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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格：10-K

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截至本财年的6月30日, 2023

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在从日本到日本的过渡期内，日本从日本到日本。

委员会文件编号：001-32942

演化型石油公司演讲

(注册人的确切姓名载于其章程)

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奶业阿什福德路1155号, 套房：425, 休斯敦, 德克萨斯州77079

(主要执行机构地址和邮政编码)

(713) 935-0122

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)款登记的证券：

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根据该法第12(G)款登记的证券：无

用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。*是：*☐    不是: ☒

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。☐    不是: ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13节或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是: ☒*编号：**☐

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是: ☒*编号：**☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12B-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

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如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)节对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》规则第12b-2条所定义)。*是：*☐*编号：**☒

根据纽约证券交易所美国证券交易所7.55美元的收盘价，非关联公司在2022年12月31日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日持有的有投票权和无投票权普通股的总市值为$233.4百万美元。

截至2023年9月8日，注册人的普通股流通股数量，面值0.001美元，为33,235,723.

以引用方式并入的文件

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演化型石油公司

表格10-K的2023年年度报告

目录

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我们用术语，“EPM，”“公司，”“我们，” “我们,”和“我们的”指演进石油公司，除文意另有所指外，指其全资附属公司。

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前瞻性陈述

本10-K表格和本文引用的信息包含符合1995年《私人证券诉讼改革法》、1933年《证券法》第27A节和1934年《证券交易法》第21E节的前瞻性陈述。除有关历史事实的陈述外，所有陈述均为前瞻性陈述。“计划”、“预期”、“项目”、“估计”、“可能”、“假设”、“相信”、“预期”、“打算”、“预算”、“预测”、“预测”和其他类似表述旨在识别前瞻性表述，尽管并不是所有的前瞻性表述都包含这样的识别词语或短语。这些声明出现在许多地方，包括关于我们的计划、信念或当前预期的声明，包括我们高级管理人员和董事的计划、信念和期望，其中可能包括但不限于以下内容：

II

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告诫读者不要过度依赖前瞻性陈述，这些陈述本质上涉及许多假设，并受到已知和未知风险和不确定性(其中许多风险和不确定性超出我们控制范围)的影响，这些风险和不确定性可能导致实际事件或结果与明示或暗示的情况大不相同和/或产生不利影响，这些前瞻性陈述包括但不限于以下假设：

提醒读者，上面提到的假设、风险和不确定性以及本文引用的其他文件(如果有)并不是详尽无遗的。尽管我们认为前瞻性陈述所代表的预期是合理的，但前瞻性陈述只是对我们当前信念的预测和陈述，不能保证这种预期将被证明是正确的。

在考虑任何前瞻性陈述时，读者应牢记可能导致我们的实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的风险因素。可能导致实际结果与本文前瞻性陈述中的结果大不相同的重要因素包括石油、天然气和天然气的商品价格变化的时间和程度、经营风险和第一部分第1a项所述的其他风险因素。风险因素在本报告的其他地方，以及在我们提交给证券交易委员会的未来报告中可能会不时描述的情况。读者还应结合我们的合并财务报表和相关附注以及项目7来考虑这些信息。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析在这份报告中。还可能存在我们无法预料或本报告中没有描述的其他因素，通常是因为我们目前认为这些因素并不重要。这些因素可能会导致结果与我们的预期大相径庭。

前瞻性陈述仅在发表之日起发表，除非法律要求，否则我们不承诺对这些陈述进行更新。然而，建议读者查看我们在提交给美国证券交易委员会的文件中就相关主题所做的任何进一步披露。

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三、

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石油行业精选术语汇编

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四.

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VI

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第七章

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第I部分

第1项：国际业务

注：看见石油行业词汇精选从第四页开始。

一般信息

易化石油公司(“易化”，及其合并子公司，“公司”、“我们”、“我们”或类似术语)是一家独立的能源公司，专注于通过对美国陆上石油和天然气资产的所有权和投资实现股东总回报最大化。我们的长期目标是通过收购和选择性开发机会、提高产量以及对我们的石油和天然气资产的其他开采努力，从长期石油和天然气资产的多元化投资组合中获得最大的总股东回报。

最新发展动态

分红宣言

2023年9月11日，Evolution董事会批准并宣布2023年9月29日支付的季度股息为每股普通股0.12美元。

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高级担保信贷安排

2023年5月5日，我们签署了高级担保信贷安排第十修正案，目前借款基数为5000万美元。此项修订将我们的高级抵押信贷工具的到期日延长至2026年4月9日，并将我们的基准利率从伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)转换为有担保隔夜融资利率(SOFR)，外加0.05%的信用利差调整。关于这项修正案和我们的高级担保信贷安排的进一步讨论，请参阅项目7下的“流动资金和资本资源”。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析.

首席营运官的任命

2023年2月23日，我们宣布董事会任命J.Mark Bunch为首席运营官(COO)。邦奇自2016年以来一直为该公司提供咨询服务。2023年2月21日，我们与邦奇先生签订了一份聘书，阐述了他作为首席运营官的薪酬。

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委任行政总裁

2022年10月27日，我们宣布董事会选举凯利·W·洛伊德为总裁兼首席执行官(以下简称首席执行官)。洛伊德自2022年6月以来一直担任临时首席执行官，并自2008年以来一直担任董事会成员。我们与洛伊德签订了一份聘书，列出了他在2022年10月25日担任首席执行官时的薪酬。在开始受雇时，Loyd先生不再获得作为董事会成员的服务报酬。

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股份回购计划

2022年9月8日，董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们有权在2024年12月31日之前在公开市场回购最多2500万美元的普通股。我们打算从运营活动提供的可用营运资金和现金中为回购提供资金。随着我们继续专注于最大化股东总回报的目标，董事会和管理团队认为，股票回购计划是对现有股息政策的补充，是进一步提高股东回报的节税手段。这些股票可以在公开市场交易中不时回购，也可以通过私下协商的交易或联邦证券法规定的其他方式回购。时机以及根据该计划回购的股票的数量和价值将取决于各种因素，包括管理层的

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评估我们股票的内在价值、我们的资本需求和资源、我们普通股的市场价格、一般市场和经济状况以及适用的法律要求。我们董事会授权回购的股份价值并不要求我们回购该等股份或保证该等股份将被回购，该计划可随时暂停、修改或终止，而无需事先通知。

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一旦我们完成了对高级担保信贷工具的借款偿还，并在2022年12月走出了封锁期，我们就进入了一项规则10b5-1计划，授权经纪商在公开市场回购股票，但须遵守预先定义的交易量和价格限制。该计划包括30天的冷静期，不允许在2023年1月之前开始回购。该计划的有效期至2023年6月30日，在此期间的最高授权金额为500万美元。在截至2023年6月30日的年度内，根据该计划回购了60万股我们的普通股，总成本约为390万美元，其中包括增量直接交易成本。这些库存股随后被注销。我们可能会在未来加入额外的规则10b5-1计划，其条款将由董事会批准。

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业务战略

我们的业务战略是根据我们对经营环境和市场的评估，根据我们对其他利益相关者的义务，实现股东总回报的最大化。我们实现股东回报最大化目标的战略的关键要素是：

属性

我们的石油和天然气资产由以下区域的未运营权益组成：怀俄明州萨伯莱特县的Jonah油田；北达科他州的Wiliston盆地；位于德克萨斯州北部的Barnett页岩；位于怀俄明州温泉县的Hamilton Dome油田；路易斯安那州东北部德里油田的德里Holt-Bryant单位；以及德克萨斯州中部四口陆上油井的小型优先特许权使用费权益。

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乔纳·菲尔德--怀俄明州萨伯莱特县

我们在位于怀俄明州Sublette县的天然气和NGL资产--Jonah油田的非运营权益包括约20%的平均净营运权益和约15%的平均净收入权益，这些权益位于约950英亩的净地上，全部由生产部门持有。这些物业由Jonah Energy(“Jonah”)运营，该公司是该地区的一家老牌运营商。

在截至2023年6月30日的年度内，约拿油田资产的平均日净产量为1.9 MBoepd，其中包括90%的天然气、5%的NGL和5%的石油。从我们的约拿油田生产的碳氢化合物销往西海岸市场。

威利斯顿盆地--北达科他州威利斯顿

我们在威利斯顿盆地的非经营性权益，即石油和天然气生产资产，包括约39%的平均净营运权益和约33%的平均净收入权益，这些权益分布在北达科他州的比林斯、金谷和麦肯齐县，占地约43,300英亩(约92%由生产持有)。这些物业由基金会能源管理公司(“基金会”)运营，该公司是该地区的一家老牌运营商。

在截至2023年6月30日的一年中，我们威里森盆地物业的平均日净产量为0.5MBoepd，其中78%是石油，13%是NGL，9%是天然气。主要产油层为三叉组、普隆霍恩组和巴肯组。从威利斯顿盆地资产中生产的碳氢化合物被出售给当地炼油厂和买家。

巴尼特页岩公司-德克萨斯州北部

我们在Barnett Shale的非营运权益(Barnett Shale是一个生产天然气和天然气的页岩油气藏)包括约17%的平均净营运权益和约14%的平均净收入权益(包括小型凌驾性特许权使用费权益)，该权益位于北得克萨斯州九个县(博斯克、丹顿、埃拉斯、希尔、胡德、约翰逊、帕克、萨默维尔和塔兰特)生产所持有的约21,000英亩净地上。石油和天然气资产主要由多元化能源公司运营，约10%的油井由其他六家运营商运营。

在截至2023年6月30日的一年中，我们Barnett页岩资产的平均日净产量为320MBoepd，其中76%是天然气，23%是NGL，1%是石油。产出的储集层是巴尼特页岩，它也是烃源岩。从我们的Barnett页岩资产中生产的碳氢化合物销往墨西哥湾沿岸市场。

汉密尔顿穹顶--怀俄明州温泉县

我们在哈密尔顿穹顶油田的非运营权益包括约24%的平均净营业利息和相关的20%的平均净收入利息(包括一小笔最重要的特许权使用费权益)。我们持有约1,400英亩净地的总面积约5,900英亩的单位化油田由私人石油和天然气公司Merit Energy Company(“Merit”)运营，该公司拥有Hamilton Dome油田剩余开采权益的绝大部分。汉密尔顿穹顶油田位于怀俄明州西北部大角盆地的西南部地区。

截至2023年6月30日止年度，哈密尔顿穹顶油田物业的平均每日净产量为0.4MBoepd，其中100%为石油。该油田的主要产油层为天幕和磷灰岩。该油田生产的石油受加拿大西部精选定价的影响。

德里油田强化采油公司₂ 洪水泛滥-路易斯安那州岸上

我们在德里油田的非运营权益，一家CO₂-提高采收率项目，包括大约24%的平均净工作利息，以及相关的19%的收入利息和大约20%的压倒一切的特许权使用费和矿产权益

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7%，总平均净收入利息约为26%。该油田由Denbury Inc.的子公司Denbury Onshore LLC(“Denbury”)运营。德里油田位于路易斯安那州东北部富兰克林、麦迪逊和里奇兰教区，占地约14,000英亩，约合3,200英亩净英亩。

在截至2023年6月30日的一年中，我们德里油田资产的平均日净产量为110万桶，其中80%是石油，20%是NGL。该油田的主要产油层是塔斯卡卢萨和帕鲁西地层。该油田生产的石油价格低于路易斯安那州轻质低硫(LLS)原油，后者的交易价格通常高于西德克萨斯中质原油(WTI)。

请参阅“生产量、平均销售价格和平均生产成本“有关我们的物业及其财政年度业绩的进一步信息，请参阅下表。

估计的石油和天然气储量和估计的未来净收益

美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)为石油和天然气公司制定了与储量估计和披露要求相关的规则。这些规则将要求按重要地理区域披露石油和天然气已探明储量，使用往绩12个月平均价格，计算方法是报告所述期间结束前12个月内每个月的每月第一天价格的未加权算术平均值，而不是年终价格，并允许使用新技术来确定已探明储量，前提是这些技术经经验证明能够得出关于储量的可靠结论。除有限的例外情况外，规则还将要求，只有在通过了一项开发计划，表明计划在五年内钻探的情况下，已探明的未开发储量才可被归类为已探明的未开发储量。

估计已探明储量的数量存在许多固有的不确定性，随着更多有关物业的数据可用，储量数量和价值的估计必须被视为可能发生重大变化。

截至2023年财政年度油气储量摘要

截至2023年6月30日，我们的已探明储量(以数千桶油当量(MBOE)计价)是由我们的独立油藏工程师荷兰休厄尔联合公司(NSAI)和DeGolyer and MacNaughton(D&M)估计的，这两家公司都是全球石油顾问。

NSAI评估了我们约拿油田和威利斯顿盆地的储量。在截至2022年6月30日的财年中，我们收购了每一处房产，NSAI开始对这些房产进行评估。他们的程序的范围和结果在该公司的一封信中进行了总结，这封信作为本年度报告的附件99.1以Form 10-K的形式提供。

D&M评估了我们的Barnett页岩、哈密尔顿穹顶和德里油田的储量。他们的程序的范围和结果在该公司的一封信中进行了总结，这封信作为本年度报告的附件99.2以Form 10-K的形式提供。

下表列出了我们截至2023年6月30日的估计探明储量。有关更多储备信息，请参阅我们的补充披露石油和天然气性质(未经审计)列在我们合并财务报表的第8项中。财务报表和补充数据。纽约商品交易所(NYMEX)之前用于计算估计收入的12个月非加权算术平均月初价格为每桶石油83.23美元，每MMBtu天然气4.78美元。每桶天然气净价为33.71美元，没有任何可比的参考指数价格。NGL的价格是基于收到的历史价格。对于没有历史价格信息的时期，我们使用地理区域的可比定价。根据每个物业和产品的质量、加工、运输、位置和其他定价方面的不同，应用了定价差异。

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截至2023年6月30日的探明储量

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储量估算过程的内部控制和监督公司整体储量估算过程的技术人员的资格

我们关于储量估计的内部控制政策要求此类估计由一家独立的石油工程公司在内部储备工程团队的监督下编制，其中包括我们的首席运营官。我们的内部储备工程团队在石油工程领域拥有80多年的经验。我们的首席运营官，负责监督我们储量估计的准备工作，拥有德克萨斯A&M大学石油工程理学学士学位，是德克萨斯州的注册专业工程师(排名86704)，拥有超过40年的石油和天然气经验，包括大型独立公司和金融公司的项目和收购服务。我们的董事会还监督我们的储量评估过程，并包括一个储量委员会，该委员会拥有独立的董事，他是德克萨斯州(编号47279)的注册专业工程师，具有能源公司储量评估的经验。此类储量评估符合公认的石油工程和美国证券交易委员会建立的评估原则、定义和指南。

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本文件中的储量信息是基于NSAI和D&M编制的估计数。NSAI负责编制储量报告的人是石油工程师Matthew D.Pankey，P.E.潘基先生是德克萨斯州(排名142931)的注册专业工程师，自2019年以来一直在美国国家石油学会从事石油工程咨询业务，并拥有六年以上的行业经验。D&M负责准备储备报告的人是常务副主任总裁博士。伊尔克博士于2003年在伊斯坦布尔技术大学获得石油工程理学学士学位，并于2005年和2010年分别在德克萨斯A&M大学获得石油工程硕士和博士学位，他在石油和天然气储集层研究和评估方面拥有超过1300年的经验，是德克萨斯州的注册专业工程师(排名139334)。

我们向NSAI和D&M提供我们的财产权益、生产、当前运营成本、当前生产价格、估计的废弃成本和其他信息，以便他们准备储量估计。在提交给储备工程师之前，我们的高级管理团队和指定的操作人员会审查这些信息，以确保数据的准确性和完整性。NSAI和D&M程序的范围和结果以及他们的专业资格分别在本10-K表格年度报告附件99.1和附件99.2的信函中概述。

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已探明未开发储量

在截至2023年6月30日的年度内，我们已探明的未开发(PUD)储量变化如下：

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截至2023年6月30日，我们的PUD储量为3.7亿MMBOE，相关的未来开发成本约为7170万美元，这主要与Wiliston盆地的物业相关。向下修正是由于威利斯顿盆地物业的开发时机和经济假设的调整。延长0.1MMBOE与德里油田运营商Denbury目前正在钻探的两口新井有关。请参阅“演练和演示活动以进一步讨论我们对威利斯顿盆地物业的PUD的预期开发。

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演练和演示活动

目前，我们的石油和天然气资产都不是由我们运营的。因此，我们依赖运营商提供的有关近期钻井计划的信息。由于我们的某些物业被认为是完全开发的，因此没有计划在2024财年在约拿油田、巴尼特页岩和汉密尔顿穹顶油田钻探新油井。目前，我们在威利斯顿盆地、哈密尔顿穹顶油田和德里油田的物业运营商正在定期运行修井机，专注于恢复发生机械故障的油井的项目。

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在德里油田，第三方运营商Denbury目前正在该油田钻探两口新的向下倾斜的油井。这些油井预计将在2024财年第一季度完工并首产。Denbury还在评估开发试验场V的技术和经济可行性。如果他们建议继续进行该项目，根据我们目前对该项目的分析，我们预计将成为积极的参与者。截至2023年6月30日，由于时间原因，测试地点V不包括在我们的已探明储量中。在2024财年，在威利斯顿盆地，我们正在与我们的运营商Foundation一起评估针对Birdear地层的两个侧钻地点的钻探。继续评估威利斯顿盆地其他侧钻地点和未开发钻探地点的工作正在进行中。

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进一步讨论见项目7下的“资本支出”。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析.

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目录表

生产量、平均销售价格和平均生产成本

下表汇总了我们的原油、天然气和天然气液体产量、单位平均销售价、等值基础上的平均日产量、生产成本和单位生产成本：

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生产井

下表列出了截至2023年6月30日我们拥有工作权益的生产油井和天然气井的数量。

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种植面积

下表列出了截至2023年6月30日我们的已开发和未开发租赁面积的某些信息。已开发面积是指钻井或完成油井的面积，足以生产商业数量的石油和天然气。未开发面积是指未钻探或完成油井的面积，无论该面积是否包含已探明储量，都可以进行商业数量的石油和天然气生产。

下表反映了我们截至2023年6月30日在北达科他州威利斯顿盆地的净未开发面积，如果我们不在包括此类面积的单位上支付数量以维持租赁，这些面积将每年到期：

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市场和客户

我们的产品以符合行业惯例的方式向第三方销售。在我们经营物业的美国市场，原油、天然气和NGL很容易运输和销售。在

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乔纳·菲尔德，我们将我们的天然气和NGL工作权益实物生产和市场分别交给签订了六个月天然气合同的买家和NGL的Enterprise Products Partners L.P.。我们目前没有将我们在威利斯顿盆地、巴尼特页岩、哈密尔顿穹顶油田或德里油田生产的石油、天然气或NGL产量份额与运营商的产量份额分开销售。虽然我们有权将我们的工作权益用于实物生产，但我们目前正在根据现场运营商的销售合同中的交付和定价条款通过他们销售我们的产品。在这种安排下，我们通常不知道买家的身份。

作为一家非运营商，我们高度依赖我们的第三方运营商的成功，以及与他们的运营相关的决策。除了乔纳油田，我们的第三方运营商将我们的石油、天然气和NGL出售给买家，收集现金，并将现金分配给我们。在截至2023年6月30日的一年中，约83%的总收入来自乔纳油田、巴尼特页岩和德里油田。为了实现多元化，我们在巴尼特的最大运营商将大约26%的总收入汇给了我们，在德里油田，油田的运营商Denbury将大约22%的总收入汇给了我们。在乔纳油田，我们以实物形式生产天然气和天然气，在本年度，我们将总收入的约17%出售给了康菲石油。在截至2022年6月30日的一年中，三家运营商分别分配了我们10%以上的石油、天然气和天然气收入，约占全年总收入的83%。

我们五个主要生产资产中的任何一个的买家损失或这些油田的管道运输中断可能会对我们的已实现净定价产生不利影响，并可能影响我们的近期产量水平。

市况

我们收到的原油、天然气和天然气的价格受到许多我们无法控制的因素的影响，这些因素的确切影响很难预测。这些因素包括供需变化、美元相对强势、政府监管、天气以及主要外国生产商的行动。

过去几年，石油和天然气价格一直波动，我们预计这种波动将继续下去。全球卫生流行病、地缘政治、国际贸易中断和关税、宏观经济、供需、炼油产能、石化生产和衍生品交易等世界性因素影响着石油、天然气和NGL的价格。当地和国内因素也影响石油、天然气和天然气的价格，包括产量趋势、质量差异、监管、立法和某些产区和储集层特有的运输问题。

竞争

石油和天然气行业在前景、种植面积和资本方面都具有很强的竞争力。我们的竞争对手包括大型综合石油和天然气公司、众多独立石油和天然气公司、个人以及钻探和收入项目。我们的许多竞争对手都是实力雄厚的大型公司，运营人员和资本资源都要多得多。竞争对手在范围上是国家、地区或地方的，并以财力、技术能力或当地知识为基础进行竞争。我们行业的主要竞争因素是特定地理区域和地质系统的专业知识，以及有效开展业务、实现技术优势、确定和获得经济上可生产的储量以及以允许经济投资的速度获得资本的能力。

风险管理

我们面临与我们正在进行的业务运营相关的某些风险，包括大宗商品价格风险。根据我们的公司政策和高级担保信贷安排下的契约，衍生工具偶尔被用来对冲我们对价格波动的风险，并减少与预期未来石油和天然气生产销售相关的现金流的可变性。我们不会以投机交易为目的订立衍生工具合约。

虽然有许多不同类型的衍生品工具可用，但在历史上，我们一直使用无成本的套头和固定价格掉期来试图管理价格风险。无成本项圈协议用于建立看跌期权和看涨期权

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一定时期内固定生产量的最低和最高商品价格。所有无成本项圈协议规定，如果协议下的和解价格超过上限，则向交易对手付款，如果协议下的和解价格低于下限，则由交易对手付款。固定价格掉期协议要求根据期间石油或天然气的指数价格是高于还是低于根据固定价格掉期协议为合同期间确定的固定价格，向交易对手付款或从交易对手那里获得收入。

我们的政策是，只与管理层认为有能力和有竞争力的市场庄家的信誉良好的金融机构的交易对手签订衍生品合同。我们将在未来继续评估使用衍生品的好处。我们的对冲策略和目标可能会随着我们运营状况的变化而变化。见项目7A。关于市场风险的定量和定性披露和注7，“衍生品”列在我们合并财务报表的第8项中。财务报表和补充数据以获取更多信息。

政府监管

作为一家石油和天然气勘探和生产公司，我们的利益受到众多法律要求的制约。

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石油和天然气生产的监管

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联邦、州和地方当局颁布了涵盖石油和天然气勘探、生产及相关业务的广泛规定。这些规定要求我们的第三方运营商获得许可，提交保证金和提交报告。它们还可能涉及保护问题，包括石油和天然气性质的统一或汇集、井的位置、钻井和套管井的方法、钻井的地面使用和恢复井的性质、钻井、完井和废弃过程中使用的水的来源和处理、确定井的最高采收率以及井的封堵和废弃。这些规定的效果是限制我们可以生产的石油和天然气的数量，限制我们可以生产的井的数量或地点。此外，许多州对石油的生产和销售征收生产税或分手税。在其管辖范围内的天然气和天然气液体。如果不遵守任何适用的法律要求，可能会导致重大处罚。由于此类法规经常被修改或重新解释，我们无法预测未来的合规成本或影响。然而，可能需要大量支出来遵守政府法律法规，并可能对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

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石油、天然气运输管理办法

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原油、凝析油、天然气液体和天然气的价格是通过谈判确定的，目前不受监管。但一直积极参与石油和天然气监管的国会，未来可能会实施价格管制。

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我们的原油和天然气销售受到可获得性、运输条件和运输成本的影响。联邦能源管理委员会(“FERC”)主要监管州际石油和天然气运输费率。在某些情况下，FERC的规定也可能影响州内管道。此外，各州可以对州内管道施加与安全、环境保护、非歧视性收取和支付费率等事项有关的各种义务。州内石油和天然气管道监管的基础以及对此类问题的监管和审查程度因州而异。尽管有效的州际和州内费率同样适用于所有可比托运人，但我们相信，对石油和天然气运输费率的监管不会以任何方式影响我们的业务，与我们处于类似情况的竞争对手的业务不会有任何实质性差异。

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环境问题

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我们的酒店受到与保护环境、工人安全和人类健康相关的广泛和不断变化的联邦、州和地方法律法规的约束。此类要求可解决以下问题：

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不遵守这些要求可能会导致各种制裁，包括罚款、行政命令和禁令。此外，发证当局可以撤销、不利条件或拒绝我们的业务所需的许可证。管理层认为，我们的物业基本上符合适用的环境法律和法规，我们对资本支出没有重大承诺以符合现有的环境要求。然而，现有环境法律和法规或其解释的变化可能会对我们的公司以及整个石油和天然气行业产生重大影响。可能影响我们运营的重大环境要求如下所述。

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《综合环境、反应、补偿和责任法案》(CERCLA)和类似的州法规对场地的所有者和经营者以及安排处置在此类场地发现的危险物质的人规定了严格的责任，在某些情况下还规定了连带责任。邻近的土地所有者或其他第三方也对据称因释放到环境中的任何危险物质造成的人身伤害和财产损失提出索赔的情况并不少见。尽管CERCLA目前将石油排除在其“危险物质”的定义之外，但我们的业务确实涉及处理可能受该法规约束的其他化学品。此外，影响我们财产的州法律可能会规定与石油和石油相关产品有关的清理责任。联邦资源保护和回收法案(RCRA)和类似的州法规管理着“固体废物”和“危险废物”的处置。违反规定可能会导致巨额罚款。尽管RCRA目前将某些油田废物归类为“非危险”，但此类勘探和生产废物可能会被重新归类为危险废物，从而使我们的业务受到更严格的处理和处置要求。此外，在某些情况下，RCRA授权联邦政府和个人寻求强制令，要求清理废物，无论是危险的还是非危险的。

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《濒危物种法》保护被列为濒危物种的鱼类、野生动物和植物。根据欧空局，勘探和生产业务不得显著损害或危及受保护物种或其栖息地。欧空局规定了对故意违规行为的刑事处罚。我们的业务也可能受到其他保护动植物的法规的约束，如《候鸟条约法》。尽管我们相信我们的资产符合这些法规，但这些法规的任何变化或将某个物种重新归类为濒危物种，都可能使我们的公司(直接或间接通过我们的第三方运营商)承担修改业务的巨额费用，可能迫使某些业务完全停止，并可能限制我们的第三方运营商未来可以使用的地点。

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《清洁空气法》(“CAA”)是针对空气排放源的综合性联邦法律。石油和天然气生产以及天然气加工业务是CAA规定的众多来源类别之一。石油和天然气作业的受监管排放包括二氧化硫、挥发性有机化合物(VOCs)和有害空气污染物，如苯等。

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特别是，环境保护局(EPA)于2021年11月发布了拟议的CAA法规，并于2022年11月加强和扩大了该法规，该法规将对石油和天然气行业新的、现有的和改装的设施排放甲烷(一种温室气体)和挥发性有机化合物施加更全面的限制。在其他方面，环保局提出的新规则将要求各州实施符合或超过石油和天然气设施既定减排指导方针的计划。这些法规和建议，以及任何其他要求安装更先进的污染控制设备的新法规，都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

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《清洁水法》(CWA)是控制向美国水域排放产出水和其他污染物的主要联邦法律。此类排放和在水域和湿地进行建筑活动必须获得许可证。一些州还要求获得可能影响地下水的排放或作业许可。

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CAA、CWA和类似的州法规授权对违规行为进行民事、刑事和行政处罚。此外，CWA和石油污染法可能会要求影响地表水的陆上设施的所有者或运营者承担责任。

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根据《安全饮用水法》，环保局(或授权的州)管理注水井的建设、运营、许可和关闭，这些注水井用于将石油和天然气废物和其他流体置于地下，以加强碳氢化合物的回收、储存或处置。注水井运行要求的主要目标是确保注水设备的机械完整性，并防止流体从注水区迁移到地下饮用水来源。与石油和天然气作业有关的地下注入，特别是产出水的处理，在某些情况下与局部地震有关。这反过来又导致了新的立法和监管举措，有可能限制某些油井的注水或限制某些地区的作业。

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我们感兴趣的某些石油和天然气生产是从非常规来源开发的，需要在完井过程中进行水力压裂。水力压裂包括在压力下将水、砂和化学物质注入地层以刺激生产。美国国会不时提出立法，废除《安全饮水法》对水力压裂的豁免，使其不受“地下注水”定义的限制，并要求联邦政府允许水力压裂。如果通过，这样的立法将增加水力压裂的成本。

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对水力压裂活动的审查仍在以其他方式继续。我们物业所在的几个州已经提议或通过了对水力压裂的立法或监管限制。一些市政当局也同样颁布了水力压裂禁令。我们无法预测是否会颁布任何其他限制水力压裂的立法，如果是，它的条款会是什么。如果通过在联邦、州或地方一级通过新的法律法规来要求额外的监管和许可水平，这可能会导致延误、增加运营成本和工艺禁令，这可能会对我们的收入和运营结果产生实质性的不利影响。

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《国家环境政策法》要求联邦机构在作出决定之前评估其拟议行动对环境的影响。在《国家环境政策法》涵盖的广泛行动中，包括关于许可证申请和联邦土地管理的决定。我们第三方运营商的许多活动都涉及受《国家环境政策法》约束的联邦决定。这样的联邦行动可能会引发严格的《国家环境政策法》审查，这可能会导致延迟和成本增加，从而可能对我们的收入和运营结果产生实质性的不利影响。此外，2022年，拜登政府推翻了特朗普政府时期颁布的旨在简化《国家环境政策法》审查的规则的变化。修订后的法规为进一步审查对气候变化的影响奠定了基础，这可能会影响对从石油和天然气租赁到公共和印度土地开发等一系列项目的评估。

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气候变化

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气候变化已经成为美国和世界各地公众关注的主要问题和政策问题。许多辩论都集中在石油和天然气的温室气体(GHG)排放上，特别是二氧化碳和甲烷。

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在美国，没有针对气候变化的全面联邦监管法规，尽管国会确实会定期考虑此类措施。因此，在联邦一级，美国主要是根据现行法规，通过行政行动和监管举措解决气候变化问题。这些措施包括重新加入《巴黎气候变化协定》、拜登政府承诺到2030年将温室气体排放量减少到2005年水平的50%-52%、各种行政命令、限制可用于石油和天然气租赁的土地、美国甲烷减排行动计划(旨在到2030年将甲烷排放总量在2020年的基础上减少30%)以及《清洁空气法》规则(如2021年11月提出的监管石油和天然气行业甲烷的提案)。此外，几个州已经实施或正在考虑减少温室气体排放的计划。这些措施包括总量管制和交易计划、推广替代能源、运输标准和限制。

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关于特定的温室气体。如果采取新的气候变化措施，我们的第三方运营商必须进一步控制温室气体排放，我们的业务可能会受到不利影响。

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此外，最近的法院裁决留下了一个悬而未决的问题，即根据州普通法，指控财产损害的侵权索赔是否可以针对温室气体排放源进行。因此，此类索赔存在一定的诉讼风险。

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可能采取的应对气候变化的立法或法规也可能会影响我们产品的市场，因为这会让我们的产品比竞争对手的能源更受欢迎。例如，如果我们的产品与温室气体排放更高的能源竞争，我们的产品在市场上就会变得更受欢迎，对温室气体排放施加更严格的限制。但在2022年，美国颁布了《通胀削减法案》，其中包括创造了一系列经济激励措施，旨在阻止石油和天然气的使用(包括对甲烷排放征收费用)，并促进替代能源的使用。在某种程度上，我们的产品正在与温室气体排放较低的能源，如太阳能和风能，在这种政府干预下，我们的产品在市场上可能会变得不那么受欢迎。目前，我们无法确定地预测这些可能性将如何影响我们的运营。

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关于气候变化的各种研究表明，我们经营的地区未来可能会出现极端天气条件和其他风险。虽然到目前为止，我们还没有经历过这种极端条件的任何实质性影响，但不能保证它们不会在未来对我们的业务产生实质性的不利影响。

见项目1A中标题为“政府对石油和天然气业务的监管和责任以及环境事项可能对我们的业务和业务结果产生不利影响”的讨论。风险因素.

保险

我们为我们的石油和天然气财产和运营提供风险保险，并按照行业惯例的金额进行保险。此类保险包括但不限于一般责任、超额责任、油井控制、运营商额外费用、意外伤害、欺诈以及董事和高级管理人员的责任保险。并不是所有的损失都投保了，我们通过免赔额、限额和自我保留保留了一定的损失风险。我们不承保业务中断或利润损失保险。

人力资本、可持续发展和ESG

员工

截至2023年6月30日，我们有11名全职员工，不包括合同人员和外包服务商。由于我们目前专注于非经营性物业，我们的员工不成比例地倾向于工资较高的专业人员。我们相信，我们与员工之间有着积极的关系。我们的团队在石油和天然气运营、开发、收购和融资方面经验丰富。我们遵循的战略是将大部分物业会计、人力资源、行政和其他非核心职能外包出去。对于我们的全职员工，我们的福利方案由董事会决定，包括医疗、牙科和视力保险、短期残疾、基于员工部分基本工资的401(K)缴费、基于短期和长期绩效和服务的激励薪酬(即年度奖金和股票奖励)，以及带薪休假。

我们的员工将接受年度培训，并将签署一份关于我们的政策和披露的确认书，这些政策和披露包括但不限于企业可持续发展报告(“CSR”)、员工手册、人权、道德准则、健康和安全、紧急程序、利益冲突、内幕交易、贿赂、回扣、歧视、多样性、平等和包容性。

可持续发展与ESG

在2023财年，我们成立了可持续发展委员会，负责监督我们的环境社会治理(ESG)倡议。在2021-2022财年，在我们董事会、提名和公司治理委员会以及高级管理层的监督下，我们可持续努力的基础

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和CSR由ESG特别工作组领导。《进化》的最新一期《企业社会责任报告》发表于2022年10月。这份报告可在我们的网站www.evolutionPetroleum.com上查阅。

ESG工作组正式确定了我们现有的ESG计划，提出并实施了新的ESG计划，监督了对我们内部和第三方可持续性标准的遵守情况，并为我们的利益相关者提供了公开披露。每年，我们都会继续披露、加强、实施和培训一些新的和现有的政策和程序。这些措施包括但不限于：实施慈善捐赠计划和员工志愿者计划，为董事会和员工提供年度全公司ESG培训计划，实施安全检查和健康与安全协调员，以及将ESG考虑纳入我们的薪酬结构。

我们致力于高标准的行为和道德，以促进我们业务的可持续性。我们的核心价值观是支持我们的战略和长期成功的基础。我们相信诚信至上，我们致力于以环境、社会和道德上尊重和负责任的方式开发和生产能源资源。我们的员工对我们的成功至关重要，因此我们促进和维护一个安全和包容的工作环境。我们从战略上进行长期规划，努力维护资本纪律、利益相关者透明度，并持续关注向股东返还资本。我们与第三方运营商合作，这些运营商与我们一样希望以负责任的方式运营和工作，特别是在他们运营的自然环境中。

我们德里油田的运营商Denbury Inc.是碳捕获、利用和封存领域的行业领先者，拥有一个CO网络₂提高采收率业务与美国最大的CO运营系统₂输电管道。据报道，截至2022年年底，Denbury注入了300多万吨捕获的工业来源CO₂每年，目标是实现范围1、范围2和范围3 CO的净零₂到2030年，主要通过增加捕获的工业来源CO的数量来实现排放₂在他们的行动中使用。

乔纳能源公司是美国领先的可持续天然气生产商之一。2021年，乔纳能源公司是第一家也是唯一一家获得联合国环境规划署国际甲烷排放观察站宣布的金标评级的美国公司。

作为我们现有物业的非营运者，我们无法直接控制物业层面的环境倡议。然而，我们认为，重要的是与第三方运营商合作，这些运营商分享我们的核心价值观，并致力于成为负责任地生产能源的环境管理员。我们认识到，运营商在保护环境和环境管理方面的期望、要求和责任在继续发展。我们一直并将继续致力于支持我们的第三方运营商满足这些期望、要求和责任。

在2023财年，我们实施了第一份年度自愿环境运营商问卷，代表我们的第三方运营商收集各种环境指标。此外，我们还与我们的第三方运营商定期召开运营会议，讨论资产级别运营、费用、任何环境问题和合规，包括ESG以及与健康和安全相关的主题。

我们不向环保局报告范围1温室气体或直接排放，因为我们不是我们物业的运营商，也不对我们的石油和天然气资产和运营进行财务控制。我们倾向于与致力于减少其范围1温室气体排放的第三方运营商合作，我们鼓励他们酌情加快这方面的努力。该公司在其企业社会责任报告中报告了其位于德克萨斯州休斯顿的公司办公室的估计范围2温室气体排放量。范围2温室气体排放量是根据代表购买电力的间接排放量计算的。我们是租赁公司办公楼空间的众多租户之一，不知道我们空间的实际用电量。因此，我们通过将为整个建筑购买的电力乘以我们占用的楼面面积的百分比来估计我们的消耗量。CSR中也报告了用水量，并以类似的方式计算。

我们保持着一条全天候运营的热线，允许员工、顾问、合作伙伴和承包商进行匿名和保密的报告，包括通过电话或互联网(电话：877-628-7489/网站：www.epm.ert tline.com)举报关注或违反我们政策的行为。

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附加信息

我们向美国证券交易委员会提交Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告和其他报告。我们向美国证券交易委员会提交的报告可以通过我们的网站免费向公众提供，网址是www.evolutionPetroleum.com。在向美国证券交易委员会提交或提交报告后，可在合理可行的情况下尽快在我们的网站上查阅这些报告。本年度报告Form 10-K和我们的其他文件也可以通过以下方式获得：公司秘书，地址：德克萨斯州休斯敦阿什福德路1155号套房，邮编：77079，或致电(713)935-0122。这些报告也可以在华盛顿特区20549号第五街450号的美国证券交易委员会公共资料室获得。公众可致电美国证券交易委员会1-800-美国证券交易委员会-0330索取公共资料室的运作资料。美国证券交易委员会还保留了一个网站www.sec.gov，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。

项目1A.三个风险因素

我们的业务涉及很高的风险。如果实际发生以下任何风险，或本年度报告10-K表格中其他地方描述的任何风险，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到影响。下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险也可能对我们产生不利影响。

与我们的业务相关的风险：

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石油和天然气价格大幅或持续下跌可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩以及我们履行资本支出义务和财务承诺的能力产生不利影响。

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我们收到的石油和天然气价格对我们的收入、盈利能力、获得资本的途径、资本支出和未来的增长率都有很大影响。截至2023年6月30日，我们已探明储量的约32%是石油储量，49%是天然气储量，19%是天然气储量。石油、天然气和天然气都是大宗商品，它们的价格会随着供需的相对较小的变化而出现较大的波动。从历史上看，石油、天然气和天然气市场一直不稳定，这些市场未来可能会继续波动。我们收到的产品价格取决于许多我们无法控制的因素，包括但不限于以下因素：

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我们几乎所有的产品都是以基于市场的价格以短期(不到12个月)合同的形式出售给买家。石油、天然气和天然气价格的下跌将降低我们的现金流、借款能力、我们储备的现值，以及我们开发未来储备的能力。我们可能无法以令人满意的条件获得所需的资本或融资。较低的石油、天然气和天然气价格也可能减少我们可以经济地生产的石油、天然气和天然气的数量，这可能导致我们的石油、天然气和天然气储量的下降。一般来说，我们对冲的石油和天然气产量远远低于我们所有的预期产量，而且通常只有在满足我们的高级担保信贷安排要求的情况下才会进行对冲。在一定程度上，如果我们没有对产量进行对冲，石油、天然气和天然气价格的任何重大和持续的下跌都可能对我们的财务状况产生不利影响。

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我们现有的已开发石油和天然气产量将下降；我们可能无法获得或开发维持我们的生产和商业运营所需的额外石油和天然气储量。

随着储量的枯竭，已开发的石油和天然气资产的产量会下降，下降的速度取决于储集层的特征。环境问题、运营问题或缺乏对我们任何资产的长期未来投资将导致我们的石油、天然气和NGL的净产量随着时间的推移大幅下降，这可能会对我们的财务状况产生实质性的不利影响。

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我们关注的资源类型存在很大的运营风险。

我们的业务计划侧重于收购和开发部分枯竭、天然裂缝或低渗透油藏中的已知资源。我们的哈密尔顿穹顶油田和德里油田产自较浅的储集层，而我们的乔纳油田、威利斯顿盆地和巴尼特页岩产自较深的储集层。较浅的储集层通常压力较低，这通常意味着储量较低。较深的储集层压力更高，储量通常也更多，但捕获这些储量往往会增加钻井和完井成本和风险，通常情况下，初始产量递减率更高。低渗透油藏需要大量的增产措施才能开发商业生产。天然裂缝性油藏需要穿透足够的未枯竭裂缝才能建立商业生产。枯竭的油藏需要成功地应用较新的或更昂贵的技术来生产增量储量。我们在这些不同类型的水库上开发和应用技术的方法可能会对我们的运营结果产生重大不利影响。

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《纽约时报》₂-德里油田的EOR项目，由Denbury运营，需要大量的CO₂储量、开发资金和技术专长，其来源迄今已由运营商承诺。2023年7月13日，埃克森美孚公司(“埃克森美孚”)宣布已达成收购Denbury的最终协议。埃克森美孚关于德里油田的计划不得而知。为充分开发提高采收率项目并最大限度地实现物业价值，仍需投入更多资本。运营商未能管理这些风险和其他技术、环境、运营、战略、财务和物流风险，最终可能导致从计划的CO中提高回收₂-EoR项目在数量和/或时间上低于我们的预期。此类事件可能会对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响。

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我们对我们不经营的物业上的活动的控制有限。

我们所有的财产权益都是由第三方工作权益所有者运营的，而不是我们。因此，我们影响或控制此类物业的运营或未来发展的能力有限，包括遵守环境、安全和其他标准，或我们将被要求为此类物业提供资金的资本支出金额。这些物业的经营者可能会以不符合我们最佳利益的方式行事。此外，我们依赖这些项目的其他营运权益所有者为他们在这些项目的资本支出中的合同份额提供资金。这些限制以及我们对这些项目的运营商和其他工作权益所有者的依赖可能会导致我们产生意想不到的未来成本，导致产量下降，并对我们的财务状况和运营结果产生重大和不利影响。

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我们将面临与收购相关的风险。

我们定期评估对储量、物业、前景、租赁和其他似乎符合我们整体业务战略的战略交易的收购。成功收购生产型物业需要对几个因素进行评估，包括但不限于：

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这些评估的准确性本质上是不确定的。关于这些评估，我们对我们认为与行业实践大体一致的主题属性进行了审查。我们的审查将不会揭示所有现有或潜在的问题，也不会允许我们充分熟悉这些物业，以充分评估其不足之处和潜在的可开采储量。检查并不总是在每口井上进行，在进行检查时，不一定在地面或其他地方观察到环境问题。即使发现了问题，卖方也可能不愿意或不能针对全部或部分问题提供有效的合同保护。此外，如果发生这样的收购，我们最终可能会对与收购相关的未知义务承担责任，更重要的是，我们对未来石油和天然气价格、差额、储量或产量的假设可能被证明是重大不准确的，并对我们的财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。

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我们可能会遇到整合新收购的石油和天然气资产或业务的困难。

通过收购增加我们的储备基础一直是我们业务战略的重要组成部分。我们可能会遇到整合新收购的石油和天然气资产或业务的困难。特别是，在有效整合职能和整合程序、人员和业务运作方面，我们可能面临重大挑战。如果不能成功地将这些物业或业务整合到我们的公司中，可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。我们进行的任何收购都可能涉及许多风险，包括：

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此外，重大收购可能会改变我们业务和业务的性质，这取决于收购物业的性质，这些物业可能具有显著不同的运营和地质特征，或者与我们现有的物业处于不同的地理位置。在某种程度上，如果我们收购的物业与我们目前拥有的物业或需要不同技术专长的物业有很大不同，我们可能无法像在我们目前的足迹和专业知识范围内进行收购一样有效地实现这些收购的经济效益。我们可能无法成功应对这些风险或在我们可能进行的任何收购中遇到的任何其他问题。

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石油和天然气开发、将油井从一个油层重新完井到另一个油层、恢复油井生产以及钻探和完成新油井都是投机活动，涉及许多风险和大量不确定的成本。

我们的增长将部分依赖于我们物业未来开发计划的成功。钻探石油和天然气、开采天然气和重新开采现有油井涉及许多风险。钻井、完井和操作油井的成本是巨大的和不确定的；钻井作业可能会由于我们无法控制的各种因素而减少、推迟或取消，包括但不限于：

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钻探或返工是一种投机性很强的活动。即使充分和正确地利用，现代完井和生产技术，如水平钻井或CO₂尽管石油和(或)天然气被注入，但不能保证我们能找到并生产经济数量的石油和/或天然气。我们未来的钻井、完井和生产活动可能不会成功，如果不成功，这种失败将对我们未来的运营业绩和财务状况产生不利影响。

我们还可以通过一些方法来识别和开发前景，其中一些方法可能包括水平井或三次注入剂，而另一些方法可能未经证实。这些前景的钻探和结果可能特别不确定。我们不能确保这些项目能够成功开发，也不能确保如果钻探，油井将遇到具有商业价值的石油或天然气储藏。

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我们的石油和天然气储量只是估计，可能被证明是不准确的。

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在估计石油和天然气储量及其估计值时，存在许多固有的不确定性。由于这些内在的不确定性，我们的储备只是可能被证明是不准确的估计。油藏工程是估计地下石油和天然气储量的主观过程，而这些储量并不总是能以准确的方式进行测量。经济上可采石油和天然气储量的估计取决于许多可变因素。这些因素包括该地区的历史产量与其他可比产区产量的比较、对政府机构监管效果的假设、未来石油和天然气产品价格、未来运营成本、遣散费和消费税、开发成本、修井成本和补救成本。估计储备量时使用的这些假设中的一些或全部可能与实际结果大不相同。由于这些原因，对经济上可采储量的估计、基于开采风险对这类储量的分类以及对来自储备的未来净现金流的估计可能会因编制储量估计的时间和不同的工程师而有很大差异。

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因此，储量估计数可能会下调或上调。与我们储量相关的实际产量、收入和支出可能与估计有所不同；这种差异可能是实质性的。本报告中包含的有关贴现未来现金流量净额的信息不应视为可归因于我们物业的估计石油和天然气储量的当前市场价值。已探明储量的估计贴现未来现金流量是根据12个月平均价和截至估计日期的成本计算的，而12个月平均价是报告所述期间结束前12个月内每个月的月初价格和成本的未加权算术平均值，而未来实际价格和成本可能大幅上升或下降。未来实际的净现金流也将受到实际产量和时间、石油和天然气的供求、消费的增减以及政府法规或税收变化等因素的影响。此外，美国证券交易委员会要求在计算贴现未来时使用的9%的贴现率