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CommodityContractcorn 会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2022-01-312022-05-010000048465HRL: CommodityContractHogs成员2022-10-312023-07-300000048465US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-05-012023-07-300000048465US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-05-022022-07-310000048465US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-10-312023-07-300000048465US-GAAP：养老金计划固定福利会员2021-11-012022-07-310000048465US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-05-012023-07-300000048465US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2022-05-022022-07-310000048465US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2022-10-312023-07-300000048465US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2021-11-012022-07-310000048465US-GAAP：累积翻译调整成员2023-04-300000048465US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-04-300000048465US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-04-300000048465HRL: aociequityMethod InvestmentsPar2023-04-300000048465US-GAAP：累积翻译调整成员2023-05-012023-07-300000048465US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-05-012023-07-300000048465US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-05-012023-07-300000048465HRL: aociequityMethod 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月到期会员2020-06-112020-06-110000048465美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员2021-05-060000048465美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-04-17hrl: 扩展_选项0000048465美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-04-172023-04-170000048465美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-04-16hrl: interest period0000048465SRT: 最低成员美国公认会计准则：基准利率成员US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2021-05-062021-05-060000048465美国公认会计准则：基准利率成员SRT: 最大成员US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2021-05-062021-05-060000048465SRT: 最低成员US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员美国公认会计准则：欧元会员2021-05-062021-05-060000048465SRT: 最大成员US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员美国公认会计准则：欧元会员2021-05-062021-05-060000048465SRT: 最低成员US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2021-05-062021-05-060000048465SRT: 最大成员US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2021-05-062021-05-060000048465美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员2022-10-300000048465美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-07-300000048465HRL：零售板块会员2023-05-012023-07-300000048465HRL：零售板块会员2022-05-022022-07-310000048465HRL：零售板块会员2021-11-012022-07-310000048465HRL：餐饮服务部门成员2023-05-012023-07-300000048465HRL：餐饮服务部门成员2022-05-022022-07-310000048465HRL：餐饮服务部门成员2021-11-012022-07-310000048465HRL：国际细分市场成员2023-05-012023-07-300000048465HRL：国际细分市场成员2022-05-022022-07-310000048465HRL：国际细分市场成员2021-11-012022-07-310000048465US-GAAP：运营部门成员HRL：零售板块会员2023-05-012023-07-300000048465US-GAAP：运营部门成员HRL：零售板块会员2022-05-022022-07-310000048465US-GAAP：运营部门成员HRL：零售板块会员2022-10-312023-07-300000048465US-GAAP：运营部门成员HRL：零售板块会员2021-11-012022-07-310000048465US-GAAP：运营部门成员HRL：餐饮服务部门成员2023-05-012023-07-300000048465US-GAAP：运营部门成员HRL：餐饮服务部门成员2022-05-022022-07-310000048465US-GAAP：运营部门成员HRL：餐饮服务部门成员2022-10-312023-07-300000048465US-GAAP：运营部门成员HRL：餐饮服务部门成员2021-11-012022-07-310000048465US-GAAP：运营部门成员HRL：国际细分市场成员2023-05-012023-07-300000048465US-GAAP：运营部门成员HRL：国际细分市场成员2022-05-022022-07-310000048465US-GAAP：运营部门成员HRL：国际细分市场成员2022-10-312023-07-300000048465US-GAAP：运营部门成员HRL：国际细分市场成员2021-11-012022-07-310000048465US-GAAP：运营部门成员2023-05-012023-07-300000048465US-GAAP：运营部门成员2022-05-022022-07-310000048465US-GAAP：运营部门成员2022-10-312023-07-300000048465US-GAAP：运营部门成员2021-11-012022-07-310000048465HRL: 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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单10-Q
☒
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年7月30日
要么
☐
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从 _______________ 到 _______________ 的过渡期内

委员会档案编号： 1-2402
荷美尔食品公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华
41-0319970
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别号）

荷美尔广场 1 号, 奥斯汀明尼苏达州
55912-3680
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(507) 437-5611
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股
$0.01465 面值
HRL
纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。☒ 是的                ☐没有
用复选标记注明注册人是否在过去 12 个月（或要求注册人提交此类文件的较短期限）内以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的每份交互式数据文件。☒  是的                ☐没有
用复选标记注明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒加速过滤器☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
 新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。☐是的☒没有
注明截至最新可行日期，每类发行人普通股的已发行股票数量。
班级
截至2023年8月27日未付清
普通股$0.01465面值546,481,141 
普通股无表决权$0.01面值0 

目录
目录
第一部分-财务信息
3
第 1 项。财务报表
3
合并运营报表
3
综合收益综合报表
4
合并简明财务状况表
5
股东投资变动合并报表
7
合并简明现金流量表
9
合并财务报表附注
10
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
21
运营结果
21
概述
21
合并业绩
22
分部业绩
24
关联方交易
26
非公认会计准则财务指标
26
流动性和资本资源
27
关键会计估计
29
前瞻性陈述
29
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
30
第 4 项。控制和程序
31
第二部分-其他信息
31
第 1 项。法律诉讼
31
第 1A 项。风险因素
32
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
32
第 3 项。优先证券违约
32
第 4 项。矿山安全披露
32
第 5 项。其他信息
32
第 6 项。展品
32
签名
33


2
目录
第一部分 — 财务信息

第 1 项。财务报表

荷美尔食品公司
合并运营报表
以千计，每股金额除外
未经审计
 季度已结束九个月已结束
 2023年7月30日2022年7月31日2023年7月30日2022年7月31日
净销售额$2,963,299 $3,034,414 $8,911,930 $9,175,331 
销售产品的成本2,465,251 2,528,364 7,426,514 7,577,062 
毛利498,048 506,049 1,485,417 1,598,269 
销售、一般和管理291,073 222,147 725,621 672,777 
关联公司收益中的权益
9,784 7,138 42,213 19,951 
营业收入216,759 291,040 802,009 945,443 
利息和投资收益9,239 14,411 20,700 20,078 
利息支出18,372 15,615 55,042 44,913 
所得税前收益207,626 289,836 767,666 920,608 
所得税准备金
45,055 71,010 170,230 200,393 
净收益162,571 218,826 597,437 720,215 
减去：归属于非控股权益的净收益（亏损）
(108)(89)(200)112 
归属于荷美尔食品公司的净收益
$162,679 $218,915 $597,637 $720,103 
每股净收益
基本$0.30 $0.40 $1.09 $1.32 
稀释$0.30 $0.40 $1.09 $1.31 
加权平均流通股数
基本546,358 546,077 546,389 544,486 
稀释548,637 550,167 549,227 549,377 
 
参见合并财务报表附注


3
目录
荷美尔食品公司
综合收益合并报表
以千计
未经审计
 季度已结束九个月已结束
 2023年7月30日2022年7月31日2023年7月30日2022年7月31日
净收益$162,571 $218,826 $597,437 $720,215 
扣除税后的其他综合收益（亏损）：
外币兑换(10,572)(29,228)27,362 (14,233)
养老金和其他福利2,195 2,505 7,368 7,643 
延期套期保值2,518 (35,138)(31,058)967 
权益法投资8,733 — 10,141 — 
其他综合收益总额（亏损）
2,875 (61,861)13,813 (5,623)
综合收入165,445 156,965 611,250 714,592 
减去：归属于非控股权益的综合收益（亏损）
(510)(540)(338)(206)
归属于荷美尔食品公司的综合收益
$165,955 $157,505 $611,588 $714,798 
 
参见合并财务报表附注


4
目录
荷美尔食品公司
合并简明财务状况表
以千计，股票和每股金额除外
未经审计
2023年7月30日2022年10月30日
资产  
现金和现金等价物$669,124 $982,107 
短期有价证券17,423 16,149 
应收账款（扣除可疑账款备抵后的净额）
   $3,5612023 年 7 月 30 日，以及 $3,507在 2022 年 10 月 30 日）
786,246 867,593 
库存1,737,865 1,716,059 
应收税款7,498 7,177 
预付费用和其他流动资产36,613 48,041 
流动资产总额3,254,770 3,637,125 
善意
4,931,590 4,925,829 
其他无形资产
1,790,761 1,803,027 
养老金资产
235,943 245,566 
对关联公司的投资743,474 271,058 
其他资产
338,741 283,169 
财产、厂房和设备
土地72,648 74,303 
建筑物1,426,048 1,398,255 
装备2,717,472 2,636,660 
在建工程216,478 216,246 
减去：折旧备抵金(2,301,168)(2,184,319)
净资产、厂房和设备2,131,479 2,141,146 
总资产$13,426,757 $13,306,919 
 
参见合并财务报表附注s


5
目录
荷美尔食品公司
合并简明财务状况表
以千计，股票和每股金额除外
未经审计
2023年7月30日2022年10月30日
负债和股东投资  
应付账款$703,407 $816,604 
应计费用119,464 58,801 
应计营销费用100,974 113,105 
员工相关费用241,879 279,072 
应付利息和股息158,335 163,963 
应付税款49,583 32,925 
长期债务的当前到期日946,981 8,796 
流动负债总额2,320,622 1,473,266 
长期债务减去当前到期日2,360,380 3,290,549 
养老金和退休后福利396,297 385,832 
递延所得税467,827 475,212 
其他长期负债163,768 141,840 
股东投资
优先股，面值 $0.01a 份额——
— — 
已授权 160,000,000股票：已发行—没有
普通股，无投票权，面值 $0.01a 份额——
— — 
已授权 400,000,000股票：已发行—没有
普通股，面值 $0.01465a 份额——
8,005 8,002 
已授权 1,600,000,000股份：
截至2023年7月30日已发行的股票： 546,466,703
截至2022年10月30日已发行的股份： 546,237,051
额外的实收资本499,304 469,468 
累计其他综合亏损(241,610)(255,561)
留存收益7,447,567 7,313,374 
荷美尔食品公司股东投资7,713,265 7,535,284 
非控股权益4,598 4,936 
股东投资总额7,717,863 7,540,219 
总负债和股东投资$13,426,757 $13,306,919 
 
参见合并财务报表附注s

6
目录
荷美尔食品公司
股东投资变动合并报表
以千计，每股金额除外
未经审计
截至2022年7月31日的季度
常见
股票
财政部
股票
额外
付费
资本
已保留
收益
累积的
其他
全面
收入（亏损）
非-
控制
利息
总计
股东
投资
股份金额股份金额
截至2022年5月1日的余额546,053 $8,000 — $— $451,836 $7,100,730 $(221,164)$5,812 $7,345,214 
净收益
218,915 (89)218,826 
其他综合收益（亏损）
(61,410)(451)(61,861)
股票薪酬支出
4,566 4,566 
行使股票期权/限制性股票
103 2 2,870 2,872 
已申报的股息 — $0.2600每股
(142,668)(142,668)
截至2022年7月31日的余额546,156 $8,001 — $— $459,272 $7,176,977 $(282,574)$5,272 $7,366,948 
截至2023年7月30日的季度
常见
股票		财政部
股票		额外
付费
资本		已保留
收益		累积的
其他
全面
收入（亏损）		非-
控制
利息		总计
股东
投资
股份金额股份金额
截至2023年4月30日的余额546,255 $8,002 — $— $488,100 $7,435,292 $(244,887)$5,108 $7,691,615 
净收益
162,679 (108)162,571 
其他综合收益（亏损）
3,277 (402)2,875 
股票薪酬支出
 5,034 5,034 
行使股票期权/限制性股票
212 3 5,931 5,933 
已申报的股息 — $0.2750每股
239(150,404)(150,165)
截至2023年7月30日的余额546,467 $8,005 — $— $499,304 $7,447,567 $(241,610)$4,598 $7,717,863 

参见合并财务报表附注

7
目录
荷美尔食品公司
股东投资变动合并报表
以千计，每股金额除外
未经审计
截至2022年7月31日的九个月
常见
股票		财政部
股票		额外
付费
资本		已保留
收益		累积的
其他
全面
收入（亏损）		非-
控制
利息		总计
股东
投资
股份金额股份金额
截至2021年10月31日的余额542,412 $7,946 — $— $360,336 $6,881,870 $(277,269)$5,478 $6,978,360 
净收益720,103 112 720,215 
其他综合收益（亏损）(5,305)(318)(5,623)
股票薪酬支出371 20,933 20,933 
行使股票期权/限制性股票3,706 54 78,003 78,058 
已申报的股息 — $0.7800每股
(424,996)(424,996)
截至2022年7月31日的余额546,156 $8,001 — $— $459,272 $7,176,977 $(282,574)$5,272 $7,366,948 
截至2023年7月30日的九个月
常见
股票		财政部
股票		额外
付费
资本		已保留
收益		累积的
其他
全面
收入（亏损）		非-
控制
利息		总计
股东
投资
股份金额股份金额
截至 2022 年 10 月 30 日的余额546,237 $8,002 — $— $469,468 $7,313,374 $(255,561)$4,936 $7,540,219 
净收益597,637 (200)597,437 
其他综合收益（亏损）13,950 (138)13,813 
购买普通股(310)(12,303)(12,303)
股票薪酬支出44 – 20,946 20,946 
行使股票期权/限制性股票496 7 8,482 8,489 
股票已退休(310)(5)310 12,303 (277)(12,021)— 
已申报的股息 — $0.8250每股
685 (451,423)(450,738)
截至2023年7月30日的余额546,467 $8,005 — $— $499,304 $7,447,567 $(241,610)$4,598 $7,717,863 

参见合并财务报表附注


8
目录
荷美尔食品公司
合并简明现金流量表
以千计
未经审计
九个月已结束
2023年7月30日2022年7月31日
经营活动  
净收益$597,437 $720,215 
为调节经营活动提供（用于）的净现金而进行的调整：
折旧和摊销216,432 191,568 
关联公司收益中的权益(42,213)(19,951)
从权益法被投资人处收到的分配28,160 30,539 
递延所得税准备金(273)71,427 
不动产、厂房和设备销售亏损（收益）(314)5,098 
非现金投资活动(12,047)13,610 
股票薪酬支出20,946 20,933 
经营资产和负债的变化：
应收账款减少（增加）81,423 96,674 
库存减少（增加）(20,536)(311,312)
预付费用和其他资产减少（增加）(52,117)(3,666)
养老金和退休后津贴增加（减少）29,571 (6,906)
应付账款和应计费用的增加（减少）(131,204)(84,384)
应缴净所得税增加（减少）13,491 39,312 
经营活动提供的（用于）的净现金728,756 763,157 
投资活动
证券净额（买入）销售额(49)1,296 
购买不动产、厂房和设备(168,529)(189,184)
不动产、厂房和设备销售收益5,306 1,044 
（收购）关联公司和其他投资的收益(427,195)8,275 
公司自有人寿保险的收益1,980 6,742 
（用于）投资活动提供的净现金(588,489)(171,827)
融资活动
长期债务收益1,980 — 
长期债务和融资租赁的偿还(6,584)(6,498)
普通股支付的股息(442,560)(415,923)
股票回购(12,303)— 
行使股票期权的收益8,489 77,958 
（用于）融资活动提供的净现金(450,977)(344,463)
汇率变动对现金的影响(2,273)(10,054)
现金及现金等价物的增加（减少）(312,983)236,814 
年初的现金和现金等价物982,107 613,530 
期末的现金和现金等价物$669,124 $850,344 

参见合并财务报表附注

9
目录
荷美尔食品公司
合并财务报表附注
未经审计
 
附注 A-重要会计政策摘要
 
演讲基础： 随附的荷美尔食品公司（以下简称 “公司”）未经审计的合并财务报表是根据美国（美国）普遍接受的临时财务信息会计原则以及10-Q表格和S-X法规第10-01条的指示编制的。因此，它们不包括美国公认会计原则（GAAP）要求的全面财务报表的某些信息和脚注。管理层认为，为公平列报而认为必要的所有调整（包括正常的经常性调整）均已包括在内。过渡期的经营业绩和现金流不一定代表全年预期的业绩。

这些报表应与公司截至2022年10月30日财年的10-K表年度报告中包含的合并财务报表和相关附注一起进行审查。编制这些中期合并财务报表时使用的重要会计政策与10-K表格合并财务报表附注A——重要会计政策摘要中所述的政策一致。公司已确定，如截至2022年10月30日财年的10-K表年度报告所披露的那样，公司的重要会计政策（包括估计和假设）没有重大变化。

四舍五入：由于四舍五入，合并财务报表和相关附注中的某些金额可能无法兑现。所有百分比均使用未四舍五入的金额计算。

重新分类：为了符合本年度的列报方式，对先前报告的数额作了某些重新分类。

可报告的细分市场： 截至2022年10月30日，该公司已经 四运营和应报告的细分市场：杂货、冷藏食品、Jennie-O Turkey Store 以及国际和其他。在2023财年初，公司过渡到新的战略运营模式，该模式使其业务更加敏捷，以消费者和客户为中心，并以市场为导向。自2022年10月31日起，本公司的运营方式如下 三运营和应报告的细分市场：零售、餐饮服务和国际，这与公司首席运营决策者评估业绩和分配资源的方式一致。这一变化对合并业绩、财务状况、股东投资或现金流没有影响。对前一时期的细分市场业绩进行了回顾性重估，以反映新的可报告细分市场。

会计变更和最近的会计公告： 最近发布的未披露的会计准则或公告被排除在外，因为它们目前与公司无关。


附注 B-商誉和无形资产

商誉： 在2023财年第一季度，由于附注A——重要会计政策摘要中提及的组织变革，公司对其运营部门和报告部门进行了评估。根据这一分析，商誉是使用相对公允价值法重新分配的。 截至2023年7月30日的九个月中，商誉账面金额的变化为：
以千计零售餐饮服务国际总计
截至 2022 年 10 月 30 日的余额
$2,916,796 $1,750,594 $258,440 $4,925,829 
外币兑换— — 5,761 5,761 
截至2023年7月30日的余额
$2,916,796 $1,750,594 $264,200 $4,931,590 

无形资产： 无限期无形资产的账面金额为：
以千计2023年7月30日2022年10月30日
品牌/商品名/商标$1,665,190 $1,665,190 
其他无形资产184 184 
外币兑换(5,380)(6,599)
总计$1,659,994 $1,658,775 

10
目录

固定寿命无形资产的账面总额和累计摊销额为：
 2023年7月30日2022年10月30日
以千计
总承载量
金额
累积的
摊销
总承载量
金额
累积的
摊销
客户名单/关系$168,239 $(79,450)$168,239 $(69,779)
其他无形资产59,241 (14,794)59,241 (11,606)
商标/商标6,540 (4,779)10,536 (7,828)
外币兑换— (4,229)— (4,551)
总计$234,020 $(103,252)$238,016 $(93,764)
 
摊销费用如下：
 季度已结束九个月已结束
以千计2023年7月30日2022年7月31日2023年7月30日2022年7月31日
摊销费用$4,605 $4,838 $13,806 $14,474 

2022年10月30日之后的五个财政年度的估计年度摊销费用如下：
以千计摊销费用
2023$18,320 
202416,331 
202514,628 
202614,172 
202713,940 


附注C——对关联公司的投资
 
该公司按合并方法核算其持有多数股权的业务。公司拥有少数股权且没有其他控制指标的投资按权益法入账。这些投资，包括应付或来自关联公司的余额，作为对关联公司的投资反映在合并简明财务状况表中。某些实体的财务业绩报告延迟30至90天。公司审查了对关联公司的投资，并确定截至2023年7月30日，除临时减值外，不存在其他减值。

2022 年 12 月 15 日，该公司购买了 29来自不同少数股东的印度尼西亚食品和饮料公司PT Garudafood Putra Putri Jaya Tbk（Garudafood）普通股权益的百分比。2023年4月12日，公司购买了额外股份，所有权增加至 30%。这项投资扩大了公司在东南亚的影响力，并支持零食和娱乐战略优先事项的全球执行。公司有能力对鹰航食品施加重大影响力，但不能对其施加控制权；因此，投资按权益法核算。

该公司以$的收购价获得了鹰航食品的权益425.8百万，包括相关的交易成本。该交易的资金来自公司的手头现金。根据第三方估值，公司投资的公允价值与鹰航食品净资产账面价值的相应份额之间的基差为美元324.8百万。与库存、不动产、厂房和设备以及某些无形资产相关的基差额通过关联公司在相关使用寿命内的收益权益进行摊销。截至2023年7月30日，剩余的基差为美元335.3百万，其中包括外币折算的影响。根据报价市场价格，Garudafood持有的普通股的公允价值为美元348.2截至2023年7月28日，百万人。


11
目录
关联公司收益权益包括：
  季度已结束九个月已结束
以千计% 拥有
 
细分市场
2023年7月30日2022年7月31日2023年7月30日2022年7月31日
MegameX 食品有限责任公司50%零售$8,099 $4,555 $34,712 $14,562 
其他合资企业
各种（20-50%)
国际1,685 2,582 7,501 5,390 
总计$9,784 $7,138 $42,213 $19,951 

从权益法投资方收到的分配包括：
 季度已结束九个月已结束
以千计2023年7月30日2022年7月31日2023年7月30日2022年7月31日
分红$14,509 $— $28,160 $30,539 

公司确认基差为 $21.3与 MegameX Foods, LLC 的成立相关的百万美元，其中 $9.5截至2023年7月30日，还剩一百万个。该差额通过关联公司收益权益进行摊销。


附注D-库存
 
库存的主要组成部分是：
以千计2023年7月30日2022年10月30日
成品$969,749 $974,160 
原材料和在制品479,371 440,193 
操作用品182,586 206,289 
维护材料和部件106,159 95,417 
总计$1,737,865 $1,716,059 


注 E-衍生品和套期保值
 
公司使用套期保值计划来管理与大宗商品购买和利率相关的风险。这些计划利用期货、掉期和期权合约来管理公司的市场波动风险。该公司已确定其指定的套期保值计划在抵消套期保值项目产生的公允价值或现金流变化方面非常有效。每季度进行一次有效性测试，以确定现金流和公允价值套期保值计划的高度有效性。如果不再满足套期会计的要求，则立即停止对冲会计，将来对公允价值的任何变化都直接通过收益进行记录。

现金流商品套期保值：公司将用于抵消公司未来购买这些大宗商品的价格波动的谷物、瘦肉猪和天然气期货、掉期和期权合约指定为现金流套期保值。与这些现金流套期保值相关的实际损益在累计其他综合亏损（AOCL）中报告，并在套期保值交易影响收益的时期内通过销售产品成本重新归类为收益。该公司通常不会对冲下一轮以后的谷物或天然气风险敞口 二即将到来的财年及其下一财年以后的瘦肉猪风险敞口。

公允价值大宗商品套期保值：公司将其用于最大限度地降低向公司大宗商品供应商提供固定远期定价合约时所承担的价格风险的期货指定为公允价值套期保值。该计划的目的是使远期定价大宗商品的成本与交割之日的现货市场购买价格几乎相同。期货合约公允价值的变化和套期保值购买承诺的损益通过收益按市值计价，并分别作为流动资产和流动负债记录在合并简明财务状况表中。在套期保值交易影响收益的时期，与这些公允价值套期保值相关的损益通过销售产品成本确认。

现金流利率套期保值： 在2021财年第二季度，公司指定 二单独的利率锁定作为现金流套期保值，以管理与为收购提供资金所需的预期债务交易相关的利率风险 种植者®零食坚果业务。公司锁的名义总额为 $1.25十亿。在2021财年第三季度，相关的无抵押优先票据的发行期限为 七和 三十年还有两把锁

12
目录
已解除（见附注J——长期债务和其他借款安排）。这些工具按市值计价的收益和亏损作为AOCL的一部分被推迟。在套期保值交易影响收益期间，由此产生的AOCL收益被重新归类为利息支出。

公允价值利率对冲：在2022财年第一季度，公司签订了利率互换，以防止先前发行的部分优先无抵押票据的公允价值因基准利率的变化而发生变化。对冲特别指定了最后一美元4502024年6月到期的票据中有100万张（2024年票据）。该公司于2022财年第四季度终止了互换。与掉期相关的亏损记录为套期保值债务的公允价值套期保值调整，将在债务剩余期限内通过收益进行摊销。

其他衍生品：公司持有某些期货和掉期合约，以管理公司对谷物和猪肉大宗商品市场波动的敞口。公司尚未对这些头寸进行套期保值会计。与未指定为套期保值的衍生品相关的活动对合并财务报表无关紧要。

音量： 该公司与其大宗商品套期保值计划相关的未偿还合约包括：
 音量
以百万计2023年7月30日2022年10月30日
玉米30.0蒲式耳34.3蒲式耳
Lean Hogs151.9英镑177.5英镑
天然气2.1mmBTU—mmBTU

衍生品的公允价值：  公司指定为套期保值的衍生工具的公允价值为：
  公允价值总额
以千计合并简明财务状况表中的位置7月30日
2023		十月三十日
2022
大宗商品合约 (1)
其他流动资产$(6,510)$13,504 
(1)    金额代表商品衍生资产和负债的公允价值总额。当公司与衍生品合约的交易对手之间存在主净额结算安排时，公司将每项大宗商品套期保值计划（包括现金抵押品）的衍生资产和负债进行净额结算。现金抵押品余额的金额或时间可能会影响合并简明财务状况表中大宗商品衍生品的分类。截至2023年7月30日的总负债状况包括收回美元净现金抵押品的权利27.3百万包含在主净额结算安排中。截至2022年10月30日的总资产状况被返还净现金抵押品的义务所抵消1.3百万。有关合并简明财务状况表中报告的这些净金额的讨论，请参阅附注H——公允价值计量。
 
公允价值对冲——资产（负债）： 公司公允价值套期保值资产（负债）的账面金额为：
套期保值账面金额
资产（负债）
以千计合并简明财务状况表中的位置7月30日
2023		十月三十日
2022
商品合约
应付账款 (1)
$2,664 $5,725 
利率合约
长期债务的当前到期日 (2)
(439,424)— 
利率合约长期债务减去当前到期日— (430,050)
(1)    代表公允价值套期保值资产和负债的账面金额，这些资产被上述主净额结算安排中包含的其他资产所抵消。
(2)代表2024年票据套期保值部分的账面金额。截至2023年7月30日，2024年票据的账面金额包括累计公允价值套期保值调整为美元10.6百万来自已停产的套期保值。在2023财年第三季度，在合并简明财务状况表中，2024年票据和公允价值套期保值调整从长期债务减去当前到期日重新归类为长期债务的当前到期日。

累计其他综合损失影响： 截至2023年7月30日，该公司在AOCL的套期保值亏损（税前）中计入了美元14.3大宗商品合约百万美元，收益为美元12.7百万美元与利率结算头寸有关。该公司预计将在未来十二个月内确认大宗商品合约的大部分亏损。利率合约的收益抵消了相关债务工具期限内的套期保值利息支付。


13
目录
与公司衍生工具相关的损益（税前）对AOCL的影响是：
 
收益/（亏损）
已认可
在 AOCL 中 (1)
收益/（亏损）
从 “重新分类”
AOCL 进入收益 (1)
位置在
合并
声明
的运营
 季度已结束季度已结束
以千计2023年7月30日2022年7月31日2023年7月30日2022年7月31日
现金流套期保值
商品合约$(2,600)$(24,312)$(5,758)$21,216 销售产品的成本
排除的组件 (2)
423 (576)— — 
利率合约
— — 247 247 利息支出
收益/（亏损）
已认可
在 AOCL 中 (1)
收益/（亏损）
从 “重新分类”
AOCL 进入收益 (1)
位置在
合并
声明
的运营
九个月已结束九个月已结束
以千计2023年7月30日2022年7月31日2023年7月30日2022年7月31日
现金流套期保值
商品合约$(34,151)$46,299 $5,833 $40,231 销售产品的成本
排除的组件 (2)
(268)(4,020)— — 
利率合约
— — 741 741 利息支出
(1)    有关这些损益对净收益的税后影响，请参阅附注G——累计其他综合亏损。
(2)    代表被排除在有效性评估之外的玉米期权的时间价值，公允价值变动和定期摊销之间的差异记录在AOCL中。

合并运营报表影响： 与公司衍生工具相关的损益（税前）对合并运营报表的影响是：
合并运营影响报表
季度已结束九个月已结束
以千计2023年7月30日2022年7月31日2023年7月30日2022年7月31日
归属于荷美尔食品公司的净收益$162,679 $218,915 $597,637 $720,103 
现金流套期保值——商品合约
从 AOCL 重新归类的收益（亏损）(5,758)21,216 5,833 38,561 
期权中除外成分的摊销(1,531)(1,145)(4,441)(3,089)
由于终止现金流套期保值，从AOCL重新归类为收益（亏损） (1)
— — — 1,620 
公允价值套期保值——大宗商品合约
商品期货收益（亏损） (2)
1,019 (6,758)(440)(20,165)
商品合约的总收益（亏损） (3)
(6,271)13,313 952 16,927 
现金流套期保值——利率锁定
从 AOCL 重新归类的收益（亏损）247 247 741 741 
公允价值对冲-利率互换
利率互换收益（亏损）— (222)— 1,270 
因停止公允价值套期保值而导致的亏损摊销 (4)
(3,125)— (9,374)— 
利率合约的总收益（亏损） (5)
(2,878)25 (8,633)2,011 
收益中确认的总收益（亏损）$(9,148)$13,338 $(7,681)$18,938 


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目录
(1)    在2022财年第二季度，该公司停止了对冲会计 0.6百万蒲式耳的玉米使用量被认为不太可能再发生。收益为 $1.7与已终止的套期保值相关的百万美元以及与期权中排除的部分相关的非物质损失直接重新归类为收益。
(2)    代表在截至2023年7月30日的季度中被指定为公允价值套期保值的大宗商品合约的损益，但被标的套期保值购买承诺的相应损益所抵消。与未平仓大宗商品合约公允价值变动相关的额外损益，以及套期保值购买承诺的抵消损益，也通过收益按市值计价，对净额没有影响。
(3)商品合约的总收益（亏损）通过销售产品成本计入收益。
(4)表示通过收益摊销的公允价值套期保值调整。
(5)利率合约的总收益（亏损）通过利息支出计入收益。


附注 F-养老金和其他退休后福利
 
养老金和其他退休后福利计划的定期福利净成本包括：
 养老金福利
 季度已结束九个月已结束
以千计2023年7月30日2022年7月31日2023年7月30日2022年7月31日
服务成本$8,902 $10,019 $26,705 $30,057 
利息成本17,157 12,639 51,472 37,919 
计划资产的预期回报率(19,571)(27,062)(58,714)(81,186)
先前服务成本的摊销(461)(374)(1,383)(1,122)
确认的精算（收益）亏损3,325 3,132 9,976 9,397 
净定期福利成本$9,353 $(1,645)$28,058 $(4,936)

 退休后福利
 季度已结束九个月已结束
以千计2023年7月30日2022年7月31日2023年7月30日2022年7月31日
服务成本$62 $118 $185 $351 
利息成本3,016 1,923 9,044 5,763 
先前服务成本的摊销2 2 6 6 
确认的精算（收益）亏损(7)610 (21)1,829 
净定期福利成本$3,073 $2,652 $9,214 $7,950 

养老金净额和退休后津贴成本中的非服务费用部分列在合并业务报表的利息和投资收入中。



15
目录
注 G-累计其他综合亏损
 
累计其他综合亏损的组成部分如下：
以千计国外
货币
翻译		养老金和
其他
好处		衍生品和
套期保值		公平
方法
投资		累积的
其他
全面
损失
截至2023年4月30日的余额$(52,124)$(190,451)$(3,720)$1,408 $(244,887)
未确认的收益（亏损）00
格罗斯(10,170)39 (2,177)8,733 (3,575)
税收影响— — 542 — 542 
重新归类为净收益0000
格罗斯— 2,859 
(1)
5,511 
(2)
— 8,371 
税收影响— (703)(1,358)— (2,062)
扣除税款后的变动(10,170)2,195 2,518 8,733 3,277 
截至2023年7月30日的余额
$(62,293)$(188,256)$(1,202)$10,141 $(241,610)
截至 2022 年 10 月 30 日的余额
$(89,793)$(195,624)$29,856 $— $(255,561)
未确认的收益（亏损）
格罗斯27,499 1,166 (34,419)10,141 4,388 
税收影响— (266)8,394 — 8,128 
重新归类为净收益
格罗斯— 8,578 
(1)
(6,574)
(2)
— 2,004 
税收影响— (2,110)1,541 — (570)
扣除税款后的变动27,499 7,368 (31,058)10,141 13,950 
截至2023年7月30日的余额
$(62,293)$(188,256)$(1,202)$10,141 $(241,610)

(1)    包括在定期福利净成本的计算中。更多信息见附注F——养老金和其他退休后福利。
(2)    包含在合并运营报表中的销售产品成本和利息支出中。有关更多信息，请参阅附注E——衍生品和套期保值。


附注 H-公允价值计量
 
会计指南建立了公允价值层次结构，要求根据估值中使用的投入将按公允价值计量的资产和负债分为以下三个级别之一。
 
第 1 级：基于活跃市场中相同资产或负债的报价（未经调整）的可观察投入。
 
第 2 级：基于活跃市场中类似资产和负债的报价，或不活跃市场中相同资产和负债的报价，可观察的投入，但第一级中包含的投入除外。
 
第 3 级：不可观察的输入，反映了实体自己对市场参与者根据现有的最佳信息对资产或负债进行定价时将使用哪些投入的假设。
 

16
目录
下表列出了公司定期按公允价值计提的金融资产和负债及其在公允价值层次结构中的水平。
 截至2023年7月30日的公允价值衡量标准
以千计
完全公平
价值
报价
处于活动状态
的市场
相同的资产
（第 1 级）
意义重大
其他
可观察
输入
（第 2 级）
意义重大
无法观察
输入
（第 3 级）
按公允价值计算的资产    
现金和现金等价物 (1)
$669,124 $668,157 $966 $— 
短期有价证券 (2)
17,423 2,818 14,606 — 
其他交易证券 (3)
197,065 — 197,065 — 
商品衍生品 (4)
11,381 11,558 (176)— 
按公允价值计算的总资产$894,994 $682,533 $212,461 $— 
按公允价值计算的负债
递延补偿 (3)
$60,789 $— $60,789 $— 
按公允价值计算的负债总额$60,789 $— $60,789 $— 

 2022 年 10 月 30 日的公允价值衡量标准
以千计
完全公平
价值
报价
处于活动状态
的市场
相同的资产
（第 1 级）
意义重大
其他
可观察
输入
（第 2 级）
意义重大
无法观察
输入
（第 3 级）
按公允价值计算的资产    
现金和现金等价物 (1)
$982,107 $980,730 $1,377 $— 
短期有价证券 (2)
16,149 8,763 7,386 — 
其他交易证券 (3)
186,243 — 186,243 — 
商品衍生品 (4)
12,448 12,228 220 — 
按公允价值计算的总资产$1,196,947 $1,001,721 $195,226 $— 
按公允价值计算的负债
递延补偿 (3)
$57,790 $— $57,790 $— 
按公允价值计算的负债总额$57,790 $— $57,790 $— 
 
使用以下方法和假设来估算上述金融资产和负债的公允价值：

(1)公司被视为一级的现金等价物主要包括银行存款、评级为AAA的货币市场基金或其他高流动性的投资账户，到期日为三个月或更短。被视为二级现金等价物是持有机构债券或按摊余成本确认的证券的基金。

(2)公司持有证券作为投资组合的一部分，以产生投资收入，并在必要时为公司的运营提供现金。投资组合由负责日常交易活动的第三方管理，并且投资组合中的所有资产都具有很高的流动性。投资组合持有的现金、美国政府证券和评级为AAA的货币市场基金被归类为1级。当前的投资组合还包括公司债券和其他有活跃报价市场的资产支持证券。市场价格是从各种行业提供商、大型金融机构和其他第三方来源获得的，以计算出具有代表性的每日市值，因此，这些证券被归类为二级。

(3)该公司拥有拉比信托基金，为某些补充高管退休计划和递延薪酬计划提供资金。拉比信托基金中持有的大多数资金与补充高管退休计划有关，主要投资于第三方管理的固定收益基金。这些基金的申报利率是根据一个公式设定的，该公式使用支持该基金的普通账户投资组合的收益率，并根据支出和其他费用进行了调整。该利率自发行之日起保证一年，并可能每年在保单周年日重置，但须遵守最低保证利率。由于该价值基于调整后的市场利率，并且固定利率仅每年重置一次，因此这些基金被归类为二级。

根据公司的递延薪酬计划，参与者可以推迟某些类型的薪酬，并选择根据各种投资选择（包括股票证券、货币市场账户、债券基金或其他报价市场活跃的投资组合）的公允价值变化获得回报。公司还向参与者提供固定利率的投资选择。这些投资的收益率每年根据美国国税局（IRS）适用的联邦利率的特定百分比进行调整。这些负债被归类为二级。该公司维持拉比信托基金的资金，这通常反映了递延薪酬计划中的选择。这些基金由第三方保险单管理，其价值代表其基于账户中标的投资的公允价值的现金退保价值。这些策略被归类为级别 2。

拉比信托基金包含在合并简明财务状况表的其他长期负债中的其他资产和递延薪酬负债中。拉比信托基金持有的证券被归类为交易证券。与这些投资相关的未实现损益为

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目录
包含在公司的收益中。在截至2023年7月30日的季度和九个月中，拉比信托基金持有的证券产生了$的收益5.1百万和美元12.1分别为百万美元，而亏损为美元0.1百万和美元12.1截至2022年7月31日的季度和九个月分别为百万美元。

(4)公司的商品衍生品是指期货、掉期和期权合约，用于其套期保值或其他计划，以抵消与购买玉米、天然气、生猪和猪肉相关的价格波动，并最大限度地降低向公司大宗商品供应商提供远期定价合约时承担的价格风险。该公司的玉米期货和期权合约在芝加哥交易所交易，而瘦肉猪的期货合约在芝加哥商品交易所交易。这些是活跃的市场，有报价，这些合约被归类为1级。该公司持有天然气和猪肉掉期合约，这些合约属于二级场外交易工具。天然气掉期合约的价值是使用纽约商品交易所的报价计算的，猪肉掉期合约的价值是使用美国农业部隐含的估计猪肉切出价值计算的。对所有衍生品进行潜在信用风险和不良风险的审查。商品衍生品的净余额酌情包含在合并简明财务状况表中的其他流动资产或应付账款中。截至2023年7月30日，公司已确认有权收回净现金抵押品$27.3来自不同交易对手的百万美元（包括现金 $31.1减去百万美元3.8百万已实现亏损）。截至2022年10月30日，公司确认了返还净现金抵押品的义务为美元1.3来自不同交易对手的百万美元（包括现金 $27.5减去百万美元26.2百万已实现收益）。

公司的金融资产和负债包括应收账款、应付账款和其他负债，其账面价值接近公允价值。该公司在其合并简明财务状况表中不按公允价值列出长期债务。利用贴现现金流（二级），长期债务的公允价值为美元2.8截至2023年7月30日的十亿美元和美元2.7截至2022年10月30日，为十亿。有关更多信息，请参阅附注J——长期债务和其他借款安排。

公司按公允价值衡量某些非金融资产和负债，这些资产和负债是在非经常性基础上确认或披露的（例如商誉、无形资产以及不动产、厂房和设备）。在截至2023年7月30日和2022年7月31日的季度和九个月中，对按公允价值计算的资产或负债进行了首次确认，此后，没有对按公允价值计算的资产或负债进行重大重新计量。


附注一-承付款和意外开支

除下文所述外，在截至2023年7月30日的季度和九个月中，公司截至2022年10月30日财年的10-K表年度报告中最后披露的合同义务和其他承诺在正常业务流程之外没有重大变化。

2023年8月15日，公司收到了一份意想不到的不利仲裁裁决，该裁决涉及与第三方的孤立商业纠纷。估计负债为 $70.0百万美元反映在截至2023年7月30日的季度和九个月的合并运营报表中的销售、一般和管理费用中，以及截至2023年7月30日的合并简明财务状况表中的应计费用。根据仲裁员裁决的条款，相关的一次性付款预计将在2023财年第四季度支付。不利仲裁裁决不得进一步上诉或司法审查。


附注 J-长期债务和其他借款安排
长期债务包括：
以千计2023年7月30日2022年10月30日
优先无抵押票据，利息为 3.050%
利息每半年到期，直至2051年6月到期日
$600,000 $600,000 
优先无抵押票据，利息为 1.800%
利息每半年到期，直至2030年6月到期日
1,000,000 1,000,000 
优先无抵押票据，利息为 1.700%
利息每半年到期，直至2028年6月到期日
750,000 750,000 
优先无抵押票据，利息为 0.650%
利息每半年到期，直至2024年6月到期日
950,000 950,000 
优先票据的未摊销折扣(7,199)(7,750)
未摊销的债务发行成本(17,172)(19,856)
利率互换负债 (1)
(10,576)(19,950)
融资租赁负债38,211 44,473 
其他融资安排4,098 2,429 
总计3,307,361 3,299,345 
减去：长期债务的当前到期日946,981 8,796 
长期债务减去当前到期日$2,360,380 $3,290,549 
(1)    有关更多信息，请参阅附注E——衍生品和套期保值。


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目录
优先无抵押票据： 2021年6月3日，该公司发行了美元950.0其本金总额为百万 0.6502024年到期票据（2024年票据）的百分比，美元750.0其本金总额为百万 1.7002028 年到期票据（2028 年票据）百分比，以及 $600.0其本金总额为百万 3.0502051年到期票据（2051年票据）的百分比。2024年票据可以全部或部分赎回 一年发行后无需支付提前部分付款或全额赎回的罚款。2028年票据和2051年票据可以随时按适用的赎回价格全部或部分赎回。利息将按规定的利率每年累计，从2021年12月3日开始，每半年在每年的6月3日和12月3日拖欠一次票据的利息。利用2028年票据和2051年票据的利率锁定来对冲利率风险。该公司在发行这些票据时取消了套期保值。有关更多信息，请参阅附注E——衍生品和套期保值。如果发生控制权变更触发事件，公司必须提出以等于以下价格购买票据 101其本金的百分比，加上截至购买之日的应计利息和未付利息（如果有）。在2023财年第三季度，在合并简明财务状况表中，2024年票据被重新归类为长期债务的本期到期日。

2020年6月11日，公司发行了本金总额为美元的优先票据1.0十亿美元，将于2030年6月11日到期。这些票据的固定利率为 1.800每年百分比，从2020年12月11日开始，每半年支付一次利息，每年的6月11日和12月11日拖欠一次。这些票据可以随时按招股说明书补充文件中规定的适用赎回价格全部或部分兑换。如果发生控制权变更触发事件，公司必须提出以等于以下的收购价格购买票据 101其本金的百分比，加上截至购买之日的应计和未付利息（如果有）。

无抵押循环信贷额度： 2021年5月6日，公司与富国银行、作为行政代理人的全国协会、摇摆贷款人和发行贷款机构、美国银行全国协会、北美摩根大通银行和作为银团代理人的美国银行证券公司及其贷款方签订了无抵押循环信贷协议。循环信贷协议规定了无抵押循环信贷额度，任何时候未偿还的本金承诺总额不超过美元750.0百万美元，另有未承诺增加的选项375.0满足某些条件后为百万美元。

2023 年 4 月 17 日，公司对公司的 $ 进行了第一修正案（修正案）750.0百万美元循环信贷协议。除其他外，该修正案规定 (i) 用定期担保隔夜融资利率 (SOFR) 和每日简单新加坡隔夜利率 (SORA) 取代美元和新加坡元的欧元货币汇率，包括适用的信贷利差调整和相关的SOFR基准条款，(ii) 允许 二一年在任何周年纪念日行使延期期权，（iii）取消债务评级变更通知要求，（iv）缩短基准利率贷款的通知期要求以允许当天通知，以及（v）将允许的利息期限从 8到 15.

无抵押循环信贷额度根据公司的选择承担利息，基准利率加上利率为 0.0% 至 0.150% 或调整后的期限 SOFR、调整后的每日简单无风险利率 (RFR) 或欧元货币利率加上保证金 0.575% 至 1.150% 和浮动费用 0.050% 至 0.100% 为该信用额度的可用性支付。该机制下的信贷延期可以采用循环贷款、摇摆贷款和信用证的形式进行。该协议下的贷款承诺定于2026年5月6日到期，届时公司将被要求全额偿还当时未偿还的所有债务。截至2023年7月30日和2022年10月30日，该公司已经 不该设施的出色抽奖.

债务契约： 债务协议中的某些契约要求公司维持规定的财务比率和财务状况水平。截至2023年7月30日，该公司遵守了所有这些契约。


附注 K-所得税
 
公司的税收准备金是使用估计的年度有效税率确定的，并根据本季度可能发生的离散应纳税事件进行调整。税收立法的效力在法律颁布期间得到承认。递延所得税资产和负债是使用已颁布的税率重新计量的，这些税率预计将在相关的临时差异将逆转的年份中适用于应纳税所得额。

截至2023年7月30日的季度和九个月中，该公司的有效税率为 21.7百分比和 22.2与之相比，分别为百分比 24.5百分比和 21.8分别为一年前同期的百分比。该公司在本季度受益于2022财年联邦纳税申报表中某些美国收入和扣除额的有利变化。

未确认的税收优惠，包括利息和罚款，记录在其他长期负债中。这些福利如果自2023年7月30日起得到确认，将对公司的有效税率影响美元19.6百万与 $ 相比19.5截至2022年7月31日，百万美元。公司将应计利息和与不确定税收状况相关的罚款计入所得税支出。在截至2023年7月30日和2022年7月31日的季度中，所得税支出中包含的利息和罚款并不重要。

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目录
与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款金额为 $3.2截至 2023 年 7 月 30 日的百万美元和 $4.8截至2022年7月31日，百万美元。

公司定期接受联邦和州税务机关的审计。美国国税局在第二季度结束了对2021财年的审查。此前，美国国税局将公司置于2020财年合规保证流程（CAP）的过渡阶段。在此阶段，美国国税局不会接受任何披露、进行任何审查或提供任何保证。该公司已选择在2023年之前的财年内参与CAP。CAP的目标是在提交纳税申报表之前与美国国税局合作，以实现联邦税收合规并解决所有或大部分问题。公司可以选择在未来的纳税年度继续参与CAP；公司可以随时退出该计划。

早在2015年，该公司就处于多个州税务机关对不同财政年度的审计的不同阶段。尽管其中一项或多项审计有可能在未来12个月内完成，并且相关的未确认的税收优惠可能会根据考试状况而发生变化，但无法合理估计任何金额的此类变化对先前记录的不确定税收状况的影响。

2022年的《降低通货膨胀法》于2022年8月16日签署成为法律。15％的公司最低税将在2024财年适用于公司。


注 L-每股收益数据
 
在计算基本和摊薄后每股收益时，使用了报告的归属于公司的净收益。下表列出了用作这些计算分母的份额：
 季度已结束九个月已结束
以千计2023年7月30日2022年7月31日2023年7月30日2022年7月31日
基本加权平均已发行股数546,358 546,077 546,389 544,486 
稀释性潜在普通股2,279 4,090 2,838 4,891 
摊薄后的加权平均已发行股数548,637 550,167 549,227 549,377 
反稀释潜在普通股7,589 1,787 5,998 2,026 


注 M-细分报告
 
该公司在各种市场开发、加工和分销各种食品。正如附注A——重要会计政策摘要中所述，公司在2023财年第一季度过渡到新的运营模式，现在将在以下报告中报告其业绩 三细分市场：零售、餐饮服务和国际，这与公司首席运营决策者（CODM）评估业绩和分配资源的方式一致。对前一时期的细分市场业绩进行了回顾性重估，以反映新的可报告细分市场。
 
零售部门主要包括主要在零售市场销售的食品的加工、营销和销售。该细分市场还包括该公司合资企业MegaMex Foods, LLC的业绩。
 
餐饮服务部门主要包括为餐饮服务、便利店和商业客户加工、营销和销售食品和营养产品。
 
国际部门在国际上加工、营销和销售公司产品。该细分市场还包括公司国际合资企业和特许权使用费安排的业绩。
 
在合并中取消了细分市场间的销售，在评估细分市场业绩时不会对其进行审查。在衡量业绩时，公司不向其细分市场分配递延薪酬、投资收入、利息支出或利息收入。公司还保留了公司层面的各种其他收入和支出。关联公司的收益权益包含在分部利润中；但是，不包括归属于公司非控股权益的收益。与所得税前收益对账时，这些项目作为未分配支出净额和非控制性利息包括在下面。
 
下文列出了公司每个应申报分部的财务指标以及与合并所得税前收益的对账情况。该公司的CODM在合并层面上审查资产，不使用按细分市场划分的资产

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目录
评估绩效或分配资源。因此，公司不按部门披露资产。该公司是一家综合企业，其特点是大量的部门间合作、成本分配和资产共享。因此，公司并不表示这些分部如果独立运营，将报告以下所示的利润和其他财务信息。
 季度已结束九个月已结束
以千计2023年7月30日2022年7月31日2023年7月30日2022年7月31日
净销售额  
零售$1,891,746 $1,924,553 $5,765,786 $5,921,145 
餐饮服务890,949 917,671 2,607,140 2,681,737 
国际180,605 192,190 539,005 572,450 
净销售总额$2,963,299 $3,034,414 $8,911,930 $9,175,331 
分部利润
零售$151,128 $163,092 $459,031 $522,980 
餐饮服务146,270 128,798 428,110 399,482 
国际12,222 24,464 45,723 78,833 
分部利润总额309,619 316,354 932,863 1,001,295 
未分配费用净额101,886 26,429 164,997 80,799 
非控股权益(108)(89)(200)112 
所得税前收益$207,626 $289,836 $767,666 $920,608 

该公司的产品主要包括肉类和其他食品。 同类产品类别贡献的总收入为：
 季度已结束九个月已结束
以千计2023年7月30日2022年7月31日2023年7月30日2022年7月31日
易腐烂的$2,068,787 $2,123,872 $6,222,485 $6,445,419 
保质期894,512 910,542 2,689,445 2,729,911 
净销售总额$2,963,299 $3,034,414 $8,911,930 $9,175,331 

易腐食品包括新鲜肉类、冷冻食品、冷藏餐液、培根、香肠、火腿、鳄梨调味酱和其他需要冷藏的物品。保质期包括罐装午餐肉、坚果黄油、零食坚果、辣椒、可用微波炉加热的保质餐、哈希、炖菜、玉米饼、莎莎酱、玉米饼、玉米饼、营养食品补充剂和其他不需要冷藏的物品。


第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
 
操作结果
 
概述
 
该公司是品牌食品的全球制造商和销售商。本10-Q表季度报告的合并财务报表附注中的附注M——分部报告中描述了该公司的三个应报告的细分市场。
 
该公司报告称，2023财年第三季度摊薄后每股净收益为0.30美元，与去年同期相比下降25％。调整后的摊薄后每股净收益(1)0.40美元与去年持平。影响本季度的重要因素有：
 
•第三季度的净销售额下降了2％。每个细分市场销量增加和为缓解通货膨胀压力而采取的定价行动所带来的好处被某些类别（例如培根）的较低净定价所抵消，这反映了原材料大宗商品的通货紧缩以及与高需求水平的难以比较 Skippy® 去年的点差。

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目录
•第三季度分部利润下降了2％。零售和国际板块的下滑足以抵消餐饮服务板块业绩的改善。
•第三方物流供应商关闭造成的供应链中断对零售和餐饮服务板块的净销售额和细分市场利润的负面影响较小。
•第三季度的所得税前收益与去年同期相比下降了28％，这主要是由于一项总额约为7,000万美元的不利仲裁裁决的影响。调整后的所得税前收益(1)（不包括不利仲裁裁决的影响）下降了4％。
•由于销量增加和组合改善带来的贡献，餐饮服务板块的利润有所增加。
•由于不利的组合和品牌投资的增加，零售板块的利润下降，但部分被整个投资组合的定价行动、培根销量的增加以及MegaMex Foods, LLC（MegaMex Foods）净收益增加所带来的好处所抵消。
•由于猪肉和火鸡大宗商品市场不利、中国持续疲软以及品牌出口需求减少，国际板块利润大幅下降。
•年初至今的运营现金流为7.29亿美元，与去年同期相比下降了5％。
•正如2023年8月22日向美国证券交易委员会提交的8-K表格中所披露的那样，公司收到了一项意想不到的不利仲裁裁决，涉及与第三方的孤立商业纠纷。估计税前影响为7,000万美元，反映在运营费用和应计负债中。相关的一次性付款预计将在2023财年的第四季度支付。


合并业绩
 
交易量、净销售额、收益和摊薄后每股收益
 季度已结束九个月已结束
以千计，每股金额除外7月30日
2023		2022年7月31日%
改变		7月30日
2023		2022年7月31日%
改变
体积（磅）1,094,518 1,074,609 1.9 3,256,292 3,443,679 (5.4)
净销售额$2,963,299 $3,034,414 (2.3)$8,911,930 $9,175,331 (2.9)
所得税前收益207,626 289,836 (28.4)767,666 920,608 (16.6)
归属于荷美尔食品公司的净收益162,679 218,915 (25.7)597,637 720,103 (17.0)
摊薄后的每股收益0.30 0.40 (25.0)1.09 1.31 (16.8)
调整后的摊薄后每股收益 (1)
0.40 0.40 — 1.19 1.31 (9.2)
(1)    有关公司使用美国公认会计原则（GAAP）未定义的衡量标准的说明，请参阅下文 “非公认会计准则财务指标” 部分。

净销售额
第三季度的净销售额下降。每个细分市场销量增加和为缓解通货膨胀压力而采取的定价行动所带来的好处被某些类别（例如培根）的较低净定价所抵消，这反映了原材料大宗商品的通货紧缩以及与高需求水平的难以比较 Skippy® 去年的点差。

在2023财年的前九个月，每个细分市场销量减少和某些类别（例如培根）净定价降低的影响足以抵消缓通货膨胀压力的定价措施带来的好处，这反映了原材料大宗商品的通货紧缩。销量减少的主要驱动因素是公司新的猪肉供应协议导致商品猪肉供应下降以及高致病性禽流感（HPAI）影响导致火鸡供应减少。

销售产品的成本
 季度已结束九个月已结束
以千计2023年7月30日2022年7月31日
%
改变
2023年7月30日2022年7月31日
%
改变
销售产品的成本$2,465,251 $2,528,364 (2.5)$7,426,514 $7,577,062 (2.0)

由于销售额下降，2023财年第三季度和前九个月的产品销售成本有所下降。按销量计算，今年前九个月的产品销售成本增长了4％，这主要是由于包装、物流和劳动力等投入带来的通货膨胀压力。


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目录
由于通货膨胀和仓储成本上涨，预计成本仍将居高不下。总体而言，预计与2022财年相比，本年度剩余时间的蛋白质原材料投入成本将有所降低。预计到本财年年底，饲料成本将保持在历史水平之上。

毛利
 季度已结束九个月已结束
以千计2023年7月30日2022年7月31日
%
改变
2023年7月30日2022年7月31日
%
改变
毛利$498,048 $506,049 (1.6)$1,485,417 $1,598,269 (7.1)
占净销售额的百分比16.8 %16.7 % 16.7 %17.4 % 
 
由于餐饮服务领域的改善，第三季度毛利占净销售额的百分比略有增长。在2023财年的前九个月，毛利占净销售额的百分比有所下降，这主要是由于不利的组合和通货膨胀压力的持续影响。定价行动帮助减轻了通货膨胀压力的部分影响。今年前九个月，餐饮服务板块的毛利占净销售额的百分比有所增加，但零售和国际板块的毛利有所下降。

展望2023财年第四季度，公司预计毛利占净销售额的百分比将与去年持平。该公司预计，餐饮服务板块的毛利占净销售额的百分比将增加，但零售和国际板块的毛利将下降。

销售、一般和管理 (SG&A)
 季度已结束九个月已结束
以千计2023年7月30日2022年7月31日
%
改变
2023年7月30日2022年7月31日
%
改变
SG&A$291,073 $222,147 31.0 $725,621 $672,777 7.9 
占净销售额的百分比9.8 %7.3 % 8.1 %7.3 % 
调整后的销售和收购 (1)
$221,073 $222,147 (0.5)$655,621 $672,777 (2.6)
调整后的净销售额百分比 (1)
7.5 %7.3 %7.4 %7.3 %
(1)    有关公司使用美国公认会计准则未定义的衡量标准的说明，请参阅下文 “非公认会计准则财务指标” 部分。
 
在2023财年的第三季度和前九个月，销售和收购费用以及销售和收购费用占净销售额的百分比有所增加，这主要是由于不利仲裁裁决的应计金额为7,000万美元。在2023财年的前九个月，调整后的销售和收购费用占净销售额的百分比(1)与去年相比略有上升。

第三季度的广告投资为4,300万美元，与去年同期相比增长15％。该公司预计，与去年相比，全年广告支出将增加。

关联公司收益中的权益
 季度已结束九个月已结束
以千计2023年7月30日2022年7月31日
%
改变
2023年7月30日2022年7月31日
%
改变
关联公司收益中的权益$9,784 $7,138 37.1 $42,213 $19,951 111.6 
 
由于MegaMex Foods的业绩大幅提高，2023财年第三季度和前九个月的关联公司净收益有所增加。MegaMex Foods的业绩反映了定价行动和较低的鳄梨投入成本带来的好处。

有效税率
 季度已结束九个月已结束
 2023年7月30日2022年7月31日2023年7月30日2022年7月31日
有效税率21.7 %24.5 %22.2 %21.8 %


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第三季度有效税率降低的主要原因是2022财年联邦纳税申报表中某些美国收入和扣除额发生了有利变化。2023财年前九个月的有效税率提高主要是由于股票期权行使的税收优惠减少。预计2023财年的有效税率将在21.0％至23.0％之间。欲了解更多信息，请参阅附注K——所得税。


分部业绩
 
公司每个应报告细分市场的净销售额和分部利润如下所示。该公司是一家综合企业，其特点是大量的部门间合作、成本分配和资产共享。因此，公司并不表示这些分部如果独立运营，将报告以下所示的利润和其他财务信息。
 季度已结束九个月已结束
以千计2023年7月30日2022年7月31日% 变化2023年7月30日2022年7月31日% 变化
净销售额      
零售$1,891,746 $1,924,553 (1.7)$5,765,786 $5,921,145 (2.6)
餐饮服务890,949 917,671 (2.9)2,607,140 2,681,737 (2.8)
国际180,605 192,190 (6.0)539,005 572,450 (5.8)
总计$2,963,299 $3,034,414 (2.3)$8,911,930 $9,175,331 (2.9)
分部利润      
零售$151,128 $163,092 (7.3)$459,031 $522,980 (12.2)
餐饮服务146,270 128,798 13.6 428,110 399,482 7.2 
国际12,222 24,464 (50.0)45,723 78,833 (42.0)
分部利润总额
309,619 316,354 (2.1)932,863 1,001,295 (6.8)
未分配费用净额
101,886 26,429 285.5 164,997 80,799 104.2 
非控股权益
(108)(89)(21.4)(200)112 (279.1)
所得税前收益
$207,626 $289,836 (28.4)$767,666 $920,608 (16.6)

2023财年前九个月，每个细分市场的销量均有所下降，这主要是由于公司新的猪肉供应协议导致新鲜猪肉供应减少，以及由于HPAI对公司垂直整合的火鸡供应链的影响，火鸡销量减少。


零售
 季度已结束九个月已结束
以千计2023年7月30日2022年7月31日%
改变		2023年7月30日2022年7月31日
%
改变
体积（磅）748,146 742,103 0.8 2,267,363 2,435,581 (6.9)
净销售额$1,891,746 $1,924,553 (1.7)$5,765,786 $5,921,145 (2.6)
分部利润151,128 163,092 (7.3)459,031 522,980 (12.2)

第三季度的销量增长是由增值肉类、培根、零食和娱乐以及新兴品牌垂直行业推动的。除了火鸡产品组合的复苏外，许多主要产品的销量和净销售额均有所增长，包括我们的 垃圾邮件® 产品系列， 荷梅尔® 聚会® 派对托盘， 荷梅尔®意大利辣香肠，以及 阿普尔盖特®天然和有机肉类。净销售额下降，原因是需求量居高不下 Skippy® 去年的利差以及市场驱动的生培根商品定价降低。2023财年前九个月的净销售额下降，这主要是由于新鲜猪肉和火鸡销量减少以及市场驱动的生培根产品定价降低。

由于不利组合和品牌投资增加的影响，该细分市场第三季度利润下降，但部分被整个投资组合的定价行动、培根销量的增加以及MegaMex Foods净值收益增加所带来的好处所抵消。在2023财年的前九个月，由于组合不利和运营费用增加，该细分市场利润下降，但部分被整个投资组合的定价走势、MegaMex Foods的净值收益增加以及培根销量的增加所抵消。

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目录

展望第四季度，零售板块预计该细分市场的利润将低于去年。预计零食和娱乐垂直行业销量增加所带来的影响将被便餐和蛋白质垂直行业的销量减少所抵消，这得益于强劲的饮食和蛋白质 Skippy®上一年的点差需求。预计不利的组合也将对业绩产生负面影响，部分原因是火鸡市场下跌。前景面临的进一步风险包括弹性高于预期，以及消费者需求疲软导致的销量减少。


餐饮服务
 季度已结束九个月已结束
以千计2023年7月30日2022年7月31日%
改变		2023年7月30日2022年7月31日
%
改变
体积（磅）255,822 250,513 2.1 747,484 760,677 (1.7)
净销售额$890,949 $917,671 (2.9)$2,607,140 $2,681,737 (2.8)
分部利润146,270 128,798 13.6 428,110 399,482 7.2 

第三季度的销量有所增长，这得益于我们关联业务的增长以及许多品牌类别的强劲需求，包括披萨浇头、优质培根和早餐香肠以及优质预制蛋白质。诸如此类的品牌 H 咖啡厅®, 荷梅尔®火炖TM, 丰塔尼尼®, 老烟屋®和 荷梅尔® 培根 1TM 与去年相比，实现了销量增长。净销售额下降，这主要是由于某些类别（例如培根）的净定价降低，这反映了原材料大宗商品的通货紧缩。2023财年前九个月的净销售额下降，这主要是由于某些类别的净定价下跌反映了原材料大宗商品的通货紧缩，以及新鲜猪肉和火鸡销量减少。

由于销量增加和组合改善带来的贡献，该细分市场的利润在第三季度有所增长。由于整个投资组合的改善，该细分市场的利润在2023财年的前九个月有所增长。

第四季度，餐饮服务板块预计该细分市场的利润将高于上年。预计增长将由更高的销量和更低的运费来推动。前景面临的风险包括餐饮服务行业需求疲软和运营成本高于预期。


国际
 季度已结束九个月已结束
以千计2023年7月30日2022年7月31日
%
改变
2023年7月30日2022年7月31日
%
改变
体积（磅）90,550 81,993 10.4 241,445 247,421 (2.4)
净销售额$180,605 $192,190 (6.0)$539,005 $572,450 (5.8)
分部利润12,222 24,464 (50.0)45,723 78,833 (42.0)

第三季度，由于品牌出口销售减少和中国业绩下降，净销售额下降。整个第三季度，中国的餐饮服务销售连续增长，部分抵消了去年从销售额到食品安全计划的艰难净销售额对比。除了从中获得的增长外 Skippy®和 种植者®品牌，强劲的销量增长是由低利润的大宗商品、新鲜猪肉和火鸡出口推动的。2023财年前九个月的净销售额下降，这主要是由于火鸡销量减少和在中国的销售减少。

由于猪肉和火鸡大宗商品市场不利、中国持续疲软以及品牌出口需求减少，该细分市场的利润在第三季度大幅下降。由于中国销售减少和火鸡出口量减少，2023财年前九个月的细分市场利润大幅下降。

预计第四季度，国际板块的利润将与去年同期相比大幅下降。与第三季度的驱动因素类似，预计中国持续疲软、品牌出口需求下降以及猪肉和火鸡大宗商品市场的不利将持续下去。


未分配的收入和支出

在衡量业绩时，公司不向其细分市场分配递延薪酬、投资收入、利息支出或利息收入。公司还在公司层面保留了各种其他收入和未分配支出。

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目录
关联公司的收益权益包含在分部利润中；但是，不包括归属于公司非控股权益的收益。这些项目包含在分部表中，目的是将分部业绩与所得税前收益进行对账。
 季度已结束九个月已结束
以千计2023年7月30日2022年7月31日2023年7月30日2022年7月31日
未分配费用净额$101,886 $26,429 $164,997 $80,799 
非控股权益(108)(89)(200)112 
 
在2023财年的第三季度和前九个月，由于不利仲裁裁决的应计额为7,000万美元，以及养老金成本的增加，而利息和投资收入的改善部分抵消了未分配支出净额。


关联方交易

公司截至2022年10月30日财年的10-K表年度报告中披露的关联方交易信息没有重大变化。


非公认会计准则财务指标

非公认会计准则调整后的财务指标，包括调整后的销售和收购支出、调整后的销售和收购占净销售额的百分比、调整后的所得税前收益以及调整后的摊薄后每股净收益，旨在为投资者提供更多信息，便于比较过去和现在的业务。调整后的销售和收购、调整后的销售和收购占净销售额的百分比、调整后的所得税前收益和调整后的摊薄后每股净收益均不包括不利仲裁裁决的影响。税收影响是使用支出发生季度的有效税率计算的。

公司认为，这些非公认会计准则财务指标为投资者提供了有用的信息，因为它们是用于在同比基础上评估业绩的指标。在分析财务业绩时，非公认会计准则指标无意取代GAAP指标。这些非公认会计准则指标不符合公认会计原则，可能与其他公司使用的非公认会计准则指标不同。

下表显示了从公认会计准则指标与非公认会计准则调整后的衡量标准之间进行对账的计算结果。

季度已结束
2023年7月30日2022年7月31日
以千计，每股金额除外已报告
GAAP		仲裁裁决非公认会计准则已报告
GAAP		非公认会计准则
% 变化
净销售额$2,963,299 $— $2,963,299 $3,034,414 (2.3)
销售产品的成本2,465,251 — 2,465,251 2,528,364 (2.5)
毛利498,048 — 498,048 506,049 (1.6)
销售、一般和管理291,073 (70,000)221,073 222,147 (0.5)
关联公司收益中的权益9,784 — 9,784 7,138 37.1 
营业收入216,759 70,000 286,759 291,040 (1.5)
利息和投资收入9,239 — 9,239 14,411 (35.9)
利息支出18,372 — 18,372 15,615 17.7 
所得税前收益207,626 70,000 277,626 289,836 (4.2)
所得税准备金45,055 15,190 60,245 71,010 (15.2)
净收益162,571 54,810 217,381 218,826 (0.7)
减去：归属于非控股权益的净收益（亏损）(108)— (108)(89)(21.4)
归属于荷美尔食品公司的净收益$162,679 $54,810 $217,489 $218,915 (0.7)
摊薄后每股净收益$0.30 $0.10 $0.40 $0.40 — 
销售和收购占净销售额的百分比9.8 7.5 7.3 

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九个月已结束
2023年7月30日2022年7月31日
以千计，每股金额除外已报告
GAAP		仲裁裁决非公认会计准则已报告
GAAP		非公认会计准则
% 变化
净销售额$8,911,930 $— $8,911,930 $9,175,331 (2.9)
销售产品的成本7,426,514 — 7,426,514 7,577,062 (2.0)
毛利1,485,417 — 1,485,417 1,598,269 (7.1)
销售、一般和管理725,621 (70,000)655,621 672,777 (2.6)
关联公司收益中的权益42,213 — 42,213 19,951 111.6 
营业收入802,009 70,000 872,009 945,443 (7.8)
利息和投资收入20,700 — 20,700 20,078 3.1 
利息支出55,042 — 55,042 44,913 22.6 
所得税前收益767,666 70,000 837,666 920,608 (9.0)
所得税准备金170,230 15,190 185,420 200,393 (7.5)
净收益597,437 54,810 652,247 720,215 (9.4)
减去：归属于非控股权益的净收益（亏损）(200)— (200)112 (279.1)
归属于荷美尔食品公司的净收益$597,637 $54,810 $652,447 $720,103 (9.4)
摊薄后每股净收益$1.09 $0.10 $1.19 $1.31 (9.2)
销售和收购占净销售额的百分比8.1 7.4 7.3 

流动性和资本资源
 
在评估流动性和资本资源时，公司会评估现金和现金等价物、短期和长期投资、运营收入和借贷能力。

现金流亮点
九个月已结束
以千计2023年7月30日2022年7月31日
现金和现金等价物$669,124 $850,344 
由（用于）经营活动提供的现金728,756 763,157 
由（用于）投资活动提供的现金(588,489)(171,827)
由（用于）融资活动提供的现金(450,977)(344,463)

截至2023年7月30日的九个月中，现金及现金等价物减少了3.13亿美元，这主要是由于以4.26亿美元的价格收购了鹰航食品的少数股权。下文提供了与现金流重要驱动因素有关的其他细节。

由（用于）经营活动提供的现金
•经营活动产生的现金流在很大程度上受到运营资产和负债变化的影响。
–在截至2023年7月30日的九个月中，应收账款减少了8100万美元，在截至2022年7月31日的九个月中，由于销售和收款的时间安排，应收账款减少了9,700万美元。
–在截至2023年7月30日和2022年7月31日的九个月中，应付账款和应计费用分别减少了1.31亿美元和8,400万美元，这要归因于发票支付和年度激励金支付的大致时间。
–2023财年前九个月的库存增加了2100万美元，而去年同期为3.11亿美元。2023财年的库存增加是由于产量超过销售额，而2022财年的库存价值增加主要是由于库存量的恢复和原材料成本的持续上涨。

由（用于）投资活动提供的现金
•在截至2023年7月30日的九个月中，该公司以4.26亿美元的价格收购了鹰航食品的少数股权。
•在截至2023年7月30日和2022年7月31日的九个月中，资本支出分别为1.69亿美元和1.89亿美元。两年来最大的支出与意大利辣香肠的产能扩张有关 垃圾邮件®产品系列。


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由（用于）融资活动提供的现金
•支付给公司股东的现金分红仍然是公司持续的融资活动，在截至2023年7月30日的九个月中，支付的款项总额为4.43亿美元，而2022财年同期为4.16亿美元。
•在截至2023年7月30日的九个月中，股票回购额为1200万美元，而2022财年同期没有进行股票回购。
•在截至2023年7月30日的九个月中，行使股票期权的收益为800万美元，而2022财年同期为7,800万美元。收益减少是由于与2022财年相比，2023财年行使的期权减少了。

现金的来源和用途
该公司的平衡业务模式，包括原材料投入、渠道和类别的多元化，在不断变化的经济环境中提供了稳定性。公司通过采用瀑布法来维持纪律严明的资本配置策略，该策略首先侧重于现金的必要用途，例如维持设施的资本支出、投资者的股息回报、强制性债务偿还和养老金债务。接下来，公司着眼于支持增长计划的战略项目，例如资本项目、收购、额外股息增加和营运资本投资。最后，该公司评估了机会主义用途，包括增量债务偿还和股票回购。

该公司认为，其预期的运营收入、手头现金、当前信贷额度下的借贷能力以及资本市场准入将足以兑现所有短期和长期承诺。公司继续寻找机会，进行符合其战略优先事项的投资和收购。公司能够通过发行债务来利用其资产负债表，这为寻求可能需要额外资金的战略机会提供了灵活性。

股息支付
公司仍然致力于通过现金分红为投资者提供回报。自1928年成为上市公司以来，该公司已连续支付380个季度股息。2023财年的年度股息率提高至每股1.10美元，这是连续第57次年度股息增长。

资本支出
资本支出首先分配给所需的维护，然后根据业务需求分配增长机会。支持2023财年增长机会的资本支出将侧重于产能、创新、自动化和新技术项目。2023财年的资本支出估计为2.8亿美元。

债务
截至2023年7月30日，该公司的未偿债务包括3024财年、2028年、2030年和2051财年到期的33亿美元固定利率无抵押优先票据，每半年支付一次利息。在2023财年，该公司为这些票据支付了5,500万美元的利息。在2023财年第三季度，在合并简明财务状况表中，有9.5亿美元的票据被重新归类为长期债务的本期到期日，因为它将在一年内支付。有关更多信息，请参阅附注J——长期债务和其他借款安排。

借款能力
作为短期融资来源，公司维持7.5亿美元的无抵押循环信贷额度。该信贷额度下的最高承诺额度可能会进一步增加3.75亿美元，这通常是通过贷款人和公司的共同协议，但须遵守某些惯例条件。从该融资机制中提取的资金可用于为现有债务再融资，用于营运资金或其他一般公司用途，以及为收购提供资金。该融资机制下的贷款承诺定于2026年5月6日到期，届时公司将被要求全额偿还当时未偿还的所有债务。截至2023年7月30日，该公司没有该融资机制的未偿还提款。

债务契约
公司的债务和信贷协议包含惯例条款和条件，包括陈述、担保和契约。除其他外，这些债务契约限制了公司为由某些留置权担保的借款承担债务以及进行某些出售和回租交易的能力，并要求维持某些合并杠杆比率。截至2023年7月30日，该公司遵守了所有契约，并预计将来会保持合规性。

国际子公司持有的现金
截至2023年7月30日，该公司有2.08亿美元的现金及现金等价物由国际子公司持有。公司将所有未分配的收益维持为永久再投资。公司根据业务需求评估国际持有的现金的余额和用途。


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股票回购
作为公司董事会批准的现有计划的一部分，公司获准回购3,677,494股普通股。在2023财年，公司以1,200万美元的价格回购了31万股股票。

承诺
除下述事项外，公司先前在截至2022年10月30日财年的10-K表年度报告中披露的有关公司未来合同财务义务的信息没有重大变化。

由于一项不利的仲裁裁决，该公司预计将在2023财年第四季度利用手头现金支付约7,000万美元的款项。有关更多信息，请参阅附注一——承付款和意外开支。


商标

本报告中以斜体形式提及的公司品牌或产品代表荷美尔食品有限责任公司或荷美尔食品公司的其他子公司拥有或许可的宝贵商标。
 

关键会计估计
 
对财务状况和经营业绩的讨论和分析基于公司的合并财务报表，该报表是根据公认会计原则编制的。这些财务报表的编制要求公司做出可能对合并财务报表的报告产生有意义影响的估计、判断和假设。编制这些合并财务报表时使用的重要会计政策与10-K表格中附注A——合并财务报表重要会计政策摘要中所述的政策一致。

关键会计估计被定义为反映重大判断、估计和不确定性的估计，在不同的假设和条件下，这些估计可能会导致重大不同的结果。截至2022年10月30日财年的10-K表年度报告中披露，公司的关键会计估计没有重大变化。


前瞻性陈述
 
本报告包含联邦证券法所指的 “前瞻性” 信息。“前瞻性” 信息可能包括有关公司未来展望的陈述，以及其他关于信念、未来计划、战略或预期事件的陈述，以及有关非历史事实的事项的类似表达。
 
1995年的《私人证券诉讼改革法》（《改革法》）为前瞻性陈述提供了 “安全港”，以鼓励公司提供潜在信息。该公司正在提交这份与《改革法》有关的警示声明。在本10-Q表季度报告、公司向股东提交的年度报告、公司向美国证券交易委员会提交的其他文件、公司的新闻稿以及公司代表的口头陈述中使用时，“应该”、“相信”、“打算”、“计划”、“预期”、“有目标”、“将继续”、“将继续”、“将近似”、“预期” 等词语或短语 “估计”、“项目” 或类似表述旨在识别《改革法》所指的前瞻性陈述。此类报表存在某些风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致实际结果与历史收益以及预期或预测的结果存在重大差异。

关于《改革法》的 “安全港” 条款，公司正在确定可能影响财务业绩并导致公司的实际业绩与就未来时期表达的意见或陈述存在重大差异的风险因素。公司最新的10-K表年度报告和本10-Q表季度报告第二部分第1A项中对风险因素的讨论包含有关公司业务的某些警示性声明，应由投资者和其他人考虑。此类风险因素应与公司或其代表对经营或业绩的任何讨论（包括任何前瞻性讨论）以及新闻稿、向证券分析师或投资者的演讲或公司的其他通信中包含的评论一起考虑。
 
在发表这些声明时，公司不承担任何义务，也特别拒绝承担任何义务，即解决或更新未来有关公司业务或业绩的申报或通信中的每个或任何因素，也不承诺说明这些因素如何导致先前文件或通信中包含的讨论或信息发生变化。尽管该公司试图全面列出这些重要的警示性风险因素，

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公司希望提醒投资者和其他人，其他因素将来可能会被证明对影响公司的业务或经营业绩很重要。
 
公司提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述，这些陈述代表了截至发表之日的最新观点。前瞻性陈述本质上会受到国内和全球经济环境变化的影响，其中可能包括与经济状况恶化相关的风险；COVID-19 疫情；与收购和剥离相关的风险；包括联合制造商、供应商、物流提供商、客户或其他第三方服务提供商在内的运营可能中断；重大合同损失的风险；公司无法有效保护信息技术系统免受或无法有效保护信息技术系统免受或有效保护应对网络攻击或安全漏洞；劳资关系、劳动力供应恶化或劳动力成本增加；食品行业的一般风险，包括食品污染；牲畜和家禽群爆发疾病；大宗商品价格波动以及原材料和其他投入的供应情况；公司产品的市场需求波动；公司声誉或品牌形象受损；气候变化或应对气候变化的法律、监管或市场措施；诉讼风险; 潜力政府监管产生的制裁和合规成本；遵守严格的环境法规和潜在的环境诉讼；以及公司海外业务产生的风险。


第 3 项有关市场风险的定量和定性披露
 
作为其持续业务活动的一部分，公司面临各种形式的市场风险。公司利用衍生工具来缓解市场波动造成的收益波动。

商品价格风险：该公司主要通过谷物、瘦肉猪和天然气市场承受大宗商品价格风险。为了减少这些风险敞口并抵消市场状况变化造成的波动，公司采用了套期保值计划。这些计划使用期货、掉期和期权合约，并记作现金流套期保值。截至2023年7月30日，公司现金流大宗商品合约的公允价值为910万美元，而截至2022年10月30日为2160万美元。该公司使用敏感度分析来衡量其现金流大宗商品合约的市场风险敞口，该分析考虑了假设的市场价格变化10％。市场价格下跌10％将对截至2023年7月30日的公司现金流大宗商品合约的公允价值产生负面影响，减少2720万美元，这反过来又将使公司未来购买大宗商品的成本降低类似的金额。

利率风险: 公司承受的利率风险主要来自长期固定利率债务公允价值的变化。截至2023年7月30日，该公司的长期债务公允价值为28亿美元，而截至2022年10月30日为27亿美元。该公司使用敏感度分析来衡量其长期固定利率债务的市场风险敞口，该分析考虑了10％的利率变化。利率下降10％将对截至2023年7月30日的公司长期债务的公允价值产生积极影响，即8,280万美元。增加10％将对长期债务产生7,740万美元的负面影响。

外币汇率风险： 某些资产的公允价值受外币汇率波动的影响。截至2023年7月30日，该公司的外币净资产头寸为11.085亿美元，而截至2022年10月30日为6.524亿美元，其中大部分风险敞口为印尼卢比、人民币和巴西雷亚尔。公司目前不使用对市场风险敏感的工具来管理这种风险。
 
投资风险：该公司将公司拥有的人寿保险单归类为交易证券，作为拉比信托基金的一部分，为某些补充的高管退休计划和递延收益计划提供资金。截至2023年7月30日，这些证券的余额总额为1.971亿美元，而截至2022年10月30日的余额为1.862亿美元。拉比信托基金主要投资于固定收益基金。由于剩余投资的价值波动，公司面临市场风险，因为与这些证券相关的未实现损益按市值计入公司的净收益。固定收益基金中未持有的投资价值下降10％将对公司的税前收益产生约870万美元的负面影响，而价值增长10％将对相同金额产生积极影响。



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第 4 项。控制和程序
 
(a)    披露控制和程序。
截至本报告所涉期末（评估日期），公司在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对其披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》（《交易法》）第13a-15（e）条）的设计和运作的有效性进行了评估。在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作多么完善，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。根据该评估，公司首席执行官兼首席财务官得出结论，截至评估日，公司的披露控制和程序是有效的，可以合理地保证公司在根据《交易法》提交或提交的报告中必须披露的信息是在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告的，并且这些信息是积累并传达给公司管理层的，酌情包括其首席执行干事和首席财务官, 以便及时就所要求的披露作出决定.

(b)    内部控制。
在2023财年第三季度，公司对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）没有发生重大影响或合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。


第二部分-其他信息
 

第 1 项。法律诉讼
 
公司是与其业务持续运营有关的各种法律诉讼的当事方，包括公司提出的索赔和针对公司的索赔。在任何时候，此类诉讼通常涉及与产品责任、标签、合同、反垄断法规、知识产权、竞争法、雇佣惯例或员工、客户、消费者、竞争对手或供应商提起的其他诉讼有关的索赔。当损失可能且可以合理估计时，公司酌情为向公司提出的索赔确定其潜在风险敞口的应计额。但是，未来的发展或和解尚不确定，可能需要公司随着诉讼的进展而更改此类应计额。任何目前已知的事项，无论是单独解决还是总体解决，预计都不会对公司的财务状况、经营业绩或流动性产生重大影响。

该公司是四起主要针对猪肉和火鸡行业的反垄断诉讼的被告。这些案件均不涉及操纵投标或其他犯罪行为的指控。该公司尚未建立储备金，因为它认为在任何此类情况下都不会承担任何责任。

2023年8月15日，公司收到了一份意想不到的不利仲裁裁决，该裁决涉及与第三方的孤立商业纠纷。根据该裁决，仲裁员裁定向公司支付5,960万美元的赔偿金，外加530万美元的判决前利息和律师费。不利仲裁裁决的税前影响估计为7,000万美元，反映在2023财年第三季度财务报表的运营费用和应计负债中。不利仲裁裁决不得进一步上诉或司法审查。仲裁规则中的标准保密条款禁止公司对裁决的实质内容发表评论。有关更多信息，请参阅附注一——承付款和意外开支。



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第 1A 项。风险因素

公司的业务、运营和财务状况受到各种风险和不确定性的影响。先前在第一部分第1A项中披露的风险因素没有重大变化。截至2022年10月30日的财年，公司10-K表年度报告中的风险因素，但以下情况除外：

业务和运营风险

劳资关系恶化、劳动力可用性或劳动力成本增加可能会损害公司的业务。 截至2023年7月30日，该公司在全球雇用了约2万名员工，其中约20％由工会代表，主要是联合食品和商业工人工会。该公司四个制造工厂的工会合同将在2023财年到期，涵盖约2400名员工。目前正在就所有四个设施的新合同进行谈判。公司任何工厂或联合制造设施的劳动力成本大幅增加或劳资关系恶化导致工作放缓或停工，都可能损害公司的财务业绩。劳动力和熟练劳动力的可用性挑战可能会继续对公司的业务产生不利影响。


第 2 项。未经登记的股权证券销售和所得款项的使用

截至2023年7月30日的季度中，发行人没有购买股票证券。2013年1月29日，公司董事会批准回购其1000万股普通股，但没有到期日。2016年1月26日，董事会批准了公司普通股的二比一拆分，自2016年1月27日起生效。作为股票拆分决议的一部分，剩余待回购的股票数量已按比例调整。截至2023年7月30日，根据这些计划或计划可能购买的最大股票数量为3,677,494股。


第 3 项。优先证券违约
 
没有。


第 4 项。矿山安全披露
 
没有。


第 5 项。其他信息
 
在截至2023年7月30日的财季中，公司没有董事或高级管理人员 采用要么 终止“第10b5-1条交易安排” 或 “非第10b5-1条交易安排”，其定义见S-K法规第408（a）项。


第 6 项。展品
31.1
2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条要求进行认证。
31.2
2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条要求进行认证。
32.1
根据《美国法典》第 18 章第 1350 条进行认证，该条款是根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的。
101
公司截至2023年7月30日的季度10-Q表季度报告中的以下财务报表，格式为Inline XBRL：（i）合并运营报表，（ii）合并综合收益表，（iii）合并简明财务状况表，（iv）合并股东投资变动表，（v）合并简明现金流量表和（vi）合并财务报表附注。
104
公司截至2023年7月30日的季度10-Q表季度报告的封面采用Inline XBRL格式（包含在附录101中）。

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签名
 
 
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 
  荷美尔食品公司
  （注册人）
日期：2023 年 8 月 31 日由/s/JACINTH C. SMILEY
  JACINTH C. SMILEY
  执行副总裁兼首席财务官
  （首席财务官）
日期：2023 年 8 月 31 日由/s/ PAUL R. KUEHNEMAN
  PAUL R. KUEHNEMAN
  副总裁兼财务总监
  （首席会计官）


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