前 99.1

附录 99.1

帝国石油公司

管理层对财务的讨论和分析

操作条件和结果

以下是对我们的财务状况和经营业绩的讨论

六个月

截至2023年6月30日的期间。除非本文另有规定，否则提及的 “公司” 或 “我们” 应包括帝国石油公司及其子公司。您应阅读以下讨论和分析，以及本报告其他地方包含的未经审计的中期简明合并财务报表和相关附注。有关我们管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析的更多信息，请参阅我们在表格上的年度报告

20-F

截至2022年12月31日的财年，已于2023年4月3日向美国证券交易委员会提交（“年度报告”）。所有股票金额

反映 1 比 15 的反向分割

公司于2023年4月28日生效的普通股。

概述

帝国石油公司是一家船东公司，提供石油产品、原油和干散货海运服务。截至2023年6月30日，该公司共拥有十艘船只：五艘M.R. Product油轮、两艘Suezmax油轮、两艘Handysize干散货船和一艘随后出售的Aframax油轮，总载重量为743,804载重吨（载重吨）。2023年9月，该公司同意再收购两艘油轮，一艘Aframax和一艘MR Product油轮，这两艘油轮将在2024年1月底之前交付，资金将来自手头现金。这些交付后，该公司将拥有一支由11艘船组成的船队，总载重量为791,716载重吨。

我们的舰队

以下总结了我们船队目前的就业情况：

姓名

年

建成

国家

建成

船只尺寸

（载重吨）

船只

类型

就业

状态

每天

宪章

费率

的到期

章程 (1)

油轮舰队

魔杖

2008

韩国

47,000

MR 产品罐车

现场

Clean Thrasher

2008

韩国

47,000

MR 产品加油机

现场

干净的避难所（例如猎鹰玛丽亚姆)

2009

韩国

46,000

MR 产品加油机

现场

Clean Nirvana

2008

韩国

50,000

MR 产品加油机

现场

干净的正义

2011

日本

47,000

MR 产品加油机

现场

苏伊士魔法

2007

韩国

160,000

Suezmax 油轮

现场

苏伊士普罗托皮亚

2008

韩国

160,000

Suezmax 油轮

现场

干散货船队

Glorieuse

2012

日本

38,000

便携式干散货船

《时光宪章》

13,200

2023 年 10 月

生态野火

2013

日本

33,000

便于携带的干散货船

《时光宪章》

8,500

2023 年 10 月

舰队总数

628,000 载重吨

(1)	最早的包机可能会过期。

操作结果

六个月

截至 2023 年 6 月 30 日的期间与

六个月

截至2022年6月30日的期间

收入

-截至2023年6月30日的六个月中，总收入为1.245亿美元，增加了1.08亿美元，增长了654.5％，而截至2022年6月30日的六个月收入为1,650万美元，增长了1.08亿美元，增长了654.5％，这主要是由于我们船只平均数量的增加以及市场状况的改善导致费率上升，尤其是在现货油轮市场。

航行费用-

截至2023年6月30日的六个月中，总航行费用为3,610万美元，而截至2022年6月30日的六个月为490万美元。3,120万美元的航行费用增加主要是由于我们船队的现货天数增加了1,009天（458.6％）。

船只的运营费用-

截至2023年6月30日的六个月中，船舶的总运营支出为1,390万美元，而截至2022年6月30日的六个月为510万美元。船舶运营费用增加了880万美元，这主要是由于我们船队中的船只平均数量增加了大约六艘船。

干船坞成本

-截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，干船坞总成本分别为130万美元和零。这一增长是由于在截至2023年6月30日的六个月中，我们的两艘Handysize干散货船进行了干船坞。

管理费 — 关联方-

截至2023年6月30日的六个月中，管理费为90万美元，而截至2022年6月30日的六个月为30万美元。在截至2023年6月30日的六个月中，管理费的增加归因于我们的船队增加了大约六艘船。

一般和管理费用

— 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，一般和管理费用分别为250万美元和50万美元。200万美元的增长主要归因于110万美元的股票薪酬支出以及与我们相关的报告成本的增加

衍生产品

项目。

贬值

— 由于我们的船舶平均数量增加，截至2023年6月30日的六个月中，折旧额为870万美元，较去年同期的490万美元增加了380万美元。

利息和财务成本

— 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别为180万美元和50万美元。截至2023年6月30日的六个月中，180万美元的成本主要涉及在全额偿还2023年4月完成的所有未偿贷款之前产生的130万美元利息费用，以及偿还公司未偿债务后50万美元贷款相关费用的全额摊销。在截至2023年6月30日的六个月中，利息和财务成本与截至2022年6月30日的六个月相比增加了130万美元，这主要是由于本期的平均未偿贷款余额与前一时期相比有所增加。截至2023年6月30日，没有未偿还的债务。

利息收入

-截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别为210万美元和4万美元。增长归因于我们在该期间以优惠的定期存款利率进行定期存款。

减值损失

-截至2023年6月30日的六个月期间为900万美元，与

衍生产品

我们的四艘干散货船中有两艘运往C3iS Inc. 干散货船的公允价值与一年前收购这些船只时相比有所下降，导致了减值损失。

净收入

— 综上所述，截至2023年6月30日的六个月净收入为5,260万美元，而截至2022年6月30日的六个月净收入为30万美元。

现金流

经营活动提供的净现金

— 截至2023年6月30日的六个月为6,380万美元，而截至2022年6月30日的六个月为130万美元。经营活动提供的净现金增加主要归因于与收入增加相关的现金流增加，部分抵消了由于我们的平均船只数量增加约六艘船而导致的与支出相关的现金流出的增加。

用于投资活动的净现金

— 截至2023年6月30日的六个月中，为2,020万美元。这笔金额主要代表为购买两艘Handysize干船支付的总对价，被定期存款项下的资金净变动所抵消。截至2022年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金为7,900万美元，涉及收购四艘油轮。

融资活动提供的/（用于）融资活动的净现金

— 截至2023年6月30日的六个月中，流出量为6,440万美元，主要包括用于偿还贷款的7,040万美元和C3iS Inc.保留的500万美元现金

衍生产品

90万美元用于支付A系列优先股的股息，部分被股票发行的1190万美元净收益所抵消。截至2022年6月30日的六个月中，融资活动提供的净现金为1.535亿美元，主要与股票发行筹集的1.676亿美元有关，部分被1,080万美元的股票发行成本和与贷款还款相关的240万美元所抵消。

流动性和资本资源

截至2023年6月30日，我们的现金及现金等价物为3,670万美元，定期存款为6190万美元。2023年8月，我们完成了540万股普通股的发行，合3,099,999股

预先筹集资金

行使价为每股0.01美元的认股权证，其中2,122,471份随后已行使，以及8,4999份E类认股权证，行使价为每股2.00美元，使我们的总收益（扣除配售代理费和交易费用）约为1700万美元。

我们满足流动性需求的主要资金来源是股票发行和运营现金流，我们预计这些资金将继续成为机队进一步增长融资的重要组成部分。其他潜在的资金来源包括银行借款。我们的主要资金用途是购置我们的船只、维持船只的质量以及为营运资金需求提供资金。2023年7月，我们将Aframax油轮出售给了C3iS Inc.，现金对价为4300万美元，其中430万美元是在2023年7月14日交付该船时收到的，余款将在2024年7月14日之前支付给我们。

截至2023年6月30日，我们的流动性需求主要与运营船只的资金支出、可能需要的任何船舶购置和船舶改善以及一般和管理费用有关。2023年8月，我们签订了收购两艘油轮的协议，总收购价为7100万美元，这两艘油轮计划于2024年1月底之前在免租的基础上交付。

截至2023年6月30日，我们没有未偿债务，因为在2023年第一和第二季度，我们偿还了当时所有未偿还的贷款，总额为6,910万美元。

我们认为，我们的营运资金以及运营产生的现金流足以满足我们目前的短期流动性需求。我们认为，除非适用于我们特定航运行业的市场状况出现严重而持续的低迷，否则考虑到未来可能出现的任何资本承诺和还本付息要求，我们的内部产生的现金流将足以为我们的运营（包括营运资金需求）提供至少12个月的资金。

2023年9月，公司董事会批准了一项股票回购计划，并授权公司高管不时回购高达1000万美元的公司普通股。

关键会计估计

关于我们关键会计估算的讨论可以在我们的年度报告中找到。

前瞻性陈述

本报告中讨论的事项可能构成前瞻性陈述。前瞻性陈述反映了我们当前对未来事件和财务业绩的看法，可能包括与计划、目的、目标、战略、未来事件或业绩、乌克兰冲突以及基本假设和其他陈述有关的陈述，这些陈述不是历史事实陈述。本报告中的前瞻性陈述基于各种假设，其中许多假设反过来又基于进一步的假设，包括但不限于管理层对历史运营趋势的审查、我们记录中包含的数据以及第三方提供的其他数据。尽管我们认为这些假设在做出时是合理的，但由于这些假设本质上会受到重大的不确定性和突发事件的影响，这些不确定性和突发事件难以预测或无法预测，并且超出了我们的控制范围，但我们向您保证，它将实现或实现这些期望、信念或预测。我们认为，可能导致实际业绩与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异的重要因素包括任何挥之不去的影响

COVID-19 疫情和

全球遏制其蔓延的努力、世界经济和货币的实力、总体市场状况，包括租船费率和船只价值的变化、石油和石油产品的供求、租船交易对手的表现、可能影响定期租船人对定期和非定期干船坞态度的需求变化、造船厂的业绩、包括燃油价格、干船坞和保险费用在内的运营费用的变化、获得融资和遵守合同的能力在我们的融资安排中，完成对我们两艘合同船只的收购并实现盈利运营的能力、我们船舶销售协议的交易对手的表现、监管机构未决或将来的诉讼或行动所产生的潜在责任、国内和国际政治状况、乌克兰冲突和相关制裁、事故和政治事件或恐怖分子的行为可能导致航线中断。我们向美国证券交易委员会提交的年度报告和其他报告中进一步描述了风险和不确定性。

帝国石油公司

未经审计的股东权益和夹层权益简明合并报表

（以美元表示，股票数量除外）


	资本存量						优先股											夹层股权
	数字的股份		金额		数字的股份		金额		额外付费首都			（积累 d 赤字）/ 已保留收益			总计股东的公平			数字的股份		夹层公正
平衡， 2021年12月31日		318,351		3,184		795,878		7,959		97,206,257			(471,557	)		96,745,843
扣除发行成本后的普通股发行（包括行使认股权证）		12,365,251		123,653		—		—		156,680,918			—			156,804,571			—		—
净收入		—		—		—		—		—			304,101			304,101
认股权证激励下的视同股息		—		—		—		—		—			(2,943,675	)		(2,943,675	)		—		—
D类认股权证的公允价值递增		—		—		—		—		—			2,943,675			2,943,675			—		—
A系列优先股申报的股息		—		—		—		—		(870,492	)		—			(870,492	)		—		—
余额，六月 30, 2022		12,683,602		126,837		795,878		7,959		253,016,683			(167,456	)		252,984,023			—		—


	资本存量						优先股											夹层股权
	数字的股份		金额		数字的股份		金额		额外付费首都			（积累 d 赤字）/ 已保留收益			总计股东的公平			数字的股份		夹层公正
平衡， 2022年12月31日		12,972,358		129,724		811,878		8,119		252,912,550			28,604,125			281,654,518
扣除发行成本后的普通股发行（包括行使认股权证）		3,287,062		32,871		—		—		11,863,795			—			11,896,666
发行限制性股票和基于股票的薪酬		827,942		8,279		—		—		1,082,910			—			1,091,189
发行C系列优先股		—		—		—		—		—			—			—			13,875		10,000,000
A系列优先股申报的股息		—		—		—		—		—			(870,494	)		(870,494	)
C系列优先股申报的股息		—		—		—		—		—			(185,000	)		(185,000	)
净收入		—		—		—		—		—			52,550,587			52,550,587
向股东和认股权证持有人分配C3iS Inc.的净资产		—		—		—		—		(20,957,952	)		—			(20,957,952	)
余额，六月 30, 2023		17,087,362		170,874		811,878		8,119		244,901,303			80,099,218			325,179,514			13,875		10,000,000

随附附注是这些未经审计的中期简明合并财务报表不可分割的一部分。

F-5

帝国石油公司

未经审计的合并现金流量表

（以美元表示）


	在截至6月30日的六个月期间，
	2022			2023
来自经营活动的现金流：
净收入		304,101			52,550,587
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧		4,902,831			8,690,061
递延融资费用的摊销		29,470			474,039
经营租赁的摊销使用权资产		—			31,349
基于股份的薪酬		—			1,091,189
减值损失		—			8,996,023
关联方的股息收入		—			(20,833	)
运营资产和负债的变化：
（增加）/减少
贸易和其他应收账款		(2,172,381	)		(3,360,823	)
其他流动资产		(581,331	)		(136,130	)
库存		(4,676,485	)		(2,062,365	)
经营租赁负债的变化		—			(31,349	)
预付款和预付款		(393,340	)		(373,262	)
增加/（减少）
贸易应付账款		4,288,624			500,001
与关联方的余额		(745,505	)		(2,752,024	)
应计负债		606,679			1,020,949
递延收益		(291,822	)		(801,066	)

经营活动提供的净现金		1,270,841			63,816,346

来自投资活动的现金流：
购置和改善船只		(79,022,533	)		(26,284,405	)
定期存款的存放		—			(61,912,900	)
银行定期存款的到期日		—			68,000,000

用于投资活动的净现金		(79,022,533	)		(20,197,305	)

来自融资活动的现金流：
股票发行的收益		167,572,515			12,095,253
股票发行成本		(10,767,944	)		(198,587	)
优先股支付的股息		(870,492	)		(870,494	)
贷款还款		(2,402,000	)		(70,438,500	)
C3iS Inc. 保留的现金位于衍生产品		—			(5,000,000	)

融资活动提供/（用于）的净现金		153,532,079			(64,412,328	)

现金、现金等价物和限制性现金的净增加/（减少）		75,780,387			(20,793,287	)
年初的现金、现金等价物和限制性现金		6,341,059			57,506,919

期末现金、现金等价物和限制性现金		82,121,446			36,713,632


补充现金流信息：

支付的利息		305,349			1,735,054

非现金投资活动 — 负债中包含船舶改善		51,580			322,527

非现金融资活动 — 优先股C系列股息包含在与关联方的余额中		—			185,000

非现金投资和融资活动 — 向股东和认股权证持有人分配C3iS Inc.的净资产		—			20,957,952
现金、现金等价物和限制性现金的对账
现金和现金等价物		79,135,753			36,713,632
限制性现金-流动资产		485,693			—
限制性现金-非流动资产		2,500,000			—

现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额		82,121,446			36,713,632

随附的附注是这些未经审计的中期合并财务报表的组成部分。

F-6

帝国石油公司

未经审计的中期简明合并财务报表附注

（以美元表示）

1。一般信息和演示依据

帝国石油公司（“帝国”）由StealthGas Inc（“前母公司”）于2021年5月14日根据马绍尔群岛共和国法律成立。帝国集团的初始股本包括500普通股。StealthGas Inc.将其在Clean Power Inc.、MR Roi Inc.、King of Hearts Inc.和Tankpunk Inc.（“子公司”）的权益转让给帝国集团，将其原油和成品油轮分开，各拥有一艘油轮。转移已于 2021 年 11 月 10 日完成，以换取4,774,772新发行的普通股和795,878A 系列8.75帝国优先股（“A系列优先股”）的百分比。2021 年 12 月 3 日，StealthGas Inc. 分发了4,775,272普通股和795,878 8.75% A 系列优先股（清算优先权为 $25.00按比例向StealthGas Inc.普通股的持有人提供帝国每股）

（“衍生产品”）。

随附的未经审计的中期合并财务报表包括帝国及其全资子公司（统称 “公司”）的账目。

2023年6月21日，该公司完成了

衍生产品

交易（

“衍生”）

其两艘Handysize干散货船，即 “Eco Bushfire” 和 “Eco Angelbay”，归该公司于2022年7月成立的全资子公司C3iS Inc.（“C3iS”）。紧接在

衍生产品，

帝国收到了所有已发行和流通的普通股以及所有 600,0005.00% C3i的A系列永久可转换优先股（注3），以换取拥有上述船只的实体的出资以及美元5,000,000以现金作为营运资金。帝国作为C3i的唯一股东，于2023年6月21日根据公司未偿还认股权证的条款按比例将C3i的普通股分配给了公司的股东和认股权证持有人。C3i的普通股于2023年6月21日在纳斯达克资本市场开始交易，股票代码为 “CISS”。C3iS是一家国际干散海运运输服务提供商，拥有并运营两艘先前由帝国拥有和运营的Handysize干散货船，现在是一家独立的上市公司。帝国公司继续在油轮和干散货运输市场开展业务，并且仍然是一家上市公司。

截至2023年6月21日，C3i的资产和负债如下：


	2023年6月21日
现金和现金等价物		5,000,000
贸易和其他应收账款		877,202
库存		124,813
预付款和预付款		192,961
应向关联方收取款项		188,750
船只，净额（扣除减值后）8,996,023)		28,500,000
贸易应付账款		816,187
应计负债和其他负债		357,647
递延收益		115,940
分配给股东和认股权证持有人的C3I净资产		33,593,952
减少对作为其一部分发行的C3I优先股的投资衍生产品		(12,636,000	)
向股东和认股权证持有人分配C3i的净资产		20,957,952

随附的未经审计的中期合并财务报表是根据美国公认的会计原则（U.S. GAAP）编制的，用于提供临时财务信息。因此，它们不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表所需的所有信息和附注。这些未经审计的中期合并财务报表是在相同的基础上编制的，应与公司年度报表中包含的截至2022年12月31日的合并财务报表一起阅读

20-F

于2023年4月3日向美国证券交易委员会提交（“2022年合并财务报表”），管理层认为，该报表反映了所有调整，其中仅包括公允列报公司财务状况、经营业绩和现金流所必需的正常经常性调整。公司的申报和本位币为美元。截至2023年6月30日的六个月的经营业绩不一定代表截至2023年12月31日的财年的预期业绩。

截至2022年12月31日的合并资产负债表来自该日经审计的合并财务报表，但不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。

截至2023年6月30日，该公司的机队由以下人员组成8油轮包括5中程（M.R.）型产品油轮， 2Suezmax 和 1Aframax 原油油轮以及 2Handysize 干散货船以长期、中期或短期租船提供全球海上运输服务。

该公司的船只由Stealth Maritime Corporation S.A.（“经理”）管理，该公司由公司首席执行官家族成员控制。经理是关联方，根据第89/1967号、第378/1968号法律和经第2234/94号法律第4条修订的第27/75号法律第25条的规定，于1999年5月17日在利比里亚注册成立，并在希腊注册。（参见注释 3）。

F-7

截至2023年6月30日，公司未经审计的中期合并财务报表中包含的12家子公司是：

公司

的日期

公司注册

船只名称

由... 拥有

子公司

负重

吨位

(“载重吨”)

收购

日期

Clean Power Inc.

5/2/2007

魔杖

47,000

9/1/2008

MR Roi Inc.

5/2/2007

Clean Thrasher

47,000

27/2/2008

红心之王公司

17/3/2008

清洁避难所

46,000

14/7/2009

Tankpunk Inc.

6/1/2008

Stealth Berana

115,804

26/7/2010

Nirvana 产品贸易公司

25/2/2022

Clean Nirvana

50,000

28/3/2022

Volume Jet 贸易公司

25/2/2022

干净的正义

47,000

31/5/2022

洲际原油和成品企业公司

18/5/2022

苏伊士附魔

160,000

3/6/2022

石油贸易和航运公司

21/4/2022

苏伊士普罗托皮亚

160,000

3/6/2022

Haven Exotic 贸易公司

31/1/2023

生态野火

33,000

28/2/2023

蓝色奥德赛国际公司

31/1/2023

Glorieuse

38,000

27/2/2023

Drybulk 国际贸易和航运公司.*

04/7/2022

生态丛林大火

32,000

21/9/2022

未加工商品和出口公司.*

04/7/2022

生态天使湾

32,000

19/10/2022

*	公司合并至2023年6月21日，即C3iS Inc.的分拆完成之日。

2023年4月28日，该公司实施了

1 比 15

其普通股的反向股票拆分。所有普通股的数量

和

（损失）/

收入

这些中期简明合并财务报表中的每股金额，以及根据公司认股权证有资格购买的认股权证、上述认股权证的行使价和公司C系列优先股的转换价格，均进行了追溯调整，以反映这一点

1 比 15

反向股票分割。

重要会计政策

关于公司重要会计政策的讨论可在2022年合并财务报表中找到。在

六个月

截至2023年6月30日的期间，公司采用了以下会计政策：

在截至2023年6月30日的六个月中采用了新的重要会计政策

对关联方的投资（金融工具、确认和计量）：

公司选择衡量没有易于确定的公允价值的股权证券，这些证券不符合ASC 820公允价值计量中使用每股资产净值（或其等值资产）估算公允价值的实际权宜之计，其成本减去减值（如果有的话）。在每个报告期，公司还评估被投资者的业绩及其继续经营的能力和市场状况等指标，以确定投资是否受到减值，在这种情况下，公司将估算投资的公允价值以确定减值损失的金额。

3。与关联方的交易

经理为船只提供广泛的航运服务，例如租船、技术支持和维护、保险、咨询、财务和会计服务，固定每日费用为美元440每艘根据航行或定期租船运营的船只或 $125每艘以空船租赁（“管理费”）运营的船只，经纪佣金为 1.25根据经理与公司之间的管理协议，每艘船的运费、租金和滞期费（“经纪佣金”）的百分比。此外，经理在需要时安排主管工程师在船上进行监督，如果此类访问在十二个月内超过五天，则金额为美元500每增加一天收费（“主管费”）。

自 2023 年 2 月起，经理还为 Magic Wand、Clean Thrasher、Clean Sanctuary、Clean Justice、Suez Protopia、Suez Enchanted、Eco Wildfire、Glorieuse、Clean Nirvana、自 2023 年 4 月起为 Stealth Berana 提供船员

，自 2022 年 9 月起的 Eco Bushfire 以及自 2022 年 10 月以来的衍生产品和 Eco Angelbay 以及衍生产品之前

。这些服务已由经理分包给一家附属船舶管理公司Hellenic Manning Overseas Inc.（例如Navis 海事服务公司）。公司向经理支付固定的月费 $2,500每艘船的船员管理服务（“船员管理费”）。

经理还充当公司的销售和购买经纪人，以换取等于以下的佣金1占船只或公司销售或购买总价的百分比。与购买的船只相关的佣金（“佣金——购买的船只”）在产生的船只成本中资本化。

除管理服务外，公司还向经理报销其执行官的薪酬（“高管薪酬”）。此外，公司向经理租用办公空间并产生租金费用（“租金费用”）。

2023年2月14日，公司与公司首席执行官家族成员的关联公司签订了协议备忘录，收购了 “Glorieuse” 和 “Eco Wildfire” 号船只，总对价为美元35.5百万（注4）。这些船只分别于2023年3月27日和2023年3月28日交付给该公司。总购买价格为 $18,500,000Glorieuse 号船只由 $ 组成8,500,000用现金和 13,875C系列累计可转换永久优先股（“C系列优先股”）（注8）。

2023年6月21日，该公司完成了

衍生产品

（注 1），并收到了 600,000C3i的A系列永久可转换优先股，清算优先权为美元25每股，面值为 $0.01每股。公司是C3i所有已发行和流通的A系列永久可转换优先股的持有人（注1）。A系列永久可转换优先股没有投票权。A系列永久可转换优先股可在当日当天或之后随时随地选择转换为C3i的普通股 90发行之日后的几天，兑换价格等于 150C3i普通股VWAP的百分比

F-8

五自发行之日起的连续交易日。转换价格将调整为C3i在A系列最初发行后在任何注册的C3i普通股发行中发行普通股的最低价格

永久

可转换优先股。此外，帝国有权获得累积现金分红，年利率为 5.00按规定金额 $ 计算的百分比25每股，的 600,000A系列永久可转换优先股，按季度应收欠款 15

第四

每年一月、四月、七月和十月的某一天，须经C3i董事会批准。由于第一笔现金分红将在15日发放

第四

每年十月，公司确认2023年6月21日至2023年6月30日期间的金额为美元20,833，在随附的未经审计的中期综合收益简明合并报表中，该报表在 “关联方的股息收入” 中列报。

由于A系列永久可转换优先股没有明显的市场，因此记录在$12,636,000（注6），是通过公允价值等级制度的二级投入确定的股票的公允价值，该估值考虑了基于收益法的第三方估值，同时考虑了公司预计从持有股票工具中获得的未来现金流的现值。

截至2023年6月30日，对C3i的投资总价值为美元12,656,833，包括 $20,833应计股息，并在随附的未经审计的简明合并资产负债表中单独列为 “对关联方的投资”。截至2023年6月30日，该公司做到了不t 确定同一发行人的相同或相似投资的任何减值迹象或任何可观察到的价格。

公司关联方收取的金额包括以下内容：


		在截至6月30日的六个月期间，
	综合声明中的位置收入	2022		2023
管理费	管理费-关联方		341,625		871,640
经纪佣金	航程费用——关联方		203,462		1,546,799
主管费	船舶的运营费用——关联方		—		1,000
船员管理费	船舶的运营费用——关联方		37,500		153,333
高管薪酬	一般和管理费用		105,200		198,000
佣金-购买的船只	船只，网		778,000		355,000
租金费用	一般和管理费用		—		32,642

主要是 C3iS Inc. 的关联方余额

相关

扣除代表公司支付的款项后收到的款项

与所贡献的船只有关

，应付金额为 $37,0422023 年 6 月 30 日 (2022 年)：零)。帝国首席执行官为唯一股东的公司Flawless Management Inc. 的关联方余额与C系列优先股的应计股息相关的应付股息为美元185,0002023 年 6 月 30 日 (2022 年)：零)。与欧洲区域投资研究所的关联方应收账款余额主要与代表公司收取的款项有关零截至 2023 年 6 月 30 日 (2022 年)：$146,708)。截至2023年6月30日，该经理的经常账户余额为负债为美元269,414 (2022: $3,016,438)。负债主要代表经理代表公司支付的款项。

船只，网

船只净值分析如下：


	船只成本			累积的贬值			账面净值
截至2023年1月1日的余额	$	350,393,448		$	(124,042,367	)	$	226,351,081

收购和改进		36,606,932			—			36,606,932

减值损失		(10,894,125	)		1,898,102			(8,996,023	)

该期间的折旧		—			(8,690,061	)		(8,690,061	)

衍生产品的干散货船（注 1）		(28,500,000	)		—			(28,500,000	)

截至2023年6月30日的余额	$	347,606,255		$	(130,834,326	)	$	216,771,929

期间的补充

六个月

截至2023年6月30日的期间主要涉及收购 “Glorieuse” 和 “Eco Wildfire” 号船只（注3）。

由于航运业的现状，截至2022年12月31日和2023年6月30日，该公司对其船只进行了减值审查。由于未贴现的净运营现金流超过了每艘船的账面价值，因此没有减值记录。

F-9

长期债务

长期债务包括以下内容：


	截至12月31日，		截至6月30日
	2022		2023
定期贷款
发行于 2021 年 11 月成熟于 2026 年 11 月（“定期贷款A”）	$	23,196,000	$	—
发行于 2022 年 9 月成熟于 2026 年 9 月（“定期贷款B”）		16,450,000		—
发行于 2022 年 11 月成熟于 2027 年 11 月（“定期贷款C”）		30,792,500		—
长期债务总额		70,438,500		—

减去：递延财务费用		474,039		—

长期债务总额，净额		69,964,461		—

减去：长期债务的流动部分		10,324,000		—

加：延期贷款和融资安排发行成本的当期部分		147,462		—

长期债务，净额	$	59,787,923	$	—

2022年合并财务报表附注5讨论了公司定期贷款的细节。

2023年3月10日，该公司预付了美元23.2发放了100万美元，相当于当时使用手头现金的定期贷款A的未偿余额以及 “Magic Wand”、“Clean Thrasher”、“Clean Sanctuary” 和 “Stealth Berana” 号船只的相关抵押贷款。

在

六个月

截至2023年6月30日的期间，公司偿还了$的款项1.4百万美元符合定期贷款B和C的摊销时间表，然后按以下方式全额预付款：

2023年4月7日，该公司预付了美元30.0发放了100万美元，这是当时使用手头现金的定期贷款C的未偿余额以及 “Suez Enchanted” 和 “Suez Protopia” 号船只的相关抵押贷款。

4 月 2 日

，2023 年，公司预付了 $15.9发放了100万美元，这是当时使用手头现金的定期贷款B的未偿余额以及 “Clean Nirvana” 和 “Clean Justice” 号船只的相关抵押贷款。

对于

六个月

截至2023年6月30日和2022年6月30日的期间利息支出为美元1,271,409和 $362,365，公司定期贷款的加权平均利率分别为 7.55% 和 1.45分别为％。

6.	金融工具的公允价值和信用风险的集中度

可能使公司面临高度集中的信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、定期存款、贸易和其他应收账款、交易应付账款、关联方余额和应计负债。公司通过对客户的财务状况进行持续的信用评估来限制应收账款的信用风险，并且通常不需要为其交易应收账款提供抵押品。公司将其现金和现金等价物、定期存款存入信用质量高的金融机构。公司定期评估这些金融机构的相对信用状况。

公允价值披露：

公司已根据指导方针规定的公允价值层次结构对按公允价值记录的资产和负债进行了分类。公允价值层次结构的级别如下：

第 1 级：活跃市场中相同资产或负债的报价。

第 2 级：可观察到的基于市场的输入或由市场数据证实的不可观察的输入。

第 3 级：未被市场数据证实的不可观察的输入。

由于这些金融工具的短期性质，现金和现金等价物、定期存款、贸易和其他应收账款、交易应付账款、与关联方投资以外的关联方余额以及应计负债的账面价值是对其公允价值的合理估计。现金和现金等价物被视为一级项目，因为它们代表的是短期到期的流动资产。对关联方的投资最初按公允价值计量，该公允价值被视为成本，随后根据A系列永久可转换优先股是否存在任何可观察到的市场、相同或类似投资的任何可观察到的价格变化以及是否存在任何减值迹象进行评估。根据该公司的评估，截至2023年6月30日，尚未发现此类案件。

F-10


	2023年6月30日		其他重要可观察到的输入（级别 2）		总收益/ （损失）
非经常性公允价值衡量标准
对关联方的投资（注3）		12,636,000		12,636,000		—
关联方投资总额	$	12,636,000	$	12,636,000		—

所采用的估值方法包括将A系列永久可转换优先股的价值分为三个部分，即 “直股” 优先股部分、嵌入式期权成分和控制溢价部分。使用这三个组成部分之和的平均值来估算A系列永久可转换优先股的价值为美元12,636,000. 估值方法和每个组成部分使用的其他重要可观察投入如下：


	估值技术	其他可观察到的重要输入	价值观
“直发” 优先股成分	折扣现金流模型	-加权平均资本成本		13	%

嵌入式选项组件	布莱克和斯科尔斯	-波动性 -无风险利率 -加权平均资本成本 -行使价 -股价（以第一股为准） 5交易日交易量（加权平均值）		78 4 13 $ 3.50 $ 2.33	% % %

控制高级组件	折扣现金流模型	-控制溢价 -加权平均资本成本		12 13	% %

股东权益

公司普通股和优先股的详细信息在2022年合并财务报表附注8中进行了讨论，并辅之以以下新活动

六个月

截至2023年6月30日的期间。

普通股：

纳斯达克通知

2022年6月17日，公司收到了纳斯达克股票市场的书面通知，表示由于公司普通股的收盘价为 30从2022年5月5日到2022年6月16日，连续工作日低于最低限额1.00该公司继续在纳斯达克资本市场上市的每股出价要求不符合纳斯达克上市规则5550 (a) (2)。根据纳斯达克上市规则第5810 (c) (3) (A)，恢复合规的适用宽限期为 180天，或者直到 2022年12月14日。2022年12月，公司收到了纳斯达克股票市场上市资格部门的正式通知，通知公司已获得额外资格

180-天

合规期，或直到 2023年6月12日，以重新遵守最低限额

1.00

纳斯达克市场规则5550 (a) (2) 的每股买入价要求。在2023年4月28日开盘时，经公司董事会批准，公司生效

1 比 15

公司普通股的反向股票分割。2023年5月16日，公司重新遵守了纳斯达克上市规则5550（a）（2），该规则涉及公司普通股的最低出价（注1）。

ii)

股票发行

在

六个月

截至2023年6月30日的期间，公司完成了公开发行 3,287,062普通股，总收益为美元12,095,253，或 $11,896,666净收益。

iii)

认股证

截至2023年6月30日，剩余的认股权证均未行使。对剩余认股权证的数量进行了调整，以反映

1 比 15

2023年4月28日进行反向股票拆分。因此，截至2023年6月30日，根据每份未偿还的认股权证可能发行的普通股数量为：


搜查令	将要发行的股票行使剩余部分认股权证
A 级		2,867
B 级		786,800
C 级		5,218,591
D 级		2,076,667

总计		8,084,925

的总和 291,194行使2022年2月、2022年3月和2022年5月的代表性购买权证后，有可能发行其他普通股。

优先股：

总股息为 $0.9该公司支付了100万英镑795,878截至2023年6月30日的六个月中，A系列优先股。

夹层股权

2023年2月17日，公司与Flawless Management Inc.（注3）签订了股票购买协议，并出售给了Flawless Management Inc. 13,875新发行的C系列累计可转换永久优先股（“C系列优先股”），其清算优先权为一千美元（$1,000) 每股（“清算优先权”）。C系列累积可转换永久优先股被用作从关联公司收购Handysize干散货船 “Glorieuse”（注4）的部分对价。

F-11

C系列优先股的每位持有人，在任何时候和不时当日或之后，即紧随其后的日期

六个月

2023年2月17日周年纪念日，可以选择将其C系列优先股全部或部分转换为普通股，其利率等于C系列清算优先权，加上折算日之前和包括转换日在内的任何应计和未付股息金额，除以 (1) 美元中较低者7.50和 (2)

十天

VWAP，可能会不时调整，前提是，转换价格不得低于 $1.50。如果公司应在任何时候或不时支付股票分红或以其他方式对其普通股或以普通股支付的任何其他权益或权益等值证券进行分配或分配，或者对已发行普通股进行细分或拆分，则在该股票分红或分配、细分或拆分之前有效的转换价格应按比例降低，相反，如果公司有必要，则应按比例降低不时或不时地进行组合（包括通过手段在普通股的反向股票拆分）中，应按比例提高合并之前有效的转换价格。继2023年4月28日反向股票拆分（注1）之后，对转换价格进行了调整，以反映

1 比 15

反向股票分割。

C系列优先股的持有人有权不时从公司合法可用于支付股息的任何资产中获得股息，其利率等于 5.00当董事会宣布时、按年计算的百分比。从2023年7月15日起，公司宣布支付的股息应在每年的1月15日、4月15日、7月15日和10月15日按季度支付。C系列优先股的股息应按以下标准支付

360 天

由十二个组成的年份

30 天

月。的股息率 5.00每年的百分比不作调整。截至2023年6月30日，该公司的应计股息为美元185,000在公司的 13,875将于2023年7月15日支付给Flawless Management Inc.的C系列优先股（注3）。

C系列优先股可在控制权变更后赎回，控制权变更的定义是任何 “个人” 或 “团体” 通过购买、合并或其他收购交易或对公司股份的一系列购买、合并或其他收购交易收购实益所有权，从而使该个人或集团有权行使超过 50在董事选举中有权普遍投票的公司所有股份的总投票权的百分比。上述事件的发生不仅由公司控制，因此根据澳大利亚证券交易委员会的说法，C系列优先股已被归类为夹层股权

480-10-S99

“区分负债与股权——美国证券交易委员会材料”。C系列优先股的记录价格为$10.0初始确认时为百万美元，相当于Glorieuse号船的收购价格，总额为美元18,5百万减去现金对价 $8.5百万。该船的收购价格接近独立经纪人确定的公允价值，用于确定夹层股权的公允价值，因为它比发行的C系列优先股的公允价值更明显，因此更可靠地衡量。该公司得出结论，由于控制权变更事件不太可能发生，因此C系列优先股不太可能被赎回，也没有根据ASC对临时股权列报的金额进行后续调整

480-10-S99.

股权薪酬计划

公司股权薪酬计划（“计划”）的细节在2022年合并财务报表附注14中进行了讨论，并由以下新交易作为补充

六个月

截至2023年6月30日的期间。

2023年3月21日，该公司发放了美元715,000根据本计划，将公司普通股的价值分配给公司的某些员工。授予的股票数量是根据收盘价确定的

上

授予日期，即 2023 年 3 月 21 日，等于 $2.55. 140,1962023年7月17日归属的限制性股份以及其余的限制性股份 140,196的限制性股票将于2024年7月17日归属。

2023 年 5 月 15 日，该公司批准了 547,550根据本计划，向公司首席执行官发放限制性普通股。授予日每股的公允价值为 $3.48. 273,775的限制性股票将于2024年5月15日归属，其余的限制性股票将归属 273,775的限制性股票将于2025年5月15日归属。

向公司首席执行官和公司某些员工授予股份的相关费用

六个月

截至2023年6月30日和2022年6月30日的期间为美元1,091,189和 $零, 分别列在一般费用和行政费用项下.

未确认的成本

非既得

截至2023年6月30日和2022年12月31日，授予公司首席执行官和公司某些员工的股份总额为美元2,414,030和 $882,744，分别是。2023 年 6 月 30 日，总薪酬成本与之相关的加权平均时段

非既得

授予公司首席执行官和公司某些尚未获得认可的员工的奖励是 2.37年份。

F-12

10.

（亏损）/每股收益

公司按以下方式计算每股基本亏损/收益：


	在截至6月30日的六个月期间，
	2022			2023
分子
净收入		304,101			52,550,587
减去：A系列优先股的累计分红		(870,492	)		(870,494	)
减去：C系列优先股的累计分红		—			(185,000	)
减去：认股权证激励下的视同股息		(2,943,675	)		—
减去：分配给的未分配收入非既得股份		—			(977,828	)

归属于普通股股东的净（亏损）/收益，基本		(3,510,066	)		50,517,265
加：分配给非既得股份的未分配收益		—			977,828
加：C系列优先股的累计分红		—			185,000
减去：重新分配给非既得股份的未分配收益		—			(862,466	)

摊薄后归属于普通股股东的净（亏损）/收益		(3,510,066	)		50,817,627

分母
加权平均已发行股票数量，基本		4,359,423			15,940,369
摊薄后已发行股票的加权平均数		4,359,423			18,113,785

（亏损）/每股收益，基本		(0.81	)		3.17
摊薄后（亏损）/每股收益		(0.81	)		2.81

截至2023年6月30日，摊薄后的每股收益反映了转换已发行C系列优先股（附注8）所产生的潜在稀释情况，该方法使用报告期内的平均收盘价，以 “如果折算” 方法计算。未来可能稀释基本每股收益但未包括在摊薄后每股收益计算中的证券，因为这样做会产生反稀释作用，是使用库存股法计算的未行使认股权证的任何增量份额

。截至2023年6月30日，未行使的认股权证总数为 8,376,119包括代表性购买权证（注）

截至2022年6月30日，未来可能稀释基本每股收益但未包括在摊薄后每股收益计算中的证券，因为这样做会产生反稀释作用，是使用库存股法计算的未行使认股权证的任何增量份额。

F-13

11.

收入

随附的未经审计的综合收益简明合并报表中的金额分析如下：


	在截至6月30日的六个月期间，
	2022		2023
定期包机收入		8,937,026		18,384,522
空船收入		1,388,990		—
航程包机收入		5,950,928		105,363,659
其他收入		187,705		717,141

总计		16,464,649		124,465,322

作为滞期费赚取的收入金额，该金额与公司的航行租船有关

六个月

截至2022年6月30日和2023年6月30日的期间为美元0.4百万和美元7.5分别为百万美元，包含在上表的 “Voyage包机收入” 中。

截至2022年12月31日和2023年6月30日，公司航次租船的应收账款为美元6.1百万和美元9.0分别是百万。

截至2022年12月31日和2023年6月30日，该公司确认了美元240,002和 $376,132, 分别是履行合同的费用, 这些费用主要是在开始装货之前发生的与公司航次租船有关的燃料费用.这些成本记录在未经审计的简明合并资产负债表中的 “其他流动资产” 中。

截至2022年12月31日和2023年6月30日，与公司航次租船未履行的履约义务相关的收入为美元15.0百万和美元5.9分别为百万。公司将截至2023年6月30日的未交付履约义务确认为2023年第三季度的收入，将截至2022年12月31日的未交付履约义务确认为2023年第一季度的收入。

12.

承付款和或有开支

•

公司预计将在其正常业务过程中不时受到法律诉讼和索赔，主要涉及人身伤害和财产意外伤害索赔。这种索赔即使缺乏法律依据，也可能导致大量财政和管理资源的支出。目前，公司不知道有任何此类索赔或或有负债，这些索赔或或有负债应在随附的未经审计的合并财务报表中予以披露，或应为此设立准备金。

•

未来最低合同租船收入，即佣金总额，基于承诺的船只

不可取消，

截至2023年6月30日，定期和空船租赁合同金额为美元326,250在截至2024年6月30日的十二个月中。

13.

随后发生的事件

2023年7月，该公司签订了一份协议备忘录，将 “Stealth Berana” 号船出售给关联方C3is，价格为美元43,000,000.

这艘船已于 2023 年 7 月交付给她的新船主。该公司出售了 “Stealth Berana” 号船，因为商定的售价对该公司来说是一个合适的机会。

2023年8月，公司完成了承销公开发行 8,499,999单位，每个单位由 (i) 公司的一股普通股或一股组成

预先筹集资金

认股权证和 (ii) 一份 E 类认股权证，用于以美元行使价购买一股普通股2.00每股。此次发行为公司带来了总收益 $17百万。

2023年9月，公司与关联公司签订协议

派对

收购二油轮，总购买价为美元71百万。此外，公司董事会批准了一项股票回购计划，并授权公司高级管理人员不时回购不超过$10,000,000公司普通股的股份。

F-14


	对于六个月期已于 6 月 30 日结束
综合收益表数据	2022			2023
收入		16,464,649			124,465,322
航行费用		(4,721,312	)		(34,600,245	)
航行费用-关联方		(203,462	)		(1,546,799	)
船只的运营费用		(5,034,767	)		(13,761,185	)
船舶的运营费用——关联方		(37,500	)		(154,333	)
干船装卸成本		—			(1,318,310	)
管理费相关方		(341,625	)		(871,640	)
一般和管理费用		(527,985	)		(2,466,405	)
折旧		(4,902,831	)		(8,690,061	)
减值损失		—			(8,996,023	)
运营收入		695,167			52,060,321
利息和财务成本		(452,915	)		(1,810,769	)
利息收入		44,140			2,131,146
关联方的股息收入		—			20,833
外汇收益		17,709			149,056
净收入		304,101			52,550,587


	在截至6月30日的六个月期间，
舰队数据	2022			2023
船只平均数量 (1)		5.0			10.9
舰队的总日历日 (2)		906			1,981
船队的总航行天数 (3)		903			1,947
机队的总包机天数 (4)		683			718
舰队的现货市场总天数 (5)		220			1,229
机队利用率 (6)		99.7	%		98.3	%
机队运营利用率 (7)		89.1	%		79.8	%


	页数
截至2022年12月31日和2023年6月30日的未经审计的简明合并资产负债表		F-2
截至2022年6月30日和2023年6月30日的六个月期间未经审计的综合收益简明合并报表		F-4
截至2023年6月30日和2023年6月30日的六个月期间未经审计的股东权益和夹层权益简明合并报表		F-5
截至2022年6月30日和2023年6月30日的六个月期间未经审计的简明合并现金流量表		F-6
未经审计的中期简明合并财务报表附注		F-7


	截至 2022年12月31日		截至 2023年6月30日
资产
流动资产
现金和现金等价物		50,901,092		36,713,632
定期存款		68,000,000		61,912,900
限制性现金		1,005,827		—
关联方应收账款（附注3）		146,708		—
贸易和其他应收账款		7,898,103		10,381,724
其他流动资产（附注11）		240,002		376,132
库存		5,507,423		7,444,975
预付款和预付款		172,908		353,209

流动资产总额		133,872,063		117,182,572

非流动资产
船只，净船（注4）		226,351,081		216,771,929
限制性现金		5,600,000		—
经营租赁使用权资产		—		31,349
对关联方的投资（注3）		—		12,656,833

非流动资产总额		231,951,081		229,460,111

总资产		365,823,144		346,642,683

负债、夹层权益和股东权益
流动负债
贸易应付账款		8,115,462		8,121,803
应付给关联方（注意事项 3）		3,016,438		491,456
应计负债		1,982,306		2,645,608
递延收益		1, 089,959		172,953
经营租赁负债		—		31,349
长期债务的流动部分（注5）		10,176,538		—

流动负债总额		24,380,703		11,463,169

非流动负债

长期债务（注5）		59,787,923		—

非流动负债总额		59,787,923		—

负债总额		84,168,626		11,463,169


	在截至6月30日的六个月期间，
	2022			2023
收入
收入（附注 11）		16,464,649			124,465,322

总收入		16,464,649			124,465,322

开支
航行费用		4,721,312			34,600,245
航程费用——关联方（注3）		203,462			1,546,799
船只的运营费用		5,034,767			13,761,185
船舶的运营费用——关联方（注3）		37,500			154,333
干船装卸成本		—			1,318,310
管理费 — 关联方（注 3）		341,625			871,640
一般和管理费用（包括 $105,200和 $230,642致关联方）（注 3）		527,985			2,466,405
折旧（注4）		4,902,831			8,690,061
减值损失（注1）		—			8,996,023

支出总额		15,769,482			72,405,001

运营收入		695,167			52,060,321

其他（支出）/收入
利息和财务成本		(452,915	)		(1,810,769	)
利息收入		44,140			2,131,146
关联方的股息收入（注3）		—			20,833
外汇收益		17,709			149,056

其他（支出）/收入，净额		(391,066	)		490,266

净收入		304,101			52,550,587


	截至十二月三十一日 2022		截至6月30日， 2023
现金和现金等价物		50,901,092		36,713,632
定期存款		68,000,000		61,912,900
流动资产		133,872,063		117,182,572
船只，网		226,351,081		216,771,929
总资产		365,823,144		346,642,683
流动负债		24,380,703		11,463,169
负债总额		84,168,626		11,463,169
夹层股权		—		10,000,000
资本存量		129,724		170,874
股东权益总额		281,654,518		325,179,514


	在截至的六个月期间 6月30日
其他财务数据	2022			2023
经营活动提供的净现金		1,270,841			63,816,346

用于投资活动的净现金		(79,022,533	)		(20,197,305	)

融资活动提供/（用于）的净现金		153,532,079			(64,412,328	)


承付款和或有开支（注12）
夹层股权
优先股，C 系列，$0.01面值，零和 13,875已授权的优先股，零和 13,875分别于2022年12月31日和2022年6月30日已发行和流通的优先股	—	139
优先股付费超过面值的资本（注8）	—	9,999,861

夹层资产总额	—	10,000,000

股东权益
资本存量，2,000,000,000截至2022年12月31日和2023年6月30日授权的股份，12,972,358截至2022年12月31日已发行和流通的股票以及 17,087,362截至2023年6月30日已发行和流通的股票（注7）	129,724	170,874
优先股，200,000,000授权股份（注7）
优先股，A系列，$0.01面值， 800,000已授权的优先股， 795,878和 795,878优先股，分别于2022年12月31日和2023年6月30日已发行和流通（注7）	7,959	7,959
优先股，B 系列，$0.01面值， 16,000已授权的优先股， 16,000和 16,000优先股，分别于2022年12月31日和2023年6月30日已发行和流通（注7）	160	160
额外付费首都	252,912,550	244,901,303
留存收益	28,604,125	80,099,218

股东权益总额	281,654,518	325,179,514

负债、夹层权益和股东权益总额	365,823,144	346,642,683