NI 43-101技术报告

第一阶段前期可行性研究及

最新矿产资源量估算

铜世界项目

美国亚利桑那州皮马县

生效日期：2023年7月1日

约克街25号，800号套房

多伦多，安大略省

加拿大M5J 2V5

制作人：

Olivier Tavchandkin，P.Geo，Hudbay Minerals Inc.

有关前瞻性信息的注意事项

本技术报告包含符合适用的加拿大和美国证券法的前瞻性信息。本技术报告中包含的所有信息，除对当前和历史事实的陈述外，均为前瞻性信息。前瞻性信息常常但并非总是可以通过使用诸如“计划”、“预期”、“预算”、“指导”、“预定”、“估计”、“预测”、“战略”、“目标”、“打算”、“目标”、“目标”、“理解”、“预期”和“相信”(以及这些或类似词语的变体)以及某些行动、事件或结果“可能”、“可能”、“将”、“应该”的陈述来确定，“可能”、“发生”、“将实现”或“将被采取”(以及这些或类似表达的变体)。本技术报告中的所有前瞻性信息均受本警示说明的限制。

前瞻性信息包括但不限于PFS的结果和发现，包括生产、运营成本、资本成本和现金成本估计、预计的估值指标和回报率、现金流和EBITDA预测、关于预期许可要求和项目设计的陈述，包括铜世界项目的加工和尾矿设施、金属回收率、矿山寿命和生产率、铜世界项目的预期资金需求、未来进一步提高铜世界项目的经济性和优化设计的可能性、延长矿山寿命的可能性、未来可行性研究的计划和合资伙伴，铜世界项目的预期社会效益和环境效益，以及获得所需许可以及资助和批准铜世界项目的潜在时间表。前瞻性信息不是，也不可能是未来结果或事件的保证。前瞻性信息基于(但不限于)意见、假设、估计和分析，虽然我们在提供前瞻性信息之日认为这些意见、假设、估计和分析是合理的，但这些意见、假设、估计和分析本身就会受到重大风险、不确定因素、或有因素和其他因素的影响，这些因素可能会导致实际结果和事件与前瞻性信息明示或暗示的内容大不相同。

哈德贝公司在前瞻性信息中确定并应用于得出结论或做出预测或预测的重大因素或假设包括但不限于：

·在预期的时间表内获得开发铜世界项目所需的所有许可；

·没有因挑战铜世界项目许可要求的诉讼而造成延误或中断，也没有重大的意外诉讼；

·在采矿计划的第5年实施精矿浸出设施；

·推动铜世界勘探开发活动取得成功；

·提高地质、采矿和冶金估计的准确性；

·预测金属价格和生产成本；

·哈德贝生产的金属的供需情况；

·以合理价格供应和获得各种形式的能源、燃料和熔融硫磺；

·没有重大的意想不到的操作或技术困难；

·如有需要，是否可获得额外资金；

·按时、按预算完成项目目标的能力；

·为公司的勘探、开发和运营项目以及持续的员工关系提供人员；

·与公司经营的社区保持良好关系，包括亚利桑那州的邻近社区和地方政府；

·在铜世界上与利益攸关方合作没有重大的意外挑战；

·没有与监管、环境、健康和安全事项有关的重大意外事件或变化；

·不争夺哈德贝的财产所有权，包括因土著人民的权利或所要求的权利或对其无专利采矿主张的有效性提出质疑；

·惠顿贵金属将在开工时支付2.3亿美元的先期保证金；

·不承购铜世界项目的生产承诺；

·某些税务事项，包括但不限于亚利桑那州的矿业税制度；以及

·总体经济状况或金融市场状况(包括商品价格和汇率)没有发生重大和持续的不利变化。

可能导致实际结果与前瞻性信息明示或暗示的结果大相径庭的风险、不确定性、意外情况和其他因素可能包括但不限于：与采矿业和当前地缘政治环境普遍相关的风险，包括未来商品价格、货币和利率波动、能源和消耗品价格、供应链限制和当前通货膨胀环境下的总体成本上升、与项目交付和融资有关的风险；可能影响铜世界项目许可时间表的持续和潜在的诉讼程序和其他法律挑战，与政治或社会不稳定以及政府和政府政策变化有关的风险，与法律变化有关的风险，与社区关系有关的风险，与前Rosemont项目签订的合同有关的风险，与矿产储量和资源的地质、连续性、品位和估计有关的不确定性，以及品位和回收率变化的可能性，与精矿浸出设施的时间和实施有关的风险，与气候变化相关的风险和不确定性。以及公司年度信息表中“风险因素”项下和公司管理层讨论和分析中“财务风险管理”项下讨论的风险。

如果一个或多个风险、不确定性、偶然性或其他因素成为现实，或者任何因素或假设被证明是不正确的，实际结果可能与前瞻性信息中明示或暗示的结果大不相同。因此，您不应过度依赖前瞻性信息。除适用法律要求外，公司不承担在本技术报告发布之日之后更新或修改任何前瞻性信息或解释后续实际事件与任何前瞻性信息之间的任何重大差异的任何义务。

关于NI 43-101的注意事项

本技术报告中包含的科学和技术信息已得到Olivier Tavchandkin，P.Geo，Hudbay的高级副总裁勘探和技术服务部的批准。根据加拿大证券管理人国家文书43-101，塔夫钱德健先生是一名合格人士-《矿产项目信息披露标准》(“NI 43-101”)。

本预可行性研究(“PFS”)是关于构成铜世界项目一部分的所有矿物属性的当前NI 43-101技术报告，并全面取代和取代2022年PEA(定义见本文)。

非国际财务报告准则财务执行情况衡量标准

之所以显示每磅铜的现金成本和持续现金成本，是因为该公司认为它们有助于投资者和管理层评估其运营表现，包括运营和公司产生的利润率。之所以显示单位运营成本，是因为该公司将这些衡量标准用作评估其采矿和加工业务绩效的关键业绩指标。EBITDA提供了有关现金产生潜力的更多信息，以评估公司的偿债和偿还债务、进行投资和满足营运资本需求的能力。这些措施没有《国际财务报告准则》规定的含义，因此不太可能与其他发行人提出的类似措施相提并论。不应孤立地考虑这些措施，或将其作为根据《国际财务报告准则》编制的措施的替代措施，它们不一定表明根据《国际财务报告准则》确定的营业利润或业务现金流。其他公司可能会以不同的方式计算这些指标。有关这些措施的更多细节，请参阅截至2023年6月30日的三个月和六个月的Hudbay管理层讨论和分析第42页，可在SEDAR+www.sedarplus.ca和Edga www.sec.gov上查阅。

给美国投资者的警示

本技术报告是根据加拿大现行证券法的要求编写的，而加拿大证券法与美国证券法的要求不同。加拿大关于披露矿物属性的报告要求受NI 43-101管辖。

因此，本技术报告中包含的有关铜世界项目的信息可能无法与遵守美国联邦证券法及其规则和法规下的报告和披露要求的美国公司公布的类似信息相比较。有关美国联邦证券法和NI 43-101规定的矿产资产披露要求之间差异的进一步信息，请参阅Hudbay的AIF，该文件的副本已在Hudbay的SEDAR+(www.sedarplus.com)和Hudbay的Form 40-F表格下提交，该文件的副本已在Edga的www.edgar.com上提交。

2023年铜世界-PFSForm 43-101F1技术报告

签名页

本技术报告题为《美国亚利桑那州皮马县铜矿世界项目第一阶段前期可行性研究与更新矿产资源评估NI 43-101技术报告》，日期为2023年9月7日，自2023年7月1日起生效，由以下作者监督编写并签署：

日期：7^这是2023年9月日。

/S/奥利维尔·塔夫昌德健合资格人士签署

奥利维尔·塔夫钱德金，P.Geo。

高级副总裁，勘探与技术服务

哈德贝矿业公司。

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1.摘要

以下信息提供了本技术报告中所包含的重要信息的执行摘要。

1.1.引言

Hudbay Minerals Inc.(“Hudbay”或“公司”)是一家专注于铜的矿业公司，在加拿大、秘鲁和美国等一线矿业友好司法管辖区拥有三个长寿命业务和世界级的铜增长项目管道。Hudbay的使命是利用其在社区关系、重点勘探、矿山开发和高效运营方面的核心优势，创造可持续和强劲的回报。

本技术报告介绍预可行性研究(“2023年第一阶段预可行性研究”或“PFS”)的结果，以及Hudbay于美国亚利桑那州皮马县全资拥有的铜世界项目(“该项目”)的最新矿产储量及矿产资源估计。该项目目前由Hudbay的间接全资子公司铜业世界公司持有。

Hudbay此前完成了一项可行性研究，构思了East矿藏的独立开发计划，并在Hudbay于2017年3月提交的题为“NI 43-101，可行性研究，美国亚利桑那州皮马县Rosemont项目最新矿产资源、矿产储量和财务估计”的技术报告(“2017年可行性研究”或“2017年技术报告”)中公布了结果。

虽然针对独立罗斯蒙特项目的联邦许可的诉讼仍在进行中，但哈德贝开始全面审查其于2014年从奥古斯塔资源公司收购的整个土地包的勘探潜力，以及East矿藏。2020年和2021年进行的钻探发现和圈定了多个卫星矿藏，几乎连续地在东部矿藏附近4.5英里(7公里)的走向长度上进行。

2017年可行性研究预期的初始Rosemont项目的勘探成功和正在进行的诉讼中的不确定性，促使Hudbay评估替代设计方案，以在这一预期区域内释放价值。

由Hudbay于2022年7月提交的题为“美国亚利桑那州皮马县铜世界综合体初步经济评估”的初步经济评估(PEA)于2022年7月提交(“2022年PEA”或“2022年技术报告”)，该初步经济评估(PEA)考虑了两阶段采矿计划，第一阶段反映了预计只需要州和地方许可的独立运营，并反映了16年的矿山寿命。第二阶段通过扩展到联邦土地来开采整个矿藏，将矿山寿命延长到44年。第二阶段将受到联邦许可程序的影响。

自发布PEA以来，Hudbay在2022年PEA第一阶段包含的矿产资源估计所在地区进行了广泛的加密钻探计划，并进行了新的冶金测试。这导致重新设计和简化了工艺流程，并审查和更新了采矿计划和尾矿储存战略。

这份PFS和技术报告考虑了以矿产储量为基础的单一阶段20年采矿计划，并排除了第二阶段向联邦土地的扩张。因此，属于PEA第二阶段的矿产资源没有包括在本技术报告中提出的采矿计划中，可能成为最新的初步经济评估的主题。

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本技术报告描述了最新的资源模型和采矿计划，以及冶金测试、运营成本和资本成本估计的现状，这些构成了支持PFS的矿产储量估计的基础。还包括矿产资源估计的最新情况。不包括矿产储量估算的矿产资源保留了经济开采的潜力，并取代和取代了《2022年技术报告》中报告的矿产资源估算。

本技术报告中提出的项目设想矿山寿命为20年，由四个计划中的露天矿组成，其加工基础设施比2022年PEA中设想的更简单。项目设计和布局与2017年可行性研究存在实质性差异。该项目的采矿计划目前仅以硫化铜矿和氧化铜的浮选为基础并进行了优化。在该项目的头4年，最终产品是向市场销售的铜精矿。在第4年加工厂基础设施建设完成后，在项目第5年增加对选矿厂生产的精矿的浸出，然后进行溶剂提取和电积，以生产和销售阴极铜、钼精矿以及多雷的银和金，副产品为硫酸。该项目还包括废石和尾矿储存设施，以及支持基础设施和公用事业。

这一PFS证明了已探明和可能的矿产储量估计的经济可行性。加油站采矿计划中所包括的推断矿产资源估计在地质上被认为过于投机性，无法对其适用经济考虑因素，从而将其归类为矿产储量，因此在本加油站被视为废物。同样，有一个重要的已测量和指示的矿产资源，以前是2022年PEA第二阶段采矿计划的一部分，但尚未成为预可行性研究的主题，已被排除在本技术报告提出的采矿计划之外。此外，作为PFS采矿计划一部分开采的一些较低品位的测量和指示矿物资源估计无法在矿山寿命结束时处理，因为它们将产生的尾矿缺乏储存空间，因此没有转换为矿物储量估计。

除非另有说明，本技术报告中的所有金额均以美元表示。

1.2.物业描述和位置

该项目位于历史悠久的Helvetia-Rosemont矿区内，该矿区可追溯到1800年的S时代。矿藏位于亚利桑那州皮马县图森东南约28英里(45公里)处圣丽塔山脉的北端和西麓(图1-1)。

该地产包括收费土地、租赁土地、获得专利的采矿权和矿场、未获专利的矿业权和矿场、亚利桑那州土地部门的通行权，以及放牧租约和许可证。总而言之，土地位置足以让拟议的露天采矿作业、加工和选矿设施、尾矿储存、废石处置和一条公用设施走廊为项目输送水和电。

1.3地质背景与成矿作用

这些矿床位于拉拉米德带内，这是一个主要的斑岩省，包括其他几个世界级矿床。美国西南部和墨西哥北部的中生代俯冲和相关的岩浆作用和构造作用产生了广泛和相关的斑岩铜矿化。中生代和早新生代拉拉米德造山阶段的挤压构造作用导致了褶皱和逆冲，并伴随着广泛的钙碱性岩浆作用。第三级断裂作用将大规模块状断裂中的矿化和非矿化岩石并列在一起，形成了今天整个亚利桑那州南部典型的盆地和山脉地貌。

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该项目位于圣丽塔山脉的北部地块，以前寒武纪花岗岩为主，带有古生代和中生代的沉积片，以及与斑岩铜和矽卡岩成矿有关的少量石英二长岩或石英辉长斑岩。第三次断裂作用显著分割了原始地层，将矿化和非矿化岩石并列在一起。成矿作用在夕卡岩和侵入斑岩中以铜氧化物和硫化物的形式出现。

图1-1：项目物业位置

1.4.存款类型

从成因上讲，夕卡岩是与斑岩铜矿中心有关的一套矿床类型的一部分。夕卡岩是古生代碳酸盐岩和中生代碎屑岩热交代作用的结果。近地表风化作用导致EAST矿床上覆中生代单元和铜世界近地表古生代单元中的硫化物被氧化。

矿化主要以原生(次成)铜、钼和银硫化物的形式存在，发现于网状细脉中，并在深部侵入蚀变的主岩中。近地表、沿构造带和石英岩单元中存在氧化铜矿化。氧化矿化以氧化铜和碳酸铜矿物的混合形式出现。在局部地区，氧化矿化中及之下发现了表生辉铜矿及其伴生次生矿化。

1.5%的勘探

19世纪中期，Helvetia-Rosemont矿区开始勘探，到1875年，铜产量首次被记录在案，并零星地持续到1951年。到20世纪50年代末，勘探钻探发现了EAST矿藏。随后，一系列大型矿业公司进行了勘探钻探，重点是东部矿藏和附近的Broadtop Butte和Peach-Elgin矿化区。

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2014年和2015年，哈德贝在East矿藏周围完成了两次加密钻探活动。除了化学分析外，还进行了磁化率和电导率的测量。哈德贝对2014年和2015年钻探计划的所有样本进行了电感耦合等离子体多元素地球化学分析。这一新的地球化学数据集被用于建模地层和地球化学属性，并被证明是一个有用的地质建模和矢量化工具。

2020年10月，Hudbay恢复了对其位于East矿藏以北和以西的铜矿世界私有土地主张目标的勘探钻探。钻探计划一直持续到2022年底，主要集中在Peach、Elgin、West和Broadtop Butte地区，并通过Bolsa地区建立到东部矿藏的连续性。

本PFS中使用的任何钻井化验结果的截止日期为2023年3月1日。

1.6钻探、样品制备、分析程序和数据验证

来自历史钻探的所有可用数据都被合并在地质模型中(表1-1)。在总共1754个钻孔中，有1277个钻孔与铜矿化相交，用于确定铜世界和东部矿床的矿化包裹体。

奥古斯塔和哈德贝自2005年以来使用的样品制备、安全和分析程序符合当前行业公认的标准。QA/QC程序，包括使用认证的标准物质、空白和实验室间对纸浆复制品的检查，已产生可接受的精密度、准确度和污染水平。对较旧的历史钻井数据进行统计比较和数据库条目检查，未发现任何重大偏差或数据库质量问题。在实验室中使用岩心上的水位移量测量了比重，并用盒重测量进行了验证，以得出每个矿化域的现场密度估计。

Hudbay的独立数据核查是在Olivier Tavchandkin、Hudbay的高级副总裁、勘探和技术服务部以及一名符合NI 43-101要求的合格人员的监督下进行的，作者认为，数据的质量适合用于资源计算，迄今的采样具有矿床的代表性。

表1-1：钻孔总结

1.7选矿和冶金试验

在2014年收购该项目后，哈德贝开展了一系列以East矿藏为重点的冶金项目。测试活动的目的是改善矿物学和冶金特征之间的相关性，只考虑通过浮选进行选矿。冶金和矿物学测试主要由XPS咨询和测试服务公司(XPS)进行；SGS负责粉碎测试。基地气象实验室(“BML”)受雇进行确认测试和额外的工艺优化。对额外的冶金和项目工程数据进行了小试。

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2021年发现铜世界矿床后，Hudbay聘请Kappes、Cassiday&Associates(KCA)、Labatorio Metalsúrgico Chapi(Chapi)和SGS对Peach、Elgin和Broadtop Butte矿床以及东部矿床过渡带矿化进行矿物学和冶金测试，在那里铜以次生硫化铜和铜氧化物的形式存在。2022年，Hudbay与AMinPro、TailPro咨询公司(TailPro)、麦克莱兰实验室公司(McClelland)、蓝岸研究公司(BCR)、SGS和嘉能可技术公司签订了合同。每个人都执行了更全面的测试计划的各个方面，旨在验证2022年PEA研究的结果和假设，建立项目工程数据，并更好地了解铜世界各种矿化带的矿物学及其与冶金反应的关系。

经过测试的大量复合和可变性样品使人们能够全面了解铜世界项目内的各种矿化条件。在可能的情况下，回收率估计和设计标准与矿物学相关，通常以变异性测试为基础。

SGS在2015年进行了JK落锤重量(DWT)、SAG功率指数(SPI®)和邦德球磨机作功指数(BW I)测试，而2021年SAG易磨性指数(SGI)和BW I是在CHAPI进行的。DWT和BWI结果从很软到很硬，而SGI测试结果从软到很硬。选择第75个百分位数参数作为设计粉碎电路的依据。

由于XPS和BML试验工作只关注硫化铜的浮选回收，而没有使用CPS(控制电位硫化)，因此使用CPS改善次生铜硫化物和铜氧化物矿物的浮选性能的KCA试验工作被用来预测回收率。KCA的结果已经由AMinpro和BCR基于更具代表性的来自每个铜世界矿床的磨矿原料的复合样品独立验证。

这项工作证明铜回收率与饲料中氧化铜的含量(通过酸溶铜测定)有很强的关系(图1-2)。氧化铜的回收率较低，但不影响硫化物的浮选，硫化物的平均回收率为90%至较清洁的精矿(较粗回收率为97%，较清洁回收率为93%)。

图1-2：有无CPS的可变性测试的比较铜回收率与。酸溶铜/总铜

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KCA测试工作的其他发现是，可销售的精矿品位(≥28%)是可以实现的，磨矿大小影响回收率，在P₈₀在104-265μm的范围内，膨胀粘土含量的增加对粗选性能没有太大影响，但确实会导致清洗剂中的品位下降，因为循环粘土会堆积，而镁粘土的升高对浮选的毒性更大。根据选定的PFS流程，图1-2所示的回收公式考虑了所有可能对浮选过程产生负面影响的铜和其他矿物物种。

在测试程序期间，锁定循环测试产生的浓缩物被用电感耦合等离子体分析，以表明有害元素的存在。氟是主要的关注元素，精矿含量与铜精矿品位成反比，在矿化形成的精矿中含量更高，这将超出本前期可行性研究提出的矿山寿命。除氟外，精矿相对不含任何其他会阻碍精矿销售的次要元素。氟主要赋存于萤石、白云母、磷灰石和黑云母中。这些矿物不疏水，通常报告为通过夹带进行浓缩。预计使用精矿洗涤水将改善对这些矿物的排斥，并缓解对精矿销售能力的任何担忧。对于PFS，在财务模型中增加了每吨销售铜精矿2.55美元的氟罚款。

XPS和BML East矿藏测试活动的初步测试表明，铜钼分离成功。粗精矿中钼的回收率超过97%。经过三个阶段的精选后，钼精矿含铜2-4%，但由于镁粘土含量较高，精矿品位仍然较低。由于迄今钼浮选工作量有限，铜钼分离中钼的回收基于行业基准，并假设回收率为90%至50%的钼精矿。下一阶段的测试将验证这一假设。

根据可变性浮选试验，预测了银和金的回收率是酸溶铜与总铜之比的函数。从较粗的散装精矿到最终铜精矿的回收率假设为90%。恢复功能为：

委托进行了一项测试工作计划，以确定精矿样品对ALBION工艺™(ALBION)以及低温和高温压力氧化(LT-POX和HT-POX)的适应性。测试工作由SGS进行，Albion工作由Glencore Technology监督。测试了AMinPro和BCR(Peach Pit、Elgin Pit、布罗托普过渡矿和东过渡矿)产生的铜世界矿床精矿。测试表明，在Albion和HT-POX的所有样品中，铜的萃取率相对较高，所有样品的铜萃取率为97%至99%，而LT-POX的铜萃取率相对较低。Albion被选为首选的精矿浸出技术，因为它操作更简单，对工厂的规模更灵活，酸中和要求明显较低。

硫磺浮选阶段用于从固体浸出排放物中去除Albion浸出过程中产生的元素硫。生成的硫磺产品可以通过硫磺熔融净化工艺进行进一步升级，最终被送到焙烧炉产生硫酸或作为熔融硫磺出售。到目前为止完成的测试结果表明，从浮选精矿中回收了高硫、银和金。

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贵金属在氧化浸出后的回收率通常大于90%，例如Albion工艺。贵金属厂的金银回收率假设为90%。

尽管在2022年PEA期间进行了考虑，但为PFS放弃了只读存储器堆浸处理路线。额外的测试表明，铜的回收率低于2022年PEA期间的估计，回收最终是由消耗酸性的脉石的浓度推动的。其他测试正在进行中，以确定一条适合处理该废料的处理路线，而堆浸仍被认为对采矿及加工有潜在的经济价值，尽管就本预可行性研究而言，从经济角度而言，只在本地市场出售浸出铜精矿所产生的硫酸较用其浸出高钙氧化物更为可取。此外，在2022年PEA中被指定为ROM浸出给矿的矿化中，约45%已在PFS采矿计划中被重新定向到磨矿，其余55%的矿化被视为未来仅具有经济加工潜力。

1.8%矿产资源预估

为该项目建造的矿产资源模型是在Olivier TavchandjiP.Geo先生的监督下编制的。和合格的人。塔夫昌德健是哈德贝的高级副总裁，负责勘探和技术服务。矿产资源估计数已根据本技术报告中提出的经修订的项目经济和技术参数进行了更新。该估计符合CIM矿产资源和矿产储量定义标准(2014年5月10日)。Hudbay为该项目采用的资源建模、分类和报告方法与其运营矿山使用的方法类似并完全一致。

哈德贝使用了在LeapFrog Geo™软件中建立的岩性单元和矿化包裹体的三维模型，使用了一种“隐式建模”方法。在LeapFrog Geo™中建立了0.10%铜品位壳体的线框模型。该铜品位阈值的选择是基于对空间和统计品位分布的目视检查。该等级的壳层包括矿化品位低于0.10%的铜，这被认为是保持平滑和连续的三维包络所必需的。将不同的岩性单元划分为4个构造域，并根据0.10%铜品位壳内氧化物或硫化物铜矿化的优势，进一步划分成矿包裹体。

将铜(Cu)、可溶性铜(CuS)、钼(Mo)、银(Ag)和金(Au)的钻芯分析间隔在井下合成成25英尺(7.5米)的固定长度。长度小于12.5英尺(4米)的复合区间被附加到先前的复合区间。根据在品位估计期间使用的线框模型，用铜品位壳代码对复合区间进行反向标记。进行了目测检查，以确保背面标记按预期工作。

勘探数据分析(EDA)，包括行业标准的统计分析和变异分析，在每个矿化包层内进行，以帮助制定区块品位评估计划。

区块模型由50x50x50英尺(15x15x15m)的非旋转规则区块组成，作为露天矿开采期间预期的选择性采矿单元(SMU)的合理替代。使用LeapFrog™中准备的线框估计每个信封中单个块的比例。根据根据芯盒重量测量并经实验室测量验证的现场密度平均值，根据每个信封内的块体积分配干体积密度。

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使用普通克立格(OK)估计器和三遍估计法对铜、铜、钼、银和金的块体品位值进行内插，其中每一次连续遍都具有更大的搜索距离和较少的样本选择要求。对所有金属都采用了每个矿化包络内的固定边界方法。

Hudbay通过目测比较复合等级与区块等级、统计检查和选择性检查来验证区块模型品位估计。在审查期间，哈德贝发现了一个机会，可以减少克里格模型固有的平稳性。这一校正分别由基于品位分布的矿化包络和钻探密度一致的区域进行。在每个区块中，使用按每个包络内的体积和密度适当加权的内插包络等级估计来计算加权平均等级。

利用Hudbay构造的块体模型进行了Lerchs-Grossman分析。对嵌套坑壳进行了几项经济分析。这项评估的目的是评估自由贴现现金流、收入、剥离比率、开发、持续资本，以及作为内部阶段的指导，通过加工路线和按存款进行回收。为资源报告保留的基本情况坑壳对应于收入因数1.0，假设铜价为3.75美元/磅。以确保经济开采潜力的矿产资源量估算。

表1-2显示了矿产资源估算值，包括矿产储量估算值，并在资源坑壳内列出，浮选路线的截止值为0.1%铜，浸出路线的截止值为0.1%铜。根据潜在的选矿路线，矿产资源评估进一步分为两类，使用的氧化比率定义为铜/铜浸出高于50%，浮选低于50%。

表1-2：矿产资源表(含矿产储量)

(1)由于四舍五入，总计可能不正确。

(2)矿产资源量估计截至2023年7月1日

(3)吨和等级限制在勒赫斯-格罗斯曼收入系数1的坑壳或储备坑内。

(4)使用0.1%的铜截止品位和低于50%的氧化率作为浮选原料

(5)浸出原料使用0.1%的可溶铜截止品位和高于50%的氧化率

(6)矿产资源不是矿产储备，因为它们没有证明的经济可行性。

(7)矿产资源估计数包括矿产储量，并使用假设的长期金属价格计算，即铜每磅3.75美元，钼每磅12美元，银每盎司22美元，黄金每盎司1,650美元。

表1-3汇总了矿产资源估计数，但不包括1.9节中已转换为矿产储量估计数的已测量和指示的矿产资源估计数。这些矿产资源估计包括位于矿坑壳内、收入系数为1.0的矿坑内和矿坑外的所有类别的资源估计，以及位于矿坑内、未在加油站采矿年限内处理的矿产资源估计，因此不在矿产储量估计之外，但仍被认为具有通过额外的加密钻探和/或额外的冶金测试工作进行经济开采的潜力。

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表1-3：矿产资源表(不含矿产储量)

(1)由于四舍五入，总计可能不正确。

(2)矿产资源量估计截至2023年7月1日

(3)吨和等级限制在勒赫斯-格罗斯曼收入系数1的坑壳或储备坑内。

(4)使用0.1%的铜截止品位和低于50%的氧化率作为浮选原料

(5)浸出原料使用0.1%的可溶铜截止品位和高于50%的氧化率

(6)矿产资源不是矿产储备，因为它们没有证明的经济可行性。

(7)矿产资源估计不包括矿产储量，并使用假设的长期金属价格计算得出，铜每磅3.75美元，钼每磅12美元，银每盎司22美元，黄金每盎司1,650美元。

表1-4比较了2022年PEA和2023年矿产资源估计数(包括矿产储量估计数)中提出的历史矿产资源估计数。整体而言，2022年至2023年矿产资源估计(包括矿产储量估计)的变动甚微，已测量及指示资源的铜含量相对增加4%，证实项目未来有进一步提升的潜力。

表1-4：2022年与2023年矿产资源估计数的比较

(1)由于四舍五入，总计可能不正确。

(2)2023年矿产资源估算包括矿产储量估算。

(3)2022年矿产资源估计包括浮选和浸出材料，并基于金属价格和2022年PEA中提出的其他假设。

笔者认为，矿产资源模型的构建与《CIM矿产资源储量估算最佳实践指南》是一致的。该资源模型适用于夕卡岩型/斑岩型铜钼银金矿床，适用于大型露天矿的矿山规划。2023年用于评估最终经济开采的合理前景的假设，包括金属价格、采矿、加工和G&A成本以及冶金回收，也都被作者认为是合理的。

除本技术报告中确定的风险外，作者不知道任何其他环境、许可、法律、所有权、税收、社会经济、营销、政治或其他相关因素可能会对矿产资源估计产生重大影响。

1.9%矿产储量估算

该项目的矿产储量估计以LOM为基础，该模型使用第1.8节所述的区块模型，计算每个区块的经济价值(NSR单位为美元/吨)，其中纳入稀释区块品位、预期的冶炼/精炼合同(即应付款项和扣除额)、冶金回收率以及每种金属(铜、钼、银和金)的预测市场价格，以产生以每吨美元表示的净收入价值。NSR计算中使用的金属回收率来自第1.7节中描述的冶金试验工作。

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矿产储量估算仅基于已测量和指示的矿产资源量估算。因此，在矿产储量坑内推断的矿产资源估计值被报告为废物，因为它们目前不符合将被归类为矿产储量的经济和采矿要求。不能假设所有或任何部分推断的矿产资源都会升级到更高的类别。很大一部分已测量和指示的矿产资源估计值没有转换为矿产储量估计值，因为它们的采矿、废物和尾矿沉积将需要联邦许可，而这不属于本方案的范围。

表1-5概述了世界铜矿的已探明和可能的矿产储量估计。设计最终矿坑内已探明及可能的矿产储量总计3.851亿吨，铜品位0.54%，钼品位0.01%，银品位6.0g/吨，金品位0.03g/吨。从坑中挖掘出的总材料为12.03亿吨。由于缺乏处置尾矿的空间，4100万吨品位为0.16%的铜在20年矿山寿命结束时仍留在低品位库存中。这种被归类为可测量和指示资源的材料，如果哈德贝获得更多的尾矿处置地表权利，仍然是一个上行机会。

本技术报告所载的矿产储量估计取决于所含金属的市场价格、冶金回收和矿石加工、采矿以及一般/管理成本估计。随后对世界铜矿的评估中的矿产储量估计可能会因这些因素的变化而有所不同。截至本技术报告生效日期，尚无其他已知采矿、冶金、基础设施或其他相关因素可能对矿产储量估计产生重大影响。

表1-5：已探明和可能的矿产总储量--最终矿坑

(1)由于四舍五入，总计可能不正确。

(2)矿产储量估计为截至2023年7月1日。

(3)矿物储量估计数仅限于计划用于研磨的已测量和指示的资源估计数部分，并包括在本加油站的财务模型中。

(4)矿产储量是使用假设的长期金属价格计算的，即每磅铜3.75美元，每磅钼12美元，每盎司银22美元，每盎司黄金1,650美元。

1.10采矿方法

该矿将是传统的露天铲车和卡车作业，工作台高度分别为50和100英尺(15和30米)，运输材料和废物的能力为255吨卡车。

采矿顺序认为，在预期的运营时间，开采坑只需要国家和地方许可，所有废物、尾矿和浸出垫也将在Hudbay的私人土地财产范围内处置。这样的许可要求代表了哈德贝目前的期望。

Peach-Elgin、Broadtop Butte和West坑的平均直径为5,600英尺(1.7公里)，平均深度为520英尺(160米)，而最终的East坑直径约为8,200英尺(2.5公里)，深度约为2,250英尺(685米)。矿山总占地面积如下图1-3所示。一旦采矿完成，Peach-Elgin、West和Broadtop Butte坑的一部分后来就会被垃圾回填。

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图1-3：露天矿平面图

采用NSR优化模型进行矿坑设计和生产，以选择最佳处理方法，使从露天矿坑提取的每个矿块的净现值最大化，同时考虑采矿的土地限制和废物、浸出场和尾矿堆积的相关行动，以及处理设施的各种组件的最大容量。

矿山生产计划的一个重要制约因素是在浸出垫上处理废石、尾矿和经济材料的空间有限。此外，一些废石只有在Peach-Elgin、West和Broadtop Butte坑开采完成后才能处理。从严格的经济角度来看，这些重要的限制导致了次优的开采顺序，但允许该矿以可持续的方式运营20年，直到获得联邦许可。提早获得这些许可将消除采矿时间表上的这些重要限制，从而使更多吨和/或更好的品位比当前计划更早进入采矿计划，从而为项目带来重大好处(表1-6和表1-7)。

图1-4说明了该矿生命周期的生产概况，突出显示在头5年(包括剥离前一年)，90%的矿产资源是从Peach-Elgin、West和Broadtop Butte坑开采的。只有在磨矿和浸出作业的第5年，东矿坑才成为主要贡献者。

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图1-4：矿山全寿命期间世界铜矿的产量

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表1-6：矿山平面图(英制单位)

表1-7：矿山平面图(公制单位)

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矿山设备需求是根据矿山生产计划预测的年度吨位移动、50英尺(15米)的台阶高度、每天两次12小时轮班、每年365天的运营以及特定于矿藏的制造商机器规格和材料特性而制定的。按生产年度分列的主要矿山设备的车队需求摘要如表1-8所示。设备关键绩效指标是根据康斯坦西亚(Hudbay‘s矿)的经验和其他类似操作制定的。

表1-8：按年分列的矿山设备机队

1.11项目基础设施

项目基础设施包括通道和工厂道路、加工综合体、电力供应和分配、供水和分配、语音和数据通信、尾矿存储设施(TSF)和其他附属设施。

进入项目区的途径是位于亚利桑那州皮马县Sahuarita镇Sahuarita东路上的South Nogales骇维金属加工和South Country Club路之间的Santa Rita南路。该项目的主要通道将与圣丽塔路相交，并提供工厂内道路、运输道路和用于访问设施的其他道路的入口。

图森电力公司(TEP)将通过一条138千伏的输电线路提供服务，该线路连接在位于哈德贝私人地块(Sanrita South)的拟建Toro开关站。

为该项目确定的供水来源是来自圣克鲁斯盆地的地下水，该盆地位于该项目和圣丽塔山脉的西部。哈德贝有许可证每年抽取6,000英亩英尺的地下水用于矿物开采和冶金加工，为期20年。这一数量可能会根据最终设计的不同而变化。

数据网络和电信系统将整合到一个共同的基础设施中。矿场和工厂作业人员还将在办公室外使用移动无线电进行日常控制和通信。

该项目包括建设三个尾矿储存设施：TSF-1、TSF-2和TSF-N。计划的常规尾矿沉积总能力为4.4亿吨，足以满足该厂20年的名义日产量60,000吨的需求。

废石设施(WRF)将从西侧地区开始接收来自矿坑的废石。WRF将足够大，以容纳在拟议的矿坑限制范围内产生的估计8.56亿吨废石。

水管理基础设施将通过设计的分流渠道和收集走廊系统，将项目现场的清洁径流分流，以最大限度地减少必须管理或处理的水量。废石材料已被鉴定为不产酸(NAG)材料，因此不会对酸性矿山废水的形成构成威胁。雨水径流将被收集在临时或永久的WRF沉淀池中。

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与该项目相关的矿山基础设施将包括一个卡车修理厂、爆炸物储存库、重型设备和轻型车辆的燃料储存和分配以及润滑油舱。

1.12：市场营销

该项目将生产铜精矿、铜阴极、钼精矿和银/金等形式的可销售金属。

铜世界在头四年生产的铜将100%以精矿的形式出售给外部。*全球铜精矿基本面预计中长期将强劲。

全球冶炼厂将寻求最大限度地提高金属产量，以试图满足绿色能源大趋势推动的前所未有的需求。然而，冶炼厂这样做的能力将受到矿山产量短缺的限制。

预计全球市场将在精矿供应方面展开激烈竞争，在精矿浸出设施全面实施之前，将为铜世界精矿的海外销售提供旺盛市场。

在最初四年的生产之后，铜世界生产的大部分铜将是金属的形式。如上所述，矿山生产将限制全球金属产量，在中长期内导致结构性金属短缺。*这种情况现在是公认的行业共识。在这样的市场中，买家预计将积极竞争可用的金属单位。

具体而言，美国市场将继续成为一个重要的金属净进口国，这要求加拿大和南美的工厂努力满足强劲的需求。美国制造业产能回流的趋势，预计将巩固美国作为关键进口市场的地位。

在这样的市场中，铜世界的阴极生产，一旦实施选矿厂浸出设施，将引起强烈的兴趣。产品将在国内销售，在最终客户基础方面具有很大的选择权。

虽然铜将是销售的主要产品，但铜世界也将生产钼精矿作为副产品。钼的中长期基本面预计将具有建设性。中国预计将成为一个精矿净进口国，支撑全球市场。在该地区，美国将继续进口钼精矿，就像它现在从南美等地所做的那样。因此，铜世界的产量预计将被地区吸收，在一定程度上有助于满足与美国制造基地搬迁相关的日益增长的氧化钼需求。

预计白银/黄金的平均品位将高于85%的白银。多雷将被运往第三方炼油厂并由其提炼。我们估计95%的金属含量价值的临时付款在到达精炼商的地点(或其他预定的目的地)时支付，融资利率为3%或更低。

该项目的贵金属生产须与惠顿贵金属国际有限公司(“惠顿”)签订分流协议。根据协议，Hudbay有权在交付该项目生产并出售给第三方买家的92.5%的黄金和白银后，获得2.3亿美元的定金。鉴于自2017年可行性研究以来项目开发计划的变化以及自2022年PEA以来的后续变化导致合同中存在某些含糊之处，Hudbay和Wheaton已开始讨论根据新的矿山计划和加工厂设计可能重组STREAM协议的可能性。本技术报告中介绍的PFS假设在建设的第一年预付2.3亿美元的保证金，以换取100%生产的黄金和白银，分别以每盎司450美元和3.90美元的固定价格交付。

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除了生产贱金属和贵金属外，铜世界还将销售硫酸。这种酸将由浸出厂内部产生的硫磺装置以及第三方硫磺采购来生产。

全球硫磺市场将在中长期得到根本支撑。化肥行业以及预计将安装硫磺燃烧器的锂生产商预计将产生强劲需求。然而，供应将受到限制，因为运输电气化的趋势减少了对汽油的需求，这将减少副产品硫的生产。从地区角度来看，亚利桑那州地区预计将是一个净进口国，从加州和德克萨斯州等地采购单位。但与这种动态相关的物流将导致该地区的价格超过坦帕等国际指数。

由于与化肥和金属相关的强劲需求，全球硫酸市场在中长期内预计将表现强劲。然而，由于副产品硫供应减少的趋势导致燃烧的硫酸产量减少，供应将受到限制。亚利桑那州地区市场预计也将具有强劲的基本面，需要从德克萨斯州、墨西哥和犹他州进口以满足需求。新的SX/EW项目将需要增加单位。因此，铜世界生产的硫酸将处于有利地位，提供一个新的卡车运输供应来源。世界铜将有助于解决地区失衡，取代更昂贵的离岸进口选择。

表1-12汇总了项目经济评估中使用的商品价格假设。

表1-9：商品价格假设

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1.13环境研究、许可、社会或社区

本节概述了相关的环境研究、许可要求、社会和社区计划、项目设施监测、社会和环境效益以及填海要求，并在第20节中进行了更详细的讨论。

1.13.1 环境研究

作为当前和过去项目活动的一部分，已经完成了与该遗址的生物和文化方面有关的许多调查和研究。此外，还与地下水和地表水研究一起对场地材料进行了地球化学表征。这些调查和研究将根据需要支持项目的批准，并将在第20节中进一步讨论。

1.13.2 项目许可

本技术报告中介绍的铜世界项目以这样一种方式利用私人和国家土地，该项目预计只需要州、县和地方许可和/或授权。预计不需要联邦授权。

州、县和地方的许可和/或授权将来自以下机构：

·亚利桑那州公司委员会(ACC)

·亚利桑那州环境质量部(ADEQ)

·美国亚利桑那州水利部(ADWR)

·亚利桑那州矿山督察(ASMI)

·圣皮马县

·萨瓦里塔镇

该项目所需的主要许可证情况如下所列。许多许可证要么已经发放，要么正在积极批准阶段。有些将需要根据本技术报告进行修改。

·国际地下水开采许可证(由ADWR颁发)

·亚利桑那州地雷复垦计划(MLRP)授权(ASMI发布，但需要修改以匹配本技术报告)

·二类空气质量控制许可证(已向ADEQ提交申请，正在进行实质性审查，将需要修改以与本技术报告相匹配)

·含水层保护许可证(APP)(已向ADEQ提交申请，正在进行实质性审查，将需要修改以与本技术报告相匹配)

·环境兼容性证书(CEC)(针对电力线，由ACC向TEP颁发)

·洪水平原使用许可证(FUP)(适用于公用设施走廊内的水线，由皮马县颁发)

从ADEQ获得空气质量许可证和含水层保护许可证的要求是明确的，这些规定包括该机构就许可证申请或修订做出最终决定的最长时间框架。

1.13.3 社会和社区需求和计划

关于社区外展和其他社会承诺，具体拨款将随着项目的进展和社区的参与而确定。此外，哈德贝致力于保护历史和文化资源以及保护濒危物种和其他受保护物种。

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1.13.4 设施详细信息和监控

该项目将包括三个尾矿储存设施的常规尾矿处置。一般情况下，为满足特定的设计和监测要求，将需要为该项目颁发许可证。例如，该项目将满足亚利桑那州环境质量部(ADEQ)的最佳可用示范控制技术(BADCT)要求(包括废石设施和尾矿储存设施)。设备规格，如除尘器效率，将是ADEQ颁发的空气质量控制许可证的许可证要求的一部分。此外，与该项目相关的大多数许可证将需要监测和报告要求。

1.13.5 项目的社会效益和环境效益

为铜世界项目提出的发展计划将产生许多好处。该项目通过精矿浸出生产的“美国制造”阴极铜预计将全部销往美国国内客户，通过取消与铜精矿相关的海外运输、冶炼和精炼活动，减少该业务的总能源需求、温室气体(“GHG”)和硫(SO2)排放。该公司估计，与生产用于海外冶炼和精炼的铜精矿的设计相比，该项目将使总能耗降低10%以上，其中与下游加工相关的能耗降低30%以上。与仅使用浮选的情况相比，PFS基础情况预计将导致范围1、2和3的温室气体排放量减少约14%(图1-5)。Hudbay的目标是进一步减少该项目的温室气体排放，作为该公司现有业务具体减排目标的一部分，以与到2030年全球气候变化50%的目标保持一致。在一开始就建设100%产能的精矿浸出设施，将减少25%的温室气体排放。

铜世界项目预计将为亚利桑那州的社区和当地经济带来重大利益。在预计的20年经营寿命内，该公司预计将在美国缴纳超过8.56亿美元的税款，其中包括向亚利桑那州缴纳的约1.68亿美元税款。哈德贝还预计，铜世界将在亚利桑那州创造750多个建筑工作岗位、430个永久运营工作岗位和多达3000个间接工作岗位，该项目预计将在运营20年中产生2.47亿美元的财产税。这些收益是从项目开始建设之日起以未升级的美元估计的，将直接支持当地纳税人。

图1-5：项目流程导致的能源消耗和排放的减少

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1.13.6 填海及封闭工程

哈德贝将负责对该项目造成的地表干扰进行复垦。私人土地的开垦和关闭由ADEQ和ASMI监管。关闭和回收保证金将在适用的情况下在各机构之间分摊。

1.14%资本和运营成本

矿山的总寿命资本成本为25.94亿美元，其中包括16.9亿美元的增长成本，5.42亿美元的维持成本，3.62亿美元的递延剥离成本。第一阶段是矿山、选矿加工厂和相关基础设施，将在商业生产前10个季度产生总计13.23亿美元的费用。第二阶段是扩大的工业综合体，包括精矿浸出设施，包括溶剂提取和电积(SX/EW)、贵金属、硫磺燃烧器和制酸厂设施，这些设施将在生产的第四年产生总计3.67亿美元。5.42亿美元的持续资本主要是与采矿相关的废石设施、尾矿设施、大修和大修以及修整道路的成本。延迟剥离3.62亿美元由剥离的资本化矿山运营成本组成，适用于年度剥离比率超过矿山剥离比率使用年限的部分。

1.15-经济分析

根据现金流模型的结果，该项目的无杠杆税后NPV8%和NPV10%分别为1,100,000,000美元和77,000,000美元，税后内部收益率为19.2%，回收期为6年，包括对精矿浸出设施的第四年投资，按长期铜价3.75美元/磅计算，年平均EBITDA为3.72,000,000美元。是铜的。

该项目预计矿山20年的平均年产量为85,000吨，平均现金成本和维持现金成本分别为每磅铜1.47美元和1.82美元。可变截止品位策略允许在头十年提高磨头品位，将年产量增加至约92,000吨铜，平均现金成本和维持现金成本分别为每磅铜1.53美元和1.97美元。

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这些经济效益表明，该项目是稳健的，为Hudbay提供了充分的灵活性，通过使用运营现金流为精矿浸出设施的增加提供资金，从而在未来优化该项目。

表1-10汇总了PFS的关键估值、生产和成本详细信息。

表1-10：项目主要估值指标摘要(3.75美元/磅)。铜

1)假设以下商品价格计算：铜价为每磅3.75美元，阴极铜溢价为每磅0.02美元(不包括阴极运费)，金流价格为每盎司450美元，银流价格为每盎司3.90美元，钼价格为每磅12.00美元。反映现有惠顿贵金属项目的条款，包括在第一期建设的第一年预付2.3亿美元的保证金，以换取100%生产的金银。

2)净现值和内部收益率是在税后基础上显示的。

3)铜产量包括销售精矿中的铜和精矿浸出设施生产的阴极铜。年均铜产量不包括第20年的部分生产年度。

4)EBITDA是非《国际财务报告准则》的财务业绩衡量标准，在《国际财务报告准则》中没有标准定义。欲了解更多信息，请参阅公司最新的管理层对截至2023年6月30日的三个月和六个月的讨论和分析。

5)根据公司在季度财务报告中的方法，使用黄金和白银流动销售的递延收入摊销计算的副产品信用。副产品信用还包括出售以每吨145美元的价格生产的过剩酸的收入。可持续现金成本包括可持续资本支出和特许权使用费。现金成本和持续现金成本是非《国际财务报告准则》的财务业绩衡量标准，在《国际财务报告准则》中没有标准化的定义。有关哈德贝认为现金成本是一个有用的业绩指标的更多细节，请参阅该公司最新的管理层关于截至2023年6月30日的三个月和六个月的讨论和分析。

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2.导言和职权范围

2.1.一般情况

Hudbay是一家多元化的矿业公司，主要生产铜精矿(含铜、金和银)、银/金精矿以及锌和钼精矿。Hudbay的使命是通过收购、开发和运营高质量、长寿命的矿藏创造可持续的价值，这些矿藏在支持负责任采矿的司法管辖区具有勘探潜力，并看到公司运营的地区和社区从其存在中受益。

本技术报告介绍美国亚利桑那州皮马县Hudbay全资拥有的铜世界项目的预可行性研究(PFS)结果以及矿产储量和矿产资源估算。该项目由Hudbay的间接全资子公司铜业世界公司直接持有。

Hudbay此前完成了一项可行性研究，构思了East矿藏的独立开发计划，并在Hudbay于2017年3月提交的题为“NI 43-101，可行性研究，美国亚利桑那州皮马县Rosemont项目最新矿产资源、矿产储量和财务估计”的技术报告(“2017年可行性研究”或“2017年技术报告”)中公布了结果。

虽然针对独立罗斯蒙特项目的联邦许可的诉讼仍在进行中，但哈德贝开始全面审查其于2014年从奥古斯塔资源公司收购的整个土地包的勘探潜力，以及East矿藏。2020年和2021年进行的钻探发现和圈定了多个卫星矿藏，在东部矿藏附近7公里的走向长度上几乎是连续的。

2017年可行性研究预期的初始Rosemont项目的勘探成功和正在进行的诉讼中的不确定性，促使Hudbay评估替代设计方案，以在这一预期区域内释放价值。

2022年5月由Hudbay于2022年7月提交的题为“美国亚利桑那州皮马县铜世界综合体初步经济评估”的初步经济评估(PEA)(“2022年经济评估”或“2022年技术报告”)设想了两个阶段的采矿计划，第一阶段反映了独立运营，预计只需要州和地方许可，并反映了16年的矿山寿命。第二阶段通过扩展到联邦土地来开采整个矿藏，将矿山寿命延长到44年。第二阶段将受到联邦许可程序的影响。

自2022年以来，Hudbay在2022年PEA第一阶段包括的矿产资源评估所在地区进行了广泛的加密钻探计划，并进行了新的冶金测试工作，导致重新设计和简化了工艺流程，并审查和更新了采矿计划和尾矿沉积战略。

这份技术报告现在考虑了基于矿产储量的单期采矿计划，它不包括之前包括在2022年PEA中的联邦土地上的第二阶段扩张，这将需要联邦许可。

本技术报告描述了最新的资源模型和采矿计划，以及冶金测试、运营成本和资本成本估计的现状，这些构成了支持PFS的矿产储量估计的基础。除矿产储量估计数外，对矿产资源估计数的更新工作也已完成。这些矿产资源保留了经济开采的潜力，并取代了《2022年技术报告》中报告的矿产资源估计数。

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本技术报告中提出的项目设想矿山寿命为20年，由四个计划中的露天矿组成，其加工基础设施比2022年PEA中设想的更简单。项目设计和布局与2017年可行性研究存在实质性差异。该项目的采矿计划目前仅以硫化铜矿和氧化铜的浮选为基础并进行了优化。在该项目的头4年，最终产品是向市场销售的铜精矿。在第4年完成加工厂基础设施建设后，在项目第5年增加对该厂生产的精矿的浸出，然后进行溶剂提取和电积，以生产和销售阴极铜、钼精矿以及多雷的银和金，副产品为硫酸。该项目还包括废石和尾矿储存设施以及配套基础设施和公用事业。

PFS证明了已探明的和可能的矿产储量估计的经济可行性。加油站采矿计划中所包括的推断矿产资源估计数在地质学上被认为过于投机性，无法对其进行经济考虑，因此在本加油站被当作废物处理。同样，有一种重要的已测量和指示的矿产资源，以前是2022年PEA第二阶段采矿计划的一部分，尚未进行预可行性研究，已被排除在本技术报告提出的采矿计划之外。

除非另有说明，本技术报告中的所有金额均以美元表示。

2.2.职权范围

本技术报告符合2014年CIM定义标准和NI 43-101的要求。

本技术报告的作者和有资质的人员是Olivier Tavchandkin，P.Geo，Hudbay的高级副总裁，勘探和技术服务。Tavchandkin先生多次实地视察该物业，以保持对该物业条件的熟悉，观察地质和矿化情况，并核实该项目已完成的工作。Tavchandkin先生还审查并进行了充分的确认性工作，以担任报告该项目矿产资源和矿产储量估计的合格人员。

矿产资源和矿产储量估算基于截至2023年7月1日的所有科技信息，因此生效日期为2023年7月1日。

自2022年以来收集的额外钻探主要集中在2022年PEA第一阶段的区域的加密钻探上，预计只需要州和地方的许可。本PFS中使用的任何钻井化验结果的截止日期为2023年3月1日。

自2022年以来，对本PFS范围内包括的所有矿床收集的材料进行了额外的矿物学研究和冶金测试工作，以评估工艺流程图中浮选和浸出部分的可行性。

对资本成本、持续资本成本和业务成本进行了审查和更新，以反映当前的计划，并以2023年美元表示。除非另有说明，所有货币均以美元表示。

本技术报告包括以英制和公吨为单位的测量。凡提及“吨”及“(短)吨”之处，均指英制吨，而凡提及“吨”之处，均指公吨。有关更多信息，请参阅下面的单位缩写。

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2.3.合资格人士

负责编写本技术报告的合格人员是Olivier Tavchandkin，P.Geo，Hudbay的高级副总裁，勘探和技术服务部。塔夫昌德健并不独立于该公司。

2.4.现场视察和责任

已完成对该项目的实地考察，如表2-1所示。在现场期间，塔夫昌德健查看了现场的财产、项目办公室，钻探了留在现场的岩心样本，并参观了自2020年以来一直用于演习活动的两个外部实验室。

参与本文件编制的其他哈德贝高级人员包括马特·泰勒(总裁副冶金服务公司)、哈维尔·托罗(总裁矿业服务公司副总裁)、安德烈·劳松(首席运营官)和乔恩·道格拉斯(副总裁兼财务主管)。他们在本技术报告中的参与情况如表3-1所示。

表2-1：最近实地考察的日期

2.5G单位缩写

本技术报告中的计量单位是美国标准单位和公制单位的组合。除非另有说明，所有美元金额(“美元”)均以美元计价。使用的单位缩写如下表2-2所示。

表2-2：单位缩写

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2.6.名称缩写

本技术报告中使用的公司名称、化学术语和一般术语的缩写如表2-3所示。

表2-3：名称缩写

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2023年铜世界-PFS 表格43-101F1技术报告

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3.依赖其他专家

本文中包含的信息、结论、意见和估计基于：

• 编写本技术报告时Hudbay可获得的信息，以及
• 本技术报告中提出的假设、条件和资格。

表3-1：对其他专家的依赖

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4.物业描述和位置

4.1.地点

该项目位于历史悠久的Helvetia-Rosemont矿区内，该矿区可追溯到1800年的S时代。矿藏位于美国亚利桑那州皮马县图森东南约28英里(45公里)处的圣丽塔山脉北端和西麓。这块土地位于亚利桑那州皮马县吉拉和盐河子午线的17、18和19号城镇南部，15和16号山脉东部。项目地理坐标约为北纬31°86‘，西经110°77’。

该项目的通道是从西边的圣丽塔和赫尔维梯公路和骇维金属加工83号公路进入，从东边穿过林业局的公路。

图4-1：项目物业权属

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4.2.任期

该财产包括收费土地、租赁土地、有专利的采矿权和矿场、无专利权的矿业权和矿场、亚利桑那州土地部的通行权以及放牧租约和许可证(图4-1)。总而言之，土地位置足以进行露天采矿作业、加工和选矿设施、尾矿储存、废石处理，以及一条为该项目输送水和电力的公用设施走廊。根据1872年《采矿法》的规定，未获专利的采矿权和矿场所涵盖的联邦土地是可以进入的，但须根据美国林务局(USFS)和土地管理局(BLM)的地面使用规定以及符合国家环境政策法(NEPA)的规定进行批准。

该项目矿产资源的核心包含在132个已获专利的采矿主张和磨坊场地内，这些采矿和磨坊的总面积为2,004英亩(811公顷)(“已获专利主张”)。围绕着专利权利要求的是1,866个未申请专利的采矿权利要求和磨坊场地，总面积超过22,416英亩(9,072公顷)(“非专利权利要求”)。与专利权利要求和非专利权利要求相关的是81块收费(私人)土地，约3,461英亩(1,401公顷)(“相关收费土地”)。专利权利要求、非专利权利要求和相关费用土地覆盖的面积总计约27,721英亩(11,218公顷)。表4-1、表4-2、表4-3和表4-4提供了专利权利要求、非专利权利要求和相关费用土地的法律描述、位置和面积。

表4-1：专利采矿权利要求--说明和地点

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*已指定

**只要缴纳房地产税，所有权就不会到期。

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表4-2：未获专利的采矿权利要求--说明和地点

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所有上述索赔和工厂选址均位于第1、2、10、11、12、13、14、15、22、23、24、25、26、35和36段，乡镇18南，15公里东；第5、6、7、8、9、14、15、16、17、18、19、20、21、22、23、26、27、28、29、30、31、32、33和34段，乡镇18南，15公里东；第1、2和12条，乡镇19南，15公里东；以及19号镇4、5、6、7、8和9段，向南16公里；G&SRB&M。
只要支付了9月1日到期的BLM年度维护费，所有权就不会到期，这取决于美国国会法案的变化(当前费用为165美元/索赔，每年总计307,890.00美元)
*劳德巴赫和先锋信托编号11,778，3.0%冶炼厂净收益特许权使用费各1.5%，记录在亚利桑那州皮马县1801-1824页的文档8351中(分配)

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表4-3：收费自有物业-说明和位置

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*矿产权益的权利&契据及文书所载的条款及条件。(记录在案卷3413，第362和369页，亚利桑那州皮马县[已分配的])

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Hudbay还收购了距离项目区较远的14块收费(私人)土地和1块租赁土地，这些土地计划用于基础设施用途，包括井场、泵站和公用事业(“远程收费土地”)。远端收费土地约占183英亩(74公顷)，详见表4-4。

表4-4：收费自有和租赁物业-描述和位置

专利主张被认为是私人土地，为所有者提供了地表和矿业权。这些专利主张，包括矿产资源的核心，在现场通过测量粘在地面上的短管道上的黄铜帽来纪念。相关收费土地是通过皮马县记录局记录的文书合法获得的，这些文书描述了土地的位置和所有权，并用所有权保险政策进行了保险。获得专利的权利要求和相关费用土地须缴纳每年的物业税，目前每年约为79,412美元。

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USFS和BLM土地上的矿产权益的权利已通过围绕专利主张的非专利权利的定位和维护而归属于铜世界公司。根据州和联邦法律的要求，非专利权利要求的位置通知已经张贴在权利要求上，并记录在BLM和皮马县记录员办公室。木柱和石凯恩斯标志着未获专利的采矿主张角落、终点线和发现纪念碑的位置，所有这些都已进行了测量。木柱标记了未获专利的磨坊遗址角落和位置纪念碑的位置，所有这些都已进行了测量。在BLM和USFS土地上，通过支付每年维护费(目前设定为每项索赔165.00美元)，总计约307,890.00美元，在每年9月1日或之前向BLM支付未获专利的索赔。

亚利桑那州土地的通行权都是非专属的，但授予Hudbay建造某些公用事业基础设施所需的权利，将井田和电力供应连接到该项目。其中两项通行权的期限为10年，其他四项的期限为50年。这些横跨亚利桑那州土地的通行权没有在图4-1中显示，但通常从项目沿Santa Rita路向西北方向延伸到Sahuarita镇。此外，哈德贝已经从亚利桑那州国土部门获得了30年的通行权，提供在第22节和第15节的私人财产之间的通道，所有这些都在18号镇南部，15号范围东，如图4-1所示。

所有132项专利索赔、603项非专利索赔和1块约180英亩(73公顷)的关联费用土地都要缴纳3%的NSR使用费。在原始的版税契约中，(1)丹尼斯·劳德巴赫等人每人保留了1.5%的NSR。UX。和(2)亚利桑那州先锋信托公司，作为11778号信托基金的受托人。该项目的贵金属生产须与惠顿贵金属公司(惠顿)签订分流协议。根据STREAM协议，Hudbay有权在交付该项目生产并出售给第三方买家的92.5%的黄金和白银后获得2.3亿美元的保证金。鉴于自2017年可行性研究以来，项目发展计划的变化导致合同中存在某些含糊之处，Hudbay和Wheaton已开始讨论根据新的矿山计划和加工厂设计可能重组STREAM协议。本技术报告中介绍的PFS假设在项目建设中预付2.3亿美元的保证金，以换取100%生产的黄金和白银，固定价格分别为450美元/盎司和3.90美元/盎司，但须遵守从投产第4年开始每年1%的合同自动扶梯。

根据二零一零年九月十六日铜业世界股份有限公司与联合铜钼公司(“UCM”)于二零一零年九月十六日订立的嵌入协议及合资协议，UCM已赚取该项目7.95%的权益，并可在该项目中赚取最多20%的合资权益。随后，根据日期为2019年4月25日的收购协议，UCM的全部权益由Hudbay购买。该项目目前由铜业世界公司和Hudbay的间接全资子公司直接持有。

第20节介绍了开展本项目拟议作业所需的许可证。

除本技术报告所披露的情况外，没有任何已知的环境责任或重大因素或风险可能影响进入、所有权或在与项目相关的土地上进行工作的权利或能力。

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5.可获得性、气候、当地资源、基础设施和地形

5.1.无障碍

该项目位于亚利桑那州皮马县，位于图森东南约28英里(45公里)处。项目现场的主要通道是从图森出发，经图森-诺加莱斯骇维金属加工(I-19)前往Sahuarita镇，行驶约20英里(32公里)，然后沿Sahuarita路向东到达Santa Rita路。圣丽塔路成为一条未铺设的道路，连接铜世界工厂(图5-1)。

图5-1：项目物业位置

5.2气候

亚利桑那州南部的气候是典型的半干旱大陆沙漠，夏季炎热，冬季温和。项目区的地形从平坦到多山，东北和西北部是圣丽塔山脉的侧翼。海面高度比平均海平面高出约4265至6280英尺(1300至1914米)。

夏季日最高气温在90华氏度(32摄氏度)以上，夜间气温显著下降。冬天通常比较干燥，白天温和，夜间温度通常在冰点以上。冬天偶尔会有低强度的暴雨和小雪模式，可以持续几天。

根据项目区半径30英里(48公里)内8个气象站的历史数据，项目区的年平均降水量约为20英寸(50厘米)。年降雨量的一半以上发生在从7月持续到9月的季风季。季风季的特点是下午的雷雨，通常持续时间较短，但降雨量大，对采矿作业的影响较小。降水量最少的月份是4月至6月。

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与Hudbay的其他业务一样，该项目面临着未来可能出现的气候变化的实际风险，可能包括更频繁的极端天气事件，如极端干热、风暴频率增加和可用水减少。有关此类风险的更多信息，请参阅Hudbay最新的年度信息表以及管理层在其SEDAR+和EDGAR个人资料中的讨论和分析。

5.3.地方资源

项目区附近最大的城市是图森，根据2020年美国人口普查的数据，图森的人口为542,629人。图森都会区有100多万人口。

亚利桑那州的铜产量约占美国总产量的66%，图森州是一个矿业中心，方圆125英里(200公里)内有9座正在运营的铜矿。图森大都市区提供的文化和教育设施吸引了经验丰富的技术人员进入该地区。图森大都会地区是采矿业承包商和服务提供商的老牌基地。

5.4基础设施

州和州际骇维金属加工系统允许所有主要卡车送货进入项目现场。建筑和运营的大部分劳动力和物资可以来自皮马、科奇斯和圣克鲁斯县的周边地区。

联合太平洋干线东西向铁路线穿过亚利桑那州图森市，通常沿着I-10公路行驶。图森港有从联合太平洋干线的铁路通道，由2英里(3.2公里)的侧线组成，另外还有3000英尺(914米)的侧线。

图森国际机场(“TIA”)距离项目现场约30英里(48公里)，靠近州际公路I-10和I-19。TIA为该地区的企业提供国际航空客运和航空货运服务，目前有7家航空公司提供直达15个目的地的服务，并连接世界各地。

该项目的电力将由图森电力公司(TEP)根据与Trico电气合作公司(Trico)的共享服务协议提供。由于采矿和加工作业的电力负荷将在TEP和Trico服务区域内，预计两家公司将在亚利桑那州公司委员会(ACC)的审查和批准下，在两家公司之间建立合资业务安排，对每个服务提供商进行适当补偿。目前，Trico通过一条贯穿该物业的配电线为Helvetia Site Office提供服务。将修建一条新的输电线路，为项目现场供电并为其提供服务。有关详细说明，请参见第18节。

5.5.地形学

该项目位于美国西南部盆地和山脉自然省圣丽塔山脉的北部。该省的特点是高山山脉毗邻冲积充填的盆地。盆地和山脉省又进一步划分为墨西哥高地和索诺兰沙漠分省。圣丽塔山脉构成了亚利桑那州东南部的墨西哥高地和西部索诺兰沙漠次省之间的边界。

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该项目位于圣丽塔山脉东北部和西北侧，地势相对平坦到多山。圣丽塔山脉东起切内加盆地，西至圣克鲁斯盆地。

项目区的植被反映了圣丽塔山脉较低山坡的气候。该地区包括三个主要的植被群落：荒漠(灌丛)草原、荒漠和半荒漠草原以及橡树、杜松、松杨群落。随着项目区海拔的升高，植被密度也会增加，并过渡到半荒漠草原，那里生长着丰富的金合欢树、含羞草、奥科蒂略和丝兰。

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6.历史

在(Anzone，1995)、(M3 Engineering and Technology Corporation，2012)、(Briggs，2014)和(Briggs，2020)中描述了该地产的早期历史和生产情况，并对此进行了总结。哈德贝认为，本节所指的矿产储量和资源估计数(包括奥古斯塔编制的估计数)是历史性质的，因为没有合格的人核实这种估计数，因此不应依赖这种估计数。

6.1赫尔韦蒂亚-罗塞蒙特矿区(1875-1973)

Helvetia-Rosemont矿区第一次有记录的采矿活动发生在1875年。Helvetia-Rosemont矿区于1878年正式建立。圣丽塔山脊两侧矿山的生产支持赫尔韦蒂亚的哥伦比亚冶炼厂和老罗斯蒙特的罗斯蒙特冶炼厂的建设和运营(图6-1)。

图6-1：Helvetia-ROSEMONT矿区历史矿井的位置

该地区的铜生产于1961年停止，因为该地区生产了约438,000吨(397,000吨)的矿石，其中含有36,766,000磅(16,676,777公斤)的铜，1,130,000磅(512,559公斤)的锌和361,600盎司的银(表6-1)。

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表6-1：1875-1969年赫尔维梯-罗塞蒙特地区的生产历史之后(布里格斯，2020)

到20世纪50年代末，Banner矿业公司(Banner)收购了该地区的大部分矿权，并在East矿藏中钻探了发现洞。1963年，蟒蛇矿业公司获得了Banner控股公司的租赁权，在接下来的十年里，他们在山的两边钻了113个洞。勘探方案表明，东部矿床存在大型斑岩/夕卡岩。区域勘探还确定了Broadtop Butte和Peach-Elgin勘探区的目标。1964年，Anaconda对位于Helvetia区的Peach-Elgin矿藏进行了历史资源评估。基于67个搅拌孔和钻石钻孔的分析，估计确定了1400万吨(1200万吨)硫化物材料平均含0.78%铜，1000万吨(900万吨)氧化物材料平均含0.72%铜。

6.2在ANAMAX矿业公司任职(1973-1985)

1973年，Anaconda矿业公司和Amax公司各占50%的股份，成立了Anamax矿业公司。1977年，经过多年的钻探和评估，Anamax合资企业委托Pincock，Allen&Holt，Inc.的采矿咨询公司评估East矿藏的资源。他们历史上估计的硫化物矿化资源量约为4.45亿吨(4.03亿吨)，平均含铜量为0.54%，截止品位为0.20%。除硫化物材料外，估计还有6900万吨(6250万吨)的氧化物矿化，平均含铜量为0.45%。随后的工程根据40,000吨/天(36,300吨/天)的生产速度设计了一个矿井，矿井寿命为20年。

1979年，Anamax对位于East矿藏以北约一英里的Broadtop Butte矿藏进行了资源评估。根据对18个相距较远的钻石钻孔的分析，历史估计确定了900万吨(800万吨)的平均铜含量为0.77%，钼含量为0.037%。1985年，Anamax停止运营并清算其资产。今天，大部分蟒蛇/Anamax堆芯目前储存在项目现场的隐藏谷堆芯存储设施中。

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6.3.成立ASARCO公司(1988-2004)

Asarco于1988年8月从房地产权益处购买了Helvetia-Rosemont矿区的已获专利和未获专利的采矿权，重新勘探了Peach-Elgin矿藏，并启动了对East矿藏的工程研究。1995年，Asarco成功地获得了Rosemont地区21个采矿权的专利，就在1996年暂停专利采矿权之前。

1999年，Grupo墨西哥公司通过与Asarco合并获得了Helvetia-Rosemont资产。在Asarco和Grupo墨西哥公司拥有的16年里，完成了11个钻石钻孔。Asarco估计历史储量为294,834,000吨(267,468,905吨)，含铜量为0.673%，这是基于露天开采比例为3.7：1的矿山生产计划。2004年，Grupo墨西哥公司将该资产出售给图森的一家开发商。

6.4-奥古斯塔资源公司(2005-2014)

2005年4月，奥古斯塔从三角风险投资有限责任公司手中购买了这处房产。2005年年中至2007年1月，奥古斯塔钻了55个钻石钻孔，以使资源估计符合NI 43-101标准。该计划旨在更好地定义铜矿化的地质、分布，以及收集矿山设计所需的岩土数据。2006年6月，华盛顿集团Int.完成了项目的初步评估和经济评价。

在接下来的几年里，奥古斯塔继续评估矿产潜力，并改进开发这种资源的经济性。2007年至2012年期间又钻了32个钻孔，奥古斯塔于2012年发布了一份技术报告，以支持矿产资源和矿产储量的估计。奥古斯塔的矿产资源估测汇总于表6-2。

表6-2：EAST矿床历史矿产资源量估算(奥古斯塔资源公司，2012)

6.5.哈德贝(2014年至今)

在收购该项目后，Hudbay在2014年9月至2015年11月期间增加了89个钻孔，以进一步努力更好地了解East矿床的地质背景和矿化，并收集更多的冶金和岩土信息。

Hudbay进行的钻探与之前的钻探活动结合使用，以建立资源模型，支持2017年技术报告中完成和记录的可行性研究。2017年技术报告包括对EAST矿藏矿产储量和矿产资源的估计，就NI 43-101而言，该估计现在被视为历史估计(表6-3)。历史估计不再是最新的，也不应依赖，因为它已被新的采矿计划和本中期战略报告中提出的目前的矿产资源估计所取代。

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表6-3：独立的EAST项目的历史矿产储量和矿产资源估算

Hudbay于2020年10月开始在East矿藏以北和以西的目标进行勘探钻探。钻探开始于历史矿山附近、历史上被钻探确定的目标附近以及在地表显示出明显的氧化铜矿化迹象的地区。出于谴责的目的，还钻了几个洞。哈德贝的钻探一直持续到2022年12月。

Hudbay和之前的业主在铜矿世界项目区共钻探了614个孔，这些孔与铜矿化相交，并用于评估2022年5月铜世界矿藏的初步矿产资源估计。

表6-4：历史矿产储量和矿产资源估算来自2022年PEA

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7.地质背景和成矿作用

7.1.区域地质学

该项目的矿藏位于拉拉米德带，这是一个主要的斑岩省，从亚利桑那州到墨西哥锡那罗亚绵延约600英里(965公里)(图7-1)，包括其他几个世界级矿藏(如Morenci、Resolve和Cananea)。美国西南部和墨西哥北部的中生代俯冲和相关的岩浆作用和构造作用产生了广泛和相关的斑岩铜矿化。中生代和早新生代拉拉米德造山运动期间的挤压构造作用导致了褶皱和逆冲，并伴随着广泛的钙碱性岩浆作用(Barra，2005)。第三纪伸展构造作用伴随着拉拉米德造山运动，伴随着巨大的长英质火山作用(Barra等人，2005年)。第三次断裂作用将矿化岩石与非矿化岩石并置。伸展构造在大规模的块状断层作用中达到顶峰，形成了目前整个亚利桑那州南部典型的盆地和山脉地貌(Maher，2008)。

图7-1：拉拉米德带及伴生斑岩铜矿化(巴拉，2005)

7.2区域地质

该项目的矿藏位于亚利桑那州南部圣丽塔山脉的北部区块内(图7-2)。如Ramussen等人所回顾的。(2012)，北部地块以前寒武纪花岗岩为主(地图上为棕色)，东侧和北侧为古生代和中生代沉积片(地图上为蓝色、绿色和黄色)。该区块包括与斑岩铜矿和夕卡岩成矿有关的石英二长岩或石英粗面斑岩的小矿体和岩脉；以及更广泛、更均匀的第三系花岗岩侵入矿体。第三次断裂作用似乎显著分割了原始地层和矿床，将矿化和未矿化的岩石并列在一起。

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图7-2：项目区域地质

7.3.矿床地质

自2014年以来，哈德贝的钻探项目包括对每个样本进行完整的ICP(电感耦合等离子体)多元素分析。这个庞大的数据库被用来根据它们的地球化学亲和力对不同的地层单位进行分类。原始地层被划分为等价的化学地层单位，反映了硅屑、白云岩和钙质沉积物以及热液成分混合引起的化学变化。化学地层群尊重矿床地层学和地球化学属性，并最终反映矿物学，如通过EAST矿床的横断面所示(图7-3)。

图7-3：东部矿床-垂直地质剖面北纬11,555,050‘，朝北

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除Broadtop Butte和Elgin矿床外，以碳酸盐为主的古生代单元是该区铜矿化的主要容矿岩石。在EAST矿床，中生代碎屑单元在构造上覆盖古生代层序；相比之下，所有其他铜矿床的古生代层序一般出露或接近地表。在Broadtop Butte和Elgin，石英二长斑岩是主要的铜矿化宿主(图7-4和图7-5)。

图7-4：PEACH-ELGIN矿床-垂直地质剖面(简化)北纬11,656,200‘，朝北

图7-5：溴化铜矿床-垂直地质剖面北纬11,562,000‘，朝北

7.4.更改

该项目矿床由主要赋存于夕卡岩中的铜钼银金矿化组成。夕卡岩形成于古生代岩石中，成矿流体与石英二长岩-石英二长斑岩侵入有关。在Elgin和Broadtop Butte矿床中，石英二长斑岩是主要的矿化寄主。斑铜矿-黄铜矿-辉钼矿矿化以细脉和侵位的形式出现。

石榴石-透辉石-硅灰岩夕卡岩是最重要的夕卡岩类型，它形成于不纯石灰岩中。形成于白云岩中的透辉石-蛇纹石夕卡岩意义不大。大理岩发育在最纯净的碳酸盐岩中，而较多的硅质粉质岩石转化为角质岩石；大理岩和角质岩石都是相对较差的矿化宿主。夕卡岩的主要矿物可伴生石英、角闪石、磁铁矿、绿帘石、绿泥石和粘土矿物。石英麻粒岩-石英二长岩侵入岩具有强烈的石英-绢云母-黄铁矿蚀变，矿化作用较弱。在矿床西侧古生代岩石和石英粗面岩侵入露头的矿化包中，近地表风化和氧化作用产生了浸染和断裂控制的铜氧化物矿物。

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矿床东部低角度断裂上方中、下古生界岩石呈绿帘石、绿泥石、方解石、黄铁矿等组合变质，铜矿化呈不规则发育。这些岩石通常是深风化和褐云岩。原生黄铜矿典型地被氧化成金铜矿、铜屑和碳酸铜矿；局部存在表生辉铜矿。

7.5.结构域

地质模型结合了基于地面和井下结构审查的结构框架。主要断裂面之间的时间和空间关系确定了该项目的5个构造域：主干下盘、下盘、上盘、地块和Helvetia逆冲Klippe(图7-4)。

图7-6：工程矿床地质模型构造域及主要岩性平面图

向北急倾斜的主干断裂将前寒武纪花岗闪长岩和下古生界石英岩和石灰岩并置在西侧(主干下盘地块)与东侧(下部板块)由年轻、矿化、变质的沉积单元组成的同临床序列的地块并置在一起。一系列次平行的、网状的、曲面状的断层通常向北，并在下盘内陡峭倾斜，沿着主干断层走向形成一个区域。

主干断裂一般在东部矿床处由北向南走向，并继续向北延伸，略向山脊线以东，在Broadtop Butte以西与山脊线西侧交叉。下古生界石英岩(博尔萨组)和石灰岩(阿布里戈组和马丁组)在博尔萨矿床主干下盘中矿化良好。在Broadtop Butte以北，主干断裂向北西向移动，构成了西矿床成矿的控制特征。

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东部矿床的低倾角断裂是由一条大断裂和一系列由陡向浅的展布构造组成的一系列浅东倾断裂。主要的低角度断裂在东部形成了上板块(硅屑岩和火山岩)与下板块(碳酸盐为主的古生代岩石)构造域之间的不整合接触。

地堑断裂是位于东部矿体东南缘的一条重要的晚期高角度断裂，它似乎截断了矿化。地堑断裂上盘内不存在明显的矿化域。

在东部矿藏以北约一英里、Gunsight Pass以东约一英里的上板块区域内，大量的石英二长斑岩构成了Broadtop Butte矿床的核心。在Broadtop Butte内部，一条大致向东向东北的角砾岩管道位于石英二长斑岩的南缘，从石英基质中的石英二长斑岩单质角砾岩到类似上图的不太丰富的多组分角砾岩，但有夕卡岩和石灰岩碎屑。

第五个主要构造域是位于圣丽塔山脉西坡的Helvetia逆冲Klippe。低角度Helvetia逆冲断层位于侵入等长花岗岩之上的拉拉米期石英二长斑岩、侵入的古生代碳酸盐和碎屑层序上。赫尔维梯逆冲悬壁上有桃子矿、埃尔金矿、老迪克矿、莫霍克矿和重量级历史矿。在西侧沉积容矿的桃子矿床和西侧以石英二长斑岩和夕卡岩边缘为主的埃尔金矿床之间，存在一条北向高角度断裂。尽管如此，成矿作用似乎是在这条断层上连续发生的。

图7-7：构造域东部矿床地质模型三维视图，朝北

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7.6%矿化

成矿作用在夕卡岩和侵入斑岩中以铜氧化物和硫化物的形式存在。根据Hudbay从East、Bolsa、Broadtop Butte、West和Peach-Elgin矿床收集的孔酸溶数据和Quemcan分析数据，完成了五个矿化域的三维模型。

7.6.1 EAST矿床

EAST矿床直径在3,400至5,600英尺(1,000至1,700米)之间，并延伸至地表以下约2,600英尺(790米)的深度。主要断裂系统部分界定了铜矿化，将矿床划分为强度和矿化类型不同的主要构造块(图7-7)。北向陡峭的主干断裂将西侧边缘矿化的前寒武纪花岗闪长岩和下古生界石英岩和可变矿化的石灰岩(主干下壁地块)并置在一起，与东侧较年轻、矿化良好的古生代石灰岩单元(下部板块)并置。

矿床上部存在氧化铜矿化。氧化矿化主要赋存于中生代岩石中，但也可见于矿床西侧的古生代岩石中，并沿某些断裂更深。氧化矿化以混合氧化铜和铜碳酸盐矿物的形式出现。在局部地区，氧化矿化中及之下发现了表生辉铜矿及其伴生次生矿化。东部矿床西北部的氧化铜在主干下盘内的裂缝中向深处延伸相当多。

原生(浅成)矿化主要以含铜、钼和银的硫化物的形式出现，发现于网状细脉中，并散布在蚀变的容矿岩石中。黄铁矿和黄铜矿分别约占总硫化物含量的25%和35%，另外还有斑铜矿(20%)和辉铜矿(12%)。这些主要硫化物矿物的比例因矿床的地层不同而不同，这是由于矿化的竞争、叠加脉冲和可能的表生作用。辉钼矿是一种次要物相，但似乎分布在整个夕卡岩和矿床的外围部分。金和银以少量存在于整个矿床中，并被认为包含在原生硫化物矿物中。

7.6.2 博尔萨矿床

Bolsa的钻探确定了走向约4,000英尺(1,220米)的矿产资源，一般为600至1,100英尺(180至340米)宽，深度为750至1,500英尺(230至460米)。2022年的钻探证实，博尔萨矿床的矿化与东部矿床的主干下盘矿化是连续的。矿化几乎完全赋存于下古生界博尔萨石英岩以及骨干断裂域内的阿布里戈和马丁石灰岩建造中。较强的矿化在不整合面向西截断，一般未矿化到弱矿化的花岗岩；尽管较弱，次生氧化铜矿化偶尔会发生在花岗岩中几百英尺的裂缝上。东部边界由构造或地层学界定较少。近地表矿化一般向东向上板块岩性接触的断层方向下降，但不一定在断层接触处。然而，在深处，特别是在博尔萨矿床的南半部，矿化继续进入上、下板块岩石。在博尔萨组石英岩和花岗岩中的矿化，如果存在，几乎全部是非碳酸盐氧化铜和硅酸铜。在Abrigo组和Martin组的蚀变夕卡岩中，它由铜氧化物和硫化物的混合物组成。

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7.6.3 溴钼酸铅矿床

Broadtop Butte的钻探确定了直径1600至2500英尺(490至760米)、厚达800英尺(240米)的矿产资源。矿化主要赋存于石英二长斑岩中，包括一条东北向走向的角砾岩。矽卡岩赋存于石英二长岩以南的长石岩群和Glance群中，在Glance群中，石英二长岩以北、以东和下方的Scherrer组和Epiaph组也赋存矿化。矿化似乎在Gunsight Pass的东部被主干断层截断，尽管Bolsa矿床的矿化几乎就在Gunsight Pass的Broadtop Butte的西侧并列。所有其他方向的矿化程度似乎没有严格的地层或构造边界，但似乎与与石英二长斑岩及其伴生的矽卡岩蚀变晕的距离有关。不含角砾岩二长斑岩的矿化以硫化物成矿为主，而石英二长斑岩的角砾岩筒段以氧化物铜矿化为主。石英二长斑岩北部和东北部的矽卡岩相对较窄，但硫化物品位较高。

7.6.4 西部矿藏

西部矿床矿化走向约为160°，平行于主干断层3200英尺(980米)。它的宽度从400到1100英尺(120到340米)，深度从300到700英尺(90到210米)。矿化赋存于古生代石英岩中，夕卡岩蚀变碳酸盐单元位于主干断裂域的下盘和上盘。在矿床北半部，矿化还赋存于主干断裂域下盘的裂隙粗花岗岩中，矿化作用最强的是主干断裂构造带内，以硫化物成矿为主。主干结构挂墙等级较低，以氧化物为主。西部矿床的主要容矿地层为主干断裂带内的前寒武纪粗花岗岩，以及从博尔萨到墓碑的古生代地层(西部矿床的下盘和下盘单元)。矿化几乎到达了西部大部分矿床所在的低山西坡的地表。向东，没有明显的构造或地层特征限制成矿。钻探已经确定了南部矿化的范围，尽管北部的矿化程度尚未完全确定。

7.6.5 桃子-埃尔金矿床

Peach-Elgin矿化赋存于低角度Helvetia逆冲断层(Helvetia Klippe)的悬壁中，该断层拥有几个历史上开采过的矿床，包括Peach、Elgin、Mohawk、Old Dick和重矿。历史上和最近的钻孔将Helvetia逆冲上盘矿化的大部分联系在一起。

桃子完全赋存于可变夕卡岩蚀变的沉积岩中，并被中等浅的东倾断层切割，在地层层序中产生空隙。寄主地层包括Bolsa、Abrigo、Martin、Escabrosa、Horquilla和墓志铭。桃矿化赋存着以氧化铜和硫化铜为主的不规则交织混合单元。

桃子以东的Helvetia逆冲矿化赋存于石英二长斑岩或斑岩周围的矽卡岩蚀变晕中，主要赋存于墓碑和孔雀组中。在Helvetia逆冲挂墙的东北部截获了一个非常狭窄的块状硫化物，但大部分矿化分散在斑岩中，或更广泛的边缘夕卡岩中。

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8.存款类型

该项目矿床由赋存于石英二长斑岩和夕卡岩中的铜钼银金矿化组成。夕卡岩形成于古生代岩石中，形成于与石英二长岩至石英二长斑岩侵入有关的流体中。从成因上讲，夕卡岩是与斑岩铜矿中心有关的一套矿床类型的一部分。夕卡岩是古生代碳酸盐岩和中生代碎屑岩热交代作用的结果。近地表风化作用导致EAST矿床上覆中生代单元和世界铜矿床的近地表古生代单元中的硫化物被氧化。

矿化主要以含铜、钼和银的原生(浅成)硫化物的形式出现，发现于网状细脉中，并在深部侵入蚀变的主岩中。近地表、沿构造带和石英岩单元中存在氧化铜矿化。氧化矿化以氧化铜和碳酸铜矿物的混合形式出现。在局部地区，氧化矿化中及之下发现了表生辉铜矿及其伴生次生矿化。

Twin Buttes矿由水蟒运营，后来由塞浦路斯运营，开发的矿床具有几个地质相似之处，位于该项目以西约20英里(32公里)处。Twin Buttes矿从1969年到1994年一直在生产。此外，位于项目以西约20英里(32公里)处的Asarco使命矿也具有许多与铜矿世界矿床相同的地质特征。

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9.探索

9.1-以前的工作

19世纪中期开始在Rosemont和Helvetia矿区勘探，到1875年首次记录到铜产量，并零星地持续到1951年。到20世纪50年代末，勘探钻探发现了EAST矿藏。随后，一系列大型矿业公司对East矿藏和附近的Broadtop Butte、Peach-Elgin和铜矿世界矿化区进行了勘探钻探。

奥古斯塔于2005年收购了这处房产，并在East矿藏进行了加密钻探，同时进行了勘探地球物理调查。2011年对EAST矿床进行的泰坦24激发极化/电阻率(“DCIP”)测量发现了重大的可充电性异常，迄今只进行了部分测试。这些异常似乎定义了矿化和某些未矿化的岩性单位。2008年还完成了一项区域规模的航空磁学调查，以协助对该财产进行地质测绘，并勾勒出矿床的磁性足迹。

2014年和2015年，哈德贝在East矿藏及其下方完成了两次加密钻探活动。除了化学分析外，还使用Terraplus的KT-10和KT-20仪器在从钻井计划中回收的岩心大约3米(10英尺)的间隔内进行了磁化率和电导率测量。这两个钻井项目的磁化率数据都被用作矿床三维反演的约束条件。2015年4月，使用DIAS地球物理(3D测量/测绘)在EAST矿床上收集了一条DCIP数据测试线，以与之前完成的Titan 24调查进行比较。

2015年下半年完成了对该地产的测绘和地球化学采样计划，以重新评估对区域地质和矿床背景的解释。随后利用地面测量和钻芯测量进行了结构解释，以帮助对该项目进行岩土评估。使用Terraplus的KT-10和KT-20仪器在与地球化学样品相同的位置进行磁化率和电导率测量。

2020年10月，在10条东西走向和2条南北走向的线路上，完成了一项29线英里(47线公里)的多功能时域电磁(VTEM)测试，以确定这种方法是否适合帮助圈定该地区导电性差到中等的矽卡岩物质。总体而言，结果突出了夕卡岩矿床中的岩性单位，而不是具体的矿化作用。

在2020年秋季野外计划期间，DGI Geoscience Inc.使用声光电视井下设备勘测了5个钻孔。完成这些调查是为了确定特征(接缝、垫层等)。以帮助对相交的地质单元进行构造解释，并突出断层或剪切带。

2021年1月至4月，Quantec Geoscience Inc.使用他们的Titan 24激发极化/电阻率(“DCIP”)方法在13条东西走向的线路上调查了50.3线公里。还发现了其他重要的可收费异常情况，到目前为止只进行了部分测试。这项调查意在扩大2011年的计划。

哈德贝于2020年10月开始在其铜世界私有土地内的目标上进行勘探钻探。历史矿区附近的钻探目标包括埃尔金、铜世界、Leader、皇家小岛和King Mines；历史上确定的钻探目标包括Broadtop Butte和Peach；以及以前未钻探的目标，最著名的是Bolsa地区。

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9.2%已知矿床之间及附近的勘探潜力

西部矿藏仍然向北开放。Broadtop Butte的矿化范围在矿床东部或南部的深度尚未完全确定。北边的Peach-Elgin矿藏仍然向哈德贝未获专利的采矿权开放。博尔萨矿床沿线的矿化程度在浅层向东受限，但在深部保持开放。博尔萨和EAST矿床的西部矿化范围尚未完全确定。

在已知矿藏之外还有几个地球物理目标。最值得注意的是在哈德贝拥有未获专利的采矿权的林业局土地上已知的West矿藏以北约1400英尺(400米)处的一对异常。有限的横断面在该区域内发现了许多小型勘探坑，但这些异常从未进行过钻探测试。其他未经测试的异常包括西部矿藏以南约2200英尺(670米)和Broadtop Butte以东的那些异常。

9.3%哈德贝公寓楼的额外区域潜力

在Hudbay非专利采矿权上还有其他目前未被知识产权覆盖的潜在目标。这些目标包括历史矿山附近的目标，以及西部矿藏以南约4000英尺(1200米)和3000英尺(900米)的地图上的侵入。这两个目标都将受益于详细的实地测绘和地球物理学。另一个潜在的目标区是一个西北走向的石英二长岩侵入体，位于West矿床以北约8000英尺(2400米)，Imery大理石采石场东北约1英里(1.6公里)处。美国地质勘探局(Drewes，1971)将该侵入岩绘制为Broadtop Butte和Elgin斑岩矿化所在的同一侵入单元。目标将受益于详细的测绘、地面穿透地球物理和钻探。

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10小时钻探

几位连续的业主进行了广泛的钻探。最近的一次钻探是由哈德贝完成的，之前的钻探活动由刘易森、班纳、Anaconda矿业公司、Anamax、Asarco和Augusta完成。表10-1总结了用于估算当前矿产资源估测的钻孔。

表10-1：工程钻孔数据库

数据库中的钻孔大多是钻石钻孔。在一些较老的孔中，顶端部分是用钻头定箍钻进的，或者用旋转钻进的方法钻进，然后在截获矿化之前改用取心钻进。从2021年到2022年年中，Hudbay使用了反循环(RC)钻井。尽管所有RC孔都存储在数据库中，但只有斑岩(Elgin和Broadtop Butte)、低铜品位石英岩和花岗岩中的那些孔被用于资源计算。

图10-1为铜世界项目提供了按公司显示钻孔位置的地图。

Hudbay和Augusta钻探项目矿化带内的岩心回收率平均超过90%，使人有信心获得高质量的样品，包括氧化层段。

10.1-刘易森-班纳矿业公司(1953-1963)

在项目区记录的最早的钻探是由刘易森在1953年至1957年间进行的，并使用了搅拌钻探。这次钻探没有留下任何材料，只有纸质日志和铜分析结果可用。这一数据通过与哈德贝公司最近进行的相同数量的岩心钻探进行全球统计比较而得到验证。

大约从1961年开始，班纳在该地区开展了第一次重大的岩心钻探活动。Banner主要完成了浅层钻石钻孔，其中许多钻孔后来由蟒蛇矿业公司加深。

10.2-蟒蛇矿业公司(1963-1986)

蟒蛇于1963年左右收购了Banner Rosemont Holdings，并在East矿藏以及邻近的矿化区进行了勘探。在1963年至1973年间，巨蟒完成了210个钻石钻孔，总长度为178,399英尺(54,376米)。这些洞主要是垂直钻成的。由公司测量员完成的井下和接箍测量是在钻井过程中或在钻井完成后立即进行的。蟒蛇钻出了大约85%的大N型芯和15%的小B型芯(直径1.4英寸或36.4毫米)。总体核心回收率超过85%。

勘探后来转移到Anamax矿业公司(Anaconda矿业公司和Amax公司的合资企业)，该公司继续钻石钻探和分析工作，直到1986年。Anamax完成了186个岩心钻孔，总长度为127,979英尺(39,008米)。这些钻孔几乎完全是以倾斜的角度钻孔，向西倾斜-45°至-55°，大约垂直于向东倾斜的古生代变质沉积容矿岩石的方向。公司测量员在钻井过程中或在钻井完成后立即进行井下和接箍测量。Anamax钻探了大约80%的N型岩心和20%的B型岩心，整体岩心回收率超过88%。

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图10-1：按公司划分的钻孔位置

10.3-ASARCO矿业公司(1988-2004)

Asarco于1988年收购了Rosemont地产，并进行了勘探，直到2004年。完成了11个垂直钻孔，总长度为14695英尺(4479米)。从矿床区域的8个Asarco岩心孔获得了数据，并将其纳入Hudbay的矿产资源估计。对于这些井，没有可用的井下测量数据。由公司的测量员测量了钻孔钻头。Asarco采集的岩芯大小主要为N大小。无法获得岩心回收信息，但奥古斯塔人员的重新记录表明，其质量与其他钻探活动类似。

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10.4.奥古斯塔资源公司(2005-2012年)

奥古斯塔在2005年获得了该矿的所有权，并在2005年至2012年期间通过几次活动进行了钻石钻探。奥古斯塔总共完成了87个岩心钻孔，总长度为132,438英尺(40,381米)。在这些钻孔中，有60个钻孔是为了圈定矿床和提供充填信息。其他6个是规划矿坑区域之外的勘探洞，但距离足够近，足以成为资源数据库的一部分。其余21个岩心孔支持岩土研究(13个)和冶金研究(8个)。奥古斯塔钻孔通常用坚固的非取心岩石钻头穿过覆盖层，然后用更大的HQ尺寸的岩芯钻得尽可能深，如果地面条件恶化，则用NQ尺寸的岩芯钻完。

大多数孔都是垂直定向的，少数孔倾向于从合理可访问的钻台位置拦截目标。所有钻孔都使用Reflex EZ-Shot测量仪进行了井下测量，该仪器测量倾斜/倾角和方位方向。在2008年的钻探活动中，每隔100英尺(30米)进行一次测量，在2005、2006和2011至2012年的钻探活动中，每隔200或500英尺(60或150米)进行一次测量。最初的钻孔卡箍位置是通过亚利桑那州图森市的PUTT测量进行测量的，而所有后来的钻探位置都是通过亚利桑那州图森市的达林环境测量公司进行测量和认证的。

10.5至哈德贝(2014-2015)

在收购该项目后不久，哈德贝于2014年9月启动了44孔钻石钻探计划，并于2014年12月完成了93,122英尺(28,383米)的钻石钻探。钻探计划完全是在奥古斯塔矿产资源估计范围内的专利主张下进行的。它的设计是为了初步了解地质背景和成矿作用，提供加密钻井密度以及冶金、地球化学和地球物理数据。

钻石钻探主要是尽可能深地钻探总部大小的岩心，如果由于地面条件需要缩小岩心大小，则使用NQ大小的岩心。如果地面条件允许，钻孔应采用更大的PQ尺寸(直径3.3英寸或83毫米)，并随着地面条件的改善减少到总部。钻井长度和采收率分别为PQ 4,326英尺(1,319米)，采收率83.5%；HQ 85,583英尺(26,086米)，采收率95.9%；NQ 3,213英尺(979米)，采收率92.8%(统计数据包括HB-2119因200英尺(60米)地面条件不佳而被废弃)。

43个钻孔是垂直定向的，其中1个倾向于从可接近的钻台位置截取目标区域。井下测量是用多炮反射仪或地面记录陀螺仪以200英尺的间隔进行的。这两台仪器都测量了倾角/倾角和方位方向。领口位置由亚利桑那州图森市达林环境与测量局进行调查和认证

2015年8月至11月，霍布迪完成了一项46孔、75164英尺(22910米)的钻石钻探计划。这项钻探计划也是完全在奥古斯塔矿产资源估计范围内对专利主张进行的。为了在提供加密钻井密度的同时进一步了解地质背景和成矿作用，它还收集了冶金、岩土、地球化学和地球物理数据。

钻石钻探主要是总部大小的岩心，尽可能深，如果地面条件允许缩小岩心大小，则使用NQ大小的岩心。如有需要，可采用较大的PQ尺寸的钻眼，并随着地面条件的改善而减少到总部。22个钻孔是垂直的，24个是倾斜的。利用Reflex ACT III仪器收集岩土结构数据，8个孔倾斜用于钻井定向岩心，16个孔倾向于从可接近的钻台位置截取目标区。井下测量是用多炮反射仪或地面记录陀螺仪以200英尺(61米)的间隔进行的。这两台仪器都测量了倾角/倾角和方位方向。领子的位置由亚利桑那州图森市的达林环境与测量局进行调查和认证。

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10.6至哈德贝(2020-2022)

Hudbay于2020年10月开始在East矿藏以北和以西的目标进行勘探钻探。钻探目标包括历史地雷附近地区、历史上已确定的目标和以前未钻探的目标。出于谴责或岩土工程目的，还额外钻了几个洞。

2020年至12月20日的钻探^这是，2022年，总共945个钻孔，总长约455,913英尺(138,962米)。钻石钻探主要是总部大小的岩心尽可能深，如果遇到恶劣的地面条件，则使用NQ大小的岩心完成钻探。如有需要，可采用较大的PQ尺寸的钻眼，并随着地面条件的改善而减少到总部。

钻孔主要是负倾斜的，垂直的。在一些地区使用地埋式钻机钻探-45倾角以下的浅孔，包括在地形非常陡峭的地区钻水平孔和正斜孔。与东部铜矿相比，世界铜矿的许多矿床地形起伏较高，通常规定的规则间距较小，从而导致在相同的衬垫上钻出多个孔。

2021年5月至2022年6月还进行了RC钻探。RC钻探试验结果表明，RC钻探测试结果与石英二长斑岩中的钻石钻探结果相当。因此，RC孔的分析仅用于Broadtop Butte和Peach-Elgin石英二长斑岩中的部分资源计算，以及Bolsa矿床中低铜品位石英岩和花岗岩的资源计算。

10.7钻探方法与测量

在奥古斯塔之前，没有业主提供的关于钻井设备、井眼大小、接箍位置、井下测量方法和岩心回收的文件。对钻探记录和存档样本的检查表明，钻探计划是使用RC、钻石或两种类型钻探的组合进行的。岩心直径因钻探程序不同而不同，一般为NQ或BQ。RC钻探程序的直径没有记录。领子坐标很可能是用经纬仪测量的。大多数井都有多个不同方位和倾角的井下测量。井下测量方法和仪器未见报道。对现有存档岩心的检查表明，岩心回收率相当好。

对于2020-2022年的钻井，使用多炮反射或地面记录陀螺测量仪以100英尺(30米)的间隔进行井下测量。这两台仪器都测量了倾角/倾角和方位方向。对于向上和水平的井，使用了Reflex Gyro Sprint-IQ测量工具。从2021年2月开始，TN-14型钻机对准工具被用来在计划的方位和倾角上对准钻机。亚利桑那州图森市的达林环境与测量局对2020年钻出的孔的卡箍位置进行了测量和认证。2021年计划的领子位置是根据调查和认证的衬垫轮廓估计的。2022年计划的领子位置是根据测量和认证的垫子轮廓估计的，或者直接在放置在完成的领子上的桩标记上进行测量(124次测量超过标记的领子)。一小部分井要么没有井下测量记录，要么测量值不可靠，要么丢失了。通常，没有测量的孔不用于资源计算，除非在极少数情况下，如记录了TN-14钻机对准的短垂直孔或短斜井。

钻探坐标在哈德贝的数据库中记录为UTM英尺，通过将UTM公制坐标乘以0.3048的系数计算得出。整个物业位于通用横向墨卡托坐标系北美基准83的12区内。

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11.样品准备、分析和安全

样品准备、分析和安全程序由合格人员Olivier Tavchandkin，P.Geo，Hudbay的高级副总裁，技术服务和勘探部门审查。《2017年技术报告》对前业主使用的抽样方法、分析和安全措施进行了详细审查和记录。以下部分概述了2017年前进行的采样工作的材料信息，并更详细地介绍了Hudbay自2020年以来在最近的钻探活动中用于采样和分析的方法和程序。

11.1前期工作总结(1956-2016)

11.1.1 核心日志记录、文档和安全性

表11-1汇总了2020-2022年钻井活动之前遵循的与核心采伐和采样活动相关的方法、文件和安全。

表11-1：2017年前核心日志、文档和安全摘要

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11.1.2 制备方法

表11-2提供了2020-2021年钻探活动之前使用的样品制备摘要。

表11-2：2017年前样品准备情况汇总

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11.1.3 分析方法学

表11-3提供了2020-2021年钻探活动之前的化验摘要。

表11-3：2017年前化验总结

11.1.4 密度测量

在哈德贝2020年和2021年的钻探活动之前，总共从154个钻孔收集了1177个样本用于密度测量(表11-4)。奥古斯塔和哈德贝的密度测量是用水置换法进行的。至于Anaconda和Anamax进行的测量，鉴于测量的年代，可以安全地假设它们也是使用水驱替方法(即未上蜡或上蜡的岩心)进行的。

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表11-4：2017年前密度测量

11.1.5 关于史料的结论

作者认为，奥古斯塔的QAQC结果，包括旨在验证历史结果的双孔计划，以及Hudbay 2014-2015年的QAQC结果，表明化验结果的精密度和准确度是足够的，可以用于资源评估目的。

11.2 2020年以来工作总结

11.2.1 岩心测井

钻井承包商彻底清洁了从岩芯管中取出的钻芯，然后将所有管段拼接在岩芯盒中。每次运行后，在岩心盒中插入胶片标记块，以指示相对井下深度。芯盒被贴上了洞的名称、盒号和开始到拍摄的胶片尺寸的标签，然后用紧贴的盖子安全地关闭盒子。岩心盒被送到一个安全的安置区，在那里由核心技术员将它们转移到核心伐木设施。

岩心盒由岩心技术员和地质学家装载到传送带架上。在测量岩心回收和岩石质量数据(“RQD”)之前，对岩心碎片的错误放置和方向进行了目测检查。通过咨询钻井承包商，解决了因胶片标签放置不当而导致的任何差异。钻芯上标有切割线，旨在提供最具代表性的劈裂。

所有岩心测井均由经验丰富的地质学家完成。在开始采伐之前，所有的地质学家都接受了关于岩石类型、蚀变、矿化风格和在该财产上发现的结构的培训。所有的钻孔都是使用带有FileMaker Pro©的平板电脑记录的，FileMaker Pro是一个托管在本地热点网络上的数据库。根据地质学家观察到的岩石类型，钻芯被划分为多个亚层段。每一段进一步描述了原生硫化物的蚀变、矿化和氧化状态。

11.2.2 样本选择

岩心样品的化验是由测井地质学家挑选的。最初，样本间隔为5英尺或10英尺(1.5或3米)长。调整了采样间隔的开始和结束，以对应于主要的岩性或矿物学破坏，或者如果遇到显著的空隙。地质学家在FileMaker Pro中生成了样本序列，以及QAQC插入样本编号。地质学家或训练有素的技术人员负责用FileMaker Pro生成的列表中的孔名称和样本间隔填写标签。

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反循环(RC)钻井是在2021计划期间进行的。通过空间近端的双孔取心钻探程序测试了RC钻探的无偏压。这项对比研究仍在进行中，RC钻探的化验结果尚未用于支持该加油站的矿产资源评估。

11.2.3 岩心照片

用安装在芯盒顶部的铝框上的数码单反相机拍摄了插入了样本标签的芯盒。相机被连接到安装了Imago©应用程序的平板电脑上，该应用程序可以记录每张照片中的钻孔名称和深度。这些照片被上传到一台Imago云服务器上，只有授权的Hudbay人员才能访问。

11.2.4 岩芯切割

在切割岩心之前，地质学家打印了每个钻孔的FileMaker Pro样品清单，其中包括样品识别号、孔名称、样品类型以及每个样品的开始和结束胶片。这张单子是用来给样品袋贴标签的。在岩芯切割工位，水桶与贴有正确标签的样品袋排成一排，相应的芯盒被放置在靠近岩心锯的工作台上。岩心样品沿着岩心切割，因此大约50%的岩心被劈开。对于PQ大小的岩芯，大约三分之一的岩芯被劈开，以防止样品重量过大。在挖泥和碎石间隔，使用铝或塑料取样勺子在芯盒中将挖泥分成两半。装满样品的袋子用袋子拉线合上，并用拉链固定在脖子上。锯子在切割每个样品之间用水冲洗，以防止交叉污染。

11.2.5 样品派送

使用岩心测井数据库中的调度模块对样品进行调度。请购单是从FileMaker Pro自动创建的。申请表列出了样品、作业订单编号、要求的分析代码和任何特殊说明。样品申请表和样品清单在样品运输之前或之后立即通过电子邮件发送给实验室。请购单的硬拷贝也包括在每批货物中。QAQC样品包括空白样品、复制品和标准样品被引入样品派送流。样品袋在包装前与样品单交叉核对。样本要么由实验室派来的卡车取走，要么由商业运输公司运送。

11.2.6 样品制备

在2020-2023年的钻探活动中，使用了四个不同的实验室(表11-5)，其中ALS和Skyline是2022-2023年期间的主要实验室：

• 亚利桑那州图森市的天际线(准备和分析)
• ALS(在图森(AZ)、Hermosillo和Zacatecas(墨西哥)的样品制备，在雷诺(NV)的金分析以及在北温哥华(BC)的全岩地球化学和可溶性铜分析
• Veritas局(内华达州雷诺和新墨西哥州Hermosillo的样品制备，温哥华(BC)的分析。
• 伯纳比的SGS(卑诗省)(制备和分析)

哈德贝使用的所有实验室都拥有符合国际标准化组织9001质量保证模式和国际标准化组织/国际电工委员会17025《测试和校准实验室能力通用要求》要求的质量体系。

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表11-5：2020-2023年钻探活动期间使用的样品制备摘要

11.2.7 密度测量

除了现有的434个岩心和纸浆样品的密度测量(表11-6)外，ALS的255个钻孔的727个新纸浆样品被用ALS的比重瓶分析。早期发送给Bureau Veritas、Skyline、ALS和SGS(表11-6)的密度测量是通过在Bureau Veritas的上蜡岩心和Skyline的未上蜡岩心上用水置换进行的体积密度进行的。在ALS用比重瓶测量纸浆的比重，在SGS用水置换和比重瓶测量未上蜡和上蜡岩心的比重。

表11-6：密度测量

测量未上蜡岩心的比重包括在空气和水中称重样品。比重是用干重除以饱和重量和浸没重量之差计算出来的。对于打蜡的岩芯，样品首先涂上石蜡，然后再进行相同的称重程序。

纸浆的现场密度测量需要将样品放置在容器中(即，温度计)，并在剩余的体积中填充液体或气体。原位密度是通过计算样品重量与置换的溶剂重量的比率来确定的。

在具有天然空隙的松散地面上进行采矿作业时，来自合格岩心的比重测量不一定反映原地密度。为了量化校正的潜力，开发了一种基于芯盒重量的现场密度的替代测量方法。根据取样间隔长度和岩心大小，利用圆柱体体积方程(𝑉=𝜋𝑟)计算了钻取岩心的内部有效体积²ℎ)，然后通过将岩芯盒除以该有效钻探体积得出其原位密度。必须指出的是，称重时，盒子里的芯子已经干了，因此没有进行额外的调整来去除任何假定的水分含量。

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本技术报告第14节介绍并讨论了根据芯盒重量进行的比重实验室测量和现场密度估计之间的比较结果。

11.2.8 分析方法学

11.2.8.1 钻芯

2021年之后收集的样本继续在两个独立的商业分析实验室进行化验：图森的天际线实验室(亚利桑那州)和北温哥华的肌萎缩侧索硬化症实验室(卑诗省)。为了确保不同实验室之间的化验一致性，样品制备和分析方案与ALS和Skyline(以及SGS和Bureau Veritas)在Hudbay 2020-2021年钻探活动中使用的相似(表11-7)(Hudbay Minerals Inc.，2022)。样品准备和分析方案也与澳大利亚统计局早些时候在哈德贝2014-2015年钻探计划期间进行的一致。

分析分析包括一套标准的分析套装，包括主要和微量元素、贱金属和贵金属(包括铜、锌、铅、钼、银、金)、可溶性铜以及引路元素(例如，As、Bi、Sb、Se、Sn、Te、W)。

使用电感耦合等离子体质谱(ICP-MS)和电感耦合等离子体发射光谱(ICP-ES)相结合的方法进行分析，然后进行多酸消化以实现近乎完全的溶解。在Skyline和ALS进行了两个阶段的铜顺序分析(先用硫酸浸取，然后用氰化钠浸取)。资源估算中只使用了硫酸浸出的结果。金含量测定采用火试金法。

11.2.8.2 金浆化验

除了常规的钻芯分析外，历史纸浆样本的子集(每个纸浆重2至4磅。 (1至2公斤)，每隔5英尺(1.5米)存放在单独的纸袋中)，在天际线(图森)和ALS(雷诺)用火测试重新分析黄金。最初的准备包括两种不同的方法：在ALS使用水泥搅拌机将三个2.5加仑的螺杆顶部桶旋转并均质几分钟。每个桶可容纳一个复合材料，其中包含代表25英尺复合材料的4或5个纸浆。一旦均质阶段完成，大约150克的等量被送到雷诺进行火灾测试。在ALS上，制备了910个复合材料样品，并用该方法进行了分析。

在天际线，每个人2到4磅。纸包中储存的纸浆(1至2公斤)被单独转移到拉链锁袋中。然后将每个拉链锁手工混合，然后将来自五个单独袋子的50克纸浆组合在一起，并均化成一个200至250克的样本，以代表25英寸的复合材料。最后，对200到250克样品中的30克等分进行了火试样分析。在天际线上，制备了805个复合材料样品，并用这种方法进行了分析。考虑到这种方法的耗时性质，最初的单个纸浆样本(2982个纸浆样本)继续在天际线进行火灾分析。

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表11-7：2020-2023年钻井活动使用的分析规范摘要

对铜、钼含量超标的样品进行了贱金属硫化物品位和贵金属资源品位的再分析。表11-8汇总了2020-2023年钻探活动期间四个不同实验室使用的检测限值。

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表11-8：检测限值汇总

*ALS、SGS的Mo超过8000，Skyline超过1000，Bureau Veritas>3200

11.2.9 质量保证和质量控制程序

在样品流中引入空白、标准物质(CRM)和粗制剂复制品，以监测和检测交叉污染、样品交换和二次采样程序，以及监测分析结果的精密度和准确性。一个随机的样本子集也被用于实验室间检查验证。对于黄金牙髓检测，QAQC材料(空白、标准物质和复制品)最初也与ALS和Skyline的复合牙髓样本一起插入。一旦Skyline开始对单个纸浆样本进行金分析，在从分析复合纸浆样本到单个纸浆样本的过渡过程中，没有插入QAQC材料。因此，随机选择的5%(149个样本)纸浆子集被送往ALS进行重新分析，以验证Skyline数据(见下文第12.2.10节)。

CRM(即标准品)、空白和粗制剂复制品的插入率为每20个样品中有一个。总体而言，Hudbay的QAQC计划包括5.2%的空白、5.2%的CRM、2.2%的纸浆复制和2.2%的纸浆复制用于实验室间检查(即随机选择680个纸浆)。标准和空白由矿石研究和勘探(OREAS)实验室编制。表11-9列出了每个空白和客户关系管理的期望值。

11.2.9.1 空白故障的阈值

当空白值超过分析实验室设定的检测下限(LLD)值的五倍时，通常会记录由于可能的交叉污染或样品交换而导致的空白失效。然而，一些毛坯的感兴趣元素的浓度可能高于LLD(大多数毛坯的产出值等于或高于认证的最佳值(CBV)加上三个标准差)，因此使用了铜的实际失效阈值为40ppm，钼的失效阈值为5ppm。所分析毛坯的金和银只有指示值，因此实际失效阈值分别为50ppb和1ppm。

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在空白不合格的情况下：将空白与之前和之后的三个样品一起重新分析。如果空白样品在重新分析后再次不合格，则应重新测定与不合格空白样品相关的整个批次。然而，到目前为止，后一起案件尚未发生。不合格的样品通常报告高值，因为在样品制备过程中与先前的高品级样品有少量的亚经济结转(即，先前钻芯的重量(~15磅)与之前的钻芯重量有显著差异。[~6至7公斤])和空白材料的重量(~1磅。[~500 g])放大由于样品制备而产生的结转效应)。但是，观察到的结转很少，而且低于大多数实验室接受的分析结转(

11.2.9.2 CRMS故障阈值

根据每个实验室分析的标准物质的认证最佳值(CBV)和标准偏差(SD)记录由于分析偏差引起的故障。CRM性能关口(表11-9)是每个OREAS证书中报告的循环测试的结果：

• 根据报告的CBV和被检测的CRM的标准偏差(SD)来设置故障阈值。
• CRM测定值在CBV±2SD范围内可接受，在CBV±2SD和CBV±3SD之间的隔离值可接受。CBV±3SD以外的CRM测定值为失败。
• 绝对分析偏差是基于所分析的标准物质的CBV和标准偏差(表11-9)相对于所分析的标准物质的实验室平均值来估计的。

在CRM失败的情况下，对之前的12个样本和之后的12个样本进行重新测定。在反复失败的情况下，程序将是重新化验与不合格的CRM样品相对应的完整样品托盘，但自2022年PEA报告以来重新化验的任何CRM都不需要这样做。

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表11-9：毛坯和CRMS期望值(2020-2023年钻探)

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11.2.9.3 空白QAQC结果

在表11-10中，只有经过认证的铜值和钼值被认为是高度可靠的。这些空白中的可溶性铜和银(OREAS C27e除外)的值是指示性的，证书中没有报告标准差值来正确计算故障阈值。在有关金浆分析程序的现有数据中，没有发现污染或样品交换的迹象(表11-11)。

表11-10：空白QAQC结果汇总(2022年钻探)

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 表11-11：空白QAQC结果汇总(金浆复合材料)

11.2.9.4 CRMS QAQC结果

使用以下方程式评估感兴趣元素的相对偏差：

其中，Aveo是排除异常值的平均化验值(即，AV±3SD以外的值)，CBV是经认证的最佳值，如表11-9所示。

根据表11-12中的结果，没有观察到铜、钼、铜和金的显著分析偏差。这表明这些标准物质表现出的偏差可能是低钙含量的产物，报道的ALS的钙值是可以接受的。在Skyline或ALS的金浆样品的CRM中没有观察到明显的偏差(表11-13)。

根据现有的QAQC数据，重新评估了前几次活动(Hudbay Minerals Inc.，2022年)期间Bureau Veritas分析的硫磺数据的质量。分析的标准涵盖了广泛的S数值，从接近国际标准化组织的最低限值(国际电联的0.1%)到1.7%，但在所有情况下，报告这些标准的数据似乎存在系统性问题，即使在高于实验室最低限值的水平(表11-14)。对于相同的标准，ALS和Skyline没有观察到随机值和系统性偏差，特别是当考虑到S含量较高的标准时，S的结果在ALS和Skyline之间具有可比性。

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表11-12：CRM QAQC结果摘要(2021-2022年钻探)

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表11-13：客户关系管理QAQC结果汇总(金浆复合材料)

在Bureau Veritas分析的175个样品中，使用LECO和电感耦合等离子体技术获得了总硫数据。对于这个数据子集，82个结果低于电感耦合等离子体检测下限的样品被检测下限(0.05%)的一半取代。这些样品大部分对应于0.01%的值(LECO对S的LLD)，26个值在0.02%到0.08%之间。对LECO和ICP的有效硫数据的回归分析表明，对于所有175个可用样本，数据显示出良好的相关性，与LECO的值在~2.5%S以上时有一定的偏差(图11-1a)。对于通过电感耦合等离子体的LLD以上的值，排除两个异常值(n=91)，两种方法之间的相关程度提高(图11-1b)。结果表明，在分析不确定度范围内，LECO法和电感耦合等离子体发射光谱仪测得的总硫数据具有可比性，但与LECO法的数据有较小的偏差。剔除两个异常值后，该偏差约为

图11-1：LECO和ICPAT的硫磺对比

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表11-14：来自Bureau Veritas的硫磺客户关系管理QAQC结果摘要(2021年前钻井)

11.2.9.5 粗选复制品

商业实验室总共分析了1192个粗制剂副本：天际实验室分析了625个，ALS实验室分析了567个(表11-15)。这意味着插入率为4%。粗制复制品指的是同一样品在粉碎后的两次分裂。每一次分裂都被粉碎，独立地用连续的数字标记，并在其原始对之后立即进行分析。

粗重分析结果的评估是基于AMEC发展的双曲线方法(Simón，2004)。如果不合格率低于样本重复的10%，精密度被认为是可接受的。总体而言，各实验室的准备和次级抽样程序可以认为是令人满意的。

表11-15：粗副本QAQC结果汇总(2022-2023年钻探)

11.2.10 外部检查

共有680个先前在四个不同初级实验室分析的现有纸浆样本被回收并发送到两个二级裁判实验室：130个从SGS到Skyline，100个从ALS到Skyline，285个从Bureau Veritas到ALS，165个从Skyline到ALS(表11-16)。裁判实验室使用的分析方案与初级实验室使用的方案类似。这意味着自2021年10月12日以来，总体插入率为2.2%。除了每个二级实验室的检查样本外，还在样本流中插入了一套CRM、空白和PREP副本，并按照用于监测初级实验室性能的相同方案进行准备和分析(CRM、空白和重复数据的总体结果表明，Skyline和ALS都达到了良好的精密度和准确度水平)。

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对重复纸浆分析结果的评估是基于减少到长轴回归(“RMA”)方法(Kermack&Haldane，1950)。RMA回归为彼此独立的值计算无偏拟合度，其中X和Y变量都有隐含的分析误差。决定系数(R2)用于评估由配对之间的线性关系解释的方差。偏差的计算公式为：偏差(%)=1-RMAS，其中RMAS是RMA回归的斜率。

然而，总体RMA回归分析表明，在Bureau Veritas、ALS、SGS、Skyline及其各自的二级实验室之间实现的铜、可溶性铜、硫和金的准确性(即分析偏差)具有良好的质量，并且在分析不确定度范围内可重现性。一些差异与标称数量的离群值样本(例如，对于铜，S)具有比大多数样本更高的等级有关。ALS、SGS和Skyline之间对钼和银的准确度较低，表明Skyline在分析钼和银方面的整体分析性能并不理想。

表11-16：外部检查化验结果汇总(2020-2021年钻井)

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11.2.10.1 2021年以前的局VERITAS硫磺数据的硫磺校正

从2020-2021年钻探活动中随机选择的374个样本的子集在Bureau Veritas、ALS和SGS进行了分析。对ALS和SGS数据之间的硫磺的RMA分析，关于来自Bureau Veritas的数据，表明Bureau Veritas低估了大约11%到16%的硫，ALS和SGS显示了类似的结果(表11-17)。鉴于ALS和SGS在测定硫磺方面的准确度水平相似，将ALS和SGS的数据结合起来，并将其与澳大利亚统计局的VERITAS数据进行比较，表明总体(-)偏差为13.7%(图11-2a)。据报道，大约三分之一的硫磺数据在0.1%，提供10%的修正系数。

表11-17：局VERITAS、ALS和SGS硫磺外部检查化验(2020-2021年钻探)

图11-2：IBRAB VERITAS硫磺分析与ALS&SGS硫磺分析对比