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目录表
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
____________________ 
表格10-Q
 ____________________
(标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末的季度2023年6月30日
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期            至            
佣金文件编号000-23554
Stonex Group Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州 59-2921318
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		 (税务局雇主
识别号码)
公园大道230号, 10楼
纽约, 纽约10169
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(212)485-3500
(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元SNEX纳斯达克股市有限责任公司
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是  ☒ 没有问题。☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒ 不是的。☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器x  加速文件管理器☐
非加速文件服务器o规模较小的新闻报道公司☐
新兴市场和成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐ 不是的。☒
截至2023年8月1日，有20,794,764注册人已发行普通股的股份。

目录表
Stonex Group Inc.
截至2023年6月30日的季度报告Form 10-Q
目录表
  页面
第一部分财务信息
第1项。
财务报表(未经审计)
简明综合资产负债表
1
简明合并损益表
2
简明综合全面收益表
3
现金流量表简明合并报表
4
股东权益简明合并报表
6
简明合并财务报表附注
7
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
32
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
61
第四项。
控制和程序
63
第二部分：其他信息
第1项。
法律诉讼
63
项目1A.
风险因素
64
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
65
第五项。
其他信息
65
第六项。
陈列品
66
签名
66


目录表
第一部分财务信息
项目1.财务报表
Stonex Group Inc.
简明综合资产负债表
(未经审计)
(以百万为单位，面值和股份除外)6月30日，
2023		9月30日，
2022
资产
现金和现金等价物$1,401.3 $1,108.5 
根据联邦和其他条例分离的现金、证券和其他资产(包括#美元)4.81000万美元和300万美元805.7(按公允价值计算，分别为2023年6月30日和2022年9月30日)
2,492.4 3,267.2 
抵押交易：
根据转售协议购买的证券2,642.0 1,672.0 
借入的证券1,094.3 1,209.8 
在经纪自营商、结算组织和交易对手处的存款和应收款，净额(包括#美元3,641.61000万美元和300万美元2,817.2(按公允价值计算，分别为2023年6月30日和2022年9月30日)
7,297.7 6,842.6 
客户应收账款，净额(包括$(0.1)亿元及(0.5按公允价值计算分别为2023年6月30日和2022年9月30日)
698.9 566.2 
应收票据净额5.3 5.1 
应收所得税24.9 16.8 
按公允价值拥有的金融工具(包括作为抵押品质押的证券，可出售或补充#美元1,417.71000万美元和300万美元2,372.3(2023年6月30日和2022年9月30日分别为百万美元)
5,305.3 4,167.3 
实物商品库存，净额(包括#美元275.21000万美元和300万美元359.8(按公允价值计算，分别为2023年6月30日和2022年9月30日)
444.7 513.5 
递延所得税，净额32.9 52.0 
财产和设备，净额118.2 112.9 
经营性使用权资产122.3 121.8 
商誉和无形资产净额85.2 86.2 
其他资产167.7 117.7 
总资产$21,933.1 $19,859.6 
负债和股东权益
负债：
应付账款和其他应计负债(包括#美元1.4百万美元和美元0按公允价值计算(分别为2023年6月30日和2022年9月30日)
$476.1 $400.6 
经营租赁负债150.9 143.0 
应付款对象：
客户(包括$(296.5)亿元及(1,392.4按公允价值计算分别为2023年6月30日和2022年9月30日)
9,723.9 9,891.0 
经纪交易商、结算组织和交易对手(包括#美元3.21000万美元和300万美元55.8(按公允价值计算，分别为2023年6月30日和2022年9月30日)
633.6 659.8 
贷款中的贷款人422.6 485.1 
高级担保借款，净额341.3 339.1 
应付所得税35.8 16.2 
抵押交易：
根据回购协议出售的证券5,029.5 3,195.6 
借出证券1,093.3 1,189.5 
按公允价值出售但尚未购买的金融工具2,696.2 2,469.6 
总负债20,603.2 18,789.5 
承付款和或有事项(附注11)
股东权益：
优先股，$0.01票面价值。授权1,000,000股份；不是已发行或已发行股份
— — 
普通股，$0.01票面价值。授权30,000,000股份；23,356,948已发布，并20,749,625在2023年6月30日未偿还，以及22,911,227已发布，并20,303,904在2022年9月30日未偿还
0.2 0.2 
国库普通股，按成本计算。2,607,3232023年6月30日和2022年9月30日的股票
(69.3)(69.3)
追加实收资本365.1 340.2 
留存收益1,077.4 889.6 
累计其他综合亏损净额(43.5)(90.6)
总股本1,329.9 1,070.1 
总负债和股东权益$21,933.1 $19,859.6 
见简明综合财务报表附注。
1
目录表
Stonex Group Inc.
简明合并损益表
(未经审计)
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
(百万，不包括每股和每股金额)2023202220232022
收入：
实物商品销售$14,319.2 $18,431.0 $42,228.8 $48,214.1 
本金收益，净额300.0 295.2 810.8 869.8 
佣金及结算费用126.8 126.9 375.5 381.6 
咨询费、管理费和帐户费39.2 27.7 119.7 77.2 
利息收入262.7 50.1 685.7 112.3 
总收入15,047.9 18,930.9 44,220.5 49,655.0 
实物商品销售成本14,271.0 18,402.1 42,084.4 48,131.0 
营业收入776.9 528.8 2,136.1 1,524.0 
基于交易的清算费用66.7 74.7 203.2 222.1 
引入经纪佣金43.4 41.2 122.4 122.7 
利息支出216.0 28.1 549.0 57.9 
企业融资利息支出14.9 10.7 44.2 33.1 
净营业收入435.9 374.1 1,217.3 1,088.2 
薪酬和其他费用：
薪酬和福利226.6 202.2 658.1 584.3 
交易系统和市场信息19.4 16.0 54.9 49.0 
专业费用13.9 13.2 41.1 38.9 
非交易技术和支持13.7 12.9 44.7 38.7 
入住率和设备租金10.0 9.2 29.5 26.7 
销售和市场营销13.7 16.0 40.8 41.3 
旅游和商务发展6.2 4.9 17.7 10.8 
通信2.4 2.0 6.7 6.0 
折旧及摊销13.8 11.7 39.6 32.1 
坏账，扣除回收后的净额6.3 (0.7)10.0 11.4 
其他15.4 15.8 50.1 44.6 
总补偿和其他费用341.4 303.2 993.2 883.8 
收购收益和其他收益— — 23.5 6.4 
税前收入94.5 70.9 247.6 210.8 
所得税费用25.0 21.8 59.8 56.0 
净收入$69.5 $49.1 $187.8 $154.8 
每股收益：
基本信息$3.35 $2.42 $9.12 $7.69 
稀释$3.25 $2.37 $8.82 $7.52 
加权-已发行普通股的平均数量：
基本信息20,040,167 19,634,450 19,913,424 19,529,843 
稀释20,654,300 20,109,992 20,578,315 19,984,898 
见简明综合财务报表附注。
2
目录表
Stonex Group Inc.
简明综合全面收益表
(未经审计)
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
(单位：百万)2023202220232022
净收入$69.5 $49.1 $187.8 $154.8 
其他综合收益/(亏损)，税后净额：
外币折算调整4.1 (5.4)15.5 (5.5)
现金流对冲2.6 (6.8)31.6 (25.0)
其他综合收益/(亏损)合计，税后净额6.7 (12.2)47.1 (30.5)
综合收益$76.2 $36.9 $234.9 $124.3 
见简明综合财务报表附注。
3
目录表
Stonex Group Inc.
现金流量表简明合并报表
(未经审计)
 截至6月30日的9个月，
(单位：百万)20232022
经营活动的现金流：
净收入$187.8 $154.8 
将净收入与业务活动中使用的现金净额进行调整：
折旧及摊销39.6 32.1 
使用权资产摊销7.9 12.1 
坏账，扣除回收后的净额10.0 11.4 
递延所得税3.2 0.4 
债务发行成本摊销4.3 3.5 
基于股份的薪酬摊销21.3 12.8 
收购收益(23.5)— 
营业资产和负债变动，净额：
根据联邦和其他法规分离的证券和其他资产600.6 (7.3)
根据转售协议购买的证券(970.0)523.7 
借入的证券115.5 1,054.4 
在经纪自营商、结算组织和交易对手处的存款和应收款，净额(1,072.7)(2,931.3)
客户应收账款，净额(89.8)(176.7)
应收票据净额(0.2)1.1 
应收所得税(5.3)17.4 
按公允价值拥有的金融工具(1,112.6)621.1 
实物商品库存，净额91.3 (117.9)
其他资产(44.5)(12.4)
应付账款和其他应计负债23.5 36.4 
经营租赁负债(0.5)(13.3)
应付给客户的款项(170.7)2,311.0 
应付款给经纪交易商、清算组织和交易对手(26.6)(182.8)
应付所得税18.8 11.8 
根据回购协议出售的证券1,833.9 (1,533.2)
借出证券(96.2)(1,058.1)
按公允价值出售但尚未购买的金融工具260.1 733.0 
用于经营活动的现金净额(394.8)(496.0)
投资活动产生的现金流：
收购业务和资产，扣除收到的现金(6.1)(0.2)
出售交易所会员资格和普通股— 0.2 
购置财产和设备(32.8)(37.6)
用于投资活动的现金净额(38.9)(37.6)
融资活动的现金流：
90天或以下贷款项下对贷款人的应付款项净变化(37.7)269.6 
根据期限超过90天的贷款向贷款人支付的应付款项170.0 452.0 
偿还贷款期限超过90天的贷款人的应付款项(205.0)(462.0)
优先担保定期贷款的偿还— (170.3)
收购延期付款(18.5)(1.5)
支付或有对价— (2.8)
股票期权的行使3.6 6.2 
净现金(用于融资活动)/由融资活动提供(87.6)91.2 
汇率对现金、分离现金、现金等价物和分离现金等价物的影响14.8 (5.5)
现金、单独现金、现金等价物和单独现金等价物净减少(506.5)(447.9)
期初现金、独立现金、现金等价物和独立现金等价物6,285.1 6,509.5 
期末现金、独立现金、现金等价物和独立现金等价物$5,778.6 $6,061.6 
补充披露现金流量信息：
支付利息的现金$550.8 $85.4 
已缴纳所得税，扣除现金退款后的净额$41.9 $25.4 
补充披露非现金投资和融资活动：
已确认的无形资产和收购商誉$10.6 $— 
与收购有关的应付额外代价，净额$28.7 $— 
收购业务：
收购的资产$141.6 $— 
承担的负债84.1 — 
收购的总净资产$57.5 $— 
    
见简明综合财务报表附注。
4
目录表
Stonex Group Inc.
现金流量表简明合并报表--续
(未经审计)

下表提供了简明综合资产负债表中报告的现金、独立现金、现金等价物和独立现金等价物的对账。
6月30日，
(单位：百万)20232022
现金和现金等价物$1,401.3 $1,363.7 
根据联邦和其他法规实行现金隔离(1)
2,487.5 2,522.3 
根据联邦和其他法规进行隔离的证券(1)
0.1 0.1 
将现金分开存放或质押给交易所结算组织和其他期货交易商户(“FCM”)(2)
1,499.2 1,910.0 
将证券分离并质押给交易所结算机构(2)
390.5 265.5 
简明现金流量表中显示的现金总额、分开的现金、现金等价物和分开的现金等价物$5,778.6 $6,061.6 

(1) 代表存放在第三方银行的独立客户现金。不包括单独的大宗商品仓单、原始或获得的到期日超过90天的单独的美国财政部债券，以及其他#美元的资产4.8百万美元和美元21.4截至2023年6月30日和2022年6月30日，包括在根据联邦法规和其他法规分离的现金、证券和其他资产在简明综合资产负债表上。

(2) 代表独立的客户现金和美国财政部债务，存放在或质押给交易所清算组织和其他FCM。不包括非隔离现金、承诺给原始或获得到期日超过90天的交易所清算组织的隔离美国财政部债务，以及其他#美元的资产5,408.0百万美元和美元5,084.6截至2023年6月30日和2022年6月30日，包括在在经纪自营商、结算组织和交易对手处的存款和应收款，净额在简明综合资产负债表上。

见简明综合财务报表附注。

5
目录表
Stonex Group Inc.
股东权益简明合并报表
(未经审计)
截至2022年6月30日的三个月
(单位：百万)普通股库存股额外实收资本留存收益累计其他综合亏损净额总计
截至2022年3月31日的余额$0.2 $(69.3)$329.9 $788.2 $(43.4)$1,005.6 
净收入— — — 49.1 — 49.1 
其他综合亏损，税后净额— — — — (12.2)(12.2)
股票期权的行使— — 0.3 — — 0.3 
基于股份的薪酬— — 4.5 — — 4.5 
截至2022年6月30日的余额$0.2 $(69.3)$334.7 $837.3 $(55.6)$1,047.3 

截至2023年6月30日的三个月
(单位：百万)普通股库存股额外实收资本留存收益累计其他综合亏损净额总计
截至2023年3月31日的余额$0.2 $(69.3)$358.7 $1,007.9 $(50.2)$1,247.3 
净收入— — — 69.5 — 69.5 
其他综合收益，税后净额— — — — 6.7 6.7 
股票期权的行使— — — — — — 
基于股份的薪酬— — 6.4 — — 6.4 
截至2023年6月30日的余额$0.2 $(69.3)$365.1 $1,077.4 $(43.5)$1,329.9 


截至2022年6月30日的9个月
(单位：百万)普通股库存股额外实收资本留存收益累计其他综合亏损净额总计
截至2021年9月30日的余额$0.2 $(69.3)$315.7 $682.5 $(25.1)$904.0 
净收入— — — 154.8 — 154.8 
其他综合亏损，税后净额— — — — (30.5)(30.5)
股票期权的行使— — 6.2 — — 6.2 
基于股份的薪酬— — 12.8 — — 12.8 
截至2022年6月30日的余额$0.2 $(69.3)$334.7 $837.3 $(55.6)$1,047.3 

截至2023年6月30日的9个月
(单位：百万)普通股库存股额外实收资本留存收益累计其他综合亏损净额总计
截至2022年9月30日的余额$0.2 $(69.3)$340.2 $889.6 $(90.6)$1,070.1 
净收入— — — 187.8 — 187.8 
其他综合收益，税后净额— — — — 47.1 47.1 
股票期权的行使— — 3.6 — — 3.6 
基于股份的薪酬— — 21.3 — — 21.3 
截至2023年6月30日的余额$0.2 $(69.3)$365.1 $1,077.4 $(43.5)$1,329.9 

见简明综合财务报表附注。
6
目录表
Stonex Group Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
注1-列报和合并的基础和采用的会计准则
Stonex Group Inc.是特拉华州的一家公司，其合并子公司(统称为Stonex或本公司)是一个全球性金融服务网络，通过数字平台、端到端清算和执行服务、高触点服务和深厚的专业知识的独特组合，将公司、组织、交易商和投资者与全球市场生态系统连接起来。公司致力于成为客户唯一可信赖的合作伙伴，为客户提供网络、产品和服务，帮助他们寻求交易机会，管理市场风险，进行投资，提高经营业绩。该公司提供垂直整合的产品套装，首先是进入全球几乎所有主要金融市场的高触摸式和电子接入，以及众多的流动性场所。该公司通过提供深厚的市场专业知识和实地情报、最佳执行，以及最终的交易后清算、托管和结算服务，在交易的整个生命周期提供接入和服务。该公司创造了按资产类别、客户类型和地理位置多样化的收入流，在客户通过其金融网络执行交易时赚取佣金和利差，同时将非交易客户活动货币化，包括客户余额的利息和手续费收入，以及赚取市场情报和风险管理服务的咨询费。
该公司为不同的客户群提供服务，客户超过180国家。这些客户端包括不止54,000商业、机构和全球支付客户及以上400,000零售客户。该公司的客户包括商业实体、资产管理公司、地区性、全国性和引入性经纪-交易商、保险公司、经纪人、机构投资者和专业贸易商、商业和投资银行以及政府和非政府组织(“NGO”)。
该公司的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代码为“SNEX”。
列报和合并的基础
随附的截至2022年9月30日的未经审计简明资产负债表，是从2022年9月30日的经审计综合资产负债表衍生而来，未经审计的中期简明财务报表是根据美国证券交易委员会(下称“美国证券交易委员会”)的规则和规定编制的。按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的年度综合财务报表中通常包含的某些信息和披露已根据该等规则和规定予以精简或遗漏。本公司相信，所包括的披露清楚而公平地展示了其中的信息。管理层认为，为公平列报所呈列中期简明综合财务报表所需的所有调整，一般由正常应计项目组成，已按S-X条例第10-01条的规定予以反映。
中期的经营业绩并不一定代表相关全年的预期业绩。这些简明综合财务报表应与公司经审计的综合财务报表及公司提交给美国证券交易委员会的截至2022年9月30日的公司10-K表格年度报告中包含的相关附注结合阅读。
这些简明的综合财务报表包括Stonex集团公司和该公司拥有控股权的所有实体的账目。所有重要的公司间交易和余额都已在合并中冲销。
公司的会计年度截止日期为9月30日，会计季度截止日期为12月31日、3月31日、6月30日和9月30日。除另有说明外，所有日期均指财政年度和财政过渡期。
根据美国公认会计原则编制简明综合财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响截至简明综合财务报表日期的资产和负债额、或有负债的披露以及报告期内的收入和支出的报告金额。这些估计和假设中最重要的涉及金融工具的公允价值计量、收入确认、存货估值和所得税。这些估计是基于管理层对当前事件和公司未来可能采取的行动的最佳了解。本公司定期审核所有影响财务报表的重大估计，并在财务报表发布前记录任何必要调整的影响。虽然这些和其他估计和假设是基于现有的最佳信息，但实际结果可能与这些估计大不相同。估计和假设是根据截至2023年6月30日和截至本10-Q表日公司合理掌握的信息进行考虑和作出的。
在简明综合收益表中，报告的总收入结合了实物商品业务的总收入和所有其他业务的净收入。小计营业收入在浓缩的
7
目录表
综合损益表的计算方法是扣除实物商品销售成本从…总收入。小计净营业收入在简明综合收益表中的计算方式为营业收入较少基于交易的清算费用, 引入经纪佣金, 利息支出，和企业融资利息支出. 基于交易的清算费用指支付给执行经纪商、交易所、结算组织和银行的与交易量有关的可变费用。引入经纪佣金包括向向公司介绍客户的某些非雇员第三方支付的佣金。净营业收入指可用于向风险管理顾问和交易员支付可变薪酬、直接不变费用以及向运营和行政员工支付可变和不变费用的收入。
收购收益和其他收益
收购收益包含公司收购的价值超过为企业合并支付的对价。更多细节可在注17中找到。
会计准则
在截至2023年6月30日的三个月和九个月内，公司没有采用任何新的会计准则。
注2-每股收益
本公司采用两级法列报基本及摊薄每股收益(“EPS”)，该方法要求在计算每股盈利时计入所有包含不可没收股息权利并因此与普通股股东一起参与未分配收益的未归属股份支付奖励。在两级法下，净收益减去每类普通股和参与证券在该期间宣布的股息额。然后，剩余的未分配收益根据普通股和参与证券各自获得股息的权利分配给普通股和参与证券。授予某些员工和董事的限制性股票奖励包含以与普通股相同的比率获得红利的不可没收的权利，并被视为参与证券。基本每股收益的计算方法是将净收入除以已发行普通股的加权平均数量。
以下是以下所示期间稀释每股收益计算的分子和分母的对账。
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
(单位：百万，不包括股份)2023202220232022
分子：
净收入$69.5 $49.1 $187.8 $154.8 
减去：分配给参与证券(2.4)(1.5)(6.3)(4.5)
分配给普通股股东的净收入$67.1 $47.6 $181.5 $150.3 
分母：
加权平均数：
已发行普通股20,040,167 19,634,450 19,913,424 19,529,843 
稀释性潜在流通股：
基于股份的奖励614,133 475,542 664,891 455,055 
稀释加权平均普通股20,654,300 20,109,992 20,578,315 19,984,898 
股权奖励的摊薄效应反映在采用库存股方法稀释后的每股净收益中，其中包括未摊销的股权薪酬支出。
要购买的选项288,745和443,275分别截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月的普通股股票被排除在稀释后每股收益的计算之外，因为它们将是反稀释的。要购买的选项249,877和463,991分别截至2023年和2022年6月30日的9个月的普通股股票不包括在计算稀释后的每股收益，因为它们本来是反稀释的。
注3-按公允价值计算的资产和负债
根据美国公认会计原则的定义，公允价值是指在计量之日，愿意参与交易的市场参与者之间，在资产或负债的本金或最有利市场上进行有序交易时，为资产或负债在本金或最有利的市场上转移负债而收取的交换价格或支付的交换价格。
公允价值是从市场参与者的角度考虑的基于市场的衡量标准，而不是特定于实体的衡量标准。即使没有现成的市场假设，本公司仍须制订一套假设，以反映市场参与者在计量日期为资产或负债定价时所使用的假设。该公司使用的价格和投入是截至计量日期的现行价格和投入，包括市场混乱时期。在市场时期
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目录表
错位，许多证券的价格和投入的可观性可能会降低。这种情况可能会导致证券被重新分类到公允价值层次结构中的较低级别。
本公司设计了独立的价格核查控制，并定期执行此类控制，以确保此类价值的合理性。
金融和非金融资产和负债根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类。该层次结构对相同资产或负债的活跃市场的未调整报价给予最高优先权(第1级计量)，对不可观察到的投入给予最低优先权(第3级计量)。如果在持续的基础上有足够的交易来提供资产或负债的当前定价信息，定价信息被公开发布，并且价格报价在一段时间内或市场参与者之间没有实质性变化，则市场是活跃的。可观察到的投入反映了市场参与者在根据从独立于报告实体的来源获得的市场数据制定资产或负债定价时将使用的假设。
相关指引要求本公司考虑市场参与者在转让或结算该等合约时会考虑的未偿还衍生工具各方的交易对手信用风险(退出价)。本公司在衍生金融工具方面的信用风险敞口主要与场外交易(“场外”)衍生工具合约组合有关，因为持有的所有交易所买卖合约均可在活跃市场结算，并获得有关交易所的信用担保。本公司要求各交易对手为所有场外票据交存保证金抵押品，并须向交易对手交存保证金抵押品。本公司已评估该等存款的性质，并根据交易对手的相关信贷考虑，运用其酌情决定权对每笔存款作出调整，并确定抵押品存款在评估市场参与者厘定的场外工具公允价值时，将交易对手信贷风险的风险降至最低。
根据财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)820，公允价值计量，本公司根据资产及负债的交易市场及用以厘定公允价值的假设的可靠性，将按公允价值计量的资产及负债分为三个水平。这些级别是：
第1级-估值基于活跃市场的未调整报价，该报价在计量日期可获得相同、不受限制的资产或负债的报价。第1级包括金融资产和负债，其公允价值按市场报价估计。
第2级-估值基于不太活跃的市场中相同或类似资产或负债的报价，即资产或负债的交易很少且基本上在整个期限内可观察到的市场。第2级包括使用模型或其他估值方法估计其公允价值的金融资产和负债。这些模型主要是行业标准模型，考虑了各种可观察到的投入，包括时间价值、收益率曲线、波动因素、相关金融工具的可观察到的当前市场和合同价格，以及其他相关的经济指标。
第三级-估值以价格或估值技术为基础，这些价格或估值技术需要对公允价值计量有重大意义且不可观察到的投入(即，很少或没有市场活动支持)。第三级包括金融资产和负债，其公允价值是根据内部开发的模型或方法估计的，这些模型或方法利用了从客观来源不易观察到的重要投入。第三级包括根据管理层制定的贴现现金流预测采用收益法进行估值的或有负债，这是一种无法观察到的投入。
该公司拥有不是分别截至2023年6月30日和2022年9月30日的或有负债。截至2023年6月30日，公司拥有与业务合并相关的某些期权和某些递延收购对价，被归类为3级资产，截至2022年9月30日没有3级资产。
在简明综合资产负债表中按公允价值经常性列账的金融和非金融资产和负债的公允价值
按公允价值经常性列报的现金及现金等价物包括存单及货币市场共同基金，按成本加应计利息列报，与公允价值相若。
根据联邦和其他法规分离的现金、证券和其他资产按公允价值经常性报告，包括质押投资的价值，主要是美国财政部债务和大宗商品仓单。
向经纪自营商、清算组织和交易对手支付的存款和应收账款包括质押投资的公允价值，主要是美国财政部债务和外国政府债务。这些余额还包括期货和场外远期、掉期和期权的交易所交易期权的公允价值。
已拥有和已出售但尚未购买的金融工具包括权益证券的公允价值，其中包括普通股、优先股和外国普通股、美国存托凭证(ADR)、全球存托凭证(GDR)和
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目录表
交易所交易基金(“ETF”)、公司和市政债券、美国财政部债券、美国政府机构债券、外国政府债券、机构抵押贷款支持债券、资产支持债券、衍生金融工具、大宗商品仓单、交易所公司普通股以及管理基金投资。交易所公司普通股的公允价值由市场报价决定。
现金等价物、债务及权益证券、商品仓单、实物商品存货、衍生金融工具及或有负债按公允价值按经常性原则列账，并在公允价值层级中分类及披露。
下一节介绍本公司用来按公允价值计量各类金融工具的估值方法，并说明各种金融工具在公允价值层次中的分类水平。
本公司使用活跃市场的报价(如有)，并将具有此类报价的工具归类为公允价值等级的第一级。例如，美国国债、外国政府债务、大宗商品仓单、在活跃市场交易的某些股权证券、受监管的经纪-交易商子公司持有的实物贵金属库存、交易所公司普通股、对管理基金的投资，以及在国家交易所交易的期货合约的期权。交易所公司普通股的公允价值由最近的销售交易确定，并计入第一级。
当工具在二级市场交易，而可观察到的价格在很大程度上无法在整个期限内获得时，本公司通常依赖基于可观察的可比金融工具投入的内部估值技术，或从第三方定价服务或经纪商或其组合获得的价格，并因此将这些工具归类为2级。例如，公司债券和市政债券、美国政府机构债务、机构抵押贷款支持债券、资产支持债券、在不太活跃的市场交易的某些股权证券，以及场外衍生品合约，其中包括与公司外汇、农业和能源大宗商品相关的买卖承诺。
某些在活跃市场上没有报价的衍生品和场外执行的衍生品使用内部估值技术进行估值，包括利用市场参与者可观察到的重大投入的定价模型。估值技术和投入取决于衍生工具的类型和标的工具的性质。关键投入取决于衍生工具的类型和标的工具的性质，包括利率收益率曲线、汇率、大宗商品价格、波动性和相关性。这些衍生工具包括在公允价值层次的第二级。
现货商品库存包括贵金属，这些贵金属是受监管的经纪自营商子公司交易活动的一部分，并使用交易所报价以公允价值记录。实物商品库存还包括农业商品，这些商品是非经纪交易商子公司交易活动的一部分，并使用交易所报价以可变现净值记录。贵金属实物商品库存的公允价值是以未经调整的交易所报价价格为基础的，因此被归入公允价值等级的第一级。农业实物商品库存及相关场外买卖承诺的公允价值一般以交易所报价为基础，并根据本地市场、经纪或交易商报价或上市或场外交易市场交易的基础或差异而调整。交易所报价是根据地点和质量进行调整的，因为农产品和能源相关产品的交易所报价代表的是对商品、数量、未来交货期、交货地和商品质量或等级具有标准化条款的合同。基准或本地市场调整是可观察到的投入，或对公允价值的计量没有重大影响，因此，农业实物商品库存以及相关的场外交易远期买卖承诺已被计入公允价值层次的第二级。
除上述披露估值方法的若干衍生工具外，拥有及出售的金融工具主要使用第三方定价来源进行估值。第三方定价供应商从各种来源汇编价格，并经常在工具的市场可观察交易基本上在整个期限内都无法观察到的情况下，对类似证券应用矩阵定价。本公司审查第三方定价供应商使用的定价方法，以评估供应商定价金融工具的公允价值等级分类和供应商定价的准确性，这通常涉及将主要供应商价格与内部交易商价格或二级供应商价格进行比较。在使用第二级价格评估卖方定价金融工具的适当性时，考虑因素包括卖方价格的范围和质量、相同和类似工具的可观察交易水平，以及基于对特定市场和资产类别的了解做出的判断。如果一级卖方价格不代表公允价值，使用二级价格的理由，包括用于确定的来源数据，在使用二级价格之前，须经授权人员审查和批准。使用第三方定价来源进行估值的拥有和出售的金融工具，根据所用投入的可观测性和市场活动水平，计入公允价值分级的第一级或第二级。
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目录表
本文提出的公允价值估计是基于截至2023年6月30日和2022年9月30日管理层可获得的相关信息。虽然管理层并不知悉任何会对估计公允价值金额造成重大影响的因素，但由于该日期及目前对公允价值的估计可能与本文所载金额有重大差异，因此该等金额并未就该等精简综合财务报表进行全面重估。
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目录表
下表列出了本公司截至2023年6月30日和2022年9月30日按公允价值等级按公允价值经常性核算的金融和非金融资产和负债。所有公允价值计量均在2023年6月30日和2022年9月30日的重复基础上进行。
 2023年6月30日
(单位：百万)1级2级3级净网(1)总计
资产：
存单$12.9 $— $— $— $12.9 
货币市场共同基金66.7 — — — 66.7 
现金和现金等价物79.6 — — — 79.6 
商品仓单4.7 — — — 4.7 
美国财政部债务0.1 — — — 0.1 
根据联邦和其他法规分离的证券和其他资产4.8 — — — 4.8 
美国财政部债务3,774.5 — — — 3,774.5 
将公布和远期结算证券— 35.3 — (17.9)17.4 
外国政府的义务18.2 — — — 18.2 
衍生品5,425.8 1,469.5 — (7,063.8)(168.5)
存入经纪自营商、结算组织和交易对手的存款和应收款，净额9,218.5 1,504.8 — (7,081.7)3,641.6 
客户应收账款，净衍生工具62.2 653.6 — (715.9)(0.1)
股权证券375.0 11.2 — — 386.2 
公司债券和市政债券— 233.9 — — 233.9 
美国财政部债务542.9 — — — 542.9 
美国政府机构的义务— 522.7 — — 522.7 
外国政府的义务26.8 — — — 26.8 
机构抵押贷款担保债务— 3,043.6 — — 3,043.6 
资产担保债券— 144.2 — — 144.2 
衍生品0.6 1,018.6 — (721.8)297.4 
商品租赁— 21.2 — — 21.2 
商品仓单36.9 — — — 36.9 
交易所公司普通股11.1 — — — 11.1 
现金流对冲— 7.5 — — 7.5 
共同基金和其他30.3 — 0.6 — 30.9 
所拥有的金融工具1,023.6 5,002.9 0.6 (721.8)5,305.3 
实物商品库存117.3 157.9 — — 275.2 
按公允价值计算的总资产$10,506.0 $7,319.2 $0.6 $(8,519.4)$9,306.4 
负债：
应付账款和其他应计负债$— $— $1.4 $— $1.4 
应付给客户的款项--衍生工具5,359.4 276.8 — (5,932.7)(296.5)
TBA和远期结算证券— 24.0 — (17.7)6.3 
衍生品115.9 1,725.7 — (1,844.7)(3.1)
应付予经纪交易商、结算组织及交易对手115.9 1,749.7 — (1,862.4)3.2 
股权证券297.0 4.8 — — 301.8 
外国政府的义务20.7 — — — 20.7 
公司债券和市政债券— 120.8 — — 120.8 
美国财政部债务1,805.1 — — — 1,805.1 
美国政府机构的义务— 29.2 — — 29.2 
机构抵押贷款担保债务— 6.2 — — 6.2 
衍生品4.8 943.6 — (579.4)369.0 
现金流对冲— 37.6 — — 37.6 
其他— 4.5 1.3 — 5.8 
金融工具已售出，尚未购买2,127.6 1,146.7 1.3 (579.4)2,696.2 
按公允价值计算的负债总额$7,602.9 $3,173.2 $2.7 $(8,374.5)$2,404.3 
(1)代表现金抵押品和在公允价值层次结构的每个级别上进行净值计算的影响。
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目录表
 2022年9月30日
(单位：百万)1级2级3级净网(1)总计
资产：
存单$4.0 $— $— $— $4.0 
货币市场共同基金39.5 — — — 39.5 
现金和现金等价物43.5 — — — 43.5 
商品仓单19.7 — — — 19.7 
美国财政部债务786.0 — — — 786.0 
根据联邦和其他法规分离的证券和其他资产805.7 — — — 805.7 
美国财政部债务4,258.5 — — — 4,258.5 
TBA和远期结算证券— 207.6 — (91.4)116.2 
外国政府的义务14.4 — — — 14.4 
衍生品7,714.4 461.4 — (9,747.7)(1,571.9)
存入经纪自营商、结算组织和交易对手的存款和应收款，净额11,987.3 669.0 — (9,839.1)2,817.2 
客户应收账款，净衍生工具67.2 511.6 (579.3)(0.5)
股权证券367.9 11.8 — — 379.7 
公司债券和市政债券— 156.8 — — 156.8 
美国财政部债务347.6 — — — 347.6 
美国政府机构的义务— 343.0 — — 343.0 
外国政府的义务4.8 — — — 4.8 
机构抵押贷款担保债务— 2,588.7 — — 2,588.7 
资产担保债券— 70.7 — — 70.7 
衍生品0.7 694.3 — (502.4)192.6 
商品租赁— 26.4 — — 26.4 
商品仓单24.9 — — — 24.9 
交易所公司普通股10.6 — — — 10.6 
共同基金和其他17.4 4.1 — — 21.5 
所拥有的金融工具773.9 3,895.8 — (502.4)4,167.3 
实物商品库存136.3 223.5 — — 359.8 
按公允价值计算的总资产$13,813.9 $5,299.9 $— $(10,920.8)$8,193.0 
负债：
应付给客户的款项--衍生工具7,722.5 175.4 (9,290.3)(1,392.4)
TBA和远期结算证券— 154.9 — (96.9)58.0 
衍生品58.7 590.6 — (651.5)(2.2)
应付予经纪交易商、结算组织及交易对手58.7 745.5 — (748.4)55.8 
股权证券299.9 5.7 — — 305.6 
外国政府的义务0.5 — — — 0.5 
公司债券和市政债券— 63.2 — — 63.2 
美国财政部债务1,686.5 — — — 1,686.5 
美国政府机构的义务— 24.3 — — 24.3 
机构抵押贷款担保债务— 5.4 — — 5.4 
衍生品— 779.7 — (466.3)313.4 
现金流对冲— 70.6 — — 70.6 
其他— 0.1 — — 0.1 
金融工具已售出，尚未购买1,986.9 949.0 — (466.3)2,469.6 
按公允价值计算的负债总额$9,768.1 $1,869.9 $— $(10,505.0)$1,133.0 
(1)代表现金抵押品和在公允价值层次结构的每个级别上进行净值计算的影响。
已实现和未实现的损益包括在本金收益，净额, 利息收入，以及实物商品销售成本在简明综合损益表中。



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目录表
关于未按公允价值计入简明综合资产负债表的金融工具公允价值的额外披露
本公司持有的许多(但并非全部)金融工具在简明综合资产负债表中按公允价值入账。以下为金融工具，其中2023年6月30日和2022年9月30日的期末余额未按照美国公认会计准则在简明综合资产负债表上按公允价值列账：
短期金融工具: 短期金融工具的账面价值，包括现金和现金等价物、根据联邦法规和其他法规分开的现金、根据转售协议购买的证券和根据回购协议出售的证券以及借入和借出的证券的账面价值，因其短期性质和抵押水平而按与这些工具的公允价值相近的金额入账。这些金融工具通常使公司面临有限的信用风险，没有规定的到期日或短期到期日，利率接近市场利率。根据公允价值等级，现金和现金等价物以及根据联邦和其他法规分开的现金被归类为1级。根据转售协议购买的证券和根据回购协议出售的证券，以及借入和借出的证券，在公允价值等级下被归类为2级，因为它们通常是隔夜或短期性质的，并以股权证券、美国国债、美国政府机构债务、机构抵押贷款担保债券和资产担保债券为抵押。
应收账款和其他资产: 来自经纪自营商、结算组织及交易对手的应收账款、来自客户的应收账款、净额、应收票据及某些其他资产因其短期性质而按接近公允价值的金额入账，并按公允价值分级分类为第二级。
应付款: 支付予客户的应付款项及支付予经纪交易商、结算机构及交易对手的应付款项，因其短期性质而按接近公允价值的金额入账，并在公允价值架构下被分类为第二级。
贷款中的贷款人：贷款项下向贷款人支付的应付款具有浮动利率，因此是近似公允价值的，在公允价值层次结构下被归类为第二级。
高级担保借款，净额：高级担保借款，净额包括公司的8.6252025年到期的高级担保票据(“高级担保票据”)，如附注9所述，账面价值为#美元341.3截至2023年6月30日，100万。高级担保票据的账面价值是指扣除未摊销递延融资成本和原始发行折扣后的本金金额。截至2023年6月30日，高级担保票据的公允价值为$351.82,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，根据公允价值层次结构被归类为2级。
注4-表外风险与信用风险集中的金融工具
本公司是某些在其正常业务过程中存在表外风险的金融工具的当事人。该公司已出售其目前不拥有的金融工具，因此将有义务在未来购买该等金融工具。本公司已在截至2023年6月30日及2022年9月30日的简明综合财务报表中按相关金融工具的公允价值记录该等债务。如果标的金融工具的公允价值在2023年6月30日之后增加，本公司将产生亏损。已售出但尚未购买的金融工具总额为$2,696.2百万美元和美元2,469.6分别截至2023年6月30日和2022年9月30日的百万美元，其中包括369.0百万美元和美元313.4未被指定为套期保值的衍生品合约分别为100万欧元，这是根据其在2023年6月30日和2022年9月30日的公允价值对本公司的负债。
衍生品
公司以交易商的身份使用衍生产品，以满足客户需求和降低风险。本公司综合管理衍生工具和非衍生现金工具的风险。不应孤立地看待衍生品的风险，而应将其与公司的其他交易活动结合起来看待。公司的衍生工具头寸计入年的简明综合资产负债表存放于经纪自营商、结算组织及交易对手的存款及应收款项, 客户应收账款，净额, 按公允价值拥有和出售但尚未购买的金融工具, 支付给客户和应付款给经纪交易商、结算组织和交易对手.
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目录表
下面列出的是该公司截至2023年6月30日和2022年9月30日的衍生资产和负债的公允价值。资产代表未实现净收益，负债代表未实现净损失。
 2023年6月30日2022年9月30日
(单位：百万)
资产(1)
负债：(1)
资产(1)
负债：(1)
未计入套期保值的衍生合约：
交易所交易的商品衍生品$1,644.0 $1,630.6 $4,520.4 $4,519.3 
场外商品衍生品1,865.3 1,790.4 756.9 695.6 
交易所交易外汇衍生品2.4 2.4 25.6 25.7 
场外外汇衍生品756.3 726.5 577.1 549.3 
交易所交易利率衍生品1,835.3 1,840.2 2,626.8 2,626.7 
场外利率衍生品343.4 343.4 168.9 205.1 
交易所交易的股票指数衍生品2,006.9 2,006.9 609.5 609.5 
场外股票和指数衍生品176.7 85.8 164.4 95.7 
TBA和远期结算证券35.3 24.0 207.6 154.9 
小计8,665.6 8,450.2 9,657.2 9,481.8 
指定为对冲工具的衍生工具合约：
利率合约— 37.6 — 48.8 
外币远期合约7.5 — — 21.8 
小计7.5 37.6 — 70.6 
衍生工具合约的公允价值总额$8,673.1 $8,487.8 $9,657.2 $9,552.4 
净额结算和抵押品的影响(8,519.4)(8,374.5)(10,920.8)(10,505.0)
公允价值总额包括在在经纪自营商、结算组织和交易对手处的存款和应收款，净额
$(151.1)$(1,455.7)
公允价值总额包括在客户应收账款，净额
$(0.1)$(0.5)
公允价值总额包括在按公允价值拥有的金融工具
$304.9 $192.6 
公允价值总额包括在应付给客户的款项
$(296.5)$(1,392.4)
公允价值总额包括在应付款给经纪交易商、结算组织和交易对手
$3.2 $55.8 
公允价值总额包括在按公允价值出售但尚未购买的金融工具
$406.6 $384.0 
(1)截至2023年6月30日及2022年9月30日，公司未平仓衍生合约金额约为12.81000万美元和13.3分别为1000万份合同。

该公司的衍生品合同主要在其商业和零售部门持有。该公司以场外交易为基础，通过与其商业部门客户签订期权或远期协议，帮助他们保护其未来生产的价值。该公司还向其商业部门客户提供期权产品，包括买卖看跌期权和看涨期权的组合。在零售业务方面，公司为其零售客户提供现货外汇、贵金属交易以及差价合约(“差价合约”)和价差押注。本公司通常通过与本公司的交易对手之一同时抵消客户的交易来降低其风险，或将在交易所以类似但不相同的头寸抵消该交易。这些抵销交易的风险缓解不在ASC衍生品和对冲主题的文件对冲指定要求范围内。这些衍生品合约与现金交易一起交易，因为这些产品的市场性质是一体化的。作为其全公司风险管理政策的一部分，该公司对与衍生品相关的风险以及与其现金工具的自营交易和做市活动相关的风险进行综合管理。特别是，与衍生品头寸有关的风险可能会被库存、库存未实现收益或支付或收到的现金抵押品部分抵消。

对冲活动

该公司使用利率衍生品，以掉期的形式，对冲与隔夜利率变化相关的风险。这些套期保值是指定的现金流对冲，通过这些套期保值，公司通过将浮动利率利息收入转换为固定利率利息收入来缓解利息收入的不确定性。虽然掉期交易减轻了利率风险，但它们确实带来了信用风险，这是公司的交易对手未能履行其义务的可能性。该公司通过与高评级的跨国机构进行掉期交易，将这种风险降至最低。除了信用风险，还有与掉期头寸相关的市场风险。公司的市场风险是有限的，因为公司必须支付的任何金额
15
目录表
在交换了浮动利息后，公司将从其存款中获得浮动利息作为资金来源。截至2023年6月30日，公司的套期保值将全部到期约2从本期结束之日起计算的年数。

该公司还使用远期合同形式的外币衍生品，以对冲与该公司某些非美元支出相关的汇率变动相关的风险。这些对冲被指定为现金流对冲，通过这些对冲，公司通过在预定的未来日期以固定汇率将外币兑换成美元，或在几个预定的未来日期将几个现金流兑换成美元，来缓解汇率的波动。虽然远期合约减轻了汇率波动风险，但它们确实带来了信用风险，这是公司的交易对手未能履行其义务的可能性。该公司通过与高评级的跨国机构签订远期合同，将这种风险降至最低。这些套期保值都会在2从本期结束之日起计算的年数。

该公司在每个报告期评估其套期保值的有效性，以确定任何需要重新分类为当前收益的项目。在截至2023年6月30日及2022年6月30日的三个月内，本公司并无指定任何部分对冲为无效，因此在与无效对冲相关的当期收益中没有任何价值。截至2023年6月30日和2022年9月30日，指定用于对冲的衍生工具的公允价值如下：

 2023年6月30日2022年9月30日
(单位：百万)资产负债表位置公允价值公允价值
资产衍生品
指定为对冲工具的衍生工具：
外币远期合约拥有的金融工具，净额$7.5 $— 
指定为对冲工具的衍生工具总额$7.5 $— 
衍生资产预计将从其他综合收益计入当期收益：
外币远期合约$5.2 $— 
预计将从其他综合收益转化为收益
$5.2 $— 
负债衍生工具
指定为对冲工具的衍生工具：
利率合约金融工具已售出，尚未购买$37.6 $48.8 
外币远期合约金融工具已售出，尚未购买— 21.8 
指定为对冲工具的衍生工具总额$37.6 $70.6 
预计衍生工具负债将从其他综合收益计入当期收益：
利率合约$23.2 $9.7 
外币远期合约— 8.9 
预计将从其他综合收益转化为收益
$23.2 $18.6 

截至2023年6月30日和2022年9月30日，指定用于对冲的衍生工具名义价值如下：
 2023年6月30日2022年9月30日
(单位：百万)名义价值名义价值
指定为对冲工具的衍生工具：
利率合约$2,000.0 $1,500.0 
外币远期合约：
购买波兰兹罗提的外币远期合同：
当地货币zł156.1 zł— 
美元$33.7 $— 
购买英镑的外币远期合约：
当地货币£168.0 £168.0 
美元$207.2 $207.3 
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和九个月内，指定用于对冲的衍生工具的简明综合收益表影响如下：
16
目录表
(单位：百万)损益表位置截至2023年6月30日的三个月截至2023年6月30日的9个月
与套期保值有关的收入总额
利率合约利息收入$(14.3)$(31.3)
外币远期合约薪酬和福利1.6 2.1 
指定为对冲工具的衍生工具总额$(12.7)$(29.2)
现金流损失套期保值关系：
从累积的其他全面收益中重新分类为收益的亏损金额$(12.7)$(29.2)
从累积的其他全面收入中重新分类为收入的数额，作为不再可能发生的预测交易的结果$— $— 

(单位：百万)损益表位置截至2022年6月30日的三个月截至2022年6月30日的9个月
与套期保值有关的收入总额
利率合约利息收入$0.1 $1.8 
指定为对冲工具的衍生工具总额$0.1 $1.8 
现金流对冲关系收益：
从累积的其他全面收入中重新分类为收入的收益数额$0.1 $1.8 
从累积的其他全面收入中重新分类为收入的数额，作为不再可能发生的预测交易的结果$— $— 

截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日止三个月和九个月的指定对冲衍生工具累计其他综合收益效应如下：

截至2023年6月30日的三个月
(单位：百万)在衍生工具的其他综合收益中确认的税后收益/(亏损)从累计其他全面收入中重新分类为收入的金额所在位置从累计其他全面收入中重新归类为收入的金额
现金流对冲关系中的衍生品：
利率合约$(0.7)利息收入$(14.3)
外币远期合约3.3 薪酬和福利1.6 
总计$2.6 $(12.7)

截至2023年6月30日的9个月
(单位：百万)在衍生产品的其他综合收益中确认的税后净额
从累积的其他全面收入中重新分类为收入的收益的地点从累计其他全面收入中重新归类为收入的金额
现金流对冲关系中的衍生品：
利率合约$8.5 利息收入$(31.3)
外币远期合约23.1 薪酬和福利2.1 
总计$31.6 $(29.2)

截至2022年6月30日的三个月
(单位：百万)在衍生工具的其他综合收益中确认的税后收益/(亏损)从累计其他全面收入中重新分类为收入的金额所在位置从累计其他全面收入中重新归类为收入的金额
现金流对冲关系中的衍生品：
利率合约$6.8 利息收入$0.1 
总计$6.8 $0.1 

17
目录表
截至2022年6月30日的9个月
(单位：百万)在衍生工具的其他综合收益中确认的减税后亏损金额
从累积的其他全面收入中重新分类为收入的收益的地点从累积的其他全面收入中重新分类为收入的收益数额
现金流对冲关系中的衍生品：
利率合约$25.0 利息收入$1.8 
总计$25.0 $1.8 
下表列出了本公司在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和九个月与衍生金融工具相关的净收益/(亏损)，这是根据ASC的衍生品和对冲主题。以下列出的净收益/(亏损)包括在本金收益，净额和实物商品销售成本在简明综合损益表中。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
(单位：百万)2023202220232022
商品$105.3 $69.9 $307.3 $218.8 
外汇(10.8)47.5 (34.8)127.2 
利率、股票和指数51.6 29.5 85.5 82.3 
TBA和远期结算证券42.0 66.2 4.9 158.2 
衍生产品合约的净收益$188.1 $213.1 $362.9 $586.5 
信用风险
在正常业务过程中，公司以委托人或代理人的身份代表客户买卖金融工具、商品和外汇。如果客户或交易对手一方不履行义务，本公司可能被要求履行不履约方的义务。在这种情况下，如果金融工具、商品或外币的公允价值与交易的合同价值不同，公司可能会蒙受损失。
该公司的大部分交易都是与商品交易所、客户、经纪自营商和其他金融机构进行的，因此，其信贷风险集中在大宗商品交易所、客户、经纪自营商和其他金融机构。这些活动主要涉及担保和非担保安排，在交易对手未能履行其合同义务的情况下可能导致信贷风险。该公司的信用风险敞口可能直接受到动荡的金融市场的影响，这可能会削弱交易对手履行合同义务的能力。本公司寻求通过各种报告和控制程序控制其信用风险，包括根据对交易对手的财务状况和信用评级的审查建立信用和/或头寸限额。该公司每天监测抵押品水平，以符合监管和内部指导方针，并要求适当改变抵押品水平。
该公司在其正常业务过程中通过交易所交易工具和场外衍生工具的客户和自营交易账户参与金融工具。这些工具主要是代表其客户执行商品期货、期货期权、场外掉期和期权以及现货和远期外币合约的订单的结果，基本上所有这些都是在保证金基础上进行交易的。如果保证金要求不足以完全弥补客户可能遭受的损失，此类交易可能使公司面临重大信用风险。该公司通过要求客户按照个人交易所法规和内部指导方针维持保证金存款，从而控制与这些交易相关的风险。该公司每天监测所需的保证金水平，因此可能会要求客户在必要时存入额外的抵押品或减少头寸。该公司还为客户设立了信用额度，每天都会受到监控。该公司根据具体情况对每个客户的信誉进行评估。清算、融资和结算活动可能要求公司以其他金融机构的证券作为抵押品来维持资金或质押证券。一般而言，对客户和交易所的这些风险敞口均受主净额结算或客户协议的约束，这些协议通过允许在客户违约的情况下抵消与此类客户的应收账款和应付账款来减少对公司的风险敞口。管理层认为，截至2023年6月30日和2022年9月30日持有的保证金存款足以将当时持有的头寸可能造成的重大损失风险降至最低。此外，公司每天监测抵押品的公允价值，并在市场风险敞口过大的情况下调整抵押品水平。
衍生金融工具涉及不同程度的表外市场风险，据此相关金融工具的公允价值变动可能会导致金融工具的公允价值变动超出综合资产负债表所反映的金额。对市场风险的敞口受多个因素影响，包括金融工具与本公司持仓之间的关系，以及金融工具交易市场的波动性和流动性。金融工具的主要风险成分包括利率波动、标的工具的存续期以及商品定价和外汇价格的变化。
18
目录表
汇率。该公司试图通过各种技术来管理其对市场风险的敞口。市场总限额已经确定，并根据这些限额对市场风险措施进行例行监测。
注5-坏账准备
与经纪交易商、结算组织及交易对手的存款及应收款项有关的可疑账目拨备为#元。0.1截至2023年6月30日的百万美元和1.4截至2022年9月30日，达到100万。与客户应收账款有关的可疑账款准备为#美元。53.2百万美元和美元46.4分别截至2023年6月30日和2022年9月30日。该公司拥有不是截至2023年6月30日和2022年9月30日的应收票据相关坏账准备。
2023年6月30日终了的9个月的坏账准备活动情况如下：
(单位：百万)
截至2022年9月30日的余额$47.8 
坏账准备6.9 
津贴冲销(1.4)
截至2023年6月30日的余额$53.3 
注6-实物商品库存
公司的库存包括如下所示的成品实物商品。
(单位：百万)6月30日，
2023		9月30日，
2022
物理银与能量(1)
$157.9 $223.6 
贵金属--由经纪-交易商子公司持有117.3 136.3 
贵金属--由非经纪交易商子公司持有169.5 153.6 
实物商品库存，净额$444.7 $513.5 
(1)现货Ag&Energy包括农产品库存，包括玉米、大豆、小麦、干酒糟、油菜籽、高粱、咖啡、可可、棉花等。农产品库存具有可靠、容易确定和可变现的市场价格，处置成本相对较小，可以立即交付。现货银能源还包括与能源相关的库存，主要包括丙烷、汽油和煤油。公司将这些值的更改记录在实物商品销售成本关于简明合并损益表。
注7-商誉
分配给公司经营部门的商誉如下：
(单位：百万)6月30日，
2023		9月30日，
2022
商业广告$33.8 $32.6 
体制性9.8 9.8 
零售5.8 5.8 
全球支付10.0 10.0 
总商誉$59.4 $58.2 
19
目录表
注8-无形资产
按主要无形资产类别分列的截至资产负债表日期的无形资产账面总值和净值如下(单位：百万)：
 2023年6月30日2022年9月30日
总金额累计
摊销		净资产金额总金额累计
摊销		净资产金额
应摊销的无形资产
商号/域名$4.1 $(2.2)$1.9 $3.7 $(1.6)$2.1 
软件程序/平台28.6 (26.1)2.5 28.3 (19.4)8.9 
客户和供应商基础38.3 (22.6)15.7 29.5 (18.0)11.5 
应摊销的无形资产总额71.0 (50.9)20.1 61.5 (39.0)22.5 
不受摊销影响的无形资产
网站域名2.0 — 2.0 1.8 — 1.8 
营业执照3.7 — 3.7 3.7 — 3.7 
不受摊销影响的无形资产总额5.7 — 5.7 5.5 — 5.5 
无形资产总额$76.7 $(50.9)$25.8 $67.0 $(39.0)$28.0 
与无形资产相关的摊销费用为#美元3.9百万美元和美元3.6截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为100万美元。与无形资产相关的摊销费用为#美元11.9百万美元和美元11.0截至2023年6月30日和2022年6月30日的9个月分别为100万美元。
截至2023年6月30日，预计未来摊销费用如下：
(单位：百万) 
2023财年(剩余三个月)$2.5 
2024财年6.8 
2025财年3.6 
2026财年2.8 
2027财年及以后4.4 
应摊销的无形资产总额$20.1 
注9-信贷安排
承诺信贷安排
该公司拥有四承诺的信贷安排，包括优先担保定期贷款，根据该贷款，公司及其子公司最多可借入#美元1,155.0百万美元，受这些设施的条款和条件的限制。这些信贷安排下的未偿还金额具有浮动利率，因此接近公允价值。公司承诺的信贷安排领带包括以下几个部分：
•本公司可使用第一留置权优先担保银团贷款安排，以满足一般营运资金要求和资本支出。这一循环信贷安排在该期间进行了修订，将可用金额从#美元增加到#美元。475.01000万美元至$500.0百万并将到期日延长至2026年4月21日。
•无担保银团承诺信贷额度，在该额度下180.0100万美元可供公司的全资子公司Stonex Financial Inc.向商品交易所提供短期保证金资金。信贷额度须接受年度审查，其持续可用性须视乎Stonex Financial Inc.‘S的财务状况及经营业绩持续令人满意(见相关协议)而定。这项贷款在截至2023年6月30日的9个月内进行了修订，以增加可用金额，从75.0百万至美元180.0100万美元，并将期限延长至2023年12月11日。
•A $400.0公司的全资子公司Stonex Commodity Solutions LLC可获得100万欧元的银团承诺借款安排，为大宗商品融资安排和大宗商品回购协议融资。该贷款由Stonex Commodity Solutions LLC的资产担保，并由该公司担保。
•无担保银团承诺借款安排，根据该安排，美元75.0100万美元可供公司的全资子公司Stonex Financial Ltd.用于向商品交易所提供保证金的短期资金。该设施将于2023年10月14日到期。该设施由本公司提供担保。
20
目录表
未承诺信贷安排
该公司有权获得某些未承诺融资协议，以支持其普通课程证券和大宗商品库存。这些协议受某些借款条款和条件的约束。
应付银行票据
2020年12月，公司获得了一笔美元9.0从一家商业银行获得的100万美元贷款，由用所得购买的设备担保。这张票据按月分期付款，最后一次付款将于2025年12月到期。票据的年利率等于协议中定义的指数利率，外加2.35%.
高级担保票据
2020年6月11日，公司完成美元发行和销售350本公司本金总额为百万美元8.6252025年到期的高级担保票据(“票据”)的百分比，发行价为98.5本金总额的%。该公司利用发行债券所得款项为收购Gain Capital Holdings，Inc.的对价提供资金，以支付与收购相关的成本，并为赎回收购时发行的Gain票据提供资金。
该批债券将於二零二五年六月十五日期满。债券的利息利率为8.625自2020年12月15日起，每年6月15日和12月15日支付一次，每半年拖欠一次。与发行债券有关，本公司的债务发行成本为$9.51,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000港元将按实际利息法在票据期限内摊销。
下表列出了信贷安排、截至报告日期关于这些安排的当前承诺额、这些安排的未偿借款以及截至所示期间的期票和票据债务：
(单位：百万)未付金额
借款人安防续订/到期日期总承诺2023年6月30日9月30日，
2022
承诺信贷安排
高级Stonex Group Inc.承诺信贷安排-循环信贷额度(1)2026年4月21日$500.0 $230.0 (5)$260.0 
Stonex Financial Inc.无2023年12月11日180.0 — (5)— 
Stonex Commodity Solutions LLC某些商品资产2024年7月28日400.0 162.1 (5)217.0 
Stonex Financial Ltd.无2023年10月14日75.0 — (5)— 
$1,155.0 $392.1 $477.0 
未承诺信贷安排五花八门22.9 (5)— 
应付银行票据某些设备7.6 (5)8.1 
高级担保票据(2)341.3 (3),(4)339.1 
未偿还借款总额$763.9 $824.2 
(1)Stonex Group Inc.承诺的信贷安排以Stonex Group Inc.和信贷安排协议中确定为义务人的某些子公司的几乎所有资产以及信贷安排中确定为有限担保人的某些附属公司的质押股权为抵押。到期日仍为2025年4月21日一代表$的贷款人42.5设施承诺的1.8亿美元。
(2)票据及相关担保以本公司及担保人的几乎所有资产的留置权作为抵押，但须受若干惯常及其他例外情况及准许留置权的规限。担保票据和相关担保的资产的留置权在合同上从属于担保本公司和担保人现有和未来第一留置权担保债务(包括本公司优先承诺信贷安排下的债务)的资产的留置权。
(3)债券项下的未偿还金额是扣除未摊销的原始发行折扣$6.6百万美元和美元8.8在所列各期间，这一数字为100万美元。
(4)包括在高级担保借款，净额浅谈简明合并资产负债表.
(5)包括在贷款中的贷款人浅谈简明合并资产负债表.
如上所述，本公司承诺的部分信贷安排将在截至2023年6月30日的季度结束后的12个月内到期。这个本公司打算在其他贷款到期时更新或更换，根据本公司的流动资金状况和资本结构，本公司相信将能够做到这一点。
本公司的信贷安排协议载有与综合基础上以及某些独立子公司基础上的财务措施有关的财务契约，包括最低有形净值、最低监管资本、最低
21
目录表
未担保流动资产净额、最大净亏损、最低固定费用覆盖率和最高融资债务与净值比率。不遵守这些公约可能导致按需支付债务。截至2023年6月30日，该公司遵守了其信贷安排下的所有财务契约。
附注10-证券和商品融资交易
本公司的回购协议及证券借贷安排一般按成本计入综合资产负债表，由于属短期性质，该等成本与其公允价值属合理近似值。作为我们交易商业务的一部分，订立有担保的借贷安排是为了获得必要的抵押品，以实现结算、为库存头寸融资、满足客户需求或再贷款。借出和借入证券的公允价值每日与相关的应付或应收账款进行比较，并视情况要求提供额外抵押品或归还超额抵押品。这些安排可能有助于限制我们与交易对手之间的交易所产生的信用风险。根据回购协议、证券借贷协议和其他担保安排(包括结算安排)，金融工具被质押为抵押品。与交易对手的协议通常包含合同条款，允许交易对手有权出售或补充抵押品。本公司或其交易对手可能需要额外的抵押品。所有抵押品均由本公司或托管人持有。
下表列出了按剩余合同到期日分列的回购协议和证券借贷协议的账面价值(单位：百万)：
2023年6月30日
通宵和开放少于30天30-90天超过90天总计
根据回购协议出售的证券$11,141.4 $557.9 $69.1 $45.0 $11,813.4 
借出证券1,093.3 — — — 1,093.3 
担保融资总额$12,234.7 $557.9 $69.1 $45.0 $12,906.7 
2022年9月30日
通宵和开放少于30天30-90天超过90天总计
根据回购协议出售的证券$3,664.7 $2,279.1 $186.3 $3.4 $6,133.5 
借出证券1,189.5 — — — 1,189.5 
担保融资总额$4,854.2 $2,279.1 $186.3 $3.4 $7,323.0 
抵销抵押交易

下表按质押抵押品类别列出回购协议和证券借贷协议的账面价值(单位：百万)：
根据回购协议出售的证券2023年6月30日2022年9月30日
美国财政部债务$6,169.3 $1,311.0 
美国政府机构的义务676.5 604.1 
资产担保债券122.6 178.0 
机构抵押贷款担保债务4,425.9 3,762.5 
外国政府的义务130.6 97.2 
公司债券288.5 180.7 
根据回购协议出售的证券总额$11,813.4 $6,133.5 
借出证券
股权证券$1,093.3 $1,189.5 
已借出证券总额1,093.3 1,189.5 
担保融资总额$12,906.7 $7,323.0 

下表提供了截至所述期间根据转售协议购买的证券、根据回购协议出售的证券、借入的证券和借出的证券的净值(单位：百万)：
22
目录表
2023年6月30日
抵销抵押交易：确认的总金额简明综合资产负债表中的金额抵销简明综合资产负债表中列报的净额
根据转售协议购买的证券$9,425.9 $(6,783.9)$2,642.0 
借入的证券$1,094.3 $— $1,094.3 
根据回购协议出售的证券$11,813.4 $(6,783.9)$5,029.5 
借出证券$1,093.3 $— $1,093.3 
2022年9月30日
抵销抵押交易：确认的总金额简明综合资产负债表中的金额抵销简明综合资产负债表中列报的净额
根据转售协议购买的证券$4,609.9 $(2,937.9)$1,672.0 
借入的证券$1,209.8 $— $1,209.8 
根据回购协议出售的证券$6,133.5 $(2,937.9)$3,195.6 
借出证券$1,189.5 $— $1,189.5 
该公司质押在三方和双边安排中作为抵押品拥有的证券。三方协议下的质押证券不得由本公司的交易对手再质押或出售，而双边质押的证券则可由本公司的交易对手再质押或出售。可由本公司交易对手出售或再抵押的质押证券的大约公允价值已在简明综合资产负债表中附带披露。
本公司根据逆回购协议、借入证券协议及代表交易对手持有的保证金证券，收取证券作为抵押品。该抵押品被本公司用于支付已售出、尚未购买的金融工具；以回购协议的形式获得融资；以及根据贷款安排和配对交易策略满足交易对手的需求。根据需要获得额外的证券抵押品，以确保此类交易得到充分的抵押。在许多情况下，合同允许本公司对收到的作为抵押品的证券进行抵押，其中可能包括为满足三方回购协议的抵押品要求而作出的承诺。
下表列出了质押、收到和再抵押的抵押品的账面价值(单位：百万)：
2023年6月30日2022年9月30日
为满足三方安排的抵押品要求而质押或再抵押的证券$5,039.7 $3,787.8 
作为抵押品收到的、可再抵押的证券$10,636.0 $5,836.1 
作为抵押品收到的证券，可用于补充卖空的证券$2,149.1 $1,615.3 
借入的补充证券及根据托管结算安排持有的客户证券，将借出的证券作抵押$1,084.3 $1,146.0 

注11-承付款和或有事项

或有事件
2018年11月，大约300该公司全资子公司Stonex Financial Inc.的FCM部门的客户账户下降到要求的维护保证金水平以下，出现赤字余额，主要是由于天然气市场的重大和意想不到的价格波动。这些账户中的所有头寸都是根据Stonex Financial Inc.的S客户协议和市场监管标准下的义务进行清算的。这些头寸由独立的商品交易顾问公司OptionSellers.com Inc.(简称OptionSellers)管理。
CTA在美国商品期货交易委员会(CFTC)注册，是美国国家期货协会(NFA)的成员，并接受NFA的审计。OptionSellers是根据CFTC规则4.7的豁免注册的，因为它只向“合格的合格人士”提供服务，这要求授权OptionSellers的账户持有人充当他们的CTA，以满足或超过某些最低财务要求。OptionSellers作为CTA的角色，已被其每个客户授予完全的自由裁量权，管理客户账户中的交易，而Stonex Financial Inc.仅担任FCM角色的清算公司。
23
目录表
Stonex Financial Inc.的S客户协议要求账户持有人对其账户中的所有损失负责，并有义务赔偿Stonex Financial Inc.账户中的任何赤字。截至2023年6月30日，这些客户账户的应收账款，扣除托收和其他允许的扣除后，为美元。20.81000万美元，没有个人应收账款超过1000万美元1.4百万美元。截至2023年6月30日，这些未收回余额的津贴为#美元。6.61000万美元。本公司现正透过仲裁程序向账户持有人追讨未收回的余额。本公司将考虑这些诉讼的进展情况以及任何其他相关事项，以确定是否需要对未收回余额的拨备进行任何变化。
在这些和其他仲裁程序中，客户要求Stonex Financial Inc.赔偿与其账户交易损失有关的损失。在截至2023年6月30日的9个月内，本公司私下就多项仲裁程序达成和解，据此，在大多数情况下，账户持有人同意支付其全部或大部分未偿还赤字余额，在某些情况下，本公司同意向账户持有人支付对本公司不重要的某些款项，无论是个别付款还是合计付款。公司打算继续积极地通过仲裁进行索赔，并在公司认为适当的情况下解决案件。目前尚不能确定其余仲裁的最终结果。
根据未来的收款和仲裁程序的结果，任何坏账和实际损失拨备可能对公司的财务业绩产生重大影响，也可能不产生重大影响。然而，本公司认为出现重大不利结果的可能性微乎其微，目前并不认为与此事相关的任何潜在损失会影响其遵守持续的流动性、资本和监管要求的能力。
法律诉讼
在正常业务过程中，公司不时涉及各种法律诉讼和法律程序，包括侵权索赔、合同纠纷、雇佣事务、工人赔偿索赔和追讨。本公司提供保险，针对某些类型的索赔提供保护，最高可达相关保单的限额。
截至2023年6月30日和2022年9月30日，简明综合资产负债表包括对公司财务状况或流动资金没有重大影响的或有亏损应计项目。管理层认为，或有亏损可能超过应计金额的风险，不太可能对公司的收益、财务状况或流动资金造成重大影响。
中提供的更新之外或有事件如上所述，与2022年9月30日相比，法律行动和诉讼程序没有实质性变化。
合同承诺
自我保险
该公司自行承保与医疗和牙科索赔有关的费用。本公司为符合条件的参保员工和退休人员以及符合条件的家属医疗和牙科索赔提供自我保险，最高可达止损金额，但受免赔额和限制的限制。截至2023年6月30日，该公司拥有1.6年包括的自我保险医疗和牙科索赔应计应付账款和其他应计负债在简明综合资产负债表中。
附注12-累计其他综合亏损净额
全面收益由净收益和其他影响股东权益的损益组成，根据美国公认会计原则，这些损益不包括在净收益中。其他全面收入包括固定收益养老金计划的净精算损失、外币换算调整以及现金流对冲收益或损失。有关现金流套期保值的其他信息，请参阅附注1和附注4。
下表汇总了截至2023年6月30日的9个月累计其他综合亏损净额的变化。
(单位：百万)外币折算调整养老金福利调整现金流对冲累计其他综合亏损净额
截至2022年9月30日的余额$(34.4)$(2.7)$(53.5)$(90.6)
其他综合收益，税后净额15.5 — 31.6 47.1 
截至2023年6月30日的余额$(18.9)$(2.7)$(21.9)$(43.5)
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目录表
注13-与客户签订合同的收入
根据FASB ASC 606，该公司将与客户就期货合约、场外衍生品和证券的期货和期权的执行、清算、经纪和托管、投资管理和承销服务的合同收入入账，与客户的合同收入(主题606)。这些服务的收入在与基础交易相关的履约义务完成时确认。
收入在承诺的商品或服务的控制权转移给客户时确认，金额反映了公司预期有权换取这些商品或服务的对价。对收入进行分析，以确定公司是合同中的委托人(即按毛数报告收入)还是代理人(即按净额报告收入)。委托人或代理人的指定主要取决于实体在控制权移交给客户之前对商品或服务的控制权。哪一方行使控制权的指标包括对履约义务的主要责任、货物或服务转让前的库存风险以及确定价格的自由裁量权。
主题606不适用于与以委托人身份进行的金融工具或合同的交易或做市活动有关的收入，包括导致实物结算和利息收入的衍生销售合同。
主题606范围内的收入在佣金及结算费用和咨询费、管理费和帐户费关于简明合并损益表。不在主题606范围内的收入在实物商品销售, 本金收益，净额，以及利息收入关于简明合并损益表。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
(单位：百万)2023202220232022
来自与客户的合同收入占总收入的百分比6.5 %4.5 %6.4 %5.5 %
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目录表
下表列出了该公司在所述时期内从与客户的合同收入和其他收入来源中分离出来的总收入。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
(单位：百万)2023202220232022
与客户签订合同的收入：
佣金和结算费：
以销售额为基础：
交易所交易的期货和期权$57.6 $53.1 $161.6 $155.4 
场外衍生品经纪2.0 4.0 10.1 13.3 
股票和固定收益13.6 15.4 44.6 47.1 
共同基金0.7 1.0 2.2 3.4 
保险和年金产品2.0 2.2 6.5 7.4 
其他2.0 0.6 4.2 2.3 
以销售额为基础的佣金总额77.9 76.3 229.2 228.9 
尾随：
共同基金3.1 3.4 9.2 10.9 
保险和年金产品3.5 3.9 10.5 12.5 
总顺差佣金6.6 7.3 19.7 23.4 
结算费38.6 38.8 114.6 115.8 
贸易转换费1.7 3.0 6.1 9.0 
其他2.0 1.5 5.9 4.5 
佣金和结算费用合计126.8 126.9 375.5 381.6 
咨询费、管理费和帐户费：
承销费0.2 0.1 0.5 0.4 
资产管理费11.5 11.5 33.3 33.5 
咨询费和咨询费8.4 8.2 26.1 23.2 
清扫节目费12.3 2.5 36.6 3.5
客户帐户费4.0 3.8 11.5 11.8 
其他2.8 1.6 11.7 4.8 
总咨询费、管理费和帐户费39.2 27.7 119.7 77.2 
实物商品销售情况：
贵金属销售814.7 696.0 2,349.7 2,283.3 
与客户签订合同的总收入$980.7 $850.6 $2,844.9 $2,742.1 
收入确认方法：
时间点$941.9 $821.1 $2,729.2 $2,658.5 
经过的时间38.8 29.5 115.7 83.6 
与客户签订合同的总收入980.7 850.6 2,844.9 2,742.1 
其他收入来源
实物贵金属交易12,513.4 16,808.1 36,695.5 43,334.7 
实物农产品和能源产品贸易991.1 926.9 3,183.6 2,596.1 
本金收益，净额300.0 295.2 810.8 869.8 
利息收入262.7 50.1 685.7 112.3 
总收入$15,047.9 $18,930.9 $44,220.5 $49,655.0 
按主要地理区域划分的总收入：
美国$1,428.9 $1,278.3 $4,463.6 $3,607.6 
欧洲1,014.8 813.1 2,841.8 2,631.3 
南美65.9 21.7 184.6 63.0 
中东和亚洲12,534.9 16,814.7 36,721.2 43,345.4 
其他3.4 3.1 9.3 7.7 
总收入$15,047.9 $18,930.9 $44,220.5 $49,655.0 
按主要地理区域划分的运营收入：
美国$559.6 $354.7 $1,588.0 $1,023.3 
欧洲145.1 125.8 352.1 364.8 
南美34.3 21.7 97.8 63.0 
中东和亚洲34.4 23.5 88.9 65.3 
其他3.5 3.1 9.3 7.6 
总营业收入$776.9 $528.8 $2,136.1 $1,524.0 
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目录表
公司从与客户的合同中获得的收入中的大部分履约义务在某个时间点得到履行，通常通过从客户在公司的账户中借记来收取。
佣金和结算手续费收入以及咨询、管理和账户手续费收入主要与商业、机构和零售应报告部门有关。本金收益，净额是由公司所有可报告部门贡献的。利息收入主要与商业和机构可报告部门有关。贵金属交易及农业及能源产品交易收入主要与商业报告业务有关。按时间点确认的贵金属销售包括在零售和商业报告部分
本金收益，净额还包括股票多头头寸的股息收入和股票空头头寸的股息支出，在除股息日确认。下表列出了相关的收入和支出：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
(单位：百万)2023202220232022
股票多头头寸的股息收入$10.2 $31.6 $27.5 $119.1 
股票空头头寸股息支出11.6 32.0 28.8 109.9 
股息(亏损)/收入，在本金收益内报告的净额，净额$(1.4)$(0.4)$(1.3)$9.2 
剩余履约义务
剩余履约义务是公司承诺在未来履行与客户合同有关的服务。该公司剩余的履约义务一般与其与客户签订的风险管理咨询和资产管理合同有关。与与客户签订的这些合同有关的剩余履约义务相关的收入对公司的整体综合业绩并不重要。对于本公司的资产管理活动，费用是根据客户账户中符合条件的资产的公允价值的百分比计算的，因此无法确定与剩余履约义务相关的未来收入，因为此类费用受客户账户中符合条件的资产的公允价值波动的影响。
附注14-其他费用
其他费用包括下列所示期间的费用。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
(单位：百万)2023202220232022
非所得税$4.1 $4.6 $11.0 $13.7 
保险2.5 2.8 8.2 8.2 
员工相关费用2.1 2.9 8.0 6.9 
其他直接业务费用3.0 2.5 11.1 6.9 
会员费0.9 0.6 2.8 2.4 
董事和上市公司开支0.5 0.3 1.5 1.3 
办公费0.5 0.4 1.4 1.2 
其他费用1.8 1.7 6.1 4.0 
其他费用合计$15.4 $15.8 $50.1 $44.6 
附注15-所得税
中期所得税拨备包括按最新估计年度有效所得税税率提供的普通收入/(亏损)数字的所得税，并根据离散项目的所得税影响进行调整。管理层使用基于预测税前收入/(亏损)和其运营所在不同司法管辖区的法定税率的估计年度有效所得税税率。该公司的有效所得税率与美国法定所得税率不同，主要是由于州税和地方税、全球无形低税收入(“GILTI”)以及适用于非美国子公司收入的不同法定税率。本公司将某些个别项目的税务影响，包括税法、税率及估值免税额或其他不寻常或非经常性税务调整的变动所产生的影响，在其发生的过渡期记录为所得税拨备的增加或减少，而不是计入估计的有效年度所得税率。此外，本年度预计亏损或年初至今亏损且无法确认所得税优惠的司法管辖区将被排除在估计的年度有效所得税税率之外。
递延所得税结余反映资产及负债的账面金额及其税基之间的暂时性差异的影响，并按预期于实际缴税或追讨税款时生效的既定税率列报。本公司须于每一报告期评估其递延税项资产及估值拨备的需要。这
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目录表
评估要求管理层对可能实现的利益作出判断。当认为所有或部分递延税项资产更有可能无法变现时，本公司将就递延税项资产计入估值拨备。
本期和上期税费
所得税支出为$25.0百万美元和美元21.8截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为百万美元，所得税支出为59.8百万美元和美元56.0截至2023年6月30日和2022年6月30日的9个月，分别反映了估计的联邦、外国、州和地方所得税。
该公司的实际税率为26%和31分别为截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月。实际税率高于美国联邦法定税率21%，原因是美国州税和地方税、GILTI、美国和外国的永久性差异以及按更高税率征税的外国收入金额。
附注16-监管资本金要求不变。
该公司的活动在美国和其运营所在的国际司法管辖区都受到严格的政府监管。截至2023年6月30日，本公司的子公司均符合其所有监管要求。下表详细说明了最低监管要求超过美元的子公司。10.0300万美元，以及截至该日期的实际余额。
(单位：百万) 截至2023年6月30日
子公司监管机构实际最低要求
要求
Stonex Financial Inc.美国证券交易委员会和商品期货交易委员会$364.4 $214.1 
Stonex Financial Ltd.金融市场行为监管局(“FCA”)$492.6 $358.0 
Gain Capital Group，LLCCFTC和NFA$50.4 $29.3 
Stonex Financial Pte.LTD.新加坡金融管理局(“金管局”)$70.9 $22.1 
Stonex Markets LLCCFTC和NFA$221.0 $123.7 
公司的某些其他子公司，通常最低要求低于$10.0600万美元，还必须遵守其运营所在国家当局颁布的净资本要求。截至2023年6月30日，公司所有子公司均符合当地监管要求。
附注17-收购
棉花经销公司。
2022年10月31日，公司的全资子公司Stonex荷兰公司收购了总部位于瑞士的CDI-Societe Cotoniere de Distribution S.A.(以下简称CDI)。CDI经营着一家全球棉花贸易商，在巴西和西非有客户和生产商，也有亚洲各地的买家。购买价格约为1美元42.71,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000欧元，这是基于CDI的估计收购日期有形账面价值，根据购买协议条款和瑞士会计惯例定义，以及应付给卖方的收益付款。收益价值由CDI在收购日期之前签订并在成交日期后结算的某些合同的表现决定。
在截至2023年6月30日的三个月中，CDI贡献了11.7百万美元净营业收入及$7.2百万美元净收入。在截至2023年6月30日的9个月中，CDI贡献了24.01000万美元净营业收入及$12.31000万美元净收入e.
CDI收购的计量期仍然开放，因为公司最终确定了与无形资产、有形资产净值调整、远期合同和其他衍生品的公允价值以及应付给卖方的收益相关的某些估值计算。收购收益主要由于商品远期买卖合约的公允价值，以及所收购的已确认无形资产的公允价值超过为该等资产支付的对价。
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目录表
(单位：百万)公允价值
现金和现金等价物$8.2 
在经纪自营商、结算组织和交易对手处的存款和应收款7.7
客户应收账款，净额51.9
按公允价值拥有的金融工具45.7
递延所得税，净额(3.3)
财产和设备，净额0.1
实物商品库存，净额22.5
其他资产6.7
取得的有形资产的公允价值总额139.5
应付账款和其他应计负债40.0
按公允价值出售但尚未购买的金融工具28.3
贷款项下应支付给贷款人的款项10.1
支付给经纪交易商、结算组织和交易对手0.4
支付给客户2.6
应付所得税0.8
承担的有形负债的公允价值总额82.2
取得的有形净资产的公允价值$57.3 
取得的可识别无形资产
客户关系$4.7 
供应商关系3.7
商号0.4
竞业禁止0.1
取得的无形资产的公允价值总额8.9
取得的可确认净资产的公允价值66.2
合并总对价42.7
收购收益$23.5 
InComm S.A.S.
于2023年2月3日，本公司的附属公司Stonex Commodity Solutions LLC签署买卖协议，收购Incomm S.A.S.(“Incomm”)的全部流通股，Incomm S.A.S.(“Incomm”)是一家根据哥伦比亚法律注册成立并存在的公司。这项交易于2023年2月3日截止日期生效。InComm是为支持哥伦比亚客户的谷物和饲料产品进口而成立的，在管理海关清关、目的地港口的库存管理以及通过哥伦比亚当地银行为目的地买家提供无追索权贸易融资方面是一种公认的资源。
购买价格由$组成0.21000万美元的现金对价，还包括价值约为#美元的或有收益。1.310亿美元，按年支付四年在收购之后。或有收益付款的性质是可变的，因为它们等于购买协议中定义的被收购业务税前利润的一个百分比。Incomm的业务活动将被分配到公司的商业报告部门。这笔收购带来了$1.3一亿美元的商誉。
附注18-细分市场分析
该公司的运营部门主要基于我们服务的客户的性质(商业、机构和零售)，以及第四个运营部门，即其全球支付业务。由于其庞大的全球足迹，公司以这种方式管理其业务，其在全球约有4,000员工使其能够为超过180国家。
本公司的业务活动按经营部门进行管理，并按以下方式组织成可报告的部门：
•商业广告
•体制性
•零售
•全球支付
商业广告
该公司为商业客户提供一系列全面的产品和服务，包括风险管理和对冲服务、交易所交易和场外交易产品的执行和清算、语音经纪、市场情报和
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目录表
实物交易，以及商品融资和物流服务。提供这些高附加值产品和服务的能力使公司有别于竞争对手，并最大限度地增加了留住客户的机会。
体制性
该公司为机构客户提供一整套股票交易服务，以帮助他们找到最佳执行的流动资金、一系列稳健的固定收益产品的一致流动资金、在全球所有主要期货和证券交易所具有竞争力和效率的清算和执行，以及股票和主要外币对和掉期交易的大宗经纪业务。此外，该公司还在国际和国内资本市场发起、构建和发行债务工具。这些工具包括资产担保证券(主要在阿根廷)和国内市政证券。
零售
本公司为世界各地的零售客户提供超过18,000全球金融市场，包括现货外汇(“外汇”)、贵金属的金融交易和实物投资，以及差价合约(“差价合约”)，这是一种投资产品，其回报与相关资产的表现挂钩。此外，其独立的财富管理业务为美国的散户投资者提供了全面的产品套件。
全球支付
该公司为银行和商业企业以及慈善机构、非政府组织和政府组织提供定制的外汇和金库服务。该公司提供透明的定价和支付服务，在超过185国家/地区和140它认为，这比任何其他支付解决方案提供商都要多。
********
报告的总收入包括非经纪自营商子公司实物合同的总收入和所有其他业务的净收入。为了反映公司管理层对业绩的看法，下表还反映了分部对“营业收入”的贡献，这部分收入显示在综合收益表上，计算方法是从总收入中减去实物商品销售成本。
分部数据包括按分部计算的净贡献的盈利能力衡量。净捐款是管理层用来评估每个部门的业绩和决定公司资源分配的关键指标之一。净贡献的计算方法是收入减去直接销售成本、基于交易的结算费用、可变薪酬、引入经纪人佣金和利息支出。支付给风险管理顾问/交易员的可变薪酬通常是所产生收入的固定百分比，在某些情况下，收入产生的基于交易的清算费用、基本工资和间接费用分配较少。
分部数据还包括分部收入，按分部的净贡献减去非可变直接费用计算。这些不变的直接费用包括交易员基本薪酬和福利、运营员工薪酬和福利、通信和数据服务、业务发展、专业费用、坏账费用和其他直接费用。
分部间收入、费用、应收账款和应付账款在合并时冲销。
显示为“公司未分配”的总收入、营业收入和净营业收入主要由其集中的公司财务职能的利息收入组成。在正常经营过程中，本公司实行中央企业金库职能，在监管范围允许的情况下，可从某些子公司清偿多余现金，以换取公司间应付的短期计息现金，或向子公司提供超额现金，以换取短期计息公司间应收账款，以代替子公司通过外部信贷借款。公司间应收账款和应付账款在合并期间被冲销；然而，这种做法可能会影响各部门之间报告的总资产。
未分配给业务部门的费用净额包括某些共享服务的费用和支出，如信息技术、会计和财务、信贷和风险、法律和合规以及人力资源和其他活动。
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目录表
根据ASC的分部报告主题，可报告分部的信息显示如下：
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
(单位：百万)2023202220232022
总收入：
商业广告$14,444.5 $18,368.7 $42,188.7 $47,984.8 
体制性381.1 209.1 1,087.1 573.2 
零售170.7 312.1 791.5 978.0 
全球支付53.2 44.3 158.4 127.7 
企业未分配8.6 2.9 23.9 6.9 
淘汰(10.2)(6.2)(29.1)(15.6)
总计$15,047.9 $18,930.9 $44,220.5 $49,655.0 
营业收入：
商业广告$252.7 $170.2 $655.2 $506.9 
体制性381.1 209.1 1,087.1 573.2 
零售91.5 108.5 240.6 324.9 
全球支付53.2 44.3 158.4 127.7 
企业未分配8.6 2.9 23.9 6.9 
淘汰(10.2)(6.2)(29.1)(15.6)
总计$776.9 $528.8 $2,136.1 $1,524.0 
净营业收入(亏损)：
商业广告$213.6 $141.9 $551.4 $427.4 
体制性120.3 126.4 401.4 352.1 
零售65.1 77.9 159.8 229.5 
全球支付51.0 41.4 151.7 120.6 
企业未分配(14.1)(13.5)(47.0)(41.4)
总计$435.9 $374.1 $1,217.3 $1,088.2 
净供款：
(收入减去实物商品销售成本、基于交易的清算费用、可变薪酬、引入经纪人佣金和利息支出)
商业广告$156.9 $101.9 $413.5 $302.2 
体制性81.7 74.7 265.6 214.4 
零售60.3 71.7 147.9 212.4 
全球支付41.9 33.6 122.1 97.6 
总计$340.8 $281.9 $949.1 $826.6 
细分市场收入：
(净贡献减去非可变直接部门成本)
商业广告$117.0 $72.5 $302.7 $208.1 
体制性45.1 47.7 162.9 129.6 
零售17.2 26.3 17.8 95.2 
全球支付28.6 24.6 76.8 73.0 
总计$207.9 $171.1 $560.2 $505.9 
分部收入与税前收入的对账：
分部收入$207.9 $171.1 $560.2 $505.9 
未分配给运营部门的净成本(113.4)(100.2)(336.1)(295.1)
收购收益— — 23.5 — 
税前收入$94.5 $70.9 $247.6 $210.8 
(单位：百万)截至2023年6月30日截至2022年9月30日
总资产：
商业广告$5,036.6 $5,931.0 
体制性14,594.1 11,687.1 
零售1,022.2 971.2 
全球支付555.1 524.0 
企业未分配725.1 746.3 
总计$21,933.1 $19,859.6 



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目录表
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
在本文件中，除文意另有所指外，术语“公司”、“我们”、“我们”和“我们”均指Stonex Group Inc.及其合并子公司。
以下讨论和分析应与本报告其他部分的简明合并财务报表及其说明一并阅读。这份Form 10-Q季度报告包含1933年证券法第27A节和1934年证券交易法第21E节所指的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险和不确定性，其中许多是公司无法控制的，包括经济、政治和市场状况的不利变化，我们的做市和交易活动因交易对手失败和市场状况变化而造成的损失，关键人员的损失，竞争加剧的影响，政府法规变化的影响，违反外国、美国(“美国”)法律法规的可能性。这些因素包括美国联邦和州证券法、证券和大宗商品交易行业技术变革的影响以及新冠肺炎大流行对我们的业务、运营、运营结果、财务状况、员工队伍或客户、供应商或商业客户的运营或决策的潜在影响。尽管我们相信我们的前瞻性陈述是基于对我们的业务和未来市场状况的合理假设，但不能保证我们的实际结果不会与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的任何结果大不相同。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。我们提醒读者，任何前瞻性陈述都不能保证未来的表现。
概述
我们运营着一个全球金融服务网络，通过独特的数字平台、端到端清算和执行服务、高触摸式服务和深厚的专业知识，将公司、组织、交易商和投资者与全球市场生态系统连接起来。我们努力成为我们客户唯一值得信赖的合作伙伴，提供我们的网络、产品和服务，让他们能够寻求交易机会，管理他们的市场风险，进行投资，并提高他们的经营业绩。我们的业务得到了我们由受监管的运营子公司组成的全球基础设施、我们的先进技术平台和截至2023年6月30日的约4,000名员工团队的支持。我们相信，我们的客户至上方针使我们有别于大型银行机构，产生了信任，并使我们能够在世界各地的金融市场的许多复杂领域建立起领导地位。有关其他信息，请参阅业务和战略概述在截至2022年9月30日的财政年度Form 10-K年度报告的第2项中的业务部分。
我们主要根据我们服务的客户(商业、机构和零售)的性质来报告我们的运营部门，第四个运营部门是我们的全球支付业务。有关在我们的可报告部门内执行的业务活动的列表，请参阅部门信息。
执行摘要
在2023财年第三季度，我们受益于大宗商品波动性加剧以及由此带来的客户活动增加的影响，这推动了场外(OTC)和实物合同运营收入的强劲增长。此外，由于短期利率大幅上升的影响，我们在客户余额上赚取的利息和手续费收入与去年同期相比增长强劲。
在截至2023年6月30日的三个月中，营业收入增加了2.481亿美元，增幅为47%，而截至2022年6月30日的三个月，营业收入为5.288亿美元，其中以我们的机构部门为首，与截至2022年6月30日的三个月相比，增加了1.72亿美元。此外，与截至2022年6月30日的三个月相比，我们的商业和全球支付部门分别增加了8250万美元和890万美元。与截至2022年6月30日的三个月相比，我们零售部门的运营收入下降了1700万美元。
截至2023年6月30日的三个月，净营业收入增加了6180万美元，达到4.359亿美元，而截至2022年6月30日的三个月，净营业收入为3.741亿美元。与截至2022年6月30日的三个月相比，我们的商业和全球支付部门分别增加了7170万美元和960万美元。与截至2022年6月30日的三个月相比，我们零售和机构部门的净营业收入分别下降了1280万美元和610万美元。
与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月，客户余额的利息和手续费收入增加了7070万美元，增幅为329%，达到9220万美元，这主要是由于短期利率的大幅上升。截至2023年6月30日的三个月，平均客户资产增加3亿美元，至65亿美元，涨幅5%，而货币市场/FDIC平均清查余额较截至2022年6月30日的三个月下降32%，至13亿美元。在截至2023年6月30日的三个月里，可归因于客户存款余额的利息支出增加了3160万美元，达到3400万美元，而截至2022年6月30日的三个月为240万美元。
在截至2023年6月30日的三个月中，整体部门收入增加了3,680万美元，增幅为22%，达到2.079亿美元，而截至2022年6月30日的三个月为1.711亿美元。
32

与截至2022年6月30日的三个月相比，我们商业部门的部门收入增加了4450万美元，这主要是由于截至2023年6月30日的三个月，客户余额的利息/手续费收入以及来自场外衍生品和实物合同的运营收入与截至2022年6月30日的三个月相比强劲增长。与截至2022年6月30日的三个月相比，非可变直接费用增加了1050万美元，部分抵消了这一增长。
在截至2023年6月30日的三个月中，我们机构部门的部门收入比截至2022年6月30日的三个月减少了260万美元。这一下降主要是由于净营业收入减少了610万美元，以及非可变直接开支增加了960万美元。可变薪酬减少了1310万美元，部分抵消了这些负面差异。
与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月，我们零售部门的部门收入下降了910万美元。这一下降主要是由于外汇/差价合约(“CFD”)合同的营业收入下降21%，这是由于与截至2022年6月30日的三个月相比，外汇/CFD合同数量下降了25%。与截至2022年6月30日的三个月相比，营业收入的下降被非可变直接费用下降230万美元以及可变薪酬下降140万美元部分抵消。
在截至2023年6月30日的三个月里，我们全球支付部门的部门收入比截至2022年6月30日的三个月增加了400万美元。这一增长主要是由于与截至2022年6月30日的三个月相比，全球支付RPM增长了21%，运营收入增长了20%。与截至2022年6月30日的三个月相比，非可变直接费用增加了430万美元，部分抵消了这一增长。
在截至2023年6月30日的三个月中，与企业融资目的相关的利息支出增加了420万美元，达到1490万美元，而截至2022年6月30日的三个月为1070万美元，这主要是由于短期利率上升和平均借款增加。
在费用方面，我们继续专注于维持我们的可变成本模式，并限制我们的非可变费用的增长。为此，在截至2023年6月30日的三个月中，可变费用占总支出的54%，而截至2022年6月30日的三个月为57%。不包括坏账的非可变支出同比增加2,460万美元，主要原因是固定薪酬和福利增加，以及交易系统和市场信息、折旧和摊销以及差旅和业务发展增加。与截至2022年6月30日的三个月相比，扣除回收的坏账净额增加了700万美元。
截至2023年6月30日的三个月，我们的净收入增加了2040万美元，达到6950万美元，而截至2022年6月30日的三个月，净收入为4910万美元。截至2023年6月30日的三个月，稀释后每股收益为3.25美元，而截至2022年6月30日的三个月为2.37美元。

33

精选财务信息摘要
经营成果
根据报告，我们的总收入包括实物商品业务的总收入和所有其他业务的净收入。管理层认为，营业收入，即从总收入中减去实物商品的销售成本，是评估我们经营业绩的更有用的财务指标。 下表列出了我们在所指时期的营业收入以及其他主要财务指标。

财务信息(未经审计) 
截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
(单位：百万)20232022更改百分比20232022更改百分比
收入：
实物商品销售$14,319.2 $18,431.0 (22)%$42,228.8 $48,214.1 (12)%
本金收益，净额300.0 295.2 2%810.8 869.8 (7)%
佣金及结算费用126.8 126.9 —%375.5 381.6 (2)%
咨询费、管理费和帐户费39.2 27.7 42%119.7 77.2 55%
利息收入262.7 50.1 424%685.7 112.3 511%
总收入15,047.9 18,930.9 (21)%44,220.5 49,655.0 (11)%
实物商品销售成本14,271.0 18,402.1 (22)%42,084.4 48,131.0 (13)%
营业收入776.9 528.8 47%2,136.1 1,524.0 40%
基于交易的清算费用66.7 74.7 (11)%203.2 222.1 (9)%
引入经纪佣金43.4 41.2 5%122.4 122.7 —%
利息支出216.0 28.1 669%549.0 57.9 848%
企业融资利息支出14.9 10.7 39%44.2 33.1 34%
净营业收入435.9 374.1 17%1,217.3 1,088.2 12%
薪酬和福利226.6 202.2 12%658.1 584.3 13%
坏账，扣除回收后的净额6.3 (0.7)N/m10.0 11.4 (12)%
其他费用108.5 101.7 7%325.1 288.1 13%
总补偿和其他费用341.4 303.2 13%993.2 883.8 12%
收购收益和其他收益— — —%23.5 6.4 267%
税前收入94.5 70.9 33%247.6 210.8 17%
所得税费用25.0 21.8 15%59.8 56.0 7%
净收入$69.5 $49.1 42%$187.8 $154.8 21%
资产负债表信息：2023年6月30日2022年6月30日更改百分比
总资产$21,933.1 $19,408.8 13%
贷款项下应支付给贷款人的款项$422.6 $508.2 (17)%
高级担保借款，净额$341.3 $338.9 1%
股东权益$1,329.9 $1,047.3 27%
34

下表显示了我们提供给客户的主要产品的运营收入分类，并选择了运营数据和指标，供管理层在指定时期内评估我们的业绩时使用。
所有$金额都是美元或美元等价物截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
20232022更改百分比20232022更改百分比
营业收入(单位：百万)：
上市衍生品$107.6 $106.1 1%$317.9 $329.7 (4)%
场外交易(OTC)衍生品71.9 50.2 43%172.3 159.3 8%
证券272.4 154.6 76%755.7 428.6 76%
外汇/差价合约(“CFD”)合约72.1 86.8 (17)%182.7 257.9 (29)%
全球支付52.7 42.8 23%155.4 124.2 25%
实物合同81.0 50.8 59%194.8 132.4 47%
从客户余额赚取的利息/费用92.2 21.5 329%281.8 40.2 601%
其他28.6 19.3 48%80.7 60.4 34%
企业未分配8.6 2.9 197%23.9 6.9 246%
淘汰(10.2)(6.2)65%(29.1)(15.6)87%
$776.9 $528.8 47%$2,136.1 $1,524.0 40%
数量和其他精选数据(所有$金额均为美元或美元等价物)：
上市衍生品(合约，000‘S)39,044 41,049 (5)%120,831 119,796 1%
上市衍生品，每份合同的平均利率(1)
$2.62 $2.41 9%$2.47 $2.60 (5)%
平均客户权益上市衍生品(百万)$6,459 $6,145 5%$7,301 $5,362 36%
场外衍生品(合约，000‘S)1,063 730 46%2,638 2,231 18%
场外衍生品，每份合同的平均利率$67.75 $69.16 (2)%$65.73 $71.64 (8)%
证券日均成交量(ADV)(百万)$5,378 $4,054 33%$5,121 $3,412 50%
每百万证券利率(“RPM”)(2)
$262 $462 (43)%$314 $511 (39)%
货币市场/FDIC平均客户余额(百万)$1,269 $1,863 (32)%$1,393 $1,730 (19)%
外汇/CFD合同预付款(百万)$10,513 $13,147 (20)%$12,278 $13,615 (10)%
FX/CFD合同RPM$107 $102 5%$79 $98 (19)%
全球支付预付款(百万)$65 $66 (2)%$68 $61 11%
全球支付RPM$12,907 $10,652 21%$12,049 $10,952 10%
(1)
放弃手续费以及现金和语音经纪收入不包括在上市衍生品的计算中，平均每份合同的利率。
(2)
与我们的固定收益活动相关的利息支出在计算证券RPM时从营业收入中扣除，而与证券借贷相关的利息收入则不包括在内。
营业收入
截至2023年6月30日的三个月与截至2022年6月30日的三个月
截至2023年6月30日的三个月，营业收入增加了2.481亿美元，增幅为47%，达到7.769亿美元，而截至2022年6月30日的三个月，营业收入为5.288亿美元。
在截至2023年6月30日的三个月里，来自上市衍生品的营业收入增加了150万美元，增幅为1%，达到1.076亿美元，而截至2022年6月30日的三个月为1.061亿美元。这一增长主要是由于每份合同的平均利率增加了9%，但与截至2022年6月30日的三个月相比，上市衍生品合同交易量下降了5%，部分抵消了这一增长。
在截至2023年6月30日的三个月里，来自场外衍生品的营业收入增加了2170万美元，增幅为43%，达到7190万美元，而截至2022年6月30日的三个月为5020万美元。这是场外衍生品合同量增加46%的结果，但与截至2022年6月30日的三个月相比，每份合同的平均利率下降了2%，部分抵消了这一增长。
35

在截至2023年6月30日的三个月中，来自证券交易的营业收入增加了1.178亿美元，增幅为76%，达到2.724亿美元，而截至2022年6月30日的三个月为1.546亿美元。这一增长主要是由于ADV增加了33%，以及利率大幅上升。固定收益证券的附带权益是营业收入的一个组成部分，但与为这些头寸融资相关的利息支出不是。由于短期利率大幅上升，我们在上表中修改了证券RPM的计算，以显示从营业收入中扣除与我们的固定收益活动相关的利息支出后的RPM。在截至2023年6月30日的三个月中，来自证券交易的净营业收入减少了2640万美元，降幅为27%，降至7010万美元，而截至2022年6月30日的三个月为9650万美元。这主要是由于利差收紧和产品组合改变导致RPM下降43%。
在截至2023年6月30日的三个月里，来自FX/CFD合同的营业收入下降了1470万美元，降幅为17%，降至7210万美元，而截至2022年6月30日的三个月为8680万美元，这主要是由于FX/CFD合同ADV下降了20%，但FX/CFD RPM增加了5%，部分抵消了这一下降。
截至2023年6月30日的三个月，来自全球支付的运营收入增加了990万美元，增幅为23%，与截至2022年6月30日的三个月的4280万美元相比，增长了990万美元，增幅23%，主要是由于RPM增加了21%，但ADV下降了2%，部分抵消了这一增长。
在截至2023年6月30日的三个月里，来自实物合同的运营收入增加了3020万美元，增幅59%，达到8100万美元，而截至2022年6月30日的三个月为5080万美元。这一增长主要是由于我们的实物农业和能源业务强劲增长，这是生物柴油原料市场活动增加以及收购CDI(自2022年10月31日起生效)的结果。
在截至2023年6月30日的三个月中，与我们的上市和场外衍生品、代理清算和独立理财产品相关的客户余额的利息和手续费收入增加了7070万美元，增幅为329%，达到9220万美元，而截至2022年6月30日的三个月为2150万美元。这主要是由短期利率大幅上升推动的。
截至2023年6月30日的9个月与截至2022年6月30日的9个月
截至2023年6月30日的9个月，营业收入增加了6.121亿美元，增幅为40%，达到21.361亿美元，而截至2022年6月30日的9个月，营业收入为15.24亿美元。上表显示了我们向客户提供的主要产品的运营收入分类。
在截至2023年6月30日的9个月中，上市衍生品的营业收入下降了1180万美元，降幅为4%，与截至2022年6月30日的9个月的3.297亿美元相比，下降了1180万美元，降幅为4%，这主要是由于每份合同的平均费率下降了5%，但上市衍生品合同量增加了1%，部分抵消了这一下降。
在截至2023年6月30日的9个月中，场外衍生品的营业收入增加了1300万美元，增幅为8%，达到1.723亿美元，而截至2022年6月30日的9个月为1.593亿美元。这一增长主要是由于场外合同数量增加了18%，但每份合同的平均费率下降了8%，部分抵消了这一增长。
在截至2023年6月30日的9个月中，来自证券交易的营业收入增加了3.271亿美元，增幅为76%，达到7.557亿美元，而截至2022年6月30日的9个月为4.286亿美元。这一增长主要是由于证券ADV增加50%，以及利率大幅上升。固定收益证券的附带权益是营业收入的一个组成部分，但与为这些头寸融资相关的利息支出不是。由于短期利率大幅上升，我们在上表中修改了证券RPM的计算，在从营业收入中扣除与我们的固定收益活动相关的利息支出后，显示RPM。在截至2023年6月30日的9个月中，来自证券交易的净营业收入减少了2540万美元，降幅为9%，降至2.477亿美元，而截至2022年6月30日的三个月为2.731亿美元。这一下降主要是由于RPM下降39%，主要是由于利差收紧和产品组合的变化。
在截至2023年6月30日的9个月中，外汇/CFD合同的营业收入下降了7520万美元，降幅29%，至1.827亿美元，而截至2022年6月30日的9个月为2.579亿美元，这主要是由于外汇/CFD合同RPM下降了19%，以及FX/CFD合同ADV下降了10%。
在截至2023年6月30日的9个月中，来自全球支付的运营收入增加了3120万美元，即25%，达到1.554亿美元，而截至2022年6月30日的9个月为1.242亿美元，这主要是由于ADV增加了11%，以及支付RPM增加了10%。
截至2023年6月30日的九个月，来自实物合同的营业收入增加了6240万美元，增幅为47%，与截至2022年6月30日的九个月的1.324亿美元相比，主要是由于客户在农业和能源大宗商品领域的活动增加，包括从2022年10月31日起收购CDI，以及客户对贵金属的持续需求。
36

在截至2023年6月30日的9个月中，与我们的上市和场外衍生品业务以及对应的清算和独立财富管理业务相关的客户余额的利息和手续费收入增加了2.416亿美元，增幅为601%，与截至2022年6月30日的9个月的4,020万美元相比，这主要是由于短期利率大幅上升的影响，以及平均客户股本增加36%，但这一增长被货币市场/FDIC清理客户余额平均下降19%部分抵消。
利息和交易费用
截至2023年6月30日的三个月与截至2022年6月30日的三个月
基于交易的清算费用
截至6月30日的三个月，
20232022$Change更改百分比
基于交易的清算费用$66.7 $74.7 $(8.0)(11)%
营业收入百分比9%14%
以交易为基础的结算费用减少，主要是由于股票资本市场业务的费用较低，这与ADR转换和短期回扣费用较低有关，零售外汇业务的费用较低，这与外汇/CFD ADV的减少有关，交易所交易的期货和期权业务的费用较低，主要与交易的合约减少有关，以及全球支付业务的费用较低。这些减少被债务资本市场业务由于ADV增加而增加的费用以及我们商业部门内所有业务的更高费用(主要是由于合同数量增加)部分抵消。营业收入百分比下降主要是由于利息收入大幅增加，而利息收入没有相应的基于交易的清算费用因素。
引入经纪佣金
截至6月30日的三个月，
20232022$Change更改百分比
引入经纪佣金$43.4 $41.2 $2.2 5%
营业收入百分比6%8%
引入经纪商佣金费用增加的主要原因是，由于交易的产品组合，我们的Financial Ag和Energy业务的费用增加，我们的资产管理业务的成本增加，以及从2022年10月31日起生效的CDI收购的增量费用。这些增长被我们零售外汇和独立财富管理业务的收入下降部分抵消，这导致我们在交易所交易的期货和期权业务的成本和支出减少，这主要与交易的合约减少有关。营业收入百分比下降的主要原因是利息收入大幅增加。
利息支出
截至6月30日的三个月，
20232022$Change更改百分比
利息支出可归因于：
交易活动：
固定收益证券的机构交易商$156.4 $11.5 $144.9 1,260 %
证券借款11.4 5.7 5.7 100 %
客户存款余额34.0 2.4 31.6 1,317 %
子公司的短期融资安排和经营部门的其他直接利益14.2 8.5 5.7 67 %
216.0 28.1 187.9 669 %
企业融资14.9 10.7 4.2 39 %
利息支出总额$230.9 $38.8 $192.1 495 %
可归因于交易活动的利息支出增加，主要是由于短期利率大幅上升，尤其是我们的固定收益业务，以及我们支付利息的客户余额的增加。
可归因于企业融资的利息支出增加，主要是由于我们的循环信贷安排的短期利率上升以及平均借款增加。
37

截至2023年6月30日的9个月与截至2022年6月30日的9个月
基于交易的清算费用
截至6月30日的9个月，
20232022$Change更改百分比
基于交易的清算费用$203.2 $222.1 $(18.9)(9)%
营业收入百分比10 %15 %
以交易为基础的结算费用减少，主要是由于股票资本市场业务的费用较低，这与ADR转换和短期回扣费用减少有关，零售外汇业务的费用较低，这与外汇/CFD ADV的减少有关，交易所交易的期货和期权业务的费用较低，主要与交易的合约减少有关，以及全球支付业务的费用较低。这些减少被债务资本市场业务因ADV增加而增加的费用部分抵消。营业收入百分比下降的主要原因是利息收入大幅增加。
引入经纪佣金
截至6月30日的9个月，
20232022$Change更改百分比
引入经纪佣金$122.4 $122.7 $(0.3)— %
营业收入百分比6 %8 %
引入经纪佣金的费用在期间内相对没有变化。支出减少主要是由于我们的独立财富管理和零售外汇业务的收入下降，但我们的资产管理、金融农业和能源以及全球支付业务的成本上升以及从2022年10月31日起生效的CDI收购的增量费用部分抵消了这一下降。营业收入百分比下降的主要原因是利息收入大幅增加。
利息支出
截至6月30日的9个月，
20232022$Change更改百分比
利息支出可归因于：
交易活动：
固定收益证券的机构交易商$372.1 $16.4 $355.7 2,169 %
证券借款27.6 16.3 11.3 69 %
客户存款余额107.7 3.4 104.3 3,068 %
子公司的短期融资安排和经营部门的其他直接利益41.6 21.8 19.8 91 %
549.0 57.9 491.1 848 %
企业融资44.2 33.1 11.1 34 %
利息支出总额$593.2 $91.0 $502.2 552 %
可归因于交易活动的利息支出增加，主要是由于短期利率上升，我们固定收益业务的ADV增加，以及我们支付利息的客户余额增加。
可归因于企业融资的利息支出增加，主要是由于我们的循环信贷安排的短期利率上升以及平均借款增加。
净营业收入
净营业收入是管理层用来评估经营部门业绩的关键指标之一。净营业收入的计算方法为营业收入减去基于交易的结算费用，计入经纪佣金和利息支出。基于交易的清算费用是指支付给执行经纪商、交易所、结算组织和银行的与我们的交易量相关的可变费用。引入经纪人佣金包括向向我们介绍客户的非雇员第三方支付佣金。净营业收入是指可用于向风险管理顾问和交易员支付可变薪酬和直接非可变费用的收入，以及包括我们的执行管理团队在内的运营和行政员工的可变和非可变费用。
38

下表列出了管理层在评估我们的业绩时所使用的综合净营业收入的分类，在所示期间：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
20232022更改百分比20232022更改百分比
净营业收入(单位：百万)：
上市衍生品$49.8 $49.4 1%$152.0 $162.3 (6)%
场外衍生品71.9 50.2 43%172.2 159.3 8%
证券70.1 96.5 (27)%247.7 273.1 (9)%
外汇/CFD合约64.3 74.8 (14)%153.2 221.7 (31)%
全球支付50.6 39.9 27%148.8 117.1 27%
实物合同69.3 44.9 54%164.0 117.2 40%
从客户余额上赚取的利息、净额/费用57.9 18.7 210%175.6 35.3 397%
其他16.1 13.2 22%50.8 43.6 17%
企业未分配(14.1)(13.5)4%(47.0)(41.4)14%
$435.9 $374.1 17%$1,217.3 $1,088.2 12%
补偿和其他费用
下表显示了除利息和交易费用外的费用汇总。 
截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
(单位：百万)20232022更改百分比20232022更改百分比
薪酬和福利：
可变薪酬和福利$130.5 $123.9 5%$370.8 $348.4 6%
固定薪酬和福利96.1 78.3 23%287.3 235.9 22%
226.6 202.2 12%658.1 584.3 13%
其他费用：
交易系统和市场信息19.4 16.0 21%54.9 49.0 12%
专业费用13.9 13.2 5%41.1 38.9 6%
非交易技术和支持13.7 12.9 6%44.7 38.7 16%
入住率和设备租金10.0 9.2 9%29.5 26.7 10%
销售和市场营销13.7 16.0 (14)%40.8 41.3 (1)%
旅游和商务发展6.2 4.9 27%17.7 10.8 64%
通信2.4 2.0 20%6.7 6.0 12%
折旧及摊销13.8 11.7 18%39.6 32.1 23%
坏账，扣除回收后的净额6.3 (0.7)N/m10.0 11.4 (12)%
其他15.4 15.8 (3)%50.1 44.6 12%
114.8 101.0 14%335.1 299.5 12%
总补偿和其他费用$341.4 $303.2 13%$993.2 $883.8 12%
39

截至2023年6月30日的三个月与截至2022年6月30日的三个月
薪酬和其他费用：在截至2023年6月30日的三个月里，薪酬和其他费用增加了3820万美元，增幅为13%，达到3.414亿美元，而截至2022年6月30日的三个月为3.032亿美元。
薪酬和福利：
截至6月30日的三个月，
(单位：百万)20232022$Change更改百分比
薪酬和福利：
可变薪酬和福利
前台办公室$108.6 $104.7 $3.9 4%
管理、执行、集中和本地操作21.9 19.2 2.7 14%
可变薪酬和福利总额130.5 123.9 6.6 5%
可变薪酬和福利占净营业收入的百分比30%33%
固定薪酬和福利：
固定薪金68.7 57.5 11.2 19%
员工福利和其他薪酬，不包括基于股份的薪酬21.0 16.3 4.7 29%
基于股份的薪酬6.4 4.5 1.9 42%
固定薪酬和福利总额96.1 78.3 17.8 23%
薪酬和福利总额226.6 202.2 24.4 12%
薪酬和福利总额占营业收入的百分比29%38%
雇员人数、期末3,972 3,484 488 14%
非可变薪酬增加的主要原因是由于我们的业务部门能力扩大而导致的员工人数增加，以及我们的运营和管理部门支持我们的业务增长的增长，以及年度业绩增长的影响。
员工福利和其他薪酬(不包括基于股份的薪酬)增加的主要原因是工资税、福利和退休成本增加。基于股票的薪酬，包括股票期权和限制性股票费用，增加的主要原因是员工更多地参与了公司的限制性股票计划。
其他费用：在截至2023年6月30日的三个月里，其他非薪酬支出增加了1380万美元，增幅为14%，达到1.148亿美元，而截至2022年6月30日的三个月为1.01亿美元。
交易系统和市场信息增加了340万美元，主要是由于债务资本市场、零售外汇和金融农业和能源业务的市场信息成本增加，但交易系统成本的下降部分抵消了这一增长。
旅行和业务发展增加了130万美元，主要是由于旅行减少后，几个业务领域的运输和住宿成本上升。
折旧和摊销增加了210万美元，主要是由于内部开发的软件投入使用而产生的增量折旧费用，以及所获得的无形资产的较高摊销。
扣除回收后的坏账比上一年增加了700万美元。在截至2023年6月30日的三个月中，扣除回收后的坏账净额为630万美元，主要与实物农业和能源业务中450万美元的客户应收账款坏账支出、我们零售外汇业务中150万美元的客户交易账户赤字以及我们金融农业和能源业务中的40万美元客户交易账户赤字有关。于截至2022年6月30日止三个月内，本集团录得净收回坏账70万美元，主要是由于我们商业部门内贵金属业务净收回40万美元所致。此外，我们在机构部门记录了60万美元的坏账支出，包括股权资本市场业务的50万美元客户应收账款和交易所交易的期货和期权业务的客户交易账户赤字10万美元。
税项拨备：截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月，有效所得税税率分别为26%和31%。实际税率高于美国联邦法定税率21%，原因是美国州税和地方税、GILTI、美国和外国的永久性差异以及按更高税率征税的外国收入金额。
40

截至2023年6月30日的9个月与截至2022年6月30日的9个月
薪酬和其他费用：在截至2023年6月30日的九个月中，薪酬和其他支出增加了1.094亿美元，增幅为12%，达到9.932亿美元，而截至2022年6月30日的九个月为8.838亿美元。
薪酬和福利：
截至6月30日的9个月，
(单位：百万)20232022$Change更改百分比
薪酬和福利：
可变薪酬和福利
前台办公室$313.0 $300.9 $12.1 4 %
管理、执行、集中和本地操作57.8 47.5 10.3 22 %
可变薪酬和福利总额370.8 348.4 22.4 6 %
可变薪酬和福利占净营业收入的百分比30 %32 %
固定薪酬和福利：
固定薪金196.6 166.5 30.1 18 %
员工福利和其他薪酬，不包括基于股份的薪酬69.4 56.6 12.8 23 %
基于股份的薪酬21.3 12.8 8.5 66 %
固定薪酬和福利总额287.3 235.9 51.4 22 %
薪酬和福利总额$658.1 $584.3 $73.8 13 %
薪酬和福利总额占营业收入的百分比31 %38 %
雇员人数、期末3,972 3,484 488 14 %
非可变薪酬增加的主要原因是由于我们的业务部门能力扩大而导致的员工人数增加，以及我们的运营和管理部门支持我们的业务增长的增长，以及年度业绩增长的影响。
员工福利和其他薪酬(不包括基于股份的薪酬)增加，主要与更高的遣散费、工资税、福利和退休成本有关。在截至2023年6月30日的9个月中，遣散费为1340万美元，主要与全球支付业务内部的重组有关。在截至2022年6月30日的9个月里，遣散费为140万美元。部分抵消了增加的是员工选择的递延激励的增加，这笔奖励将交换为限制性股票，将在授予日期后的36个月内摊销。包括股票期权和限制性股票支出的基于股票的薪酬增加，主要是由于员工更多地参与了公司的限制性股票计划，以及在截至2023年6月30日的9个月中，与退休和某些业务重组有关的员工离职的基于股票的加速薪酬为330万美元。
其他费用：在截至2023年6月30日的九个月中，其他非薪酬支出增加了3560万美元，增幅为12%，达到3.351亿美元，而截至2022年6月30日的九个月为2.995亿美元。
交易系统和市场信息成本增加了590万美元，主要是由于债务资本市场和零售外汇业务的市场信息成本较高。
非交易技术和支持增加600万美元，主要是由于与各种IT系统相关的非交易软件维护和支持成本增加。
差旅和业务发展增加了690万美元，主要是因为在差旅减少后，所有业务部门和支助部门的运输和住宿费用都有所增加。
折旧和摊销增加750万美元，主要原因是内部开发的软件投入使用产生的增量折旧费用，以及租赁改进和获得的无形资产的较高摊销。
其他支出增加550万美元，主要原因是非可变直接业务成本和基于非薪酬员工的支出、某些诉讼和解事项和银行费用增加，但被较低的非所得税和或有收购相关费用部分抵消。
扣除回收后的坏账支出比上年减少了140万美元。在截至2023年6月30日的9个月中，扣除回收后的坏账支出净额为1,000万美元，主要与实物农业和能源业务的760万美元客户应收账款坏账支出、我们零售部门的客户交易账户赤字230万美元和我们的金融农业和能源业务的客户交易账户赤字40万美元有关。在截至2022年6月30日的9个月中，扣除回收的坏账支出净额为1,140万美元，主要与我们商业、机构和零售部门的客户交易账户赤字分别为880万美元、160万美元和100万美元有关。
41

收购收益和其他收益：截至2023年6月30日的9个月的业绩包括与收购CDI相关的2350万美元的非经常性收益。截至2022年6月30日的9个月的业绩包括与2022年3月收到的外汇反垄断集体诉讼和解协议有关的640万美元的非经常性收益。
税项拨备：截至2023年6月30日和2022年6月30日的9个月，我们的有效所得税税率分别为24%和27%。在截至2023年6月30日的9个月中，收购带来的2350万美元的收益无需纳税，并降低了2.0%的实际所得税税率。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的9个月的有效所得税税率高于美国联邦法定税率21%，原因是美国州税和地方税、估值免税额的变化、英国银行税、美国的永久差额以及按更高税率征税的外国收益金额。
可变费用与固定费用
下表列出了我们的可变费用和非可变费用占所示期间非利息费用总额的百分比。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
(单位：百万)2023的百分比
总计		2022的百分比
总计		2023的百分比
总计		2022的百分比
总计
可变薪酬和福利$130.5 29%$123.9 29%$370.8 28%$348.4 28%
基于交易的清算费用66.7 15%74.7 18%203.2 15%222.1 19%
引入经纪佣金43.4 10%41.2 10%122.4 9%122.7 10%
变动费用总额240.6 54%239.8 57%696.4 52%693.2 57%
固定薪酬和福利96.1 21%78.3 19%287.3 22%235.9 19%
其他固定费用108.5 24%101.7 24%325.1 25%288.1 23%
坏账，扣除回收后的净额6.3 1%(0.7)—%10.0 1%11.4 1%
固定费用总额210.9 46%179.3 43%622.4 48%535.4 43%
非利息支出总额$451.5 100%$419.1 100%$1,318.8 100%$1,228.6 100%
我们的可变费用包括支付给交易员和风险管理顾问的可变薪酬，支付给运营、行政和高管员工的奖金，基于交易的清算费用和引入经纪人佣金。我们寻求使我们的非利息支出尽可能地可变，并将我们的固定成本保持在尽可能低的水平。
42

细分市场信息
我们的运营部门主要基于我们服务的客户的性质(商业、机构和零售)，第四个运营部门是我们的全球支付业务。我们以这种方式管理我们的业务，这要归功于我们庞大的全球足迹，我们拥有大约4,000名员工，使我们能够为180多个国家和地区的客户提供服务。
我们的业务活动按运营部门进行管理，并组织成可报告的部门，如下所示。
Stonex Group Inc.
商业广告体制性零售全球支付
主要活动：主要活动：主要活动：主要活动：
金融银联
美国能源与能源公司		股权资本
全球金融市场		零售外汇全球支付
物理银
美国能源与能源公司		债务资本
全球金融市场		零售贵金属支付技术
中国移动服务公司
贵金属外汇大宗经纪公司独立的
*财富管理公司
交易所交易
芝加哥期货交易所期货与期权交易所
通讯员
*清算
营业收入、净营业收入、净贡献和部门收入是管理层用来评估每个部门的业绩和决定我们的资源分配的一些关键指标。营业收入的计算方法是总收入减去实物商品的销售成本。
净营业收入的计算方法是营业收入减去基于交易的清算费用，计入经纪佣金和利息支出。
净贡献的计算方法是净营业收入减去可变薪酬。支付给风险管理顾问和交易员的可变薪酬通常代表一个固定的百分比，可能会因收入类型而异。这一固定百分比适用于产生的收入，在某些情况下，收入产生的基于交易的清算费用、基本工资和其他费用/拨款较少。
分部收入以净贡献减去非可变直接分部成本计算。这些不变的直接费用包括交易员基本薪酬和福利、运营费用、交易系统和市场信息、专业费用、差旅和业务发展、通信、坏账、交易错误和直接营销费用。
43

细分结果合计
下表显示了有关我们所有业务部门合并后的汇总信息。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
(单位：百万)2023营业收入的%2022营业收入的%2023营业收入的%2022营业收入的%
收入：
实物商品销售$14,319.2 $18,431.0 $42,228.8 $48,214.1 
本金收益，净额302.6 295.2 811.9 869.8 
佣金及结算费用127.2 127.3 376.9 382.8 
咨询费、管理费和帐户费39.1 26.9 117.0 74.6 
利息收入261.4 53.8 691.1 122.4 
总收入15,049.5 18,934.2 44,225.7 49,663.7 
实物商品销售成本14,271.0 18,402.1 42,084.4 48,131.0 
营业收入778.5 100%532.1 100%2,141.3 100%1,532.7 100%
基于交易的清算费用66.7 9%74.9 14%203.2 9%221.2 14%
引入经纪佣金43.4 6%41.2 8%122.4 6%122.9 8%
利息支出218.4 28%28.4 5%551.4 26%59.0 4%
净营业收入450.0 387.6 1,264.3 1,129.6 
可变直接薪酬和福利109.2 14%105.7 20%315.2 15%303.0 20%
净供款340.8 281.9 949.1 826.6 
固定薪酬和福利52.6 45.0 158.7 130.5 
其他固定费用74.0 66.5 220.2 185.2 
坏账，扣除回收后的净额6.3 (0.7)10.0 11.4 
固定不变直接费用总额132.9 17%110.8 21%388.9 18%327.1 21%
其他收益— — — 6.4 
分部收入$207.9 $171.1 $560.2 $505.9 
截至2023年6月30日的三个月与截至2022年6月30日的三个月
在截至2023年6月30日的三个月中，我们所有业务部门的净贡献增加了5890万美元，增幅21%，达到3.408亿美元，而截至2022年6月30日的三个月为2.819亿美元。在截至2023年6月30日的三个月中，该部门的收入增加了3,680万美元，增幅为22%，达到2.079亿美元，而截至2022年6月30日的三个月为1.711亿美元。
截至2023年6月30日的9个月与截至2022年6月30日的9个月
在截至2023年6月30日的9个月中，我们所有业务部门的净贡献增加了1.225亿美元，增幅为15%，达到9.491亿美元，而截至2022年6月30日的9个月的净贡献为8.266亿美元。部门收入增长5430万美元，增幅11%，达到5.602亿美元截至2023年6月30日的9个月相比之下，截至2022年6月30日的9个月为5.059亿美元。
商业广告
我们为我们的商业客户提供全面的产品和服务，包括风险管理和对冲服务、交易所交易和场外交易产品的执行和清算、语音经纪、市场情报和实物交易，以及大宗商品融资和物流服务。我们相信，提供这些高附加值的产品和服务使我们有别于竞争对手，并最大限度地增加我们留住客户的机会。
44

下表列出了财务业绩、营业收入分类，以及管理层在评估所示期间商业部门业绩时使用的精选营业数据和指标。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
(单位：百万)20232022更改百分比20232022更改百分比
收入：
实物商品销售$14,240.1 $18,224.3 (22)%$41,668.8 $47,551.9 (12)%
本金收益，净额109.5 84.4 30%254.1 260.2 (2)%
佣金及结算费用50.0 41.9 19%133.3 129.9 3%
咨询费、管理费和帐户费6.9 5.8 19%19.8 16.2 22%
利息收入38.0 12.3 209%112.7 26.6 324%
总收入14,444.5 18,368.7 (21)%42,188.7 47,984.8 (12)%
实物商品销售成本14,191.8 18,198.5 (22)%41,533.5 47,477.9 (13)%
营业收入252.7 170.2 48%655.2 506.9 29%
基于交易的清算费用16.3 14.8 10%44.1 42.3 4%
引入经纪佣金12.0 8.4 43%29.4 24.2 21%
利息支出10.8 5.1 112%30.3 13.0 133%
净营业收入213.6 141.9 51%551.4 427.4 29%
可变直接薪酬和福利56.7 40.0 42%137.9 125.2 10%
净供款156.9 101.9 54%413.5 302.2 37%
固定薪酬和福利16.0 13.0 23%46.0 37.6 22%
其他固定费用18.9 16.8 13%56.9 47.7 19%
坏账，扣除回收后的净额5.0 (0.4)N/m7.9 8.8 (10)%
不变直接费用39.9 29.4 36%110.8 94.1 18%
分部收入$117.0 $72.5 61%$302.7 $208.1 45%

截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
(单位：百万)20232022更改百分比20232022更改百分比
营业收入(单位：百万)：
上市衍生品$62.2 $56.9 9%$177.0 $187.6 (6)%
场外衍生品71.9 50.2 43%172.3 159.3 8%
实物合同77.0 46.1 67%182.6 120.7 51%
从客户余额赚取的利息/费用35.0 11.4 207%104.5 23.1 352%
其他6.6 5.6 18%18.8 16.2 16%
$252.7 $170.2 48%$655.2 $506.9 29%
选择数据(所有$金额均为美元或美元等价物)：
上市衍生品(合约，000‘S)9,021 7,482 21%25,532 22,986 11%
上市衍生品，每份合同的平均利率(1)
$6.58 $7.26 (9)%$6.62 $7.75 (15)%
平均客户权益上市衍生品(百万)$1,815 $2,585 (30)%$1,974 $2,104 (6)%
场外衍生品(合约，000‘S)1,063 730 46%2,638 2,231 18%
场外衍生品，每份合同的平均利率$67.75 $69.16 (2)%$65.73 $71.64 (8)%
(1)
放弃手续费以及现金和语音经纪收入不包括在上市衍生品的计算中，平均每份合同的利率。
截至2023年6月30日的三个月与截至2022年6月30日的三个月
截至2023年6月30日的三个月，营业收入增加了8250万美元，增幅为48%，达到2.527亿美元，而截至2022年6月30日的三个月，营业收入为1.702亿美元。截至2023年6月30日的三个月，净营业收入增加了7170万美元，增幅为51%，达到2.136亿美元，而截至2022年6月30日的三个月，净营业收入为1.419亿美元。
在截至2023年6月30日的三个月里，来自上市衍生品的营业收入增加了530万美元，增幅为9%，达到6220万美元，而截至2022年6月30日的三个月为5690万美元。这一增长主要是由于上市衍生品合约总量(主要是农产品市场)较上年同期增长21%。这一增长部分被每份合同平均利率下降9%所抵消，这是由于上一年期间，由于俄罗斯入侵乌克兰及其对贱金属大宗商品价格的影响，LME市场出现了更大的价差。
45

在截至2023年6月30日的三个月里，来自场外衍生品的营业收入增加了2170万美元，增幅为43%，达到7190万美元，而截至2022年6月30日的三个月为5020万美元。这一增长主要是由于场外衍生品交易量与截至2022年6月30日的三个月相比增长了46%，主要是在农业市场，尤其是在巴西。与去年同期相比，每份合同的平均费率下降了2%，部分抵消了这一增长。
在截至2023年6月30日的三个月里，来自实物合同的运营收入增加了3090万美元，增幅为67%，达到7700万美元，而截至2022年6月30日的三个月为4610万美元。这一增长主要是由于我们的实物农业和能源业务的运营收入增加了2940万美元，这是生物柴油原料市场活动增加以及收购CDI(从2022年10月31日起生效)的结果。
由于短期利率大幅上升，截至2023年6月30日的三个月，客户余额的利息和手续费收入增加了2360万美元，增幅为207%，达到3500万美元，而截至2022年6月30日的三个月的利息和手续费收入为1140万美元，这部分被截至2023年6月30日的三个月平均客户资产下降30%，至18.15亿美元所抵消。
在截至2023年6月30日的三个月中，不包括利息的可变费用占营业收入的比例降至34%，而截至2022年6月30日的三个月为37%，这主要是由于客户余额的利息/手续费增加，这通常不是可变薪酬的组成部分。
在截至2023年6月30日的三个月中，部门收入增加了4450万美元，增幅为61%，与截至2022年6月30日的三个月的7250万美元相比，增长了4450万美元，这主要是由于运营收入的增长，但非可变直接费用的1050万美元的增长部分抵消了这一增长。非可变直接支出的增长主要是由于扣除回收后的坏账增加了540万美元，以及与截至2022年6月30日的三个月相比，固定补偿和福利增加了300万美元。
截至2023年6月30日的9个月与截至2022年6月30日的9个月
截至2023年6月30日的9个月，营业收入增加了1.483亿美元，增幅29%，达到6.552亿美元，而截至2022年6月30日的9个月，营业收入为5.069亿美元。截至2023年6月30日的9个月，净营业收入增加1.24亿美元，增幅29%，达到5.514亿美元，而截至2022年6月30日的9个月，净营业收入为4.274亿美元。
在截至2023年6月30日的九个月里，来自上市衍生品的营业收入下降了1,060万美元，降幅为6%，降至1.77亿美元，而截至2022年6月30日的九个月为1.876亿美元。这一下降主要是由于上一年期间由于俄罗斯入侵乌克兰而在LME市场经历了更大的价差以及由此对贱金属大宗商品价格的影响，导致每份合同的平均利率下降了15%。与上年同期相比，上市衍生品合同量增加了11%，部分抵消了这一下降。
在截至2023年6月30日的9个月中，来自场外交易的营业收入增加了1300万美元，增幅为8%，达到1.723亿美元，而截至2022年6月30日的9个月为1.593亿美元。这一增长主要是由场外交易量增长18%推动的，但与上一年相比，每份合同的平均费率下降了8%，部分抵消了这一增长。
截至2023年6月30日的九个月，来自实物交易的营业收入增加了6,190万美元，增幅为51%，与截至2022年6月30日的九个月的1.207亿美元相比，主要是由于客户在农业和能源大宗商品领域的活动增加，包括从2022年10月31日起收购CDI，以及客户对贵金属的持续需求。
由于短期利率大幅上升，截至2023年6月30日的九个月，客户余额的利息和手续费收入增加了8140万美元，增幅为352%，达到1.045亿美元，而截至2022年6月30日的九个月的利息和手续费收入为2310万美元，这部分被截至2023年6月30日的九个月的平均客户资产减少6%，至19.74亿美元所抵消。
在截至2023年6月30日的9个月中，不包括利息的可变费用占营业收入的百分比降至32%，而截至2022年6月30日的9个月为38%，这主要是由于客户余额的利息/费用增加，而这通常不是可变薪酬的组成部分。
在截至2023年6月30日的九个月中，部门收入增加了94.6万美元，与截至2022年6月30日的九个月的2.081亿美元相比，增长了45%，达到3.027亿美元，这主要是由于运营收入的增长，但非可变直接费用的1670万美元的增长部分抵消了这一增长。非可变直接费用的增加主要是因为固定薪酬和福利增加了840万美元，销售和营销增加了180万美元，差旅和业务发展增加了210万美元，折旧和摊销增加了180万美元。扣除回收后，坏账减少了90万美元，部分抵消了这些增加。
46

体制性
我们为机构客户提供一整套股票交易服务，以帮助他们找到最佳执行的流动性，一系列稳健的固定收益产品的一致流动性，在全球所有主要期货和证券交易所以及股票和主要外币对和掉期交易的大宗经纪公司具有竞争力和高效的清算和执行。此外，我们还在国际和国内资本市场发起、构建和配置债务工具。这些工具包括资产担保证券(主要在阿根廷)和国内市政证券。
下表列出了财务业绩、营业收入的分类，并选择了管理层在评估机构部门业绩时使用的经营数据和指标。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
(单位：百万)20232022更改百分比20232022更改百分比
收入：
实物商品销售$— $— N/m$— $— N/m
本金收益，净额82.8 89.3 (7)%273.1 252.6 8%
佣金及结算费用63.6 71.8 (11)%204.0 208.8 (2)%
咨询费、管理费和帐户费18.4 7.5 145%54.0 17.8 203%
利息收入216.3 40.5 434%556.0 94.0 491%
总收入381.1 209.1 82%1,087.1 573.2 90%
实物商品销售成本— — N/m— — N/m
营业收入381.1 209.1 82%1,087.1 573.2 90%
基于交易的清算费用45.8 51.1 (10)%141.1 152.6 (8)%
引入经纪佣金9.1 8.6 6%27.8 24.0 16%
利息支出205.9 23.0 795%516.8 44.5 1,061%
净营业收入120.3 126.4 (5)%401.4 352.1 14%
可变直接薪酬和福利38.6 51.7 (25)%135.8 137.7 (1)%
净供款81.7 74.7 9%265.6 214.4 24%
固定薪酬和福利15.4 13.0 18%44.2 37.9 17%
其他固定费用21.4 14.6 47%58.7 45.3 30%
坏账，扣除回收后的净额(0.2)(0.6)(67)%(0.2)1.6 N/m
不变直接费用36.6 27.0 36%102.7 84.8 21%
分部收入$45.1 $47.7 (5)%$162.9 $129.6 26%
    
截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
(单位：百万)20232022更改百分比20232022更改百分比
营业收入(单位：百万)：
上市衍生品$45.4 $49.2 (8)%$140.9 $142.1 (1)%
证券249.0 131.1 90%688.8 353.9 95%
外汇合约9.5 7.9 20%28.0 22.1 27%
从客户余额赚取的利息/费用56.5 9.4 501%175.0 16.0 994%
其他20.7 11.5 80%54.4 39.1 39%
$381.1 $209.1 82%$1,087.1 $573.2 90%
选择数据(所有$金额均为美元或美元等价物)：
上市衍生品(合约，000‘S)30,023 33,567 (11)%95,299 96,809 (2)%
上市衍生品，每份合同的平均利率(1)
$1.43 $1.33 8%$1.36 $1.38 (1)%
平均客户权益上市衍生品(百万)$4,645 $3,560 30%$5,327 $3,258 64%
证券预告(百万)$5,378 $4,054 33%$5,121 $3,412 50%
证券RPM(2)
$262 $462 (43)%$314 $511 (39)%
货币市场/FDIC平均客户余额(百万)$1,269 $1,863 (32)%$1,393 $1,730 (19)%
外汇合约预提(百万)$3,612 $3,898 (7)%$4,520 $4,000 13%
外汇合约RPM$42 $32 31%$33 $28 18%
(1)
放弃手续费收入被排除在上市衍生品的计算之外，平均每份合同的费率。
(2)
与我们的固定收益活动相关的利息支出在计算证券RPM时从营业收入中扣除，而与证券借贷相关的利息收入则不包括在内。

47

截至2023年6月30日的三个月与截至2022年6月30日的三个月
截至2023年6月30日的三个月，营业收入增加了1.72亿美元，增幅为82%，达到3.811亿美元，而截至2022年6月30日的三个月，营业收入为2.091亿美元。在截至2023年6月30日的三个月中，净营业收入减少了610万美元，降幅为5%，降至1.203亿美元，而截至2022年6月30日的三个月的净营业收入为1.264亿美元。
在截至2023年6月30日的三个月中，来自上市衍生品的营业收入下降了380万美元，降幅为8%，与截至2022年6月30日的三个月的4920万美元相比，下降了380万美元，这主要是由于上市衍生品合同量下降了11%，但每份合同的平均费率增加了8%，部分抵消了这一下降。
在截至2023年6月30日的三个月中，来自证券交易的营业收入增加了1.179亿美元，增幅为90%，达到2.49亿美元，而截至2022年6月30日的三个月为1.311亿美元。主要由于股票和固定收益市场的客户活动增加，交易的证券的ADV增加了33%。固定收益证券的附带权益是营业收入的一个组成部分，但与为这些头寸融资相关的利息支出不是。由于短期利率大幅上升，我们在上表中修订了证券RPM的计算，在从营业收入中扣除与我们的固定收益活动相关的利息支出后，计入RPM。截至2023年6月30日的三个月，证券RPM较截至2022年6月30日的三个月下降43%，主要原因是利差收紧和产品组合发生变化。
在截至2023年6月30日的三个月中，来自外汇合同的营业收入增加了160万美元，增幅为20%，达到950万美元，而截至2022年6月30日的三个月为790万美元，这主要是由于外汇合同RPM增加了31%，但外汇合同的ADV下降了7%，部分抵消了这一增长。
在截至2023年6月30日的三个月中，与我们的上市衍生品和代理清算业务相关的客户余额的利息和手续费收入增加了4710万美元，达到5650万美元，这主要是由于短期利率大幅上升，以及与去年同期相比客户平均资产的增加。
由于短期利率的提高和ADV的增加，截至2023年6月30日的三个月的利息支出增加了1.829亿美元，达到2.059亿美元，而截至2022年6月30日的三个月为2300万美元，其中与作为固定收益证券的机构交易商直接相关的利息支出增加了1.449亿美元，支付给客户的利息增加了2810万美元，与去年同期相比，证券借贷活动的直接利息支出增加了570万美元。
在截至2023年6月30日的三个月中，不包括利息的可变费用占营业收入的百分比降至25%，而截至2022年6月30日的三个月为53%，这主要是由于客户余额的利息/手续费增加，这通常不是可变薪酬的组成部分。
在截至2023年6月30日的三个月中，部门收入减少260万美元，或5%，与截至2022年6月30日的三个月的4770万美元相比，这是由于上述净运营收入下降以及非可变直接费用增加960万美元，其中包括固定薪酬增加240万美元，专业费用增加170万美元，贸易系统和市场信息增加80万美元，差旅和业务发展增加80万美元。与上一年相比，可变薪酬减少了1310万美元，部分抵消了这些负差异。
截至2023年6月30日的9个月与截至2022年6月30日的9个月
截至2023年6月30日的9个月，营业收入增加了5.139亿美元，增幅为90%，达到10.871亿美元，而截至2022年6月30日的9个月，营业收入为5.732亿美元。在截至2023年6月30日的9个月中，净营业收入增加了4930万美元，增幅为14%，达到4.014亿美元，而截至2022年6月30日的9个月的净营业收入为3.521亿美元。
在截至2023年6月30日的9个月中，来自上市衍生品的营业收入下降了120万美元，降幅为1%，与截至2022年6月30日的9个月的1.421亿美元相比，主要是由于上市衍生品合同数量下降了2%，与截至2022年6月30日的9个月相比，每份合同的平均费率下降了1%。
在截至2023年6月30日的9个月中，来自证券交易的营业收入增加了3.349亿美元，增幅为95%，达到6.888亿美元，而截至2022年6月30日的9个月为3.539亿美元。主要由于股票和固定收益市场的客户活动增加，交易的证券的ADV增加了50%。固定收益证券的附带权益是营业收入的一个组成部分，但与为这些头寸融资相关的利息支出不是。由于短期利率大幅上升，我们在上表中修正了对证券RPM的计算，在从营业收入中扣除与我们的固定收益活动相关的利息支出后，计入RPM。截至2023年6月30日的9个月，证券RPM较截至2022年6月30日的9个月下降39%，主要原因是利差收紧和产品组合发生变化。
48

在截至2023年6月30日的9个月中，来自外汇合同的营业收入增加了590万美元，或27%，达到2800万美元，而截至2022年6月30日的9个月为2210万美元，这主要是由于交易的外汇合同的ADV增加了13%，以及每份合同的平均费率增加了18%。
最后，在截至2023年6月30日的九个月中，与我们的上市衍生品业务以及我们的代理清算业务相关的客户余额的利息和手续费收入增加了1.59亿美元，达到1.75亿美元，而截至2022年6月30日的九个月的利息和手续费收入为1600万美元，这主要是由于短期利率大幅上升，以及与去年同期相比客户平均资产的增加。
由于短期利率的提高和ADV的增加，截至2023年6月30日的九个月的利息支出增加了4.723亿美元，达到5.168亿美元，而截至2022年6月30日的九个月的利息支出为4450万美元，与去年同期相比，与担任固定收益证券机构交易商直接相关的利息支出增加了3.557亿美元，支付给客户的利息增加了9380万美元，直接可归因于证券借贷活动的利息支出增加了1130万美元。
在截至2023年6月30日的9个月中，不包括利息的可变费用占营业收入的百分比降至28%，而截至2022年6月30日的9个月为55%，这主要是由于客户余额的利息/手续费增加，这通常不是可变薪酬的组成部分。
在截至2023年6月30日的九个月中，分部收入增加了3330万美元，增幅为26%，与截至2022年6月30日的九个月的1.296亿美元相比，增长了26%，这主要是由于上述净运营收入的增长，但与截至2022年6月30日的九个月相比，非可变直接支出增加了1790万美元，增幅为21%。非可变直接费用增加的主要原因是固定报酬和福利增加630万美元，贸易系统和市场信息增加310万美元，非交易技术和支助增加170万美元，专业费用增加310万美元，差旅和业务发展增加150万美元。与截至2022年6月30日的9个月相比，扣除回收后的180万美元坏账正差异部分抵消了这些增长。

49

零售
我们为全球零售客户提供超过18,000个全球金融市场，包括现货外汇(“外汇”)、金融交易和贵金属实物投资，以及差价合约(“差价合约”)，这是一种投资产品，其回报与标的资产的表现挂钩。此外，我们的独立财富管理业务为美国的散户投资者提供全面的产品套件。
下表列出了财务业绩、营业收入的分类，并选择了管理层在评估零售部门业绩时所使用的经营数据和指标。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
(单位：百万)20232022更改百分比20232022更改百分比
收入：
实物商品销售$79.1 $206.7 (62)%$560.0 $662.2 (15)%
本金收益，净额59.8 79.4 (25)%134.9 236.0 (43)%
佣金及结算费用12.0 12.1 (1)%34.6 39.5 (12)%
咨询费、管理费和帐户费13.1 12.9 2%40.7 38.5 6%
利息收入6.7 1.0 570%21.3 1.8 1,083%
总收入170.7 312.1 (45)%791.5 978.0 (19)%
实物商品销售成本79.2 203.6 (61)%550.9 653.1 (16)%
营业收入91.5 108.5 (16)%240.6 324.9 (26)%
基于交易的清算费用3.1 6.6 (53)%13.1 20.2 (35)%
引入经纪佣金21.7 23.7 (8)%63.6 73.8 (14)%
利息支出1.6 0.3 433%4.1 1.4 193%
净营业收入65.1 77.9 (16)%159.8 229.5 (30)%
可变直接薪酬和福利4.8 6.2 (23)%11.9 17.1 (30)%
净供款60.3 71.7 (16)%147.9 212.4 (30)%
固定薪酬和福利13.1 14.2 (8)%37.3 41.3 (10)%
其他固定费用28.5 30.9 (8)%90.5 81.3 11%
坏账，扣除回收后的净额1.5 0.3 400%2.3 1.0 130%
不变直接费用43.1 45.4 (5)%130.1 123.6 5%
其他收益— — N/m— 6.4 (100)%
分部收入$17.2 $26.3 (35)%$17.8 $95.2 (81)%
截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
(单位：百万)20232022更改百分比20232022更改百分比
营业收入(单位：百万)：
证券$23.4 $23.5 —%$66.9 $74.7 (10)%
外汇/CFD合约62.6 78.9 (21)%154.7 235.8 (34)%
实物合同4.0 4.7 (15)%12.2 11.7 4%
从客户余额赚取的利息/费用0.7 0.7 —%2.3 1.1 109%
其他0.8 0.7 14%4.5 1.6 181%
$91.5 $108.5 (16)%$240.6 $324.9 (26)%
选择数据(所有$金额均为美元或美元等价物)：
外汇/CFD合同预付款(百万)$6,901 $9,250 (25)%$7,758 $9,615 (19)%
FX/CFD合同RPM$141 $132 7%$105 $127 (17)%
截至2023年6月30日的三个月与截至2022年6月30日的三个月
在截至2023年6月30日的三个月里，营业收入下降了1700万美元，降幅为16%，降至9150万美元，而截至2022年6月30日的三个月为1.085亿美元。在截至2023年6月30日的三个月中，净营业收入减少了1280万美元，降幅为16%，降至6510万美元，而截至2022年6月30日的三个月为7790万美元。
在截至2023年6月30日的三个月里，来自外汇/CFD合同的营业收入下降了1630万美元，或21%，降至6260万美元，而截至2022年6月30日的三个月为7890万美元，这主要是由于外汇/CFD合同ADV下降了25%，与截至2022年6月30日的三个月相比，FX/CFD合同RPM增加了7%，部分抵消了这一下降。
50

在截至2023年6月30日的三个月里，来自证券交易的营业收入(与我们的独立财富管理活动相关)减少了10万美元，降至2340万美元，而截至2022年6月30日的三个月为2350万美元。
在截至2023年6月30日的三个月里，来自实物合同的运营收入下降了70万美元，降幅为15%，降至400万美元，而截至2022年6月30日的三个月为470万美元。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月，客户余额的利息和手续费收入均为70万美元。
截至2023年6月30日的三个月，不包括利息的可变费用占营业收入的比例为32%，而截至2022年6月30日的三个月为34%。
与截至2022年6月30日的三个月的2630万美元相比，截至2023年6月30日的三个月的部门收入减少了910万美元，降至1720万美元，这主要是由于上述净营业收入的下降，与截至2022年6月30日的三个月相比，非可变直接费用下降了230万美元，部分抵消了这一下降。
截至2023年6月30日的9个月与截至2022年6月30日的9个月
在截至2023年6月30日的9个月中，营业收入下降了8430万美元，降幅为26%，而截至2022年6月30日的9个月的营业收入为3.249亿美元。在截至2023年6月30日的9个月中，净营业收入下降了6970万美元，降幅为30%，与截至2022年6月30日的9个月的2.295亿美元相比，下降了30%。
来自FX/CFD合同的营业收入下降了8110万美元，或34%，降至1.547亿美元，这主要是由于与截至2022年6月30日的9个月相比，RPM和FX/CFD合同ADV分别下降了17%和19%。这些下降主要是由于我们的较大成交量市场的波动性减少和交易范围收紧导致客户交易活动和价差捕获减少所致。
在截至2023年6月30日的9个月中，来自证券交易的运营收入(与我们的独立财富管理活动相关)下降了780万美元，降幅为10%，至6690万美元，而截至2022年6月30日的9个月为7,470万美元。
在截至2023年6月30日的9个月中，来自实物合同的运营收入增加了50万美元，增幅为4%，达到1220万美元，而截至2022年6月30日的9个月为1170万美元。
客户结余的利息和手续费收入增加120万美元，增幅为109%，达到230万美元，主要是由于短期利率上升。
截至2023年6月30日的9个月，不包括利息的可变费用占营业收入的比例为37%，而截至2022年6月30日的9个月为34%。
在截至2023年6月30日的九个月中，部门收入减少了7740万美元，降幅为81%，与截至2022年6月30日的九个月的9520万美元相比，下降了7740万美元，降幅为81%，主要是由于上述净营业收入的下降。与截至2022年6月30日的9个月相比，非可变直接费用增加了650万美元，增幅为5%。非可变直接费用的增加主要是由于折旧和摊销增加380万美元，坏账增加130万美元，专业费用增加110万美元，非交易技术和支持增加90万美元，差旅和业务发展增加90万美元，但被直销和营销成本下降140万美元部分抵消。在固定直接费用中，固定薪酬和福利下降了400万美元，这与某些零售员工转移到中央营销部门有关，并被驻留在其他固定费用中的固定费用取代。截至2022年6月30日的9个月包括我们零售外汇业务收到的640万美元非经常性外汇反垄断集体诉讼和解。

51

全球支付
我们为银行和商业企业、慈善机构、非政府组织以及政府组织提供定制的外汇和金库服务。我们提供透明的定价，并在超过185个国家和140种货币提供支付服务，我们相信这比任何其他支付解决方案提供商都要多。
下表列出了财务业绩、业务收入分类，并精选了业务数据和管理层在评估所示期间全球支付部分的业绩时使用的指标。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
(单位：百万)20232022更改百分比20232022更改百分比
收入：
实物商品销售$— $— N/m$— $— N/m
本金收益，净额50.5 42.1 20%149.8 121.0 24%
佣金及结算费用1.6 1.5 7%5.0 4.6 9%
咨询、管理、帐户费0.7 0.7 —%2.5 2.1 19%
利息收入0.4 — N/m1.1 — N/m
总收入53.2 44.3 20%158.4 127.7 24%
实物商品销售成本— — N/m— — N/m
营业收入53.2 44.3 20%158.4 127.7 24%
基于交易的清算费用1.5 2.4 (38)%4.9 6.1 (20)%
引入经纪佣金0.6 0.5 20%1.6 0.9 78%
利息支出0.1 — N/m0.2 0.1 100%
净营业收入51.0 41.4 23%151.7 120.6 26%
可变薪酬和福利9.1 7.8 17%29.6 23.0 29%
净供款41.9 33.6 25%122.1 97.6 25%
固定薪酬和福利8.1 4.8 69%31.2 13.7 128%
其他固定费用5.2 4.2 24%14.1 10.9 29%
坏账— — N/m— — N/m
固定不变直接费用总额13.3 9.0 48%45.3 24.6 84%
分部收入$28.6 $24.6 16%$76.8 $73.0 5%
截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
(单位：百万)20232022更改百分比20232022更改百分比
营业收入(单位：百万)：
付款$52.7 $42.8 23%$155.4 $124.2 25%
其他0.5 1.5 (67)%3.0 3.5 (14)%
$53.2 $44.3 20%$158.4 $127.7 24%
选择数据(所有$金额均为美元或美元等价物)：
全球支付预付款(百万)$65 $66 (2)%$68 $61 11%
全球支付RPM$12,907 $10,652 21%$12,049 $10,952 10%
截至2023年6月30日的三个月与截至2022年6月30日的三个月
截至2023年6月30日的三个月，营业收入增加了890万美元，增幅为20%，达到5320万美元，而截至2022年6月30日的三个月，营业收入为4430万美元。在截至2023年6月30日的三个月中，净营业收入增加了960万美元，增幅为23%，达到5100万美元，而截至2022年6月30日的三个月为4140万美元。
营业收入的增长主要是由于交易的RPM增长21%，这主要是由于我们的金融机构客户的资本交易增加，但这一增长被平均每天名义支付量下降2%所部分抵消。
截至2023年6月30日的三个月，不包括利息的可变费用占营业收入的比例为21%，而截至2022年6月30日的三个月为24%。
在截至2023年6月30日的三个月中，该部门的收入增加了400万美元，增幅为16%，达到2860万美元，而截至2022年6月30日的三个月为2460万美元。这一增长主要是由于上文提到的净营业收入的增加，但非可变直接费用增加430万美元部分抵消了这一增长。非可变直接费用增加的主要原因是固定薪酬和福利增加了330万美元。
52

截至2023年6月30日的9个月与截至2022年6月30日的9个月
在截至2023年6月30日的9个月中，营业收入增加了3070万美元，增幅为24%，达到1.584亿美元，而截至2022年6月30日的9个月的营业收入为1.277亿美元。截至2023年6月30日的9个月，净营业收入增加了3,110万美元，增幅为26%，达到1.517亿美元，而截至2022年6月30日的9个月，净营业收入为1.206亿美元。
营业收入的增长主要是由于日均交易量增加了11%，与截至2022年6月30日的9个月相比，交易量增加了10%。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的9个月中，不包括利息的可变费用占营业收入的百分比为23%。
在截至2023年6月30日的9个月中，该部门的收入增加了380万美元，增幅为5%，达到7680万美元，而截至2022年6月30日的9个月为7300万美元。这一增长主要是由上文提到的净营业收入的增长推动的，但非可变直接费用增加了2070万美元，部分抵消了这一增长。非可变直接费用的增加主要是由于固定薪酬和福利增加了1750万美元，其中包括与业务重组有关的1000万美元的遣散费。这项重组计划将包括未来可变薪酬和福利占营业收入的比例下降。
未分配的成本和费用
下表提供了有关我们的未分配成本和费用的信息。这些未分配的费用和支出包括某些共享服务，如信息技术、会计和财务、信贷和风险、法律和合规以及人力资源和其他活动，这些都没有列入上述业务部分的结果。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
(单位：百万)20232022更改百分比20232022更改百分比
薪酬和福利：
可变薪酬和福利$19.9 $16.7 19%$51.4 $41.6 24%
固定薪酬和福利37.1 27.7 34%110.7 89.0 24%
57.0 44.4 28%162.1 130.6 24%
其他费用：
入住率和设备租金9.8 9.0 9%29.0 26.3 10%
非交易技术和支持9.7 9.2 5%30.6 28.3 8%
专业费用5.6 6.7 (16)%18.1 19.5 (7)%
折旧及摊销5.7 5.7 —%17.1 16.3 5%
通信1.8 1.3 38%4.9 4.1 20%
销售和市场营销0.8 2.0 (60)%2.8 4.9 (43)%
交易系统和市场信息1.9 1.1 73%5.6 3.6 56%
旅游和商务发展1.4 1.1 27%4.0 2.3 74%
其他5.6 6.2 (10)%14.9 17.8 (16)%
42.3 42.3 —%127.0 123.1 3%
总补偿和其他费用$99.3 $86.7 15%$289.1 $253.7 14%
截至2023年6月30日的三个月与截至2022年6月30日的三个月
截至2023年6月30日的三个月，未分配成本和其他费用总额增加了1260万美元，增幅为15%，达到9930万美元，而截至2022年6月30日的三个月为8670万美元。截至2023年6月30日的三个月，薪酬和福利增加了1,260万美元，增幅为28%，达到5,700万美元，而截至2022年6月30日的三个月为4,440万美元。
可变薪酬和固定薪酬增加的部分原因是，某些客户参与团队从离散业务线转移到共享服务，并用固定费用取代了这些离散业务线的薪酬费用。此外，非可变薪酬的增加部分是由于我们的合规和IT部门之间的招聘，主要是由于公司的增长，以及会计部门内部的招聘，主要是由于收购了CDI。与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月的平均行政员工人数增加了30%。可变薪酬增加的主要原因是业绩改善。

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在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月里，其他非薪酬支出相对持平，为4230万美元。最值得注意的是，销售和营销费用下降的主要原因是，2022年3月举行了一年两次的全球销售和战略会议，而非交易技术维护和支持、支助服务部使用的各种系统以及差旅和业务发展增加。
截至2023年6月30日的9个月与截至2022年6月30日的9个月
在截至2023年6月30日的9个月中，未分配成本和其他费用总额增加了3540万美元，增幅为14%，达到2.891亿美元，而截至2022年6月30日的9个月为2.537亿美元。截至2023年6月30日的9个月，薪酬和福利增加了3,150万美元，增幅为24%，达到1.621亿美元，而截至2022年6月30日的9个月为1.306亿美元。
可变薪酬和固定薪酬增加的部分原因是，如上所述，某些客户参与团队从离散的业务部门转到共享服务部门。
此外，非可变薪酬的增加与员工人数增加和年度绩效增加导致的工资增加有关，以及与退休和某些业务重组有关的员工离职相关股份薪酬的加速。此外，可变薪酬的增加主要是由于业绩提高，在一定程度上是由于员工人数的增加。
截至2023年6月30日的九个月，其他非薪酬支出增加390万美元，增幅为3%，与截至2022年6月30日的九个月的1.231亿美元相比，增加了390万美元，主要是由于占用成本上升，主要是由于伦敦的物业税评估增加，支持服务部门使用的各种系统的非交易技术维护和支持成本，以及差旅和业务发展成本，但被销售和营销成本下降部分抵消，主要是由于2022年3月举行的两年两次的全球销售和战略会议。
流动性、财务状况与资本来源
概述
流动性是指我们能够产生足够的资金来满足我们所有的现金需求。流动性对我们至关重要，对维持我们的日常运营至关重要。高级管理层制定流动性和资本政策，我们监测和审查来自内部和外部来源的资金。我们不断评估我们的政策对我们业务运营的支持效果。我们历来主要通过子公司运营、发行债务和股权证券以及获得承诺的信贷安排所产生的资金，为我们的流动性和资本需求提供资金。我们计划以与我们过去的做法一致的方式为未来的运营流动性和监管资本需求提供资金。流动资金和资本问题定期向我们的董事会报告。
Stonex Financial Inc.在美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)注册为经纪交易商，同时也是金融业监管局(FINRA)和市政证券规则制定委员会(“MSRB”)的成员。此外，Stonex Financial Inc.还在CFTC和NFA注册为期货佣金商人，并成为美国和海外各种商品和期货交易所的成员。Stonex Financial Inc.有责任在相关监管机构或交易所认为必要的情况下，每天甚至在日内满足所有交易所的追加保证金要求。我们要求我们的客户在下一个营业日支付保证金，并要求我们的最大客户在价格大幅波动期间在一天内支付保证金。要求向交易所公布的保证金是我们客户的净未平仓头寸和每份合同所要求的保证金的函数。Stonex Financial Inc.必须遵守商品交易法第4(F)(B)节、商品期货交易委员会规则和条例第1.17部分以及1934年证券交易法下的美国证券交易委员会统一净资本规则15c3-1规定的最低资本金要求。Stonex Financial Inc.还受修订后的1934年证券交易法第15c3-3条规则(“客户保护规则”)的约束。
Gain Capital Group，LLC同时注册为期货佣金商人和注册外汇交易商，遵守商品交易法第4(F)(B)节、CFTC规则和法规第1.17部分以及NFA财务要求第1和第11节的最低资本金要求。
Stonex Markets LLC是CFTC临时注册的掉期交易商，其业务由NFA监督。CFTC 23.154，初始保证金规则的计算要求注册掉期交易商和某些交易对手交换初始保证金，分阶段合规日期，根据这一要求，我们属于最近延长至2022年9月的最终合规日期级别。此外，CFTC于2020年7月22日敲定了适用于掉期交易商的拟议净资本规则，新规则将于2021年10月6日生效。
这些规则规定了支持我们客户的账户余额和开立交易头寸所需的最低资本额，包括Stonex Financial Inc.、Gain Capital Group、LLC和Stonex Markets LLC必须以相对流动的形式保持的资产数量。此外，这些规则旨在保持总体财务完整性和流动性。
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Stonex Financial Ltd受英国金融服务业监管机构金融市场行为监管局(FCA)监管，并受实施监管资本要求的法规约束。Stonex Financial Ltd是英国和欧洲各种大宗商品和期货交易所的成员，有责任在必要时满足所有交易所的每日和日内追加保证金要求。Stonex Financial Ltd必须遵守英国S的MIFIDPRU规定。为了遵守这些标准，我们实施了每日流动性程序，根据压力情景对流动性进行定期审查，并被要求保持足够的流动性，使公司在适当的压力条件下生存一年。
上面讨论的规定限制了我们可用于分红的资金。因此，我们可能无法在需要的时候获得运营子公司的资金。
在我们的实物商品交易、商业套期保值场外交易、证券和外汇交易活动中，我们可能会被要求与我们的各种交易对手进行保证金通知，这是基于我们与这些交易对手之间的基础公开交易。
我们不断审查我们的整体信贷和资本需求，以确保我们的资本基础(股东权益和债务)以及可用的信贷安排能够适当地支持我们运营子公司的预期融资需求。
截至2023年6月30日，我们的总股本为13.299亿美元，向贷款人提供的循环信贷安排和其他应付款项下的未偿还贷款为4.226亿美元，扣除递延融资成本后的优先担保票据未偿还贷款为3.413亿美元。
我们很大一部分资产是流动的。截至2023年6月30日，我们约97%的资产包括现金；根据转售协议购买的证券；借入的证券；交易所清算组织、经纪自营商、清算组织和交易对手的存款和应收款；客户应收账款；可销售的金融工具和投资；以及实物商品库存。所有非客户和交易对手存款融资的资产由我们的股权资本、银行贷款、已出售、尚未购买和回购协议下的金融工具的短期借款、借出的证券和其他应付款项提供资金。
客户和交易对手信用和流动性风险
我们的业务使我们面临客户和交易对手违约的信用风险。风险包括我们的客户或交易对手无法及时支付保证金或其他信贷支持的流动性风险。我们间接暴露于我们的客户和交易对手的融资和流动性风险，包括我们的客户和交易对手可能无法为其业务融资的风险。
作为一家清算经纪人，我们代表我们的客户在交易所完成所有交易。在收到客户要求的款项之前，我们必须按净额向交易所支付初始保证金和变动保证金。因此，我们对客户在这些交易中的义务负责，这使我们面临重大的信用风险。我们的客户被要求在下一个营业日支付保证金，我们要求我们的最大客户在价格大幅波动期间在一天内支付保证金。我们的客户有义务将初始保证金要求维持在各自交易所设定的水平，但我们有能力根据客户的未平仓头寸、交易活动或市场状况增加客户的保证金要求。
由于涉及场外衍生品交易，我们作为委托人，这使我们面临客户和交易对手的信用风险，我们与客户的头寸相互抵消。与交易所交易交易一样，我们的场外交易要求我们代表客户支付初始保证金和变动保证金，然后才能从客户那里收到相关的必要付款。场外交易客户被要求提供足够的抵押品，以满足基于风险价值模型的保证金要求，以及基于他们交易的大宗商品或证券的价格变动的变动保证金要求。我们的客户被要求在下一个营业日支付保证金，我们可能会要求我们的最大客户在价格大幅波动期间在一天内支付保证金。在这项业务中，我们也有能力根据客户的未平仓头寸、交易活动或市场状况提高客户的保证金要求。在有限的基础上，我们根据对客户信誉的内部评估和监测，向某些客户提供信用门槛。
此外，对于场外交易，我们面临交易对手未能在到期时履行对我们的义务的风险。我们将面临这样的风险，即客户到期的交易的结算将不会从与交易相抵销的交易对手那里收取。我们不断监测我们各自交易对手的信用质量，并每天对我们与每个交易对手持有的头寸进行市价标记。
吾等订立根据转售协议购买的证券、根据回购协议出售的证券、借入的证券及借出的证券交易，其中包括为金融工具融资、收购证券以回补空头、收购证券以进行结算，以及满足交易对手的需要。对于这些协议和交易，我们的政策是接受或质押现金或证券，以充分抵押此类协议。
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以及符合一般行业准则和惯例的交易。抵押品每天都有价值，我们可能会要求交易对手在适当的时候存入额外的抵押品或退还质押的抵押品。
OptionSellers
于2018年11月，我们的全资附属公司Stonex Financial Inc.的期货佣金商户(“FCM”)部门约300个账户的余额降至要求的维护保证金水平以下，转为赤字余额，这主要是由于天然气市场的重大和意外的价格波动所致。OptionSellers.com Inc.(“OptionSellers”)是一家独立的商品交易顾问公司(“CTA”)，这些账户中的所有头寸都是根据Stonex Financial Inc.的S客户协议和市场监管标准下的义务进行清算的。OptionSellers作为CTA的角色被其每个客户授予了管理客户账户交易的完全自由裁量权，而Stonex Financial Inc.则以FCM的角色单独充当清算公司。
Stonex Financial Inc.的S客户协议要求账户所有人对其账户中的所有损失负责，并有义务补偿Stonex Financial Inc.账户中的任何账户赤字。截至2023年6月30日，这些客户账户的应收账款，扣除收款和其他允许扣除的净额为2,080万美元，没有个人应收账款超过140万美元。截至2023年6月30日，这些未收回余额的津贴为660万美元。我们正透过针对帐户持有人的仲裁程序，追讨未收回的余额。我们会考虑这些诉讼的事态发展，以及任何其他相关事宜，以决定是否需要对未收回余额的免税额作出任何更改。
在这些和其他仲裁程序中，客户要求Stonex Financial Inc.赔偿他们账户中的交易损失。在截至2023年6月30日的9个月中，我们私下谈判解决了一些仲裁程序，根据这些程序，在大多数情况下，账户持有人同意支付其全部或大部分未偿还赤字余额。在某些情况下，我们同意向某些账户持有人支付对我们来说并不重要的金额，无论是单独支付还是总计支付。我们打算继续积极地通过仲裁进行索赔，并在我们认为适当的情况下解决案件。目前尚不能确定其余仲裁的最终结果。
根据未来的收款和仲裁程序的结果，任何坏账和实际损失拨备可能会对我们的财务业绩产生重大影响，也可能不会。然而，我们认为出现重大不利结果的可能性微乎其微，并不认为与此事相关的任何潜在损失会影响我们遵守我们持续的流动性、资本和监管要求的能力。
现金的主要来源和用途
我们的现金和现金等价物以及客户为客户持有的现金和证券存放在银行、流动性提供者的存款、投资于包括美国国库券在内的高流动性投资级证券的货币市场基金的投资，以及对美国国库券的投资。总的来说，我们相信我们所有的投资和存款都是高信用质量的，我们有足够的流动性来开展我们的业务。
由于不断变化的客户需求、经济和市场状况以及我们的增长，我们的资产和负债可能会在不同时期发生重大变化。截至2023年6月30日和2022年9月30日，我们的总资产分别为219亿美元和199亿美元。我们的经营活动产生或使用现金是由于每个时期的净收益或净亏损以及资产和负债的波动。最显著的波动来自客户活动水平的变化、商品价格以及金融工具和商品库存余额的变化。Stonex Financial Inc.和Stonex Financial Ltd偶尔会在短期基础上利用其保证金额度信贷安排，在从客户那里收取保证金资金之前，与商品交易所进行日内结算。
由于特定的监管要求，Stonex Financial Inc.、Stonex Financial Ltd、Stonex Markets LLC和Gain Capital Group，LLC的大部分资产不得转让给我们或其他附属公司。这一限制目前对我们履行现金义务的能力没有影响，预计未来也不会有这样的影响。
我们制定了流动性和融资政策和流程，旨在保持足够的灵活性，以满足公司特定和行业的流动性需求。根据高流动性的逆回购协议、美国政府债务、赚取利息的现金存款和AA级货币市场投资，我们的大部分过剩资金都存放在高质量的机构手中。
我们不打算以应税的方式分配我们海外子公司的收益，因此我们打算将分配限制在以前在美国纳税的收益，或有资格获得100%红利扣除的收益，以及不会导致任何重大外国税的收益。我们遣返边截至2023年6月30日和2022年6月30日的9个月，分别为1,120万美元和1,730万美元，这是之前在美国纳税的收益，因此没有显著的增值税。因此，本公司没有确认其在外国子公司的投资的递延税项负债。
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高级担保票据
于2020年6月，本公司以本金总额的98.5%发行本金总额为3.5亿美元的2025年到期的8.625%高级抵押票据(“票据”)。高级抵押票据由本公司若干附属公司及其若干境内附属公司以优先第二留置权为抵押，以优先第二留置权为抵押，共同及无条件地提供全面及无条件担保。
该批债券将於二零二五年六月十五日期满。该批债券的利率为年息8.625厘，每半年派息一次，於每年六月十五日及十二月十五日派息一次。我们与发行债券有关的债务发行成本为950万美元，根据实际利息法，债券将在债券期限内摊销。自2022年6月15日起，我们有权按契约中规定的赎回价格赎回全部或部分债券。
承诺信贷安排
截至2023年6月30日，我们有四项承诺的银行信贷安排，总额为11.55亿美元，其中3.921亿美元未偿还。有关已承诺的银行信贷安排的其他资料，可参阅简明综合财务报表附注9。信贷安排包括：
•本公司可使用第一留置权优先担保银团贷款安排，以满足一般营运资金要求和资本支出。这一循环信贷安排在此期间进行了修订，将可用金额从475.0美元增加到5.0亿美元并将到期日延长至2026年4月21日。一家贷款机构的到期日仍为2025年4月21日，相当于贷款承诺的4250万美元。
•承诺到2023年12月11日的无担保信贷额度，根据该额度，我们的全资子公司Stonex Financial Inc.可获得1.8亿美元，以在必要时向商品交易所提供短期保证金资金。
•承诺至2024年7月28日的银团借款安排，根据该安排，我们的全资子公司Stonex Commodity Solutions LLC可获得4.0亿美元，为大宗商品融资安排和大宗商品回购协议提供资金。
•承诺至2023年10月14日的无担保银团贷款安排，根据该安排，我们的子公司Stonex Financial Ltd有权根据信贷协议的某些条款和条件借款至多7500万美元。这项安排旨在根据需要向商品交易所提供短期保证金资金。
我们的融资协议包含若干财务契约，涉及某些附属公司在综合基础上及独立基础上的财务措施，包括最低有形净值、最低监管资本、最低未设押流动资产净值、最高净亏损、最低固定费用覆盖比率及最高融资债务与净值比率。不遵守任何此类公约可能导致按需支付债务。截至2023年6月30日，我们和我们的子公司遵守了我们在未偿还贷款下的所有财务契约。
根据作为我们三年期银团循环贷款安排一部分的规定披露，在截至2023年6月30日的过去12个月内，与交易活动直接相关的利息支出包括与作为固定收益证券机构交易商进行的交易活动相关的4.18亿美元，以及与证券借贷活动相关的3430万美元。
如上所述，该公司的某些承诺信贷安排计划在截至2023年6月30日的季度结束后的12个月内到期。公司打算在其他贷款到期时根据公司的流动性状况和资本压力对其进行更新或更换尽管如此，公司相信它将能够做到这一点。
未承诺信贷安排
我们可以获得某些未承诺的融资协议，以支持我们的普通证券和大宗商品库存。这些协议受某些借款条款和条件的约束。截至2023年6月30日和2022年9月30日，该公司在这些未承诺信贷安排下的未偿还借款总额分别为2290万美元和2000万美元。
其他资本考虑事项
无论是在美国还是在我们运营的国际司法管辖区，我们的活动都受到各种重要的政府法规和资本充足率要求的约束。截至2023年6月30日，我们的子公司符合所有资本监管要求。有关须遵守重大净资本及最低净资本要求的附属公司的其他资料，请参阅简明综合财务报表附注16。
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我们的子公司Stonex Markets LLC(“Stonex Markets”)是CFTC临时注册的掉期交易商，根据这些资本规则，必须遵守最低监管资本要求。Stonex Markets已选择使用CFTC规则23.101(A)(1)(I)所反映的“基于银行”的方法来计算其资本金要求。根据“基于银行”的方法，Stonex Markets必须满足以下资本要求：(I)普通股一级(“CET1”)资本至少为2000万美元；(Ii)CET1至少等于其风险加权资产(“RWA”)的6.5%；(Iii)CET1、额外一级和二级(统称为银行控股公司(“BHC”)资本总额)至少等于其RWA的8%；(Iv)BHC总资本相当于其未清算掉期保证金的8%；以及(V)NFA要求的最低资本。合计的BHC资本和相关的净资本要求可能会每天波动。
2016年，CFTC 23.154，初始保证金规则的计算生效，对注册掉期交易商和某些交易对手交换初始保证金提出了新的要求，分阶段合规日期，Stonex Markets LLC属于最终合规日期级别2022年9月。
为了遵守这一或其他与掉期相关的监管资本要求，我们可能需要向这些业务投入更多资本，或者以其他方式重组我们的业务，例如通过将这些业务与也必须满足监管资本要求的其他受监管子公司合并。由于上述注册和监管要求，Stonex Markets LLC已经并可能继续面临成本增加，我们可能需要注册或自愿注册为掉期交易商和/或掉期执行机构的任何其他子公司也是如此。
现金流
出于监管目的，我们将符合现金分类的短期要求的客户现金和证券包括在我们的简明现金流量表中。我们持有大量美国国债，代表客户资金的投资或客户拥有的投资，以代替现金保证金。在第三方银行持有的或在交易所清算组织质押的代表客户资金投资的或为特定客户持有的代替现金保证金的美国财政部证券，包括在我们的简明综合现金流量表上调节的期初和期末现金余额，只要它们原始或获得的到期日为90天或更短，因此符合单独现金等价物的定义。购买和出售代表投资客户资金的美国国库券和由特定客户质押或赎回以代替现金保证金的美国国库券，如果原始或获得的到期日超过90天，则分别作为经营用途和现金来源在综合现金流量表的经营部分列报。通常，存在与客户应付账款变化相关的现金的抵销使用或来源。然而，我们将报告符合前述独立现金等价物定义的独立美国国债到期，并被原始或获得到期日大于90天的美国国债取代的现金使用情况。
截至2022年9月30日，我们的现金、独立现金、现金等价物和独立现金等价物减少了5.065亿美元，从截至2022年9月30日的62.851亿美元减少到截至2023年6月30日的57.786亿美元。在截至2023年6月30日的9个月内，净现金3.948亿美元用于经营活动，3890万美元用于投资活动，8760万美元净现金用于融资活动。
在截至2023年6月30日的9个月中，用于融资活动的现金净额包括从90天以下的应付款向贷款人大量流出3,770万美元，从90天以上的应付款向贷款人净流出3,500万美元，以及支付递延收购成本1,850万美元。此外，我们还收到了与员工股票期权行使相关的360万美元。
在经纪自营商和相关交易行业，公司在现金流量表的经营部分报告交易活动。由于大宗商品市场的每日价格波动，以及保证金要求的变化，各交易所、有价证券和客户商品账户的存款余额可能会每天出现波动。现金的使用按合并现金流量表计算，包括向交易所或担保基金转移和质押的非限制性现金。这些资金存放在交易所的计息存款账户中，根据每天的兑换需求，可以提取并返还不受限制的现金。此外，在我们不受监管的场外交易和外汇业务中，从客户那里收到的现金存款反映为业务提供的现金。随后将这些现金存款转移到交易对手或交易所以保证金其未平仓，只要转移发生在与收到现金存款不同的期间，将反映为现金的运营使用。
按现行外币汇率重估的未平仓未实现损益计入交易收入，但对业务现金流没有直接影响。同样，当客户交易被清算时，收益和损失也会实现，尽管它们不会影响现金流。在某种程度上，我们客户在任何给定期间的净存款金额受到客户余额损益影响的影响，因此客户可能被要求过帐额外资金以维持未平仓，或者可能选择在未平仓上提取多余资金。
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我们不断评估扩大业务的机会。在截至2023年6月30日的9个月中，投资活动包括3280万美元的财产和设备资本支出，而上一年为3760万美元。此外，我们在公司的收购上花费了610万美元的现金净额。
汇率波动使我们的现金、独立现金、现金等价物和独立现金等价物增加了1,480万美元。
2022年8月23日，我们的董事会批准在公开市场购买和非公开交易中回购最多100万股我们的已发行普通股，从2022年10月1日开始至2023年9月30日结束。回购受制于高级管理团队实施我们的股票回购计划的酌情决定权，并受市场状况以及证券法律和其他法律、法规和合同要求及契约的允许。
除上文所披露者外，并无任何已知趋势、事件或不明朗因素已对或可能对我们的流动资金、财务状况及资本资源产生重大影响。根据我们目前的业务，我们相信来自业务的现金流、可用现金和我们信贷安排下的可用借款将足以满足我们下一年未来的流动资金需求。对未来收益和现金流的任何预测都存在很大的不确定性。如果未来出现不可预见的成本或机会，我们可能需要进入债务和股票市场，以满足营运资金要求，为收购或投资提供资金，或在信贷安排下偿还债务。如果我们未来需要获得新的债务或股权融资，此类融资的条款和可用性可能会受到经济和金融市场状况以及我们在寻求额外融资时的财务状况和经营结果的影响。
承付款
关于我们的承诺和或有负债的信息载于简明综合财务报表附注11。
表外安排
作为注册证券经纪交易商、期货佣金商人、总部设在英国的金融服务公司、临时注册掉期交易商，以及我们在外汇、大宗商品和债务证券市场的做市和自营交易，我们在正常业务过程中参与了某些具有表外风险的金融工具。这些金融工具包括期货、远期和外汇合约、交易所交易和场外期权，将公布(TBA)证券和利率掉期。衍生金融工具涉及不同程度的表外市场风险，据此相关金融工具的公允价值变动可能会导致金融工具的公允价值变动超出综合资产负债表所反映的金额。对市场风险的敞口受到多个因素的影响，包括金融工具与我们的头寸之间的关系，以及金融工具交易市场的波动性和流动性。金融工具的主要风险成分包括利率波动、标的工具的存续期以及商品定价和汇率的变化。我们试图通过各种技术来管理我们对市场风险的敞口。市场总限额已经确定，并根据这些限额对市场风险措施进行例行监测。衍生品合约与现金交易一起交易，因为这类产品的市场性质是一体化的。作为我们全公司风险管理政策的一部分，我们管理与衍生品相关的风险，以及与我们的现金工具自营交易和做市活动相关的风险。
这些工具中的很大一部分主要是代表我们的客户执行商品期货和期货合约期权的订单，基本上所有这些都是在保证金的基础上进行交易。如果保证金要求不足以完全覆盖客户可能遭受的损失，此类交易可能会使我们面临重大信用风险。我们要求客户维持保证金存款，以符合结算机构的要求和内部指引，从而控制与这些交易有关的风险。我们每天监测所需的保证金水平，因此可能会要求客户在必要时存放额外的抵押品或减少头寸。我们还为客户设定了合同限制，每天都会对其进行监控。我们在个案的基础上评估每个客户的信誉。清算、融资和结算活动可能需要我们以其他金融机构的证券作为抵押品来维持资金或质押证券。一般而言，根据客户协议的条款，这些对交易所的风险敞口须对未平仓仓位及抵押品进行净额结算，而对客户的风险敞口则须按客户协议的条款进行净额结算，以容许在客户违约时抵销与该等客户的应收账款及应付款项，从而减少对吾等的风险敞口。管理层认为，截至2023年6月30日持有的保证金存款足以将当时持有的头寸可能造成的重大损失风险降至最低。此外，我们每天监测抵押品公允价值，并在市场风险敞口过大的情况下调整抵押品水平。一般而言，对交易对手和客户的这些风险敞口均受制于主净额结算协议和客户协议的条款，这将减少我们的风险敞口。
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作为美国国债、美国政府机构债务、机构抵押贷款担保债券和资产担保债券的经纪自营商，我们从事各种仅为机构交易对手服务的证券交易、借贷活动。我们面临的信用风险与交易对手未能履行其根据这些证券交易履行其合同义务相关，以及与出售尚未购买的证券相关的市场风险可能直接受到交易市场动荡的影响，这可能会削弱他们履行对我们的未偿还义务的能力。如果出现业绩不佳和不利的市场价格变动，我们可能会被要求购买或出售金融工具，这可能会导致我们的损失。
我们与我们的客户进行场外交易和外汇交易，我们的场外交易和外汇交易部门通常会与我们的交易对手之一同时抵消客户的交易，或者用类似但不完全相同的交易所头寸来抵消这笔交易。这些不匹配的交易本质上是短期的，旨在为我们的客户提供最有效的交易。
此外，我们还持有这些产品线中做市和自营交易活动产生的期权合约的期权和期货。我们通过以场外交易为基础向客户出售看跌期权，帮助客户开展大宗商品交易业务，以保护他们未来生产(贵金属或贱金属)的价值。我们还为我们的实物商品交易业务客户提供复杂的期权产品，包括买卖看跌期权和看涨期权的组合。我们通过与市场交易对手达成抵销期权或通过买卖交易所交易的商品期货来降低风险。抵销期权的风险缓解不在ASC衍生工具和对冲主题的文件规定的对冲指定要求范围内。
作为上述活动的一部分，我们持有空头头寸。我们出售我们不拥有的金融工具，借入金融工具以实现良好的交付，因此有义务在未来购买此类金融工具，以归还借来的金融工具。我们在截至2023年6月30日和2022年9月30日的简明综合财务报表中分别按相关金融工具的公允价值记录了这些债务，总额分别为26.962亿美元和24.696亿美元。持有这些头寸是为了抵消与所拥有的金融资产相关的风险，并在我们的简明综合资产负债表中报告按公允价值拥有的金融工具和实物商品库存，净额。如果出售但尚未购买的金融工具的公允价值在2023年6月30日之后增加，我们将蒙受损失，这可能会被截至2023年6月30日持有的资产价值的收益部分或全部抵消。总额26.962亿美元和24.696亿美元包括衍生品合约的净负债4.066亿美元和3.84亿美元，包括那些被指定为对冲的合约，这分别基于它们截至2023年6月30日和2022年9月30日的公允价值。
我们预计，在上述情况下，交易对手不会出现违约。我们的政策是审查与我们有业务往来的每个交易对手的信用状况。我们有信用准则，限制我们目前和潜在的对任何一个交易对手的信用敞口。我们管理限额，监控信用敞口，并定期审查交易对手的财务稳健程度。我们以各种方式管理与我们的交易活动相关的信贷风险，包括订立抵押品安排和限制风险期限。在某些情况下，通过结清交易和进行降低风险交易来降低风险。
我们是交易和清算期货和期权合约的各种交易所的成员。我们也是与客户交易活动相关的证券结算所和交易所的成员，并为其提供担保。与我们的会员资格相关的，我们可能被要求支付另一位会员的财务义务的比例份额，该另一位会员可能会拖欠其对交易所的义务。尽管管理不同交易所会员资格的规则各不相同，但一般而言，只有在交易所耗尽其资源的情况下，我们的担保义务才会产生。此外，任何此类担保义务都将在交易所其他非违约成员之间分摊。根据这些安排，我们的负债是不可量化的，可能会超过我们在交易所作为抵押品发布的现金和证券。然而，管理层认为，根据这些安排要求我们付款的可能性微乎其微。因此，截至2023年6月30日和2022年9月30日，简明综合资产负债表中没有记录这些安排的或有负债。
通货膨胀的影响
我们的支出，如薪酬和福利、基于交易的清算费用、占用和设备租金的增加，可能是由于通货膨胀造成的，而我们可能无法通过提高服务价格来收回。利率上升总体上对我们有利，只要通胀对金融市场和库存金融工具的价值有其他不利影响，它可能会对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。
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关键会计政策
请参阅管理层在Form 10-K上提交的最新年度报告的讨论和分析中讨论的关键会计政策。这些政策没有发生实质性的变化。
其他会计政策
在Form 10-K中提交的最新年度报告中包含的综合财务报表附注1包括我们的重要会计政策。这些政策没有发生实质性的变化。
会计发展动态
近期发布的会计公告
没有。
第3项：关于市场风险的定量和定性披露
信用风险
另见简明综合财务报表附注4，“具有表外风险和信用风险集中的金融工具”。
市场风险
我们的做市和交易活动主要是以本金的身份进行的，这使我们的资本面临重大风险。这些风险包括但不限于绝对和相对价格变动、价格波动和流动性变化，我们几乎无法控制这些风险。我们的市场风险敞口根据客户驱动的做市交易量、自营头寸的规模和所交易金融工具的波动性而有所不同。
我们寻求通过利用各种定性和定量技术来降低市场风险敞口：
•业务活动和工具的多样化；
•对职位的限制；
•根据估计的加权风险分配资本和限额；以及
•每日监控头寸和按市值计价的盈利能力。
我们以交易商的身份利用衍生产品来满足客户需求并降低风险。我们在综合基础上管理衍生工具和非衍生现金工具的风险。不应孤立地看待衍生品的风险，而应将其与我们的其他交易活动结合起来看待。
我们面临与我们的零售交易活动相关的市场风险。由于我们作为零售客户交易的对手方，我们在每笔交易中都面临着头寸价值下降的风险。因此，准确和高效地管理我们的净风险敞口是一个高度优先的问题，我们已经制定了政策，以解决我们的自动和手动程序来管理我们的风险敞口。这些风险管理政策和程序由我们董事会的风险委员会定期制定和审查。我们的风险管理政策需要按工具进行量化分析，以及对一系列市场投入进行评估，包括交易规模、交易率、客户保证金和市场流动性。我们的风险管理程序要求我们的高级交易员团队持续监测风险敞口，并在交易日期间非正式地以及通过日内和日终报告正式向高级管理层通报最新情况。我们管理市场风险的方法的一个关键组成部分是，我们不会在预期我们提供的产品的相对价格未来的变动时为自己的账户建立市场头寸。
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管理层认为，收入的波动性是我们风险管理技术有效性的关键指标。下图汇总了我们在截至2023年6月30日的9个月中按市值确定的每日收入的波动性。
Presentation1.jpg在我们的证券做市和交易活动中，我们维持股票和债务证券的库存。在我们的商业部门，我们的头寸包括实物商品库存、租赁贵金属、远期、期货和期货期权以及场外衍生品。我们的商品交易活动作为每种商品的一个合并账簿进行管理，包括现金头寸和衍生品工具。我们以相当于实物盎司、公吨或其他相关单位监测每种商品的合计头寸。
利率风险
在我们的正常经营过程中，我们存在利率风险，因为利率的变化可能会影响金融工具的价值，并影响所赚取的利息收入。在我们从事固定收益证券业务的国内机构交易商中，我们持有大量对利率变化敏感的交易资产和负债。这些交易活动主要包括与美国财政部、美国政府机构、机构抵押贷款担保债券和机构资产担保债券有关的证券交易，以及投资级、高收益、可转换和新兴市场债券。衍生品工具包括期货、TBA证券和远期结算交易，用于管理交易库存中的风险敞口。我们进入TBA证券交易的唯一目的是管理与抵押贷款支持证券相关的风险。
此外，我们还从客户存款的正利差中获得利息收入。我们通常投资于美国国库券、票据和由政府支持的实体发行的债券、涉及美国国债和政府债券的逆回购协议或AA评级的货币市场基金。在某些情况下，我们在银行、清算组织和交易对手处维持赚取现金存款的利息。我们有一项投资政策，建立了可接受的信贷质量标准，并限制了可投资于特定基金、机构、结算组织或交易对手的资金数量。我们估计，截至2023年6月30日，短期利率立即下调25个基点将导致大约420万美元年度净收入较少。
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我们使用浮动利率债务和固定利率债务相结合的方式管理利息支出。债务工具按其接近公允价值的未付本金余额列账。截至2023年6月30日，4.226亿美元的未偿还本金债务是可变利率债务。我们因这笔债务的利率变化而面临收益和流动性风险。截至2023年6月30日，未偿还本金债务中有3.479亿美元为固定利率长期债务。
外币风险
汇率风险源于外汇汇率波动可能会影响我们的收益和资产价值。资产和负债以不同于其经营所处的主要经济环境的货币计价的实体必须重新计量。几乎所有的销售和相关运营成本都以当地国家的货币计价，并换算成美元，以便进行合并报告。虽然这些子公司的大部分资产和负债以子公司的本位币计价，但它们也可能持有以其他货币计价的资产或负债。因此，我们的经营业绩和财务状况都会受到汇率变化的影响。我们可以考虑进行套期保值交易，以减少我们对外币汇率的风险敞口。这些对冲交易可能不会成功。
项目4.控制和程序
关于本10-Q表格的提交，我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，评估了截至2023年6月30日我们的披露控制和程序(该术语在1934年证券交易法(经修订的证券交易法)下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)的设计和运行的有效性。我们的首席执行官和首席财务官已经得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保证，确保在2023年6月30日达到他们的目标。
任何内部控制都有其固有的局限性，例如人为错误的可能性以及规避或超越控制的可能性。一个控制系统，无论构思和操作有多好，只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，保证控制系统的目标得以实现，而不能防止或发现错误陈述。随着情况随着时间的推移而变化，内部控制的有效性也可能会发生变化。因此，不能保证控制系统将成功地防止所有可能的错误和欺诈情况。我们的披露控制和程序旨在为实现其目标提供合理保证，我们的首席执行官和首席财务官的结论是在“合理保证”的水平上作出的。
在截至2023年6月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第II部
项目2.法律诉讼
有关我们目前参与的某些法律程序的信息，请参阅本季度报告Form 10-Q中我们的简明综合财务报表附注中的附注11“承诺和或有事项”。
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项目1A.风险因素
除了本报告中列出的其他信息外，有关影响我们的风险的信息出现在我们截至2022年9月30日的财政年度Form 10-K年度报告的第I部分第1A项中。这些并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或管理层目前认为是非实质性的其他风险和不确定因素可能会在未来对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
在截至2023年3月31日的三个月内，我们确定了某些现有风险因素的最新情况，这些因素已重述如下：
我们面临持有我们资金和客户资金的金融机构的违约风险。
我们在银行和其他金融机构，包括流动性提供者，有大量的自有资金和客户资金。尽管我们在任何受银行业危机影响的银行(如硅谷银行倒闭、第一共和银行和签名银行的接管以及宣布收购瑞士信贷集团)中都没有任何实质性存款，但由于金融机构和其他方面的倒闭，我们可能会经历现金和投资持有量的损失。如果其他银行和金融机构未来因影响银行体系和金融市场的金融状况而进入破产程序或破产，我们可能无法完全收回我们代表客户存放或存放的资产，因为在某些情况下，我们将成为该机构的无担保债权人。因此，这些资金的损失可能会对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大不利影响。
我们业务的成功取决于能否获得大量流动性。
我们的业务需要大量现金来支持我们的经营活动，包括通过张贴和维持这些头寸的保证金或信贷支持，为期货交易所和场外衍生品市场的客户建立和持有大量未平仓头寸。尽管我们为这些头寸向客户收取保证金或其他保证金，但可能会发生重大的不利价格波动，这将要求我们在短时间内提交保证金或其他保证金，无论我们是否能够从客户那里获得额外的保证金或信贷支持。我们设有按日向客户收取保证金及其他保证金的系统，但不能保证这些设施及系统会令我们能够及时取得额外现金。因此，本公司高度依赖其信贷额度和其他融资安排来为追加保证金通知和其他经营活动提供资金，而无法获得这些融资来源可能对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
此外，信贷市场收紧可能限制我们获得外部融资的能力，以便在需要时为我们的运营和资本支出提供资金。例如，Signature Bank是我们某些信贷安排下的贷款人。尽管我们没有对Signature Bank的接管产生任何不利影响，但我们可能会因为其他金融机构和其他各方的倒闭而减少获得流动资金的机会。如果其他银行和金融机构未来因影响银行系统和金融市场的金融状况而进入破产程序或破产，我们获取现有现金、现金等价物和投资的能力可能会受到威胁，并可能对我们的财务状况和开展业务的能力造成重大负面影响。
2023年1月，我们确定了以下额外的风险因素：
如果供应商或其他第三方未能继续向我们提供服务，我们的收入、运营成本、监管合规性和客户满意度可能会受到不利影响。
我们依赖供应商和其他第三方为我们提供服务，这些服务对于我们向客户提供产品和服务的能力至关重要。这些服务的范围从核心基础设施，如公用事业、通信和网络托管服务，到允许我们执行和处理客户输入的交易的系统。
如果这些供应商或其他第三方遇到运营问题，包括网络攻击的结果，他们无法继续向我们提供这些服务，我们可能面临各种风险，包括如果我们的客户无法与我们进行交易，收入损失，如果我们被要求采用替代解决方案，成本增加，以及声誉损害。
此外，我们的一些供应商代表我们持有敏感信息，包括与我们客户相关的个人身份信息。如果这些数据被泄露，无论是由于网络攻击或其他原因，我们可能违反了我们对客户的义务，以及适用的数据保护法，这可能会对我们的运营结果和声誉产生重大不利影响。
如果不良行为者能够获取与我们公司和/或系统相关的信息，针对我们供应商的网络攻击也可能使我们更容易成为网络攻击的目标。
如果我们的某个供应商自己的系统遭遇网络入侵或其持有的数据被盗用，我们可能会面临许多额外的风险，包括：
a.我们无法遵守适用的监管要求的风险增加；
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b.外部当事人能够使用我们的系统进行欺诈性交易的风险增加；
c.欺诈交易造成的损失，以及我们客户遭受的损失的潜在责任；
d.增加业务成本，以补救外部方违反安全规定的后果；以及
e.由于认为我们的系统可能不安全而造成的声誉损害。
在某些情况下，影响我们供应商的运营问题或安全漏洞可能需要我们采取措施保护我们自己的运营系统的完整性或保护我们持有的机密信息，包括限制我们的客户交易或访问其账户的能力。这些行动可能会降低客户对我们的满意度和信心，对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
例如，2023年1月31日，ION Group通知我们，它遇到了网络安全事件，导致我们及其其他客户无法访问其某些服务。ION Group是我们的供应商之一，提供与我们的某些上市衍生品业务相关的后台交易处理服务。由于这一事件，我们对我们英国子公司的客户实施了与上市衍生品交易相关的限制。我们正在继续评估ION事件的影响。
此外，金融机构、结算银行、中央结算公司、支付处理商、金融科技公司、证券交易所、结算所和其他金融市场基础设施之间的广泛和不断扩大的互联互通，增加了涉及一个机构或实体的运营系统中断(包括由于网络攻击)可能导致全行业运营中断的风险，这可能会对我们开展业务的能力造成实质性影响。
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
截至2023年6月30日的三个月，我们的普通股回购计划活动如下：
期间购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数根据该计划剩余购买的最大股份数量
2023年4月1日至2023年4月30日— $— — 1,000,000 
2023年5月1日至2023年5月31日— — — 1,000,000 
2023年6月1日至2023年6月30日— — — 1,000,000 
总计— $— — 
第5项：其他信息
从历史上看，公司的高管和董事定期达成规则10b5-1的交易安排。现在，根据S-K规则第408(A)项中提出的新的披露要求，下表披露了在截至2023年6月30日的三个月内，任何高级管理人员(如1934年证券交易法修订后的规则16a-1(F)中定义的)或董事采用了旨在满足规则10b5-1(C)的正面防御条件的公司证券销售合同、指令或书面计划。
姓名和头衔图则类型领养日期持续时间或结束日期待售证券总数关于交易安排的说明
埃里克·帕特莫尔 - 董事
规则10b5-1交易安排6/16/20239/18/20244,500 出售股份
除了如上所述，没有其他军官或董事采用、修改或终止旨在满足规则10b5-1(C)或非规则10b5-1交易安排的正面抗辩条件的公司证券买卖合同、指示或书面计划。
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项目6.展品
10.1
2023年6月30日，Stonex Group Inc.(F/k/a INTL FCStone Inc.)修订和重新签署的信贷协议的第七修正案，日期为2019年2月22日作为借款人，贷款人不时作为协议一方，美国银行作为行政代理(第七修正案附件A载有经第七修正案修正的修订和重新签署的信贷协议)。*
31.1
根据规则13a-14(A)对首席执行干事的证明。*
31.2
根据规则13a-14(A)对首席财务官进行认证。*
32.1
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。*
32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席财务官证书。*
101.INS内联XBRL实例文档(该实例文档不会出现在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中)
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
*作为本报告的一部分提交。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
Stonex Group Inc.
 
日期：2023年8月2日 /S/肖恩·M·奥康纳
 肖恩·M·奥康纳
 首席执行官
日期：2023年8月2日 /S/威廉·J·达纳韦
 威廉·J·达纳韦
 首席财务官
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