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https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/913144/000091314423000099/rnrfinancialsupplement_q223a.jpg


文艺复兴控股有限公司
内容


		页面

演示基础		i

财务要闻		1

摘要合并财务报表
a.	合并运营报表	3
b.	合并资产负债表	4

承保和储备金
a.	合并分部承保业绩	5
b.	合并和分部承保业绩——五季度趋势	7
c.	房地产板块-灾难和其他财产承保业绩	10
d.	已写保费总额	12
e.	净保费已写入	13
f.	净赚取的保费	14
g.	索赔和索赔费用储备金	15
h.	按实际支出进行分析	16

管理合资企业和费用收入
a.	费用收入	17
b.	费用收入-五季度趋势	18
c.	非控股权益	19
d.	达芬西尔控股有限公司及子公司合并经营报表	21

投资
a.	总投资结果	22
b.	投资构成	24
c.	管理投资-信用评级	25
d.	留存投资-信用评级	26



其他物品
a.	每股收益	27





对非公认会计准则财务指标的评论		28


文艺复兴控股有限公司
演示基础

RenaisansCere Holdings Ltd.（“公司” 或 “Renaissancere”）是一家全球再保险和保险提供商，专门将结构良好的风险与高效的资本来源相匹配。公司主要通过中介机构向客户提供财产、意外伤害和专业再保险以及某些保险解决方案。公司成立于1993年，在百慕大、澳大利亚、爱尔兰、新加坡、瑞士、英国和美国设有办事处。

本财务补充文件包括某些未按照美国公认会计原则（“GAAP”）计算的财务指标，包括 “RenaissanCere普通股股东可获得的营业收入（亏损）（归属）”、“摊薄后每股普通股的可用营业收益（亏损）（归属）”、“平均普通股营业回报率——年化”、“每股普通股有形账面价值”、“每股普通股有形账面价值”、“有形账面价值” 每股普通股价值加上累计股息”、“留存总额投资业绩”、“按公允价值计算的留存投资”、“留存投资、未实现收益（亏损）” 和 “归属于可赎回非控股权益的经营（收益）亏损”。所附的补充财务数据中列出了此类指标与最具可比性的GAAP数字的对账情况。有关 “非公认会计准则财务指标的评论”，请参阅第28至35页。

此处包含的所有信息均未经审计。除非另有说明，否则金额均以千美元计，但股份、每股金额和比率信息除外。某些前期比较数据已重新分类，以符合目前的列报方式。本增编仅供参考。它应与Renaissancere向美国证券交易委员会提交的文件（包括其10-K表年度报告和10-Q表季度报告）一起阅读。有关Renaissancere的更多信息，请访问该公司的网站www.renre.com。



关于前瞻性陈述的警示声明

本财务补编中的任何前瞻性陈述都反映了RenaissanCere目前对未来事件和财务业绩的看法，是根据1995年《私人证券诉讼改革法》的安全港条款作出的。公司还可能就其业务和行业发表前瞻性陈述，例如与其战略和管理目标、有关其应对和适应不断变化的经济状况的能力的计划和预期、市场地位和产品数量、对亏损事件造成的净负面影响和保险损失的估计等。这些陈述受许多因素的影响，这些因素可能导致实际业绩与此类前瞻性陈述中或暗示的业绩存在重大差异，包括：对美国国际集团公司某些直接和间接子公司的待定收购，包括Validus Holdings, Ltd.、Validus Specialty, LLC和Validus Reinsurance, Ltd.（以及由此设想的其他交易，即 “Validus 收购”）可能无法在此期间完成预期的时间范围或根本没有；风险某些司法管辖区的监管机构可能会施加严厉的惩罚


			i

收购Validus后的情况；整合被收购业务的困难；公司在收购Validus时进行的尽职调查程序可能未揭示与收购Validus有关的所有事实的风险；公司在Validus收购后成功管理被收购业务业务增长的能力；Validus Reinsurance Ltd.的历史财务报表无法代表未来的财务状况和未来业绩收购Validus后Validus Reinsurance Ltd.的运营或未来现金流；收购Validus导致公司债务增加所带来的风险；与收购Validus有关的向美国国际集团发行普通股对公司股东的稀释性影响；公司面临的自然和非自然灾难事件和情况的风险及其可能对公司财务业绩造成的差异；气候变化对公司股东的影响该公司的业务，包括发展趋势日益频繁和严重的气候事件；公司索赔和索赔费用储备流程的有效性；新出现的索赔和保险问题的影响；公司投资组合的表现和金融市场波动；通货膨胀的影响；公司的割让公司和受权交易对手准确评估他们承保的风险的能力；公司维持其财务实力评级的能力；公司行业的高度竞争性质及其对财务实力评级的依赖经纪人数量少；对申请的追溯保险进行收款，以及以可接受的条件或完全可以获得新的逆向再保险；（重新）保险行业的历史周期性；公司吸引和留住关键高管和员工的能力；公司成功实施其业务战略和计划的能力；公司面临的交易对手信用损失敞口；公司在准备保险时需要做出许多估计和判断财务报表；公司的能力代表合资企业或其管理的其他实体的投资者有效管理资本；适用于公司业务的会计规则和监管体系的变化，包括百慕大和美国法律法规的变化；对公司产生不利影响的其他政治、监管或行业举措；公司遵守债务协议契约的能力；不利经济因素的影响，包括现行利率和衰退的变化或可能发生衰退的看法；影响网络安全风险，包括技术漏洞或故障；美国国税局关于公司在百慕大的任何子公司都要在美国纳税的论点；公司运营所在司法管辖区未来可能的税收改革立法和法规的影响；公司确定其投资的任何减值的能力；公司以可接受的条件筹集资金的能力，包括通过债务工具、资本市场和第三方在百慕大的投资公司联名风险投资和管理基金；公司遵守适用的制裁和反海外腐败法律的能力；公司对运营子公司申报和支付股息能力的依赖；以及影响RenaSancere向美国证券交易委员会提交的文件中披露的未来业绩的其他因素，包括其10-K表年度报告和10-Q表季度报告。


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文艺复兴控股有限公司
财务要闻
	三个月已结束			六个月已结束
	6月30日 2023				6月30日 2022			6月30日 2023			6月30日 2022
Renaissancere 普通股股东可用（归属）净收益（亏损）	$	191,025			$	(324,913)		$	755,087		$	(719,326)
Renaissancere普通股股东的可用营业收入（亏损）（可归属）(1)	$	407,435			$	238,132		$	767,443		$	390,077

承保收入
已写保费总额	$	2,651,621			$	2,464,639		$	5,441,882		$	5,407,603
写入的净保费	2,195,803				1,863,616			4,459,506			4,028,833




承保收入（亏损）	351,015				316,386			720,634			516,664

净索赔和索赔费用比率：


当前事故年份	54.0		%		51.4		%	53.9		%	54.7		%
以前的事故年份	(1.8)		%		(2.9)		%	(3.9)		%	(2.1)		%
日历年	52.2		%		48.5		%	50.0		%	52.6		%

收购费用比率	23.6		%		24.8		%	24.6		%	25.0		%
运营费用比率	4.5		%		5.0		%	4.6		%	4.8		%
合并比率	80.3		%		78.3		%	79.2		%	82.4		%

费用收入
管理费收入	$	43,439			$	30,707		$	84,344		$	57,929
绩效费收入	13,242				3,548			17,109			4,675
费用收入总额	$	56,681			$	34,255		$	101,453		$	62,604

投资业绩-管理
净投资收益	$	292,662			$	107,211		$	547,040		$	190,902
投资已实现和未实现的净收益（亏损）	(222,781)				(654,107)			56,670			(1,327,124)


总投资结果	$	69,881			$	(546,896)		$	603,710		$	(1,136,222)
总投资回报——按年计算	1.6		%		(10.1)		%	5.5		%	(10.5)		%

投资业绩-保留 (1)
净投资收益	$	189,315			$	74,983		$	357,324		$	137,658
投资已实现和未实现的净收益（亏损）	(209,683)				(576,071)			15,864			(1,160,694)
总投资结果	$	(20,368)			$	(501,088)		$	373,188		$	(1,023,036)
总投资回报——按年计算	(0.4)		%		(13.6)		%	4.9		%	(13.9)		%

(1) 有关非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “关于非公认会计准则财务指标的评论”。


			1


财务摘要-每股数据和投资回报率

	三个月已结束						六个月已结束
	6月30日 2023			6月30日 2022			6月30日 2023			6月30日 2022
Renaissancere普通股股东每股可获得（归属）净收益（亏损）——基本	$	4.10		$	(7.53)		$	16.75		$	(16.64)
Renaissancere普通股股东每股可用净收益（亏损）（归属）——摊薄	$	4.09		$	(7.53)		$	16.71		$	(16.64)
Renaissancere普通股股东每股可获得的营业收益（亏损）（可归属）——摊薄 (1)	$	8.79		$	5.51		$	16.98		$	8.99

平均已发行股票——基本	45,898			43,170			44,387			43,264
平均已发行股票——摊薄	45,990			43,170			44,498			43,264

平均普通股回报率——按年计算	13.5		%	(25.1)		%	28.9		%	(26.6)		%
平均普通股的营业回报率——按年计算 (1)	28.8		%	18.4		%	29.4		%	14.4		%

	6月30日 2023			十二月三十一日 2022
普通股每股账面价值	$	129.98		$	104.65
每股普通股的有形账面价值 (1)	$	125.03		$	98.81
每股普通股的有形账面价值加上累计股息 (1)	$	150.79		$	123.81
年初至今每股普通股账面价值的变化加上累计股息的变化	24.9		%	(19.7)		%
年初至今每股普通股有形账面价值的变化加上累计股息的变化 (1)	27.3		%	(20.6)		%

(1) 有关非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “关于非公认会计准则财务指标的评论”。


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摘要合并财务报表
合并运营报表

	三个月已结束			六个月已结束
	6月30日 2023				6月30日 2022			6月30日 2023			6月30日 2022
收入
已写保费总额	$	2,651,621			$	2,464,639		$	5,441,882		$	5,407,603
写入的净保费	$	2,195,803			$	1,863,616		$	4,459,506		$	4,028,833
未赚取的保费减少（增加）	(410,541)				(407,233)			(993,694)			(1,086,025)
净赚取的保费	1,785,262				1,456,383			3,465,812			2,942,808
净投资收益	292,662				107,211			547,040			190,902
外汇净收益（亏损）	(13,488)				(50,821)			(27,991)			(66,307)
其他企业的收益（亏损）净值	7,700				7,383			17,230			993
其他收入（亏损）	3,876				923			(430)			2,116
投资已实现和未实现的净收益（亏损）	(222,781)				(654,107)			56,670			(1,327,124)



总收入	1,853,231				866,972			4,058,331			1,743,388
开支
发生的索赔和索赔费用净额	931,211				706,239			1,732,411			1,547,972
收购费用	422,545				361,238			854,802			737,745
运营开支	80,491				72,520			157,965			140,427
公司开支	23,371				12,352			36,214			24,854
利息支出	14,895				11,895			27,029			23,850
支出总额	1,472,513				1,164,244			2,808,421			2,474,848
税前收入（亏损）	380,718				(297,272)			1,249,910			(731,460)
所得税优惠（费用）	(5,942)				30,534			(34,844)			67,241


净收益（亏损）	374,776				(266,738)			1,215,066			(664,219)
归属于可赎回非控股权益的净（收益）亏损	(174,907)				(49,331)			(442,291)			(37,419)
归属于RenaissanCere的净收益（亏损）	199,869				(316,069)			772,775			(701,638)
优先股分红	(8,844)				(8,844)			(17,688)			(17,688)
Renaissancere 普通股股东可用（归属）净收益（亏损）	$	191,025			$	(324,913)		$	755,087		$	(719,326)



Renaissancere普通股股东每股可获得（归属）净收益（亏损）——基本	$	4.10			$	(7.53)		$	16.75		$	(16.64)


Renaissancere普通股股东每股可用净收益（亏损）（归属）——摊薄	$	4.09			$	(7.53)		$	16.71		$	(16.64)
Renaissancere普通股股东每股可获得的营业收益（亏损）（可归属）——摊薄 (1)	$	8.79			$	5.51		$	16.98		$	8.99

平均普通股回报率——按年计算	13.5		%		(25.1)		%	28.9		%	(26.6)		%
平均普通股的营业回报率——按年计算 (1)	28.8		%		18.4		%	29.4		%	14.4		%

(1) 有关非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “关于非公认会计准则财务指标的评论”。


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摘要合并财务报表
合并资产负债表

	6月30日 2023		十二月三十一日 2022
资产
按公允价值交易的固定到期投资——截至2023年6月30日的摊销成本为16,398,682美元（2022年12月31日——15,038,551美元）	$	15,888,564	$	14,351,402


按公允价值计算的短期投资——截至2023年6月30日的摊销成本为6,374,957美元（2022年12月31日——4,671,581美元）	6,373,969		4,669,272
按公允价值计算的股票投资	93,058		625,058
按公允价值计算的其他投资	3,091,686		2,494,954
按权益法对其他企业的投资	89,505		79,750
投资总额	25,536,782		22,220,436
现金和现金等价物	943,935		1,194,339
应收保费	6,490,886		5,139,471
预付再保险费	1,187,177		1,021,412
可收回再保险	4,689,351		4,710,925
应计投资收益	147,824		121,501
递延收购成本	1,300,992		1,171,738
出售投资的应收账款	508,887		350,526
其他资产	358,863		384,702
商誉和其他无形资产	235,218		237,828

总资产	$	41,399,915	$	36,552,878
负债、非控股权益和股东权益
负债
索赔和索赔费用储备金	$	16,138,128	$	15,892,573
未赚取的保费	5,717,302		4,559,107
债务	1,882,101		1,170,442
应付再保险余额	3,780,410		3,928,281
购买的投资应付款	547,974		493,776
其他负债	254,925		648,036

负债总额	28,320,840		26,692,215
可赎回的非控制性权益	5,676,262		4,535,389
股东权益
优先股：面值1.00美元 — 截至2023年6月30日已发行和流通的3万股股票（2022年12月31日——30,000股）	750,000		750,000
普通股：面值1.00美元 — 截至2023年6月30日已发行和流通的51,182,221股（2022年12月31日——43,717,836股）	51,182		43,718
额外的实收资本	1,825,215		475,647
累计其他综合亏损	(14,050)		(15,462)
留存收益	4,790,466		4,071,371
归属于RenaissanCere的股东权益总额	7,402,813		5,325,274


负债、非控股权益和股东权益总额	$	41,399,915	$	36,552,878

普通股每股账面价值	$	129.98	$	104.65


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承保和储备金
合并分部承保业绩

	截至2023年6月30日的三个月						截至2022年6月30日的三个月
	财产			意外伤害和特种伤害			总计			财产			意外伤害和特种伤害			总计
已写保费总额	$	1,402,606		$	1,249,015		$	2,651,621		$	1,218,321		$	1,246,318		$	2,464,639
写入的净保费	$	1,144,655		$	1,051,148		$	2,195,803		$	887,975		$	975,641		$	1,863,616
净赚取的保费	$	758,686		$	1,026,576		$	1,785,262		$	623,581		$	832,802		$	1,456,383
发生的索赔和索赔费用净额	281,993			649,218			931,211			171,924			534,315			706,239
收购费用	140,606			281,939			422,545			137,567			223,671			361,238
运营开支	55,077			25,414			80,491			49,627			22,893			72,520
承保收入（亏损）	$	281,010		$	70,005		$	351,015		$	264,463		$	51,923		$	316,386

发生的索赔和索赔费用净额：


当前事故年份	$	313,632		$	649,677		$	963,309		$	206,976		$	542,220		$	749,196
以前的事故年份	(31,639)			(459)			(32,098)			(35,052)			(7,905)			(42,957)
总计	$	281,993		$	649,218		$	931,211		$	171,924		$	534,315		$	706,239

净索赔和索赔费用比率：


当前事故年份	41.3		%	63.3		%	54.0		%	33.2		%	65.1		%	51.4		%
以前的事故年份	(4.1)		%	(0.1)		%	(1.8)		%	(5.6)		%	(0.9)		%	(2.9)		%
日历年	37.2		%	63.2		%	52.2		%	27.6		%	64.2		%	48.5		%
收购费用比率	18.5		%	27.5		%	23.6		%	22.0		%	26.9		%	24.8		%
运营费用比率	7.3		%	2.5		%	4.5		%	8.0		%	2.7		%	5.0		%

合并比率	63.0		%	93.2		%	80.3		%	57.6		%	93.8		%	78.3		%


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承保和储备金
合并分部承保业绩

	截至2023年6月30日的六个月						截至2022年6月30日的六个月
	财产			意外伤害和特种伤害			总计			财产			意外伤害和特种伤害			总计
已写保费总额	$	2,706,805		$	2,735,077		$	5,441,882		$	2,561,829		$	2,845,774		$	5,407,603
写入的净保费	$	2,164,484		$	2,295,022		$	4,459,506		$	1,778,141		$	2,250,692		$	4,028,833
净赚取的保费	$	1,446,106		$	2,019,706		$	3,465,812		$	1,242,172		$	1,700,636		$	2,942,808
发生的索赔和索赔费用净额	469,602			1,262,809			1,732,411			431,685			1,116,287			1,547,972
收购费用	285,925			568,877			854,802			264,663			473,082			737,745
运营开支	110,890			47,075			157,965			96,559			43,868			140,427
承保收入（亏损）	$	579,689		$	140,945		$	720,634		$	449,265		$	67,399		$	516,664

发生的索赔和索赔费用净额：


当前事故年份	$	582,934		$	1,286,327		$	1,869,261		$	483,495		$	1,125,267		$	1,608,762
以前的事故年份	(113,332)			(23,518)			(136,850)			(51,810)			(8,980)			(60,790)
总计	$	469,602		$	1,262,809		$	1,732,411		$	431,685		$	1,116,287		$	1,547,972

净索赔和索赔费用比率：


当前事故年份	40.3		%	63.7		%	53.9		%	38.9		%	66.2		%	54.7		%
以前的事故年份	(7.8)		%	(1.2)		%	(3.9)		%	(4.1)		%	(0.6)		%	(2.1)		%
日历年	32.5		%	62.5		%	50.0		%	34.8		%	65.6		%	52.6		%
收购费用比率	19.7		%	28.2		%	24.6		%	21.2		%	27.8		%	25.0		%
运营费用比率	7.7		%	2.3		%	4.6		%	7.8		%	2.6		%	4.8		%

合并比率	59.9		%	93.0		%	79.2		%	63.8		%	96.0		%	82.4		%


			6


承保和储备金
合并承保业绩-五季度趋势
	总计
	6月30日 2023			3月31日 2023			十二月三十一日 2022			9月30日 2022			6月30日 2022
已写保费总额	$	2,651,621		$	2,790,261		$	1,585,276		$	2,220,661		$	2,464,639
写入的净保费	$	2,195,803		$	2,263,703		$	1,345,616		$	1,821,711		$	1,863,616
净赚取的保费	$	1,785,262		$	1,680,550		$	1,624,160		$	1,767,021		$	1,456,383
发生的索赔和索赔费用净额	931,211			801,200			822,937			1,967,931			706,239
收购费用	422,545			432,257			413,217			417,644			361,238
运营开支	80,491			77,474			71,704			64,560			72,520
承保收入（亏损）	$	351,015		$	369,619		$	316,302		$	(683,114)		$	316,386

发生的索赔和索赔费用净额：


当前事故年份	$	963,309		$	905,952		$	977,823		$	1,999,837		$	749,196
以前的事故年份	(32,098)			(104,752)			(154,886)			(31,906)			(42,957)
总计	$	931,211		$	801,200		$	822,937		$	1,967,931		$	706,239

净索赔和索赔费用比率：


当前事故年份	54.0		%	53.9		%	60.2		%	113.2		%	51.4		%
以前的事故年份	(1.8)		%	(6.2)		%	(9.5)		%	(1.8)		%	(2.9)		%
日历年	52.2		%	47.7		%	50.7		%	111.4		%	48.5		%
收购费用比率	23.6		%	25.7		%	25.4		%	23.6		%	24.8		%
运营费用比率	4.5		%	4.6		%	4.4		%	3.7		%	5.0		%
合并比率	80.3		%	78.0		%	80.5		%	138.7		%	78.3		%


			7



承保和储备金
房地产承保业绩-五季度趋势
	财产
	6月30日 2023			3月31日 2023			十二月三十一日 2022			9月30日 2022			6月30日 2022
已写保费总额	$	1,402,606		$	1,304,199		$	372,082		$	800,330		$	1,218,321
写入的净保费	$	1,144,655		$	1,019,829		$	372,998		$	696,520		$	887,975
净赚取的保费	$	758,686		$	687,420		$	688,238		$	839,817		$	623,581
发生的索赔和索赔费用净额	281,993			187,609			240,503			1,372,583			171,924
收购费用	140,606			145,319			140,872			141,675			137,567
运营开支	55,077			55,813			49,638			48,158			49,627
承保收入（亏损）	$	281,010		$	298,679		$	257,225		$	(722,599)		$	264,463

发生的索赔和索赔费用净额：


当前事故年份	$	313,632		$	269,302		$	370,175		$	1,396,842		$	206,976
以前的事故年份	(31,639)			(81,693)			(129,672)			(24,259)			(35,052)
总计	$	281,993		$	187,609		$	240,503		$	1,372,583		$	171,924

净索赔和索赔费用比率：


当前事故年份	41.3		%	39.2		%	53.8		%	166.3		%	33.2		%
以前的事故年份	(4.1)		%	(11.9)		%	(18.9)		%	(2.9)		%	(5.6)		%
日历年	37.2		%	27.3		%	34.9		%	163.4		%	27.6		%
收购费用比率	18.5		%	21.2		%	20.5		%	16.9		%	22.0		%
运营费用比率	7.3		%	8.1		%	7.2		%	5.7		%	8.0		%

合并比率	63.0		%	56.6		%	62.6		%	186.0		%	57.6		%


			8


承保和储备金
意外险和专业承保业绩-五季度趋势
	意外伤害和特种伤害
	6月30日 2023			3月31日 2023			十二月三十一日 2022			9月30日 2022			6月30日 2022
已写保费总额	$	1,249,015		$	1,486,062		$	1,213,194		$	1,420,331		$	1,246,318
写入的净保费	$	1,051,148		$	1,243,874		$	972,618		$	1,125,191		$	975,641
净赚取的保费	$	1,026,576		$	993,130		$	935,922		$	927,204		$	832,802
发生的索赔和索赔费用净额	649,218			613,591			582,434			595,348			534,315
收购费用	281,939			286,938			272,345			275,969			223,671
运营开支	25,414			21,661			22,066			16,402			22,893
承保收入（亏损）	$	70,005		$	70,940		$	59,077		$	39,485		$	51,923

发生的索赔和索赔费用净额：


当前事故年份	$	649,677		$	636,650		$	607,648		$	602,995		$	542,220
以前的事故年份	(459)			(23,059)			(25,214)			(7,647)			(7,905)
总计	$	649,218		$	613,591		$	582,434		$	595,348		$	534,315

净索赔和索赔费用比率：


当前事故年份	63.3		%	64.1		%	64.9		%	65.0		%	65.1		%
以前的事故年份	(0.1)		%	(2.3)		%	(2.7)		%	(0.8)		%	(0.9)		%
日历年	63.2		%	61.8		%	62.2		%	64.2		%	64.2		%
收购费用比率	27.5		%	28.9		%	29.1		%	29.7		%	26.9		%
运营费用比率	2.5		%	2.2		%	2.4		%	1.8		%	2.7		%
合并比率	93.2		%	92.9		%	93.7		%	95.7		%	93.8		%


			9



承保和储备金
房地产板块-灾难和其他财产承保业绩

	截至2023年6月30日的三个月									截至2022年6月30日的三个月
	灾难			其他财产			总计			灾难			其他财产			总计
已写保费总额	$	1,001,839		$	400,767		$	1,402,606		$	803,333		$	414,988		$	1,218,321
写入的净保费	$	771,936		$	372,719		$	1,144,655		$	498,504		$	389,471		$	887,975
净赚取的保费	$	423,733		$	334,953		$	758,686		$	279,770		$	343,811		$	623,581
发生的索赔和索赔费用净额	118,093			163,900			281,993			(3,748)			175,672			171,924
收购费用	50,637			89,969			140,606			37,634			99,933			137,567
运营开支	44,152			10,925			55,077			40,392			9,235			49,627
承保收入（亏损）	$	210,851		$	70,159		$	281,010		$	205,492		$	58,971		$	264,463

发生的索赔和索赔费用净额：


当前事故年份	$	139,196		$	174,436		$	313,632		$	28,553		$	178,423		$	206,976
以前的事故年份	(21,103)			(10,536)			(31,639)			(32,301)			(2,751)			(35,052)
总计	$	118,093		$	163,900		$	281,993		$	(3,748)		$	175,672		$	171,924

净索赔和索赔费用比率：


当前事故年份	32.8		%	52.1		%	41.3		%	10.2		%	51.9		%	33.2		%
以前的事故年份	(4.9)		%	(3.2)		%	(4.1)		%	(11.5)		%	(0.8)		%	(5.6)		%
日历年	27.9		%	48.9		%	37.2		%	(1.3)		%	51.1		%	27.6		%
收购费用比率	11.9		%	26.9		%	18.5		%	13.4		%	29.0		%	22.0		%
运营费用比率	10.4		%	3.3		%	7.3		%	14.4		%	2.7		%	8.0		%

合并比率	50.2		%	79.1		%	63.0		%	26.5		%	82.8		%	57.6		%


			10



承保和储备金
房地产板块-灾难和其他财产承保业绩





















	截至2023年6月30日的六个月									截至2022年6月30日的六个月
	灾难			其他财产			总计			灾难			其他财产			总计
已写保费总额	$	1,930,434		$	776,371		$	2,706,805		$	1,689,424		$	872,405		$	2,561,829
写入的净保费	$	1,588,423		$	576,061		$	2,164,484		$	1,100,291		$	677,850		$	1,778,141
净赚取的保费	$	776,486		$	669,620		$	1,446,106		$	558,767		$	683,405		$	1,242,172
发生的索赔和索赔费用净额	105,281			364,321			469,602			71,507			360,178			431,685
收购费用	92,687			193,238			285,925			72,442			192,221			264,663
运营开支	89,961			20,929			110,890			78,534			18,025			96,559
承保收入（亏损）	$	488,557		$	91,132		$	579,689		$	336,284		$	112,981		$	449,265

发生的索赔和索赔费用净额：


当前事故年份	$	206,795		$	376,139		$	582,934		$	132,118		$	351,377		$	483,495
以前的事故年份	(101,514)			(11,818)			(113,332)			(60,611)			8,801			(51,810)
总计	$	105,281		$	364,321		$	469,602		$	71,507		$	360,178		$	431,685

净索赔和索赔费用比率：


当前事故年份	26.6		%	56.2		%	40.3		%	23.6		%	51.4		%	38.9		%
以前的事故年份	(13.0)		%	(1.8)		%	(7.8)		%	(10.8)		%	1.3		%	(4.1)		%
日历年	13.6		%	54.4		%	32.5		%	12.8		%	52.7		%	34.8		%
收购费用比率	11.9		%	28.9		%	19.7		%	12.9		%	28.2		%	21.2		%
运营费用比率	11.6		%	3.1		%	7.7		%	14.1		%	2.6		%	7.8		%

合并比率	37.1		%	86.4		%	59.9		%	39.8		%	83.5		%	63.8		%


			11



承保和储备金
已写保费总额
	三个月已结束				Q/Q $ 变动		Q/Q 变动百分比		六个月已结束				年/年 $ 变动		同比变动百分比
	6月30日 2023		6月30日 2022						6月30日 2023		6月30日 2022
房地产板块
灾难	$	972,647	$	803,552	$	169,095	21.0	%	$	1,927,634	$	1,666,549	$	261,085	15.7	%
灾难-复职保费总额	29,192		(219)		29,411		(13429.7)	%	2,800		22,875		(20,075)		(87.8)	%
已写入的灾难总保费总额	1,001,839		803,333		198,506		24.7	%	1,930,434		1,689,424		241,010		14.3	%
其他财产	400,944		413,035		(12,091)		(2.9)	%	778,795		868,447		(89,652)		(10.3)	%
其他财产-复职保费总额	(177)		1,953		(2,130)		(109.1)	%	(2,424)		3,958		(6,382)		(161.2)	%
其他财产总保费总额	400,767		414,988		(14,221)		(3.4)	%	776,371		872,405		(96,034)		(11.0)	%
房地产板块保费毛额	$	1,402,606	$	1,218,321	$	184,285	15.1	%	$	2,706,805	$	2,561,829	$	144,976	5.7	%

意外伤害和专业领域
普通伤亡 (1)	$	375,945	$	322,733	$	53,212	16.5	%	$	843,837	$	802,875	$	40,962	5.1	%
职业责任 (2)	308,284		448,801		(140,517)		(31.3)	%	690,537		998,520		(307,983)		(30.8)	%
积分 (3)	191,985		219,480		(27,495)		(12.5)	%	423,661		478,584		(54,923)		(11.5)	%
其他专业 (4)	372,801		255,304		117,497		46.0	%	777,042		565,795		211,247		37.3	%
意外伤害和特殊业务板块保费总额已写入	$	1,249,015	$	1,246,318	$	2,697	0.2	%	$	2,735,077	$	2,845,774	$	(110,697)	(3.9)	%


(1)			包括汽车责任、意外事故冲突、雇主责任、雨伞或超额伤亡、工伤赔偿和一般责任。
(2)			包括董事和高级职员、医疗事故和职业赔偿。
(3)			包括财务担保、抵押担保、政治风险、担保和贸易信贷。
(4)			包括事故与健康、农业、航空、网络、能源、海洋、卫星和恐怖主义。诸如区域多线和整体账户之类的业务线可能具有其他各种业务类别的特征，因此会相应地进行分配。


			12


承保和储备金
净保费已写入
	三个月已结束				Q/Q $ 变动		Q/Q 变动百分比		六个月已结束				年/年 $ 变动		同比变动百分比
	6月30日 2023		6月30日 2022						6月30日 2023		6月30日 2022
房地产板块
灾难	$	741,829	$	497,531	$	244,298	49.1	%	$	1,581,955	$	1,078,123	$	503,832	46.7	%
灾难——复职保费净额	30,107		973		29,134		2994.2	%	6,468		22,168		(15,700)		(70.8)	%
已记入的灾难净保费总额	771,936		498,504		273,432		54.9	%	1,588,423		1,100,291		488,132		44.4	%
其他财产	372,579		388,013		(15,434)		(4.0)	%	579,826		674,122		(94,296)		(14.0)	%
其他财产-复产保费净额	140		1,458		(1,318)		(90.4)	%	(3,765)		3,728		(7,493)		(201.0)	%
其他财产净保费总额	372,719		389,471		(16,752)		(4.3)	%	576,061		677,850		(101,789)		(15.0)	%
房地产板块净保费已申报	$	1,144,655	$	887,975	$	256,680	28.9	%	$	2,164,484	$	1,778,141	$	386,343	21.7	%

意外伤害和专业领域
普通伤亡 (1)	$	339,080	$	268,076	$	71,004	26.5	%	$	761,500	$	672,352	$	89,148	13.3	%
职业责任 (2)	267,664		355,072		(87,408)		(24.6)	%	578,576		787,228		(208,652)		(26.5)	%
积分 (3)	129,564		152,696		(23,132)		(15.1)	%	295,108		333,126		(38,018)		(11.4)	%
其他专业 (4)	314,840		199,797		115,043		57.6	%	659,838		457,986		201,852		44.1	%
意外伤害和特殊业务板块净保费已申报	$	1,051,148	$	975,641	$	75,507	7.7	%	$	2,295,022	2,250,692		$	44,330	2.0	%


(1)			包括汽车责任、意外事故冲突、雇主责任、雨伞或超额伤亡、工伤赔偿和一般责任。
(2)			包括董事和高级职员、医疗事故和职业赔偿。
(3)			包括财务担保、抵押担保、政治风险、担保和贸易信贷。
(4)			包括事故与健康、农业、航空、网络、能源、海洋、卫星和恐怖主义。诸如区域多线和整体账户之类的业务线可能具有其他各种业务类别的特征，因此会相应地进行分配。


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承保和储备金
净赚取的保费
	三个月已结束				Q/Q $ 变动		Q/Q 变动百分比		六个月已结束				年/年 $ 变动		同比变动百分比
	6月30日 2023		6月30日 2022						6月30日 2023		6月30日 2022
房地产板块
灾难	$	393,626	$	278,797	$	114,829	41.2	%	$	770,018	$	536,599	$	233,419	43.5	%
灾难——复职保费净额	30,107		973		29,134		2994.2	%	6,468		22,168		(15,700)		(70.8)	%
获得的灾难净保费总额	423,733		279,770		143,963		51.5	%	776,486		558,767		217,719		39.0	%
其他财产	334,813		342,354		(7,541)		(2.2)	%	673,385		679,677		(6,292)		(0.9)	%
其他财产-复产保费净额	140		1,458		(1,318)		(90.4)	%	(3,765)		3,728		(7,493)		(201.0)	%
赚取的其他财产净保费总额	334,953		343,812		(8,859)		(2.6)	%	669,620		683,405		(13,785)		(2.0)	%
房地产板块赚取的净保费	$	758,686	$	623,582	$	135,104	21.7	%	$	1,446,106	$	1,242,172	$	203,934	16.4	%

意外伤害和专业领域
普通伤亡 (1)	$	352,273	$	285,526	$	66,747	23.4	%	$	678,901	$	576,281	$	102,620	17.8	%
职业责任 (2)	282,965		272,403		10,562		3.9	%	575,796		583,640		(7,844)		(1.3)	%
积分 (3)	120,762		86,652		34,110		39.4	%	248,093		170,491		77,602		45.5	%
其他专业 (4)	270,576		188,221		82,355		43.8	%	516,916		370,224		146,692		39.6	%
意外伤害和特殊业务板块赚取的净保费	$	1,026,576	$	832,802	$	193,774	23.3	%	$	2,019,706	$	1,700,636	$	319,070	18.8	%


(1)			包括汽车责任、意外事故冲突、雇主责任、雨伞或超额伤亡、工伤赔偿和一般责任。
(2)			包括董事和高级职员、医疗事故和职业赔偿。
(3)			包括财务担保、抵押担保、政治风险、担保和贸易信贷。
(4)			包括事故与健康、农业、航空、网络、能源、海洋、卫星和恐怖主义。诸如区域多线和整体账户之类的业务线可能具有其他各种业务类别的特征，因此会相应地进行分配。


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承保和储备金
索赔和索赔费用储备金

	案例储备		额外案例储备		IBNR		总计
2023年6月30日
财产	$	2,011,450	$	2,074,234	$	2,847,946	$	6,933,630
意外伤害和特种伤害	1,967,639		204,511		7,032,348		9,204,498

总计	$	3,979,089	$	2,278,745	$	9,880,294	$	16,138,128







2022年12月31日
财产	$	1,956,688	$	2,008,891	$	3,570,253	$	7,535,832
意外伤害和特种伤害	1,864,365		167,993		6,324,383		8,356,741

总计	$	3,821,053	$	2,176,884	$	9,894,636	$	15,892,573


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承保和储备金
按实际支出进行分析

	截至2023年6月30日的三个月						截至2022年6月30日的三个月
	格罗斯		回收率		网		格罗斯		回收率		网
期初索赔和索赔费用储备金	$	15,996,826	$	4,706,671	$	11,290,155	$	13,510,304	$	4,319,490	$	9,190,814
发生的索赔和索赔费用
本年度	1,109,621		146,312		963,309		883,768		134,572		749,196
前几年	(19,965)		12,133		(32,098)		(84,550)		(41,593)		(42,957)
发生的索赔和索赔费用总额	1,089,656		158,445		931,211		799,218		92,979		706,239
已支付的索赔和索赔费用
本年度	73,499		7,559		65,940		25,808		2,474		23,334
前几年	889,199		173,383		715,816		690,613		169,439		521,174
已支付的索赔和索赔费用总额	962,698		180,942		781,756		716,421		171,913		544,508

外汇 (1)	14,344		5,177		9,167		(150,295)		(34,097)		(116,198)


期末索赔和索赔费用准备金	$	16,138,128	$	4,689,351	$	11,448,777	$	13,442,806	$	4,206,459	$	9,236,347

	截至2023年6月30日的六个月						截至2022年6月30日的六个月
	格罗斯		回收率		网		格罗斯		回收率		网
期初索赔和索赔费用储备金	$	15,892,573	$	4,710,925	$	11,181,648	$	13,294,630	$	4,268,669	$	9,025,961
发生的索赔和索赔费用
本年度	2,176,749		307,488		1,869,261		1,903,364		294,602		1,608,762
前几年	(127,389)		9,461		(136,850)		(86,591)		(25,801)		(60,790)
发生的索赔和索赔费用总额	2,049,360		316,949		1,732,411		1,816,773		268,801		1,547,972
已支付的索赔和索赔费用
本年度	104,481		11,572		92,909		45,584		4,460		41,124
前几年	1,747,052		340,368		1,406,684		1,421,938		291,959		1,129,979
已支付的索赔和索赔费用总额	1,851,533		351,940		1,499,593		1,467,522		296,419		1,171,103
外汇 (1)	47,728		13,417		34,311		(201,075)		(34,592)		(166,483)





期末索赔和索赔费用准备金	$	16,138,128	$	4,689,351	$	11,448,777	$	13,442,806	$	4,206,459	$	9,236,347

(1) 反映了截至资产负债表日以非美元计价的索赔和索赔费用准备金（扣除可收回的再保险）的外汇重估的影响。


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管理合资企业和费用收入

费用收入

下表反映了通过第三方资本管理以及公司作为一方的各种合资企业和某些结构性回购协议获得的总费用收入。合资企业包括达芬奇控股有限公司（“DaVinci”）、Top Layer 再保险有限公司、威猛 (Vermeer) 再保险有限公司（“威猛”）、丰塔纳控股有限责任公司及其子公司（“丰塔纳”），以及某些投资兰霍恩控股有限责任公司的实体。管理的基金包括Renaisancere Upsilon基金有限公司（“Upsilon基金”）和Renaissancere Medici基金有限公司（“Medici”）。结构性再保险产品和其他产品包括某些将风险转移到资本的再保险合同。


	三个月已结束		六个月已结束
	6月30日 2023			6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
管理费收入
合资企业	$	30,313		$	17,703	$	58,311	$	31,098
结构性再保险产品及其他	6,985			6,649		13,623		13,873
管理基金	6,141			6,355		12,410		12,958
管理费收入总额	43,439			30,707		84,344		57,929

绩效费收入（亏损）
合资企业	13,132			1,037		14,887		934
结构性再保险产品及其他	(197)			2,486		1,558		3,419
管理基金	307			25		664		322
绩效费总收入（亏损）(1)	13,242			3,548		17,109		4,675

费用收入总额	$	56,681		$	34,255	$	101,453	$	62,604

(1) 绩效费基于个别车辆或产品的性能，如果发生巨额亏损，则在特定时期内可能为负数，这可能导致不收取任何绩效费或撤销先前应计的绩效费。

下表显示了上述总费用收入对公司合并经营业绩的贡献。


	三个月已结束		六个月已结束
费用收入贡献于：	6月30日 2023			6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
承保收入（亏损）(1)	$	8,184		$	12,751	$	21,325	$	24,912
权益法投资收益 (2)	(417)			27		(558)		50
可赎回的非控股权益 (3)	48,914			21,477		80,686		37,642
费用收入总额	$	56,681		$	34,255	$	101,453	$	62,604

(1) 通过承保收入（亏损）记录的费用记录为运营费用或收购费用的减少（增加）。

(2) 反映为权益法投资收益的费用通过其他企业的收益净值（亏损）入账。

(3) 反映为可赎回非控股权益的费用收入记入归属于可赎回非控股权益的净（收益）亏损。正数表示公司合并管理合资企业（定义见此处）中从第三方投资者那里获得的费用收入。相反，负数表示公司合并管理合资企业中从第三方投资者那里获得的费用收入减少。


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管理合资企业和费用收入

费用收入-五季度趋势

下表反映了通过第三方资本管理以及公司作为一方的各种合资企业和某些结构性回购协议获得的总费用收入。合资企业包括达芬奇、Top Layer Reinsurance Ltd.、Vermeer、Fontana以及某些投资Langhorne Holdings LLC的实体。管理的基金包括Upsilon Fund和Medici。结构性再保险产品和其他产品包括某些将风险转移到资本的再保险合同。


	三个月已结束
	6月30日 2023		3月31日 2023		十二月三十一日 2022		9月30日 2022		6月30日 2022
管理费收入
合资企业	$	30,313	$	27,998	$	13,377	$	12,271	$	17,703
结构性再保险产品及其他	6,985		6,638		6,342		6,377		6,649
管理基金	6,141		6,269		6,265		6,341		6,355
管理费收入总额	43,439		40,905		25,984		24,989		30,707

绩效费收入（亏损）
合资企业	13,132		1,755		1,505		1,915		1,037
结构性再保险产品及其他	(197)		1,755		2,391		(1,360)		2,486
管理基金	307		357		467		184		25
绩效费总收入（亏损）(1)	13,242		3,867		4,363		739		3,548

费用收入总额	$	56,681	$	44,772	$	30,347	$	25,728	$	34,255

(1) 绩效费基于个别车辆或产品的性能，如果发生巨额亏损，则在特定时期内可能为负数，这可能导致不收取任何绩效费或撤销先前应计的绩效费。

下表显示了上述总费用收入对公司合并经营业绩的贡献。


	三个月已结束
费用收入贡献于：	6月30日 2023		3月31日 2023		十二月三十一日 2022		9月30日 2022		6月30日 2022
承保收入（亏损）(1)	$	8,184	$	13,141	$	13,668	$	11,366	$	12,751
权益法投资收益 (2)	(417)		(141)		25		19		27
可赎回的非控股权益 (3)	48,914		31,772		16,654		14,343		21,477
费用收入总额	$	56,681	$	44,772	$	30,347	$	25,728	$	34,255

(1) 通过承保收入（亏损）记录的费用记录为运营费用或收购费用的减少（增加）。

(2) 反映为权益法投资收益的费用通过其他企业的收益净值（亏损）入账。


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管理合资企业和费用收入

非控股权益

公司将其某些合资企业和管理资本工具，即达芬奇、美第奇、威猛 (Vermeer) 和丰塔纳 (统称为 “合并管理合资企业”) 的业绩合并到其合并资产负债表和运营报表中。公司合并资产负债表上的可赎回非控股权益代表合并管理合资企业净资产中归属于这些合并管理合资企业中第三方投资者的部分。公司合并运营报表中归属于可赎回非控股权益的净（收益）亏损是指公司合并运营报表中包含的与合并管理合资企业相关的（收益）亏损中分配给这些合并管理合资企业的第三方投资者的部分。

公司合并运营报表中可赎回的非控股权益摘要如下：


	三个月已结束		六个月已结束
	6月30日 2023			6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
可赎回的非控股权益-达芬奇	$	(59,527)		$	(58,822)	$	(225,609)	$	(33,499)
可赎回的非控股权益-Medici	(62,190)			26,887		(107,259)		32,174
可赎回的非控股权益-威猛 (Vermeer)	(52,163)			(22,937)		(99,568)		(41,635)
可赎回的非控股权益-Fontana	(1,027)			5,541		(9,855)		5,541
归属于可赎回非控股权益的净（收益）亏损 (1)	$	(174,907)		$	(49,331)	$	(442,291)	$	(37,419)


	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日 2023		6月30日 2022			6月30日 2023		6月30日 2022
可归属于可赎回非控股权益的经营（收益）亏损 (2)	$	(234,058)	$	(123,828)		$	(475,996)	$	(203,926)
可归因于可赎回的非控股权益的营业外（收入）亏损	59,151		74,497			33,705		166,507
归属于可赎回非控股权益的净（收益）亏损 (1)	$	(174,907)	$	(49,331)		$	(442,291)	$	(37,419)

(1) 上表中的负数代表合并管理合资企业分配给第三方投资者的净收入。相反，正数表示分配给第三方投资者的合并管理合资企业产生的净亏损。

(2) 有关非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “非公认会计准则财务指标评论”。


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管理合资企业和费用收入

非控股权益

公司合并资产负债表上可赎回的非控股权益摘要如下：


	6月30日 2023		十二月三十一日 2022
可赎回的非控股权益-达芬奇	$	2,267,448	$	1,740,300
可赎回的非控股权益-Medici	1,540,520		1,036,218
可赎回的非控股权益-威猛 (Vermeer)	1,590,408		1,490,840
可赎回的非控股权益-Fontana	277,886		268,031
可赎回的非控制性权益	$	5,676,262	$	4,535,389

公司合并管理合资企业中第三方可赎回的非控制性经济所有权摘要如下：


	6月30日 2023		十二月三十一日 2022
达芬奇	73.7	%	69.1	%
美第奇	88.9	%	87.2	%
维米尔	100.0	%	100.0	%
丰塔纳	68.4	%	68.4	%


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管理合资企业和费用收入
达芬西尔控股有限公司及子公司合并经营报表

	三个月已结束			六个月已结束
	6月30日 2023				6月30日 2022			6月30日 2023			6月30日 2022
收入
已写保费总额	$	491,657			$	307,002		$	1,020,436		$	732,317
写入的净保费	$	436,483			$	275,753		$	955,652		$	674,942
未赚取的保费减少（增加）	(184,428)				(101,648)			(495,710)			(334,806)
净赚取的保费	252,055				174,105			459,942			340,136
净投资收益	48,975				17,015			92,873			25,983
外汇净收益（亏损）	1,024				585			(483)			997

投资已实现和未实现的净收益（亏损）	(57,497)				(76,020)			(19,118)			(193,671)
总收入	244,557				115,685			533,214			173,445
开支
发生的索赔和索赔费用净额	85,304				(17,016)			94,995			40,843
收购费用	47,842				22,673			74,176			42,255
运营和公司开支	28,795				19,438			55,598			34,504
利息支出	1,858				1,858			3,716			3,716
支出总额	163,799				26,953			228,485			121,318
税前收入（亏损）	80,758				88,732			304,729			52,127
所得税优惠（费用）	(67)				—			(1,656)			—


达芬奇普通股股东可用（归属）净收益（亏损）	$	80,691			$	88,732		$	303,073		$	52,127

发生的索赔和索赔费用净额-本事故年度	$	87,254			$	22,533		$	134,253		$	90,668
发生的索赔和索赔费用净额-以往事故年份	(1,950)				(39,549)			(39,258)			(49,825)
发生的索赔和索赔费用净额——合计	$	85,304			$	(17,016)		$	94,995		$	40,843

净索赔和索赔费用比率-当前事故年度	34.6		%		12.9		%	29.2		%	26.7		%
净索赔和索赔费用比率-先前的事故年份	(0.8)		%		(22.7)		%	(8.5)		%	(14.7)		%
净索赔和索赔费用比率-日历年	33.8		%		(9.8)		%	20.7		%	12.0		%
承保费用比率	30.4		%		24.2		%	28.2		%	22.6		%
合并比率	64.2		%		14.4		%	48.9		%	34.6		%


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投资
总投资结果

	托管 (1)			已保留 (2)
	三个月已结束			三个月已结束
	6月30日 2023				6月30日 2022			6月30日 2023			6月30日 2022
固定到期投资交易	$	169,739			$	76,547		$	133,362		$	63,294
短期投资	50,231				4,397			25,219			1,461
股权投资	2,766				4,516			2,766			4,516
其他投资
灾难债券	49,522				20,235			6,470			2,986
其他	20,820				6,894			20,820			6,894
现金和现金等价物	4,585				(95)			4,350			(99)
	297,663				112,494			192,987			79,052
投资费用	(5,001)				(5,283)			(3,672)			(4,069)
净投资收益	$	292,662			$	107,211		$	189,315		$	74,983

净投资收益回报率——按年计算	5.3		%		2.1		%	4.9		%	2.2		%


固定到期投资交易的已实现净收益（亏损）	$	(74,212)			$	(287,154)		$	(66,800)		$	(240,803)
固定到期投资交易的未实现净收益（亏损）	(139,793)				(149,820)			(102,107)			(138,094)

投资相关衍生品的已实现和未实现净收益（亏损）	(65,051)				(66,078)			(63,079)			(67,359)
股票投资的已实现净收益（亏损）	(18,755)				35,592			(18,755)			35,592
股票投资的未实现净收益（亏损）	20,627				(127,104)			20,634			(127,059)


其他投资的已实现和未实现净收益（亏损）——灾难债券	38,186				(24,660)			4,207			(3,465)
其他投资的已实现和未实现收益（亏损）净额——其他	16,217				(34,883)			16,217			(34,883)
投资已实现和未实现的净收益（亏损）	(222,781)				(654,107)			(209,683)			(576,071)
总投资结果	$	69,881			$	(546,896)		$	(20,368)		$	(501,088)

平均投资资产	$	24,373,121			$	20,724,513		$	16,195,136		$	13,941,090

总投资回报——按年计算	1.6		%		(10.1)		%	(0.4)		%	(13.6)		%

(1) “托管” 代表合并总投资业绩，其中包括公司合并运营报表中列出的净投资收益以及已实现和未实现的投资净收益（亏损）。

(2) “留存” 代表合并总投资业绩，减去某些合资企业和管理基金中可赎回的非控股权益和第三方投资者的部分。有关非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “非公认会计准则财务指标评论”。


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投资
总投资结果

	托管 (1)			已保留 (2)
	六个月已结束			六个月已结束
	6月30日 2023				6月30日 2022			6月30日 2023			6月30日 2022
固定到期投资交易	$	325,239			$	138,964		$	255,255		$	118,968
短期投资	83,181				5,533			37,675			2,103
股权投资	6,165				7,270			6,165			7,270
其他投资
灾难债券	88,353				37,595			12,499			5,672
其他	45,391				12,446			45,391			12,446
现金和现金等价物	8,849				(136)			8,362			(124)
	557,178				201,672			365,347			146,335
投资费用	(10,138)				(10,770)			(8,023)			(8,677)
净投资收益	$	547,040			$	190,902		$	357,324		$	137,658

净投资收益回报率——按年计算	5.1		%		1.8		%	4.7		%	2.0		%


固定到期投资交易的已实现净收益（亏损）	$	(178,977)			$	(408,306)		$	(154,207)		$	(347,792)
固定到期投资交易的未实现净收益（亏损）	172,233				(613,997)			156,988			(535,520)

投资相关衍生品的已实现和未实现净收益（亏损）	(52,889)				(106,366)			(48,600)			(107,095)
股票投资的已实现净收益（亏损）	(27,493)				35,572			(27,493)			35,572
股票投资的未实现净收益（亏损）	59,778				(175,773)			59,786			(175,779)


其他投资的已实现和未实现净收益（亏损）——灾难债券	62,312				(32,921)			7,684			(4,747)
其他投资的已实现和未实现收益（亏损）净额——其他	21,706				(25,333)			21,706			(25,333)
投资已实现和未实现的净收益（亏损）	56,670				(1,327,124)			15,864			(1,160,694)
总投资结果	$	603,710			$	(1,136,222)		$	373,188		$	(1,023,036)

平均投资资产	$	23,655,559			$	20,963,895		$	15,731,076		$	14,166,678

总投资回报——按年计算	5.5		%		(10.5)		%	4.9		%	(13.9)		%

(1) “托管” 代表合并总投资业绩，其中包括公司合并运营报表中列出的净投资收益以及已实现和未实现的投资净收益（亏损）。


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投资
投资构成




	2023年6月30日								2022年12月31日
	托管 (1)				已保留 (2)				托管 (1)				已保留 (2)
投资类型	公允价值		未实现收益（亏损）		公允价值		未实现收益（亏损）		公允价值		未实现收益（亏损）		公允价值		未实现收益（亏损）









固定到期投资按公允价值进行交易
美国国债	$	8,592,242	$	(148,134)	$	6,934,936	$	(128,713)	$	7,180,129	$	(186,451)	$	5,772,302	$	(168,146)
公司业务 (3)	4,371,407		(230,807)		3,350,977		(210,102)		4,390,568		(331,461)		3,392,129		(300,245)
其他 (4)	2,924,915		(131,177)		2,330,539		(103,299)		2,780,705		(169,237)		2,339,897		(140,789)
按公允价值交易的固定到期投资总额	15,888,564		(510,118)		12,616,452		(442,114)		14,351,402		(687,149)		11,504,328		(609,180)
按公允价值计算的短期投资	6,373,969		(988)		2,833,470		(382)		4,669,272		(2,309)		1,131,408		(817)

按公允价值计算的股票投资	93,058		49,237		92,862		49,229		625,058		(10,590)		624,870		(10,600)

按公允价值计算的其他投资
灾难债券	1,679,184		(117,931)		208,062		(41,493)		1,241,468		(182,798)		209,114		(51,841)
基金投资	1,241,347		145,353		1,241,347		145,353		1,086,706		111,423		1,086,706		111,423
定期贷款	100,000		—		100,000		—		100,000		—		100,000		—
直接私募股权投资	71,155		(27,109)		71,155		(27,109)		66,780		(31,484)		66,780		(31,484)
按公允价值计算的其他投资总额	3,091,686		313		1,620,564		76,751		2,494,954		(102,859)		1,462,600		28,098
按权益法对其他企业的投资	89,505		—		89,505		—		79,750		—		79,750		—
投资总额	$	25,536,782	$	(461,556)	$	17,252,853	$	(316,516)	$	22,220,436	$	(802,907)	$	14,802,956	$	(592,499)


	2023年6月30日					2022年12月31日
	托管 (1)		已保留 (2)			托管 (1)		已保留 (2)


加权平均投资到期收益率 (5)	6.1	%	5.7		%	5.7	%	5.6		%

平均投资期限，以年为单位 (5)	2.4		3.1			2.5		3.2
每股普通股按公允价值交易的固定到期投资总额的未实现收益（亏损）(6)			$	(8.64)				$	(13.93)

(1) “托管” 代表公司合并资产负债表上列出的合并投资总额。

(2) “留存” 是指合并后的投资总额，减去某些合资企业和管理基金中可赎回的非控股权益和第三方投资者的部分。有关非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “非公认会计准则财务指标评论”。

(3) 企业固定到期投资包括非美国政府支持的企业固定到期投资。

(4) 包括公司固定到期投资交易组合中的机构、非美国政府、住宅抵押贷款支持、商业抵押贷款支持和资产支持证券。

(5) 不包括按权益法计算的公允价值股权投资、直接私募股权投资、私募股权基金和其他企业的投资，因为这些投资没有最终到期日、到期收益率或期限。

(6) 代表按公允价值计算的固定到期投资交易总额的未实现收益（亏损）对每股普通股账面价值的影响。有关非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “非公认会计准则财务指标评论”。


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投资
管理投资-信用评级 (1)

				信用评级 (2)																不受信用评级约束的投资
2023年6月30日	公允价值				AAA			AA			A			BBB			非- 投资年级						未评级
固定到期投资按公允价值进行交易
美国国债	$	8,592,242			$	—		$	8,592,242		$	—		$	—		$	—		$	—			$	—
公司业务 (3)	4,371,407				201,216			296,107			1,336,821			1,520,910			986,952			29,401				—



代理机构	476,476				31,370			445,106			—			—			—			—				—

非美国政府	401,743				232,170			167,220			2,353			—			—			—				—









住宅抵押贷款支持	788,256				76,673			541,368			2,922			7,955			89,244			70,094				—
商业抵押贷款支持	209,661				160,222			33,210			901			7,706			4,086			3,536				—







资产支持	1,048,779				743,078			208,377			69,022			22,484			4,714			1,104				—

按公允价值交易的固定到期投资总额	15,888,564				1,444,729			10,283,630			1,412,019			1,559,055			1,084,996			104,135				—

按公允价值计算的短期投资	6,373,969				6,097,216			267,371			2,499			5,676			1,207			—				—




按公允价值计算的股票投资	93,058				—			—			—			—			—			—				93,058

按公允价值计算的其他投资
灾难债券	1,679,184				—			—			—			—			1,679,184			—				—
基金投资：
私人信贷基金	876,010				—			—			—			—			—			—				876,010
私募股权基金	365,337				—			—			—			—			—			—				365,337
定期贷款	100,000				—			—			100,000			—			—			—				—
直接私募股权投资	71,155				—			—			—			—			—			—				71,155
按公允价值计算的其他投资总额	3,091,686				—			—			100,000			—			1,679,184			—				1,312,502

按权益法对其他企业的投资	89,505				—			—			—			—			—			—				89,505

投资总额	$	25,536,782			$	7,541,945		$	10,551,001		$	1,514,518		$	1,564,731		$	2,765,387		$	104,135			$	1,495,065
	100.0		%		29.6		%	41.3		%	5.9		%	6.1		%	10.8		%	0.4		%		5.9		%

(1) “托管” 代表公司合并资产负债表上列出的合并投资总额。

(2) 本表中包含的信用评级是标准普尔公司（“标准普尔”）分配的信用评级。如果没有标准普尔提供的评级，则使用其他认可评级机构的评级。公司已将短期发行信用评级为A-1+和A-1的短期投资归类为AAA，短期投资的信用评级为AA-2，短期发行信用评级为AA的短期投资和A-3短期发行信用评级为A的短期投资归类为A。

(3) 企业固定到期投资包括非美国政府支持的企业固定到期投资。


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投资
留存投资-信用评级 (1)

				信用评级 (2)																不受信用评级约束的投资
2023年6月30日	公允价值				AAA			AA			A			BBB			非- 投资年级						未评级
固定到期投资按公允价值进行交易
美国国债	$	6,934,936			$	—		$	6,934,936		$	—		$	—		$	—		$	—			$	—
公司业务 (3)	3,350,977				148,359			229,014			1,017,390			1,080,319			851,327			24,568				—



代理机构	349,970				26,729			323,241			—			—			—			—				—

非美国政府	327,012				195,534			129,125			2,353			—			—			—				—









住宅抵押贷款支持	557,539				55,349			331,975			2,922			7,955			89,244			70,094				—
商业抵押贷款支持	138,404				94,425			27,750			901			7,706			4,086			3,536				—







资产支持	957,614				653,701			207,545			68,068			22,484			4,714			1,102				—

按公允价值交易的固定到期投资总额	12,616,452				1,174,097			8,183,586			1,091,634			1,118,464			949,371			99,300				—

按公允价值计算的短期投资	2,833,470				2,688,831			137,486			655			5,512			986			—				—




按公允价值计算的股票投资	92,862				—			—			—			—			—			—				92,862

按公允价值计算的其他投资
灾难债券	208,062				—			—			—			—			208,062			—				—
基金投资：
私人信贷基金	876,010				—			—			—			—			—			—				876,010
私募股权基金	365,337				—			—			—			—			—			—				365,337
定期贷款	100,000				—			—			100,000			—			—			—				—
直接私募股权投资	71,155				—			—			—			—			—			—				71,155
按公允价值计算的其他投资总额	1,620,564				—			—			100,000			—			208,062			—				1,312,502

按权益法对其他企业的投资	89,505				—			—			—			—			—			—				89,505

投资总额	$	17,252,853			$	3,862,928		$	8,321,072		$	1,192,289		$	1,123,976		$	1,158,419		$	99,300			$	1,494,869
	100.0		%		22.4		%	48.2		%	6.9		%	6.5		%	6.7		%	0.6		%		8.7		%

(1) “留存” 是指合并后的投资总额，减去某些合资企业和管理基金中可赎回的非控股权益和第三方投资者的部分。有关非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “非公认会计准则财务指标评论”。

(3) 企业固定到期投资包括非美国政府支持的企业固定到期投资。


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其他物品
每股收益

	三个月已结束		六个月已结束
（普通股，以千计）	6月30日 2023			6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
分子：
Renaissancere 普通股股东可用（归属）净收益（亏损）	$	191,025		$	(324,913)	$	755,087	$	(719,326)
分配给参与普通股股东的金额 (1)	(2,889)			(272)		(11,650)		(507)
分配给RenaissanCere普通股股东的净收益（亏损）	$	188,136		$	(325,185)	$	743,437	$	(719,833)
分母：

Renaissancere普通股每股基本收益（亏损）的分母——加权平均普通股 (2)	45,898			43,170		44,387		43,264
每股普通股相当于非既得股份 (2)	92			—		111		—

每股Renaissancere普通股摊薄收益（亏损）的分母——调整后的加权平均普通股和假设的转换 (2)	45,990			43,170		44,498		43,264
Renaissancere普通股股东每股可获得（归属）净收益（亏损）——基本	$	4.10		$	(7.53)	$	16.75	$	(16.64)
Renaissancere普通股股东每股可用净收益（亏损）（归属）——摊薄	$	4.09		$	(7.53)	$	16.71	$	(16.64)

(1) 代表根据公司股票薪酬计划发行的未归属股票持有人应占的收益和股息。

(2) 在公司将净亏损分配给RenaissanCere普通股股东的时期，计算每股普通股归属于RenaisansCere普通股股东的净亏损时使用的分母——基本分母也用于计算每股普通股归属于Renaisancere普通股股东的净亏损——摊薄。


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对非公认会计准则财务指标的评论

除了本财务补充文件中规定的公认会计准则财务指标外，公司还纳入了G条例所指的某些非公认会计准则财务指标。公司在之前的投资者沟通中提供了其中的某些财务指标，公司管理层认为，这些指标对投资者和其他利益相关者很重要，投资者和其他人将受益于在季度之间进行比较以及与公司内外其他公司进行比较的统一依据行业。但是，这些衡量标准可能无法与保险业内外公司使用的标题相似的衡量标准相提并论。提醒投资者在评估公司的整体财务业绩时不要过分依赖这些非公认会计准则指标。

Renaissancere普通股股东的可用营业收益（亏损）和普通股平均营业回报率——年化

该公司使用 “（归属）Renaisancere普通股股东的可用营业收入（亏损）” 作为评估其运营基础的衡量标准，并认为这是衡量其公司业绩的有用指标。此处使用的 “（归属）Renaisancere普通股股东的可用营业收益（亏损）” 与 “Renaissancere普通股股东可获得的净收益（亏损）” 不同，后者是公司认为是最直接可比的GAAP指标，不包括其他投资——灾难债券，（2）净外汇损益，（3）公司费用与即将收购Validus有关，（4）所得税支出或福利与这些调整有关，以及（5）这些调整中归因于公司可赎回的非控股权益的部分。公司还使用 “RenaissanCere普通股股东可获得的营业收益（亏损）” 来计算 “每股普通股股东可用（归属）（亏损）（摊薄）” 和 “平均普通股的营业回报率——年化”。公司管理层认为，“（归属）Renaisancere普通股股东的可用营业收益（亏损）”、“每股普通股股东的可用营业收益（亏损）（摊薄）” 和 “平均普通股营业回报率——年化” 对投资者有用，因为它们消除了上市调整带来的变异性，从而更准确地衡量和预测公司的经营业绩。下表是：（1）Renaisancere普通股股东可获得的净收益（亏损）与 “（归属）Renaisancere普通股股东的可用营业收益（亏损）（亏损）”；（2）Renaissancere普通股股东每股可获得的净收益（亏损）——摊薄后为 “每股普通股股东可用（归属）的营业收益（亏损）——摊薄”；以及（3）平均普通股收益率——按年计算为 “平均普通股的营业回报率——年化”。


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对非公认会计准则财务指标的评论


	三个月已结束			六个月已结束
	6月30日 2023				6月30日 2022			6月30日 2023			6月30日 2022
Renaissancere 普通股股东可用（归属）净收益（亏损）	$	191,025			$	(324,913)		$	755,087		$	(719,326)
调整投资已实现和未实现亏损（收益），不包括其他投资——灾难债券	260,967				629,447			5,642			1,294,203
净外汇损失（收益）调整	13,488				50,821			27,991			66,307
调整与即将收购Validus相关的公司开支	11,341				—			11,341			—
调整所得税支出（福利）(1)	(10,235)				(42,726)			1,087			(84,600)
归属于可赎回非控股权益的净收益（亏损）调整 (2)	(59,151)				(74,497)			(33,705)			(166,507)
Renaissancere 普通股股东可用（归属）营业收入（亏损）	$	407,435			$	238,132		$	767,443		$	390,077

Renaissancere普通股股东每股可用净收益（亏损）（归属）——摊薄	$	4.09			$	(7.53)		$	16.71		$	(16.64)
调整投资已实现和未实现亏损（收益），不包括其他投资——灾难债券	5.67				14.58			0.13			29.91
净外汇损失（收益）调整	0.29				1.18			0.63			1.53
调整与即将收购Validus相关的公司开支	0.25				—			0.25			—
调整所得税支出（福利）(1)	(0.22)				(0.99)			0.02			(1.96)
归属于可赎回非控股权益的净收益（亏损）调整 (2)	(1.29)				(1.73)			(0.76)			(3.85)
Renaissancere普通股股东每股可用营业收益（亏损）（归属）——摊薄	$	8.79			$	5.51		$	16.98		$	8.99

平均普通股回报率——按年计算	13.5		%		(25.1)		%	28.9		%	(26.6)		%
调整投资已实现和未实现亏损（收益），不包括其他投资——灾难债券	18.4		%		48.7		%	0.3		%	47.8		%
净外汇损失（收益）调整	1.0		%		3.9		%	1.1		%	2.5		%
调整与即将收购Validus相关的公司开支	0.8		%		—		%	0.4		%	—		%
调整所得税支出（福利）(1)	(0.7)		%		(3.3)		%	—		%	(3.1)		%
归属于可赎回非控股权益的净收益（亏损）调整 (2)	(4.2)		%		(5.8)		%	(1.3)		%	(6.2)		%
平均普通股的营业回报率——按年计算	28.8		%		18.4		%	29.4		%	14.4		%

(1) 代表与调整Renaisancere普通股股东可用（归属）净收益（亏损）相关的所得税（支出）收益。所得税影响是在考虑其他相关因素后，采用适用司法管辖区的法定税率估算的。

(2) 代表上述调整中归因于公司可赎回的非控股权益的部分，包括这些调整对所得税的影响。


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对非公认会计准则财务指标的评论

每股普通股的有形账面价值和每股普通股的有形账面价值加上累计股息

公司在本财务补编中纳入了 “每股普通股的有形账面价值” 和 “每股普通股的有形账面价值加上累计股息”。“每股普通股的有形账面价值” 定义为每股普通股的账面价值，不包括每股商誉和无形资产。“每股普通股的有形账面价值加上累计股息” 被定义为每股普通股的账面价值，不包括每股商誉和无形资产，再加上累计股息。公司管理层认为，“每股普通股的有形账面价值” 和 “每股普通股的有形账面价值加上累计股息” 对投资者很有用，因为它们可以更准确地衡量股东回报的可变现价值，不包括商誉和无形资产的影响。下表是每股普通股账面价值与 “每股普通股的有形账面价值” 和 “每股普通股的有形账面价值加上累计股息” 的对账。


	6月30日 2023			十二月三十一日 2022
普通股每股账面价值	$	129.98		$	104.65
商誉和其他无形资产调整 (1)	(4.95)			(5.84)
每股普通股的有形账面价值	125.03			98.81
累计股息调整	25.76			25.00
每股普通股的有形账面价值加上累计股息	$	150.79		$	123.81



年初至今每股普通股账面价值的变化	24.2		%	(20.8)		%
年初至今每股普通股账面价值的变化加上累计股息的变化	24.9		%	(19.7)		%
年初至今每股普通股有形账面价值的变化加上累计股息的变化	27.3		%	(20.6)		%

(1) 截至2023年6月30日和2022年12月31日，商誉和其他无形资产的调整分别包括按权益法计算的其他企业投资中包含的1,830万美元和1,780万美元的商誉和其他无形资产。


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对非公认会计准则财务指标的评论

留存总投资业绩

公司在本财务补充文件中纳入了 “保留的总投资业绩”。“留存总投资业绩” 的定义是合并总投资业绩减去某些合资企业和管理基金中归属于可赎回的非控股权益和第三方投资者的部分。“留存总投资业绩” 与合并总投资业绩不同，该公司认为合并总投资业绩是最直接可比的GAAP指标，因为不包括合并总投资业绩中归属于可赎回的非控股权益以及某些合资企业和管理基金中的第三方投资者的部分。公司管理层认为，“留存总投资业绩” 对投资者很有用，因为它可以衡量公司投资业绩中影响RenaisanScere普通股股东可用（归属）净收益（亏损）的部分。下表是合并总投资结果与 “留存总投资业绩” 的对账表。


	截至2023年6月30日的三个月									截至2022年6月30日的三个月
	托管 (1)			调整 (2)			已保留 (3)			托管 (1)			调整 (2)			已保留 (3)
固定到期投资交易	$	169,739		$	(36,377)		$	133,362		$	76,547		$	(13,253)		$	63,294
短期投资	50,231			(25,012)			25,219			4,397			(2,936)			1,461
股权投资	2,766			—			2,766			4,516			—			4,516
其他投资
灾难债券	49,522			(43,052)			6,470			20,235			(17,249)			2,986
其他	20,820			—			20,820			6,894			—			6,894
现金和现金等价物	4,585			(235)			4,350			(95)			(4)			(99)
	297,663			(104,676)			192,987			112,494			(33,442)			79,052
投资费用	(5,001)			1,329			(3,672)			(5,283)			1,214			(4,069)
净投资收益	$	292,662		$	(103,347)		$	189,315		$	107,211		$	(32,228)		$	74,983

净投资收益回报率——按年计算	5.3		%	(0.4)		%	4.9		%	2.1		%	0.1		%	2.2		%

固定到期投资交易的已实现净收益（亏损）	$	(74,212)		$	7,412		$	(66,800)		$	(287,154)		$	46,351		$	(240,803)
固定到期投资交易的未实现净收益（亏损）	(139,793)			37,686			(102,107)			(149,820)			11,726			(138,094)
投资相关衍生品的已实现和未实现净收益（亏损）	(65,051)			1,972			(63,079)			(66,078)			(1,281)			(67,359)
股票投资的已实现净收益（亏损）	(18,755)			—			(18,755)			35,592			—			35,592
股票投资的未实现净收益（亏损）	20,627			7			20,634			(127,104)			45			(127,059)

其他投资的已实现和未实现净收益（亏损）——灾难债券	38,186			(33,979)			4,207			(24,660)			21,195			(3,465)
其他投资的已实现和未实现收益（亏损）净额——其他	16,217			—			16,217			(34,883)			—			(34,883)
投资已实现和未实现的净收益（亏损）	(222,781)			13,098			(209,683)			(654,107)			78,036			(576,071)
总投资结果	$	69,881		$	(90,249)		$	(20,368)		$	(546,896)		$	45,808		$	(501,088)

平均投资资产	$	24,373,121		$	(8,177,985)		$	16,195,136		$	20,724,513		$	(6,783,423)		$	13,941,090

总投资回报——按年计算	1.6		%	(2.0)		%	(0.4)		%	(10.1)		%	(3.5)		%	(13.6)		%

(1) “托管” 代表合并总投资业绩，其中包括公司合并运营报表中列出的净投资收益以及已实现和未实现的投资净收益（亏损）。

(2) 调整合并总投资业绩中归属于可赎回的非控股权益以及某些合资企业和管理基金中的第三方投资者的部分。

(3) “留存” 代表合并总投资业绩，减去某些合资企业和管理基金中可赎回的非控股权益和第三方投资者的部分。


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对非公认会计准则财务指标的评论

留存总投资业绩


	截至2023年6月30日的六个月									截至2022年6月30日的六个月
	托管 (1)			调整 (2)			已保留 (3)			托管 (1)			调整 (2)			已保留 (3)
固定到期投资交易	$	325,239		$	(69,984)		$	255,255		$	138,964		$	(19,996)		$	118,968
短期投资	83,181			(45,506)			37,675			5,533			(3,430)			2,103
股权投资	6,165			—			6,165			7,270			—			7,270
其他投资
灾难债券	88,353			(75,854)			12,499			37,595			(31,923)			5,672
其他	45,391			—			45,391			12,446			—			12,446
现金和现金等价物	8,849			(487)			8,362			(136)			12			(124)
	557,178			(191,831)			365,347			201,672			(55,337)			146,335
投资费用	(10,138)			2,115			(8,023)			(10,770)			2,093			(8,677)
净投资收益	$	547,040		$	(189,716)		$	357,324		$	190,902		$	(53,244)		$	137,658

净投资收益回报率——按年计算	5.1		%	(0.4)		%	4.7		%	1.8		%	0.2		%	2.0		%

固定到期投资交易的已实现净收益（亏损）	(178,977)			24,770			(154,207)			(408,306)			60,514			(347,792)
固定到期投资交易的未实现净收益（亏损）	172,233			(15,245)			156,988			(613,997)			78,477			(535,520)
投资相关衍生品的已实现和未实现净收益（亏损）	(52,889)			4,289			(48,600)			(106,366)			(729)			(107,095)
股票投资的已实现净收益（亏损）	(27,493)			—			(27,493)			35,572			—			35,572
股票投资的未实现净收益（亏损）	59,778			8			59,786			(175,773)			(6)			(175,779)

其他投资的已实现和未实现净收益（亏损）——灾难债券	62,312			(54,628)			7,684			(32,921)			28,174			(4,747)
其他投资的已实现和未实现收益（亏损）净额——其他	21,706			—			21,706			(25,333)			—			(25,333)
投资已实现和未实现的净收益（亏损）	56,670			(40,806)			15,864			(1,327,124)			166,430			(1,160,694)
总投资结果	$	603,710		$	(230,522)		$	373,188		$	(1,136,222)		$	113,186		$	(1,023,036)

平均投资资产	$	23,655,559		$	(7,924,483)		$	15,731,076		$	20,963,895		$	(6,797,217)		$	14,166,678

总投资回报——按年计算	5.5		%	(0.6)		%	4.9		%	(10.5)		%	(3.4)		%	(13.9)		%

(1) “托管” 代表合并总投资业绩，其中包括公司合并运营报表中列出的净投资收益以及已实现和未实现的投资净收益（亏损）。

(2) 调整合并总投资业绩中归属于可赎回的非控股权益以及某些合资企业和管理基金中的第三方投资者的部分。

(3) “留存” 代表合并总投资业绩，减去某些合资企业和管理基金中可赎回的非控股权益和第三方投资者的部分。


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对非公认会计准则财务指标的评论

留存总投资

公司在本财务补充文件中纳入了 “留存总投资”。“留存总投资” 定义为合并总投资，减去某些合资企业和管理基金中可赎回的非控股权益和第三方投资者的部分。“留存总投资” 与合并总投资不同，该公司认为合并总投资是最直接可比的GAAP指标，因为不包括合并总投资中归属于可赎回的非控股权益以及某些合资企业和管理基金中的第三方投资者的部分。公司管理层认为，“留存总投资” 对投资者很有用，因为它可以衡量公司总投资中影响RenaSancere普通股股东可获得的净收益（亏损）中包含的投资业绩的部分。下表是合并总投资与 “留存总投资” 的对账情况。


	2023年6月30日						2022年12月31日
	托管 (1)		调整 (2)		已保留 (3)		托管 (1)		调整 (2)		已保留 (3)
固定到期投资按公允价值进行交易
美国国债	$	8,592,242	$	(1,657,306)	$	6,934,936	$	7,180,129	$	(1,407,827)	$	5,772,302
企业版 (4)	4,371,407		(1,020,430)		3,350,977		4,390,568		(998,439)		3,392,129
代理机构	476,476		(126,506)		349,970		395,149		(81,312)		313,837




非美国政府	401,743		(74,731)		327,012		383,838		(51,582)		332,256









住宅抵押贷款支持	788,256		(230,717)		557,539		710,429		(192,368)		518,061
商业抵押贷款支持	209,661		(71,257)		138,404		213,987		(64,006)		149,981







资产支持	1,048,779		(91,165)		957,614		1,077,302		(51,540)		1,025,762

按公允价值交易的固定到期投资总额	15,888,564		(3,272,112)		12,616,452		14,351,402		(2,847,074)		11,504,328

按公允价值计算的短期投资	6,373,969		(3,540,499)		2,833,470		4,669,272		(3,537,864)		1,131,408




按公允价值计算的股票投资	93,058		(196)		92,862		625,058		(188)		624,870

按公允价值计算的其他投资
灾难债券	1,679,184		(1,471,122)		208,062		1,241,468		(1,032,354)		209,114
基金投资：
私人信贷基金	876,010		—		876,010		771,383		—		771,383
私募股权基金	365,337		—		365,337		315,323		—		315,323

定期贷款	100,000		—		100,000		100,000		—		100,000
直接私募股权投资	71,155		—		71,155		66,780		—		66,780
按公允价值计算的其他投资总额	3,091,686		(1,471,122)		1,620,564		2,494,954		(1,032,354)		1,462,600

按权益法对其他企业的投资	89,505		—		89,505		79,750		—		79,750

投资总额	$	25,536,782	$	(8,283,929)	$	17,252,853	$	22,220,436	$	(7,417,480)	$	14,802,956

(1) “托管” 代表公司合并资产负债表上列出的合并投资总额。

(2) 调整合并总投资中归属于可赎回的非控股权益以及某些合资企业和管理基金中的第三方投资者的部分。

(3) “留存” 是指合并后的投资总额，减去某些合资企业和管理基金中可赎回的非控股权益和第三方投资者的部分。

(4) 企业固定到期投资包括非美国政府支持的企业固定到期投资。


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对非公认会计准则财务指标的评论

留存总投资、未实现收益（亏损）

公司在本财务补充文件中纳入了 “留存总投资、未实现收益（亏损）”。“留存总投资，未实现收益（亏损）” 的定义是合并总投资中的未实现收益（亏损），减去某些合资企业和管理基金中可赎回的非控股权益和第三方投资者的部分。合并总投资的未实现收益（亏损）是截至资产负债表日的相应投资的公允价值与摊销成本或等值之间的差额。“留存总投资、未实现收益（亏损）” 与合并总投资的未实现收益（亏损）不同，该公司认为合并总投资是最直接可比的GAAP指标，因为不包括合并总投资中归属于可赎回的非控股权益以及某些合资企业和管理基金的第三方投资者的部分。公司管理层认为，“留存总投资、未实现收益（亏损）” 对投资者很有用，因为它可以衡量公司合并总投资中未实现收益（亏损）中可供RenaisanCere普通股股东使用（归属）的部分。下表是投资未实现收益（亏损）总额与 “留存投资总额、未实现收益（亏损）” 的对账表。



	2023年6月30日						2022年12月31日
投资类型	未实现收益（亏损）-管理 (1)		调整 (2)		未实现收益（亏损）-留存 (3)		未实现收益（亏损）-管理 (1)		调整 (2)		未实现收益（亏损）-留存 (3)
固定到期投资按公允价值进行交易
美国国债	$	(148,134)	$	19,421	$	(128,713)	$	(186,451)	$	18,305	$	(168,146)
企业版 (4)	(230,807)		20,705		(210,102)		(331,461)		31,216		(300,245)
其他 (5)	(131,177)		27,878		(103,299)		(169,237)		28,448		(140,789)
按公允价值交易的固定到期投资总额	(510,118)		68,004		(442,114)		(687,149)		77,969		(609,180)
按公允价值计算的短期投资	(988)		606		(382)		(2,309)		1,492		(817)
按公允价值计算的股票投资	49,237		(8)		49,229		(10,590)		(10)		(10,600)

按公允价值计算的其他投资
灾难债券	(117,931)		76,438		(41,493)		(182,798)		130,957		(51,841)
基金投资	145,353		—		145,353		111,423		—		111,423
直接私募股权投资	(27,109)		—		(27,109)		(31,484)		—		(31,484)

按公允价值计算的其他投资总额	313		76,438		76,751		(102,859)		130,957		28,098

投资总额	$	(461,556)	$	145,040	$	(316,516)	$	(802,907)	$	210,408	$	(592,499)

每股普通股按公允价值交易的固定到期投资总额的未实现收益（亏损）(6)					$	(8.64)					$	(13.93)

(1) “托管” 代表公司合并资产负债表上列出的合并投资总额。

(2) 调整合并总投资中归属于可赎回的非控股权益以及某些合资企业和管理基金中的第三方投资者的部分。

(3) “留存” 是指合并后的投资总额，减去某些合资企业和管理基金中可赎回的非控股权益和第三方投资者的部分。

(4) 企业固定到期投资包括非美国政府支持的企业固定到期投资。

(5) 包括公司固定到期投资交易组合中的机构、非美国政府、住宅抵押贷款支持、商业抵押贷款支持和资产支持证券。

(6) 表示截至2023年6月30日和2022年12月31日，按公允价值计算的固定到期投资总额的未实现收益（亏损）分别为4.421亿美元和6.092亿美元对每股普通股账面价值的影响。每股普通股的账面价值是扣除可赎回的非控股权益以及某些合资企业和管理基金中的第三方投资者后计算得出的。因此，没有相应的管理指标来衡量每股普通股按公允价值交易的固定到期投资总额的未实现收益（亏损）。


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可归因于可赎回的非控股权益的经营（收益）亏损

公司在本财务补充文件中纳入了 “可归因于可赎回的非控股权益的营业（收入）亏损”。“归属于可赎回非控股权益的经营（收益）亏损” 被定义为归属于可赎回非控股权益的净（收益）亏损，根据公司可赎回的非控股权益调整中不包括在RenaissanCere普通股股东可用（归属）的净收益（亏损）中的那部分进行调整。公司管理层认为，“归属于可赎回非控股权益的经营（收入）亏损” 对投资者有用，因为它提供了有关公司托管合资企业的运营和财务业绩以及非控股权益如何影响公司业绩的更多信息。下表是归属于可赎回非控股权益（最直接可比的GAAP指标）的净（收益）亏损与 “归属于可赎回非控股权益的经营（收入）亏损” 的对账。


	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日 2023		6月30日 2022			6月30日 2023		6月30日 2022
归属于可赎回非控股权益的净（收益）亏损 (1)	$	(174,907)	$	(49,331)		$	(442,291)	$	(37,419)
调整投资中已实现和未实现的净亏损（收益），不包括其他投资——归属于可赎回非控股权益的灾难债券	46,701		54,227			13,954		135,618
调整归属于可赎回的非控股权益的净外汇亏损（收益）部分	12,450		20,270			19,751		30,889
可归因于可赎回的非控股权益的营业外（收益）亏损调整 (2)	59,151		74,497			33,705		166,507
可归因于可赎回的非控股权益的经营（收益）亏损	$	(234,058)	$	(123,828)		$	(475,996)	$	(203,926)

(1) 上表中的负数代表合并管理合资企业分配给第三方投资者的净收入。相反，正数表示分配给第三方投资者的合并管理合资企业产生的净亏损。

(2) 代表在计算公司归属于RenaisansCere普通股股东的营业收入（亏损）时，归属于公司可赎回的非控股权益的调整总部分，这些权益不包括在RenaisansCere普通股股东可用（归属）的净收益（亏损）中。这些调整包括 (1) 已实现和未实现的投资损益净额，不包括其他投资——灾难债券，以及 (2) 净外汇损益。


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