美国 个州
证券 和交易委员会
华盛顿， 哥伦比亚特区 20549
表格 10-Q
（Mark One）
☒ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
截至2023年6月30日的季度期间
或者
☐ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
委员会 文件编号：001-36366
FG 金融集团有限公司
（注册人的确切 姓名如其章程所示）
（州 或其他司法管辖区 公司 或组织） |
(I.R.S. 雇主 身份 编号。） |
伊利诺伊州伊塔斯卡市南核桃街 104 号 1A 单元 60143
（主要行政办公室的地址 和邮政编码）
(847) 773-1665
（注册人的 电话号码，包括区号）
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的 名称、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第 12 (b) 条注册的证券 ：
| 每个类别的标题 | 交易 符号 | 注册的每个交易所的名称 | ||
| 股票市场有限责任公司 | ||||
| 股票市场有限责任公司 |
用复选标记指明 注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内一直受到此类申报要求的约束。是 ☒ 不是 ☐
用复选标记指明 在过去 12 个月内（或者注册人 被要求提交此类文件的较短时间内），注册人是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是 ☒ 不是 ☐
用复选标记指明 注册人是大型加速申报者、加速申报者、非加速申报者、规模较小的申报公司 还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“规模较小 申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| 大型 加速过滤器 ☐ | 加速 过滤器 ☐ | 规模较小的
申报公司 |
新兴
成长型公司 |
如果 是一家新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守 根据《交易法》第13 (a) 条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明 注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是 ☐ 不是 ☒
截至2023年8月10日，注册人普通股的已发行股票数量为10,303,739股。
目录
| 第 I 部分：财务信息 | 3 | |
| 商品 1。财务报表 | 3 | |
| 商品 2。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 27 | |
| 商品 3。关于市场风险的定量和定性披露 | 35 | |
| 商品 4.控制和程序 | 35 | |
| 第二部分。其他信息 | 35 | |
| 商品 1。法律诉讼 | 35 | |
| 商品 1A。风险因素 | 35 | |
| 商品 2。未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 35 | |
| 商品 3。优先证券违约 | 36 | |
| 商品 4.矿山安全披露 | 36 | |
| 商品 5。其他信息 | 36 | |
| 商品 6.展品 | 36 | |
| 签名 | 37 |
| 2 |
第 第一部分。财务信息
商品 1.财务报表
FG 金融集团有限公司
合并 资产负债表
（$ 以千计，每股数据除外）
2023 年 6 月 30 日 | 2022年12月 31 日 | |||||||
| （未经审计） | ||||||||
| 资产 | ||||||||
| 按公允价值计算的股权证券
（成本基准为美元 | $ | $ | ||||||
| 其他投资 | ||||||||
| 现金和现金等价物 | ||||||||
| 递延保单购置成本 | ||||||||
| 应收再保险余额（扣除当前
预期损失备抵额 $ | ||||||||
| 存入再保险公司的资金 | ||||||||
| 其他资产 | ||||||||
| 总资产 | $ | $ | ||||||
| 负债 | ||||||||
| 亏损调整费用储备金 | $ | $ | ||||||
| 未赚取的保费储备 | ||||||||
| 应付账款和应计费用 | ||||||||
| 其他负债 | ||||||||
| 负债总额 | $ | $ | ||||||
| 承付款和或有开支（注10） | ||||||||
| 股东权益 | ||||||||
| A系列优先股，美元面值和清算价值， 股已获授权； 截至2023年6月30日和2022年12月31日已发行和流通的股票 | $ | $ | ||||||
| 普通股，$面值； 授权股份； 和 截至2023年6月30日和2022年12月31日分别已发行和流通的股票 | ||||||||
| 额外的实收资本 | ||||||||
| 累计赤字 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股东 权益总额 | ||||||||
| 负债和股东权益总额 | $ | $ | ||||||
见 合并财务报表附注。
| 3 |
FG 金融集团有限公司
合并的 运营报表
（$ 以千计，每股数据除外）
（未经审计）
截至6月30日的三个 个月， | 截至6月30日的六个 个月， | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 收入： | ||||||||||||||||
| 赚取的净保费 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 净投资（亏损）收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 其他 收入 | ||||||||||||||||
| 总收入 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 费用： | ||||||||||||||||
| 净亏损和亏损调整 费用 | ||||||||||||||||
| 延期 保单收购成本的摊销 | ||||||||||||||||
| 一般 和管理费用 | ||||||||||||||||
| 支出总额 | ||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| A系列优先股申报的股息 | ||||||||||||||||
| 归属于FG Financial Group, Inc. 普通股股东的亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 普通股每股基本亏损和摊薄后净亏损： | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 已发行普通股的加权平均值： | ||||||||||||||||
| 基础版和稀释版 | ||||||||||||||||
见 合并财务报表附注。
| 4 |
FG 金融集团有限公司
合并 股东权益报表
（未经审计）
（以千计 $ ）
| 首选 股票 | 普通股票 | 付费 | 累积的 | 归属于FG Financial的 股东权益总额 | ||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | 资本 | 赤字 | 公司 | ||||||||||||||||||||||
| 余额，2022 年 1 月 1 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬 | – | |||||||||||||||||||||||||||
| A 系列优先股申报的股息 ($)每股） | – | – | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 为捐款 现金发放的利息 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | – | – | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 余额，2022 年 3 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
| 普通股发行 | - | |||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬 | – | - | ||||||||||||||||||||||||||
| A 系列优先股申报的股息 ($)每股） | – | – | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | – | – | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 余额，2022 年 6 月 30 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
| 余额，2023 年 1 月 1 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
| 普通股发行 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬 | – | |||||||||||||||||||||||||||
| A 系列优先股申报的股息 ($)每股） | – | – | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 净收入 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||
| 截至2023年1月1日对预期信用损失采用会计指导的累计 影响 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 余额，2023 年 3 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
| 普通股发行 | - | |||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬 | – | - | ||||||||||||||||||||||||||
| A 系列优先股申报的股息 ($)每股） | – | – | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | – | – | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 余额，2023 年 6 月 30 日 | | $ | | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||
见 合并财务报表附注。
| 5 |
FG 金融集团有限公司
合并现金流量表
（未经审计）
（以 千计）
| 截至 6 月 30 日的六 个月 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 来自经营 活动的现金流： | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 调整净亏损与经营活动使用的净现金 ： | ||||||||
| 股票投资的未实现持股 （收益）亏损净额 | ( | ) | ||||||
| 权益 法投资的（收益）亏损，扣除已收到的分配 | ( | ) | ||||||
| 在没有可随时确定的公允价值的情况下投资（增加） | ( | ) | ||||||
| 可转换票据公允价值（增加） | ( | ) | ||||||
| 股票投资的出售已实现净亏损 | ||||||||
| 股票补偿费用 | ||||||||
| 运营资产和负债的变化： | - | |||||||
| 应收再保险余额 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 存入再保险公司的资金 | ||||||||
| 延期保单收购 成本 | ( | ) | ||||||
| 其他资产 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 亏损调整 费用准备金 | ||||||||
| 未赚取的保费储备 | ( | ) | ||||||
| 应付账款 、应计费用和其他负债 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 经营活动使用的净现金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 来自投资 活动的现金流： | ||||||||
| 购买家具 和设备 | ( | ) | ||||||
| 购买权益法 投资 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 购买其他投资 | ( | ) | ||||||
| 权益 法投资的分配 | ||||||||
| 出售股权证券 | ||||||||
| 资本回报 -其他投资 | ||||||||
| 投资活动提供（使用）的净现金 | ( | ) | ||||||
| 融资 活动产生的现金流： | ||||||||
| 支付 优先股的股息 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 发行普通股的收益 ，净额 | ||||||||
| 融资活动提供的净现金 | ||||||||
| 现金和现金等价物的净减少 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期初的现金和现金等价物 | ||||||||
| 期末的现金和现金等价物 | $ | $ | ||||||
| 非现金投资交易： | ||||||||
| OppFi中收到的与FG特殊情况相关的股权证券 基金平仓 | $ | $ | ||||||
见 合并财务报表附注。
| 6 |
FG 金融集团有限公司
合并财务报表附注
注意 1。业务性质
FG Financial Group, Inc.（“FGF”、“公司”、“我们” 或 “我们”）是一家再保险、商业 银行和资产管理控股公司。我们专注于机会主义抵押和亏损上限再保险，同时与Fundamental Global® 合作，不时向商业银行活动分配 资本，并不时向其他战略投资者分配 。公司的主要业务运营通过其子公司和关联公司进行。该公司 还提供资产管理服务。
从 于 2012 年 10 月成立到 2019 年 12 月，我们是一家保险控股公司，在路易斯安那州、佛罗里达州和德克萨斯州开设财产和意外伤害保险 。2019年12月2日，我们将三家以前的保险子公司出售给了FedNat Holding Company（“FedNat”），合并了现金和FedNat普通股，并开始了我们目前的战略，重点是再保险、商业银行和资产管理。
截至2023年6月30日 ，专注于长期战略持股的私人合伙企业FG Financial Holdings, LLC（“FG”）及其关联实体共同实益拥有我们约55％的普通股。我们 董事会主席 D. Kyle Cerminara 担任 FG 的首席执行官、联合创始人兼合伙人。
重组公司
自美国东部时间2022年12月9日下午 5:01 起，公司完成了从特拉华州公司向内华达州公司的重组（ “重组”）。合并是通过公司与其前全资 子公司FG Financial Group, Inc.（内华达州的一家公司）合并完成的。自 2022 年 12 月 9 日起，公司股东 的权利开始受内华达州公司法、经修订和重述的内华达州公司章程以及内华达州章程的管辖。 公司股东在2022年12月6日举行的特别会议上批准了重组。
除注册状态的变化外 ，重组并未导致公司的业务、实际地点、管理、 资产、负债或净资产发生任何变化，也没有导致公司员工（包括 公司管理层）所在地的任何变化。
Reincorporation没有改变任何股东的所有权百分比或拥有的公司股票数量， 公司的普通股继续在纳斯达克全球市场上市，股票代码为 “FGF”，公司A系列8.00％ 累积优先股继续在纳斯达克全球市场上市，股票代码为 “FGFPP”。
当前的 业务
我们的 策略已演变为专注于机会主义抵押和亏损上限再保险，将资本配置给风险/回报机会不对称的商业银行 活动。作为我们精细化重点的一部分，我们采用了以下资本配置 理念：
“利用基础研究，将资本分配给 不对称的风险/回报机会，长期关注每股增长 的内在价值。”
目前， 该业务是一家多元化控股公司，包括保险、再保险、资产管理、我们的特殊目的收购公司 “SPAC” Platform 业务以及我们的商业银行部门。
保险
赞助商 Protection Coverage and Risk, Inc. 是南卡罗来纳州的一家特殊目的专属公司，为FG Reinsurance Ltd（“fGRE”）的相关和非关联实体的 A、B 和 C 方董事和高级管理人员责任保险提供再保险。 这将包括从事公司上市服务或业务的SPAC实体，以及进行首次公开募股的小型股企业 。赞助商保护保险和风险公司尚未撰写任何业务。
| 7 |
再保险
公司的全资再保险子公司fGre是一家开曼群岛有限责任公司，提供专业财产和 意外伤害再保险。根据开曼群岛《保险法》（经修订） 的条款及其基本法规，fGre已获得B（iii）类保险公司执照，并受开曼群岛金融管理局（“管理局”）的监管。 如果 fGRE 希望签订任何没有完全抵押的再保险协议，则许可证条款需要管理局的事先批准。
截至2023年6月30日 ，该公司有六份有效的再保险合同，包括参与劳埃德基金（“FAL”） 集团，涵盖该集团在2021、2022年和2023年日历年内撰写的风险。
资产 管理
FG Strategic Consulting, LLC（“FGSC”）是该公司的全资子公司，希望提供投资咨询服务， 包括识别、分析和推荐潜在投资，就现有投资和投资优化提供建议， 推荐投资处置以及提供有关宏观经济状况的建议。
SPAC 平台
2020年12月21日，我们成立了FG Management Solutions LLC（“FGMS”），前身为特拉华州的一家公司FG SPAC Solutions, LLC， ，以促进我们的 “SPAC平台” 的推出。在 SPAC 平台下，我们按月向新成立的 SPAC 提供各种战略、行政和 监管支持服务。此外，该公司与他人共同创立了合伙企业FG Merchant Partners, LP（“FGMP”），前身为FG SPAC Partners, LP，作为新成立的SPAC的共同赞助商参与新成立的SPAC。 在SPAC平台下达的第一笔交易是在2021年1月11日由FGMS和Aldel Investors, LLC进行的，Aldel Investors, LLC是奥德尔金融公司（“Aldel”）的发起人 。Aldel Inc.（“Aldel”）是一家特殊目的收购公司，于2021年12月2日完成了与Hagerty、 Inc.（纽约证券交易所代码：HGTY）的业务合并。根据FGMS与Aldel Investors, LLC之间的服务协议（“协议”）， FGMS向Aldel提供了会计、监管、战略咨询和其他管理服务，其中包括协助与SPAC的潜在合并目标进行谈判，以及为de-SPAC程序提供协助。
2022 年 3 月和 4 月，该公司继续在其特殊目的收购公司平台战略的基础上再接再厉。2022年3月3日，FG Merger Corp.（“FG Merger”） （纳斯达克股票代码：FGMCU）宣布在美国完成8,050万美元的首次公开募股，包括行使发行中授予承销商的超额配股权 。同样，2022年4月5日，FG Acquisition Corp.（“FGAA.V”）（多伦多证券交易所股票代码：FGAA.V）宣布在加拿大完成1.15亿美元的首次公开募股，包括行使发行中授予承销商 的超额配股权。该公司参与了与SPAC的启动相关的风险资本。
总体而言，公司通过其子公司对FG Merger的敞口代表了FG Merger约82万股普通股、约98.9万份行使价为11.50美元、到期5年的认股权证、 和约8.5万份行使价为15.00美元、到期为10年的认股权证的潜在受益所有权。该公司已通过其子公司向FG Merger投资了约260万美元 。公司通过其子公司对FG收购的间接敞口意味着 持有FG Acquisition约81.9万股普通股、行使价为11.50美元且到期5年的约140万份认股权证（“FGAC认股权证”）、约44万份行使价为15美元、到期10年的认股权证，以及 (i) 最多额外约160万份FGAC认股权证，或 (ii) 不超过约200万美元的现金 ，或 (iii) 此类联邦政府认股权证和现金的按比例组合，基于某些调整条款和业务合并时FG Acquisition上市认股权证的赎回水平 。该公司已通过其子公司向FG收购投资了约340万美元。
| 8 |
2023年1月5日，FG Merger与iCoreConnect Inc.（“iCore”）签订了合并协议和重组计划。iCoreConnect Inc.（“iCore”）是一家市场领先的基于云的软件和技术公司，专注于通过 其企业和医疗保健工作流程应用程序和服务平台提高工作流程生产力和客户盈利能力。
2023年5月12日，FG Acquisition与ThinkMarkets签订了业务合并协议。ThinkMarkets是全球增长最快的在线杠杆 交易多资产经纪公司之一。
截至2023年6月30日 ，FG Merger和FG Acquisition均未完成各自的业务合并协议。
商家 银行业
2022年第三季度，公司宣布通过成立商业银行部门来扩大其增长战略。
2022年第四季度，该公司向其第一个商业银行项目FG Communities, Inc. （“FGC”）投资了200万美元。FGC是一家自我管理的房地产公司，专注于不断增长的人造住房社区， 由FGC拥有和运营。
注意 2。重要会计政策
演示文稿的基础
这些 报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的。
整合 政策
随附的 合并财务报表包括公司及其子公司的账目。合并后，所有重要的公司间 余额和交易均已清除。
合并财务报表包括公司和需要在 可变利益实体（“VIE”）或有表决权益实体（“VOE”）模式下进行合并的实体的账目。两种模式都要求申报 实体确定其在法人实体中是否拥有控股财务权益，因此需要合并该法人 实体。在VOE模式下，拥有法人实体多数表决权益的申报实体通常被视为 拥有控股财务权益。VIE模型是为通过拥有法人实体表决权来证明除了 之外的控制权而建立的，而是侧重于指导对法人实体经济表现影响最大 的活动的权力，以及获得福利的权利和吸收可能对法人实体造成重大损失的义务。
如果该实体的管理文件或合同安排、该实体的资本结构或该实体的活动发生实质性变化，则重新评估该法人是否在任一模式下合并的 决定。公司 不断重新评估是否应在任何一种模式下进行合并。
2020年9月，公司投资了约500万美元赞助了FG特殊情况基金，LP（“ 基金”）的启动。该基金是公司必须在2021年11月30日之前合并的VIE，就公认会计准则而言，该基金被视为投资公司 ，并遵循财务会计准则编纂法（“ASC”） 主题946，金融服务投资公司中的会计和报告指南，其中包括按公允价值列报其投资。 2021年12月1日，该公司的投资变成了有限合伙人的投资，它不再有权管理基金的财务和运营 政策，因此开始以权益会计法核算其对基金的投资。
| 9 |
在2023年第一季度 期间，决定基金将开始清盘程序，所有以基金名义持有的 投资持有量将根据其对每个 个别持股的所有权百分比转让并分配给基金内部的成员。在平仓之前，该公司通过该基金持有FGAC Investors LLC、FG Merger Investors LLC、Greenfirst Forest Products Holdings LLC和OppFi的基础投资。该基金是一家投资公司，按公允价值进行这些 项投资。2023年6月，所有转让均已完成，导致公司直接转让了账面价值为890万美元的FGAC Investors LLC、账面价值为340万美元的FG Merger Investors LLC和账面价值为140万美元的Greenfirst Forest Products, LLC的有限合伙人权益。这些直接有限合伙人权益的账面价值约为FGAC Investors LLC29％的股份、 FG Merger Investors LLC的19％股份和Greenfirst Forest Products Holdings, LLC的16％的所有权。该基金还向该公司分发了OppFi公开交易的 证券，账面价值为190万美元。
如前所述，由于倒闭 ，该公司现在持有FGAC Investors LLC、FG Merger Investors LLC和 Greenfirst Forest Products Holdings, LLC的直接有限合伙人权益。公司已确定这些实体均符合VIE的标准。对于 每个新头寸，公司分析了ASC 810——合并，并确定它不是FGAC Investors LLC、FG Merger Investors LLC或Greenfirst Forest Products Holdings LLC的主要受益人，但确实有能力对每个头寸施加重大 影响。因此，公司将对每项投资采用权益法进行会计处理。
2022 年 10 月，该公司投资了 2.0 美元百万 流入 FGC，该公司已确定这符合 VIE 的标准。公司按成本持有这项投资，但由于有序交易中的减值或可观察到的价格变化，可能会不时进行任何 调整。由于其少数股权 ，并且无法管理FGC的财务和运营政策，该公司已确定其不是FGC的主要受益人，因此不合并FGC。由于2023年第二季度明显的价格变化，该公司 现在将这项投资作为非经常性按公允价值计量的资产持有。
公司与其
非合并VIE相关的损失风险是有限的。截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司
非合并VIE的账面价值和最大亏损敞口为1,420万美元和美元
有关公司投资的更多信息，请参阅附注4。
在编制合并财务报表时使用估算
根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出估计和假设，即 会影响保单的适用和报告的资产和负债金额以及合并财务报表之日的或有资产和负债的披露 以及报告期内报告的收入和支出金额。实际 结果可能与这些估计值不同。对估计数及其所依据的假设不断进行审查。估算值的变化 记录在确定这些变化的会计期内。随附的 合并财务报表中的关键会计估计和假设包括我们的投资估值、当前预期的信用损失、递延 所得税净额和递延保单收购成本的估值、保费收入确认、亏损调整费用准备金以及 股票薪酬支出。
对股票证券的投资
股票证券投资 按公允价值记账，随后的公允价值变动作为净投资收益的一部分记录在合并运营报表 中。
其他 投资
其他 投资部分包括对按权益法核算的私人控股公司的股权投资。当我们有能力对被投资方的 运营和财务政策施加重大影响但不能控制时，我们会使用 权益法来核算投资。当投资者拥有被投资者 20％以上的投票权益时，就假定有能力行使重大影响力。可以根据具体的事实和情况来克服这种假设， 表明施加重大影响力的能力受到限制。我们将权益法应用于普通股 的投资以及其他投资，前提是此类其他投资与普通股的次级权益基本相同。
在 应用权益法时，我们按成本记录投资，然后按我们在被投资者的净收益或亏损和其他综合收益中所占的比例增加或减少投资的账面金额 。我们将股息或其他 股权分配记录为投资账面价值的减少。如果被投资者的净亏损将投资的账面金额 降至零，则即使我们没有 承诺向被投资方提供财务支持，如果对被投资者的其他投资存在风险，也可能会记录额外的净亏损。这种额外的权益法损失（如果有的话）是基于我们 索赔对被投资方账面价值的变化。
当 我们从权益法投资中获得分配时，我们会使用累积收益法。在根据这种方法对相关 现金流进行分类时，公司将收到的累计分配（减去前一时期收到的分配） 与公司的累计收益权益进行了比较。不超过累计收益权益的累计分配代表 的投资回报，被归类为来自经营活动的现金流入。收益中超过累计 权益的累计分配代表投资回报，被归类为来自投资活动的现金流入。
| 10 |
在 中，除了按权益会计法核算的投资外，其他投资还包括我们 在有限合伙企业、有限责任公司和不存在 可立即确定的公允价值的公司中购买的股权。公司将这些投资按其成本减去减值（如果有的话），加上或减去同一发行人相同或相似投资的有序交易中可观察到的价格变化所产生的变动 。当 公司观察到被投资者的相同或类似股权证券的有序交易时，公司会根据截至交易日的可观察价格调整 账面价值。一旦公司记录了此类调整，则该投资 被视为非经常性按公允价值计量的资产。公司从这些 投资中获得的任何利润分配都包含在净投资收益中。
其他 投资还包括可转换票据和优先无抵押本票。
有关公司投资的更多信息，请参阅 附注 4。
现金 和现金等价物
现金 和现金等价物包括现金和高流动性投资，原始到期日为90天或更短。
根据公司的保险执照 ，管理局已要求fGre在开曼群岛的一家持有根据《银行和信托公司法》（2020年修订版）颁发的 “A” 牌照的银行中持有20万美元现金的最低资本要求 。
所得 税
公司采用所得税的资产和负债会计方法，即递延所得税资产和负债按照 (i) 现有资产和负债的财务报表账面金额与其各自的 税基之间的差异以及 (ii) 亏损和税收抵免结转额进行确认。递延所得税资产和负债是使用已颁布的税率来衡量的 ，预计这些税率将在这些临时差额预计会被收回或结算的年份中适用于应纳税所得额。税率变动对递延所得税资产和负债的影响 在包括颁布之日在内的期间的收入中确认。 未来的税收优惠以更有可能实现此类收益为前提进行确认，并且为管理层认为无法实现的递延所得税资产的任何部分设立估值补贴 。当前的联邦所得税是根据当年 应纳税业务而估计应支付或可收回的金额向运营征收或贷记的。公司确认所得税支出（福利）中与未确认的税收优惠相关的利息和罚款（如果有）。
信用风险的集中度
可能使公司面临信用风险集中的金融 工具包括投资、现金和在再保险 公司的存款。该公司将现金存放在一家大型的美国国内银行机构，该机构由联邦存款保险 公司（“FDIC”）投保，最高金额为25万美元。截至2023年6月30日，该公司持有的资金超过了联邦存款保险公司的这些保险金额。 这些存款的条款是按需提供的，以降低一些相关风险。公司没有遭受与这些 存款相关的损失。
保费 收入确认
公司参与配额份额合约，并估算合同期的最终保费。这些估算基于 从割让公司收到的信息，根据这些信息，保费记录在标的 保险合同的同一时期，并基于cedents的割让声明。这些报表是按季度收到的，而且是拖欠的， 因此，对于任何报告延迟，所写的保费都是根据延迟期内承保的 风险的最终估计保费部分估算的。
| 11 |
管理层定期审查溢价 的估算值。此类审查包括将实际报告的保费与预期保费进行比较。 根据管理层的审查，对保费估算的适当性进行评估，对这些估算值的任何调整 都记录在确定保费估算值的时期内。保费估计（包括应收保费）的变化并不罕见 ，可能会导致任何时期的重大调整。公司合并资产负债表中 “再保险 应收余额” 标题中包含的很大一部分金额是扣除佣金、 经纪费用和亏损调整费用的估计保费，根据标的合约条款，目前尚未到期。没有剩余承保期的合同应付的额外 保费将在签订时全额赚取。
书面保费 通常按所涵盖的风险成比例确认为在合同期内赚取。未赚取的保费代表所提供的再保险中 未到期的部分。
当前 预期信用损失
2023年第一季度，公司采用了经修订的亚利桑那州立大学2016-13年度金融工具——信用损失（“亚利桑那州立大学2016-13年度”）， 要求实体估算其生命周期 “预期信用损失”，并记录从金融资产的摊销成本基础中扣除的备抵额，即该金融资产的预期收取的净金额。公司合并资产负债表中 “可收回的再保险余额” 标题中包含的金融 资产按摊销成本记账，因此受到亚利桑那州立大学2016-13年度的影响。本更新中的修正案在2019年12月15日之后开始的 财年生效，包括这些财年的过渡期，允许提前采用，但是像公司这样的规模较小的申报公司 可能会将采用推迟到2023年1月。在采用亚利桑那州立大学2016-13年度后，该公司通过应用违约概率/违约损失模型计算了应收再保险余额的预期信用损失备抵额 。 模型既考虑了外部可收集性历史记录，也考虑了外部损失历史。该公司 使用的外部亏损历史记录包括针对保险公司的长期清算概率研究。此外，还考虑了公司 每份再保险协议的有效期，因为违约概率是根据再保险 合同的合同期限计算的。交易对手的信用价值是通过考虑独立机构分配的信用评级和 单独评估所有交易对手来评估的。通过该法后，进行了累积效应调整，使截至2023年1月1日的累积赤字 增加了10万美元。该公司更新了截至2023年6月30日的模型，导致截至2023年6月30日的季度预期信贷损失准备金减少了0万美元。
2023年第一季度，公司向期票拨款20万美元。期票按摊销成本记入公司 的合并资产负债表，标题为 “其他投资”。由于按摊销成本持有， 本票属于亚利桑那州立大学2016-13年度的范围。由于无关紧要，公司目前没有期票 票据的预期信贷补贴。
递延的 保单购买成本
保单 收购成本是与成功开展新业务和续订业务不同且直接相关的成本，主要由佣金、税收和经纪费用组成。如果合约的预期亏损和亏损费用以及递延 收购成本的总和超过相关的未赚取溢价和预期投资收入，则确定存在溢价缺口。在 这种情况下，递延收购成本将在必要的范围内注销，以消除溢价缺口。如果保费缺口 超过递延收购成本，则应计超额缺口的负债。在本文所述期间，没有确认保费缺口调整 。
为再保险公司而存入的资金
公司合并资产负债表上的 “存入再保险公司的资金 ” 包括为支持我们的再保险 合同而持有的金额。截至2023年6月30日和2022年12月31日，为支持我们所有再保险协议而公布的现金抵押品总额分别约为670万美元和930万美元。
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亏损 和亏损调整费用准备金
公司保留的储备金等于我们对再保险业务已申报和未申报的 索赔的损失和损失调整费用的估计最终负债。亏损调整准备金估算主要基于公司从割让公司收到的报告 中得出的估计。然后，公司使用各种统计和精算技术来监测储备金 的充足性。在设定储备金时，公司会考虑许多因素，包括：（1）我们的继承人将填写的风险敞口类型和预计的最终溢价 ；（2）按业务类型划分的预期亏损率；（3）分析亏损报告 和付款经历的精算方法、割让公司的报告和历史趋势；以及（4）总体经济状况。公司还聘请 独立精算专家，至少每年一次，以协助管理层建立适当的储备金。由于储备金是估计值，因此 损失的最终结算可能与建立的储备金有所不同，对估计值的任何调整（可能是重大的）都记录在确定的期限内。损失的最终结算可能与记录的储备金有重大差异。
在可能引起索赔的事件 发生之前，美国 GAAP不允许建立损失准备金，包括案例储备金和IBNR损失准备金。因此，只建立了适用于报告日之前发生的损失的亏损准备金， 没有留出余地设立亏损准备金来应对预期的未来损失事件。
通常， 公司定期获取当前和历史时期的保费和亏损相关信息的更新， 用于更新初始预期亏损率。在 (i) 标的被保险人向 公司的cedent报告索赔和（ii）公司cedent向公司报告索赔之间，我们也遇到了延迟。这种滞后可能会影响公司的 亏损准备金估计。客户报告有预先确定的截止日期（例如，每个月结束后三十天）。因此， 延迟在一定程度上取决于具体合同的条款。报告要求的时机是为了使公司 在客户结账后尽快收到溢价和亏损信息。因此，此类报告应该有短暂的 延迟。此外，大多数可能造成巨额单一事件损失的合同都规定 此类损失通知应在事件发生后立即提供给公司。
公司已根据ASC主题718——股票薪酬的规定核算了基于股票的薪酬，该条款要求 使用基于公允价值的方法来确定员工和其他人获得股票或股票工具的所有安排的薪酬 。每项股票期权奖励的公允价值是在授予之日使用Black-Scholes估值 模型估算的，该模型使用预期波动率、预期股息、预期期限和无风险利率的假设以及多个 蒙特卡洛模拟，根据满足某些业绩条件来确定作为期权归属的派生服务期。 每笔股票期权奖励的公允价值在必要的服务期（通常是股票期权归属的时期）内按直线记录为薪酬支出，并相应增加额外的实收资本。
公司还向其某些员工和董事发行了限制性股票单位（“RSU”），这些股票被记作股票奖励 ，因为归属后，它们必须以公司的普通股结算。我们使用发行限制性股票单位之日公司普通股的 公允价值来估算 归属的限制性股票的授予日公允价值，这仅基于时间的推移。每个 RSU 的公允价值记录为必要服务期 期间的薪酬支出，该期通常是奖励的预期期限。
根据公司与股票期权和限制性股票单位相关的历史没收率，截至2023年6月30日，公司尚未对预期没收的股票 薪酬支出进行任何调整。
金融工具的公平 价值
某些金融工具（包括现金、短期投资、持有的存款、应付账款和其他 应计费用）的 账面价值由于其短期性质而接近公允价值。公司根据公认会计原则衡量金融工具的公允价值 ，该公允价值定义为 计量日，在市场参与者之间的有序交易中，资产（或负债）在本金或最有利市场上获得的交易价格（或为转移负债而支付） 。GAAP还建立了公允价值层次结构，要求实体在衡量公允价值时最大限度地使用可观察的输入， 最大限度地减少使用不可观察的输入。有关公司 金融工具公允价值的更多信息，请参阅附注4。
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每股普通股的基本 收益（亏损）是使用相应时期已发行股票的加权平均数计算得出的。
摊薄 每股普通股收益（亏损）假设所有可能具有摊薄性的未偿还股票期权、限制性股票单位、认股权证 或其他可转换金融工具的转换。如果潜在的已发行普通股具有反稀释作用，则将其排除在摊薄后每股收益 （亏损）的计算之外。
注意 3.最近通过和发布的会计准则
待采用的会计 标准
正如 所讨论的那样，该公司在2023年第一季度采用了亚利桑那州立大学2016-13年度，采用了修改后的回顾性过渡方法。采用 导致了累积效应调整，截至2023年1月1日，累计赤字增加了10万美元。
注意 4.投资和公允价值披露
下表汇总了截至2023年6月30日和2022年12月31日按公允价值持有的公司股票证券：
股票证券附表
| （以千计） | ||||||||||||||||
| 截至 2023 年 6 月 30 日 30 | 成本 基础 | 格罗斯 未实现 收益 | 格罗斯 未实现 损失 | 携带 金额 | ||||||||||||
| OppFi 普通股 | $ | $ | $ | | $ | |||||||||||
| 投资总额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 截至2022年12月31日 | 成本 基础 | 格罗斯 未实现 收益 | 格罗斯 未实现 损失 | 携带 金额 | ||||||||||||
| Hagerty 普通股 | $ | $ | $ | | $ | |||||||||||
| 投资总额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
OppFi 普通股
由于基金平仓，该公司获得了约86万股OppFi普通股。在分配之日， 普通股的总公允价值约为190万美元。
Hagerty 普通股
2022年12月15日，FGMP向公司分配了99,999股Hagerty普通股。在分配之日，普通股的总公允价值约为88.9万美元。该公司在2023年第一季度出售了普通股，已实现亏损约16,000美元。
权益 方法投资
公司合并资产负债表上的其他 投资包括我们对FGMP、FGAC Investors LLC、FG Merger Investors LLC和Greenfirst Forest Products Holdings LLC的权益法投资。
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2021年1月4日，FGMP作为特拉华州的有限合伙企业成立，旨在与其创始人或合伙人、 以及其他商业银行利益集团共同赞助新成立的SPAC。该公司是FGMP普通合伙人的唯一管理成员，直接或通过其子公司持有FGMP约48％的有限合伙人权益。FGMP作为共同赞助商参与了在我们的 SPAC 平台下推出 的 SPAC 以及商业银行计划。在截至2023年6月30日的六个月中，该公司已向FGMP出资10万美元。在截至2023年6月30日的六个月中，该公司从FGMP中记录了约290万美元的权益法收益。截至2023年6月30日，我们对FGMP的投资账面价值约为870万美元，而截至2022年12月31日为570万美元 。截至2023年6月30日，在我们对FGMP的870万美元投资账面价值中，公司可能拨款 约80万美元来激励和补偿成功合并SPAC在我们平台下推出的 的个人和实体。
以前，权益 法投资包括我们对基金的投资。但是，在2023年第一季度，已确定 该基金将开始清盘程序，所有以基金名义持有的投资持有量都将根据成员在各自持股中的所有权百分比进行转让和 分配给基金内部的成员。在平仓之前， 通过基金持有FGAC Investors LLC、FG Merger Investors LLC和Greenfirst Forest Products Holdings LLC的基础投资。基金是一家投资公司，按公允价值进行每项投资。2023年6月，所有转让 都已完成，导致公司直接转让了账面价值为890万美元的FGAC Investors LLC、账面价值为340万美元的FG Merger Investors LLC和账面价值为140万美元的Greenfirst Forest Products, LLC的直接有限合伙人权益。该公司确定它有能力对FGAC Investors LLC、FG Merger Investors Investors LLC和Greenfirst Forest Products Holdings LLC施加重大影响，因此将根据权益会计法 对每项投资进行核算。在截至2023年6月30日的三个月中，该公司分别记录了FGAC Investors LLC、FG Merger Investors Investors和Greenfirst Forest Products Holdings LLC的权益法亏损 约20万美元、130万美元和30万美元。截至2023年6月30日，这些投资的合并账面价值约为1190万美元。
我们按权益法核算的投资的财务 信息汇总如下：
权益法下的投资附表
作为 的 ，2023 年 6 月 30 日 | 截至 2022 年 12 月 31 日的 | |||||||
| （以千计） | ||||||||
| 其他投资 | $ | $ | ||||||
| 现金 | ||||||||
| 其他资产 | ||||||||
| 总资产 | ||||||||
| 应付账款 | $ | $ | ||||||
| 负债总额 | ||||||||
六个 个月已结束 2023 年 6 月 30 | 六个 个月已结束 2022 年 6 月 30 日 | |||||||
| （以千计） | ||||||||
| 净投资（亏损）收益 | $ | $ | ( | ) | ||||
| 一般和管理 费用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 净收益（亏损） | ( | ) | ||||||
我们的权益法投资者持有的某些 投资使用蒙特卡洛模拟和期权定价模型进行估值。Monte-Carlo 模拟和期权定价模型中固有的假设与标的 投资缺乏适销性导致的预期波动率和折扣有关。我们的投资者根据各种大盘指数 的历史表现，以及他们认为与标的投资具有相似特征的不同同行公司的历史表现，以及SPAC认股权证等相关公开交易证券的价格和波动性 来估算这些投资的波动性。我们的投资人在估值SPAC股权时还会考虑 成功合并的可能性。
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没有可随时确定的公允价值的投资
在 中，除了我们的权益法投资外，合并资产负债表上列出的其他投资包括我们 在不存在容易确定的公允价值的公司中购买的股权。公司按成本核算这些 投资，但由于有序 交易中的减值或可观察到的价格变化，可能会不时进行任何调整。当公司观察到被投资者的相同或类似股权证券的有序交易时， 公司会根据截至交易日的可观察价格调整账面价值。 公司从这些投资中获得的任何利润分配都包含在净投资收益中。
由于在有序交易中出现明显的价格变化，该公司
在截至2023年6月30日的三个月中，FGC的账面价值增加了30万美元，相比之下
这些金额包含在公司合并运营报表的
投资收益净额中。截至2023年6月30日，该公司没有可随时确定的公允价值的投资的总账面价值为230万美元
，而约为美元
其他
其他 投资，除了权益法投资和公允价值不容易确定的投资外，还包括可转换 期票和优先无抵押本票。2023年3月15日，该公司通过iCore投资了50万美元购买了可转换本票 票据。本票的年利率为15％，利息按月支付，并于2024年3月15日到期。从2023年9月15日起，公司可以选择将任何未偿贷款金额以及所有应计和未付利息 转换为iCore普通股的全额支付股份，转换价格为每股0.10美元。公司评估了可转换本票 票据的结算条款，并选择了公允价值期权来估值该票据。根据公允价值选择，可兑换 期票最初按公允价值计量，截至2023年6月30日，公允价值计算为67.7万美元， ，而初始日期为50万美元。该工具公允价值的增长作为净投资收入记录在合并运营报表 中。
2023年3月16日，该公司向Craveworthy LLC（“Craveworthy”）投资了20万美元的优先无抵押贷款。该贷款的利率为13％，到期日为2024年3月15日。20万美元的本金和任何应计利息可以由Craveworthy自愿预付 ，但在到期日之前无需支付。
票据应计或收到的利息 包含在净投资收益中。截至2023年6月30日，该公司与其他投资中包含的应收票据 相关的余额为90万美元，而截至2022年12月31日为零。
减值
对于不容易确定公允价值的 股票证券，减值是通过定性评估确定的，定性评估考虑指标 ，以评估投资是否减值。其中一些指标包括被投资者的收益表现 或资产质量明显恶化，被投资方 经营所在的监管、经济或总体市场条件发生重大不利变化，或者对被投资方继续经营的能力产生怀疑。如果在 进行此分析后该投资被视为减值，则公司将估算投资的公允价值以确定减值损失金额。
对于 权益法投资，价值损失的证据可能包括被投资方的一系列营业亏损、 无法收回投资账面金额或被投资方标的资产价值的恶化。如果这些、 或其他指标得出结论，认为投资价值的下降不是暂时的，那么 公司就会认识到价值的下降，尽管下降幅度可能超过了按权益会计法 本应确认的金额。
用于确定减值的评估方法中固有的 风险和不确定性包括但可能不限于以下内容：
| ● | 专业投资经理和评估师的 意见可能不正确； |
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| ● | 过去的经营业绩和被投资方运营产生的现金流可能无法反映其未来的业绩； 和 | |
| ● | 对于无法观察到的市场价格的投资， 的估计公允价值本质上是不精确的。 |
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们 均未记录投资减值。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的净投资收益（亏损）如下：
净投资收益（亏损）附表
| （以千美元计） | 截至 6 月 30 日的三 个月 | 截至 6 月 30 日的六个月 个月， | ||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 投资收益（亏损）： | ||||||||||||||||
| 普通股的已实现亏损 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
| 普通股未实现持有 亏损的变化 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 权益法（亏损）收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 在不容易确定的公允价值的情况下增加投资 | ||||||||||||||||
| 可转换票据公允价值增加 | ||||||||||||||||
| 其他 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 净投资（亏损）收益 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||
公平 价值测量
公司根据市场参与者在本 或最有利市场对资产或负债进行定价时使用的假设来确定公允价值。财务会计准则委员会已发布指导方针，将公允价值定义为市场参与者之间有序交易中 资产（或为转移负债而支付）在本金或最有利的市场中获得的交易价格。 本指南还建立了公允价值层次结构，要求实体在衡量公允价值时最大限度地使用可观察的输入，并最大限度地减少 对不可观察输入的使用。根据对计量中使用的投入的观察，该指南将按公允价值计算的资产和负债分为三个 个不同级别之一，如下所示：
| ● | 第 1 级 — 估值方法的输入是活跃市场中相同资产或负债的报价，由于它是可以直接观察到的，因此提供了最可靠的公允价值衡量标准。 | |
| ● | 第 2 级 — 估值方法的输入，包括活跃市场中类似资产或负债的报价。在金融工具的整个期限内，这些 投入都是可以直接或间接观察到的。 | |
| ● | 第 3 级 — 估值方法中不可观察且对公允价值计量具有重要意义的投入。 |
估值技术和可观察到的投入的可用性可能因投资而异，并受多种因素的影响， 包括投资类型、投资是否是新的投资是否尚未在市场上建立、市场的流动性 以及个人投资特有的其他特征。在某些情况下，用于衡量公允价值的投入可能被归类为公允价值层次结构的不同等级 。在这些情况下，根据对公允价值计量具有重要意义的最低层次输入，将公允价值衡量标准按层次结构完整分类。在确定公允价值时，公司 使用估值技术，最大限度地利用可观察的投入，最大限度地减少不可观察的投入的使用。
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根据财务会计准则委员会颁布的指导方针 ，截至2023年6月30日和2022年12月31日，定期按公允价值计量的金融 工具如下。
按公允价值计量的金融工具附表
| （以千计） | ||||||||||||||||
| 截至2023年6月30日 | 等级 1 | 等级 2 | 等级 3 | 总计 | ||||||||||||
| Opfi 普通股 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| iCore 可转换票据 | $ | – | – | |||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
| 截至2022年12月31日 | ||||||||||||||||
| Hagerty 普通股 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
该公司使用格子模型中的第三级输入来计算某些情景的隐含概率，从而确定了iCore 可转换票据的公允价值。截至2023年6月30日，用于衡量iCore可转换票据的重要不可观察的输入包括以下内容：
重大不可观察输入的时间表
| 估值日的股票 价格 | $ | |||
| 每股行使价 | $ | |||
| 距到 到期的年份 | ||||
| 波动性 | % | |||
| 无风险 费率 | % | |||
| 股息 收益率 | % |
下表 提供了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月 个月中重复的三级公允价值衡量标准的公允价值对账表：
3级定期公允价值衡量标准的公允价值表
| （以千计） | 截至6月30日的六个月 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 资产： | ||||||||
| 可转换票据 | ||||||||
| 期初余额 | ||||||||
| 已支付对价 | ||||||||
| 可转换票据公允价值的增加 | ||||||||
| 余额，6 月 30 日 | $ | $ | ||||||
| （以千计） | 截至6月30日的三个月 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 资产： | ||||||||
| 可转换票据 | ||||||||
| 期初余额 | ||||||||
| 已支付对价 | ||||||||
| 可转换票据公允价值的增加 | ||||||||
| 余额，6 月 30 日 | $ | $ | ||||||
注意 5。亏损调整费用准备金
要确定合并财务报表中记录的 亏损调整费用（“LAE”）储备金（“LAE”）准备金金额，需要做出相当程度的判断。设立这一准备金的过程反映了预测已知和未知损失事件未来结果所固有的不确定性 和重要的判断因素。设立 亏损准备金和LAE储备金的过程取决于许多人的判断和意见，包括公司 管理层的意见，以及割让公司及其精算师的管理层的意见。
在 估算亏损时，公司可以评估以下任何一项：
| ● | 对可能提供保险并造成损失的现行条约的审查； | |
| ● | 一般 预测、灾难和情景建模分析以及 cedents 分享的结果； | |
| ● | 审查 行业保险损失估算和市场份额分析； | |
| ● | 管理层的 判断；以及 | |
| ● | loss 发展因子选择、初始预期亏损比率选择以及所用方法 的权重 |
根据我们某些配额份额协议的条款，并由于索赔和保费报告的性质，(i) 标的被保险人向公司cedent报告的索赔 与 (ii) 公司cedent向公司报告的索赔之间存在滞后。这种滞后可能会影响公司的亏损准备金估计。我们从 cedents 那里收到的报告有预先确定的 截止日期。就公司的FAL合约而言，只有在本季度报告提交之后，才会向公司提供2023年第二季度的溢价和亏损信息 。因此，我们的第二季度业绩，包括此处列出的亏损 调整费用准备金，是基于2023年日历年的实际业绩以及割让公司向我们报告的 对2023年的预测。根据这些历史和预测信息，我们估算了FAL合约下2023年第二季度的业绩 。
尽管 公司认为，截至2023年6月30日，其对亏损和亏损调整费用准备金的估计是足够的，但根据现有信息， 实际亏损最终可能与公司目前的估计存在重大差异。随着新信息的提供，公司将继续监测其假设的适当性 。
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截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月未偿亏损和亏损调整费用准备金变动摘要如下：
未偿亏损和亏损调整费用准备金变动表
| （以千计） | 截至 6 月 30 日的六 个月 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 期初余额，扣除再保险 | $ | $ | ||||||
| 发生的费用与以下方面有关： | ||||||||
| 本年度 | ||||||||
| 前一年 | ||||||||
| 已付款与以下内容有关： | ||||||||
| 本年度 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 过去 年 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 余额，6 月 30 日，扣除再保险 | $ | $ | ||||||
注意 6。所得税
实际 所得税支出（福利）不同于通过将适用的联邦和州税 税率应用于所得税支出前的收入计算得出的所得税支出，如下所示：
有效税率调节表
| （以千美元计） | 截至6月30日的三个 个月， | 截至6月30日的六个 个月， | ||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 美国税收规定，法定
边际所得税税率为 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 被视为无法变现的递延所得税资产的估值补贴 | ||||||||||||||||
| 与 股票回购交易相关的不可扣除费用 | ||||||||||||||||
| 基于股份的薪酬 | ||||||||||||||||
| 所得税支出（福利） | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
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递延 所得税反映了用于财务报告 目的的资产和负债账面金额与用于所得税目的的金额之间的暂时差异所产生的净税收影响。截至2023年6月30日，该公司的递延所得税资产和负债总额分别为960万美元和380万美元。截至2023年6月30日，由于我们未来实现这些税收优惠的能力存在不确定性，该公司已记录了580万澳元的递延所得税资产的估值补贴。公司递延所得税净资产的重要组成部分如下：
递延所得税附表
| （以千计） | ||||||||
| 作为 的 ，2023 年 6 月 30 日 | 作为
的 2022 年 12 月 31 日 | |||||||
| 递延所得税资产： | ||||||||
| 净经营 亏损结转 | $ | $ | ||||||
| 亏损调整 费用准备金 | ||||||||
| 未赚取的保费储备 | ||||||||
| 资本损失结转 | ||||||||
| 基于股份的薪酬 | ||||||||
| 投资 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 递延所得税资产 | $ | $ | ||||||
| 减去： 估值补贴 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 扣除估值后的递延所得税资产 补贴 | $ | $ | ||||||
| 递延所得税负债： | ||||||||
| 投资 | $ | $ | ||||||
| 递延的 保单购买成本 | ||||||||
| 递延所得税负债 | $ | $ | ||||||
| 递延所得税净额 资产（负债） | $ | $ | ||||||
截至2023年6月30日 ，该公司用于联邦所得税目的的净营业亏损结转（“NOL”）约为2180万美元，用于抵消未来的应纳税所得额。大约50万美元将于2039年12月31日到期，10万美元将于2040年12月31日到期，160万美元的NOL将于2041年12月31日到期。根据现行税法，公司剩余的1,960万美元NOL不会到期。此外，该公司还有大约2170万美元的 资本亏损结转，只能用于抵消资本收益，如果之前不使用，则将于2026年12月到期。
截至2023年6月30日 ，该公司没有未确认的税收优惠。该公司根据会计准则编纂主题740（所得税） 的规定分析了其纳税状况，并确定目前没有不确定的税收状况。 公司通常在所得税支出中确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款（如果有）。
2021年12月15日，我们的股东批准了FG Financial Group, Inc. 2021年股权激励计划（“2021年计划”）。2021年计划的 目的是吸引和留住公司及其子公司的董事、顾问、高级管理人员和其他关键员工 ，并为此类人员提供激励和奖励，以表彰其出色表现。2021 年计划由董事会的薪酬和 管理资源委员会管理，期限为十年。2021年计划奖励可以采取股票期权（ 可能是激励性股票期权或不合格股票期权）、股票增值权（或 “SAR”）、限制性股票、 限制性股票单位和其他基于股份的奖励的形式，并规定最多1,500,000股可供发行。
2023年3月24日，公司董事会批准了2021年计划的修正案，将 可供发行的股票数量从150万股增加到200万股。
此外，董事会于2023年3月24日批准了一项员工购买计划（“ESPP计划”），根据该计划，符合条件的员工 可以选择每年扣留不超过其年基本收入的5％，用于在公开的 市场上购买公司的普通股。公司在雇用三十天后将员工的缴费金额的100％进行匹配。
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未偿还的限制性股票单位
限制性股票单位活动时间表
| 加权 | ||||||||
| 平均值 | ||||||||
| 的数量 | 授予日期 | |||||||
| 受限 库存单位 | 单位 | 公平 价值 | ||||||
| 非既得单位，2023年1月1日 | $ | |||||||
| 已授予 | ||||||||
| 既得 | ( | ) | ||||||
| 被没收 | ||||||||
| 非既得单位，2023年6月30日 | $ | |||||||
| 非既得单位，2022年1月1日 | $ | |||||||
| 已授予 | ||||||||
| 既得 | ( | ) | ||||||
| 被没收 | ||||||||
| 非既得单位，2022年6月30日 | $ | |||||||
2022年8月19日，我们向非雇员董事共发行了158,225份限制性股票单位。限制性股票每年分五次等额分期付款，从 补助日期一周年开始。
2023年2月17日，我们向公司管理层的不同成员共发放了41.5万个限制性股票单位。从股票授予之日起，限制性股票分三期 年度分期付款。
2021年1月18日，公司与Swets先生签订了股权奖励函协议（“信函协议”），根据该协议，公司澄清了其打算根据未来的奖励再授予37万股股票期权、限制性股票或限制性股票单位 ，但须经修订和/或新的股票计划获得批准等条件。2023年2月17日， 为了履行信函协议中的义务，公司向Swets先生发放了37万份RSU，这笔资金将在 授予日期一周年之际归属。
限制性的 股票
2022年7月31日，公司根据2021年股权激励计划向公司的一名员工发行了25,000股限制性股票。 限制将在拨款日期一周年之际解除。
股票 未平仓期权
2021年1月12日，在小拉里·斯威茨被任命为首席执行官之际，公司与Swets先生签订了股票 期权协议（“股票期权”）。股票期权使斯威茨先生有权以每股3.38美元的行使价购买多达13万股公司普通股 。股票期权在授予日的每个周年日以 20% 的增量归属并完全行使，前提是斯威茨先生在每个适用的归属日之前继续在公司任职，并且公司的每股账面价值与截至上一财年末的公司 每股账面价值相比增长了15％或更多。股票期权将于2031年1月11日到期。
股票期权包含影响归属的表现和服务条件。根据ASC Topic 718——股票薪酬，这些 条件并未反映在估算授予之日的奖励公允价值中；但是，该公司采用了蒙特卡洛 模型来估算满足所需绩效和服务条件的可能性。这导致该补助金的派生服务期约为3.3年。
在 估算股票期权的公允价值时，公司根据股票的历史波动率估算了波动率。 无风险利率基于美国国债固定到期日，类似于股票期权的预期剩余寿命。假设股票期权的 预期寿命等同于其合同期限。股息率基于我们的历史利率， 公司预计该利率将保持在零。以下假设用于确定股票 期权的估计公允价值：
| 预期波动率 | % | |||
| 预期寿命（年） | ||||
| 无风险利率 | % | |||
| 股息收益率 | % |
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股票期权活动时间表
| 加权 | 加权 Ave 剩余 | 加权 Ave Grant | 聚合 | |||||||||||||||||
| Ave 练习 | 合同的 | 日期 Fair | 固有的 | |||||||||||||||||
| 常见 股票期权 | 股份 | 价格 | 期限 （年） | 价值 | 价值 | |||||||||||||||
| 未支付，2023 年 1 月 1 日 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
| 可行使，2023 年 1 月 1 日 | $ | – | $ | $ | ||||||||||||||||
| 已授予 | ||||||||||||||||||||
| 已锻炼 | – | |||||||||||||||||||
| 已取消 | – | |||||||||||||||||||
| 未付，2023 年 6 月 30 日 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
| 可行使，2023 年 6 月 30 日 | $ | – | $ | $ | ||||||||||||||||
| 杰出，2022 年 1 月 1 日 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
| 可行使，2022 年 1 月 1 日 | $ | – | $ | $ | ||||||||||||||||
| 已授予 | - | |||||||||||||||||||
| 已锻炼 | – | |||||||||||||||||||
| 已取消 | – | |||||||||||||||||||
| 杰出，2022 年 6 月 30 日 | $ | $ | $ | ( | ) | |||||||||||||||
| 2022 年 6 月 30 日可行使 | $ | – | $ | $ | ||||||||||||||||
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中， 股票薪酬支出总额分别约为100万美元和11.5万美元。 截至2023年6月30日，未确认的股票薪酬支出总额仍约为190万美元，将在2026年12月31日之前确认 。股票薪酬支出已作为一般和管理 支出的一部分反映在公司的财务报表中。
认股证
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，没有授予或行使 份认股权证。2022年2月24日，行使价为15.00美元的 15万份认股权证到期。截至2023年6月30日，该公司没有任何未偿还的认股权证。
注意 8。关联方交易
相关的 方交易是在正常业务过程中进行的，部分由双方确定和同意的已支付对价或收到的对价金额来衡量。管理层认为，在每种情况下为此类服务支付的对价均接近 的公允价值。除非在本合并财务报表的其他地方披露，否则以下是关联方 交易的摘要。
合资 合资协议
2020年3月31日，公司签订了基本全球资产管理有限责任公司（“FGAM”）的有限责任公司协议， 是一家由公司和FG各持有50％的合资企业。FGAM的目的是赞助、资本化并向 投资经理提供与其资产管理业务的启动和/或增长以及其 赞助的投资产品（各为 “赞助基金”）相关的战略建议。
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FGAM 由一个由四名经理组成的董事会管理，其中两名由每位成员任命。该公司已任命 两名独立董事为FGAM董事会成员。某些重大行动，包括任何赞助新投资 经理的决定，都需要事先征得双方成员的同意。
FG 特殊情况基金
公司作为有限合伙人参与了该基金。基金的普通合伙人和基金的投资顾问最终由公司董事会主席塞尔米纳拉先生控制。公司对 该基金的部分投资用于赞助与我们的某些高级管理人员和董事有关联的SPAC的推出。
基金于2023年第一季度开始了清盘过程，并于2023年第二季度完成了该过程。由于清盘，该公司现在直接持有FGAC Investors LLC、FG Merger Investors LLC和Greenfirst Forest Products Holdings, LLC的 有限合伙人权益。 Cerminara先生、Swets先生和我们的执行副总裁兼首席财务官巴卡尔先生担任FGAC Investors LLC 和FG Merger Investors LLC的经理，而塞尔米纳拉先生最终控制着Greenfirst Forest Products Holdings, LLC。
FG 商家合作伙伴
FGMP 的成立是为了与其创始人或合伙人共同赞助新成立的SPAC。我们的某些董事和高级管理人员在FGMP中还持有有限的 合伙人权益。斯威茨先生通过Itasca Financial LLC持有有限合伙人权益。Itasca Financial LLC是一家咨询和投资公司，斯威茨先生是该公司的管理成员。巴卡尔先生还通过红杉金融有限责任公司持有有限合伙人权益。红杉金融有限责任公司是 的咨询公司，巴卡尔先生是该公司的管理成员。塞尔米纳拉先生还通过Fundamental Global, LLC持有有限合伙人权益。Fundamental Global, LLC是一家控股公司 ，塞尔米纳拉先生是该公司的经理和成员之一。
FGMP 已投资了奥黛尔、FG Merger Corp、FG Acquisition Corp、FGC和Craveworthy的创始人股份和认股权证。我们的某些董事 和高级管理人员与这些实体有关联。
FG 社区
2022年10月，该公司直接向FGC投资了200万美元。该公司还通过其对FGMP的所有权持有权益。 FGC是一家自我管理的房地产公司，专注于不断增长的由FGC拥有和运营的人造住房社区 。塞尔米纳拉先生是FGC的总裁兼董事。
iCoreConnec
2023年3月15日，公司投资50万美元购买了可转换本票，以支持FG Merger Corp与iCore的交易。 FGMP拥有FG Merger Corp. 的标的证券。此外，Cerminara先生、Swets先生和Baqar先生分别投资了 相同的可转换期票。
渴望的
2023年3月16日，该公司向Craveworthy投资了20万美元的优先无抵押贷款。Swets先生在Craveworthy中拥有间接权益， 独立于公司通过其对FGMP的所有权而持有的权益。
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共享 服务协议
2020年3月31日，公司与FG的子公司Fundamental Global Management, LLC（“FGM”）签订了共享服务协议（“共享服务协议”），根据该协议，FGM向公司提供与公司日常管理相关的某些服务，包括协助合规、评估公司的财务和 运营业绩、提供管理团队来补充高管公司高管，以及与通常提供的服务一致的其他服务 由上市公司的执行官和雇员撰写。作为这些服务的交换，公司 每季度向FGM支付45.6万美元的费用（“共享服务费”），外加FGM因提供服务而产生的费用的报销，但须遵守公司董事会或薪酬 委员会不时批准的某些限制。
共享服务协议的初始期限为三年，除非 根据其条款终止，否则此后自动续订连续一年。共享服务协议可由 FGM 或公司通过公司 独立董事的投票终止，在初始或自动续订期限结束时提前 120 天通知，前提是公司 支付 FGM 为结束服务提供而产生的某些费用，如果公司无故终止，则 支付相当于共享服务费的终止费支付了解雇前两个季度的费用。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，根据共享服务协议， 公司分别向FGM支付了912,500美元和912,500美元 。
每股净收益的计算方法是将净收入除以报告期内已发行普通股和普通股等价物的加权平均数 。在计算摊薄后每股收益时，那些被认为具有反稀释性 的潜在普通股被排除在计算之外。下表汇总了用于确定截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的基本和 摊薄后每股收益的分子和分母。
| （以千美元计） | 截至 6 月 30 日的三 个月 | 截至 6 月 30 日的六 个月 | ||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 基础版和稀释版： | ||||||||||||||||
| 持续经营业务的净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| A系列优先股申报的股息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 持续经营中归属于FG Financial Group, Inc.普通股股东的亏损 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 加权平均普通股 股 | ||||||||||||||||
| 持续经营业务导致的每股普通股亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 加权平均普通股 已发行股票 | ||||||||||||||||
排除在计算之外的潜在稀释性证券的附表
| 正如 6 月 30 日的 一样， | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 购买普通股的认股权证 | ||||||||
| 购买普通股的期权 | ||||||||
| 限制性库存单位 | ||||||||
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注意 10。承付款和意外开支
法律 诉讼：
截至2023年6月30日 ，公司未获悉有任何重大索赔或诉讼待决或威胁对我们 。我们不时参与正常业务过程中出现的法律诉讼和诉讼。 目前，无法预测法律结果及其对索赔未来发展的影响。任何此类事态发展都将受到未来法院裁决和解释的影响。由于这些不确定性，超过公司流动储备金的金额 可能会产生额外的负债。
经营 租赁承诺：
2021 年 7 月，公司签订了佛罗里达州圣彼得堡办公空间的租赁协议。租约的期限为 12 个月， 到期后未续订。在12个月期限内，最低租金总额约为17,000美元。由于 租赁的短期性质，公司在租赁期限内按直线方式确认租赁费用，任何可变租赁付款均在付款义务发生期间确认 。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，与圣彼得堡办公室相关的租金支出分别为零，约为10,000美元。
2022 年 4 月，公司签订了位于伊利诺伊州艾塔斯卡的办公空间租赁协议。该租约的期限为 44 个月，从 2022 年 5 月 1 日开始。租赁期内的最低租金总额预计约为77,000美元。该公司已根据ASC 842 “租赁” 核算了 的租约。Itasca办事处使用的年贴现率为8％。截至2023年6月30日，使用权资产 和租赁负债各约为48,000美元，分别存入 资产负债表上的 “其他资产” 和 “其他负债” 中。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，与艾塔斯卡办公室相关的租金支出分别约为1万美元和3500美元。
俄罗斯/乌克兰冲突的影响
管理层 目前正在评估利率上升、通货膨胀和俄乌战争的影响，并得出结论，尽管其中任何一个都可能对公司的财务状况和经营业绩产生负面影响，但 截至这些未经审计的合并财务报表发布之日，其具体影响尚不容易确定。未经审计的合并 财务报表不包括这种不确定性可能导致的任何调整。
注意 11。细分报告
公司有两个运营部门——保险和资产管理。首席运营决策者（“CODM”）是 公司的首席执行官。CODM用来识别和衡量公司应申报的 细分市场的损益衡量标准是所得税前收入。我们的保险部门包括我们总部位于开曼群岛的再保险子公司 fGre的运营以及与再保险业务投资相关的回报。我们的资产管理部门包括 我们在再保险业务之外进行的投资。
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下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中每个细分市场的财务信息，这些信息可以具体识别或基于使用内部 方法的分配。下表中的 “其他” 类别 主要由尚未分配给特定细分市场的公司一般和管理费用组成。“其他” 类别的分部资产 主要包括截至2023年6月30日和2022年6月30日分别为190万美元和1140万美元的非限制性现金。
细分报告摘要
| （以千计） | ||||||||||||||||
| 在截至2023年6月30日的三个月中 | 保险 | 资产 管理 | 其他 | 总计 | ||||||||||||
| 净赚取的保费 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 净投资（亏损）收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 其他收入 | ||||||||||||||||
| 总收入 | ( | ) | ||||||||||||||
| 所得税前收入（亏损） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 在截至2023年6月30日的六个月中 | ||||||||||||||||
| 净赚取的保费 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 净投资损失 | ( | ) | ||||||||||||||
| 其他收入 | ||||||||||||||||
| 总收入 | ( | ) | ||||||||||||||
| 所得税前收入（亏损） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 截至2023年6月30日 | ||||||||||||||||
| 分部资产 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 在截至2022年6月30日的三个月中 | ||||||||||||||||
| 净赚取的保费 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 净投资收益（亏损） | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 其他收入 | ||||||||||||||||
| 总收入 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 所得税前收入（亏损） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 在截至2022年6月30日的六个月中 | ||||||||||||||||
| 净赚取的保费 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 净投资损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 其他收入 | ||||||||||||||||
| 总收入 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 所得税前亏损 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 截至2022年6月30日 | ||||||||||||||||
| 分部资产 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
注意 12。后续事件
公司评估了截至财务报表提交之日的后续事件，并确定没有发生需要额外披露的 事件。
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FG 金融集团有限公司
商品 2.管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
您 应阅读以下讨论以及我们的合并财务报表和相关附注以及本10-Q表季度报告以及我们于2023年3月24日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中其他地方包含的信息。
除非 上下文另有说明，否则 “公司”、“FGF”、“我们” 和 “我们的”， 等术语是指FG Financial Group, Inc. 及其子公司。
警告 关于前瞻性陈述的说明
这份 10-Q表季度报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条（“证券法”）和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条（“交易法”）所指的前瞻性陈述。 因此，这些声明有权受到这些法律中安全港条款的保护。这些陈述可以通过使用前瞻性术语来识别 ，例如 “预期”、“相信”、“预算”、“可以”、 “考虑”、“继续”、“可以”、“设想”、“估计”、“期望”、“评估”、“预测”、“目标”、“指导”、“表明”、“打算”、“打算”、“可能”、 “可能”、“可能”、 “评估”、“预测”、“目标”、“指导”、“表明”、“打算”、“打算”、 “很可能” “可能”、“可能”、“展望”、“计划”、“可能”、“潜在”、 “预测”、“可能”、“可能”、“预计”、“项目”、“寻找”、 “应该”、“目标”、“观点”、“将”、“会”、“会”、“将”、“会是”、“会吗 继续”、“很可能会结果” 或其中的负面或其中的其他变体或可比的术语。特别是， 关于公司未来业务计划和举措的讨论和陈述本质上是前瞻性的。我们 将这些前瞻性陈述建立在我们当前的预期、假设、估计和预测的基础上。尽管我们认为这些对 来说是合理的，但此类前瞻性陈述只是预测，涉及许多风险和不确定性，其中许多是 我们无法控制的。这些因素和其他重要因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与这些前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异 ，并可能影响我们实施和执行未来业务计划和计划的能力 。
管理层 警告说，本10-Q表季度报告中的前瞻性陈述并不能保证未来的业绩，我们不能 假设此类陈述将实现，也不能假设将发生前瞻性事件和情况。可能导致这种差异的因素包括但不限于：全球经济的总体状况；我们在再保险行业缺乏运营历史或既定声誉 ；我们无法获得或维持经营再保险子公司的必要批准； 与在再保险行业运营相关的风险，包括定价不当的保险风险、与我们可能开展业务的经纪人相关的信用风险以及追溯保险不足；我们无法执行我们的投资以及投资管理策略， 包括我们投资特殊目的收购公司 (SPAC) 风险资本的策略；潜在的投资价值损失； 成为投资公司的风险；我们实施新业务战略时短期业绩的波动； 无法吸引和留住合格的管理层和人员来实施和执行我们的业务和增长战略的风险；我们的信息技术系统故障 、数据泄露和网络攻击；我们建立和维护网络攻击的能力有效的 内部控制体系；我们作为上市公司的运营历史有限；成为上市公司并失去作为小型申报公司的地位或成为加速申报人的要求；我们与控股股东之间的任何潜在利益冲突 以及控股股东的不同利益；我们与我们的董事和执行官之间的潜在利益冲突； 与我们的关联方交易和投资相关的风险；以及风险与我们对SPAC的投资有关，包括 任何此类特殊目的收购公司未能完成其初始业务合并。我们的期望以及未来的计划和举措可能无法实现。 如果其中一种风险或不确定性成为现实，或者如果我们的基本假设被证明不正确，则实际结果可能与预期、估计或预测的结果存在重大差异 。提醒您不要过分依赖前瞻性陈述。前瞻性 陈述仅截至本文发布之日作出，不一定反映我们在任何其他时间点的前景。我们不承担任何更新任何此类声明或公开宣布任何此类 声明的任何修订结果以反映新信息、未来事件或事态发展的义务，也未明确拒绝承担任何义务。
概述
FG Financial Group, Inc.（“FGF”、“公司”、“我们” 或 “我们”）是一家再保险、商业 银行和资产管理控股公司。我们专注于机会主义的抵押和亏损上限的再保险，同时与Fundamental Global® 合作，不时向商业银行活动分配 资本，并不时向其他战略投资者分配 资本。 公司的主要业务运营通过其子公司和关联公司进行。从 2012 年 10 月 成立到 2019 年 12 月，我们是一家保险控股公司，在路易斯安那州、佛罗里达州和德克萨斯州 州投保财产和意外伤害保险。2019年12月2日，我们出售了三家前保险子公司，并开始了我们目前的 战略，重点是再保险、商业银行和资产管理。
截至2023年6月30日 ，专注于长期战略持股的私人合伙企业FG Financial Holdings, LLC（“FG”）及其关联实体共同实益拥有我们约55.0％的普通股。我们 董事会主席 D. Kyle Cerminara 担任 FG 的首席执行官、联合创始人兼合伙人。
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关键 会计估算
关键 会计估算是根据公认的会计原则做出的估计，这些估计涉及显著的 不确定性，并且已经或合理地可能对我们的财务状况或经营业绩 产生重大影响。实际结果可能与这些估计值存在重大差异。下文列出了必要的定性和定量信息 ，以了解估计的不确定性以及关键会计估算已经或合理可能对财务状况或经营业绩产生或合理可能产生的影响所必需的 ，前提是这些信息是重要且可以合理获得的。
其他 投资
其他 投资部分包括对按权益法核算的私人控股公司的股权投资。正如附注4中进一步讨论的 ，我们的权益法投资者持有的某些投资是使用蒙特卡洛模拟和期权定价 模型进行估值的。蒙特卡洛模拟和期权定价模型中固有的假设是 标的投资缺乏适销性的预期波动率和折扣。我们的投资人估算这些投资的波动性是基于各种大盘指数与他们认为与标的投资具有相似特征 的不同同行公司的历史 表现，以及对SPAC认股权证等相关公开交易证券的价格和波动性的考虑。 我们的投资人在估值SPAC股权时还会考虑成功合并的可能性。
当前 预期信用损失
采用亚利桑那州立大学2016-13年度后，公司通过应用 违约概率/亏损模型，计算了应收再保险余额的预期信用损失备抵额。该模型既考虑了外部可收集性历史记录，也考虑了外部 损失历史。该公司使用的外部亏损历史记录包括针对保险 公司的长期清算概率研究。此外，还考虑了公司每份再保险协议的有效期，因为违约概率 是根据再保险合同的合同期限计算的。通过考虑 独立机构分配的信用评级并单独评估所有交易对手来评估交易对手的信用价值。
在 采用亚利桑那州立大学2016-13年度后，该公司计算出其应收再保险 余额的预期信用损失准备金约10万美元。
递延所得税净额估值
所得税准备金是根据公司合并 财务报表中记录的交易的预期税收待遇计算的。在确定所得税准备金时，公司解释了多个司法管辖区的税收立法 ，并假设递延所得税资产和负债的预计冲销时间以及净递延所得税的估值。
递延所得税资产余额的最终实现取决于公司临时差额逆转并可扣除的时期 期间未来应纳税所得额的产生。当递延所得税资产余额的全部或部分无法变现的可能性更大 时，就会确定估值补贴。在确定是否需要估值 补贴时，管理层会考虑所有影响特定递延所得税资产余额的正面和负面证据， 包括公司过去和预期的未来业绩、递延所得税负债的逆转以及税收筹划策略的可用性 。如果在一个时期内确定估值补贴，则必须在合并损益表和综合收益表的所得 税准备金中记录费用。
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保费 收入确认
公司参与再保险配额份额合同，并估算合同期的最终保费。这些估计 基于从割让公司收到的信息，根据这些信息，保费按在 标的保险合同起草的同一时期记账，并基于cedents的割让声明。这些报表是按季度收到的 ，并且是拖欠的，因此，对于任何报告延迟，所写的保费都是根据最终估计保费 中与滞后期承保的风险相关的部分估算的。管理层定期审查保费估算。此类审查包括 将实际报告的保费与预期的最终保费进行比较。根据管理层的审查，对 保费估算的适当性进行了评估，对这些估算值的任何调整都记录在确定这些估算值的时期内。保费估计（包括应收保费）的变化 并不罕见，可能会导致任何时期的重大调整。公司合并资产负债表 中 “应收再保险余额” 标题中包含的很大一部分 是扣除佣金、经纪费用以及亏损调整费后的估计保费，根据标的合约条款，目前尚未到期 。保费通常按照 与所涵盖风险的比例确认为在合同期内赚取。没有剩余承保期的合同应付的额外保费在书面时全额赚取。未赚取的 保费代表所提供的再保险中未到期的部分。
递延的 保单购买成本
保单 收购成本是与成功开展新的和续保再保险业务 不同且直接相关的成本，主要包括佣金、税收和经纪费用。如果合约的预期亏损和亏损费用 以及递延收购成本的总和超过相关的未赚取的保费和预期的投资收入，则确定存在溢价缺口 。在这种情况下，递延收购成本将在必要范围内注销，以弥补溢价缺口。如果 溢价缺口超过递延收购成本，则应计超额缺口的负债。在本文所述期间，没有确认保费缺口 的调整。
亏损 和亏损调整费用准备金
亏损 和亏损调整费用准备金估算基于从割让公司收到的报告中得出的估计。这些估算值 由公司管理层定期审查，并在必要时进行调整。由于储备金是估计值，因此损失的最终结算 可能与建立的储备金有所不同，对估计值的任何调整（可能是重大调整）都记录在确定的时期 中。
亏损 的估计也可能基于精算和统计预测、对当前可用数据的评估、对未来 发展的预测、对未来趋势的估计和其他因素。公司管理层和第三方 精算专家使用的重要假设包括亏损发展因素选择、初始预期亏损比率选择以及所用方法的权重。 损失的最终结算可能与记录的储备金有重大差异。对估计值的所有调整都记录在确定时期 。在可能引起索赔的事件发生之前，美国公认会计原则不允许设立损失准备金，包括案例储备金和IBNR 损失准备金。因此，只设立了适用于报告日之前发生的损失 的亏损准备金，没有留出余地设立亏损准备金来应对未来 的预期损失事件。通常，公司会定期获得当前和历史时期的保费和亏损相关信息的更新， 这些信息用于更新初始预期亏损率。在 (i) 标的 被保险人向公司cedent报告索赔和（ii）公司cedent向公司报告索赔之间，我们也遇到了滞后情况。这种滞后可能会影响 公司的亏损准备金估计。Cedent 报告有预先确定的截止日期（例如，每个月结束后三十天）。 因此，延迟在一定程度上取决于具体合同的条款。报告要求的时机设计为了 ，以便公司在结账后尽快收到溢价和亏损信息。因此， 此类报告应该有短暂的延迟。此外，大多数可能造成巨额单一事件损失的合约都有 条款，即在事件发生后立即向公司提供此类损失通知。
基于股票的 薪酬费用
公司使用公允价值方法来核算授予的基于股票的薪酬奖励。该公司已使用Black-Scholes期权定价模型以及多个蒙特卡洛模拟 确定了其未偿还股票期权在授予日的公允价值 ，以根据满足某些业绩条件来确定作为期权归属的衍生服务期。公司使用限制性股票单位（“RSU”）发行之日公司普通股 的公允价值（对于仅根据时间流逝归属的限制性股票单位）的公允价值 来确定限制性股票单位（“RSU”）的公允价值。这些奖励的公允价值记录为必要服务期内的薪酬支出，该服务期通常是奖励归属的预期期限 ，并相应增加额外的实收资本。当股票期权被行使时，或者相应地，当 限制性股票单位归属时，收益金额以及额外实收资本中记录的金额记录在股东 权益中。
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最近的 会计公告
有关最近会计公告及其对公司的影响（如果有的话）的讨论，请参阅 第 8 项，附注3 — 合并财务报表附注中最近通过和发布的会计准则。
财务状况分析
截至 2023 年 6 月 30 日的 与 2022 年 12 月 31 日相比
投资
有关截至2023年6月30日和2022年12月31日按公允价值持有的公司投资的信息，请参阅 附注4第8项 “投资和公允价值披露”。
权益 方法投资
有关在权益法下记入的公司 投资的信息，请参阅 “权益法投资” 标题下的 项目8附注4。
没有可随时确定的公允价值的投资
有关不存在易于确定的公允价值的公司投资 的信息，请参阅 标题下的 “没有可随时确定的公允价值的投资” 标题下的 第 8 项，注释4。
按非经常性 公允价值计量的资产
有关公司投资的信息，参见标题为 “非经常性按公允价值计量的资产 ” 下的第8项附注4，了解由于不存在现成的公允价值，按非经常性公允价值计量的公司投资 。
存入再保险公司的资金
有关fGre抵押品 存款的信息，请参阅 “Cedents 持有的资金” 标题下的 第 8 项注释2。
再保险 应收账款余额
截至2023年6月30日，再保险 应收余额为1,060万美元，扣除当前预期的10万美元亏损补贴，而截至2022年12月31日为930万美元，即根据我们的配额份额协议应付给公司的净金额。由于公司根据我们从 割让公司收到的信息，估算了与其中一些合同相关的最终保费、损失费用和其他成本，因此这笔余额的很大一部分是基于估计，最终可能不会由公司收取。
净额 递延所得税
有关递延所得税的信息，请参阅 第 8 项，附注 6，所得税。
亏损 和亏损调整费用准备金
有关亏损和损失调整费用以及记录此类项目所需的 判断的信息，请参阅 第 8 项，附注 5 “损失和损失调整费用准备金”。
关闭 资产负债表安排
没有。
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股东 权益
8.00% 累计优先股，A 系列
截至2023年6月30日， 已发行的A系列优先股总数为894,580股。
A系列优先股的股息 自最初发行之日起累计，每季度在每年的3月、6月、 9月和12月的15日支付，具体时间和时间由董事会宣布。因此，股息从合法可用金额中支付 ，利率等于每股25.00美元的申明清算优先权每年8.00％，或每年每股2.00美元 A系列优先股。我们的董事会于2023年5月12日宣布了A系列优先股的2023年第二季度股息 。A系列优先股在纳斯达克股票市场上市，交易代码为 “FGFPP”。
普通股票
2022年6月，我们在承销公开发行中共出售了275万股普通股，价格为每股1.58美元， ，净收益约为380万美元。2022年8月2日，公开发行的承销商ThinkeQuity 部分行使了其超额配股权，我们又以每股1.58股的价格出售了71,770股普通股， ，净收益为10万美元。公司打算将承销公开发行的净收益用于营运资金 和其他一般公司用途。
2022年11月3日，公司与ThinkeQuity LLC签订了销售协议，根据该协议，公司可以不时通过ThinkeQuity LLC发行和出售公司普通股， ，但须遵守销售 协议的条款和条件。在2023年第一季度，公司根据销售协议出售了约27,000股股票，净收益 约为74,000美元。2023 年 5 月 26 日，销售协议终止。
2023年6月，公司在承销公开发行中共出售了86.5万股普通股，价格为每股 1.85美元，净收益约为130万美元。公司打算将承销的公开发行所得款项净额 用于一般营运资金用途。
截至2023年6月30日， 已发行普通股总数为10,303,739股。
股东权益变动
下表 列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中股东权益总额变动的主要组成部分。
| 股东总数 | ||||||||||||
| 首选 | 常见 | 应占权益 | ||||||||||
| 股份 | 股份 | 转至 FG Finan | ||||||||||
| 杰出 | 杰出 | 集团， Inc. | ||||||||||
| 余额，2022 年 1 月 1 日 | 894,580 | 6,497,205 | $ | 34,009 | ||||||||
| 股票补偿费用 | – | 30,796 | 115 | |||||||||
| A系列优先股申报的股息 | – | – | (895 | ) | ||||||||
| 普通股的发行 | 2,750,000 | 3,785 | ||||||||||
| 净亏损 | – | – | (9,301 | ) | ||||||||
| 余额，2022 年 6 月 30 日 | 894,580 | 9,278,001 | $ | 27,713 | ||||||||
| 余额，2023 年 1 月 1 日 | 894,580 | 9,410,473 | $ | 37,296 | ||||||||
| 股票补偿费用 | – | 1,080 | 1,001 | |||||||||
| A系列优先股申报的股息 | – | – | (891 | ) | ||||||||
| 普通股的发行 | – | 892,186 | 1,280 | |||||||||
| 净亏损 | – | – | (1,573 | ) | ||||||||
| 对截至2023年1月1日的预期信用损失采用会计指导的累积影响 | - | - | (106 | ) | ||||||||
| 余额，2023 年 6 月 30 日 | 894,580 | 10,303,739 | $ | 37,007 | ||||||||
| 31 |
操作结果
截至2023年6月30日的三 和六个月与截至2022年6月30日的三个月和六个月相比
赚取的净保费
如前所述，赚取的净保费 代表通过我们的再保险协议赚取的实际保费以及通过我们的FAL协议赚取的估计保费 。所有实际和估计的保费都是财产和意外伤害保险的假设保费的结果。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月 个月中，赚取的保费分别约为730万美元和540万美元。再保险 保费的增加主要是由于与FAL签订了额外的再保险协议，以承保该集团在2023日历年 期间承担的风险。
净投资收益
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的净投资收益（亏损）如下：
| （以千美元计） | 截至 6 月 30 日的三 个月 | 截至 6 月 30 日的六个月 个月， | ||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 投资收益（亏损）： | ||||||||||||||||
| 普通股的已实现亏损 | $ | - | $ | (5,914 | ) | $ | (16 | ) | $ | (8,791 | ) | |||||
| 普通股未实现持有 亏损的变化 | (133 | ) | 5,299 | (85 | ) | 8,073 | ||||||||||
| 权益法（亏损）收益 | (1,948 | ) | (3,074 | ) | 732 | (5,146 | ) | |||||||||
| 在没有易于确定的公允价值的情况下增加投资 | 250 | - | 250 | - | ||||||||||||
| 可转换票据公允价值增加 | 177 | - | 177 | - | ||||||||||||
| 其他 | 125 | (25 | ) | 253 | (195 | ) | ||||||||||
| 净投资（亏损）收益 | $ | (1,529 | ) | $ | (3,714 | ) | $ | 1,311 | $ | (6,059 | ) | |||||
其他 收入
其他 收入为6万美元，而截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月分别为5万美元，主要包括我们在SPAC平台下获得的服务 费用收入。
净亏损和亏损调整费用
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月， 净亏损和亏损调整费用（“LAE”）分别为200万美元和190万美元（截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月分别为390万美元和340万美元）。 正如附注5 “亏损调整费用准备金” 中所讨论的那样，这笔费用的一部分是根据割让公司根据FAL安排向我们提供的业绩的全部 日历年预测得出的估计值。
| 32 |
一般 和管理费用
截至2023年6月30日的六个月中，一般费用 和管理费用增加了90万美元，至490万美元，而截至2022年6月30日的六个月为400万美元。增长主要是由于股票薪酬支出的增加，这是 合并运营报表中的非现金支出。
收入 税收支出（福利）
我们的 实际有效税率不同于下表所示的法定联邦所得税税率。
| （以千美元计） | 截至 6 月 30 日的三 个月 | 截至 6 月 30 日的六 个月 | ||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 美国税收规定，法定 边际所得税税率为 21% | $ | (614 | ) | $ | (1,150 | ) | $ | (330 | ) | $ | (1,953 | ) | ||||
| 被视为无法变现的递延所得税资产的估值补贴 | 614 | 1,150 | 329 | 1,948 | ||||||||||||
| 与 股票回购交易相关的不可扣除费用 | – | – | 1 | – | ||||||||||||
| 基于股份的薪酬 | – | – | - | 5 | ||||||||||||
| 所得税支出（福利） | $ | – | $ | – | $ | – | $ | – | ||||||||
截至2023年6月30日和2022年6月30日 ，该公司的递延所得税资产总额分别约为960万美元和790万美元；但是 由于我们未来实现这些税收优惠的能力存在不确定性，因此截至2023年6月30日和2022年6月30日，递延所得税资产净额为0美元。
净亏损
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，有关我们每股净亏损和亏损的信息 如下表 所示：
| （以千美元计） | 截至 6 月 30 日的三 个月 | 截至 6 月 30 日的六 个月 | ||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 基础版和稀释版： | ||||||||||||||||
| 持续经营业务的净亏损 | $ | (2,923 | ) | $ | (5,478 | ) | $ | (1,573 | ) | $ | (9,301 | ) | ||||
| A系列优先股申报的股息 | (444 | ) | (447 | ) | (891 | ) | (894 | ) | ||||||||
| 持续经营中归属于FG Financial Group, Inc.普通股股东的亏损 | (3,367 | ) | (5,925 | ) | (2,464 | ) | (10,195 | ) | ||||||||
| 加权平均普通股 股 | 9,704,893 | 6,775,501 | 9,564,225 | 6,589,296 | ||||||||||||
| 持续经营业务导致的每股普通股亏损 | $ | (0.35 | ) | $ | (0.87 | ) | $ | (0.26 | ) | $ | (1.55 | ) | ||||
| 加权平均普通股 已发行股票 | 9,704,893 | 6,775,501 | 9,564,225 | 6,589,296 | ||||||||||||
| 33 |
流动性 和资本资源
流动性管理的目的是确保在 到期时有足够的现金来履行所有财务承诺和债务。公司及其子公司的流动性需求主要由运营产生的资金和 出售普通股的收益来满足。从历史上看，这些来源提供的现金一直用于投资、 亏损和LAE付款以及其他运营费用。
现金 流量
下表汇总了公司截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的合并现金流。
| （以千计） | 截至 6 月 30 日的六 个月 | |||||||
| 现金流摘要 | 2023 | 2022 | ||||||
| 现金及现金等价物 — 期初 | $ | 3,010 | $ | 15,542 | ||||
| 经营活动使用的净现金 | (1,397 | ) | (1,014 | ) | ||||
| 投资活动提供（使用）的净现金 | 961 | (4,586 | ) | |||||
| 融资活动提供的净现金 | 388 | 2,890 | ||||||
| 现金 和现金等价物的净减少 | (48 | ) | (2,710 | ) | ||||
| 现金和现金等价物-期末 | $ | 2,962 | $ | 12,832 | ||||
在 截至2023年6月30日的六个月中，经营活动使用的净现金约为140万美元，这主要是由于我们在该期间净亏损约150万美元。
在截至2023年6月30日的六个月中，投资活动提供的净现金为100万美元，主要与出售股权 证券有关，但被我们对可转换票据的投资所抵消。
融资活动提供的净现金约为40万美元，这是因为我们发行了约130万美元的普通股，但被宣布的约90万美元的A系列优先股的现金分红所抵消。
截至2022年6月30日的六个月中，经营活动使用的净现金约为100万美元，其主要驱动因素如下：
| ● | 我们 在此期间的净亏损约为930万美元； | |
| ● | 与未实现持有收益相关的非现金费用约为800万美元，但被与我们的FedNat普通股相关的880万美元已实现的待售亏损所抵消 ；以及 | |
| ● | 与各种投资的未实现持有收益相关的非现金费用约为830万美元。 |
在 截至2022年6月30日的六个月中，投资活动使用的净现金为460万美元，这主要是由于我们为赞助FG Merger和FG收购而增加了对该基金的投资 。
融资活动提供的净现金约为290万美元，这是由于我们发行了约380万美元的普通股，但被宣布的约90万美元的A系列优先股的现金分红所抵消。
| 34 |
商品 3.关于市场风险的定量和定性披露
不适用。
商品 4.控制和程序
对披露控制和程序的评估
截至2023年6月30日， 公司管理层在公司主管 执行官兼首席财务官的监督和参与下，对公司披露 控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估，该术语的定义见根据经修订的1934年《证券交易法》 （“交易法”）颁布的第13a-15（e）条。根据这项评估，公司首席执行官兼 首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序自本10-Q表季度报告所涵盖的 期末起生效，以确保公司 根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息 (i) 在 SEC 规定的期限内记录、处理、汇总和报告规则和表格；以及 (ii) 收集并传达给公司管理层，包括其首席执行官 官员和首席财务官，以便及时就要求的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年6月30日的季度中，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条） 没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部 控制产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
商品 1.法律诉讼
自 2023 年 6 月 30 日起 ，公司未参与任何法律诉讼，也不知道有任何 重大索赔或诉讼悬而未决或受到威胁。我们不时参与正常业务过程中出现的法律诉讼和诉讼 。目前，无法预测法律结果及其对索赔未来发展的影响 。任何此类事态发展都将受到未来法院裁决和解释的影响。由于这些不确定性，超过公司流动储备金的金额可能会产生额外的 负债。
商品 1A。风险因素
先前在第一部分第1A项中披露的风险因素没有重大变化。我们于2023年3月24日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告 中的 “风险因素”。
商品 2.未注册的股权证券销售和所得款项的使用
没有。
| 35 |
商品 3.优先证券违约
没有。
商品 4.矿山安全披露
不适用。
商品 5.其他信息
没有。
商品 6.展品
| 展览 | 描述 | |
| 10.1 | FG Financial Group, Inc. 2021年股权激励计划第1号修正案（参照2023年5月17日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录10.1纳入）。 | |
10.2 |
FG Financial Group, Inc. 2023年员工股票购买计划（参照2023年5月17日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录10.2纳入）。 | |
| 31.1* | 根据《交易法》第13a-14 (a) 条对首席执行官进行认证 。 | |
| 31.2* | 根据《交易法》第13a-14 (a) 条对首席财务官进行认证 。 | |
| 32.1** | 根据根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 条第 1350 条对首席执行官进行认证 。 | |
| 32.2** | 根据根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 条第 1350 条对首席财务官进行认证 。 | |
| 101.INS* | 内联 XBRL 实例文档。 | |
| 101.SCH* | 行内 XBRL 分类法扩展架构。 | |
| 101.CAL* | Inline XBRL 分类法扩展计算链接库。 | |
| 101.DEF* | 行内 XBRL 分类法扩展定义 Linkbase。 | |
| 101.LAB* | Inline XBRL 分类扩展标签 Linkbase。 | |
| 101.PRE* | Inline XBRL 分类法扩展演示文稿链接库。 | |
| 104 | Cover 页面交互式数据文件（嵌入在行内 XBRL 文档中） |
* 随函提交。
** 随函提供。
| 36 |
签名
根据 1934 年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排下列签署人经正式授权的 代表其签署本报告。
| FG 金融集团有限公司 | |||
| 日期： | 2023 年 8 月 10 日 | 来自： | /s/ Larry G. Swets, Jr. |
| Larry G. Swets, Jr.，首席执行官 | |||
| （主要 执行官） | |||
| 日期： | 2023 年 8 月 10 日 | 来自： | /s/ Hassan R. Baqar |
| Hassan R. Baqar，首席财务官 | |||
| （主要 财务和会计官员） | |||
| 37 |