美国 个州

证券 和交易委员会

华盛顿， 哥伦比亚特区 20549

表格 10-Q

（Mark One）

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15 (d) 条提交的季度报告

截至2023年6月30日的季度期间

或者

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15 (d) 条提交的过渡报告

对于 来说，从 _____________ 到 ___________ 的过渡期

委员会 文件编号：001-37960

POLAR POWER, INC.

（注册人的确切 姓名如其章程所示）

(310) 830-9153

（注册人的 电话号码，包括区号）

不适用

（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的 名称、以前的地址和以前的财政年度）

用复选标记指明 注册人 (1) 在过去的 12 个月内（或注册人必须提交此类报告的更短时间）内是否提交了 1934 年《证券交易法 法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天里 是否受此类申报要求的约束。是 ☒ 不是 ☐

用复选标记指明 注册人在过去 12 个月内（或注册人被要求提交和发布此类文件的较短时间）内是否以电子方式提交并发布了根据 S-T 法规（本章第 232.05 节）第 405 条（本章第 232.05 节）要求提交和发布的每个 Interactive Data 文件（如果有）。是 ☒ 不是 ☐

用复选标记指明 注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司 还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“较小 申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。（勾选一个）：

如果 是一家新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守 根据《交易法》第13 (a) 条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表明 注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是 ☐ 不是 ☒

根据该法第 12 (b) 条注册的证券 ：

截至2023年8月14日，注册人普通股的已发行股票数量（面值0.0001美元）为12,949,550股。

目录

向前看 的陈述和警示性声明

除了 历史事实的陈述或描述外，本10-Q表季度报告中包含或纳入的所有 陈述均为经修订的1933年《证券法》第27A条、《证券 法》和经修订的1934年《证券交易法》第21E条或《交易法》所指的前瞻性陈述。前瞻性陈述的示例包括但不限于有关预计净销售额、成本和支出以及毛利率的陈述；我们的会计估计、 假设和判断；对我们产品的需求；新型冠状病毒（COVID-19）疫情对 事宜的影响和后果，包括美国、本地和外国经济、战争和国际冲突，包括当前涉及 俄罗斯联邦和乌克兰的军事行动，我们的业务运营，融资能力和健康以及员工的生产力； 我们行业的竞争性质和预期增长；生产能力和目标；我们完成收购 并成功整合其运营的能力；以及我们对额外资本的潜在需求。这些前瞻性陈述 基于我们当前对行业和业务的预期、估计、近似值和预测、管理层的信念以及 我们做出的某些假设，所有这些假设都可能发生变化。前瞻性陈述通常可以用 等词来识别，例如 “预期”、“期望”、“打算”、“计划”、“预测”、“相信”、 “寻求”、“估计”、“可能”、“可能”、 “潜力”、“继续”、“持续”、“这些词的类似表达方式和变体或否定词”。 这些陈述不能保证未来的表现，并且受风险、不确定性和假设的影响 难以预测。因此，由于各种因素，我们的实际业绩可能与任何前瞻性陈述 中表达的业绩存在重大差异，其中一些因素列在第二部分第1A项的 “风险因素” 下，以及本10-Q表季度报告第一部分第2项的 “管理层 对财务状况和经营业绩的讨论与分析”。 这些前瞻性陈述仅代表截至本10-Q表季度报告发布之日。除非法律另有要求，否则我们没有义务出于任何原因修改 或公开更新任何前瞻性陈述。

财务 演示文稿

本10-Q表季度报告中的所有 美元金额均以千计，但股票和每股数据以及 另有注明的情况除外。

I 部分 — 财务信息

物品 1。简明财务报表

POLAR POWER, INC.

简化 资产负债表

（以 千计，股票和每股数据除外）

参见 简明财务报表附注

POLAR POWER, INC.

未经审计 的简明运营报表

（以 千计，股票和每股数据除外）

参见 简明财务报表附注

POLAR POWER, INC.

未经审计 股东权益简明报表

（以 千计，共享数据除外）

截至 2023 年 6 月 30 日的三个 个月

截至 2023 年 6 月 30 日的六个 个月

截至2022年6月30日的三个 个月

截至2022年6月30日的六个 个月

参见 简明财务报表附注

POLAR POWER, INC.

未经审计 简明现金流量表

（以 千计）

参见 简明财务报表附注

POLAR POWER, INC.

简明财务报表附注

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月

（以 千计，股票和每股数据以及另有注明的地方除外）

（未经审计）

物品 2。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

你 应该阅读以下关于我们财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及我们的财务报表 以及本10-Q表季度报告中其他地方包含的相关附注和其他财务信息。除了历史 信息外，本讨论和分析还包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。我们的 实际结果可能与下文讨论的结果存在重大差异。可能导致或导致此类差异的因素包括 但不限于下文确定的因素，以及本报告 标题为 “风险因素” 的部分和其他地方讨论的因素。我们的历史业绩不一定代表未来任何时期的预期业绩， 任何过渡时期的业绩也不一定代表全年的预期业绩。

提及 “公司”、“Polar”、“我们的”、“我们” 或 “我们” 的 是指 Polar Power, Inc. 除股票和每股数据以及另有说明外，所有美元金额均以千为单位表示。

概述

我们 设计、制造和销售直流发电机、可再生能源和冷却系统，主要用于电信 市场，在较小程度上用于其他市场，包括军事、电动汽车、船舶和工业。我们正在不断实现客户群的多元化，并以越来越快的速度向非电信市场和应用销售我们的产品。财务部分报告了客户多样性的变化 。

在我们服务的各个市场中，我们的直流电源系统为没有 接入公用电网（即主用电源和移动应用程序）或有关键电力需求且在 发生公用电网故障（即备用电源应用）时无法没有电力的应用提供可靠且低成本的直流电力。

我们 认为，围绕直流发电机建造电力系统效率更高，因为它更容易与电池 存储和太阳能光伏发电集成，后者也在直流电下运行。通信、抽水、照明、车辆和船舶推进、安全系统等许多应用仅使用直流电源。许多微电网和储能都是以直流为基础的，使用逆变器将 直流电转换为交流电。

我们为 这些不同的市场提供以下直流电源系统的配置，输出功率从 5 kW 到 50 kW 不等：

在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们向电信市场的直流发电机销售 仍然是我们净销售额的最大贡献者，分别占净销售总额的97％和96％ ，而2022年的三个月和六个月期间分别为99％ 。我们的直流发电机主要用作蜂窝站点的备用电源。我们的混合和直流太阳能混合发电系统为电网不佳或离网的站点提供 主用电力。我们的系统有柴油、天然气、液化石油气/丙烷和可再生 燃料形式可供选择，其中柴油、天然气和丙烷气是主要形式。

与2022年同期相比，在截至2023年6月30日的 三个月和六个月中，我们 向国际市场电信客户销售的直流发电机大幅增长。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，国际 市场电信客户的销售额分别占29％和28％，而2022年同期 占我们总净销售额的2％和1％。我们在南太平洋地区有几家电信客户购买我们的直流发电机来开发 该地区的电信基础设施。期间 2022 年第二季度，我们收到了来自南太平洋群岛最大的电信客户的采购订单，总额为 620 万美元，用于离网应用的直流发电机，为农村地区提供宽带服务。截至2023年6月30日， 这笔620万美元的订单中，除两台发电机外，我们全部发货。

我们 认为，在未来五到十年中，5G网络的实施和持续发展以及在农村和欠发达国家开发电信基础设施的计划 将继续推动我们在电信市场的增长。

我们 继续努力实现客户群的多元化，并正在以越来越高的速度向非电信市场和应用程序进行销售。2022 年 3 月，我们的 4 年丰田发动机项目获得了 EPA 认证，该项目旨在将天然 天然气和液化石油气的功率范围扩大到 35 kW。我们对 1KS 和 4Y 丰田发动机的 EPA 认证为市场带来了维护成本极低和 高燃油效率的（非柴油）发动机。除了满足电信对更大、更紧凑的发电机的需求外，我们的大型机型还受到微电网、峰值功率削减和电动汽车充电的高度兴趣。

2023 年 5 月，我们宣布计划通过将我们的移动 ChaDemo 电动汽车充电器升级到通用组合充电 系统标准来扩展我们的移动产品，以进入移动电动汽车充电市场。我们正在接受新的电动汽车充电系列的订单，预计将在2024年第一季度末之前上市 。移动电动汽车充电器用于紧急路边服务，为在到达固定充电设施之前电量耗尽的电动汽车提供快速充电解决方案 。

Solar 与丰田1KS和4Y发动机以及我们的交流发电机和控制装置相结合，将为包括暖通空调、制冷、电动汽车充电、峰值功率调节、离网电力以及家庭和企业备用电网在内的应用提供清洁和可再生能源。我们正在积极开发这些应用，我们认为这些应用构成了微电网的基础。

作为我们持续的客户多元化 战略的一部分，我们 还继续向军事、高级机动和海事市场销售我们的直流发电机。军方越来越多地在野外使用机器人、无人机和计算机化，这推动了对使用直流发电机为电池 充电的需求。军事销售之所以具有优势，是因为他们签订了长期合同，而且往往可以支付 产品开发的成本。由于舒适性和燃油经济性方面的表现 的提高，国内外船舶的销售兴趣显著增加。此外，在许多湖泊和水道中，对使用柴油和汽油 发动机的限制越来越多，为我们的天然气和丙烷发电机腾出空间。使用天然气和丙烷为电动汽车和叉车充电 家庭和办公室充电仍是一个正在开发的市场。用于紧急路边救援的柴油移动充电器 也是如此。

我们 认为，由于柴油 燃料成本，俄罗斯联邦的军事行动及其对乌克兰的入侵大大增加了我们的运费。但是，我们认为，由此产生的地缘政治不确定性应该会增加我们的军事合同。

在 延迟了2.5年之后，我们推出了丰田1KS系列，达到了公司发展的关键里程碑。我们刚刚开始出货丰田发电机 ，预计随着生产学习曲线提高效率，产量将继续增加。

我们 相信，丰田主动力发动机配置为发电机后，将根据公司的长期计划，为增长和多元化提供强劲的机会 。预计该发动机平台将轻松促进从柴油向天然 气和液化石油气（液化石油气，又名丙烷或丁烷）的转变。液化石油气和天然气燃料可将碳排放量减少16％至27％，加上直流发电机的燃油效率的提高，太阳能技术的排放量变得非常小。与柴油发动机以及 主要品牌的当前液化石油气和天然气备用发电机相比，丰田1KS主功率发动机 的维护要求要低得多。丰田1KS发动机将专注于电信、微电网、电动汽车充电和热电联产（ 热电联产）中的应用。

延迟发布是由多种因素造成的，包括具有挑战性的专业工程师招聘市场，以及 燃烧控制和润滑油温度调节的问题（请注意，丰田发动机本身没有问题）， 已得到解决、现场测试并应用到工程和生产中。最后， 组件交货时间长和可用性造成的中断也对开发进度产生了负面影响。

尽管 出现了延迟，但我们并没有停止营销工作，现在正从销售联系人过渡到销售，包括制作销售文献和现场演示。计划在两年前推出，预计该公司已经购买了大量发动机，需要大量的营运资金，但完全有能力满足预期的需求。随着产品销售的加速， 预计该库存将转换回现金。为了对冲世界供应链问题，该公司在关键物品上保持了 的大量库存水平。

COVID-19 和通货膨胀的影响

新冠肺炎。 自 2020 年 3 月以来，COVID-19 疫情对世界各地的商业和行业产生了负面影响。疫情对我们的整体运营产生了重大的负面影响，包括收入、生产率、毛利率和流动性。疫情导致劳动力短缺、供应链中断和材料成本上涨。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，供应链限制影响了我们完成直流电力系统所需原材料的及时交付 对我们的制造生产率水平产生了负面影响 。劳动力短缺导致现有劳动力超额加班，工程项目减少 。我们相信，Covid-19将在未来几年内成为一项持续的挑战，适应需要我们进一步实现供应商、工程和客户的全球化。

通货膨胀。 COVID-19 疫情的持续影响、更高的通货膨胀、美联储为应对通货膨胀而采取的行动，最值得注意的是 利率的持续上涨以及能源价格上涨，给未来的经济环境带来了不确定性 将继续演变，我们认为这影响了公司2022年的业务，并可能在2023年继续影响其业务。增加的政府赤字和债务、更紧缩的货币政策以及可能更高的长期利率的影响 可能会推动业务资本成本的增加 和公司运营开支的增加。

最近的 商业活动

2022 年 9 月，我们与最大的客户，即美国一级电信客户续订了主服务协议。该协议 包括对我们产品的价格调整，我们认为这将有助于抵消通货膨胀的影响并提高我们的利润率。在截至2023年6月30日的 三个月和六个月中，我们每个时期的净销售总额中有49％来自我们的最大客户，截至2023年6月30日， 积压的总销售额中有51％是来自我们最大客户的采购订单。

截至2023年6月30日，我们 积压的销售额为5,936美元，其中我们在美国的电信客户占66％，美国以外的电信 客户占23％，军事市场的客户占6％，海运市场的客户占2％，其他市场的客户占3％。

我们 继续努力实现客户群的多元化，并正在以越来越高的速度向非电信市场和应用程序进行销售。2022 年 3 月，我们的 4 年丰田发动机项目获得了 EPA 认证，该项目旨在将天然 天然气和液化石油气的功率范围扩大到 35 kW。我们对 1KS 和 4Y 丰田发动机的 EPA 认证为市场带来了维护成本极低和 高燃油效率的（非柴油）发动机。除了满足电信对更大、更紧凑的发电机的需求外，我们的大型机型还受到微电网、峰值功率削减和电动汽车充电的高度兴趣。

我们 相信，Covid-19在未来几年将是一个持续的挑战，为了适应这种挑战，我们需要进一步实现供应商、工程部门、 和客户的全球化。

关键 会计政策和估计

按照美国公认的会计原则 （“GAAP”）编制公司财务报表要求管理层做出影响财务报表之日报告的资产和负债金额 以及报告期内报告的支出金额的估计和假设。其中一些判断可能是 是主观和复杂的，因此，在不同的假设或 条件下，实际结果可能与这些估计值存在重大差异。管理层的估计基于历史经验和各种假设，这些假设与当时情况下的整个财务报表相比， 被认为是合理的，其结果构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础，而这些资产和负债的账面价值从其他来源不容易看出。管理层利用当前可用的信息、事实和情况的变化、 历史经验和合理的假设，定期评估 用于制定估计值的关键因素和假设。在进行此类评估后，如果认为合适，则对这些估计数作相应调整。 实际结果可能与这些估计值不同。重要的估计包括与无法收回的应收账款准备金、库存储备和回报、长期资产的减值分析、递延所得税资产的估值补贴、收入 应计税、潜在负债和认股权证储备金中使用的假设以及为服务发行的股票工具估值时所做的假设相关的估计。 截至2022年12月31日的财年 10-K表年度报告中包含的财务报表中描述的关键会计政策没有变化，这影响了我们的简明财务报表和此处包含的相关附注。

新会计公告的影响

参见 我们的简明财务报表附注中的 “附注1 — 重要会计政策的组织和摘要——最近的会计公告”。

财务 业绩摘要和展望

截至2023年6月30日的三个月，我们 的净销售额为5,587美元，与截至2022年6月30日的三个月 的净销售额为4,274美元相比，增长了31％。截至2023年6月30日的六个月中，我们的净销售额为9,777美元，与2022年同期的7,983美元相比，净销售额增长了22％ 。

供应 链限制继续影响我们完成直流电力系统所需原材料的及时交付。由于零件短缺，截至2023年6月30日的季度中，预计出货的约900美元或 37台直流发电机被推迟到2023年下半年。 我们在寻找合格工程师方面也继续遇到困难，这会对我们设计或定制新 客户订单的速度产生负面影响。

我们 继续增加对国际市场客户的直流发电机的销售。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们在国际 市场向客户销售的直流发电机占我们总净销售额的29％和28％，而2022年同期 同期分别为2％和1％。截至2023年6月30日，来自国际市场客户的订单占我们积压订单总额的25％。

截至2023年6月30日，我们 的积压总额为5,936美元，其中美国的电信客户占66％，国际市场的电信 客户占23％，船舶市场的客户占2％，军事市场的客户占6％，其他市场的客户占3％。

我们 计划继续扩大所有细分市场的客户群。我们还预计，随着我们克服供应 链和劳动力问题，我们的销售额将增加。

有关其他注意事项，请参阅本10-Q表季度报告第24页开头的 “风险因素”。

操作结果

下面 表格比较了我们从一个时期到另一个时期的经营业绩，显示了每个时期的业绩， 从一个时期到另一个时期的业绩变化，包括美元和百分比变化，以及每个时期的业绩占净收入的百分比 。这些列显示以下内容：

截至2023年6月30日的三个 个月与截至2022年6月30日的三个月相比

净销售额 。截至2023年6月30日的三个月，净销售额增长了1,313美元，达到5,587美元，增长了31％，而2022年同期 期间的净销售额为4,274美元。销售额的增长主要是由于我们向国内和国际电信 客户销售的直流发电机有所增加。在截至2023年6月30日的三个月中，向我们在美国最大的电信客户的销售额占我们总净销售额的49％，而我们的第二大客户是南太平洋群岛的电信客户，占我们总净销售额的26％ 。2022 年同期，我们净销售总额的 88% 来自我们最大的美国电信 客户。在这两个时期，来自客户的收入均未超过总净销售额的10％。

截至2023年6月30日的三个月，向美国电信客户的净销售额占我们总净销售额的68％， ，而2022年同期为97％。截至2023年6月30日的三个月，我们的国际销售额占净销售总额的29％，而2022年同期的国际销售额为2％。

销售成本 。在截至2023年6月30日的三个月中，销售成本增加了899美元，达到4,112美元，增长了28％，而2022年同期 的销售成本为3,213美元。在899美元的销售成本增长中，有55％归因于与更加复杂和多样化的产品组合相关的材料成本增加，29％归因于管理成本的增加，主要受2023年3月 开始的租金上涨的影响，16％归因于劳动力成本的增加。在截至2023年6月30日的三个月中，销售成本占净销售额的百分比降至73.6％，而2022年同期为75.2％，这主要是由于制造生产率的提高 以及利用了先前在2020年作为过时库存注销的173美元库存。

总利润 。截至2023年6月30日的三个月，我们的毛利为1,475美元，增长了414美元，增长了39％，而2022年同期 的毛利为1,061美元，增长了414美元，增长了39％。截至2023年6月30日的三个月，毛利的增长主要是 制造业的劳动效率提高以及利用了先前注销的173美元过时库存的结果。截至2023年6月30日的季度，我们 毛利占净销售额的百分比为26.4％，而2022年同期毛利占净销售额的百分比为24.8％。

销售 和营销费用。在截至2023年6月30日的三个月中，销售和营销费用减少了90美元，至310美元，跌幅为23％， ，而2022年同期为400美元。减少的原因是销售和销售支持人员减少。

研究 和开发费用。在截至2023年6月30日的三个月中，研发费用减少了12美元，跌幅为3％， 至338美元，而2022年同期为350美元。减少的主要原因是 截至2023年6月30日的三个月中，研发支持人员与2022年同期相比有所减少。我们在2023年第二季度 的研发工作主要侧重于开发我们的全新 27 kW 动力系统、全新 4Y 丰田发动机控制系统的新软件，以及 为我们的国际客户设计和定制，包括太阳能混合动力系统和移动电动汽车充电器。我们计划 在 2023 年下半年招募更多工程师，以支持我们的客户多元化工作。

一般 和管理费用。在截至2023年6月30日的三个月中，一般和管理费用增加了101美元，至1,137美元，而2022年同期为1,036美元。在截至2023年6月30日的三个 个月中，一般和管理费用的增加主要是由于一般和行政人员的增加以及 于2023年3月生效的租金支出增加。

利息 和财务成本。截至2023年6月30日的三个月，利息支出为126美元，而2022年同期为14美元 。我们本期的利息支出主要来自平博银行信贷额度的借款增加 。

净 亏损。由于上述因素，我们报告截至2023年6月30日的三个月 净亏损为436美元，合每股基本和摊薄后每股亏损0.03美元（0.03美元），而2022年同期净亏损为739美元，合每股基本和摊薄后每股亏损0.06美元（0.06美元）。

截至2023年6月30日的六个月 个月与截至2022年6月30日的六个月相比

净销售额 。截至2023年6月30日的六个月中，净销售额增长了1794美元，至9,777美元，增长了22％，而2022年同期为7,983美元 。销售额的增长主要是由于我们向国内和国际电信 客户销售的直流发电机有所增加。在截至2023年6月30日的六个月中，向我们在美国最大的电信客户的销售额占我们总净销售额的49％，而我们的第二大客户是南太平洋群岛的电信客户，占我们总净销售额的26％ 。2022 年同期，我们净销售总额的 89% 来自我们最大的美国电信 客户。在这两个时期，来自客户的收入均未超过总净销售额的10％。

截至2023年6月30日的六个月中，对美国电信客户的净销售额占我们总净销售额的68％， ，而2022年同期为98％。截至2023年6月30日的六个月中，我们的国际销售额占净销售额的28％，而2022年同期的国际销售额为1％。

销售成本 。在截至2023年6月30日的六个月中，销售成本增加了1,531美元，达到7,548美元，增长了25％，而2022年同期 的销售成本为6,017美元。在1,531美元的销售成本增长中，有49％归因于与更加复杂和多样化的产品组合相关的材料成本增加，20％归因于管理成本的增加，主要受2023年3月开始租金上涨的影响，32％归因于2023年前六个月与延长加班费用相关的劳动力成本增加。 由于管理费用吸收和劳动效率的提高，在截至2023年6月30日的六个月中，销售成本占净销售额的百分比增至77.2％，而2022年同期为75.4％。在截至2023年6月 30日的六个月期间，我们使用了先前在2020年减记的195美元库存，使可变现净值为零。

总利润 。在截至2023年6月30日的六个月中，毛利增长了263美元，达到毛利2,229美元，增长了13％，而2022年同期 的毛利为1,966美元。在截至2023年6月30日的六个月中 ，我们的毛利占净销售额的百分比为22.8％，而2022年同期为24.6％。毛利的增长主要是由于制造业 劳动效率的提高以及先前注销的过时库存的195美元利用率。

销售 和营销费用。在截至2023年6月30日的六个月中，销售和营销费用减少了163美元，至642美元，降至642美元， ，而2022年同期为805美元。减少的原因是销售和销售支持人员减少。我们 计划扩大营销力度，以支持我们的多元化战略，并扩大我们在所有细分市场的客户群。

研究 和开发费用。在截至2023年6月30日的六个月中，研发费用减少了142美元，跌幅为17％， 至684美元，而2022年同期为826美元。减少的主要原因是 截至2023年6月30日的六个月中，研发支持人员与2022年同期相比有所减少。我们在2023年的研发工作重点是 开发我们的全新 27 kW 动力系统、我们全新 4Y 丰田发动机控制系统的新软件，以及为我们的国际客户（包括太阳能混合动力系统和移动电动汽车充电器）进行产品设计和定制 。我们计划在 2023 年下半年招募更多工程师 ，以支持增长和我们的客户多元化工作。

一般 和管理费用。在截至2023年6月30日的六个月中，一般和管理费用增加了81美元，至2,248美元，而2022年同期为2,167美元。在截至2023年6月30日的六个月中 ，一般和管理费用的增加主要是由于一般和行政人员的增加以及2023年3月生效的租金支出增加。

利息 和财务成本。截至2023年6月30日的六个月中，利息和财务成本为204美元，而2022年同期 期间为27美元，增加了177美元。我们本期的利息支出主要是 来自平博银行信贷额度的借款增加。

净 亏损。在截至2023年6月30日的六个月中，我们的净亏损为1,549美元，合每股基本和摊薄后每股亏损0.12美元，而截至2022年6月30日的六个月中， 净亏损为1,859美元，合每股基本和摊薄后每股亏损0.15美元（0.15美元）。

流动性 和资本资源

流动性的来源

在 截至2023年6月30日的六个月中，我们的运营资金主要来自手头现金。截至2023年6月30日，我们的营运资金 为15,391美元，而截至2022年12月31日，营运资金为17,367美元。营运资金减少1,976美元，主要归因于 现金及现金等价物增加了81美元，这是因为用于经营活动的净现金为2,804美元，用于投资活动的净现金为194美元，来自融资活动的净现金为3,079美元。

2023年6月30日和2022年12月31日，我们的净贸易应收账款总额分别为3718美元和2,230美元。2023年6月30日，2718美元（73％）、 440美元（12％）和354美元（10％）是最大的三大未平客户账户余额，而2,006美元（90％）和119美元（5％）是2022年12月31日最大的两个未平客户账户余额。

在 2022年12月31日，我们确认了与ERC相关的2,000美元，用于支付2022年期间产生的工资和福利费用，从而获得可退还的 税收抵免。ERC通过提供激励措施让员工继续领取工资来帮助企业主及其员工，符合条件的 企业将获得每位符合条件的员工工资一定比例的税收抵免。截至2023年6月30日，美国国税局仍在处理ERC 。

截至2023年6月30日，我们 的可用资本资源主要包括292美元的现金和现金等价物，而截至2022年12月31日为211美元。我们预计，我们未来的资本资源将主要包括手头现金、运营产生的现金（如果有）、Pinnacle Bank信贷额度的提款 以及未来的债务或股权融资（如果有）。

信贷 设施

自 2020年9月30日起，我们与 Pinnacle（平博）签订了贷款和担保协议（经不时修订，即 “贷款协议”）。2020年10月7日，《贷款和担保协议第一次修改》对贷款协议进行了修订。该贷款协议的初始期限于 2022 年 9 月 30 日结束。2022年11月3日，我们与 Pinnacle（平博）签署了贷款和担保协议的第二次修改，为期两年，到期日为2024年9月30日。

贷款协议规定了循环信贷额度，根据该额度，Pinnacle（平博）可以根据我们的要求自行决定向我们提供预付款 ，但须遵守某些限制和调整，金额不超过 (a) 我们的应收账款和其他合同权利和应收账款总净面值的85％，加上 (b) (i) 成本或批发市场价值中较低者的 35% 我们的某些库存或 (ii) 2,500 美元。循环信贷额度下未偿还的预付款总额最初限制为4,000美元。 2023年5月25日，我们执行了 贷款和担保协议第四次修改，修改了贷款协议下的可用预付款金额，使循环信贷额度下未偿还的预付款总额不得超过6,000美元，并将符合条件的账户定义中适用于某些一级电信客户的集中百分比 从50％提高到75％。

利息 按比最优惠利率或标准利率高出1.25％的利率从每日余额中累积，但在任何情况下，标准 年利率都不会低于3.75％。每日余额中由库存预付款组成的部分的利息按比每年最优惠利率或库存利率高出2.25％的利率应计 ，但在任何情况下，存货利率 年利率都不会低于4.75％。贷款协议还包含一项财务契约，要求我们获得有效的有形 净资产，定义为我们的总资产，不包括所有无形资产，减去我们的总负债加上我们的高管、 股东或员工向我们提供的贷款，这些贷款由平博在每个财政季度末确定 ，超过6,000美元。

截至2023年6月30日，根据贷款协议，我们 的未偿余额为4,927美元。截至2023年6月30日，根据贷款 协议，我们的可用资金为71美元，我们认为我们遵守了贷款协议的条款和条件。

现金 流量

下表 列出了六个月期间现金的重要来源和用途，如下所示：

经营 活动

截至2023年6月30日的六个月中，用于经营活动的净现金 为2,804美元，而2022年同期用于经营活动的净现金 为2,311美元。2023年使用的净现金增加主要是由于净亏损1,549美元，应收账款增加1,488美元，库存增加2,229美元，预付费用减少1,579美元，应付账款 增加1,199美元。

投资 活动

截至2023年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金 为194美元，而2022年同期用于投资活动的净现金 为15美元。用于投资活动的净现金主要来自财产和设备的收购。

融资 活动

截至2023年6月30日的六个月中，来自融资活动的净现金总额为3,079美元，而2022年同期融资活动 使用的现金为119美元。提供的现金主要是从Pinnacle Bank的信贷额度 中借款。

待办事项

截至2023年6月30日 ，我们积压的销售额为5,936美元。积压的金额代表我们预计将来确认的收入， 如从客户那里收到的采购订单和其他购买承诺所证明的那样，但尚未启动工作 或者哪些工作目前正在进行中。截至2023年6月30日，积压的采购包括以下要素：电信客户购买的直流电力系统为89％，从军事市场客户那里购买的为6％，从船舶市场客户 处购买的为3％，从其他市场的客户购买的为2％。在积压总量中，75％的购买来自美国 的客户，25% 来自国际市场的客户。我们相信大部分待办事项将在接下来的十二 个月内发货。由于COVID导致全球商品总体短缺，我们最大的客户下了交货日期 长达未来九个月的订单。我们相信，这使我们能够更好地控制运营效率和库存管理。我们 相信大部分待办事项将在未来 12 个月内发货。但是，无法保证我们会成功地及时履行此类订单和承诺，也无法保证我们最终会将积压中反映的 金额确认为收入。

物品 3。有关市场风险的定量和定性披露

不适用。

物品 4。控制和程序

对披露控制和程序的评估

我们的 管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本10-Q表季度报告所涵盖期末 我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第 13a-15 (e) 条和第 15d-15 (e) 条）的有效性。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2023年6月30日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。 管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作多好，都只能为实现其目标提供合理的保证 ，我们的管理层必须运用其判断来评估可能的 控制和程序的成本效益关系。

财务报告内部控制的变化

在截至2023年6月30日的三个月中，我们对财务报告的内部控制没有发现与《交易法》第13a-15 (d) 条 和第15d-15 (d) 条要求的评估有关的变化 ，这些变化对我们的财务报告的内部控制产生了重大影响，或者合理地 可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

第 II 部分 — 其他信息

物品 1。法律诉讼

我们可能会不时卷入正常业务过程中产生的一般商业纠纷。我们目前没有参与可以合理预期会对我们的业务、前景、财务 状况或运营业绩产生重大不利影响的法律诉讼。

物品 1A。风险因素

在 决定购买、持有或出售我们的普通股之前，除了本10-Q表季度报告和我们向美国证券交易委员会提交的其他文件（包括随后的 10-Q 和 8-K 表报告）中包含的其他 信息外，您还应仔细考虑下述风险。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。目前 不为我们所知或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能影响我们的业务。如果这些已知或未知的风险或不确定性 确实发生并对我们造成了重大不利影响，那么我们的业务、财务状况、经营业绩和/或流动性都可能受到严重损害 。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。

与我们的业务和行业相关的风险

COVID-19 疫情已经并将继续对我们的业务、销售、经营业绩 和财务状况产生重大的负面影响。

COVID-19 疫情对全球经济产生了广泛的不利影响，尤其是在美国，但在 2023 年影响较小 。COVID-19 的影响可能会继续对我们的运营业绩 产生重大和重大的不利影响，包括我们的销售减少和延迟从供应商那里采购原材料。

此外，COVID-19 对许多国家的经济和金融市场产生了不利影响，这可能会影响我们的债务水平、 我们需要产生足够的现金流来偿还债务，以及我们遵守管理债务的 协议中包含的契约的能力。如果市场持续恶化，净销售额持续下降，以及 COVID-19 的其他 影响，我们可能需要额外的流动性。联邦政府 可能未能提高债务上限或纠正长期的银行或金融危机，也可能影响对额外流动性的需求。这种干扰可能会影响更广泛的 资本市场，进而可能影响我们进入这些市场的能力。我们无法保证我们将能够以可接受的条件获得额外的融资或流动性来源，或者根本无法保证。

疫情对我们的业务和运营业绩的最终影响尚不清楚，将取决于未来的发展， 这些发展高度不确定，无法自信地预测，包括 COVID-19 的持续时间和可能卷土重来， 或周期性疫情，以及政府、我们、我们的客户或我们的供应商 可能采取的任何其他预防和保护措施，这可能会导致长期持续的业务中断并减少了运营。COVID-19目前无法合理估计由此产生的任何财务影响 ，但我们预计这将继续对我们的业务、财务状况 和经营业绩产生重大影响。

我们运营所在经济体 通货膨胀率上升可能会对我们的营业利润率和经营业绩产生不利影响。

总的来说，我们认为我们的经营业绩并不取决于通货膨胀率的适度变化。从历史上看，我们 能够通过我们的客户关系、可能规定价格上涨的客户协议 以及持续关注运营生产率的提高来管理通货膨胀率更重大变化的影响。但是，我们认为，当前的通货膨胀 环境已经影响了公司2022年的业务，并可能在2023年继续影响其业务，包括能源成本增加以及我们竞争的劳动力市场的工资增加所致 。未来一段时间，通货膨胀可能会继续 给我们的利润带来压力。此外，为了应对整个美国经济中对通货膨胀风险的担忧， 美联储自2022年3月以来一直在稳步提高基准利率，并表示将在2023年继续进一步提高利率 。利率上升可能最终导致经济衰退， 可能会对我们的业务产生重大不利影响。通货膨胀压力、美联储 储备行动、地缘政治问题或其他原因导致的不利经济状况难以预测，可能会对我们的业务、运营业绩 和财务状况产生重大不利影响。

恐怖分子 袭击和战争威胁可能会以不可预测的方式影响我们运营、收入、成本和股价的各个方面。

俄罗斯联邦最近的特别军事行动及其对乌克兰的入侵以及由此产生的地缘政治不确定性 可能会对欧盟、英国和包括美国在内的其他国家产生重大影响。 这些军事行动可能扩展到乌克兰以外的威胁也可能产生负面影响。石油和 天然气价格已经大幅上涨，并可能继续给包括美联储 系统（“FRB”）在内的中央银行带来额外的通货膨胀压力。预计联邦储备银行已经宣布的加息将在2023年进行，但目前尚不完全知道加息的金额、 时机和频率。俄罗斯联邦还威胁要增加网络攻击 ，这是其最近可能影响美国银行及其客户的行动的一部分。此外，美国和欧洲 国家对俄罗斯联邦实施了非常严厉的金融制裁，包括对俄罗斯银行和 富人的定向制裁，以及停止对Nord Stream 2天然气管道的认证。他们拒绝俄罗斯银行进入环球银行间金融电信协会 或 SWIFT，预计这将减缓国际贸易，使此类交易的成本更高 ，这也可能对美国的银行及其客户产生负面影响。为了应对俄罗斯军方 的行动，许多总部设在欧元区和美国的企业已停止与俄罗斯做生意，这可能会对这些公司的盈利能力产生负面影响 。国际动荡已经并将继续对 整个股市产生负面影响，进而对我们的股价产生负面影响。目前尚不清楚俄罗斯联邦最近对 乌克兰采取的行动的全部影响，但它们可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、 和股价产生重大不利影响。

我们 过去蒙受了重大损失，将来我们可能会蒙受损失，这可能会阻碍我们的运营并阻碍我们 扩展业务。

我们 过去蒙受了重大损失。在截至2023年6月30日的季度中，我们的净亏损约为1,549美元。在 截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，我们的合并净亏损分别约为5,584美元和1,414美元。我们 将来可能会蒙受净亏损和毛亏损。我们预计将依靠手头现金、运营产生的现金（如果有的话）、信贷额度下的 可用性以及未来融资活动的收益（如果有）来为我们业务的所有现金需求 提供资金。额外的损失可能会阻碍我们的运营并阻碍我们扩大业务。

我们 依赖于向美国 电信市场内的一位客户销售直流基础电源系统，而且我们的所有收入都来自于向美国 电信市场的一位客户销售。我们为扩大客户群、产品组合或运营市场所做的努力可能不会成功，并可能降低我们的收入增长率。

我们 的收入几乎全部来自向电信市场的一个客户AT＆T出售直流基础电源系统。 每年的销售量可能有很大差异。任何影响向该客户或该市场其他客户销售这些电力系统的不利因素，包括市场接受度、产品竞争、性能和可靠性、 声誉、价格竞争以及经济和市场状况，都可能对我们的业务和运营业绩产生不利影响。

此外，我们与一级电信无线运营商客户的业务关系发生任何不利变化，或者客户实施和部署我们产品的延迟 ，都可能对我们的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们计划投资开发电动汽车充电器、住宅和商用电力产品以及更高 容量的直流混合太阳能系统，可能不会带来预期的销售增长，也可能降低我们的收入增长率。

我们的许多 直流电源系统涉及较长的设计和销售周期，这可能会对我们的运营业绩和财务业绩产生不利影响 。

我们的直流电源系统的 设计和销售周期，从与潜在客户的初次接触到产品的发货，可能很长。买家在做出购买决定之前通常会考虑各种因素。在购买我们的产品之前， 我们的许多客户通常需要在很长一段时间（即三到二十四 个月）内进行大量的技术审查、测试和评估，对竞争产品进行评估，并获得组织内多个管理层的批准。在 我们的客户评估我们的产品期间，我们可能会产生大量的销售和服务、工程和研发费用 来定制我们的产品以满足客户的应用需求。在收到订单之前，我们还可能花费大量的管理工作，增加制造 产能，订购交货期长的组件或购买大量的组件和其他库存。 即使经过此评估过程，潜在客户也可能无法购买我们的产品。

在客户同意购买我们的直流电源系统之前， 产品开发时间可能相当长。我们开发 集成解决方案的过程可能需要使用大量的工程资源，包括设计、原型设计、建模、测试和应用 工程。这个周期的长短受许多因素的影响，包括技术规格的难度、设计和客户采购流程的复杂性 。从我们在为客户设计和开发产品上投入的时间和资源 到从该产品的销售中获得收入之间可能需要很长一段时间。这个过程的长度，加上 开发周期中意想不到的延迟，以及 COVID-19 对我们向当前 和潜在客户展示我们产品的能力的影响，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。

我们 没有为大多数客户提供可观收入的长期承诺，可能无法留住现有客户， 无法吸引新客户，也无法用能够提供可比收入和利润的新客户取代离职客户。

由于 我们通常不会从客户那里获得坚定的长期批量购买承诺，因此我们的大部分销售来自个人 采购订单。为了维持和增加收入，我们仍然依赖于将来获得新的采购订单。因此， 无法保证我们的收入和业务在未来会增长。我们未能维持和扩大客户关系 可能会对我们的业务和运营业绩产生重大和不利影响。

目前我们的销售高度集中在电信市场，这可能会导致销售额大幅下降，并对我们的盈利能力产生负面影响 ，如果我们能够在市场和客户多元化方面取得重大进展 ，该市场对直流电源系统的需求就会下降。

目前， 我们主要专注于直流电源系统的制造、营销和向电信公司销售。我们可能无法将业务重点从这些活动转移到我们产品的其他潜在市场。因此，电信市场上出现的新竞争直流电源产品或成本较低的替代技术 可能会减少对我们产品的需求 。该市场对我们直流电源系统的需求下降可能会对我们的销售 和经营业绩产生重大不利影响。

我们 面临库存风险，将来可能需要注销其他库存。

我们 按成本或可变现净值中较低者对库存进行估值。如果确定估计的可变现净值小于 记录的库存成本，则准备将库存物品的账面金额减少到较低的可变现净值 。确定可变现净值可能很复杂，因此需要管理层做出假设并 进行高度的判断。为了使管理层能够适当确定可变现的净价值，通常考虑以下 项：库存周转率统计、我们设施中的库存数量、未完成的客户订单 数量、预测的消费者需求、当前价格、竞争定价、季节性因素、消费者趋势以及类似产品或配件的表现。随后的事实或情况的变化不会导致先前记录的减记被撤销。

如果 我们对可变现净价值的估算不准确，包括我们对库存的估计，或者客户 对我们产品的需求发生不可预见的变化，我们的库存可能会出现额外的减记。

原材料和组件的供应不足、短缺或成本上涨可能会对我们的销售和盈利能力产生不利影响。

我们的 业务需要原材料，例如铝、铜、发动机、电子设备和永磁体。众所周知，根据全球经济状况，铝 和铜等大宗商品的价格波动很大。全球经济前景的提高 可能会导致我们的原材料价格大幅上涨。此外，我们在交流发电机中使用钕永磁体， 能够满足我们标准的全球供应商数量有限。全球电动汽车制造量的增加 可能会对这些磁铁的成本或供应产生不利影响。按照我们目前的产量，我们无法以固定价格获得 大量此类商品；但是，我们确实有多种原材料供应来源，以满足 的短期预测需求。各种因素可能会减少原材料和零部件的可用性，将来 可能会不时出现短缺。由于全球大宗商品需求的增加 或其他原因，原材料供应的交货时间延长可能会大大延长收到此类材料的时间和/或增加我们产品的材料成本。 例如，由于 COVID-19 疫情，我们目前遇到了某些 关键组件的采购延迟和价格上涨的情况。由于这些延迟，我们的标准八周交货时间已增加到十四周。此外，如果由于原材料不可用或短缺而导致生产 中断，而我们无法找到其他第三方供应商或重新设计 我们的产品以适应不同的组件或材料，我们可能会遇到制造和运营中断，包括 产品短缺、运费上涨和重新设计成本。如果我们的原材料或零部件供应继续中断 或者我们的交货时间延长，我们的业务、经营业绩或财务状况可能会受到重大不利影响。

我们竞争的 市场竞争激烈。我们的许多竞争对手拥有比我们更多的财务和其他资源 ，其中一个或多个竞争对手可以利用他们更多的财务和其他资源来获得市场份额，而牺牲我们的代价。

如果 我们的业务继续按预期发展，我们预计我们的收入将在不久的将来增长。如果由于资本限制 或其他原因，我们无法及时完成现有的积压工作和/或采购和及时完成我们预期的未来 积压，我们的客户和潜在客户可能会决定使用竞争对手的直流电源系统或继续使用交流电源系统。 如果我们无法及时满足对产品和服务的需求，我们的客户和潜在客户可以选择 从竞争对手那里购买产品。为了与我们竞争，我们的一些较大的竞争对手可能愿意降低价格并接受较低的利润 。此外，我们可能会面临来自大型国际或国内公司的新竞争，这些公司拥有成熟的 工业品牌和分销网络进入我们的终端市场。与竞争对手相比，我们 能够应对设计和功能的变化，应对降价压力，为我们的产品 提供更短的交货时间，也可能影响对我们产品的需求。如果我们无法成功应对这些竞争压力，我们可能会失去市场份额，这可能 对我们的业绩产生不利影响。随着我们行业的不断发展，我们无法保证我们能够在我们的市场上成功竞争，也无法保证我们能够与当前和新的竞争对手进行有效的竞争 。

的快速技术变革可能会使我们无法保持最新的技术资源，也无法维持具有竞争力的产品和 服务。

我们和我们的客户经营的 市场的特点是技术变革迅速，尤其是在电信 市场中。重大的技术变革可能会使我们现有和潜在的新产品、服务和技术过时。我们 未来的成功将在很大程度上取决于我们的能力：

如果 我们无法成功应对技术变革，或者我们没有以具有成本效益和及时的方式应对技术变革，那么 我们的业务将受到重大和不利影响。我们无法向您保证，我们将成功应对不断变化的技术。 此外，其他人开发的技术可能会使我们的产品、服务和技术失去竞争力或过时。即使我们 成功地应对了技术进步，新技术的整合也可能需要大量的时间和费用，而我们 无法向您保证，我们将成功地及时且具有成本效益的方式调整我们的产品、服务与技术。

如果 我们无法继续开发新的和增强的产品和服务，及时获得市场认可，我们的竞争地位 和经营业绩可能会受到损害。

我们 未来的成功将取决于我们能否继续开发新的和增强的直流电源系统及相关产品和服务 ，这些产品和服务 能够及时且具有成本效益地获得市场认可。我们和我们的客户经营的市场的特点是经常推出新的和增强的产品和服务、不断变化的行业标准和监管要求、政府 激励措施以及客户需求的变化。我们的产品和服务的成功开发和市场接受度取决于许多因素，包括：

我们 可能会遇到财务或技术困难或限制，这可能会使我们无法推出新的或增强的产品或 服务。此外，这些新的或增强的产品和服务中的任何一个都可能包含在推出后发现的问题。 我们可能需要对这些产品和服务的设计进行重大修改以纠正问题。快速变化的行业标准 以及客户的偏好和要求可能会阻碍市场对我们产品和服务的接受。

开发和改进我们的产品和服务将需要大量的额外投资，并可能使我们的管理、财务 和运营资源紧张。我们的产品或服务缺乏市场认可，或者我们无法从此次开发或改进中获得足够的收入来抵消其开发成本，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。此外， 我们在发布新产品、服务和增强功能时可能会遇到延迟或其他问题，任何此类延迟或问题都可能 导致客户放弃购买我们的产品和服务，而购买竞争对手的产品和服务。

我们 无法保证我们最近开发或将来开发的产品和服务能够获得市场 的认可。如果我们的新产品和服务未能获得市场认可，或者如果我们未能开发获得市场认可的新产品或增强产品和 服务，我们的增长前景、经营业绩和竞争地位可能会受到不利影响。

我们无法控制的自然 灾害和其他事件可能会对我们产生重大不利影响。

自然 灾害或其他灾难性事件，包括 COVID-19 疫情，可能会对我们的运营、国际 商业和全球经济造成损害或中断，从而可能对我们产生强烈的负面影响。我们的业务运营会受到自然灾害、火灾、电力短缺、流行病和其他我们无法控制的事件的干扰 。尽管我们维持危机管理和 灾难响应计划，但此类事件可能会使我们难以或无法向客户提供服务，并可能 减少对我们服务的需求。

我们 依赖于与关键材料供应商的关系，其中一个关键供应商的部分或全部流失，或 未能及时找到替代供应商或制造商，可能会对我们的业务产生不利影响。

我们 已与第三方发动机供应商和其他主要供应商建立了关系，我们从这些供应商那里为我们的动力 系统采购组件。我们为直流电源系统购买标准配置的发动机，并且在很大程度上依赖于主要发动机供应商、洋马发动机公司（“洋马”）、丰田公司（“丰田”）和 Perkins Engines 有限公司（“Perkins”）的及时供应。在截至2023年6月30日的三个月中，洋马、丰田和珀金斯的发动机分别占我们作为直流电源系统组件销售的发动机总数的53％、零和36％，分别占2022年同期作为直流电源系统组件销售的发动机总量的73％、零和12％。在截至2023年6月30日的六个月中，洋马、丰田和珀金斯的发动机 分别占我们作为直流电源系统组件销售的发动机总量的58％、1％和34％，分别占2022年同期作为直流电源系统组件 销售的发动机总量的84％、1％和6％。我们还使用五十铃、久保田的发动机，在较小程度上还使用沃尔沃遍达的发动机。2022 年 3 月，我们的 4Y 丰田发动机获得了 EPA 认证，这是一款更大的发动机型号，用于我们的 20 到 30 kW 直流电源系统。我们与这些供应商没有任何长期合同或承诺。如果这些发动机 供应商中的任何一个未能及时提供经过排放认证的发动机，或者未能供应符合我们质量、数量 或成本要求的发动机，或者停止生产我们从他们那里采购的任何发动机或停止向我们提供任何这些发动机 ，或者由于 COVID-19 疫情或前所未有的事件导致供应链中断或延迟，我们无法获得替代来源在及时或按照我们可接受的条件下，我们制造产品的能力可能是受到重大 的不利影响。

直流电力系统中一些关键组件的价格上涨可能会对我们的经营业绩和现金 流量产生重大不利影响。

由于我们无法控制的市场力量，包括 包含在这些组件中的原材料成本的变化，我们的直流电源系统某些关键组件的价格可能会波动。这种价格上涨不时发生，这是由于大宗商品的现货短缺 ，劳动力成本的增加或市场力量导致的长期短缺。特别是，发动机的价格可能会频繁地波动 ，而且波动幅度往往很大。我们与两家主要发动机供应商没有任何长期合同或承诺。我们从供应商那里采购的组件所用原材料的价格大幅上涨 可能会导致我们的供应商收取的价格上涨 。如果我们要求供应商提高直流电源系统的关键组件的价格，我们的生产成本将 增加。鉴于竞争激烈的市场条件，我们可能无法以 提高销售价格的形式将所有或任何成本增加转嫁给客户。如果我们的竞争对手没有遭受可比的组件成本上涨，那么我们可能面临更大的困难 传递价格上涨，我们的竞争地位可能会受到损害。因此，关键零部件 成本的增加可能会对我们的利润产生不利影响，并以其他方式对我们的经营业绩和现金流产生不利影响。

我们 部分关键组件来自国外，这使我们面临在美国可能不存在的额外风险。

我们的关键部件 部分，例如发动机、磁铁和冷却系统，是从海外（主要是 在亚洲）的供应商处购买的。除了与第三方采购相关的风险外，我们的国际采购还使我们面临许多潜在风险 。这些风险包括：

这些 因素可能会对我们在海外采购所购组件的能力产生不利影响。特别是，如果美元兑我们从外国供应商那里购买原材料的货币大幅贬值，我们的销售成本 可能会大幅增加，这将对我们的经营业绩产生不利影响。

原材料和组件的供应不足、短缺或成本上涨可能会对我们的销售和盈利能力产生不利影响。

我们的 业务需要原材料，例如铝、铜和永磁体。众所周知，根据全球经济状况，铝和铜等大宗商品的价格波动很大。全球经济前景的提高可能会导致我们的原材料成本大幅上涨 。此外，我们在交流发电机中使用钕永磁体， 能满足我们标准的全球供应商数量有限。全球电动汽车制造的增加可能会对这些磁铁的成本或供应产生不利影响。按照我们目前的产量，我们无法以固定价格获得大量 这些商品；但是，我们的原材料确实有多种供应来源，可以满足我们短期预测的 需求。各种因素可能会减少原材料和零部件的供应， 将来可能会不时出现短缺。由于全球对大宗商品需求的增加，原材料供应的交货时间会增加，这可能会显著增加我们产品的材料成本。如果由于原材料不可用或短缺而导致生产中断，而我们 无法找到其他第三方供应商或重新设计我们的产品以适应不同的部件或材料，则 可能会出现制造和运营中断，包括产品短缺、运费上涨和重新设计成本。如果 我们的原材料或组件供应中断或交货时间延长，我们的业务、经营业绩或财务状况 可能会受到重大不利影响。

我们 在两个工厂生产和组装大部分产品。该设施运营的任何长期中断都将导致我们的销售额和盈利能力下降。

我们 在位于加利福尼亚州加迪纳的两个生产工厂制造和组装直流电源系统。我们的制造和装配设施运营的任何长期中断 ，无论是由于 COVID-19 疫情、设备还是信息技术 基础设施故障、劳动困难、地震、火灾、洪水、其他灾难以及其他运营问题导致其中一个或两个设施的破坏或损坏，都将导致我们的销售和盈利能力下降。如果 我们的设施出现业务中断，我们可能无法将制造和装配能力转移到其他地点， 接受供应商的材料或满足客户的装运需求，以及其他严重后果。此类事件可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的 业务运营受到政府的严格监管。

我们的 业务运营受某些联邦、州、地方和外国法律和法规的约束。例如，我们的产品、服务 和技术受与建筑规范、公共安全、电气连接、安全协议以及 地方和州许可要求相关的法规的约束。我们所遵守的法规可能会发生变化，可能会施加其他法规，或者 现有法规的适用方式可能会对我们的产品 或服务的实施和运营提出特殊要求，从而对我们的部分收入或市场产生重大影响甚至消失。此外，我们可能因遵守任何此类法规而产生材料成本 或责任。此外，我们的一些客户必须遵守许多法律和法规， 这可能会影响他们购买我们的产品、服务和技术的意愿和能力。此外，我们还受为应对 COVID-19 疫情而制定的法律、 法规和其他政府行动的约束。

修改现有法律法规或其解释或通过未来的法律和法规可能会对我们的业务产生不利影响 ，导致我们修改或改变我们的运营方法，增加我们的成本和产品、服务 和技术的价格。此外，出于财务或其他原因，我们无法保证我们能够遵守所有 适用的法律和法规。如果我们不遵守这些法律法规，我们可能会受到严厉的处罚 或限制，这可能会对我们的业务产生重大和不利影响。

我们的某些 产品用于关键通信网络，这可能会使我们面临重大责任索赔。

由于 我们为电信行业客户提供的某些产品用于关键通信网络，因此 如果我们的产品无法正常运行，我们可能会面临重大责任索赔。我们向客户保证，我们的产品将按照我们的产品规格运行 。如果我们的产品不符合这些规格，我们的客户可以要求我们纠正 故障，或者可以提出损害索赔。我们与客户签订的协议中旨在限制我们承受 责任索赔的风险的条款可能并不排除所有潜在的索赔。此外，我们拥有的任何保险单都可能不足以限制我们在此类索赔方面的风险敞口 。责任索赔可能需要我们在诉讼中花费大量时间和金钱，或者支付巨额的 损害赔偿。任何此类索赔，无论成功与否，辩护都将既昂贵又耗时，并可能转移管理层 的注意力，严重损害我们的声誉和业务。

我们 可能因未能遵守适用于我们国外活动的法律而受到不利影响，包括美国《反海外腐败行为法》和其他类似的全球反贿赂法。

美国《反海外腐败法》（FCPA）以及其他司法管辖区的类似反贿赂法禁止总部位于美国的公司及其中介机构为获得或保留业务而向非美国官员支付不当款项。我们可能会在世界上某些经历政府腐败的地区寻求 机会，在某些情况下，遵守反贿赂法律可能会与当地的习俗和惯例发生冲突。我们的政策要求遵守所有适用的反贿赂法律。此外，我们 要求我们的合作伙伴、分包商、代理商和其他为我们工作或代表我们工作的人遵守《反海外腐败法》和其他反贿赂法 。尽管我们制定了政策和程序，并进行了培训，旨在确保我们、我们的员工、我们的代理人以及在国外与我们合作的其他人遵守《反海外腐败法》和其他反贿赂法，但无法保证此类政策、 程序或培训会保护我们免受《反海外腐败法》或其他法律对我们的代理人、员工和 中介机构所采取的行为的责任。如果我们被发现对违反《反海外腐败法》的行为负责（无论是由于我们自己的行为或疏忽，还是由于他人的行为或疏忽 ），我们可能会受到严厉的刑事或民事处罚或其他制裁，这可能会对 我们的声誉、业务、经营业绩或现金流产生重大不利影响。此外，检测、调查和解决实际或涉嫌的 FCPA 违规行为非常昂贵，可能会消耗我们高级管理层的大量时间和精力。

我们 面临与国际销售相关的风险，未能管理这些风险可能会损害我们的业务。如果我们未能将业务扩展到国际市场，我们的收入和经营业绩可能会受到不利影响。

除了向美国境内的客户销售外，随着我们 寻求扩大与全球客户的业务，我们可能会越来越依赖向美国境外的客户进行销售。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中，我们对国际 客户的销售分别占总收入的29％和2％。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们向 国际客户的销售分别占总收入的28％和1％。我们仍然预计 未来收入的很大一部分将来自向欠发达国家或发展中国家客户的国际销售。因此，任何国际、政治、经济或地理事件的发生 都可能导致收入大幅下降。在国际上开展业务存在重大 风险，需要大量的财务承诺来支持此类业务。 这些运营带来了许多挑战，包括监督每个地点的日常运营实践、处理员工 福利和员工行为。此外，遵守适用于我们国际 业务的复杂外国和美国法律法规会增加我们在国际司法管辖区开展业务的成本。这些众多、有时相互矛盾的法律和法规 包括内部控制和披露规则、数据隐私和过滤要求、反腐败法（例如《反海外腐败法》）以及其他 禁止向政府官员支付腐败款项的地方法律以及反竞争法规等。

违反 这些法律和法规可能会导致罚款和处罚，对我们、我们的高级管理人员或员工进行刑事制裁，禁止我们的业务开展以及我们在一个或多个国家提供产品和服务的能力，也可能对我们的品牌、国际扩张努力、吸引和留住员工的能力、我们的业务和经营业绩产生重大影响。 尽管我们已经实施了旨在确保遵守这些法律和法规的政策和程序，但无法保证 我们的员工、承包商或代理商不会违反我们的政策。

在国际上开展业务的一些风险和挑战包括：

虽然 这些因素以及这些因素的影响难以预测，但其中任何一个或多个都可能对我们的业务、 财务状况和未来的经营业绩产生不利影响。

通过安全漏洞进行的网络攻击 可能导致业务中断、收入减少、成本增加、责任索赔或损害 我们的声誉或竞争地位。

安全 漏洞可能源于我们的硬件、软件、员工、承包商或我们部署的政策，这可能会导致外部 方访问我们的网络、数据中心、云数据中心、公司计算机、制造系统，和/或访问我们在供应商、供应商和客户处拥有的 账户。外部各方可能会访问我们的数据或我们的客户数据 ，或者攻击网络造成拒绝服务或试图勒索我们的数据或系统。该漏洞可能由账户安全措施不当导致，例如在解雇时未能及时删除员工的访问权限。为了缓解这些安全问题 ，我们在整个组织中实施了措施，包括防火墙、备份、加密、员工信息技术 策略和用户账户政策。但是，无法保证这些措施足以避免网络攻击。如果发生此类安全漏洞中的任何 ，而我们无法保护敏感数据，那么我们与业务合作伙伴 和客户的关系可能会受到重大损害，我们的声誉可能会受到重大损害，我们可能会面临诉讼风险 和可能的重大责任。

此外， 如果我们未能充分维护我们的信息技术基础架构，我们可能会出现中断和数据丢失。过度停机可能会影响我们及时高效地向客户交付产品或开发新产品的能力。此类中断和数据丢失可能 对我们履行订单的能力产生不利影响，也可能中断其他流程。这些中断导致的销售延迟或客户流失 可能会对我们的财务业绩、股价和声誉产生不利影响。

加利福尼亚州颁布了《2018年加州消费者隐私法》（CCPA），自2020年1月1日起生效。我们和我们的业务 合作伙伴或承包商未能完全遵守 CCPA 和其他法律可能会导致巨额罚款，并需要 采取繁重的纠正措施。此外，我们或我们的业务合作伙伴或承包商遇到的数据安全漏洞可能导致 丢失商业机密或其他知识产权，公开披露敏感商业数据，以及我们的员工、客户、供应商、承包商和其他人的个人身份信息（包括敏感个人信息）被泄露。

未经授权使用、披露或访问我们或代表我们维护的任何个人信息，无论是通过破坏我们的系统， 未经授权的一方违反我们的供应商或供应商的系统，还是由于员工或承包商的错误、盗窃或滥用， 或其他方式，都可能损害我们的业务。如果 发生任何此类未经授权的使用、披露或访问此类个人信息，我们的运营可能会受到严重干扰，我们可能会受到私人方面的要求、索赔和诉讼，以及 的调查、相关行动和监管机构的处罚。此外，在通知 受影响的个人和实体以及以其他方式遵守与 未经授权访问、使用或披露个人信息有关的大量外国、联邦、州和地方法律法规方面，我们可能会产生巨额成本。最后，任何感知到或实际未经授权访问、 或使用或披露此类信息都可能损害我们的声誉，严重削弱我们吸引和留住客户的能力 ，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

与我们的知识产权相关的风险

如果 我们未能充分保护我们的知识产权，我们可能会失去重要的专有技术，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。

我们 的成功和竞争能力在很大程度上取决于我们开发和保护我们的专有技术和知识产权 的能力，以将我们的产品、服务和技术与竞争对手的产品、服务和技术区分开来。他人未经授权使用我们的知识产权和专有技术可能会对我们的业务造成重大损害。

从历史上看， 我们主要依靠商标、版权和商业秘密法，以及非竞争和保密协议 协议、合同条款、许可安排以及专有软件和制造流程来建立和保护 我们的知识产权。尽管我们在业务中拥有多项未注册的版权，但我们认为 业务的成功更多地取决于我们的专有技术、信息、流程和专有技术，而不是专利或商标注册。 此外，我们的许多专有信息和技术可能无法申请专利；如果我们决定将来申请专利和/或商标 ，我们可能无法成功获得任何此类未来专利或注册任何商标。

尽管 我们努力保护我们的知识产权，但现行法律提供的保护有限，我们的行为可能不足以保护我们的权利或防止他人声称其所有权受到侵犯。未经授权的第三方可能会尝试 复制、逆向工程或以其他方式获取、使用或利用我们产品和服务的各个方面，独立开发类似技术， 或以其他方式获取和使用我们认为是专有的信息。我们无法向您保证，我们的竞争对手不会围绕我们的知识产权独立开发与我们的技术或设计相似或优越的技术。此外，某些外国 国家的法律可能无法像美国法律那样充分或以相同的方式保护我们的所有权。

我们 可能需要诉诸诉讼来行使我们的知识产权，保护我们的商业秘密，并确定其他公司未来所有权的有效性 和范围。但是，诉讼可能会导致巨额费用，并导致 挪用管理和财务资源。我们无法向您保证任何此类诉讼都会成功，也无法向您保证 将胜过针对我们的反诉。我们未能保护我们的任何重要知识产权，或者我们为执行这些权利而诉诸的任何诉讼，都可能对我们的业务产生重大和不利影响。

如果 我们面临第三方侵犯知识产权的索赔，我们可能会面临昂贵的诉讼，承担重大 损害赔偿责任，或者限制我们销售产品和服务的能力。

尽管 我们目前没有发现我们的产品、服务或技术有任何侵犯他人知识产权的行为，但我们 无法确定我们的产品、服务和技术不会或将来不会侵犯第三方拥有的有效知识产权 权利。此外，我们无法向您保证第三方不会声称我们侵犯了他们的知识产权 。

近年来，美国发生了大量涉及专利和其他知识产权的诉讼。 将来，由于涉嫌侵犯他人知识产权，我们可能会成为诉讼的一方。成功对我们提起的 侵权索赔可能会导致巨额金钱责任，要求我们签订特许权使用费或许可协议， 或以其他方式严重干扰我们的业务运营。此外，即使我们在这些索赔上胜诉，这起诉讼也可能耗时 进行辩护或和解的成本高昂，并可能导致我们的时间和精力以及运营资源的分散， 这可能会对我们的业务产生重大和不利影响。任何潜在的知识产权诉讼也可能迫使我们采取以下一项或多项行动：

如果 我们被迫采取任何此类行动，我们的业务可能会受到严重损害。尽管我们提供一般责任保险，但我们的 保险可能无法承保此类潜在索赔，或者可能不足以赔偿我们可能承担的所有责任。