Hudbay Minerals Inc.: Exhibit 99.1 - Filed by newsfilecorp.com

新闻发布

多伦多证券交易所，纽约证券交易所-HBM
2023年第21号

哈德贝通过加强预可行性研究降低铜矿世界一期的风险

第一阶段是一项独立运营，只需州和地方许可即可延长20年的矿山寿命，税后净现值(8%)为11亿美元，以每磅3.75美元的铜价计算，内部回报率为19%。

头十年的平均铜年产量约为92,000吨，按现金成本和维持现金成本计算分别为每磅铜1.53美元和1.95美元ⁱ，分别为。

将第一期矿山使用年限延长至20年，并有进一步扩展的潜力，而上一次研究中为16年，铜总产量增加18%，磨头品位提高。

将初始资本成本估计由先前初步经济评估的19亿美元下调至约13亿美元(扣除现有的STREAM协议后净额为11亿美元)，这是由于精矿浸出设施的建设推迟至第四年，有可能从运营现金流中获得全部资金或受益于未来政府对关键矿物加工的激励措施。

简化的项目流程表包括一个每天60,000吨的硫化物选矿厂，该选矿厂将生产铜精矿作为最终产品，直到第5年增加一个精矿浸出设施和一个溶剂提取和电积厂，使该项目能够生产阴极铜。阴极铜的生产将减少该项目的碳足迹，使铜业世界成为美国国内第三大阴极铜生产商^II并用“美国制造”的铜支持该国的绿色能源独立。

与只生产铜精矿的作业相比，温室气体排放总量预计将减少14%。

通过支付超过8.5亿美元的美国联邦和州税收，以及估计创造了400个直接和3000个间接就业机会，为亚利桑那州的社区和当地经济带来了巨大的好处。

铜世界是美洲最高品位的露天铜矿项目之一。^三、已探明及可能的矿产储量为3.85亿吨(含0.54%铜)。

连同预可行性研究，Hudbay更新了该项目的矿产资源估计，将全球已测量和指示的矿产资源(包括矿产储量)增加到12亿吨，含铜量为0.42%，意味着原地铜总量增加了4%。这证实了铜世界的重大利好，计划将采矿活动扩大到联邦土地上的第二阶段，以进一步提高项目经济效益，并将矿山寿命延长至20年以上。

安大略省多伦多，2023年9月8日-Hudbay Minerals Inc.(以下简称“Hudbay”或“公司”)(多伦多证券交易所，纽约证券交易所代码：HBM)今天宣布了其在亚利桑那州全资拥有的铜世界项目一期工程的增强预可行性研究(“PFS”)结果。除非另有说明，否则所有金额均以美元计价。“吨”指的是公吨，“吨”指的是英制或美国短吨。

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Hudbay的总裁兼首席执行官Peter Kukielski表示：“铜世界一期的PFS通过更高的工程水平、简化的项目设计、更低的前期资本支出和更长的矿山寿命，显著提高了经济效益，降低了项目风险。铜世界对哈德贝和我们的利益相关者来说是一个有吸引力的铜增长项目，产生了强劲的项目回报，并为亚利桑那州的社区和当地经济带来了许多好处。我们将继续谨慎地对待我们的铜世界融资计划，因为我们仍然专注于满足我们2022年10月的3-P计划中规定的项目批准的所有先决条件。

2023年PFS摘要

PFS反映了该公司在铜世界项目第一阶段的进一步技术工作的结果。第一阶段是一个独立的操作，只需要州和地方的许可。第一阶段的矿山寿命为20年，较2022年6月刊发的初步经济评估(“2022年PEA”)所载的第一阶段矿山寿命延长四年，这是由于优化选址布局导致尾矿及废物沉积能力增加所致。该项目的第二阶段预计将涉及到联邦土地上的扩张，延长矿山寿命和提高项目经济性。第二阶段将受到联邦许可程序的制约，并未包括在PFS结果中。

第一阶段设想在20年的矿山寿命内平均每年生产8.5万吨铜，平均现金成本和维持现金成本分别为每磅铜1.47美元和1.81美元ⁱ，分别为。可变截止品位战略允许在前十年提高磨头品位，这将把年产量增加到约92,000吨铜，平均现金成本和维持现金成本分别为每磅铜1.53美元和1.95美元ⁱ，分别为。

以每磅3.75美元的铜价计算，以8%的贴现率计算，第一期的税后净现值为11亿美元，内部收益率为19%。估值指标受铜价上涨的影响，在每磅4.25美元的价格下，第一阶段的税后净现值(8%)增加到17亿美元，内部收益率增加到25.5%。在仅限上市的情况下，该项目的税后净现值(8%)为8.63亿美元，税后内部收益率为18.7%，回收期为5.3年，每磅铜3.75美元。当铜价为每磅4.25美元时，流通股净现值(8%)增加到15亿美元，内部收益率(IRR)增加到25.7%。这些经济效益表明，即使没有精矿浸出设施，该项目也是稳健的，这为Hudbay提供了灵活性，通过利用运营现金流或政府对关键矿物加工的潜在激励来增加精矿浸出设施，从而在未来优化项目。

以下是PFS的关键估值、生产和成本细节的摘要。有关更多详情，包括按年提供的营运及现金流指标，请参阅本新闻稿末尾的附件1。

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主要指标摘要(3.75美元/磅铜)
估值指标(未加杠杆)¹	单位		第一阶段
净现值@8%(税后)	百万美元		$1,100
净现值@10%(税后)	百万美元		$771
内部收益率(税后)	%		19.2%
回收期	#年		5.9
项目指标	单位		第一阶段
增长资本--初始	百万美元		$1,323
建设定长-康科加工厂	#年		2.5
Growth Capital-Conc Leach设施(4年)	百万美元		$367
施工长度-连结浸出设施	#年		1.0
运营指标	单位	1-10年级	11-20年级	第一阶段
铜产量(年平均)²	000公吨	92.3	77.5	85.3
EBITDA(年度平均)³	百万美元	$404	$339	$372
持续资本(年平均)⁴	百万美元	$33.9	$19.4	$27.1
现金成本⁵	$/lb铜	$1.53	$1.39	$1.47
持续现金成本⁵	$/lb铜	$1.95	$1.62	$1.81

¹假设以下大宗商品价格计算：铜价为每磅3.75美元，阴极铜溢价为每磅0.02美元(不包括阴极运费)，金流价格为每盎司450美元，银流价格为每盎司3.90美元，钼价格为每磅12.00美元。反映现有惠顿贵金属项目的条款，包括在第一期建设的第一年预付2.3亿美元的保证金，以换取100%生产的金银。

²铜产量包括出售精矿中所含的铜和精矿浸出设施生产的阴极铜。年均铜产量不包括第20年的部分生产年度。

³EBITDA是非《国际财务报告准则》的财务业绩衡量标准，在《国际财务报告准则》中没有标准定义。详情请参阅公司管理层截至2023年6月30日止三个月及六个月的讨论及分析。

⁴持续资本支出包括移动设备资本租赁的好处。

⁵现金成本和持续现金成本不包括购买外部精矿的成本，外部精矿的价格可能不同，或可能被额外的内部饲料取代。根据公司在其季度财务报告中的方法，利用黄金和白银流动销售的递延收入摊销计算的副产品信用。副产品信用还包括出售以每吨145美元的价格生产的过剩酸的收入。可持续现金成本包括可持续资本支出和特许权使用费。现金成本和持续现金成本是非《国际财务报告准则》的财务业绩衡量标准，在《国际财务报告准则》中没有标准化的定义。有关哈德贝为何认为现金成本是一个有用的业绩指标的更多细节，请参阅公司管理层对截至2023年6月30日的三个月和六个月的讨论和分析。

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敏感度分析
铜价	单位	3.25美元/磅	3.50美元/磅		3.75美元/磅		4.00美元/磅		4.25美元/磅		4.50美元/磅
净现值¹ @ 8%	百万美元	$463	$786		$1,100		$1,409		$1,710		$2,006
净现值¹ @ 10%	百万美元	$227	$503		$771		$1,033		$1,289		$1,540
内部收益率¹	%	12.7%	16.0%		19.2%		22.4%		25.5%		28.5%
回收期	#年	7.9	6.7		5.9		5.4		5.0		4.4
EBITDA(年度平均)²	百万美元	288	330		$372		413		455		497
浓缩浸出设施(3.75美元/磅铜)	单位	无Conc Leach (仅限浮选)		50% 容量在第五年 (基本大小写)		50% 容量在第1年		100% 容量在第五年		100% 容量在第1年
净现值¹ @ 8%	百万美元	$863		$1,100		$1,222		$1,302		$1,523
净现值¹ @ 10%	百万美元	$605		$771		$869		$922		$1,105
内部收益率¹	%	18.7%		19.2%		19.6%		20.0%		21.0%
回收期	#年	5.3		5.9		5.1		6.0		4.8
EBITDA(年度平均)²	百万美元	$296		$372		$389		$413		$441
铜产量(年平均)³	000公吨	85.8		85.3		85.1		118.0		124.5
现金成本⁴	$/lb铜	$1.81		$1.47		$1.39		$1.43		$1.34
持续现金成本⁴	$/lb铜	$2.15		$1.81		$1.73		$1.77		$1.69

¹净现值和内部收益率是在税后基础上显示的。

²EBITDA是非《国际财务报告准则》的财务业绩衡量标准，在《国际财务报告准则》中没有标准定义。详情请参阅公司管理层截至2023年6月30日止三个月及六个月的讨论及分析。

³铜产量包括出售精矿中所含的铜和精矿浸出设施生产的阴极铜。在100%Albion方案中，假设生产设施的阴极铜年产能增加140,000吨，从而提供购买第三方精矿的机会，以最大限度地利用SX/EW设施。年均铜产量不包括第20年的部分生产年度。

⁴现金成本和持续现金成本不包括购买外部精矿的成本，外部精矿的价格可能不同，或可能被额外的内部饲料取代。根据公司在其季度财务报告中的方法，利用黄金和白银流动销售的递延收入摊销计算的副产品信用。副产品信用还包括出售以每吨145美元的价格生产的过剩酸的收入。可持续现金成本包括可持续资本支出和特许权使用费。现金成本和持续现金成本是非《国际财务报告准则》的财务业绩衡量标准，在《国际财务报告准则》中没有标准化的定义。有关哈德贝为何认为现金成本是一个有用的业绩指标的更多细节，请参阅公司管理层对截至2023年6月30日的三个月和六个月的讨论和分析。

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简化项目设计

铜世界计划采用传统的露天铲车作业方式，采用生产铜精矿和钼精矿的传统浮选选矿厂，并对加工设施进行扩建，于第5年包括铜精矿浸出设施，生产铜阴极和银/金。

如图1所示，整个采矿作业预计将包括第一阶段的四个露天矿坑，拥有与2022年PEA中设想的类似的加工基础设施。一期的采矿计划现已完全根据硫化铜矿和氧化铜的浮选进行优化。

一期选矿厂的日生产能力为6万吨，采用常规的破碎、磨矿、浮选、钼分离、精矿脱水和尾矿浓缩。在头4年，最终产品是出售给市场的铜精矿。预计该加工厂将于第5年扩建，第4年建成精矿浸出设施，生产铜阴极和银/金。精矿浸出设施还将包括硫磺浮选、制酸厂、SX/EW厂和美林克劳贵金属回路。有关工厂布局的概述，请参阅图2。精矿浸出设施还将生产硫磺，这些硫磺将在制酸厂加工成硫酸。当精矿浸出法生产的硫磺不足以满足硫酸装置的产能时，硫磺将按当地市场价格购买。当硫酸产量超过精矿浸出要求时，多余的将被出售。

作为PFS的一部分，已完成不同精矿浸出技术的详细测试工作，包括Glencore Technology的Albion流程(“Albion”)以及低温和高温加压氧化。试验表明，所有样品的铜萃取率最高为97%~99%。Albion被选为首选的精矿浸出技术，因为它操作更简单，模块化，提供了工厂规模的灵活性，与高温压力氧化相比，酸中和要求显著降低。

精矿浸出设施在第一阶段的规模为70,000吨阴极铜，占最高设计产能140,000吨的50%。在加油站，仍有机会在矿山寿命的最后两年处理第三方饲料，以最大限度地提高SX/EW设施的利用率。鉴于Albion技术的模块化性质，仍有机会将精矿浸出设施的规模扩大到最大设计能力，这将允许加工更多的内部精矿或第三方原料，并进一步提高净现值和内部收益率，如上一页敏感性分析表所示。

PFS考虑为第一阶段建设三个尾矿储存设施，并提供3.85亿吨的储存，仅需州和地方许可的土地就足以满足20年的矿山寿命。有关尾矿储存设施的布局，请参阅图3。

第一阶段的总初始资本成本估计为13亿美元(扣除现有分流协议后净额为11亿美元)，包括与建设集中器和相关基础设施相关的所有成本。第四年精矿浸出设施的建设估计为3.67亿美元，其中包括SX/EW工厂、制酸工厂、硫磺燃烧器和贵金属工厂的成本。应急费用适用于直接资本成本的20%，加油站承担移动设备的资本租赁。有关资本成本估算的更多详情，请参阅附件1。

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显著的社会效益和环境效益

预计全球铜市基本面将强劲，中期将出现结构性赤字。全球矿山产量和可用冶炼产能预计将难以跟上绿色能源革命提振的金属需求的步伐。预计在此期间，美国仍将是铜的净进口国，美国将需要国内供应，以帮助确保美国日益增长的金属需求，这些需求与产能增加、基础设施建设、增强美国的能源独立性以及国内电动汽车电池供应链和生产需求有关。

铜世界生产的“美国制造”阴极铜预计将全部销往美国国内客户，这将使铜世界成为美国国内第三大阴极生产商^II。生产阴极铜可减少与铜精矿相关的海外运输、冶炼和精炼活动，从而减少运营的总能源需求以及温室气体(“GHG”)和硫(SO2)的排放。该公司估计，与为海外冶炼和精炼生产铜精矿的项目设计相比，该项目将降低总能耗10%以上，其中与下游加工相关的能耗下降30%以上。与仅浮选方案相比，PFS基本方案预计将导致范围1、2和3的温室气体排放量减少约14%，如图4所示。Hudbay的目标是进一步减少该项目的温室气体排放，作为公司现有业务的特定减排目标的一部分，以与到2030年全球气候变化目标保持一致，这将在下面标题为“项目优化和上行机会”一节中讨论。

铜世界项目预计将为亚利桑那州的社区和当地经济带来重大利益。在预计的20年经营寿命内，该公司预计将在美国缴纳超过8.5亿美元的税款，其中包括向亚利桑那州缴纳的约1.7亿美元税款。哈德贝还预计，铜世界将在亚利桑那州创造400多个直接就业机会和多达3000个间接就业机会。铜世界将提供具有竞争力的工资和福利，该公司打算与当地学徒准备计划和社区劳动力培训计划建立合作伙伴关系，涵盖技能和技术水平，以填补和保留所有职位。预计该项目还将在20年的矿山寿命内产生约2.5亿美元的财产税。

2023年7月，美国能源部宣布将铜指定为关键的能源材料。哈德贝已根据通胀削减法案申请税收抵免，该税收抵免由美国能源部和美国国税局联合授予，用于符合条件的项目，这些项目为可持续能源倡议的关键材料建造加工设施。铜世界生产的铜阴极，加上为社区和当地经济带来的显著社会效益，使该项目成为政府税收优惠的有力候选者。PFS中的财务分析没有纳入这些税收优惠措施的任何潜在好处。

简化审批流程

铜世界的批准程序预计只需要第一期的州和地方许可。2022年7月，哈德贝获得亚利桑那州矿山督察员的批准，批准其修订的采矿土地复垦计划(“MLRP”)，这是铜世界所需的第一个关键州许可证。MLRP最初于2021年10月获得批准，随后进行了修订，以反映更大的私人土地项目足迹。亚利桑那州矿山督察员的这一批准在州法院受到了挑战，但在2023年5月被驳回，理由是没有依据。2022年底，哈德贝向亚利桑那州环境质量部提交了含水层保护许可证和空气质量许可证的申请。该公司预计将在2024年年中收到这两个未完成的州许可证。

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2023年5月，美国最高法院对Sackett诉EPA一案做出了有利的裁决，澄清了“美国水域”的定义。并拒绝了这些机构此前用来对相对偏远的干洗场所(如铜世界遗址)行使管辖权的“重大联系”测试。这一决定加强了哈德贝的立场，即铜世界项目不需要404许可证或其他清洁水法批准。

此外，2023年5月，哈德贝收到了美国第九巡回上诉法院的有利裁决，推翻了美国鱼类和野生动物管理局将铜世界地区指定为美洲豹关键栖息地的决定。虽然这项裁决不会影响铜世界第一阶段的州许可程序，但预计它将简化第二阶段的联邦许可程序。

矿产储量和资源估算

PFS和采矿计划基于对铜世界矿床的最新矿产资源估计，其中包括Peach-Elgin、West、Broadtop Butte和East矿床，如图5所示。根据新模型，与2022年PEA中的矿产资源相比，已测量和指示的矿产资源(包括矿产储量)中的铜含量增加了4%。此外，与PEA矿山计划第一期磨矿资源的含铜量相比，PFS的磨矿原料含铜量增加了41%，这是由于品位较高以及硫化铜和氧化铜的浮选所致。

由于第一阶段超过20年的尾矿产能限制，磨矿的矿产储量低于加油站开采的矿产资源。加油站约有4,000万吨资源对开采是经济的，但不包括在储量和现金流分析中。这些额外的材料提供了上行潜力，如果获得更多的尾矿产能土地，这些潜力可能会被纳入采矿计划。

现将《世界铜业》的现行矿产储量及资源估计(于2023年7月1日生效)摘要如下，取代《2022年资源评估》所载的先前矿产资源估计。

铜世界项目矿产储量与资源估计数¹^,2,3^,4	公吨 (百万)	CU级 (%)	可溶性铜等级(%)	钼品位 (克/吨)	金品位 (克/吨)	AG级 (克/吨)
已探明储量	319	0.54	0.11	110	0.03	5.68
可能储量	66	0.52	0.14	96	0.02	4.31
已探明和可能的总储量	385	0.54	0.12	108	0.02	5.44
测量的资源	888	0.43	0.10	121	0.02	4.46
指示的资源	317	0.38	0.10	108	0.02	3.52
已测量和指示的总数	1,205	0.42	0.10	117	0.02	4.22
推断的资源	275	0.32	0.10	106	0.01	2.82

注意：由于四舍五入，总计可能不正确。

¹矿产资源估计数包括矿产储量，并使用假设的长期金属价格计算得出：铜每磅3.75美元，钼每磅12.00美元，黄金每盎司1,650美元，白银每盎司22.00美元。

²不属于矿产储量的矿产资源估计不具有证明的经济可行性。矿产资源估计是基于资源坑设计，不包括采矿回收或稀释的因素。

³矿产资源估计仅限于Lerch Grossman矿坑壳，营收系数为1.0或在储备矿坑内。

⁴矿产资源评估使用0.1%的可溶铜下限品位和高于50%的氧化率来处理浸出材料。

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世界铜矿资源估算值比较¹^,2
	2022			2023			更改百分比
	公吨 (百万)	CU(%)	铜(000) 公吨)	公吨 (百万)	CU(%)	铜(000) 公吨)	铜(000) 公吨)
测量和指示	1,173	0.41	4,829	1,205	0.42	5,020	4%
推论	262	0.37	957	275	0.32	893	-7%

注意：由于四舍五入，总计可能不正确。

¹2023年矿产资源估算包括矿产储量估算。

²2022年矿产资源评估包括浮选和浸出材料，并基于金属价格和2022年PEA中提出的其他假设。

一期钢厂原料铜世界对比表
	2022年PEA			2023年PFS			更改百分比
	公吨 (百万)	CU(%)	铜(000) 公吨)	公吨 (百万)	CU(%)	铜(000) 公吨)	铜(000) 公吨)
粉碎机饲料	316	0.47	1,473	385	0.54	2,082	41%

注意：由于四舍五入，总计可能不正确。

项目优化和上行机会

该公司已经确定了许多可能进一步提高项目经济性、减少环境影响、增加年产量和延长矿山寿命的机会，这些机会在第一阶段PFS中没有考虑到。

矿井延长寿命潜力--除加油站储量外，经测量及指示的矿产资源中仍有约60%的铜含量，为第二期扩建及延长矿山寿命提供重大潜力。此外，推断的矿产资源估计处于可比的铜品位，也提供了显著的上行潜力。
提高精矿浸出量-所选的精矿浸出技术使该设施在未来可扩展到足以处理所有内部生产的铜精矿，从而进一步提高项目经济性和内部收益率。与只生产铜精矿的运营相比，以100%的产能运营Albion工厂估计将减少25%的温室气体排放。
获得联邦绿色资金奖励-Hudbay正在探索政府激励措施的选择，以帮助为精矿浸出设施的未来发展提供资金，这可能会提供有吸引力的融资条件，并允许精矿浸出设施的建设更早、更有可能以更大的能力建设，并改善项目经济。
更早收到第二阶段扩建的联邦许可-Hudbay乐观地认为，它将能够在第一阶段寿命结束之前很久就获得联邦许可，这可能允许在矿山寿命更早的时候开采更多高价值吨，并大幅提高年度铜产量、项目经济性和内部收益率。
绿色机遇-该公司将在未来的研究中评估几种减排机会，包括以象征性成本从当地供应商那里获得可再生能源的潜力，在运营中使用自动驾驶或电动卡车，以及各种填海后土地用途，如国内可再生能源生产。此外，如果哈德贝能够获得更多的私人土地来改善尾矿配置，有可能加快干法堆积尾矿进入一期，这将减少用水量。

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审慎的融资计划和规范的资本配置

作为Hudbay针对铜业世界的严谨财务规划方法的一部分，该公司推出了三个先决条件计划(3-P)，包括在对该项目做出投资决定之前需要实现的具体杠杆目标：

1. 许可证-收到第一阶段所需的所有国家级许可证

2. 平面图-完成最终可行性研究，内部回报率高于15%

3. 审慎的融资策略-多方面的融资战略，包括

·成为承诺的少数合资伙伴；

·制定一项重新谈判的贵金属流动协议，为当前项目优化；

·净债务与EBITDA之比不到1.2倍；

·最低现金余额为6亿美元；以及，

·有限的无追索权项目级债务，最高可达5亿美元。

根据与惠顿贵金属现有的贵金属流动协议，Hudbay有权获得2.3亿美元的押金，用于交付铜世界的黄金和白银生产。铜世界第一期的估计初始资金需求总额(扣除流动协议后)约为11亿美元。

Hudbay打算在获得许可后并在开始最终可行性研究之前完成少数合资伙伴程序，这将允许潜在的合资伙伴参与2024年最终可行性研究活动的资金以及铜世界的最终项目设计。根据目前的估计时间表，制裁铜世界的机会预计要到2025年才有。作为哈德贝资本配置过程的一部分，制裁铜世界的决定最终将与其他相互竞争的投资机会进行评估。

电话会议和网络广播

日期：第一天，第二天，第二天。	2023年9月8日(星期五)

时间：北京，北京--。	上午8：30。外星人

网络直播：北京时间11：00	Www.hudbay.com

拨入：、	1-416-915-3239或1-800-319-4610

非国际财务报告准则财务业绩衡量标准

之所以显示每磅铜的现金成本和持续现金成本，是因为该公司认为它们有助于投资者和管理层评估其运营表现，包括运营和公司产生的利润率。之所以显示单位运营成本，是因为该公司将这些衡量标准用作评估其采矿和加工业务绩效的关键业绩指标。EBITDA提供了有关现金产生潜力的更多信息，以评估公司的偿债和偿还债务、进行投资和满足营运资本需求的能力。这些措施没有《国际财务报告准则》规定的含义，因此不太可能与其他发行人提出的类似措施相提并论。不应孤立地考虑这些措施，或将其作为根据《国际财务报告准则》编制的措施的替代措施，它们不一定表明根据《国际财务报告准则》确定的营业利润或业务现金流。其他公司可能会以不同的方式计算这些指标。有关这些措施的更多细节，请参阅截至2023年6月30日的三个月和六个月的Hudbay管理层讨论和分析第42页，可在SEDAR+www.sedarplus.ca和Edga www.sec.gov上查阅。

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合格人员和NI 43-101

本新闻稿中包含的科学技术信息已得到哈德贝勘探和技术服务部高级副总裁Olivier Tavchandkin，P.Geo，总裁的批准。根据加拿大证券管理人国家文书43-101，塔夫钱德健先生是一名合格人士-《矿产项目信息披露标准》(“NI 43-101”)。

PFS的NI 43-101技术报告副本将在Hudbay的SEDAR+配置文件(www.sedarplus.ca)和Hudbay的Edga配置文件(www.sec.gov)上提供。新的技术报告支持本新闻稿中的披露，并将是关于构成铜世界项目一部分的所有矿物属性的当前技术报告，并将全面取代2022年PEA。

给美国投资者的警示

本新闻稿是根据加拿大现行证券法的要求编写的，与美国证券法的要求不同。加拿大对披露矿物属性的报告要求受NI 43-101的约束。

因此，本新闻稿中包含的有关铜世界项目的信息可能无法与遵守美国联邦证券法及其规则和法规的报告和披露要求的美国公司公布的类似信息相提并论。欲进一步了解美国联邦证券法和NI 43-101对矿业权的披露要求之间的差异，请参阅该公司的年度信息表，该表的副本已在Hudbay的SEDAR+(www.sedarplus.ca)和公司的40-F表(已在Hudbay的Edgar的档案(www.sec.gov)的档案下提交)。

关于前瞻性信息的注意事项

本新闻稿包含符合适用的加拿大和美国证券法的前瞻性信息。除对当前和历史事实的陈述外，本新闻稿中包含的所有信息均为前瞻性信息。前瞻性信息常常但并非总是可以通过使用诸如“计划”、“预期”、“预算”、“指导”、“预定”、“估计”、“预测”、“战略”、“目标”、“打算”、“目标”、“目标”、“理解”、“预期”和“相信”(以及这些或类似词语的变体)以及某些行动、事件或结果“可能”、“可能”、“将”、“应该”的陈述来确定，“可能”、“发生”、“将实现”或“将被采取”(以及这些或类似表达的变体)。本新闻稿中的所有前瞻性信息均受本警示说明限制。

前瞻性信息包括但不限于PFS的结果和发现，包括生产、运营成本、资本成本和现金成本估计、预计的估值指标和回报率、现金流和EBITDA预测、关于预期许可要求和项目设计的陈述，包括铜世界项目的加工和尾矿设施、金属回收率、矿山寿命和生产率、铜世界项目的预期资金需求、未来进一步提高铜世界项目的经济性和优化设计的可能性、延长矿山寿命的可能性、未来可行性研究的计划和潜在的合资伙伴，铜世界项目的预期社会效益和环境效益，以及获得所需许可以及资助和批准铜世界项目的潜在时间表。前瞻性信息不是，也不可能是未来结果或事件的保证。前瞻性信息基于(但不限于)意见、假设、估计和分析，虽然我们在提供前瞻性信息之日认为这些意见、假设、估计和分析是合理的，但这些意见、假设、估计和分析本身就会受到重大风险、不确定因素、或有因素和其他因素的影响，这些因素可能会导致实际结果和事件与前瞻性信息明示或暗示的内容大不相同。

多伦多证券交易所，纽约证券交易所-HBM
2023年第21号

哈德贝公司在前瞻性信息中确定并应用于得出结论或做出预测或预测的重大因素或假设包括但不限于：

·在预期的时间表内获得开发铜世界项目所需的所有许可；

·没有因挑战铜世界项目许可要求的诉讼而造成延误或中断，也没有重大的意外诉讼；

·在采矿计划的第5年实施精矿浸出设施；

·推动铜世界勘探开发活动取得成功；

·提高地质、采矿和冶金估计的准确性；

·预测金属价格和生产成本；

·哈德贝生产的金属的供需情况；

·以合理价格供应和获得各种形式的能源、燃料和熔融硫磺；

·没有重大的意想不到的操作或技术困难；

·如有需要，是否可获得额外资金；

·按时、按预算完成项目目标的能力；

·为公司的勘探、开发和运营项目以及持续的员工关系提供人员；

·与公司经营的社区保持良好关系，包括亚利桑那州的邻近社区和地方政府；

·在铜世界上与利益攸关方合作没有重大的意外挑战；

·没有与监管、环境、健康和安全事项有关的重大意外事件或变化；

·不争夺哈德贝的财产所有权，包括因土著人民的权利或所要求的权利或对其无专利采矿主张的有效性提出质疑；

·惠顿贵金属将在开工时支付2.3亿美元的先期保证金；

·不承购铜世界项目的生产承诺；

·某些税务事项，包括但不限于亚利桑那州的矿业税制度；以及

·总体经济状况或金融市场状况(包括商品价格和汇率)没有发生重大和持续的不利变化。

可能导致实际结果与前瞻性信息明示或暗示的结果大相径庭的风险、不确定性、意外情况和其他因素可能包括但不限于：与采矿业和当前地缘政治环境普遍相关的风险，包括未来商品价格、货币和利率波动、能源和消耗品价格、供应链限制和当前通货膨胀环境下的总体成本上升、与项目交付和融资有关的风险；可能影响铜世界项目许可时间表的持续和潜在的诉讼程序和其他法律挑战，与政治或社会不稳定以及政府和政府政策变化有关的风险，与法律变化有关的风险，与社区关系有关的风险，与前Rosemont矿项目签订的合同有关的风险，与矿产储量和资源的地质、连续性、品位和估计有关的不确定性，以及品位和回收率变化的可能性，与精矿浸出设施的时间和实施相关的风险，气候变化风险和不确定性。以及公司年度信息表中“风险因素”项下和公司管理层讨论和分析中“财务风险管理”项下讨论的风险。

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如果一个或多个风险、不确定性、偶然性或其他因素成为现实，或者任何因素或假设被证明是不正确的，实际结果可能与前瞻性信息中明示或暗示的结果大不相同。因此，您不应过度依赖前瞻性信息。除适用法律要求外，公司不承担在本新闻稿发布之日之后更新或修改任何前瞻性信息或解释后续实际事件与任何前瞻性信息之间的任何重大差异的任何义务。

关于哈德贝

Hudbay(多伦多证券交易所，纽约证券交易所股票代码：HBM)是一家专注于铜的矿业公司，在加拿大、秘鲁和美国等一线矿业友好司法管辖区拥有三个长寿命业务和世界级的铜增长项目管道。

Hudbay的经营组合包括秘鲁库斯科的Constancia矿、加拿大马尼托巴省的Snow Lake业务和加拿大不列颠哥伦比亚省的铜山矿。铜是该公司生产的主要金属，并辅之以有意义的黄金生产。Hudbay的增长管道包括亚利桑那州的铜世界项目、美国内华达州的Mason项目、秘鲁La Libertad的Llaguen项目，以及其现有业务附近的几个扩张和勘探机会。

哈德贝创造的价值和影响体现在其宗旨声明中：“我们关心我们的人民、我们的社区和我们的星球。哈德贝提供世界需要的金属。我们可持续地工作，改变生活，为社区创造更美好的未来。”Hudbay的使命是利用其在社区关系、重点勘探、矿山开发和高效运营方面的核心优势，创造可持续的价值和强劲的回报。

如需更多信息，请联系：

Candace Brûlé

投资者关系部总裁副经理

(416) 814-4387

邮箱：investor.relationship@hudbay.com

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2023年第21号

图表1：详细的现金流模型和关键假设

包含年度生产和成本信息的详细现金流模型如下所示。还提供了对大宗商品价格、营销参数、运营成本和资本成本的总体假设。

第一阶段：体检	单位	共计	Y-01	Y01	Y02	Y03	Y04	Y05	Y06	Y07	Y08	Y09	Y10	Y11	Y12	Y13	Y14	Y15	Y16	Y17	Y18	Y19	Y20
材料已移动			预脱带
开采的资源	公吨	426.0	18.1	27.4	33.8	42.8	25.3	25.0	20.7	21.1	22.9	23.1	21.4	19.9	19.9	19.9	17.1	15.3	15.3	12.6	14.4	9.8	-
开采的废物	公吨	776.6	36.3	43.7	51.9	46.0	61.8	62.4	65.0	67.4	63.7	66.7	54.4	43.6	43.6	39.1	17.5	10.9	2.0	0.3	0.1	0.1	-
重新处理	公吨	62.4	-	1.5	0.5	1.1	2.7	2.4	4.1	1.3	3.2	-	1.2	-	0.0	-	2.7	4.5	4.5	7.3	5.4	10.0	9.9
移动的材料总数	公吨	1,265.0	54.4	72.6	86.2	89.8	89.8	89.8	89.8	89.8	89.8	89.8	77.1	63.5	63.5	59.0	37.3	30.8	21.8	20.2	20.0	20.0	9.9

带钢比			预脱带
带钢比	X：X	1.82	2.01	1.59	1.54	1.08	2.44	2.49	3.15	3.19	2.78	2.89	2.54	2.20	2.20	1.97	1.02	0.71	0.13	0.02	0.01	0.01	-

磨矿储量
磨矿储量	公吨	385.1	-	17.6	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	9.9
Headgrad-Cu.	%	0.54%	-	0.64	0.54	0.50	0.49	0.54	0.79	0.60	0.59	0.58	0.58	0.48	0.44	0.48	0.58	0.53	0.56	0.54	0.58	0.41	0.24
Headgrade-Au	克/吨	0.03	-	0.02	0.02	0.02	0.01	0.02	0.03	0.03	0.03	0.04	0.03	0.03	0.03	0.03	0.04	0.03	0.03	0.03	0.04	0.03	0.01
Headgrad-Ag	克/吨	6.00	-	3.73	4.09	4.28	4.11	8.00	8.06	8.12	5.27	7.89	7.21	6.01	6.41	6.91	7.89	4.56	4.79	5.41	7.76	5.06	2.29
Headgrad-Mo	%	0.01%	-	0.02	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01

恢复到集中状态
CU	%	79.00%	-	82.91	81.78	83.02	83.18	82.50	70.14	82.20	82.31	84.13	84.29%	83.39%	83.16%	83.27%	69.02%	68.08%	82.02%	71.49%	82.37	67.54	63.23
Au	%	41.21%	-	42.65	40.58	42.85	43.16	41.88	38.03	41.33	41.52	45.02	45.32%	43.57%	43.11%	43.33%	37.65%	37.33%	41.01%	38.48%	41.65%	37.15%	35.66%
银	%	56.43%	-	57.95	55.56	58.17	58.53	57.06	52.60	56.43	56.66	60.65	60.99%	59.00%	58.48%	58.73%	52.16%	51.79%	56.06%	53.13%	56.80%	51.58%	49.83%
莫	%	53.67%	-	56.19	52.26	56.56	57.16	54.71	47.57	53.67	54.04	60.76	61.36%	57.95%	57.07%	57.49%	46.88%	46.31%	53.08%	48.39%	54.27%	45.98%	43.33%

CU Conc生产-向市场销售
铜精矿	克吨	2,991	-	401	456	398	319	48	130	130	139	127	82	57	76	99	57	129	150	111	81	-	-
铜级	%	23.16%	-	23.22%	19.36%	20.51%	25.21%	33.21%	29.12%	25.26%	24.58%	25.34%	29.73%	25.44%	21.92%	22.29%	25.28%	18.64%	22.33%	20.84%	28.61%	-	-
Au级	克/吨	0.51	-	0.36	0.29	0.35	0.32	0.65	0.68	0.55	0.70	1.05	0.71	0.72	0.73	0.84	0.84	0.53	0.64	0.63	0.89	-	-
银级	克/吨	157.86	-	94.61	98.86	124.25	149.86	340.27	222.62	235.48	150.38	248.45	267.41	224.95	224.42	227.22	261.56	121.93	131.63	155.86	261.78	-	-
浓缩液中的铜	克吨	693	-	93	88	82	80	16	38	33	34	32	25	14	17	22	14	24	33	23	23	-	-
精矿中含金	科兹	49	-	5	4	4	3	1	3	2	3	4	2	1	2	3	2	2	3	2	2	-	-
精矿中的AG CONT	科兹	15,181	-	1,219	1,451	1,591	1,535	530	934	986	672	1,015	709	410	549	725	480	505	633	556	682	-	-

CU Conc Produced-to Conc教学设施
铜精矿	克吨	3,870	-	-	-	-	-	218	248	256	256	256	244	256	256	256	256	256	256	256	253	227	122
铜级	%	24.61%	-	-	-	-	-	33.21%	29.12%	25.26%	24.58%	25.34%	29.73%	25.44%	21.92%	22.29%	25.28%	18.64%	22.33%	20.84%	28.61%	24.02%	12.24%
Au级	克/吨	0.72	-	-	-	-	-	0.65	0.68	0.55	0.70	1.05	0.71	0.72	0.73	0.84	0.84	0.53	0.64	0.63	0.89	0.84	0.39
银级	克/吨	214.74	-	-	-	-	-	340.27	222.62	235.48	150.38	248.45	267.41	224.95	224.42	227.22	261.56	121.93	131.63	155.86	261.78	228.70	92.69
浓缩液中的铜	克吨	952	-	-	-	-	-	72	72	65	63	65	73	65	56	57	65	48	57	53	72	54	15
精矿中含金	科兹	90	-	-	-	-	-	5	5	4	6	9	6	6	6	7	7	4	5	5	7	6	2
精矿中的AG CONT	科兹	26,722	-	-	-	-	-	2,387	1,776	1,940	1,236	2,041	2,099	1,853	1,844	1,867	2,149	1,005	1,082	1,281	2,131	1,666	364

生产钼精矿
钼精矿	克吨	44.5	-	3.4	3.0	2.7	2.4	2.0	2.6	1.7	2.3	3.0	2.1	2.4	2.8	1.9	1.4	1.6	2.2	2.0	2.4	2.1	0.6
级别-Mo	%	50.00%	-	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%
浓缩液中的钼	克吨	22.3	-	1.7	1.5	1.4	1.2	1.0	1.3	0.9	1.1	1.5	1.1	1.2	1.4	0.9	0.7	0.8	1.1	1.0	1.2	1.0	0.3

购买的铜电池
铜精矿	克吨	129.7	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	29.7	100.0
铜级	%	28.00%	-	-	-	-	-	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%
Au级	克/吨	0.30	-	-	-	-	-	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30
银级	克/吨	110.00	-	-	-	-	-	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00

回收铜阴极
来自磨坊	%	98.12%	-	-	-	-	-	98.10%	98.22%	98.11%	98.11%	98.00%	97.99%	98.05%	98.06%	98.05%	98.23%	98.25%	98.12%	98.21%	98.10%	98.25%	98.31%
从购买的	%	97.80%	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	97.80%	97.80%

生产铜阴极
来自磨坊	克吨	934.5	-	-	-	-	-	71.1	71.0	63.5	61.6	63.5	71.1	63.9	54.9	55.8	63.5	46.9	56.0	52.3	71.1	53.5	14.7
从购买的	克吨	35.5	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	8.1	27.4
全铜阴极	克吨	970.0	-	-	-	-	-	71.1	71.0	63.5	61.6	63.5	71.1	63.9	54.9	55.8	63.5	46.9	56.0	52.3	71.1	61.6	42.1

多雷制作
来自磨坊	莫兹	27.3	-	-	-	-	-	2.4	1.8	2.0	1.3	2.1	2.1	1.9	1.9	1.9	2.2	1.0	1.1	1.3	2.2	1.7	0.4
从购买的	莫兹	0.4	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	0.1	0.3
总工作时间	莫兹	27.7	-	-	-	-	-	2.4	1.8	2.0	1.3	2.1	2.1	1.9	1.9	1.9	2.2	1.0	1.1	1.3	2.2	1.8	0.7
Au in Doré	%	86	-	-	-	-	-	4	5	4	5	8	5	6	6	7	7	4	5	5	7	6	2
在多雷的AG	%	25,520	-	-	-	-	-	2,245	1,671	1,825	1,162	1,920	1,975	1,743	1,734	1,756	2,021	945	1,017	1,204	2,004	1,656	642

制酸厂
购买的硫磺	克吨	1,721.7	-	-	-	-	-	107.8	108.2	106.6	107.8	105.8	104.2	106.8	108.1	108.4	110.7	111.5	107.5	110.0	106.3	109.2	102.8
产生过多的酸	克吨	5,994.5	-	-	-	-	-	374.7	374.7	374.7	374.6	374.7	374.7	374.7	374.7	374.7	374.7	374.6	374.6	374.6	374.7	374.7	374.7

总产量
铜-包含在已售出的Conc中	克吨	693	-	93	88	82	80	16	38	33	34	32	25	14	17	22	14	24	33	23	23	-	-
铜阴极连铸浸出	克吨	970	-	-	-	-	-	71	71	64	62	63	71	64	55	56	63	47	56	52	71	62	42
铜-总产量	克吨	1,663	-	93	88	82	80	87	109	96	96	96	96	78	72	78	78	71	89	75	94	62	42

铜均衡器生产	克吨	1,974.3	-	102.7	97.9	91.2	88.9	105.3	128.3	114.5	112.5	117.3	114.2	95.8	90.2	96.0	95.0	85.2	105.5	91.4	113.6	77.1	51.7

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第一阶段：单位成本	单位	第一阶段	Y01	Y02	Y03	Y04	Y05	Y06	Y07	Y08	Y09	Y10	Y11	Y12	Y13	Y14	Y15	Y16	Y17	Y18	Y19	Y20
采矿($/t材料移动，不包括Pre-Stand)将会在两个月内完成，在两个月内完成。
采矿	$/吨	2.48	1.80	1.74	1.85	2.02	2.23	2.30	2.29	2.29	2.30	2.60	2.93	2.83	3.03	3.57	3.76	4.24	4.20	4.13	3.73	2.24
延迟剥离	$/吨	(0.30)	(0.00)	(0.40)	(0.22)	(0.62)	(0.27)	(0.57)	(0.61)	(0.42)	(0.49)	(0.34)	(0.12)	(0.12)	-	-	-	-	-	-	-	-
露天采矿法	$/吨	2.18	1.79	1.35	1.63	1.41	1.96	1.72	1.68	1.87	1.81	2.26	2.81	2.71	3.03	3.57	3.76	4.24	4.20	4.13	3.73	2.24
加工量(美元/吨矿石加工量)将减少美元。
浮选	$/吨	4.07	4.11	4.11	4.09	4.06	4.04	4.08	4.09	4.09	4.08	4.06	4.06	4.06	4.07	4.06	4.09	4.09	4.08	4.06	4.03	4.03
浓缩浸出设施	$/吨	2.04	-	-	-	-	2.48	2.52	2.51	2.51	2.50	2.48	2.51	2.50	2.51	2.55	2.52	2.49	2.51	2.52	2.52	3.88
尾矿和水	$/吨	0.80	0.79	0.79	0.80	0.79	0.79	0.79	0.80	0.79	0.79	0.79	0.80	0.79	0.79	0.79	0.80	0.79	0.79	0.79	0.80	0.79
劳工与其他	$/吨	0.74	0.54	0.54	0.54	0.54	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79
总计	$/吨	7.65	5.44	5.45	5.43	5.39	8.11	8.19	8.19	8.18	8.17	8.13	8.16	8.16	8.17	8.19	8.19	8.17	8.17	8.17	8.14	9.50

其他单位成本(美元/吨矿石加工量)下降。
现场G&A	$/吨	0.90	0.91	0.80	0.80	0.80	0.80	0.85	0.85	0.85	0.85	0.85	0.90	0.90	0.90	0.90	0.90	1.05	1.05	1.05	1.05	1.05

现金成本(美元/磅铜价购买的Conc)
现金成本	美元/磅	1.47	1.68	1.83	2.07	1.89	1.48	1.18	1.34	1.44	1.28	1.35	1.63	1.73	1.69	1.38	1.59	1.13	1.22	0.86	1.35	1.87
持续现金成本	美元/磅	1.81	2.01	2.20	2.38	2.42	1.85	1.71	1.84	1.86	1.74	1.72	1.95	2.05	1.95	1.63	1.79	1.31	1.41	1.03	1.54	2.17

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第一阶段：现金流	单位	共计	Y-03	Y-02	Y-01	Y01	Y02	Y03	Y04	Y05	Y06	Y07	Y08	Y09	Y10	Y11	Y12	Y13	Y14	Y15	Y16	Y17	Y18	Y19	Y20	Y21	Y22	Y23	Y24	Y25
现金流
毛收入--内部	$M	14,993	-	-	-	786	738	684	674	817	1,000	884	882	899	888	749	697	737	734	667	828	713	882	541	192	-	-	-	-	-
毛收入--购进	$M	305	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	70	236	-	-	-	-	-
TC/RC	$M	(440)	-	-	-	(56)	(58)	(52)	(44)	(10)	(22)	(18)	(21)	(21)	(14)	(12)	(14)	(15)	(8)	(17)	(22)	(17)	(15)	(4)	(1)	-	-	-	-	-
运费	$M	(602)	-	-	-	(75)	(86)	(75)	(60)	(13)	(27)	(27)	(28)	(27)	(19)	(13)	(17)	(21)	(14)	(26)	(30)	(23)	(18)	(3)	(1)	-	-	-	-	-
版税	$M	(339)	-	-	-	(17)	(15)	(14)	(15)	(20)	(24)	(21)	(20)	(22)	(22)	(18)	(16)	(17)	(17)	(14)	(18)	(15)	(21)	(12)	(3)	-	-	-	-	-
运营--采矿	$M	(2,641)	-	-	-	(130)	(116)	(146)	(126)	(176)	(155)	(151)	(168)	(163)	(174)	(178)	(172)	(179)	(133)	(116)	(93)	(85)	(83)	(75)	(22)	-	-	-	-	-
操作型加工	$M	(2,947)	-	-	-	(96)	(108)	(108)	(107)	(161)	(163)	(163)	(163)	(162)	(162)	(162)	(162)	(162)	(163)	(163)	(162)	(162)	(162)	(162)	(94)	-	-	-	-	-
Opex-Purch Cuc Conc	$M	(272)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(62)	(210)	-	-	-	-	-
运营-现场G&A	$M	(348)	-	-	-	(16)	(16)	(16)	(16)	(16)	(17)	(17)	(17)	(17)	(17)	(18)	(18)	(18)	(18)	(18)	(21)	(21)	(21)	(21)	(10)	-	-	-	-	-
运营税-财产税	$M	(247)	-	-	-	(24)	(23)	(23)	(22)	(21)	(20)	(18)	(17)	(15)	(14)	(12)	(10)	(8)	(6)	(6)	(2)	(2)	(2)	(2)	(2)	-	-	-	-	-
操作担保债券手续费	$M	(27)	-	-	-	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	-	-	-	-	-
关闭成本¹	$M	(133)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(36)	(36)	(2)	(2)	(20)
报废打捞/报废	$M	62	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	62	-	-	-	-
运营前成本	$M	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
税收--联邦收入	$M	(441)	(3)	(3)	-	-	-	-	-	-	(3)	(1)	(3)	(7)	(26)	(22)	(24)	(31)	(43)	(34)	(67)	(53)	(83)	(31)	(6)	-	-	-	-	-
税收--国家收入	$M	(113)	-	(3)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(2)	(9)	(6)	(6)	(8)	(11)	(8)	(17)	(13)	(21)	(8)	(1)	-	-	-	-	-
税收--国家遣散费	$M	(55)	-	-	-	-	-	-	-	(1)	(3)	(2)	(3)	(4)	(4)	(3)	(3)	(3)	(4)	(3)	(6)	(5)	(7)	(3)	(1)	-	-	-	-	-
逃税	$M	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
厕所前运营部门的现金	$M	6,754	(3)	(6)	-	371	315	249	282	398	565	465	442	458	427	304	254	274	315	261	390	316	449	227	74	25	(36)	(2)	(2)	(20)
WC更改-AR	$M	(0)	-	-	-	(60)	4	4	0	(15)	(14)	9	0	(1)	0	11	5	(3)	(0)	6	(13)	9	(14)	21	15	35	-	-	-	-
WC更改-AP	$M	0	27	68	30	(50)	(0)	0	62	(55)	5	(6)	0	1	2	(5)	(1)	2	(6)	(5)	4	(6)	6	(7)	(5)	(53)	-	(6)	-	-
WC更改-流	$M	230	162	68	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
来自运营的现金	$M	6,985	187	130	30	261	319	253	345	329	555	467	442	457	428	309	257	273	309	263	381	319	441	242	84	7	(36)	(8)	(2)	(20)
增长-EPCM	$M	(1,006)	(96)	(395)	(208)	-	-	-	(307)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
成长型所有者成本	$M	(602)	(47)	(98)	(454)	-	-	-	(4)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
增长--意外情况	$M	(250)	(19)	(78)	(96)	-	-	-	(57)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
可持续资本	$M	(701)	-	-	-	(95)	(52)	(51)	(62)	(64)	(61)	(30)	(30)	(30)	(30)	(30)	(28)	(28)	(27)	(18)	(17)	(15)	(14)	(10)	(7)	-	-	-	-	-
延迟剥离	$M	(362)	-	-	-	(0)	(34)	(19)	(55)	(24)	(51)	(54)	(37)	(44)	(27)	(8)	(8)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
来自投资的现金	$M	(2,920)	(162)	(571)	(757)	(95)	(87)	(70)	(484)	(88)	(112)	(85)	(68)	(74)	(57)	(38)	(36)	(28)	(27)	(18)	(17)	(15)	(14)	(10)	(7)	-	-	-	-	-
放款-提款	$M	482	-	8	159	37	26	24	32	36	84	18	13	11	15	15	4	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
还贷	$M	(482)	-	-	(1)	(29)	(38)	(45)	(52)	(59)	(31)	(39)	(38)	(37)	(34)	(30)	(15)	(12)	(10)	(8)	(4)	(1)	-	-	-	-	-	-	-	-
贷款利息	$M	(106)	-	-	(1)	(12)	(12)	(11)	(10)	(8)	(7)	(11)	(9)	(7)	(6)	(4)	(3)	(2)	(2)	(1)	(0)	(0)	-	-	-	-	-	-	-	-
融资带来的现金	$M	(106)	-	8	157	(4)	(23)	(32)	(30)	(32)	47	(32)	(35)	(33)	(24)	(19)	(14)	(14)	(11)	(8)	(5)	(1)	-	-	-	-	-	-	-	-
净现金流	$M	3,959	25	(433)	(571)	162	208	150	(170)	209	490	351	340	350	347	252	207	231	271	236	359	303	427	232	77	7	(36)	(8)	(2)	(20)
折扣率8%²	#		0.981	0.926	0.857	0.794	0.735	0.681	0.630	0.583	0.540	0.500	0.463	0.429	0.397	0.368	0.340	0.315	0.292	0.270	0.250	0.232	0.215	0.199	0.184	0.170	0.158	0.146	0.135	0.125
折扣率10%²	#		0.976	0.909	0.826	0.751	0.683	0.621	0.564	0.513	0.467	0.424	0.386	0.350	0.319	0.290	0.263	0.239	0.218	0.198	0.180	0.164	0.149	0.135	0.123	0.112	0.102	0.092	0.084	0.076

净现值@8%

1,100.4

净现值@10%

770.7

¹25年以后的关闭后成本以10%的折扣计入25年，并计入上表中的25年关闭成本现金流。合计列是矿山寿命内未贴现的合计美元

IRR

19.21%

²第三年是半年

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价格套餐
价格/费率	单位	长期
金属
铜	美元/磅	3.75
铜阴极净溢价¹	美元/磅	0.02
钼	美元/磅	12.00
黄金抢购者	美元/盎司	1,650.00
银牌抢购者	美元/盎司	22.00
金流	美元/盎司	450.00
银色溪流	美元/盎司	3.90
溪流承包自动扶梯²	每年百分比	1.00
其他
熔融硫磺-购买	$/吨	215.00
酸销售	$/吨	145.00
电	美元/千瓦时	0.071
NSR版税	%	3.00

¹阴极运输费用的铜阴极溢价净额

²一年一度的自动扶梯从第三年开始

市场营销假设
价格/费率	单位	长期
钼精矿
变现百分比(含价值)	%	88.00
多尔
炼油加料-多雷巴尔	美元/盎司	0.40
精炼装料-Au	美元/盎司	0.55
应付百分比-Au	%	99.90
应付%-银价	%	99.90
运费	美元/盎司	1.40
铜精矿-销售
治疗费	$/DMT	75.00
精炼炉料-铜	美元/磅	0.075
应付%-铜	%	96.50
应付百分比-Au	%	90.00
应付%-银价	%	90.00
最小扣除额-铜	%	1.00
最低品位-Au	克/吨	1.00
最低等级-银级	克/吨	30.00
运费	$/WMT	173.00
水分	%	8.00
铜精矿-购买
收购价	$/吨	2,100.97
铜级	%	28.00
钼品位	%	0.23
金品位	克/吨	0.30
AG级	克/吨	110.00
锌品位	%	0.25
S年级	%	34.00
运费截获	$/DMT	80.00

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运营成本明细--采矿
公制	单位	总计
劳工	$M	$773
维修	$M	$877
燃料	$M	$781
电源	$M	$18
爆破	$M	$359
间接法	$M	$196
小计*	$M	$3,003
延迟剥离	$M	($362)
总计*	$M	$2,641

*不包括剥离前成本

运营成本明细--处理
公制	单位	LOM
硫化浮选	$M	$1,456
钼浮选	$M	$71
精矿浸出	$M	$359
贵金属厂	$M	$86
制酸厂	$M	$5
购买的熔融硫磺	$M	$370
尾矿和水	$M	$313
劳工	$M	$272
其他	$M	$14
总计	$M	$2,947

资本成本汇总
公制	单位	铜浓缩器	铜浸出	总计
增长-EPCM	$M	$833	$364	$1,197
成长型所有者的成本	$M	$490	$4	$494
增长-小计	$M	$1,323	$367	$1,690
持续	$M	$542	$0	$542
延迟剥离	$M	$362	$0	$362
总计	$M	$2,227	$367	$2,595

增长资本细节-EPCM
公制	单位	铜浓缩器	铜浸出	总计
全站	$M	$22	$0	$22
采矿	$M	$34	$0	$34
一次破碎	$M	$31	$0	$31
硫化物植物	$M	$270	$0	$270
钼厂	$M	$21	$0	$21
试剂	$M	$10	$3	$14
工厂服务	$M	$12	$0	$12
制酸厂	$M	$0	$79	$79
浓缩液浸出SX/EW	$M	$0	$28	$28
贵金属厂	$M	$0	$7	$7
落叶松(Albion)	$M	$0	$140	$140
站点服务和公用事业	$M	$4	$0	$4
内部基础设施	$M	$52	$0	$52
外部基础设施	$M	$112	$0	$112
共同建设	$M	$33	$13	$46
其他	$M	$98	$37	$134
偶然性	$M	$134	$57	$191
总计	$M	$833	$364	$1,197

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增长资本明细--所有者成本
公制	单位	铜浓缩器	铜浸出	总计
采矿船队和设备	$M	$218	$0	$218
减少：设备融资	$M	($167)	$0	($167)
预剥离	$M	$89	$0	$89
尾矿库	$M	$84	$0	$84
土方工程和道路	$M	$26	$0	$26
G&A和其他	$M	$149	$4	$153
间接和偶然性	$M	$90	$0	$90
总计	$M	$490	$4	$494

持续资本明细
公制	单位	总计
采矿船队	$M	$186
减少：设备融资	$M	($158)
采矿--所有其他	$M	$422
正在处理中	$M	$57
管理员	$M	$37
总计	$M	$542

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图1：铜世界第一阶段露天坑占地面积

第一阶段预计将包括四个露天矿坑和所有相关的基础设施，在一个占地面积内，只需州和地方许可即可运营20年。

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图2：铜业世界总厂厂址布局

第一阶段包括一个每天60,000吨的常规选矿厂，并在第5年进行扩建，包括一个现场生产阴极铜的精矿浸出设施。

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图3：铜世界一期尾矿储存设施
该项目假设在三个尾矿储存设施中进行传统的尾矿沉积，这些尾矿储存设施位于一期只需要州和地方许可的土地上。

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图4：浓缩液浸出设施温室气体排放量的减少

PFS介绍的使用精矿浸出设施现场生产阴极铜的众多好处之一是，阴极可能完全销往美国国内市场，因此与仅生产铜精矿(仅限浮选)的作业相比，估计减少了14%的温室气体排放总量。在一开始就建设100%产能的精矿浸出设施，将减少25%的温室气体排放。

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图5：世界铜矿资源

矿产资源评估是根据0.1%的铜下限编制的，包括四个矿藏：Pach-Elgin、West、Broadtop Butte和East。

^{________________________________________}

ⁱ现金成本和持续现金成本不包括购买外部精矿的成本，外部精矿的价格可能不同，或可能被额外的内部饲料取代。根据公司在其季度财务报告中的方法，利用黄金和白银流动销售的递延收入摊销计算的副产品信用。副产品信用还包括出售以每吨145美元的价格生产的过剩酸的收入。可持续现金成本包括可持续资本支出和特许权使用费。现金成本和持续现金成本是非《国际财务报告准则》的财务业绩衡量标准，在《国际财务报告准则》中没有标准化的定义。有关哈德贝为何认为现金成本是一个有用的业绩指标的更多细节，请参阅公司管理层对截至2023年6月30日的三个月和六个月的讨论和分析。

^II来自Wood Mackenzie(2023年第二季度数据集)。

^三、来源：S全球，2023年8月。