附录 99.3

Greg Ebel 总裁兼首席执行官 2023 年 9 月 5 日美国天然气公用事业收购执行副总裁兼首席财务官帕特·默里

法律声明2招股说明书Enbridge Inc.于2023年9月5日发布的最终基本招股说明书已向加拿大各省的证券监管机构提交，其中包含与本文件所述证券有关的重要信息。最终底架招股说明书、fi na l 底架底架招股说明书的任何修正案、对最终底架招股说明书的任何修正以及已提交的任何适用的货架招股说明书补充文件都必须与本文件一起提交。本文件并未全面披露与所发行证券有关的所有重要事实。在做出投资决定之前，投资者应在与本文件所述证券相关的因素之前，先阅读最终基本招股说明书、任何修正案和任何适用的上架招股说明书补充文件，以披露这些事实，尤其是与本文件所述证券相关的风险因素。在根据任何此类司法管辖区的证券法进行注册或获得资格之前，此类要约、招揽或出售均为非法的任何司法管辖区，此种要约、招揽或出售均不构成出售任何证券的要约或对购买任何证券的要约的邀请，也不会有任何出售这些证券的行为。前瞻性信息本演示文稿包含经修订的1933年《美国证券法》第27A条和经修订的1934年《美国证券交易法》第21E条所指的历史和前瞻性陈述，以及加拿大证券法所指的面向未来的财务信息和财务展望中的前瞻性信息、面向未来的财务信息和财务展望（统称为 “fo rwa rd-looking — 报表”）”)。包括前瞻性声明，为投资者提供有关Enbridge及其子公司和关联公司的信息，包括管理层对其未来关联公司的评估，包括管理层对其未来计划和运营的评估。这些信息可能不适合用于其他目的。前瞻性陈述通常用 “预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“预测”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“目标” 等词语以及类似的词语来识别 “打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“目标” 以及暗示未来结果或关于前景的陈述的类似词语。 尽管根据此类声明发表之日和准备信息的流程，我们认为这些具有前瞻性的陈述是合理的，但此类陈述并不能保证未来的表现，并提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述。就其性质而言，这些陈述涉及各种假设、已知和未知的风险和不确定性以及她的因素，这些因素可能导致实际结果、活动水平和成就与此类陈述所表达或我所表达的结果存在重大差异。重大假设包括以下假设：原油、天然气、液化天然气、液化天然气和可再生能源的预期供应、需求、出口和价格；能源转型，包括其驱动因素和步伐；资产的预期利用率；汇率；通货膨胀；利息率；劳动力和建筑材料的供应和价格；我们供应链的稳定性；运营可靠性；维持对Enbridge项目的支持和监管批准；预计到期-服务日期；天气；时间，收购和处置的条款和完成，包括收购和收购融资；实现包括收购在内的交易的预期收益；政府立法；诉讼；预计的未来分红以及Enbridge的股息政策对其未来现金流的影响；我们的信用评级；资本项目融资；套期保值计划；预期息税折旧摊销前利润和调整后的EB ITD A；预期收益/（亏损）和调整后的收益/（亏损）；预期的未来现金流；预期的未来每股收益；预期的DCF和DCF每股；债务和股票市场状况；以及管理层执行关键优先事项的能力，包括与收购有关的优先事项。关于原油、天然气、液化天然气、液化天然气和可再生能源的预期供需以及这些大宗商品的价格的假设对所有前瞻性陈述都具有重要意义，也是其基础，因为它们可能会影响当前和未来对Enbridge服务的需求水平。 同样，汇率、通货膨胀和利率会影响Enbridge运营的经济和商业环境，并可能影响对我们服务的需求水平和投入成本，因此是所有前瞻性陈述中固有的。与有关已宣布的项目和在建项目的前瞻性陈述（包括预计的竣工日期和预期的资本支出）相关的最相关的假设包括以下内容：劳动力和建筑材料的供应和价格；我们供应链的稳定性；通货膨胀和更重要的是汇率对劳动力和材料成本的影响；利率对借贷成本的影响；以及天气和客户、政府、法院和监管部门批准对建筑的影响-服务时间表和成本回收制度。我们的前瞻性陈述受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性涉及成功执行我们的战略优先事项、经营业绩、立法和监管参数；诉讼；收购（包括收购）、处置和其他交易以及由此实现预期收益；收购融资；对第三方的运营依赖；分红政策；项目批准和支持；重新获得权利；天气；经济和竞争条件；公众舆论；税法和税率的变化；汇率；通货膨胀；利率；大宗商品价格；资本获取和成本；政治决策；全球地缘政治状况；以及大宗商品和其他替代能源的供应、需求和价格，包括但不限于我们在向加拿大和美国证券监管机构提交的文件中讨论的风险和不确定性。任何一个假设、风险、不确定性或因素对特定前瞻性陈述的影响都无法确定，因为它们是相互依存的，我们未来的行动方针取决于管理层对相关时间所有可用信息的评估。本演示文稿中包含的关于潜在财务业绩、财务状况或现金流的财务前景和面向未来的财务信息基于对未来事件的假设，包括经济状况和拟议的行动方案，基于管理层对当前可用相关信息的评估，并受与上述相同的风险因素、限制和限定条件的约束。本列报中包含的财务状况由管理层编制，并由管理层负责。本演示文稿中提供的财务展望和面向未来的财务信息的目的是帮助读者了解Enbridge在完成收购后的预期财务业绩以及关联融资，可能不适合其他目的。Enbridge及其管理层认为，此类财务信息报告是在合理的基础上编制的，反映了最佳的估计和判断，据管理层所知和观点，潜在的财务信息代表了Enbr idg e的预期行动方针。但是，由于这些预期信息具有高度主观性，因此不应将其视为过去或未来结果的必然指标，因为实际结果可能与本演示文稿中列出的结果存在重大差异。除非适用法律要求，否则Enbridge没有义务公开更新或修改本演示文稿或其他任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。这些警示性声明明确限定了所有可归因于Enbridge或代表其行事的人的陈述，无论是书面还是口头。非公认会计准则指标本演示文稿提及非公认会计准则和其他财务指标，包括扣除利息、所得税、扣除和摊销前的收益（EBITDA）、调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的收益和调整后的每股收益（EPS）、可分配现金流（DCF）和每股现金流以及债务与息税折旧摊销前利润。管理层认为，这些指标的列报为投资者和股东提供了有用的信息，因为它们提供了更高的透明度和对公司业绩的洞察力。调整后的息税折旧摊销前利润是指根据不寻常、罕见或其他非经营因素调整后的合并和分项的息税折旧摊销前利润。管理层使用息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润来设定目标并评估公司及其业务部门的业绩。 管理层使用调整后的收益作为衡量公司盈利能力的另一种衡量标准，并使用每股收益来评估公司的业绩。DCF的定义是经营资产和负债（包括环境负债的变化）变化的影响之前经营活动提供的现金流，减去对非控股权益的分配、优先股分红和维护资本支出，并根据异常、罕见或其他非经营因素进一步调整。管理层还使用DCF来评估公司的业绩并设定其股息终止派息目标。债务与息税折旧摊销前利润之比用作流动性衡量标准，用来表示在支付利息、税项、折旧和摊销之前可用于偿还债务的调整后收益金额（按公认会计准则计算）。由于估算某些项目，特别是某些或有负债和非现金未实现的衍生品公允价值亏损和收益，受市场波动影响存在挑战和不切实际，因此无法将前瞻性非公认会计准则和其他财务指标与可比的GAAP指标进行对账。由于这些挑战，如果不付出不合理的努力，就无法对前瞻性的非公认会计原则和其他财务指标进行对账。上述非公认会计准则衡量标准不是具有美利坚合众国公认会计原则（U.S. GAAP）规定的标准化含义的衡量标准，也不是美国公认会计原则的衡量标准。因此，这些措施可能无法与其他发行人提出的类似措施相提并论。有关非公认会计准则和其他财务指标的更多信息，请参阅公司的财报新闻稿或公司网站www.sedarplus.com或www.sec.gov上的其他信息。除非另有说明，否则本演示文稿中的所有美元金额均以加元表示，所有提及 “CAD $”、“美元” 或 “$” 的内容均指加元，所有提及的 “美元” 均指美元。

代际收购进一步推动了ENB的效用——比如以有吸引力且可增加的收购价格的模型交易概述 3 (1) 140亿美元兑换为1.36美元/加元 • Enbridge将从Dominion Energy手中收购三家顶级天然气公用事业公司 • 创建北美最大的天然气公用事业平台；向约700万客户交付约930亿立方英尺/日 • 所有现金交易，总收购价为190亿加元 1（我包括约190亿加元 60亿美元的假设受监管的Op Co债务）• 同时发行40亿加元的股票去风险融资计划 • 收购预计将于2024年完成，在监管部门批准之后（非交叉条件）

议程4 • 价值主张 • 独特的资产收购 • 增强多元化 • 增长前景 • 融资计划强劲的总回报可预测现金流增长低风险——风险业务优先——首选能源提供商

Enbridge 的价值主张 5 稳定性强度一致性增长可选性加快了现有低风险实用新型的规模和广度提高了现金流质量并保持了资产负债表的实力支持长期股息增长状况进一步降低了风险增长前景嵌入式低碳机会多元化低风险管道/实用新型可靠的现金流和强劲的资产负债表 28 年年度股息增长约 5% 中期增长展望降低——整个企业的碳选择性降低——整个企业的碳选择性价值驱动因素美国天然气公用事业收购

Questar 5 NEXUS Texas Eastern 在通过 “禁止天然气禁令” 的立法来保留客户选择权的州东田纳西州 EOG 6 PSNC 7 以具有历史吸引力的价值收购大型天然气公用事业公司的难得机会独特资产收购 • 以190亿加元收购高质量、不断增长的天然气公用事业公司 1 • 创建北美最大的天然气公用事业平台，为约700万客户提供约93亿立方英尺/日的收入 • 历史上具有吸引力的收购倍数，约为1.3倍2 EV/Rate Base和约16.5倍3市盈率为股东提供长期价值 • 预计将在所有权的第一个全年增加DCF PS 4和调整后的每股收益4，并在公用事业强劲增长的推动下随着时间的推移而增长 • 天然气公用事业公司被视为长期资产，因为它们仍然是提供安全、可靠和负担得起的能源的 “必备” 基础设施 • 实现公用事业业务多元化，规模翻一番，进一步增强稳定的现金流产生；加强长期股息增长状况 (1) 企业价值；(2) 基于 2024e；(3) 基于 2023 年 e；(4) 可分发每股现金流（DCFPS）和调整后每股收益（EPS）是非公认会计准则指标；见本文第2页的 “非公认会计准则指标”；（5）Questar天然气公司；（6）东俄亥俄天然气公司；（7）北卡罗来纳州公共服务公司 6

东俄亥俄天然气公司 Questar Gas Company 1 北卡罗来纳州公共服务公司进入主要需求中心预计人口增长 2 0.5% 5.0% 3.7% 合并利率基础复合年增长率 3 ~ 8% 授权投资回报率 10.4% 9.6% 4 51.6% 俄亥俄州监管机构公用事业委员会犹他州公共服务委员会 5 北卡罗来纳州公用事业委员会在主要司法管辖区的资产 7 (1) 收购包括向Quepro提供受监管天然气供应的Wexpro Star；(2) 标准普尔全球市场，2023-2028e；(3) 2025年至2027e的2年期C年度AGR；(4) 显示的数字是犹他州和怀俄明州的加权平均值；犹他州的普通股权为51％，允许的投资回报率为9.6％。怀俄明州拥有55％的普通股和9.35％的允许投资回报率；（5）还包括怀俄明州公共服务委员会支持长期利率基础增长的透明和建设性的监管制度投资亮点 x 监管：建设性的投资回报率和股票厚度 x 增长：各种低风险增长机会，包括客户增加、现代化、弹性和燃料转换 x 天然气支持司法管辖区：保留客户消费天然气选择的立法 x 资本效率：资本投资和现金/收益产生之间的短周期

进一步加强多元化 8 (1) 调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（调整后的息税折旧摊销前利润）是一项非公认会计准则衡量标准；见本文第2页的 “非公认会计准则指标”；（2）根据第一个全年（2025年e），Enbridge的息税折旧摊销前利润估计增长；（3）2025年至2027年的3年资本支出概况（2023年e息税折旧摊销前利润）1) 调整后息税折旧摊销前利润 1 ~160亿美元 ~ 10% 2 ~180 亿美元担保资本 190 亿美元~50亿美元 3 240 亿美元 57% 28% 12% 3% 100% 50% 25% 22% 3% 液体管道天然气输送天然气配送可再生能源通过以下方式增强商业形象受监管的现金流增加息税折旧摊销前利润的98％来自低风险业务唯一一家拥有受监管的公用事业现金流的大型管道和中游公司收购后约50％的息税折旧摊销前利润来自天然气和可再生能源提供显著的低风险息税折旧摊销前利润增长和有吸引力的长期投资机会

使受监管的公用事业足迹规模实现多元化并将规模扩大一倍 9 加强天然气分销部门 99% 1% 1% 10% 18% 20% 按司法管辖区划分天然气分销细分市场（收购后调整后息税折旧摊销前利润 1）安大略省 | 俄亥俄州 | 犹他州/怀俄明州/爱达荷州 | 北卡罗来纳州 | 魁北克省 x 约700万客户服务 x 约7,000名员工 x 多个司法管辖区在北美创建首选天然气公用事业特许经营权收购后 (1) 调整后扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（调整后的息税折旧摊销前利润）不是-GAAP衡量标准；参见本文第2页的 “非GA AP衡量标准”。

良好的运营业绩 10 专注于为客户提供安全、可靠和负担得起的能源拥有约 175 年的向客户输送天然气的经验卓越运营、客户服务、优化和安全最高的安全标准以零事故为目标可持续发展和更低碳举措制定拥有数十年经验的强大运营团队安全是一项核心价值管道完整性计划旨在提高安全性、可靠性和资产绩效可持续性和更低——战略、运营和决策中嵌入的碳举措——制定 EOG、Questar、PSNC Enbridge 天然气配送与储存

成功的业务整合往绩多元化能源输送公司 2021 年收购了 Enbridge Ingleside 能源中心 1994 年收购了为安大略省南部和东部提供服务的天然气配送公用事业消费者天然气公司 2022 年收购灰橡管道的运营权 2002 收购后单一用途原油管道的股份 1949 年 Post 收购 A dj息税折旧摊销前利润 2 分散到四个核心特许经营权 2017 年与 2019 年合并的联合天然气和恩布里奇天然气分销公司合并，组建了 Enbridge Gas Inc. 约180亿美元 (1) 预计将于2024年收盘；(2) 调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（调整后的息税折旧摊销前利润）是一项非公认会计准则衡量标准；参见本文第 2 页的 “非 GAAP 衡量标准”。2024 1 美国天然气公用事业公司收购 eoGA /Questar/PSNC 2023 收购了 Tres Palacios 和 Aitken Creek 经过验证的有效业务整合历史，包括两家天然气配送公用事业公司 11

2023 年收购后增强型低风险增长平台 12 确保低风险、长期增长，回报稳定，约190亿美元~240亿美元 EOG、Questar、PSNC担保资本计划（按业务领域划分为B亿美元）天然气配送 | 天然气输送 | 液体管道 | 可再生能源每年约50亿美元 1 ~17亿美元低——风险资本 x 3年内约50亿美元的短周期资本 x 许可较低的天然气友好型司法管辖区风险 x 资本包含在利率基准中并获得受监管的回报 x 有限的延迟/通货膨胀风险 x 通过成本回收机制提高资本效率稳定回报 x 建设性投资回报率和权益厚度 x 固定/可变利率设计使收益对交易量变化不敏感 • 新客户 • 现代化 • 仪表更换 • 管道完整性 • 系统增强 (1) 2025年至2027年的3年资本支出概况。公用事业资本支出约占收购后担保资本计划的40％

进一步的去除风险增长展望 13 提高增长前景的可见性 (1) 调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（调整后的息税折旧摊销前利润）是一项非公认会计准则指标；参见本文第2页的 “非GAAP指标”。部署投资能力确保了有机增长 ~ 1-2% ~2% 优化和收费自动扶梯~ 1-2% • 强劲的机会集 • Tuck-在并购中 — 灰橡树（+10%）— Tres Palacios — Aitken Creek • 美国天然气公用事业收购 • 加拿大西部管道扩建 • 木纤维液化天然气 • Rio Bravo 管道 • USGC 出口战略 • 可再生能源 • 美国天然气公用事业公司收购的年度增长 • 利率结算/回复-合同 • 公用事业重组 • 生产力提高 • WCSB 销量增长约 5% 的复合年增长率

灵活且高度可执行的融资计划 14 并行股票发行可增强资产负债表并降低融资风险；在2024年收盘前为剩余余额提供资金的极大灵活性收购价格使用近期来源并行股票发行混合基金 1 /债券 • 持续的资本回收 • 股息再投资计划 • ATM 计划 (1) 混合证券从信用评级机构获得50％的股权信用。收购的公用事业公司OpCo债务190亿美元未来融资期权长期来源

2025e 2026e+ 指标将保持在管理层先前公布的目标区间内 15 增强业务风险状况 x 扩大规模 x 增强现金流多元化 x 支持性监管制度维持强劲的投资级信用指标收购后债务/息税折旧摊销前利润 1 (1) 调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（调整后的息税折旧摊销前利润）和可分配现金流（DC F）不是公认会计准则指标；参见 “非公认会计准则指标” 本文第 2 页。• 谨慎的融资计划将杠杆率保持在管理层的范围内4.5-5.0倍债务/息税折旧摊销前利润 1 目标区间 • 息税折旧摊销前利润 1 的增长支持随着时间的推移实现财务灵活性，因为投资的是高质量、低风险资本。目标区间：4.5 倍至 5.0 倍维持财务纪律 x 杠杆区间为 4.5-5.0 倍债务/息税折旧摊销前利润 1 x 股息支付率为 DCF 的 60-70%

2023 年 9 月 5 日 ENB 宣布收购美国天然气公用事业公司明确前进道路监管部门批准下一步行动 2024 年监管审查程序（30 天内开始）联邦批准 • Hart-Scott-Rodino • 联邦通信委员会 • 美国各州外国投资委员会 • 俄亥俄州公用事业委员会 • 犹他州公共服务委员会 • 怀俄明州公共服务委员会 • 北卡罗来纳州公用事业委员会

支持长期股息增长状况增强Enbridge的首选投资机会主张在保持资产负债表实力的同时增强溢价增长状况历史上难得的机会以有吸引力的价值收购高质量、不断增长的美国天然气规模庞大的公用事业公司强劲的总回报可预测的现金流增长低——风险商业关键要点 17 通过增强公用事业现金流状况来分散和降低业务风险

附录

支持地区实现高质量的公用事业增长 • 东俄亥俄天然气公司（EOG）是一家单一州、完全监管的天然气公用事业公司，为俄亥俄州400多个社区的120万客户提供服务 • 拥有22,000英里的输电、收集和配电管道以及600亿立方英尺的存储空间 • 与9条州际天然气管道有>40个互连线，可以灵活地管理系统供应 • 俄亥俄州于2023年通过立法，将天然气定义为 “绿色能源” 东俄亥俄州天然气公司 (1) 根据当前授权水平计算的数字；(2) 公用事业俄亥俄州委员会；（3）资本支出计划；（4）Pi peline基础设施更换计划 19 • 建设性的利率结构使收益对交易量变化不敏感 • 涵盖很大一部分资本支出的多个复苏附加条件最大限度地减少了回报滞后并缓解了持续提交费率案例的需求 • 大规模的现代化和持续的电表更换推动了有吸引力的基准利率增长 • 下一个利率案例将在2023年10月之前提出，新利率将于2025年生效资产概述收益率基准20％ 22a 约 60 亿加元的授权投资回报率 110.4% 授权股权 (%) 1 51.3% 管理局 PUCO 2 资本支出注意事项 CEP 3 和 PIR 4 计划允许每年赚取 80% 以上的短期资本 19 克利夫兰

20 Questar Gas Company (1) 包括Questar和Wexpro；(2) 仅包括Questar，因为Wexpro在现有投资基础上的保证回报率在7％至19％之间；（3）还包括怀俄明州公共服务委员会和爱达荷州公用事业委员会 • Questar在犹他州（约占基准利率的97％）、怀俄明州西南部（约为3％）分销天然气，以及爱达荷州东南部的一小部分 • 拥有 21,000 英里的输电、收集和配电管道，为约 120 万客户提供服务 • 在主要的经济和人口中运营人口增长强劲、收入趋势强劲、失业率低的环境 • 犹他州于2021年通过了一项禁止天然气禁令的法律 • Questar与Wexpro签订了独一无二的监管供应协议，该协议为高达65％的天然气来源资产提供了内置的套期保值概述盐湖城 • 新客户推动了大部分基准利率增长 • 基础设施置换追踪器允许从多年计划中获得的资本支出更快地进入利率基准收益注意事项可靠的资产为美国西部主要地区提供服务 Rate Base1 2022a 约39亿加元授权投资回报率 2 9.6% 法定权益 (%) 2 51.1% 犹他州管理局 PSC 3 5年平均年客户增长 2.6% 3

Wexpro——Questar 21的受监管天然气供应支持监管机构最近将Wexpro的产量上限修改为Questar总天然气供应量的65％风险类别Wexpro模型传统勘探与生产模型评论勘探与开发风险Wexpro在获得批准之前必须证明新资本超过了最低回报门槛。一旦油井被认为是经济性的，所有资本都将添加到利率基准中。鉴于悠久的运营历史，自2016年以来，几乎可以忽略不计的资本被排除在利率基准之外。无论未来的大宗商品价格风险如何，资本回报都有保障。在资本化商品风险之前，设施成本要经过 “谨慎” 测试 Wexpro受监管的天然气生产没有大宗商品敞口。Questar以服务价格的成本购买所有生产的天然气，从而保证回报运营成本风险所有运营成本均包含在受监管的天然气成本中，并流向费率付款人的废弃和回收成本风险每口油井的所有成本都将进行跟踪。未来的费用将流向将现金存入信托账户的利率付款人。任何缺口也包含在利率风险概况中：中高低约占收购后1％的企业息税折旧摊销前利润2（1）2023年e调整后息税折旧摊销前利润加上2025年美国天然气公用事业第一个全年缴款；（2）调整后息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则指标；见本文第2页的 “非公认会计准则指标”。

在新客户和燃料转换的推动下，实现了强劲的增长 • 北卡罗来纳州公共服务公司（PSNC）是北卡罗来纳州一家受全面监管的单一州、全面监管的天然气公用事业公司，为多个主要城市提供服务 • 拥有13,000英里的输电、收集和配送管道，为超过60万客户提供服务 • 在一个以多元化行业为中心的人口不断增长、经济增长强劲的市场中运营 • 北卡罗来纳州于2021年通过了立法，要求到2030年将碳排放量减少70％，即推动燃料发电切换 •氢气混合计划正在进行中，目标是实现5％的北卡罗来纳州公共服务公司 (1) 基于2022年1月21日的最新费率案例令（和解已于2021年11月提交）；（2）北卡罗来纳州Uti li关系委员会；（3）2017-2022a 22 • 系统改进、新客户和管道完整性推动的利率基础增长资产概述收益考虑因素达勒姆·罗利·阿什维尔加斯托尼亚利加斯托尼亚利加斯托尼亚利基准利率2022a ~CADA 26亿美元授权投资回报率 1 9.6% 法定权益 (%) 1 51.6% Authority NCUC 2 5年平均年客户增长 2.5% 3 22

灵活且高度可执行的融资计划 23 并行股票发行可增强资产负债表并降低融资风险；随着时间的推移，为剩余余额提供资金的极大灵活性购买价格使用近期来源并行股票发行混合基金 1 /债券 • 持续的资本回收 • 股息再投资计划 • 自动柜员机计划 (1) 混合证券从信用评级机构获得50％的股权信用。收购的公用事业公司OpCo债务190亿美元额外资金来源长期资金来源 9-15个月的执行时间

法律声明24招股说明书Enbridge Inc.于2023年9月5日发布的最终基本招股说明书已向加拿大各省的证券监管机构提交，其中包含与本文件所述证券有关的重要信息。最终底架招股说明书、对最终底架招股说明书的任何修正以及已提交的任何适用的货架招股说明书补充文件都必须与本文件一起交付。本文件并未全面披露与所发行证券有关的所有重要事实。在做出投资决定之前，投资者应阅读最终基础招股说明书、任何修正案和任何适用的上架招股说明书补充文件，以披露这些事实，以及与本文件中描述的证券相关的具体风险因素。在根据任何此类司法管辖区的证券法进行注册或获得资格之前，此类要约、招标或出售均为非法的任何司法管辖区，本陈述不应构成出售要约或对购买任何证券的要约的邀请，也不会出售这些证券。前瞻性信息本演示文稿包含经修订的1933年《美国证券法》第27A条和经修订的1934年《美国证券交易法》第21E条所指的历史和前瞻性陈述，以及加拿大证券法所指的前瞻性信息、面向未来的财务信息和财务展望（统称为 “前瞻性报表”）。包括前瞻性声明，为潜在投资者提供有关Enbridge及其子公司和关联公司的信息，包括管理层对其未来计划和运营的评估。这些信息可能不适合用于其他目的。前瞻性陈述通常用 “预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“预测”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“目标” 等词语以及暗示未来结果或前景陈述的类似词语来识别。本演示文稿中包含的前瞻性陈述包括但不限于有关以下内容的陈述：Enbridge提议收购天然气公用事业及相关事项（交易），包括独立和预估的特征、价值驱动因素及其收益、交易的融资以及预期的监管和融资时间表；Enbridge的stra teg ic计划、优先事项和展望；2023年财务指导和近期和中期展望，包括预估和预计EA每股收益（EPS）、每股可分配现金流（DCF）和调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前收益（EBITDA）及其预期增长；预期股息、股息增长和股息支付政策；天然气的预期供应、需求、出口和价格；能源转型及其方法；行业和市场状况；我们资产的预期利用率；预期的息税折旧摊销前利润；预期；预期的每股现金流和差价合约；预计的未来现金流；预期的股东回报和回报股权；公司业务的预期业绩，包括客户增长、系统现代化和有机增长机会；财务实力、产能和灵活性；财务优先事项和我们的展望；对流动性来源和财务资源充足性的预期，包括与交易有关的财务资源和融资计划；预期债务与息税折旧摊销前利润的展望和目标区间；已宣布项目、在建项目和系统扩展的预期成本和服务日期，优化 tio n 和现代化；资本配置优先事项；投资能力；预期的未来增长和多元化，包括正式担保增长计划、发展机会以及低碳和新能源机会和战略；监管机构和法院的预期未来行动以及其时机和预期影响，包括对交易的影响。尽管根据此类声明发表之日和准备信息的流程，我们认为这些具有前瞻性的陈述是合理的，但此类陈述并不能保证未来的表现，并提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述。就其性质而言，这些陈述涉及各种假设、已知和未知的风险以及保留和其他因素，这些因素可能导致实际结果、活动水平和成就与此类陈述所表达或暗示的风险存在重大差异。 我们的前瞻性陈述受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性涉及成功执行我们的战略优先事项；经营业绩；立法和监管参数；诉讼；收购（包括交易）、分股权和其他交易以及由此实现预期收益；交易融资；对第三方的运营依赖；分红政策；临时批准和支持；权利续期-方式；天气；经济和竞争条件；公众舆论；税收法律和税率的变化；汇率；通货膨胀；利率；大宗商品价格；资本获取和成本；政治决策；全球地缘政治状况；以及大宗商品和其他替代能源的供应、需求和价格，包括但不限于我们在向加拿大和美国证券监管机构提交的文件中讨论的风险和不确定性。 任何一个假设、风险、不确定性或因素对特定前瞻性陈述的影响都无法确定，因为它们是相互依存的，Enbridge未来的行动方针取决于管理层对相关时间所有可用信息的大量评估。本演示文稿中包含的关于预期财务业绩、财务状况或现金流的财务前景和面向未来的财务信息基于对未来事件的假设，包括经济状况和拟议的行动方案，基于管理层对当前可用相关信息的评估，并受与上文所述相同的风险因素、限制和限定条件的约束。本演示文稿中包含的财务信息由管理层编写，并由其负责。本演示文稿中提供的财务展望和面向未来的财务信息的目的是帮助读者了解Enbridge在交易完成后的预期财务业绩和相关融资，可能不适合其他目的。Enbridg及其管理层认为，此类财务信息是在合理的基础上编制的，反映了最佳的估计和判断，据管理层所知和观点，潜在的财务信息代表了Enbridge的预期行动方针。但是，由于这个 pro os pective 信息非常主观，因此不应将其视为过去或未来结果的必然指标，因为实际结果可能与本演示文稿中设定的结果存在重大差异。除非适用法律要求，否则Enbridge没有义务公开更新或修改本演示文稿或其他任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。这些警示性声明明确限定了所有看似不合时宜的陈述，无论是书面还是口头，归因于它或代表恩布里奇行事的人。非公认会计准则指标本演示文稿提及非公认会计准则和其他财务指标，包括扣除利息、所得税、扣除和摊销前的收益（EBITDA）、调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的收益和调整后的每股收益（EPS）、可分配现金流（DCF）和每股现金流以及债务与息税折旧摊销前利润。管理层认为，这些指标的列报为投资者和股东提供了有用的信息，因为它们提高了透明度和对公司业绩的洞察力。调整后的息税折旧摊销前利润是指根据合并和分部调整后的息税折旧摊销前利润、不频繁因素或其他非经营因素。管理层使用息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润来设定目标并评估公司及其业务部门的业绩。调整后的收益是指根据调整后息税折旧摊销前利润中包含的不寻常、罕见或其他非经营因素调整后的归属于普通股股东的收益，以及对折旧和摊销费用、利息支出、所得税和非控股权益等异常、罕见或其他非经营因素的调整。Ma nagement使用调整后的收益作为衡量公司盈利能力的另一种衡量标准，并使用每股收益来评估公司的业绩。DCF的定义是经营资产和负债变动（包括环境平均负债的变化）的影响之前由经营活动提供的现金流，减去对非控股权益的分配、优先股分红和维护资本支出，并根据异常、罕见或非经营因素进一步调整。管理层还使用DCF来评估公司的业绩并设定其股息支付目标。债务与息税折旧摊销前利润之比用作流动性衡量标准，用来表示在支付利息、税款、减值和摊销之前可用于偿还债务的调整后收益金额（按公认会计准则计算）。由于估算某些项目，特别是某些或有负债和非现金未实现的衍生品公允价值亏损和收益，受市场波动影响存在挑战和不切实际，因此无法将远期非公认会计准则和其他财务指标与可比的GAAP指标进行对账。由于这些挑战，如果不付出不合理的努力，就无法对前瞻性的非公认会计原则和其他财务衡量标准进行对账。 上述非公认会计准则衡量标准不是具有美利坚合众国公认会计原则（U.S. GAAP）规定的标准化含义的衡量标准，也不是美国公认会计原则的衡量标准。因此，这些措施可能无法与其他发行人提出的类似措施相提并论。有关非公认会计准则和其他财务指标的更多信息，请参阅公司的租赁财报或公司网站www.sedarplus.com或www.sec.gov上的其他信息。除非另有说明，否则本演示文稿中的所有美元金额均以加元表示，所有提及 “CAD $”、“美元” 或 “$” 的内容均指加元，所有提及的 “美元” 均指美元。来自 S&C 的最新法律声明

2025e 2026e 2027e 指标将保持在管理层先前公布的目标区间内 25 增强业务风险状况 x 扩大规模 x 增强现金流多元化 x 支持性监管制度维持强劲的投资级信用指标收购后债务/息税折旧摊销前利润 1 (1) 调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（调整后的息税折旧摊销前利润）、调整后的收益和分销表现金流（DCF）不是公认会计准则衡量标准；见 “本文第 3 页的非 GAAP 衡量标准。• 谨慎的融资计划保持杠杆作用完全在管理层的4.5-5.0倍债务/息税折旧摊销前利润1的目标区间内 • 息税折旧摊销前利润1的增长支持随着时间的推移实现财务灵活性，因为投资的是高质量、低风险的资本目标区间：4.5倍至5.0倍维持财务纪律 x 杠杆区间为4.5-5.0倍的D/EBITDA x 股息支付率为DCF 1的60-70％