美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
(Mark One)
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条提交的季度报告 |
截至的季度期间
要么
根据《证券交易法》第 13 条或 15 (D) 条提交的过渡报告 |
适用于从到的过渡期
委员会档案编号
(其章程中规定的注册人的确切姓名)
| ||
(公司成立的州或其他司法管辖区) | (美国国税局雇主识别号) |
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(
(注册人的电话号码,包括区号)
(以前的名称、以前的地址和以前的财政年度,如果自上次报告以来发生了变化)
用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月(或注册人必须提交此类报告的较短期限)中是否已提交了 1934 年《证券交易法》(“交易法”)第 13 或 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。
用勾号指明注册人是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 条第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☐
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的
每个班级的标题 |
| 交易品种 |
| 注册的每个交易所的名称 |
注明截至最新的切实可行日期,注册人每类普通股的已发行股票数量。
普通股,面值0.15美元:
ARGAN, INC.和子公司
简明合并收益表
(以千计,每股数据除外)
(未经审计)
| 三个月已结束 | 六个月已结束 | |||||||||||
7月31日 | 7月31日 | ||||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | ||||||
收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
收入成本 |
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| |
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毛利 |
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销售、一般和管理费用 |
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运营收入 |
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其他收入,净额 |
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所得税前收入 |
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所得税支出 |
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净收入 |
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外币折算调整 | ( | ( | | ( | |||||||||
可供出售证券的未实现净亏损 | ( | — | ( | — | |||||||||
综合收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
每股净收益 | |||||||||||||
基本 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
稀释 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
加权平均已发行股票数量 | |||||||||||||
基本 |
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| |
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稀释 |
| |
| |
| |
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每股现金分红 | $ | | $ | | $ | | $ | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
2
ARGAN, INC.和子公司
简明的合并资产负债表
(千美元,每股数据除外)
| 7月31日 |
| 1月31日 | |||
| 2023 |
| 2023 | |||
(未经审计) | (注一) | |||||
资产 | ||||||
流动资产 | ||||||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | ||
投资 | | | ||||
应收账款,净额 |
| |
| | ||
合同资产 |
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| | ||
其他流动资产 |
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流动资产总额 |
| |
| | ||
不动产、厂房和设备,净额 |
| |
| | ||
善意 |
| |
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无形资产,净额 | | | ||||
递延所得税,净额 | | | ||||
使用权和其他资产 | | | ||||
总资产 | $ | | $ | | ||
负债和股东权益 | ||||||
流动负债 | ||||||
应付账款 | $ | | $ | | ||
应计费用 |
| |
| | ||
合同负债 |
| |
| | ||
流动负债总额 |
| |
| | ||
非流动负债 | | | ||||
负债总额 |
| |
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承付款和意外开支(见附注7和8) | ||||||
股东权益 | ||||||
优先股,面值 $ |
|
| ||||
普通股,面值 $ |
| |
| | ||
额外的实收资本 |
| |
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留存收益 |
| |
| | ||
按成本减少国库存 — | ( | ( | ||||
累计其他综合亏损 | ( | ( | ||||
股东权益总额 |
| |
| | ||
负债总额和股东权益 | $ | | $ | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
3
ARGAN, INC.和子公司
简明的股东权益合并报表
在截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月和六个月中
(千美元)
(未经审计)
普通股 | 额外 | 累积的 | |||||||||||||||||||||
| 杰出 |
| 标准杆数 |
| 付费 |
| 已保留 |
| 财政部 |
| 其他综合 |
| 非控制性 |
| 总计 | ||||||||
股份 | 价值 | 资本 | 收益 | 股票 | 损失 | 利息 | 公平 | ||||||||||||||||
余额,2023 年 5 月 1 日 |
| | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | — | $ | | |||||||
净收入 |
| — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||||||
外币折算损失 | — | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||
可供出售证券的未实现净亏损 | — | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||
股票补偿费用 | — | — | | — | — | — | — | | |||||||||||||||
股票期权行使和其他基于股份的奖励和解 |
| | — | ( | — | | — | — | | ||||||||||||||
普通股回购 | ( | — | — | — | ( | — | — | ( | |||||||||||||||
现金分红 |
| — | — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
余额,2023 年 7 月 31 日 |
| | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | — | $ | | |||||||
余额,2022 年 5 月 1 日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||||||
净收入 | — | — | — | | — | — | — | | |||||||||||||||
外币折算损失 | — | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||
股票补偿费用 | — | — | | — | — | — | — | | |||||||||||||||
普通股回购 |
| ( | — | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||
现金分红 | — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||
余额,2022年7月31日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||||||
余额,2023 年 2 月 1 日 |
| | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | — | $ | | |||||||
净收入 |
| — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||||||
外币折算收益 | — | — | — | — | — | | — | | |||||||||||||||
可供出售证券的未实现净亏损 | — | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||
股票补偿费用 | — | — | | — | — | — | — | | |||||||||||||||
股票期权行使和其他基于股份的奖励和解 |
| | — | ( | — | | — | — | | ||||||||||||||
普通股回购 | ( | — | — | — | ( | — | — | ( | |||||||||||||||
现金分红 |
| — | — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
余额,2023 年 7 月 31 日 |
| | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | — | $ | | |||||||
余额,2022 年 2 月 1 日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||||||
净收入 | — | — | — | | — | — | — | | |||||||||||||||
外币折算损失 | — | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||
股票补偿费用 | — | — | | — | — | — | — | | |||||||||||||||
股票期权行使和其他基于股份的奖励和解 | | | | — | — | — | — | | |||||||||||||||
普通股回购 | ( | — | — | — | ( | — | — | ( | |||||||||||||||
现金分红 | — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||
余额,2022年7月31日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
4
ARGAN, INC.和子公司
简明的合并现金流量表
(以千计)
(未经审计)
| 截至7月31日的六个月 | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
来自经营活动的现金流 | ||||||
净收入 | $ | | $ | | ||
为将净收入与用于经营活动的净现金进行核对而进行的调整 | ||||||
股票补偿费用 | | | ||||
折旧 | | | ||||
租赁费用 |
| |
| | ||
投资应计利息的变化 | ( | ( | ||||
递延所得税(福利)支出 | ( | | ||||
无形资产的摊销 |
| |
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太阳能投资的亏损(收益)权益 | | ( | ||||
其他 |
| |
| | ||
经营资产和负债的变化 | ||||||
应收账款 |
| |
| | ||
合同资产 | | ( | ||||
其他资产 |
| ( |
| | ||
应付账款和应计费用 |
| ( |
| ( | ||
合同负债 | | ( | ||||
由(用于)经营活动提供的净现金 |
| |
| ( | ||
来自投资活动的现金流 | ||||||
购买短期投资 | ( | ( | ||||
短期投资的到期日 | | | ||||
购买可供出售证券 | ( | — | ||||
购置不动产、厂房和设备 |
| ( |
| ( | ||
由(用于)投资活动提供的净现金 |
| |
| ( | ||
来自融资活动的现金流量 | ||||||
普通股回购 | ( | ( | ||||
现金分红的支付 |
| ( |
| ( | ||
行使股票期权的收益 |
| |
| | ||
用于融资活动的净现金 |
| ( |
| ( | ||
汇率变动对现金的影响 | | ( | ||||
现金和现金等价物的净增加(减少) |
| |
| ( | ||
现金和现金等价物,期初 | | | ||||
现金和现金等价物,期末 | $ | | $ | | ||
补充现金流信息(见附注7和10) |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
5
ARGAN, INC.和子公司
简明合并财务报表附注
2023年7月31日
(以千美元为单位的表格金额,每股数据除外)
(未经审计)
注1 — 业务描述和列报基础
业务描述
Argan, Inc.(“Argan”)通过其全资子公司Gemma Power Systems, LLC及其附属公司(“GPS”)、罗伯茨公司(“TRC”)、大西洋项目有限公司及其附属公司(“APC”)和南马里兰有线电视公司(“SMC”)开展业务。Argan 和这些合并子公司以下统称为 “公司”。
通过GPS和APC,该公司为发电市场提供全方位的工程、采购、施工、调试、维护、项目开发和技术咨询服务。客户范围广泛,主要包括独立的电力生产商、公用事业、发电厂设备供应商和其他对电力有重大需求的商业公司,其客户项目位于美国(“美国”)、爱尔兰共和国(“爱尔兰”)和英国(“英国”)。GPS和APC代表了该公司的电力行业服务应报告细分市场。通过TRC,工业建筑服务应申报部门提供现场服务,为主要位于美国东南部地区的工业运营的新工厂建设和增建、维护周转、停工和紧急动员提供支持,其中可能包括管道系统和压力容器等钢构件的制造、交付和安装。通过以SMC基础设施解决方案的名义开展业务的SMC,电信基础设施服务部门主要为美国中大西洋地区的商业、地方政府和联邦政府客户提供项目管理、施工、安装和维护服务。
列报基础和重要会计政策
简明的合并财务报表包括Argan、其全资子公司和可变权益实体(“VIE”)在截至2023年1月31日的第四季度取消合并之前的账目。在合并中,所有重要的公司间余额和交易均已消除。在附注14中,公司根据管理层为做出内部运营决策而对公司财务报告进行分解的方式,提供了与其应申报分部的经营业绩和资产有关的某些财务信息。
该公司的财政年度于每年的1月31日结束。截至2023年7月31日的简明合并资产负债表、截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月和六个月的简明合并收益和股东权益报表以及截至2023年7月31日和2022年7月31日的六个月的精简合并现金流量表未经审计。截至2023年1月31日的简明合并资产负债表来自经审计的合并财务报表。这些简明的合并财务报表是根据美国证券交易委员会(“SEC”)的规章制度编制的。根据这些规章制度,通常包含在根据美利坚合众国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的年度财务报表中的某些信息和附注披露已根据这些规章制度进行了压缩或省略,尽管公司认为所做的披露足以使信息不会产生误导性。随附的简明合并财务报表和附注应与合并财务报表、其附注以及独立注册会计师事务所的相关报告一起阅读,这些报表包含在公司截至2023年1月31日的财年(“2023财年”)的10-K表年度报告中。
管理层认为,随附的简明合并财务报表包含所有具有正常和经常性质的调整,这些调整是公允地陈述公司截至2023年7月31日的财务状况以及所列中期的收益和现金流所必需的。任何过渡期的经营业绩不一定代表任何其他过渡期或整个财政年度的经营业绩。
6
最近发布的会计公告
2023 年 3 月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了《会计准则更新》(“ASU”)2023-02, 投资——权益法和合资企业(主题 323):使用比例摊销法对税收抵免结构中的投资进行会计处理 (“ASU 2023-02”),它规定,如果满足某些条件,则可以选择使用比例摊销法核算税收股权投资。根据比例摊销法,投资的初始成本按所获得的税收抵免和其他税收优惠的金额成比例进行摊销,净额列为所得税支出的组成部分。本更新中的修正案对2023年12月15日之后的财政年度以及这些财政年度内的过渡期生效。根据该指导方针,公司在2023财年之前达成的对能源税收抵免结构的投资不符合比例摊销法的资格。
最近发布的其他会计声明尚未获得通过,公司认为对其简明合并财务报表具有重要意义。
可供出售证券
在每个资产负债表日期,可供出售证券(“AFS”)均按公允价值入账,扣除所得税的未实现损益作为累计其他综合亏损的一部分列报。在公司的简明合并收益表中,利息收入、折扣增加、保费摊销、已实现损益包含在其他收入或支出中(如适用)。公司根据特定的识别方法确定所售证券的成本。根据会计准则编纂(“ASC”)210-10-45-1和ASC 210-10-45-2的定义,公司根据其是否代表当前业务可用现金的投资来确定对AFS证券的适当分类。在每个资产负债表日期重新评估AFS证券的分类。
公司评估AFS证券的公允价值低于摊销成本基准的下降是与信贷有关还是由于其他因素造成的。如果公司打算出售AFS证券,或者公司很有可能被要求在复苏前出售AFS证券,则减值将在收益中确认,并相应调整该证券的摊销成本基础。如果部分未实现亏损与信贷有关,则减值作为备抵记录在资产负债表上,并对收益进行相应的调整。在信贷条件改善期间,信贷回收记为对备抵额和收入的调整。
公允价值
ASC 话题 820,公允价值计量, 建立了公允价值等级制度, 要求实体在衡量公允价值时最大限度地使用可观察的投入, 并尽量减少使用不可观察的投入.公允价值是指在计量之日,在市场参与者之间的有序交易中,出售资产或为转移资产或负债在本金市场或最有利市场的负债而支付的价格。公允价值层次结构将输入按优先顺序分为三个级别,可用于衡量公允价值:
第 1 级 — 投入是活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价。
第 2 级 — 输入是活跃市场中类似资产或负债的报价;或非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价;或者其他可观察到的或可由可观察的市场数据证实的投入。
第 3 级 — 根据公司自己的假设,输入是不可观察的输入。
截至2023年7月31日和2023年1月31日,一定数量的现金等价物投资于货币市场基金,净资产投资于高质量的货币市场工具。由于这些工具的短期性质,而且其公允价值基于活跃市场中相同资产的报价,因此该货币市场基金被归类为一级基金。截至2023年7月31日,公司的所有可供出售证券均为美国国债并被归类为二级,因为其公允价值是根据活跃市场的类似资产报价来衡量的。截至2023年7月31日和2023年1月31日,该公司没有任何使用三级投入进行定期计量的金融资产。由于这些项目的短期性质,公司其他流动资产(包括现金、存款证(“存款证”)、应收账款和合同资产及其流动负债的简明合并资产负债表中列出的账面价值是对其公允价值的合理估计。
7
下表显示了公司截至2023年7月31日和2023年1月31日定期按公允价值计量和记录的金融工具:
2023年7月31日 | 2023年1月31日 | |||||||||||||||||
第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | |||||||||||||
| 输入 |
| 输入 | 输入 |
| 输入 | 输入 |
| 输入 | |||||||||
货币市场基金 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | ||||||
可供出售证券 | — | | — | — | — | — | ||||||||||||
总计 | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | — |
国库股
库存股票使用成本法进行记录。购买库存股的增量直接成本,包括消费税,已包含在收购股票的成本中。公司使用平均成本法来核算库存股。对于用于结算或以高于其成本的价格出售的库存股,收益记录在额外的实收资本中。对于为结算提供的库存股或以低于其成本的价格出售的库存,亏损记录在额外的实收资本中,前提是先前的净收益包含在额外的实收资本中。任何超过该金额的亏损都记入留存收益。
注2 — 与客户签订合同的收入
公司与客户签订的合同收入的核算基于单一的综合五步模型,该模型要求申报实体:
1. | 确定合同, |
2. | 确定合同的履行义务, |
3. | 确定合约的交易价格, |
4. | 将交易价格分配给履约义务,以及 |
5. | 确认收入。 |
公司专注于将承包商对商品和/或服务的控制权移交给客户。当绩效义务在一段时间内得到履行时,相关收入将随着时间的推移予以确认。公司的收入主要根据各种类型的长期施工合同进行确认,包括收入以固定价格或时间和材料为基础的合同,随着时间的推移,主要是由于不断将控制权移交给项目所有者或其他客户而履行履约义务。
固定价格合同的收入,包括部分估计毛利在内,在提供服务时予以确认,其依据是发生的成本和采用成本对成本法估算的合同总成本。如果合同盈利能力的估计值在任何时候表明合同存在预期亏损,则公司将在确定损失的报告期内确认总损失,损失金额将变为可估算的数额。工时和材料合同的收入在向客户提供相关服务时予以确认。
大多数情况下,公司的所有固定价格合同都被视为具有单一履约义务。尽管可能存在多个转让个别商品或服务的承诺,但在这类合同的背景下,它们通常没有区别,因为其中包含的合同承诺是相互关联的,或者合同要求公司进行关键整合,以便客户收到已完成的项目。根据公司与客户签订的合同提供的保修主要是担保类型,并记录在相应的合同工作执行中。
客户合同的交易价格代表授予公司的合同的价值,该合同用于确定截至资产负债表日期确认的收入金额。它可能反映了可变对价的金额,这些对价可能是交易价格的上涨或降低。在合同履行期间,随着与合同范围和价格的变化、索赔、激励措施和违约赔偿金等项目有关的情况变化,可以不时进行这些调整。
公司确认收入的时间可能与其向项目所有者和其他客户开具账单和收取现金的权利不一致。大多数合同都要求在相应工作进展时付款,付款方式按其中所述方式确定。这些权利通常取决于预付账单条款,基于里程碑账单
8
在某些工作阶段完成或何时提供服务。在公司的大多数大型合同中,在相应合同条款初期出现的里程碑账单通常是在产生某些重大相关成本之前进行的。这通常会导致合同期初期的合同负债余额增加,随着相应合同的条款而下降。在截至2023年7月31日和2022年7月31日的六个月中,没有对合同负债进行异常或一次性调整。
公司应收账款余额代表向客户开具账单但尚未收取的金额,代表了从客户那里获得现金的无条件权利。合同资产包括代表已转让给客户的商品或服务获得付款的权利的金额,这些权利以时间流逝以外的其他条件为条件。合同负债包括反映提供已收到付款的货物或服务的义务的金额。截至2023年1月31日和2022年7月31日的六个月中确认的收入金额,分别包含在截至2023年1月31日和2022年1月31日的合同负债余额中,约为美元
合同保留金是指根据适用合同的条款,在合同或项目的特定阶段完成并接受之前,客户不会支付的账单金额。这些留存金额反映在合同资产或合同负债中,具体取决于特定合同的净合约头寸。保留金额和保留期限可能有所不同。无论适用合同的期限如何,与有效合同相关的保留金均被视为当前的;此类金额通常在适用合同完成时收取。截至2023年7月31日和2023年1月31日,项目所有者和其他客户根据施工合同保留的金额为美元
变量考量
当公司认为有可能通过修改合同价格来收回适用成本时,未经批准的变更单的金额包含在交易价格中,这些变更单的金额包含在交易价格中,这些变更单的金额包含在交易价格中,这些变更单的金额包含在交易价格中,这些变更单的金额包含在交易价格中。对交易价格进行任何修改的影响可以随时确定,而且这些影响可能是重大的。根据管理层对所有合理可用信息的判断,公司还在相应的交易价格中包括了预计从索赔中获得的金额的估计。一旦确定了最终金额,交易价格可能会再次修改以反映最终的解决方案。截至2023年7月31日和2023年1月31日,仍有待客户批准的交易价格中包含的此类未经批准的变更单的总金额为美元
公司的长期合同通常有计划日期和其他绩效目标,如果不能实现,可能会使公司面临违约金。这些合同要求通常涉及必须在规定日期之前完成的特定活动,或者必须达到规定的产出或效率水平。每份适用的合同都规定了项目所有人有权获得任何违约赔偿金的条件。在公司每份合同之初,通常不会从交易价格中扣除潜在的违约金额,因为公司认为已将活动纳入合同计划以及相关的预测合同成本,这将有效防止此类损失。当然,随着公司执行相应合同,情况可能会发生变化。当公司认为问题得到解决后不可能再出现收入逆转时,交易价格将减少适用的金额。公司在确定其定期更新的活跃项目预计将获得的毛利金额的估计是否充分时,会考虑潜在的违约赔偿金、其他相关项目的成本和潜在的缓解因素。
在其他情况下,公司可能有理由向分包商、供应商、项目所有者或其他与项目相关的各方主张违约金。当公司的活动和进度受到材料延误或损坏、设备性能挑战或其他事件的不利影响时,可能会出现这种情况
9
公司对公司有权追索的控制权,通常以违约金的形式提出。通常,在有可能实现有利的成本减免之前,公司不会调整相应的合同会计。这种调整过去和可能都很重要。
公司使用累积追补法记录合同收入和利润的调整,包括与合同变更和估计成本变动相关的收入和利润调整。根据这种方法,调整迄今确认的收入数额所产生的影响,记入确定调整的时期。估计的可变对价金额由公司主要根据可能的对价金额范围内最有可能的单一金额确定。未来合同履行期的收入和利润使用调整后的交易价格金额和估计的合同成本进行确认。
剩余未履行的履约义务(“RUPO”)
实际上,公司的所有客户合同都包括客户为方便起见终止合同的权利。如果相应的合同包括为方便起见而终止合同的条款,则公司根据有效客户合同有义务履行的未来工作的价值不应包含在RUPO的披露中,而终止后不会对客户产生巨额罚款。管理层评估根据合同进行的工作的性质是否主要以服务为基础和重复,是否应被视为在已确定的合同期限内连续签订一个月的合同。主要是,公司的客户与公司签订合同,建造资产、制造材料或提供紧急维护或停机服务,因为管理层认为为了方便起见,终止合同后将受到巨额罚款或费用,包括终止分包合同、取消采购订单以及退回或以其他方式处置已交付的材料和设备的成本。客户合同上RUPO的价值是基于从客户那里收到的合同或订单的金额,公司认为这些合同或订单是坚定的,并且双方是根据各自的义务行事的。为方便客户而取消或终止合同并未对我们的合并财务报表产生重大不利影响。
截至2023年7月31日,该公司的RUPO为美元
值得注意的是,预计将来可能会发生变化,并且在2023年7月31日RUPO金额中包含的工作可能会发生取消、延期或范围调整。因此,可以对RUPO进行调整,以反映项目延误和取消、对项目范围和成本的修改以及外币汇率的波动,或者在已知影响后修订估计数。对RUPO的此类调整可能会使未来的收入大幅减少,低于公司的预期。
收入分类
下表列出了截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月和六个月的合并收入,按相应项目所在的地理区域分列:
| 截至7月31日的三个月 |
| 截至7月31日的六个月 | ||||||||||
2023 |
| 2022 | 2023 |
| 2022 | ||||||||
美国 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
爱尔兰共和国 |
| |
| |
| |
| | |||||
英国 |
| |
| |
| |
| | |||||
合并收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
公司合并收入的大部分是根据固定价格合同确认的,其余大部分是根据时间和材料合同获得的。在简明合并财务报表附注14中,合并收入按应申报分部分列。
10
附注 3 — 现金、现金等价物和投资
现金和现金等价物
公司将购买时原始到期日为三个月或更短的所有流动投资视为现金等价物。截至2023年7月31日和2023年1月31日,一定数量的现金等价物投资于货币市场基金,净资产投资于高质量的货币市场工具。此类投资包括美国国库债务;美国政府机构、当局、机构或赞助企业的债务;以及由美国政府债务担保的回购协议。与货币市场投资相关的股息收入在赚取时记录。截至2023年7月31日和2023年1月31日的应计股息余额为美元
投资
截至2023年7月31日和2023年1月31日,该公司的投资包括以下内容:
| 7月31日 | 1月31日 | ||||
2023 |
| 2023 | ||||
短期投资 | $ | | $ | | ||
可供出售证券 | | — | ||||
投资总额 | $ | | $ | |
短期投资
截至2023年7月31日和2023年1月31日的短期投资仅包括加权平均到期日为的存款证
可供出售证券
截至2023年7月31日,AFS证券仅包括原始到期日为的美国国债
2023年7月31日 | |||||||||||||||
以下津贴 | 格罗斯 | 格罗斯 | 估计的 | ||||||||||||
摊销 | 信用 | 未实现 | 未实现 | 公平 | |||||||||||
| 成本 |
| 损失 |
| 收益 |
| 损失 |
| 价值 | ||||||
美国财政部票据: | |||||||||||||||
一到两年后到期 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | $ | | |||||
两到三年后到期 | | — | — | | | ||||||||||
总计 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | $ | |
截至2023年7月31日,应收利息金额为美元
11
集中风险
该公司有很大一部分现金存放在美国,并投资于货币市场基金。该公司还在爱尔兰开设某些以欧元为基础的银行账户,在英国开设某些以英镑为基础的银行账户,以支持APC的运营。管理层认为,存入银行的存款证和现金、投资于货币市场基金的现金以及爱尔兰和英国金融机构持有的现金余额的总金额超过政府保险水平,并不构成重大风险。
附注 4 — 应收账款
公司通常根据对客户财务状况的评估向客户提供信贷,无需有形抵押品。其他建筑、制造和现场服务合同的客户付款通常在账单后的30至60天内支付,具体取决于相应合同的谈判条款。由于每个客户的财务状况各不相同,预计账款和应收票据的损失风险将有所不同。公司监控其信用损失敞口,并可能根据管理层对特定金融资产剩余寿命内预计发生的损失的估计,为信用损失设立备抵金。截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月和六个月的信贷损失准备金微不足道。截至2023年7月31日和2023年1月31日的信贷损失备抵额为美元
附注5 — 无形资产
在2023年7月31日和2023年1月31日,商誉余额主要与GPS和TRC申报单位有关,均为美元
截至2023年7月31日和2023年1月31日,该公司的无形资产(商誉除外)主要与工业建筑服务领域有关,包括以下内容:
2023年7月31日 | 2023年1月31日 | |||||||||||||||||||
估计的 | 格罗斯 | 累积的 | 网 | 格罗斯 | 累积的 | 网 | ||||||||||||||
| 有用生活 |
| 金额 |
| 摊销 |
| 金额 |
| 金额 |
| 摊销 |
| 金额 | |||||||
商标名称 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||
客户关系 | | | | | | | ||||||||||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
附注6——融资安排
2021年4月,公司修订了与银行签订的经修订和重述的替代信贷协议(“信贷协议”),该协议将信贷协议的到期日延长至2024年5月31日,并降低了借款利率。2023年3月6日,公司签订了信贷协议的第二修正案(“第二修正案”)。第二修正案修改了《信贷修正案》,主要是用担保隔夜融资利率(“SOFR”)plus取代利息定价
截至2023年7月31日和2023年1月31日,根据信贷协议,公司没有任何未偿还的借款。但是,银行开出的信用证未付总额为美元
12
该公司已认捐其大部分资产,以保障其融资安排。只要满足某些条件,收购、资产剥离、现金分红或重大投资无需获得银行的同意。信贷协议要求公司在财年年末和每个财季末遵守某些财务契约。经修订的信贷协议包括其规模和性质的信贷额度的惯常其他条款、契约和违约事件,包括要求在每个连续的十二个月计量期内实现扣除利息、税项、折旧和摊销前的正调整后收益(如定义)。截至2023年7月31日和2023年1月31日,公司遵守了经修订的信贷协议的契约。
附注 7 — 承诺
租赁
该公司的租约主要是涵盖办公空间的运营租约,到2031年12月的不同日期到期,以及公司在履行建筑服务合同时使用的某些设备。其中一些设备租赁可能包含在与分包商或建筑设备供应商签订的更广泛的协议中。该公司没有重大融资租约。所有经营租赁均不包括大量的激励措施、租金优惠或价格上涨的金额。根据某些租约,公司有义务支付财产税、保险和维护费用。对于同时包含租赁和非租赁部分的租赁,将根据可观测或估计的独立价格向每个组成部分分配固定和浮动付款。
经营租赁使用权资产和相关的租赁负债在租赁开始之日根据未来在预期租赁期内支付的最低租赁付款的现值记录在资产负债表中。由于公司的大多数租赁中的隐性利率无法确定,因此管理层使用公司在开始时的增量借款利率来确定未来付款的现值。预期的租赁期限包括任何
运营租赁费用金额按预期租赁条款的直线记录下来。截至2023年7月31日的三个月和六个月的经营租赁费用为美元
以下是截至2023年7月31日在简明合并资产负债表中确认的运营租赁的未来最低租赁付款时间表:
截至1月31日的年份, | |||
2024 年(剩余部分) |
| $ | |
2025 | | ||
2026 | | ||
2027 | | ||
2028 | | ||
此后 | | ||
租赁付款总额 | | ||
减去估算的利息 | | ||
租赁付款的现值 | | ||
| |||
$ | |
对于截至2023年7月31日的经营租赁,加权平均租赁期限和加权平均贴现率为
13
该公司还根据短期租赁协议使用设备和占用其他设施。公司将任何初始不可取消期限为十二个月或更短的租赁归类为短期租赁,其中不包括购买公司合理肯定会行使的标的资产的选择权。在截至2023年7月31日的三个月和六个月中,短期租金项下的租金支出金额为美元
履约保证金和担保
在正常业务过程中和某些重大项目中,公司可能需要获得担保或履约担保,要求签发信用证,或者提供母公司担保(或两者兼而有之),以便代表其承包商子公司向客户提供履约保证。由于这些子公司是全资拥有的,因此任何实际负债通常反映在根据公司与客户签订的合同的会计核算确定的财务报表账户余额中。当有足够的关于担保或保税项目索赔的信息并且确定可能存在金钱损失或其他成本或损失时,公司将记录此类损失。截至2023年7月31日,为完成正在进行的合同而可能需要支付的任何超过估计成本的此类金额均不可估计。
截至2023年7月31日和2023年1月31日,公司未偿还的保税履约债务(涵盖其所有子公司)的估计金额约为美元
该公司还提供了财务担保,但须遵守某些条款和条件,金额为美元
担保
公司通常为根据其施工合同完成的工作提供保证型担保。保修涵盖设备、材料、设计或工艺方面的缺陷,大多数保修期通常从
到 在特定项目的施工完成后。由于公司项目的性质,包括项目所有者在施工期间和基本完工之前对工程的检查,公司过去没有遇到过意想不到的重大保修费用。保修成本是根据工作类型的经验以及与每个已完成项目相关的任何已知风险估算的。应计负债是为支付未来估计的保修费用而设立的,在合同工程完成时入账,并包含在简明合并资产负债表的应计费用金额中。可以定期调整责任金额,以反映预期保修索赔的估计规模和数量的变化。附注 8 — 法律意外情况
在正常业务过程中,公司可能有待处理的索赔和法律诉讼。管理层认为,根据目前获得的信息,截至2023年7月31日,目前没有任何索赔和诉讼预计会对简明的合并财务报表产生重大不利影响。
附注 9 — 基于股票的薪酬
2020年6月23日,公司股东批准了2020年股票计划(“2020年计划”)的通过,并分配了
2020年计划的特点与2011年计划中包含的特点相似。奖励可能包括不合格股票期权、激励性股票期权以及限制性或非限制性股票。每项奖项的具体规定均记录在公司与获奖者之间的书面协议中。根据股票授予的所有股票期权
14
计划的每股行使价至少等于授予之日公司普通股每股的市值。股票期权的期限不超过
截至 2023 年 7 月 31 日,有
股票期权
截至2023年7月31日的六个月中,股票计划下的股票期权活动摘要以及相应的加权平均每股金额如下所示(千股):
加权 | 加权 | |||||||||
平均值 | 平均值 | |||||||||
加权 | 剩余的 | 授予日期 | ||||||||
平均运动量 | 合同的 | 公允价值 | ||||||||
| 股份 |
| 每股价格 |
| 期限(年) |
| 每股 | |||
未支付,2023 年 2 月 1 日 |
| | $ | |
| $ | | |||
已授予 | | $ | | |||||||
已锻炼 | ( | $ | | |||||||
被没收 | ( | $ | | |||||||
未完成,2023 年 7 月 31 日 | | $ | |
| $ | | ||||
可行使,2023 年 7 月 31 日 |
| | $ | | $ | | ||||
未完成,2022 年 7 月 31 日 | | $ | |
| $ | | ||||
可行使,2022 年 7 月 31 日 |
| | $ | |
| $ | |
截至2023年7月31日的六个月中,购买普通股的非既得期权数量的变化以及每个数字的加权平均每股公允价值的变化如下所示(千股):
| 加权 | ||||
平均值 | |||||
授予日期 | |||||
公允价值 | |||||
股份 |
| 每股 | |||
非既得,2023 年 2 月 1 日 |
| | $ | | |
已授予 |
| | $ | | |
既得 |
| ( | $ | | |
没收 | ( | $ | | ||
非既得财产,2023年7月31日 |
| | $ | | |
非既得财产,2022年7月31日 |
| | $ | |
在截至2023年7月31日的六个月中,与行使的股票期权相关的内在价值总额为美元
限制性股票单位
公司向高级管理人员、某些其他关键员工和公司董事会成员授予限制性股票单位。在实现某些绩效目标和/或满足服务期限后,获奖者将获得获得普通股的权利。每个限制性股票单位的到期日为
15
在截至2023年7月31日的六个月中,公司授予了基于总股票回报表现的限制性股票单位(“PRSU”),目标为
截至2023年7月31日的六个月中,根据已发行限制性股票单位可发行的最大普通股数量以及每个限制性股票单位的加权平均每股公允价值的变化如下所示(千股):
|
| 加权 | |||
平均值 | |||||
授予日期 | |||||
公允价值 | |||||
股份 | 每股 | ||||
未支付,2023 年 2 月 1 日 |
| | $ | | |
已获奖 |
| | $ | | |
已发行 | ( | $ | | ||
被没收 | ( | $ | | ||
未完成,2023 年 7 月 31 日 |
| | $ | | |
未完成,2022 年 7 月 31 日 |
| | $ | |
公允价值
股票期权和限制性股票单位的公允价值金额按相应奖励条款的直线法记作股票薪酬支出。与股票奖励相关的费用金额为 $
公司使用Black-Scholes期权定价模型估算了授予之日股票期权的加权平均公允价值。公司认为,其过去的股票期权行使活动足以为其估算新授予的股票期权的预期寿命提供合理的依据。无风险利率是通过混合利率来确定的
PRSU的公允价值金额是通过使用授予当日普通股的每股市场价格以及在每股奖励结束时为十三种可能的支付结果分配相等的概率来确定的
16
附注 10 — 所得税
所得税支出对账
截至2023年7月31日和2022年7月31日的六个月中,公司的所得税金额与使用联邦企业所得税税率计算的相应金额不同
| 截至7月31日的六个月 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | ||||
计算出的预期所得税支出 | $ | | $ | | |||
差异由以下原因导致: | |||||||
州所得税,扣除联邦税收影响 |
| |
| | |||
未确认的税收损失补助 | | — | |||||
GILTI | | | |||||
超额的高管薪酬 | | | |||||
外国税率差异 | ( | ( | |||||
税收抵免 | ( | ( | |||||
研发学分调整 | — | | |||||
其他永久差异和调整,净额 | | | |||||
所得税支出 | $ | | $ | |
截至2023年7月31日的六个月中,国外所得税支出为美元
净营业亏损 (“NOL”) 结转
为了应对 COVID-19 危机的不利经济影响,美国国会通过了《冠状病毒、援助、救济和经济安全法案》(“CARES 法案”),该法案于 2020 年 3 月 27 日签署成为法律。这项范围广泛的立法是一项紧急经济刺激计划,其中包括支出和税收减免,旨在加强美国经济,为全国范围内遏制 COVID-19 疫情影响的努力提供资金。
CARES法案的税收变更包括暂时暂停对某些NOL未来使用的限制,并重新设定了某些损失的结转期
研发税收抵免
在2022财年,公司完成了对工程人员在主要EPC服务项目上的活动的详细审查,以确定和量化可能可用于减少2022财年和2021财年的联邦所得税的研究税收抵免金额。结果,公司提交了当年经修订的联邦所得税申报表,包括研发税收抵免,总额为 $
所得税退款
截至2023年7月31日和2023年1月31日,简明合并资产负债表中的其他流动资产余额包括应收所得税退税和预付所得税,总额约为美元
17
所得税申报表
公司在美国需要缴纳联邦和州所得税,爱尔兰和英国的所得税。每个司法管辖区的税收待遇受相关税法和法规的解释的约束,这些法律和法规需要做出重大判断才能适用。在截至2019年1月31日或之前的财政年度中,公司不再接受当局的所得税审查,但几个明显的例外情况除外,包括爱尔兰、英国和开放期延长一年的几个州。2023 年 5 月,公司收到通知,其经修订的 2021 财年和 2022 财年联邦所得税申报表被选中进行审查。
太阳能项目
该公司已投资有限责任公司,这些公司对有资格获得能源税收抵免的太阳能项目进行股权投资。 被动投资已使用权益法入账;余额包含在我们简明的合并资产负债表中的其他资产中。每项税收抵免在确认后,均记录为相应投资余额的减少额,同时抵消根据延期方法应付应付的应计税款余额的减少额。截至2023年7月31日,该公司已经
在截至2023年7月31日的三个月和六个月中,对投资余额进行了调整,以反映公司在投资实体亏损中所占份额,金额低于 $
补充现金流信息
在截至2023年7月31日和2022年7月31日的六个月中,为所得税支付的现金金额为美元
附注 11 — 每股净收益
基本和摊薄后的每股净收益金额计算如下(附注中除外,以千股为单位):
截至7月31日的三个月 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
净收入 | $ | | $ | | ||
加权平均已发行股票数量——基本 | | | ||||
股票奖励的影响 (1) | | | ||||
加权平均已发行股票数量——摊薄 | | | ||||
每股净收益 | ||||||
基本 | $ | | $ | | ||
稀释 | $ | | $ | |
(1) | 在截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月中,在摊薄基础上确定的加权平均股票数量不包括反稀释性股票期权的影响,涵盖的总数为 |
18
截至7月31日的六个月 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
净收入 | $ | | $ | | ||
加权平均已发行股票数量——基本 | | | ||||
股票奖励的影响 (1) | | | ||||
加权平均已发行股票数量——摊薄 | | | ||||
每股净收益 | ||||||
基本 | $ | | $ | | ||
稀释 | $ | | $ | |
(1) | 在截至2023年7月31日和2022年7月31日的六个月中,在摊薄基础上确定的加权平均股票数量不包括反稀释性股票期权的影响,涵盖的总数为 |
附注12——现金分红和库存股
2023年6月20日,Argan董事会宣布定期派发季度现金分红,金额为美元
根据其既定计划和Argan董事会的授权,该公司在截至2023年7月31日和2022年7月31日的六个月中回购了其普通股。在此期间,公司进行了回购
在截至2023年7月31日的六个月中,该公司使用了
2022年8月,《降低通货膨胀法案》(“IRA”)签署成为法律,该法案对2022年12月31日之后回购的股票征收1%的消费税。在截至2023年7月31日的六个月中,消费税并不重要。
注 13 — 客户集中度
公司的大部分合并收入与电力行业服务板块的业绩有关,该板块提供
截至2023年7月31日的三个月中,公司最重要的客户关系包括
19
应收账款余额来自
附注 14 — 分部报告
细分市场代表企业中可获得独立财务信息的组成部分,这些信息由公司首席执行官(首席运营决策者)定期进行评估,以确定如何分配资源和评估业绩。该公司的应申报部门确认收入并产生费用,分为不同的业务部门,拥有不同的管理团队、客户、人才和服务,可能包括
分部间收入和相关收入成本与接受分部间服务的相应细分市场金额相抵后的净额。在截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月和六个月中,分部间收入并不大。
以下汇总了截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月和六个月公司应报告业务板块的某些经营业绩和财务状况数据。每份摘要中的 “其他” 栏包括公司的公司开支。
三个月已结束 | 权力 | 工业 | 电信 | ||||||||||||
2023年7月31日 |
| 服务 |
| 服务 |
| 服务 |
| 其他 |
| 总计 | |||||
收入 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | |||||
收入成本 |
| |
| |
| |
| — |
| | |||||
毛利 |
| |
| |
| |
| — |
| | |||||
销售、一般和管理费用 | | | | | | ||||||||||
运营收入(亏损) | | | | ( | | ||||||||||
其他收入(亏损),净额 |
| |
| — |
| ( |
| |
| | |||||
所得税前收入(亏损) | $ | | $ | | $ | | $ | ( |
| | |||||
所得税支出 |
| | |||||||||||||
净收入 | $ | | |||||||||||||
无形资产的摊销 | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | | |||||
折旧 | | | | | | ||||||||||
不动产、厂房和设备的增加 | | | | — | | ||||||||||
流动资产 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
流动负债 | | | | | | ||||||||||
善意 | | | | — | | ||||||||||
总资产 | | | | | |
20
三个月已结束 | 权力 | 工业 | 电信 | ||||||||||||
2022年7月31日 |
| 服务 |
| 服务 |
| 服务 |
| 其他 |
| 总计 | |||||
收入 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | |||||
收入成本 |
| |
| |
| |
| — |
| | |||||
毛利 |
| |
| |
| |
| — |
| | |||||
销售、一般和管理费用 |
| | | | |
| | ||||||||
运营收入(亏损) | | | | ( | | ||||||||||
其他收入(亏损),净额 |
| |
| — |
| ( |
| |
| | |||||
所得税前收入(亏损) | $ | | $ | | $ | | $ | ( |
| | |||||
所得税支出 |
| | |||||||||||||
净收入 | $ | | |||||||||||||
无形资产的摊销 | $ | — | $ | | $ | | $ | — | $ | | |||||
折旧 | | | | | | ||||||||||
不动产、厂房和设备的增加 | | | | — | | ||||||||||
流动资产 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
流动负债 | | | | | | ||||||||||
善意 | | | | — | | ||||||||||
总资产 | | | | | |
六个月已结束 | 权力 | 工业 | 电信 | ||||||||||||
2023年7月31日 |
| 服务 |
| 服务 |
| 服务 |
| 其他 |
| 总计 | |||||
收入 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | |||||
收入成本 |
| |
| |
| |
| — |
| | |||||
毛利 |
| |
| |
| |
| — |
| | |||||
销售、一般和管理费用 |
| | | | | | |||||||||
运营收入(亏损) | | | | ( | | ||||||||||
其他收入(亏损),净额 |
| |
| — |
| ( |
| ( |
| | |||||
所得税前收入(亏损) | $ | | $ | | $ | | $ | ( |
| | |||||
所得税支出 |
| | |||||||||||||
净收入 | $ | | |||||||||||||
无形资产的摊销 | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | | |||||
折旧 | | | | | | ||||||||||
不动产、厂房和设备的增加 | | | | — | |
21
六个月已结束 | 权力 | 工业 | 电信 | ||||||||||||
2022年7月31日 |
| 服务 |
| 服务 |
| 服务 |
| 其他 |
| 总计 | |||||
收入 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | |||||
收入成本 |
| |
| |
| |
| — |
| | |||||
毛利 |
| |
| |
| |
| — |
| | |||||
销售、一般和管理费用 |
| | | | | | |||||||||
运营收入(亏损) | | | | ( | | ||||||||||
其他收入,净额 |
| |
| — |
| |
| |
| | |||||
所得税前收入(亏损) | $ | | $ | | $ | | $ | ( |
| | |||||
所得税支出 |
| | |||||||||||||
净收入 | $ | | |||||||||||||
无形资产的摊销 | $ | — | $ | | $ | | $ | — | $ | | |||||
折旧 | | | | | | ||||||||||
不动产、厂房和设备的增加 | | | | — | |
附注15——财务报表补充信息
截至2023年7月31日和2023年1月31日,其他流动资产包括以下资产:
| 7月31日 | 1月31日 | ||||
2023 |
| 2023 | ||||
应收所得税退款和预付所得税 | $ | | $ | | ||
原材料库存 | | | ||||
预付费用 |
| |
| | ||
其他 | | | ||||
其他流动资产总额 | $ | | $ | |
截至2023年7月31日和2023年1月31日,应计费用包括以下内容:
| 7月31日 | 1月31日 | ||||
2023 |
| 2023 | ||||
应计补偿 | $ | | $ | | ||
应计项目成本 | | | ||||
租赁负债 | | | ||||
其他 | | | ||||
应计费用总额 | $ | | $ | |
2023 年 3 月 7 日,该公司确定自己是复杂犯罪计划的受害者,该计划导致通过欺诈手段向第三方账户汇出资金。由于该事件,公司蒙受了大约 $ 的损失
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论总结了Argan, Inc.及其子公司截至2023年7月31日的财务状况以及截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月和六个月期间的经营业绩,应与 (i) 其他地方包含的未经审计的简明合并财务报表及其附注一起阅读
22
本10-Q表季度报告以及 (ii) 合并财务报表和随附附注包含在我们于2023年4月17日向美国证券交易委员会提交的2023财年10-K表年度报告(“年度报告”)中。
关于前瞻性陈述的警示声明
1995年的《私人证券诉讼改革法》为某些前瞻性陈述提供了 “安全港”。我们在本第2项和本10-Q表季度报告的其他地方做出了可能构成 “前瞻性陈述” 的陈述。“相信”、“期望”、“预期”、“计划”、“打算”、“估计”、“预见”、“应该”、“将”、“可以” 或其他类似表达方式旨在识别前瞻性陈述。
我们的前瞻性陈述、财务状况和经营业绩基于我们当前对未来发展及其对我们的潜在影响的预期和信念。无法保证影响我们的未来事态发展会像我们预期的那样。所有关于我们对未来收入和经营业绩预期的评论均基于我们对现有业务的预测,不包括未来任何收购的潜在影响。
就其性质而言,我们的前瞻性陈述涉及重大风险和不确定性(其中一些是我们无法控制的)和假设。它们可能会根据各种因素进行更改,包括但不限于本10-Q表季度报告和我们的年度报告中描述的风险和不确定性。如果其中一个或多个风险或不确定性成为现实,或者如果我们的任何假设被证明是不正确的,那么实际结果可能在重大方面与前瞻性陈述中的预测有所不同。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
业务描述
该公司主要是一家建筑公司,通过其全资子公司GPS、APC、TRC和SMC开展业务。通过GPS和APC,我们为包括可再生能源行业在内的发电市场提供全方位的工程、采购、施工、调试、维护、项目开发和技术咨询服务,客户包括独立电力项目所有者、公用事业、发电厂重型设备供应商和其他电力要求很高的商业公司。GPS和APC代表了我们的电力行业服务可报告细分市场。通过TRC,工业建筑服务应申报部门主要提供现场服务,为主要位于美国东南部地区的工业厂房的建设和增建、维护周转、停工和紧急动员提供支持,其中可能包括管道系统和压力容器等钢构件的制造、交付和安装。通过以SMC基础设施解决方案的名义开展业务的SMC,电信基础设施服务部门主要为美国中大西洋地区的商业、地方政府和联邦政府客户提供项目管理、施工、安装和维护服务。
我们可以通过识别具有巨大盈利增长潜力并与一项或多项现有业务实现协同效应的公司,进行更多的机会性收购和/或投资。但是,根据客户的机会和/或需求,我们可能有多个行业重点。被收购的大型公司将以我们认为最能为股东提供长期和持久价值的方式运营。
概述
经营业绩
截至2023年7月31日的三个月,合并收入为1.413亿美元,较截至2022年7月31日的三个月报告的合并收入1.181亿美元增加了2320万美元,增长了19.7%。收入的总体改善是由于电力行业和工业建筑服务应报告的细分市场在两个季度之间的收入均有所增加。
截至2023年7月31日的三个月期间,合并毛利为2370万美元,约占相应合并收入的16.8%,这反映了所有三家应申报业务的积极贡献 细分。截至2022年7月31日的三个月期间,合并毛利为2440万美元,约占合并收入相应金额的20.6%。
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截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月,销售、一般和管理费用分别为1,050万美元,占相应合并收入的7.4%,以及1,100万美元,占相应合并收入的9.3%。
截至2023年7月31日的三个月,其他净收入为410万美元,这与该期间投资于货币市场基金、存款证和美国国债的基金所赚取的收入有很大关系。
在截至2023年7月31日的三个月中,所得税支出为460万美元,有效所得税税率为26.5%。在截至2022年7月31日的三个月中,所得税支出为970万美元,其中包括与美国国税局解决研发信贷索赔有关的约620万美元的不利调整。不包括美国国税局和解协议的影响,截至2022年7月31日的三个月,我们的有效所得税税率为25.2%。
截至2023年7月31日的六个月中,合并收入为2.45亿美元,较截至2022年7月31日的六个月报告的合并收入2.184亿美元增加了2660万美元,增长了12.2%,增长幅度主要反映了第二季度实现的收入增长。
截至2023年7月31日的六个月期间,合并毛利为3,800万美元,约占相应合并收入的15.5%,这反映了所有三家应申报业务的积极贡献 细分。截至2022年7月31日的六个月期间,合并毛利为4,410万美元,约占合并收入相应金额的20.2%。
截至2023年7月31日和2022年7月31日的六个月中,销售、一般和管理费用分别为2,110万美元,占相应合并收入的8.6%,以及2160万美元,占相应合并收入的9.9%。
截至2023年7月31日的六个月中,其他净收入为350万美元,反映了在此期间投资于货币市场基金、存款证和美国国债的资金所获得的收入,部分被2024财年第一季度发生的电汇欺诈损失、部分收回和相关专业费用所抵消(见随附的简明合并财务报表附注15)。O截至2022年7月31日的六个月中,其净收入为110万美元,其中主要包括与我们的太阳能基金投资相关的收益。
在截至2023年7月31日的六个月中,所得税支出为550万美元,有效所得税税率为26.9%。在截至2022年7月31日的六个月中,所得税支出为1,200万美元,其中包括上述不利调整金额。不包括调整的影响,截至2022年7月31日的六个月中,我们的有效所得税税率为24.4%。
在截至2023年7月31日的三个月中,我们的整体营业利润表现为1,280万美元,摊薄后每股收益为0.94美元。去年同期,我们报告的净收益为420万美元,摊薄每股收益为0.30美元。在截至2023年7月31日和2022年7月31日的六个月中,净收益分别为1,490万美元,摊薄每股收益为1.10美元,摊薄每股收益为1,170万美元,摊薄每股收益为0.80美元。
项目待办事项
截至2023年7月31日,我们的合并项目积压金额为8亿美元,主要包括电力行业服务报告领域的项目。截至2023年1月31日,可比合并积压金额也为8亿美元。我们报告的某一时间点积压的项目数量等于我们认为截至该日已确定的授予我们的项目的总价值,减去迄今为止已确认的相应项目收入金额。
通常,当我们收到项目所有者的相应通知时,我们会将EPC服务和其他主要施工合同的总价值纳入项目积压中。但是,如果我们认为项目有可能在合理的时间范围内启动,则除其他因素外,我们可能会在收到工程通知之前包括工程总承包服务合同的价值。但是,可能会出现取消或削减的情况,这将减少项目积压,并可能对我们预期的未来收入产生不利影响。
我们致力于建设最先进的天然气发电厂,这是我们的核心业务,是我国现在和未来发电结构的重要组成部分。此外,我们一直在将某些业务发展工作用于建设公用事业规模的风力发电场和太阳能发电场的获胜项目,以及
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用于建设氢基能源和其他工业项目,以实现收入来源的多样化。过去,我们已经成功完成了替代能源项目,我们一直在努力在电力市场的其他领域获得新的工作,这将补充我们未来的天然气燃烧EPC服务项目。
根据与凯斯内斯能源有限责任公司签订的EPC服务合同,我们在2024财年第一季度实现了位于俄亥俄州剑桥的根西岛发电站的大幅完工里程碑。随着GPS的完工,这座1,875兆瓦的联合循环发电厂仍然是美国最大的单相燃气发电厂。截至2023年7月31日,我们积压的合并项目中有一小部分与该项目有关委托过程的最后阶段,包括所有要点清单上的物品和复员工作,以及结束与客户, 某些分包商和设备供应商的商业事务.该项目目前预计将在2024财年的第三季度最终完成。
根据与Competive Power Ventures, Inc. 的子公司CPV Maple Hill Solar, LLC签订的EPC服务合同,建造枫山太阳能设施的工作也已接近完成,我们认为该设施将成为宾夕法尼亚州最大的太阳能发电厂之一。项目目前计划于2024财年第四季度完成。位于坎布里亚县的独特枫山太阳能项目正在建设中,使用超过23.5万个光伏组件,可产生高达约100兆瓦的电力。
2022年10月,GPS增加了Trumbull能源中心的EPC服务合同价值,这是一座位于俄亥俄州洛兹敦的950兆瓦天然气发电厂,目前正在建设中。2022年11月,我们收到了业主Clean Energy Future-Trumbull, LLC关于继续进行该项目的完整通知。该联合循环发电站将由两台 Siemens Energy SGT6-8000H 燃气高效燃烧涡轮机以及两台热回收蒸汽发生器和一台蒸汽轮机组成。项目计划于截至2026年1月31日的年底竣工。
2023年8月,GPS与瑞致达能源就伊利诺伊州的三个太阳能和电池项目签订了有限的继续执行通知(“LNTP”)。在LNTP下,GPS已开始早期的工程和设计活动,并开始采购主要设备,用于建造最先进的太阳能和电池储能设施。这些项目将代表160兆瓦的电力和22兆瓦的储能,并反映在截至2023年7月31日的积压项目中。
特朗布尔能源中心、根西岛发电站、枫树山太阳能设施以及伊利诺伊州的太阳能和电池项目加起来代表了超过3.0千兆瓦的潜在电力。此外,GPS的技术、项目支持和项目管理团队继续协助APC当前的某些项目和业务发展工作。
我们的APC业务部门开展的业务发展工作继续加强和扩大该业务的项目积压,截至2023年7月31日,积压的项目总额约为1.42亿美元。2021年10月,APC与英国伦敦EPUKI签订了工程和施工服务合同,在北爱尔兰贝尔法斯特附近的卡里克弗格斯建造一座2 x 330兆瓦的天然气发电厂,该建筑最初设计用于封闭燃煤机组。我们的项目被称为 “Kilroot” 项目,由EPNI Energy Limited开发。全面的项目活动正在进行中;但是,与这项工作相关的许多意想不到的挑战继续对合同、成本和进度产生有意义的负面影响。尽管有这些困难,但该项目预计将在明年初全面完成。
2022年5月,APC与爱尔兰电力供应委员会(“ESB”)签订了工程和施工服务合同,在爱尔兰都柏林市及其周边地区建造三座65兆瓦的航空衍生燃气轮机柔性发电厂。其中两座发电厂,Poolbeg和Ringsend FlexGen发电厂,将位于普尔贝格半岛,Corduff FlexGen发电厂将建在附近的戈达门迪。这三个项目均在2023财年通过了适用的产能拍卖,预计将在电力需求高峰期间歇性运行,并在可再生能源发电量有限时作为备用供应选择。每个发电设施预计将在2024财年末竣工。
此外,APC与通用电气Vernova签订了Shannonbridge项目的EPC服务合同,该项目是爱尔兰奥法利郡的一座开放式循环火力发电设施,将有能力产生约264兆瓦的临时应急电力(“香农布里奇电力项目”)。Shannonbridge电力项目是EirGrid和爱尔兰电力供应委员会的一项举措,旨在加强该地区的电力基础设施,并确保在危急情况和紧急情况下提供可靠的电力供应。GPS 正在与 APC 合作提高性能
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这份合同。在收到一系列LNTP后,该项目的工作于今年年初开始。2023年8月,APC收到了继续开展该项目的完整通知,目标完成日期为2025年财年初,并反映在截至2023年7月31日的积压项目中。
在过去的十二个月中,TRC积压的项目增加了135%,截至2023年7月31日,达到约1.4亿美元,这反映了业务发展的重点是从持续客户和新客户那里授予更大的工业现场服务建设项目。最近对施工机会的重视影响了整合管道和船舶制造设施的战略决策,以降低固定成本,简化运营并更好地支持不断增长和可扩展的商业模式。
重要的是要注意,新项目的启动主要由项目所有者控制,并且可能会出现我们无法控制的延迟。但是,我们继续在美国、爱尔兰和英国寻求天然气发电厂、可再生能源发电厂和工业建设机会。我们的愿景是安全地为能源基础设施和最先进的工业设施的建设做出贡献,这对于我们运营地区的未来经济繁荣至关重要。我们打算通过积极进取、富有创造力、充满活力和以客户为导向的团队来实现这一愿景,这些团队致力于每次都提供尽可能好的项目成果。
市场展望
我们电力业务的整体增长在很大程度上取决于我们建造的联合循环燃气发电厂的数量,因为美国已经关闭了许多燃煤发电厂。2010年,燃煤发电厂约占美国净发电量的45%。2022年,煤炭约占净发电量的20%。据报道,燃煤机队中活跃发电厂的平均寿命约为45年,平均寿命为50年;美国建造的最后一座燃煤发电厂建于2015年。另一方面,2022年,天然气发电厂提供了美国公用事业规模发电厂发电量的约39%,比2010年的天然气发电厂的发电量增加了69%,后者提供了2010年净发电量的约24%。美国公用事业规模的天然气发电厂的平均使用寿命约为22年,平均寿命为30年。
水平钻探技术和水力压裂法的安全组合取得了重大进展,导致天然气供应激增,天然气供应通常以持续低廉且稳定的价格供应。但是,疫情期间产量下降和液化天然气出口量增加,以及包括俄罗斯入侵乌克兰在内的其他因素,使国内天然气供应紧张,迫使价格上涨。因此,在2022日历年,美国的天然气价格大幅上涨。但是,现货价格在2023年上半年有所下降,预计将在2023年剩余时间内稳定下来,然后在2024日历年再次上涨。当突然出现电力需求并且天然气价格相对较高时,电力生产商通常会选择增加燃煤发电以满足短期的电力需求。
在其《2023年年度能源展望》的参考案例中,美国能源信息管理局(“EIA”)预计,到2050年,经济增长加上最终用户领域的电气化程度将使美国的电力需求稳定增长。太阳能电池板、风力涡轮机和电池存储的资本成本下降,以及2022年《降低通货膨胀法》(“IRA”)中包含的政府补贴,将使可再生能源与替代能源相比,在考虑建设新发电能力的成本时变得越来越具有成本效益。随着可再生能源与天然气、煤炭和核电的竞争力越来越强,到2050年,它们越来越多地满足电力需求。天然气价格的不确定性导致短期内对联合循环机组的不同不利预测,但从长远来看,电力行业的天然气需求将趋于稳定。由于可再生能源的增长,到2030年,美国的燃煤发电能力将继续急剧下降至目前水平的54%左右,此后将逐渐下降。
美国煤炭作为能源的使用量历史性下降在很大程度上是由于国内天然气供应充足,而且价格普遍低廉,这使其成为在此期间发电厂开发商的首选燃料。人们对天然气作为发电燃料来源的偏爱程度历史性增长的步伐也在一定程度上是由环保主义和针对燃煤发电厂的限制性法规所推动的。但是,环保主义者对燃煤发电的反对已有意义地扩大到针对所有化石燃料
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能源项目,包括发电厂和管道,已演变为对可再生能源的有力支持。
针对化石燃料相关能源项目的抗议活动引起了媒体的关注,并激起了公众对新项目的怀疑,这些项目由于现场抗议示威、地方官员的犹豫不决和诉讼而导致延误。各市、县和州都采用了清洁能源和无碳目标,预计在未来某个日期(通常为10至30年后)之前实现这些目标。这些雄心勃勃的目标可能会增加新发电厂在原本有用的经济寿命结束之前很久就成为搁浅资产的风险,而潜在的股权资本提供者可能不愿承担这种风险。难以获得项目股权融资以及上述其他因素可能会对建造新的天然气发电厂的规划和初始阶段产生不利影响。由于环境、社会和治理理想会影响融资决策,贷款人对为化石燃料企业融资变得更加谨慎,他们可能普遍不愿为能源项目提供资金,以增加石油和天然气的国内产量和输送。此外,保险承保人可能会要求石油和天然气行业的客户实施减少甲烷排放的计划,甲烷是最严重的温室气体之一,并且不会为政府保护区内不允许可持续利用的石油和天然气项目提供保险。
我们认为,重大的不确定性与现任美国总统政府的政策有关。拜登总统提议到2035年使美国的电力生产实现无碳,并使美国走上到2050年实现净零碳排放的道路。在入侵乌克兰以及同时油价上涨期间,这些政策立场仍在继续,因为政府呼吁其他国家增加石油产量,而国内产量则受到供应链和劳工问题以及限制性监管的维持的挑战。同时,将天然气输送到液化天然气出口设施然后运往西欧所需的管道的建设继续延误。
2022年8月,拜登总统签署了IRA法案,这是一项气候和医疗法案,该法案对财务报告净利润超过10亿美元的公司征收新税,在十年内在国税局的新员工和技术上花费数十亿美元,并资助旨在应对气候变化的数千亿美元税收补贴等措施。根据某些评论,该立法将导致对精简生产和使用氢气、核能、可再生能源和化石燃料等燃料类型所需的技术进行投资。但是,除其他要求外,大多数税收补贴的获得似乎将取决于纳税人 “购买美国商品” 和/或支付现行工资的程度。现有的供应链和熟练劳动力库可能缺乏满足激励措施旨在创造的需求的能力。因此,补贴可能无法为可再生能源和其他能源项目所有者提供预期的经济激励。目前尚不清楚该立法的细则和条例尚未最终确定,该立法是否会按预期向化石燃料发电项目的当前和未来项目所有者提供援助。
2023年5月,拜登政府为环境保护署(“EPA”)提出了新的规定,旨在大幅减少燃煤和燃气发电厂的温室气体,官员们承认,到2042年,这些发电厂将花费数十亿美元才能完全遵守这些规定。美国环保局的新规定将使提供基本负荷发电的能源发电厂的所有者能够灵活地选择实现排放目标的手段。替代方案可以包括安装碳捕集系统,从作为化石燃料燃烧副产品的烟气中去除二氧化碳,或者混合氢气等清洁燃料。拟议规则的公众意见征询期已于2023年8月初结束;最终规则预计将于2024年公布。
2023年6月,拜登总统签署了债务上限法案,其中包括对能源项目许可程序某些内容的改革。该法案为联邦机构规定了审查和批准重大能源项目内容的某些时限,并包括指定一个机构领导环境审查程序的规定。如此简化目前的发电设施许可程序可以缓解电力行业的某些限制。
关于排放,值得注意的是,在2023年的参考案例中,环境影响评估预计,到2030年,美国与能源相关的二氧化碳排放量将比2005年的排放水平下降30%多一点。我们认为,如上所述,与从燃煤发电向天然气发电的转变有关的减少中有很大一部分已经发生。看来从2005年到2022年,与能源相关的排放量下降了约20%。环境影响评估
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将IRA的影响、整个能源系统的技术成本和绩效更新以及宏观经济前景的变化归功于从现在起到2050年,与2005年的排放水平相比,减排百分比保持在约30%。此外,环境影响评估表明,美国运输和工业活动的长期增长限制了进一步的减排。环境影响评估在其报告中并未将电力行业的排放列为2030年至2050年未进一步减排的原因。
在美国,公用事业规模的风能和太阳能光伏设施提供的净发电量继续增加。在2020年、2021年和2022年,此类电力设施加起来分别提供了公用事业规模电力设施净发电量的约12%、13%和15%。环境影响评估预计,新的风能和光伏太阳能发电容量将继续快速增加到美国公用事业规模的发电机队中,这在很大程度上要归因于可再生发电厂组件数量和储能成本的下降、储能容量(即电池发电厂和其他储能技术)规模的增加、宝贵的税收抵免的可用以及对可再生能源的总体政治承诺。
我们最近完成和授予的大多数EPC服务合同都与位于PJM Internection(“PJM”)中大西洋地理覆盖范围内的天然气发电厂的建设有关。PJM Internection(“PJM”)运营一个容量市场,通过确保满足美国中大西洋地区预测的未来能源需求所需的适当数量的电力供应资源来确保电网的长期可靠性。产能补助占符合条件的发电厂收入来源的很大一部分。特定交付年度的产能拍卖通常在5月份举行,也就是实际交付年度的三年前。但是,2023/2024年拍卖会改期至2021年12月,后来推迟到2022年1月,然后再次推迟到2022年6月。拍卖结果包括增加由核能、太阳能和天然气能源提供动力的产能,以及煤炭和风能提供的产能减少。但是,2023/2024年和2024/2025年交割年度的价格明显低于之前的每一次拍卖。2023年6月,联邦能源监管委员会(“FERC”)发布了一项命令,接受了PJM关于2025年/2026年产能拍卖的提议,该拍卖定于2023年6月举行,并将推迟到2024年6月。此后,2028/2029年交付年度的产能拍卖将在2026年5月之前每六个月举行一次,因此利益相关者提出的市场设计规则变更可能会适用于未来的所有拍卖。这些关于提高产能市场的新规定预计将于2023年10月提交。
这个市场的不确定性,包括PJM在完善所有利益相关者都认为公平的产能拍卖设计方面遇到的困难、一再的产能拍卖延迟以及年度产能拍卖价格的下跌,可能会阻碍潜在的发电厂所有者开始在该地区开发新的发电厂,从而减少我们潜在的新商机。
2023年2月,PJM发布了一份立场文件,支持人们越来越担心可再生能源的热潮正在削弱电网的可靠性。在承认PJM系统电力过渡的现实的同时,它警告说,由于负荷增长、资源淘汰和新增发电厂的步伐之间可能存在时间不匹配,其研究强调了过渡期间可靠性风险增加的三个趋势。
该论文指出,由于电气化(即转向电动汽车、电器等),再加上该地区需求旺盛的数据中心的激增,PJM足迹中的电力需求增长率可能会提高。由于政府和私营部门的政策以及经济原因,燃煤和旧的燃气发电设施正在迅速退役。风险在于,这些退休人员可能超过新发电设施的建设,因为PJM的互联队列主要包括间歇性和限时可再生能源。鉴于这些类型的设施的运行特性,PJM将需要数兆瓦的可再生能源和随附的电池存储来取代单兆瓦的热发电。
总而言之,在整个美国,电力短缺的风险是真实存在的,因为传统发电厂的退役速度快于可再生能源和电池存储所能取代的速度。随着美国从以煤炭和天然气为燃料的传统发电厂向风能和太阳能等更清洁的能源形式进行历史性过渡,电网也感受到了压力,老化的核电站也即将退役。电网运营商警告说,发电能力难以满足需求,这一缺口可能会导致在热浪或其他电力高峰期出现额外的滚动停电。
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在美国,当地电网被连接以形成更大的网络,以提高可靠性和经济效率,被称为区域输电运营商(“RTO”)和独立系统运营商(“ISO”)。他们是三个主要互连的成员,即东部互联、西部互连和德克萨斯州电力可靠性委员会。这些互连器覆盖了美国的大片地区。尽管这三个互连相互独立运行,并且彼此之间的电力传输非常有限,但互连的运行是由平衡机构进行的,这确保了电力供应和需求的平衡,以保持适用电力系统的可靠性。包括PJM在内的所有RTO和美国的ISO都在平衡权威。因此,对某些个人 RTO 和 ISO 的可靠性威胁对整个互连组织构成威胁。
挑战在于,风能和太阳能发电场并非始终发电,它们需要大型电池来储存输出以备日后使用。尽管大型电池存储容量正在开发中,但区域电网运营商警告说,这一步伐可能不够快,不足以抵消可以全天候工作的传统发电厂的关闭。
在供应链挑战和通货膨胀的情况下,加快可再生能源和电池的建设已成为一个特别困难的主张。例如,在2023财年,美国商务部对中国太阳能制造商是否规避太阳能电池板贸易关税进行了广为人知的调查,其效果是停止了建造新太阳能发电厂所需的关键组件的进口,实际上使美国大部分太阳能行业暂时陷入停顿。这项调查的结果是,美国确定某些中国太阳能制造商通过在柬埔寨、马来西亚、泰国和越南完成产品来躲避美国的关税,这些国家约占太阳能电池板供应的80%。2023年8月,美国商务部决定对从东南亚进口的太阳能征收关税。这一行动的批评者声称,关税将扰乱供应链,推迟项目并减少太阳能发电厂开发商的利润。
此外,太阳能和风能发电厂开发商继续面临电网拥堵造成的问题,但往往不成功。其中许多项目已被取消,因为可再生能源发电厂需要设在资源最优的地方,通常位于输电系统不稳定的偏远地区,因为城市地区的电力消耗量很大。与必要的电网升级相关的成本可能高得令人望而却步。
美国海上风电项目进展不稳定,在环境和渔业影响、电网连接复杂性、输电规划和联邦许可程序等领域面临挑战。此外,美国项目还面临着航运法规,这些法规可能会限制开发商复制成功的欧洲安装模型的能力。清洁能源的支持者还面临来自选民的政治挑战,他们反对清洁能源基础设施项目可能对野生动物和环境造成的影响。
美国的商用核电站的发电始于1958年。截至2021年底,美国在28个州的55座核电站拥有93座正在运行的商用核反应堆。这些核反应堆的平均寿命约为40年,大多数核电站获准再运行20年。2009年,美国开始建造两座核反应堆,即Vogtle 3号和4号机组,这两个项目此后出现了严重的施工延误和数十亿美元的成本超支。2023年8月,Vogtle 3号机组开始商业运营,这是自2016年田纳西河谷管理局Watts Bar 2号机组开始运行以来美国投入使用的第一座核反应堆,距离前一座核反应堆开始运行已经过去了二十年。
人们对核能重新产生兴趣可能会导致美国建造新的核动力、无碳发电站,这些发电站将使用更小、更经济的核反应堆。部署小型模块化反应堆可能意味着通过使用更简单的发电厂设计、标准化组件和被动安全措施来降低建筑和电力成本。与大型发电厂相比,此类发电厂可以在更短的时间内建成,占用的空间更少,是抵消可再生能源间歇性的可靠电力的可行选择。美国增加使用核能发电可能会对未来对新的天然气燃烧设施和其他可再生能源设施的需求产生不利影响,但可能会为全球定位系统提供平衡电厂建设机会。
尽管如此,我们认为,天然气发电厂较低的运营成本、现代燃气轮机的更高的发电效率以及对电网弹性的要求应该可以维持未来对现代联合循环和简单循环燃气发电厂的需求。一般而言,天然气燃烧起来比较干净
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性价比高,可靠且丰富。新的燃气发电厂融合了燃气涡轮机技术的重大进步,这些技术提高了发电厂的效率,同时提供了平衡风能和太阳能发电厂固有的间歇性所必需的快速启动能力和可靠性。
我们认为,天然气作为电力来源的好处令人信服,尤其是作为部署风能和太阳能能源的补充,而且随着天然气仍然是我国的主要发电来源,天然气发电厂建设的未来长期前景总体上仍然乐观。尽管由于上述挑战,新机会出现的步伐可能会受到限制,获奖的EPC项目的启动可能会被推迟或取消,但美国未来碳密集度较低、效率更高的天然气的供应应该是经济评估未来发电能力增加的重要因素。
我们还认为,同样重要的是要注意,某些天然气发电厂项目的计划包括整合氢燃烧能力。虽然这些发电厂最初将单独燃烧天然气,但各自的项目所有者计划这些发电厂最终将燃烧天然气和绿色氢气的混合物,从而为这些发电厂建立发电灵活性。我们认为,这是一个成功的组合,它提供了廉价而高效的电力,增强了电网的可靠性并解决了清洁空气的问题。建造具有弹性燃料能力的最先进的发电厂可以在短期内用相对清洁的燃气发电取代燃煤发电厂。此外,发电机队的这种增加使发电厂有可能在长时间内燃烧100%的绿色氢气,在阳光不照或风不吹时,这种氢气将提供基本负荷功率和长时间的备用电力,并且不会排放某些有害的空气。
有人说,俄罗斯入侵乌克兰引起的当前电力争夺战,无论来源如何,都清楚地表明,向可再生能源的100%过渡是遥远的将来,这在一定程度上促使人们对碳捕集技术以及碳去除技术重新产生了兴趣。碳捕集过程从烟囱和其他高密度温室气体来源中吸收碳,从而减少有害排放。碳去除技术的要求更高,因为它们可以将碳从更扩散的露天空气中去除,以便将其储存几个世纪。包括美国在内的政府正在采取初步措施来促进该行业的发展。该行业的成功可以减少与天然气发电厂相关的气候变化的担忧。我们打算采取 “全面” 的方法来建设支持能源转型的未来设施,我们认为这是我们对建造清洁能源发电厂的历史承诺的延续。
TRC的业务范围包括美国东南部地区,那里有许多商业友好型地方和州政府欢迎工业生产设施。值得注意的是,COVID-19 疫情和美国对可再生能源的承诺等重大事件正在为真相与和解委员会在该地区带来有意义的新商机。国家对基础设施改善、生物技术进步和能源储存的关注使关注这些趋势的公司最近选择了真相与和解委员会参与该地区的重大建筑项目。
本《市场展望》中的上述讨论确实侧重于国内电力市场的状况,因为从历史上看,GPS的EPC服务业务占我们收入的主要部分。但是,海外电力市场为我们提供了重要的新电力建设机会,尤其是在爱尔兰和英国。
尽管这两个国家都致力于在实现净零排放的道路上增加来自风能和太阳的能源消耗,但人们认识到,这些电力来源本质上是可变的。将需要其他技术来支持这些电源,并在电力需求超过这些可再生能源提供的电力量时提供电力。必要的电力储备的存在将需要传统的发电源,通常是天然气发电厂,但包括英国的核电。APC在2022财年末获得了重要的Kilroot项目,该项目旨在在北爱尔兰建造一座清洁燃烧的天然气发电厂,以便可以取代那里现有的燃煤电源。
爱尔兰政府发布了一份关于爱尔兰电力供应安全的政策声明,确认需要开发新的支持技术,以兑现其承诺,即到2030年该国80%的电力来自可再生能源。该报告强调,这将需要将传统发电(通常由天然气提供动力)、与其他司法管辖区的互联互通、需求灵活性等相结合
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诸如电池存储和可再生气体发电等技术。爱尔兰政府已批准,发展新的传统发电(包括燃气和汽油蒸馏物发电)是国家优先事项,应予以允许和支持,以确保电力供应安全,同时支持可再生能源发电的增长。
如上所述,APC在2023财年与ESB签订了工程和施工服务合同,在爱尔兰都柏林市周围建造三座65兆瓦的航空衍生燃气轮机柔性发电厂。预计这三个项目将在电力需求高峰期间歇性运行,并在可再生能源发电有限时作为备用供应选择。此外,香农布里奇项目是eirGrid和ESB的一项举措,旨在确保在危急情况和紧急情况下可靠的电力供应,该项目将于2023年8月开始建造八台能够产生264兆瓦电力的涡轮机组。
此外,爱尔兰政府认识到,在该国成功开发数据中心是促进爱尔兰成为欧洲数字经济热点的关键方面。爱尔兰的电力供应管理者认识到,数据中心行业的增长带来的电力需求的大幅增长对供应安全构成了不断演变的重大风险。在2023财年,APC完成了一个为都柏林地区一个主要数据中心安装天然气发电的项目。
APC正在与现有客户和新客户一起在可再生能源和发电支持领域积极寻求其他新的商机。在过去的几年中,GPS为APC提供了高层管理指导和项目管理专业知识,该公司完成了生物质燃烧发电厂的分包工作,并获得了在贝尔法斯特和都柏林附近建造新的燃气发电厂的项目奖项。APC已就其几份EPC服务合同向GPS提供了人力。最近的经验表明,两家公司可以有效地整合资源。我们认为,在爱尔兰寻求新兴的新商机时,GPS和APC的合作是一种竞争优势。英国GPS正在与APC合作开展香农布里奇项目。
我们致力于合理追求新的建筑项目,包括那些在海外设立地点和独特的发电涡轮机部署的项目,以及我们收入的未来增长。这可能会导致做出更多决定,对新项目的开发和/或所有权进行投资。由于我们相信资产负债表的实力,因此我们愿意考虑某些机会,包括合理和可控的风险,以确保向我们授予相关的EPC或设备安装服务合同。
尽管新的燃气发电厂EPC服务项目机会的竞争对手较少,但我们与美国天然气发电厂相关的核心EPC服务业务的竞争格局仍然充满活力。一些主要竞争对手因各种原因退出市场或被收购。其他人则宣布打算避免签订固定价格合同。尽管如此,争夺新的公用事业规模燃气发电厂建设机会的竞争非常激烈,并且仍然包括多家跨国公司。我们相信,该公司作为EPC和其他大型项目施工承包服务的成就、可靠且具有成本效益的提供商而享有声誉。凭借交付完工电力设施,尤其是联合循环天然气发电厂的能力,我们专注于扩大我们在美国、爱尔兰和英国电力市场的地位,我们预计将根据对未来几十年电力需求的预测进行投资。我们认为我们的期望是正确的,我们的未来计划仍然以合理的假设为基础。
截至2023年7月31日和2022年7月31日止三个月的经营业绩对比
我们报告称,截至2023年7月31日的三个月,净收益为1,280万美元,摊薄每股收益为0.94美元。去年同期,我们公布的净收益为420万美元,摊薄后每股收益为0.30美元。
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以下时间表比较了我们截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月的经营业绩(千美元):
截至7月31日的三个月 | ||||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| $ Change |
| % 变化 | |||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
电力行业服务 | $ | 105,345 | $ | 91,327 | $ | 14,018 |
| 15.3 | % | |||
工业建筑服务 |
| 32,756 |
| 23,022 |
| 9,734 |
| 42.3 | ||||
电信基础设施服务 |
| 3,248 |
| 3,761 |
| (513) |
| (13.6) | ||||
收入 |
| 141,349 |
| 118,110 |
| 23,239 |
| 19.7 | ||||
收入成本 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
电力行业服务 |
| 87,094 |
| 71,225 |
| 15,869 |
| 22.3 | ||||
工业建筑服务 |
| 28,076 |
| 19,551 |
| 8,525 |
| 43.6 | ||||
电信基础设施服务 |
| 2,437 |
| 2,947 |
| (510) |
| (17.3) | ||||
收入成本 |
| 117,607 |
| 93,723 |
| 23,884 |
| 25.5 | ||||
毛利 |
| 23,742 |
| 24,387 |
| (645) |
| (2.6) | ||||
销售、一般和管理费用 |
| 10,501 |
| 10,984 |
| (483) |
| (4.4) | ||||
运营收入 |
| 13,241 |
| 13,403 |
| (162) |
| (1.2) | ||||
其他收入,净额 |
| 4,118 |
| 505 |
| 3,613 |
| 715.4 | ||||
所得税前收入 |
| 17,359 |
| 13,908 |
| 3,451 |
| 24.8 | ||||
所得税支出 |
| 4,592 |
| 9,686 |
| (5,094) |
| (52.6) | ||||
净收入 | $ | 12,767 | $ | 4,222 | $ | 8,545 | 202.4 | % |
收入
电力行业服务
截至2023年7月31日的三个月,代表GPS和APC业务的电力行业服务板块的收入增长了15.3%,达到1.053亿美元,达到1.053亿美元,而截至2022年7月31日的三个月的收入为9,130万美元,原因是香农布里奇电力项目、特朗布尔能源中心、ESB FlexGen峰值发电厂和Kilroot Power的季度施工活动增加车站。与根西岛发电站项目和枫树山太阳能设施相关的建筑活动减少部分抵消了季度间收入的增长,因为这些项目通常已接近或即将完工。该业务板块的收入约占截至2023年7月31日的季度合并收入的74.5%,占上一季度合并收入的77.3%。
截至2022年7月31日的三个月,该细分市场收入的主要驱动力是与建造根西岛发电站相关的收入。
工业建筑服务
截至2023年7月31日的三个月,我们的工业建筑服务板块(代表TRC的业务)的收入增长了970万美元,达到3,280万美元,达到3,280万美元,而截至2022年7月31日的三个月的收入为2300万美元,原因是现场服务和船舶制造工作量在两个时期之间大幅增加。在截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月中,该细分市场的收入占同期合并收入的23.2%和19.5%。
TRC的主要客户包括北美最大的化肥生产商之一,以及化工、采矿、林产品、建筑、能源和制造公司,其工厂、设施和其他基地主要位于美国东南部地区。TRC还有两个重要的水处理设施现场服务项目正在进行中。
32
电信基础设施服务
截至2023年7月31日的三个月期间,代表SMC业务的该业务板块的收入为320万美元,比截至2022年7月31日的三个月的收入减少了50万美元,下降了13.6%。
收入成本
截至2023年7月31日的三个月,合并收入与截至2022年7月31日的去年第二季度相比有所增加,因此两个季度之间的合并收入成本也有所增加。截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月期间,这些成本分别为1.176亿美元和9,370万美元,增长了约25.5%。
在截至2023年7月31日的三个月期间,我们公布的合并毛利约为2370万美元,占相应合并收入的毛利百分比约为16.8%,较截至2022年7月31日的三个月有所下降,这主要是由于我们的收入结构发生了变化以及APC项目的利润调整不利。截至2023年7月31日的季度,电力行业服务、工业建筑服务和电信基础设施服务板块相应收入的毛利百分比分别为17.3%、14.3%和25.0%。
截至2022年7月31日的三个月期间,我们报告的合并毛利为2440万美元,约占相应合并收入的20.6%的毛利百分比。截至2022年7月31日的季度,电力行业服务、工业建筑服务和电信基础设施服务板块相应收入的毛利百分比分别为22.0%、15.1%和21.6%。
销售、一般和管理费用
截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月,这些成本分别为1,050万美元和1,100万美元,分别占相应合并收入的7.4%和9.3%。
其他收入,净额
截至2023年7月31日的三个月,其他净收入为410万美元,这反映了在此期间投资于货币市场账户、存款证和美国国债的资金所赚取的总收入约为330万美元,因为今年的投资回报明显更高。
截至2022年7月31日的三个月,我们报告的其他净收入为50万美元,其中主要包括与我们的太阳能基金投资相关的收益。
所得税
在截至2023年7月31日的三个月中,我们产生的所得税支出约为460万美元,相当于有效所得税税率为26.5%。该有效税率与21%的法定联邦税率不同,这主要是由于州所得税的不利估计影响和永久性差异,包括某些不可扣除的高管薪酬以及本财季全球无形低税收入(“GILTI”)金额的增加。在截至2022年7月31日的三个月中,我们报告的所得税支出约为970万美元,其中包括与向美国国税局解决研发信贷索赔有关的约620万美元的不利调整。不包括此次调整的影响,截至2022年7月31日的三个月,我们的有效所得税税率为25.2%。
截至2023年7月31日的六个月和2022年7月31日止六个月的经营业绩比较
我们报告称,截至2023年7月31日的六个月中,净收益为1,490万美元,摊薄后每股收益为1.10美元。去年同期,我们公布的净收益为1170万美元,摊薄后每股收益为0.80美元。
33
以下时间表比较了我们截至2023年7月31日和2022年7月31日的六个月的经营业绩(千美元):
截至7月31日的六个月 | ||||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| $ Change |
| % 变化 | |||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
电力行业服务 | $ | 175,521 | $ | 165,276 | $ | 10,245 |
| 6.2 | % | |||
工业建筑服务 |
| 63,063 |
| 45,523 |
| 17,540 |
| 38.5 | ||||
电信基础设施服务 |
| 6,440 |
| 7,588 |
| (1,148) |
| (15.1) | ||||
收入 |
| 245,024 |
| 218,387 |
| 26,637 |
| 12.2 | ||||
收入成本 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
电力行业服务 |
| 147,429 |
| 130,260 |
| 17,169 |
| 13.2 | ||||
工业建筑服务 |
| 54,638 |
| 38,231 |
| 16,407 |
| 42.9 | ||||
电信基础设施服务 |
| 4,991 |
| 5,771 |
| (780) |
| (13.5) | ||||
收入成本 |
| 207,058 |
| 174,262 |
| 32,796 |
| 18.8 | ||||
毛利 |
| 37,966 |
| 44,125 |
| (6,159) |
| (14.0) | ||||
销售、一般和管理费用 |
| 21,092 |
| 21,559 |
| (467) |
| (2.2) | ||||
运营收入 |
| 16,874 |
| 22,566 |
| (5,692) |
| (25.2) | ||||
其他收入,净额 |
| 3,489 |
| 1,100 |
| 2,389 |
| 217.2 | ||||
所得税前收入 |
| 20,363 |
| 23,666 |
| (3,303) |
| (14.0) | ||||
所得税支出 |
| 5,487 |
| 11,959 |
| (6,472) |
| (54.1) | ||||
净收入 | $ | 14,876 | $ | 11,707 | $ | 3,169 |
| 27.1 | % |
收入
电力行业服务
截至2023年7月31日的六个月,电力行业服务板块的收入增长了1,030万美元,达到1.755亿美元,而截至2022年7月31日的六个月中,收入为1.653亿美元,增长了1,030万美元,增长了6.2%,达到1.755亿美元,原因是香农布里奇电力项目、特朗布尔能源中心、ESB FlexGen峰值发电厂和基尔鲁特发电站的本年度建筑活动增加。与根西岛发电站项目、枫山太阳能设施和APC的Equinix数据中心项目相关的建筑活动减少部分抵消了年间收入的增长,因为这些项目通常已接近或即将完工。该业务板块的收入约占截至2023年7月31日的六个月期间合并收入的71.6%,占截至2022年7月31日的六个月期间合并收入的75.7%。
截至2022年7月31日的六个月中,该细分市场收入的主要驱动力是与建造根西岛发电站相关的收入。
工业建筑服务
截至2023年7月31日的六个月,我们的工业建筑服务板块的收入增加了1,750万美元,达到6,310万美元,而截至2022年7月31日的六个月中,收入为4,550万美元,增长了1,750万美元,增长了38.5%,这是因为现场服务,尤其是支持现场服务的船舶制造工作量在两个时期之间增加。在截至2023年7月31日和2022年7月31日的六个月中,该细分市场的收入占同期合并收入的25.7%和20.8%。
电信基础设施服务
截至2023年7月31日的六个月期间,该业务板块的收入为640万美元,比截至2022年7月31日的六个月的收入减少了120万美元,下降了15.1%。
收入成本
与去年截至2022年7月31日的六个月相比,2023年7月31日的六个月合并收入有所增加,两期之间的合并收入成本也有所增加。这些费用为2.071亿美元
34
截至2023年7月31日和2022年7月31日的六个月期间分别为1.743亿美元,增长了约18.8%。
在截至2023年7月31日的六个月期间,我们报告的合并毛利约为3,800万美元,约占相应合并收入的15.5%,与截至2022年7月31日的六个月期间相比有所下降,这主要是由于我们的收入结构变化以及APC项目的利润调整不利。截至2023年7月31日的六个月中,电力行业服务、工业建筑服务和电信基础设施服务板块相应收入的毛利百分比分别为16.0%、13.4%和22.5%。
截至2022年7月31日的六个月期间,我们报告的合并毛利为4,410万美元,约占相应合并收入的20.2%的毛利百分比。截至2022年7月31日的六个月中,电力行业服务、工业建筑服务和电信基础设施服务板块相应收入的毛利百分比分别为21.2%、16.0%和23.9%。
销售、一般和管理费用
截至2023年7月31日和2022年7月31日的六个月中,这些成本分别为2,110万美元和2160万美元,分别占相应合并收入的8.6%和9.9%。
其他收入,净额
截至2023年7月31日的六个月中,其他净收入为350万美元,这反映了该期间投资基金的收入总额约为570万美元,这是因为今年的投资回报大幅提高,但部分被2024财年第一季度发生的300万美元电汇欺诈损失和20万美元的相关专业费用所抵消。其他净收入中还包括通过法律诉讼和保险收益从电汇欺诈损失中收回的约40万美元资金(见随附的简明合并财务报表附注15)。
截至2022年7月31日的六个月,我们报告的其他净收入为110万美元,其中主要包括与我们的太阳能基金投资相关的收益。
所得税
在截至2023年7月31日的六个月中,我们产生的所得税支出约为550万美元,相当于有效所得税税率为26.9%。该估计税率与21%的法定联邦税率不同,这主要是由于州所得税的不利估计影响和永久性差异,包括某些不可扣除的高管薪酬和本年度GILTI金额的增加。在截至2022年7月31日的六个月中,我们报告的所得税支出约为1,200万美元,其中包括上述与向美国国税局解决研发索赔相关的620万美元不利调整。不包括此次调整的影响,截至2022年7月31日的六个月中,我们的有效所得税税率为24.4%。
截至2023年7月31日的流动性和资本资源
截至2023年7月31日和1月31日,我们的现金和现金等价物余额分别为2.048亿美元和1.739亿美元,增加了3,090万美元。
截至2023年7月31日的六个月中,经营活动提供的现金净额为3,460万美元。截至2023年7月31日的六个月中,我们的净收入经非现金收支项目净额调整后,构成了总额为1,880万美元的现金来源。合同资产余额减少了400万美元,这是现金来源,主要是由于在此期间根西岛发电站已基本完工,收取了项目留存款,但与Kilroot项目相关的合同资产的增加部分抵消了减少的项目保留款。在此期间,合同应收账款减少560万美元是一种现金来源,这主要是由于收取应收账款和开具与根西岛发电站相关的项目保留款账单,但部分被反映建筑活动增加的装甲运公司项目账单所抵消。合同负债增加2,020万美元是现金来源,这主要是由于施工活动的早期阶段对建筑活动的净影响
35
全球定位系统项目和某些装甲运兵车项目的后高峰期。但是,应付账款和应计费用总额减少890万美元,其他资产增加520万美元,这表明该期间使用了现金。
在截至2023年7月31日的六个月中,我们的主要投资活动现金来源是银行发行的存款证的净到期日,金额为6,980万美元。我们将这些收益中的6,030万美元用于投资可供出售的美国国债。我们还使用了100万美元进行资本支出。
在截至2023年7月31日的六个月中,我们在融资活动中使用了1,250万澳元现金,其中包括根据我们的股票回购计划用于回购普通股的670万美元和用于支付定期现金分红的670万澳元。我们从行使股票期权中获得了90万美元的收益,这是现金来源。截至2023年7月31日,控股公司、GPS、TRC、APC和SMC之间的公司间付款没有任何限制。
在截至2022年7月31日的六个月中,我们的现金及现金等价物余额净额减少了2.072亿美元,营运资金从截至2022年1月31日的2.843亿美元减少了4,810万美元,至2022年7月31日的2.362亿美元。
截至2022年7月31日的六个月中,用于经营活动的现金净额为5,680万美元。截至2022年7月31日的六个月中,我们的净收入经非现金收支项目净额调整后,构成了总额为1,570万美元的现金来源。但是,合同负债余额以及应付账款和应计费用总额分别减少了6,390万美元和1,610万美元,这是现金的使用。这两项削减主要与根西岛发电站项目建筑活动的下降有关,但部分被几个装甲运公司项目的合同负债增加所抵消。此外,合同资产增加380万美元是该期间现金的使用。应收账款和其他资产分别减少210万美元和930万美元,这是该期间的现金来源。
在截至2022年7月31日的六个月中,我们使用现金购买了该行发行的8,500万美元的存款证。在截至2022年7月31日的六个月中,我们还在融资活动中使用了6,030万美元的现金,其中包括用于回购普通股的5,320万美元和用于支付定期现金分红的720万美元。
截至2023年7月31日,我们的部分现金及现金等价物余额投资于存款证和货币市场基金,其大部分净资产投资于现金、美国国债和由美国政府债务担保的回购协议。我们的国内运营银行账户余额的大部分存放在银行。我们确实在爱尔兰开设某些以欧元为基础的银行账户,在英国开设某些以英镑为基础的银行账户,以支持APC的运营。
为了监控我们业务的实际和必要流动性水平,除了现金余额外,我们还关注净流动性或营运资金。在截至2023年7月31日的六个月中,我们的净流动性从截至2023年1月31日的2.362亿美元增加了330万美元,至2.395亿美元,这主要是由于该期间的净收入,但部分被普通股回购和现金分红的支付所抵消。由于我们没有还本付息,由于我们在报告期内的固定资产收购量通常很低,而且由于我们的净流动性包括短期投资和可供出售的美国国债,因此我们的营运资金水平不受影响现金和现金等价物水平的波动的影响。
2021年4月,我们修订了与银行的信贷协议,将信贷协议的到期日延长至2024年5月31日,并降低了借款利率。2023 年 3 月 6 日,我们签订了《信贷协议第二修正案》。第二修正案修改了信贷协议,主要是用SOFR加1.6%的利率取代利率定价,并增加了SOFR的后续利率措辞。经修订的信贷协议包括以下特征:5,000万美元的贷款承诺,包括循环贷款和手风琴功能,允许在某些条件下额外承诺1,000万美元。此外,经修订的信贷协议继续包括其规模和性质的信贷额度的惯常条款、契约和违约事件。在信贷协议的当前期限到期之前,我们预计将与银行达成延长该协议的协议。
36
我们还可以利用借款能力为银行发行的其他信贷工具提供担保,供我们在银行定义的正常业务过程中使用。截至2023年7月31日,我们没有未偿还的借款。但是,该银行已签发未付总额为940万美元的信用证,以支持APC根据新客户合同开展的活动。
我们已承诺将大部分资产用于担保融资安排。只要满足某些条件,收购、资产剥离、现金分红或重大投资无需获得银行的同意。经修订的信贷协议要求我们在财年年末和每个财季末遵守某些财务契约,并包括其规模和性质的信贷额度的惯常其他条款、契约和违约事件,包括要求在每个连续的十二个月计量期内实现扣除利息、税项、折旧和摊销前的正调整后收益(如定义)。截至2023年7月31日,我们遵守了经修订的信贷协议的条款。
在正常业务过程中,对于某些重大项目,我们可能需要获得担保或履约担保,为母公司提供担保,或者促成信用证(或其某种组合)的签发,以便代表我们的子公司向客户提供履约保证。
如果我们在担保项目下的服务无法完成或被确定导致了物质缺陷或其他物质缺陷,那么我们可能要承担金钱损失或其他法律补救措施。正如任何担保债券通常要求的那样,我们有义务向代表子公司提供的任何担保债券的发行人偿还根据该债券支付的任何现金款项。履约保证金下的承诺通常与相关合同义务到期同时终止。并非我们所有的项目都需要绑定。
截至2023年7月31日和2023年1月31日,公司未偿还的保税履约债务(涵盖其所有子公司)的估计金额分别约为5亿美元和6亿美元。截至2023年7月31日和2023年1月31日,涵盖其他风险(包括与已完成活动相关的担保义务)的未偿债券金额并不大。
我们还提供了360万美元的财政担保,以支持某些项目开发工作。已为2022财年与该担保相关的估计损失确定了负债。
当可以获得有关项目绩效索赔的足够信息,并且确定可能存在金钱损失或其他费用或损失时,我们将记录此类损失。由于我们的子公司是全资拥有的,因此与合同履行有关的任何实际负债通常反映在根据公司与客户签订的合同的会计核算确定的财务报表账户余额中。截至2023年7月31日,为完成正在进行的合同,我们可能需要支付的任何超过估计成本的金额均不可估计。
该公司去年向有限责任公司投资了约630万美元,这些公司对有资格获得能源税收抵免的太阳能项目进行股权投资。我们很可能会评估将来进行其他此类太阳能投资的机会。
我们认为,在可预见的将来,手头现金、现金等价物、短期投资和其他债务证券到期时提供的现金以及我们未来运营产生的现金,无论是否有经修订的信贷协议下的可用资金,都足以满足我们在可预见的将来的总体业务需求。总的来说,我们在合并资产负债表中保留了大量的流动资本,以确保我们的债券能力得以维持,并为总承包和其他建筑项目提供母公司的业绩担保。
但是,未来任何重大的收购、投资或其他计划外的成本或现金需求都可能需要我们通过发行债务和/或股权证券筹集额外资金。无法保证会按照我们可接受的条件提供此类融资,也无法保证根本无法保证。
37
扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(“EBITDA”)
下表分别列出了截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月和六个月的息税折旧摊销前利润的确定值(以千计)。
三个月已结束 | ||||||
7月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
净收入,如报告所示 | $ | 12,767 | $ | 4,222 | ||
所得税支出 |
| 4,592 |
| 9,686 | ||
折旧 |
| 488 |
| 747 | ||
无形资产的摊销 |
| 98 |
| 233 | ||
税前利润 | $ | 17,945 | $ | 14,888 |
| 六个月已结束 | |||||
7月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
净收入,如报告所示 | $ | 14,876 | $ | 11,707 | ||
所得税支出 |
| 5,487 |
| 11,959 | ||
折旧 |
| 1,035 |
| 1,556 | ||
无形资产的摊销 |
| 196 |
| 399 | ||
税前利润 | $ | 21,594 | $ | 25,621 |
我们认为,息税折旧摊销前利润是一种有意义的列报方式,它使我们能够通过从经营业绩中消除资本结构的影响、用于计算折旧和摊销的会计方法的影响以及在不同所得税司法管辖区运营的影响,从而持续评估和比较我们的经营业绩。此外,我们认为息税折旧摊销前利润被投资者和分析师广泛用作衡量业绩的指标。
但是,由于息税折旧摊销前利润不是根据美国公认会计原则计算的绩效指标,因此我们认为不应将该指标与根据美国公认会计原则列报的运营业绩分开考虑,也不能替代我们的简明合并财务报表。此外,我们的息税折旧摊销前利润不一定代表可供全权使用的资金,也不一定是衡量我们为现金需求提供资金的能力的指标。
关键会计政策
关键会计政策与我们在得出估算值时做出了我们认为特别主观或复杂的判断以及这些估算在不同的假设和条件下会对我们的财务业绩产生重大影响的领域相关的政策。
这些估计、判断和假设影响报告的资产、负债和权益金额、财务报表日或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。我们的估算基于历史经验和其他各种我们认为在当时情况下是合理的假设,这些假设的结果构成了对资产、负债和权益账面价值做出判断的基础,而这些价值从其他来源看不出来。实际结果和结果可能与这些估计和假设不同。我们会定期与董事会审计委员会一起审查这些重要的会计政策和估算。
我们认为,与长期建筑合同收入确认、所得税申报以及与任何重大索赔或法律事项相关的财务报告相关的会计政策对于了解我们的财务状况和经营业绩至关重要。年度报告第二部分第7项中包含了对我们关键会计政策的详细讨论。在截至2023年7月31日的六个月中,我们应用其中描述的关键会计政策的方式没有发生重大变化。
38
最近发布的会计公告
除了与投资税收抵免会计有关且随附的简明合并财务报表附注1中讨论的ASU 2023-02外,最近发布的会计声明尚未获得通过,我们认为可能对我们的合并财务报表具有重要意义。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
在正常业务过程中,我们的经营业绩可能会受到与利率波动相关的风险的影响。截至2023年7月31日,根据与世界银行的融资安排,我们没有未偿还的借款(见随附的简明合并财务报表附注6),该安排提供了最大借款额为5,000万美元的循环贷款,有效期至2024年5月31日,利息按SOFR加1.6%。在截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月中,我们没有签订任何用于交易、投机或其他可能使我们面临市场风险的重大衍生金融工具。
我们将大量的临时可投资现金存放在存款证、货币市场基金和美国国债中(见随附的简明合并财务报表附注3)。截至2023年7月31日,存款证和美国国债的加权平均剩余天数为498天。我们的存款证的加权平均年利率为8,000万美元,货币市场基金余额为1.271亿美元,美国国债面值为6,000万美元,为5.0%。为了说明截至2023年7月31日与我们的可投资现金余额相关的总体利率变化对我们年度经营业绩的潜在影响,我们提出以下假设分析。它假设我们截至2023年7月31日的精简合并资产负债表保持不变,并且没有采取进一步行动来改变我们现有的利率敏感度,包括再投资(以千美元计)。
增加(减少) | 增加(减少) | 净增加(减少) | |||||||
基点变动 |
| 利息收入 |
| 利息支出 |
| 收入(税前) | |||
上涨 300 个基点 | $ | 9,546 | $ | — | $ | 9,546 | |||
上涨 200 个基点 | 6,364 | — | 6,364 | ||||||
上涨 100 个基点 |
| 3,182 |
| — |
| 3,182 | |||
下跌 100 个基点 | (3,182) | — | (3,182) | ||||||
下跌 200 个基点 | (6,364) | — | (6,364) | ||||||
下跌 300 个基点 |
| (9,546) |
| — |
| (9,546) |
随着APC的合并,我们将受到将APC的财务报表从其功能货币(欧元)转换为我们的报告货币(美元)的影响。折算的影响在累计其他综合亏损中确认,如果适用,则扣除税款。APC对以当地货币计价的交易和子公司财务报表进行了重新计量。重新计量的收益和亏损记录在我们简明合并收益表的其他(亏损)收益线中。
在年度报告的 “风险因素” 部分,我们讨论了如果实际合同成本超过支持相应合同价格的此类成本的估计金额,则固定价格合同将面临的风险。除其他情况和事件外,可能导致合同成本超支、项目延误或对我们的合同产生其他不利影响的因素包括我们或项目所有者订购的机械和设备的预定交付延迟、人工、保修、原材料、部件或设备成本的不可预见的增加或无法在需要时获得资源。
我们受到包括钢铁产品、铜、混凝土和燃料在内的大宗商品价格波动的影响。尽管我们试图从供应商那里获得稳定的报价,但我们通常不会对冲这些大宗商品的价格上涨。由于我们的许多合约具有固定价格性质,大宗商品价格风险可能会对我们的经营业绩产生影响。我们试图将预期的价格上涨或减少的金额包括在出价成本中。在供应成本波动加剧的时期,我们可能会采取其他措施来降低风险。例如,我们可能会在很短的时间内在工业建筑服务领域持有与材料相关的报价。对于电力行业服务领域的主要固定价格合同,我们可以通过在项目的早期阶段采购大部分设备和建筑用品来降低材料成本风险。全球非住宅建筑材料成本的周期性飙升并没有严重影响我们活跃工作的盈利能力。
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我们的运营受到广为人知的全球供应链中断的挑战。尽管管理与无法在需要时获得机械、设备和其他材料相关的风险仍然需要我们尽最大努力,但我们担心,供应链的不确定性可能会影响项目所有者对开始新工作的信心,这可能会对我们的预期收入水平产生不利影响,直到供应链中断大幅消失。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序。我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下,评估了截至2023年7月31日我们的披露控制和程序(定义见1934年《证券交易法》(“交易法”)第13a-15(e)条和第15d-15(e)条)的有效性。管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和运作如何良好,都只能为实现其目标提供合理的保证,管理层必须运用其判断来评估可能的控制和程序的成本效益关系。根据对截至2023年7月31日的披露控制和程序的评估,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,截至该日,我们的披露控制和程序是有效的,可以合理地保证,我们的《交易法》报告中要求披露的信息是在美国证券交易委员会规定的期限内记录、处理、汇总和报告的,与公司及其合并子公司有关的重要信息已告知管理层,包括首席执行官执行官兼首席财务官,以便及时就报告中要求的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化。在截至2023年7月31日的财季中,我们对财务报告的内部控制(定义见《交易法》第13a-15条和第15d-15条)没有发生重大变化,这些变化对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响。
第二部分
第 1 项。法律诉讼
在正常业务过程中,我们可能会有待处理的索赔和法律诉讼。根据目前获得的信息,我们认为,当前的任何索赔或诉讼都不会对我们的简明合并财务报表产生重大影响。
第 1A 项。风险因素
我们的年度报告中披露的风险因素没有重大变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
我们的董事会已授权管理层花费高达1.25亿美元在公开市场或通过投资银行机构、私下谈判交易或直接购买(“股票回购计划”)回购我们的普通股。股票回购交易的时间和金额将取决于市场和商业状况、适用的法律和信贷要求以及其他公司考虑。根据美国证券交易委员会的第10b5-1条和股票回购计划,我们已经允许投资银行公司或其他代表我们行事的机构代理人根据预先确定的参数在交易封锁期内回购我们的普通股,并将来可能允许。
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截至2023年7月31日的三个月中,与我们的股票回购相关的信息如下:
近似美元 | ||||||||||
的总数 | 可能还没有的股票价值 | |||||||||
作为股份的一部分购买的股份 | 在下方购买 | |||||||||
的总数 | 每人平均价格 | 公开宣布 | 计划或计划 | |||||||
时期 |
| 回购的股票 |
| 分享已付款 |
| 计划或计划 |
| (千美元) | ||
2023年5月1日至31日 | 3,932 | $ | 39.96 | 3,932 | $ | 32,574 | ||||
2023年6月1日至30日 | 21,701 | $ | 39.98 | 21,701 | $ | 31,706 | ||||
2023 年 7 月 1 日至 31 日 | 51,499 | $ | 38.88 | 51,499 | $ | 29,704 | ||||
总计 |
| 77,132 |
| 77,132 |
根据股票回购计划,截至2023年7月31日,公司自2021年11月(开始进行此类回购时)以来已回购了2,553,254股普通股,平均价格为每股37.32美元。
第 3 项。优先证券违约
没有
第 4 项。矿山安全披露
不适用
第 5 项。其他信息
第 6 项。展品
展品编号 |
| 标题 |
附录 31.1 |
| 根据1934年《证券交易法》第13a-14(c)条对首席执行官进行认证。 |
附录 31.2 |
| 根据1934年《证券交易法》第13a-14(c)条对首席财务官进行认证。 |
附录 32.1 |
| 根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对首席执行官进行认证。* |
附录 32.2 |
| 根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对首席财务官进行认证。* |
|
|
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附录 101: 附录 101.INS |
| XBRL 实例文档 — 实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。 |
附录 101.SCH |
| 内联 XBRL 分类扩展架构。 |
附录 101.CAL |
| 内联 XBRL 分类扩展计算链接库。 |
附录 101. 实验室 |
| 内联 XBRL 分类标签链接库。 |
附录 101. PRE |
| 内联 XBRL 分类法演示链接库。 |
附录 101.DEF |
| 内联 xbrlTaxonomy 扩展定义文档。 |
附录 104 | 封面交互式数据文件 — 封面交互式数据文件未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。 |
* | 认证正在提供,不应视为本报告的一部分提交。 |
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告,并获得正式授权。
| ARGAN, INC. | |
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2023年9月6日 | 来自: | /s/大卫 ·H·沃森 |
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| 大卫·H·沃森 |
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| 总裁兼首席执行官 |
2023年9月6日 | 来自: | /s/ 理查德·戴利 |
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| 理查德·H·戴利 |
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| 高级副总裁、首席财务官 |
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| 财务主管兼公司秘书 |
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