美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549

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附表 14A

(规则十四a)-101)

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委托书中要求的信息
附表 14A 信息

根据第 14 (a) 条提出的委托声明
1934 年《证券交易法》

选中相应的复选框：

萨拉托加投资公司
（其章程中规定的注册人姓名）

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（提交委托书的人的姓名，如果不是注册人）

申请费的支付（勾选相应的方框）：

萨拉托加投资公司
麦迪逊大道 535 号
纽约，纽约 10022

年度股东大会

2023年8月4日

致萨拉托加投资公司的股东：

诚邀您参加萨拉托加投资公司2023年年度股东大会（“年会”），该会议将于当地时间2023年9月28日上午10点在位于纽约州纽约美洲大道1114号的Eversheds Sutherland（美国）LLP办公室举行。只有在2023年8月4日营业结束时登记在册的股东才有权收到年会的通知并在年会上投票，包括其任何休会或延期。

会议将要开展的业务的详细信息载于随附的年度股东大会通知和委托书。

无论您是否希望参加年会，请通过互联网或电话进行电子投票，或者签署并交还代理卡，以便您的股票可以代表出席年会。如委托书中所述，通过互联网、电话或交还代理人或投票指示卡进行电子投票并不剥夺您参加年会和亲自对股票进行投票的权利。

我们期待在年会上与您见面。

真诚地，

克里斯蒂安 L. 奥伯贝克
董事长兼首席执行官

关于将于2023年9月28日举行的年度股东大会的代理材料可用性的重要通知。

我们的委托书和截至2023年2月28日止年度的10-K表年度报告可在以下可匿名访问的无Cookie网站上查阅：www.proxyvote.com。

2023年年度股东大会通知
将在Eversheds Sutherland（美国）LLP的办公室举行
纽约美洲大道 1114 号，纽约州 10036
当地时间 2023 年 9 月 28 日上午 10:00

2023年8月4日

致萨拉托加投资公司的股东：

马里兰州公司萨拉托加投资公司（以下简称 “公司”）的2023年年度股东大会（“年会”）将于当地时间2023年9月28日上午10点在位于纽约州纽约美洲大道1114号的安睿萨瑟兰（美国）有限责任公司的办公室举行，目的如下：

1。选举G. Cabell Williams和Henri J. Steenkamp为公司董事会董事，每人任职至2026年年度股东大会或各自的继任者正式当选并获得资格为止；

2。处理年会之前可能适当地处理的其他事务。

包括独立董事在内的董事会一致建议你对该提案投赞成票。

截至2023年8月4日（年会的记录日期）营业结束时，我们普通股的登记持有人有权获得年会的通知并在年会上投票。无论您是否希望亲自出席年会，请在随附的委托书上签名并立即将其放入提供的信封中交回，或者通过互联网或电话进行投票。说明显示在代理卡上。如果在年会时没有足够的票数来支持法定人数，也无法批准或批准上述提案，则年会可以休会，以便公司进一步征求代理人。

感谢您对萨拉托加投资公司的支持

根据董事会的命令，

Henri J. Steenkamp
首席财务官、首席合规官、财务主管兼秘书

纽约、纽约
2023年8月4日

这是一次重要的会议。为确保在年会上有适当的代表性，请填写、签名、注明日期并交回随附的自填地址的信封中的代理卡，或者通过互联网或电话对您的股票进行电子投票。有关电子投票的详细信息，请参阅委托书和随附的委托书。代理人可以在行使前随时撤销，方法是提交书面撤销通知或随后执行的委托书，或者亲自参加年会。

目录

萨拉托加投资公司
麦迪逊大道 535 号
纽约，纽约 10022

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委托声明
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2023 年年度股东大会

将军

我们向您提供本委托书，内容涉及董事会为2023年年度股东大会（“年会”）招募代理人。本委托书、代理卡和随附的代理材料将于2023年8月15日左右邮寄给股东。在本委托书中，除非上下文另有说明，否则我们将萨拉托加投资公司称为 “公司”，“萨拉托加”，“我们”，“我们的” 或 “我们”，将董事会称为 “董事会”。

我们鼓励您通过在年会上亲自投票或授予代理人（即授权某人对您的股票进行投票）来对您的股票进行投票。如果您在随附的代理卡上正确签名并注明日期，或者通过互联网或电话以其他方式提供投票指示，并且公司在年会之前及时收到，则被指定为代理人的人员将按照您指定的方式对直接以您的名义注册的股票进行投票。如果您在签署的代理卡上没有发出任何指示，则根据董事会的建议，代理卡所涵盖的股票将被投票选为董事候选人的选举。

年会信息

日期和地点

我们将于当地时间2023年9月28日上午10点在位于纽约州纽约美洲大道1114号的Eversheds Sutherland（美国）LLP办公室举行年会。

入学

只有截至2023年8月4日营业结束时（“记录日期”）萨拉托加普通股的登记所有人或受益所有人或其代理人才能参加年会。

受益所有人还必须提供持有股票的证据，例如最近的经纪账户或银行对账单。

年会的目的

在年会上，您将被要求对以下提案进行表决：

1。选举G. Cabell Williams和Henri J. Steenkamp分别为董事会董事，任期至2026年年度股东大会或各自的继任者正式当选并获得资格为止。

投票信息

记录日期和法定人数

记录日期为2023年8月4日营业结束。截至记录日期，您可以为自己拥有的每股普通股投一票。截至记录日，已发行12,479,781股普通股。要举行有效的会议，必须达到法定人数。有权在年会上投票的多数票的股东亲自出席或通过代理人出席将构成年会的法定人数。弃权票和 “经纪人未投票” 将被视为在场股票，用于确定是否确定法定人数。当代表受益所有人持有股份的经纪人、银行或其他被提名人没有收到受益所有人关于特定提案的投票指示，也没有就该提案对股票进行表决的自由裁量权时，就会发生 “经纪人不投票”。

如果年度会议没有达到法定人数，或者有法定人数出席但没有足够的票数来批准提案，则被指定为年度会议主席的人可以宣布会议休会，以允许进一步征求代理人。如果有足够的票数批准本委托书中的提案，则可以在任何此类延期之前，对该提案进行股东投票。

提交通过经纪人持有的股票的投票指示

如果您通过经纪商、银行或其他被提名人持有普通股，则必须遵循从经纪人、银行或被提名人那里收到的投票指示。如果您通过经纪商、银行或其他被提名人持有普通股，并且想在年会上亲自投票，则必须从股票记录持有人那里获得合法委托书，并在年会上出示。经纪商、银行和其他被提名人将没有自由裁量权对有关董事选举的提案进行表决。因此，如果您不向经纪商、银行或其他被提名人提交投票指示，则您的经纪商、银行或其他被提名人不得就年会上审议的提案对您的股票进行投票。

授权代理以您的名义持有的股份

如果您是普通股的记录持有者，则可以授权代理人通过邮件代表您投票，如随附的代理卡所述。授权代理人不会限制您在年会上亲自投票的权利。除非您随后撤销代理，否则将根据您的指示对正确填写、执行和提交的代理进行投票。如果您在没有说明投票指示的情况下授权代理人，则代理持有人将根据董事会的建议对您的股票进行投票，支持被提名人当选为董事。

撤销您的代理

如果您是登记在册的股东，则可以通过以下方式撤销您的代理人：（1）在年会之前向我们的秘书亨利·斯滕坎普提交书面撤销通知，地址为纽约州纽约麦迪逊大道535号10022；（2）提交一份日期较晚的委托书，该代理人不迟于年会民意调查开始时收到；或（3）在年会上亲自投票。如果您通过经纪商、银行或其他被提名人持有普通股，则必须遵循被提名人的指示才能撤销您的投票指示。除非您也在年会上亲自投票，否则参加年会并不能撤销您的委托书。股东对本文所述提案没有评估权或持不同政见者的权利。

通过提案所需的投票数

有关本次招标的信息

公司将承担为年会招募代理人的费用。该公司已聘请萨拉托加代理咨询有限责任公司协助招揽代理人，估计费用为8,000美元，外加自付费用。代理律师是公司独立的、无关的一方。我们已要求经纪人、被提名人、受托人和其他以其名义或以被提名人的名义持有股份、由他人实益拥有的股份的人将代理材料转交给此类受益所有人，并从中获取代理人。我们将向这些人报销他们这样做的合理费用。

年会代理

年会的指定代理人是克里斯蒂安·Oberbeck和Henri J. Steenkamp（或其正式授权的指定人），他们将遵循提交的代理投票指示。他们将按照董事会此处的建议对任何未指导如何对任何项目进行表决的已提交的代理人进行投票，并将根据他们的判断对在年会上适当提出的任何其他事项进行投票。

委托书材料的存放

美国证券交易委员会（“SEC”）已通过规则，允许公司和中介机构（例如经纪人）通过向这些股东提交一份委托书和年度报告，来满足与共享相同地址的两个或两个以上股东的委托书和年度报告的交付要求。这个过程通常被称为 “家庭持有”，可能意味着为股东带来额外的便利，为公司节省成本。

许多经纪公司和其他记录在案的机构持有人已经实施了户口持有。除非从受影响的股东那里收到相反的指示，否则将向共享一个地址的多个股东提交一份委托书。如果您从经纪人那里收到通知，表示将与您的地址进行房屋通信，则房屋持有将继续进行，直到您收到其他通知或撤销您的同意。如果您在任何时候都不想再参与户口，而希望收到单独的委托书，请通知您的经纪人。目前在其地址收到多份委托书副本并想索取有关其通信户籍信息的股东应联系其经纪人或其他记录在案的中介人。你可以通过向我们的国务卿亨利·斯滕坎普发送书面请求来通知我们，地址为纽约麦迪逊大道535号10022，也可以致电 (212) 906-7800。

普通股的实益所有权

下表列出了截至记录日的每位现任董事的实益所有权、董事候选人、公司执行官、我们认识的每位实益拥有普通股5.0％或更多已发行普通股的人以及作为一个集团的执行官和董事。

所有权百分比基于截至记录日的12,479,781股已发行普通股。受益所有人持有的占我们已发行普通股5％或以上的股份数量截至这些所有者向美国证券交易委员会提交适用的文件之日（除非另有说明）。在计算持有这些期权或可转换证券的人的百分比所有权时，受认股权证或其他可转换证券约束的普通股被视为已发行股票，但在计算任何其他人的所有权百分比时不被视为未偿还。那些实益拥有我们5％或以上普通股的人的所有权信息基于这些人向美国证券交易委员会提交的报告以及从这些人那里获得的其他信息（如果有）。实益所有权根据美国证券交易委员会的规则确定，通常包括对证券的投票权或投资权。据我们所知，除非本表脚注中另有说明，否则表中提到的个人和实体对所有实益拥有的股份拥有唯一的投票权和唯一的投资权。除非脚注中另有说明，否则名单所列个人的地址均为萨拉托加投资公司，纽约州麦迪逊大道535号，纽约州10022。

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* 小于 1%

奥伯贝克先生、格里修斯先生、英格尔斯比先生和斯滕坎普先生被列为附属公司，占SAR所有权的16.6％。

(1) 包括奥伯贝克先生直接持有的692,836股普通股、奥伯贝克先生全资拥有的实体CLO Partners LLC持有的217,774股普通股、奥伯贝克先生的子女直接持有的69,332股普通股（奥伯贝克先生保留投票权）、奥伯贝克的妻子直接持有的1,355股普通股，奥伯贝克先生保留其投票权以及伊丽莎白·伯克伦德直接持有的549,183股普通股。见下文脚注3。奥伯贝克先生已认捐其50万股股票作为信贷额度的抵押品。

(2) 基于2020年1月16日提交的附表13D第2号修正案中包含的信息，该修正案修订和补充了最初于2014年10月27日向美国证券交易委员会提交并于2019年4月2日经第1号修正案修订的附表13D声明。最初的附表13D由克里斯蒂安·奥伯贝克、伊丽莎白·伯克伦德、萨拉托加投资顾问有限责任公司（“萨拉托加投资顾问”）和CLO Partners LLC于2014年11月4日联合提交。根据与萨拉托加投资公司普通股有关的协议（“转让协议”），克里斯蒂安·奥伯贝克将其实益拥有的744,183股普通股转让给了伊丽莎白·伯克伦德。Elizabeth Birkelund对股票拥有全部所有权，包括但不限于：(A) 获得为股票支付的任何现金和/或股票分红和分配，以及 (B) 根据转让协议的规定出售股票并从中获得所有收益的权利。但是，根据转让协议的条款，克里斯蒂安·奥伯贝克保留对股票的投票权，唯一的不同是伊丽莎白·伯克伦德有

提案 1 — 选举董事

我们的业务和事务在董事会的指导下进行管理。根据我们的公司章程，董事会可以修改董事会成员人数，前提是董事人数不得少于三人或多于十一人，而且董事人数的减少不得缩短任何现任董事的任期。董事会目前由五名成员组成，其中三名不是公司的 “利害关系人”（定义见1940年《投资公司法》（“1940年法案”）第2 (a) (19) 条）。《纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）上市公司手册第303A.01条要求公司在董事会中保留多数独立董事，并进一步规定，如果业务开发公司（“BDC”）的董事不是公司的 “利益相关者”（定义见1940年法案第2（a）（19）条），则应被视为独立董事。

根据我们的公司章程，我们的董事分为三类。每类董事的任期为三年，直至其继任者正式当选并获得资格为止。在每届年度股东大会上，任期届满的董事类别的继任者将被选出任期，其任期将在当选之年后的第三年举行的年度股东大会上届满，直到继任者正式当选并获得资格或任何董事提前辞职、去世或免职为止。

威廉姆斯先生和斯滕坎普先生已被提名连任，任期三年，到2026年年度股东大会届满。根据Williams先生和Steenkamp先生与公司之间的任何协议或谅解，他们均未被提名为董事。

股东可以对董事候选人投赞成票或 “扣留权限”，也可以投弃权票。在没有相反指示的情况下，被指定为代理人的人员打算投票选出该代理人，以选举下述董事候选人。如果任何被提名董事的人拒绝或无法担任董事，则打算将委托人投票选出该人或多名被提名为替补者。每位被提名董事均已同意在本委托书中被提名，如果在年会上再次当选，则同意担任董事。因此，委员会没有理由认为被点名的人无法或不愿任职。

我们的董事会一致建议对每位董事候选人投赞成票。

董事兼执行官信息

导演

有关在年会上当选为董事的每位被提名人以及我们的续任董事的信息如下：

当前任期将在年会上届满的董事候选人：

其任期将在2024年年度股东大会上届满或直至其继任者正式当选并获得资格之前届满的续任董事：

任期将在2025年年度股东大会上届满或直至其继任者正式当选并获得资格之前到期的续任董事：

有关我们董事会的履历信息载于下文。我们将董事分为两组——独立董事和感兴趣的董事。根据1940年法案第2（a）（19）条的定义，感兴趣的董事是萨拉托加投资公司的 “利害关系人”。

执行官员

有关我们执行官的履历信息如下。

传记信息

独立董事

Steven M. Looney — Looney 先生自 2007 年起担任我们的董事会成员。Looney 先生是 Peale Davies & Co. 的董事总经理。Inc. 是一家专门为中间市场企业提供变革管理和收入增加的战略咨询公司，同时也是一名注册会计师和律师。Looney先生曾担任医疗保健、制造和服务行业多家公司的顾问和董事。2000 年至 2005 年间，他担任私营的 IT 人员配备和外包公司 PCCI, Inc. 的高级副总裁兼首席财务官。1992 年至 2000 年间，Looney 先生在 WH Industries 担任首席财务和行政官。鲁尼先生是非营利组织Excellent Education for Everyone的受托人，也是其子公司Education Moms的创始人，也是ICG Loan Funding Ltd.的董事，后者是欧洲和美国抵押贷款组合的经理和投资者。Looney先生以优异成绩毕业于华盛顿大学，获得会计学学士学位，并获得了华盛顿大学法学院的法学博士学位，他是该校法律评论的成员。他的职业生涯始于美国证券交易委员会。鲁尼先生的董事资格包括他的

曾担任 Peale Davies & Co. 董事总经理、万洲工业首席财务和行政官以及 A.G. Becker-Warburg Paribas Becker 的总法律顾问兼首席合规官，以及他的财务、会计和法律专业知识。

查尔斯·惠特曼三世 — 惠特曼先生自 2007 年起担任我们的董事会成员。惠特曼先生是 Davis Polk & Wardwell LLP 的高级法律顾问（已退休）。惠特曼先生曾在戴维斯·波尔克公司部担任合伙人28年，代表客户处理各种公司融资事务，包括上架登记、金融机构的证券合规、外国资产私有化以及兼并和收购。从1971年到1973年，惠特曼先生连续三任美国证券交易委员会主席担任执行助理。惠特曼先生毕业于哈佛学院，以优异成绩毕业于哈佛法学院，获得法学学士学位。惠特曼先生还获得了英国剑桥大学的法学硕士学位。惠特曼的董事资格包括他在戴维斯·波尔克公司部门担任合伙人，在证券事务上代表包括AT＆T、埃克森美孚、通用汽车和英国石油公司在内的客户28年的经验。

G. Cabell Williams — 威廉姆斯先生自 2007 年起担任我们的董事会成员。威廉姆斯先生自2004年起担任位于马里兰州雪佛兰大通的私募股权合伙企业威廉姆斯和加拉格尔的管理普通合伙人。威廉姆斯先生是Farragut Capital Partners的合伙人、高级经理兼董事，Farragut Capital Partners是一家总部位于马里兰州雪佛兰大通的夹层基金。2004年，威廉姆斯先生结束了在Allied Capital Corporation长达23年的职业生涯。Allied Capital Corporation是一家总部位于华盛顿特区的业务开发公司，于2010年被阿瑞斯资本公司收购。在Allied任职期间，Williams先生曾担任过各种职务，包括总裁、首席信息官，最后是Allied于1998年与其附属公司合并后的董事总经理。从1991年到2004年，威廉姆斯先生领导或共同管理该公司的私募股权集团。在1999年之前的九年中，威廉姆斯先生领导了Allied的夹层投资活动。威廉姆斯先生在Allied投资委员会任职15年，负责审查和批准公司的所有投资。在1991年之前，威廉姆斯先生经营着Allied的少数族裔小型企业投资公司。他还创立了联合资本商业公司，这是一家房地产投资机构。Williams先生曾在多家上市和私营公司的董事会任职。威廉姆斯先生曾就读于兰登学校，毕业于默瑟斯堡学院和罗林斯学院，获得后者的工商管理学士学位。Williams先生的董事资格包括他在Allied Capital管理投资活动28年的经验，他曾担任过各种职务，包括总裁、首席信息官和董事总经理。

感兴趣的导演

Christian L. Oberbeck — Oberbeck 先生在杠杆融资领域拥有超过 37 年的经验，包括收购融资、不良资产投资和私募股权，曾参与发起、构建、谈判、完成、管理、运营和监督各种企业的少数股权和控制性投资。奥伯贝克先生是公司投资顾问萨拉托加投资顾问公司的创始人兼管理成员，自2010年起担任公司董事会主席、首席执行官和总裁。奥伯贝克先生还是中间市场私募股权投资公司Saratoga Partners的管理合伙人。在2008年担任萨拉托加合伙人的全部管理责任之前，奥伯贝克先生自1995年以来一直共同管理萨拉托加合伙人。Oberbeck先生从Castle Harlan, Inc. 加入Dillon Read和Saratoga Partners。Castle Harlan, Inc. 是一家企业收购公司，他在1987年成立时就加入了该公司，曾担任董事总经理，领导了对制造业和金融服务公司的成功投资。在此之前，他曾在亚瑟·杨的企业发展部和布莱斯·伊士曼·潘恩·韦伯的企业融资部门工作。Oberbeck先生曾担任多家中间市场公司的董事。Oberbeck 先生于 1982 年毕业于布朗大学，获得物理学学士学位和数学学士学位。1985 年，他获得了哥伦比亚大学的工商管理硕士学位。Oberbeck先生的董事资格包括他在投资和金融行业的丰富经验，以及通过担任执行官而获得的对公司运营的深入了解。

Henri J. Steenkamp — Steenkamp先生自2014年起担任公司首席财务官、首席合规官、财务主管兼秘书以及公司的投资顾问萨拉托加投资顾问公司。Steenkamp先生自2020年起还担任公司董事。Steenkamp先生自2011年4月起担任大宗商品和衍生品经纪商MF Global Holdings Ltd. 的首席财务官。在此之前，Steenkamp先生曾在MF Global担任首席会计官兼全球财务总监四年。他于2006年加入MF Global，然后加入曼金融，担任外部报告和会计政策副总裁。在MF Global于2011年10月申请破产保护后，他继续担任首席财务官至2013年1月。在加入MF Global之前，Steenkamp先生在普华永道会计师事务所工作了八年

（“普华永道”），包括在纽约办事处的交易服务部门工作了四年，在全球范围内管理各种筹资交易。他还关注美国证券交易委员会的注册和上市公司申报流程，包括技术会计。他在南非普华永道工作了四年，主要担任美国证券交易委员会注册人的审计师，并协助南非公司在美国上市。Steenkamp先生是一名特许会计师，拥有金融学荣誉学位。Steenkamp先生的董事资格包括他在投资和金融行业的丰富经验，以及通过担任执行官而获得的对公司运营的深入了解。

执行官员

有关董事会主席兼总裁兼首席执行官奥伯贝克先生以及我们的首席财务官、首席合规官、财务主管兼秘书Steenkamp先生的信息，请参阅上面的 “— 董事”。

董事会领导层和董事会在风险管理监督中的作用

我们的董事会对公司的业务和事务进行监督和监督，包括投资实践和业绩、监管要求的遵守情况以及公司服务提供商的服务、支出和业绩。除其他外，我们的董事会批准我们的投资顾问、管理人和高级管理人员的任命；审查和监督我们的投资顾问、管理人和高级管理人员提供的服务和活动；批准我们的独立会计师事务所的聘用并审查其业绩。

根据我们的第三次修订和重述章程（“章程”），董事会可以指定一名主席主持董事会会议和股东会议，并履行董事会可能分配给他的其他职责。对于董事会主席是否应为独立董事，公司没有固定的政策，并认为灵活选择董事长和不时重组领导结构符合公司及其股东的最大利益。Oberbeck先生是公司的 “利害关系人”（定义见1940年法案第2 (a) (19) 条），现任总裁、首席执行官兼董事会主席。董事会认为，作为公司总裁兼首席执行官以及萨拉托加投资顾问公司的负责人，奥伯贝克先生是最了解我们业务战略的董事，最适合担任董事会主席。

根据公司的《公司治理准则》，公司已指定董事会审计委员会（“审计委员会”）主席Steven M. Looney为所有独立董事执行会议的主持董事。独立董事的执行会议在每一次董事会会议上举行。希望就公司事务与董事会或其一名或多名成员直接沟通的利益相关方、股东和公司票据持有人可以通过信件将来文发送至：萨拉托加投资公司，注意纽约麦迪逊大道535号审计委员会主席史蒂文·鲁尼先生。

董事会直接或通过审计委员会和董事会其他委员会，在监督公司有关企业风险评估和管理的政策方面发挥积极作用。除其他外，董事会制定了政策，用于确定负责关键风险的高级管理人员以及负责监督特定关键风险的董事会委员会。在许多情况下，由董事会全体成员进行监督。我们的董事会还在首席合规官的协助下履行其风险监督职责。首席合规官负责监督联邦证券法的遵守情况。

我们认为，董事会及其委员会在风险监督方面的作用补充了董事会的领导结构，因为它使我们的独立董事能够通过三个完全独立的董事会委员会、审计师和独立估值提供者、我们的首席合规官等，在没有任何可能阻碍批判性审查的冲突的情况下对风险进行监督。我们认为，必须逐案评估我们的董事会领导结构和董事会的风险监督方法，董事会在风险监督中的作用是适当的。但是，我们不断重新审查董事会持续管理其监督职能的方式，以确保其继续满足我们的需求。

与关联人的交易

我们已经与萨拉托加投资顾问公司签订了投资咨询和管理协议（“管理协议”）。管理协议最初由董事会（包括我们的大多数独立董事）在面对面会议上批准，并在2010年7月30日举行的股东特别会议上获得股东的批准。根据1940年法案，管理协议最初的有效期为两年，此后董事会（包括我们的大多数独立董事）在面对面会议上批准延长一年的任期。最近，在2023年7月6日，我们的董事会批准将管理协议延长一年。在批准管理协议时，董事们考虑了 (i) 萨拉托加投资顾问公司向我们提供的咨询和其他服务的性质、范围和质量；(ii) 我们的投资业绩和萨拉托加投资顾问公司的投资业绩；(iii) 萨拉托加投资顾问公司提供的服务的预期成本（包括管理费、咨询费和支出比率）与业内其他公司相比，以及萨拉托加投资公司预计将实现的利润顾问；（iv）与管理我们相关的投资管理中实现规模经济的潜力有限；（v）萨拉托加投资顾问公司估算了管理我们的预计盈利能力。

根据单独的管理协议，兼任我们管理人的萨拉托加投资顾问公司为我们提供日常运营所需的办公设施和设备以及文书、簿记和记录保存服务（“管理协议”）。根据管理协议，我们的管理员还履行或监督我们所需管理服务的绩效，其中包括负责我们需要保存的财务记录，为股东准备报告以及要求向美国证券交易委员会提交的报告。我们还与萨拉托加投资顾问公司签订了许可协议，根据该协议，萨拉托加投资顾问公司已同意授予我们使用 “萨拉托加” 和 “萨拉托加合伙人” 名称的非排他性、免版税许可。我们的总裁兼首席执行官奥伯贝克先生是萨拉托加投资顾问公司的主要投资者并控制着萨拉托加投资顾问。

审查、批准或批准与关联人的交易

审计委员会必须审查和批准与关联人的任何交易（该术语的定义见S-K法规第404项）。

公司治理

公司治理文件

我们在 “投资者关系” 链接下的 “公司治理” 链接中维护了一个公司治理网页，网址为 http://saratogainvestmentcorp.com。

我们的公司治理程序、我们的商业行为和道德准则、我们的道德守则和董事会委员会章程可在我们的公司治理网页www.saratogainvestmentcorp.com上查阅，也可供任何股东在纽约麦迪逊大道535号萨拉托加投资公司10022向我们的秘书亨利·斯滕坎普索取。

导演独立性

根据纽约证券交易所的规则，董事会每年决定每位董事的独立性。除非董事会确定他或她与公司没有实质性关系，否则任何董事都不被视为独立董事。公司通过董事会提名和公司治理委员会（“提名和公司治理委员会”）的活动以及每位董事每年填写的问卷来监督其董事和高级管理人员的地位，如果最新问卷中提供的信息发生变化，则定期更新。

为了评估任何此类关系的重要性，董事会使用了《纽约证券交易所上市公司手册》中规定的董事独立性定义。《纽约证券交易所上市公司手册》第303A.00条规定，BDC（例如公司）必须遵守第303A.02条中适用于国内发行人的所有条款，但第303A.02条（定义董事独立性的部分）除外。第303A.00条规定，如果BDC的董事不是公司的 “利害关系人”（定义见1940年法案第2 (a) (19) 条），则应被视为独立董事。1940年法案第2 (a) (19) 条将 “利害关系人” 定义为，除其他外，包括与公司有重要业务或专业关系或在过去两年内与公司有重要业务或专业关系的任何人。

董事会已确定，每位董事都是独立的，与公司没有任何关系，但作为公司的董事和股东除外，奥伯贝克先生和斯滕坎普先生除外，他们是公司的利益相关者，因为他们是公司的高级管理人员和我们的外部投资顾问萨拉托加投资顾问公司的高管。Steven M. Looney 是我们董事会的指定首席独立董事。

年度评估

我们的董事至少每年对董事会及其委员会的有效性进行一次评估。该评估包括一系列问题供董事考虑，随后是董事会、董事会委员会、公司管理层和外部法律顾问之间的讨论。

董事会会议和委员会

我们的董事会在 2023 财年举行了六次会议。每位董事出席的董事会和委员会会议总数的 100%。董事会的常设委员会载列如下。我们要求每位董事努力参加所有董事会和委员会会议，以及每一次年度股东大会。所有五位董事都出席了2022年年度股东大会。

与董事的沟通

股东和其他利益相关方可以通过邮件联系董事会的任何成员（或所有成员）。为了与董事会、任何个别董事或任何董事团体或委员会沟通，应以姓名或头衔致函董事会或任何此类个别董事、集团或董事委员会。所有这些信件都应发送给萨拉托加投资公司，纽约麦迪逊大道535号，纽约10022，注意：秘书。任何报告有关会计、内部控制和其他审计事项的潜在问题的信函都将提交给审计委员会。在将通信转发给收件人之前，公司的相应人员将对其进行审查和整理。

商业行为与道德守则

我们通过了《商业行为和道德准则》，该准则适用于我们的执行官，包括我们的首席执行官和首席财务官，以及公司的每位高管、董事和员工。索取副本的请求应以书面形式发送至萨拉托加投资公司，纽约州麦迪逊大道535号，纽约州10022。公司的《商业行为与道德守则》也可在我们的网站上查阅，网址为 http://saratogainvestmentcorp.com。

如果我们对《商业行为与道德准则》的某项条款进行任何实质性修正或豁免，我们将立即在我们的网站www.saratogainvestmentcorp.com上披露修正或豁免的性质。

有关证券套期保值、投机交易和质押的做法和政策

我们的内幕交易政策通常禁止公司和我们的投资顾问的董事、高级管理人员和员工进行任何涉及我们证券的短期交易、卖空和其他投机交易，包括买入或卖出看跌期权、看涨期权或其他基于我们证券的衍生证券。此外，根据我们的内幕交易政策，通常禁止此类人员进行套期保值或货币化交易或类似安排，也禁止将我们的证券抵押在保证金账户中或作为贷款抵押品，除非在有限的情况下获得我们的首席合规官预先批准。

违法行为第 16 (a) 条报告

经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第16（a）条要求公司的高级管理人员和董事以及拥有我们10％以上股份的人向美国证券交易委员会提交证券所有权和此类所有权变更的报告。美国证券交易委员会的规定还要求高管、董事和超过10％的股东向公司提供他们提交的所有第16（a）条表格的副本。

仅根据公司对此类人员提交的表格3、4和5的审查以及公司董事和高级管理人员提供的信息，公司认为，在截至2023年2月28日的年度中，适用于此类人员的所有第16（a）条申报要求均得到及时满足，但以下无意中的例外：克里斯蒂安·奥伯贝克于2022年12月5日提交了延迟的表格4，内容涉及向其子女转让股份。

董事会委员会

审计委员会

审计委员会现任成员为史蒂芬·鲁尼（主席）、查尔斯·惠特曼三世和卡贝尔·威廉姆斯。根据《交易法》第10A-3条，在审计委员会任职的每位董事均为独立董事。董事会已确定，鲁尼先生是《交易所法》第S-K条第407项所定义的 “审计委员会财务专家”，惠特曼先生和威廉姆斯先生都按照纽约证券交易所公司治理标准的要求 “具备财务知识”。所有这些成员均为独立董事。审计委员会负责批准我们的独立会计师，与独立会计师一起审查审计活动的计划和结果，批准独立会计师提供的专业服务，审查独立会计师的独立性，并审查我们的内部会计控制是否充分。审计委员会还负责协助我们的董事会确定非公开交易或不容易获得市场报价的债务和股权投资的公允价值；在适当情况下，董事会和审计委员会可以利用独立估值公司的服务来协助他们确定这些投资的公允价值。最后，审计委员会还审查我们的财务报表及其披露情况，以及我们的披露控制和程序是否充分。

权威

审计委员会有权聘请特别的法律、会计或其他顾问（无需征得董事会批准），并可以要求公司的任何高管、萨拉托加投资顾问公司的雇员或公司的外部法律顾问或独立审计师与审计委员会的任何成员或顾问会面。根据审计委员会的决定，审计委员会可以从公司获得适当的资金

支付：(i) 向受雇为公司编写或发布审计报告或提供其他审计、审查或证明服务的任何会计师事务所支付的报酬；(ii) 向审计委员会聘用的任何顾问支付报酬；(iii) 审计委员会履行职责所必需或适当的普通管理费用。审计委员会在其认为适当且符合公司最大利益的情况下，可将其权力下放给小组委员会或审计委员会主席。

程序

审计委员会根据其认为适当的方式举行会议，以履行其章程规定的职责，但不少于每季度举行一次会议。审计委员会主席与其他委员会成员协商，确定委员会会议的频率和时长，并根据其章程制定会议议程。审计委员会定期与管理层、内部审计员或其他负责内部审计职能的人员以及独立审计员单独举行会议。审计委员会在2023财年举行了九次会议。

任何提出要求的股东均可获得审计委员会章程的印刷版，也可在公司网站www.saratogainvestmentcorp.com上查阅。

提名和公司治理委员会

提名和公司治理委员会的现任成员是查尔斯·惠特曼三世（主席）、G. Cabell Williams和Steven M. Looney。所有这些成员均为独立董事。提名和公司治理委员会负责确定有资格成为董事会成员的个人，并向董事会推荐董事候选人，以便在下一次年度或特别股东大会上选举董事或填补在这些会议之间可能出现的任何空缺或新设立的董事职位，推荐董事会委员会任命，就董事独立性的确定向董事会提出建议，监督董事会的评估，监督以及为独立董事设定薪酬。

在就董事会和委员会成员提出建议时，提名和公司治理委员会根据董事会批准的标准（并考虑法律或纽约证券交易所审计委员会成员资格要求的增强独立性、财务知识和财务专业知识标准），审查候选人担任董事会或董事会委员会的成员资格（包括具体确定每位候选人的独立性）。在评估现任董事会重新提名或再次被任命为任何董事会委员会成员时，提名和公司治理委员会会评估这些董事的业绩，根据董事会、公司和每个委员会当前的挑战和需求定期审查董事会及其委员会的组成，并在考虑判断、多元化、年龄、技能、背景和经验问题后决定是否适合增加或罢免个人，考虑委员会成员的轮换委员会主席，并考虑公司公司治理程序中规定的或提名和公司治理委员会或董事会认为适当的任何其他因素。提名和公司治理委员会在评估董事会成员候选人时考虑判断力、多样性、年龄、技能、背景和经验等问题。

提名和公司治理委员会没有关于考虑股东推荐的董事候选人的正式政策。董事会认为，让提名和公司治理委员会灵活评估股东建议更为合适。

如果股东推荐了董事候选人，提名和公司治理委员会除了考虑股东提供的与董事候选人有关的信息外，还将使用与评估董事候选人相同的标准。

权威

提名和公司治理委员会拥有保留和解雇任何协助提名和公司治理委员会确定董事候选人的搜索公司的唯一权力，包括批准所有此类搜索公司的费用和其他留用条款的唯一权力。此外，提名和

公司治理委员会拥有聘请和解雇任何协助提名和公司治理委员会评估董事薪酬的薪酬顾问的唯一权力，包括批准所有此类薪酬顾问费用和其他留任条款的唯一权力。提名和公司治理委员会在其认为适当且符合公司最大利益的情况下，可将其权力下放给小组委员会或提名和公司治理委员会主席。

程序

提名和公司治理委员会视其认为适当的方式举行会议，以履行其章程规定的职责。提名和公司治理委员会主席与其他委员会成员协商，决定委员会会议的频率和时长，并应制定与其章程一致的会议议程。提名和公司治理委员会在2023财年举行过一次会议。

提名和公司治理委员会章程可供任何提出要求的股东查阅，也可在公司网站www.saratogainvestmentcorp.com上查阅。

薪酬委员会

董事会薪酬委员会（“薪酬委员会”）的现任成员是 G. Cabell Williams（主席）、Steven M. Looney 和 Charles S. Whitman 三世。所有这些成员均为独立董事。薪酬委员会负责全面监督公司的薪酬政策，并就公司须经董事会批准的任何激励性薪酬和基于股权的计划向董事会提出建议，评估执行官的业绩并审查公司的管理层继任计划，监督和设定独立董事及其执行官的薪酬（如适用），并编写美国证券交易委员会规则要求的执行官薪酬报告（如适用）包含在公司的年度委托书中。目前，我们的所有执行官都没有得到公司的报酬，因此，薪酬委员会无需出具高管薪酬报告以纳入我们的年度委托书。

薪酬委员会拥有保留和解雇任何协助薪酬委员会的薪酬顾问的唯一权力，包括批准所有此类薪酬顾问费用和其他留用条款的唯一权力。薪酬委员会可在其认为适当且符合公司最大利益的情况下将其权力下放给小组委员会或薪酬委员会主席。

程序

薪酬委员会应根据其认为适当的频率举行会议，以履行其章程规定的职责。薪酬委员会主席应与其他委员会成员协商，确定委员会会议的频率和时长，并应制定与其章程一致的会议议程。除非薪酬委员会特别邀请，否则任何执行官都不应参加任何会议中讨论该高管业绩（或薪酬，如适用）的部分。薪酬委员会在2023财年举行过一次会议。

薪酬委员会章程可供任何提出要求的股东查阅，也可在公司网站www.saratogainvestmentcorp.com上查阅。

薪酬委员会联锁和内部参与

在2023财年，公司的所有执行官均未在任何有一名或多名执行官在薪酬委员会或董事会任职的实体的董事会（或其薪酬委员会或其他履行同等职能的董事会委员会）任职。公司或其关联公司的现任或前任执行官或雇员均未在薪酬委员会任职。

高管薪酬

目前，我们的所有执行官都没有得到我们的报酬。我们目前没有员工，我们的每位执行官也是萨拉托加投资顾问公司的员工。根据投资咨询和管理协议以及管理协议和管理协议的条款，我们业务所需的服务由萨拉托加投资顾问公司的员工提供。

董事薪酬

我们的独立董事每年的年费为70,000美元。他们还将获得3,000美元，外加与出席每次董事会会议有关的合理自付费用报销，并获得1,500美元，外加与出席每次会议有关的合理自付费用报销。此外，审计委员会主席每年可获得12,500美元的年费，每个委员会的主席每年可获得6,000美元的年费，用于支付他们以这些身份提供的额外服务。此外，我们还代表我们的董事和高级管理人员购买了董事和高级职员责任保险。独立董事可以选择以普通股的形式收取董事费，每股价格等于净资产价值或付款时的市场价格中较高者。不向 “利害关系人” 的董事支付任何报酬。

下表列出了有关我们每位董事在截至2023年2月28日的财年中获得或支付的总薪酬的信息：

____________

(1) 没有向1940年法案第2 (a) (19) 条所定义的我们 “利害关系人” 的董事支付任何补偿。

投资组合管理

我们投资组合的日常管理由萨拉托加投资顾问公司负责，并由其投资委员会监督。

投资委员会

萨拉托加投资顾问投资委员会的成员包括克里斯蒂安·奥伯贝克、迈克尔·格里修斯、托马斯·英格尔斯比和查尔斯·菲利普斯。有关奥伯贝克先生的传记，请参阅上面标题为 “传记信息” 的标题。有关格里修斯先生、英格尔斯比先生和菲利普斯先生的传记信息，请参阅下面的 “投资专业人士”。

投资专业人士

除了我们的投资顾问的投资委员会外，我们的投资顾问的投资人员主要负责我们投资组合的日常管理。

我们的投资顾问投资委员会的成员及其投资人员不是我们雇用的，也不会因为他们的活动而从我们那里获得任何报酬。但是，他们从我们的投资顾问那里获得薪酬，其中包括年度基本工资、年度个人绩效奖金、401（k）计划的缴款，以及在某些情况下，还包括与服务相关的部分激励费或附带利息。

以下是我们的投资顾问投资委员会成员的简历，他们的履历未包含在本委托书的其他地方，以及我们投资顾问的其他投资专业人士的简历。

Michael J. Grisius — Grisius 先生在杠杆融资、投资管理和金融服务领域拥有超过 32 年的经验。他发起、构建、谈判、完成、管理和监督了夹层债务、私募股权、优先债务、结构性产品和商业房地产债务的众多成功投资。格里修斯先生是公司投资顾问萨拉托加投资顾问公司的首席投资官兼董事总经理，并在2013年2月至2020年10月期间担任公司总裁。格里修斯先生于2011年7月加入萨拉托加投资顾问公司。在加入萨拉托加投资顾问公司之前，Grisius先生曾在Allied Capital Corporation担任董事总经理，他在那里担任投资专业人士16年。在Allied Capital Corporation，Grisius先生曾担任多个高级职位，包括夹层财务联席主管以及管理委员会和投资委员会成员。2008年，格里修斯先生被任命为联合资本公司投资委员会的联席主席。他还负责组建和管理Unitranche Fund, LLC。在Allied任职期间，Grisius先生组建并领导了投资次级债务、控制股权和房地产抵押贷款债务的团队。Grisius先生曾在多家中间市场公司的董事会任职。在加入联合资本公司之前，格里修斯先生于1989年至1992年在化学银行从事杠杆融资工作，并于1985年至1988年在毕马威会计师事务所担任高级会计师和顾问职务。Grisius 先生于 1985 年毕业于乔治敦大学，获得学士学位，并于 1990 年获得康奈尔大学约翰逊管理研究生院工商管理硕士学位。

Thomas V. Inglesby — Inglesby 先生拥有超过 36 年的投资经验，包括私募股权和杠杆融资。英格尔斯比先生是萨拉托加投资顾问公司的董事总经理，负责发起、构建、谈判、完成、管理和监督中间市场投资。

在加入萨拉托加投资顾问公司之前，英格尔斯比先生曾在GSC集团担任高级董事总经理。从2008年9月到2010年7月，英格尔斯比先生担任GSC集团复苏投资集团的高级董事总经理。从2002年到2008年，英格尔斯比先生担任GSC集团美国公司债务集团负责人。在此期间，GSC集团通过12家企业信贷投资基金筹集并管理了56亿美元的资本。从1997年到2002年，他在GSC集团担任董事总经理，专注于中间市场的收购。在 1997 年加入 GSC 集团之前，Inglesby 先生于 1994 年至 1997 年担任海港集团董事总经理，主要负责收购分散行业中的制造公司。从1992年到1994年，英格尔斯比先生在南街基金担任董事总经理。南街基金是一家由高盛前合伙人创立的初创企业不良债务投资基金。从1986年到1990年，英格尔斯比先生在PaineWebber的商业银行部门担任副总裁。

其他事项

审计委员会报告*

审计委员会由董事会任命，负责审查公司的财务事宜。审计委员会的每位成员都符合1940年法案和纽约证券交易所适用的上市标准规定的独立性要求。审计委员会负责公司的独立注册会计师事务所的甄选、聘用、薪酬、留任和监督。我们还负责向董事会建议将公司经审计的财务报表纳入其本财年的10-K表年度报告中。

审计委员会的职责是通过以下方式协助董事会履行其监督职责：(1) 监督公司的会计和财务报告流程以及对公司财务报表的审计和对财务报告的内部控制；(2) 审查公司向公众提供的财务报告和其他财务信息。但是，审计委员会没有责任计划或进行审计，也没有责任确定公司的财务报表完整、准确且符合公认的会计原则，也没有责任确定其对财务报告的内部控制是否有效。公司管理层负责财务报表的编制、列报和完整性，负责其会计和财务报告原则，以及旨在确保遵守会计准则和适用法律法规的内部控制和程序的建立和有效性。

独立注册会计师事务所负责根据上市公司会计监督委员会（美国）的准则对公司的财务报表进行独立审计，并就此类财务报表是否符合美利坚合众国公认的会计原则发表意见，并负责审计和报告公司对财务报告的内部控制的有效性。

在建议将公司的财务报表纳入截至2023年2月28日止年度的10-K表年度报告时，我们采取了以下措施：

•        我们讨论了管理层对截至2023年2月28日止年度公司财务报告内部控制有效性的评估。

•        我们与该公司的独立注册会计师事务所安永会计师事务所讨论了上市公司会计监督委员会和美国证券交易委员会的适用要求需要讨论的事项，包括有关审计范围和结果的信息。这些沟通和讨论旨在帮助我们监督财务报告和披露流程。

•        我们定期与安永会计师事务所举行高管会议，公司管理层成员均未出席这些讨论。安永会计师事务所未发现任何重大的审计问题、问题或差异，但先前与管理层讨论过的问题、问题或差异已得到各方满意的解决。

•        我们收到并审查了安永会计师事务所根据上市公司会计监督委员会关于安永会计师事务所与我们的独立性沟通的适用要求的书面披露和信函，并与安永会计师事务所讨论了安永会计师事务所与公司的独立性。我们还考虑了向公司提供非审计服务是否符合安永会计师事务所的独立性。

•        我们确定，此前曾参与公司审计的安永会计师事务所前雇员均未在公司担任财务报告监督职务。

____________

*上述审计委员会报告中包含的材料不是 “招标材料”，不被视为向美国证券交易委员会 “提交”，也不得以提及方式纳入公司根据经修订的1933年《证券法》或《交易法》提交的任何文件中，无论是在本文件发布之日之前还是之后提交，也无论任何此类文件中是否有任何一般的公司措辞。

•        我们审查并与公司管理层和安永会计师事务所讨论了公司截至2023年2月28日经审计的合并资产负债表，以及截至2023年2月28日止年度的合并运营报表、净资产变动合并报表和合并现金流量表。

根据上述审查和行动，我们建议董事会将公司经审计的财务报表纳入截至2023年2月28日止年度的10-K表年度报告，以便向美国证券交易委员会提交。此外，审计委员会已批准并建议董事会批准安永会计师事务所担任截至2024年2月29日的年度的独立注册会计师事务所。

独立注册会计师事务所

我们的董事会已批准审计委员会的决定，即任命安永会计师事务所为截至2024年2月29日的财年的独立注册会计师事务所。安永会计师事务所告知我们，该公司及其任何现任成员或联营公司在公司或其关联公司中均没有直接的财务或重大间接财务权益。我们预计，安永会计师事务所的代表将出席年会，如果他们愿意，他们将有机会发表声明，并随时准备回答适当的问题。

在截至2023年2月28日和2022年2月28日的年度中，公司因安永会计师事务所提供的服务产生了以下费用，包括费用：

除了上面列出的服务外。安永会计师事务所为该公司的子公司提供审计服务。以下是相关费用：

审计费用。    审计费包括通常由会计师在法定和监管申报或聘用中提供的服务的费用，而这些服务通常只有独立会计师才能提供。除了审计我们的年度财务报表、对我们财务报告内部控制有效性的任何审计以及根据公认的审计准则对季度财务报表进行审查的费用外，该类别还包括安慰信、法定审计、同意书以及协助和审查向美国证券交易委员会提交的文件。

审计相关费用。与审计相关的费用是指与独立会计师的业绩合理相关的担保和相关服务，例如法规或条例未要求的证明服务。

税费。    税费包括与编制公司纳税申报表相关的服务。

所有其他费用。    其他服务的费用将包括上述服务以外的产品和服务的费用。

审计委员会的政策是预先批准我们的独立注册会计师事务所进行的所有审计、审查或证明业务以及允许的非审计服务。在截至2023年2月28日的财年中，审计委员会根据预先批准政策预先批准了所有审计、审查或证明业务以及允许的非审计服务的100％。

股东提案

该公司预计2024年年度股东大会将于2024年9月举行，但该会议的确切日期、时间和地点尚未确定。根据根据《交易法》颁布的第14a-8条（“第14a-8条”），任何希望考虑将合格提案纳入我们2024年年度股东大会的委托书的股东都必须确保我们的主要执行办公室不迟于2024年4月17日收到此类提案的通知，并且该提案符合第14a-8条的所有适用要求。除非符合某些证券法要求，否则提案的提交并不能保证将其包含在公司的委托书或年会上的陈述中。

此外，任何打算在2024年年度股东大会上提交提案，包括提名董事或任何其他业务供股东在2024年年度股东大会上审议（根据第14a-8条纳入我们委托材料的股东提案除外），都必须遵守我们章程的预先通知条款和其他要求，并将提案以书面形式提交给我们的秘书，Henri J. Steenkamp，纽约麦迪逊大道 535 号，纽约 10022，以及该提案公司应在 2024 年 3 月 6 日至 2024 年 4 月 5 日美国东部时间下午 5:00 之间收到。

我们建议您查看我们的章程，其中包含有关提前通知股东提案和董事提名的额外要求。如果2024年年度股东大会的日期自年会一周年之日起更改超过三十 (30) 天，则股东提案或董事提名必须不早于2024年年度股东大会之日前150天，也不得迟于2024年年度股东大会日期前120天美国东部时间下午 5:00，也就是2024年年度股东大会之日前120天中较晚的一天或2024年年度股东大会日期的通知之日后的第十天（第10天）或此类公众已披露。提案还必须符合公司章程中包含的其他要求，包括支持文件和其他信息。

公司征求的代理人将对根据我们章程的预先通知条款提交的任何股东提案授予全权投票权，但须遵守美国证券交易委员会关于行使该权力的规则。

上述程序和要求只是我们章程中关于股东提名董事和供股东考虑的业务提案的条款的摘要。有关股东提案要求的更多信息，请参阅我们的章程。对于任何不符合我们章程的预先通知条款和信息要求以及其他适用要求的提案，公司保留拒绝、排除失序或采取其他适当行动的权利。

其他业务

董事会目前不打算在年会之前处理任何其他事项，而且，据董事会所知，除非年会通知中另有规定，否则不得将任何事项妥善提交年会。但是，对于可能在年会之前处理的任何其他事项，将根据代理持有人的酌处权，对所附表格中的代理人进行表决。

无论您是否打算参加年会，请填写、注明日期、签署并立即将随附的代理人放入随附的已付邮资信封中交回，以便您可以派代表出席年会。

年度报告

截至2023年2月28日的10-K表年度报告（包括财务报表）可在美国证券交易委员会网站上查阅，并以引用方式纳入此处。股东可以免费获得我们向美国证券交易委员会提交的信息，请致电纽约麦迪逊大道535号10022，或致电 (212) 906-7800 或在我们的网站www.saratogainvestmentcorp.com上联系我们。我们网站上包含的信息未纳入本文档，因此您不应将此类信息视为本文档的一部分。