美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
注册股东的认证报告
管理投资公司
《投资公司法》文件编号：811‑21485
（章程中规定的注册人的确切姓名）
纽约州纽约市公园大道 280 号 10017
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
Dana A. Devi
Cohen & Steers 资本管理公司
公园大道 280 号
纽约，纽约 10017
（服务代理的名称和地址）
注册人的电话号码，包括区号：(212) 832‑3232
财政年度结束日期：12 月 31 日
报告期日期：2023年6月30日
第 1 项。向股东报告。
COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
致我们的股东：
我们想与您分享截至2023年6月30日的六个月报告。Cohen & Steers基础设施基金公司（以下简称 “基金”）的总回报及其比较基准为：
| 六个月已结束 2023年6月30日 |
||||
| 按净资产价值计算的Cohen & Steers基础设施基金(a) |
–0.32 | % | ||
| 按市值计算的Cohen & Steers基础设施基金(a) |
2.43 | % | ||
| 混合基准 — 80% 富时全球核心基础设施 50/50 净税指数/20% ICE BofA 固定利率优先证券指数(b) |
1.15 | % | ||
| 标准普尔500指数(b) |
16.89 | % | ||
引用的绩效数据代表过去的表现。过去的表现并不能保证未来的业绩。投资回报和投资本金价值将波动，股票如果出售，其价值可能高于或低于其原始成本。当前性能可能低于或高于引用的性能数据。业绩结果反映了信贷协议下的借款产生的杠杆效应。该基金当前的总回报可以通过访问我们的网站cohenandsteers.com获得。基金的回报假设所有股息和分配按基金股息再投资计划下获得的价格进行再投资。指数表现不反映任何费用、税款或开支的扣除。投资者不能直接投资指数。短于一年的业绩数据不按年计算。
托管分发政策
基金根据美国证券交易委员会（SEC）的豁免令行事，并经其董事会（董事会）批准，采取了一项管理分配政策，根据该政策，基金打算在适用的情况下将长期资本收益作为定期向股东分配的每月现金分配（“计划”）的一部分。该计划为基金提供了更大的灵活性，使其能够实现长期资本收益，并按月定期分配这些收益。根据该计划，基金目前按月分配每股0.155美元。
基金可能支付超过基金投资公司应纳税所得额和已实现净收益的分配。这笔超额将是从基金资产中分配的资本的回报。资本分配减少了基金的总资产，因此可能产生以下影响
| (a) | 作为一家封闭式投资公司，基金在交易所交易的股票的价格将由市场力量决定，并且可能偏离基金每股净资产价值（NAV）。 |
| (b) | 富时全球核心基础设施50/50净税指数是全球基础设施和基础设施相关证券的市值加权指数，不包括股息预扣税。成分权重每半年根据三个主要行业进行调整：50％的公用事业，30％的运输以及20％的其他行业组合，包括管道、卫星和电信塔。洲际交易所美国银行固定利率优先证券指数追踪在美国国内市场发行的以美元计价的固定利率优先证券的表现。标准普尔500指数是一个由500只大盘股票组成的非管理指数，经常被用作衡量美国股市表现的一般指标。 |
1
COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
提高基金的支出比率。此外，为了进行这些分配，基金可能不得不在不合时宜的时机出售投资组合证券。
股东不应从这些分配的金额或基金计划的条款中得出任何关于基金投资业绩的结论。基于资产净值的基金总回报见上表和财务摘要表。
本计划规定，董事会可以在不事先通知基金股东的情况下随时修改或终止本计划；但是，目前不存在可能导致终止的合理可预见的情况。本计划的终止可能会产生交易折扣（如果基金的股票交易价格等于或高于资产净值）或扩大现有的交易折扣。
市场回顾
在截至2023年6月30日的六个月中，全球基础设施股几乎没有变化。上市基础设施的表现与整个股票市场形成鲜明对比，后者仅靠少数几个板块的实力上涨，科技板块的带动（由于对人工智能进步的乐观情绪，科技股大幅上涨）。结果，相对于整个股票市场，上市基础设施的估值跌破了历史平均溢价。
在今年开局强劲之后，全球经济在上半年减速，部分原因是中国的经济活动低于预期，以及该国缺乏重大的刺激措施。但是，增长总体上保持正值，对即将到来的衰退的担忧也有所减弱。主要央行继续积极提高短期贷款利率以控制通货膨胀，这是40多年来最剧烈的加息周期。但是，随着美国消费者价格增长走低，美联储似乎已接近暂停加息（尽管它可能会继续量化紧缩，通过允许先前购买的债券到期而不是展期资产来缩小资产负债表规模）。欧洲央行和英格兰银行预计将出现 “长期更高” 的利率环境，这两个银行正在应对更高的通货膨胀率和更低的实际（经通胀调整的）利率。
基金业绩
按市场价格计算，该期间基金的总回报率为正，表现优于混合基准。按资产净值计算，该投资组合的总回报为负，表现低于基准。
由于投资者普遍偏爱防御性较弱的行业，电力和水务公司表现落后。养恤基金的股票选择和电力公用事业的减持配置有助于相对业绩。贡献者包括该投资组合的减持头寸或对几家大市值美国公用事业公司的不投资，这些公用事业公司在此期间有所下降。此外，该基金没有对Adani Transmission进行投资，由于1月份备受瞩目的卖空报告，该股大幅下跌。该报告主要针对其母公司，一家非基础设施企业集团。自来水公司的股票选择阻碍了相对回报，部分原因是总部位于美国的Essential Utilities持仓增持；由于对温和天气的担忧以及该公司2023年的预期，其股票表现低于同行。
几家总部位于美国的塔楼公司报告了令人失望的前瞻性指引，这给通信行业带来了压力。但是，尽管没有宣布任何协议，但并购传闻提振了几家欧洲铁塔公司。基金拨款的时间和担保
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COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
沟通中的选择辅助相对回报。这包括Cellnex Telecom的增持头寸，该股因收购猜测而大幅上涨。由于预计与人工智能应用相关的强劲增长，数据中心公司Digital Realty Trust的表现也跑赢大盘。
天然气分销行业总体上略有增长，回报主要是由公司特定新闻而不是任何总体趋势推动的。该基金在天然气分销行业的股票选择阻碍了相对回报，包括受中国负面经济数据的拖累，新奥能源控股增持了新奥能源控股公司。
由于全球增长预期的改善以及Covid疫情导致的需求持续萎缩，包括机场和收费公路在内的客运相关行业创造了可观的回报。基金在机场的配额不足，减损了相对业绩。收费公路的安全选择减损了相对业绩，这主要是由于某些拉丁美洲收费公路公司没有投资或持仓不足，这些公司因经济前景改善而大幅上涨。
在铁路领域，客运铁路和货运铁路运营商提供的数量好坏参半。后者的表现受到一些北美货运铁路公司的相对疲软的抑制，这些公司公布的收益和预期有些令人失望。基金组织在铁路方面的证券选择减损了相对表现，部分原因是总部位于巴西的Rumo没有头寸，该公司受益于全球大宗商品需求的增加以及当地通货膨胀数据好于预期。
海港喜忧参半。例如，有消息称其母公司成为卖空者报告的目标，总部位于印度的阿达尼港口的股价大幅下跌，而巴西公司桑托斯·巴西尔则因收购传闻以及对与主要客户的大额合约重新定价持乐观态度，股价大幅上涨。养恤基金在海港的股票选择减损了相对业绩，包括没有对巴西桑托斯进行投资。
中游能源基本面保持稳健，因为宏观经济背景似乎可能支撑能源吞吐量。但该行业失去动力，部分原因是天然气价格疲软。中游行业的证券选择有助于基金的相对表现。贡献者包括我们在Oneok的配置时机，Oneok对天然气市场有相当大的敞口。
在此期间，包括优先证券在内的固定收益投资的总回报为正。由于美联储和欧洲央行继续提高关键贷款利率，短期利率攀升。尽管如此，随着通货膨胀压力的减轻，长期利率下降，以及随着全球增长超出预期，信贷利差缩小，固定收益资产类别普遍上涨。但是，就优先证券而言，这一时期的特点是波动性加剧，因为某些银行在第一季度破产导致了整个银行业的传染担忧。（银行是优先证券的主要发行人。）银行行业的数据和个别公司的评论表明，广为人知的银行倒闭是特殊的，不能反映系统性风险，因此信心很快恢复。美联储在此期间晚些时候的年度压力测试结果证实，该国的银行体系强大而有弹性。测试表明，许多最大的银行的表现都好于去年，并且完全有能力抵御严峻的局面
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COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
衰退。该基金的证券选择和优先证券的减持配置减损了相对表现，部分原因是硅谷银行和瑞士信贷对证券的投资超出了基准。
外币对基金业绩的影响
基金投资外国证券的货币影响减损了该期间的绝对业绩。尽管基金报告其资产净值并以美元支付股息，但基金以外币计价的投资仍存在外币风险。总体而言，美元兑其他货币贬值。因此，外币与美元之间汇率的变化是绝对回报的有利因素。
杠杆对基金业绩的影响
该基金采用杠杆作为收益提高策略的一部分。杠杆可以增加上涨市场的总回报（就像在下跌的市场中可能产生相反的影响一样），但在截至2023年6月30日的六个月期间，杠杆并没有对基金的表现产生重大影响。
衍生品对基金业绩的影响
基金从事单一股票期权的买入和卖出，目的是提高总回报率和降低总体波动性。这些合约为基金截至2023年6月30日的六个月期间的总回报做出了贡献。
在使用杠杆方面，基金根据其信贷协议的条款，按浮动利率为其部分借款支付利息。为了减少利率上升可能对基金在这些借款方面的业绩产生的影响，养恤基金使用利率互换将浮动利率的一部分兑换成固定利率。基金对掉期的使用为截至2023年6月30日的六个月期间的总回报做出了重大贡献。
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COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
真诚地，
 |
 | |
| BEN MORTON | W威廉姆F. SCAPELL | |
| 投资组合经理 | 投资组合经理 | |
 |
 | |
| E莱恩 ZAHARIS-NIKAS | TYLERS. ROSENLICHT | |
| 投资组合经理 | 投资组合经理 | |
T哈伊 Q嗯 DANG
投资组合经理
前述评注中的观点和意见如有更改，恕不另行通知，且截至报告发布之日。无法保证评论中提出的任何市场预测都能实现。本材料代表对特定时间点市场环境的评估，不应作为投资建议，也不是为了预测或描述任何投资的表现。
通过 cohenandsteers.com 在线访问 Cohen & Steers
有关Cohen & Steers共同基金家族的更多信息，请访问cohenandsteers.com。在这里，您可以找到基金净资产价值、基金概况和投资组合摘要，以及教育资源和及时的市场更新。
我们的网站还提供有关Cohen & Steers的全面信息，包括我们最新的新闻稿、高级投资专业人士的简介以及他们对每种资产类别的投资方法。Cohen & Steers共同基金家族专门从事流动性不动产，包括房地产证券、上市基础设施和自然资源股票，以及优先证券和其他收益解决方案。
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COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
我们的杠杆策略
（未经审计）
我们目前的杠杆策略利用1940年《投资公司法》允许的最高限额的借款为基金提供额外资金，目标是增加股东可获得的净收入。截至2023年6月30日，杠杆占该基金管理资产的30％。
通过将浮动利率融资和固定利率融资相结合，基金已在2027年之前锁定了这笔额外资本中的很大一部分的利率（届时我们有效地减少了浮动利率债务，并在不同的期限内锁定了固定利率债务）。锁定我们很大一部分杠杆成本是为了保护基金的股息支付能力。杠杆的使用会增加基金资产净值在涨跌市场中的波动性。但是，我们认为，按不同条款锁定基金的部分杠杆成本可以部分保护基金的支出免受短期利率上升的影响。
杠杆事实(a) (b)
| 杠杆（占管理资产的百分比） |
30% | |
| % 浮动利率融资 |
15% | |
| 可变费率 |
6.0% | |
| 固定利率融资百分比(c) |
85% | |
| 固定融资的加权平均利率 |
1.8% | |
| 固定融资的加权平均期限 |
3.0 年 |
该基金力求通过杠杆提高其股息收益率。杠杆的使用是一种投机技巧，存在与杠杆相关的特殊风险和成本。基金股票的资产净值可能会因发行和持续的杠杆成本而降低。只要基金能够投资于产生高于杠杆总成本的投资收益的证券，杠杆策略就会为股东带来更高的当前净投资收益。另一方面，如果杠杆的总成本超过使用这种杠杆所获得的增量收入，那么股东的净投资收入就会降低。除了对净收入的影响外，杠杆的使用还会放大股东的资本增值或贬值。具体而言，在上涨的市场中，与基金不使用杠杆相比，杠杆通常会产生更大的资本增值。相反，在下跌的市场中，杠杆的使用通常会导致比基金解除杠杆时更大的资本贬值。如果基金被要求或选择降低杠杆，则基金可能需要清算投资，包括在可能导致资本损失并可能减少股东回报的不利经济条件下。无法保证杠杆策略在采用杠杆策略的任何时期都能取得成功。
| (a) | 数据截至2023年6月30日。信息可能会发生变化。 |
| (b) | 见财务报表附注中的附注7。 |
| (c) | 代表浮动利率借款的固定付款人利率互换合约。 |
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绩效评估（未经审计）
平均年度总回报——截至2023年6月30日的期间
| 1 年 | 5 年 | 10 年了 | 自诞生以来(a) | |||||||||||||
| 按资产净值计入资金 |
–1.35 | % | 7.37 | % | 9.15 | % | 9.41 | % | ||||||||
| 按市值计算的基金 |
0.82 | % | 8.84 | % | 10.53 | % | 9.21 | % | ||||||||
引用的绩效数据代表过去的表现。过去的表现并不能保证未来的业绩。投资回报会有所不同，投资的本金价值会波动，股票如果出售，其价值可能高于或低于其原始成本。当前性能可能低于或高于引用的性能数据。业绩结果反映了信贷协议下利用借款产生的杠杆效应。该基金当前的总回报可以通过访问我们的网站cohenandsteers.com获得。基金的回报假设所有股息和分配按基金股息再投资计划下获得的价格进行再投资。业绩表没有反映股东为基金分配或出售基金股票而支付的经纪佣金或税款的扣除情况。
| (a) | 投资业务的开始时间为二零零四年三月三十日。 |
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COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
2023年6月30日
十大控股(a)
（未经审计）
| 安全 | 价值 | % 的 托管 资产 |
||||||
| Nextera Energy, Inc |
$ | 162,274,361 | 5.1 | |||||
| Transurban 集团 |
126,975,688 | 4.0 | ||||||
| 美国铁塔公司 |
121,446,586 | 3.8 | ||||||
| Enbridge, Inc. |
92,286,446 | 2.9 | ||||||
| 国家电网有限公司 |
84,263,996 | 2.6 | ||||||
| 加拿大国家铁路公司 |
83,408,833 | 2.6 | ||||||
| PPL Corp. |
80,736,313 | 2.5 | ||||||
| 南方公司/The |
74,012,169 | 2.3 | ||||||
| CenterPoint 能源公司 |
73,097,444 | 2.3 | ||||||
| 联合太平洋公司 |
69,071,936 | 2.2 | ||||||
| (a) | 十大持股（不包括短期投资和衍生工具）是根据持有的个别证券的价值确定的。本基金还可能持有上述公司发行的其他证券的头寸。有关此类其他头寸的更多详细信息，请参阅投资明细表。 |
国家细分(b)
（基于托管净资产）
（未经审计）
| (b) | 不包括衍生工具。 |
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COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
投资时间表
2023 年 6 月 30 日（未经审计）
| 股份 | 价值 | |||||||||||
| C常见 STOCK |
116.7% | |||||||||||
| A澳大利亚 |
9.7% | |||||||||||
| R铁路 |
1.0% | |||||||||||
| 澳瑞森控股有限公司 |
|
8,589,984 | $ | 22,473,158 | ||||||||
| |
|
|||||||||||
| T哈哈 ROADS |
8.7% | |||||||||||
| 阿特拉斯阿特里亚有限公司(a) |
|
16,278,382 | 67,603,785 | |||||||||
| Transurban 集团(a) (b) |
|
13,335,871 | 126,975,688 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 194,579,473 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| T总计 A澳大利亚 |
|
217,052,631 | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| B巴西 |
1.4% | |||||||||||
| T哈哈 ROADS |
||||||||||||
| CCR SA |
|
10,300,010 | 30,223,287 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| C加拿大 |
13.0% | |||||||||||
| D多元化 |
0.2% | |||||||||||
| 潮水可再生能源有限公司(c) |
|
789,442 | 5,017,627 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| ELECTRIC |
0.8% | |||||||||||
| Hydro One Ltd(d) |
|
586,251 | 16,750,029 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| G如 D分布 |
1.4% | |||||||||||
| AltaGas Ltd. |
|
1,709,971 | 30,720,747 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| MIDSTREAM |
6.9% | |||||||||||
| Enbridge, Inc.(b) |
|
2,482,869 | 92,286,446 | |||||||||
| 基耶拉公司 |
|
857,076 | 19,764,991 | |||||||||
| TC 能源公司 |
|
1,077,413 | 43,543,833 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 155,595,270 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| R铁路 |
3.7% | |||||||||||
| 加拿大国家铁路公司 |
|
688,791 | 83,408,833 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| T总计 C加拿大 |
|
291,492,506 | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| C中国 |
3.0% | |||||||||||
| G如 D分布 |
1.8% | |||||||||||
| 新奥能源控股有限公司（H股） |
|
3,279,821 | 41,024,272 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| M海军陆战队 PORTS |
0.6% | |||||||||||
| 招商局港口控股股份有限公司（H股） |
|
5,016,000 | 7,096,017 | |||||||||
| 中远海运港口股份有限公司（H股） |
|
8,580,000 | 5,122,176 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 12,218,193 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
见随附的财务报表附注。
9
COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
投资表—（续）
2023 年 6 月 30 日（未经审计）
| 股份 | 价值 | |||||||||||
| T哈哈 ROADS |
0.6% | |||||||||||
| 江苏高速公路股份有限公司（H股） |
|
15,514,000 | $ | 14,307,042 | ||||||||
| |
|
|||||||||||
| T总计 C中国 |
|
67,549,507 | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| F兰斯 |
1.3% | |||||||||||
| ELECTRIC |
||||||||||||
| Engie SA |
|
1,794,411 | 29,882,188 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| G德国 |
1.2% | |||||||||||
| ELECTRIC |
||||||||||||
| E.ON SE |
|
2,080,126 | 26,572,375 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| HONG KONG |
1.8% | |||||||||||
| ELECTRIC |
||||||||||||
| 电能实业控股有限公司(b) |
|
7,771,500 | 40,796,300 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| I印度 |
1.6% | |||||||||||
| ELECTRIC |
||||||||||||
| 印度电网有限公司 |
|
11,860,086 | 36,806,446 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| I意大利 |
0.8% | |||||||||||
| ELECTRIC |
||||||||||||
| Enel Spa |
|
2,578,379 | 17,384,522 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| J日本 |
2.1% | |||||||||||
| G如 D分布 |
0.7% | |||||||||||
| 东京煤气株式会社 |
|
691,400 | 15,084,702 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| R铁路 |
1.4% | |||||||||||
| 西日本铁路公司(b) |
792,100 | 32,945,062 | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| T总计 J日本 |
|
48,029,764 | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| M墨西哥 |
2.7% | |||||||||||
| A机场 |
||||||||||||
| 太平洋机场集团 SAB de CV，B 级 |
|
3,394,388 | 61,087,879 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| N荷兰 |
0.6% | |||||||||||
| M海军陆战队 PORTS |
||||||||||||
| Koninklijke Vopak NV |
|
377,912 | 13,488,998 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| N新的 ZEALAND |
1.6% | |||||||||||
| A机场 |
||||||||||||
| 奥克兰国际机场有限公司(b) (c) |
|
6,665,359 | 35,029,568 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
见随附的财务报表附注。
10
COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
投资表—（续）
2023 年 6 月 30 日（未经审计）
| 股份 | 价值 | |||||||||||
| P菲律宾 |
0.3% | |||||||||||
| M海军陆战队 PORTS |
||||||||||||
| 国际集装箱码头服务公司 |
|
1,795,530 | $ | 6,631,682 | ||||||||
| |
|
|||||||||||
| S疼痛 |
2.6% | |||||||||||
| A机场 |
1.7% | |||||||||||
| Aena SME SA(d) |
|
234,282 | 37,917,756 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| C通信 |
0.9% | |||||||||||
| Cellnex电信股份有限公司(d) |
|
477,696 | 19,300,726 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| T总计 S疼痛 |
|
57,218,482 | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| T泰国 |
2.0% | |||||||||||
| A机场 |
||||||||||||
| 泰国的机场 PCL(c) |
|
22,244,500 | 45,016,017 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| U联合的 K王国 |
4.4% | |||||||||||
| ELECTRIC |
3.7% | |||||||||||
| 国家电网有限公司 |
|
6,355,537 | 84,263,996 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| W之后 |
0.7% | |||||||||||
| 潘农集团有限责任公司 |
|
1,667,274 | 15,064,684 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| T总计 U联合的 K王国 |
|
99,328,680 | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| U联合的 S各州 |
66.6% | |||||||||||
| C通信 |
7.8% | |||||||||||
| 美国铁塔公司(b) (e) |
|
626,207 | 121,446,586 | |||||||||
| Crown Castle, Inc(b) (e) |
|
290,692 | 33,121,447 | |||||||||
| SBA 通讯公司(b) (e) |
|
89,036 | 20,634,983 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 175,203,016 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| D多元化 |
0.2% | |||||||||||
| Benson Hill, Inc.(b) (c) (e) |
|
962,500 | 1,251,250 | |||||||||
| Steam, Inc.(b) (c) (e) |
|
637,750 | 3,647,930 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 4,899,180 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| ELECTRIC |
35.7% | |||||||||||
| 阿利安特能源公司(b) (e) |
|
1,269,705 | 66,634,118 | |||||||||
| CenterPoint 能源公司(b) (e) (f) |
|
2,507,631 | 73,097,444 | |||||||||
| CMS 能源公司(b) (e) |
|
1,033,080 | 60,693,450 | |||||||||
| 道明能源公司(b) (e) |
|
1,213,330 | 62,838,361 | |||||||||
| 杜克能源公司(b) (e) (f) |
|
373,745 | 33,539,876 | |||||||||
见随附的财务报表附注。
11
COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
投资表—（续）
2023 年 6 月 30 日（未经审计）
| 股份 | 价值 | |||||||||||
| Entergy 公司(b) (e) (f) |
|
425,010 | $ | 41,383,224 | ||||||||
| Evergy, Inc.(b) (e) |
|
763,369 | 44,596,017 | |||||||||
| 第一能源公司(b) (e) |
|
1,370,190 | 53,272,987 | |||||||||
| Net Power, Inc.(c) |
|
731,336 | 9,507,368 | |||||||||
| Nextera Energy, Inc(b) (e) |
|
2,186,986 | 162,274,361 | |||||||||
| PPL Corp.(b) (e) |
|
3,051,259 | 80,736,313 | |||||||||
| 公共服务企业集团有限公司(b) (e) |
|
614,368 | 38,465,580 | |||||||||
| 南方公司/The(b) |
|
1,053,554 | 74,012,169 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 801,051,268 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| G如 D分布 |
5.7% | |||||||||||
| InSource, Inc.(b) |
|
2,453,332 | 67,098,630 | |||||||||
| 森普拉(b) (e) |
|
413,766 | 60,240,192 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 127,338,822 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| MIDSTREAM |
11.4% | |||||||||||
| Cheniere Energy, Inc.(b) (e) |
|
340,052 | 51,810,323 | |||||||||
| DT Midstream, Inc.(b) (c) (e) |
|
631,724 | 31,314,559 | |||||||||
| 能量传输 LP(b) |
|
1,606,191 | 20,398,626 | |||||||||
| Hess Midstream 唱片，A 级 |
|
1,007,817 | 30,919,825 | |||||||||
| 金德摩根公司 |
|
2,632,831 | 45,337,350 | |||||||||
| Kinetik Holdings, Inc.，A 类(b) (e) |
|
440,807 | 15,489,958 | |||||||||
| MPLX LP(b) (e) |
|
514,959 | 17,477,708 | |||||||||
| ONEOK, Inc.(b) (e) |
|
299,430 | 18,480,820 | |||||||||
| 普莱恩斯全美管道有限责任公司(b) (e) |
|
1,764,432 | 24,878,491 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 256,107,660 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| R铁路 |
5.8% | |||||||||||
| 诺福克南方公司(b) (e) |
|
276,463 | 62,690,750 | |||||||||
| 联合太平洋公司(b) (e) |
|
337,562 | 69,071,936 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 131,762,686 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| T总计 U联合的 S各州 |
|
1,496,362,632 | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| T总计 C常见 STOCK （已确定的成本 — 2,122,494,161 美元） |
|
2,619,953,464 | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| P提及 S证券—E交换-T被干掉了 |
3.5% | |||||||||||
| BERMUDA |
0.0% | |||||||||||
| I保险 |
| |||||||||||
| RenaissanCere 控股有限公司，5.75%，F 系列(b) (g) |
|
7,000 | 159,250 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
见随附的财务报表附注。
12
COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
投资表—（续）
2023 年 6 月 30 日（未经审计）
| 股份 | 价值 | |||||||||||
| C加拿大 |
0.2% | |||||||||||
| U公用事业 |
| |||||||||||
| Algonquin Power & Utilities Corp.，6.875%截至 2013 年 10 月 17 日，78 年 10 月 17 日到期(b) (h) |
|
29,974 | $ | 761,939 | ||||||||
| 阿冈昆电力和公用事业公司，6.20%到 7 月 1 日，79 年 1 月 1 日到期，系列 19‑A(b) (h) |
|
89,073 | 2,126,173 | |||||||||
| 加拿大布鲁克菲尔德 BRP Holdings, Inc.，4.625%(b) (g) |
|
100,000 | 1,558,000 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 4,446,112 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| N荷兰 |
0.1% | |||||||||||
| I保险 |
| |||||||||||
| AEGON 基金公司有限责任公司，5.10%，49 年 12 月 15 日到期(b) |
|
65,287 | 1,384,737 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| U联合的 S各州 |
3.2% | |||||||||||
| BANKING |
0.7% | |||||||||||
| 美国银行，6.00％，GG 系列(b) (g) |
|
184,373 | 4,605,638 | |||||||||
| KeyCorp.，6.20%到 27 年 12 月 15 日(b) (g) (h) |
|
40,560 | 773,885 | |||||||||
| 地区金融公司，5.70%到 29 年 5 月 15 日，C 系列(b) (g) (h) |
|
81,114 | 1,658,781 | |||||||||
| 富国银行，4.70%，AA 系列(b) (g) |
|
142,405 | 2,625,948 | |||||||||
| 富国银行，4.375%，CC 系列(b) (g) |
|
58,968 | 1,029,581 | |||||||||
| 富国银行，4.75％，Z 系列(b) (e) (g) |
|
206,575 | 3,933,188 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 14,627,021 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| B经纪人 |
0.1% | |||||||||||
| 摩根士丹利，6.375%到 24 年 10 月 15 日，系列 I(b) (g) |
|
118,969 | 2,919,499 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| C消费者 D自由裁量的 P产品 |
0.2% | |||||||||||
| 福特汽车公司，6.50%，62 年 8 月 15 日到期(b) |
|
144,325 | 3,466,687 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| C消费者 STAPLE P产品 |
0.3% | |||||||||||
| CHS, Inc.，7.10%到 3/31/24，系列 2(b) (g) (h) |
|
135,283 | 3,426,718 | |||||||||
| CHS, Inc.，6.75%到 24 年 9 月 30 日，系列 3(b) (g) (h) |
|
137,935 | 3,482,859 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 6,909,577 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| F未婚夫 |
0.3% | |||||||||||
| 阿波罗资产管理公司，6.375％，A 系列(b) (e) (g) |
|
57,982 | 1,357,939 | |||||||||
| 阿波罗资产管理公司，6.375％，B 系列(b) (g) |
|
6,321 | 143,740 | |||||||||
| 凯雷金融有限责任公司，4.625%，61 年 5 月 15 日到期(b) |
|
70,000 | 1,269,100 | |||||||||
| 橡树资本集团有限责任公司，6.625%，A 系列(b) (g) |
|
100,000 | 2,243,000 | |||||||||
| 橡树资本集团有限责任公司，6.55％，B 系列(b) (g) |
|
66,071 | 1,475,365 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 6,489,144 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
见随附的财务报表附注。
13
COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
投资表—（续）
2023 年 6 月 30 日（未经审计）
| 股份 | 价值 | |||||||||||
| I保险 |
0.5% | |||||||||||
| Allstate Corp./The，7.375%，J 系列(g) |
|
98,834 | $ | 2,641,833 | ||||||||
| 美国国际集团公司，5.85%，A 系列(g) |
|
516 | 12,430 | |||||||||
| 宏基资本集团有限公司，5.45%，F 系列(b) (e) (g) |
|
80,000 | 1,808,000 | |||||||||
| Athene Holding Ltd.，6.35%到 29 年 6 月 30 日，A 系列(b) (g) (h) |
|
115,223 | 2,419,683 | |||||||||
| Athene Holding Ltd.，4.875%，D 系列(b) (g) |
|
55,443 | 903,721 | |||||||||
| Enstar Group Ltd.，7.00%到 9 月 1 日 28 日，D 系列(b) (g) (h) |
|
77,050 | 1,757,510 | |||||||||
| 衡平控股有限公司，5.25%，A 系列(b) (g) |
|
52,000 | 1,039,480 | |||||||||
| Voya Financial, Inc.，5.35％到 29 年 9 月 15 日，B 系列(b) (g) (h) |
|
45,010 | 1,002,373 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 11,585,030 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| P管道 |
0.3% | |||||||||||
| 能量转移 LP，7.625%到 23 年 8 月 15 日，D 系列(b) (g) (h) |
|
89,991 | 2,273,173 | |||||||||
| 能量转移 LP，7.60%到 2014 年 5 月 15 日，E 系列(b) (g) (h) |
|
203,366 | 4,958,063 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 7,231,236 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| T电子通信 S服务 |
0.2% | |||||||||||
| AT＆T, Inc.，5.00％，A 系列(b) (g) |
|
13,078 | 291,901 | |||||||||
| AT＆T, Inc.，4.75％，C 系列(b) (g) |
|
182,869 | 3,854,879 | |||||||||
| 美国蜂窝公司，5.50%，70 年 1 月 6 日到期(b) |
|
94,315 | 1,367,567 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 5,514,347 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| U公用事业 |
0.6% | |||||||||||
| CMS能源公司，5.875％，79 年 3 月 1 日到期(b) |
|
99,975 | 2,434,391 | |||||||||
| 杜克能源公司，5.75%，A 系列(b) (g) |
|
108,431 | 2,689,089 | |||||||||
| niSource, Inc.，6.50%到 24 年 3 月 15 日，B 系列(b) (g) (h) |
|
40,519 | 1,020,673 | |||||||||
| Sempra，5.75%，79 年 1 月 7 日到期(b) |
|
99,837 | 2,406,072 | |||||||||
| 南方公司/The，4.95%，将于 80 年 1 月 30 日到期，2020 年系列(b) |
|
230,000 | 5,283,100 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 13,833,325 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| T总计 U联合的 S各州 |
|
72,575,866 | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| T总计 P提及 S证券—E交换-T被干掉了 （已确定成本——85,663,864美元） |
|
78,565,965 | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| 校长 金额 |
||||||||||||
| P提及 S证券—OVER‑这个‑C计数器 |
18.8% | |||||||||||
| A澳大利亚 |
0.5% | |||||||||||
| BANKING |
0.2% | |||||||||||
| 澳大利亚和新西兰银行集团有限公司/英国，6.75％至26年6月15日（美元）(b) (d) (g) (h) (i) |
|
$ | 4,000,000 | 3,914,813 | ||||||||
见随附的财务报表附注。
14
COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
投资表—（续）
2023 年 6 月 30 日（未经审计）
| 校长 金额 |
价值 | |||||||||||
| 麦格理银行有限公司/伦敦，6.125% 至 27 年 3 月 8 日（美元）(b) (d) (g) (h) (i) |
|
$ | 1,000,000 | $ | 901,604 | |||||||
| |
|
|||||||||||
| 4,816,417 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| I保险 |
0.3% | |||||||||||
| 昆士兰银行保险集团有限公司，5.875％至26年6月17日，46年6月17日到期，EMTN系列（美元）(h) (j) |
|
1,800,000 | 1,717,755 | |||||||||
| 昆士兰银行保险集团有限公司，6.75％至24年2月2日，将于44年2月12日到期（美元）(h) (j) |
|
5,155,000 | 5,098,697 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 6,816,452 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| T总计 A澳大利亚 |
|
11,632,869 | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| C加拿大 |
2.1% | |||||||||||
| BANKING |
0.4% | |||||||||||
| 新斯科舍银行/The，4.90% 至 6/4/25（美元）(b) (g) (h) |
|
2,000,000 | 1,893,140 | |||||||||
| 新斯科舍银行/The，8.625％至10月27日，82年10月27日到期（美元）(b) (h) |
|
3,400,000 | 3,543,270 | |||||||||
| Toronto-Dominion Bank/The，8.125% 至 10 月 31 日，82 年 10 月 31 日到期（美元）(b) (h) |
|
3,200,000 | 3,258,816 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 8,695,226 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| P管道 |
1.4% | |||||||||||
| Enbridge, Inc.，5.75％至4月15日，80年7月15日到期，20‑A系列（美元）(b) (h) |
|
5,980,000 | 5,407,679 | |||||||||
| Enbridge, Inc.，6.00％至2017年1月15日，到期，16‑A系列（美元）(b) (h) |
|
4,155,000 | 3,861,382 | |||||||||
| Enbridge, Inc.，6.25% 至 3 月 1 日，78 年 3 月 1 日到期（美元）(b) (h) |
|
5,913,000 | 5,451,071 | |||||||||
| Enbridge, Inc.，7.375% 至 27 年 10 月 15 日，到期 83 年 1 月 15 日（美元）(b) (h) |
|
3,985,000 | 3,917,687 | |||||||||
| Enbridge, Inc.，7.625％ 至 10/15/32，到期 83 年 1 月 15 日（美元）(b) (h) |
|
1,920,000 | 1,934,152 | |||||||||
| Transcanada Trust，5.50% 至 29 年 9 月 15 日，到期 79 年 9 月 15 日（美元）(b) (h) |
|
5,008,000 | 4,314,392 | |||||||||
| Transcanada Trust，5.875％ 至 8/15/26，到期 76 年 8 月 15 日，16‑A 系列（美元）(b) (e) (h) |
|
6,499,000 | 6,146,429 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 31,032,792 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
见随附的财务报表附注。
15
COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
投资表—（续）
2023 年 6 月 30 日（未经审计）
| 校长 金额 |
价值 | |||||||||||
| U公用事业 |
0.3% | |||||||||||
| Emera, Inc.，6.75% 至 26 年 6 月 15 日，将于 76 年 6 月 15 日到期，16‑A 系列（美元）(b) (e) (h) |
|
$ | 7,268,000 | $ | 7,055,266 | |||||||
| |
|
|||||||||||
| T总计 C加拿大 |
|
46,783,284 | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| F内陆 |
0.1% | |||||||||||
| BANKING |
| |||||||||||
| Nordea Bank Abp，6.625％ 至3月26日（美元）(b) (d) (g) (h) (i) |
|
1,400,000 | 1,326,906 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| F兰斯 |
1.6% | |||||||||||
| BANKING |
1.5% | |||||||||||
| 法国巴黎银行股份公司，6.625% 至 3/25/24（美元）(b) (d) (g) (h) (i) |
|
1,660,000 | 1,600,449 | |||||||||
| 法国巴黎银行股份公司，7.00% 至 28 年 8 月 16 日（美元）(b) (d) (g) (h) (i) |
|
1,000,000 | 897,667 | |||||||||
| 法国巴黎银行股份公司，7.375% 至 8/19/25（美元）(b) (d) (g) (h) (i) |
|
6,200,000 | 6,026,854 | |||||||||
| 法国巴黎银行股份公司，7.75% 至 8/16/29（美元）(b) (d) (g) (h) (i) |
|
3,200,000 | 3,105,280 | |||||||||
| 法国巴黎银行股份公司，9.25% 至 27 年 11 月 17 日（美元）(b) (d) (g) (h) (i) |
|
5,200,000 | 5,372,186 | |||||||||
| 法国农业信贷银行，6.875％至24年9月23日（美元）(b) (d) (g) (h) (i) |
|
2,600,000 | 2,512,016 | |||||||||
| Credit Agricole SA，7.875％ 至 1/23/24（美元）(b) (d) (g) (h) (i) |
|
4,600,000 | 4,561,424 | |||||||||
| Credit Agricole SA，8.125% 至 25 年 12 月 23 日（美元）(b) (d) (g) (h) (i) |
|
3,950,000 | 3,972,219 | |||||||||
| 法国兴业银行股份有限公司，6.75% 至 4/6/28（美元）(b) (d) (g) (h) (i) |
|
3,400,000 | 2,763,710 | |||||||||
| 法国兴业银行股份有限公司，8.00％至9/29/25（美元）(b) (d) (g) (h) (i) |
|
2,200,000 | 2,066,591 | |||||||||
| 法国兴业银行股份有限公司，9.375% 至 27 年 11 月 22 日（美元）(b) (d) (g) (h) (i) |
|
2,400,000 | 2,352,000 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 35,230,396 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| I保险 |
0.1% | |||||||||||
| CNP 保证，4.875% 至 10 月 7 日（美元）(g) (h) (i) (j) |
|
2,200,000 | 1,643,840 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| T总计 F兰斯 |
|
36,874,236 | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| I意大利 |
0.2% | |||||||||||
| BANKING |
| |||||||||||
| Intesa Sanpaolo SpA，7.70% 至 25 年 9 月 17 日（美元）(b) (d) (g) (h) (i) |
|
3,900,000 | 3,670,875 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| J日本 |
0.5% | |||||||||||
| I保险 |
| |||||||||||
| 第一人寿保险有限公司/The，5.10％至10/28/24（美元）(b) (d) (g) (h) |
|
2,000,000 | 1,950,030 | |||||||||
| Fukoku Mutual Life Insurance Co.，5.00% 至 25 年 7 月 28 日（美元）(g) (h) (j) |
|
2,800,000 | 2,718,450 | |||||||||
见随附的财务报表附注。
16
COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
投资表—（续）
2023 年 6 月 30 日（未经审计）
| 校长 金额 |
价值 | |||||||||||
| 日本人寿保险公司，5.10％至24年10月16日，到期日为44年10月16日（美元）(b) (d) (h) |
|
$ | 5,600,000 | $ | 5,471,033 | |||||||
| |
|
|||||||||||
| 10,139,513 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| N荷兰 |
0.5% | |||||||||||
| BANKING |
0.4% | |||||||||||
| 荷兰国际集团有限公司，5.75％，至2016年11月16日（美元）(b) (g) (h) (i) |
|
5,000,000 | 4,419,902 | |||||||||
| 荷兰国际集团有限公司，6.50% 至 25 年 4 月 16 日（美元）(b) (g) (h) (i) |
|
2,600,000 | 2,428,660 | |||||||||
| 荷兰国际集团有限公司，6.75％，至24年4月16日（美元）(g) (h) (i) (j) |
|
2,400,000 | 2,295,000 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 9,143,562 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| I保险 |
0.1% | |||||||||||
| Aegon NV，5.50% 至 4 月 11 日，48 年 11 月 4 日到期（美元）(b) (h) |
|
2,875,000 | 2,737,173 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| T总计 N荷兰 |
|
11,880,735 | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| S疼痛 |
0.2% | |||||||||||
| BANKING |
| |||||||||||
| Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA，6.50% 至 3/5/25，系列 9（美元）(b) (g) (h) (i) |
|
4,800,000 | 4,512,960 | |||||||||
| 桑坦德银行股份公司，7.50% 至 2/8/24（美元）(g) (h) (i) (j) |
|
600,000 | 574,113 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 5,087,073 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| S瑞士 |
1.0% | |||||||||||
| BANKING |
0.4% | |||||||||||
| 瑞士信贷集团股份公司，5.25% 至 27 年 2 月 11 日，索赔（美元）(c) (d) (g) (h) (i) (k) |
|
1,600,000 | 67,728 | |||||||||
| 瑞士信贷集团股份公司，6.375％至26年8月21日，索赔（美元）(c) (d) (g) (h) (i) (k) |
|
2,000,000 | 84,660 | |||||||||
| 瑞士信贷集团股份公司，7.25% 至 25 年 9 月 12 日，索赔（美元）(c) (d) (g) (h) (i) (k) |
|
1,200,000 | 50,796 | |||||||||
| 瑞士信贷集团股份公司，7.50% 至 23 年 7 月 17 日，索赔（美元）(c) (d) (g) (h) (i) (k) |
|
3,600,000 | 152,387 | |||||||||
| 瑞银集团股份公司，6.875% 至 8/7/25（美元）(g) (h) (i) (j) |
|
5,400,000 | 4,957,367 | |||||||||
| 瑞银集团股份公司，7.00% 至 1/31/24（美元）(b) (d) (e) (g) (h) (i) |
|
5,400,000 | 5,228,002 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 10,540,940 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| I保险 |
0.6% | |||||||||||
| Argentum Netherlands BV 收购瑞士再保险有限公司，5.625% 至 27 年 8 月 15 日，到期 52 年 8 月 15 日（美元）(h) (j) |
|
3,700,000 | 3,496,189 | |||||||||
见随附的财务报表附注。
17
COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
投资表—（续）
2023 年 6 月 30 日（未经审计）
| 校长 金额 |
价值 | |||||||||||
| Argentum 荷兰分公司收购苏黎世保险公司Ltd.，5.125% 至 6 月 1 日，48 年 6 月 1 日到期（美元）(h) (j) |
|
$ | 7,000,000 | $ | 6,668,452 | |||||||
| 苏黎世金融爱尔兰指定活动公司，3.00％至31日1月19日，到期日为51年4月19日，EMTN系列（美元）(h) (j) |
|
3,600,000 | 2,821,932 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 12,986,573 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| T总计 S瑞士 |
|
23,527,513 | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| U联合的 K王国 |
2.7% | |||||||||||
| BANKING |
1.6% | |||||||||||
| 巴克莱集团，8.00％至24年6月15日（美元）(b) (g) (h) (i) |
|
5,000,000 | 4,737,000 | |||||||||
| 巴克莱集团，8.00% 至 29 年 3 月 15 日（美元）(b) (g) (h) (i) |
|
4,400,000 | 3,941,960 | |||||||||
| 汇丰资本融资 Dollar 1 LP，10.176% 至 6/30/30，系列 2（美元）(b) (d) (e) (g) (h) |
|
7,566,000 | 9,375,295 | |||||||||
| 汇丰控股有限公司，6.50% 至 3 月 23 日（美元）(b) (g) (h) (i) |
|
2,800,000 | 2,529,064 | |||||||||
| 劳埃德银行集团有限公司，7.50% 至 6/27/24（美元）(b) (g) (h) (i) |
|
4,534,000 | 4,335,184 | |||||||||
| 劳埃德银行集团有限公司，7.50% 至 9/27/25（美元）(b) (g) (h) (i) |
|
3,400,000 | 3,188,010 | |||||||||
| Natwest Group PLC，6.00％ 至 25 年 12 月 29 日（美元）(b) (g) (h) (i) |
|
2,000,000 | 1,855,000 | |||||||||
| Natwest Group PLC，8.00％ 至 8/10/25（美元）(b) (g) (h) (i) |
|
6,000,000 | 5,845,980 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 35,807,493 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| E精力充沛 |
0.3% | |||||||||||
| BP Capital Markets PLC，4.375% 至 25 年 6 月 22 日（美元）(b) (g) (h) |
|
3,000,000 | 2,885,250 | |||||||||
| 英国石油公司资本市场有限公司，4.875％至30年3月22日（美元）(b) (g) (h) |
|
3,550,000 | 3,238,044 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 6,123,294 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| I保险 |
0.3% | |||||||||||
| Beazley Insurance DAC，5.50％，到期 9 月 10 日（美元）(j) |
|
2,600,000 | 2,392,000 | |||||||||
| 兰开夏郡控股有限公司，5.625％至31年3月18日，将于41年9月18日到期（美元）(h) (j) |
|
1,300,000 | 1,081,613 | |||||||||
| Phoenix Group Holdings PLC，5.625% 至 1/29/25（美元）(g) (h) (i) (j) |
|
4,400,000 | 3,889,178 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 7,362,791 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| T电子通信 S服务 |
0.5% | |||||||||||
| 沃达丰集团有限公司，4.125％至3月4日，81年4月6日到期（美元）(b) (h) |
|
2,090,000 | 1,660,400 | |||||||||
见随附的财务报表附注。
18
COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
投资表—（续）
2023 年 6 月 30 日（未经审计）
| 校长 金额 |
价值 | |||||||||||
| 沃达丰集团有限公司，6.25% 至 7 月 3 日，78 年 3 月 10 日到期（美元）(h) (j) |
|
$ | 4,235,000 | $ | 4,196,377 | |||||||
| 沃达丰集团有限公司，7.00％至29年4月1日，79年4月4日到期（美元）(b) (h) |
|
4,500,000 | 4,622,310 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 10,479,087 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| T总计 U联合的 K王国 |
|
59,772,665 | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| U联合的 S各州 |
9.4% | |||||||||||
| BANKING |
6.2% | |||||||||||
| AgriBank FCB，6.875％ 至 1/1/24(b) (g) (h) |
|
37,000 | † | 3,683,720 | ||||||||
| Ally Financial, Inc.，4.70% 至 28 年 5 月 15 日，C 轮融资(b) (g) (h) |
|
1,936,000 | 1,253,560 | |||||||||
| 美国银行，5.875％至2018年3月15日，FF系列(b) (g) (h) |
|
2,682,000 | 2,460,735 | |||||||||
| 美国银行，6.10% 至 25 年 3 月 17 日，AA 系列(b) (g) (h) |
|
7,429,000 | 7,384,426 | |||||||||
| 美国银行，6.25% 至 9/5/24，X 系列(b) (g) (h) |
|
7,423,000 | 7,348,770 | |||||||||
| 美国银行，6.30% 至 2026 年 3 月 10 日，DD 系列(b) (g) (h) |
|
6,000,000 | 6,013,500 | |||||||||
| 美国银行，6.50％至24年10月23日，Z系列(b) (g) (h) |
|
6,806,000 | 6,804,094 | |||||||||
| 纽约梅隆银行/The，4.625% 至 9/20/26，F 系列(b) (g) (h) |
|
3,500,000 | 3,106,250 | |||||||||
| Charles Schwab Corp./The，4.00％ 至 6/1/26，第一辑(b) (e) (g) (h) |
|
6,983,000 | 5,684,162 | |||||||||
| Charles Schwab Corp./The，5.375% 至 6/1/25，G 系列(b) (g) (h) |
|
2,936,000 | 2,820,674 | |||||||||
| 花旗集团，3.875％至26年2月18日，X系列(b) (g) (h) |
|
3,250,000 | 2,730,000 | |||||||||
| 花旗集团，4.15% 至 2016 年 11 月 15 日，Y 系列(b) (g) (h) |
|
2,310,000 | 1,864,170 | |||||||||
| 花旗集团，5.00％至24年9月12日，U轮融券(b) (g) (h) |
|
4,704,000 | 4,402,662 | |||||||||
| 花旗集团，5.95％ 至 5/15/25，P 系列(b) (e) (g) (h) |
|
6,000,000 | 5,761,668 | |||||||||
| 花旗集团，6.25％至26年8月15日，T轮融券(b) (e) (g) (h) |
|
7,850,000 | 7,744,260 | |||||||||
| 花旗集团，9.551%（3个月期美国伦敦银行同业拆借利率 + 4.23%）(b) (e) (g) (l) |
|
5,675,000 | 5,709,050 | |||||||||
| Citizens Financial Group, Inc.，5.65% 至 25 年 6 月 10 日，F 系列(b) (g) (h) |
|
2,000,000 | 1,759,617 | |||||||||
| CoBank ACB，6.25% 至 10/1/26，第一轮(g) (h) |
|
2,866,000 | 2,692,922 | |||||||||
| 探索金融服务，6.125% 至 25 年 6 月 23 日，D 系列(b) (g) (h) |
|
7,200,000 | 6,879,149 | |||||||||
见随附的财务报表附注。
19
COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
投资表—（续）
2023 年 6 月 30 日（未经审计）
| 校长 金额 |
价值 | |||||||||||
| Dresdner Funding Trust I，8.151％，将于2013年6月30日到期（truPs）(b) (d) |
|
$ | 2,500,000 | $ | 2,674,063 | |||||||
| 德克萨斯州农业信贷银行，6.75％至23年9月15日(b) (d) (g) (h) |
|
35,300 | † | 3,507,937 | ||||||||
| First Horizon Bank，6.061％（3个月美国伦敦银行同业拆借利率上涨0.85％，下限3.75％(b) (d) (g) (l) |
|
1,806 | † | 1,155,262 | ||||||||
| 高盛集团公司/The，3.65％ 至 8/10/26，U 系列(b) (g) (h) |
|
4,170,000 | 3,233,835 | |||||||||
| Huntington Bancshares, Inc./OH.，4.45％ 至 10/15/27，G 系列(b) (g) (h) |
|
1,000,000 | 814,645 | |||||||||
| Huntington Bancshares, Inc./OH.，5.625% 至 7/15/30，F 系列(b) (g) (h) |
|
894,000 | 803,359 | |||||||||
| 摩根大通，5.00％至8/1/24，FF系列(b) (g) (h) |
|
1,043,000 | 1,019,533 | |||||||||
| 摩根大通，6.10% 至 10/1/24，X 系列(b) (g) (h) |
|
2,500,000 | 2,495,813 | |||||||||
| 摩根大通，6.125％至24年4月30日，U轮(b) (g) (h) |
|
1,436,000 | 1,433,133 | |||||||||
| 摩根大通，6.75% 至 2/1/24，S 系列(b) (g) (h) |
|
8,790,000 | 8,818,348 | |||||||||
| PNC Financial Services Group, Inc./The，6.20% 至 9/15/27，第五轮(b) (g) (h) |
|
4,450,000 | 4,159,192 | |||||||||
| PNC Financial Services Group, Inc./The，8.977％（3个月期美国伦敦银行同业拆借利率+ 3.678％），O系列(b) (g) (l) |
|
1,000,000 | 1,002,223 | |||||||||
| Truist Financial Corp.，4.80% 至 9/1/24，N 系列(b) (e) (g) (h) |
|
1,810,000 | 1,547,550 | |||||||||
| Truist Financial Corp.，5.10% 至 3/1/30，Q 系列(b) (g) (h) |
|
2,109,000 | 1,834,830 | |||||||||
| Truist Financial Corp.，5.125% 至 27 年 12 月 15 日，M 系列(b) (g) (h) |
|
500,000 | 383,875 | |||||||||
| US Bancorp，5.30% 至 4/15/27，J 系列(b) (g) (h) |
|
1,500,000 | 1,222,500 | |||||||||
| 富国银行，3.90% 至 3/15/26，BB 系列(b) (g) (h) |
|
7,400,000 | 6,519,585 | |||||||||
| 富国银行，5.875％ 至 6/15/25，U 系列(b) (g) (l) |
|
7,521,000 | 7,388,617 | |||||||||
| 富国银行，5.95％，到期 36年12月15日(b) |
|
2,830,000 | 2,799,780 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 138,917,469 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| B经纪人 |
0.1% | |||||||||||
| 高盛集团公司/The，4.125% 至 2016 年 10 月 11 日，V 系列(b) (g) (h) |
|
1,000,000 | 837,210 | |||||||||
| 高盛集团公司/The，5.30% 至 2016 年 10 月 11 日，O 系列(b) (g) (h) |
|
1,645,000 | 1,591,537 | |||||||||
见随附的财务报表附注。
20
COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
投资表—（续）
2023 年 6 月 30 日（未经审计）
| 校长 金额 |
价值 | |||||||||||
| 高盛集团公司/The，5.50% 至 8/10/24，Q 系列(b) (g) (h) |
|
$ | 1,000,000 | $ | 977,430 | |||||||
| |
|
|||||||||||
| 3,406,177 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| F未婚夫 |
0.1% | |||||||||||
| 全国农村公用事业合作融资公司，7.125％，到期日为53年9月15日(h) |
|
2,240,000 | 2,245,686 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| I保险 |
1.7% | |||||||||||
| Assurant, Inc.，7.00％至3月27日，将于48年3月27日到期(b) (h) |
|
3,200,000 | 3,078,141 | |||||||||
| AXIS Specialty Finance LLC，4.90% 至 1/15/30，到期 40 年 1(b) (h) |
|
1,760,000 | 1,406,149 | |||||||||
| Corebridge Financial, Inc.，6.875％至27年9月15日，将于52年12月15日到期(h) |
|
7,170,000 | 6,885,052 | |||||||||
| Liberty Mutual Group, Inc.，7.80％，到期 37 年 3(b) (d) |
|
1,680,000 | 1,746,627 | |||||||||
| 大都会人寿资本信托四期，7.875％，将于37年12月15日到期（truPs）(b) (d) (e) |
|
5,850,000 | 6,138,047 | |||||||||
| 大都会人寿公司，9.25％，38年8月4日到期(b) (d) |
|
6,500,000 | 7,544,476 | |||||||||
| 大都会人寿公司，10.75％，39年1月8日到期(b) |
|
1,000,000 | 1,293,265 | |||||||||
| 保诚金融公司，5.125％，至31年11月28日，52年3月1日到期(h) |
|
1,600,000 | 1,448,896 | |||||||||
| 保诚金融公司，5.20% 至 24 年 3 月 15 日，44 年 3 月 15 日到期(h) |
|
3,000,000 | 2,970,240 | |||||||||
| 保诚金融公司，6.00％至6月2日，52年1月9日到期(b) (h) |
|
4,500,000 | 4,286,873 | |||||||||
| Voya Financial, Inc.，6.125% 至 23 年 9 月 15 日，A 轮融资(b) (g) (h) |
|
1,310,000 | 1,269,830 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 38,067,596 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| P管道 |
0.1% | |||||||||||
| Energy Transfer LP，7.125% 至 5/15/30，G 系列(b) (g) (h) |
|
1,857,000 | 1,579,233 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| U公用事业 |
1.2% | |||||||||||
| 美国电力公司，3.875％至26年11月15日，62年2月15日到期(b) (h) |
|
4,200,000 | 3,356,766 | |||||||||
| CenterPoint Energy, Inc.，6.125% 至 9 月 1 日，A 轮融券(b) (g) (h) |
|
1,960,000 | 1,892,746 | |||||||||
| CMS Energy Corp.，4.75％至3月1日，将于50年6月1日到期(b) (h) |
|
1,125,000 | 970,009 | |||||||||
| Dominion Energy, Inc.，4.35％ 至 1/15/27，C 系列(b) (g) (h) |
|
8,000,000 | 6,760,973 | |||||||||
| 杜克能源公司，4.875％ 至 9/16/24(b) (g) (h) |
|
2,805,000 | 2,700,935 | |||||||||
见随附的财务报表附注。
21
COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
投资表—（续）
2023 年 6 月 30 日（未经审计）
| 校长 金额 |
价值 | |||||||||||
| NextEra Energy Capital Holdings, Inc.，5.65％至29年5月1日，到期 79年5月(b) (h) |
|
$ | 3,438,000 | $ | 3,197,246 | |||||||
| 森普拉，4.875％ 至 10/15/25(b) (g) (h) |
|
5,780,000 | 5,390,244 | |||||||||
| 南方公司/The，4.00% 至 10/15/25，到期 51 年 1 月 15 日，B 系列(b) (h) |
|
3,000,000 | 2,781,960 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 27,050,879 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| T总计 U联合的 S各州 |
|
211,267,040 | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| T总计 P提及 S证券—OVER‑这个‑C计数器 （已确定成本——444,488,443美元） |
|
421,962,709 | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| C企业 B池塘 |
0.6% | |||||||||||
| I意大利 |
0.1% | |||||||||||
| U公用事业 |
| |||||||||||
| 美国Enel Finance LLC，7.10%，将于 27 年 10 月 14 日到期(b) (d) (e) |
|
600,000 | 630,893 | |||||||||
| Enel International NV，7.50%，将于 32 年 10 月 14 日到期(b) (d) |
|
400,000 | 443,757 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 1,074,650 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| U联合的 S各州 |
0.5% | |||||||||||
| REAL E州 |
0.2% | |||||||||||
| Spirit Realty LP，3.40%，将于 30 年 1 月 15 日到期(b) |
|
3,060,000 | 2,602,635 | |||||||||
| VICI Properties LP/VICI Note Co., Inc.，5.75％，将于27年1月2日到期(b) (d) (e) |
|
1,700,000 | 1,665,507 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 4,268,142 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| U公用事业 |
0.3% | |||||||||||
| 美国电力公司，5.75％，将于2017年1月11日到期(b) |
|
1,015,000 | 1,037,610 | |||||||||
| 南加州爱迪生公司，5.85％，将于2017年1月11日到期(b) |
|
1,000,000 | 1,023,393 | |||||||||
| 南方公司/The，5.113％，将于 27 年 1 月 8 日到期(b) (e) |
|
6,000,000 | 5,948,723 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| 8,009,726 | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||
| T总计 U联合的 S各州 |
|
12,277,868 | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| T总计 C企业 B池塘 （已确定的成本——13,418,047美元） |
|
13,352,518 | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
见随附的财务报表附注。
22
COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
投资表—（续）
2023 年 6 月 30 日（未经审计）
| 股票/单位 | 价值 | |||||||||||
| W发号施令的—U联合的 S各州 |
0.0% | |||||||||||
| Net Power, Inc.，行使价 11.50 美元，2026 年 3 月 12 日到期(c) |
|
182,834 | $ | 614,322 | ||||||||
| |
|
|||||||||||
| T总计 W发号施令的 （已确定的成本——621,636美元） |
|
614,322 | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| S短暂的-T呃 I投资 |
1.1% | |||||||||||
| M钱 M市场 F没有 |
||||||||||||
| State Street 机构财资增值货币市场基金，卓越类，5.02%(m) |
|
8,121,489 | 8,121,489 | |||||||||
| State Street 机构美国政府货币市场基金，卓越类，5.03%(m) |
|
16,739,000 | 16,739,000 | |||||||||
| |
|
|||||||||||
| T总计 S短暂的-T呃 I投资 （已确定的成本——24,860,489美元） |
|
24,860,489 | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| T总计 I投资 在 S证券 （已确定的成本 — 2,691,546,640 美元） |
140.7% | 3,159,309,467 | ||||||||||
| W写作 O选项 C合同 （已收到的保费——884,790美元） |
(0.0) | (715,183 | ) | |||||||||
| L残疾 在 E多余的 的 O其他 A资产 |
(40.7) | (912,867,483 | ) | |||||||||
| |
|
|
|
|||||||||
| N等 A资产（按96,203,670股已发行普通股计算，相当于每股23.34美元） |
100.0% | $ | 2,245,726,801 | |||||||||
| |
|
|
|
|||||||||
交易所交易期权合约
书面选项
| 描述 | 运动 价格 |
到期 日期 |
的数量 合同 |
名义上的 金额(n) |
保费 已收到 |
价值 | ||||||||||||||||||
| Put—美国铁塔公司 |
$ | 185.00 | 7/21/23 | (788 | ) | $ | (15,282,472 | ) | $ | (334,334 | ) | $ | (130,020 | ) | ||||||||||
| Put—Dominion Energy, Inc. |
50.00 | 7/21/23 | (2,417 | ) | (12,517,643 | ) | (122,277 | ) | (94,263 | ) | ||||||||||||||
| PUT—PPL Corp. |
27.00 | 7/21/23 | (2,890 | ) | (7,646,940 | ) | (111,469 | ) | (231,200 | ) | ||||||||||||||
| PUT—小企业管理局通讯公司 |
220.00 | 8/18/23 | (530 | ) | (12,283,280 | ) | (316,710 | ) | (259,700 | ) | ||||||||||||||
| |
||||||||||||||||||||||||
| (6,625 | ) | $ | (47,730,335 | ) | $ | (884,790 | ) | $ | (715,183 | ) | ||||||||||||||
| |
||||||||||||||||||||||||
见随附的财务报表附注。
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COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
投资表—（续）
2023 年 6 月 30 日（未经审计）
中央结算的利率掉期合约
| 名义上的 金额 |
已修复 费率 应付款 |
已修复 付款 频率 |
浮动 费率 应收款 （重置 每月） |
浮动 付款 频率 |
成熟度 日期 |
价值 | 预付 收据 （付款） |
未实现 赞赏 （折旧） |
||||||||||||||||||||||
| $255,000,000 | 0.670% | 每月 | 5.193%(o) | 每月 | 7/15/23 | $ | 1,022,943 | $ | — | $ | 1,022,943 | |||||||||||||||||||
| 255,000,000 | 1.237% | 每月 | 5.157%(o) | 每月 | 7/15/23 | 889,071 | — | 889,071 | ||||||||||||||||||||||
| 85,000,000 | 0.898% | 每月 | 5.163%(o) | 每月 | 8/1/23 | 576,868 | — | 576,868 | ||||||||||||||||||||||
| 212,500,000 | 1.240% | 每月 | 5.189%(o) | 每月 | 8/3/23 | 1,140,109 | — | 1,140,109 | ||||||||||||||||||||||
| 255,000,000 | 0.670% | 每月 | USD‑SOFR‑OIS(p) | 每月 | 9/15/25 | 21,444,569 | 52,939 | 21,497,508 | ||||||||||||||||||||||
| 212,500,000 | 1.240% | 每月 | USD‑SOFR‑OIS(p) | 每月 | 2/3/26 | 16,747,503 | 7,523 | 16,755,026 | ||||||||||||||||||||||
| 85,000,000 | 0.898% | 每月 | USD‑SOFR‑OIS(p) | 每月 | 5/1/26 | 7,865,832 | 22,623 | 7,888,455 | ||||||||||||||||||||||
| 255,000,000 | 1.237% | 每月 | USD‑SOFR‑OIS(p) | 每月 | 9/15/27 | 27,998,664 | 57,720 | 28,056,384 | ||||||||||||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| $ | 77,685,559 | $ | 140,805 | $ | 77,826,364 | |||||||||||||||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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投资组合缩写词汇表
| EMTN |
欧元中期票据 | |
| LIBOR |
伦敦银行同业拆借利率 | |
| OIS |
隔夜指数掉期 | |
| 软弱 |
有担保的隔夜融资利率 | |
| TruPs |
信托优先证券 | |
| 美元 |
美国美元 |
注：所示百分比基于基金的净资产。
| † | 代表股份。 |
| (a) | 安全性很高。一种与一种或多种其他证券有合同约束的证券，构成一个不可单独出售的单一可出售单位。 |
| (b) | 全部或部分证券是作为与基金循环信贷协议相关的抵押品质押的。共有1,966,666,843美元已作为抵押品认捐。 |
| (c) | 非创收担保。 |
| (d) | 根据1933年《证券法》第144A条免于注册的证券。这些证券只能转售给合格的机构买家。持股总额为166,899,605美元，占该基金净资产的7.4％，其中0.0％为非流动性。 |
| (e) | 与基金的循环信贷协议有关的部分证券已被重新抵押。已重新抵押总额为878,185,875美元。 |
| (f) | 全部或部分证券的质押与书面期权合约有关。总共32,316,664美元已作为抵押品质押。 |
见随附的财务报表附注。
24
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投资表—（续）
2023 年 6 月 30 日（未经审计）
| (g) | 永久安全。永续证券没有明确的到期日，但发行人可以认购/赎回。 |
| (h) | 在指定的固定利率票息期限之后，证券转换为浮动利率。 |
| (i) | 或有资本担保（CoCo）。COCO是债务或优先证券，其损失吸收特征已纳入证券条款中，以造福发行人。持股总额为101,781,385美元，占基金净资产的4.5％（占基金管理资产的3.2％）。 |
| (j) | 根据1933年《证券法》第S条免于注册的证券。这些证券受转售限制。持股总额为43,550,963美元，占该基金净资产的1.9％，其中0.0％是流动性不足的。 |
| (k) | 默认设置为安全性。 |
| (l) | 可变费率。所示价格自2023年6月30日起生效。 |
| (m) | 报价利率代表年化七天收益率。 |
| (n) | 表示合约数量乘以名义合约规模，再乘以标的价格。 |
| (o) | 基于1个月伦敦银行同业拆借利率。表示截至2023年6月30日的有效费率。 |
| (p) | 代表从2023年7月15日至2023年8月3日（生效日期）开始收取和支付的远期利率掉期合约。 |
| 行业摘要 | 托管百分比 净资产 |
|||
| 电动 |
33.0 | |||
| 中游 |
12.9 | |||
| 铁路 |
8.5 | |||
| 银行业 |
8.4 | |||
| 收费公路 |
7.5 | |||
| 天然气分配 |
6.7 | |||
| 通信 |
6.1 | |||
| 机场 |
5.6 | |||
| 保险 |
2.9 | |||
| 公共事业 |
1.9 | |||
| 管道 |
1.2 | |||
| 海港 |
1.0 | |||
| 电信服务 |
0.5 | |||
| 水 |
0.5 | |||
| 其他 |
3.3 | |||
| |
|
|||
| 100.0 | ||||
| |
|
|||
见随附的财务报表附注。
25
资产负债表
2023 年 6 月 30 日（未经审计）
| 资产： |
||||
| 按价值计算的证券投资（确定成本——2,691,546,640美元） |
$ | 3,159,309,467 | ||
| 现金 |
101,888 | |||
| 为利率掉期合约质押的现金抵押品 |
18,685,953 | |||
| 外币，按价值计算（确定成本——7,269,638美元） |
7,332,595 | |||
| 以下各项的应收款： |
||||
| 股息和利息 |
19,972,982 | |||
| 出售的投资证券 |
768,496 | |||
| 其他资产 |
324,054 | |||
| |
|
|||
| 总资产 |
3,206,495,435 | |||
| |
|
|||
| 负债： |
||||
| 按价值计算的书面期权合约（收到的溢价——884,790美元） |
715,183 | |||
| 应付的款项为： |
||||
| 信贷协议 |
950,000,000 | |||
| 利息支出 |
4,715,958 | |||
| 投资管理费 |
2,218,272 | |||
| 外国资本利得税 |
2,147,198 | |||
| 利率掉期合约的变动幅度 |
157,349 | |||
| 管理费 |
156,584 | |||
| 其他负债 |
658,090 | |||
| |
|
|||
| 负债总额 |
960,768,634 | |||
| |
|
|||
| 净资产 |
$ | 2,245,726,801 | ||
| |
|
|||
| 净资产包括： |
||||
| 实收资本 |
$ | 1,751,910,616 | ||
| 可分配收益总额/（累计亏损） |
493,816,185 | |||
| |
|
|||
| $ | 2,245,726,801 | |||
| |
|
|||
| 每股资产净值: |
||||
| ($ |
$ | |||
| |
|
|||
| 每股市场价格 |
$ | |||
| |
|
|||
| 每股净资产价值的市价溢价（折扣） |
% | |||
| |
|
见随附的财务报表附注。
26
COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
运营声明
截至2023年6月30日的六个月（未经审计）
| 投资收益： |
| |||
| 股息收入（扣除1,312,814美元的外国预扣税） |
$ | 52,483,658 | ||
| 利息收入 |
13,301,165 | |||
| 再抵押收入 |
652,603 | |||
| |
|
|||
| 总投资收益 |
66,437,426 | |||
| |
|
|||
| 费用： |
| |||
| 利息支出 |
26,869,695 | |||
| 投资管理费 |
13,696,301 | |||
| 管理费 |
1,081,619 | |||
| 股东申报费用 |
449,904 | |||
| 保管费和开支 |
132,516 | |||
| 专业费用 |
58,124 | |||
| 董事费用和开支 |
45,140 | |||
| 转账代理费用和开支 |
10,904 | |||
| 杂项 |
58,364 | |||
| |
|
|||
| 支出总额 |
42,402,567 | |||
| |
|
|||
| 净投资收益（亏损） |
24,034,859 | |||
| |
|
|||
| 已实现和未实现的净收益（亏损）： |
| |||
| 以下各项的已实现净收益（亏损）： |
| |||
| 证券投资 |
4,465,495 | |||
| 书面期权合约 |
2,548,170 | |||
| 利率互换合约 |
14,588,102 | |||
| 外币交易 |
(157,185 | ) | ||
| |
|
|||
| 已实现净收益（亏损） |
21,444,582 | |||
| |
|
|||
| 以下因素未实现增值（折旧）的净变动： |
| |||
| 证券投资（扣除应计外国资本利得税增加额140,067美元） |
(53,651,091 | ) | ||
| 书面期权合约 |
(27,930 | ) | ||
| 利率互换合约 |
(667,457 | ) | ||
| 外币翻译 |
128,281 | |||
| |
|
|||
| 未实现增值（折旧）的净变动 |
(54,218,197 | ) | ||
| |
|
|||
| 已实现和未实现净收益（亏损） |
(32,773,615 | ) | ||
| |
|
|||
| 运营产生的净资产增加（减少） |
(8,738,756 | ) | ||
| |
|
|||
见随附的财务报表附注。
27
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净资产变动表（未经审计）
| 对于 六个月已结束 2023年6月30日 |
对于 年末 2022年12月31日 |
|||||||
| 净资产变动： |
| |||||||
| 来自运营： |
| |||||||
| 净投资收益（亏损） |
$ | 24,034,859 | $ | 48,044,564 | ||||
| 已实现净收益（亏损） |
21,444,582 | 66,844,009 | ||||||
| 未实现升值（折旧）的净变动 |
(54,218,197 | ) | (311,101,213 | ) | ||||
| |
|
|
|
|||||
| 运营导致的净资产净增加（减少） |
(8,738,756 | ) | (196,212,640 | ) | ||||
| |
|
|
|
|||||
| 对股东的分配 |
(89,339,419 | ) | (177,437,070 | ) | ||||
| |
|
|
|
|||||
| 股本交易： |
||||||||
| 作为股息和分配的再投资发行（见附注6） |
2,894,588 | 5,174,453 | ||||||
| 出售股票的净收益（见附注6） |
6,538,354 | (a) | 17,542,514 | (b) | ||||
| |
|
|
|
|||||
| 净资产增加（减少）总额 |
(88,645,233 | ) | (350,932,743 | ) | ||||
| 净资产： |
||||||||
| 期初 |
2,334,372,034 | 2,685,304,777 | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 期末 |
$ | 2,245,726,801 | $ | 2,334,372,034 | ||||
| |
|
|
|
|||||
| (a) | 扣除10,012美元的发行成本和52,837美元的销售费用。 |
| (b) | 扣除21,775美元的发行成本和141,721美元的销售费用。 |
见随附的财务报表附注。
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现金流量表
截至2023年6月30日的六个月（未经审计）
| 现金增加（减少）： |
| |||
| 来自经营活动的现金流： |
| |||
| 运营导致的净资产净增加（减少） |
$ | (8,738,756 | ) | |
| 为调节运营产生的净资产增加（减少）与经营活动提供的净现金而进行的调整： |
||||
| 购买长期投资 |
(712,066,881 | ) | ||
| 长期投资的销售收益和到期日 |
720,264,542 | |||
| 短期投资的净购买、销售和到期日 |
41,008,339 | |||
| 证券投资溢价净摊销 |
699,958 | |||
| 股息和应收利息及其他资产的净增长 |
(6,060,800 | ) | ||
| 应付利息支出、应计费用和其他负债的净增加额 |
332,861 | |||
| 利率互换合约变动保证金应付的净增加额 |
104,544 | |||
| 从书面期权合约中获得的保费净增加 |
547,791 | |||
| 书面期权合约未实现折旧的净变动 |
27,930 | |||
| 证券投资未实现折旧的净变动 |
53,651,091 | |||
| 证券投资的已实现净收益 |
(4,465,495 | ) | ||
| |
|
|||
| 经营活动提供的现金 |
85,305,124 | |||
| |
|
|||
| 来自融资活动的现金流： |
| |||
| 出售股票的收益 |
6,538,354 | |||
| 已支付的股息和分配 |
(87,184,790 | ) | ||
| |
|
|||
| 用于融资活动的现金 |
(80,646,436 | ) | ||
| |
|
|||
| 现金和限制性现金增加（减少） |
4,658,688 | |||
| 期初现金和限制性现金（包括外币） |
21,461,748 | |||
| |
|
|||
| 期末现金和限制性现金（包括外币） |
$ | 26,120,436 | ||
| |
|
|||
现金流信息和非现金活动的补充披露：
在截至2023年6月30日的六个月中，支付的利息为25,939,272美元。
在截至2023年6月30日的六个月中，股息再投资为2,894,588美元。
在截至2023年6月30日的六个月中，由于公司行动，该基金获得了价值9,419,609美元的新证券。
见随附的财务报表附注。
29
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现金流量表—（续）
截至2023年6月30日的六个月（未经审计）
下表提供了资产负债表中报告的现金和限制性现金的对账表，其总和与现金流量表中显示的此类金额的总和。
| 现金 |
$ | 101,888 | ||
| 限制性现金 |
18,685,953 | |||
| 外币 |
7,332,595 | |||
| |
|
|||
| 现金流量表上显示的现金和限制性现金总额 |
$ | 26,120,436 | ||
| |
|
限制性现金包括为支付基金在衍生品合约下的抵押品或保证金义务而认捐的现金。它在资产负债表中列为利率互换合约的现金抵押品。
见随附的财务报表附注。
30
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财务摘要（未经审计）
下表包括每个时期内已发行股票的精选数据，以及其他
来自财务报表的业绩信息。应与财务报表及其附注一并阅读。
| 在截至12月31日的年度中， | ||||||||||||||||||||||||
| 每股运营数据： | 为了六个人 已结束的月份 2023年6月30日 |
2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| 期初资产净值 |
$24.36 | $28.28 | $24.62 | $27.73 | $22.08 | $25.53 | ||||||||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 投资业务的收益（亏损）： |
| |||||||||||||||||||||||
| 净投资收益（亏损）(a) |
0.25 | 0.50 | 0.56 | 0.41 | 0.57 | 0.52 | ||||||||||||||||||
| 已实现和未实现净收益（亏损） |
(0.34 | ) | (2.56 | ) | 4.95 | (1.66 | ) | 6.94 | (1.97 | ) | ||||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 来自投资业务的总额 |
(0.09 | ) | (2.06 | ) | 5.51 | (1.25 | ) | 7.51 | (1.45 | ) | ||||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 减去以下来源的股息和对股东的分配： |
||||||||||||||||||||||||
| 净投资收益 |
(0.93 | ) | (0.64 | ) | (0.54 | ) | (0.41 | ) | (0.58 | ) | (0.53 | ) | ||||||||||||
| 已实现净收益 |
— | (1.22 | ) | (1.32 | ) | (1.45 | ) | (1.28 | ) | (1.47 | ) | |||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 股息和股东分配总额 |
(0.93 | ) | (1.86 | ) | (1.86 | ) | (1.86 | ) | (1.86 | ) | (2.00 | ) | ||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 股票发行产生的反稀释作用 |
0.00 | (b) | 0.00 | (b) | 0.01 | — | — | — | ||||||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 净资产价值的净增加（减少） |
(1.02 | ) | (3.92 | ) | 3.66 | (3.11 | ) | 5.65 | (3.45 | ) | ||||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 期末资产净值 |
$23.34 | $24.36 | $28.28 | $24.62 | $27.73 | $22.08 | ||||||||||||||||||
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| 市场价值，期末 |
$23.62 | $23.99 | $28.50 | $25.82 | $26.20 | $19.76 | ||||||||||||||||||
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| 总净资产价值回报(c) |
–0.32 | %(d) | –7.42 | % | 23.10 | % | –3.66 | % | 35.09 | % | –5.34 | % | ||||||||||||
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| 总市值回报(c) |
2.43 | %(d) | –9.53 | % | 18.29 | % | 6.94 | % | 42.63 | % | –9.89 | % | ||||||||||||
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见随附的财务报表附注。
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COHEN & STEERS I基础设施 F和, INC.
财务摘要（未经审计）-（续）
| 在截至12月31日的年度中， | ||||||||||||||||||||||||
| 比率/补充数据： | 为了六个人 已结束的月份 2023年6月30日 |
2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| 期末净资产（单位：百万美元） |
$2,245.7 | $2,334.4 | $2,685.3 | $2,304.1 | $2,593.6 | $1,883.8 | ||||||||||||||||||
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| 与平均每日净资产的比率： |
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| 开支 |
3.72 | %(e) | 2.44 | % | 2.19 | % | 2.53 | % | 2.50 | % | 2.44 | % | ||||||||||||
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| 费用（不包括利息支出） |
1.36 | %(e) | 1.34 | % | 1.34 | % | 1.35 | % | 1.36 | % | 1.39 | % | ||||||||||||
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| 净投资收益（亏损） |
2.11 | %(e) | 1.94 | % | 2.10 | % | 1.73 | % | 2.18 | % | 2.18 | % | ||||||||||||
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| 费用与平均每日管理资产的比率(f) |
2.63 | %(e) | 1.76 | % | 1.59 | % | 1.83 | % | 1.81 | % | 1.73 | % | ||||||||||||
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| 投资组合周转率 |
22 | %(d) | 38 | % | 47 | % | 54 | % | 41 | % | 37 | % | ||||||||||||
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| 信贷协议 |
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| 信贷协议的资产覆盖率 |
336 | % | 346 | % | 383 | % | 371 | % | 405 | % | 322 | % | ||||||||||||
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| 信贷协议每1,000美元的资产保障 |
$3,364 | $3,457 | $3,827 | $3,711 | $4,051 | $3,216 | ||||||||||||||||||
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| 未偿贷款金额（单位：百万） |
$950.0 | $950.0 | $950.0 | $850.0 | $850.0 | $850.0 | ||||||||||||||||||
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| (a) | 根据已发行股票的平均值计算。 |
| (b) | 金额低于 0.005 美元。 |
| (c) | 总净资产价值回报率衡量每股净资产价值在指定年度的变化。总市值回报是根据基金的每股市场价格计算的，不包括经纪佣金的影响。为了进行这些计算，假设股息和分配按基金股息再投资计划下获得的价格进行再投资。 |
| (d) | 未按年计算。 |
| (e) | 按年计算。 |
| (f) | 平均每日管理资产是指净资产加上信贷协议的未偿余额。 |
见随附的财务报表附注。
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财务报表附注（未经审计）
注意事项 1。组织和重要会计政策
Cohen & Steers基础设施基金公司（以下简称 “基金”）于2004年1月8日根据马里兰州法律注册成立，并根据1940年《投资公司法》（1940年法案）注册为一家多元化、封闭式管理投资公司。 基金的投资目标是总回报，重点是收入。
以下是养恤基金在编制财务报表时一贯遵循的重要会计政策摘要。养恤基金是一家投资公司，因此遵循财务会计准则委员会会计准则编纂专题（ASC）第946号——投资公司的会计和报告指南。养恤基金的会计政策符合美利坚合众国普遍接受的会计原则（GAAP）。根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表之日报告的资产和负债金额以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计值不同。
投资组合估值： 除下文所述情况外，在纽约证券交易所（NYSE）上市的证券的投资按确定该价值的工作日纽约证券交易所收盘时反映的最新销售价格进行估值。如果当天没有卖出，则按该日收盘价和卖出价的平均值对证券进行估值，如果没有卖出价，则按买入价估值。中央结算的利率掉期按相关交易所或清算所确定的价格进行估值。交易所交易的期权按估值日相应交易所期权交易收盘时的最后卖出价格进行估值。如果当天没有最后销售价格，则根据第三方定价服务提供的价格对期权进行估值。场外交易（OTC）期权是根据第三方定价服务机构或交易对手提供的价格进行估值的。
未在纽约证券交易所上市但在其他国内或国外证券交易所（包括纳斯达克）上市的证券的估值方式类似。在多个证券交易所交易的证券按交易所收盘时反映的最后卖出价格进行估值，该价格代表该证券在确定该价值的工作日的主市场。如果在国外市场收盘之后，但在证券估值当天营业结束之前，市场状况发生了重大变化，则某些非美国持有的股票可以根据董事会制定的程序进行公允估值。
在场外交易市场交易的现成有价证券，包括Cohen & Steers Capital Management, Inc.（投资经理）认为其主要市场为场外交易的上市证券，其估值基于第三方定价服务机构或第三方经纪交易商提供的价格，前提是投资经理根据董事会的授权认为这些价格反映了此类证券的公允价值。
固定收益证券的估值基于第三方定价服务机构或第三方经纪交易商提供的价格，前提是投资经理根据董事会的授权认为这些价格反映了此类证券的公允价值。定价服务机构或经纪交易商使用多种估值技术来确定公允价值。在足够的情况下
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财务报表附注（未经审计）—（续）
市场活动存在，定价服务机构或经纪交易商可以采用基于市场的方法，通过这种方法，使用做市商的报价来确定公允价值。在可能不存在足够的市场活动或市场活动有限的情况下，定价服务机构或经纪交易商还会使用专有估值模型，这些模型可以考虑可比证券的市场交易以及证券之间的各种关系来确定公允价值和/或特征，例如基准收益率曲线、期权调整后的利差、信用利差、估计的违约率、票面利率、预期的本金还款时间、标的抵押品以及其他独特的证券特征，然后使用这些特征来计算公允的价值。
到期日为60天或更短的短期债务证券按摊销成本估值，该成本接近公允价值。对开放式共同基金的投资按净资产价值（NAV）进行估值。
根据1940年法案第2a-5条，董事会已指定投资经理为基金的 “估值指定人”。作为估值指定人，投资经理有权在董事会的监督下做出公允估值决定。投资经理成立了估值委员会（估值委员会），负责根据董事会每年批准的政策和程序管理、实施和监督公允估值流程。除其他外，这些程序使养恤基金能够利用独立的定价服务、证券和金融工具交易商的报价以及其他市场来源的报价来确定公允价值。
无法获得市场价格的证券，或投资经理确定买入价和/或卖出价或交易对手估值未反映市场价值的证券，将按公允价值估值，由估值委员会根据基金董事会批准的程序真诚确定。可能无法获得市场价格的情况包括但不限于证券交易暂停时，交易该证券的交易所可能会出现计划外收盘或中断，或者在主要交易证券的交易所收盘后发生重大事件。在这种情况下，基金在考虑其认为适当的任何信息或因素的基础上，以公平反映证券在估值日的市场价值的方式确定公允价值。这些可能包括但不限于近期可比证券的交易、与特定证券有关的信息以及市场发展。
基金使用的外国股票公允价值定价程序可能会导致某些非美国持有的股票根据定价服务提供的公允价值系数进行公允估值，以反映从基金对此类证券进行估值到外国市场提前收盘之间的任何重大市场波动。
基金使用公允价值定价可能会导致基金股票的资产净值与使用市场报价计算的资产净值不同。公允价值定价涉及主观判断，为证券确定的公允价值可能与出售该证券时可能实现的价值存在重大差异。
公允价值的定义是基金在出售投资时预期获得的价格，或者预期在与独立买家进行有序交易时为转移负债而支付的价格
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财务报表附注（未经审计）—（续）
本金市场，或者在没有主体市场的情况下，是最有利的投资或负债市场。下文概述了用于确定基金投资公允价值的投入层次结构。
| • | 第 1 级 — 相同投资在活跃市场中的报价 |
| • | 第 2 级 — 其他重要的可观察投入（包括类似投资的报价、利率、信用风险等） |
| • | 第三级——不可观察的重大投入（包括基金自己在确定投资公允价值方面的假设） |
用于估值投资的投入或方法可能表明与这些投资相关的风险，也可能不是。估值技术的变化可能导致在披露层次结构中转入或移出指定级别。
以下是截至2023年6月30日对基金投资进行估值时使用的投入摘要：
| 报价 处于活动状态 的市场 相同 投资 （第 1 级） |
其他 意义重大 可观察 输入 （第 2 级） |
意义重大 无法观察 输入 （第 3 级） |
总计 | |||||||||||||
| 普通股： |
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| 巴西 |
$ | 30,223,287 | $ | — | $ | — | $ | 30,223,287 | ||||||||
| 加拿大 |
291,492,506 | — | — | 291,492,506 | ||||||||||||
| 墨西哥 |
61,087,879 | — | — | 61,087,879 | ||||||||||||
| 泰国 |
45,016,017 | — | — | 45,016,017 | ||||||||||||
| 美国 |
1,496,362,632 | — | — | 1,496,362,632 | ||||||||||||
| 其他国家 |
— | 695,771,143 | — | 695,771,143 | ||||||||||||
| 优先证券— 交易所交易 |
78,565,965 | — | — | 78,565,965 | ||||||||||||
| 优先证券— 非处方药 |
— | 421,962,709 | — | 421,962,709 | ||||||||||||
| 公司债券 |
— | 13,352,518 | — | 13,352,518 | ||||||||||||
| 认股证 |
614,322 | — | — | 614,322 | ||||||||||||
| 短期投资 |
— | 24,860,489 | — | 24,860,489 | ||||||||||||
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| 证券投资总额(a) |
$ | 2,003,362,608 | $ | 1,155,946,859 | $ | — | $ | 3,159,309,467 | ||||||||
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| 利率互换合约 |
$ | — | $ | 77,826,364 | $ | — | $ | 77,826,364 | ||||||||
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| 衍生资产总额(a) |
$ | — | $ | 77,826,364 | $ | — | $ | 77,826,364 | ||||||||
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| 书面期权合约 |
$ | (715,183 | ) | $ | — | $ | — | $ | (715,183 | ) | ||||||
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| 衍生负债总额(a) |
$ | (715,183 | ) | $ | — | $ | — | $ | (715,183 | ) | ||||||
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| (a) | 投资组合持有量在投资附表中单独披露。 |
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财务报表附注（未经审计）—（续）
证券交易和投资收益： 证券交易记录在交易日。出售投资的已实现损益按已确定的成本入账。利息收入，包括保费摊销和折扣增加，按应计制入账。股息收入在除息日入账，但外国证券的某些股息除外，这些股息将在基金在除息日之后收到通知后立即入账。房地产投资信托基金（REIT）的分配根据房地产投资信托基金报告的信息以及管理层根据历史信息对此类金额的估计，记录为普通收益、已实现的净资本收益或资本回报。根据MLP报告的信息以及管理层根据历史信息对此类金额的估计，Master Limited Partnerships（MLP）的分配记录为收入和资本回报。当房地产投资信托基金和MLP披露实际分配来源时，这些估计值会进行调整，实际金额可能与估计金额不同。
外币折算：基金的账簿和记录以美元保存。以外币计价的投资证券和其他资产和负债根据估值日的现行汇率折算成美元。以外币计价的投资证券和收支项目的买入和出售根据此类交易相应日期的现行汇率折算成美元。养恤基金没有将投资外汇汇率波动造成的部分业务结果与所持证券市场价格变动引起的波动区分开来。此类波动包含在已实现和未实现的投资净损益中。
已实现的外币交易收益或亏损净额来自外币销售（不包括远期外币兑换合约的损益，如果有的话，单独列报）在证券交易的交易日和结算日之间实现的货币损益，以及基金账簿上记录的股息、利息和外国预扣税金额与实际收到或支付的金额的美元等值之间的差额。未实现的外币折算净损益来自于估值当日除证券投资之外的资产和负债价值的变化，这是汇率变动造成的。根据美国联邦所得税法规，出于联邦所得税目的，已实现和未实现损益中包含的某些外币损益包含在普通收入中，或者属于普通收入的扣减。
期权合约：基金可以为套期保值目的购买和写出在交易所上市和场外交易的看跌期权或看涨期权，用于套期保值，以提高投资组合回报和/或降低整体波动性。
当基金出售（卖出）期权时，与基金收到的溢价相等的金额作为负债记录在资产负债表上。负债金额随后按市值计价，以反映所持期权的当前市场价值。当期权到期时，基金在收到的溢价范围内实现期权的收益。从行使或平仓的买入期权中获得的溢价与交易收益或支付的金额相加或抵消，以确定已实现的损益。如果行使证券的看跌期权，则溢价会降低基金购买证券的成本基础。如果行使了看涨期权，则将溢价添加到所售证券的收益中，以确定已实现的收益或
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财务报表附注（未经审计）—（续）
损失。作为期权的撰写者，基金承担标的投资价格出现不利变动的市场风险。其他风险包括期权市场可能出现流动性不足或交易对手无法履行合约规定的义务。
买入的看跌期权和看涨期权的入账方式与投资组合证券相同。为购买到期的期权而支付的保费被视为已实现亏损。为购买已行使或平仓的期权而支付的保费与已支付的金额相加或抵消标的投资交易的收益，以确定标的交易执行时已实现的损益。与购买期权相关的风险是，无论期权是否被行使，基金都要支付溢价。此外，如果交易对手不履行合同，基金将承担溢价损失和市场价值变化的风险。
中央结算的利率互换合约：基金在其信贷协议下借款时使用利率互换。利率互换旨在通过抵消信贷协议所欠利息的浮动利率结构导致短期利率上升可能对基金股票表现产生的影响，从而降低利率风险。在进行利率互换时，基金同意向利率互换的另一方（称为交易对手）支付固定利率付款，以换取交易对手同意向基金支付浮动利率付款，该款项旨在近似信贷协议中基金的浮动利率付款义务，应计额将从未来的特定日期（生效日期）开始。付款义务基于掉期的名义金额。视总体利率状况而定，使用利率互换可能会提高或损害基金的整体业绩。掉期每天按市值计价，价值的变化记录为未实现的升值（折旧）。
掉期协议执行后，掉期协议立即更新给中央交易对手（CCP），基金组织在互换协议上的交易对手变为CCP。基金必须通过经纪人与中央情报局接触。在进行中央结算掉期后，基金必须以现金或证券的形式向经纪人存入初始保证金，金额因特定掉期的规模和风险状况而异。作为初始保证金存入的证券在投资附表中指定，存入的现金作为利率互换合约的现金抵押品记录在资产负债表上。中央结算掉期估值的每日变化在资产负债表中记录为利率互换合约变动幅度的应收账款或应付款。签订互换协议时支付或收到的任何预付款将分别作为资产或负债记录在资产负债表中，并在互换期限内摊销或累计，并在运营报表中记为已实现收益（亏损）。在互换协议期限内或终止时，从交易对手那里收到或支付的款项在运营报表中记为已实现收益（亏损）。
掉期协议在不同程度上涉及市场和交易对手风险以及超过资产负债表中反映的相关金额的亏损敞口。此类风险包括这些协议没有流动性市场的可能性，协议的对手可能违约履行义务或对协议中合同条款的含义持不同意见，以及利率可能出现不利的变化。
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财务报表附注（未经审计）—（续）
股息和股东分配： 来自净投资收入和资本收益分配的股息是根据美国联邦所得税法规确定的，该法规可能与GAAP不同。净投资收益的股息（如果有）通常按季度申报，按月支付。已实现的净资本收益，除非被任何可用的资本亏损结转所抵消，否则通常至少每年分配给股东。股息和向股东的分配记录在除息日，并根据基金的再投资计划自动再投资于基金的全部和部分股份，除非股东选择以现金支付。
根据美国证券交易委员会（SEC）发布的豁免救济，该基金实行管理分配政策。该计划为基金提供了更大的灵活性，可以全年实现长期资本收益，并更定期地将这些收益分配给股东。因此，全年定期的每月分配可能包括估计已实现的长期资本收益的一部分，以及净投资收入、短期资本收益和资本回报，后者无需纳税。根据该计划，养恤基金必须遵守某些条件才能在年内分配长期资本收益。
出于税收目的，来自净投资收入的股息可能会被重新定性。根据截至2023年6月30日的六个月的经营业绩，投资经理认为，在基金2023年12月31日财年结束后最终确定基金的应纳税所得额后，部分股息很可能会被重新归类为净已实现收益和/或资本纳税申报表的分配。
六月之后的分配 30, 2023: 以下分配已由基金董事会宣布，将在本报告期末后支付。
| 截止日期 |
记录日期 |
应付日期 | 金额 | |||
| 7/11/23 | 7/12/23 |
7/31/23 | $0.155 | |||
| 8/15/23 | 8/16/23 |
8/31/23 | $0.155 | |||
| 9/12/23 | 9/13/23 |
9/29/23 | $0.155 |
所得税： 基金的政策是，如果这种资格符合股东的最大利益，则通过遵守适用于RIC的《美国国税法》M分章的要求，并将其几乎所有的应纳税收益分配给股东，则继续获得监管投资公司（RIC）的资格。此外，为了避免缴纳任何联邦消费税，基金将按日历年分配其几乎所有的净投资收入和已实现的净收益。因此，没有必要为联邦所得税或消费税编列经费。持有非美国证券的股息和利息收入在扣除已缴纳的非美国税款后入账。证券和外币交易以及基金在某些非美国市场出售证券所实现的任何收益均需缴纳非美国税。基金根据在这些市场上持有的证券的任何未实现收益记录负债，以估算出售这些证券后可能要缴纳的非美国税款。管理层分析了基金在联邦和适用的州所得税申报表中的纳税状况，以及其在所有开放纳税年度交易的非美国司法管辖区的税收状况，得出的结论是，截至2023年6月30日，基金的财务报表中不需要额外的所得税准备金。该基金的
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财务报表附注（未经审计）—（续）
适用时效尚未到期的纳税年度的税收状况须接受美国国税局、州税务局和外国税务机关的审查。
注意事项 2。投资管理费、管理费和其他与关联公司的交易
投资管理费： 根据投资管理协议（投资管理协议），Cohen & Steers Capital Management, Inc.担任基金的投资经理。根据投资管理协议的条款，投资经理向基金提供日常投资决策，并通常根据基金的既定政策管理基金的投资，接受董事会的监督。
对于向基金提供的服务，投资经理收取一笔费用，按日累计，按月支付，年费率为基金平均每日管理资产的0.85％。管理资产等于净资产加上用于未偿还杠杆的任何借款金额。
根据投资经理与投资管理公司的关联公司Cohen & Steers Asia Limited和Cohen & Steers UK Limited（统称为次级顾问）之间的子顾问协议，子顾问负责管理基金对某些非美国证券的投资。对于根据次级咨询协议提供的服务，投资经理（而非基金）向次级顾问支付报酬。投资经理根据投资经理和每位子顾问管理的基金平均每日管理资产的份额，将从基金收到的投资管理费的50％分配给自己和每位子顾问。
管理费： 养恤基金已与投资经理签订管理协议，根据该协议，投资经理为基金履行某些管理职能，并按养恤基金平均每日管理资产的0.06％收取费用，按日累计，按月支付。在截至2023年6月30日的六个月中，该基金根据该管理协议支付了966,798美元的费用。此外，该基金还根据基金会计和管理协议向道富银行和信托公司支付共同管理人的费用。
董事费和高级职员费： 基金的某些董事和高级管理人员也是投资经理的董事、高级管理人员和/或雇员。基金不向与投资经理有关联的董事和高级管理人员支付薪酬，但首席合规官除外。在截至2023年6月30日的六个月中，首席合规官从投资经理那里获得了11,241美元的报酬，由基金报销。
注意事项 3。证券的购买和销售
截至2023年6月30日的六个月中，证券的买入和卖出（不包括短期投资）分别为711,180,208美元和714,879,168美元。
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注意事项 4。衍生品投资
下表列出了截至2023年6月30日持有的衍生品的价值和截至2023年6月30日的六个月中持有的衍生品的影响，以及各自在财务报表中的位置。
资产负债表
| 资产 |
负债 |
|||||||||||
| 衍生品 |
地点 |
公允价值 | 地点 |
公允价值 | ||||||||
| 股票风险： |
||||||||||||
| 书面期权合约——交易所交易(a) |
— | $ | — | 按价值计算的书面期权合约 | $ | 715,183 | ||||||
| 利率风险： |
||||||||||||
| 利率互换合约(a) |
— | — | 应为变更付款 利率掉期合约的保证金 |
77,826,364 | (b) | |||||||
| (a) | 不受总净额结算协议或其他类似安排的约束。 |
| (b) | 金额代表投资附表中报告的利率互换合约的累计升值。资产负债表仅反映应付给经纪商的当日变动保证金。 |
运营声明
| 衍生品 |
地点 |
已实现 收益（损失） |
变化 未实现 赞赏 （折旧） |
|||||||
| 股票风险： |
||||||||||
| 购买的期权合约(a) |
已实现和未实现净收益（亏损） | $ | (162,047 | ) | $ | 154,595 | ||||
| 书面期权合约 |
已实现和未实现净收益（亏损） | 2,548,170 | (27,930 | ) | ||||||
| 利率风险： |
||||||||||
| 利率互换合约 |
已实现和未实现净收益（亏损） | 14,588,102 | (667,457 | ) | ||||||
| (a) | 购买的期权合约包含在证券投资的已实现净收益（亏损）和未实现升值（折旧）变动中。 |
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以下汇总了截至2023年6月30日的六个月基金期权合约和利率掉期合约活动的交易量：
| 已购买的期权 合同(a) (b) |
书面选项 合同(a) |
利率 互换合约 |
||||||||||
| 平均名义金额 |
$ | 6,244,983 | $ | 33,588,210 | $ | 807,500,000 | ||||||
| (a) | 名义金额的计算方法是合约数量乘以名义合约规模，再乘以标的价格。 |
| (b) | 平均名义金额是指基金在月底有期权合约未偿还的所有月份的平均值。在此期间，对于购买的期权合约，这代表2023年1月1日至2023年1月20日。 |
注意事项 5。所得税信息
截至2023年6月30日，联邦税收成本和持有投资价值的未实现净增值（折旧）如下：
| 用于联邦所得税目的的证券投资成本 |
$ | 2,691,546,640 | ||
| |
|
|||
| 投资未实现增值毛额 |
$ | 668,583,075 | ||
| 投资未实现折旧毛额 |
(122,824,277 | ) | ||
| |
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| 投资未实现的净增值（折旧） |
$ | 545,758,798 | ||
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自2022年10月31日以来，该基金蒙受了100,038美元的长期资本损失，并选择将其推迟到次年。
注意事项 6。资本存量
基金获准发行3亿股普通股，面值为每股0.001美元。
在截至2023年6月30日的六个月中，该基金以2,894,588美元的价格发行了120,565股普通股，用于股息再投资。在截至2022年12月31日的年度中，该基金以5,174,453美元的价格发行了199,582股普通股，用于股息再投资。
2022年12月13日，董事会批准继续将其权力下放给管理层，根据管理层的自由裁量权并视市场条件和投资考虑，回购截至2023年1月1日至2023年12月31日的基金已发行普通股的10％（股票回购计划）。
在截至2023年6月30日的六个月和截至2022年12月31日的年度中，该基金没有进行任何回购。
2021年8月5日，基金在N-2表格上向美国证券交易委员会提交了一份自动生效的上架注册声明，允许延迟或持续发行普通股首次发行总价为2.25亿美元或普通股认购权。
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2021年8月9日，基金与Foreside Fund Services, LLC（“分销商”）签订了分销协议，根据该协议，基金可以不时通过分销商发行和出售多达7,750,000股普通股，这些交易被视为 “在市场上”，并就此提交了招股说明书补充文件市场计划。出售普通股的任何一天的最低价格将不低于当时每股普通股的当前资产净值加上向分销商支付的任何佣金。基金因上架发行而产生的某些发行成本记作递延费用，在出售此类额外普通股的期间内摊销，不超过一年。
在截至2023年6月30日的六个月中，该基金在上市计划中出售了262,668股普通股，此类出售的收益为6,538,354美元，扣除发行成本和销售费用分别为10,012美元和52,837美元。在截至2022年12月31日的年度中，该基金在上市计划中出售了666,896股普通股，此类出售的收益为17,542,514美元，扣除发行成本和销售费用分别为21,775美元和141,721美元。
注意事项 7。借款
基金已与法国巴黎银行大宗经纪国际有限公司（BNPP）签订了经修订和重述的信贷协议（信贷协议），在该协议中，该基金根据截至2022年6月30日的基于伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）的可变利率和固定利率以及2022年7月1日生效的基于担保隔夜融资利率（SOFR）的浮动利率和固定利率以及基于SOFR的可变利率组合支付每月融资费用根据信贷协议修正案，利率于2022年12月28日生效。信贷协议的承诺金额为11.6亿美元。基金可以为信贷协议中任何未使用的部分每年支付0.45％的费用。除非提前360天通知，否则法国巴黎银行不得更改信贷协议的某些条款。此外，如果基金违反某些条件，信贷协议可能会终止。基金必须抵押投资组合证券作为抵押品，金额不超过未偿贷款余额的两倍（或更多，视信贷协议的条款而定），并已授予BNPP质押的证券的担保权益，作为未偿贷款余额的担保。如果基金未能满足某些要求或维持信贷协议所要求的其他财务契约，则可能要求基金立即部分或全部偿还信贷协议下未偿还的贷款余额，从而不得不在可能不合时宜的时机出售投资组合证券。信贷协议还允许法国巴黎银行在某些条件下重新抵押基金质押的投资组合证券，最高不超过未偿贷款余额，并允许基金收取BNPP因重新抵押的证券而赚取的部分费用。基金继续获得再抵押证券的股息和利息。根据信贷协议，基金组织还有权根据要求从法国巴黎银行收回再抵押的证券。如果法国巴黎银行未能及时交付召回的证券，则法国巴黎银行将向基金赔偿与交付失败有关的任何费用或损失，或者，如果法国巴黎银行没有退还召回的证券，则该基金在通知法国巴黎银行后，可以将未偿还的贷款余额减少未偿还的贷款余额，减少未偿还的贷款余额。
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财务报表附注（未经审计）—（续）
截至2023年6月30日，该基金的未偿借款为9.5亿美元，利率为6.0％。借款的账面价值接近公允价值。这些借款在公允价值层次结构中被归类为二级。在截至2023年6月30日的六个月中，该基金平均每日借款余额为9.5亿美元，加权平均借款成本为5.7％。
注意事项 8。其他风险
净资产价值的市场价格折扣风险： 封闭式投资公司的股票交易价格通常低于其资产净值。这种特征是一种风险，不同于资产净值可能因投资活动而下降的风险。投资者在出售股票时是否会实现收益或亏损将不取决于基金的资产净值，而完全取决于出售时股票的市场价格是高于还是低于投资者的股票购买价格。由于股票的市场价格是由市场股票的相对供求关系、总体市场和经济状况以及基金无法控制的其他因素等因素决定的，因此股票的交易价格可能等于、高于或低于资产净值。
普通股风险。 本基金可以投资普通股。普通股面临特殊风险。尽管从历史上看，普通股的平均回报率高于固定收益证券，但普通股的回报波动性也要大得多。由于发行人的特定事件或股票市场的总体波动，普通股可能更容易受到市场价值的不利变化的影响。股市下跌可能会压低基金持有的普通股的价格。普通股价格波动的原因有很多，包括投资者对发行人财务状况或相关股票市场总体状况的看法发生变化，或者影响发行人的政治或经济事件的发生。例如，不利事件，例如不利的收益报告，可能会压低基金投资的普通股的价值；发行人的普通股价格可能对股票市场的总体走势特别敏感；或者股票市场的下跌可能会压低基金持有的大多数或全部普通股的价格。此外，如果发行人未能支付预期的股息，则基金投资组合中发行人的普通股价格可能会下跌，因为除其他原因外，该证券的发行人的财务状况恶化。就优先于公司收益和资产而言，基金将投资的普通股通常从属于公司资本结构中的优先证券、债券和其他债务工具，因此，与此类发行人的优先证券或债务工具相比，其风险更大。此外，随着资本成本的上升和借贷成本的增加，普通股价格可能对利率上升很敏感。
基础设施公司风险： 基础设施公司的证券和工具更容易受到影响其行业的不利经济或监管事件的影响。基础设施公司可能受到各种因素的影响，这些因素可能对其业务或运营产生不利影响，包括与基本建设和改善计划相关的高利息成本、高杠杆、与环境和其他监管相关的成本、经济放缓的影响、产能过剩、来自其他服务提供商的竞争加剧、以合理价格供应燃料的不确定性、节能政策的影响和其他因素。
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基础设施公司还可能受到与基本建设和改善计划有关的高利息成本的影响或承受高昂的利息成本；在高通货膨胀和资本市场动荡的时期，难以以合理的条件筹集充足的资金；对不断发展的放松管制环境缺乏经验和可能造成的损失；与遵守和修改环境和其他法规相关的成本；各政府机构的监管；政府对向客户收取的费率的监管；服务由于环境、运营或其他事故造成的中断；征收特别费率以及税法、监管政策和会计准则的变化；可能使现有工厂、设备或产品过时的技术创新；以及市场对基础设施和公用事业资产的普遍看法变化。
外币和货币套期保值风险： 尽管基金将报告其资产净值并以美元支付股息，但外国证券通常是用外币购买的，并以外币支付任何股息和利息。因此，基金对外国证券的投资将面临外币风险，这意味着由于外币与美元的汇率变化，基金的资产净值可能会下降。由于外汇兑换受阻或其他原因，某些外国可能会限制外国证券发行人向境外投资者支付本金、股息和利息的能力。基金可以但不必使用旨在对冲基金外币风险的各种工具。
如果养恤基金利用衍生品来对冲外币风险，其所承受的风险将不同于直接投资传统证券的风险，甚至可能大于与直接投资传统证券相关的风险。所呈现的风险包括交易对手风险、财务杠杆风险、流动性风险、场外交易风险和追踪风险。由于标的资产、指数或利率的价格或价值的不利波动，衍生品的使用可能导致损失，衍生品的某些特征可能会放大这种波动。
国外（非美国）和新兴市场证券风险： 基金直接购买外国发行人的证券。投资外国证券的风险预计会更大，包括货币风险、未来的政治和经济发展以及可能对证券应付收入或收益征收外国预扣税。此外，关于外国发行人的公开信息可能少于国内发行人的公开信息，外国发行人可能不受与国内发行人相同的会计、审计和财务记录保存标准和要求的约束。此外，与美国同类发行人的证券相比，许多外国发行人及其市场的证券流动性可能较低，价格波动性更大。
新兴市场公司的证券可能比发达市场的公司的证券更具波动性。新兴市场国家的市场和经济体通常较不发达，有些国家的政府和政府机构也较不成熟。外国或美国的政治事态发展有时可能会使这些国家受到美国政府、外国政府和/或国际机构的制裁，这可能会对基金对位于这些国家的发行人、在这些国家开展业务或使用资产的发行人的投资产生负面影响。投资新兴市场公司的证券可能涉及与潜在证券相关的特殊风险
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经济, 政治或社会不稳定以及征用, 国有化, 没收, 贸易制裁或禁运或对外国投资施加限制的风险, 缺乏套期保值手段和汇回投资资本的风险.一些新兴市场国家的证券和房地产市场过去曾经历过严重的市场混乱，将来也可能如此。许多新兴市场国家的经济可能严重依赖国际贸易，因此已经并将继续受到它们希望与之进行贸易的国家实施或谈判实施的贸易壁垒、外汇管制和其他保护主义措施的不利影响。
主有限合伙企业风险： 本基金可以投资于投资于主有限合伙企业（MLP）的投资组合基金。对MLP单位的投资涉及一些风险，这些风险与对公司普通股的投资不同。MLP单位的持有人对影响合伙企业的事项的控制有限。投资MLP涉及与投资MLP的标的资产相关的某些风险以及与集合投资工具相关的风险。持有信贷相关投资的MLP面临利率风险和债务发行人违约还款义务的风险。专注于特定行业或特定地理区域的MLP将面临与该行业或地区相关的风险。基金对MLP的投资所产生的收益在很大程度上取决于出于联邦所得税目的将MLP视为合伙企业。能源市场基本面疲软可能会增加交易对手风险并影响MLP的盈利能力。具体而言，陷入财务困境的能源公司可能能够取消与MLP的合同，从而减少或消除收入来源。
杠杆风险： 杠杆的使用是一种投机技巧，存在与杠杆相关的特殊风险和成本。基金股票的资产净值可能会因发行和持续的杠杆成本而降低。只要基金能够投资于产生高于杠杆总成本的投资收益的证券，杠杆策略就会为股东带来更高的当前净投资收益。另一方面，如果杠杆的总成本超过使用这种杠杆所获得的增量收入，那么股东的净投资收入就会降低。除了对净收入的影响外，杠杆的使用还会放大股东的资本增值或贬值。具体而言，在上涨的市场中，与基金不使用杠杆相比，杠杆通常会产生更大的资本增值。相反，在下跌的市场中，杠杆的使用通常会导致比基金解除杠杆时更大的资本贬值。如果基金被要求或选择降低杠杆，则基金可能需要清算投资，包括在可能导致资本损失并可能减少股东回报的不利经济条件下。使用杠杆还会导致支付给投资顾问的投资咨询费高于基金不使用杠杆的费用，并可能增加运营成本，从而降低总回报。无法保证杠杆策略在采用杠杆策略的任何时期都能取得成功。
优先证券风险： 优先证券面临信用风险，即证券价格下跌的风险，或者证券发行人由于其财务状况下降而无法在到期时支付股息、利息或本金的风险。优先证券还存在利率风险，并且可能由于市场变化而贬值
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利率。与低利率环境相比，基金面临的利率上升风险可能更大，以及潜在的政府财政政策举措的影响以及由此产生的市场对这些举措的反应。此外，可以允许发行人推迟或省略分配。在公司的资本结构中，优先证券通常也从属于债券和其他债务工具。在利率下降期间，发行人可能能够行使比计划更早地按面值赎回（看涨）其发行的股票的期权，基金可能被迫对收益率较低的证券进行再投资。某些优先证券的流动性可能比许多其他证券（例如普通股）低得多。通常，除非发生某些事件，否则优先证券持有人对发行公司没有投票权。如果发生某些事件，例如税法或证券法的变化，某些优先证券可能会赋予发行人特殊的赎回权，允许在特定日期之前赎回证券。
信贷和低于投资级别的证券风险： 优先证券的评级可能低于投资等级，也可能被评为未评级。低于投资等级的证券或同等未评级证券，通常被称为 “高收益债券” 或 “垃圾债券”，通常涉及更大的价格波动性以及收入和本金损失的风险，并且可能比高等级证券更容易受到实际或感知的不利经济和竞争行业条件的影响。可以合理地预计，任何不利的经济状况都可能扰乱低评级证券的市场，对这些证券的价值产生不利影响，并对这些证券的发行人偿还这些证券的本金和利息的能力产生不利影响。
地缘政治风险：发生与近年来类似的全球事件，例如战争（包括俄罗斯对乌克兰的军事入侵）、恐怖袭击、自然或环境灾害、国家动荡、传染病流行或流行病（例如由COVID-19引起的疫情）、市场不稳定、债务危机和降级、禁运、关税、制裁和其他贸易壁垒以及其他政府贸易或市场控制计划、一个国家可能退出各自的联盟以及与地缘政治有关的事件，可能导致市场波动，并可能对美国和全球经济和金融市场产生长期影响。供应链中断或大宗商品或其他经济投入的供应或价格的重大变化可能会对全球证券市场和个别国家、地区、行业、公司或行业产生重大和意想不到的影响。在世界某一地区发生的事件可能会对没有直接受事件影响的行业和地区产生负面影响。此外，这些事件以及国内外政治和经济状况的其他变化可能对个别发行人或相关发行人群体、证券市场、利率、二级交易、信用评级、通货膨胀、投资者情绪和其他影响基金投资价值的因素产生不利影响。
尽管COVID-19的长期经济影响难以预测，但它已经并可能继续助长市场波动、通货膨胀和系统性经济疲软。COVID‑19及其遏制其传播的努力也可能加剧其他先前存在的政治、社会、经济、市场和金融风险。此外，美国政府和欧洲、亚洲和其他地方的其他中央银行宣布和/或通过了一揽子经济救济计划，以应对COVID-19。任何此类计划的终止都可能导致市场低迷、混乱和波动，尤其是在市场认为结束为时过早的情况下。美国联邦政府结束了COVID-19
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2023年5月11日发布的突发公共卫生事件声明；但是，预计COVID-19疫情的影响将持续下去，COVID-19出现新变种的风险仍然存在。因此，经济前景，特别是某些行业和企业的经济前景，本质上仍然不确定。
2020年1月31日，英国（UK）退出欧盟（EU）（简称英国退欧），开始了截止于2020年12月31日的过渡期。《欧盟-英国贸易与合作协定》是一项管理英国和欧盟未来关系的双边贸易与合作协议（TCA），于2021年1月1日暂时生效，并于2021年5月1日正式生效，但该关系的关键方面仍未解决，有待进一步的谈判和协议。英国脱欧导致了欧洲和全球市场的波动，并可能对英国和整个欧洲的金融市场产生长期的负面影响。在退出的潜在后果、新贸易协定的谈判将如何进行以及英国的退出是否会增加其他国家也退出欧盟的可能性方面，仍然存在相当大的不确定性。在这段不确定时期，对英国、欧洲和更广泛的全球经济体的负面影响可能很大，这有可能导致市场波动加剧和流动性不足，政治、经济和法律的不确定性，以及严重依赖欧洲开展业务活动和收入的公司的经济增长放缓。
2022年2月24日，俄罗斯对乌克兰发动了大规模入侵，大大加剧了本已存在的地缘政治紧张局势。美国和许多其他国家对俄罗斯、俄罗斯个人和实体以及白俄罗斯实施了各种经济制裁。军事行动、实施的制裁和其他惩罚性行动（包括俄罗斯对此类制裁和行动的任何报复性回应）以及由此造成的欧洲和全球干扰的程度和持续时间无法预测，但可能意义重大，对全球经济、证券市场和全球大宗商品市场产生严重的不利影响，包括全球供应链中断、通货膨胀压力增加和经济活动减少。就基金投资于能源行业而言，基金可能特别容易受到这些风险的影响。此外，2023年3月，某些金融机构的关闭引发了人们对美国银行系统中断的经济担忧。无法确定美国政府为增强公众对美国银行系统的信心而采取的行动能否有效缓解金融机构倒闭对经济的影响，恢复公众对美国银行系统的信心。这些中断还可能使养恤基金的证券投资难以估值，并导致基金的某些投资流动性不足。除其他外，美元相对于其他货币的走强或疲软可能会对基金以非美元货币计价的投资产生不利影响。很难预测何时会发生影响美国或全球金融市场的类似事件、此类事件可能产生的影响以及这些影响的持续时间。
监管风险：美国政府已提出并通过了多项法规，这些法规可能会对基金和整个共同基金行业产生长期影响。美国证券交易委员会的最终规则、相关要求和对报告和披露进行现代化的修正案，以及其他可能即将出台的法规，除其他外，可能会限制基金参与交易的能力，和/或增加基金的总体支出。除了管理注册投资公司使用衍生品的方式的第18f‑4条外，美国证券交易委员会、国会、各种交易所以及国内外监管和自律机构也对衍生品的使用进行了审查
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注册投资公司，这可能会影响基金使用的工具的性质和范围。虽然所有这些条例的全面范围尚不清楚，但这些条例和行动可能会对养恤基金及其投资工具及其执行投资战略的能力产生不利影响。例如，气候变化监管（例如脱碳立法、其他减少温室气体排放的强制性控制措施或相关的披露要求）可能会通过增加合规成本或标的公司的运营成本和资本支出等方式对基金或其投资产生重大影响。同样，其他国家的监管发展可能会对基金组织产生不可预测的不利影响。
伦敦银行同业拆息风险：许多金融工具都与伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）挂钩，以确定还款义务、融资条款、套期保值策略或投资价值。伦敦银行同业拆借利率是主要国际银行之间欧元美元短期存款的报价。英国金融行为监管局（FCA）负责人兼伦敦银行同业拆借利率管理机构伦敦银行同业拆借利率管理局（IBA）于2021年底停止公布大多数伦敦银行同业拆借利率设置，IBA在2023年6月30日之后停止公布大多数美元伦敦银行同业拆借利率设置。此外，全球监管机构宣布，除少数例外情况外，2021年之后不得签订基于伦敦银行同业拆借利率的新合约。监管机构的行动导致建立了大多数主要货币的伦敦银行同业拆借利率的替代参考利率（例如，美元伦敦银行同业拆借利率的担保隔夜融资利率（SOFR）和英镑伦敦银行同业拆借利率的英镑隔夜指数平均利率）。其他国家正在引入本国以当地货币计价的短期贷款替代参考利率，但全球对替代利率缺乏共识。
2022年3月，美国联邦政府颁布了《可调整利率（LIBOR）法》（LIBOR法案），以确立在某些现有合同中取代伦敦银行同业拆借利率的程序，这些合同尚未规定使用伦敦银行同业拆借利率法案中描述的明确定义且切实可行的替代基准利率。通常，对于不包含伦敦银行同业拆借利率法案中描述的明确而切实可行的后备条款的合约，美联储委员会建议的基准替代品将在2023年6月30日之后有效地取代美元伦敦银行同业拆借利率基准。建议的基准替代将以纽约联邦储备银行公布的SOFR为基础，并将包括某些利差调整和符合基准替换的变化。2022年12月16日，美联储委员会通过了一项实施伦敦银行同业拆借利率法案的最终规则。最终规则重申了《伦敦银行同业拆借利率法》中关于选择或使用美联储委员会选择的替代基准利率的安全港保护措施。与伦敦银行同业拆借利率法案一致，最终规则还旨在确保采用美联储委员会选定的基准利率的伦敦银行同业拆借利率的伦敦银行同业拆借利率合约在伦敦银行同业拆借利率被取代后不会中断或终止。
退出伦敦银行同业拆借利率的过渡可能导致与伦敦银行同业拆借利率挂钩的市场的波动性增加和流动性不足，伦敦银行同业拆借利率相关投资或对使用伦敦银行同业拆借利率的发行人的投资的价值降低、估值不准确和支付金额计算错误、借贷或再融资难度增加以及套期保值策略的有效性降低，从而对基金的业绩或资产净值产生不利影响。此外，任何替代参考利率都可能是一种不太有效的替代利率，导致养恤基金长期处于不利的市场状况。
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注释9。其他
在正常业务过程中，养恤基金签订提供一般赔偿的合同。在这些安排下，养恤基金的最大风险取决于将来可能向基金提出的索赔，因此无法估计；但是，根据经验，此类索赔造成重大损失的风险被认为微乎其微。
注意事项 10。新的会计公告
2021年1月，财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新第2021-01号（ASU 2021-01），“参考利率改革（主题848）”。此外，2022年12月，财务会计准则委员会发布了会计准则更新第2022-06号（亚利桑那州立大学2022-06号），“参考利率改革（主题848）”。ASU 2022-06和ASU 2021-01年是亚利桑那州立大学2020-04的更新，这是为了回应人们对银行同业拆借利率结构性风险，尤其是伦敦银行同业拆借利率停止风险的担忧，以及监管机构为确定更容易观察或基于交易且不易受到操纵的替代参考利率而采取的参考利率改革举措。亚利桑那州立大学2020-04在有限的时间内提供可选指导，以减轻会计参考利率改革对财务报告的潜在负担（或承认）参考利率改革的影响。亚利桑那州立大学2020-04是选修性的，适用于所有持有合同、套期保值关系和其他交易的实体，这些交易参考伦敦银行同业拆借利率或其他参考利率，预计将因参考利率改革而终止，但须符合某些标准。亚利桑那州立大学2021-01年更新澄清了主题848中关于合同修改和套期会计的某些可选权宜之计和例外情况适用于受折扣过渡影响的衍生品。亚利桑那州立大学2022-06年的更新将编制者使用参考利率改革救济指导方针的时间延长了两年。亚利桑那州立大学2022-06将话题848的终止日期从2022年12月31日推迟到2024年12月31日，之后实体将不再被允许申请848主题中的救济。这些更新中的修正将立即生效，有效期至2024年12月31日，适用于所有实体。管理层预计亚利桑那州立大学2021-01年度或亚利桑那州立大学2022-06年度不会对财务报表产生重大影响。
注释 11。后续事件
管理层评估了2023年6月30日之后至财务报表发布之日止发生的事件和交易，并确定无需在财务报表中进行额外披露。
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代理结果（未经审计）
在2023年4月26日举行的年会上，Cohen & Steers基础设施基金公司的股东对以下提案进行了投票。每项提案的描述和投票的股份数目如下：
| 普通股 | 股票已投票 对于 |
权威 扣留 |
||||||
| 要选举董事： |
||||||||
| 迈克尔·G·克拉克 |
72,869,548 | 1,741,731 | ||||||
| 院长 A. Junkans |
72,847,883 | 1,763,396 | ||||||
| Ramona Rogers-Windsor |
72,745,472 | 1,865,807 | ||||||
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（以下页面未经审计）
再投资计划
我们敦促想要利用该计划且其股份以 “Street Name” 持有的股东尽快咨询您的经纪商，以确定您是否必须将注册更改为自己的名字才能参与。
其他信息
基金用于确定如何对与投资组合证券相关的代理人进行投票的政策和程序的描述可根据要求免费致电866-227-0757，（ii）在我们的网站cohenandsteers.com上或（iii）在美国证券交易委员会的网站 http://www.sec.gov 上获得。此外，该基金截至6月30日的最近12个月期间的代理投票记录可在每年的8月31日之前公布（i），可根据要求免费致电866-227-0757或（ii）在美国证券交易委员会的网站 http://www.sec.gov 上查阅。
基金的全部持股情况必须每月在N-PORT表格上披露，每三个月由美国证券交易委员会在基金财季结束后的60天内向公众披露一次。基金的N-PORT表格（i）可根据要求免费获得，请致电866-227-0757或（ii）在美国证券交易委员会的网站 http://www.sec.gov 上获得。
请注意，出于税收目的，基金向股东支付的分配需要重新定性，并且应纳税，最高不超过基金投资公司的应纳税所得额和已实现净收益的金额。超过基金投资公司应纳税所得额和已实现净收益的分配是从基金资产中分配的资本回报。如果发生这种情况，将向基金的登记股东通报每次此类分配向股东返还的估计资本金额，这些信息也将在cohenandsteers.com上公布。所有分配的最终税收待遇通过1099-DIV表格向股东报告，该表格在每个日历年结束后邮寄。资本分配减少了基金的总资产，因此可能会增加基金的支出比率。此外，为了进行这些分配，基金可能不得不在不合时宜的时机出售投资组合证券。
根据1940年法案第23c‑1条，特此通知，基金可以不时在公开市场上购买其普通股。
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批准投资管理和次级咨询协议
根据1940年的《投资公司法》，基金董事会，包括大多数未加入基金投资管理和次级咨询协议（管理协议）的董事或任何此类当事方的利益相关者（独立董事），有责任在为表决而召集的董事会会议上批准基金管理协议的头两年任期，此后每年延续一次批准或延续。2023年6月6日举行的独立董事以合同审查委员会身份举行的会议以及2023年3月14日和2023年6月13日举行的董事会全体会议讨论了管理协议。独立董事还以合同审查委员会的身份，在2023年6月13日的执行会议上讨论了管理协议。在2023年6月13日的董事会全体会议上，包括独立董事在内的基金董事会一致同意延续管理协议，有效期至2024年6月30日。独立董事由独立律师代表，在会议和执行会议期间协助他们进行审议。
在考虑是否延续管理协议时，董事会审查了独立数据提供商提供的材料，其中包括与同行基金（同行基金以及与基金合为同业集团）比较的费用、支出和业绩信息，以及与更大类别的业绩比较；基金投资经理（投资经理）准备的摘要信息；以及法律顾问给独立董事的备忘录，其中概述了该基金的法律责任董事会。董事会还直接与独立数据提供商的代表进行了交谈，并会见了投资管理人员。此外，董事会还审议了投资经理全年在董事会会议上不时提供的信息，包括投资组合经理就基金的投资业绩和实现基金目标所采用的投资策略所作的介绍。董事会还考虑了投资顾问在回应律师代表独立董事向独立董事提交的信息请求时提供的信息，以及投资顾问在回应补充请求时提供的信息。董事会特别考虑了以下几点：
(i) 投资经理和次级顾问所提供服务的性质、范围和质量： 董事会审查了投资经理和次级投资顾问（子顾问）向基金提供的服务，包括但不限于为基金做出日常投资决策、下达基金资产的投资和再投资订单、向基金董事会提供有关基金投资组合的信息、提供个人担任基金高管、管理基金的债务杠杆水平，而且，对于投资经理来说，通常管理基金的投资按照基金的既定政策。董事会还与基金的官员和投资组合经理讨论了代表基金进行的交易类型。此外，董事会还考虑了投资经理和子顾问向其其他基金和账户提供的服务，包括投资目标和策略与基金相似的基金和账户。董事会还考虑了投资经理和次级顾问人员的学历、背景和经验，特别注意到投资经理和次级顾问人员的潜在好处
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投资组合经理的工作经验和良好的声誉可以为基金带来好评。董事会还注意到投资经理和次级顾问有能力吸引合格和有经验的人员。董事会还考虑了投资经理提供的行政服务，包括合规和会计服务。在考虑了上述因素等因素后，董事会得出结论，投资经理和子顾问提供的服务的性质、范围和质量令人满意且合适。
(ii) 基金以及投资经理和次级顾问的投资业绩： 董事会考虑了基金与同行基金相比以及相关关联混合基准的投资业绩。董事会指出，在截至2023年3月31日的一年、三年、五年和十年期间，该基金的表现优于同行集团中位数，每个时期分别在四家同行中排名两位，四分之二的同行，四分之一的同行和四分之一的同行。董事会指出，该基金在三年、五年和十年期的表现优于其关联混合基准，在截至2023年3月31日的一年期内，表现不佳。董事会与投资经理讨论了各期基金业绩的贡献者和贬损者，以及杠杆对基金业绩的影响。董事会还考虑了投资经理提供的补充信息，包括影响业绩的各种因素的叙述性摘要，以及投资经理在管理类似管理的基金和账户方面的业绩。董事会认为，鉴于上述所有考虑，基金的业绩支持管理协议的延续。
(iii) 提供服务的费用和投资经理从与基金的关系中获得的利润： 董事会考虑了养恤基金支付的合同费和实际管理费以及总支出比率。作为分析的一部分，董事会考虑了独立数据提供商提供的费用和支出分析。董事会认为，基金在普通资产水平上的实际管理费低于同行集团的中位数，在四家同行中排名第二，基金在管理资产水平上的实际管理费高于同行集团的中位数，在四家同行中排名第三。董事会还指出，该基金的总支出比率（包括普通资产水平的投资相关支出）低于同行集团的中位数，高于同行集团管理资产水平的中位数，分别在四家同行中排名第二，在同行中排名四分之三。董事会还指出，该基金的总支出比率（不包括普通资产水平的投资相关支出）低于同行集团的中位数，高于同行集团管理资产水平的中位数，分别在四家同行中排名第二，在同行中排名四分之三。董事会考虑了杠杆水平对基金管理资产和普通资产层面的费用和支出的影响。鉴于上述考虑，董事会得出结论，养恤基金目前的支出结构令人满意。
董事会还审查了投资经理与养恤基金关系的获利情况。董事会考虑了投资经理的利润水平以及投资经理的利润是否合理。由于次级顾问因向基金提供的投资服务而由投资经理（而不是基金）支付报酬，并且是投资经理的关联公司，因此董事会从整体上考虑了投资经理的盈利能力，并不认为次级顾问的单独盈利能力与他们的决定特别相关。董事会考虑了
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考虑投资经理在管理协议方面获得的其他好处，特别要注意1934年《证券交易法》第28（e）条所指的投资经理通过分配基金的经纪交易获得的研究和相关服务。董事会还认为，投资经理继续将利润再投资于业务，包括升级和/或实施新的交易、合规和会计系统，以及在投资组合管理团队中增加投资人员。董事会还考虑了投资经理提供的行政服务以及根据管理协议为此类服务向投资经理支付的相关管理费。董事会认定，根据管理协议获得的服务对基金有利。董事会得出结论，投资经理从与基金的关系中获得的利润是合理的，符合投资经理的信托义务。
(iv) 随着基金的增长，将在多大程度上实现规模经济，以及收费水平是否能反映这种规模经济： 董事会指出，作为封闭式基金，通常预计该基金不会有可能产生规模经济增长的资本流入，尽管该基金确实采用市场化计划来筹集资金，但只有当基金的交易价格高于净资产价值时。董事会确定，鉴于基金的封闭式结构，不存在不与股东共享的显著规模经济。在考虑规模经济时，董事会还指出，如上文（iii）所述，投资经理继续将利润再投资于业务。
(v) 比较根据其他投资管理合同，例如其他投资管理合同和其他投资顾问或其他客户的合同，向他们提供的服务和应支付的费用： 如上文（iii）所述，董事会将根据管理协议支付的费用与管理同行基金的其他投资顾问根据其他投资管理合同支付的费用进行了比较。董事会还将根据管理协议提供的服务和支付的费用与根据投资经理的其他基金管理协议以及与具有类似投资授权的机构和其他客户签订的咨询合同支付的费用（包括此类费用的范围）进行了比较，指出投资经理向基金提供的服务多于为机构账户或次级账户提供的服务。董事会还考虑了投资经理在开发和管理基金时承担的创业风险和财务风险，而投资经理在机构和其他客户中没有这种风险，以及注册投资公司和机构账户管理方面的其他差异。董事会认为，相比之下，管理协议下的费用与所提供的服务相比是合理的。
没有一个因素被列为决定董事会决定的因素，每位董事可能对各种因素分配了不同的权重。相反，在权衡了上述所有考虑因素和结论之后，包括独立董事在内的董事会一致批准延续管理协议。
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Cohen & Steers 隐私政策
| 事实 | Cohen & Steers 会如何处理你的个人信息？ | |
| 为什么？ | 金融公司选择如何共享您的个人信息。联邦法律赋予消费者限制部分但不是全部共享的权利。联邦法律还要求我们告诉您我们如何收集、共享和保护您的个人信息。请仔细阅读本声明以了解我们的工作。 | |
| 什么？ | 我们收集和共享的个人信息类型取决于您向我们提供的产品或服务。这些信息可能包括： • 社会安全号码和账户余额 • 交易历史和账户交易 • 购买记录和电汇说明 | |
| 怎么样？ | 所有金融公司都需要共享客户的个人信息来开展日常业务。在以下部分中，我们列出了金融公司可以共享其客户个人信息的原因；Cohen & Steers选择共享的原因；以及您是否可以限制这种共享。 | |
| 我们可以分享您的个人信息的原因 | Cohen & Steers 分享？ |
你能限制这个吗 共享？ | ||
| 为了我们的日常业务目的—— 例如处理您的交易、维护您的账户、回应法院命令和法律调查或向征信机构举报 |
是的 | 没有 | ||
| 出于我们的营销目的—— 向您提供我们的产品和服务 |
是的 | 没有 | ||
| 与其他金融公司联合营销—— | 没有 | 我们不分享 | ||
| 为了我们关联公司的日常业务目的—— 有关您的交易和经历的信息 |
没有 | 我们不分享 | ||
| 为了我们关联公司的日常业务目的—— 有关您的信誉的信息 |
没有 | 我们不分享 | ||
| 让我们的关联公司向您进行营销—— | 没有 | 我们不分享 | ||
| 让非关联公司向您进行营销—— | 没有 | 我们不分享 | ||
| 有问题吗？致电 800.330.7348 | ||||
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Cohen & Steers 隐私政策—（续）
| 我们是谁 | ||
| 谁在提供这份通知？ | Cohen & Steers资本管理公司、Cohen & Steers亚洲有限公司、Cohen & Steers日本有限公司、Cohen & Steers英国有限公司、Cohen & Steers爱尔兰有限公司、Cohen & Steers证券有限责任公司、Cohen & Steers私募基金以及Cohen & Steers开放式和封闭式基金（统称Cohen & Steers）。 | |
| 我们在做什么 | ||
| Cohen & Steers 如何保护我的个人信息？ | 为了保护您的个人信息免遭未经授权的访问和使用，我们使用符合联邦法律的安全措施。这些措施包括计算机安全措施以及保护文件和建筑物。我们仅限需要这些信息来完成工作的员工才能访问您的信息，还要求代表我们提供服务的公司保护您的信息。 | |
| Cohen & Steers 如何收集我的个人信息？ | 我们收集您的个人信息，例如，当您： • 开立账户或向我们购买证券 • 提供账户信息或向我们提供您的联系信息 • 从您的账户存款或取款 我们还会从其他公司收集您的个人信息。 | |
| 为什么我不能限制所有共享？ | 联邦法律仅赋予您限制以下内容的权利： • 出于关联公司的日常业务目的共享——有关您的信誉的信息 • 关联公司不得使用您的信息向您进行营销 • 共享，让非关联公司向您进行营销 州法律和个别公司可能会赋予您限制共享的额外权利。 | |
| 定义 | ||
| 附属公司 | 通过共同所有权或控制权关联的公司。它们可以是金融公司和非金融公司。 • Cohen & Steers 不与关联公司共享。 | |
| 非关联公司 | 与共同所有权或控制权无关的公司。它们可以是金融公司和非金融公司。 • Cohen & Steers不与非关联公司共享。 | |
| 联合营销 | 共同向您销售金融产品或服务的非关联金融公司之间的正式协议。 • Cohen & Steers不联合营销。 | |
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Cohen & Steers 开放式共同基金
COHEN & STEERS R不忠的 S野兔
| • | 专为寻求总回报、主要投资于美国房地产证券的投资者而设计 |
| • | 符号：CSJAX、CSJCX、CSJIX、CSRSX、CSJRX、CSJZX |
COHEN & STEERS REAL E州 S证券 F和
| • | 专为寻求总回报、主要投资于美国房地产证券的投资者而设计 |
| • | 符号：CSEIX、CSCIX、CREFX、CSDIX、CIRRX、CSZIX |
COHEN & STEERS I机构性的 R不忠的 S野兔
| • | 专为寻求总回报、主要投资于美国房地产证券的机构投资者而设计 |
| • | 符号：CSRIX |
COHEN & STEERS G全球的 R不忠的 S野兔
| • | 专为寻求总回报、主要投资于全球房地产股票证券的投资者而设计 |
| • | 符号：CSFAX、CSFCX、CSSPX、GRSRX、CSFZX |
COHEN & STEERS I国际 R不忠的 F和
| • | 专为寻求总回报、主要投资于国际（非美国）房地产证券的投资者而设计 |
| • | 符号：IRFAX、IRFCX、IRFIX、IRFRX、IRFZX |
COHEN & STEERS REAL A资产 F和
| • | 专为在通货膨胀环境中寻求总回报和通过主要投资于实物资产来实现实际回报最大化的投资者而设计 |
| • | 符号：RAPAX、RAPCX、RAPX、RAPRX、RAPZX |
COHEN & STEERS P提及 S证券
和 I收入 F和
| • | 专为寻求总回报（高流动收益和资本增值）、主要投资于美国和非美国公司发行的优先证券和债务证券的投资者而设计 |
| • | 交易品种：CPXAX、CPXCX、CPXFX、CPXIX、CPRRX、CPXZX |
COHEN & STEERS L哇 D持续时间 P提及
和 I收入 F和
| • | 专为通过投资美国和非美国公司发行的低期限优先股和其他收益证券寻求高流动收益和资本保值的投资者而设计 |
| • | 符号：LPXAX、LPXCX、LPXFX、LPXIX、LPXRX、LPXZX |
COHEN & STEERSMLP & E精力充沛 O机会 F和
| • | 专为寻求总回报的投资者而设计，主要投资于中游能源大师有限合伙企业（MLP）单位和相关股票 |
| • | 符号：MLOAX、MLOCX、MLOIX、MLOXX、MLOZX |
COHEN & STEERS G全球的 I基础设施 F和
| • | 专为寻求总回报、主要投资于全球基础设施证券的投资者而设计 |
| • | 符号：CSUAX、CSUCX、CSUIX、CSUXX、CSUZX |
COHEN & STEERS A替代方案 I收入 F和
| • | 专为寻求高流动收入和资本增值、投资股票、优先股和债务证券、专注于实物资产和另类收益策略的投资者而设计 |
| • | 符号：DVFAX、DVFCX、DVFIX、DVFRX、DVFZX |
由 Cohen & Steers Securities, LLC 发行
在投资之前，请仔细考虑任何Cohen & Steers美国注册开放式基金的投资目标、风险、费用和开支。包含此信息和其他信息的招股说明书摘要和招股说明书可致电800‑330‑7348或访问cohenandsteers.com获得。投资前，请仔细阅读招股说明书和招股说明书摘要。
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高管和董事
约瑟夫·哈维
董事、董事长兼副总裁
Adam M. Derechin
导演
迈克尔·G·克拉克
导演
乔治·格罗斯曼
导演
院长 A. Junkans
导演
杰拉尔德·J·马金尼斯
导演
Jane F. Magpiong
导演
达芙妮·L·理查兹
导演
Ramona Rogers-Windsor
导演
詹姆斯·贾兰扎
总裁兼首席执行官
Albert Laskaj
财务主管兼首席财务官
Dana A. Devi
秘书兼首席法务官
斯蒂芬·墨菲
首席合规官兼副总裁
本杰明·莫顿
副总统
William F Scapell
副总统
Yigal D. Jhirad
副总统
泰勒·S·罗森利希特
副总统
Thuy Quynh Dang
副总统
关键信息
投资经理兼管理员
Cohen & Steers 资本管理公司
公园大道 280 号
纽约州纽约 10017
(212) 832‑3232
共同管理员兼托管人
道富银行和信托公司
国会街一号，套房 1
马萨诸塞州波士顿 02114-2016
转账代理
计算机共享
罗亚尔街 150 号
马萨诸塞州坎顿 02021
(866) 227‑0757
法律顾问
Ropes & Gray LLP
1211 美洲大道
纽约州纽约 10036
| 纽约证券交易所代码： | UTF |
网站：cohenandsteers.com
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半年度报告 2023年6月30日
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