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附属机构身份会员2022-01-012022-06-300001610682USDP：终端服务成员SRT: 附属机构身份会员US-GAAP：企业非细分市场成员2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：运营部门成员SRT: 附属机构身份会员USDP：终端服务部门成员2022-01-012022-06-300001610682USDP：舰队服务分部成员US-GAAP：运营部门成员SRT: 附属机构身份会员2022-01-012022-06-300001610682SRT: 附属机构身份会员US-GAAP：企业非细分市场成员2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：运营部门成员SRT: 附属机构身份会员USDP：舰队服务成员USDP：终端服务部门成员2022-01-012022-06-300001610682USDP：舰队服务分部成员US-GAAP：运营部门成员SRT: 附属机构身份会员USDP：舰队服务成员2022-01-012022-06-300001610682SRT: 附属机构身份会员USDP：舰队服务成员US-GAAP：企业非细分市场成员2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：运营部门成员USDP：终端服务部门成员USDP：运费和其他可报销会员2022-01-012022-06-300001610682USDP：舰队服务分部成员US-GAAP：运营部门成员USDP：运费和其他可报销会员2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：企业非细分市场成员USDP：运费和其他可报销会员2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：运营部门成员SRT: 附属机构身份会员USDP：终端服务部门成员USDP：运费和其他可报销会员2022-01-012022-06-300001610682USDP：舰队服务分部成员US-GAAP：运营部门成员SRT: 附属机构身份会员USDP：运费和其他可报销会员2022-01-012022-06-300001610682SRT: 附属机构身份会员USDP：运费和其他可报销会员US-GAAP：企业非细分市场成员2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：运营部门成员USDP：终端服务部门成员2022-01-012022-06-300001610682USDP：舰队服务分部成员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：企业非细分市场成员2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：运营部门成员USDP：终端服务部门成员USDP：分包铁路服务成员2022-01-012022-06-300001610682USDP：舰队服务分部成员US-GAAP：运营部门成员USDP：分包铁路服务成员2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：企业非细分市场成员USDP：分包铁路服务成员2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：运营部门成员USDP：终端服务部门成员USDP：PipelineFees会员2022-01-012022-06-300001610682USDP：舰队服务分部成员US-GAAP：运营部门成员USDP：PipelineFees会员2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：企业非细分市场成员USDP：PipelineFees会员2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：利率互换成员2022-10-012022-10-310001610682US-GAAP：利率互换成员2022-10-310001610682US-GAAP：其他流动资产成员2023-06-300001610682US-GAAP：其他流动资产成员2022-12-310001610682US-GAAP：基于股份的薪酬奖励TrancheOne会员USDP：长期激励计划成员US-GAAP：有限合伙人会员US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成员2023-01-012023-06-300001610682US-GAAP：基于股份的薪酬奖励TrancheOne会员USDP：长期激励计划成员US-GAAP：有限合伙人会员USDP：CommonUnits成员2023-01-012023-06-300001610682USDP：长期激励计划成员US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成员2023-01-012023-06-300001610682USDP：长期激励计划成员US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成员2022-01-012022-06-300001610682USDP：长期激励计划成员US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成员2023-06-300001610682US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成员2023-01-012023-06-300001610682US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成员SRT: 董事会成员2023-01-012023-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：PhantomShare Units psuequity 分类会员USDP：董事或独立顾问成员2022-12-310001610682USDP：长期激励计划成员USDP：员工会员USDP：PhantomShare Units psuequity 分类会员2022-12-310001610682USDP：长期激励计划成员USDP：PhantomShare Units psuequity 分类会员2022-12-310001610682USDP：长期激励计划成员USDP：PhantomShare Units psuequity 分类会员USDP：董事或独立顾问成员2023-01-012023-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：员工会员USDP：PhantomShare Units psuequity 分类会员2023-01-012023-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：PhantomShare Units psuequity 分类会员2023-01-012023-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：PhantomShare Units psuequity 分类会员USDP：董事或独立顾问成员2023-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：员工会员USDP：PhantomShare Units psuequity 分类会员2023-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：PhantomShare Units psuequity 分类会员2023-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：PhantomShare Units psuequity 分类会员USDP：董事或独立顾问成员2021-12-310001610682USDP：长期激励计划成员USDP：员工会员USDP：PhantomShare Units psuequity 分类会员2021-12-310001610682USDP：长期激励计划成员USDP：PhantomShare Units psuequity 分类会员2021-12-310001610682USDP：长期激励计划成员USDP：PhantomShare Units psuequity 分类会员USDP：董事或独立顾问成员2022-01-012022-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：员工会员USDP：PhantomShare Units psuequity 分类会员2022-01-012022-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：PhantomShare Units psuequity 分类会员2022-01-012022-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：PhantomShare Units psuequity 分类会员USDP：董事或独立顾问成员2022-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：员工会员USDP：PhantomShare Units psuequity 分类会员2022-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：PhantomShare Units psuequity 分类会员2022-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：董事或独立顾问成员USDP：PhantomShare Units 的可用性分类成员2022-12-310001610682USDP：长期激励计划成员USDP：员工会员USDP：PhantomShare Units 的可用性分类成员2022-12-310001610682USDP：长期激励计划成员USDP：PhantomShare Units 的可用性分类成员2022-12-310001610682USDP：长期激励计划成员USDP：董事或独立顾问成员USDP：PhantomShare Units 的可用性分类成员2023-01-012023-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：员工会员USDP：PhantomShare Units 的可用性分类成员2023-01-012023-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：PhantomShare Units 的可用性分类成员2023-01-012023-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：董事或独立顾问成员USDP：PhantomShare Units 的可用性分类成员2023-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：员工会员USDP：PhantomShare Units 的可用性分类成员2023-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：PhantomShare Units 的可用性分类成员2023-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：董事或独立顾问成员USDP：PhantomShare Units 的可用性分类成员2021-12-310001610682USDP：长期激励计划成员USDP：员工会员USDP：PhantomShare Units 的可用性分类成员2021-12-310001610682USDP：长期激励计划成员USDP：PhantomShare Units 的可用性分类成员2021-12-310001610682USDP：长期激励计划成员USDP：董事或独立顾问成员USDP：PhantomShare Units 的可用性分类成员2022-01-012022-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：员工会员USDP：PhantomShare Units 的可用性分类成员2022-01-012022-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：PhantomShare Units 的可用性分类成员2022-01-012022-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：董事或独立顾问成员USDP：PhantomShare Units 的可用性分类成员2022-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：员工会员USDP：PhantomShare Units 的可用性分类成员2022-06-300001610682USDP：长期激励计划成员USDP：PhantomShare Units 的可用性分类成员2022-06-300001610682US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成员2023-04-012023-06-300001610682US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成员2023-06-300001610682USDP：分销等效权利成员2023-04-012023-06-300001610682USDP：分销等效权利成员2022-04-012022-06-300001610682USDP：分销等效权利成员2023-01-012023-06-300001610682USDP：分销等效权利成员2022-01-012022-06-300001610682USDP：PhantomShare Units psuequity 分类会员2023-04-012023-06-300001610682USDP：PhantomShare Units psuequity 分类会员2023-01-012023-06-300001610682USDP：PhantomShare Units psuequity 分类会员2022-04-012022-06-300001610682USDP：PhantomShare Units psuequity 分类会员2022-01-012022-06-300001610682USDP：新成员或延长租赁协议成员2023-06-300001610682USDP：新成员或延长租赁协议成员2022-06-300001610682US-GAAP：普通合伙人成员2022-03-012022-03-310001610682US-GAAP：后续活动成员2023-08-082023-08-08

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单10-Q
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年6月30日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在过渡期内                     到                     
委员会档案编号 001-36674 
用户合作伙伴 LP
（其章程中规定的注册人的确切姓名）
特拉华 30-0831007
（公司成立的州或其他司法管辖区）
或组织）		 （美国国税局雇主
证件号）
811 Main Street, 2800 套房
休斯顿, 德州77002
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
（注册人的电话号码，包括区号）：（281) 291-0510
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
代表有限合伙人利益的普通单位USDP纽约证券交易所
用勾号指明注册人是否：(1) 在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类报告的较短期限）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否符合此类申报要求。是的  ☒没有☐
用勾号指明注册人在过去 12 个月（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）是否以电子方式提交了根据第 S-T 条第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  ☒没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☐加速过滤器☒
非加速过滤器 ☐规模较小的申报公司 ☒
新兴成长型公司 ☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的☐没有☒
截至 2023 年 7 月 28 日，有 33,758,607未使用的普通单位。



目录
第一部分 — 财务信息
第 1 项。
财务报表
合并运营报表
1
综合收益综合报表
2
合并现金流量表
3
合并资产负债表
4
合伙人资本合并报表
5
合并财务报表附注
7
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
34
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
59
第 4 项。
控制和程序
59
第二部分 — 其他信息
第 1 项。
法律诉讼
60
第 1A 项。
风险因素
60
第 5 项。
其他信息
62
第 6 项。
展品
62
签名
64
除非上下文另有要求，否则本10-Q表季度报告或本 “报告” 中所有提及 “美元合作伙伴”、“USDP”、“合伙企业”、“我们”、“我们的” 或类似术语均指USD Partners LP及其子公司。
除非上下文另有要求，否则本报告中所有提及 (i) “我们的普通合伙人” 均指特拉华州有限责任公司 USD Partners GP LLC；(ii) “美元” 指的是美国开发集团有限责任公司，在上下文需要的情况下指其子公司；(iii) “USDG” 和 “我们的赞助商” 是指特拉华州有限责任公司 USD Group LLC，目前是 USD 的唯一直接子公司；(iv) “Energy Capital Partners III、LP 及其平行和共同投资基金及相关基金”投资工具；以及（v）“高盛” 是指高盛集团及其关联公司。
关于前瞻性陈述的警示说明
本报告包括前瞻性陈述，这些陈述经常使用 “预期”、“相信”、“继续”、“可以”、“估计”、“预期”、“预测”、“打算”、“可能”、“计划”、“立场”、“预测”、“应该”、“战略”、“目标”、“将” 和类似词语等词语。尽管根据现有信息，我们认为此类前瞻性陈述是合理的，但此类陈述涉及风险、不确定性和假设，不能保证业绩。未来的行动、状况或事件以及未来的经营业绩可能与这些前瞻性陈述中表达的有重大差异。我们在本报告中发表的任何前瞻性陈述仅代表其发表之日，我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述。决定这些结果的许多因素都超出了我们的控制或预测能力。可能导致实际业绩与前瞻性陈述中的业绩不同的具体因素包括：（1）我们继续作为持续经营企业的能力；（2）世界卫生事件、流行病和流行病的影响，例如新型冠状病毒（COVID-19）疫情；（3）总体经济状况和大宗商品价格的变化，包括俄罗斯入侵乌克兰及其区域和全球影响、通货膨胀压力、增长放缓或衰退所致或金融机构的不稳定; (4) 竞争的影响,特别是管道和其他码头设施；（5）关闭或削减上游生产设施、炼油厂或其他相关企业；（6）政府关于石油生产的法规，包括艾伯塔省政府是否恢复设定产量限制；（7）原油和生物燃料终端服务的供应和需求；（8）债务和股权融资的价格和可用性，无论是通过资本市场、贷款还是出售资产; (9) 第三方的行动, 包括客户, 潜在客户,与建筑相关的服务提供商、潜在的交易对手、我们的赞助商和贷款人，包括我们的信贷协议下的权利和补救措施或修改或豁免；(10) 我们有能力遵守信贷协议中的条款，在2023年10月10日宽容期结束时或之前再融资、延长或更换我们的信贷协议；(11) 我们有能力通过战略举措获得额外资本来源、改善流动性以及保持足够的流动性；（12）我们有能力签订新的非合同产能合同，续订即将到期的合同和替换到期的合同；（13）保险可能无法完全承保的危险和运营风险；（14）由于我们的设施或业务所依赖的第三方设施的设备中断或故障而造成的中断；（15）自然灾害、与天气有关的延误、伤亡损失和其他我们无法控制的事项；（16）我们所遵守的法律或法规的变化，包括合规有环境和操作安全法规，这可能会增加我们的成本或限制我们的运营；（17）我们成功识别潜在收购、开发项目和其他增长机会并为其融资的能力；以及（18）我们对发展的追求和能力

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一项重新遵守纽约证券交易所上市标准的计划。有关可能影响我们业绩的其他因素，请参阅 “风险因素” 和本报告其他地方包含的其他信息、截至2022年12月31日的财年的10-K表年度报告以及截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告，这些报告可通过互联网在美国证券交易委员会（SEC）的网站（www.sec.gov）和我们的网站（www.sec.gov）上向公众公开 usdpartners.com）。

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第一部分——财务信息 
第 1 项。财务报表
用户合作伙伴 LP
合并运营报表
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（未经审计；以千美元计，单位金额除外）
收入
终端服务$18,364 $31,704 $38,103 $65,527 
终端服务-关联方732 662 1,446 1,317 
舰队租赁——关联方287 913 570 1,825 
舰队服务-关联方86 299 171 598 
运费和其他可偿还费用— 163 190 260 
运费和其他报销费用——关联方2 — 117 — 
总收入19,471 33,741 40,597 69,527 
运营成本
分包铁路服务2,323 3,604 5,608 7,595 
管道费5,834 8,389 11,307 16,890 
运费和其他可偿还费用2 163 307 260 
操作和维护1,015 3,090 2,776 6,576 
操作和维护-关联方— 127 — 258 
销售、一般和管理2,358 4,830 6,758 8,252 
销售、一般和管理——关联方1,795 2,565 3,979 7,889 
出售业务的收益— — (6,202)— 
折旧和摊销1,723 5,765 3,629 11,604 
总运营成本15,050 28,533 28,162 59,324 
营业收入4,421 5,208 12,435 10,203 
利息支出4,479 2,097 8,920 3,599 
与衍生工具相关的收益(4,755)(812)(2,905)(6,896)
外币交易损失48 143 102 1,790 
其他收入，净额(82)(4)(116)(27)
所得税前收入4,731 3,784 6,434 11,737 
所得税（受益）准备金96 (21)(176)459 
净收入$4,635 $3,805 $6,610 $11,278 
归属于有限合伙人权益的净收益$4,635 $3,805 $6,610 $12,647 
每个普通单位的净收益（基本和摊薄后）$0.14 $0.12 $0.20 $0.42 
未偿还普通单位的加权平均值33,759 33,378 33,663 30,426 

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
1


用户合作伙伴 LP
综合收益合并报表
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（未经审计；以千美元计）
净收入
$4,635 $3,805 $6,610 $11,278 
其他综合收益（亏损）— 外币折算1,183 (1,788)1,269 (1,194)
综合收入
$5,818 $2,017 $7,879 $10,084 

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
2


使用合作伙伴 LP
合并现金流量表
截至6月30日的六个月
20232022
（未经审计；以千美元计）
来自经营活动的现金流：
净收入$6,610 $11,278 
为将净收益与（用于）经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整：
折旧和摊销3,629 11,604 
与衍生工具相关的收益(2,905)(6,896)
衍生合约的结算611 (608)
基于单位的薪酬支出1,912 2,520 
出售业务的收益(6,202)— 
与处置资产相关的损失— 3 
递延所得税1 (114)
递延融资成本的摊销658 628 
运营资产和负债的变化：
应收账款(4)398 
应收账款—关联方91 1,717 
预付费用、库存和其他资产1,032 (2,727)
应付账款和应计费用(97)3,361 
应付账款和应计费用-关联方(526)(1,038)
递延收入和其他负债(6,747)(5,044)
递延收入和其他负债——关联方49 366 
由（用于）经营活动提供的净现金(1,888)15,448 
来自投资活动的现金流：
增加财产和设备(375)(288)
内部使用的软件开发成本(55)— 
出售业务的净收益32,650 — 
从赞助商手中收购哈迪斯蒂南方实体— (75,000)
由（用于）投资活动提供的净现金32,220 (75,288)
来自融资活动的现金流：
分布(2,154)(7,154)
递延融资费用的付款(203)(13)
用于支付参与者税的既得幻影单位(671)(1,091)
长期债务的收益— 75,000 
偿还长期债务(19,100)(12,396)
由（用于）融资活动提供的净现金(22,128)54,346 
汇率对现金的影响90 1,057 
现金、现金等价物和限制性现金的净变动8,294 (4,437)
现金、现金等价物和限制性现金 —经期开始
5,780 12,717 
现金、现金等价物和限制性现金 —期末
$14,074 $8,280 

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
3


用户合作伙伴 LP
合并资产负债表
2023年6月30日2022年12月31日
（未经审计；以千美元计，单位金额除外）
资产
流动资产
现金和现金等价物$10,291 $2,530 
限制性现金3,783 3,250 
应收账款，净额1,766 2,169 
应收账款—关联方318 409 
预付费用2,566 3,188 
持有待售资产19,141 — 
其他流动资产2,560 1,746 
流动资产总额40,425 13,292 
财产和设备，净额62,847 106,894 
无形资产，净额55 3,526 
经营租赁使用权资产1,578 1,508 
其他非流动资产1,303 1,556 
总资产$106,208 $126,776 
负债和合伙人的资本
流动负债
应付账款和应计费用$2,852 $3,389 
应付账款和应计费用-关联方631 1,147 
递延收入1,746 3,562 
递延收入-关联方— 128 
长期债务，流动部分195,447 214,092 
经营租赁负债，当前847 700 
待售负债221 — 
其他流动负债3,182 7,907 
其他流动负债-关联方55 11 
流动负债总额204,981 230,936 
经营租赁负债，非流动702 688 
其他非流动负债5,894 7,556 
其他非流动负债——关联方133 — 
负债总额211,710 239,180 
承付款和意外开支
合作伙伴的资本
常用单位（33,758,607和 33,381,187分别在 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日未付）
(102,630)(108,263)
累计其他综合亏损(2,872)(4,141)
合伙人资本总额(105,502)(112,404)
负债和合伙人资本总额$106,208 $126,776 


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4


用户合作伙伴 LP
三个月合伙人资本合并报表
截至6月30日的三个月
20232022
单位金额单位金额
（未经审计；以千美元计，单位金额除外）
常用单位
4月1日的期初余额
33,758,607 $(108,130)27,619,909 $21,835 
为既得幻影单位发放的普通单位— — 8,386 (39)
净收入— 4,635 — 3,805 
基于单位的薪酬支出— 865 — 1,205 
分布— — — (3,636)
从赞助商手中收购 Hardisty South 实体并转换普通合伙人单位— — 5,751,136 (52,543)
截至6月30日的期末余额，
33,758,607 (102,630)33,379,431 (29,373)
普通合伙人单位
4月1日的期初余额
— — 461,136 22,457 
从赞助商手中收购 Hardisty South 实体并转换普通合伙人单位— — (461,136)(22,457)
截至6月30日的期末余额，
— — — — 
累计其他综合收益（亏损）
4月1日的期初余额
(4,055)416 
累积翻译调整1,183 (1,788)
截至6月30日的期末余额，
(2,872)(1,372)
截至6月30日的合伙人资本总额
$(105,502)$(30,745)

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
5


用户合作伙伴 LP
六个月合伙人资本合并报表
截至6月30日的六个月
20232022
单位金额单位金额
（未经审计；以千美元计，单位金额除外）
常用单位
1月1日的期初余额33,381,187 $(108,263)27,268,878 $16,355 
为既得幻影单位发放的普通单位377,420 (671)359,417 (1,091)
净收入— 6,610 — 12,647 
基于单位的薪酬支出— 1,848 — 2,354 
分布— (2,154)— (7,095)
从赞助商手中收购 Hardisty South 实体并转换普通合伙人单位— — 5,751,136 (52,543)
截至6月30日的期末余额，
33,758,607 (102,630)33,379,431 (29,373)
普通合伙人单位
1月1日的期初余额— — 461,136 5,678 
收购前赞助商向Hardisty South实体提供的非现金捐款— — — 18,207 
净亏损— — — (1,369)
分布— — — (59)
从赞助商手中收购 Hardisty South 实体并转换普通合伙人单位— — (461,136)(22,457)
截至6月30日的期末余额，
— — — — 
累计其他综合收益（亏损）
1月1日的期初余额(4,141)(178)
累积翻译调整1,269 (1,194)
截至6月30日的期末余额，
(2,872)(1,372)
截至6月30日的合伙人资本总额
$(105,502)$(30,745)

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
6


使用合作伙伴 LP
合并财务报表附注
（未经审计）

1. 编排和列报依据
USD Partners LP及其合并子公司，此处统称我们、我们、合伙企业和USDP，是一家收费的、以增长为导向的主有限合伙企业，由美国开发集团有限责任公司（USD）通过其全资子公司USD Group LLC（USDG）于2014年成立。我们成立的目的是收购、开发和运营原油、生物燃料和其他能源相关产品的中游基础设施和补充物流解决方案。我们几乎所有的运营现金流都来自与主要投资级和其他高信贷质量客户（包括大型综合石油公司、炼油商和营销商）签订的多年期即收即付合同。我们的原油码头网络便于将重质原油从加拿大西部运往北美的主要需求中心。我们的业务包括轨道车辆的装卸、现场储罐中的储存和混合、进出管道连接、卡车转运以及其他相关的物流服务。我们还为一位客户提供租赁的轨道车辆和车队服务，以促进液态碳氢化合物的铁路运输。我们通常不拥有我们所处理产品的所有权，也不会根据此类产品的价值从客户那里获得任何付款。
与我们提供的码头服务相关的运营现金流中有很大一部分来自每月承诺费最低的收取或付费合同，因此，与我们的原油码头的实际吞吐量没有直接关系。我们码头的吞吐量主要受加拿大西部精选（WCS）与其他等级原油（通常称为价差）之间的价格差异的影响，而不是受绝对价格水平的影响。WCS价差受多种市场因素的影响，包括供应相对于炼油厂和其他最终用户需求水平的关系、替代等级原油的价格和可用性、外卖能力的可用性以及从供应地区到需求中心的运输成本。
2023 年 3 月 31 日，我们完成了对卡斯珀码头所有股权的剥离，其中包括卡斯珀原油转铁路, LLC 和 CCR Pipeline, LLC 实体，价格约为 1 美元33百万现金，视惯例调整而定。请参阅 注意事项 3。收购和处置— 剥离卡斯珀码头 了解有关此处置的更多详细信息。Casper 终端已包含在我们的终端服务板块中。
演示基础
我们随附的未经审计的中期合并财务报表是根据美利坚合众国公认的中期合并财务信息会计原则（GAAP）以及第10-Q表和S-X条例第10-01条的说明编制的。因此，它们不包括公认会计原则为完整的合并财务报表所要求的所有信息和披露。
我们的管理层认为，我们未经审计的中期合并财务报表包含所有调整，仅包括正常的经常性调整，我们的管理层认为这是公允列报我们截至2023年6月30日的财务状况、截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的经营业绩以及截至2023年6月30日和2022年6月30日止六个月的现金流所必需的。我们根据截至2022年12月31日的财年的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表得出了截至2022年12月31日的合并财务报表。由于原油和生物燃料的供求波动、收购的时间和完成（如果有）、衍生工具的公允市场价值的变化以及外汇汇率波动的影响，我们截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的经营业绩不应被视为全年预期业绩的指标。这些未经审计的中期合并财务报表应与截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中列出的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。

7

继续关注
我们在每个年度和中期评估总体上是否存在使人们对我们在合并财务报表发布之日后的一年内继续作为持续经营企业的能力产生重大怀疑的条件或事件。我们的评估基于合并财务报表发布之日已知和合理知道的相关条件和事件。我们的信贷协议（定义如下）的到期日为 2023 年 11 月 2 日。由于到期日为这些财务报表发布之日后的12个月内，因此根据我们的信贷协议应付的款项已包含在我们的持续经营评估中。我们继续作为持续经营企业的能力取决于我们的信贷协议的再融资或到期日的延长。如果我们无法再融资或延长信贷协议的到期日，则我们目前没有足够的手头现金或可用流动性来偿还到期的到期信贷额度债务，我们也预计当前业务的现金流无法为此类还款提供足够的资金。
此外，在这些财务报表发布之日起的12个月内，我们是否有能力遵守修订后的信贷协议中包含的契约，存在不确定性。尽管我们继续专注于续订、延长或更换Hardisty和Stroud Terminals已过期或即将到期的客户协议，但根据我们目前对续订、延期或更换此类协议的时间以及相关定价环境的预期，我们目前预计我们无法遵守2023年第三季度信贷协议中的总杠杆率和利息覆盖契约。如果我们不遵守信贷协议中的此类契约，根据信贷协议的条款，我们将违约，这将使我们的贷款人有权宣布该协议下的所有未偿债务立即到期并应付。如果贷款人不同意宽容或提供进一步的豁免或修订，并宣布根据该协议的所有未偿债务立即到期和支付，我们目前预计手头没有足够的现金或可用的流动性来偿还信贷协议。2023年8月，我们签订了信贷协议修正案，根据该修正案，贷款人已同意在2023年10月10日之前（包括2023年10月10日）不行使因行政代理人主张的某些违约或违约事件而产生的任何权利或补救措施，我们对这些违约或违约事件提出异议，或者信贷协议下的某些潜在违约或违约事件以及其他因未能披露某些提供或可能提供的事件而产生的任何权利或补救措施产生重大不利影响，因为在信贷协议中定义。请参阅 注 19。后续事件 — 信贷协议修订了解更多信息。
上述条件使人们对我们在未来12个月内继续作为持续经营企业的能力产生了实质性怀疑。
我们目前正在与贷款机构和其他潜在的资本提供者进行讨论，并计划再融资或更换我们的信贷协议，或者延长和修改信贷协议下的当前义务；但是，我们无法保证这些努力会取得成功，也无法保证任何再融资、延期或替代都将以对我们有利的条件进行再融资、延期或替换。此外，如果我们无法续订、延长或更换在Hardisty和Stroud Terminals的客户协议，或者在信用协议中遇到进一步的长期延误，我们根据信贷协议为未偿债务再融资或延长到期日的能力预计将受到负面影响。
由于上面讨论的关于我们继续作为持续经营企业的能力存在重大疑问，截至2023年6月30日，我们已经记录了与加拿大实体相关的递延所得税资产的估值补贴。这些合并财务报表不包括这种不确定性可能导致的任何其他调整，也不包括为反映记录的资产金额的可收回性和分类以及负债分类可能产生的未来影响的调整，如果我们无法继续经营下去，这些调整可能是必要的。

8

比较金额
我们对上一年度报告的金额进行了某些重新分类，以符合本年度的列报方式。这些重新分类均不会对我们的经营业绩、现金流或财务状况产生影响。
外币兑换
我们在加拿大开展业务的很大一部分，以当地货币加元计算。我们将大多数以加元计价的资产负债表账户按期末汇率转换为我们的报告货币美元，而运营报表账户中的大多数账户则根据每个月的平均汇率折算成我们的报告货币。加元和美元之间汇率的波动可能会导致我们以美元计算和报告的金额发生变化。
在这些合并财务报表中，我们表示以加元计价的金额，在规定金额之前加上 “C$”。
美国开发集团有限责任公司
USD 及其附属公司在北美从事大型多式联运物流中心和能源相关基础设施的设计、开发、拥有和管理。USD通过直接拥有USDG而成为我们普通合伙人的间接所有者，目前由Energy Capital Partners、高盛和USD的某些管理团队拥有。

2. 重要会计政策摘要

持有待售资产
我们将打算出售的长期资产归类为在满足以下所有标准的时期内持有待售资产：（1）管理层有权批准该行动，承诺执行出售资产或处置集团的计划；（2）资产或处置集团在目前的状况下可以立即出售，但仅受出售此类资产的通常和惯常条款的约束；（3）寻找买家和其他买家的积极计划完成出售资产或处置集团计划所需的行动已经启动；（4）出售资产或处置集团很可能，资产或处置集团的转让预计有资格在一年内被确认为已完成的出售，除非我们无法控制的事件或情况将出售资产或处置集团所需的期限延长到一年以上；（5）资产正在积极推销出售，价格相对于其当前公允价值来说是合理的；（6）完成该计划所需的行动表明不太可能将对计划进行重大修改，或者将对计划进行重大修改撤回。
我们最初衡量的是长期资产或处置组，该资产或处置集团被归类为以账面价值或公允价值减去任何出售成本的较低者持有待售。这种计量所造成的任何损失均在符合待售标准的时期内予以确认。相反，出售长期资产或处置集团的收益要等到出售之日才予以确认。只要新的账面价值不超过资产最初被归类为待售资产时的账面价值，我们就会评估长期资产或处置集团的公允价值减去每个报告期出售该资产的任何成本，并将随后的任何变化报告为对该资产或处置集团账面价值的调整。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，我们持有的待售资产没有出现亏损。
在确定长期资产或处置集团符合归类为待售资产的标准后，我们将停止折旧和摊销，并在细列项目中报告处置集团的长期资产和负债。”持有待售资产” 和”待售负债” 在我们的合并资产负债表中。

9

内部使用的软件
我们根据会计准则编纂法（ASC，350-40）将某些内部使用的软件成本资本化，这些成本包含在无形资产中。ASC 350-40要求按资产开发成本记录资产，并要求无形资产在其使用寿命内摊销，并在每个报告期内评估使用寿命，以确定事件或情况是否值得修改剩余的摊销期。如果使用寿命的估计值发生变化，则无形资产的剩余账面金额将在修订后的剩余使用寿命内按预期摊销。我们目前正在摊销这些资产，其使用寿命为 五年在订单项目中”折旧和摊销” 在我们的合并运营报表中。内部使用软件的维护和小规模升级被归类为销售费用、一般费用和管理费用。
最近通过的会计公告
负债—供应商融资计划（亚利桑那州立大学 2022-04）
2022年9月，财务会计准则委员会（FASB）发布了第2022-04号会计准则更新（ASU 2022-04），该更新修订了会计准则编纂主题405，要求供应商融资计划的买方披露有关该计划的足够信息，以使财务报表的用户能够了解该计划的性质、该期间的活动、不同时期的变化以及潜在的规模。为了实现这一目标，买方应披露有关其供应商融资计划的定性和定量信息。在每个年度报告期内，买方应披露该计划的关键条款，包括描述付款条款以及为向融资提供者或中介机构承诺付款提供的担保或其他形式担保的抵押资产。对于买方已确认对融资提供者或中间人有效的债务，应披露截至年度期末买方尚未支付的未偿金额，这些债务在资产负债表中的列报位置以及这些债务在年度期间的展期情况，包括已确认的债务金额和随后支付的债务金额。在每个临时报告期内，买方应向融资提供者或中间人披露截至过渡期结束时买方已确认有效的未偿债务金额。该声明对2022年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些财政年度内的过渡期，但关于展期信息的修正案除外，该修正案对2023年12月15日之后开始的财政年度有效。允许提前收养。
我们于 2023 年 1 月 1 日通过了亚利桑那州立大学 2022-04 的所有条款。请参阅 注意 10。债务 了解有关我们采用 ASU 2022-04 的更多详情。
3. 收购和处置
收购哈迪斯蒂南航站楼
2022 年 4 月 6 日，我们完成了收购 100在拥有USDG的Hardisty South Terminal资产的实体中，有百分比将赞助商在我们的经济普通合伙人权益换成了非经济普通合伙人权益，并取消了我们的赞助商的激励分配权（IDR），总对价为美元75百万现金和 5,751,136代表非现金对价的普通单位，自2022年4月1日起生效。现金部分由我们的信贷协议中的借款提供资金。哈迪斯蒂南航站楼于2019年1月开始运营，主要由可容纳一半的轨道车辆装载设施组成 120-每天有转运能力的轨道车辆单位列车，或大约 112,500每天的桶数，外卖容量。
我们将收购Hardisty South Terminal视为共同控制下的业务合并，根据该合并，我们确认了按历史成本收购的可识别资产，并重新编制了先前所有期间的财务报表。

10

剥离卡斯珀码头
2023 年 3 月 31 日，我们完成了剥离 100我们的卡斯珀码头（包括Casper Crude to Rail, LLC和CCR Pipeline, LLC实体）的股权百分比，约为美元33.0百万现金，视惯例调整而定。
Casper Terminal 实体的账面价值为 $26.8销售时为百万。Casper 航站楼已包含在我们的终端服务板块中。卡斯珀原油码头位于怀俄明州卡斯珀，主要由可使用单位列车的轨道车辆装载能力超过 100,000每天的桶， 六客户专用的储罐 900,000总容量为一桶和一条直径为六英里、24 英寸的管道，与快速管道直接相连。我们确认了美元的收益6.2百万美元来自终端的销售，我们记录为”出售业务的收益” 在我们的合并运营报表中。出售卡斯珀码头产生的业务出售收益无需缴纳所得税，因为该实体包含在我们的合伙结构中。因此， 不影响反映在”所得税（受益）准备金” 在截至2023年6月30日的六个月中，在我们的合并运营报表中确认。
在剥离卡斯珀航站楼方面，我们与买方签订了过渡服务协议，根据该协议，我们将在截止日期后的不超过三个月内向卡斯珀航站楼提供某些管理、客户支持和信息技术支持服务，而买方将此类服务移交给其管理。
4. 每份有限合伙人利息的净收益
根据有限合伙人各自的所有权百分比，我们的净收入归属于有限合伙人。在因收购Hardisty South实体而取消IDR并将普通合伙人单位转换为非经济普通合伙人权益之前的时期，我们在计算适用于有限合伙人的每单位净收入时使用了两类方法，因为我们有不止一种类型的参与证券。在之前的时期，参与证券的类别包括普通股、普通合伙单位和IDR。在收购之前，根据我们的合伙协议，我们的净收益由有限合伙人和普通合伙人分配。由于对Hardisty South Terminal的收购，普通合伙单位不再参与收益或分配，包括IDR。
我们确定了每个有限合伙单位的基本和摊薄后净收益，如下表所示：
截至2023年6月30日的三个月
常见
单位		普通的
合作伙伴
单位		总计
（以千计，每单位金额除外）
归属于USD Partners LP中有限合伙人权益的净收益 $4,635 $— $4,635 
减去：可分配收益 (1)
— — — 
超额净收入$4,635 $— $4,635 
加权平均未偿单位 (2)
33,759 — 33,759 
每单位可分配收益 (3)
$— 
每单位收益分配不足 (4)
0.14 
每个有限合伙单位的净收益（基本和摊薄） (5)
$0.14 
    
(1)    有 不截至2023年6月30日的三个月应付分红。请参阅 注意 16。合伙人资本以获取更多信息。
(2)    代表该期间未偿单位的加权平均值。
(3)表示可分配收益总额除以该期间未偿还单位的加权平均数。
(4)表示将该期间的超额净收入分配给我们的有限合伙人所需的每单位额外金额。
(5)    我们对每个有限合伙单位净收益的计算不包括以下影响 1,445,757股票分类的幻影单位奖励非常出色，因为它们在颁发期间具有反稀释作用。
.

11

截至2022年6月30日的三个月
常见
单位		普通的
合作伙伴
单位		总计
（以千计，每单位金额除外）
归属于USD Partners LP中有限合伙人权益的净收益 $3,805 $— $3,805 
减去：可分配收益 (1)
4,292 — 4,292 
超过收益的分配$(487)$— $(487)
加权平均未偿单位 (2)
33,378 — 33,378 
每单位可分配收益 (3)
$0.13 
过度分配的每单位收益 (4)
(0.01)
每个有限合伙单位的净收益（基本和摊薄） (5)
$0.12 
    
(1)代表该期间根据季度分配金额 $ 支付的分配0.1235每单位或 $0.494截至2022年6月30日的三个月按年计算。为每类单位列报的金额包括按比例计算的美元170根据经修订的LTIP计划授予的等值分配权，向股权持有人分配了1,000个 Phantom Units。
(2)代表该期间未偿单位的加权平均值。
(3)表示可分配收益总额除以该期间未偿还单位的加权平均数。
(4)表示超过收益的分配除以未偿还单位的加权平均数。
(5)我们对每个有限合伙单位净收益的计算不包括以下影响 1,373,347股票分类的幻影单位奖励非常出色，因为它们在颁发期间具有反稀释作用。
截至2023年6月30日的六个月中
常见
单位		普通的
合作伙伴
单位		总计
（以千计，每单位金额除外）
归属于USD Partners LP中有限合伙人权益的净收益 $6,610 $— $6,610 
减去：可分配收益 (1)
— — — 
超额净收入$6,610 $— $6,610 
加权平均未偿单位 (2)
33,663 — 33,663 
每单位可分配收益 (3)
$— 
每单位收益分配不足 (4)
0.20 
每个有限合伙单位的净收益（基本和摊薄） (5)
$0.20 
    
(1)有 不截至2023年6月30日的六个月已支付或应付的分配。请参阅 注意 16。合伙人资本以获取更多信息。
(2)表示该期间的加权平均未偿还单位。
(3)表示可分配收益总额除以该期间未偿还单位的加权平均数。
(4)表示将该期间的超额净收入分配给我们的有限合伙人所需的每单位额外金额。
(5)我们对每个有限合伙单位净收益的计算不包括以下影响 1,445,757股票分类的幻影单位奖励非常出色，因为它们在颁发期间具有反稀释作用。

12

截至2022年6月30日的六个月
常见
单位		普通的
合作伙伴
单位		总计
（以千计，每单位金额除外）
归属于USD Partners LP中普通合伙人和有限合伙人权益的净收益（亏损） (1)
$12,647 $(1,369)$11,278 
减去：可分配收益 (2)
7,925 3 7,928 
超额净收益（分配）$4,722 $(1,372)$3,350 
加权平均未偿单位 (3)
30,426 229 30,655 
每单位可分配收益 (4)
$0.26 
每单位收益分配不足 (5)
0.16 
每个有限合伙单位的净收益（基本和摊薄后）(6)
$0.42 
    
(1)代表根据合伙企业在此期间的实际所有权分配给每类单位的净收入。普通合伙人没有因其激励分销权而获得任何款项。
(2)表示每单位支付的分配额 $0.1235截至2022年3月31日和2022年6月30日的三个月，每单位。为每类单位列报的金额包括按比例计算的美元337根据修订后的LTIP计划授予的等值分配权，向股票分类幻影单位的持有人分配了千美元。
(3)代表该期间未偿单位的加权平均值。
(4)表示可分配收益总额除以该期间未偿还单位的加权平均数。
(5)代表根据合伙协议中规定的可用现金分配公式在我们的有限合伙人和普通合伙人之间分配该期间的超额净收益所需的每单位额外金额。
(6)我们对每个有限合伙单位净收益的计算不包括以下影响 1,373,347股票分类的幻影单位奖励非常出色，因为它们在颁发期间具有反稀释作用。
5. 收入
分类收入
我们在以下地区管理我们的业务 二应报告的细分市场：码头服务和舰队服务。我们的细分市场提供不同的服务，并进行相应的管理。我们的首席运营决策者（CODM）定期审查这两个细分市场的财务信息，以便分配资源和评估业绩。因此，我们得出的结论是，按报告细分市场对收入进行分解适当地描述了收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。请参阅 注意 14。细分报告用于我们按细分市场的分类收入。 此外，下表汇总了我们收入的地理数据：
截至2023年6月30日的三个月
美国加拿大总计
（以千计）
第三方
$1,158 $17,206 $18,364 
关联方
$1,106 $1 $1,107 
截至2022年6月30日的三个月
美国加拿大总计
（以千计）
第三方
$5,971 $25,896 $31,867 
关联方
$1,874 $— $1,874 

13

截至2023年6月30日的六个月
美国加拿大总计
（以千计）
第三方
$3,614 $34,679 $38,293 
关联方
$2,246 $58 $2,304 
截至2022年6月30日的六个月
美国加拿大总计
（以千计）
第三方
$13,307 $52,480 $65,787 
关联方
$3,740 $— $3,740 
剩余的履约义务
截至2023年6月30日，分配给与我们的终端服务协议相关的剩余履约义务的交易价格在指定期限内如下：
截至 2023 年 12 月 31 日的六个月2024202520262027此后总计
（以千计）
终端服务 (1) (2)
$19,338 $26,125 $24,976 $24,976 $21,066 $75,488 $191,969 
    
(1)我们的终端服务协议中有很大一部分以加元计价。我们使用年初至今的平均汇率转换了与这些以加元计价的合约相关的剩余履约义务 0.7421截至 2023 年 6 月 30 日，每加元兑美元。
(2)包括每份合约的固定每月最低承诺费，不包括与某个指数（例如消费者物价指数）相关的费率上涨对价的限制性估计值，以及与超过合同中规定的最低交易量的交易量活动相关的任何增量收入。
我们采用了切合实际的权宜之计，允许我们排除披露履约义务的情况，这些义务是预计期限为的合同的一部分 一年或更短.
递延收入
我们的递延收入是合同负债的一种形式，包括预先从客户那里收取的与码头和机队服务协议相关的款项以及与补发权相关的递延收入，这些收入将在根据我们的合同安排条款获得时确认为收入。目前，我们在收取最低交易量承诺时将收到的几乎所有金额确认为收入，因为与这些补发权相关的损失目前约为 100% 基于我们对这些选项使用情况的预期。因此，我们有 不截至 2023 年 6 月 30 日的递延收入和 $0.4截至2022年12月31日，递延收入为百万美元，这是由于我们向客户授予的补偿权期权的估计损失。
我们还有递延收入，代表因分级计费规定而递延的累积收入。在此类安排中，根据协议的计费等级，使用混合费率确认收入，因为在合同安排的整个期限内（我们已包括在合同安排中）持续提供服务。”其他流动负债”和”其他非流动负债” 在我们的合并资产负债表上。

14

下表显示了截至2023年6月30日的六个月合并资产负债表上的未偿还金额以及与递延收入余额相关的变动：
2022年12月31日为客户预付款增加现金资产负债表重新分类已确认收入2023年6月30日
（以千计）
递延收入 (1)
$3,562 $1,746 $— $(3,562)$1,746 
其他流动负债 (2)
$5,681 $— $392 $(4,613)$1,460 
其他非流动负债 (2)
$3,943 $88 $(392)$— $3,639 
    
(1)包括 $ 的递延收入0.4如上所述，截至2022年12月31日，由于我们授予客户的化妆权期权相关的估计损坏，为数百万美元。我们有 不截至2023年6月30日的递延收入与补发权期权有关。
(2)包括由于我们的某些以加元计价的合同中包含分级计费条款而推迟的累积收入，如上所述。因此，的变化 “其他 流动负债” 已增加了 $127千和“其他 非流动负债” 所呈现的增加了 $88千美元是由于2023年6月30日至2022年12月31日期间期末汇率变动的影响。
递延收入-机队租赁
我们的递延收入还包括客户为我们的车队服务业务支付的预付款，根据我们的合同安排条款，这笔款项将在获得时确认为舰队租赁收入。我们已经包括了 $0.1截至2022年12月31日为百万, 在”递延收入-关联方” 在我们的合并资产负债表上，该资产负债表上与客户对我们的车队租赁协议的预付款有关。我们有 不截至 2023 年 6 月 30 日与客户预付款相关的递延收入。请参阅 注意事项 8。租赁以便进一步讨论我们的租赁收入。
6. 限制性现金
我们在限制性现金中包括一个现金账户，该账户的资金使用受到我们与吉布森能源公司（Gibson Energy Inc.，或Gibson）在2014年签订的与开发Hardisty航站楼有关的设施连接协议的限制。关于合作安排的进一步讨论见 注意 11。合作安排.
此外，我们的赔偿托管账户为 $2.0百万美元包含在我们与剥离卡斯珀码头相关的限制性现金金额中，该金额自2023年3月31日终止出售该航站楼之日起必须持有一年。请参阅 注意事项 3。收购和处置进一步讨论Casper Terminal的资产剥离。
下表显示了合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与指定期间合并现金流量表中显示的金额的对账情况：
6月30日
20232022
（以千计）
现金和现金等价物$10,291 $4,333 
限制性现金3,783 3,947 
现金、现金等价物和限制性现金总额$14,074 $8,280 


15

7. 财产和设备
截至指定日期，我们的财产和设备由以下资产类别组成：
2023年6月30日2022年12月31日估计的
有用的生命
（年份）
（以千计）
土地$2,877 $10,110 不适用
轨道和设施86,252 108,325 
10-30
管道— 12,759 
20-30
装备14,600 22,553 
3-20
家具65 84 
5-10
财产和设备总额103,794 153,831 
累计折旧(41,126)(47,360)
在建工程 (1)
179 423 
财产和设备，净额$62,847 $106,894 
    
(1)归类为 “在建工程” 的金额不包括在折旧金额中。这些金额代表截至相应合并资产负债表日期尚未投入生产性服务的财产。
与财产和设备相关的折旧费用总额为美元1.7百万和美元2.6截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为百万美元，以及美元3.5百万和美元5.3百万，截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月。
斯特劳德码头
2023年第二季度，我们的普通合伙人董事会批准出售斯特劳德码头，我们在合并资产负债表中将其归类为待售。我们目前预计，斯特劳德码头可能会在2023年底出售。Stroud 航站楼包含在我们的终端服务板块中。
由于将我们的斯特劳德码头归类为待售，我们评估了该码头的公允价值。我们使用收益分析方法衡量了Stroud Terminal长期资产的公允价值。在这种方法下，长期资产的公允价值超过了截至2023年5月31日（我们评估之日）的账面价值。我们对斯特劳德码头公允价值的估计要求我们使用代表三级公允价值衡量标准的大量不可观察的投入，包括与斯特劳德码头未来表现相关的假设。在分析之后，我们没有观察到任何表明我们的斯特劳德码头的公允价值低于截至2023年6月30日的账面价值的事件或情况。
8. 租赁
承租人
我们为轨道车辆、建筑物、储罐、办公室、铁轨和土地签订了不可取消的运营租约。
2023年6月30日2022年12月31日
加权平均折扣率
6.7 %4.1 %
加权平均剩余租赁期限（年）
4.44年份5.07年份

16

在指定日期内，我们的总租赁成本包括以下项目：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（以千计）
运营租赁成本
$327 $1,390 $653 $2,905 
短期租赁成本
30 130 61 161 
可变租赁成本
1 13 7 31 
转租收入
(287)(1,281)(570)(2,562)
总计
$71 $252 $151 $535 
以下到期日分析显示了截至2023年6月30日，我们预计在不可撤销的经营租赁下向他人租赁的房产每期支付的未贴现现金（以千计）：
2023$895 
2024115 
2025114 
2026117 
2027121 
此后
384 
租赁付款总额
$1,746 
减去：估算利息
(197)
租赁负债的现值
$1,549 
出租人
我们充当中介机构，协助我们的客户购买轨道车辆。在我们从第三方租赁轨道车辆时，我们同时与客户签订了不可取消的租赁协议，旨在收回与租赁轨道车辆相关的成本以及提供该服务的费用。 除了这些租赁外，我们还从储罐中获得租赁收入，以及来自我们的关联方码头服务协议的租赁收入，该协议与在我们的西科尔顿码头转运可再生柴油有关，该协议于2021年12月开始。请参阅 注意 12。与关联方的交易供进一步讨论。
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（以千计，加权平均值除外）
租赁收入 (1)
$1,020 $2,494 $2,298 $4,980 
加权平均剩余租赁期限（年）
3.21
        
(1)上面列出的租赁收入包括来自关联方的租赁收入。请参阅 注意 12。与关联方的交易以进一步讨论关联方的租赁收入。此外，如上所述，租赁收入总额为美元0.7百万和美元1.6截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为百万美元，以及美元1.7百万和美元3.2截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的百万美元分别包含在”终端服务” 和”终端服务-关联方” 我们的合并运营报表中的收入。

17

以下到期日分析显示了截至2023年6月30日，对于客户根据不可取消的运营租赁向我们租赁的房产，我们预计每期从客户那里获得的未打折的最低租赁付款（以千计）：
2023$2,262 
20242,947 
20252,936 
20262,687 
总计
$10,832 

9. 无形资产
截至指定日期，我们的可识别无形资产的构成、账面总额和累计摊销额如下：
2023年6月30日2022年12月31日
（以千计）
携带金额：
客户服务协议$— $3,832 
其他56 — 
总账面金额56 3,832 
累计摊销：
客户服务协议— (306)
其他(1)— 
累计摊销总额(1)(306)
无形资产总额，净额$55 $3,526 
截至2023年6月30日，我们目前的无形资产起源于内部开发的供内部使用的软件。请参阅 注意事项 2。重要会计政策摘要 — 内部使用的软件 了解更多细节。
截至2022年12月31日，我们的可识别无形资产源于对卡斯珀码头的收购，因此，自2023年3月卡斯珀码头剥离以来，我们的合并资产负债表已从我们的合并资产负债表中删除。请参阅 注意事项 3。收购和处置 — 剥离卡斯珀码头 了解更多细节。
与无形资产相关的摊销费用总计 $0.1截至2023年6月30日的六个月为百万美元和美元3.2百万和美元6.3截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元。我们有 不截至2023年6月30日的三个月的巨额摊销费用.
10. 债务
信贷协议
2018 年 11 月，我们修订并重申了最初于 2014 年 10 月签订的循环优先担保信贷协议。我们将2018年11月签订并经修订的经修订和重述的优先担保信贷协议称为信贷协议，将最初的优先担保信贷协议称为先前的信贷协议。我们的信贷协议修改并完整重申了我们之前的信用协议。
2021 年 10 月，我们与一个贷款集团签署了信贷协议修正案。该修正案将协议的到期日延长了 一年。的总借贷能力

18

设施是 $275百万美元，这反映了北卡罗来纳州花旗银行辞去了该融资机制下的行政代理人和周转贷款机构的职务，以及蒙特利尔银行被任命为该融资机制的继任行政代理人和周转贷款机构。
此外，2023 年 1 月，我们执行了信贷协议的额外修正案或修正案。除其他外，该修正案使我们免于遵守信贷协议的最大合并净杠杆率和最低合并利息覆盖率。经修订，最大合并杠杆率从 4.5x 到 5.5x 代表2023年第一季度和第二季度，以及 5.25x 为 2023 年第三季度，最低合并利息覆盖率从 2.5x 到 2.25x 代表2023年第二季度，以及 2.0x 代表2023年第三季度。从2023年1月31日开始，一直持续到到期，如果我们的合并净杠杆率（此类分配、其他限制性付款或投资的预估形式）超过《修正案》截止之前，则我们的分配、其他限制性付款和投资的能力将比修正案截止之前更加有限 4.5x，或者我们的预计流动性低于 $20百万。该修正案还提高了我们信贷协议下的借款利差，使其与当前的市场利率更加一致，并用基于定期SOFR的借贷期权取代了基于伦敦银行同业拆借利率的借款期权。与修正案有关，我们承担了额外的递延融资成本 $203千。信贷协议的递延融资成本以及修正前信贷协议中的剩余递延融资成本将使用直线法（近似于实际利息法）在信贷协议的剩余期限内摊销。
我们的信贷协议将于 2023 年 11 月 2 日到期。我们的信贷协议使我们能够申请额外的贷款 一年延长到期日，前提是满足某些条件，包括贷款人的同意，并允许我们选择将可用信贷的最大额度增加到总额度为美元390百万，前提是获得贷款人增加的承诺并满足某些条件。我们的信贷协议包含此类贷款的惯常陈述、担保、契约和违约事件。
我们的信贷协议和任何发行的信用证可用于营运资金、资本支出、普通合伙目的，并延续先前信贷协议下的未偿债务。信贷协议包括总金额20备用信用证的百万次级限额和一美元20摇摆式贷款的百万次级限额.信贷协议下的债务由我们的受限子公司（如其中的定义所定义）提供担保，并由我们和受限制子公司的资产（某些排除资产除外）的第一优先留置权担保。
截至指定日期，我们的长期债务余额包括以下组成部分：
2023年6月30日2022年12月31日
（以千计）
信贷协议$195,900 $215,000 
减去：递延融资成本，净额
(453)(908)
减去：长期债务，流动部分(195,447)(214,092)
长期债务总额，净额$— $— 

19

我们确定，截至指定日期，根据我们的信贷协议条款，我们可用的容量如下：
2023年6月30日2022年12月31日
（单位：百万）
信贷协议下的总借款能力$275.0 $275.0 
减去：信贷协议下的未付金额195.9 215.0 
根据信贷协议可用，视容量而定$79.1 $60.0 
根据基于契约的信贷协议提供 (1)
$1.7 $53.0 
    
(1)根据我们经修订的信贷协议的条款，如上所述，我们的借贷能力目前仅限于 5.5倍（5.0时间为2022年12月31日），我们过去12个月的合并息税折旧摊销前利润，相当于美元1.7百万和美元53.0根据我们截至2023年6月30日和2022年12月31日的契约，可用的借贷能力分别为百万美元。
我们未偿债务的加权平均利率为 8.25% 和 6.92% 分别为2023年6月30日和2022年12月31日，不考虑我们的衍生品合约的影响。除了我们为未偿债务产生的利息外，我们还支付了承诺费 0.5截至2023年6月30日未使用承诺的百分比，该利率将根据我们的信贷协议中定义的合并净杠杆率而有所不同。2023年6月30日，我们遵守了信贷协议中规定的契约。
在指定期限内，与我们的未偿债务相关的利息支出如下：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（以千计）
信贷协议的利息支出$4,139 $1,825 $8,262 $2,971 
递延融资成本的摊销340 272 658 628 
利息支出总额$4,479 $2,097 $8,920 $3,599 
2023 年 6 月 30 日之后，我们修改了信贷协议的条款。请参阅 注 19。后续事件 — 信贷协议修正案 了解更多信息。
供应商融资协议
我们与第三方签订了协议，允许我们收到的某些服务的提供商为我们与某些终端的保险相关的指定第三方金融机构的付款义务融资。我们与该供应商就这些安排签订的延期付款期限为自保险合同执行之日起九个月。我们无需向金融机构提供抵押品。
根据这些安排，我们未偿还的付款义务为 $361千和 $19截至2023年6月30日和2022年12月31日，分别为千人，记录在”其他流动负债” 在我们的合并资产负债表上。

11. 合作安排
我们于2014年与吉布森签订了设施连接协议，根据该协议，吉布森开发、建造和运营与我们的哈迪斯蒂航站楼相连的管道和相关设施。吉布森的储存码头是我们的哈迪斯蒂码头接收原油的唯一途径。除舱单列车设施的某些有限例外情况外，我们的哈迪斯蒂航站楼是通过铁路运输来自吉布森哈迪斯蒂储存码头的原油的唯一途径。我们将管道费汇给吉布森，用于根据预先确定的公式将原油运送到我们的哈迪斯蒂码头。根据我们与吉布森的安排，我们产生了$的管道费5.8百万和美元8.4截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月，分别为百万美元和美元11.3百万和美元16.9截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月分别为百万美元，显示为”管道费” 在我们的合并运营报表中。

20


12. 与关联方的交易
与关联方关系的性质
USD 在北美从事设计、开发、拥有和管理大型多式联运物流中心和其他与能源相关的基础设施。USD也是USDG的唯一所有者，也是我们普通合伙人的最终母公司。美元归Energy Capital Partners、高盛及其某些管理层成员所有。
USDG 是我们普通合伙人的唯一所有者，截至 2023 年 6 月 30 日，它拥有 17,308,226我们的共同单位代表 51.3% 有限合伙人对我们的权益。截至 2023 年 6 月 30 日，价值不超过 $10.0这些普通单位中有数百万个受到负面认捐，以支持USDG的周转信贷额度作为营运资金。USDG还为我们提供业务运营和管理所必需的一般和行政支持服务。
根据我们的合伙协议，我们的普通合伙人USD Partners GP LLC负责我们的整体治理和运营。但是，我们的普通合伙人没有义务、无意也未暗示将为合伙企业的现金流赤字提供财务支持或弥补现金流赤字。
USD Marketing LLC（简称 USDM）是 USDG 的全资子公司，旨在促进我们码头所提供服务的合同并促进客户产品的营销。
USD Clean Fuels LLC（简称 USDCF）是 USD 的子公司，旨在为不断增长的清洁能源运输燃料市场提供生产和物流解决方案。
综合协议
我们是与USD、USDG及其某些子公司签订的综合协议或综合协议（包括我们的普通合伙人）的当事方，根据该协议，我们为提供给我们的特定服务以及代表我们产生的自付费用获得和付款。我们按月等额分期向USDG支付，我们将在日历年内为我们提供服务而支付USDG估计的年度金额。综合协议规定，该金额可以每年进行调整，以反映由于我们或我们的子公司出资、收购或处置资产，或者任何适用于我们的法律、规则或法规的变化而导致向我们提供的一般和行政服务范围的变化，这影响了提供一般和行政服务的成本。我们还向USDG偿还代表我们向我们提供一般和管理服务所产生的任何自付费用和开支。根据合作协议的要求，这笔补偿是我们为补偿普通合伙人及其关联公司代表我们管理业务和运营而产生的某些成本和开支而支付的款项之外的补偿。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月，根据综合协议向我们收取的总金额为美元1.8百万和美元2.6分别为百万美元，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别为美元4.0百万和美元4.6分别为百万，其中包含哪些金额”销售、一般和管理——相关部分y” 在我们的合并运营报表中。我们的应付余额为 $0.3百万和美元0.8截至2023年6月30日和2022年12月31日的这些费用分别为百万美元，包含在”应付账款和应计费用 —关联方” 在我们的合并资产负债表中。
美元服务协议
在我们收购Hardisty South实体之前，USD和Hardisty South实体签订了一项服务协议，提供与转运资产的管理和运营相关的服务。提供的服务包括财务和行政、信息技术、法律、管理、人力资源和税务等服务。Hardisty South 实体产生了 $3.2根据该协议，截至2022年6月30日的六个月的百万美元包含在”销售、一般和行政——关联方”在我们的合并运营报表中。我们收购 Hardisty South 实体后生效

21

2022 年 4 月 1 日，本服务协议被取消，并与我们签订了类似的协议。因此，有 不截至2023年6月30日的三个月和六个月中与协议相关的相关费用包含在”销售、一般和行政——关联方”在我们的合并运营报表中。
营销服务协议 — 斯特劳德码头
在收购斯特劳德码头时，我们于2017年5月与USDM或斯特劳德码头MSA签订了营销服务协议，根据该协议，我们授予USDM在斯特劳德码头销售超过初始客户原始容量的斯特劳德码头产能的权利，以换取名义的每桶费用。USDM 有义务为与提高终端吞吐量或效率以处理额外吞吐量相关的任何相关资本成本提供资金。在我们与最初的斯特劳德客户的合同于2020年6月到期后，相同的营销权现在适用于斯特劳德码头超过斯特劳德码头产生调整后息税折旧摊销前利润所需的吞吐量，该吞吐量至少等于初始斯特劳德客户在到期前12个月内从初始斯特劳德客户获得的平均每月调整后息税折旧摊销前利润的吞吐量。我们还授予USDG在斯特劳德码头开发其他项目的权利，以换取因使用我们的财产进行此类开发项目而向我们支付的基于市场的补偿。任何此类开发项目都将由USDG全资拥有，对于USDG开发的中游项目，将受我们现有的优先报价权或ROFO的约束。在本报告所述期间，Stroud Terminal MSA下没有支付任何款项。
营销服务协议—西科尔顿码头
2021 年 6 月，我们与 USDCF 签订了终端服务协议，该协议由投资级评级、炼油级客户对 USDCF 的最低吞吐量承诺以及来自美元的性能保证提供支持。码头服务协议规定在我们的西科尔顿码头通过铁路将可再生柴油运入境，并用油罐车将产品运往当地消费者。终端服务协议的初始期限为 五年并于 2021 年 12 月 1 日开始。我们已经对现有的西科尔顿码头进行了改造，使其现在除了转运的乙醇外，还能够转运可再生柴油。
作为与上面讨论的USDCF在西科尔顿码头签订的终端服务协议的交换，我们还在2021年6月与USDCF签订了营销服务协议或西科尔顿MSA，根据该协议，我们同意授予USDCF与西科尔顿码头相关的未来可再生柴油机会的营销和开发权，超过我们与USDCF于2021年6月同时签署的初始可再生柴油终端服务协议。这些权利使USDCF有权在USDCF协议的初始期限内在西科尔顿码头销售所有其他可再生柴油机会，在该协议的初始期限之后，西科尔顿码头的所有可再生柴油机会超过为西科尔顿码头产生调整后的息税折旧摊销前利润所需的吞吐量，至少等于之前12个月初始USDCF协议得出的调整后息税折旧摊销前利润的平均月度调整后息税折旧摊销前利润该协议的初始到期 五年术语。根据西科尔顿MSA的规定，USDCF将为与提高码头吞吐量或效率相关的任何相关资本成本提供资金，以应对额外的可再生柴油机会。此外，我们还授予USDCF在西科尔顿码头开发其他可再生柴油项目的权利，以换取涵盖我们相关运营成本的每桶费用。任何此类开发项目都将由美元全资拥有，并且将受ROFO关于USD开发的中游基础设施的条款和条件的约束。在本报告所述期间，没有根据西科尔顿管理事务协议支付任何款项。
关联方收入和递延收入
如前所述，我们与USDCF在西科尔顿码头签订了终端服务协议，该协议于2021年12月生效。我们在下表中将根据该安排收到的款项列为收入。”终端服务-关联方” 在我们的合并运营报表中。
我们还达成了为USDM提供车队服务的协议，其中包括向我们偿还我们产生的某些自付费用。我们从USDM那里获得了租赁的收入 200根据的轨道车辆

22

与我们签订的现有协议的条款，包含在下表中”舰队租赁——关联方” 和”舰队服务-关联方” 以及我们的合并运营报表中。
下表列出了我们在指定时期内来自美元和关联公司的关联方收入：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（以千计）
终端服务-关联方$732 $662 $1,446 $1,317 
舰队租赁——关联方287 913 570 1,825 
舰队服务-关联方86 299 171 598 
运费和其他报销费用——关联方2 — 117 — 
$1,107 $1,874 $2,304 $3,740 
我们在合并资产负债表上有以下未清美元和关联公司的款项，如下表所示，在指定期间内 (1) :
2023年6月30日2022年12月31日
（以千计）
应收账款—关联方
$318 $409 
应付账款和应计费用-关联方 (1)
$342 $382 
其他流动和非流动负债——关联方 (2)
$188 $11 
递延收入-关联方 (3)
$— $128 
        
(1)上面列出的表格不包括应付给与综合协议相关的关联方的款项，这些款项记录在”应付账款和应计费用-关联方” 如上所述。
(2)代表与USDM和USDCF的租赁协议相关的合同负债。
(3)代表我们与美元和关联公司签订的车队服务协议相关的递延收入，即我们从他们那里收取的预付租赁金额。
13. 承付款和意外开支
在正常业务过程中，我们可能会不时参与法律、税务、监管和其他程序。我们认为我们目前没有参与任何会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响的此类诉讼。
14. 分段报告
我们在以下地区管理我们的业务 二应报告的细分市场：码头服务和车队服务。码头服务部门根据多年期的 “要么付款” 合同，向轨道车辆装载和卸载各种等级的原油，收取最低的月度承诺费，以及从轨道车辆中转运乙醇和可再生柴油的每加仑固定费用，包括相关的物流服务。我们还为原油的铁路到管道运输提供便利。我们的码头服务部门还收取最低月费，将原油储存在租给客户的油罐中。车队服务部门为我们的客户提供与按收即付合同运输液态碳氢化合物相关的轨道车辆和车队服务。公司活动不被视为应申报的细分市场，而是为了介绍未分配给我们既定报告部门的共享服务和融资活动。
我们的细分市场提供不同的服务，并进行相应的管理。我们的CODM定期审查这两个细分市场的财务信息，以便分配资源和评估业绩。我们的CODM使用分部调整后的息税折旧摊销前利润，根据我们已建立的报告分部产生的现金流来评估细分市场的业绩。分部调整后的息税折旧摊销前利润是根据公认会计原则计算的指标。我们定义

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分部调整后的息税折旧摊销前利润为”净收益（亏损）” 根据折旧和摊销、利息、所得税、合同资产和负债变化、递延收入、外币交易损益以及其他不影响我们业务产生的基础现金流的项目进行调整的每个细分市场。因此，我们得出的结论是，按报告细分市场对收入进行分解适当地描述了收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。
截至2023年6月30日的三个月
终止
服务		舰队
服务		企业总计
（以千计）
收入
终端服务$18,364 $— $— $18,364 
终端服务-关联方732 — — 732 
舰队租赁——关联方
— 287 — 287 
舰队服务-关联方— 86 — 86 
运费和其他可偿还费用
— — — — 
运费和其他报销费用——关联方— 2 — 2 
总收入
19,096 375 — 19,471 
运营成本
分包铁路服务
2,323 — — 2,323 
管道费5,834 — — 5,834 
运费和其他可偿还费用
— 2 — 2 
操作和维护
717 298 — 1,015 
销售、一般和管理
746 20 3,387 4,153 
出售业务的收益— — — — 
折旧和摊销
1,723 — — 1,723 
总运营成本
11,343 320 3,387 15,050 
营业收入
7,753 55 (3,387)4,421 
利息支出
4 — 4,475 4,479 
与衍生工具相关的收益— — (4,755)(4,755)
外币交易损失
20 4 24 48 
其他收入，净额
(58)— (24)(82)
所得税（受益）准备金
124 (28)— 96 
净收益（亏损）$7,663 $79 $(3,107)$4,635 

24

截至2022年6月30日的三个月
终止
服务		舰队
服务		企业总计
（以千计）
收入
终端服务$31,704 $— $— $31,704 
终端服务-关联方662 — — 662 
舰队租赁——关联方
— 913 — 913 
舰队服务-关联方— 299 — 299 
运费和其他可偿还费用
163 — — 163 
运费和其他报销费用——关联方— — — — 
总收入
32,529 1,212 — 33,741 
运营成本
分包铁路服务
3,604 — — 3,604 
管道费8,389 — — 8,389 
运费和其他可偿还费用
163 — — 163 
操作和维护
2,245 972 — 3,217 
销售、一般和管理
1,650 33 5,712 7,395 
出售业务的收益
— — — — 
折旧和摊销
5,765 — — 5,765 
总运营成本
21,816 1,005 5,712 28,533 
营业收入（亏损）
10,713 207 (5,712)5,208 
利息支出
1 — 2,096 2,097 
与衍生工具相关的收益— — (812)(812)
外币交易损失
41 1 101 143 
其他收入，净额
(1)(2)(1)(4)
从所得税中受益
(5)(16)— (21)
净收益（亏损）$10,677 $224 $(7,096)$3,805 

25

截至2023年6月30日的六个月
终止
服务		舰队
服务		企业总计
（以千计）
收入
终端服务$38,103 $— $— $38,103 
终端服务-关联方1,446 — — 1,446 
舰队租赁——关联方
— 570 — 570 
舰队服务-关联方— 171 — 171 
运费和其他可偿还费用
190 — — 190 
运费和其他报销费用——关联方115 2 — 117 
总收入
39,854 743 — 40,597 
运营成本
分包铁路服务
5,608 — — 5,608 
管道费11,307 — — 11,307 
运费和其他可偿还费用
305 2 — 307 
操作和维护
2,183 593 — 2,776 
销售、一般和管理
2,136 42 8,559 10,737 
出售业务的收益
— — (6,202)(6,202)
折旧和摊销
3,629 — — 3,629 
总运营成本
25,168 637 2,357 28,162 
营业收入（亏损）
14,686 106 (2,357)12,435 
利息支出
4 — 8,916 8,920 
与衍生工具相关的收益— — (2,905)(2,905)
外币交易损失
43 4 55 102 
其他收入，净额
(90)— (26)(116)
从所得税中受益
(154)(22)— (176)
净收益（亏损）$14,883 $124 $(8,397)$6,610 

26

截至2022年6月30日的六个月
终止
服务		舰队
服务		企业总计
（以千计）
收入
终端服务$65,527 $— $— $65,527 
终端服务-关联方1,317 — — 1,317 
舰队租赁——关联方
— 1,825 — 1,825 
舰队服务-关联方— 598 — 598 
运费和其他可偿还费用
260 — — 260 
运费和其他报销费用——关联方— — — — 
总收入
67,104 2,423 — 69,527 
运营成本
分包铁路服务
7,595 — — 7,595 
管道费16,890 — — 16,890 
运费和其他可偿还费用
260 — — 260 
操作和维护
4,869 1,965 — 6,834 
销售、一般和管理
6,437 90 9,614 16,141 
出售业务的收益
— — — — 
折旧和摊销
11,604 — — 11,604 
总运营成本
47,655 2,055 9,614 59,324 
营业收入（亏损）
19,449 368 (9,614)10,203 
利息支出
118 — 3,481 3,599 
与衍生工具相关的收益— — (6,896)(6,896)
外币交易损失
1,739 1 50 1,790 
其他收入，净额
(24)(2)(1)(27)
所得税准备金
411 48 — 459 
净收益（亏损）$17,205 $321 $(6,248)$11,278 

27

分部调整后的息税折旧摊销前
下表列出了我们在指定时期内每个细分市场的分部调整后息税折旧摊销前利润的计算结果，该指标根据公认会计原则确定：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
终端服务板块2023202220232022
（以千计）
净收入 $7,663 $10,677 $14,883 $17,205 
利息支出（收入），净额 (1)
(52)(1)(83)115 
折旧和摊销1,723 5,765 3,629 11,604 
所得税（受益）准备金124 (5)(154)411 
外币交易损失 (2)
20 41 43 1,739 
与处置资产相关的损失— 3 — 3 
非现金递延金额 (3)
(1,651)(329)(3,302)(1,886)
收购前归属于Hardisty South实体的分部调整后息税折旧摊销前利润 (4)
— — — (258)
分部调整后的息税折旧摊销前$7,827 $16,151 $15,016 $28,933 
    

(1)代表与我们收购Hardisty South Terminal实体之前存在的建筑贷款协议相关的利息支出以及与我们的终端服务板块相关的利息收入，包含在”其他收入，净额” 在我们的合并运营报表中。
(2)代表与我们的美国和加拿大子公司之间活动相关的外汇交易金额。
(3)代表与根据我们某些客户合同中的分级费率结构以混合费率确认的收入相关的非现金合同资产和负债的变化，以及与预计将在未来到期前使用的亏损抵免相关的递延收入。列报的金额扣除了相应的预付吉布森管道费，该费用将在确认收入的同时认列为支出。
(4)截至2022年3月31日的三个月中，归属于Hardisty South实体的分部调整后息税折旧摊销前利润不包括在终端服务板块调整后的息税折旧摊销前利润中，因为这些金额是Hardisty South实体在收购合伙企业之前产生的。

截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
机队服务部门2023202220232022
（以千计）
净收入 $79 $224 $124 $321 
利息收入 (1)
— (2)— (2)
外币交易损失 (2)
4 1 4 1 
所得税（受益）准备金$(28)$(16)$(22)$48 
分部调整后的息税折旧摊销前$55 $207 $106 $368 
    

(1)代表与我们的车队服务部门相关的利息收入，包含在”其他收入，净额” 在我们的合并运营报表中。
(2)代表与我们的美国和加拿大子公司之间活动相关的外汇交易金额。

15. 衍生金融工具
我们的净收入或亏损和现金流会受到浮动的影响，这些波动是由我们的浮动利率债务的利率变化以及外币汇率，特别是美元和加元汇率的变化所致。我们在浮动利率债务上使用利率衍生工具，特别是掉期，并管理与利率市场波动相关的风险，以减少现金流的波动。我们历来没有指定我们的金融衍生品，也没想到会指定我们的金融衍生品

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作为潜在风险敞口套期保值的工具。我们所有的金融工具都与标的资产、负债和/或预测交易有关，不是出于投机目的而订立的。
利率衍生品
2022 年 10 月，我们终止并结算了现有的利率互换，同时签订了新的利率互换。新的利率互换是 五年与 $ 签订合同175.0将 SOFR 固定为 1 百万的名义价值 3.956% 代表互换协议的名义价值，而不是我们在信贷协议下支付的可变利率。掉期在2027年10月终止日期之前按月结算。
衍生头寸
我们将所有衍生金融工具按其公允价值记录在合并资产负债表的下述细列项目中，截至指定日期，其金额如下：
2023年6月30日2022年12月31日
（以千计）
其他流动资产 $2,383 $1,448 
其他非流动负债(2,229)(3,587)
$154 $(2,139)
我们尚未将我们的衍生金融工具指定为利率敞口的对冲工具。因此，这些衍生品公允价值的变化记录为 “G与衍生工具相关的增益” 在我们的合并运营报表中。在标的合约通过向交易对手支付或收取款项来结算之前，与我们的衍生合约公允价值变化相关的收益或亏损不会影响我们的现金流。 关于我们的衍生活动，我们在报告所述期间确认了以下金额：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（以千计）
与衍生工具相关的收益$(4,755)$(812)$(2,905)$(6,896)
我们使用第三方定价信息来确定衍生金融工具的公允价值，这些信息来自可观测的市场投入，相对于公允价值层次结构，我们将其归类为二级。
下表汇总了我们在指定期限内未偿还的利率合约的公允价值：
2023年6月30日2022年12月31日
名义上的 利率参数 公允价值公允价值
（以千计）
互换协议
2027 年 10 月到期的掉期$175,000,000 3.956 %$154 $(2,139)
16. 合作伙伴的资本
我们的共同单位代表有限合伙人对我们的利益。普通单位的持有人有权参与合伙分配，并行使我们的合伙协议下有限合伙人享有的权利和特权。
根据USD Partners LP经修订和重述的2014年长期激励计划（我们称之为修订后的LTIP计划）第一修正案的条款，我们的幻影单位奖励或幻影单位，

29

授予我们的普通合伙人及其关联公司的董事和员工（归类为股权）在归属后转换为我们的普通单位。权益分类的幻影单位总计 566,856在 2023 年的前六个月内归属，其中 377,420之后被转换为我们的普通单位 189,436Phantom Units被扣留给参与者，用于支付与就业相关的适用的预扣税。这些幻影单位的转换对合作伙伴的资本没有任何经济影响，因为其经济影响是在归属期内得到确认的。有关我们基于单位的薪酬计划的更多信息和讨论，请参见下文 注意 17。基于单位的补偿.
我们的合伙协议不要求我们按季度或其他方式支付现金分配。我们根据现金分配政策支付的分配金额以及进行任何分配的决定均由我们的普通合伙人决定。2023年8月8日，我们的普通合伙人董事会决定在截至2023年6月30日的季度内继续暂停季度现金分配。我们的普通合伙人董事会将继续每季度评估我们的分销政策，并将考虑商业进展，包括我们续订、延长或更换客户协议的能力、我们对信贷协议契约的遵守情况和我们的流动性状况，以及更广泛的市场状况和业务的整体业绩。如果有的话，也无法保证在短期内会恢复分配。

17. 基于单位的补偿
长期激励计划
2023年和2022年，我们的普通合伙人董事会以普通合伙人的身份批准了以下授权 714,725和 625,732根据我们修订后的LTIP计划，Phantom Units分别分配给我们的普通合伙人及其关联公司的董事和员工。2023 年 6 月 30 日，我们有 3,192,352幻影单位仍可供发放。幻影单位受修订后的 LTIP 计划和 Phantom Unit 奖励协议的所有条款和条件的约束，这些条款和条件统称为奖励协议。每笔补助金的奖励金额通常根据分配公式参照规定的美元金额确定，该公式包括受赠方基本工资的百分比乘数等因素，根据收盘价转换为多个单位 一我们在授予日期之前的普通单位，由我们的普通合伙人董事会确定并在纽约证券交易所上市。
Phantom Unit 奖励通常代表在归属后获得我们的普通单位的权利。但是，关于向我们的普通合伙人及其居住在加拿大的关联公司的董事和员工发放的奖励，每授予一个幻影单位，参与者都有权获得相当于收盘市价的现金 一归属日我们的普通单位。根据奖励协议授予的每个 Phantom Unit 都包含随附的等值分配权或 DER，该权益使每位参与者有权按单位费率获得补助，金额等于我们对普通单位进行的任何分配的每单位费率。授予我们的普通合伙人及其关联公司员工的奖励协议通常规定 Phantom Units 的个人补助金将归属于 四根据受赠方在奖励协议中规定的归属日期内继续工作，每年等额分期付款，但受赠方死亡或残疾后会加速，或者因合伙企业或我们的普通合伙人控制权变更而被非自愿解雇。授予我们的普通合伙人董事会独立董事和独立顾问的奖励通常授予 一年授予日期之后的期限。

30

下表列出了我们的股票分类幻影单位的奖励活动：
董事兼独立顾问《幻影单位》员工幻影部队每个 Phantom 单位的加权平均授予日期公允价值
2022 年 12 月 31 日《幻影部队》颁奖典礼
39,408 1,328,964 $6.91 
已授予 39,408 616,758 $3.54 
既得 (39,408)(527,448)$7.85 
被没收— (11,925)$5.60 
Phantom Unit 将于 2023 年 6 月
39,408 1,406,349 $5.02 
董事兼独立顾问《幻影单位》员工幻影部队每个 Phantom 单位的加权平均授予日期公允价值
2021 年 12 月 31 日《幻影部队》颁奖典礼
26,272 1,317,493 $8.21 
已授予 39,408 536,729 $5.85 
既得 (26,272)(519,342)$9.01 
被没收— (941)$5.37 
2022年6月30日幻影单位颁奖典礼
39,408 1,333,939 $6.91 
下表列出了我们的责任分类幻影单位的奖励活动：
董事兼独立顾问《幻影单位》员工幻影部队每个 Phantom 单位的加权平均授予日期公允价值
2022 年 12 月 31 日《幻影部队》颁奖典礼
13,136 56,847 $6.27 
已授予 13,136 45,423 $3.54 
既得 (13,136)(3,022)$5.67 
Phantom Unit 将于 2023 年 6 月
13,136 99,248 $4.93 
董事兼独立顾问《幻影单位》员工幻影部队每个 Phantom 单位的加权平均授予日期公允价值
2021 年 12 月 31 日《幻影部队》颁奖典礼
13,136 63,730 $7.26 
已授予 13,136 36,459 $5.85 
既得 (13,136)— $4.82 
2022年6月30日幻影单位颁奖典礼
13,136 100,189 $6.92 
授予日每个 Phantom Unit 的公允价值等于授予日我们普通单位的收盘市场价格。我们将向普通合伙人及其居住在加拿大的关联公司的独立董事和员工发放的Phantom Unit补助金入账，这些补助金在整个必要的归属期内以现金支付，方法是重新估值每个报告期末未归属的未归属的Phantom Units，并将补偿支出记入薪酬支出。”销售、一般和管理” 在我们的合并运营报表中并确认负债”其他流动负债” 在我们的合并资产负债表中。关于向我们的普通合伙人的顾问、独立董事和员工发放的 Phantom 单位，以及

31

其居住在美国的关联公司，我们使用直线法在必要的服务期内摊销初始授予日的公允价值，并在” 中收取补偿费用销售、一般和管理” 在我们的合并运营报表中，抵消了合并资产负债表中合伙人资本部分的普通单位。
我们认出了 $0.9百万和美元1.3截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三个月，以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们确认的金额分别为百万美元1.9百万和美元2.5与未偿还的幻影单位相关的百万美元补偿费用。截至 2023 年 6 月 30 日，我们有未确认的与未偿还的 Phantom 单位相关的薪酬支出总额为 $6.1百万，我们预计将在加权平均期内识别出来 2.47年份。我们选择在实际没收发生时将其考虑在内，而不是使用估计的没收率来确定我们预计授予的奖励数量。
我们根据奖励协议授予幻影单位的相关DER，向 Phantom Units 的持有人支付了款项，具体如下：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（以千计）
股票分类的幻影单位 (1)
$— $167 $169 $330 
责任分类的幻影部队— 14 9 23 
总计$— $181 $178 $353 
    
(1)我们重新分类了 $7千和 $8在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，为分别被没收的幻影单位支付的DER支付的按单位计算的补偿费用。我们有 不在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，大笔金额分别被重新归类为没收。
18. 补充现金流信息
下表提供了指定期间的补充现金流信息：
截至6月30日的六个月
20232022
（以千计）
为所得税支付的现金，净额 (1)
$1,196 $680 
支付利息的现金$8,406 $2,360 
为经营租赁支付的现金$587 $3,576 
    
(1)包括退税的净影响 $112023 年第二季度收到的与前一时期加拿大税收相关的千美元和 $842022年第二季度收到的与抵消2020年及之前CARES法案规定允许的美国净营业亏损相关的千美元。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们有非现金投资活动用于房地产和设备的资本支出，这些活动是通过 “A” 融资的应付账款和应计费用” 和”应付账款和应计费用 —关联方” 以及与我们的合作安排相关的累积报销已包含在”应收账款，净额” 如下表所示期间所示：
截至6月30日的六个月
20232022
（以千计）
通过应付账款和应计费用筹措资金的财产和设备$(302)$(1,941)
应计的财产和设备偿还额$(12)$— 
我们记录了 $0.8百万和美元0.7截至2023年6月30日和2022年6月30日，新的、延期的、取消的或解密的使用权租赁资产和相关负债分别为百万美元。请参阅 注意事项 8。租赁供进一步讨论。

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向 Hardisty South Entitients
在我们收购之前，Hardisty South实体从事与关联方应付账款和权益余额相关的非现金活动。Hardisty South 实体获得了 $的非现金捐款18.22022 年 3 月来自我们赞助商的全资子公司 USD North America LP 的百万美元，以换取其对关联方债务总额的假设t.
19. 后续事件
信贷协议修订
2023年8月8日，我们与贷款方签订了信贷协议修正案或修正案，蒙特利尔银行作为行政代理人或行政代理人。
根据修正案，在某些条款和条件的前提下，贷款人已同意在2023年10月10日（含2023年10月10日）之前，不行使因行政代理人主张的某些违约或违约事件而产生的任何权利或补救措施，我们对这些违约或违约事件提出异议，或者由于未能披露某些造成或可能产生重大不利影响的事件而产生的某些潜在违约或违约事件。如果在信贷协议下发生除修正案所涉事项以外的任何违约事件，或者借款人未能根据修正案的条款履行义务，则修正案规定的宽容可以在2023年10月10日之前终止。2023年10月10日，或根据修正案提前终止宽容措施后，借款人将被视为放弃了对行政代理人主张的违约或违约事件的任何辩护。
根据该修正案，除其他外，我们同意，在信贷协议下，我们不会再申请新的借款或信用证，也不会将未偿贷款从一种类型转换为另一种类型。此外，除其他外，该修正案要求我们向行政代理人和贷款人提供额外的财务和运营报告，并进一步限制我们在未经行政代理人和根据信贷协议持有至少大部分未偿贷款的贷款机构同意的情况下承担额外债务、进行额外投资或限制性付款、出售额外资产或产生增长资本支出的能力。此外，除非管理代理人和根据信贷协议持有至少大部分未偿贷款的贷款人另有同意，否则我们必须申请 100出售任何资产所得净现金收入的百分比，用于偿还信贷协议下未偿还的借款。
纽约证券交易所继续上市标准通知
2023年7月26日，我们收到了纽约证券交易所（NYSE）的通知，称我们不符合《纽约证券交易所上市公司手册》第802.01C节或802.01C节规定的持续上市标准，因为我们的普通单位在连续30个交易日内的平均收盘价低于1.00美元。根据第802.01C条，自收到违规通知之日起，我们有六个月的时间来弥补缺陷并恢复合规，方法是在六个月的补救期内任何日历月的最后一个交易日的收盘价至少为每单位1.00美元，在截至该月最后一个交易日的30个交易日期间的平均收盘单价至少为1.00美元，或者在最后一个交易日达到此类标准治愈期。该通知对我们的普通单位在纽约证券交易所上市没有立即生效。

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析以 “第1项” 中未经审计的合并财务报表和随附附注为基础，应与之一起阅读。此处包含的 “财务报表” 以及我们经审计的合并财务报表和随附附注包含在 “第 8 项。财务报表和补充数据”在我们截至2022年12月31日的财年10-K表年度报告中。除其他外，这些合并财务报表包括有关列报基础的更详细信息，供下文讨论和分析。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与下文讨论的结果存在重大差异。可能导致或促成此类差异的因素包括但不限于下文所述的因素以及中讨论的因素 “第 1A 项。风险因素”包含在我们截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告以及随后的10-Q表季度报告中。另请阅读 “关于前瞻性陈述的警示说明”遵循本报告的目录。
我们将以加元计价的金额表示为 “C$”就在规定金额之前。

概述
我们是一家收费的、以增长为导向的有限合伙企业，由我们的发起人USD成立，旨在收购、开发和运营原油、生物燃料和其他能源相关产品的中游基础设施和补充物流解决方案。我们几乎所有的运营现金流都来自与主要投资级和其他高信贷质量客户（包括大型综合石油公司、炼油商和营销商）签订的多年期即收即付合同。我们的原油码头网络便于将重质原油从加拿大西部运往北美的主要需求中心。我们的业务包括轨道车辆的装卸、现场储罐中的储存和混合、进出管道连接、卡车转运以及其他相关的物流服务。我们还为一位客户提供租赁的轨道车辆和车队服务，以促进液态碳氢化合物的铁路运输。我们通常不拥有我们所处理的产品的所有权，也不会根据此类产品的价值从客户那里获得任何付款。
我们认为，铁路将继续成为能源生产商、炼油商和营销商的重要运输选择，因为与其他交通工具相比，铁路具有独特的优势。具体而言，能源相关产品的铁路运输提供了在相对较低的固定成本基础上灵活进入关键需求中心的渠道，可以更快地进行实际交付，同时保持长距离客户产品的特定质量。
USDG是USD的全资子公司，也是我们普通合伙人的唯一所有者，在北美从事大型多式联运物流中心和能源相关基础设施的设计、开发、拥有和管理。USDG 的解决方案为重要增长领域和关键需求中心（包括加拿大西部、美国墨西哥湾沿岸和墨西哥）的客户创造了灵活的市场准入。除其他项目外，USDG目前正在寻求在休斯敦船舶航道上开发一个首屈一指的能源物流码头，该码头可容纳大量储罐、多个码头（包括驳船和深水）、入境和出境管道连接以及具有单位列车能力的铁路码头。
最近的事态发展
市场更新
实际上，我们所有的运营现金流都来自即收即付合约，因此与我们的原油码头的实际吞吐量没有直接关系。我们码头的吞吐量主要受加拿大西部精选（WCS）与其他等级原油（通常称为价差）之间的价格差异的影响，而不是受绝对价格水平的影响。WCS价差受多种市场因素的影响，包括供应相对于炼油厂和其他最终用户需求水平的关系、替代等级原油的价格和可用性、外卖能力的可用性以及从供应地区到需求中心的运输成本。

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当前市场事件的影响
鉴于原油价格已经恢复并高于COVID之前的水平，因 COVID-19 而暂时关闭的加拿大产量也已恢复到COVID之前的水平。根据加拿大能源监管机构（CER）的数据，加拿大对2023年的产量预测预计将增长，这表明加拿大产量将再增长一年。此外，2023年3月，加拿大石油生产商协会（CAPP）宣布，他们预测石油和天然气对上游生产的投资将在2023年达到400亿加元，超过COVID之前的投资水平。这包括计划在油砂上投资115亿加元。
2022年第四季度，TC Energy整个Keystone管道系统的管道中断。整个管道已下线，这导致加拿大的库存大量增加。鉴于这一事件，加拿大原油库存水平在2022年第四季度有所增加，处于五年平均水平的较高水平。2023 年第一季度，Keystone 管道系统重新上线，这导致了少量存储空间消耗，然后存储水平稳定下来。但是，在2023年第二季度，由于多起供需事件，加拿大的存储量显著下降。2023年5月，艾伯塔省野火的早期爆发对轻质油等级的产量产生了负面影响。此外，计划对生产设施进行油砂维护也对产量产生了负面影响。导致加拿大库存减少的另一个因素是美国炼油厂需求的增加，因为某些炼油厂在长期停产后恢复了生产。这些供需事件相结合，导致第二季度出现了非同寻常的库存消耗，导致库存水平超过了五年区间的历史最低水平。
由于油砂生产资产的计划内和计划外维护，以及由于减阻剂的使用和有利的管道夏季混合比例要求，管道出口可用性增加，铁路出口对原油的需求在短期内将很低。但是，鉴于上面讨论的供需事件，并根据加拿大预计的产量增长，我们预计，2023年底的库存水平将在今年余下的时间里继续增加，接近五年区间的较高水平。随着库存水平开始增加，我们预计管道分配水平反过来将增加，这有可能导致对铁路原油出口解决方案的需求增加。如果发生这种增长的话，很难预测分配量或库存水平的任何增加的程度和持续时间，以及对铁路出口原油解决方案的需求增加。
另一个可能促成铁路原油出口解决方案需求的因素是，美国和加拿大的管道项目和现有管道存在重大的监管和法律障碍。例如，Trans Mountain Corporation（TMC）最近宣布，Trans Mountain Pipeline扩建项目的总成本现在估计为309亿美元。TMC目前正在努力争取外部融资，为该项目的剩余成本提供资金。完成该项目的时间表现已进一步延长至2023年底，宣布在职时间为2024年初。由于提高管道出口能力的环境、监管和政治挑战仍然存在，我们认为，铁路原油出口仍将是一种有价值且可行的出口替代方案。
我们的Hardisty码头拥有成熟的容量和可扩展的设计，在加拿大西部原油供应超过可用的管道外卖能力时，可以作为战略渠道满足外卖需求。此外，如前所述，USD及其合作伙伴成功完成了Hardisty码头附近的稀释剂回收装置（DRU）的建造并投入使用，这是通过铁路运输加拿大西部生产的无危和不可燃的较重等级原油的长期解决方案的一部分。此外，我们认为，我们的斯特劳德码头为加拿大西部原油提供了有利的铁路目的地，因为它与库欣枢纽和美国各地的多个炼油中心相连，提供了可选性。但是，作为另一种选择，在2023年第二季度，我们的普通合伙人董事会批准了斯特劳德码头的潜在出售，截至2023年6月30日，我们在合并资产负债表中将其归类为待售。我们目前预计，斯特劳德码头可能会在2023年底出售。铁路通常还具有更大的能力，可以保持客户产品相对于管道的特定质量，从而为生产商或炼油商提供价值。尽管从长远来看，我们预计这些优势可能会为我们的终端网络带来合同延期和扩张机会，但我们无法续订或替换在 2022 年 6 月和 2023 年 6 月到期的合同，可能无法续订或

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替换将于2024年1月到期的合同。这将使我们难以续订、延长或替换将于2023年11月初到期的修订后的信贷协议。

商业更新
2023 年 6 月，我们在斯特劳德码头与新的第三方客户签订了为期三个月的铁路到卡车码头服务协议。短期协议包括有最低交易量承诺的 “要么接受要么付款” 条款。该客户正在签订该协议，作为试用期，测试斯特劳德码头作为其从尤因塔盆地生产蜡质原油的目的地。如果测试期成功，预计可以与客户签订长期终止服务协议。试用期于 2023 年 8 月开始。
纽约证券交易所继续上市标准通知
2023年7月26日，我们收到了纽约证券交易所（NYSE）的通知，称我们不符合《纽约证券交易所上市公司手册》第802.01C节或802.01C节规定的持续上市标准，因为我们的普通单位在连续30个交易日内的平均收盘价低于1.00美元。根据第802.01C条，自收到违规通知之日起，我们有六个月的时间来弥补缺陷并恢复合规，方法是在六个月的补救期内任何日历月的最后一个交易日的收盘价至少为每单位1.00美元，在截至该月最后一个交易日的30个交易日期间的平均收盘单价至少为1.00美元，或者在最后一个交易日达到此类标准治愈期。该通知对我们的普通单位在纽约证券交易所上市没有立即生效。
我们如何创造收入
我们通过两个不同的报告部门开展业务：码头服务和舰队服务。我们将这些报告部门设立为战略业务单位，以促进实现我们的长期目标，协助做出资源分配决策和评估运营业绩。
终端服务
码头服务部门包括地理位置优越的码头网络，为客户提供轨道车辆装载和/或卸货能力，以及原油和生物燃料的相关物流服务。实际上，我们所有的现金流都是根据包含最低月度承诺费的多年期终端服务协议产生的。尽管从长远来看，大宗商品价格的波动可能会间接影响我们的活动和经营业绩，但我们通常没有直接的大宗商品价格敞口。
我们合并后的哈迪斯蒂码头是一个原产码头，从吉布森的哈迪斯蒂储存码头和dRubit接收各种等级的加拿大原油TM 来自我们赞助商的DRU设施将装上轨道车辆。 我们的合并后的 Hardisty Terminal 每天最多可装载 120 辆轨道车辆单元列车的三列半，包括一个固定装载架和大约 60 个轨道车辆装载位置，以及带有能够同时容纳五个单元列车的环形轨道的单元列车。
我们的斯特劳德码头是俄克拉荷马州斯特劳德的原油目的地码头，我们使用该码头为从哈迪斯蒂码头向位于俄克拉荷马州库欣的原油储存枢纽的铁路到管道运输原油提供便利。斯特劳德码头占地76英亩，目前的单位列车卸货能力约为50,000桶/日，两个容量为14万桶的现场储罐，一个卡车舱以及一条直径为12英寸、17英里的管道，直接连接到俄克拉荷马州库欣的原油储存中心。我们的斯特劳德航站楼于 2017 年 6 月被收购，并于 2017 年 10 月开始运营。
我们的西科尔顿码头是一个支持单位列车的目的地码头，每天可以将生产商通过铁路收到的多达13,000桶的乙醇和可再生柴油运送到卡车上，以满足南加州圣贝纳迪诺和里弗赛德县内陆帝国地区的当地需求。西科尔顿航站楼有 20 个轨道车辆卸货位置和 4 个卡车装载位置。

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舰队服务
根据主车队服务协议，我们向其中一位客户提供与铁路运输液态碳氢化合物相关的租赁轨道车辆和车队服务，这些服务以即收即付的条件进行。我们不拥有任何轨道车辆。我们将主车队服务协议延长至2023年12月31日。截至 2023 年 6 月 30 日，我们的轨道车队由 200 辆轨道车辆组成，我们从轨道车辆制造商那里租用，所有这些轨道车都是盘绕和隔热（C&I）轨道车辆。截至2023年6月30日，我们的轨道车队的加权平均剩余合同寿命为六个月。
根据主车队服务协议，我们向客户提供轨道车辆特定的车队服务，其中可能包括提供相关的管理和计费服务、根据标准行业惯例和适用法律对轨道车辆进行维修和维护、管理和跟踪轨道车辆的行驶、与轨道车辆运输有关的监管和行政报告与合规以及轨道车辆的谈判和采购。我们的客户通常向我们和我们的受托人支付每辆轨道车辆的月度费用，其中包括车队服务的组成部分。
从历史上看，我们代表一些客户与铁路公司签订合同，安排铁路车辆从我们的航站楼运往客户选择的目的地。我们是这些货物的铁路合同方，并向铁路公司负责支付铁路收取的相关费用，这笔费用由我们的客户报销。铁路向我们收取的费用和客户偿还的这些费用均包含在我们的合并运营报表的收入和运营成本细列项目中，标题为”运费和其他报销费用。”
此外，我们历来协助客户购买轨道车辆，以方便他们使用我们的终端服务。我们的全资子公司USD Rail LP历来与第三方轨道车辆制造商和金融公司签订租约，然后将其租赁给客户。尽管我们预计将继续协助我们的客户购买轨道车辆用于向我们的码头运送原油，但随着我们现有的租赁协议到期、以其他方式终止或分配给我们的现有客户，我们不打算继续充当轨道车辆出租人和客户之间的中介。如果市场状况发生变化，我们将来有可能再次代表客户充当轨道车辆出租人的中介机构。
我们如何评估我们的运营
我们的管理层使用各种财务和运营指标来评估我们的运营。当我们评估合并运营和相关流动性时，我们认为这些指标是评估我们产生现金和支付分配能力的重要因素，包括：（i）调整后的息税折旧摊销前利润和DCF；（ii）运营成本；（iii）交易量。我们在下面定义调整后的息税折旧摊销前利润和DCF。在细分市场层面评估我们的运营时，我们使用分部调整后的息税折旧摊销前利润进行评估。请参阅 第一部分项目1.财务报表， 注意 14。细分报告 本季度报告的。

调整后的息税折旧摊销前利润和可分配现金流
我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为”经营活动提供的净现金” 根据营运资金项目、利息、所得税、外币交易损益以及其他不影响我们业务产生的基础现金流的项目的变化进行了调整。调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则的补充财务指标，由我们的财务报表的管理层和外部用户，例如投资者和商业银行，用于评估：
•我们的流动性以及我们的业务产生足够现金流以向我们的单位持有人进行分配的能力；以及
•我们承担和偿还债务以及为资本支出提供资金的能力。
我们将可分配现金流（DCF）定义为调整后的息税折旧摊销前利润减去支付的利息、所得税和维护资本支出的净现金。DCF不反映营运资金余额的变化。DCF是一种非公认会计准则的补充财务指标，供管理层和我们财务报表的外部用户（例如投资者和商业银行）用来评估：

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•可用于向我们的单位持有人分配的现金金额；
•留存的剩余现金流用于增强我们的现有业务；以及
•我们当前单位分配率的可持续性。
我们认为，本报告中调整后的息税折旧摊销前利润和差价合约的列报提供的信息增强了投资者对我们为支付分配和其他目的而产生现金的能力的理解。与调整后的息税折旧摊销前利润和DCF最直接可比的GAAP指标是”经营活动提供的净现金。” 调整后的息税折旧摊销前利润和DCF不应被视为替代方案”经营活动提供的净现金” 或根据公认会计原则列报的任何其他流动性指标。调整后的息税折旧摊销前利润和DCF不包括部分但不是全部会受到影响的项目”经营活动提供的净现金，” 而且这些措施可能因其他公司而异。因此，调整后的息税折旧摊销前利润和DCF可能无法与其他公司的类似标题指标相提并论。
下表列出了以下各项的对账情况 “经营活动提供的净现金（用于），”根据公认会计原则计算和列报的调整后息税折旧摊销前利润和差价合约的最直接可比的财务指标：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（以千计）
经营活动提供的（用于）的净现金与调整后的息税折旧摊销前利润和可分配现金流的对账：
由（用于）经营活动提供的净现金$(1,306)$6,215 $(1,888)$15,448 
加（扣除）：
递延融资成本的摊销(340)(272)(658)(628)
递延所得税4 311 (1)114 
应收账款和其他资产的变化(722)(1,652)(1,119)612 
应付账款和应计费用的变化2,282 2,462 623 (2,323)
递延收入和其他负债的变化2,990 2,645 6,698 4,678 
利息支出，净额4,399 2,092 8,807 3,593 
所得税（受益）准备金96 (21)(176)459 
外币交易损失 (1)
48 143 102 1,790 
非现金递延金额 (2)
(1,651)(329)(3,302)(1,886)
收购前归属于Hardisty South实体的调整后息税折旧摊销前利润 (3)
— — — (258)
调整后 EBITDA5,800 11,594 9,086 21,599 
加（扣除）：
为所得税支付的现金，净额 (4)
(375)(147)(1,196)(680)
支付利息的现金(4,307)(1,185)(8,406)(2,360)
维护资本支出— (50)— (50)
收购前支付了归属于Hardisty South实体的利息的现金 (5)
— — — 59 
可分配现金流$1,118 $10,212 $(516)$18,568 
    
(1)代表与我们的美国和加拿大子公司之间活动相关的外汇交易金额。
(2)代表与根据我们某些客户合同中的分级费率结构以混合费率确认的收入相关的非现金合同资产和负债的变化，以及与预计将在未来到期前使用的亏损抵免相关的递延收入。列报的金额扣除了相应的预付吉布森管道费，该费用将在确认收入的同时认列为支出。
(3)截至2022年3月31日的三个月中，归属于Hardisty South实体的调整后息税折旧摊销前利润不包括在我们调整后的息税折旧摊销前利润中，因为这些金额是在我们收购之前由Hardisty South实体产生的，因此，它们不是可以分配给我们的单位持有人的金额。有关对账情况，请参阅下表 “经营活动提供的净现金” 改为收购前Hardisty South实体的调整后息税折旧摊销前利润。

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(4)    包括2023年第二季度收到的与加拿大前一时期税收相关的1.1万美元退税以及2022年第二季度收到的与CARES法案规定允许的2020年和之前时期产生的美国净营业亏损相关的8.4万美元退税的净影响。
(5)在截至2022年3月31日的三个月中，为归属于Hardisty South实体的5.9万美元利息支付的现金不包括在我们的DCF计算中，因为这些金额是在我们收购之前由Hardisty South实体产生的。
上面列出的截至2022年6月30日的三个月和六个月的调整后息税折旧摊销前利润和DCF包括与我们向赞助商收购Hardisty South Therminal资产相关的260万美元和310万美元支出的影响，以及截至2023年6月30日的六个月中，包括与剥离卡斯珀码头相关的190万美元支出。在截至2023年6月30日的三个月中，我们没有因剥离卡斯珀码头而产生任何额外费用。请参阅 第一部分项目1.财务报表， 注意事项 3。收购和处置请参阅本季度报告，了解更多信息。
下表列出了以下各项的对账情况 “用于经营活动的净现金，”在我们收购Hardisty South实体之前，根据公认会计原则计算和列报的调整后息税折旧摊销前利润的最直接可比的财务指标：
截至2022年3月31日的三个月
（以千计）
经营活动中使用的净现金与调整后息税折旧摊销前利润的对账：
用于经营活动的净现金$(1,475)
加（扣除）：
递延融资成本的摊销(84)
递延所得税(53)
应收账款和其他资产的变化(217)
应付账款和应计费用的变化155 
递延收入和其他负债的变化488 
利息支出，净额117 
所得税准备金59 
外币交易损失 1,600 
非现金递延金额 (1)
(332)
调整后 EBITDA (2)
$258 
    
(1)代表与根据某些客户合同中的分级费率结构以混合费率确认的收入相关的非现金合同资产和负债的变化。
(2)    在我们收购之前，与Hardisty South实体相关的调整后息税折旧摊销前利润包括根据与美元签订的服务协议为提供与转运资产管理和运营相关的服务的费用所产生的影响。在截至2022年3月31日的三个月中，这些支出总额为320万美元。自2022年4月1日起我们收购这些实体后，与USD的服务协议被取消，并与我们签订了类似的协议。请参阅 第一部分项目1.财务报表， 注意 12。与关联方的交易请参阅本季度报告，了解更多信息。

运营成本
我们的运营成本主要包括分包铁路服务、管道费、维修和维护费用、材料和用品、公用事业成本、保险费以及设施和设备的租赁成本。此外，我们的运营费用包括从第三方轨道车辆供应商那里租赁轨道车辆的成本以及铁路收取的运费，这些费用通常转嫁给我们的客户。我们预计我们的支出将保持相对稳定，但它们可能会因时而波动，具体取决于一个时期内开展的活动的组合以及这些支出的时间。此外，我们还经历了与通货膨胀率上升相关的某些成本的增加，并预计此类成本至少在不久的将来将保持在较高水平。当我们在码头处理额外流量时，我们预计将产生额外的运营成本，包括分包铁路服务和管道费。
我们的管理层力求通过有效管理我们的运营和维护费用来最大限度地提高运营的盈利能力。就像管理层过去在合同容量小于时所做的那样

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我们的航站楼的可用运营能力，管理层专注于通过降低分包铁路服务成本和所有可变成本来优化我们的成本结构。随着我们的终端设施和相关设备的老化，我们预计将产生定期维护支出，以保持我们设施和设备的运行能力，使其符合健全的商业惯例、合同关系和运营这些资产的监管要求。我们会记录与运营资产相关的维护费用和其他费用 “操作和维护”我们的合并运营报表中的成本。
音量
我们产生的终端服务收入取决于最低客户承诺费以及我们在码头处理的超过这些最低承诺的吞吐量。这些销量主要受到我们资产直接或间接服务的市场中原油、成品油和生物燃料的供应和需求的影响。此外，这些销量还受到这些产品基准价格之间的价差的影响，这些价差受到这些市场可用外卖能力等因素的影响。尽管我们码头的客户已根据与我们的终端服务协议承诺支付最低月费，这将为我们的终端服务收入带来大部分收入，但我们的运营业绩也将受到以下因素的影响：
•我们的客户对我们终端的使用量超过了他们承诺的每月最低使用量；
•我们识别和执行增量收购并将有机扩张项目商业化以获得增量销售的能力；以及
•我们有能力与现有客户续订合同，与新客户签订合同，增加客户承诺和码头吞吐量，并在这些码头提供额外的辅助服务。

总体趋势和展望
我们预计，我们的业务将继续受到中讨论的关键趋势和最新发展的影响 第 7 项管理’s 财务状况的讨论与分析 — 可能影响未来经营业绩的因素在我们截至2022年12月31日的财年的10-K表年度报告中，如所述 概述和近期发展 — 最近的事态发展。如果我们对现有信息的基本假设或解释被证明是不正确的，那么我们的实际结果可能与我们的预期结果存在重大差异。COVID-19 疫情前所未有的性质，以及乌克兰持续的局势及其对世界经济状况的影响，加上通货膨胀压力、某些金融机构的不稳定以及石油和天然气市场的波动，都增加了未来状况的不确定性以及我们准确预测未来业绩的能力。
转换为 DRU 解决方案
USD的Hardisty DRU项目的成功完成将Hardisty码头部分终端服务协议的平均期限大幅提高到10年协议，从而增强了我们现金流的可持续性和质量。我们专注于将Hardisty Terminal的可用容量从装载dilbit转化为长期可持续的DruBit™ by Rail™ 计划。
USD目前正在与多个现有客户就扩大其dRubit™ by Rail™ 计划进行深入讨论。如果USD取得成功，我们预计Hardisty DRU项目的未来客户将做出类似的长期、更可持续的承诺，在我们的Hardisty码头提供终端服务。但是，任何此类承诺的时间和条件如果发生的话，都很难预测。
请参阅 我们运营的增长机会 我们截至2022年12月31日的财年10-K表年度报告中的部分，以获取有关USD DRU计划的更多信息。
Hardisty 和 Stroud Terminals 客户合同续订和到期
2022年4月初，我们完成了对USDG对拥有Hardisty South Terminal资产的实体的100％收购。新的合并版 Hardisty 终端，其中包括我们传统的 Hardisty 终端

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以及新收购的Hardisty South Terminal，现在的设计外卖容量为每天三列半单位列车，相当于每天约26.25万桶。目前，Hardisty Terminal的总容量中约有31％已签订合同，并产生了收入。占产能约26％的合同于2022年6月到期，23％的合同于2023年6月30日到期。约占产能14％的合同将于2024年1月31日到期，其余17％的合同将于2031年年中到期。
2021 年 DRU 转换对客户合同的影响
如前所述，USD 的 DRU 项目的建设已于 2021 年 7 月完成，并于 2021 年 12 月宣布全面投入运营。自2021年8月起，与我们的Hardisty航站楼现有DRU客户签订的三份终端服务协议的到期日延长至2031年中期，约占Hardisty航站楼总容量的17％。由于与DRU交易量相关的终止服务协议的合同期限要长得多，因此每年的合同费率低于与历史短期协议相关的合同费率，这导致合伙企业每年的现金流减少，但支持更高的合伙企业净现值并提供更可预测的现金流状况。
自 2021 年 8 月起，现有 DRU 客户选择在 2022 年 6 月之前将其在斯特劳德码头归属于合作伙伴关系的批量承诺减少先前承诺的三分之一，此时协议终止。该协议代表了我们与斯特劳德航站楼签订的唯一第三方客户合同，因此，自2022年7月1日以来，斯特劳德航站楼的所有容量均未签订合同。
Hardisty 和 Stroud 合同到期
如上所述，2022年6月底，占Hardisty码头总容量约26％的合同和斯特劳德码头剩余合同容量的合同到期。截至2022年12月31日的财年，Hardisty和Stroud Terminals的合同运力到期约占我们航站楼服务收入的2470万美元，约占同期码头服务收入的23％。
2023年6月底，约占Hardisty码头总容量23％的合同到期。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，这些合同分别占我们终端服务收入的860万美元和1720万美元，分别约占该期间终端服务收入的45％和43％。
管理层专注于用新的多年收取或付费承诺取代Hardisty和Stroud Terminals已到期或即将到期的协议，并正在积极与现有和新客户接触。我们无法续订、延长或替换在 2022 年第二季度末或 2023 年第二季度末到期的协议。我们认为，在2023年下半年更换此类合同并续订将于2024年1月到期的Hardisty合同将具有挑战性。但是，管理层认为，有可能在2023年底在Hardisty码头与客户签订短期协议。
此外，管理层正在向可能需要进入与库欣石油枢纽相关的众多市场的潜在客户推销斯特劳德码头的码头服务，管理层认为，到2023年底的某个时候，我们将有机会提高码头的利用率。2023 年 6 月，我们在斯特劳德码头与新的第三方客户签订了为期三个月的铁路到卡车码头服务协议。短期协议包括有最低交易量承诺的 “要么接受要么付款” 条款。该客户正在签订该协议，作为试用期，测试斯特劳德码头作为其从尤因塔盆地生产蜡质原油的目的地。如果测试期成功，预计可以与客户签订长期终止服务协议。试用期于 2023 年 8 月开始。此外，作为另一种选择，在2023年第二季度，我们的普通合伙人董事会批准出售斯特劳德码头，我们在合并资产负债表中将其归类为待售。我们目前预计，斯特劳德码头可能会在2023年底出售。

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任何续订或替换的时机以及预期的合同费率都是不确定的，也很难预测，如果发生这样的续订或更换。如果我们仍然无法续订、延长或替换我们在Hardisty和Stroud Terminals的客户协议，或者持续延迟，那么我们的收入、运营活动产生的现金流和调整后的息税折旧摊销前利润将继续受到重大不利影响。这已经对我们向单位持有人进行分配的能力产生了不利影响，预计将继续对我们向单位持有人进行分配的能力产生不利影响。2023年8月8日，我们的普通合伙人董事会决定继续暂停季度现金分配，包括截至2023年6月30日的本季度。此外，持续延迟续订、延长或更换我们在Hardisty和Stroud Terminals的客户协议将对我们遵守信贷协议中财务契约的能力产生不利影响，如下所述，我们预计2023年第三季度我们将无法遵守信贷协议中的总杠杆率和利息覆盖契约。请参阅中的讨论 流动性和资本资源详情请见下文。请参阅 第二部分。 第 1A 项。风险因素在本10-Q表季度报告和截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中第一部分第1A项中，进一步讨论与客户合同续订有关的某些风险。
我们的客户使用哈迪斯特和西科尔顿缺陷信贷的潜在影响
如前所述，我们的Hardisty和West Colton码头的客户有义务支付最低的每月承诺费，以装载分配数量的单位列车，相当于每月规定的桶数。如果客户在任何给定月份装载的单位列车数量少于其分配的数量，则该客户将获得长达 12 个月的抵免额，也称为短缺抵免。该抵免额度可用于抵消未来时段超过客户每月最低承诺额度的吞吐量费用，前提是有容量可以容纳多余的容量。此外，如果客户拥有并使用了应计的缺陷积分，我们可能会产生与为客户装载额外列车相关的增量成本，但这些成本预计不会很大。根据当前情况以及与客户的交谈，截至2023年6月30日，我们没有与未来短缺信用额度的预期使用相关的递延收入。截至2022年12月31日，我们的递延收入为40万美元，这与2023年亏损信贷的预期使用有关。
继续关注
我们在每个年度和中期评估总体上是否存在使人们对我们在合并财务报表发布之日后的一年内继续作为持续经营企业的能力产生重大怀疑的条件或事件。我们的评估基于合并财务报表发布之日已知和合理知道的相关条件和事件。我们的信贷协议的到期日是 2023 年 11 月 2 日。由于到期日为这些财务报表发布之日后的12个月内，因此根据我们的信贷协议应付的款项已包含在我们的持续经营评估中。我们继续作为持续经营企业的能力取决于我们的信贷协议的再融资或到期日的延长。如果我们无法再融资或延长信贷协议的到期日，则我们目前没有足够的手头现金或可用流动性来偿还到期的信贷协议债务，我们也预计当前业务的现金流无法为此类还款提供足够的资金。
此外，在这些财务报表发布之日起的12个月内，我们是否有能力遵守修订后的信贷协议中包含的契约，存在不确定性。尽管我们继续专注于续订、延长或更换Hardisty和Stroud Terminals已过期或即将到期的客户协议，但根据我们目前对续订、延期或更换此类协议的时间以及相关定价环境的预期，我们目前预计我们无法遵守2023年第三季度信贷协议中的总杠杆率和利息覆盖契约。如果我们不遵守信贷协议中的此类契约，根据信贷协议的条款，我们将违约，这将使我们的贷款人有权宣布该协议下的所有未偿债务立即到期并应付。如果贷款人不同意宽容或提供进一步的豁免或修订，并宣布根据该协议的所有未偿债务立即到期和支付，我们目前预计手头没有足够的现金或可用的流动性来偿还信贷协议。2023 年 8 月，我们签订了信贷协议修正案，根据该修正案，除其他外

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贷款人已同意在2023年10月10日之前（含2023年10月10日）不行使因管理代理人主张的某些违约或违约事件而产生的任何权利或补救措施，我们对这些违约或违约事件提出异议，或者信贷协议和其他贷款文件规定的某些潜在违约或违约事件，除其他外，未能披露信贷协议所定义的产生或可能产生重大不利影响的某些事件。2023年10月10日，或根据修正案提前终止宽容措施后，借款人将被视为放弃了对行政代理人主张的违约或违约事件的任何辩护。请参阅 流动性和资本资源 — 信贷协议修订了解更多信息。
上述条件使人们对我们在未来12个月内继续作为持续经营企业的能力产生了实质性怀疑。
我们目前正在与贷款机构和其他潜在的资本提供者进行讨论，并计划再融资或取代我们的信贷协议，或者延长和修改信贷协议规定的当前债务，但是我们无法保证这些努力将取得成功，也无法保证任何再融资、延期或替代都将以对我们有利的条件进行。此外，预计我们在信贷协议下为未偿债务再融资或延长信贷协议到期日的能力将受到负面影响，因为我们无法续订、延长或更换哈迪斯蒂和斯特劳德码头的客户协议，或者延迟续订长期的客户协议。
由于上面讨论的关于我们继续作为持续经营企业的能力存在重大疑问，截至2023年6月30日，我们已经记录了与加拿大实体相关的递延所得税资产的估值补贴。此处包含的合并财务报表不包括这种不确定性可能导致的任何其他调整，也不包括为反映记录的资产金额的可收回性和分类以及负债分类可能产生的未来影响的调整，如果我们无法继续经营企业，则可能需要进行这些调整。
请参阅 第一部分第 1A 项。在我们截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中，以及 第二部分。 项目 1A. 风险因素在本报告中，讨论了与我们的信贷协议下的违约相关的风险。
流动性状况
根据我们的信贷协议，截至2023年7月28日，我们有1.959亿美元的未偿还贷款，该协议将于2023年11月初到期。截至2023年7月28日，我们的非限制性现金和现金等价物约为920万美元。如果我们无法续订或更换将于2023年6月到期的客户合同的收入，那么我们的流动性状况将在2023年下半年变得更具挑战性。鉴于这些因素，我们的董事会已批准聘请财务顾问和法律顾问，以协助评估和寻求伙伴关系的战略选择和融资来源。我们正在积极寻求这些战略选择。我们的董事会还继续暂停我们的现金分配政策，将截至2023年6月30日的本季度包括在内。2023 年 8 月，我们修订了信贷协议，详见下文 流动性和资本资源 — 信贷协议修正案。
影响我们财务业绩可比性的因素
我们当前财务业绩与前几期相比的可比性受到下述因素的影响。
Hardisty和Stroud Terminals合同变更的影响
如前所述，由于DRU成功启动，自2021年8月1日起生效，我们Hardisty码头与现有DRU客户签订的三份终端服务协议的到期日延长至2031年中期。由于与DRU交易量相关的终止服务协议的合同期限要长得多，因此与历史短期协议相关的合同费率相比，每年的合同费率要低得多，这导致合伙企业每年的现金流减少，但为合伙企业提供了更高的净现值，提供了更多的净现值

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可预测的现金流状况。此外，自2021年8月1日起，现有DRU客户选择将其归因于该合作伙伴关系的斯特劳德码头的销量承诺减少先前承诺的三分之一，届时协议终止。该协议代表了我们与斯特劳德码头签订的唯一第三方客户合同，因此，自 2022 年 7 月 1 日以来，斯特劳德码头的容量均未签订合同。有关这些合同变更对我们财务业绩影响的进一步讨论，请参阅 运营结果 — 按细分市场划分，终端服务下面。
Casper 终端减值和处置
2022年9月，我们确定，由于Casper Terminal的不利市场状况，经常出现现金流预测未达到的情况，这要求我们对Casper Terminal资产集团进行减值评估。因此，我们衡量了Casper终端资产集团的公允价值。根据减值分析，我们确定，截至2022年9月30日，即我们评估之日，Casper Terminal资产集团的账面价值超过了卡斯珀码头的公允价值，并确认了7160万美元的减值损失。2023 年 1 月，我们将这些资产视为待售资产，并于 2023 年 3 月 31 日将我们的 Casper Terminal 出售给了第三方。请参阅 注意事项 3。收购和处置以便更全面地讨论我们的 Casper 航站楼的出售。

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操作结果
我们通过两个不同的报告部门开展业务：码头服务和舰队服务。我们将这些报告部门设立为战略业务部门，以促进实现我们的长期目标，帮助做出资源分配决策和评估运营业绩。
下表汇总了我们在每个指定期间按业务部门和公司费用分列的经营业绩：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（以千计）
营业收入
终端服务$7,753 $10,713 $14,686 $19,449 
舰队服务55 207 106 368 
企业和其他(3,387)(5,712)(2,357)(9,614)
总营业收入4,421 5,208 12,435 10,203 
利息支出4,479 2,097 8,920 3,599 
与衍生工具相关的收益(4,755)(812)(2,905)(6,896)
外币交易损失48 143 102 1,790 
其他收入，净额(82)(4)(116)(27)
所得税（受益）准备金96 (21)(176)459 
净收入$4,635 $3,805 $6,610 $11,278 
经营业绩摘要分析
与截至2022年6月30日的三个月和六个月的经营业绩相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月的经营业绩变化主要是由以下因素推动的：
•与我们的终端服务业务相关的活动包括：
–由于自2022年7月1日起生效的合并后的Hardisty航站楼的合同运力减少，合并后的Hardisty航站楼的收入减少；
–与2022年7月1日生效的唯一客户合同的签订有关，我们的斯特劳德码头收入减少，详情见下文；
–如前所述，由于合并后的哈迪斯蒂码头收入减少，管道费支出减少；
–降低了分包铁路服务成本以及运营和维护费用，这主要是由于我们的码头吞吐量下降；
–Hardisty South Terminal的销售、一般和管理费用减少，这与我们在收购资产之前向我们的赞助商支付的服务费减少有关，详情见下文；以及
–折旧和摊销费用降低，这与我们的卡斯珀码头资产账面价值下降相关的折旧和摊销费用降低，这是由于2022年9月确认了减值，再加上我们的卡斯珀码头的折旧和摊销停止，因为这些资产在1月被归类为待售，然后在2023年3月出售。
•与2022年的收益相比，2023年衍生品所依据的利率指数下降导致利率衍生品的公允价值下降导致利率衍生品年初至今的非现金收益降低；
•公司销售、一般和管理费用减少，主要是由于2022年上半年与收购Hardisty South相关的交易成本，同期没有发生类似情况

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2023年，部分被我们在本年度剥离卡斯珀码头相关的成本所抵消，详情见下文；以及
•公司利息支出的增加主要是由于利率上升。
下文全面讨论了我们按细分市场划分的经营业绩。


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操作结果 —按细分市场
终端服务
下表列出了我们的终端服务业务的经营业绩以及在所示时期内码头的大致平均每日吞吐量：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（以千计）
收入
终端服务$19,096 $32,366 $39,549 $66,844 
运费和其他可偿还费用— 163 305 260 
总收入19,096 32,529 39,854 67,104 
运营成本
分包铁路服务2,323 3,604 5,608 7,595 
管道费5,834 8,389 11,307 16,890 
运费和其他可偿还费用— 163 305 260 
操作和维护717 2,245 2,183 4,869 
销售、一般和管理746 1,650 2,136 6,437 
折旧和摊销1,723 5,765 3,629 11,604 
总运营成本11,343 21,816 25,168 47,655 
营业收入7,753 10,713 14,686 19,449 
利息支出4 1 4 118 
外币交易损失 20 41 43 1,739 
其他收入，净额(58)(1)(90)(24)
所得税（受益）准备金124 (5)(154)411 
净收入 $7,663 $10,677 $14,883 $17,205 
平均每日终端吞吐量 (bpd)40,994 77,112 48,164 80,599 
截至2023年6月30日的三个月，而截至2022年6月30日的三个月
终止服务收入
截至2023年6月30日的三个月，我们的码头服务板块产生的收入减少了1,340万美元，至1,910万美元，而截至2022年6月30日的三个月为3,250万美元。下降的主要原因是我们合并后的Hardisty码头的收入减少，这是由于我们的合并Hardisty码头的合同运力从2022年7月1日起减少，如上所述 总体趋势和展望.如上所述，由于我们的唯一客户合同的签订也于2022年7月1日生效，斯特劳德码头的收入也有所下降 影响我们财务业绩可比性的因素。此外，由于2023年第一季度末出售了我们的Casper Terminal，我们的收入有所下降。
在截至2023年6月30日的三个月中，我们的平均每日码头吞吐量下降了36,118桶至每天40,994桶，而截至2022年6月30日的三个月中，我们的平均日吞吐量为77,112桶/日。如上所述，我们的吞吐量下降的主要原因是 Hardisty Terminal 的吞吐量减少，这是由于自 2022 年 7 月 1 日起我们的码头合同运力减少。此外，我们在斯特劳德码头的销量有所下降，这是前面讨论的自2022年7月1日起生效的唯一客户合同的签订，这也导致我们合并后的Hardisty的销量进一步下降

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终端，因为它是运送到我们斯特劳德码头的批量的原始终端。我们的终端服务收入是根据我们的协议中规定的合同条款确认的，这些条款主要包含 “要么接受要么付款” 的条款，根据这些条款，我们有权向客户支付最低的每月承诺费，这些费用在我们提供终端服务时被确认为收入。
如果截至2023年6月30日的三个月中加元兑美元的平均汇率与截至2022年6月30日的三个月的平均汇率相同，那么截至2023年6月30日的三个月中，我们的终端服务收入将增加60万美元。截至2023年6月30日的三个月，加元兑美元的平均汇率为0.7446，而截至2022年6月30日的三个月中，加元兑美元的平均汇率为0.7837。
运营成本
截至2023年6月30日的三个月，我们的码头服务板块的运营成本下降了1,050万美元，至1,130万美元，而截至2022年6月30日的三个月为2180万美元。下降的主要原因是分包铁路服务成本、管道费、运营和维护费用、销售、一般和管理费用以及折旧和摊销的降低。
如果截至2023年6月30日的三个月中加元兑美元的平均汇率与截至2022年6月30日的三个月的平均汇率相同，那么截至2023年6月30日的三个月中，我们的终端服务运营成本将增加50万美元。
分包铁路服务。 截至2023年6月30日的三个月，我们的分包铁路服务成本下降了130万美元，至230万美元，而截至2022年6月30日的三个月为360万美元，这主要是由于如上所述，我们的航站楼吞吐量下降。
管道费。 我们收取与吉布森签订的设施连接协议相关的管道费，该协议通过管道将原油从吉布森的Hardisty储存码头运送到我们合并后的Hardisty码头。我们向吉布森支付的管道费基于预先确定的公式，其中包括在我们合并后的Hardisty Terminal向客户收取的金额减去直接运营成本。截至2023年6月30日的三个月，我们的管道费减少了260万美元，至580万美元，而截至2022年6月30日的三个月为840万美元，这主要是由于如上所述，合并后的Hardisty码头的收入减少。
操作和维护。截至2023年6月30日的三个月，运营和维护费用减少了150万美元，至70万美元，而截至2022年6月30日的三个月为220万美元。如前所述，下降的主要原因是与我们的Stroud和合并后的Hardisty Terminals相关的成本降低，这主要是由于码头吞吐量下降所致。此外，由于2023年第一季度末出售了我们的Casper Terminal，我们的运营和维护费用有所减少。
销售、一般和管理。与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，销售、一般和管理费用减少了90万美元，至70万美元。下降主要归因于2023年第一季度末出售了我们的Casper Terminal。
折旧和摊销。与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，折旧和摊销费用减少了400万美元，至170万美元。这一下降主要与我们的无形资产账面价值下降，以及由于2022年9月确认的减值，卡斯珀码头资产的账面价值下降有关。此外，由于Casper Terminal资产已于2023年3月31日出售，我们停止了本季度资产的折旧和摊销。

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截至2023年6月30日的六个月，而截至2022年6月30日的六个月为止的六个月
终止服务收入
截至2023年6月30日的六个月中，我们的码头服务板块产生的收入与截至2022年6月30日的六个月相比减少了2730万美元，至3,990万美元。下降幅度较低的主要原因是，自2022年7月1日起，我们合并后的Hardisty码头的合同运力减少了，如上所述 总体趋势和展望.由于2023年迄今为止以加元计价的合约的加拿大汇率与2022年同期相比存在不利差异，我们的Hardisty Terminal的收入也有所下降，详情见下文。如上所述，由于我们的唯一客户合同的签订于 2022 年 7 月 1 日生效，我们的 Stroud 码头的收入也有所下降 影响我们财务业绩可比性的因素。此外，我们还确认了斯特劳德码头的递延收入，这些收入此前在2022年延期，与我们授予客户的补偿权期权有关，本年度没有出现类似情况。
在截至2023年6月30日的六个月中，我们的平均每日码头吞吐量下降了32,435桶至每天48,164桶，而截至2022年6月30日的六个月为80,599桶/日。我们的吞吐量下降的主要原因是 Hardisty Terminal 的吞吐量减少，这是因为自 2022 年 7 月 1 日起，我们的码头合同容量减少。此外，由于前面讨论的唯一客户合同于 2022 年 7 月 1 日生效，我们的斯特劳德码头的吞吐量有所下降，这也导致我们合并的 Hardisty 码头的吞吐量减少，因为它是交付给我们斯特劳德的货量的始发码头航站楼。我们的终端服务收入是根据我们的协议中规定的合同条款确认的，这些条款主要包含 “要么接受要么付款” 的条款，根据这些条款，我们有权向客户支付最低的每月承诺费，这些费用在我们提供终端服务时被确认为收入。
如果截至2023年6月30日的六个月中加元兑美元的平均汇率与截至2022年6月30日的六个月的平均汇率相同，那么截至2023年6月30日的六个月中，我们的终端服务收入将增加140万美元。截至2023年6月30日的六个月中，加元兑美元的平均汇率为0.7421，而截至2022年6月30日的六个月中，加元兑美元的平均汇率为0.7865。
运营成本
截至2023年6月30日的六个月中，我们的码头服务板块的运营成本下降了2,250万美元，至2520万美元，而截至2022年6月30日的六个月为4,770万美元。下降的主要原因是与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月的分包铁路服务成本、管道费、运营和维护费用、销售、一般和管理费用以及折旧和摊销有所降低。
如果截至2023年6月30日的六个月中加元兑美元的平均汇率与截至2022年6月30日的六个月的平均汇率相同，那么截至2023年6月30日的六个月中，我们的终端服务运营成本将增加120万美元。
分包铁路服务。 截至2023年6月30日的六个月中，我们的分包铁路服务成本下降了200万美元，至560万美元，而截至2022年6月30日的六个月为760万美元，这主要是由于如上所述，我们的航站楼吞吐量下降。
管道费。 我们收取与吉布森签订的设施连接协议相关的管道费，该协议通过管道将原油从吉布森的Hardisty储存码头运送到我们的Hardisty码头。我们向吉布森支付的管道费基于预先确定的公式，其中包括从我们的Hardisty和Hardisty South码头向客户收取的金额减去直接运营成本。截至2023年6月30日的六个月中，我们的管道费减少了560万美元，至1,130万美元，而截至2022年6月30日的六个月为1,690万美元，这主要是由于如上所述，我们合并后的Hardisty码头的收入减少。

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操作和维护。截至2023年6月30日的六个月中，运营和维护费用减少了270万美元，至220万美元，而截至2022年6月30日的六个月为490万美元。如前所述，下降的主要原因是与Stroud和Hardisty Terminals合并后的相关成本降低，这主要是由于码头吞吐量下降所致。此外，由于2023年第一季度出售了卡斯珀码头，我们的运营和维护费用有所减少。
销售、一般和管理。截至2023年6月30日的六个月中，销售、一般和管理费用减少了430万美元，至210万美元，而截至2022年6月30日的六个月为640万美元。下降的主要原因是Hardisty南航站楼与2022年第一季度向我们的赞助商支付的服务费相关的成本降低。在我们收购Hardisty South实体之前，USD和Hardisty South实体签订了服务协议，提供与转运资产的管理和运营相关的服务。提供的服务包括财务和行政、信息技术、法律、管理、人力资源和税务等服务。在我们于 2022 年 4 月 1 日收购这些实体后，本服务协议被取消，并与我们签订了类似的协议。这导致服务费收入分配给我们，从而抵消了Hardisty South Terminal实体在2022年4月1日收购之日之后的支出。请参阅 第一部分项目1.财务报表， 注意 12。与关联方的交易查看本季度报告，了解更多信息。此外，由于2023年第一季度末出售了我们的Casper Terminal，销售、一般和管理费用减少了。
折旧和摊销。截至2023年6月30日的六个月中，折旧和摊销费用减少了800万美元，至360万美元，而截至2022年6月30日的六个月为1160万美元。这一下降主要与卡斯珀码头资产的账面价值下降有关，这是由于2022年9月确认的减值。此外，我们停止了本年度Casper Terminal资产的折旧和摊销，因为这些资产在2023年1月被归类为待售，并于2023年3月31日出售。
其他费用（收入）
利息支出。与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，利息支出减少了11.4万美元。在我们收购之前，Hardisty South实体签订了建筑贷款协议，该协议由我们赞助商的关联方子公司于2022年3月签订。与Hardisty South 建筑贷款协议相关的利息支出减少是由于2023年没有未偿余额，而2022年第一季度的大部分时间里都有未偿余额。

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舰队服务
下表列出了我们在所示时期内机队服务板块的经营业绩：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（以千计）
收入
舰队租约$287 $913 $570 $1,825 
舰队服务86 299 171 598 
运费和其他可偿还费用2 — 2 — 
总收入375 1,212 743 2,423 
运营成本
运费和其他可偿还费用2 — 2 — 
操作和维护298 972 593 1,965 
销售、一般和管理20 33 42 90 
总运营成本320 1,005 637 2,055 
营业收入55 207 106 368 
外币交易损失4 1 4 1 
其他收入，净额— (2)— (2)
所得税（受益）准备金(28)(16)(22)48 
净收入$79 $224 $124 $321 
截至2023年6月30日的三个月，而截至2022年6月30日的三个月
经营业绩
截至2023年6月30日的三个月，我们的车队服务板块产生的收入减少了80万美元，至40万美元，而截至2022年6月30日的三个月为120万美元。收入下降的主要原因是主车队服务协议于2022年第四季度续订和延期，与去年同期相比，市场价格有所降低，而同期轨道车辆的数量保持不变。
截至2023年6月30日的三个月，运营和维护费用减少了70万美元，至30万美元，而截至2022年6月30日的三个月为100万美元。减少的主要原因是与上述续订和延长的车队服务协议谈判的租金成本降低。
截至2023年6月30日的六个月，而截至2022年6月30日的六个月为止的六个月
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的六个月中，我们的机队服务板块的业绩发生了变化，原因与上述三个月分析中指出的相同。

51

企业活动
下表列出了我们在指定期间的公司费用：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（以千计）
运营成本
销售、一般和管理$3,387 $5,712 $8,559 $9,614 
出售业务的收益— — (6,202)— 
营业亏损(3,387)(5,712)(2,357)(9,614)
利息支出4,475 2,096 8,916 3,481 
与衍生工具相关的收益(4,755)(812)(2,905)(6,896)
外币交易损失24 101 55 50 
其他收入，净额(24)(1)(26)(1)
净亏损$(3,107)$(7,096)$(8,397)$(6,248)
截至2023年6月30日的三个月，而截至2022年6月30日的三个月
截至2023年6月30日的三个月，与我们的公司活动相关的成本减少了400万美元，至310万美元，而截至2022年6月30日的三个月为710万美元。
截至2023年6月30日的三个月，我们的公司销售、一般和管理费用减少了230万美元，至340万美元，而截至2022年6月30日的三个月为570万美元。减少的主要原因是2022年第二季度与收购Hardisty South相关的费用，2023年没有产生收购费用，但2023年第二季度与公司内部司法管辖区重组相关的法律费用部分抵消了这一减少。
截至2023年6月30日的三个月，利息支出成本增加了240万美元，达到450万美元，而2022年同期为210万美元。推动利息支出增加的主要因素是该期间的利率与2022年同期相比有所上升。此外，在截至2023年6月30日的三个月中，我们的利率衍生品确认的非现金收益为480万美元，而2022年同期的非现金收益为80万美元。
截至2023年6月30日的六个月，而截至2022年6月30日的六个月为止的六个月
截至2023年6月30日的六个月中，与我们的公司活动相关的成本增加了220万美元，达到840万美元，而截至2022年6月30日的六个月为620万美元。

截至2023年6月30日的六个月中，我们的公司销售、一般和管理费用减少了100万美元，至860万美元，而截至2022年6月30日的六个月为960万美元。减少的主要原因是2022年与收购Hardisty South相关的交易成本，2023年没有产生收购费用，但部分被截至2023年6月30日的六个月中与剥离我们的卡斯珀码头相关的费用以及与公司内部司法管辖区重组相关的法律费用所抵消。我们在2023年前六个月的业绩还包括出售与出售卡斯珀码头相关的620万美元业务收益，但2022年没有出现这种收益。请参阅 第一部分项目1.财务报表， 注意事项 3。收购和处置 请参阅本季度报告，了解更多信息。

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截至2023年6月30日的六个月中，利息支出成本增加了540万美元，达到890万美元，而2022年同期为350万美元。推动利息支出增加的主要因素是该期间的利率与2022年同期相比有所上升。此外，在截至2023年6月30日的六个月中，我们的利率衍生品的非现金收益较低，为290万美元，而2022年同期的非现金收益为690万美元。

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流动性和资本资源
我们的主要流动性要求包括：
•为当前的业务提供资金；
•偿还我们的债务；
•为资本支出提供资金，包括潜在的收购和建造新资产的成本；以及
•向我们的单位持有人进行分配。
从历史上看，我们的运营资金来自运营活动产生的现金、信贷协议下的借款以及赞助商的贷款。
流动性来源和可用流动性
我们历来预计，我们的流动性来源将包括信贷协议下的借款、债务证券的发行和额外的合伙权益，以及我们运营活动产生的现金。如果我们能够再融资和/或延长信贷协议的到期日，并对合同到期和即将到期的合同进行再合同，那么我们认为，这些来源产生的现金将足以满足我们在提交本报告后的未来12个月的持续营运资金和资本支出需求。如果我们无法再融资或延长信贷协议的到期日，或者我们未能根据合同到期重新签订产能，那么，如下文所述，人们对我们作为持续经营企业继续经营的能力存在重大怀疑，而且我们预计在本报告提交后的未来12个月中，流动性不足以满足我们持续的营运资金和资本支出需求。
根据我们的信贷协议，截至2023年7月28日，我们有1.959亿美元的未偿还贷款，该协议将于2023年11月初到期。截至2023年7月28日，我们的非限制性现金和现金等价物约为920万美元。到目前为止，我们一直无法续订或更换2022年6月和2023年6月到期的客户合同的收入，如果我们在续订或更换此类合同方面继续面临挑战，预计这将使我们在2023年下半年的流动性状况面临更大的挑战。鉴于这些因素，我们的董事会已批准聘请财务顾问和法律顾问，以协助评估和寻求伙伴关系的战略选择和融资来源。我们的董事会还继续暂停我们的现金分配政策，将截至2023年6月30日的本季度包括在内。2023 年 8 月，我们修订了信贷协议，详见下文 流动性和资本资源 — 信贷协议修正案。
我们目前预计不会遵守2023年第三季度信贷协议规定的总杠杆率和利息覆盖契约，在这种情况下，信贷协议下的贷款机构可以加速，信贷协议下的所有未偿借款都将到期应付。有关我们的信用协议的信息，请参阅 第 7 项管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——流动性和资本资源——信贷协议在我们截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中，以及 第一部分项目1.财务报表, 注意 10。债务本季度报告和 信贷协议修订下面。
信贷协议修订
2023年8月8日，我们与贷款方和作为行政代理人的蒙特利尔银行签订了截至2018年11月2日的现有循环信贷协议（经修订和先前修订）的修正案或修正案。
根据修正案，在某些条款和条件的前提下，贷款人已同意在2023年10月10日（含2023年10月10日）之前，不行使因行政代理人主张的某些违约或违约事件而产生的任何权利或补救措施，我们对这些违约或违约事件提出异议，或者由于未能披露某些造成或可能产生重大不利影响的事件而产生的某些潜在违约或违约事件。如果在信贷协议下发生除修正案所涉事项以外的任何违约事件，或者借款人未能根据修正案的条款履行义务，则修正案规定的宽容可以在2023年10月10日之前终止。2023 年 10 月 10 日，或者在《宽容》提前终止时

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修正案中，借款人将被视为放弃了对管理代理人主张的违约或违约事件的任何抗辩。
根据该修正案，除其他外，我们同意，在信贷协议下，我们不会再申请新的借款或信用证，也不会将未偿贷款从一种类型转换为另一种类型。此外，除其他外，该修正案要求我们向行政代理人和贷款人提供额外的财务和运营报告，并进一步限制我们在未经行政代理人和根据信贷协议持有至少大部分未偿贷款的贷款机构同意的情况下承担额外债务、进行额外投资或限制性付款、出售额外资产或产生增长资本支出的能力。此外，除非管理代理人和根据信贷协议持有至少大部分未偿贷款的贷款机构另有同意，否则我们必须将任何资产出售的净现金收益的100％用于偿还信贷协议下未偿还的借款。
我们打算继续与我们的贷款机构和其他潜在的资本提供者进行建设性的合作，在2023年10月10日当天或之前为我们的信贷协议进行再融资、延期或更换。但是，我们无法保证这些努力将取得成功，也无法保证任何再融资、延期或替代都将以对我们有利的条件进行。此外，如果我们无法续订、延长或更换在Hardisty和Stroud Terminals的客户协议，或者在信用协议中遇到进一步的长期延误，我们根据信贷协议为未偿债务再融资或延长到期日的能力预计将受到负面影响。
上述对修正案条款的描述并不完整，全部受修正案全文的限制，该修正案作为本10-Q表季度报告的附录10.1提交，并以引用方式纳入此处。
继续关注
请参阅 总体趋势和展望 - 继续关注以上是关于截至本报告发布之日我们继续作为持续经营企业的能力的讨论。
下表列出了截至指定日期的可用流动性：
2023年6月30日2022年12月31日
（单位：百万）
现金和现金等价物 (1)
$10.3 $2.5 
信贷协议下的总借款能力275.0 275.0 
减去：信贷协议下的未付金额195.9 215.0 
基于信贷协议容量的可用流动性$89.4 $62.5 
基于信贷协议契约的可用流动性 (2)
$12.0 $55.5 
    
(1)不包括根据我们与Gibson签订的合作协议限制的金额以及与剥离我们的Casper Terminal相关的限制金额。请参阅 第一部分项目1.财务报表， 注意事项 6。限制性现金 请参阅本季度报告，了解更多信息。
(2)根据我们经修订的信贷协议的条款，如所述 第一部分项目1.财务报表， 注意 10。债务 本季度报告的, 根据我们截至2023年6月30日和2022年12月31日的契约，我们的借贷能力限制为过去12个月合并息税折旧摊销前利润的5.5倍（截至2022年12月31日的5.0倍），相当于170万美元和5,300万美元的可用借贷能力。
Energy Capital Partners必须批准我们进行的任何额外股权发行，此类决定可能对我们或我们的单位持有人免除任何关税。由Energy Capital Partners任命的普通合伙人董事会成员还必须批准我们在不属于正常业务过程的现有债务之外承担额外债务或再融资。

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现金流
下表和讨论汇总了在所示时期内与我们的运营、投资和融资活动相关的现金流：
截至6月30日的六个月
20232022
（以千计）
提供的净现金（用于）：
经营活动
$(1,888)$15,448 
投资活动
32,220 (75,288)
筹资活动
(22,128)54,346 
汇率对现金的影响
90 1,057 
现金、现金等价物和限制性现金的净变动
$8,294 $(4,437)
经营活动
截至2023年6月30日的六个月中，我们用于经营活动的净现金为190万美元，而截至2022年6月30日的六个月中，运营活动提供的净现金为1,540万美元。经营活动产生的现金减少主要归因于我们经营业绩产生的现金流变化，如上所述 运营结果。经营活动提供的净现金的净变动也受到应收账款、应付账款和递延收入余额收支时间的影响。
投资活动
截至2023年6月30日的六个月中，投资活动提供的净现金增至3,220万美元，而截至2022年6月30日的六个月中，现金使用量为7,530万美元。2023年投资活动提供的金额主要来自于2023年3月剥离我们的Casper Terminal在2023年第一季度获得的净收益。2022年用于投资活动的金额主要是由于以美元收购了Hardisty South Terminal，其中包括7500万美元的现金支付。请参阅 第一部分项目1.财务报表， 注意事项 3。收购和处置请参阅本季度报告，了解更多信息。
融资活动
截至2023年6月30日的六个月中，融资活动使用的净现金减少至2,210万美元，而截至2022年6月30日的六个月中，融资活动提供的净现金为5,430万美元。在截至2023年6月30日的六个月中，与截至2022年6月30日的六个月相比，我们的长期债务还款额增加了670万美元。此外，在截至2022年6月30日的六个月中，我们的长期债务收益为7,500万美元，用于收购Hardisty South，而2023年同期没有借款。与2022年同期相比，在截至2023年6月30日的六个月中，为分配支付的现金也大幅减少，为与既得幻影单位相关的参与者预扣税支付的现金也有所减少。
现金需求
我们对现金的主要要求是：（1）为当前业务融资，（2）偿还债务，（3）为资本支出提供资金，包括潜在的收购和建造新资产的成本，以及（4）向我们的单位持有人进行分配。我们预计将通过资产负债表上的现金、运营活动产生的现金流、信贷协议下的借款以及额外合伙权益或长期债务的发行为未来的现金需求提供资金。

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资本要求
我们的历史资本支出主要包括建造和收购与能源相关的物流资产的成本。预计我们的运营将需要投资来扩展、升级或增强现有设施，并满足环境和运营法规。我们偶尔也会投资我们的资产，以扩大其容量或能力。我们可能会在任何扩建项目中产生意想不到的成本，这些成本可能是实质性的，也可能是项目完成后的一段时间内产生的。
我们的合作协议要求我们将资本支出归类为扩张资本支出、维护资本支出或投资资本支出。尽管我们在前几年没有经历过大量的维护资本支出，但随着资产使用年限和使用量的增加，我们预计，维持资产符合健全的商业惯例、合同关系和适用的监管要求所产生的成本可能会增加。其中一些费用将被归类为维护资本支出。在截至2023年6月30日的六个月中，我们没有产生任何维护资本支出。在截至2023年6月30日的六个月中，我们的扩张资本支出总额为40万美元。
还本付息
我们预计，只要我们产生的现金流超过运营和投资需求，我们的未偿债务就会减少。在截至2023年6月30日的六个月中，我们没有收到任何借款收益，并根据信贷协议偿还了1,910万美元。
请参阅 第一部分项目1.财务报表， 注意 10。债务请参阅本季度报告，了解更多信息。
分布
我们的合伙协议不要求我们按季度或其他方式支付现金分配，我们没有法律义务为每个普通单位分配任何特定金额。
2023年8月8日，我们的普通合伙人董事会决定继续暂停季度现金分配，自截至2023年6月30日的季度起生效，并利用自由现金流来支持我们的运营并可能偿还债务。董事会将继续每季度评估我们的分销政策，并将考虑商业进展，包括我们续订、延长或更换客户协议的能力、我们对信贷协议契约的遵守情况和我们的流动性状况，以及更广泛的市场状况和业务的整体业绩。如果有的话，也无法保证在短期内会恢复分配。
2023 年 1 月，我们执行了对信用协议的修订。根据从2023年1月31日开始一直持续到2023年11月3日信贷协议当前到期的信贷协议，如果我们的合并净杠杆率（此类分配、其他限制性付款或投资的预期）超过4.5倍，或者我们的预计流动性低于2000万美元，我们进行分配、其他限制性付款和投资的能力将比修正案结束前更加有限。尽管我们的普通合伙人董事会决定继续暂停截至2023年6月30日的季度季度现金分配，但我们的信贷协议条款并未禁止我们支付分配。请参阅 第一部分项目1.财务报表， 注意 10。债务请参阅本季度报告，了解更多信息。
由Energy Capital Partners任命的普通合伙人董事会成员必须批准我们进行的任何分配。
其他影响流动性的项目
信用风险
我们的信用风险敞口可能会受到客户集中在能源行业以及经济或其他条件变化的影响。我们客户的业务对变化的反应各不相同

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条件。我们认为，我们的信用审查程序、客户存款和收款程序已经为将来可能无法收回的金额做好了充分的规定。
外币兑换风险
目前，我们的现金流中有很大一部分来自我们在加拿大的业务，尤其是合并后的Hardisty Terminal。因此，我们的部分现金和现金等价物以加元计价，由外国子公司持有，这些金额会受到美元和加元汇率变动造成的波动的影响。我们根据预期的经济状况，在我们认为必要的情况下，使用衍生金融工具来最大限度地减少我们受外汇波动影响的风险。
关键会计政策和估计
除下文讨论的内容外，我们在截至2022年12月31日的10-K表年度报告中描述的关键会计政策和估计没有发生任何变化，这些变化对我们的合并财务报表和相关附注产生重大影响。
持有待售资产
持有待售资产最初按账面价值或公允价值减去出售成本中较低者计量。在符合持有待售标准期间，将长期资产的账面金额与其公允价值进行的任何初始调整减去出售成本都将造成损失。我们评估其仍被归类为待售的每个时期的公允价值减去出售成本。长期资产公允价值的后续变动减去出售、增加或减少的成本，只要调整不超过资产最初被归类为持有待售时的账面价值，则将其报告为账面价值的调整。
斯特劳德码头
2023年第二季度，我们的普通合伙人董事会批准出售斯特劳德码头，我们在合并资产负债表中将其归类为待售。我们目前预计该航站楼可能会在年底之前的某个时候出售。Stroud 终端包含在我们的终端服务板块中。
由于将我们的斯特劳德码头归类为待售，我们评估了该码头的公允价值。我们使用收益分析方法衡量了斯特劳德终端长期资产的公允价值。我们的分析中使用的关键假设包括以下几点：
•无需为额外的终端连接进行资本支出；
•预计我们的斯特劳德码头每年将增加约27,500桶的码头服务量；
•加权平均资本成本为 22%；以及
•资本结构由大约 45% 的债务和 55% 的股权组成。
上面列出的关键假设基于2023年5月31日估值日或之前存在的经济和其他运营状况。我们的加权平均资本成本受波动的影响，取决于联邦储备委员会联邦公开市场委员会和其他中央银行监管机构确定的基准利率变动，以及对我们的业务、行业和同行以及基础资本结构的风险和市场不确定性的看法。由于围绕全球和北美能源市场的经济不确定性，上述每种假设都可能发生变化，这些不确定性与原油、天然气和其他能源相关的大宗商品价格以及其他市场因素高度相关.
我们在收入方法下做出的假设包括我们对斯特劳德码头未来财务业绩的预测，其中包括我们与新客户签订合同的能力。在某种程度上，我们的假设与未来的假设有所不同，那么我们对未来财务业绩的预测是其依据

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从斯特劳德码头收益法得出的公允价值可能产生的结果与预期的结果大不相同。
如上所述，我们对斯特劳德码头公允价值的估计要求我们使用代表三级公允价值衡量标准的大量不可观察的投入，包括与斯特劳德码头未来表现相关的假设。在2023年第二季度，我们完成了公允价值分析，并确定斯特劳德码头的公允价值超过了其截至2023年5月31日的账面价值。如果我们对斯特劳德码头公允价值的估计比确定的金额低约55％，就会造成损失。在分析之后，我们没有观察到任何事件或情况表明截至2023年6月30日，我们的斯特劳德码头的公允价值低于其账面金额。
基于单位的补偿
请参阅 注意 17。基于单位的补偿我们的合并财务报表包含在 第一部分 —财务信息，第 1 项。财务报表载于本报告，用于讨论基于单位的薪酬。
后续事件
请参阅 注 19。后续事件我们的合并财务报表包含在 第一部分 —财务信息，第 1 项。财务报表载于本报告，用于讨论后续事件。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
作为一家规模较小的申报公司，我们无需提供本项目所要求的信息。
第 4 项。控制和程序。
披露控制和程序
根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-15（b）条或《交易法》的要求，我们已经在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，评估了截至2023年6月30日披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的设计和运作的有效性。我们的披露控制和程序旨在提供合理的保证，即我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息会被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定，并确保在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告信息。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2023年6月30日起在合理的保证水平上生效。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年6月30日的三个月中，我们没有对财务报告的内部控制进行任何变更，这些变更对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或者有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

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第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
由于我们的业务性质，我们不时参与例行诉讼或遭受与我们的业务活动相关的争议或索赔。我们认为我们目前没有参与任何会对我们的财务状况、经营业绩或现金流量表产生重大不利影响的诉讼。我们不知道有任何针对我们的重大法律或政府诉讼，也没有已知政府当局正在考虑的任何诉讼。
第 1A 项。风险因素
在正常业务过程中，我们面临各种风险和不确定性。下文和下文列出了与我们相关的风险因素 风险因素在我们截至2022年12月31日的财年的10-K表年度报告中。除了我们在截至2022年12月31日的10-K表年度报告中包含的风险因素外，以下风险因素可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩。我们可能会面临其他风险和不确定性，我们目前认为这些风险和不确定性并不重要，或者我们不知道这些风险和不确定性，但可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大影响。
根据我们的信用协议，违约事件可能会发生。如果发生违约事件，而信贷协议下的贷款人加快履行该协议下的义务，我们预计无法偿还立即到期的债务。
根据我们的信用协议，违约事件可能会发生。如果发生违约事件，并且根据我们的信贷协议，贷款人加快履行该协议下的义务，我们预计无法偿还立即到期的债务，并将受到严重的流动性限制。例如，我们预计我们无法在2023年第三季度遵守信贷协议中的总杠杆率和利息覆盖契约。如果我们不遵守信贷协议中的此类契约，根据信贷协议的条款，我们将违约，这将使我们的贷款人有权宣布该协议下的所有未偿债务立即到期并应付。如果贷款人不同意宽容或提供进一步的豁免或修订，并宣布根据该协议的所有未偿债务立即到期和支付，我们目前预计手头没有足够的现金或可用的流动性来偿还信贷协议。2023年8月8日，我们签订了信贷协议修正案，根据该修正案，贷款人同意在2023年10月10日之前（包括2023年10月10日）不行使因行政代理人主张的某些违约或违约事件而产生的任何权利或补救措施，我们对这些违约或违约事件提出异议，或者信贷协议下的某些潜在违约或违约事件以及其他因未能披露某些提供或提供的贷款文件而产生的任何权利或补救措施可能会产生重大不利影响。根据该修正案，除其他外，我们同意，在信贷协议下，我们不会再申请新的借款或信用证，也不会将未偿贷款从一种类型转换为另一种类型，这可能会进一步影响我们的流动性。请参阅 第一部分，第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 — 流动性和资本资源 — 信贷协议修订了解更多信息。 如果在信贷协议下发生除修正案所涉事项以外的任何违约事件，或者我们未能根据修正案的条款履行义务，则修正案规定的宽容可能会在2023年10月10日之前终止。 2023年10月10日，或根据修正案提前终止宽容措施后，借款人将被视为放弃了对行政代理人主张的违约或违约事件的任何辩护。我们打算继续与我们的贷款机构和其他潜在的资本提供者进行建设性的合作，在2023年10月10日当天或之前为我们的信贷协议进行再融资、延期或更换。但是，我们无法保证这些努力将取得成功，也无法保证任何再融资、延期或替代都将以对我们有利的条件进行。
我们续订或更换现有信贷协议（包括通过额外的融资来源）以及维持充足流动性的努力可能无法成功，我们可能需要出售全部或部分资产，或者根据《美国破产法》第11章寻求救济。
如上文所述 第一部分，第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析，我们的普通合伙人的董事会已批准聘请财务合伙人

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顾问和法律顾问，协助评估和寻求合伙企业的战略选择和融资来源，这进一步限制了我们的流动性状况。但是，我们无法保证续订或更换即将到期的信贷协议并保持足够的流动性，也无法保证任何此类续订或替代融资将以对我们有利的条件提供（如果有的话）。我们续订或更换信贷协议的能力取决于许多因素，包括我们的业务业绩、我们在Hardisty和Stroud Terminals续订、延长或更换已过期或即将到期的客户协议的能力、财务预测及其所依据的假设的性质和准确性、抵押品的价值和充足性、前景和信贷和资本市场的总体流动性。如果我们承担额外债务，我们的运营现金流的很大一部分可能会专门用于支付此类债务的本金和利息，从而限制了可用于我们业务活动和分配的资金。发行的任何债务证券或签订的贷款协议的条款也可能对我们的运营和分配施加重大限制。如果我们出售额外的资产或资产权益，从长远来看，我们将不再获得与此类资产相关的任何现金流。
如果我们的这些努力不成功，将对我们的业务和财务状况产生重大不利影响，我们可以选择根据《美国破产法》第11章提出申请。寻求破产法院的保护可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性产生重大不利影响。只要第11章的诉讼继续进行，我们的高级管理层就必须花费大量的时间和精力来处理重组，而不是专注于我们的业务运营。破产法院的保护也可能使留住我们业务成功和运营所必需的管理层和其他关键人员变得更加困难。此外，在我们卷入破产程序期间，我们的客户可能会对我们成功重组业务的能力失去信心，并可能寻求建立替代商业关系。
此外，我们的债务优先于资本结构中现有的普通单位。因此，我们认为，根据第11章的程序寻求破产法院的保护可能会导致我们的普通单位被取消，从而导致我们的单位持有人获得有限的回报（如果有的话），并将使我们的单位持有人面临失去对普通单位的所有投资的巨大风险。
如果我们无法重新遵守纽约证券交易所的持续上市要求和规则，纽约证券交易所可能会将我们的普通单位退市，这可能会对我们、普通单位的价格以及单位持有人出售普通单位的能力产生负面影响。
2023年7月26日，我们收到了纽约证券交易所的通知，称我们不符合第802.01C条规定的持续上市标准，因为我们的普通单位在连续30个交易日内的平均收盘价低于1.00美元。根据第802.01C条，自收到违规通知之日起，我们有六个月的时间来弥补缺陷并恢复合规，方法是在六个月的补救期内任何日历月的最后一个交易日的收盘价至少为每单位1.00美元，在截至该月最后一个交易日的30个交易日期间的平均收盘单价至少为1.00美元，或者在最后一个交易日达到此类标准治愈期。如果我们无法在这段时间内重新遵守第802.01C条，纽约证券交易所将启动暂停和下架我们的普通单位的程序。我们打算在第 802.01C 节允许的期限内弥补这一缺陷。但是，无法保证我们会在规定的补救期内达到持续的上市标准。
如果我们无法满足纽约证券交易所的继续上市标准，我们的普通单位将被退市。除其他外，我们的普通单位退市可能会对我们产生负面影响，包括（i）降低普通单位的流动性和市场价格；（ii）减少愿意持有或收购我们普通单位的投资者数量，这可能会对我们筹集股权融资的能力产生负面影响；（iii）减少对我们的新闻和分析师的报道量；（iv）限制我们未来发行额外证券或获得额外融资的能力。此外，从纽约证券交易所退市可能会对我们的声誉产生负面影响，从而对我们的业务和流动性产生负面影响。

61

第 5 项。其他信息
信贷协议修订
2023年8月8日，我们与贷款方和作为行政代理人的蒙特利尔银行签订了截至2018年11月2日的现有循环信贷协议（经修订和先前修订）的修正案或修正案。
根据修正案，在某些条款和条件的前提下，贷款人已同意在2023年10月10日（含2023年10月10日）之前，不行使因行政代理人主张的某些违约或违约事件而产生的任何权利或补救措施，我们对这些违约或违约事件提出异议，或者由于未能披露某些造成或可能产生重大不利影响的事件而产生的某些潜在违约或违约事件。如果在信贷协议下发生除修正案所涉事项以外的任何违约事件，或者借款人未能根据修正案的条款履行义务，则修正案规定的宽容可以在2023年10月10日之前终止。2023年10月10日，或根据修正案提前终止宽容措施后，借款人将被视为放弃了对行政代理人主张的违约或违约事件的任何辩护。
根据该修正案，除其他外，我们同意，在信贷协议下，我们不会再申请新的借款或信用证，也不会将未偿贷款从一种类型转换为另一种类型。此外，除其他外，该修正案要求我们向行政代理人和贷款人提供额外的财务和运营报告，并进一步限制我们在未经行政代理人和根据信贷协议持有至少大部分未偿贷款的贷款机构同意的情况下承担额外债务、进行额外投资或限制性付款、出售额外资产或产生增长资本支出的能力。此外，除非管理代理人和根据信贷协议持有至少大部分未偿贷款的贷款机构另有同意，否则我们必须将任何资产出售的净现金收益的100％用于偿还信贷协议下未偿还的借款。
我们打算继续与我们的贷款机构和其他潜在的资本提供者进行建设性的合作，在2023年10月10日当天或之前为我们的信贷协议进行再融资、延期或更换。但是，我们无法保证这些努力将取得成功，也无法保证任何再融资、延期或替代都将以对我们有利的条件进行。此外，如果我们无法续订、延长或更换在Hardisty和Stroud Terminals的客户协议，或者在信用协议中遇到进一步的长期延误，我们根据信贷协议为未偿债务再融资或延长到期日的能力预计将受到负面影响。
上述对修正案条款的描述并不完整，全部受修正案全文的限制，该修正案作为本10-Q表季度报告的附录10.1提交，并以引用方式纳入此处。
第 6 项。展品
以下”展品索引” 特此纳入本项目。

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展品索引
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数字		描述
3.1
USD Partners LP 有限合伙企业证书（此处以引用方式纳入经修订的 2014 年 8 月 29 日提交的 S-1 表格（文件编号 333-198500）注册声明附录 3.1）。
3.2
USD Partners LP第三次修订和重述的有限合伙协议，日期为2022年4月6日（此处以引用方式纳入2022年4月8日提交的8-K表最新报告（文件编号001-36674）的附录3.1）。
10.1*
截至2023年8月8日，USD Partners LP、USD Terminals Canada ULC、其子担保方、作为管理代理人的蒙特利尔银行以及其他贷款人和当事方之间的经修订和重述的信贷协议第4号修正案。
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证。
31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。
32.1**
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证。
32.2**
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证。
101.INS*行内 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中
101.SCH*内联 XBRL 架构文档
101.CAL*内联 XBRL 计算链接库文档
101.LAB*内联 XBRL 标签 Linkbase 文档
101.PRE*内联 XBRL 演示链接库文档
101.DEF*内联 XBRL 定义链接库文档
104*
截至2023年6月30日的季度USD Partners LP 10-Q表季度报告的封面，格式为Inline XBRL（包含在附录 101 附件中）
* 随函提交。
** 随函提供。





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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
美元 P合作伙伴唱片
（注册人）
来自：
USD Partners GP 有限公司
它的普通合伙人
日期：
2023年8月8日
来自：
/s/Dan Borgen
丹·博根
首席执行官兼总裁
（首席执行官）
日期：
2023年8月8日
来自：
/s/ 亚当·阿尔苏勒
亚当·阿尔苏勒
执行副总裁兼首席财务官
（首席财务官）


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