wh-20210930
假的2021Q3000172268412 月 31 日P1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1Y00017226842021-01-012021-09-30xbrli: 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成员2020-12-310001722684US-GAAP：绩效股成员2020-12-310001722684US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2021-01-012021-09-300001722684US-GAAP：绩效股成员2021-01-012021-09-300001722684US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2021-09-300001722684US-GAAP：绩效股成员2021-09-300001722684US-GAAP：员工股权会员2020-12-310001722684US-GAAP：员工股权会员2021-01-012021-09-300001722684US-GAAP：员工股权会员2021-09-300001722684WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股权和激励计划成员2021-07-012021-09-300001722684WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股权和激励计划成员2020-07-012020-09-300001722684WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股权和激励计划成员2021-01-012021-09-300001722684WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股权和激励计划成员2020-01-012020-09-300001722684美国公认会计准则：重组指控成员2020-01-012020-09-300001722684US-GAAP：运营部门成员2021-07-012021-09-300001722684US-GAAP：运营部门成员2020-07-012020-09-300001722684US-GAAP：企业非细分市场成员2021-07-012021-09-300001722684US-GAAP：企业非细分市场成员2020-07-012020-09-300001722684WH：与分离无关的成员WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股权和激励计划成员2021-07-012021-09-300001722684WH：与分离无关的成员WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股权和激励计划成员2020-07-012020-09-300001722684US-GAAP：运营部门成员2021-01-012021-09-300001722684US-GAAP：运营部门成员2020-01-012020-09-300001722684US-GAAP：企业非细分市场成员2021-01-012021-09-300001722684US-GAAP：企业非细分市场成员2020-01-012020-09-300001722684WH：与分离无关的成员WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股权和激励计划成员2021-01-012021-09-300001722684WH：与分离无关的成员WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股权和激励计划成员2020-01-012020-09-300001722684WH：2019 年重组计划成员2019-12-310001722684WH：2019 年重组计划成员2020-01-012020-09-300001722684WH：2019 年重组计划成员2020-09-300001722684US-GAAP：员工离职会员WH: A2020 重组计划会员2019-12-310001722684US-GAAP：员工离职会员WH: A2020 重组计划会员2020-01-012020-09-300001722684US-GAAP：员工离职会员WH: A2020 重组计划会员2020-09-300001722684US-GAAP：设施关闭成员WH: A2020 重组计划会员2019-12-310001722684US-GAAP：设施关闭成员WH: A2020 重组计划会员2020-01-012020-09-300001722684US-GAAP：设施关闭成员WH: A2020 重组计划会员2020-09-300001722684WH: A2020 重组计划会员US-GAAP：其他重组成员2019-12-310001722684WH: A2020 重组计划会员US-GAAP：其他重组成员2020-01-012020-09-300001722684WH: A2020 重组计划会员US-GAAP：其他重组成员2020-09-300001722684WH: A2020 重组计划会员2019-12-310001722684WH: A2020 重组计划会员2020-01-012020-09-300001722684WH: A2020 重组计划会员2020-09-300001722684US-GAAP：员工离职会员WH: A2020 重组计划会员2020-12-310001722684US-GAAP：员工离职会员WH: A2020 重组计划会员2021-01-012021-09-300001722684US-GAAP：员工离职会员WH: A2020 重组计划会员2021-09-300001722684US-GAAP：设施关闭成员WH: A2020 重组计划会员2020-12-310001722684US-GAAP：设施关闭成员WH: A2020 重组计划会员2021-01-012021-09-300001722684US-GAAP：设施关闭成员WH: A2020 重组计划会员2021-09-300001722684WH: A2020 重组计划会员2020-12-310001722684WH: A2020 重组计划会员2021-01-012021-09-300001722684WH: A2020 重组计划会员2021-09-300001722684US-GAAP：应收账款会员US-GAAP：合同终止成员2020-04-012020-06-300001722684WH：以前受损的资产成员2021-04-012021-06-300001722684US-GAAP：许可协议成员WH：温德姆全球会员2020-07-012020-09-300001722684US-GAAP：许可协议成员WH：温德姆全球会员2021-07-012021-09-300001722684US-GAAP：许可协议成员WH：温德姆全球会员2021-01-012021-09-300001722684US-GAAP：许可协议成员WH：温德姆全球会员2020-01-012020-09-300001722684SRT: 附属机构身份会员WH：温德姆奖励计划会员2021-07-012021-09-300001722684SRT: 附属机构身份会员WH：温德姆奖励计划会员2020-07-012020-09-300001722684SRT: 附属机构身份会员WH：温德姆奖励计划会员2021-01-012021-09-300001722684SRT: 附属机构身份会员WH：温德姆奖励计划会员2020-01-012020-09-300001722684US-GAAP：许可协议成员SRT: 附属机构身份会员2021-07-012021-09-300001722684US-GAAP：许可协议成员SRT: 附属机构身份会员2020-07-012020-09-300001722684US-GAAP：许可协议成员SRT: 附属机构身份会员2020-01-012020-09-300001722684US-GAAP：许可协议成员SRT: 附属机构身份会员2021-01-012021-09-300001722684US-GAAP：其他非流动负债成员2020-12-310001722684US-GAAP：其他非流动负债成员2021-09-300001722684US-GAAP：其他流动负债成员2021-09-300001722684US-GAAP：其他流动负债成员2020-12-310001722684SRT: 附属机构身份会员WH：销售欧洲度假租赁企业会员2020-01-012020-03-310001722684US-GAAP：累积翻译调整成员2020-12-310001722684US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2020-12-310001722684US-GAAP：累积翻译调整成员2021-03-310001722684US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2021-03-310001722684US-GAAP：累积翻译调整成员2021-06-300001722684US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2021-06-300001722684US-GAAP：累积翻译调整成员2021-09-300001722684US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2021-09-300001722684US-GAAP：累积翻译调整成员2019-12-310001722684US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2019-12-310001722684US-GAAP：累积翻译调整成员2020-03-310001722684US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2020-03-310001722684US-GAAP：累积翻译调整成员2020-06-300001722684US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2020-06-300001722684US-GAAP：累积翻译调整成员2020-09-300001722684US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2020-09-30
目录

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
☑    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2021年9月30日
要么
☐    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在过渡期内        到        
委员会档案编号：001-38432
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1722684/000172268421000028/wh-20210930_g1.jpg
温德姆酒店及度假村有限公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华
82-3356232
（州或其他司法管辖区）
公司或组织的）
（美国国税局雇主
证件号）
22 Sylvan Way
07054
帕西帕尼，
新泽西
（邮政编码）
（主要行政办公室地址）
(973) 753-6000
（注册人的电话号码，包括区号）
没有
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股
为什么纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 þ没有o
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 þ没有o
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器
☑
加速过滤器
☐
非加速过滤器
☐
规模较小的申报公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 o
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的☐    没有þ
注明截至最后一个切实可行日期，发行人每类普通股的已发行股票数量：
93,177,853截至2021年9月30日已发行普通股。

目录
目录
页面
第一部分
财务信息
第 1 项。
简明合并财务报表（未经审计）。
1
独立注册会计师事务所的报告
1
简明合并损益表/（亏损）
2
综合收益/（亏损）简明合并报表
3
简明合并资产负债表
4
简明合并现金流量表
5
简明合并权益表
6
简明合并财务报表附注
7
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
23
前瞻性陈述
23
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露。
34
第 4 项。
控制和程序。
35
第二部分
其他信息
第 1 项。
法律诉讼。
36
第 1A 项。
风险因素。
36
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
36
第 3 项。
优先证券违约。
36
第 4 项。
矿山安全披露。
36
第 5 项。
其他信息。
36
第 6 项。
展品。
36
签名
37

目录
第一部分 — 财务信息

第 1 项。财务报表（未经审计）。

独立注册会计师事务所的报告
致董事会和股东
温德姆酒店及度假村有限公司
中期财务报表的审查结果
我们审查了随附的截至2021年9月30日的温德姆酒店及度假村公司及其子公司（“公司”）的简明合并资产负债表，截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月期间的相关简明合并收益/（亏损）和权益表，以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月期间的现金流以及相关票据（统称为作为 “中期财务报表”）。根据我们的审查，我们不知道为了符合美利坚合众国普遍接受的会计原则，应对所附的中期财务报表进行任何重大修改。

我们之前曾根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，审计过公司截至2020年12月31日的合并资产负债表，以及截至该日止年度的相关合并和合并收益/（亏损）、综合收益/（亏损）、现金流和权益报表（未在此列报）；在2021年2月12日的报告中，我们发表了无保留意见 (其中包括一个强调问题的段落), 涉及某些公司职能的费用分配以及历来由温德姆环球公司提供的关于这些合并和合并财务报表的服务。我们认为，随附的截至2020年12月31日的简明合并资产负债表中列出的信息在所有重大方面都与其所依据的合并资产负债表相比是合理的。

审查结果的依据

中期财务报表由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须对公司保持独立。

我们根据PCAOB的标准进行了审查。对中期财务报表的审查主要包括运用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。其范围远小于根据PCAOB的标准进行的审计，其目的是对整个财务报表发表意见。因此，我们不发表这样的意见。



//德勤会计师事务所
纽约、纽约
2021年10月28日


目录
温德姆酒店及度假村有限公司
简明合并收益/（亏损）报表
（以百万计，每股金额除外）
（未经审计）
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2021202020212020
净收入
特许权使用费和特许经营费$144 $96 $344 $250 
营销、预订和忠诚度149 99 353 288 
管理费和其他费用32 12 82 50 
许可证和其他费用20 21 60 63 
其他
32 27 92 79 
费用相关收入和其他收入377 255 931 730 
费用补偿86 82 242 274 
净收入
463 337 1,173 1,004 
开支
营销、预订和忠诚度130 107 327 311 
正在运营33 25 92 82 
一般和行政30 28 81 82 
费用补偿86 82 242 274 
折旧和摊销23 24 70 73 
与分离有关— — 3 1 
减值，净额 — — — 206 
重组 — — — 29 
交易相关，净额— — — 13 
支出总额
302 266 815 1,071 
营业收入/（亏损）161 71 358 (67)
利息支出，净额
22 29 73 83 
提前偿还债务— — 18 — 
所得税前收入/（亏损）139 42 267 (150)
所得税准备金/（受益于）
36 15 72 (25)
净收入/（亏损）
$103 $27 $195 $(125)
每股收益/（亏损）
基本$1.10 $0.29 $2.09 $(1.34)
稀释1.09 0.29 2.08 (1.34)

参见简明合并财务报表附注。
2

目录
温德姆酒店及度假村有限公司
综合收益/（亏损）简明合并报表
（以百万计）
（未经审计）
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2021202020212020
净收入/（亏损）$103 $27 $195 $(125)
其他综合收益/（亏损），扣除税款
外币折算调整
(1)1 — — 
现金流套期保值的未实现收益/（亏损）
4 4 22 (35)
其他综合收益/（亏损），扣除税款
3 5 22 (35)
综合收益/（亏损）
$106 $32 $217 $(160)

参见简明合并财务报表附注。
3

目录
温德姆酒店及度假村有限公司
简明的合并资产负债表
（以百万计，每股金额除外）
（未经审计）
2021年9月30日2020年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物
$193 $493 
贸易应收账款，净额
290 295 
预付费用
45 45 
其他流动资产
65 67 
流动资产总额
593 900 
财产和设备，净额
259 278 
善意
1,525 1,525 
商标，网络
1,202 1,203 
特许经营协议和其他无形资产，净额
484 512 
其他非流动资产
247 226 
总资产
$4,310 $4,644 
负债和股东权益
流动负债：
长期债务的当前部分
$21 $21 
应付账款
32 28 
递延收入
79 71 
应计费用和其他流动负债
239 226 
流动负债总额371 346 
长期债务2,067 2,576 
递延所得税
370 359 
递延收入
164 158 
其他非流动负债
215 242 
负债总额
3,187 3,681 
承付款和或有开支（注11）
股东权益：
优先股，$0.01面值，已授权 6.0股份， 不已发行，尚未发行
— — 
普通股，$0.01面值，已授权 600.0股份， 101.2和 100.8已于 2021 年 9 月 30 日和 2020 年 12 月 31 日发行并未偿还
1 1 
按成本计算的国库股票— 8.0和 7.7截至 2021 年 9 月 30 日和 2020 年 12 月 31 日的股票
(436)(408)
额外的实收资本
1,527 1,504 
留存收益/（累计赤字）61 (82)
累计其他综合亏损
(30)(52)
股东权益总额
1,123 963 
负债和股东权益总额
$4,310 $4,644 

参见简明合并财务报表附注。
4

目录
温德姆酒店及度假村有限公司
简明的合并现金流量表
（以百万计）
（未经审计）
截至9月30日的九个月
20212020
经营活动
净收入/（亏损）$195 $(125)
为使净收入/（亏损）与经营活动提供的/（用于）的净现金进行对账而进行的调整：
折旧和摊销70 73 
可疑账款准备金15 32 
减值，净额
— 209 
递延所得税
4 (52)
基于股票的薪酬
20 15 
提前偿还债务造成的损失18 — 
资产和负债的净变动：
贸易应收账款
(10)(64)
预付费用
— 6 
其他流动资产
(6)6 
应付账款、应计费用和其他流动负债
18 5 
递延收入14 (43)
支付的开发预付款，净额(25)(11)
其他，净额
14 6 
经营活动提供的净现金
327 57 
投资活动
增加的财产和设备
(23)(23)
贷款的还款/（发放），净额3 (1)
其他，净额
(1)— 
用于投资活动的净现金
(21)(24)
筹资活动
借款收益 45 1,244 
长期债务的本金支付
(570)(522)
债务发行成本
— (10)
向股东分红
(53)(45)
回购普通股
(26)(50)
激励性股权奖励的净股结算
(7)(4)
其他，净额
5 (4)
（用于）/由融资活动提供的净现金
(606)609 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响
— (1)
现金、现金等价物和限制性现金净额（减少）/增加(300)641 
现金、现金等价物和限制性现金，期初
493 94 
现金、现金等价物和限制性现金，期末
$193 $735 
参见简明合并财务报表附注。
5

目录
温德姆酒店及度假村有限公司
简明合并权益表
（以百万计）
（未经审计）
已发行普通股
普通股
财政部
股票
额外的实收资本
留存收益/（累计赤字）
累计其他综合亏损
权益总额
截至2020年12月31日的余额93 $1 $(408)$1,504 $(82)$(52)$963 
净收入— — — — 24 — 24 
其他综合收入
— — — — — 14 14 
分红— — — — (15)— (15)
激励性股权奖励的净股结算
— — — (5)— — (5)
递延薪酬的变化
— — — 5 — — 5 
行使股票期权— — — 4 — — 4 
其他— — — — 1 — 1 
截至 2021 年 3 月 31 日的余额
93 1 (408)1,508 (72)(38)991 
净收入— — — — 68 — 68 
其他综合收入
— — — — — 5 5 
分红— — — — (15)— (15)
激励性股权奖励的净股结算
— — — (1)— — (1)
递延薪酬的变化
— — — 8 — — 8 
行使股票期权— — — 4 — — 4 
发行限制性股票单位归属的股票1 — — — — — — 
截至 2021 年 6 月 30 日的余额
94 1 (408)1,519 (19)(33)1,060 
净收入— — — — 103 — 103 
其他综合收入
— — — — — 3 3 
分红— — — — (23)— (23)
回购普通股(1)— (27)— — — (27)
激励性股权奖励的净股结算
— — — (1)— — (1)
递延薪酬的变化
— — — 8 — — 8 
其他— — (1)1 — — — 
截至 2021 年 9 月 30 日的余额
93 $1 $(436)$1,527 $61 $(30)$1,123 
已发行普通股
普通股
财政部
股票
额外的实收资本
留存收益/（累计赤字）
累计其他综合亏损
权益总额
截至2019年12月31日的余额94 $1 $(363)$1,488 $113 $(27)$1,212 
净收入— — — — 22 — 22 
其他综合损失
— — — — — (39)(39)
分红— — — — (30)— (30)
回购普通股
(1)— (45)— — — (45)
激励性股权奖励的净股结算
— — — (2)— — (2)
递延薪酬的变化
— — — 4 — — 4 
会计准则变更的累积影响
— — — — (10)— (10)
截至2020年3月31日的余额93 1 (408)1,490 95 (66)1,112 
净亏损— — — — (174)— (174)
其他综合损失
— — — — — (1)(1)
分红— — — — (8)— (8)
激励性股权奖励的净股结算
— — — (2)— — (2)
递延薪酬的变化
— — — 6 — — 6 
其他— — — (1)1 — — 
截至2020年6月30日的余额93 1 (408)1,493 (86)(67)933 
净收入— — — — 27 — 27 
其他综合收入— — — — — 5 5 
分红— — — — (7)— (7)
递延薪酬的变化— — — 5 — — 5 
截至2020年9月30日的余额93 $1 $(408)$1,498 $(66)$(62)$963 
参见简明合并财务报表附注。
6

目录
温德姆酒店及度假村有限公司
简明合并财务报表附注
（除非另有说明，否则除股份和每股金额外，所有金额均以百万计）
（未经审计）

1。演示的基础
Wyndham Hotels & Resorts, Inc.（连同其合并子公司，“温德姆酒店” 或 “公司”）是全球领先的酒店特许经营商，将其知名酒店品牌授权给近几年的酒店业主 95世界各地的国家。
简明合并财务报表是独立编制的。简明合并财务报表包括温德姆酒店的资产、负债、收入、支出和现金流以及温德姆酒店拥有控股财务权益的所有实体。随附的简明合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的。所有公司间余额和交易均已在简明合并财务报表中消除。
在提交简明合并财务报表时，管理层做出了影响报告金额和相关披露的估计和假设。就其性质而言，估计数是以判断和现有信息为基础的。因此，实际结果可能与这些估计有所不同。管理层认为，简明合并财务报表包含公允列报中期业绩所必需的所有正常经常性调整。中期报告的经营业绩不一定代表全年或任何后续中期的经营业绩。这些简明合并财务报表应与公司最新的年度报告中包含的2020年合并和合并财务报表一起阅读 10-K 表格向美国证券交易委员会（“SEC”）提交以及随后向美国证券交易委员会（SEC）提交的任何报告。
业务描述
温德姆酒店分以下部分运营：
•    酒店特许经营— 为公司的住宿品牌提供许可，并向第三方酒店所有者和其他人提供相关服务。
•    酒店管理 — 为提供全方位服务和有限服务的酒店提供酒店管理服务，以及 二本公司拥有的酒店。

2。新的会计公告
最近通过的会计公告
简化所得税会计。2019年12月18日，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了简化所得税会计准则的指导方针。该修正案澄清并简化了所得税会计的各个方面，通过取消ASC 740一般原则的某些例外情况，帮助促进美国公认会计原则的一致适用， 所得税。本指南对2020年12月15日之后开始的财政年度以及这些财政年度内的过渡期有效，允许提前采用。公司于 2021 年 1 月 1 日按要求通过了该指导方针。采用该新准则对公司的简明合并财务报表和相关披露没有重大影响。


7

目录
3。收入确认
递延收入
递延收入或合同负债通常是指公司尚未向客户提供的商品或服务预先收到的款项或对价。 截至2021年9月30日和2020年12月31日的递延收入如下：
2021年9月30日2020年12月31日
递延的初始特许经营费收入
$146 $136 
递延忠诚度计划收入
78 75 
递延的其他收入
19 18 
总计
$243 $229 

递延的初始特许经营费是指在签署特许经营协议时从潜在加盟商那里预先收到的款项，通常在特许经营协议内确认为收入 12年份。递延忠诚度收入占其中的一部分 扣除兑换成本后，向加盟商收取的忠诚度计划费用已延期，将根据忠诚度积分的兑换模式随着时间的推移进行确认。

由于冠状病毒疫情（“COVID-19”）对2020年的旅行需求产生了负面影响，公司与兑换相关的假设，包括估计的会员兑换率、会员兑换模式以及满足此类兑换的估计成本，都发生了变化。因此，公司确认了 $16累计调整了百万美元，这导致2020年第二季度的忠诚度收入增加。在截至2020年9月30日的九个月中，此类增长包含在简明合并收益表/（亏损）的营销、预订和忠诚度以及其他收入中。
履约义务
履约义务是合同中向客户转让特殊商品或服务的承诺。从客户那里收到的对价分配给每项不同的履约义务，并在每项履约义务得到履行时或当每项履约义务得到履行时确认为收入。 下表汇总了公司在十二个月期间的剩余绩效义务，如下所示：
10/1/2021 - 9/30/202210/1/2022 - 9/30/202310/1/2023 - 9/30/2024

此后

总计
初始特许经营费收入
$22 $8 $7 $109 $146 
忠诚度计划收入
46 22 8 2 78 
其他收入
11 1 1 6 19 
总计
$79 $31 $16 $117 $243 
8

目录
净收入分列
下表按公司每个细分市场的主要服务和产品分列了公司与客户签订的合同的净收入：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2021202020212020
酒店特许经营
特许权使用费和特许经营费
$137 $91 $327 $234 
营销、预订和忠诚度
149 99 353 287 
许可证和其他费用
20 21 60 63 
其他
31 25 89 77 
全面酒店特许经营
337 236 829 661 
酒店管理
特许权使用费和特许经营费
7 5 17 16 
营销、预订和忠诚度
— — — 1 
自有酒店收入
23 5 57 29 
管理费
9 7 25 21 
费用补偿
86 82 242 274 
其他
1 2 3 2 
全方位酒店管理
126 101 344 343 
净收入
$463 $337 $1,173 $1,004 

资本化合同成本
为了获得酒店特许经营和管理合同，公司会产生一定的直接和增量销售佣金成本。此类成本在协议的第一个不可撤销期内从酒店开业起计入资本并随后摊销。如果协议在第一个不可撤销期结束之前终止，则任何未摊销的成本将立即计入支出。此外，公司还将与向其加盟商出售和安装物业管理系统相关的成本资本化，这些费用在特许经营协议的剩余不可取消期限内摊销。截至2021年9月30日和2020年12月31日，资本化合同成本为美元32百万和美元33分别为百万，其中 $4百万和美元7百万美元分别包含在其他流动资产中，美元28百万和美元26在其简明合并资产负债表上的其他非流动资产中，分别包含百万美元。

9

目录
4。每股收益
基本和摊薄后每股收益/（亏损）（“EPS”）的计算方法分别是净收入除以普通股的基本加权平均数和摊薄后的普通股加权平均数。
下表列出了基本和摊薄后每股收益的计算结果（以百万计，每股数据除外）：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2021202020212020
净收入/（亏损）$103 $27 $195 $(125)
基本加权平均已发行股数93.693.393.593.4
股票期权和限制性股票单位（“RSU”） (a)
0.50.10.4—
摊薄后的加权平均已发行股数
94.193.493.993.4
每股收益/（亏损）：
基本
$1.10 $0.29 $2.09 $(1.34)
稀释
1.09 0.29 2.08 (1.34)
分红：
每股申报的现金分红
$0.24 $0.08 $0.56 $0.48 
支付给股东的股息总额
$23 $7 $53 $45 
_____________________
(a) 由于截至2020年9月30日的九个月报告的净亏损所产生的反稀释效应， 0.1在计算该期间的加权平均已发行股票时，省略了百万股反稀释股票。

股票回购计划
下表汇总了当前股票回购计划下的股票回购活动（以百万计，每股数据除外）：
股份成本每股平均价格
截至2020年12月31日
7.7 $408 $53.43 
在截至2021年9月30日的九个月中
0.4 27 73.13 
截至2021年9月30日8.0 $436 $54.35 
_____________________
注：由于四舍五入，金额相加可能与之不符。

该公司有 $164截至2021年9月30日，其计划下的剩余可用性为百万个。

5。应收账款
可疑账款备抵金
公司在其正常业务过程中产生贸易应收账款，并提供此类应收账款的估计坏账。公司采用了新的会计指南， 亚利桑那州立大学 2016-13，衡量金融工具的信用损失 2020 年 1 月 1 日。由于采用了新的指导方针，该公司记录了 $10百万（扣除一美元）2截至2020年1月1日，百万所得税优惠）对留存收益的累积效应调整。
10

目录
下表列出了截至九个月公司贸易应收账款可疑账款备抵中的活动：
20212020
截至1月1日的余额$72$47
会计准则变更的累积影响—12
可疑账款准备金1532
坏账注销(8)(17)
截至9月30日的余额$79$74

6.长期资产
财产和设备
由于 COVID-19 对公司 2020 年业绩的影响，公司评估了与其相关的净资产和设备的可回收性 二在2020年拥有酒店减值，并认为这些资产的账面价值很有可能在未贴现的基础上从此类资产的未来预期现金流中收回。由于2021年差旅需求持续复苏及其对公司运营的有利影响，公司认为，在截至2021年9月30日的九个月中，没有任何事件表明此类财产和设备可能发生减值。
尽管该公司认为，其净资产和设备的账面价值很可能用于其净资产和设备 二自有酒店没有受到损害，COVID-19 的影响和最终持续时间仍不确定。如果病毒卷土重来，导致政府采取新的限制措施，减缓从疫情影响中持续恢复的速度，则公司的经营业绩可能会受到负面影响，与其自有酒店相关的财产和设备可能会受到减值。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，财产和设备净额为美元259百万和美元278分别是百万。
无形资产
善意

公司根据指导方针的要求，评估其每个申报单位（i）酒店特许经营、（ii）酒店管理和（iii）自有酒店的商誉账面价值，与每年第四季度各自的估计公允价值进行比较，或者如果情况表明商誉的公允价值可能减值，则更频繁地评估申报单位的账面价值。由于 COVID-19 对公司 2020 年业绩的影响，公司在 2020 年对其商誉进行了多项定性评估，在 2020 年第二季度进行了定量评估，并于 2020 年 10 月 1 日进行了年度定量评估。除2020年第二季度进行的评估外，公司确定其申报单位的公允价值很可能继续大幅超过其账面价值。就公司在2020年第二季度的评估而言，公司产生了1美元142020年第二季度将收取百万美元，以全额减记其自有酒店申报部门的商誉余额。此类费用在减值内报告，在简明合并收益表/（亏损）中扣除，并记入酒店管理部门。

该公司认为，在截至2021年9月30日的九个月中，没有任何事件表明其酒店特许经营或酒店管理申报部门的商誉可能出现减值。

其他无形资产

由于 COVID-19 对公司业绩的影响，在2020年，除了截至2020年10月1日的年度评估外，公司还对其每项无限期无形资产的账面价值与各自的估计公允价值进行了多次评估。除2020年第二季度进行的评估外，公司确定，其其他无限期无形资产的公允价值很可能继续大幅超过其账面价值。在2020年第二季度，公司通过此类评估确定其某些商标受损。因此，公司记录的减值费用为美元191百万美元，用于将这些商标的账面价值减少到其估计的公允价值。这样
11

目录
费用在减值内报告，在简明合并收益表/（亏损）中扣除，并记入酒店特许经营部门。此外，公司在2021年对其其他无限期无形资产进行了季度定性评估，并通过此类评估确定，此类无限期无形资产的公允价值很可能超过其账面价值。
2020年，公司还对其每项固定寿命无形资产的可收回性进行了多次评估，以确定情况是否表明可能发生了减值。公司认为，在截至2021年9月30日的九个月中，没有任何事件表明其特许经营协议或管理合同可能出现减值。
公司预计疫情不会进一步对运营业绩产生重大影响，但是，如果病毒卷土重来，导致政府采取新的限制措施，减缓从疫情影响中持续恢复的速度，公司的经营业绩可能会受到负面影响，其在酒店特许经营和酒店管理报告部门的无形资产将来可能会受到减值。如果估计的基于市场的估值倍数和/或贴现现金流向下修正，公司可能需要减记其剩余的全部或部分商誉、商标、特许经营协议和管理合同，这将对收益产生不利影响。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，无形资产包括以下内容：
2021年9月30日2020年12月31日
格罗斯
携带
金额
累积的
减值
网
携带
金额
格罗斯
携带
金额
累积的
减值
网
携带
金额
善意
$1,539 $14 $1,525 $1,539 $14 $1,525 
2021年9月30日2020年12月31日
格罗斯
携带
金额
累积的
摊销
网
携带
金额
格罗斯
携带
金额
累积的
摊销
网
携带
金额
未摊销的无形资产：
商标$1,201 $1,202 
摊销的无形资产：
特许经营协议$895 $507 $388 $895 $487 $408 
管理协议136 40 96 136 33 103 
商标2 1 1 2 1 1 
其他
1 1 — 1 — 1 
$1,034 $549 $485 $1,034 $521 $513 
下表详细说明了2020年第二季度记录的与无形资产相关的减值费用：

无形资产账面价值减值费用调整后的公允价值
自有酒店申报单位商誉$14 $(14)$— 
拉昆塔商标710 (155)555 
其他商标 (a)
103 (36)67 
总计$827 $(205)$622 
_____________________
(a) 代表公司三个商标的减值.

7。特许经营、营销和预订活动
简明合并收益表中的特许权使用费和特许经营费收入/（亏损）包括初始特许经营费 $4百万和美元5截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为百万美元，以及美元11百万和美元13截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月中，分别为百万美元。
12

目录
根据其特许经营协议，公司通常有义务将其从加盟商那里收取的营销和预订费用于运营国际化、集中式、品牌特定的预订系统，以及用于广告、促销和联合营销计划以及相应加盟商培训等营销目的。
开发进度说明
公司可以自行决定向某些加盟商或酒店所有者提供开发预付单，以帮助他们改用其品牌之一，建造一座以其品牌旗下标记的新酒店，或协助其他加盟商的扩张工作。只要特许经营者/酒店所有者遵守特许经营/管理协议的条款，公司可以在特许经营/管理协议期限内免除全部或部分开发预付票据，其范围通常为 10到 20年份。否则，相关本金应到期并应付给公司。在某些情况下，公司可能会从未付的加盟商开发预付款中赚取利息。
该公司的简明合并财务报表包括以下有关发展进展的内容：
简明合并资产负债表：
2021年9月30日2020年12月31日
其他非流动资产
$107 $92 


简明合并损益表/（亏损）：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2021202020212020
宽恕笔记 (a)
$3 $2 $7 $7 
与票据相关的坏账支出
— — 1 1 
______________________
(a) 金额记为特许权使用费和特许经营费以及营销、预订和忠诚度收入的减少。

简明合并现金流量表：
截至9月30日的九个月
20212020
支付开发预付款$(26)$(11)
开发预付款的收益
1 — 
支付的开发预付款，净额
$(25)$(11)

8。所得税
公司在美国联邦和州司法管辖区以及外国司法管辖区提交所得税申报表。截至2018年5月31日，公司与温德姆环球（“前母公司”）一起参与了合并的美国联邦所得税申报表，以及合并和合并的州申报表。在2015年之前，公司不再需要接受美国联邦所得税审查。在2014年之前，公司不再需要接受州和地方或国外的所得税审查。
扣除退款后，公司缴纳的现金所得税为美元49百万美元，已收到的所得税退税（扣除付款后的金额）17截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月中，分别为百万美元。
该公司的有效税率为 25.9% 和 35.7截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月中，税前收入的税收准备金分别为百分比。下降的主要原因是 COVID-19 在 2020 年对公司运营的美国和外国司法管辖区之间的收益和亏损组合产生了影响，这些司法管辖区的税率与美国法定税率不同.
该公司的有效税率是 27.0税前收入的税收准备金百分比和 a 16.7截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月中，税前亏损的税前亏损税收优惠百分比。这一变化主要与2020年出于税收目的不可扣除的商誉减值费用以及2021年没有非经常性的外国和州税收优惠有关。
La Quinta Holdings, Inc.（“LQ”）以及随后在被公司收购之前存在的关联实体目前正在接受美国国税局（“IRS”）截至2010年12月31日至2016年12月31日的纳税年度的审计。
13

目录
美国国税局提议对留在CorePoint Lodging, Inc.（“CorePoint”）的实体对2010至2013纳税年度进行调整。CorePoint已对美国国税局作出回应，不同意他们提议的调整，此事已移交给美国国税局上诉办公室。如果美国国税局获胜，这些对这些CorePoint实体提交的纳税申报表的拟议调整可能会对公司产生重大影响，因为减少了2014至2016纳税年度使用的税收属性。作为收购LQ的一部分，CorePoint已同意向公司赔偿与2010至2013年美国国税局审计有关的任何调整所产生的任何义务和费用，包括LQ因拒绝净营业亏损或其他税收属性而在后续应纳税年度所欠的任何款项，以及由此产生的任何法律辩护和会计费用。该公司目前尚未记录与拟议调整相关的税款、罚款或利息负债，因为CorePoint得出的结论是，根据其技术优点，美国国税局正在审计的纳税申报表中报告的头寸很有可能得以维持。

9。长期债务和借贷安排
该公司的债务包括：
2021年9月30日2020年12月31日
长期债务： (a)
金额
加权平均汇率 (b)
金额
加权平均汇率 (b)
7.5 亿美元的循环信贷额度（2023 年 5 月到期）$— $— 
定期贷款（2025 年 5 月到期） 1,544 3.10%1,554 3.18%
5.375% 优先无抵押票据（2026年4月到期）— 496 5.38%
4.375% 优先无抵押票据（2028 年 8 月到期）492 4.38%492 4.38%
融资租赁52 4.50%55 4.50%
长期债务总额2,088 2,597 
减去：长期债务的流动部分21 21 
长期债务$2,067 $2,576 
______________________
(a) 定期贷款和优先无抵押票据的账面金额扣除递延债务发行成本的美元15百万和美元22截至2021年9月30日和2020年12月31日，分别为百万人。
(b) 加权平均利率基于期末余额，包括套期保值的影响。

到期日和能力
截至2021年9月30日，公司的未偿债务到期日如下：
长期债务
1 年以内$21 
介于 1 到 2 年之间21 
2 到 3 年之间22 
在 3 到 4 年之间1,502 
在 4 到 5 年之间7 
此后515 
总计$2,088 
截至2021年9月30日，公司循环信贷额度下的可用容量如下：
循环信贷额度
总容量$750 
减去：信用证15 
可用容量$735 

14

目录
5.375% 优先无抵押票据
2021 年 4 月 15 日，公司兑现了全部美元500百万 5.3752026年到期的优先无抵押票据百分比，主要通过手头现金融资。由于此次兑换，公司产生了 $182021年第二季度收取的费用为百万美元，包括美元13百万的看涨期权保费和 $5百万美元来自递延融资费的加速。此类费用在简明合并收益表/（亏损）中报告为提前清偿债务。
递延债务发行成本
公司将与循环信贷额度相关的递延债务发行成本归类为简明合并资产负债表上的其他非流动资产。这样的递延债务发行成本为美元3百万和美元4截至2021年9月30日和2020年12月31日，分别为百万人。
现金流对冲
2018年，该公司对其美元的一部分进行了套期保值1.6十亿定期贷款。固定支付/收款浮动利率掉期对冲 $1.1公司定期贷款利率敞口的10亿美元，其中美元600百万美元将于2024年第二季度到期，加权平均固定利率为 2.52% 和 $500百万美元将于2024年第四季度到期，加权平均固定利率为 1.09%。掉期协议的浮动利率以一个月的伦敦银行同业拆借利率为基础。这些利率互换的总公允价值为$42百万和美元71截至2021年9月30日和2020年12月31日，分别为百万美元，包含在简明合并资产负债表的其他非流动负债中。利率互换对简明合并收益表/（亏损）中净利息支出的影响为美元7在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月中，每个月的支出为百万美元19百万和美元15截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月中，支出分别为百万美元。
有 不在截至2021年9月30日或2020年9月30日的九个月中，已确认套期保值无效。该公司预计将重新分类大约 $23未来12个月累计其他综合收益（“AOCI”）（亏损）至利息支出的百万亏损。
利息支出，净额
公司产生的净利息支出为美元22百万和美元29截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为百万美元，以及美元73百万和美元83截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月中，分别为百万美元。与此类利息相关的已支付现金为 $81百万和美元71截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月中，分别为百万美元。

10。公允价值
公司定期按公允价值计量其金融资产和负债，并利用公允价值层次结构来确定此类公允价值。按公允价值计值的金融资产和负债按以下三类之一进行分类和披露：
第 1 级：活跃市场中相同工具的报价。
第 2 级：活跃市场中类似工具的报价；非活跃市场中相同或相似工具的报价；以及输入可观察或重要价值驱动因素可观察的模型衍生估值。
第 3 级：当市场数据很少或根本没有可用时使用不可观察的输入。在某些情况下，用于衡量公允价值的输入可能属于公允价值层次结构的不同级别。在这种情况下，公允价值衡量所处的公允价值层次结构中的级别是根据对公允价值衡量有重要意义的最低层次输入（最接近第三级）确定的。公司评估特定投入对整个公允价值计量的重要性需要进行判断，并考虑资产或负债的特定因素。
金融工具的公允价值通常参照国家证券交易所或场外交易产生的市场价值来确定。在无法获得市场报价的情况下，公允价值根据酌情使用现值或其他估值方法估算得出。现金及现金等价物、贸易应收账款、应付账款和应计费用以及其他流动负债的账面金额接近公允价值，原因是
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目录
这些资产和负债的短期到期日。 所有其他金融工具的账面金额和估计公允价值如下：
2021年9月30日
账面金额估计公允价值
债务$2,088 $2,116 

公司根据投资银行的指示性出价或报价使用二级输入估算其债务的公允价值，但按账面价值估算的融资租赁除外。
金融工具
利率和外汇汇率的变化使公司面临市场风险。公司使用现金流套期保值作为其总体战略的一部分，以管理与利率和外币汇率波动相关的市场风险敞口。从政策上讲，公司仅进行其认为可以非常有效地抵消潜在风险的交易，并且不将衍生品用于交易或投机目的。公司使用二级投入估算其衍生品的公允价值。
利率风险
用于为公司运营融资的部分债务受到利率波动的影响。公司使用各种对冲策略和衍生金融工具来创建所需的固定和浮动利率资产和负债组合。这些对冲策略中目前使用的衍生工具包括利率互换。用于管理与公司浮动利率债务相关的风险的衍生品是被指定为现金流对冲的衍生品。有关此类现金流套期保值的影响，见附注9——长期债务和借款安排。
外币风险
该公司在全球范围内面临外币汇率波动的影响，尤其是加元、人民币、欧元、英镑、巴西雷亚尔和阿根廷比索。公司在不同时间使用外币远期合约来管理和降低与其外币计价的应收账款和应付账款、预测的特许权使用费以及外国子公司的预测收益和现金流以及其他交易相关的外币汇率风险。独立外币兑换合约收入中确认的收益为 不在截至2021年9月30日的三个月中，材料价格为美元22020年同期为百万人。该公司确认的收益为 $1百万和 非实质的在截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月中，分别出现亏损。此类收益或亏损包含在简明合并收益表/（亏损）的运营费用中。
该公司将阿根廷视为高度通货膨胀的经济体。与阿根廷有关的外币汇兑损失为 不材料和 $1在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月中，分别为百万人。与阿根廷有关的外币汇兑损失为美元1百万和美元2在截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月中，分别为百万人。此类损失包含在简明合并收益表/（亏损）的运营费用中。
信用风险和风险敞口
如果各种协议和销售交易的交易对手不履约，公司将面临交易对手信用风险。公司通过评估此类交易对手的财务状况和信誉来管理此类风险，通常在提供融资的情况下要求提供抵押品。公司通过监控此类合约的每个交易对手的风险金额，定期评估交易对手的信誉和财务状况，并在可能的情况下将其风险分散给多个交易对手，从而降低与其衍生合约相关的交易对手信用风险。

11。承诺和意外情况
诉讼
公司有时会参与其正常业务过程中产生的索赔、法律和监管程序以及政府调查，包括但不限于：与特许经营协议有关的违约、欺诈和恶意索赔，以及与所有者就管理合同有关的疏忽、违约行为
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因涉嫌在自有、特许经营或管理的物业发生的行为或事件或与房客预订和预订有关的合同、欺诈、就业、消费者保护和其他法定索赔。公司有时还可能参与与破产程序有关的索赔、法律和监管程序以及政府调查，这些程序涉及在破产中向债务人收取应收账款、就业事务、侵犯第三方知识产权的索赔、与信息安全、隐私和消费者保护有关的索赔、信托税/信托索赔、税收索赔、环境索赔和房东/租户纠纷。与许多竞争对手一起，公司和/或其某些子公司在州和联邦法院提起的诉讼案件中被指定为被告，指控成文法和普通法索赔与某些特许经营和管理的酒店设施发生的所谓性贩运事件有关。目前，这些问题通常处于发现阶段。截至2021年9月30日，公司知道大约有40件涉及公司和/或子公司的未决事项。根据这些未决事项的状况，公司尚未确定其中任何一项事项可能遭受损失，目前也无法估计损失范围。
当公司在与外部法律顾问协商后确定可能已经承担了负债并且可以合理估计损失金额时，就会记录法律突发事件的应计金额。在做出此类决定时，除其他外，公司会评估出现不利结果的概率程度，以及何时可能产生负债，评估其合理估计损失的能力。公司在每个报告期内审查这些应计额，并根据事实和情况的变化进行修订，包括处理这些事项的策略的变化。
公司认为，它已经为此类事项累积了足够的储备金5百万和美元4截至2021年9月30日和2020年12月31日，分别为百万人。该公司的应收账款也为 $3截至2021年9月30日，百万人以及 非实质的截至2020年12月31日，某些事项的应收账款，这些事项由保险承保，并包含在其简明合并资产负债表上的其他流动资产中。诉讼本质上是不可预测的，尽管公司认为其应计费用足够和/或在这些问题上有有效的辩护，但可能会出现不利的结果。因此，此类诉讼的不利结果可能对公司在任何给定报告期内的收益和/或现金流产生重大影响，这些索赔的裁决超过应计金额（如果有的话）。截至2021年9月30日，此类法律诉讼的不利结果所产生的潜在风险总额可能高达约美元11超过记录的应计数百万美元。但是，公司认为，此类诉讼的影响不会导致公司就其合并财务状况或流动性承担重大责任。
担保
酒店管理保障
该公司此前曾签订过酒店管理协议，根据各种指标，为酒店业主提供一定水平的盈利保证。根据此类协议，公司必须补偿酒店业主在管理协议有效期内的任何盈利缺口，但不得超过规定的总金额。对于某些协议，如果未来的经营业绩超过目标，公司可能能够收回全部或部分短缺款项。
由于 COVID-19，根据酒店管理协议中的不可抗力条款，公司于 2020 年 6 月 30 日发出通知，宣布终止其剩余的一份酒店履约担保。该通知规定，管理协议自通知之日后的第90天起终止。由于酒店业主和公司正在采用其他争议解决办法，因此该终止协议尚未发生。由于公司发出终止管理协议的通知，公司的应收账款为美元4截至2020年6月30日，百万美元已完全减值，费用记录在减值内，净额在简明合并损益表/（亏损）中。截至2021年9月30日，公司没有其他酒店管理担保合同。
与离职有关的担保
公司承担了前母公司在分拆之前承担的某些或有和其他公司负债的三分之一，包括前母公司与某些终止或剥离的业务有关、产生或产生的负债、前母公司的某些一般公司事务以及与分离计划或任何第三方进行或提出的分配有关的任何行动。

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目录
12。股票薪酬
公司有股票薪酬计划，可向关键员工和非雇员董事授予非合格股票期权、激励性股票期权、股票结算增值权（“SSAR”）、限制性股票单位、绩效归属限制性股票单位（“PSU”）和/或其他基于股票的奖励。根据于2018年5月14日生效的温德姆酒店及度假村公司2018年股权和激励计划（“股票计划”），最多为10.0可能授予百万股普通股。截至2021年9月30日，5.3仍有百万股可用。
公司授予的激励性股权奖励
截至2021年9月30日的九个月中，与公司激励性股权奖励相关的活动包括以下内容：
RSU
PSU
的数量
RSU
加权
平均值
补助金价格
数字
的
PSU
加权
平均值
补助金价格
截至2020年12月31日的余额0.9 $54.15 0.2 $52.93 
已授予 (a)
0.7 65.60 0.1 65.21 
既得
(0.3)54.77 — — 
已取消
(0.1)57.04 — — 
截至 2021 年 9 月 30 日的余额1.2 
(b)
$60.24 0.3 
(c)
$57.51 
______________________
(a)代表公司主要在 2021 年 2 月颁发的奖项。
(b)截至2021年9月30日，未偿还的RSU预计将随着时间的推移归属，未确认的薪酬支出总额为美元57百万，预计将在加权平均期内确认 2.7年份。
(c)截至2021年9月30日，未偿还的PSU预计将随着时间的推移归属，潜在的未确认薪酬支出总额为美元14百万，可以在加权平均周期内确认 1.5以实现目标为基础的年份。
截至2021年9月30日的九个月中，与公司授予的股票期权相关的活动包括以下内容：
期权数量
加权平均行使价
加权平均剩余合同寿命（年）
总内在价值（以百万计）
截至 2020 年 12 月 31 日，未兑现1.4 $55.57 
已授予
0.1 65.21 
已锻炼
(0.1)55.99 
已取消
(0.1)55.26 
截至 2021 年 9 月 30 日，未兑现
1.3 $56.12 4.8$27 
截至 2021 年 9 月 30 日，尚未归属
0.7 
(a)
$55.47 5.0$15 
自 2021 年 9 月 30 日起可行使
0.6 $56.85 4.5$12 
______________________
(a)截至2021年9月30日，未归属期权预计将随着时间的推移归属，未确认的薪酬支出总额为美元6百万，将在加权平均周期内确认 2.1年份。
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目录
公司授予的股票期权的公允价值是在授予之日使用Black-Scholes期权定价模型估算的，相关假设如下表所示。预期波动率基于温德姆酒店和同类公司股票在期权的估计预期寿命内的历史和隐含波动率。预期寿命代表期权预计未偿还的期限。无风险利率基于美国国债的收益率，其到期日与期权的估计预期寿命相似。预计的股息收益率基于公司的预期年度股息除以授予当日的公司股票价格。
20212020
授予日期公允价值$19.58$8.59
授予日期行使价$65.21$53.40
预期波动率40.18%24.30%
预期寿命4.25年份4.25年份
无风险利率0.40%1.21%
预计股息收益率0.98%2.40%
股票薪酬支出
股票薪酬支出为 $7百万和美元5截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月中，分别为百万美元。进一步, 股票薪酬支出为 $20百万和美元15截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月中，分别为百万美元。在截至2020年9月30日的九个月中，$1在简明合并收益表/（亏损）中，重组成本中记录了百万美元。

13。区段信息
下文列出的应报告细分市场代表了公司的运营细分市场，这些细分市场有单独的财务信息，其首席运营决策者定期使用这些信息来评估业绩和分配资源。在确定其应报告的细分市场时，公司还考虑了其运营部门提供的服务的性质。管理层根据净收入和 “调整后的息税折旧摊销前利润” 评估其每个应报告细分市场的经营业绩，其定义为净收入，不包括净利息支出、折旧和摊销、债务支出、减值费用、重组和相关费用、合同终止成本、交易相关项目（收购、处置或分离相关）、高度通货膨胀国家的外币影响、股票薪酬支出、所得税和发展预付款票据摊销。公司认为，调整后的息税折旧摊销前利润是衡量其细分市场业绩的有用指标，如果与美国公认会计原则指标一起考虑，可以更全面地了解其经营业绩。公司在内部使用该衡量标准来评估经营业绩，包括绝对业绩和与其他公司的比较业绩，并做出日常运营决策，包括评估选定的薪酬决策。公司对调整后息税折旧摊销前利润的列报可能无法与其他公司使用的类似标题的指标相提并论。2021年第一季度，公司修改了调整后息税折旧摊销前利润的定义，将开发预付票据的摊销排除在外，以反映公司首席运营决策者如何审查2021年开始的经营业绩。公司已将调整后息税折旧摊销前利润的修改定义应用于所有报告期。
截至9月30日的三个月
20212020
净收入
调整后 EBITDA
净收入
调整后 EBITDA (a)
酒店特许经营
$337 $193 $236 $119 
酒店管理
126 16 101 2 
可报告细分市场总数
463 209 337 121 
企业和其他
— (15)— (18)
道达尔公司
$463 $194 $337 $103 
______________________
(a)对2020年调整后的息税折旧摊销前利润进行了重新计算，以符合本年度的列报方式。
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目录
下表是净收入与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况。
截至9月30日的三个月
2021
2020 (a)
净收入$103 $27 
所得税准备金36 15 
折旧和摊销23 24 
利息支出，净额22 29 
股票薪酬支出7 5 
开发预付票据摊销3 2 
高度通货膨胀国家的外汇影响
— 1 
调整后 EBITDA
$194 $103 
______________________
(a)对2020年调整后的息税折旧摊销前利润进行了重新计算，以符合本年度的列报方式。
截至9月30日的九个月
20212020
净收入
调整后 EBITDA
净收入
调整后 EBITDA (a)
酒店特许经营
$829 $464 $661 $315 
酒店管理
344 38 343 14 
可报告细分市场总数
1,173 502 1,004 329 
企业和其他
— (43)— (51)
道达尔公司
$1,173 $459 $1,004 $278 
______________________
(a)对2020年调整后的息税折旧摊销前利润进行了重新计算，以符合本年度的列报方式。

下表是净收益/（亏损）与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况。
截至9月30日的九个月
2021
2020 (a)
净收入/（亏损）$195 $(125)
所得税准备金/（受益于）72 (25)
折旧和摊销70 73 
利息支出，净额73 83 
提前偿还债务18 — 
股票薪酬支出20 14 
开发预付票据摊销7 7 
与离职相关的费用3 1 
减值，净额 — 206 
重组成本— 29 
交易相关费用，净额— 13 
高度通货膨胀国家的外汇影响
1 2 
调整后 EBITDA
$459 $278 
______________________
(a)对2020年调整后的息税折旧摊销前利润进行了重新计算，以符合本年度的列报方式。

14。其他费用和费用
与分离有关
与公司从温德姆环球分拆相关的离职相关费用为 不t 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的材料。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月中，公司产生了与分拆美元相关的离职相关费用3百万和美元1分别是百万。
20

目录
重组
该公司支出 $29在截至2020年9月30日的九个月中，有数百万笔指控与为应对 COVID-19 而实施的三项重组计划有关。2020年第一季度的计划导致裁员262人，费用为美元13百万。该公司在2020年第二季度启动了另一项计划，进一步裁员180名员工并整合其公司设施，结果收取了$的费用16百万。2020年第三季度，公司启动了另一项重组计划，进一步裁员186名全职和兼职员工，主要是在公司自有酒店，因此费用不到100万美元。此外，在2019年第四季度，公司实施了重组举措，主要侧重于提高组织效率和合理化运营。 以下是截至2020年9月30日的九个月中与按计划进行的重组活动相关的活动：
2020 年活动
截至 2019 年 12 月 31 日的责任已确认的成本现金支付
其他 (a)
截至的责任
9月30日
2020
2019 年计划
人事相关$8 $— $(6)$(1)$1 
2020 年计划
人事相关— 23 (17)(1)5 
设施相关— 5 (1)— 4 
其他— 1 (1)— — 
2020 年计划总数— 29 (19)(1)9 
应计重组总额$8 $29 $(25)$(2)$10 
______________________
(a)代表公司股票的非现金支付。

该公司做到了 不在截至2021年9月30日的三九个月内，不会产生重组费用。以下是截至2021年9月30日的九个月中与公司在2020年实施的所有三个重组计划相关的活动：
2021 年活动
截至2020年12月31日的责任现金支付截至的责任
9月30日
2021
人事相关$7 $(6)$1 
设施相关3 (2)1 
应计重组总额$10 $(8)$2 

剩余负债 $2截至2021年9月30日，预计到2021年底将主要支付100万美元。
减值，净额
由于 COVID-19 及其在 2020 年对差旅需求的重大负面影响，公司审查了其无形资产是否存在潜在减值，并确定某些无形资产的账面价值超过了其公允价值。因此，公司记录的减值费用为美元2052020年第二季度为百万美元，主要与其自有酒店申报部门相关的某些商标和商誉有关。有关更多信息，请参阅注释 6-长寿命资产。此外，在2020年第二季度，该公司的支出为美元4百万美元非现金减值费用，用于注销与预期终止无利可图的酒店管理协议相关的应收账款。有关更多信息，请参阅附注 11-承付款和意外开支。该公司还收回了现金收益 $32020年第二季度先前减值资产的百万美元。这些费用均在减值内报告，在简明合并收益表/（亏损）中扣除。

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目录
交易相关，净额
公司发生的与交易相关的费用为 不截至2020年9月30日的三个月内的材料和 $13在截至2020年9月30日的九个月中，为百万人。这些支出主要与收购La Quinta的整合活动有关。曾经有 不在截至2021年9月30日的三九个月内产生的交易相关费用。

15。与前父母的交易
公司与前母公司就双方之间提供的服务达成了多项安排，如下所述。
与前母公司的许可协议和其他协议
在公司的分拆中，公司和前母公司签订了长期独家许可协议，以保留前父母与酒店业最受好评的忠诚度计划之一温德姆奖赏计划的隶属关系，并继续就库存共享和客户交叉销售计划进行合作。
关于公司的许可、开发和非竞争协议，公司记录了来自前母公司的收入，金额为 $16截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月各为百万美元49截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月中，两个月均为百万美元。此外，该公司的收入为 $3截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月各为百万美元7百万和美元10截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月中，与温德姆奖赏计划相关的活动分别为百万美元。该公司还记录了一家前子公司的许可费收入 $1百万和美元2截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为百万美元，以及美元4截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月中，各为百万人。此类费用记录在简明合并损益表/（亏损）的许可证和其他费用中。
转移前母公司负债并向前母公司和关联公司发放担保
向前母公司股东分配公司普通股后，公司与前母公司签订了某些担保承诺。这些担保安排涉及某些前母公司或有税和其他公司负债。公司承担并承担此类或有负债的三分之一，而其余三分之二由前母公司承担。公司承担的与分拆有关的负债金额为 $18截至2021年9月30日和2020年12月31日，百万美元，包含在其简明合并资产负债表的其他非流动负债中。该公司还有一个 $4百万和美元3截至2021年9月30日和2020年12月31日，应付给前母公司的百万美元负债分别包含在其简明合并资产负债表上的应计费用和其他流动负债中。此外，该公司还有 $2百万和美元4截至2021年9月30日和2020年12月31日，前母公司应收账款分别为百万美元，这些应收账款包含在其简明合并资产负债表的流动资产中。
温德姆环球出售其欧洲度假租赁业务
在出售欧洲度假租赁业务方面，该公司有权获得超过预设金额的出售所得净收益的三分之一。2019年，买方向前母公司通报了某些拟议的收盘后调整，金额约为美元44百万美元可以减少出售欧洲度假租赁业务所获得的净对价。2021年10月22日，前母公司签订了一份意向书，以解决收盘后调整索赔，该索赔将分别由公司和前母公司分配三分之一和三分之二。这样的结算金额对公司来说并不重要。

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目录
16。累计其他综合收益/（亏损）
AOCI 的组成部分如下：
扣除税款外币折算调整现金流套期保值累计其他综合收益/（亏损）
截至2020年12月31日的余额$2 $(54)$(52)
期限变动— 14 14 
截至 2021 年 3 月 31 日的余额2 (40)(38)
期限变动1 4 5 
截至 2021 年 6 月 30 日的余额3 (36)(33)
期限变动(1)4 3 
截至 2021 年 9 月 30 日的余额$2 $(32)$(30)
扣除税款
截至2019年12月31日的余额$(1)$(26)$(27)
期限变动(3)(36)(39)
截至2020年3月31日的余额(4)(62)(66)
期限变动1 (2)(1)
截至2020年6月30日的余额(3)(64)(67)
期限变动1 4 5 
截至2020年9月30日的余额$(2)$(60)$(62)

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
（除非另有说明，否则除股份和每股金额外，所有金额均以百万计）

前瞻性陈述
本报告包含经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述。这些报表包括但不限于与我们对战略和业务表现、财务业绩、流动性和资本资源、股票回购和股息的预期以及其他非历史报表相关的陈述。前瞻性陈述包括那些根据我们发表声明时的计划、估计和预测传达管理层对未来的预期的陈述，可以用 “将”、“期望”、“相信”、“计划”、“预期”、“打算”、“目标”、“未来”、“展望”、“指导”、“目标”、“估计”、“预测” 等词语以及类似的词语来识别, 包括这些词语和表述的否定版本.前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这可能会导致温德姆酒店的实际业绩、业绩或成就与此类前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异。提醒你不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本报告发布之日。
可能导致实际业绩与前瞻性陈述中的业绩存在重大差异的因素包括但不限于总体经济状况；冠状病毒疫情（“COVID-19”）影响的持续或恶化；其范围和持续时间以及对我们的业务运营、财务业绩、现金流和流动性的影响，以及对我们的加盟商和业主、客人和团队成员、酒店业和整体旅行需求的影响；我们缓解措施的成功到 COVID-19；我们的从 COVID-19 中复苏的表现、金融和信贷市场的表现；酒店业的经济环境；与酒店特许经营和管理业务相关的运营风险；我们与加盟商和业主的关系；战争、恐怖活动、政治不稳定或政治冲突的影响；对疫情、传染病或健康流行病的担忧或威胁，包括 COVID-19 的影响以及病毒的任何卷土重来或突变以及政府、企业和个人为应对疫情而承担的风险，包括居留指令和其他旅行限制；与重组或战略计划相关的风险；与我们与CorePoint Lodging的关系相关的风险；我们作为一家新独立公司的分拆出去；公司履行未偿债务下的义务和协议的能力，包括支付本金和利息以及遵守其契约；与我们获得融资的能力相关的风险以及此类融资的条款，包括获得融资的机会COVID-19 造成的流动性和资本；
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目录
以及公司发放或支付股息的能力、未来任何股票回购和/或分红的计划、时间和金额，以及我们最新的年度报告中描述的风险 10-K 表格向美国证券交易委员会（“SEC”）提交，随后向美国证券交易委员会提交报告。公司没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、后续事件还是其他原因。
我们可能会使用我们的网站作为披露重要非公开信息以及遵守FD法规规定的披露义务的手段。此类披露将包含在我们网站的 “投资者” 栏目中，该部分目前可在www.investor.wyndhamhotels.com上访问。因此，投资者除了关注我们的新闻稿、向美国证券交易委员会提交的文件以及任何公开电话会议或网络直播外，还应关注我们网站的这一部分。
此处提及的 “温德姆酒店”、“公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 是指温德姆酒店及度假村公司及其合并子公司。

业务和概述
温德姆酒店及度假村是全球领先的酒店特许经营商，向全球近 95 个国家的酒店业主授权其知名酒店品牌。
我们在以下领域开展业务：
•    酒店特许经营— 许可我们的住宿品牌并向第三方酒店所有者和其他人提供相关服务。
•    酒店管理 — 为提供全方位服务和有限服务的酒店以及我们拥有的两家酒店提供酒店管理服务。

操作结果
下文讨论的是我们的关键经营统计数据、合并经营业绩以及每个应报告细分市场的经营业绩。下文列出的应报告细分市场代表了我们的运营细分市场，我们的首席运营决策者定期使用这些分支财务信息来评估业绩和分配资源。在确定我们的应报告细分市场时，我们还会考虑运营部门提供的服务的性质。管理层根据净收入和调整后的息税折旧摊销前利润评估了我们每个应申报细分市场的经营业绩。调整后的息税折旧摊销前利润定义为净收入，不包括净利息支出、折旧和摊销、债务费用的提前清偿、减值费用、重组和相关费用、合同终止成本、交易相关项目（收购、处置或分离相关）、高度通货膨胀国家的外币影响、股票薪酬支出、所得税和发展预付票据摊销。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润是衡量我们细分市场业绩的有用指标，如果结合美国公认会计原则（“GAAP”）衡量标准，可以更全面地了解我们的经营业绩。我们在内部使用该衡量标准来评估运营业绩，包括绝对业绩和与其他公司的比较业绩，并做出日常运营决策，包括评估选定的薪酬决策。调整后的息税折旧摊销前利润不是美国公认会计原则下的认可术语，不应被视为净收入或其他根据美国公认会计原则得出的财务业绩或流动性的衡量标准的替代方案。我们列报的调整后息税折旧摊销前利润可能无法与其他公司使用的类似标题指标相提并论。在2021年第一季度，我们修改了调整后息税折旧摊销前利润的定义，将开发预付票据的摊销排除在外，以反映我们的首席运营决策者如何审查2021年开始的经营业绩。我们已将调整后息税折旧摊销前利润的修改定义应用于列报的所有时期。
我们从酒店特许经营和酒店管理活动中获得特许权使用费和特许经营费、管理费和其他收入，以及通过许可我们的 “温德姆” 商标、某些其他商标和知识产权而产生的费用。此外，根据我们与第三方酒店所有者签订的特许经营和管理合同，我们产生的营销、预订和忠诚度费收入以及成本报销收入随着时间的推移分别被我们产生的营销、预订和忠诚度成本以及酒店运营成本所抵消。
新冠肺炎
2020 年，由于 COVID-19 以及政府为减缓病毒传播而采取的相关预防和保护措施（包括旅行限制），酒店业的旅行需求急剧下降。由于RevPAR的急剧下降，我们和整个行业在2020年经历了巨大的收入损失。然而，我们的商业模式所特有的特征缓解了对我们业务的影响。我们的酒店约有70％的预订以休闲为导向，因此我们的酒店业主更加不受企业临时和团体预订的迅速下降的影响。事实上，更少
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目录
我们超过 5% 的预订来自该细分市场。除了休闲之外，我们的商业客户主要包括卡车司机、承包商、建筑工人、公用事业工作人员以及其他办公室在路上但无法远程工作的人。这些客户为我们的大多数酒店业主提供了稳定的业务状态，事实上，我们在2021年第三季度从该客户那里获得的收入增长了8％，而2019年第三季度疫情前的水平相比增长了8％。此外，在我们的美国系统中，将近 90% 的酒店位于高速公路沿线、郊区和小型都会区，在前往国家公园和海滩社区等户外目的地的路上或附近。我们的酒店位于旅行者可以放心前往的地方，我们投资了销售和营销工作，以吸引寻求旅行者，并灌输人们对我们的酒店干净、安全和热情好客的信心。最后，我们超过 95% 的美国业务源自国内。
因此，我们的平台自然而然地建立起来，以捕捉整个疫情和复苏期间的回归需求。自疫情爆发以来，我们在美国的经济和中型品牌的表现一直超过该行业的高端连锁品牌，现在正在引领该行业的复苏，第三季度的RevPAR远远超过了2019年的水平。

在国际上，由于业务组合增加以及对来自美国和中国的入境旅行的依赖增加，复苏落后于美国，这占我们特许权使用费收入的不到15％。但是，在过去的几个季度中，我们经历了显著的改善，国际RevPAR在第三季度已恢复到疫情前水平的75％，而第二季度为56％，今年第一季度为55％。
公司预计疫情不会进一步对运营业绩产生重大影响，但是，如果 COVID-19 卷土重来，我们的经营业绩可能会受到负面影响，某些无形资产，例如我们的商标，以及我们的特许经营和管理商誉，可能会受到减值。有关 COVID-19 对我们财务状况和流动性的影响的进一步讨论，请参阅以下财务状况、流动性和资本资源部分。

运营统计
下表显示了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的运营统计数据。“客房” 是指期末根据特许经营和/或管理协议或公司拥有的酒店客房数量，以及根据加盟协议收取预订费和/或其他服务费用的房产数量。“RevPAR” 代表每间可用客房的收入，其计算方法是将平均入住率乘以平均每日房价。这些运营统计数据是我们收入的驱动力，因此可以增进对我们业务的了解。有关这些运营统计数据在所述期间如何影响我们的业务的讨论，请参阅以下部分。
截至9月30日，
20212020
% 变化
房间
美国
486,800497,700(2%)
国际
315,800306,3003%
房间总数
802,600804,000—%
截至9月30日的三个月
20212020
% 变化
RevPAR
美国
$57.73 $36.31 59%
国际 (a)
27.15 17.72 53%
全球RevPAR (a)
45.80 29.23 57%
截至9月30日的九个月
20212020
% 变化
RevPAR
美国
$45.64 $30.99 47%
国际 (b)
20.66 14.69 41%
全球RevPAR (b)
35.94 24.73 45%
______________________
(a)不包括货币影响，国际RevPAR增长了49％，全球RevPAR增长了56％。
(b)不包括货币影响，国际RevPAR增长了34％，全球RevPAR增长了44％。

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目录
截至2021年9月30日，房间与上年保持一致。
由于差旅需求的持续复苏，截至2021年9月30日的三个月中，全球RevPAR与去年同期相比增长了57％，达到45.80美元。2021 年 1 月，全球和国际 RevPAR 开始缓解 COVID-19 疫情的爆发，而美国则在 2021 年 3 月开始大放异彩。因此，在评估趋势时，与 2019 年的比较可能更有意义，因为这些趋势可以突出疫情前水平的 COVID-19 的影响。在此基础上，美国的RevPAR比2019年的水平高出7％，而全球RevPAR恢复到2019年水平的97％，国际RevPAR下降了25％。美国的增长率为7％，而2021年第二季度下降了5％。重要的是，我们的经济品牌的RevPAR在第三季度比2019年的水平高出14％，这表明利率有所提高。国际下降25％表明，与第二季度下降44％相比，连续强劲的增长，这要归因于旅行限制减弱的地区的增长，例如加拿大，增长了32个百分点至17％，而欧洲、中东和非洲则改善了43个百分点至25％，但部分被中国连续下降10个百分点至17％的下降所抵消，这些地区由于8月和9月的当地COVID爆发而重新实施了临时旅行限制。
截至 2021 年 9 月 30 日的三个月 VS.截至 2020 年 9 月 30 日的三个月
截至9月30日的三个月
20212020
改变
% 变化
收入
费用相关收入和其他收入$377 $255 $122 48 %
费用报销收入86 82 4 5 %
净收入463 337 126 37 %
开支
营销、预订和忠诚度支出130 107 23 21 %
费用报销费用86 82 4 5 %
其他开支86 77 9 12 %
支出总额
302 266 36 14 %
营业收入161 71 90 127 %
利息支出，净额
22 29 (7)(24 %)
所得税前收入139 42 97 231 %
所得税准备金
36 15 21 140 %
净收入$103 $27 $76 281 %

截至2021年9月30日的三个月中，净收入与去年同期相比增长了1.26亿美元，增长了37％，这主要是由于：
•特许权使用费和特许经营费上涨了4,800万美元，这主要是由于旅行需求的持续复苏及其对RevPAR的影响；
•5000万美元的营销、预订和忠诚度费用增加，主要反映了RevPAR的增长；
•主要是2000万美元的高级管理费用和其他费用。也反映了RevPAR的增长；以及
•我们的酒店管理业务成本报销收入增加了400万美元，这主要是由于为应对差旅需求的持续复苏而增加了员工。
截至2021年9月30日的三个月中，总支出与去年同期相比增加了3,600万美元，增长了14％，主要原因是：
• 市场营销、预订和忠诚度支出增加了2300万美元，这主要是由于差旅需求的持续复苏；以及
•运营费用增加800万美元，主要与我们自有酒店的差旅需求恢复有关。
由于我们在2021年4月赎回了5亿美元的优先票据，截至2021年9月30日的三个月中，利息支出净额与去年同期相比减少了700万美元，下降了24％。
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月中，我们的税前收入的有效税率分别为25.9％和35.7％。下降的主要原因是 COVID-19 在 2020 年对我们开展业务的美国和外国司法管辖区之间的收益和亏损组合产生了影响，这些司法管辖区的税率与美国的法定税率不同.
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目录
由于这些项目，截至2021年9月30日的三个月中，净收入与去年同期相比增加了7,600万美元。
下表是净收入与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况。
截至9月30日的三个月
2021
2020 (a)
净收入$103 $27 
所得税准备金36 15 
折旧和摊销23 24 
利息支出，净额22 29 
股票薪酬支出7 5 
开发预付票据摊销3 2 
高度通货膨胀国家的外汇影响— 1 
调整后 EBITDA
$194 $103 
______________________
(a)对2020年调整后的息税折旧摊销前利润进行了重新计算，以符合本年度的列报方式。

以下是截至2021年9月30日的三个月中我们每个细分市场以及公司和其他部门的业绩与截至2020年9月30日的三个月的业绩的讨论：
净收入
调整后 EBITDA
20212020
% 变化
2021
2020 (a)
% 变化
酒店特许经营
$337 $236 43%$193 $119 62%
酒店管理
126 101 25%16 2 700 %
企业和其他
— — 不适用(15)(18)17 %
道达尔公司
$463 $337 37%$194 $103 88%
______________________
(a)对2020年调整后的息税折旧摊销前利润进行了重新计算，以符合本年度的列报方式。

酒店特许经营
截至9月30日的三个月
20212020
% 变化
房间总数758,600 748,200 1%
全球RevPAR (a)
$44.67 $28.83 55%
______________________
(a) 不包括货币影响，全球RevPAR增长了54％。
客房比上年同期增长了1％，这主要是由于国际开放人数的增加。
全球RevPAR比上年同期增长了55％，这主要是由于美国RevPAR增长了56％。
与2020年第三季度相比，净收入增长了1.01亿美元，增长了43％，这主要是由于旅行需求的持续复苏及其对全球RevPAR的影响，这导致：
•4,600万美元的更高特许权使用费和特许经营费；以及
•5000万美元的营销、预订和忠诚度收入增加。
与2020年第三季度相比，调整后的息税折旧摊销前利润增长了7400万美元，增长了62％，这主要是由于上述特许权使用费和特许经营费的增加，以及与我们的营销、预订和忠诚度基金相关的2900万美元定时收益。
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目录
酒店管理
截至9月30日的三个月
20212020
% 变化
房间总数44,000 55,800 (21%)
全球RevPAR (a)
$64.63 $34.34 88%
______________________
(a) 不包括货币影响，全球RevPAR增长了87％。
在CorePoint Lodging资产出售的推动下，客房比上年同期下降了21％。
全球RevPAR比上年同期增长了88％，这主要是由于美国RevPAR增长了100％。
与去年同期相比，净收入增长了2500万美元，增长了25％，这主要是由于：
•由于旅行需求持续复苏，自有酒店收入增加了1,800万美元；
•如上所述，费用报销收入增加400万美元，对调整后的息税折旧摊销前利润没有影响；以及
•管理费、特许权使用费和特许经营费上涨了400万美元，这主要是由于全球RevPAR的增加。
调整后的息税折旧摊销前利润与去年同期相比增加了1400万美元，这主要是由上述收入增长（不包括成本补偿）推动的，但被主要与我们自有酒店差旅需求恢复相关的700万美元销量相关支出增加所部分抵消。
企业和其他
调整后的息税折旧摊销前利润与去年同期相比增长了300万美元，这主要是由于一般和管理费用减少。

截至 2021 年 9 月 30 日的九个月 VS.截至2020年9月30日的九个月
截至9月30日的九个月
20212020
改变
% 变化
收入
费用相关收入和其他收入$931 $730 $201 28 %
费用报销收入242 274 (32)(12 %)
净收入1,173 1,004 169 17 %
开支
营销、预订和忠诚度支出327 311 16 5 %
费用报销费用242 274 (32)(12 %)
其他开支246 486 (240)(49 %)
支出总额815 1,071 (256)(24 %)
营业收入/（亏损）358 (67)425 不适用
利息支出，净额
73 83 (10)(12 %)
提前偿还债务18 — 18 不适用
所得税前收入/（亏损）267 (150)417 不适用
所得税准备金/（受益于）
72 (25)97 不适用
净收入/（亏损）
$195 $(125)$320 不适用

截至2021年9月30日的九个月中，净收入与去年同期相比增长了1.69亿美元，增长了17％，主要原因是：
•由于旅行需求的持续复苏，特许权使用费和特许经营费上涨了9400万美元，这主要反映了全球RevPAR增长了45％；
•6,500万美元的营销、预订和忠诚度费用增加，这主要是由于RevPAR的增加；以及
•由于差旅需求持续复苏，增加了3200万美元的管理费用和其他费用；部分抵消了
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•由于出售了CorePoint Lodging资产，我们的酒店管理业务的成本报销收入减少了3200万美元。
截至2021年9月30日的九个月中，总支出与去年同期相比减少了2.56亿美元，下降了24％，主要原因是：
• 由于2021年没有减值，减值费用减少了2.06亿美元；
•如上所述，3200万美元的费用报销费用较低；
•减少了2900万美元的重组费用；以及
•交易相关费用减少了1,300万美元；部分抵消了交易相关费用
•市场营销、预订和忠诚度支出增加1,600万美元，这主要是由于差旅需求的持续复苏。
由于我们在2021年4月赎回了5亿美元的优先票据，截至2021年9月30日的九个月中，利息支出净额与去年同期相比减少了1000万美元，下降了12％。
由于赎回了我们的5亿美元票据，在截至2021年9月30日的九个月中，提前清偿的债务为1800万美元。
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月中，我们的有效税率分别为税前收入的27.0％税收准备金和16.7％的税前亏损税收优惠。这一变化主要与2020年出于税收目的不可扣除的商誉减值费用以及2021年没有非经常性的外国和州税收优惠有关。
由于这些项目，截至2021年9月30日的九个月中，净收入与去年同期相比增加了3.2亿美元。
下表是净收益/（亏损）与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况。
截至9月30日的九个月
2021
2020 (a)
净收入/（亏损）$195 $(125)
所得税准备金/（受益于）72 (25)
折旧和摊销70 73 
利息支出，净额73 83 
提前偿还债务18 — 
股票薪酬支出20 14 
开发预付票据摊销7 7 
与离职相关的费用3 1 
减值，净额— 206 
重组成本— 29 
交易相关费用，净额— 13 
高度通货膨胀国家的外汇影响1 2 
调整后 EBITDA
$459 $278 
______________________
(a)对2020年调整后的息税折旧摊销前利润进行了重新计算，以符合本年度的列报方式。
以下是截至2021年9月30日的九个月中，与2020年9月30日相比，我们每个细分市场以及公司和其他部门的业绩的讨论：
净收入
调整后 EBITDA
20212020
% 变化
2021
2020 (a)
% 变化
酒店特许经营
$829 $661 25%$464 $315 47%
酒店管理
344 343 —%38 14 171%
企业和其他
— — 不适用(43)(51)16%
道达尔公司
$1,173 $1,004 17%$459 $278 65%
______________________
(a)对2020年调整后的息税折旧摊销前利润进行了重新计算，以符合本年度的列报方式。

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目录
酒店特许经营
截至9月30日的九个月
20212020
% 变化
房间总数758,600 748,200 1%
全球RevPAR (a)
$34.88 $23.92 46%
______________________
(a) 不包括货币影响，全球RevPAR增长了44％。
全球RevPAR比上年同期增长了46％，这主要是由于美国RevPAR增长了47％。
截至2021年9月30日的九个月中，净收入与去年同期相比增长了1.68亿美元，增长了25％，这主要是由于旅行需求的持续复苏及其对全球RevPAR的影响，这导致：
•9300万美元的更高特许权使用费和特许经营费；
•6,600万美元的营销、预订和忠诚度收入增加；以及
•其他收入增加了 1,200 万美元。
截至2021年9月30日的九个月中，调整后的息税折旧摊销前利润与去年同期相比增长了1.49亿美元，增长了47％，这主要是由于上述特许权使用费和特许经营费的增加，以及与我们的营销、预订和忠诚度基金相关的5400万美元定时收益。
酒店管理
截至9月30日的九个月
20212020
% 变化
房间总数44,000 55,800 (21%)
全球RevPAR (a)
$52.67 $35.20 50%
______________________
(a) 不包括货币影响，全球RevPAR增长了49％。
全球RevPAR比上年同期增长了50％，这主要是由于美国RevPAR增长了59％，国际RevPAR增长了28％。
截至2021年9月30日的九个月中，净收入与去年同期相比增加了100万美元，这主要是由于：
•由于旅行需求持续复苏，自有酒店收入增加了2,800万美元；
•由于差旅需求持续复苏，管理费、特许权使用费和特许经营费上涨了500万美元；部分抵消了
•如上所述，成本报销收入减少了3200万美元，对调整后的息税折旧摊销前利润没有影响。
截至2021年9月30日的九个月中，调整后的息税折旧摊销前利润与去年同期相比增长了2400万美元，增长了171％，这主要是由上述自有酒店收入增加所推动的，部分被主要与我们自有酒店相关的销量相关支出增加所抵消。
企业和其他
截至2021年9月30日的九个月中，调整后的息税折旧摊销前利润与去年同期相比增长了800万美元，这主要是由于一般和管理成本的降低。

发展
我们在2021年和2020年的第三季度授予了151份新合同。2021年第三季度的151份新合同比2019年增长了3％.2021 年 9 月 30 日，我们的全球开发项目包括超过 1,450 家酒店和大约 19.3 万间客房。该管道同比增长440个基点，连续增长120个基点，其中包括国内90个基点和国际140个基点。我们的开发项目中约有65％是国际项目，76％是新建项目，其中约34％已经破土动工。

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目录
财务状况、流动性和资本资源
财务状况
2021年9月30日2020年12月31日
改变
总资产
$4,310 $4,644 $(334)
负债总额
3,187 3,681 (494)
股东权益总额
1,123 963 160 

从2020年12月31日到2021年9月30日，总资产减少了3.34亿美元，这主要是由于赎回了2026年5亿美元的优先票据导致现金减少，部分被年初至今运营产生的现金所抵消。从2020年12月31日到2021年9月30日，总负债减少了4.94亿美元，这主要是由于赎回了我们的优先票据（如上所述）。从2020年12月31日到2021年9月30日，总权益增加了1.6亿美元，这主要是由于我们在该期间的净收入，部分被5300万美元的股息和2700万美元的股票回购所抵消。
流动性和资本资源
从历史上看，我们的业务创造了足够的现金流，不仅可以支持我们目前的运营以及未来的增长需求和向股东支付的股息，还可以通过股票回购的形式为股东创造额外价值。但是，由于 COVID-19 对旅游业的负面影响，2020 年，我们采取了多项预防措施来节省流动性并加强资产负债表：
•2020年3月，我们暂停了股票回购活动；
•2020年4月，我们修订了循环信贷额度协议，在2021年4月1日之前免除了季度测试的杠杆契约。该契约还对2021年第二、第三和可能的第四季度进行了修改，使用信贷协议中定义的年化息税折旧摊销前利润，而不是以前要求的最后十二个月的息税折旧摊销前利润；
•2020年5月，我们将季度现金分红降至每股0.08美元；以及
•2020年8月，我们发行了5亿美元的优先无抵押票据，这些票据将于2028年到期，年利率为4.375％，净收益为4.92亿美元，用于偿还循环信贷额度下当时未偿借款的一部分。
由于我们对旅行需求的持续复苏充满信心，我们在2021年采取了以下行动：
•2021年第一季度，我们将季度现金分红提高到每股0.16美元；
•2021年4月15日，我们赎回了2026年到期的5.375％的未偿还优先票据中的所有5亿美元，主要来自手头现金。我们预计此次赎回将使我们的年度现金利息支出减少约2700万美元。再加上2020年8月发行了4.375％的优先票据，此次赎回实际上使我们的资产负债表恢复到疫情前的债务和流动性水平，同时将5亿美元的到期日延长了约2.5年，利率降低了100个基点或19％；
•2021年7月，我们将季度现金分红增加了0.08美元，至每股0.24美元；
•2021 年 8 月，我们恢复了股票回购计划；以及
•2021年10月，我们的董事会批准将季度现金股息增加33％，至疫情前的每股0.32美元，从预计于2021年第四季度宣布的分红开始。
截至2021年9月30日，我们的流动性约为9.3亿美元。鉴于我们业务的最低资本需求、灵活的成本基础设施和所采取的缓解措施，我们认为，我们现有的现金、现金等价物、运营产生的现金和预期的融资渠道，以及通过循环信贷额度提供的资金，将足以为我们的运营活动、预期的资本支出和增长需求提供资金。截至 2021 年 9 月 30 日，我们遵守了信贷协议的财务契约，预计无需额外豁免或修改，即可继续遵守这些契约。截至2021年9月30日，我们的定期贷款本金总额为16亿美元，将于2025年到期，为期五年的循环信贷额度将于2023年到期，最高本金总额为7.5亿美元，其中没有未偿还贷款，1500万美元分配给未偿信用证。根据我们的选择，适用于我们定期贷款的年利率等于基准利率加上0.75％的保证金，或者伦敦银行同业拆借利率加上1.75％的保证金。
我们的循环信贷额度的年利率等于我们选择的基准利率加上0.50％至1.00％的保证金，或者伦敦银行同业拆借利率加上1.50％至2.00％的保证金，无论哪种情况都基于总额




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公司及其受限制子公司的杠杆比率。如上所述，在修正期内，循环信贷额度的年利率等于基本利率加上1.25％的保证金，或者伦敦银行同业拆借利率加上2.25％的保证金，伦敦银行同业拆借利率的下限为0.50％。修订期已于 2021 年 4 月 1 日到期。
截至2021年9月30日，我们的16亿美元定期贷款中有11亿美元通过固定支付/收款浮动利率互换对冲我们的定期贷款利率敞口进行套期保值。截至2021年9月30日，这些利率互换的总公允价值为4200万美元的负债。
美联储已经成立了替代参考利率委员会，以确定在2023年6月之后美元伦敦银行同业拆借利率不复存在时的替代参考利率。我们的信贷额度，包括我们的循环信贷额度和定期贷款，使我们可以选择使用伦敦银行同业拆借利率作为基准利率，我们的利率互换基于一个月的美元伦敦银行同业拆借利率。如果伦敦银行同业拆借利率不再公布，信贷额度允许我们和该机制的管理代理人用替代基准利率取代伦敦银行同业拆借利率，但大多数贷款机构有权对此提出异议。国际掉期和衍生品协会发布了协议，允许掉期方修改其现有合约，尽管在可预见的将来，该公司的现有掉期将继续参考伦敦银行同业拆借利率。
截至2021年9月，穆迪投资者服务公司的信用评级为Ba1，标准普尔评级机构的信用评级从BB提高到BB+。信用评级不是建议买入、卖出或持有证券，分配评级机构可能会修改或撤回信用评级。本报告中提及任何此类信用评级的目的仅限于讨论或提及我们的流动性和资金成本的各个方面。对信用评级的任何提法都不是为了保证或保证任何信用评级或信用评级的变化，也不应过分依赖任何信用评级或信用评级的变化，也无意作为对未来业绩、未来流动性或任何未来信用评级的任何推断。
我们的流动性和资本渠道可能会受到我们的信用评级、财务表现和全球信贷市场状况的影响。我们认为，我们现有的现金、现金等价物、运营产生的现金和预期的融资渠道，以及通过循环信贷额度获得的资金，将足以为我们的运营活动、预期的资本支出和增长需求提供资金。

现金流
下表汇总了截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月中现金、现金等价物和限制性现金的变化：
截至9月30日的九个月
20212020
改变
由/（用于）提供的现金
经营活动
$327 $57 $270 
投资活动
(21)(24)3 
筹资活动
(606)609 (1,215)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响
— (1)1 
现金、现金等价物和限制性现金的净变动
$(300)$641 $(941)

与去年同期相比，经营活动提供的净现金增加了2.7亿美元，这主要是由于差旅需求的持续复苏和相关的RevPAR增长以及良好的收款经验和营运资金管理，部分被开发预付票据支付额增加的1400万美元所抵消。
与去年同期相比，用于投资活动的净现金减少了300万美元，这主要是由于偿还了贷款。
在截至2021年9月30日的九个月中，我们在融资活动中使用了6.06亿美元的净现金，而在截至2020年9月30日的九个月中，我们产生的净现金为6.09亿美元，使融资活动产生的现金同比减少了12.15亿美元。这一变化反映了 2020 年与疫情相关的借贷活动以及 2021 年 COVID-19 不确定性得到解决后的还款活动。 具体而言，在2020年，我们发行了5亿美元的4.375％的优先无抵押票据，并从循环信贷额度中净借入了2.34亿美元的资金；而在2021年，我们赎回了5亿美元成本更高、更接近到期的债务，实际上取而代之的是2020年8月发行的成本更低、期限更长的债务。




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资本部署
我们的首要任务是投资业务。这包括部署资金以吸引高质量资产进入我们的系统，投资于我们整个业务的精选技术改进，以进一步实现我们的战略目标和竞争地位，对我们的业务进行增值和战略性增强的业务收购，和/或其他战略举措。我们还预计将维持定期派发股息。超出这些需求产生的多余现金将以股票回购的形式用于提高股东回报。
在截至2021年9月30日的九个月中，我们在资本支出上花费了2300万美元，主要与信息技术有关。我们预计在2021年将花费约4000万美元用于资本支出。
此外，在截至2021年9月30日的九个月中，我们花费了2500万美元，扣除开发预付票据的还款额。2021年，我们预计将花费约4000万美元用于开发预付款。我们也可能提供其他形式的财务支持。
我们预计，我们所有的现金需求都将来自手头现金和运营产生的现金，和/或循环信贷额度下的可用性。
股票回购计划
2018年5月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们被授权购买高达3亿美元的普通股。2019 年 8 月，董事会将该计划的容量又增加了 3 亿美元。根据该计划，我们可以不时通过各种方式购买我们的普通股，包括但不限于公开市场交易、私下谈判交易或要约，但须遵守与我们的分拆有关的税务事项协议的条款。
由于我们对自己创造大量现金流的能力充满信心、商业模式的弹性以及旅行需求的持续复苏，我们于2021年8月恢复了股票回购计划。根据我们目前的股票回购计划，在截至2021年9月30日的三个月中，我们以73.13美元的平均价格回购了约40万股股票，成本为2700万美元。截至 2021 年 9 月 30 日，我们的计划剩余可用性为 1.64 亿美元。
股息政策

为回应 COVID-19，我们的董事会批准将季度现金股息从每股0.32美元降至每股0.08美元，从2020年第二季度宣布的分红开始。2021年2月10日，董事会批准将季度现金股息增加至每股0.16美元，2021年7月，董事会批准将季度现金分红额外增加至每股0.24美元。

我们在2021年第一和第二季度宣布了每股0.16美元的现金分红，在2021年第三季度宣布了每股0.24美元的现金分红（总额为5300万美元），占疫情前季度每股股息的75％。2021年10月，我们的董事会批准将季度现金股息增加33％，至疫情前的每股0.32美元，从预计于2021年第四季度宣布的分红开始。

向普通股持有人申报和支付未来股息由我们的董事会自行决定，取决于许多因素，包括 COVID-19 对差旅需求的影响、我们的财务状况、收益、业务的资本要求、与某些债务义务相关的契约、法律要求、监管限制、行业惯例以及董事会认为相关的其他因素。

长期债务契约
我们的信贷额度包含惯例契约，除其他外，这些契约对债务、留置权、合并、合并、清算和解散、处置、限制性债务支付、限制性付款以及与关联公司的交易施加限制。除其他外，这些信贷额度的违约事件包括未能在到期时支付利息、本金和费用；违反契约或担保；加速或未能偿还超过门槛金额的其他债务；超过门槛金额的未付判决、破产问题；以及控制权变更。信贷额度要求我们遵守每季度测试一次的财务契约，其中包括最高第一留置权杠杆率为5.0倍。该比率的计算方法是将截至计量日的合并第一留置权负债（定义见信贷协议）除以截至计量日的合并无限制现金后的合并息税折旧摊销前利润（定义见信贷协议），计算方法为




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测算日之前的过去四个财政季度的基准。截至2021年9月30日，我们的年化第一留置权杠杆率为1.9倍。
2020年4月，我们完成了对循环信贷额度协议的修订，在2021年4月1日之前免除季度测试的杠杆契约。该契约还对2021年第二、第三和第四季度进行了修改，使用信贷协议中定义的年化息税折旧摊销前利润，而不是之前要求的最后十二个月的息税折旧摊销前利润。但是，在此期间，我们从未超过5.0倍的最大第一留置权杠杆率。
经补充的契约是发行2028年到期的优先票据的，其中包含契约，除其他外，限制了我们和某些子公司在以下方面的能力：(i) 对某些资产设立留置权；(ii) 进行售后回租交易；以及 (iii) 合并、合并或出售我们的全部或几乎全部资产。这些契约受一些重要的例外情况和限制条件的约束。
截至 2021 年 9 月 30 日，我们遵守了上述财务契约。

季节性
虽然酒店业本质上是季节性的，但收入增加的时期因物业而异，业绩取决于地点和客人群。根据历史业绩，由于春季和夏季休闲旅行的增加，第二和第三季度的特许经营和管理合同收入通常高于第一或第四季度。上半年，我们通过经营活动提供的现金往往会减少，而在下半年则大幅增加。但是，鉴于 2020 年 COVID-19 的影响，我们的第二季度受到的影响最严重，因此，我们在第三和第四季度的收入和现金流都有所增加。我们相信，在2021年，随着我们的业务从疫情中恢复过来，我们的收入和经营活动提供的现金将恢复到历史的季节性。

承付款和意外开支
我们参与与我们的业务相关的索赔、法律和监管程序以及政府调查。诉讼本质上是不可预测的，尽管我们认为我们的应计费用足够和/或我们在这些问题上有有效的辩护，但可能会出现不利的结果。因此，此类诉讼的不利结果如果超过应计金额（如果有的话），对我们来说可能对任何给定报告期的收益和/或现金流产生重大影响。截至2021年9月30日，此类法律诉讼的不利结果造成的潜在风险敞口总共可能超过记录的应计额约1100万美元。但是，我们认为，此类诉讼的影响不应导致我们对我们的财务状况或流动性承担重大责任。有关我们的承诺和意外开支的更详细描述，请参阅本报告第一部分第1项中所载的附注11——简明合并财务报表的承诺和意外开支。

关键会计政策
在根据美国公认会计原则提交我们的财务报表时，我们必须做出影响其中报告的金额的估算和假设。我们需要做出的几项估计和假设与本质上不确定的问题有关，因为它们与未来事件有关。但是，我们无法预测超出我们控制范围的事件，因此，在评估此类估计和假设时也无法考虑这些事件。如果当前状况发生重大不利变化，可能会对我们的合并经营业绩、财务状况和流动性产生重大影响。我们认为，我们在编制财务报表时使用的估计和假设是当时最恰当的。这些简明合并财务报表应与我们最新的年度报告中包含的2020年合并和合并财务报表一起阅读 10-K 表格向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的报告以及随后向美国证券交易委员会提交的任何报告，其中包括对我们的关键会计政策的描述，这些政策涉及可能影响报告业绩的主观和复杂判断。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
我们使用各种金融工具，包括利息互换合约，来降低与债务相关的利率风险。我们还使用外汇远期来管理和降低与我们的外币计价应收账款和应付账款、预测特许权使用费、外国子公司的预测收益和现金流以及其他交易相关的外币汇率风险。
我们完全是这些工具的最终用户，这些工具通常被称为衍生工具。我们不在衍生品市场从事交易、做市或其他投机活动。有关这些内容的更多详细信息
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金融工具在简明合并财务报表附注10——公允价值中提供。我们的主要市场风险敞口是利率和货币汇率风险。
我们使用敏感度分析来评估我们对利率变动的风险敞口。敏感度分析根据假设的10％利率变化（增加和下降）来衡量收益、公允价值和现金流的潜在影响。我们的浮动利率借款，包括我们的定期贷款，其中一部分已转换为固定利率，以及我们在循环信贷额度下进行的任何借款，使我们面临适用利率波动造成的风险。截至2021年9月30日，扣除掉期后，此类浮动利率借款的未偿余额总额为4.52亿美元。假设我们的浮动利率借款的有效加权平均利率变化10％将导致我们的年度长期债务利息支出无关紧要地增加或减少，而基础利率的变化一个百分点将导致我们的年度利息支出增加或减少约500万美元。
由于这些资产和负债的短期性质，现金和现金等价物、贸易应收账款、应付账款和应计费用以及其他流动负债的公允价值接近其账面价值。
我们的外币汇率容易受到全球汇率波动的影响，特别是加元、人民币、欧元、英镑、巴西雷亚尔和阿根廷比索。我们预计，在可预见的将来，这种外汇汇率风险仍将是市场风险敞口。
我们使用当前市场定价模型来评估我们用来对冲基础风险敞口的外币衍生品价值的变化，这些衍生品主要由我们的非功能货币流动资产和负债组成。这些模型中使用的主要假设是，假设截至2021年9月30日，美元兑我们所有的货币敞口贬值或走强10％。套期保值工具的收益和损失在很大程度上被标的资产、负债或预期现金流的损益所抵消。截至2021年9月30日，我们未偿还的外汇套期保值工具的绝对名义金额为6700万美元。我们通过此类分析确定，假设的外币汇率变化10％将导致我们未偿还的远期外币兑换合约的公允价值增加或减少约400万美元，而这通常会被经济套期保值基础风险敞口的相反影响所抵消。
阿根廷被认为是一个高度通货膨胀的经济体。截至2021年9月30日，我们在阿根廷的净资产总额为400万美元。
我们的总市场风险受到各种因素的影响，包括市场内部存在的波动性和市场的流动性。提出的灵敏度分析存在某些固有的局限性。这些 “冲击测试” 虽然可能是最有意义的分析，但受到多种因素的限制，包括必须基于单一时间点进行分析，以及无法包括通常由建模的市场变化所产生的复杂市场反应。

第 4 项。控制和程序。
(a)披露控制和程序。截至本报告所涉期末，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对披露控制和程序（该术语的定义见《交易法》第13（a）-15（e）条）的设计和运作有效性进行了评估。根据此类评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，可以合理地保证我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息是在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告的，并为收集此类信息并将其传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官酌情允许就要求的披露作出及时的决定。
(b)财务报告的内部控制。在本报告所涉期间，我们对财务报告的内部控制（该术语在《交易法》第13a-15（f）条中定义）没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或者有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。自 2021 年 9 月 30 日起，我们使用了中制定的标准 内部控制集成框架 (2013)由 Treadway 委员会赞助组织委员会发布。
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第二部分 — 其他信息

第 1 项。法律诉讼。
我们参与了在正常业务过程中产生的各种索赔、法律和监管程序，管理层认为，预计这些索赔、法律和监管程序都不会对我们的财务状况产生重大不利影响。有关我们正常业务过程中产生的索赔和法律诉讼的描述，请参阅简明合并财务报表附注11——承诺和意外开支。

第 1A 项。风险因素。
对我们业务和运营的讨论应与我们的年度报告第1A项中包含的风险因素一起阅读 10-K 表格截至2020年12月31日的财年（“年度报告”），向美国证券交易委员会提交，其中描述了我们面临或可能面临的各种风险和不确定性。这些风险和不确定性有可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流、战略或前景产生重大不利影响。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
2018年5月，我们的董事会（“董事会”）批准了一项股票回购计划，使我们能够回购高达3亿美元的普通股。2019 年 8 月，我们的董事会将该计划的容量增加了 3 亿美元。以下是截至2021年9月30日的季度按月分列的普通股回购摘要，不包括费用和支出：
时期购买的股票总数每股支付的平均价格作为公开宣布计划的一部分购买的股票总数可能根据计划购买的股票的近似美元价值
七月— $— — $191,258,978 
八月109,381 71.96 109,381 183,388,437 
九月264,641 73.59 264,641 163,912,383 
总计374,022 $73.11 374,022 $163,912,383 

第 3 项。优先证券违约。
没有。

第 4 项。矿山安全披露。

不适用。

第 5 项。其他信息。
没有。

第 6 项。展品。
附录索引立即出现在本报告的签名页之后的页面上。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
温德姆酒店及度假村有限公司
日期：2021 年 10 月 28 日
来自：
/s/ 米歇尔·艾伦
米歇尔·艾伦
首席财务官
日期：2021 年 10 月 28 日
来自：
/s/ Nicola Rossi
尼古拉·罗西
首席会计官
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展览索引
展品编号描述
3.1
温德姆酒店及度假村公司第二份经修订和重述的公司注册证书（参照 2020 年 5 月 13 日提交的注册人表格 8-K 附录 3.1 纳入）
3.2
温德姆酒店及度假村公司第二次修订和重述章程（参照注册人2020年5月13日提交的8-K表附录3.2纳入）
15.1*
关于未经审计的中期财务信息的信函
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对总裁和首席执行官进行认证
31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证
32**
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第 18 条第 1350 条对总裁、首席执行官和首席财务官进行认证
101.INS*
XBRL 实例文档 -实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中
101.SCH*XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL*XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF*XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB*XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE*XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档
104封面交互式数据文件-封面交互式数据文件未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中
______________________
* 随函提交。
** 附有此报告。
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