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B 类普通股和优先股成员2023-01-012023-03-310000105016US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-012023-03-310000105016US-GAAP：非控股权益成员2022-01-012022-03-310000105016US-GAAP：留存收益会员2022-01-012022-03-310000105016US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-01-012022-03-310000105016WSO：普通股 B 类普通股和优先股成员2022-01-012022-03-310000105016US-GAAP：额外实收资本会员2022-01-012022-03-310000105016WSO：CapitolDistrict SupplyCoinc 成员2023-03-032023-03-030000105016US-GAAP：循环信贷机制成员2023-03-162023-03-160000105016US-GAAP：循环信贷机制成员WSO：前循环信贷机制成员2023-03-162023-03-160000105016US-GAAP：循环信贷机制成员2023-03-160000105016WSO：前循环信贷机制成员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-03-160000105016WSO：SwinglineSubfacility 会员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-03-160000105016US-GAAP：循环信贷机制成员WSO：墨西哥 Borrowing Sublimit 会员2023-03-160000105016WSO：另类货币 Sublimit 会员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-03-160000105016US-GAAP：信用证会员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-03-160000105016WSO：ATM 计划成员2022-02-252022-02-250000105016美国通用会计准则：普通股成员2023-08-010000105016US-GAAP：B类普通会员2023-08-010000105016US-GAAP：累积翻译调整成员2021-12-310000105016US-GAAP：累积翻译调整成员2022-06-300000105016WSO：普通股 B 类普通股和优先股成员2022-06-300000105016US-GAAP：额外实收资本会员2022-06-300000105016US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-06-300000105016US-GAAP：留存收益会员2022-06-300000105016US-GAAP：美国国债普通股会员2022-06-300000105016US-GAAP：非控股权益成员2022-06-300000105016US-GAAP：累积翻译调整成员2022-12-310000105016US-GAAP：累积翻译调整成员2023-06-300000105016WSO：普通股 B 类普通股和优先股成员2023-06-300000105016US-GAAP：额外实收资本会员2023-06-300000105016US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-06-300000105016US-GAAP：留存收益会员2023-06-300000105016US-GAAP：美国国债普通股会员2023-06-300000105016US-GAAP：非控股权益成员2023-06-300000105016WSO：普通股 B 类普通股和优先股成员2022-12-310000105016US-GAAP：额外实收资本会员2022-12-310000105016US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-12-310000105016US-GAAP：留存收益会员2022-12-310000105016US-GAAP：美国国债普通股会员2022-12-310000105016US-GAAP：非控股权益成员2022-12-310000105016US-GAAP：非控股权益成员2023-03-310000105016US-GAAP：美国国债普通股会员2023-03-310000105016US-GAAP：留存收益会员2023-03-310000105016US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-03-310000105016US-GAAP：额外实收资本会员2023-03-310000105016WSO：普通股 B 类普通股和优先股成员2023-03-310000105016US-GAAP：非控股权益成员2021-12-310000105016US-GAAP：美国国债普通股会员2021-12-310000105016US-GAAP：留存收益会员2021-12-310000105016US-GAAP：累积的其他综合收入成员2021-12-310000105016US-GAAP：额外实收资本会员2021-12-310000105016WSO：普通股 B 类普通股和优先股成员2021-12-310000105016WSO：普通股 B 类普通股和优先股成员2022-03-310000105016US-GAAP：额外实收资本会员2022-03-310000105016US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-03-310000105016US-GAAP：留存收益会员2022-03-310000105016US-GAAP：美国国债普通股会员2022-03-310000105016US-GAAP：非控股权益成员2022-03-31iso421:USDxbrli: 股票xbrli: pureUTR: 年iso421:USDxbrli: 股票WSO: 实体

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单

10-Q

☒	根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告

截至的季度期间 6月30日 2023

要么

☐	根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告

在过渡时期从

到

委员会档案编号

1-5581

WATSCO, INC.

（注册人的确切姓名如其章程所示）


佛罗里达		59-0778222
（州或其他司法管辖区公司或组织）		（美国国税局雇主证件号）

南湾岸大道 2665 号, 901 套房

迈阿密, FL 33133

（主要行政办公室地址，包括邮政编码）

(305) 714-4100

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：


每个班级的标题	交易符号	每个交易所的名称在哪个注册了
普通股，面值0.50美元	WSO	纽约证券交易所
B 类普通股，面值 0.50 美元	WSOB	纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的☒ 不 ☐

用复选标记表示注册人是否以电子方式提交了法规第 405 条要求提交的所有交互式数据文件

S-T

（本章第 232.405 节）在过去 12 个月内（或者注册人必须提交此类文件的较短期限）。是的☒ 不 ☐

用复选标记表示注册人是否是大型加速申报者、加速申报者

非加速

申报人、小型申报公司或新兴成长型公司。参见《规则》中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义

12b-2

《交易法》。


大型加速过滤器	☒	加速过滤器	☐

非加速过滤器	☐	规模较小的申报公司	☐

		新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记指明注册人是否为空壳公司（定义见规则）

12b-2

《交易法》）。是的 ☐

没有☒

截至2023年8月1日，注册人已发行普通股包括 (i) 33,537,550普通股，每股面值0.50美元，不包括4,778,988股库存股和 (ii) 5,529,187B类普通股，每股面值0.50美元，不包括48,263股库存股。

第一部分财务信息

第 1 项。未经审计的简明合并财务报表

WATSCO, INC.和子公司

未经审计的简明合并收益表

（以千计，每股数据除外）


	季度已结束 6月30日				六个月已结束 6月30日
	2023		2022		2023		2022
收入	$	2,003,084	$	2,133,755	$	3,553,725	$	3,657,325
销售成本		1,440,462		1,538,222		2,542,946		2,611,434

毛利		562,622		595,533		1,010,779		1,045,891
销售、一般和管理费用		304,155		314,753		591,212		598,107
其他收入		7,238		6,317		10,878		10,362

营业收入		265,705		287,097		430,445		458,146
利息支出，净额		3,415		1,110		4,030		1,668

所得税前收入		262,290		285,987		426,415		456,478
所得税		56,887		60,481		90,641		96,082

净收入		205,403		225,506		335,774		360,396
减去：归因于的净收益非控制性利息		32,639		32,949		52,937		54,541

归属于Watsco, Inc.的净收益	$	172,764	$	192,557	$	282,837	$	305,855

普通股和B类普通股的每股收益：
基本	$	4.43	$	4.94	$	7.27	$	7.86

稀释	$	4.42	$	4.93	$	7.25	$	7.83

参见未经审计的简明合并财务报表的附注。

WATSCO, INC.和子公司

未经审计的简明合并资产负债表

（以千计，每股数据除外）


	6月30日 2023			十二月三十一日 2022
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	162,526		$	147,505
应收账款，净额		990,663			747,110
库存，净额		1,689,309			1,370,173
其他流动资产		40,070			33,951

流动资产总额		2,882,568			2,298,739
财产和设备，净额		128,065			125,424
经营租赁使用权资产		334,376			317,314
善意		431,592			430,711
无形资产，净额		175,766			175,191
对未合并实体的投资		141,082			132,802
其他资产		9,562			8,033

	$	4,103,011		$	3,488,214

负债和股东权益
流动负债：
长期债务的当期部分	$	93,099		$	90,597
循环信贷协议下的借款		—			56,400
应付账款		602,462			456,128
应计费用和其他流动负债		260,438			303,397

流动负债总额		955,999			906,522

长期债务：
循环信贷协议下的借款		342,900			—
经营租赁负债，扣除流动部分		247,928			232,144
融资租赁负债，扣除流动部分		10,975			11,388

长期债务总额		601,803			243,532

递延所得税和其他负债		93,159			89,882

承付款和意外开支
Watsco, Inc. 股东权益：
普通股，$0.50面值		19,155			19,054
B 类普通股，$0.50面值		2,791			2,757
优先股，$0.50面值		—			—
付费首都		1,023,147			973,060
扣除税款后的累计其他综合亏损		(42,760	)		(47,710	)
留存收益		1,121,944			1,029,516
库存股，按成本计算		(86,630	)		(87,440	)

Watsco, Inc. 股东权益		2,037,647			1,889,237
非控制性利息		414,403			359,041

股东权益总额		2,452,050			2,248,278

	$	4,103,011		$	3,488,214

参见未经审计的简明合并财务报表的附注。

WATSCO, INC.和子公司

未经审计的简明合并股东权益表


（以千计，股份和每股除外共享数据）	普通股， B 级普通股和首选股票股票			普通股， B 级普通股和首选库存金额			付费资本			累积的其他全面损失			已保留收益			财政部股票			非- 控制利息		总计
截至2022年12月31日的余额		38,749,887		$	21,811		$	973,060		$	(47,710	)	$	1,029,516		$	(87,440	)	$	359,041	$	2,248,278
净收入														110,073						20,298		130,371
其他综合收入											170									90		260
普通股限售股的发行股票		116,510			58			(58	)													—
没收普通股限售股股票		(2,000	)		(1	)		1														—
向401（k）计划缴纳普通股		35,533			18			8,844														8,862
通过行使股票而发行的股票期权和员工股票购买计划		75,186			38			12,947														12,985
发行B类普通股		632			—			200														200
普通股的退出		(21,702	)		(11	)		(6,441	)													(6,452	)
基于股份的薪酬								8,763														8,763
申报并支付的现金分红普通股和B类普通股， $ 2.45 每股														(94,970	)							(94,970	)

截至2023年3月31日的余额		38,954,046			21,913			997,316			(47,540	)		1,044,619			(87,440	)		379,429		2,308,297

净收入														172,764						32,639		205,403
其他综合收入											4,780									2,335		7,115
普通股限售股的发行股票		38,000			19			(19	)													—
没收普通股限售股股票		(467	)		—			—														—
通过行使股票而发行的股票期权和员工股票购买计划		30,794			15			5,622														5,637
普通股的退出		(1,737	)		(1	)		(594	)													(595	)
基于股份的薪酬								6,828														6,828
出售普通股的净收益股票		45,000						13,994									810					14,804
申报并支付的现金分红普通股和B类普通股， $ 2.45 每股														(95,439	)							(95,439	)

截至 2023 年 6 月 30 日的余额		39,065,636		$	21,946		$	1,023,147		$	(42,760	)	$	1,121,944		$	(86,630	)	$	414,403	$	2,452,050

下一页继续。


（以千计，股份和每股除外共享数据）	普通股， B 级普通股和首选股票股票			普通股， B 级普通股和首选库存金额			付费资本			累积的其他全面损失			已保留收益			财政部股票			非- 控制利息			总计
截至2021年12月31日的余额		38,799,632		$	21,836		$	1,003,932		$	(34,176	)	$	760,796		$	(87,440	)	$	332,467		$	1,997,415
净收入														113,298						21,592			134,890
其他综合收入											2,935									1,446			4,381
普通股限制性股票的发行		105,882			53			(53	)														—
向401（k）计划缴纳普通股		21,532			11			6,726															6,737
通过行使股票期权和员工股票购买计划发行的股票		24,850			12			4,408															4,420
基于股份的薪酬								8,667															8,667
申报并支付普通股和B类普通股的现金分红， $ 1.95 每股														(75,795	)								(75,795	)

截至2022年3月31日的余额		38,951,896			21,912			1,023,680			(31,241	)		798,299			(87,440	)		355,505			2,080,715

净收入														192,557						32,949			225,506
其他综合（损失）											(6,265	)								(3,116	)		(9,381	)
普通股限制性股票的发行		21,177			11			(11	)														—
没收普通股的限制性股		(10,000	)		(5	)		5															—
向401（k）计划缴纳普通股		28			—			9															9
通过行使股票期权和员工股票购买计划发行的股票		21,939			11			3,796															3,807
普通股的退出		(8,181	)		(4	)		(2,175	)														(2,179	)
基于股份的薪酬								6,987															6,987
申报并支付的现金分红普通股和B类普通股， $ 2.20 每股														(85,689	)								(85,689	)

截至2022年6月30日的余额		38,976,859		$	21,925		$	1,032,291		$	(37,506	)	$	905,167		$	(87,440	)	$	385,338		$	2,219,775

参见未经审计的简明合并财务报表的附注。

WATSCO, INC.和子公司

未经审计的简明合并现金流量表

（以千计）


	六个月已结束 6月30日
	2023			2022
来自经营活动的现金流：
净收入	$	335,774		$	360,396
为将净收入与经营活动提供的净现金（用于）进行核对而进行的调整：
折旧和摊销		16,615			15,376
基于股份的薪酬		13,529			14,961
可疑账款准备金		1,405			4,139
递延所得税准备金		3,442			4,098
投资未合并实体的其他收入		(10,878	)		(10,362	)
其他，净额		8,381			6,853
扣除收购影响后的运营资产和负债的变化：
应收账款，净额		(243,440	)		(289,478	)
库存，净额		(313,634	)		(366,359	)
应付账款和其他负债		103,442			332,217
其他，净额		(3,815	)		1,231

经营活动提供的（用于）净现金		(89,179	)		73,072

来自投资活动的现金流：
资本支出		(15,831	)		(18,952	)
业务收购，扣除获得的现金		(2,989	)		(47	)
出售财产和设备的收益		1,232			111

用于投资活动的净现金		(17,588	)		(18,888	)

来自融资活动的现金流：
当前循环信贷协议下的净收益		342,900			—
出售普通股的净收益		15,179			—
根据员工相关计划发行普通股的净收益		13,827			8,228
支付与循环信贷协议相关的费用		(580	)		—
融资租赁负债的净偿还额		(1,795	)		(1,437	)
回购普通股以履行员工的预扣税义务		(2,254	)		(2,179	)
先前循环信贷协议下的净（还款）收益		(56,400	)		114,600
普通股和B类普通股的股息		(190,409	)		(161,484	)

由（用于）融资活动提供的净现金		120,468			(42,272	)

外汇汇率变动对现金和现金等价物的影响		1,320			(1,131	)

现金和现金等价物的净增长		15,021			10,781
期初的现金和现金等价物		147,505			118,268

期末的现金和现金等价物	$	162,526		$	129,049

参见未经审计的简明合并财务报表的附注。

WATSCO, INC.和子公司

简明合并未经审计财务报表附注

2023年6月30日

（以千计，股票和每股数据除外）

1。演示的基础

整合的基础

Watsco, Inc.（及其子公司 “Watsco”、“我们” 或 “我们的”）于1956年在佛罗里达州注册成立，是北美暖通空调/制冷设备及相关零件和用品（“HVAC/R”）最大的分销商。随附的2023年6月30日中期简明合并未经审计的财务报表是根据美国证券交易委员会的规章制度编制的。根据这些规章制度，通常包含在根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的年度财务报表中的某些信息和附注披露已根据这些规章制度进行了压缩或省略，但我们认为所做的披露足以使所提供的信息不会产生误导性。管理层认为，公允列报所需的所有调整，包括正常调整和经常调整，均已包含在本文所列的未经审计的简明合并财务报表中。这些报表应与我们 2022 年年度报表中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读

10-K.

未经审计的简明合并财务报表包括Watsco的账目及其所有全资子公司的账目四

与开利环球公司（我们称之为开利）的合资企业，我们拥有控股权；开利洲际公司的账户，我们持有 80% 的控股权，开利持有 20% 的控股权

非控制性

利息，以及我们对罗素·西格勒公司的38.1％的投资，该投资按权益会计法核算。合并中取消了所有重要的公司间余额和交易。

截至2023年6月30日的季度和六个月的经营业绩不一定代表截至2023年12月31日止年度的预期业绩。住宅中央空调、供暖设备以及零件和用品的销售是季节性的。此外，根据天气模式，盈利能力可能会受到有利或不利的影响，尤其是在夏季和冬季的销售季节。与住宅中央空调更换市场相关的需求通常在第二和第三季度最高，而对供暖设备的需求通常在第一和第四季度最高。在我们所服务的大多数市场中，与新建筑业相关的需求往往在全年中分布相当均匀，这在很大程度上取决于住房竣工情况以及相关的天气和经济状况。

权益法投资

我们有能力施加重大影响但无法控制的投资按权益会计法入账，并计入我们简明的合并未经审计资产负债表中对未合并实体的投资。根据这种会计方法，我们在被投资方净收益或亏损中所占的比例包含在我们的简明合并未经审计的收益表中的其他收益中。我们的投资账面金额超过我们在被投资方基础净资产中的所有权百分比（如果有的话）归因于某些公允价值调整，其余部分被确认为商誉。

估算值的使用

根据美国公认会计原则编制未经审计的简明合并财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响截至简明合并未经审计财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期报告的收入和支出金额。重要估算包括应收账款的估值准备金、库存的可变现净值调整、所得税、与意外亏损和商誉估值相关的准备金、无限期无形资产和长期资产的估值。尽管我们认为这些估计是合理的，但实际结果可能与此类估计有所不同。

2.收入

收入分解

下表列出了我们在单一报告细分市场中按主要地理区域和主要产品线分列的收入：


	季度已结束 6月30日						六个月已结束 6月30日
	2023			2022			2023			2022
主要地理区域：
美国	$	1,799,031		$	1,934,435		$	3,194,035		$	3,305,775
加拿大		107,360			113,159			188,623			202,582
拉丁美洲和加勒比		96,693			86,161			171,067			148,968

	$	2,003,084		$	2,133,755		$	3,553,725		$	3,657,325

主要产品线：
暖通空调设备		69	%		70	%		69	%		69	%
其他暖通空调产品		27	%		26	%		27	%		28	%
商用制冷产品		4	%		4	%		4	%		3	%

		100	%		100	%		100	%		100	%

3。每股收益

下表显示了普通股和B类普通股的基本和摊薄后每股收益的计算方法：


	季度已结束 6月30日				六个月已结束 6月30日
	2023		2022		2023		2022
每股基本收益：
归属 Watsco, Inc. 股东的净收益	$	172,764	$	192,557	$	282,837	$	305,855
减去：分配给的已分配和未分配收益限制性普通股		11,933		17,600		19,341		27,902

分配给 Watsco, Inc. 股东的收益	$	160,831	$	174,957	$	263,496	$	277,953


已发行普通股加权平均值—基本		36,304,824		35,403,171		36,249,021		35,376,223
普通股和B类普通股的基本每股收益股票	$	4.43	$	4.94	$	7.27	$	7.86
基本收入分配：
普通股	$	146,511	$	162,229	$	239,999	$	257,716
B 类普通股		14,320		12,728		23,497		20,237

	$	160,831	$	174,957	$	263,496	$	277,953

摊薄后的每股收益：
归属 Watsco, Inc. 股东的净收益	$	172,764	$	192,557	$	282,837	$	305,855
减去：分配给的已分配和未分配收益限制性普通股		11,916		17,570		19,322		27,856

分配给 Watsco, Inc. 股东的收益	$	160,848	$	174,987	$	263,515	$	277,999


已发行普通股加权平均值—基本		36,304,824		35,403,171		36,249,021		35,376,223
稀释性股票期权的影响		125,113		117,992		117,216		136,595

已发行普通股的加权平均值——摊薄		36,429,937		35,521,163		36,366,237		35,512,818

普通股和B类普通股的摊薄后每股收益股票	$	4.42	$	4.93	$	7.25	$	7.83

上面不包括反稀释股票期权		24,328		185,872		79,271		167,441

我们普通股的摊薄后每股收益假设在本财年初将所有B类普通股转换为普通股；因此，不需要将收益分配给B类普通股。截至2023年6月30日和2022年6月30日，我们的已发行B类普通股可转换为 3,232,419和 2,575,604分别是我们的普通股。

4。其他综合收益（亏损）

其他综合收益（亏损）包括与我们的加拿大业务使用加元作为本位货币相关的外币折算调整。

扣除税款后的累计其他综合亏损变动如下：


截至6月30日的六个月	2023			2022
外币折算调整：
期初余额	$	(47,710	)	$	(34,176	)
本期其他综合收益（亏损）		4,950			(3,330	)

期末余额	$	(42,760	)	$	(37,506	)

5。收购

国会区供应有限公司

2023 年 3 月 3 日，我们的一家全资子公司收购了国会区供应公司，这是一家空调和供暖产品的分销商，年销售额约为 $13,000, 在纽约的三个地点运营.购买对价包括 $1,282现金，扣除获得的现金后的净额144，以及 $1,851用于偿还债务。

自收购之日起，此次收购的经营业绩已包含在未经审计的简明合并财务报表中。此次收购的预计影响对简明的未经审计的合并财务报表并不重要。

6。债务

2023 年 3 月 16 日，我们签订了无抵押协议五年 $600,000银团多币种循环信贷协议，该协议完全取代了我们之前的五年560,000即将到期的无抵押循环信贷协议。新设施的收益用于偿还美元235,500在先前的融资下未偿还。除其他外，额外收益可用于为季节性营运资金需求和其他一般公司用途提供资金，包括收购、分红（如果董事会宣布）、资本支出、股票回购和信用证发行。循环信贷额度具有季节性部分，从10月1日到3月31日，在此期间，借贷能力可能会降至美元500,000由我们自行决定（这实际上减少了承诺中未使用部分的应付费用）。循环信贷额度中包括一美元125,000swingline loan 子限额，a $10,000信用证子限额，a $75,000另类货币借款次级限额和美元10,000墨西哥的借贷子设施。信贷协议的到期日为 2028年3月16日.

循环信贷额度下的借款按定期担保隔夜融资利率（“SOFR”）或基于每日简单SOFR的利率加上收取利息 0.10%，加上价差，范围为 100.0到 137.5基点（术语 SOFR 和 Daily Simple SOFR plus 100.0基点（截至2023年6月30日），取决于我们的债务总额与息税折旧摊销前利润的比率，或者基于联邦基金有效利率中最高的利率加上 0.5%，最优惠利率或期限 SOFR + 1.0%，在每种情况下加上价差，范围为 0到 50.0基点 (0基点（截至2023年6月30日），取决于我们的总债务与息税折旧摊销前利润的比率。我们对循环信贷协议下未使用的承诺部分支付可变承诺费，范围从 12.5到 27.5基点 (12.5截至 2023 年 6 月 30 日的基点）。我们支付了$的费用580与签订循环信贷协议有关，该协议将在2028年3月贷款到期之前按比例摊销。

截至 2023 年 6 月 30 日，$342,900根据循环信贷协议未偿还.循环信贷协议包含惯常的肯定和负面契约，包括与合并杠杆率和利息覆盖率有关的财务契约以及其他惯常限制。我们认为，截至2023年6月30日，我们遵守了所有契约。

7。衍生物

我们签订外币远期和期权合约，以抵消外汇汇率波动原本会对某些以非功能性货币计价的货币负债产生的收益影响。

未被指定为对冲工具的衍生品

我们已经签订了外币远期和期权合约，这些合约要么未被指定为套期保值，要么不符合套期会计资格。这些衍生工具在报告的所有时期都是有效的经济套期保值。这些合同的公允价值损益作为销售、一般和管理费用的组成部分在收益中确认。截至2023年6月30日，我们未被指定为套期保值工具的外币兑换合约的名义总价值为美元18,800，并且此类合同已到期 2023 年 7 月.

我们确认了美元的损失1,658和 $52分别来自截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度未经审计的简明合并收益表中未被指定为套期保值工具的外币远期合约和期权合约。我们确认了$的损失2,052和 $375分别来自截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的简明合并未经审计收益表中未被指定为套期保值工具的外币远期合约和期权合约。

下表汇总了衍生工具的公允价值，这些工具仅包括外汇合约，包含在我们精简的合并未经审计的资产负债表中的其他流动资产中。参见注释 8。


	资产衍生品				负债衍生品
	2023年6月30日		2022年12月31日		2023年6月30日		2022年12月31日
被指定为对冲工具的衍生品	$	—	$	—	$	—	$	—
未指定为对冲工具的衍生品		9		—		—		—

衍生工具总数	$	9	$	—	$	—	$	—

8.公允价值测量

下表列出了我们按公允价值计量的经常性资产和负债：


			总计		公允价值测量 2023 年 6 月 30 日正在使用
	资产负债表地点		总计		第 1 级		第 2 级		第 3 级
资产：
衍生金融工具		其他流动资产	$	9		—	$	9		—
股权证券		其他资产	$	779	$	779		—		—
私募股权		其他资产	$	1,000		—		—	$	1,000

			总计		公允价值测量 2022 年 12 月 31 日使用
	资产负债表地点		总计		第 1 级		第 2 级		第 3 级
资产：
股权证券		其他资产	$	678	$	678		—		—
私募股权		其他资产	$	1,000		—		—	$	1,000

以下描述了用于这些资产和负债的估值技术，以及用于衡量公允价值的投入水平：

衍生金融工具

— 这些衍生品是外币远期和期权合约。参见注释 7。公允价值基于可观察到的市场投入，例如活跃市场的远期汇率；因此，我们将这些衍生品归入估值层次结构的第 2 级。

股权证券

— 这些投资是交易所交易的股票证券。这些投资的公允价值基于活跃市场的收盘股价，因此属于公允价值层次结构的第 1 级。

私募股权

— 其他投资的公允价值投入无法观察，因此被归入公允价值层次结构的第三级。

9。股东权益

在市场上

提供计划

2022 年 2 月 25 日，我们与罗伯特 W. Baird & Co. 签订了经修订和重述的销售协议。Inc. 和高盛公司有限责任公司，它使公司能够在一项或多项谈判交易中发行和出售普通股，这些交易被视为 “市场” 发行，定义见经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第415条，最高总发行金额不超过美元300,000（“自动柜员机计划”）。根据我们在表格上自动生效的上架登记声明，根据自动柜员机计划发行的普通股的发行和出售已根据《证券法》进行了登记

S-3

（文件

编号 333-260758）。

在截至2023年6月30日的季度和六个月中，我们

已发布和

已出售 45,000自动柜员机计划下的普通股，净收益为美元15,179。直接成本为 $375此次发行所产生的费用从出售普通股的收益中扣除，并反映为减少的

付费

资本。截至 2023 年 6 月 30 日，$284,745仍可在自动柜员机计划下出售。

普通股分红

我们支付了$的现金分红2.45, $2.20, $4.90，以及 $4.15在截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度和六个月中，普通股和B类普通股分别为每股。

限制性股票

在截至2023年6月30日的六个月中，共有 6,047公允市场总价值为美元的普通股和B类普通股1,664被预扣为代替现金，以履行与限制性股票归属有关的预扣税义务。这些股票在交割时已退回。在截至2022年6月30日的季度和六个月中， 8,181总公允市场价值为美元的B类普通股2,179作为代替现金的付款被扣留，以履行与限制性股票归属有关的预扣税义务。这些股票在交割时报废。

行使股票期权

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度和六个月中，行使股票期权获得的现金为美元4,526, $3,267, $12,694，以及 $7,222，分别地。

在截至2023年6月30日的季度和六个月中， 1,737公允市场总价值为美元的普通股595，以及 17,392公允市场总价值为美元的普通股5,383, 分别被扣留作为股票期权行使的款项代替现金.这些股票在交割时已退回。

员工股票购买计划

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度中，我们收到的净收益为美元554和 $541，分别用于根据员工股票购买计划购买的普通股。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们收到的净收益为美元1,133和 $1,006，分别适用于根据员工股票购买计划购买的普通股。

10。承诺和意外开支

诉讼、索赔和评估

我们参与了与业务运营相关的诉讼。我们大力为我们或我们的子公司被指定为被告的所有事项进行辩护，对于可保险的损失，我们维持相当高的保险水平，以防止可能影响我们的不利判决、索赔或评估。尽管无法确定现有保险的充足性以及任何法律诉讼的结果，但根据目前获得的信息，我们认为与任何已知索赔或诉讼相关的最终责任不会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

自我保险

与全公司范围的意外伤害保险和健康福利计划相比，自保准备金保持不变。灾难性事件的风险水平受购买止损和总责任再保险的限制。在估算自保负债和相关准备金时，管理层会考虑多个因素，包括历史理赔经验、人口统计因素、严重性因素以及独立第三方精算师提供的估值。管理层与独立的第三方精算师一起审查其假设，以评估自保准备金是否充足。如果发生实际索赔或损失准备金的不利发展并超过这些估计，则可能需要额外的准备金。储备金金额为 $10,961和 $12,256截至2023年6月30日和2022年12月31日，分别与此类计划有关，并包含在我们精简的合并未经审计的资产负债表中的应计费用和其他流动负债中。

11。关联方交易

从开利及其关联公司购买的商品包括 66% 和 60期间购买的所有库存的百分比

第四

e 季度分别截至2023年6月30日和2022年6月30日。从开利及其关联公司购买的商品包括 65% 和 58在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别占所有库存购买量的百分比。截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，大约 $214,000和 $88,000, 分别应付给承运人及其关联公司, 扣除应收账款.我们还向开利及其附属公司销售暖通空调产品。截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度和六个月的简明合并未经审计的收益表中的收入约为美元32,000, $29,000, $54,000，以及 $50,000分别是向承运人及其关联公司的销售额。我们认为这些交易的条款等同于

手臂的长度

正常业务过程中的基础。

我们的董事会成员是宾夕法尼亚州格林伯格·特劳里格的高级董事长，该公司是我们在合规和收购相关法律服务方面的首席外部法律顾问。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度和六个月中，所提供服务的费用为美元58, $97, $71和 $129，分别和 $25和 $1分别于2023年6月30日和2022年12月31日支付。

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

前瞻性陈述

本季度表格报告

10-Q

包含或以引用方式纳入非历史性陈述，这些陈述旨在成为1995年《私人证券诉讼改革法》中定义的 “前瞻性陈述”，特此将其确定为 “前瞻性陈述”。本质上不是历史性的陈述，包括 “预期”、“估计”、“可以”、“应该”、“可能”、“计划”、“寻求”、“期望”、“相信”、“打算”、“目标”、“意图”、“项目”、“重点”、“展望”、“目标”、“设计” 以及这些词语的变体及其否定词以及类似的表达方式旨在识别前瞻性陈述，包括关于 (i) 经济状况、(ii) 业务和收购策略、(iii) 潜在收购和/或合资企业以及非合并投资的陈述实体，（iv）融资计划，以及（v）影响我们财务状况或经营业绩的行业、人口统计和其他趋势。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期，不能保证未来的业绩，并且会受到许多风险、不确定性和情况变化的影响，其中一些是我们无法控制的。由于多种因素，实际结果可能与这些前瞻性陈述存在重大差异，包括但不限于：

•

美国和我们所服务的国际市场的总体经济状况；

•

暖通空调/制冷行业内的竞争因素；

•

供应商集中的影响，包括影响供应链的条件；

•

某些商品成本的波动；

•

消费者支出；

•

消费者债务水平；

•

的复兴

新冠肺炎

大流行;

•

新房屋的开工和竣工；

•

商业建筑市场的资本支出；

•

获得运营所需的流动性；

•

产品销售的季节性质；

•

天气模式和条件；

•

保险承保风险；

•

影响我们行业和产品的联邦、州和地方法规；

•

现行利率；

•

通货膨胀的影响；

•

外币汇率波动；

•

国际风险；

•

网络安全风险；以及

•

我们业务战略的持续可行性。

我们认为这些前瞻性陈述是合理的；但是，您不应过分依赖任何基于当前预期的前瞻性陈述。有关可能影响我们运营并可能导致实际业绩与前瞻性陈述中预期存在重大差异的重要因素的更多信息，请参阅以下讨论中的 “经济和市场动态”，我们的年度报告第1A项 “风险因素”

10-K

截至2022年12月31日的财年，以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件和报告。前瞻性陈述仅代表截至声明发表之日。除非适用法律要求，否则我们没有义务更新前瞻性信息或对此类风险和不确定性的讨论，以反映实际结果、假设变化或影响前瞻性信息的其他因素的变化。我们根据这些警示因素对所有前瞻性陈述进行限定。

以下信息应与本季度报告第一部分第1项中包含的未经审计的简明合并财务报表（包括其附注）一起阅读

10-Q.

此外，应参考我们经审计的合并财务报表及其附注，以及我们的年度表格报告中包含的相关管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

10-K

截至2022年12月31日的财年。

公司概述

Watsco, Inc. 于1956年在佛罗里达州成立，与其子公司（统称 “Watsco” 或 “我们”、“我们” 或 “我们的”）一起是北美暖通空调/制冷设备以及相关零件和用品（“HVAC/R”）的最大分销商。截至 2023 年 6 月 30 日，我们在美国 42 个州、加拿大、墨西哥和波多黎各的 673 个分支机构开展业务，并在向拉丁美洲和加勒比海部分地区出口的基础上扩大了市场覆盖范围。

收入主要包括空调、供暖和制冷设备以及相关零件和用品的销售。销售、一般和管理费用主要包括销售费用，其中最大的组成部分是工资、佣金和营销费用，这些费用是可变的，与销售变化相关。其他重大的销售、一般和管理费用与仓库设施的运营有关，包括一支由卡车和叉车组成的车队，以及设施租金，其中大部分是我们在这些设施下运营的

不可取消

经营租约。

住宅中央空调、供暖设备以及零件和用品的销售是季节性的。此外，根据天气模式，盈利能力可能会受到有利或不利的影响，尤其是在夏季和冬季销售季节。与住宅中央空调更换市场相关的需求通常在第二和第三季度最高，对供暖设备的需求通常在第一和第四季度最高。在我们所服务的大多数市场中，与新建筑行业相关的需求全年分布往往相当均匀，在很大程度上取决于房屋的竣工情况以及相关的天气和经济状况。

气候变化与二氧化碳减排

e. 排放

我们认为，我们的业务在降低二氧化碳的努力中起着重要而重要的作用

e 排放。根据美国能源部的数据，暖气和空调约占美国家庭能源消耗的一半。因此，用效率更高的系统取代旧的、效率较低的暖通空调系统是房主为降低电力成本和碳足迹可以采取的最有意义的措施之一。

我们出售的绝大多数新的暖通空调系统都取代了可能低于美国现行的最低效率标准的系统，并且可能使用过去或正在使用的更有害的制冷剂

逐步淘汰。如

消费者用新的、更高效的系统取代暖通空调系统，房主将消耗更少的能源，节省成本，减少碳足迹。

长期以来，高效系统的销售一直是我们的重点，我们投资了工具和技术，旨在随着时间的推移获得越来越丰富的销售组合。此外，监管规定可能会定期提高所需的最低季节性能效比评级，即SEER，从而为提高效率系统的销售提供催化剂。最近颁布的法规从2023年开始提高了目前的最低SEER（一般而言，从美国北部的13个SEER提高到14个SEER，美国南部的SEER从14个SEER提高到15个）。

我们提供种类繁多的运行高于最低SEER标准的系统，从基本效率到超过20 SEER的系统。根据独立消息来源证实的估计，我们估计避免了1,740万公吨的二氧化碳

e 2020年1月1日至2023年6月30日期间通过销售更高效率标准的替代住宅暖通空调系统实现的排放。

联邦税收抵免和州激励措施

由于2022年8月美国《2022年通货膨胀降低法案》（“IRA”）的通过，对变速系统和热泵等更高效产品的需求预计将增加。该立法的部分目的是促进取代现有系统，转而使用与旧系统相比减少温室气体排放的高效热泵系统，从而应对气候变化。IRA下的计划包括为安装符合条件的暖通空调设备的房主提供增强的税收抵免，以及为升级以实现固定能源的商业建筑的所有者提供税收减免

储蓄。IRA还为国家管理的消费者回扣计划预留了43亿美元，该计划旨在促进中低收入家庭的节能，包括暖通空调系统。更多细节，包括符合条件的产品、具体计划以及IRA考虑的其他监管要求，正在确定中，预计将于2023年推出。

经济和市场动态

全球经济从中复苏

新冠肺炎

大流行包括诸如以下的挑战

通货膨胀

压力和供应链中断。由于零部件供应减少、劳动力短缺、运输延误和其他物流挑战，我们的某些制造商和供应商继续经历一定程度的供应链中断，导致交货时间延长，暖通空调/制冷产品的供应受限。2023年生效的向更高SEER产品的监管过渡加剧了这些挑战。2023 年上半年的收入反映了我们的主要原始设备制造商合作伙伴之一的临时生产和供应延迟。我们估计，在截至2023年6月30日的季度和六个月中，收入均受到约4％的负面影响，这两种情况都是由于库存有限所致。我们的原始设备制造商正在努力改善其供应链和产品可用性，以帮助我们满足客户的需求。

如果供应链中断比当前情况更加明显，我们就无法估计供应链中断的未来影响。我们将继续采取积极措施来限制这些干扰的影响，并正在与供应商密切合作，以确保产品的供应。此外，我们将继续积极监视情况，并可能采取进一步的行动来改变我们的业务。

关键会计估计

管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析基于本季度报告中包含的未经审计的简明合并财务报表

10-Q,

这些报告是根据美国公认的会计原则编制的.编制这些精简的合并未经审计的财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响报告的资产和负债金额、未经审计的简明合并财务报表之日的或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值有所不同。至少每季度管理层都会重新评估其判断和估计，这些判断和估计是基于历史经验、当前趋势和在当时情况下被认为是合理的其他各种假设。

我们的关键会计估算包含在我们的年度表格报告中

10-K

截至2022年12月31日的财年，已于2023年2月24日向美国证券交易委员会提交。我们认为，在截至2023年6月30日的季度中，我们的年度报表中披露的关键会计估计没有重大变化

10-K

截至2022年12月31日的财年。

运营结果

下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度和六个月的简明合并未经审计的收益表（以收入的百分比表示）中得出的信息：


	季度已于 6 月 30 日结束						六个月已于 6 月 30 日结束
	2023			2022			2023			2022
收入		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%
销售成本		71.9			72.1			71.6			71.4

毛利		28.1			27.9			28.4			28.6
销售、一般和管理费用		15.2			14.8			16.6			16.4
其他收入		0.4			0.3			0.3			0.3

营业收入		13.3			13.5			12.1			12.5
利息支出，净额		0.2			0.1			0.1			0.0

所得税前收入		13.1			13.4			12.0			12.5
所得税		2.8			2.8			2.6			2.6

净收入		10.3			10.6			9.4			9.9
减去：归因于的净收益非控制性利息		1.6			1.5			1.5			1.5

归属于Watsco, Inc.的净收益		8.6	%		9.0	%		8.0	%		8.4	%

注：由于四舍五入，百分比之和可能不是 100。

以下叙述反映了我们在2023年3月对国会区供应公司（“国会大厦”）的收购。在截至2023年6月30日的季度或截至2022年6月30日的季度或六个月中，我们没有收购任何业务。

在以下叙述中，提及 “同店基础” 的计算和其他信息不包括前12个月内关闭、收购或开设地点的影响，除非这些地点与现有地点在地理上非常接近。截至2023年6月30日和2022年6月30日，我们在前12个月中开设的分店分别有四家和九家位于现有地点附近，因此包含在 “同店基础上” 信息中。

下表汇总了截至2023年6月30日的12个月中我们地点的变化：


	的数量地点
2022年6月30日		673
已打开		4
已关闭		(4	)

2022年12月31日		673
已打开		3
已收购		3
已关闭		(6	)

2023年6月30日		673

2023 年第二季度与 2022 年第二季度相比

收入


	截至6月30日的季度
（单位：百万）	2023		2022		改变
收入	$	2,003.1	$	2,133.8	$	(130.7	)	(6	%)

2023年第二季度的收入减少包括来自已关闭地点的240万美元，但被归因于收购的新地点的360万美元和来自前12个月开业的其他地点的310万美元所抵消。


	截至6月30日的季度
（单位：百万）	2023		2022		改变
同店销售	$	1,996.3	$	2,131.3	$	(135.0	)	(6	%)

下表按主要产品线列出了我们的收入占销售额的百分比以及与前一时期相比的相关收入变化百分比：


	占销售额的百分比						% 变化
	2023			2022			2023			2022
暖通空调设备		69	%		70	%		(8	%)		19	%
其他暖通空调产品		27	%		26	%		(7	%)		23	%
商用制冷产品		4	%		4	%		1	%		26	%

暖通空调设备的销售反映了住宅产品下降了12％，其中包括单一的压缩机轴承系统、熔炉和其他室内组件（美国市场下降13％，国际市场下降2％），商用暖通空调设备的销售增长了18％（美国市场增长17％，国际市场增长22％）。单体式压缩机轴承系统的国内销售下降了12％，反映了单位下降了21％，平均销售价格上涨了9％。

毛利


	截至6月30日的季度
（单位：百万）	2023			2022			改变
毛利	$	562.6		$	595.5		$	(32.9	)	(6%	)
毛利率		28.1	%		27.9	%

与2022年同期相比，毛利率提高了20个基点，这主要是由于2023年价格上涨的时机。

销售、一般和管理费用


	截至6月30日的季度
（单位：百万）	2023			2022			改变
销售、一般和管理费用	$	304.2		$	314.8		$	(10.6	)	(3%	)
销售、一般和管理费用占收入的百分比		15.2	%		14.8	%

2023年第二季度的销售、一般和管理费用有所下降，这主要是由于收入减少。在同店基础上，销售、一般和管理费用与2022年相比下降了4％，这主要是由于可变成本的减少与收入的减少相称。

其他收入

2023年和2022年第二季度分别为720万美元和630万美元的其他收入代表了我们在罗素·西格勒公司（“RSI”）净收入中所占的份额，我们持有38.1％的股权。

利息支出，净额

2023年第二季度的净利息支出增加了230万美元，增长了208％，这主要是由于与2022年同期相比，2023年期间有效利率更高，循环信贷额度下的平均借款额度更高。

所得税


	截至6月30日的季度
（单位：百万）	2023			2022			改变
所得税	$	56.9		$	60.5		$	(3.6	)	(6%	)
有效所得税税率		24.6	%		23.8	%

所得税是归属于我们全资运营的所得税和归属于我们与开利环球公司（“开利”）合资企业的所得税的组合，出于所得税的目的，这些合资企业主要作为合伙企业征税；因此，开利应对其在这些合资企业收益中所占份额的相应所得税份额负责。有效所得税税率的提高主要是由于与2022年同期相比，2023年的州所得税提高和基于股份的薪酬扣除额减少。

归属于Watsco, Inc.的净收益

截至2023年6月30日的季度中，归属于Watsco, Inc.的净收益与2022年同期相比减少了1,980万美元，下降了10％。下降的主要原因是收入和毛利减少以及利息支出增加（净额），但部分被销售、一般和管理费用减少、其他收入增加以及所得税减少所抵消。

2023 年上半年与 2022 年上半年相比

收入


	截至6月30日的六个月
（单位：百万）	2023		2022		改变
收入	$	3,553.7	$	3,657.3	$	(103.6	)	(3	%)

2023年上半年的收入减少包括来自已关闭地点的400万美元，但被归因于收购的新地点的470万美元和来自前12个月开业的其他地点的630万美元所抵消。


	截至6月30日的六个月
（单位：百万）	2023		2022		改变
同店销售	$	3,542.7	$	3,653.3	$	(110.6	)	(3	%)

下表按主要产品线列出了我们的收入占销售额的百分比以及与前一时期相比的相关收入变化百分比：


	占销售额的百分比						% 变化
	2023			2022			2023			2022
暖通空调设备		69	%		69	%		(4	%)		24	%
其他暖通空调产品		27	%		28	%		(5	%)		27	%
商用制冷产品		4	%		3	%		6	%		30	%

暖通空调设备的销售反映了住宅产品下降9％，其中包括单一的压缩机轴承系统、熔炉和其他室内组件（美国市场下降9％，国际市场下降4％），商用暖通空调设备销售增长21％（美国市场增长21％，国际市场增长21％）。单体式压缩机轴承系统的国内销售下降了7％，反映了单位下降了16％，平均销售价格上涨了9％。

毛利


	截至6月30日的六个月
（单位：百万）	2023			2022			改变
毛利	$	1,010.8		$	1,045.9		$	(35.1	)	(3%	)
毛利率		28.4	%		28.6	%

毛利率下降了20个基点，这主要是由于与2022年同期相比，我们的暖通空调设备供应商在2023年采取的定价措施不那么有利。

销售、一般和管理费用


	截至6月30日的六个月
（单位：百万）	2023			2022			改变
销售、一般和管理费用	$	591.2		$	598.1		$	(6.9	)	(1%	)
销售、一般和管理费用占收入的百分比		16.6	%		16.4	%

2023年上半年的销售、一般和管理费用有所下降，这主要是由于与收入下降相称的可变成本降低。

其他收入

2023年上半年和2022年上半年分别为1,090万美元和1,040万美元的其他收入代表了我们在RSI净收入中所占的份额，其中我们拥有38.1％的股权。

利息支出，净额

2023年上半年的利息支出净额增加了240万美元，增长了142％，这主要是由于有效利率的提高，但与2022年同期相比，2023年度循环信贷额度下的平均未偿借款额减少部分抵消。

所得税


	截至6月30日的六个月
（单位：百万）	2023			2022			改变
所得税	$	90.6		$	96.1		$	(5.5	)	(6	%)
有效所得税税率		24.1	%		23.8	%

所得税是归属于我们全资运营的所得税和归属于我们与开利环球公司（“开利”）合资企业的所得税的组合，出于所得税的目的，这些合资企业主要作为合伙企业征税；因此，开利应对其在这些合资企业收益中所占份额的相应所得税份额负责。有效所得税税率的提高主要是由于与2022年同期相比，2023年更高的基于股份的薪酬扣除额部分抵消了州所得税的增加。

归属于Watsco, Inc.的净收益

2023年上半年归属于Watsco, Inc.的净收益与2022年同期相比减少了2,300万美元，下降了8％。下降的主要原因是收入和毛利减少以及利息支出增加（净额），但部分被销售、一般和管理费用减少、其他收入增加以及所得税减少所抵消。

流动性和资本资源

我们根据创造现金以执行业务战略以及为运营和投资活动提供资金的能力来评估我们的流动性，同时考虑了对暖通空调/制冷产品的季节性需求，该需求在5月至8月达到峰值。可能影响我们流动性的重要因素包括以下几点：

•

为我们的业务提供资金所需的现金（主要是营运资金需求）；

•

我们的循环信贷额度下的借贷能力；

•

以令人满意的条件吸引长期资本的能力；

•

收购，包括合资企业和对未合并实体的投资；

•

股息支付；

•

资本支出；以及

•

普通股回购的时间和程度。

现金的来源和用途

我们依靠循环信贷协议下的运营现金流和借贷能力为季节性营运资金需求提供资金，并用于短期和长期的其他一般公司用途，包括股息支付（如果董事会宣布）、资本支出、业务收购以及长期运营和技术战略的制定。此外，我们还可以通过发行和出售普通股来产生现金。

截至2023年6月30日，我们拥有1.625亿美元的现金及现金等价物，其中1.162亿美元由外国子公司持有。从我们的外国子公司汇回现金余额可能会产生不利的税收影响或受到资本管制；但是，这些余额通常可用于为我们外国子公司的普通业务运营提供资金，不受法律限制。

我们认为，我们的运营现金流、手头现金、循环信贷协议下可供借款的资金以及根据自动柜员机计划（定义见下文）出售普通股的可用资金将足以满足我们在可预见的将来的流动性需求。但是，无法保证我们目前的可用资金来源足以满足我们的现金需求。

根据我们的循环信贷协议，我们能否获得资金取决于辛迪加银行履行各自融资承诺的能力。信贷和资本市场的中断可能会对我们利用循环信贷协议的能力产生不利影响，也可能对利率的确定产生不利影响，尤其是基于担保隔夜利率的确定

融资利率（“SOFR”），这是我们循环信贷协议下的基本利率之一。SOFR的历史数据有限，属于担保贷款利率，这可能会导致基准利率的不确定性和波动。此外，根据我们的循环信贷协议，信贷和资本市场的中断也可能导致借贷成本增加或借贷能力降低。

营运资金

营运资金从2022年12月31日的13.922亿美元增至2023年6月30日的19.266亿美元，原因是：(i) 季节性因素推动库存余额增加

加大力度

在与我们的销售季节相关的库存中，与2023年1月1日生效的住宅暖通空调系统向更高的最低效率水平过渡有关的新库存要求，各种供应链中断和通货膨胀导致的库存结余增加；（ii）由于我们业务的季节性而增加的应收账款；（iii）截至2023年6月30日将循环信贷协议下的借款归类为长期借款，但被抵消了应付账款的增加与库存变化。

现金流

下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的现金流活动（以百万计）：


	2023			2022			改变
经营活动提供的现金流（用于）	$	(89.2	)	$	73.1		$	(162.3	)
投资活动中使用的现金流	$	(17.6	)	$	(18.9	)	$	1.3
由（用于）融资活动提供的现金流	$	120.5		$	(42.3	)	$	162.8

本季度报告中所载的未经审计的简明合并现金流量报表详细说明了在本报告所述期间导致现金流变化的各个项目

10-Q.

经营活动

经营活动提供的净现金减少主要是由于供应商付款的时机以及2023年与2022年相比净收入减少，但部分被收款和库存购买的时间所抵消。

投资活动

用于投资活动的净现金减少主要是由于资本支出减少以及出售财产和设备的收益增加，部分被我们在2023年收购国会所支付的现金对价所抵消。

融资活动

融资活动提供的净现金增加主要是由于我们的循环信贷协议下的借款增加，以及根据循环信贷协议出售用于还款的普通股的收益，但部分被2023年支付的股息的增加所抵消。

循环信贷协议

2023 年 3 月 16 日，我们签订了一份为期五年 6亿美元的无抵押多币种循环信贷协议，该协议完全取代了我们之前即将到期的五年 5.60 亿美元无抵押循环信贷协议。新融资机制的收益用于偿还先前融资机制下的2.355亿美元未付款。除其他外，额外收益可用于为季节性营运资金需求提供资金和其他一般公司用途，包括收购、分红（如果董事会宣布）、资本支出、股票回购和信用证的发行。循环信贷额度包括10月1日至3月31日的季节性部分，在此期间，我们可以自行决定将借款能力减少至5亿美元（这实际上减少了承诺中未使用部分的应付费用）。循环信贷额度中包括1.25亿美元的摇摆式贷款子限额、1,000万美元的信用证子限额、7,500万美元的替代货币借款子限额和1,000万美元的墨西哥借款子额度。信贷协议将于2028年3月16日到期。

循环信贷额度下的借款按定期SOFR或每日简单SOFR加0.10％的利率计息，外加100.0至137.5个基点之间的利差（截至2023年6月30日，定期SOFR和每日简单SOFR加100.0个基点），具体取决于我们的总债务与息税折旧摊销前利润的比率，或者基于联邦基金有效利率中最高加0.5％的利率，最优惠利率或定期SOFR加1.0％，在每种情况下加上0至50.0个基点的点差（2023年6月30日为0个基点），具体取决于我们的总债务比率至息税折旧摊销前利润。我们对循环信贷协议下未使用的承诺部分支付可变承诺费，从12.5到27.5个基点不等（截至2023年6月30日为12.5个基点）。我们为签订循环信贷协议支付了60万美元的费用，这些费用将在2028年3月贷款到期之前按比例摊销。

截至2023年6月30日，循环信贷协议下的未偿还额为3.429亿美元。循环信贷协议包含惯常的肯定和负面契约，包括与合并杠杆率和利息覆盖率有关的财务契约以及其他惯常限制。我们认为，截至2023年6月30日，我们遵守了所有契约。

在市场上

提供计划

2022 年 2 月 25 日，我们与 Robert W. Baird & Co. 签订了经修订和重述的销售协议。Inc. 和高盛公司有限责任公司，它使公司能够在一项或多笔谈判交易或交易中发行和出售普通股，这些交易或交易被视为经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第415条所定义的 “上市” 发行，最高总发行金额不超过3亿美元（“自动柜员机计划”）。根据我们在表格上自动生效的上架注册声明，根据自动柜员机计划发售和出售我们的普通股已根据《证券法》进行了登记

S-3

（文件

编号 333-260758）。

在截至2023年6月30日的季度和六个月中，我们在自动柜员机计划下发行和出售了45,000股普通股，净收益为1,520万美元。与本次发行相关的40万美元直接成本从出售普通股的收益中扣除，并反映为减少的

付费

资本。截至2023年6月30日，自动柜员机计划下仍有2.847亿美元可供出售。

对未合并实体的投资

Carrier Enterprise I是我们与开利的合资企业之一，拥有80％的控股权，拥有RSI的38.1％所有权。RSI是一家在美国西部34个地点运营的暖通空调分销商。我们在RSI净收入中的相应份额包含在我们精简的合并未经审计的收益表中的其他收入中。

Carrier Enterprise I是与RSI及其股东签订的股东协议（“股东协议”）的当事方，该协议由五个西格勒第二代家族兄弟姐妹及其关联公司组成，他们共同拥有RSI55.8％的股份（“RSI多数股权持有人”），以及某些下一代西格勒家族成员和一名员工，他们共同拥有RSI3.1％的股份（“RSI少数股权持有人”，以及RSI多数股东），“RSI 股东”）。根据股东协议，RSI股东有权出售各自的RSI股份，Carrier Enterprise I有义务购买各自的RSI股份，收购价格是根据账面价值中较高者或息税前利润的倍数确定的，后者是开利企业我用来计算其在RSI持有的38.1％投资的价格。RSI股东只能将其各自的RSI普通股转让给西格勒家族成员或Carrier Enterprise I，而且，在开利企业I拥有RSI已发行普通股85％或以上的日期起和之后的任何时候，它有权但没有义务从RSI股东那里购买RSI普通股的剩余已发行股份。截至2023年6月30日，根据股东协议中规定的标准，RSI股东RSI普通股的估值约为3.74亿美元。2023年7月，公司、Carrier Enterprise I和RSI多数股东签订了一项协议，该协议（1）赋予开利企业一自由裁量权，但没有义务，根据股东协议的要求，使用Watsco普通股向RSI大股东购买其RSI股票提供高达80％的资金，（2）规定实际发行的任何此类Watsco普通股都将根据平均成交量加权平均价格进行估值在付款日期之前的十个交易日内 Watsco 普通股适用的RSI股票和（3）将RSI大股东根据股东协议可以集体出售给Carrier Enterprise I的RSI股票数量限制在任何连续的12个月内1.25亿美元以内。我们认为，我们的运营现金流、手头现金、循环信贷协议下可供借款的资金或使用自动柜员机计划将足以购买任何额外的所有权权益

RSI

收购

2023 年 3 月 3 日，我们的一家全资子公司收购了 Capitol，这是一家空调和供暖产品的分销商，年销售额约为 1,300 万美元，在纽约的三个地点开展业务。此次收购的对价包括130万美元的现金，扣除收购的10万美元现金，以及用于偿还债务的180万美元。

我们不断评估潜在的收购和/或合资企业以及对未合并实体的投资。我们经常与几位收购候选人进行讨论。如果出现需要额外融资的合适收购机会，我们认为我们的财务状况和收益历史为我们提供了足够的基础，使我们能够以具有竞争力的利率和合理的条件获得额外的债务融资，或者通过发行股票证券筹集资金。

普通股分红

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们分别支付了每股普通股和B类普通股4.90美元和4.15美元的现金分红。2023年7月3日，我们的董事会宣布定期派发普通股和B类普通股每股2.45美元的季度现金股息，该股息已于2023年7月31日支付给截至2023年7月17日的登记股东。未来的分红和股息率的变化由董事会自行决定，并取决于各种因素，包括但不限于运营产生的现金流、盈利能力、财务状况、现金需求和未来前景。

公司股票回购计划

1999年9月，我们的董事会授权管理层自行决定在公开市场或通过私人交易回购多达7,500,000股普通股。根据该计划回购的股票使用成本法进行核算，导致股东权益减少。我们上次根据该计划回购股票是在2008年。自该计划启动以来，共回购了6,370,913股普通股和B类普通股，耗资1.144亿美元。截至2023年6月30日，根据该计划，仍有1,129,087股股票获准回购。除其他规定外，IRA还包括自2023年1月1日起对股票回购征收1％的消费税。在考虑根据我们的回购计划进行任何进一步的股票回购时，我们打算评估IRA的1％消费税的影响。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

我们的年度报告第7A项 “关于市场风险的定量和定性披露” 中提供的有关市场风险的信息没有重大变化

10-K

截至2022年12月31日的财年。

第 4 项。控制和程序

评估披露控制和程序

我们维护披露控制和程序（定义见规则）

13a-15 (e)

根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”），除其他外，该法旨在确保我们根据交易法要求披露的信息得到积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官（“首席执行官”）、执行副总裁（“执行副总裁”）和首席财务官（“首席财务官”），以便及时就所需的披露和适当的美国证券交易委员会文件做出决定。

我们的管理层在首席执行官、执行副总裁和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所涉期末我们的披露控制和程序的有效性，根据该评估，我们的首席执行官、执行副总裁和首席财务官得出结论，截至该日期，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。

财务报告内部控制的变化

我们一直在努力提高我们的运营和内部控制的效率和效力。这使得整个公司的流程得到了完善。但是，财务报告的内部控制没有变化（该术语在《细则》中定义）

13a-15 (f)

和

15d-15 (f)

根据《交易法》），在截至2023年6月30日的季度中，这些行为对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。

第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼

有关本项目的信息可在本季度报告中所载的简明合并未经审计的财务报表附注10中找到

10-Q

在 “诉讼、索赔和评估” 标题下，该信息以引用方式纳入了本季度表格报告第二部分的第 1 项

10-Q.

第 1A 项。风险因素

截至2023年6月30日的季度有关风险因素的信息与我们年度报告第一部分第1A项中列出的信息没有重大区别

10-K

截至2022年12月31日的财年。

第 5 项。其他信息

在截至2023年6月30日的季度中，

不没有

的我们的高级管理人员或董事通过或终止了旨在满足《规则》中肯定性辩护条件的任何购买或出售我们证券的合同、指示或书面计划

10b5-1 (c)

根据《交易法》或任何

“非规则

10b5-1

交易安排”，定义见法规第408项

S-K。

如前所述，Carrier Enterprise I是与RSI及其股东签订的股东协议（“股东协议”）的当事方，该协议由五个西格勒第二代家族兄弟姐妹及其关联公司组成，他们共同拥有RSI55.8％的股份（“RSI多数股东”），以及某些下一代西格勒家族成员和一名员工，他们共同拥有RSI3.1％的股份（“RSI少数股权持有人”），以及 RSI 多数股东，即 “RSI 股东”）。根据股东协议，RSI股东有权出售各自的RSI股份，Carrier Enterprise I有义务购买各自的RSI股份，收购价格是根据账面价值中较高者或息税前利润的倍数确定的，后者是开利企业我用来计算其在RSI持有的38.1％投资的价格。截至2023年6月30日，根据股东协议中规定的标准，对股东协议的估值

RSI

股东的RSI普通股约为3.74亿美元。

2023年7月28日，公司、Carrier Enterprise I和RSI多数股东签订了一项协议，该协议（1）赋予开利企业一自由裁量权，但没有义务，根据股东协议的要求，使用Watsco普通股（“已发行股份”）向RSI大股东购买RSI普通股提供高达80％的资金，（2）规定实际发行的任何已发行股份的估值将基于前十个交易日公司普通股的平均成交量加权平均价格适用的RSI股票的支付日期以及（3）将RSI多数股东根据股东协议可以集体出售给Carrier Enterprise I的RSI股票金额限制在任何连续的12个月内1.25亿美元以内。公司尚未发行或出售任何已发行股份，也无法保证公司会发行和出售任何已发行股份，目前也无法确定可能发行和出售的已发行股票数量。

可能向RSI大股东发行的已发行股票是基于经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第4（a）（2）条和据此颁布的D条第506条规定的注册豁免而发行的。公司之所以依赖这种注册豁免，部分原因是RSI多数股东的陈述，包括根据《证券法》颁布的第501（a）条所定义的每位RSI多数持有人都是 “合格投资者”。

此外，公司于2023年7月28日签订了一项收购一家暖通空调分销公司所有资产的协议，根据该协议，公司将在收盘时以公司普通股（“购买股份”）的形式向卖方支付9,500万美元，但须进行调整。根据纽约证券交易所2023年8月2日公布的公司普通股每股359.50美元的收盘价，该公司将发行约264,256股购买股。本次交易的完成受公司和卖方无法控制的条件的约束，并且尚未确定截止日期，也无法确定购买股份的确切数量，直到该交易完成并以此为前提。可能向卖方发行的购买股份是依据《证券法》第4（a）（2）条和据此颁布的D条第506条规定的注册豁免而发行的。公司之所以依赖这种注册豁免，部分原因是卖方的陈述，包括卖方是《证券法》颁布的第501（a）条所定义的 “合格投资者”。

本第 5 项中描述的证券的发行和出售尚未根据《证券法》或任何州证券法进行登记。如果没有注册或适用的注册要求豁免，则不得在美国发行或出售这些证券。本季度报告不是出售要约或招标购买此处所述证券的要约。

第 6 项。展品


31.1 #		根据证券交易法规则对首席执行官进行认证 13a-15 (e) 和 15d-15 (e)根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过。

31.2 #		根据《证券交易法规则》对执行副总裁进行认证 13a-15 (e)和 15d-15 (e)根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过。

31.3 #		根据《证券交易法规则》对首席财务官进行认证 13a-15 (e) 和 15d-15 (e)根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过。

32.1 +		根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官、执行副总裁和首席财务官进行认证。

101.INS #		内联 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。

101.SCH #		内联 XBRL 分类扩展架构文档。

101.CAL #		内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。

101.DEF #		内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。

101.LAB #		内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。

101. PRE #		内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。

104		公司《表格季度报告》的封面页 10-Q 截至2023年6月30日的季度，格式为Inline XBRL。

随函提交。

随函提供。


	季度已结束 6月30日					六个月已结束 6月30日
	2023		2022			2023		2022
净收入	$	205,403	$	225,506		$	335,774	$	360,396
其他综合收益（亏损），扣除税款外币折算调整		7,115		(9,381	)		7,375		(5,000	)

其他综合收益（亏损）		7,115		(9,381	)		7,375		(5,000	)

综合收入		212,518		216,125			343,149		355,396
减去：归属于的综合收益非控制性利息		34,974		29,833			55,362		52,871

归属于Watsco, Inc.的综合收益	$	177,544	$	186,292		$	287,787	$	302,525


	WATSCO, INC.
	（注册人）

日期：2023 年 8 月 3 日	来自：	/s/ Ana M. Menendez
		安娜·M·梅嫩德斯
		首席财务官（代表注册人和首席财务官）


		页号
第一部分财务信息

第 1 项。	未经审计的简明合并财务报表
	简明合并未经审计收益表——截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度和六个月		3
	简明合并未经审计的综合收益报表——截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度和六个月		4
	简明合并未经审计的资产负债表——2023年6月30日和2022年12月31日		5
	简明合并未经审计的股东权益报表——截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度和六个月		6
	简明合并未经审计的现金流量表——截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月		8
	简明合并未经审计财务报表附注		9
第 2 项。	管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析		15
第 3 项。	关于市场风险的定量和定性披露		24
第 4 项。	控制和程序		24

第二部分。其他信息

第 1 项。	法律诉讼		24
第 1A 项。	风险因素		24
第 5 项。	其他信息		24
第 6 项。	展品		25

签名			26

展品