美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

附表14A

根据本条例第14(A)条作出的委托书

1934年证券交易法

(第2号修正案)

由注册人提交

由注册人☐以外的一方提交

选中相应的框：

(提交委托书的人的姓名，如注册人除外)

支付申请费(勾选适当的方框)：

初步委托书，日期为8月[]、2023、2023--有待完成

股东特别大会委托书

的

国际媒体收购公司。

委托书日期[]，并于2023年左右首次邮寄给股东[], 2023.

尊敬的股东们：

诚挚邀请您出席股东特别会议(“会议“)国际媒体收购公司(”IMAQ“)，将于东部时间上午10：00，[]，2023年。由于与冠状病毒大流行有关的公共卫生问题，以及我们对保护我们股东的健康和福祉的担忧，IMAQ董事会(TheIMAQ董事会“)已决定在https://www.cstproxy.com/以虚拟会议的形式召开和举行会议[]。股东将不能亲自出席会议。此代理声明包括有关如何访问虚拟会议以及如何在家中或任何具有互联网连接的远程位置收听和投票的说明。

IMAQ是一家特拉华州的空白支票公司，成立的目的是与一个或多个企业(每个企业，一个或多个企业)进行合并、资本股票交换、资产收购、股票购买、重组或其他类似的业务合并目标业务总体而言，目标业务”).

2022年10月22日，IMAQ签订了股票购买协议(The水疗中心与在印度注册成立的公司Risee Entertainment Holdings Private Limited(卖方)和在印度注册成立的Reliance Entertainment Studios Private Limited信赖“)。根据SPA的条款，IMAQ和Reliance之间的业务合并将通过一系列交易从卖方手中收购Reliance的100%已发行和已发行股本(统称为业务合并“)，其中第一个(如本委托书中进一步描述的，初始业务组合“)符合纳斯达克资本市场的要求，即初始业务合并目标公司的公平市值必须至少为IMAQ信托账户余额(减去任何递延承销佣金和为支付特许经营权和所得税而释放的利息)的80%。完成初始业务合并后的合并公司在本委托书中称为“合并后的公司.”

持有IMAQ的普通股，面值0.0001美元(“IMAQ普通股“)将被要求批准业务合并和其他相关提案等。

在这次会议上，IMAQ的股东将被要求考虑和表决以下提案，IMAQ在本文中将其称为建议书”:

这份委托书中对每一项提议都有更全面的描述，IMAQ鼓励你在投票前仔细阅读全文。经过仔细考虑，IMAQ董事会的公正成员一致批准了SPA，并一致建议IMAQ的股东投票支持业务合并提议。您需要注意的是，如果业务合并提案未获批准，IMAQ将不会完成业务合并。如果IMAQ没有完成业务合并，并且未能在2023年2月2日之前完成初始业务合并，IMAQ将被要求在合理可行的情况下尽快解散和清算，除非IMAQ寻求股东批准修改当前宪章，以延长完成初始业务合并的日期。

仅在以下时间收盘时持有IMAQ普通股的记录持有人[]2023的成员有权获得会议通知，并有权在会议及其任何休会或延期会议上投票和点票。

当您考虑IMAQ董事会关于这些提议的建议时，您应该记住，IMAQ的董事和高级管理人员在业务合并中拥有可能与您作为股东的利益相冲突或不同的利益。请参阅“建议1-企业合并建议-企业合并中某些人的利益。”

IMAQ董事长兼首席执行官Shibasish Sarkar先生是Reliance的前首席执行官，IMAQ的董事成员Sanjay Wadhwa先生是Reliance的子公司Y-Not Films LLP的股东。由于目前和以前与信实工业的关系，萨卡尔和瓦德瓦回避了有关业务合并的董事会表决。经过仔细考虑，IMAQ董事会的公正成员一致批准和通过了SPA和其中考虑的交易，并一致建议IMAQ的股东投票支持通过和批准企业合并提案。IMAQ董事会全体成员一致建议IMAQ股东投票支持《宪章提案》、《咨询宪章提案》、《董事提案》、《当前宪章修正案》和《休会提案》。

在……上面[]，2023年，会议的创纪录日期，IMAQ普通股的最后售价为美元[]。公共股票持有人(定义如下)每次赎回IMAQ普通股将减少信托账户(定义如下)中的金额，该账户持有的总资产约为#美元。[]百万，截至[]，2023年。除非另有说明，否则本委托书中的信息假设公众股份持有人均不对其普通股股份行使赎回权。

根据IMAQ目前的章程，如果完成一项业务合并，公开股票的持有者可以要求IMAQ赎回该持有人的公开股票以换取现金。公开股票的持有者只有在要求IMAQ在不迟于原定对企业合并提案进行投票的第二个工作日之前通过在会议投票前将其公开股票交付给IMAQ的转让代理来赎回其公开股票以现金时，才有权获得其公开股票的现金。如果业务合并不完善，则不赎回公开发行的股票。如果公开股票的持有者适当地要求赎回并投票支持或反对企业合并提案，IMAQ将赎回每股公共股票，以按信托账户的全额比例计算，计算日期为会议日期前两个工作日。请参阅“IMAQ股东大会--赎回权如果您希望赎回您的公开股票以换取现金，应遵循的程序。

已发行单位的持有者必须将单位分离为IMAQ普通股的标的股份(“公开发行股票“)、权利和认股权证在IMAQ的首次公开募股中出售，然后对公开发行的股票行使赎回权。Content Creation Media LLC是特拉华州的一家有限责任公司，也是IMAQ的赞助商，IMAQ的某些高管和董事以及我们管理团队的附属公司(统称为初始股东)同意放弃与他们可能持有的任何IMAQ普通股的初始业务合并相关的赎回权，并且该等IMAQ普通股将被排除在用于确定每股赎回价格的按比例计算之外。截至本委托书发表之日，初始股东拥有[]IMAQ普通股已发行和已发行股票的百分比。初始股东已同意投票表决他们所拥有的IMAQ普通股的任何股份，支持企业合并提案，因此，我们只需要[]，或[]%，其中[]为使企业合并提案获得批准而投票赞成企业合并提案的公开股份(假设出席会议的人数不超过法定人数)。

公开发行股票的持有者可以选择赎回其公开发行的股票，即使他们投票支持企业合并提案。每个股东的投票都是非常重要的。无论您是否计划参加虚拟会议，请立即提交您的代理卡。股东可以在股东大会投票前随时撤销委托书。如果股东随后选择参加会议，则代表投票不会阻止该股东在会议上进行虚拟投票。

我们鼓励您仔细阅读本委托书全文，包括“风险因素“从第页开始[]以及IMAQ和Reliance的附件和财务报表，包括附注。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准在企业合并或其他情况下发行的证券，也没有就本委托书的充分性或准确性发表意见。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

Shibasish Sarkar

首席执行官兼董事会主席

国际媒体收购公司

[], 2023

国际媒体收购公司。

1604美国骇维金属加工130

北布伦瑞克，新泽西州08902

电话：(212)960-3677

被扣留[], 2023

致国际媒体收购公司股东：

兹诚挚邀请阁下出席股东特别大会(“股东特别大会”)。会议“)国际媒体收购公司(”IMAQ,” “我们,” “我们的“或”我们“)，将于东部时间上午10：00，[]，2023年。由于与冠状病毒大流行有关的公共卫生问题，以及我们对保护我们股东的健康和福祉的担忧，IMAQ董事会(TheIMAQ董事会“)已决定在https://www.cstproxy.com/以虚拟会议的形式召开和举行会议[]。您可以参加虚拟会议，如中所述。关于提案的问答-我如何参与虚拟会议？”

在会议期间，IMAQ的股东将被要求考虑和表决以下提案，我们在这里将其称为“建议书:”

如果IMAQ没有完成业务合并，并且未能在2023年2月2日之前完成初始业务合并，IMAQ将被要求在合理可行的情况下尽快解散和清算，除非IMAQ寻求股东批准修改当前宪章，以延长完成初始业务合并的日期。

根据目前的章程，如果企业合并完成，公众股票持有人(定义如下)可以要求IMAQ赎回该持有人的公众股票以换取现金。公开股票的持有者只有在要求IMAQ在不迟于原定对企业合并提案进行投票的第二个工作日之前通过在会议投票前将其公开股票交付给IMAQ的转让代理来赎回其公开股票以现金时，才有权获得其公开股票的现金。如果企业合并不完善，将不赎回公开发行的股票。如果公开股票的持有者适当地要求赎回并投票支持或反对企业合并提案，IMAQ将赎回每股公共股票，以按信托账户的全额比例计算，计算日期为会议日期前两个工作日。请参阅“IMAQ股东大会--赎回权如果您希望赎回您的公开股票以换取现金，应遵循的程序。

未清偿单位的持有人(“IMAQ单位“)在Imaq的首次公开募股(The”首次公开募股(IPO)“)必须将单位分离为IMAQ普通股的标的股份(”公开发行股票)，在IPO中出售的权利和认股权证(公开认股权证“)在对公众股份行使赎回权之前。

初始股东(如本文所述)已同意放弃他们在完成初始业务合并时可能持有的任何IMAQ普通股的赎回权，并且此类IMAQ普通股将被排除在用于确定每股赎回价格的按比例计算之外。截至本委托书发表之日，初始股东拥有[]IMAQ普通股已发行和已发行股票的百分比。初始股东已同意投票表决他们所拥有的IMAQ普通股的任何股份，支持企业合并提案，因此，我们只需要[]，或[]%，其中[]为使企业合并提案获得批准而投票赞成企业合并提案的公开股份(假设出席会议的人数不超过法定人数)。

企业合并建议的批准将需要IMAQ普通股的大多数已发行和已发行股票的赞成票，这些股票亲自出席或由代表出席，并有权在会议上投票。弃权将产生投票“反对”每一项此类提议的效果。经纪人的不投票将不会对每项提案的结果产生影响。

宪章提案的批准需要IMAQ普通股的大多数流通股的投票。弃权票和中间人反对票将产生投票“反对”《宪章》提案的效果。

《咨询宪章》提案的批准是一项不具约束力的咨询投票，需要出席会议或由代表出席会议并有权在会议上投票的IMAQ普通股多数股份的持有者投赞成票。弃权将具有投票“反对”咨询宪章提案的效力。经纪人的不投票对咨询宪章提案的结果没有影响。

休会建议的批准将分别需要出席会议或由代表出席会议并有权在会议上投票的IMAQ普通股多数股份的持有者以投票、代表或电子投票的方式投赞成票。弃权将产生投票“反对”每一项此类提议的效果。经纪人的不投票对每项提案的结果没有影响。

董事建议的批准需要亲自出席或由受委代表出席并有权在会议上投票的普通股的多数股份的投票。“被扣留”的投票和经纪人的非投票将不会影响对董事建议的投票。

目前的宪章修正案建议需要获得IMAQ普通股的大多数流通股持有者的赞成票。弃权票和中间人反对票将具有投票“反对”当前宪章修正案提案的效果。

只有在交易结束时持有IMAQ普通股记录的IMAQ股东[]，2023年(“记录日期“)有权在该会议或其任何延会或延期上投票。截至记录日期，有[]已发行和已发行并有投票权的IMAQ普通股。这份委托书首先邮寄给IMAQ的股东[], 2023.

投资IMAQ普通股涉及很高的风险。请参阅“风险因素了解与投资IMAQ普通股有关的信息。

您的投票非常重要。请立即对您持有的IMAQ普通股进行投票。

公开发行股票的持有者可以选择赎回其公开发行的股票，即使他们投票支持企业合并提案。无论您是否计划参加虚拟会议，请尽快填写、注明日期、签署并寄回随附的委托书，或尽快通过互联网或电话提交您的委托书，以确保您的代表出席会议不迟于会议或任何延期或延期的会议的指定时间。如果您随后选择参加虚拟会议，代理投票不会阻止您在线投票您持有的IMAQ普通股。然而，请注意，如果您的IMAQ普通股由经纪商、银行或其他代名人登记持有，并且您希望在会议上投票，您必须从该登记持有人那里获得以您的名义签发的委托书。只有在记录日期的会议结束时记录的持有人才能在会议或其任何休会或延期中投票。如果您未能退还委托卡，或未能指示您的银行、经纪人或其他被提名人如何投票，并且没有参加虚拟会议，您的股票将不会被计入，以确定是否有法定人数出席会议，以及投票的人数。

阁下可在委托书于会议上表决前的任何时间撤销委托书，方法是签立并退回日期晚于上一委托书的委托书、参与虚拟会议并以亲笔或投票方式(视乎情况而定)投票或向Advantage Proxy递交书面撤销书，委托书由委托书律师在我们于会议上投票前收到。如果您通过经纪商、银行或其他代理人持有IMAQ普通股，您应遵循您的经纪人、银行或其他代理人关于撤销委托书的指示。

经过仔细考虑，IMAQ董事会公正的成员一致批准并通过了SPA和其中考虑的交易，并一致建议IMAQ的股东投票支持“通过和批准企业合并提案”、“宪章提案”、“咨询宪章提案”、“董事提案”、“当前宪章修正案提案”和“休会提案”(如果提交)。当您考虑IMAQ董事会对提案的建议时，您应该记住，IMAQ的董事和高管在业务合并中拥有可能与您作为股东的利益冲突或不同的利益。请参阅“建议1-企业合并建议-企业合并中某些人的利益。”

我代表IMAQ董事会感谢您的支持，我们期待着业务合并的成功完成。

根据董事会的命令，

Shibasish Sarkar

首席执行官兼董事会主席

国际媒体收购公司

[], 2023

目录

附件A--信实股份购买协议，日期为2022年10月22日

附件B--合并后公司的第二次修订和重新注册证书

附件C--经修订和重新修订的合并后公司章程

附件D--后里汉资本的公正性意见

有利害关系的董事和股东

Shibasish Sarkar先生是IMAQ的主席兼首席执行官，也是Reliance Entertainment Studios Private Limited(“信赖“)，伊玛克董事的桑贾伊·瓦德瓦先生是信实的子公司Y-NOT电影有限责任公司的股东。由于目前和以前与信实工业的关系，萨卡尔和瓦德瓦回避了有关业务合并的董事会表决。在本文件中，“一致”、“一致”和类似的词语指的是董事会对企业合并采取的行动，指的是公正的董事会成员的一致表决。

常用术语

除非在本委托书中另有说明，否则我们,” “我们,” “我们的、“或”IMAQ“请参考特拉华州的国际媒体收购公司。此外，在本委托书中：

关于提案的问答

以下是作为IMAQ的股东，您可能对会议上正在审议的提案提出的一些问题的答案。我们敦促您仔细阅读本委托书的其余部分，因为本节中的信息并未提供可能对您的提案非常重要的所有信息。其他重要信息也载于本委托书的附件和参考文件。

根据SPA，IMAQ将在一系列交易中以现金购买价从卖方手中收购Reliance的100%已发行和流通股，如“提案1-业务合并提案-SPA-业务合并对价”中所述。

IMAQ董事会正在邀请您的代表在会议上投票支持业务合并提案和其他提案，因为您在以下时间的交易结束时持有IMAQ普通股[]2023年，这是会议的记录日期，因此有权在会议上投票。

本委托书和本委托书的附件以及其中提及的文件包含有关企业合并提案和将在会议上采取行动的其他提案的重要信息。您应仔细阅读本委托书和本委托书的附件以及其中提及的文件。你们的投票很重要。我们鼓励您在仔细审阅本委托书及本委托书的附件及其中提及的文件后尽快提交委托书。

章程建议书(建议书2)、咨询章程建议书(建议书3)、董事建议书(建议书4)和现行章程修正案建议书(建议书5)均以业务合并建议书(建议书1)批准为条件。

如果IMAQ没有完成业务合并，并且未能在2023年2月2日之前完成初始业务合并，则根据当前宪章，IMAQ将被要求在合理可行的情况下尽快解散和清算，除非IMAQ寻求股东批准修改当前宪章，以延长完成初始业务合并的日期。

该业务合并亦将受印度外汇管制条例(即1999年《外汇管理法》及根据该法令制定的条例)(“印度外汇管制条例”)所规定的现有架构所管限。根据现行的印度交易所管制条例，iMac购买Reliance股份必须符合“定价指引”(即每股股份的价格必须按公平市价厘定)，而定价指引将以上述印度交易所管制规例所规定的方式对该等股份进行估值而厘定。此类估值将需要按照任何国际公认的定价方法进行，并由特许会计师或印度证券交易委员会(SEBI)注册商业银行家适当认证。由于将需要为购买对价的每一批付款进行估值工作(如与本委托书摘要有关的部分下的“业务合并对价”部分所述)，任何一批或多批此类股份的公平市价可能高于当前股票购买协议所载价格。如果IMAQ实际购买股份时股份的公平市价高于当前的购买对价金额，这可能会导致购买对价金额的潜在上升，因此最高总购买对价目前无法确定，并与支付购买对价的每一批时分配给信实股份的公平市价挂钩。考虑到上述规定，iMac的股东可能看不到购买信实股份将支付的实际购买对价。除上文所述之定价指引外，公平市场估值并无任何批准要求或任何额外条件(上文所述者除外)。

如果业务合并没有得到IMAQ股东的批准，那么IMAQ将不会继续进行业务合并。

如果业务合并没有完成，如果IMAQ未能在2023年2月2日之前完成初始业务合并，则IMAQ将被要求在合理可行的情况下尽快解散和清算，除非IMAQ寻求股东批准修改当前宪章，以延长完成初始业务合并的日期，如本宪章所规定的那样。

在IMAQ的任何解散和清算中，信托账户中持有的资金加上从中赚取的任何利息(扣除应付税金)，以及任何剩余的信托外净资产，将按比例分配给在IPO或公开市场上获得IMAQ普通股股份的IMAQ普通股持有者。IMAQ普通股每股将在解散或清算时支付的估计对价约为#美元[]股东的每股收益，以截至[], 2023.

因此，如果当前的宪章修正案提案未获批准，IMAQ仍将能够在最低赎回方案中完善业务组合(在标题为未经审计的备考简明合并财务信息“)如果企业合并得到IMAQ股东的批准。

如果当前的宪章修正案提案未获批准，IMAQ将无法(无论IMAQ的股东如何投票)在最大赎回情况下完善业务合并(在题为“未经审计的备考简明合并财务信息”一节中更详细地讨论)。

如果当前的宪章修正案提案获得批准，IMAQ将能够在任何赎回情况下完善(假设IMAQ的股东也投了赞成票)业务合并(更详细地讨论在标题为未经审计的备考简明合并财务信息”);.

如果企业合并提案获得批准，关闭将以当前宪章修正案提案的批准为条件。

目前的宪章修正案建议需要获得IMAQ普通股的大多数流通股持有者的赞成票。

在业务合并完成后，合并后的公司将需要筹集足够的资本或债务来维持其运营并偿还现有债务。不能保证合并后的公司将能够筹集足够的资本或债务来维持其运营并偿还其现有债务。请参阅“风险因素-合并后的公司将承担与完成业务合并相关的巨额债务，这可能会对合并后的公司的财务状况产生重大和不利的影响，包括降低业务灵活性、影响评级和增加借款成本。和-合并后的公司未来将需要额外的资本，这些资本可能无法获得，也可能只能以不利的条款获得。我们还可能在获得资金以履行我们的承诺方面遇到困难。”

会议结束后，公众股东将没有机会改变他们对业务合并的投票和/或批准IMAQ或合并后的公司获得的任何额外融资来源。请参阅“风险因素-合并后的公司将承担与完成业务合并相关的巨额债务，这可能会对合并后的公司的财务状况产生重大和不利的影响，包括降低业务灵活性、影响评级和增加借款成本。和-合并后的公司未来将需要额外的资本，这些资本可能无法获得，也可能只能以不利的条款获得。我们还可能在获得资金以履行我们的承诺方面遇到困难。”

这样的购买将包括一份合同承认，该股东，尽管仍然是我们股票的记录持有人，不再是其实益所有者，因此同意不行使其赎回权。如果我们的保荐人、董事、高级管理人员、顾问或他们的关联公司在私下协商的交易中从已经选择行使赎回权或提交委托书投票反对我们最初的业务合并的公众股东那里购买股票，则此类出售股东将被要求撤销他们之前的赎回股份选择和投票反对我们最初业务合并的任何委托书。我们目前预计，此类购买(如果有的话)不会构成符合《交易法》下的要约收购规则的收购要约，或受《交易法》下的私有化规则约束的非上市交易；然而，如果买方在进行任何此类购买时确定购买受该等规则的约束，买方将被要求遵守该等规则。其目的是，如果规则10b-18将适用于我们的保荐人、董事、高管、顾问或他们的任何关联公司的购买，则此类购买将在其适用的范围内遵守交易所法案下的规则10b-18，该规则为在特定条件下进行的购买提供了安全港，包括在时间、定价和购买量方面。

此外，在我们初始业务合并之时或之前的任何时间，在遵守适用的证券法(包括关于重大非公开信息)的情况下，我们的保荐人、董事、高管、顾问或他们的关联公司可以与投资者和其他人达成交易，为他们提供收购公开股票、投票支持企业合并提议和其他提议或不赎回其公开股份的激励措施。然而，他们目前没有承诺、计划或打算从事此类交易，也没有为任何此类交易制定任何条款或条件。信托账户中的任何资金都不会用于购买此类交易中的公开股票、权利或认股权证。如果他们从事此类交易，当他们拥有任何未向卖方披露的重大非公开信息时，或如果此类购买被《交易所法案》下的M规则禁止，则他们将被限制进行任何此类购买。

任何此类交易的目的可能是：(I)增加获得股东批准企业合并的可能性；(Ii)减少公开认股权证的发行数量和/或增加提交给公开权证持有人批准与企业合并相关的任何事项的可能性；(Iii)减少未偿还权利的数量和/或增加提交权利持有人审批与企业合并相关的任何事项的可能性；或(Iv)满足与目标达成的协议中的结束条件，该协议要求我们在企业合并结束时拥有最低净值或一定数额的现金。在看来以其他方式不能满足该要求的情况下。对我们证券的任何此类购买都可能导致业务合并的完成，否则可能无法完成。

此外，如果进行此类购买，我们证券的公开“流通股”可能会减少，我们证券的实益持有人数量可能会减少，这可能会使我们的证券难以维持或获得在国家证券交易所的报价、上市或交易。

我们的保荐人、高级管理人员、董事和/或他们的关联公司预期，他们可以通过直接联系我们的股东或通过收到我们邮寄投标要约或与业务合并相关的代理材料后股东提交的赎回请求，来确定我们的保荐人、高级管理人员、董事或他们的关联公司可以与哪些股东进行私下谈判的交易。在我们的保荐人、高级职员、董事、顾问或他们的关联公司达成私人交易的范围内，他们将只识别和联系表示选择按比例赎回其股份以换取信托账户份额或投票反对企业合并的潜在出售或赎回股东，无论该股东是否已经提交了关于企业合并的委托书，但前提是该等股份尚未在与企业合并相关的股东大会上进行投票。我们的保荐人、高管、董事、顾问或他们的关联公司将根据协商的价格和股票数量以及他们可能认为相关的任何其他因素来选择向哪些股东购买股票，如果此类购买不符合交易所法案和其他联邦证券法下的M规则，则将被限制购买股票。

如果我们的保荐人、高级管理人员、董事和/或他们的关联公司购买股票会违反交易法第9(A)(2)条或规则10b-5，我们将被限制购买股票。我们预计，任何此类购买都将由该人根据《交易法》第13节和第16节进行报告，前提是这些购买者必须遵守此类报告要求。此外，如果我们的保荐人、董事、高管、顾问或他们的关联公司从公众股东手中购买股票或认股权证，则此类购买将符合交易法规则14E-5的要求，包括相关部分，通过遵守以下规定：

请参阅“风险因素-IMAQ附属公司直接或间接购买公开股票的活动将增加企业合并提案和其他提案获得批准的可能性，并可能影响IMAQ证券的市场价格。”

虽然初始股东已同意投票支持企业合并建议和其他提议，但股东应考虑到初始股东可能拥有与其他股东不同的权益，或除了其他股东的权益外，即使是与不太有利的目标公司或以不太有利的条款完成企业合并，也有动机完成企业合并，而不是清算。有关此类冲突的更多信息，请参阅紧随其后的问题和答案。

自.起[]，2023，赞助商拥有[]IMAQ普通股和IMAQ董事David·M·塔吉奥夫，迪帕克·纳亚尔，克拉斯·P·贝克斯，保罗·F·佩洛西，Jr.Suresh Ramamurthi和Suresh Ramamurthi各自拥有30,000股Imaq普通股。这些股票的总市值约为1美元。[]百万美元，基于IMAQ普通股的收盘价$[]在纳斯达克上，截至[]，2023年。如果我们不能在2023年2月2日之前完成初步的业务合并，这些股票将一文不值。

此外，如果最初的业务合并没有完成，IMAQ的赞助商将不会收到任何自付费用的补偿，只要这些费用超过信托账户以外从IPO和私募获得的可用收益。自.起[]2023年，IMAQ的赞助商、官员和董事不欠任何此类自掏腰包的费用。

此外，截至2022年11月7日，IMAQ欠赞助商大约1,295,000美元，这笔钱是在IMAQ与赞助商之间的某些本票下提取的，余额在业务合并完成后由IMAQ支付。如果企业合并没有结束，IMAQ可以使用信托账户外持有的营运资金的一部分来偿还这些贷款，但信托账户的任何收益都不能用于偿还。

2022年7月26日，在公司股东特别会议上，股东们批准了一项提案，修订公司与大陆股票转让信托公司之间的投资管理信托协议，修订日期为2021年7月28日，允许公司将合并期限延长两次，每次再延长三个月，或从2022年8月2日至2023年2月2日，每延长三个月向信托账户存入35万美元。2022年7月27日，赞助商将总计350,000美元存入IMAQ的信托账户，以延长我们完成初始业务组合的时间，从2022年8月2日延长至2022年11月2日。2022年10月28日，赞助商将350,000美元额外存入IMAQ的信托账户，以延长我们完成初始业务组合的时间，从2022年11月2日延长至2023年2月2日。与2022年7月特别会议有关的赎回付款总额为209,064,259.52美元，赎回付款后的信托账户余额为21,468,570.23美元。

2023年1月27日，IMAQ召开了股东特别会议，股东们批准了由公司与大陆股票转让信托公司之间修订公司投资管理信托协议(日期为2021年7月28日)的提案，允许公司将合并期限从2023年2月2日延长三(3)个月至2023年5月2日，并有能力进一步延长三(3)个月，至2023年8月2日。将延期三个月的费用存入信托账户385 541.10美元，以后每次延期一个月则存入128 513.70美元。赞助商随后将总计771,082.20美元存入IMAQ的信托账户，以延长可用于完善IMAQ初始业务组合的时间，从2023年2月2日延长至2023年8月2日。在2023年1月的特别会议上，IMAQ的股东选择赎回总计168,777股公开发行的股票，在这些赎回之后，有1,973,118股公开发行。与2023年1月特别会议有关的赎回款项总额为1 746 785.34美元，赎回款项后的信托账户结余为20 421 109.41美元。

2023年7月31日，IMAQ召开了股东特别会议，股东们批准了公司与大陆股票转让信托公司之间于2021年7月28日修订公司投资管理信托协议的提案，允许公司将合并期限延长十二(12)个月，从2023年8月2日延长至2024年8月2日(即，自首次公开募股完成后36个月结束的总时间段)，每延长一个月，向信托账户存入128,513.70美元。在……上面[]2023年，赞助商将总计128,513.70美元存入IMAQ的信托账户，以延长可用于完善IMAQ初始业务组合的时间，从2023年8月2日至2023年9月2日。在2023年7月的特别会议上，IMAQ的股东选择赎回总计63,395股公开发行的股票，在这些赎回之后，有1,909,723股公开发行。与2023年7月特别会议有关的赎回付款总额为694,363.63美元，赎回付款后的信托账户余额为20,917,141.76美元。

上述延期为IMAQ提供了额外的时间来完成业务合并。赞助商收到的无利息、无担保的本票金额相当于在我们无法完成业务合并的情况下不会偿还的保证金，除非信托账户外有资金可以这样做。此类票据将在我们最初的业务合并完成后支付。

最后，如果业务合并完成，IMAQ董事会的现任成员将被任命为合并后公司董事会的成员，并预计将获得由合并后公司董事会在完成初始业务合并后确定的服务补偿。在最初的业务合并完成后，Reliance将成为IMAQ的子公司。根据股东协议(定义见下文)，信实的董事会应于初始完成时(定义见下文)由五名董事组成，其中三名董事由IMAQ提名，另外两名由卖方(定义见下文)提名，每名董事任期两年。根据股东协议，如果IMAQ根据SPA违约，则除某些其他补救措施外，卖方将有权获得信实董事会的多数控制权并任命信实董事会的多数成员。股东协议或IMAQ根据SPA的任何违约将不会影响母公司董事会的组成。有关详情，请参阅“建议1-企业合并建议-若干相关协议-股东协议”。

这些利益可能会影响IMAQ董事会做出建议，即您投票赞成批准企业合并提案和其他提案。有鉴于此，保荐人和IMAQ的高管和董事将从业务合并的完成中获得实质性利益，并有动力完成业务合并而不是清算，即使(I)信实是一个不太有利的目标公司或(Ii)业务合并的条款对股东不太有利。因此，保荐人和董事及高级管理人员在完成业务合并时可能拥有与其他股东的利益大不相同或可能冲突的利益。此外，保荐人和我们持有创始人股票和/或私人单位的董事和高管可能会从他们的投资中获得正回报(S)，即使IMAQ的公众股东在完成业务合并后的投资回报为负。例如，发起人为方正股票支付了总计25,000美元，约合每股方正股票0.004美元。由于我们方正股份的收购成本较低，保荐人、其附属公司和我们的管理团队可能会获得可观的利润，即使收购目标随后价值下降或对我们的公众股东来说变得无利可图。

IMAQ董事会在评估和批准业务合并以及向IMAQ股东推荐他们批准业务合并时，除其他事项外，意识到并考虑了这些利益和事实。

大陆股转信托公司

道富银行1号，30楼

纽约，纽约10004

注意：马克·津金德

电子邮件：mzimkin@Continental alstock.com

除非持有者的公开股票在会议前至少两个工作日已(实物或电子)交付给大陆航空，否则赎回要求将不会得到满足。

公开股票的持有者可以寻求赎回他们的公开股票，无论他们投票赞成还是反对企业合并提案，也不管他们是否在记录日期是IMAQ普通股的持有者。在当日或之前持有公开股份的任何公开股份持有人[]，2023年(会议前两个工作日)将有权要求在完成初始业务合并后按比例赎回该持有人的公开股份，按当时存入信托账户的总金额的比例进行赎回。实际的每股赎回价格将等于当时存入信托账户的总金额(包括您从信托账户按比例赚取的利息，扣除应缴税款)除以公共单位相关的IMAQ普通股数量。请参阅“IMAQ股东大会--赎回权“如果您希望赎回您持有的IMAQ普通股换取现金，应遵循的程序。

尽管有实际赎回，所有未偿还的公共认股权证仍将继续未偿还。我们的未偿还认股权证的价值约为美元[]基于认股权证的收市价为美元[]关于截至目前的纳斯达克资本市场[]，2023年。在行使这些公共认股权证后，可能会发行大量额外的IMAQ普通股，这可能会降低合并后的公司对投资者的吸引力。任何此类发行都将增加已发行和已发行的IMAQ普通股的数量，并降低IMAQ普通股的流通股价值。因此，未发行的公开认股权证可能会压低IMAQ的股价。

尽管如上所述，公共单位(公共单位)中包含的20%或更多的IMAQ普通股股份的持有者，连同他的任何附属公司或与他一致行动的任何其他人或作为一个“团体”(定义见交易法第13d-3节)，将被限制寻求赎回权利。20%的门槛“)。因此，所有超过20%门槛、由公众股份持有人或“集团”实益拥有的公众股份将不会被赎回为现金。

寻求行使赎回权并选择交付实物凭证的IMAQ股东应分配足够的时间从大陆航空获得实物凭证并进行交付。据IMAQ的理解，IMAQ的股东一般应分配至少两周的时间来获得大陆航空的实物证书。然而，IMAQ对这一过程没有任何控制权，可能需要两周以上的时间。以街头名义持有公开股票的IMAQ股东必须与他们的银行、经纪人或其他被指定人协调，以使他们的公开股票获得认证或以电子方式交付。

任何赎回要求，一旦提出，可随时撤回，直至行使赎回请求的最后期限，此后，经IMAQ同意，直至就企业合并提案进行投票。如果您将您的公开股票交付给大陆航空进行赎回，并在规定的时间内决定不行使您的赎回权利，您可以要求大陆航空返还您的公开股票(以实物或电子方式)。您可以通过问题下面列出的电话号码或地址与大陆航空公司联系，提出这一要求。谁能帮我回答我的问题？”

要在虚拟会议上在线投票，请按照以下问题下的说明进行操作：我如何参加虚拟会议？？“要使用代理卡投票，请填写代理卡，签名并注明日期，然后将其装在邮资已付的回邮信封中寄回。如果您在会议前退还您签署的代理卡，我们将按照您在代理卡上的指示投票您的公共股票。要通过电话投票，请拨打随附的代理卡上的电话号码，简单易懂的语音提示将允许您投票您的公共股票，并确认您的指示已被正确记录。要通过互联网投票，请访问https://www.cstproxy.com/[]并按照说明进行操作，并确认您的说明已被正确记录。当您致电或访问网站时，请随身携带您的代理卡。

记录在案的IMAQ股东的电话和互联网投票将全天24小时可用，直到东部时间2022年_晚11：59。在此之后，电话和互联网投票将结束，如果您想投票您的公共股票，您将需要确保在会议日期之前收到您的代理卡，或参加虚拟会议投票您的公共股票。

如果您的公开股票是以您的银行、经纪商或其他代理人的名义登记的，则您是该等公开股票的“实益拥有人”，并且该等公开股票被视为以“街道名称”持有。如果您是以您的银行、经纪人或其他被提名人的名义登记的公众股票的实益持有人，您应该从该组织而不是直接从我们那里收到带有这些代理材料的代理卡和投票指示。只需完成并邮寄代理卡，以确保您的投票被计算在内。您可能有资格通过互联网或电话以电子方式投票您的公开股票。许多银行和经纪商提供互联网和电话投票。如果您的银行、经纪人或其他被提名人不提供互联网或电话投票信息，请填写您的委托卡，并将其放入所提供的邮资已付信封中。

如果您计划在虚拟会议上投票，您需要通过下面的电话号码或电子邮件联系大陆航空公司，以获得控制号码，并且您必须从您的银行、经纪人或其他被提名人那里获得一张有效的代理卡，反映您截至记录日期持有的IMAQ普通股股票数量、您的姓名和电子邮件地址。您必须联系大陆航空公司，了解如何接收控制号码的具体说明。请在会议前48小时内处理您的控制号码。

在从您的银行、经纪人或其他被提名人那里获得有效的委托卡后，您必须向大陆航空提交反映您的公开股票数量的合法委托书，以及您的姓名和电子邮件地址。如欲申请注册，请致电[(917) 262-2373]或通过电子邮件发送到[电子邮箱：proxy@Continental alstock.com]。注册申请必须在不晚于东部时间下午5：00于[], 2023.

在我们收到您的注册材料后，您将通过电子邮件收到注册确认。我们鼓励您在开始时间之前进入会议，为登记留出充足的时间。

您可以从以下日期开始预先注册以参加虚拟会议[]，2023年。请访问https://www.cstproxy.com/[]并输入您之前收到的代理卡上的控制号，以及您的姓名和电子邮件地址。一旦你预先登记，你就可以投票了。在会议开始时，您需要重新登录到https://www.cstproxy.com/[]使用你的控制号码。

如果你的公共股票是以街道的名义持有的，而你想加入而不是投票，大陆航空将向你发放一个访客控制号码。无论采用哪种方式，您都必须联系大陆航空公司，以获取有关如何接收控制号码的具体说明。请在会议前48小时内处理您的控制号码。

会议通知、这份委托书和委托卡表格可在https://www.cstproxy.com/上查阅[].

当为实益所有人持有股份的银行、经纪商或其他被提名人因记录持有人没有收到实益所有人的投票指示而没有对非酌情决定权提案进行投票时，就会出现“经纪人无投票权”。在决定是否有法定人数或决定在会议上所投的票数时，将不计算经纪人的非投票人数。

经纪人的非投票将被视为对业务合并提案(提案1)和宪章提案(提案2)的投票，并且不会影响对咨询宪章提案(提案3)、董事提案(提案4)、当前宪章修正案提案(提案5)和休会提案(提案6)的投票。

Advantage代理

华盛顿州亚基马邮政信箱10904，邮编：98909

电话：(206)870-8565

电子邮件：ksmith@Advantageproxy.com

除非被撤销，否则委托书将按照您指定的指示在虚拟会议上进行投票。在没有指示的情况下，将对每一项提案进行代理投票。

此外，在业务合并结束后，合并后的公司将需要筹集足够的资本或债务来维持其运营和偿还现有债务。不能保证合并后的公司将能够筹集足够的资本或债务来维持其运营并偿还其现有债务，也不能保证此类融资将以对合并后的公司有利的条款进行。请参阅“风险因素-合并后的公司将承担与完成业务合并相关的巨额债务，这可能会对合并后的公司的财务状况产生重大和不利的影响，包括降低业务灵活性、影响评级和增加借款成本。和-合并后的公司未来将需要额外的资本，这些资本可能无法获得，也可能只能以不利的条款获得。我们也可能在获得资金以履行承诺方面遇到困难。.”

如果IMAQ不能在规定的时间内完成初始业务合并，则初始股东放弃了在信托账户清算时就其持有的任何IMAQ普通股获得分配的权利，并放弃了与完成初始业务合并相关的赎回权利。没有人得到任何代价来换取这些豁免。

Advantage代理

华盛顿州亚基马邮政信箱10904，邮编：98909

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您也可以从IMAQ提交给美国证券交易委员会的文件中获得有关IMAQ的更多信息。请参阅“在那里您可以找到更多信息.”

本委托书摘要

此摘要重点介绍了此委托书中包含的部分信息，但不包含可能对您很重要的所有信息。因此，IMAQ鼓励您仔细阅读本委托书，包括附件和IMAQ的财务报表，包括附注，以便在对将在会议上审议的提案进行投票之前充分了解业务合并。

除非另有说明，否则所有股份计算均假定IMAQ股东不行使赎回权。

企业合并的各方

IMAQ

IMAQ是一家特拉华州的空白支票公司，成立的目的是与一个或多个企业或实体进行合并、换股、资产收购、股票购买、资本重组、重组或其他类似的商业交易。虽然我们确定潜在目标业务的努力并不局限于特定的地理区域或行业，但我们专注于内容、电影、后期制作、视觉效果、动画、应变、AR/VER、音乐、数字媒体、游戏和体育。IMAQ必须在2023年2月2日之前完成业务合并或初步业务合并。

2021年8月2日，我们完成了2000万个公共单位的首次公开募股，每个公共单位10.00美元，产生了2亿美元的毛收入。在完成首次公开招股的同时，我们完成了以私募方式向保荐人出售714,400个私人单位的交易，产生了额外的毛收入7,144,000美元。

2021年8月6日，承销商全面行使其购买最多300万个额外公共单位的选择权，以弥补超额配售，我们完成了额外300万个单位的销售，每个公共单位10.00美元，产生3000万美元的毛收入。随着超额配售选择权的行使结束，我们完成了以私募方式向保荐人出售额外的82,500个私人单位，每个私人单位的价格为10.00美元，产生了825,000美元的毛收入。

在扣除首次公开发售及出售私人单位的承销折扣、发售开支及佣金后，首次公开发售及出售私人单位所得款项净额合共230,000,000美元存入为公众股份持有人利益而设立的信托账户，其余所得款项可用于就未来业务合并进行业务、法律及会计尽职调查，以及持续一般及行政开支。

2022年7月26日，在公司股东特别会议(“2022年7月特别会议”)上，股东们批准了一项由公司与大陆股票转让信托公司之间签署的、日期为2021年7月28日的公司投资管理信托协议的修订提案，允许公司将合并期限延长两次，每次再延长三个月，或从2022年8月2日至2023年2月2日，每延长三个月向信托账户存入350,000美元。2022年7月27日，赞助商将总计350,000美元存入IMAQ的信托账户，以延长我们完成初始业务组合的时间，从2022年8月2日延长至2022年11月2日。2022年10月28日，赞助商将350,000美元额外存入IMAQ的信托账户，以延长我们完成初始业务组合的时间，从2022年11月2日延长至2023年2月2日。关于2022年7月的特别会议，IMAQ的股东选择赎回总计20,858,105股公开发行的股票，在这些赎回之后，有2,141,895股公开发行。与2022年7月特别会议有关的赎回付款总额为209,064,259.52美元，赎回付款后的信托账户余额为21,468,570.23美元。

2023年1月27日，IMAQ召开了股东特别会议(“2023年1月特别会议”)，股东们批准了公司与大陆股票转让信托公司之间于2021年7月28日修订公司投资管理信托协议的提案，允许公司将合并期限从2023年2月2日延长三(3)个月至2023年5月2日，并有能力进一步延长三(3)个月，至2023年8月2日。将延期三个月的费用存入信托账户385 541.10美元，以后每次延期一个月则存入128 513.70美元。赞助商随后将总计771,082.20美元存入IMAQ的信托账户，以延长可用于完善IMAQ初始业务组合的时间，从2023年2月2日延长至2023年8月2日。在2023年1月的特别会议上，IMAQ的股东选择赎回总计168,777股公开发行的股票，在这些赎回之后，有1,973,118股公开发行。与2023年1月特别会议有关的赎回款项总额为1 746 785.34美元，赎回款项后的信托账户结余为20 421 109.41美元。

2023年7月31日，IMAQ召开了股东特别大会(“2023年7月特别会议”)，股东们批准了一项由本公司与大陆股票转让信托公司之间于2021年7月28日修订本公司投资管理信托协议的提案，允许本公司将合并期限延长十二(12)个月，从2023年8月2日延长至2024年8月2日(即自首次公开募股完成起计总计36个月)，每延长一个月，向信托账户存入128,513.70美元。在……上面[]2023年，赞助商将总计128,513.70美元存入IMAQ的信托账户，以延长可用于完善IMAQ初始业务组合的时间，从2023年8月2日至2023年9月2日。在2023年7月的特别会议上，IMAQ的股东选择赎回总计63,395股公开发行的股票，在这些赎回之后，有1,909,723股公开发行。与2023年7月特别会议有关的赎回付款总额为694,363.63美元，赎回付款后的信托账户余额为20,917,141.76美元。

截至2023年6月30日，伊玛克信托账户外的现金为185,483美元。存入信托账户的净收益仍存入信托账户，赚取利息。截至2023年6月30日，信托账户中约有21,384,554美元。

根据目前的《宪章》，IMAQ只有在完成初始业务合并或初始业务合并后才能使用信托账户中持有的金额，但可以不时向IMAQ发放其可能需要支付的信托账户资金所赚取的任何利息。信托账户中资金赚取的剩余利息将在初始业务合并或初始业务合并完成和IMAQ解散或清算之前不会释放。如果IMAQ没有完成业务合并，并且未能在2024年8月2日之前完成初始业务合并，则根据当前宪章，IMAQ将被要求在合理可行的情况下尽快解散和清算，除非IMAQ寻求股东批准修改当前宪章，以延长完成初始业务合并的日期。

IMAQ Units、IMAQ普通股、IMAQ认股权证和IMAQ权利目前在纳斯达克上分别以“IMAQU”、“IMAQ”、“IMAQW”和“IMAQR”的代码上市。IMAQ单位于2021年7月29日在纳斯达克开始交易，IMAQ普通股、IMAQ权证和IMAQ权利于2021年8月17日开始与IMAQ单位分开交易。

IMAQ的主要执行办事处位于新泽西州北不伦瑞克骇维金属加工1604号，邮编：08902，电话号码是(212)960-3677。

信赖

信实娱乐影城私人有限公司(““公司”或“信实”“)是根据印度法律成立并开展业务的私人有限公司。该公司从事媒体、娱乐和电影制作业务，包括跨电影、电视、网络和数字平台、动画、游戏和新媒体的内容创作、收购、营销和发行。本公司亦从事相关、附属及衍生产品及服务，包括但不限于艺人管理、电影制作(包括事前及事后)、媒体策划及购买服务、特许经营、商品推广、培训及教育、音乐、公开表演、OTT平台、媒体及娱乐业的进出口及贸易(统称为“业务)，并自行和通过其四家子公司(附属公司“)和七家合资企业(”合资企业，“并与本公司及附属公司一起，”集团公司”).

Reliance是RBEP Entertainment Pvt.Ltd.的继任者实体(“RBEP“)，自2015年以来一直在营业。信实成立于2019年，并于2020年至2022年期间收购了RBEP在合资企业和子公司中的所有资产、权益和权益。

该公司是一家印度拥有的电影娱乐业实体，该公司集团已经建立了一个涵盖印地语、英语和其他主要印度语言(如泰米尔语、泰卢固语和孟加拉语)的大型电影组合。此外，Reliance是电影娱乐业唯一的重要实体，战略上拥有并运营动画和手机游戏领域的新媒体部门，成功地利用了Reliance制作的电影知识产权以及从其他制片厂获得的许可。

公司集团已制作和/或发行约400部电影，累计票房收入超过10亿美元。该公司发行的热门电影包括《三个白痴》、《唐2》、《辛汉姆家族》、《厕所：Ek Prem Katha》和《又来了》。信实影业一直并将继续与印度电影业的一些顶尖人才为其电影娱乐业务合作。

公司集团还在印度次大陆和其他100多个国家和地区建立了分销渠道和辛迪加覆盖范围，并在美国和中国市场进行了战略投资。

在2022-23财年，由于大片上映以及一系列成功的OTT和电视节目，信实电子的收入有所增长。因此，公司的综合收入从截至2022年3月31日的年度的44.1172亿印度卢比增加到51.1729亿印度卢比。在截至2023年3月31日的一年中。此外，在2022-23财年，公司的综合净亏损为342百万印度卢比，调整后的EBITDA为815.64印度卢比，而2021-22财年的综合净亏损为262.63印度卢比，调整后的EBITDA为负88.57百万印度卢比。

关于这些时期的净收入与调整后的EBITDA的对账，请参阅“-非GAAP财务措施-调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润”。

信实财务分析

以下是IMAQ管理层与Reliance管理层就Reliance的企业价值准备的财务分析摘要。下文所述的摘要并不是对伊玛克所进行的财务分析或所考虑的因素的完整说明。

在执行分析时，IMAQ对信实管理层提出的各种电影、OTT和动画项目的当前和未来管道，以及信实在特定财政年度执行这些项目的能力做出了若干重大假设，从而影响到各种相关收入来源的时机、某些新媒体业务(包括流媒体/OTT、动漫和游戏)的市场规模和相关行业表现、一般业务和宏观经济状况以及许多其他事项，其中许多不是IMAQ、信实或业务合并的任何其他方所能控制的。

如果未来的结果与讨论的结果大相径庭，IMAQ或Reliance的任何成员或任何其他人都不承担任何责任。这些分析中包含的任何估计不一定表明实际价值或对未来结果或价值的预测，这可能比下文所述的要有利得多或少。此外，与信实的企业价值相关的分析并不是正式的评估，也不反映IMAQ股票在业务合并结束时可能实际估值的价格。因此，财务分析中使用的假设和估计以及由此得出的结果本身就存在很大的不确定性。除另有说明外，以下分析以市场数据为基础，以分析之时或之前存在的市场数据为基础，并不一定反映当前的市场状况。

可比公司分析

关于Reliance的估值，IMAQ审查了其他公司的某些公开可用财务信息，这些信息是根据IMAQ管理层与Reliance管理层的经验和专业判断选择的。具体地说，Imaq&Reliance选择了从事电影、OTT和动画(更具体地说是面向儿童的动画)内容制作业务的公司，重点关注企业价值低于10亿美元的公司，但狮门娱乐和AMC Networks除外，这两家公司由于其独特的业务组合而入选，包括通过OTT进行内容制作和内容发行，Imaq正积极寻求在不久的将来进入这一细分市场。

入选的公司包括：

没有一家入选的公司具有与Reliance相同的特征。雷鸟娱乐和Boat Rocker Media专注于电影和流媒体内容的制作，WildBrain和Genius Brands更专注于儿童动画内容，但这些公司都没有专注于手机游戏的业务部门。对选定公司的分析不是纯粹的量化，而是涉及对选定公司的业务、运营和财务特征的差异以及可能影响所审查公司的公开交易价值的各种其他因素的复杂考虑和判断。

IMAQ审查了以下Reliance的估值基准，并与截至2022年9月7日的数据进行了比较，IMAQ管理层基于其专业判断和专业知识认为相关：

根据所进行的分析，IMAQ管理层确定，与基于信实公司23财年预计收入数字的可比上市公司相比，业务合并的拟议估值对信实公司的估值具有吸引力。此外，IMAQ还认为Reliance在印度的媒体和娱乐领域具有独特的地位，因为它既存在于电影和电视这一“旧”媒体领域，也存在于“新”媒体领域，即流媒体/OTT，更重要的是，动画和手机游戏。因此，IMAQ认为，随着“新”媒体领域在未来几年的增长，信实的企业价值将更加引人注目。

企业合并

2022年10月22日，国际媒体收购公司(“IMAQ“)订立股票购买协议(”水疗中心与在印度注册成立的公司Risee Entertainment Holdings Private Limited(卖方)，以及在印度注册成立的信实娱乐私人有限公司(信赖“)。根据SPA的条款，IMAQ和Reliance之间的业务合并将通过一系列交易从卖方手中收购Reliance的100%已发行和已发行股本(统称为业务合并“)，其中第一个(如本委托书中进一步描述的，初始业务组合“)符合纳斯达克资本市场的要求，即初始业务合并目标公司的公平市值必须至少为IMAQ信托账户余额(减去任何递延承销佣金和为支付特许经营权和所得税而释放的利息)的80%。完成初始业务合并后的合并公司在本委托书中称为“合并后的公司“IMAQ董事会已(I)批准并宣布SPA和其他拟进行的交易是可取的，以及(Ii)决定建议IMAQ股东批准SPA和相关交易。本文中使用的所有大写术语(未另行定义)应具有SPA中赋予此类术语的各自含义。

业务合并注意事项

根据SPA的条款和条件，卖方应以下列对价作为交换，向IMAQ出售、转让和交付，IMAQ应从卖方购买、收购和接受信实股份(信实股份)的所有权利、所有权和权益。公司股份“)以本文所述的方式，没有任何留置权，但根据适用法律、IMAQ的组织文件和股东协议(定义见下文)对IMAQ随后转让公司股票施加的限制除外。此类购买应按下列方式进行：

(a) 第一批：IMAQ将购买并出售3,920股公司股票(“第一批公司股份“)在企业合并初步结束时，应在满足或放弃SPA中规定的结束条件后四天内完成(”初始成交，“以及其后的任何后续关闭，均为”额外的成交“)，这些股份将占信实公司截至初始成交之日完全稀释后股权所有权的39.20%，以较高者为准：(I)按照印度共和国1999年《外汇管理法》的要求确定的第一批公司股份的公平市值(”联邦应急管理局“)，或(Ii)$40,000,000；

(b) 第二批：IMAQ应购买，卖方应出售1,570股公司股票(“第二批公司股份“)在初始成交后第90天或之前，以下两者中较高的一项：(I)根据联邦应急管理局的要求确定的第2批公司股票的公平市值，或(Ii)16,000,000美元(同时，IMAQ还应向Reliance注入4,000,000美元作为主要股本，并根据该认购金额发行Reliance普通股，或者，IMAQ也可以根据适用法律将这笔金额作为贷款注入Reliance)，这些股份(即第2批公司股票和根据SPA计划的主要股本注入分配的股份，如果发行)(连同根据上文(A)段购买的股份)将占信实集团截至该额外结算时完全稀释的股权的54.90%；

(c) 第三批：IMAQ将购买并出售1,960股公司股票(“第三批公司股份“)自初始成交之日起12个月或之前，以下列较高者为准：(I)按照联邦应急管理局的要求确定的第3批公司股份的公平市值，或(Ii)20,000,000美元(同时，IMAQ还应向Reliance注入20,000,000美元作为主要股本，并根据认购金额发行Reliance普通股，或者，IMAQ也可以根据适用法律向Reliance注入这笔金额作为贷款)，这些股份(即第3批公司股票和根据SPA计划的主要股本注入分配的股份，如已发行，则(连同根据上文(A)和(B)段购买和认购的股份(视属何情况而定)应占信实的完全稀释股权所有权的74.50%；

(d) 第四批：IMAQ将购买并出售2,550股公司股票(“第四批公司股份“)自初始成交之日起18个月或之前，以下列较高者为准：(I)按照联邦应急管理局的要求确定的第4批公司股票的公平市值，或(Ii)26,000,000美元(同时，IMAQ还应向Reliance注入14,000,000美元作为主要股本，并根据认购金额发行Reliance普通股，或者，IMAQ也可以根据适用法律向Reliance注入这笔金额作为贷款)，这些股份(即第4批公司股票和根据SPA计划的主要股本注入分配的股份，如已发行，(连同根据上文(A)、(B)及(C)段购买及认购的股份(视属何情况而定))将相当于信实于该额外结算时的完全摊薄股权的100%。

(E)信实公司应且IMAQ应确保，IMAQ根据SPA考虑对信实公司的所有主要投资，总额为38,000,000美元，应仅用于偿还最初完成时信实公司账簿上现有的公司间贷款总额38,000,000美元(“现有的公司间贷款“)，如《行动纲领》所述。

(F)IMAQ根据上文(B)至(D)段向信实工业提供的任何贷款，只有在卖方根据SPA向卖方支付全部代价后，信实工业才能偿还(包括任何利息偿还或费用支付)。

在初始成交和每次额外成交时，IMAQ将以印度共和国货币印度卢比向卖方支付适用的对价(“INR“)，以彭博社公布的SPA规定的外汇汇率为基础。

此外，根据印度外汇管制条例(即1999年《外汇管理法》及根据该条例制定的条例)，如果海外买家(本例中为IMAQ)从印度卖方(本例中为卖方)购买印度公司(本例中为信实)的股份，则应付予印度出售股东的购买代价不得低于出售时厘定的该等股份的公平市价。因此，如果出售时的公平市场价值高于102,000,000美元，则应支付更高的金额，以确保遵守上述印度外汇管制法规。然而，除遵守上述规定外，本次交易并无其他预期的最高总对价。公平市场价值必须在这四批贷款的每个付款阶段确定。IMAQ预计作为第一批和第二批应付的对价不会有任何变化(即第一批40,000,000美元和第二批16,000,000美元)。关于第3和第4批，将需要获得关于Reliance股份的公平市场估值报告，并将相应支付剩余的两批第3和第4批股份。关于38,000,000美元的付款，如果IMAQ作为贷款支付给Reliance(此后由Reliance用于偿还从卖方获得的现有贷款)，则公平市价不是相关因素。然而，如果IMAQ将这38,000,000美元注入Reliance作为向IMAQ发行新股的认购对价，则该等新股的发行价格也应不低于发行新股时确定的公平市场价值。

预期会计处理。

IMAQ和Reliance之间的业务合并预计将被计入远期业务收购，IMAQ作为会计收购方。

请参阅“建议1-企业合并建议有关企业合并提案的其他信息，请参阅SPA以及与此相关的已签订或即将签订的相关协议。SPA的副本作为附件A附在本委托书之后。

管理

在最初的业务合并完成后，IMAQ的所有董事将继续留在合并后的公司的董事会中，IMAQ的所有高级管理人员将继续留任。在完成初始业务合并后，有关合并后公司董事和高级管理人员的其他信息，请参阅“合并后公司的管理”。请参阅“合并后公司的管理有关完成初始业务合并后合并后公司董事和高管的更多信息，请访问。此外，在最初的业务合并完成后，Reliance将成为IMAQ的子公司。根据股东协议(定义见下文)，信实的董事会应于初始完成时(定义见下文)由五名董事组成，其中三名董事由IMAQ提名，另外两名由卖方(定义见下文)提名，每名董事任期两年。根据股东协议，如果IMAQ根据SPA违约，则除某些其他补救措施外，卖方将有权获得信实董事会的多数控制权并任命信实董事会的多数成员。这将通过以下方式实现：相关数量的IMAQ董事被提名人辞职，以及任命更多的卖方董事被提名人进入信实董事会，以重组董事会，以反映对卖方的多数控制权。股东协议或IMAQ根据SPA的任何违约将不会影响母公司董事会的组成。(详情见“建议1-企业合并建议-若干相关协议-股东协议”)。

批准所需的票数

截至记录日期，有[]已发行和已发行的IMAQ普通股。只有截至记录日期持有IMAQ普通股的IMAQ股东才有权在会议或其任何延期或延期上投票。以下是每一项提案所需的票数：

根据信函协议，持有总计6,546,900股IMAQ普通股的初始股东已同意投票表决各自持有的IMAQ普通股，赞成每一项提议。

评价权

与企业合并相关的IMAQ普通股的持有者不能获得评估权。

赎回权

根据本宪章，公众股份持有人可选择按适用的每股赎回价格赎回其公众股份为现金，所得商数为：(I)于特别大会日期前两个营业日存入信托帐户的总存款额(包括应付税款净额)除以(Ii)当时已发行的公众股份总数。自.起[]，2023年，这将达到大约美元[]每股。

只有在以下情况下，您才有权获得赎回任何公开发行股票的现金：

已发行公共单位持有人在对公共单位行使赎回权之前，必须将公共单位分为公开股份、公开权利和公开认股权证。如果公共单位是以持有者自己的名义登记的，该持有人必须将其公共单位的证书交付大陆航空公司，并附有将公共单位分为公共股份、公共权利和公共认股权证的书面指示。这必须提前足够长的时间完成，以便允许将证书邮寄回持有人，以便持有人可以在公共单位分为公共股份、公共权利和公共认股权证时行使他或她的赎回权利。

如果公众股份持有人行使其赎回权，则该持有人将以其公开股份换取现金，而不会拥有合并后公司的股份。只有在适当要求赎回并按照本文所述程序将其公开股票(实物或电子)交付给大陆航空的情况下，此类持有人才有权获得其公开股票的现金。请参阅“IMAQ股东大会--赎回权如果您希望赎回您的公开股票以换取现金，应遵循的程序。

尽管有实际赎回，所有未偿还的公共认股权证仍将继续未偿还。我们的未偿还认股权证的价值约为美元[]基于认股权证的收市价为美元[]关于截至目前的纳斯达克资本市场[]，2023年。在行使这些公共认股权证后，可能会发行大量额外的IMAQ普通股，这可能会降低合并后的公司对投资者的吸引力。任何此类发行都将增加已发行和已发行的IMAQ普通股的数量，并降低IMAQ普通股的流通股价值。因此，未发行的公开认股权证可能会压低IMAQ的股价。

企业合并中的某些人的利益

IMAQ的某些董事和高管可能被认为在SPA考虑的交易中拥有不同于IMAQ股东的权益，或者不同于IMAQ股东的权益。这些利益可能会给这些个人带来某些潜在的利益冲突。我们的独立董事在评估和谈判业务合并以及批准SPA和其中预期的交易时，审查和考虑了这些利益，包括业务合并(如标题为“提案1-企业合并提案-IMAQ董事会批准企业合并的理由“从第页开始[])。董事会的结论是，它预计IMAQ及其股东将从业务合并中获得的潜在好处超过了与业务合并相关的潜在负面因素。IMAQ董事会主席兼IMAQ首席执行官Shibasish Sarkar先生是信实工业的前首席执行官，IMAQ公司的董事成员Sanjay Wadhwa先生是信实工业的子公司Y-Not Films LLP的股权持有人，两人在IMAQ董事会批准业务合并的投票中投了弃权票，以避免出现潜在的利益冲突。

截至2023年6月30日，赞助商总共投资了约1,070万美元，包括对方正股票、配售单位、本票和预付款的投资，如果IMAQ无法完成业务合并，赞助商将失去这些投资。这些创始人股票、配售单位、期票和预付款的总市值为美元，这是基于IMAQ普通股和单位在纳斯达克☑☑的收盘价分别为☑美元和☑美元计算的。IMAQ的某些官员和董事通过拥有赞助商的所有权，在此类投资中拥有金钱利益。IMAQ的发起人或现任高级管理人员或董事将不会在业务合并中获得除他们在业务合并之前拥有的权益或在此描述的权益之外的任何权益。

当您考虑IMAQ董事会赞成批准企业合并提案的建议时，您应该记住，赞助商和IMAQ的高管和董事在每个提案中都有利益，这些提案不同于您作为IMAQ股东的利益，或者与您作为IMAQ股东的利益相冲突。这些利益包括，其中包括：

自.起[]，2023年，赞助商拥有IMAQ普通股，IMAQ董事David·M·塔吉奥夫、迪帕克·纳亚尔、克拉斯·P·贝克斯、保罗·F·佩洛西，Jr.Suresh Ramamurthi和Suresh Ramamurthi各自拥有30,000股Imaq普通股。根据2023年IMAQ在纳斯达克上的普通股收盘价☑$☑，这些股票的总市值约为☑百万美元。如果我们不能在2023年2月2日之前完成初步的业务合并，这些股票将一文不值。

此外，如果最初的业务合并没有完成，IMAQ的赞助商将不会收到任何自付费用的补偿，只要这些费用超过信托账户以外从IPO和私募获得的可用收益。自.起[]2023年，IMAQ的赞助商、官员和董事不欠任何此类自掏腰包的费用。

此外，截至2022年11月7日，IMAQ欠赞助商大约1,295,000美元，这笔钱是在IMAQ与赞助商之间的某些本票下提取的，余额在业务合并完成后由IMAQ支付。如果企业合并没有结束，IMAQ可以使用信托账户外持有的营运资金的一部分来偿还这些贷款，但信托账户的任何收益都不能用于偿还。

2022年7月26日，在公司股东特别会议上，股东们批准了一项提案，修订公司与大陆股票转让信托公司之间的投资管理信托协议，修订日期为2021年7月28日，允许公司将合并期限延长两次，每次再延长三个月，或从2022年8月2日至2023年2月2日，每延长三个月向信托账户存入35万美元。2022年7月27日，赞助商将总计350,000美元存入IMAQ的信托账户，以延长我们完成初始业务组合的时间，从2022年8月2日延长至2022年11月2日。2022年10月28日，赞助商将350,000美元额外存入IMAQ的信托账户，以延长我们完成初始业务组合的时间，从2022年11月2日延长至2023年2月2日。与2022年7月特别会议有关的赎回付款总额为209,064,259.52美元，赎回付款后的信托账户余额为21,468,570.23美元。

2023年1月27日，IMAQ召开了股东特别会议，股东们批准了由公司与大陆股票转让信托公司之间修订公司投资管理信托协议(日期为2021年7月28日)的提案，允许公司将合并期限从2023年2月2日延长三(3)个月至2023年5月2日，并有能力进一步延长三(3)个月，至2023年8月2日。将延期三个月的费用存入信托账户385 541.10美元，以后每次延期一个月则存入128 513.70美元。赞助商随后将总计771,082.20美元存入IMAQ的信托账户，以延长可用于完善IMAQ初始业务组合的时间，从2023年2月2日延长至2023年8月2日。在2023年1月的特别会议上，IMAQ的股东选择赎回总计168,777股公开发行的股票，在这些赎回之后，有1,973,118股公开发行。与2023年1月特别会议有关的赎回款项总额为1 746 785.34美元，赎回款项后的信托账户结余为20 421 109.41美元。

2023年7月31日，IMAQ召开了股东特别会议，股东们批准了公司与大陆股票转让信托公司之间于2021年7月28日修订公司投资管理信托协议的提案，允许公司将合并期限延长十二(12)个月，从2023年8月2日延长至2024年8月2日(即，自首次公开募股完成后36个月结束的总时间段)，每延长一个月，向信托账户存入128,513.70美元。在……上面[]2023年，赞助商将总计128,513.70美元存入IMAQ的信托账户，以延长可用于完善IMAQ初始业务组合的时间，从2023年8月2日至2023年9月2日。在2023年7月的特别会议上，IMAQ的股东选择赎回总计63,395股公开发行的股票，在这些赎回之后，有1,909,723股公开发行。与2023年7月特别会议有关的赎回付款总额为694,363.63美元，赎回付款后的信托账户余额为20,917,141.76美元。

上述延期为IMAQ提供了额外的时间来完成业务合并。赞助商收到的无利息、无担保的本票金额相当于在我们无法完成业务合并的情况下不会偿还的保证金，除非信托账户外有资金可以这样做。此类票据将在我们最初的业务合并完成后支付。

最后，如果业务合并完成，IMAQ董事会的现任成员将被任命为合并后公司董事会的成员，并预计将获得由合并后公司董事会在完成初始业务合并后确定的服务补偿。

这些利益可能会影响IMAQ董事会做出建议，即您投票赞成批准企业合并提案和其他提案。有鉴于此，保荐人和IMAQ的高管和董事将从业务合并的完成中获得实质性利益，并有动力完成业务合并而不是清算，即使(I)信实是一个不太有利的目标公司或(Ii)业务合并的条款对股东不太有利。因此，保荐人和董事及高级管理人员在完成业务合并时可能拥有与其他股东的利益大不相同或可能冲突的利益。此外，保荐人和我们持有创始人股票和/或私人单位的董事和高管可能会从他们的投资中获得正回报(S)，即使IMAQ的公众股东在完成业务合并后的投资回报为负。例如，发起人为方正股票支付了总计25,000美元，约合每股方正股票0.004美元。由于我们方正股份的收购成本较低，保荐人、其附属公司和我们的管理团队可能会获得可观的利润，即使收购目标随后价值下降或对我们的公众股东来说变得无利可图。

IMAQ董事会在评估和批准业务合并以及向IMAQ股东推荐他们批准业务合并时，除其他事项外，意识到并考虑了这些利益和事实。

IMAQ董事会的建议和业务合并的原因

在仔细考虑了SPA的条款和条件后，IMAQ董事会的公正成员一致批准了SPA，并一致建议IMAQ的股东投票支持企业合并提案。在就业务合并和由此预期的交易作出决定时，IMAQ董事会审查了各种行业和财务数据以及对Reliance提供的材料的评估。IMAQ董事长兼首席执行官Shibasish Sarkar先生是Reliance的前首席执行官，IMAQ的董事成员Sanjay Wadhwa先生是Reliance的子公司Y-Not Films LLP的股东。由于Sarkar先生和Wadhwa先生现在和以前与Reliance有关联，IMAQ董事会从Houlihan Capital获得了公平意见，Houlihan Capital是一家声誉良好的金融咨询公司，拥有为公司提供咨询的丰富经验，并继续从事与合并和收购相关的企业及其证券的估值，以及出于企业和其他目的的估值。

IMAQ董事会建议IMAQ股东投票：

与企业合并相关的拟议融资交易

伊玛克正在就融资事宜进行谈判。建议的融资交易“)与业务合并有关。建议融资交易的组成部分可能包括但不限于基于信实电影资料库的资产抵押融资、由合并后公司的现金流和资产担保的债务和股权挂钩融资、非赎回协议，以及业务合并结束后可用的备用股权发行安排。截至本文日期，IMAQ尚未获得任何承诺的融资，但正在与多方就融资安排进行谈判。根据SPA的条款，IMAQ必须在最初完成交易时获得至少4000万美元的融资。如果在初步结清时，IMAQ尚未为SPA项下应支付的对价总额获得足够的资金，IMAQ预计将筹集资金，以满足SPA允许的初步结清后每一批后续付款的现金支付。如果IMAQ达成任何最终融资协议，IMAQ将在提交给美国证券交易委员会的文件中公开披露此类融资安排的总体规模和定价。IMAQ达成的任何融资安排都不会影响SPA项下的应付对价。IMAQ此前收到了7500万美元资产担保贷款的非约束性条款说明书，但由于资本市场状况恶化，交易对手随后撤回了报价。即使业务合并在会议上获得批准，IMAQ也不能向您保证IMAQ将能够成功谈判拟议的融资交易。除了最低总对价外，IMAQ在每次交易前都不应满足最低现金条件。缺乏对业务合并的全部总对价的承诺融资对业务合并的执行构成重大风险。在类似的SPAC业务合并中，当事人通常在交易结束前以债务或股权的形式获得融资。

在业务合并完成后，合并后的公司将需要筹集足够的资本或债务来维持其运营并偿还现有债务。不能保证合并后的公司将能够筹集足够的资本或债务来维持其运营并偿还其现有债务，也不能保证此类融资将以对合并后的公司有利的条款进行。

见“风险因素-与IMAQ和业务合并相关的风险--即使业务合并在会议上获得批准，IMAQ也不能向您保证IMAQ将能够成功谈判并执行与拟议的融资交易有关的最终协议。”和“-合并后的公司将因完成业务合并而承担巨额债务，这可能会对合并后的公司的财务状况产生重大和不利的影响，包括降低业务灵活性、影响评级和增加借款成本。”

风险因素

在评估企业合并提案和将在会议上审议和表决的其他提案时，您应仔细审查和考虑下列风险因素：风险因素“发生下列一项或多项事件或情况风险因素，“单独或与其他事件或情况相结合，可能对(I)IMAQ和信实完成业务合并的能力，以及(Ii)完成初始业务合并后合并后的公司的业务、现金流、财务状况和经营结果产生重大不利影响。此类风险包括但不限于：

信实：

与公司相关的风险

IMAQ和合并后的公司：

与IMAQ和业务合并相关的风险

与合并后公司普通股相关的风险

有关前瞻性陈述的警示说明

本委托书包含符合1995年《私人证券诉讼改革法》(修订后的《私人证券诉讼改革法》)“安全港”条款的前瞻性陈述。PSLRA“)，包括有关业务合并的预期时间、完成和影响以及IMAQ，Reliance的财务状况、经营业绩、盈利前景和前景的陈述，并可能包括初始业务合并完成后的期间(S)的陈述。前瞻性陈述是基于IMAQ和信实公司管理层目前的期望和信念，并可能受到一些风险、不确定性和假设及其潜在影响的影响。不能保证未来的事态发展将是预期的。这些前瞻性陈述涉及许多风险、不确定因素或其他假设，可能导致实际财务状况、经营结果、收益和/或前景与这些前瞻性陈述明示或暗示的内容大不相同。任何提及未来事件或情况的预测、预测或其他描述，包括任何基本假设的陈述，均为前瞻性陈述。此外，前瞻性陈述通常由诸如“计划”、“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“展望”、“估计”、“预测”、“项目”、“继续”、“可能”、“可能”、“预测”、“应该”、“将”、“将”和其他类似的词语和短语来识别，但没有这些话并不意味着一份声明不具有前瞻性。风险、不确定性和/或假设包括但不限于风险因素，“那些在IMAQ提交给美国证券交易委员会的公开文件中讨论和指明的人，以及以下内容：²

如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者IMAQ和Reliance管理层做出的任何假设被证明是不正确的，实际结果可能与这些前瞻性陈述中预测的结果在重大方面有所不同。

关于本委托书中涉及的业务合并或其他事项的所有后续书面和口头前瞻性陈述，归因于IMAQ和信实公司或代表其行事的任何人，其全部内容均受本委托书中包含或提及的警告性声明的明确限定。除非适用的法律或法规要求，否则IMAQ和Reliance没有义务更新这些前瞻性陈述，以反映本委托书发表之日之后的事件或情况，或反映意外事件的发生。

PSLRA为就某些证券发行作出的前瞻性陈述提供了安全港，但不包括与某些证券发行相关的陈述，例如投标要约和首次公开发行。“首次公开发行”一词在PSLRA中没有定义。鉴于特殊目的收购公司完成的合并和业务合并的特殊特点，对于这种合并和业务合并是否是“首次公开发行”，因此不受PSLRA的保护，一直存在一些问题。目前没有关于这一事项的相关判例法，因此，不能保证安全港适用于IMAQ和Reliance就业务合并所作的前瞻性陈述，PSLRA向IMAQ和Reliance提供的安全港保护可能不可用。

风险因素

在评估业务合并和将在会议上表决的提案时，您应仔细审查和考虑本委托书中包含的下列风险因素和其他信息，包括合并财务报表和“关于前瞻性陈述的告诫说明”一节中涉及的附注和事项。以下风险因素适用于信实的业务和运营，也将适用于初始业务合并完成后合并后公司的业务和运营。这些风险因素所述的一项或多项事件或情况的发生，单独或与其他事件或情况一起发生，可能会对完成或实现业务合并的预期效益的能力产生不利影响，并可能对合并后公司在完成初始业务合并后的业务、现金流、财务状况和经营业绩产生不利影响。我们和信实可能面临我们或信实或我们或信实目前认为不重要的额外风险和不确定因素，这也可能损害我们或信实的业务、现金流、财务状况和运营结果。

与依赖相关的风险

除文意另有所指外，在本款“与信实有关的风险”中，凡提及“它”或“其”时，一般指信实在业务合并前后作为IMAQ的附属公司。

与信实集团业务相关的风险

Reliance没有独立的运营历史，这使得评估Reliance的业务和前景变得困难，并可能增加与您的投资相关的风险。

信实成立于2019年2月18日，当时开始制定业务计划。信实不能向您保证，它将能够成功地运营其业务或执行本委托书/招股说明书中其他地方所述的运营政策和战略。作为一个独立的实体，Reliance可能会遇到快速发展行业中的成长型公司经常遇到的风险和挑战，包括与其能力相关的风险：

如果信实无法做到这一点，其业务可能会受到影响，其收入和经营业绩可能会下降，信实可能无法实现进一步增长或持续盈利。

如果信实不能在国际市场有效扩张，信实的收入和业务将受到损害。

由于竞争、广告商需求、数字广告市场和数字广告惯例的差异，以及不同国家用户访问或使用Reliance产品和服务的方式不同，Reliance可能无法在国际上将Reliance的产品和服务货币化。国际市场竞争格局的差异可能会影响Reliance将其产品和服务货币化的能力。

Reliance依赖于其电影在印度的票房成功，而该公司很大一部分收入来自这些电影。

在印度，电影总收入中相对较高的比例往往来自影院票房收入，尤其是电影上映第一周的票房收入。印度国内的票房收入也可能是一部电影在其他发行渠道取得预期成功的一个指标。因此，信实电影的票房收入不佳可能会对其在相关电影上映当年的运营业绩以及未来预期通过其他发行渠道赚取的收入产生重大不利影响。如果Reliance无法确保其电影的广泛发行，或者Reliance无法为影院运营商提供足够的电影拷贝，使他们能够在电影上映的第一周实现最大限度的放映，这可能会对其收入产生不利影响。不能保证Reliance未来能够最大限度地提高票房收入，不能保证未来行业收入对影院票房收入的依赖程度将低于过去，特别是那些来自上映第一周的票房收入，也不能保证票房成功与其他发行渠道的成功之间的相关性将会降低。因此，信实电影在国内取得票房成功的任何失败都可能对其业务、前景、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

Reliance依靠与影院运营商和其他行业参与者的关系来利用其电影内容。

Reliance通过与商业影院运营商，特别是多厅运营商，以及与零售商、电视运营商、电信公司和其他公司达成协议，在各种发行渠道中利用电影内容获得收入。信实未能保持这些关系，或未能建立和利用新的关系，可能会损害其业务或阻止其业务增长，这可能对其业务、前景、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

Reliance可能得不到Reliance应得的全部票房收入。

Reliance通过向多厅影院和单银幕影院运营商收取指定百分比的票房总收入来获得影院放映收入，由于印度没有对此类数据进行独立监测，Reliance依赖影院运营商及其分发行商以准确和及时的方式向Reliance报告相关信息。虽然一些单屏幕运营商已经转向数字发行模式，使其电影的放映数量更加清晰，但多影院运营商和许多其他单屏幕运营商仍保留传统的印刷模式。信实的电影可能会继续在许多银幕上放映，这些银幕要么没有票房收入或放映信息的计算机化跟踪系统，要么与信实无法获得审计合规性相关的信息。总票房收入和分发行收入可能会无意或故意少报、误报或延迟，这可能会阻止信实影业因放映其电影而获得适当补偿，从而可能对其业务、前景、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

推迟、成本超支、取消或放弃完成或发行电影可能会对信实的业务产生不利影响。

与电影的制作、完成和发行有关的财务风险很大。印度电影业传统上由家族企业控制，公司化水平相对较低。虽然近年来，企业电影制作公司的增长提高了问责水平，但印度电影业仍然相对缺乏组织。实际的电影成本可能会超过预算，劳资纠纷、找不到明星演员、设备短缺、与制作团队的纠纷或不利的天气条件等因素可能会导致成本超支，延误或阻碍制作的完成。如信实影业已签约向第三方收购影片延迟或未能完成，信实影业可能不会追回与建议收购有关的任何预付款。在Reliance参与联合制作的情况下，虽然Reliance通常寻求建立与Reliance联合制片人预先商定的合同上限预算，但考虑到其行业中持续关系的重要性，较长期的商业考虑在某些情况下可能会凌驾于严格的合同权利之上，并且Reliance可能会感到有义务为成本超支提供资金，而合同义务不要求它这样做。Reliance对自己产品的所有成本超支负责，因此，这种生产方法使其面临最大的执行风险。虽然Reliance为其大多数项目保留了承保其中某些风险的保单，并且Reliance打算继续此类做法，但Reliance不能向您保证任何成本超支将得到足够的保险，或此类保险将以或继续以Reliance未来可接受的条款提供，或根本不能。在预算大幅超支的情况下，Reliance可能被要求从外部来源寻求额外的资金来完成项目，这些项目可能无法以Reliance可接受的条款获得，或者根本无法获得。任何此类生产延误、项目未能完成和成本超支都可能导致信实无法收回成本，并可能对其业务、前景、财务状况和运营结果产生重大不利影响，并损害其声誉。

通过与创意合作伙伴的重要关系，信实内容业务的收入和盈利能力与其新内容开发和收购以及内容库的开发和增长直接相关。任何未能开发或获取内容的情况都可能对其盈利能力和业务增长产生不利影响。

Reliance通过利用Reliance制作/联合制作、获取、许可和通过各种分发渠道分发的内容来赚取收入。制作新内容和获取内容是信实业务不可或缺的一部分。Reliance成功制作和获取内容的能力取决于其与导演、制片人、演员、发行商和放映商等行业参与者保持现有关系和建立新关系的能力。Reliance认为，维护现有关系是使Reliance能够继续保护内容并在未来利用这些内容的关键。虽然Reliance过去曾受益于与某些行业参与者的长期关系及其电影制作的合资模式，但不能保证Reliance将能够成功地维持这些关系，并继续通过此类方式获得内容。

Reliance的内容库还包括由Reliance通过其合资伙伴开发的内容，以及以固定期限从第三方获得许可的内容。不能保证在这些协议期满或终止时，信实将完全或按可接受的财务或其他条款向信实提供内容。

如果任何该等关系受到不利影响，或信实不能及时或完全续订该等安排，或信实不能形成新的关系或其获取内容的途径因其他原因而恶化，或任何一方未能履行其根据与信实的协议或安排所承担的义务，则可能对其业务前景、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

出售Reliance的内容关联权可能不会产生足够的收入来收回关联成本。这可能会影响信实的增长计划，并可能对其盈利能力产生不利影响。

目前，Reliance通过各种媒体发布其内容，例如(I)剧院、(Ii)电视、(Iii)直接到户(DTH)、(Iv)互联网、(V)OTT和(Vi)家庭视频和其他包括音乐在内的媒体。信实投资了大量营运资金用于收购此类内容。

信实根据管理层对该等内容收入潜力的估计来收购内容，这些估计是由某些假设驱动的。然而，Reliance获得的内容的实际表现可能与对可能超出其控制范围的因素的估计不同。在某些情况下，Reliance可能无法产生足够或预期的收入来收回与此类内容收购相关的成本。此外，Reliance不能保证所有未来的内容都会产生足够的收入来收回相关成本。上述风险可能对信实的盈利能力产生不利影响，从而可能对其业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

如果电影公司、内容提供商或其他版权持有者拒绝按照Reliance可接受的条款许可流媒体内容或其他版权，那么Reliance的业务可能会受到不利影响。

Reliance向客户提供他们可以观看的内容的能力取决于制片厂、内容提供商和其他权利持有者对此类内容及其某些相关元素的许可权，包括发行权，例如其发布的内容中包含的音乐的公开演出。许可证期限以及此类许可证的条款和条件各不相同。随着内容提供商开发自己的流媒体服务，他们可能不愿向Reliance提供访问某些内容的权限，包括流行的电视剧或电影。如果制片厂、内容提供商和其他权利持有者不愿意或不再能够按照信实可接受的条款许可信实内容，则信实向其成员传输内容的能力可能会受到不利影响，和/或其成本可能会增加。某些内容许可证规定，制片厂或其他内容提供商可以相对较快地从Reliance的服务中撤回内容。由于这些规定以及它可能采取的其他行动，通过Reliance的服务提供的内容可以在短时间内撤回。随着竞争的加剧，Reliance认为某些节目的成本越来越高。随着Reliance寻求差异化其服务，它越来越专注于在获取内容(包括原创内容)时确保某些独家权利。Reliance还专注于以具有成本效益的方式编写内容的整体组合，以取悦其成员。在这种情况下，Reliance对其服务中添加和续订的标题是有选择性的。如果Reliance不能保持令人信服的内容组合，其客户获取和留存可能会受到不利影响。Content Reliance分发中包含的音乐和某些作者的表演可能需要获得此类分发的许可证。在这方面，Reliance正在与收藏管理组织(“CMO”)进行谈判，这些组织持有音乐的某些权利和/或与流媒体内容相关的其他利益。如果信实无法与这些组织达成双方都能接受的条款，信实可能会卷入诉讼和/或被禁止分发某些内容，这可能会对其业务产生不利影响。此外，未决和正在进行的诉讼以及某些CMO与不同地区的其他第三方之间的谈判可能会对其与CMO的谈判产生不利影响，或导致某些CMO代表的音乐出版商单方面撤回权利，从而对其达成信实可接受的许可协议的能力产生不利影响。如果不能达成这样的许可协议，Reliance可能会面临侵犯版权的潜在责任，或者以其他方式增加成本。此外，随着内容数字分发市场的增长，CMO在作者和表演者薪酬中扮演更广泛的角色可能会使Reliance面临更大的分发费用。

印度或国际电影业的任何低迷都可能对信实的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。

Reliance的成功在很大程度上取决于其向电影制片人、发行商和放映商以及通过影院广告从广告商那里提供服务和创造收入的能力。这些方面依赖于印度和国际电影业的健康状况，这些行业受到完全不受其控制的因素的重大影响。这些因素包括：

电影院上座率的下降可能会减少电影的制作、发行和放映数量，这将直接影响Reliance从内容制作人和发行商那里获得的收入，以及减少运营中的电影院和银幕的数量，这可能会影响Reliance从放映商那里获得的收入。此外，经济状况的持续下滑可能导致Reliance收入所依赖的内容制作人、发行商和放映商关闭或缩减规模，或以其他方式产生不利影响。其影院内广告业务的价值也可能受到影院上座率长期多年下降的不利影响，甚至可能受到广告商的看法，即由于上座率和地理覆盖率的下降，其平台不再适合他们的需求。因此，印度和国际电影业整体的任何低迷都将对信实的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。

参与内容制作的人才和技术专业人员的市场价格上涨可能会对信实的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

参与内容制作的人才和技术专业人员的市场价格在过去几年里有所上涨。随着互联网普及率的增加和宽带成本的降低，互联网视频流媒体平台大量涌入，它们正在积极竞争内容授权，这反过来又导致参与内容制作的专业人员的费用普遍上升。随着市场的进一步发展，人才和技术专业人员、版权所有者、发行商和行业参与者的期望可能会继续上升，因此他们可能会要求更高的内容费用。此外，随着Reliance内容组合的扩大，预计内容成本将继续增加。如果Reliance无法产生足够的收入来超过内容市场价格的增长，它可能会产生更多亏损，Reliance的业务、财务状况和运营业绩可能会受到不利影响。

一些观众或民间社会组织可能会认为信实的电影内容令人反感，这反过来可能损害其声誉，并可能对业务、前景、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

印度或国外的一些观众可能会基于这些观众持有的宗教、地区、政治、意识形态或任何其他立场反对信实制作或发行的电影内容。对于本质上是图形的内容尤其如此，包括暴力或浪漫场景以及以政治为导向或针对特定电影观众群体的电影。观众或公民社会组织，包括利益集团、政党、宗教或其他组织，可以主张法律主张，寻求禁止放映其电影，抗议信实或其电影，或以各种其他方式反对。上述任何一项都可能损害声誉，并可能对业务、前景、财务状况和经营结果产生重大不利影响。信实制作和发行的电影内容可能导致基于各种理由对信实提出索赔、起诉或威胁，包括诽谤、伤害宗教情绪、侵犯隐私、疏忽、淫秽或为非法活动提供便利，任何这些理由都可能对业务、前景、财务状况或运营结果产生实质性不利影响。

经济增长放缓或政治不稳定或印度政府(“GOI”)的变动可能对信实的业务产生不利影响。

信实的业绩和业务增长必然取决于印度整体经济的健康和表现。最近一段时间，印度经济受到全球经济不确定性和流动性危机、国内政策和政治环境、利率、货币汇率、大宗商品和电力价格波动、影响农业的不利条件、通货膨胀率上升等各种因素的影响。在这种情况下，银行和贷款人的风险管理举措可能会影响未来资金的可获得性，或者影响信实现有的信贷安排。印度经济正在经历许多变化，很难预测某些根本性的经济变化对信实工业业务的影响。印度以外的情况，如其他主要国家，特别是美国的经济增长放缓或衰退，都会对印度经济的增长产生影响。此外，贸易逆差的增加、印度主权债务评级的下调或印度外汇储备的下降可能会对利率和流动性产生负面影响，这可能会对印度经济和信实的业务造成不利影响。印度宏观经济环境的任何下滑都可能对其业务、财务状况、经营结果和IMAQ股权的交易价格产生不利影响。波动、负面或不确定的经济状况可能会削弱企业信心，并可能对运营结果产生重大影响。经济波动和不确定性导致的需求模式变化可能会对信实的运营业绩产生重大负面影响。

此外，信实的业绩以及IMAQ股权的市场价格和流动性可能会受到汇率和管制、利率、政府政策、税收、社会和种族不稳定以及影响印度的其他政治和经济事态发展的影响。印度政府历来对经济的许多方面施加重大影响，并将继续发挥这种影响。信实的业务、IMAQ股权的市场价格和流动性可能会受到印度国内或影响印度的GOI政策、税收、社会和内乱以及其他政治、经济或其他事态发展的影响。

信实可能在受国际制裁的国家或个人进行交易。

信实对使用其游戏产品或游戏订阅服务的客户的身份信息和控制有限，不能保证其过去或未来的客户不包括或不会包括受到国际制裁的任何国家或地区的个人或实体，或不位于或将不位于任何国际制裁目标国家。

不能保证信实的业务在未来不会受到此类国际制裁的影响，特别是如果国际制裁发生变化或更严格地实施，或者如果信实改变其业务或推出新的产品或服务来吸引受该等国际制裁影响的国家或地区的客户。此外，信实的交易对手，包括被要求遵守此类国际制裁的供应商和供应商或其他客户，可寻求终止或修改其合同安排，以施加可能对其运营或业务前景不利的额外条件，或可能被禁止与其进行商业交易。

这种国际制裁还可能导致延迟汇回款项以及信实公司开展业务的国家的货币贬值，这可能对其财务状况、现金流和经营结果产生重大不利影响。

Reliance面临着与其业务伙伴、客户或供应商被外国资产管制办公室指定为违禁人员以及类似要求相关的风险。

根据13224号行政命令和其他法律，美国财政部外国资产管制办公室(OFAC)保留了一份被指认为恐怖分子或以其他方式被阻止或禁止(被禁止的人)在美国开展业务或从事交易的人的名单，从而限制信实与这些人做生意。信实必须遵守OFAC和相关要求，并可能被要求终止或以其他方式修改信实的协议。如果与Reliance有业务往来的业务伙伴、客户或供应商被列入OFAC名单，或被禁止与Reliance做生意，Reliance可能被要求终止其协议。任何此类终止都可能导致收入损失，或以其他方式对信实的财务业绩和现金流产生负面影响。

信实的业务竞争非常激烈。竞争对信实的业务成功构成持续威胁。如果信实不能有效地争夺用户和广告商的支出，信实的业务和经营业绩可能会受到损害。

信实影业在其每个发行渠道上都与印度电影的其他制片人和发行商直接竞争。如果在整个市场上发行的电影数量增加，可能会在市场上造成内容供应过剩，特别是在印度影院上映的高峰期，如学校和国庆节以及节日，这将使Reliance的电影更难成功。在印度，绝大多数影院的银幕通常在任何时候都只能放映有限数量的电影。如果Reliance的竞争对手增加了可供发行的电影数量，而影院银幕的数量保持不变，那么Reliance将更难在最佳发行期发行其电影。如果在高峰期未能发布，可能会导致信实未能达到潜在更高的总票房收入和/或家庭娱乐收入的预期，这可能会对其业务、前景、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

信实还与所有其他娱乐和信息传递来源竞争，包括电视、互联网和体育赛事，如印度板球超级联赛(IPL)。视频点播、互联网流媒体和下载等技术进步增加了消费者可供选择的娱乐和信息，并加剧了受众分散带来的挑战。观众可以选择的越来越多，可能会对消费者对其电影的需求产生负面影响，而且不能保证印度影院的入住率或对其其他发行渠道的需求不会下降。如果信实电影不能吸引足够多的观众，其来自票房收入和其他发行渠道的收入流可能会受到不利影响，进而可能对信实的业务、前景、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

对Reliance产品和服务用户的竞争将是激烈的。信实集团的业务将面临激烈的竞争。在吸引和吸引用户方面，Reliance将与许多公司竞争，其中包括那些拥有更多财力和更大用户基础的公司，如推特、Meta/Facebook(包括Instagram、Alphabet/谷歌、Netflix、Disney+、Hulu、微软(包括LinkedIn)和雅虎)，这些公司提供各种基于互联网和移动设备的产品、服务和内容。例如，Facebook和Twitter运营的社交网站的用户数量远远超过了未来可能拥有的用户数量。此外，作为一家新所有权下的私人公司，Twitter可能会重新承诺言论自由原则，这将加剧对优先考虑这些原则的用户的竞争。

经济低迷和信实无法控制的市场状况可能会对其业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。新冠肺炎疫情已经、未来任何重大爆发或新的疫情都可能对其业务产生不利影响，包括其财务业绩和前景。

经济衰退或不稳定的市场状况，如本文讨论的新冠肺炎爆发可能造成的情况，可能会导致广告商减少广告预算，从而减少广告预算，从而对信实的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。新冠肺炎疫情和相关的公共卫生应对措施，如旅行禁令、限制、社会距离要求和就地避难令，已经并可能在未来对信实的业务、运营和财务业绩产生负面影响。这场大流行和这些相关的应对措施已经导致，未来任何重大的爆发或其他大流行可能会导致广告商对其内容平台的需求减少、全球经济活动放缓、中断事件、主要金融市场的波动和中断以及消费者行为的变化。例如，如果未来的任何疫情或新的大流行扰乱全球经济活动，它可能会通过广告支出的长期减少、客户的信用恶化、经济活动低迷或资本市场下滑，对其业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。这样的事态发展可能不在信实集团的控制范围之内，这要求信实集团调整运营计划。

未来新冠肺炎或其他流行病的爆发对信实电子业绩的进一步影响程度将取决于未来的发展，这些事态发展具有高度的不确定性和不可预测性，包括可能出现的关于冠状病毒严重程度的新信息，以及全球为控制冠状病毒或治疗其影响而采取的行动等。现有的保险覆盖范围可能无法为所有此类可能发生的事件所产生的所有费用提供保障。任何严重传染病的传播也可能对其客户和供应商的运营产生不利影响，这可能对其业务、财务状况、现金流和运营结果产生不利影响。信实仍在评估其业务运营和系统支持，以及未来爆发新冠肺炎或其他疫情可能对其业绩和财务状况造成的影响，但不能保证此分析将使其能够避免未来新冠肺炎传播或其后果造成的部分或全部影响，包括整体或特定行业的商业情绪低迷。上述风险可能威胁其设施的安全运行，并造成业务活动中断、环境损害、生命损失、受伤和影响其员工的福祉。

此外，在应对新冠肺炎疫情的封锁期间，信实工业采取了某些临时措施，以确保业务连续性。所有IT员工都在远程工作，其网站仍在继续运营。然而，Reliance的运营依赖于各种信息技术系统和应用程序，而这些系统和应用程序可能得不到稳健的业务连续性计划的充分支持，一旦发生任何性质的灾难，这可能会严重影响其业务。尽管Reliance继续投入资源和管理重点，但不能保证这些计划将有效运行。

信实可能无法维持或扩大信实客户群的规模或信实客户的参与度，这可能会对信实的业务、财务状况、现金流和运营结果产生重大不利影响。

Reliance认为，Reliance客户群的规模和参与度对其成功至关重要，其业务和财务业绩将继续受到其增加、吸引和留住活跃客户的能力的影响。无法在其现有产品中增加、留住、吸引和货币化客户，或在未来产品中实现类似或更高水平的客户留存、接洽或货币化，将对其运营业绩和现金流产生不利影响。

由于各种原因，不能保证Reliance的手机游戏将继续保持或增长其目前的受欢迎程度，包括：

不能保证Reliance避免或解决上述任何原因的努力都会成功。此外，这种努力可能需要大量支出来修改或调整其内容和技术。如果Reliance未能增加、保留或继续增长其客户基础，或如果其客户减少与Reliance内容平台的合作，其业务前景、财务状况、运营业绩和现金流可能会受到重大不利影响。在信实目前运营的某些业务领域，印度仍处于起步阶段，无法预测该地区早期学习的增长程度和时机，信实将基于此扩大其在印度和其他国际司法管辖区的这些细分业务的业务。除了有机增长外，信实还通过战略收购实现了增长。信实集团还通过其持股和管理控制对其子公司和合资企业进行控制。如果信实无法收购或投资、成功实施战略收购并对其子公司或合资企业行使控制权，其财务状况可能会受到不利影响。

信实的实际财务状况和经营结果可能与信实管理层的预期或本委托书/招股说明书中其他地方显示的预测大不相同。

信实的实际财务状况和经营结果可能与管理层的预期和本委托书/招股说明书中其他地方显示的预测大不相同。因此，信实的收入、净收入和现金流可能与信实的预期收入、净收入和现金流存在实质性差异。在估计Reliance的收入、净收入和现金流的过程中，需要使用判断来确定适当的假设和估计。随着获得更多信息和进行更多分析，这些估计和假设可能会得到修订。此外，规划中使用的假设可能被证明不准确，其他因素可能会影响信实的财务状况或运营结果。

如果金融市场不利，或用于支持新内容生产和支付内容开发成本的资金来源不愿向Reliance提供资本，或者如果Reliance创建的内容在商业上不被消费者和合作伙伴所接受，Reliance可能无法获得足够的资金来支付内容创建的固定或可变成本，其运营结果可能会受到不利影响。

信实内容承诺的长期和基本固定成本性质可能会限制其运营灵活性，并可能对其流动性和运营结果产生不利影响。在许可流媒体内容方面，Reliance通常与制片厂和其他内容提供商签订多年的承诺。Reliance还对其直接或通过第三方制作的内容做出多年承诺，包括与这些制作相关的元素，如人才协议下不可取消的承诺。这些协议的付款条款与客户使用量或客户群的规模(“固定成本”)无关，但可能由制作成本决定，或与授权书目和/或剧院展览收据等因素挂钩。鉴于内容承诺具有多年持续时间和基本固定成本的性质，如果客户的获取和保留没有达到其预期，其利润率可能会受到不利影响。某些内容承诺的支付条款，如它直接制作的内容，通常需要比其他内容许可证或安排更多的预付现金，因为它不为此类内容的制作提供现金流。如果客户和/或收入增长达不到信实的预期，其流动资金和运营结果可能会因某些协议的内容承诺和加快付款要求而受到不利影响。此外，其内容承诺的长期和固定成本性质可能会限制其在规划其业务和其运营所在市场细分市场的变化或对其做出反应方面的灵活性。如果Reliance许可和/或制作的内容不受某个地区的消费者欢迎，或无法在该地区展示，则收购和保留可能会受到不利影响，并且考虑到其内容承诺的长期和固定成本性质，Reliance可能无法快速调整其提供的内容，其运营结果可能会受到不利影响。

如果信实不能遵守复杂和不断变化的数据保护和隐私法律法规，信实的声誉、竞争优势、财务状况和与客户的关系可能会受到实质性损害，而实现COM所需的成本和资源可能会产生重大不利影响。

如果信实不能遵守复杂和不断变化的数据保护和隐私法律法规，信实的声誉、竞争优势、财务状况和与客户的关系可能会受到实质性损害，而实现合规所需的成本和资源可能会对其业务产生重大不利影响。在交付信实的产品(S)的过程中，信实希望收集、传输和存储与互联网连接设备相关的信息，并寻求将用户活动和其发布的广告联系起来。联邦、州和国际法律法规管理Reliance可能通过其广告解决方案收集的数据的收集、使用、处理、保留、共享和安全。信实努力遵守与隐私和数据收集、处理、使用和披露相关的所有适用法律、法规、政策和法律义务。然而，在某些情况下，具体法律的适用性可能不明确，国内外政府对数据做法和数据跟踪技术的监管和执行范围很广，没有明确定义，而且发展迅速。此外，这些要求的解释和应用可能在不同司法管辖区之间是新的或不一致的，并可能与其他规则或信实公司的做法相冲突。Reliance实际或被认为未能遵守美国联邦、州或国际法律，包括规范隐私、数据、安全或消费者保护的法律和法规，或第三方披露或未经授权访问这些信息，都可能导致政府实体、竞争对手、私人各方或其他人对Reliance提起诉讼或采取行动。任何指控Reliance违反消费者或数据保护法或声称隐私相关理论的诉讼或行动都可能损害Reliance的声誉，迫使Reliance花费大量资金为这些诉讼辩护，分散其管理层的注意力，增加其业务成本，对其解决方案的需求产生不利影响，并最终导致施加金钱责任。Reliance还可能在合同上负责赔偿Reliance的客户，并使其免受因使用Reliance的解决方案或因泄露机密信息而导致的诉讼费用或后果，这可能会损害Reliance在现有和潜在客户中的声誉，并可能需要大量资本和其他资源支出，从而可能导致其业务和收入损失。

个人数据的收集、保护和使用受美国和Reliance运营或计划运营的世界各地其他司法管辖区制定的隐私法律和法规的管辖。这些法律和条例不断演变，在不同司法管辖区之间可能不一致。遵守适用的隐私法律和法规可能会增加信实的经营成本，并对其开展业务和向其成员和潜在成员营销其解决方案、产品和服务的能力产生不利影响。

例如，Reliance受欧盟一般数据保护法规(EU)2016/679(“GDPR”)的约束，该法规适用于欧洲经济区(“EEA”)的所有成员，在某些情况下，适用于位于欧洲经济区以外的国家的加工商，包括向位于欧洲经济区的个人提供商品或服务的任何企业，无论其所在地在哪里。GDPR对数据控制员和数据处理员施加了重大义务，要求对个人数据的处理实施更严格的要求。如果信实未能遵守GDPR，可能会导致监管机构进行调查，可能会执行1000万至2000万欧元的罚款，或全球年收入的2%至4%(以较高者为准)、私人或集体诉讼和/或声誉损害。

此外，联合王国(“联合王国”)退出欧洲联盟(“欧盟”)可能导致法律上的不确定性，并可能导致不同的国家法律和法规。特别是，尽管补充GDPR的2018年数据保护法目前在英国与英国GDPR一起生效，但仍不清楚在没有额外保障的情况下，根据GDPR，从EEA向英国转移数据是否仍然合法。

欧盟法律对EEA个人数据向第三国(如美国)的转移进行了监管，这些国家尚未被发现为此类个人数据提供了足够的保护。欧盟最近的法律发展在将个人数据从欧洲经济区和英国转移到美国和其他司法管辖区方面造成了复杂性和不确定性。例如，2020年7月16日，欧洲法院宣布欧盟-美国隐私保护框架(“隐私保护框架”)无效，该框架为公司提供了一种机制，以便在将个人数据从欧洲经济区/英国转移到美国时遵守数据保护要求。这一决定也令人怀疑是否有能力使用欧盟-美国隐私保护框架的主要替代方案之一，即欧盟委员会的标准合同条款(SCCs)，合法地将个人数据从欧洲转移到美国和大多数其他国家(尽管SCC目前仍然是GDPR和英国GDPR下的有效数据传输机制)。目前，就上述目的而言，几乎没有可行的方案来替代隐私保护框架和管制委员会，这可能会导致政府采取执法行动、诉讼、罚款和处罚或负面宣传，从而可能对其声誉和业务产生不利影响。

此外，2018年6月，加州通过了《加州消费者隐私法》(CCPA)，该法案为消费者提供了新的数据隐私权，并对公司提出了新的运营要求。CCPA赋予加州居民新的权利，可以访问和要求删除他们的个人信息，选择不共享某些个人信息，并接收有关如何收集、使用和共享他们的个人信息的详细信息。CCPA规定了对违规行为的民事处罚，并为可能导致消费者集体诉讼和其他针对公司的诉讼的安全漏洞创造了私人诉权。如果Reliance未能遵守CCPA或其他联邦或州数据保护和数据隐私法，或者如果监管机构或原告声称公司未能遵守这些法律，可能会导致监管执法行动、私人诉讼和/或声誉损害。此外，加州于2020年11月通过了一项新的加州投票倡议，即加州隐私权法案，或CPRA。CPRA将对在加州做生意的公司施加额外的数据保护义务，包括额外的消费者权利程序，以及选择退出敏感数据的某些使用。大部分条款将于2023年1月1日生效，可能需要额外的合规投资和业务流程更改。

联邦贸易委员会还通过了对儿童在线隐私保护法(COPPA)的修订，扩大了针对针对儿童的网站和其他电子解决方案运营商收集信息的责任。对于监管机构和法院如何解释COPPA下潜在责任的范围和情况存在疑问，联邦贸易委员会继续就其2013年修订COPPA提供指导和澄清。FTC指导或执行先例可能会使Reliance难以或不切实际地在某些网站、服务或应用程序上提供广告。此外，联邦贸易委员会最近对一家广告网络处以罚款，原因是该网络使用了某些从移动应用程序收集和使用数据的方法，包括某些针对儿童的应用程序，并且没有向其网络中的移动应用程序开发者披露数据收集情况。

欧盟内部不断变化的个人数据定义，特别是与IP地址、机器或设备标识符、地理位置数据和其他此类信息的分类有关的定义，可能会导致Reliance改变其业务做法，降低其数据质量和解决方案的价值，并阻碍其扩展其产品的能力。Reliance未能遵守对适用法律和法规的不断变化的解释，或未能充分保护个人数据，可能会导致针对Reliance的执法行动或声誉损害，这可能对Reliance的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

除了遵守政府法规外，信实还希望参与行业协会和行业自律团体，这些团体发布解决互联网广告提供问题的最佳实践或行为准则。这些指南和规范的更改可能会对信实集团造成不利影响，其方式与信实集团的做法不一致，或与美国或国际监管机构的法律和法规相冲突。例如，自律组织或政府机构的新准则、守则或解释可能需要额外的披露或额外的消费者同意，例如以某些方式分享、链接或使用数据的“选择加入”许可，例如来自第三方的健康数据。如果Reliance未能遵守或被认为没有按照有关隐私的行业最佳实践或任何行业指南或规范运营，其声誉可能会受到影响，Reliance可能会失去与广告商和数字媒体资产的关系。

由于违反安全措施，信实的业务可能会受到不利影响。

信实的业务产生和处理大量数据，不当使用或披露此类数据可能损害其声誉。Reliance在各种设备上开展业务时，会收集和存储客户数据。Reliance依赖第三方工具进行必要的安全和身份验证，以实现客户姓名和密码等机密客户信息的安全传输，并且无法保证对客户数据的此类安全控制将能够及时防止、应对或应对任何安全漏洞或机密信息的不当披露，甚至根本不能。Reliance产品还通过包括电信运营商和应用商店在内的第三方渠道分发，可能会受到安全漏洞、网络攻击、病毒、勒索软件、蠕虫、特洛伊木马、恶意软件、入侵、网络钓鱼攻击或其他攻击。信实无法控制此类第三方渠道为防止此类违规和攻击或其在这方面的行动而采取的安全措施。此外，Reliance分发其产品的平台可能包含错误或“错误”，直到游戏发布后才能检测到。任何此类错误都可能影响整体用户体验，这可能导致用户减少对Reliance手机游戏产品的时间或兴趣，或者不向其他潜在用户推荐Reliance的内容。

违反网络安全措施可能导致信息或数据被挪用，用户信息被删除或修改，或拒绝服务或其他业务操作中断。还可能出现员工或第三方服务提供商挪用用户数据的情况。由于安全漏洞或其他原因而泄露客户信息(包括手机号码或其他个人信息)可能损害信实的声誉，根据适用法律或合同义务，信实可能面临与此类机密信息相关的责任。如果信实的声誉受到不利影响，它可能会因为人们认为信实不能充分保护客户信息而失去客户。可能需要投入大量的时间和资源，包括财政资源，以防止这种安全漏洞或减轻这种漏洞造成的问题。

此外，由于担心在手机上玩游戏，信实的业务可能会受到损害。恶意软件可以在未经消费者同意的情况下订阅付费服务，从而向消费者收取欺诈性费用。这种对安全和隐私的担忧可能会影响整个互联网行业，尤其是信实的应用程序。如果Reliance的安全措施因第三方行为、员工或承包商的错误、渎职或其他原因而被违反，从而导致有人未经授权访问其数据或消费者或其他第三方的数据，则Reliance的声誉可能会受到损害，其业务可能会受到影响，并可能招致重大的监管责任。也不能保证Reliance将能够制定安全措施来防止此类安全漏洞，或对针对特定类型移动设备的安全漏洞进行任何程度的控制。未能防止安全漏洞或解决消费者对此类问题的担忧，可能会对信实的业务、前景、财务状况、现金流和运营结果产生重大不利影响。

对Reliance安全的破坏、数据的危害或影响其运营或Reliance客户的恢复能力，都可能导致其服务的长期中断以及用户信息和其他机密数据的丢失。这种故障的影响可能包括欺诈和盗窃造成的直接财务损失、合同终止、无法处理订单和发票的收入立即损失、合同罚金、生产力损失以及恢复和改进的计划外费用。此外，可能会出现声誉损害，削弱市场信心，并危及未来的收入。

印度某些金融机构的财务困难和其他问题可能对信实的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。

信实面临印度金融体系的风险，这些风险可能会受到某些印度金融机构所面临的财务困难的影响，这些机构的商业稳健性可能因信贷、交易、清算或其他关系而密切相关。这种风险有时被称为“系统性风险”，可能会对金融中介机构产生不利影响，例如信实每天与之互动的清算机构、银行、证券公司和交易所。印度金融体系总体上的任何此类困难或不稳定都可能造成市场对印度金融机构和银行的负面看法，并对其业务产生不利影响。

网络运营商对通过其网络传输的数据的访问方式和收费方式的变化，可能会对信实的业务产生不利影响。

信实依赖于消费者通过互联网访问信实服务的能力。如果网络运营商阻止、限制或以其他方式损害通过其网络访问其服务，信实的服务和业务可能会受到负面影响。如果网络运营商实施基于使用的定价，包括有意义的带宽上限，或者试图通过数据提供商实现网络访问的货币化，Reliance可能会产生更大的运营费用，Reliance的会员收购和保留可能会受到负面影响。此外，如果网络运营商创建互联网接入服务的层级，并向Reliance收取费用或禁止Reliance通过这些层级提供服务，其业务可能会受到负面影响。大多数为消费者提供互联网接入的网络运营商也为这些消费者提供多频道视频节目。因此，许多网络运营商都有动机以不利于Reliance持续增长和成功的方式使用他们的网络基础设施。虽然Reliance认为，消费者需求、监管监督和竞争将有助于遏制这些激励因素，但如果网络运营商能够为他们的数据提供相对于其数据的优惠待遇，或者以其他方式实施歧视性的网络管理做法，其业务可能会受到负面影响。这些激励措施对运营商行为的限制程度因市场而异。

信实的广告收入取决于许多因素，包括电影的放映次数，这受到其控制之外的因素的影响。

Reliance根据电影放映中播放的广告数量产生广告收入。因此，Reliance产生的广告收入与电影院的电影放映次数直接相关。信实影院不控制也不能影响电影院的放映次数，放映次数取决于各种外部因素，包括一周内新电影的上映数量、这些新电影的票房成功程度、印度不同地区的天气条件(例如，在极端冬季，印度北部的许多影院将不会在晚上放映电影)，以及一个地区的法律对每天只能放映固定数量的电影的具体限制。此外，虽然目前没有规定在电影放映前或放映期间可以在电影院播放的广告量，但不能保证这一点不会根据未来的规定而改变。因此，这些因素的任何负面下降都可能直接影响Reliance的广告收入，以及它与广告商之间关于其影院广告平台有效性的关系。

Reliance专注于产品创新和用户参与度，而不是短期经营业绩，这可能会对Reliance的收入产生不利影响。

Reliance打算快速开发和推出新的创新功能。Reliance打算专注于改善用户体验，并为广告商开发新的和改进的产品和服务。Reliance打算将用户和广告商的创新和体验置于短期运营结果之上。Reliance可能会经常做出可能会降低Reliance短期运营业绩的产品和服务决定，如果它认为这些决定与其为广告商改善用户体验表现的目标一致，它认为这将改善其长期运营业绩。这些意向决定可能与投资者的短期预期不一致，也可能不会产生信实预期的长期收益，在这种情况下，其与广告商的关系以及其业务和经营业绩可能会受到损害。此外，Reliance专注于体验的意图可能会对Reliance与潜在广告商的关系产生负面影响。这可能导致广告商流失，这可能会损害信实的收入和经营业绩。

Reliance用户的增长和对移动设备的参与度取决于移动操作系统和标准的有效运行，而Reliance并不受其控制。

Reliance打算通过各种操作系统和网站提供其产品和服务。Reliance将依赖于与Reliance不能控制的流行设备、桌面和移动操作系统以及Web浏览器的互操作性，如Mac OS、Windows、Android、iOS、Chrome和Firefox。此类系统、设备或网络浏览器中的任何变化，如降低信实产品和服务的功能或给予竞争对手产品或服务优惠待遇，都可能对信实产品和服务的使用产生不利影响。此外，如果Reliance为其开发产品的平台数量增加，将导致Reliance的运营费用增加。为了提供高质量的产品和服务，Reliance的产品和服务必须与Reliance无法控制的一系列操作系统、网络、设备、Web浏览器和标准良好地协同工作，这一点很重要。此外，由于大多数Reliance的未来用户可能会通过移动设备访问Reliance的产品和服务，因此Reliance特别依赖它和服务与移动设备和操作系统的互操作性。Reliance在与移动行业的关键参与者发展关系或开发与这些操作系统、网络、设备、网络浏览器和标准有效运行的产品或服务方面可能不会成功。如果信实的用户很难访问和使用信实的产品和服务，特别是在他们的移动设备上，信实的用户增长和参与度可能会受到损害，其业务和经营业绩可能会受到不利影响。

信实的成功有赖于互联网和智能手机的持续使用，以及印度和新兴市场在线基础设施的可靠性和充分性，以及数据定价。

信实的业务和未来的经营业绩在很大程度上取决于众多影响消费者继续使用互联网作为通过游戏和体育媒体以及教育娱乐进行娱乐的有效媒体的因素。这些因素包括移动设备的增长率、互联网和宽带的使用和普及率、管理在线游戏和基于机会的游戏的现有法律、法规和政策、对体育媒体和虚拟锦标赛的接受程度和媒体宣传、对在线数据隐私的担忧以及全球(尤其是印度和新兴市场)的总体经济状况。信实的成功在很大程度上将取决于第三方维护和改善互联网基础设施，以提供可靠的网络主干，以及可靠的互联网接入和服务所需的速度、数据容量、安全性和硬件。Reliance收入的持续增长在很大程度上依赖于互联网的广泛接受和使用。在印度各地的某些城市，政府已经指示电信公司关闭服务或关闭网站，印度经历了互联网关闭，这种关闭频率的任何增加都可能对印度提供平台的能力造成不利影响。对通过互联网和应用程序销售的服务的需求和接受度非常不确定。手机游戏和电子竞技作为一种娱乐媒介以及使用互联网和其他在线服务进行学习和教育娱乐的快速增长在印度仍然是一个相对较新的现象，Reliance无法向您保证这一趋势将继续下去，或者印度客户的互联网普及率将会增加。因此，Reliance用户基础的增长依赖于将他们吸引到其平台上。对欺诈、隐私、缺乏信任和其他问题的担忧也可能会阻碍企业采用互联网。印度的在线公司未能满足消费者的需求，可能会导致消费者不愿使用互联网作为一种信息交换手段。如果这些担忧得不到充分解决，它们可能会抑制应用程序在印度的增长。此外，如果通过移动应用程序收集的数据发生广为人知的违反互联网安全或隐私的情况，一般使用量可能会下降，这可能会减少我们服务的使用并阻碍其增长，进而可能对其业务、现金流、财务状况和运营结果产生负面影响。

Reliance在其服务增长和货币化方面的努力可能不会成功。

潜在的开发人员可能不会成功地构建应用程序或网站来创建和维护用户参与度。此外，潜在的开发商可能会选择在其他平台上构建，包括由第三方控制的移动平台，而不是在Reliance的平台上构建或为Reliance服务提供内容。Reliance打算平衡Reliance开发人员的分布目标和Reliance提供最佳用户体验，而Reliance可能无法成功实现吸引和留住Reliance产品开发人员的平衡。如果信实不能成功地发展信实的产品，或者信实无法与平台和服务开发商建立和保持良好的关系，信实的用户增长和用户参与度以及信实的财务业绩可能会受到不利影响。

信实对市场机会的估计和对市场增长的预测可能被证明是不准确的。

市场机会预估和增长预估，无论是从第三方渠道获得，还是从内部开发，都会受到S不确定性的影响，其基于的假设和预估可能被证明是不准确的。目前尤其如此，因为对新冠肺炎大流行的严重性、规模和持续时间的预测不确定且变化迅速。本委托书/招股说明书所载有关目标市场及市场需求的规模及预期增长的估计及预测亦可能被证明是不准确的。潜在市场可能不会在本文所包括的预测的时间框架内实现(如果有的话)，即使市场达到本委托书/招股说明书中提出的规模估计和增长估计，其业务也可能无法以类似的速度增长。

如果Reliance或其用户遇到互联网服务中断，或者互联网服务提供商能够阻止、降级或收费访问Reliance的产品和服务，Reliance可能会产生额外的费用，并导致用户和广告商的流失。

Reliance取决于Reliance的用户和广告商访问互联网的能力。这种接入将由在宽带和互联网接入市场拥有巨大市场力量的公司提供，包括敌意的传统技术公司，包括现有的电话公司、有线电视公司、移动通信公司、政府所有的服务提供商、设备制造商和操作系统提供商，这些公司中的任何一家都可能采取行动，降低、扰乱或增加用户访问Reliance产品或服务的成本，这反过来又会对Reliance的业务产生负面影响。通过任何对互联网的增长、普及或使用产生不利影响的法律或法规，包括限制互联网中立性的法律或做法，可能会减少对信实公司产品和服务的需求或使用，增加信实公司的经营成本，并对信实公司的经营业绩产生不利影响。Reliance还将依赖其他公司维护可靠的网络系统，为Reliance和Reliance的用户提供足够的速度、数据容量和安全。随着互联网在用户数量、使用频率和传输数据量方面的持续增长，Reliance及其用户所依赖的互联网基础设施可能无法支持对其提出的需求。Reliance或Reliance的用户所依赖的互联网基础设施的故障，即使是很短的一段时间，也可能破坏Reliance的运营，损害Reliance的经营业绩。

信实认为，其有效竞争用户的能力取决于信实内部和外部的许多因素，包括：

Reliance在电影和电视媒体领域面临着来自新的和现有的参与者的竞争。近年来，来自这些公司的激烈竞争增加了对有限内容池的需求，这反过来又导致了内容获取成本的增加。不能保证内容获取的成本在未来不会继续增加，这将使Reliance更难经济高效地获取内容。此外，由于此类内容的稀缺供应，具有商业吸引力的内容的价格可能会不成比例地上涨。这可能会降低信实的维持利润率的能力，这可能会对其业务前景、财务状况和运营结果产生重大不利影响。信实的收入最初将通过美国存托股份产生，信实将与包括上述业务在内的在线和移动业务，以及电视、广播和印刷媒体等传统媒体争夺广告预算。为了增加信实的营收并改善信实的经营业绩，相对于信实的竞争对手，信实可能会提高信实在广告支出中的份额，这些竞争对手中的许多都是规模较大的公司，提供更传统且被广泛接受的广告产品。此外，Reliance的一些较大的竞争对手拥有更广泛的产品或服务产品和用户基础，并利用基于其他产品或服务的关系来获得额外的广告预算份额。

信实集团认为，其有效竞争广告客户支出的能力取决于信实集团内部和外部的许多因素，包括：

近年来，信实的潜在竞争对手之间发生了重大的收购和整合。Reliance预计这种整合趋势将继续下去，这将给Reliance的业务带来更激烈的竞争挑战。

与Reliance相比，Reliance的许多潜在竞争对手在某些市场上拥有更多的资源和更好的竞争地位。这些因素可能会让信实的竞争对手更有效地应对新技术或新兴技术以及市场需求的变化。Reliance的竞争对手可能会开发与Reliance类似的产品、功能或服务，或获得更大的市场接受度，可能会进行更深远和更成功的产品开发或营销活动，或者可能采取更激进的定价政策。此外，平台合作伙伴可以使用Reliance用户共享的信息来开发与Reliance竞争的产品或功能。如果Reliance不能有效地竞争，Reliance的用户基础和用户参与度可能会下降，这可能会降低Reliance对开发商和广告商的吸引力，并对Reliance的收入和运营结果产生实质性的不利影响。

此外，家庭电影娱乐市场竞争激烈，变化迅速。许多消费者同时与多个家庭电影娱乐提供商保持关系，并可以很容易地将支出从一个提供商转移到另一个提供商。例如，消费者可以在同一个月订阅HBO、Netflix、Hulu、Disney+、Amazon Prime或它们的某种组合。竞争对手或许能够以相对较低的成本推出新业务。与Reliance相比，Reliance的许多竞争对手拥有更长的运营历史、更大的客户基础、更高的品牌认知度和更多的财务、营销和其他资源。与Reliance相比，Reliance的一些竞争对手已经并可能继续采用激进的定价政策，并将更多的资源投入到营销、网站和系统开发上。这可能会对信实工业以优惠条件提供拍摄娱乐的能力产生不利影响，最终损害信实工业的业务。

截至本文件提交之日，信实及其附属公司已经制作和/或发行了大约400部电影。每一部电影都对信实很重要，因为它不仅在第一次上映的一年中会带来可观的收入，而且制作一部电影的成本也很高，必须根据电影所获得的利润进行调整，否则信实面临现金流减少的风险。一部或多部电影的意外延迟上映或商业失败可能会对我们在上映当年和未来的现金流和运营结果产生重大影响。从历史上看，在印度影院市场取得成功的故事片往往会在多个影院市场取得成功。票房的成功也推动了影院后发行的价值，尽管每部电影都不同，没有办法保证这一点。如果信实的电影未能取得商业成功，我们的运营结果和财务健康可能会受到不利影响。

娱乐视频竞争产品的变化，包括可能迅速采用基于盗版的视频产品，可能会对信实的业务产生不利影响。

娱乐视频市场竞争激烈，变化迅速。通过新的和现有的分销渠道，消费者获得娱乐视频的选择越来越多。这些渠道背后的各种经济模式包括订阅、交易、广告支持和基于盗版的模式。所有这些都有潜力抓住娱乐视频市场中有意义的细分市场。盗版尤其威胁到我们的业务，因为它对消费者的根本主张是如此令人信服，很难与之竞争：几乎所有内容都是免费的。此外，根据引人注目的消费者主张，盗版服务受到全球快速增长的影响。包括广播公司和有线网络运营商在内的传统娱乐视频提供商，以及基于互联网的电子商务或娱乐视频提供商正在增加其流媒体视频产品。其中几家竞争对手拥有长期的运营历史、庞大的客户基础、强大的品牌认知度、某些内容的独家权利以及大量的财务、营销和其他资源。他们可能会从供应商那里获得更好的条款，采取更激进的定价，并将更多资源投入到产品开发、技术、基础设施、内容收购和营销上。新进入者可能会进入市场，现有的提供商可能会调整他们的服务，提供独特的产品或方法来提供娱乐视频。公司还可以进行业务合并或联盟，以加强其竞争地位。如果信实无法成功或有利可图地与现有和新的竞争对手竞争，信实的业务将受到不利影响，信实可能无法增加或保持市场份额、收入或盈利能力。

公众和消费者对娱乐和消费产品品味和偏好的变化可能会减少对信实娱乐产品和产品的需求，并对信实任何业务的盈利能力产生不利影响。

Reliance业务的成功在很大程度上取决于消费者的品味和偏好，而这些品味和偏好往往会以不可预测的方式发生变化。其业务的成功取决于其始终如一地创造市场和分发内容的能力，以满足消费者市场不断变化的偏好。许多Reliance企业越来越依赖于印度国内外消费者对其产品和产品的接受程度，因此，它们的成功取决于Reliance能否成功预测和适应印度国内外消费者不断变化的品味和偏好。此外，Reliance在了解这些产品将在多大程度上赢得消费者的接受之前，往往必须在生产、营销和分销方面投入大量资金。如果其娱乐产品和产品没有获得足够的消费者接受度，其广告销售收入(部分基于广告播放节目的收视率)或广播和有线电视节目及在线服务的订阅费、影院电影收入或其他非影院收入和服务可能会下降，并对其一项或多项业务的盈利能力产生不利影响。

对电影制作业务的需求在很大程度上取决于消费者的品味或偏好，而这些品味或偏好往往以不可预测的方式发生变化。没有可靠的方法可以帮助Reliance预测任何一部电影是否会成功。Reliance电影的受欢迎程度和经济成功取决于许多因素，包括一般消费者的品味、演员和其他关键人才、目标受众、电影的推广和营销、可供选择的娱乐和休闲活动形式、一般经济状况、电影的类型和特定主题、评论界的好评、发行的广度和格式以及其他有形和无形的因素，Reliance无法肯定地预测到这些因素，并且可能超出其控制范围。这可能导致预期利润无法实现，从而可能对信实的业务前景、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

新技术和分销平台导致的消费者行为变化可能会以不可预测的方式影响Reliance的收视率和盈利能力。

消费者在网上以及在移动设备和平板电脑上花费的时间越来越多，这些领域的技术和商业模式继续快速发展。新的内容分发形式提供了不同的经济模式，并以不完全可预测的方式进行竞争。例如，数字分销商通常获得与传统有线电视和卫星运营商不同的授权，在许多情况下有权在较新的Windows中使用较旧的库产品。然而，图书馆产品在某些方面与传统有线和卫星运营商提供的当前内容存在竞争，有线和卫星运营商越来越多地提供将有线和卫星电视分发到便携式设备的应用程序，与仅限数字的分销商竞争。这种竞争可能会减少对我们传统电视产品或数字发行商产品的需求，并减少我们来自这些来源的收入。

新技术和分销平台正在对市场产生其他影响。例如，一些发行商已经或可能获得市场支配力，这可能会影响我们通过这些平台最大化信实内容价值的能力。一些分销商的立场是，他们拥有比Reliance认为他们已经授予的更广泛的权利，如果他们占上风，可能会限制我们的收入机会及其控制分销以实现收入和盈利最大化的能力。所有这些因素都给市场带来了不确定性，也不能保证Reliance为解决这些问题而制定的战略将是有效的。

信实的新产品、服务和计划，以及对现有产品、服务和计划的改变，可能无法吸引足够多的广告商或产生收入。

Reliance扩大规模和参与度的能力可能会吸引广告商并产生收入，这在一定程度上将取决于Reliance独立和与第三方合作创造成功的新产品和服务的能力。Reliance可能会对Reliance的现有产品和服务进行重大更改，或开发和推出新的未经验证的产品和服务，包括Reliance以前很少或根本没有开发或运营经验的技术。如果新的或增强的产品或服务未能吸引用户和广告商，信实可能无法吸引或留住用户，也无法产生足够的收入或营业利润来证明信实的投资是合理的，信实的业务和经营业绩可能会受到不利影响。在未来，Reliance可能会投资于新产品、服务和创收计划，但不能保证这些方法会成功。如果信实的战略举措不能增强信实的产品和服务货币化能力，或使其能够开发新的货币化方法，信实可能无法维持或增加信实的收入，也无法收回任何相关的开发成本，信实的经营业绩可能会受到不利影响。

如果信实为信实的服务建立和维持强大的品牌认同感、提高用户基础和订户满意度的努力不成功，信实可能无法吸引或留住用户或订户，信实的经营业绩将受到影响。如果发生损害信实公司声誉和品牌的事件，信实公司扩大信实公司用户、开发商和广告商基础的能力受到损害，信实公司的业务和财务业绩可能受到损害。

信实认为，维护和提升信实的品牌对于扩大其用户、开发商和广告商的基础至关重要。维护和提升信实的品牌将在很大程度上取决于信实继续提供有用、可靠、值得信赖和创新的产品的能力，而信实可能无法成功做到这一点。信实可能会推出用户不喜欢的新产品或服务条款，这可能会对信实的品牌产生负面影响。此外，如果用户没有使用第三方应用程序和网站的积极体验，Reliance的平台开发商的行为可能会影响Reliance的品牌。Reliance的品牌也可能受到用户敌视其他用户冒充他人的行为、被识别为垃圾邮件的用户、在Reliance的平台上引入大量垃圾邮件或通过控制用户帐户的行为的负面影响。Reliance预计，在未来，Reliance可能会经历媒体、立法或监管机构对有关用户隐私或其他问题的决定的审查，这可能会对Reliance的声誉和品牌产生不利影响。Reliance也可能无法提供客户服务，这可能会侵蚀人们对Reliance平台的信心。维护和加强Reliance的平台可能需要它进行投资，而这些投资可能不会成功。如果信实未能成功推广和维护其平台，或在此过程中产生过多费用，信实的业务和财务业绩可能会受到不利影响。

如果Reliance无法通过增加订户保留率或运营利润率来抵消对图书需求的增加，Reliance的运营业绩可能会受到不利影响。

如果信实不能吸引和留住用户，或营业利润率达不到抵消运营成本所需的程度，信实的经营业绩将受到不利影响。此外，由于信实影业无法控制的其他各种原因，订阅者对电影的需求可能会增加，包括制片厂的推广和电影观看的季节性变化。如果Reliance试图提高Reliance每月的订阅费以抵消获取或交付图书的任何增加的成本，Reliance的订户增长和留存可能会受到不利影响。

信实的经营业绩可能会受到其业务季节性的重大不利影响。

信实的收入和经营业绩具有季节性，受广告支出、电视广播公司的收购活动和消费者的整体娱乐消费模式等因素的影响。传统上，娱乐消费模式和广告支出在学校假期、国家假期和节日期间最高。他们还受到相互竞争的休闲娱乐活动的影响，如板球和足球等。因此，每一年的季度业绩可能会有所不同，一个季度的业绩不一定代表下一个季度或未来任何一个季度的业绩。

由于电影交付时间表和其他因素，信实的财务状况和运营结果会在不同时期波动，可能不能代表未来时期的业绩。

信实的财务状况和任何时期的经营业绩在很大程度上取决于该时期交付或提供给各种媒体的电影的数量、时机和商业成功，这些都不能确切地预测。传统上，印度的电影院上座率在学校假期、国家节假日和节日期间最高，信实影业通常会在这些时候发行大成本电影。因此，Reliance的财务状况和经营结果可能会在不同时期出现重大波动，任何一个时期的结果都不一定代表未来时期的结果。电影的交付时间表难以预测，每年也不一致，这可能会导致我们的收入在不同时期波动，这可能会对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

如果Reliance未能保持或在较新的市场中建立了关于其服务的积极声誉，包括Reliance提供的内容，则Reliance可能无法吸引或留住会员，其经营业绩可能会受到不利影响。

信实认为，对其服务的积极声誉对于吸引和留住会员非常重要。如果信实的内容，特别是其原创节目，被消费者视为低质量、冒犯性或不具说服力，其建立和维持积极声誉的能力可能会受到不利影响。如果信实内容被政府监管机构视为有争议或冒犯行为，信实可能面临直接或间接的报复行动或行为，包括被要求从其服务中删除此类内容，其整个服务可能被禁止和/或受到对其业务和运营的更严格的监管审查。信实也可能面临抵制，这可能会对我们的业务产生不利影响。此外，如果信实对政府行动或我们的营销、客户服务和公关努力的反应不是有效的或导致负面反应，我们建立和维持积极声誉的能力也可能受到不利影响。对于较新的市场，Reliance还需要在消费者中建立我们的声誉，如果Reliance在创造积极印象方面不成功，Reliance在这些较新市场的业务可能会受到不利影响。

在业务合并后，Reliance可能需要额外的资本，并且Reliance不能确定是否会有额外的融资。

电影、电视和数字媒体内容的制作、获取、营销和发行需要大量的前期资金，从制作开始到发行可能需要相当长的时间。Reliance的资金支出与发布或分发此类内容后收到的收入之间可能会有相当长的一段时间。这可能需要Reliance从其信贷安排和其他融资来源中为其资本需求的很大一部分提供资金。Reliance还可能需要营运资金用于内容收购和业务增长。其资金需求的实际金额和时间也可能与估计不同，原因包括(其中包括)在获取内容方面的意外延误或成本超支、由于当前经济状况导致的业务计划变化、意外费用和监管变化。在某种程度上，Reliance的计划支出需求超过了其可用资源；Reliance将被要求寻求额外的债务或股权融资。即使电影在商业上不成功，这些借款也必须偿还，这会影响公司的财务状况。

尽管Reliance目前预计业务合并的收益和预期的额外融资活动，加上Reliance的可用资金和运营现金流，将足以满足Reliance在可预见的未来的现金需求，但Reliance可能需要额外的融资。信实集团获得融资的能力将取决于信实集团的发展努力、业务计划、经营业绩以及信实集团寻求融资时的资本市场状况。信实不能向您保证，在需要时或根本不会以优惠条件向其提供额外的融资。如果信实通过发行股权、股权挂钩证券或债务证券筹集额外资金，这些证券可能拥有高于IMAQ普通股权利的权利、优惠或特权，现有股东可能会受到稀释。

如果信实未能按照信实可接受的条款从内容提供商处采购内容，信实的业务可能会受到实质性的不利影响。

Reliance向消费者提供电影、电视和OTT平台内容的能力，在一定程度上取决于它从其他内容提供商那里采购内容的能力。在此，Reliance通常与第三方内容提供商签订许可协议。许可证期限以及此类许可证的条款和条件各不相同。如果内容提供商和其他权利持有人不再愿意或不再能够按照其可接受的条款将内容许可给Reliance，其向其用户提供内容的能力将受到不利影响，和/或其成本可能进一步增加。随着竞争的加剧，Reliance可能会看到授权内容的成本增加。随着Reliance寻求差异化其服务，它越来越专注于获得影院发行和在线流媒体版权以外的权利。Reliance还获得了其他形式的版权，如将原始内容改编成电影、电视剧、动画和其他娱乐格式的权利。Reliance专注于以经济高效的方式提供吸引消费者的整体内容组合。如果Reliance不能保持令人信服的内容组合，其客户获取和留存可能会受到不利影响。

Reliance在很大程度上依赖于影院院线运营商来发行和放映电影。它无法获得足够的屏幕来展示其电影，可能会对其业务和我们的运营结果产生不利影响。

对于新的电影发行，Reliance在很大程度上依赖影院院线运营商，包括多影院连锁店，按照发行时间表发布和展示其电影，无论这些电影是由Reliance制作的，还是由Reliance获得发行权的电影。影院院线经营者如因任何原因(包括地缘政治原因)未能上映该等影片，可能会对信实的业务造成不利影响，并损害信实的声誉，任何原因均可能对信实的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

失去从属关系协议、以不太有利的条款续签或不利解读可能会导致Reliance在任何给定时期或特定市场的收入下降。

信实依靠与有线电视运营商、卫星运营商、在线内容分销商、移动网络和其他分销商签订的附属协议来分发其节目和节目服务。信实与主要有线电视和卫星分销商以及在线内容分销商签订了协议，但不能保证这些协议将来会以信实可接受的条款(包括定价)续签。失去大量这样的安排，或失去最广泛使用的有线和卫星节目层上的传输，可能会减少Reliance的节目和节目服务的分发，并减少其节目的潜在受众，从而对Reliance的增长前景以及来自广告和联属费用的收入产生负面影响。此外，随着这些关联协议变得越来越复杂，与协议解释有关的纠纷数量也增加了，导致了更大的不确定性，有时还会出现成本高昂的诉讼，以加强信实的权利。

如果Reliance的计费数据被未经授权的人访问，或者Reliance的计费软件出现故障，Reliance的声誉以及与订户和信用卡公司的关系将受到损害。

为了确保Reliance出于计费目的获得的机密信息、其订户的信用卡数据的安全传输，Reliance打算依赖许可的加密和身份验证技术。Reliance打算与信用卡公司合作，采取措施防止未经授权入侵Reliance用户的信用卡和其他数据。尽管采取了这些措施，但如果Reliance遭遇任何未经授权的用户数据入侵，潜在用户可能不愿向Reliance提供成为用户所需的信息，Reliance的业务可能会受到不利影响。同样，如果任何其他主要消费者网站发生广为人知的消费者数据安全泄露事件，公众可能会对使用互联网进行商业交易失去信心，这可能会对信实的业务产生不利影响。

此外，由于Reliance可能会在其网站上获取订户的账单信息，因此Reliance可能无法获得订户与其使用信用卡相关的签名。根据目前的信用卡做法，如果Reliance没有获得持卡人的签名，即使相关金融机构批准了订单的支付，Reliance也要对欺诈性的信用卡交易负责。信实目前不为欺诈性信用卡交易风险提供保险。如果不能充分控制欺诈性信用卡交易，将损害信实的业务和运营结果。

Reliance的计费软件未来出现的任何问题都可能对Reliance的用户满意度产生不利影响，并可能导致一家或多家主要信贷公司不允许Reliance继续使用其支付产品。此外，如果信实的计费软件出现故障，信实未能向订户计费，信实的现金流和运营结果将受到不利影响。

不利的媒体报道可能会对信实的业务产生负面影响。

信实可能会在全球范围内获得媒体的高度报道。例如，有关Reliance的隐私实践、产品更改、产品质量、诉讼或监管活动，或Reliance的平台或流媒体服务开发商或Reliance的用户的行为等方面的不利宣传可能会对Reliance的声誉及其与第三方提供商进行交易的能力产生不利影响。这种负面宣传还可能对Reliance的用户群的规模、参与度和忠诚度产生不利影响，并导致收入下降，从而可能对Reliance的业务和财务业绩产生不利影响。

Reliance的知识产权可能受到侵犯，其他公司已经并可能继续指控Reliance侵犯其知识产权，这两种情况都可能对Reliance的业务产生不利影响，并导致非常昂贵的诉讼。

近年来，美国在专利和其他知识产权方面发生了重大诉讼。虽然信实不参与此类诉讼，但在未来，使用信实产品的信实或客户可能无意中侵犯第三方的商标、版权、专利和其他知识产权，包括信实的竞争对手或非执业实体提出的指控。信实无法预测第三方知识产权的主张或由这些主张引起的索赔是否会对信实的业务和经营业绩造成实质性损害。如果Reliance被迫为任何侵权索赔辩护，无论这些索赔是否有根据，或者最终被确定为胜诉，Reliance可能面临代价高昂的诉讼以及技术和管理人员的分流。Reliance的一些竞争对手拥有比Reliance多得多的资源，能够在更大程度上和更长时间内承受复杂的知识产权诉讼费用。此外，争端的不利结果可能需要Reliance：如果Reliance被发现故意侵犯一方的专利或其他知识产权，则需要支付损害赔偿金，可能包括三倍的损害赔偿金；停止制造、许可据称并入或使用他人知识产权的产品；以及签订可能不利的使用费或许可协议，以获得使用必要技术的权利。如果需要，版税或许可协议可能无法按Reliance可接受的条款提供，或者根本不能提供。无论如何，Reliance可能需要许可知识产权，这将要求Reliance支付版税或一次性付款。即使这些问题不会导致诉讼，或者以信实有利的方式解决，或者在没有重大和解的情况下得到解决，解决这些问题所需的时间和资源也可能损害信实的业务、经营业绩、财务状况和声誉。

此外，如果Reliance的广告客户不拥有其广告中包含的广告内容的版权，或者如果数字媒体资产所有者不拥有广告旁边的数字媒体内容的版权，广告商和数字媒体资产可能会收到版权所有者的投诉，这可能会损害Reliance的声誉和Reliance的业务。

因此，无论索赔的是非曲直，诉讼都会转移管理的时间和资源。不能保证在未来与Reliance的许可协议有关的任何诉讼中获胜。如果Reliance输掉了这场官司，并被要求停止销售某些产品或使用某些技术，或被迫支付金钱损害赔偿，结果可能会对Reliance的业务和声誉造成不利影响。

窃取信实娱乐内容，包括数字版权盗窃和其他未经授权的内容展览，可能会减少从我们的节目和电影中获得的收入，并对其业务和盈利产生不利影响。

Reliance业务的成功在一定程度上取决于我们维护其娱乐内容知识产权并将其货币化的能力。信实基本上是一家内容公司，其品牌、电影和家庭娱乐产品、电视节目、数字内容和其他知识产权被盗，有可能对其及其内容的价值产生重大影响。在世界上许多缺乏类似于美国现有的有效版权和技术保护措施和/或缺乏有效执行这类措施的地区，盗版现象尤其普遍。对适用于其内容的版权、隐私和其他法律的解释，以及其盗版检测和执法工作仍在不断变化。未能加强和/或削弱现有的知识产权法可能会使信实工业更难充分保护其知识产权，并对其价值产生负面影响。

更高的带宽和更低的存储成本，以及破坏加密等安全功能的工具，以及海盗在网上隐藏身份的能力，使得内容盗窃变得更容易。此外，Reliance及其众多制作和发行合作伙伴运行与我们的节目和电影的制作和发行相关的各种技术系统，有意或无意的行为可能导致未经授权访问其内容、中断其服务或不当披露个人数据或机密信息。越来越多地使用数字格式和技术加剧了这一风险。未经授权访问Reliance的内容可能会导致提前发布电影或电视节目，这可能会对受影响节目的价值产生重大不利影响。

版权盗窃对Reliance的业务有不利影响，因为它减少了Reliance能够从合法销售和分发其内容中获得的收入，破坏了合法的分发渠道，并抑制了其从创作此类作品所产生的成本中收回或获利的能力。信实正积极参与执法和其他活动，以保护其知识产权，信实很可能会继续在这些努力方面投入大量资源。防止未经授权分发、表演和复制其内容的努力可能会影响其盈利能力，并可能无法成功防止其业务受到损害。

信实在新兴和不断发展的行业开展业务。信实可能无法对市场条件的变化或新技术或新兴技术做出反应。

你应该考虑到新公司在快速发展的市场中经常遇到的风险和不确定因素。Reliance在任何给定季度的业绩都可能受到许多因素的影响，其中许多因素无法预测或不在Reliance的控制范围之内，包括：

Reliance可能无法预见或成功地在其产品中采用和整合新技术。

生产工具和技术容易受到技术快速变化的影响。信实可能无法及时或根本无法适应这样的变化。为了保持竞争力，Reliance可能会被要求升级其技术，如果不这样做，可能会对其业务前景、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

手机游戏的技术变化很快，这要求Reliance提前预测它应该开发和实施的技术，以使其产品在市场上更容易获得和更具竞争力。例如，在过去的几年里，虚拟现实和增强现实在游戏和体育媒体平台上经历了显著的增长和普及。Reliance需要不断升级其技术，以提供更好的性能、更大的规模和更好的业务整合，这需要在研发方面投入财务资源，升级硬件、软件和互联网基础设施，并投入大量时间和资源。然而，不能保证Reliance将能够投入足够的财政资源，或能够投入必要的时间和资源，以便能够以高效和具有成本效益的方式跟上技术的进步，或者根本不能。集成先进技术也可能使应用程序对消费者来说更加昂贵，因此在商业上是不可行的。

未能维护和改进其技术基础设施可能会使Reliance容易受到意外的系统中断、安全漏洞、响应时间变慢和错误的影响，这是因为它使用的第三方系统更新，这反过来可能导致Reliance用户的体验质量降低，以及其数据收集、存储和分析的延迟或中断。此外，Reliance使用的软件和界面主要是内部开发的。我们的软件或平台的功能或有效性降低，或我们无法维护和不断改进我们的技术基础设施以满足其业务需求并确保高质量的用户体验，这些都可能对其业务、财务状况、现金流、运营和前景以及其声誉产生重大和不利的影响。

由Reliance制作或联合制作的电影受到审查法律和法规的约束。为了遵守这样的审查法律，信实可能不得不招致额外的成本。

信实的作品和剧本的内容受到印度和国外的审查法律和法规的约束，例如1952年的电影制片法，其中规定成立电影认证审查委员会(“CBFC”)来监督电影的内容。还有其他法律来监督正在显示和广播的内容，包括2000年的《信息技术法》、1995年的《有线电视网络(监管)法》、1885年的《印度电报法》、1990年的《印度广播公司法》和根据该法制定的规则，以及信实公司从事生产或分销活动的其他国家。任何审查法律和法规的收紧都可能导致遵守新的审查法律和法规的额外成本。这可能会对信实的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。根据审查法律和法规的要求，对内容的任何修改都将导致超出计划成本的额外成本。除了成本超支外，它还可能延误电影的完成和发行时间表，这可能会对商业运营、财务状况和前景产生重大和不利的影响。

信实依靠其内部团队和合资董事的组合为原创内容产生创意，并监督原创内容的创作和制作过程，并打算继续在内容制作上投入资源。信实可能面临在有限的高素质创意人才库中争夺合格人才的竞争。如果信实不能有效地争夺人才或以合理的成本吸引和留住顶尖人才，其原创内容制作能力将受到负面影响。其内部内容生产能力的任何恶化、无法以合理成本吸引创意人才或人员流失，都可能对其业务和经营业绩产生重大不利影响。如果信实无法以成本效益的方式提供符合消费者品味和偏好的受欢迎的原创内容，消费者基础可能会受到不利影响，信实可能会因观众流量减少而蒙受损失，其业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大和不利的影响。

信实可能面临法律不确定性，包括税务申报、税务通知或包括商品及服务税主管部门在内的当局的税务要求，这可能会对信实的业务和财务表现产生不利影响。

印度中央政府及邦政府征收的影响信实税务责任的税项及其他税项包括中央及邦税及其他税项、所得税、营业税、商品及服务税、印花税及其他临时或永久征收的特别税项及附加费。信实税务负债的最终厘定涉及对每个司法管辖区的当地税法和相关法规的解释，以及对未来业务范围和取得的结果以及所产生收入和支出的时间和性质的估计和假设的大量使用。信实卷入了与税务机关的各种纠纷。例如，在过去，信实及其一些合资企业由于税务机关在应缴税款的日期没有缴纳某些间接税，也没有按月提交商品及服务税申报表。Reliance及其合资企业无法在到期日或之前缴纳税款或提交报税表，可能会对Reliance的业务造成重大影响。

印度税法的任何变化都可能对信实的运营产生影响。例如，印度财政部于2019年9月20日发布的新税法《2019年税法(修订)条例》规定了适用于印度公司的所得税税率的多项变化。根据这项新法令，公司从此可以自愿选择优惠税收制度(不受其他特殊福利/豁免的限制)，这最终将使印度公司的实际税率从34.94%降至约25.17%。

《2020年金融法》(下称《金融法》)对直接和间接税制作出了多项修订，包括但不限于简化的替代直接税制，以及国内公司在2020年3月31日之后宣布、分配或支付的股息将不再支付股息分配税(DDT)，因此，此类股息将不会在居民和非居民股东手中获得豁免，并可能在来源上受到税项扣减。IMAQ可能会也可能不会向非居民股东授予税收条约的利益(在适用的情况下)，以便从此类股息中扣除来源税。投资者应该就投资或交易IMAQ股权的后果咨询他们自己的税务顾问。此外，印度政府已通知《2021年金融法》，该法对印度税法进行了各种修订。对于金融法可能对我们的业务和运营或信实运营所在行业产生的影响，尚不确定。有关法律、法规或政策的任何修订或变更的适用性、解释或实施方面的不确定性，包括由于行政或司法判例的缺失或机构有限等原因，可能会耗费时间且成本高昂，并可能影响信实当前业务的生存能力或限制其未来业务增长的能力。

Reliance可能会受到竞争法的影响，对竞争法的不利应用或解释可能会对Reliance的业务产生不利影响。

2002年修订的《竞争法》(“竞争法”)是为了防止对印度的竞争产生明显不利影响的做法而颁布的，并授权印度竞争委员会(“竞争委员会”)对这种做法进行监管。根据《竞争法》，任何安排、谅解或行动，无论是正式的还是非正式的，如果对印度的竞争造成或可能造成明显的不利影响，都是无效的，并可能导致重大处罚。竞争对手之间的任何协议，如直接或间接决定采购或销售价格，直接或间接导致操纵投标或串通投标，限制或控制生产、供应、市场、技术开发、投资或提供服务，或以任何方式分享市场或生产或提供服务的来源，包括通过在相关市场分配地理区域或商品或服务类型或客户数量或任何其他类似方式，均被推定对印度相关市场的竞争产生明显的不利影响，并应无效。《竞争法》还禁止任何企业滥用支配地位。如证明任何公司所犯的任何违例事项，是在该公司的任何董事、经理、秘书或其他高级人员的同意或纵容下发生的，或可归因于上述任何人的疏忽，则该人即属犯该违例事项，可受惩罚。

2011年3月4日，政府通知并实施了《竞争法》下的合并条例(合并控制)条款，自2011年6月1日起生效。这些规定要求，收购股份、投票权、资产或控制权，或超过规定的资产和营业额门槛的合并或合并，必须强制通知CCI并预先获得CCI的批准。此外，2011年5月11日，印度竞争委员会发布了经修订的《2011年印度竞争委员会(与合并有关的业务交易的程序)条例》，其中规定了在印度实施合并控制制度的机制。因此，信实签订的所有协议都可能属于《竞争法》的管辖范围。

此外，CCI拥有域外权力，可以调查在印度境外发生的任何协议、滥用行为或合并，如果此类协议、行为或合并对印度的竞争产生明显的不利影响。然而，在现阶段，信实工业不能肯定地预测《竞争法》条款对信实工业签订的协议的影响。信实目前不是任何未决诉讼的当事方，也没有收到关于不遵守《竞争法》或信实签订的协议的通知。然而，如果信实受到《竞争法》任何条款的应用或解释的直接或间接影响，或CCI发起的任何执法程序，或由于CCI的审查或起诉而可能产生的任何不利宣传，或者如果根据《竞争法》征收任何禁令或重大处罚，则将对信实的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

美国或外国通信法、影响知识产权的法律或其他法规的变化可能会对信实的业务产生不利影响。

Reliance的程序服务和在线资产受各种法律和法规的约束，包括与内容监管、用户隐私、数据保护和消费者保护等相关的法律和法规。例如，有各种旨在保护儿童利益的法律和法规，包括对儿童节目期间可能播放的广告的数量和内容的限制，以及旨在保护未成年人隐私的措施。此外，美国国会和联邦通信委员会目前正在考虑，并可能在未来通过新的法律、法规和政策，涉及可能直接或间接影响信实美国媒体资产的运营或所有权的各种事项。例如，如果Reliance的节目服务被要求按单点或分级提供，它可能会经历高昂的成本，其节目服务的分发减少，可能会非常严重，并在其部分或所有频道失去观众。信实的业务可能会受到任何这样的新法律法规的影响，或者可能会有新的法律法规的威胁。

信实的业务还受到信实或其合作伙伴所在外国司法管辖区法律法规的影响。

如果信实不遵守新的法律法规，它可能会招致巨额成本，或者受到重大处罚或承担其他责任。Reliance还可能被要求改变或限制其某些商业做法，这可能会影响其创造收入的能力。例如，欧盟欧洲法院最近裁定，一些地区而不是泛欧盟对卫星分发内容的许可违反了欧盟法律，一些与卫星分发有关的现有协议可能无法执行。这项裁决对信实工业业务的影响尚未完全实现。此外，一些国际政府和监管机构支持对面向儿童的食品和饮料广告施加额外限制，包括英国的Ofcom限制了某些电视广告，并正在考虑对酒精广告和商业网络上允许的广告量进行某些国际限制。一些非美国司法管辖区的法律在很大程度上与美国的法律不同，这种法律的执行可能是不一致的，也是不可预测的。这可能会影响Reliance扩大业务和开展其认为对其业务有利的活动的能力。根据印度法律，外国投资者受到外国投资限制，这可能会限制Reliance吸引外国投资者的能力，这可能会对Imaq股权的市场价格产生重大不利影响。

根据印度现行的外汇法规，非居民和居民之间的股票转让是自由允许的(除某些例外情况外)，前提是这些股票符合印度央行规定的定价指导方针和报告要求。如果股份转让不符合此类定价指导方针或报告要求，或属于上述任何例外情况，则需要事先获得印度央行的批准。此外，寻求将在印度出售股票所得的卢比兑换成外币，并将这些外币从印度汇回国内的股东，将需要所得税当局提供无异议或清税证明。此外，根据印度政府DPIIT于2020年4月17日发布的第3号新闻简报(2020系列)，如果股权的实益所有人位于与印度接壤的国家或其公民，则只能按照外国直接投资政策的规定，通过政府批准的途径进行投资。这些投资限制也适用于离岸衍生工具的认购人。Reliance不能向您保证，任何必要的批准都可以在任何特定条款下或根本不能获得印度央行或任何其他政府机构的批准。

根据印度法律，股东的权利可能比其他司法管辖区的法律更受限制。

信实的条款和印度法律管理其公司事务。与这些事项和公司程序的有效性、董事的受托责任和责任以及股东权利有关的法律原则可能与适用于另一个司法管辖区的公司实体的法律原则不同。印度法律规定的股东权利可能不如其他国家或司法管辖区法律规定的股东权利广泛。作为信实的股东之一，投资者可能比作为另一个司法管辖区的公司实体的股东更难主张自己的权利。

印度以外的投资者可能无法执行外国法院对信实工业的任何判决，除非通过在印度提起诉讼。

信实根据印度法律注册为上市有限公司，其所有董事和主要管理人员均居住在印度。此外，其某些资产以及董事和主要管理人员的资产可能位于印度。因此，IMAQ的投资者可能无法向信实以及在印度以外的司法管辖区的该等人士送达印度以外的法律程序文件，或执行在印度以外的法院获得的对他们不利的判决。此外，如果在印度提起诉讼，印度法院不太可能在与外国法院相同的基础上判给损害赔偿，或者如果印度法院认为损害赔偿金额过高或与印度公共政策不符，它也不太可能执行外国判决。

印度拥有相互承认和执行民商事判决的司法管辖区数量有限，其中包括联合王国、新加坡和香港。司法管辖区作出的对等判决必须符合1908年《印度民事诉讼法》(《民法典》)的某些要求，才能强制执行。在印度，非交互领土的国家法院的判决只能通过根据《民法典》第13条对判决提起的诉讼来执行，而不能通过执行程序来执行。《民法典》第13节规定，外国判决对任何直接判决的事项均为决定性判决，但下列情况除外：(1)判决未由有管辖权的法院宣判；(2)判决未根据案件的是非曲直作出；(3)在适用国际法的案件中，从表面上看判决是基于对国际法的错误看法或拒绝承认印度法律；(4)获得判决的诉讼程序反对自然正义，(5)如果判决是通过欺诈获得的，或(6)如果判决支持一项基于违反印度当时有效的任何法律的索赔。根据《民法典》，印度法院在出示任何声称是外国判决的核证副本的文件时，应推定该判决是由有管辖权的法院宣布的，除非记录上有相反的情况。

《民法典》只允许执行货币法令，不属于任何应缴税款、其他费用、罚款或罚金的性质。与印度没有相互承认的司法管辖区的判决或法令不能通过在印度的执行程序强制执行。因此，在非互惠地区的任何法院为民事责任支付款项的最终判决，无论是否仅以非互惠地区的一般法律为依据，都不能在印度强制执行。即使投资者在这样的司法管辖区获得了针对Reliance、我们的高级管理人员或董事的判决，也可能需要在印度提起新的诉讼程序，并从印度法院获得法令。然而，最终判决胜诉的一方可以在获得最终判决后三年内，根据在非交互领土获得的最终判决，向印度的主管法院提起新的诉讼。如果印度法院认为赔偿金额过高或不符合印度的公共政策，印度法院不太可能在另一个司法管辖区的法院作出的最终判决中以相同的基础或相同的程度判给损害赔偿。此外，任何寻求在印度执行外国判决的人都必须事先获得印度央行的批准，才能将根据执行判决追回的任何金额汇回国内。

Reliance可能会因发布在Reliance产品和服务上的内容而面临诉讼或承担责任。

Reliance可能面临与通过Reliance的产品和服务或第三方产品或服务发布或提供的内容相关的索赔。特别是，Reliance的业务性质使其面临与诽谤、知识产权、公共隐私权、非法内容、内容监管和人身伤害侵权有关的索赔。在印度国内和国际上，关于在线产品或服务提供者对其用户的活动的责任的法律仍然有些悬而未决。在印度以外的某些司法管辖区，这种风险可能会加剧，在这些司法管辖区，Reliance受到的当地法律保护可能低于Reliance在印度的保护。此外，Reliance网络上通信的公开性质使其面临因创建旨在归因于Reliance用户或广告商的模拟帐户而产生的风险。信实可能会招致调查和辩护这些指控的巨额成本。如果信实公司因发生这些事件而产生成本或责任，信实公司的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

信实需要保持正常业务过程中所需的某些批准或许可证，如果不能及时或根本不能获得这些批准或许可证，可能会对信实的运营产生不利影响。

Reliance需要一定的批准、许可证、注册和许可才能运营其业务。此外，Reliance获得的批准可能会规定要求其遵守的某些条件。未来，Reliance的业务运营可能需要额外的批准。此类批准在正常过程中可能会不时到期，信实可能需要申请此类续签。此外，在某些情况下，Reliance可能没有获得某些批准。未能及时或根本不获得、维持或续期任何批准或许可证，可能会导致根据适用法律对其征收罚款或其他监管行动，这可能会对其业务产生不利影响。

Reliance的许多视频游戏产品和服务依赖、合并和/或许可开源软件，这可能会对Reliance的专有软件、产品和服务构成特别的风险，从而可能对Reliance的业务产生负面影响。

Reliance在其视频游戏产品和服务中使用并计划继续使用开源软件。对于Reliance，Reliance可能会不时面临第三方要求对Reliance使用此类软件开发的开源软件或衍生作品(可能包括Reliance专有源代码)的所有权或要求发布的索赔，或以其他方式寻求以违背Reliance利益的方式强制执行适用许可证的条款。这可能会导致诉讼，并可能要求Reliance免费提供其软件源代码、购买昂贵的许可证或停止提供受影响的产品或服务，除非Reliance能够重新设计它们以避免侵权。Reliance正在积极努力，通过开发针对这些潜在挑战的技术解决方案来降低风险。然而，这种重新设计流程可能需要大量的添加和开发资源，而Reliance可能无法成功完成。除了与许可证要求有关的风险外，使用某些开源软件可能会导致比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可人通常不对软件的来源提供担保或控制。此外，由于Reliance为开源项目贡献的任何软件源代码都是公开提供的，因此Reliance保护Reliance关于此类软件源代码的知识产权的能力可能会受到限制或完全丧失，并且Reliance无法阻止Reliance的竞争对手或其他人使用此类贡献的软件源代码。这些风险中的任何一个都可能难以消除或管理，如果不加以解决，可能会对信实的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。

Reliance可能在一定程度上依赖应用程序市场和互联网搜索引擎来推动Reliance产品和服务的流量，如果未能在搜索结果或排名中排名靠前，Reliance的业务和运营结果可能会受到不利影响。

Reliance可能会依靠苹果和谷歌的Play等应用市场来推动Reliance移动应用的下载量。未来，苹果、谷歌或其他应用程序市场运营商会对他们的市场进行更改，从而使访问Reliance的产品和服务变得更加困难或不可能。

Reliance的竞争对手的搜索引擎优化(“SEO”)努力可能会导致他们的网站获得比Reliance更高的搜索结果页面排名，或者互联网引擎可能会修改他们的方法，从而对Reliance的搜索结果排名产生不利影响。例如，谷歌将其社交网络产品(包括Google+)与某些产品(包括搜索)进行了整合，这可能会对Reliance的网页有机海洋产生负面影响。Reliance预计未来搜索结果排名会出现波动。通过应用程序市场和se引擎直接访问Reliance移动应用程序或网站的用户数量的任何减少都可能损害Reliance的业务和运营业绩。

越来越多的人正在使用个人电脑以外的设备访问互联网，并使用新的平台来生产和消费内容，信赖需要促进信实移动应用程序的采用，如果信实无法做到这一点，信实的业务和经营业绩可能会受到损害。

过去几年，通过个人电脑以外的设备上网的人数大幅增加，这些设备包括手机、智能手机、上网本和平板电脑等电脑、视频游戏机和电视机顶盒。全球有72.6亿智能手机和功能手机用户，其中2022年全球智能手机用户为66.5亿。由于Reliance的大部分广告收入可能来自移动设备上的用户，因此Reliance必须继续推动Reliance移动应用的采用。此外，移动用户频繁更换或升级他们的移动设备。此外，随着新设备和新平台的不断发布，用户可能会以一种更难盈利的方式消费内容。很难预测Reliance在调整Reliance的产品和服务，以及开发与新设备或平台兼容的有竞争力的新产品和服务时可能遇到的问题。Reliance无法开发与新设备和平台兼容的产品和服务，或者如果Reliance无法推动继续采用Reliance的移动应用程序，Reliance的业务和经营业绩可能会受到损害。

Reliance基于技能的、奇幻的和琐碎的真金白银游戏可能容易受到作弊程序或指南的攻击。

无关的第三方可能会开发“作弊”程序或指南，使玩家能够在其游戏和其他基于技能的游戏中进步，这可能会减少对应用内虚拟物品的需求，一旦购买，这些虚拟物品就能使玩家在游戏中进步。此外，无关的第三方可能会试图用虚拟物品的虚假报价来欺骗其游戏玩家。此外，其应用程序及其运行平台的设计漏洞在发布后可能会被发现，这可能会导致向游戏玩家付费的收入机会损失，或者增加开发技术措施以应对这些漏洞的成本，这两种情况都可能损害Reliance的业务。

如果外国政府有关互联网或我们其他业务领域的法规发生变化，信实可能需要改变信实开展业务的方式，或产生更大的运营费用。

采用或修改与互联网或我们其他业务领域相关的法律或法规可能会限制或以其他方式对信实目前开展业务的方式产生不利影响。随着信实和信实等服务在国际市场上获得吸引力，外国政府越来越多地寻求对这些服务引入新的法规或扩大传统法规，特别是与广播媒体和税收相关的法规。例如，最近对欧洲法律的修改允许个别成员国对位于其司法管辖区以外的媒体运营商征收税款和其他财务义务。Reliance预计，随着时间的推移，几个司法管辖区可能会对Reliance施加更大的财务和监管义务。此外，在线商务市场的持续增长和发展可能会导致消费者保护法更加严格，这可能会给信实工业带来额外的负担。如果Reliance被要求遵守新的法规或法律，或对现有法规或法律的新解释，这种遵守可能会导致Reliance产生额外费用或改变其商业模式。

对互联网的增长、普及或使用产生不利影响的法律或法规的变化，包括影响网络中立性的法律，可能会减少对Reliance服务的需求，并增加Reliance的经营成本。一些旨在防止网络运营商歧视流经其网络的合法流量的法律已经在许多国家实施，包括整个欧盟。在其他国家，法律可能是新生的，也可能是不存在的。此外，有利的法律可能会发生变化，例如，在美国，网络中立法规被废除。鉴于围绕这些规则的不确定性，包括改变解释、修订或废除，加上当地网络运营商潜在的重大政治和经济权力，Reliance可能会遇到歧视性或反竞争的做法，可能会阻碍Reliance的增长，导致Reliance产生额外费用或以其他方式对Reliance的业务产生负面影响。

如果未来货币汇率大幅波动，信实工业以印度卢比(INR)报告的经营业绩可能会受到不利影响。

信实集团打算扩大国际业务。因此，Reliance将更容易受到货币汇率波动的影响。Reliance可能会在Reliance的国际地点以当地货币支付员工薪酬和其他运营费用，并接受广告商或数据合作伙伴以印度卢比以外的货币支付。由于信实可能以印度卢比以外的货币开展业务，但信实以印度卢比报告经营业绩，信实面临货币汇率波动的风险敞口。因此，印度卢比与其他货币之间的汇率波动可能会对信实的运营收入产生实质性影响。

外汇汇率的任何波动都可能对信实从新兴市场产生的利润产生影响。

信实集团以印度卢比以外的多种货币开展业务，并有大量以印度卢比和其他货币计价的国际销售和支出，这使得信实集团面临货币兑换风险。由于信实有大量的国际销售额，任何由经济、地缘政治或社会等因素引起的外币汇率波动都可能影响我们根据目标优化客户终身价值与客户获取成本之间的平衡的能力，这可能会对其利润、收入、运营结果和现金流造成不对称和不成比例的影响。信实目前并无订立任何外汇汇率不利变动的对冲安排，亦不能保证在没有该等安排的情况下，未来外汇汇率的任何变动不会对其业务状况及盈利能力造成影响。

根据股票购买协议支付的最高总购买对价可能会出现波动，在向IMAQ实际转让股票之前无法绝对确定。

印度外汇管制条例(即1999年《外汇管理法》及其框架下的条例)下的现有框架规定，印度公司(在这种情况下是信实)的海外买家(在这种情况下是IMAQ)从印度卖方(在这种情况下是卖方)购买股份的任何交易，必须以不低于分配给该等股票的公平市场价值的每股价格进行。公平市价是根据对该等股份所作的估值而厘定的，而估值亦受上述印度外汇管制条例的规定。这可能会构成风险，因为最高总购买对价目前尚不能确定，并与支付购买对价每部分时分配给信实股份的公平市价挂钩。如果IMAQ实际购买股票时股票的公平市值高于当前的购买对价金额，这可能会导致购买对价金额的潜在上升。考虑到上述规定，iMac的股东可能看不到购买信实股份将支付的实际购买对价。

因此，如果IMAQ购买股票时的公平市场价值高于102,000,000美元，则应支付更高的金额，以确保遵守上述印度外汇管制法规。按照股票购买协议的设想，公平市价的确定将在支付四批股票的每个阶段有所不同。IMAQ预计应付对价不会有任何变化第一批和第二批(即第一批40,000,000美元和第二批16,000,000美元)。关于……第三批和第四批(由于第3批目前为20,000,000美元，第4批目前为26,000,000美元)，有关信实股份的公平市场估值报告可能与第三批和第四批金额和这种不同的金额将需要相应地支付。

信实的业务受到地震、火灾、停电、洪水和其他灾难性事件的风险，以及恐怖主义、敌对行动或内乱等人为问题的干扰。

Reliance的运营可能会受到地震、洪水、暴雨、流行病、海啸和龙卷风等自然灾害以及抗议、骚乱和劳工骚乱等其他事件的破坏或中断。此类事件可能导致信息系统和电信服务持续中断。它们还可能使员工很难或不可能到达我们的业务地点，这可能会影响我们的业务。中断开发的损坏或破坏可能会对Reliance的声誉、与客户的关系、其高级管理团队管理和监督业务的能力产生不利影响，或者可能导致Reliance在修复或更换损坏的设备或重建部分基础设施方面产生大量额外支出。虽然信实的资产保单涵盖此类自然灾害，但此类保单可能不足以弥补因这些事件而产生的损失，这些损失可能会对信实的运营结果和财务状况以及IMAQ的股权价格产生不利影响。

Reliance是几个正在等待注册的商标申请、版权申请和外观设计申请的申请人。延迟或未能获得注册可能会导致该公司无法充分捍卫我们的知识产权。

对于某些人物、名称和设计，Reliance通过根据1999年《商标法》、1957年《版权法》和2000年《外观设计法》进行注册，获得了知识产权保护。然而，Reliance尚未获得其申请的所有商标、版权和外观设计的注册。

信实不能向您保证，任何此类申请都会得到相关当局的批准。它可能在其申请方面面临反对，此外，Reliance可能最终在其申请中不成功，这可能导致代价高昂的诉讼，以捍卫与Reliance分发或建议分发的该等人物、名称和设计相关的知识产权，使其免受反对或侵权，在这种情况下，Reliance不能向您保证它将成功地保护这些角色、名称和设计。

信实可能遭受未投保的损失或超过其保险限额的损失，这可能对其业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

虽然信实集团认为其业务和财产已按其所了解的印度娱乐业惯例和金额投保，但信实集团可能会承担信实集团没有充分投保或信实集团无法投保的责任，包括难以量化且可能损害其声誉的损失。此外，在未来，信实可能无法维持其认为必要或足够的保险类型或金额，或信实认为适当的保费。信实保险没有得到充分或充分保险的事件的发生，对信实保险的一项或多项超出现有保险覆盖范围的大额索赔的成功索赔，对我们的联合生产者的任何索赔的成功索赔，或其保单条款的变化，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

在未来，信实可能会卷入许多昂贵和耗时的集体诉讼和其他诉讼事宜，如果解决不利，可能会损害信实的业务、财务状况或运营结果。

除了知识产权和许可索赔，Reliance还可能卷入许多其他诉讼，包括用户和广告商可能提起的集体诉讼，其中许多人要求法定损害赔偿。事实上，Reliance预计Reliance在未来将继续成为众多诉讼的目标。如果Reliance能够建立一个庞大的用户基础，针对Reliance提起的集体诉讼中的原告通常会要求巨额金钱赔偿，即使所谓的每用户伤害很小或根本不存在。信实未来可能参与的任何诉讼可能会导致繁重或不利的判决，上诉后可能无法推翻，或者信实可能决定以同样不利的条件解决诉讼。任何此类负面结果可能导致支付巨额金钱损害赔偿或罚款，或改变信实的产品或业务做法，因此信实的业务、财务状况或运营结果可能会受到重大不利影响，为未来的任何索赔辩护可能代价高昂，并可能给管理层和员工带来重大负担，并且信实可能在诉讼过程中收到不利的初步或临时裁决，这可能对合并后公司普通股的市场价格产生不利影响。目前，Reliance有两(2)个正在进行的诉讼，Reliance单独或共同参与其中，其合资企业Plan C Studios LLP也参与了两(2)个诉讼，这两个诉讼是德里Karkardoma法院和斋浦尔其他地区和会议法院的次审。不能保证在未来的任何情况下都会取得有利的最终结果。

Reliance的成本增长速度可能快于Reliance的收入增长速度，从而损害Reliance的业务和盈利能力。

Reliance预计，随着用户数量的增加和与其共享的数据量的增加，随着Reliance开发和实施需要更多计算基础设施的新产品功能，以及雇佣更多员工，其未来的支出将继续增加。Reliance预计将产生不断增加的成本，特别是服务器、存储、电力和数据中心的成本，以支持Reliance预期的未来增长。Reliance预计将继续投资于Reliance的基础设施，以便向世界各地的所有用户快速提供Reliance的产品和可靠性，包括在Reliance预计不会有重大短期货币化的国家。Reliance的支出可能比Reliance预期的更高，Reliance旨在提高Reliance业务和Reliance技术基础设施效率的投资可能不会成功。此外，为了发展和扩大信实的业务并保持竞争力，信实可能会增加营销、销售和其他运营费用。信实的成本增加可能会对信实的业务和盈利能力产生不利影响。

Reliance依赖于与其分销商、参展商、被许可方、平台所有者和其他渠道合作伙伴的关系来分发其内容。如果不能维持和发展这些关系，可能会对信实以优惠条款分发内容的能力造成不利影响，甚至根本不影响，这反过来又会影响其增长和盈利能力。任何其他未能开发和发展其在游戏生态系统、分销网络和规模内的现有关系的情况，都可能进一步影响信实的盈利能力和业务增长。

信实集团透过不同的分销渠道(如剧院、电视、有线电视及直接到户广播公司、互联网、电子媒体、实体媒体及其他)分销其内容，赚取收入。不能保证，它将能够与平台所有者谈判有利的商业条款。信实未能与上述平台所有者保持这些关系，或未能建立和利用新的关系，可能会损害其业务或阻止其业务增长，这可能对其业务前景、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

Reliance无法预测或预测一部电影是否会成功。此外，Reliance在电影制作方面的经验有限，这可能会对其制作的电影的质量和盈利能力产生不利影响。

Reliance通过利用其已建立的分销网络和游戏和游戏化早期学习生态系统中的现有关系来赚取收入。收购游戏和流行知识产权是其业务不可分割的一部分。Reliance成功获取此类内容的能力取决于其维持现有关系和形成新关系的能力。信实认为，维护现有关系是使其能够继续保护此类内容并在未来利用此类内容的关键。尽管Reliance受益于与电信运营商、应用商店的长期关系，以及过去与内容聚合器、第三方广告网络和营销机构建立的关系，但不能保证它将能够成功维持这些关系，并继续通过此类方式获得内容。如果任何此类关系受到不利影响，或信实无法及时或根本无法形成新的关系或续订这些安排，或者我们获取内容的机会以其他方式恶化，或者如果任何一方未能履行其与其达成的协议或安排，则可能对其业务前景、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

Reliance依靠许多合作伙伴在他们的设备上提供Reliance的服务。Reliance目前为会员提供了通过一系列联网屏幕接收流媒体内容的能力，包括电视、数字视频播放器、电视机顶盒和移动设备。

Reliance与多家有线电视、卫星和电信运营商达成协议，通过这些服务提供商的电视机顶盒提供Reliance的服务，其中一些服务提供商可能投资于竞争对手的流媒体内容提供商。在许多情况下，Reliance的协议还包括合作伙伴直接向消费者收取服务费用或以其他方式提供与提供其服务相关的服务或产品的条款。如果合作伙伴或其他提供商在连接消费者与他们想要观看的内容方面做得更好，例如通过多服务发现接口，Reliance的服务可能会受到不利影响。Reliance打算继续扩大我们与现有合作伙伴的关系，并随着时间的推移提高其向其他平台和合作伙伴播放电视连续剧和电影的能力。如果Reliance未能成功维护现有关系并创建新的关系，或者Reliance在通过这些设备向其成员提供流媒体内容时遇到技术、内容许可、监管、业务或其他障碍，其留住成员和发展业务的能力可能会受到不利影响。此外，对Reliance的流功能的技术更改可能需要合作伙伴更新他们的设备，或者可能导致Reliance停止支持在某些传统设备上交付Reliance的服务。如果合作伙伴不更新或以其他方式修改他们的设备，或者如果Reliance停止对某些设备的支持，其服务及其成员的使用和享受可能会受到负面影响。

信实未来可能不会保持盈利能力。

尽管Reliance过去一直盈利，但它预计将进行投资以增长业务，并可能收购其他协同公司，这可能会降低其盈利能力。此外，Reliance还将产生在收购期间没有发生的大量会计、法律和其他费用。由于这些支出的增加，其未来的盈利能力可能会下降。在未来一段时期内，信实工业的收入可能会下降，或者增长速度会慢于预期。信实集团未来还可能因多种原因(包括本文所述的其他风险)而蒙受重大损失，信实集团可能会遇到不可预见的费用、困难、复杂情况、延误和其他未知因素。

信实无法迎合印度和国外手机游戏行业不断变化的消费者偏好，这可能会影响其业务运营、现金流和运营业绩。

消费者对手机游戏的偏好通常是周期性的，很难预测，即使是成功的游戏，也只能在有限的时间内保持流行，除非用新内容更新或以其他方式增强。为了保持竞争力，Reliance必须不断为其电信订阅业务聚合新的手机游戏，或者对其现有手机游戏进行增强。如果信实未来推出的手机游戏不能达到消费者预期的接受度或产生足够的收入，它可能无法收回与此类游戏相关的许可和营销成本。虽然Reliance依赖数据分析来确定消费者的偏好和趋势，但不能保证数据分析将是准确或可靠的，也不能保证它是否能够准确预测和汇总未来将适合不断变化的消费者偏好的手机游戏产品。此外，印度国内和国际上的文化差异可能会影响消费者的偏好，限制其在印度流行的手机游戏的国际受欢迎程度，或者要求其修改手机游戏的内容才能成功。如果不正确评估其手机游戏所在国家的消费者偏好，我们的业务、运营结果和现金流可能会受到负面影响。

此外，有许多因素可能会对其手机游戏的受欢迎程度产生不利影响，其中包括：

由于各种原因，信实现有的手机游戏可能不再受欢迎，其中包括消费者偏好的变化。例如，移动板球游戏是信实移动游戏的重要组成部分，可能会在印度民众中变得不受欢迎，这可能会对我们的运营回报产生重大不利影响。此外，一些Reliance手机游戏需要很长时间才能流行起来。因此，一些手机游戏的受欢迎程度可能会缓慢上升，在开始意识到这种提供的好处之前，可能需要相当长的时间。如果Reliance预计会流行的手机游戏未能做到这一点，它可能要在手机游戏发布几个月后才能意识到这种失败。如果其现有的手机游戏产品不再受欢迎，或如果其无法推出当代流行的手机游戏或其新推出的手机游戏产品未能获得欢迎，其业务、运营业绩和现金流可能会受到重大不利影响。

印度评级的任何不利变化或降级都可能对信实的业务、运营业绩和现金流产生不利影响。

信实的借贷成本和进入债务资本市场的渠道在很大程度上取决于印度的信用评级。印度的主权评级为BAA3，展望为“负面”(穆迪)，评级为BBB-，展望为“稳定”(S&P)，评级为BBB-，展望为“负面”(惠誉)。国际评级机构对印度国内和国际债务信用评级的任何不利修订，都可能对其筹集额外融资的能力以及可获得此类融资的利率和其他商业条款产生不利影响，包括筹集任何海外额外融资。例如，在政府税收或财政政策发生变化时，印度的信用评级可能会被下调，而这些都不是印度所能控制的。这可能会对IMAQ以有利条件或根本不能为其增长提供资金的能力产生不利影响，从而对其业务和财务业绩以及IMAQ的股权价格产生不利影响。

Reliance的软件技术含量很高，如果包含未检测到的错误，Reliance的业务可能会受到不利影响。信实的服务中断，或信实未能及时有效地扩展和调整信实的技术和基础设施，可能会损害信实的业务和运营业绩。

由于各种因素，信实未来可能会遇到服务中断、停机和其他性能问题，包括基础设施更改、人为或软件错误、硬件故障、由于绝大多数人同时访问信实的产品和服务而导致的上限限制、计算机病毒和拒绝服务或欺诈或安全攻击。尽管Reliance将投入大量资金来提高Reliance基础设施的容量、能力和可靠性，但Reliance不能保证Reliance将通过支持Reliance平台的数据中心平等地为所有流量提供服务。因此，如果支持大量网络流量的数据中心出现重大问题，公众可能无法访问Reliance的某些产品和服务，或者公众可能在访问Reliance的产品和服务时遇到困难。Reliance基础设施的任何中断或故障都可能阻碍Reliance处理其平台上现有或增加的流量的能力，这可能会严重损害Reliance的业务。

随着信实的产品和服务变得越来越复杂，信实的用户流量增加，维护和改善信实的产品和服务的性能可能会变得越来越困难，特别是在使用高峰期。此外，由于Reliance可能会租赁Reliance的数据中心，因此不能保证Reliance将能够及时扩展Reliance的数据中心基础设施，以满足用户需求，或者从经济角度来看。Reliance预计将继续进行大量投资，以维护和提高Reliance基础设施的容量、能力和可靠性。如果Reliance不能有效地解决容量限制、根据需要升级Reliance的系统并持续开发Reliance的技术和基础设施以适应技术的实际和预期变化，则Reliance的业务和运营结果可能会受到损害。

Reliance的产品可能包含高度技术性和复杂性的软件。Reliance的软件现在或将来可能包含错误、错误或漏洞。Reliance的软件代码中的一些错误可能只有在代码发布后才会被发现。发布后，在Reliance的代码中发现的任何错误和漏洞都可能导致Reliance的声誉受损、用户流失、收入损失或损害赔偿责任，任何这些都可能对Reliance的业务和财务业绩造成不利影响。

Reliance不能向您保证Reliance将有效地管理Reliance的增长。如果信实不能有效地管理其增长，信实的业务和经营业绩可能会受到损害。

Reliance可能会经历员工人数和运营的快速增长，这将对Reliance的管理运营和财务基础设施提出重大要求。Reliance打算进行大量投资，以扩大Reliance的运营、研发、销售和营销以及一般和行政组织，以及Reliance的国际业务。Reliance可能会面临其他互联网和高增长公司对员工的激烈竞争，尤其是工程师、设计师和产品经理，这些公司包括上市公司和私人持股公司，而Reliance可能无法以足够快的速度招聘新员工来满足Reliance的需求。信实认为，为了吸引高素质人才，它需要提供极具竞争力的薪酬方案。随着Reliance的持续增长，Reliance可能面临过度招聘、过度补偿Reliance员工和过度扩张Reliance运营基础设施的风险，以及整合、发展和激励全球不同国家快速增长的员工基础的挑战。此外，Reliance可能无法像规模更小、效率更高的组织那样快速创新或执行。如果Reliance未能有效地管理Reliance的招聘需求，并成功整合Reliance的新员工，Reliance的效率和满足Reliance预测的能力以及Reliance的员工士气、生产率和留任率可能会受到影响，Reliance的业务和运营业绩可能会受到不利影响。

Reliance业务和产品的增长和扩张给Reliance的管理、运营和财务资源带来了巨大的挑战，包括管理与用户、广告商、平台开发商和其他第三方的多种关系。如果信实的业务持续增长或信实的第三方关系数量不断增加，信实的信息技术系统或信实的内部控制程序可能不足以支持信实的运营。此外，信实集团管理层中的一些成员没有管理大型全球业务运营的丰富经验，因此信实集团管理层可能无法有效地管理这种增长。为了有效地管理Reliance的增长，Reliance必须继续改进Reliance的运营、财务和管理流程和系统，并有效地扩大、培训和管理Reliance的员工基础。随着信实的组织不断壮大，以及信实被要求实施更复杂的组织管理结构，信实可能会发现越来越难以保持信实的企业文化带来的好处，包括信实快速开发和推出新的创新产品的能力。这可能会对信实工业的业务表现产生负面影响。

计算机恶意软件、病毒、黑客和网络钓鱼攻击以及垃圾邮件可能会损害Reliance的业务和运营结果。垃圾邮件可能会降低Reliance平台上的用户体验，这可能会损害Reliance的声誉，并阻止Reliance的当前和潜在用户使用Reliance的产品和服务。

计算机恶意软件、病毒、黑客和网络钓鱼攻击在Reliance行业中变得更加普遍，未来可能会发生在Reliance上。由于Reliance的显赫地位，Reliance认为Reliance是此类攻击的特别有吸引力的目标。虽然很难确定任何特定的中断或攻击可能直接造成的危害(如果有的话)，但任何未能维护信实产品和技术基础设施的性能、可靠性、安全性和可用性，使信实的用户满意，都可能损害信实的声誉以及信实留住现有用户和吸引新用户的能力。

Reliance的服务条款禁止出于破坏性或滥用目的，使用自动化创建连续或批量账户，例如发送垃圾邮件或人为地夸大寻求推销自己的用户的受欢迎程度。尽管Reliance将继续投入资源减少垃圾邮件，但Reliance预计垃圾邮件发送者将继续想方设法在Reliance的平台上采取不当行为。此外，Reliance预计，Reliance平台上用户数量的增加将导致垃圾邮件发送者滥用Reliance平台的努力增加。Reliance不能保证Reliance将成功地持续打击垃圾邮件，包括暂停或终止Reliance认为是垃圾邮件发送者的帐户，以及启动专注于遏制滥用活动的算法更改。Reliance打击垃圾邮件的行动需要转移Reliance工程团队的大量时间和重点，使其无法改进Reliance的产品和服务。如果垃圾邮件增加，这可能会损害Reliance提供相关服务的声誉，降低用户增长和用户参与度，并导致持续运营成本。

此外，垃圾邮件发送者试图使用Reliance的产品向用户发送有针对性和无针对性的垃圾邮件，这可能会让用户感到尴尬，而不是对用户友好。Reliance无法确定负责击败垃圾邮件攻击的技术和员工是否能够消除在Reliance平台上发送的所有垃圾邮件。由于垃圾邮件活动，Reliance的用户可能会完全停止使用Reliance的产品。

Reliance计划扩大海外业务，在那里，Reliance的运营经验有限，可能会受到业务和经济风险的增加，这些风险可能会影响Reliance的财务业绩。

Reliance计划通过在全球范围内提供Reliance的产品来扩大Reliance的业务运营。Reliance可能会进入新的国际市场，在这些市场上，Reliance在营销、销售和部署Reliance产品方面经验有限或没有经验。如果信实未能成功部署或管理其在国际市场的业务，其业务可能会受到影响。此外，Reliance在开展业务时还面临各种固有风险，包括：

如果信实不能成功管理其全球业务的复杂性，其财务业绩可能会受到不利影响。

信实集团在多个司法管辖区面临税务相关风险。

信实是一家总部位于印度的跨国公司，在印度、美国和外国的多个税务管辖区纳税。在确定其所得税、递延税项资产或负债的全球拨备以及评估其在全球范围内的纳税状况时，需要做出重大判断。尽管Reliance认为其税务立场与其开展业务所在司法管辖区的税法一致，但这些立场可能会受到司法管辖区税务当局的挑战，这可能会对其全球税收拨备产生重大影响。全球正在重新审查和评估税法。新的法律和对法律的解释在它们适用的季度或年度的财务报表中被考虑在内。税务机关正在越来越多地审查公司的税务状况，它在几个司法管辖区的税务审计尚未完成。美国联邦和州政府、欧盟国家以及其他一些国家和组织，如经济合作与发展组织，正在积极考虑修改现有税法，如果通过，可能会增加信实在其开展业务的司法管辖区的纳税义务。如果美国或其他外国税务机关改变适用的税法，或成功挑战其利润目前的确认方式或地点，信实的总体税收可能会增加，其业务、财务状况或运营结果可能会受到不利影响。

信实计划进行收购，这些收购可能需要管理层的大量关注，扰乱其业务，导致股东股权稀释，并对其财务业绩产生不利影响。

作为其业务战略的一部分，Reliance打算进行收购，以增加专业员工、补充公司和产品技术。然而，到目前为止，信实尚未进行任何此类战略收购。因此，它成功收购和整合更大或更重要的公司、产品或技术的能力尚未得到证实。未来，Reliance可能无法找到其他合适的收购候选者，而且Reliance可能无法以有利的条件完成收购，如果有的话。Reliance未来的收购可能无法实现其目标，而且用户、开发商、广告商或投资者可能会对Reliance完成的收购持负面看法。此外，如果信实未能成功整合任何收购，或与该等收购相关的技术，或任何未来提供的产品，合并后公司的收入和经营业绩可能会受到不利影响。任何集成过程都可能需要大量的时间和资源，并且Reliance可能无法成功管理该过程。信实可能无法成功评估或利用所收购的技术或人员，或准确预测收购交易的财务影响，包括会计费用。信实可能不得不支付现金、产生债务股权证券来支付任何此类收购，其中任何一项都可能对信实的财务业绩产生不利影响。出售股权或发行债券为任何此类收购提供资金，可能会导致信实的股东股权被稀释。债务的产生将导致固定债务的增加，还可能包括阻碍信实集团管理信实集团运营能力的契约或其他限制。

根据其资产负债表，信实可能有某些应收账款

在评估应收账款、存货变现、其他流动资产和无形资产以及某些固定资产的可回收性时，信实考虑了截至这些财务报表批准之日的内部和外部信息。信实已根据有关未来经济状况的当前指标评估资产的可回收性及变现能力，并意识到信实可能未能收回资产负债表所显示的应收账款，从而可能对信实的资产负债表及其业务运作造成负面影响。

信实已向各方发放了某些贷款和垫款，如果无法收回，可能会对其开展业务和运营的能力产生不利影响。

信实已经向几个当事人提供了贷款和垫款，信实可能会在未来的任何时候召回这些贷款和垫款。截至2022年3月31日，Reliance发放的贷款和垫款总额高达2.09293亿印度卢比。然而，如果信实要求向借款人收回这些贷款和垫款，而这些借款人未能履行贷款安排或无法及时偿还贷款和垫款，信实可能没有足够的营运资金来承担新项目或完成正在进行的项目，因此，任何此类从这些借款人召回贷款和垫款的违约，可能会影响信实的业务、现金流、财务状况和经营业绩。

在与来源(TDS)相关的要求中扣除的任何存款未缴税款，包括信实方面的利息、罚款和费用，都可能以不利的方式影响信实的声誉。

信实可能需要支付某些TDS金额，包括利息、罚款和费用。如有关款项仍未向当局或任何有关各方支付，或信实未能以利息、费用或罚款的形式支付该笔款项，信实可能会招致额外的利息或罚款形式的进一步罚款，从而对信实的声誉、业务及营运造成不利影响。例如，Reliance包括其合资企业、Y-Not Films LLP、Plan C Studios LLP和Window Seat Films LLP，有一笔押金未偿还TDS，包括罚款、利息和费用。

信实的债务以及贷款人根据其融资安排施加的条件和限制可能对其开展业务和运营的能力产生不利影响。

截至2022年3月31日，信实目前的未偿债务为4.4568亿印度卢比，所有这些债务都需要按浮动利率支付利息。信实已与若干银行及金融机构订立定期贷款、短期贷款及营运资金贷款协议，该等协议载有若干限制性契诺，包括但不限于要求信实在改变其资本结构、进一步发行股份、实施任何合并、重组或任何扩充或新项目计划、宣布派息、对所授予的证券设定押记或留置权、更换其核心管理团队、修改其组织章程大纲及组织章程细则、投资其股本、订立借款安排或委任董事的被提名人进入董事会之前，须征得贷款人的同意或无异议证书。此外，一些贷款协议包含金融契约，要求信实工业保持特定的债务与股本比率。不能保证信实能够遵守这些财务或其他契约，也不能保证信实能够获得必要的同意，以采取信实认为运营和发展业务所必需的步骤。此外，某些融资协议下的违约，包括由于信实无法偿还债务而导致的违约，也可能引发交叉违约。任何债务工具下的违约事件，如果不能治愈或免除，可能会对信实的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

未能成功实施信实的业务策略及其扩张计划，可能会对信实的业务前景、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

信实打算利用其在娱乐业的经验，利用新兴行业的机会。信实集团正在考虑一项增长战略，其中包括扩大目前的业务。信实目前专注于进一步复制其合资模式，以实现未来电影、网络系列剧和其他内容的业务增长。实施这些战略可能会对其管理、财政资源以及会计和业务系统提出重大要求。Reliance不能向您保证，它将能够在估计的预算内按时执行其战略，或者它将满足客户的期望。信实未能执行其增长战略，可能导致无法保持先前的增长速度。

此外，随着Reliance扩大其业务，它可能无法有效地管理业务，这可能会导致延迟、成本增加，并影响其内容、产品和服务的质量，并可能对其声誉产生不利影响。这种扩张还增加了在整个业务活动中保持统一的文化、价值观和工作环境，发展和改进内部行政基础设施，特别是其财务、业务、通信、内部控制和其他内部系统，征聘、培训和留住管理、技术和营销人员以及保持高水平客户满意度所涉及的挑战。信实未能管理其增长，可能会对业务和财务状况产生不利影响。

Reliance开发的新业务计划的每个要素都存在重大风险，以及可能出现意想不到的后果，包括新内容和产品被客户接受并向其销售的可能性可能没有Reliance预期的那么高；Reliance针对新产品和服务的营销策略可能不如计划的有效，可能无法有效地接触到目标消费者基础或产生期望的消费。如信实因上述任何原因而未能成功执行其业务策略及扩张计划，信实的业务及财务状况可能会受到不利影响。

对于Reliance过去采取的公司行动的某些监管文件，存在某些不遵守和被指控不遵守的情况。因此，Reliance可能会因过去或未来的任何此类违规行为而受到监管行动和处罚，其业务、财务状况和声誉可能会受到不利影响。

Reliance的公司记录中有与Reliance及其子公司过去采取的某些公司行动有关的事实错误的例子，过去可能存在某些程序性违规行为。例如，我们的子公司Reliance Animation Studios Private Limited未能根据1948年马哈拉施特拉邦商店和机构法提交截至2020年的日历年度报表。此外，Reliance及其合资公司Y-Not Films LLP未能根据1961年《所得税法》提交与从事电影制作的人员有关的表格52A。这可能会使Reliance受到监管行动和/或处罚，从而可能对其业务、财务状况和声誉产生不利影响。不能保证未来的任何不遵守行为不会导致适用任何处罚或再次发生，也不能保证信实能够及时或完全纠正或减轻任何此类不遵守行为。

信实的某些协议可能存在某些违规行为，因此可能无法有效地执行其权利，从而可能对本公司的业务产生重大和不利的影响。

信实的一些协议存在某些违规行为，例如契据和协议的印花不充分和/或没有登记，以及契据的不适当执行。例如，它的一家合资公司和附属公司Rohit Shetty Picturez LLP和Zapak Games Private Limited分别与供应商和客户签订了各种协议，其中很少有协议是与没有加盖印花或加盖印花不足的供应商和客户签订的。加盖印花不足和不注册的影响是，文件在法律程序中不能被接受为证据，该协议的当事人可能无法合法执行该协议，除非支付了加盖印花不足和不注册的罚款。如因该等未加盖印花或印花不足及/或未登记的租约而引起任何争议，该公司可能无法有效执行该等协议所产生的权利，并可能需要立即迁出该处所，从而可能对业务造成重大及不利的影响。

信实可能会受到劳工骚乱和经济放缓的影响。

印度有保护工人利益的严格劳工立法，包括规定建立工会、解决纠纷和解雇雇员的详细程序的立法，以及对雇主在裁员时施加一定财务义务的立法。信实的员工没有加入工会。然而，如果员工寻求成立工会，信实可能很难保持灵活的劳工政策，这可能会增加其成本，并对其业务产生不利影响。信实认为，其员工和人员，包括办公室和运营部门的人员，对保持其竞争地位至关重要。尽管信实没有经历任何实质性的劳工骚乱，但信实不能向您保证，它不会因为与我们的员工发生纠纷或其他问题而出现任何工作或零售业务中断，这可能会对其继续业务运营的能力产生不利影响。任何针对它的劳工骚乱，都可能直接或间接地阻止或阻碍其正常的运营活动，如果不及时解决，可能导致其运营中断。这些行动很难预测或控制，任何此类事件都可能对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

信赖可能会受到罢工和其他工会活动的不利影响。

Reliance及其供应商为编剧、导演、演员和其他人才、贸易员工和其他在美国和国际上遵守集体谈判协议的人提供服务。任何劳资纠纷都可能扰乱其运营，减少其收入，而且它可能无法就续约的有利条件进行谈判，这可能会增加其成本。即将到期的集体谈判协议可能会以对其不利的条款续签。如果即将到期的集体谈判协议不能续签，那么受影响的工会可能会采取罢工或停工的形式采取行动。此类行动，以及与这些集体谈判协议或重大劳资纠纷相关的更高成本或运营复杂性，可能会导致生产延迟、成本增加或利润率下降，从而对我们的业务产生不利影响。

信实有或有负债。

截至2023年3月31日，信实集团有10万美元的或有负债尚未拨备。

信实集团截至2023年3月31日的或有负债汇总表如下：

这些或有负债中的任何一项或全部都可能成为实际负债。如果其或有负债变为非或有负债，其业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。此外，不能保证Reliance在本财政年度或未来不会产生类似或增加的或有负债水平。

信实的成功在很大程度上取决于其关键管理人员和高级管理人员的持续服务，以及吸引和留住高级管理人员和其他关键人员的能力。

信实的成功在很大程度上取决于其高级管理层成员(包括KMP和SMP)以及其他关键员工的持续服务。如果其一名或多名高管或关键员工无法或不愿继续担任目前的职位，可能会扰乱其业务运营，信实可能无法轻易或根本无法取代他们。无法留住高级管理层成员、高级管理人员和关键人员，或吸引和留住新的高级管理人员和关键人员，可能会对其业务、财务状况、现金流和运营业绩产生重大不利影响。

如果任何高级管理人员或关键人员加入竞争对手或组建竞争公司，Reliance可能会失去客户、供应商、技术诀窍以及关键的IT专业人员和员工，这可能会对其业务、财务状况、现金流和运营业绩产生重大不利影响。此外，如果其任何通常与客户保持密切关系的业务开发经理加入竞争对手或组建竞争对手，Reliance可能会失去客户，其收入可能会受到实质性的不利影响。此外，此类人员可能未经授权披露或使用其技术知识、做法或程序。如果Reliance的高级管理人员或关键人员与Reliance之间发生任何纠纷，其与高级管理人员或关键人员之间的雇佣协议中的任何非竞争、非招标和保密条款可能无法为其提供有效的保护，Reliance可能会在解决此类争议或弥补损失时产生额外成本。如果信实不能吸引和留住合格的人员或有效地实施管理层和主要高管的适当继任计划，可能会对其业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响。

Reliance依赖于众多第三方才能成功运营，而这些第三方中的许多人可能不想与Reliance接触来提供任何服务。这可能会限制信实的运营或筹集资本的能力。

为了成功运营，Reliance依赖第三方提供服务才能成功运营，如网络托管、内容和技术开发。到目前为止，几个潜在的第三方合作伙伴已经表示不愿或不愿与Reliance合作或提供服务。同样，就Reliance需要筹集额外资本的程度而言，Reliance将需要与银行家和投资者接触，可能一些人出于类似的原因不想与Reliance接触。

利益冲突可能因信实及其子公司、合资企业、联营公司和公司集团之间的共同业务目标而产生。

信实、其附属公司、合营企业、联营公司及本公司集团可不时根据其各自的组织章程大纲或章程文件(视情况而定)获授权从事类似的业务。信实和某些子公司、合资企业、联营公司及其一家公司集团在游戏领域运营，同时提供不同类型的手机游戏，这些游戏提供运动模拟板球手机游戏。此外，Reliance和某些子公司和合作伙伴在真正的游戏领域运营，同时提供不同类型的游戏。信实并不认为其及其若干附属公司、联营公司及其一家公司集团在真正的游戏业务领域经营存在利益冲突，因为这些业务领域非常庞大，拥有各种游戏选择。此外，其公司集团中的公司参与开发和发布游戏及相关活动，而Reliance则从事此类游戏和相关活动的分发和发布。虽然集团公司和信实也有类似的活动，但两者之间并不存在利益冲突，也不与信实竞争。

虽然Reliance目前没有任何冲突管理政策或类似的安排，但未来可能需要评估任何潜在的利益冲突，并在可能出现的情况下采取适当步骤解决这些利益冲突。

Reliance的发起人、董事、主要管理人员、高级管理人员和Reliance及其子公司的其他主要管理人员可能会与Reliance的业务产生实际或潜在的利益冲突。

IMAQ和Reliance的发起人、董事、关键管理人员、高级管理人员和IMAQ、Reliance及其子公司的其他主要高管可能会参与可能与Reliance竞争的合资企业。这些人的利益可能与IMAQ或信实的利益冲突，他们可能出于商业考虑或其他原因，导致IMAQ或信实采取行动或不采取行动，以谋取自身利益，这可能与信实、IMAQ或IMAQ股东的最佳利益相冲突，进而可能对IMAQ的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。IMAQ和信实都不会进行董事会合理认为对股东不利的任何交易。

与IMAQ和业务合并相关的风险

除文意另有所指外，本节风险因素中提及的所有“IMAQ”、“IT”、“ITS”、“我们”、“我们”、“OUR”或“公司”均指在完成初始业务合并之前的IMAQ。

即使业务合并在会议上获得批准，IMAQ也不能向您保证IMAQ将能够成功谈判并执行与拟议的融资交易有关的最终协议。

截至本委托书的日期，尚未就拟议的融资交易达成任何承诺或最终协议，预计在会议之前不会签署任何承诺或最终协议。成功谈判、最后敲定和执行拟议融资交易的最终文件可能需要在会议之后几个星期，因此，结束日期将在会议几个星期后进行。

即使业务合并在会议上获得批准，IMAQ也不能向您保证IMAQ将能够成功谈判并执行与拟议的融资交易有关的最终协议。请参阅“本委托书摘要-拟与业务合并有关的融资交易了解更多信息。

如果IMAQ违约或未能按照SPA条款支付业务合并的全部对价，您在IMAQ证券上的投资可能会失去价值。

为了让IMAQ有更多时间获得完成业务合并所需的全额融资，业务合并的结构是这样一种方式，即总交易对价在18个月内分四次支付。如果IMAQ违约/未能：(I)完成SPA下预期的额外关闭；(Ii)向Reliance注入38,000,000美元的主要投资或贷款；(Iii)确保Reliance在每种情况下都按照SPA中规定的时间段偿还现有的公司间贷款，无论出于何种原因(包括因延迟或未能获得任何当局的批准或未履行SPA及与之相关的其他协议中提到的任何其他条件)，将产生以下后果：在不损害卖方在SPA和附加协议下规定的其他权利和补救措施的情况下：

(A)卖方有权要求具体履行，如果根据适用法律的任何规定，此类具体履行不能强制执行或可用，IMAQ应负责因IMAQ的违约/违约向卖方支付损害赔偿金；

(B)卖方对其持有的全部或任何公司股份拥有不受限制的转让、出售、处置和/或设立留置权的权利；

(C)卖方对《股东协议》规定的事项拥有赞成权；

(D)如果SPA规定的任何违约在最初成交后18个月内未被IMAQ纠正，卖方有权在该18个月期限结束后任命信实工业董事会的多数董事，但IMAQ应继续有权提名一名信实工业公司或观察员进入信实工业董事会，只要IMAQ持有信实工业至少10%的总股本(在完全稀释的基础上确定)，并且进一步条件是：(I)卖方已转让、出售、出售和/或对其持有的全部(而非部分)本公司股份设立任何留置权，并且(Ii)IMAQ已完成购买超过75%的本公司股份，则信实工业董事会的重组应以反映信实工业股东相互持股百分比的方式进行，但是，卖方受让公司股份的受让人应继续有权在信实工业董事会提名一名董事或观察员，只要该受让人至少持有信实工业总股本的10%，并且进一步地，IMAQ对股东协议规定的事项拥有一定的赞成权；和

(E)如IMAQ在初始成交后21个月内仍未纠正SPA项下规定的任何违约，且IMAQ尚未完成购买超过75%的公司股份，则在卖方的选择下：(I)SPA及附加协议下IMAQ的所有权利将丧失并不复存在，及(Ii)除IMAQ提名一家董事进入信实董事会的权利外，卖方在SPA及附加协议下的所有责任、义务及责任均应消失并不复存在。只要IMAQ在完全稀释的基础上至少持有信实集团总股本的10%；然而，如果卖方转让、出售或处置了全部(而不是部分)公司股份，则卖方转让的公司股份的受让人应与IMAQ就股东协议中规定的事项相互讨论并商定IMAQ可获得的肯定投票权。

如果发生上述任何违约事件，IMAQ的财务表现可能会受到不利影响，您在IMAQ证券上的投资可能会失去价值。

合并后的公司将承担与完成业务合并相关的巨额债务，这可能会对合并后公司的财务状况产生重大和不利的影响，包括降低业务灵活性、影响评级和增加借款成本。

拟议的融资交易如果完成，将是债务融资。合并后公司的巨额债务可能会对合并后的公司产生重要影响，包括：

此外，监管改革和/或改革，如预计将在2023年6月30日之前逐步取消的伦敦银行间同业拆借利率，可能会导致Reliance先前存在的可变利率债务的利率进一步波动，并产生其他不可预测的影响。

如果合并后的公司不能及时降低负债水平，其对现金资源的需求将增加，这可能导致违反其债务文件中的财务和非财务契诺，或在其他方面对其业务、经营业绩、流动资金和未来的财务状况产生不利影响。

合并后的公司未来将需要额外的资本，这些资本可能无法获得，也可能只能以不利的条款获得。合并后的公司在获得资金以履行到期承诺方面也可能遇到困难。

在业务合并完成后，合并后的公司将需要筹集足够的资本或债务来维持其运营并偿还现有债务。此外，合并后的公司产生的债务，特别是与承担信实的某些未偿债务有关的债务，须征得适用的现有贷款人的同意，该贷款人可能会同意，也可能不会同意。

不能保证合并后的公司将能够筹集足够的资本或债务来维持其运营并偿还其现有债务，也不能保证此类融资将以对合并后的公司有利的条款进行。

合并后的公司能否获得额外的资金来源将取决于各种因素，例如市场状况、信贷的普遍可获得性、对其所在行业的信贷可获得性、经营结果、财务状况以及信用评级和信贷能力。

如果合并后的公司无法在需要时获得足够的资本，可能会对其为债务融资或投资或利用机会扩大业务的能力产生负面影响，例如可能的收购或创建新企业，并抑制我们按我们可以接受的条款对现有债务进行再融资的能力。这些影响中的任何一个都可能对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

如果合并后的公司无法筹集足够的资本或债务来维持其运营并偿还其现有债务，则其对现金资源的需求将增加，这可能导致其债务文件中的公约被违反，或在其他方面对其业务、运营结果、流动资金和未来的财务状况产生不利影响。

如果目前的宪章修正案提案没有得到IMAQ普通股大部分流通股持有人的批准，我们的公众股东赎回他们的股票的能力可能会导致我们的有形资产净值低于5,000,001美元，这将阻止我们完成业务合并。

我们目前的章程禁止我们完成任何业务合并，除非我们在完成业务合并时拥有至少5,000,001美元的净有形资产。我们当前章程中这一条款的目的是确保IMAQ在其最初的业务合并中，一如自首次公开募股以来所做的那样，继续不受美国证券交易委员会的“细价股”规则的约束，因此不会因为遵守规则3a51-1(G)(1)而成为证券法第419条所定义的“空白支票公司”。NTA规则“)。国家旅游局规则是被排除在美国证券交易委员会“细价股”规则之外的几项规则之一，IMAQ认为，它可能依赖于另一项排除，这与其在纳斯达克资本市场上市有关(规则3a51-1(A)(2))(.交换规则“)。因此，IMAQ打算根据交易所规则不被视为细价股发行人。IMAQ正提议修改其现行章程，增加一个额外的基础，使其可以不受美国证券交易委员会的“细价股”规则的约束，就像它自首次公开募股以来所依赖的那样。见“提案5--现行宪章修正案提案”。

除非我们能够获得与业务合并相关的融资协议，否则我们的公众股东赎回其股票以换取现金的能力可能会导致我们的有形资产净值低于5,000,001美元。如果当前的宪章修正案提案没有得到IMAQ普通股大部分流通股持有人的批准，如果我们无法获得与业务合并相关的财务协议，我们的公共股东赎回其股票的能力可能会导致我们的有形资产净值低于5,000,001美元，这将阻止我们完成业务合并。

合并后的公司将被要求满足在纳斯达克上市的初始上市要求。然而，合并后的公司未来可能无法维持其证券的上市。

如果合并后的公司未能达到持续上市的要求，纳斯达克将合并后公司的普通股摘牌，合并后的公司可能面临重大不利后果，包括：

如果当前的宪章修正案提案(提案5)获得批准，我们如果不能满足纳斯达克的初始上市要求，可能会导致IMAQ普通股和细价股交易退市。

目前的《宪章》规定，IMAQ将不会完成任何业务合并，除非在完成此类业务合并后，IMAQ的有形资产净值至少达到5,000,001美元。这一条款的目的是确保IMAQ在最初的业务合并中继续不受美国证券交易委员会的“细价股”规则的约束，因此不会成为证券法第419条所界定的“空白支票公司”，因为IMAQ遵守有形资产净额不低于5,000,001美元的公司的“细价股”规则。然而，IMAQ认为，它可能依赖于另一个排除，这与它在纳斯达克资本市场上市有关。如果当前的宪章修正案提案(提案5)获得批准，我们如果不能满足纳斯达克的初始上市要求，可能会导致IMAQ普通股和细价股交易退市。

如果IMAQ普通股最终从纳斯达克退市，IMAQ普通股很可能只会在场外交易市场交易，股票的市场流动性可能会受到不利影响，其市场价格可能会下降。如果IMAQ普通股的股票在场外交易市场交易，出售IMAQ普通股的股票可能会更加困难，因为更少的股票可能会被买卖，交易可能会延迟，我们可能面临重大的不利后果，包括：我们证券的市场报价有限；我们证券的流动性减少；我们的股票被确定为“细价股”，这将要求交易我们证券的经纪商遵守更严格的规则，这可能导致我们证券二级交易市场的交易活动水平降低；IMAQ的新闻和分析师报道减少；以及未来发行额外证券或获得额外融资的能力下降。这些因素可能会导致IMAQ普通股的出价和要价出现更低的价格和更大的价差，并将极大地削弱我们筹集额外资金的能力，并可能导致机构投资者兴趣的丧失和IMAQ的发展机会减少。

我们可能无法完成业务合并，因为此类初始业务合并可能受到美国外国投资法规和美国政府实体(如美国外国投资委员会(CFIUS))的审查，或者最终被禁止。

赞助商Content Creation Media LLC是特拉华州的一家有限责任公司，由大约[]成员，其中许多人是美国以外的国家的公民或由美国以外的国家的公民控制。因此，根据CFIUS管理的法规，我们很可能被视为“外国人”，只要赞助商有能力根据CFIUS的法规对我们进行控制，我们未来将继续被视为“外国人”。虽然我们认为IMAQ的业务性质和Reliance的业务性质不应使该交易受到美国外国法规或美国政府实体的审查，但该业务合并可能会受到CFIUS的审查，其范围已被2018年的《外国投资风险审查现代化法案》(Foreign Investment Risk Review Modinization Act Of 2018)扩大。FIRRMA“)，包括对敏感美国企业的某些非被动、非控股投资，以及对房地产的某些收购，即使没有相关的美国业务。FIRRMA和目前生效的后续实施条例也要求某些类别的投资必须提交强制性备案。如果业务合并在CFIUS的管辖范围内，我们可能会决定，在关闭业务合并之前或之后，我们需要强制提交申请，或者我们将向CFIUS提交自愿通知，或者在不通知CFIUS的情况下继续进行业务合并，并冒着CFIUS干预的风险。CFIUS可决定阻止或推迟业务合并，施加条件以缓解对业务合并的国家安全担忧，或命令我们在未事先获得CFIUS批准的情况下剥离合并后公司的全部或部分美国业务，这可能会限制我们完成业务合并的吸引力或阻止我们完成业务合并。

此外，政府的审查过程，无论是由CFIUS还是其他机构进行的，都可能是漫长的，我们完成业务合并的时间有限。如果我们未能在2023年2月2日之前完成初始业务合并，因为审查超过了这样的时间框架，或者因为我们的初始业务合并最终被CFIUS或其他美国政府实体禁止，我们可能被要求清算。如果我们清算，我们的公众股东可能只会收到$[]每股，我们的认股权证和权利将到期一文不值。这也会导致你失去对目标公司的投资机会，以及通过合并后的公司的任何价格增值实现投资未来收益的机会。

我们发现，与我们复杂的金融工具相关的财务报告的内部控制存在重大弱点。这一重大弱点可能继续对我们准确和及时报告业务结果和财务状况的能力产生不利影响。

我们的管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制，旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则编制外部财务报表提供合理保证。我们的管理层还评估我们内部控制的有效性，我们将披露通过评估发现的任何内部控制的变化和重大弱点。重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。

正如本委托书的其他部分所述，在编制我们截至2021年9月30日的财务报表时，管理层发现了我们历史财务报表中的错误，其中我们对一些可能被赎回的普通股进行了不适当的分类。我们之前确定，IMAQ的普通股可能需要赎回，相当于普通股每股10.00美元的赎回价值，同时也考虑到根据我们修订和重述的公司注册证书，赎回不能导致有形资产净额低于5,000,001美元。管理层决定，在我们首次公开募股期间发行的普通股可以赎回或可赎回，这取决于我们认为不受我们控制的未来事件的发生。因此，管理层的结论是，临时股本应包括所有可能被赎回的普通股。因此，管理层注意到与临时权益和永久权益有关的分类错误。这导致对普通股的初始账面价值进行重述，但可能需要赎回，抵销计入额外实收资本(在可用范围内)、累计赤字和普通股。管理层的结论是，截至2021年9月30日，上述情况构成了重大弱点。

正如先前披露的，管理层还发现内部控制存在重大缺陷，涉及我们复杂金融工具(包括上文所述的可赎回股本工具)和基于股票的薪酬的会计处理。我们的内部控制在审核应付帐款和应计费用方面也存在重大缺陷，以确保在适当的时期确认费用。

因此，我们进行了必要的额外分析，以确保我们的财务报表是按照美国公认会计原则编制的。因此，管理层相信，本委托书所载财务报表在各重大方面均公平地反映了本公司于所呈报期间的财务状况、经营业绩及现金流量。然而，我们不能向您保证，上述情况不会导致未来财务报告的内部控制存在任何重大缺陷或缺陷。即使我们已经加强了我们的控制和程序，未来这些控制和程序可能不足以防止或识别违规或错误或促进我们的财务报表的公平列报。

我们的独立注册会计师事务所不再需要正式证明我们对财务报告的内部控制的有效性，直到我们不再是JOBS法案所定义的“新兴成长型公司”之后。此时，如果我们的独立注册会计师事务所对我们对财务报告的内部控制进行记录、设计或操作的水平不满意，它可能会发布一份不利的报告。任何未能对财务报告实施和保持有效的内部控制也可能对定期管理评估的结果以及独立注册会计师事务所关于我们财务报告内部控制有效性的年度证明报告产生不利影响，独立注册会计师事务所最终将被要求包括在提交给美国证券交易委员会的定期报告中。

随着初始业务合并的完成，作为上市公司，合并后公司的管理层将对加强财务报告和内部控制提出重大要求。因此，影响我们财务报告内部控制的事项可能会导致我们无法及时报告我们的综合财务信息，从而使我们面临不利的监管后果，包括美国证券交易委员会的制裁或违反适用的纳斯达克上市规则。由于投资者对合并后的公司及其综合财务报表的可靠性失去信心，金融市场也可能出现负面反应。如果我们或我们的独立注册会计师事务所继续报告其财务报告的内部控制存在重大缺陷，对我们综合财务报表可靠性的信心也可能受到影响。这可能对我们的业务、现金流、财务状况和经营结果产生重大不利影响，并导致合并后公司普通股的市场价格下降。

我们的独立注册会计师事务所的报告中有一段解释，对我们作为一家“持续经营企业”继续经营的能力表示了极大的怀疑。

截至2022年6月30日，我们在信托账户之外持有现金43,773美元，可用于营运资金需求。此外，我们已经并预计将继续为我们的融资和收购计划支付巨额成本。管理层解决这一资本需求的计划在本委托书中题为“管理层对IMAQ的财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节中进行了讨论。我们不能向您保证我们筹集资金或完成初步业务合并的计划会成功。除其他因素外，这些因素使人对我们作为一家持续经营的公司继续经营的能力产生很大怀疑。本委托书中其他地方包含的财务报表不包括任何可能因我们无法继续作为持续经营的企业而导致的调整。

如果IMAQ无法在2023年2月2日之前完成业务合并或初始业务合并，IMAQ将被迫清算信托账户(除非IMAQ寻求股东批准修改当前宪章，以延长完成初始业务合并的日期)。如果发生清算，IMAQ的公众股东预计将获得$[]每股，而IMAQ认股权证到期将一文不值。

如果IMAQ无法在2023年2月2日之前完成业务合并或初始业务合并(除非IMAQ寻求股东批准修改当前宪章以延长完成初始业务合并的日期)，并被迫清算，每股清算分派预计为$[]。此外，IMAQ认股权证的持有者将不会收到任何与其IMAQ认股权证相关的资金，也不会从信托账户以外持有的IMAQ资产中获得与其IMAQ认股权证相关的任何分配。由于IMAQ未能完成业务合并或初始业务合并，IMAQ认股权证将一文不值。

我们在目前的宪章中没有明确规定最高赎回门槛。没有这样的赎回门槛可能会使我们有可能完善业务合并，与此相关的我们的绝大多数公众股东可能会赎回他们的公开股票。

目前的宪章没有规定最高赎回门槛，但它规定，我们不会赎回公开发行的股票，赎回的金额不会导致IMAQ的有形资产净值低于5,000,001美元(NTA规则“)在完成业务合并后(这样我们就不受美国证券交易委员会”细价股“规则的约束)。然而，国家公路交通管理局的规则是被排除在美国证券交易委员会“细价股”规则之外的几项规则之一，IMAQ认为它可能依赖于另一项排除，这与其在纳斯达克资本市场上市有关(规则3a51-1(A)(2))(.交换规则“)。因此，在提案5中，IMAQ提议将其现行章程修改如下：“公司将不会完成任何业务合并，除非它(I)在完成该业务合并后拥有至少5,000,001美元的有形资产净值，或(Ii)不受根据1933年《证券法》(经修订)颁布的第419条的规定的限制。”IMAQ打算根据交易所规则，不被视为细价股发行人。请参阅“提案5--现行宪章修正案提案了解更多信息。

因此，没有赎回门槛可能使我们有可能完善业务合并，与此相关的我们的绝大多数公众股东可以赎回他们的公开股票。

不能保证股东决定是否赎回其公开发行的股票以换取信托账户中按比例分配的部分，这将使该股东在未来的经济状况中处于更有利的地位。

我们不能保证股东在完成初始业务合并或任何替代业务合并后，未来能够以什么价格出售其公开发行的股票。任何初始业务合并完成后的某些事件，包括初始业务合并，可能会导致合并后公司的股票价格上升，并可能导致赎回时实现的价值低于IMAQ股东未来可能意识到的价值，如果股东没有赎回其公开发行的股票的话。同样，如果股东不赎回其公开发行的股份，该股东将承担初始业务合并完成后合并后公司普通股的所有权风险，并且不能保证股东未来能够以高于赎回与完成初始业务合并相关的公开发行股份所支付的赎回价格的价格出售其持有的合并后公司普通股。股东应咨询股东自己的税务和/或财务顾问，以寻求帮助，了解这可能如何影响他或她或其个人情况。

您必须提交您的IMAQ普通股股份，才能在会议上有效地寻求赎回。

在投标赎回您的股票时，您必须选择将您的股票实物交付给大陆航空公司，或使用DTC的DWAC(托管人存取款)系统以电子方式将您的IMAQ普通股股票交付给大陆航空公司，在每种情况下，至少在会议召开前两个工作日。对实物或电子交付的要求确保了一旦完成业务合并，赎回持有人选择赎回的权利是不可撤销的。任何不遵守这些程序的行为将导致您失去与业务合并相关的赎回权。

如果第三方对IMAQ提出索赔，信托账户中持有的收益可能会减少，IMAQ股东收到的每股清算价格可能低于$[].

IMAQ将资金存入信托账户可能无法保护这些资金免受第三方对IMAQ的索赔。尽管IMAQ已经收到了许多与其有业务往来的供应商和服务提供商(独立注册会计师事务所除外)以及潜在目标企业签署的协议，这些协议放弃了为IMAQ公共股东的利益而持有的信托账户中的任何权利、所有权、利益或索赔，但他们仍然可以向信托账户寻求追索权。此外，法院可能不支持此类协议的有效性。因此，信托账户中持有的收益可以优先于IMAQ公共股东的索赔。如果IMAQ在企业合并完成前清算信托账户并将持有的收益分配给其公众股东，赞助商已根据合同约定，它将有责任确保信托账户中的收益不会因目标企业的索赔或供应商或其他实体的索赔而减少，但前提是该供应商或潜在目标企业不执行此类豁免。然而，IMAQ不能向您保证赞助商将能够履行这一义务。因此，IMAQ股东从信托账户获得的每股分红可能不到#美元[]由于这样的主张。

此外，如果IMAQ被迫提出破产申请或对其提起的非自愿破产案件未被驳回，则信托账户中持有的收益可能受到适用的破产法的约束，并可能包括在IMAQ的破产财产中，并受到第三方优先于IMAQ股东的债权的影响。如果任何破产索赔耗尽信托账户，IMAQ可能无法返还$[]给我们的公众股东。

如果IMAQ股东收到的任何分配被证明在分配之日之后立即无力偿还在正常业务过程中到期的债务，则可被视为非法付款。

目前的宪章规定，伊玛克将只存在到2023年2月2日。如果IMAQ无法在规定的时间内完成业务合并或初始业务合并，则在IMAQ发出通知后，信托账户的受托人将信托账户中的金额分配给IMAQ公共股东。同时，IMAQ应从信托账户以外的资金中支付或储备其债务和义务，尽管IMAQ不能向您保证有足够的资金用于此目的。如果在信托账户之外没有足够的资金用于此目的，赞助商已签约同意，如果IMAQ在初始业务合并完成之前清算，它将有责任确保信托账户中的收益不会因目标企业的索赔或供应商或其他实体的索赔而减少，但前提是此类供应商或潜在目标企业不在信托账户中或对信托账户中持有的任何资金执行豁免。然而，我们可能不会正确评估可能对我们提出的所有索赔。因此，IMAQ股东可能对他们收到的分配范围内的任何索赔负责(但不会更多)，IMAQ股东的任何责任可能远远超过分配日期的三周年。因此，第三方可以寻求向IMAQ股东追回我们欠他们的金额。

如果我们将信托账户中的收益分配给IMAQ公共股东后，我们提交了破产申请或针对我们提出的非自愿破产申请未被驳回，则根据适用的债务人/债权人和/或破产法，IMAQ股东收到的任何分配都可能被视为“优先转让”或“欺诈性转让”。因此，破产法院可以寻求追回IMAQ股东收到的所有金额。此外，IMAQ董事会可能被视为违反了其对债权人的受托责任和/或恶意行事，从而使自己和我们面临惩罚性赔偿要求，在解决债权人的索赔之前从信托账户向IMAQ公共股东支付款项。

如果IMAQ对Reliance的尽职调查不充分，那么IMAQ股东在完成初始业务合并后可能会损失部分或全部投资。

即使IMAQ对Reliance进行了尽职调查，它也不能确保这项尽职调查发现了公司或其业务内部可能存在的所有重大问题，或者是否有可能通过常规的尽职调查发现所有重大问题，或者Reliance及其业务和控制之外的因素不会在以后出现。

合并后的公司可能无法产生足够的现金来偿还其所有债务，并可能被迫采取替代行动来偿还其债务下的义务，这可能不会成功。

合并后的公司是否有能力按计划支付债务或为其债务进行再融资，将取决于其未来的经营业绩以及经济、财务、竞争、立法和其他因素，以及合并后的公司及其附属公司在支付分派和股息方面可能受到的任何法律和监管限制。其中许多因素可能超出合并后的公司的控制范围。合并后的公司不能保证其业务将从运营中产生足够的现金流，当前预期的成本节约和运营改善将会实现，或合并后的公司将获得未来借款的金额和条款足以使其履行其债务义务或为其其他需求提供资金。如果合并后公司的现金流和资本资源不足以偿还债务，它可能被迫减少或推迟收购，出售资产，寻求额外资本，或重组或再融资其债务。这些替代措施可能不会成功，并可能不允许合并后的公司履行其预定的偿债义务。合并后的公司进行债务重组或再融资的能力将取决于当时的资本市场状况和财务状况。对其债务的任何再融资可能会以更高的利率进行，并可能要求其遵守更繁琐的契约，这可能会进一步限制合并后公司的业务运营。此外，未来任何债务协议的条款可能会限制合并后的公司采用其中一些替代方案。在缺乏此类经营业绩和资源的情况下，合并后的公司可能面临严重的流动性问题，并可能被要求处置重大资产或业务，以履行其偿债和其他义务。合并后的公司可能无法以公允市值完成这些处置，甚至根本无法完成。此外，合并后的公司可从任何此类处置中变现的任何收益可能不足以履行其当时到期的偿债义务。合并后的公司无法产生足够的现金流来偿还债务或其他债务，或按商业上合理的条款或根本不能为其债务进行再融资，可能会对其业务、现金流、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

由于合并后的公司将通过传统的承销首次公开募股以外的方式成为上市报告公司，合并后公司的股东可能面临额外的风险和不确定因素。

由于合并后的公司将通过完善业务合并而不是通过传统的承销首次公开募股的方式成为一家公开申报公司，因此，没有独立的第三方承销商出售合并后公司的普通股股份，因此，合并后公司的股东将不会受益于通常由独立承销商在公开证券发行中进行的独立审查和调查。尽职调查审查通常包括对公司、任何顾问及其各自关联公司的背景进行独立调查，审查发售文件，并对业务计划和任何潜在的财务假设进行独立分析。由于没有独立的第三方承销商出售合并后公司的普通股，IMAQ股东必须依赖本委托书中包含的信息。尽管IMAQ就业务合并对信实进行了尽职审查和调查，但缺乏独立的尽职审查和调查增加了对合并后公司的投资风险，因为合并后的公司可能没有发现对潜在投资者重要的事实。

此外，由于合并后的公司不会通过传统的包销首次公开募股的方式成为一家上市报告公司，证券或行业分析师可能不会提供或不太可能提供合并后的公司的报道。投资银行可能也不太可能同意代表合并后的公司承销二次发行，而如果合并后的公司通过传统的承销首次公开募股(IPO)成为一家上市报告公司，投资银行可能会因为分析师和媒体的报道更有限而对合并后的公司不那么熟悉。如果合并后的公司普通股不能在市场上获得研究报道或支持，可能会对合并后的公司为合并后的公司普通股开发流动性市场的能力产生不利影响。见“-与合并后公司普通股相关的风险--如果证券或行业分析师不发表有关合并后公司的研究报告或负面报告，合并后公司的股价和交易量可能会下降。”

最初的股东已同意投票赞成企业合并提案和本委托书中描述的其他提案，无论IMAQ的公众股东如何投票。

与许多其他空白支票公司不同，在这些公司中，初始股东同意根据我们的公众股东就初始业务合并所投的多数票投票表决他们的股票，初始股东同意投票他们拥有的任何IMAQ普通股股票，赞成企业合并提案和本委托书中描述的其他提案。截至本委托书发表之日，初始股东拥有[]IMAQ普通股已发行和已发行股票的百分比。初始股东已同意投票表决他们所拥有的IMAQ普通股的任何股份，支持企业合并提案，因此，我们只需要[]，或[]%，其中[]为使企业合并提案获得批准而投票赞成企业合并提案的公开股份(假设出席会议的人数不超过法定人数)。因此，与初始股东同意根据我们的公众股东所投的多数票投票表决他们拥有的任何IMAQ普通股的情况相比，企业合并提案和其他提案更有可能获得必要的股东批准。

股东诉讼以及监管机构的询问和调查代价高昂，可能会损害IMAQ的业务、财务状况和运营结果，并可能分散管理层的注意力。

过去，证券集体诉讼及/或股东衍生诉讼，以及监管当局的查询或调查，往往跟随某些重大商业交易，例如出售一间公司或宣布任何其他战略交易，例如业务合并。任何针对IMAQ的股东诉讼和/或监管调查，无论结果是否有利于IMAQ，都可能导致巨额成本，并将IMAQ管理层的注意力从其他业务上转移，这可能会对IMAQ的业务、财务状况和运营结果以及IMAQ股东因完成业务合并而获得的最终价值产生不利影响。

拥有IMAQ普通股和私人单位股份的初始股东不会参与清算分配，因此，他们在确定业务合并是否合适时可能存在利益冲突。

截至记录日期，初始股东总共拥有5,750,000股IMAQ普通股和796,900股私人单位。如果IMAQ无法在规定的时间内完成初始业务合并，他们已经放弃了赎回这些IMAQ普通股的权利，或者在信托账户清算时获得与这些IMAQ普通股相关的分配的权利。基于市场价格为$[]每股IMAQ普通股[]，2023年，这些股票的价值约为$[]百万美元。如果IMAQ没有在规定的时间内完成初始业务合并，在IPO完成之前或同时收购的IMAQ普通股和私人单位的股票将一文不值。因此，我们的高管和董事在确定和选择信实作为合适的目标业务时，在确定业务合并的条款、条件和时机是否合适以及是否符合IMAQ公众股东的最佳利益时，可能会导致利益冲突。

即使IMAQ的公众股东在完成业务合并后的投资回报为负，持有创始人股票和/或私人单位的保荐人和IMAQ的董事和高管也可能从创始人股票和/或私人单位获得正回报。

如果IMAQ能够在规定的时间内完成业务合并，持有创始人股票和/或私人单位的保荐人和IMAQ董事和高管可能会从他们在IPO之前或同时完成IPO之前获得的投资获得正回报，即使IMAQ的公众股东在业务合并完成后对IMAQ普通股的投资出现负回报。

赞助商、IMAQ的高管和董事以及IMAQ的某些附属公司可能会在业务合并方面存在某些冲突，因为他们的某些利益不同于您作为IMAQ股东的利益，或者除了您作为IMAQ股东的利益之外。

截至2023年6月30日，赞助商总共投资了约1,070万美元，包括对方正股票、配售单位、本票和预付款的投资，如果IMAQ无法完成业务合并，赞助商将失去这些投资。根据IMAQ在纳斯达克上的普通股和单位的收盘价，这些方正股份、配售单位、期票和预付款的总市值为☑百万美元[]共$[]及$[]，分别为。IMAQ的某些官员和董事通过拥有赞助商的所有权，在此类投资中拥有金钱利益。IMAQ的发起人或现任高级管理人员或董事将不会在业务合并中获得除他们在业务合并之前拥有的权益或在此描述的权益之外的任何权益。

赞助商和IMAQ的高管和董事在与您作为IMAQ股东的利益不同、或补充的、或可能与您的利益冲突的每一项提议中都有利益。这些利益包括，其中包括：

自.起[]，2023，赞助商拥有[]IMAQ普通股和IMAQ董事David·M·塔吉奥夫，迪帕克·纳亚尔，克拉斯·P·贝克斯，保罗·F·佩洛西，Jr.Suresh Ramamurthi和Suresh Ramamurthi各自拥有30,000股Imaq普通股。这些股票的总市值约为1美元。[]百万美元，基于IMAQ普通股的收盘价$[]在纳斯达克上，截至[]，2023年。如果我们不能在2023年2月2日之前完成初步的业务合并，这些股票将一文不值。

此外，如果最初的业务合并没有完成，IMAQ的赞助商将不会收到任何自付费用的补偿，只要这些费用超过信托账户以外从IPO和私募获得的可用收益。[自.起[]2023年，IMAQ的赞助商、官员和董事不欠任何此类自掏腰包的费用。]

此外，截至2022年11月7日，IMAQ欠赞助商大约1,295,000美元，这笔钱是在IMAQ与赞助商之间的某些本票下提取的，余额在业务合并完成后由IMAQ支付。如果企业合并没有结束，IMAQ可以使用信托账户外持有的营运资金的一部分来偿还这些贷款，但信托账户的任何收益都不能用于偿还。

2022年7月26日，在公司股东特别会议上，股东们批准了一项提案，修订公司与大陆股票转让信托公司之间的投资管理信托协议，修订日期为2021年7月28日，允许公司将合并期限延长两次，每次再延长三个月，或从2022年8月2日至2023年2月2日，每延长三个月向信托账户存入35万美元。2022年7月27日，赞助商将总计350,000美元存入IMAQ的信托账户，以延长我们完成初始业务组合的时间，从2022年8月2日延长至2022年11月2日。2022年10月28日，赞助商将350,000美元额外存入IMAQ的信托账户，以延长我们完成初始业务组合的时间，从2022年11月2日延长至2023年2月2日。与2022年7月特别会议有关的赎回付款总额为209,064,259.52美元，赎回付款后的信托账户余额为21,468,570.23美元。

2023年1月27日，IMAQ召开了股东特别会议，股东们批准了由公司与大陆股票转让信托公司之间修订公司投资管理信托协议(日期为2021年7月28日)的提案，允许公司将合并期限从2023年2月2日延长三(3)个月至2023年5月2日，并有能力进一步延长三(3)个月，至2023年8月2日。将延期三个月的费用存入信托账户385 541.10美元，以后每次延期一个月则存入128 513.70美元。赞助商随后将总计771,082.20美元存入IMAQ的信托账户，以延长可用于完善IMAQ初始业务组合的时间，从2023年2月2日延长至2023年8月2日。在2023年1月的特别会议上，IMAQ的股东选择赎回总计168,777股公开发行的股票，在这些赎回之后，有1,973,118股公开发行。与2023年1月特别会议有关的赎回款项总额为1 746 785.34美元，赎回款项后的信托账户结余为20 421 109.41美元。

2023年7月31日，IMAQ召开了股东特别会议，股东们批准了公司与大陆股票转让信托公司之间于2021年7月28日修订公司投资管理信托协议的提案，允许公司将合并期限延长十二(12)个月，从2023年8月2日延长至2024年8月2日(即，自首次公开募股完成后36个月结束的总时间段)，每延长一个月，向信托账户存入128,513.70美元。在……上面[]2023年，赞助商将总计128,513.70美元存入IMAQ的信托账户，以延长可用于完善IMAQ初始业务组合的时间，从2023年8月2日至2023年9月2日。在2023年7月的特别会议上，IMAQ的股东选择赎回总计63,395股公开发行的股票，在这些赎回之后，有1,909,723股公开发行。与2023年7月特别会议有关的赎回付款总额为694,363.63美元，赎回付款后的信托账户余额为20,917,141.76美元。

上述延期为IMAQ提供了额外的时间来完成业务合并。赞助商收到的无利息、无担保的本票金额相当于在我们无法完成业务合并的情况下不会偿还的保证金，除非信托账户外有资金可以这样做。此类票据将在我们最初的业务合并完成后支付。

最后，如果业务合并完成，IMAQ董事会的现任成员将被任命为合并后公司董事会的成员，并预计将获得由合并后公司董事会在完成初始业务合并后确定的服务补偿。

这些利益可能会影响IMAQ董事会做出建议，即您投票赞成批准企业合并提案和其他提案。

IMAQ董事长兼首席执行官Shibasish Sarkar先生和IMAQ董事首席执行官Sanjay Wadhwa先生在业务合并中拥有权益，并将从中受益，该业务合并可能不同于IMAQ股东的利益，也可能与IMAQ股东的利益冲突。

正如2021年7月29日提交给美国证券交易委员会的IMAQ最终招股说明书中披露的那样，我们没有被禁止与一家与我们的一名或多名高管或董事有关联的公司进行初步业务合并。IMAQ董事长兼首席执行官Shibasish Sarkar先生是Reliance的前首席执行官，IMAQ的董事成员Sanjay Wadhwa先生是Reliance的子公司Y-Not Films LLP的股东。由于目前和以前与信实工业的关系，萨卡尔和瓦德瓦回避了有关业务合并的董事会表决。如果业务合并完成，Sarkar先生和Wadhwa先生将被任命为合并后公司董事会的成员，预计将获得由合并后公司董事会在完成初始业务合并后确定的服务补偿。您应该知道，Sarkar先生和Wadhwa先生在IMAQ和Reliance拥有的利益可能会与您作为IMAQ股东的利益相冲突，或导致他们获得不同于您的利益的额外利益。

IMAQ要求希望赎回与业务合并相关的公开股票的IMAQ股东遵守具体的赎回要求，这些要求可能会使他们更难在行使赎回权的最后期限之前行使赎回权。

IMAQ要求希望赎回其公开股票的IMAQ股东至少在会议前两个工作日向大陆航空公司提交证书，或使用DTC的DWAC(托管人存取款)系统以电子方式将其股票交付给大陆航空公司。为了获得实物证书，股票经纪人和/或清算经纪人、DTC和大陆航空将需要采取行动促进这一请求。根据IMAQ的理解，股东一般应分配至少两周的时间来获得大陆航空的实物证书。然而，由于我们无法控制这一过程或经纪商或DTC，获得实物股票证书的时间可能会远远超过两周。虽然我们被告知，通过DTC的DWAC(托管人存取款)系统交付股票只需很短时间，但我们不能向您保证这一事实。

因此，如果股东交付公开股票的时间比IMAQ预期的要长，希望赎回公开股票的股东可能无法在最后期限前行使其赎回权，从而可能无法赎回其公开股票。

赎回IMAQ的股东可能无法在企业合并未完成的情况下出售其公开发行的股票。

如果IMAQ要求希望赎回与完成企业合并相关的公开股票的公众股东遵守本委托书中描述的特定赎回要求，而企业合并未完成，IMAQ将立即将此类证书返还给其公共股东。因此，在这种情况下试图赎回其公开股票的公众股东将无法在企业合并未完成的情况下出售其公开股票，直到IMAQ将其公开股票返还给他们。在此期间，IMAQ普通股的市场价格可能会下跌，您可能无法在您愿意的时候出售您的IMAQ普通股，即使其他没有寻求赎回的股东也可以出售他们持有的IMAQ普通股。

如果IMAQ的证券持有人对创始人股票、私人单位和标的证券行使登记权，可能会对IMAQ证券的市场价格产生不利影响。

初始股东有权要求IMAQ在方正股份解除托管之日之前三个月开始的任何时间登记方正股份、私人单位和标的证券的转售。此外，初始股东有权要求IMAQ登记转售初始股东可能发行的任何证券的IMAQ普通股股份，以支付在IMAQ完成业务合并后任何时间向我们提供的营运资金贷款。如果最初的股东对他们所有的证券行使登记权，那么将有额外的6,546,900股IMAQ普通股有资格在公开市场交易。IMAQ普通股交易的这些额外股份出现在公开市场上，可能会对IMAQ证券的市场价格产生不利影响。

此外，尽管有实际赎回，所有未偿还的公共认股权证仍将继续未偿还。我们的未偿还认股权证的价值约为美元[]基于认股权证的收市价为美元[]关于截至目前的纳斯达克资本市场[]，2023年。在行使这些公共认股权证后，可能会发行大量额外的IMAQ普通股，这可能会降低合并后的公司对投资者的吸引力。任何此类发行都将增加已发行和已发行的IMAQ普通股的数量，并降低IMAQ普通股的流通股价值。因此，未发行的公开认股权证可能会压低IMAQ的股价。

如果业务合并的收益没有达到金融或行业分析师的预期，IMAQ证券的市场价格可能会下降。

在以下情况下，IMAQ证券的市场价格可能会因业务合并的完成而下降：

因此，投资者可能会因为IMAQ普通股的市场价格下跌而蒙受损失。

IMAQ已经发生并预计将产生与业务合并相关的巨额成本。无论业务合并是否完成，如果业务合并完成，则这些成本的产生将减少被合并公司用于其他公司目的的可用现金量，如果业务合并未完成，则IMAQ将减少可用于其他公司目的的现金。

IMAQ已经产生了与业务合并相关的巨额成本。无论业务合并是否完成，IMAQ预计都将产生约55万美元的费用。如果业务合并完成，这些费用将减少合并后的公司用于其他公司目的的可用现金量，如果业务合并没有完成，IMAQ将减少可用于其他公司目的的现金。

本委托书所载未经审核的备考简明合并财务资料可能并不能反映合并后公司的实际财务状况或经营结果。

本委托书所载未经审核备考简明综合财务资料仅供参考之用，并不一定显示倘若业务合并于指定日期完成，合并后公司的实际财务状况或经营业绩。未经审计的备考简明综合财务信息的编制是基于现有信息以及IMAQ和Reliance认为合理的某些估计和假设。未经审计的备考简明合并财务信息反映了基于初步估计的调整。请参阅“未经审计的备考简明合并财务信息了解更多信息。

不能保证与信实相关的预期财务信息是或将指示信实的未来业绩，这种差异可能是重大的。此外，不能保证基于信实的预期财务信息的合并后公司的预期财务信息是或将指示合并后公司的未来业绩，该等差异可能是重大的。

与Reliance有关的预期财务信息是以百万美元为单位编制和提供的。这些预期财务信息是基于信实管理层在准备和提供预测时分别知道的事实和情况。此外，与信实相关的预期财务信息反映信实管理层当时作出的假设和估计。

预期财务信息背后的假设和估计本质上是不确定的，尽管信实的管理层认为在编制之日是合理的，但可能会受到各种各样的重大商业、经济和竞争风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与预期财务信息大不相同，其中包括标题下描述的风险和不确定性。与信实的业务和运营相关的风险”.

这种预期的财务信息和预测自2022年年中至年末编制之日起就没有更新或修订，以反映信息或结果。自提供该等预期财务信息之日起，信实的实际财务表现已经并可能继续与所提供的预期财务信息有所不同，而该等差异可能是重大的。因此，不能保证预期结果能预示合并后公司的未来业绩。

此外，与信实及合并后的公司有关的预期财务信息并非事实，不应被视为必然预示未来结果，本委托书的读者请勿过度依赖预期财务信息。此外，本委托书的读者在作出有关业务合并的决定时，切勿依赖预期财务信息，因为预期财务信息可能与实际结果大相径庭。合并后的公司将不会在其根据交易所法案提交的未来定期报告中提及预期的财务信息。

因此，不能保证信实的预期财务信息是或将指示信实的未来业绩，这种差异可能是重大的。此外，不能保证合并后公司的预期财务信息(基于与信实相关的预期财务信息)是或将会指示合并后公司的未来业绩，该等差异可能是重大的。

在本委托书中包含预期财务信息不应被视为任何人表示预期财务信息中包含的结果将会实现。有关详细信息，请参阅“建议1-业务合并建议-某些预期财务信息.”

SPA的终止可能会对IMAQ产生负面影响。

如果由于任何原因，包括由于IMAQ股东拒绝批准实施业务合并所需的提案而导致业务合并没有完成，IMAQ正在进行的业务可能会受到不利影响，并且在没有实现完成业务合并的任何预期好处的情况下，IMAQ将面临许多风险，包括：

如果SPA终止，IMAQ董事会寻求另一项业务合并，IMAQ的股东不能确定IMAQ将能够找到另一项目标业务，或该等其他业务合并将得到完成。请参阅“提案1-业务合并提案-SPA-终止.”

与上市公司相关的义务将涉及巨额费用，并需要大量资源和管理层的关注，这可能会转移到我们的业务运营上。

作为业务合并的结果，合并后的公司将遵守《交易所法案》和《萨班斯-奥克斯利法案》的报告要求。《交易法》要求合并后的公司提交关于其业务、财务状况和经营结果的年度、季度和当前报告。《萨班斯-奥克斯利法案》要求合并后的公司建立并保持对财务报告的有效内部控制。因此，合并后的公司将产生以前没有发生的大量法律、会计和其他费用。合并后的公司的整个管理团队及其许多其他员工将需要投入大量时间来遵守法规，可能无法有效或高效地管理其向上市公司的过渡。

此外，建立上市公司所需的公司基础设施的需要也可能分散管理层对实施合并后公司的业务战略的注意力，这可能会阻止其改善其业务、财务状况、现金流和运营结果。合并后的公司已经并将继续对其财务报告的内部控制做出改变，包括信息技术控制以及财务报告和会计系统的程序，以履行其作为上市公司的报告义务。然而，合并后的公司采取的措施可能不足以履行其作为上市公司的义务。如果合并后的公司不继续开发和实施正确的流程和工具来管理其不断变化的企业并保持其文化，其成功竞争和实现其业务目标的能力可能会受到损害，这可能会对其业务、财务状况、现金流和运营结果产生负面影响。此外，合并后的公司无法预测或估计为遵守这些要求而可能产生的额外成本。合并后的公司预计，这些成本将大幅增加其一般和行政费用。

这些规则和规定导致合并后的公司产生法律和财务合规成本，并将使一些活动更加耗时和昂贵。例如，合并后的公司预计这些规章制度将使其更难和更昂贵地获得董事和高级人员责任保险，合并后的公司可能被要求接受降低的保单限额和承保范围，或者产生更高的成本才能获得相同或类似的承保范围。因此，合并后的公司可能更难吸引和留住合资格的人担任合并后公司的董事会或委员会成员，或担任合并后公司的执行人员。

作为一家公开申报公司，合并后的公司将受美国证券交易委员会不时就其财务报告内部控制制定的规章制度的约束。如果合并后的公司未能建立和保持对财务报告和披露控制程序的有效内部控制，则可能无法准确报告或及时报告财务业绩。

业务合并完成后，合并后的公司将成为公开报告公司，遵守美国证券交易委员会和纳斯达克不时制定的规章制度。这些规则和条例将要求合并后的公司建立并定期评估有关其财务报告内部控制的程序。作为一家上市公司，报告义务可能会给合并后的公司的财务和管理系统、流程和控制以及人员带来相当大的压力。此外，作为一家上市公司，合并后的公司将被要求根据萨班斯-奥克斯利法案第404条记录和测试其财务报告内部控制，以便其管理层能够证明其财务报告内部控制的有效性。

如果大量公开发行的股票被赎回，合并后的公司普通股在初始业务合并完成后可能会变得流动性较差。

如果大量公开发行的股票被赎回，IMAQ的股东数量可能会大大减少。因此，合并后公司的股票交易可能会受到限制，您在市场上出售合并后公司普通股的能力可能会受到不利影响。IMAQ已申请将合并后公司的股票在纳斯达克上市，纳斯达克可能不会将合并后公司的普通股在其交易所上市，这可能会限制投资者对合并后公司普通股的交易能力，并使合并后的公司受到额外的交易限制。

IMAQ可以放弃完成企业合并的一个或多个条件，而不需要解决股东对企业合并提案的批准。

IMAQ可同意在适用法律允许的范围内，全部或部分放弃其完成企业合并的义务的部分条件。IMAQ董事会将评估任何豁免的重要性，以确定是否有理由修改本委托书和重新征集委托书。在某些情况下，如果IMAQ董事会确定豁免不足以保证重新征集股东，IMAQ有权在不寻求进一步股东批准的情况下完成业务合并。例如，IMAQ完成业务合并的义务的一个条件是没有限制令、禁令或其他限制信实公司业务行为的命令。然而，如果IMAQ董事会认为任何这样的命令或禁令对合并后公司的业务并不重要，那么IMAQ董事会可以选择在没有股东批准的情况下放弃这一条件，并完成业务合并。

拟议的宪章和特拉华州法律中的条款可能会阻止针对合并后的公司董事和高级管理人员的诉讼。

拟议的宪章将要求，除非合并后的公司书面同意选择替代法院，否则衡平法院(“衡平法院“)特拉华州法院(或在衡平法院没有管辖权的情况下，特拉华州联邦地区法院或特拉华州其他州法院)应在法律允许的最大范围内成为(I)代表合并后的公司提起的任何派生诉讼、诉讼或法律程序，(Ii)声称合并后的公司的任何董事、高级职员或股东对合并后的公司或其股东违反受托责任的任何诉讼、诉讼或法律程序的唯一和专属论坛，(Iii)任何诉讼，根据《特拉华州公司法》、拟议的《宪章》或修订和重述的法律提出索赔的任何诉讼或程序，或(Iv)主张受内部事务原则管辖的索赔的任何诉讼、诉讼或程序。此外，在符合上一句规定的情况下，美利坚合众国联邦地区法院应是解决根据《证券法》提出的诉因的任何申诉的唯一论坛。如果其标的属于本款第一句范围内的任何诉讼是在特拉华州法院以外的法院提起的(a“外国诉讼“)以任何股东的名义，该股东应被视为已同意(X)特拉华州的州法院和联邦法院对向任何此类法院提起的强制执行本段第一句规定的任何诉讼的个人管辖权，以及(Y)通过向该股东在外国诉讼中的律师送达该股东作为该股东的代理人而在任何此类诉讼中向该股东送达的法律程序文件。任何人士或实体购买或以其他方式收购合并后公司股本中任何股份的任何权益，应被视为已知悉并同意拟议宪章中的论坛条款。然而，我们注意到，对于法院是否会执行这一条款存在不确定性，投资者不能放弃对联邦证券法及其规则和法规的遵守。《证券法》第22条规定，州法院和联邦法院对为执行《证券法》或其下的规则和条例所规定的任何义务或责任而提起的所有诉讼具有同时管辖权。

这一法院选择条款可能会阻碍索赔或限制股东在司法法院提交他们认为有利的索赔的能力，并可能导致寻求索赔的股东支付额外费用。虽然我们认为法院拒绝执行这一选择法院条款的风险很低，但如果法院裁定这一选择法院条款在诉讼中不适用或不可执行，合并后的公司可能会在其在另一个司法管辖区解决纠纷的努力中产生额外成本，这可能会对合并后公司的业务、现金流、财务状况和运营结果产生负面影响，并导致合并后公司管理层和董事会的时间和资源分流。

拟议的宪章中包含的反收购条款，以及特拉华州法律的条款，可能会损害收购企图。

拟议的宪章将包含一些条款，可能会阻止股东可能认为符合其最佳利益的主动收购提议。这些规定包括：(I)授权发行“空白支票”优先股；(Ii)将罢免董事的投票门槛由60%提高至662/3%；(Iii)规定只有经合并后的公司董事会通过决议，才可更改核准董事的数目；(Iv)规定除法律另有规定外，所有空缺，包括新设的董事职位，均可由当时在任的大多数董事投赞成票填补，即使该数目不足法定人数；(V)规定寻求在股东大会上提出建议或在股东大会上提名董事候选人的股东必须事先提供书面通知，并规定股东通知的形式和内容的要求；及(Vi)不规定累积投票权，因此允许有权在任何董事选举中投票的普通股过半数股东选举所有参加选举的董事(如果他们应该这样做)。请参阅“提案2--《宪章》提案。”

根据特拉华州的法律，IMAQ还受到反收购条款的约束，这可能会推迟或阻止控制权的变更。总而言之，这些规定可能会使解除管理层的工作变得更加困难，并可能阻碍可能涉及为合并后的公司普通股支付高于当前市场价格的溢价的交易。

IMAQ关联公司直接或间接购买公开股票的活动将增加企业合并提议和其他提议获得批准的可能性，并可能影响IMAQ证券的市场价格。

发起人或IMAQ的高管、董事和顾问，或他们各自的关联公司，可以在初始业务合并完成之前或之后，以私下协商的交易方式购买IMAQ普通股的股票。赞助商或IMAQ的执行人员、董事和顾问，或他们各自的关联公司，在保荐人或IMAQ的执行人员、董事和顾问或他们各自的关联公司持有任何未向卖方披露的重要非公开信息时，或在交易法规定的M规则下的限制期间内，均不会进行任何此类购买。虽然保荐人或IMAQ的执行人员、董事和顾问或他们各自的关联公司目前都没有预期为此类公开股票支付任何溢价收购价格，但如果这些各方这样做了，支付溢价可能不符合那些没有收到任何此类额外对价的股东的最佳利益。赞助商或IMAQ的高管、董事和顾问，或他们各自的附属公司可以获得的股份数量没有限制，或者这些各方可能支付的价格也没有限制。

如果此类交易完成，其后果可能是导致企业合并提案在其他情况下无法获得批准的情况下获得批准。上述人士购买IMAQ普通股将使他们能够对企业合并提案和其他提案的批准施加更大的影响，并可能增加企业合并提案和其他提案获得批准的机会。如果市场对业务合并不持积极态度，购买公开发行的股票可能会产生抵消市场观点的效果，否则这将反映在IMAQ证券的市场价格下降上。此外，终止这些购买提供的支持可能会对IMAQ证券的市场价格产生重大不利影响。

截至本委托书发表之日，尚未就IMAQ或上述人士非公开购买公开股份达成任何协议。IMAQ将以Form 8-K的形式向美国证券交易委员会提交一份最新报告，披露赞助商或IMAQ的任何高管、董事和顾问或他们各自的附属公司达成的私人安排或进行的重大私人购买，这些安排将影响对企业合并提案或其他提案的投票。

如果我们被视为受1940年《投资公司法》(经修订)(“投资公司法”)监管的“投资公司”，适用的限制可能会使我们不切实际地继续我们所设想的业务，并可能对我们的业务产生重大不利影响。

如果根据《投资公司法》，我们有义务将该公司或其任何附属公司注册为投资公司，则注册实体将必须遵守《投资公司法》规定的各种实质性要求，其中包括：

如果根据《投资公司法》，我们被视为投资公司，我们将不得不根据《投资公司法》注册为投资公司，获得美国证券交易委员会的豁免，或者修改我们的股权和债务状况或组织结构或我们的合同权利，使其不属于《投资公司法》对投资公司的定义。根据《投资公司法》注册为投资公司可能会对我们的财务状况、业务和经营结果产生重大不利影响，极大地限制我们借入资金或从事其他涉及杠杆的交易的能力，并要求我们增加独立于我们的董事，否则我们将受到额外的监管，这将是昂贵和耗时的。修改我们的股权和债务头寸或组织结构或我们的合同权利可能需要我们改变我们的业务和投资战略，要求我们购买或处置资产或证券，阻止我们追求某些机会，或以其他方式限制我们的业务，这可能对我们的业务结果、财务状况或前景产生重大不利影响。

与合并后公司普通股相关的风险

合并后的公司普通股的市场价格可能波动很大，你可能会损失部分或全部投资。

在完成初始业务合并后，合并后的公司普通股的市场价格可能会有很大的波动，并可能受到各种因素的广泛波动，包括以下因素：

此外，股市经历了极端的价格和成交量波动，已经并将继续影响许多公司股权证券的市场价格。这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。广泛的市场和行业因素，以及一般的经济、政治、监管和市场条件，可能会对合并后公司普通股的市场价格产生负面影响，无论合并后公司的实际经营业绩如何。此外，由于收购方正股份的成本大大低于首次公开募股投资者支付的IMAQ普通股每股实际价格，初始股东承受任何此类波动的负面影响的能力将远远大于IPO中的此类投资者或在IPO完成后在公开市场上收购IMAQ普通股的投资者。

合并后公司股价的波动可能会使合并后的公司面临证券集体诉讼。

过去，证券集体诉讼往往是在一家公司的证券市场价格下跌后对其提起的。如果合并后的公司面临这样的诉讼，可能会导致巨额成本和管理层的注意力和资源分流，这可能会损害其业务。

如果证券或行业分析师不发表关于合并后公司的研究或报告，或发表负面报告，合并后公司的股价和交易量可能会下降。

合并后公司普通股的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的有关合并后公司的研究和报告。合并后的公司对这些分析师没有任何控制权。如果合并后公司的财务业绩未能达到分析师的预期，或者一个或多个负责合并后公司的分析师下调合并后公司的普通股评级或改变他们的看法，合并后公司的股票价格可能会下跌。如果这些分析师中的一位或多位停止报道合并后的公司，或未能定期发布有关合并后公司的报告，可能会在金融市场失去知名度，这可能会导致合并后公司的股价或交易量下降。

由于合并后的公司在可预见的未来不会支付任何现金股息，资本增值将是您唯一的收益来源。

合并后的公司目前预计将保留未来的收益，用于业务的发展、运营和扩张，在可预见的未来不会宣布或支付任何现金股息。因此，在可预见的未来，合并后公司普通股的资本增值(如果有的话)将是您投资合并后公司普通股的唯一收益来源。

合并后公司股东未来出售股份和行使登记权可能会对合并后公司普通股的市场价格产生不利影响。

在公开市场上出售合并后的公司的大量普通股随时都有可能发生。如果合并后公司的股东在公开市场上大量出售合并后公司的普通股，或者市场认为合并后公司的股东打算出售大量合并后公司的普通股，合并后公司普通股的市场价格可能会下跌。

方正股份及私人单位持有人根据与首次公开招股相关订立的登记权协议，有权享有登记权。方正股份和私人单位的大多数持有者有权提出最多两项要求，要求我们登记此类证券。大多数可登记证券的持有者可以选择在以下时间行使这些登记权：(I)关于私人单位的初始业务合并完成后的任何时间，或从投资者向IMAQ转换贷款时可发行的任何证券开始的任何时间；和(Ii)创始人股票将被解除托管的日期之前三个月。此外，持有者对初始业务合并完成后提交的登记声明拥有一定的“搭载”登记权。这些额外的方正股票在公开市场交易可能会对合并后的公司普通股的市场价格产生不利影响。

合并后的公司是一家新兴成长型公司，合并后的公司无法确定降低适用于新兴成长型公司的报告要求是否会降低合并后公司的普通股对投资者的吸引力。

在初始业务合并完成后，合并后的公司将是一家新兴的成长型公司，如JOBS法案所定义。只要合并后的公司仍然是一家新兴成长型公司，它就可以利用适用于其他非“新兴成长型公司”的上市公司的各种报告要求的豁免，包括免除遵守第404条的审计师认证要求，减少关于高管薪酬的披露义务，以及免除就高管薪酬举行非约束性咨询投票的要求，以及免除股东批准任何先前未获批准的金降落伞付款的要求。合并后的公司仍将是一家新兴的成长型公司，直至(I)(X)2026年12月31日，(Y)合并后的公司年度总收入至少达到10.7亿美元之日，或(Z)合并后的公司被视为大型加速申报公司之日，这意味着截至上一年9月30日，由非关联公司持有的合并后公司普通股的市值超过7亿美元，以及(Ii)合并后的公司在前三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债券。

此外，根据《就业法案》，新兴成长型公司可以推迟采用新的或修订后的会计准则，直到这些准则适用于私营公司。合并后的公司已选择豁免遵守新的或经修订的会计准则，因此，合并后的公司将不会受制于与其他非新兴成长型公司的公众公司相同的新或经修订的会计准则。

即使合并后的公司不再有资格成为一家新兴的成长型公司，它仍可能有资格成为一家“较小的报告公司”，这将使它能够利用许多同样的披露要求豁免，包括免除遵守第404条的审计师认证要求，以及减少本委托书和合并后公司的定期报告和委托书中关于高管薪酬的披露义务。

合并后的公司无法预测投资者是否会发现合并后公司的普通股吸引力降低，因为合并后的公司可能依赖这些豁免。如果一些投资者因此发现合并后公司的普通股吸引力下降，合并后公司普通股的交易市场可能会不那么活跃，其市场价格可能会更加波动。

在完成初始业务合并后，IMAQ可能被要求进行减记或注销、重组和减值或其他可能对其财务状况、运营结果和股票价格产生重大负面影响的费用，这可能会导致您的部分或全部投资损失。

尽管IMAQ对Reliance进行了尽职调查，但IMAQ不能向您保证，这项调查揭示了这些业务中可能存在的所有重大问题，通过常规的尽职调查可以发现所有重大问题，或者IMAQ控制之外的因素不会在以后出现。因此，我们可能被迫稍后减记或注销资产，重组其业务，或招致减值或其他可能导致亏损的费用。即使IMAQ的尽职调查成功发现了某些风险，也可能会出现意想不到的风险，之前已知的风险可能会以与IMAQ的初步风险分析不一致的方式出现。尽管这些费用可能是非现金项目，可能不会对我们的流动性产生立竿见影的影响，但我们报告这种性质的费用的事实可能会导致市场对合并后公司证券的负面看法。此外，这种性质的费用可能导致合并后的公司无法以优惠条款或根本不能获得未来的融资。

合并后公司证券的市场可能无法持续，这将对其证券的流动性和价格产生不利影响。

在业务合并后，由于市场对业务合并的反应以及一般市场和经济状况，合并后公司证券的价格可能会大幅波动。企业合并后，合并后公司证券的活跃交易市场可能永远不会发展，或者如果发展起来，可能无法持续。此外，业务合并后合并后公司证券的价格可能会因一般经济状况和预测、合并后公司的一般业务状况以及合并后公司财务报告的发布而发生变化。此外，如果合并后的公司的证券没有在纳斯达克上市，或者因为任何原因被摘牌，并且在场外交易公告牌(一个不是全国性证券交易所的交易商间股权证券自动报价系统)报价，那么合并后公司证券的流动性和价格可能比合并后的公司在纳斯达克或其他国家证券交易所报价或上市时更加有限。除非市场能够建立或持续，否则你可能无法出售你的证券。

如果双方完成初始业务合并，保荐人和IMAQ董事和高级管理人员为方正股份支付的名义购买价可能会显著稀释公开募股的隐含价值。此外，如果双方完成初始业务合并，即使业务合并导致IMAQ普通股的交易价格大幅下降，方正股票的价值也将显著高于发起人以及IMAQ董事和高级管理人员购买此类股票的金额。

如果我们完成初步业务合并，保荐人和IMAQ董事和高管为方正股份支付的名义购买价可能会显著稀释公开募股的隐含价值。此外，如果我们完成初始业务合并，即使业务合并导致IMAQ普通股的交易价格大幅下降，方正股票的价值也将显著高于发起人以及IMAQ董事和高级管理人员购买此类股票的金额。赞助商和IMAQ的董事和管理人员总共投资了[·]由以下部分组成[·]方正股份的收购价格和[·]安置单位的收购价。我们信托账户中持有的金额约为[·]百万，截至[·]隐含的值为[·]每股公共股份。基于这些假设，IMAQ普通股的每股隐含价值将为[·]完成业务合并后每股收益，相当于[·]从初始隐含的值减少[·]每股公共股份。而隐含的价值[·]完成我们最初的业务合并后，每股收益将对我们的公众股东造成稀释，这将意味着发起人以及IMAQ董事和管理人员的价值相对于其支付的每股方正股票的价格有显著的增长。在…[·]每股，[·]保荐人和IMAQ控股方正股份的董事和管理人员在完成我们的初始业务合并后将拥有的IMAQ普通股的总隐含价值将为[·]。因此，即使IMAQ普通股的交易价格大幅下降，发起人和IMAQ董事和高管持有的方正股票的价值也将显著高于发起人和IMAQ董事和高管购买此类股票的金额。此外，保荐人和IMAQ的董事和高级管理人员可能会收回他们的全部投资，包括他们在配售单位的投资，即使IMAQ普通股在初始业务合并后的交易价格低至[·]每股。因此，即使IMAQ普通股的交易价格在初始业务合并完成后下跌，IMAQ控股方正股份的发起人和董事及高级管理人员在出售新IMAQ普通股股份时，可能会从他们的投资中获得可观的利润。因此，IMAQ Holding Founder Shares的发起人和董事及高管可能会受到经济激励，与风险更高、表现较差或较不成熟的目标业务完成初始业务合并，或者以不太有利于公众股东的条款完成合并，而不是清算IMAQ。如果公众股东寻求从信托账户赎回他们的公众股票，这种稀释将会增加。

即使IMAQ完成业务合并，也不能保证公共认股权证在行使期间会在资金中，而且它们可能到期时一文不值。

每宗公开认股权证的行使价均为每股11.50美元。不能保证公共认股权证在到期之前就在资金中，因此，认股权证到期可能一文不值。公共认股权证的条款可能会以对持有人不利的方式进行修改。作为认股权证代理人的大陆股票转让信托公司与我们于2021年7月28日达成的认股权证协议规定，认股权证的条款可在未经任何持有人同意的情况下进行修改，以纠正任何含糊之处或纠正任何有缺陷的条款，但需要获得当时尚未发行的大多数公共认股权证的持有人的批准，才能做出任何对登记持有人的利益造成不利影响的改变。因此，如果当时尚未发行的认股权证中至少有过半数的持股权证持有人同意，我们可以不利于持有人的方式修改认股权证的条款。我们在征得当时尚未发行的大多数公开认股权证的同意后，可以无限地修改公开认股权证的条款。此类修订的例子包括提高公共认股权证的行使价格、缩短行使期限或减少行使公共认股权证时可购买的IMAQ普通股数量等修订。

IMAQ可根据其条款，在对权证持有人不利的时间行使之前，赎回未到期的权证。

我们有能力在可行使且在到期前的任何时间赎回已发行的认股权证，价格为每只认股权证0.01美元，前提是IMAQ普通股在适当通知赎回前的第三个交易日结束的三十(30)个交易日内的任何二十(20)个交易日的最后销售价格等于或超过每股16.50美元(经股票拆分、股份资本化、重组、资本重组等调整后)，并且满足某些其他条件。我们不会赎回认股权证，除非根据证券法就可在行使认股权证时发行的IMAQ普通股发出的有效注册声明生效，且与该等IMAQ普通股有关的最新委托书/招股说明书在三十(30)天的赎回期间内可用，除非认股权证可在无现金基础上行使，且该等无现金行使获豁免根据证券法注册。如果认股权证可由我们赎回，我们可以行使赎回权，即使我们无法根据所有适用的州证券法登记标的证券或使其符合出售资格。赎回未赎回认股权证可能迫使其持有人(I)行使认股权证，并在对该持有人不利的情况下支付其行使价，(Ii)在持有人希望持有认股权证时，按当时的市价出售认股权证，或(Iii)接受名义赎回价格，而在要求赎回未赎回认股权证时，名义赎回价格可能会大大低于该等认股权证的市值。

任何私人配售认股权证，只要由保荐人或其获准受让人持有，本公司将不会赎回。请参阅“有关建议的问答-公开认股权证与私募认股权证有何不同，以及任何公开认股权证持有人在业务合并后的相关风险为何？了解更多信息。

未经审计的备考简明合并财务信息

以下定义的术语应与本委托书中其他地方定义和包含的术语具有相同的含义。

2022年10月22日，国际媒体收购公司(“IMAQ”)与在印度注册成立的公司Risee Entertainment Holdings Private Limited(“卖方”)和在印度注册成立的公司Reliance Entertainment Studios Private Limited(“目标公司”)订立了一项股票购买协议(“SPA”)。根据SPA条款，IMAQ与目标公司之间的业务合并将受直接向卖方购买目标公司已发行及已发行股本39.20%的影响，这将导致IMAQ有权任命目标公司董事会的大部分董事(“业务合并”)。SPA还就购买剩余60.80%的股份达成了一系列后续交易。IMAQ董事会已(I)批准并宣布SPA和其他拟进行的交易是可取的，以及(Ii)决定建议IMAQ股东批准SPA和相关交易。

在该协议所载条款及条件的规限下，卖方将收到总额相当于140,000,000美元现金的最低代价，其中102,000,000美元用于购买目标公司的普通股，38,000,000美元用于清偿目标公司及其合资企业对卖方相关实体的未清偿款项净额。

引言

以下未经审核的IMAQ备考简明合并财务报表综合了IMAQ和RESPL的历史财务信息，并对合并后的业务进行了调整。IMAQ提供以下未经审计的形式简明的综合财务信息，以帮助您分析业务合并的财务方面。以下未经审计的备考简明合并财务信息是根据S规则第11条编制的，该规则经最终规则第33-10786号“关于收购和处置业务的财务披露修正案”修订。

截至2023年3月31日的未经审计备考简明合并资产负债表按备考基础合并IMAQ的历史资产负债表和RESPL截至2023年3月31日的历史资产负债表，犹如以下概述的业务合并及相关交易已于2023年3月31日完成。

截至2023年3月31日止年度的未经审核备考简明综合经营报表显示业务合并的备考影响，犹如其已于2022年4月1日完成一样。

未经审计的备考简明合并财务报表是根据以下内容编制的，应结合以下内容阅读：

2022年8月16日，IMAQ董事会根据公司章程，批准将公司的财政年度结束日期从12月31日改为3月31日。由于财政年度结束的变化，IMAQ截至2022年9月29日提交的过渡报告反映了公司2022年1月1日至2022年3月31日期间的10-Q表格过渡报告。伊玛克本财年将于2022年4月1日至2023年3月31日(2023财年)结束。

未经审核的备考简明合并财务资料仅供参考，并不一定反映合并后实体的财务状况或经营结果，假设业务合并发生在指定日期。此外，未经审核的备考简明合并财务信息也可能无助于预测合并后实体未来的财务状况和经营结果。由于各种因素，实际财务状况和经营结果可能与本文所反映的预计金额有很大不同。未经审核交易会计调整代表管理层基于截至本未经审核备考简明综合财务信息日期可用信息作出的估计，并可能随着获得更多信息和进行分析而发生变化。

未经审核的备考简明合并财务信息并未反映交易可能实现的任何整合成本或节省。合并交易将作为企业合并入账，并将反映根据会计准则编纂(ASC)805，企业合并的收购会计的应用。备考调整是基于对所收购资产和所承担负债的公允价值的初步估计以及截至本委托书日期可获得的信息。若干估值及评估，包括对无形资产及负债的估值，以及对合并业务的税务状况及税率的评估正在进行中，并将于拟议合并交易完成后才会完成。

未经审核备考简明合并财务报表所载未经审核备考调整的假设及估计载于附注。

交易的描述

根据SPA的条款和条件，卖方应以下列对价作为交换，向IMAQ出售、转让和交付，IMAQ应以本文所述的方式购买、收购和接受目标公司(“公司股份”)的所有权利、所有权和权益，且不受所有留置权的限制，但根据适用法律、IMAQ的组织文件和股东协议(定义如下)对IMAQ随后转让公司股份的限制除外。此类购买应按下列方式进行：

(A)第1批：IMAQ将在股票收购初步完成时购买和出售3920股公司股票(“第1批公司股票”)，该股票收购应在SPA规定的完成条件(“初始完成”，以及此后的任何后续完成，“额外完成”)满足或放弃后四天内发生，这些股份应占截至初始完成之日目标公司完全稀释的股权所有权的39.20%，(I)根据印度共和国1999年《外汇管理法》(“FEMA”)的要求确定的第1批公司股票的公平市场价值，或(Ii)40,000,000美元；

(B)第2批：IMAQ将在最初成交后第90天或之前购买和出售1,570股公司股票(“第2批公司股票”)，以较高的价格：(1)按照联邦应急管理局的要求确定的第2批公司股票的公平市值，或(2)16,000,000美元(同时，IMAQ还应向目标公司注入4,000,000美元作为主要股本，并根据认购金额发行目标公司的普通股，或者，IMAQ也可以根据适用的法律将这笔金额作为贷款注入目标公司)，这些股份(即，第2批公司股份和根据SPA计划的主要股本注入分配的股份，如果已发行)应(连同根据上文(A)段购买的股份)占截至该额外成交时目标公司完全稀释的股权所有权的54.90%；

“(C)第3批：IMAQ将在最初成交后12个月或之前购买和出售1,960股公司股票(”第3批公司股票“)，以下列较高的金额为准：(1)根据联邦应急管理局的要求确定的第3批公司股票的公平市值，或(2)20,000,000美元(同时，IMAQ还应向目标公司注入20,000,000美元作为主要股本，并根据认购金额发行目标公司的普通股，或者，IMAQ也可以根据适用的法律将这笔金额作为贷款注入目标公司)。这些股份(即，第三批公司股份和根据SPA计划进行的主要股本注入分配的股份，如果已发行)(连同根据上文(A)和(B)段购买和认购的股份(视情况而定))应占截至该额外成交时目标公司完全稀释的股权所有权的74.50%；

(D)第4批：IMAQ将在最初成交后18个月或之前购买和出售2,550股公司股票(“第4批公司股票”)，以较高的价格：(I)按照联邦应急管理局的要求确定的第4批公司股票的公平市值，或(Ii)26,000,000美元(同时，IMAQ还应向目标公司注入14,000,000美元作为主要股本，并根据该认购金额发行目标公司的普通股，或者，IMAQ也可根据适用的法律将这笔金额作为贷款注入目标公司)。第四批公司股份及根据SPA项下拟进行的主要股本注入而配发的股份(如已发行)(连同根据上文(A)、(B)及(C)段购买及认购的股份(视属何情况而定))将占目标公司于该额外结算时的完全摊薄股权的100%。

(E)目标公司应，且IMAQ应确保，IMAQ根据SPA预期对目标公司的所有主要投资，总额为38,000,000美元，应仅用于偿还SPA中规定的目标公司最初成交时账面上现有的总计38,000,000美元的公司间贷款(“现有公司间贷款”)。

(F)IMAQ根据上文(B)至(D)段向目标公司发放的任何贷款，只有在卖方根据SPA预期的全部代价支付给卖方后，才应由目标公司偿还(包括任何利息偿还或费用支付)。

此外，根据溢价协议，卖方有权获得：

(A)在溢价期间内任何二十(20)个连续二十(20)个交易日的十(10)个交易日内，纳斯达克母公司普通股的加权平均股价在清偿/出现时为7,500,000美元，大于或等于每股15美元。

(B)于溢价期内任何二十(20)个连续二十(20)个交易日的十(10)个交易日内，于纳斯达克上母公司普通股的加权平均股价获清偿/出现时，10,000,000美元大于或等于每股20.00美元。

本公司已委任独立估值师于完成业务合并当日确认溢利付款的公允价值。独立估价师确定的价值为零。

在初始成交和每次额外成交时，IMAQ将根据SPA中规定的彭博社公布的外汇汇率，以印度共和国(INR)货币印度卢比向卖方支付适用的对价。

IMAQ和RESPL之间的业务合并预计将被计入远期业务收购，IMAQ作为会计收购方。

根据现有的IMAQ宪章，公众股东有机会在初始成交时赎回当时由他们持有的IMAQ普通股，现金相当于他们在信托账户中按比例存入的总金额(截至初始成交前两个工作日)。本文中包含的未经审计的形式简明的合并信息假设，除其他事项外，IMAQ股东批准了业务合并。IMAQ的公众股东可以选择将普通股赎回为现金，即使他们批准了企业合并和其他提议。IMAQ无法预测有多少股东会行使赎回股票的权利以换取现金。

形式合并资产负债表

截至2023年3月31日