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p
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
（Mark One）
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
要么
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
对于从到的过渡期
委员会档案编号：
（注册人的确切姓名如其章程所示）
（州或其他司法管辖区） | （美国国税局雇主 |
公司或组织的） | 证件号） |
（主要行政办公室地址） | （邮政编码） |
( | |
（注册人的电话号码，包括区号） 根据该法第12（b）条注册的证券： | |
每个班级的标题 |
| 交易品种 |
| 注册的每个交易所的名称 |
METCL |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据 S-T 法规第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器 | ☐ | ☒ | |
非加速过滤器 | ☐ | ☐ | |
新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的
截至 2023 年 7 月 31 日，注册人已经
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目录
页面 | ||
第一部分财务信息 | ||
| ||
第 1 项。 | 财务报表 | 5 |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 20 |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 29 |
第 4 项。 | 控制和程序 | 29 |
第二部分。其他信息 | ||
第 1 项。 | 法律诉讼 | 30 |
第 1A 项。 | 风险因素 | 30 |
第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 36 |
第 3 项。 | 优先证券违约 | 36 |
第 4 项。 | 矿山安全披露 | 36 |
第 5 项。 | 其他信息 | 36 |
第 6 项。 | 展品 | 37 |
签名 | 38 | |
2
目录
关于前瞻性陈述的警示性说明
本10-Q表季度报告（本 “季度报告”）包括经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的 “前瞻性陈述”。除本报告中包含的历史事实陈述外，关于我们的战略、未来运营、财务状况、估计收入和亏损、预计成本、前景、计划和管理目标的所有陈述均为前瞻性陈述。在本季度报告中使用时，“可以”、“相信”、“预期”、“打算”、“估计”、“期望”、“项目” 等词语旨在识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含此类识别性词语。这些前瞻性陈述基于管理层当前对未来事件的预期和假设，并基于有关未来事件结果和时机的当前可用信息。在考虑前瞻性陈述时，应记住但不限于 “第 1A 项” 标题下描述的风险因素和其他警示性陈述。风险因素” 包含在本季度报告和其他地方中，Ramaco Resources, Inc.（“公司”）于2023年3月14日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交并于2023年4月7日修订的截至2022年12月31日的10-K表年度报告（“年度报告”），以及公司向美国证券交易委员会提交的其他文件。
前瞻性陈述可能包括有关以下内容的陈述：
| ● | 与新型冠状病毒 “COVID-19” 全球疫情的影响相关的风险，例如疫情的范围和持续时间、我们员工的健康和安全、为应对而采取的政府行动和限制性措施、客户销售的延迟和取消、供应链中断和其他对业务的影响，或我们执行业务连续性计划的能力； |
| ● | 预期的产量、成本、销量和收入； |
| ● | 完成重大基本建设项目的时机和能力； |
| ● | 冶金煤炭和钢铁行业的经济状况； |
| ● | 开展计划和未来采矿业务的预期成本，包括建造必要的加工、垃圾处理和运输设施的成本； |
| ● | 我们的冶金煤储量的估计数量或质量； |
| ● | 如果需要，我们有能力以优惠条件获得额外融资，以完成对额外冶金煤储量的收购，或者为我们业务的运营和增长提供资金； |
| ● | 维护、运营或其他开支，或时间变更； |
| ● | 我们客户的财务状况和流动性； |
| ● | 煤炭市场的竞争； |
| ● | 冶金煤或动力煤的价格； |
| ● | 遵守严格的国内外法律法规，包括环境、气候变化、健康和安全法规、许可要求以及监管环境的变化、通过新的或修订的法律、法规和许可要求； |
| ● | 针对我们的潜在法律诉讼和监管调查； |
| ● | 天气和自然灾害对需求、生产和运输的影响； |
| ● | 主要客户的购买以及我们续订销售合同的能力； |
| ● | 与客户、供应商、合同矿商、共同托运人和贸易商、银行和其他金融交易对手相关的信贷和绩效风险； |
| ● | 地质、设备、许可、场地准入和运营风险以及与采矿有关的新技术； |
| ● | 运输可用性、性能和成本； |
| ● | 关键物资、资本设备或商品（例如柴油、钢铁、炸药和轮胎）的供应情况、交付时间和成本； |
| ● | 监管机构及时审查和批准许可证、许可证续期、延期和修改； |
| ● | 我们遵守某些债务契约的能力； |
| ● | 本财年应缴纳的税款； |
| ● | 我们对股息支付的期望以及我们支付此类股息的能力； |
| ● | 先前收购的预期收益和影响； |
3
目录
| ● | 与俄罗斯入侵乌克兰和国际社会的反应有关的风险； |
| ● | 与全球经济状况疲软和通货膨胀相关的风险； |
| ● | 与公司追踪股票结构及其碳矿稀土（“核心”）资产的单独表现相关的风险；以及 |
| ● | 本季度报告中确定的其他非历史风险。 |
我们提醒您，这些前瞻性陈述会受到许多风险、不确定性和假设的影响，这些风险、不确定性和假设难以预测，其中许多是我们无法控制的，与煤炭的开发、生产、收集和销售有关。此外，我们在竞争激烈且瞬息万变的环境中运营，可能会不时出现其他风险。我们的管理层无法预测与我们的业务相关的所有风险，也无法评估所有因素对我们业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际业绩与我们可能发表的任何前瞻性陈述中包含的业绩存在重大差异。尽管我们认为我们在本季度报告中发表的前瞻性陈述中反映或暗示的计划、意图和预期是合理的，但我们无法保证这些计划、意图或预期会实现或发生，实际业绩可能与前瞻性陈述中预期或暗示的结果存在重大和不利差异。鉴于这些风险和不确定性，投资者不应过分依赖前瞻性陈述来预测实际业绩。
本季度报告中包含的所有明示或暗示的前瞻性陈述均受本警示声明的明确全部限制，仅代表截至本季度报告发布之日。本警示声明还应与我们或代表我们行事的人员随后可能发表的任何书面或口头前瞻性陈述一起考虑。
除非适用法律另有要求，否则我们没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映本季度报告发布之日之后的事件或情况，所有这些陈述均受到本节陈述的明确限制。
4
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第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表
Ramaco Resources, Inc
未经审计的简明合并资产负债表
以千计，股票和每股信息除外 |
| 2023年6月30日 |
| 2022年12月31日 |
| ||
资产 |
|
|
| ||||
流动资产 |
|
|
| ||||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | |||
应收账款 |
| |
| | |||
库存 |
| |
| | |||
预付费用和其他 |
| |
| | |||
流动资产总额 |
| |
| | |||
不动产、厂房和设备，净额 |
| |
| | |||
融资租赁使用权资产，净额 | | | |||||
预付煤炭特许权使用费 |
| |
| | |||
其他 |
| |
| | |||
总资产 | $ | | $ | | |||
负债和股东权益 | |||||||
负债 | |||||||
流动负债 | |||||||
应付账款 | $ | | $ | | |||
应计负债 |
| |
| | |||
资产退休债务的当期部分 |
| |
| | |||
长期债务的当前部分 |
| |
| | |||
关联方债务的当前部分 | | | |||||
融资租赁债务的本期部分 | | | |||||
保险融资责任 | | | |||||
流动负债总额 |
| |
| | |||
资产退休债务，净额 |
| |
| | |||
长期债务，净额 |
| |
| | |||
长期融资租赁债务，净额 | |
| | ||||
优先票据，净额 | |
| | ||||
递延所得税负债，净额 |
| |
| | |||
其他长期负债 | | | |||||
负债总额 |
| | | ||||
承付款和意外开支 |
|
| |||||
股东权益 | |||||||
优先股，$ |
|
| |||||
普通股， $ |
| — |
| | |||
A类普通股， $ | | — | |||||
B 类普通股，$ | | — | |||||
额外的实收资本 |
| |
| | |||
留存收益 |
| |
| | |||
股东权益总额 |
| |
| | |||
负债和股东权益总额 | $ | | $ | | |||
* 2023年第二季度，普通股被重新归类为A类普通股。请参阅注释 6。 | |||||||
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
5
目录
Ramaco Resources, Inc
未经审计的简明合并运营报表
截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | ||||||||||||
以千计，每股金额除外 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| ||||
收入 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
|
成本和开支 | |||||||||||||
销售成本（不包括下文单独显示的项目） |
| |
| |
| |
| | |||||
资产退休债务增加 |
| |
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折旧、损耗和摊销 |
| |
| |
| |
| | |||||
销售、一般和管理 |
| |
| |
| |
| | |||||
成本和支出总额 |
| |
| |
| |
| | |||||
营业收入 |
| |
| |
| |
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其他收入，净额 |
| |
| |
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| | |||||
利息支出，净额 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
税前收入 |
| |
| |
| |
| | |||||
所得税支出 |
| |
| |
| |
| | |||||
净收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
每股普通股收益* | |||||||||||||
基础——单节课（直到 2023 年 6 月 20 日） | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
基本——A 级（2023 年 6 月 21 日-2023 年 6 月 30 日） | $ | | $ | — | $ | | $ | — | |||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
稀释——单一类别（直到 2013 年 6 月 20 日） | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
摊薄后——A 类（2023 年 6 月 21 日-2023 年 6 月 30 日） | $ | | $ | — | $ | | $ | — | |||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
* 有关每股普通股收益的计算，请参阅附注10 | |||||||||||||
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
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目录
Ramaco Resources, Inc
未经审计的简明合并股东权益表
B 级 | 额外 | 总计 | |||||||||||||
| 常见 | 常见 |
| 已付费- |
| 已保留 |
| 股东 | |||||||
以千计 |
| 股票 * | 股票 |
| 在首都 |
| 收益 |
| 公平 | ||||||
2023 年 1 月 1 日的余额 | $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | | |||||
基于股票的薪酬 |
| |
| — |
| |
| — |
| | |||||
因应缴预扣税而交出的股份 | ( | — | ( | — | ( | ||||||||||
对先前宣布的现金分红的调整 | — | — |
| — |
| ( |
| ( | |||||||
净收入 |
| — |
| — |
| — |
| |
| | |||||
截至2023年3月31日的余额 | | — | | | | ||||||||||
基于股票的薪酬 |
| — |
| — |
| |
| — |
| | |||||
宣布的现金分红 | — | — |
| — |
| ( |
| ( | |||||||
已申报和分配的股票分红 | — | | | ( | — | ||||||||||
因应缴预扣税而交出的股份 | ( | ( | ( | — | ( | ||||||||||
净收入 |
| — |
| — |
| — |
| |
| | |||||
截至 2023 年 6 月 30 日的余额 | $ | | * | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
* 2023年第二季度，普通股被重新归类为A类普通股。请参阅注释 6。 | |||||||||||||||
2022 年 1 月 1 日的余额 | $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | | |||||
基于股票的薪酬 |
| | — |
| |
| — |
| | ||||||
宣布的现金分红 | — | — | — | ( | ( | ||||||||||
净收入 |
| — | — |
| — |
| |
| | ||||||
截至2022年3月31日的余额 | | — | | | | ||||||||||
因应缴预扣税而交出的股份 | ( | — | ( | — | ( | ||||||||||
基于股票的薪酬 |
| — | — |
| |
| — |
| | ||||||
宣布的现金分红 | — | — |
| — |
| ( |
| ( | |||||||
净收入 |
| — | — |
| — |
| |
| | ||||||
截至2022年6月30日的余额 | $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | | |||||
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
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目录
Ramaco Resources, Inc
未经审计的简明合并现金流量表
截至6月30日的六个月 | |||||||
以千计 |
| 2023 |
| 2022 | |||
来自经营活动的现金流： |
|
|
|
| |||
净收入 | $ | | $ | | |||
为核对净收益与经营活动净现金而进行的调整： | |||||||
增加资产报废债务 |
| |
| | |||
折旧、损耗和摊销 |
| |
| | |||
债务发行成本的摊销 |
| |
| | |||
基于股票的薪酬 |
| |
| | |||
其他收入 | ( | ( | |||||
递延所得税 |
| |
| | |||
运营资产和负债的变化： | |||||||
应收账款 |
| ( |
| ( | |||
预付费用和其他流动资产 |
| |
| | |||
库存 |
| ( |
| ( | |||
其他资产和负债 |
| ( |
| | |||
应付账款 |
| |
| | |||
应计负债 |
| |
| | |||
经营活动提供的净现金 |
| |
| | |||
来自投资活动的现金流： | |||||||
资本支出 |
| ( |
| ( | |||
收购 Ramaco Coal 资产 | — | ( | |||||
Maben 收购债券的收回 | | — | |||||
其他 | | | |||||
用于投资活动的净现金 | ( | ( | |||||
来自融资活动的现金流： | |||||||
借款收益 |
| |
| | |||
支付股息 | ( | ( | |||||
偿还借款 |
| ( |
| ( | |||
偿还拉马科煤炭收购融资——关联方 | ( | — | |||||
保险融资的还款 | ( | ( | |||||
偿还设备融资租赁 | ( | ( | |||||
因应缴预扣税而交出的股份 | ( | ( | |||||
用于融资活动的净现金 |
| ( |
| ( | |||
现金、现金等价物和限制性现金的净变动 |
| ( |
| | |||
期初现金和现金等价物及限制性现金 |
| |
| | |||
期末现金和现金等价物及限制性现金 | $ | | $ | | |||
非现金投资和融资活动： | |||||||
根据新的融资租赁获得的租赁资产 |
| |
| | |||
资本支出包含在应付账款和应计负债中 |
| |
| | |||
Ramaco Coal 收购融资 |
| — |
| | |||
融资保险 | | — | |||||
员工交出的股票的纳税义务 | | — | |||||
应计应付股息 |
| |
| — | |||
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
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目录
Ramaco Resources, Inc
未经审计的简明合并财务报表附注
注 1—业务和列报基础
Ramaco Resources, Inc.（“公司”、“我们” 或 “我们的”）是一家成立于2016年10月的特拉华州公司。我们的主要公司和行政办公室位于肯塔基州列克星敦，运营办公室位于西弗吉尼亚州的查尔斯顿和怀俄明州的谢里登。我们是西弗吉尼亚州南部、弗吉尼亚州西南部和宾夕法尼亚州西南部高质量、低成本冶金煤的运营商和开发商。我们还控制怀俄明州谢里登附近的矿床，这是公司关于潜在回收稀土元素以及煤制碳基产品和材料潜在商业化的举措的一部分。
经济状况—新的全球经济担忧，包括与涉及俄罗斯和乌克兰的军事冲突有关的担忧，导致了大宗商品市场的波动。这种波动，包括市场对煤炭价格潜在变化的预期以及钢铁产品的通货膨胀压力，对市场价格产生了重大影响，并可能影响我们对煤炭的总体需求以及供应和设备的成本。
演示基础—这些中期财务报表未经审计，是根据美国证券交易委员会关于中期财务报告的规章制度编制的。这些财务报表中的某些披露已缩减或省略。因此，它们不包括美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）为完整的合并财务报表所要求的所有信息和附注，应与我们在截至2022年12月31日的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。
公司认为，随附的未经审计的简明合并财务报表包括所有必要的调整，仅包括正常的经常性调整，这些调整是公允表公司截至2023年6月30日的财务状况以及所有期间的经营业绩和现金流所必需的。在编制所附财务报表时，管理层做出了某些估计和假设，这些估计和假设会影响简明合并财务报表中报告的金额和意外开支的披露。实际结果可能与这些估计值有所不同。中期业绩不一定代表年度业绩。公司间余额和合并实体之间的交易已被清除。
2023年前六个月，公司的重大会计政策没有发生重大变化。
注释 2—库存
库存包括以下内容：
（以千计） |
| 2023年6月30日 |
| 2022年12月31日 | ||
原煤 | $ | | $ | | ||
可销售的煤炭 | | | ||||
补给品 |
| |
| | ||
库存总额 | $ | | $ | | ||
9
目录
附注 3——财产、厂房和设备
财产、厂房和设备包括以下内容：
（以千计） |
| 2023年6月30日 |
| 2022年12月31日 | |||
厂房和设备 | $ | | $ | | |||
采矿财产和矿产权 | | | |||||
施工中 |
| |
| | |||
资本化矿山开发成本 |
| |
| | |||
减去：累计折旧、损耗和摊销 |
| ( |
| ( | |||
不动产、厂房和设备总额，净额 | $ | | $ | | |||
2022年7月10日，公司在Berwind 1号矿发生甲烷点火，该矿是我们Berwind采矿综合体的活跃矿山之一。其他矿山恢复了生产，而Berwind 1号矿则处于闲置状态，直到可以进行全面调查。事件发生时矿内没有人员，也没有人员伤亡。Berwind 一号矿的生产于 2023 年第一季度重新开始。
折旧、损耗和摊销包括：
截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | |||||||||||
（以千计） |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | ||||
厂房和设备的折旧 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
使用权资产的摊销（融资租赁） | | | | | ||||||||
资本的摊销和耗尽 | ||||||||||||
矿山开发成本和矿产权 |
| |
| |
| |
| | ||||
折旧、损耗和摊销总额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
附注 4—债务
未偿债务包括以下内容：
（以千计） |
| 2023年6月30日 |
| 2022年12月31日 | ||
循环信贷额度 | $ | | $ | | ||
设备贷款 | | | ||||
高级票据，网络 |
| |
| | ||
收购 Ramaco Coal 的融资——关联方债务 | | | ||||
收购马本煤炭的融资 | | | ||||
债务总额 | $ | | $ | | ||
长期债务的当前部分 |
| |
| | ||
长期债务，净额 | $ | | $ | | ||
循环信贷额度—2023年2月15日，公司签订了第二份经修订和重述的信贷和担保协议，该协议包括多个贷款方，与2022年使用的贷款额度相比，提供了额外的借贷能力。新融资机制的到期日为2026年2月15日，提供的初始总循环承诺为美元
新融资机制下的循环贷款按基准利率加上利率计息
10
目录
新融资机制的条款包括限制公司承担额外债务、进行投资或贷款、产生留置权、完成合并和类似的根本性变革、进行限制性付款以及与关联公司进行交易的能力的契约。新融资机制的条款还要求公司维持公司在2023年6月30日遵守的某些契约，包括固定费用覆盖率和补偿余额要求。
公允价值—该公司的优先票据的估计公允价值约为 $
其他—融资租赁债务和与保险保费融资相关的负债不在上述披露范围内。
附注5——应计负债和其他长期负债
截至2023年6月30日，应计负债为美元
自我保险— 根据经修订的1969年《联邦矿山安全与健康法》，公司为与工伤补偿索赔和职业病义务有关的某些损失进行自我保险。从2023年开始，公司还选择为员工医疗费用自保。公司购买保险是为了减少其承受大量此类索赔的风险。自保损失是根据当前和历史索赔经验以及某些精算假设，根据截至资产负债表日发生的未投保索赔的总负债估算得出的。由于各种因素，包括索赔报告和解决的延迟时间延长、索赔结算模式的趋势或变化以及未来的费用趋势，这些估计数存在不确定性。因此，实际费用可能与估计数有很大差异。
估计这些物品的总负债总额为美元
为未来可能的工伤补偿索赔而存放在托管中的资金被视为限制性现金，已包含在简明合并资产负债表上的其他流动资产中。限制性现金余额为美元
附注 6—股权
普通股—2023年6月12日，股东投票批准了一项章程修正案，将公司的现有普通股重新归类为面值为A类普通股
B类普通股的首次分配是在2023年6月21日通过向截至2023年5月12日的现有普通股持有人发放股票分红进行的。在首次分配之日，每位普通股持有人收到
B类普通股的分配为公司普通股的现有持有人提供了在独立的基础上直接参与公司核心资产财务业绩的机会，与公司的冶金煤业务分开。核心资产最初是作为其中的一部分收购的
11
目录
公司于 2022 年第二季度收购了 Ramaco Coal。根据公司当前的预期，核心资产的财务业绩包括以下不计成本的收入来源：
| ● | 特许权使用费来自与Ramaco Coal和Amonate储量相关的特许权使用费，我们认为该储量约为 |
| ● | 基础设施费用基于 $ |
| ● | 如果实现了未来收入，则来自先进的碳产品和稀土元素计划。 |
公司预计派发的股息等于
此外，董事会保留在未经股东批准的情况下随时自行决定更改或增加与CORE相关的费用分配政策、重新定义CORE资产以及重新确定CORE的每吨使用费的权力。A类普通股的持有人在董事会宣布时继续有权获得股息，但须遵守对支付股息的任何法定或合同限制，以及可能适用于已发行优先股的任何先前权利和优先权（如果有）。
CORE不是一个独立的法人实体，B类普通股的持有人不拥有CORE资产的直接权益。B类普通股的持有人是Ramaco Resources, Inc.的股东，承担整个公司的所有风险和责任。
关于投票权，A类普通股的持有人和 普通股有权
关于清算权，普通股持有人有权在偿还负债和未偿还优先股（如果有）的清算优先股后，按比例获得可供分配给股东的资产。也就是说，A类普通股和B类普通股的持有人在清算时对剩余净资产的权利是平等的。在清算时，B类普通股的持有人确实拥有对核心资产的特定权利。
董事会还保留自行决定根据以下公式确定的交换比率将所有已发行的 B 类普通股兑换为 A 类普通股的能力
追踪股票的初始分配被记录为按公允价值计算的股票分红，估计为美元
股票类奖项—股票薪酬支出总额为美元
限制性股票—我们授予了
12
目录
除非被没收，否则按比例确认为2023年的支出。在归属期内，参与者拥有投票权，并在与完全归属的普通股股东相同的基础上获得不可没收的股息。
限制性股票单位—我们授予了
高性能股票单位—我们在 2023 年第一季度向某些高级管理人员和关键员工发放了绩效股票单位。这些奖项大约是悬崖背心
2023 年第一季度授予的绩效股票单位的目标数量，或
此外，2022 年授予的绩效股票单位，或
B类分配对杰出股票类奖励的影响—作为股权重组的一部分，未偿还的股票奖励，包括上面讨论的奖励，被重新归类为A类普通股。此外，在考虑股权重组之前，公司未偿还的股票奖励条款包含反稀释条款。根据这些条款进行了公平调整，公司最初进行了分配
股息—2022 年 12 月 8 日，公司宣布其董事会宣布的季度现金分红约为 $
金额为美元的股息
13
目录
| 截至6月30日的三个月 | |||
（以千计） |
| 2023 | ||
特许权使用费收入 | ||||
拉马科煤炭 | $ | | ||
Amonate 资产 | | |||
其他 | — | |||
特许权使用费总收入 | $ | | ||
基础设施收入 | ||||
制剂厂（加工价格为 $ | $ | | ||
铁路装载量（装货价格为 $ | | |||
基础设施总收入（美元） | $ | | ||
核心收入 | $ | | ||
B 类普通股可用于分红的现金总额 | $ | | ||
$ | | |||
有关A类和B类普通股持有人在财务报表发布之日之后申报的现金分红的信息，请参阅附注12。
2022 年 2 月 18 日，公司宣布其董事会批准将其初始季度现金分红增加至 $
金额为美元的股息
附注7——承诺和意外开支
环境负债—当认为支出可能发生并且可以合理估算时，即确认环境负债。负债的衡量基于目前颁布的法律法规、现有技术和未贴现的特定地点成本。一般而言，这种承认将与对正式行动计划的承诺相吻合。
担保债券—根据州法律，我们必须缴纳开垦保证金，以确保填海工程的完成。我们还有少量担保债券来担保履约义务。截至2023年6月30日未偿还的债券总额约为美元
煤炭租赁和相关的特许权使用费承诺—我们根据协议租赁煤炭储备，这些协议要求在开采和出售煤炭时支付特许权使用费。其中许多协议要求无论开采和销售的煤炭数量多少，都必须支付最低年度特许权使用费。特许权使用费总额为 $
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目录
临时运输购买承诺—我们确保通过铁路合同和出口码头运输煤炭的能力，这些合同和出口码头有时通过收取或付出安排提供资金。截至 2023 年 6 月 30 日，公司在 “要么付出” 安排下的剩余承诺总额为 $
诉讼—在正常业务过程中，我们不时面临各种诉讼和其他索赔。
2018 年 11 月 5 日，
2022年4月1日，我们向美国第四巡回上诉法院提交了上诉通知书。2023 年 7 月 20 日，法院作出裁决，恢复陪审团的 $
附注 8—收入
我们的收入来自煤炭销售合同，在合同规定的履约义务得到履行时予以确认，这时控制权将移交给我们的客户。通常，国内销售合同的条款约为
有关我们收入的分类信息如下所示：
截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | |||||||||||
（以千计） |
| 2023 |
| 2022 | 2023 |
| 2022 | |||||
煤炭销售 |
|
|
|
|
|
|
| |||||
北美收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
出口收入，不包括加拿大 |
| |
| |
| |
| | ||||
总收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
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目录
截至2023年6月30日，该公司的未偿履约义务约为
浓度—在截至2023年6月30日的三个月中，销售额达到了最高水平
细分—CORE代表一个独立的运营部门，与公司在阿巴拉契亚盆地的冶金业务相比存在经济和地理差异；但是，CORE目前不符合作为应申报细分市场单独披露的重要性测试。此外，冶金煤板块与公司合并业绩的对账项目尚不重要。附注6中披露的核心收入主要是合并后扣除的公司内部收入，未包含在上面的分类收入表中。
注9—所得税
过渡期的所得税准备金通常基于估计的年度有效所得税税率，该税率与与过渡期特别相关的重要、罕见或不寻常项目的影响分开计算。离散项目的所得税影响是在离散项目发生期间确认的。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月，我们的有效税率为
附注 10—每股收益
追踪股票发行之前的每股收益（“EPS”）不追溯列报，因为追踪股票在此期间不属于公司资本结构，追踪股票的发行会改变普通股股东在公司的相对剩余权益。因此，列报的是追踪股票发行之前公司单一普通股的每股收益。从追踪股票首次分配之日开始，每股收益按两类方法进行前瞻性列报。有关公司追踪库存的信息，请参阅附注6。
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目录
以下是基本每股收益和摊薄后每股收益的计算：
（以千计，每股金额除外） |
| 截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | ||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | ||||||
收益归因 | |||||||||||||
单一类别普通股（截至 2023 年 6 月 20 日）* | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
A 类普通股（2023 年 6 月 21 日-2023 年 6 月 30 日） | | — | | — | |||||||||
A 类限制性股票奖励（2023 年 6 月 21 日至 2023 年 6 月 30 日） | | — | | — | |||||||||
B 类普通股（2023 年 6 月 21 日-2023 年 6 月 30 日） | — | — | — | — | |||||||||
B 类限制性股票奖励（2023 年 6 月 21 日至 2023 年 6 月 30 日） | — | — | — | — | |||||||||
净收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
* 普通股和限制性股票参与收益 | |||||||||||||
截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | ||||||||||||
2023 ** |
| 2022 |
| 2023 ** |
| 2022 | |||||||
截至2023年6月20日单一类别普通股的每股收益数据 | |||||||||||||
分子 |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
净收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
分母 | |||||||||||||
用于计算每股基本收益的加权平均股票* |
| |
| |
| |
| | |||||
股票期权奖励的摊薄效应 |
| |
| |
| |
| | |||||
限制性股票单位的摊薄效应 | — | | — | | |||||||||
绩效股票单位的稀释效应 | | — | | — | |||||||||
用于计算摊薄后每股收益的加权平均股数 | | | | | |||||||||
每股普通股收益（单一类别普通股） | |||||||||||||
基本 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
稀释 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
6/21/2023 - 6/30/2023 | |||||||||||||
A 级 |
| B 级 |
| ||||||||||
双类普通股的每股收益数据 2023 年 6 月 21 日-2023 年 6 月 30 日 | |||||||||||||
分子 | |||||||||||||
净收益 | $ | | $ | — | |||||||||
分母 | |||||||||||||
用于计算每股基本收益的加权平均股票** |
| |
| | |||||||||
股票期权奖励的摊薄效应 |
| |
| | |||||||||
限制性股票单位的摊薄效应 | | | |||||||||||
绩效股票单位的稀释效应 | | | |||||||||||
用于计算摊薄后每股收益的加权平均股数 | | | |||||||||||
普通股每股收益（双类别结构） | |||||||||||||
基本 | $ | | $ | — | |||||||||
稀释 | $ | | $ | — | |||||||||
** 不包括未归属的限制性股票，其平均值为 | |||||||||||||
未归属的限制性股票奖励有权在与普通股相同的基础上获得不可没收的股息；因此，就计算每股收益而言，未归属的限制性股票被视为参与证券。从历史上看，由于这两种工具的参与基础相同，而且由此产生的每股收益通常相同，因此公司以合并方式显示其普通股和未归属限制性股票的每股收益。从两类方法开始，公司将分别报告A类和B类普通股持有人分配给未归属限制性股票奖励持有人的净收益。
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目录
出于会计目的，B类的参与权实质上是自由裁量的，其依据是公司董事会有权在未经股东批准的情况下随时自行决定增加或修改费用分配政策、重新定义核心资产以及重新确定CORE的每吨使用费。因此，除追踪股票在此期间申报的实际股息外，不得将公司净收益的任何金额分配给B类用于计算每股收益。
截至2023年6月20日的第二季度和年初至今的摊薄每股收益不包括所有未偿还的限制性股票单位，或
在2023年6月21日至6月30日期间，不包括A类普通股的摊薄后每股收益
在2023年6月21日至6月30日期间，B类普通股的摊薄后每股收益不包括某些绩效股票单位，
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目录
附注 11—关联方交易
拉马科煤炭延期收购价格—作为2022年第二季度收购拉马科煤炭的融资的一部分，公司承担的利息支出为美元
矿产租赁和地表权协议—在收购拉马科煤炭公司之前，我们控制的大部分煤炭储量和地表权是通过与关联方Ramaco Coal签订的一系列矿产租赁和地表权协议获得的。在截至2022年6月30日的三个月零六个月中，向Ramaco Coal支付的特许权使用费总额为美元
行政服务—同样在收购Ramaco Coal之前，公司和Ramaco Coal同意根据共同服务协议共享两家公司的某些员工的服务。向拉马科煤炭公司收取的费用为美元
法律服务—我们获得的部分专业法律服务由关联方Jones & Associates（“Jones”）提供。 向琼斯支付的法律服务总额为美元
注 12—后续事件
2023年7月31日，公司宣布其董事会宣布季度现金分红为美元
* * * * *
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与年度报告中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 以及本季度报告其他地方的财务报表和相关附注一起阅读。以下讨论包含前瞻性陈述，这些陈述反映了我们的未来计划、估计、信念和预期业绩。前瞻性陈述取决于我们可能无法控制的事件、风险和不确定性。我们提醒您，我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。本季度报告的其他部分讨论了可能导致或促成此类差异的因素，特别是 “关于前瞻性陈述的警示性说明”、我们的年度报告和本季度报告，标题为 “项目1A”。风险因素，” 所有这些都很难预测。鉴于这些风险、不确定性和假设，所讨论的前瞻性事件可能不会发生。除非适用法律另有要求，否则我们不承担任何公开更新任何前瞻性陈述的义务。
概述
我们是西弗吉尼亚州南部、弗吉尼亚州西南部和宾夕法尼亚州西南部高质量、低成本冶金煤的运营商和开发商。我们的行政办公室位于肯塔基州列克星敦，在西弗吉尼亚州查尔斯顿和怀俄明州谢里登设有运营办公室。我们是一家纯粹的冶金煤公司，拥有6200万储备吨和11.56亿吨的测定和指示资源吨的优质冶金煤。
我们的开发投资组合主要包括以下房产：Elk Creek、Berwind、Knox Creek和RAM Mine。我们认为，这些物业都具有地质和物流优势，使我们的煤炭成为向我们的国内目标客户群、北美高炉钢厂和焦炭厂以及国际冶金煤消费者交付成本最低的美国冶金煤之一。我们还控制怀俄明州谢里登附近的矿床，这是公司关于潜在回收稀土元素以及煤制碳基产品和材料潜在商业化的举措的一部分。
2022年7月10日，公司在Berwind 1号矿发生甲烷点火，该矿是我们Berwind采矿综合体的活跃矿山之一。其他矿山恢复了生产，而Berwind 1号矿则处于闲置状态，直到可以进行全面调查。事件发生时矿内没有人员，也没有人员伤亡。Berwind 一号矿的生产于 2023 年第一季度重新开始。
新的全球经济担忧，包括与涉及俄罗斯和乌克兰的军事冲突有关的担忧，导致了大宗商品市场的波动。这种波动，包括市场对煤炭价格潜在变化的预期以及钢铁产品的通货膨胀压力，对市场价格产生了重大影响，并可能影响我们对煤炭的总体需求以及供应和设备的成本。
在2023年的前六个月中，我们销售了150万吨煤炭，确认了3.038亿美元的收入。其中，31% 在包括加拿大在内的北美市场出售，69% 销往出口市场。2022年同期，我们出售了120万吨煤炭，确认了2.935亿美元的收入。其中，我们的销售额中有51％销往包括加拿大在内的北美市场，其余49％销往出口市场。与2022年相比，出口市场销售额的增加（通常包括基于指数的定价）使2023年潜在的定价波动风险更大。
截至2023年6月30日，该公司的固定销售价格平均为每吨198美元（不包括运费）的合同的未偿履约义务约为90万吨，运费将在2023年下半年得到满足，而采用指数定价机制的合同的未偿履约义务为70万吨。
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目录
最近的事态发展
该公司继续评估其在怀俄明州的潜在稀土元素矿床，迄今为止进行的核心分析显示，Terbium和Dyprosium等重稀土元素以及钕和钯等较轻的稀土元素的相对浓度很高。勘探目标不代表，也不应解释为矿产资源或矿产储量，因为S-K法规第1300小节中使用了这些术语。该公司还继续努力推进新的碳产品技术，目标是以改善经济和环境的方式将使用煤炭的产品商业化。
2023年6月21日，公司发行了B类普通股，即追踪股，为公司普通股的现有持有人提供了在独立的基础上直接参与公司核心资产财务业绩的机会，独立于公司的冶金煤业务。核心资产最初由公司收购，这是公司在2022年第二季度收购Ramaco Coal的一部分。根据公司当前的预期，核心资产的财务业绩包括以下不计成本的收入来源：
| ● | 特许权使用费来自与Ramaco Coal和Amonate储量相关的特许权使用费，我们认为，这约占公司生产的煤炭销售收入的3％，不包括来自Knox Creek的煤炭销售收入， |
| ● | 基础设施费用基于在我们的预处理厂加工的每吨煤炭5.00美元和公司铁路装载设施每吨装载煤炭2.50美元，以及 |
| ● | 如果实现了未来收入，则来自先进的碳产品和稀土元素计划。 |
公司预计将支付相当于上述收入20％的股息；但是，任何申报和支付的股息金额均由公司董事会自行决定。为追踪股票支付的股息可以为普通股股东创造额外价值，并使公司能够将收购Ramaco Coal所节省的特许权使用费和基础设施使用费所节省的部分返还给投资者。此外，追踪股票为投资者提供了直接参与与碳产品和稀土元素开发相关的潜在收入增长的机会。
CORE的单独财务报表未列为本申报的证物，因为CORE的财务业绩和股息将根据非成本计入的收入来源（至少在最初是如此）和其他潜在形式的被动收入进行评估，而不是通过分配的成本和支出来减少。有关追踪库存的更多信息，请参阅第一部分第 1 项的附注 6。
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目录
运营结果
截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | ||||||||||||
（以千计，每股金额除外） |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| ||||
收入 | $ | 137,469 | $ | 138,655 | $ | 303,829 | $ | 293,537 | |||||
成本和开支 | |||||||||||||
销售成本（不包括下文单独显示的项目） |
| 99,199 |
| 76,644 |
| 209,748 |
| 157,897 |
| ||||
资产退休债务增加 | 349 |
| 755 |
| 700 |
| 990 |
| |||||
折旧、损耗和摊销 |
| 13,556 | 9,783 | 25,407 | 18,463 | ||||||||
销售、一般和管理费用 |
| 14,319 | 8,786 | 26,061 | 20,610 | ||||||||
成本和支出总额 |
| 127,423 | 95,968 | 261,916 | 197,960 | ||||||||
营业收入 |
| 10,046 |
| 42,687 |
| 41,913 |
| 95,577 |
| ||||
其他收入，净额 |
| 2,495 | 2,348 | 3,742 | 2,714 | ||||||||
利息支出，净额 |
| (2,518) | (1,937) | (4,826) | (3,068) | ||||||||
税前收入 | 10,023 | 43,098 | 40,829 | 95,223 | |||||||||
所得税支出 |
| 2,467 |
| 9,818 |
| 8,016 |
| 20,472 |
| ||||
净收入 | $ | 7,556 | $ | 33,280 | $ | 32,813 | $ | 74,751 | |||||
普通股每股收益 | |||||||||||||
基础——单节课（直到 2023 年 6 月 20 日） | $ | 0.14 | $ | 0.75 | $ | 0.71 | $ | 1.69 | |||||
基本——A 级（2023 年 6 月 21 日-2023 年 6 月 30 日） | $ | 0.03 | $ | — | $ | 0.03 | $ | — | |||||
总计 | $ | 0.17 | $ | 0.75 | $ | 0.74 | $ | 1.69 | |||||
稀释——单一类别（直到 2013 年 6 月 20 日） | $ | 0.14 | $ | 0.74 | $ | 0.70 | $ | 1.66 | |||||
摊薄后——A 类（2023 年 6 月 21 日-2023 年 6 月 30 日） | $ | 0.03 | $ | — | $ | 0.03 | $ | — | |||||
总计 | $ | 0.17 | $ | 0.74 | $ | 0.73 | $ | 1.66 | |||||
调整后 EBITDA | $ | 30,014 | $ | 57,859 | $ | 78,267 | $ | 121,917 | |||||
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们的净收入和调整后的息税折旧摊销前利润与2022年同期相比有所下降，这主要是由于定价的负面影响导致煤炭销售利润率降低。
三个月已结束 2023年6月30日与已结束的三个月相比 2022年6月30日
收入。我们的收入包括公司生产的煤炭和从第三方购买的煤炭的销售。我们将我们向客户收取的运输费用计入收入中，将产生的运输成本计入销售成本。
22
目录
煤炭销售信息汇总如下：
截至6月30日的三个月 | |||||||||
（以千计） |
| 2023 |
| 2022 |
| 增加（减少） | |||
公司制作 |
|
|
|
|
|
| |||
煤炭销售收入 | $ | 132,571 | $ | 137,714 | $ | (5,143) | |||
已售出多吨 |
| 695 |
| 578 |
| 117 | |||
从第三方购买 |
|
|
|
|
|
| |||
煤炭销售收入 | $ | 4,898 | $ | 941 | $ | 3,957 | |||
已售出多吨 | 20 |
| 5 |
| 15 | ||||
总计 | |||||||||
煤炭销售收入 | $ | 137,469 | $ | 138,655 | $ | (1,186) | |||
已售出多吨 |
| 715 |
| 584 |
| 131 | |||
由于四舍五入，可能无法站立
2023年第二季度的煤炭销售收入为1.375亿美元，与2022年第二季度相比下降了1％，尽管由于定价的负面影响，销量增长了23％。每吨销售收入下降了19％，从2022年第二季度的每吨238美元下降到2023年第二季度的每吨192美元。每吨销售收入（FOB矿山）（不包括运输收入）从2022年第二季度的每吨215美元下降了23％，至2023年第二季度的每吨165美元，其中包括公司生产的煤炭和购买的煤炭。此外，迄今为止，2023年第三季度的指数定价比2023年第二季度的平均水平又下降了10％，如果市场趋势持续下去，这将对未来的收入产生负面影响。
销售成本。 2023年第二季度的销售成本总额为9,920万美元，而2022年第二季度的销售成本为7,660万美元。与上年相比增长了29％，这主要是由销量增加所推动的。但是，该公司的每吨销售成本也有所增加，这主要是由于通货膨胀压力。每吨销售的总成本从2022年第二季度的每吨131美元增加到2023年第二季度的每吨139美元，增长了6％。每售出一吨的总现金成本 （FOB 我的）（不包括运输成本）从2022年第二季度的每吨108美元上涨了3％，至2023年第二季度的每吨111美元，其中包括公司生产的煤炭和购买的煤炭。
折旧、损耗和摊销。 2023年第二季度和2022年第二季度的折旧、耗尽和摊销费用总额分别为1,360万美元和980万美元。所有资产类型均同比增长，其推动力是公司增加产量的举措。
销售、一般和管理。 销售、一般和管理费用为14.3美元 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月，分别为100万美元和880万美元。2023年增长了63％，这主要是由于员工人数增加以及专业服务支出增加，这与公司的增长努力一致，薪酬和福利有所增加。
所得税支出。2023年第二季度和2022年第二季度的有效税率分别为24.6％和22.8％。与每个时期21％的联邦法定税率的主要差异与州税、不可扣除的支出、国外衍生的无形收入扣除额和用于所得税目的的耗尽支出有关。
23
目录
已结束六个月 2023年6月30日与截至六个月相比 2022年6月30日
收入。煤炭销售信息汇总如下：
截至6月30日的六个月 | |||||||||
（以千计） |
| 2023 |
| 2022 |
| 增加（减少） | |||
公司制作 |
|
|
|
|
|
| |||
煤炭销售收入 | $ | 291,530 | $ | 288,643 | $ | 2,887 | |||
已售出多吨 |
| 1,422 |
| 1,151 |
| 271 | |||
从第三方购买 |
|
|
|
|
|
| |||
煤炭销售收入 | $ | 12,299 | $ | 4,894 | $ | 7,405 | |||
已售出多吨 |
| 49 |
| 16 |
| 33 | |||
总计 | |||||||||
煤炭销售收入 | $ | 303,829 | $ | 293,537 | $ | 10,292 | |||
已售出多吨 |
| 1,472 |
| 1,167 |
| 304 | |||
由于四舍五入，可能无法站立
截至2023年6月30日的六个月中，煤炭销售收入为3.038亿美元，比2022年同期增长约4％，这得益于销售吨数增长26％，部分被定价的负面影响所抵消。每吨销售收入下降了18％，从2022年上半年的每吨252美元下降到2023年上半年的每吨206美元。每吨销售收入（FOB 矿山）（不包括运输收入）下降了22％，从2022年上半年的每吨225美元下降到2023年上半年的每吨176美元，其中包括公司生产的煤炭和购买的煤炭。此外，截至2023年第三季度，美国冶金煤现货定价较2023年上半年的平均水平下降了20％以上，如果市场趋势持续下去，这将对未来的收入产生负面影响。
销售成本。我们的销售成本总计为 209.7 美元 2023年上半年为百万美元，而2022年同期为1.579亿美元。33% 的增长主要是由于销量增加。但是，该公司的每吨销售成本也有所增加，这主要是由于通货膨胀压力。每吨销售的总成本从2022年上半年的每吨135美元增加到2023年上半年的每吨143美元，增长了5％。每售出一吨的总现金成本 （FOB 我的）不包括运输成本，上涨了2％，从2022年上半年的每吨109美元增加到2023年上半年的每吨111美元，其中包括公司生产的煤炭和购买的煤炭。
折旧、损耗和摊销。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，折旧、损耗和摊销费用总额分别为2540万美元和1,850万美元。所有资产类型均同比增长，其推动力是公司增加产量的举措。
销售、一般和管理。销售、一般和管理费用为26.1美元 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别为100万美元和2,060万美元。2023年增长了26％，这主要是由于员工人数增加以及与公司增长努力一致的专业服务支出增加，薪酬和福利增加。
所得税支出。 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，有效税率分别为19.6％和21.5％。与21％的联邦法定税率的主要区别与州税、不可扣除的支出、外国衍生的无形收入扣除额和用于所得税目的的耗尽支出有关。
流动性和资本资源
截至2023年6月30日，我们的循环信贷额度下有3,390万美元的现金及现金等价物和2890万美元的可用资金用于未来的借款。从2023年第一季度开始，公司已达成一项安排，将我们的现金和现金等价物存放在多家银行，金额不超过25万美元的联邦存款保险公司保险限额，以帮助抵御金融领域的潜在损失。
24
目录
2023 年前六个月现金的重要来源和用途
现金来源：
| ● | 经营活动提供的现金流为4,960万美元，这得益于现金收入以及支出增加推动的2023年应付账款的增加。这些活动被应收账款的增加部分抵消，这主要是由于2023年第二季度内收入的增加，出口销售的组合比2022年第四季度更长，以及库存的增加，由于年内的产量超过了销量，库存增加主要发生在原煤上。 |
| ● | 循环信贷机制的净借款增加了4 250万美元（总收入为7 750万美元减去还款额3 500万美元）。所得款项主要用于管理我们的正常运营现金状况。 |
现金的用途：
| ● | 在增长项目的推动下，资本支出为4,800万美元 |
| ● | 我们分别偿还了2022年收购Ramaco Coal（关联方）和Maben资产所产生的债务2,000万美元和480万美元。 |
| ● | 我们支付了1,110万美元的股息。有关在财务报表发布之日之后申报的股息的信息，请参阅第一部分第1项的附注12。 |
现金的未来来源和用途
我们的现金主要用途包括矿山开发的资本支出、持续的运营费用以及与收购Ramaco Coal和Maben Coal相关的递延现金支付。我们预计将用手头现金、循环信贷额度下的借款以及预计的运营现金流为我们的资本和流动性需求提供资金。可能对我们未来的流动性和执行资本支出计划的能力产生不利影响的因素包括：
| ● | 通过铁路和其他运输承运人及时交付我们的产品； |
| ● | 我们的客户延迟支付应收账款； |
| ● | 我们购买完成矿山开发计划所需的设备的成本超支； |
| ● | 我们各种矿山、加工厂和垃圾处理设施的开发延迟完成，这将减少我们可以出售的煤炭和运营产生的现金流；以及 |
| ● | 冶金煤市场的不利变化将减少预期的运营现金流。 |
如果由于宏观经济状况的变化或其他原因，未来的现金流不足以满足我们的流动性需求或资本需求，我们可能会降低新矿生产的预期资本支出水平和/或通过发行债务或股权证券、新的债务安排或资产出售等其他来源为部分资本支出提供资金。
如前所述，除了A类普通股的定期现金分红外，公司还打算根据CORE的财务业绩单独支付B类普通股的股息。尽管这两笔股息均由董事会自行决定，但为B类普通股支付的股息很可能会导致未来出现新的现金用途。
债务
有关公司债务的信息，请参阅第一部分第1项的附注4。2023年7月，在资产负债表日期过后不久，公司使用当前运营资金偿还了循环信贷额度下的1,100万美元未偿借款。
25
目录
关键会计估计
编制符合美国公认会计原则的合并财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露，以及截至该日止期间报告的收入和支出金额。对我们的关键会计政策和估算的讨论包含在 “第7项” 中。年度报告中管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——关键会计政策和估计”。2023年前六个月，我们的重要会计政策没有发生重大变化。
资产负债表外安排
A 关于资产负债表外安排的讨论列在 “项目7” 标题下。年度报告中管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——资产负债表外安排”。2023 年的前六个月没有发生任何重大变化。
非公认会计准则财务指标
调整后税折旧摊销前利润- 调整后的息税折旧摊销前利润被管理层和财务报表的外部用户（例如行业分析师、投资者、贷款人和评级机构）用作非公认会计准则的补充财务指标。我们认为调整后的息税折旧摊销前利润很有用，因为它使我们能够更有效地评估我们的经营业绩。
我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为净收入加上净利息支出；股票薪酬支出；折旧、损耗和摊销费用；所得税；资产退休义务的增加；以及某些非营业支出（慈善捐款）（如适用）。净收入与调整后息税折旧摊销前利润的对账如下所示。调整后的息税折旧摊销前利润无意替代美国公认会计原则的绩效指标，也可能无法与其他公司提出的类似标题的指标进行比较。
截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | |||||||||||
（以千计） |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | ||||
净收益与调整后息税折旧摊销前利润的对账 |
|
|
|
|
|
|
| |||||
净收入 | $ | 7,556 | $ | 33,280 | $ | 32,813 | $ | 74,751 | ||||
折旧、损耗和摊销 |
| 13,556 |
| 9,783 |
| 25,407 |
| 18,463 | ||||
利息支出，净额 |
| 2,518 |
| 1,937 |
| 4,826 |
| 3,068 | ||||
所得税支出 |
| 2,467 |
| 9,818 |
| 8,016 |
| 20,472 | ||||
税前利润 |
| 26,097 |
| 54,818 |
| 71,062 |
| 116,754 | ||||
基于股票的薪酬 |
| 3,568 |
| 2,286 |
| 6,505 |
| 4,173 | ||||
资产报废债务的增加 |
| 349 |
| 755 |
| 700 |
| 990 | ||||
调整后 EBITDA | $ | 30,014 | $ | 57,859 | $ | 78,267 | $ | 121,917 | ||||
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每吨非公认会计准则收入- Non-GAAP 每吨收入（FOB 矿山）的计算方法是煤炭销售收入减去运输成本，除以销售吨数。我们认为，每吨收入（FOB 矿山）为投资者提供了有用的信息，因为它使投资者能够将我们产生的每吨收入与其他上市煤炭公司制定的类似指标进行比较，并更有效地监测不同时期煤炭价格的变化，排除我们无法控制的运输成本的影响。为得出这些指标而进行的调整对于理解和评估我们的财务业绩具有重要意义。根据美国公认会计原则，每售出一吨收入（FOB 矿山）不是衡量财务业绩的指标，因此，不应将其视为美国公认会计原则下收入的替代品。
截至2023年6月30日的三个月 | 截至2022年6月30日的三个月 | |||||||||||||||||
公司 | 已购买 | 公司 | 已购买 | |||||||||||||||
（以千计，每吨金额除外） |
| 已制作 |
| 煤炭 |
| 总计 |
| 已制作 |
| 煤炭 |
| 总计 | ||||||
收入 | $ | 132,571 | $ | 4,898 | $ | 137,469 | $ | 137,714 | $ | 941 | $ | 138,655 | ||||||
减去：为与非公认会计准则收入进行对账而进行的调整（FOB 矿山） | ||||||||||||||||||
运输成本 |
| (19,291) |
| (440) |
| (19,731) |
| (13,461) |
| — |
| (13,461) | ||||||
非公认会计准则收入（FOB 矿山） | $ | 113,280 | $ | 4,458 | $ | 117,738 | $ | 124,253 | $ | 941 | $ | 125,194 | ||||||
已售出多吨 |
| 695 |
| 20 |
| 715 |
| 578 |
| 5 |
| 584 | ||||||
每售出一吨的收入（FOB 矿山） | $ | 163 | $ | 226 | $ | 165 | $ | 215 | $ | 186 | $ | 215 | ||||||
由于四舍五入，可能无法站立
截至2023年6月30日的六个月 | 截至2022年6月30日的六个月 | |||||||||||||||||
| 公司 |
| 已购买 |
|
| 公司 |
| 已购买 |
| |||||||||
（以千计，每吨金额除外） |
| 已制作 |
| 煤炭 | 总计 |
| 已制作 |
| 煤炭 | 总计 | ||||||||
收入 | $ | 291,530 | $ | 12,299 | $ | 303,829 | $ | 288,643 | $ | 4,894 | $ | 293,537 | ||||||
减去：为与非公认会计准则收入进行对账而进行的调整（FOB 矿山） | ||||||||||||||||||
运输成本 |
| (43,561) |
| (616) |
| (44,177) |
| (30,593) |
| (239) |
| (30,832) | ||||||
非公认会计准则收入（FOB 矿山） | $ | 247,969 | $ | 11,683 | $ | 259,652 | $ | 258,050 | $ | 4,655 | $ | 262,705 | ||||||
已售出多吨 |
| 1,422 |
| 49 |
| 1,472 |
| 1,151 |
| 16 |
| 1,167 | ||||||
每售出一吨的收入（FOB 矿山） | $ | 174 | $ | 238 | $ | 176 | $ | 224 | $ | 299 | $ | 225 | ||||||
由于四舍五入，可能无法站立
27
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每售出一吨的非公认会计准则现金成本- 每售出一吨的非公认会计准则现金成本的计算方法是销售的现金成本减去运输成本和闲置矿山成本，除以销售吨数。我们认为，每售出一吨的现金成本为投资者提供了有用的信息，因为它使投资者能够将我们的每吨现金成本与其他上市煤炭公司制定的类似指标进行比较，并更有效地监测不同时期的煤炭成本变化，排除我们无法控制的运输成本的影响。为得出这些指标而进行的调整对于理解和评估我们的财务业绩具有重要意义。根据美国公认会计原则，每售出一吨的现金成本不是衡量财务业绩的指标，因此，不应将其视为美国公认会计原则下的销售成本的替代品。
截至2023年6月30日的三个月 | 截至2022年6月30日的三个月 | |||||||||||||||||
公司 | 已购买 | 公司 | 已购买 | |||||||||||||||
（以千计，每吨金额除外） |
| 已制作 |
| 煤炭 |
| 总计 |
| 已制作 |
| 煤炭 |
| 总计 | ||||||
销售成本 | $ | 95,425 | $ | 3,774 | $ | 99,199 | $ | 75,857 | $ | 787 | $ | 76,644 | ||||||
减去：为调节非公认会计准则现金销售成本而进行的调整 | ||||||||||||||||||
运输成本 |
| (19,298) |
| (434) |
| (19,732) |
| (13,459) |
| — |
| (13,459) | ||||||
非公认会计准则现金销售成本 | $ | 76,127 | $ | 3,340 | $ | 79,467 | $ | 62,398 | $ | 787 | $ | 63,185 | ||||||
已售出多吨 |
| 695 |
| 20 |
| 715 |
| 578 |
| 5 |
| 584 | ||||||
每售出一吨的现金成本 | $ | 109 | $ | 169 | $ | 111 | $ | 108 | $ | 155 | $ | 108 | ||||||
由于四舍五入，可能无法站立
截至2023年6月30日的六个月 | 截至2022年6月30日的六个月 | |||||||||||||||||
| 公司 |
| 已购买 |
|
| 公司 |
| 已购买 |
| |||||||||
（以千计，每吨金额除外） |
| 已制作 |
| 煤炭 | 总计 |
| 已制作 |
| 煤炭 | 总计 | ||||||||
销售成本 | $ | 199,671 | $ | 10,077 | $ | 209,748 | $ | 153,720 | $ | 4,177 | $ | 157,897 | ||||||
减去：为调节非公认会计准则现金销售成本而进行的调整 | ||||||||||||||||||
运输成本 |
| (43,645) |
| (568) |
| (44,213) |
| (30,595) |
| (238) |
| (30,833) | ||||||
闲置矿山成本 |
| (2,559) | — | (2,559) | — | — | — | |||||||||||
非公认会计准则现金销售成本 | $ | 153,467 | $ | 9,509 | $ | 162,976 | $ | 123,125 | $ | 3,939 | $ | 127,064 | ||||||
已售出多吨 |
| 1,422 |
| 49 |
| 1,472 |
| 1,151 |
| 16 |
| 1,167 | ||||||
每售出一吨的现金成本 | $ | 108 | $ | 193 | $ | 111 | $ | 107 | $ | 253 | $ | 109 | ||||||
由于四舍五入，可能无法站立
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目录
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
有关市场风险的披露包含在我们的年度报告第 7A 项 “市场风险的定量和定性披露” 中。
第 4 项。控制和程序
披露控制和程序
根据《交易法》第13a-15（b）条的要求，我们在管理层（包括担任首席执行官的首席执行官和担任首席财务官的首席财务官）的监督和参与下，评估了截至期末我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性由本季度报告所涵盖。我们的披露控制和程序旨在提供合理的保证，确保我们在根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息会被收集并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便就所需的披露做出及时的决定，并在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内进行记录、处理、汇总和报告。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至本季度报告所涉期末，我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年6月30日的季度中，我们的财务报告内部控制制度（定义见《交易法》第13a-15（f）条）没有任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或者有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
控制和程序有效性的固有限制
我们定期审查我们的财务报告内部控制系统，并对我们的流程和系统进行调整，以改善控制和提高效率，同时确保我们维持有效的内部控制环境。变更可能包括实施新的、更高效的系统、整合活动和迁移流程等活动。
我们的高级管理层成员并不期望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈行为。控制系统，无论设计和操作多么良好，都只能为实现控制系统的目标提供合理而非绝对的保证。由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错报。此外，对未来时期任何成效评估的预测都可能受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不足，或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。
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目录
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
由于我们业务的性质，我们可能会不时卷入常规诉讼或遭受与我们的业务活动相关的争议或索赔。尽管无法肯定地预测这些诉讼的结果，但我们的管理层认为，没有针对我们的未决诉讼、争议或索赔，如果作出不利的个别或总体裁决，将对我们的财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。有关我们法律诉讼的描述，请参阅本季度报告第一部分中包含的简明合并财务报表附注7。
第 1A 项。风险因素
除了本季度报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑 “第 1A 项” 标题下描述的风险因素和其他警示声明。风险因素” 包含在我们的年度报告中，以及我们在美国证券交易委员会其他文件中包含的风险因素和其他警示性声明，这些因素可能会对我们的业务、财务状况、现金流或未来的经营业绩产生重大影响。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大不利影响。
除下述情况外，我们的风险因素与年度报告中描述的风险因素没有重大变化：
与我们的B类普通股结构相关的风险
B类普通股的持有人是公司的普通股股东，因此，即使持有人不拥有A类普通股，也要承受与投资整个公司相关的风险。
我们保留对所有资产的合法所有权，我们的追踪股票资本并不限制我们或我们的子公司对任何一组财务报表附表中包含的负债的法律责任。B类普通股的持有人对归属于CORE的特定资产没有任何合法权利，在任何清算中，B类普通股和A类普通股的持有人将有权根据各自的股票数量按比例获得我们可用净资产的份额。
我们的董事会能够在A类普通股和B类普通股之间重新归因业务、资产和支出，这可能使得很难根据过去的表现评估一类普通股的未来前景。
我们的董事会目前预计将与核心资产相关的成本的100％归因于Ramaco Resources，将此类成本归因于CORE；但是，我们的董事会有权在未经任何股东批准的情况下将归属于一种普通股的业务、资产和负债重新归因于另一类普通股。董事会所做的任何此类再归因，以及实施再归因的权利本身的存在，都可能影响投资者根据过去的表现评估归属于某类普通股的业务和资产的未来前景的能力，包括流动性和向B类普通股持有人支付预计股息的资本资源需求。股东也可能难以根据过去的表现评估归属于每类普通股的业务和资产的流动性和资本资源，因为我们的董事会可能会利用一个类别的流动性通过在类别之间使用贷款和利息来为另一个类别的流动性和资本支出需求提供资金。
我们可能被要求使用归属于一类普通股的资产来偿还归属于另一类普通股的负债。
归属于一个类别的资产可能受归于另一个类别的负债的影响，即使这些负债源于归属于该其他类别的诉讼、合同或债务。我们没有规定
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第二次修订和重述的公司注册证书（“修订后的章程”）禁止我们用另一类资产偿还一个类别的负债，如果我们没有追踪股票资本化，我们的债权人不会受到追踪股票资本化的任何限制，他们本可以对任何资产提起诉讼。
我们的B类普通股的股息是自由裁量的，每个季度可能会大幅波动。我们无法保证将来能够支付股息，也无法保证未来任何时期的实际股息是多少。
我们支付股息的能力取决于董事会的自由裁量权、适用法律的要求、对支付股息的任何法定或合同限制、可能适用于任何已发行优先股的任何优先权和优先权以及商业因素，无论是否归因于核心资产。由于现金流短缺归因于多种因素（其中许多是我们无法控制的），以及公司层面的一般和管理费用、未偿债务的本金和利息支付、税收支出、营运资金需求和预期现金需求的增加，我们可能缺乏足够的现金来向B类股东支付股息。未来各期申报分红的时间和金额将取决于：(a) 我们的收益、收益前景、生产、加工和运输水平、财务状况、现金流、现金需求以及我们对当前和未来市场状况的展望；(b) 我们的整体流动性；(c) 第二次修订和重报的信贷和证券协议中的限制性契约以及我们可能签订的任何未来债务工具的适用法律条款股息。我们尚未为任何类别的普通股（包括我们的B类普通股）设定最低股息支付额。此外，本文所述并以引用方式纳入的其他风险因素可能会损害我们的支付能力和未来申报的股息金额。我们的股息支付能力可能会因季度而大幅波动，由于上述和本文其他地方所述的因素，任何季度估计都存在不确定性。
B类普通股的市场价格可能无法像我们预期的那样反映CORE归因于它的表现。
我们无法向B类普通股的持有人保证，与CORE相关的B类普通股的市场价格实际上将反映CORE归因于它的表现。B类普通股的持有人是整个公司的普通股股东，因此，他们承担与投资公司以及我们所有业务、资产和负债相关的所有风险。因此，B类普通股的市场价格可能在一定程度上反映了公司A类普通股打算反映的事件。此外，投资者可能会打折B类普通股的价值，因为它是普通企业的一部分，而不是独立实体。
B类普通股的市场价格可能波动，可能会大幅波动，并可能受到不影响传统普通股的因素的影响。
在某种程度上，B类普通股的市场价格追踪了比我们现有普通股更具针对性的企业和资产类别的表现，那么B类普通股的市场价格可能比我们现有普通股的市场价格波动性更大。除其他外，B类普通股的市场价格可能会受到以下因素的重大影响：
| ● | CORE的经营业绩的实际或预期波动； |
| ● | 公司（无论属于哪个类别）或我们投资的公司的潜在收购活动； |
| ● | 公司或我们投资的公司为筹集资金而发行债务或股权证券，以及该债务或股票发行收益归属于每个类别的方式； |
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| ● | 证券分析师对归属于B类普通股的B类普通股、A类普通股或核心股票的财务估计变动； |
| ● | 投资者在理解我们的新追踪股票条款方面可能遇到的复杂性质和潜在困难，以及对其中某些条款对我们股票投资可能产生的影响的担忧；以及 |
| ● | 一般市场状况。 |
在B类普通股有序的交易市场发展之前，B类普通股的交易价格可能会大幅波动。
B类普通股的市值可能会受到涉及公司其他资产和业务的事件的不利影响。
由于我们是B类普通股的发行人，因此市场对与我们任何资产和业务有关的事件的不利反应，例如财报公告或新产品或服务的公告、市场不乐观的收购或处置，可能会对特定类别的普通股造成不利的市场反应。即使触发事件对我们整体来说并不重要，也可能发生这种情况。由于受影响类别的资产构成，某些事件对一个类别的影响也可能大于相同触发事件对另一个类别的影响。此外，我们或我们的任何子公司代表一个类别承担巨额债务，包括因收购或投资企业而产生或承担的债务，可能会影响我们和子公司的信用评级，因此可能会增加归属于我们其他类别的企业的借贷成本或整个公司的借贷成本。
我们可能不会平等地或根本不按我们的普通股类别支付股息。
我们有权以等额或不相等的金额支付A类普通股和B类普通股的股息，我们可以为一类普通股支付股息，而不支付另一类普通股的股息。此外，与某一类别相关的股票的任何分红或分配或回购都将减少我们合法可用作另一类别股息支付的资产。
我们新的追踪股票资本结构可能会造成利益冲突，我们的董事会可能会做出只会对部分普通股持有人产生不利影响的决定。
我们的追踪股票资本结构可能会导致一类普通股持有人的利益可能与另一类普通股持有者的利益背道而驰或似乎偏离的情况。我们的B类普通股不是由单独的实体发行的，因此B类普通股的持有人无权选举单独的董事会。因此，公司的高级管理人员和董事对整个公司和所有股东负有信托责任，而不仅仅是特定类别普通股的持有人。独立考虑时，被认为符合公司和所有股东最大利益的决策可能不符合特定类别普通股的最大利益。示例包括：
| ● | 关于普通股类别之间任何业务关系条款的决定； |
| ● | 普通股类别之间任何资产再归属的条款； |
| ● | 关于在涉及公司的合并中将获得的B类普通股和A类普通股持有人之间分配对价的决定； |
| ● | 关于企业机会在各类别之间分配的决定，尤其是在机会可能符合两个类别的战略业务目标的情况下； |
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目录
| ● | 关于可能被认为不利于一个类别但对另一个类别有利的业务和财务事项的决定； |
| ● | 关于将B类普通股转换为A类普通股的决定； |
| ● | 关于设立一类普通股在另一类普通股中可能拥有的任何权益（如果设立）的决定，以及随后增加或减少的决定； |
| ● | 关于归属于我们任何类别普通股的企业或资产的内部或外部融资的决定； |
| ● | 关于处置我们任何类别普通股资产的决定；以及 |
| ● | 关于支付我们任何类别的普通股股息的决定。 |
我们的董事或高级管理人员的股权所有权可能会造成或似乎造成利益冲突。
如果董事或高级管理人员在A类普通股或B类普通股中拥有不成比例的权益（按百分比或价值计算），那么当他们面临可能对A类普通股或B类普通股持有人产生不同影响的决策时，这种差异可能会造成或似乎造成利益冲突。
我们没有通过任何具体程序来审议涉及A类普通股或B类普通股持有人之间利益分歧的事项。我们的董事会不打算事先制定额外的具体程序，而是打算根据情况不时就如何最好：
| ● | 获取有关利益差异（或潜在分歧）的信息； |
| ● | 决定在什么情况下寻求外部顾问的协助； |
| ● | 决定是否应任命董事会的一个委员会来处理具体事宜，以及该委员会的适当成员；以及 |
| ● | 评估什么符合公司的最大利益和所有股东的最大利益。 |
我们的董事会认为，在可能出现的任何情况下，在确定如何履行职责方面保持灵活性的好处超过了事先采用其他具体程序的任何明显好处。
我们的董事会预计不会正式对核心资产采取任何管理或配置政策。
董事会预计不会正式通过有关核心资产的任何管理或配置政策，作为就公司整体业务与核心业务在纳税负债和福利、两者之间的贷款、资产归属、融资替代方案、企业机会和类似项目等问题上的关系做出决策的指导方针。此类决定由我们的董事会自行决定，我们的董事会可以随时更改CORE和Ramaco Resources之间的关系或将其作为例外情况。改变这些安排或对这些安排作出例外处理的决定可能会使一类股东处于不利地位，而另一类股东则处于有利地位。
如果我们的董事或高级管理人员的任何行动仅对该类别的普通股产生不利影响，则某类普通股的持有人可能得不到任何补救措施。
适用法律的原则和经修订的章程的规定可能会保护董事会对特定类别的普通股产生不同影响的决定。根据适用法律，我们的董事会有责任采取行动
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目录
谨慎行事，符合我们所有股东的最大利益，无论他们持有的股票类别或系列如何。在涉及不同对待多个类别或系列股票的案件中确立的适用法律原则规定，董事会对所有股东负有平等的责任，对任何一部分股东不承担单独或额外的责任。特拉华州涉及追踪股票的司法意见规定，董事或高级管理人员对追踪股票持有人的不同待遇的决定可以根据商业判断规则进行判断。在某些情况下，我们的董事或高级管理人员可能需要做出被认为对该特定系列股票持有人不利的决定。根据适用法律的原则和上述商业判断规则，如果我们的董事会大多数成员对所采取的行动不感兴趣和独立，充分了解所采取的行动，本着诚意行事，并真诚地相信我们的董事会是为了最大利益行事，那么B类普通股的持有人可能无法成功质疑他们认为对我们其中一个类别的股东产生不同影响的决定公司和我们所有的股东。
股东们不会就如何将因涉及公司的合并而获得的对价归因于A类普通股和B类普通股持有人进行投票。
我们的修订章程不包含任何关于如何向A类普通股和B类普通股持有人收取的与涉及公司的合并或合并有关的对价的规定，如果发生此类合并或合并，A类普通股和B类普通股的持有人都不会有单独的集体投票权。根据适用法律的适用原则，我们的董事会将寻求公平地将涉及公司的合并或合并中获得的对价的类型和金额分配给A类普通股和B类普通股的持有人。由于我们的董事会在不同类别股票的持有人之间分配对价的不同方式可能产生重大差异，因此B类普通股持有人在任何此类合并或合并中获得的对价的价值可能大大低于他们对此类合并或合并进行单独集体投票时所获得的对价。
我们可以在未经B类普通股持有人批准的情况下处置CORE的资产。
适用法律只要求股东批准出售或以其他方式处置公司的全部或几乎全部资产，而我们的《修订章程》不要求在出售属于我们任何类别普通股的大量资产时进行单独的集体表决。只要属于拟议处置的某类普通股的资产少于我们的所有资产，我们就可以在未经股东批准的情况下批准出售和以其他方式处置任何数量的此类资产。
我们的董事会将自行决定如何进行，无需选择能为任何特定类别股票的持有人带来最高价值的期权。
与该类别为独立公司相比，B类普通股持有人在出售属于该类别的资产时获得的对价可能更少。
如果CORE是一家独立的独立公司，其股份被他人收购，则该出售的某些成本，包括公司层面的税款，可能无法支付与该收购相关的费用。因此，拥有相同资产的独立公司的股东获得的收益可能超过B类普通股持有人出售CORE全部或几乎全部资产后获得的收益。此外，我们无法向B类普通股的持有人保证，如果进行此类出售，向B类普通股持有人支付的每股对价将等于或超过宣布出售CORE全部或几乎全部资产之前或之后该股股票的每股价值。此外，没有要求向B类普通股持有人支付的对价免税。因此，如果我们出售归属于CORE的全部或几乎所有资产，我们的B类股东的B类普通股的投资价值可能会蒙受损失。
如果Ramaco Resources被清算，B类普通股的持有人将没有优先权分配给股东的归属于CORE的资产。
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目录
根据修订后的章程，在Ramaco Resources清算、解散或清盘后，A类普通股和B类普通股的持有人将有权获得其在Ramaco Resources所有剩余资产（如果有）中的相应权益，按各自的股份数量按比例分配给普通股持有人。因此，在Ramaco Resources清算、解散或清盘时分配给任何一类普通股持有人的资产将与归属于该普通股类别的资产的价值或B类普通股的相对价值随时间的变化无关。
我们的董事会可以自行决定将B类普通股转换为A类普通股，从而改变B类普通股投资的性质，并可能稀释B类普通股持有人在公司的经济利益，这可能会导致此类持有人的价值损失。
我们修订后的章程允许我们的董事会自行决定将B类普通股的所有已发行股份转换为A类普通股，其交换率由每类股票的20天后VWAP确定。转换将使B类普通股的持有人无法保留对旨在单独反映CORE表现的证券的投资。我们无法预测 (1) 董事会进行任何此类转换的能力或 (2) 董事会行使这种转换权对股票市值的影响。此外，在我们不同股票的市值可能导致一个集团的股东处于不利地位的时候，我们的董事会可能会进行这种转换。
A类普通股和B类普通股的持有人一起投票，单独的投票权有限。
A类普通股和B类普通股的持有人作为单一类别一起投票，适用法律规定的某些有限情况除外。当A类普通股和B类普通股的持有人作为一个类别一起投票时，拥有多数选票的持有人将能够控制投票结果，即使此事涉及我们的股东之间的利益冲突或对一个类别的影响比另一个类别更大。
我们的内部人士交易B类普通股可能会压低这些股票的市场价格。
我们的任何董事或执行官出售或套期保值交易，例如与B类普通股相关的套期保值交易，都可能使市场认为B类普通股的股价已经达到顶峰，或者公司或B类普通股已经或可能发生不利事件或趋势。无论这些交易有何个人经济动机，都可能产生这种看法。因此，内幕交易可能会压低B类普通股的市场价格。
我们的资本结构，以及CORE不是一家独立公司这一事实，可能会抑制或阻止对归属于B类普通股的CORE的收购竞标，并可能使第三方难以收购我们，即使这样做可能对我们的股东有利。
如果CORE是一家独立的独立公司，则任何有兴趣在不与管理层谈判的情况下收购CORE的人都可以通过要约或代理竞赛获得对其已发行有表决权的股票的控制权来寻求对该类别的控制权。尽管我们希望B类普通股反映CORE的单独经济表现，但它不是一个独立的实体，有兴趣在不与我们的管理层谈判的情况下收购该类别普通股的人只有通过获得对公司所有已发行有表决权的多数投票权的控制权才能获得对该类别的控制权。不同类别的普通股的存在可能会带来复杂性，在某些情况下，会给不在资本结构与我们的公司相似的公司中存在的收购人构成财务和其他障碍。
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我们修订后的章程和章程的某些条款可能会阻碍、推迟或阻止股东可能认为有利的公司控制权变更。
这些规定包括：
| ● | 批准具有多类普通股的资本结构：A类普通股和B类普通股； |
| ● | 将我们的董事会分三年错开任期，这可能会延长获得董事会控制权所需的时间； |
| ● | 禁止股东以书面同意采取行动，从而要求在股东会议上采取所有股东行动； |
| ● | 限制谁可以召集股东特别会议； |
| ● | 为提名候选人参加董事会选举或提出股东可以在股东大会上采取行动的事项制定事先通知要求； |
| ● | 要求股东在某些特殊事项上至少获得我们总投票权的66 2/ 3% 的股东批准，例如修订后的章程（不包括对章程第4.1节的修正案）或章程的修正案，以及罢免董事的总投票权至少75％的持有人批准；以及 |
| ● | 授权和未发行的股票的存在，包括 “空白支票” 优先股，这些优先股可以由我们的董事会向对我们当时的管理层友好的人员发行，从而保护我们管理的连续性，也可以用来稀释寻求获得公司控制权的人的股票所有权。 |
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
没有
第 3 项。优先证券违约
没有
第 4 项。矿山安全披露
《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》第1503（a）条和第S-K号法规第104条所要求的有关矿山安全违规行为或其他监管事项的信息包含在本季度报告的附录95.1中。
在本季度报告所涉期间，公司的董事或执行官均未采用或
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第 6 项。展品
3.1 | Ramaco Resources, Inc. 的第二次修订和重述公司注册证书（参照公司于2023年6月12日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录3.1纳入） | ||
*31.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证 | ||
*31.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证 | ||
**32.1 | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证 | ||
**32.2 | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证 | ||
*95.1 | 矿山安全披露 | ||
*101.INS | 内联 XBRL 实例文档 | ||
*101.SCH | XBRL 分类扩展架构文档 | ||
*101.CAL | XBRL 分类扩展计算链接库文档 | ||
*101.DEF | XBRL 分类法扩展定义链接库文档 | ||
*101.LAB | XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 | ||
*101.PRE | XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档 | ||
104 | 封面交互式数据文件（格式为行内 XBRL，包含在附录 101 中） | ||
* 附录随函提交。
** 随函提供。根据美国证券交易委员会第33-8212号新闻稿，该认证将被视为 “附带” 本季度报告，不为《交易法》第18条之目的作为此类报告的一部分 “提交”，也不应承担《交易法》第18条规定的责任，并且除非注册人以引用方式特别将其纳入《证券法》下的任何文件，否则该认证不得被视为以提及方式纳入根据《证券法》提交的任何文件中。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
RAMACO 资源公司 | ||
2023年8月9日 | 来自： | //兰德尔·W·阿特金斯 |
兰德尔·W·阿特金斯 | ||
主席、首席执行官兼董事 | ||
（首席执行官） | ||
2023年8月9日 | 来自： | /s/Jeremy R. Sussman |
杰里米·R·萨斯曼 | ||
首席财务官 | ||
（首席财务官） | ||
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