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回购计划会员2023-07-012023-07-31 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
____________________________
表单 10-Q
____________________________
(Mark One)
☑根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年6月30日
或者
☐ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告
在______到______的过渡期内
委员会档案编号 001-36594
___________________________
Xenia 酒店及度假村有限公司
(其章程中规定的注册人的确切姓名)
_______________________
| | | | | | | | |
| | |
马里兰州 | | 20-0141677 |
(公司注册国) | | (美国国税局雇主识别号) |
| | |
南奥兰治大道 200 号 | | |
2700 套房, 奥兰多, 佛罗里达 | | 32801 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
(407) 246-8100
(注册人的电话号码,包括区号)
| | | | | | | | | | | | | | |
根据该法第12(b)条注册的证券: |
| | | | |
每个班级的标题 | | 交易符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股 | | XHR | | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 ☑ 是的☐没有
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 ☑ 是的☐没有
用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☑ | | | 加速过滤器 | ☐ |
非加速过滤器 | ☐ | | | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | | | 新兴成长型公司 | ☐ |
| | | | | |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐ | |
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。 ☐是的 ☑没有
截至 2023 年 8 月 1 日,有 107,260,596注册人已发行普通股的股份。
| | | | | | | | | | | |
第一部分-财务信息 | | 页面 |
| | | |
第 1 项。 | 财务报表(未经审计) | | |
| 截至2023年6月30日和2022年12月31日的简明合并资产负债表 | | 1 |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的简明合并运营报表和综合收益 | | 2 |
| | | |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的简明合并权益变动表 | | 4 |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日止六个月的简明合并现金流量表 | | 6 |
| 简明合并财务报表附注 | | 8 |
| | | |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | | 25 |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 39 |
第 4 项。 | 控制和程序 | | 40 |
| | | |
| | | |
第二部分-其他信息 | | |
| | | |
第 1 项。 | 法律诉讼 | | 40 |
第 1A 项。 | 风险因素 | | 40 |
第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | | 40 |
第 3 项。 | 优先证券违约 | | 41 |
第 4 项。 | 矿山安全披露 | | 41 |
第 5 项。 | 其他信息 | | 41 |
第 6 项。 | 展品 | | 42 |
| | | |
签名 | | 43 |
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
XENIA 酒店及度假村有限公司
简明合并资产负债表
截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日
(美元金额以千美元计,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
资产 | (未经审计) | | (已审计) |
投资物业: | | | |
土地 | $ | 460,342 | | | $ | 460,536 | |
建筑物和其他改善 | 3,123,142 | | | 3,086,785 | |
| | | |
总计 | $ | 3,583,484 | | | $ | 3,547,321 | |
减去:累计折旧 | (1,012,707) | | | (945,786) | |
净投资物业 | $ | 2,570,777 | | | $ | 2,601,535 | |
现金和现金等价物 | 255,291 | | | 305,103 | |
限制性现金和托管 | 61,021 | | | 60,807 | |
应收账款和租金,扣除可疑账款备抵后的净额 | 33,237 | | | 37,562 | |
无形资产,扣除累计摊销额 $1,149和 $1,068,分别地 | 4,979 | | | 5,060 | |
| | | |
其他资产 | 77,294 | | | 69,988 | |
| | | |
总资产 | $ | 3,002,599 | | | $ | 3,080,055 | |
负债 | | | |
债务,扣除贷款溢价、折扣和未摊销的递延融资成本(注5) | $ | 1,399,744 | | | $ | 1,429,105 | |
应付账款和应计费用 | 99,755 | | | 107,097 | |
应付分配 | 11,101 | | | 11,455 | |
其他负债 | 80,228 | | | 72,390 | |
| | | |
负债总额 | $ | 1,590,828 | | | $ | 1,620,047 | |
承付款项和或有开支(注12) | | | |
股东权益 | | | |
普通股,$0.01面值, 500,000,000授权股份, 108,121,598和 112,519,672截至2023年6月30日和2022年12月31日分别已发行和流通的股票 | $ | 1,082 | | | $ | 1,126 | |
额外实收资本 | 2,005,265 | | | 2,063,273 | |
累计其他综合收益 | 5,217 | | | — | |
累计分配超过净收益 | (625,118) | | | (623,216) | |
公司股东权益总额 | $ | 1,386,446 | | | $ | 1,441,183 | |
非控股权益 | 25,325 | | | 18,825 | |
权益总额 | $ | 1,411,771 | | | $ | 1,460,008 | |
负债和权益总额 | $ | 3,002,599 | | | $ | 3,080,055 | |
参见简明合并财务报表的附注。
XENIA 酒店及度假村有限公司
简明合并运营和综合收益报表
截至2023年6月30日的三个月和六个月 还有 2022
(未经审计)
(美元金额以千美元计,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入: | | | | | | | |
房间收入 | $ | 157,942 | | | $ | 165,580 | | | $ | 311,587 | | | $ | 288,778 | |
食品和饮料收入 | 92,033 | | | 96,781 | | | 188,157 | | | 164,516 | |
其他收入 | 21,091 | | | 21,090 | | | 40,295 | | | 40,504 | |
总收入 | $ | 271,066 | | | $ | 283,451 | | | $ | 540,039 | | | $ | 493,798 | |
费用: | | | | | | | |
房间开支 | 37,153 | | | 36,423 | | | 73,356 | | | 65,640 | |
食物和饮料费用 | 59,989 | | | 60,298 | | | 120,676 | | | 105,908 | |
其他直接支出 | 6,014 | | | 6,366 | | | 11,712 | | | 11,660 | |
其他间接费用 | 66,255 | | | 63,059 | | | 132,754 | | | 116,919 | |
管理和特许经营费 | 9,226 | | | 11,049 | | | 19,415 | | | 18,675 | |
酒店运营费用总额 | $ | 178,637 | | | $ | 177,195 | | | $ | 357,913 | | | $ | 318,802 | |
折旧和摊销 | 33,490 | | | 34,251 | | | 67,231 | | | 64,816 | |
房地产税、个人财产税和保险 | 12,808 | | | 11,369 | | | 25,278 | | | 22,224 | |
地面租赁费用 | 784 | | | 833 | | | 1,494 | | | 1,350 | |
一般和管理费用 | 9,972 | | | 8,933 | | | 18,755 | | | 16,544 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他运营费用 | 378 | | | 150 | | | 610 | | | 325 | |
减值和其他损失 | — | | | — | | | — | | | 1,278 | |
支出总额 | $ | 236,069 | | | $ | 232,731 | | | $ | 471,281 | | | $ | 425,339 | |
营业收入 | $ | 34,997 | | | $ | 50,720 | | | $ | 68,758 | | | $ | 68,459 | |
| | | | | | | |
其他收入 | 2,897 | | | 1,681 | | | 4,181 | | | 904 | |
利息支出 | (21,650) | | | (20,353) | | | (43,784) | | | (40,891) | |
债务消灭造成的损失 | (29) | | | — | | | (1,169) | | | (294) | |
所得税前净收入 | $ | 16,215 | | | $ | 32,048 | | | $ | 27,986 | | | $ | 28,178 | |
所得税支出 | (1,803) | | | (3,570) | | | (7,021) | | | (5,177) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
净收入 | $ | 14,412 | | | $ | 28,478 | | | $ | 20,965 | | | $ | 23,001 | |
归属于非控股权益的净收益(注1) | (620) | | | (830) | | | (893) | | | (677) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
归属于普通股股东的净收益 | $ | 13,792 | | | $ | 27,648 | | | $ | 20,072 | | | $ | 22,324 | |
XENIA 酒店及度假村有限公司
简明合并运营报表和综合收益表,续
截至2023年6月30日的三个月和六个月 还有 2022
(未经审计)
(美元金额以千美元计,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
每股基本收益和摊薄收益 | | | | | | | |
普通股股东可获得的每股净收益——基本收益和摊薄后收益 | $ | 0.12 | | | $ | 0.24 | | | $ | 0.18 | | | $ | 0.19 | |
普通股加权平均数(基本) | 109,304,694 | | | 114,353,273 | | | 110,535,092 | | | 114,339,989 | |
普通股加权平均数(摊薄) | 109,511,862 | | | 114,733,593 | | | 110,768,602 | | | 114,741,779 | |
| | | | | | | |
综合收入: | | | | | | | |
净收入 | $ | 14,412 | | | $ | 28,478 | | | $ | 20,965 | | | $ | 23,001 | |
其他综合收入: | | | | | | | |
利率衍生工具的未实现收益 | 5,906 | | | 379 | | | 5,906 | | | 2,896 | |
净收入(利息支出)中确认金额的重新分类调整 | (460) | | | 692 | | | (460) | | | 1,844 | |
| $ | 19,858 | | | $ | 29,549 | | | $ | 26,411 | | | $ | 27,741 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
归属于非控股权益的综合收益 (注一) | (849) | | | (862) | | | (1,122) | | | (1,126) | |
归属于公司的综合收益 | $ | 19,009 | | | $ | 28,687 | | | $ | 25,289 | | | $ | 26,615 | |
参见简明合并财务报表的附注。
XENIA 酒店及度假村有限公司
简明合并权益变动表
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月
(未经审计)
(美元金额以千美元计,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 金额 | | 额外实收资本 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 超过留存收益的分配 | | | | | | 运营合伙企业的非控股权益 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的余额 | 110,661,486 | | | $ | 1,107 | | | $ | 2,036,707 | | | $ | — | | | $ | (628,060) | | | | | | | $ | 21,118 | | | $ | 1,430,872 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,792 | | | | | | | 620 | | | 14,412 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
回购普通股,净额 | (2,539,888) | | | $ | (25) | | | $ | (31,923) | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | | $ | — | | | $ | (31,948) | |
股息、普通股/单位 ($0.10) | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,850) | | | | | | | (231) | | | (11,081) | |
基于股份的薪酬 | — | | | — | | | 481 | | | — | | | — | | | | | | | 3,589 | | | 4,070 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他综合收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率衍生工具的未实现收益 | — | | | — | | | — | | | 5,658 | | | — | | | | | | | 248 | | | 5,906 | |
净收入中确认金额的重新分类调整 | — | | | — | | | — | | | (441) | | | — | | | | | | | (19) | | | (460) | |
截至 2023 年 6 月 30 日的余额 | 108,121,598 | | | $ | 1,082 | | | $ | 2,005,265 | | | $ | 5,217 | | | $ | (625,118) | | | | | | | $ | 25,325 | | | $ | 1,411,771 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年3月31日的余额 | 114,353,273 | | | $ | 1,144 | | | $ | 2,090,627 | | | $ | (837) | | | $ | (661,785) | | | | | | | $ | 9,256 | | | $ | 1,438,405 | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 27,648 | | | | | | | 830 | | | 28,478 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股份的薪酬 | — | | | — | | | 415 | | | — | | | — | | | | | | | 3,212 | | | 3,627 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他综合收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率衍生工具的未实现收益 | — | | | — | | | — | | | 367 | | | — | | | | | | | 12 | | | 379 | | |
净收入中确认金额的重新分类调整 | — | | | — | | | — | | | 672 | | | — | | | | | | | 20 | | | 692 | | |
截至2022年6月30日的余额 | 114,353,273 | | | $ | 1,144 | | | $ | 2,091,042 | | | $ | 202 | | | $ | (634,137) | | | | | | | $ | 13,330 | | | $ | 1,471,581 | | |
参见简明合并财务报表的附注。
XENIA 酒店及度假村有限公司
简明合并权益变动表
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中
(未经审计)
(美元金额以千美元计,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 金额 | | 额外实收资本 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 超过留存收益的分配 | | | | | | 运营合伙企业的非控股权益 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日的余额 | 112,519,672 | | | $ | 1,126 | | | $ | 2,063,273 | | | $ | — | | | $ | (623,216) | | | | | | | $ | 18,825 | | | $ | 1,460,008 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 20,072 | | | | | | | 893 | | | 20,965 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
回购普通股,净额 | (4,445,708) | | | (44) | | | (58,650) | | | — | | | — | | | | | | | — | | | (58,694) | |
股息、普通股/单位 ($0.20) | — | | | — | | | — | | | — | | | (21,974) | | | | | | | (459) | | | (22,433) | |
基于股份的薪酬 | 65,247 | | | — | | | 900 | | | — | | | | | | | | | 5,837 | | | 6,737 | |
为满足既得股份薪酬的预扣税款而赎回的股票 | (17,613) | | | — | | | (258) | | | — | | | — | | | | | | | — | | | (258) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他综合收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率衍生工具的未实现收益 | — | | | — | | | — | | | 5,658 | | | — | | | | | | | 248 | | | 5,906 | |
净收入中确认金额的重新分类调整 | — | | | — | | | — | | | (441) | | | — | | | | | | | (19) | | | (460) | |
截至 2023 年 6 月 30 日的余额 | 108,121,598 | | | $ | 1,082 | | | $ | 2,005,265 | | | $ | 5,217 | | | $ | (625,118) | | | | | | | $ | 25,325 | | | $ | 1,411,771 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的余额 | 114,306,727 | | | $ | 1,143 | | | $ | 2,090,393 | | | $ | (4,089) | | | $ | (656,461) | | | | | | | $ | 7,095 | | | $ | 1,438,081 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 22,324 | | | | | | | 677 | | | 23,001 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股份的薪酬 | 63,024 | | | 1 | | | 952 | | | — | | | — | | | | | | | 5,109 | | | 6,062 | |
为满足既得股份薪酬的预扣税款而赎回的股票 | (16,478) | | | — | | | (303) | | | — | | | — | | | | | | | — | | | (303) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他综合收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率衍生工具的未实现收益 | — | | | — | | | — | | | 2,500 | | | — | | | | | | | 396 | | | 2,896 | |
净收入中确认金额的重新分类调整 | — | | | — | | | — | | | 1,791 | | | — | | | | | | | 53 | | | 1,844 | |
截至2022年6月30日的余额 | 114,353,273 | | | $ | 1,144 | | | $ | 2,091,042 | | | $ | 202 | | | $ | (634,137) | | | | | | | $ | 13,330 | | | $ | 1,471,581 | |
参见简明合并财务报表的附注。
XENIA 酒店及度假村有限公司
简明合并现金流量表
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中
(未经审计)
(以千美元计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月 |
| 2023 | | 2022 |
来自经营活动的现金流: | | | |
净收入 | $ | 20,965 | | | $ | 23,001 | |
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整: | | | |
折旧 | 67,124 | | | 64,533 | |
非现金地租和其他无形资产的摊销 | 107 | | | 283 | |
债务溢价、折扣和融资成本的摊销 | 2,295 | | | 2,617 | |
债务消灭造成的损失 | 1,169 | | | 294 | |
| | | |
| | | |
保险追回收益 | (535) | | | (2,513) | |
基于股份的薪酬支出 | 6,559 | | | 5,785 | |
递延利息支出 | (1,296) | | | (409) | |
| | | |
资产和负债的变化: | | | |
应收账款和租金 | 4,325 | | | (13,204) | |
其他资产 | 988 | | | (2,951) | |
应付账款和应计费用 | (6,521) | | | 15,561 | |
其他负债 | 5,493 | | | 5,638 | |
| | | |
经营活动提供的净现金 | $ | 100,673 | | | $ | 98,635 | |
来自投资活动的现金流: | | | |
购买投资性物业 | — | | | (328,493) | |
资本支出 | (33,996) | | | (21,844) | |
出售投资物业的收益 | — | | | 32,820 | |
财产保险的收益 | 535 | | | 1,472 | |
履约保证金 | 1,239 | | | 1,365 | |
| | | |
| | | |
用于投资活动的净现金 | $ | (32,222) | | | $ | (314,680) | |
来自融资活动的现金流: | | | |
抵押贷款债务修改所得收益 | 440 | | | — | |
偿还抵押贷款债务 | (99,488) | | | (65,000) | |
抵押贷款债务的本金支付 | (1,686) | | | (1,963) | |
2023 年定期贷款的收益 | 225,000 | | | — | |
企业信贷额度定期贷款的本金支付 | (125,000) | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
回购2020年优先票据 | (29,705) | | | — | |
支付贷款费用和发行费用 | (5,554) | | | — | |
还款贷款修改费 | (25) | | | — | |
回购普通股 | (58,694) | | | — | |
| | | |
| | | |
为满足既得股份薪酬的预扣税款而赎回的股票 | (578) | | | (490) | |
股息和股息等价物 | (22,759) | | | (54) | |
| | | |
用于融资活动的净现金 | $ | (118,049) | | | $ | (67,507) | |
现金和现金等价物及限制性现金的净减少 | (49,598) | | | (283,552) | |
期初的现金和现金等价物以及限制性现金 | 365,910 | | | 554,231 | |
期末现金和现金等价物以及限制性现金 | $ | 316,312 | | | $ | 270,679 | |
XENIA 酒店及度假村有限公司
简明合并现金流量表,续
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中
(未经审计)
(以千美元计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月 |
| 2023 | | 2022 |
现金流信息的补充披露: | | | |
下表显示了简明合并资产负债表中报告的现金及现金等价物和限制性现金与简明合并现金流量表中显示的金额的对账情况: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 255,291 | | | $ | 223,764 | |
限制性现金 | 61,021 | | | 46,915 | |
简明合并现金流量表中显示的现金及现金等价物和限制性现金总额 | $ | 316,312 | | | $ | 270,679 | |
| | | |
以下为以下期间支付的现金: | | | |
为利息支付的现金,扣除资本化利息 | $ | 43,968 | | | $ | 38,885 | |
缴纳税款的现金 | 3,745 | | | 1,010 | |
| | | |
非现金投资和融资活动的补充时间表: | | | |
应计资本支出 | $ | 4,685 | | | $ | 1,352 | |
| | | |
应付分配 | 11,101 | | | — | |
| | | |
参见简明合并财务报表的附注。
XENIA 酒店及度假村有限公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
2023年6月30日
1. 组织
Xenia Hotels & Resorts, Inc.(“公司” 或 “Xenia”)是一家马里兰州公司,投资位置独特的豪华和高档酒店及度假村,重点是顶级酒店 25住宿市场以及美国的主要休闲目的地。
公司几乎所有资产均由XHR LP(“运营合伙企业”)持有,所有业务均通过XHR LP(“运营合伙企业”)进行。XHR GP, Inc. 是XHR LP的唯一普通合伙人,由该公司全资拥有。截至2023年6月30日,公司集体拥有 95.8运营合伙企业发行的普通有限合伙单位(“运营合伙单位”)的百分比。剩下的 4.2运营合伙单位的百分比归其他有限合伙人所有,这些有限合伙人由我们的某些现任执行官以及现任和前任董事会成员组成,包括既得和未投入的长期激励计划(“LTIP”)合伙单位。LTIP 合伙单位可能会也可能不授权,具体取决于时间的流逝以及某些基于市场的绩效目标是否达到。
Xenia是一家房地产投资信托基金(“房地产投资信托基金”)。要获得房地产投资信托基金的资格,公司不能经营或管理其酒店。因此,运营合伙企业及其子公司将酒店物业租赁给XHR Holding, Inc.及其子公司(统称为 “XHR Holding”),后者是公司的应纳税房地产投资信托基金子公司(“TRS”),后者聘请符合第三方资格的独立承包商来管理酒店。
截至2023年6月30日和2022年6月30日,该公司拥有 32和 34分别是住宿物业。
2. 重要会计政策摘要
未经审计的中期简明合并财务报表和相关附注是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则” 或 “GAAP”)以及美国证券交易委员会(“SEC”)适用于财务信息的规章制度,按权责发生制编制的。根据美国证券交易委员会的规章制度,通常包含在根据美国公认会计原则编制的财务报表中的某些信息和脚注披露已被省略。未经审计的简明合并财务报表包括正常的经常性调整,管理层认为这是公允列报简明合并资产负债表、简明合并运营和综合收益表、简明合并权益变动表和简明合并现金流量表所必需的。未经审计的简明合并财务报表应与截至2022年12月31日止年度的合并财务报表及其附注一起阅读,这些报表及其附注包含在公司于2023年3月2日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中。截至2023年6月30日的三个月和六个月的经营业绩不一定代表全年的实际经营业绩。
演示基础
简明合并财务报表包括公司、运营合伙企业和XHR Holding的账目。该公司的子公司通常由有限责任公司、有限合伙企业和TRS组成。所有公司间交易的影响均已消除。
改叙
这些简明合并财务报表中的某些上一年度金额已重新分类,以符合截至2023年6月30日的三个月和六个月的列报方式。
估算值的使用
根据美国公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层做出影响报告的资产和负债金额、或有资产和负债的披露以及收入和支出的估算和假设。这些估计是在考虑了过去、当前和预期的未来经济状况之后,根据管理层的最佳判断得出的。实际结果可能与这些估计值有所不同。
风险和不确定性
在截至的六个月中2023年6月30日,公司在佛罗里达州奥兰多、亚利桑那州凤凰城和德克萨斯州休斯敦市场的酒店收入的地理集中度超过了 10当时占该期间总收入的百分比
已结束。在截至2022年6月30日的六个月中,公司来自佛罗里达州奥兰多和亚利桑那州凤凰城市场的酒店收入的地理集中度超过了 10占截至该期间总收入的百分比。如果这些市场或在这些市场运营的行业领域发生不利变化,我们的业务和经营业绩可能会受到负面影响。
合并
公司评估其对部分所有实体的投资,以确定这些实体是可变权益实体(“VIE”)还是有表决权的实体。如果该实体是VIE,则必须确定公司是否为主要受益人。主要受益人的确定基于定性评估,即该实体是否 (i) 有权指导VIE的重大活动,以及 (ii) 有义务吸收损失或有权获得可能对VIE具有重大意义的福利。如果VIE被视为主要受益人,公司将对其进行合并。权益会计法适用于公司不是主要受益人,或者该实体不是VIE且公司对其没有有效控制权但可以在其运营和重大决策方面对该实体施加影响的实体。
运营合作伙伴关系是 VIE。如附注1所述,公司的重要资产是其对运营合伙企业的投资,因此,公司几乎所有的资产和负债都代表运营合伙企业的资产和负债。
现金和现金等价物
公司将所有活期存款、货币市场账户和购买的存款证和回购协议的投资以及购买之日到期日为三个月或更短的类似账户视为现金等价物。公司在多家银行和其他金融机构持有现金和现金等价物。银行机构的合并账户余额通常超过联邦存款保险公司(“FDIC”)的保险范围,因此,与超过联邦存款保险公司保险承保范围的存款金额相关的信用风险集中。公司监控其集中风险,并根据感知到的风险不时在各机构之间重新分配资金。
限制性现金和托管
限制性现金主要涉及公司管理和特许经营协议条款所要求的家具、固定装置和设备更换储备金(“FF&E 储备”)、房地产税和保险有限托管中持有的现金、资本支出储备金,有时还包括与处置相关的滞留托管。
收购房地产
对酒店物业的投资,包括土地和土地改善、建筑物和建筑物改善、家具、固定装置和设备以及可识别的无形资产,通常记为资产收购。收购的资产根据收购的累积总成本按其相对公允价值入账。与收购相关的直接成本作为收购资产的一部分资本化。这包括与查找、分析和谈判交易有关的所有费用。
购买价格的分配是一个需要判断和大量估计的领域。有形和无形资产通常包括土地、建筑物和改良设施、家具和固定装置、库存、高于市场和低于市场价格的租赁、就地租赁价值、预先预订以及任何被确定为高于或低于市场条件的假设融资(均视情况而定)。资产和假设负债的收购日公允价值是根据重置成本、评估价值和估计的公允价值确定的,使用的方法与独立评估师使用的方法类似,使用适当的折扣和/或资本化率以及可用的市场信息。
减值
长期资产和无形资产
每当事件或情况变化表明这些资产的账面金额可能无法完全收回时,公司就会评估这些资产的账面价值。可能导致审查的事件或情况包括但不限于:(1) 酒店物业长期资产的市场价格大幅下跌;(2) 酒店物业经历当前或预计的运营亏损以及历史记录
运营或现金流损失,(3)酒店物业很有可能在使用寿命结束之前出售,(4)成本累积大大超过了收购、建造或翻新长期资产的最初预期金额,(5)由于国家或地方经济状况恶化和(或)酒店所在市场的新酒店建设,特定物业的住宿需求发生了不利变化,(6))法律因素或业务发生重大不利变化可能影响长期资产价值的气候和/或 (7) 长期资产的使用范围或方式或其物理状况发生重大不利变化。如果由于未贴现的现金流不超过账面价值而确定账面价值无法收回,则公司记录账面价值超过公允价值的减值费用。
非自愿转换
2021年8月,飓风艾达影响了位于路易斯安那州新奥尔良的洛伊斯新奥尔良酒店。在截至2022年6月30日的六个月中,该公司记录的与飓风相关的额外维修和清理费用为美元1.3百万美元包含在截至该日止期间的简明合并运营报表和综合收益表的减值和其他亏损中。
保险追偿
收到的超过确认损失的保险收益被视为收益,在意外情况得到解决后才入账。该公司获得的保险收益超过了与飓风艾达期间洛伊斯新奥尔良酒店遭受的损失相关的已确认损失,这导致保险追回收益确认为美元0.5截至2023年6月30日的三个月和六个月为百万美元,以及美元1.5百万和美元2.5截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元。这些金额包含在截至该日止期间的简明合并运营报表和综合收益表的其他收入中。
不动产的处置
公司根据2017-05年会计准则更新(“ASU”)《其他收入——取消确认非金融资产产生的损益》(“副主题610-20”)对房地产处置进行核算,这些交易涉及公司与在正常业务过程中不被视为客户的无关第三方之间的交易。通常,处置的房地产资产并不代表企业的转让,也不包含大量的金融资产(如果有)。销售合同中承诺的房地产资产通常是非金融资产(即土地或土地、建筑物、家具、固定装置和设备的租赁权益)或实质上的非金融资产。公司在出售房地产时全额确认损益,前提是 (a) 有有效的合同,(b) 控制权已经转移。
收入
收入包括酒店运营产生的金额,包括出售用于住宿的房间、食物和饮料,以及水疗中心、停车、高尔夫、度假费和其他服务等酒店设施产生的其他辅助收入。
收入来自各种分销渠道,包括但不限于直接预订、全球分销系统和互联网旅游网站。客房交易价格基于个别酒店的位置、房型和预订中包含的套餐服务,由酒店每天确定。任何折扣,包括提前购买、忠诚度积分兑换或促销活动,均按折扣率确认,而回扣和奖励则在获得时记录为客房收入的减少。除非已知访客支付的最终价格,否则来自在线渠道的收入通常不包括佣金。客房收入按客人入住酒店房间的时间长短进行确认。入住前从房客那里收到的现金记为预付押金,通常在客房预订变为不可取消时、入住时或重新预订日期到期时确认为客房收入。预付款包含在简明合并资产负债表上的其他负债中。剩余余款项通常由客人在退房时支付。销售税、使用税、占用税和类似税收按净额征收和列报(不计入收入)。
食品和饮料交易价格基于特定食品或饮料的规定价格,并因类型、地点和酒店位置而异。服务费通常是餐饮价格和会议空间租金的百分比。餐饮收入在向客人提供商品和/或服务的时间点确认。活动前收到的现金记为保证金或预付款。当保证金和预付款不可撤销时,或在向其提供食品和饮料商品和服务时,保证金和预付款被确认为收入
客人。食品和饮料商品和服务的剩余余额应在这些商品和服务交付和完成后支付。
停车费和视听费在为客人提供服务时予以确认。在我们控制所提供服务的停车和视听合同中,我们被视为协议的主体,并确认相关成本的相关收入总额。如果我们无法控制合同中的服务,则我们被视为代理商,并记录扣除相关成本后的相关收入。
度假村和便利设施费、水疗费、高尔夫和其他辅助便利设施收入在向客人提供商品或服务时按服务或便利设施的规定价格进行确认。
基于股份的薪酬
公司维持基于股份的激励计划,规定授予股票期权、股票奖励、限制性股票单位、LTIP单位和其他基于股票的奖励。基于股份的薪酬按授予之日奖励的估计公允价值计量,根据发生的没收进行调整,并在整个奖励的每笔补助金的最长归属期内按直线法确认为支出。这些奖励的公允价值的确定是主观的,涉及重要的估计和假设,包括公司股价的预期波动性、预期股息收益率、预期期限以及对其中某些奖励是否会达到业绩门槛的假设。基于股份的薪酬包含在简明合并运营报表和综合收益表中的一般和管理费用中,在管理房地产开发、装修和资本改善的某些员工的简明合并资产负债表中资本化为建筑物和其他改进。
递延融资成本
除非对债务工具进行重大修改,否则与循环信贷额度和长期债务相关的融资成本按成本入账,并在相关债务工具的有效期内,按直线法摊销为利息支出,近似于实际利息法。与优先票据相关的融资成本使用实际利率法进行摊销。与循环信贷额度相关的未摊销递延融资成本余额包含在其他资产中,与所有其他债务相关的未摊销递延融资成本在简明合并资产负债表上以债务减少的形式列报,扣除贷款溢价、折扣和未摊销的递延融资成本。
截至2023年6月30日和2022年12月31日,与循环信贷额度和2023年1月再融资的循环信贷额度相关的递延融资成本为美元9.6百万和美元7.8百万,由累计摊销额$抵消5.1百万和美元6.4分别为百万。截至2023年6月30日和2022年12月31日,与所有其他债务相关的递延融资成本为美元24.4百万和美元26.3百万,由累计摊销额$抵消9.9百万和美元10.5分别是百万。
3. 收入
以下是截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月按主要地理市场(由STR, Inc.(“STR”)定义)分列的总收入(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
主要市场 | | 2023年6月30日 | | 2023年6月30日 |
佛罗里达州奥兰多 | | $ | 34,052 | | | $ | 74,460 | |
亚利桑那州凤凰 | | 24,912 | | | 62,385 | |
德克萨斯州休斯顿 | | 26,873 | | | 54,332 | |
加利福尼亚州圣地亚哥 | | 24,628 | | | 46,603 | |
德克萨斯州达拉斯 | | 17,261 | | | 37,211 | |
乔治亚州亚特兰 | | 16,974 | | | 32,475 | |
田纳西州纳什维 | | 17,338 | | | 28,305 | |
旧金山/加利福尼亚州圣马特奥 | | 13,869 | | | 27,247 | |
华盛顿特区-MD-VA | | 13,142 | | | 24,049 | |
俄勒冈州波特兰 | | 13,442 | | | 24,021 | |
其他 | | 68,575 | | | 128,951 | |
总计 | | $ | 271,066 | | | $ | 540,039 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
主要市场 | | 2022年6月30日 | | 2022年6月30日 |
佛罗里达州奥兰多 | | $ | 36,938 | | | $ | 73,145 | |
亚利桑那州凤凰 | | 30,885 | | | 61,592 | |
加利福尼亚州圣地亚哥 | | 26,873 | | | 46,061 | |
德克萨斯州休斯顿 | | 24,079 | | | 45,075 | |
德克萨斯州达拉斯 | | 18,557 | | | 31,403 | |
乔治亚州亚特兰 | | 15,732 | | | 26,697 | |
科罗拉多州丹佛 | | 13,952 | | | 23,004 | |
旧金山/加利福尼亚州圣马特奥 | | 12,711 | | | 22,289 | |
华盛顿特区-MD-VA | | 13,579 | | | 21,040 | |
俄勒冈州波特兰 | | 11,258 | | | 17,361 | |
其他 | | 78,887 | | | 126,131 | |
总计 | | $ | 283,451 | | | $ | 493,798 | |
4. 投资物业
公司不时根据我们的投资标准和/或酒店的机会主义处置来评估收购机会,以利用市场条件或酒店不再符合我们的战略目标的情况。
收购
2022年3月,该公司收购了该公司的单纯权益 346-位于田纳西州纳什维尔的 W Nashville 客房,购买价格为 $328.5百万美元,包括收购成本和 $1.3百万积分与卖方在收盘时提供的酒店未完工部分有关。
对纳什维尔W Nashville的收购由手头现金提供资金,并被视为资产收购,因此相关的收购成本作为收购价格的一部分资本化。纳什维尔 W 酒店运营结果为
自收购之日起,已包含在公司的简明合并运营报表和综合收益表中。
公司记录了在收购日资产收购中收购的可识别资产和负债,包括无形资产和负债,相对公允价值基于收购的累计总成本。 以下是截至2022年6月30日的六个月内收购的酒店的收购价格分配(以千计):
| | | | | | | | |
| | 2022年6月30日 |
土地 | | $ | 36,364 | |
建筑物和装修 | | 264,766 | |
家具、固定装置和设备 | | 31,091 | |
无形资产和其他资产(1) | | 232 | |
无形责任(2) | | (3,960) | |
总购买价格(3) | | $ | 328,493 | |
(1)作为纳什维尔W酒店收购价格分配的一部分, 公司分配了 $0.1百万美元用于摊销后的提前预订 1.3年以及 $0.1拨给粮食库存的百万美元。
(2)作为纳什维尔W酒店收购价格分配的一部分, 公司分配了 $4.0百万美元是与卖方从第三方酒店经理那里收到的礼金相关的负债。这笔负债正在摊销 29.8年份,如果提前终止,则按比例向第三方酒店经理支付酒店管理协议剩余期限。
(3)资本化的总成本包括收购成本,因为交易被记为资产收购。
处置
2021年11月,公司签订了出售该产品的协议 191-位于伊利诺伊州芝加哥的芝加哥摩纳哥金普顿酒店,售价为 $36.0百万。此次出售于2022年1月结束,此前记录了$的减值后,并未产生收益或亏损15.7截至2021年12月31日的年度内,为百万人。扣除交易成交成本后,此次出售的净现金收益为 $32.8百万。
5. 债务
截至2023年6月30日和2022年12月31日,债务包括以下内容(美元金额,以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 截至的未清余额 |
| 费率类型 | | 费率(1) | | 到期日 | | 6月30日 2023 | | 2022年12月31日 |
抵押贷款 | | | | | | | | | |
亚特兰大韦弗利万丽酒店及会议中心 | 已修复 (2) | | — | % | | 8/14/2024 | | $ | — | | | $ | 99,590 | |
奥兰多波希米亚大酒店,Autograph 系列 | 已修复 | | 4.53 | % | | 3/1/2026 | | 55,110 | | | 55,685 | |
旧金山机场海滨万豪酒店 | 已修复 | | 4.63 | % | | 5/1/2027 | | 109,143 | | | 110,153 | |
纳帕安达兹酒店 | 已修复 (3) | | 5.72 | % | | 1/19/2028 | | 55,000 | | | 54,560 | |
抵押贷款总额 | | | 4.88 | % | (4) | | | $ | 219,253 | | | $ | 319,988 | |
企业信贷额度 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
企业信贷额度定期贷款 $125M | 变量 (5) | | — | % | | 9/13/2024 | | — | | | 125,000 | |
2023 年首次定期贷款 | 已修复 (5) | | 5.45 | % | | 3/1/2026 | | 125,000 | | | — | |
2023 年延迟提款定期贷款 | 已修复 (5) | | 5.45 | % | | 3/1/2026 | | 100,000 | | | — | |
循环信贷额度 | 变量 (6) | | — | % | | 2/28/2024 | | — | | | — | |
循环信贷额度 (2023) | 变量 (6) | | 6.80 | % | | 1/11/2027 | | — | | | — | |
企业信贷额度总额 | | | | | | | $ | 225,000 | | | $ | 125,000 | |
2020 年优先票据 $500M (7) | 已修复 | | 6.38 | % | | 8/15/2025 | | 470,000 | | | 500,000 | |
2021 年优先票据 $500M | 已修复 | | 4.88 | % | | 6/1/2029 | | 500,000 | | | 500,000 | |
| | | | | | | | | |
贷款溢价、折扣和未摊销的递延融资成本,净额 (8) | | | | | | | (14,509) | | | (15,883) | |
债务总额,扣除贷款溢价、折扣和未摊销的递延融资成本 | | | 5.47 | % | (4) | | | $ | 1,399,744 | | | $ | 1,429,105 | |
(1)显示的利率代表截至2023年6月30日的年利率。企业信贷额度的可变指数为期SOFR,但须遵守 10基点信用利差调整和 零基点下限,详见下文 “公司信贷额度”。
(2)这笔抵押贷款已于2023年1月全额偿还。
(3)2023年1月,公司修改了这笔抵押贷款,将浮动指数从一个月伦敦银行同业拆借利率更新为定期SOFR,提高信贷利差,将本金增加至美元55百万,并将到期日延长至2028年1月。到2027年1月1日,SOFR的期限已固定为利率互换。
(4)代表截至2023年6月30日的加权平均利率。
(5)2023年1月,现有的企业信贷额度定期贷款用新的美元进行了再融资125百万美元初始定期贷款,自2023年1月10日起,此类定期贷款与定期SOFR的利差因公司的杠杆率而异,详见 “企业信贷额度”。2023 年 1 月 17 日,额外支付 $100借入了百万延迟提款定期贷款,自该日起,此类定期贷款与定期SOFR的利差因公司的杠杆率而异,详见下文 “企业信贷额度”。2023年初始定期贷款和2023年延迟提款定期贷款的利率互换已固定到2025年2月中旬。
(6)之前的循环信贷额度是用新的美元再融资4502023年1月的百万循环信贷额度,自2023年1月10日起,与定期SOFR的利差因公司的杠杆率而异,详见下文 “企业信贷额度”。
(7)在截至2023年6月30日的六个月中,公司在公开市场回购并退回了美元30.0其本金总额为百万美元 6.3752025年8月到期的2020年优先票据百分比。
(8)包括扣除累计摊销后的贷款溢价、折扣和递延融资成本。
抵押贷款
2023年1月,该公司全额偿还了美元99.5抵押贷款的未偿余额为百万美元,由亚特兰大韦弗利万丽酒店及会议中心使用 2023 年延迟提款定期贷款的收益抵押担保。同样在2023年1月,该公司修改了安达兹·纳帕抵押的抵押贷款,将浮动指数从一个月伦敦银行同业拆借利率更新为定期SOFR,提高信贷利差,将本金增加到美元55百万,并将到期日延长至2028年1月。
在截至2023年6月30日的未偿债务总额中,无的抵押贷款是向公司追索的,抵押贷款协议要求向FF&E储备金缴款。
企业信贷额度
2023 年 1 月,XHR LP(“借款人”)进入了新的 $675百万美元优先无抵押信贷额度,包括 $450百万循环信贷额度(“循环信贷额度”),a $125百万美元初始定期贷款(“2023 年初始定期贷款”)和 1 美元100根据借款人、作为行政代理人的北卡罗来纳州摩根大通银行以及贷款人及其其他当事方(“2023年信贷协议”)签订的截至2023年1月10日的循环信贷和定期贷款协议,百万延迟提款定期贷款(“2023年延迟提款定期贷款”,以及2023年初始定期贷款,“2023年定期贷款”)。循环信贷额度和2023年初始定期贷款为先前信贷协议下未偿还的现有公司信贷额度进行了全额再融资,由于这种再融资,某些子公司的现有股权质押得以发放,为公司先前信贷额度下的债务提供担保。2023年延迟提款定期贷款于2023年1月17日获得资金,用于全额偿还亚特兰大韦弗利万丽酒店及会议中心抵押的抵押贷款,该贷款原定于2024年8月到期。未来循环信贷额度借款的收益可用于营运资金、一般公司或2023年信贷协议允许的其他用途。循环信贷额度将于2027年1月到期,可以再延长一年。循环信贷额度的利率基于定价网格,范围为 145到 275比适用的定期SOFR利率高出基点,该利率由公司的杠杆率确定,但前提是 10基点信用利差调整和 零基点下限。2023年定期贷款将于2026年3月到期,可以再延长一年,其利率与循环信贷额度的定价网格一致。
截至 2023 年 6 月 30 日,有 不循环信贷额度的未偿余额。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,公司产生的未使用承诺费约为美元0.4百万和美元0.7分别为百万美元,并且没有产生利息支出。在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,公司产生的未使用承诺费约为美元0.3百万和美元0.7分别为百万美元,并且没有产生利息支出。
高级票据
管理优先票据的契约包含惯例契约,这些契约限制了运营合伙企业借钱、设定资产留置权、分配和支付股息、赎回或回购股票、进行某些类型的投资、出售某些子公司的股票、签订限制子公司分红或其他付款的协议、与关联公司达成交易、发行债务担保以及出售资产或与其他公司合并的能力。这些限制受契约中规定的许多重要的例外情况和限制条件的约束。随着2023年信贷协议的签订以及先前公司信贷额度下的债务的再融资,优先票据的抵押品已全部发放。2023年1月10日及之后,优先票据构成无抵押债务。
在截至2023年6月30日的六个月中,公司在公开市场回购并退回了美元30.0其本金总额为百万美元 6.3752025年8月到期的2020年优先票据百分比。
财务契约
截至2023年6月30日,由于在过去的12个月中进行的大规模翻新工程中断,该公司未遵守其一笔抵押贷款的债务契约。这并未导致违约事件,但允许贷款人选择在贷款协议规定的时间内实现契约合规之前进行现金横扫。现金转移允许贷款人将抵押财产产生的多余现金提取到贷款人控制的单独银行账户中,该账户可用于减少未偿贷款余额的金额。
未偿债务
截至2023年6月30日和2022年12月31日,未偿债务总额为美元1,414百万和美元1,445分别为百万,加权平均利率为 5.47% 和 5.65分别为每年百分比。 下表显示了未来五年及之后的计划本金支付和债务到期日(以千计): | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2023年6月30日 | | 加权- 平均值 利率 |
2023 | | $ | 1,620 | | | 4.59% |
2024 | | 3,355 | | | 4.59% |
2025 | | 474,431 | | | 6.36% |
2026 | | 280,381 | | | 5.28% |
2027 | | 102,388 | | | 4.64% |
此后 | | 552,078 | | | 4.95% |
债务总额 | | $ | 1,414,253 | | | 5.47% |
循环信贷额度(2027 年到期) | | — | | | 6.80% |
贷款溢价、折扣和未摊销的递延融资成本,净额 | | (14,509) | | | — |
债务,扣除贷款溢价、折扣和未摊销的递延融资成本 | | $ | 1,399,744 | | | 5.47% |
在截至2023年6月30日的六个月中,与2023年信贷协议和修订后的抵押贷款相关的六个月中,公司的资本化为美元5.6百万美元的递延融资成本和支出 $1.7百万美元的律师费,这些费用包含在截至该日止的简明合并运营报表和综合收益表的其他收入中。
在截至2023年6月30日的六个月中,与先前循环信贷额度的再融资、现有企业信贷额度定期贷款的偿还和偿还有关 一抵押贷款,公司注销了未摊销的递延融资成本 $1.1百万,这包括在截至该日止期间的简明合并运营报表和综合收益表中清偿债务的亏损中。
6. 衍生品
公司主要使用利率互换作为其浮动利率债务的利率风险管理策略的一部分。截至2023年6月30日,所有利率互换都被指定为现金流套期保值,涉及从交易对手那里收到浮动利率付款,以换取在协议有效期内支付固定利率付款,而不交换标的名义金额。套期保值工具的未实现损益在简明合并运营报表和综合收益表的其他综合收益或亏损中报告。当公司浮动利率债务支付利息时,与当前未偿还的衍生品相关的累计其他综合收益中报告的金额被确认为通过利息支出对收入或亏损的调整。在截至2022年6月30日的六个月中,公司终止了业务 二到期前的利率互换以及产生的掉期终止成本为美元1.6百万美元包含在截至该日止期间的简明合并运营报表和综合收益表的其他收入中。
公司持有的具有净资产头寸抵消权的衍生工具包含在简明合并资产负债表上的其他资产中。
下表分别汇总了截至2023年6月30日和2022年12月31日公司持有的衍生金融工具的期限(以千计):
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| | | | | | | | | | | | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
对冲债务 | | 类型 | | 固定利率 | | 索引 | | 生效日期 | | 成熟度 | | 名义金额 | | 估计公允价值 | | 名义金额 | | 估计公允价值 |
2023 年首次定期贷款 | | 交换 | | 3.85% | | 1 个月 SOFR | | 5/10/2023 | | 2/10/2025 | | $ | 75,000 | | | $ | 1,258 | | | $ | — | | | $ | — | |
2023 年首次定期贷款 | | 交换 | | 3.87% | | 1 个月 SOFR | | 5/10/2023 | | 2/10/2025 | | 50,000 | | | 823 | | | — | | | — | |
2023 年延迟提款定期贷款 | | 交换 | | 3.85% | | 1 个月 SOFR | | 5/17/2023 | | 2/17/2025 | | 50,000 | | | 837 | | | — | | | — | |
2023 年延迟提款定期贷款 | | 交换 | | 3.86% | | 1 个月 SOFR | | 5/17/2023 | | 2/17/2025 | | 25,000 | | | 414 | | | — | | | — | |
2023 年延迟提款定期贷款 | | 交换 | | 3.85% | | 1 个月 SOFR | | 5/17/2023 | | 2/17/2025 | | 25,000 | | | 418 | | | — | | | — | |
抵押债务 | | 交换 | | 3.22% | | 每日SOFR | | 6/1/2023 | | 1/1/2027 | | 55,000 | | | 1,696 | | | — | | | — | |
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| | | | | | | | | | | | $ | 280,000 | | | $ | 5,446 | | | $ | — | | | $ | — | |
下表详细列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月指定为现金流套期保值的衍生金融工具确认的损益在简明合并财务报表中的位置(以千计):
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| | | | 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
| | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
衍生工具的影响: | | 运营报表和综合收益表中的位置: | | | | | | | | |
其他综合收益中确认的收益 | | 利率衍生工具的未实现收益 | | $ | 5,906 | | | $ | 379 | | | $ | 5,906 | | | $ | 2,896 | |
收益从累计其他综合收益重新归类为净收益 | | 净收入(利息支出)中确认金额的重新分类调整 | | $ | (460) | | | $ | 692 | | | $ | (460) | | | $ | 1,844 | |
记录现金流套期保值影响的利息支出总额 | | 利息支出 | | $ | 21,650 | | | $ | 20,353 | | | $ | 43,784 | | | $ | 40,891 | |
衍生工具终止后的已实现亏损 | | 其他收入 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1,555) | |
该公司预计约为 $4.0在未来12个月内,百万美元将从累积的其他综合收益中重新归类为利息支出的减少。
7. 公允价值测量
公司根据出售资产时将获得的价格或在计量日市场参与者之间的有序交易中为转移负债而支付的退出价格来定义公允价值。公司使用公允价值层次结构,优先考虑用于衡量公允价值的可观察和不可观察的投入。公允价值层次结构由三个主要层面组成,如下所述:
•第 1 级-实体有能力进入的活跃市场中相同资产或负债的报价。
•第 2 级——可观察的输入,第 1 级中包含的报价除外,例如活跃市场中类似资产和负债的报价;非活跃市场中相同或相似资产和负债的报价;或者其他可观察到的或可以由可观察到的市场数据证实的输入。
•第 3 级-由很少或根本没有市场活动支持且对资产和负债公允价值具有重要意义的不可观察的输入。这包括某些定价模型、贴现现金流方法和使用大量不可观察投入的类似技术。
公司使用其认为适合这些目的的现有市场信息和估值方法估算了其金融和非金融工具的公允价值。计算这些估计数涉及大量的判断力和高度的主观性,因此,它们不一定表示处置后将变现的金额。
对于经常性和非经常性按公允价值计量的资产和负债,截至2023年6月30日和2022年12月31日,其公允价值的量化披露包含在简明合并资产负债表中(以千计): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 公允价值计量日期 |
| | | | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
简明合并资产负债表上的位置/工具描述 | | | | 可观测的输入 (第 2 级) | | 大量不可观察的输入 (第 3 级) | | 可观测的输入 (第 2 级) | | 大量不可观察的输入 (第 3 级) |
重复测量 | | | | | | | | | | |
其他资产 | | | | | | | | | | |
利率互换(1) | | | | $ | 5,446 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
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(1) 利率互换公允价值根据相应主净额结算协议的条款在适用时进行净额计算。
重复测量
每种衍生工具的公允价值基于对每种安排下预期现金流的贴现现金流分析。该分析反映了衍生工具的合同条款,包括到期日,并利用了可观察到的基于市场的投入,包括利率曲线和隐含波动率,它们归类为公允价值层次结构的第二级。公司还纳入了信用价值调整,以在公允价值衡量标准中适当反映各方的不履约风险,该衡量标准利用了三级输入,例如当前信用利差的估计。但是,该公司评估认为,信用估值调整对衍生品的整体估值并不重要,因此,其全部衍生品估值被归类为公允价值层次结构的第二级。
未按公允价值计量的金融工具
下表显示了截至2023年6月30日和2022年12月31日的简明合并资产负债表中按账面价值列报的金融工具的公允价值(以千计):
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| | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| | 携带 价值 | | 估计的 公允价值 | | 携带 价值 | | 估计的 公允价值 |
抵押贷款和定期贷款总额 | | $ | 444,253 | | | $ | 424,026 | | | $ | 444,988 | | | $ | 429,035 | |
高级票据(1) | | 970,000 | | | 908,257 | | | 1,000,000 | | | 912,823 | |
循环信贷额度 | | — | | | — | | | — | | | — | |
循环信贷额度 (2023) | | — | | | — | | | — | | | — | |
总计 | | $ | 1,414,253 | | | $ | 1,332,283 | | | $ | 1,444,988 | | | $ | 1,341,858 | |
(1) 在截至2023年6月30日的六个月中,公司在公开市场回购并退回了美元30.0其本金总额为百万美元 6.3752025年8月到期的2020年优先票据百分比。
该公司使用加权平均有效利率估算了扣除折扣后的总负债的公允价值 6.17% 和 6.24截至2023年6月30日和2022年12月31日,分别为每年的百分比。这些假设反映了信用状况与公司相似的借款人目前可用的条款。公司已确定其债务工具估值归类为公允价值层次结构的第二级。
8. 所得税
该公司使用估计的联邦和州合并有效税率估算了截至2023年6月30日的三个月和六个月的所得税支出 23.68% 并确认了所得税支出 $1.8百万和美元7.0分别是百万。
该公司使用估计的联邦和州合并有效税率估算了截至2022年6月30日的三个月和六个月的所得税支出 15.35% 并确认了所得税支出 $3.6百万和美元5.2分别是百万。
9. 股东权益
普通股
根据与富国银行证券有限责任公司、Robert W. Baird & Co. 签订的股权分配协议(“自动柜员机协议”),公司维持 “At-the-market”(“ATM”)计划。Incorporated、Jefferies LLC、KeyBanc Capital Markets Inc. 和 Raymond James & Associates, Inc. 根据自动柜员机协议的条款,公司可以不时发行和出售其总发行价不超过美元的普通股200百万。 没有在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中,根据自动柜员机协议出售了股票,截至2023年6月30日,美元200还有百万股普通股可供发行。截至2023年6月30日和2022年12月31日,公司在简明合并资产负债表上的其他资产中包含的累计发行相关成本为美元1.1百万和美元1.0分别为百万。这些发行成本将重新归类为额外实收资本,以抵消出售普通股的收益。当现有注册声明于2023年8月到期时,任何剩余的累积发行成本将被注销。
董事会已批准一项股票回购计划(“回购计划”),最高金额为 $275公开市场、私下谈判交易或其他交易中已发行普通股的百万股,包括根据第10b5-1条的计划。此类回购或交换(如果有)将取决于当前的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。回购计划没有到期日,可以随时暂停或终止,也不要求公司有义务收购任何特定数量的股票。
在截至2023年6月30日的六个月中, 4,445,708股票是根据回购计划回购的,加权平均价格为 $13.20每股,总收购价为 $58.7百万。 没有在截至2022年6月30日的六个月中,作为回购计划的一部分购买了股票。截至2023年6月30日,该公司的持股量约为美元107.8其股票回购授权下还有一百万美元。
分布
在截至2023年6月30日的六个月中,公司宣布了以下股息:
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每股/单位分红 | | 截至本季度 | | 记录日期 | | 应付款日期 |
$0.10 | | 2023年3月31日 | | 2023年3月31日 | | 2023年4月14日 |
$0.10 | | 2023年6月30日 | | 2023年6月30日 | | 2023年7月14日 |
普通单位在运营合伙企业中的非控股权益
截至 2023 年 6 月 30 日,运营合作伙伴关系已经 4,729,619未偿还的 LTIP 单位,代表 4.2有限合伙人持有的合伙权益百分比。其中 4,729,619截至 2023 年 6 月 30 日的 LTIP 未偿还单位, 1,860,430单位已归属,尚未转换或兑换。只有既得的LTIP单位才能转换为运营合伙企业的普通单位,反过来又可以根据运营合伙企业合伙协议的条款进行赎回。
10. 每股收益
每股普通股的基本收益是通过将普通股股东可获得的净收入或亏损除以该期间已发行普通股的加权平均数来计算的。摊薄后每股普通股收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收入或亏损除以该期间已发行普通股的加权平均数加上该期间可能流通的任何股份。任何反稀释股票均已排除在摊薄后的每股收益计算之外。
包含不可没收的股息权或股息等价物(无论是已付还是未付)的未归属股份奖励是参与证券,根据两类方法计入每股收益的计算中。因此,在计算基本和摊薄后每股收益时使用的普通股股东可获得的净收益或亏损(如适用)不包括归属于未归属股票薪酬的分配和未分配收益。
分配给运营合伙企业非控股权益的收入或亏损已排除在分子之外,为了计算摊薄后的每股收益,运营合伙企业中的运营合伙单位和LTIP单位已从分母中省略,因为将这些金额纳入分子和分母不会产生任何影响。
下表将归属于普通股股东的净收益与基本和摊薄后的每股收益(以千计,股票和每股数据除外)进行了核对:
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| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
分子: | | | | | | | |
归属于普通股股东的净收益 | $ | 13,792 | | | $ | 27,648 | | | $ | 20,072 | | | $ | 22,324 | |
根据未归属的基于股份的薪酬支付的股息 | (66) | | | — | | | (133) | | | — | |
归因于未归属股份薪酬的未分配收益 | (5) | | | (61) | | | — | | | (48) | |
普通股股东可获得的净收益 | $ | 13,721 | | | $ | 27,587 | | | $ | 19,939 | | | $ | 22,276 | |
| | | | | | | |
分母: | | | | | | | |
已发行股票加权平均值——基本 | 109,304,694 | | | 114,353,273 | | | 110,535,092 | | | 114,339,989 | |
摊薄型股份薪酬的影响 | 207,168 | | | 380,320 | | | 233,510 | | | 401,790 | |
加权平均已发行股票——摊薄 | 109,511,862 | | | 114,733,593 | | | 110,768,602 | | | 114,741,779 | |
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每股基本收益和摊薄收益: | | | | | | | |
普通股股东可获得的每股净收益——基本收益和摊薄后收益 | $ | 0.12 | | | $ | 0.24 | | | $ | 0.18 | | | $ | 0.19 | |
11. 基于股份的薪酬
2015 年激励奖励计划
限制性股票单位补助
董事会薪酬委员会批准向某些公司员工授予以下限制性股票单位:
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授予日期 | | 拨款说明 | | 基于时间的补助金 | | 基于绩效的补助金 | | 加权平均拨款日期公允价值 |
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2023 年 2 月 | | 2023 年限制性股票单位 | | 133,393 | | | 81,509 | | | $ | 12.30 | |
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每次按时间分配的限制性股票单位的授予将按以下方式授予,前提是每个适用的归属日期之前继续在公司或其关联公司工作: 33% 在归属开始日期一周年时, 33% 在归属开始日期的两周年之日,以及 34% 在归属开始日期的三周年之日。
基于绩效的限制性股票单位被指定为百分之二十五(25%) 作为绝对股东总回报率 (“TSR”) 单位,百分之七十五 (75%) 作为相对股东总回报率的份额单位。绝对股东总回报率的归属基于公司股东总回报率的不同水平 三年演出周期。相对股东总回报率的归属基于公司股东总回报率的排名,与定义的同行群体相比 三年演出周期。基于绩效的限制性股票单位的归属还需要在适用的归属日期之前继续在公司或其关联公司工作。
LTIP 单位补助金
董事会薪酬委员会批准根据2015年激励奖励计划发放以下奖励:
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授予日期 | | 拨款说明 | | 基于时间的 LTIP 单位 | | 基于性能的 A 级 LTIP 单元 | | 加权平均拨款日期公允价值 |
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2023 年 2 月 | | 2023 LTIP 单位 | | 137,617 | | | 1,107,800 | | | $ | 8.41 | |
每个基于时间的LTIP单位的奖励将按以下方式授予,前提是每个适用的归属日期之前继续在公司或其关联公司工作: 33% 在归属开始日期一周年时, 33% 在归属开始日期的两周年之日,以及 34% 在归属开始日期的三周年之日。
每个 A 级 LTIP 单位奖励的一部分被指定为 “基本单位” 的数量。基本单位被指定为百分之二十五 (25%) 作为绝对股东总回报率基础单位,根据公司不同水平的股东总回报率成就进行背心 三年演出周期。其他百分之七十五 (75%) 的基础单位被指定为相对的 TSR 基础单位和背心,这是根据公司的 TSR 与定义的同行群体相比的排名确定的 三年演出周期。A类LTIP单位的归属还需要在归属之日之前继续在公司或其关联公司工作。
LTIP单位(未归属的A类LTIP单位除外),无论是既得的还是未归属的,每季度获得的单位分配与运营合伙企业中的普通单位相同,相当于公司普通股的每股分配。尚未归属的 A 类 LTIP 单位的季度每单位分配额等于 10支付给运营合伙企业中普通单位的分配百分比。
2023年5月,根据公司的董事薪酬计划,公司批准发行 56,917全额归属 LTIP 单位 七其非雇员董事的授予日公允价值为 $12.30每单位。
以下是截至2023年6月30日2015年激励奖励计划下未投入的激励奖励摘要:
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| 2015 年激励奖励计划限制性股票单位 | | 2015 年激励奖励计划 LTIP 单位(1) | | 总计 |
截至 2022 年 12 月 31 日,尚未归属 | 224,677 | | | 1,720,629 | | | 1,945,306 | |
已授予 | 214,902 | | | 1,302,334 | | | 1,517,236 | |
既得(2) | (65,247) | | | (153,774) | | | (219,021) | |
| | | | | |
被没收 | (11,759) | | | — | | | (11,759) | |
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截至 2023 年 6 月 30 日尚未归属 | 362,573 | | | 2,869,189 | | | 3,231,762 | |
未归属股票/单位的加权平均公允价值 | $ | 13.39 | | | $ | 9.71 | | | $ | 10.12 | |
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(1) 包括基于时间的 LTIP 单位和基于性能的 A 级 LTIP 单位。
(2) 在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中, 17,613和 16,478公司在结算适用奖励时分别扣留了普通股,以满足联邦和州对2015年激励奖励计划下限制性股票单位归属的预扣税要求。
基于时间的限制性股票单位和基于时间的LTIP单位的授予日公允价值是根据授予日公司普通股的收盘价确定的,薪酬支出在归属期内按直线确认。 基于绩效的奖励的授予日期公允价值是根据蒙特卡洛模拟方法确定的,并采用以下假设,薪酬支出在绩效期内按直线确认:
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绩效奖颁发日期 | | 占总奖励的百分比 | | 授予日期公允价值依据 组件 (以美元计) | | 波动性 | | 利率 | | 股息收益率 |
2023年2月24日 | | | | | | | | | | |
绝对股东总回报限制性股票单位 | | 25% | | $8.89 | | 43.56% | | 4.58% - 5.11% | | 2.80% |
相对 TSR 限制性股票单位 | | 75% | | $9.08 | | 43.56% | | 4.58% - 5.11% | | 2.80% |
绝对 TSR A 级 LTIP 单位 | | 25% | | $8.89 | | 43.56% | | 4.58% - 5.11% | | 2.80% |
相对 TSR A 级 LTIP 单位 | | 75% | | $8.81 | | 43.56% | | 4.58% - 5.11% | | 2.80% |
股东的绝对和相对总回报率是会计准则编纂法(“ASC”)718 “薪酬——股票薪酬” 所定义的市场状况。市场条件包括通过实现公司普通股的特定价值(在本例中为股东总回报)来满足归属条件的规定。市场状况与ASC 718下的其他绩效奖励的不同之处在于,达到该条件(从而归属单位或股份)的可能性反映在奖励的初始授予日的公允价值中。
因此,在对裁决进行初步计量之后重新考虑授予裁决的可能性是不恰当的,如果条件得不到满足,则撤销任何费用也是不恰当的。因此,一旦衡量了这些奖励的费用,就必须在归属期内确认支出,无论目标是否实现或在什么水平上实现了目标。只有当票据的持有人因持有人在归属前终止对公司的服务而没收奖励时,费用才能撤销。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,公司的确认额约为 $3.3百万和美元5.9向其执行官和某些公司员工提供的与限制性股票单位和LTIP单位相关的百万股薪酬支出(扣除没收)。此外,在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,公司确认了美元0.7百万股薪酬支出,与向董事会提供的补助金有关,资本化约为 $0.1百万和美元0.2百万美元与向代表公司监督开发和资本项目的某些其他员工提供的限制性股票单位有关。截至 2023 年 6 月 30 日,有 $19.0与未归属的限制性股票单位、A 类 LTIP 单位和按时间发行的基于时间的LTIP 单位相关的未确认薪酬成本总额为百万美元
2015 年激励奖励计划,预计将在剩余的加权平均期内得到认可1.85再过几年。
在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,公司确认了约$2.8百万和美元5.0向其某些执行官和某些公司员工提供的与限制性股票单位和LTIP单位相关的百万股薪酬支出(扣除没收)。此外,在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,公司确认了美元0.8百万股薪酬支出,与向董事会提供的补助金有关,资本化约为 $50千(扣除没收财产)和 $0.3百万美元与向代表公司监督开发和资本项目的某些其他员工提供的限制性股票单位有关。
12. 承付款和或有开支
租赁
该公司是长期地面、停车场及其公司办公室租约的承租人,这些租约被视为运营租约。 以下是截至2023年6月30日止六个月的公司租赁摘要(美元金额,以千计):
| | | | | | | | |
| | 2023年6月30日 |
加权平均剩余租期,包括合理确定的延期选项(1) | | 20年份 |
加权平均折扣率 | | 5.71% |
| | |
ROU 资产(2) | | $ | 18,259 | |
租赁责任(3) | | $ | 19,366 | |
| | |
经营租赁租金支出 | | $ | 1,065 | |
可变租赁成本 | | 2,143 | |
总租金和可变租赁成本 | | $ | 3,208 | |
(1)包括所有可用的延期选项在内的加权平均剩余租期约为 56年份。
(2)ROU 资产包含在 其他资产在截至2023年6月30日的简明合并资产负债表上。
(3)租赁负债包含在 其他负债在截至2023年6月30日的简明合并资产负债表上。
下表显示了未来五年的剩余租赁付款,其中包括合理的某些延期选项,此后与截至2023年6月30日的租赁负债进行了对账(以千计):
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| | 年底 2023年12月31日 |
2023 年(不包括截至2023年6月30日的六个月) | | $ | 1,072 | |
2024 | | 2,157 | |
2025 | | 2,172 | |
2026 | | 2,188 | |
2027 | | 2,204 | |
此后 | | 24,444 | |
未贴现的租赁付款总额 | | $ | 34,237 | |
减去估算的利息 | | (14,871) | |
租赁责任(1) | | $ | 19,366 | |
(1)截至2023年6月30日,租赁负债包含在简明合并资产负债表上的其他负债中。
管理和特许经营协议
为了保持其作为房地产投资信托基金的资格,公司不能直接或间接经营其任何酒店。公司将每家酒店出租给TRS承租人,而TRS承租人反过来又聘请物业经理来管理酒店。每家酒店均根据与独立的第三方酒店管理公司签订的酒店管理协议运营。
根据酒店管理协议,管理公司控制每家酒店的日常运营,并授予公司对管理公司某些行为的有限批准权。酒店管理协议通常包含两级费用结构,即管理公司收取基本管理费,如果超过某些财务门槛,则收取激励管理费。许多酒店管理协议还要求根据酒店收入的某个百分比维持资本储备基金,用于维持酒店质量的资本支出。
品牌管理酒店的管理协议的条款一般包括 10到 30多年,并允许 一或更长的续订期限,由酒店经理选择。假设所有续订期均已行使,则平均剩余期限为 27年份。特许经营酒店的管理协议通常包含两者之间的初始条款 15和 20年份,初始平均剩余期限约为 六年.
除非受让人签订相关的酒店管理协议,否则公司出售、租赁或以其他方式转让酒店的能力通常受到限制。但是,大多数协议都包括所有者以经理未能达到某些基于绩效的指标为由终止协议的权利。通常,这些标准取决于经理是否有能力通过向公司支付规定的缺陷金额(或者在某些情况下放弃收取特定未来管理费的权利)来 “弥补” 和避免解雇。
特许经营协议的初始条款通常为 20年,初始平均剩余期限约为 十年。特许经营协议要求根据客房总收入的百分比收取特许权使用费,对于某些酒店,则根据餐饮总收入的百分比收取额外费用。此外,特许经营协议要求根据客房总收入的百分比收取营销、预订或其他计划费用。许多特许经营协议还要求根据酒店收入的一定百分比维持资本储备基金,用于维持酒店质量的资本支出。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,公司承担的管理和特许经营费支出为美元9.2百万和美元19.4分别为百万美元,在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,支出为美元11.0百万和美元18.7分别为百万美元,分别包含在截至该日止期间的简明合并运营报表和综合收益表中。
储备金要求
某些特许经营和管理协议要求公司预留与更换和更新酒店家具、固定装置和设备有关的资金。截至2023年6月30日和2022年12月31日,该公司的余额为美元47.3百万和美元46.3分别为百万美元作为未来改善的储备金。截至2023年6月30日和2022年12月31日,该金额分别包含在简明合并资产负债表上的限制性现金和托管中。
翻新和施工承诺
截至2023年6月30日,该公司与第三方签订了与其某些酒店物业翻新有关的各种合同。截至2023年6月30日,这些合同下的剩余承付款总额为美元29.5百万。
法律
公司不时受到正常业务过程中出现的各种法律诉讼和索赔的约束。尽管无法确定地预测这些问题的解决,但根据目前获得的信息,管理层认为,此类事项的最终结果不会对公司的财务状况产生重大不利影响。
13. 后续事件
2023年7月,该公司共回购了 861,002加权平均价格为美元的普通股12.54每股总对价约为 $10.8根据第 10b-18 条和规则 10b5-1,百万美元。
第 2 项管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析
本10-Q表季度报告中的某些陈述,除了纯粹的历史信息外,均为1995年《私人证券诉讼改革法》、经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》(“交易法”)第21E条所指的 “前瞻性陈述”。这些陈述包括有关Xenia的计划、目标、战略、财务业绩和展望、趋势、未来现金分配的金额和时间、前景或未来事件的陈述,并涉及难以预测的已知和未知风险。因此,我们的实际财务业绩、业绩、成就或前景可能与这些前瞻性陈述所表达或暗示的财务业绩、业绩、成就或前景存在重大差异。在某些情况下,你可以通过使用 “可能”、“可能”、“期望”、“打算”、“计划”、“寻求”、“预期”、“相信”、“估计”、“指导”、“预测”、“潜力”、“继续”、“可能”、“将”、“说明性” 等词语来识别前瞻性陈述,或者这些术语或类似表达式的否定词。此类前瞻性陈述必然基于估计和假设,尽管Xenia及其管理层根据他们对业务和行业的了解和理解,认为这些估计和假设是合理的,但本质上是不确定的。这些陈述不能保证未来的业绩,股东不应过分依赖前瞻性陈述。此10-Q表中的前瞻性陈述包括关于我们的计划、战略以及宏观经济因素(包括通货膨胀、利率上升和对短期衰退的担忧)对我们业务的影响的陈述,包括对旅行需求(包括休闲旅行、短暂和团体商务旅行,以及旅游业的季节性性质)、资本支出、供应链问题、完成收购的能力和 COVID-19酒店物业的处置、流动性、人员配置及其衍生物、财务业绩和潜在分红、前景或未来事件。有许多风险、不确定性和其他重要因素,其中许多是我们无法控制的,这可能会导致我们的实际业绩与本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述存在重大差异。除其他外,此类风险、不确定性和其他重要因素包括:“第一部分第1A项中规定的因素。风险因素” 和 “第二部分-第7项。2023年3月2日向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的10-K表年度报告中管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”,可能在本报告其他地方更新,以及我们已经或将向美国证券交易委员会提交的其他10-Q表季度报告和8-K表最新报告中列出的信息、总体经济不确定性以及美国或全球经济的收缩或低水平经济增长水平;宏观经济因素,包括利率上升、银行对短期衰退的失败和担忧,以及我们无法控制的其他因素,这些因素可能会对酒店客房、餐饮服务和/或会议设施的需求产生不利影响和减少;通货膨胀会增加我们为客人提供服务和达到酒店品牌标准的劳动力和其他成本,以及与建筑和其他资本支出、财产和其他税收以及保险相关的成本,这可能导致营业利润率降低;COVID-19 疫情之后的复苏步伐和均匀性以及漫长的-疫情、COVID-19 变异或未来任何复苏的长期影响,包括全球和区域经济活动、旅行限制或禁令、旅行需求、临时或团体商务和休闲领域的支出水平以及消费者信心水平;第三方经理或其他合作伙伴成功应对 COVID-19 疫情影响的能力,包括提供有效运营酒店和满足客户需求所需的充足人员配备水平的能力;供应链的影响我们采购符合品牌标准和宾客期望所需的家具、固定装置和设备的能力受到干扰,我们的第三方经理采购运营所需用品和其他物品的能力受到干扰;我们遵守合同契约的能力;房地产投资和住宿业固有的商业、财务和运营风险;住宿业的季节性和周期性波动;能源、科技和/或旅游行业等专业行业的不利变化导致相关业务和企业支出的持续低迷可能会对我们的收入和经营业绩产生负面影响;入住率和平均每日房价下降;由于技术进步以及对虚拟会议而不是面对面会议的偏好和/或宾客和消费者偏好的变化,包括考虑旅行对环境的影响,对商务旅行的需求减少;酒店建设和/或现有酒店的翻新和扩建导致的酒店供应波动,以及对酒店客房的需求;变化在住宿业的竞争环境中,包括由于管理公司、特许经营商和在线旅行社的整合,以及我们拥有酒店的市场的变化;我们无法控制的事件,例如战争、恐怖或网络攻击、大规模伤亡事件、政府关闭和关闭、与旅行相关的健康问题、全球疫情或传染病爆发,或者对此类疫情、天气和气候相关事件(例如飓风、龙卷风)的恐惧自然或人为的洪水、野火和干旱灾难;网络事件和信息技术故障,包括未经授权访问我们的计算机系统和/或供应商的计算机系统,以及我们的第三方管理公司或特许经营者的计算机系统和/或其供应商的计算机系统;利率和运营成本的变化,包括人工和服务相关成本;我们无法直接经营我们的物业以及依赖第三方酒店管理公司运营和管理我们的酒店;我们与第三方酒店保持良好关系的能力管理公司和特许经营商;我们未能维持和/或遵守品牌运营标准;我们在酒店维持品牌许可的能力;与工会的关系和劳动法的修改(包括提高最低工资);留住和吸引我们的高级管理团队或关键人员;我们识别和完成对酒店的收购和处置的能力;我们整合和成功运营任何酒店物业的能力
未来收购的酒店物业以及与这些酒店物业相关的风险;酒店翻新、重新定位、重建和品牌重塑活动的影响;我们在可接受的条件和时间获得翻新和收购资金以及一般运营需求的能力;酒店所有权的固定成本性质;我们偿还、重组或再融资债务的能力;监管制度和当地法律的遵守情况;未投保或承保损失,包括与之相关的损失到自然灾害,自然灾害的物理影响气候变化、内乱、恐怖主义或网络攻击;分销渠道的变化,例如通过互联网旅行中介机构或网站为业主短期租赁房屋和公寓提供便利;我们目前或将来可能承担的债务金额;债务协议中可能限制我们业务运营的条款;我们的组织和治理结构;我们作为房地产投资信托基金(“REIT”)的地位;我们的应纳税房地产投资信托基金子公司(“TRS”)”) 承租人结构;遵守和的成本环境、健康和安全法规定的责任;不利的诉讼判决或和解;房地产和分区法的变化;保险或其他固定成本的增加以及不动产税估值或税率的增加;联邦、州或地方税法的变化,包括影响房地产投资信托基金的立法、行政、监管或其他行动;政府法规或其解释的变化;以及与我们未来向股东进行分配的能力有关的估计。
这些因素不一定是可能导致我们的实际财务业绩、业绩、成就或前景与我们任何前瞻性陈述中表达或暗示的财务业绩、业绩、成就或前景存在重大差异的所有重要因素。其他未知或不可预测的因素也可能损害我们的结果。所有归因于我们或代表我们行事的人的前瞻性陈述均受上述警告性陈述的全部明确限制。前瞻性陈述仅以发表之日为准,除非适用法律要求,否则我们不承担或承担任何义务公开更新任何这些前瞻性陈述以反映实际业绩、新信息或未来事件、假设的变化或影响前瞻性陈述的其他因素的变化。如果我们更新一项或多项前瞻性陈述,则不应推断出我们将对这些陈述或其他前瞻性陈述进行更多更新。
以下讨论和分析应与公司未经审计的简明合并财务报表和随附附注一起阅读,这些报表和附注出现在本10-Q表季度报告的其他地方。
概述
Xenia Hotels & Resorts, Inc.(“我们”、“我们”、“我们的”、“Xenia” 或 “公司”)是一家自知且自我管理的房地产投资信托基金,投资于位置独特的豪华和高档酒店及度假村,重点是美国排名前25的住宿和主要休闲目的地。截至2023年6月30日,我们在14个州拥有32家酒店,包括9,511间客房。我们的酒店由万豪、凯悦、费尔蒙、金普顿、洛斯、希尔顿、凯斯勒精选酒店和戴维森等行业领导者运营和/或授权。
演示基础
随附的简明合并财务报表包括公司、运营合伙企业和XHR Holding的账目。该公司的子公司通常由有限责任公司、有限合伙企业和TRS组成。所有公司间交易的影响均已消除。与我们的主要行政办公室、人事和其他管理费用直接相关的公司成本在简明合并运营报表和综合收益表中列为一般和管理费用。
我们的收入和支出
我们的收入主要来自酒店运营,包括客房收入、餐饮收入和其他收入,包括停车、水疗中心、度假费、其他宾客服务和租户租赁等。
我们的运营成本和支出包括提供酒店服务的成本,包括客房费用、餐饮费用、其他直接和间接运营费用以及管理和特许经营费。客房费用包括客房清洁工资和相关的工资税、客房用品、洗衣服务和前台费用。食品和饮料费用主要包括食品、饮料和相关劳动力成本。其他直接和间接酒店支出包括与其他运营部门收入相关的人工和其他成本,以及与总务和行政部门、销售和营销、信息技术和电信、维修和维护以及公用事业成本相关的人工和其他成本。我们与独立的第三方管理公司签订管理协议,以运营我们的酒店。管理公司通常根据每家酒店的收入和盈利水平赚取基本和激励管理费。非由品牌经理经营的酒店根据每家酒店的收入水平收取特许经营费。
经营绩效的关键指标
我们通过评估财务和非财务指标来衡量酒店的运营业绩和业务业绩,例如每间可用房间的收入(“RevPAR”);平均每日费率(“ADR”);入住率(“入住率”);房地产利息、所得税、折旧和摊销前的收益(“ebitDare”)和调整后的ebitDare;以及运营资金(“FFO”)和调整后的FFO。我们通过与预算、前期和竞争酒店进行比较来评估个别酒店和整个公司的业绩。RevPAR、ADR 和入住率可能会受到宏观经济因素以及区域和地方经济和事件的影响。有关公司对息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润、FFO和调整后FFO的使用、定义和限制的进一步讨论,以及管理层认为这些财务指标对投资者有用的原因,请参阅 “非公认会计准则财务指标”。
运营结果
住宿行业概述
历史上,美国住宿业与美国GDP表现出很强的相关性,根据美国商务部的数据,在2023年第一和第二季度,美国GDP的年增长率估计约为2.0%和2.4%,这表明年增长趋势比2022年第三和第四季度分别下降了3.2%和2.6%。第二季度的增长反映了消费者支出、非住宅固定投资、州和地方政府支出、私人库存投资和联邦政府支出的增加,但出口和住宅固定投资的减少以及进口的增加部分抵消了这些增长。此外,失业率从2023年3月和2022年12月的3.5%小幅上升至2023年6月的3.6%。我们将继续监测和评估与通货膨胀压力、利率上升、潜在的国内和/或全球衰退以及不断变化的劳动力和工资格局相关的挑战。这些潜在挑战的影响可能会对公司的经营业绩及其在短期内完成酒店物业的收购和处置的能力产生负面影响。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,需求分别下降了0.4%和2.6%。同期,新酒店供应量增长了0.3%。ADR增长3.2%,部分被入住率下降0.7%所抵消,这导致截至2023年6月30日的三个月中,行业RevPAR与2022年相比增长了2.5%。与2022年相比,截至2023年6月30日的六个月中,ADR增长了6.2%,入住率增加了2.3%,导致行业RevPAR增长了8.7%。
2023 年第二季度概览
截至2023年6月30日的三个月和六个月中,我们的投资组合RevPAR(包括公司在所有权期间出售或收购的酒店的业绩)下降了1.6%,增长了9.6%,至182.49美元和181.03美元,而截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为185.44美元和165.16美元。在截至2023年6月30日的三个月中,我们的总投资组合RevPAR与2022年同期相比有所下降,这主要是由于休闲需求正常化和装修中断,但集团需求的持续增长部分抵消了这种影响。我们投资组合的总投资组合RevPAR的增加 六个月已结束 与2022年同期相比,2023年6月30日的推动力是业务临时需求和团体需求的强劲RevPAR增长,第一季度强劲的休闲临时需求,以及与2022年1月和2月相比表现更好,当时Omicron变体对旅行产生了重大影响,并被第二季度的休闲需求正常化和装修中断部分抵消。此外,在我们的投资组合中,需求继续转向更传统的组合。
截至2023年6月30日的三个月中,净收入与截至2022年6月30日的三个月相比下降了49.4%,这主要是由于酒店营业收入减少了1,420万美元,由于2022年第四季度出售的两家酒店,酒店营业收入减少了190万美元,利息支出增加了130万美元,一般和管理费用增加了100万美元,其他运营费用增加了20万美元。由于收购纳什维尔W 酒店,所得税支出减少了180万美元,其他收入增加了120万美元,折旧和摊销费用减少了80万美元,酒店营业收入增加了70万美元,部分抵消了这些下降。
截至2023年6月30日的六个月中,净收入与截至2022年6月30日的六个月相比下降了8.9%,这主要是由于2022年出售的三家酒店使酒店营业收入减少了300万美元,利息支出增加了290万美元,折旧和摊销费用增加了240万美元,一般和管理费用增加了220万美元,所得税支出增加了180万美元,增加了90万美元债务清偿造成的亏损以及其他业务增加30万美元开支。这些下降被酒店营业收入增加510万美元、其他收入增加330万美元、收购纳什维尔W酒店营业收入增加180万美元以及减值和其他亏损减少130万美元部分抵消。
截至2023年6月30日的三个月和六个月中,调整后归属于普通股和单位持有人的息税折旧摊销前利润下降了15.7%,与截至2022年6月30日的三个月和六个月相比增长了5.3%,同期归属于普通股和单位持有人的调整后FFO下降了20.9%,增长了2.5%。有关这些财务指标的定义、我们认为它们作为衡量我们经营业绩的关键补充指标对投资者有用的原因,以及这些非公认会计准则财务指标与归属于普通股和单位持有人的净收入的对账,请参阅 “非公认会计准则财务指标”。
操作信息比较
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的某些经营信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 六个月已结束 6月30日 | | |
| | | | | | | 2023 | | 2022 | | 改变 |
1月1日的房产数量 | 32 | | 34 | | (2) |
收购的财产 | — | | 1 | | (1) |
处置的财产 | — | | (1) | | 1 |
截至6月30日的房产数量 | 32 | | 34 | | (2) |
| | | | | | | | | | | |
1 月 1 日的房间数 | 9,508 | | 9,659 | | (151) |
收购房产中的房间(1) | 3 | | 346 | | (343) |
已处置房产中的房间 | — | | (193) | | 193 |
6月30日的房间数量 | 9,511 | | 9,812 | | (301) |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| 三个月已结束 6月30日 | | | | 六个月已结束 6月30日 | | |
| 2023 | | 2022 | | 减少 | | 2023 | | 2022 | | 增加 |
投资组合总统计数据: | | | | | | | | | | | |
占用率(2) | 68.6 | % | | 68.9 | % | | (30) | bps | | 67.3 | % | | 62.9 | % | | 440 | bps |
ADR(2) | $ | 265.98 | | | $ | 269.20 | | | (1.2) | % | | $ | 268.82 | | | $ | 262.76 | | | 2.3 | % |
RevPAR(2) | $ | 182.49 | | | $ | 185.44 | | | (1.6) | % | | $ | 181.03 | | | $ | 165.16 | | | 9.6 | % |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
(1) 2023 年 4 月,我们在丹佛丽思卡尔顿酒店新增了三间客房。
(2) 对于在适用期内收购的酒店,包括自收购之日以来的运营统计数据。对于在此期间出售的酒店,包括截至相应处置之日的经营业绩和统计数据。
收入
收入包括客房、食品和饮料以及我们酒店的其他收入,如下所示(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | | | | | 截至6月30日的六个月 | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 增加/(减少) | | % 变化 | | 2023 | | 2022 | | 增加/(减少) | | % 变化 |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
房间收入 | $ | 157,942 | | | $ | 165,580 | | | $ | (7,638) | | | (4.6) | % | | $ | 311,587 | | | $ | 288,778 | | | $ | 22,809 | | | 7.9 | % |
食品和饮料收入 | 92,033 | | | 96,781 | | | (4,748) | | | (4.9) | % | | 188,157 | | | 164,516 | | | 23,641 | | | 14.4 | % |
其他收入 | 21,091 | | | 21,090 | | | 1 | | | — | % | | 40,295 | | | 40,504 | | | (209) | | | (0.5) | % |
总收入 | $ | 271,066 | | | $ | 283,451 | | | $ | (12,385) | | | (4.4) | % | | $ | 540,039 | | | $ | 493,798 | | | $ | 46,241 | | | 9.4 | % |
客房收入
截至2023年6月30日的三个月中,客房收入从截至2022年6月30日的三个月的1.656亿美元下降了760万美元,下降了4.6%,至1.579亿美元,这主要是由于休闲需求正常化和装修中断,集团需求的持续增长以及交易活动部分抵消了这一点,交易活动包括:
•减少440万美元归因于波希米亚酒店庆典、2022年10月出售Autograph Collection和2022年12月出售丹佛摩纳哥金普顿酒店(统称为 “这两家酒店于2022年第四季度售出”),以及
•由于在 2023 年 3 月收购了纳什维尔 W 酒店,增长了 100 万美元。
我们的同类酒店的客房收入减少了420万美元,下降了2.7%,这是由于ADR下降了2.1%,入住率下降了40个基点,这要归因于2023年的RevPAR与2022年相比下降了2.8%。
截至2023年6月30日的六个月中,客房收入从截至2022年6月30日的六个月的2.888亿美元增长了2,280万美元,增长了7.9%,达到3.116亿美元,这得益于业务瞬态和集团需求的强劲RevPAR增长以及第一季度强劲的休闲临时需求,以及交易活动,包括:
•减少790万美元归因于2022年第四季度出售的两家酒店,以及
•2023 年 3 月收购纳什维尔 W 酒店,增加了640万美元。
我们的同类酒店的客房收入增长了2430万美元,增长了8.9%,这要归因于2023年RevPAR与2022年相比增长了8.9%,这得益于ADR增长了1.2%,入住率增加了480个基点,这得益于与2020年的可比表现更容易,尤其是在受Omicron变体影响的1月和2月。
食品和饮料收入
截至2023年6月30日的三个月,食品和饮料收入从截至2022年6月30日的三个月的9,680万美元减少了470万美元,下降了4.9%,至9,200万美元,这主要是由于休闲需求正常化和装修中断,以及由于2022年第四季度出售的两家酒店导致200万美元的减少。我们的同类酒店的餐饮收入减少了270万美元,下降了3.1%。
截至2023年6月30日的六个月中,食品和饮料收入从截至2022年6月30日的六个月的1.645亿美元增长了2360万美元,增长了14.4%,增幅为14.4%,这主要是由于业务流动性和集团需求的显著增长,以及交易活动包括:
•由于在 2023 年 3 月收购了纳什维尔 W 酒店,增长了 450 万美元,以及
•由于两家酒店在 2022 年第四季度售出,减少了 380 万美元。
我们的同类酒店的食品和饮料收入增长了2,290万美元,增长了14.9%。
酒店运营费用
酒店运营费用包括以下各项(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | | | | | 截至6月30日的六个月 | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 增加/(减少) | | % 变化 | | 2023 | | 2022 | | 增加 | | % 变化 |
酒店运营费用: | | | | | | | | | | | | | | | |
房间开支 | $ | 37,153 | | | $ | 36,423 | | | $ | 730 | | | 2.0 | % | | $ | 73,356 | | | $ | 65,640 | | | $ | 7,716 | | | 11.8 | % |
食物和饮料费用 | 59,989 | | | 60,298 | | | (309) | | | (0.5) | % | | 120,676 | | | 105,908 | | | 14,768 | | | 13.9 | % |
其他直接支出 | 6,014 | | | 6,366 | | | (352) | | | (5.5) | % | | 11,712 | | | 11,660 | | | 52 | | | 0.4 | % |
其他间接费用 | 66,255 | | | 63,059 | | | 3,196 | | | 5.1 | % | | 132,754 | | | 116,919 | | | 15,835 | | | 13.5 | % |
管理和特许经营费 | 9,226 | | | 11,049 | | | (1,823) | | | (16.5) | % | | 19,415 | | | 18,675 | | | 740 | | | 4.0 | % |
酒店运营费用总额 | $ | 178,637 | | | $ | 177,195 | | | $ | 1,442 | | | 0.8 | % | | $ | 357,913 | | | $ | 318,802 | | | $ | 39,111 | | | 12.3 | % |
酒店运营费用总额
一般而言,酒店运营成本通常与收入的增加或减少相关,并根据各种因素而波动,包括入住率、劳动力成本、公用事业和保险成本。由于向客人提供的服务和设施水平不同,豪华和高档酒店的固定成本通常高于其他类型的酒店。
截至2023年6月30日的三个月中,酒店运营总支出从截至2022年6月30日的三个月的1.772亿美元增加了140万美元,增长了0.8%,达到1.786亿美元,这主要是由于人员配置的增加在2022年下半年开始增加,以及劳动力成本的上涨。此外,交易活动包括:
•减少460万美元归因于2022年第四季度出售的两家酒店,以及
•由于在 2023 年 3 月收购了纳什维尔 W 酒店,增加了30万美元。
我们的同类酒店的酒店运营支出增加了570万美元,增长了3.5%。
截至2023年6月30日的六个月中,酒店运营总支出从截至2022年6月30日的六个月的3.188亿美元增加了3,910万美元,增长了12.3%,增至3.579亿美元,这主要是由于与2022年相比,2023年总收入增加以及人员配备增加和劳动力成本增加。此外,交易活动包括:
•由于在 2023 年 3 月收购了纳什维尔 W 酒店,增长了 900 万美元,以及
•由于两家酒店在 2022 年第四季度售出,减少了 870 万美元。
我们的同类酒店的酒店运营支出增加了3,880万美元,增长了13.0%。
公司和其他费用
公司和其他费用包括以下各项(以千计): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | | | | | 截至6月30日的六个月 | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 增加/(减少) | | % 变化 | | 2023 | | 2022 | | 增加/(减少) | | % 变化 |
折旧和摊销 | $ | 33,490 | | | $ | 34,251 | | | $ | (761) | | | (2.2) | % | | $ | 67,231 | | | $ | 64,816 | | | $ | 2,415 | | | 3.7 | % |
房地产税、个人财产税和保险 | 12,808 | | | 11,369 | | | 1,439 | | | 12.7 | % | | 25,278 | | | 22,224 | | | 3,054 | | | 13.7 | % |
地面租赁费用 | 784 | | | 833 | | | (49) | | | (5.9) | % | | 1,494 | | | 1,350 | | | 144 | | | 10.7 | % |
一般和管理费用 | 9,972 | | | 8,933 | | | 1,039 | | | 11.6 | % | | 18,755 | | | 16,544 | | | 2,211 | | | 13.4 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他运营费用 | 378 | | | 150 | | | 228 | | | 152.0 | % | | 610 | | | 325 | | | 285 | | | 87.7 | % |
减值和其他损失 | — | | | — | | | — | | | — | % | | — | | | 1,278 | | | (1,278) | | | (100.0) | % |
公司和其他费用总额 | $ | 57,432 | | | $ | 55,536 | | | $ | 1,896 | | | 3.4 | % | | $ | 113,368 | | | $ | 106,537 | | | $ | 6,831 | | | 6.4 | % |
折旧和摊销
截至2023年6月30日的三个月,折旧和摊销费用从截至2022年6月30日的三个月的3,430万美元减少了80万美元,下降了2.2%,至3,350万美元。这一下降主要归因于与2022年第四季度出售的两家酒店相关的折旧费用减少,并扣除了由于新资产投入使用时间和同期资产完全折旧而导致的折旧和摊销费用增加。
截至2023年6月30日的六个月中,折旧和摊销费用从截至2022年6月30日的六个月的6,480万美元增加了240万美元,增长了3.7%,至6,720万美元。这一增长主要归因于2022年3月收购了纳什维尔W 酒店,以及在此期间新资产投入使用的时机以及资产的完全折旧
可比时期。这些增长是扣除与2022年出售的三家酒店相关的折旧和摊销费用减少后的净额。
房地产税、个人财产税和保险
截至2023年6月30日的三个月,房地产税、个人财产税和保险费用从截至2022年6月30日的三个月的1140万美元增加了140万美元,增长了12.7%,达到1,280万美元。这一增长主要归因于保险费增加90万美元和房地产税增加80万美元,扣除与2022年第四季度出售的两家酒店相关的房地产税、个人财产税和保险减少30万美元。
截至2023年6月30日的六个月中,房地产税、个人财产税和保险费用从截至2022年6月30日的六个月的2,220万美元增加了310万美元,增长了13.7%,至2530万美元。这一增长主要归因于保险费增加了180万美元和房地产税增加了120万美元。此外,2022年3月对纳什维尔W的收购促成了70万美元的增长。这些增长是扣除与2022年出售的三家酒店相关的房地产税、个人财产税和保险的60万美元减免。
地面租赁费用
的地面租赁费用保持平稳,为80万美元 截至2023年6月30日的三个月与 截至 2022 年 6 月 30 日的三个月,我增加了10万美元,增长了10.7%,达到150万美元 截至2023年6月30日的六个月从 140 万美元起 截至2022年6月30日的六个月。增长主要归因于2023年租金百分比的增加,该百分比基于某些地面租赁酒店的收入,与2022年相比有所增加。
一般和管理费用
截至2023年6月30日的三个月和六个月中,一般和管理费用从截至2022年6月30日的三个月和六个月的890万美元和1,650万美元分别增加了100万美元,增长了11.6%,220万美元,增长了13.4%,至1,000万美元和1,880万美元。这一增长主要是由于就业成本增加,部分原因是员工人数增加。
其他运营费用
截至2023年6月30日的三个月和六个月中,其他运营支出分别从截至2022年6月30日的三个月和六个月的20万美元和30万美元增加了20万美元,增长了152.0%,以及30万美元,增长了87.7%,至40万美元和60万美元。这一增长主要归因于 2022 年 3 月收购了纳什维尔 W 酒店。
减值和其他损失
2021年8月,飓风艾达影响了位于路易斯安那州新奥尔良的洛伊斯新奥尔良酒店。在截至2022年6月30日的六个月中,该公司额外支出了130万美元的飓风相关维修和清理费用。
营业外收入和支出
营业外收入和支出包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | | | | | 截至6月30日的六个月 | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 增加/减少 | | % 变化 | | 2023 | | 2022 | | 增加 | | % 变化 |
营业外收入和支出: | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他收入 | $ | 2,897 | | | $ | 1,681 | | | 1,216 | | | 72.3 | % | | 4,181 | | | 904 | | | 3,277 | | | 362.5 | % |
利息支出 | (21,650) | | | (20,353) | | | 1,297 | | | 6.4 | % | | (43,784) | | | (40,891) | | | 2,893 | | | 7.1 | % |
债务消灭造成的损失 | (29) | | | — | | | 29 | | | 100.0 | % | | (1,169) | | | (294) | | | 875 | | | 297.6 | % |
所得税支出 | (1,803) | | | (3,570) | | | (1,767) | | | (49.5) | % | | (7,021) | | | (5,177) | | | 1,844 | | | 35.6 | % |
其他收入
截至2023年6月30日的三个月,其他收入从截至2022年6月30日的三个月的170万美元增加了120万美元,增长了72.3%,至290万美元。截至2023年6月30日的三个月中,利息收入从截至2022年6月30日的三个月的10万美元增加了230万美元至240万美元,这主要归因于利率上升。在
此外,在截至2023年6月30日的三个月中,我们确认了与洛伊斯新奥尔良酒店遭受的飓风相关损失相关的保险追回收益50万美元,部分被贷款发放成本所抵消。截至2022年6月30日的三个月的其他收入主要归因于与洛伊斯新奥尔良酒店飓风相关损失相关的保险回收收益和利息收入。
截至2023年6月30日的六个月中,其他收入从截至2022年6月30日的六个月的90万美元增加了330万美元,增长了362.5%,至420万美元。截至2023年6月30日的六个月中,利息收入从截至2022年6月30日的六个月的20万美元增加了430万美元至450万美元,这主要归因于利率上升。此外,在截至2023年6月30日的六个月中,我们确认了与洛伊斯新奥尔良酒店遭受的飓风相关损失相关的保险追回收益50万美元,部分被贷款发放成本所抵消。截至2022年6月30日的六个月的其他收入主要归因于与洛伊斯新奥尔良酒店飓风相关损失相关的保险回收收益250万美元,但与终止两次利率互换相关的成本部分抵消了这一收益。
利息支出
截至2023年6月30日的三个月和六个月中,利息支出从截至2022年6月30日的三个月和六个月的2,040万美元和4,090万美元增加了130万美元,增长了6.4%,290万美元,增长了7.1%,达到2170万美元和4,380万美元。这一增长主要是由于浮动利率债务的利率上升,但部分被截至2023年6月30日的三个月中达成的利率互换的影响所抵消。
债务消灭造成的损失
截至2023年6月30日的六个月中,债务清偿损失为120万美元,原因是注销了与先前的循环信贷额度相关的某些未摊销的债务发行成本,该额度于2023年1月通过循环信贷额度进行了再融资,以及原定于2024年9月到期的公司信贷额度定期贷款和一笔抵押贷款的提前偿还。截至2022年6月30日的六个月中,债务清偿损失为30万美元,这是由于提前偿还一笔抵押贷款后注销了未摊销的债务发行成本。
所得税支出
截至2023年6月30日的三个月和六个月的所得税支出减少了180万美元,占49.5%,从截至2023年6月30日的三个月和六个月的360万美元和520万美元增加了180万美元,增长了35.6%,至180万美元和700万美元。与上年相比增长的主要原因是预计应纳税所得额和总收入增加,以及2023年上半年的有效税率与2022年相比有所提高。使用州净营业亏损结转部分抵消了这些增长。
流动性和资本资源
我们预计将通过手头现金、酒店运营现金流、未抵押资产基础的使用、资产处置、循环信贷额度下的借款以及包括债务和股权证券发行在内的各种资本市场交易的收益来满足我们的短期流动性需求。我们的现金管理政策的目标是保持流动性的可用性并最大限度地降低运营成本。
从长远来看,我们的目标是最大限度地提高现有物业和收购酒店产生的收入和利润,进一步提高我们投资组合的价值并产生有吸引力的当期收益率,以及从我们的运营中产生可持续和可预测的现金流,分配给我们的普通股和单位持有者。我们相信,随着时间的推移,我们投资组合业绩的成功改善将带来运营现金流的增加。此外,我们可以通过额外借款、发行可能无法以优惠条件或根本无法获得的股权和债务证券,和/或酒店销售的收益来满足我们的长期流动性需求。
流动性
截至2023年6月30日,我们有2.553亿美元的合并现金和现金等价物以及6,100万美元的限制性现金和托管。截至2023年6月30日,限制性现金主要包括根据我们的管理和特许经营协议条款的要求与FF&E储备金相关的4,730万美元、用于资本项目的1150万美元存款、主要用于房地产税和抵押贷款托管的150万美元限制性托管现金以及70万美元与处置相关的滞留。
截至2023年6月30日,我们的循环信贷额度没有未偿余额,全部4.5亿美元可供借款。未来借款的收益可用于营运资金、一般公司或其他用途。
截至2023年6月30日,根据自动柜员机协议,我们有2亿美元可供出售。
我们仍然致力于通过以下优先事项提高股东总回报:(1)最大限度地提高现有物业和收购酒店产生的收入和利润,包括持续的支出集中管理;(2)进一步提高投资组合的价值并产生有吸引力的当前收益率;(3)从我们的运营中创造可持续和可预测的现金流,分配给普通股和单位持有者。未来有关申报和支付股息的决定将由我们的董事会自行决定,并将取决于当时存在的条件,包括我们的经营业绩、派息率、资本要求、财务状况、前景、合同安排、当前和未来债务协议中对分红支付的任何限制、房地产投资信托基金地位的维持以及董事会可能认为相关的其他因素。
债务和贷款契约
截至2023年6月30日,我们的未偿债务总额为14亿美元,加权平均利率为5.47%。
抵押贷款
2023年1月,公司使用2023年延迟提款定期贷款的收益全额偿还了亚特兰大韦弗利万丽酒店及会议中心抵押的抵押贷款的9,950万美元未偿余额。同样在2023年1月,该公司修改了安达兹·纳帕抵押的抵押贷款,将浮动指数从一个月伦敦银行同业拆借利率更新为定期SOFR,增加信贷利差,将本金增加到5500万美元,并将到期日延长至2028年1月。
我们的抵押贷款协议要求向FF&E储备金缴款,并遵守某些财务契约。
企业信贷额度
2023年1月,XHR LP(“借款人”)签订了新的6.75亿美元优先无抵押信贷额度,包括4.5亿美元的循环信贷额度(“循环信贷额度”)、1.25亿美元的定期贷款(“2023年初始定期贷款”)和1亿美元的延迟提款定期贷款(“2023年延迟提款定期贷款”,以及2023年初始定期贷款)根据借款人之间自2023年1月10日起签订的循环信贷和定期贷款协议,作为行政代理人的北卡罗来纳州摩根大通银行以及贷款人及其其他当事方(“2023年信贷协议”)。循环信贷额度和2023年初始定期贷款为我们根据公司先前的信贷协议未偿还的现有公司信贷额度进行了全额再融资,由于这种再融资,某些子公司的现有股权质押得以发放,为先前信贷额度下的债务提供担保。2023年延迟提款定期贷款于2023年1月17日获得资金,用于全额偿还亚特兰大韦弗利万丽酒店及会议中心抵押的抵押贷款,该贷款原定于2024年8月到期。未来循环信贷额度借款的收益可用于营运资金、一般公司或2023年信贷协议允许的其他用途。循环信贷额度将于2027年1月到期,可以再延长一年。循环信贷额度的利率基于定价网格,比适用的定期SOFR利率高出145至275个基点,具体取决于公司的杠杆比率,但信用利差调整为10个基点,下限为零基点。2023年定期贷款将于2026年3月到期,可以再延长一年,其利率与循环信贷额度的定价网格一致。
高级票据
管理优先票据的契约包含惯例契约,这些契约限制了运营合伙企业借钱、设定资产留置权、分配和支付股息、赎回或回购股票、进行某些类型的投资、出售某些子公司的股票、签订限制子公司分红或其他付款的协议、与关联公司达成交易、发行债务担保以及出售资产或与其他公司合并的能力。这些限制受契约中规定的许多重要的例外情况和限制条件的约束。随着2023年信贷协议的签订以及先前公司信贷额度下的债务的再融资,优先票据的抵押品已全部发放。2023年1月10日及之后,优先票据构成无抵押债务。
我们会不时考虑在公开市场上购买或投标我们的优先票据或其他公共债务,如果认为相对于其他资本用途有利。在截至2023年6月30日的六个月中,我们在公开市场上回购了2025年8月到期的6.375%的2020年优先票据的本金总额为3,000万美元。
债务契约
截至2023年6月30日,由于在过去的12个月中进行的大规模翻新工程中断,我们没有遵守我们对一笔抵押贷款的债务契约。这并未导致违约事件,但允许贷款人选择在贷款协议规定的时间内实现契约合规之前进行现金横扫。现金转移允许贷款人将抵押财产产生的多余现金提取到贷款人控制的单独银行账户中,该账户可用于减少未偿贷款余额。
衍生品
截至2023年6月30日,我们进行了六次利率互换,总名义金额为2.8亿美元。这些互换固定了部分期限内一笔抵押贷款的浮动利率,并固定了2023年定期贷款部分条款的SOFR。2023年定期贷款的利差可能会有所不同,具体取决于我们的杠杆率。
资本市场
根据与富国银行证券有限责任公司、Robert W. Baird & Co. 签订的股权分配协议(“自动柜员机协议”),我们维持既定的 “At-the-market”(“ATM”)计划。Incorporated、Jefferies LLC、KeyBanc Capital Markets Inc.和Raymond James & Associates, Inc. 根据自动柜员机协议的条款,我们可能会不时发行和出售总发行价不超过2亿美元的普通股。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,没有根据自动柜员机协议出售任何股票,截至2023年6月30日,仍有2亿美元的普通股可供发行。
我们的董事会已批准一项股票回购计划(“回购计划”),在公开市场、私下谈判或其他交易中对高达2.75亿美元的已发行普通股进行股票回购计划(“回购计划”),包括根据第10b5-1条的计划。此类回购或交换(如果有)将取决于当前的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。回购计划没有到期日,可以随时暂停或终止,也不要求我们收购任何特定数量的股票。
在截至2023年6月30日的六个月中,根据回购计划回购了4,445,708股股票,加权平均价格为每股13.20美元,总收购价格为5,870万美元。在截至2023年6月30日的六个月中,没有作为回购计划的一部分购买任何股票。截至2023年6月30日,我们的股票回购授权还剩约1.078亿美元。
2023年7月,根据第10b-18条和第10b5-1条,公司以每股12.54美元的加权平均价格共回购了861,002股普通股,总对价约为1,080万美元。
资本支出和储备基金
我们维护每处房产的维修状况良好,并遵守适用的法律法规、特许经营协议和管理协议。常规资本支出由酒店管理公司管理。但是,作为我们每处物业年度预算流程的一部分,我们对资本支出拥有批准权。由于我们决定扩建或升级部分酒店,例如客房、公共空间、会议空间和/或餐厅,以更好地与市场上的其他酒店竞争,我们的某些酒店可能会不时进行翻新。此外,收购酒店后,我们可能需要完成物业改善计划,以使酒店符合相应的品牌标准。如果管理协议条款允许,翻新资金将首先来自FF&E储备金。我们有义务维持与酒店管理公司、特许经营者和贷款人达成的某些协议的储备资金,以提供资金,通常占酒店收入的3%至5%,足以支付酒店某些资本改善的费用,并定期更换和更新家具、固定装置和设备。某些协议要求我们将这笔现金存入单独的账户。如果FF&E储备金不足以支付翻新费用,我们可能会用手头现金、循环信贷额度和其他可用流动性来源的借款为部分装修提供资金。考虑到我们的运营现金流,我们一直并将继续谨慎对待资本支出。
截至2023年6月30日和2022年12月31日,我们的FF&E储备金总额分别为4,730万美元和4,630万美元。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,我们的资本支出总额分别为2240万美元和3,400万美元,在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,我们的资本支出总额分别为1,430万美元和2180万美元。
资产负债表外安排
截至 2023 年 6 月 30 日,我们与第三方签订了与某些酒店物业翻新有关的各种合同。截至2023年6月30日,这些合同下的剩余承付款总额为2950万美元。
现金的来源和用途
我们的主要现金来源是来自运营的现金流、债务融资下的借款(包括我们的循环信贷额度提款)以及各种类型的股票发行或出售酒店的现金流。由于通货膨胀率和利率上升以及潜在衰退的影响和相关的市场影响,我们可能无法像历史上那样容易获得某些资本来源,或者成本可能更高。我们现金的主要用途是资产收购、资本投资、例行还本付息和债务偿还、运营成本、公司支出和股息。根据回购计划,我们也可能选择在未来使用现金回购普通股。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月的比较
下表显示了简明合并现金流量表的现金流信息汇总(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月 |
| 2023 | | 2022 |
经营活动提供的净现金 | $ | 100,673 | | | $ | 98,635 | |
用于投资活动的净现金 | (32,222) | | | (314,680) | |
用于融资活动的净现金 | (118,049) | | | (67,507) | |
现金和现金等价物及限制性现金的净减少 | $ | (49,598) | | | $ | (283,552) | |
期初的现金和现金等价物以及限制性现金 | 365,910 | | | 554,231 | |
期末现金和现金等价物以及限制性现金 | $ | 316,312 | | | $ | 270,679 | |
正在运营
•截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,经营活动提供的现金分别为1.007亿美元和9,860万美元。来自经营活动的现金流通常包括我们酒店运营产生的净现金,部分被为利息、公司支出和其他营运资金变动支付的现金所抵消。我们来自经营活动的现金流也可能受到酒店收购、处置或装修造成的中断和后续改善所导致的投资组合变化的影响。有关截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的经营业绩的进一步讨论,请参阅 “经营业绩” 部分。
投资
•截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,用于投资活动的现金分别为3,220万美元和3.147亿美元。在截至2023年6月30日的六个月中,用于投资活动的现金归因于我们酒店物业的3,400万美元资本改善,其中一部分被收到的120万美元履约担保金所抵消,这些保证金记录为相应酒店成本基础的降低,以及50万美元的财产保险收益。截至2022年6月30日的六个月中,用于投资活动的现金归因于收购纳什维尔W酒店的3.285亿美元和我们酒店物业的2180万美元资本改善,部分被出售芝加哥摩纳哥金普顿酒店的3,280万美元净收益、150万美元的财产保险收益和收到的140万美元履约担保款所抵消,这些款项被记录为相应酒店成本基础的降低。
融资
•截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,用于融资活动的现金分别为1.18亿美元和6,750万美元。截至2023年6月30日的六个月中,用于融资活动的现金归因于(i)偿还2024年到期的现有企业信贷额度定期贷款,总额为1.25亿美元,(ii)偿还总额为9,950万美元的抵押贷款债务,(iii)回购总额为5,870万美元的普通股,(iv)用于回购和偿还2020年优先票据本金总额为3,000万美元的2970万美元,(v) 支付2,280万美元的股息, (六) 支付贷款费用和发行费用560万美元, (七)抵押贷款债务的本金总额为170万美元,以及(viii)为满足既得股份薪酬60万美元的预扣税而赎回的股票,其中一部分(y)被2023年定期贷款总额为2.25亿美元的收益和(z)修改一笔40万美元抵押贷款的收益所抵消。已用现金
在截至2022年6月30日的六个月中,融资活动归因于抵押贷款债务的偿还总额为6,500万美元,抵押贷款债务的本金支付总额为200万美元,以及为满足50万美元既得股份薪酬的预扣税而赎回的股票。
非公认会计准则财务指标
我们认为以下非公认会计准则财务指标作为衡量我们经营业绩的关键补充指标对投资者有用:息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润、FFO和调整后的FFO。这些非公认会计准则财务指标应与净收入或亏损、营业利润、运营现金或公认会计原则规定的任何其他经营业绩指标一起考虑,但不能作为替代指标。
息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润
息税折旧摊销前利润是衡量许多行业业绩的常用指标,其定义为净收入或亏损(根据公认会计原则计算),不包括利息支出、所得税准备金(包括适用于出售资产的所得税)以及折旧和摊销。我们认为,尽管息税折旧摊销前利润并不代表直接计入普通股股东的金额,但息税折旧摊销前利润可以从经营业绩中去除资本结构(主要是利息支出)和资产基础(主要是折旧和摊销)的影响,从而帮助投资者评估和促进不同时期之间和房地产投资信托基金之间的经营业绩的比较。此外,息税折旧摊销前利润被用作确定酒店收购和处置价值的一种衡量标准,管理层在薪酬计划的年度预算过程中使用息税折旧摊销前利润以及FFO和调整后的FFO。
我们根据全国房地产投资信托基金协会(“Nareit”)制定的标准计算息税折旧摊销前利润。Nareit将息税折旧摊销前利润定义为息税折旧摊销前利润加上或减去处置折旧财产的损益,包括控制权变更后的收益或损失,加上因关联公司折旧财产价值下降而导致的折旧财产和对未合并关联公司的投资的减值,以及为反映该实体在未合并关联公司中的息税折旧摊销前利润份额而进行的调整。
我们进一步调整了eBitDare,以排除运营合伙单位以外的合并实体的非控股权益的影响,因为我们的运营合伙单位可以兑换普通股。我们还调整了某些额外项目的息税折旧摊销,例如与公司资产相关的折旧和摊销、终止的交易和开业前支出、股票薪酬的摊销、非现金地租和直线租金支出、会计原则变更的累积影响,以及我们认为不代表经常性业务、不代表我们标的酒店物业实体的业绩的其他成本。我们认为,了解归属于所有普通股和单位持有人的调整后息税折旧摊销前利润对投资者来说很有意义。我们认为,归属于普通股和单位持有人的调整后息税折旧摊销前利润为投资者提供了另一种有用的财务指标,可以评估和促进比较不同时期之间以及报告类似指标的房地产投资信托基金之间的经营业绩。
FFO 和调整后的 FFO
我们根据Nareit制定的标准计算FFO,该标准经2018年12月重述白皮书修订,该白皮书将FFO定义为净收益或亏损(根据公认会计原则计算),不包括与房地产相关的折旧、摊销和减值、房地产销售损益、会计原则变更的累积影响、未合并合伙企业和合并可变利息实体的类似调整以及被公认会计原则归类为特别的项目。房地产资产的历史成本核算隐含地假设房地产资产的价值会随着时间的推移而出现可预见的下降。相反,由于房地产价值历来会随着市场状况而上涨或下跌,因此大多数行业投资者认为,使用历史成本会计的房地产公司的经营业绩陈述本身是不够的。我们认为,FFO的列报不包括房地产折旧和摊销、房地产销售损益、房地产资产减值、特殊项目以及这些项目中与未合并实体相关的部分,从而为投资者提供了有关经营业绩的有用补充信息,所有这些都基于历史成本会计,在评估当前业绩时可能意义不大。我们认为,尽管FFO并不代表普通股股东直接累积的金额,但FFO的列报可以便于比较不同时期和房地产投资信托基金之间的经营业绩。我们对FFO的计算可能无法与其他不使用Nareit对FFO的定义或未根据Nareit指导方针计算摊薄后每股FFO的公司计算的衡量标准相提并论。此外,在将我们与非房地产投资信托基金进行比较时,FFO可能无济于事。我们列出归属于普通股和单位持有人的FFO,其中包括我们的运营合伙单位,因为我们的运营合伙单位可以兑换普通股。我们认为,了解归属于普通股和单位持有人的FFO对投资者来说是有意义的。
我们会进一步调整FFO,以适应Nareit对FFO的定义中未包含的某些其他项目,例如终止的交易和开业前费用、债务产生成本的摊销和基于股份的薪酬、非现金地租和直线租金支出,以及我们认为不代表经常性业务的其他项目。我们认为,调整后的 FFO 提供
投资者获得有用的补充信息,这些信息可能有助于比较不同时期之间以及对FFO进行类似调整的房地产投资信托基金之间的持续经营业绩,并有助于投资者全面了解我们的经营业绩。
以下是截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中归属于普通股和单位持有人的净收入与息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的对账表(以千计):
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| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
净收入 | $ | 14,412 | | | $ | 28,478 | | | $ | 20,965 | | | $ | 23,001 | |
调整: | | | | | | | |
利息支出 | 21,650 | | | 20,353 | | | 43,784 | | | 40,891 | |
所得税支出 | 1,803 | | | 3,570 | | | 7,021 | | | 5,177 | |
折旧和摊销 | 33,490 | | | 34,251 | | | 67,231 | | | 64,816 | |
息税折旧摊销前利润和未计利息 | $ | 71,355 | | | $ | 86,652 | | | $ | 139,001 | | | $ | 133,885 | |
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与调整后息税折旧摊销前利润对账 | | | | | | | |
与公司资产相关的折旧和摊销 | $ | (103) | | | $ | (104) | | | $ | (176) | | | $ | (206) | |
保险追回收益(1) | (535) | | | (1,519) | | | (535) | | | (2,513) | |
债务消灭造成的损失 | 29 | | | — | | | 1,169 | | | 294 | |
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基于股份的薪酬支出的摊销 | 3,968 | | | 3,578 | | | 6,559 | | | 5,785 | |
非现金地租和直线租金支出 | (46) | | | 16 | | | (50) | | | 32 | |
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其他非经常性支出(2) | — | | | — | | | — | | | 1,292 | |
归属于普通股和单位持有人的调整后息税折旧摊销前利润 | $ | 74,668 | | | $ | 88,623 | | | $ | 145,968 | | | $ | 138,569 | |
(1) 在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,公司记录了50万美元,在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,分别录得150万美元和250万美元的保险收益,超过了与2021年8月飓风艾达期间洛伊斯新奥尔良酒店遭受的损失相关的已确认损失。这些保险回收收益包含在截至该日止期间的简明合并运营报表和综合收益中的其他收入中。
(2) 在截至2022年6月30日的六个月中,公司记录的与飓风相关的维修和清理成本为130万美元,其中包括截至该日止期间简明合并运营报表和综合收益表的减值和其他损失。
以下是截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中,FFO和调整后归属于普通股和单位持有人的FFO的对账情况(以千计):
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| 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
净收入 | $ | 14,412 | | | $ | 28,478 | | | $ | 20,965 | | | $ | 23,001 | |
调整: | | | | | | | |
与投资物业相关的折旧和摊销 | 33,387 | | | 34,147 | | | 67,055 | | | 64,610 | |
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归属于普通股和单位持有人的FFO | $ | 47,799 | | | $ | 62,625 | | | $ | 88,020 | | | $ | 87,611 | |
| | | | | | | |
与调整后的 FFO 对账 | | | | | | | |
保险追回收益(1) | $ | (535) | | | $ | (1,519) | | | $ | (535) | | | $ | (2,513) | |
债务消灭造成的损失 | 29 | | | — | | | 1,169 | | | 294 | |
| | | | | | | |
贷款相关成本,扣除与非控股权益相关的调整(2) | 1,013 | | | 1,331 | | | 2,295 | | | 2,617 | |
基于股份的薪酬支出的摊销 | 3,968 | | | 3,578 | | | 6,559 | | | 5,785 | |
非现金地租和直线租金支出 | (46) | | | 16 | | | (50) | | | 32 | |
| | | | | | | |
其他非经常性支出(3) | — | | | — | | | — | | | 1,292 | |
调整后归属于普通股和单位持有人的FFO | $ | 52,228 | | | $ | 66,031 | | | $ | 97,458 | | | $ | 95,118 | |
(1) 在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,公司记录了50万美元,在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,分别录得150万美元和250万美元的保险收益,超过了与2021年8月飓风艾达期间洛伊斯新奥尔良酒店遭受的损失相关的已确认损失。这些保险回收收益包含在截至该日止期间的简明合并运营报表和综合收益中的其他收入中。
(2) 贷款相关成本包括债务溢价、折扣和延期贷款发放成本的摊销。
(3) 在截至2022年6月30日的六个月中,公司记录的与飓风相关的维修和清理成本为130万美元,其中包括截至该日止期间简明合并运营报表和综合收益表的减值和其他损失。
非公认会计准则财务指标的使用和限制
息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润、FFO和调整后的FFO不代表根据公认会计原则开展的经营活动产生的现金,不应被视为净收入或亏损、营业利润、运营现金流或公认会计原则规定的任何其他运营业绩衡量标准的替代方案。尽管我们提出并使用息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润、FFO和调整后的FFO,因为我们认为它们有助于投资者评估和促进我们在不同时期之间以及报告类似指标的房地产投资信托基金之间的经营业绩,但使用这些非公认会计准则指标作为分析工具有一定的局限性。这些非公认会计准则财务指标不能衡量我们的流动性,也不表示可用于满足现金需求的资金,包括我们为资本支出、合同承诺、营运资金、偿还债务或进行现金分配提供资金的能力。这些衡量标准不反映我们已经产生和将要产生的长期资产和其他项目的现金支出。这些非公认会计准则财务指标可能包括由于功能要求为资本支出、房地产收购以及其他承诺和不确定性节省资金而可能无法全权使用的资金。所提供的这些非公认会计准则财务指标可能无法与其他房地产公司计算的非公认会计准则财务指标相提并论。
我们通过单独考虑排除项目的影响来弥补这些限制,前提是它们对运营决策或对我们的经营业绩的评估很重要。我们与最具可比性的GAAP财务指标的对账以及我们的简明合并运营报表和综合收益表包括利息支出和其他不包括的项目,所有这些都应在评估我们的业绩以及非公认会计准则财务指标的有用性时予以考虑。这些非公认会计准则财务指标反映了其他看待我们运营的方式,我们认为,从我们的GAAP业绩以及与相应的GAAP财务指标的对账来看,这些指标可以比在没有披露的情况下更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。我们强烈鼓励投资者全面审查我们的财务信息,不要依赖单一的财务衡量标准。
关键会计政策与估计
根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设,这些估计和假设会影响我们财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及报告期内报告的收入和支出金额。实际金额可能与这些估算值有很大差异
和假设。我们根据当时获得的信息以及我们在各种问题上的经验,对我们的估计、假设和判断进行持续评估,以确认这些估计、假设和判断是合理和适当的。我们所有的重要会计政策,包括某些关键会计政策,都在截至2022年12月31日的10-K表年度报告中披露,并在随附的简明合并财务报表的附注2中披露。
季节性
住宿业的需求受到反复出现的季节性模式的影响,这在很大程度上受到整体经济周期、酒店地理位置和酒店客户组合的影响。COVID-19 疫情和持续复苏的影响已经并将继续扰乱我们的历史季节性模式。
后续事件
2023年7月,根据第10b-18条和第10b5-1条,公司以每股12.54美元的加权平均价格共回购了861,002股普通股,总对价约为1,080万美元。
尚未实施的新会计公告
有关最近发布的会计公告的更多信息,请参阅随附的简明合并财务报表中的附注2。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
在现有债务到期和收购时,我们面临与浮动利率债务和新固定利率债务价格变化相关的市场风险。与之前在截至2022年12月31日的10-K表年度报告中披露的情况相比,我们的市场风险敞口没有重大变化。
我们的利率风险管理目标是限制利率变动对收益和现金流的影响,降低我们的总体借贷成本。截至2023年6月30日,我们所有的浮动利率债务均通过利率互换修复,因此,市场利率上升或下降1%不会对我们的利息支出、未来收益或现金流产生影响。如果截至2022年12月31日,我们所有浮动利率债务的市场利率永久增加或下降1%,那么我们浮动利率债务的利息支出将使未来的收益和现金流每年减少或增加约280万美元。
关于我们的浮动利率融资,我们通过持续识别和监测可能对未来预期现金流产生不利影响的利率敞口变化以及评估套期保值机会来评估利率现金流风险。我们维护风险管理控制系统,以监控利率现金流风险,这些风险归因于我们的未偿债务或预测债务以及潜在的抵消对冲头寸。风险管理控制系统涉及使用分析技术,包括现金流敏感度分析,来估计利率变化对我们未来现金流的预期影响。
我们使用各种技术监控利率风险,包括定期评估浮动利率债务的固定利率报价以及与将债务转换为固定利率债务相关的成本。此外,考虑到当前的利率,对计划在短期内到期的现有固定利率和浮动利率贷款进行评估,以确定是否可能提前再融资或延期。我们已经采取了重要措施,通过偿还受浮动利率约束的房地产级抵押贷款债务,并进行各种利率互换来对冲与浮动利率贷款相关的利率敞口风险,从而降低浮动利率债务敞口。请参阅随附的简明合并财务报表中的附注5,了解我们的债务本金金额以及按年度和预期到期日分列的加权平均利率,以评估预期的现金流和对利率变化的敏感性。
我们可能会继续使用衍生工具来对冲由我们的物业担保的贷款利率变化的风险。就我们而言,我们面临信用风险和市场风险。信用风险是指交易对手未能根据衍生品合约的条款履约。我们对交易对手维持信贷政策,我们认为这些政策可以降低整体信用风险。这些政策包括评估和监控交易对手的财务状况,包括他们的信用评级,以及根据既定的信用额度政策与交易对手签订协议。市场风险是利率变化对金融工具价值产生的不利影响。与利率合约相关的市场风险是通过建立和监测参数来管理的,这些参数限制了可能承担的市场风险的类型和程度。
下表提供了有关我们对利率变化敏感的金融工具的信息。对于截至2023年6月30日的未偿债务,下表显示了按合同到期日划分的本金偿还额和相关的加权平均利率(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此后 | | 总计 | | 公允价值 |
到期债务(1): | | | | | | | | | | | | | | | |
固定利率债务(2) | $ | 1,620 | | | $ | 3,355 | | | $ | 474,431 | | | $ | 55,381 | | | $ | 101,386 | | | $ | 500,000 | | | $ | 1,136,173 | | | $ | 1,058,367 | |
浮动利率债务 | — | | | — | | | — | | | 225,000 | | | 1,002 | | | 52,078 | | | 278,080 | | | 273,916 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
总计 | $ | 1,620 | | | $ | 3,355 | | | $ | 474,431 | | | $ | 280,381 | | | $ | 102,388 | | | $ | 552,078 | | | $ | 1,414,253 | | | $ | 1,332,283 | |
加权平均债务利率: | | | | | | | | | | | | | | | |
固定利率债务(2) | 4.59% | | 4.59% | | 6.36% | | 4.56% | | 4.63% | | 4.88% | | 5.46% | | 5.93% |
浮动利率债务 | —% | | —% | | —% | | 5.45% | | 5.72% | | 5.72% | | 5.50% | | 7.13% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(1) 不包括抵押贷款净溢价、折扣和未摊销的递延贷款成本。请参阅我们最新的10-K表年度报告第7A项和随附的简明合并财务报表中的附注5。
(2) 包括截至2023年6月30日所有固定利率债务和所有转换为固定利率的浮动利率债务。
第 4 项。控制和程序
披露控制和程序。根据《交易法》第13a-15(b)条和第15d-15(b)条的要求,我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,在本季度报告所涉期间结束时,评估了《交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条所定义的披露控制和程序的有效性。根据该评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至本季度报告所涉期末,我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的,目的是确保在《交易法》规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告我们在本季度报告中要求披露的信息,并收集并传达给管理层,包括我们的主要高管官员和我们的首席财务官(视情况而定),以便及时就必要的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化。在公司最近一个财季中,公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们参与了正常业务过程中出现的各种索赔和诉讼,包括涉及侵权行为和其他一般责任索赔的诉讼,这些索赔和诉讼与我们对酒店物业的所有权有关。大多数涉及责任的事件都由有偿付能力的保险公司承保。当我们认为损失可能发生且可以合理估算时,我们就认定负债。我们目前认为,任何此类诉讼和诉讼的最终结果,无论是个人还是总体而言,都不会对我们的合并财务状况、经营业绩或流动性产生重大影响。
第 1A 项。风险因素
没有。
第 2 项未注册的股权证券销售和所得款项的使用
没有。
发行人购买股票证券
下表列出了截至2023年6月30日期间公司根据回购计划购买普通股的信息:
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时期 | | 购买的股票总数 | | 加权平均每股支付价格 | | 作为公开宣布计划的一部分购买的股票总数 | | 根据该计划可能购买的股票的最大数量(或近似美元价值)(以千计) |
2023 年 1 月 1 日至 1 月 31 日 | | 332,241 | | | $ | 14.16 | | | 332,241 | | | $ | 161,753 | |
2023 年 2 月 1 日至 2 月 28 日 | | 706,302 | | | $ | 14.22 | | | 706,302 | | | $ | 151,711 | |
2023 年 3 月 1 日至 3 月 31 日 | | 867,277 | | | $ | 13.84 | | | 867,277 | | | $ | 139,711 | |
2023 年 4 月 1 日至 4 月 30 日 | | 991,243 | | | $ | 12.79 | | | 991,243 | | | $ | 127,033 | |
2023 年 5 月 1 日至 5 月 31 日 | | 911,200 | | | $ | 12.65 | | | 911,200 | | | $ | 115,503 | |
2023年6月1日至6月30日 | | 637,445 | | | $ | 12.14 | | | 637,445 | | | $ | 107,763 | |
总计 | | 4,445,708 | | | $ | 13.20 | | | 4,445,708 | | | |
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
在截至2023年6月30日的季度中,有 董事或高级管理人员不得采用、修改或终止第 10b5-1 条交易安排或非规则 10b5-1 交易安排,每种安排均在 S-K 法规第 408 项中定义.
第 6 项。展品
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展品编号 | | 展品描述 |
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2.1 | | 纳什维尔峡谷酒店有限责任公司和XHR Acquisitions, LLC截至2022年2月25日的收购和销售协议(参照公司于2022年5月3日提交的10-Q表季度报告(文件编号001-36594)附录2.1合并) |
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3.1 | | Xenia Hotels & Resorts, Inc. 于2015年11月10日向马里兰州评估和税务部提交的重述条款(参照公司于2015年11月12日提交的10-Q表季度报告(文件编号001-36594)附录3.2纳入) |
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3.2 | | Xenia Hotels and Resorts, Inc. 的补充条款,于2015年11月10日向马里兰州评估和税务部提交(参照公司于2015年11月12日提交的10-Q表季度报告(文件编号001-36594)附录3.1纳入) |
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3.3 | | Xenia Hotels and Resorts, Inc. 于 2017 年 3 月 15 日向马里兰州评估和税务部提交的补充条款(参照公司于 2017 年 3 月 15 日提交的 8-K 表最新报告(文件编号 001-36594)附录 3.1 纳入) |
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3.4 | | Xenia Hotels and Resorts, Inc. 于 2018 年 5 月 22 日向马里兰州评估和税务部提交的《Xenia Hotels and Resorts, Inc. 修正条款》(参照公司于 2018 年 5 月 23 日提交的 8-K 表最新报告(文件编号 001-36594)附录 3.1 纳入) |
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3.5 | | Xenia Hotels and Resorts, Inc. 的补充条款,于2018年5月22日向马里兰州评估和税务部提交(参照公司于2018年5月23日提交的8-K表最新报告(文件编号001-36594)附录3.2纳入) |
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3.6 | | Xenia Hotels & Resorts, Inc. 的第三次修订和重述章程(参照公司于2022年11月2日提交的10-Q表季度报告(文件编号001-36594)附录3.6纳入) |
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10.1 | | Xenia Hotels & Resorts, Inc.、XHR Holding, Inc. 和 XHR LP 2015 激励奖励计划的第四修正案(参照公司于 2023 年 5 月 17 日提交的 8-K 表最新报告(文件编号 001-36594)附录 10.1 纳入) |
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31.1* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证 |
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31.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证 |
| | |
32.1* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官和首席财务官进行认证 |
| | |
101.INS | | XBRL 实例文档-实例文档不出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。 |
| | |
101.SCH* | | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 |
| | |
101.CAL* | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
| | |
101.DEF* | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
| | |
101.LAB* | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
| | |
101.PRE* | | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 |
| | |
104 | | 封面交互式数据文件(格式为 Inline XBRL,包含在附录 101 中) |
* 随函提交
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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| Xenia 酒店及度假村有限公司 |
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| 2023年8月2日 |
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| /s/ MARCEL VERBAAS |
| 马塞尔·韦尔巴斯 |
| 主席兼首席执行官 |
| (首席执行官) |
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| /s/ ATISH SHAH |
| 阿蒂什·沙阿 |
| 执行副总裁、首席财务官兼财务主管 |
| (首席财务官) |
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| /s/ 约瑟夫·约翰逊 |
| 约瑟夫·约翰逊 |
| 高级副总裁兼首席会计官 |
| (首席会计官) |