amwd-2023073100007946194/302024Q1假的33.3333.3333.3312333.3333.3333.3312300007946192023-05-012023-07-3100007946192023-08-28xbrli: 股票00007946192023-07-31iso421:USD00007946192023-04-30iso421:USDxbrli: 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客户会员2022-05-012022-07-310000794619US-GAAP:客户集中度风险成员US-GAAP:应收账款会员amwd: customerbMember2022-05-012022-07-310000794619US-GAAP:客户集中度风险成员AMWD: 销售收入总会员amwd: 客户会员2023-05-012023-07-310000794619US-GAAP:客户集中度风险成员AMWD: 销售收入总会员amwd: 客户会员2022-05-012022-07-310000794619US-GAAP:客户集中度风险成员AMWD: 销售收入总会员amwd: customerbMember2023-05-012023-07-310000794619US-GAAP:客户集中度风险成员AMWD: 销售收入总会员amwd: customerbMember2022-05-012022-07-31 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
(Mark One)
☒ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年7月31日
要么
☐ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告
在从 _______________ 到 _______________ 的过渡期内
委员会档案编号: 000-14798
美国伍德马克公司演讲
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | | | | | | | |
弗吉尼亚州 | | 54-1138147 |
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | | (美国国税局雇主识别号) |
| | | | |
Shady Elm Road 561 号 | 温彻斯特, | 弗吉尼亚州 | | 22602 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
(540) 665-9100
(注册人的电话号码,包括区号)
不适用
(如果自上次报告以来发生了变化,则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度)
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股 | AMWD | 纳斯达克 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的☒没有 ☐
用勾号指明注册人在过去 12 个月(或注册人必须提交此类文件的较短期限)中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒没有 ☐
用复选标记注明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、规模较小的申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ | |
非加速过滤器 | ☐ | | 规模较小的申报公司 | ☐ | |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ | |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记注明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的 ☐没有 ☒
注明截至最新可行日期,每类发行人普通股的已发行股票数量。
截至2023年8月28日,16,420,618注册人的普通股已发行股份。
美国伍德马克公司
表格 10-Q
索引
| | | | | | | | |
第一部分 | 财务信息 | 页面 数字 |
| | |
第 1 项。 | 财务报表(未经审计) | |
| | |
| 截至2023年7月31日和2023年4月30日的简明合并资产负债表 | 3 |
| | |
| 简明合并运营报表——截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月 | 4 |
| | |
| 简明综合收益报表——截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月 | 5 |
| | |
| 简明合并股东权益报表——截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月 | 6 |
| | |
| 简明合并现金流报表——截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月 | 7 |
| | |
| 简明合并财务报表附注——2023年7月31日 | 9 |
| | |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 16 |
| | |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 23 |
| | |
第 4 项。 | 控制和程序 | 23 |
| | |
第二部分。 | 其他信息 | |
| | |
第 1 项。 | 法律诉讼 | 23 |
| | |
第 1A 项。 | 风险因素 | 24 |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 24 |
| | |
第 5 项。 | 其他信息 | 24 |
| | |
第 6 项。 | 展品 | 26 |
| | |
签名 | 27 |
第一部分:财务信息
第 1 项。财务报表
美国伍德马克公司
简明的合并资产负债表
(以千计,股票和每股数据除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 7月31日 2023 | | 4月30日 2023 |
资产 | | | |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 89,650 | | | $ | 41,732 | |
客户应收账款,净额 | 117,763 | | | 119,163 | |
库存 | 167,539 | | | 190,699 | |
预付费用和其他 | 19,160 | | | 16,661 | |
| | | |
流动资产总额 | 394,112 | | | 368,255 | |
| | | |
不动产、厂房和设备,净额 | 223,810 | | | 219,415 | |
经营租赁使用权资产 | 96,609 | | | 99,526 | |
客户关系无形资产,净额 | 19,028 | | | 30,444 | |
善意 | 767,612 | | | 767,612 | |
促销展示架,网络 | 5,855 | | | 6,970 | |
递延所得税 | 1,469 | | | 1,469 | |
其他资产 | 22,134 | | | 25,107 | |
总资产 | $ | 1,530,629 | | | $ | 1,518,798 | |
| | | |
负债和股东权益 | | | |
| | | |
流动负债 | | | |
应付账款 | $ | 61,579 | | | $ | 63,915 | |
长期债务的当前到期日 | 2,177 | | | 2,263 | |
短期租赁负债——经营 | 25,231 | | | 24,778 | |
应计薪酬和相关费用 | 48,031 | | | 49,953 | |
应计营销费用 | 16,712 | | | 12,528 | |
其他应计费用 | 21,772 | | | 24,687 | |
流动负债总额 | 175,502 | | | 178,124 | |
| | | |
长期债务,减去当前到期日 | 369,362 | | | 369,396 | |
递延所得税 | 9,817 | | | 11,930 | |
长期租赁负债-经营 | 77,806 | | | 81,370 | |
其他长期负债 | 3,777 | | | 4,190 | |
| | | |
股东权益 | | | |
优先股,$1.00面值; 2,000,000授权股份, 无发行的 | — | | | — | |
普通股, 不面值; 40,000,000已授权股份;已发行和流通股份:截至2023年7月31日: 16,412,878;截至 2023 年 4 月 30 日: 16,635,295 | 367,787 | | | 370,259 | |
留存收益 | 515,292 | | | 493,157 | |
累计其他综合收益 | 11,286 | | | 10,372 | |
股东权益总额 | 894,365 | | | 873,788 | |
负债总额和股东权益 | $ | 1,530,629 | | | $ | 1,518,798 | |
参见未经审计的简明合并财务报表附注。 | | | |
美国伍德马克公司
简明合并运营报表
(以千计,股票和每股数据除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 |
| | | 7月31日 |
| | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
净销售额 | | | | | $ | 498,255 | | | $ | 542,893 | |
销售和分销成本 | | | | | 388,646 | | | 456,146 | |
毛利 | | | | | 109,609 | | | 86,747 | |
| | | | | | | |
销售和营销费用 | | | | | 24,360 | | | 25,766 | |
一般和管理费用 | | | | | 35,594 | | | 30,180 | |
重组费用,净额 | | | | | (172) | | | — | |
| | | | | | | |
营业收入 | | | | | 49,827 | | | 30,801 | |
| | | | | | | |
利息支出,净额 | | | | | 2,437 | | | 4,053 | |
养老金结算,净额 | | | | | — | | | (239) | |
其他(收入)支出,净额 | | | | | (1,075) | | | 226 | |
所得税前收入 | | | | | 48,465 | | | 26,761 | |
| | | | | | | |
所得税支出 | | | | | 10,615 | | | 6,691 | |
| | | | | | | |
净收入 | | | | | $ | 37,850 | | | $ | 20,070 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
加权平均已发行股数 | | | | | | | |
基本 | | | | | 16,490,408 | | | 16,583,595 | |
稀释 | | | | | 16,589,481 | | | 16,619,916 | |
| | | | | | | |
每股净收益 | | | | | | | |
基本 | | | | | $ | 2.30 | | | $ | 1.21 | |
稀释 | | | | | $ | 2.28 | | | $ | 1.21 | |
| | | | | | | |
参见未经审计的简明合并财务报表附注。 |
美国伍德马克公司
综合收益的简明合并报表
(以千计)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 |
| | | 7月31日 |
| | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
净收入 | | | | | $ | 37,850 | | | $ | 20,070 | |
| | | | | | | |
扣除税款的其他综合收入: | | | | | | | |
| | | | | | | |
现金流套期保值(掉期)的变化,扣除递延所得税(收益)311和 $ (433) 分别截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月 | | | | | 914 | | | (1,278) | |
| | | | | | | |
综合收入总额 | | | | | $ | 38,764 | | | $ | 18,792 | |
| | | | | | | |
参见未经审计的简明合并财务报表附注。 |
美国伍德马克公司
简明的股东权益合并报表
(以千计)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 积累 | | |
| | | | | | | 其他 | | 总计 |
| 普通股 | | 保留 | | 全面的 | | 股东 |
(以千计,共享数据除外) | 股份 | | 金额 | | 收益 | | (亏损)/收入 | | 公平 |
余额,2022 年 4 月 30 日 | 16,570,619 | | | $ | 363,224 | | | $ | 399,434 | | | $ | 10,225 | | | $ | 772,883 | |
| | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | 20,070 | | | — | | | 20,070 | |
其他综合收益, | | | | | | | | | |
扣除税款 | — | | | — | | | — | | | (1,278) | | | (1,278) | |
基于股票的薪酬 | — | | | 1,635 | | | — | | | — | | | 1,635 | |
以股票为基础的行使 | | | | | | | | | |
赔偿金,扣除金额 | | | | | | | | | |
扣缴税款 | 25,908 | | | (772) | | | — | | | — | | | (772) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
余额,2022 年 7 月 31 日 | 16,596,527 | | | $ | 364,087 | | | $ | 419,504 | | | $ | 8,947 | | | $ | 792,538 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
余额,2023 年 4 月 30 日 | 16,635,295 | | | $ | 370,259 | | | $ | 493,157 | | | $ | 10,372 | | | $ | 873,788 | |
| | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | 37,850 | | | — | | | 37,850 | |
其他综合收益, | | | | | | | | | |
扣除税款 | — | | | — | | | — | | | 914 | | | 914 | |
基于股票的薪酬 | — | | | 2,247 | | | — | | | — | | | 2,247 | |
以股票为基础的行使 | | | | | | | | | |
赔偿金,扣除金额 | | | | | | | | | |
扣缴税款 | 55,092 | | | (1,830) | | | — | | | — | | | (1,830) | |
| | | | | | | | | |
股票回购 | (328,295) | | | (6,565) | | | (15,715) | | | — | | | (22,280) | |
员工福利计划 | | | | | | | | | |
贡献 | 50,786 | | | 3,676 | | | — | | | — | | | 3,676 | |
余额,2023 年 7 月 31 日 | 16,412,878 | | | $ | 367,787 | | | $ | 515,292 | | | $ | 11,286 | | | $ | 894,365 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
参见未经审计的简明合并财务报表附注。 | | |
美国伍德马克公司
简明的合并现金流量表
(以千计)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 |
| 7月31日 |
| 2023 | | 2022 |
经营活动 | | | |
净收入 | $ | 37,850 | | | $ | 20,070 | |
为将净收益与(用于)经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整: | | | |
折旧和摊销 | 23,162 | | | 23,847 | |
处置不动产、厂房和设备净亏损 | 7 | | | 177 | |
减少经营租赁使用权资产的账面金额 | 7,007 | | | 6,778 | |
债务发行成本的摊销 | 212 | | | 216 | |
远期外汇合约的未实现(收益)亏损 | (1,015) | | | 238 | |
| | | |
股票薪酬支出 | 2,247 | | | 1,635 | |
递延所得税 | (2,442) | | | (1,852) | |
养老金结算,净额 | — | | | 239 | |
| | | |
| | | |
雇主股票对雇员福利计划的缴款 | 3,676 | | | — | |
其他非现金物品 | 494 | | | 809 | |
运营资产和负债的变化: | | | |
客户应收账款 | 1,085 | | | (6,088) | |
| | | |
库存 | 22,744 | | | (19,555) | |
预付费用和其他资产 | 2,414 | | | (6,190) | |
应付账款 | (2,336) | | | 1,490 | |
应计薪酬和相关费用 | (1,953) | | | 9,725 | |
应缴所得税 | (1,506) | | | 7,937 | |
经营租赁负债 | (7,200) | | | (6,814) | |
营销和其他应计费用 | 2,275 | | | 4,633 | |
经营活动提供的净现金 | 86,721 | | | 37,295 | |
| | | |
投资活动 | | | |
购置不动产、厂房和设备的付款 | (13,798) | | | (3,386) | |
出售不动产、厂房和设备的收益 | 4 | | | 15 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
投资宣传展示架 | (429) | | | (1,189) | |
投资活动使用的净现金 | (14,223) | | | (4,560) | |
| | | |
筹资活动 | | | |
长期债务的支付 | (622) | | | (20,591) | |
| | | |
| | | |
回购普通股 | (22,128) | | | — | |
| | | |
预扣与股票薪酬相关的员工税 | (1,830) | | | (773) | |
| | | |
融资活动使用的净现金 | (24,580) | | | (21,364) | |
| | | |
现金和现金等价物的净增长 | 47,918 | | | 11,371 | |
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 |
| 7月31日 |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
现金和现金等价物,期初 | 41,732 | | | 22,325 | |
| | | |
现金和现金等价物,期末 | $ | 89,650 | | | $ | 33,696 | |
| | | |
补充现金流信息: | | | |
非现金投资和融资活动: | | | |
| | | |
| | | |
期末应付账款中包含的不动产、厂场和设备 | $ | — | | | $ | 76 | |
| | | |
| | | |
在此期间支付的现金用于: | | | |
利息 | $ | 3,839 | | | $ | 3,864 | |
所得税 | $ | 14,486 | | | $ | 642 | |
| | | |
参见未经审计的简明合并财务报表附注。 | | | |
美国伍德马克公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
注意 A--演示基础
随附的未经审计的简明合并财务报表是根据中期财务信息的美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)以及10-Q表格和S-X条例第10条的指示编制的。因此,它们不包括美国公认会计原则要求的完整合并财务报表所需的所有信息和脚注。管理层认为,为公允列报而认为必要的所有调整(包括正常的经常性应计额)均已包括在内。截至2023年7月31日的三个月期间的经营业绩不一定代表截至2024年4月30日的财年(“2024财年”)的预期业绩。未经审计的简明合并财务报表应与公司向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的截至2023年4月30日财年(“2023财年”)的10-K表年度报告中经审计的合并财务报表和附注一起阅读。
商誉和无形资产: 商誉是指收购价格超过按公允价值计量的业务合并中收购的可识别资产和承担的负债净额的部分。公司不摊销商誉,而是每年进行减值评估,或者每当发生事件或情况发生变化时,很可能会使申报单位的公允价值降至账面金额以下。
根据会计准则,在评估商誉时,实体可以选择首先评估定性因素,以确定事件和情况是否表明商誉受损的可能性更大。如果在进行此类评估后,实体得出结论,认为该资产很可能没有减值,则该实体无需采取进一步行动。但是,如果一个实体得出其他结论,则必须使用量化减值测试来确定资产的公允价值,如果出现减值,则必须按账面价值超过申报单位公允价值的金额减记关联资产。曾经有 不截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月期间与商誉相关的减值费用。
无形资产由客户关系中的无形资产组成。公司在无形资产的估计使用寿命内摊销其成本, 六年, 除非这种生命被认为是无限期的.当事件或情况变化表明资产的账面金额可能无法收回时,公司会审查其无形资产是否存在减值。曾经有 不截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月期间与无形资产相关的减值费用。
衍生金融工具: 公司使用衍生品作为正常业务运营的一部分,以管理与浮动利率债务和外汇汇率相关的利率波动敞口。公司已经制定了管理这些风险敞口风险管理的政策和程序。管理这些风险敞口的主要目标是增加利息支出的稳定性,管理公司的利率变动敞口,并管理外汇汇率不利波动带来的风险。
公司使用利率互换合约来管理利率敞口。公司在简明合并资产负债表中按公允价值记录衍生品。被指定为现金流套期保值的衍生品公允价值的变化记录在累计的其他综合收益(亏损)中,随后在套期保值预测交易影响收益期间重新归类为收益。如果衍生品被认为无效,则该衍生品公允价值的变化直接在收益中确认。
该公司还通过使用外汇远期合约来管理风险。公司在简明合并资产负债表中按其公允价值确认其未偿还的远期合约。公司不将远期合约指定为会计套期保值。远期合约公允价值的变化记录在简明合并收益表中的其他(收入)支出净额。
改叙:为了与本年度的列报方式保持一致,对上期余额进行了某些重新分类。
注意 B--新的会计公告
最近发布的相关会计公告不会对公司的简明合并财务报表和相关披露产生重大影响。
注意 C--每股净收益
下表列出了基本和摊薄后每股净收益的计算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 三个月已结束 |
| | | | 7月31日 |
(以千计,每股金额除外) | | | | | | 2023 | | 2022 |
基本收益和摊薄后净收益中使用的分子 | | | | | | | | |
每股普通股: | | | | | | | | |
净收入 | | | | | | $ | 37,850 | | | $ | 20,070 | |
分母: | | | | | | | | |
每股普通股基本净收益的分母 | | | | | | | | |
份额-加权平均股份 | | | | | | 16,490 | | | 16,584 | |
稀释性证券的影响: | | | | | | | | |
股票期权和限制性股票单位 | | | | | | 99 | | | 36 | |
摊薄后每股净收益的分母 | | | | | | | | |
份额-加权平均份额和假设份额 | | | | | | | | |
转换 | | | | | | 16,589 | | | 16,620 | |
每股净收益 | | | | | | | | |
基本 | | | | | | $ | 2.30 | | | $ | 1.21 | |
稀释 | | | | | | $ | 2.28 | | | $ | 1.21 | |
有 不截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月期间的潜在稀释性证券,未计入摊薄后每股净收益的计算。
注意 D--股票薪酬
公司有各种基于股票的薪酬计划。在截至2023年7月31日的三个月中,公司董事会批准向关键员工发放基于服务的限制性股票单位(“RSU”)和基于绩效的限制性股票单位。基于绩效的限制性股票总计124,282单位和基于服务的限制性单位总计66,968单位。基于绩效的限制性股票单位使领取者有权获得一如果符合适用的绩效条件,并且收款人将继续在公司工作,直到单位归属,则每单位授予公司普通股的份额。基于服务的 RSU 使收件人有权获得一如果他们在单位归属之前继续在公司工作,则每单位授予公司普通股的份额。2023年6月之前,公司向员工发放的所有限制性股票均为悬崖背心三年从授予之日起。从2023年6月开始,向员工发放的基于服务的限制性股票在授予日期的第一个、第二周年和第三个周年纪念日分别获得三分之一。
在截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月期间,基于股票的薪酬支出分配如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 三个月已结束 |
| | | | 7月31日 |
(以千计) | | | | | | 2023 | | 2022 |
销售和分销成本 | | | | | | $ | 578 | | | $ | 438 | |
销售和营销费用 | | | | | | 608 | | | 498 | |
一般和管理费用 | | | | | | 1,061 | | | 699 | |
股票薪酬支出 | | | | | | $ | 2,247 | | | $ | 1,635 | |
在截至2023年7月31日的三个月中,公司还批准了以下拨款 12,199以现金结算的基于绩效的限制性股票追踪单位(“RSTU”)和 6,571为更多初级员工提供基于现金结算的服务型RSTU。如果符合适用的绩效条件,并且收款人在单位归属之前继续在公司工作,则每项基于绩效的RSTU都使收款人有权获得相当于截至付款之日公司一股普通股的公允市场价值的现金付款。基于服务的 RSTU 使收件人有权获得
如果他们在单位归属之前继续在公司工作,则以现金支付相当于截至付款之日公司一股普通股的公允市场价值。在2023年6月之前,公司向员工发放的所有RSTU都是悬崖背心的 三年从授予之日起。从2023年6月开始,向员工发放的基于服务的RSTU在补助日期的第一、第二和第三周年分别获得三分之一。每项现金结算的RSTU奖励的公允价值将在每个报告期末重新计量,并根据新的公允价值调整负债并记录相关费用。截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月期间确认的与RSTU相关的费用以及截至2023年7月31日和2023年4月30日的负债并不重要。
注意 E--客户应收账款
客户应收账款的组成部分是:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 7月31日 | | 4月30日 |
(以千计) | | 2023 | | 2023 |
客户应收账款总额 | | $ | 128,833 | | | $ | 130,655 | |
减去: | | | | |
可疑账款备抵金 | | (618) | | | (449) | |
退货和折扣补贴 | | (10,452) | | | (11,043) | |
| | | | |
客户应收账款净额 | | $ | 117,763 | | | $ | 119,163 | |
注意 F--库存
库存的组成部分是:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 7月31日 | | 4月30日 |
(以千计) | | 2023 | | 2023 |
原材料 | | $ | 70,403 | | | $ | 80,953 | |
在处理中工作 | | 45,639 | | | 49,064 | |
成品 | | 51,497 | | | 60,682 | |
| | | | |
库存总额 | | $ | 167,539 | | | $ | 190,699 | |
注意 G--不动产、厂房和设备
不动产、厂房和设备的组成部分是:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 7月31日 | | 4月30日 |
(以千计) | | 2023 | | 2023 |
土地 | | $ | 4,475 | | | $ | 4,475 | |
建筑物和装修 | | 123,186 | | | 121,903 | |
建筑物和装修-融资租赁 | | 11,164 | | | 11,164 | |
机械和设备 | | 334,553 | | | 331,146 | |
机械和设备-融资租赁 | | 29,680 | | | 29,869 | |
软件 | | 29,510 | | | 29,322 | |
在建工程 | | 53,287 | | | 45,710 | |
不动产、厂房和设备共计 | | 585,855 | | | 573,589 | |
减去累计摊销和折旧 | | (362,045) | | | (354,174) | |
| | | | |
不动产、厂房和设备,净额 | | $ | 223,810 | | | $ | 219,415 | |
不动产、厂房和设备的摊销和折旧费用为美元9.6百万和美元9.7截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月,分别为百万美元。上表所列融资租赁的累计摊销额为美元31.9百万和美元31.9截至2023年7月31日和2023年4月30日,分别为百万美元。
注意 H--无形资产
客户关系无形资产的组成部分是:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 7月31日 | | 4月30日 |
(以千计) | | 2023 | | 2023 |
客户关系无形资产 | | $ | 274,000 | | | $ | 274,000 | |
减去累计摊销 | | (254,972) | | | (243,556) | |
| | | | |
总计 | | $ | 19,028 | | | $ | 30,444 | |
客户关系无形资产在估计的使用寿命内按直线摊销 六年。截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月期间的摊销费用为美元11.4百万和美元11.4分别是百万。
注意我...产品质保
公司根据保修索赔与收入之间的历史关系来估算未付的保修成本。每月对应计保修额进行审查,以核实它是否正确反映了根据债务期剩余时间的预期支出计算的剩余债务。当实际保修索赔体验与估计值不同时,将进行调整。保修索赔通常在保修期内提出 两个月原始发货日期。
以下是公司保修负债的对账表,该负债包含在未经审计的简明合并资产负债表上的其他应计费用中:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 |
| | 7月31日 |
(以千计) | | 2023 | | 2022 |
5 月 1 日的期初余额 | | $ | 8,014 | | | $ | 6,878 | |
| | | | |
累积 | | 5,108 | | | 9,095 | |
定居点 | | (5,521) | | | (8,109) | |
| | | | |
截至7月31日的期末余额 | | $ | 7,601 | | | $ | 7,864 | |
注意 J--公允价值测量
公司利用公允价值计量层次结构根据以下定义对其某些资产和负债进行分类:
第 1 级-在活跃市场中以报价进行相同资产或负债的投资。该公司的现金等价物投资于货币市场基金、共同基金和存款证。公司的共同基金投资资产是代表公司前执行官在补充员工退休计划中缴纳和投资的缴款。
第二级——具有除第一级价格之外的可观察投入的投资,例如:类似资产或负债的报价;非活跃市场的报价;或者其他可以观察到的或可以由资产或负债整个期限的可观察市场数据证实的投入。
第三级——具有不可观察的投入的投资,这些投资几乎没有或根本没有市场活动支持,并且对资产或负债的公允价值具有重要意义。公司没有定期计量的三级资产或负债。
该公司的金融工具包括现金及等价物、有价证券和其他投资;应收账款和应付账款;利率互换和外汇远期合约;以及短期和长期债务。由于这些项目的到期日短,精简合并资产负债表上的现金及等价物、应收账款和应付账款以及短期债务的账面价值接近其公允价值。利率互换和外汇远期合约按市值计价,因此代表公允价值。这些合约的公允价值是根据公开市场上容易获得的投入或可以从公开市场上获得的信息中得出的投入来确定的。 下表汇总了截至2023年7月31日和2023年4月30日按公允价值计入公司合并财务报表的资产的公允价值(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允价值测量 |
| | 截至2023年7月31日 |
| | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
资产: | | | | | | |
| | | | | | |
共同基金 | | $ | 199 | | | $ | — | | | $ | — | |
利率互换合约 | | — | | | 15,128 | | | — | |
外汇远期合约 | | — | | | 1,015 | | | — | |
按公允价值计算的总资产 | | $ | 199 | | | $ | 16,143 | | | $ | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | 截至2023年4月30日 |
| | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
资产: | | | | | | |
共同基金 | | $ | 191 | | | $ | — | | | $ | — | |
利率互换合约 | | — | | | 13,885 | | | — | |
按公允价值计算的总资产 | | $ | 191 | | | $ | 13,885 | | | $ | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
定期按公允价值计量的资产,没有在1级、2级或3级之间进行转移。
注意 K--应付贷款和长期债务
2021年4月22日,公司修订并重申了其先前的信贷协议,2023年1月17日,公司对该协议进行了修订,将适用的利率从伦敦银行同业拆借利率过渡到担保隔夜融资利率(“SOFR”),自2023年1月31日起生效。经修订和重述的信贷协议(“A&R信贷协议”)规定了$500百万美元循环贷款额度50用于签发信用证的百万次级贷款(“循环贷款”)和一美元250百万定期贷款额度(“定期贷款额度”)。同样在2021年4月22日,该公司借入了全部美元250定期贷款额度下的百万美元和大约 $264在循环融资机制下提供百万美元,用于部分支付当时根据先前信贷协议全额偿还当时未偿还的款项和赎回美元350本金总额为百万美元 4.8752026年到期的优先票据(优先票据)百分比。公司必须按规定的季度分期偿还定期贷款额度,该贷款已预付至2025年4月30日。循环融资和定期贷款机制将于2026年4月22日到期。
截至 2023 年 7 月 31 日和 2023 年 4 月 30 日,$206.3百万和美元206.3定期贷款机制的未偿还额分别为百万美元。截至 2023 年 7 月 31 日和 2023 年 4 月 30 日,$163.8百万和美元163.8循环融资机制下的未偿还款额分别为100万.
循环贷款下的未偿信用证为美元13.0截至2023年7月31日为百万美元,剩余约为美元323.2截至2023年7月31日,循环融资机制下的可用容量为百万个。上面提到的未偿余额近似公允价值,因为这些设施采用浮动利率。
定期贷款机制和循环融资机制下的未偿还金额根据波动利率计算利息,根据公司的选择,基准利率加上适用的保证金或SOFR加上来衡量 10基点加上适用的保证金,适用的保证金参照公司当时的 “担保净杠杆率” 确定。公司还对适用季度的循环融资平均每日未使用部分收取季度承诺费,其年利率也参照公司当时的 “担保净杠杆比率” 确定。此外,信用证费用按任何未偿还的信用证的面额累计,年利率等于SOFR贷款的适用保证金,按季度拖欠支付。截至2023年7月31日,
基准利率贷款和SOFR贷款的适用利率为 0.0% 和 1.0分别为%,承诺费为 0.1%.
A&R 信贷协议包括某些财务契约,要求公司维持 (i) “合并利息覆盖率” 不低于 2.00至 1.00 以及 (ii) “总净杠杆比率” 不大于 4.00到 1.00,但每种情况都有某些有限的例外情况。
A&R信贷协议包括某些其他契约,包括负面契约,这些契约限制了公司及其某些子公司承担额外债务、为其资产设立额外留置权、进行某些投资、处置其资产、进行合并或其他类似交易或与关联公司进行交易的能力,但每种情况都受A&R信贷协议中描述的各种例外情况和条件的约束。负面契约进一步限制了公司及其某些子公司在某些有限的情况下支付某些限制性付款的能力,包括就公司而言,支付股息和回购普通股。
截至2023年7月31日,该公司遵守了A&R信贷协议中包含的所有契约。
公司在A&R信贷协议下的义务由公司的国内子公司担保,而公司及其国内子公司在A&R信贷协议下的义务及其担保分别由其各自几乎所有个人财产的质押担保。
注意 L--衍生金融工具
利率互换合约
公司签订利率互换合约,以管理与其部分浮动利率债务相关的已知或预期现金支付金额的变动。2021年5月28日,公司订立了 四利率互换,名义总金额为美元200百万美元用于对冲定期贷款机制下的部分浮动利率利息支付。利率互换于2021年5月28日生效,并将于2025年5月30日终止。利率互换在经济上将部分浮动利率债务转换为固定利率债务。公司每月根据一个月的SOFR获得浮动利息支付,并支付固定利率 0.53% 给交易对手。
利率互换被指定为现金流套期保值。公允价值的变化记入其他综合收益。使用利率互换的风险管理目标是增加利息支出的稳定性并管理公司的利率变动敞口。被指定为现金流套期保值的利率互换涉及从交易对手那里收到可变金额,以换取公司在合同协议有效期内支付固定利率付款,而不交换标的名义金额。与利率互换所需利息支付相关的已实现收益或亏损作为利息支出的一部分记录在收益中,以抵消与标的债务现金流相关的利息支出的波动。
在截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月期间,扣除递延所得税后的未实现收益(亏损)为美元2.7百万和 $ (1.1) 分别记录在其他综合收益中,百万美元1.8百万和美元0.2已实现收益(亏损)中分别有100万美元从累计的其他综合收益(亏损)中重新归类为利息支出,后者是从掉期交易对手收取的利息和向掉期交易对手支付的款项。截至2023年7月31日,该公司预计将重新归类约美元9.3在未来12个月中,将累积的其他综合收益净套期保值收益转化为收益,以抵消在此期间套期保值项目的波动性。
衍生工具的公允价值包含在简明合并资产负债表上的其他资产中。
外汇远期合约
截至2023年7月31日,该公司持有2023年8月至2024年4月到期的远期买入合约 334.0百万墨西哥比索,汇率为 18.91墨西哥比索兑一美元。此外,该公司签订了一份期限为2024年5月至2025年4月的或有远期合同,用于收购 660.0百万墨西哥比索,汇率为 18.91墨西哥比索兑一美元。该或有远期合约使该银行可以选择在2024年4月取消这些远期合约。$的资产1.0百万美元记录在预付费用和其他费用中,记录在简明的合并资产负债表上。
注意 M--所得税
截至2023年7月31日的三个月期间的有效所得税税率为 21.9% 与 25.0上一财年同期的百分比。由于州所得税,所有期间的有效税率均高于21.0%的美国法定税率。截至2023年7月31日的有效税率低于上一财年的同期,这主要是由于前几个时期的联邦税收抵免以及本季度入账的股票薪酬扣除额有利。
注意 N--收入确认
公司将与客户签订合同的收入分解为主要的销售分销渠道,因为这些类别描述了受经济因素影响的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性。 下表按主要销售分销渠道细分了截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月的合并收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 三个月已结束 |
| | | | 7月31日 |
(以千计) | | | | | | 2023 | | 2022 |
家居中心零售商 | | | | | | $ | 210,460 | | | $ | 241,318 | |
建筑商 | | | | | | 203,375 | | | 217,236 | |
独立经销商和分销商 | | | | | | 84,420 | | | 84,339 | |
净销售额 | | | | | | $ | 498,255 | | | $ | 542,893 | |
注意 O--风险集中
可能使公司面临风险集中的金融工具主要包括现金和现金等价物以及应收账款。公司与主要金融机构保持现金和现金等价物,此类余额有时可能超过联邦存款保险公司的保险限额。公司未在此类账户中遭受任何损失,并认为 它不会面临任何与现金有关的重大风险.
根据对每位客户财务状况的评估,向客户发放信贷,通常不需要抵押品。该公司的客户在新房建筑和房屋装修市场开展业务。
根据管理层对潜在净亏损的评估和判断,公司保留了预期信用损失的备抵金。补贴是根据历史经验、当前发展和经济状况的影响以及每位客户当前和预期的财务状况估算的。定期审查和更新估计和假设。由此产生的对备抵额的任何调整都反映在当前的经营业绩中。
截至2023年7月31日,该公司最大的两个客户,即客户A和B,代表 31.5% 和 23.4分别占公司客户应收账款总额的百分比。截至2022年7月31日,客户A和B代表了客户 33.6% 和 17.2分别占公司客户应收账款总额的百分比。
下表汇总了截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月中归属于公司两个最大客户的净销售额的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 |
| | | 7月31日 |
| | | | | 2023 | | 2022 |
客户 A | | | | | 28.2% | | 30.3% |
客户 B | | | | | 14.0% | | 14.2% |
注意 P--其他信息
公司在正常业务过程中参与诉讼和索赔,包括但不限于产品责任和一般责任索赔,以及平等就业机会委员会待决的索赔。公司至少每季度咨询其法律顾问,以确定此类索赔可能导致损失的合理可能性。根据财务会计准则委员会会计准则编纂题目450 “意外事件” 的要求,公司根据各种诉讼和索赔造成潜在损失的可能性将其分为三类:可能发生的诉讼和索赔,
那些合理可能的,以及那些被认为是遥远的。如果认为损失是可能的和可估算的,则计入应计损失。如果认为损失是合理可能的,则确定一系列损失估算并考虑予以披露。在确定这些损失范围估计值时,公司会考虑类似索赔的已知价值,并咨询外部法律顾问。
除下文所述外,公司认为,截至2023年7月31日,各种诉讼以及被认为可能或合理可能的申诉和未主张的索赔所产生的总损失范围并不重要。
反倾销和反补贴税调查
2020年2月,一家国内制造商集团向美国商务部(“DOC”)和美国国际贸易委员会(“ITC”)提交了一份范围和规避申请,要求对在越南组装的使用中国芯材组装的硬木胶合板征收反倾销(“反倾销”)和反补贴税(“CVD”)。2022 年 7 月,商务部就规避反倾销及反补贴税令作出初步范围裁定和肯定性初步裁定(“初步裁定”)。2023 年 7 月,商务部作出规避反倾销及反补贴税命令的最终裁决(“最终裁决”)。
最终裁决中包括一份不符合认证资格的越南供应商名单。对于从不符合认证资格的越南供应商进口商品,需要支付206%的反倾销和反补贴现金存款。许多越南供应商对在初步裁决中将其列入不符合认证资格名单的行为提出上诉。由于在最终裁决中,该公司的两家主要越南胶合板供应商仍被列入不符合认证资格的名单,因此截至2023年7月的最终裁决,该公司记录了未清算的海关条目亏损。2024财年第一季度的亏损为美元4.9百万,或 $3.7扣除税款后的百万美元。截至2024年第一财季,该公司已汇出存款额为美元3.8根据初步裁决,百万美元。根据越南供应商提供的证据、进口产品的具体特征和其他相关事项,公司打算对关于其须缴纳这些关税的最终裁决提出强烈上诉,并认为任何存款最终将在上诉解决后退还。我们最后一次向这些供应商下订单是在 2022 年 6 月。
第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论应与我们未经审计的简明合并财务报表和相关附注一起阅读,两者均包含在本报告第一部分第1项中。公司的关键会计政策包含在截至2023年4月30日的财年的公司10-K表年度报告中。
前瞻性陈述
本报告包含有关公司预期、计划、目标、未来财务业绩的陈述以及其他非历史事实的报表。这些陈述可能是1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。在大多数情况下,读者可以用 “预期”、“估计”、“预测”、“预期”、“相信”、“应该”、“可以”、“会”、“计划”、“可能”、“打算”、“估计”、“前景”、“目标”、“将”、“预测”、“潜力” 或其他类似词语来识别前瞻性陈述。本报告中包含的前瞻性陈述,包括 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析” 中的其他部分,均基于当前的预期,我们的实际业绩可能与任何前瞻性陈述中的预测存在重大差异。此外,公司参与的行业条件瞬息万变,有许多因素可能导致公司的销售额和/或收益下降或财务状况恶化。可能导致实际结果与本报告前瞻性陈述存在重大差异的因素包括但不限于:
•我们的一个或多个主要客户的业务损失或减少;
•影响我们业绩的宏观经济因素的负面发展,例如美国房地产市场、抵押贷款利率、总体经济、失业率和消费者信心,以及此类事态发展对我们和我们客户的业务、运营和融资渠道的影响;
•由于通货膨胀或其他原因,无法及时获得原材料或原材料、运输和能源成本波动;
•未能吸引和留住某些管理层成员或其他关键员工,或者其他不利的劳动力发展,包括劳动力成本的上涨;来自其他制造商的竞争以及这种竞争对定价和促销水平的影响;
•无法开发新产品或应对不断变化的消费者偏好和购买行为;
•大客户的购买力增加以及对我们维持或提高价格能力的影响;
•未能有效管理制造运营、协调和产能,或者无法维持我们产品的质量;
•商誉、其他无形资产或我们的长期资产的减值;
•信息系统中断或入侵或未经授权发布有关客户、员工或其他第三方的机密信息;
•遵守环境或其他政府法规的成本或与之相关的责任,或政府或行业监管标准的变化,特别是与健康、安全和环境有关的监管标准;
•与实施我们的增长、数字化转型和平台设计战略相关的风险;
•与在国际上采购和销售产品以及在全球开展业务相关的风险,包括对这些产品征收关税或关税,以及增加的运输成本和延误;
•未能维持可接受的质量标准所产生的意外成本;
•税法的变化或对现行税法的解释;
•COVID-19 或其他疫情对我们的业务、全球和美国经济以及我们的员工、客户、供应商和物流系统的影响;
•重大自然灾害的发生,包括地震、火灾、洪水、飓风或热带风暴;
•没有足够的资金来促进我们的业务增长和竞争;以及
•由于我们的债务受到契约限制,以及我们支付信贷额度下到期的款项和其他债务的能力,以及利率上升,我们的业务运营受到限制。
有关可能导致实际业绩与前瞻性陈述存在重大差异的因素的更多信息载于本报告,包括 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析” 中的其他部分,以及公司向美国证券交易委员会提交的截至2023年4月30日的财年的10-K表年度报告,包括第1A项 “风险因素”,第7项 “管理层对财务状况和业绩的讨论和分析” 运营” 和第 7A 项 “定量以及关于市场风险的定性披露。”尽管公司认为这些风险是可以控制的,不会对公司的长期业绩产生不利影响,但在某些情况下,这些风险可能会对其经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
公司在本报告中发表的任何前瞻性陈述仅代表截至本报告发布之日。除非法律要求,否则公司没有义务因新信息、未来事件或其他原因公开更新或修改任何前瞻性陈述或警示因素。
概述
American Woodmark Corporation为装修和新房建筑市场生产和分销厨房、浴室和家居整理产品。其产品在全国范围内直接销售给家庭中心和建筑商,并通过独立经销商和分销商网络销售。截至2023年7月31日,该公司在美国和墨西哥运营17个制造工厂,8个主要服务中心和一个分布在美国各地的配送中心。
截至2023年7月31日的三个月期间是公司截至2024年4月30日的财年(“2024财年”)的第一季度。
财务概览
该公司在2024财年第一季度受到以下宏观经济趋势的影响:
•全国房地产经纪人协会提供的数据显示,2023年第二日历季度每套现有房屋销售的中位价与去年同期相比下降了2.1%,2023年第二日历季度的现有房屋销售与去年同期相比下降了20.8%;
•根据美国劳工部提供的数据,截至2023年7月,失业率保持在3.5%,而截至2022年7月为3.5%,较2023年4月的3.4%略有上升;
•房地美称,2023年7月,抵押贷款利率上升,三十年期固定抵押贷款利率约为6.8%,与去年同期相比增长了约151个基点;
•汤森路透/密歇根大学追踪的消费者信心指数从2022年7月的51.5上升至2023年7月的71.6;以及
•根据美国劳工部提供的数据,截至2023年7月,通货膨胀率为3.2%,而2022年7月为8.5%,2023年4月为4.9%。
该公司认为,没有一个指标可以与机柜改造市场活动直接相关。出于这个原因,除了上述因素外,公司还考虑其他因素作为整体市场活动的指标,包括信贷可用性、房主净值和住房负担能力。
该公司的总净销售额在2024财年第一季度与去年同期相比下降了8.2%。
该公司在2024财年第一季度的净收入为3,790万美元,而去年同期的净收入为2,010万美元。
运营结果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 三个月已结束 |
| | | | 7月31日 |
(以千计) | | | | | | | | 2023 | | 2022 | | 变化百分比 |
| | | | | | | | | | | | |
净销售额 | | | | | | | | $ | 498,255 | | | $ | 542,893 | | | (8.2) | % |
毛利 | | | | | | | | $ | 109,609 | | | $ | 86,747 | | | 26.4 | % |
销售和营销费用 | | | | | | | | $ | 24,360 | | | $ | 25,766 | | | (5.5) | % |
一般和管理费用 | | | | | | | | $ | 35,594 | | | $ | 30,180 | | | 17.9 | % |
净销售额。2024财年第一季度的净销售额为4.983亿美元,与2023财年同期相比减少了4,460万美元,下降了8.2%。该公司的装修销售额(包括我们的独立经销商和分销商渠道销售以及家居中心零售销售)在2024财年第一季度与去年同期相比下降了9.5%。与去年同期相比,我们的独立经销商和分销商渠道在2024财年第一季度保持平稳。与去年同期相比,我们的家庭中心渠道在2024财年第一季度下降了12.8%。由于店内流量降低以及消费者选择规模较小的项目,我们的定制和库存厨房业务的需求趋势已经放缓。
与2023财年同期相比,建筑商在2024财年第一季度的销售额下降了6.4%。该公司认为,单户住宅开工的波动是衡量新建筑内阁活动的最佳指标。根据美国商务部的数据,假设房屋开工和橱柜安装之间有六十到九十天的延迟,那么2024财年第一季度的单户住宅开工量比上年同期下降了21.6%。相比之下,根据美国商务部的数据,2024财年第一季度的住房竣工量比上年同期下降了0.9%。
格罗斯 利润。2024财年第一季度的毛利率为22.0%,而2023财年同期为16.0%,提高了600个基点。本财年第一季度的毛利率受到我们制造设施运营改善和供应链稳定的积极影响,但部分被与胶合板箱相关的490万美元税前费用所抵消。
销售和 营销费用.与去年同期相比,2024财年第一季度的销售和营销费用减少了140万美元,下降了5.5%。2024财年第一季度的销售和营销费用占净销售额的4.9%,而2023财年同期为4.7%。销售和营销费用减少是由于外部服务支出减少所致。
将军和 管理费用。一般和管理费用增加了540万美元,增长了17.9%。一般和管理费用占2024财年第一季度净销售额的7.1%,而2023财年第一季度占净销售额的5.6%。2024财年第一季度,一般和管理费用占净销售额百分比的增加主要是由于员工激励成本的增加。
有效所得税税率。截至2023年7月31日的三个月期间,有效所得税税率为21.9%,而上一财年同期为25.0%。截至2023年7月31日的三个月期间,有效税率高于21.0%的美国法定税率,这主要是由于州所得税。截至2023年7月31日的有效税率低于上一财年的同期,这主要是由于前几个时期的联邦税收抵免以及本季度入账的股票薪酬扣除额有利。
非公认会计准则财务指标。我们根据美国公认会计原则(GAAP)报告了我们的财务业绩。此外,我们还使用下述的非公认会计准则指标讨论了我们的财务业绩。
下文列出了这些非公认会计准则财务指标与根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标的对账情况。
管理层认为,这些非公认会计准则财务指标为根据相应的前一时期业绩分析本期业绩提供了另一种手段。但是,这些非公认会计准则财务指标应被视为公司根据公认会计原则编制的业绩的补充,而不是其替代品。我们的非公认会计准则财务指标不应单独考虑,也不能作为可比公认会计准则指标的替代品,只能与根据公认会计原则编制的合并财务报表一起阅读。
息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销
我们使用息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润率来评估我们的业务业绩,并将它们用于编制年度运营预算以及作为业务业绩和盈利能力的指标。我们认为,息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润率使我们能够轻松查看经营趋势,进行分析比较并确定改善经营业绩的策略。
我们将息税折旧摊销前利润定义为经调整后的净收益(亏损),不包括(1)所得税支出(收益)、(2)利息支出(净额)、(3)折旧和摊销费用、(4)客户关系无形资产和商标摊销。我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为调整后的息税折旧摊销前利润,不包括 (1) 与收购RSI Home Products, Inc.(“RSI收购”)相关的费用以及公司随后产生的与收购相关的重组费用,(2)非经常性重组费用,(3)债务减免和修改的净损益,(4)股票薪酬支出,(5)资产处置损益,(6)) 外汇远期合约公允价值的变化,以及 (7) 养老金结算费用。我们认为,调整后的息税折旧摊销前利润与可比的GAAP指标一起列报,对投资者很有用,因为管理层使用调整后的息税折旧摊销前利润来评估我们的业务表现。
我们将调整后的息税折旧摊销前利润率定义为调整后息税折旧摊销前利润占净销售额的百分比。
调整后每股摊薄后每股收益
我们使用调整后的摊薄后每股收益来评估我们的业务表现和盈利能力。管理层认为,该衡量标准通过提供业绩和盈利能力(不包括异常和/或非现金项目的影响)提供了其他查看公司业绩的方式,从而为投资者提供了有用的信息。我们将调整后的摊薄后每股收益定义为摊薄后每股收益,其中不包括 (1) 与收购RSI相关的费用以及公司随后产生的与收购RSI相关的费用、(2) 非经常性重组费用、(3) 客户关系无形资产和商标的摊销、(4) 债务减免和修改的净损益、(5) 养老金结算费用以及 (6)) RSI 收购费用和随后的重组费用的税收优惠、债务净收益宽恕和修改以及客户关系无形资产和商标的摊销。无形资产的摊销是由收购RSI推动的,并将在未来时期再次出现。管理层已经确定,将无形资产的摊销排除在调整后的摊薄后每股收益的定义中将更好地帮助其评估我们的业务表现和盈利能力,我们还收到了一些投资者的类似反馈。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
息税折旧及摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润率 |
| | | | 三个月已结束 |
| | | | 7月31日 |
(以千计) | | | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | | |
净收入 (GAAP) | | | | | | $ | 37,850 | | | $ | 20,070 | |
重新添加: | | | | | | | | |
所得税支出(福利) | | | | | | 10,615 | | | 6,691 | |
利息支出,净额 | | | | | | 2,437 | | | 4,053 | |
折旧和摊销费用 | | | | | | 11,745 | | | 12,430 | |
客户关系无形资产的摊销 | | | | | | 11,417 | | | 11,417 | |
息税折旧摊销前利润(非公认会计准则) | | | | | | 74,064 | | | 54,661 | |
重新添加: | | | | | | | | |
收购和重组相关费用 (1) | | | | | | 20 | | | 20 | |
非经常性重组费用 (2) | | | | | | (172) | | | — | |
养老金结算,净额 | | | | | | — | | | (239) | |
| | | | | | | | |
外汇远期合约公允价值变动 (3) | | | | | | (1,015) | | | 238 | |
| | | | | | | | |
股票薪酬支出 | | | | | | 2,247 | | | 1,635 | |
资产处置损失 | | | | | | 7 | | | 177 | |
调整后的息税折旧摊销前利润(非公认会计准则) | | | | | | 75,151 | | | 56,492 | |
| | | | | | | | |
净销售额 | | | | | | $ | 498,255 | | | $ | 542,893 | |
净收益利润率 (GAAP) | | | | | | 7.6 | % | | 3.7 | % |
调整后的息税折旧摊销前利润率(非公认会计准则) | | | | | | 15.1 | % | | 10.4 | % |
(1) 收购和重组相关费用包括与收购RSI相关的费用以及公司随后产生的与收购相关的重组费用。
(2) 非经常性重组费用包括与2023财年第三和第四季度在全国范围内实施的削减相关的费用。
(3) 在正常业务过程中,公司面临外汇汇率不利波动的风险。公司通过使用外汇远期合约来管理这些风险。远期合约公允价值的变化记录在经营业绩的其他(收入)支出中。
没有提供2024财年预计的息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率的对账表,因为如果没有不合理的努力,我们就无法确定地估计或预测净收益(亏损)的各个组成部分。
调整后 EBITDA。2024财年第一季度调整后的息税折旧摊销前利润为7,520万美元,占净销售额的15.1%,而上一财年同期为5,650万美元,占净销售额的10.4%。2024财年第一季度调整后息税折旧摊销前利润的增长主要是由于定价更好地匹配了通货膨胀影响、组合以及制造平台效率的提高,净收入增加,因为我们的运营团队继续推动工厂的卓越表现。这被与胶合板箱相关的490万美元税前费用部分抵消。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入与调整后净收入的对账 |
| | | | 三个月已结束 |
| | | | 7月31日 |
(以千计,共享数据除外) | | | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | | |
净收益(GAAP) | | | | | | $ | 37,850 | | | $ | 20,070 | |
重新添加: | | | | | | | | |
收购和重组相关费用 | | | | | | 20 | | | 20 | |
| | | | | | | | |
非经常性重组费用 | | | | | | (172) | | | — | |
养老金结算,净额 | | | | | | — | | | (239) | |
客户关系无形资产的摊销 | | | | | | 11,417 | | | 11,417 | |
| | | | | | | | |
追加的税收优惠 | | | | | | (2,940) | | | (2,900) | |
调整后净收益(非公认会计准则) | | | | | | $ | 46,175 | | | $ | 28,368 | |
| | | | | | | | |
加权平均摊薄后股份 (GAAP) | | | | | | 16,589,481 | | | 16,619,916 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
摊薄后每股每股收益 (GAAP) | | | | | | $ | 2.28 | | | $ | 1.21 | |
调整后的摊薄后每股每股收益(非公认会计准则) | | | | | | $ | 2.78 | | | $ | 1.71 | |
展望。 将重点转移到2024财年的剩余时间,我们对净销售额与2023财年相比将下降两位数的低水平保持预期。我们将2024财年(包括现已完成的第一季度)的调整后息税折旧摊销前利润预期提高2,000万美元,至2.25亿至2.45亿美元。净销售额和调整后息税折旧摊销前利润的变化在很大程度上取决于整个行业、经济增长趋势、物质限制、劳动力影响、利率和消费者行为。调整后的息税折旧摊销前利润还将受到我们在墨西哥蒙特雷和北卡罗来纳州哈姆雷特扩建工厂的一次性启动成本的影响,这些扩建预计将在2024财年的下半年进行。
我们将继续对业务进行投资,将重点放在墨西哥蒙特雷和北卡罗来纳州哈姆雷特的工厂扩建上,通过投资甲骨文和Salesforce以及投资自动化来继续我们的数字化转型之路。我们选择对核心业务进行额外投资,以期改善销售额并提高未来的利润率。
在2024财年的第一季度,我们回购了该公司2,210万美元的普通股。我们将继续采取机会主义态度进行股票回购。最后,我们的债务状况达到了我们想要实现的杠杆比率,并将在2024财年取消偿还债务的优先顺序。
本报告其他部分讨论了可能影响公司经营业绩和财务状况的其他风险和不确定性,包括 “前瞻性陈述”、“管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析” 以及截至2023年4月30日财年的10-K表年度报告(包括项目1A)的其他部分。“风险因素”,第 7 项。“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”,以及项目7A。“关于市场风险的定量和定性披露。”
流动性和资本资源
截至2023年7月31日,该公司的现金及现金等价物总额为8,970万美元,较2023年4月30日的水平增加了4,790万美元,这主要是由于2024财年前三个月运营提供的现金为8,670万美元,而去年同期运营使用的现金为3,730万美元,收购不动产、厂房和设备的款项为1,380万美元,股票为2,210万美元回购。公司经营活动现金的增加主要是由于净收入和来自客户应收账款、净额、库存、应计营销费用和预付费用以及其他资产的现金流入的增加,但部分被应计薪酬和相关费用、所得税、应付账款和其他应计费用产生的现金流出所抵消。截至2023年7月31日,长期债务总额(包括当期债务)为3.715亿美元。截至2023年7月31日,该公司的长期债务与总资本的比率为29.2%,而截至2023年4月30日为29.7%。
公司的主要流动性来源是其手头现金和现金等价物,通常是其经营活动产生的现金。公司还可以在循环贷款下借款。
2021年4月22日,公司修订并重申了其先前的信贷协议,2023年1月17日,公司对该协议进行了修订,将适用的利率从伦敦银行同业拆借利率过渡到SOFR,自2023年1月31日起生效。经修订和重述的信贷协议(“A&R信贷协议”)规定了5亿美元的循环贷款额度,其中50美元用于签发信用证的次级贷款(“循环贷款”)和2.5亿美元的定期贷款额度(“定期贷款额度”)。同样在2021年4月22日,公司在定期贷款机制下借入了全部2.5亿美元,在循环融资下借入了约2.64亿美元,部分用于全额偿还当时根据先前的信贷协议未偿还的款项以及完全赎回2026年到期的4.875%的优先票据。公司必须按规定的季度分期偿还定期贷款额度。循环融资和定期贷款机制将于2026年4月22日到期。截至2023年7月31日,循环融资机制下的可用资金约为3.232亿美元。
A&R信贷协议包括某些财务契约,要求公司维持(i)“合并利息覆盖率” 不低于2.00至1.00,(ii)“总净杠杆率” 不超过4.00至1.00,但每种情况都有某些有限的例外情况。
A&R信贷协议包括某些其他契约,包括负面契约,这些契约限制了公司及其某些子公司承担额外债务、为其资产设立额外留置权、进行某些投资、处置其资产或进行合并或其他类似交易或与关联公司进行交易的能力,但每种情况都受A&R信贷协议中描述的各种例外情况和条件的约束。负面契约进一步限制了公司及其某些子公司在某些有限的情况下支付某些限制性付款的能力,包括就公司而言,支付股息和回购普通股。参见注释 K — 应付贷款和长期债务讨论A&R信贷协议下的利率以及我们对A&R信贷协议中契约的遵守情况。我们预计将在2024财年继续遵守A&R信贷协议下的每项契约。
截至2023年7月31日和2023年4月30日,该公司没有资产负债表外安排。
该公司的投资活动主要包括对不动产、厂房和设备以及宣传展示的投资。2024财年前三个月用于投资活动的净现金为1,420万美元,而2023财年同期为460万美元。
在2024财年的前三个月,融资活动使用的净现金为2460万美元,而上一财年同期为2140万美元。2024财年前三个月现金使用的增加主要是由普通股回购2210万美元推动的,但被2024财年前三个月的净债务偿还额减少60万美元所抵消,而上一财年同期的净债务偿还额为2,060万美元。
2021年5月25日,公司董事会(“董事会”)批准了一项高达1亿美元的公司普通股的股票回购计划。回购可以不时在公开市场上进行,也可以通过私下谈判的交易或其他方式进行,但要遵守适用的法律、规章和法规,按公司认为适当的价格和条件进行,并受公司用于其他目的的现金需求、遵守A&R信贷协议下的契约以及管理层认为相关的其他因素的约束。该授权不要求公司在任何时期内收购特定数量的股份,董事会可以随时自行决定修改、暂停或终止该授权。管理层通常希望使用可用现金和运营产生的现金为任何股票回购提供资金。回购的股票将成为授权但未发行的普通股。该公司在2024财年第一季度回购了2,210万美元的普通股。截至2023年7月31日,董事会批准的回购公司普通股的资金中仍有5,290万美元可用。
预计运营现金流加上累积的现金和手头现金等价物,将足以支持预测的营运资金需求、偿还现有债务和为2024财年剩余时间内的资本支出提供资金。
季节性和通货膨胀因素
我们的业务一直受到季节性影响,通常在第一和第四财季实现更高的销售额。在过去的几年中,总体经济力量和客户组合的变化减少了收入的季节性波动。公司产品的成本受到通货膨胀压力和大宗商品价格波动的影响。随着时间的推移,该公司总体上能够通过销售价格上涨来恢复通货膨胀和大宗商品价格波动的影响。
关键会计政策
该公司的估计基于历史经验和其他各种假设,这些假设在当时情况下被认为是合理的,这些假设的结果构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础,而这些资产和负债的账面价值从其他来源不容易看出。在不同的假设或条件下,实际结果可能与这些估计值有所不同。正如公司截至2023年4月30日财年的10-K表年度报告中披露的那样,公司的关键会计政策没有重大变化。
第 3 项。 关于市场风险的定量和定性披露
公司产品的成本受通货膨胀压力和大宗商品价格波动的影响。随着时间的推移,公司总体上能够通过销售价格上涨来恢复通货膨胀和大宗商品价格波动的影响,尽管复苏可能有所滞后。
A&R信贷协议包括浮动利率部分。因此,我们面临此类浮动利率债务的利率风险。截至2023年7月31日,我们借款中的浮动利率部分将增加100个基点,这将使我们的年度利息支出增加约170万美元。参见注释 K — 应付贷款和长期债务 供进一步讨论。
2021年5月,我们进行了利率互换,以套期保值约2亿美元的浮动利率债务。参见注释 L — 衍生金融工具 供进一步讨论。
公司签订外汇远期合约主要是为了抵消以某些外币计价的交易中的货币波动,从而限制我们承受汇率变动可能导致的风险敞口。外汇远期合约的期限对应于以外币计价的交易周期。
公司目前不使用大宗商品或类似金融工具来管理其大宗商品价格风险。
第 4 项。 控制和程序
包括首席执行官和首席财务官在内的高级管理层评估了截至2023年7月31日公司披露控制和程序的设计和运营的有效性。根据这项评估,首席执行官兼首席财务官得出结论,公司的披露控制和程序是有效的。
在截至2023年7月31日的季度中,公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
第 1 项。 法律诉讼
公司在正常业务过程中涉及各种诉讼和索赔,所有这些诉讼和索赔都构成了公司业务附带的普通例行诉讼。公司不参与任何不构成其业务附带的普通例行诉讼的重大诉讼。参见注释 P — 其他信息 以进一步讨论反倾销和反补贴税调查。
第 1A 项。 风险因素
公司截至2023年4月30日财年的10-K表年度报告第一部分第1A项 “风险因素” 中描述了可能影响公司业务、经营业绩和财务状况的风险因素,与披露的风险因素相比没有重大变化。其他风险在本报告的其他部分进行了讨论,包括在 “前瞻性陈述” 和 “展望” 标题下的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中。
第 2 项。 未注册的股权证券销售和所得款项的使用
下表详细说明了公司在2024财年第一季度进行的股票回购:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 股票回购 |
| 购买的股票总数 | 支付的平均价格 | 作为公开宣布的一部分购买的股票总数 | 根据这些计划可能还会购买的股票的近似美元价值 (000) |
| (1) | 每股 | 程式 | (1) |
2023年5月1日至31日 | — | | 不适用 | — | | $ | 75,000 | |
2023年6月1日至30日 | 328,295 | | $ | 67.383 | | 328,295 | | $ | 52,872 | |
2023 年 7 月 1 日至 31 日 | — | | 不适用 | — | | $ | 52,872 | |
截至2023年7月31日的季度 | 328,295 | | $ | 67.383 | | 328,295 | | $ | 52,872 | |
(1) 根据董事会于2021年5月25日批准的股票回购授权,公司获准购买不超过1亿美元的公司普通股。管理层使用可用现金和运营产生的现金为这些股票回购提供了资金。回购的股票成为授权但未发行的普通股。截至2023年7月31日,董事会批准的回购公司普通股的资金还剩5,290万美元。根据旨在遵守经修订的1934年《证券交易法》第10b5-1条和第10b-18条要求的回购计划,公司在2024财年第一季度共购买了328,295股普通股,总收购价为2,210万美元。
第 5 项。 其他信息
规则 10b5-1 交易计划
在截至2023年7月31日的财季中,公司没有一名董事或执行官 采用, 终止或修改了 “第10b5-1条交易协议” 或 “非第10b5-1条交易安排”,每个术语在S-K法规第408(a)项中定义。
某些官员的补偿安排
2023年8月24日,公司举行了2023年年度股东大会,会上公司股东批准了美国伍德马克公司2023年股票激励计划(“2023年股票激励计划”)。有关2023年股票激励计划条款和条件的描述,请参阅公司于2023年6月27日向美国证券交易委员会提交的最终委托书(“委托书”)中的 “项目3:批准美国伍德马克公司2023年股票激励计划”,该说明以引用方式纳入此处。此类描述参照2023年股票激励计划进行了全面限定,该计划的副本作为附录10.1提交,并以引用方式纳入此处。
将事项提交证券持有人表决
在2023年8月24日举行的美国伍德马克公司年度股东大会上,公司16,376,579股普通股中15,222,152股的持有人在会议上亲自或通过正式签署和交付的代理人就一项或多项事项进行了投票。股东们批准了公司委托书中概述的项目,该委托书已根据经修订的1934年《证券交易法》第14A条发给股东并提交给美国证券交易委员会。
公司年会批准了以下项目:
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| 选票 | | 选票 | | 经纪人 | | | | |
| “对于” | | “扣留” | | “不投票” | | | | |
| | | | | | | | | |
1。董事会选举: | | | | | | | | | |
Latasha M. Akoma | 14,681,787 | | | 77,773 | | | 462,592 | | | | | |
安德鲁·B·科根 | 14,396,854 | | | 362,706 | | | 462,592 | | | | | |
斯科特·库尔布雷斯先生 | 14,410,510 | | | 349,050 | | | 462,592 | | | | | |
小詹姆斯·G·戴维斯 | 13,368,523 | | | 1,391,037 | | | 462,592 | | | | | |
丹尼尔·T·亨德里克斯 | 14,235,342 | | | 524,218 | | | 462,592 | | | | | |
大卫·罗德里格斯 | 14,372,911 | | | 386,649 | | | 462,592 | | | | | |
万斯·W·唐 | 14,063,132 | | | 696,428 | | | 462,592 | | | | | |
艾米丽·C·维德托 | 14,378,090 | | | 381,470 | | | 462,592 | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 选票 | | 选票 | | 选票 | | 经纪人 | | |
| “对于” | | “反对” | | “弃权” | | “不投票” | | |
| | | | | | | | | |
2。批准选定独立注册会计师事务所 | 15,197,431 | | | 21,532 | | | 3,189 | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
3。投票批准美国伍德马克公司 2023 年股票激励计划 | 14,130,894 | | | 571,931 | | | 56,735 | | | 462,592 | | | |
| | | | | | | | | |
4。批准高管薪酬的咨询投票 | 14,384,144 | | | 338,777 | | | 36,639 | | | 462,592 | | | |
| | | | | | | | | |
| 投赞成票 | | 投赞成票 | | 投赞成票 | | 选票 | | 经纪人 |
| “1 年” | | “2 年” | | “3 年” | | “弃权” | | “不投票” |
| | | | | | | | | |
5。对未来批准高管薪酬的咨询投票频率进行咨询投票 | 13,286,237 | | | 74,694 | | | 1,347,552 | | | 51,077 | | | 462,592 | |
根据股东投票和公司董事会的建议,公司将每年就公司指定执行官的薪酬举行股东咨询投票,直到下次就此类咨询投票的频率进行表决。
第 6 项。 展品
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展品编号 | 描述 |
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3.1 | 经修订的公司章程(参照注册人截至2004年7月31日的季度10-Q表格附录3.1纳入;委员会文件编号000-14798)。 |
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3.2 | 章程——经修订(参照注册人于2023年5月25日提交的8-K表格附录3.1纳入;委员会文件编号为000-14798)。 |
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10.1 | American Woodmark 2023年股票激励计划(参照注册人于2023年6月27日提交的注册人最终委托书的附录A合并)。 |
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31.1 | 根据《交易法》第13a-14 (a) 条对首席执行官进行认证(随函提交)。 |
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31.2 | 根据《交易法》第13a-14 (a) 条对首席财务官进行认证(随函提交)。 |
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32.1 | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《交易法》第13a-14 (b) 条和《美国法典》第18章第1350条对首席执行官和首席财务官进行认证(随函提交)。 |
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101 | 注册人截至2023年7月31日的季度10-Q表季度报告的交互式数据文件,格式为Inline XBRL(内联可扩展业务报告语言):(i)简明合并资产负债表,(ii)简明合并收益表,(iii)综合收益简明表,(iv)简明合并现金流量表和(v)简明合并财务报表附注(随函提交)。 |
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104 | 封面交互式数据文件(以 Inline XBRL 格式化并包含在附录 101 中)。 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
美国伍德马克公司
(注册人)
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| /s/ Paul Joachimczyk |
| Paul Joachimczyk |
| 高级副总裁兼首席财务官 |
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| 日期:2023 年 8 月 29 日 |
| 代表注册人签名和 |
| 作为首席财务和会计官员 |
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