美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

x依据本条例第13或15(D)条提交的周年报告

1934年证券交易法

截至的财政年度12月31日, 2020

¨根据证券条例第13或15(D)条提交的过渡报告

1934年《交换法》

由_至_的过渡期

委托文件编号：001-34767

克拉鲁斯公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：

无

(班级名称)

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是¨ 不是的 x

如果注册人不需要根据交易法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。是¨ 不是的 x

勾选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。(2)在过去的90天内，注册人是否已经提交了根据1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告(或注册人需要提交此类报告的较短期限)。是 x不是的¨

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 x不是的¨

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)是¨不是的x

截至2020年6月30日，注册人的非关联公司持有的有表决权股票和无表决权普通股的总市值约为$266.4根据普通股在纳斯达克全球精选市场(NASDAQ Global Select Market)报价的收盘价每股11.56美元计算。

截至2021年3月3日，有31,304,181普通股，面值0.0001美元，已发行。

通过引用并入的文件

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索引

克拉鲁斯公司

第一部分

项目1.业务

概述

总部设在犹他州盐湖城的Clarus Corporation(可能被称为“公司”、“Clarus”、“We”、“Our”或“Us”)是一家专注于户外和消费行业的公司，该公司正在寻找机会收购和发展能够产生诱人股东回报的业务。该公司有营业税净亏损结转，它正在寻求重新分配，以实现股东价值最大化。Clarus的主要业务是作为户外设备和生活方式产品的领先设计师、开发商、制造商和分销商，专注于登山、滑雪、登山、运动和护肤品市场。该公司的产品主要以Black Diamond®、Sierra®、Barnes®、Piep®和SKINourtion®品牌在美国和国际各地通过户外专业和在线零售商、分销商和原始设备制造商销售。

通过我们的黑钻石、Piep和SKINourment品牌，我们提供了广泛的产品，包括：高性能、基于活动的服装(如贝壳、绝缘材料、中层、裤子和原木)；攀岩鞋和设备(如卡扣、保护装置、安全带、保护装置、头盔和攀冰装备)；技术背包和高端背包；徒步旅行杆；头灯和灯具；手套和手套；以及登山装备。(编者注：黑钻、黑钻石、黑钻石和黑钻石)我们还提供先进的滑雪板、滑雪杆、滑雪皮和雪地安全产品，包括雪崩安全气囊系统、雪崩收发器、铲子和探头。通过我们的Sierra和Barnes品牌，我们生产各种高性能的步枪和手枪子弹和弹药，用于精确目标射击、狩猎以及军事和执法目的。

Clarus于1991年在特拉华州注册成立，于2010年5月收购了Black Diamond Equipment，Ltd.(“Black Diamond Equipment”)，并于2011年1月更名为Black Diamond，Inc.。2012年10月，我们收购了Piep Holding GmbH及其子公司(统称为“Piep”)。

2017年8月14日，该公司在纳斯达克证券交易所将其名称从Black Diamond，Inc.更名为Clarus Corporation，股票代码从“BDE”更名为“CLAR”。2017年8月21日，本公司收购了Sierra Bullet，L.L.C.(简称为Sierra)。2018年11月6日，本公司收购了SKINourding，Inc.(以下简称SKINourtion)的资产。

2020年10月2日，公司完成了对构成巴恩斯业务(“巴恩斯”)的若干资产和负债的收购，收购价格为30,500,000美元。

2018年8月6日，公司发布公告称，董事会批准启动公司普通股每股0.025美元的季度现金分红方案(“季度现金分红”)或按年率计算每股0.1美元，未来分红的申报和支付须经公司董事会酌情决定和批准。2020年5月1日，公司发布公告称，鉴于新冠肺炎疫情对公司经营造成的影响，董事会暂时将其季度现金股息改为股票股息(简称《季度股票股利》)。2020年、2019年和2018年，我们的季度现金股息总额分别为152万美元、298.7万美元和148.8万美元。而在2020年，我们的季度现金股息总额为153.3万美元。2021年1月29日，公司公告称，董事会批准于2021年2月19日向截至2021年2月8日收盘的公司普通股股票记录持有人支付季度现金股息。

新冠肺炎的影响

2020年3月，全球爆发的新冠肺炎被世界卫生组织宣布为大流行，并被美国政府宣布为全国紧急状态，世界各国政府实施了限制旅行的安全措施，并要求公民出于隔离目的进行封锁和自我隔离。这对美国和全球经济造成了负面影响，扰乱了全球供应链，并导致了严重的运输限制和金融市场混乱。这场大流行的影响在全球经济中造成了巨大的不确定性，并影响到我们的业务、员工、零售和分销合作伙伴、供应商和客户。

我们的黑钻石部门的零售需求从2020年3月下半月开始下降，一直持续到2020年12月，这对我们2020年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度的销售额和盈利能力产生了负面影响。我们还预计，未来一段时间内，该公司的销售额和盈利能力将继续受到影响。这些趋势的持续时间和影响的大小目前无法准确估计，因为它们受到许多因素的影响(其中一些因素是管理层无法控制的)，包括项目1A中提出的因素。风险因素。

我们通过采取重大行动改善目前的经营业绩和流动性状况，包括动用信贷安排、暂停股票回购、暂停现金股息、推迟非必要的资本支出、降低运营成本、根据需求调整生产，以及大幅减少可自由支配的支出，缓解了对我们经营业绩的一些负面影响。我们将继续根据需要调整与健康和安全相关的缓解措施。这些措施已经并可能继续包括暂停制造或零售业务，修改工作空间，继续实施社会距离政策，在我们的设施实施新的个人防护设备或健康筛查政策，或其他行业最佳做法，以继续在疫情中为我们的员工保持健康和安全的环境。

这些对策部分缓解了新冠肺炎对我们2020年全年财务业绩的影响。随着新冠肺炎疫情对经济和我们业务的影响不断发展，我们将继续评估对公司的影响并做出相应反应。

虽然某些供应商、经销商或客户可能会对公司造成持续的不利影响，但也可能影响公司未来的现金流、流动性和某些资产的估值，因此可能会增加与这些资产相关的减值费用、注销或准备金的可能性，这些资产包括商誉、无限期和有限寿命的无形资产、财产和设备、库存、应收账款、递延税项净资产和其他资产。

市场概况

我们的主要目标客户是以户外为导向的消费者，他们享受着积极的、专注于户外的生活方式。我们产品的用户由广泛的户外爱好者组成，包括登山者、登山者、步行者、滑雪者、山地自行车者、背包客和露营者、竞技射击运动员、猎人和其他受户外活动启发的消费者。我们相信，我们的核心产品线在创新、风格、质量、设计、安全和耐用性方面享有很高的声誉。

随着户外运动的种类不断增加和激增，以及现有的户外运动不断发展和变得更加专业化，我们认为其他户外公司无法满足参与此类专业活动的爱好者的独特技术和性能需求。我们相信，通过寻求利用我们的用户亲密度，并通过将我们的产品扩展到新的利基类别和产品，并将创新的工业设计、工程和性能容差融入到我们的产品中，我们能够帮助弥补市场上的这一空白。我们相信，我们品牌的可信度和真实性将我们的潜在市场从忠诚的户外运动员扩大到那些渴望引领活跃的、专注于户外的生活方式的户外多面手消费者。

增长战略

我们的增长战略是实现可持续的、可盈利的有机增长，同时寻求通过有针对性的战略性收购来扩大我们的业务。我们打算创造创新的新产品，提高消费者和零售商对我们产品的认识和需求，并随着时间的推移在越来越多的地理市场与消费者建立更强大的情感品牌联系。

继续服务和发展现有客户。我们继续寻求与我们的主要零售、分销商和原始设备制造商(“OEM”)合作伙伴建立牢固的关系，通过相互尊重和钦佩我们所服务的体育运动。通过我们的各种企业计划，注重易于开展业务，扩展我们现有的产品组合，强调质量、准时交货、品牌知名度和营销，我们计划扩大现有客户并培养新的关系。

扩大分销范围。我们相信，在美国市场之外，我们每个品牌都有扩大影响力和渗透率的重要机会。欧洲高山市场目前比美国市场大得多，按国家划分高度分散，整个欧洲没有明显的领先者。我们通过强调我们的黑钻石品牌，将其定位为具有美国根源的全球品牌，将Piep定位为具有欧洲根源的全球品牌，从而获得了市场份额。我们相信，通过额外的销售和营销投资，我们还有机会在美国市场以外更广泛地扩展我们的Sierra和Barnes品牌。

新产品开发与创新。为了推动我们现有业务的有机增长，我们打算利用我们强大的品牌、客户关系、成熟的能力，在我们现有的每个产品类别中开发新的创新产品和产品延伸，并扩展到新的产品类别。我们的新技术通常是受到我们不断致力于最大化户外运动产品的乐趣和功效的启发，我们为户外运动而设计的产品。

收购互补业务。我们希望将收购作为一个可行的机会，以获得新的产品群、客户渠道，并增加现有市场的渗透率。我们还可能寻求收购，使公司在户外和消费市场实现多元化。在我们寻求未来收购的程度上，我们打算专注于拥有领先品牌、经常性收入、可持续利润率和强劲现金流的“超级粉丝”业务。我们预计通过结合手头现金、运营现金流、银行融资、定向增发和新的资本市场发行，为未来的收购提供审慎的融资。

竞争优势

正宗的标志性品牌组合。我们相信，我们的品牌在专注、活跃的户外爱好者中是标志性的，在创新、风格、质量、设计、安全和耐用性方面享有很高的声誉。我们的黑钻石品牌可以追溯到1957年，一直是它所服务的运动的代名词。我们的Piep品牌的历史可以追溯到1967年，在紧急情况下代表着优质的高山性能。我们的塞拉品牌成立于1947年，我们相信它代表了射击爱好者所能获得的最精确的子弹和弹药。我们的巴恩斯品牌成立于1932年，生产一些技术最先进的无铅子弹和优质弹药。我们包含在SKINourding中的appbOn®品牌成立于1996年，提供完全可持续的、不含合成物质、经过运动员测试、以性能为导向的护肤品。我们的品牌也吸引了寻求户外或城市和郊区生活高质量产品的日常客户。我们对创新、安全和风格的关注使我们有别于我们的竞争对手。

黑钻石设备：黑钻装备是全球登山、越野、滑雪和山地运动装备的创新者。该品牌是创新、性能、安全和耐用性的代名词。黑钻石产品总部设在瓦萨奇山脉脚下的盐湖城，在当地的高山山峰、山坡、峭壁和小径上生产和测试黑钻石产品。黑钻石的产品销往全球约50个国家。

2020年，黑钻设备荣获超过125项产品大奖。黑钻石的工程团队推出获奖产品，攀登类获得21项大奖，山地类获得40项大奖，滑雪类获得29项大奖，服装类获得37项大奖。在攀登类别中，黑钻石的Vision MIPS攀登头盔在户外零售商的雪展上获得了男性杂志的最佳攀登头盔。攀登杂志还表彰了Vision MIPS攀登头盔、技师接近鞋和热锻造混合速绘，并荣获编辑选择奖。SNEWS在其2020年的零售商调查中将Black Diamond评为最畅销的攀岩设备品牌之一。在山地类，黑钻石的牵引力发布赢得了户外零售商Snow Show的最佳表演奖，并获得了女性跑步杂志、女性健康杂志和领奖台跑步者杂志的奖项。黑钻石的距离4保湿背心赢得了《跑步者世界》杂志的编辑选择，而它的距离8和15包则获得了《External》和《Trail Runner》杂志的认可。黑钻大灯和徒步旅行杆获得了近20个产品奖项，其中包括GearJunkie.com、Outdoor GearLab.com和Backpack杂志等媒体。对于滑雪来说，黑钻石设法获得了BackCountry、Freeskier、Fredkier和滑雪杂志的编辑选择奖。产品包括黑钻石手套、雪崩收发器、滑雪杆、登山皮和JetForce雪崩安全气囊。获奖滑雪板包括Helio Carbon 88、95、104、Cirque 84和边界专业滑雪板115。在服装类别中，黑钻石凭借其黎明巡逻混合胡迪获得了ISPO金奖。“背包客”杂志将黎明巡逻队的混合吸盘评为“2020年度最具防护性的软壳”。, Popular Mechanical称它是户外零售商看到的最酷的产品之一。今年春天，《外部》杂志将黑钻石的Highline弹力壳牌评为年度最佳齿轮。

皮普斯：Piep总部设在奥地利Steiermark的勒布林，是公认的高山运动和安全设备领域的创新者和技术领导者，专注于信标技术(创造了现代雪崩收发机)和雪崩安全设备。Piep提供一系列集中的优质雪崩安全产品，包括收发器和探头、雪崩安全气囊、铲子、相关设备和包。Piep是奥地利山地和滑雪指南协会的官方安全合作伙伴。Piep在开发新的JetForce®雪崩安全气囊和蓝牙信标方面与Black Diamond Equipment公司发挥了关键的合作作用技术平台。

SKINURATION：SKINourding提供安全、有效、无残忍、非转基因、素食和素食的100%食品级植物性有机护肤品，有些是无麸质的。其不含合成成分的护肤品采用食品级成分制成，对成人、儿童和动物有效，并使用可再生资源。最重要的品牌攀登On®扩大了产品线，包括乳液棒、润肤露、唇膏、肥皂、洗手液、驱虫剂和肌肉膏。

塞拉：塞拉利昂子弹公司成立于1947年，总部设在密苏里州塞达利亚，一直致力于制造世界上最高质量、最精确的子弹和弹药。从当地和国际射击比赛到运动和狩猎，Sierra提供一流的精确度和精确度，狩猎和运动射击爱好者已经开始依赖这些精确度和精确度。这一性能源于一种专有制造工艺，该工艺可实现行业内最严格的公差。塞拉利昂的子弹和弹药用于精确目标射击、狩猎和防御目的。除了广泛的零售商基础外，Sierra的客户还包括分销商、执法部门和行业原始设备制造商。塞拉公司的产品已经培养了一大批受其标志性“绿盒”包装认可的消费者，其中包括全球公认的子弹品牌，如塞拉®MatchKing®、塞拉®游戏王®和塞拉®闪电王®，以及弹药品牌，如GameChanger®、Prairie Enemy^TM、Outdoor Master®和Sports Master®。

巴恩斯：巴恩斯子弹公司总部设在犹他州莫纳市，自1932年以来一直是子弹技术和创新领域的行业领先者。该公司生产一些世界上技术最先进的无铅子弹和优质狩猎、自卫和战术弹药。巴恩斯凭借无与伦比的表现和业绩赢得了强大的声誉。这一声誉的定义是创新的设计、先进的制造技术和对最终用户的核心关注。因此，巴恩斯在其全球知名的子弹品牌(如Barnes®TSX®、X Bullet®、Varmint Granade®、Expander®和弹药品牌VOR-TX®和TAC-XPD®)的支持下，产生了强大的消费者追随者。由于其产品通过其在线商店、各种零售商和国际分销商销售，Barnes的客户包括世界各地的猎人、射击手、军事和执法专业人员。

雄厚的商业基础。我们的户外产品业务得益于以改变范式、高质量、创新的产品而享有盛誉，这些产品使我们成为户外行业的领先者，在攀岩、小径跑步、滑雪、登山、狩猎和竞技射击等产品类别中具有特别的实力。我们创新产品线的基础是强大稳定的知识产权，拥有多项专利和专利申请，以及有价值的品牌和商标。此外，我们与用户的亲密度、强大的零售商合作伙伴关系、运营和执行敏锐性，以及在影响我们客户的接入、教育和管理问题上的领先地位，都有助于我们业务的稳健发展。

产品创新开发能力。我们在技术创新和产品开发方面有着悠久的历史，在全球范围内有100多项专利和专利正在申请中。我们的员工对我们核心户外活动的热情和亲密感促进了新的和创新的想法和产品，我们相信这提供了一个重要的优势，将推动我们的公司达到新的水平。我们致力于设计能够在客户参与我们服务的活动时提升他们个人表现的产品。我们在整个设计过程中整合了质量保证和质量控制团队，以保持我们品牌的质量和完整性。我们相信，我们垂直整合的设计、开发流程和热情的员工基础为我们提供了独特的竞争优势，可以继续推动我们公司和我们所服务的市场未来的创新。

按产品、地域和渠道分类的多样化产品组合。我们的业务在产品、地域和渠道上高度多样化。我们经营着一个多品牌业务，拥有Black Diamond、Piep、Sierra、Barnes和SKINourtion品牌产品，涵盖34个单一产品类别，涉及登山、滑雪、登山和运动四个主要类别。我们的子弹头产品类别是唯一一个在截至2020年12月31日的年度中占预计年销售额15%以上的产品类别。这提供了季节性多样化，并在秋季/冬季和春季/夏季运动季实现了销售平衡。我们的品牌是真正的全球品牌，在截至2020年12月31日的一年中，我们约61%的销售额来自美国以外的50多个国家和地区。我们相信，我们的产品、地理位置和分销渠道的多样性使我们能够最大限度地扩大我们品牌组合的覆盖范围，同时降低与任何单一产品类别或分销点相关的风险。

经验丰富并受到激励的高级管理团队。我们的董事会成员和高管，包括Warren Kanders先生，都是公司的主要股东，并实益拥有截至2021年3月3日我们已发行普通股的约28%，我们相信这将使我们董事会和高管的利益与我们股东的利益保持一致。

成长型资本结构。我们的资本结构为我们提供了为未来增长提供资金的能力，我们的净营业亏损和税收抵免结转预计将抵消我们的净应税收入，这将使我们能够为未来的增长保留现金流。

运营细分市场

我们的业务结构分为两个部分。这些细分市场是根据我们的首席运营决策者用来分配资源和评估业绩的内部财务报告来定义的。某些重大销售以及一般和行政费用不分配给各部门。每个网段的说明如下：

我们的黑钻石部门包括Black Diamond Equipment、Piep和SKINourding，是设计、制造和营销用于攀岩、登山、徒步跑、背包、滑雪和其他各种全年户外娱乐活动的创新型户外工程设备和服装的全球领先企业。我们的黑钻石部门提供广泛的产品，包括：高性能、以活动为基础的服装(如贝壳、绝缘材料、中间层、裤子和原木)；攀岩鞋类和设备(如钢丝扣、保护装置、背带、头盔和攀冰装备)；技术背包和高端背包；徒步旅行杆；头灯和灯具；手套和连指手套；以及护肤和其他促进运动的产品。我们还提供先进的滑雪板、滑雪杆、滑雪皮和雪地安全产品，包括雪崩安全气囊系统、雪崩收发器、铲子和探头。

我们的塞拉部门，包括塞拉和巴恩斯，包括两家标志性的美国制造商，生产各种高性能子弹和步枪和手枪弹药。这些子弹用于精确目标射击、狩猎以及军事和执法目的。

有关我们部门的财务信息，请参阅我们的合并和合并财务报表的附注16。

产品

我们的产品涵盖34个单一产品类别，包括面向各种户外爱好者的各种技术户外设备和生活方式产品，包括登山者、登山者、跑步者、滑雪者、背包客和露营者、竞技射击运动员、猎人和其他受户外活动启发的消费者。我们为极端应用设计了许多产品，例如高海拔登山、冰上和攀岩，以及野外滑雪和高山旅游。我们还生产业内公差最严格的高质量子弹和弹药，以提高有竞争力的射手和猎人的表现。我们还开发了护肤品，如乳液、唇膏和防晒霜，以及运动补充剂、营养品和其他使用天然、有机或替代成分的产品。一般来说，我们将我们的产品分为以下四个主要类别：

攀登：我们的登山线包括服装、鞋类和设备，如保护/绳索装置、抱石产品、钢丝扣、登山包、冰爪、背带、冰斧、保护装置、技术服装的抱石系列，以及各种其他攀岩配件和护肤产品。在截至2020年12月31日的一年中，我们的上升线约占我们预计销售额的26%。

山：我们的登山线包括服装、手套、背包、大灯、灯、帐篷、登山杆和各种其他徒步旅行和登山配件。在截至2020年12月31日的一年中，我们的山线约占我们预计销售额的26%。

滑雪：我们的滑雪线由技术服、雪崩安全气囊、背包、捆绑带、滑雪杆、滑雪板、雪地手套、雪崩安全装置和其他滑雪配件组成。在截至2020年12月31日的一年中，我们的滑雪线约占我们预计销售额的19%。

运动：我们的运动系列由优质高精度子弹和弹药组成，用于竞技射击、狩猎和其他应用和环境。在截至2020年12月31日的一年中，我们的运动线约占我们预计销售额的29%。

产品设计与开发

我们在盐湖城、犹他州、塞达利亚、密苏里州、蒙纳州、犹他州、奥地利勒布赖恩和得克萨斯州温伯利的办事处开展产品研究、评估和设计活动。

我们通常在大约18到36个月的时间内将新产品从概念推向市场，具体取决于产品的技术集成度和复杂性。在接下来的四个销售季节，我们同时在生产线上工作。

我们将研发费用计入销售费用、一般费用和管理费用。截至2020年12月31日，我们有80名员工致力于研发。

顾客

我们主要通过美国、加拿大、欧洲、中东、亚洲、澳大利亚、新西兰、非洲和南美的独立专卖店和专业连锁店、优质体育用品和户外娱乐商店、分销商和原始设备制造商，在50多个国家营销和分销我们的产品。在北美和欧洲以外，我们通过独立的全球分销商将我们的产品销售到专业零售店。我们还通过各种网站直接向客户销售我们的产品。

我们的最终用户包括广泛的消费者，包括登山、攀岩、冰上和健身房登山者、冬季户外爱好者、越野跑爱好者、背包客、竞技射击运动员、猎人和受户外活动启发的消费者。这些消费者要求高质量、可靠和高精度的产品，以增强其性能，在某些情况下，还要求在大量户外活动中提高安全性。我们希望利用我们的用户亲密度、工程能力和设计能力，扩展到针对相同人口群体和分销渠道的相关技术产品类别。

销售及市场推广

我们的销售队伍一般按地理区域部署：加拿大、欧洲、亚太地区、拉丁美洲和美国。我们的重点是向广泛的户外爱好者提供我们的产品。在我们的每个品牌中，我们努力为我们的产品创造独特的外观，并将这些差异传达给消费者。此外，我们还在不断探索品牌和市场研究的用途。我们还经常利用各种促销和公关活动。

我们始终如一地与专业运动员和有影响力的人建立关系，帮助评估、推广和建立与客户的产品性能和真实性。这些品牌代言人是我们一系列营销材料中的众多元素之一，这些材料包括商店展示、目录、工作簿、社交媒体和通过我们网站开展的数字活动。

制造、采购、质量保证和分销

制造业

我们的目标是以最安全、最具成本效益的方式按时交付最优质的产品，凭借我们不断改进和实施行业最佳实践的文化，使我们能够不断提高生产率、降低成本，并将新的创新产品推向市场。

黑钻设备和Piep的制造和分销业务已通过ISO 9001-2015认证，并由独立认证机构每年进行审核，以确保Black Diamond Equipment和Piep的质量管理体系符合ISO 9001-2015的要求，并确保Black Diamond Equipment和Piep的认证产品满足所有必要的性能认证要求。塞拉和巴恩斯是运动武器弹药制造商协会的成员，对其每一种产品都采用一流的专有制造工艺。这些过程是在内部进行的，包括利用经验丰富的员工监督的严格质量控制标准来控制子弹夹克壁同心度，产生了我们认为是行业中最严格的公差。

我们在美国的工厂生产了大约30%到35%的产品，包括几乎所有的攀岩保护装置和所有的子弹。其余约65%至70%的产品也是在独立拥有的第三方工厂按照我们的规格生产的。我们让员工和代理商留在现场或通过定期访问这些第三方独立拥有的工厂，以确保我们的产品生产符合我们的规格。虽然我们不与这些工厂保持长期的制造合同，但我们相信，我们与这些工厂的长期关系将有助于确保在未来以令人满意的经济条件及时供应足够的符合我们规格的商品。

货源

我们从各种供应商处采购原材料和零部件。我们的主要原材料包括铜、铅、铝、钢、尼龙、包装用瓦楞纸板、金属、塑料和电子元器件，以及各种纺织品、泡沫和织物。制造我们产品所用的原材料和部件通常可以从众多供应商处获得，数量足以满足正常需求。

我们在国内采购包装材料，也从亚洲和欧洲采购包装材料。我们相信，我们购买的所有产品和材料都可以很容易地以相当的成本从其他来源获得。

质量保证

公司的质量保证有两个主要职能：

第一是确保我们设计和开发的产品达到或超过公司自己的标准和国际监管标准。这包括创建检验文档，与我们的各个供应商合作伙伴一起审查制造流程，以及检验成品以确保其符合客户要求的严格标准。这些活动在全球范围内进行，无论我们的产品在哪里生产。

第二个功能是为新产品开发流程提供真实而有意义的输入。质量保证专业人员与设计和工程团队密切互动，将知识和专业知识带到设计过程中，确保我们推向市场的产品真正符合新产品设想时制定的标准。

质量保证团队的工程能力是公司寻求在所有产品线和品牌中利用的核心能力。

全球分布

我们的分销模式使我们能够以更低的运输和物流成本，以更低的运输和物流成本，更频繁地向我们自己的全球分销中心和我们的独立全球分销商(IGD)的分销中心运送我们的大量产品线。

竞争

由于我们提供的产品种类繁多，我们通过利基市场与多家公司展开竞争。我们的产品必须符合最终用户在每个类别中设定的高标准，在这些类别中，质量、耐用性和性能是至高无上的。我们相信，我们的产品在产品创新、产品性能、市场支持和价格方面具有优势。

各种户外活动的流行和不断变化的设计趋势影响着我们产品的可取性。因此，我们寻求预测和响应消费者偏好的趋势和变化，通过开发具有创新性能功能和设计的新产品来调整可供选择的产品组合，并以具有说服力和令人难忘的方式营销我们的产品，以提高消费者的意识和需求。如果不能及时、充分地预测或响应消费者的需求和偏好，可能会对我们的销售和盈利能力产生重大不利影响。

我们与利基、私人所有的公司以及一些大型跨国公司拥有的品牌展开竞争，如下文所述。

攀登：我们的攀岩产品和配件，如服装、鞋类、防护、钢丝扣、头盔和马具，与La Sportiva、Prana、Patagonia、Petzl、Camp、Edelid和Mammut等公司的产品竞争。

登山：我们的登山产品和配件，如背包、登山杆、头灯和帐篷，与Petzl、Deuter、Leki，Komperdell，旱獭，山地硬汉，赫斯特拉，鱼鹰，所罗门和北面。

滑雪：我们的滑雪产品和配件，如技术服装、滑雪板、滑雪杆、雪崩安全气囊和收发器，与Arc‘Teryx、BackCountry Access、Dynafit(Salewa)、Atom、Mammut、Marker、Ortovox、所罗门、Scarpa、Scott和Volkl等竞争对手的产品竞争。

体育：我们既向零售商和分销商销售子弹和弹药，向消费者销售，也向有时也生产子弹的原始设备制造商(OEM)供应子弹。这些公司包括Vista(联邦弹药、CCI和Remington)、Nammo、Hornady、Fiocchi和Olin(温彻斯特)。

此外，在某些类别中，我们与某些专注于户外市场的大型批发客户展开竞争，例如REI、Mountain Equipment Co-op和Decathlon，它们以自己的自有品牌制造、营销和分销自己的登山、登山和滑雪产品。

知识产权

我们相信我们在世界各地注册和正在申请的文字和图标商标，包括黑钻石和钻石“C”徽标、黑钻石®、ATC®、卡马洛特®、阿瓦隆®、FlickLock®、阿森松™、Time is Life®、Hexentric®、Stopper®、Dawn Patrol®、Bibler®、“Use.Design.Build.Engineer.Repeat”®、塞拉®、塞拉®火柴王®、塞拉®游戏王®、塞拉®

仅为方便起见，本报告中提及的我们的商标和商号可能不带®和™符号出现，但这些引用并不意味着我们不会根据适用法律最大程度地主张我们或适用许可人对这些商标和商号的权利。

我们相信我们的品牌在创新、风格、质量、设计、安全和耐用性方面享有盛誉，因此，我们积极监控和监管我们的品牌不受侵权，以确保它们的生存能力和可执行性。

除了商标之外，我们还在世界各地拥有100多项专利，涉及我们产品线上的各种技术。

我们在专有产品方面的成功，大体上来自我们在市场上的“先行者”优势，以及我们致力保护我们现有和未来的专有技术和产品，以阻吓侵犯我们的知识产权。虽然我们相信我们的专利和商标保护政策是强有力和有效的，但如果我们不能充分保护我们的知识产权，竞争对手可能会制造和销售与我们类似的产品。我们的主要知识产权包括我们的专利和商标，但也包括包含专有商业秘密和制造技术的产品。

我们不能确定我们的任何专利申请将获得专利，或者我们获得或许可的任何现有或未来的专利将为我们的产品提供竞争优势。虽然我们积极监控我们的竞争对手，以确保我们不会损害他人的知识产权，但我们不能确保竞争对手不会挑战、无效或使我们获得或许可的任何现有或未来专利的申请无效。此外，专利权可能不会阻止我们的竞争对手开发、使用或销售与我们的利基产品相似的产品。

季节性

该公司的产品是以户外活动为基础的，这导致销售额和盈利能力的季节性变化。在历年的基础上，我们的某些产品(包括攀岩装备、鞋类和安全带)通常在第一季度和第二季度实现最大销售额，滑雪、手套、攀冰和雪地安全产品通常在第三季度和第四季度实现最大销售额。这些产品的销售可能会受到不利天气条件和其他市场趋势的负面影响。在2020年间，秋季/冬季约占我们预计销售额的61%，而春季/夏季约占我们预计销售额的39%。其他产品如大灯、灯笼、徒步旅行杆、背包和子弹的销售在全年总体上是平衡的。

营运资金要求全年各不相同。营运资金通常会增加以支持运输高峰期，然后在一年中的第二季度随着应收账款的收回而通常会减少。

环境问题

我们的业务受联邦、州和地方环境、健康和安全法律法规的约束，包括实施工作场所标准和监管向环境排放污染物的法律法规，以及为包括固体和危险废物在内的材料和物质的处理、生成、排放、释放、排放、处理、储存和处置建立标准的法律法规。我们相信，我们在实质上遵守了这些法律法规。此外，保持合规的成本没有，我们相信在未来不会对我们的业务、合并的运营结果和合并的财务状况产生实质性的不利影响。由于我们的业务性质以及环境合规标准和技术的不断变化的性质，我们无法肯定地预测未来将不需要物质资本或运营支出来遵守适用的环境法律法规。

雇员

截至2020年12月31日，我们在全球拥有600多名员工。我们没有经历过任何停工或与员工相关的工作放缓，我们相信我们与员工的关系是令人满意的。

注册人的行政人员

截至2020年12月31日，我公司高管如下：

沃伦·B·坎德斯(Warren B.Kanders)现年63岁的我们的执行主席自2002年6月以来一直担任我们的董事之一，并自2002年12月以来担任我们的董事会执行主席。自1990年以来，坎德斯先生一直担任坎德斯公司(Kanders&Company，Inc.)总裁，这是一家主要由坎德斯先生拥有和控制的私人投资公司，对公共和私人实体进行投资，并向其提供咨询服务。从1996年1月到2007年7月31日出售给BAE Systems plc，Kanders先生一直担任Armor Holdings，Inc.的董事会主席，并从2003年4月起担任首席执行官。Armor Holdings，Inc.以前是一家在纽约证券交易所上市的公司，是面向航空航天和国防、公共安全、国土安全和商业市场的军用车辆、装甲车以及安全和生存能力产品和系统的制造商和供应商。坎德斯先生获得布朗大学经济学学士学位。

约翰·C·沃尔布雷希特现年53岁，自2017年10月以来一直担任本公司总裁，自2016年10月以来担任bdel总裁。在加入本公司之前，Walbrecht先生于2016年3月至2016年10月担任Mountain Hardears总裁。在加盟Mountain Hardears之前，Walbrecht先生在2012年1月至2016年3月期间担任Fenix Outdoor NA的总裁兼首席执行官。沃尔布雷希特先生还曾在Brandbase、Spyder、Dr.Marten/AirWair和Timberland担任过各种高级职务。Walbrecht先生拥有杨百翰大学的工商管理硕士和经济学学士学位、马里兰大学的市场营销文学学士学位以及剑桥大学三一学院的国际贸易和金融学士学位。

亚伦·J·奎恩(Aaron J.Kuehne)现年42岁，自2013年以来一直担任我们的首席财务官、秘书和财务主管，自2016年5月以来一直担任我们的首席行政官。除了担任财务副总裁、首席财务官和首席会计官外，奎恩先生还曾担任该公司的临时首席财务官。在2010年9月加入本公司之前，Kuehne先生于2009年8月至2010年9月担任Certiport公司财务总监。2004年7月至2009年8月，Kuehne先生在毕马威会计师事务所担任各种职务，最近担任的是审计经理。Kuehne先生于2004年获得犹他州大学大卫·埃克尔斯商学院工商管理硕士学位，2002年毕业于犹他州大学大卫·埃克尔斯商学院会计学学士学位。自2005年以来，他一直担任注册会计师。

可用的信息

我们的互联网地址是Www.claruscorp.com。我们以电子方式向美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)提交或提交这些材料后，在合理可行的情况下尽快在我们的网站上或通过我们的网站免费提供我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的修订，以及我们年度股东大会的委托书。根据修订后的1934年证券交易法第16(A)节提交的有关我们股权证券的表格3、4和5也可在我们的网站上查阅。所有上述材料均位于“证券交易委员会备案文件”选项卡中，标题为“投资者关系”。本公司网站上的信息不应被视为通过引用将本报告纳入根据1933年证券法(修订本)或根据1934年证券法(修订本)提交的任何文件的一般声明，也不应被视为根据该等法案提交的文件。

美国证券交易委员会还维护着一个网站，其中包含报告、委托书和信息声明，以及有关以电子方式向证券交易委员会提交文件的发行人的其他信息，网址为www.sec.gov。此外，您可以免费向以下地址索取任何此类材料的副本：Clarus Corporation，c/o秘书，邮编：2084East 3900South，盐湖城，邮编：84124。上述网站的内容不包括在本10-K表格年度报告中。

第1A项。危险因素

在评估我们的业务时，除了本Form 10-K年度报告中包含的其他信息外，还应仔细考虑以下风险因素，因为这些因素可能会对我们的业务、经营业绩、流动性和财务状况产生重大影响。由于以下阐述的风险因素，实际结果可能与任何前瞻性陈述中提到的大不相同。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能影响我们的业务、经营业绩、流动性和财务状况。如果发生以下任何风险，我们的业务、经营业绩、流动性和财务状况以及我们普通股的价格都可能受到重大不利影响。

与我们的行业相关的风险

我们销售的许多产品都用于存在固有风险的户外活动，并可能导致产品责任或产品保修索赔和其他或有损失。这可能会影响我们的收益和财务状况。

我们的许多产品用于涉及高水平人身伤害和死亡风险的应用和场合。因此，我们拥有一支专注于适当的免责声明、标记和测试的员工队伍，并努力确保我们产品的质量和安全。我们与法律保持同步，力求对我们所有的产品和包装提供全面和保护性的免责声明和说明。此外，我们的技术攀登和雪崩安全设备及相关操作符合EEC或ISO 9001质量体系标准制定的国际个人防护装备(PP)标准，并获得认证。未按预期目的使用我们的产品、未正确使用或护理我们的产品、或其故障，或者在某些有限的情况下，甚至在某些有限的情况下，甚至正确使用我们的产品，都可能导致严重的身体伤害或死亡。

根据我们生产的产品的性质，我们仍然面临产品责任索赔。如果我们的一种产品被指控造成财产损失、身体伤害或其他不良影响，就会发生暴露。任何此类产品责任索赔可能包括对制造缺陷、设计缺陷、未就产品固有危险或与产品相关的活动发出警告、疏忽、严格责任和违反保修的指控。虽然我们将产品责任保险的金额维持在我们认为合理的水平，但不能保证我们将来能够以可接受的条件维持此类保险，或者不能保证产品责任索赔不会超过保险覆盖范围内的金额，也不能保证我们能够以可接受的条件维持这类保险，如果可以接受的话，也不能保证产品责任索赔不会超过保险范围的金额。此外，我们不维持产品召回保险。因此，产品召回或产品责任索赔可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

作为消费品的制造商和分销商，我们必须遵守《消费品安全法》，该法案授权消费品安全委员会将被发现不安全或有害的产品排除在市场之外。在某些情况下，消费品安全委员会可以要求我们回购或召回我们的一个或多个产品。此外，一些城市和州以及我们销售产品的其他国家都有管理某些消费品的法律，未来可能会采取更具限制性的法律法规。对我们产品的任何回购或召回都可能会让我们付出高昂的代价，并可能损害我们的声誉。如果我们被要求将我们的产品从市场上撤下，或者我们自愿从市场上撤下，我们的声誉可能会受损，我们可能会有大量无法销售的成品。

我们花费大量资源确保遵守政府和其他适用标准。然而，遵守这些标准并不一定能防止个人或集体诉讼，这可能会带来巨大的成本和风险。我们不为许多类型的索赔提供保险，这些索赔涉及我们产品中被指控的不涉及人身伤害或财产损失的缺陷。因此，这些类型的索赔可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

我们的产品责任保险计划是一个基于事故的计划，基于我们当前和历史的索赔经验以及保险的可用性和成本。我们既有一般责任保险，也有总括责任保险，为我们的产品责任索赔提供保险。保单的保留额很小，这使我们能够管理和控制我们的产品责任索赔。从历史上看，产品责任奖励没有超过我们个人每次事件的自我保险保留额。然而，我们不能向您保证，我们未来的产品责任体验将与我们过去的体验保持一致。

我们很大一部分销售额和毛利来自少数大客户，这些客户在合同上都没有义务继续购买我们的产品。失去这些客户中的任何一个都会大大减少我们的利润。

销售通常是以采购订单为基础的，我们与任何客户都没有长期协议。如果我们的任何主要客户决定大幅减少从我们购买的产品数量，可能会大幅减少销售额，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，近年来，零售业经历了整合和其他所有权变更。未来，零售商可能会进一步整合、重组或重组，重新调整其附属关系，或重新定位其门店的目标市场。这些发展可能会减少销售我们产品的商店数量，提高零售业的所有权集中度，增加信贷敞口，并增加零售商对供应商的杠杆作用。这些变化可能会影响我们在市场上的机会，并增加我们对数量较少的大客户的依赖。

我们在世界各地依赖零售经济体的实力会受到风险的影响，我们的业绩可能会受到一般经济状况的影响。

我们的业务有赖于世界各地零售经济的实力，主要是北美、欧洲，其次是亚洲、中美洲和南美洲。这些零售经济体主要受到消费需求和零售业状况等因素的影响，而零售业状况又受到一般经济状况和自然灾害、恐怖袭击和政治动荡等具体事件的影响。这些外部因素的影响很难预测，其中一个或多个因素可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

许多消费品的购买是可自由支配的，往往与消费者可支配收入水平的周期高度相关。因此，总体经济状况的任何实质性恶化都可能对消费者可自由支配的支出模式、我们的销售额和我们的经营业绩产生不利影响。特别是，由于宏观经济形势不佳，消费者信心下降或可自由支配收入减少，可能会对我们的业务产生负面影响。如果宏观经济环境恶化，消费者可能会减少或推迟购买我们的产品。任何此类采购的减少都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

零售业和消费品市场的变化会影响我们的客户或零售实践，可能会对现有的客户关系和我们的运营结果产生负面影响。

我们将我们的产品卖给零售商，包括体育用品和专业零售商，也可以直接卖给消费者。我们主要客户的财务状况的显著恶化可能会对我们的销售和盈利能力产生实质性的不利影响。我们定期监测和评估客户的信用状况，并尝试适当地调整销售条款。尽管做出了这些努力，但一个主要客户的破产申请可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

此外，由于零售商希望更严密地管理库存水平，零售商越来越倾向于在“准时”的基础上进行采购。这要求我们在某些情况下缩短生产的提前期，并更密切地预测需求，这可能需要我们在未来增加库存。

我们可能会受到零售商客户政策变化的负面影响，例如库存去库存、货架空间准入和时间限制、自有品牌的使用、价格要求、付款条件和其他条件，这些都可能对我们的运营结果产生负面影响。

在美国和国外市场的零售商中，有一种日益增长的趋势，即经历可能减少销售我们产品的商店数量或增加零售业所有权集中度的变化，包括：

整合经营；

正在进行重组或者关闭门店；

正在进行重组的；或者

重新调整他们的关系。

这些整合可能导致议价能力向零售业转移，我们产品的门店也会减少。进一步的整合可能会导致价格和其他竞争，这可能会降低我们的利润率和净销售额。

季节性和天气状况可能会导致我们的经营业绩因季度而异。

我们某些产品的销售是季节性的。我们的户外娱乐产品，如卡巴比勒、背带和相关攀岩设备产品的销量在温暖的天气月份增加，在冬季下降，而我们的服装系列和冬季运动设备，如我们的滑雪板和相关滑雪设备的销售在寒冷的天气月份增加，在夏季下降。天气状况也可能对销售产生负面影响。例如，较温和的气温可能会阻止结冰，这可能会对我们的爬冰产品的需求产生负面影响，而降雪量较少的温和冬季天气可能会对我们冬季运动产品的销售产生负面影响。这些因素可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

全球气候变化趋势可能会影响我们的供应商和客户，并导致加强监管。

气候变化的影响，如加剧的降雨和洪水、长期干旱、野火、海平面上升和不断增加的高温和湿度，不仅会对我们的业务产生不利影响，也会对我们的供应商和客户产生不利影响，并可能导致监管加强和消费者偏好的变化，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

如果我们不能准确预测对我们产品的需求，我们的经营结果可能会受到实质性的损害。

在客户的订单确定之前，我们经常安排内部生产，并向独立制造商订购产品。因此，如果我们不能准确预测客户需求，我们可能会遇到库存过剩或交付给客户的产品短缺的情况。可能影响我们准确预测产品需求的因素包括：

消费者对我们的产品或竞争对手产品的需求增加或减少；

我们未能准确预测客户对新产品的接受程度；

竞争对手推出的新产品；

一般市场状况的意外变化或其他因素，可能导致取消订单或降低或增加零售商的再订单率；

疲软的经济状况或消费者信心，这可能会减少对我们产品等非必需品的需求；

疾病流行和与健康有关的问题，这可能会对消费者支出产生不利影响；以及

恐怖主义或战争行为，或恐怖主义威胁或战争行为，可能对消费者信心和支出产生不利影响，或中断产品和原材料的生产和分销。

超过客户需求的库存水平可能会导致库存减记和以折扣价出售过剩库存，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。另一方面，如果我们低估了对我们产品的需求，我们的制造设施或第三方制造商可能无法生产满足客户要求的产品，这可能会导致产品发货延迟和收入损失，并损害我们的声誉和客户关系。不能保证我们能够成功地管理库存水平，以准确满足未来的订单和再订购需求。

我们行业的竞争可能会阻碍我们执行业务战略、实现盈利或与现有客户保持关系的能力。

我们经营的行业竞争激烈。在这个行业，我们与众多其他国内外公司竞争。我们经营的市场的竞争主要基于产品质量、产品创新、价格以及客户服务和支持，尽管此类竞争的程度和性质因地点和产品线而异。我们的一些竞争对手在各自的行业中地位更稳固，拥有比我们更多的收入或资源。我们的竞争对手可能会采取行动来配合新产品的推出和其他举措。由于我们的许多竞争对手也从第三方采购产品，我们通过采购获得成本优势的能力就会降低。我们的某些竞争对手可能愿意降价，接受较低的利润率来与我们竞争。此外，零售商经常要求供应商降低现有产品的价格。竞争可能导致降价、利润减少或亏损或失去市场份额，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

要在未来消费品行业有效竞争，除其他事项外，我们必须：

保持严格的质量标准；

开发吸引消费者的创新产品；

在可靠的基础上以有竞争力的价格交付产品；

及时预测和应对不断变化的消费趋势；

保持良好的品牌认知度；以及

提供有效的营销支持。

我们不能做这些事情中的任何一件都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

如果我们不能扩大现有的客户关系或发展新的客户关系，我们发展业务的能力将受到损害。

我们的增长在很大程度上取决于我们是否有能力扩大与现有客户的现有关系或发展新的客户关系。我们不能保证会找到新客户，不能保证当我们得到新客户时，任何这样的新关系都会成功，也不能保证与现有客户的业务会增加。如果不能发展和扩大这样的关系，可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

如果我们不能充分保护我们的知识产权，竞争对手可能会制造和销售与我们类似的产品，这可能会对我们的市场份额和经营业绩造成不利影响。

我们在专有产品上的成功在一定程度上取决于我们保护当前和未来技术和产品以及捍卫我们知识产权的能力。如果我们不能充分保护我们的知识产权，竞争对手可能会制造和销售与我们类似的产品。我们的主要知识产权包括我们的商标、专利和商业秘密。

我们拥有许多新的或改进的技术的发明专利，也就是我们所说的实用专利，以及涵盖各种产品的正在申请中的专利申请。我们不能确定我们的任何专利申请将获得专利，或者我们获得或许可的任何现有或未来的专利将为我们的产品提供竞争优势。我们也不能确定竞争对手不会挑战、无效或避免我们获得或许可的任何现有或未来专利的应用。此外，专利权可能不会阻止我们的竞争对手开发、使用或销售与我们的产品相似或功能相同的产品。

第三方可能拥有专利，或可能被授予新的专利，这可能会对我们营销、分销和销售我们产品的能力产生重大不利影响。因此，我们的产品，包括但不限于我们的技术攀登和背包产品，可能会受到专利侵权索赔或诉讼，任何不利的裁决都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

外国、文化、政治和金融市场状况的变化可能会损害我们的国际业务和财务业绩。

我们的一些业务或产品是在经济增长放缓的国家(如日本)或经济遭受经济、社会和/或政治不稳定或恶性通货膨胀的国家销售的，例如，包括与英国退出欧盟(俗称“英国退欧”)相关的不确定性，这可能会对我们的业务产生影响，特别是在英国和欧洲。此外，英国退欧等事件，以及围绕当前或未来‘贸易战’影响的政治不确定性，可能会造成全球经济不确定性，从而可能导致消费者减少支出。

此外，我们的一些业务或产品是在近年来资金汇回能力延迟或受损的国家进行或销售的。当前政府的经济和财政政策，包括刺激措施和货币汇率以及这些经济体的控制，可能是不可持续的，因此，我们与这些国家相关的销售或利润可能会下降。

对我们的业务至关重要的其他国家的经济，包括亚洲和欧洲的其他国家，未来也可能遭受经济增长放缓或经济、社会和/或政治不稳定或恶性通货膨胀的影响。国际业务，包括制造和采购业务(以及我们客户的国际业务)受到固有风险的影响，这些风险可能会对我们造成不利影响，其中包括：

限制或损害我国产品制造、销售或进出口的保护主义政策；

对市场准入的新限制；

基础设施不发达；

通货膨胀或衰退；

货币贬值或者币值波动；

遵守各种外国法律法规(包括税法、会计准则、环境法和职业健康安全法)的变化及其负担和成本；

社会、政治或经济不稳定；

战争和恐怖主义行为；

自然灾害或其他危机；

一些国家减少对知识产权的保护；

增加关税和税项；以及

对资金转移和/或货币兑换的限制；没收资产；以及与东道国的外国投资或对外贸易有关的其他不利政策变化，包括货币、税收和/或贷款政策。

如果这些风险中的任何一个发生，我们销售或出口产品或将利润汇回国内的能力可能会受到损害，我们的国际业务可能会出现销售和盈利损失，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

如果我们不能及时、有利地继续开发新产品，我们可能就不能有效地竞争。

我们相信，我们未来的成功将在一定程度上取决于我们继续为现有产品引入创新设计扩展以及开发、制造和营销新产品的能力。我们不能向您保证，我们将成功地推出、制造和营销任何新产品或产品创新，或及时开发和推出满足客户需求或获得市场认可的现有产品的创新。如果我们不能成功、及时、有利地开发和推出新产品，将损害我们成功发展业务的能力，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

我们的经营业绩可能会受到原材料成本或可获得性变化的不利影响。

由于许多我们无法控制的因素，我们业务中使用的原材料的价格和可用性可能会不稳定，这些因素包括一般、国内和国际经济状况、劳动力成本、生产水平、竞争、消费者需求、进口关税以及关税和汇率。这种波动会对我们的原材料供应和成本产生重大影响，因此可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

在原材料价格上涨期间，不能保证我们能够将涨幅中的任何一部分转嫁给客户。相反，当原材料价格下降时，客户对更低价格的需求可能会导致更低的销售价格，而且在我们现有库存的情况下，利润率也会更低。我们目前不对冲原材料价格变化带来的风险敞口。因此，原材料价格的波动可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

任何特定类型的原材料的供应短缺或可获得性变化都会延迟生产或导致制造我们产品的成本增加。我们可能会受到原材料供应和价格变化的负面影响，这可能会对我们的运营结果产生负面影响。

有效税率的变化可能会对我们的业绩产生不利影响。

2017年12月22日，《减税和就业法案》(简称《税法》)颁布。税法对美国企业所得税法进行了重大修订，其中包括将企业所得税税率降至21%。在2020年美国大选之前，拜登总统提议将美国企业所得税税率从21%提高到28%，将外国子公司某些收益的税率提高一倍，对某些进口产品征收10%的罚金，对全球账面收入征收15%的最低税率。如果任何或所有这些(或类似的)建议最终全部或部分成为法律，它们可能会对我们的实际税率产生负面影响，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

我们的国际市场的运营和收益可能会受到法律、监管、政治和经济风险的影响。

我们在现有国际市场维持目前的运营水平并利用现有和新的国际市场增长的能力受到与国际运营相关的风险的影响。这些问题包括遵守各种外国法律法规的负担、监管要求的意外变化、一些国际市场的新关税或其他壁垒。例如，未来美国与中国等国之间的任何贸易协定的退出或重新谈判，以及对贸易争端的起诉或对进出口征收关税、关税、税收和其他费用，都可能对我们经营业务和执行增长战略的能力产生不利影响。此外，我们通过外国法律系统执行协议、收取应收账款、收取股息和汇回收益可能会更加困难。

我们无法预测美国、中国或其他国家是否会对我们的产品以及用于制造我们产品的商品和零部件的进出口实施配额、关税、税收、外汇管制或其他限制，也无法预测这些行动会对我们的业务、财务状况或经营结果产生什么影响。我们无法预测我们从国际司法管辖区汇回收益或资本的能力是否会发生变化。监管和地缘政治政策以及其他因素的变化可能会对我们的业务产生不利影响，或者可能需要我们修改当前的业务做法。

在截至2020年12月31日的一年中，我们约39%的预计销售额来自国际市场。我们面临着美国对在美国以外有业务运营的公司政策变化的风险，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

我们的业务、财务状况、运营结果和现金流以及普通股的交易价格可能会受到疾病爆发、流行病、大流行或类似广泛公共卫生问题的影响，例如旅行限制或政府当局避免大型集会或自我检疫的建议或命令，无论是由于新冠肺炎或冠状病毒全球大流行还是其他原因。

这些影响包括但不限于：

对我们的一个或多个产品的需求大幅减少或需求大幅波动，这可能是由于(但不限于)：消费者因疾病、检疫或其他旅行限制、财务困难或不利的经济状况而暂时无法购买我们的产品，或营销我们产品的零售店关闭；

由于劳动力能力有限或其他基本制造和供应要素(如原材料或其他成品组件、运输或其他制造和分销能力)的损失或中断，导致我们的制造和供应安排中断；

我们依赖的第三方，包括我们的供应商、制造商、分销商、客户、零售商或其他服务提供商未能履行对公司的义务；

我们经营和/或制造、销售或分销产品的市场的政治条件发生重大变化，包括检疫、进出口限制、价格控制或政府或监管行动、关闭或旅行限制；或

如果公司不能及时恢复正常运营，我们有能力维持充足的流动性和/或履行公司信贷协议中包含的债务契约。

如果我们不能有效地管理和补救这些对公司的影响，可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响现金流，以及我们普通股的交易价格。

我们很大一部分原材料和成品都使用外国供应商和制造设施，疾病流行或潜在的贸易战等国际贸易中断给我们的业务运营带来了风险。

我们销售的大部分产品都是由主要位于亚洲和东欧的独立制造商生产和购买的，其余的基本上都是由我们位于犹他州和密苏里州的制造工厂生产的。虽然没有一家供应商和任何一个国家控制着我们大部分的生产需求，但以下任何一项都可能对我们生产或交付产品的能力产生实质性的不利影响，并因此对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响：

我们的设施、承包商和供应商所在国家的政治或劳动力不稳定；

政治或军事冲突，可能导致向我们运输原材料和产品的延误，并增加运输成本；

恐怖主义安全担忧加剧，这可能会对进出口货物进行额外、更频繁或更长时间的检查，导致货物延迟交付或长时间扣留，或者可能导致海关官员减少对假冒商品的审查，导致销售损失，增加我们的防伪措施的成本，并损害我们的品牌声誉；

疾病流行和与健康有关的问题，如近年来爆发的冠状病毒、H1N1病毒、禽流感、SARS、疯牛病和口蹄疫，可能导致工厂关闭、劳动力减少、原材料短缺，以及对受感染地区生产的货物进行审查或禁运；

实施与进口相关的法规和配额，以及我们及时调整贸易法规变化的能力，这可能会限制我们在具有成本效益的国家生产产品的能力，这些国家拥有所需的劳动力和专业知识；

对进口和(或)出口征收关税、关税、税费和其他费用；以及

实施或废除影响知识产权的法律。

我们的业务受外国、国家、州和地方有关环境、就业、安全和其他事项的法律法规的约束。我们或为我们生产产品的独立供应商遵守或违反此类法律法规的成本可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

在美国和我们开展业务的其他国家的众多政府机构，在广泛的环境、就业、健康、安全和其他事务上执行全面的国家、州和地方法律法规。我们可能会受到遵守或违反这些法律和法规的成本的不利影响。此外，我们从独立承包商购买产品的成本可能会因为这些承包商的合规成本而增加。此外，违反这些法律法规可能会影响库存的可用性，从而影响我们的净销售额。

政府在制造和销售子弹或拥有和使用枪支弹药方面的法规、立法或舆论的变化，可能会对我们的塞拉利昂部门和整体财务业绩产生不利影响。

我们塞拉利昂分公司的子弹制造和销售，以及我们的客户拥有和使用枪支和弹药，都受到政府的严格监管。我们持有合法制造和销售我们的子弹所需的所有许可证。但是，联邦、州或地方立法机构可能会制定关于制造和销售子弹以及我们的客户拥有和使用枪支和弹药的进一步立法，例如销售点背景调查、弹药购买的年龄和其他限制或弹药经销商的进一步许可。这些立法如果获得通过，可能会对我们制造的子弹的销售产生实质性的不利影响。

子弹的制造和销售，以及枪械弹药的拥有和使用，也是公众关注和辩论的重大问题。如果舆论恶化，可能会导致消费者和其他与我们打交道的群体(包括供应商、分销商和零售商)抵制我们的某些产品，并减少对我们制造的子弹和其他产品的需求，所有这些都可能成为我们股东潜在的不良反应的催化剂。

我们不能向您保证，有关子弹制造和销售或拥有和使用枪支和弹药的政府法规、立法或舆论在未来不会变得更加严格或恶化。我们也不能向您保证，任何与我们的塞拉部门有关的负面舆论都不会影响我们的黑钻石部门，我们也不能向您保证，政府法规、法律或舆论的任何变化都不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生实质性的不利影响。

我们的SKIN营养业务受到与个人护理产品相关的大量政府法规的约束，这些法规可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

美国和其他国家的政府监管是影响我们SKINourment护肤品的研究、开发、配方、制造和营销的重要因素。在美国，美国食品和药物管理局(FDA)拥有广泛的权力来规范我们SKINourination护肤品的设计、制造、配方、营销和销售。FDA对个人护理产品的监管包括成分、质量和标签要求。同样在美国，联邦贸易委员会(FTC)对所有产品广告拥有广泛的权力，以确保陈述的真实性和非误导性。在海外，这些活动受到外国政府的监管，这些监管在许多方面与美国的监管相似，但各国的监管有所不同。美国和外国的法规继续演变，这可能会给我们的SKINourning业务带来额外的负担。如果我们未能遵守适用的法规，我们可能会受到罚款、暂停或撤销监管审批、产品召回、运营限制和刑事起诉等处罚。此外，维护遵守适用法规所需的人员和系统的成本很高，而且还在不断增加。

如果FDA或FTC不同意我们对SKINourtion护肤品或产品声明的描述，并确定它们是药品，这可能会导致各种执法行动，可能需要重新配制或重新贴标签，提交支持产品声明或任何此类产品的安全性和有效性的信息，或者采取更多惩罚性行动，所有这些都可能对我们普通股的市场价格以及我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

为了履行环境补救义务，我们可能会招致巨额费用。

环境法还规定各种实体有义务清理受污染的财产或支付此类补救的费用，通常是由实际没有造成污染的各方承担。因此，我们可能会根据合同或法律的实施承担补救费用，即使受污染的财产目前不是我们拥有或运营的，或者是我们处置废物的垃圾填埋场或其他地点，或者如果污染是在我们拥有或运营该物业期间或之前由第三方造成的。鉴于我们和其他人过去在这些物业进行的工业运作的性质，我们不能保证已确定所有可能受到土壤或地下水污染的情况，即使是那些已进行环境地盘评估的物业也是如此。未来发生的事件，如现行法律或政策的变化或其执行情况，或发现目前未知的污染，可能会产生额外的补救责任，可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。

与我们的业务相关的风险

收购和整合企业存在重大风险。

我们的一个要素是总体增长战略是对业务和资产的收购或投资，这些业务和资产将使我们目前的业务多样化，扩大规模，扩大我们的地理业务范围，并以其他方式提供增长机会。我们可能无法成功确定有吸引力的收购或投资机会，无法获得收购融资，无法以令人满意的条件进行收购，也无法成功收购和/或整合已确定的目标。在确定、评估和选择潜在收购或投资的目标企业或资产时，我们预计会遇到来自其他实体的激烈竞争，包括空白支票公司、私募股权集团、风险投资基金、杠杆收购基金以及寻求战略收购的运营企业。这些实体中的许多都是成熟的，具有直接或通过附属公司识别和实施业务组合的丰富经验。此外，这些竞争对手中有很多比我们拥有更多的财力、技术、人力和其他资源，这将使他们在寻求收购某些目标业务时具有竞争优势。

我们实施我们的计划的能力收购战略还面临其他风险和成本，包括：

被收购企业的关键员工、客户或供应商流失；

将管理层的时间和注意力从我们的核心业务上转移；

对现有的与供应商和客户的业务关系产生不利影响；

我们获得必要资金的能力；

我们实现经营效率、协同效应或其他预期收购收益的能力；

与进入我们经验有限或没有经验的市场相关的风险；

与我们成功进行尽职调查的能力相关的风险；以及

承担收购目标的或有或有负债或未披露的负债。

上述任何风险都可能对我们普通股的市场价格以及我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们之前宣布的增长战略可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

该公司宣布，它正在寻求投资于高质量、耐用、产生现金流的资产，以使我们在户外和消费市场的业务多样化，并可能将我们的巨额净运营亏损货币化，这是我们之前宣布的增长战略的一部分。不能保证增长战略的结果，不能保证任何特定的收购或投资机会会完成，不能保证任何交易会发生，也不能保证我们的净营业亏损会货币化。此外，我们的增长战略可能会给我们未来的发展方向带来感知上的不确定性，并可能导致员工、客户或业务合作伙伴的流失。

金融市场各个领域的动荡可能会对公司的业务、财务状况和/或经营业绩以及我们有效执行增长战略的能力产生负面影响。

信贷市场和金融服务业的各个部门经历了一段前所未有的动荡和动荡时期，其特点是信贷市场中断，信贷和其他融资的可获得性，各种金融机构的倒闭、破产、倒闭或出售，以及美国联邦政府前所未有的干预水平。虽然这些事件未来的重演无法预测，但它们可能会对我们获得有效执行收购所需的融资的能力、我们的客户和供应商继续经营业务的能力或对我们产品的需求产生实质性的不利影响，这可能会对我们普通股的市场价格以及我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们可能无法充分管理我们的增长。

我们已经扩大了我们的业务，并正在寻求继续扩大我们的业务。这种增长对我们的管理、行政、运营和财务资源以及我们的制造能力提出了巨大的要求。我们的客户基础、提供的产品类型和服务的地理市场的持续增长预计将继续给我们的资源带来巨大的压力。我们产品生产和营销方面的合格人员很难找到和招聘，支持增长的信息技术系统的增强也很难实施。我们未来的业绩和盈利能力将在很大程度上取决于我们吸引和留住更多管理层和其他关键人员的能力，以及我们提高和保持我们的制造能力以满足当前和未来客户需求的能力。任何未能充分管理我们的增长都可能对我们普通股的市场价格以及我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

我们的信贷协议包含财务和限制性契约，可能会限制我们经营业务的能力。

我们和我们的某些子公司于2019年5月3日与北卡罗来纳州摩根大通银行签订的信贷协议(“信贷协议”)包含，以及我们未来的任何其他债务协议可能包含的限制我们经营业务的能力的契约限制，包括但不限于对我们和我们的子公司以下能力的限制：

招致额外债务或设立留置权;

除信贷协议中所述的某些许可情况外，从事合并、合并、某些部门、清算或解散；

大幅改变我们或我们的子公司开展的业务；以及

如果信贷协议中的某些条件未得到满足，则支付股息或进行分配或其他限制性付款。

此外，信贷协议还包含其他习惯性的肯定和否定契约，包括对本公司及本公司附属公司执行以下事项的能力的限制，但须受某些惯常例外情况、资格及“篮子”的规限：在信贷协议所述的某些准许情况下进行某些投资、贷款、垫款、担保及收购；出售资产；预付其他债务；与联属公司进行某些交易；订立协议，限制附属公司派发股息或限制附属公司授予其资产留置权的能力；修订规管次级债务的若干章程文件及重要协议；以及偏离附属债务协议中进一步描述的若干财务比率。

由于这些公约的影响，我们因应商业和经济环境的变化，以及在有需要时获得额外融资的能力，可能会受到很大限制，而我们可能会被阻止进行交易或收购一项原本可能对我们有利的业务。

我们的浮动利率负债使我们面临利率风险，这可能导致我们的偿债义务大幅增加。

根据我们的信贷安排，我们的借款利率是浮动的，这使我们面临利率风险。如果利率上升，即使借款金额不变，我们的浮动利率债务的偿债义务也会增加，我们的净收入和现金流将会减少。

货币贬值或波动可能会大幅增加我们的支出，影响我们的运营结果以及资产负债表上国际资产的账面价值，特别是在货币受到巨大的政治和其他外部压力的情况下，例如欧元、加元和英镑。

虽然我们主要以美元进行交易，我们的大部分收入都是以美元收取的，但我们的资产、收入、成本和收益的很大一部分是以其他货币计价的，如欧元、加元和英镑。这些货币和其他货币与美元关系的变化将影响我们国际资产的账面价值以及我们的销售和盈利能力，并可能导致汇兑损失。例如，欧元贬值将对我们在欧洲资产的账面价值和我们的运营结果产生负面影响，因为当换算成美元时，欧洲的收益和资产将会减少。

此外，由于该公司在美国以外拥有大量业务和资产，外国业务使我们面临外币贬值或波动的风险，这些外币贬值或波动可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响，这是基于适用的外币对美元汇率的变动，无论是出于实际换算的目的，还是出于财务报告的目的。未来汇率贬值或波动对我们经营业绩的影响无法准确预测。不能保证美元汇率在未来保持稳定，也不能保证金融或国外市场的波动不会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

遵守不断变化的公司治理和公开披露的法律、法规和标准可能会导致额外的费用。

与公司治理和公开披露相关的不断变化的法律、法规和标准，包括2002年的萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)、多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法(Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act)、美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的新规定以及纳斯达克(NASDAQ)的规则，正在给我们这样的公司带来不确定性。这些新的或变化的法律、法规和标准在许多情况下会受到不同的解释，因为它们缺乏特殊性。因此，随着监管机构和理事机构提供新的指导，它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而演变，这可能导致合规事项的持续不确定性，以及不断修订披露和治理做法所需的更高成本。我们致力维持高标准的企业管治和公开披露。因此，我们遵守不断变化的法律、法规和标准的努力已经导致并可能继续导致一般和行政费用的增加，并将管理时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。

在维护和报告财务报告的内部控制方面，我们可能会面临特别的挑战。

萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404条要求我们评估和报告我们的财务报告内部控制系统，并要求我们对财务报告的内部控制进行审计。如果我们没有保持足够的内部控制，我们可能会受到监管审查、民事或刑事处罚和/或股东诉讼。任何不能提供可靠的财务报告都可能损害我们的业务和我们普通股的交易价格。萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404条还要求我们的独立注册会计师事务所报告公司财务报告内部控制的有效性。此外，收购目标可能不符合萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)关于其内部控制充分性的规定。发展任何此类实体的内部控制以达到遵守萨班斯-奥克斯利法案的目的，可能会增加完成任何此类收购所需的时间和成本。

如果我们发现我们对财务报告的内部控制存在任何重大弱点或重大缺陷，我们可能需要采取代价高昂的步骤来实施改进的控制，并可能因未能遵守萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)的要求而受到制裁。此类补救费用或制裁可能会对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响。此外，我们将被要求披露财务报告内部控制的任何重大缺陷，我们将收到独立审计师对我们财务报告内部控制的负面意见。这些因素可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，并可能对我们股票的交易价格产生负面影响。

如果我们的信息系统遭到破坏，可能会对我们的声誉造成负面影响，扰乱我们的运营，并导致成本增加和收入损失。

最近，影响到包括我们在内的公司的全球网络安全事件越来越多。由于为应对新冠肺炎全球疫情而出台的在家工作政策，预计这些事件将更加普遍，可能导致运营失败或泄露敏感或机密的公司和个人数据。因为我们相互联系，相互依存对于第三方供应商，如果我们或我们的任何供应商遭受成功的网络攻击或其他信息安全事件，我们也可能受到不利影响。此类网络安全事件可能导致客户、财务或运营数据的丢失或泄露；帐单、收款或正常运营活动中断；操作系统的电子监控和控制中断；以及财务报告和其他管理功能的延迟，而我们的收购活动可能会增加此类风险。不能保证此类网络事件不会导致未经授权访问或泄露客户数据、我们的商业秘密或其他知识产权或员工的个人信息。不能保证任何这些信息的披露不会对我们的业务、声誉、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。我们不断评估我们的系统，并可能实施进一步的控制和额外的预防措施，以进一步加强我们的系统免受攻击。我们不能向您保证这些措施将提供绝对的安全，我们将能够及时做出反应，或者我们在过去或未来的攻击后的补救工作将会成功。与网络安全事件相关的可能影响可能包括但不限于业务中断、赎金支付、找出重大弱点或重大缺陷、与丢失、被盗或受损数据相关的补救费用、数据处理系统的维修、网络安全保护成本增加、声誉损害，以及对我们遵守隐私和其他适用法律法规的不利影响。我们已投保保险，以保障我们免受某些网络安全事故的损失。, 包括错误处理我们的信息的第三方供应商的责任。然而，不能保证因网络攻击或信息被盗而造成的每一项潜在损失都已投保，也不能保证我们购买的保险限额足以覆盖所有此类损失。

有关公司和/或其品牌的负面宣传，包括但不限于通过社交媒体或与品牌损害事件和/或公众认知相关的负面宣传，可能会对我们的业务产生负面影响。

涉及我们、我们的董事会、我们的品牌、我们的产品、服务和体验、消费者数据或我们的任何主要员工、代言人或供应商的负面声明或宣传可能会严重损害我们的声誉和我们品牌的形象，无论此类声明是否准确。

社交媒体加速并潜在地放大了负面宣传的范围，可能会增加回应负面主张的挑战。负面宣传还可能损害我们的声誉和品牌形象，削弱消费者对我们的信心，并减少对我们产品的长期需求，即使这种负面宣传是没有根据的，或者对我们的运营没有实质性影响。如果我们的任何一个品牌的声誉、文化或形象受损，或者如果我们收到负面宣传，那么我们的销售、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。

我们的信息系统的正常运行中断或企业资源规划系统的其他问题可能会导致我们的运营中断。

我们在很大程度上依赖我们的信息系统来管理我们的各种业务运营，包括我们的订购、定价、账单、库存管理、供应链、会计和其他流程。我们的系统可能会受到各种原因的损坏或中断，包括停电、计算机和电信故障、计算机病毒、网络安全漏洞、破坏、恶劣天气条件、灾难性事件、恐怖主义和人为错误。虽然我们确实维持着我们认为足够的灾难恢复措施，但我们不能向您保证，我们的灾难恢复措施能够考虑到所有可能发生的情况。如果我们的系统损坏、无法正常运行，或者以其他方式受损或不可用，我们可能会产生大量的维修或更换成本，并且我们可能会丢失关键数据以及执行关键功能的能力中断或延迟，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们的信息技术系统需要定期修改、升级和更换，这使我们面临成本和风险，包括内部控制结构的潜在中断、巨额资本支出、额外的管理和运营费用、留住足够熟练的人员或外部公司来实施和操作现有或新的系统，以及在过渡到新的或修改的系统或将新的或修改的系统集成到我们当前的系统时延迟或困难的其他风险和成本。此外，实施新的或修改的技术系统的挑战可能会导致我们的业务运营中断，如果没有预料到和适当的缓解，可能会对我们的业务运营产生不利影响。

我们的董事会和高级管理人员对我们的事务有很大的影响力。

截至2021年3月3日，我们的董事会成员和高管(包括沃伦·B·坎德斯先生)实益拥有我们约28%的已发行普通股。因此，我们的董事会和高管，只要他们以类似的方式投票，就会对我们的事务产生影响，并可能以不符合我们其他股东最佳利益的方式行使这种影响力，包括试图推迟、推迟或阻止可能符合我们股东最佳利益的控制权变更交易。

我们可能无法实现净营业亏损和税收抵免结转的好处。

净营业亏损(“NOL”)可能会在未来几年结转，以抵消联邦和州的应税收入，并取消这些应税收入的其他应付所得税，但需要进行某些调整。根据目前的联邦企业所得税税率，我们的NOL和其他结转如果得到充分利用，可以为我们提供好处，从而在未来节省大量税收。然而，我们在未来几年能否使用这些税收优惠，将取决于我们其他方面的应税收入的数额。如果我们在未来几年没有足够的应纳税收入在税收优惠到期之前使用，我们将永久失去这些北环线结转的好处。

此外，如果我们经历了所有权变更，NOL结转限制将对我们在所有权变更之前产生的NOL可能抵消的应纳税所得额施加年度限制。如果所有权发生变化，我们可能无法使用NOL的很大一部分来抵消应税收入。一般而言，当在任何测试日期，一个或多个“5%股东”(“守则”)所指的一个或多个“5%股东”所拥有的公司股票总额的百分比增幅超过50个百分点时，所有权变更就发生了，而这些股东在测试日期之前的三年内的任何时候，其股票所有权的百分比都比该5%股东所拥有的股票的最低百分比的总和高出50个百分点以上，这就发生了所有权变更。这一变化是由一个或多个“5%股东”(“守则”)所指的一个或多个“5%股东”在测试日期之前的三年内的任何时间所拥有的股票的最低百分比加起来超过50个百分点的情况下发生的。一般来说，拥有公司5%或更多股份的人是5%的股东，而所有不是5%股东的人拥有的所有股票都被视为由5%的股东所有。与任何收购相关的大量普通股的发行可能会导致我们的NOL的使用受到限制。

此外，我们的公司注册证书规定了空白支票优先股，这使得董事会可以在任何时候发行具有董事会规定的权利和指定的优先股。守则第382条在计算与我们的NOL有关的所有权百分比时，一般不包括优先股，前提是优先股符合以下所有标准：它无权投票、股息有限且优先股、不在任何重大程度上参与公司成长、其赎回和清盘权不超过该等股票的发行价(合理赎回或清盘溢价除外)，以及不能转换为另一类股票。本公司董事会可授权及发行不符合该等准则的优先股，而该等优先股将计入根据守则第382条决定所有权变更的因素。因此，发行任何优先股都可能增加限制我们的NOL使用的可能性。

此外，如果公司发生所有权变更，并且不满足企业连续性或COBE要求(这通常要求公司在所有权变更之日起的两年内继续其历史业务或将其历史业务资产的很大一部分用于业务)，则除某些例外情况外，它不能使用变更前期间的任何净资产来抵销变更后年度的应纳税所得额。

利用任何现有NOL的税收优惠的实际能力将取决于在纳税申报单上使用NOL时与满足上述COBE要求有关的未来事实和情况。NOL的实现以及递延税项的资产和估值免税额的确认要求管理层对公司未来的盈利能力做出估计和判断，而这些估计和判断本身就是不确定的。当管理层认为部分或全部递延税项资产很可能无法变现时，递延税项资产会减去估值津贴。若管理层认为部分或全部递延税项资产更有可能无法变现，递延税项资产将会减值，而任何此等减值均可能对本公司的财务状况产生重大不利影响。

我们声称的NOL和税收抵免结转金额未经美国国税局(IRS)审计或以其他方式验证。美国国税局可能会质疑我们对NOL金额的计算或我们关于所有权在何时发生变化的决定，而守则的其他条款可能会限制我们在未来几年结转NOL以抵消应税收入的能力。如果美国国税局成功应对任何这样的挑战，那么NOL结转给我们的潜在税收优惠可能会大幅减少。

我们为保存北环线而实施的一些保护措施，可能不会奏效，或会产生一些意想不到的负面影响。

2003年7月24日，在我们的年度股东大会上，我们的股东批准了对我们修订和重新发布的公司注册证书的一项修正案(“修正案”)，以限制对我们证券的某些收购，以帮助确保我们的NOL的保存。该修正案一般限制对我们股权证券的直接和间接收购，前提是此类收购将影响公司被视为由“5%股东”拥有的股本的百分比。此外，2008年2月7日，我们的董事会批准了一项权利协议，该协议旨在帮助限制5%或更多的所有者数量，从而降低根据守则第382条可能的“所有权变更”的风险。

虽然对我们的股本和权利协议施加的转让限制旨在降低不允许的所有权变更的可能性，但不能保证这些保护措施会阻止所有可能导致不允许的所有权变更的转让。这些保护措施还将要求任何试图在我们中获得重大利益的人都必须寻求我们董事会的批准。这可能会产生“反收购”的效果，因为我们的董事会或许能够阻止任何未来的收购。同样，对股东可能拥有的股本数量的任何限制，都可能导致股东更难更换目前的管理层。此外，由于我们为保护我们的NOL而实施的保护性措施将会限制股东收购我们普通股的能力，我们普通股的流动性和市场价值可能会受到影响。

我们任何高级管理层成员或某些其他关键高管的流失都可能严重损害我们的业务。

我们保持竞争地位的能力在很大程度上取决于我们高级管理团队的努力和技能，包括沃伦·B·坎德斯(Warren B.Kanders)。如果我们失去任何高级管理层成员的服务，我们的业务可能会受到严重损害。此外，我们的许多高级管理人员都有很强的行业声誉，这有助于我们识别收购和借款机会，并将这些机会带给我们。失去这些关键人员的服务可能会对我们的运营产生重大和不利的影响，因为我们与贷款人、现有和潜在租户、物业销售商和行业人员的关系减弱。

我们的董事会可能会在没有股东批准的情况下改变重大的公司政策。

我们的投资、融资、借款和分红政策以及所有其他活动(包括增长、债务、资本化和运营)的政策将由我们的董事会决定。这些政策可以随时和不时地由董事会酌情修改或修订，而不需要我们的股东投票表决。此外，只要符合适用的法律要求，董事会可以改变我们关于利益冲突的政策。这些政策的改变可能会对我们的财务状况、经营结果、现金流、普通股的每股交易价以及履行我们的偿债义务和向我们的股东支付股息的能力产生不利影响。

我们管理层的薪酬奖励可能与我们改善的财务业绩或股价不挂钩或不一致。.

我们董事会的薪酬委员会负责监督我们的薪酬和员工福利计划和做法，包括我们的高管薪酬计划和我们的激励性薪酬和基于股权的薪酬计划。我们的薪酬委员会在制定薪酬方案时有很大的自由裁量权，可以根据许多因素做出薪酬决定。因此，补偿奖励可能与公司改善的财务业绩或我们普通股的股价没有联系或对应。

与我们普通股相关的风险

我们修订后的公司注册证书授权发行优先股。

本公司经修订及重新修订的公司注册证书规定，本公司董事会将获授权不时发行一个或多个系列最多500万股优先股，并确定或更改每个系列股份的名称、优先股、权利及任何资格、限制或限制，包括股息权、股息率、转换权、投票权、赎回条款，包括偿债基金拨备、赎回价格或价格、清算优先股，以及组成任何系列或任何任何一系列或多个系列的股份的数目，包括股息权、股息率、转换权、投票权、赎回条款，包括偿债基金拨备、赎回价格或价格、清算优先权及组成任何系列或任何指定的股份数目。在分红和清算权方面，这类优先股可以优先于我们的普通股。我们可能会发行额外的优先股，这种方式可能会推迟、推迟或阻止公司控制权的变更，而不需要我们的股东采取进一步的行动。苏优先股CH股的投票权可能会通过增加拥有投票权的流通股数量以及设立类别或系列投票权而对我们普通股持有者的投票权产生不利影响。

我们对普通股未来季度分红的支付取决于董事会的酌情决定权和批准。

2018年8月6日，公司公告称，董事会批准启动季度现金分红方案，每股普通股0.025美元，折合成年率每股0.1美元。鉴于新冠肺炎疫情的运营影响，我们在2020财年的部分时间里暂时将季度现金股息改为季度股票股息。虽然我们打算在可预见的未来定期支付季度现金股息，但随后的所有股息将每季度审查一次，并由董事会酌情决定和批准，其中将取决于我们的运营结果、资本要求、一般商业状况、我们信贷机制对股息支付的合同限制、对股息支付的法律和监管限制因此，如果您需要通过投资分红的方式获得当前或未来的收益，则不应购买我们的普通股。此外，在我们的信贷安排下发生违约事件时，我们被禁止宣布或支付我们普通股的任何股息，或一般情况下向我们的股东进行其他分配。

我们普通股的股票一直交易清淡，而且可能会继续清淡，这可能会导致我们的股价波动和投资者的流动性减少。

我们普通股的交易量千差万别，有时可能会被描述为交易清淡。由于我们普通股的交易市场清淡，或者说是“流通股”，我们的普通股的流动性一直低于更广泛公有制公司的普通股，而且可能会继续下降。如果我们的普通股交易清淡，交易量相对较小的普通股对我们普通股交易价格的影响可能会比我们流通股规模更大的情况下更大。因此，我们普通股的交易价格可能比更广泛公有制公司的普通股更不稳定，投资者无法以有吸引力的价格变现对我们普通股的投资。

我们无法预测我们的普通股未来的交易价格。财务结果的变化、重大事件的公告、我们的股息政策的变化、我们或我们的竞争对手的技术创新或新产品、我们的季度经营业绩、经济或户外和消费行业总体状况的变化、影响我们或我们的竞争对手的其他事态发展或市场的一般价格和成交量波动，这些都是可能导致我们普通股市场价格大幅波动的许多因素。

在公开市场出售大量我们的普通股可能会对我们普通股的现行市场价格产生不利影响。

我们拥有卓越的G截至2021年3月3日，我们的普通股总数为31,304,181股。这包括我们的董事会主席坎德斯先生实益拥有的6,361,903股普通股，其中5,340,971股被质押和/或质押作为从金融机构获得贷款的担保，这些质押已经实施了十多年，如果这些贷款被取消抵押品赎回权，这些金融机构可能会出售这些普通股。在任何给定的时间出售大量股票，或认为这种出售可能发生，包括现在实惠的股票出售。Kanders先生的收购可能会对我们普通股的现行市场价格产生不利影响。

我们未来可能会发行大量普通股，这可能会对现有投资者造成稀释，否则会对我们的股价产生不利影响。

我们可能会增发普通股作为此类收购的对价。这些发行可能意义重大。如果我们进行收购并发行我们的普通股作为对价，您在我们的股权将被稀释。任何此类发行也将增加未来有资格出售的普通股流通股数量。在这些收购中获得我们普通股股份的人可能更有可能出售他们的普通股，这可能会影响我们普通股的价格。此外，与预期收购相关的额外股票的潜在发行可能会减少对我们普通股的需求，并导致比其他情况下可能获得的价格更低的价格。我们未来也可以发行普通股用于其他目的，包括与融资相关的目的、出于补偿目的、与战略交易相关的目的或出于其他目的。与收购相关的大量普通股发行也可能对我们使用NOL的能力产生负面影响。

1B项。未解决的员工意见

没有。

项目2.属性

我们的公司总部，以及我们的主要研究、评估和设计工作室，位于犹他州盐湖城的一家公司所有的设施中。此外，截至2020年12月31日，公司及其子公司在美国和欧洲租赁或拥有设施。总体而言，我们的物业维护得很好，被认为是足够的，并被用于预期的目的。

下表确定并提供了有关我们主要设施的某些信息：

项目3.法律诉讼

法律程序

本公司涉及日常业务过程中不时出现的各种法律纠纷和其他法律程序。根据目前掌握的信息，本公司认为，本公司或其子公司目前涉及的任何法律纠纷的处理不会对本公司的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。随着获得更多信息，不利决定对公司的影响可能会产生不同的影响。

诉讼

本公司不时涉及本公司认为对其业务附带的普通例行诉讼。应计诉讼金额指与未决诉讼及索偿有关的预期成本(损害赔偿及/或和解金额)及为该等诉讼辩护的相关预期法律费用，该等法律费用于产生时支出。当负债很可能已经发生，且金额可以合理估计时，应计费用。应计金额基于本公司在咨询律师(如认为合适)后根据每个案件的事实和情况、所涉及的法律问题、索赔的性质、所寻求的损害赔偿的性质以及关于原告的任何相关信息和其他因案件而异的重大因素对可能损失的评估。当无法估计将发生的具体预期成本时，本公司评估可能损失的范围，并记录该范围的最低端。根据现有资料，本公司并不认为本公司或其附属公司目前涉及的任何法律纠纷的处置会对本公司的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。或有亏损超过本公司在随附的综合资产负债表中应计金额的合理可能性；然而，本公司目前无法合理估计该等可能亏损的实际金额。有可能，随着更多信息的出现，对公司的影响可能会产生不同的影响。

产品责任

作为一家消费品制造商和分销商，该公司面临产品责任风险和相关诉讼，包括要求巨额金钱损害赔偿、产品召回行动以及高于预期的保修退货率或其他退货率。因此，该公司容易受到与其产品和业务相关的各种人身伤害和财产损失诉讼。

根据目前的信息，本公司没有未决的产品责任索赔和诉讼，本公司认为这些索赔和诉讼总体上将对本公司的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

项目4.矿山安全披露

不适用。

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第二部分

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场挂牌交易，交易代码为“CLAR”。

性能图表

下面是一个折线图，比较了我们普通股累计股东总回报的年度百分比变化与纳斯达克全球精选市场综合指数(NASDAQ Global Select Market Composite)和罗素2000指数(Russell 2000 Index)自2015年12月31日至2020年12月31日(“测算期”)的累计总回报的年度百分比变化。该图假设在2015年12月31日，我们普通股和指数的投资价值为100美元。累计总回报的年度变动通过(1)除以(1)(I)在测算期内的累计股息金额(假设股息再投资)和(Ii)测算期开始和结束之间的股价变化除以(2)测算期开始时的股价之和来衡量。

不应依赖历史股价表现作为未来股价表现的指标。

总回报分析

股东

2021年3月3日，我们普通股的最后一次报告销售价格为每股18.06美元。截至2021年3月3日，我们普通股的记录持有者有76人。

分红

2018年8月6日，公司公告称，董事会批准启动季度现金分红方案，每股现金分红为公司普通股每股0.025美元，折合成年率为每股0.1美元。2020年5月1日，公司宣布，鉴于新冠肺炎疫情带来的经营影响，董事会暂时将其季度现金股息改为季度股票股息。2020年、2019年和2018年，我们的季度现金股息总额分别为152万美元、298.7万美元和148.8万美元。而在2020年，我们的季度现金股息总额为153.3万美元。

2021年1月29日，公司公告称，董事会批准于2021年2月19日向截至2021年2月8日收盘的公司普通股股票记录持有人支付季度现金股息。未来任何季度现金股息的支付将由我们的董事会自行决定，除其他事项外，将取决于我们的经营结果、资本要求、一般业务条件、支付股息的合同限制(如果有的话)、支付股息的法律和法规限制，以及我们董事会认为相关的其他因素。

最近出售的未注册证券

没有。

最近购买了我们的注册股票证券

2015年11月9日，该公司宣布，董事会批准了一项股票回购计划，允许回购至多3000万美元的公司已发行普通股。在截至2020年12月31日的三个月内，没有回购本公司普通股的股票。

根据股权补偿计划授权发行的证券

下表列出了截至2020年12月31日我们股权计划的某些信息：

(1)包括根据2005年股票激励计划和2015年股票激励计划发行和可发行的股票期权和限制性股票奖励。

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项目6.精选财务数据

以下所列精选财务信息来自经审计的综合财务报表，应与综合财务报表一起阅读，包括其附注和本年度报告10-K表格第二部分第7项中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。本公司分别于2017年8月21日、2018年11月6日和2020年10月2日收购了Sierra、SKINourding和Barnes品牌子弹的股权或与其相关的某些资产或负债。见附注2.合并财务报表附注的购置。

截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度毛利润分别包括与销售塞拉利昂库存有关的成本1049美元和2098美元，该库存在采购会计中以公允价值减去销售成本记录。截至2020年12月31日的一年中，毛利润包括与出售Barnes Inventory相关的360美元成本，该成本在采购会计中以公允价值减去销售成本记录。

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项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

前瞻性陈述

请请注意，在这份10-K表格年度报告中，Clarus公司(可能被称为“公司”、“Clarus”、“我们”、“我们”或“我们”)可能会使用诸如“出现”、“预期”、“相信”、“计划”、“预期”、“打算”、“未来”等词汇，构成“1995年私人证券诉讼改革法”中安全港条款所指的前瞻性陈述。前瞻性陈述是基于我们对影响公司的未来事件的预期和信念作出的，因此涉及许多风险和不确定因素。我们提醒，前瞻性陈述不是保证，实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。

可能导致公司的实际经营结果或财务状况与本Form 10-K年度报告中的前瞻性陈述明示或暗示的结果大不相同的潜在风险和不确定因素包括但不限于：消费者对我们产品的总体需求水平；总体经济状况和其他影响消费者信心、偏好和行为的因素；全球货币、资本和信贷市场的混乱和波动；公司客户的财务实力；公司实施其业务战略的能力；公司执行和整合收购的能力；关于我们塞拉部门制造和销售子弹和弹药，以及我们客户拥有和使用枪支和弹药的政府法规、立法或舆论的变化；本公司面临的产品责任或产品保修索赔及其他或有损失的风险；由于新冠肺炎全球疫情以及政府采取的应对行动和限制措施对本公司业务造成的中断和其他影响；鉴于疾病流行和新冠肺炎全球大流行等与健康相关的问题，本公司制造设施和供应商的稳定性，以及消费者对本公司产品的需求；全球气候变化趋势可能对本公司及其供应商和客户造成的影响；本公司保护专利、商标和其他知识产权的能力；我们的信息系统的任何漏洞或中断；我们的信息技术系统或信息安全系统有效运行的能力，包括由于安全漏洞、病毒、黑客、恶意软件、自然灾害、供应商业务中断或其他原因；我们正确维护、保护、维修或升级我们的信息技术系统或信息安全系统的能力，或我们过渡到升级或更换系统的问题；有关公司和/或其品牌的负面宣传的影响，包括但不限于，通过社交媒体或与品牌损害事件和原材料和合同产品的价格、可获得性和质量的波动以及外汇波动；我们利用净营业亏损结转的能力；税法和负债、关税、法律、监管、政治和经济风险的变化；以及公司维持季度股息的能力。有关可能影响公司财务业绩的潜在因素的更多信息，请参见项目1a。本年度报告(Form 10-K)的风险因素。本Form 10-K年度报告中包含的所有前瞻性陈述均基于公司截至本Form 10-K年度报告发布之日可获得的信息，仅在本报告发布之日发表。我们没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映本年度报告(Form 10-K)之后的事件或情况。

概述

总部设在犹他州盐湖城的Clarus是一家专注于户外和消费行业的公司，该公司正在寻找机会收购和发展能够产生诱人股东回报的业务。该公司有营业税净亏损结转，它正在寻求重新分配，以实现股东价值最大化。Clarus的主要业务是作为户外设备和生活方式产品的领先设计师、开发商、制造商和分销商，专注于登山、滑雪、登山、运动和护肤品市场。该公司的产品主要以Black Diamond®、Sierra®、Barnes®、Piep®和SKINourtion®品牌在美国和国际各地通过户外专业和在线零售商、分销商和原始设备制造商销售。

通过我们的黑钻石、Piep和SKINourment品牌，我们提供了广泛的产品，包括：高性能、基于活动的服装(如贝壳、绝缘材料、中层、裤子和原木)；攀岩鞋和设备(如卡扣、保护装置、安全带、保护装置、头盔和攀冰装备)；技术背包和高端背包；徒步旅行杆；头灯和灯具；手套和手套；以及登山装备。(编者注：黑钻、黑钻石、黑钻石和黑钻石)我们还提供先进的滑雪板、滑雪杆、滑雪皮和雪地安全产品，包括雪崩安全气囊系统、雪崩收发器、铲子和探头。通过我们的Sierra和Barnes品牌，我们生产各种高性能的步枪和手枪子弹和弹药，用于精确目标射击、狩猎以及军事和执法目的。

Clarus于1991年在特拉华州注册成立，于2010年5月收购了Black Diamond Equipment，Ltd.(“Black Diamond Equipment”)，并于2011年1月更名为Black Diamond，Inc.。2012年10月，我们收购了Piep Holding GmbH及其子公司(统称为“Piep”)。

2017年8月14日，该公司在纳斯达克证券交易所将其名称从Black Diamond，Inc.更名为Clarus Corporation，股票代码从“BDE”更名为“CLAR”。2017年8月21日，本公司收购了Sierra Bullet，L.L.C.(简称为Sierra)。2018年11月6日，本公司收购了SKINourding，Inc.(以下简称SKINourtion)的资产。

2020年10月2日，公司完成了对构成巴恩斯业务(“巴恩斯”)的若干资产和负债的收购，收购价格为30,500,000美元。

2018年8月6日，公司发布公告称，董事会批准启动公司普通股每股0.025美元的季度现金分红方案(简称《季度现金分红》)，按年率计算为每股0.1美元，未来季度现金分红的申报和支付须经公司董事会酌情决定和批准。2020年5月1日，公司发布公告称，鉴于新冠肺炎疫情对公司经营造成的影响，董事会暂时将其季度现金股息改为股票股息(简称《季度股票股利》)。2020年、2019年和2018年，我们的季度现金股息总额分别为152万美元、298.7万美元和148.8万美元。而在2020年，我们的季度现金股息总额为153.3万美元。2021年1月29日，公司公告称，董事会批准于2021年2月19日向截至2021年2月8日收盘的公司普通股股票记录持有人支付季度现金股息。

新冠肺炎的影响

2020年3月，全球爆发的新冠肺炎被世界卫生组织宣布为大流行，并被美国政府宣布为全国紧急状态，世界各国政府实施了限制旅行的安全措施，并要求公民出于隔离目的进行封锁和自我隔离。这对美国和全球经济造成了负面影响，扰乱了全球供应链，并导致了严重的运输限制和金融市场混乱。这场大流行的影响在全球经济中造成了巨大的不确定性，并影响到我们的业务、员工、零售和分销合作伙伴、供应商和客户。

我们的黑钻石部门的零售需求从2020年3月下半月开始下降，一直持续到2020年12月，这对我们2020年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度的销售额和盈利能力产生了负面影响。我们还预计，未来一段时间内，该公司的销售额和盈利能力将继续受到影响。这些趋势的持续时间和影响的大小目前无法准确估计，因为它们受到许多因素的影响(其中一些因素是管理层无法控制的)，包括项目1A中提出的因素。风险因素。

我们通过采取重大行动改善目前的经营业绩和流动性状况，包括动用信贷安排、暂停股票回购、暂停现金股息、推迟非必要的资本支出、降低运营成本、根据需求调整生产，以及大幅减少可自由支配的支出，缓解了对我们经营业绩的一些负面影响。我们将继续根据需要调整与健康和安全相关的缓解措施。这些措施已经并可能继续包括暂停制造或零售业务，修改工作空间，继续实施社会距离政策，在我们的设施实施新的个人防护设备或健康筛查政策，或其他行业最佳做法，以继续在疫情中为我们的员工保持健康和安全的环境。

这些对策部分缓解了新冠肺炎对我们2020年全年财务业绩的影响。随着新冠肺炎疫情对经济和我们业务的影响不断发展，我们将继续评估对公司的影响并做出相应反应。

虽然某些供应商、经销商或客户可能会对公司造成持续的不利影响，但也可能影响公司未来的现金流、流动性和某些资产的估值，因此可能会增加与这些资产相关的减值费用、注销或准备金的可能性，这些资产包括商誉、无限期和有限寿命的无形资产、财产和设备、库存、应收账款、递延税项净资产和其他资产。

关键会计政策与估算的使用

管理层对公司财务状况和经营结果的讨论是以综合财务报表为基础的，综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的。编制合并财务报表要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响在合并财务报表之日报告的资产和负债额以及或有负债的披露。估计数也会影响报告期内报告的收入和支出金额。我们不断评估我们的估计和假设，包括与衍生品、收入确认、所得税以及长期资产、商誉和其他无形资产的估值有关的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和其他被认为在这种情况下是合理的假设。实际结果可能与这些估计不同。

我们相信以下关键会计政策包括在编制我们的综合财务报表时使用的更重要的估计和假设。我们的会计政策在我们的综合财务报表附注1中有更全面的描述。

企业合并中取得的净资产的公允价值-我们根据被收购公司的估计公允价值，将被收购公司的收购价分配给被收购的有形和无形资产以及承担的负债。购买价格超出这些公允价值的部分计入商誉。我们聘请独立的第三方估值专家协助我们确定某些收购资产和承担的负债的公允价值。这样的估值要求管理层做出重大的估计和假设，尤其是关于无形资产。不同的估值方法被用来对不同类型的无形资产进行估值。收益法是一种估值技术，它将与被估值资产相关的预期收益资本化。这种方法的前提是制定净收入和现金流预测，并对风险和货币的时间价值进行贴现。这种方法通常是评估大多数无形资产的主要方法。市场法涉及对最近在公开市场上收购的类似资产进行汇编和分析。经调整以反映出售资产与被估值资产之间的可比性差异后，可估计公允价值。这种评估方法主要适用于自有土地和某些无形资产的评估。成本法估计更换资产服务能力所需的金额(通常称为当前重置成本)。我们通常采用所有这三种方法来估计有形和无形有形资产的公允价值，具体取决于收购的资产类型。

对某些无形资产进行估值时的重大估计包括但不限于与每项资产相关的预计财务信息，特别是预测的销售增长率、现金流、基于市场的特许权使用费和估计折扣率。已开发的技术和商标使用免版税方法进行估值，客户关系使用多期超额收益模型进行估值。特许权使用费减免法用于估算无形资产所有者所节省的成本，否则该所有者将不得不为通过使用该资产而赚取的收入支付特许权使用费或许可费。多期超额收益法假设无形资产的所有者能够通过增加收入或节省成本，获得高于没有无形资产的回报。我们的贴现现金流估计使用的贴现率与加权平均资本成本相对应，与市场参与者的观点一致。贴现率与用于投资决策的贴现率一致，并考虑到我们的运营计划和战略。管理层对公允价值的估计是基于被认为是合理的假设，但这些假设本质上是不确定和不可预测的。我如果我们没有达到假设和估计中反映的结果，我们的商誉减值评估可能会受到不利影响，我们可能会损害我们的部分或全部无形资产，这将对我们在减值期间的经营业绩产生不利影响。.

所得税-我们使用资产负债法核算所得税。资产负债法规定，递延税项资产和负债按资产和负债的财务报告和计税基准之间的暂时性差异以及营业亏损和税项抵免结转的预期未来税项后果进行确认。我们可能会做出假设、判断和估计，以确定未来可用于支持递延税项资产在一个更可能的门槛下可收回的应税收入。未来应税收入的来源包括1)现有应税暂时性差异的未来冲销，2)允许结转的结转年度的应税收入，3)未来经营的未来应税收入，4)税收筹划策略。这种程度、主观性和判断力随着未来应税收入的来源变得更加主观而增加。我们对递延税项资产变现的假设、判断和估计考虑了对预期未来应纳税所得额和类别的预测。实际经营业绩以及未来几年的基本收入金额和类别可能会导致我们目前对可收回递延净税的假设、判断和估计不准确。上述与递延税项资产变现有关的任何假设、判断和估计的变化，都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。

商誉 和无形资产 – 我们通过进行定性评估和/或定量商誉减值测试来评估我们的一个报告单位的商誉账面价值的可恢复性。*我们至少会对截至每年12月31日的可能商誉减值进行年度评估。管理层可能会进行中期商誉减值评估当事件或环境使减值更有可能发生时，例如商业环境的重大不利变化或出售或处置报告单位的决定。如果我们从定性评估开始，并能够支持报告单位的公允价值不太可能低于其账面价值的结论，我们就不需要进行量化商誉减值测试。否则，我们需要进行量化商誉减值测试，将报告单位的账面价值(包括商誉)与其估计公允价值进行比较。我们使用基于报告单位的预计贴现现金流量的收益法或基于可比市场收购交易的市场法来估计报告单位的公允价值。如果报告实体的估计公允价值超过账面价值，商誉不会减损，也不需要进一步审查。然而，如果账面价值超过报告单位的估计公允价值，则应就账面价值超过公允价值确认减值费用。

根据收益法，估计的贴现现金流是基于我们当时可获得的最佳信息，包括我们认为合理的可支持的假设和预测。我们的贴现现金流估计使用的贴现率与加权平均资本成本相对应，与市场参与者的观点一致。贴现率与用于投资决策的贴现率一致，并考虑到我们的运营计划和战略。所采用的某些其他关键假设，包括收入预测、货物销售成本、运营费用和实际税率，都是基于与我们年度预算和规划过程中使用的估计一致的估计，我们认为这些估计是合理的。然而，如果我们没有达到假设和估计中反映的结果，我们的商誉减值评估可能会受到不利影响，我们可能会损害我们的部分或全部商誉，这将对我们在减值期间的经营业绩产生不利影响。

市场法确定了最近行业和竞争对手收购的EBITDA倍数。报告单位的当前EBITDA乘以行业和竞争对手收购市场倍数的中位数，以估计其当前的估计公允价值。如果市盈率或EBITDA价值假设不正确，我们的商誉减值评估也可能受到不利影响，我们可能会损害我们的部分或全部商誉，这将对我们在减值期间的经营业绩产生不利影响。由于目前行业收购导致的市盈率大幅波动，管理层认为收益法对报告单位的公允价值提供了更准确的估计。

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内，没有记录到减值。在2019年第一季度，我们提前采用了会计准则更新2017-04，无形资产-商誉和其他(主题350)：简化商誉减损测试，这取消了之前进行两步商誉减值测试的要求。

在第四季度，我们还至少每年测试一次无限期无形资产的减值，通常是在12月31日。管理层可能会进行临时的无限期无形资产减值评估当事件或环境使减值更有可能发生时，例如商业环境的重大不利变化或出售或处置报告单位的决定。如果无限期居住资产的账面价值高于其公允价值，则该资产被视为减值，减值费用估计为差额。本公司采用收益法，特别是特许权使用费减免法计算其无限期无形资产的公允价值。间接特许权使用费减免方法用于估计无形资产所有者节省的成本，否则他们将不得不为使用该资产赚取的收入支付特许权使用费或许可费。公司认为合理近似市场参与者假设的内部预测收入乘以特许权使用费税率，得出估计的税后成本节约净额。分析中使用的特许权使用费税率是基于对可比无形资产的经验性、市场衍生的特许权使用费税率的分析。税后节省的净成本使用为本公司商誉减值量化测试制定的相同加权平均资本成本贴现率进行折现。这些计算中的关键不确定性是确定与每项无限期无形资产相关的收入和专利使用费税率时使用的假设。如果我们不能实现假设和估计中反映的结果，我们的无限期无形资产减值评估可能会受到不利影响，我们可能会损害其部分或全部账面价值，这将对我们在减值期间的经营业绩产生不利影响。

近期会计公告

见合并财务报表附注1中的“最近的会计声明”。

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运营结果(以千为单位)

截至2020年12月31日的合并年度与截至2019年12月31日的合并年度的比较

以下是对截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的合并年度的合并运营的讨论：

销售额

截至2020年12月31日的一年中，合并销售额下降了5,430美元，降幅为2.4%，至224,007美元，而截至2019年12月31日的一年中，合并销售额为229,437美元。我们认为，与新冠肺炎疫情相关的消费者需求下降导致了这一时期销售的新的和现有的登山、登山和滑雪产品的数量减少。塞拉销售的新的和现有的运动产品数量增加了16729美元，包括巴恩斯公司，贡献了6556美元，部分抵消了这些减少额。在截至2020年12月31日的一年中，由于美元兑外币走弱，我们的销售额也比上一季度增加了606美元。

截至2020年12月31日的一年中，综合国内销售额增加了10,475美元，增幅为8.6%，达到132,226美元，而截至2019年12月31日的一年中，综合国内销售额为121,751美元。销售额增加的原因是，塞拉销售的新的和现有的运动产品数量增加了17873美元，巴恩斯也包括在内，贡献了6179美元。我们认为，这一增长部分被国内销售的下降所抵消，这是由于与新冠肺炎大流行相关的消费者需求下降，导致在此期间销售的新的和现有的攀岩、登山和滑雪产品的数量减少。

截至2020年12月31日的一年中，合并国际销售额减少了15,905美元，降幅为14.8%，至91,781美元，而截至2019年12月31日的年度合并国际销售额为107,686美元。我们认为，国际销售额的下降可归因于与新冠肺炎大流行相关的消费者需求下降，这导致同期销售的新的和现有的攀岩、登山和滑雪产品的数量减少。我们还看到，塞拉利昂销售的新的和现有的体育产品数量减少了1143美元。这些减少被巴恩斯的加入部分抵消，巴恩斯贡献了376美元。在截至2020年12月31日的一年中，由于美元兑外币走弱，我们的销售额也比上一季度增加了606美元。

销货成本

在截至2020年12月31日的一年中，综合销售商品成本下降了2934美元，降幅为2.0%，降至146,212美元，而截至2019年12月31日的年度，综合销售商品成本为149,146美元。销售成本下降的主要原因是，由于与新冠肺炎疫情相关的消费者需求下降，销售的单位数量减少。

毛利

截至2020年12月31日的一年中，合并毛利润下降了2,496美元，降幅为3.1%，至77,795美元，而截至2019年12月31日的年度合并毛利润为80,291美元。截至2020年12月31日的年度的综合毛利率为34.7%，而截至2019年12月31日的年度的综合毛利率为35.0%。在截至2020年12月31日的一年中，由于新冠肺炎疫情对我们的供应链和物流活动产生了不利影响，综合毛利率较上年有所下降。毛利率因纳入Barnes而受益；然而，这一好处被截至2020年12月31日的年度内因出售库存而减少0.2%所抵消，该库存在采购会计中以初步公允价值记录。

销售、一般和行政

截至2020年12月31日的一年中，合并销售、一般和管理费用增加了2,748美元，增幅为4.0%，达到71,428美元，而截至2019年12月31日的一年中，合并销售、一般和管理费用为68,680美元。销售、一般和行政费用增加的原因是，在截至2020年12月31日的一年中，巴恩斯贡献了1698美元，股票薪酬比上年增加了3842美元。这一增长被为应对新冠肺炎疫情而实施的成本节约举措部分抵消，这些举措主要与销售、营销和物流方面的削减有关。

重组费用

截至2020年12月31日的年度，合并重组费用降至0美元，而截至2019年12月31日的年度，合并重组费用为13美元。截至2019年12月31日止年度产生的重组开支，与本公司在中国珠海的黑钻石设备制造业务正式关闭及清盘相关的成本有关。

交易成本

截至2020年12月31日的年度内，合并交易费用增至2,433美元，而截至2019年12月31日的年度的合并交易成本为166美元，其中包括与公司各种收购努力和融资活动相关的费用，包括收购Barnes和完成注册直接发售(“发售”)的费用。

利息支出，净额

截至2020年12月31日的年度的合并利息支出净额与截至2019年12月31日的年度的合并利息支出净额保持相对一致。

其他，净额

截至2020年12月31日的年度，合并其他净支出增加1,005美元，增幅1,080.6%，至912美元，而截至2019年12月31日的年度，合并其他净支出为93美元。其他净额的增加主要是由于公司的外币应收账款和应付账款确认的重新计量收益增加。这一增长被非套期保值外币合约按市值计价调整的损失部分抵消。

所得税

在截至2020年12月31日的一年中，综合所得税优惠减少了7,031美元，降幅为78.2%，至1,960美元，而2019年同期的综合所得税优惠为8,991美元。在截至2020年12月31日的一年中，我们的有效所得税税率为54.7%，与法定税率相比有所不同，原因是解除期内记录的递延税项资产及个别费用的部分估值免税额。截至2019年12月31日的年度，我们的有效所得税税率为90.1%，与法定税率相比有所不同，原因是发放某些估值免税额和与股票补偿意外之财相关的独立利益. 可能导致我们的年度有效税率与季度有效税率有很大不同的因素包括应税收入的地理组合的变化以及可能发生的不连续事件。
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截至2019年12月31日的合并年度与截至2018年12月31日的合并年度的比较

以下是对截至2019年12月31日的年度与截至2018年12月31日的合并年度的合并运营的讨论：