2023年9月13日

伯福德资本公布2023年上半年和第二季度财务业绩；

伯福德历史上最强劲的六个月财务业绩

专注于法律的全球领先金融和资产管理公司伯福德资本有限公司（“伯福德”）今天公布了截至2023年6月30日的三个月和六个月的未经审计的财务业绩。¹伯福德截至2023年6月30日的三个月和六个月的6-K表报告，包括未经审计的简明合并财务报表（“23年第二季度报告”），可在伯福德资本网站上查阅，网址为 http://investors.burfordcapital.com。

伯福德资本首席执行官克里斯托弗·鲍嘉评论说：

“我们创造了伯福德历史上最强劲的六个月财务业绩，在过去六个月中，归属于股东的净收益接近2.4亿美元，每股有形账面价值增长了12％。我们的核心投资组合创造了大量现金，实现的收益是核心投资组合变现的三倍，而且新业务非常强劲。我们的新估值方法对利率变化很敏感，因此，2023年前六个月的更高利率对我们核心投资组合的公允价值造成了不利影响，尤其是在第二季度，但这些估值变动是非现金和未实现的，预计将继续随着时间的推移而波动。运营支出反映了强劲的投资组合表现和某些特殊事件。”

¹在本公告中，提及 (1) “23年第二季度” 和 “22第二季度” 分别指伯福德截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月未经审计的财务业绩，(2) “23年上半年” 和 “2022年上半年” 分别指伯福德截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月未经审计的财务业绩。

除非另有说明，否则本公告中的所有数字均未经审计，并根据美国公认的会计原则（“美国公认会计原则”）合并列报。本公告中规定的定义、对账和其他信息可在伯福德资本网站和23年第二季度报告（定义见上文）中查阅。此外，伯福德将修订后的资本准备资产估值方法应用于其截至2023年6月30日以及本公告中包含的截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的未经审计的简明合并财务报表。因此，出于比较目的，本公告包含伯福德截至2022年6月30日的六个月重报未经审计的简明合并财务报表。但是，由于伯福德此前没有发布过季度财务报表，因此本公告中包含的截至2022年6月30日的三个月未经审计的简明合并财务报表在历史上并未公布，因此不是对先前发布的未经审计的简明合并财务报表的重述。

亮点


关键活动²

•	23年第二季度已实现收益增长三倍，至5,900万美元，较22年第二季度的1,700万美元增长254％
o		上半年实现收益为9,400万美元，较22年上半年的2700万美元增长255％
•	23年第二季度变现额为1.33亿美元，较22年第二季度的5000万美元增长167％
o		随着法庭积压案件的持续清理，2023年上半年的变现额为1.95亿美元，较22年上半年的7,000万美元增长了178％，这反映了投资组合速度的提高
•	23 年第二季度现金收入³1.5亿美元，较22年第二季度的4100万美元增长266％

o		23 年上半年现金收据³2.47亿美元，较22年上半年的9900万美元增长148％，这主要是由变现所推动的，其中包括三项共产生1.47亿美元收益的项目
•	23年第二季度的部署额为1.81亿美元，较22年第二季度的7,000万美元增长159％
o		23年上半年的部署额为2.48亿美元，较上半年的1.22亿美元增长103％，这在一定程度上反映了资产负债表对新资本准备直接资产的参与度有所提高

²代表仅限伯福德的资本准备直接资产
³代表仅限伯福德的直接资本拨款、间接资本提供和资产管理的收益

财务业绩⁴

•	23年上半年的总收入为3.82亿美元，较上半年的1.22亿美元增长214％，这得益于我们投资组合进展的积极势头导致资本准备金收入增加
o		在23年第二季度，尽管已实现收益大幅增长，但总收入为4,300万美元（22年第二季度：1500万美元），这反映了贴现率提高对我们修订后的估值方法的影响
•	23年上半年的营业收入为2.84亿美元，较22年上半年的6,600万美元增长332％；23年第二季度的营业收入基本处于盈亏平衡，这主要反映了运营支出的增加
o		与2022年第二季度相比，薪酬支出以及一般、管理和其他费用增加，导致23年第二季度运营费用增加
o		与2022年第二季度相比，23年第二季度的薪酬和福利增长中，除120万美元外，其他均为非现金，这主要是由伯福德股价和资产价值上涨导致的应计账款推动的
o		与2022年第二季度相比，23年第二季度的一般费用、行政费用和其他费用有所增加，其中包括330万美元的审计、专业和公司法律费用，这是由于制定了修订后的公允价值方法和扩大了季度报告
•	23年上半年归属于伯福德资本有限公司股东的净收益为2.38亿美元（22年上半年：700万美元），普通股和摊薄后每股净收益分别为1.09美元和1.07美元（上半年：每股0.03美元）
o		23年第二季度归属于Burford Capital Limited股东的净亏损为2,200万美元（22年第二季度：净亏损4,900万美元），每股普通股和摊薄后每股净亏损为0.10美元（22年第二季度：每股普通股和摊薄后每股净亏损为0.23美元）
•	截至2023年6月30日，伯福德资本有限公司每股普通股应占有形账面价值为8.26美元，较2022年12月31日的7.36美元增长12％

⁴仅代表 Burford

投资组合

•	截至2023年6月30日，整个集团的投资组合增至70亿美元（2022年12月31日：61亿美元），这要归因于公允价值的显著收益、部署和未提取承诺的增长
o		集团范围内的新承诺为23年第二季度5.57亿美元（22年第二季度：3.63亿美元），23年上半年为7.22亿美元（2022年上半年：4.45亿美元）
•	资本准备资产的合并公允价值从2022年12月31日的37亿美元增长了18％，至2023年6月30日的44亿美元

o		在23年上半年增加的6.72亿美元资本准备资产价值中，2.8亿美元归因于与YPF相关的资产
•	仅限伯福德的资本准备资产的公允价值从2022年12月31日的26亿美元增长了16％，至2023年6月30日的31亿美元
o		在23年上半年增加的4.23亿美元资本准备资产价值中，1.85亿美元归因于与YPF相关的资产
•	2023年9月8日，法院对YPF相关资产作出裁决，认为要约的适当日期为2012年4月16日，判决前的利息应从2012年5月3日起计算，简单利率为8％
•	自成立以来，仅限伯福德的资本准备直接资产的累计投资回报率稳定在88％（2022年12月31日：88％），内部收益率为29％（2022年12月31日：29％）

流动性和资本

•	截至2023年6月30日，仅限伯福德的现金和现金等价物以及有价证券为4.41亿美元（2022年12月31日：2.1亿美元）
o			截至2023年6月30日的强劲流动性状况主要反映了2023年6月发行了4亿美元优先票据以及仅限伯福德的变现量增加，但部分被仅限伯福德的强劲部署所抵消
o			2023年7月12日，伯福德以面值的赎回价全额赎回了2024年到期的6.125％债券的未偿还本金总额
•	截至2023年6月30日，仅限伯福德的资本准备资产结算应付额下降了19％，至9300万美元，其中6,900万美元（74％）是截至2023年9月7日以现金收取的
•	截至2023年6月30日，归属于伯福德资本有限公司的股东权益总额为19.42亿美元（2022年12月31日：17.43亿美元）
o		截至2023年6月30日，伯福德资本有限公司每股普通股应占股东权益总额为8.87美元（2022年12月31日：每股普通股7.97美元）

分红

•	2023年9月8日，伯福德董事会宣布派发每股普通股6.25美分的中期股息，将于2023年12月7日支付给2023年11月10日登记在册的股东，除息日为2023年11月9日

投资者和分析师电话会议

伯福德将于2023年9月13日星期三美国东部时间上午10点/英国夏令时间下午3点为投资者和分析师举行电话会议。电话会议的拨入号码为 +1 646 787-9445（美国）/+44（0）20 4587 0498（英国）/+44（0）20 3936 2999（所有其他地点），接入码为 329784。为了最大限度地降低延迟访问的风险，我们敦促参与者在美国东部时间上午9点40分/英国夏令时间下午2点40分之前拨打电话会议。

此次电话会议的网络直播也将在 https://www.investis-live.com/burfordcapital/6499460f383e9013000dafed/rosepu 上播出，鼓励通过该链接进行预注册。

随附的面向投资者和分析师的23年第二季度和上半年业绩报告也将在电话会议之前在伯福德资本网站上公布，网址为 http://investors.burfordcapital.com。

电话会议结束后，拨打+1 845 709-8569（美国）/+44（0）20 3936 3001（英国）/+44（0）20 3936 3001（英国）/+44（0）20 3936 3001（所有其他地点），并使用重播访问码178093，即可在2023年9月27日星期三之前提供本次活动的重播设施。还可以通过网络直播访问重播设施，网址为 https://www.investis-live.com/burfordcapital/6499460f383e9013000dafed/rosepu。

欲了解更多信息，请联系：


伯福德资本有限公司
对于投资者和分析师的查询：
Robert Bailhache，欧洲、中东和非洲及亚洲投资者关系主管-电子邮件	+44 (0)20 3530 2023
吉姆·巴兰，美洲投资者关系主管-电子邮件	+1 (646) 793 9176
媒体垂询：
David Helfenbein，公共关系副总裁-电子邮件	+1 (212) 235 6824

Numis 证券有限公司——NOMAD 和联合经纪商	+44 (0)20 7260 1000
贾尔斯·罗尔斯
查理·法夸尔

杰富瑞国际有限公司-联合经纪人	+44 (0)20 7029 8000
格雷厄姆·戴维森
托尼怀特

贝伦伯格—联合经纪人	+44 (0)20 3207 7800
托比·弗劳克斯
詹姆斯汤普

关于伯福德资本

Burford Capital是全球领先的金融和资产管理公司，专注于法律。其业务包括诉讼融资和风险管理、资产追回以及广泛的法律融资和咨询活动。伯福德在纽约证券交易所（纽约证券交易所：BUR）和伦敦证券交易所（伦敦证券交易所：BUR）上市，它在纽约、伦敦、芝加哥、华盛顿特区、新加坡、迪拜、悉尼和香港的办事处与世界各地的公司和律师事务所合作。

欲了解更多信息，请访问 www.burfordcapital.com。

财务报表和对账摘要

下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的精简合并和仅限伯福德的运营报表、截至2023年6月30日和2022年12月31日的精简合并和仅限伯福德的财务状况报表，以及合并财务业绩与仅限伯福德的财务业绩的相应对账。此外，下表列出了本公告中包含的财务信息的某些额外对账情况。

简明合并运营报表摘要

	截至6月30日的三个月		截至6月30日的六个月
（以千美元计）	2023	2022	2023	2022

收入
资本准备收入	35,667	35,006	511,600	175,745
加/（减）：第三方资本权益预留资产	4,813	16,857	(95,532)	218
资产管理收入	1,894	2,394	3,891	5,508
服务和其他收入	2,177	(6,767)	5,497	(10,879)
总收入	44,551	47,490	425,456	170,592

运营费用总额	43,632	26,540	97,931	56,827

营业收入	919	20,950	327,525	113,765

财务成本和债务清偿损失	21,124	21,636	41,677	37,477
外币交易（收益）/亏损	(8,898)	2,544	(11,338)	3,058

（亏损）/所得税前收入	(11,307)	(3,230)	297,186	73,230

所得税（准备金）	(8,969)	(14,942)	(16,081)	(18,366)
净收入	(20,276)	(18,172)	281,105	54,864

归属于伯福德资本的净收益有限股东	(21,540)	(49,352)	237,885	6,928

归属于伯福德资本的净收益每股普通股有限股东
基本	$ (0.10)	$ (0.23)	$ 1.09	$ 0.03
稀释	$ (0.10)	$ (0.23)	$ 1.07	$ 0.03

仅限 Burford 的摘要运营报表

	截至6月30日的三个月		截至6月30日的六个月
（以千美元计）	2023	2022	2023	2022

收入
资本准备收入	35,392	(4,810)	351,407	95,777
资产管理收入	5,684	25,829	25,041	36,763
服务和其他收入	2,161	(5,641)	5,466	(10,885)
总收入	43,237	15,378	381,914	121,655

营业收入	(330)	(10,660)	284,338	65,826

净收入	(21,540)	(49,352)	237,885	65,826

每股净收益：
基本	$ (0.10)	$ (0.23)	$ 1.09	$ 0.03
稀释	$ (0.10)	$ (0.23)	$ 1.07	$ 0.03

将简要精简合并运营报表与仅限伯福德的汇总运营报表进行对账

	截至2023年6月30日的三个月
	（GAAP）	（非公认会计准则）
		消除第三方权益
（以千美元计）	合并	战略价值基金	BOF-C	科罗拉多州	优势基金	其他	仅限伯福德
资本准备收入	35,667	(100)	72	4,728	(4,983)	8	35,392
加/（减）：资本准备资产中的第三方权益	4,813	-	-	(4,753)	-	(60)	-
资产管理收入	1,894	46	3,744	-	-	-	5,684
服务和其他收入	2,177	-	(1)	-	-	(15)	2,161
总收入	44,551	(54)	3,815	(25)	(4,983)	(67)	43,237

营业收入	919	87	3,628	-	(4,903)	(61)	(330)

净收入/（亏损）	(20,276)	87	3,628	-	(4,903)	(76)	(21,540)

	截至2022年6月30日的三个月
	（GAAP）	（非公认会计准则）
		消除第三方权益
（以千美元计）	合并	战略价值基金	BOF-C	科罗拉多州	优势基金	其他	仅限伯福德
资本准备收入	35,006	(1,769)	(55,580)	16,423	48	1,062	(4,810)
加/（减）：资本准备资产中的第三方权益	16,857	-	-	(16,435)	-	(422)	-
资产管理收入	2,394	57	23,378	-	-	-	25,829
服务和其他收入	(6,767)	1,132	-	-	-	(6)	(5,641)
总收入	47,490	(580)	(32,202)	(12)	48	634	15,378

营业收入	20,950	(245)	(32,240)	-	138	737	(10,660)

净收入/（亏损）	(18,172)	(245)	(32,240)	-	138	1,167	(49,352)

	截至2023年6月30日的六个月
	（GAAP）	（非公认会计准则）
		消除第三方权益
（以千美元计）	合并	战略价值基金	BOF-C	科罗拉多州	优势基金	其他	仅限伯福德
资本准备收入	511,600	(207)	(48,236)	(95,041)	(12,005)	(4,704)	351,407
加/（减）：资本准备资产中的第三方权益	(95,532)	-	-	95,011	-	521	-
资产管理收入	3,891	92	21,058	-	-	-	25,041
服务和其他收入	5,497	-	(2)	-	-	(29)	5,466
总收入	425,456	(115)	(27,180)	(30)	(12,005)	(4,212)	381,914

营业收入	327,525	181	(27,397)	-	(11,802)	(4,169)	284,338

净收入/（亏损）	281,105	181	(27,397)	-	(11,802)	(4,202)	237,885

	截至2022年6月30日的六个月
	（GAAP）	（非公认会计准则）
		消除第三方权益
（以千美元计）	合并	战略价值基金	BOF-C	科罗拉多州	优势基金	其他	仅限伯福德
资本准备收入	175,745	(2,277)	(74,175)	498	(318)	(3,696)	95,777
加/（减）：资本准备资产中的第三方权益	218	-	-	(510)	-	292	-
资产管理收入	5,508	218	31,037	-	-	-	36,763
服务和其他收入	(10,879)	-	-	-	-	(6)	(10,885)
总收入	170,592	(2,059)	(43,138)	(12)	(318)	(3,410)	121,655

营业收入	113,765	(1,357)	(43,200)	-	(77)	(3,305)	65,826

净收入/（亏损）	54,864	(1,357)	(43,200)	-	(77)	(3,302)	6,928

资本准备金收入的对账，不包括与YPF相关的资产


	在截至6月30日的六个月中
（以千美元计）	2023	2022
资本准备收入	511,600	175,745
减去：来自YPF相关资产的资本准备金收入	(277,318)	(1,440)
资本准备金收入，不包括与YPF相关的资产	234,282	174,305

简明合并财务状况表摘要


	在
（以千美元计）	2023年6月30日	2022年12月31日

总资产	5,177,712	4,288,359

负债总额	2,441,646	1,901,289

伯福德资本有限公司股权总额	1,942,025	1,742,584

非控股权益	794,041	644,486

股东权益总额	2,736,066	2,387,070

已发行基本普通股	218,957,218	218,581,877

每股基本普通股归属于伯福德资本有限公司的股东权益总额	8.87	7.97
每股基本普通股的股东权益总额	12.50	10.92

汇总简明合并财务状况表与仅限伯福德的汇总财务状况表的对账

	截至 2023 年 6 月 30 日
	（GAAP）	（非公认会计准则）
		消除第三方权益
（以千美元计）	合并	战略价值基金	BOF-C	科罗拉多州	优势基金	其他	仅限伯福德

总资产	5,177,712	(2,518)	(556,238)	(504,275)	(178,766)	(73,413)	3,862,502

负债总额	2,441,646	(141)	(4,234)	(504,275)	(75)	(12,444)	1,920,477

股东权益总额	2,736,066	(2,377)	(552,004)	-	(178,691)	(60,969)	1,942,025

	截至2022年12月31日
	（GAAP）	（非公认会计准则）
		消除第三方权益
（以千美元计）	合并	战略价值基金	BOF-C	科罗拉多州	优势基金	其他	仅限伯福德

总资产	4,288,359	(2,779)	(477,590)	(409,249)	(103,523)	(76,792)	3,218,426

负债总额	1,901,289	(228)	(4,234)	(409,249)	(120)	(11,616)	1,475,842

股东权益总额	2,387,070	(2,551)	(473,356)	-	(103,403)	(65,176)	1,742,584

将实现的各个组成部分从合并到整个集团的基础上进行对账

	截至2023年6月30日的三个月
	（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	抵消和调整	仅限伯福德	其他基金	BOF-C	集团范围内
直接提供资本	130,520	2,677	133,197	22,986	17,328	173,511
资本供应-间接	27,064	(22,605)	4,459	22,290	-	26,749
结算后	-	-	-	79,576	-	79,576
实现总数	157,584	(19,928)	137,656	124,852	17,328	279,836

	截至2022年6月30日的三个月
	（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	抵消和调整	仅限伯福德	其他基金	BOF-C	集团范围内
直接提供资本	54,769	(4,919)	49,850	14,043	9,069	72,962
资本供应-间接	7,114	(1,792)	5,322	13,326	-	18,648
结算后	-	-	-	8,840	-	8,840
实现总数	61,883	(6,711)	55,172	36,209	9,069	100,450

	截至2023年6月30日的六个月
	（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	抵消和调整	仅限伯福德	其他基金	BOF-C	集团范围内
直接提供资本	246,252	(51,309)	194,943	73,376	52,751	321,070
资本供应-间接	39,644	(33,089)	6,555	32,774	-	39,329
结算后	-	-	-	98,256	-	98,256
实现总数	285,896	(84,398)	201,498	204,406	52,751	458,655

	截至2022年6月30日的六个月
	（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	抵消和调整	仅限伯福德	其他基金	BOF-C	集团范围内
直接提供资本	75,980	(5,778)	70,202	24,381	12,319	106,902
资本供应-间接	12,466	(6,367)	6,099	17,901	-	24,000
结算后	-	-	-	38,303	-	38,303
实现总数	88,446	(12,145)	76,301	80,585	12,319	169,205

将部署的组成部分从合并到整个集团的基础上进行协调

	截至2023年6月30日的三个月
	（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	抵消和调整	仅限伯福德	其他基金	BOF-C	集团范围内
直接提供资本	246,840	(65,387)	181,453	6,070	58,504	246,027
资本供应-间接	78,794	(65,662)	13,132	65,662	-	78,794
结算后	-	-	-	31,939	-	31,939
部署总数	325,634	(131,049)	194,585	103,671	58,504	356,760

	截至2022年6月30日的三个月
	（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	抵消和调整	仅限伯福德	其他基金	BOF-C	集团范围内
直接提供资本	92,445	(22,273)	70,172	8,926	21,291	100,389
资本供应-间接	5,429	(3,518)	1,911	3,518	-	5,429
结算后	-	-	-	26,116	-	26,116
部署总数	97,874	(25,791)	72,083	38,560	21,291	131,934

	截至2023年6月30日的六个月
	（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	抵消和调整	仅限伯福德	其他基金	BOF-C	集团范围内
直接提供资本	331,525	(83,079)	248,446	12,983	75,956	337,385
资本供应-间接	112,794	(93,995)	18,799	93,995	-	112,794
结算后	-	-	-	35,806	-	35,806
部署总数	444,319	(177,074)	267,245	142,784	75,956	485,985

	截至2022年6月30日的六个月
	（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	抵消和调整	仅限伯福德	其他基金	BOF-C	集团范围内
直接提供资本	183,566	(61,436)	122,130	14,667	60,304	197,101
资本供应-间接	20,176	(16,776)	3,400	16,776	-	20,176
结算后	-	-	-	43,152	-	43,152
部署总数	203,742	(78,212)	125,530	74,595	60,304	260,429

将资本准备资产的合并收益与仅限伯福德的现金收入进行对账

（以千美元计）	截至2023年6月30日的六个月	截至2023年3月31日的三个月	截至2023年6月30日的三个月
资本准备资产的合并收益	308,007	144,485	163,522
减去：取消第三方权益	(87,513)	(60,563)	(26,950)
仅限伯福德的资本准备资产收益总额	220,494	83,922	136,572
仅限伯福德从资本准备直接资产中获得的收益	213,321	77,742	135,579
仅限伯福德的收益来自资本准备间接资产	7,173	6,180	993
仅限伯福德的资本准备资产收益总额	220,494	83,922	136,572
合并资产管理收益	3,891	1,997	1,894
另外：从基金中扣除的收入	21,150	17,360	3,790
仅限伯福德的资产管理收入	25,041	19,357	5,684
减去：非现金调整⁽¹⁾	(1,728)	(7,086)	5,358
仅限伯福德的资产管理收入收益	23,313	12,271	11,042
仅限伯福德从有价证券利息和股息中获得的收益	1,563	881	682
Burford 仅从服务资产追回费中获得的收益	38	83	(45)
仅限伯福德的收入来自保险收据	1,530	-	1,530
来自资产管理和其他服务的仅限伯福德的收益	26,444	13,235	13,209
现金收据	246,938	97,157	149,781

(1) 资产管理应收账款变动的调整，这些应收账款在适用期内应计但在该期间结束时尚未收到。

（以千美元计）	截至2022年6月30日的六个月	截至2022年3月31日的三个月	截至2022年6月30日的三个月
资本准备资产的合并收益	108,541	69,369	39,172
减去：取消第三方权益	(21,451)	(14,109)	(7,342)
仅限伯福德的资本准备资产收益总额	87,090	55,260	31,830
仅限伯福德从资本准备直接资产中获得的收益	81,511	55,163	26,348
仅限伯福德的收益来自资本准备间接资产	5,579	97	5,482
仅限伯福德的资本准备资产收益总额	87,090	55,260	31,830
合并资产管理收益	5,508	3,114	2,394
另外：从基金中扣除的收入	31,255	7,820	23,435
仅限伯福德的资产管理收入	36,763	10,934	25,829
减去：非现金调整⁽¹⁾	(26,547)	(8,725)	(17,822)
仅限伯福德的资产管理收入收益	10,216	2,209	8,007
仅限伯福德从有价证券利息和股息中获得的收益	967	614	353
Burford 仅从服务资产追回费中获得的收益	577	418	159
仅限伯福德的收入来自保险收据	413	-	413
来自其他公司的仅限伯福德的收益	191	-	191
来自资产管理和其他服务的仅限伯福德的收益	12,364	3,241	9,123
现金收据	99,454	58,501	40,953

(1) 资产管理应收账款变动的调整，这些应收账款在适用期内应计但在该期间结束时尚未收到。

将三个附注事项的合并现金收入总额与仅限伯福德的现金收入进行对账

	截至2023年6月30日的六个月
（以千美元计）	合并	抵消和调整	仅限伯福德
现金收入总额——三个注意事项	181,514	(34,050)	147,464

合并后的投资组合与整个集团的投资组合的对账


（以千美元计）	截至 2023 年 6 月 30 日	截至2022年12月31日
合并账面价值	4,407,888	3,735,556
合并未提取的承付款	1,983,154	1,720,727

第三方权益的消除：
减去：归因于账面价值	(1,348,424)	(1,100,137)
减去：归因于未提取的承付款	(471,789)	(413,446)

仅限伯福德的账面价值	3,059,464	2,635,419
仅限伯福德的未提取承诺	1,511,365	1,307,281
仅限伯福德的投资组合	4,570,829	3,942,700

其他资金账面价值	1,115,482	1,076,320
其他资金未提取的承付款	265,502	239,145
其他基金投资组合	1,380,984	1,315,465

BOF-C 账面价值	597,340	516,982
BOF-C 未提取的承诺	434,930	371,724
BOF-C 投资组合	1,032,270	888,706

集团范围内的总投资组合	6,984,083	6,146,871

合并后的现金和现金等价物以及有价证券与仅限伯福德的对账

	截至 2023 年 6 月 30 日			2022 年 12 月 31 日
	（GAAP）	（非公认会计准则）		（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	消除第三方权益	仅限伯福德	合并	消除第三方权益	仅限伯福德
现金和现金等价物	365,336	(31,779)	333,557	107,658	(33,979)	73,679
有价证券	107,180	-	107,180	136,358	-	136,358
现金和现金等价物和有价证券总额	472,516	(31,779)	440,737	244,016	(33,979)	210,037

合并后的资本准备资产与仅限伯福德的资本准备资产的对账

	截至 2023 年 6 月 30 日			2022 年 12 月 31 日
	（GAAP）	（非公认会计准则）		（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	消除第三方权益	仅限伯福德	合并	消除第三方权益	仅限伯福德
与 YPF 相关的资产	1,512,062	(504,397)	1,007,665	1,232,549	(409,514)	823,035
其他资产	2,895,826	(844,027)	2,051,799	2,503,007	(689,602)	1,813,405
资本准备资产	4,407,888	(1,348,424)	3,059,464	3,735,556	(1,099,116)	2,636,440

资本准备金资产结算后到期的合并账目与仅限伯福德的对账

	截至 2023 年 6 月 30 日			2022 年 12 月 31 日
	（GAAP）	（非公认会计准则）		（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	消除第三方权益	仅限伯福德	合并	消除第三方权益	仅限伯福德
资本准备资产结算应付款	94,391	(1,754)	92,637	116,582	(1,932)	114,650

资本准备直接资产的合并收益与仅限伯福德的已实现收益的对账

	截至2023年6月30日的三个月			截至2022年6月30日的三个月
	（GAAP）	（非公认会计准则）		（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	抵消和调整	仅限伯福德	合并	抵消和调整	仅限伯福德
相对于成本的已实现收益	59,335	(554)	58,781	21,497	(4,908)	16,589


	截至2023年6月30日的六个月			截至2022年6月30日的六个月
	（GAAP）	（非公认会计准则）		（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	抵消和调整	仅限伯福德	合并	抵消和调整	仅限伯福德
相对于成本的已实现收益	127,405	(33,011)	94,394	32,085	(5,484)	26,601

每股普通股归属于伯福德资本有限公司的有形账面价值的对账


（以千美元计，共享数据除外）	截至 2023 年 6 月 30 日	截至2022年12月31日
伯福德资本有限公司股权总额	1,942,025	1,742,584
减去：善意	(133,962)	(133,912)
归属于伯福德资本有限公司的有形账面价值	1,808,063	1,608,672
已发行基本普通股	218,957,218	218,581,877
每股普通股归属于伯福德资本有限公司的有形账面价值	8.26	7.36

每股普通股归属于伯福德资本有限公司的股东权益对账


（以千美元计，共享数据除外）	截至 2023 年 6 月 30 日	截至2022年12月31日
股东权益总额	2,653,361	2,387,070
减去：非控股权益	(661,083)	(644,486)
伯福德资本有限公司股权总额	1,942,025	1,742,584
已发行基本普通股	218,957,218	218,581,877
每股普通股归属于伯福德资本有限公司的股东权益	8.87	7.97

非公认会计准则财务指标和替代绩效指标的定义和使用

伯福德根据美国公认会计原则报告其财务业绩。美国公认会计原则要求我们提交财务报表，合并我们管理的私募基金中的部分有限合伙人权益，以及我们有合伙人或少数投资者的资产负债表上持有的资产。因此，我们将财务业绩的各种列报方式提及如下：

•	合并指资产、负债和活动，包括根据美国公认会计原则，我们需要合并的第三方权益、部分拥有的子公司和特殊目的工具。在本公告发布之日，这些实体中也有第三方合作伙伴或所有者的主要实体包括BCIM战略价值主基金、有限责任公司、伯福德机会基金有限责任公司、Burford Advantage主基金有限责任公司、科罗拉多投资有限公司（“科罗拉多州”）以及伯福德持有投资的其他几个实体，这些实体中还有第三方合作伙伴或所有者。
•	仅限伯福德指仅属于伯福德的专有资产、负债和活动，不包括任何第三方权益和他人共同拥有的实体的部分。
•	集团范围内指伯福德管理的全部资产，包括第三方拥有的私募基金部分，包括未合并到伯福德合并财务报表中的私募基金。因此，集团范围是合并和非合并私募基金中仅限伯福德和非控股权益的总和。在整个集团范围内，不包括资本准备资产中的第三方权益，这些资产的经济价值已出售给不符合美国公认会计原则规定的出售标准的第三方。这包括科罗拉多州的第三方权益和其他资本准备资产分股。

我们将资本准备资产细分为两类：

•	直接，其中包括我们直接产生的所有资本准备资产（即，而不是通过参与私人基金）来自我们的资产负债表。我们还包括直接 (即，不是通过参与私募基金）此类复杂策略资产。
•	间接，其中包括我们在资产负债表中对两只私募基金的参与情况（即、BCIM 战略价值主基金、LP 和 Burford Advantage Master Fund LP）。

我们还使用某些未经审计的替代业绩衡量标准，包括：

•

内部收益率 （“IRR”）是一种贴现率，它使一系列现金流的净现值等于零，并以百分比数字表示。我们计算已完成（包括部分已完成的）合法金融资产的内部收益率，方法是将整个投资组合（或注明为其中的一部分）视为一个无差别的资本池，并衡量该资金池的实际流入和流出量，必要时还包括估计的流入和流出，并适当地分配成本。内部收益率不包括未实现的损益。

•

投资资本回报率 （“投资回报率”）是该资产变现的绝对金额，超过为该资产提供资金所产生的支出金额，除以所产生的支出金额，以百分比表示。投资回报率是衡量我们为资产创造绝对回报能力的衡量标准。一些行业参与者

以投资资本的倍数（“MOIC”）而不是投资回报率为基础表示回报。MOIC包括资本回报，因此其投资回报率比投资回报率高出1倍。换句话说，70% 的投资回报率与1.70倍的MOIC相同。

我们使用的其他未经审计的替代绩效衡量标准和术语包括：

•	承诺是我们同意为合法融资资产提供的融资金额。承诺可以是确定的（要求我们按计划提供资金，或者更常见的是，在发生某些费用时提供资金），也可以是自由裁量的（允许我们在审查和批准未来事项后提供资金）。除非另有说明，否则承付款包括部署费用和未提取的承付款。
•	部署指为资产提供的资金，这会增加我们在该资产中的部署成本。
•	部署成本是我们在适用的时间点为资产提供的资金金额。
•	公允价值调整是在相关时期的合并运营报表中确认的未实现损益金额，并酌情加上或减去合并财务状况报表中的资产或负债价值。
•	投资组合包括部署成本、未实现损益净额和未提取承付款项。
•	实现：合法融资资产在资产成交时变现（即，当诉讼风险得到解决时）。变现将导致我们收到现金，或者偶尔收到非现金资产，或者确认应收结算应收账款，以反映我们对资产的欠款。
•	已实现收益/亏损反映合法融资资产变现时产生的损益总额，按已实现收益减去部署成本计算，不考虑先前确认的任何公允价值调整。
•	未实现收益/亏损代表我们在相关财务报告期（合并经营报表）或累计（合并财务状况表）内根据适用的美国公认会计准则的要求确定的超过或低于其融资成本的公允价值。
•	与 YPF 相关的资产指我们的彼得森和伊顿公园合法融资资产，这两项索赔与阿根廷共和国将阿根廷能源公司YPF S.A. 的国有化有关。

我们还使用某些非公认会计准则财务指标，包括：

•	现金收据提供衡量我们在给定时期内资本准备金和其他资产产生的现金以及来自某些其他费用和收入的现金的衡量标准。特别是，现金收入代表资本准备金和其他资产产生的现金，包括已实现或已完成的资产和任何相关套期保值资产的现金收益，以及从资产管理收入、服务和/或其他收入中获得的现金，然后再用于为现有或新资产提供资金。现金收入是一种非公认会计准则财务指标，不应将其与根据美国公认会计原则计算的财务指标分开、替代或优于根据美国公认会计原则计算的财务指标来考虑。根据美国公认会计原则计算的最直接的可比指标是我们的合并现金流量表中列出的资本准备资产的收益。我们认为，现金收入是衡量我们的重要指标

运营和财务业绩，在评估我们仅限伯福德的资本准备资产的表现时，对管理层和投资者很有用。

•

归属于伯福德资本有限公司的有形账面价值 计算方法是从伯福德资本有限公司的总股权中减去无形资产（例如商誉）。每股普通股归属于伯福德资本有限公司的有形账面价值 计算方法是将归属于伯福德资本有限公司的有形账面价值除以已发行普通股总数。归属于伯福德资本有限公司的有形账面价值和归属于伯福德资本有限公司的每股普通股的有形账面价值均为非公认会计准则财务指标，不应与根据美国公认会计原则计算的财务指标分开、替代或优于根据美国公认会计原则计算的财务指标。根据美国公认会计原则计算的最直接可比的衡量标准是伯福德资本有限公司的总股权，如我们的合并财务状况表所示。我们认为，每股普通股归属于Burford Capital Limited的有形账面价值是衡量我们财务状况的重要指标，在评估资本充足率以及我们从股东投资的有形股权中获得收益的能力时，对管理层和投资者很有用。

欲了解更多信息，包括我们的非公认会计准则财务指标与最直接可比的美国公认会计准则指标的对账以及本公告中规定的其他业绩指标的对账，请参阅2023年9月13日向美国证券交易委员会提交并在我们的网站 http://investors.burfordcapital.com 上发布的23年第二季度报告。不应将非公认会计准则财务指标与根据美国公认会计原则计算的财务指标分开考虑，也不应将其视为替代或优于根据美国公认会计原则计算的财务指标。

本公告不构成出售要约或征求购买伯福德任何普通股或其他证券的要约。

本公告不构成任何伯福德私募基金的要约。Burford Capital Investment Management LLC是所有伯福德私募基金的基金经理，已在美国证券交易委员会注册为投资顾问。本公告中提供的信息仅供参考。过去的表现并不代表未来的业绩。本公告中包含的信息不是，也不应解释为出售要约或征求购买任何证券（包括但不限于任何伯福德私募基金的权益或股份）的要约。任何此类要约或招标只能通过最终的机密私募备忘录和其他发售文件提出。

前瞻性陈述

本公告包含经修订的1934年《美国证券交易法》第21E条所指的 “前瞻性陈述”，内容涉及对未来事件的假设、预期、预测、意图和信念。这些陈述意为 “前瞻性陈述”。在某些情况下，诸如 “目标”、“预期”、“相信”、“继续”、“可以”、“估计”、“预期”、“预期”、“预测”、“指导”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“预计”、“应该” 或 “将” 或此类术语或其他类似术语的负面词汇旨在识别前瞻性陈述，但不是识别此类陈述的唯一手段。此外，伯福德及其代表可能会不时发表其他口头或书面陈述，这些陈述是前瞻性陈述，包括在定期报告中