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最大成员2021-11-122021-11-120001873923SRT: 最低成员2021-11-122021-11-120001873923Oln：基于时间的限制股票单位和限制股票单位会员SRT: 最低成员2023-01-012023-06-300001873923Oln：基于时间的限制股票单位和限制股票单位会员SRT: 最大成员2023-01-012023-06-300001873923onl：基于绩效的限制股票单位会员2023-01-012023-06-300001873923Onl：基于时间的限制性股票单位会员2023-04-012023-06-300001873923Onl：基于时间的限制性股票单位会员2023-01-012023-06-300001873923Onl：基于时间的限制性股票单位会员2022-04-012022-06-300001873923Onl：基于时间的限制性股票单位会员2022-01-012022-06-300001873923Onl：基于时间的限制性股票单位会员2023-06-300001873923Oln：基于实际收益时间的限制性股票单位和股票期权会员2023-04-012023-06-300001873923Oln：基于实际收益时间的限制性股票单位和股票期权会员2023-01-012023-06-300001873923Oln：基于实际收益时间的限制性股票单位和股票期权会员2022-04-012022-06-300001873923Oln：基于实际收益时间的限制性股票单位和股票期权会员2022-01-012022-06-300001873923Oln：基于实际收益时间的限制性股票单位和股票期权会员2023-06-300001873923Onl：基于时间的限制性股票单位会员2023-04-012023-06-300001873923Onl：基于时间的限制性股票单位会员2022-04-012022-06-300001873923Onl：基于时间的限制性股票单位会员2023-01-012023-06-300001873923Onl：基于时间的限制性股票单位会员2022-01-012022-06-300001873923US-GAAP：Warrant 会员2023-04-012023-06-300001873923US-GAAP：Warrant 会员2022-04-012022-06-300001873923US-GAAP：Warrant 会员2023-01-012023-06-300001873923US-GAAP：Warrant 会员2022-01-012022-06-300001873923US-GAAP：Salenot 中止运营成员持有待出售或处置的处置小组US-GAAP：后续活动成员2023-07-062023-07-06
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549

表单 10-Q
（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年6月30日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从 _______ 到 __________ 的过渡时期
委员会文件编号： 001-40873
Orion Office REIT Inc.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
马里兰州87-1656425
（公司或组织所在的国家或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别号）
E. camelback Road 2398，1060 套房凤凰AZ85016
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(602)698-1002
（注册人的电话号码，包括区号）
根据1934年《证券交易法》第12（b）条注册的证券：
每节课的标题：交易品种：注册的每个交易所的名称：
普通股每股面值0.001美元ONL纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》（“交易法”）第 13 或 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否已提交此类申报要求。 是的x 没有 o
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据 S-T 法规第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的x 没有 o
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器
o
加速过滤器x非加速过滤器o
规模较小的申报公司
o
新兴成长型公司
x
如果是新兴成长型公司，请用勾号注明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第 13 (a) 条提出的任何新的或修订的财务会计准则。 ¨
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ¨ 没有 x
有 56,695,691截至2023年8月4日，Orion Office REIT Inc.的普通股已发行。



猎户座办公房地产投资信托公司
截至2023年6月30日的季度期间
页面
第一部分
第 1 项。未经审计的财务报表
3
Orion Office REIT Inc. 截至2023年6月30日和2022年12月31日的合并资产负债表
3
Orion Office REIT Inc. 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月合并运营报表
4
Orion Office REIT Inc. 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月综合收益（亏损）合并报表
5
Orion Office REIT Inc. 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月合并权益表
6
Orion Office REIT Inc. 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月合并现金流量表
7
Orion Office REIT Inc. 合并财务报表附注
8
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
24
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
40
第 4 项。控制和程序
41
第二部分
第 1 项。法律诉讼
42
第 1A 项。风险因素
42
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
42
第 3 项。优先证券违约
42
第 4 项。矿山安全披露
42
第 5 项。其他信息
42
第 6 项。展品
43
签名
44

目录
第一部分 — 财务信息
第 1 项。未经审计的财务报表。
猎户座办公房地产投资信托公司
合并资产负债表
（以千计，股票和每股数据除外）（未经审计）

2023年6月30日2022年12月31日
资产
按成本计算的房地产投资：
土地$229,105 $238,225 
建筑物、固定装置和改进1,111,646 1,128,400 
按成本计算的房地产投资总额1,340,751 1,366,625 
减去：累计折旧149,147 133,379 
房地产投资总额，净额1,191,604 1,233,246 
应收账款，净额24,960 21,641 
无形租赁资产，净额161,885 202,832 
现金和现金等价物42,209 20,638 
待售房地产资产，净额16,251 2,502 
其他资产，净额 90,998 90,214 
总资产$1,527,907 $1,571,073 
负债和权益
应付抵押贷款，净额$352,509 $352,167 
信贷额度定期贷款，净额— 173,815 
信贷额度左轮手枪175,000 — 
应付账款和应计费用22,326 26,161 
低于市场的租赁负债，净额10,996 14,068 
应付分配5,670 5,664 
其他负债，净额23,682 23,340 
负债总额590,183 595,215 
普通股，$0.001面值， 100,000,000授权股份 56,695,691和 56,639,040截至2023年6月30日和2022年12月31日分别已发行和流通的股票
57 57 
额外的实收资本1,148,155 1,147,014 
累计其他综合收益3,026 6,308 
累计赤字(214,929)(178,910)
股东权益总额936,309 974,469 
非控股权益1,4151,389 
权益总额937,724 975,858 
负债和权益总额$1,527,907 $1,571,073 

所附说明是这些声明的组成部分。
3
目录
猎户座办公房地产投资信托公司
合并运营报表
（以千计，每股数据除外）（未经审计）

截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
租金 $51,824 $52,659 $101,814 $105,676 
未合并合资企业的费用收入200 190 400 379 
总收入52,024 52,849 102,214 106,055 
运营费用：
物业运营15,487 15,156 30,831 30,470 
一般和行政4,565 3,291 8,874 6,808 
折旧和摊销27,877 33,828 56,043 68,181 
损伤11,819 7,758 15,573 9,360 
与交易相关150 141 255 204 
与旋转有关— 208 — 964 
运营费用总额59,898 60,382 111,576 115,987 
其他（支出）收入：
利息支出，净额(7,222)(7,867)(14,361)(14,714)
清偿债务造成的损失，净额(504)— (504)(468)
其他收入，净额165 48 201 87 
未合并合资企业亏损中的权益，净额(95)(54)(218)(95)
其他（支出）收入总额，净额(7,656)(7,873)(14,882)(15,190)
税前亏损(15,530)(15,406)(24,244)(25,122)
所得税准备金(185)(164)(345)(330)
净亏损(15,715)(15,570)(24,589)(25,452)
归属于非控股权益的净收益(15)(1)(26)(25)
归属于普通股股东的净亏损$(15,730)$(15,571)$(24,615)$(25,477)
加权平均已发行股票——基本股和摊薄后股票56,68056,62956,66156,628
归属于普通股股东的基本和摊薄后的每股净亏损$(0.28)$(0.27)$(0.43)$(0.45)

所附说明是这些声明的组成部分。
4
目录
猎户座办公房地产投资信托公司
综合收益（亏损）合并报表
（以千计）（未经审计）

截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
净亏损$(15,715)$(15,570)$(24,589)$(25,452)
其他综合收益（亏损）总额：
利率衍生品的未实现收益421 1,526 349 5,344 
将利率衍生品先前的未实现（收益）亏损重新归类为净亏损(1,935)(31)(3,631)208 
其他综合收益总额（亏损）(1,514)1,495 (3,282)5,552 
综合损失总额(17,229)(14,075)(27,871)(19,900)
归属于非控股权益的综合收益(15)(1)(26)(25)
归属于普通股股东的综合亏损总额$(17,244)$(14,076)$(27,897)$(19,925)

所附说明是这些声明的组成部分。
5
目录
猎户座办公房地产投资信托公司
合并权益表
（以千计，股票数据除外）（未经审计）

普通股
数字
的股份		标准杆数
价值		额外的实收资本累计其他综合收益累积的
赤字		股东权益总额非控股权益权益总额
余额，2023 年 1 月 1 日56,639,040 $57 $1,147,014 $6,308 $(178,910)$974,469 $1,389 $975,858 
净（亏损）收入— — — — (8,885)(8,885)11 (8,874)
分布— — — — (5,721)(5,721)— (5,721)
回购普通股以偿还纳税义务(12,728)— (74)— — (74)— (74)
基于权益的薪酬，净额37,615 — 526 — — 526 — 526 
其他综合收益，净额— — — (1,768)— (1,768)— (1,768)
余额，2023 年 3 月 31 日56,663,927 $57 $1,147,466 $4,540 $(193,516)$958,547 $1,400 $959,947 
净（亏损）收入— — — — (15,730)(15,730)15 (15,715)
分布— — — — (5,683)(5,683)— (5,683)
基于权益的薪酬，净额31,764 — 689 — — 689 — 689 
其他综合收益，净额— — — (1,514)— (1,514)— (1,514)
余额，2023 年 6 月 30 日56,695,691 $57 $1,148,155 $3,026 $(214,929)$936,309 $1,415 $937,724 

普通股
数字
的股份		标准杆数
价值		额外的实收资本累计其他综合收益累积的
赤字		股东权益总额非控股权益权益总额
余额，2022 年 1 月 1 日56,625,650 $57 $1,145,278 $299 $(58,715)$1,086,919 $1,369 $1,088,288 
净（亏损）收入— — — — (9,906)(9,906)24 (9,882)
分布— — — — (5,707)(5,707)— (5,707)
基于权益的薪酬，净额— — 270 — — 270 — 270 
其他综合收益，净额— — — 4,057 — 4,057 — 4,057 
余额，2022 年 3 月 31 日56,625,650 $57 $1,145,548 $4,356 $(74,328)$1,075,633 $1,393 $1,077,026 
净（亏损）收入— — — — (15,571)(15,571)1 (15,570)
分布— — — — (5,663)(5,663)— (5,663)
基于权益的薪酬，净额9,388 — 439 — — 439 — 439 
其他综合收益，净额— — — 1,495 — 1,495 — 1,495 
余额，2022 年 6 月 30 日56,635,038 $57 $1,145,987 $5,851 $(95,562)$1,056,333 $1,394 $1,057,727 

所附说明是这些声明的组成部分。
6
目录
猎户座办公房地产投资信托公司
合并现金流量表
（以千计）（未经审计）
截至6月30日的六个月
20232022
来自经营活动的现金流：
净亏损$(24,589)$(25,452)
为使净亏损与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销56,043 68,181 
非现金收入调整，净额(4,968)(1,830)
损伤15,573 9,360 
清偿债务造成的损失，净额504 468 
递延融资成本的摊销2,108 2,228 
基于股权的薪酬1,215 709 
未合并合资企业亏损中的权益，净额218 95 
资产和负债的变化：
应收账款，净资产和其他资产，净额(1,884)(3,535)
应付账款、应计费用和其他负债，净额(302)1,570 
经营活动提供的净现金43,918 51,794 
来自投资活动的现金流：
资本支出和租赁成本(6,744)(3,429)
处置不动产所得收益— 3,496 
未合并合资企业的投资回报881 1,217 
房地产资产存款(2,340)— 
退还不动产资产押金2,340 — 
财产相关保险索赔的结算收益715 — 
投资活动提供的（用于）净现金(5,148)1,284 
来自融资活动的现金流：
偿还桥梁设施，包括债务清偿费用— (355,026)
应付抵押贷款的收益— 355,000 
信贷额度左轮融资的收益175,000 70,000 
信贷额度左轮手续费的还款— (89,000)
偿还信贷额度定期贷款(175,000)— 
递延融资费用的支付(5,659)(3,096)
回购普通股以偿还纳税义务(74)— 
支付延期股票发行成本(41)— 
已支付的分配(11,331)(5,663)
其他筹资活动(68)(46)
用于融资活动的净现金(17,173)(27,831)
现金、现金等价物和限制性现金的净变动21,597 25,247 
期初现金和现金等价物及限制性现金55,311 29,318 
期末现金和现金等价物及限制性现金$76,908 $54,565 
现金和现金等价物与限制性现金的对账
期初的现金和现金等价物$20,638 $29,318 
期初的限制性现金34,673 — 
期初的现金和现金等价物以及限制性现金$55,311 $29,318 
期末的现金和现金等价物$42,209 $19,300 
期末限制性现金34,699 35,265 
期末的现金和现金等价物以及限制性现金$76,908 $54,565 

所附说明是这些声明的组成部分。
7
目录
猎户座办公房地产投资信托公司
合并财务报表附注
2023 年 6 月 30 日（未经审计）
附注 1 — 组织
组织
Orion Office REIT Inc.（“公司”、“猎户座”、“我们” 或 “我们”）于2021年7月1日在马里兰州注册成立，其运营方式符合美国联邦所得税的要求，并已选择作为房地产投资信托基金纳税，从其截至2021年12月31日的初始应纳税年度开始。
该公司最初是作为Realty Income Corporation（“Realty Income”）的全资子公司成立的。在2021年11月1日完成涉及Realty Income和VEREIT, Inc.（“VEREIT”）的合并交易后，Realty Income向公司及其运营合作伙伴Orion Office REIT LP（“Orion OP”）捐赠了合并后的业务，包括以前由Realty Income子公司拥有的某些办公房地产和相关资产（“分离”），并于2021年11月12日向其股东特别分配了所有股份公司普通股的已发行股份（“分配”）。
分配后，公司独立并公开上市，其普通股，面值 $0.001每股，在纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）上市，股票代码为 “ONL”。
截至2023年6月30日，该公司拥有并运营 81办公物业和相关资产总额约为 9.5位于内有百万平方英尺的可租赁面积 29州。此外，该公司还拥有OAP/VER Venture, LLC（“Arch Street 合资企业”）的股权，这是一家与Arch Street Capital Partners, LLC（“Arch Street Capital Partners”）的子公司合资企业。截至2023年6月30日，Arch Street合资企业拥有的投资组合包括 六办公物业总额约为 1.0位于内有百万平方英尺的可租赁面积 六各州。
附注2-重要会计政策摘要
会计基础
此处列报的公司合并报表包括公司及其合并子公司的账目。合并后，所有公司间交易均已消除。财务报表根据美国公认的会计原则（“美国公认会计原则”）按权责发生制编制。合并财务报表反映了管理层认为公允陈述所列中期业绩所必需的所有调整。这些调整被认为是正常的、经常性的。
中期公布的经营业绩不一定代表任何其他过渡期或全年可能出现的预期业绩。这些合并财务报表应与公司截至2022年12月31日止年度的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读，后者包含在公司于2023年3月8日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中。根据美国证券交易委员会和美国公认会计原则的规则和条例，财务报表中通常包含的信息和脚注披露已被压缩或省略。
合并原则和列报基础
合并财务报表包括公司及其合并子公司和合并合资企业的账目。合并合资企业中公司不拥有的部分在公司的合并资产负债表、运营报表、综合收益（亏损）表和权益表中列为非控股权益。
对于正在接受合并评估的法人实体，公司必须首先确定其持有的权益和收到的费用是否符合该实体的可变权益。可变利息是一种投资或其他权益，它将吸收实体部分预期损失或获得该实体部分预期剩余回报。公司的评估包括向公司支付的费用的对价，在这种情况下，公司是被评估实体的决策者或服务提供者。如果公司确定其持有某一实体的可变权益，则会评估该实体是否为可变利益实体（“VIE”）。VIE是指投资者在没有额外次级财务支持的情况下缺乏足够的风险股权来为其活动提供资金的实体，或者股权投资者作为一个群体缺乏以下一个或多个特征的实体：（a）指导对实体经济表现影响最大的活动的权力；（b）承担实体预期损失的义务；或（c）获得实体预期回报的权利。该
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如果公司拥有多数投票权或其他导致有效控制该实体的权利，则公司将合并非VIE的实体。
然后，公司对自己是否（或不是）VIE的主要受益人进行定性评估，VIE通常被定义为在VIE中拥有控股财务权益的一方。对各种因素的考虑包括但不限于公司指导对实体经济表现影响最大的活动的能力，以及其吸收可能对VIE产生重大影响的VIE损失或获得收益的权利。公司根据美国公认会计原则中规定的标准，不断评估整合VIE的必要性。
估算值的使用
根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估算和假设，这些估计和假设影响财务报表发布之日报告的资产和负债数额以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有所不同。管理层对房地产投资减值做出了重大估计。
重新分类
公司产生的收购、处置和租赁交易相关成本先前包含在合并运营报表的收购相关项目中，已在前几个时期的交易相关项目中列报，以与本期列报方式一致。与分拆相关的成本是公司产生的与分离和分销有关的成本。这些成本先前包含在合并运营报表的交易成本行中，为了与本期列报保持一致，已在所有先前各期的分支相关项目中列报。这些重新分类对报告的业务结果没有影响。
收入确认
租金收入
公司不断审查与租金、直线租金和物业运营费用报销相关的应收账款，并通过考虑租户的付款记录、租户的财务状况、租户经营所在行业的商业状况以及物业所在地区的经济状况来确定可收回性。该审查包括对租户租赁协议下的所有应付金额是否可能收取的二元评估。对于被认为可能收取的租约，在租赁期限内继续按直线记录收入。对于被认为不可能收取的租约，收入记为收到的现金，公司会减少任何直线租金应收账款的租金收入。公司将经营租赁可收款性评估的所有变化视为对租金收入的调整。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，该公司的租金收入减少了不到美元0.1百万用于不可能收取的收入。在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，该公司做到了 不记录不太可能收取的款项对租金收入的任何减少。
对于定期租金涨幅最低的经营租赁，公司在租赁期内按直线法确认租金收入，包括任何免费租期的影响，前提是租赁款有可能收取。可变租赁付款在可变租赁付款所依据的事实和情况发生变化的时期内确认为租金收入。
公司的某些租约还包含租户向公司偿还房地产税、保险和维护费以及其他物业运营费用的条款。此类报销按毛额计入租金收入。租户直接支付的房地产运营费用按净额入账（即被相同金额的假设报销收入完全抵消），因此不包含在公司的合并财务报表中。
租金收入还包括向租户收取的租赁终止收入，以使租户能够在预定的终止日期之前偿还租赁义务和/或腾出空间，以及摊销上述和低于市场的租赁和租赁激励措施。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，公司确认了 $1.5百万和美元3.2租赁终止收入分别为百万美元。在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，公司确认了 $0.9百万美元的租赁终止收入。
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来自未合并合资企业的费用收入
该公司向Arch Street合资企业提供各种服务，以换取基于市场的费用。与该实体相关的总资产和物业管理费为美元0.2百万和美元0.4截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元，以及美元0.2百万和美元0.4截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括银行账户中的现金，以及对初始到期日为三个月或更短的高流动性基金的投资。公司将现金存放在高质量的金融机构。这些存款由联邦存款保险公司（“FDIC”）担保，最高保险限额为25万美元。有时，公司的现金和现金等价物可能会超过联邦保险水平。尽管公司承担的风险金额超过了联邦存款保险公司保险的金额，但由于存款机构的质量很高，它没有经历过也不会出现任何损失。
限制性现金
该公司有 $34.7截至2023年6月30日和2022年12月31日，百万美元的限制性现金，主要包括贷款机构根据CMBS贷款（定义见附注6——债务，净额）持有的储备金，用于未来的租金优惠和租户改善补贴。限制性现金包含在公司合并资产负债表上的其他资产中。
最近的会计公告
截至2023年6月30日，公司尚未通过的最新会计公告，预计会对其合并财务报表产生重大影响。
附注3——房地产投资和相关无形资产
房产收购
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，该公司有 不收购。在截至2022年6月30日的六个月中，公司收购了 不将费用利息考虑在内 一与税收优惠债券和地面租赁结构到期有关的一块土地。交易的结果是 $4.7截至2022年6月30日，在公司合并资产负债表中，以前被归类为融资租赁使用权资产的百万美元已从其他资产中重新归类为房地产投资。在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，公司没有进行任何其他收购。
财产处置和待售房地产资产
下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的公司财产处置（千美元）:
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
处置总数— 1 — 1 
总销售价格$— $3,600 $— $3,600 
处置不动产资产的减值$— $1,100 $— $1,100 
财产数量— 1 — 1 
截至2023年6月30日，该公司已经 三被归类为待售房产，作为其投资组合管理战略的一部分，预计将在未来12个月内出售。截至2023年6月30日，这些房产的账面价值为美元16.3百万，主要包括 $ 的土地4.4百万美元以及建筑物、固定装置和装修，扣除美元11.9百万美元，包含在待售房地产资产中，净额出现在随附的合并资产负债表中。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，公司录得亏损美元2.8百万和美元5.2分别为百万美元，与持有待售房产有关，这些房产包含在随附的合并运营报表中的减值中。 一个截至2023年6月30日，被归类为待售的房产中，有几处是在2023年7月出售的。参见下文 “注释 15 — 后续事件”。
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无形租赁资产和负债
无形租赁资产和负债包括以下内容（以千计，加权平均使用寿命除外）：
加权平均使用寿命（年）2023年6月30日2022年12月31日
无形租赁资产：
原地租赁，扣除累计摊销额168,297和 $144,798，分别地
5.8$139,305 $177,698 
租赁佣金，扣除累计摊销额2,278和 $1,553，分别地
12.413,867 13,614 
高于市场的租赁资产，扣除累计摊销额后的净额12,639和 $11,391，分别地
6.17,220 9,826 
递延租赁激励措施，扣除累计摊销额317和 $116，分别地
4.71,493 1,694 
无形租赁资产总额，净额$161,885 $202,832 
无形租赁负债：
低于市场价的租赁，扣除累计摊销额20,321和 $17,249，分别地
9.3$10,996 $14,068 
包含在租金收入净增额中的高于市场和低于市场的租赁的摊销总额为美元0.3百万和美元0.5截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元，以及美元0.3百万和美元0.6截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元。包括租金收入净减少的递延租赁激励措施的摊销总额为美元0.1百万和美元0.2截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元，相比之下 不截至2022年6月30日的三个月和六个月对租金收入的影响。摊销并包含在折旧和摊销费用中的就地租赁、租赁佣金和其他租赁无形资产的总金额为 $19.3百万和美元38.9截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元，以及美元24.6百万和美元49.8截至2022年6月30日的三个月和六个月中，分别为百万美元。
下表提供了截至2023年6月30日的未来五年预计摊销费用以及与无形租赁资产和负债相关的租金收入调整（以千计）:
2023 年的剩余时间20242025202620272028
就地租赁：
预计将包含在摊销费用中的总额$35,287 $49,049 $21,608 $15,499 $7,441 $4,592 
租赁佣金：
预计将包含在摊销费用中的总额$747 $1,450 $1,382 $1,379 $1,356 $1,207 
高于市场的租赁资产：
预计将从租金收入中扣除的总额$2,210 $2,964 $850 $682 $237 $115 
延期租赁激励措施：
预计将从租金收入中扣除的总额$201 $403 $386 $288 $212 $— 
低于市场的租赁负债：
预计总额将计入租金收入$2,922 $3,786 $1,036 $817 $655 $571 
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投资未合并的合资企业
以下是公司截至2023年6月30日和2022年12月31日以及截至2023年6月30日和2022年6月30日止六个月对Arch Street合资企业的投资摘要（千美元）：
所有权% (1)
房产数量的账面价值
投资		净亏损净值
六个月已结束
投资2023年6月30日2023年6月30日2022年12月31日2023年6月30日2022年6月30日
拱街合资企业 (2) (3)
20%6$14,725 15,824 $(218)(95)
____________________________________
(1)公司的所有权权益反映了其合法所有权利益。公司的合法所有权权益有时可能不等于公司的经济利益，因为合资协议中有各种条款涉及资本出资、基于资本账户余额的现金流分配以及损益分配。因此，公司在某些财产中的实际经济利益（不同于其合法所有权利益）可能会不时波动，可能与其合法所有权利益不完全一致。
(2)在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，Arch Street 合资企业做到了 不收购任何财产。
(3)公司对Arch Street合资企业投资的总账面价值比净资产中的标的权益高出美元0.7百万和美元0.9截至2023年6月30日和2022年12月31日，分别为百万人。这种差异与与分离和分销相关的Arch Street合资企业投资的公允价值增加有关。公允价值的增加是根据Arch Street合资企业的标的资产和负债进行分配的，并根据公司的会计政策，在相应资产和负债的估计使用寿命内摊销。
附注4——应收账款和其他资产:
截至2023年6月30日和2022年12月31日，应收账款净额包括以下内容（以千计）：
2023年6月30日2022年12月31日
应收账款，净额$10,980 $10,461 
应收直线租金，净额13,980 11,180 
总计$24,960 $21,641 

截至2023年6月30日和2022年12月31日，其他净资产包括以下资产（以千计）：
2023年6月30日2022年12月31日
限制性现金$34,699 $34,673 
使用权资产，净额 (1)
25,907 26,422 
投资未合并的合资企业14,725 15,824 
衍生资产3,026 6,308 
递延成本，净额 (2)
9,209 4,619 
预付费用2,360 1,305 
其他资产，净额1,072 1,063 
总计$90,998 $90,214 
____________________________________
(1)低于市场使用权资产的摊销费用低于美元0.1截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，为百万美元。包括 $ 的使用权融资租赁9.0百万，使用权经营租约 $10.2百万，以及低于市场的使用权资产，净值 $6.7截至2023年6月30日，百万人。包括 $ 的使用权融资租赁9.0百万，使用权经营租约 $10.6百万，以及低于市场的使用权资产，净值 $6.8截至2022年12月31日，为百万。
(2)与循环贷款相关的递延成本的摊销费用总额为美元0.5百万和美元1.1截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元0.5百万和美元1.1截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元。与循环融资相关的递延成本的累计摊销额为 $3.6百万和美元2.5截至2023年6月30日和2022年12月31日，分别为百万人。与循环基金相关的额外递延费用为美元5.6在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，与信贷协议第二修正案相关的资本化了百万美元，定义见附注6——债务，净额。递延成本，净额还包括未偿还的递延股票发行成本 $0.6百万和美元0.5百万，这笔资金将分别抵消截至2023年6月30日和2022年12月31日未来发行公司普通股的额外已缴资本。
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附注 5 — 公允价值衡量标准
定期按公允价值计量的项目
下表显示了截至2023年6月30日和2022年12月31日定期按公允价值计量的公司资产和负债的信息，这些信息按这些工具所属的公允价值层次结构中的水平（以千计）汇总：
第 1 级第 2 级第 3 级
截至2023年6月30日的余额
衍生资产$— $3,026 $— $3,026 
第 1 级第 2 级第 3 级
截至2022年12月31日的余额
衍生资产$— $6,308 $— $6,308 
衍生资产 – 公司的衍生金融工具与为对冲公司借款的利率波动而签订的利率互换协议有关，总名义金额为美元175.0百万（如附注6——债务，净额中所述）。衍生工具的估值是通过对每种衍生品的预期现金流进行贴现现金流分析来确定的。该分析反映了衍生品的合同条款，包括到期日，以及可观察到的基于市场的投入，包括利率曲线和隐含波动率。此外，信用估值调整已纳入公允价值，以考虑公司的潜在不履约风险和交易对手的绩效风险。
尽管公司确定用于对其衍生品进行估值的大多数投入都属于公允价值层次结构的第二级，但与这些衍生品相关的信用估值调整使用了第三级输入，例如对当前信用利差的估计，以评估公司及其交易对手违约的可能性。但是，截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司评估了信用估值调整对其衍生品头寸整体估值的影响的重要性，并确定信用估值调整对公司衍生品的整体估值并不重要。因此，公司确定其全部衍生品估值归类为公允价值层次结构的第二级。
非经常性按公允价值计量的项目
某些金融和非金融资产和负债以非经常性的公允价值计量，在某些情况下，例如有减值证据时，需要进行公允价值调整。
房地产和其他投资 – 公司对房地产投资、使用权资产及其在拱街合资企业的投资进行季度减值审查程序，主要是通过持续监测可能表明此类资产账面价值可能无法收回的事件和情况变化。
作为公司减值审查程序的一部分，净房地产资产代表 四和 六在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，房产分别被视为减值，导致减值费用为美元15.6百万和美元9.4在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别为百万人。减值费用主要针对预计将出售的房地产资产，反映了公司未来对商定或估计出售收益的现金流假设的变化，以及对管理层出售或租赁房地产资产意图的假设的变化。
下表汇总了我们在下述期间的减值准备金（千美元）：
截至6月30日的六个月
20232022
房产数量4 6 
受损财产的账面价值$38,147 $31,319 
减值准备金(15,573)(9,360)
估计的公允价值$22,574 $21,959 
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公司使用二级和三级投入估算公允价值，并使用收益和市场相结合的方法，特别是使用贴现现金流分析和/或最近的可比销售交易。评估房地产资产的潜在减值要求公司管理层做出重大判断并做出某些关键假设，包括以下假设：（1）资本化率；（2）折扣率；（3）房产的持有年数；（4）物业运营费用；（5）转租假设，包括重新租赁的月数、市场租金收入和所需的租户改进。做出这些估计存在固有的不确定性，例如市场状况以及公司租户的业绩和可持续性。
对于公司在截至2023年6月30日的六个月内对房地产资产的减值测试，公允价值衡量标准为 三房产是根据最终协议下的销售价格确定的， 一剩余财产是通过应用基于市场数据的估计销售价格来确定的。在截至2023年6月30日的六个月中，减值费用为美元11.0持有和二手房产的记录为百万美元，美元4.6为待售物业记录了百万美元的减值费用。
对于公司在截至2022年6月30日的六个月内对房地产资产的减值测试，每项资产的公允价值衡量标准 六受损财产是通过应用基于市场数据的估计销售价格来确定的。在截至2022年6月30日的六个月中，减值费用为美元3.1已持有和二手房产的记录为百万美元，$5.2记录的待售房产减值费用为百万美元1.1百万用于处置的财产。
下表列出了截至2023年6月30日和2022年12月31日按非经常性公允价值计量的公司某些资产，按这些资产所处的公允价值层次结构中的水平（以千计）汇总：
第 1 级
第 2 级(1)
第 3 级(1)
截至2023年6月30日的余额
持有和使用的财产的资产$— $5,825 $3,000 $8,825 
待售物业的资产— 13,749 — 13,749 
总计$— $19,574 $3,000 $22,574 
第 1 级
第 2 级 (1)
第 3 级 (1)
截至2022年12月31日的余额
持有和使用的财产的资产$— $38,900 $11,957 $50,857 
待售物业的资产— 2,502 — 2,502 
总计$— $41,402 $11,957 $53,359 
____________________________________
(1)二级类别的公允价值是使用与第三方协商的销售价格得出的，三级类别的公允价值是使用贴现现金流分析和管理层对销售价格的估计得出的。
金融工具的公允价值
由于其短期性质，现金及现金等价物、限制性现金、应收账款和应付账款等短期金融工具的公允价值与其在随附的合并资产负债表中的账面价值相似。 公司长期金融工具的公允价值报告如下（千美元）：
级别
截至2023年6月30日的账面价值
截至2023年6月30日的公允价值
截至2022年12月31日的账面价值
截至2022年12月31日的公允价值
资产：
衍生资产2$3,026 $3,026 $6,308 $6,308 
负债 (1):
应付抵押贷2355,000 324,818 355,000 332,323 
信贷额度定期贷款2— — 175,000 175,000 
信贷额度左轮手枪2175,000 175,000 — — 
总计$530,000 $499,818 $530,000 $507,323 
____________________________________
(1)本期和上期负债的账面价值和公允价值不包括递延融资净成本。
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债务— 公允价值由独立第三方根据管理层对信贷利差和可观测市场利率的估计，使用贴现现金流分析估算，代表公允价值层次结构中的第二级。
附注 6 — 负债，净额
截至2023年6月30日，该公司的资金为美元527.5百万未偿债务，包括净递延融资成本，加权平均到期年限为 3.4年限，加权平均利率为 4.63%. 下表汇总了截至2023年6月30日和2022年12月31日的债务账面价值，以及截至2023年6月30日的六个月的债务活动（以千计）：
截至2023年6月30日的六个月
截至2022年12月31日的余额
债务发行还款、灭绝和假设增量和摊销
截至2023年6月30日的余额
应付抵押贷款：
未清余额$355,000 $— $— $— $355,000 
递延费用(2,833)— — 342 (2,491)
应付抵押贷款，净额352,167 — — 342 352,509 
信贷额度定期贷款：
未清余额175,000 — (175,000)— — 
递延费用(1,185)— 504 681 — 
信贷额度定期贷款，净额173,815 — (174,496)681 — 
信贷额度周转枪：
未清余额— 175,000 — — 175,000 
信贷额度左轮手枪— 175,000 — — 175,000 
债务总额$525,982 $175,000 $(174,496)$1,023 $527,509 
下表汇总了截至2023年6月30日公司未偿债务的计划本金偿还总额（以千计）：
总计
2023 年 7 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日
$— 
2024— 
2025— 
2026 (1)
175,000 
2027355,000 
总计$530,000 
____________________________________
(1)如下所述，该公司的循环融资计划于2024年11月12日到期，猎户座OP可以选择将到期日延长至2026年5月12日。此表假设行使了扩展选项。
信贷协议
关于分拆和分配，公司作为母公司和作为借款人的Orion OP于2021年11月12日签订了 (i) 信贷协议（“信贷协议”），规定 三年, $425.0百万美元优先循环信贷额度（“循环信贷额度”），包括一美元25.0百万信用证子额度，以及 两年, $175.0百万美元优先定期贷款额度（“定期贷款机制”），由富国银行全国协会作为行政代理人，贷款人和发卡银行作为其当事方；（ii）信贷协议（“过渡信贷协议”）规定 六个月, $355.0百万美元优先过桥定期贷款额度（“过桥贷款”），由富国银行全国协会作为行政代理人，其贷款方为贷款方。
2022 年 2 月，如下所述，公司用美元对桥梁设施进行了全额再融资355.0百万CMBS贷款，过渡信贷协议终止。2023年6月，如下文所述，定期贷款
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2023 年 6 月 30 日（未经审计）
该贷款已通过循环贷款下的借款偿还并退回，截至2023年6月30日，$175.0循环贷款项下未偿还的本金数额为百万美元250.0根据该协议，未来可供借款的百万美元，包括美元25.0百万信用证次级贷款。
公司和猎户座OP已对信贷协议进行了两项修订。2022年12月签订的第一修正案的目的是将信贷协议下的借款基准利率从伦敦银行同业拆借利率改为SOFR（由纽约联邦储备银行管理的有担保隔夜融资利率）。2023年6月签订的第二修正案的目的是偿还和退休 $175.0定期贷款机制下的百万笔未偿借款以及循环融资机制的借款，在第二次修正案出台时尚未提取，这使猎户座OP可以选择将循环融资机制的到期日再延长一次 18自 2024 年 11 月 12 日起至 2026 年 5 月 12 日，并实施某些其他修改。延期期权可以从2024年5月16日开始行使，并受惯例条件的约束，包括没有违约或违约事件以及支付延期费。
为了使上述修正案生效，适用于循环融资机制下贷款的利率可以在猎户座OP的选择下，根据每日简单SOFR、期限SOFR或基本利率（对于SOFR贷款）加上SOFR调整来确定 0.10年利率，如果是SOFR贷款或基准利率贷款，则加上适用的保证金 3.25SOFR 贷款的百分比以及 2.25基准利率贷款的百分比。循环贷款下的贷款可以预付，Orion OP可以随时全部或部分减少循环融资机制下未使用的承付款，而无需支付溢价或罚款（SOFR破损成本除外）。
2022年12月，公司签订了利率互换协议，名义总额为美元175.0百万，这实际上已将利率固定在 $175.0循环贷款下的百万本金为 3.92在2023年11月12日之前，每年百分比。
如果循环融资机制下的金额仍未使用，则Orion OP必须为循环贷款的未使用部分支付季度承诺费，金额等于 0.25每年的循环贷款未使用部分的百分比。
循环贷款根据公司的担保提供担保，除某些例外情况外，猎户座OP的几乎所有现有和未来的子公司（包括其直接或间接拥有未抵押不动产的子公司），但某些拥有受某些其他债务约束的不动产的合资企业和子公司（猎户座OP的此类子公司，“子公司担保人”）除外。
除其他外，循环贷款由附属担保人的股权第一优先质押担保。
循环贷款要求猎户座OP遵守各种契约，包括限制留置权、投资、合并、资产出售和支付某些股息的契约，但某些例外情况除外。根据上述第二修正案，如果在任何一天，Orion OP 的无限制现金和现金等价物超过 $25.0百万美元（不包括当时指定用于申请或使用并随后在30天内用于此类目的的金额），Orion OP将使用（或在某些情况下，在行政代理人开设的托管账户中预留）此类多余的金额预付循环融资下的贷款，不收取溢价或罚款，也不会减少贷款人在循环融资机制下的承诺。2023年6月30日之后，公司存入了美元28.0将其手头现金中的百万美元存入循环基金下行政代理人的代管账户，作为额外的现金抵押品。根据猎户座OP的上述义务，这些资金将用于在公司与美元的利率互换协议定于2023年11月到期（或提前终止）时预付循环贷款下的借款175.0根据该协议借款数百万美元。
此外，根据上述第二修正案使修改生效的循环基金要求猎户座OP满足以下财务契约：
•总债务与总资产价值的比率不超过 0.60到 1.00；
•调整后的息税折旧摊销前利润与固定费用的比率不低于 1.50到 1.00；
•有担保债务与总资产价值的比率不超过 0.40到 1.00；
•无抵押债务与未抵押资产价值的比率不超过 0.60到 1.00；
•所有未抵押不动产的净营业收入与无抵押利息支出的比率不少于 2.00到 1.00；以及
•Orion OP 维持的未抵押资产价值必须至少为 $600.0百万。
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2023 年 6 月 30 日（未经审计）
根据上述第二修正案，如果无抵押债务与未抵押资产价值的比率超过 0.35截至年底至 1.00 二连续的财政季度，将需要猎户座OP，在 90授予行政代理人对未抵押资产池中包含的所有财产的第一优先留置权（公司确定要处置的财产除外，前提是此类财产在确定后的一年内出售），但须遵守补救权。
截至2023年6月30日，Orion OP遵守了这些财务契约。
循环贷款包括公司和猎户座OP的惯常陈述和担保，这些陈述和保证在所有重大方面都必须是真实和正确的，这是未来根据循环贷款延长信贷的条件。循环贷款还包括惯常的违约事件，在任何适用的宽限期之后，贷款人除其他外，可以宣布Orion OP在循环融资机制下的本金、应计利息和其他债务立即到期和支付，并取消为循环贷款提供担保的抵押品赎回权。
CMBS 贷款
2022 年 2 月 10 日，公司的某些间接子公司（“抵押贷款借款人”）获得了 $355.0来自富国银行全国协会（及其继任者 “贷款人”）的百万笔固定利率抵押贷款（“CMBS贷款”），由抵押贷款人的费用简单或地面租赁权益担保 19本公司间接拥有的财产（统称为 “抵押物业”）。2022 年 3 月，富国银行实现了 CMBS 贷款的证券化。CMBS贷款的固定利率为 4.971每年%，于 2027 年 2 月 11 日到期。
CMBS贷款仅要求每月支付利息，所有本金均在到期时到期。CMBS贷款的收益用于偿还桥梁设施。CMBS贷款完成后，抵押贷款借款人资助了美元35.5百万美元的贷款储备金，主要用于租约下的未来租金优惠和租户改善补贴 19抵押物业。这些款项以及与CMBS贷款相关的交易费用由手头现金和公司循环融资机制下的借款提供资金。
除其他外，CMBS贷款由抵押贷款借款人授予的第一优先抵押贷款和信托契约作为抵押担保。
如果不支付某些预付款保费和成本，抵押贷款借款人通常无法自由预先偿还CMBS贷款。除非管理CMBS贷款的贷款协议（“CMBS贷款协议”）中另有规定，否则在预付款封锁发布日期（定义见CMBS贷款协议）之后的任何时候（通常在2024年3月），CMBS贷款可以全部预付，但不能部分预付， 两年在CMBS贷款完全证券化之后），但须支付收益维持溢价并满足CMBS贷款协议中规定的其他条款和条件。此外，允许在偿还适用个人财产的发行价格（定义见CMBS贷款协议）后，在支付适用的收益维持保费和满足CMBS贷款协议中规定的其他条款和条件的前提下，释放与正常第三方出售有关的个人财产。
CMBS贷款协议还包含惯常的现金管理条款，包括某些触发事件（例如抵押贷款借款人未能满足最低债务收益率），这些事件允许贷款人保留任何多余的现金流作为贷款的额外抵押品，直到此类触发事件得到治愈。
关于CMBS贷款协议，公司（作为担保人）向贷款人提供了惯常的无追索权分割担保（“担保”），根据该担保，公司为抵押贷款借款人在某些无追索权分割事件以及CMBS贷款完全归还抵押贷款借款人的情况下对贷款人的义务和负债提供担保，其中包括要求公司维持净资产为不低于 $355.0百万美元和不少于美元的流动资产10.0百万美元，在每种情况下，不包括CMBS贷款抵押品的价值。截至2023年6月30日，公司已遵守这些财务契约。
抵押贷款借款人和公司还提供了一份惯例的环境赔偿协议，根据该协议，抵押贷款借款人和公司同意保护、辩护、赔偿、免除贷款人免受与抵押财产有关的某些环境负债的侵害。
CMBS贷款协议包括抵押贷款借款人和公司的惯常陈述、担保和契约。CMBS贷款协议还包括惯常违约事件，在任何违约事件发生之后
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2023 年 6 月 30 日（未经审计）
适用的宽限期，除其他外，将允许贷款人宣布抵押贷款借款人的本金、应计利息和其他债务立即到期并应付并取消抵押品赎回权。
截至2023年6月30日，该公司的应付抵押贷款包括以下内容（千美元）：
抵押财产
抵押财产的净账面价值 (1)
未清余额加权平均值
利率		加权平均到期年限
固定利率债务19 $448,151 $355,000 4.97 %3.6
____________________________________
(1)净账面价值是扣除房地产负债后的房地产资产，包括使用权资产。
上表不包括与拱街合资企业相关的抵押贷款票据136.7截至2023年6月30日，百万人.
附注7——衍生品和套期保值活动
对冲利率风险的现金流对冲
截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司分别签订了利率互换协议，总名义金额为美元175.0百万，根据美国公认会计原则，它们被指定为现金流套期保值。签订利率互换协议是为了对冲利率波动。最初的利率互换协议于2021年12月1日生效，并计划于2023年11月12日终止。在截至2022年12月31日的年度中，由于信贷协议下的借款基准利率从伦敦银行同业拆借利率过渡到SOFR，公司终止了最初的利率互换协议，并签订了新的利率互换协议，名义总额为美元175.0百万，自2022年12月1日起生效，到2023年11月12日结束。这些利率互换协议对美元仍然有效175.0截至2023年6月30日至2023年11月12日，循环贷款下的百万笔借款。
下表列出了截至2023年6月30日和2022年12月31日公司被指定为现金流对冲的衍生金融工具的公允价值及其在公司合并资产负债表中的分类（以千计）：
被指定为对冲工具的衍生品资产负债表地点2023年6月30日2022年12月31日
利率互换其他资产，净额$3,026 $6,308 
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，公司的未实现收益为美元0.4百万和美元0.3分别为百万美元，用于其现金流公允价值的变动，对冲累计的其他综合收益。在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，公司录得的未实现收益为美元1.5百万和美元5.3分别为百万美元，用于其现金流公允价值的变动，对冲累计的其他综合收益。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，公司将之前的收益重新归类为美元1.9百万和美元3.6由于套期保值交易影响收益，分别从累积的其他综合收入中扣除百万美元，转为利息支出。在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，公司对先前低于美元的收益进行了重新分类0.1百万美元，之前的亏损为 $0.2由于套期保值交易影响收益，分别从累积的其他综合收入中扣除百万美元，转为利息支出。
在接下来的十二个月中，该公司估计，将额外增加美元3.0百万美元将从其他综合收益中重新归类为利息支出的减少。
未指定为套期保值工具的衍生品
截至2023年6月30日和2022年12月31日，该公司分别有 不未被指定为合格套期保值关系的利率互换。
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2023 年 6 月 30 日（未经审计）
抵消衍生品的表格披露
下表详细介绍了截至2023年6月30日和2022年12月31日公司衍生品的总列报、抵消的影响和净列报情况（以千计）。衍生资产或负债的净额可以与公允价值的表格披露进行核对。
衍生资产和负债的抵消
已确认资产总额已确认负债总额合并资产负债表中抵消的总金额合并资产负债表中列报的资产净额合并资产负债表中列报的负债净额金融工具收到的现金抵押品净额
2023年6月30日$3,026 $— $— $3,026 $— $— $— $3,026 
2022年12月31日$6,308 $— $— $6,308 $— $— $— $6,308 
注意事项 8 –补充现金流披露
以下所述期间的补充现金流信息如下（以千计）：
截至6月30日的六个月
20232022
补充披露：
支付利息的现金
$13,343 $11,880 
为所得税支付的现金
$411 $528 
非现金投资和融资活动：
应计资本支出和租赁成本$2,231 $1,382 
已申报和未付的分配
$5,670 $5,663 
融资租赁终止后购置的土地$— $4,707 
注意事项 9 –应付账款和应计费用
截至2023年6月30日和2022年12月31日，应付账款和应计费用包括以下内容（以千计）：
2023年6月30日2022年12月31日
应计房地产和其他税款$11,572 $10,191 
应计营业额及其他6,700 10,034 
应计资本支出和租赁成本 2,325 2,333 
应付账款1,061 1,793 
应计利息668 1,810 
总计$22,326 $26,161 
附注10——承诺和意外开支
租赁
作为其普通转租活动的一部分，公司已同意并预计将继续同意向租户提供租金优惠，并承担其房产的租赁费用，包括直接向租户支付的用于改善空间和/或建筑系统的款项，或租户改善津贴、执行和支付某些改善费用的房东协议以及租赁佣金。这些租金优惠和租赁成本承诺可能很大，预计会因商业办公空间租赁的竞争市场条件和公司需要重新租赁的平方英尺数量等因素而有所不同。截至2023年6月30日，该公司的承诺总额为美元50.0未缴租户改善津贴的百万美元和美元0.3百万美元用于租赁佣金。公司支付租户装修补贴现金支出的时间尚不确定，将取决于适用租户的改善时间表和相应的资本使用（如果有）。对于通过CMBS贷款融资的资产，公司已向贷款人提供储备金，用于租户改善补贴和租金优惠承诺。那个
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2023 年 6 月 30 日（未经审计）
储备金中包含的限制性现金总额为 $34.7截至2023年6月30日，百万美元，包括美元23.6百万美元用于租户改善津贴和 $11.1百万美元用于租金优惠承诺，包含在其他资产中，净额计入公司的合并资产负债表。
诉讼
公司可能不时成为各种法律诉讼的当事方，它认为这些诉讼本质上是例行公事，是其业务运营的附带条件。公司认为，任何此类法律诉讼都不会对其合并头寸或经营业绩产生重大不利影响。
环境问题
就房地产的所有权和运营而言，公司可能对与环境问题有关的费用和损害承担责任。公司尚未收到任何政府机构关于任何违规行为、责任或其他索赔的通知，也不知道任何其他环境状况在每种情况下都认为会对其合并状况或经营业绩产生重大不利影响。
附注 11 — 租约
出租人
截至2023年6月30日，公司的经营租赁的租赁条款不可取消，范围从 0.1年到 15.9年份。与租户签订的某些租赁包括延长或终止租赁协议或购买标的资产的租户选项。租赁协议还可能包含基于指数或费率（例如消费者物价指数）的租金上涨。
下表列出了截至2023年6月30日未来五年及之后应向公司支付的最低基本租金（以千计）。
未来最低限度
基本租金付款
2023 年 7 月 1 日-2023 年 12 月 31 日
$65,068 
2024112,682 
202575,683 
202672,381 
202751,814 
202840,104 
此后158,714 
总计$576,446 
承租人
公司是地面租赁安排和公司办公室租赁的承租人，这些安排和租赁符合美国公认会计原则规定的经营租赁标准。截至2023年6月30日，该公司的经营租赁剩余租赁期限为 0.4年到 61.5年份，其中包括延期的选项。根据运营租约，公司支付租金，还可能支付可变成本，包括物业运营费用和公共区域维护。用于衡量公司经营租赁租赁负债的加权平均折扣率为 3.51截至2023年6月30日，%。由于公司的租赁没有提供隐含利率，因此公司在确定租赁付款的现值时使用了基于租赁开始日期或租赁指南通过日期（如适用）的可用信息，估算的增量借款利率。
经营租赁成本为 $0.3百万和美元0.6截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元，以及美元0.3百万和美元0.5截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，没有为运营租赁负债支付的现金资本化。
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2023 年 6 月 30 日（未经审计）
下表反映了截至2023年6月30日公司未来五年及之后应付的地面和公司办公室租赁债务的到期日分析（以千计）。
未来的最低租赁还款额
2023 年 7 月 1 日-2023 年 12 月 31 日
$585 
2024883 
2025892 
2026478 
2027445 
2028447 
此后12,492 
总计16,222 
减去：估算利息5,891 
总计$10,331 
附注12——股东权益
普通股
公司最初于2021年7月15日资本化，发行了 100,000普通股占房地产收益的总额为美元1,000.
2021 年 11 月 10 日，该公司发行了 56,525,650在房地产收益中增加普通股，例如拥有房地产收益 56,625,650公司普通股的股份。2021 年 11 月 12 日，房地产收入影响了分配。
分红
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，公司董事会宣布公司普通股的季度现金分红如下：
申报日期记录日期支付日期每股分配
2023年3月7日2023年3月31日2023年4月17日$0.10 
2023年5月8日2023年6月30日2023年7月17日$0.10 
申报日期记录日期支付日期每股分配
2022年3月22日2022年3月31日2022年4月15日$0.10 
2022年5月3日2022年6月30日2022年7月15日$0.10 
2023 年 8 月 8 日，公司董事会宣布季度现金分红为 $0.102023年第三季度的每股收益，将于2023年10月16日支付给截至2023年9月29日的登记股东。
拱街认股权证
2021 年 11 月 12 日，就此次分配，Orion OP 与 Arch Street Capital Partners 的子公司 OAP Holdings LLC（“Arch Street Partner”）签订了经修订和重述的拱街合资企业有限责任公司协议（“LLCA”），根据该协议，拱街合伙人同意转让此前由VEREIT持有的拱街合资企业的股权房地产，L.P. 到 Orion OP.
同样在2021年11月12日，就加入LLCA而言，公司向Arch Street Partner的某些关联公司授予了最多购买的认股权证 1,120,000公司普通股（“拱街认股权证”）。Arch Street认股权证使各自的持有人有权以每股等于美元的价格购买公司普通股22.42，随时。Arch Street 认股权证可以全部或部分通过无现金行使来行使，在这种情况下，持有人将在行使后获得确定的公司普通股净数量
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根据拱街认股权证中规定的公式。Arch Street 认股权证将于 (a) 中较早者到期 十年发行后以及 (b) 如果Arch Street合资企业终止，则以拱街合资企业终止的较晚者为准 七年发行后。
附注 13-基于权益的薪酬
公司为向公司提供服务的高级管理人员、其他员工、非雇员董事和顾问制定了基于股权的激励奖励计划（“股权计划”）。根据美国公认会计原则，股票计划下的奖励作为基于股份的付款入账。此类奖励的费用在必要的服务期（通常是授予期）内确认。根据股权计划，公司可以发放各种类型的奖励，包括在接受者在必要的服务期内继续在公司工作时将授予的限制性股票单位（“基于时间的限制性股票单位”），以及可能授予数量不等的限制性股票单位 0% 至 100授予单位总数的百分比，基于公司按绝对值衡量的股东总回报率（“基于TSR的RSU”）和某些运营绩效指标（“基于指标的限制性股票”，以及基于TSR的限制性股东股票，“基于绩效的RSU”），在每种情况下 三年履约期，视收件人继续在公司服务而定。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，公司向公司的非雇员董事和高级管理人员以及其他员工授予了基于时间的限制性股票单位和/或基于绩效的限制性股票。基于时间的限制性股票单位的公允价值是使用授予日的收盘股价确定的，并在必要的服务期内按直线计费。基于TSR的RSU的公允价值是使用蒙特卡洛模拟确定的，该模拟考虑了多个输入变量，这些变量决定了满足所需股东总回报率的概率，并且此类公允价值在业绩期内支出。基于Metrics的限制性股票单位的公允价值是使用授予日的收盘股价确定的，并在必要的服务期内支出，前提是有可能实现绩效指标。截至2023年6月30日，公司确定有可能实现某些绩效指标，因此，公司确认了此类基于Metrics的RSU的薪酬支出，并确定实现剩余绩效指标的可能性不大，公司没有确认其余基于Metrics的限制性股的薪酬支出。
基于时间的限制性股票单位和基于绩效的限制性股票单位在归属此类限制性股票单位之前，不规定普通股股东的任何权利。截至2023年6月30日的三个月和六个月中，与猎户座基于时间的限制性股票单位和基于绩效的限制性股票单位相关的基于股权的薪酬支出为美元0.6百万和美元1.1分别为百万。截至2022年6月30日的三个月和六个月中，与猎户座基于时间的限制性股票单位和基于绩效的限制性股票单位相关的基于股权的薪酬支出为美元0.3百万和美元0.5分别为百万。截至 2023 年 6 月 30 日，与基于时间的 RSU 和基于绩效的 RSU 相关的未确认薪酬支出总额约为 $4.7百万，加权平均值总剩余期限为 2.1年份。
根据美国公认会计原则，公司还必须确认向其前雇员发放的房地产收益基于时间的限制性股票单位和与分离和分配有关的股票期权的基于股权的薪酬支出。截至2023年6月30日的三个月和六个月中，与此类基于房地产收益股票的薪酬奖励相关的股权薪酬支出低于美元0.1百万和美元0.1分别为百万。截至2022年6月30日的三个月和六个月中，与此类房地产收益股票薪酬奖励相关的股权薪酬支出为美元0.1百万和美元0.2分别为百万。截至2023年6月30日，与房地产收益基于时间的限制性股票单位和股票期权相关的未确认薪酬支出总额约为美元0.1百万，总加权平均剩余期限为 0.6年份。
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附注14——每股净收益（亏损）
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的基本和摊薄后每股收益的计算如下（以千计，股票和每股数据除外）：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
净亏损$(15,715)$(15,570)$(24,589)$(25,452)
归属于非控股权益的收益(15)(1)(26)(25)
普通股股东可获得的净亏损用于基本和摊薄后每股净收益(15,730)(15,571)(24,615)(25,477)
已发行普通股的加权平均股数——基本56,679,984 56,629,467 56,661,000 56,627,569 
稀释性证券的影响 (1)
— — — — 
普通股加权平均股——摊薄56,679,984 56,629,467 56,661,000 56,627,569 
归属于普通股股东的基本和摊薄后的每股净亏损$(0.28)$(0.27)$(0.43)$(0.45)
____________________________________
(1)截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 6 月 30 日，有 不鉴于所有潜在的摊薄股票均具有反稀释性，对摊薄计算中使用的加权平均已发行普通股进行了调整。
以下因素被排除在归属于普通股股东的摊薄后每股净亏损之外，因为其影响本来是反稀释的：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
加权平均未归属的基于时间的限制性股票 (1)
10,665 — 11,965 — 
加权平均股票认股证1,120,000 1,120,000 1,120,000 1,120,000 
____________________________________
(1)扣除根据库存股方法进行的假定回购，不包括截至适用报告期结束时尚未达到绩效门槛的基于绩效的限制性股票。
注15 — 后续事件
分布
2023 年 8 月 8 日，公司董事会宣布季度现金分红为 $0.102023年第三季度的每股收益，将于2023年10月16日支付给截至2023年9月29日的登记股东。
处置
2023年7月6日，公司完成了出售以下产品的交易 一总销售价格约为 $ 的房产9.7百万。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
以下讨论和分析应与本10-Q表季度报告中其他地方随附的合并财务报表及其附注一起阅读。
前瞻性陈述
本10-Q表季度报告包括 “前瞻性陈述”，反映了Orion Office REIT Inc.（“公司”、“Orion”、“我们” 或 “我们”）对未来事件和计划、未来财务状况、运营业绩、流动性和业务（包括租赁和入住、收购、处置、租金收入、预期借款和融资成本以及未来股息的支付）的预期和预测。通常，“预期”、“假设”、“相信”、“继续”、“可以”、“估计”、“期望”、“目标”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”、“将”、“指导” 等词语和类似表达方式都表示前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于我们目前可用的信息，涉及许多已知和未知的假设和风险、不确定性和其他因素，这些因素可能难以预测且超出公司控制范围，可能导致实际事件和计划，也可能导致我们的业务、财务状况、流动性和经营业绩与前瞻性陈述中表达或暗示的存在重大差异。除其他外，这些因素包括下文讨论的因素。有关历史租金收取情况的信息不应作为未来租金收取情况的指标。除非法律要求，否则我们不承担任何公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于基本假设或因素的变化、新信息、未来事件还是其他原因。
以下是一些但不是全部的假设、风险、不确定性和其他因素，这些假设、风险、不确定性和其他因素可能导致我们的实际业绩与我们的前瞻性陈述中提出的业绩存在重大差异：
•利率上升的风险，包括我们的借贷成本可能增加，我们可能无法以优惠的条件及时或根本无法为债务再融资；
•通货膨胀风险，包括我们的运营成本，例如保险费、公用事业、房地产税、资本支出以及维修和维护成本，可能上升；
•与全球市场相关的条件，包括办公空间供过于求、租户信用风险和总体经济状况；
•工作场所做法和办公空间利用率（包括远程办公安排）的变化将在多大程度上继续，以及可能对我们物业办公空间需求产生的影响；
•我们以优惠条件及时或完全购买新房产和出售非核心资产的能力；
•我们遵守信贷协议条款或履行房产债务义务的能力，包括我们满足延长循环贷款条件的能力；
•我们有能力进入资本市场，以优惠条件及时或完全筹集额外股权或为到期债务再融资；
•房地产行业的变化、金融市场表现和利率的变化，以及我们有效对冲利率变化的能力；
•租户拖欠租赁义务的风险，由于我们专注于单租户房产，这种风险加剧；
•我们能够与现有租户续订租约，或以优惠的条件及时或完全将空置空间重新出租给新租户；
•租金优惠、租户改善津贴和租赁佣金的成本；
•根据租户终止权终止现有租约的可能性；
•我们支出的金额、增长和相对弹性；
•与不动产所有权和开发相关的风险；
•管理我们的未合并合资企业 OAP/VER Venture, LLC（“Arch Street 合资企业”）带来的风险，我们持有非控股所有权；
•我们完成待处理的房地产交易的能力，这些交易可能受我们无法控制的条件的约束；
•与收购相关的风险，包括我们可能无法或将来没有机会以优惠条件进行合适的房地产收购和/或此类收购无法按预期进行的风险；
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•与我们的运营历史有限且未来表现难以预测这一事实相关的风险；
•我们的财产可能会被收取减值费用；
•因超过保险限额的损失或未投保的损失而产生的风险；
•与普通股潜在波动相关的风险；
•我们可能无法维持房地产投资信托基金资格的风险；以及
•我们在美国证券交易委员会文件中不时详述的其他风险和不确定性。
所有前瞻性陈述都应根据第一部分第1A项中确定的风险来解读。公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的风险因素。
我们在本10-Q表季度报告中使用了某些定义的术语，其含义如下：
当我们提及 “年化基本租金” 时，我们的意思是截至2023年6月30日，根据租约向租户收取的每月总现金金额（包括每月基本租金应收账款和租户的某些合同义务报销款）乘以12，包括公司与Arch Street Capital Partners, LLC的关联公司在Arch Street 合资企业中按比例分配的此类金额（“Arch Street Capital Partners, LLC）”（“Arch Street 资本合作伙伴”）。年化基本租金并不代表未来的表现。
在 “净租赁” 下，占用租赁财产的租户（通常是单一租户）的行为与租户是财产所有者的方式大致相同。净租赁有多种形式，最常见的是三网或双网租赁。三重净租约通常要求租户支付与房产相关的所有费用（例如，房地产税，保险，维护和维修）。双净租赁通常要求租户支付与房产相关的所有运营费用（例如，房地产税，保险和维护），但不包括部分或全部重大维修（例如，屋顶，结构和停车场）。因此，业主收到的租金是扣除这些费用的 “净额”，从而使与租赁相关的现金流在租赁期内是可以预测的。
概述
Orion是一家内部管理的房地产投资信托基金，从事任务关键型区域和公司总部办公楼的多元化投资组合的所有权、收购和管理，这些办公楼位于美国高品质郊区市场，主要以单租户净租赁方式租赁给信誉良好的租户。Orion Office REIT Inc. 于2021年7月1日在马里兰州注册成立，从截至2021年12月31日的初始应纳税年度开始，一直以符合资格的方式运营，并已选择作为房地产投资信托基金征税，用于美国联邦所得税的目的。
截至2023年6月30日，该公司拥有并运营81处办公物业，总面积为950万平方英尺，位于29个州，入住率为86.2％，加权平均剩余租赁期为3.9年。包括公司按比例分配的平方英尺份额和Arch Street 合资企业的年化基本租金，截至2023年6月30日，我们共拥有970万平方英尺的可租赁面积，入住率为86.5％，加权平均剩余租赁期为3.9年。
商业环境
我们为应对即将到期的租赁和空缺所做的努力继续受到经济状况的不利影响，其中包括利率上升、通货膨胀率上升和对衰退的担忧，以及由 COVID-19 疫情导致的远程工作趋势，即使在许多其他经济和社会活动已恢复到或接近COVID-19之前的水平之后，这种趋势仍然存在。我们已经经历过，预计新的租赁将继续放缓，现有租户的长期空间需求仍然存在不确定性。我们预计将实现的一些预期租赁要么被推迟，要么减少，要么取消。总体而言，这可能会减少我们未来的租金收入。我们无法保证我们是否能够与现有租户续订租约或以优惠的条件及时将空置空间重新出租给新租户，或者根本无法保证。
今年早些时候的区域银行危机，加上通货膨胀、高利率环境和对衰退的担忧，导致了整个商业房地产市场的混乱，并可能对我们的业务和前景产生负面影响，例如对公司的租赁工作和获得债务或股权资本的机会或可能的条件产生不利影响，以及导致我们的房产价值下跌。
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分离与分配
该公司最初是作为Realty Income Corporation（“Realty Income”）的全资子公司成立的。在2021年11月1日完成涉及Realty Income和VEREIT, Inc.（“VEREIT”）的合并交易后，Realty Income向公司及其运营合作伙伴Orion Office REIT LP（“Orion OP”）捐赠了合并后的业务，包括以前由Realty Income子公司拥有的某些办公房地产和相关资产（“分离”），并于2021年11月12日向其股东特别分配了所有股份公司普通股的已发行股份（“分配”）。
发行后，公司独立并公开交易，我们的普通股面值为每股0.001美元，在纽约证券交易所上市，股票代码为 “ONL”。
截至2021年11月12日，除了与初创公司相关的活动外，我们没有作为独立公司开展任何业务。
新兴成长型公司地位
根据《Jumpstart Our Business Startups Act》（“JOBS 法案”）的定义，我们是一家 “新兴成长型公司”。因此，我们有资格享受适用于其他非新兴成长型公司的各种报告要求的某些豁免，包括遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的审计师认证要求以及就高管薪酬和任何先前未获批准的黄金降落伞付款进行不具约束力的咨询投票的要求。我们无法预测投资者是否会发现我们的普通股吸引力降低，因为我们依赖作为新兴成长型公司可获得的豁免。如果一些投资者因此发现我们的普通股吸引力降低，那么我们的普通股交易市场可能会不那么活跃，我们的股票价格可能会更具波动性。
此外，《就业法》第107条规定，新兴成长型公司可以利用经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13（a）条规定的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则。换句话说，新兴成长型公司可以推迟某些会计准则的采用，直到这些准则适用于私营公司为止。我们选择利用延长的过渡期带来的好处，因此，除非我们无法再利用适用于新兴成长型公司的豁免，或者在我们肯定和不可逆转地选择退出延长的过渡期之前，我们不会受到与其他非新兴成长型公司的相同的新会计准则或修订后的会计准则的约束。
我们将一直是一家新兴成长型公司，直到 (i) 年总收入超过12.35亿美元的第一个财年的最后一天，(ii) 根据《证券法》规定的有效注册声明首次出售普通股证券之日五周年之后的财政年度的最后一天，(iii) 我们成为《交易所规则》第12b-2条所定义的 “大型加速申报人” 之日法案，该法案将在我们共同市场价值的财政年度的最后一天发生截至我们最近完成的第二财季的最后一个工作日，或（iv）我们在前三年中发行了超过10亿美元的不可转换债务之日，非关联公司持有的股票超过7亿美元。截至2023年6月30日，非关联公司持有的普通股的市值不到7亿美元，因此，我们预计在截至2023年12月31日的财年中，我们仍将成为 “新兴成长型公司”。
演示基础
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，公司的合并财务报表包括公司及其合并子公司和合并合资企业的账目。
选举为房地产投资信托基金
根据经修订的1986年《美国国税法》第856至860条，出于美国联邦所得税的目的，公司选择作为房地产投资信托基金征税，从截至2021年12月31日的应纳税年度开始。为了维持我们作为房地产投资信托基金的资格，我们必须满足某些组织和运营要求，包括要求每年将房地产投资信托基金应纳税所得额的至少90％分配给股东，但须进行某些调整，不包括任何净资本收益。作为房地产投资信托基金，除非下文讨论，否则我们分配给股东的应纳税所得额通常无需缴纳联邦所得税，前提是我们分配给股东的应纳税所得额的至少 90%（计算不考虑因素）
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扣除已支付的股息，不包括净资本收益）。房地产投资信托基金还受其他一些组织和运营要求的约束。即使我们保持房地产投资信托基金的纳税资格，我们的收入和财产也可能需要缴纳某些州和地方税，对某些所得征收联邦所得税，对未分配收入征收消费税。
关键会计估计
我们的会计政策的制定符合美国公认会计原则。根据美国公认会计原则编制财务报表要求我们在应用会计政策时运用判断力，包括做出估计和假设。这些判决影响到财务报表日申报的资产和负债数额及或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出数额。管理层认为，我们以适当的方式做出了这些估算和假设，准确反映了我们的财务状况。我们会利用我们对业务的历史知识以及其他因素，不断测试和评估这些估算和假设，以确保它们对于报告目的来说是合理的。但是，实际结果可能与这些估计和假设有所不同。如果我们对与各种交易有关的事实和情况的判断或解释不同，则可能采用不同的会计估计，从而导致财务报表的列报方式不同。此外，其他公司可能会使用不同的假设或估计，这可能会影响我们的经营业绩与从事类似业务的公司的经营业绩的可比性。我们认为，以下关键会计政策涉及编制财务报表时使用的重大判断和估计，这些判断和估计应与合并财务报表附注2——重要会计政策摘要中对我们的会计政策和程序的更完整讨论一起阅读。
房地产减值
我们投资房地产资产，随后每季度监测这些投资的减值情况。适用与房地产减值相关的原则所涉及的风险和不确定性包括但不限于以下内容：
•对减值指标的审查以及随后对未贴现的未来现金流的确定可能需要我们降低资产价值并确认减值损失。
•评估房地产资产的潜在减值要求我们的管理层做出重大判断并做出某些关键假设，包括以下假设：（1）资本化率；（2）贴现率；（3）房产的持有年数；（4）物业运营费用；（5）再租赁假设，包括重新租赁的月数、市场租金收入和所需的租户改进。做出这些估算存在固有的不确定性，例如市场状况以及租户的表现和可持续性。
•与管理层出售或租赁用于发展预测现金流的房地产资产的意图相关的变化可能会对我们的财务业绩产生重大影响。
最近发布的会计公告
最近发布的会计公告在我们的合并财务报表附注2——重要会计政策摘要中进行了描述。
重要交易摘要
活动将持续到 2023 年 6 月 30 日
房地产运营
•在截至2023年6月30日的六个月中，我们没有完成任何处置。2023年7月6日，我们完成了一处空置房产的出售，总销售价格为970万美元。截至2023年8月9日，我们有待达成协议，以4,100万美元的总销售价格出售另外八处房产。这些待处理交易仍受此类性质房地产交易的惯例条件的约束，包括与买方尽职调查相关的条件，买方可以自行决定终止这些交易。无法保证这些待售交易将按其现有条款完成，或者根本无法保证。
•在截至2023年6月30日的六个月中，我们完成了约10万平方英尺的租约续订和三处不同物业的新租约。我们还与现有租户签订了占地11,000平方英尺的租约扩建协议。在截至2023年6月30日的六个月中，有四份租约到期，占用空间总共减少了约30万平方英尺的可租赁面积。截至2023年6月30日，该公司拥有
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共有七处空置房产，如上所述，其中一处在季度末之后出售，另一处正在上市出售。公司有关空置物业的计划可能会发生变化。
债务
•2023年6月29日，公司完成了对信贷协议的修订。根据修正案的条款，该公司使用其4.25亿美元容量信贷额度循环贷款中的借款来偿还和偿还原定于2023年11月12日到期的1.75亿美元信贷额度定期贷款。该修正案还规定，公司可以选择将信贷额度循环从目前的预定到期日2024年11月12日再延长18个月，至2026年5月12日。
•截至2023年6月30日，我们的循环信贷额度下的借贷能力为2.5亿美元，其下有1.75亿美元的未偿借款。我们的利率互换协议名义总额为1.75亿美元，对这些借款的有效期至2023年11月12日。
公平
•公司董事会宣布，2023年前两个季度的季度现金分红为每股0.10美元，于2023年4月17日和2023年7月17日支付。2023年8月8日，公司董事会宣布2023年第三季度每股0.10美元的季度现金股息，将于2023年10月16日支付给截至2023年9月29日的登记股东。
房地产投资组合指标
我们的财务业绩受到收购和处置时机以及运营物业经营业绩的影响。下表显示了截至2023年6月30日我们运营物业的房地产统计数据，包括我们在Arch Street 合资企业拥有的房产的适用统计数据中的按比例份额：
2023年6月30日2022年12月31日
投资组合指标
操作特性
8181
拱街合资房产66
可出租平方英尺（千平方英尺） (1)
9,7339,732
入住率 (2)
86.5%89.0%
投资级租户 (3)
73.7%73.3%
加权平均剩余租赁期限（以年为单位）3.94.1
____________________________________
(1)代表运营物业的可租赁平方英尺以及公司在Arch Street合资企业拥有的物业中按比例分配的份额。
(2)入住率等于租赁平方英尺之和除以可出租平方英尺。
(3)基于截至2023年6月30日我们房地产投资组合的年化基本租金，包括公司在Arch Street合资企业拥有的房产的年化基本租金中的按比例份额。投资级租户是指标准普尔金融服务有限责任公司信用评级为BBB-或更高或穆迪投资者服务公司信用评级为Baa3或更高的租户。这些评级可能反映标准普尔金融服务有限责任公司或穆迪投资者服务公司对租赁担保人或母公司的信用评级（如适用）
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经营业绩
此外，管理层使用以下财务指标来评估我们的经营业绩（以千计，每股金额除外）。
三个月已结束六个月已结束
2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
财务指标
总收入$52,024 $52,849 $102,214 $106,055 
归属于普通股股东的净亏损$(15,730)$(15,571)$(24,615)$(25,477)
归属于普通股股东的基本和摊薄后的每股净亏损$(0.28)$(0.27)$(0.43)$(0.45)
归属于普通股股东的 FFO (1)
$24,404 $26,459 $47,877 $52,953 
摊薄后每股归属于普通股股东的FFO (1)
$0.43 $0.47 $0.84 $0.94 
归属于普通股股东的核心 FFO (1) (2)
$26,935 $28,358 $52,218 $57,647 
摊薄后每股归属于普通股股东的核心FFO (1) (2)
$0.48 $0.50 $0.92 $1.02 
____________________________________
(1)有关我们的非公认会计准则指标的描述以及与最具可比性的美国公认会计准则指标的对账情况，请参阅下面的非公认会计准则指标部分。
(2)该公司已从2023年开始修改其对核心FFO的定义，并追溯适用了这一变更以进行比较。有关变更的进一步讨论，请参阅下面的非公认会计准则指标部分。
租赁活动和资本支出
鉴于剩余租赁期限为3.9年的加权平均值，以及未来几年整个投资组合的租赁到期日将很长，公司仍然高度关注租赁活动。如果我们的租户决定不续订租约、提前终止租约或违约租约，我们将寻求将空间重新租赁给新租户。我们还寻求将空置物业出租给新租户。但是，我们可能无法及时或根本无法将空间重新租赁给合适的替代租户。即使我们能够与现有租户续订租约或与替代租户签订新租约，续订或新租约的条款，包括租户（尤其是商业租户）所需的翻新、改善或优惠的费用，对我们来说可能不如目前的租赁条款那么有利。因此，我们的净收入和向股东支付股息的能力可能会受到重大不利影响。此外，如果我们的任何房产无法以对我们有利的条款和条件出租，我们可能会寻求处置该房产；但是，如果不进行大量的资本改进、改建或根本不进行大规模的资本改造，此类房产可能无法以合适的价格出售，这可能会抑制我们有效处置这些房产的能力，并可能要求我们花费资本为必要的资本改善或改建提供资金。总的来说，当我们出售空置或即将空置的房产时，估值将进行折现，以反映新所有者将在房产出租之前承担持有成本，并承担房产可能无法按时、优惠条件或根本无法租赁的风险。
作为商业房地产的所有者，公司必须对其投资组合进行资本支出，其中包括为更换过时的建筑构件而进行的常规建筑改造，以及延长现有资产使用寿命的支出以及为留住现有租户或吸引新租户使用我们的物业而进行的租赁相关支出。公司已同意向租户提供租金优惠，并就其物业承担租赁成本，包括直接向租户支付的用于改善空间和/或建筑系统的款项，或租户改善补贴、房东协议履行和支付某些改善措施以及租赁佣金。该公司预计，它将继续同意租户改善补贴，该补贴金额在未来一段时间内可能会增加。这些租金优惠和租赁成本承诺可能很大，预计会因商业办公空间租赁的竞争市场条件以及公司需要转租的平方英尺等因素而有所不同。
截至2023年6月30日，该公司的租户改善补贴承诺为5,000万美元，租赁佣金为30万美元。我们为租户改善补贴支付的实际金额可能低于适用租约中的承诺，并将取决于租户在商定的时间表内对资本的使用。公司支付租户装修补贴现金支出的时间尚不确定，将取决于适用租户的改善时间表和相应的资本使用（如果有）。该公司估计，上述租户改善补贴和租赁佣金将在2023年至2035年之间获得资金。
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公司已经并打算继续用手头现金为租户改善津贴提供资金，其中可能包括处置所得的收益。对于通过我们的CMBS贷款融资的资产，公司已向贷款人提供储备金，用于租户改善补贴和租金优惠承诺。截至2023年6月30日，该储备金中包含的限制性现金总额为3,470万美元，其中包括2360万美元的租户改善补贴和1,110万美元的租金优惠承诺，并包含在公司合并资产负债表中的其他资产中。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们签订了新的和续订的租约，如下表所示（以千美元和平方英尺为单位）：
截至2023年6月30日的三个月
新租约续订总计
可供出租的平方英尺已租出34447
加权平均租金变动（现金收付制） (1)
(18.2)%8.0 %6.7 %
租户租赁成本和特许权承诺 (2)
$13 $81 $94 
每平方英尺可出租的租户租赁成本和特许权承诺$4.07 $1.85 $2.00 
加权平均租赁期限（按可出租平方英尺计算）（年）3.03.03.0
每年每可出租平方英尺的租户租赁成本和特许权承诺$1.36 $0.62 $0.67 
截至2023年6月30日的六个月
新租约续订总计
可供出租的平方英尺已租出18111129
加权平均租金变动（现金收付制） (1) (3)
(19.8)%17.3 %13.5 %
租户租赁成本和特许权承诺 (2)
$748 $1,065 $1,813 
每平方英尺可出租的租户租赁成本和特许权承诺$41.38 $9.62 $14.09 
加权平均租赁期限（按可出租平方英尺计算）（年）7.89.89.5
每年每可出租平方英尺的租户租赁成本和特许权承诺$5.29 $0.98 $1.48 
____________________________________
(1)表示截至新租赁期开始之日（不包括任何全部或部分租金减免期）向适用租户收取的年化每月现金金额（包括每月基本租金应收账款和适用租户的某些合同义务补偿）与 (ii) 向适用租户收取的年化每月现金金额（包括每月基本租金应收账款和某些合同义务偿还款）的加权平均增减百分比适用的租户）为前一租赁期限的到期日期。如果在执行新的租约之前，某个空间的空置时间已超过 12 个月，则该租约将排除在计算之外。
(2)包括租户改善津贴和基本建筑补贴、租赁佣金和免费租金的承付款（包括财产运营费用估计数，如适用）。
(3)不包括一份约4,000平方英尺的新租约，该租约在执行新租约时已空置超过12个月。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，公司为租赁相关成本、租赁激励措施以及建筑、固定装置和改善而资本化的金额如下表所示。
三个月已结束六个月已结束
2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
与租赁相关的成本 (1)
$93 $1,230 $977 $2,216 
租赁激励措施 (2)
— — — — 
建筑、固定装置和改进 (3)
2,079 1,151 4,533 2,566 
资本支出总额$2,172 $2,381 $5,510 $4,782 
____________________________________
(1)与租赁相关的成本通常包括与执行新的和/或续订的租约相关的租赁佣金。
(2)租赁激励措施通常包括代表租户支付或报销给租户的费用，包括与建造租户自有改善设施有关的支出。
(3)建筑物、固定装置和装修通常包括更换陈旧建筑物或土地部件的支出、延长现有资产使用寿命的支出以及建造业主自有装修的支出。
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运营结果
本节讨论的经营业绩包括公司及其合并子公司截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的账目。
收入
下表列出了所列期间的收入信息和美元金额同比变化（以千计）：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
202320222023 vs 2022
增加/（减少）		202320222023 vs 2022
增加/（减少）
租金 $51,824 $52,659 $(835)$101,814 $105,676 $(3,862)
未合并合资企业的费用收入200 190 10 400 379 21 
总收入$52,024 $52,849 $(825)$102,214 $106,055 $(3,841)
租金
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，租金收入与2022年同期相比分别减少了80万美元和390万美元，这主要是由于计划空缺和处置导致我们的总占用面积减少。截至2023年6月30日，我们的投资组合入住率为86.2％，我们有81处办公物业，总可出租面积为950万平方英尺，而截至2022年6月30日，投资组合的入住率为86.4％，91处办公物业的总面积为1,040万平方英尺。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，公司分别确认了150万美元和320万美元的租赁终止收入。在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，公司确认了90万美元的租赁终止收入。
未合并合资企业的费用收入
来自未合并合资企业的费用收入包括为Arch Street合资企业提供各种服务所赚取的费用。与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月中，未合并合资企业的费用收入分别保持在20万美元和40万美元。
运营费用
下表列出了所列期间的某些运营费用信息和美元金额同比变化（以千计）：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
202320222023 vs 2022
增加/（减少）		202320222023 vs 2022
增加/（减少）
物业运营15,487 15,156 331 $30,831 $30,470 $361 
一般和行政4,565 3,291 1,274 8,874 6,808 2,066 
折旧和摊销27,877 33,828 (5,951)56,043 68,181 (12,138)
损伤11,819 7,758 4,061 15,573 9,360 6,213 
与交易相关150 141 9 255 204 51 
与旋转有关— 208 (208)— 964 (964)
运营费用总额$59,898 $60,382 $(484)$111,576 $115,987 $(4,411)
物业运营费用
税收、保险、地租和维护等物业运营费用包括可报销和不可报销的财产费用。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，房地产运营支出与2022年同期相比保持稳定，这是房地产处置支出减少的净结果，但由于某些运营成本（包括短期空缺应计的财产税）的时间和性质而增加所抵消。
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一般和管理费用
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，一般和管理费用与2022年同期相比增加了130万美元和210万美元，这主要是由于与2022年同期相比，在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，员工人数增加以及额外股权奖励发行的股票薪酬支出增加。
折旧和摊销费用
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月中，折旧和摊销费用分别减少了600万美元和1,210万美元，这主要是由于租赁条款到期，某些无形资产的全部摊销，以及房地产资产的处置和减值。
损伤
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月中，减值分别增加了410万美元和620万美元。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，减值费用分别为1180万美元和1,560万美元，共包括四处房产，这些费用主要与预计出售的房地产资产有关，反映了公司未来对商定或估计出售收益的现金流假设，以及对管理层出售或租赁房地产资产意向的假设的变化。2022年同期，六处房产的减值费用分别为780万美元和940万美元。有关更多信息，请参阅附注5 — 公允价值衡量标准。
交易相关费用
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月中，交易相关费用保持相对稳定。
Spin 相关费用
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，公司没有产生与分拆相关的费用。在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，公司分别承担了20万美元和100万美元的分拆相关费用，其中主要包括与分拆和分销以及公司启动活动相关的法律和会计费用。
其他（支出）收入和所得税准备金
下表列出了所列期间的某些财务信息和美元金额逐年变化（以千计）：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
202320222023 vs 2022
增加/（减少）		202320222023 vs 2022
增加/（减少）
利息支出，净额$(7,222)$(7,867)$(645)$(14,361)$(14,714)$(353)
清偿债务造成的损失，净额$(504)$— $504 $(504)$(468)$36 
其他收入，净额$165 $48 $117 $201 $87 $114 
未合并合资企业亏损中的权益，净额$(95)$(54)$41 $(218)$(95)$123 
所得税准备金$(185)$(164)$21 $(345)$(330)$15 
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利息支出，净额
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，利息支出净额与2022年同期相比减少了60万美元和40万美元，这主要是由于截至2023年6月30日的三个月和六个月中未偿债务减少，部分被更高的利率所抵消。截至2023年6月30日的三个月和六个月中，公司的平均未偿债务为5.3亿美元，而截至2022年6月30日的三个月和六个月中，该公司的平均未偿债务分别为6.11亿美元和6.105亿美元。截至2023年6月30日的三个月和六个月的利息支出包括从累计其他综合收益中分别抵消了先前重新分类的利率互换收益的190万美元和360万美元，而截至2022年6月30日的三个月中，重新分类的收益不到10万美元，在截至2022年6月30日的六个月中，重新分类的亏损为20万美元。
清偿债务造成的损失，净额
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，债务清偿亏损净额与注销因公司定期贷款机制提前取消而导致的递延融资成本有关，定义见附注6——债务，净额。在截至2022年6月30日的六个月中，债务清偿亏损净额与注销因公司过桥融资提前取消而导致的递延融资成本有关，定义见附注6——债务，净额。
未合并合资企业亏损中的权益，净额
与2022年同期相比，在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，这家未合并合资企业的亏损净值保持相对稳定。
所得税准备金
所得税准备金包括某些州和地方所得税和特许经营税。与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月中，所得税准备金分别保持在20万美元和30万美元。
非公认会计准则指标
我们的业绩根据美国公认会计原则列报。我们还披露了某些非公认会计准则指标，如下所述。 M管理层在我们的业绩内部分析中使用了这些非公认会计准则财务指标，并认为这些指标对投资者有用，原因如下所述。不应将这些非公认会计准则财务指标视为根据美国公认会计原则得出的任何衡量标准的替代品。
归属于猎户座的运营资金（“FFO”）和运营核心资金（“Core FFO”）
如下文所述，由于房地产公司的某些独特运营特征，行业贸易组织全国房地产投资信托基金协会（“Nareit”）颁布了一项名为运营资金（“FFO”）的补充绩效指标，我们认为这是反映房地产投资信托基金经营业绩的适当补充绩效指标。FFO不等于根据美国公认会计原则确定的净收入或亏损。
Nareit将FFO定义为根据美国公认会计原则计算的净收益或亏损，根据处置房地产资产、房地产资产折旧和摊销、房地产减值减记以及我们在与未合并合资企业相关的FFO调整中的按比例份额进行调整。我们根据上面描述的 Nareit 定义计算 FFO。
除FFO外，我们还使用Core FFO作为非公认会计准则的补充财务业绩衡量标准，以评估公司的经营业绩。根据公司的定义，核心FFO项目不包括我们认为不反映我们业务持续经营业绩的项目，例如交易相关费用、分拆相关费用以及掉期和/或债务清偿的损益，以及我们在与未合并合资企业相关的核心FFO调整中所占的比例份额。从2023年开始，公司修改了对核心FFO的定义，将管理层认为不能反映我们业务持续经营业绩的以下非现金费用也排除在外：（i）递延租赁激励措施的摊销，（ii）递延融资成本的摊销，（iii）基于股权的薪酬，以及（iv）净债务溢价和折扣的摊销。为了比较起见，对定义的这一修改也进行了追溯适用。
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我们认为，FFO和Core FFO允许将我们的运营表现与其他上市房地产投资信托基金进行比较，因为FFO和Core FFO或等效指标通常由公开交易的房地产投资信托基金报告，每项调整都是针对我们认为不能反映我们业务持续经营业绩且我们认为分析师和投资者经常用于比较目的的项目。
出于所有这些原因，我们认为，除美国公认会计原则所定义的净收益（亏损）外，FFO和Core FFO是有用的补充绩效指标，有助于理解我们的管理层评估公司一段时间内业绩的各种方式。但是，并非所有房地产投资信托基金都以相同的方式计算FFO和Core FFO，因此与其他房地产投资信托基金的比较可能没有意义。不应将FFO和Core FFO视为净收益（亏损）的替代方案，也不得用作表明可用于满足我们现金需求的现金流的流动性指标。美国证券交易委员会、纳雷特和任何其他监管机构均未评估用于调整FFO的排除措施的可接受性，以计算核心FFO及其用作非公认会计准则财务绩效指标。
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，FFO和核心FFO与归属于普通股股东的净（亏损）收益（最直接可比的美国公认会计准则财务指标）的对账情况（千美元）：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
归属于普通股股东的净亏损$(15,730)$(15,571)$(24,615)$(25,477)
房地产资产的折旧和摊销27,852 33,811 55,994 68,148 
房地产减值11,819 7,758 15,573 9,360 
未合并合资企业调整的比例份额463 461 925 922 
归属于普通股股东的FFO$24,404 $26,459 $47,877 $52,953 
与交易相关150 141 255 204 
与旋转有关 (1)
— 208 — 964 
递延融资成本的摊销 (2)
1,059 1,057 2,108 2,228 
递延租赁激励措施的摊销，净额 (2)
100 — 201 — 
基于股权的薪酬 (2)
689 439 1,215 709 
清偿债务造成的损失，净额504 — 504 468 
未合并合资企业调整的比例份额29 54 58 121 
归属于普通股股东的核心 FFO$26,935 $28,358 $52,218 $57,647 
已发行普通股的加权平均值——基本56,679,984 56,629,467 56,661,000 56,627,569 
加权平均摊薄证券的影响 (3)
10,665 — 11,965 — 
已发行普通股的加权平均值——摊薄56,690,649 56,629,467 56,672,965 56,629,467 
摊薄后每股归属于普通股股东的FFO$0.43 $0.47 $0.84 $0.94 
摊薄后每股归属于普通股股东的核心FFO$0.48 $0.50 $0.92 $1.02 
____________________________________
(1)Spin相关费用主要包括与分离和分销以及公司启动活动相关的律师费和会计费。
(2)该公司已从2023年开始修改其对核心FFO的定义，并追溯适用了这一变更以进行比较。
(3)稀释证券包括根据库存股方法扣除假设回购后的未归属限制性股票单位，不包括截至适用报告期结束时尚未达到业绩门槛的基于绩效的限制性股票。在计算截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月适用于公司的摊薄每股净亏损时，不包括此类稀释证券，因为其效果将具有反稀释作用。
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流动性和资本资源
普通的
未来十二个月的本金流动性需求是：（i）为运营费用提供资金；（ii）支付债务利息；（iii）向股东支付股息；（iv）为我们拥有的房产的资本支出和租赁成本提供资金；（v）为新的收购提供资金，包括与拱街合资企业相关的收购。我们认为，我们的主要短期流动性来源，即我们手头的现金和现金等价物、运营现金流、房地产处置收益以及循环贷款下的借款，足以满足我们未来十二个月的流动性需求。截至2023年6月30日，我们在循环融资机制下有4,220万美元的现金及现金等价物和2.5亿美元的借贷能力。2023年6月30日之后，我们将手头现金中的2,800万美元存入了循环融资机制下管理代理人的托管账户，作为额外的现金抵押品。根据我们在循环融资机制下向行政代理人支付超过2,500万美元的手头现金的义务，这些资金将用于在循环融资机制下的1.75亿美元借款的利率互换协议定于2023年11月到期（或更早终止）时预付循环机制下的借款。
未来十二个月后，我们的主要流动性需求是：（i）在到期时或之前偿还或为债务再融资；（ii）向股东支付股息；（iii）为我们拥有的房产的资本支出和租赁成本提供资金；（iv）为新的收购提供资金，包括与Arch Street合资企业相关的收购。我们普遍认为，通过运营产生的现金流、循环融资机制下的借款、房地产处置的收益、银行定期贷款或其他有担保或无抵押债务等新借款以及股权证券的发行，我们将能够满足这些流动性需求。我们相信我们将成功地在到期时或之前偿还或为债务再融资，但我们无法保证我们能够做到这一点。我们为债务再融资、筹集资金和/或出售资产的能力将受到相关时间存在的各种因素的影响，例如资本和信贷市场状况、国家和地区经济状况、商业房地产市场状况、可用利率水平、任何相关抵押品的租赁条款和权益和价值、我们的财务状况以及抵押品的运营历史（如果有）。
信贷协议
摘要
以下是截至2023年6月30日我们合并债务的利率和预定到期日摘要（以千计）：
截至12月31日的年度内到期的本金
利率成熟度总计20232024202520262027
信贷额度左轮手枪 (1) (2)
SOFR + 3.35%2026 年 5 月$175,000 $— $— $— $175,000 $— 
应付抵押贷 (3)
4.971 %2027 年 2 月355,000————355,000
总计$530,000 $— $— $— $175,000 $355,000 
____________________________________
(1)包括3.25％的利率保证金加上0.10％的SOFR调整。截至2023年6月30日，我们的循环贷款中有1.75亿美元的浮动利率债务，这些债务是通过使用利率互换协议有效修复的。
(2)信贷额度循环贷款将于2024年11月12日到期，可以选择将到期日再延长18个月至2026年5月12日。此表假设行使了扩展选项。
(3)上表不包括截至2023年6月30日与Arch Street 合资企业相关的1.367亿美元抵押贷款票据。
信贷协议义务
关于分离和分配，我们作为母公司和作为借款人的猎户座OP于2021年11月12日签订了 (i) 一项信贷协议（“信贷协议”），规定为期三年、4.25亿美元的优先循环信贷额度（“循环额度”），包括2,500万美元的信用证子额度，以及为期两年、1.75亿美元的优先定期贷款额度（“定期贷款额度”）”）由富国银行、全国协会担任行政代理人，贷款人和发行银行是其中的一方；（ii）信贷协议（“过桥信贷协议”）规定与作为行政代理人的富国银行、全国协会及其贷款方提供为期六个月、价值3.55亿美元的高级过桥定期贷款额度（“过桥贷款”）。
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2022年2月，如下文所述，我们用3.55亿美元的CMBS贷款（定义见下文）为过渡融资进行了全额再融资，过渡信贷协议终止。如下文所述，2023年6月，定期贷款额度已偿还并通过循环融资机制下的借款退出。
截至2023年6月30日，公司未偿还的合并债务总额约为5.3亿美元，其中包括3.5亿美元的CMBS贷款和循环融资下的1.75亿美元未偿还债务。此外，截至2023年6月30日，该公司在Arch Street合资企业抵押贷款票据中的按比例份额为2730万美元。
我们已对《信贷协议》进行了两项修订。2022年12月签订的第一修正案的目的是将信贷协议下的借款基准利率从伦敦银行同业拆借利率改为SOFR（由纽约联邦储备银行管理的有担保隔夜融资利率）。2023年6月签订的第二修正案的目的是用循环贷款机制的借款（在第二修正案时尚未提取）偿还和偿还定期贷款机制下1.75亿美元的未偿借款，为我们提供了将循环融资机制的到期日从2024年11月12日再延长18个月至2026年5月12日的选择，并实施某些其他修改。延期期权可以从2024年5月16日开始行使，并受惯例条件的约束，包括没有违约或违约事件以及支付延期费。
为了使上述修正案生效，适用于循环融资机制下贷款的利率可以由猎户座OP的选择，根据每日简单SOFR、期限SOFR或基准利率来确定，对于SOFR贷款，再加上每年0.10％的SOFR调整，对于SOFR贷款或基准利率贷款，再加上SOFR贷款的适用利润率为3.25％ 基准利率贷款为2.25％。循环贷款下的贷款可以预付，Orion OP可以随时全部或部分减少循环融资机制下未使用的承付款，而无需支付溢价或罚款（SOFR破损成本除外）。
2022年12月，我们签订了名义总额为1.75亿美元的利率互换协议，该协议实际上将循环贷款下1.75亿美元本金的利率固定在每年3.92％，直到2023年11月12日。
如果循环融资机制下的金额仍未使用，则Orion OP必须为循环贷款的未使用部分支付季度承诺费，金额等于循环融资未使用部分的每年0.25％。
循环贷款根据我们的担保提供担保，除某些例外情况外，Orion OP的几乎所有现有和未来的子公司（包括其直接或间接拥有未抵押不动产的子公司），但某些拥有受某些其他债务约束的不动产的合资企业和子公司（猎户座OP的此类子公司，“子公司担保人”）除外。
除其他外，循环贷款由附属担保人的股权第一优先质押担保。
循环贷款契约
循环贷款要求猎户座OP遵守各种契约，包括限制留置权、投资、合并、资产出售和支付某些股息的契约，但某些例外情况除外。根据上述第二修正案，如果猎户座OP在任何一天拥有超过2,500万美元的不受限制的现金和现金等价物（不包括当时指定用于申请或使用并随后在30天内用于此类目的的金额），则猎户座OP将（或在某些情况下，在行政代理人开设的托管账户中预留）此类多余的金额来预付循环基金下的贷款，不含溢价或罚款，并且不减少贷款人在循环贷款下的承诺。截至2023年6月30日，我们有4,220万美元的无限制现金和现金等价物。2023年6月30日之后，我们将手头现金中的2,800万美元存入了循环融资机制下管理代理人的托管账户，作为额外的现金抵押品。根据我们的上述义务，这些资金将用于在循环融资机制下的1.75亿美元借款的利率互换协议定于2023年11月到期（或提前终止）时预付循环贷款下的借款。
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此外，循环贷款要求猎户座OP满足某些财务契约。以下是根据信贷协议条款计算的公司循环融资的财务契约以及公司遵守该契约的情况，该契约使根据上述第二修正案生效的信贷协议的条款。提供这些计算是为了显示公司对财务契约的遵守情况，不能衡量公司的流动性或业绩。
循环贷款财务契约必需2023年6月30日
总负债与总资产价值的比率≤ 60%37.5%
调整后的息税折旧摊销前利润与固定费用的比率≥ 1.5x4.69x
有担保债务与总资产价值的比率≤ 40%25.1%
无抵押债务与未抵押资产价值的比率
≤ 60% (1)
16.0%
调整后未支配净资产收益与无抵押利息支出的比率≥ 2.00x13.52x
未抵押资产价值≥ 6 亿美元9.201 亿美元
____________________________________
(1)根据上述第二修正案，如果截至连续两个财政季度末无抵押债务与未抵押资产价值的比率超过35％，则猎户座OP必须在90天内授予管理代理人对未抵押资产池中包含的所有财产的第一优先留置权（我们确定要处置的房产除外，前提是此类房产在确定后一年内出售）。
截至2023年6月30日，Orion OP遵守了这些财务契约。
循环贷款包括我们和猎户座OP的惯常陈述和担保，这些陈述和保证在所有重大方面都必须是真实和正确的，这是未来根据循环贷款延长信贷的条件。循环贷款还包括惯常的违约事件，在任何适用的宽限期之后，贷款人除其他外，可以宣布Orion OP在循环融资机制下的本金、应计利息和其他债务立即到期和支付，并取消为循环贷款提供担保的抵押品赎回权。
CMBS 贷款
2022年2月10日，公司的某些间接子公司（“抵押贷款借款人”）从富国银行全国协会（及其继任者 “贷款人”）获得了3.55亿美元的固定利率抵押贷款（“CMBS贷款”），该贷款由抵押借款人对公司间接拥有的19处房产（统称为 “抵押物业”）的费用单纯或地面租赁权益担保。2022 年 3 月，富国银行实现了 CMBS 贷款的证券化。CMBS贷款的固定利率为每年4.971％，将于2027年2月11日到期。
CMBS贷款仅要求每月支付利息，所有本金均在到期时到期。CMBS贷款的收益用于偿还桥梁设施。CMBS贷款完成后，抵押贷款借款人提供了3550万美元的贷款储备，主要用于19处抵押物业的租约下的未来租金优惠和租户改善补贴。这些款项以及与CMBS贷款相关的交易费用由手头现金和公司循环融资机制下的借款提供资金。
除其他外，CMBS贷款由抵押贷款借款人授予的第一优先抵押贷款和信托契约作为抵押担保。
如果不支付某些预付款保费和成本，抵押贷款借款人通常无法自由预先偿还CMBS贷款。CMBS贷款可以全部预付，但不能部分预付，除非管理CMBS贷款的贷款协议（“CMBS贷款协议”）中另有规定，在预付款封锁发布日期（定义见CMBS贷款协议）（通常在CMBS贷款完全证券化两年后）之后的任何时候，但必须支付收益维持溢价并满足中规定的其他条款和条件 CMBS贷款协议。此外，允许在偿还适用个人财产的发行价格（定义见CMBS贷款协议）后，在支付适用的收益维持保费和满足CMBS贷款协议中规定的其他条款和条件的前提下，释放与正常第三方出售有关的个人财产。
CMBS贷款协议还包含惯常的现金管理条款，包括某些触发事件（例如抵押贷款借款人未能满足最低债务收益率），这些事件允许贷款人保留任何多余的现金流作为贷款的额外抵押品，直到此类触发事件得到治愈。
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关于CMBS贷款协议，公司（作为担保人）向贷款人提供了惯常的无追索权豁免担保（“担保”），根据该担保，公司为抵押贷款借款人在某些无追索权分拆事件以及CMBS贷款将完全追索权归抵押贷款借款人的情况下对贷款人的义务和负债提供担保，其中包括要求公司维持净额的要求价值不少于3.55亿美元，流动资产不少于1,000万美元，在每种情况下，都不包括CMBS贷款抵押品的价值。截至2023年6月30日，公司已遵守这些财务契约。
抵押贷款借款人和公司还提供了一份惯例的环境赔偿协议，根据该协议，抵押贷款借款人和公司同意保护、辩护、赔偿、免除贷款人免受与抵押财产有关的某些环境负债的侵害。
CMBS贷款协议包括抵押贷款借款人和公司的惯常陈述、担保和契约。CMBS贷款协议还包括惯常的违约事件，在任何适用的宽限期之后，贷款人可以宣布抵押贷款借款人的本金、应计利息和其他义务立即到期应付，取消抵押财产的抵押品赎回权。
拱街认股权证
2021年11月12日，就本次分配，Orion OP与Arch Street Capital Partners的子公司Arch Street Partner就拱街合资企业的有限责任协议（“LLCA”）进行了修正和重述，根据该协议，拱街合伙人同意将先前由VEREIT Real Estate, L.P. 持有的拱街合资企业的股权转让给Orion OP。
同样在2021年11月12日，在加入LLCA方面，公司向Arch Street Partner和Arch Street Capital Partners授予了购买最多112万股普通股的认股权证（“Arch Street 认股权证”）。Arch Street认股权证使相应的持有人有权随时以每股等于22.42美元的价格购买我们的普通股。Arch Street认股权证可以通过无现金行使全部或部分行使，在这种情况下，持有人通过这种行使将获得根据拱街认股权证中规定的公式确定的普通股净数。Arch Street 认股权证在 (a) 发行后十年和 (b) 如果拱街合资企业终止、拱街合资企业终止和发行后七年中较晚者到期，以较低者为准。
根据我们在拱街认股权证下的义务，我们于 2022 年 11 月 2 日在 S-3 表格上向美国证券交易委员会提交了一份注册声明，要求根据《证券法》注册我们在行使拱街认股权证时可发行的普通股，美国证券交易委员会于 2022 年 11 月 14 日宣布该注册声明生效。我们将尽商业上合理的努力来维持注册声明及与之相关的当前招股说明书的有效性，直到 (a) Arch Street 认股权证到期，或 (b) 任何非我们的关联公司（该术语的定义见《证券法》（或任何继任规则）第144条）根据美国联邦证券法可自由交易。根据我们的组织文件，Arch Street认股权证的持有人也将继续受到所有权限制。
首次报价权协议
关于加入 LLCA，我们和 Arch Street 合资企业签订了日期为 2021 年 11 月 12 日的特定优先要约权协议（“ROFO 协议”），根据该协议，在某些限制的前提下，我们同意，在某些投资参数内，在不事先向有限责任公司提供房产供购买的情况下，不收购或购买任何办公不动产的收费、简单或地面租赁权益，包括通过收购股权拱街合资企业。ROFO 协议将于 (1) 其执行三周年、(2) 拱街合资企业终止之日或 (3) 拱街合资企业总账面价值低于5,000万美元之日到期，以较早者为准。如果Arch Street合资企业决定不收购任何此类财产，我们可能会寻求独立收购该财产，但须遵守某些限制。我们预计ROFO协议不会对我们收购额外房地产投资的能力产生重大影响，尽管它可能导致我们通过Arch Street合资企业而不是作为唯一所有者收购未来的房产。
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衍生品和套期保值活动
在截至2021年12月31日的年度中，公司签订了名义总额为1.75亿美元的利率互换协议，自2021年12月1日起生效，并于2023年11月12日终止，这些协议被指定为现金流套期保值，以对冲利率波动。在截至2022年12月31日的年度中，由于信贷协议下的借款基准利率从伦敦银行同业拆借利率过渡到SOFR，公司终止了在截至2021年12月31日的年度内签订的利率互换协议，并签订了名义总额为1.75亿美元的新利率互换协议，自2022年12月1日起生效，于2023年11月12日终止，这些协议被指定为现金流对冲公司利率波动定期贷款机制下的借款。截至2023年6月30日，这些利率互换协议对循环贷款下的1.75亿美元借款仍然有效，直至2023年11月12日。
分红
从截至2021年12月31日的应纳税年度开始，我们的运营方式一直符合资格，并选择以房地产投资信托基金的身份纳税，用于美国联邦所得税。我们打算定期向股东进行分配，以满足维持房地产投资信托基金资格的要求。
在截至2023年6月30日的六个月中，公司董事会宣布对我们的普通股进行季度现金分红，具体如下：
申报日期记录日期支付日期每股分配
2023年3月7日2023年3月31日2023年4月17日$0.10
2023年5月3日2023年6月30日2023年7月17日$0.10
2023年8月8日，公司董事会宣布2023年第三季度每股0.10美元的季度现金股息，将于2023年10月16日支付给截至2023年9月29日的登记股东。
我们的股息政策由公司董事会酌情制定，未来的分红可能来自各种来源。特别是，我们预计，最初，由于非现金支出，主要是折旧和摊销费用，已包含在净收入中，我们的股息将超过美国公认会计原则下的净收入。如果我们的可供分配资金低于为满足维持房地产投资信托基金资格的要求而必须分配给股东的金额，我们可以考虑采取各种手段来弥补任何此类缺口，包括通过我们的循环融资机制或其他贷款借款，出售我们的某些资产，或使用我们从未来发行股权、股票相关证券或债务证券中获得的部分净收益或申报股票分红。此外，我们的组织文件允许我们发行可能具有股息优先权的优先股，如果我们这样做，优先股的股息优先权可能会限制我们向普通股持有人支付股息的能力。
通用书架注册声明
2022 年 11 月 2 日，公司向美国证券交易委员会提交了 S-3 表格（“通用书架”）的通用货架注册声明，美国证券交易委员会于 2022 年 11 月 14 日宣布通用货架生效。根据Universal Shelf的规定，公司能够不时通过多笔交易发行和出售公司高达7.5亿美元的证券，包括通过 “市场” 发行计划或公司承诺承销发行。这些证券可能包括公司普通股、公司优先股、代表公司优先股权益的存托股、债务证券、购买公司普通股的认股权证或公司优先股的认股权证以及由两股或更多股普通股、优先股、存托股、债务证券和认股权证组成的单位。
自动柜员机计划
2022年11月，作为其Universal Shelf的一部分，公司为其普通股制定了 “市场” 发行计划（“自动柜员机计划”）。根据自动柜员机计划，公司可能会不时发行和出售其普通股，总发行价不超过1亿美元。公司普通股的此类要约或出售可以在私下谈判的交易中提出，包括大宗交易、《证券法》第415条所定义的被视为 “市场上” 发行的经纪商交易，包括直接在纽约证券交易所进行的出售，或者通过单独的主远期销售确认及相关交易进行远期交易
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远期出售公司普通股的补充确认。截至2023年6月30日，我们尚未根据自动柜员机计划出售任何普通股。
已发行证券的净收益（如果有）可用于一般公司用途，其中可能包括为潜在收购提供资金和偿还未偿债务。公司目前没有计划根据Universal Shelf或其他方式发行任何用于筹资目的的证券。
股票回购计划
2022年11月1日，公司董事会授权在市场条件允许的情况下，在2025年12月31日之前回购公司高达5,000万美元的已发行普通股（“股票回购计划”）。回购可以通过公开市场购买、私下谈判交易、结构化或衍生交易（包括加速股票回购交易）或其他符合适用的证券法和其他法律要求的收购股票的方式进行。股票回购计划不要求公司在特定时间或特定情况下进行任何回购。回购取决于当前的市场状况、公司普通股的交易价格、公司的流动性和预期的流动性需求、财务表现和其他条件。公司根据股票回购计划回购的普通股（如果有）将恢复为已授权但未发行的普通股的状态。在截至2023年6月30日的六个月中，公司没有根据股票回购计划回购任何股票，截至2023年8月9日，该公司尚未根据股票回购计划回购任何股票。
截至2023年6月30日的六个月现金流分析
下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的现金流变化（以千计）：
截至6月30日的六个月2023 年与 2022 年相比增加/（减少）
20232022
经营活动提供的净现金$43,918 $51,794 $(7,876)
投资活动提供的（用于）净现金$(5,148)$1,284 $(6,432)
用于融资活动的净现金$(17,173)$(27,831)$10,658 
在截至2023年6月30日的六个月中，经营活动提供的净现金与截至2022年6月30日的六个月相比减少了790万美元，这主要是由于应付账款、应计费用和其他负债净额减少以及应收账款、净资产和其他资产净额的增加，以及处置、空缺以及某些运营成本的时间和性质导致总收入减少。
与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，投资活动提供的净现金减少了640万美元。这一变化主要是由于在截至2023年6月30日的六个月中没有收到房地产处置收益，而2022年同期的收益为350万美元；在截至2023年6月30日的六个月中，资本支出和租赁成本与2022年同期相比增加了330万美元。
与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，公司在融资活动中使用的净现金减少了1,070万美元，这主要是由于截至2022年6月30日的六个月中，公司循环贷款的净还款额被截至2023年6月30日的六个月中向股东支付的递延融资成本和现金分红与2022年同期相比增加所抵消。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
参见 “第 2 项” 中出现的 “流动性和资本资源” 标题下的信息。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，见本10-Q表季度报告。
市场风险
与金融工具和衍生金融工具相关的市场风险是市场价格或利率的不利变化造成的损失风险。我们的市场风险主要来自与浮动利率借款相关的利率风险。为了满足我们的短期和长期流动性需求，我们以固定利率和浮动利率相结合的方式借入资金。我们的利率风险管理目标是限制利率变动对收益和现金流的影响，并管理我们的总体借贷成本。为了实现这些目标，我们可能会不时制定利率
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对冲合约，例如掉期、上限、项圈、国库锁、期权和远期合约，以降低我们对各种债务工具的利率风险。我们不会出于交易或投机目的持有或发行这些衍生品合约。
利率风险
截至2023年6月30日，我们的债务包括固定利率债务，公允价值和账面价值分别为3.248亿美元和3.55亿美元。我们固定利率债务的市场利率变化会影响债务的公允价值，但对产生的利息或现金流没有影响。例如，如果利率上升100个基点，而固定利率债务余额保持不变，我们预计债务的公允价值将下降，就像债券价格随着利率上升而下降一样。与我们的固定利率债务相关的敏感度分析假设利率从2023年6月30日的水平立即变动100个基点，所有其他变量保持不变。市场利率提高100个基点将导致我们的固定利率债务的公允价值减少1,000万美元。市场利率下降100个基点将导致我们的固定利率债务的公允价值增加1,040万美元。
截至2023年6月30日，我们的债务包括浮动利率债务，这些债务是通过使用公允价值和账面价值为1.75亿美元的衍生工具转换为固定利率债务。与我们的浮动利率债务相关的敏感度分析假设利率从2023年6月30日的水平立即变动100个基点，不包括衍生工具的影响，所有其他变量保持不变。浮动利率上调100个基点将导致我们的浮动利率债务的公允价值减少不到10万美元。浮动利率下降100个基点将导致我们的浮动利率债务的公允价值增加，该债务被转换成固定利率不到10万美元。
截至2023年6月30日，我们没有任何未偿还的浮动利率债务，这些债务未通过使用衍生工具转换为固定。参见附注6——债务，净额为合并财务报表。
截至2023年6月30日，我们的利率互换的公允价值为300万美元。有关进一步讨论，请参阅合并财务报表附注7——衍生品和套期保值活动。
由于上述信息仅包括截至2023年6月30日存在的风险敞口，因此不考虑该日期之后出现的风险敞口或头寸。此处提供的信息预测价值有限。与利率波动相关的未来实际已实现收益或亏损将取决于累积风险敞口、所采用的套期保值策略以及波动的幅度。
这些金额是通过考虑假设的利率变化对我们借贷成本的影响来确定的，并假设我们的资本结构没有其他变化。
信用风险
当许多租户在同一地理区域从事类似的商业活动或活动，或者具有类似的经济特征，这会导致他们履行合同义务（包括对公司的义务）的能力同样受到经济状况变化的影响时，就会出现信用风险集中。公司受租户、地域和行业集中度的影响。请参阅 “第 1 项。业务” 见公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告。这些租户、地区或行业中一个或多个经济状况的任何衰退都可能导致我们的现金流大幅减少或物质损失。
我们在确定租户信用风险时考虑的因素包括但不限于：付款记录；信用状况和状态变化（使用上市公司的信用评级作为主要指标）；租户空间需求的变化（即，扩张/缩小规模）；租户财务业绩；特定地理区域的经济状况；以及特定行业的信贷考虑。我们认为，现有租户基础的高质量和多样性、在执行租约之前对潜在租户风险状况的审查以及对投资组合的持续监控以识别潜在问题租户，可以降低我们投资组合的信用风险。
第 4 项。控制和程序。
披露控制和程序
我们维持披露控制和程序，旨在提供合理的保证，确保我们根据《交易法》在报告中披露的信息在规则和表格规定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并收集这些信息并酌情传达给我们，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。在
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在设计和评估披露控制和程序时，我们认识到，任何控制措施和程序，无论设计和运作多么完善，都无法为实现预期的控制目标提供绝对的保证。
根据《交易法》第13a-15（b）条和第15d-15（b）条的要求，在我们的管理层（包括我们的首席执行官和首席财务官）的监督和参与下，对截至2023年6月30日的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性进行了评估。根据这项评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2023年6月30日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年6月30日的三个月中，我们对财务报告的内部控制（定义见1934年《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有任何变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼。
截至本10-Q表季度报告所涵盖的期末，我们不是任何未决法律诉讼的当事方，我们的所有财产均不受任何重大法律诉讼的约束。
第 1A 项。风险因素。
先前在第一部分第1A项中披露的风险因素没有重大变化。公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告的 “风险因素”。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
没有。
第 3 项。优先证券违约。
没有。
第 4 项。矿山安全披露。
不适用。
第 5 项。其他信息。
规则 10b5-1 交易协议
在截至2023年6月30日的三个月中，我们的董事或高级管理人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条） 采用要么 终止a “规则 10b5-1 交易安排” 或 “非规则 10b5-1 交易安排”，每个术语的定义见第 S-K 法规第 408 (c) 项。
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第 6 项。展品。
以下附录包含或以引用方式纳入截至2023年6月30日的10-Q表季度报告（编号根据S-K法规第601项）：
展品编号描述
10.1
截至2023年6月29日，猎户座办公室房地产投资信托有限责任公司作为借款人、猎户座办公室房地产投资信托基金公司作为母公司、富国银行全国协会作为行政代理人以及贷款方之间的信贷协议第二修正案（作为公司8-K表附录10.1提交，于2023年6月29日提交，并以引用方式纳入此处）
31.1*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的经修订的1934年《证券交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对首席执行官进行认证
31.2*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的经修订的1934年《证券交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证
32.1*
根据根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的 18 U.S.C. 1350 对首席执行官进行认证
32.2*
根据根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的 18 U.S.C. 1350 对首席财务官进行认证
101.SCH**内联 XBRL 分类扩展架构文档。
101.CAL**内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。
101.DEF**内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。
101.LAB**内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。
101. PRE**内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。
104**封面页交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，附录 101.* 中包含适用的分类扩展信息）。
____________________________________
* 随函提交
** 根据第 S-K 法规第 601 (b) (32) 项，就《交易法》第 18 条而言，本附录不被视为 “已归档”，也不受该节规定的其他责任约束。除非注册人以提及方式具体纳入了联邦证券法、经修订的1933年《证券法》第27A条或《交易法》，否则此类认证不得被视为以提及方式纳入任何文件中。

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签名

根据经修订的1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促成本10-Q表季度报告由经正式授权的下列签署人代表其签署。
Orion Office REIT Inc.
来自：/s/Gavin Brandon
加文·B·布兰登
首席财务官、执行副总裁兼财务主管

日期：2023 年 8 月 9 日
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