Simpson Thacher & Bartlett
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| 2023 年 5 月 25 日 |
机密然后通过 EDGAR
公司财务 处 美国证券交易委员会 东北 F 街 100 号 |
| 注意： | 丹·莫里斯先生 |
| 詹妮弗汤普森女士 | |
| 凯瑟琳·柯林斯女士 | |
| 梅根·阿克斯特女士 |
| 回复： | GDS
控股有限公司 截至2022年12月31日的财政年度的20-F表格 提交于 2023 年 4 月 4 日 文件编号 001-37925 |
女士们、先生们：
我们代表我们的客户、根据开曼群岛法律组建的公司 GDS Holdings Limited（“公司”）回应 美国证券交易委员会（“委员会”）工作人员（“工作人员”）2023年5月11日的信（“5月11日评论信”）中关于公司20-F表年度报告的评论（“5月11日评论信”）br {} 2023年4月4日向委员会提交的截至2022年12月31日的财年（“年度报告”）。
以下是公司对员工在5月11日评论信中的评论的回应 。为了便于参考，工作人员的评论在下面以粗体斜体重新输入。公司恭敬地告知员工，如果公司提议在20-F表的 未来年度报告中增加或修改披露内容以回应员工的意见，则所做的更改将视相关的事实更新以及相关法律或法规或其解释的变化而定。
michael j.c.m. ceulen marjory j.ding daniel fertig adam C. furber YI GAO MAKIKO HARUNARI Ian C. Ho Jonathan Hwang anthony d. king jin hyuk park Erik p.wang
居民 合作伙伴
simpson thacher & bartlett，香港，是 simpson thacher & bartlett llp 的子公司，其办事处位于：
New 纽约北京布鲁塞尔休斯顿伦敦洛杉矶 帕洛阿尔托圣保罗东京华盛顿特区
| Simpson Thacher & Bartlett | ||
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公司财务部 美国证券交易委员会 | -2- | 2023年5月25日 |
截至二零二二年十二月三十一日止财政年度的 20-F 表格
适用于此 20-F 表年度报告的惯例， 第 1 页
| 1. | 请修改您对 “中国” 和 “中华人民共和国” 的定义，删除该定义中不包括香港和澳门的内容。 |
针对员工的评论，在公司 未来的20-F表年度报告中，公司将修改其对 “中国” 和 “中华人民共和国” 的定义，删除 不包括台湾、香港和澳门的规定。拟议的经修订的披露载于附件A。
一般信息，第 1 页
| 2. | 请进行修改，在申报的前面加上您的公司组织 结构图。此外，通过增加组织结构图中文本的字体 大小来提高易读性。 |
针对员工的评论，在公司 未来的20-F表年度报告中，公司除了在项目4.C中加入图表外，还将在项目3的开头 中加入该图表，并在第7页左右讨论公司的公司结构，还将通过增加组织结构图中文本的字体大小来提高 的易读性。拟议的修订后的披露和图表载于附件 A 中 。
第 3 项。运营和财务回顾及前景概述， 第 147 页
| 3. | 我们从您在第 28 页的披露中注意到， 您的一个主要客户已通知您他们打算迁出您在北京 的几个数据中心，您称之为重大流失事件。请告诉我们本次活动对您的收入和运营的预期影响 ，并在实质性的范围内，在此处进行修改，以包括 关于这种已知趋势或不确定性将如何影响您的未来财务状况、 经营业绩和流动性的讨论。请参阅 20-F 表格第 5.D 项。 |
公司恭敬地告知员工，公司预计到2023年，这一流失事件将导致 (i) 使用面积减少约17,000平方米或平方米， ；(ii) 收入减少约 RMB400 百万美元，占其2023年预期经常性服务收入的不到5％ 。
第 16I 项。关于阻止 检查的外国司法管辖区的披露，第 223 页
| 4. | 我们注意到你的声明，即你的董事、高级管理人员 或高级管理层都不是任何中国政府实体的代表； 实益拥有你已发行普通股 10% 或以上的股东不受任何中国 政府机构的控制；也没有涉及你或你的董事、 高管、高级管理层的投票、一致行动或其他协议或安排、 提名、任命、指定或重要关系可能导致任何人被视为 控制权的股东您按照 (a) 段要求提交材料。请补充说明 描述已审核的任何其他材料，并告诉我们您是否依赖 任何法律意见或第三方证明（例如宣誓书）作为提交 的依据。在你的回复中，请同样详细地讨论与 第 (b) (2) 和 (3) 段要求的披露有关的 所审查的材料以及所依赖的法律意见或第三方认证。 |
| Simpson Thacher & Bartlett | ||
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公司财务部 美国证券交易委员会 | -3- | 2023年5月25日 |
公司恭敬地告知员工，作为公司按照 (a) 段的要求提交材料的 依据，公司依赖于其在年度问卷中收到的答复 ，公司向董事、高级管理人员和高级管理层提供并要求他们提交年度20F申报。 问卷包括一个问题，询问公司的每位董事、高级管理人员和高级管理层成员是否是中华人民共和国任何政府实体的代表。公司依赖对此类问卷的答复 ，没有以其他方式寻求法律意见或要求宣誓书作为 (a)、 或 (ii) 段所要求的第 (b) (2) 和 (3) 段所要求的披露的依据。
至于 以实益方式拥有公司已发行普通股总额10％或以上的股东，即STT GDC Pte。Ltd. 和 GIC Private Limited，公司根据 (a) 段的要求提交的文件中提及 ，该公司依靠公开信息来核实 这两个实体最终归新加坡政府所有。
公司恭敬地告知员工，作为公司根据第 (b) (2) 和 (3) 段的要求进行披露的 依据，公司依赖于在上述问卷中收到的答复 ，这些问卷是公司向公司及其合并后的外国 运营实体提供的，询问每位此类董事她或他是否是中国共产党（“CCP”）的官员。
该公司还注意到以下几点： 没有外部可用的公共数据库或其他可靠的来源可以提供有关个人在CCP中的成员身份或领导角色 角色的数据。此外，公司的主要股东、董事会和管理团队包括来自中国以外的许多实体和个人，包括新加坡、英国和澳大利亚，他们没有资格成为中国共产党或中国政府实体的成员资格 。公司也从未收到中国政府的任何书面通知，表明公司的任何董事、高级管理人员或高级管理层成员是 中国政府实体的代表。因此，公司认为，为核实 (a) 段要求的 提交的 (i) 中的信息，以及 (ii) 年度报告第 (b) (2) 和 (3) 段要求的披露，包括要求其管理层进行的 问卷以及与中国法律顾问的讨论，为支持其披露中提出的结论提供了足够的证实和安慰 。此外，根据公司中国法律顾问 金杜律师事务所（“金杜律师事务所”）的研究和建议，金杜明白，有关任何个人作为中共官员的成员身份或 身份的信息只能由个人自己或相关的中共组织获取，而且金杜不知道 第三方可以通过任何公共手段来核实中国公民作为官员的成员资格或身份中共的。
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公司财务部 美国证券交易委员会 | -4- | 2023年5月25日 |
| 5. | 为了明确您的审查范围，请补充说明 您为确认您的董事会成员或合并后的外国经营实体的 董事会成员均不是中国共产党 党的官员而采取的措施。例如，请告诉我们董事会成员现任或以前在中国共产党委员会的成员资格 或隶属关系是如何影响你的决定的。 此外，请告诉我们您是否依赖宣誓书等第三方认证作为披露依据。 |
关于公司为确认 公司董事会或其合并后的外国运营实体的董事会成员是否是CCP官员而采取的措施， 公司恭敬地请员工参阅公司对上述评论4的回应。
此外，如上所述，公司恭敬地告知 员工，据公司所知，没有公开手段可以确认任何个人是否是CCP的官员 ，公司认为其为核实 (a) 段要求的 (i) 提交材料中的信息而采取的措施以及 (b) (2) 和 (2) 段所要求的披露 3)《年度报告》，包括要求其管理层发出的问卷 以及与中国法律顾问的讨论，都提供了足够的信息证实和安慰支持 披露中提出的结论。此外，根据公司中国法律顾问金杜的研究和建议，金杜认为，有关任何个人作为中共官员的成员身份或身份的信息只能由 个人本身或相关的中共组织获取，而且金杜不知道第三方可以通过任何公共手段来核实中国公民 作为中共官员的成员资格或身份。
| 6. | 我们注意到您在第 16I 项下的声明，即您的合并 外国经营实体是在中国注册成立或以其他方式组织的，您 在表格20-F的第1页上将其定义为不包括香港和澳门。但是，您申报中其他地方的披露 ，包括第 4 项中对贵公司的讨论和附录 8.1 中子公司名单 ，似乎表明您在 中国以外的地方开展业务，包括香港、澳门和中国以外的国家。请在补充答复中提供第 16I (b) 项下要求的您本人和您的合并外国经营实体 的披露，或者告诉我们您当前的披露如何满足这一要求。 |
| Simpson Thacher & Bartlett | ||
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公司财务部 美国证券交易委员会 | -5- | 2023年5月25日 |
公司恭敬地指出，第16I (b) 项下的披露要求 如下：”此外，任何此类已识别的外国发行人，如果使用可变利益实体或任何 类似结构，导致其他外国实体合并到注册人的财务报表中， 都必须为自己及其合并后的外国经营实体提供以下披露.”
该公司恭敬地指出，委员会详细阐述了此类要求
| ● | 在最终版本的 第 14 页上1 如下所示：”除了向委员会认定的外国发行人提供所需的 披露外，注册人还必须仔细查看VIE或任何结构 ，这些结构会导致其他外国实体合并到注册人的财务报表 中，并提供有关任何合并运营公司 或相关司法管辖区的公司的必要披露”；以及 |
| ● | 在最终版本的 第 47 页上2 如下所示：”注册人必须仔细查看导致其他外国实体合并到注册人财务报表中的VIE或任何结构 ，并提供有关相关司法管辖区运营公司的披露. 因此，任何使用VIE或其他类似公司 结构的经委员会认定的外国发行人都必须为自己及其外国 运营实体提供所需的披露。” |
公司恭敬地告知员工，公司 是一家已确定的外国发行人，使用可变利益实体结构，从而将更多的外国（即非美国）实体合并到公司的财务报表（“由于VIE结构而合并的实体”）中。
公司恭敬地告知员工，由于VIE结构合并的所有 个实体均在中国（定义见 年报第1页，不包括台湾、香港和澳门），即中国大陆，成立或以其他方式组建。
公司恭敬地进一步告知员工，由于可变利益实体结构， 公司在中国境外注册或以其他方式组建的实体均未合并到公司的财务 报表中，也就是说，由于VIE结构，此类非中国实体均不在合并后的实体 中。
1同上。
2同上。
| Simpson Thacher & Bartlett | ||
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公司财务部 美国证券交易委员会 | -6- | 2023年5月25日 |
因此，公司恭敬地提出，其当前 的披露符合第16I (b) 项的要求。
项目 18。财务报表
合并财务报表附注
注意 25。主要客户和供应商，第 F-59 页
| 7. | 您声明，在截至2022年12月31日的年度中，您有四个签约客户，其收入占公司总收入的10％以上。 你进一步指出，在2021财年和2020财年，你分别有四个和三个这样的客户。 请进行修改，以便每年区分您的主要客户，例如，将 确定为客户 A、客户 B、客户 C 等，以便澄清 此类客户在报告期间是否有任何变化。请参阅 ASC 280-10-50-42。另外， 请将此处的信息与您在第28页的披露进行核对，其中您提到 在2022、2021和2020财年各有两个客户占您收入的10％以上，并根据需要修改您的披露。 |
为了澄清起见，公司恭敬地告知 员工，虽然F-59页上的信息指的是签约客户，但第28页的披露将 将客户称为 “我们服务的最终用户” 或最终用户客户。
公司可以直接与 其客户签订销售协议，或者应客户的要求，通过与中间签约 方（例如中国主要的电信运营商）的协议向其客户提供服务。使用公司服务的最终用户客户，因此 不同于通过合同与公司合作的签约客户。公司的商业模式，也将 将客户称为 “我们服务的最终用户”，在 “第 4 项” 中进行了进一步的解释。公司信息——B. 业务概述——我们的客户。”因此，公司认为，在这方面没有必要进行对账或修改 ；此外，这两类客户之间的任何对账都没有意义。
针对员工的评论，在公司 未来的20-F表年度报告中，公司每年将进行修订，将主要客户确定为 客户 A、客户 B、客户 C 和客户 D，以明确此类客户在 报告期间是否有任何变化。拟议的经修订的披露载于附件A。
* * *
| Simpson Thacher & Bartlett | ||
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公司财务部 美国证券交易委员会 | -7- | 2023年5月25日 |
如果你对公司 对员工评论的回复有任何疑问，请随时致电 +852-2514-7660（工作）、+852-6640-3886（手机）或 dfertig@stblaw.com （电子邮件）与我联系。
| 真的是你的， | |
| //丹尼尔·费蒂格 | |
| 丹尼尔·费蒂格 | |
附文：附件 A
| 抄送： | William Wei Huang，董事长兼首席执行官 |
| 丹尼尔·纽曼，首席财务官 |
| Jamie Gee Choo Khoo， 首席运营官 |
| 李文峰，法律总顾问兼公司秘书 GDS Holdings Limited |
| 黄凯文 |
| Vivien Yang | |
| 毕马威华振律师事务所 |
附件 A
评论 1
| ● | “中国”
和 “PRC” 指中华人民共和国 |
评论 2
第一部分
| 第 1 项。 | 董事、 高级管理层和顾问的身份 |
不是必需的。
| 第 2 项。 | 报价统计数据和预期 时间表 |
不是必需的。
| 第 3 项。 | 关键信息 |
我们的公司结构和与合并关联实体的合同 安排
GDS Holdings Limited不是一家在中国大陆运营的 公司，而是一家开曼群岛的控股公司。中国法律法规对从事电信相关业务的公司的外国所有权施加了某些限制 或禁令，包括提供增值税。 我们的互联网数据中心业务被中国政府归类为增值税。因此，我们通过合并后的VIE及其子公司以及我们的子公司 在中国大陆开展几乎所有这些 业务运营，并依靠下文所述的合同安排来控制合并后的VIE的业务运营。GDS Holdings Limited 在合并后的VIE中没有股权。VIE及其子公司贡献的收入分别占我们2020年、2021年和2022年总收入的95.0％、96.1％ 和96.1％。在本年度报告中，“我们”、 “我们”、“我们的公司”、“公司” 或 “我们的” 是指不时在开曼 群岛注册成立的公司，并在上下文需要时指其合并子公司和合并关联实体，包括可变 权益实体及其子公司。我们存托凭证的投资者购买的不是合并后的 VIE及其在中国大陆的子公司的股权，而是购买了开曼群岛控股公司 及其子公司（不包括VIE及其子公司）的股权。
下图总结了我们的公司 结构，并列出了截至2022年12月31日我们的重要子公司、合并VIE及其重要子公司。 如下图 所示，万国数据上海分公司、北京万国数据服务有限公司、管理控股公司和万国数据投资公司之间的关系受合同安排约束，不构成股权所有权。
| (1) | EDC Holding Limited拥有61家在香港注册的直接和间接子公司，17家直接和间接子公司分别在英属维尔京群岛、马来西亚、澳门、开曼群岛和新加坡注册成立。 |
| (2) | GDS Investment Company 直接 并间接持有中国大陆68家子公司的股权。 |
| (3) | Management HoldCo 由董事会指定的五名管理人员持有 ，即：陈一林（产品和 服务及东南亚业务高级副总裁）、梁岩（设计、运营和交付高级副总裁）、张克静（销售高级副总裁）、李文峰（总法律顾问、合规官兼公司秘书）和王奇（高级副总裁）分别是 云和网络业务总裁）。Management HoldCo由我们公司通过一系列合同安排进行控制。 |
| (4) | 天津中云信数据 有限公司（简称 “中云信数据”）目前持有北京中云信顺义数据科学与 科技有限公司或北京中云信98.728％的股权，北京中云信的其余股权益将从第三方转让给中云信 数据，前提是相关交易文件规定的某些条件得到满足。 |
| (5) | 江苏万国兴图 数据服务有限公司或江苏万国兴图，通过南通云振的股东江苏万国星图、上海兴昌企业管理有限公司 Limited Limited或上海兴兴之间的一系列合同 安排，有效控制了项目公司南通万国云真数据科学与技术有限公司或南通云震运营位于中国南通的B-O-T数据中心以及上海兴昌的股东。 |
评论 7
| 25 | 主要客户和供应商 |
在 截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度中，公司拥有以下合同客户，这些客户创造了公司总收入的10％以上：
| 截至 12 月 31 日的年份， | ||||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||
| 客户 A | 1,347,165 | 1,736,295 | 1,895,877 | |||||||
| 客户 B | 不适用 | 873,378 | 1,595,777 | |||||||
| 客户 C | 674,621 | 785,528 | 1,130,799 | |||||||
| 客户 D | 847,620 | 964,414 | 1,031,102 | |||||||
在 截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度中，公司的主要供应商数量分别为两家、一家和一家， 从他们那里购买的金额占公司运营支出的10％以上。业务关系的全部或部分丧失可能导致 严重影响。