附录 99.2

Forest锂资源与技术有限公司

管理层讨论与分析

截至2023年6月30日的期间

本管理层对财务状况和 经营业绩（“MD&A”）的讨论和分析截至2023年8月29日编制，应与Foreast Lithium Resource & Technology Ltd.（“Foreast” 或 “公司”）截至2023年6月30日的未经审计 简明中期合并财务报表及其相关附注一起阅读。简明的中期合并财务 报表是根据国际财务报告准则（“IFRS”）编制的。

除非另有说明，否则其中和以下 MD&A 中包含的所有美元金额均以 加元表示。

有关公司及其运营的更多信息以电子方式在加拿大的电子文件分析和检索系统（SEDAR+）上提交，可从www.sedarplus.ca.com获得。

2023年8月22日，该公司开始在纳斯达克资本 市场上交易，股票代码为 “FMST” 和 “FMSTW”。

前瞻性陈述

除了与公司有关的历史事实陈述外，本 MD&A 包含适用证券立法所指的 “前瞻性陈述”。这些前瞻性 陈述自本 MD&A 发布之日起作出，除非适用的证券法要求，否则公司不打算也不承担任何义务更新这些 前瞻性陈述。

前瞻性陈述可能包括但不限于有关未来金属价格、矿产资源估算、矿产资源估算的实现、未来勘探计划的时间和金额、资本支出、勘探活动的成功、许可时间表、额外资本要求 、政府对采矿业务的监管、环境风险、意想不到的开垦费用、所有权纠纷 或索赔、保险限制的陈述 覆盖范围，完成交易和未来的上市以及监管部门的批准。在某些 案例中，可以通过使用诸如 “计划”、“预期” 或 “不是 期望”、“预期”、“预算”、“计划”、“估计”、“预测”、“打算”、“打算”、“预期”、“不预期” 或 “相信” 之类的词语来识别，或者此类单词和短语的变体或陈述 确定行动、事件或结果 “可能”、“可能”、“将”、“可能” 或 “将要采取”、 “发生” 或 “实现”。除其他外，本MD&A中的前瞻性信息包括有关以下内容的披露： 公司的矿产及其前景、勘探活动成功与否的陈述、允许 时间表、额外资本的成本和支出要求、监管部门的批准以及 “整体业绩”、“流动性” 和 “资本资源” 标题下的信息。

在本MD&A中发表前瞻性陈述时，公司 采用了某些其认为合理的因素和假设，包括总体商业和经济状况没有实质性恶化；公司提议的勘探计划的时机、成本和结果与公司当前的预期一致 ；公司及时获得监管部门和政府的批准和房产许可 ；该公司 能够为其房产获得融资合理的条件和及时的； 公司能够及时采购足够数量的设备和用品；确保公司勘探计划的工程和勘探时间表 和资本成本没有被错误估计，也不会受到不可预见的情况或不利的天气条件的影响；任何环境和其他诉讼或争议都得到令人满意的解决。

但是，前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性 和其他因素，这些因素可能导致公司的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的任何 未来业绩、业绩或成就存在重大差异。除其他外，这些因素可能包括 当前和拟议勘探活动的实际结果；填海活动的实际结果；未来的金属价格；事故、 劳资纠纷、恶劣的天气条件、意外的地质构造和采矿业的其他风险；获得 政府或监管部门批准或融资或勘探活动完成的延迟，以及 中标题为 “风险和不确定性” 的章节中讨论的因素这个 MD&A。尽管公司已尝试确定可能导致实际行动、事件或结果与前瞻性陈述中描述的存在重大差异的重要因素 ，可能还有其他因素导致行动、事件或结果与预期、估计或预期不符。无法保证 前瞻性陈述会被证明是准确的，因为实际结果和未来事件可能与此类陈述中预期的 存在重大差异。因此，读者不应过分依赖前瞻性陈述。除非根据适用的证券法，否则公司不承诺 更新任何前瞻性陈述。

本 MD&A 中的技术信息已由 P. Geo 的 Lindsay Bottomer 和 P. Geo 的 Mark Fedikow 进行了审查。根据加拿大国家仪器 43-101 的定义，两人均为合格人士 矿业项目披露标准 （“NI 43-101”）。

日期

本MD&A的日期为2023年8月29日。

业务描述

Foreast Lithium Resource & Technology Ltd.是一家处于勘探阶段 的公司，主要从事加拿大锂资产的硬岩勘探和收购。

该公司的目标是成为电池级 LiOH 的战略供应商，以供应不断增长的电动汽车电池和电池存储市场。该公司持有或可以选择收购占地超过43,000英亩（17,500公顷）的采矿权益 ，除了位于加拿大曼尼托巴省的乔尔地产外，还有四个主要核心的Lithium Lane地产，分别是Zoro、Peg North、Grass River和Jean Lake。Foreast 的次要目标是在其位于美国新墨西哥州的温斯顿物业上进行贵金属勘探。

Lithium Lane的四处房产是该公司的物质财产， ，而加拿大曼尼托巴省的温斯顿地产和Jol Property的采矿索赔是非物质财产。

图 1.-Foreast 锂航道财产的索赔地图

子公司

该公司目前有两家子公司，红杉金银有限公司、不列颠哥伦比亚省公司 和新墨西哥州公司Sierra Gold & Silver Ltd.（“Sierra”）。Sierra持有该公司在美国新墨西哥州的 Winston财产。

矿物特性

锂

佐罗锂项目

佐罗锂业项目总面积约为3,390公顷，位于曼尼托巴省中西部的韦库斯科湖东岸 附近，矿业小镇斯诺湖以东约20公里， 汤普森东南249公里处，温尼伯东北571公里处，包括佐罗一号索赔、绿湾锂业索赔（曼尼托巴省索赔）和 Zoro North索赔。

Zoro 1 Claim（加拿大曼尼托巴省雪湖）

Zoro 1的索赔总面积约为52公顷，是以公司14万股普通股、5万美元现金和10万美元的无息期票（已支付）的价格购买的 。 此外，公司向与收购 Zoro 1索赔有关的独立第三方支付了20,000股普通股的发现费。该公司已获得 100% 的不可分割权益。利息。公司收购 Zoro 1 索赔的更多细节已包含在财务报表和年度文件中。

Zoro North 和 Green Bay Lithium Claims （加拿大曼尼托巴省斯诺莱克）

该公司通过支付25万美元现金和发行25万美元股票（已发行54,494股股票），在曼尼托巴省另外15项索赔中获得了所有含锂伟晶岩 岩脉的100％权益。索赔 包括 The Zoro North 和 Green Bay Property。

该物业须遵守2％的NSR。在开始商业生产之前，公司可以通过向Strider支付100万美元现金，以及所有应计但未付的NSR NSR权益，即NSR的一半或从 Strider Resources（“Strider”）获得1％的净冶炼厂回报。

在期权期内，公司负责开展和 管理该物业的勘探、开发和采矿工作，并负责维护该物业的良好信誉。

Grass River Claims（“GRC”）（加拿大曼尼托巴省斯诺莱克）

2022年1月，该公司宣布收购位于曼尼托巴省斯诺湖历史矿区的The Grass River Claims，位于佐罗锂矿以东6.5公里处。Grass River Claims（“GRC”）由29个索赔组成，总面积为15,664英亩，拥有露头中露出的10块伟晶岩和7个带有钻探标志的 含锂辉石的伟晶岩堤坝。当时，此次收购使该公司的Snow Lake Lithium项目 大幅扩大了130％，达到合并后的26,276英亩，使该公司成为斯诺湖第二大以锂为重点的勘探公司。

Jol Lithium Claim（加拿大曼尼托巴省斯诺莱克）

2022 年 7 月，该公司达成协议，收购曼尼托巴省斯诺湖地区 MB3530 索赔的 100% 权益 。为了赚取利息，该公司支付了8,000美元并发行了364股普通股。 房产须按照 2% 的 NSR 收费。

MB3530 占地 25 公顷（62 英亩），位于公司 Jean Lake 项目以北，位于公司 Zoro 项目的正西边。

Peg North Claims（加拿大曼尼托巴省斯诺湖）

2022年7月，该公司签订了一项期权协议，收购位于曼尼托巴省历史悠久的斯诺湖矿区的Peg North索赔的 100% 权益。为了赚取利息，公司 将支付75万美元的现金（支付20万美元）和75万美元的股票（发行了价值20万美元的23,598股股票），并承担300万美元的勘探支出 。该物业须遵守2％的NSR。

Peg North Claims 由 28 个索赔组成，里面有 五个已知的伟晶岩堤坝， [Cerny 等人 1981]并捕捉了 Crowduck Bay Fault 的北部延伸部分及周边地区，该地区以其富含锂的伟晶岩堤坝群而闻名 。根据期权协议进行的收购将使公司 Snow Lake锂持有量大幅扩大16,697英亩（6,757公顷），在潜在的Snow Lake 伟晶岩田中合并后的43,276英亩（17,513公顷）。

在曼尼托巴省斯诺莱克的 Zoro Lithium 项目进行勘探

2019年7月3日，该公司公布了位于曼尼托巴省斯诺湖附近的佐罗锂项目第五次钻探 计划的化验结果。在22个洞中钻探了3,054米，发现了五个新的伟晶岩堤坝， 使总数达到（13）13个。钻探还扩大了8号堤坝的高品位含锂伟晶岩的极限，该岩现在在两次钻探活动中与六个洞相交 。

Zoro 包括十三 (13) 个已确定的伟晶岩堤坝。2016年至2019年进行的金刚石钻探、 探矿和取样计划证实了含有锂辉石的伟晶岩的存在。迄今为止，已经完成了五个钻探 项目，所有孔都报告了锂测定结果。对2018年从1号堤坝的四个钻孔中收集的材料 进行了冶金研究。该公司此前曾通过2017/2018年冬季 钻探计划评估了Dyke 1中的高品位锂含量，达到了堤坝的更深水平（>150米）。此外，冬季钻探计划已扩展到Dykes 5和7，以测试两个堤坝的沟槽和露头采样的历史结果和最近的化验结果。在2017/18年度冬季钻探 计划中，该公司还发现了一座以前未知的含有伟晶岩堤的锂辉石。正如公司2018年1月19日和2月13日的新闻稿中所描述的那样，这一发现是在2472米、 19孔的钻探计划中发现的。另外发现的 堤坝是通过钻探测试移动金属离子（MMI）土壤地球化学异常而发现的，这使佐罗锂项目中已知的高品位锂矿化 锂辉石伟晶岩堤坝总数达到八个。冬季钻探计划的进一步结果包括浅层钻孔的狭窄截距 ，测试堤坝2、5和7。其中，经钻孔 FAR18-30 测试的 Dyke 5 与 1.2% 的锂相交 1 米₂O. 总体而言，每个堤坝的结果都与历史勘探结果一致。该公司已在其网站 www.foremostlithium.com 上发布了所有 钻探计划和实验室测试的结果

土壤地球化学调查

2017年成功对移动金属离子（“MMI”） 土壤地球化学异常进行了钻探测试，并发现了高品位的Dyke 8，这为将这些调查扩展到该物业的其余部分 提供了理由。直升机协助的现场技术人员扩大了目前的MMI对该物业的调查范围， 收集了784个土壤样本。2018年的新数据定义了先前MMI对该项目的调查 中发现的异常情况的许多扩展，从而增加了金刚石钻探的目标规模。共划定了18个新目标，它们是2022年3月签约的1500米钻探计划的重点 。2021年12月确定了12个新目标，其中前10名将由曼尼托巴省矿业发展基金补贴的2022年3月钻探计划进行钻探 测试。

地质测绘

自1950年代以来，直升机协助的地质测绘人员对佐罗锂项目区域进行了首次新的测绘。该项目旨在解释含锂辉石的伟晶岩岩脉的地质 背景以及任何可能影响堤坝当前位置 的沉积后结构叠印。测绘项目得到了钻芯采样计划的补充，该计划旨在评估矿物学和地球化学 工具，用于向量指向该物业上的其他伟晶岩。今年夏天工作的两个方面都构成了理学硕士学位的基础。 在曼尼托巴省地质调查局的罗伯特·林嫩教授和塔尼亚·马丁斯博士的指导下，在西安大略大学开设的论文项目。已经绘制了一张比例为 1:4000 的初步地图，确定了该物业上8个已知含锂辉石的伟晶岩堤坝的地质背景。矿物学研究正在进行中。

冶金钻芯取样

该公司于2020年完成了 Zoro Lithium Project的Dyke 1号钻芯采样，为冶金调查提供材料，该调查由SGS矿业服务公司在其莱克菲尔德 工厂完成。与 SGS Mineral Services 合著的 2020 年同行评审技术出版物得出结论，Zoro Dyke 1 中含锂辉石的伟晶岩 可以使用行业标准冶金进行加工，从而生产 6% 的电池级锂（Li₂O) 集中精力¹.

钽电位

2016 年 0.113% 的钽的交叉点（Ta₂O₅) 钻孔 DDH FAR16-001 以及该物业上存在的钽测定值升高，这促使该公司进一步评估 钽的潜力。矿物钽铁矿（Mn、Fe）（Ta、Nb）₂O₆是金属钽的主要来源。它是 一种深蓝灰色、致密且非常坚硬的矿物，在伟晶岩中很少见，在电子行业中用于制造电容器和大功率 电阻。它还用于制造合金，以提高强度、延展性和耐腐蚀性。这种金属用于牙科和外科 器械和植入物，因为它不会引起免疫反应。

NI 43-101 技术报告

2018年7月9日，该公司宣布已收到其Zoro Lithium Property的Dyke 1号有史以来第一份 资源估算。Dyke 1 含有 1,074,567 吨的推断资源，锂品位为 0.91%₂O， 182 ppm Be、198 ppm Cs、51 ppm Ga、1212 ppm Rb 和 43 ppm Ta（临界点为 0.3％ Li₂O)。Dyke 1 在深处开放，向 北部和南部开放，那里正在进行进一步的勘探。该估算的生效日期为2018年7月6日，由安大略省科尔德沃特的独立资源地质学家Scott Zelligan P. Geo. 编制。Dyke 1 是该物业上已知的八个锂辉石矿化伟晶岩 堤坝之一。其余的堤坝目前正在进行勘探，包括钻探测试。推断的矿产资源 不是矿产储量。非矿产储备的矿产资源不具有经济可行性。 的勘探不足以将推断的资源定义为指示或测定的矿产资源，但是，可以合理地预计 随着继续勘探，大多数推断的矿产资源可能会升级为指示矿产资源。 无法保证此处讨论的矿产资源的任何部分将来会转化为矿产储备。有关该资源估算以及用于估算该资源的方法、程序和假设的更多详细信息，请参阅公司 于2018年7月9日发布的新版本。该公司已提交了关于SEDAR的NI 43-101技术报告。

监管链、质量控制和质量保证、 和数据验证

该公司的地质学家在伐木和岩心标记 后，用于化验目的的钻芯被锯成两半。样本是根据适当的采样间隔收集的，然后清洗以去除用岩心锯切开 岩心时产生的泥浆。将核心样本放入一个透明的塑料袋中，样本编号写在袋子上。将化验标签 插入样品袋，将一个标签插入标有样本位置的核心盒中，第三个标签保留在 存储中。所有核心样本都放入装有样品库存的白色乙烯基桶中，贴上标签并存放在上锁的设施中，直到有足够的 样本可供运输。此时，样品桶被带到当地的航运公司，然后装上密封的 运输卡车。在计算了样品桶的数量并确认了送货地址之后，地质学家签署了提单。 化验实验室确认收到了样品桶。每批样品中都包含空白、重复样品和内部标准参考材料 。

用于估算上述报告的矿产资源估算值的所有数据， ，包括采样、分析和测试数据，均已由P.Geo. 的Scott Zelligan从原始来源进行验证。这包括 对 Zoro Lithium Project 进行实地考察，亲自查看先前钻探的时间间隔，以及将钻孔数据库 与钻探日志和化验证书进行比较。

提取批量样本的许可证

2022年1月6日，该公司宣布已获得曼尼托巴省的许可 ，可以在其Zoro锂业从Dyke 1中提取500千克的散装样品。与 SGS Mineral Services 合著的 2020 年同行评审技术出版物得出结论，Zoro Dyke 1 中含锂辉石的伟晶岩可以使用工业 标准冶金进行加工，生产出 6% 的电池级锂 (Li2O) 精矿 [1]。即将推出的 500 千克散装样品的目标是证明 该公司Zoro Lithium Project的伟晶岩适合生产电池级氢氧化锂（LiOH），从而使 在开发之前将其锂销售给战略合作伙伴是可行的。

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¹T. Grammatikopoulos、M. Aghamrian、M.、Fedikow、M.A.F. 和 Mayo，T.（2020），“加拿大曼尼托巴省佐罗锂项目的矿物学特征和初步选矿；Https: //doi.org/10.1007/s42461-020-00299-2。

演习计划

2022年2月8日，该公司宣布了一项即将到来的1500米 钻石钻探计划，计划于2022年3月的第一周开始，用于其位于曼尼托巴省 Snow Lake的100％股权的Zoro锂项目。在即将到来的2022年钻探计划之前，在Zoro物业上共钻了58个历史悠久的金刚石钻孔 。在上一次2018年的钻探活动中， 该物业记录了8个锂矿化锂辉石伟晶岩堤坝。其中 Dyke 1 和 Dyke 8 最为突出，它们在深度和走向上保持开放状态，可以进行额外的 填埋钻探并划定额外的资源吨位。

2022 年 3 月 14 日，该公司宣布 已开始实地作业，项目长达 1,500 米，有十 (10) 个金刚石钻孔 (“DDH”)。这是该公司自2018年以来的第一个钻探计划。 该钻探计划的重点是在佐罗项目上测试十（10）个新的锂辉石伟晶岩目标。钻芯样本被运往激活实验室（安大略省安卡斯特）进行化验服务。10 个洞中每个洞的钻头和直升机停机坪都被切开， 由 Moss Line 切割 Snow Line 准备好了。

表 1 和图 2 说明了 在 2022 年测试的氧化锂 (Li) 的具体钻探目标₂O%) 矿化。锂矿化的预期宿主岩是含锂辉石的 伟晶岩堤坝。钻孔的位置由图 2 中的红星指示。

图 2。曼尼托巴省雪湖地区佐罗锂项目地图。红色 星表示使用移动金属离子（MMI）技术确定的2022年新的钻探目标，这是一种久经考验的先进土壤地球化学勘探技术 。黑色实线是该物业上的含锂伟晶岩。

2022年4月26日，该公司宣布已完成一项十孔1,509米 钻探计划，该计划旨在测试移动金属离子（“MMI”）土壤地球化学异常，并评估2018年发现的高品位 锂辉石伟晶岩Dyke 8的更深层次。钻探合同由圣彼得堡的Bodnar钻探有限公司完成。Rose du Lac 和直升机 支援由斯诺湖的 Gogal Air Services Ltd. 提供。Bodnar和Gogal Air都是曼尼托巴省的公司。

戴克 16 Discovery

佐罗地产 上的第十六（16）座含锂辉石的伟晶岩堤坝被两个钻孔相交。DDH FM22-70 以 -50 度的倾角钻孔。两个伟晶岩截距总计 4.9 米， 最多有 15% 的浅绿色锂辉石晶体聚集体。第二个洞，DDHFM22-70B 以 -65 度的更陡斜度钻出，以 削弱了第一个伟晶岩交叉点。这个洞与与 洞 FM22-70 相同的锂辉石矿化伟晶岩的五米截距相交。这些伟晶岩的主岩是细粒的叶状玄武岩。

图 3。以 -70 度倾角钻探的 DDH FM22-70 与两个 伟晶岩堤坝相交，总长度为 4.9 米，上面有高达 15% 的浅绿色锂辉石晶体聚集体。

下图 4 说明了 16 号堤坝的位置与之前在 Zoro 物业上所有伟晶岩 堤坝的关系。

图 4。佐罗财产地图，显示了新发现的 含锂辉石的伟晶岩堤坝的位置。

2018年，通过对移动金属离子土壤地球化学异常的钻探在佐罗地产 上发现了高品位锂辉石伟晶岩Dyke 8。测试MMI异常的Far18-35钻孔与36.5米的含锂辉石伟晶岩相交。FAR18-35 洞的化验结果包括三个单独的高品位锂截获物，包括 12.3 m 的 1.1% Li₂O，1.2% Li 中的 4.4 m₂O，还有 2.2 m 的 1.5% Li₂O.

2022 年，在 -65 度下钻了 DDHFM22-71，以削弱 2018 年的伟晶岩 交叉点。一块含有 4.5 米锂辉石的伟晶岩在被断层截断之前在 70.45 到 75.89 米之间相交 [参见图 3]。这次拦截距离比上一次2018年钻探截的Dyke 8锂辉石矿化区低37米。另一块伟晶岩 在断层下方 84.4 到 86.65 米之间相交 [参见图 5 和图 6].

图 5。一块含有 4.5 米锂辉石的伟晶岩在 70.45 到 75.89 米之间相交，然后被断层截断。

图 6。在8号堤坝的84.4至86.65米之间，又有一块伟晶岩在断层下方相交。

迄今为止，Dyke 8的钻头显示长度为120米，宽度为5-15米，并且已钻到地表以下157米的深度。

记录后，所有含锂辉石的伟晶岩截石都被锯在 一半的岩心中，运往激活实验室（安大略省安卡斯特）进行多元素分析。2022年核心样本的分析将与前几年的分析计划保持一致。这包括焦磷酸钠融合完全溶解后，通过ICP-MS进行的 “UT-7” 锂和相关金属分析 。

Dyke 16

DDH FM22-70 在 32.44 m 和 35.80 m 之间与含锂辉石的伟晶岩相交。在 3.36 米以上的 4 个岩心样本中，化验结果从 0.04% 到 1.33% 不等。为了削弱第一个伟晶岩 截距而钻探的 DDHFM22-70B，与含锂辉石的伟晶岩相交 4.92 m，锂含量从 0.04% 到 0.04% 不等在 5 个核心样本中，Li2O 含量为 1.05% （表 1）。

Dyke 16中Cs（225-476 ppm）、Nb（74.9-116.2 ppm）和Ta（28.3-89.7 ppm）的相关金属浓度与Dyke 1的相关金属浓度相比要好。

Dyke 8

2018年，通过对移动金属离子土壤地球化学异常的钻探测试，在佐罗地产 上发现了高品位锂辉石伟晶岩Dyke 8。发现洞 Far18-35 与 36.5 米含锂辉石 伟晶岩相交，包括 12.3 m 的 1.1% Li2O、4.4 m 的 1.2% Li2O 和 2.2 m 的 1.5% Li2O 的单独截距。

DDHFM22-71 削弱了 2018 年最初发现的伟晶岩，并与 三块离散的伟晶岩相交。一块含锂辉石的伟晶岩在70.45至75.89米之间相交，第二块在84.4米至86.65米之间，三分之一在148.75米至152.65米之间。主岩包括细颗粒、可变变化和叶状的玄武岩 +/-pyroxene。

在距离第二个伟晶岩交叉点超过2.25米的5个岩心样本中，第一个伟晶岩交叉点的化验结果从0.05％-0.86％ Li2O不等，在距离第二个伟晶岩交叉点2.25米以上的2个岩心样本中，每个样本的Li2O含量为0.05％（表 1）。在 DDHFM22-071 中，第三块伟晶岩相交超过 3.91 米，测定了 0.09-0.21% 的 Li2O，相关金属 Cs（1440 ppm）和 Nb（137.9 ppm）的浓度最高；参见样本 423028；表 2）。来自 Dyke 8 核心样本的钽分析在 30.2 ppm 到 88.5 ppm 之间。

批量样品

2022年5月26日，该公司宣布已与XPS Expert Process Solutions（嘉能可旗下公司）签订合同，开发一种工艺，将锂辉石精矿（SC6技术规范） 开发成可销售的电池级氢氧化锂产品。合同关系反映了公司承诺提供 电池级氢氧化锂，以提供集成的电动汽车电池生态系统，为交通行业的电气化注入活力。

该公司与 SGS Canada Inc. 联合进行的 2020 年初步冶金测试表明，重液分离 (HLS) 与磁铁矿分离相结合，在硅酸铁矿物被排出后，有可能使用 来生产高品质（接近 6% Li2O）锂锂辉石精矿，因此，大多数 锂辉石应该可以通过 HLS 和/或浮选回收。Zoro Dyke 1 伟晶岩 的矿物学特征凸显了该项目的经济潜力。这些初步调查结果表明，该公司的Zoro物业含有符合行业和市场规格的锂 资源。与 XPS 和 SGS 合作的新项目将使用更稳健的 500 kg 样本量， 这将使我们能够确认转换 6% 的锂是可行的₂O 从佐罗到氢氧化锂（LiOH），这是电动汽车制造商/千兆工厂前所未有的需求的化合物 。

该项目是在XPS的加拿大法尔康布里奇工厂 和加拿大SGS公司进行的。”位于加拿大莱克菲尔德的工厂。该项目包括单阶段密集介质分离（DMS）、浮选、火法冶金、 和湿法冶金。第一阶段包括评估锂的潜在纯度和从精矿中回收率，以最终增强 的商业理解，并为生成持续的试点过程提供数据。第一阶段的目标是生产技术规格 规格的 SC6 锂辉石精矿。SC6 是一种无机材料，可以进一步提炼，用于制造电池、 陶瓷、玻璃、油脂和各种锂产品。

测试工作结果

2023年3月的最终测试结果证实，密集介质分离 （“DMS”）和DMS中间矿的浮选加在一起实现了81.6％的锂辉石精矿等级 ，Li2O为5.88％。对DMS锂辉石精矿的火法冶炼和湿法冶金测试表明，最终产品 符合流程，能够生产电池级锂产品，碳酸锂（Li2CO3）和氢氧化锂（LiOH）。

Zoro Dyke 1冶金项目研究了通过密集介质和干磁分离进行锂 选矿的可行性，目标是从Master Composite中生产6％的Li2O精矿， 的粒径相当粗糙，为-12.7/+0.5 mm。完成的HLS、DMS和干式磁选测试工作证实，重液分离 (HLS) 显示出通过密集介质分离从Master Composite中回收符合规格的锂精矿的巨大潜力。 内插6％Li2O品位的累积HLS非磁性沉积产品的全球锂回收率高达73.5％，预计为2.88 SG。HLS测试的结果已在DMS试点工厂得到证实。DMS处理后进行干式磁选 生产了5.93％的Li2O锂辉石精矿，全球锂回收率为66.9％，约占质量的27％，与HLS的结果非常吻合 。HLS和DMS的最终锂精矿中的铁含量均略高于1％的Fe2O3要求，但在随后的湿法冶金实验室测试中仍然可以接受。 通过在流程表中加入浮选和湿式高强度磁选（WHIMS）来处理DMS中间矿和 -0.5 mm细粉，可以进一步改善锂的回收率。该两阶段计划已证实了具有矿物学代表性的Dyke 1散装样品的有利冶金特性和处理 。随着对佐罗矿业的勘探 的进行，结果为含锂辉石的伟晶岩的冶金特性提供了信心。

西北地区耶洛奈夫隐湖

2018年2月，该公司与92 Resources Corp（“92 Resources”，现为爱国者电池金属有限公司）签订了期权协议（“Hidden Lake期权协议”），收购西北地区Hidden Lake锂项目（“Hidden Lake项目”）高达90％ 的权益。

Hidden Lake Project由五个连续的矿产索赔组成，总面积约为1,659公顷，位于耶洛奈夫4号高速公路沿线的耶洛奈夫锂伟晶岩带中部，位于耶洛奈夫以东约40公里 。92 Resources 2016年的勘探结果返回了1.90％的Li₂O 超过 9 米然后采集高达 3.3% 的样本 Li₂O. 冶金测试工作已生产出一种锂含量为 6.16% 的高品位矿物精矿₂O，锂辉石 的平均锂含量为百分之锂（8.2% Li）₂O)。92 Resources 还广泛引导了四座堤坝的采样，其长度在 275 到 790 米之间，宽度可达大约 10 米，返回的锂平均浓度为 1.03% Li₂O 表示表面样本的锂含量不超过 3.3% 的 308 个样品₂O. 由于 92 Resources 计划的成功，进行了初步的冶金 测试工作和范围界定锂提取测试。范围界定测试工作的总体提取率为97％，这表明 应用于典型锂辉石精矿的行业标准锂提取技术适用于从Hidden Lake的伟晶岩中生产的精矿 。Hidden Lake Project的道路交通便利，靠近基础设施，为开发提供了许多优势。

根据Hidden Lake期权协议的条款，公司可以在Hidden Lake项目中获得高达90％的权益，如下所示：

除了 的初始60％权益，公司选择不加快行使期权。公司现在可以选择在 60:40 的基础上与92 Resources组建合资企业，公司将负责 为最初的100万美元合资支出提供资金，之后按照 60:40 的比例计算成本为股份。

在截至2020年3月31日的年度中，由于资金有限而缺乏勘探计划，该公司将Hidden Lake物业账面价值中的870,046美元注销为零。

2022年11月7日，该公司签署了一份具有约束力的条款表，内容涉及以350万美元的价格将其在西北地区耶洛奈夫的Hidden Lake Project的60％权益出售给独立方。该公司 已收到一笔与签署条款表有关的100,000美元不可退还的押金。预计将在30天内完成交易并收到 剩余的3,400,000美元的收购价格，但前提是双方输入并批准具有约束力的明确文件、买方的最终尽职调查、是否收到适用的第三方同意以及此类性质交易的其他惯常条件 。

2022年12月1日，该公司以350万美元的价格完成了向澳大利亚私营公司Youssa Pty Ltd. 出售其位于西北地区耶洛奈夫的Hidden Lake项目60％权益 。

西北地区 Hidden Lake 项目探险

2018年5月，该公司宣布已为其 Hidden Lake Project调动了一台钻机，目标是高品位含锂的伟晶岩，最初的金刚石钻探活动至少为1,100米。Far 与 Northtech Drilling 签署了该项目的钻探合同。Great Slave Helicopters 为演习计划 提供了直升机支持，该计划由 Dahrouge Consulting 的亨利·洛尔在现场管理。92 Resources 之前在 Hidden Lake 进行的频道采样返回的等级高达 3.3% Li₂O 在表面。该公司已经完成了一项1100米的钻探计划，目标是定义 深度矿化的连续性。共收集了197个岩心样本，并提交给SGS矿业服务公司（莱克菲尔德） 进行锂和多元素分析。

结果表明，每个目标伟晶岩堤坝，从 HL-001 到 HL-003 和 D-12，都以高品位锂为标志₂在2.0米至9.2米的宽度上，O测定值为1.0％至2.0％。这些锂辉石矿化伟晶岩的高品位 性质，加上以前的操作员证明的有利冶金特性 ，使这些钻探结果意义重大。尽管这次钻探活动针对的是四座堤坝，但Hidden Lake Project 本身拥有至少十座含锂的锂辉石伟晶岩堤坝，这些堤坝已被以前的探险家发现。参见 2021 年 2 月 2 日发布的新闻 。SGS矿业服务公司（温哥华）最近对Hidden Lake伟晶岩 样本的矿物学评估和冶金测试表明，锂浓度大于6％₂O 恢复率为 97% 是可以实现的。这些 结果表明，Hidden Lake伟晶岩可以使用锂辉石选矿的标准行业惯例进行处理。

加拿大曼尼托巴省Jean Lake锂金项目

Jean Lake Property 位于曼尼托巴省中西部的汤普森兄弟潮流 的西南部，位于加拿大曼尼托巴省历史名镇斯诺湖以东 15 公里处，位于多产的古元古代 Flin Flon-Snow Lake 绿岩带的东端。彼得·科巴尔于1931年首次勘探了让湖的房产，他将该物业选择给 Sherritt Gordon Mines Ltd（SGM）。SGM 1942 年的一项勘探计划包括 19 个浅层钻孔，结果发现了三座 含锂辉石的伟晶岩堤坝，SGM-1、-2 和 -3。SGM-3 伟晶岩，现在被称为绿柱石堤或 B1，是在 80 年的有机和无机碎片下重新发现的，它于 2021 年在 Jean Lake 矿产上进行勘探。

Jean Lake Property 由 5 个矿产所有权组成，占地约 2476 英亩（1,002 公顷）。2021年7月30日，公司与摩根山资源有限公司签订了期权协议，收购位于曼尼托巴省的Jean Lake锂金项目的100％权益。

期权协议规定，公司将通过向摩根山资源有限公司支付现金和发行股票以及勘探支出在 4年内赚取100％的利息，具体如下：

一旦公司赚取利息，公司将向 Mount Morgan Resources Ltd授予2％的NSR。公司向NSR持有人支付100万美元，可以将NSR降至1％。

曼尼托巴省Jean Lake锂金项目勘探

2021年12月9日，该公司宣布开始对Jean Lake矿产进行无人机载的 磁力测量，在 房产被选中后不久，于2021年8月重新发现了高品位锂伟晶岩堤坝。来自 “Beryl” 或 b1PegMatite 上两个位置的化验结果给出的锂含量范围为 3.89-5.17%₂从爆炸的沟槽材料中收集的五个样本中有 O 。在清除积聚了大约 80 年的有机碎片后，露出了沟槽和含锂辉石的伟晶岩堤坝进行测绘和 采样。

EartheX Geophysical Solutions Inc.（曼尼托巴省塞尔柯克）驾驶了一架无人驾驶飞行器或 “无人机” 辅助磁力测量 ，线间距为25米，在让湖物业上空有250米的接线线。 总共飞行了 500 线公里。调查于2021年11月29日开始，尽管有一些天气延迟，但还是于12月13日完成^第四， 2021。飞行线的方向旨在评估Jean Lake矿产上 Beryl Lithium 趋势中和沿线含锂伟晶岩的磁特征。无人机获得的磁数据具有卓越的空间精度，可以评估 的来源深度、物体的倾角以及物体的整体形状和大小，这将有助于随后的金刚石钻探瞄准。 调查结果将在公司的新闻稿中发布。磁力测量之后，积雪融化后，于2022年春天在 进行了激光雷达测量。

2022年3月1日，该公司报告了对Jean Lake物业进行的无人机磁性 调查的初步数据。来自EartheX Geophysical Solutions Inc.（“EartheX”）磁数据的图像确定了几个 个极具前景的目标，这些目标与先前确定的绿柱石伟晶岩堤坝（B1和B2）相关，后者的Li含量在3.89％ -5.17％之间₂O. B1 伟晶岩堤坝的位置，包括代表露出可能存在于 B1 堤坝内的伟晶岩 的露头位置 B2 和 B3，都用图 1 中的磁数据进行了注释。图 1 上的白线是对勘探瞄准中心（“CET”）分析的磁低线和过于磁性 “低” 选择层的初步 解释。磁低的趋势与绿柱石伟晶岩的趋势相吻合，以及它们沿着因其与高品位锂伟晶岩的关联而闻名的趋势 的延伸，这非常令人鼓舞。

2022年4月14日，该公司公布了 无人驾驶飞行器（“无人机”）对Jean Lake物业进行磁力测量的最终解释结果。Jean Lake是该公司100％拥有 1,002公顷（2476英亩）的房产，位于加拿大曼尼托巴省斯诺莱克。该公司Jean Lake物业的东北区 毗邻雪湖锂业的雪里特·戈登（“SG”）和格拉斯河（“GRP”）伟晶岩。

来自EartheX Geophysical Solutions Inc.（“EartheX”） 磁数据的最终图像确定了在Jean Lake矿产北部进行进一步勘探工作的十四（14）个高度优先的结构目标。十四组独立颜色的线条是对来自 探索瞄准中心（“CET”）分析的磁低线的最终解释，并覆盖了磁性 “低” 选择层。磁性 低点与绿柱石伟晶岩的巧合提供了额外的勘探目标，非常令人鼓舞。特别重要的是，目标 11（蓝色） 和 Target 10（绿色）与先前确定的绿柱石伟晶岩堤坝（B1 和 B2）直接匹配。B1 和 B2 Beryl Pegmatite 堤坝的位置用图 7 中的磁数据进行了注释。

图 7。包含 Jean Lake 房产的磁性图像。 图像中的间隙是由于穿过该物业的水力发电线的位置造成的。位置 B-1 测定了 3.89% 的 Li2O 并与 目标 11 相连；Location B2（红色圆圈）测定了 5.17% 的 Li2O 并与 Target 10 相连。

图 7 建立在图 8 的基础上，现在显示了 Snow Lake Lithium 的 SG 和 GRP 锂辉石伟晶岩，这是根据他们披露的 2022 年 3 月 10 日中期钻探结果得出的 [1]。 似乎有多种特征将高优先级目标、已知的伟晶岩堤坝以及最重要的锂和 Snow Lake Lithium 属性的解释线条联系起来。

图 8。Foreast Lithium 的 Jean Lake 磁测量结果是 叠加了 Snow Lake Lithium 的 SG 和 GRC 伟晶岩

探索计划

动员了两名野战人员来探测（14）个被定义为低磁性和结构隐性线的高优先级目标。这些地层是绿柱石伟晶岩的所在地，其方向与雪湖资源的 SGM 和 Grass River 锂伟晶岩相似，被解释为高度优先的勘探目标。这些线条 由无人驾驶飞行器（UAV Drone）辅助的高分辨率地球物理调查和勘探中心对采集的数据进行的 “CET” 分析来定义（见2022年3月1日，新闻稿）。无人机载调查在 Jean Lake 特性上定义的磁低线性趋势被解释为含有 Sherritt Gordon #1 和 #2 的粗锂辉石以及斯诺湖资源有限公司目前正在勘探和开发的草河伟晶岩堤坝的磁特征。与钻探测试的高品位绿柱石伟晶岩相关的磁低也存在线性趋势 。

对线条进行了勘探，并对岩屑进行了采样和测定，以寻找允许暴露的锂 和相关元素。在覆盖覆盖线条的地方，启动了移动金属离子（“MMI”） 土壤地球化学调查，并送交加拿大SGS公司本那比（不列颠哥伦比亚省）进行分析。无人机载磁和激光雷达测量 由EartheX Geophysical Solutions Inc.（曼尼托巴省塞尔柯克）在曼尼托巴省矿产开发基金的财政支持下进行。

2022年10月17日，该公司开始为冬季钻石 钻探计划做准备。钻探目标将包括含锂辉石的高品位绿柱石伟晶岩堤坝，2021年8月，从伟晶岩堤坝B1中收到了3.89％ 和5.17％的Li2O样本以及来自伟晶岩堤坝B2的3.81％、4.09％和4.74％的Li2O的采集样本。

2022年11月21日，该公司宣布已获得曼尼托巴省政府采矿许可证办公室的工作许可证 ，并已敲定计划，从2022年12月2日起，在曼尼托巴省中西部历史悠久的矿业小镇斯诺湖附近的Jean Lake锂项目上启动24孔、3,000米的金刚石钻探计划 。该公司与BRL Drilling Ltd.（安大略省特玛加米）签订了钻探合同，斯诺湖的空中支援、岩心储存和准备设施 由Gogal Air Services提供，钻台由Moss Line Cutting Ltd.（Snow Lake）切割，现场技术支持 由金霜勘探公司（曼尼托巴省奥克班克）提供。从钻芯中提取的化验样本被运往活化实验室（“ACTLABS”； 安卡斯特，安大略省），使用UT-7分析方法进行锂和相关元素分析。

Forest的探索和开发方法

该公司在所有 锂项目中都遵循相同的科学方法来进行未来的勘探和钻探计划。有价值的工具和步骤包括：

无人机载磁力测量

2022年11月3日，该公司在曼尼托巴省中西部历史悠久的矿业小镇斯诺湖附近的 “Lithium Lane” 物业完成了无人机辅助的高分辨率 机载磁测量。 Forest与EartheX地球物理解决方案公司（曼尼托巴省塞尔柯克）签订了合同，该公司在整个43,276英亩/17,513公顷的土地上总共飞行了7,472.7线公里。

磁力计调查详情

无人机磁力计测量（图9和图10）是在飞行线 方位角为070º，飞行线间距为25m的情况下进行的。连接线的间距为250米。每项房产调查和飞行的 线公里数包括：

图 9。由无人机或无人机拖曳的磁力计，用于测量佐罗锂业上空地面岩石的磁性 特征。

图 10。由无人机或无人机拖曳的磁力计，用于测量佐罗锂业上空地面岩石的磁性 特征。

无人机飞行的高分辨率磁数据非常适合根据精确和高分辨率的数据定义 新的潜在钻探目标（上图1和图2）。无人机系统的分辨率为 提供了Forest所有锂通道特性的出色岩性结构细节，并生成了有关这些特性的 磁源的详细三维模型。磁力测量可以提供有价值的勘探信息，例如源深度、 天体的倾角以及岩性单元的整体形状和形态。调查的分辨率允许瞄准可能含有锂伟晶岩矿床的基岩结构 ，再加上磁测量数据反演产生的三维产品，为Foreast Lithium提供了一个很好的信息来源，可以根据其磁特征（包括 磁目标和非磁性目标）来定义钻探目标。

金和银

美国新墨西哥州温斯顿地产

公司控制位于美国新墨西哥州谢拉县的温斯顿房产（“温斯顿地产”）的100％权益 ，但须缴纳某些基础特许权使用费。温斯顿地产由 149项未获得专利的矿脉采矿索赔（“LG索赔”）、艾芬豪和安普里奥的专利采矿索赔（“Ivanhoe/Emporio 索赔”）和四项非专利采矿索赔（“Little Granite Claimation”）组成，有望获得黄金和白银。

根据基本购买协议 的条款和条件，以完成对Ivanhoe/Emporia索赔的收购，公司必须向索赔的原始所有者支付剩余的361,375美元（已支付42,000美元）的 收购价。在全额支付剩余购买价格之前，公司需要根据每月平均白银价格支付至少 月特许权使用费，这会降低支付后的剩余购买价格。截至2023年6月30日，应计的最低 每月未付特许权使用费总额为237,125美元（2023年3月31日——225,125美元）。该协议还规定 所有者有权获得NSR2％的永久生产特许权使用费。

2022年12月14日，该公司宣布已收购温斯顿地产集团金银项目中Little Granite Claims的100％权益 。

温斯顿地产信誉良好。

在美国新墨西哥州温斯顿地产进行勘探

Little Granite Mine 是一个高品位的超热液银金系统， 最后一次勘探是在20世纪80年代初。除Little Granite外，Far Resources还控制着涵盖附近的Ivanhoe-Emporio 矿山的核心主张，这些矿山可能是一个有吸引力的散装可开采黄金目标。历史悠久的矿山由南北取向的矿脉系统 托管，这些矿脉系统显示出低硫化超热液样矿化的典型特征。这种矿化方式拥有一些 全球品位最高的贵金属矿，包括Sleeper（内华达州）、Creede（科罗拉多州）、Fruta del Norte（厄瓜多尔）和Hishikari （日本）。温斯顿地区的矿化被认为是第三纪矿化，与里奥格兰德裂谷有关。Black Range 区在 19 世纪 80 年代被广泛开采，但此后几乎没有活动。

Mineoro Explorations LLC的CPG博士正在协助这家 公司开展旨在瞄准小花岗岩超热静脉系统的富矿区的勘探活动。现有数据 将与结构、变化和地球化学整合到三维模型中。吉拉河的宿主火山地层学和里奥格兰德裂谷占主导地位的 结构控制为建立发达的矿脉系统提供了绝佳的背景。

该公司于 2020 年 10 月初动员了一名现场工作人员前往温斯顿项目 。工作人员评估了计划中的以Little Granite 矿区为重点的第一阶段计划的准入和后勤支持的最佳选择。正如2021年4月23日新闻稿所披露的那样，第一阶段计划包括土壤和岩石地球化学采样、地质测绘，特别关注银金矿化的结构 控制，以及可能使用无人机进行地面地球物理学和地形测绘。

2021年2月4日，该公司报告了其位于新墨西哥州的全资温斯顿项目最近抽样结果 。该公司持有的土地南部的三个历史悠久的矿山，即艾芬豪、 Emporia和Little Granite，证实了高品位的黄金和白银价值。来自这三个 矿山的二十个矿石表征样本返回了来自Little Granite的66.5克/吨金和2940克/吨的银、艾芬豪的26.8克/吨黄金和1670克/吨的银以及来自恩波里亚的 46.1 g/t黄金和517克/吨银。

下面列出了详细的样本结果。这些样本是作为该物业初步地质评估的一部分 获得的，在此期间，对矿山周围、工作区和垃圾场进行了走访和检查，以 收集不同矿化类型的代表性样本。Little Granite、 Ivanhoe 和 Emporia 矿场证实了高品位矿化。

这些样本是由Mineoro Explorations的迈克尔·费恩斯坦博士在2020年10月至12月期间三次访问该项目时收集的。在整个项目区域采集了大量样本， 并多次参观了历史矿址。如以下样本照片所示，整个 中明显存在多个重叠的蚀变和矿化阶段。采集矿石特征样本是为了更好地了解哪些阶段最具经济利益。结果证实，先前关于历史矿产中高品位白银和黄金价值的报道具有 的合法性，并证明了使用现代方法来定义矿化的性质和规模的重大勘探计划是合理的。

目前的后续工作计划包括额外的地球化学采样、 地质测绘和索赔质押。正在研究获取详细图像和地表地形模型，以此作为预测和目标规模的地球物理调查的先导 。

所有样本均由 Mineoro Explorations 采集，并安全保存 ，直到提交给塔斯康的 ALS Minerals 实验室。通过火法测定和ICP-MS对样本进行了分析。遵循内部实验室质量保证/质量控制 协议，所有样品批次都提交了 5% 的外部标准。

运营结果

截至2023年6月30日的三个月中产生的费用

在截至2023年6月30日的三个月中，该公司没有获得任何收入 ，综合亏损为608,178美元（2022年为767,986美元）。

截至2023年6月30日的三个月， 不计其他项目的总支出为618,030美元，而截至2022年6月30日的相应三个月为759,563美元。

下表详细列出了自 2023 年和 2022 年以来主要支出的重大变化。

在截至2023年6月30日的三个月（2022年——亏损5,000美元）中，公司在长期投资中产生了350美元的未实现收益，这与公司出于投资目的持有的Alchemist Mining Inc.某些股票的价值有关 。参见本MD&A所附的公司财务报表附注4。

季度业绩摘要

最近完成的八个季度 个季度的精选财务信息摘要如下，应与公司简明的中期合并中期 财务报表和该期间的相关附注（注2）一起阅读：

注1：基于该期间已发行普通股的加权平均数 。

注2：在截至2022年3月31日的年度中，管理层确定 在勘探和评估以及应付账款和应计负债方面存在错误。该错误是由于公司温斯顿矿产所需的期权付款累积不足 造成的。季度总资产和总负债 已与我们之前发布的季度MD&A和简明的季度财务报表中报告的金额进行了重报。 这些变化对营业收入或净收入没有影响，营运资金和现金流也没有变化。

在截至2023年6月30日的季度中，支出增至618,030美元，而截至2023年3月31日的季度为390,807美元。增长主要归因于13.5万美元的管理费（2023年3月31日——111,250美元）、331,157美元的专业费（2023年3月31日——385,945美元）和15,787美元的基于股份的付款（2023年3月31日——{ br} 支出逆转501,462美元）。

在截至2023年3月31日的季度中，支出降至390,807美元，而截至2022年12月31日的季度为1,814,129美元。减少的主要原因是管理费为111,250美元（2022年12月31日为18.9万美元），专业费用为385,945美元（2022年12月31日为676,854美元），以及基于股份的付款逆转501,462美元（2022年12月31日——支出为776,916美元）。

在截至2022年12月31日的季度中，支出增至1,814,129美元，而截至2022年9月30日的季度为882,298美元。增长主要归因于18.9万美元的管理费（2022年9月30日——83,251美元）、676,854美元的专业费（2022年9月30日——359,961美元）和776,916美元的基于股份的付款（2022年9月 30日——208,426美元）。

在截至2022年9月30日的季度中，支出增至882,298美元，而截至2022年6月30日的季度为759,563美元。增长主要归因于投资者关系67,967美元（2022年6月30日——28,252美元）、83,251美元的管理费（2022年6月30日——56,318美元）和359,961美元的专业费用（2022年6月30日——154,214美元）。

在截至2022年6月30日的季度中，支出降至759,563美元，而截至2022年3月31日的季度为2860,767美元。减少的主要原因是管理费为56,318美元（2022年3月31日——61,885美元）、331,548美元的基于股份的付款（2022年3月31日——2,333,019美元）和免除的债务为零（2022年3月31日——100,355美元）。

在截至2022年3月31日的季度中，支出增至2860,767美元，而截至2021年12月31日的季度为826,797美元。增长主要归因于61,885美元的管理费（2021年12月31日——213,179美元）、基于股份的付款2,333,019美元（2021年12月31日——149,200美元）以及100,355美元的债务减免（ 2021年12月31日——零美元）。

在截至2021年12月31日的季度中，支出增至826,797美元，而截至2021年9月30日的季度为128,491美元。增长主要归因于公司努力提高市场知名度的投资者关系为137,434美元（2021年9月30日——14,003美元），管理费为213,179美元（2021年9月 30日——50,100美元），专业费用为143,049美元（2021年9月30日——21,858美元），这是由于与替代 相关的律师费增加所致董事会以及管理层变动，以及授予期权的149,200美元（2021年9月30日——零美元）的股份支付。

在截至2021年9月30日的季度中，支出降至128,491美元，而截至2021年6月30日的季度为257,690美元。减少的主要原因是咨询费用记录的时间为16,711美元（2021年6月30日为73,656美元），投资者关系为14,003美元（2021年6月30日为7万美元），专业费用 为21,858美元（2021年6月30日为41,753美元）（2021年6月30日为41,753美元）。

流动性和持续经营

简明的中期合并财务报表是在 持续经营的基础上编制的，假设在可预见的将来，公司将能够在正常业务过程中变现资产并清偿负债。截至2023年6月30日，该公司已出现重大亏损。此外，该公司 尚未从运营中获得收入。该公司主要通过发行普通股和短期 贷款为其运营融资。公司继续通过各种方式寻求资金，包括发行股票和/或债务。这些情况使人们对公司履行到期义务的能力产生了重大怀疑，也使人怀疑 使用适用于持续经营企业的会计原则是否合适。这些财务报表不包括在公司无法继续运营时可能需要的对资产和负债金额和分类 的调整。

该公司的业务财务状况和经营业绩 可能会受到俄罗斯对乌克兰的军事行动以及2022年2月下旬为应对该行动而实施的制裁 所带来的经济和其他后果的进一步负面影响。尽管该公司预计疫情和 乌克兰战争对业务的任何直接影响都是有限的，但对经济、采矿业和其他行业的间接影响 可能会对业务产生负面影响，并可能使其更难筹集股权或债务融资。无法保证 公司不会受到未来可能对其业务、经营业绩、财务 头寸和现金流带来的不利后果的影响。

为了继续作为持续经营企业并实现其公司目标， 公司将需要通过债务或股票发行或其他可用手段进行额外融资。尽管公司 过去曾成功获得融资，但无法保证将来能够获得足够的融资，也无法保证此类融资将以对公司有利的条件进行。

截至2023年6月30日的期间，用于经营活动的净现金为196,730美元，而截至2022年6月30日的期间为519,261美元。差异主要是由于应付贷款的利息、与期权有关的 基于股份的还款支出以及非现金营运资金项目的变化。

截至2023年6月30日的期间，用于投资活动的净现金为299,284美元，而截至2022年6月30日的期间为1,378,763美元，其中包括该期间的收购成本和房地产支出 。

截至2023年6月30日的期间，用于融资活动的净现金为33,907美元，而截至2022年6月30日的期间为1,932,245美元。减少的原因是贷款收入、 私募和比较期间行使的认股权证的收益以及本期的贷款利息和租赁付款 。

该公司正在继续其勘探计划，并将利用其可用的 营运资金继续这项工作。公司可能需要获得额外的债务/股权融资，以便 根据最近的勘探结果对其房地产进行进一步的勘探计划，并兑现其下一年度的业务和 房地产承诺。公司打算依靠独立交易方的股权或债务融资为其来年的运营提供资金。公司可能会发现有必要发行股票来清偿其部分现有债务。 无法保证公司会成功筹集必要的资金，以维持其当前的运营并以商业上合理的条件或根本不存在地勘探 其房产。

资本资源

截至MD&A之日，该公司正在继续对Zoro、Jean Lake、Peg North、Grass River Lithium Projects和Jol Lithium物业进行勘探 计划。公司打算使用可用的 营运资金，并可能发行额外的普通股来支付该计划的费用。

正如上文的 “整体 业绩” 中更具体地描述的那样，该公司还有与Zoro、Jean Lake、Grass River和Winston Property相关的某些期权/财产付款和维护费 费用/税。

在2023年4月1日至2023年8月29日期间，公司：

合同义务

除了 “资本资源” 和某些股票 期权和咨询协议中描述外，公司目前没有任何其他重要的合同义务。请参阅 “与关联方的交易 ”。

资产负债表外安排

公司不使用资产负债表外安排。

与关联方的交易

在截至2023年6月30日的期间，公司基于股票的 薪酬支出包括与股票期权相关的零美元（2023年3月31日——804,016美元），以及向现任和前任 董事、高级管理人员和由他们控制并归属的公司发放的PSU。

在截至2023年3月31日的年度中，公司 与关联方签订了借款1,145,520美元的贷款协议，其中包括应付账款和应计负债中包含的145,520美元的先前预付款（“初始预付款”） 。该贷款的应计利率为11.35％ （于2023年5月1日从8.35％修订），按月支付，并于2024年5月10日到期（自2023年5月10日起修订）。在截至2023年6月30日的期间，该公司共支付了16,000美元的利息。

应付账款和应计 负债中包含的应付关联方的金额如下：

到期金额是无抵押的、不计息的，并且没有具体的 还款条款。

拟议的交易

除非本文披露，否则公司董事或高级管理层目前提出的资产或业务收购、 或处置不会对公司的 财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。

会计政策的变化，包括最初采用

请参阅 www.sedar.com 上简明的中期合并财务报表 。

金融和其他工具

资本和财务风险管理

资本管理。

公司管理资本的目标是保障 实体继续作为持续经营企业的能力。

在资本管理方面，公司监控其调整后的资本 ，其中包括权益的所有组成部分（即资本存量、储备金和赤字）。

公司按风险比例设定资本金额。公司 管理资本结构，并根据经济状况的变化和标的 资产的风险特征对其进行调整。为了维持或调整资本结构，公司可以通过私募发行普通股。公司 不受任何外部施加的资本要求的影响。

该公司的总体战略与 2022 财年相比保持不变（见年度申报）。

公允价值

金融工具的公允价值估计是根据有关金融市场和特定金融工具的相关信息在特定时间点 进行的。由于这些估计值本质上是主观的，涉及不确定性和重要判断问题，因此无法精确确定。假设的变化 会显著影响估计的公允价值。

根据用于估计公允价值的投入的相对可靠性，以公允价值计量的金融工具在公允价值层次结构中分为 三个级别之一。公允价值层次结构的三个 级别是：

第 1 级 — 活跃市场中相同资产 和负债的未调整报价。

第 2 级 — 除了报价之外，可以直接或间接观察到 资产或负债的投入；以及

第 3 级-不基于可观察的市场数据的输入。

公司长期投资的公允价值构成 一级公允价值衡量标准。

由于这些工具的短期性质，现金的账面价值、转租净投资的流动部分、 租赁债务的流动部分、短期应付贷款、长期应付贷款以及应付账款和应计负债的账面价值接近其公允价值 。

财务风险因素

公司的风险敞口及其对公司 金融工具的影响汇总如下：

信用风险

信用风险是指与交易对手 无法履行其付款义务相关的损失风险。可能使公司严重集中信用风险的金融工具主要包括现金和转租净投资。该公司通过将 现金存入加拿大主要金融机构来限制其信用损失敞口，并监控即将到来的转租每月付款，以确保这些款项是按时支付的。

流动性风险

公司管理流动性风险的方法是确保 在到期时有足够的流动性来偿还负债。截至2023年6月30日，该公司的现金余额为44,666美元（2023年3月 31日——574,587美元），用于结算3,130,028美元的流动负债（2023年3月31日——2,912,822美元）。除租赁义务外，公司的所有财务 负债的合同到期日均为30天或按需到期，并受正常交易条款的约束。

市场风险

市场风险是指利率、外汇汇率、大宗商品和股票价格等市场因素 的变化可能引起的损失风险。

利率风险

该公司有现金余额和计息债务。公司的 现金没有大量的利息敞口。

外币风险

公司面临与现金、应付账款和应计负债以及以外币计价的期权协议付款相关的波动 的外币风险。 加元兑美元的汇率存在风险，该汇率的重大变化可能会影响 公司的经营业绩、财务状况或现金流。该公司尚未对冲其受汇率波动影响的敞口。

价格风险

公司面临大宗商品和股票 价格方面的价格风险。股票价格风险被定义为个人股票 价格变动或股票市场水平的总体波动对公司收益的潜在不利影响。大宗商品价格风险被定义为大宗商品价格波动和波动对收益 和经济价值的潜在不利影响。公司密切关注黄金和锂的大宗商品价格、 个人股票变动以及股票市场，以确定公司应采取的适当行动方针。

其他 MD&A 要求

披露未处理的安全数据

截至2023年8月29日，以下股票和期权 已发行和流通：

除上述披露外，没有其他期权、认股权证或其他 权利可以收购公司已发行普通股。但是，有关公司为维持和/或行使收购曼尼托巴省锂业索赔、Zoro North Claims和Hidden Lake Project的现有期权协议而必须支付的某些可选的 普通股付款的详细信息，请参阅 “整体业绩”。

初级发行人的额外披露

该公司没有足够的营运资金来支付2023年剩余时间的估计运营和勘探费用。此后，公司将需要额外资金来支付其估计的 一般和管理费用。无法保证公司 在任何特定时间或任何特定时期内都能获得所需金额的融资，或者如果有的话，也无法保证可以按公司满意的条件获得融资 。参见下文 “风险和不确定性”。有关逐个财产的勘探支出的信息，请参阅公司简明的中期合并财务报表 。

风险和不确定性

矿产勘探面临高度的风险，即使是经验、知识和仔细评估相结合，也可能无法克服这种风险。鉴于 处于成长发展阶段，就公司而言，这些风险可能更大。

勘探活动费用昂贵，很少能发现商业上可行的资源。无法保证该公司的勘探会发现经济上可行的矿床。该公司迄今已蒙受亏损，预计将需要额外资金来进一步勘探 其财产。无法保证公司会以商业上合理的条件或完全按照 获得此类额外资金。额外的股权融资可能会导致大幅稀释，从而降低公司股票的适销性。 公司的活动受采矿勘探业务中通常遇到的风险的影响。勘探、开发和运营资源财产的经济性受到许多因素的影响，包括勘探和开发业务的成本、开采的任何矿石品位的变化以及资源开采率和所生产资源价格的波动、与特许权使用费、税收和环境保护有关的政府 法规以及所有权缺陷。该公司的矿产资源财产 尚未经过调查，可能受事先未注册的协议、权益或土地主张的约束，所有权可能会受到未被发现的 缺陷的影响。此外，对于未投保的危险，公司可能会承担责任。采矿业在各个阶段都具有很强的竞争力，该公司与其他矿业公司竞争，其中许多公司拥有更多的财务和技术资源， 在寻找和收购矿产财产以及矿产营销方面。其他风险包括 公司证券缺乏活跃的市场，以及公司目前不打算支付股息。公司的某些董事和高级管理人员还担任其他公共和私人资源公司的董事或高级管理人员，在 此类其他公司可能参与公司可能参与的合资企业的范围内， 公司的此类董事和高级管理人员可能存在利益冲突。最后，该公司没有盈利记录，也无法保证其当前或未来的任何 矿产将来会产生收益、盈利运营或提供投资回报。 无法保证公司会成功实现股东的投资回报，考虑到其运营的早期阶段，必须考虑成功的可能性 。

有关影响公司 及其勘探活动的风险因素的更详细讨论，请参阅公司的招股说明书，该说明书可在SEDAR网站www.sedar.com上进行评估。

突发事件

在截至2022年3月31日的年度中，公司对 公司的某些前任董事提起诉讼，指控他们错误地向这些董事转移了金额为157,185美元的资金，涉嫌向这些董事支付递延薪酬。由于对该公司提出索赔，声称他们有权获得被扣押的补偿， 并且还有权根据其所谓的管理协议获得终止或控制权变更条款。这些款项被扣押 ，后来作为下文详述的和解协议的一部分发放。

前任董事还对公司提起了反诉， 声称他们有权获得已扣押并存入托管的薪酬，还有权根据其所谓的管理协议获得终止 或控制权变更条款。所谓的管理协议将使两位 董事每人有权获得12个月的薪酬，以代替无故解雇的通知，或者如果他们的协议被终止，并且在公司控制权变更后的6个月内获得24个月的补偿，其中包括选举董事会多数成员的权力变更，或者通过代理人、投票协议或其他方式指导公司管理层的权力。根据反诉， 包含这些条款的管理协议据称是在他们被解雇和控制权变更 之前的一年中执行的。

在截至2023年3月31日的年度中，公司达成协议 ，通过向被告发放法庭上持有的资金和已支付的象征性款项 来解决索赔和反诉。

在截至2023年3月31日的年度中，公司收到了法律顾问给一名前高管的来信 ，指控该前高管与公司有雇佣关系，而公司 未能向他支付约36万美元的工资和遣散费，要求因涉嫌不当解雇、恶意损害赔偿和 相关索赔而蒙受损失。索赔还称，该公司没有取消13万股PSU的合法权利。公司已对索赔的有效性进行了评估，目前，此类索赔造成的任何潜在损失的可能性和金额尚无法确定 ，在这些简明的中期合并 财务报表中，也没有为由此产生的任何潜在负债累积金额。

在截至2023年3月31日的年度中，公司收到了法律顾问给公司一名前高管的来信 ，指控该前高管与公司有雇佣关系， 公司未能向他支付工资和约30.6万美元的遣散费，指控他在涉嫌受雇的 过程中存在不当行为。索赔还称，该公司没有取消70,000PSU的合法权利。 公司已对索赔的有效性进行了评估，目前，此类索赔造成的任何潜在损失的可能性和金额尚无法确定，在这些简明的 中期合并财务报表中，也没有为由此产生的任何潜在负债累积金额。

公司通过评估损失是否被视为可能并可以合理估算来确定是否应计意外开支的估计损失 。我们通过使用现有信息分析 我们的诉讼和监管事宜来评估我们的潜在责任。我们与处理这些事项辩护的外部 律师协商，对估计损失提出看法，其中包括对潜在结果的分析，假设诉讼和 和解策略相结合。如果其中任何一个事项的事态发展导致我们对不利结果的决定发生变化，并且 导致需要确认重大应计额，或者如果其中任何一个问题导致最终的不利判断或以 大笔金额结算，则可能会对我们在决定、判断或结算发生此类变化的一个或多个时期的经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。

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