致股东的注意事项

在第二季度，我们继续保持强劲的开局，我们的收入和 盈利能力超出了我们的预期。我们在推进我们始终保持经常性收入的产品供应和人工智能在HI的应用方面也取得了实质性进展^®，或者 用于人际交互的人工智能，用于我们的业务。

在我们进入2023-2024学年之际，值得注意的是 在过去的一年中发生了什么变化，以及我们如何认为这些变化使我们为未来时期的增长做好了准备。一年前，我们首次通过学习会员资格返校，这是一项全新的全方位订阅服务，旨在 为跨学历年、科目和学习形式的学习者提供支持。我们在前一个季度刚刚推出了这个概念，并且才刚刚开始将产品推出范围扩大到更高比例的新消费者客户。 2022年第二季度，学习会员资格仅推动了消费者收入的2％。快进到今天，学习会员占2023年第二季度确认消费者收入的88％。截至今年6月，加入该平台的新 消费者客户中有100％是通过学习会员订阅进行的，这标志着我们比预期提前六个月完成了向新的经常性收入业务模式的演变。我们现在预计，随着从传统套餐中确认的收入逐渐减少，到今年年底，将近100％的已确认消费者收入将来自学习会员订阅。在最近一个季度结束时，3.1万活跃会员平均每月支付约350美元 ，按年计算为1.3亿美元 季度末的运行率。

在过去的一年中，我们在机构课程 “Varsity Tutors for Schools” 中经历了类似的演变。一年前，我们分享说，我们正在开发全新的产品，这些产品专为全区规模而设计，这将使我们能够比以往任何时候都为更多的 学习者提供帮助。我们还分享说，我们正在寻求整合不同的产品，以满足学区合作伙伴和学生的多种需求。除了必须实际开发这些新产品外，我们还需要调整我们的机构 进入市场与学区合作伙伴建立更大、更全面的关系的销售策略。快进到今天，我们 很高兴地与大家分享我们的战略继续奏效，第一季度的强劲势头一直持续到第二季度。我们的机构业务实现了840万美元的收入，同比增长43％， 占17％

占第二季度总收入的 。本季度的预订总额为1,050万美元，同比增长175％。

在过去的一年中和今年年初，我们分享说，我们预计我们的全新 always on 经常性收入产品将远远优于我们的传统套餐模式 。除了允许我们为学习者提供更好、更个性化的体验外，我们的新运营模式还将更加高效，这使我们能够提高运营杠杆作用，简化销售 模式，并将更多资源转移到全新的创新上，包括将 AI 应用于 HI^®。我们预计，随着更具吸引力的单位层面经济效益、更长的持续时间和更高的生命周期价值客户关系、更高的毛利率以及更高的可扩展性和更高效的运营模式，随着 增长和盈利能力的加速，这些好处将在未来几个季度变得显而易见。

这些预期的商业模式优势现已得到实现，并推动了我们的经营业绩的显著改善。在第二季度 ，我们确认了4,880万美元的收入，同比增长16％，超过了我们的预期区间 4,500万至4,700万美元，增长比上一季度加速了1,100个基点。

我们始终提供经常性收入产品使全新、更简单的运营模式成为可能，再加上我们从应用人工智能中获得的好处 ，使我们能够显著减少运营平台所需的劳动力。这些变化极大地提高了我们的贡献利润率，同时使我们能够为 增加对产品和工程（包括人工智能）的投资提供资金，以更积极地追求我们的产品路线图，推动未来时期的增长和盈利能力。我们在第二季度的GAAP净亏损为560万美元，而我们 调整后的息税折旧摊销前利润为正130万美元，同比增长1,090万美元和2555个基点，超过了调整后息税折旧摊销前利润亏损300万美元至盈亏平衡的预期区间。

调整后的息税折旧摊销前利润为正数，这得益于每个损益细列项目的同比改善，包括收入增加、毛利率扩大、销售和营销效率提高，以及自动化工作和我们简化运营的商业模式变化带来的持续可变劳动生产率提高。

我很高兴在第二季度分享这一点：

快速转向 Always On 经常性收入产品 Q1-2022 Q2-2022 Q3-2022 Q4-2022 Q1-2023 Q2-2023 2023 年第二季度机构会员套餐调整后息税折旧摊销前利润过桥调整后 2022 年第二季度息税折旧摊销前利润 S&M G&A 经调整后 2023 年第二季度息税折旧摊销前利润

消费者业务

我们的学习会员模式可以带来更具吸引力的单位层面经济效益、更长的持续时间和 更高的终身价值客户关系、更高的毛利率以及更具可扩展性和更高效的运营模式。鉴于我们能够在现有的全访问订阅产品中添加新产品 功能，从而使该产品更具吸引力和吸引力，从而推动新会员的转换和现有会员的留存，因此它还可以作为一个更轻松的平台来推动创新和增量增长。

如下图所示，最近的同期群体 每位客户的累计学习会员平均收入继续扩大，这与消费者客户在我们的传统套餐模式下随着时间的推移平均支出历史金额分开。我们认为，这些结果清楚地表明 我们的学习会员模式在所有群组中具有卓越的生命周期价值，这些群组从每位学习会员首次购买之时起已成熟至少 90 天。

增强学习会员体验

我们将在今年八月推出经过大幅升级和增强的学习会员数字体验，正好赶上 返校。这些更新旨在丰富体验，鼓励取得成就，增强个人对学习的责任感，并提高学习形式和科目的可发现性 。根据多年的经验，我们知道，当客户更深入地参与我们的产品时，包括跨多种学习形式、多个科目或每个家庭有多个学生，那么这些客户的长期留存率更高，终身价值更高。这些对学习会员数字体验的升级是为了实现最终结果，旨在提高每个 个向量的参与度。

在第二季度，我们推出了全新的会员体验，通过改善产品发现和个性化，使学习者更容易更充分地参与学习会员资格。

全新的学习会员体验 包括多项新功能：

My Learning Hub：全新的 My Learning Hub 改变了会员与我们平台互动的方式，使我们平台的互动和探索变得更加直观和用户友好。My Learning Hub 是 学习成员的新主页和中心目的地，它允许成员毫不费力地访问他们即将到来的实时辅导时间表，轻松跟踪他们过去在某一学科中的学习互动，并跟踪学习 目标的进展和成就。My Learning Hub 可以更轻松地发现新科目，并鼓励用户通过个性化探索其他感兴趣的领域 人工智能生成的学习建议可预测和 建议下一次跨学习形式和主题的产品互动，这些互动最有可能推动参与度和客户价值。My Learning Hub 还将所有大客户管理信息和资源整合到一个简单的 用户体验中，该体验提供了便捷的自助管理工具，可以更好地满足学习成员不断变化的需求，并分别提高运营效率。

学科门户：我们新的 学科门户使学习者能够轻松找到学习给定科目的所有不同方式。我们知道我们典型的学习者更喜欢以多种不同的方式学习给定的科目，而这种新的体验通过提高了 的可发现性来实现这一点。随着新的学科门户网站体验更新，我们的目标是增加学习者在我们的平台上利用的每门学科的学习形式数量，从而推动参与度和使用频率的提高，并提高学习成员获得的 价值。

两年前，我们推出了 Varsity Tutors for Schools，为学生提供比以往任何时候都更大规模的帮助 。学生需要大量干预来弥补学习损失并帮助他们学习核心基础技能。同时，学区现在可以利用第三方在线平台来帮助解决他们 遇到的问题。鉴于我们的消费者经验，我们相信自己具有独特的资格，能够以前所未有的方式帮助在全区范围内提供实时学习。

我们继续取得进展，为能够为数百万学生提供支持的持久机构业务奠定基础。 与我们进入2023年的战略一致，我们专注于与较大的学区建立更大、更广泛的合作伙伴关系，包括包括我们的高剂量辅导、教师分配和 按需 产品融入单一地区合作伙伴关系，正在产生以下成果：

Varsity Tutors for Schools正在为我们的学区合作伙伴提供成果，我们通过第三方数据展示我们能够产生的影响的能力不断提高。举一个例子，去年 Schools 的 Varsity Tutors 与加州大学尔湾分校和南加州一个大型知名学区合作开展了 随机对照试验（RCT）研究，旨在评估 学生在四年级数学中由于高剂量辅导而提高的分数。研究发现，与未参加该课程的学生相比，接受Varsity Tutors for Schools提供的高剂量辅导产品的学生的数学 水平提高了217％。

我们在第二季度的持续增长轨迹、不断扩大的 参考账户组合、证明我们解决方案有效性的令人信服的疗效数据，以及我们独特的高剂量辅导、教师分配和 按需提供，让 我们确信我们在输入密钥时处于有利地位 返校销售季节。

AI for HI^®

我们的 用于人机交互的人工智能 战略正在快速推动客户和业务价值。

在过去的六年中，人工智能一直是我们提高质量、增强个性化和降低 产品成本的基础。多年来，我们一直在使用人工智能来增强我们识别最高素质的专家、评估学习者的基础知识、帮助确保专家与学习者的匹配以及提高运营效率的能力。

上个季度，我分享说，Nerdy的创新速度既惊人又充满活力，我们正在积极将 生成人工智能注入我们的产品中，以增强人际互动，兑现超个性化的在线学习和教学的承诺，提高运营效率，并总体上提高我们平台的有效性和效率。我 还分享了这一点，这是由于我们在过去 1000 万小时的直播中在仪器和数据采集方面进行了投资 面对面辅导，作为 以及我们通过应用人工智能推动增强的个性化学习互动和收入增长和运营效率等业务成果的实践经验，我们相信我们将从生成式人工智能的最新 进步中受益匪浅，并且有能力迅速采取行动。

九十天后，最初令人惊叹的创新速度 现在正迅速成为我们的工作方式。我们鼓励和推动我们的团队在日常工作中利用人工智能，所有员工都可以使用 在线生成式人工智能工具，以及系统和工作流程驱动的方法来支持大规模的大量活动，使我们的团队能够将时间和精力集中在新的创新和增长机会上 机会。

我们专门的生成人工智能基础设施团队 Nerd AI 已经构建并部署了共享的功能和 API， 使多个不同的工程团队能够通过具有既定最佳实践的 API 来利用常见的生成人工智能功能，这反过来又允许从事给定计划或产品的团队更快地利用该功能来实现 他们的目标并增强他们的计划或产品。

为了说明创新的速度和重要性，以及 其中 除了一些更引人注目的面向消费者的应用程序之外，还进行了与人工智能相关的投资，我将与你分享几个例子：

面向客户的 AI 支持创新：

人工智能内容生成：通过采用最新的 AI 云框架，我们设计了一个强大的系统，可以生成涵盖各种科目和技能的练习内容。这个系统是独一无二的，因为 集成了 人在-循环反馈流程，确保准确性和难度都符合教育标准 ，同时整理可用于改进 AI 模型的数据集。为了将学习内容扩展到我们目前支持的3,000多个科目以及相应的数万种技能，我们需要构建一种基于人工智能的方法来评估学习内容。每个学科都不一样，需要一个独特的数据集来调整和优化我们的 AI 模型，以实现准确性、难度和学术学习标准 的一致性。我们正在大约 200 个最受欢迎的科目中快速部署学习内容，迄今为止，已经创建和审查了超过 66,000 个 AI 生成的练习题、 个答案和解释，可供学习会员客户使用 返校本赛季采用学习形式 ，包括测验、计算机自适应诊断等。到年底，我们预计新人工智能系统生成的学习内容数量将增加10倍。

AI Tutor 聊天改进： 我们对 AI Tutor 聊天系统进行了增强，重点是用户体验和教育效果。通过使用升级后的人工智能模型并完善指标来评估每次对话，我们加深了对人工智能导师的优势和需要改进的领域的理解。这些更新反映了我们对教学坚持的承诺以及每个学习者的个性化需求。

审核和编辑服务：我们利用最先进的人工智能，通过使用 PII 识别、编辑和 AI 分类 技术进行审核，实现对客户信息和有害内容的监控和保护，从而对与我们的人工智能产品和服务的对话进行完全可审计和控制。

语音转录服务：利用最先进的语音识别 AI，我们构建了这项服务来自动化 语音转文本在客户、销售、支持和专家之间转录 Nerdys 丰富的音频数据。这使我们能够更全面地预测 见解，了解客户满意度和参与度，并利用我们丰富的Expert-Learner数据来改进我们支持人工智能的产品和解决方案。

摘要服务：我们 实施了 基于人工智能的摘要系统，能够从所有组织层面的各种互动中提取出精确而准确的摘要。从专家与学习者的互动到客户服务 互动和内部沟通，该工具正在提高效率、提高准确性并促进以洞察为导向的决策。

人工智能支持的效率改进：

Nerdy Navigator Chatbot 创作： 为了满足内部团队的要求 由人工智能驱动的聊天机器人来解决用户在其职能领域中的特定问题， 我们创建了一种模板化方法，用于开发、培训和部署聊天机器人，为客户和内部团队提供支持。

Nerdy Navigator 允许我们的员工在人工智能的力量支持下访问公司的特定信息。随着远程和分散的团队、不断增长的信息量以及不断变化的格局，对高效且易于访问的需求越来越大 问与答对于我们的员工来说，沟通工具是必不可少的。Nerdy Navigator 是一种多功能解决方案，它不仅可以简化内部流程，还可以提高员工的工作效率、知情度和参与度。我们还使用Nerdys的AI嵌入式框架增强了我们的技术支持聊天机器人。聊天机器人现已集成到我们的学习者平台中，可以熟练地处理常规 账户查询和技术支持问题，例如 A/V 摄像头问题和日程安排。这些创新通过减少需要人为客户支持的交互次数 ，极大地简化了员工和客户支持。

Nerdy AI Playground：AI Playground 是一个体现我们创新精神的探索性环境，它是一个内部平台，使我们的团队能够实验、学习和制作人工智能 应用程序的原型。通过提供快速A/B测试和生成人工智能的无缝集成等功能，该游乐场可以快速跟踪Nerdy内部人工智能的开发和采用，从而培养持续创新的文化。

提高生产率和运营效率

正如本信开头所指出的那样，我们简化的运营模式，再加上最近的 人工智能驱动的自动化和运营改进使客户 支持互动更加高效、响应迅速，这使我们能够提高现有团队的生产力，减少运营平台所需的可变劳动力。无论是大规模制作超个性化的学习内容，还是使用人工智能驱动的聊天机器人进行客户服务互动，人工智能在我们的整个业务中的应用都为学习者带来了更好的体验，并推动了显著的运营杠杆作用。

这些改善支持了我们的雄心勃勃的目标，即在2023年将调整后的息税折旧摊销前利润率提高2,000多个基点，并使调整后的息税折旧摊销前利润 永久盈利。展望未来，由于对人工智能的持续投资，我们预计在推动转化率和留存率方面将取得进一步的胜利，运营效率也将得到提高。

闭幕中

最后，我要感谢我们在Nerdy的团队所做的高质量工作，他们专注于推动强有力的执行力，为我们的学习者、专家、机构合作伙伴和股东服务。我们有机会 重新定义人们在未来几年学习和建立具有重大价值和影响力的企业的方式。我们的战略演变为始终使用经常性收入产品，并持续实施人工智能 for HI^®这使我们在进入2023-2024学年时处于有利地位。

我们 感谢您一直关注我们公司。

查克·科恩

创始人、 董事长兼首席执行官

一般和行政

按公认会计原则计算，截至2023年6月30日的三个月，一般和管理费用为2970万美元，较2022年同期的3,270万美元减少了300万美元。不包括 截至2023年6月30日的三个月，非现金股票薪酬支出、一般和管理费用为2,030万美元，占收入的42％，而2022年同期为2,290万美元，占收入的54％，同比增长1,270个基点。按公认会计原则计算，截至2023年6月30日的六个月的一般和管理费用为5,940万美元，较2022年同期的6,330万美元减少了390万美元。不包括非现金股票薪酬支出， 截至2023年6月30日的六个月的一般和管理费用为3,980万美元，占收入的41％，而2022年同期为4,200万美元，占收入的47％，同比增长652个基点。

我们在产品开发方面的投资和以平台为导向的增长方法使我们能够推出一套永远在线 的订阅产品，包括面向消费者的学习会员资格，以及为机构客户提供的教师分配和按需服务。订阅产品简化了支持客户和发展业务所需的运营模式。 再加上我们在自助服务功能、人工智能应用和其他效率方面的持续自动化工作，我们得以提高运营效率并从 业务中节省大量成本。我们相信，我们将能够进一步简化我们的运营模式，减少业务的额外成本，同时增加收入和活跃会员。

净（亏损）收益， 非公认会计准则调整后的净收益（亏损）和 非公认会计准则调整后的息税折旧摊销前利润

截至2023年6月30日的三个月 ，按公认会计准则计算，净亏损为560万美元，而2022年同期的净收益为1,530万美元。不包括 非现金股票补偿费用和 按市值计价衍生品调整，截至2023年6月30日的三个月，经非公认会计准则调整后的净收益为40万美元，而2022年同期非公认会计准则调整后的净亏损为1,120万美元，同比增长1160万美元。截至2023年6月30日的六个月中，按公认会计准则计算，净亏损为3,780万美元，而2022年同期的净亏损为1,650万美元。不包括非现金股票薪酬支出和 按市值计价导数

调整，已调整 截至2023年6月30日的六个月 个月的非公认会计准则净收益为90万美元，而2022年同期非公认会计准则调整后的净亏损为1,940万美元，同比增长2,030万美元。

截至2023年6月30日的三个月，经非公认会计准则调整的息税折旧摊销前利润为130万美元，超过了我们 调整后的息税折旧摊销前利润亏损300万美元至盈亏损的预期区间，与2022年同期非公认会计准则调整后的息税折旧摊销前利润亏损960万美元相比，同比增长1,090万美元和2555个基点。截至2023年6月30日的六个月中，非公认会计准则调整后的息税折旧摊销前利润为270万美元，而2022年同期非公认会计准则 调整后的息税折旧摊销前利润亏损1,630万美元，同比增长1,900万美元和1826个基点。调整后的息税折旧摊销前利润跑赢大盘是由收入增加、毛利率扩张、销售和营销 效率提高以及自动化工作和我们简化运营的商业模式变化带来的持续可变劳动生产率提高所推动的。

有关对账情况，请参阅第 17 页 非公认会计准则指标与最直接可比的GAAP财务指标。

流动性和资本资源

截至2023年6月30日，公司的主要流动性来源为9,090万美元的现金及现金等价物。我们强劲的资产负债表为我们提供了充足的流动性，可以按照我们的计划进行运营并推行 增长计划。