00010208592023财年错误Http://fasb.org/us-gaap/2023#PrepaidExpenseAndOtherAssetsCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccountingStandardsUpdate201613MemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#PrepaidExpenseAndOtherAssetsCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#PrepaidExpenseAndOtherAssetsCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#PrepaidExpenseAndOtherAssetsCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#PrepaidExpenseAndOtherAssetsCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#PrepaidExpenseAndOtherAssetsCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#PrepaidExpenseAndOtherAssetsCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationHttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LongTermDebtAndCapitalLeaseObligationsCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LongTermDebtAndCapitalLeaseObligationsCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#NetPeriodicDefinedBenefitsExpenseReversalOfExpenseExcludingServiceCostComponentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#NetPeriodicDefinedBenefitsExpenseReversalOfExpenseExcludingServiceCostComponentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#NetPeriodicDefinedBenefitsExpenseReversalOfExpenseExcludingServiceCostComponentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#NetPeriodicDefinedBenefitsExpenseReversalOfExpenseExcludingServiceCostComponentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#NetPeriodicDefinedBenefitsExpenseReversalOfExpenseExcludingServiceCostComponentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#NetPeriodicDefinedBenefitsExpenseReversalOfExpenseExcludingServiceCostComponentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#NetPeriodicDefinedBenefitsExpenseReversalOfExpenseExcludingServiceCostComponentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#NetPeriodicDefinedBenefitsExpenseReversalOfExpenseExcludingServiceCostComponentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#NetPeriodicDefinedBenefitsExpenseReversalOfExpenseExcludingServiceCostComponentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#NetPeriodicDefinedBenefitsExpenseReversalOfExpenseExcludingServiceCostComponentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#NetPeriodicDefinedBenefitsExpenseReversalOfExpenseExcludingServiceCostComponentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#NetPeriodicDefinedBenefitsExpenseReversalOfExpenseExcludingServiceCostComponentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#NetPeriodicDefinedBenefitsExpenseReversalOfExpenseExcludingServiceCostComponentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#NetPeriodicDefinedBenefitsExpenseReversalOfExpenseExcludingServiceCostComponentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#NetPeriodicDefinedBenefitsExpenseReversalOfExpenseExcludingServiceCostComponentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#NetPeriodicDefinedBenefitsExpenseReversalOfExpenseExcludingServiceCostComponentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrent24900010208592022-07-312023-07-2900010208592023-01-27ISO 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Member2022-07-312023-07-290001020859会员：DanielleBenedict Member2023-07-29

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的年度报告

截至本财政年度止7月29日, 2023

或

☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的过渡报告

                 关于从到的过渡期

委托文件编号：001-15723

联合天然食品公司。

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州 (注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)						05-0376157 (国际税务局雇主身分证号码)
铁马路313号，普罗维登斯钻探02908
(主要行政办公室地址)(邮政编码)

*注册人电话号码，包括区号：(401) 528-8634

根据该法第12(B)节登记的证券：

每个班级的标题			交易符号			注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元			伙伴关系			纽约证券交易所

根据该法第12(G)条登记的证券：无。

用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。是x*否¨

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。*是¨ 不是x

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 x*不是。¨

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互数据文件。是 x*否¨

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件服务器

☐

规模较小的报告公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐没有☒

注册人的非关联公司持有的普通股的总市值约为#美元。2,394以注册人的普通股2023年1月27日在纽约证券交易所的收盘价为基础。截至2023年9月21日，注册人普通股的流通股数量为每股面值0.01美元58,499,938.

以引用方式并入的文件

注册人将于2023年12月19日召开的股东年会的最终委托书的部分内容以引用的方式并入本年度报告第III部分的Form 10-K。

---

联合天然食品公司。

表格10-K

目录

部分

页面

第I部分

第1项。

业务

1

项目1A.

风险因素

9

项目1B。

未解决的员工意见

23

第二项。

属性

24

第三项。

法律诉讼

26

第四项。

煤矿安全信息披露

26

第II部

第5项。

注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

26

第6项。

已保留

28

第7项。

管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

28

项目7A。

关于市场风险的定量和定性披露

44

第8项。

财务报表和补充数据

46

第9项。

会计与财务信息披露的变更与分歧

98

项目9A。

控制和程序

98

项目9B。

其他信息

99

项目9C。

关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

99

第III部

第10项。

董事、高管与公司治理

100

第11项。

高管薪酬

100

第12项。

某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项

100

第13项。

某些关系和相关交易，以及董事的独立性

100

第14项。

首席会计费及服务

100

第IV部

第15项。

展示和财务报表明细表

101

第16项。

表格10-K摘要

104

签名

105

---

目录表

第一部分：

第一项：商业银行业务

在本10-K表格年度报告(“年度报告”或“报告”)中，除另有说明外，凡提及“联合天然食品”、“联合天然食品”、“我们”或“公司”时，均指联合天然食品有限公司及其合并子公司。我们是一家特拉华州的公司，总部设在罗德岛州的普罗维登斯和明尼苏达州的伊甸园草原。我们通过不同的子公司开展业务。自1976年我们的前身成立以来，我们通过收购和有机地发展了我们的业务，扩大了我们的分销网络、产品选择和客户基础。

我们的背景

FuI是食品杂货和非食品类产品的领先分销商，也是美国和加拿大零售商的支持服务提供商。我们相信，我们在为北美各地的客户提供最广泛的产品和服务方面具有得天独厚的优势。我们多元化的客户群包括30,000多个客户地点，从国内一些最大的杂货店到规模较小的独立杂货店。我们提供约250,000种产品，包括国家、地区和自有品牌，分为以下主要产品类别：食品杂货和一般商品；易腐烂食品；冷冻食品；保健和个人护理用品；以及散装和食品服务产品。我们相信我们是北美首屈一指的杂货批发商，拥有55个配送中心和仓库，仓库面积约为3000万平方英尺。我们是一家从东海岸到西海岸的分销商，在加拿大所有50个州以及所有10个省都有客户，这使我们成为零售商和消费品制造商理想的合作伙伴。我们相信我们的所有产品种类和服务都是我们的批发竞争对手所无法比拟的。我们计划继续与经营不同业态的独立零售商、地区和全国连锁店以及具有广泛需求的国际客户一起寻求新的商机。我们的业务分为两个可报告的部门：批发和零售；还包括一个制造部门和一个品牌产品线部门。

我们的战略重点

我们不断努力更好地为我们的利益相关者服务，包括我们的客户、供应商、员工和社区，同时推动盈利增长和可持续的股东价值创造。我们最近推出了旨在实现这一目标的转型战略。我们的企业业务转型战略包括四个方面，我们相信这将使我们在客户服务和成本结构改进方面处于有利地位：

1.网络自动化和优化：加强我们的分销网络以提高效率并改善客户体验，我们预计这将增加网络容量和可扩展性。

2.商业价值创造：通过简化定价和采购实现更有利可图的收入增长，并增强对客户和供应商的分析洞察力，从而更容易与伙伴基金开展业务。

3.数字产品增强功能：整合和增强我们提供的数字平台的功能，并扩大我们通过这些平台提供的可行情报。

4.基础设施一体化和现代化：解决遗留的集成问题，并继续投资升级和简化我们的数字基础设施，我们预计这将简化运营，提供更高的可见度，并扩大我们的规模。

我们还致力于近期举措，以帮助提高盈利能力，同时执行我们的长期战略。这些措施包括提高行政结构效率，重新确定销售和行政支出的优先顺序，优化我们的库存单位(“SKU”)分类，以及与我们的客户和供应商合作审查商业合同。

我们预计将继续使用可用资本对我们的业务进行再投资，并将继续致力于改善我们的财务杠杆，并长期减少未偿债务。自2018年完成对超值公司的收购以来。(“超值”)，我们减少了14亿美元的净债务。

我们相信，通过我们的转型努力，我们可以提高我们的盈利能力，加快我们的增长，我们预计这将改善我们的成本结构，增加产品和服务的销售额，并使我们能够提供定制的、数据驱动的解决方案，以帮助我们的客户更高效地运营他们的业务，并为客户获取做出贡献。我们相信，创造价值的关键驱动力将是通过我们供应链的自动化和优化来提高效率，以及与我们巨大的规模、产品和服务以及覆盖全国的足迹相关的新客户增长。

1

---

目录表

我们对社会和环境责任的承诺

建立一个对所有人都更好的食品体系

作为北美首屈一指的食品杂货批发商，我们正在利用我们的规模推动整个食品行业的进步，专注于我们可以影响最大变化的领域。现在，在公布我们的Better for All计划后的第三个年头，我们继续评估我们在价值链上产生的影响，重点是主动与制造和销售我们分销的产品的人打交道。

在2023财年，我们发布了第12份年度报告，总结了我们在本财年对社会、环境和治理的影响，并对该计划进行了第二次更新，其中列出了九个重点领域：协理安全和福祉、气候行动、社区发展、客户健康和安全、多样性、公平和包容性、能源效率、治理、负责任的采购和减少废物。这份报告可以在我们的网站www.betterforall.unfi.com上找到，并强调了在实现减少废物、供应商多样性、食品捐赠和食品安全等目标方面取得的进展。我们的Better for All报告和Better for All网页的内容不会以引用的方式并入本年度报告或被视为本年度报告的一部分。

上游

我们的影响始于我们的合作伙伴和供应商做出的决定，远在产品到达我们的配送中心之前。我们正在投资于项目和合作伙伴关系，这将有助于建立一个更公平的体系，并将我们的价值观进一步推向上游。2023财年，我们启动了伙伴关系气候行动伙伴关系，鼓励供应商设定可信的气候目标。该计划建立在联合国粮食及农业组织气候行动中心的基础上，该中心为供应商提供各种工具和资源，以创新和扩大整个食品系统的气候解决方案。我们还发布了新的森林砍伐政策、更新的动物福利立场声明和更新的供应商和供应商行为准则，明确列出了供应商对负责任的采购主题的期望。

运营

我们仍然专注于高效和可持续的运营，包括在我们的直接控制范围内管理社会和环境影响。我们员工的安全和福祉对我们来说是最重要的。我们的主要目标是培养一种重视所有人的关怀和安全的文化。通过不断的努力，我们致力于实现零伤害和零事故，确保每个人都有一个安全和繁荣的环境。在2023财年，我们在人权运动基金会的2022年企业平等指数上获得了100分，在残疾人平等指数上获得了100分。2023年，我们成立了第七个由协会领导的归属与创新小组-亚洲参与联盟，以庆祝亚太岛民遗产，促进职业发展，并为所有人营造一个安全的空间。我们还完成了支持我们以科学为基础的气候目标的关键举措，包括在所有配送中心完成LED照明安装，在新泽西州豪厄尔安装了迄今为止最大的太阳能电池板，并实现了我们20%的电力来自可再生能源的目标。

下游

我们的目标是成为负责任的社区成员，从我们向客户提供信息和服务的方式，到我们的同事用志愿者时间支持的当地组织。在2023财政年度，我们大力发展伙伴志愿服务，作为501(C)(3)组织的伙伴基金开始了一项为期五年的战略规划进程，旨在对我们所服务的社区产生更深远的影响。我们还朝着减少食物垃圾的目标迈进了一大步，并扩大了与Too Good To Go的合作伙伴关系，Too Good To Go是一款创新的食物垃圾减少应用程序，也是最大的剩余食物企业对消费者市场。

社会和环境责任仍然是我们整体业务战略不可或缺的一部分，我们相信这些做法为我们的利益相关者提供了重大价值，包括我们的股东、合伙人、客户、供应商和社区。

我们的客户

我们与我们的许多客户保持着长期的关系。我们为30,000多个不同的客户地点提供服务，这些地点主要分布在美国和加拿大，我们将其分为五种客户类型：连锁店、独立零售商、超自然、零售和其他。有关其他资料，请参阅本年度报告第II部分第8项附注3-收入确认。

2

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我们作为Whole Foods Market的主要经销商已有20多年的历史。根据修订后的经销协议，我们将继续作为Whole Foods Market在美国所有地区的主要分销商，其期限至2027年9月27日。Whole Foods Market是我们唯一的客户，占2023财年总净销售额的10%以上。

我们的国际净销售额主要反映了加拿大伙伴关系公司(“伙伴关系加拿大”)，约占我们2023财年净销售额的1%。国际业务不包括以美元交易并运往国际的销售额，这在我们的业务中所占比例更小。

我们还将继续投资于技术和系统，以提高我们的运营效率，改善客户体验，并发展我们的服务平台，包括我们的电子商务和创新业务。这包括对电子商务公司的销售以及对非传统客户的企业对企业销售。在2021财年，我们推出了Marketplace by FuI，这是一种B2B数字电子商务解决方案，面向希望扩大与FuI客户分销的新兴品牌。通过这个虚拟市场，供应商可以立即访问联谊会的数字基础设施，向联谊会广泛的客户群推广和销售他们的产品，而联谊会的客户可以获得更广泛的独特和本地物品的分类，具有灵活的订单规模和在一个地方从多个来源在线订购的便利。

批发

2023年6月，我们调整了地区结构，从四个运营区域整合为三个运营区域。我们现在通过三个美国地理区域组织和运营我们的可报告批发部门：东部、中部和西部，每个区域由负责产品和服务战略、执行和财务业绩的独立区域总裁领导；以及加拿大批发，该部门独立于美国批发业务运营。产品和服务类别包括食品杂货、生鲜、自有品牌、健康和个人护理用品、电子商务和食品服务。这一运营结构包括区域销售组织和配送中心网络，它们向我们的客户提供传统产品和天然产品的组合，作为统一的供应解决方案。这些地区的区域经理销售我们的全系列产品，这使我们能够预测和识别由于我们的客户对我们的所有产品和服务拥有单一联系人而产生的销售机会。

运营

我们利用多层物流系统建立了位于战略位置的全国配送中心网络。该网络包括运送慢速或快速周转的食品、易腐烂食品、百货以及家居、保健和美容产品的设施。出于财务报告的目的，从我们的配送中心到我们自己的零售店的销售从我们的批发部门中剔除。

我们为批发客户提供各种各样的食品和非食品产品，以及我们自己的自有品牌产品系列。我们还提供广泛的专业服务。作为物流提供商，效率是一项重要的客户服务措施。我们正在优化我们的设施，以实施领先的仓库技术，从引导选择器的射频设备到具有完全自动化的干杂货订单选择的机械化设施，帮助我们向批发客户提供可在过道上使用的托盘。在我们的供应链中部署持续改进方法的重点是提供劳动力和成本效率，同时还提高我们更有效地为客户服务的能力。

为了保持我们的市场地位和提高我们的运营效率，我们寻求不断：

•将我们的营销和客户服务计划扩展到各个地区；

•扩大我们国家的采购机会；

•提供比竞争对手更广泛的产品和增值服务选择；

•提供卓越的运营，提供比竞争对手更高的服务水平和更高的准时交货百分比和供货率；

•集中和精简一般职能和行政职能，以减少开支；

•整合物理位置和区域之间的系统应用程序；以及

•投资于我们的人员、设施、设备和技术。

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采购

我们维护与供应商的合同以采购他们的产品。我们的采购流程包括对需求规划、定价、季节性和其他因素的评估。库存成本是在采购产品时确定的，除其他项目外，还包括收到的供应商资金和入境运费。我们销售给客户的毛利通常基于加价百分比或费用，再加上供应商列出的基本成本，这些成本因客户、产品类型、供应商规模、吞吐量、运输方式和距离等因素而异。对客户的净销售额是在销售时根据当时流行的供应商列出的基本成本确定的，并包括我们向客户提供的折扣。与这些产品的净销售价格相比，采购成本(包括供应商资金和入境运费)之间的差额主要产生我们的毛利。

收购

我们历史增长的一个关键组成部分是收购在产品供应、服务供应和市场领域方面有所区别的分销公司。我们相信，通过这些收购扩大的产品和服务已经增强，并将继续支持我们获得新客户的能力，并为交叉销售补充产品线提供机会。自我们以23亿美元战略性收购传统分销商超值以来，该公司一直优先考虑超值与债务削减的整合，没有进行任何额外的实质性收购。当我们确定这是最有效的资本使用时，我们可能会考虑进行战略性收购，以增强我们的能力和地理足迹。

零售

我们的零售部门包括78家幼崽食品和购物者零售杂货店。我们的零售店提供广泛的杂货供应，并根据规模的不同，提供各种附加产品，包括一般商品、家居、保健和美容护理以及药房。我们提供国家和地方品牌，以及我们自己的自有品牌产品。一个典型的零售店大约有17,000个到21,000个核心SKU，规模从大约50,000个到大约70,000个平方英尺不等。我们相信，我们的零售横幅在其运营的市场上具有很强的本地和地区品牌认知度。我们的零售业务主要由我们的五个批发配送中心提供。

我们提供的产品

我们的产品种类繁多，包括天然、有机、特产、农产品、传统杂货和非食品。我们提供全国知名的品牌和自有品牌产品，包括杂货(包括易腐和非易腐)、一般商品、家居、保健和美容护理以及药房，这些产品通过我们的批发部门销售给批发客户和我们的零售店。我们提供以下主要产品类别：杂货和一般商品；易腐烂食品；冷冻食品；健康和个人护理用品；以及散装和食品服务产品。

我们的自有品牌组合是为我们的客户提供高质量自有品牌解决方案的品牌的集合。Essential Daily®是我们领先的国家品牌相当于自有品牌的解决方案，为全店各部门提供近2,500件商品。与之相辅相成的是Shoppers Value®，它为国内品牌提供了具有预算意识的消费者品质替代品。我们的Wild Safe®品牌提供多种类别的简单、健康的配料制成的全系列产品，包括宠物食品。我们的现场日®品牌主要作为自有品牌解决方案出售给自然商店/合作社零售商。我们的品类品牌，主要包括石岭奶油厂®、EQUALINE®和烹饪圈®，也以具有竞争力的价格提供与国家品牌相当的产品。

我们的蓝色大理石品牌组合是一个国家品牌的集合，提供美国农业部(USDA)有机、非转基因项目认证的有机产品，以及特色食品和非食品项目。伍德斯托克®品牌在超过35年的时间里一直是有机/非转基因产品的先驱，并不断推出创新产品。

我们的子公司伍德斯托克农场制造公司专门为我们的客户和公司的品牌产品进口、烘焙、包装和分销坚果、干果、种子、混合麦片、天然和有机零食和糖果。我们在新泽西州经营有机(美国农业部和国际质量保证组织(“QAI”))和犹太洁食(Circle K)认证的包装、烘焙和加工设施，并通过SQF(安全质量食品)2级认证。伍德斯托克农场制造公司与大型保健食品、超市和便利店连锁店以及独立零售商合作，通过自有品牌包装安排销售批量生产的产品。

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我们的服务产品

我们的专业服务

我们提供广泛的专业服务，为批发客户提供经济高效且可扩展的解决方案。这些服务包括供应商直接向我们的批发客户提供服务的直通计划，以及我们直接开发和提供的服务和解决方案。我们的服务包括货架和平面图管理、零售商店支持、定价策略、电子支付处理、广告、优惠券、商店设计、设备采购、销售点硬件和软件、网络和数据托管解决方案、消费者便利服务、电子商务、自动化工具、可持续发展服务和行政后台解决方案。这些服务的销售和经营结果包括在批发中。

我们的营销服务

我们提供各种营销服务，旨在增加我们客户和供应商的销售额，包括消费者和贸易营销计划，以及支持供应商了解我们市场的计划。贸易和消费者营销计划是供应商赞助的计划，迎合了广泛的零售业态。零售营销计划提供网络和数字营销服务，包括网站、移动应用程序和电子商务功能；为我们的客户和供应商提供循环计划；并允许我们的供应商在我们的拖车上购买广告空间。供应商营销计划包括信息共享计划，旨在通过需求规划、预测和采购洞察向供应商提供更高的透明度。我们的所有计划和服务都旨在教育消费者、介绍供应商并增加零售商的销售额，但许多零售商没有独立开展此类营销计划所需的资源。我们的目标是提供支持，确保集体长期成功。

我们不断寻求客户和供应商的反馈，以确定他们的需求，并使我们能够更好地为他们服务。我们还为我们的客户提供：

•自然和有机行业的趋势报告：

•产品数据信息，如畅销书清单、商店使用报告和目录；

•协助门店布局设计、新门店设计和设备采购；

•计划编制、货架和类别管理支助；

•店内标牌和促销材料，并协助产品展示计划和设置；

•产品的货架标签；以及

•一个强大的零售商门户，具有产品信息、搜索和订购功能、报告和出版物。

我们的供应商

我们从近11,000家供应商那里购买产品。我们的大多数供应商都在美国和加拿大，但我们也从世界各地的供应商那里采购产品。我们相信，供应商寻求通过我们分销他们的产品，是因为我们在美国和加拿大提供了接触到大量客户的渠道，分销了大多数供应商的产品，并向我们的客户提供了各种各样的营销计划，以帮助销售我们供应商的产品。我们分销的几乎所有产品类别都可以从多家供应商处获得，因此，我们不依赖于任何产品类别的任何单一供应来源。此外，尽管我们与几家供应商有独家分销安排和支持计划，但在2023财年，我们的供应商都没有超过我们总采购量的5%。

通过集中采购坚果、种子、谷物、面粉和干食品，我们将自己定位为天然和有机产品行业中有机种植大宗产品的最大采购商之一。因此，我们能够根据数量和其他考虑因素(可能包括折扣定价或即时付款折扣)与供应商谈判采购事宜。此外，我们的一些采购安排包括对我们在指定时间段内未销售的产品向供应商退货的权利。每个地区负责下自己的订单，并可以选择它认为最能吸引客户的产品，尽管每个地区都能够参与我们的全公司采购计划。

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我们的分销网络

物流

我们为我们的配送中心选择地点，以提供对我们服务的市场的直接访问，并对其进行配置，以将总运营成本降至最低。与我们的竞争对手相比，这种接近使我们能够降低运输成本，因为我们的竞争对手寻求从通常更远的地点为这些客户提供服务。我们相信，与地区竞争对手相比，我们的入境运费更低，因为我们的规模允许我们购买整车和部分卡车的产品。产品主要通过我们的租赁和自有卡车车队、合同承运人和供应商本身交付到我们的配送中心。当经济上有优势时，我们会从供应商或卫星集结设施那里取走产品，然后用我们自己的卡车把它们送回我们的配送中心。此外，我们的分销网络规模为我们提供了在数量激增、独特的客户需求、临时进货满足率挑战和天气相关事件的情况下在分销中心之间转移数量的灵活性，以及支持未来销售增长的能力。

我们的大多数卡车是租赁的，并由第三方国家租赁公司维护，在某些情况下，这些公司在我们的房地上维护这些车辆的维护和服务设施。我们也有设施，在那里我们经营着自己的维修店。

我们通过独立的承运人运送某些补充剂或物品的订单，这些物品将运往常规送货路线以外的地区。运往美国大陆和加拿大以外地区的货物通常由货运代理通过远洋集装箱运输。

有机认证

我们的“认证有机经销商”认证覆盖了我们在美国的26个配送中心。虽然没有被QAI指定为“有机认证分销商”，但我们在加州的两家分店被加州公共卫生部食品和药物分部认证为有机食品，另一家分店目前在加州食品和农业部有机计划注册为有机处理商。此外，我们在不列颠哥伦比亚省和安大略省的两个加拿大配送中心都拥有QAI的有机分销商认证。

我们保持着全面的质量保证计划。我们销售的所有产品都必须经过独立第三方机构的认证，这些产品都被标榜为有机产品。我们保留大多数有机商品和产品的最新认证宣誓书，以验证产品的真实性。大多数潜在的有机产品供应商在被批准为供应商之前，都必须向我们提供此类第三方认证。

我们的技术投资

我们继续在分销、财务、信息和仓库管理系统方面进行重大投资。我们不断评估和升级我们的系统，以提高效率、成本效益和对客户需求的响应能力。我们相信，这些系统包括仓库管理系统、库存控制、劳动力管理、基于扫描的履行应用程序、机械化提货系统和订单管理系统中一流的功能。我们正在更新我们的履行技术，采用基于通用产品代码(UPC)扫描的技术进行选择、装货和客户交付，以确保整个供应链的订单准确性。我们还开始在仓库自动化解决方案上进行大量投资，以支持完整的案例和单元挑选履行流程。这些投资旨在释放我们的供应链能力，改善客户体验并实现增长。我们继续利用管理信息系统，通过优化利用我们自己的卡车车队和/或通过整合交货来实现满载，从而降低入境运输成本。此外，路线效率软件帮助我们为我们的出境卡车开发最高效的路线。作为我们“一家公司”方法的一部分，我们继续努力将我们整个网络中库存采购、订单管理、运输运营和仓库管理系统的行业软件解决方案标准化到最佳水平。我们在技术上的投资旨在为我们的供应商、合作伙伴和客户提高我们的供应链效率，使我们能够共同取得成功。

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竞争

我们的批发和零售业务在一个竞争激烈和快速发展的行业中运营，其特点是利润率低，新的商业模式，以及新的、资金雄厚的竞争对手的进入，加剧了竞争。我们的食品配送业务与许多传统和特色杂货批发商和零售商竞争，这些批发商和零售商为独立杂货零售商的业务维护或开发自我配送系统。我们还越来越多地与深度折扣零售商、有限的杂货店、批发会员俱乐部、电子商务和其他基于互联网的企业竞争。批发业务的主要竞争因素包括价格、服务水平、产品质量、品种、可用性和其他增值服务。近年来，杂货业内部的整合已经并预计将继续导致竞争加剧，包括来自一些竞争对手的竞争，这些竞争对手拥有比我们更多的财务、营销和其他资源。

独立零售商和较小的连锁客户占我们业务的很大一部分，面临着来自实体、电子商务和全渠道零售商的激烈竞争，这些零售商经营折扣、百货、零售和批发杂货店、药品、美元、品种和专卖店、超市、大型超市和超市类型的商店和社交商务平台，以及在数字广告、履行和递送服务、健康和金融服务方面提供服务的公司。

我们的零售横幅与传统杂货店、超级中心、深度折扣店、大众销售商、有限杂货店和电子商务提供商竞争。杂货零售业的主要竞争因素包括商店的位置和形象；新鲜产品的价格、质量和种类；以及服务的质量、便利性和一致性。竞争战略根据许多因素而有所不同，例如竞争对手的形式、优势、劣势、定价和销售重点。我们的零售店继续通过增加在线订购、路边提货和送货上门等选项和服务来应对来自在线和非传统零售商日益激烈的竞争。

政府监管

我们的业务和我们在美国分销的许多产品都受到州和地方卫生部门、美国农业部和美国食品和药物管理局(FDA)的监管，这些部门通常会制定产品质量和卫生标准，并负责生物恐怖主义立法的管理。在美国，我们的设施通常每年至少由州或联邦当局检查一次。对于某些产品系列，我们还必须遵守《联邦肉类检验法》、《家禽产品检验法》、《易腐烂农产品法》、《包装和堆场法》以及美国农业部为解释和实施这些法定条款而颁布的法规。美国农业部通过联邦肉类和家禽检验计划强制实施产品安全、质量和卫生标准。

美国的FDA食品安全现代化法案和加拿大的加拿大安全食品法案扩大了整个食品供应链的食品安全要求，并实施了额外的法规，重点放在预防食品污染、更频繁地检查高风险设施、增加记录保存和改进食品追踪。不符合监管标准和/或符合这些法规的产品可能被视为掺假和/或贴错品牌并被召回。

地面运输委员会和联邦骇维金属加工管理局监管我们的卡车运输业务。此外，州际机动承运人的运营受到美国交通部和其他相关联邦和州机构规定的安全要求的约束。设备的重量和尺寸等事项也受联邦和州法规的约束。

我们的设施受美国劳工部根据《美国职业安全与健康法》发布的法规以及州政府机构的类似法规的约束。这些规定要求我们遵守某些健康和安全标准，以保护我们的员工免受公认的危险。我们还必须遵守《国家劳动关系法》，该法规定雇员有权组织和与雇主集体讨价还价，并有权从事其他受保护的协调活动；《公平劳动标准法》规定了最低工资和加班标准等要求。

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我们在美国和加拿大的设施受各种环境保护法规和法规的约束，包括与水资源使用和废水排放有关的法规。此外，我们的许多分销设施都有基于氨的制冷系统和储罐，用于储存柴油、氢燃料和其他石油产品，这些系统和储罐受法律监管。此外，在我们的一些设施中，我们或与我们签订合同的第三方进行车辆维护。我们的政策是遵守所有适用的联邦、州、省和地方有关环境保护或材料排放的规定。

我们的国际业务受到有关产品进出口、防止腐败和贿赂的各种法律法规的约束(包括美国《反海外腐败法》)。我们已经实施并继续开发进出口和反腐败合规计划和流程，以遵守适用于我们国际业务活动的法律和法规。

人力资本管理

我们的员工对支持我们的价值观和实现我们的战略愿景至关重要，我们正在努力成为一名理想的雇主。我们专注于员工参与、授权和安全，以促进创新，并在不断变化的零售业格局中为我们的客户和供应商带来一流的解决方案，包括新的工作安排方式和生产力投资。我们董事会的薪酬委员会负责监督人力资本管理事宜，重点关注各种措施的关联福利。

截至2023年7月29日，我们在持续运营中约有29,455名全职和兼职员工，其中10,667人(约36%)由49项集体谈判协议涵盖，包括正在重新谈判的协议。我们过去一直是工会组织努力的重点，我们相信我们很可能在未来也将成为类似努力的重点。

发展人才

吸引和留住人才是我们的首要任务之一。我们的目标是通过为员工提供前所未有的灵活性，让他们在工作方式、时间和方式上脱颖而出，从而在市场上脱颖而出。为了减少人员流失率，我们将重点关注并致力于我们的员工、他们的经验以及他们的持续参与。我们致力于继续支持和发展我们的员工，并在员工任职的每个阶段提供强大的领导力发展规划、基于角色的培训和其他职业发展机会。我们旨在增强员工的领导能力，我们设计并向所有部门的领导者提供可选课程，让他们聚集在一起学习和练习他们的管理技能，并确定更有效地领导的机会。针对董事级别及以上员工的提升计划旨在巩固我们的人才渠道，促进组织未来领导者的成功。我们的学习和发展团队与销售、运营、运输和环境健康与安全等关键部门合作，开发基于角色的培训，以提高生产率和安全性。我们还为员工提供额外的学习和职业发展机会，从通过我们的BetterU学习系统以电子方式部署的基于技能的培训，到导师计划和职业发展讨论等。

薪酬和福利

我们的薪酬和福利计划旨在促进健康文化，并表彰我们的员工取得的杰出成就，以及在最具挑战性的时期为客户服务并确保他们安全的奉献精神。我们致力于提供具有市场竞争力的薪酬计划，奖励挑战传统并推动公司成功的高水平业绩和行为。我们的短期激励计划与公司的财务目标捆绑在一起，旨在使我们合格员工的奖励与我们的财务成功保持一致。包括限制性股票单位和绩效股票单位奖励在内的长期激励措施旨在吸引和留住创新领导者，并使他们的财务利益与我们的股东和其他利益相关者的利益保持一致。作为我们认可员工“完整自我”--健康、财务和整体健康--承诺的一部分，我们为符合条件的员工提供全面的健康和福利福利计划，提供各种医疗、牙科和视力选择，以及其他自愿福利，如长期残疾和可选的人寿保险。此外，我们还为符合条件的员工提供领先的免费健康计划、带薪休假计划(包括带薪育儿假)、员工援助计划、401(K)计划、备用托儿计划以及最近增强的教育援助计划。

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多样性、公平性和包容性

我们承诺促进公平，颂扬多样性，支持所有人的正义和包容。我们的董事会在性别和种族背景方面具有多样性，并拥有广泛的经验，11名董事中有4名认定为女性，两名成员认定为非裔美国人，一名成员认定为亚裔美国人，一名成员认定为LGBTQ+，两名成员认定为退伍军人。我们认识到，当团结一致并尊重不同的背景和观点时，创新就会蓬勃发展。此外，我们的目标是通过公开对话、教育机会以及尊重与我们同事的许多身份相呼应的经历和特殊活动，培养一种归属感、公平和同理心的文化。

我们建立了一支多元化、公平和包容(DEI)团队，我们的DEI战略建立在研究、最佳实践和领导承诺的基础上。我们的多样性、包容性、公平性和福利部副总裁负责监督我们的Dei努力、包容性采购计划和福利计划。我们的多元化理事会和七个协会领导的归属感和创新小组积极努力创造一个所有员工都感到受欢迎并有动力充分发挥其潜力的工作场所。我们开发了一种多管齐下的方法来教育和吸引同事，包括就多样性的各个方面进行公开讨论，播客，在我们的同事平台上进行Dei培训，有针对性的志愿者精神，以及鼓励尊重和同理心的运动。

营造安全的环境

安全是我们所做的一切的首要任务。我们继续加强安全措施，关注员工、客户和社区的安全。我们继续致力于不断学习和改进，我们相信从过去的经验中学习的力量可以增强我们的安全系统和性能，包括通过根本原因事件分析。我们还继续投资于我们的安全品牌和承诺，每时每刻都很重要，旨在培养关怀文化，实施在我们网络中推出的互动和经过验证的培训计划，并加强安全审计。

在过去的一年里，我们专注于创建一种随时准备进行审计的日常文化；提高我们的审计分数、卫生做法和总体客户满意度。在2023财年，我们增加了额外的数据分析工具，以持续监控和报告机队安全性能指标。我们集成了新的安全性能仪表板，使管理层能够在公司、地区和个人站点级别监控车队安全指标。这些工具使我们能够更好地识别和应对不安全的驾驶行为，并识别表现出安全驾驶习惯的司机。

季节性

尽管对某些季节性产品的需求可能会受到节假日、季节变化或其他年度活动的影响，但全年的产品销售总体上是相当平衡的。我们的营运资金需求通常在销售旺季的月份和销售旺季之前的月份更大，例如导致日历年终假期的库存积累。我们的库存、应付账款和应收账款水平可能会受到宏观经济影响和家庭食品采购率变化的影响。这些影响可能导致营运资金结余的正常营运波动，进而可能导致营运现金流的变化，而不一定代表长期营运趋势。

可用信息

我们的互联网地址是http://www.unfi.com.我们网站的内容未被纳入或视为本年度报告的一部分，我们的互联网地址仅作为非主动文本参考包含在本文件中。在我们向美国证券交易委员会提交或向美国证券交易委员会提交报告后，我们在合理可行的情况下尽快通过我们的网站免费提供我们的年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13(A)或15(D)节提交或提供的所有报告修正案。

第1A项。三个风险因素

我们的业务、财务状况和经营结果会受到各种风险和不确定因素的影响，包括本年度报告中所述的风险和不确定因素。本节讨论我们认为可能导致实际结果与预期和历史结果大相径庭的因素，无论是个别因素还是总体因素。如果发生下列任何事件，我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到重大不利影响，我们的股票价格可能会下跌。

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我们在1995年《私人证券诉讼改革法》允许的情况下，为投资者提供这些因素，并获得这些权利和保护。你应该明白，不可能预测或识别所有这些因素。因此，您不应将以下内容视为对适用于我们业务的所有潜在风险或不确定性的完整讨论。有关我们的业务和本年度报告中包含的前瞻性陈述的更多信息，请参阅管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--关于本年度报告第II部分第7项中前瞻性陈述的警示说明。

战略和运营风险

我们很大一部分收入来自我们的主要客户，我们的成功在很大程度上取决于我们保留这项业务以及我们的主要客户维持和发展业务的能力。

我们很大一部分收入来自我们的主要客户，我们的成功在很大程度上取决于我们保留这项业务以及我们的主要客户维持和发展业务的能力。我们的主要客户的业务损失或取消，包括由于使用替代产品来源，无论是通过其他分销商或增加自我分销，门店关闭，我们的客户向其客户销售的产品数量减少，运营问题或我们未能遵守分销协议的条款(如果适用)，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。例如，亚马逊公司的子公司Whole Foods Market在2023财年约占我们净销售额的21%。根据我们的经销协议条款，我们是天然、有机和特种非易腐产品的主要分销商，并将某些特殊蛋白质、奶酪、烹饪项目、熟食店项目和产品从健康、美容和补充剂类别分销到美国所有地区的Whole Foods Market。我们与主要客户保持密切、互惠互利的关系的能力是我们持续增长的重要因素。同样，如果我们最大的客户将我们的购买转移到超过我们经销协议要求的最低购买量，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到实质性和不利的影响。

我们业务的特点是利润率低，这对通胀和通缩压力很敏感，以及食品杂货业的激烈竞争和整合，我们无法保持或增加我们的营业利润率，可能会对我们的运营业绩产生不利影响。

食品杂货业的特点是销售额相对较高，而利润率相对较低，随着某些领域的竞争加剧和行业继续整合，我们的经营业绩可能会因销售额损失和毛利率美元减少而受到负面影响。杂货业竞争激烈，格局是动态的，并在继续发展，包括来自一些竞争对手的竞争对手，他们拥有比我们更多的财务和其他资源。消费者在购买杂货和消费品方面也有更多的选择，包括大众销售商、电子商务提供商、折扣零售商、有限的杂货店、批发会员俱乐部和送餐服务，这可能会减少对批发客户提供的产品的需求。疫情加速了消费者向电子商务的转变，以及购买食品的新方式，包括增加餐厅和其他送货选择。我们不能保证我们将能够有效地与当前和未来的竞争对手竞争。

我们能否成功竞争，在很大程度上取决于我们能否以具有竞争力的价格提供优质的产品和服务。我们的竞争来自各种来源，包括其他分销商，以及专业或独立杂货和大众市场杂货分销商和合作社，以及拥有自己的分销渠道的客户。大众市场杂货分销商，其中许多拥有比我们大得多的财力和其他资源，可能在他们的市场上建立了更好的基础，继续增加他们的天然和有机产品供应，与我们的天然和有机产品产品更直接地竞争。虽然天然和有机产品通常产生更高的利润率，但这些利润率可能会受到公众对天然和有机产品相对于类似传统产品好处的看法发生变化的影响。

此外，许多超市连锁店增加了自我分销或直接从供应商那里购买商品。相对较低的进入门槛导致了我们市场的新进入者。我们还遇到了间接竞争，因为我们拥有实体位置的客户与寻求直接向消费者销售某些产品的在线零售商和分销商竞争。此外，俱乐部商店、商业批发店、直接食品批发商和在线食品零售商制定了较低的成本结构，对该行业的利润率造成了更大的压力。我们不能向您保证，我们目前或潜在的未来竞争对手不会提供与我们提供的产品或服务相媲美或更好的产品或服务，也不会比我们更快地适应不断变化的行业趋势或不断变化的市场需求。竞争对手之间的联盟也有可能发展起来，竞争对手可能会迅速获得相当大的市场份额。竞争加剧可能导致降价、毛利率下降、业务损失和市场份额损失，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

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如果更多的客户有资格获得更大的批量折扣，如果我们遇到来自供应商和零售商的定价压力，零售商的持续整合、连锁店的增长和杂货店的关闭可能会降低我们未来的毛利率。由于与许多大客户(包括我们最大的客户)签订了包括批量折扣的协议，向我们的一些大客户销售产生的毛利率低于向我们的小客户销售的毛利率。对这些客户的销售额增加导致我们的毛利率面临下行压力，这可能会被销售额的增加或服务这些客户的费用的减少所抵消，也可能不会。

如果我们不能实现规模效率和增强我们的商品供应，我们可能就无法实现我们的运营利润率目标。此外，如果我们不能持续或有效地持续或有效地改进我们的系统，包括向云环境的任何信息技术迁移，我们可能无法降低成本、增加销售和服务、有效管理库存和采购流程，或有效管理客户定价计划。因此，我们的营业利润率可能停滞不前或进一步下降。

此外，由于我们的许多销售是基于我们的产品成本加上百分比加价的价格，不稳定的食品成本直接影响我们的盈利能力。在过去的几年里，我们经历了高通胀水平，这对我们的业务产生了不同程度的影响。长期的产品成本上涨和快速增长的通胀可能会对我们的利润率和运营结果产生负面影响，以至于我们无法将产品成本增长的全部或部分转嫁给我们的客户，或者我们的运营费用增加。此外，产品成本上涨可能会对消费者可自由支配的支出趋势产生负面影响，并减少对利润率较高的天然和有机产品的需求，这可能会对盈利能力产生不利影响。相反，在通胀放缓或产品成本下降期间，我们的利润水平可能会受到负面影响，即使我们的毛利润占净销售额的百分比可能保持相对不变。如果我们不能减少我们的费用占净销售额的百分比，包括与服务这一较低毛利率业务相关的费用，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到实质性和不利的影响。

我们可能无法实现我们的转型计划的预期好处。

我们的长期战略包括转变我们的业务，特别是网络自动化和优化领域，旨在提高我们的分销网络效率和改善客户体验；商业价值创造，旨在通过简化定价和采购，以及增强对客户和供应商的分析洞察力，创造更多有利可图的收入增长；数字产品改进，旨在增强我们数字商业平台的功能，包括通过使用人工智能和机器学习；以及基础设施统一和现代化，旨在升级和简化我们的数字基础设施。这些举措的成功设计、实施和管理可能会带来重大挑战，其中许多挑战是我们无法控制的。此外，这些计划可能不会像预期的那样推进我们的业务战略。我们可能无法实现所有或任何预期收益，或可能无法在预期时间范围内实现预期收益，原因包括财务或运营挑战、延迟、客户和供应商接受和实施的水平低于预期，或意外成本。任何未能按照预期实施这些举措的情况都可能对我们实现预期收入和盈利效益的能力产生不利影响。此外，倡议的复杂性需要大量的管理和业务资源。我们的管理团队必须成功实施必要的运营变革，以实现计划的预期效益。这些和相关的对其资源的需求可能会转移公司对现有核心业务的注意力，并可能对与供应商和客户的现有业务关系产生不利影响。因此，我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到不利影响。

与供应商关系的变化可能会对我们的盈利能力产生不利影响，而我们无法控制的情况可能会中断我们的供应并改变我们的产品成本。

作为批发商，我们依赖于制造商始终如一的产品供应。我们维护供应合同，以履行对客户的产品销售义务。制造商根据不断变化的需求水平生产、维护和供应产品的能力受到破坏，可能导致我们无法履行对客户的义务。

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我们的大多数供应商都在美国和加拿大，但我们也从世界各地的供应商那里采购产品。在很大程度上，我们没有与供应商签订长期合同，承诺他们向我们提供产品。虽然我们的采购量可以提供好处，但供应商可能无法按要求的数量或价格提供我们需要的产品。例如，在新冠肺炎疫情期间，我们经历了比平时更高的缺货水平，导致充填率降低。这些短缺导致我们产生更高的运营费用，因为在我们的分销设施之间移动产品以维持预期的服务水平的成本，我们无法预测这种趋势是否会在未来重演。我们还受到生产中断和产品成本增加造成的延误的影响，这是基于我们无法控制的条件。这些情况包括工作放缓、工作中断、罢工或供应商员工的其他工作行动、短期天气条件或更长时间的气候变化、作物状况、产品召回、缺水、运输中断、燃料不可用或燃料成本上涨、竞争需求、原材料短缺、地缘政治中断以及自然灾害或其他灾难性事件(包括但不限于食源性疾病)。随着消费者对天然和有机产品的需求增加，某些零售商和其他生产商已经进入市场，试图直接购买某些原材料，限制了我们供应商的某些产品的供应。此外，进口商品成本的增加，包括由于关税、全球冲突或其他原因，如果经历这些成本增加的各方提高价格，可能会减少客户对受影响产品的需求。

我们与我们的供应商合作开展各种促销活动。我们管理这些计划以保持或提高我们的利润率并增加销售额。由于新冠肺炎疫情，我们的供应商减少了促销支出以及为新产品支付的时段费用，而且我们可能会进一步减少或改变促销支出(包括对天然和有机产品的需求增加)，这可能会对我们的盈利能力产生重大影响。我们在很大程度上依赖于我们以具有竞争力的价格购买足够数量的商品的能力，我们受益于我们在价格上涨之前购买产品的能力。我们不能保证继续供应、定价或获得新产品，供应商可能会改变他们向我们销售的条款或停止向我们销售。

此外，极端天气情况的频率或持续时间增加，或气候变化可能导致的其他因素，也可能损害生产能力，扰乱我们的供应链，或影响对我们产品的需求。例如，在过去，天气模式或事件，如主要农业州的降雨量低于平均水平或西部的野火，都会影响我们某些供应商的食品价格。对于我们长期销售的大部分产品来说，投入成本随时可能增加。相反，天气模式可能导致我们的产品成本下降(例如，如果降雨量充足)，特别是在我们的易腐烂和生产业务中，这种产品成本通缩可能会对我们的运营结果产生负面影响。由于上述任何因素或其他原因，我们无法获得足够的产品，这可能会阻止我们履行对客户的义务，而这些客户可能会求助于其他分销商。在这种情况下，我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到实质性的不利影响。

如果我们未能开发和运营可靠的技术平台，以及维护安全有效的信息技术系统的成本，可能会对我们的业务产生负面影响，我们可能无法实现我们在信息技术投资的预期好处。

我们降低成本和增加利润的能力，以及我们最有效地为客户服务的能力，取决于我们技术平台的可靠性。除其他外，我们使用软件和其他技术系统来发送、接收、生成和选择订单、装载和路线卡车以及监控和管理我们的日常业务。如果整个企业没有足够的技术系统以及这些系统的任何中断，都可能对我们的客户服务产生不利影响，减少我们的业务量，并导致成本增加，对我们的业务、财务状况或运营结果产生负面影响。

为了减少营运开支、提高营运效率，以及更好地为客户和供应商提供服务，我们已投资并继续投资发展和实施新的资讯科技。我们正在将现有设施转变为单一的仓库管理和供应链平台。此外，我们仍然专注于某些配送中心的自动化，并计划为我们的客户、供应商和同事开发更多的数字解决方案。我们可能根本无法或在预期的时间框架内实施这些技术改进，延迟实施可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生负面影响。此外，成本可能超过我们的估计，预计将超过实施初期的收益。即使按照我们目前的计划并在我们目前的成本估计范围内进行实施，我们也可能无法从我们的投资中实现预期的效率和成本节约。此外，当我们实施信息技术增强时，可能会对我们的业务造成中断(包括与客户的中断)，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

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我们面临与合格劳动力的可获得性、劳动力成本和劳动关系相关的风险。

在过去，我们经历了合格劳动力短缺的情况。招聘和留住员工的努力，以及提高生产率的行动，可能不会成功。这样的短缺可能会增加劳动力成本，降低盈利能力，或者降低我们为客户提供有效服务的能力。如果我们无法实现我们提高劳动效率的努力的预期好处，包括通过自动化和其他技术计划，或通过其他方法提高生产率和效率，包括由于我们的业务转型和整合努力延迟执行，我们可能比我们的竞争对手更容易受到劳动力短缺的影响。我们为留住和解决某些地区合格劳动力短缺而产生的成本增加，特别是仓库工人和司机，包括工资行动、签约奖金计划和增加使用第三方劳动力。

由于我们的劳动力成本占净销售额的百分比高于许多其他行业，我们可能会受到劳动力成本上升的严重损害。此外，如果我们不能根据销售量准确预测和调整我们的劳动力需求，我们的劳动力成本占净销售额的百分比可能会增加。此外，劳动力是我们许多批发客户的一项重要成本。他们劳动力成本的任何增加，包括由于最低工资要求或工资竞争的增加而导致的成本增加，都可能降低我们客户的盈利能力，并减少对我们供应的产品的需求。此外，我们的一些集体谈判协议的条款可能会限制我们提高效率的能力。

截至2023年7月29日，我们29,455名员工中约有10,667人(约36%)被49项集体谈判协议覆盖，其中包括正在谈判的协议，这些协议将于2027年5月31日到期。如果我们无法与工会同事谈判合理的合同续签，或被要求对对我们不利的条款进行重大更改，我们与员工的关系可能会破裂，我们可能会受到停工或额外费用的影响。在这种情况下，我们将有必要聘请替代工人或实施其他业务连续性应急计划，以继续履行我们对客户的义务。雇佣替代工人、采用有效的安全措施，以及在必要时从替代设施为客户提供服务的成本，可能会对任何受影响设施的盈利能力产生负面影响。根据任何停工的时间长短，或如果我们被要求雇用替补工人并实施安全措施，这些成本可能会很高，并可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

我们过去一直是工会组织努力的重点，我们相信我们很可能在未来也将成为类似努力的重点。随着我们增加员工基础并将我们的分销业务扩展到新的地理市场，我们提高的知名度可能会导致工会组织努力的增加或扩大。与现有工会签订的新合同的优惠条款可能会大大低于扩大工会组织努力之前谈判达成的那些合同。

我们已经并可能继续进行收购，可能会遇到整合被收购业务的困难，可能无法实现我们收购的预期好处。

在我们转变业务的过程中，我们一直从事并可能继续从事战略交易。收购带来了与被收购企业整合相关的重大挑战和风险。

我们能否实现收购的预期收益，将取决于我们是否有能力有效地执行我们的业务战略、整合和管理合并后的业务、按照与收购业务类似的条款留住客户和供应商、实现预期的运营效率和销售增长、优化交付路线、协调行政和分销职能、整合管理信息系统、拓展新市场以纳入收购业务的市场、留住和同化收购业务的员工，以及在我们扩大业务的同时维护我们的财务和内部控制及系统。实现收购的预期效益还取决于我们实施计划的充分性以及管理层监督和有效运营合并业务的能力。

我们收购的业务的整合也可能导致我们产生不可预见的成本，这将降低我们未来的收益，并使我们无法实现这些收购的预期好处。我们收购的任何业务也可能存在负债或不利的经营问题，包括一些我们在收购前不知道的问题，我们对此类负债的赔偿可能是有限的或不存在的。

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此外，我们未来进行任何收购的能力可能取决于获得额外的融资，这些融资可能无法以可接受的条款获得，或者根本无法获得。在我们寻求收购其他业务以换取我们的普通股的情况下，我们股价的波动可能会对我们完成收购的能力产生实质性的不利影响。如果我们不能成功整合收购的业务或及时实现预期的经济、运营或其他利益和协同效应，管理层的资源可能会被转移，我们的业务、财务状况或经营业绩可能会受到重大和不利的影响，特别是在紧随这些交易完成后的过渡期。

我们可能难以管理我们的增长，我们的增长计划可能无法产生我们预期的结果。

我们业务和运营规模的增长已经并预计将继续给我们的管理层带来巨大的压力。我们未来的增长可能会受到一些最大客户的强劲增长的限制，或者我们无法优化我们的配送中心网络来服务我们的客户、留住现有客户、成功整合收购的实体或重要的新客户、实施信息系统和自动化计划，或充分管理我们的人员。

如果我们未能优化配送中心网络中的供应业务量，没有保留现有业务或没有按照我们的预期利用增加的网络容量，则可能存在产能过剩，这可能会导致效率低下，并对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响，包括由于这些设施产生运营成本，而这些设施没有足够的相应销售收入来支付这些成本。

我们不能向您保证，如果需要适应或促进增长，我们将能够成功地优化我们的配送中心网络，或在新的或现有市场开设更多的配送中心，或者我们的某些配送中心将不会或继续不会面临运营挑战。我们有效竞争、维持服务水平和管理未来增长的能力(如果有的话)将取决于我们在整个配送中心网络中最大化运营效率的能力，及时实施和改进运营、财务和管理信息系统(包括我们的仓库管理系统)的能力，以及扩大、培训、激励和管理我们的员工队伍的能力。我们不能向您保证，我们现有的人员、系统、程序和控制将足以支持我们未来的业务增长。此外，我们最近任命了几位新的行政领导人，这些过渡可能会造成破坏。我们无法有效地管理我们的增长，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

此外，我们当前增长战略的一个关键要素是增加我们分销的新鲜、易腐烂产品的数量。我们相信，分销这些产品的能力将使我们有别于竞争对手，并增加对我们产品的需求。如果我们不能增长这部分业务并有效地管理这种增长，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到实质性的不利影响。

如果我们不能吸引新客户、增加对现有客户的销售额或留住现有客户，或者我们的客户无法发展业务，我们的批发分销业务可能会受到不利影响。

我们批发部门的盈利能力取决于有足够的业务量来支持我们的运营基础设施。由于决定使用替代分销来源而无法吸引新客户或失去现有客户，无论是通过竞争批发商还是通过转换为自我分销，或者由于零售关闭或行业整合，都可能对我们的销售和运营利润率产生负面影响。如果对我们分销的产品的需求迅速减少，如果我们无法减少维持以支持当前销售水平的营运资金，我们的业绩和现金流可能会受到负面影响。

我们的成功在一定程度上也取决于我们批发客户的财务成功和合作。他们可能无法体验到可接受的销售或盈利水平，因此我们的收入和毛利率可能会受到负面影响。我们可能还需要向我们的批发客户提供信贷。虽然我们寻求获得与我们提供的财务通融相关的担保权益和其他信贷支持，但此类抵押品可能不足以覆盖我们的风险敞口。此外，在过去，我们已经签订了批发客户支持安排，以担保或补贴房地产债务，这使我们在批发客户违约的情况下承担或有责任。如果批发客户的销售趋势或盈利能力恶化，他们的财务业绩可能会恶化，这可能会导致我们失去业务，延迟或减少对我们的付款，或者批发客户欠我们的付款或其他债务的违约，任何这些都可能对我们的财务状况和经营业绩以及我们发展批发业务的能力造成不利影响。在这方面，我们的批发客户受到同样的经济状况的影响，包括食品通胀和通货紧缩，以及我们零售部门面临的竞争。随着我们批发客户规模的扩大，这些风险的大小也会增加。

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流行病或疾病爆发，如新冠肺炎大流行及相关应对措施，可能会扰乱我们的业务，其中包括增加我们的成本、影响我们的供应链以及推动客户和消费者对我们产品的需求发生变化，并可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

公共卫生危机、流行病和流行病，如新冠肺炎疫情及其应对措施，已经直接影响到我们的业务，并可能在未来通过增加我们的成本、影响我们的供应链以及推动客户和消费者对我们产品的需求发生变化来影响我们的业务，这可能会对我们的业务、财务状况或运营业绩产生不利影响。

虽然自疫情高峰期以来，我们的业务已基本稳定，但我们无法肯定地预测，包括新冠肺炎在内的任何流行病对我们或我们的业务伙伴、供应商和客户以及他们各自的财务状况产生的任何持续影响，可能会在多大程度上影响我们的业务；然而，对这些方面的任何不利影响都可能对我们造成实质性的不利影响。如果包括新冠肺炎在内的任何流行病继续影响美国和全球经济以及我们的业务，它们也可能增加本节描述的其他风险，包括但不限于与消费者行为和预期、竞争、战略举措的实施、网络安全威胁、支付相关风险、供应链中断、劳动力可用性和成本、诉讼和由于监管要求导致的运营风险有关的风险。

我们的许多客户没有义务继续向我们购买产品，与我们签订了多年合同的较大客户可能会在某些情况下提前终止这些合同，或者选择在合同到期时不续签或延长这些合同。

我们的许多批发客户在订购订单下向我们购买产品，我们通常没有与这些客户达成书面协议或长期承诺购买产品。我们不能向您保证，这些客户将维持或增加他们对我们提供的产品的订单，或者我们将能够维持或增加我们现有的客户基础。我们为这些与我们没有长期合同的客户提供的产品数量或订单的减少可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

我们可能与我们的某些客户签订了合同(就像我们的许多连锁店客户一样)，这些客户有义务在特定的一段时间内从我们那里购买产品。即使在这种情况下，合同也可能不要求客户从我们那里购买最低数量的产品，或者在客户的购买量超过一定水平的情况下，合同可以为客户提供更好的定价。如果这些客户在预定的终止之前终止或未能履行这些合同，或者如果我们或客户选择在合同到期时不续签或延长期限，或者不在历史采购水平续签或延长合同，则可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响，包括退出业务或调整我们的设施和人员成本以弥补净销售额的减少。

我们可获得的资本成本以及我们获得额外资本的能力受到限制，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

从历史上看，收购和资本支出一直是我们增长的重要组成部分。我们预计，资本支出将继续对我们未来的增长至关重要，收购可能也是如此。因此，信用市场波动、我们的信用评级下调、我们不遵守债务协议中的限制性契约，或者我们无法通过借入资金获得额外资本来为收购和资本支出融资，这可能会导致我们可用的资本成本增加，这可能会限制我们有机增长业务或通过收购实现业务增长的能力，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

此外，我们的利润率取决于战略购买计划，如打折批量采购，这需要预先花费大量营运资金购买产品，然后在数月内销售这些产品。资本成本的增加或我们无法以令人满意的条件获得额外资本，可能会限制我们进行战略收购计划的能力，这可能会降低我们的利润率，并对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

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我们或第三方信息技术系统的中断，包括网络攻击和安全漏洞，以及维护安全和有效的信息技术系统的成本，可能会对我们的业务和业务结果产生负面影响.

我们业务的有效运作高度依赖于计算机硬件和软件系统，包括定制的信息技术系统。此外，我们的业务越来越多地涉及敏感数据的接收、存储和传输，包括关于我们的客户、员工和供应商的个人信息以及我们的专有业务信息。我们还与供应商共享信息。信息技术系统很容易无法按设计正常运行，也容易受到计算机黑客和网络恐怖分子的破坏和安全破坏，随着员工继续远程工作，这些风险可能会更加明显。

尽管我们继续采取行动加强我们的信息技术系统的安全，但这些措施和技术可能无法充分预测或防止未来的安全漏洞，或者我们可能无法及时实施这些措施和技术。网络攻击正在迅速演变，变得越来越频繁、复杂和难以检测。未能及时检测、确定程度、适当响应并遏制重大数据安全攻击或对我们的系统或我们使用的任何第三方系统的破坏可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。任何此类失败都可能导致我们失去客户的信誉，损害我们的声誉和未来的销售，包括通过负面宣传。此外，信息技术系统不可用或这些系统或软件因任何原因(包括勒索软件攻击)而无法按预期运行，以及无法对此类事件做出响应或恢复，可能会扰乱我们的业务，影响我们的客户，并导致性能下降、管理成本增加和责任风险增加，导致我们的业务和运营结果受到影响。

作为一家接受借记卡和信用卡付款的商户，我们必须遵守支付卡行业数据安全标准(“PCIDSS”)，该标准由PCICouncil发布。此外，作为服务提供商，我们必须遵守PCIDSS，这是一个业务实体，不是直接参与持卡人数据处理、存储或传输的支付品牌。PCIDSS包含有关个人持卡人数据的物理和电子存储、处理和传输的安全方面的合规指南和标准。通过接受借记卡支付，我们还必须遵守美国国家标准协会的数据加密标准和支付网络安全操作指南。遵守更严格的隐私和信息安全法律、标准和指南，包括不断发展的PCIDSS标准，以及开发、维护和升级技术系统以应对未来技术进步的成本可能是巨大的，我们可能会遇到与实施新的或升级的系统和技术或与维护或充分支持现有系统相关的问题和中断。不遵守此类法律、标准和准则，或支付卡行业标准，如涉及万事达卡、Visa和Europay(EMV)交易的标准，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

公司和多雇主福利计划下的医疗保健、养老金和其他成本的增加可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们为我们的许多员工提供单一雇主和多雇主健康、固定福利养老金和固定缴款福利，在某些情况下，还包括前雇员。这种好处的成本在继续增加，增加的幅度取决于许多不同的因素，其中许多因素是我们无法控制的。这些因素包括《患者保护和平价医疗法案》等政府法规，该法案已导致美国医疗体系发生变化，并强制规定了承保、报告和其他要求的类型；计划资产的回报；精算估值、估计或用于确定我们对某些福利计划的福利义务的假设的变化，这要求使用重大估计，包括贴现率、预期的计划资产长期回报率、死亡率和补偿和医疗保健成本的增长率；对于多雇主计划，集体谈判的结果和管理计划的受托人采取的行动；以及适用法律或法规的潜在变化。如果我们无法控制这些收益和成本，我们可能会遇到运营成本增加的情况，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

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此外，我们参加的某些多雇主养老金计划资金不足，预计的福利义务超过这些计划资产的公允价值，在某些情况下，远远超过这些计划的资产的公允价值。如果发生撤资，我们的多雇主计划的撤资责任可能是重大的，我们减轻这些债务的努力可能不会成功，潜在的撤资责任风险可能会导致我们放弃或负面影响我们进入其他商业机会的能力。其中一些计划需要恢复计划或资金改善计划，我们不能保证恢复计划或资金改善计划将在多大程度上改善计划的资金状况。多雇主养老金计划的无资金负债的增加可能会导致我们和其他参加计划的雇主在未来几年内支付的金额增加。我们养老金计划的任何变化都将影响到集体谈判协议涵盖的员工，这将受到谈判的影响，这可能会限制我们管理这些计划的能力。资金需求的大幅增加可能会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生不利影响。这些养老金计划的财务状况也可能对我们的债务评级产生负面影响，这可能会增加借贷成本，或对我们进入金融市场的能力产生不利影响。

维权投资者可能会对我们的业务产生负面影响，并导致我们的运营中断。

    

我们重视来自投资者的建设性意见，并定期与我们的股东就战略和业绩进行对话。不同意董事会组成、我们的战略或公司管理方式的维权股东可能会通过各种战略和渠道寻求改变，例如通过发起委托书竞争、发表公开声明批评我们的业绩或业务或从事其他类似活动。

    

对维权投资者的此类行动做出回应可能既昂贵又耗时，对我们的运营造成干扰，并分散管理层、董事会和员工的注意力，我们执行战略计划的能力也可能因此受到损害。例如，我们被要求保留各种专业人士的服务，以便就维权股东问题向我们提供建议，包括法律、金融和其他咨询费。如果发生维权活动，我们可能会被要求招致大幅增加的法律、公关和其他咨询费以及委托书征集费用。此外，维权投资者对我们未来方向、战略或领导力的不确定性可能会导致失去潜在的商业机会，损害我们吸引或留住现有投资者、客户、董事、员工、合作者或其他合作伙伴的能力，扰乱与公司的关系，我们普通股的市场价格也可能因此经历波动性增加的时期。

我们的保险和自我保险计划可能不足以支付未来的索赔。

我们使用保险和自我保险相结合的方式来为潜在责任提供保险，包括工人补偿、一般和汽车责任、董事和高级管理人员责任、财产风险、网络和隐私风险以及员工医疗福利。我们相信我们的保险范围对我们这种规模和类型的企业来说是惯常的。然而，我们可能会遭受某些类型的损失，而这些损失无法投保，或者我们认为投保在商业上是不合理的。如果发生这些损失，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。此外，保险成本根据我们的历史趋势、市场状况和可获得性而波动。为了应对当前的市场，我们还增加了免赔额，并提高了某些保单的损失留存百分比，这可能会使我们在发生索赔时面临更高的成本。

我们估计与我们保留的风险相关的负债和所需准备金。任何此类损失估计和精算预测都会有相当大程度的变异性。造成这种差异的原因包括福利水平、医疗费用时间表、医疗利用指南、伤害和事故的严重性、职业康复和分摊以及影响通货膨胀率的不可预测的外部因素、贴现率、医疗成本上升、诉讼趋势、法律解释和实际索赔解决模式。如果实际发生的亏损大于预期，我们的准备金可能不足，额外的成本可能会记录在我们的综合财务报表中。如果我们遭受的重大损失超过了我们的自我保险准备金和任何超额保险覆盖范围，损失和随之而来的费用可能会损害我们的业务、财务状况或运营结果。

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我们的债务协议包含限制性契约，可能会限制我们的运营灵活性。

我们的债务协议，包括与我们于2022年6月签订的26亿美元基于资产的循环信贷安排(“ABL信贷安排”)有关的贷款协议(“ABL贷款协议”)，以及与我们于2018年10月22日订立的19.5亿美元定期贷款安排(“定期贷款安排”)有关的定期贷款协议(“定期贷款协议”)(经修订)，以及管理我们于2028年10月15日到期的无抵押6.750%优先票据的契约(“高级票据”)包含财务契约及其他限制，限制了我们的经营灵活性及我们在规划或应对业务变化方面的灵活性。这些限制可能会阻止我们采取我们认为在我们不受这些限制的情况下符合我们业务最佳利益的行动，并可能使我们难以成功执行我们的业务战略或有效地与不受类似限制的公司竞争。

此外，我们的ABL贷款协议、定期贷款协议和管理优先票据的契约要求我们遵守各种财务测试，并对我们施加某些限制，其中包括对我们产生额外债务、设立资产留置权、进行贷款或投资或通过股票回购或支付股息向股东返还资本的能力的限制。不遵守这些公约可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

我们过去曾因账款无法收回而蒙受损失，如果我们的客户不能及时偿还债务，未来可能会遭受损失。

我们的某些客户不时会经历破产、资不抵债或无力偿还到期债务的情况。如果我们的客户遭遇重大财务困难，他们可能无法及时或根本无法偿还债务，这可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。根据破产法或其他规定，客户可能拒绝履行其对我们的合同义务。重大客户破产可能会进一步对我们的收入造成不利影响，并需要更多的坏账拨备，从而增加我们的运营费用。此外，即使我们与这些客户的合同在破产时没有被拒绝，如果客户无法及时履行他们的义务，也可能对我们收回应收账款的能力产生不利影响。此外，在这种情况下，我们可能不得不与这些客户谈判大幅折扣和/或延长融资条款，每一项都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

在经济疲软时期，与我们的许多独立渠道客户一样，中小型企业受到的影响可能比大型企业更严重、更快。同样，这些较小的企业可能更有可能受到其控制之外的事件的更严重影响，比如宏观经济变化或重大天气事件。因此，这些企业偿还对我们的债务的能力可能会恶化，在某些情况下，这种恶化可能会迅速发生，这可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生实质性的不利影响。

长期资产的减值费用可能对公司的财务状况和经营结果产生不利影响。

我们监控我们的长期资产(如建筑物、设备和租赁资产)的可回收性，并在发生事件或情况变化表明该等资产的账面价值可能无法完全收回时评估其减值账面值。如审核显示已发生减值，吾等须于厘定期间就长期资产的账面价值与公允价值之间的差额计入非现金减值费用。在对长期资产和商誉进行减值测试时，我们需要根据对我们未来收入、盈利能力、现金流、资产和负债的公允价值、加权平均资本成本以及其他假设的重大假设进行估计。这些估计的变化，或与这些估计相比实际业绩的变化，可能会影响长期资产的公允价值，这可能会导致减值费用。

我们无法准确预测任何减值的金额或时间。如果长期资产的价值减值，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

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经济风险

消费者购买习惯的改变可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

消费者购买习惯的改变可能会减少对我们分销的某些产品的需求。消费者习惯可能受到一系列因素的影响，包括外出食品选择的增加，与类似的低利润率常规产品相比，对天然和有机产品好处的态度发生变化，关于消费某些食品对健康影响的新信息，可支配收入水平的变化，这可能受到政府支持食品杂货购买的支出水平减少的影响，或其他宏观趋势。例如，由于与新冠肺炎疫情相关的消费者购买习惯的变化，包括食品服务、散装零食、种子和坚果以及国际类别的减少，我们经历了某些销售渠道的下降，我们无法确定消费者习惯可能会如何继续演变。此外，在经济持续低迷的情况下，消费者可能会将购买转向成本更低、利润率更低的产品。尽管消费者越来越青睐可持续、有机和本地种植的产品，这些产品是利润率更高的产品，但不能保证这种趋势将继续下去。消费者偏好的变化也是代际变化的结果，包括寻求新的不同食物的年轻一代，以及更多的种族、菜单选择和菜单创新。然而，不能保证这种趋势会继续下去。如果消费者的饮食习惯发生重大变化，我们可能会被要求修改或停止销售我们产品组合中的某些项目，并且我们可能会遇到与实施这些变化相关的更高成本。此外，如果我们不能有效地应对消费者观念的变化，或使我们的产品适应饮食习惯的新趋势或发展趋势，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到影响。

我们的杠杆和偿债义务增加了我们对经济低迷影响的敏感性，可能会对我们的业务产生不利影响。

截至2023年7月29日，我们有大约20亿美元的长期债务未偿。我们的杠杆及其任何增加都可能产生重要的潜在后果，包括但不限于：

•增加我们在规划和应对不利的一般经济和行业条件以及我们的业务和竞争环境中的变化时的脆弱性，并降低我们在规划和应对这些不利情况时的灵活性，使我们在杠杆较低的竞争对手面前处于劣势；

•要求我们使用运营现金流的很大一部分来支付债务的本金和利息，而不是其他目的，如为营运资本、资本支出、收购、通过股息或股票回购向股东返还资本或其他公司目的；

•使我们更容易受到信用评级下调的影响，这可能对我们的资金成本、流动性和进入资本市场的机会产生不利影响；

•限制我们在未来进行预期的战略性收购或导致我们进行非战略性资产剥离；

•增加我们对利率上升风险的敞口，因为当前和未来的借款受到浮动利率的影响；

•使我们更难偿还、再融资或履行我们对债务的义务；

•限制了我们借入额外资金的能力，并增加了任何此类借款的成本；以及

•对我们的业务施加限制性契约，如果我们无法遵守，可能会导致违约事件，如果没有任何解决或免除此类违约的措施，最终可能会导致此类债务的加速，并可能导致具有交叉加速或交叉违约条款的其他债务。

我们不能保证我们将从运营中产生足够的现金流，也不能保证我们未来的债务或股权融资将使我们能够偿还债务。因此，我们可能需要在到期时或到期之前对我们的全部或部分债务进行再融资，然而，我们可能无法以优惠的条件这样做，或者根本不能这样做。任何无法产生足够现金流或以有利条件对我们的债务进行再融资的情况，都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

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燃料成本的增加可能会对我们的运营结果产生不利影响。

燃料成本的增加可能会对我们的运营结果产生负面影响。燃料的价格和供应都是不可预测的，并根据我们无法控制的事件而波动，这些事件包括地缘政治事态发展、石油和天然气的供求、石油输出国组织和其他石油和天然气生产国的行动、产油国和地区的战争和动乱、区域生产模式和环境关切。更高的柴油成本可能会增加我们为产品支付的价格，以及我们向客户交付产品所产生的成本，包括供应商的进货成本。这些因素反过来可能会对我们的净销售额、利润率、运营费用和运营业绩产生负面影响。如果我们不订立商品衍生合约以对冲我们预测的部分柴油需求，我们对柴油价格波动的风险敞口将相对于我们拥有未平仓商品衍生合约期间的波动敞口增加。我们还与某些客户维持着一个燃料计划，允许我们将燃料成本的一些变化转嫁给这些客户。如果未来燃料成本继续增加，我们在将全部或部分成本转嫁给客户时可能会遇到困难，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

如果我们的分销网络中断或我们客户的运营中断，可能会对我们的业务造成不利影响。

我们的分销能力因天气原因造成的损害或中断，包括极端或长期的天气条件、自然灾害、火灾、内乱、恐怖主义、大流行、罢工、产品召回或一般的安全问题、作物状况、关键商品的可用性、监管行动、技术中断、主要供应商的财务和/或运营不稳定、外包服务提供商的表现、运输中断、劳动力供应中断或供应商故障或纠纷，或其他原因，可能会削弱我们的产品分销能力。例如，我们在内乱导致广泛财产损失的城市和州都有配送中心和零售店。如果我们无法或在财务上不可行，以减轻此类事件的可能性或潜在影响，或在此类事件发生时有效管理此类事件，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

此外，这种干扰可能会中断或阻碍访问我们客户设施的消费者数量，或以其他方式减少访问我们客户设施的消费者数量，所有这些都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

法律和监管风险

我们受到政府的严格监管，如果不遵守这些监管规定，可能会对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。

我们的业务在联邦、州和地方各级受到严格监管，我们的产品和分销业务需要各种许可证、许可和批准，包括：

•我们在美国分销的产品受到美国食品和药物管理局的检查；

•我们的仓库和配送中心受到美国农业部、美国劳工部职业和健康管理局以及各个州健康和工作场所安全当局的检查；以及

•我们在美国的卡车运输业务受美国交通部和美国联邦骇维金属加工管理局的监管。

此外，我们所遵守的各种联邦、州和地方法律、法规和行政做法要求我们遵守许多规范领域的条款，如环境、健康和卫生标准、食品安全、天然或有机生产食品的营销、设施、药店、平等就业机会、公共准入、员工福利、工资和工作时间以及食品、药品、烟草和酒精饮料的销售许可等。例如：

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环境、健康和安全：我们的业务受到与环境保护有关的广泛和日益严格的法律和法规的约束，包括与向环境排放材料、处理食品副产品、处理和处置废物、维护制冷系统以及修复土壤和地下水污染有关的法律和法规。遵守现有或不断变化的环境和安全要求，包括对任何最近续签或即将续签的环境许可证施加或预期施加更严格的限制，可能需要资本支出。此外，对气候变化的担忧，包括全球变暖的影响，促使美国和国际立法和监管机构做出重大努力，限制温室气体排放。加强对温室气体排放的监管，特别是对柴油发动机排放的监管，可能会导致大量额外的运营费用。这些费用可能包括我们购买的燃料和其他能源成本的增加，以及与提前更新或更换我们的车辆相关的资本成本。在了解这种监管的时间、范围和程度之前，我们无法预测其对我们运营结果的影响。然而，它有可能导致材料成本，而我们可能无法将这些成本转嫁给我们的客户。

此外，我们的业务可能会受到气候相关转型风险的影响，这些风险是由于法律法规的变化、技术进步以及投资者和消费者情绪的变化而导致社会向低碳经济转型的。我们还宣布了覆盖我们的运营和价值链的第三方验证的减排目标。虽然我们的许多举措将创造效率和投资回报，但总体上向低碳经济的过渡以及我们自己减少排放的努力可能会导致向包括电动汽车在内的可再生能源过渡或投资的成本增加，包括跟踪和报告系统在内的合规成本增加，以及产品、大宗商品和能源成本的增加。

食品安全与营销：在食品质量和食品药品安全方面有严格的政府审查、法规和公众意识。如果消费者对我们生产的食品或我们销售的食品和药品的安全和质量失去信心，我们可能会受到不利影响。此外，我们在食品安全以及天然和有机产品的销售、包装和营销方面受到政府的审查和公众的关注。遵守这些法律可能会给我们的运营带来重大负担。

工资率和带薪休假：联邦、州或当地最低工资和加班费法律或员工带薪假期法律的变化可能会导致我们产生额外的工资成本，这可能会对我们的运营利润率产生不利影响。不遵守现有或新的法律或法规可能会导致重大损害赔偿、罚款和/或诉讼费用。

海外业务：我们的供应商基础包括国内外供应商。此外，我们还有位于美国以外的客户。因此，影响货物进口和征税的法律和法规，包括关税、关税和配额，或这些法律和法规执行情况的变化，可能会对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。此外，我们还必须遵守有关出口管制、道德、反贿赂和类似商业行为的法律法规，如《反海外腐败法》。我们在加拿大的业务同样受到广泛的监管，包括适用于我们在加拿大分销的产品的英语和法语双重标签要求。在我们打算开展业务的新司法管辖区，丢失或吊销任何现有的许可证、许可证或批准，或未能获得任何额外的许可证、许可证或批准，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

药房：我们必须满足各种安全和操作标准，并遵守《受控物质法》及其附带的关于受控物质的销售、营销、包装、持有、记录保存和分销的规定。在过去的几年里，美国医疗保健行业在联邦和州两级都受到了政府监管和审计的增加。例如，2019年，公司与药品监督管理局达成和解，指控超威收到的行政传票违反了《受控物质法》，该传票要求(其中包括)提供有关公司药房政策和程序的一般信息，以及根据《受控物质法》及其附属法规要求保存和维护的文件的出具。

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目录表

未能遵守或保持遵守适用的政府法律和法规，包括上述和第1项中提到的法律和法规，除其他事项外，可能导致行政、民事或刑事处罚或罚款；强制性或自愿的产品召回；警告或其他信件；针对不符合规定的运营的停止和停止令；设施或运营的关闭；任何现有许可证、许可、注册或批准的丢失、吊销或修改；未能在我们打算开展业务的新司法管辖区获得额外的许可证、许可、注册或批准；或丧失参与联邦和州医疗保健计划的能力，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。这些法律法规在未来可能会发生变化。我们无法预测未来法律、法规、解释或应用的性质，也无法确定额外的政府法规或行政命令在颁布时或如果颁布，或不同的联邦、州和地方监管计划将对我们未来业务产生的影响。我们可能会在努力遵守当前或未来的法律法规或因任何必要的产品召回而招致材料成本。

此外，如果我们未能遵守适用的法律和法规，或在遵守政府法规(包括上述法规)的合同方面遇到分歧，我们可能会受到调查、刑事制裁或民事补救，包括罚款、禁令、禁止出口、扣押或禁止与美国或加拿大政府签订合同。合规成本或不合规的后果，包括除名，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。此外，政府单位可能会改变我们运作的监管框架，这可能要求我们大幅增加成本，以遵守此类法律和法规。

产品责任索赔可能会对我们的业务产生不利影响。

如果我们销售或制造的产品造成伤害或疾病，我们将面临产品责任索赔的风险。此外，我们分销的肉类、海鲜、奶酪、家禽和其他产品可能会被召回，因为它们或被指控受到污染、变质或贴上不适当的标签。我们的肉类和家禽产品可能受到致病微生物或病原体的污染，如单核细胞增生性李斯特氏菌、沙门氏菌和普通大肠杆菌。这些病原体通常在环境中发现，因此，作为食品加工的结果，它们可能存在于我们分发的肉类和家禽产品中。这些病原体也可能是由于消费者层面的处理不当而引入的。这些风险可以通过遵守良好的生产实践和成品测试来控制，尽管不能消除。在我们收到产品或产品发货给我们的客户之前，我们几乎无法控制正确的处理方式。任何导致实际或潜在的食品污染、药物污染或食源性疾病或伤害的事件，或导致声称我们的产品不是所声称的质量或成分的事件，都可能导致个人、消费者和政府机构提出产品责任索赔，政府机构采取惩罚和执法行动，消费者信心丧失，我们的声誉受到损害，并可能导致生产和交付中断，这可能对我们的财务状况或运营结果产生不利影响。

此外，如果我们生产或分销不安全、受污染或有缺陷的食品，我们可能有必要召回此类产品，或者我们可能召回我们确定不符合我们质量标准的产品。任何由此产生的产品召回都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。我们有，我们收购的公司也有关于产品责任索赔的责任保险。该保险可能无法继续以合理的价格提供，或者根本不能提供，并且可能不足以支付针对我们或我们收购的公司的产品责任索赔。

我们通常向供应商和制造商寻求合同赔偿和保险，但任何此类赔偿仅限于赔偿方的信誉。由于我们制造或销售的产品受到实际或据称的污染，包括公司在收购之前销售的产品，我们可能会承担责任，这可能是巨大的。如果我们没有足够的保险或合同赔偿，产品责任索赔和与产品召回相关的成本，包括业务损失，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

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目录表

我们可能无法充分保护我们的知识产权，这可能会损害我们的业务。

我们依靠商标、服务商标、商业秘密、版权和域名法律以及内部程序和保密协议来保护我们的知识产权。我们相信，我们的商标、自有品牌产品和域名都是宝贵的资产。然而，我们的知识产权可能不足以将我们的产品和服务与竞争对手的产品和服务区分开来，并为我们提供竞争优势。有时，第三方可能使用与我们类似的名称、徽标和口号，可能申请注册与我们类似的商标或域名，并可能侵犯或以其他方式侵犯我们的知识产权。我们的知识产权可能无法针对此类第三方成功主张，或可能被宣告无效、规避或挑战。维护或捍卫我们的知识产权可能会耗费时间和成本，并可能分散管理层的注意力和资源。如果我们不能阻止我们的竞争对手使用与我们类似的名称、徽标、口号和域名，可能会导致消费者困惑，我们的品牌和产品的认知可能会受到负面影响，我们的销售和盈利能力可能会因此受到影响。此外，如果我们的批发客户收到负面宣传或未能保持与我们的商标相关的商品和服务的质量，我们的商标权利和价值可能会受到损害。未能保护我们的专有信息也可能对我们的业务产生不利影响。

我们还可能受到指控，称我们的活动或我们销售的产品侵犯、挪用或以其他方式侵犯了他人的知识产权。任何此类索赔都可能费时费钱，可能会分散管理层的注意力和资源，即使索赔没有法律依据，也可能会阻止我们在某些地区或与某些产品和服务有关的情况下使用我们的商标，任何这些都可能对我们的业务产生不利影响。

项目1B。*未解决的员工评论

没有。

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目录表

项目2.管理所有财产

配送中心

截至2023年7月29日，我们维护了55个配送中心和仓库，供我们的批发部门和其他运营部门使用。下表显示了截至2023年7月29日，我们的干式和冷藏配送和仓库设施及其相关的自有和租赁面积：

位置(1)						拥有广场的素材						租用广场素材						总正方形素材
						(单位：千)
明尼苏达州霍普金斯(2)						1,866						—						1,866
宾夕法尼亚州艾伦敦						—						1,327						1,327
加利福尼亚州斯托克顿						—						1,290						1,290
弗吉尼亚州机械城(2)						1,249						—						1,249
加利福尼亚州河滨						—						1,171						1,171
华盛顿州森特拉利亚						—						1,155						1,155
格林湾，威斯康星州						—						1,080						1,080
约克，宾夕法尼亚州						—						1,039						1,039
Joliet，伊利诺伊州						—						988						988
伊利诺伊州香槟						—						910						910
佛罗里达州蓬帕诺海滩						—						903						903
宾夕法尼亚州哈里斯堡						—						883						883
印第安纳州韦恩堡(2)						871						—						871
加利福尼亚州商业区						—						858						858
里奇菲尔德，华盛顿州(2)						779						—						779
昆西，佛罗里达州(2)						758						—						758
佛罗里达州萨拉索塔						—						743						743
蒙哥马利，纽约(2)						500						180						680
匹兹堡，宾夕法尼亚州						679						—						679
佐治亚州亚特兰大(2)						389						259						648
德克萨斯州兰开斯特						—						590						590
安妮斯顿，阿拉巴马州						465						105						570
印第安诺拉，密西西比州						543						—						543
科罗拉多州奥罗拉						—						529						529
罗克林，加利福尼亚州(2)						469						—						469
威斯康星州史蒂文斯角(2)						314						146						460
吉尔罗伊，加利福尼亚州(2)						447						—						447
威斯康星州斯特特万特(2)						442						—						442
加利福尼亚州莫雷诺山谷						—						434						434
卡莱尔，宾夕法尼亚州						—						423						423
豪厄尔镇，新泽西州(2)						397						—						397
切斯特菲尔德，新罕布夏州(2)						300						69						369
南卡罗来纳州里奇堡(2)						342						—						342
法戈，北达科他州(2)						336						—						336
奥格尔斯比，伊利诺伊州						—						325						325
康涅狄格州代维尔(2)						317						—						317
印第安纳州格林伍德(2)						308						—						308
威斯康星州普雷斯科特(2)						307						—						307
加利福尼亚州圣达菲温泉						—						298						298
爱荷华州爱荷华市						271						—						271

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目录表

位置(1)						拥有广场的素材						租用广场素材						总正方形素材
						(单位：千)
加利福尼亚州西萨克拉门托(2)						251						—						251
北达科他州俾斯麦(2)						244						—						244
安妮斯顿，阿拉巴马州						—						231						231
比林斯，蒙大拿州(2)						220						—						220
沃恩，安大略省						—						180						180
爱迪生，新泽西州						—						178						178
伊利诺伊州西纽威尔						155						—						155
不列颠哥伦比亚省里士满						—						126						126
伦敦德里，新汉普郡						—						124						124
费城，宾夕法尼亚州						—						100						100
加利福尼亚州西萨克拉门托(2)						85						—						85
洛根镇，新泽西州						—						70						70
法夫，华盛顿						—						39						39
魁北克省蒙特利尔						—						31						31
特拉基，加利福尼亚州						—						8						8
总计						13,304						16,792						30,096

(1)此处所示的配送中心和仓库反映了主配送中心、园区和仓库的位置，以及用于从这些位置向客户供应的相关异地存储。

(2)这些配送中心为我们的定期贷款提供担保。

零售店

下表汇总了截至2023年7月29日我们零售部门使用的持续运营零售店：

零售横幅						店铺数量						拥有广场的素材						租用广场素材						总正方形素材
												(单位：千平方英尺)
幼崽食品(1)						54						1,194						2,517						3,711
购物人群						24						—						1,355						1,355
总计						78						1,194						3,872						5,066

(1)Cub Foods商店包括我们拥有控股权的商店，不包括我们没有所有权权益或少数股权的32家特许经营的Cub Foods全线和单独的酒类商店。

公司

截至2023年7月29日，我们有大约60万平方英尺的剩余零售店和仓库，其中86%是租赁的，不包括转让租赁。

截至2023年7月29日，我们使用了约454,000平方英尺的办公空间，主要与我们位于明尼苏达州普罗维登斯、罗德岛和伊甸园的公司办公室以及美国各地其他较小的行政办公室有关。我们拥有大约24万平方英尺，并租赁了剩余的214,000平方英尺的公司办公空间。

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目录表

项目3.开展法律诉讼

我们不时参与日常业务过程中出现的常规诉讼或其他法律程序，包括与雇佣法律有关的调查和索赔，包括工资和工时、养老金计划、不公平劳动做法、工会纠纷、供应商、客户和服务提供商合同条款、产品责任、房地产和反垄断。除本年报第II部分第8项附注17--承担、或有事项及表外安排所载(并入本年报)外，并无吾等所属一方或吾等物业须面对的未决重大法律程序。

项目4.披露煤矿安全情况

不适用。

第二部分。

第五项：建立登记人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

市场信息、持有者与分红

我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，代码为“FURI”。

2023年9月21日，我们有79名登记在册的股东。

我们从来没有为我们的股本支付过任何现金股息，我们目前也没有支付现金股息的打算。我们未来的股息政策将取决于我们的收益、资本要求、财务状况和董事会认为相关的其他因素。我们的定期贷款工具、ABL信贷工具和高级票据包含的条款限制了我们发放现金股息的能力。

比较股票表现

下图将过去五个财年我们普通股股东累计总回报的年度变化与标准普尔(“S”)SmallCap 600指数和S SmallCap 600食品分销商指数的累计回报进行了比较。比较假设2018年7月28日在我们的普通股和每个指数中投资100美元，并在每种情况下假设所有股息的再投资。下面显示的股价表现并不一定预示着未来的表现。

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目录表

本履约图表不应被视为“征集材料”，也不应被视为就《交易法》第18节的目的或以其他方式承担该节下的责任而被视为已提交，也不得被视为通过引用纳入我们根据修订后的《1933年证券法》(下称《证券法》)或《交易法》提交的任何文件。

五年累计总回报比较

在联合天然食品公司中，S小型股600、S小型股600食品分销商(1)

(1)我们选择的行业同行是S&P SmallCap 600食品分销商指数，其中包括斯巴达纳什公司、安德森夫妇、厨师仓库公司和联合天然食品公司。

			2018年7月28日						2019年8月3日						2020年8月1日						2021年7月31日						2022年7月30日						2023年7月29日
联合天然食品公司			$	100.00					$	25.90					$	61.06					$	101.88					$	130.76					$	63.73
标准普尔SmallCap 600指数			$	100.00					$	91.48					$	85.79					$	134.64					$	126.24					$	131.70
S&P小盘600食品分销商指数			$	100.00					$	56.80					$	58.18					$	95.58					$	129.29					$	104.97

发行人购买股票证券

2022年9月21日，我们的董事会批准了一项新的回购计划，在四年内回购我们高达2亿美元的普通股(“2022年回购计划”)。根据2022年回购计划，我们在2023财年回购了约1,888,000股普通股，总成本为6,200万美元。在2022财年或2021财年，我们没有回购任何普通股。截至2023年7月29日，我们根据2022年回购计划剩余的授权金额为1.38亿美元。

任何回购的目的是根据公开市场上不时适用的证券法，通过私下协商的交易或其他方式进行。关于公开市场购买，我们可以使用符合1934年《证券交易法》(经修订)规则10b5-1条件的一个或多个计划，该计划允许我们在根据内幕交易法或由于自我强加的封闭期而被阻止回购股票的期间回购股票。我们会因应市况及其他相关因素，包括根据我们的ABL信贷融资、定期贷款融资及优先票据条款进行回购的能力所受的任何限制，来管理任何回购的时间。

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目录表

下表列出了截至2023年7月29日的季度中每个月我们普通股的购买量和相关信息：

(百万，不包括股票和每股金额)						购买的股份总数						每股平均支付价格						作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数						根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(2)
期间(1):
2023年4月30日至2023年6月3日						599,506						$	27.09					599,506						$	143
2023年6月4日至2023年7月1日						191,115						$	24.59					191,115						$	138
2023年7月2日至2023年7月29日						—						$	—					—						$	138
总计						790,621						$	26.49					790,621						$	138

(1)报告的期间与我们的会计日历一致。

(2)此列中显示的金额代表截至2023年6月3日、2023年7月1日和2023年7月29日在2022年回购计划下的剩余金额。

项目6.保留预算

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下讨论和分析应与我们的合并财务报表及其附注、第I部分第IA项“关于前瞻性陈述的警示说明”中的“风险因素”以及本年度报告中其他地方描述的其他风险一并阅读。

有关前瞻性陈述的警示说明

本年度报告包含《证券法》第27A节和《交易法》第21E节所指的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定性。在某些情况下，您可以通过“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“寻求”、“应该”、“将”和“将会”等前瞻性词语来识别这些陈述。应仔细阅读包含这些词语和其他前瞻性陈述的声明，因为它们讨论了未来的预期，包含对未来业务或财务状况的预测，或陈述其他“前瞻性”信息。

前瞻性陈述带有内在的不确定性，最终可能被证明是不正确的。这些陈述是基于我们管理层的信念和假设，而这些信念和假设是基于目前可获得的信息。这些假设可能被证明是不准确的。告诫您不要过度依赖前瞻性陈述。除非法律另有要求，否则我们没有义务更新或修改前瞻性陈述，以反映变化的假设、意外事件的发生或实际经营结果。由于各种因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同，这些因素包括但不限于：

•我们对主要客户的依赖；

•我们的业务利润率相对较低，对通胀和通缩压力以及激烈的竞争非常敏感，包括零售商的持续整合以及消费者对食品杂货和消费品购买选择的增加；

•我们实现转型计划预期效益的能力；

•与供应商关系的变化；

•我们有能力运营，并依赖第三方运营可靠和安全的技术系统；

•劳动力和其他劳动力短缺和挑战；

•重要客户的增加或流失，或我们与这些客户的关系发生重大变化；

•我们实现收购预期收益的能力；

•我们有能力继续增长销售，包括利润率更高的天然和有机食品和非食品产品，并管理这种增长；

•我们有能力在批发部门保持足够的销量，以支持我们的运营基础设施；

•任何流行病或疾病暴发的影响和持续时间；

•我们获得额外资本的能力；

•我们和多雇主福利计划下的医疗保健、养老金和其他成本增加；

•可能产生额外的资产减值费用；

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目录表

•我们对一般经济状况的敏感度，包括通货膨胀、可支配收入水平和消费者购买习惯的变化；

•我们有能力在我们的配送中心和整个公司的运输管理系统中及时和成功地部署我们的仓库管理系统，并通过这些努力实现效率和成本节约；

•我们的供应链或分销能力可能因我们无法控制的情况而中断，包括由于缺乏长期合同、恶劣天气、劳动力短缺或停工或其他原因；

•减少供应商促销活动，包括减少预购机会；

•组织工会活动，可能造成劳资关系困难，增加成本的；

•我们维持食物质素和安全的能力；以及

•燃料成本的波动。

阁下应仔细审阅第I部分第1A项所载“风险因素”项下所述的风险，以及本年度报告中的任何其他警告性措辞，因为任何该等事件的发生都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生不利影响，可能是重大影响。

高管概述

业务概述

FuI是食品杂货和非食品类产品的领先分销商，也是美国和加拿大零售商的支持服务提供商。我们相信，我们在为北美各地的客户提供最广泛的产品和服务方面具有得天独厚的优势。我们多元化的客户群包括30,000多个客户地点，从国内一些最大的杂货店到规模较小的独立杂货店。我们提供约250,000种产品，包括国家、地区和自有品牌，分为以下主要产品类别：食品杂货和一般商品；易腐烂食品；冷冻食品；保健和个人护理用品；以及散装和食品服务产品。我们相信我们是北美首屈一指的杂货批发商，拥有55个配送中心和仓库，仓库面积约为3000万平方英尺。我们是一家从东海岸到西海岸的分销商，在加拿大所有50个州以及所有10个省都有客户，这使我们成为零售商和消费品制造商理想的合作伙伴。我们相信我们的所有产品种类和服务都是我们的批发竞争对手所无法比拟的。我们计划继续与经营不同业态的独立零售商、地区和全国连锁店以及具有广泛需求的国际客户一起寻求新的商机。我们的业务分为两个可报告的部门：批发和零售；还包括一个制造部门和一个品牌产品线部门。

我们专注于执行我们的转型战略，我们相信这将为我们的长期盈利增长做好准备。我们的全企业业务转型战略包括四个方面，在本年报第一部分第一项中的“业务”部分详细介绍，这四个方面代表了我们业务战略的下一步发展。为了实现这一业务转型，我们聘请了顾问，并引入了具有转型经验的新领导层，以升级和现代化我们的技术和平台，以更好地为客户服务。

我们还致力于近期举措，以帮助提高盈利能力，同时执行我们的长期战略。这些措施包括提高行政结构效率，重新确定销售和行政支出的优先顺序，优化我们的SKU分类，以及与我们的客户和供应商合作审查商业合同。

我们预计将继续使用可用资本对我们的业务进行再投资，并将继续致力于改善我们的财务杠杆，并长期减少未偿债务。自2018年完成对超值的收购以来，我们已经减少了14亿美元的净债务。

我们相信，通过我们的转型努力，我们可以提高我们的盈利能力，加快我们的增长，我们预计这将改善我们的成本结构，增加产品和服务的销售额，并使我们能够提供定制的、数据驱动的解决方案，以帮助我们的客户更高效地运营他们的业务，并为客户获取做出贡献。我们相信，创造价值的关键驱动力将是通过我们供应链的自动化和优化来提高效率，以及与我们巨大的规模、产品和服务以及覆盖全国的足迹相关的新客户增长。

影响我们业务的趋势和其他因素

我们的业绩受到宏观经济和人口趋势、食品分销市场结构变化以及消费者行为变化的影响。我们认为，家庭食品支出占食品总支出的百分比受到这些趋势的影响，包括消费者行为随社会和经济趋势的变化，如可支配收入水平和我们的客户和商店运营所处的经济健康状况。

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目录表

近年来，美国经济经历了经济波动，这对消费者信心产生了影响，我们预计这种影响可能会继续下去。消费者支出可能会受到可自由支配收入水平的影响，消费者会降低购买杂货或购买较少商品的价格组合。此外，通货膨胀率仍处于较高水平，而且继续不可预测。例如，我们经历了能源运营成本的波动，不断波动的大宗商品和劳动力投入成本继续影响我们从制造商采购的产品的价格。我们相信，我们的产品组合，从高质量的天然和有机产品，到国家和当地的传统品牌，包括注重成本的自有品牌，使我们能够为北美广泛的零售商和最终客户提供服务，并可能减轻杂货产品组合中消费者和行业趋势进一步变化的影响。

我们还受到影响批发客户的食品配送趋势变化的影响，例如直接商店送货和其他配送方式。我们的批发客户独立管理他们的业务，并在竞争环境中运营。

批发配送中心网络

我们评估我们的配送中心网络以优化性能，并预计与未来任何网络调整、扩展或改进相关的增量费用，包括我们转型议程中网络自动化和优化支柱下的计划。我们正在努力将这些潜在的未来成本降至最低，并获得新的业务，以进一步提高我们转型分销网络的效率。在2022财年，我们位于宾夕法尼亚州艾伦顿的配送中心开始运营，容量为130万平方英尺，为周围地理区域的客户提供服务。我们产生了启动成本，并继续招致运营亏损，因为该设施的产量继续增加到其运营能力。

零售业运营

我们目前经营着78家零售杂货店，包括54家幼崽食品公司商店和24家购物者食品仓库商店。此外，我们还提供另外26家幼崽食品商店，由我们的批发客户通过特许经营和股权安排经营。我们经营着81家药店，主要是在我们经营的商店和我们的特许经营商的商店内。此外，我们还经营着25家“幼酒与烈酒”和“幼酒”专卖店。

我们计划继续在零售领域进行投资，如面向客户的商品计划、实物设施、技术和运营工具。Cub Foods和Shoppers Food Warehouse预计将继续投资，通过专注于面向客户的元素的快速改建来改善客户和关联体验。

产品成本膨胀的影响

在2023财年，我们经历了各种产品类别的通胀。管理层估计，我们的业务在2023财年经历了大约9%的产品成本通胀，总体上包括产品组合。成本通胀估计是基于在被比较的时期内销售的个别类似物品。商品销售、客户购买习惯和竞争压力的变化在衡量通货膨胀对净销售额和毛利润的影响方面造成了固有的困难。如果售出的单位或售出的单位组合没有任何变化，通货膨胀通常会产生增加销售额的效果。根据后进先出(“LIFO”)的存货核算方法，产品成本增加根据预期年终存货数量和成本在销售成本内确认，这通常会在通货膨胀期间降低毛利和存货的账面价值。

我们对客户的定价是在销售时主要根据当时流行的供应商列出的基本成本确定的，并包括我们向客户提供的折扣。一般来说，在作为批发商的通货膨胀环境中，当销售量和销售商促销等其他变量不变时，销售商成本上升会导致销售商价格上涨导致净销售额增加。在2023财年下半年，与2022财年相比，供应商产品成本的增长越来越少，幅度越来越小。将2023财年与2022财年进行比较时，这些下降对我们的毛利率产生了负面影响。

合并经营报表和经营业绩评估的构成

净销售额

我们的净销售额主要包括天然、有机、特产、农产品、传统杂货和非食品的产品销售，根据客户数量折扣、供应商激励(如果适用)、退货和补贴以及专业服务收入进行调整。净销售额还包括我们向客户收取的运输和搬运费用以及燃油附加费。

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目录表

销售成本和毛利

我们销售成本的主要组成部分包括为销售的产品向供应商支付的金额，加上将产品运送到我们的配送中心和零售店或在这些中心和零售店之间运输产品所需的运输成本，部分抵消了供应商因购买或推广供应商的产品而产生的对价。

运营费用

运营费用包括仓储、发货、采购、收货、挑选、出站运输费用、销售和管理费用等分配费用。这些费用包括工资和工资、员工福利、占用、保险、折旧和摊销费用，以及基于股份的薪酬费用。

重组、收购和整合相关费用

重组、收购和整合相关支出反映重组活动产生的支出，包括遣散费、设施关闭资产减值费用和成本、基于股份的薪酬加速费用以及收购和整合相关支出。整合相关费用包括某些专业咨询费用，以及因收购而合并优化我们分销网络所需设施的增量费用。

出售资产损失(收益)和其他资产费用

出售资产损失(收益)和其他资产费用主要包括出售资产损失(收益)、出售金融资产损失和资产减值。

定期福利净收入，不包括服务成本

不包括服务成本的定期福利净收入反映了对福利计划资产的预期回报和计划负债的利息成本的确认。

利息支出，净额

利息支出，净额主要包括长期债务利息支出、资本化利息净额、债务清偿损失、融资租赁债务利息支出、融资成本和贴现摊销以及利息收入。

调整后的EBITDA

我们的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制和列报的。除GAAP结果外，我们还考虑使用某些非GAAP财务指标来评估我们的业务表现，并了解潜在的经营业绩和核心业务趋势，以便于我们在一段时间内一致地比较我们业务的经营业绩。调整后的EBITDA是对我们的经营业绩和相关分析的补充，不应被视为优于、替代或替代根据公认会计原则编制和呈报的任何财务业绩衡量标准。调整后的EBITDA不包括某些项目，因为它们是非现金项目或不反映管理层对持续业务业绩的评估的项目。

我们相信，调整后的EBITDA对投资者和金融机构是有用的，因为它提供了有关影响我们业务的因素和趋势的更多信息，这些信息在业务规划过程中被用来了解预期的经营业绩，根据这些预期评估结果，并因为它作为基本经营业绩的衡量标准，作为某些薪酬计划和计划下的主要薪酬绩效衡量标准。我们相信，调整后的EBITDA反映了影响我们基本经营业绩的因素，并便于我们的业务在一段时间内一致地进行经营业绩比较。投资者需要注意的是，将非公认会计准则财务指标用作分析工具存在实质性限制。下面反映的对我们的GAAP财务指标的某些调整不包括可能被认为是经常性的项目，并可能反映在我们可预见的未来的财务业绩中。这些计量和项目可能不同于其他公司使用的非GAAP财务计量。调整后的EBITDA应与我们在本年度报告中根据公认会计原则报告的结果一起审查。

使用经调整EBITDA作为财务计量存在重大限制，包括但不限于，它没有反映资本资产或某些其他合同承诺的现金支出成本、融资租赁债务和偿债费用、所得税和营运资本变化的任何影响。

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目录表

我们将调整后的EBITDA定义为包括持续经营和非持续经营业绩的综合衡量标准，我们通过增加持续经营的净收益(亏损)，减去可归因于非控制性权益的净收益，加上非营业收入和支出，包括净定期收益收入，不包括服务成本、利息支出、净和其他(收益)费用，净额，加上均根据公认会计准则计算的所得税和折旧及摊销准备金(收益)，加上对基于股票的薪酬、非现金后进先出费用或收益、重组、收购和整合相关费用、商誉减值费用、出售资产的损失(收益)和其他资产费用的调整来进行调节。由管理层确定的某些法律费用和收益、某些其他非现金费用或其他项目，加上以与上文概述的持续经营结果一致的方式计算的非持续经营的调整后EBITDA。调整后EBITDA的定义较上一期间的变化反映了我们合并财务报表中行项目引用的变化，这不影响调整后EBITDA的计算。

对我们的业务结果进行评估

下表列出了我们在所示期间的业务结果和调整后的EBITDA的摘要。

																					增加(减少)
(单位：百万)			2023 (52周)						2022 (52周)						2021 (52周)						2023年与2022年相比						2022年与2021年相比
净销售额			$	30,272					$	28,928					$	26,950					$	1,344					$	1,978
销售成本			26,141						24,746						23,011						1,395						1,735
毛利			4,131						4,182						3,939						(51)						243
运营费用			3,973						3,825						3,593						148						232
重组、收购和整合相关费用			8						21						56						(13)						(35)
出售资产的损失(收益)和其他资产费用			30						(87)						(4)						117						(83)
营业收入			120						423						294						(303)						129
定期福利净收入，不包括服务成本			(29)						(40)						(85)						11						45
利息支出，净额			144						155						204						(11)						(49)
其他收入，净额			(2)						(2)						(8)						—						6
所得税前持续经营所得			7						310						183						(303)						127
(福利)所得税拨备			(23)						56						34						(79)						22
持续经营净收益			30						254						149						(224)						105
非持续经营所得的税后净额			—						—						6						—						(6)
包括非控股权益在内的净收入			30						254						155						(224)						99
可归因于非控股权益的净收入减少			(6)						(6)						(6)						—						—
联合天然食品公司的净收入。			$	24					$	248					$	149					$	(224)					$	99
调整后的EBITDA			$	640					$	829					$	770					$	(189)					$	59

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目录表

下表对持续业务的净收入和非持续业务的收入进行了核对，税后净额为调整后的EBITDA。

(单位：百万)			2023 (52周)						2022 (52周)						2021 (52周)
持续经营净收益			$	30					$	254					$	149
对持续业务净收入的调整：
可归因于非控股权益的净收入减少			(6)						(6)						(6)
定期福利净收入，不包括服务成本(1)			(29)						(40)						(85)
利息支出，净额			144						155						204
其他收入，净额			(2)						(2)						(8)
(福利)所得税拨备			(23)						56						34
折旧及摊销			304						285						285
基于股份的薪酬			38						43						49
后进先出收费			119						158						24
重组、收购和整合相关费用(2)			8						21						56
出售资产的损失(收益)和其他资产费用(3)			30						(87)						(4)
多雇主养老金计划提取费用(福利)(4)			1						(8)						63
其他零售支出(5)			1						—						5
业务转型成本(6)			25						—						—
调整后的持续业务EBITDA			640						829						766
经调整的停产业务EBITDA(7)			—						—						4
调整后的EBITDA			$	640					$	829					$	770
非持续经营所得的税后净额(7)			$	—					$	—					$	6
对停产业务净收入的调整：
所得税优惠			—						—						(1)
重组、关闭门店和其他费用，净额(8)			—						—						(1)
经调整的停产业务EBITDA(7)			$	—					$	—					$	4

(1)2021财年包括与终止剩余公司计划相关的退休后和解收益1700万美元。

(2)2023财年主要反映了遣散费。2022财年和2021财年主要反映了与咨询和转型活动相关的成本，以定位我们的业务，以实现与整合相关的进一步价值创造。此外，2021财年还包括与配送中心整合相关的成本。详情请参阅本年度报告第II部分第8项附注4-重组、收购及整合相关开支。

(3)2023财年包括2500万美元无形资产减值费用可归因于我们的品牌组合的合理化，以努力专注于我们的核心自有品牌产品。有关更多信息，请参阅本年度报告第二部分第8项附注6--商誉和无形资产。2022财年主要反映了我们位于加利福尼亚州河滨的配送中心在2022财年第三季度的销售收益。

(4)2023财年和2022财年反映了对多雇主提款费用估计的调整。2021财年包括与三个零售多雇主养老金计划的提取负债有关的费用。

(5)2023财年反映了门店关闭费用和成本、运营清盘和库存费用。2022财年和2021财年r将与特定事件损害相关的费用反映到某些零售店。

(6)主要反映业务转型计划的第三方成本，包括网络自动化和优化、商业价值创造、数字产品增强以及基础设施统一和现代化。

(7)我们认为，将非持续经营业绩计入调整后的EBITDA为投资者提供了一种有意义的业绩衡量标准。

(8)金额包括商店关闭费用和成本、运营清盘和库存费用、与非持续业务相关的资产减值费用以及与遣散费福利相关的收入。

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目录表

以下是我们2023财年和2022财年的综合运营结果、部门业绩和财务状况的比较。有关我们2022财年和2021财年的综合运营结果、部门业绩和财务状况的比较，请参阅我们于2022年9月27日提交给美国证券交易委员会的截至2022年7月30日的财年的Form 10-K年度报告中的项目7，即“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”。

行动的结果

截至2023年7月29日的财年(2023财年)与截至2022年7月30日的财年(2022财年)

净销售额

我们按客户渠道划分的净销售额如下(除百分比外，以百万计)：

						2023 (52周)												2022 (52周)												增加(减少)
客户渠道(1)																								$						%
链条						$	12,816											$	12,562											$	254					2.0		%
独立零售商						7,699												7,360												339						4.6		%
超自然的						6,374												5,719												655						11.5		%
零售						2,480												2,468												12						0.5		%
其他						2,477												2,402												75						3.1		%
淘汰						(1,574)												(1,583)												9						(0.6)		%
总净销售额						$	30,272											$	28,928											$	1,344					4.6		%

(1)有关我们的渠道定义和其他信息，请参阅本年度报告第II部分第8项中的附注3-收入确认。

我们在2023财年的净销售额比2022财年增长了4.6%。2023财年净销售额的增长主要是由通胀和新业务推动的。这项新业务是通过向现有客户销售新的或扩展的类别并增加新客户而产生的。这些增长被销售单位的减少部分抵消。

连锁店净销售额增加主要是由于对现有客户和新客户的销售增长，包括产品成本上升带来的增长，这推动了对我们客户的批发销售价格上升，但部分被销售单位的减少所抵消。

独立零售商净销售额增长的主要原因是，根据2022财年第一季度开始与东部地区新客户签订的供应协议，销售额有所增加，对现有客户的销售额也有所增长，包括产品成本上升，这推动了对我们客户的批发销售价格上升，但部分被销售单位的减少所抵消。

超自然净销售额的增长主要是由于现有门店销售额的增长，包括新生鲜品类的供应、通货膨胀和对新门店的销售增加，但被向现有门店销售的单位减少部分抵消。

零售净销售额的增长主要是由于通货膨胀和新店销售，但部分被较低的销量所抵消。同店销售额下降0.9%。

其他净销售额增加的主要原因是对军事客户的销售额增加了4900万美元。

抵销净销售额主要与批发对零售的销售额有关。

销售成本和毛利

我们的毛利润从2022财年的41.82亿美元下降到2023财年的41.31亿美元，降幅为5100万美元，降幅为1.2%。我们的毛利润占净销售额的百分比在2023财年降至13.6%，而2022财年为14.5%。2023财年和2022财年的后进先出费用分别为1.19亿美元和1.58亿美元。不包括非现金后进先出费用，2023财年和2022财年的毛利率分别占净销售额的14.0%和15.0%。不包括后进先出费用的毛利率下降，主要是由于通胀减速、收缩费用增加和客户组合导致采购收益水平下降所致。

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目录表

运营费用

2023财年的运营费用增加了1.48亿美元，增幅3.9%，达到39.73亿美元，占净销售额的13.1%，而2022财年的运营费用为38.25亿美元，占净销售额的13.2%。运营费用占净销售额的百分比的下降主要是由于与目标相比业绩不佳导致2023财年激励薪酬支出减少了约5200万美元。不包括激励薪酬费用，2023财年运营费用占净销售额的百分比分别为13.1%和13.0%分别为2022年。营业费用占净销售额的百分比的其余增长主要是由于与入住率相关的成本上升。

重组、收购和整合相关费用

2023财年与重组、收购和整合相关的支出为800万美元，而2022财年为2100万美元。2022财年的支出主要包括与转型和咨询活动相关的整合成本，以定位我们的业务以进一步创造价值。

出售资产损失(收益)和其他资产费用

2023财年出售资产和其他资产费用的亏损为3000万美元，而2022财年出售资产的收益为8700万美元。2023财年包括2500万美元的无形资产减值费用，与我们的品牌组合合理化有关，以努力专注于我们的核心自有品牌产品。2022财年主要反映了出售我们位于加利福尼亚州里弗赛德的配送中心获得的8700万美元收益。

营业收入

由于上述因素，2023财年的营业收入从2022财年的4.23亿美元减少到1.2亿美元，减少了3.03亿美元。营业收入下降的主要原因是运营费用增加、2023财年出售资产和其他资产费用的亏损(与上述2022财年的收益相比)以及毛利润的下降，但与重组、收购和整合相关的费用下降部分抵消了这一影响。

定期福利净收入，不包括服务成本

不包括服务成本的定期福利净收入从2022财年的4000万美元下降到2023财年的2900万美元，降幅为1100万美元。不包括服务费用的定期福利净收入减少的主要原因是，用于衡量养恤金负债的较高贴现率导致利息成本上升，但计划资产预期回报带来的1300万美元较高收入部分抵消了这一减少额。

利息支出，净额

(单位：百万)						2023 (52周)						2022 (52周)						增加(减少)
扣除资本化利息后的长期债务利息支出						$	130					$	126					$	4
融资租赁义务利息支出						3						11						(8)
摊销融资成本和贴现						10						12						(2)
债务清偿损失						3						7						(4)
利息收入						(2)						(1)						(1)
利息支出，净额						$	144					$	155					$	(11)

与2022财年相比，2023财年净利息支出减少的主要原因是未偿债务余额和融资租赁减少，但平均利率上升部分抵消了这一影响。

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目录表

(福利)所得税拨备

2023年财年，持续运营的有效所得税税率为328.6%，而2022财年的支出税率为18.1%。对于2023财年，有效税率受到太阳能抵免的影响，包括2023财年对股权法合作伙伴关系的投资的税收抵免影响，以及与公司位于新泽西州豪厄尔镇的太阳能电池板安装相关的太阳能抵免。实际税率还受到确认以前未确认的税收优惠和可归因于基于股份的薪酬的超额减税的影响。2023财年这些税收优惠的综合影响超过了税前收入，产生了2023财年的总体税收优惠率。在2022财年，有效税率受到与员工股票奖励相关的离散税收优惠和未确认税务职位的释放的影响，部分被不可抵扣的高管薪酬所抵消。

联合天然食品公司的净收入。

反映上述更详细因素的是，联合天然食品公司2023财年的净收入为2400万美元，或每股稀释后普通股收益0.40美元，而2022财年为2.48亿美元，或每股稀释后普通股收益4.07美元。

细分市场的运营结果

在评估每个业务部门的财务业绩时，管理层主要使用其业务部门的净销售额和调整后的EBITDA，如本年度报告第II部分第8项附注16-业务部门和执行概览部分的上表所讨论和核对的。下表列出了所示期间按部门划分的净销售额和调整后的EBITDA。

																								增加(减少)
(单位：百万)						2023 (52周)						2022 (52周)						2021 (52周)						2023年与2022年相比						2022年与2021年相比
净销售额：
批发						$	29,142					$	27,824					$	25,873					$	1,318					$	1,951
零售						2,480						2,468						2,442						12						26
其他						224						219						219						5						—
淘汰						(1,574)						(1,583)						(1,584)						9						1
总净销售额						$	30,272					$	28,928					$	26,950					$	1,344					$	1,978
持续运营调整后的EBITDA：
批发						$	540					$	696					$	677					$	(156)					$	19
零售						70						98						98						(28)						—
其他						31						44						(10)						(13)						54
淘汰						(1)						(9)						1						8						(10)
调整后的持续业务EBITDA合计						$	640					$	829					$	766					$	(189)					$	63

净销售额

与2022财年相比，批发公司在2023财年的净销售额有所增加，这主要是由于超自然、独立零售商和连锁店渠道的增长，上文的运营业绩-截至2023年7月29日的财年(2023财年)与截至2022年7月30日的财年(2022财年)-净销售额部分中讨论了这一点。

与2022财年相比，2023财年零售业的净销售额有所增加，主要原因是通货膨胀和新店销售，但部分被销量下降所抵消。同店销售额下降0.9%。

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目录表

调整后的EBITDA

与2022财年相比，批发的调整后EBITDA在2023财年下降了22%。这一下降是由于不包括后进先出费用的毛利润下降和运营费用增加所致。不包括后进先出费用的批发公司2023财年毛利润下降8100万美元，毛利率下降87个基点，原因是通胀减速、收缩费用增加和客户组合导致采购收益水平下降。批发公司的营业费用增加了7500万美元，其中不包括折旧和摊销、基于股份的薪酬和本年度报告第二部分第8项附注16-业务分类中概述的其他调整。批发公司的运营费用率下降了22个基点，主要是由于业绩低于目标而导致的激励性补偿支出减少，以及由于数量减少而有利的运输和配送中心劳动力成本，但部分被较高的占用成本所抵消。与2022财年相比，批发的折旧费用增加了900万美元。

与2022财年相比，零售业2023财年调整后的EBITDA下降了29%。零售业在2023财年的毛利润(不包括后进先出费用)下降了1500万美元，毛利率下降了74个基点，原因是收缩费用增加和促销活动增加。零售业的营业费用增加了1300万美元，其中不包括折旧和摊销、基于股份的薪酬和本年度报告第二部分第8项附注16-业务分类中概述的其他调整。零售业的运营费用率上升了41个基点，主要是由于与员工相关的成本和新店启动成本的上升。与2022财年相比，零售业的折旧和摊销费用增加了700万美元。

流动资金和资本资源

亮点

•截至2023年7月29日，总流动资金为15.17亿美元，包括以下内容：

◦截至2023年7月29日，我们26亿美元基于资产的循环信贷安排(“ABL信贷安排”)下的未使用信贷为14.8亿美元，较2022年7月30日的16.27亿美元减少1.47亿美元，主要原因是ABL信贷安排下的总可获得性减少，原因是构成该安排借款基础的资产水平较低。

◦截至2023年7月29日，现金及现金等价物为3700万美元，较截至2022年7月30日的4400万美元减少了700万美元。

•截至2022年7月29日，我们的总债务从截至2022年7月30日的21.23亿美元减少到19.63亿美元，主要是由运营活动净现金流的债务偿还推动的，2023财年资本支出、普通股回购和员工限制性股票预扣税的支付部分抵消了债务偿还的影响。

•截至2022年7月30日，营运资本从截至2022年7月30日的13.8亿美元减少至2023年7月29日的10.58亿美元，降幅为3.22亿美元，主要原因是某些应收账款货币化导致的应收账款水平下降，以及库存水平下降，部分被与应计薪酬和福利相关的负债减少所抵消。

•在2023财年第二季度，我们根据与第三方金融机构的购买协议，将以前在应收账款中提出的某些应收账款货币化，以循环方式出售某些应收账款，最高可达3亿美元。这项购买协议随后在2023财年第四季度进行了修订，允许出售某些应收账款，最高可达3.5亿美元。在2023财年，我们通过出售本协议下的应收账款获得了2.87亿美元的现金净收益，用于就定期贷款安排支付1.25亿美元的自愿预付款，并减少ABL信贷安排下的未偿还借款。

•在2024财年，预计债务到期日将达到800万美元左右。根据我们在2023财年末的综合第一留置权净杠杆率(定义见定期贷款协议)，2023财年的超额现金流不需要在2024财年预付款。

现金的来源和用途

我们预计将继续补充运营资产，并用内部产生的资金偿还债务。运营收益的大幅减少或运营亏损的发生可能会对我们的运营现金流产生负面影响，这可能会限制我们按计划偿还未偿债务的能力。我们的信贷安排以我们总资产的很大一部分作为担保。我们预计，到2024财年，我们将能够利用内部产生的资金和ABL信贷安排下的借款，为债务到期日和租赁债务融资。

我们的主要流动性来源是内部产生的资金和ABL信贷安排下的借款能力。我们相信，我们的短期和长期融资能力足以补充内部产生的现金流，以偿还债务并在机会出现时为资本支出提供资金。我们继续通过信贷市场获得短期和长期融资取决于许多因素，包括信贷市场的状况和我们的经营结果、现金流、财务状况和信用评级。

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目录表

现金的主要用途包括偿债、资本支出、营运资本维护、云技术投资和所得税支付。我们通常用经营活动和短期借款提供的现金来满足营运资金需求。库存主要是通过需求预测和补充耗尽的库存来管理的。

我们目前不支付普通股的股息。此外，根据我们的定期贷款安排、ABL信贷安排和2028年10月15日到期的5亿美元无抵押6.750%优先票据(“优先票据”)的条款，我们可能支付的股息总额受到限制。在本公司债务协议所载若干限制的规限下及在市场情况许可下，吾等可不时为本公司所产生的债务进行再融资，包括透过根据现有或新的信贷安排产生或偿还贷款，或发行或偿还债务证券。出售我们定期贷款工具下抵押和抵押的任何财产的收益必须用于支付额外的定期贷款工具付款或再投资于业务。

长期债务

在2023财年，我们自愿预付了1.3亿美元的定期贷款安排，其中一部分是将以前在应收账款中提出的某些应收账款货币化所得的收益，另一部分是资产出售所得的收益，并在ABL信贷安排上净支付了2800万美元。请参阅本年度报告第II部分第8项的附注9-长期债务，以详细讨论我们的信贷安排和某些长期债务协议的规定。

我们的定期贷款协议和优先票据不包括任何财务维持契约。如果调整后的总可获得性小于(I)2.1亿美元和(Ii)总借款基数的10%，我们的ABL贷款协议要求我们在每个财政季度末以四个季度为基础滚动计算的固定费用覆盖率至少为1.0%至1.0%。我们并不受ABL贷款协议下的固定费用覆盖率公约的约束，包括截至本年度报告的提交日期。定期贷款协议、高级票据及ABL贷款协议包含某些惯用于此类债务证券的营运及资讯契约，限制我们及我们的受限制附属公司产生债务、宣布或派发股息或向我们的股东作出其他分派、转让或出售资产、对我们的资产设立留置权、与联属公司进行交易，以及合并、合并或出售我们及我们的附属公司的全部或实质所有资产的能力。我们在提交的所有时期都遵守了所有这些公约。如果我们未能遵守这些公约中的任何一项，根据适用的债务协议，我们可能会违约，根据该协议到期的所有金额可能会立即到期并支付。

请参阅本年报第II部分第8项的附注9-长期债务，以了解按财政年度及按债务工具划分的预定债务到期日的进一步详情，该等债务不包括于2024财年或以后产生的超额现金流量(定义见定期贷款协议)或出售按揭物业所需的债务预付款。根据我们在2023财年末的综合第一留置权净杠杆率(定义见定期贷款协议)，2023财年的超额现金流不需要在2024财年预付款。

衍生工具和套期保值活动

我们不时订立利率互换合约，以减轻我们对市场利率变动的风险，作为我们管理债务组合策略的一部分，以达到固定和浮动利率下名义债务总额的整体理想状况。利率互换合约的签订期限与相关的基础风险相一致，并不构成独立于这些风险的头寸。

截至2023年7月29日，我们总共有8亿美元的浮动利率名义债务，受有效的利率互换合同约束，这些合同通过固定薪酬和获得浮动利率互换协议，有效地对冲了我们利率支付的SOFR部分。这些固定利率的范围从2.360%到2.875%，到期时间在2023年9月到2025年10月之间。这些利率衍生品的公允价值代表总计2,200万美元的净资产，可能会根据市场利率的变化而出现波动。在2021财年，我们支付了1700万美元来终止或更新12.04亿美元的利率互换合同，而不是我们的浮动利率名义债务。终止付款反映累计的其他全面亏损金额，只要对冲利率交易仍有可能发生，该等累计其他全面亏损将继续按原利率掉期合约条款摊销至利息开支。有关其他资料，请参阅本年度报告第II部分第8项中的附注8-衍生工具及第II部分第7A项中的利率风险。

我们不时地签订固定价格的燃料供应协议。和外币对冲。截至2023年7月29日，我们有固定价格燃料合同和外币远期协议未平仓。这些安排的损益以及未偿还的资产和负债微不足道。

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目录表

资本支出的付款方式

与2022财年的2.51亿美元相比，我们的资本支出在2023财年增加了7200万美元，达到3.23亿美元，这主要是由于我们供应链的自动化投资。我们2023财年和2022财年的资本支出主要包括信息技术和供应链支出，包括维护支出和对增长计划的投资。2023财年包括2.9亿美元的配送中心改进、技术和其他支出，以及3300万美元的零售支出。2022财年包括1.82亿美元的配送中心改进、技术和其他支出，4200万美元的新配送中心投资，主要是宾夕法尼亚州艾伦顿的新配送中心，以及2700万美元的零售支出。2024财年-资本支出预计约为4亿美元，包括自动化、优化和扩大我们的分销网络的项目，以及为我们的技术平台投资提供资金的项目。我们预计将通过我们的ABL信贷机制下的运营和借款产生的现金来满足2024财年的资本支出需求。未来的投资可能通过我们的ABL信贷机制下的长期债务或借款以及来自运营的现金来融资。

现金流信息

以下是我们的现金流量合并报表的摘要：

																					增加(减少)
(单位：百万)			2023 (52周)						2022 (52周)						2021 (52周)						2023						2022
持续经营的经营活动提供的现金净额			$	624					$	331					$	614					$	293					$	(283)
用于持续经营的投资活动的现金净额			(339)						(49)						(239)						(290)						190
用于融资活动的现金净额			(292)						(279)						(384)						(13)						105
非持续经营产生的净现金流			—						—						2						—						(2)
汇率对现金的影响			—						—						1						—						(1)
现金及现金等价物净(减)增			(7)						3						(6)						(10)						9
期初现金及现金等价物			44						41						47						3						(6)
期末现金和现金等价物，包括非连续性业务			$	37					$	44					$	41					$	(7)					$	3

2023财年与2022财年比较

持续经营业务活动提供的现金净额增加的主要原因是周转资本净额中使用的现金减少，包括上文讨论的某些应收款的货币化，但被2023财政年度净收入产生的现金减少部分抵消。

用于持续业务投资活动的现金净额增加，主要是由于资产出售收益减少，主要是由于上文讨论的2022财年出售加州河滨配送中心收到的现金，以及2023财年资本支出支付的增加。

用于融资活动的现金净额增加，主要是由于循环信贷额度下的借款收益净减少，以及用于回购普通股的现金增加，但长期债务和融资租赁的偿还水平较低部分抵消了这一增加。

其他义务和承诺

我们的主要合同义务和承诺包括长期债务下的债务、长期债务的利息、经营和融资租赁、购买义务、自我保险债务和多雇主计划提取债务。

有关债务、租赁、福利计划、自我保险和购买债务的性质和时间的更多信息，请参阅本年度报告第二部分第8项中的附注9-长期债务、附注11-租赁、附注13-福利计划、附注1-重要会计政策和附注17-综合财务报表的承付款、或有事项和表外安排。如本年报第II部分第7A项利率风险所述，预期未来支付利息开支的金额及时间将会随我们债务的金额及当时的合约利率而有所不同。

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养恤金和其他退休后福利义务

在2023财年，我们分别为我们的固定收益养老金和其他退休后福利计划贡献了100万美元和100万美元。正如本年度报告第二部分第8项附注13-福利计划中更详细地描述的那样，在2022财年，我们将统一杂货商公司的现金余额计划合并为超值公司。退休计划。在2024财政年度，根据超值公司，不要求缴纳最低养老金缴费。根据经修订的1974年《雇员退休收入保障法》(“雇员退休收入保障法”)规定的退休计划。预计在2024财政年度，固定收益养恤金计划和退休后福利计划的缴款数额将微乎其微。我们根据ERISA、2006年《养老金保护法》和其他适用法律要求的最低缴费以及我们酌情支付的额外缴费，为我们的固定收益养老金计划提供资金。我们可不时加快出资或承担超过最低要求的捐款，但须视乎是否有超过营运及融资需要的现金供应或其他适用因素而定。我们评估使用现金加速缴款的相对吸引力，考虑的因素包括预期资产回报率、贴现率、债务成本、减少或取消所需的养老金福利担保公司浮动利率保费，或为了免除参与者关于资金不足的通知。

表外多雇主养恤金安排

我们根据集体谈判协议为各种多雇主养老金计划缴费，主要是固定收益养老金计划。这些多雇主计划通常根据参与者对缴费雇主的服务向他们提供退休福利。这些福利是从为此目的而以信托形式持有的资产支付的。计划受托人通常负责确定向参与人提供的福利水平以及资产投资和计划管理。受托人由作为有关集体谈判协议缔约方的雇主和工会同等人数任命。根据对多雇主计划可获得的最新信息的评估，我们认为我们为其提供资金的大多数计划资金不足。我们只是为这些计划提供资金的众多雇主之一，资金不足并不是我们的直接义务或责任。

由于门店关闭、雇主在各自计划中的参与以及员工人数的减少，我们的缴费可能会每年波动。我们对这些计划的贡献在短期内可能会增加。然而，缴费的增加或减少将取决于各种因素，包括我们集体谈判努力的结果、计划中持有的资产的投资回报、管理计划的受托人采取的行动以及2006年《养老金保护法》、《多雇主养老金改革法》和《国税法》第412(E)条规定的要求。此外，如果我们大幅减少供款、退出某些市场或以其他方式停止对这些计划的供款，我们可能会触发部分或全部撤资，这可能要求我们记录撤资责任义务并向基金支付撤资责任。根据公认会计原则，在为捐款提供资金时，与这些计划有关的费用予以确认。我们为这些计划做出了贡献，并确认了2023财年、2022财年和2021财年的支出分别为4800万美元、4500万美元和4800万美元。在2024财年，我们预计将根据集体谈判的结果和资本市场状况，向多雇主计划贡献约5000万美元。我们预计，在任何一个财政年度，为我们已提取的多雇主养老金计划提供资金所需的现金支付都是微不足道的，这将排除可能一次性同意的任何支付，以满足现有的提取负债。根据公认会计原则，当一项负债可能存在并且可以合理估计时，任何未来的提款负债都将被记录。任何触发的退出义务都可能导致需要在较长一段时间内承担的实质性费用和付款义务。

我们还按相关集体谈判协议中规定的数额向多雇主保健和福利计划捐款。少数集体谈判协议包含准备金要求，这可能会引发意外缴费，导致医疗费用增加。如果这些医疗保健条款不能以我们希望的方式重新谈判，以降低预期的医疗成本，我们的运营费用未来可能会增加。

有关我们参与的计划的更多信息，请参阅本年度报告第II部分第8项中的注13-福利计划。

股份回购

2022年9月，我们的董事会批准了一项新的回购计划，在四年内回购我们高达2亿美元的普通股(“2022年回购计划”)。根据2022年回购计划，我们在2023财年回购了约1,888,000股普通股，总成本为6,200万美元。在2022财年或2021财年，我们没有回购任何普通股。截至2023年7月29日，我们根据2022年回购计划剩余的授权金额为1.38亿美元。

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我们将根据市场状况和其他相关因素，包括根据我们的ABL信贷安排、定期贷款安排和优先票据条款对我们回购能力的任何限制，来管理任何普通股回购的时间。我们可能会根据一项或多项计划实施2022年回购计划，该计划符合交易法规则10b5-1的条件。

关键会计估计

在编制我们的合并财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。管理层认为，以下关键会计估计反映了我们在编制综合财务报表时使用的更主观或更复杂的判断和估计。

盘存

存货以成本价和市场价中的较低者计价。我们几乎所有的库存都是成品。存货记录是扣除供应商津贴和现金折扣后的净额。我们根据工厂的实际盘点来评估每一财年的库存短缺(缩减)。我们的大部分库存是根据后进先出法进行估值的，这种方法允许成本和收入相匹配，因为当前的购置成本用于评估在通胀环境下出售库存时出售的商品的成本。如果使用先进先出(FIFO)方法，到2023年7月29日和2022年7月30日，库存净值将分别增加约3.44亿美元和2.25亿美元。截至2023年7月29日，在应用任何后进先出准备金之前，约有20亿或81%的库存根据后进先出法进行估值，主要包括食品杂货、冷冻食品和一般商品产品，其余库存采用先进先出法估值，主要包括肉类、乳制品和熟食产品。当库存水平和组合保持不变时，截至2023年7月29日，我们估计，我们基于后进先出的期末库存的通货膨胀率上升50个基点，将导致后进先出费用按年率计算增加800万美元。

供应商资金

我们从许多供应商那里获得资金，这些供应商的产品我们购买后转售。这些供应商资金通常用于增加相关产品的采购量和销售量。我们收到供应商的资金，用于各种商品活动：在我们的广告中放置供应商的产品；在我们商店的显眼位置展示供应商的产品；支持将新产品引入我们的商店和配送中心；某些类别的独家经营权；以及因持有待售产品而提供的临时降价补偿。我们还收到供应商资金用于购买活动，如批量承诺回扣，在需要之前购买产品的信用，以及提前支付商品购买的现金折扣。我们的大多数供应商基金合同的期限都不到一年，尽管有些合同的期限超过一年。

我们将销售活动的供应商资金确认为相关产品销售时销售成本的降低，除非已确定向供应商提供了单独的可识别收益，在这种情况下，相关金额在净销售额内确认，且不到总净销售额的0.5%。因根据基本协议的条款完成要求的业绩而赚取的供应商资金，但产品尚未出售，则确认为现有库存值的减少额。

确认供应商资金的数额和时间以及确认为期末存货减少额的供应商资金数额需要管理层的判断和估计。管理层利用预测和历史数据以及对平均库存周转数据的审查，根据对本年度采购量的估计来确定这些金额。这些判断和估计会影响我们报告的毛利润、营业收入和库存金额。历史估计在过去是可靠的，我们相信我们的方法在未来将继续可靠。根据以往的经验，我们预计供应商支持级别不会发生重大变化。然而，如果发生这样的变化，销售成本和净销售额可能会发生变化，具体取决于涉及的具体供应商。如果供应商广告补贴大幅减少或取消，我们将考虑改变广告的数量、类型和频率，这可能会增加或减少我们的广告支出恩斯。

福利计划

我们赞助各种形式的养老金和其他退休后计划，涵盖基本上所有符合资格要求的员工。与这些计划相关的养老金福利通常基于每个参与者的服务年限、补偿和退休或终止时的年龄。我们的固定收益养老金计划和某些补充高管退休计划不对新参与者和服务积分开放。

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虽然吾等相信用以厘定计划资产公允价值的估值方法与其他市场参与者恰当及一致，但使用不同的方法或假设以厘定若干金融工具的公允价值可能会导致于报告日期对公允价值的估计有所不同。

我们对公司赞助的养老金和其他退休后福利的债务和相关费用的确定在一定程度上取决于管理层在计算这些金额时选择的某些精算假设。这些假设包括贴现率和计划资产的预期长期回报率等。我们衡量的是截至最近日历月末的固定福利养老金和其他退休后计划义务。请参阅本年度报告第二部分第8项中的附注13--福利计划，了解与确定养老金和退休后医疗保健负债和费用所使用的精算假设有关的信息。

贴现率

我们每年审查并选择与我们的养老金和其他退休后义务相关的贴现率。贴现率反映了相关负债在年底可以有效结清的当前比率。我们设定利率是为了反映高质量固定收益债务工具组合的收益率，这些工具将产生足够的现金流，在时机和金额上足以结算预期的未来收益。

我们利用“全收益率曲线”方法来确定固定收益养老金和其他退休后福利计划的净定期收益成本的利息和服务成本组成部分。根据这一方法，在净定期福利成本的利息和服务成本部分使用的贴现率假设是通过将沿上述福利义务确定所使用的收益率曲线的特定现货汇率应用于我们的养老金和其他退休后福利计划的相关预计未来现金流而建立的。我们认为，“全收益曲线”方法反映了预期收益现金流和相应的收益曲线现货利率之间的更大相关性，并提供了更精确的利息和服务成本衡量方法。截至2023年7月29日，贴现率每降低25个基点，我们预计的养老金福利义务将增加3700万美元，2023财年，定期福利净收入将增加约300万美元。

计划资产的预期回报率

我们对计划资产的预期长期回报率假设是根据投资组合的实际和目标构成、当前市场状况、按资产类别划分的前瞻性回报和风险假设以及历史长期投资表现确定的。2023财年，养老金资产的假设长期回报率为6.00%。超值公司的10年滚动平均年化回报率。根据2014年至2023年的回报，退休计划的回报率约为7.9%。计划资产的预期回报率每降低25个基点，2023财年的定期净福利收入将减少约400万美元。

摊销损益

根据公认会计原则，与我们的假设不同的实际结果是在未来期间累积和摊销的，因此会影响未来期间的费用和债务。我们确认超值公司的净精算损失摊销。根据我们的确定，几乎所有的固定收益养恤金计划参与者都处于非活跃状态，并且该计划被冻结，不允许新的参与者参加。对于不活跃的参与者，我们使用了我们政策中设定的90%的门槛。

多雇主养老金计划

我们根据集体谈判协议产生的义务向各种多雇主养老金计划缴费。这些多雇主养老金计划根据参与者对缴费雇主的服务向他们提供退休福利。这些福利是从为此目的而以信托形式持有的资产支付的。受托人通常负责确定向参与者提供的福利水平，以及资产投资和计划管理等事项。

我们继续评估和解决我们对资金不足的多雇主养老金计划的潜在敞口，因为它涉及我们的同事，他们现在或曾经是这些计划的受益者。未来，我们可能会考虑限制公司承担资金不足的多雇主养老金义务的机会，方法是将我们在此类计划中的活跃员工转移到固定缴款计划，并退出养老金计划或继续参与优先义务计划。随着我们继续努力寻找资金不足的多雇主养老金计划的解决方案，我们可能会在未来因某些额外的多雇主养老金计划义务而招致提取责任，因为我们将在适当的时候积极与我们的一些工会谈判新的集体谈判协议。

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《美国救援计划法案》(ARPA)为陷入财务困境的多雇主养老金计划设立了特别财务援助(SFA)计划。根据ARPA，符合条件的多雇主养老金计划可以申请获得由养老金福利担保公司预测的现金支付，以保持偿付能力，并在截至2051年的计划年度支付养老金福利。截至2023财年末，本公司出资的一个计划已获得SFA，本公司出资的另外两个计划目前在申请SFA资金的等待名单上。我们继续评估我们对资金不足的多雇主养老金计划的敞口。虽然这些负债不是我们的直接义务或负债，但解决这些不确定性需要在我们确定我们的承诺是可能和可估量的时，对费用确认的时间做出判断。

在2021财年，我们产生了6300万美元的费用，用于支付与三个零售多雇主养老金计划的提取负债相关的义务，其中我们的活跃员工转移到了未来福利的固定缴费计划。

请参阅本年度报告第II部分第8项的附注13-福利计划，以了解有关我们参与这些多雇主退休金计划的更多资料，以及在厘定退休金及其他退休后负债及开支时所采用的精算假设。

自保责任

我们主要为工伤赔偿、一般保险和汽车责任保险投保。我们的政策是记录我们的工人补偿、一般和汽车负债中的自我保险部分，根据精算方法估计已报告但未结清的索赔和相关费用的未来成本，以及已发生但尚未报告的费用。对这些负债的任何损失预测都会有相当大程度的变异性。造成这种差异的原因包括影响诉讼趋势、福利水平变化和索赔解决模式的不可预测的外部因素。如果实际发生的索赔超过预期，我们的准备金可能不足，额外的成本可能会记录在我们的综合财务报表中。截至2023年7月29日和2022年7月30日，工人补偿、一般和汽车负债的应计总额分别为9700万美元和9800万美元。

长期资产的可回收性

我们至少每年审查长期资产，包括确定寿命的无形资产，并在发生事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回时进行临时审查。我们在资产组层面对这些资产进行评估，这是可识别现金流在很大程度上独立于其他资产和负债现金流的最低水平。相关资产预期产生的现金流是根据最新预测在资产的使用年限内估计的。当未贴现的未来现金流量不足以收回资产的账面金额时，公允价值与账面价值进行比较以确定应计入的损失。

对未来现金流和预期销售价格的估计是基于公司的经验和运营知识做出的判断。这些估计预测未来几年的现金流，并包括对供应合同变化、宏观经济影响和市场竞争等变量的假设。

作为我们年度减值评估的一部分，我们确认了与我们品牌组合合理化相关的2500万美元无形资产减值费用，以努力专注于我们核心的自有品牌产品。

所得税

本公司按资产负债法核算所得税。根据资产负债法，递延税项资产及负债按现有资产及负债的财务报表账面值与其各自课税基础之间的差额而产生的未来税项影响予以确认。递延税项资产及负债以制定税率计量，预期适用于预计收回或结算该等暂时性差额的年度的应税收入。税率变动对递延税项资产和负债的影响，在包括制定日期在内的期间的所得税准备中确认。

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该公司的纳税义务的计算包括处理复杂税务条例应用中的不确定性，并基于对纳税申报单中已采取或预期采取的纳税立场的财务报表确认和计量。解决这些不确定性需要判断和估计；然而，实际结果可能不同，我们可能会面临损失或收益。我们在给定财务报表期间的有效税率可能会受到有利或不利的税务结算的影响。不利的税收结算通常需要使用现金，并可能导致在清算期内我们的有效税率增加。有利的税务结算可被视为在清算期内降低我们的有效税率。

本公司定期审查其递延税项资产是否可收回，以评估这些资产是否更有可能变现。在作出这项评估时，本公司会考虑资产的法定回收期间，以及未来可得的应课税收入来源，包括现有及未来应课税暂时性差异的冲销、税务筹划策略、应课税收入的历史及对未来收入的预测。本公司更重视可客观核实的证据，例如是否存在预计会在有关结转期内产生应课税收入的递延税项负债及盈利历史。当本公司根据所有可得证据断定递延税项资产极有可能在适用的收回期间内无法变现时，便会提供估值拨备。

近期发布的财务会计准则

关于最近发布的财务会计准则的讨论，请参阅附注2--最近通过和发布的会计公告 第二部分，本年度报告第8项。

项目7A：关于市场风险的定量和定性披露

我们面临许多与市场相关的风险，包括利率、燃料价格、外汇汇率的变化，以及我们的总信托中用于为固定收益养老金义务提供资金的投资的市场价格的变化。我们历来不时使用金融衍生工具来降低这些风险。我们不会将金融工具或衍生品用于任何交易或其他投机目的。我们目前利用衍生金融工具来降低与利率、燃料价格和汇率变化相关的市场风险。

利率风险

我们面临市场定价风险，包括与我们的某些债务工具和未偿还应收票据相关的利率风险。我们的债务在本年报第8项财务报表及补充数据附注9--综合财务报表的长期债务中有更全面的描述。利率风险是通过战略性地使用固定和可变利率债务和衍生工具来管理的。正如本年报第8项财务报表及补充资料附注8-综合财务报表衍生工具中更全面地描述，我们已使用利率掉期协议，透过有效地将若干浮动利率债务转换为固定利率债务，以减少我们面对利率不利变动的风险。这些利率互换是被指定为现金流对冲的衍生品工具，用于与我们的债务的特定部分相关的预测利息支付。我们的浮动利率贷款主要包括基于SOFR的贷款，这是我们的利率互换协议中对冲的基准利率。

利率的变化也可能影响我们根据ABL信贷安排和定期贷款安排为未来借款支付的利率，这些利率通常与SOFR相关。截至2023年7月29日，我们估计，与我们的浮动利率借款相关的利率上调100个基点，将使我们的年化利息支出增加约700万美元，这是扣除我们利率掉期应收浮动利率后的净额。在未偿还期间，与我们的固定利率债务工具相关的利率变化不会对未来的经营业绩或现金流产生影响；然而，如果需要以更高的利率发行更多的债务来为固定利率债务到期日提供资金，未来的经营业绩或现金流可能会受到影响。

截至2023年7月29日，远期SOFR利率上升100个基点将使利率掉期的公允价值增加约800万美元；而远期SOFR利率下降100个基点将使利率掉期的公允价值减少约800万美元。有关利率掉期合约的进一步资料，请参阅本年报第II部分第8项的附注8-衍生工具。

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下表提供了有关我们对利率变化敏感的金融工具的信息，包括债务和利率互换。对于债务债务，该表显示了按预期到期日计算的到期本金金额和相关加权平均利率，使用截至2023年7月29日的利率，不包括任何原始发行和购买会计折扣和递延融资成本。利率掉期则按期限列出名义金额及相关加权平均利率。

			2023年7月29日												预计财政年度到期日
			公允价值						总计						2024						2025						2026						2027						2028						此后
			(单位：百万，不包括利率)
长期债务：
可变利率本金付款			$	1,483					$	1,482					$	—					$	—					$	670					$	812					$	—					$	—
加权平均利率(1)									7.3		%				—		%				—		%				8.5		%				6.3		%				—		%				—		%
固定利率-本金付款			$	421					$	509					$	8					$	1					$	—					$	—					$	—					$	500
加权平均利率									6.7		%				4.8		%				4.4		%				—		%				—		%				—		%				6.8		%
利率互换(2):
在固定薪酬下对冲的名义金额，收到可变掉期			$	21					$	800					$	350					$	250					$	200					$	—					$	—					$	—
加权平均支付率									2.6		%				2.5		%				2.5		%				2.8		%				—		%				—		%				—		%
加权平均接收率									4.8		%				5.3		%				5.1		%				4.5		%				—		%				—		%				—		%

(1)不包括利率互换的影响，有效地将我们的某些浮动利率债务转换为固定利率债务。

(2)有关利率掉期合约的进一步资料，请参阅本年报第II部分第8项的附注8-衍生工具。

投资风险

The SuperValue Inc.退休计划持有固定收益证券、国内股权证券、私募股权证券、国际股权证券及房地产证券的投资，详情见本年报第II部分第8项附注13-福利计划。超值公司的变化。退休计划资产可能会影响我们预期的未来供款金额。此外，超值公司的增加或减少。退休计划资产可能会通过累积的其他全面损失导致我们的权益相关增加或减少。在2022财年，作为计划管理员，我们采取了额外的措施，以降低计划资产投资的风险，因为它的资金水平增加了。这种降低风险的举措包括进一步转向固定收益投资。考虑到影响固定收益计划资产估值的贴现率与衡量计划债务的贴现率影响之间的关系，超值公司。退休计划受计划净资产波动性较小的影响。截至2023年7月29日，超值公司持有的投资总价值发生了10%的不利变化。退休计划(完全在计划资产的回报部分内)不会对我们根据ERISA要求的2023财年最低缴费产生影响，但会导致2024财年养老金净定期收入为200万美元的不利变化，并将使截至2023年7月29日的股东权益在税前基础上减少1.56亿美元。

燃油价格与外汇风险

为降低柴油价格风险，我们已就预期每月柴油需求的一部分订立衍生金融工具及/或远期购买承诺，价格固定主要与入境运输有关。为了降低外汇风险，我们已按固定价格为我们预测的每月外币需求的一部分签订了衍生金融工具。燃料衍生工具和外汇协议的公允价值使用第二级投入计量。截至2023年7月29日，基于合计名义价值的公允价值和预期暴露风险微不足道。

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项目8.合并财务报表和补充数据

财务报表索引

合并财务报表						页面
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID：185)						47
合并资产负债表						49
合并业务报表						50
综合全面收益表						51
股东权益合并报表						52
合并现金流量表						53
合并财务报表附注						54

所有其他时间表都被省略，因为它们不适用或不是必需的。

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独立注册会计师事务所报告

致股东和董事会

联合天然食品公司：

关于合并财务报表与财务报告内部控制的意见

我们审计了联合天然食品公司及其子公司(本公司)截至2023年7月29日和2022年7月30日的合并资产负债表，截至2023年7月29日的三年期间各年度的相关综合经营表、全面收益、股东权益和现金流量，以及相关附注(统称为综合财务报表)。我们还审计了公司截至2023年7月29日的财务报告内部控制，根据内部控制--综合框架 (2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。

我们认为，上述综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2023年7月29日和2022年7月30日的财务状况，以及截至2023年7月29日的三年期间每年的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。我们还认为，截至2023年7月29日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。

意见基础

本公司管理层负责编制这些综合财务报表，维护对财务报告的有效内部控制，并对随附的管理层财务报告内部控制年度报告所包含的财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是就公司的合并财务报表发表意见，并根据我们的审计对公司的财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产的行为，提供合理保证。

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由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

确定利益养恤金义务的价值评估

正如综合财务报表附注13所述，本公司发起了一项固定收益养老金计划，主要涵盖符合某些资格要求的前超值员工。年末固定收益养老金债券的公允价值为15.4亿美元，被计划资产总额15.6亿美元所抵消。该公司关于该计划的固定收益养老金债务的确定部分取决于某些精算假设的选择，包括所使用的贴现率。

由于评估所用贴现率的主观性，以及这一假设的微小变化将对固定福利养老金债务的计量产生影响，我们将固定福利养老金债务的价值评估确定为一项重要的审计事项。此外，与评价贴现率相关的审计工作需要专门技能和知识。

以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们评估了与公司固定收益养老金义务流程相关的某些内部控制的设计并测试了其操作有效性，包括与制定所用贴现率相关的控制。我们将本年度用于制定贴现率的方法与前几年使用的方法进行了比较。此外，我们聘请了一名具有专业技能和知识的精算专业人员，他通过评估公司使用的方法并根据公开可用的贴现率基准信息评估选定的贴现率，帮助评估公司的贴现率。

/s/ 毕马威会计师事务所

自1993年以来，我们一直担任该公司的审计师。

罗德岛普罗维登斯

2023年9月26日

48

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目录表

联合天然食品公司。及附属公司

合并资产负债表

(单位：百万，面值除外)

			7月29日， 2023						7月30日， 2022
资产
现金和现金等价物			$	37					$	44
应收账款净额			889						1,214
库存，净额			2,292						2,355
预付费用和其他流动资产			245						184
流动资产总额			3,463						3,797
财产财产和设备，净额			1,767						1,690
经营性租赁资产			1,228						1,176
商誉			20						20
无形资产，净额			722						819
递延所得税			32						—
其他长期资产			162						126
总资产			$	7,394					$	7,628
负债和股东权益
应付帐款			$	1,781					$	1,742
应计费用和其他流动负债			283						260
应计薪酬和福利			143						232
经营租赁负债的当期部分			180						156
长期债务和融资租赁负债的流动部分			18						27
流动负债总额			2,405						2,417
长期债务			1,956						2,109
长期经营租赁负债			1,099						1,067
长期融资租赁负债			12						23
养恤金和其他退休后福利义务			16						18
递延所得税			—						8
其他长期负债			162						194
总负债			5,650						5,836
承付款和或有事项
股东权益：
优先股，$0.01面值，授权5.0股份；无已发行或未偿还			—						—
普通股，$0.01面值，授权100.0股份；61.0已发行及已发行股份58.52023年7月29日发行的股票；58.9已发行及已发行股份58.32022年7月30日发行的股票			1						1
额外实收资本			606						608
按成本价计算的库存量			(86)						(24)
累计其他综合损失			(28)						(20)
留存收益			1,250						1,226
联合天然食品公司股东权益总额			1,743						1,791
非控制性权益			1						1
股东权益总额			1,744						1,792
总负债和股东’股权			$	7,394					$	7,628

请参阅合并财务报表附注。

49

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目录表

联合天然食品公司。及附属公司

合并业务报表

(单位：百万，每股数据除外)

			财政年度结束
			2023年7月29日 (52周)						2022年7月30日 (52周)						2021年7月31日 (52周)
净销售额			$	30,272					$	28,928					$	26,950
销售成本			26,141						24,746						23,011
毛利			4,131						4,182						3,939
运营费用			3,973						3,825						3,593
重组、收购和整合相关费用			8						21						56
出售资产的损失(收益)和其他资产费用			30						(87)						(4)
营业收入			120						423						294
定期福利净收入，不包括服务成本			(29)						(40)						(85)
利息支出，净额			144						155						204
其他收入，净额			(2)						(2)						(8)
所得税前持续经营所得			7						310						183
(福利)所得税拨备			(23)						56						34
持续经营净收益			30						254						149
非持续经营所得的税后净额			—						—						6
包括非控股权益在内的净收入			30						254						155
可归因于非控股权益的净收入减少			(6)						(6)						(6)
联合天然食品公司的净收入。			$	24					$	248					$	149
基本每股收益：
持续运营			$	0.41					$	4.28					$	2.55
停产经营			$	—					$	—					$	0.10
基本每股收益			$	0.41					$	4.28					$	2.65
稀释后每股收益：
持续运营			$	0.40					$	4.07					$	2.38
停产经营			$	—					$	—					$	0.09
稀释后每股收益			$	0.40					$	4.07					$	2.48
加权平均流通股：
基本信息			59.2						58.0						56.1
稀释			60.7						61.0						60.0

请参阅合并财务报表附注。

50

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目录表

联合天然食品公司。及附属公司

综合全面收益表

(单位：百万)

			财政年度结束
			2023年7月29日 (52周)						2022年7月30日 (52周)						2021年7月31日 (52周)
包括非控股权益在内的净收入			$	30					$	254					$	155
其他综合(亏损)收入：
确认养老金和其他退休后福利债务，税后净额(1)			(18)						(40)						153
确认利率互换现金流套期保值，税后净额(2)			14						60						42
外币折算调整			(2)						(3)						5
确认其他现金流衍生工具，税后净额(3)			(2)						2						—
其他综合(亏损)收入合计			(8)						19						200
可归因于非控股权益的较不全面的收入			(6)						(6)						(6)
联合天然食品公司的全面收入总额。			$	16					$	267					$	349

(1)金额是扣除税收(福利)费用后的净额(7)百万，$(12)百万元及$52分别为100万美元。

(2)金额是扣除税收(福利)费用后的净额。5百万，$22百万美元和美元13分别为100万美元。

(3)金额是扣除税收(福利)费用后的净额(1)1000万，$12000万美元，和美元亿美元，分别为。

请参阅合并财务报表附注。

51

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目录表

联合天然食品公司。及附属公司

合并股东权益报表

(单位：百万)

																											其他内容 实收资本						累计 其他 综合损失						留存收益						道达尔联合天然食品公司 股东权益						非控制性权益						股东权益总额
			普通股												库存股
			股票						金额						股票						金额
2020年8月1日的余额			55.3						$	1					0.6						$	(24)					$	569					$	(239)					$	838					$	1,145					$	(3)					$	1,142
会计原则变更的累积影响			—						—						—						—						—						—						(9)						(9)						—						(9)
限制性股份制衣			1.6						—						—						—						(14)						—						—						(14)						—						(14)
基于股份的薪酬			—						—						—						—						45						—						—						45						—						45
其他综合收益			—						—						—						—						—						200						—						200						—						200
对非控股权益的分配			—						—						—						—						—						—						—						—						(4)						(4)
发行普通股所得款项净额			0.1						—						—						—						1						—						—						1						—						1
收购非控制性权益			—						—						—						—						(2)						—						—						(2)						—						(2)
净收入			—						—						—						—						—						—						149						149						6						155
2021年7月31日的余额			57.0						$	1					0.6						$	(24)					$	599					$	(39)					$	978					$	1,515					$	(1)					$	1,514
限制性股份制衣			1.7						—						—						—						(41)						—						—						(41)						—						(41)
基于股份的薪酬			—						—						—						—						44						—						—						44						—						44
其他综合收益			—						—						—						—						—						19						—						19						—						19
对非控股权益的分配			—						—						—						—						—						—						—						—						(4)						(4)
发行普通股所得款项净额			0.2						—						—						—						8						—						—						8						—						8
收购非控制性权益			—						—						—						—						(2)						—						—						(2)						—						(2)
净收入			—						—						—						—						—						—						248						248						6						254
2022年7月30日的余额			58.9						$	1					0.6						$	(24)					$	608					$	(20)					$	1,226					$	1,791					$	1					$	1,792
限制性股份制衣			2.1						—						—						—						(40)						—						—						(40)						—						(40)
基于股份的薪酬			—						—						—						—						38						—						—						38						—						38
普通股回购			—						—						1.9						(62)						—						—						—						(62)						—						(62)
其他综合损失			—						—						—						—						—						(8)						—						(8)						—						(8)
对非控股权益的分配			—						—						—						—						—						—						—						—						(6)						(6)
净收入			—						—						—						—						—						—						24						24						6						30
2023年7月29日的余额			61.0						$	1					2.5						$	(86)					$	606					$	(28)					$	1,250					$	1,743					$	1					$	1,744

请参阅合并财务报表附注。

52

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目录表

联合天然食品公司。及附属公司

合并现金流量表

			财政年度结束
(单位：百万)			2023年7月29日 (52周)						2022年7月30日 (52周)						2021年7月31日 (52周)
经营活动的现金流：
包括非控股权益在内的净收入			$	30					$	254					$	155
非持续经营所得的税后净额			—						—						6
持续经营净收益			30						254						149
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销			304						285						285
基于股份的薪酬			38						44						45
出售财产和设备的收益			(9)						(87)						(4)
关闭的财产和其他重组费用			—						2						6
无形资产减值准备			25						—						—
养老金和其他退休后福利收入净额			(29)						(40)						(85)
递延所得税(福利)费用			(36)						55						(5)
后进先出收费			119						158						24
(追回)应收账款损失准备金			(1)						2						(5)
非现金利息支出和其他调整			13						24						51
经营性资产和负债的变动，扣除被收购的业务
应收账款和票据			327						(108)						24
盘存			(57)						(264)						14
预付费用和其他资产			(108)						(155)						(37)
应付帐款			53						86						15
应计费用和其他负债			(45)						75						137
经营活动提供的净现金			624						331						614
投资活动产生的现金流：
资本支出的付款			(323)						(251)						(310)
处置资产所得收益			16						230						82
投资的付款			(32)						(28)						(11)
用于持续经营的投资活动的现金净额			(339)						(49)						(239)
非持续经营的投资活动提供的现金净额			—						—						2
用于投资活动的现金净额			(339)						(49)						(237)
融资活动的现金流：
长期债务借款收益			—						—						500
循环信贷额度下的借款收益			2,976						4,425						3,676
循环信贷额度下借款的偿还			(3,004)						(4,287)						(3,731)
偿还长期债务和融资租赁			(154)						(376)						(792)
普通股回购			(62)						—						—
发行普通股和行使股票期权的收益			—						8						1
支付员工限制性股票预提税金			(40)						(41)						(14)
支付债务发行成本			—						(6)						(13)
对非控股权益的分配			(6)						(4)						(4)
偿还其他贷款			(2)						—						(6)
其他			—						2						(1)
用于融资活动的现金净额			(292)						(279)						(384)
汇率对现金的影响			—						—						1
现金及现金等价物净(减)增			(7)						3						(6)
期初现金及现金等价物			44						41						47
期末现金及现金等价物			$	37					$	44					$	41
现金流量信息的补充披露：
支付利息的现金			$	133					$	134					$	146
联邦、州和外国所得税的现金(退款)支付，净额			$	(5)					$	5					$	(16)
应付账款中包括的财产和设备的增加			$	32					$	45					$	35

请参阅合并财务报表附注。

53

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目录表

联合天然食品公司。及附属公司

合并财务报表附注

注1--重要的会计政策

业务性质

联合天然食品公司及其子公司(“公司”、“我们”或“我们的”)是天然、有机、特产、农产品和传统杂货和非食品产品的领先分销商，并为零售商提供支持服务。该公司的产品主要销往美国和加拿大。

财政年度

该公司的财政年度在最接近7月31日的星期六结束，包括52周或53周。表格披露中提到的2023财年、2022财年和2021财年，或2023、2022和2021财年，分别涉及截至2023年7月29日、2022年7月30日和2021年7月31日的52周、52周和52周财政期。

陈述的基础

随附的综合财务报表包括本公司及其附属公司的账目。综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)编制。所有重大的公司间交易和余额都已在合并中冲销。除非另有说明，否则综合财务报表附注中提及的综合业务报表和综合资产负债表不包括与非持续经营有关的所有金额。有关公司停止运营的更多信息，请参阅附注18--非持续运营。剩下的二之前包括在停产运营中的商店在2022财年被出售。

净销售额

我们的净销售额主要包括天然、有机、特产、农产品、传统杂货和非食品的产品销售，根据客户数量折扣、供应商激励(如果适用)、退货和补贴以及专业服务收入进行调整。净销售额还包括该公司向客户收取的运输和搬运费用以及燃油附加费。在以下情况下，供应商激励不会减少销售额：供应商向客户提供激励，当激励不是供应商的直接补偿，激励不受任何其他激励安排的影响或与任何其他激励安排一起谈判，以及激励不受与供应商的代理关系的影响，无论是明示的还是默示的。

该公司确认的收入反映了当其履行义务通过将承诺的商品或服务的控制权转移给客户而履行时预期收到的商品或服务的对价。会计准则编纂(ASC)606定义了确认需要判断和估计的收入的五个步骤过程，包括识别与客户的合同、识别合同中的履行义务、确定交易价格、将交易价格分配给合同中的履行义务、以及在履行履行义务时或在履行义务时确认收入。

批发产品销售的收入在控制权转移时确认，这通常发生在发货或交货时，这取决于与客户的合同条款。通常，批发产品的发货和客户收货发生在同一个工作日。当产品的控制权转移到客户手中时，向客户提供的折扣和津贴被确认为净销售额的减少。当产品控制权转移时，公司确认与其产品运输有关的运费收入，这通常是在交付时。

零售产品销售的收入在客户结账时在销售点确认。参与我们零售广告计划的特许经营商赚取的广告收入确认为净销售额。该公司将以燃料奖励形式的忠诚度计划费用确认为净销售额的减少。

销售税不包括在净销售额中。由于我们销售的产品的性质，我们的客户存在有限的退货权利。

有关公司收入确认政策的更多信息，请参阅附注3-收入确认。

54

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目录表

销售成本

销售成本主要包括就销售的产品向供应商支付的金额，加上将产品运送到公司的分销设施和零售店或在这些设施和零售店之间运输产品所需的运输成本，部分抵消了从供应商那里收到的与供应商产品采购、运输或促销相关的对价。零售店广告费用是销售成本的组成部分，在发生时计入费用。

该公司从供应商那里获得购买活动的津贴和信用，如数量奖励、公司向客户提供的促销津贴、现金折扣和新产品推介(统称为“供应商资金”)，这些通常基于为期一年或更短时间的合同安排。本公司将销售活动的供应商资金确认为相关产品销售时销售成本的减少，除非已确定向供应商提供了单独的可识别利益，在这种情况下，相关金额在净销售额内确认。因根据基本协议的条款完成要求的业绩而赚取的供应商资金，但其产品尚未出售，则确认为库存成本的减少。当付款或回扣可以合理估计，并且很可能达到指定的目标时，应计付款或回扣。然而，当不可能实现目标时，只有在目标实现的情况下才会确认付款或回扣。多期合同收到的任何预付款一般都要延期支付，并在合同有效期内摊销。大多数供应商基金合同的期限不到一年，有一小部分合同的期限超过一年。

运费和手续费及成本

该公司将向客户收取的运费和手续费计入净销售额。与入境运费相关的运输和搬运成本记录在销售成本中，而接收、挑选、质量保证和出境运输的运输和搬运成本记录在运营费用中。外运和搬运费用，包括在业务费用中记录的已分配的员工福利费用，共计#美元1,745百万，$1,737百万美元和美元1,5132023财年、2022财年和2021财年分别为100万。

运营费用

运营费用包括仓储、发货、采购、收货、挑选、出站运输费用、销售和管理费用等分配费用。这些费用包括工资和工资、员工福利、占用、保险、折旧和摊销费用，以及基于股份的薪酬费用。

重组、收购和整合相关费用

重组、收购和整合相关支出反映重组活动产生的支出，包括遣散费、设施关闭资产减值费用和成本、基于股份的薪酬加速费用以及收购和整合相关支出。整合相关费用包括某些专业咨询费用，以及因收购而合并优化我们分销网络所需设施的增量费用。

出售资产损失(收益)和其他资产费用

出售资产损失(收益)和其他资产费用主要包括出售资产损失(收益)、出售金融资产损失和资产减值。在2023财年，该公司记录了与其Blue Marble Brands投资组合相关的无形资产的减值费用。有关此减值费用的额外资料，请参阅附注6-商誉及无形资产净额。在2022财年，该公司记录了与我们位于加利福尼亚州里弗赛德的配送中心相关的销售收益。有关此销售收益的其他信息，请参阅附注11-租赁。

利息支出，净额

利息支出，净额主要包括长期债务利息支出、资本化利息净额、债务清偿损失、融资租赁债务利息支出、融资成本和贴现摊销以及利息收入。

55

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目录表

预算的使用

按照公认会计准则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。

重新分类

在综合财务报表内，某些无形金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。这些重新分类对报告的净收入、现金流或总资产和负债没有影响。

现金和现金等价物

现金等价物包括原始到期日为3个月或更短的高流动性投资。该公司的银行安排使其能够在向金融机构出示未付支票以供付款时为其提供资金。本公司在同一工作日为所有日内银行余额透支提供资金。超过银行余额的未付支票产生账面透支，这些透支记录在合并资产负债表中的应付账款中，并作为一项经营活动反映在合并现金流量表中。截至2023年7月29日和2022年7月30日，公司的净账面透支额为美元。308百万美元和300万美元266分别为100万美元。

应收账款净额

应收账款净额主要由来自客户的贸易应收账款和来自供应商的应收账款净额组成。在厘定拨备是否足够时，管理层会分析客户信誉、应收账款账龄、付款条件、抵押品价值、客户财务报表、过往收款经验及其他经济及行业因素。在为特定客户记录了准备金的情况下，未来对该客户的销售要么使用货到付款条款，要么密切监控账户，以便按照商定的付款方式收到付款，然后释放订单；如果不付款，将导致订单被搁置或取消。

库存，净额

该公司几乎所有的库存都是成品。为在运用任何后进先出(“后进先出”)准备金前以较低的成本或可变现净值对离散库存项目进行估值，本公司采用加权平均成本法、永久成本法、零售库存法和重置成本法。供应商资金津贴和从供应商收到的现金折扣记为库存减少额、净额，并随后计入相关产品销售时的销售成本。每个会计年度的库存数量都是根据公司分销设施和商店的实际盘点进行评估的。存货短缺的津贴是根据这些清点的结果记录的。截至2023年7月29日和2022年7月30日，约为美元2.03亿美元和3,000美元1.9在采用后进先出准备金之前，按后进先出法计算的存货分别为1,000亿美元，主要包括食品杂货、冷冻食品和一般商品产品，其余存货按先进先出(“FIFO”)法估值，主要包括肉类、乳制品和熟食产品。后进先出储备金为#美元。344百万美元和美元225截至2023年7月29日和2022年7月30日，分别为100万欧元，记入库存，净额计入综合资产负债表。

财产和设备、无形资产净额和摊销

财产和设备按成本减去累计折旧和摊销列报。折旧费用是以资产的估计使用寿命为基础的，采用直线法。在建造新设施期间产生的适用利息费用被资本化为成本要素之一，并在满足某些标准的情况下在资产的估计使用年限内摊销。有关更多信息，请参阅附注5--财产和设备，净额。

“公司”(The Company)当事件或环境变化显示资产的账面价值可能无法收回时，审查长期资产，包括摊销无形资产，以确定减值指标。相关资产预期产生的现金流是根据最新预测在资产的使用年限内估计的。本公司将长期资产与其他资产组合在最低水平，其可识别现金流在很大程度上独立于其他资产的现金流。如果评估显示资产组的账面金额可能无法收回，潜在减值将根据公允价值贴现现金流量模型或市场法计量。请参阅附注6-商誉和无形资产净值，了解有关本公司无形资产减值审查的更多信息和其他信息。

56

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目录表

所得税

本公司按资产负债法核算所得税。根据资产负债法，递延税项资产及负债按现有资产及负债的财务报表账面值与其各自课税基础之间的差额而产生的未来税项影响予以确认。递延税项资产及负债以制定税率计量，预期适用于预计收回或结算该等暂时性差额的年度的应税收入。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。

本公司记录负债，以解决我们在以前提交的纳税申报单中或我们预计将在未来纳税申报单中采取的不确定税收状况。所需负债的厘定是基于对每个个别税务状况的分析，并考虑到我们基于技术优势的税务状况在审查后是否更有可能保持下去。对于我们得出结论认为其更有可能维持的那些职位，我们承认在与税务当局最终达成和解后实现的最大税收优惠金额超过50%。确认的金额与总税额之间的差额被记为负债。这些税务头寸的最终清算额可能大于或少于所记录的负债。

该公司采用“有或无”的方法在特定的财务报表组成部分之间分配税费。根据这种方法，公司首先确定该期间的总税项支出或利益(当期和递延)。然后，该公司只计算持续经营的税前收入的税收影响。剩余税项支出按比例分配给其他财务报表组成部分(即非持续经营、其他全面收入)。

商誉和无形资产净额

本公司对被收购业务采用收购会计方法进行会计核算，该方法要求收购日收购的资产和承担的负债应按各自的估计公允价值入账。商誉是指收购成本超过在企业合并中收购的净资产的公允价值。商誉被分配给预计将受益于产生商誉的业务合并的协同效应的报告单位。商誉报告单位存在于低于经营分部水平的一个水平，除非它们被确定为在经济上相似，并根据表明商誉报告单位发生变化的事件或情况变化进行评估。当综合商誉报告单位的组成部分成为独立的报告单位或从一个报告单位转移到另一个报告单位时，进行相对公允价值分配。

自第四财季第一天起，至少每年对商誉进行减值审查，如果发生事件或情况变化，则表明报告单位的价值可能会减值。本公司对商誉的减值进行定性评估。如果定性评估显示报告单位的公允价值很可能低于账面价值，或公司绕过了定性评估，则将进行量化评估。当需要进行量化评估时，本公司使用市场法、基于上市公司指导方针的收益倍数和/或收益法来估计其报告单位的公允价值，并根据管理层对每个报告单位当前和未来经营环境的预期对预计的未来现金流量进行贴现。请参阅附注6-商誉和无形资产净额，了解有关公司商誉减值审查的更多信息和其他信息。

无限无形资产包括Tony的精品食品商号，2023年7月29日之前包括蓝色大理石品牌投资组合。截至第四财季第一天，不定期无形资产至少每年进行一次减值审查，如果发生表明资产价值可能减值的事件或情况变化，则会更频繁地审查减值。当需要进行量化评估时，本公司使用收益法估计无形资产的公允价值，该方法使用适当的贴现率来折现预计的未来现金流量净额，该贴现率反映了与该等预计的未来现金流量相关的风险。在2023财年，该公司记录了与其Blue Marble Brands投资组合相关的无形资产的减值费用。请参阅附注6-商誉和无形资产净值，了解有关本公司无形资产减值审查的更多信息和其他信息。

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目录表

具有一定年限的无形资产在下列年度按直线摊销：

客户关系			10 - 20年份
商标和商号			2 - 10年份
优惠的经营租赁			2 - 8年份
药房处方文件			7年份

业务处置

本公司根据现有信息和已发生的事件审查合并财务报表中计划的业务处置的列报。审查包括评估业务是否符合业务和现金流可明显区别于业务其他组成部分的定义，如果符合，是否预期出售后该组成部分的现金流将从持续运营中消失，以及处置是否代表对业务和财务业绩产生重大影响的战略转变。此外，该公司还评估该业务是否符合持有待售业务的标准。为了将计划中的处置归类为待售企业，必须满足截至报告日期的既定标准，包括营销业务的积极计划和一年内预期的业务处置。

当满足上述所有标准时，计划的业务处置将作为非连续性业务列示。符合非持续经营要求的业务组成部分的业务在综合经营报表中的非持续经营收入、税后净额内列报，而计划处置的业务组成部分的资产和负债在综合资产负债表中作为单独的项目列报。有关更多信息，请参阅附注18--停产。

持有待售业务的账面价值在符合分类要求时会被检视是否可收回。评估被分类为持有待售业务的资产的可回收性遵循一个确定的顺序，即只有在评估商誉、无限期活的无形资产和其他资产的可回收性后，才考虑应摊销的财产和无形资产。估值过程完成后，持有待售业务按账面价值或公允价值减去出售成本中的较低者报告，不确认任何额外折旧或摊销费用。在确定企业的公允价值减去出售成本和任何减值费用时，存在固有的判断和估计。出售企业可能导致确认的收益或损失不同于关闭前预期的收益或损失。

金融工具的公允价值

按经常性基础计量的金融资产和负债，以及按非经常性基础确认的非金融资产和负债，至少按年度按公允价值确认或披露。公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中从出售资产中获得的价格或支付的转移负债的价格。在确定需要或允许按公允价值记录的资产和负债的公允价值计量时，本公司将考虑其将进行交易的主要或最有利的市场，并考虑市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设，如固有风险、转让限制和不履行风险。ASC-820建立了公允价值层次结构，要求实体在计量公允价值时最大限度地使用可观察到的投入，并最大限度地减少使用不可观察到的投入。ASC C820确立了可用于衡量公允价值的三个级别的投入：

•一级投入-相同资产或负债在活跃市场的未经调整报价。

•第2级投入--第1级中包括的报价以外的投入，可通过与市场数据的关联直接或间接观察到。这些包括活跃市场中类似资产或负债的报价；不活跃市场中相同或类似资产或负债的报价；以及估值模型或其他定价方法的输入，这些不需要重大判断，因为模型中使用的输入，如利率和波动率，可以由容易观察到的市场数据来证实。

•第三级投入--一项或多项重大投入，这些投入是不可观察到的，并得到很少或没有市场活动的支持，反映了重大管理判断的使用。第3级资产和负债包括其公允价值计量是使用定价模型、贴现现金流方法或类似估值技术以及重大管理层判断或估计确定的资产和负债。

由于该等工具的短期性质，本公司的金融工具包括现金及现金等价物、应收账款、应付账款及若干应计开支及其他资产及负债的账面值接近公允价值。

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目录表

基于股份的薪酬

基于股票的薪酬包括基于时间的限制性股票单位、基于业绩的限制性股票单位、股票期权和超值公司。(“超值”)替换奖(定义见下文)。以股份为基础的薪酬支出按授予日奖励的公允价值计量。本公司以直线方式确认以股份为基础的薪酬开支，按个别补助金所需的服务期计算。当没收发生时，确认为基于股份的薪酬的减少。授予日公司股票的每股收盘价用于确定限制性股票单位的公允价值。超值替换奖励是负债分类奖励，因为最终可能由员工自行决定以现金或股票结算。本公司的行政人员及高级管理人员已获授予绩效单位，该等绩效单位将根据相关绩效单位奖励协议的条款，于何时及如获授予。本公司根据普通股的目标股数和本公司于授出日的股价确认以股份为基础的薪酬支出，并随后根据与计划目标相比的实际和预期业绩调整支出。基于股份的薪酬支出在持续员工的运营费用中确认，在某些情况下，当员工接到离职通知并加快他们的奖励时，股票薪酬支出计入重组、收购和整合相关费用。有关更多信息，请参阅注12-基于股份的奖励。

福利计划

本公司确认其由公司发起的固定收益计划在综合资产负债表中的资金状况，以及尚未在综合资产负债表中确认为累计其他综合亏损(税后净额)组成部分的损益和以前的服务成本或贷项。本公司计量截至最近日历月末的固定收益养老金和其他退休后计划债务。本公司将与利息成本、计划资产预期回报率和不包括服务成本在内的精算损益摊销有关的定期福利净收入或支出记录在不包括服务成本的综合经营报表中。服务成本在综合业务报表中记入营业费用。

本公司赞助各种形式的养老金和其他退休后计划，涵盖符合资格要求的参与者。本公司对公司赞助的退休金和其他退休后福利的债务和相关收入或支出的确定部分取决于管理层在计算这些金额时选择的某些精算假设。这些假设包括贴现率、计划资产的预期长期回报率和医疗成本的增长率。这些假设在附注13--福利计划中披露。与假设不同的实际结果将累积并在未来期间摊销。

本公司根据集体谈判协议向各种多雇主养老金计划缴费，主要是固定收益养老金计划。这些计划的养老金支出被确认为供款。此外，公司还为某些群体的工会和非工会员工提供退休后的健康和福利福利。关于参加多雇主计划的更多信息，见附注13--福利计划。

每股收益

每股基本收益的计算方法是净收入除以期内已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益是通过将稀释潜在普通股与期内已发行普通股的加权平均数相加计算得出的。在计算稀释每股收益时，流通股期权、限制性股票单位和业绩奖励(如果适用)被视为普通股等价物，采用库存股方法。

库存股

本公司按交易结算日按成本价回购普通股入账。这些股票被归类为库存股，这是对股东权益的减少。库存股包括在授权和已发行的股票中，但不包括在流通股中。

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目录表

2022年9月21日，我们的董事会批准了一项新的回购计划，最高可达$200百万美元的公司普通股四年(《2022年回购计划》)。根据2022年回购计划，该公司回购了大约1.9100万股普通股，总成本为$622023财年将达到100万。该公司在2022财年或2021财年没有回购任何普通股。截至2023年7月29日，该公司拥有138根据2022年回购计划剩余授权的100万。请参阅附注9-长期债务，了解公司的信贷安排对其回购某些水平以上的普通股的能力的限制，除非满足某些条件和财务测试。

综合收益

全面收益在综合全面收益表中列报。全面收益包括报告期内股东权益的所有变动，但不包括股东投资和分配给股东的变动。该公司的全面收入是按净收益计算的，其中包括非控制性权益，加上或减去外币换算调整，这些调整与将加元本位币转换为美元报告货币、现金流量对冲的公允价值变动、税后净额、确定的养老金和其他退休后福利计划债务的变动、税后净额、非控制性权益的综合收益减少有关。

累计其他全面亏损是指截至本报告所述期间结束时其他综合(亏损)收入的累计税后净额，涉及外币换算调整、现金流对冲的未实现损益、税金净额以及确定的养恤金和其他退休后福利计划债务的变化(税后净额)。

衍生金融工具

该公司利用衍生金融工具来管理其对利率、燃料成本变化的风险敞口，并在加拿大森林基金会的运作下管理外币汇率的变化。所有衍生工具均根据所报市场价格或估计按公允价值在公司综合资产负债表中确认，并根据其到期日计入流动或非流动资产或负债。衍生工具的公允价值变动按该工具是否被指定及是否有效作为对冲交易，以及如果被指定为对冲交易的类型，记录在综合收益或净收益中。衍生工具的收益或亏损计入累计其他全面亏损，并在对冲项目影响收益的期间重新分类为收益。如果套期保值关系不复存在，在累计其他全面亏损中报告的任何相关金额将重新归类为当时的收益。该公司在对冲初期和持续的基础上衡量其对冲关系的有效性。

自保责任

本公司主要承保工伤赔偿险、一般责任险和机动车责任险。本公司的政策是根据精算方法记录工人补偿、一般负债和汽车负债中的自我保险部分，以估计已报告但尚未结算的索赔和相关费用的未来成本，以及已发生但尚未报告的索赔和相关费用，并以无风险利率贴现。这类索赔的现值是使用#%的贴现率计算的3.5%和3分别截至2023年7月29日和2022年7月30日。

公司自保负债的变化包括以下几点：

(单位：百万)			2023						2022						2021
期初余额			$	98					$	103					$	101
费用			52						44						48
索赔付款			(57)						(50)						(48)
重新分类			4						1						2
期末余额			$	97					$	98					$	103

自保负债的当期部分为#美元。34百万美元和美元34分别截至2023年7月29日和2022年7月30日，并包括在应计费用和其他流动负债在综合资产负债表中。长期部分为$63百万美元和美元64分别截至2023年7月29日和2022年7月30日，并包括在其他长期负债在综合资产负债表中。截至财政年度终了时的自我保险负债是扣除#美元折扣后的净额。8百万美元和美元11分别截至2023年7月29日和2022年7月30日。应由保险公司支付的金额为$26百万美元和美元12分别截至2023年7月29日和2022年7月30日，并记录在预付费用和其他流动资产和其他长期资产.

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目录表

租契

在合同开始或修改时，本公司确定租约是否存在，并在开始时将其租约归类为经营性或融资性租赁。在开始后，只有在预期租赁期限或合同修改发生变化时，才会重新评估租赁分类。融资和经营性租赁资产是指公司在租赁期内作为承租人使用标的资产的权利，租赁义务是公司支付租赁所产生的租赁款项的义务。该等资产及责任于租赁开始日按租赁期间租赁付款的现值(扣除奖励后)确认。递增借款利率是根据公司截至租赁开始日的借款利率估计的，以确定租赁付款的现值，当时租赁合同没有提供易于确定的隐含利率。递增借款利率是通过使用基于公司信用评级的收益率曲线来确定的，该信用评级根据公司的具体债务状况和担保债务风险进行了调整。租赁资产还反映任何预付租金、产生的初始直接成本和收到的租赁奖励。该公司的租赁条款包括可选的延展期，当该公司合理地确定这些选项将被行使时。初始预期租期为12个月或以下的租约不计入综合资产负债表，相关租赁费用按租赁期内的直线基础确认。对于某些类别的标的资产，本公司已选择不将固定租赁组成部分与固定非租赁组成部分分开。

本公司按毛数确认合约责任及收入，因此对业主的相关租赁责任与租约转让给受让人所产生的分租分开呈列。因此，本公司继续在其综合资产负债表上确认转让租赁的经营租赁资产和负债以及融资租赁资产和债务。

本公司在营业费用内采用直线法记录营业租赁费用和收入，在净销售额内与客户租赁时采用直线法记录租赁收入。融资租赁费用确认为营业费用中的摊销费用，利息费用中的利息费用，净额。对于具有阶梯租金条款的经营租赁，租金支付随租赁期限的延长而增加，对于具有免租期的租赁，本公司基于将支付的总最低租赁付款或预期收到的租赁收据，以直线方式确认预期租赁期内的支出和收入。本公司一般须承担与租赁物业有关的物业税、保险及维修费用，该等费用通常为变动租赁费用。就物业的合约义务而言，如本公司于租赁转让后仍为主要义务人，且未获业主解除责任或保留与相关租金合约有关的法人的股权，本公司会继续在营运费用内确认租金开支及租金收入。

经营和融资租赁资产的减值审查是基于对表明资产可能不再可回收的情况的持续审查，例如零售店、配送中心和当前业务中不再使用的其他物业的关闭，以及其他因素。本公司使用贴现率计算营运及融资租赁减值，以计算物业可合理获得的估计分租客租金现值。不再用于经营的物业的租赁减值费用在综合经营报表中作为重组、收购和整合相关费用的组成部分入账。

计算租赁减值费用需要作出重大判断和估计，包括基于本公司对物业所在市场的经验和了解、之前处置类似资产的努力以及对现有市场状况的评估而估计的分租人租金、折扣率和未来现金流。减值确认为使用权资产和融资租赁资产账面价值的减少。有关更多信息，请参阅附注11-租赁。

对于自有财产被出售并从买方手中租回的交易，公司确认出售，如果公司已将财产的控制权转让给买方，则应用租赁会计。对于该等交易，本公司将转移的资产从综合资产负债表中剔除，并就资产的账面价值与交易截至交易日的公允价值之间的差额确认出售收益或亏损。如果标的资产的控制权没有转移，本公司不确认资产出售，并确认收到的对价的融资租赁负债。

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目录表

附注2--最近通过和发布的会计声明

最近采用的会计公告

2016年6月，财务会计准则委员会(FASB)发布了2016-13年度会计准则，金融工具.信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量以及对初始指导意见的后续修正：ASU 2018-19、ASU 2019-04、ASU 2019-05和ASU 2019-11(统称为“专题326”)。主题326改变了大多数金融资产和某些其他工具的减值模式。对于贸易和其他应收款、担保和其他工具，实体必须使用新的前瞻性预期损失模型，该模型取代了以前的已发生损失模型，通常会导致更早确认信贷损失。本公司于2021财年，即2020年8月2日，即生效和首次应用之日，采用该准则所要求的修正追溯基础，对本公司股东权益合并报表中的留存收益期初余额进行累计效果调整。根据以前的已发生亏损模式记录的准备金和津贴与根据当前预期亏损模式确定的数额之间的差额，扣除递延税项影响后，作为对留存收益的调整入账。采用这一准则并未对公司的综合财务报表产生实质性影响。

近期发布的会计公告

2022年6月，FASB发布了ASU 2022-03，公允价值计量(主题820)：受合同销售限制的股权证券的公允价值计量。ASU 2022-03澄清，对股权证券销售的合同限制不是股权证券会计单位的一部分，因此在计量公允价值时不考虑。此次更新中的修订还要求对受合同销售限制的股权证券进行额外披露。该公司被要求在2025财年第一季度采用该指导意见。公司正在审查新准则的规定，但预计新准则的采用不会对公司的综合财务报表产生实质性影响。

附注3-收入确认

产品销售

该公司签订了批发客户分销协议，为我们的订单履行提供了条款和条件。该公司的经销协议通常规定了为赚取某些回扣或奖励而要求的最低购买量。某些合同包括回扣和其他形式的可变对价，包括预先支付给客户的对价，随着时间的推移或合同期限结束时支付给客户的对价。该公司与客户的许多合同概述了在销售产品时要履行的各种其他承诺。本公司认定，所提供的这些承诺在各自合同的整体范围内并不重要，因此没有将交易价格分配给这些债务。

在商品或服务的交易中，如果公司聘请第三方参与其订单履行过程，它将评估自己是交易的委托人还是代理人。本公司的分析考虑是否在货物或服务转让给客户之前对其进行控制，包括评估公司是否有能力在指定的货物或服务转移给客户之前直接使用指定的货物或服务，并从指定的货物或服务中获得基本上所有剩余利益。代理交易主要反映公司没有参与订单履行或参与订单履行但没有合同义务从供应商那里购买相关商品或服务的情况，而是通过支付供应商应付贸易账款来扩大批发客户的信用，并且在产品销售之前不对产品进行控制。根据ASC 606，如果公司确定其是以代理身份行事，则交易按净额记录。如果公司确定它是以主要身份行事，则交易按毛数记录。

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目录表

该公司还评估供应商的销售激励措施，以确定他们是否降低了与客户的交易价格。本公司的分析考虑了哪一方提供激励、激励是否反映了供应商的直接补偿、激励是否受到任何其他激励安排的影响或与任何其他激励安排一起谈判，以及激励是否受制于与供应商的代理关系，无论是明示的还是默示的。通常，当供应商直接向公司的客户提供供应商激励时，要求达到供应商指定的要求由客户赚取，并且不是由公司谈判或与任何其他激励协议一起谈判，从而使公司不控制这些激励的方向或收入，则净销售额不会作为公司确定交易价格的一部分减少。在供应商向本公司提供促进其商品销售的对价，而本公司确定其客户获得这些奖励的具体业绩要求的情况下，作为确定交易价格的一部分，这些客户奖励的净销售额和销售成本将减少。

某些客户协议规定有权许可公司的一个或多个商标，如节日食品®、哨兵®、县市场®、食品地®和超值®。此外，该公司签订特许经营协议，单独向其客户收取费用，以获得其幼崽®的商标使用权。该公司还向客户销售批发产品。该公司通常不会对其商标许可权单独收费。该公司认为，这些商标能够区分开来，但在与客户签订的合同中并不明确。因此，本公司不单独确认与其客户使用的商品名称相关的收入。

该公司与制造商签订经销协议，向国防小卖部(“DECA”)和其他政府机构地点提供批发用品。德卡与制造商签订合同，为小卖部系统获得食品杂货产品。该公司经制造商授权成为德卡的军品经销商后，与制造商签订了向小卖部分销产品的合同。本公司必须遵守德卡的交付系统程序，管理产品标识、订购和加工、信息交换和解决差异等事项。DECA确定要向其下订单的制造商，确定制造商就特定小卖部或交换地点与哪个分销商签约，然后向该分销商下产品订单，该订单包含在DECA与适用制造商的主合同中。该公司从现有的库存中供应产品，将其交付到Deca指定的地点，并向制造商收取产品价格外加排污费。然后，制造商根据其主合同的条款向Deca开具账单。该公司已确定它在货物转让给客户之前对其进行控制，因此它是交易的委托人。当产品的控制权转移到德卡指定的地点时，收入按毛数确认。

客户激励措施

该公司以适用协议规定的各种形式向其批发客户提供奖励，包括预付款、通过达到指定购买门槛而获得的一段时间的付款以及随着时间的推移而获得的付款。该公司通常将客户预付款记录在其他长期资产和预付费用和其他流动资产并通常将基于协议期限内预期购买量的客户激励付款确认为净销售额的减少。在产品销售的交易价格包括可变对价的范围内，例如某些此类客户激励措施，本公司主要利用期望值方法估计交易价格中应包括的可变对价的金额。如果协议项下的累积收入未来很可能不会发生重大逆转，可变对价将计入交易价格。本公司相信其变动对价估计不会有重大变化，因为不确定性将在相对较短的时间内解决，而且有大量历史数据用于估计将收到的变动对价金额。因此，该公司没有限制其可变对价的估计。

当存在本公司不再期望收回适用客户激励的情况时，对客户激励资产进行减值审查。

专业的服务和设备销售

除了与上述产品销售相关的服务外，公司与客户签订的许多协议还包括不同的专业服务和对客户的其他承诺，除了产品本身的销售，如零售店支持、广告、商店布局和设计服务、商品销售支持、优惠券、电子商务、网络和数据托管解决方案、培训和认证课程以及行政后台解决方案。这些专业服务可能包含每项服务的单一履约义务，在这种情况下，此类服务收入在交付时予以确认。来自专业服务的收入低于1占总净销售额的百分比。

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目录表

批发设备销售在装运或交付时被记录为对客户的直接销售，与产品销售的确认一致。

收入分解

本公司将收入记录为五净销售额内的客户渠道，如下所述：

•链条，它由客户帐户组成，这些客户帐户通常具有10经营门店，不包括以下定义的超自然渠道和其他渠道内的门店；

•独立零售商，包括规模较小的账户，包括单一商店和多个商店地点，以及未归类于以上或下文定义的其他连锁店的团购实体；

•超自然的，它由全国性的连锁账户组成，主要经营天然产品，目前只有一个客户；

•零售，这反映了该公司的零售部门，包括幼崽®食品和Shoppers®商店，不包括在非持续运营中为出售而持有的Shoppers®地点；以及

•其他，其中包括加拿大以外的国际客户、食品服务、电子商务、常规军事业务和其他销售。

下表详细说明了公司按客户渠道公布的每一部门的净销售额。本公司并无就按产品组别作出财务报告而在其批发可报告分部内记录其收入，因此，按产品组别作出相应报告并不可行。

(单位：百万)						2023财年净销售额
客户渠道						批发						零售						其他						淘汰(1)						已整合
链条						$	12,816					$	—					$	—					$	—					$	12,816
独立零售商						7,699						—						—						—						7,699
超自然的						6,374						—						—						—						6,374
零售						—						2,480						—						—						2,480
其他						2,253						—						224						—						2,477
淘汰						—						—						—						(1,574)						(1,574)
总计						$	29,142					$	2,480					$	224					$	(1,574)					$	30,272

(单位：百万)						2022财年净销售额
客户渠道						批发						零售						其他						淘汰(1)						已整合
链条						$	12,562					$	—					$	—					$	—					$	12,562
独立零售商						7,360						—						—						—						7,360
超自然的						5,719						—						—						—						5,719
零售						—						2,468						—						—						2,468
其他						2,183						—						219						—						2,402
淘汰						—						—						—						(1,583)						(1,583)
总计						$	27,824					$	2,468					$	219					$	(1,583)					$	28,928

(单位：百万)						2021财年净销售额
客户渠道						批发						零售						其他						淘汰(1)						已整合
链条						$	12,104					$	—					$	—					$	—					$	12,104
独立零售商						6,638						—						—						—						6,638
超自然的						5,050						—						—						—						5,050
零售						—						2,442						—						—						2,442
其他						2,081						—						219						—						2,300
淘汰						—						—						—						(1,584)						(1,584)
总计						$	25,873					$	2,442					$	219					$	(1,584)					$	26,950

(1)抵销主要包括从批发到零售的净销售额抵销，以及从其他到批发的细分市场中的销售抵销。

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目录表

Whole Foods Market，Inc.是该公司每个会计年度的最大客户。Whole Foods Market，Inc.约占21%, 20%和19分别占公司2023财年、2022财年和2021财年净销售额的百分比。在此期间，没有其他客户个人创造了公司净销售额的10%或更多。

该公司为美国和加拿大的客户以及其他国家和地区的客户提供服务。然而，该公司的所有收入都是在美国和加拿大赚取的，国际分销是通过货运代理进行的。本公司对交付至国内港口的国际货物不承担任何履约义务。

合同余额

该公司通常不会因获得与客户的合同而产生需要资本化的成本。在客户提交采购订单之前，公司通常没有任何履约义务根据其合同交付产品，因为它随时准备在收到与客户合同下的采购订单时交付产品。这些履约义务通常在很短的时间内得到履行。因此，本公司利用了实际的权宜之计，如果履约义务是最初预期期限为一年或更短的合同的一部分，则免除披露分配给剩余履约义务的交易价格。该公司通常不会从客户那里收到预付款。

当商品或服务的控制权转移给客户时，客户就应该付款，而且通常不以付款期限以外的任何条件为条件，付款期限通常不超过30天。由于从公司向客户转让货物或服务到收到这些货物或服务的付款之间并不存在重大的融资部分，因此公司一般不会调整交易价格以确认融资部分。客户奖励不被视为合同资产，因为它们不是通过向客户转让货物或服务而产生的。在这些合并财务报表中报告的任何期间都不存在重大合同、资产或负债。

应收账款和票据余额

应收账款和票据如下：

(单位：百万)			2023年7月29日						2022年7月30日
客户应收账款			$	887					$	1,213
应收账款坏账准备			(17)						(18)
其他应收账款，净额			19						19
应收账款净额			$	889					$	1,214
应收票据，净额，包括在预付费用和其他流动资产内			$	3					$	6
包括在其他长期资产内的长期应收票据净额			$	7					$	12

作为销售特许权计提的坏账准备和估计变动对价包括：

(单位：百万)						2023						2022						2021
年初余额						$	18					$	28					$	56
采用新的信用损失标准的影响						—						—						4
营业费用损失准备金						2						2						(9)
净销售额减少						6						1						3
从津贴中扣除的冲销						(9)						(13)						(26)
年终余额						$	17					$	18					$	28

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目录表

于2022年10月31日，本公司与第三方金融机构订立购买协议，出售若干客户应收账款，最高未偿还金额为$3001.8亿美元，没有追索权，但须符合金融机构制定的资格标准。根据协议条款，某些客户应收账款以循环方式出售给第三方金融机构，但须受某些限制。在这些出售后，公司不保留应收账款的任何权益。公司继续参与转让的应收账款仅限于为应收账款提供服务。2023年6月27日，公司签署了一项购买协议修正案，将未偿还的最高金额从#美元增加到3002000万美元至2000万美元3501000万美元。

公司代表金融机构偿还的应收账款，否则截至2023年7月29日本应未偿还的账款约为1美元3101000万美元。收到的收益净额计入销售期间综合现金流量表中经营活动提供的现金净额。销售应收账款的损失为#美元。142023财年为1000万美元，并在合并业务报表中记录在出售资产和其他资产费用的亏损(收益)中。

附注4--与重组、收购和整合有关的费用

与重组、收购和整合有关的费用如下：

(单位：百万)						2023						2022						2021
重组和整合成本						$	8					$	20					$	50
封闭式物业收费及成本						—						1						6
总计						$	8					$	21					$	56

重组和整合成本

2023财政年度的重组和整合费用主要涉及第四季度区域重组造成的遣散费。2022财年的重组和整合成本主要与最终确定与收购超值有关的整合成本有关。2021财政年度重组和整合费用主要涉及咨询和转型活动的某些专业费用。

封闭式物业收费及成本

在2021财年，关闭的物业费用与租赁、与零售店相关的物业和设备资产减值、非经营性商店的租赁终止以及配送中心合并有关。

附注5--财产和设备，净额

财产和设备，净额包括：

(单位：百万)						原创 估计数 有用的寿命						2023						2022
土地												$	136					$	137
建筑物和改善措施						10 - 40年份						1,024						998
租赁权改进						10 - 20年份						284						241
装备						3 - 25年份						1,280						1,130
机动车辆						5 - 8年份						56						66
融资租赁资产						1 - 9年份						48						58
在建工程												186						140
财产和设备												3,014						2,770
减去累计折旧和摊销												1,247						1,080
财产和设备，净额												$	1,767					$	1,690

该公司资本化了$5百万，$4百万美元和美元3分别在2023财年、2022财年和2021财年产生百万美元的利息。

财产和设备的折旧和摊销费用为#美元。232百万，$213百万美元和美元2092023财年、2022财年和2021财年分别为100万。

66

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目录表

附注6--商誉和无形资产净额

该公司拥有五商誉报告单位：二其中代表单独的运营部门，并汇总到可报告的批发部门(美国批发和加拿大批发)；一其中是一个单独的零售运营和可报告部门，二其中独立的经营部门(伍德斯托克农场和蓝色大理石品牌)不符合作为单独的应报告部门披露的标准，并计入其他部门。与美国批发合计的加拿大批发经营部门，如果不符合合计标准，将不符合单独报告的量化门槛。

在2023、2022和2021财年第四季度，该公司进行了年度商誉定性减值审查，并确定其任何报告单位都不需要进行量化减值测试。

商誉与无形资产变动

按具有商誉的可报告部门划分的商誉账面价值的变化包括：

(单位：百万)						批发						其他						总计
截至2021年7月31日的商誉(1)(2)						$	10					$	10					$	20
**外汇汇率的变化						—						—						—
截至2022年7月30日的商誉(1)(2)						10						10						20
**外汇汇率的变化						—						—						—
截至2023年7月29日的商誉(1)(2)						$	10					$	10					$	20

(1)*批发额为累计商誉减值费用净额$717百万 2021财年、2022财年和2023财年。

(2)除累计商誉减值费用外，其他数额为净额。102021财年、2022财年和2023财年为1000万美元。

可确认的无形资产，净额包括以下各项：

			2023																		2022
(单位：百万)			总账面金额						累计摊销						网络						总账面金额						累计摊销						网络
摊销无形资产：
客户关系			$	1,007					$	354					$	653					$	1,007					$	294					$	713
药房处方文件			33						22						11						33						18						15
经营租赁无形资产			6						5						1						6						4						2
商标和商号			89						57						32						84						51						33
无形资产摊销总额			1,135						438						697						1,130						367						763
无限期活的无形资产：
商标和商号			25						—						25						56						—						56
无形资产，净额			$	1,160					$	438					$	722					$	1,186					$	367					$	819

该公司在2022财年和2021财年对其不确定的活商标和商号进行了年度定性审查，表明不需要进行量化评估。

在2023财年第四季度，该公司决定对其Blue Marble Brands投资组合中的某些品牌进行合理化，导致某些品牌被放弃，与品牌相关的无形资产的剩余寿命缩短。这些变化是该公司专注于其核心自有品牌产品的努力的一部分。因此，该公司记录了一美元252023财年计提了600万欧元的无形资产减值费用，并开始摊销与其Blue Marble Brands投资组合相关的剩余无形资产。公司量化评估中使用的公允价值是使用收益法确定的，根据管理层对每个品牌当前和未来经营环境的预期，对预计的未来净现金流量进行贴现。减值费用计入出售资产的损失(收益)和综合经营报表中的其他资产费用。

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目录表

摊销费用为$72百万，$72百万美元和美元782023财年、2022财年和2021财年分别为100万。截至2023年7月29日，未来五个财年每年及以后摊销现有无形资产的估计摊销费用如下：

财政年度：			(单位：百万)
2024			$	74
2025			71
2026			67
2027			64
2028			62
此后			359
			$	697

附注7--金融工具公允价值计量

经常性公允价值计量

下表提供了按经常性基础计量的金融资产和负债的公允价值层次：

												2023年7月29日的公允价值
(单位：百万美元)						合并资产负债表位置						1级						2级						3级
资产：
被指定为对冲工具的利率掉期						预付费用和其他流动资产						$	—					$	17					$	—
被指定为对冲工具的利率掉期						其他长期资产						$	—					$	5					$	—
负债：
指定为对冲工具的燃料衍生工具						应计费用和其他流动负债						$	—					$	1					$	—

												2022年7月30日的公允价值
(单位：百万美元)						合并资产负债表位置						1级						2级						3级
资产：
指定为对冲工具的燃料衍生工具						预付费用和其他流动资产						$	—					$	3					$	—
被指定为对冲工具的利率掉期						预付费用和其他流动资产						$	—					$	3					$	—
被指定为对冲工具的利率掉期						其他长期资产						$	—					$	1					$	—
负债：
被指定为对冲工具的利率掉期						其他长期负债						$	—					$	2					$	—

利率互换合约

利率互换合约的公允价值是使用第2级投入计量的。利率互换合约的估值采用收益法利率互换估值模型，该模型结合了可观察到的市场数据，包括利率、SOFR互换利率和信用违约互换利率。截至2023年7月29日，远期SOFR利率上调100个基点将使利率掉期的公允价值增加约美元。8；远期SOFR利率下降100个基点将使利率掉期的公允价值减少约美元8百万美元。有关利率互换合约的进一步资料，请参阅附注8-衍生工具。

68

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目录表

燃料供应协定和衍生产品

为降低柴油价格风险，本公司已就我们按固定价格预测的部分每月柴油需求订立衍生金融工具及/或远期购买承诺。燃料衍生协议的公允价值使用第二级投入计量。

外汇衍生品

为降低外汇风险，本公司已按固定价格订立部分预期每月外币需求的衍生金融工具。外汇衍生工具的公允价值使用第二级投入计量。

公允价值估计

就本公司若干金融工具而言，包括现金及现金等价物、应收账款、应付账款、应计假期、补偿及福利，以及其他流动资产及负债，由于到期日较短，公允价值与账面值大致相同。应收票据的公允价值在计提坏账前采用贴现现金流量法进行估计，并通过采用第3级投入的类似工具的市场汇率来计算。债务的公允价值是根据市场报价(如有)或类似工具的市场价值，使用第2级和第3级投入估算的。在下表中，本公司长期债务的账面价值是扣除原始发行折扣和债务发行成本后的净值。有关公允价值层次的其他信息，请参阅附注1-重要会计政策。

						2023年7月29日												2022年7月30日
(单位：百万)						账面价值						公允价值						账面价值						公允价值
应收票据，包括当期部分						$	15					$	8					$	23					$	17
长期债务，包括本期债务						$	1,963					$	1,903					$	2,123					$	2,153

附注8-衍生工具

利率风险管理

本公司不时订立利率互换合约，以减轻其受市场利率变动影响的风险，作为其整体策略的一部分，以管理其债务组合，以达到受固定及浮动利率约束的名义债务总额的整体理想状况。利率互换合约的签订期限与相关的基础风险相一致，并不构成独立于这些风险的头寸。本公司的利率掉期合约被指定为现金流对冲。利率掉期合约在综合资产负债表中按其公允价值反映。有关利率掉期合约公允价值的进一步资料，请参阅附注7--金融工具的公允价值计量。

截至2023年7月29日活跃的掉期合约，均为固定支付和浮动支付，详情如下：

生效日期						掉期到期日						名义价值(单位：百万)						支付固定费率						接收浮动汇率						浮动利率重置条款
2018年11月30日						2023年9月30日						50						2.6980		%				1个月期限的Sofr						每月
2018年10月26日						2023年10月31日						100						2.7880		%				1个月期限的Sofr						每月
2019年1月11日						2024年3月28日						100						2.3600		%				1个月期限的Sofr						每月
2019年1月23日						2024年3月28日						100						2.4250		%				1个月期限的Sofr						每月
2018年11月30日						2024年10月31日						100						2.7385		%				1个月期限的Sofr						每月
2019年1月11日						2024年10月31日						100						2.4025		%				1个月期限的Sofr						每月
2019年1月24日						2024年10月31日						50						2.4090		%				1个月期限的Sofr						每月
2018年10月26日						2025年10月22日						50						2.8725		%				1个月期限的Sofr						每月
2018年11月16日						2025年10月22日						50						2.8750		%				1个月期限的Sofr						每月
2018年11月16日						2025年10月22日						50						2.8380		%				1个月期限的Sofr						每月
2019年1月24日						2025年10月22日						50						2.4750		%				1个月期限的Sofr						每月
												$	800

69

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目录表

在2021财年，由于浮动利率债务余额水平较低，为了减少支付固定利率和获得浮动利率掉期合同的风险，公司支付了#美元。62000万美元终止某些名义金额为美元的未偿还利率掉期2501000万美元。此外，在2021财政年度，与美元一起500在下文附注9-长期债务中描述的100万固定利率优先无担保票据发售中，公司支付了$11终止或套现某些未偿还利率掉期，名义金额为$504亿美元和某些名义金额为#美元的远期起始利率掉期4501000万美元。支付金额等于利率掉期终止或续期时的公允价值。不是收益或损失被记录为掉期终止和重新计入的结果。由于对冲利息支付仍有可能发生，因此于该等利率掉期协议提早终止或更新时存在的未确认损益将从累积的其他全面亏损中摊销，并计入利息支出，在原终止或重新签署的利率掉期协议的剩余期间内净额。如果任何对冲利息支付不可能发生，则将记录代表未确认收益和损失加速摊销的费用。因终止或更新利率互换而产生的现金支付在公司的综合现金流量表中被归类为经营活动。

本公司在进行套期保值交易时，采用“假设衍生工具法”对套期保值的有效性进行初步量化评估。根据这种方法，本公司通过比较衍生对冲工具的现金流变化与指定对冲交易的现金流变化来评估每种套期保值关系的有效性。在未来的报告期内，公司将对对冲效果的季度前瞻性和回溯性评估进行定性分析。本公司还持续监测交易对手违约的风险，并注意到交易对手是信誉良好的金融机构。衍生工具的整个公允价值变动最初在综合全面收益表的其他全面收益(盈利以外)中列报，当对冲交易影响收益时，随后在综合经营报表中重新分类为利息支出净额。

在各个时期的利率掉期合同综合业务报表中确认的收益或亏损的位置和金额如下：

						利息支出，净额
(单位：百万美元)						2023						2022						2021
合并业务报表中列报的费用行项目总额，其中记录了现金流量套期的影响						$	144					$	155					$	204
现金流损失套期保值关系：
从全面收益重新分类为收益的收益(亏损)						$	12					$	(36)					$	(46)

注9--长期债务

该公司的长期债务包括以下内容：

(单位：百万)			平均利率为 2023年7月29日						财政到期年						2023年7月29日						2022年7月30日
定期贷款安排			8.47%						2026						$	670					$	800
ABL信贷安排			6.31%						2027						812						840
高级附注			6.75%						2029						500						500
其他有担保贷款			4.78%						2024-2025						9						23
债务发行成本，净额															(22)						(29)
债务的原始发行贴现															(6)						(11)
长期债务，包括本期债务															1,963						2,123
减去：长期债务的当前部分															(7)						(14)
长期债务															$	1,956					$	2,109

70

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目录表

长期债务的未来到期日，不包括债务发行成本和债务的原始发行和购买会计折扣，以及根据截至2023年7月29日的面值和适用利率支付的合同利息，包括以下内容(以百万为单位)：

财政年度						长期债务到期日						长期债务利息
2024						$	8					$	153
2025						1						143
2026						670						99
2027						812						77
2028						—						34
2029年及其后						500						17
						$	1,991					$	523

高级附注

2020年10月22日，公司发行了美元500万无担保资产6.7502028年10月15日到期的优先债券(下称“优先债券”)高级债券扣除债券发行成本后净额为$7截至2023年7月29日的百万美元和7截至2022年7月30日综合资产负债表中的600万美元，由作为ABL信贷安排或定期贷款安排(定义如下)下的借款人或担保ABL信用安排或定期贷款安排的借款人的公司的每一家子公司担保。

ABL信贷安排

本公司(“美国借款人”)和加拿大富国银行(“加拿大借款人”)与作为贷款人的金融机构(统称为“ABL贷款人”)、作为ABL贷款人的行政代理的北卡罗来纳州富国银行以及其他各方之间于2022年6月3日订立的循环信贷协议(“ABL贷款协议”)规定了一项以资产为基础的有担保循环信贷安排(“ABL信贷安排”)，其中最高可达$2,600借款人可以获得100万美元，其中包括相当于#美元的美元1001000万加元借款的升华。根据ABL贷款协议，借款人可根据自己的选择增加ABL信贷安排的总金额，金额最高可达$750在未经任何未参与此类增加的ABL贷款人同意的情况下，在符合某些习惯条件和承诺提供增加的资金的适用贷款人的情况下，提供100万美元。不能保证会有额外的资金可用。

ABL贷款协议使用定期SOFR和最优惠利率作为基准利率。ABL信贷机制下的借款按借款人选择的利率计息：(I)基本利率加0.00% - 0.25%保证金或(Ii)期限SOFR利率加a1.00% - 1.25%利润率。ABL信贷机制下未使用的承诺每年需缴纳0.20%。ABL信贷安排将于(I)2027年6月3日和(Ii)以下日期中较早的日期到期90在定期贷款工具(定义见下文)到期日之前3天，如果在该日期超过$100在2027年6月3日之前，定期贷款安排下的1.8亿笔借款仍未偿还和到期。ABL贷款协议规定，如果调整后的总可获得性小于(I)$中的较大者，则公司必须遵守在公司每个财政季度结束时以连续四个季度为基础计算的至少1.0至1.0的固定费用覆盖比率210亿元及(Ii)10总借款基础的百分比(定义见下文)。

ABL贷款协议包含此类有担保循环信贷安排惯用的若干营运及资讯契约，限制本公司及其受限制附属公司产生债务、宣布或派发股息或向股东作出其他分派、转让或出售资产、设立对本公司资产的留置权、与联属公司进行交易以及合并、合并或出售本公司及其附属公司的全部或实质所有资产的能力。如果公司未能遵守任何这些契诺，根据适用的债务协议，它可能会违约，根据该协议，所有到期的金额可能立即到期和支付。

借款人在ABL信贷安排下的债务由本公司大部分全资附属公司(统称“担保人”)担保，但须受惯例的例外情况及限制所规限。借款人在ABL信贷安排下的义务和担保人在相关担保下的义务以(I)借款人和担保人因此产生的某些应收账款、存货和某些其他资产(包括几乎所有其存款账户，统称为“ABL资产”)的第一优先权留置权和(Ii)借款人和担保人的不构成ABL资产的所有资产的第二优先权留置权作为担保，但均受惯例例外和限制的限制。

71

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目录表

ABL信贷机制下的可获得性取决于借款基数(“借款基数”)，借款基数的基础是90符合条件的应收账款的百分比，加上90符合条件的信用卡应收账款的百分比，加上90%至92.5符合条件的存货净有序清算价值的%，加上90符合条件的药房应收账款的百分比，加上借款人可获得的某些药房处方药档案，经习惯准备金调整后，但在任何时候都不得超过ABL信贷安排下的总承诺额中较小的一个(目前为#美元2,600百万)或借款基数。

综合资产负债表中包括的资产包括：优先担保资产负债表信贷安排下的未偿债务，以及资产负债表信贷安排下未使用的贷方和费用，如下：

确保ABL信贷安排安全的资产(以百万为单位)：			2023年7月29日						2022年7月30日
包括在库存中的某些库存资产，净额			$	1,861					$	1,789
某些应收账款包括在应收账款净额中			571						878
无形资产中包含的药房处方文件，净额			11						15
总计			$	2,443					$	2,682

截至2023年7月29日，借款人的借款基数，扣除美元121百万的储备，是$2,442百万美元，这低于$2,600百万可用限额，导致可用总金额为#美元2,442100万美元，用于ABL信贷机制下的贷款和信用证。截至2023年7月29日，借款人拥有812ABL信贷安排下未偿还贷款的百万美元，扣除债务发行成本净额为#美元8并计入综合资产负债表中的长期债务。截至2023年7月29日，美国借款人拥有150在ABL信贷安排下，未偿还信用证金额为100万美元。该公司在ABL信贷安排下的剩余可用金额为$1,480截至2023年7月29日，100万。

ABL信贷机制下的可用性(以百万为单位)：			2023年7月29日
ABL贷款和信用证的总可获得性			$	2,442
ABL贷款			$	812
信用证			$	150
未使用的信用			$	1,480

ABL信贷机制下的适用利率、未使用的承诺费和信用证费用是可变的，取决于上一财季的每日平均可获得性(如ABL贷款协议中所定义)，具体如下：

ABL信贷安排下的利率和费用：			贷款差饷及收费幅度(每年)			2023年7月29日
借款人对基本利率贷款的适用保证金			0.00% - 0.25%			0.00		%
借款人对SOFR和BA贷款的适用保证金(1)			1.00% - 1.25%			1.00		%
未使用的承诺费			0.20%			0.20		%
信用证费用			1.125% - 1.375%			1.125		%

(1)美国借款人使用以SOFR为基础的贷款，加拿大借款人使用银行承兑利率为基础的贷款。

定期贷款安排

本公司与超值公司之间于2018年10月22日签订的定期贷款协议(经修订后的“定期贷款协议”)。(“超值”，并与本公司合称“定期借款人”)、作为贷款人的金融机构、作为定期贷款人的行政代理的瑞士信贷以及其他当事人提供优先担保的第一留置权定期贷款，初始本金总额为#美元。1,9501000万美元，其中包括1美元1,800百万七年制一批和一美元150万364-在2020财年偿还的天期部分(“定期贷款安排”)。定期贷款融资所得款项净额用于支付收购超值及相关交易费用。届时未清偿的任何款项将于2025年10月22日全额支付。

根据定期贷款协议，本公司可选择增加定期贷款额度、增加一批或多批定期贷款或增加一批或多批循环信贷承诺，而无须任何没有参与该等额外借款的定期贷款人同意，总额最高可达$656根据某些杠杆率测试的满足情况以及承诺提供额外资金的适用贷款人的要求，再加上额外的金额。不能保证会有额外的资金可用。

72

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目录表

定期贷款机制下的债务由担保人担保，但受惯例例外和限制的限制。定期贷款安排项下的定期借款人债务和相关担保项下的担保人义务均以(I)对除ABL资产以外的几乎所有定期借款人和担保人的资产的第一优先权留置权和(Ii)对几乎所有定期借款人和担保人的ABL资产的第二优先权留置权作为担保，在每种情况下，均受惯例例外和限制的限制，包括账面净值低于#美元的自有不动产的例外。10百万美元。截至2023年7月29日和2022年7月30日，6171000万美元和300万美元629分别将作为抵押品的自有不动产质押在财产和设备中，净额计入综合资产负债表。

本公司必须在不迟于定期贷款安排下预付未偿还贷款130财政年度结束后的天数，本金总额等于指定的百分比(百分比范围为0至75根据截至该财政年度最后一天的综合第一留置权净杠杆率)的超额现金流(定义见定期贷款协议)减去该财政年度内支付的某些类型的自愿预付债务。根据公司在2023财年末的综合第一留置权净杠杆率，2023财年的超额现金流不需要在2024财年预付。

截至2023年7月29日，该公司的借款为$670定期贷款安排项下未偿还的百万美元，在综合资产负债表中列报，扣除债务发行成本#美元7百万美元，债务的原始发行折扣为$6百万美元。截至2023年7月29日，不是定期贷款的金额被归类为当期贷款。

截至2023年7月29日，定期贷款工具下的借款按定期借款人选择的利率计息：(I)基本利率加2.25%或(Ii)SOFR费率加3.25%，但SOFR不得低于0.0%.

2021年11月10日，公司自愿预付了#美元150定期贷款安排由当时未偿还的ABL信贷安排下的增量借款提供资金，这降低了其利息成本。与这笔预付款有关，公司因债务清偿而蒙受损失#美元。52022财年第二季度，与未摊销债务发行成本和未摊销原始发行贴现亏损有关的亏损在利息支出中计入净额。

2022年11月7日，该公司赚了一美元125在定期贷款安排上自愿预付100万欧元，其中部分收益来自以前在应收账款内将某些应收账款货币化所收到的收益，净额与公司与第三方金融机构的购买协议相关，如先前在附注3-收入确认中讨论的那样。

73

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目录表

附注10--综合收益(亏损)和累计其他综合亏损

2023年、2022年和2021年按构成部分、税后净额分列的累计其他综合亏损变动情况如下：

(单位：百万)			其他现金流衍生工具						福利计划						外币						互换协议						总计
2020年8月1日累计其他综合亏损			$	—					$	(116)					$	(21)					$	(102)					$	(239)
改叙前的其他全面收入			1						167						5						8						181
定期福利净收入中所列数额的摊销			—						(2)						—						—						(2)
现金流量套期保值的摊销			(1)						—						—						34						33
*结算收益			—						(12)						—						—						(12)
本期其他综合收益净额			—						153						5						42						200
2021年7月31日累计其他综合收益(亏损)			$	—					$	37					$	(16)					$	(60)					$	(39)
改叙前的其他综合(亏损)收入			—						(42)						(3)						34						(11)
定期福利净收入中所列数额的摊销			—						2						—						—						2
现金流量套期保值的摊销			2						—						—						26						28
本期净其他综合收益(亏损)			2						(40)						(3)						60						19
2022年7月30日累计其他综合收益(亏损)			$	2					$	(3)					$	(19)					$	—					$	(20)
改叙前的其他综合(亏损)收入			—						(20)						(2)						23						1
定期福利净收入中所列数额的摊销			—						2						—						—						2
现金流量套期保值的摊销			(2)						—						—						(9)						(11)
本期其他综合(亏损)收入净额			(2)						(18)						(2)						14						(8)
截至2023年7月29日的累计其他综合(亏损)收入			$	—					$	(21)					$	(21)					$	14					$	(28)

从累积的其他全面(亏损)收入中重新归类的项目对合并业务报表有以下影响：

(单位：百万)						2023						2022						2021						合并业务报表上受影响的行项目
养恤金和退休后福利计划义务：
摊销计入定期收益净成本(收入)的金额(1)						$	3					$	4					$	(1)					定期福利净收入，不包括服务成本
沉降收益						—						—						(17)						定期福利净收入，不包括服务成本
重新分类总数						3						4						(18)
所得税(福利)费用						(1)						(2)						4						所得税拨备
重新分类总额，扣除税额						$	2					$	2					$	(14)
互换协议：
现金流量套期保值的重新分类						$	(12)					$	36					$	46					利息支出，净额
所得税支出(福利)						3						(10)						(12)						所得税拨备
重新分类总额，扣除税额						$	(9)					$	26					$	34
其他现金流对冲：
现金流量套期保值的重新分类						$	(3)					$	2					$	(1)					销售成本
所得税费用						1						—						—						所得税拨备
重新分类总额，扣除税额						$	(2)					$	2					$	(1)

(1)如附注13--福利计划所示，定期福利收入净额的重新分类包括以前服务费用的重新分类和精算损失净额的重新分类。

截至2023年7月29日，公司预计将重新分类$16与未实现衍生工具收益相关，来自累积的其他综合亏损，主要计入利息支出，在接下来的12个月期间为净额。

74

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目录表

附注11-租约

该公司从第三方租赁其某些配送中心、零售商店、办公设施、运输设备和其他运营设备。其中许多租约都包括续签选项。本公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契诺。

租赁资产和负债净额如下(单位：百万)：

租赁类型						合并资产负债表位置						2023年7月29日						2022年7月30日
经营性租赁资产						经营性租赁资产						$	1,228					$	1,176
融资租赁资产						财产和设备，净额						14						22
租赁资产总额												$	1,242					$	1,198
经营负债						经营租赁负债的当期部分						$	180					$	156
财务负债						长期债务和融资租赁负债的流动部分						11						13
经营负债						长期经营租赁负债						1,099						1,067
财务负债						长期融资租赁负债						12						23
租赁总负债												$	1,302					$	1,259

上表所列租赁资产和负债包括与我们的非持续业务相关的租赁合同，因为公司预计这些租赁仍将主要承担债务。

根据ASC 842，该公司的租赁成本如下(以百万为单位)：

租赁费用类型						合并操作报表位置						2023						2022						2021
经营租赁成本						运营费用						$	261					$	241					$	229
短期租赁成本						运营费用						17						19						29
可变租赁成本						运营费用						73						73						64
转租收入						运营费用						(8)						(8)						(8)
转租收入						净销售额						(14)						(17)						(20)
其他转租收入，净额						重组、收购和整合相关费用(2)						(1)						(2)						(3)
经营租赁净成本(1)												328						306						291
租赁资产摊销						运营费用						7						10						13
租赁负债利息						利息支出，净额						3						11						19
融资租赁成本												10						21						32
租赁净成本合计												$	338					$	327					$	323

(1)此处显示的租金费用包括$0百万, $0百万及$22023财年、2022财年和2021财年，与非持续运营中的商店相关的运营租赁租金支出分别为100万欧元，但GAAP要求将支出计入持续运营，因为公司预计仍将根据这些租约承担主要债务。此处列示的租金费用还包括非持续经营的可变租赁费用的无形金额。

(2)包括$271000万，$29百万美元和美元312023财年、2022财年和2021财年的租赁费用分别为400万美元和300万美元(28)1.8亿美元，(31)百万元，及(33)分别在2023、2022和2021财年的租赁收入中计入与以前出售的地点有关的已转让租赁的重组、收购和整合相关费用，以及公司正在重组其债务的剩余非经营性物业。

75

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目录表

在2022财年，该公司以大约#美元收购了以前租赁的一个配送中心的不动产，该配送中心被归类为融资租赁1531000万美元。在这次收购之后，公司立即通过回售交易将这一财产货币化，根据该交易，公司收到了#美元。225出售该财产的总收益为1000万美元，这反映了该财产的公允价值。根据回售协议的条款，本公司签订了配送中心的租约，租期为15年，这被归类为经营租赁。该公司记录的销售税前收益约为#美元872022财年因这些交易而产生的收入，主要是税前净收益。

本公司将若干物业出租予第三方，并收取营运租赁项下的租赁及分租人租金付款，包括本公司对其负有未来最低租赁付款责任的转让租赁。未来最低租赁付款(“租赁负债”)包括本公司或某些第三方在转让的不可撤销经营租赁和融资租赁的情况下将支付的款项。未来最低租赁及分租户租金(“租赁收据”)包括来自经营分租的预期现金收入，以及如属已分配的不可注销租赁收据，则包括出售予其经营的第三方的店铺的收据。截至2023年7月29日，这些租赁负债和租赁收入包括以下内容(以百万为单位)：

						租赁负债												租赁收据												净租赁债务
财政年度						经营租约(1)						融资租赁(2)						经营租约						融资租赁						经营租约						融资租赁
2024						$	281					$	13					$	(41)					$	—					$	240					$	13
2025						242						8						(31)						—						211						8
2026						206						4						(23)						—						183						4
2027						166						1						(15)						—						151						1
2028						151						—						(12)						—						139						—
此后						937						—						(24)						—						913						—
未贴现租赁负债和收入总额						$	1,983					$	26					$	(146)					$	—					$	1,837					$	26
更少的兴趣(3)						(704)						(3)
租赁负债现值						1,279						23
减去流动租赁负债						(180)						(11)
长期租赁负债						$	1,099					$	12

(1)经营租赁付款包括#美元2与合理确定将被行使的延期期权有关的百万美元，不包括#美元787已签署但尚未开始的租约的具有法律约束力的未贴现的最低租赁金为百万美元。

(2)对于已签署但尚未开始的租约，没有任何融资租约的延期选择权被合理地确定行使，并被排除在具有法律约束力的最低租赁费之外。

(3)使用每一次租赁的利率计算。

下表提供了ASC 842所需的其他信息：

租赁期限和贴现率

2023年7月29日

2022年7月30日

加权平均剩余租赁年限(年)

经营租约

9.7年份

10.4年份

融资租赁

2.9年份

3.3年份

加权平均贴现率

经营租约

8.9

%

9.0

%

融资租赁

9.8

%

9.3

%

76

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目录表

其他信息
(单位：百万)												2023						2022						2021
为计入租赁负债的金额支付的现金
来自经营租赁的经营现金流												$	249					$	224					$	220
融资租赁的营运现金流												$	2					$	7					$	12
融资租赁产生的现金流												$	10					$	160					$	9
用租赁资产换取新的融资租赁负债												$	—					$	1					$	—
以租赁资产换取新的经营租赁负债												$	237					$	292					$	263

附注12-以股份为基础的奖励

截至2023年7月29日，本公司已根据以下条款限制了股票奖励和绩效股票单位以及未偿还的股票期权二股权激励计划：经修订重述的《2012年股权激励计划》(简称《2012年计划》)和经修订重述的《2020年股权激励计划》(简称《2020年股权激励计划》)。每项股票奖励的条款将由董事会或其薪酬委员会决定。截至2023年7月29日，公司已1.6根据2020年股权激励计划授权并可供授予的1,900万股。2012年计划下的新赠款授权已到期。

基于股份的薪酬费用

下表提供了有关基于股份的薪酬支出和相关税收影响的信息：

(单位：百万)						2023						2022						2021
限制性股票奖励						$	35					$	36					$	36
超值替代奖(1)						—						—						5
基于业绩的股票奖励						3						7						8
计入营业费用的股份薪酬费用						38						43						49
所得税优惠						(10)						(12)						(13)
基于股份的薪酬费用，税后净额						$	28					$	31					$	36
计入重组、收购和整合相关费用的股份薪酬费用(2)						$	—					$	1					$	1
所得税优惠						—						—						—
以股份为基础的薪酬费用记入重组、收购和整合相关费用，税后净额						$	—					$	1					$	1

(1)金额主要来自责任分类奖励。

(2)包括#美元的股权分类奖励1分别为2022财年和2021财年。

奖励的归属要求通常由公司董事会或其薪酬委员会酌情决定。员工的基于时间的归属奖励通常授予三或四等额分期付款。董事会通过了一项与2020年股权激励计划有关的政策，规定了股权奖励的授予、归属和结算日期，a一年制颁发给非雇员董事的奖励的归属期限，以及三年制指定员工限制性股票奖励的等额分期付款授权期。表演奖有一个三年制悬崖背心，以实现表演目标为准。截至2023年7月29日，45与基于股份的未偿还薪酬安排(包括限制性股票单位和基于业绩的限制性股票单位)有关的未确认薪酬成本总额的百万美元。这一成本预计将在加权平均期内确认1.9好几年了。

77

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目录表

限制性股票奖

限制性股票单位和履约股份单位的公允价值是根据授予单位的数量和截至授予日公司普通股的报价确定的。以下摘要介绍了有关限制性股票单位、超值置换奖和业绩份额单位的信息：

						数 的股份 (单位：百万)						加权平均 授予日期 公允价值
在2020年8月1日未偿还						7.4						$	18.54
授与						2.4						17.55
既得						(2.6)						19.94
被没收/取消						(0.4)						24.11
截至2021年7月31日的未偿还债务						6.8						17.33
授与						1.2						45.46
既得						(2.8)						42.06
被没收/取消						(0.3)						37.68
截至2022年7月30日未偿还						4.9						20.02
授与						1.7						35.01
既得						(3.1)						35.48
被没收/取消						(0.3)						21.55
截至2023年7月29日的未偿还债务						3.2						$	32.11

(单位：百万)						2023						2022						2021
归属的限制性股票单位的内在价值						$	113					$	125					$	51

基于业绩的股票奖励

在2023财年，该公司授予0.4向其高管和其他高级领导发放上表授予数量中的百万股业绩股(以发行最多0.4如果公司的业绩超过指定的目标水平，则增加百万股)，加权平均授予日期公允价值为$36.87。这些业绩单位与2023财年、2024财年和2025财年的业绩指标挂钩，包括调整后的每股收益(EPS)增长和调整后的投资资本回报率(ROIC)。2023财年授予的业绩份额单位在2023财年被没收，数量微不足道。

在2022财年，公司授予0.3向其高管和其他高级领导发放百万股业绩股票(以发行最多0.3如果公司的业绩超过指定的目标水平，则增加百万股)，加权平均授予日期公允价值为$49.31。这些业绩单位与2022财年、2023财年和2024财年业绩指标捆绑在一起，包括调整后的每股收益增长和调整后的ROIC。2022财年授予的业绩份额单位在2023财年被没收，数量微不足道。

在2021财年，该公司授予0.5向其高管和其他高级领导发放百万股业绩股票(以发行最多0.3如果公司的业绩超过指定的目标水平，则增加百万股)，加权平均授予日期公允价值为$18.19。这些业绩单位与2021财年、2022财年和2023财年的业绩指标挂钩，包括调整后的每股收益增长、调整后的ROIC和调整后的EBITDA杠杆率。2021财年授予的业绩份额单位在2023财年被没收，数量微不足道。基于截至2023年7月29日的业绩期间的业绩，0.3已经获得了100万个业绩份额单位，并将在2024财年发行。

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目录表

股票期权

《公司》做到了不是不授予2023财年、2022财年或2021财年的期权。以下摘要介绍了截至2023年7月29日的未偿还股票期权信息以及截至该财年的变化：

			数 选项的数量 (单位：百万)						加权 平均值 锻炼 价格						加权 平均值 剩余 合同 术语						集料 固有的 价值
年初未清偿债务			0.5						$	54.11					1.6年份
已锻炼			—						37.02
取消			(0.2)						52.08
年终未清偿债务			0.3						—						1.1年份						$	—
可在年底行使			0.3						$	55.46					1.1年份						$	—

2023财年、2022财年和2021财年行使的期权的内在价值合计为#美元0百万, $2百万美元和美元1分别为100万美元。

超值替换奖

根据由超值、超值企业、本公司及绝地合并子公司于2018年7月25日订立并于2018年10月10日修订的协议及合并计划(“合并协议”)，紧接合并生效日期前尚未行使的各超值未行使购股权(“SVU购股权”)根据超值股票的调整条文转换为可供本公司普通股行使的购股权(“超值替代购股权”)。此外，每个已发行的超值限制性股票奖励、受限股票单位奖励、递延股份单位奖励和业绩股份单位奖励(“SVU股权奖励”)已于合并生效时转换为具有时间归属的奖励(“超值替换奖”)，结算价值相当于合并对价$32.50每股乘以超值普通股的股票数量，获得该SVU股权奖。超值替代奖属于负债分类奖励，因为最终由员工自行决定以现金或股票结算。超值重置奖励负债在服务期内按固定价值#美元计提。32.50每股。截至2022财年末，不再有任何未偿还的超值替代奖。

附注13-福利计划

参加该计划的公司员工享有各种缴费和非缴费养老金、401(K)计划以及其他健康和福利福利。该公司的主要固定收益养老金计划是超值公司。退休计划和某些补充的高管退休计划。截至2007年12月31日，这些计划对新参与者关闭，所有参与者的服务积分结束。加薪反映在截至2012年12月31日的这些计划的应计福利金额中。大致65%的用户10,667工会雇员根据集体谈判协议参加多雇主固定福利养老金计划。其余的人要么参加了公司赞助的计划，要么目前没有资格参加退休计划。除了赞助固定收益和固定缴款养老金计划外，公司还根据退休后福利计划为符合条件的退休员工提供医疗和人寿保险福利。该公司还为退休前不活跃的残疾员工提供一定的健康和福利福利，包括短期和长期残疾福利。退休后福利计划的条款根据就业历史、年龄和退休日期而有所不同。对于许多退休人员，公司提供固定的美元缴费，退休人员缴纳缴费来支付剩余费用。

79

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目录表

固定收益养老金和其他退休后福利计划

对于固定收益养恤金计划，累计收益义务等于预计收益义务。我们的固定收益养老金计划和其他退休后福利计划的福利义务、计划资产的公允价值和资金状况包括以下内容：

						2023												2022
(单位：百万)						养老金福利						其他退休后福利						养老金福利						其他退休后福利
福利义务的变化
年初的福利义务						$	1,706					$	12					$	2,093					$	18
精算收益						(121)						(1)						(322)						(4)
已支付的福利						(103)						—						(103)						(1)
利息成本						63						—						38						—
已支付的和解款项						—						—						—						(1)
年终福利义务						1,545						11						1,706						12
计划资产的变动
年初计划资产的公允价值						1,716						—						2,118						—
计划资产的实际回报率						(55)						—						(300)						—
已支付的福利						(103)						(1)						(103)						(1)
已支付的和解款项						—						—						—						(1)
雇主供款						1						1						1						2
计划资产年终公允价值						1,559						—						1,716						—
年终资金(无资金)状况						$	14					$	(11)					$	10					$	(12)

2023财政年度预计养恤金福利债务的精算收益主要是由于81超值公司贴现率提高基点。退休计划。2022财政年度预计养恤金福利债务的精算收益主要是由于158香港银行同业拆息利率上调基点超值公司退休计划，以及更新的死亡率假设。

我们养老金福利的资金状况包括个人资金状况和资金不足状况的计划。我们的其他退休后福利包括一个如上所示的计划。下表提供了个人预计养恤金福利计划债务的资金状况以及这些计划的计划资产的公允价值：

(单位：百万)						超值公司退休计划						其他养老金计划						养老金福利总额
2023年7月29日：
计划资产年终公允价值						$	1,559					$	—					$	1,559
年终福利义务						(1,539)						(6)						(1,545)
年终资金(无资金)状况						$	20					$	(6)					$	14
						超值公司退休计划						其他养老金计划						养老金福利总额
2022年7月30日：
计划资产年终公允价值						$	1,716					$	—					$	1,716
年终福利义务						(1,698)						(8)						(1,706)
年终资金(无资金)状况						$	18					$	(8)					$	10

80

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目录表

定期福利(收入)费用净额以及计划资产和已确认福利债务的其他变化包括以下内容：

						2023												2022												2021
(单位：百万)						养老金福利						其他退休后福利						养老金福利						其他退休后福利						养老金福利						其他退休后福利
定期收益(收益)净成本
计划资产的预期回报						$	(95)					$	—					$	(82)					$	—					$	(104)					$	—
利息成本						63						—						38						—						37						—
摊销先前服务费用(贷方)						—						3						—						3						—						(1)
精算净损失(收益)摊销						—						—						1						—						1						(1)
沉降收益						—						—						—						—						—						(17)
定期收益(收益)净成本						(32)						3						(43)						3						(66)						(19)
在其他全面(亏损)收入中确认的计划资产和福利义务的其他变化
净精算损失(收益)						29						(1)						59						(3)						(225)						(8)
前期服务成本						—						—						—						—						—						25
摊销先前服务(成本)收益						—						(3)						—						(3)						—						3
精算(收益)损失净额摊销						—						—						—						—						(1)						1
在其他综合(亏损)收入中确认的总费用(收益)						29						(4)						59						(6)						(226)						21
在定期收益净成本(收益)和其他综合(亏损)收益中确认的总(收益)费用						$	(3)					$	(1)					$	16					$	(3)					$	(292)					$	2

截至2023年7月29日和2022年7月30日在综合资产负债表中确认的金额包括：

						2023年7月29日												2022年7月30日
(单位：百万)						养老金福利						其他退休后福利						养老金福利						其他退休后福利
其他长期资产						$	20					$	—					$	18					$	—
养恤金和其他退休后福利义务						(6)						(10)						(6)						(12)
应计薪酬和福利						—						(1)						(2)						—
总计						$	14					$	(11)					$	10					$	(12)

81

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目录表

福利计划假设

用于确定福利义务和定期福利(收入)净成本的加权平均假设包括以下内容：

						2023						2022						2021
福利义务假设：
贴现率						5.01% - 5.03%						4.20% - 4.26%						2.62% - 2.75%
净定期收益(收入)成本假设：
贴现率						4.20% - 4.26%						2.62% - 2.75%						1.17% - 2.27%
补偿增值率						—						—						—
计划资产的预期回报(1)						6.00		%				4.25% - 4.50%						1.00% - 5.50%
利息抵免						5.00		%				5.00		%				5.00		%

(1)计划资产的预期回报是利用本公司每年制定和更新的前瞻性、长期回报、风险和相关性假设估计的。这些假设根据养老金计划总信托中代表的每个基础资产类别的实际或目标分配进行加权。本公司亦会以资产类别的长期历史表现作比较，评估计划资产的预期长期回报假设，以确保假设是合理的。长期趋势也根据市场因素进行评估，如通货膨胀、利率以及财政和货币政策，以评估资本市场假设。

本公司每年审查并选择用于衡量其养老金和其他退休后福利义务的贴现率。在确定贴现率时，公司使用公司债券的收益率(评级为AA或更高)，该收益率与计划的估计福利支出的现金流一致。该模型使用收益率曲线方法对负债流的每个现金流进行贴现，利率具体适用于每个现金流的时间安排。该模型将所有现金流的现值相加，并通过计入等于总现值和未来现金流的单一利率来计算等值加权平均贴现率。然后，该加权平均贴现率被用于评估要使用的最终贴现率。

对于那些其健康计划规定了可变雇主缴费的退休人员，用于衡量65岁之前累计退休后福利义务的假定医疗费用趋势比率为7.10截至2023年7月29日。65岁之前退休人员的假定医疗费用趋势比率将在2030财年之前每年下降，直到达到最终趋势比率4.50%。对于那些其健康计划规定了可变雇主缴费的退休人员，用于衡量65岁后累积退休后福利义务的假定医疗费用趋势比率为6.20截至2023年7月29日。

养老金计划资产

养老金计划资产由总信托持有，并投资于单独管理的账户和其他混合投资工具，这些投资工具持有固定收益证券、国内股权证券、私募股权证券、国际股权证券和房地产证券。该公司采用负债对冲方法，目标是与计划负债的增长保持同步的风险水平。通过跨资产类别、多个投资经理投资组合以及一般和特定投资组合的投资指导方针来管理风险。风险容忍度是通过仔细考虑计划负债、计划资金状况和公司的财务状况来建立的。每年审查这一资产分配政策组合，定期监测实际分配与目标分配，并根据需要重新平衡。计划资产采用主动和被动投资策略相结合的方式进行投资。被动策略或“指数化”策略试图模仿而不是超越市场基准的投资表现。该计划的积极投资策略雇用了多家投资管理公司。每个资产类别的经理涵盖一系列投资风格和方法，其组合方式包括控制资本化、风格偏差(股票)和利率敞口(固定收益)与基准指数。通过年度负债计量、定期资产/负债研究和季度投资组合审查，持续开展监测活动，以对照目标评价业绩和衡量投资风险。

82

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目录表

养老金计划资产配置目标和实际配置如下：

资产类别						目标						2023						2022
固定收益						85.0		%				85.1		%				85.0		%
国内股权						5.5		%				5.3		%				5.4		%
私募股权						4.0		%				4.0		%				5.3		%
国际公平						3.5		%				3.5		%				2.3		%
房地产						2.0		%				2.1		%				2.0		%
*总计						100.0		%				100.0		%				100.0		%

以下是按公允价值计量的投资所使用的估值方法的说明：

普通股-按个别证券交易活跃市场报告的收盘价估值。

共同集体信托-共同/集体信托基金的投资按共同/集体信托基金发行人确定的资产净值列报，并以基金持有的基础投资减去其负债的公允价值为基础。大多数共同/集体信托基金具有易于确定的公允价值，并被归类为第二级。共同/集体信托基金的其他投资较少确定资产净值和/或有赎回限制。对于这些投资，资产净值被用作估计公允价值的一种实际权宜之计。

公司债券-根据信用评级相似的发行人目前可获得的可比证券收益率进行估值。当没有相同或相似债券的报价时，公允价值基于行业估值模型，该模型最大限度地增加可观察到的投入。

政府证券-某些政府证券按证券交易活跃市场报告的收盘价估值。其他政府债券的估值基于信用评级相似的发行人目前可获得的可比证券收益率。

抵押贷款支持证券-根据信用评级相似的发行人目前可获得的可比证券收益率进行估值。当没有相同或相似证券的报价时，公允价值基于行业估值模型，该模型最大限度地增加了可观察到的投入。

私募股权和房地产合作伙伴关系-基于投资经理提供的资产净值进行估值，根据任何后续合伙权益的现金流或预期公允价值变化进行更新。资产净值被用作估计公允价值的一种实用权宜之计。

其他-主要由期权、期货和货币市场投资组成，每单位定价为1美元。

上述估值方法可能产生的公允价值计算可能不能反映可变现净值或反映未来公允价值。此外，尽管本公司认为我们的估值方法与其他市场参与者是适当和一致的，但使用不同的方法或假设来确定某些金融工具的公允价值可能会导致不同的公允价值计量。

83

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目录表

截至2023年7月29日，固定收益养老金计划总信托持有的资产的公允价值，按资产类别划分，包括以下内容(以百万为单位)：

						第1级						二级						第三级						以资产净值衡量为实际权宜之计						总计
普通股						$	46					$	—					$	—					$	—					$	46
共同集体信托						—						541						—						—						541
公司债券						—						582						—						—						582
政府证券						—						161						—						—						161
抵押贷款支持证券						—						30						—						—						30
其他						100						3						—						—						103
私募股权和房地产合作伙伴关系						—						—						—						96						96
按公允价值计算的计划资产总额						$	146					$	1,317					$	—					$	96					$	1,559

截至2022年7月30日，固定收益养老金计划总信托持有的资产的公允价值，按资产类别划分，包括以下内容(以百万为单位)：

						第1级						二级						第三级						以资产净值衡量为实际权宜之计						总计
普通股						$	42					$	—					$	—					$	—					$	42
共同集体信托						—						949						—						3						952
公司债券						—						390						—						—						390
政府证券						—						175						—						—						175
抵押贷款支持证券						—						28						—						—						28
其他						12						2						—						—						14
私募股权和房地产合作伙伴关系						—						—						—						115						115
按公允价值计算的计划资产总额						$	54					$	1,544					$	—					$	118					$	1,716

投稿

根据超值公司的规定，不要求缴纳最低养恤金缴费。根据经修订的1974年《雇员退休收入保障法》(“ERISA”)在2023财年实施的退休计划。该公司预计将贡献约$1百万美元用于其他固定收益养老金计划和美元1在2024财年，其退休后福利计划将增加100万美元。

本公司根据《国税法》、ERISA、2006年《养老金保护法》和其他适用法律规定的最低缴费(由我们的外部精算顾问确定)，为其固定收益养老金计划提供资金，并酌情支付额外的缴费。本公司可不时加速出资或承担超过最低要求的出资，但须视乎是否有超过营运及融资需要的现金供应或其他适用因素而定。本公司评估使用现金的相对吸引力，包括预期资产回报率、贴现率、债务成本、减少或取消要求的养老金福利担保公司浮动利率保费或获得豁免参与者资金不足通知的能力等因素。

84

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目录表

预计未来的福利支付

我们的固定收益养恤金和其他退休后福利计划未来将支付的福利估计数如下(以百万为单位)：

财政年度						养老金和福利						其他退休后福利
2024						$	124					$	1
2025						117						1
2026						117						1
2027						116						1
2028						114						1
年份2029-2033						565						4

确定缴费计划

本公司根据《国内税法》第401(K)条的规定，发起一项确定的缴费和利润分享计划。员工可以在税前或税后Roth的基础上向计划贡献其合格薪酬的一部分。该公司通过将现金投入员工选择的投资选项来匹配某些员工缴费的一部分。本公司对该计划的贡献总额由计划条款或由本公司酌情决定。此计划的总雇主缴费费用为$301000万，$29百万美元和美元272023财年、2022财年和2021财年分别为100万。

离职后福利

公司承认向前雇员或非在职雇员提供福利的义务。该公司为某些残疾计划计划提供自我保险，这些计划包括退休前支付给不活跃员工的主要福利。

截至2023年7月29日，4应计薪酬和福利及美元41000万美元其他长期负债已在综合资产负债表中确认。截至2022年7月30日，4应计薪酬和福利及美元51000万美元其他长期负债.

多雇主养老金计划

本公司根据集体谈判协议向各种多雇主养老金计划缴费，主要是固定收益养老金计划。这些多雇主计划通常根据参与者对缴费雇主的服务向他们提供退休福利。这些福利是从为此目的而以信托形式持有的资产支付的。计划受托人通常负责确定向参与人提供的福利水平以及资产投资和计划管理。受托人由雇主和作为有关集体谈判协议缔约方的工会同等人数任命。

根据公认会计原则，在为捐款提供资金时，与这些计划有关的费用予以确认。参加这些多雇主计划的风险在以下方面不同于与单一雇主计划相关的风险：

•一个雇主为多雇主计划贡献的资产是以信托形式持有的，可用于向其他参与雇主的雇员提供福利。

•如果参加计划的雇主停止为该计划缴费，该计划的资金不足的义务可能由其余参加计划的雇主承担。

•如果公司选择停止参与一些多雇主计划，或退出或关闭市场，或以其他方式使计划的参与率降至特定水平以下，则可能需要根据计划的资金不足状况向这些计划支付一笔金额，称为提取负债。

85

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目录表

下表概述了公司参与这些计划的情况。EIN-养老金计划编号列提供雇主识别号(“EIN”)和三位数的计划编号(如果适用)。除非另有说明，否则2022年可用的最新养老金保护法(“PPA”)区域状态与计划的最近财政年度末有关。区域状态基于我们从计划中获得的信息，并由每个计划的精算师每年进行认证。在其他因素中，深红区状态或关键和下降的计划通常低于65已获得资金的百分比，预计将在年内破产15至20年，红区状态图一般少于65%已资助且被认为处于危急状态，黄色区域状态计划少于80%的资金，并被认为处于濒危或严重濒危状态，绿区规划至少80%的资金。FIP/RP状态待定/已实施列显示每个计划的资金改善计划(“FIP”)或恢复计划(“RP”)待定或已由受托人实施的计划。《2021年美国救援计划法案》(ARPA)创建了特别财务援助(SFA)计划，允许陷入财务困境的多雇主计划申请现金支付，旨在使计划保持偿付能力，并有能力支付福利至2051年。截至2023年7月29日，本公司参与的部分计划已申请或收到SFA，预计本公司参与的其他计划也将申请。

下表中所有其他多雇主养恤金计划中汇总了某些计划，因为对每个计划的缴费并不是单独重要的。我们的集体谈判协议中没有一项要求对这些计划做出最低贡献。

在财务报表印发之日，这些计划的表格5500一般不适用于2022年终了的计划年度。

下表包含有关公司尚未退出的重要多雇主计划的信息(单位：百万)：

															《养老金保护法》区域状态												投稿
养老基金			EIN-养老金 图则编号						平面图 月/日 结束日期						2022						FIP/RP状态挂起/已实施						2023						2022						2021						征收附加费(1)
明尼阿波利斯食品配送行业养老金计划			416047047-001						12/31						Green						不是						$	12					$	11					$	12					不是
明尼阿波利斯零售切肉机和食品加工人员养老基金			410905139-001						2/28						红色						已实施						13						10						10						不是
明尼阿波利斯零售切肉机和食品处理员可变年金养老金计划			832598425-001						12/31						北美						北美						3						4						4						北美
中部各州、东南部和西南部地区养老金计划			366044243-001						12/31						深红色						已实施						5						5						6						不是
UFCW工会和参与雇主养老金计划			526117495-002						12/31						红色						已实施						3						3						3						不是
西部卡车司机养老金计划会议			916145047-001						12/31						Green						不是						10						10						10						不是
UFCW工会和雇主养老金计划(2)			396069053-001						北美						北美						北美						—						—						1						北美
所有其他多雇主养老金计划(3)																											2						2						2
总计																											$	48					$	45					$	48

(1)加收购买力平价附加费：5%或10不适用于所有集体谈判协议或每个计划的总缴款。

(2)公司于2021财年退出该计划，在2022财年或2023财年未作出任何贡献。该计划已列入上表，说明2021财政年度的捐款情况。

(3)所有其他多雇主养老金计划包括3计划，不是在考虑到对计划的贡献、资金不足状况的严重程度或其他因素时，其中一个是单独重要的。

86

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目录表

下表描述了与我们参与的重要多雇主计划相关的公司集体谈判协议的到期情况：

最重要的集体谈判协议

养老基金

集体谈判协议到期日范围

集体谈判协议总数

到期日

集体谈判协议下的员工百分比(1)

2022年超过5%的捐款

明尼阿波利斯食品配送行业养老金计划

5/31/2026

1

5/31/2026

100.0

%

☒

明尼阿波利斯零售切肉机和食品加工人员养老基金

3/4/2025

1

3/4/2025

100.0

%

☒

明尼阿波利斯零售切肉机和食品处理商可变年金养老基金

3/4/2025

1

3/4/2025

100.0

%

☒

中部各州、东南部和西南部地区养老基金

6/03/2024 - 5/31/2025

4

8/3/2024

37.9

%

☐

UFCW工会和参与的雇主养老基金

07/12/2024

2

7/12/2024

75.0

%

☒

西部卡车司机养老金计划信托会议

4/30/2024 - 9/20/2026

13

9/20/2026

24.9

%

☐

(1)参加最重要集体谈判协议的公司员工占适用集体谈判协议下所有公司员工的百分比。

在2021财年，公司退出了参与三零售多雇主养老金计划，结果是$63百万美元提款费用，计入综合经营报表内的营业费用、综合资产负债表中的其他长期负债，以及综合现金流量表中应计费用和其他负债中的营业资产和负债变动。在2022财年，该公司更新了其估计的提款负债，这导致了#美元8在运营费用中记录了100万美元的收益。

截至2023年7月29日，应计多雇主养老金计划提取负债包括在其他长期负债而应计薪酬和福利为#美元731000万美元和300万美元7分别为1000万美元和13多雇主计划。截至2022年7月30日，其他长期负债而应计薪酬和福利为#美元941000万美元和300万美元7分别为2.5亿美元和2.5亿美元。与这些负债相关的付款需要在不同的时间段内进行，但主要是在下一段时间内进行20好几年了。

养老金以外的多雇主福利计划

该公司还按相关集体谈判协议中规定的数额向多雇主保健和福利计划提供捐款。这些计划为在职员工和退休人员提供医疗、牙科、药房、视力和其他辅助福利，由每个计划的受托人确定。本公司的绝大部分供款将惠及在职员工，因此可能不构成退休后福利计划的供款。然而，公司无法将退休后福利计划的供款金额与为使在职员工受益而支付的供款金额分开。

该公司贡献了$85百万，$81百万美元和美元78分别在2023财年、2022财年和2021财年向多雇主医疗和福利计划提供100万美元。如果这些计划中的医疗保健条款不能以我们希望的方式重新谈判，以降低预期的医疗成本，我们的运营费用未来可能会增加。

集体谈判协议

截至2023年7月29日，我们大约有29,455员工。大致10,667员工的保险范围包括49集体谈判协议。在2023财年，9集体谈判协议涵盖约4,730员工被重新谈判，并2集体谈判协议涵盖约90员工在没有重新谈判条款的情况下到期了。预计将继续与代表受这些协议约束的雇员的谈判单位进行谈判。在2024财年，14集体谈判协议涵盖约4,210员工将按计划到期。

87

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目录表

附注14--所得税

所得税(福利)费用

在2023财年，所得税前的(亏损)收入包括(1)来自美国持续运营的100万美元和8来自海外持续运营的100万美元。2022财年所得税前收入包括#美元302来自美国持续运营的百万美元和8来自海外持续运营的100万美元。2021财年所得税前收入包括#美元175来自美国持续运营的百万美元和8来自海外持续运营的100万美元。

综合业务报表所列所得税准备金总额(福利)如下：

(单位：百万)			2023						2022						2021
持续运营			$	(23)					$	56					$	34
停产经营			—						—						(1)
总计			$	(23)					$	56					$	33

持续经营中的所得税(福利)费用分配如下：

(单位：百万)			2023						2022						2021
所得税(福利)费用			$	(23)					$	56					$	34
其他综合(亏损)收入			(2)						11						65
总计			$	(25)					$	67					$	99

持续经营中的联邦、州和外国所得税(福利)支出总额包括：

(单位：百万)			当前						延期						总计
2023财年
美国联邦政府			$	23					$	(36)					$	(13)
州政府和地方政府			(11)						(1)						(12)
外国			1						1						2
			$	13					$	(36)					$	(23)
2022财年
美国联邦政府			$	(7)					$	45					$	38
州政府和地方政府			6						9						15
外国			2						1						3
			$	1					$	55					$	56
2021财年
美国联邦政府			$	30					$	(8)					$	22
州政府和地方政府			7						2						9
外国			2						1						3
			$	39					$	(5)					$	34

88

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目录表

持续经营中的所得税(福利)费用总额不同于将法定联邦所得税税率应用于所得税前收入计算的金额，原因如下：

(单位：百万)			2023						2022						2021
计算的“预期”税费			$	1					$	66					$	39
州和地方所得税，扣除联邦所得税优惠后的净额			(1)						18						10
不可扣除的费用			3						13						7
股权薪酬的税收效应			(9)						(31)						(3)
一般商业信贷			(8)						(3)						(6)
未确认的税收优惠			(16)						(6)						(4)
加强库存捐赠			(1)						(2)						(3)
估值免税额的变动(1)			4						1						1
其他，净额(1)			4						—						(7)
所得税(福利)费用总额			$	(23)					$	56					$	34

(1)列入其他净额类别的非实质性前期金额已重新分类，以符合本期列报。

不确定的税收状况

未确认税收优惠总额的期初和期末的对账如下：

(单位：百万)			2023						2022						2021
期初未确认的税收优惠			$	19					$	27					$	32
期内增加未确认的税项优惠			5						—						6
由于法规到期，未确认的税收优惠减少			(5)						(7)						(8)
因和解而导致的未确认税收优惠减少			(8)						(1)						(3)
期末未确认的税收优惠			$	11					$	19					$	27

此外，该公司还有$1向各政府机构支付存款，以支付上述债务的百万美元。本公司确认与所得税支出中未确认的税收优惠相关的利息和罚款。2023年、2022年和2021年财政年度应计利息和罚款总额为#美元1百万，$6百万美元和美元6分别为100万美元。

本公司目前正在多个税务司法区接受审查，并将继续接受审查，直至有关税务司法区的诉讼时效届满或税务司法区与本公司达成协议为止。自2023年7月29日起，公司2016年之前的财政年度不再接受联邦所得税审查，在大多数州，超值和本公司分别在2011和2016财年不再接受州所得税审查。由于CARE法案的实施，NOL被追溯到2014财年和2015财年，这两个财年的联邦诉讼时效延长至结转索赔金额。

基于待决审计和上诉的结束或诉讼时效到期的可能性，公司预计未确认的税收优惠金额在未来12个月内不会发生重大变化。

89

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目录表

递延税项资产和负债

在2023年7月29日和2022年7月30日产生很大一部分递延税净资产和递延税负债的暂时性差异的税收影响如下：

(单位：百万)			7月29日， 2023						7月30日， 2022
递延税项资产：
相关的薪酬和福利			$	29					$	50
应收账款，主要应计提坏账准备			4						4
应计费用			52						37
净营业亏损结转			10						14
其他税收结转(利息、慈善捐款)			32						15
外国税收抵免			1						1
无形资产			50						50
租赁负债			333						319
其他递延税项资产			6						—
递延税项总资产总额			517						490
减去估值免税额			(7)						(5)
递延税项净资产			$	510					$	485
递延税项负债：
厂房和设备，主要是由于折旧的差异			$	141					$	159
盘存			15						29
使用权资产租赁			317						304
利率互换协议			5						1
递延税项负债总额			478						493
递延税项净资产(负债)			$	32					$	(8)

税收抵免和估值免税额

截至2023年7月29日，公司的递延税项资产总额约为$517百万美元。本公司定期审查其递延税项资产是否可收回，以评估这些资产是否更有可能变现。在作出这项评估时，本公司会考虑资产的法定回收期间，以及未来可得的应税收入来源，包括现有应课税暂时性差异的冲销、税务筹划策略、应税收入的历史，以及对未来收入的预测。本公司更重视可客观核实的证据，例如是否存在预计会在有关结转期内产生应课税收入的递延税项负债，以及盈利历史。当本公司根据所有可得证据断定递延税项资产极有可能在适用的收回期间内无法变现时，便会提供估值拨备。本公司在评估其递延税项资产的可回收性时已检视这些因素。截至2023年7月29日，除某些外国税收抵免、慈善捐款结转和国家净营业亏损外，公司预计未来有足够的应税收入在适用的恢复期间内实现其所有递延税项资产。因此，本公司已就其慈善捐款结转、国家净营业亏损及外国税项抵免中本公司判断不可能在适用的收回期内变现的部分订立估值扣减。

于2023年7月29日，本公司的净营业亏损结转约为$1100万美元用于联邦所得税，每年的上限约为$0.3根据国内收入法典部分规定的382万美元。这些受第382条限制的结转将在2027财年的不同时间到期。截至2023年7月29日，公司预计在可利用净营业亏损期间有足够的未来应纳税所得额。该公司还可以在未来冲销预计将在未来产生应税收入的应税临时差额。因此，最终实现联邦目的净营业亏损的可能性似乎更大，最有可能在2023年7月29日实现，相应地，没有建立估值拨备。

90

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目录表

截至2023年7月29日，公司已不允许慈善捐款结转约$45可在五年内结转的百万美元。截至2023年7月29日，公司预计未来有足够的应纳税所得额用于30这些慈善捐款中有100万在适用的五年结转期内结转。该公司已设立一项估值免税额，以抵销151,000,000美元的慈善捐款结转，根据本公司的判断，不太可能在适用的恢复期内实现。

根据减税和就业法案，公司非美国子公司的留存收益在2017财年应被视为美国汇回和征税，现有的外国税收抵免被用来抵消由此产生的负债。我们已经为剩余的美国外国税收抵免建立了递延纳税资产#1百万美元。这类抵免由估值津贴抵消。

实际税率

公司持续经营的有效所得税税率为328.62023财年税前收入为%，而费用率为18.1%和18.62022财年和2021财年的税前收入分别为%。在2021财年，太阳能和就业税收抵免降低了有效税率，包括2021财年对股权法合作伙伴关系的投资的税收抵免影响，确认以前未确认的税收优惠，可归因于基于股票的薪酬和库存扣除的超额减税，以及有利的拨备回报调整的影响。在2022财年，有效税率受到与员工股票奖励相关的离散税收优惠和未确认税务职位的释放的影响，部分被不可抵扣的高管薪酬所抵消。对于2023财年，有效税率受到太阳能抵免的影响，包括2023财年对股权法合作伙伴关系的投资的税收抵免影响，以及与公司位于新泽西州豪厄尔镇的太阳能电池板安装相关的太阳能抵免。实际税率还受到确认以前未确认的税收优惠和可归因于基于股份的薪酬的超额减税的影响。2023财年这些税收优惠的综合影响超过了税前收入，产生了2023财年的总体税收优惠率。

注15-每股收益

以下是计算每股收益时使用的基本股数和稀释股数的对账：

(单位：百万，不包括每股数据)						2023						2022						2021
基本加权平均流通股						59.2						58.0						56.1
基于库存股法的稀释性股票奖励的净效果						1.5						3.0						3.9
稀释加权平均流通股						60.7						61.0						60.0
基本每股收益(1):
持续运营						$	0.41					$	4.28					$	2.55
停产经营						$	—					$	—					$	0.10
基本每股收益						$	0.41					$	4.28					$	2.65
稀释后每股收益(1):
持续运营						$	0.40					$	4.07					$	2.38
停产经营						$	—					$	—					$	0.09
稀释后每股收益						$	0.40					$	4.07					$	2.48
在计算稀释后每股收益时不包括基于反摊薄股份的奖励						0.8						0.5						0.9

(1)所有每股收益金额均使用实际未四舍五入的数字计算。

91

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目录表

附注16-业务分类

该公司拥有二需要报告的细分市场：批发和零售。这些可报告的细分市场包括二两个不同的业务，每个业务都有不同的客户基础、营销战略和管理结构。本公司通过以下方式组织和运营应报告批发部门三美国地理区域：东部、中部和西部，以及独立于美国批发业务运营的加拿大批发公司。美国批发和加拿大批发经营部门具有相似的产品和服务、客户渠道、分销方法和经济特征，因此已汇总为一个可报告的部门。应报告分部按年审核，或在事件或情况显示须报告分部发生变化时更频繁地进行审查。

可报告批发部门从事食品杂货和非食品的分销，并为美国和加拿大的零售商提供支持服务。零售可报告部门的收入来自在该公司经营的零售地点销售食品杂货和其他产品。本公司有额外的经营部门不符合可报告部门的数量门槛，因此汇总在其他标题下。其他业务包括单一地点食品制造业务，该业务从事坚果、干果、种子、混合食品、燕麦片、天然和有机零食和糖果的进口、烘焙、包装和分销，以及该公司的天然品牌产品线，主要是蓝色大理石品牌。其他还包括未分配给运营部门的某些公司运营费用，其中包括(除其他费用外)重组、收购和整合相关费用、以股份为基础的薪酬以及某些高级管理人员和所有董事的薪金、聘用金和其他相关费用。批发记录与零售销售相关的收入，毛利率与销售给其他类似批发客户的毛利率一致。

分部收益包括各个业务分部的应占收入和成本，以及某些已分配的公司间接费用，这是根据该分部估计的公司管理资源消耗量计算的。本公司对分部利润的计量为调整后EBITDA，如下所披露。本公司将某些公司资本支出和可识别资产分配给其业务部门，并在其他部门保留与这些资产相关的某些折旧费用。未分配给经营部门的非营业费用计入其他部门。

92

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目录表

下表按可报告部门提供信息，包括持续运营净销售额、调整后的EBITDA，以及与持续运营的所得税、折旧和摊销前收入以及资本支出付款之间的对账：

(单位：百万)						2023						2022						2021
净销售额：
批发(1)						$	29,142					$	27,824					$	25,873
零售						2,480						2,468						2,442
其他						224						219						219
淘汰						(1,574)						(1,583)						(1,584)
总净销售额						$	30,272					$	28,928					$	26,950
持续运营调整后的EBITDA：
批发						$	540					$	696					$	677
零售						70						98						98
其他						31						44						(10)
淘汰						(1)						(9)						1
调整：
可归因于非控股权益的净收入						6						6						6
定期福利净收入，不包括服务成本						29						40						85
利息支出，净额						(144)						(155)						(204)
其他收入，净额						2						2						8
折旧及摊销						(304)						(285)						(285)
基于股份的薪酬(2)						(38)						(43)						(49)
后进先出收费						(119)						(158)						(24)
重组、收购和整合相关费用						(8)						(21)						(56)
(损失)出售资产的收益和其他资产费用						(30)						87						4
多雇主养老金计划提取(收费)福利						(1)						8						(63)
其他零售支出						(1)						—						(5)
业务转型成本						(25)						—						—
所得税前持续经营所得						$	7					$	310					$	183
折旧和摊销：
批发						$	263					$	254					$	252
零售						36						29						29
其他						5						2						4
折旧及摊销总额						$	304					$	285					$	285
资本支出的付款：
批发						$	290					$	224					$	285
零售						33						27						25
资本支出总额						$	323					$	251					$	310

(1)如附注3--收入确认所示，2023年、2022年和2021年财政年度，该公司记录了#美元1,331百万，$1,358百万美元和美元1,381分别在其应报告批发部门的净销售额内，归因于批发与零售的销售额，这些销售额在合并后已被剔除。

(2)2022财年和2021财年包括一笔无形的债务结算股份薪酬支出。

93

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目录表

按报告部门分列的总资产如下：

(单位：百万)						7月29日， 2023						7月30日， 2022
资产：
批发						$	6,405					$	6,733
零售						648						599
其他						377						335
淘汰						(36)						(39)
总资产						$	7,394					$	7,628

附注17--承付款、或有事项和表外安排

担保和或有负债

截至2023年7月29日，该公司拥有与各种零售商的某些租赁、固定设备融资贷款和其他债务义务相关的未偿还担保。这些担保通常是为了支持批发客户的业务增长。担保通常适用于租赁、固定设备融资贷款或其他债务的全部条款，剩余期限从一年至七年了，加权平均剩余期限约为四年。对于出具的每一项担保，如果批发客户或其他第三方拖欠付款，公司将被要求根据其担保进行付款。一般来说，担保是通过赔偿协议或个人担保来担保的。本公司根据信用履约的内部衡量标准，审查与其担保义务相关的履约风险。截至2023年7月29日，在所有担保违约的情况下，公司需要支付的未贴现付款的最高金额为$15百万(美元)12折扣基础上的百万美元)。根据赔偿协议、个人担保和业绩风险审查结果，截至2023年7月29日，估计损失总额为#美元。11000万美元计入综合资产负债表。

本公司是各种合同协议的一方，根据这些协议，公司有义务就正常业务过程中的某些事项向另一方进行赔偿，这些赔偿可以通过法律的实施或其他方式来保证。这些协议主要涉及公司的商业合同、服务协议、购买和出售股票或资产的合同、经营租赁和其他房地产合同、财务协议、向公司提供服务的协议以及补偿高级管理人员、董事和员工履行工作的协议。虽然本公司的赔偿责任总额可能会导致重大责任，但本公司并不知悉任何预期会导致重大责任的事项。不是由于公允价值已确定为最低限度，已将这些或有债务的金额记录在合并资产负债表中。

关于超级市场于2013年3月21日出售New Albertson‘s，Inc.(“NAI”)一事，由于超级市场就NAI作为超级市场子公司时所产生的NAI义务而作出的父母担保，公司仍须就若干自我保险承诺及其他担保负上或有责任。基于本公司承诺的自我保险索赔的预期结清，本公司认为此类或有负债将继续下降。在出售NAI之后，NAI以这些债务中的大部分为抵押，向许多州政府当局提供信用证和担保债券。由于NAI仍然是这些自我保险和其他债务的主要债务人，并已抵押了公司仍有或有责任承担的大部分自我保险债务，因此公司认为需要承担大量这些债务的可能性微乎其微。因此，合并资产负债表中没有记录这些担保的金额，因为公允价值已被确定为最低限度。

94

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目录表

与Save-A-Lot和OneX的协议

根据该协议及合并计划，超值于二零一六年出售保全一批业务(“销售合并协议”)，该协议及计划载有每一方就违反各自陈述、保证及契诺及若干其他指定事项(按销售合并协议所载条款及限制)而承担的惯常赔偿责任。同样，超值与Moran Foods，LLC d/b/a Save-A-Lot(“Moran Foods”)签订了一份分离协议(“分离协议”)，该协议包含了与该公司分离该公司的SAVE-A-LOT业务的资产和负债相关的赔偿义务和契约。本公司亦与Moran Foods订立服务协议(“服务协议”)，据此，本公司向SAVE-A-LOT提供各项技术、人力资源、财务及其他营运服务。本公司于2022财年主要停止根据服务协议提供服务。《服务协议》一般要求每一方当事人赔偿另一方因履行或提供或接受《服务协议》项下的服务而产生的第三方索赔。虽然本公司对Save-A-Lot和SaveA-Lot的购买者OneX的合计赔偿义务可能导致重大责任，但本公司不知道任何预计会导致重大责任的事项。本公司已将担保的最低公允价值计入综合资产负债表中的其他长期负债。

其他合同承诺

在正常业务过程中，本公司签订采购转售产品的供应合同，以及固定资产和信息技术系统的服务合同。这些合同通常包括数量承诺或固定到期日、终止条款和其他标准合同考虑因素。截至2023年7月29日，该公司约有6851.8亿不可撤销的未来购买义务，其中大部分将在一年内在正常过程中支付和使用。

法律诉讼

该公司是在各种诉讼中被点名的数十家公司之一，这些公司声称药品制造商、零售商和分销商是全国阿片类药物流行的罪魁祸首。目前，主要通过其子公司Advantage物流公司被点名的大约有43在美国俄亥俄州北区地区法院待审的诉讼，那里的数千起案件已合并为多地区诉讼(“MDL”)。根据2013年1月10日New Albertson‘s Inc.(“New Albertson’s”)与本公司之间的股票购买协议(“股票购买协议”)，New Albertson‘s将在保留权利的大多数案件中为伙伴基金辩护和赔偿，因为该等案件与New Albertson’s药房有关。在黑脚印第安人保留地黑脚部落提起的MDL案件之一--第2804号MDL案件中，所有被告都被勒令答复申诉，联合国儿童基金会于2019年7月26日这样做了。到目前为止，在任何行动中都没有发现任何针对联阵的证据。2022年10月7日，MDL法院发布了一项命令，指示该公司和其他许多“非诉讼”被告在2022年11月1日之前提交该公司所在的阿片类药物案件清单以及阿片类药物的分配和分配数据。公司按照订单的要求提供了数据。2023年3月8日，该公司收到马里兰州总检察长办公室消费者保护司的传票，要求提供与阿片类药物分发和分发有关的记录。该公司正在收集答复文件，并对传票作出回应。该公司认为这些指控毫无根据，并正在积极为此事辩护。

2021年1月21日，各种健康计划向明尼苏达州法院提起诉讼，指控该公司、艾伯森的公司、有限责任公司(“艾伯森的”)和Safeway，Inc.指控被告通过不正确地为健康计划成员报告虚高的处方药价格而犯下欺诈行为。原告声称六针对被告的诉讼原因：普通法欺诈、欺诈性保密、疏忽失实陈述、不当得利、违反《明尼苏达州统一欺骗性贸易行为法》和违反《明尼苏达州防止消费者欺诈法》。原告称，在2006至2016年间，超值向要求超值与竞争对手价格匹配的购买处方药的客户提供折扣福利，作为正常和习惯价格的一部分，没有提供健康计划，从而对健康计划收取了过高的费用。原告要求赔偿数额不详的损害赔偿。与上述情况类似，在有关期间的大部分时间里，超值和艾伯森作为一家合并公司运营。2013年3月，超值剥离了Albertson‘s，根据股票购买协议，Albertson’s负责就其药房提出的任何索赔。2021年2月19日，Albertson‘s和Safeway将案件转移到明尼苏达州联邦地区法院，2021年3月22日，原告提出将案件发回州法院的动议。2021年2月26日，被告提出驳回诉讼的动议。关于还押动议和驳回动议的听证会于2021年5月20日举行。2021年9月21日，联邦地区法院将案件发回明尼苏达州法院，未对驳回动议做出裁决，该动议已在州法院重新立案。2022年2月1日，州法院驳回了驳回动议。该公司认为这些指控毫无根据，并打算积极为此事辩护。

95

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目录表

联谊会目前正受到一项指控违反《虚假申报法》(“FCA”)的诉讼。在美国(不含)在美国伊利诺伊州中心区地区法院正在审理的Schutte和Yarberry诉Superval，New Albertson‘s，Inc.等人的案件中，关系人声称，被告向政府医疗保健计划收取过高费用，作为通常和惯例价格的一部分，没有向购买处方药的客户提供折扣的好处，这些客户要求被告与竞争对手的价格相匹配。起诉书最初是盖章提交的，并于2015年11月30日修改。政府此前调查了相关人员的指控，并拒绝干预。违反FCA的行为将被处以三倍的损害赔偿和每一次虚假索赔最高可达指定金额的罚款。关系人选择自行追查此案，并指控FCA对超值和新艾伯森的损害赔偿超过美元。100100万美元，不包括三倍罚款和法定罚款。在相关期间的大部分时间里，超值和新艾伯森作为一家合并公司运营。2013年3月，超值根据购股协议剥离了New Albertson的(及相关资产)。根据目前悬而未决的索赔和股票购买协议，超值在潜在裁决中的份额(按关系人目前声称的价值)约为$24100万美元，不包括三倍罚款和法定罚款。双方都要求即决判决。2019年8月5日，法院批准了一项亲属简易判决动议，裁定被告较低的匹配价格是通常和习惯价格，联邦医疗保险D部分和医疗补助有权享受这些价格。2020年7月2日，法院批准了被告的简易判决动议，驳回了举报人的动议，驳回了该案。2020年7月9日，举报人向第七巡回上诉法院提起上诉。2021年8月12日，第七巡回法院确认了地区法院作出的即决判决，判决被告胜诉。2021年9月23日，叙述者提出重审申请。2021年12月3日，第七巡回法院驳回了重审请愿书。2022年4月1日，关系人向美国最高法院提交了一份移审令的请愿书，并于2023年1月13日获得批准。2023年4月18日，最高法院进行了口头辩论。2023年6月1日，最高法院撤销并撤销下级法院的判决，将案件发回第七巡回法院进一步审理。2023年7月27日，第七巡回法院撤销简易判决令，发回地区法院。2023年8月22日，地区法院将审判日期定为2024年4月29日，并表示将允许进一步的简易判决动议，公司预计将提交这些动议。

本公司不时收到索赔或潜在索赔的通知，或卷入诉讼、替代纠纷解决办法(如仲裁)或在其正常业务过程中出现的其他法律和监管程序，包括与劳动法有关的调查和索赔，包括工资和工时(包括集体诉讼)；养老金计划；工会纠纷，包括不公平的劳工做法，如在劳动合同谈判和其他事项中拖欠工资的索赔；供应商、客户和服务提供商合同条款和索赔，包括与供应商或客户破产或一般无力支付到期债务有关的事项；产品责任索赔，包括供应商可能资不抵债而客户或消费者要求向公司追偿的索赔；房地产和环境问题，包括与大量房地产的所有权和租赁有关的索赔，包括零售和仓库物业；以及反垄断。除上文所述外，并无本公司为一方或其财产受其影响的待决重大法律程序。

预测索赔和诉讼的结果并估计相关成本和风险涉及大量不确定性，这些不确定性可能导致实际结果、成本和风险与当前预期大不相同。管理层定期监测公司对与这些事项相关的或有损失的风险敞口，并可能不时改变对结果的预测以及对相关成本和风险敞口的估计。截至2023年7月29日，这些法律程序没有单独或总计记录任何重大应计债务。

尽管管理层认为已根据当前事实和情况以及现行法律原则对每个案件的潜在和或有损失作出适当评估，但不能保证管理层当前评估的实际结果、成本和风险敞口与当前预测和估计不会出现重大差异，或此类预测或估计不会发生重大变化。上述任何情况的发生，都可能对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

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目录表

附注18--非连续性业务

下表汇总了业务合并报表中所列停产业务的业务结果：

(单位：百万)						2021
净销售额						$	42
销售成本						28
毛利						14
运营费用						9
所得税前非持续经营所得						5
所得税优惠						(1)
非持续经营所得的税后净额						$	6

在本公司出售并预期在没有供应协议的情况下处置的非持续业务内的零售店，在持续业务内没有录得净销售额。这些净销售额在持续业务的批发部门合并后被冲销，总额为#美元。222021财年将达到100万。

97

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目录表

项目9.与会计人员在会计和财务披露方面的变更和分歧

不适用。

项目9A：管理控制和程序

信息披露控制和程序的评估.

我们在首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官的参与下，对截至本年度报告所涵盖期间(“评估日期”)的披露控制和程序(见1934年证券交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条(经修订)规则)的设计和运作的有效性进行了评估。根据这项评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至评估日期，我们的披露控制和程序是有效的。

管理层财务报告内部控制年度报告。

我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。对财务报告的内部控制在根据1934年《证券交易法》颁布(经修订)的规则13a-15(F)或15d-15(F)中定义，该规则是由我们的主要高管和主要财务官设计的或在其监督下由我们的董事会、管理层和其他人员实施的程序，以根据公认的会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证，并包括以下政策和程序：

•与保存合理、详细、准确和公平地反映我们资产的交易和处置的记录有关；

•提供合理保证，确保按需要记录交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保仅根据管理层和董事的授权进行收支；以及

•就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权获取、使用或处置我们的资产提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制可能会变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。

我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，评估了截至2023年7月29日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时，我们的管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)在《内部控制-综合框架(2013年框架)》中提出的标准。根据其评估，我们的管理层得出结论，截至2023年7月29日，我们对财务报告的内部控制是基于这些标准在合理保证水平下有效的。

独立注册会计师事务所报告。

截至2023年7月29日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所审计，其认证报告包含在本年度报告第二部分第8项的财务报表和补充数据中。

财务报告内部控制的变化

在截至2023年7月29日的财政季度内，我们对财务报告的内部控制(该术语在1934年证券交易法中定义，修订后的规则第13a-15(F)或15d-15(F)条)没有发生重大影响或合理地很可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

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目录表

项目9B：提供其他资料

在……上面2023年6月16日, 丹妮尔·本尼迪克特，我们的首席人力资源官, 已终止日期为2022年12月21日及终止后的现有10B5-1销售计划进入新的10B5-1销售计划旨在满足修订后的1934年证券交易法规则10b5-1(C)的正面防御条件。该计划规定，在计划规定的日期和价格下，潜在的销售最高可达17,500从2023年10月2日到计划结束日期2024年6月7日的普通股。

项目9C.禁止披露妨碍检查的外国司法管辖区

不适用。

99

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目录表

第三部分。

项目10.董事会、高管和公司治理

本项目所要求的信息将部分包含在我们将于2023年12月19日举行的股东年会的附表14A上的最终委托书(“委托书”)中，标题为“董事的董事和被提名人”、“公司高管”、“拖欠第16(A)条报告”、“董事会委员会”、“董事提名”和“股东董事推荐和委托书”，并通过此引用并入本文。

我们通过了一套适用于所有员工的行为和道德准则，包括首席执行官、首席财务官和首席会计官。我们的行为准则和道德准则可在我们的网站www.unfi.com上公开获取，并可通过写信给联合自然食品公司免费获取，地址：11840 Valley view Road，Eden Prairie，MN 55344，Attn：Investor Relationship。我们打算在我们的网站www.unfi.com上披露关于行为守则和道德守则条款的修订或豁免的任何法律规定。请注意，我们的网站地址仅作为非活动文本参考。

项目11.增加高管薪酬

本项目所要求的信息将包含在委托书中“董事薪酬”、“高管薪酬”、“薪酬讨论与分析”、“高管薪酬表”、“终止或控制权变更后的潜在付款”、“首席执行官薪酬比率”、“薪酬风险”、“薪酬委员会联锁与内部人士参与”以及“薪酬委员会报告”等标题下，并通过引用并入本文。

项目12.讨论某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项

本项目所需资料将载于委托书“若干实益拥有人及管理层的股权”及“根据股权补偿计划获授权发行的证券”的标题下，并以此作为参考并入本文。

第十三项：建立某些关系和相关交易，以及董事的独立性

本条款所要求的信息将包含在委托书“某些关系及相关交易”和“董事独立性”标题下，并通过引用并入本文。

项目14.支付本金会计费和服务费

本项目所需资料将包含于委托书中，标题为“向毕马威会计师事务所支付的费用”和“审计委员会预先批准审计和允许的非审计服务的政策”，并以此作为参考并入本文。

100

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目录表

第四部分。

项目15.展览和财务报表明细表

(a)1.						财务报表：
						独立注册会计师事务所报告
						合并资产负债表
						合并业务报表
						综合全面收益表
						股东权益合并报表
						合并现金流量表
						合并财务报表附注
(a)2.						财务报表附表：
						所有附表均已略去，原因是不需要或所需资料已包括在我们的综合财务报表或本报告第(8)项所载的附注内。
(一)3.及(二)						展品：

证物编号：						描述
2.1						协议和合并计划，日期为2018年7月25日，由超值公司、超值企业公司、注册人和绝地合并子公司之间的协议和计划(通过参考注册人于2018年7月26日提交的表格8-K的当前报告合并而成)。
2.2						协议和合并计划的第一修正案，日期为2018年10月10日，由United Natural Foods，Inc.，Jedi Merge Sub，Inc.，Superworth Inc.和超值企业有限公司(通过参考注册人于2018年10月10日提交的8-K表格的当前报告而合并)。
3.1						经修订的注册人注册证书(重述仅用于美国证券交易委员会备案)(通过参考注册人截至2015年1月31日的季度报告Form 10-Q并入)。
3.2						第五份经修订及重订的注册人附例(以注册人截至2023年4月29日止季度的10-Q表格季度报告作为参考而纳入)。
4.1						注册人的普通股股票样本，面值0.01美元(通过参考注册人截至2009年8月1日的年度10-K表格的年度报告而注册成立)。
4.2*						根据1934年《证券交易法》第12条登记的注册人证券的说明。
10.1**						联合天然食品公司2012年股权激励计划(通过参考注册人于2012年12月18日提交的当前8-K表格报告合并而成)(“2012年股权计划”)。
10.2**						根据二零一二年股权计划向雇员授予非法定购股权的条款及条件表格(以注册人截至二零一三年一月二十六日止季度的10-Q表格季度报告作为参考而并入)。
10.3**						United Natural Foods，Inc.修订及重订二零一二年股权激励计划(引用注册人于二零一五年十一月六日提交的有关附表14A的最终委托书)(“A&R二零一二股权计划”)。
10.4+						Whole Foods Market Distributed，Inc.和注册人之间的产品分销协议，于2015年9月28日生效(通过参考注册人截至2015年10月31日的季度报告Form 10-Q并入)。
10.5						注册人与Whole Foods Market Distributed，Inc.于2021年3月3日签署的《产品分销协议第一修正案》(通过参考注册人于2021年3月4日提交的表格8-K的当前报告合并而成)。
10.6						贷款协议，日期为2022年6月3日，由注册人、加拿大伙伴关系公司、作为贷款人的作为注册人的金融机构、富国银行、国家协会和其他各方签署的贷款协议(通过参考注册人截至2022年4月30日的10-Q表格季度报告而并入)。
10.7						定期贷款协议，日期为2018年10月22日，由联合自然食品公司、超值公司、高盛美国银行作为贷款人的行政代理和贷款方(通过引用注册人于2018年10月25日提交的当前8-K表格报告合并而成)。
10.8						定期贷款协议的第1号修正案，日期为2021年2月11日，由注册人和超值公司、瑞士信贷股份公司、开曼群岛分行、高盛银行美国分行和其他贷款人组成(通过参考注册人截至2021年1月30日的Form 10-Q季度报告合并)。

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目录表

证物编号：						描述
10.9						定期贷款协议的第2号修正案，日期为2021年11月10日，由注册人和超值公司、CreditSuisse AG、开曼群岛分行和其他贷款人组成(通过参考注册人截至2021年10月30日的季度10-Q表格季度报告而并入)。
10.10						注册人和超值公司、瑞士信贷股份公司、开曼群岛分行和其他贷款人之间于2022年6月3日签署的定期贷款协议第3号修正案(通过参考注册人截至2022年4月30日的Form 10-Q季度报告合并)。
10.11**						修订和重新签署的雇佣协议，日期为2018年11月5日，于2018年10月22日生效，由United Natural Foods，Inc.和Steven L.Spner(通过参考注册人于2018年11月8日提交的当前8-K表格报告合并而成)。
10.12**						对修订和重新签署的雇佣协议的修正，日期为2020年2月6日，由注册人和Steven L.Spner之间的修正案(通过参考注册人截至2020年2月1日的Form 10-Q季度报告合并而成)。
10.13**						对修订和重新签署的雇佣协议的第二修正案，日期为2021年3月9日，由注册人和Steven L.斯宾纳之间的协议(通过参考注册人截至2021年1月30日的10-Q表格季度报告合并而成)。
10.14**						第二次修订和重新修订的控制变更协议表格(通过参考注册人于2018年11月8日提交的当前表格8-K报告而并入)。
10.15**						修订和重新签署的赔偿协议(通过参考注册人于2018年11月8日提交的当前表格8-K报告而并入)。
10.16						注册人、其中指定的附属担保人和作为受托人的美国银行全国协会之间的契约，日期为2020年10月22日(通过参考注册人于2020年10月26日提交的当前表格8-K报告而合并)。
10.17**						超值公司之间的控制权变更协议，日期为2015年11月30日。和Michael Stigers(通过参考注册人截至2021年1月30日的Form 10-Q季度报告而注册成立)。
10.18**						过渡协议，日期为2018年10月22日，由注册人超值公司签署。和Michael Stigers(通过参考注册人截至2021年1月30日的Form 10-Q季度报告而注册成立)。
10.19**						《过渡协议第一修正案》，日期为2019年3月27日，注册人超值公司。和Michael Stigers(通过参考注册人截至2021年1月30日的Form 10-Q季度报告而注册成立)。
10.20**						《过渡协议第二修正案》，日期为2020年5月12日，注册人超值公司。和Michael Stigers(通过参考注册人截至2021年1月30日的Form 10-Q季度报告而注册成立)。
10.21**						《过渡协议第三修正案》，日期为2021年3月9日，注册人超值公司。和Michael Stigers(通过参考注册人截至2021年1月30日的Form 10-Q季度报告而注册成立)。
10.22**						注册人与J.Alexander Miller Douglas于2021年8月9日生效的CEO离职协议(以注册人截至2021年7月31日止年度的Form 10-K年度报告作为参考而并入)。
10.23**						注册人与J.Alexander Miller Douglas于2021年8月9日生效的CEO变更控制权协议(以注册人截至2021年7月31日止年度的Form 10-K年度报告作为参考而并入)。
10.24**						注册人与J.Alexander Miller Douglas于2021年8月9日生效的CEO赔偿协议(合并时参考注册人截至2021年7月31日止年度的Form 10-K年度报告)。
10.25**						根据注册人修订和重订的2020年股权激励计划(通过参考注册人截至2021年10月30日的季度10-Q表格的季度报告而并入)的RSU奖励协议(CEO)表格。
10.26**						根据注册人经修订及重订的2020年股权激励计划(参考注册人截至2021年10月30日止季度的10-Q表格季度报告而纳入)的PSU奖励协议(CEO)表格。
10.27**						激励RSU奖励协议(CEO)的形式(通过参考注册人截至2021年10月30日的Form 10-Q季度报告而合并)。
10.28**						激励表PSU奖励协议(CEO)(通过参考注册人截至2021年10月30日的季度10-Q表的季度报告而纳入)。
10.29**						放弃和免除协议，由注册人和Jill E.Sutton(通过参考注册人的Form 10-Q截至2022年1月29日的季度报告合并而成)。

102

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目录表

证物编号：						描述
10.30**						经修订及重订于2021年6月3日修订的2020年股权激励计划(以注册人截至2021年5月1日止季度的10-Q表格季度报告作为参考并入)。
10.31**						根据注册人修订和重订的2020年股权激励计划(通过参考注册人截至2021年5月1日的Form 10-Q季度报告而并入)的RSU奖励协议表格。
10.32**						根据注册人修订和重订的2020年股权激励计划(通过参考注册人截至2021年5月1日的Form 10-Q季度报告而并入)的PSU奖励协议表格。
10.33**						奖励RSU奖励协议的格式(参考注册人截至2021年1月30日季度的Form 10-Q季度报告并入)。
10.34**						根据注册人2020年股权激励计划(用于2020年3月开始发放的赠款)(通过参考注册人截至2020年2月1日的Form 10-Q季度报告合并而成)的RSU奖励协议表格(董事)。
10.35**						经进一步修订的联合天然食品公司年度奖励计划，自2023年3月3日起生效(通过参考注册人截至2023年1月28日的季度10-Q表格的季度报告纳入)。
10.36* **						经进一步修订的联合天然食品公司年度激励计划，自2023年9月21日起生效。
10.37**						经修订及重订的离任协议表格，自2022年10月23日起生效(以注册人截至2022年7月30日止年度的10-K表格年报作为参考并入)。
10.38**						咨询协议，于2022年10月31日生效，由注册人和Eric Dorne之间签署(通过参考注册人截至2022年7月30日年度的Form 10-K年度报告并入)。
10.39**						第二次修订和重新修订联合天然食品公司2020股权激励计划，自2023年3月3日起生效(通过参考注册人截至2023年1月28日的季度10-Q表格的季度报告纳入)。
10.40**						根据注册人2020年第二次修订和重新启动的股权激励计划(通过参考注册人截至2023年1月28日的Form 10-Q季度报告合并而成)的RSU奖励协议表格。
10.41**						根据注册人的第二份经修订和重新修订的2020年股权激励计划(通过参考注册人截至2023年1月28日的Form 10-Q季度报告而并入)的PSU奖励协议表格。
10.42**						咨询协议增编，于2023年4月12日生效，由注册人和Eric Dorne共同完成(通过引用注册人截至2023年4月29日的Form 10-Q季度报告并入)。
10.43* **						根据注册人的第二次修订和重新启动的2020年股权激励计划，RSU奖励协议(CEO)的形式(适用于2023年9月21日之后发放的赠款)。
10.44* **						根据注册人的第二次修订和重新启动的2020年股权激励计划，PSU奖励协议(CEO)的形式(适用于2023年9月21日之后发放的赠款)。
10.45* **						根据注册人的第二次修订和重新修订的2020年股权激励计划，RSU奖励协议的格式(适用于2023年9月21日之后发放的赠款)。
10.46* **						根据注册人的第二次修订和重新修订的2020年股权激励计划，PSU奖励协议的格式(适用于2023年9月21日之后发放的赠款)。
10.47* **						根据注册人的第二次修订和重新启动的2020年股权激励计划，RSU奖励协议(董事)的形式(适用于2023年9月21日之后发放的赠款)。
10.48* **						赔偿协议格式。
21*						注册人的子公司。
23.1*						独立注册会计师事务所同意。
31.1*						根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节颁发首席执行官证书。
31.2*						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节对首席财务官进行认证。
32.1*						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席执行官的认证。
32.2*						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对CFO的认证。
97.1*						错误授予基于激励的薪酬追回政策，2023年10月2日生效。

103

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目录表

证物编号：						描述
101*						以下材料来自联合天然食品股份有限公司的S截至2023年7月29日的财政年度Form 10-K年度报告，格式为内联XBRL(可扩展商业报告语言)：(I)合并资产负债表，(Ii)合并经营报表，(Iii)合并全面收益表，(Iv)股东权益合并报表，(V)合并现金流量表，(Vi)合并财务报表附注。
104						注册人截至2023年7月29日的Form 10-K年度报告的封面，于2023年9月26日提交给美国证券交易委员会，格式为Inline XBRL(包含在附件101中)。

*现送交存档。

**表示管理合同或补偿计划或安排。

+根据修订后的1934年《证券交易法》第24b-2条，对本展品的某些部分要求并给予保密处理。遗漏的部分已单独提交给美国证券交易委员会。

项目16.表格10-K摘要

没有。

104

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目录表

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

						联合天然食品公司。
						//S/约翰·W·霍华德
						约翰·W.霍华德 首席财务官(首席财务官)
						日期：2023年9月26日

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。

名字

标题

日期

/S/J.亚历山大·米勒·道格拉斯

首席执行官(首席执行官)和董事

2023年9月26日

J·亚历山大·米勒·道格拉斯

//S/约翰·W·霍华德

首席财务官(首席财务官)

2023年9月26日

约翰·W.霍华德

/S/R.埃里克·埃斯佩尔

首席会计官(首席会计官)

2023年9月26日

埃里克·埃斯佩尔

/作者S/杰克·L·斯塔尔

主席

2023年9月26日

杰克·L·斯塔尔

/S/埃里克·F·阿尔茨

董事

2023年9月26日

埃里克·F·阿尔茨

/S/安·托瑞·贝茨

董事

2023年9月26日

安·托瑞·贝茨

/S/格洛丽亚·R·博伊兰

董事

2023年9月26日

格洛丽亚·R·博伊兰

/S/首席执行官丹尼斯·M·克拉克

董事

2023年9月26日

丹尼斯·M·克拉克

//S/达芙妮·J·杜弗雷纳

董事

2023年9月26日

达芙妮·J·杜弗雷纳

//S/迈克尔·S·芬克

董事

2023年9月26日

迈克尔·S·芬克

/S/詹姆斯·L·缪尔鲍尔

董事

2023年9月26日

詹姆斯·L·缪尔鲍尔

//S/彼得·A·罗伊

董事

2023年9月26日

彼得·A·罗伊

/S/作者穆罕默德·沙米姆

董事

2023年9月26日

穆罕默德·沙米姆

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