前瞻性陈述

本报告和随附材料包含构成联邦证券法所指的 “前瞻性陈述” 的陈述。除历史事实外，所有陈述，包括但不限于关于我们对行业、业务或与美国钢铁公司交易的当前预期、估计和预测的陈述，均为前瞻性陈述。我们提醒投资者，任何前瞻性陈述都存在风险和不确定性，这可能会导致实际业绩和未来趋势与此类前瞻性陈述中表达或暗示的事项存在重大差异。提醒投资者不要过分依赖前瞻性陈述。可能导致实际业绩与前瞻性陈述中描述的结果不同的风险和不确定性包括：与美国钢铁公司的交易可能无法完成的风险；与美国钢铁公司的交易对Cliffs每股收益的增加幅度可能低于预期，或者可能稀释，这可能会对Cliffs普通股的市场价格产生负面影响；Cliffs和U.S. Steel可能发生重大交易等与潜在交易相关的成本，可能在超出Cliffs的预期；与交易相关的融资交易对合并后的公司的信用状况或财务状况产生负面影响的风险；Cliffs可能无法实现交易预期收益的风险；合并后的公司可能无法实现预期的协同效应或实现这些协同效应所需的时间可能比预期更长的风险；与交易有关的任何公告或交易完成都可能产生不利影响的风险对... 的影响Cliffs普通股的市场价格；以及与交易相关的Cliffs的任何不可预见的负债和未来资本支出相关的风险。

有关影响Cliffs业务的其他因素，请参阅第一部分——第 1A 项。截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告以及向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件的风险因素。

投资者和股东的重要信息

这份报告涉及Cliffs提出的收购美国钢铁公司的提议。为了推进该提案，并视未来发展而定，Cliffs可能会向美国证券交易委员会提交一份或多份注册声明、委托书、要约声明或其他文件。该报告不能取代Cliffs可能就拟议交易向美国证券交易委员会提交的任何委托书、注册声明、要约声明或其他文件。

我们敦促Cliffs的投资者和证券持有人在向美国证券交易委员会提交的委托书、注册声明、要约声明和/或其他文件可用时仔细阅读其全部内容，因为它们将包含有关拟议交易的重要信息。任何最终委托书（如果有）都将邮寄给Cliffs的股东。投资者和证券持有人将能够通过美国证券交易委员会维护的网站 http://www.sec.gov 免费获得这些文件（如果有的话）以及Cliffs向美国证券交易委员会提交的其他文件的副本。

本报告不构成出售要约或招揽购买任何证券的要约，也不得在任何司法管辖区证券法规定的注册或资格认证之前进行证券出售，而在任何司法管辖区内，此类要约、招标或出售均为非法。除非通过符合经修订的1933年《证券法》第10条要求的招股说明书，否则不得发行证券。

该报告既不是征求代理人，也不是可能向美国证券交易委员会提交的任何委托书或其他文件的替代品。尽管如此，Cliffs及其董事和某些执行官可能被视为与拟议交易相关的代理人招标的参与者。有关Cliffs董事和执行官的信息载于其截至2022年12月31日的10-K表年度报告，该报告于2023年2月14日提交给美国证券交易委员会，以及2023年4月3日向美国证券交易委员会提交的2023年年度股东大会的委托书。

本报告中包含的任何有关美国钢铁公司的信息均取自或基于公开信息。尽管 Cliffs 没有任何信息表明本报告中包含的取自此类文档的任何信息不准确或不完整，但 Cliffs 对此类信息的准确性或完整性不承担任何责任。迄今为止，Cliffs尚未获得美国钢铁公司的账簿和记录。