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包括归属于非控股权益成员的部分2023-03-310001748824US-GAAP:累计外币调整,包括归属于非控股权益成员的部分2023-04-012023-06-300001748824US-GAAP:累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2023-04-012023-06-300001748824US-GAAP:累计外币调整,包括归属于非控股权益成员的部分2023-06-300001748824US-GAAP:累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2023-06-300001748824US-GAAP:AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2023-06-300001748824US-GAAP:累计外币调整,包括归属于非控股权益成员的部分2022-03-310001748824US-GAAP:累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2022-03-310001748824US-GAAP:AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2022-03-310001748824US-GAAP:累计外币调整,包括归属于非控股权益成员的部分2022-04-012022-06-300001748824US-GAAP:累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2022-04-012022-06-300001748824US-GAAP:累计外币调整,包括归属于非控股权益成员的部分2022-06-300001748824US-GAAP:累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2022-06-300001748824US-GAAP:AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2022-06-300001748824US-GAAP:累计外币调整,包括归属于非控股权益成员的部分2022-12-310001748824US-GAAP:累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2022-12-310001748824US-GAAP:AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2022-12-310001748824US-GAAP:累计外币调整,包括归属于非控股权益成员的部分2023-01-012023-06-300001748824US-GAAP:累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2023-01-012023-06-300001748824US-GAAP:累计外币调整,包括归属于非控股权益成员的部分2021-12-310001748824US-GAAP:累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2021-12-310001748824US-GAAP:AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2021-12-310001748824US-GAAP:累计外币调整,包括归属于非控股权益成员的部分2022-01-012022-06-300001748824US-GAAP:累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2022-01-012022-06-300001748824US-GAAP:被指定为对冲工具成员美国公认会计准则:财政部成员2015-07-310001748824US-GAAP:被指定为对冲工具成员美国公认会计准则:财政部成员2016-07-310001748824US-GAAP:利息支出会员2022-04-012022-06-300001748824US-GAAP:利息支出会员2023-04-012023-06-300001748824US-GAAP:利息支出会员2023-01-012023-06-300001748824US-GAAP:利息支出会员2022-01-012022-06-300001748824US-GAAP:运营部门成员bsig: Quantand Solutions 会员2023-04-012023-06-300001748824US-GAAP:企业非细分市场成员US-GAAP:所有其他细分市场成员2023-04-012023-06-300001748824US-GAAP:材料核对项目成员2023-04-012023-06-300001748824US-GAAP:运营部门成员bsig: Quantand Solutions 会员bsig: 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证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单10-Q
(Mark One)
☒ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年6月30日
或者
☐ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告
对于从到的过渡期
委员会档案编号: 001-38979
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | |
特拉华 | 47-1121020 |
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | (美国国税局雇主识别号) |
| | |
州街 200 号,13 楼 | 02109 |
波士顿, | 马萨诸塞 |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
(617)-369-7300
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 股票代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值每股0.001美元 | BSIG | 纽约证券交易所 |
4.800% 2026年到期的票据 | BSIG 26 | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人是否:(1)在过去的12个月中(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去的90天内是否受到此类申报要求的约束。 是的 ý没有 o
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ý没有o
用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。:
| | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☒ | 加速过滤器 | ☐ |
非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的☐没有ý
截至2023年8月4日,注册人已发行普通股的数量为每股0.001美元 41,508,144.
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
| | |
第一部分 | 财务信息 | 3 |
| | |
第 1 项。 | 财务报表 | 3 |
| | |
| 截至2023年6月30日和2022年12月31日的简明合并资产负债表 | 3 |
| | |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的简明合并运营报表 | 4 |
| | |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的简明合并综合收益表 | 5 |
| | |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日止三个月的股东权益变动简明合并报表 | 6 |
| | |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日止六个月的股东权益变动简明合并报表 | 7 |
| | |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的简明合并现金流量表 | 8 |
| | |
| 简明合并财务报表附注 | 10 |
| | |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 27 |
| | |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 61 |
| | |
第 4 项。 | 控制和程序 | 63 |
| | |
| | |
| | |
第二部分 | 其他信息 | 64 |
| | |
第 1 项。 | 法律诉讼 | 64 |
| | |
第 1A 项。 | 风险因素 | 64 |
| | |
| | |
| | |
第 5 项。 | 其他信息 | 64 |
| | |
第 6 项。 | 展品 | 65 |
第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表。
BrightSphere 投资集团有限公司
浓缩 合并资产负债表
(以百万计,股票和每股数据除外,未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 140.8 | | | $ | 108.4 | |
| | | |
应收投资咨询费 | 89.8 | | | 122.5 | |
应收所得税 | 6.2 | | | 2.0 | |
固定资产,净额 | 47.4 | | | 47.7 | |
使用权资产 | 60.3 | | | 59.9 | |
投资 | 47.4 | | | 48.4 | |
| | | |
善意 | 20.3 | | | 20.3 | |
其他资产 | 27.2 | | | 27.7 | |
递延所得税资产 | 67.2 | | | 64.7 | |
| | | |
合并基金的资产: | | | |
现金及现金等价物,受限 | 12.1 | | | 12.8 | |
投资 | 9.3 | | | 1.9 | |
其他资产 | 30.3 | | | 2.4 | |
| | | |
总资产 | $ | 558.3 | | | $ | 518.7 | |
负债和股东权益 | | | |
应付账款和应计费用 | $ | 27.0 | | | $ | 31.0 | |
应计激励补偿 | 45.0 | | | 92.5 | |
| | | |
| | | |
其他补偿负债 | 62.2 | | | 59.3 | |
应计所得税 | 1.2 | | | 4.6 | |
经营租赁负债 | 75.8 | | | 75.8 | |
其他负债 | 0.8 | | | 1.1 | |
| | | |
循环信贷额度 | 38.0 | | | — | |
第三方借款 | 273.7 | | | 273.5 | |
| | | |
合并基金的负债: | | | |
应付账款和应计费用 | 24.9 | | | 0.3 | |
按公允价值计算的衍生负债 | 2.4 | | | 2.2 | |
按公允价值出售但尚未购买的证券 | 1.3 | | | — | |
| | | |
负债总额 | 552.3 | | | 540.3 | |
承付款和意外开支 | | | |
合并基金中可赎回的非控股权益 | 2.3 | | | — | |
股权: | | | |
普通股(面值 $)0.001; 41,508,144和 41,435,087股票(分别已发行) | — | | | — | |
额外的实收资本 | 1.5 | | | 1.5 | |
留存收益(赤字) | 10.1 | | | (12.5) | |
累计其他综合亏损 | (7.9) | | | (10.6) | |
| | | |
| | | |
合并基金的总权益(赤字)和可赎回的非控股权益 | 6.0 | | | (21.6) | |
负债和权益总额 | $ | 558.3 | | | $ | 518.7 | |
BrightSphere 投资集团有限公司
浓缩 合并运营报表
(每股数据除外,以百万计,未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 6月30日 | | 六个月已结束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入: | | | | | | | |
管理费 | $ | 92.8 | | | $ | 93.5 | | | $ | 183.4 | | | $ | 195.7 | |
绩效费 | 2.2 | | | 2.0 | | | 2.7 | | | 12.0 | |
| | | | | | | |
合并基金的收入 | 1.3 | | | — | | | 2.0 | | | — | |
总收入 | 96.3 | | | 95.5 | | | 188.1 | | | 207.7 | |
运营费用: | | | | | | | |
薪酬和福利 | 48.5 | | | 27.0 | | | 97.6 | | | 73.8 | |
一般和管理费用 | 21.8 | | | 16.5 | | | 40.2 | | | 33.4 | |
| | | | | | | |
折旧和摊销 | 4.4 | | | 5.3 | | | 8.2 | | | 10.6 | |
合并基金的支出 | 1.2 | | | — | | | 1.9 | | | — | |
| | | | | | | |
运营费用总额 | 75.9 | | | 48.8 | | | 147.9 | | | 117.8 | |
营业收入 | 20.4 | | | 46.7 | | | 40.2 | | | 89.9 | |
营业外收入和(支出): | | | | | | | |
投资收益(亏损) | 0.2 | | | (0.7) | | | 0.5 | | | (0.8) | |
利息收入 | 1.5 | | | 0.1 | | | 2.6 | | | 0.1 | |
利息支出 | (5.4) | | | (4.8) | | | (10.3) | | | (11.3) | |
债务消灭造成的损失 | — | | | — | | | — | | | (3.2) | |
| | | | | | | |
合并基金的净投资收益 | 0.3 | | | — | | | 1.1 | | | — | |
非营业亏损总额 | (3.4) | | | (5.4) | | | (6.1) | | | (15.2) | |
所得税前收入 | 17.0 | | | 41.3 | | | 34.1 | | | 74.7 | |
所得税支出 | 5.5 | | | 12.7 | | | 10.6 | | | 22.3 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
净收入 | 11.5 | | | 28.6 | | | 23.5 | | | 52.4 | |
归属于合并基金中非控股权益的净收益 | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | — | |
归属于控股权益的净收益 | $ | 11.4 | | | $ | 28.6 | | | $ | 23.4 | | | $ | 52.4 | |
| | | | | | | |
归属于控股权益的每股收益(基本) | $ | 0.27 | | | $ | 0.69 | | | $ | 0.56 | | | $ | 1.23 | |
归属于控股权益的每股收益(摊薄) | 0.27 | | | 0.67 | | | 0.55 | | | 1.19 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
加权平均已发行普通股 | 41.5 | | | 41.4 | | | 41.5 | | | 42.7 | |
加权平均摊薄后已发行普通股 | 42.6 | | | 42.5 | | | 42.7 | | | 43.9 | |
BrightSphere 投资集团有限公司
浓缩 综合收益综合报表
(单位:百万,未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 6月30日 | | 六个月已结束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
净收入 | $ | 11.5 | | | $ | 28.6 | | | $ | 23.5 | | | $ | 52.4 | |
其他综合收益(亏损): | | | | | | | |
与衍生证券相关的摊销,扣除税款 | 0.6 | | | 0.6 | | | 1.2 | | | 2.2 | |
外币折算调整 | 0.8 | | | (2.4) | | | 1.5 | | | (3.1) | |
其他综合收益总额(亏损) | 1.4 | | | (1.8) | | | 2.7 | | | (0.9) | |
归属于合并基金非控股权益的综合收益 | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | — | |
归属于控股权益的综合收益总额 | $ | 12.8 | | | $ | 26.8 | | | $ | 26.1 | | | $ | 51.5 | |
BrightSphere 投资集团有限公司
股东权益变动简明合并报表
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中
(除股票数据外,以百万美元计,未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 (百万) | | 普通股, 面值 价值 | | 额外的实收资本 | | 留存收益(赤字) | | 累积的 其他 综合的 收入(亏损) | | 总计 股东会 权益(赤字) | | | | 可赎回的非控制性 感兴趣的 合并 资金 | | 净资产总额(赤字)和 可兑现的 非控制性 感兴趣的 合并 资金 | | | | |
2022年3月31日 | 41.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (88.0) | | | $ | (9.9) | | | $ | (97.9) | | | | | $ | — | | | $ | (97.9) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股权的薪酬 | — | | | — | | | 0.5 | | | — | | | — | | | 0.5 | | | | | — | | | 0.5 | | | | | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (2.4) | | | (2.4) | | | | | — | | | (2.4) | | | | | |
与衍生品证券相关的摊销,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.6 | | | 0.6 | | | | | — | | | 0.6 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股息 ($)0.01每股) | — | | | — | | | — | | | (0.4) | | | — | | | (0.4) | | | | | — | | | (0.4) | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 28.6 | | | — | | | 28.6 | | | | | — | | | 28.6 | | | | | |
2022年6月30日 | 41.4 | | | $ | — | | | $ | 0.5 | | | $ | (59.8) | | | $ | (11.7) | | | $ | (71.0) | | | | | $ | — | | | $ | (71.0) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年3月31日 | 41.5 | | | $ | — | | | $ | 1.4 | | | $ | (0.8) | | | $ | (9.3) | | | $ | (8.7) | | | | | $ | 0.4 | | | $ | (8.3) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
资本出资 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 1.8 | | | 1.8 | | | | | |
基于股权的薪酬 | — | | | — | | | 0.5 | | | — | | | — | | | 0.5 | | | | | — | | | 0.5 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.8 | | | 0.8 | | | | | — | | | 0.8 | | | | | |
与衍生品证券相关的摊销,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.6 | | | 0.6 | | | | | — | | | 0.6 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
与行使股票期权相关的预扣税 | — | | | — | | | (0.4) | | | — | | | — | | | (0.4) | | | | | — | | | (0.4) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股息 ($)0.01每股) | — | | | — | | | | | (0.5) | | | — | | | (0.5) | | | | | — | | | (0.5) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 11.4 | | | — | | | 11.4 | | | | | 0.1 | | | 11.5 | | | | | |
2023年6月30日 | 41.5 | | | $ | — | | | $ | 1.5 | | | $ | 10.1 | | | $ | (7.9) | | | $ | 3.7 | | | | | 2.3 | | | $ | 6.0 | | | | | |
BrightSphere 投资集团有限公司
股东权益变动简明合并报表
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中
(除股票数据外,以百万美元计,未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 (百万) | | 普通股, 面值 价值 | | 额外的实收资本 | | 留存收益(赤字) | | 累积的 其他 综合的 收入(亏损) | | 总计 股东会 权益(赤字) | | | | | | | | 合并后的可赎回非控股权益 资金 | | 净资产总额(赤字)和 可兑现的 非控制性 感兴趣的 合并 资金 |
2021年12月31日 | 45.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (6.8) | | | $ | (10.8) | | | $ | (17.6) | | | | | | | | | $ | — | | | $ | (17.6) | |
普通股的发行 | 0.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
回购普通股 | (4.2) | | | — | | | — | | | (103.2) | | | — | | | (103.2) | | | | | | | | | — | | | (103.2) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股权的薪酬 | — | | | — | | | 1.4 | | | — | | | — | | | 1.4 | | | | | | | | | — | | | 1.4 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3.1) | | | (3.1) | | | | | | | | | — | | | (3.1) | |
与衍生品证券相关的摊销,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.2 | | | 2.2 | | | | | | | | | — | | | 2.2 | |
与行使股票期权相关的预扣税 | | | | | (0.9) | | | (1.4) | | | — | | | (2.3) | | | | | | | | | | | (2.3) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股息 ($)0.02每股) | — | | | — | | | — | | | (0.8) | | | — | | | (0.8) | | | | | | | | | — | | | (0.8) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 52.4 | | | — | | | 52.4 | | | | | | | | | — | | | 52.4 | |
2022年6月30日 | 41.4 | | | $ | — | | | $ | 0.5 | | | $ | (59.8) | | | $ | (11.7) | | | $ | (71.0) | | | | | | | | | $ | — | | | $ | (71.0) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | 41.4 | | | $ | — | | | $ | 1.5 | | | $ | (12.5) | | | $ | (10.6) | | | $ | (21.6) | | | | | | | | | $ | — | | | $ | (21.6) | |
普通股的发行 | 0.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
资本出资 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | 2.2 | | | 2.2 | |
基于股权的薪酬 | — | | | — | | | 0.7 | | | — | | | — | | | 0.7 | | | | | | | | | — | | | 0.7 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.5 | | | 1.5 | | | | | | | | | — | | | 1.5 | |
与衍生证券相关的摊销,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.2 | | | 1.2 | | | | | | | | | — | | | 1.2 | |
与股票期权行使和限制性股票归属相关的预扣税 | — | | | — | | | (0.7) | | | — | | | — | | | (0.7) | | | | | | | | | — | | | (0.7) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股息 ($)0.02每股) | — | | | — | | | — | | | (0.8) | | | — | | | (0.8) | | | | | | | | | — | | | (0.8) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 23.4 | | | — | | | 23.4 | | | | | | | | | 0.1 | | | 23.5 | |
2023年6月30日 | 41.5 | | | $ | — | | | $ | 1.5 | | | $ | 10.1 | | | $ | (7.9) | | | $ | 3.7 | | | | | | | | | $ | 2.3 | | | $ | 6.0 | |
| | | | | | | | | | | |
BrightSphere 投资集团有限公司 简明合并现金流量表 (单位:百万,未经审计) |
| 六个月已结束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 |
来自经营活动的现金流: | | | |
净收入 | 23.5 | | | 52.4 | |
| | | |
减去:归因于合并基金中可赎回的非控股权益的净(收益)亏损 | (0.1) | | | — | |
| | | |
调整以调节净收入与经营活动产生的净现金流量: | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
债务消灭造成的损失 | — | | | 3.2 | |
| | | |
折旧和其他摊销 | 8.2 | | | 10.6 | |
债务相关成本的摊销 | 2.0 | | | 3.6 | |
| | | |
非现金补偿金的摊销和重估 | 2.0 | | | (20.5) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
递延所得税 | (3.0) | | | 7.0 | |
其他投资的(收益)损失 | (2.3) | | | 3.6 | |
运营资产和负债的变化: | | | |
应收投资咨询费减少 | 32.7 | | | 68.2 | |
其他应收账款、预付款、存款和其他资产(增加)减少 | 2.1 | | | (1.7) | |
应计激励性薪酬、经营租赁负债和其他负债的减少 | (46.3) | | | (77.3) | |
应付账款、应计费用和应计所得税减少 | (11.5) | | | (19.2) | |
经营活动产生的净现金流,不包括合并基金 | 7.3 | | | 29.9 | |
归属于合并基金中可赎回非控股权益的净收益 | 0.1 | | | — | |
调整归属于合并基金可赎回非控股权益的净收益(亏损)与合并基金经营活动的净现金流: | | | |
| | | |
| | | |
购买投资 | (2.2) | | | — | |
出售投资 | 2.4 | | | — | |
| | | |
| | | |
应收账款和其他资产 (增加) 减少 | (27.8) | | | — | |
应付账款和其他负债增加 | 24.6 | | | — | |
合并基金经营活动产生的净现金流量 | (2.9) | | | — | |
来自经营活动的净现金流量 | 4.4 | | | 29.9 | |
| | | |
| | | |
| | | |
来自投资活动的现金流: | | | |
增加固定资产 | (7.9) | | | (8.2) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
购买投资证券 | (8.2) | | | (5.1) | |
出售投资证券 | 5.4 | | | 6.9 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
来自投资活动的净现金流量 | (10.7) | | | (6.4) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
BrightSphere 投资集团有限公司 简明合并现金流量表 (单位:百万,未经审计) |
| 六个月已结束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 |
来自融资活动的现金流: | | | |
循环信贷额度的收益 | 100.0 | | | 175.0 | |
偿还第三方借款和循环信贷额度 | (62.0) | | | (250.0) | |
支付债务发行成本 | — | | | (0.9) | |
| | | |
| | | |
| | | |
向OM plc支付共同投资赎回款项 | (0.4) | | | (1.1) | |
支付给股东的股息 | (0.8) | | | (0.6) | |
支付给关联方的股息 | (0.4) | | | (0.3) | |
| | | |
回购普通股 | — | | | (103.2) | |
与股票期权行使和限制性股票归属相关的预扣税 | (0.7) | | | (2.3) | |
| | | |
来自合并基金融资活动的现金流: | | | |
| | | |
| | | |
可赎回的非控股权益已筹集资金 | 2.2 | | | — | |
| | | |
来自融资活动的净现金流量 | 37.9 | | | (183.4) | |
| | | |
| | | |
外汇汇率变动对现金和现金等价物的影响 | 0.1 | | | — | |
现金和现金等价物的净增加(减少) | 31.7 | | | (159.9) | |
期初的现金和现金等价物 | $ | 121.2 | | | $ | 252.1 | |
| | | |
| | | |
| | | |
期末现金及现金等价物(包括归类为限制类的合并基金中的现金) | $ | 152.9 | | | $ | 92.2 | |
| | | |
现金流信息的补充披露: | | | |
已付利息(不包括合并基金) | $ | 8.2 | | | $ | 8.7 | |
缴纳的所得税 | 20.9 | | | 27.7 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
目录
BrightSphere 投资集团有限公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1) 业务的组织和描述
BrightSphere Investment Group Inc.(“BrightSphere”、“BSIG” 或 “公司”)通过其子公司是一家全球资产管理公司。该公司在全球范围内主要向机构投资者提供投资管理服务。该公司历来持有总部设在美国的多元化投资管理公司(“关联公司”)的权益。公司完成了对某些关联公司的处置,并从2021年开始通过一家子公司阿卡迪亚资产管理有限责任公司(“Acadian”)运营业务。Acadian 包括公司的 Quant & Solutions 可报告部门:
•量化与解决方案— 由多功能、通常高度定制的策略组成,这些策略在发达市场和新兴市场的一系列资产类别中利用数据和技术,包括全球、非美国和小盘股票,以及受管理的波动率、多元资产、股票替代品和多头/空头策略。
Acadian是一家有限责任公司。服务费用主要以资产为基础,因此,收入会根据金融市场的表现和投资者流入和流出Acadian产品的资产而波动。该公司采用利润分享模式来制定与阿卡迪安的薪酬和所有权安排。可变薪酬基于公司的盈利能力。BSIG和Acadian的关键员工根据各自的所有权权益分享可变薪酬后的利润。利润分享模式使BSIG和Acadian的关键员工经济利益保持一致,这对于公司的人才管理战略和业务的长期增长至关重要。公司总部包含在 其他 类别。
在2014年之前,该公司是伦敦证券交易所上市的国际长期储蓄、保护和投资集团Old Mutual plc(“OM plc”)的全资子公司。根据经修订的1933年《证券法》,公司于2014年10月15日完成了OM plc的首次公开募股(“发行”)。截至2023年6月30日,Paulson & Co.Inc.(“Paulson”)大约持有 21.6占公司普通股的百分比。
在截至2022年6月30日的六个月中,该公司进行了回购 4,147,450普通股,平均价格为美元24.09每股,或大约 $100总计百万,包括佣金。
公司回购的所有普通股均已退回。
目录
BrightSphere 投资集团有限公司
精简笔记 合并财务报表
(未经审计)
2) 列报基础和重要会计政策
公司的重要会计政策如下:
列报依据
这些未经审计的简明合并财务报表反映了公司的历史资产负债表、运营表、综合收益表、股东权益变动表和现金流量表。在这些简明合并财务报表中,保尔森及其关联实体(如上所述)被称为 “关联方”。
简明合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。管理层认为,公允列报公司简明合并财务报表所必需的所有正常和经常性调整均已包括在内。 除非另有说明,否则除本文文本和表格中的每股数据外,所有美元金额均以百万计。公司与其关联方之间的交易包含在简明合并财务报表中;但是,在合并中,公司、其合并关联公司和合并基金之间的重大公司间余额和交易被抵消。
公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告(10-K表年度报告)中包含的某些披露无需临时包含在公司10-Q表季度报告中。公司已精简或省略了这些披露。这些未经审计的简明合并财务报表应与2023年2月28日向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的公司10-K表年度报告中包含的截至2022年12月31日止年度的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。这些财务报表中总结了公司一贯适用的重要会计政策。
估计数的使用
这些简明合并财务报表的编制要求管理层做出估算和假设,这些估计和假设会影响报告的资产和负债金额、财务报表发布之日的或有资产和负债披露以及该期间报告的收入和支出金额。实际业绩可能与此类估计有所不同,差异可能对简明合并财务报表具有重大影响。
尚未采用新的会计准则
公司考虑了所有新发布的适用于公司运营和未经审计的简明合并财务报表编制的会计指南,包括尚未通过的指南。公司认为,任何此类指导都不会或将对其简明合并财务报表和相关披露产生重大影响。
目录
BrightSphere 投资集团有限公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
3) 投资
截至指定日期,投资包括以下内容(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
按公允价值持有的合并基金的投资 | $ | 9.3 | | | $ | 1.9 | |
其他投资 | 4.4 | | | 8.4 | |
与长期激励薪酬计划相关的投资 | 43.0 | | | 40.0 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
每份简明合并资产负债表的投资总额 | $ | 56.7 | | | $ | 50.3 | |
| | | |
4) 公允价值测量
下表汇总了截至2023年6月30日按公允价值定期计量的公司资产(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 报价 处于活动状态 市场 (第一级) | | 意义重大 其他 可观察 输入 (二级) | | 意义重大 不可观察 输入 (三级) | | 未分类 | | 总价值,2023 年 6 月 30 日 |
BSIG 和合并基金的资产(1) | |
普通股 | $ | 6.5 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6.5 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
衍生品 | 0.4 | | | 2.4 | | | — | | | — | | | 2.8 | |
合并基金总额 | 6.9 | | | 2.4 | | | — | | | — | | | 9.3 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
单独账户的投资(2) | 0.1 | | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | |
与长期激励薪酬计划相关的投资(3) | 43.0 | | | — | | | — | | | — | | | 43.0 | |
对未合并基金的投资(4) | — | | | — | | | — | | | 4.3 | | | 4.3 | |
BSIG 总计 | 43.1 | | | — | | | — | | | 4.3 | | | 47.4 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
公允价值资产总额 | $ | 50.0 | | | $ | 2.4 | | | $ | — | | | $ | 4.3 | | | $ | 56.7 | |
| | | | | | | | | |
合并基金的负债(1) |
衍生品 | $ | (0.2) | | | $ | (2.2) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (2.4) | |
普通股 | (1.3) | | | — | | | — | | | — | | | (1.3) | |
合并基金总额 | (1.5) | | | (2.2) | | | — | | | — | | | (3.7) | |
公允价值负债总额 | $ | (1.5) | | | $ | (2.2) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (3.7) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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(未经审计)
4) 公允价值测量(续)
下表汇总了截至2022年12月31日定期按公允价值计量的公司资产(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 报价 处于活动状态 市场 (第一级) | | 意义重大 其他 可观察 输入 (二级) | | 意义重大 不可观察 输入 (三级) | | 未分类 | | 总价值 2022 年 12 月 31 日 |
BSIG 和合并基金的资产(1) | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
衍生品 | $ | 0.3 | | | $ | 1.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1.9 | |
合并基金总额 | $ | 0.3 | | | $ | 1.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1.9 | |
单独账户的投资(2) | 4.2 | | | — | | | — | | | — | | | 4.2 | |
与长期激励薪酬计划相关的投资(3) | 40.0 | | | — | | | — | | | — | | | 40.0 | |
对未合并基金的投资(4) | — | | | — | | | — | | | 4.2 | | | 4.2 | |
BSIG 总计 | $ | 44.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4.2 | | | $ | 48.4 | |
公允价值资产总额 | $ | 44.5 | | | $ | 1.6 | | | $ | — | | | $ | 4.2 | | | $ | 50.3 | |
| | | | | | | | | |
合并基金的负债(1) |
| | | | | | | | | |
衍生品 | $ | (0.2) | | | $ | (2.0) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (2.2) | |
合并基金总额 | (0.2) | | | (2.0) | | | — | | | — | | | (2.2) | |
公允价值负债总额 | $ | (0.2) | | | $ | (2.0) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (2.2) | |
|
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(1)按公允价值计量的资产和负债由公司关联公司管理的金融投资组成。
在国家证券交易所交易的股票证券和衍生品按估值当天最后公布的销售价格列报。如果这些证券交易活跃且不进行估值调整,则将其归类为一级。在被认为不活跃的市场上交易但基于报价市场价格、交易商报价或由公司从独立定价服务获得的可观察投入支持的替代定价来源进行估值的证券被归类为二级。
公司从可能使用经纪人报价的独立定价服务中获取价格,但通常独立定价服务将使用其他各种定价技术,这些技术会考虑收益率、质量、票面利率、到期日、发行类型、交易特征和其他数据等适当因素。公司尚未对提供的价格进行调整。
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(未经审计)
4) 公允价值测量(续)
如果定价服务只能 (a) 获得单一经纪人报价或 (b) 使用定价模型,则此类证券被归类为三级。如果定价服务无法提供价格,则公司会尝试直接从交易商那里获得一个或多个经纪人报价,或者按获得的最后一个出价对此类证券进行估值。无论哪种情况,此类证券都被归类为三级。公司对第三方定价供应商进行尽职调查程序,以了解他们的方法和控制措施,以支持他们在估值过程中使用,以确保遵守规定的会计披露。
(2)在单独账户中的投资额为 $0.1截至2023年6月30日的百万人包括 100% 现金等价物。在单独账户中的投资额为美元4.2截至 2022 年 12 月 31 日,百万美元约为100占股权证券和其他投资的百分比。公司使用标的证券(归类为一级)的公布价格或截至计量日的可观察投入支持的报价(归类为二级)进行估值。
(3)与美元长期激励薪酬计划相关的投资43.0百万和美元40.0截至2023年6月30日和2022年12月31日,分别为百万美元是对公开注册的每日可赎回基金(部分由阿卡迪安管理)的投资,该公司已将其归类为交易证券,并使用截至计量日的公布价格进行估值。因此,公司已将这些投资归类为第一级。
(4)未分类的金额 $4.3百万和美元4.2截至2023年6月30日和2022年12月31日,分别为百万美元,涉及对未合并基金的投资,这些基金主要包括对基金的投资,使用资产净值进行估值,公司依靠资产净值来确定其公允价值,这是一种实际的权宜之计,因此没有将这些投资归入公允价值等级制度。本表中列出的公允价值金额旨在允许将公允价值层次结构与简明合并资产负债表中列出的金额进行对账。这些未合并的基金主要包括房地产投资基金和其他投资工具。被投资人提供的资产净值是根据截至计量日的标的投资的公允价值得出的。其他投资工具不受赎回限制。
$的房地产投资基金4.2百万和美元4.1截至2023年6月30日和2022年12月31日,分别有100万美元受到超过每季度的赎回限制,并且由于其性质,只有在基金生命周期内由标的资产产生现金流时,才会收到分配。被投资方预计清算标的资产的时间范围约为 一到 两年从 2023 年 6 月 30 日起。房地产投资基金持有的标的房地产投资的估值过程始于投资团队对每笔房地产或贷款进行估值。然后,估值由投资组合管理、财务和研究团队的高级成员组成的估值委员会进行审查和批准。对于某些房产和贷款,估值过程可能还包括由独立评估师进行估值。在这一过程中,考虑到市场租金、资本化和贴现率以及总体经济和市场状况等项目,对公允价值计量标准的不同时期变化的合理性进行了评估。
有 不在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中,二级或三级金融资产或负债分别发生了大量转移。
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5) 可变利息实体
公司通过其关联公司赞助成立各种被视为可变权益实体(“VIE”)的实体。这些VIE主要由公司关联公司管理的基金,以及其他合伙权益,通常完全由第三方投资者拥有。某些基金可能通过公司的种子资本投资进行资本化,并且可能由关联公司关键员工和/或在关联公司拥有所有权益的个人部分拥有。
公司之所以确定自己是否是VIE基金的主要受益人,部分原因是对公司及其关联方承受的风险和回报是否超过微不足道的风险和回报的评估。通常,除了公司赚取的管理费和绩效费(如果有的话)或公司对基金的任何投资外,基金的投资者有权获得这些VIE的几乎所有经济利益。除非公司的所有权权益(包括关联方的权益)很大,否则公司通常不是为管理客户资产而设立的基金VIE的主要受益人。
下表列出了公司合并的VIE基金的资产和负债(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
资产 | | | |
公允价值投资 | $ | 9.3 | | | $ | 1.9 | |
| | | |
合并基金的其他资产 | 42.4 | | | $ | 15.2 | |
| | | |
总资产 | $ | 51.7 | | | $ | 17.1 | |
负债 | | | |
| | | |
合并基金的负债 | $ | 28.6 | | | $ | 2.5 | |
| | | |
负债总额 | $ | 28.6 | | | $ | 2.5 | |
“公允价值投资” 包括对衍生证券的投资。如果公司还有非VIE的合并基金,则这些基金的资产和负债不包含在上表中。
上表中列出的合并VIE的资产属于这些基金的投资者,只能由其所属的基金使用,如果它们由非控股权益持有,则公司无法使用。合并基金持有的任何债务或负债均无法追索公司的一般信贷。
公司对VIE且未由公司合并的基金的参与通常仅限于投资经理及其对未合并VIE的投资(如果有)。公司对任何未合并的VIE的投资通常代表基金净资产和管理资产的微不足道的权益,因此VIE的大部分业绩归于第三方。公司在这些实体中的风险敞口通常仅限于其已经或必须缴纳的任何资本出资以及任何已赚取但未收取的管理费。公司尚未向这些VIE或其投资者发放任何投资业绩担保。
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5) 可变利益实体(续)
以下信息涉及公司持有可变权益(以百万计)的未合并VIE:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
未合并的 VIE 资产 | $ | 745.2 | | | $ | 728.1 | |
未合并的VIE负债 | $ | 313.1 | | | $ | 303.6 | |
简明合并资产负债表上的股权 | $ | 4.2 | | | $ | 4.1 | |
最大损失风险(1) | $ | 4.2 | | | $ | 4.1 | |
(1)包括公司已进行或需要进行的股权投资。
6) 借款和债务
截至指定日期,该公司的借款和长期债务包括以下内容(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
(单位:百万) | 账面价值 | | 公允价值 | | 公允价值水平 | | 账面价值 | | 公允价值 | | 公允价值水平 |
循环信贷额度: | | | | | | | | | | | |
$125百万美元循环信贷额度将于2025年3月7日到期(1) | $ | 38.0 | | | $ | 38.0 | | | 2 | | $ | — | | | $ | — | | | |
循环信贷额度总额 | $ | 38.0 | | | $ | 38.0 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | |
第三方借款: | | | | | | | | | | | |
$275百万 4.80到期优先票据百分比 2026年7月27日(2) | $ | 273.7 | | | $ | 257.3 | | | 2 | | $ | 273.5 | | | $ | 249.7 | | | 2 |
$125百万 5.1252031年8月1日到期的优先票据百分比(2)(3) | — | | | — | | | | | — | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
第三方借款总额 | $ | 273.7 | | | $ | 257.3 | | | | | $ | 273.5 | | | $ | 249.7 | | | |
(1)公允价值接近账面价值,因为信贷额度的浮动利率基于选定的短期市场利率。
(2)上表中优先票据的本金与账面价值之间的差异反映了未摊销的债务发行成本和折扣。
(3)2022年1月18日,公司完成了美元的全额赎回125其未偿本金总额为百万美元 5.1252031年8月1日到期的优先票据百分比。由于这笔交易,公司记录了 $3.2截至2022年6月30日的六个月简明合并运营报表中,清偿债务亏损为百万美元。
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6) 借款和债务(续)
循环信贷额度
2022年3月7日,Acadian、加拿大皇家银行、北卡罗来纳州BMO哈里斯银行、美国高盛银行、北卡罗来纳州摩根士丹利银行、北卡罗来纳州美国银行、纽约梅隆银行和花旗银行(统称 “贷款人”)签订了一项新的循环信贷额度协议(“阿卡迪亚信贷协议”),该协议取代了公司截至2019年8月20日的循环信贷额度(经2020年9月3日的修正案以及2月23日的转让、假设和修正协议修订)2021年,“原始信贷协议”)。本原始信贷协议的到期日为2022年8月22日,阿卡迪亚信贷协议的到期日为2025年3月7日。
根据阿卡迪亚信贷协议,阿卡迪亚可以选择按年利率计算利息,利率等于 (a) (i) 最优惠利率,(ii) 联邦基金有效利率加上两者中的最大值 0.5% 和 (iii) 一个月的有担保隔夜融资利率加上信贷利率调整为 0.10%(“调整后的期限 SOFR”)加 1%,再加上每种情况下的额外金额,范围为 0.5% 至 1.0%,额外金额基于 Acadian 的杠杆比率(定义见下文)或 (b) 调整后的期限 SOFR 加上额外金额,范围从 1.5% 至 2.0%,额外金额基于阿卡迪安的杠杆比率。此外,根据阿卡迪亚信贷协议下循环信贷额度的平均每日未使用部分,向阿卡迪安收取承诺费,年利率从 0.25% 至 0.375%,该金额基于阿卡迪亚的杠杆比率。
根据阿卡迪亚信贷协议,阿卡迪亚的第三方借款与阿卡迪安过去十二个月调整后息税折旧摊销前利润的比率(“杠杆比率”)不得超过2.5倍,阿卡迪亚的利息覆盖率不得低于2.5倍 4.0x.
7) 租约
该公司拥有公司办公室、数据中心和某些设备的运营租约。运营租赁的剩余租赁期限低于 1年至 11年,其中一些包括将租约延长至多可用的选项 5年份。
下表汇总了公司截至6月30日的三个月和六个月的运营租赁信息(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
运营租赁成本 | $ | 2.1 | | | $ | 2.5 | | | $ | 4.2 | | | $ | 5.0 | |
可变租赁成本 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
转租收入 | — | | | $ | (0.2) | | | — | | | (0.3) | |
运营租赁支出总额 | $ | 2.2 | | | $ | 2.4 | | | $ | 4.3 | | | $ | 4.8 | |
为计量租赁负债所含金额支付的现金: | | | | | | | |
来自经营租赁的运营现金流 | $ | 2.2 | | | $ | 2.2 | | | $ | 4.5 | | | $ | 4.4 | |
为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产 | 0.1 | | | 1.8 | | | 2.9 | | | 1.8 | |
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7) 租赁(续)
在确定增量借款利率时,公司考虑了特定利率环境的利率收益率以及租赁开始时的公司信贷利差。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,加权平均剩余租赁期限为 10.0和 10.9分别为年份,加权平均贴现率为 3.55% 和 3.39分别为%。
经营租赁负债的到期日如下(单位:百万):
| | | | | |
| 经营租赁 |
截至12月31日的年度 | |
2023 年(不包括截至2023年6月30日的六个月) | $ | 4.7 | |
2024 | 9.3 | |
2025 | 8.9 | |
2026 | 8.8 | |
2027 | 8.4 | |
此后 | 49.6 | |
租赁付款总额 | $ | 89.7 | |
减少归咎利息 | (13.9) | |
总计 | $ | 75.8 | |
8) 承付款和意外开支
业务承诺
我们的许多子公司都在监管机构下运营,监管机构要求他们维持最低的财务或资本要求。管理层没有发现在此期间发生过任何违反此类财务要求的情况。
担保
公司签订了办公空间保证金的担保,金额为 $2.52020 年 1 月为百万。这代表了在担保方违约的情况下,公司可能根据担保支付的未来(未贴现)付款的最大潜在金额。该担保将于 2033 年到期。有 不截至2023年6月30日和2022年12月31日,简明合并资产负债表上记录的与该担保相关的负债。
诉讼
公司在其正常业务活动过程中会受到索赔、法律诉讼和其他突发事件的影响。这些问题中的每一个都存在各种不确定性,其中一些问题可能会以对公司不利的方式得到解决。公司为可能产生结果且可以合理估计的事项确定应计额。截至2023年6月30日,索赔没有重大应计额,公司认为任何未决事项不会对公司产生重大不利影响。
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8) 承诺和意外开支(续)
赔偿
在正常业务过程中,例如通过协议进行业务合并和剥离关联公司,公司签订的合同包含各种陈述和保证,并提供一般赔偿。公司在这些安排下的最大风险敞口尚不清楚,因为这将涉及未来可能对公司提出的尚未发生的索赔。
国外税收意外事件
本公司的客户来自非美国司法管辖区,这些司法管辖区要求在这些司法管辖区开展某些业务活动的实体对为所提供的商品和服务支付的某些费用征收和汇出所评估的税款。由于其在这些司法管辖区的业务活动有限,公司认为这一要求不适用。但是,鉴于该要求存在不确定性,该公司选择评估其与未征收和汇出这些税款相关的潜在风险。截至2023年6月30日,公司管理层已经估算了潜在的最大风险敞口,并得出结论,这并不重要。由于截至2023年6月30日,不太可能发生与该风险敞口相关的任何潜在负债,因此未记录潜在风险敞口的应计额。
信用风险的考虑
可能使公司面临严重集中的信用风险的金融工具主要包括现金、现金等价物、限制性现金和投资。公司在多家金融机构持有现金和现金等价物以及短期投资。这些金融机构通常位于公司及其关联公司运营所在的城市。对于公司及其关联公司而言,金融机构的现金存款可能超过联邦存款保险公司的保险限额。此外,公司持有的保险单涵盖与其某些递延所得税资产相关的历史和未来税收优惠。保单的保险公司被视为公司的重要交易对手。
9) 每股收益
每股基本收益的计算方法是将归属于控股权益的净收益除以已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股收益与基本每股收益相似,但根据潜在可发行的普通股的影响进行了调整,除非纳入具有反稀释作用。
普通股每股基本收益和摊薄后收益的计算方法如下(以百万美元计,每股数据除外):
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9) 每股收益(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
分子: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
归属于控股权益的净收益 | $ | 11.4 | | | $ | 28.6 | | | $ | 23.4 | | | $ | 52.4 | |
分母: | | | | | | | |
已发行普通股的加权平均值——基本 | 41,484,303 | | | 41,425,555 | | | 41,464,362 | | | 42,690,683 | |
普通股的潜在股份: | | | | | | | |
限制性库存单位 | 1,695 | | | 6,935 | | | 4,617 | | | 8,523 | |
员工股票期权 | 1,159,421 | | | 1,085,635 | | | 1,209,130 | | | 1,216,600 | |
已发行普通股的加权平均值——摊薄 | 42,645,419 | | | 42,518,125 | | | 42,678,109 | | | 43,915,806 | |
| | | | | | | |
归属于控股权益的普通股每股收益: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基本 | $ | 0.27 | | | $ | 0.69 | | | $ | 0.56 | | | $ | 1.23 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
稀释 | $ | 0.27 | | | $ | 0.67 | | | $ | 0.55 | | | $ | 1.19 | |
10) 收入
管理费
公司的管理费取决于关联公司向其客户收取的费用率(通常以基点表示)以及公司管理的资产水平。平均费用率上升或下降的最重要驱动因素是某些资产类别的净流入或流出或不成比例的市场波动导致公司管理的资产组合的变化。
绩效费
公司需要缴纳绩效费的产品在超过高水位绩效门槛或表现超过障碍率时赚取这些费用。当符合合同履约标准并且确认的收入在未来的报告期内可能不会出现大幅逆转时,绩效费记入收入。
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10) 收入(续)
管理费收入的分类
截至6月30日的三个月和六个月的管理费收入的地域细分(以百万计)如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
量化与解决方案 | | | | | | | |
美国 | $ | 69.3 | | | $ | 71.2 | | | $ | 137.3 | | | $ | 148.2 | |
非美国 | 23.5 | | | 22.3 | | | 46.1 | | | 47.5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
管理费收入 | $ | 92.8 | | | $ | 93.5 | | | $ | 183.4 | | | $ | 195.7 | |
11) 累计其他综合收益(亏损)
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月,扣除税款的累计其他综合收益(亏损)的组成部分如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外币折算调整 | | 衍生证券的估值和摊销 | | 总计 |
余额,截至2023年3月31日 | $ | 2.4 | | | $ | (11.7) | | | $ | (9.3) | |
外币折算调整 | 0.8 | | | — | | | 0.8 | |
与衍生品证券相关的税前摊销 | — | | | 0.8 | | | 0.8 | |
税收影响 | — | | | (0.2) | | | (0.2) | |
其他综合收入 | 0.8 | | | 0.6 | | | 1.4 | |
| | | | | |
截至2023年6月30日的余额 | $ | 3.2 | | | $ | (11.1) | | | $ | (7.9) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外币折算调整 | | 衍生证券的估值和摊销 | | 总计 |
余额,截至2022年3月31日 | $ | 4.1 | | | $ | (14.0) | | | $ | (9.9) | |
外币折算调整 | (2.4) | | | — | | | (2.4) | |
与衍生品证券相关的税前摊销 | — | | | 0.8 | | | 0.8 | |
税收影响 | — | | | (0.2) | | | (0.2) | |
其他综合收益(亏损) | (2.4) | | | 0.6 | | | (1.8) | |
截至2022年6月30日的余额 | $ | 1.7 | | | $ | (13.4) | | | $ | (11.7) | |
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11) 累计其他综合收益(亏损)(续)
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,扣除税款的累计其他综合收益(亏损)的组成部分如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外币折算调整 | | 衍生证券的估值和摊销 | | 总计 |
余额,截至2022年12月31日 | $ | 1.7 | | | $ | (12.3) | | | $ | (10.6) | |
外币折算调整 | 1.5 | | | — | | | 1.5 | |
与衍生品证券相关的税前摊销 | — | | | 1.7 | | | 1.7 | |
税收影响 | — | | | (0.5) | | | (0.5) | |
其他综合收入 | 1.5 | | | 1.2 | | | 2.7 | |
| | | | | |
截至2023年6月30日的余额 | $ | 3.2 | | | $ | (11.1) | | | $ | (7.9) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外币折算调整 | | 衍生证券的估值和摊销 | | 总计 |
余额,截至2021年12月31日 | $ | 4.8 | | | $ | (15.6) | | | $ | (10.8) | |
外币折算调整 | (3.1) | | | — | | | (3.1) | |
与衍生品证券相关的税前摊销(1) | — | | | 3.0 | | | 3.0 | |
税收影响 | — | | | (0.8) | | | (0.8) | |
其他综合收益(亏损) | (3.1) | | | 2.2 | | | (0.9) | |
| | | | | |
截至2022年6月30日的余额 | $ | 1.7 | | | $ | (13.4) | | | $ | (11.7) | |
(1)2022年1月18日,公司完成了美元的全额赎回125其未偿本金总额为百万美元 5.1252031年8月1日到期的优先票据百分比。由于这笔交易,公司记录了 $1.3截至2022年6月30日的六个月中,与衍生品证券相关的摊销中包含百万美元的摊销费用,税前。
12) 衍生品和套期保值
现金流对冲
2015 年 7 月,该公司签订了一系列美元300.0百万份名义美国国债利率锁定合约,这些合约被指定为现金流套期保值。该公司记录了该合约的套期保值策略和风险管理目标,以备将来的债务发行。美国国债利率锁定合约消除了未来预测债务发行的基础基准利率波动的影响。公司在开始时对套期保值合约的有效性进行了评估,此后每季度评估一次。预测的债务发行发生在2016年7月,美国国债利率锁定发生在2016年7月,其累计公允价值为美元(34.4) 百万,已结算。
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12) 衍生品和套期保值(续)
截至2023年6月30日,累计其他综合收益(亏损)中记录的余额为美元(11.1) 百万,扣除税款。该余额将重新归类为已发行债务有效期内的利息支出收益。公司重新归类 $0.8在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中,每个月均为百万美元。金额为 $1.7百万和美元3.0在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,已分别对百万人进行了重新分类。在接下来的十二个月中,公司预计将重新分类大约 $3.6百万美元用于利息支出。
2022年1月18日,公司完成了美元的全额赎回125其未偿本金总额为百万美元 5.1252031年8月1日到期的优先票据百分比。由于这笔交易,摊销费用为 $1.3百万(其中 $)3.0百万利息支出重新归类为截至2022年6月30日的六个月的收益)被重新归类为利息支出的收益。
13) 细分市场
该公司有以下应申报细分市场:
•量化与解决方案— 由多功能、通常高度定制的策略组成,这些策略在发达市场和新兴市场的一系列资产类别中利用数据和技术,包括全球、非美国和小盘股票,以及受管理的波动率、多元资产、股票替代品和多头/空头策略。该板块由公司对Acadian的权益组成。
公司总部包含在 其他 类别。公司总部的支出未分配给公司的业务部门,但首席运营决策者(“CODM”)在评估该细分市场的财务业绩时确实考虑了公司总部的成本结构。
绩效衡量
CODM在衡量业绩和向各细分市场分配资源时使用的主要衡量标准是经济净收入(“ENI”)。公司将埃尼的细分市场定义为埃尼收入减去 (i) 埃尼运营费用、(ii) 可变薪酬和 (iii) 关键员工分配。ENI对美国公认会计原则的调整包括对美国公认会计原则收入和支出项目的重新分类,以及对美国公认会计原则业绩的调整,主要是为了排除非现金、非经济支出或反映未根据美国公认会计原则确认的现金收益。该措施补充了根据美国公认会计原则编制的简明合并运营报表,应作为补充而不是代替这些报表的补充,应予以考虑。公司不披露其应申报细分市场的总资产信息,因为这些信息未经CODM审查。
埃尼的收入包括管理费、绩效费和美国公认会计原则下的其他收入,经调整后包括合并基金向公司关联公司支付的管理费以及公司在权益会计关联公司的收益中所占份额。
埃尼的运营支出包括薪酬和福利、一般和管理费用以及美国公认会计原则下的折旧和摊销,调整后不包括代表关联公司主要员工持有的关联公司股权和利润权益价值变化的非现金支出、商誉减值和收购的无形资产的摊销、资本交易成本和重组成本。此外,可变薪酬和关联公司关键员工分配与埃尼运营费用分开。
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13) 分段(续)
埃尼分部业绩也进行了调整,不包括根据美国公认会计原则记录的合并基金收入、支出和投资回报部分。
分段演示
下表汇总了公司分部的经营业绩以及为核对分部经济净收入以得出公司合并的美国公认会计准则净收益(亏损)所必需的相关调整。
下表列出了截至2023年6月30日的三个月公司分部的财务数据(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的三个月 |
| 量化与解决方案 | | | | | | 其他 | | 核对调整 | | 美国一般公认会计原则合计(1) |
埃尼收入 | $ | 95.0 | | | | | | | $ | — | | | $ | 1.3 | | | $ | 96.3 | |
| | | | | | | | | | | |
埃尼的运营开支 | 47.3 | | | | | | | 3.9 | | | 0.8 | | (a) | 52.0 | |
可变薪酬前的收益 | 47.7 | | | | | | | (3.9) | | | 0.5 | | | 44.3 | |
可变补偿 | 22.0 | | | | | | | 0.7 | | | — | | | 22.7 | |
ENI 营业收益(扣除可变补偿后) | 25.7 | | | | | | | (4.6) | | | 0.5 | | | 21.6 | |
附属公司主要员工分配 | 1.2 | | | | | | | — | | | — | | | 1.2 | |
联盟主要员工分配后的收益 | 24.5 | | | | | | | (4.6) | | | 0.5 | | | 20.4 | |
净利息支出 | — | | | | | | | (3.5) | | | (0.4) | | (b) | (3.9) | |
净投资收益 | — | | | | | | | — | | | 0.5 | | (c) | 0.5 | |
| | | | | | | | | | | |
归属于合并基金中非控股权益的净收益 | — | | | | | | | — | | | (0.1) | | (c) | (0.1) | |
所得税支出 | — | | | | | | | (4.4) | | | (1.1) | | (d) | (5.5) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
经济净收入 | $ | 24.5 | | | | | | | $ | (12.5) | | | $ | (0.6) | | | $ | 11.4 | |
目录
BrightSphere 投资集团有限公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
13) 分段(续)
下表列出了截至2022年6月30日的三个月,公司各分部的财务数据(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年6月30日的三个月 |
| 量化与解决方案 | | | | | | 其他 | | 核对调整 | | 美国一般公认会计原则合计(1) |
埃尼收入 | $ | 95.5 | | | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 95.5 | |
| | | | | | | | | | | |
埃尼的运营开支 | 39.7 | | | | | | | 4.4 | | | (18.5) | | (a) | 25.6 | |
可变薪酬前的收益 | 55.8 | | | | | | | (4.4) | | | 18.5 | | | 69.9 | |
可变补偿 | 21.7 | | | | | | | 1.0 | | | — | | | 22.7 | |
ENI 营业收益(扣除可变补偿后) | 34.1 | | | | | | | (5.4) | | | 18.5 | | | 47.2 | |
附属公司主要员工分配 | 0.5 | | | | | | | — | | | — | | | 0.5 | |
联盟主要员工分配后的收益 | 33.6 | | | | | | | (5.4) | | | 18.5 | | | 46.7 | |
净利息支出 | — | | | | | | | (4.6) | | | (0.1) | | (b) | (4.7) | |
净投资损失 | — | | | | | | | — | | | (0.7) | | (c) | (0.7) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
所得税支出 | — | | | | | | | (6.3) | | | (6.4) | | (d) | (12.7) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
经济净收入 | $ | 33.6 | | | | | | | $ | (16.3) | | | $ | 11.3 | | | $ | 28.6 | |
下表列出了截至2023年6月30日的六个月公司分部的财务数据(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的六个月 |
| 量化与解决方案 | | | | | | 其他 | | 核对调整 | | 美国一般公认会计原则合计(1) |
埃尼收入 | $ | 186.1 | | | | | | | $ | — | | | $ | 2.0 | | | $ | 188.1 | |
| | | | | | | | | | | |
埃尼的运营开支 | 90.9 | | | | | | | 7.4 | | | 1.3 | | (a) | 99.6 | |
可变薪酬前的收益 | 95.2 | | | | | | | (7.4) | | | 0.7 | | | 88.5 | |
可变补偿 | 44.5 | | | | | | | 1.4 | | | — | | | 45.9 | |
ENI 营业收益(扣除可变补偿后) | 50.7 | | | | | | | (8.8) | | | 0.7 | | | 42.6 | |
附属公司主要员工分配 | 2.4 | | | | | | | — | | | — | | | 2.4 | |
联盟主要员工分配后的收益 | 48.3 | | | | | | | (8.8) | | | 0.7 | | | 40.2 | |
净利息支出 | — | | | | | | | (6.9) | | | (0.8) | | (b) | (7.7) | |
净投资收益 | — | | | | | | | — | | | 1.6 | | (c) | 1.6 | |
| | | | | | | | | | | |
归属于合并基金中非控股权益的净收益 | — | | | | | | | — | | | (0.1) | | (c) | (0.1) | |
| | | | | | | | | | | |
所得税支出 | — | | | | | | | (8.8) | | | (1.8) | | (d) | (10.6) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
经济净收入 | $ | 48.3 | | | | | | | $ | (24.5) | | | $ | (0.4) | | | $ | 23.4 | |
目录
BrightSphere 投资集团有限公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
13) 分段(续)
下表列出了截至2022年6月30日的六个月公司分部的财务数据(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年6月30日的六个月 |
| 量化与解决方案 | | | | | | 其他 | | 核对调整 | | 美国一般公认会计原则合计(1) |
埃尼收入 | $ | 207.7 | | | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 207.7 | |
| | | | | | | | | | | |
埃尼的运营开支 | 80.8 | | | | | | | 8.9 | | | (24.9) | | (a) | 64.8 | |
可变薪酬前的收益 | 126.9 | | | | | | | (8.9) | | | 24.9 | | | 142.9 | |
可变补偿 | 48.0 | | | | | | | 2.6 | | | — | | | 50.6 | |
ENI 营业收益(扣除可变补偿后) | 78.9 | | | | | | | (11.5) | | | 24.9 | | | 92.3 | |
附属公司主要员工分配 | 2.4 | | | | | | | — | | | — | | | 2.4 | |
联盟主要员工分配后的收益 | 76.5 | | | | | | | (11.5) | | | 24.9 | | | 89.9 | |
净利息支出 | — | | | | | | | (9.2) | | | (2.0) | | (b) | (11.2) | |
净投资损失 | — | | | | | | | — | | | (0.8) | | (c) | (0.8) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
债务消灭造成的损失 | — | | | | | | | — | | | (3.2) | | (c) | (3.2) | |
所得税支出 | — | | | | | | | (15.1) | | | (7.2) | | (d) | (22.3) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
经济净收入 | $ | 76.5 | | | | | | | $ | (35.8) | | | $ | 11.7 | | | $ | 52.4 | |
(1)衡量埃尼收入的最直接可比的美国公认会计原则指标是美国公认会计原则收入。衡量埃尼运营支出的最直接可比的美国公认会计准则是美国公认会计准则运营支出,其中包括埃尼运营支出、可变薪酬和上述关联公司主要员工分配。扣除关联公司主要员工分配后,最直接可比的美国公认会计原则收益衡量标准是美国公认会计准则营业收入。埃尼最直接可比的美国公认会计原则衡量标准是归属于控股权益的美国公认会计准则净收益。
对账调整:
a.经调整后包括关键员工权益和利润利息重估和重组成本的非现金支出,每项费用均包含在美国公认会计原则的运营费用中。
b.调整后包括种子融资成本和债务发行成本的摊销,后者包含在美国 GAAP 利息支出中。
c.经调整后包括净投资收益(亏损)、清偿债务亏损、归属于合并基金非控股权益的净收益,所有这些都包含在美国公认会计准则归属于控股权益的净收益中。
d.调整后包括因商誉和收购的无形资产摊销而产生的递延所得税的影响。还进行了调整,以包括埃尼某些调整的税收影响;不包括与不确定税收状况相关的税收支出或优惠,并排除其他与埃尼当前经营业绩无关的异常项目的税收影响。
第 2 项管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
除非我们另有说明或上下文另有要求,否则本10-Q表季度报告中提及的 “公司”、“BrightSphere” 或 “BSIG” 是指BrightSphere Investment Group Inc.,“我们”,“我们的” 和 “我们” 是指BSIG及其合并子公司,不包括已终止的业务。提及控股公司或 “中心”(不包括关联公司)是指BrightSphere Inc. 或 “BSUS”,这是特拉华州的一家公司,也是BSIG的全资子公司。除非我们另有说明或上下文另有要求,否则本10-Q表季度报告中提及的 “关联公司” 或 “关联公司” 是指我们拥有或拥有所有权益的资产管理公司。这份10-Q表季度报告中提及的 “OM plc” 是指我们的前母公司Old Mutual plc。本10-Q表季度报告中的任何信息均不构成购买或出售我们关联公司任何产品或服务的要约或邀请,也不是对我们关联公司任何产品或服务的推荐。
以下关于我们财务状况和经营业绩的讨论应与我们的简明合并财务报表和相关附注一起阅读,这些附注出现在本10-Q表季度报告的其他地方。
本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。有关更多信息,请参阅本第 2 项末尾的 “前瞻性陈述”。由于各种因素,包括下文讨论的因素,我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。
本管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析(MD&A)旨在从管理层的角度为财务报表的读者提供关于我们的财务状况、经营业绩、流动性以及可能影响我们未来业绩的某些其他因素的叙述。
我们的 MD&A 分为五个部分:
•概述简要介绍了我们的业务。它包括有关我们的报告细分市场和标的关联公司的信息,摘要 我们的业务经济学以及对以下内容的解释 我们如何衡量绩效使用非公认会计准则衡量标准,我们称之为经济净收入(ENI)。本节还提供了 运营结果摘要以及有关我们的信息 管理的资产按策略、客户类型和位置划分,按细分市场、客户类型和客户位置划分的净流量。
•截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的美国公认会计准则经营业绩包括对截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中我们的美国公认会计准则收入、支出和其他项目的变化以及美国公认会计原则的关键运营指标的解释。
•非公认会计准则补充绩效指标——经济净收入和细分市场分析 包括对美国公认会计准则净收入与埃尼之间的主要区别的解释,埃尼是管理层用来评估我们业绩的关键衡量标准。本节还提供了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中归属于控股权益的美国公认会计准则净收益与埃尼之间的对账,以及埃尼主要运营项目的对账,包括埃尼收入和埃尼运营费用。本节还提供了关键的非公认会计准则运营指标。此外,本节还提供了我们业务部门的细分市场分析。
•资本资源和流动性讨论我们的关键资产负债表数据。本节讨论现金流来自企业;调整后的息税折旧摊销前利润;未来资本需求;借款和长期债务。关于调整后息税折旧摊销前利润的讨论包括对我们如何计算调整后息税折旧摊销前利润的解释,以及归属于控股权益的美国公认会计准则净收益与调整后息税折旧摊销前利润的对账。
•关键会计政策与估计讨论了关键会计政策和估计,我们认为这些政策和估算对于了解我们的经营业绩和财务状况最为关键。这些会计政策和估算要求管理层对在适用政策和进行估算时高度不确定的事项做出复杂的判断。
概述
我们是一家全球资产管理控股公司,总部位于马萨诸塞州波士顿。我们历来持有总部设在美国的一组投资管理公司(“关联公司”)的权益。我们已经完成了对某些关联公司的处置,目前通过以下部门运营我们的业务:
•量化与解决方案— 由多功能、通常是高度量身定制的策略组成,这些策略在发达和新兴市场的一系列资产类别中利用数据和技术,包括全球、非美国和小盘股票,以及管理波动率、ESG、多资产、股票替代品和多头/空头策略。该细分市场包括我们对唯一子公司阿卡迪亚资产管理有限责任公司(“Acadian”)的权益。
通过Acadian,我们为全球机构投资者提供各种主动管理的投资策略和产品。
公司总部包含在 其他 类别。公司总部的支出未分配给公司的业务部门,但首席运营决策者(“CODM”)在评估我们细分市场的财务业绩时确实考虑了公司总部的成本结构。
根据美国公认会计原则,Acadian已合并到我们的财务报表中。由于我们的决策权的性质、我们在这些基金中的经济利益或第三方客户在这些基金中的权利,我们还可能被要求合并Acadian的赞助投资实体或基金。
我们的业务经济学
我们的盈利能力受到多种因素的影响,包括我们管理的平均资产(AUM)的水平和构成、对资产管理规模收取的费用率以及我们的支出结构。我们根据管理的资产赚取管理费。截至2023年6月30日的三个月,我们约有80%的管理费是根据平均资产管理规模(按日或按月计算)计算的,其余的管理费则根据期末资产管理规模计算。我们资产管理规模的变化是由市场投资表现和净客户现金流推动的。当某些账户在相关基准方面存在差异或超过或未能超过要求的回报时,我们也可能赚取绩效费或调整管理费。大约130亿美元(占我们资产管理规模的13%)来自具有激励费功能的账户,我们参与绩效费。这些绩效费中的大多数是根据连续一年在相关基准的基础上增加的价值计算的。
我们最大的支出项目是支付给员工的薪酬和福利,包括固定和可变部分。固定薪酬和福利代表基本工资和工资、工资税以及我们的员工福利计划的成本。可变薪酬(如下所述)可以以现金、股权或利润利息形式发放。
与Acadian达成的安排使BSUS和Acadian的关键管理人员使用利润分享模式共享经济利益。利润分享影响我们收入中的两个要素:(i)可变薪酬的计算以及(ii)员工的股权或利润权益分配水平。
可变薪酬是按合同分配给阿卡迪亚员工的收入部分,通常代表扣除可变薪酬前的收入的固定百分比,以收入减去固定薪酬和福利以及其他运营和管理费用来衡量。可变薪酬后的利润由我们和阿卡迪亚主要员工股权持有人根据我们各自的股权或利润权益所有权分配。以这种方式分享利润可确保阿卡迪亚关键员工的经济利益与BSUS的经济利益保持一致,无论是在创造强劲的年收入方面,还是将这些收入投资回业务以实现长期增长方面。我们将利润分享视为一种有吸引力的运营模式,因为它使我们能够随着业务的增长分享运营杠杆的好处,并确保激励所有股权和利润权益持有人实现这一增长。
Acadian关键员工拥有的股权或利润权益作为其可变薪酬安排的一部分发放。随着时间的推移,员工拥有的关键股权或利润权益会从一代员工所有者手中回收到下一代,要么是下一代直接从即将退休的校长那里购买股权或利润权益,要么是关键员工放弃现金奖励以换取阿卡迪亚股权或利润权益的等值价值。BSUS通常促进股权或利润权益的回收;有关进一步的讨论,请参阅 “—美国公认会计准则运营业绩——美国公认会计准则支出——薪酬和福利支出”。
我们如何衡量绩效
我们以一个细分市场为基础管理业务,这反映了我们的管理层如何评估我们的业务绩效。
在衡量和监控我们收益的关键组成部分时,我们的管理层使用非公认会计准则财务衡量标准埃尼来评估我们业务的财务业绩并为其做出运营决策。我们还使用埃尼来做出资源配置决策,确定适当的投资或股息支付水平,管理资产负债表杠杆,确定可变薪酬和股权分配,并激励管理层。这是评估我们财务业绩的重要衡量标准,因为我们认为它最准确地代表了我们的经营业绩和现金产生能力。
埃尼与根据美国公认会计原则确定的净收入有所不同,因为对某些损益表项目进行了重新分类,也排除了某些非现金或非经常性损益表项目。特别是,埃尼不包括代表关联公司主要员工持有的关联公司股权和利润权益价值变化的非现金费用、不再属于我们业务的已终止业务的业绩、重组成本、资本交易成本、种子资本和共同投资收益、亏损和相关融资成本,以及合并基金中不归属于股东的部分。
ENI的收入主要包括客户为我们的咨询服务向我们支付的费用收入和我们的股票账户关联公司的收益。埃尼包含的收入与美国公认会计准则收入的不同之处在于,它不包括合并基金中不归属于我们股东的金额,还包括我们在股票记账关联公司的收益中所占的份额。
埃尼开支的计算反映了归属于我们股东的持续经营活动的所有常规支出。ENI中包含的费用与美国公认会计原则支出的不同之处在于,它们不包括合并基金中不属于我们股东的金额、关联公司关键员工拥有的权益和利润权益的重估、收购的无形资产和其他收购相关项目的摊销和减值以及某些其他非现金支出。
“非控股权益” 是美国公认会计原则下的一个概念,它确定了不属于股东的收入和支出的净组成部分。例如,在我们的简明合并财务报表中,任何合并基金的净收益(亏损)中归属于合并基金外部投资者或客户的部分包含在 “非控股权益” 中。相反,“控股权益” 是收入或支出中归属于我们股东的部分。
有关美国公认会计准则净收入与经济净收入之间差异的更详细讨论,请参阅 “—非公认会计准则补充绩效指标——经济净收入和细分市场分析”。
运营结果摘要
下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月未经审计的经营业绩:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(除非另有说明,否则以百万美元计) | 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 年对比 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 年对比 2022 |
美国公认会计原则基础 | | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 96.3 | | | $ | 95.5 | | | $ | 0.8 | | | $ | 188.1 | | | $ | 207.7 | | | $ | (19.6) | |
归属于控股权益的税前收入 | 16.9 | | | 41.3 | | | (24.4) | | | 34.0 | | | 74.7 | | | (40.7) | |
归属于控股权益的净收益 | 11.4 | | | 28.6 | | | (17.2) | | | 23.4 | | | 52.4 | | | (29.0) | |
| | | | | | | | | | | |
美国公认会计准则营业利润率(1) | 21.2 | % | | 48.9 | % | | (2772) bps | | 21.4 | % | | 43.3 | % | | (2191) bps |
基本每股收益 ($) | $ | 0.27 | | | $ | 0.69 | | | $ | (0.42) | | | $ | 0.56 | | | $ | 1.23 | | | $ | (0.67) | |
摊薄后每股收益 (美元) | $ | 0.27 | | | $ | 0.67 | | | $ | (0.40) | | | $ | 0.55 | | | $ | 1.19 | | | $ | (0.64) | |
已发行基本股(百万股) | 41.5 | | | 41.4 | | | 0.1 | | | 41.5 | | | 42.7 | | | (1.2) | |
摊薄后已发行股份(百万股) | 42.6 | | | 42.5 | | | 0.1 | | | 42.7 | | | 43.9 | | | (1.2) | |
| | | | | | | | | | | |
经济净收入基础(2)(3) | | | | | | | | | | | |
(管理层使用的非公认会计准则衡量标准) | | | | | | | | | | |
埃尼收入(4) | $ | 95.0 | | | $ | 95.5 | | | $ | (0.5) | | | $ | 186.1 | | | $ | 207.7 | | | $ | (21.6) | |
税前经济净收入(5) | 16.4 | | | 23.6 | | | (7.2) | | | 32.6 | | | 55.8 | | | (23.2) | |
调整后 EBITDA | 24.7 | | | 34.0 | | | (9.3) | | | 48.3 | | | 77.0 | | | (28.7) | |
ENI 营业利润率(6) | 22.2 | % | | 30.1 | % | | (784) bps | | 22.5 | % | | 32.5 | % | | (994) bps |
经济净收入(7) | 12.0 | | | 17.3 | | | (5.3) | | | 23.8 | | | 40.7 | | | (16.9) | |
ENI 摊薄后每股收益 (美元) | $ | 0.28 | | | $ | 0.41 | | | $ | (0.13) | | | $ | 0.56 | | | $ | 0.93 | | | $ | (0.37) | |
| | | | | | | | | | | |
其他操作信息 | | | | | | | | | | | |
期末管理资产 (AUM)(单位:十亿美元) | $ | 99.9 | | | $ | 90.5 | | | $ | 9.4 | | | $ | 99.9 | | | $ | 90.5 | | | $ | 9.4 | |
净客户现金流(以十亿计) | 0.1 | | | (2.8) | | | 2.9 | | | 0.2 | | | (5.0) | | | 5.2 | |
净流量的年化收入影响(8) | 0.9 | | | (7.4) | | | 8.3 | | | 1.9 | | | (8.5) | | | 10.4 | |
(1)美国公认会计准则营业利润率等于营业收入除以总收入。
(2)经济净收入是我们用来评估业务表现的非公认会计准则指标。有关与美国公认会计准则财务信息的对账以及对经济净收入的进一步讨论,请参阅 “—非公认会计准则补充绩效指标——经济净收入和细分市场分析”。
(3)不包括截至2023年6月30日的三个月中,与我们的前母公司转让20万美元的保单相关的费用。不包括与截至2022年6月30日的三个月中从我们的前母公司转让30万美元保险单相关的重组成本。不包括截至2023年6月30日的六个月中从我们的前母公司转让60万美元的保单的相关费用。不包括Acadian的10万美元重组成本以及与在截至2022年6月30日的六个月中从我们的前母公司转让60万美元保险单相关的成本。
(4)ENI 收入是 ENI 的衡量标准,对应于美国 GAAP 收入。
(5)税前经济净收入是ENI的衡量标准,对应于归属于控股权益的美国公认会计准则税前收入。
(6)埃尼的营业利润率是一项非公认会计准则效率衡量标准,计算方法是埃尼的营业收益除以埃尼的收入。埃尼的营业收益按埃尼收入减去埃尼运营费用减去埃尼可变薪酬来计算。埃尼的营业利润率对应于我们的美国公认会计准则营业利润率(不包括合并基金的影响)。
(7)经济净收入是ENI的衡量标准,与归属于控股权益的美国公认会计准则净收入最为直接。
(8)净流量的年化收入影响是指预计从新账户中赚取的年化管理费和向现有账户缴纳的净资产,减去终止账户或从现有账户提取的净资产所损失的年化管理费,再加上再投资收入和分配对收入的影响。年化管理费的计算方法是将相关账户的年总费用率乘以出现正流量时账户中获得的净资产,不包括任何当前或未来的市场升值或折旧,或者在出现外流时账户中损失的净资产,不包括任何当前或未来的市场升值或折旧。此外,将该细分市场的再投资收入和分配乘以该细分市场的平均费用率,以计算收入影响。有关净流量年化收入影响的用途和局限性的进一步讨论,请参阅此处的 “管理资产”。
管理的资产
下表列出了截至每个指定日期我们管理的资产:
| | | | | | | | | | | |
(以十亿美元计) | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
阿卡迪亚资产管理 | $ | 99.9 | | | $ | 93.6 | |
| | | |
我们的策略包括:
i.发达市场股票,包括Quant & Solutions U.S.、全球和国际股票;以及
ii。新兴市场股票,包括对新兴和前沿市场的Quant & Solutions股票投资。
下表列出了截至每个指定日期我们按策略管理的资产:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿美元计) | | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
发达市场 | | $ | 77.8 | | | $ | 73.2 | |
新兴市场 | | 22.1 | | | 20.4 | |
| | | | |
管理的资产总额 | | $ | 99.9 | | | $ | 93.6 | |
下表显示了截至每个指定日期按客户类型划分的管理资产:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿美元计) | 2023年6月30日 | | | | 2022年12月31日 |
| AUM | | 占总数的百分比 | | | | | | AUM | | 占总数的百分比 |
公共/政府 | $ | 42.3 | | | 42.3 | % | | | | | | $ | 39.3 | | | 42.0 | % |
混合信托/UCITS | 23.8 | | | 23.8 | % | | | | | | 21.7 | | | 23.2 | % |
企业/工会 | 12.7 | | | 12.7 | % | | | | | | 13.1 | | | 14.0 | % |
子咨询 | 12.4 | | | 12.4 | % | | | | | | 11.8 | | | 12.6 | % |
捐赠基金/基金会 | 3.3 | | | 3.3 | % | | | | | | 3.1 | | | 3.3 | % |
| | | | | | | | | | | |
共同基金 | 0.6 | | | 0.6 | % | | | | | | 0.6 | | | 0.6 | % |
其他 | 4.8 | | | 4.9 | % | | | | | | 4.0 | | | 4.3 | % |
管理的资产总额 | $ | 99.9 | | | | | | | | | $ | 93.6 | | | |
下表显示了截至每个指定日期按客户所在地划分的管理资产:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿美元计) | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 | | | | |
| AUM | | 占总数的百分比 | | AUM | | 占总数的百分比 | | | | | | | | |
美国 | $ | 66.9 | | | 67.0 | % | | $ | 62.7 | | | 67.0 | % | | | | | | | | |
欧洲 | 17.4 | | | 17.4 | % | | 16.3 | | | 17.4 | % | | | | | | | | |
亚洲 | 4.1 | | | 4.1 | % | | 3.2 | | | 3.4 | % | | | | | | | | |
澳大利亚 | 5.8 | | | 5.8 | % | | 5.6 | | | 6.0 | % | | | | | | | | |
其他 | 5.7 | | | 5.7 | % | | 5.8 | | | 6.2 | % | | | | | | | | |
管理的资产总额 | $ | 99.9 | | | | | $ | 93.6 | | | | | | | | | | | |
资产管理规模流量和净流量对年化收入的影响
所有时期的客户净现金流和净客户现金流对收入的影响包括再投资收入和分配。再投资收入和分配是指再投资回投资组合的投资收益,而不是作为现金分配。
在下表中,我们按细分市场列出了我们的资产流和市场升值(折旧)。我们还提供了一个关键指标,用于更好地了解我们的资产流,即净客户现金流对年化收入的影响。净流量的年化收入影响是指预计从新账户中赚取的年化管理费和向现有账户贡献的净资产(流入),减去终止账户或从现有账户提取的净资产(流出)所损失的年化管理费,加上再投资收入和分配对收入的影响。客户流量的年化管理费是通过将相关账户的年总费用率乘以流入或流出量来计算的。此外,再投资收入和分配乘以平均费用率来计算收入影响。
净流量的年化收入影响指标旨在让投资者更好地了解净客户现金流的潜在财务影响,但它有一定的局限性。例如,它不包括未来十二个月市场升值或贬值的假设以及与资产收益或损失相关的投资表现。它也没有考虑诸如未来客户终止关系或未来十二个月的额外供款或提款之类的因素。此外,报告的基点是基于交易时资产水平的费用率,没有考虑到客户费用率在未来十二个月内可能会发生变化这一事实。
下表汇总了我们在每个指定时期内按细分市场划分的资产流和市场升值(折旧):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
(除非另有说明,否则以十亿美元计) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
量化与解决方案 | | | | | | | |
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| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
期初余额 | $ | 97.5 | | | $ | 110.2 | | | $ | 93.6 | | | $ | 117.2 | |
| | | | | | | |
流入总额 | 2.0 | | | 2.5 | | | 4.2 | | | 6.0 | |
总流出量 | (2.8) | | | (6.3) | | | (5.8) | | | (12.9) | |
再投资收入和分配 | 0.9 | | | 1.0 | | | 1.8 | | | 1.9 | |
净流量 | 0.1 | | | (2.8) | | | 0.2 | | | (5.0) | |
市场升值(贬值) | 2.3 | | | (16.9) | | | 6.1 | | | (21.7) | |
| | | | | | | |
期末余额 | $ | 99.9 | | | $ | 90.5 | | | $ | 99.9 | | | $ | 90.5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
平均资产管理规模 | $ | 97.9 | | | $ | 100.8 | | | $ | 97.1 | | | $ | 105.5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
年化基点:流入 | 45.9 | | | 51.2 | | | 43.5 | | | 50.7 | |
年化基点:资金流出 | 42.5 | | | 37.8 | | | 40.7 | | | 35.5 | |
净流量对收入的年化影响(百万美元) | $ | 0.9 | | | $ | (7.4) | | | $ | 1.9 | | | $ | (8.5) | |
我们还按客户类型和客户所在地分析我们的资产流。我们的客户类型包括:
i.次级咨询,包括为基础共同基金和可变保险产品管理的资产,这些产品由保险公司和共同基金平台赞助,最终客户通常是零售客户;
ii。机构,包括为公共/政府养老基金管理的资产,包括美国州和地方政府基金以及非美国主权财富、地方政府和国家养老基金;还包括企业和工会赞助的养老金计划;以及
iii。零售/其他,包括由我们的关联公司赞助的共同基金管理的资产、固定供款计划和为高净值客户管理的账户。
下表汇总了我们按客户类型划分的每个期间的资产流量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿美元计) | 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
子咨询 | | | | | | | |
期初余额 | $ | 11.9 | | | $ | 13.7 | | | $ | 11.8 | | | $ | 14.1 | |
| | | | | | | |
流入总额 | 0.5 | | | 0.3 | | | 0.9 | | | 0.8 | |
总流出量 | (0.3) | | | (0.5) | | | (1.0) | | | (0.9) | |
再投资收入和分配 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.2 | |
净流量 | 0.3 | | | (0.1) | | | 0.1 | | | 0.1 | |
市场升值(贬值) | 0.2 | | | (1.8) | | | 0.5 | | | (2.4) | |
| | | | | | | |
期末余额 | $ | 12.4 | | | $ | 11.8 | | | $ | 12.4 | | | $ | 11.8 | |
| | | | | | | |
机构性的 | | | | | | | |
期初余额 | $ | 80.8 | | | $ | 91.3 | | | $ | 77.2 | | | $ | 97.8 | |
| | | | | | | |
流入总额 | 1.1 | | | 1.8 | | | 2.8 | | | 4.4 | |
总流出量 | (2.3) | | | (5.4) | | | (4.5) | | | (11.3) | |
再投资收入和分配 | 0.7 | | | 0.8 | | | 1.4 | | | 1.6 | |
净流量 | (0.5) | | | (2.8) | | | (0.3) | | | (5.3) | |
市场升值(贬值) | 1.8 | | | (14.2) | | | 5.2 | | | (18.2) | |
| | | | | | | |
期末余额 | $ | 82.1 | | | $ | 74.3 | | | $ | 82.1 | | | $ | 74.3 | |
| | | | | | | |
零售/其他 | | | | | | | |
期初余额 | $ | 4.8 | | | $ | 5.2 | | | $ | 4.6 | | | $ | 5.3 | |
| | | | | | | |
流入总额 | 0.4 | | | 0.4 | | | 0.5 | | | 0.8 | |
总流出量 | (0.2) | | | (0.4) | | | (0.3) | | | (0.7) | |
再投资收入和分配 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.1 | |
净流量 | 0.3 | | | 0.1 | | | 0.4 | | | 0.2 | |
市场升值(贬值) | 0.3 | | | (0.9) | | | 0.4 | | | (1.1) | |
| | | | | | | |
期末余额 | $ | 5.4 | | | $ | 4.4 | | | $ | 5.4 | | | $ | 4.4 | |
| | | | | | | |
总计 | | | | | | | |
期初余额 | $ | 97.5 | | | $ | 110.2 | | | $ | 93.6 | | | $ | 117.2 | |
| | | | | | | |
流入总额 | 2.0 | | | 2.5 | | | 4.2 | | | 6.0 | |
总流出量 | (2.8) | | | (6.3) | | | (5.8) | | | (12.9) | |
再投资收入和分配 | 0.9 | | | 1.0 | | | 1.8 | | | 1.9 | |
净流量 | 0.1 | | | (2.8) | | | 0.2 | | | (5.0) | |
市场升值(贬值) | 2.3 | | | (16.9) | | | 6.1 | | | (21.7) | |
| | | | | | | |
期末余额 | 99.9 | | | 90.5 | | | 99.9 | | | 90.5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
我们按客户所在地划分的分类包括:
i.美国客户,合同客户位于美国,以及
ii。非美国客户,其签约客户位于美国境外。
下表汇总了每个指定时期内按客户所在地划分的资产流量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿美元计) | 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
美国 | | | | | | | |
期初余额 | $ | 65.0 | | | $ | 74.9 | | | $ | 62.7 | | | $ | 77.1 | |
| | | | | | | |
流入总额 | 1.3 | | | 0.9 | | | 2.5 | | | 3.3 | |
总流出量 | (1.4) | | | (3.8) | | | (3.5) | | | (6.1) | |
再投资收入和分配 | 0.6 | | | 0.7 | | | 1.2 | | | 1.3 | |
净流量 | 0.5 | | | (2.2) | | | 0.2 | | | (1.5) | |
市场升值(贬值) | 1.4 | | | (11.8) | | | 4.0 | | | (14.7) | |
| | | | | | | |
期末余额 | $ | 66.9 | | | $ | 60.9 | | | $ | 66.9 | | | $ | 60.9 | |
| | | | | | | |
非美国 | | | | | | | |
期初余额 | $ | 32.5 | | | $ | 35.3 | | | $ | 30.9 | | | $ | 40.1 | |
| | | | | | | |
流入总额 | 0.7 | | | 1.6 | | | 1.7 | | | 2.7 | |
总流出量 | (1.4) | | | (2.5) | | | (2.3) | | | (6.8) | |
再投资收入和分配 | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.6 | | | 0.6 | |
净流量 | (0.4) | | | (0.6) | | | — | | | (3.5) | |
市场升值(贬值) | 0.9 | | | (5.1) | | | 2.1 | | | (7.0) | |
| | | | | | | |
期末余额 | $ | 33.0 | | | $ | 29.6 | | | $ | 33.0 | | | $ | 29.6 | |
| | | | | | | |
总计 | | | | | | | |
期初余额 | $ | 97.5 | | | $ | 110.2 | | | $ | 93.6 | | | $ | 117.2 | |
| | | | | | | |
流入总额 | 2.0 | | | 2.5 | | | 4.2 | | | 6.0 | |
总流出量 | (2.8) | | | (6.3) | | | (5.8) | | | (12.9) | |
再投资收入和分配 | 0.9 | | | 1.0 | | | 1.8 | | | 1.9 | |
净流量 | 0.1 | | | (2.8) | | | 0.2 | | | (5.0) | |
市场升值(贬值) | 2.3 | | | (16.9) | | | 6.1 | | | (21.7) | |
| | | | | | | |
期末余额 | $ | 99.9 | | | $ | 90.5 | | | $ | 99.9 | | | $ | 90.5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
截至2023年6月30日,我们管理的总资产为999亿美元,与2023年3月31日的975亿美元相比增加了24亿美元,增长了2.5%,与2022年6月30日的905亿美元相比增加了94亿美元,增长了10.4%。与2022年6月30日相比,管理的资产有所增加,这是2023年股市升值的结果。截至2023年6月30日的三个月中,管理的资产变动反映出市场净增值23亿美元,净流入1亿美元。截至2023年6月30日的六个月中,管理的资产变动反映了61亿美元的净市场升值和2亿美元的净流入。本期和前期报告的市场升值或贬值包括股票价格的变化以及汇率波动对我们以外币计价的资产管理规模的影响。鉴于我们的资产管理规模中有很大一部分是以外币计价的,因此当美元相对于其他货币的走势发生变化时,在此期间的外汇汇率变动可能会影响资产管理规模。
在截至2023年6月30日的三个月中,我们的净流量为1亿美元,而截至2022年6月30日的三个月,净流量为28亿美元。截至2023年6月30日的三个月中,与截至2022年6月30日的三个月相比,净流量发生了变化,这主要是由于在截至2023年6月30日的三个月中,流出量大幅减少。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月,净流量分别反映了9亿美元和10亿美元的再投资收益和分配。在截至2023年6月30日的三个月中,净流量的年化收入影响为90万美元,而截至2022年6月30日的三个月为740万美元。在截至2023年6月30日的三个月中,流入总额为20亿美元,收益约为46个基点,而去年同期为25亿美元,收益约为51个基点。在截至2023年6月30日的三个月中,总流出量为28亿美元,产生了约43个基点,而去年同期为63亿美元,收益约为38个基点。
截至2023年6月30日的六个月中,我们的净流量为2亿美元,而截至2022年6月30日的六个月净流量为50亿美元。截至2023年6月30日的六个月中,与截至2022年6月30日的六个月相比,净流量的变化主要是由截至2023年6月30日的六个月中大量流出量减少所致。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月净流量分别反映了18亿美元和19亿美元的再投资收益和分配。在截至2023年6月30日的六个月中,净流量的年化收入影响为190万美元,而截至2022年6月30日的六个月为850万美元。截至2023年6月30日的六个月中,流入总额为42亿美元,收益约为44个基点,而去年同期为60亿美元,收益约为51个基点。在截至2023年6月30日的六个月中,总流出量为58亿美元,产生了约41个基点,而去年同期为129亿美元,收益约为36个基点。
美国公认会计准则的经营业绩 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中,我们的美国公认会计准则经营业绩如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
(除非另有说明,否则以百万美元计) | 2023 | | 2022 | | 增加 (减少) | | 2023 | | 2022 | | 增加 (减少) |
美国公认会计准则运营报表 | | | | | | | | |
管理费 | $ | 92.8 | | | $ | 93.5 | | | $ | (0.7) | | | $ | 183.4 | | | $ | 195.7 | | | $ | (12.3) | |
绩效费 | 2.2 | | | 2.0 | | | 0.2 | | | 2.7 | | | 12.0 | | | (9.3) | |
| | | | | | | | | | | |
合并基金的收入 | 1.3 | | | — | | | 1.3 | | | 2.0 | | | — | | | 2.0 | |
总收入 | 96.3 | | | 95.5 | | | 0.8 | | | 188.1 | | | 207.7 | | | (19.6) | |
薪酬和福利 | 48.5 | | | 27.0 | | | 21.5 | | | 97.6 | | | 73.8 | | | 23.8 | |
一般和管理费用 | 21.8 | | | 16.5 | | | 5.3 | | | 40.2 | | | 33.4 | | | 6.8 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
折旧和摊销 | 4.4 | | | 5.3 | | | (0.9) | | | 8.2 | | | 10.6 | | | (2.4) | |
合并基金的支出 | 1.2 | | | — | | | 1.2 | | | 1.9 | | | — | | | 1.9 | |
运营费用总额 | 75.9 | | | 48.8 | | | 27.1 | | | 147.9 | | | 117.8 | | | 30.1 | |
营业收入 | 20.4 | | | 46.7 | | | (26.3) | | | 40.2 | | | 89.9 | | | (49.7) | |
投资收益(亏损) | 0.2 | | | (0.7) | | | 0.9 | | | 0.5 | | | (0.8) | | | 1.3 | |
利息收入 | 1.5 | | | 0.1 | | | 1.4 | | | 2.6 | | | 0.1 | | | 2.5 | |
利息支出 | (5.4) | | | (4.8) | | | (0.6) | | | (10.3) | | | (11.3) | | | 1.0 | |
债务消灭造成的损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3.2) | | | 3.2 | |
| | | | | | | | | | | |
合并基金的净投资收益 | 0.3 | | | — | | | 0.3 | | | 1.1 | | | — | | | 1.1 | |
所得税前收入 | 17.0 | | | 41.3 | | | (24.3) | | | 34.1 | | | 74.7 | | | (40.6) | |
所得税支出 | 5.5 | | | 12.7 | | | (7.2) | | | 10.6 | | | 22.3 | | | (11.7) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
净收入 | 11.5 | | | 28.6 | | | (17.1) | | | 23.5 | | | 52.4 | | | (28.9) | |
归属于合并基金非控股权益的净收益 | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
归属于控股权益的净收益 | $ | 11.4 | | | $ | 28.6 | | | $ | (17.2) | | | $ | 23.4 | | | $ | 52.4 | | | $ | (29.0) | |
| | | | | | | | | | | |
每股基本收益 ($) | $ | 0.27 | | | $ | 0.69 | | | $ | (0.42) | | | $ | 0.56 | | | $ | 1.23 | | | $ | (0.67) | |
摊薄后每股收益 (美元) | 0.27 | | | 0.67 | | | (0.40) | | | 0.55 | | | 1.19 | | | (0.64) | |
已发行普通股的加权平均股数——基本 | 41.5 | | | 41.4 | | | 0.1 | | | 41.5 | | | 42.7 | | | (1.2) | |
已发行普通股的加权平均股数——摊薄 | 42.6 | | | 42.5 | | | 0.1 | | | 42.7 | | | 43.9 | | | (1.2) | |
| | | | | | | | | | | |
美国公认会计准则营业利润率(1) | 21.2 | % | | 48.9 | % | | | | 21.4 | % | | 43.3 | % | | |
(1) 美国公认会计原则营业利润率等于营业收入除以总收入。
下表将归属于控股权益的净收入与归属于控股权益的税前收入进行了对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 三个月已结束 6月30日 | | 六个月已结束 6月30日 |
美国公认会计准则运营报表 | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
归属于控股权益的净收益 | $ | 11.4 | | | $ | 28.6 | | | $ | 23.4 | | | $ | 52.4 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
加:所得税支出 | 5.5 | | | 12.7 | | | 10.6 | | | 22.3 | |
归属于控股权益的税前收入 | $ | 16.9 | | | $ | 41.3 | | | $ | 34.0 | | | $ | 74.7 | |
美国公认会计原则收入
我们的美国公认会计原则收入主要包括:
i.根据我们向客户收取的总体加权平均费用率和管理的资产水平赚取的管理费;
ii。当我们的关联公司在约定时间段内对某些客户的投资表现与预先确定的障碍不同时赚取的绩效费;以及
iii。来自合并基金的收入,其中一部分归属于合并基金中非控股权益的持有人。
管理费
我们的管理费取决于向客户收取的费用率(通常以基点表示)以及我们管理的资产水平。
截至2023年6月30日的三个月和六个月中,管理的平均资产平均赚取的基点分别为38.1个基点和38.1个基点,截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为37.2个基点和37.1个基点。截至2023年6月30日的三个月和六个月中,总体加权平均费用率上涨是市场变动和客户流导致管理资产组合变化的结果。
截至2023年6月30日的三个月,而截至2022年6月30日的三个月:管理费从截至2022年6月30日的三个月的9,350万美元下降至截至2023年6月30日的三个月的9,280万美元,下降了70万美元,下降了0.7%。减少的原因是管理的平均资产水平较低。平均管理的资产从截至2022年6月30日的三个月的1,008亿美元下降至截至2023年6月30日的三个月的979亿美元,下降了2.9%,这主要是由于2022年股市的下跌。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比:管理费从截至2022年6月30日的六个月的1.957亿美元下降至截至2023年6月30日的六个月的1.834亿美元,下降了1,230万美元,下降了6.3%。减少的原因是管理的平均资产水平较低。平均管理的资产从截至2022年6月30日的六个月的1,055亿美元下降至截至2023年6月30日的六个月的971亿美元,下降了8.0%,这主要是由于2022年股市的下跌。
绩效费
大约132亿美元,占我们资产管理规模的13%,来自我们参与的具有绩效费功能的账户。绩效费通常通过各种合同薪酬和利润分享安排与我们的关联公司关键员工共享。
截至2023年6月30日的三个月,而截至2022年6月30日的三个月:绩效费增加了20万美元,从截至2022年6月30日的三个月的200万美元增加到截至2023年6月30日的三个月的220万美元。绩效费可以是可变的,并且是根据商定时间段内的投资业绩结果通过合同触发的。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比:绩效费减少了930万美元,从截至2022年6月30日的六个月的1,200万美元降至截至2023年6月30日的六个月的270万美元,这主要是由于2023年第一季度符合绩效费资格的资产减少了。绩效费是可变的,是根据商定时间段内的投资业绩通过合同触发的。
美国公认会计原则开支
我们的美国公认会计原则支出主要包括:
i.向我们的投资专业人员和其他员工支付的薪酬,包括基本工资、福利、基于销售的薪酬、可变薪酬、联盟分配,以及对主要员工拥有的关联公司股权和利润权益的重估;
ii。一般和管理费用;
iii。折旧和摊销费用;以及
iv。合并基金的支出,其中一部分归属于合并基金中非控股权益的持有人。
薪酬和福利费用
我们最重要的支出类别是向我们和我们的关联公司员工发放的薪酬和福利。下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的美国公认会计准则薪酬支出的组成部分:
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| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
固定薪酬和福利(1) | $ | 23.7 | | | $ | 20.5 | | | $ | 47.1 | | | $ | 42.4 | |
基于销售的薪酬(2) | 1.6 | | | 2.1 | | | 3.5 | | | 4.0 | |
| | | | | | | |
可变补偿(3) | 22.7 | | | 22.7 | | | 45.9 | | | 50.6 | |
附属公司主要员工分配(4) | 1.2 | | | 0.5 | | | 2.4 | | | 2.4 | |
非现金加盟主要员工权益重估(5) | (0.7) | | | (18.8) | | | (1.3) | | | (25.6) | |
| | | | | | | |
美国公认会计准则薪酬和福利支出总额 | $ | 48.5 | | | $ | 27.0 | | | $ | 97.6 | | | $ | 73.8 | |
(1)固定薪酬和福利包括基本工资、工资税和所提供的福利计划成本。
(2)基于销售的薪酬支付给我们的联盟公司的销售和分销团队,代表我们的销售专业人员在多年内获得的报酬,与新销售所获得的收入有关。其可变性基于本期和前期管理资产流入和基于市场的变动而产生的基于销售的薪酬结构。
(3)可变薪酬是根据合同为我们的联盟成员单独设定和计算的,外加中心奖金。可变薪酬是根据Affiliate ENI扣除浮动薪酬前利润的合同百分比发放的,可以以现金或非现金的加盟权益或利润权益的形式支付。对于我们的附属公司,我们在联盟员工和 BSUS 之间按合同分摊绩效费。加盟商在绩效费中的份额占总额的60%-75%不等,完全分配给可变薪酬。从绩效费中获得的可变薪酬为三年,薪酬在该服务期内确认。中心可变薪酬包括现金和我们的股权。非现金可变薪酬奖励通常在几年内归属,并被确认为该服务期内的薪酬支出。
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| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
现金可变薪酬 | $ | 21.4 | | | $ | 20.3 | | | $ | 43.0 | | | $ | 45.6 | |
基于非现金权益的奖励摊销 | 1.3 | | | 2.4 | | | 2.9 | | | 5.0 | |
可变薪酬总额 | $ | 22.7 | | | $ | 22.7 | | | $ | 45.9 | | | $ | 50.6 | |
(4)关联公司主要员工分配是指扣除可变薪酬后的联盟利润份额,该份额根据其所有权权益归属于关联公司主要员工权益和利润权益持有人。我们的关联公司主要员工分配比率的计算方法是关联公司主要员工分配除以埃尼在关联公司的营业收益。在我们的关联公司中,我们采用分级股权结构,在这种结构中,BSUS和其他类别的员工权益持有人有权获得与浮动薪酬后的利润相比的初始比例优先权,其结构是,在达到优先门槛之前,无需向分级股权持有人分配关键员工,而对于超过门槛的利润,将根据分层关键员工所有权百分比计算关键员工分配的金额。
(5)非现金加盟主要员工权益重估表示关联公司主要员工持有的加盟权益和利润权益价值的变化。在某些情况下,BSUS可以根据预先确定的十二个月收益固定倍数回购这些所有权权益,因此,负债根据预期要支付的现金记入我们的资产负债表。但是,BSUS回购的任何股权或利润权益都可用于为未来可变薪酬奖励的一部分提供资金,从而节省现金可变薪酬,抵消回购股权的负面现金影响。我们的会员股权和利润利息计划旨在确保BSUS回购的股权不超过我们在任何给定的十二个月内通过可变薪酬奖励所能合理回收的股权。
下文讨论了所列期间薪酬和福利支出的波动。
截至2023年6月30日的三个月,而截至2022年6月30日的三个月:薪酬和福利支出增加了2150万美元,增长了79.6%,从截至2022年6月30日的三个月的2,700万美元增加到截至2023年6月30日的三个月的4,850万美元。固定薪酬和福利增加了320万美元,增长了15.6%,从截至2022年6月30日的三个月的2,050万美元增加到截至2023年6月30日的三个月的2370万美元,这主要反映了生活成本的增加以及支持我们增长计划的新员工成本。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中,可变薪酬保持在2,270万美元。基于销售的薪酬从截至2022年6月30日的三个月的210万美元下降至截至2023年6月30日的三个月的160万美元,下降了50万美元,跌幅(23.8%),这是由于基于销售的薪酬计划的结构所致,这得益于本期和前期触发基于销售的薪酬的资产流入的时机。由于我们合并后的关联公司的基础营业收益变化以及分销份额的杠杆性质,关联公司关键员工分配从截至2022年6月30日的三个月的50万美元增加到截至2023年6月30日的三个月的120万美元,增长了70万美元,增长了140.0%。关联公司权益的重估变动了1,810万美元,这反映了我们合并后的关联公司主要员工所有权权益价值的波动,因为在截至2022年6月30日的三个月中,关联公司权益的价值下降了1,880万美元,在截至2023年6月30日的三个月中减少了70万美元。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比:薪酬和福利支出增加了2380万美元,增长了32.2%,从截至2022年6月30日的六个月的7,380万美元增加到截至2023年6月30日的六个月的9,760万美元。固定薪酬和福利增加了470万美元,增长了11.1%,从截至2022年6月30日的六个月的4,240万美元增加到截至2023年6月30日的六个月的4,710万美元,这主要反映了生活成本的增加以及支持我们增长计划的新员工成本。可变薪酬从截至2022年6月30日的六个月的5,060万美元下降至截至2023年6月30日的六个月的4,590万美元,下降了470万美元,下降了9.3%。下降的主要原因是可变前薪酬收益减少。这一减少被纳入上一年度绩效费收入所得的递延薪酬支出部分抵消,其中关联公司的份额由合同分割确定,并确认为归属期内的薪酬支出。基于销售的薪酬从截至2022年6月30日的六个月的400万美元下降至截至2023年6月30日的六个月的350万美元,下降了50万美元,降至截至2023年6月30日的六个月的350万美元,这要归因于基于销售的薪酬计划的结构,这得益于本期和前期触发基于销售的薪酬的资产流入时机。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,关联公司关键员工的分配保持不变,每个月均为240万美元。关联公司权益的重估变动了2430万美元,这反映了我们合并后的关联公司主要员工所有权权益价值的波动,因为在截至2022年6月30日的六个月中,关联公司权益的价值减少了2560万美元,在截至2023年6月30日的六个月中减少了130万美元。
一般和管理费用
截至2023年6月30日的三个月,而截至2022年6月30日的三个月:一般和管理费用增加了530万美元,增长了32.1%,从截至2022年6月30日的三个月的1,650万美元增加到截至2023年6月30日的三个月的2180万美元。一般和管理费用的增加主要反映了通货膨胀率的上升、外汇变动的影响以及我们对增长计划和能力的投资。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比:一般和管理费用增加了680万美元,增长了20.4%,从截至2022年6月30日的六个月的3,340万美元增加到截至2023年6月30日的六个月的4,020万美元。一般和管理费用的增加主要反映了通货膨胀率的上升、外汇变动的影响以及我们对增长计划和能力的投资。
折旧和摊销费用
截至2023年6月30日的三个月,而截至2022年6月30日的三个月:折旧和摊销费用从截至2022年6月30日的三个月的530万美元减少到截至2023年6月30日的三个月的440万美元,下降了90万美元,下降了(17.0)%。减少的主要原因是某些资产已全部折旧。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比:折旧和摊销费用从截至2022年6月30日的六个月的1,060万美元减少到截至2023年6月30日的六个月的820万美元,下降了240万美元,下降了22.6%。减少的主要原因是某些资产已全部折旧。
美国公认会计原则其他非经营性收入和支出项目
其他非经营性收入和支出项目包括:
i.投资收入;
ii。利息收入;
iii。利息支出;以及
iv。清偿债务造成的损失。
投资收益
截至2023年6月30日的三个月,而截至2022年6月30日的三个月:投资收入增加了90万美元,从截至2022年6月30日的三个月的70万美元增加到截至2023年6月30日的三个月的20万美元,这反映了市场升值导致种子资本投资产生的回报增加。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比:投资收入增加了130万美元,从截至2022年6月30日的六个月的80万美元增加到截至2023年6月30日的六个月的50万美元,这反映了市场升值导致种子资本投资产生的回报增加。
利息收入
截至2023年6月30日的三个月,而截至2022年6月30日的三个月:利息收入从截至2022年6月30日的三个月的10万美元增加了140万美元,而截至2023年6月30日的三个月为150万美元。增长的原因是截至2023年6月30日的三个月中,平均现金余额增加和短期投资回报率的增加。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比: 利息收入从截至2022年6月30日的六个月的10万美元增加了250万美元,而截至2023年6月30日的六个月为260万美元。增长的原因是截至2023年6月30日的六个月中,平均现金余额增加和短期投资回报率的增加。
利息支出
截至2023年6月30日的三个月,而截至2022年6月30日的三个月:利息支出增加了60万美元,增长了12.5%,从截至2022年6月30日的三个月的480万美元增加到截至2023年6月30日的三个月的540万美元,这反映了循环信贷额度利率的上升,但被2023年循环信贷额度的减少所抵消。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比:利息支出从截至2022年6月30日的六个月的1,130万美元降至截至2023年6月30日的六个月的1,030万美元,下降了100万美元,降幅为(8.8%),这主要是由于在截至2022年6月30日的六个月中,与8月1日到期的5.125%优先票据中未偿还的1.25亿美元本金总额相关的现金流套期保值摊销增加了130万美元的利息支出,2031,我们在 2022 年 1 月兑换了它。
债务消灭造成的损失
截至2023年6月30日的三个月,而截至2022年6月30日的三个月:在截至2022年6月30日的三个月或截至2023年6月30日的三个月中,清偿债务没有亏损。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比:在截至2022年6月30日的六个月中,由于我们于2022年1月赎回的2031年8月1日到期的5.125%优先票据的未偿还本金总额为1.25亿美元,在截至2022年6月30日的六个月中,清偿债务出现了320万美元的亏损。截至2023年6月30日的六个月中,清偿所产生的债务没有亏损。
美国公认会计准则所得税支出(福利)
我们的有效税率受到州和地方纳税义务、不确定税收状况的负债变化、股票薪酬的税收影响、对高管薪酬的限制以及美国与外国司法管辖区相比所得收入组合的影响。将来,这些项目以及我们运营所在司法管辖区税法和法规的进一步变化可能会影响我们的有效税率。
截至2023年6月30日的三个月,而截至2022年6月30日的三个月:所得税支出减少了720万美元,从截至2022年6月30日的三个月的1,270万美元降至截至2023年6月30日的三个月的550万美元。所得税支出的减少主要与截至2023年6月30日的三个月中所得税前收入的减少有关。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比: 所得税支出减少了1170万美元,从截至2022年6月30日的六个月的2,230万美元降至截至2023年6月30日的六个月的1,060万美元。所得税支出的减少主要与截至2023年6月30日的六个月中所得税前收入的减少有关。
美国公认会计准则合并基金
所有合并基金的净收益或亏损,不包括归因于我们在基金中的种子资本或共同投资的任何收入或亏损,均包含在合并财务报表中的非控股权益中,不包含在归属于控股权益的净收益或管理费中。
截至2023年6月30日的三个月,而截至2022年6月30日的三个月: 截至2022年6月30日的三个月,没有合并基金。截至2023年6月30日的三个月,合并基金的收入为130万美元。截至2023年6月30日的三个月,合并基金的支出为120万美元。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比: 截至2022年6月30日的六个月中,没有合并基金。截至2023年6月30日的六个月中,合并基金的收入为200万美元。截至2023年6月30日的六个月中,合并基金的支出为190万美元。
美国公认会计准则主要运营指标
下表显示了我们在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中美国公认会计准则的主要运营指标。
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| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
分子:营业收入 | $ | 20.4 | | | $ | 46.7 | | | $ | 40.2 | | | $ | 89.9 | |
分母:总收入 | $ | 96.3 | | | $ | 95.5 | | | $ | 188.1 | | | $ | 207.7 | |
美国公认会计准则营业利润率(1) | 21.2 | % | | 48.9 | % | | 21.4 | % | | 43.3 | % |
| | | | | | | |
分子:总运营费用(2) | $ | 74.7 | | | $ | 48.8 | | | $ | 146.0 | | | $ | 117.8 | |
分母:管理费收入 | $ | 92.8 | | | $ | 93.5 | | | $ | 183.4 | | | $ | 195.7 | |
美国公认会计准则运营费用/管理费收入(3) | 80.5 | % | | 52.2 | % | | 79.6 | % | | 60.2 | % |
| | | | | | | |
分子:可变补偿 | $ | 22.7 | | | $ | 22.7 | | | $ | 45.9 | | | $ | 50.6 | |
分母:扣除可变薪酬和关联公司主要员工分配前的营业收入(2)(4)(5) | $ | 44.2 | | | $ | 69.9 | | | $ | 88.4 | | | $ | 142.9 | |
美国公认会计准则可变薪酬比率(3) | 51.4 | % | | 32.5 | % | | 51.9 | % | | 35.4 | % |
| | | | | | | |
分子:关联公司主要员工分布 | $ | 1.2 | | | $ | 0.5 | | | $ | 2.4 | | | $ | 2.4 | |
分母:扣除关联公司主要员工分配前的营业收入(2)(4)(5) | $ | 21.5 | | | $ | 47.2 | | | $ | 42.5 | | | $ | 92.3 | |
美国 GAAP 关联公司主要员工分配比率(3) | 5.6 | % | | 1.1 | % | | 5.6 | % | | 2.6 | % |
(1)不包括基金在适用时期合并的影响,截至2023年6月30日的三个月,美国公认会计准则的营业利润率为21.4%,截至2022年6月30日的三个月为48.9%,截至2023年6月30日的六个月为21.5%,截至2022年6月30日的六个月为43.3%。
(2)不包括合并基金在截至2023年6月30日的三个月和六个月中分别为120万美元和190万美元的支出。在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,我们没有合并任何基金的运营业绩。
(3)不包括截至2023年6月30日的三个月和六个月的资金整合的影响。在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,我们没有合并任何基金的运营业绩。
(4)不包括合并基金在截至2023年6月30日的三个月和六个月中分别为130万美元和200万美元的收入。在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,我们没有合并任何基金的运营业绩。
(5)下表列出了扣除可变薪酬和关联公司主要员工分配前的营业收入的组成部分,以及扣除关联公司主要员工分配前的营业收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
营业收入 | $ | 20.4 | | | $ | 46.7 | | | $ | 40.2 | | | $ | 89.9 | |
附属公司主要员工分配 | 1.2 | | | 0.5 | | | 2.4 | | | 2.4 | |
合并基金的经营(收益)亏损 | (0.1) | | | — | | | (0.1) | | | — | |
关联公司主要员工分配前的营业收入 | 21.5 | | | 47.2 | | | 42.5 | | | 92.3 | |
可变补偿 | 22.7 | | | 22.7 | | | 45.9 | | | 50.6 | |
扣除可变薪酬和关联公司主要员工分配前的营业收入 | $ | 44.2 | | | $ | 69.9 | | | $ | 88.4 | | | $ | 142.9 | |
非公认会计准则补充绩效指标——经济净收入和细分市场分析
作为补充信息,我们提供了非公认会计准则绩效指标,我们称之为经济净收入(ENI),它代表了我们的管理层对我们产生的基础经济收益的看法。我们将经济净收入定义为埃尼收入减去 (i) 埃尼运营支出、(ii) 可变薪酬、(iii) 关键员工分配、(iv) 净利息和 (v) 税收,这两者将在本节中进一步讨论。埃尼对美国公认会计原则的调整包括对美国公认会计原则收入和支出项目的重新分类,以及对美国公认会计原则业绩的调整,主要是为了排除非现金、非经济支出或反映未根据美国公认会计原则确认的现金收益。
ENI对投资者来说是一项重要的衡量标准,因为我们使用它来做出资源配置决策、确定适当的投资或股息支付水平、管理资产负债表杠杆、确定关联公司可变薪酬和股票分配以及激励管理层。这也是一项重要的衡量标准,因为它可以帮助管理层评估我们的运营业绩,并且其呈现方式最能反映我们与关联公司的利润分成运营模式的关键要素。有关我们如何使用ENI以及为什么ENI对投资者有用的进一步讨论,请参阅 “—概述—我们如何衡量绩效”。
为了计算经济净收入,我们对简明合并运营报表中的某些细列项目进行了重新分类,以反映以下内容:
•我们通过删除基金收入、支出和投资回报中不属于股东的部分来排除基金合并的影响。
•我们将合并基金向关联公司支付的任何费用计入管理费收入,根据美国公认会计原则,这些费用被视为投资收入。
•我们在埃尼收入中的其他收入中占股权关联公司的收益份额计入埃尼收入中,而不是投资收益。
•我们将基于销售的薪酬视为一般和管理费用,而不是固定薪酬和福利的一部分。
•我们与运营费用分开确定可变薪酬和关联公司关键员工分配,后者代表与联盟主要员工共享的联盟收入。
我们还对美国公认会计准则业绩进行了以下调整,以更准确地反映我们的经济业绩:
i.我们不包括代表关联公司主要员工持有的加盟权益和利润权益价值变化的非现金支出。在某些情况下,BSUS可以根据预先确定的追踪收益固定倍数回购这些所有权权益,因此,该价值作为负债记入我们的资产负债表。根据美国公认会计原则,该负债价值的非现金变动被视为补偿费用。但是,BSUS回购的任何股权或利润权益都可用于为未来可变薪酬奖励的一部分提供资金,从而节省现金可变薪酬,抵消回购股权的负面现金影响。我们的会员股权和利润利息计划旨在确保BSUS在任何给定的十二个月内回购的股权永远不会超过我们通过可变薪酬奖励合理回收的数量。
ii。我们不包括与收购的商誉和其他无形资产相关的非现金摊销或减值支出,因为这些是非现金费用,不会导致有形经济利益从业务中流出。
iii。我们不包括资本交易成本,包括筹集债务或股权的成本、因赎回债务或股权而实现的收益或亏损以及与收购企业或资产相关的直接增量成本。
iv。我们不包括种子资本和共同投资的收益、损失和相关的融资成本。这些投资的净回报率与埃尼分开考虑和列报,因为埃尼主要衡量我们管理客户资产的收益,因此这与我们在联盟产品上的投资所产生的收益不同,后者可能因时期而异。
v.我们包括与收购的无形资产和商誉的扣除相关的现金税收优惠,这些资产和商誉可能无法确认或与美国公认会计原则相比存在时间差异。
vi。我们不包括归因于控股权益的已终止业务的业绩,因为这些业绩不属于我们的持续业务和持续经营中产生的重组成本。
七。我们不包括因税法变更和法规到期、不确定税收状况的调整、归因于无形资产的递延税以及其他与当前经营业绩无关的异常项目而产生的递延税,以反映埃尼的税收正常化。
我们还调整了所得税支出,以反映埃尼调整的任何税收影响。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月美国公认会计准则净收入与经济净收入的对账
下表将截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中归属于控股权益的净收益与经济净收入进行了对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
归属于控股权益的美国公认会计准则净收益 | $ | 11.4 | | | $ | 28.6 | | | $ | 23.4 | | | $ | 52.4 | |
为反映公司经济收益而进行的调整: | | | | | | |
i. | 非现金主要员工拥有的权益和利润利息重估 | (0.7) | | | (18.8) | | | (1.3) | | | (25.6) | |
ii。 | 收购的无形资产的摊销 | — | | | — | | | — | | | — | |
iii。 | 资本交易成本 | 0.1 | | | — | | | 0.2 | | | 5.0 | |
iv。 | 种子/共同投资(收益)损失和融资(1) | (0.1) | | | 0.8 | | | (0.9) | | | 1.0 | |
v. | 商誉和收购的无形资产扣除的税收优惠 | 0.3 | | | 0.4 | | | 0.7 | | | 0.7 | |
vi。 | 归因于控股权益和重组的已终止业务(2) | 0.2 | | | 0.3 | | | 0.6 | | | 0.7 | |
七。 | ENI 税收正常化 | 0.6 | | | 1.1 | | | 0.7 | | | 1.3 | |
上述调整的税收影响(如适用)(3) | 0.2 | | | 4.9 | | | 0.4 | | | 5.2 | |
经济净收入 | $ | 12.0 | | | $ | 17.3 | | | $ | 23.8 | | | $ | 40.7 | |
(1)下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的种子/共同投资(收益)亏损和融资的净回报率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
种子/共同投资(收益)损失 | $ | (0.5) | | | $ | 0.7 | | | $ | (1.6) | | | $ | 0.8 | |
融资成本: | | | | | | | |
种子/共同投资平均余额 | 19.4 | | | 4.2 | | | 19.2 | | | 4.3 | |
混合利率* | 6.5 | % | | 6.5 | % | | 6.5 | % | | 6.4 | % |
融资成本 | 0.4 | | | 0.1 | | | 0.7 | | | 0.2 | |
种子/共同投资(收益)净亏损和融资 | $ | (0.1) | | | $ | 0.8 | | | $ | (0.9) | | | $ | 1.0 | |
* 混合利率基于长期债务的加权平均利率。
(2)截至2023年6月30日的三个月包括与从我们的前母公司转让20万美元的保单相关的费用。截至2022年6月30日的三个月包括与从我们的前母公司转让30万美元的保单相关的费用。截至2023年6月30日的六个月包括与从我们的前母公司转让60万美元的保单相关的费用。截至2022年6月30日的六个月中,包括关联公司10万美元的重组成本以及与从我们前母公司转让60万美元保险单相关的成本。
(3)反映第 (i)、(ii)、(iii)、(iii)、(iv) 行和第 (vi) 项的重组部分之和乘以 27.3% 的美国法定税率(包括州税)。
经济净收入的局限性
经济净收入是我们的管理层用来评估我们业务财务业绩和做出运营决策的关键衡量标准。经济净收入未经审计,也不能替代根据美国公认会计原则得出的净收入或其他绩效指标。此外,我们对经济净收入的计算可能与其他公司提供的类似标题的衡量标准不同。
由于经济净收入的计算不包括某些持续支出,包括摊销费用和某些薪酬成本,因此它具有一定的实质性限制,不应孤立地看待或作为美国公认会计原则收益衡量标准的替代品。
埃尼收入
下表将截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的美国公认会计准则收入与埃尼的收入进行了对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
美国 GAAP 收入 | $ | 96.3 | | | $ | 95.5 | | | $ | 188.1 | | | $ | 207.7 | |
| | | | | | | |
不包括归属于非控股权益的合并基金收入 | (1.3) | | | — | | | (2.0) | | | — | |
| | | | | | | |
埃尼收入 | $ | 95.0 | | | $ | 95.5 | | | $ | 186.1 | | | $ | 207.7 | |
下表列出了ENI收入的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
管理费(1) | $ | 92.8 | | | $ | 93.5 | | | $ | 183.4 | | | $ | 195.7 | |
绩效费(2) | 2.2 | | | 2.0 | | | 2.7 | | | 12.0 | |
| | | | | | | |
埃尼收入 | $ | 95.0 | | | $ | 95.5 | | | $ | 186.1 | | | $ | 207.7 | |
(1)ENI 管理费对应于美国公认会计准则的管理费。
(2)ENI 绩效费对应于美国公认会计准则绩效费。
埃尼运营费用
美国公认会计准则运营支出与埃尼运营支出之间最大的差异与薪酬有关。如以下对账所示,我们不包括关键员工权益重估的影响。可变薪酬和关联公司关键员工分配也与美国公认会计原则运营费用分开,以符合联盟层面的合同计算这些项目的方式。
下表将截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的美国公认会计准则运营费用与埃尼的运营支出进行了对账。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
美国公认会计准则运营开支 | $ | 75.9 | | | $ | 48.8 | | | $ | 147.9 | | | $ | 117.8 | |
减去:不计入经济净收入的项目 | | | | | | | |
| | | | | | | |
非现金主要员工权益和利润利息重估 | 0.7 | | | 18.8 | | | 1.3 | | | 25.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
重组成本(1) | (0.3) | | | (0.3) | | | (0.7) | | | (0.7) | |
| | | | | | | |
基金的运营费用 | (1.2) | | | — | | | (1.9) | | | — | |
减去:从美国公认会计原则运营支出中分离的项目 | | | | | | | |
可变补偿 | (22.7) | | | (22.7) | | | (45.9) | | | (50.6) | |
附属公司主要员工分配 | (1.2) | | | (0.5) | | | (2.4) | | | (2.4) | |
埃尼运营开支 | $ | 51.2 | | | $ | 44.1 | | | $ | 98.3 | | | $ | 89.7 | |
(1)截至2023年6月30日的三个月中,包括与前母公司转让保险单相关的20万美元费用。截至2022年6月30日的三个月中,包括与前母公司转让保险单相关的30万美元费用。截至2023年6月30日的六个月中,包括与前母公司转让保险单相关的60万美元费用。截至2022年6月30日的六个月中,包括关联公司的10万美元重组费用以及与从前母公司转让保险单相关的60万美元费用。
下表列出了埃尼运营费用的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
固定薪酬和福利(1) | $ | 23.7 | | | $ | 20.5 | | | $ | 47.1 | | | $ | 42.4 | |
一般和管理费用(2) | 23.1 | | | 18.3 | | | 43.0 | | | 36.7 | |
折旧和摊销 | 4.4 | | | 5.3 | | | 8.2 | | | 10.6 | |
埃尼运营开支 | $ | 51.2 | | | $ | 44.1 | | | $ | 98.3 | | | $ | 89.7 | |
(1)固定薪酬和福利包括基本工资、工资税和所提供的福利计划成本。下表将截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的美国公认会计准则薪酬和福利支出与埃尼的固定薪酬和福利支出进行了对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
美国公认会计准则薪酬和福利支出总额 | $ | 48.5 | | | $ | 27.0 | | | $ | 97.6 | | | $ | 73.8 | |
| | | | | | | |
ENI 不包括非现金主要员工权益和利润利息重估 | 0.7 | | | 18.8 | | | 1.3 | | | 25.6 | |
基于销售的薪酬重新归类为 ENI 一般和管理费用 | (1.6) | | | (2.1) | | | (3.5) | | | (4.0) | |
附属公司主要员工分配 | (1.2) | | | (0.5) | | | (2.4) | | | (2.4) | |
| | | | | | | |
可变补偿 | (22.7) | | | (22.7) | | | (45.9) | | | (50.6) | |
| | | | | | | |
ENI 固定薪酬和福利 | $ | 23.7 | | | $ | 20.5 | | | $ | 47.1 | | | $ | 42.4 | |
(2)下表将美国 GAAP 一般和管理费用与 ENI 一般和管理费用进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
美国公认会计原则一般和管理费用 | $ | 21.8 | | | $ | 16.5 | | | $ | 40.2 | | | $ | 33.4 | |
基于销售的薪酬 | 1.6 | | | 2.1 | | | 3.5 | | | 4.0 | |
| | | | | | | |
重组成本 | (0.3) | | | (0.3) | | | (0.7) | | | (0.7) | |
ENI 一般和管理费用 | $ | 23.1 | | | $ | 18.3 | | | $ | 43.0 | | | $ | 36.7 | |
关键的非公认会计准则运营指标
下表显示了我们在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中的关键非公认会计准则运营指标。我们之所以提供这些指标,是因为它们是我们的管理层用来评估我们业务盈利能力的衡量标准,对投资者很有用,因为它们代表了我们商业模式中经济表现的关键驱动因素和衡量标准。请参阅下面的脚注,了解每个比率的解释、其在衡量我们业务的经济和经营业绩方面的用处,以及对最密切相关的美国公认会计准则衡量标准的参考:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
分子:ENI 的营业收益(1) | $ | 21.1 | | | $ | 28.7 | | | $ | 41.9 | | | $ | 67.4 | |
分母:ENI 收入 | $ | 95.0 | | | $ | 95.5 | | | $ | 186.1 | | | $ | 207.7 | |
ENI 营业利润率(2) | 22.2 | % | | 30.1 | % | | 22.5 | % | | 32.5 | % |
| | | | | | | |
分子:ENI 运营费用 | $ | 51.2 | | | $ | 44.1 | | | $ | 98.3 | | | $ | 89.7 | |
分母:ENI 管理费收入(3) | $ | 92.8 | | | $ | 93.5 | | | $ | 183.4 | | | $ | 195.7 | |
ENI 运营费用比率(4) | 55.2 | % | | 47.2 | % | | 53.6 | % | | 45.8 | % |
| | | | | | | |
分子:ENI 可变补偿 | $ | 22.7 | | | $ | 22.7 | | | $ | 45.9 | | | $ | 50.6 | |
分母:ENI 可变薪酬前的收益(1)(5) | $ | 43.8 | | | $ | 51.4 | | | $ | 87.8 | | | $ | 118.0 | |
ENI 可变薪酬比率(6) | 51.8 | % | | 44.2 | % | | 52.3 | % | | 42.9 | % |
| | | | | | | |
分子:关联公司主要员工分布 | $ | 1.2 | | | $ | 0.5 | | | $ | 2.4 | | | $ | 2.4 | |
分母:ENI 的营业收益(1) | $ | 21.1 | | | $ | 28.7 | | | $ | 41.9 | | | $ | 67.4 | |
ENI 关联公司主要员工分配比例(7) | 5.7 | % | | 1.7 | % | | 5.7 | % | | 3.6 | % |
(1)埃尼的营业收益代表埃尼扣除关联公司主要员工分配前的收益,计算方法为埃尼收入减去埃尼运营费用减去埃尼可变薪酬。它与经济净收入不同,因为它不包括关联公司主要员工分配、净利息支出或所得税支出的影响。
下表将美国公认会计准则的营业收入与埃尼的营业收益进行了对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
美国公认会计准则营业收入 | $ | 20.4 | | | $ | 46.7 | | | $ | 40.2 | | | $ | 89.9 | |
| | | | | | | |
排除以下影响: | | | | | | | |
关联公司主要员工拥有的权益和利润利息重估 | (0.7) | | | (18.8) | | | (1.3) | | | (25.6) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
重组成本(a) | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.7 | | | 0.7 | |
| | | | | | | |
附属公司主要员工分配 | 1.2 | | | 0.5 | | | 2.4 | | | 2.4 | |
可变补偿 | 22.7 | | | 22.7 | | | 45.9 | | | 50.6 | |
基金的营运(收益)亏损 | (0.1) | | | — | | | (0.1) | | | — | |
ENI 可变薪酬前的收益 | 43.8 | | | 51.4 | | | 87.8 | | | 118.0 | |
减去:ENI 可变补偿 | (22.7) | | | (22.7) | | | (45.9) | | | (50.6) | |
埃尼的营业收益 | 21.1 | | | 28.7 | | | 41.9 | | | 67.4 | |
减去:ENI 关联公司主要员工分布情况 | (1.2) | | | (0.5) | | | (2.4) | | | (2.4) | |
埃尼扣除关联公司主要员工分配后的收益 | $ | 19.9 | | | $ | 28.2 | | | $ | 39.5 | | | $ | 65.0 | |
(a)截至2023年6月30日的三个月中,包括与前母公司转让保险单相关的20万美元费用。截至2022年6月30日的三个月中,包括与前母公司转让保险单相关的30万美元费用。截至2023年6月30日的六个月中,包括与前母公司转让保险单相关的60万美元费用。截至2022年6月30日的六个月中,包括我们关联公司的10万美元重组费用以及与从前母公司转让保险单相关的60万美元费用。
(2)ENI的营业利润率是在关联公司关键员工分配之前计算的,由管理层使用,对投资者评估业务的总体营业利润率很有用。ENI的营业利润率与我们的美国GAAP营业利润率最为相似。截至2023年6月30日的三个月,我们的美国公认会计准则营业利润率为21.4%,截至2022年6月30日的三个月为48.9%,截至2023年6月30日的六个月为21.5%,截至2022年6月30日的六个月为21.5%,截至2022年6月30日的六个月为43.3%。
ENI的营业利润率很重要,因为它可以让投资者了解整个业务相对于收入的盈利能力,无论我们在关联公司中的所有权状况如何。管理层和投资者在比较我们相对于同行群体的盈利能力以及评估我们在不同运营环境下管理业务成本结构和盈利能力的能力时,会使用这个比率。
(3)ENI 管理费收入对应于美国 GAAP 管理费收入。
(4)埃尼运营费用比率由管理层使用,可用于投资者根据我们的经常性管理费收入来评估运营支出水平。我们之所以提供这个比率,是因为许多运营费用,包括固定薪酬和福利以及一般和管理费用,通常与业务的整体规模挂钩。我们将这一比率作为衡量规模经济的关键指标,因为在我们的利润分享经济模型中,规模既有利于关联公司的员工,也有利于我们的股东。埃尼的运营费用比率与美国公认会计准则运营费用/管理费收入比率最为相似。
(5)埃尼扣除可变薪酬前的收益按埃尼收入减去埃尼运营费用计算。
(6)埃尼可变薪酬比率由管理层使用,对于投资者评估合并的可变薪酬是有用的,该比率是根据埃尼在可变薪酬前的收益来衡量的。可变薪酬由我们的联盟成员根据合同设定和单独计算,外加中心奖金。可变薪酬通常根据我们关联公司ENI收入的合同百分比发放,扣除可变薪酬,并且可以以现金或非现金的加盟权益或利润权益的形式支付。中心可变薪酬包括现金和我们的股权。非现金可变薪酬奖励通常在几年内归属,并被确认为该服务期内的薪酬支出。我们关联公司的可变薪酬比率的计算方法是可变薪酬除以可变薪酬前的埃尼收益。ENI的可变薪酬比率与美国公认会计准则的可变薪酬比率最为相似。
(7)ENI Affiliate主要员工分配比率由管理层使用,对于投资者根据埃尼的营业收益来评估关联公司关键员工的分配情况。关联公司主要员工分配是指扣除可变薪酬后的联盟利润份额,该份额根据其所有权权益归属于关联公司主要员工权益和利润权益持有人。我们的关联公司主要员工分配比率的计算方法是关联公司主要员工分配除以埃尼在该关联公司的营业收益。在我们的关联公司中,我们采用分级股权结构,在这种结构中,BSUS和其他类别的员工权益持有人有权获得与浮动薪酬后的利润相比的初始比例优先权,其结构是,在达到优先门槛之前,无需向分级股权持有人分配关键员工,而对于超过门槛的利润,将根据分层主要员工所有权百分比计算关键员工分配的金额。ENI Affiliation 主要员工分配比率与美国 GAAP Affiliate 主要员工分配比率最为相似。
经济净收入税
下表将美国法定税与经济净收入税进行了对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
税前经济净收入(1) | $ | 16.4 | | | $ | 23.6 | | | $ | 32.6 | | | $ | 55.8 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
按美国联邦和州法定税率征税(2) | (4.5) | | | (6.4) | | | (8.9) | | | (15.2) | |
其他对账税收调整 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
经济净收入税 | (4.4) | | | (6.3) | | | (8.8) | | | (15.1) | |
| | | | | | | |
经济净收入 | $ | 12.0 | | | $ | 17.3 | | | $ | 23.8 | | | $ | 40.7 | |
经济净收入有效税率(3) | 26.8 | % | | 26.7 | % | | 27.0 | % | | 27.1 | % |
(1)包括利息收入和第三方 ENI 利息支出,如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
美国公认会计准则利息收入 | $ | 1.5 | | | $ | 0.1 | | | $ | 2.6 | | | $ | 0.1 | |
美国公认会计准则利息支出 | (5.4) | | | (4.8) | | | (10.3) | | | (11.3) | |
美国公认会计准则净利息支出 | (3.9) | | | (4.7) | | | (7.7) | | | (11.2) | |
埃尼的其他利息支出除外情况(a) | 0.4 | | | 0.1 | | | 0.8 | | | 2.0 | |
ENI 净利息支出 | (3.5) | | | (4.6) | | | (6.9) | | | (9.2) | |
埃尼扣除关联公司主要员工分配后的收益(b) | 19.9 | | | 28.2 | | | 39.5 | | | 65.0 | |
税前经济净收入 | $ | 16.4 | | | $ | 23.6 | | | $ | 32.6 | | | $ | 55.8 | |
(a)埃尼的其他利息支出不包括种子资本和共同投资的融资成本以及债务发行成本的摊销。
(b)扣除关联公司主要员工分配后的埃尼收益按埃尼的营业收入(埃尼收入,减去埃尼运营费用,减去埃尼可变薪酬),减去关联公司主要员工分配。有关扣除关联公司主要员工分配后的美国公认会计准则营业收入(亏损)与埃尼收益的对账,请参阅 “—关键非公认会计准则运营指标”。
(2)按美国联邦和州法定税率 27.3% 征税。
(3)经济净收入有效税率的计算方法是将经济净收入税除以税前经济净收入。
投资
截至2023年6月30日,我们的种子资本投资价值为2,500万美元,截至2022年12月31日,我们的种子资本投资价值为2,290万美元,其中包括对合并基金的直接投资。种子资本投资总额代表我们在关联公司投资产品中的种子资本。下表将我们简明合并资产负债表中的投资余额与截至指定日期的原始资本投资总额进行了对账:
| | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
合并资产负债表上的投资 | $ | 47.4 | | | $ | 48.4 | |
对合并基金的种子资本投资 | 20.6 | | | 14.5 | |
与长期激励薪酬计划相关的投资 | (43.0) | | | (40.0) | |
| | | |
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种子资本投资总额 | $ | 25.0 | | | $ | 22.9 | |
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细分分析
我们通过以下应申报部门开展业务:
•量化与解决方案— 由多功能、通常高度定制的策略组成,这些策略在发达市场和新兴市场的一系列资产类别中利用数据和技术,包括全球、非美国和小盘股票,以及受管理的波动率、多元资产、股票替代品和多头/空头策略。该细分市场包括我们对阿卡迪亚的兴趣。
公司总部包含在 其他 类别。公司总部的支出不分配给公司的业务部门,但CODM在评估我们分部的财务业绩时确实考虑了公司总部的成本结构。
CODM 在衡量性能和向各细分市场分配资源时使用的主要衡量标准是 ENI。我们将这些细分市场的经济净收入定义为埃尼收入减去(i)ENI运营费用,(ii)可变薪酬和(iii)关键员工分配。ENI对美国公认会计原则的调整包括对美国公认会计原则收入和支出项目的重新分类,以及对美国公认会计原则业绩的调整,主要是为了排除非现金、非经济支出或反映未根据美国公认会计原则确认的现金收益。
埃尼的收入包括管理费、绩效费和美国公认会计原则下的其他收入,经调整后包括合并基金向我们的关联公司支付的管理费以及我们在权益会计关联公司的收益中所占份额。
埃尼的运营支出包括薪酬和福利、一般和管理费用以及美国公认会计原则下的折旧和摊销,调整后不包括代表关联公司主要员工持有的关联公司股权和利润权益价值变动以及商誉减值的非现金支出。此外,可变薪酬和关联公司关键员工分配与埃尼运营费用分开。
埃尼分部业绩也进行了调整,不包括根据美国公认会计原则记录的合并基金收入、支出和投资回报部分。
请参阅本节前面披露的美国公认会计准则收入与埃尼收入、美国公认会计准则运营费用与埃尼运营支出、可变薪酬和关联公司主要员工分配的对账表。
ENI 收入细分市场
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月,埃尼分部收入的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 |
| 量化与解决方案 | | | | | | | | 总计 | | 量化与解决方案 | | | | | | | | 总计 |
管理费 | $ | 92.8 | | | | | | | | | $ | 92.8 | | | $ | 93.5 | | | | | | | | | $ | 93.5 | |
绩效费 | 2.2 | | | | | | | | | 2.2 | | | 2.0 | | | | | | | | | 2.0 | |
其他收入,包括股票账户关联公司 | — | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | | | — | |
埃尼收入 | $ | 95.0 | | | | | | | | | $ | 95.0 | | | $ | 95.5 | | | | | | | | | $ | 95.5 | |
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月埃尼分部收入的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 |
| 量化与解决方案 | | | | | | | | 总计 | | 量化与解决方案 | | | | | | | 总计 |
管理费 | $ | 183.4 | | | | | | | | | $ | 183.4 | | | $ | 195.7 | | | | | | | | $ | 195.7 | |
绩效费 | 2.7 | | | | | | | | | 2.7 | | | 12.0 | | | | | | | | 12.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
埃尼收入 | $ | 186.1 | | | | | | | | | $ | 186.1 | | | $ | 207.7 | | | | | | | | $ | 207.7 | |
量化与解决方案板块 ENI 收入
截至2023年6月30日的三个月,而截至2022年6月30日的三个月:量化与解决方案ENI的收入从截至2022年6月30日的三个月的9,550万美元下降至截至2023年6月30日的三个月的9,500万美元,下降了50万美元,下降了0.5%。下降的主要原因是,由于2022年股市下跌导致平均资产管理规模降低,管理费用降低了(0.7%)。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比:量化与解决方案ENI的收入从截至2022年6月30日的六个月的2.077亿美元下降至截至2023年6月30日的六个月的1.861亿美元,下降了2160万美元,下降了10.4%。下降归因于管理费降低(6.3)%,这是由于平均资产管理规模降低和绩效费用降低,这些费用是可变的,是根据商定时间段内的投资业绩通过合同触发的。
细分市场 ENI 支出
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月,埃尼分部支出的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 |
| 量化与解决方案 | | | | | | 其他 | | 总计 | | 量化与解决方案 | | | | | | 其他 | | 总计 |
固定薪酬和福利 | $ | 22.0 | | | | | | | $ | 1.7 | | | $ | 23.7 | | | $ | 18.6 | | | | | | | $ | 1.9 | | | $ | 20.5 | |
一般和管理费用 | 20.9 | | | | | | | 2.2 | | | 23.1 | | | 15.9 | | | | | | | 2.4 | | | 18.3 | |
折旧和摊销 | 4.4 | | | | | | | — | | | 4.4 | | | 5.2 | | | | | | | 0.1 | | | 5.3 | |
ENI 运营费用总额 | $ | 47.3 | | | | | | | $ | 3.9 | | | $ | 51.2 | | | $ | 39.7 | | | | | | | $ | 4.4 | | | $ | 44.1 | |
可变补偿 | 22.0 | | | | | | | 0.7 | | | 22.7 | | | 21.7 | | | | | | | 1.0 | | | 22.7 | |
附属公司主要员工分配 | 1.2 | | | | | | | — | | | 1.2 | | | 0.5 | | | | | | | — | | | 0.5 | |
支出总额 | $ | 70.5 | | | | | | | $ | 4.6 | | | $ | 75.1 | | | $ | 61.9 | | | | | | | $ | 5.4 | | | $ | 67.3 | |
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中埃尼分部支出的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 |
| 量化与解决方案 | | | | | | 其他 | | 总计 | | 量化与解决方案 | | | | | | 其他 | | 总计 |
固定薪酬和福利 | $ | 43.6 | | | | | | | $ | 3.5 | | | $ | 47.1 | | | $ | 38.4 | | | | | | | $ | 4.0 | | | $ | 42.4 | |
一般和管理费用 | 39.1 | | | | | | | 3.9 | | | 43.0 | | | 32.0 | | | | | | | 4.7 | | | 36.7 | |
折旧和摊销 | 8.2 | | | | | | | — | | | 8.2 | | | 10.4 | | | | | | | 0.2 | | | 10.6 | |
ENI 运营费用总额 | $ | 90.9 | | | | | | | $ | 7.4 | | | $ | 98.3 | | | $ | 80.8 | | | | | | | $ | 8.9 | | | $ | 89.7 | |
可变补偿 | 44.5 | | | | | | | 1.4 | | | 45.9 | | | 48.0 | | | | | | | 2.6 | | | 50.6 | |
附属公司主要员工分配 | 2.4 | | | | | | | — | | | 2.4 | | | 2.4 | | | | | | | — | | | 2.4 | |
支出总额 | $ | 137.8 | | | | | | | $ | 8.8 | | | $ | 146.6 | | | $ | 131.2 | | | | | | | $ | 11.5 | | | $ | 142.7 | |
量化与解决方案板块 ENI 支出
截至2023年6月30日的三个月,而截至2022年6月30日的三个月:Quant & Solutions ENI的运营支出增加了760万美元,增长了19.1%,从截至2022年6月30日的三个月的3,970万美元增加到截至2023年6月30日的三个月的4,730万美元。这一增长是由包括外汇变动影响在内的通货膨胀导致顾问和投资组合成本增加所致,埃尼的一般和管理费用增加了31.4%。Quant & Solutions ENI的固定薪酬和福利支出增长了18.3%,这要归因于更高的工资和新员工,以及对Acadian增长计划的投资。Quant & Solutions ENI可变薪酬支出基于扣除可变薪酬前的收益的合同百分比,还包括绩效费收入的公式化分配,该收入在三年的归属期内被递延并确认为可变薪酬支出。Quant & Solutions ENI可变薪酬支出增长了1.4%,这是由于将上一年度绩效费收入中获得的递延薪酬支出包括在内。受分销份额杠杆性质的影响,归属于Quant & Solutions的关联公司关键员工分配增长了140.0%。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比:Quant & Solutions ENI的运营支出增加了1,010万美元,增长了12.5%,从截至2022年6月30日的六个月的8,080万美元增加到截至2023年6月30日的六个月的9,090万美元。这一增长是由ENI的一般和管理费用增加了22.2%所推动的,这主要是由于通货膨胀(包括外汇变动的影响)推动了系统、顾问和投资组合成本的增加。埃尼的固定薪酬和福利支出增长了13.5%,这得益于生活成本的上涨和支持Acadian增长计划的新员工成本。Quant & Solutions ENI可变薪酬支出基于扣除可变薪酬前的收益的合同百分比,还包括绩效费收入的公式化分配,该收入在三年的归属期内被递延并确认为可变薪酬支出。Quant & Solutions ENI可变薪酬支出下降了(7.3%),这是由于扣除可变薪酬之前的收益减少,但被纳入上一年度绩效费收入中获得的递延薪酬支出部分抵消。归属于Quant & Solutions的关联公司关键员工分配保持不变,为240万美元。
其他 ENI 开支
截至2023年6月30日的三个月,而截至2022年6月30日的三个月:埃尼的其他运营支出从截至2022年6月30日的三个月的440万美元下降至截至2023年6月30日的三个月的390万美元,下降了50万美元,下降了11.4%。减少的原因是固定薪酬和福利支出减少了(10.5)%,以及节省成本的举措导致的一般和管理费用减少了(8.3)%。由于公司总部的非现金股权薪酬摊销额降低,埃尼其他可变薪酬支出下降了(30.0)%。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比:埃尼的其他运营支出从截至2022年6月30日的六个月的890万美元下降至截至2023年6月30日的六个月的740万美元,下降了150万美元,下降了16.9%。减少的原因是,由于工资税降低和公司总部员工人数减少,固定薪酬和福利支出减少了12.5%,以及节省成本的举措导致的一般和管理费用减少了17.0%。由于公司总部的非现金股权薪酬摊销减少,埃尼其他可变薪酬支出下降了46.2%。
资本资源和流动性
现金流
下表汇总了与现金流量有关的某些关键财务数据。列报的所有金额均不包括合并基金:
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 |
由(用于)提供的现金(1) | | | |
经营活动 | $ | 7.3 | | | $ | 29.9 | |
投资活动 | (10.7) | | | (6.4) | |
筹资活动 | 35.7 | | | (183.4) | |
(1)不包括合并基金。
截至2023年6月30日的六个月和2022年6月30日的比较
来自经营活动的净现金减少了2,260万美元,从截至2022年6月30日的六个月中提供的净现金2990万美元减至截至2023年6月30日的六个月的730万美元净现金,这得益于净收入的变化被同期运营资产和负债的变化所抵消。在截至2023年6月30日的六个月中,来自投资活动的净现金减少了430万美元,从截至2022年6月30日的六个月中使用的640万美元降至截至2023年6月30日的六个月中使用的1,070万美元,这得益于截至2023年6月30日的六个月中投资证券净购买量的增加。来自融资活动的净现金增加了2.191亿美元,从截至2022年6月30日的六个月中使用的1.834亿美元增加到截至2023年6月30日的六个月中提供的3570万美元,这主要是由于在截至2022年6月30日的六个月中偿还了第三方借款和增加了股票回购。
补充流动性指标——调整后的息税折旧摊销前利润
作为补充信息,我们提供有关调整后息税折旧摊销前利润的信息,我们将其定义为扣除净利息、所得税、折旧和摊销前的经济净收入。调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则流动性衡量标准,我们在运营活动现金流之外提供,但不能作为其替代品。值得注意的是,我们对调整后息税折旧摊销前利润的计算可能与其他公司计算的调整后息税折旧摊销前利润不一致。我们认为,调整后的息税折旧摊销前利润是一个有用的流动性指标,因为它表明我们有能力对业务进行进一步投资,偿还债务和满足营运资金需求。
下表将截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中归属于控股权益的息税折旧摊销前利润与调整后的息税折旧摊销前利润与经济净收入的对账。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
归属于控股权益的净收益 | $ | 11.4 | | | $ | 28.6 | | | $ | 23.4 | | | $ | 52.4 | |
第三方的净利息支出 | 3.9 | | | 4.7 | | | 7.7 | | | 11.2 | |
所得税支出 | 5.5 | | | 12.7 | | | 10.6 | | | 22.3 | |
折旧和摊销(包括无形资产) | 4.4 | | | 5.2 | | | 8.2 | | | 10.6 | |
税前利润 | $ | 25.2 | | | $ | 51.2 | | | $ | 49.9 | | | $ | 96.5 | |
非现金薪酬成本,包括对关联公司主要员工拥有的股权和利润权益的重估 | (0.2) | | | (18.3) | | | (0.6) | | | (24.2) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
种子和共同投资的(收益)亏损 | (0.5) | | | 0.7 | | | (1.6) | | | 0.8 | |
重组费用(1) | 0.2 | | | 0.4 | | | 0.6 | | | 0.7 | |
资本交易成本 | — | | | — | | | — | | | 3.2 | |
| | | | | | | |
调整后 EBITDA | $ | 24.7 | | | $ | 34.0 | | | $ | 48.3 | | | $ | 77.0 | |
ENI 向第三方支付的净利息支出 | (3.5) | | | (4.6) | | | (6.9) | | | (9.2) | |
折旧和摊销(2) | (4.8) | | | (5.8) | | | (8.8) | | | (12.0) | |
经济净收入税 | (4.4) | | | (6.3) | | | (8.8) | | | (15.1) | |
经济净收入 | $ | 12.0 | | | $ | 17.3 | | | $ | 23.8 | | | $ | 40.7 | |
(1)截至2023年6月30日的三个月中,包括与从我们前母公司转让保险单相关的20万美元费用。截至2022年6月30日的三个月中,包括与前母公司转让保险单相关的30万美元费用。截至2023年6月30日的六个月中,包括与前母公司转让保险单相关的60万美元费用。截至2022年6月30日的六个月中,包括我们关联公司的10万美元重组费用以及与从前母公司转让60万美元保险单相关的费用。
(2)包括基于非现金权益的奖励摊销费用。
调整后息税折旧摊销前利润的限制
作为一项非公认会计准则、未经审计的流动性衡量标准和息税折旧摊销前利润的推导,调整后的息税折旧摊销前利润有一定的重大限制。它不包括与资本交易相关的现金成本,也不包括某些不在息税折旧摊销前利润定义范围内的美国公认会计准则支出。这些支出类别中的每一个都代表着我们开展业务的成本,因此,任何不包括任何或全部这些支出类别的衡量标准都有重大限制。
未来的资本需求
我们认为,我们从运营中产生的可用现金和现金等价物,再加上必要的短期和长期融资,将足以为至少未来十二个月的当前运营和资本需求以及我们的日常运营和未来投资需求提供资金。我们未来获得短期和长期融资的能力将取决于几个因素,包括我们未来的盈利能力、相对的债务和股权水平以及信贷市场的整体状况。
借款和长期债务
下表汇总了我们截至指定日期的融资安排:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 | | 利率 | | 成熟度 |
循环信贷额度: | | | | | | | | |
1.25亿美元的循环信贷额度 | | $ | 38.0 | | | $ | — | | | 可变费率 | | 2025年3月7日 |
循环信贷额度总额 | | $ | 38.0 | | | $ | — | | | | | |
第三方借款: | | | | | | | | |
4.80% 2026年到期的优先票据 | | $ | 273.7 | | | $ | 273.5 | | | 4.80% | | 2026年7月27日 |
2031年到期的优先票据为5.125%(1) | | — | | | — | | | 5.125% | | 2031年8月1日 |
第三方借款总额 | | $ | 273.7 | | | $ | 273.5 | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
(1)2022年1月18日,公司完成了对2031年8月1日到期的5.125%优先票据中未偿还本金总额1.25亿美元的全部赎回。由于此次交易,该公司在截至2022年6月30日的六个月的简明合并运营报表中记录了320万美元的债务清偿亏损。
循环信贷额度
2022年3月7日,Acadian、加拿大皇家银行、北卡罗来纳州BMO哈里斯银行、美国高盛银行、北卡罗来纳州摩根士丹利银行、北卡罗来纳州美国银行、纽约梅隆银行和花旗银行(统称 “贷款人”)签订了一项新的循环信贷额度协议(“阿卡迪亚信贷协议”),取而代之的是该协议我们的循环信贷额度截至2019年8月20日(经2020年9月3日的修正案和2021年2月23日的转让、承担和修正协议修订),”原始信贷协议”)。原始信贷协议的到期日为2022年8月22日,阿卡迪亚信贷协议的到期日为2025年3月7日。
阿卡迪亚信贷协议下的借款可选择按年利率计算,利率等于 (a) (i) 最优惠利率,(ii) 联邦基金有效利率加上 0.5% 和 (iii) 一个月的有担保隔夜融资利率加上0.10%(“调整后的期限SOFR”)加上1%的额外金额,在每种情况下,额外金额从0.5%到1.不等 0%,额外金额基于 Acadian 的杠杆比率(定义见下文)或 (b) 调整后的期限 SOFR 加上 1.5% 不等的额外金额至 2.0%,额外金额基于阿卡迪安的杠杆比率。此外,根据阿卡迪亚信贷协议下循环信贷额度的平均每日未使用部分,向阿卡迪安收取承诺费,年利率从0.25%到0.375%不等,该金额基于阿卡迪亚的杠杆比率。
根据阿卡迪亚信贷协议,阿卡迪亚的第三方借款与阿卡迪亚过去十二个月调整后息税折旧摊销前利润的比率(“杠杆比率”)不得超过2.5倍,阿卡迪亚过去十二个月调整后息税折旧摊销前利润与阿卡迪亚利息支出的比率(“利息覆盖率”)必须不低于4.0倍。截至2023年6月30日,阿卡迪安的杠杆率为0.3倍,阿卡迪安的利息覆盖率为53.0倍。
其他补偿负债
其他薪酬负债主要包括某些关联公司关键员工持有的以现金结算的关联公司股权和利润权益负债,以及自愿递延薪酬计划。下表汇总了截至指定日期的其他长期负债:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
(百万美元) | | | |
基于股份的付款负债 | $ | 19.4 | | | $ | 19.4 | |
加盟商利润利息负债 | — | | | — | |
员工权益 | 19.4 | | | 19.4 | |
自愿延期计划负债 | 42.8 | | | 39.9 | |
总计 | $ | 62.2 | | | $ | 59.3 | |
基于股份的支付负债是指在某些情况下我们可以回购的关联公司主要员工拥有的股权的价值,根据这些权益所附的条款和条件,这些股权根据美国公认会计原则被视为股权奖励。关联公司利润权益责任是指在某些情况下我们可以回购的联盟公司主要员工拥有的股权的价值,根据美国公认会计原则,这些股权不被视为股权奖励,而是基于这些权益所附条款和条件的一种补偿安排。在任何给定时期,我们为潜在回购关联公司股权提供资金的义务仅限于关联公司关键员工可能向我们存入的部分,根据这些安排的条款,该部分通常每年设定上限,因此,通过重新发放应付给关联公司关键员工的现金可变薪酬,我们回购的金额不超过我们合理回收的金额。
我们和我们的关联公司的某些关键员工有资格参与我们的自愿延期计划(VDP),该计划为我们的高级人员提供了自愿推迟部分薪酬的机会。简明合并资产负债表上的投资中包含与该递延负债相对应的自愿延期计划投资余额。
此外,截至2023年6月30日和2022年12月31日,我们在简明合并资产负债表上分别记录了4,500万美元和9,250万美元的应计激励性薪酬。应计激励性薪酬余额中包括Acadian递延薪酬池的既得部分。Acadian的递延薪酬池基于阿卡迪亚绩效费收入和奖金后利润的合同百分比,并有三年的归属期。补偿费用在必要的服务期内确认。预计在截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日的年度中,将分别确认与递延薪酬池中1160万美元、1,130万美元和60万美元未归属部分相关的未摊销薪酬支出。
关键会计政策与估计
截至2022年12月31日的财年,我们最新的10-K表中披露的关键会计政策和估算值没有重大变化。关键会计政策和估算是那些需要管理层做出最困难、最主观或最复杂判断的会计政策和估计,因此被认为对了解我们的经营业绩和财务状况最为关键。
最近的会计发展
见随附的简明合并财务报表附注2中对近期会计发展的讨论。
前瞻性陈述
这份10-Q表季度报告包括前瞻性陈述,其中可能不时包括预期收入、利润率、现金流或收益、我们业务的预期未来业绩、我们预期的未来净现金流、我们的预期支出水平、资本管理、财务状况、经营业绩和现金流,和/或对市场状况的预期。“可能会产生”、“预计”、“将继续”、“预期”、“可能”、“可能”、“瞄准”、“可能影响”、“可能取决于”、“打算”、“期望”、“相信”、“估计”、“计划”、“项目” 等词语或短语旨在识别此类前瞻性陈述。此类陈述受各种已知和未知的风险和不确定性的影响,我们提醒读者,我们或代表我们提供的任何前瞻性信息都不能保证未来的表现。
由于各种因素,实际业绩可能与前瞻性信息中的业绩存在重大差异,其中一些因素是我们无法控制的,包括但不限于上文以及本10-Q表季度报告、2023年2月28日向美国证券交易委员会提交的最新10-K表年度报告以及随后向美国证券交易委员会提交的文件中讨论的内容。由于此类风险和不确定性以及其他因素,我们提醒收到此类前瞻性信息的每个人不要过度依赖此类陈述。此外,此类前瞻性陈述仅代表截至本10-Q表季度报告发布之日,我们没有义务更新任何前瞻性陈述以反映本10-Q表季度报告发布之日之后的事件或情况,也没有义务反映意外事件的发生。
第 3 项有关市场风险的定量和定性披露。
市场风险
我们的市场风险敞口与我们作为资产管理公司的角色直接相关。实际上,我们所有的投资管理收入都来自我们与客户的协议。根据这些协议,我们获得的收入基于我们管理的资产的价值或我们赚取绩效费的客户账户的投资表现。因此,由于我们的投资组合贬值导致我们管理的资产减少,我们的收入和净收入可能会下降。此外,这种贬值可能导致我们的客户提取资金,转而选择回报更高或风险更低的投资,这将导致我们的收入和净收入进一步下降。
我们评估市场风险对业绩影响的模型使用2023年6月30日的期末资产管理规模和管理费率作为管理费收入计算的基础。关于绩效费收入,我们假设相对投资表现与截至2023年6月30日的过去四个季度相同。因此,市场驱动的绩效费用变化(通常基于相对市场指数的业绩)反映了计算中使用的标的资产管理规模的变化,而不是市场环境变化导致的相对业绩差异。市场变化对符合绩效费条件的账户的影响各不相同,这是由于本分析中未考虑的高水位和其他衡量障碍。每个时期的绩效费收入变化都可能很大。分析的基础是截至2023年6月30日的十二个月中赚取的绩效费。
我们的利润分享经济结构导致我们与员工分担市场风险。我们的ENI成本结构中约有35%是可变的,代表了可变薪酬和阿卡迪亚关键员工的分配。在支付运营费用(包括基本薪酬和福利、一般和管理费用以及折旧和摊销)之后,这些可变费用通常以公式化的方式与业务的盈利能力挂钩。在对市场风险的影响进行建模时,我们假设这些运营费用保持不变,但是由此产生的收入增加或减少对利润的影响将根据其公式化计算改变可变薪酬和关联公司关键员工的分配。税前利润的任何变化均受税收影响,按我们计算税后利润的法定州和联邦合并税率约为27.3%。
截至2023年6月30日,我们管理的资产价值为999亿美元。根据我们目前约38个基点的加权平均费用率,如果按比例分配到我们所有的投资策略、资产类别和客户关系中,我们管理的资产价值增加或减少10%,将导致我们的管理费总收入按年计算增加或减少约3,800万美元。大约132亿美元,占我们资产管理规模的13%,来自需要缴纳绩效费的账户。在这些资产中,大多数存放在绩效费或管理费调整的账户中,根据不同于相对基准回报的投资回报来计算绩效费或管理费调整。假设市场变化不会影响我们的相对业绩,那么根据截至2023年6月30日,量化与解决方案板块过去十二个月的绩效费用为4,010万美元,资产管理规模的增加或减少将对我们的总绩效费用产生400万美元的影响。考虑到我们当前的成本结构和运营模式,对我们的管理费和绩效费的综合影响将直接影响我们的收益,并导致我们的税后经济净收入每年变化约1,920万美元。
股票市场风险、利率风险和外币风险是可能对我们的管理费、绩效费和业务盈利能力产生最大影响的市场风险。对我们管理和绩效费的影响可以分别根据构成股票投资或外币计价投资的资产管理规模的百分比乘以归属于该资产类别的相关加权平均管理费和绩效费来计算。
•我们基于股票市场的资产管理规模包括美国股票(包括通过大盘股的小盘股以及具有实质价值或混合的投资风格)和全球/非美国股票(包括全球、非美国和新兴市场证券)。鉴于截至2023年6月30日,我们目前的成本结构、运营模式和按策略组合计算的加权平均费用率为38个基点,股票市场的涨跌10%将导致我们管理的974亿美元股票资产增加或减少97亿美元,从而使年化管理费收入变化3,710万美元,税后经济净收入的年度变化约为1770万美元。在我们基于股票市场的资产管理规模中,约有129亿美元(占13%)来自需要缴纳绩效费的账户。在这些资产中,大多数存放在根据超过相对基准回报的投资回报率计算绩效费的账户中。假设市场变化不会影响我们的相对表现,那么考虑到我们当前的成本结构和运营模式,股市的10%变化将因绩效费对我们的税后经济净收入产生约100万美元的增量影响。
•外币资产管理规模包括以外币计价的股票和另类资产。外汇兑美元汇率上涨或下降10%将导致我们791亿美元以外币计价的资产管理规模增加或减少79亿美元,从而使年化管理费收入变动3190万美元,税后经济净收入每年变化1,520万美元,根据截至2023年6月30日,按我们的外币计价资产管理规模赚取的加权平均费用为40个基点。在我们以外币计价的资产管理规模中,约有110亿美元,占14%,属于需缴纳绩效费的账户。在这些资产中,大多数存放在绩效费或管理费调整的账户中,根据不同于相对基准回报的投资回报来计算绩效费或管理费调整。假设市场变化不会影响我们的相对业绩,那么考虑到我们当前的成本结构和运营模式,10%的外币汇率变化将使绩效费对我们的税后经济净收入产生约50万美元的增量影响。
尽管上述分析假设相关投资组合的市场变化以统一的方式发生,但由于我们对较大关系的费用率下降以及不同资产类别的费用率存在差异,但我们管理的资产构成的变化,特别是归因于有效费用率较低的策略、客户或关系的管理总资产比例的增加,可能会对我们的总体加权平均费用率产生重大负面影响。
按照资产管理行业的惯例,客户投资特定的策略是为了获得对某些资产类别的敞口,这使他们的投资暴露于此类资产类别的收益和风险之中。我们没有对客户资产采取公司层面的风险管理政策,也没有尝试在公司层面或个人策略中对冲可能影响我们管理的整体资产价值和相关收入的市场风险。我们管理的资产价值的任何减少都将导致我们的收入减少。
利率风险
我们主要通过Acadian循环信贷额度下的借款来承受利率风险。循环信贷额度下的借款利息以浮动利率为基础。截至2023年6月30日,该信贷额度下的借款额为3,800万美元。我们目前不对冲利率风险。截至2023年6月30日,假设利率的10%变化将导致我们在截至2023年6月30日的六个月中利息支出发生微不足道的变化。
第 4 项控制和程序。
控制和程序
我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,于2023年6月30日评估了我们的披露控制和程序(该术语在《交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条中定义)的有效性。根据这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告的内部控制
在截至2023年6月30日的季度中,财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
第二部分 — 其他信息
第 1 项。 法律诉讼。
在正常业务过程中,我们和我们的关联公司可能会不时成为各种索赔、诉讼和投诉的当事方。尽管无法确定这些问题可能产生的负债金额,但我们目前认为,总体而言,它们不会产生对我们的合并财务状况、未来经营业绩或现金流具有重大影响的负债。
第 1A 项。风险因素。
截至2022年12月31日止年度的公司10-K表年度报告中描述的风险因素没有重大变化。
第 5 项。其他信息。
在截至2023年6月30日的财政季度中, 无我们的董事或高级职员(定义见经修订的1934年《证券交易法》第16a-1 (f) 条)签订、修改(交易金额、价格或时间)或 终止(i) 购买或出售我们证券的合同、指示或书面计划,这些合同、指令或书面计划旨在满足《交易法》第10b5-1(c)条规定的条件,以免根据重要的非公开信息进行证券交易的责任,或(ii)非第10b5-1条交易安排(定义见S-K法规第408(c)项)。
第 6 项。 展品。
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展品编号 | | 描述 | |
3.1 | | | BrightSphere Investment Group Inc.的修订和重述公司注册证书,于2019年7月12日通过,参照2019年7月15日提交的 8-K12B 表格最新报告的附录3.1纳入此处。 | |
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3.2 | | | BrightSphere Investment Group Investment Group Inc. 的修订和重述章程于2023年2月27日通过,参照2023年2月28日提交的10-K表年度报告附录3.2纳入此处。 | |
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31.1* | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对公司首席执行官进行认证。 | |
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31.2* | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对公司首席财务官进行认证。 | |
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32.1** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18篇第1350条对公司首席执行官进行认证。 | |
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32.2** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18篇第1350条对公司首席财务官进行认证。 | |
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101* | | 根据S-T法规第405条提交的交互式数据文件:(i)截至2023年6月30日和2022年12月31日的简明合并资产负债表,(ii)截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的简明合并运营报表,(iii)截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的简明合并综合收益表,(iv)股东权益变动简明合并报表截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月,(v) 简明合并截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的现金流量表,以及(六)财务报表附注。 | |
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104* | | 这份 10-Q 表季度报告的封面,格式为 Inline Extensible 商业报告语言 | |
* 随函提交
** 随函提供
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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| | BrightSphere 投资集团有限公司 |
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注明日期: | 2023年8月8日 | |
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| | 来自: | /s/ Suren Rana |
| | | Suren Rana 总裁兼首席执行官 (首席执行官) |
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| | | /s/ 克里斯蒂娜·维特 |
| | | 克里斯蒂娜·维特 高级副总裁兼首席财务官 (首席财务官兼首席会计官) |