美国 个州
证券 和交易委员会
华盛顿， DC 20549
表格 10-Q
（标记 One）
| 根据 1934 年《证券交易法》第 13 或 15 (d) 条发布的季度 报告 |
截至2023年6月30日的季度期间
或者
| 根据 1934 年《证券交易法》第 13 或 15 (d) 条提交的过渡 报告 |
对于 来说，从 _________ 到 ___________ 的过渡期
委员会 文件编号：001-41154
SIDUS SPACE, INC.
（注册人章程中规定的确切姓名 ）
（州 或其他司法管辖区 公司 或组织） |
(I.R.S. 雇主 身份 编号。） | |
150 N. Sykes Creek Parkway，200套房， 佛罗里达州梅里特 岛 |
||
| （主要行政办公室的地址 ） | （Zip 代码） | |
(321) 450-5633
（注册人的 电话号码，包括区号）
根据该法第 12 (b) 条注册的证券 ：
| 每个类别的标题 | 交易 符号 | 注册的每个交易所的名称 | ||
|
|
用复选标记指明 注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内一直受到此类申报要求的约束。是 ☒ 不是 ☐
用勾号指明 注册人在过去 12 个月内（或者在要求注册人 提交此类文件的较短时间内）是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是 ☒ 不是 ☐
用复选标记指明 注册人是大型加速申报者、加速申报者、非加速申报者、规模较小的申报公司 还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、 “小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| 大型 加速过滤器 | ☐ | 加速 过滤器 | ☐ |
| ☒ | 规模较小的 报告公司 | ||
| 新兴 成长型公司 |
如果 是一家新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守 根据《交易法》第13 (a) 条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明 注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是 ☐ 不是 ☒
截至2023年8月14日，已发行A类和B类普通股的数量 分别为63,015,054股和1,000,000股。
页面 没有。 | ||
| 第一部分财务信息 | 3 | |
| 项目 1. | 财务报表（未经审计） | 3 |
| 截至2023年6月30日和2022年12月31日的简明合并资产负债表 | 3 | |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的简明合并运营报表 | 4 | |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的简明合并股东权益报表 | 5 | |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的简明合并现金流量表 | 6 | |
| 简明合并财务报表附注 | 7 | |
| 项目 2. | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 19 |
| 项目 3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 33 |
| 项目 4. | 控制和程序 | 33 |
| 第二部分。其他信息 | 33 | |
| 项目 1. | 法律诉讼 | 33 |
| 商品 1A。 | 风险因素 | 33 |
| 项目 2. | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 34 |
| 项目 3. | 优先证券违约 | 34 |
| 项目 4. | 矿山安全披露 | 34 |
| 项目 5. | 其他信息 | 34 |
| 项目 6. | 展品 | 34 |
| 签名 | 35 | |
| 2 |
SIDUS SPACE, INC.
简化 合并资产负债表
（未经审计）
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 资产 | ||||||||
| 流动资产 | ||||||||
| 现金 | $ | $ | ||||||
| 应收账款 | ||||||||
| 应收账款-关联方 | ||||||||
| 库存 | ||||||||
| 合约资产 | ||||||||
| 合同资产-关联方 | ||||||||
| 预付费和其他流动资产 | ||||||||
| 流动资产总额 | ||||||||
| 财产和设备，净额 | ||||||||
| 经营租赁使用权资产，净额 | ||||||||
| 其他资产 | ||||||||
| 总资产 | $ | $ | ||||||
| 负债和股东权益 | ||||||||
| 流动负债 | ||||||||
| 应付账款和其他流动负债 | $ | $ | ||||||
| 应付账款和应计利息——关联方 | ||||||||
| 合同责任 | ||||||||
| 合同责任-关联方 | ||||||||
| 基于资产的贷款负债 | ||||||||
| 应付票据 | ||||||||
| 经营租赁负债 | ||||||||
| 流动负债总额 | ||||||||
| 经营租赁负债——非流动 | ||||||||
| 负债总额 | ||||||||
| 承付款和意外开支 | ||||||||
| 股东权益 | ||||||||
| 优先股： 授权股份; $面值； 已发行和流通股份 | ||||||||
| 普通股： 已授权; $面值 | ||||||||
| A 类普通股： 授权股份； 截至 2023 年 6 月 30 日以及 截至2022年12月31日分别已发行和流通的股票 | ||||||||
| B 类普通股： 授权股份； 已发行和流通股份 | ||||||||
| 额外的实收资本 | ||||||||
| 累计赤字 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股东权益总额 | ||||||||
| 负债和股东权益总额 | $ | $ | ||||||
附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
| 3 |
SIDUS SPACE, INC.
简明的 合并运营报表
（未经审计）
| 三个月已结束 | 六个月已结束 | |||||||||||||||
| 6月30日 | 6月30日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 收入-关联方 | ||||||||||||||||
| 总计-收入 | ||||||||||||||||
| 收入成本 | ||||||||||||||||
| 毛利 | ||||||||||||||||
| 运营费用 | ||||||||||||||||
| 工资支出 | ||||||||||||||||
| 销售和营销费用 | ||||||||||||||||
| 租赁费用 | ||||||||||||||||
| 专业费用 | ||||||||||||||||
| 一般和管理费用 | ||||||||||||||||
| 运营费用总额 | ||||||||||||||||
| 运营净亏损 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 其他收入（支出） | ||||||||||||||||
| 其他收入 | ||||||||||||||||
| 利息支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 基于资产的贷款支出 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 财务费用 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 其他支出总额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 所得税前亏损 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 所得税准备金 | ||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 普通股每股基本亏损和摊薄后亏损 | $ | ) | $ | ) | $ | ) | $ | ) | ||||||||
| 已发行普通股的基本和摊薄后加权平均数 | ||||||||||||||||
附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
| 4 |
SIDUS SPACE, INC.
简明的 股东权益合并报表
（未经审计）
截至2023年6月30日的三个月和六个月
A 类普通人 股票 | B 类普通股 股 | 额外 付费 | 累积的 | |||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | 资本 | 赤字 | 总计 | ||||||||||||||||||||||
| 余额——2022 年 12 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
| 已发行的 A 类普通股单位 | - | |||||||||||||||||||||||||||
| 为财务费用发行的认股权证 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | - | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 余额——2023 年 3 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
| 已发行的 A 类普通股单位 | - | |||||||||||||||||||||||||||
| 为行使认股权证而发行的A类普通股 | - | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
| 为财务费用发行的认股权证 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | - | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 余额——2023 年 6 月 30 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
截至2022年6月30日的三个月和六个月
A 类普通人 股票 | B 类常见 股票 | 额外付费 | 累积的 | |||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | 资本 | 赤字 | 总计 | ||||||||||||||||||||||
| 余额——2021 年 12 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
| 为服务而发行的A类普通股 | - | |||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | - | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 余额——2022 年 3 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
| 债务豁免关联方 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | - | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 余额——2022年6月30日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
| 5 |
SIDUS SPACE, INC.
简明的 合并现金流量表
（未经审计）
| 六个月已结束 | ||||||||
| 6月30日 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 来自经营活动的现金流： | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 为使净亏损与经营活动中使用的净现金相一致而进行的调整： | ||||||||
| 基于股票的薪酬 | ||||||||
| 折旧 | ||||||||
| 租赁负债摊销 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 运营资产和负债的变化： | ||||||||
| 应收账款 | ( | ) | ||||||
| 应收账款-关联方 | ||||||||
| 库存 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 合约资产 | ( | ) | ||||||
| 合同资产-关联方 | ( | ) | ||||||
| 预付费用和其他资产 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 应付账款和应计负债 | ||||||||
| 应付账款和应计负债-关联方 | ( | ) | ||||||
| 合同责任 | ||||||||
| 合同责任-关联方 | ( | ) | ||||||
| 用于经营活动的净现金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 来自投资活动的现金流： | ||||||||
| 购买财产和设备 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 用于投资活动的净现金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 来自融资活动的现金流： | ||||||||
| 发行普通股单位所得收益 | ||||||||
| 基于资产的贷款协议的收益 | ||||||||
| 偿还基于资产的贷款协议 | ( | ) | ||||||
| 偿还应付票据 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 支付租赁负债 | ( | ) | ||||||
| 应付票据的偿还——关联方 | ( | ) | ||||||
| 融资活动提供的（用于）的净现金 | ( | ) | ||||||
| 现金净变动 | ( | ) | ||||||
| 现金，期初 | ||||||||
| 现金，期末 | $ | $ | ||||||
| 补充现金流信息 | ||||||||
| 支付利息的现金 | $ | $ | ||||||
| 缴纳税款的现金 | $ | $ | ||||||
| 非现金投资和融资交易： | ||||||||
| 债务减免 | $ | $ | ||||||
| 修改使用权资产和租赁负债 | $ | $ | ||||||
附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
| 6 |
SIDUS SPACE, INC.
未经审计的简明合并财务报表附注
2022 年 6 月 30 日
注意 1。组织和业务描述
组织
Sidus Space Inc.（“Sidus”、“我们”、“我们” 或 “公司”）成立于 2012 年 7 月 17 日，名为 Craig Technologies Aerospace Solutions, LLC，位于佛罗里达州。2021年4月16日，该公司提交了转换证书，以注册 并在特拉华州注册成立，并于2021年8月13日将公司名称更改为Sidus Space, Inc.
业务描述
我们成立于 2012 年 ，是一家成长中的美国商业航天公司，拥有成熟的制造业务，十多年来，我们一直被信赖为许多顶级航空航天企业提供任务关键型 太空硬件。随着太空经济的发展，我们计划提供在轨服务； 所述服务要么处于开发阶段，要么即将成为飞行遗产。我们已从战略上决定扩大我们的业务 ，通过成为响应式和可扩展的在轨基础设施的提供商，以及收集 太空和地球观测数据以捕捉更大的市场需求，向卫星价值链向上移动。
为满足商业和政府客户的需求和使命，我们计划组织成三个核心业务线：制造 服务；太空基础设施即服务；以及天基数据和见解。我们的垂直整合模式在 每个业务领域都是互补的，旨在扩大现有业务并开启新的潜在创收机会。此外，随着我们以太空为重点的扩展，随着制造流程的数字化，我们希望 进一步过渡到基于订阅的模式。
产品 和服务
● 制造服务：我们的制造业务根深蒂固，深受行业领导者的信任，并且还在不断增长。 成立于 2012 年，我们为主要客户制造关键任务和卫星硬件已有十多年了，并支持 主要的政府和商业太空计划，例如美国宇航局的 Artemis /Lunar Gateway 任务、xeVAS、波音的 Starliner、Sierra 的 Dream Chaser、空中客车的 OneWeb 卫星和国际空间站。
我们的 制造业务在 35,000 平方英尺的设施内运营，毗邻我们的洁净室设施。我们持有 AS9100 Aerospace 认证，并且符合《国际武器贸易条例》(ITAR)，因此我们与现有的 工具和能力相结合，能够满足独特的高精度制造要求。
● Space-Infrastructure-as-a-Service：我们正在开发和发射天基基础设施，并建立 相关的地面基础设施支持要素。有效载荷提供商是我们的主要客户，也是希望外包 星座运营的目标客户。总的来说，由此产生的端到端基础设施作为 “空间即服务” 提供给 商业客户，“防御即服务” 提供给某些政府客户。
利用 我们的行业经验和飞行传统，我们正在内部生产自己的增材制造（3D 打印）卫星系列 （LizzieSats），这些卫星经过精心设计，能够同时托管我们的有效载荷，用于我们自己的目的（参见下文 Space-Data-a-service），或者为有效载荷客户提供向最终用户提供数据的 “拼车” 机会。 我们预计，在我们计划的 “拼车计划” 中，基础设施的 “预订” 将作为关键绩效指标。
我们的 太空基础设施即服务产品计划提供：卫星设计、卫星制造、星座运营和有效载荷 托管。
截至 2023 年 6 月 ，我们有：
● 与 Space-X 签署了一项为期多年的多次发射协议，从而为客户提供可靠、具有成本效益的发射服务 ；
● 已获得国际电信联盟（ITU）批准建立 100 多个卫星星座；
| 7 |
● 与由20多个地面站组成的全球多元化网络建立了合作伙伴关系，为我们的用户提供近乎持续的高速率、 “在轨到云” 的通信网络；
● 保护了位于佛罗里达州梅里特岛佛罗里达太空海岸的任务运营中心，该中心能够管理卫星运营， 协调收集管理任务并满足数据分发请求，旨在实现这一过程的许多要素的自动化。
随着时间的推移，我们计划开始推出除在轨基础设施服务之外的其他服务，其中可能包括月球测绘任务， 以支持政府对在轨机动性的要求。每个商机都根据个别业务 个案进行评估，并保障我们的核心业务免受风险。
● Space Dataas-a-service and Insights：我们计划通过专门收集只能从太空捕获的数据 ，成为天基数据和见解的全球提供商。我们最初计划专注于创建基于地球 的观测和太空态势感知方面的产品。这些决定因它们所代表的不断增长和庞大的潜在市场而得到加强。
迄今为止，天基数据行业主要发射了一颗卫星、一个有效载荷、一个任务星座，以提供一种通用 数据类型。随后，下游处理和相关分析有时会出现误报和模棱两可的数据 集，从而降低了天基数据的价值和效用。
与行业替代方案相比，我们的 LizzieSat 卫星平台允许差异化数据收集，从而解决了这一缺点。 我们计划通过以下方式领导下一代地球和太空数据收集：
● 收集轨道上的重合数据：LizzeSat 能够在同一颗卫星上托管多个传感器，以使用相同的采集几何形状同时收集不同的数据类型 。On-Orbit 重合采集通过 互补数据集相互强化，减少误报，从而使用户受益。
● 在 “边缘” 分析在轨卫星上的数据：为了最大限度地提高数据处理的价值和速度，我们 通过硬件和软件开发向卫星上的人工智能 (AI) 和机器学习 (ML) 投入了资源。 我们的计划包括将经过辐射强化的 AI/ML 能力与我们在轨同步数据收集相结合。
● 减小数据大小：通过在 LizzieSat 上处理边缘的数据，我们可以首先通过只传输 处理后的答案，而不是整个原始数据集来减小文件大小。这使我们能够将数据从低地球轨道转移到更高轨道的数据中继服务 （如铱星），为我们的客户提供成本更低、更持续的数据传输选项。
从我们计划的 LizzieSat 星座中收集的数据的 净值使组织能够以更高的信心做出更好的决策， 提高准确性和速度。公司通过用户对自己的用例 的可自定义分析控制来丰富这些处理过的数据，进而将数据作为跨行业的订阅提供给组织，以便他们能够改善决策并降低 风险。
我们 在运载火箭、卫星硬件和自动潜水器等领域为众多国际和国内政府和商业公司提供硬件制造支持，包括荷兰 组织、美国国务院、美国国防部、NASA、柯林斯航空航天公司、洛克希德·马丁、Teledyne Marine、Bechtel、 和 L3Harris。使 当前和未来客户受益的计划服务包括提供天基数据，这些数据可以为农业、大宗商品跟踪、 灾害评估、非法贩运监测、能源、采矿、石油和天然气、火灾监测、植被分类、土壤 湿度、碳质量、海事 AIS、航空 ADS 和天气监测提供关键见解；让客户能够证明 技术（硬件或软件）在恶劣环境中成功运行空间和提供太空服务。我们计划拥有 并运营业界领先的美国低地球轨道（“LEO”）小型卫星（“smallsat” 或 “smallsats”）星座之一，重点是地球观测和遥感。我们的运营战略是继续 增强我们卫星星座的能力，增加我们的国际和国内合作伙伴关系，并扩大我们的分析 产品以增加我们为客户提供的价值。我们的两项运营资产——我们的卫星星座和 硬件制造能力——是相辅相成的，是多年传统和创新的结果。
| 8 |
注意 2。SignifiaL 会计政策摘要
演示文稿的基础
公司根据美国证券交易委员会（“SEC”） 和美国公认会计原则的规章制度编制财务报表。随附的中期财务报表是根据第S-X条第8条，根据公认会计原则为 中期财务信息编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表所需的所有信息 和脚注。公司认为，所有被认为是公平陈述所必需的调整（包括正常的 经常性应计费用）均已包括在内。截至2023年6月 30日的六个月的经营业绩不一定代表全年的业绩。尽管公司管理层认为此处提供的披露 是充分的，没有误导性，但这些中期财务报表应与公司于2023年3月 15日提交的10-K表中包含的截至2022年12月31日的经审计的财务 报表及其脚注一起阅读。
为了与本年度的列报方式保持一致，对上一年度的某些 金额进行了重新分类。这些重新分类对 报告的运营结果没有影响。在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，公司已将折旧47,505美元和68,596美元重新归类为一般和管理费用，以符合本期的列报。
很担心
在截至2023年6月30日的六个月中 ，该公司的净亏损为690万美元。在截至2023年6月30日的六个月中，公司经营活动产生的负现金流为610万美元。公司计划通过当前的手头现金 以及通过一次或多次公开或私募股权发行、债务融资、 政府或其他第三方融资、战略联盟或合作协议获得的未来债务和/或股权融资来满足其现金流需求。如果公司无法获得资金， 公司可能被迫推迟、减少或取消其项目和服务，这可能会对其未来的业务 前景及其作为持续经营企业的能力产生不利影响。尽管有迹象表明存在重大疑问，但该公司认为 其目前的可用手头现金加上额外的资金来源，包括当前的客户合同以及公司 通过公司发行A类普通股筹集额外资金的能力。这缓解了人们的实质性疑虑， 我们相信公司将有足够的资金来支付其计划支出，并至少在合并财务报表发布之日起一年内履行公司 的债务。
整合原则
合并财务报表包括可变利益实体（“VIE”），Aurea Alas Limited（“Aurea”）， 我们是其主要受益人。Aurea是一家在马恩岛注册的有限公司，该公司与第三方供应商签订了许可协议 ，根据该协议，他们许可使用某些可用无线电频谱进行卫星通信的权利。 所有跨公司交易和余额在合并时均已消除。
对于被确定为VIE的 实体，需要进行评估以确定公司是否是主要受益人。公司评估 其在该实体的经济利益，具体确定公司是否既有权指导 对VIE经济表现影响最大的VIE的活动（“权力”），又有义务吸收损失或有权利 获得可能对VIE产生重大影响的收益（“收益”）。在确定 从实体获得的收益是否显著时，公司会考虑该实体的总体经济状况，并分析 公司在经济中所占的份额是否巨大。公司在进行分析时利用定性因素和定量 因子（如适用）。
使用估计值的
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响财务报表发布之日报告的 资产和负债金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内 报告的支出金额。其中一些判断可能是主观和复杂的，因此， 的实际结果可能与这些估计值不同。估算和假设的示例包括：用于收入确认，确定履行义务的性质和时间，财产和设备的公允价值和/或潜在减值；产品 生命周期；我们财产和设备的使用寿命；可疑账户备抵金；库存的市场价值和需求； 认股权证的公允价值计算；以及合并后确认的不确定税收状况的潜在结果 财务报表或纳税申报表。
| 9 |
现金 和现金等价物
出于资产负债表列报和报告现金流的目的，公司将所有原始到期日少于90天的无限制活期存款、货币市场 基金和高流动性的债务工具视为现金和现金等价物。截至2023年6月30日和2022年12月31日，该公司 没有现金等价物。
公司在金融机构的现金余额可能会定期超过联邦保险的每家机构25万美元的限额。截至2023年6月30日，超过联邦存款保险公司保险的 金额约为750万美元。公司 这些账户没有蒙受损失，根据金融机构的质量，管理层认为，这些 存款的信用风险并不大。
合约 资产和合同负债
合同资产和合同负债中包含的 金额与公司的长期施工合同有关。 公司拥有无条件的付款权（仅受时间推移限制）的保留金归类为合同 应收账款。受时间流逝以外条件约束的保留金按净额计入合同资产和合同负债 在个人合同层面。合同资产是指确认的收入超过了根据未完成的合同向公司支付或应付的金额（合同 应收账款）。合同负债是指公司履行与客户签订的未完成的 合同的义务，这些合同公司已收到付款或应收合同尚未偿还。
属性 和装备
财产 和设备主要由厂房和机械、机动车辆、计算机设备和资本化研发 设备组成，按减去累计折旧和减值（如果有）的成本入账。使用直线法在 资产的估计使用寿命为三至十年的期间确认折旧费用。重大增建和改进作为财产和设备账户的增加资本化 ，而未改善或延长相应资产 寿命的更换、维护和维修则按发生时记作费用。定期审查估计的使用寿命，并酌情对预计的使用寿命进行前瞻性更改。当某些事件或运营条件发生变化时，可以调整资产寿命，并可以对账面金额的可收回性进行减值评估 。
公平 价值测量
公司使用三级公允价值层次结构对所有按经常性 公允价值计量的资产和负债进行分类和披露，以及在初始计量之后的时期内以非经常性公允价值计量的资产和负债。 层次结构要求公司在确定 公允价值时使用可观察的输入，并在确定 公允价值时尽量减少不可观察的输入的使用。这三个层的定义如下：
| ● | Level 1——可观察的投入，反映活跃市场中相同资产或负债的报价市场价格（未经调整）； | |
| ● | Level 2—除活跃市场报价以外的可观察投入，这些投入在市场 相同或相似的资产和负债中可以直接或间接观察；以及 | |
| ● | Level 3——几乎没有或根本没有市场数据支持的不可观察的输入，这要求公司做出自己的假设。 |
公司的金融工具，包括现金、应收账款、预付费用和其他流动资产、应付账款 和应计负债以及应付贷款，均按历史成本记账。由于这些工具的短期性质，截至2023年6月30日和2022年12月31日，这些工具的账面金额 接近其公允价值。
| 10 |
收入 确认
公司收入 根据主题 606 进行确认，其方式合理反映了其向客户 交付的服务和产品以换取预期对价，包括以下内容：
| ● | 与公司客户签订了其认为在法律上可强制执行的 合同； | |
| ● | 确定 相应合同中的履约义务； | |
| ● | 确定相应合同中每项履约义务的交易价格 ； | |
| ● | 将 的交易价格分配给每项履约义务；以及 | |
| ● | 只有在公司履行每项履约义务时才确认 收入。 |
适用于公司每个收入类别的 五个要素汇总如下：
月底仍在进行中的固定价格合同的收入 按完成百分比法进行确认，以 迄今为止产生的总成本占每份合同估计总成本的百分比来衡量。之所以使用这种方法，是因为管理层 认为总成本是衡量这些合同进展的最佳可用方法。在工程开始当月完成的固定价格合同和时间与材料 合同的收入将在工程发货时确认。为了实现这一核心原则， 我们采用以下五个步骤：确定与客户的合同，确定合同中的履约义务，确定 交易价格，将交易价格分配给合同中的履约义务，并在 公司履行履约义务时或之时确认收入。
包含里程碑付款条款的固定价格服务合同的收入 将在达到里程碑 和收到付款时予以确认。之所以使用这种方法，是因为管理层认为，除非实体未能按承诺履行，否则付款是不可退还的。如果客户终止合同，公司只能保留从 客户那里收到的任何分期付款，公司没有其他权利从客户那里获得补偿。尽管客户支付的款项 不可退款，但预计在整个合同期间，这些付款的累计金额在任何时候都不会至少等于 与补偿公司迄今为止完成的业绩所需的金额。因此，公司将 合同进展情况视为在某个时间点履行的履约义务。为了实现这一核心原则，我们采用 以下五个步骤：确定与客户的合同，确定合同中的履约义务，确定 交易价格，将交易价格分配给合同中的履约义务，并在公司 履行履约义务时或当公司履行履约义务时确认收入。
最近的 会计公告
2022年6月，FASB发布了ASU 2022-03，ASC副题目 “公允价值衡量（主题820）：受合同销售限制的股票证券 的公允价值衡量”。这些修正案明确指出，对出售股权证券 的合同限制不被视为股权证券记账单位的一部分，因此在衡量公允价值时不予考虑。本更新中的修正案 对公共商业实体生效，包括这些财政年度内的过渡期，从 2023 年 12 月 15 日之后开始的 。允许提前收养。该公司目前正在评估采用该标准 对其合并财务报表的影响。
公司已经考虑了最近发布的所有其他会计公告，认为采用此类公告不会对其财务报表产生重大影响。
注意 3。可变利息实体
合并财务报表包括Aurea Alas Limited，该公司是一家可变利益实体，我们是其主要受益人 ，该公司于2020年8月26日与Aurea签订了许可协议。Aurea 是一家在 马恩岛注册的有限公司，该公司与第三方供应商签订了许可协议，根据该协议，他们许可了使用某些可用无线电 频谱进行卫星通信的权利。公司对Aurea的100％业务负责，并从业务运营中获得100％的 净利润或亏损。Aurea自成立之日 （2020年7月20日）以来的资产、负债和运营已包含在公司的合并财务报表中。
通过 的信任声明，Aurea股东的100％投票权已转移给公司，因此公司 可以有效控制Aurea，并有权指导Aurea对其经济表现影响最大的活动。 对合并后的VIE的资产及其负债的结算没有任何限制， VIE资产和负债的所有账面金额均与公司的财务报表合并。
| 11 |
如果 事实和情况发生变化以至于合并VIE的结论发生了变化，则公司应披露导致变化的主要因素 以及变更发生期间对公司财务报表的影响。
截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，Aurea 的资产和负债如下：
可变利益实体资产和负债附表
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 资产 | ||||||||
| 现金 | $ | $ | ||||||
| 预付费和其他流动资产 | ||||||||
| $ | $ | |||||||
| 责任 | ||||||||
| 应付账款和其他流动负债 | $ | $ | ||||||
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，Aurea的净亏损分别为9,572美元和68,019美元。
注意 4。预付费用和其他流动资产
截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日的 ，预付费用和其他流动资产如下：
预付费用和其他流动资产附表
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 预付保险 | $ | $ | ||||||
| 预付费组件 | ||||||||
| 预付费卫星服务和许可证 | ||||||||
| 预付费软件 | ||||||||
| 其他流动资产 | ||||||||
| $ | $ | |||||||
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，公司记录的利息支出为13,292美元，与我们 预付保险单的融资相关的利息支出为12,001美元。
注意 5。库存
截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日的 ，库存如下：
库存计划
| 2023年6月30日 | 十二月三十一日 2022 | |||||||
| 正在工作 | $ | $ | ||||||
| 12 |
注意 6。财产和设备
截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，财产和设备包括以下内容：
财产和设备附表
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 办公设备 | $ | $ | ||||||
| 计算机设备 | ||||||||
| 车辆 | ||||||||
| 软件 | ||||||||
| 机械 | ||||||||
| 租赁权改进 | ||||||||
| 研发软件 | ||||||||
| 在建工程 | ||||||||
| 累计折旧 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 不动产和设备，扣除累计折旧 | $ | $ | ||||||
截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，正在建造的组件将用于制造我们的卫星。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，财产和设备折旧 支出分别为79,385美元和171,117美元，其中91,022美元和102,521美元作为收入成本的组成部分包括在内。
注意 7。应付账款和其他流动负债
截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，应付账款和其他流动负债包括以下内容：
应付账款和其他流动负债附表
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 应付账款 | $ | $ | ||||||
| 工资负债 | ||||||||
| 信用卡责任 | ||||||||
| 其他应付款 | ||||||||
| 应付保险 | ||||||||
| $ | $ | |||||||
注意 8。资产抵押贷款
公司是与一家无关贷款人签订的追索权贷款和担保协议的当事方，根据该协议，贷款人将提供由 某些应收账款担保的贷款，最高为面值的90％，以现金透支的形式支付给公司。该公司 的循环信贷额度为200万美元，未偿余额的贷款年利率为15.2％。此外，在 违约的情况下，贷款人可以选择将每月的贷款利率提高5％，也可以将未偿余额的部分月份违约 。根据贷款和担保协议，公司必须偿还任何无法收回的发票。截至2023年6月30日和2022年12月31日，基于资产的贷款分别为216,382美元和502,349美元。在截至6月30日、 2023年和2022年6月30日的六个月中，公司与贷款和担保协议活动有关的成本和利息分别为79,567美元和0美元。
| 13 |
注意 9。合同资产和负债
截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，合同资产和合同负债包括以下内容：
合同资产和负债附表
| 合同资产 | 2023年6月30日 | 十二月三十一日 2022 | ||||||
| 确认的收入超过根据未完成合同（合同资产）向公司支付或应付的金额（应收合同），不包括预付金 | $ | $ | ||||||
| 保留金之所以包含在合同资产中，是因为它不仅以时间的流逝为条件 | ||||||||
| 保留金之所以包含在合同资产中，是因为它是以除时间流逝之外的其他条件——关联方 | ||||||||
| 合同资产总额 | $ | $ | ||||||
| 合同负债 | 6月30日 2023 | 十二月三十一日 2022 | ||||||
| 超过未完成合同（合同负债）确认的收入的已收款或应收款项（应收合同），不包括预付金 | $ | $ | ||||||
| 由于保留金不仅以时间的流逝为条件，还包括在合同负债中 | ||||||||
| 保留金包含在合同负债中，这是因为它不仅以时间的流逝为条件——关联方 | ||||||||
| 合约负债总额 | $ | $ | ||||||
注意 10。租约
经营 租约
我们 于 2016 年 11 月为我们的办公设施签订了不可取消的运营租约，该租约将于 2021 年 7 月到期，续订选项 至 2024 年 5 月。每月 “基本租金” 为10,392美元，基本租金每年增长2.5％。2023年期间，该公司 行使了其期权，并将租约延长至2024年5月31日。
2021 年 5 月，我们签订了新的办公和仓库空间租赁协议，该协议将于 2024 年 5 月到期。自生效之日起 12 个月零 24 个月后，公司可以 选择终止租约。每月 “基本租金” 为11,855美元，基本租金每年可能增加2.5％。
我们 确认了总租赁费用，主要与从运营现金流中向出租人支付的经营租赁成本有关。截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司在资产负债表上的其他资产中记录了1万美元的保证金。
运营租赁费用如下：
运营租赁费用明细表
| 截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 运营租赁成本 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
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与经营租赁相关的补充 资产负债表信息如下：
其他补充信息摘要
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 开业时的经营租赁使用权资产 | $ | $ | ||||||
| 累计摊销 | ||||||||
| 经营租赁使用权资产总额，净额 | $ | $ | ||||||
| 经营租赁负债——当前 | $ | $ | ||||||
| 经营租赁负债——非流动 | ||||||||
| 经营租赁负债总额 | $ | $ | ||||||
| 加权平均剩余租赁期限 — 经营租赁（年） | ||||||||
| 加权平均折扣率——经营租赁 | % | % | ||||||
截至2023年6月30日，初始不可取消租赁期超过一年的运营租赁下的未来 最低租赁付款额为 如下：
运营租赁下未来最低租赁付款摘要
| 截至12月31日的年度 | ||||
| 2023 年（不包括截至2023年6月30日的六个月） | $ | |||
| 2024 | ||||
| 此后 | ||||
| 减去：估算利息 | ( | ) | ||
| 经营租赁负债 | ||||
注意 11。应付票据
迪卡侬 注意
2021 年 12 月 1 日，我们与迪卡侬 Alpha IV、L.P. 或 Decathlon 和 Craig Technical Consulting, Inc（“CTC”）签订了贷款转让和承担协议，或贷款转让，根据该协议，我们承担了迪卡侬向CTC提供的1,106,164美元的贷款（“迪卡侬票据”） 。根据我们对十项全能票据的假设，CTC将应付票据相关方 的本金减少了140万美元。该公司记录将应付票据（关联方）的1,106,164美元重新归类为应付票据 ——非流动票据（迪卡侬票据），并将应付票据——关联方的豁免额为293,836美元。
管理层 认为，假设CTC提供十项全能票据符合我们的最大利益，因为与此相关，迪卡侬解除了 与CTC签订的更大金额贷款的交叉抵押协议。同样与2021年12月3日的贷款 转让有关，我们与迪卡侬和首席执行官卡罗尔·克雷格 签订了收入贷款和担保协议（RLSA），根据该协议，我们根据预付金额一 (1) 倍的最低利率支付利息，并根据收入的百分比 按月付款，计算的金额等于 (i) 所有收入的乘积前一个月乘以 (ii) 适用收入百分比，定义为任何月份到期付款收入的 4%。迪卡侬票据由我们的资产 担保，由CTC担保，最早到期：(i) 2023 年 12 月 9 日，(ii) 控制权变更前一刻，或 (iii) 因 RLSA 违约而加速 之时到期。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，公司记录的利息支出分别为361,903美元和92,443美元，其中包括 根据票据到期时到期的本金和应计但未付的利息支付额的额外应计估计值，并分别支付了179,524美元和133,473美元的款项 。截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司在资产负债表上记录的本金和应计利息分别为1781,529美元和1,599,150美元。到期时，公司将被要求支付大约 220万美元，代表十项全能票据和应计但未付的利息。
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注意 12。关联方交易
收入 和应收账款
截至2023年6月30日和2022年12月31日， 公司确认截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月收入为543,696美元和807,218美元，应收账款为113,474美元和168,170美元，合同资产和负债分别为30,938美元和14,982美元，分包给其大股东克雷格技术咨询公司签订的合同 该公司为四个客户服务。
应付账款
截至2023年6月30日和2022年12月31日，该公司欠Craig Technical Consulting, Inc.56,171美元和566,636美元。预付款是无抵押的， 是按需支付的，不计利息。
收入成本
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，该公司记录的Craig Technical Consulting, Inc.的收入成本分别为0美元和136,363美元， 。
专业 服务协议
公司与克雷格技术咨询公司签订了 专业服务协议，该协议于 2021 年 11 月 15 日生效。本协议的 履约期为 2021 年 12 月 1 日至 2022 年 11 月 30 日。该协议经过修订， 协议的期限延长至2023年11月30日。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，该公司的专业服务收入分别为49,249美元和75,354美元。
转租
2021年8月1日，公司与其关联方大股东（“次房东”）签订了转租协议， 根据该协议，公司应转租位于佛罗里达州梅里特 岛赛克斯溪公园大道150号的某些办公室、房间和共用空间。租约是按月租约，可在提前30天通知分房东后终止。从成立到2022年1月31日，月租金为4570美元，2022年2月1日至2023年1月31日为4,707美元，2023年2月1日至2024年1月31日为4,847美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，公司分别记录了28,942美元和28,105美元的租赁费用， 。
注意 13。承诺和意外开支
诉讼
不时地，我们可能会卷入在正常业务过程中出现的各种诉讼和法律诉讼。我们 目前不知道有任何此类法律诉讼或索赔会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生单独或总体上的重大不利影响 。
许可 协议
合并财务报表包括Aurea Alas Limited，这是一家可变权益实体，我们是其主要受益人 （见附注3）。2020 年 8 月 18 日，Aurea 与第三方供应商（“供应商”）签订了许可协议，其中 他们授予了使用某些可用无线电频谱进行卫星通信的权利。公司应支付每年 120,000美元的预订费，同时公司通过供应商申请最多四（4）份NGSO卫星申请。预订费 自国际电信联盟（ITU）收到申请之日起征收。只要客户保留 NGSO 申报，预订费每年在收到之日的周年日支付 。在 NGSO 申报的任何频率分配投入使用之前，保留费将继续支付 。向国际电联提交 使用给定星座的任何频率分配后，应支付每年120,000美元的许可费，以代替保留费 。2021 年 2 月 1 日，供应商向国际电联提交了许可申请，2021 年 4 月 6 日，国际电联公布了 LIZZIE IOMSAT 的许可申请 。付款于 2021 年 2 月开始。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，公司记录了60,000美元的其他一般和管理费用。
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注意 14。股东权益
授权 股本
自2023年7月3日起，公司提交了经修订和重述的公司注册证书，以修改法定股本，授权 公司发行2.15亿股股票。
公司已批准了500万股优先股，面值为0.0001美元。
公司已批准2.1亿股普通股，面值为0.0001美元，其中包括2亿股A类普通股和1,000万股B类普通股。B 类普通股每获得 1 票 A 类 普通股有权获得 10 张选票。
A 类普通股
2023 年 1 月 30 日，公司共发行了多达 2640,000 股的 A 类普通股和预先注资的认股权证，用于购买 总共不超过 12360,000 股 A 类普通股。此外，该公司还发行了225万份预先注资的认股权证，以弥补超额配股。 所有预先注资的认股权证均已行使，本次发行的已发行股票总额为17,250,000股A类普通股。 每股 A 类普通股的购买价格为 0.30 美元。相当于公司 在发行中发行的证券数量的4％的认股权证以每股发行价的125％的行使价向承销商发行。 发行的总收益约为520万美元，扣除承销商费用后的净收益约为460万美元。
2023年4月20日，公司共出售了8,572,018股A类普通股和预先注资的认股权证，以购买总共21,731,012股A类普通股的 和购买最多30,303,030股A类普通股的认股权证。 此外，根据承销商部分行使超额配股权，公司出售了3,787,874股A类普通股和3,787,874股随附的认股权证，用于购买 A类普通股。 A类普通股和随附认股权证的每股购买价格为0.33美元。向承销商发行的认股权证相当于公司在 发行中发行的证券数量的3％，行使价为每股发行价的125％。本次发行的总收益 约为1,120万美元，扣除承保折扣和佣金以及我们应支付的估计 发行费用后的净收益约为1,020万美元。
在截至2023年6月30日的 期间，通过无现金行使认股权证发行了6,531,414股A类普通股，在行使1,563美元的预先注资的认股权证时发行了15,631,012股A类普通股。
截至2023年6月30日和2022年12月31日， 公司分别发行和流通了59,795,054股和8,022,736股A类普通股， 。
B 类普通袜子
截至2023年6月30日和2022年12月31日， 公司已发行和流通1,000万股B类普通股。
认股证
2023 年 1 月 发行
在截至2023年6月30日的六个月中，公司共发行了14,610,000份预先注资的认股权证，可在五年内行使 ，行使价为每股0.30美元，与2023年1月出售的普通股有关。作为前面描述的发行的一部分，这些认股权证已全部行使到A类普通股中 。此外，公司共发行了69万份承销商 认股权证，可在2023年1月30日发行协议签订之日起180天后行使，为期五年，与出售的普通股相关的每股行使价 为0.375美元。
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2023 年 4 月 发行
在截至2023年6月30日的六个月中，公司共发行了21,731,012份预先注资的 认股权证和34,090,904份认股权证，可在五年 年内行使，行使价为每股0.33美元。15,631,012份预先注资的认股权证和13,062,828份认股权证被行使为A类普通股。此外，公司共发行了1,022,727份承销商认股权证，可在2023年4月20日发行协议签订之日起180天内行使，为期五年 ，与出售的普通股相关的每股行使价为0.413美元。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，公司确认承销商 发行的服务补偿权证的财务支出分别为806,754美元和0美元。
公司利用Black-Scholes模型对其认股权证进行估值。该公司使用了以下假设：
认股权证估值假设附表
| 六个月已结束 | ||||
| 6月30日 | ||||
| 2023 | ||||
| 预期期限 | 年份 | |||
| 预期的平均波动率 | - | % | ||
| 预期股息收益率 | ||||
| 无风险利率 | - | % | ||
认股权证活动时间表
| 的数量 | 加权平均值 | 平均值 | ||||||||||
| 股份 | 行使价格 | 寿命（年） | ||||||||||
| 太棒了，2022 年 12 月 31 日 | $ | - | ||||||||||
| 已授予 | ||||||||||||
| 已授予 | ||||||||||||
| 已授予 | ||||||||||||
| 已授予 | ||||||||||||
| 已锻炼 | ( | ) | - | |||||||||
| 已锻炼 | ( | ) | - | |||||||||
| 已过期 | - | |||||||||||
| 未付，2023 年 6 月 30 日 | $ | |||||||||||
| 可行使，2023 年 6 月 30 日 | $ | |||||||||||
截至2023年6月30日，认股权证的 内在价值为0美元。
注意 15。后续事件
公司记录了2023年6月30日之后增发的3,21万股A类普通股的行使和发行。 这是对320万股A类普通股行使320万股预先注资的认股权证，以及以无现金方式行使10,000股A类普通股的20,000份认股权证。
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商品 2.管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
前瞻性 陈述和行业数据
这份 10-Q表季度报告包含前瞻性陈述，这些陈述是根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A 条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条的安全港条款作出的。这些陈述可以用前瞻性术语来识别，例如 “可能”、 “应该”、“期望”、“打算”、“计划”、“预期”、“相信”、“br}”、“估计”、“预测”、“潜力”、“继续” 或其他 类似术语的否定词。我们的前瞻性陈述基于对我们公司的一系列预期、假设、估计和预测 ，不能保证未来的业绩或业绩，涉及重大风险和不确定性。实际上， 我们可能无法实现这些前瞻性陈述中披露的计划、意图或预期。实际结果或事件可能与这些前瞻性陈述中披露的计划、意图和预期存在重大差异 。我们的业务和前瞻性陈述 涉及重大的已知和未知风险和不确定性，包括我们关于以下方面的陈述中固有的风险和不确定性：
| ● | 我们 的预计财务状况和估计的现金消耗率； | |
| ● | 我们 对支出、未来收入和资本要求的估计； | |
| ● | 我们 继续作为持续经营企业的能力； | |
| ● | 我们的 需要筹集大量额外资金来资助我们的运营； | |
| ● | 我们 在全球航天工业中的竞争能力； | |
| ● | 我们 为我们当前的产品和服务获得和维护知识产权保护的能力； | |
| ● | 我们 保护我们的知识产权的能力以及我们可能因执行 或保护我们的知识产权的诉讼而产生巨额费用； | |
| ● | 第三方可能声称我们侵犯、挪用或以其他方式侵犯了他们的知识产权 ，我们可能会承担巨额费用，并被要求花费大量时间为这些索赔进行辩护； | |
| ● | 我们 对第三方供应商和制造商的依赖； | |
| ● | 已上市或已上市的竞争产品或服务的成功； | |
| ● | 我们 扩大组织以适应潜在增长的能力，以及我们留住和吸引关键人员的能力； | |
| ● | 我们可能因针对我们的诉讼而产生巨额费用，而这些诉讼可能导致我们限制产品和服务的商业化；
|
我们的所有 前瞻性陈述仅截至本10-Q表季度报告发布之日。在每种情况下，实际结果可能与此类前瞻性信息存在重大差异 。我们无法保证此类预期或前瞻性陈述 会被证明是正确的。本10-Q表季度报告中提及的一个或多个风险因素或风险和不确定性 的发生或任何重大不利变化，或者包含在我们的其他公开披露或其他定期报告或向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或提供的其他 文件或文件中，都可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生重大 不利影响。除非法律要求，否则我们不承担 或计划更新或修改任何此类前瞻性陈述以反映实际业绩、计划、假设、估计或 预测的变化或其他影响此类前瞻性陈述的情况，即使此类结果、变化或情况明确表明任何前瞻性信息将无法实现。我们在本10-Q表季度报告之后发布的任何公开的 声明或披露，如果修改或影响本10-Q表季度报告中包含的任何前瞻性陈述 ，都将被视为修改或取代了本 10-Q表季度报告中的此类陈述。
| 19 |
本 10-Q 表季度报告可能包含独立各方和我们做出的与市场 规模和增长有关的估计和其他统计数据，以及有关我们行业的其他数据。在这份10-Q表年度报告中，我们从我们的 自己的研究以及行业和一般出版物、第三方进行的调查和研究中获得了行业和市场数据。这些数据涉及 个假设和限制，包含对我们 运营的行业未来表现的预测和估计，这些行业存在高度不确定性，包括 “风险因素” 中讨论的那些行业。我们提醒您 不要过分重视此类预测、假设和估计。此外，行业和一般出版物、研究和调查 通常指出，它们是从被认为可靠的来源获得的，尽管它们不能保证此类信息的准确性或完整性 。虽然我们认为这些出版物、研究和调查是可靠的，但我们尚未独立验证其中包含的数据。此外，尽管我们认为内部研究的结果和估计是可靠的，但这种 的结果和估计尚未得到任何独立来源的证实。
您 应阅读以下关于我们财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及我们未经审计的中期 合并财务报表以及本10-Q季度报告其他地方出现的相关附注。除了历史 信息外，本讨论和分析还包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。我们的 实际结果可能与下面讨论的结果存在重大差异。可能导致或导致此类差异的因素包括 但不限于下文确定的因素，以及我们在 截至2022年12月31日财年的 10-K表年度报告中标题为 “风险因素” 的部分中讨论的因素，这些因素可能会被我们向美国证券交易委员会提交的其他报告不时修改、补充或取代 。除非另有说明，否则本报告中的所有金额均以美元为单位。
在 本10-Q表季度报告中，提及 “我们”、“我们”、“公司”、“Sidus”、 或 “Sidus Space”，分别指Sidus Space, Inc.，或根据上下文的要求，与其子公司一起指Sidus Space, Inc.。
概述
业务描述
我们成立于 2012 年 ，是一家成长中的美国商业航天公司，拥有成熟的制造业务，十多年来，我们一直被信赖为许多顶级航空航天企业提供任务关键型 太空硬件。随着太空经济的发展，我们计划提供在轨服务； 所述服务要么处于开发阶段，要么即将成为飞行遗产。我们已从战略上决定扩大我们的业务 ，通过成为响应式和可扩展的在轨基础设施的提供商，以及收集 太空和地球观测数据以捕捉更大的市场需求，向卫星价值链向上移动。
为满足商业和政府客户的需求和使命，我们计划组织成三个核心业务线：制造 服务；太空基础设施即服务；以及天基数据和见解。我们的垂直整合模式在 每个业务领域都是互补的，旨在扩大现有业务并开启新的潜在创收机会。此外，随着我们以太空为重点的扩展，随着制造流程的数字化，我们希望 进一步过渡到基于订阅的模式。
产品 和服务
● 制造服务：我们的制造业务根深蒂固，深受行业领导者的信任，并且还在不断增长。 成立于 2012 年，我们为主要客户制造关键任务和卫星硬件已有十多年了，并支持 主要的政府和商业太空计划，例如美国宇航局的 Artemis /Lunar Gateway 任务、xeVAS、波音的 Starliner、Sierra 的 Dream Chaser、空中客车的 OneWeb 卫星和国际空间站。
我们的 制造业务在 35,000 平方英尺的设施内运营，毗邻我们的洁净室设施。我们持有 AS9100 Aerospace 认证，并且符合《国际武器贸易条例》(ITAR)，因此我们与现有的 工具和能力相结合，能够满足独特的高精度制造要求。
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● Space-Infrastructure-as-a-Service：我们正在开发和发射天基基础设施，并建立 相关的地面基础设施支持要素。有效载荷提供商是我们的主要客户，也是希望外包 星座运营的目标客户。总的来说，由此产生的端到端基础设施作为 “空间即服务” 提供给 商业客户，“防御即服务” 提供给某些政府客户。
利用 我们的行业经验和飞行传统，我们正在内部生产自己的增材制造（3D 打印）卫星系列 （LizzieSats），这些卫星经过精心设计，能够同时托管我们的有效载荷，用于我们自己的目的（参见下文 Space-Data-a-service），或者为有效载荷客户提供向最终用户提供数据的 “拼车” 机会。 我们预计，在我们计划的 “拼车计划” 中，基础设施的 “预订” 将作为关键绩效指标。
我们的 太空基础设施即服务产品计划提供：卫星设计、卫星制造、星座运营和有效载荷 托管。
截至 2023 年 6 月 ，我们有：
● 与 Space-X 签署了一项为期多年的多次发射协议，从而为客户提供可靠、具有成本效益的 发射服务；
● 已获得国际电信联盟（ITU）批准建立 100 多个卫星星座；
● 与由20多个地面站组成的全球多元化网络建立了合作伙伴关系，为我们的用户提供近乎持续的高速率、 “在轨到云” 的通信网络；
● 保护了位于佛罗里达州梅里特岛佛罗里达太空海岸的任务运营中心，该中心能够管理卫星运营， 协调收集管理任务并满足数据分发请求，旨在实现这一过程的许多要素的自动化。
随着时间的推移，我们计划开始推出除在轨基础设施服务之外的其他服务，其中可能包括月球测绘任务， 以支持政府对在轨机动性的要求。每个商机都根据个别业务 个案进行评估，并保障我们的核心业务免受风险。
● Space Dataas-a-service and Insights：我们计划通过专门收集只能从太空捕获的数据 ，成为天基数据和见解的全球提供商。我们最初计划专注于创建基于地球 的观测和太空态势感知方面的产品。这些决定因它们所代表的不断增长和庞大的潜在市场而得到加强。
迄今为止，天基数据行业主要发射了一颗卫星、一个有效载荷、一个任务星座，以提供一种通用 数据类型。随后，下游处理和相关分析有时会出现误报和模棱两可的数据 集，从而降低了天基数据的价值和效用。
与行业替代方案相比，我们的 LizzieSat 卫星平台允许差异化数据收集，从而解决了这一缺点。 我们计划通过以下方式领导下一代地球和太空数据收集：
● 收集轨道上的重合数据：LizzeSat 能够在同一颗卫星上托管多个传感器，以使用相同的采集几何形状同时收集不同的数据类型 。On-Orbit 重合采集通过 互补数据集相互强化，减少误报，从而使用户受益。
● 在 “边缘” 分析在轨卫星上的数据：为了最大限度地提高数据处理的价值和速度，我们 通过硬件和软件开发向卫星上的人工智能 (AI) 和机器学习 (ML) 投入了资源。 我们的计划包括将经过辐射强化的 AI/ML 能力与我们在轨同步数据收集相结合。
● 减小数据大小：通过在 LizzieSat 上处理边缘的数据，我们可以首先通过只传输 处理后的答案，而不是整个原始数据集来减小文件大小。这使我们能够将数据从低地球轨道转移到更高轨道的数据中继服务 （如铱星），为我们的客户提供成本更低、更持续的数据传输选项。
从我们计划的 LizzieSat 星座中收集的数据的 净值使组织能够以更高的信心做出更好的决策， 提高准确性和速度。公司通过用户对自己的用例 的可自定义分析控制来丰富这些处理过的数据，进而将数据作为跨行业的订阅提供给组织，以便他们能够改善决策并降低 风险。
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影响我们业绩和前景的关键 因素
我们 认为，我们的业绩和未来的成功取决于多个因素，这些因素带来了重大机遇，但也会带来风险 和挑战，包括来自知名度和资本充足的公司的竞争、实际或感知到的安全问题 的风险及其对我们声誉的影响以及 “风险因素” 下讨论的其他因素。我们认为 下面讨论的因素是我们成功的关键。
发展 我们经验丰富的太空硬件业务
我们 有望发展太空和国防硬件业务，目标是将来扩大客户群 ，扩大到两班半。由于现有客户来自太空、海洋和国防行业，我们的合同收入正在增长，我们正在与包括政府机构、大型国防承包商和私营公司在内的众多潜在客户进行积极的讨论，以增加 的合同收入。在过去的十年中，我们为 NASA SLS 火箭和移动发射器 以及其他商业航天和卫星公司制造了地面和飞行产品。支持的客户包括波音、洛克希德·马丁公司、诺斯罗普·格鲁曼公司、Dynetics/Leidos、 Blue Origin、联合发射联盟、柯林斯航空航天公司、L3Harris、OneWeb 和 Space Systems Loral/Maxar。已经制造了各种产品 ，包括流体、液压和气动系统、电气控制系统、电缆线束、硬件起重架、脐带板、 净气和危险气体断路器、易碎螺栓、礁石切割器、波导器、定制平台以及其他适用于所有类型的火箭、地面、飞行和卫星系统的精密加工和 电气部件部件。
启动 并扩大商用卫星运营
我们的 目标是帮助客户了解天基数据如何对日常业务产生影响。我们的战略包括从一开始就以最终用户为中心，从而增加下游 的需求。虽然其他人则专注于专门针对关键 领域或问题集的数据垂直化策略，但我们认为，生产的灵活性、低成本的定制设计以及为消费者提供的 “Bring Space Down to Earth” 将提供可扩展的增长模式。随着 LizzieSat 设计审查（PDR 和 CDR）于 2022 年成功完成，我们 于 2023 年第一季度开始了 LizzieSat 的集成和测试。我们完成了关键的指挥和数据系统测试，验证了太空中的LizzieSat卫星与KSAT、Atlas Space Operations 和Leaf Space地面站之间的通信和数据传输路径的正常运行，这是LizzieSat™ 星座成功完成任务的必要条件。
2023年第一季度，我们与SkyWatch签署了使用其TerraStream数据管理平台的协议。预计该协议将加速 Sidus商业数据分发战略的扩展，其中包括为公司现有 客户提供白标数据，以及推动新数据客户的增长。作为太空数据市场的主要贡献者，该协议 有望为公司创造额外收入，并吸引原本可能与Sidus没有联系的客户。我们 还宣布了一项协议，将ExoSpace的FeatherEdge AI平台 整合到我们计划中的星座中，这将使我们能够提供来自地球观测数据的近乎实时的情报。为了进一步扩展 我们星座的能力，我们宣布与SatLab达成协议，将其第二代自动识别系统（AIS）技术 应用到LizzieSat™ 卫星星座中。AIS技术在海上使用复杂的系统来识别和跟踪船只，以防止碰撞并保护海上生命。将这项技术集成到 Sidus 的卫星中将使 更准确地跟踪和监视船只，同时实时提供有关船只移动的宝贵信息。
2023年1月，我们获得了美国宇航局弹性应用自主卫星技术（ASTRA）项目下一阶段的后续协议。在ASTRA项目的这一阶段，位于密西西比州圣路易斯湾附近的美国宇航局斯坦尼斯太空 中心的自主系统实验室（ASL）团队将加入Sidus Space，在Sidus制造的LizzieSat卫星上整合ASTRA的自主运行能力 ，因为各组织过渡到该计划的运营阶段。
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2023 年 2 月 ，我们与荷兰应用科学研究组织 (TNO) 签署了一项价值数百万美元的协议，将 在我们的 LizzieSat™ 卫星上部署和测试 TNO 的激光通信技术，扩大我们的国际影响力。
2023 年 6 月 ，我们获得了 2 份与佛罗里达太空公司签订的合同。作为两个佛罗里达-以色列创新伙伴关系项目的一部分，我们将与佛罗里达太空公司合作，在 Sidus建造的LissieSat卫星上集成专业设备。
我们 正在与包括国内和国际政府机构在内的众多潜在客户积极讨论托管 的有效载荷以及与我们计划在未来 24 个月内发射卫星相关的数据。
我们 此前已通过国际电联 于 2021 年 4 月 4 日发布的一份文件获得了 X 波段和 S 波段无线电频率许可的批准。此类许可证由马恩岛的一家公司Aurea Alas, Ltd. 持有，对我们来说是VIE。我们的文件包含经批准的频谱 用于多个 X 波段和 S 波段频率以及六个不同的轨道平面。此外，我们已经提交了前两颗卫星的联邦通信委员会实验许可证 申请，并计划在2024年之前申请其他任务。我们已经获得了 NOAA 第 1 级许可证 ，可以在我们最初的卫星上飞行 Dragon-Fly Gecko 和 Simera Sense Hyperscape 100 成像仪。我们计划提交额外的 NOAA 许可证 ，因为需要其他成像器。2023年2月，我们宣布在2024年和2025年使用SpaceX再执行四次Transporter任务，这进一步确保了稳定的发射节奏。我们开始商业发射运营的任何延迟，包括由于在获得 NOAA 许可证或其他监管部门批准以应对未来运营或频率要求方面的延误或成本超支 ，都可能对我们的 业绩和增长计划产生不利影响。
我们的 垂直整合空间基础设施
我们 正在设计、开发、制造和计划运营一系列专有的小型卫星。这些卫星是为多项任务和客户设计的 ，构成了我们卫星平台的基础。这些 混合三维打印的模块化卫星每颗重约 100 千克，比立方体卫星和纳米卫星更具功能，制造成本也低于 200-600kg 范围内的较大卫星。经国际电信联盟 (ITU) 于 2021 年 2 月批准，我们的星座发射到低地轨道并在不同的轨道（28°-98° 倾角，300-650 km ）中运行，将采用最佳分布 ，为政府和商业领域的客户提供最大的覆盖范围。我们的星座最初有六个分布在全球的地面 站，专为快速分配任务、收集和交付高重访、高分辨率图像和数据 分析而设计。随着我们卫星星座的发展，我们收集的数据量将扩大，我们预计我们的重访率将提高。
我们的 具有成本效益的小型卫星是从头开始设计的，旨在优化单位成本的性能。得益于我们的垂直整合、使用经过客户现成 (COTS) 验证的系统、 成本效率、资本节约型星座设计和适应性强的定价模型，我们可以整合技术并按需交付 数据，而且成本效益较高。
我们 在我们的卡纳维拉尔角工厂制造我们的卫星。我们目前的配置和设施旨在每月制造 5-10 颗卫星 。我们的垂直整合使我们能够在整个设计、制造和运营过程中控制我们的卫星。 我们多年的太空硬件制造经验意味着我们能够利用我们的制造专业知识和商业最佳实践 进行卫星生产。此外，利用内部和合作伙伴提供的子系统组件、内部设计和集成 服务，以及对在轨卫星的运营支持，提供整个星座的交钥匙交付，在几个月而不是几年内提供 “concept to constellation”。具体而言，我们的太空和国防即服务产品涵盖托管卫星和星座服务的各个方面 ，包括在我们的卫星上托管客户有效载荷，以及通过我们的太空平台向客户 提供服务。预计这些服务将使客户能够专注于开发创新的有效载荷，而不是让 设计或开发完整的卫星总线、卫星或星座，而我们将提供这些服务，以及 可能包括遥测、跟踪和控制（“TT&C”）、通信、处理以及软件开发 和维护的辅助服务。我们的专利技术包括用于 regolith 聚合物混合物的打印头和相关原料；用于 regolith 的传热 系统；建立废水生物反应器环境的方法；用于建造该混合物的垂直起降台和联锁 摊铺机；以及高负荷真空室运动馈送系统和方法。Regolith 是一层覆盖坚固岩石的未固结的 松散的非均质表层沉积物。它包括尘埃、破碎的岩石和其他相关物质，存在于地球、月球、火星、一些小行星和其他陆地行星和卫星上 。我们继续为我们的产品申请专利，包括我们的卫星、 外部平台和其他创新。
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收入 的产生
我们 通过在我们的卫星平台上出售有效载荷空间、逐个项目向战略 客户提供工程和系统集成服务以及制造太空硬件来创造收入。此外，我们打算通过出售通过我们的星座捕获的地理空间 数据和可操作的情报来增加收入。这种支持通常根据固定价格合同签订给商业和政府 客户，通常包括其他服务。由于我们卫星的大小和容量，我们能够在单一平台上托管各种传感器，例如多光谱和高光谱地球观测成像仪、海船射频跟踪接收器、 UHF IoT 收发器、光通信设备等，该平台可以同时满足许多客户 的需求。
降低 制造成本和进度
我们 正在开发一种能够快速响应客户需求的制造模型，包括整合客户技术 和天基数据交付。我们计划中的卫星旨在集成客户现成的 (COTS) 子系统，这些子系统已经过太空验证，可以快速集成到卫星中，并在客户需求发生变化或演变时快速更换。我们的垂直 集成制造流程使我们能够灵活地在生产周期中进行更改，而不会影响启动或成本。
环境、 社会和公司治理
尽管 环境、社会和治理 (ESG) 报告不是强制性的，但我们正在制定一项 ESG 政策，该政策将追踪 我们认为对确保我们尽自己的一份力量继续实现可持续增长和最大化股东 价值至关重要。我们从事太空硬件和组件制造业务已有十多年，在此期间，实施旨在减轻环境影响的政策 和流程至关重要。此外，自成立以来，我们就认识到了员工的 价值，并始终将员工的福祉放在首位，例如卓越的福利、计划、教育 援助以及安全和健康的工作环境保险。我们也明白，我们为提升价值和福祉所做的努力不仅限于我们的员工。我们致力于为我们所属的社区提供本地和专业服务。我们最近开始 正式确定这一承诺，为支持我们的社区带来切实的好处。
环保
随着 全球对环境可持续性的认识和重要性的提高，我们认识到我们有责任实施不仅 促进航空航天解决方案的发展，而且还要促进具有环保意识的协议，从而在保护我们的星球方面产生可衡量的结果 。我们对可持续发展的关注的一个关键组成部分是我们利用内部 3D 打印 技术作为主要制造资产。3D 打印的发展带来了各种制造方面的改进，但也许 的主要好处在于它减少了环境压力。我们的 LizzieSat 星座将有助于减少冲击 ，因为卫星总线的一部分是 3D 打印的。
使用 3D 打印机制造 零件可减少总体能耗和浪费，与其前身的传统 加工相比，减少了我们的碳足迹。其他好处包括去除与传统加工相关的废物和不必要的能量，这通常会导致 每个零件产生的报废材料多于该零件所含的材料。虽然这些是最大的影响，但 的影响也可以在较小的尺度上看到。由于 3D 打印提供的重量大幅减轻，使用货船 船和商用车辆进行运输所消耗的能源显著减少。在减轻重量的同时，存放材料的空间要求也减少了 ，从而减少了对大型存储空间的需求和维护这些 设施所需的能源。
展望 展望未来，可持续发展领域取得令人兴奋进展的潜力至关重要。这些发展 包括使用更多可生物降解和/或回收的材料，这些材料可用于制造零件并进一步造福环境。 在这些进展发生之前，我们正在尽自己的一份力量，每年回收大约 5,000 磅的金属，再加上 回收任何用过的石油和冷却剂。随着技术的不断进步，我们仍然致力于保护地球，并继续 随着新技术的开发不断发展。
社交
我们 认识到我们的员工、我们所在的社区以及全球社区的重要性。这种认可 促使我们采取了各种行动，为从个人到全球范围的社会提供支持。
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员工 的幸福感是我们承诺为所有人提供积极影响的核心。我们的核心价值观植根于家庭和 社区结构，我们通过为员工提供优厚的福利、计划、教育援助和为所有员工提供安全健康的工作环境的保险 来维护这些价值观。我们理解多元化在工作场所的重要性，因为多元化是建立在多元化基础上的。
各种规模的社区 是我们成功的基础，因此，我们致力于为 支持我们的社区留下持久的影响。这一承诺催生了 Sidus Serves，这是我们积极改善地球生活的方式。社区参与是 我们文化的关键，我们相信志愿服务的力量。我们通过支持 K-12 教育、提供军人和退伍军人援助、环境管理以及在当地非营利组织做志愿者来积极投资员工的社区。 我们和我们的员工热衷于通过个人努力以及与当地、 地区和国家组织的合作来改善他们的社区。我们很自豪能够支持当地社区的当地 STEM 项目和学校。我们专注于 通过与多个致力于为不同学生提供 STEM 学习机会的组织建立合作伙伴关系，为年轻专业人员提供支持，从而弥合航空航天领域的差距。
治理
我们的 治理结构旨在提高透明度、效率和道德。通过合格和多元化的指挥链，我们 有信心我们的决策将最大限度地发挥绩效。我们的董事会由具有丰富管理经验、业务策略和领导能力的专业人士 组成。我们的董事会由 3 名独立董事以及我们的 首席执行官兼首席技术官组成，其中包括 2 名女性。
全球 太空工业概述
近年来，随着卫星和支持地面 技术的进步促成了新的商业用例，太空经济的重要性与日俱增。这些用例包括卫星宽带、远程成像、物联网（“IOT”）/机器对机器 （“M2M”）通信、国防相关应用程序等。因此，一些新的和现有的运营商 宣布了新的卫星星座来服务于这些用例。这些已宣布的星座中有许多将由小型的LEO 卫星组成，而不是大型的 GEO 卫星。随着价值链各个层面新进入者的不断涌入，小型卫星价值 链继续发展，尤其是在发射领域、下游增值应用、并购以及 利益相关者之间的整合方面。
的快速创新和技术进步继续推动天基数据、分析和见解的商业化， 增强了它们与企业、政府和公众的相关性。此外，对可以从太空收集的数据 的需求正在迅速增长，而访问空间的成本正在下降。新太空经济中出现了几个关键趋势， 包括星座的扩张和天基数据的可用性、用户需求向分析和洞察的转变、 气候变化的适应、全球安全问题以及机载技术的进步。
根据2022年发布的花旗报告《2022年太空——新时代的黎明：太空——新时代的黎明》，预测到2040年，太空 经济的年收入为1万亿美元，高于2020年的3,700亿美元，预计卫星、政府太空预算以及太空探索领域的新应用和新产业将强劲增长。1 此外，小型卫星市场前景 — A Euroconsult Report 8 2022 年 7 月版，预计，在未来十年中，小型卫星的总制造和发射 市场价值预计将达到840亿美元，是2012-2021年市值的3.5倍多。尽管 显示出显著的增长，但它并不能反映出小卫星质量增加了六倍，这是由于立方卫星、 星座的兴起以及制造和发射的低成本系统的引入，这降低了每颗卫星的平均成本。
私人投资在商业航天行业的快速增长促使一波新公司重塑了传统 太空行业的主要元素，包括载人航天飞行、卫星和发射，此外还解锁了全新的细分市场。此外， 政府机构已经意识到私营商业航天业的价值，并且越来越多地给予支持， 依赖私营公司来促进创新和推进国家太空目标。在美国，值得注意的政策举措和商业承包商在空间活动中所占份额不断增加就证明了这一点。
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启动 市场
传统上，太空 的准入仅限于那些有大量资本支出的人，除少数例外情况外，发射成本仍然很高。 发射成本历来是阻碍轨道活动发展的主要瓶颈。 的发射频率和可用性虽然在传统市场上是可以接受的（每年几次），但事实证明使一些小型卫星运营商陷入瘫痪。 尽管新的发射提供商进入者寻求为小型卫星提供更高的发射率和更大的灵活性，但资本仍然是 的主要进入壁垒。
在经历了 多年的发射瓶颈之后，随着新的发射器、经纪人和小型卫星发射器的问世，小型卫星现在可以获得更多的发射选择 ，为进入太空提供了便利。根据Euroconsult的数据，价值76亿美元的小型卫星发射市场将增长+279％，达到284亿美元，但其中大部分发射价值仍受国家工业和垂直整合参与者 （例如SpaceX）的限制。由于对小型卫星的需求已经分散，被认为比大型卫星的利润要低，因此发射 提供商并未积极开展发射业务。但是，随着发射供应的迅速适应，这种情况现在已经发生了变化。
小 卫星市场
自 2018 年以来，商业航天市场的范式转变导致了对小型卫星的需求增加。Euroconsult指出，在过去的几年中，Smallsats 的规模变小了，但性能有所提高。技术进步使他们能够扩展其 任务能力，使其更具弹性、有效性和更低的成本。微型化是一个持续的过程，允许 客户在能力不变的更轻的卫星或更大、更强大、能力更强、能力更强、能力更强、能力更强、能力更强、能力更强的卫星之间进行选择， 能力更强的卫星。其他技术推动因素包括但不限于：
| v | 延长电力推进器的使用 ； | |
| v | 姿态传感器的微型化 ； | |
| v | 提高太阳能 电池和电池的效率； | |
| v | COTS 公交电子设备解决方案；3D 打印。 |
由于各公司准备在低地和中轨道发射由更小、更便宜的宽带 卫星组成的星群， 对大型地球同步卫星的需求急剧下降，导致对大型地球同步通信卫星的需求急剧下降。 空间和空间相关领域的新技术，特别是计算技术和数据分析，正在促进卫星系统的微型化，从而改善市场。因此，小型卫星现在能够提供以前只能通过重型卫星获得的作战服务 。Euroconsult 预计，大约有 18,500 只小型战士（
此外， 这个市场的崛起还创造了纳米卫星和微型卫星的新细分市场，重量分别小于10千克和介于 10和100千克之间。虽然这些卫星可以单独部署，但它们也可以作为星座的一部分运行， 星座是一大群相互连接以提供服务的卫星，例如 Starlink 卫星星座提供全球 互联网连接。根据Euroconsult的数据，在2012-2021年期间价值为155亿美元的小型卫星制造市场， 将在2022-2031年增长+258％，达到556亿美元，这得益于来自商业 和政府利益相关者的星座项目成倍增加。未来十年将主要由多星座项目的推出决定， 将占小型卫星的81％，主要面向商业运营商。总共有 3,335 只小星
卫星星座市场的增长是由地面设备的技术进步、新的商业模式、 资金的扩大以及对高带宽和低延迟的需求不断增长所推动的。尽管这个卫星星座市场仍处于起步阶段 处于成熟阶段，但我们预计，随着各公司继续寻求多功能和 低成本的方式将单颗卫星运送到特定轨道或部署其卫星星座，发射行业将在未来几年内实现可观的增长。此外，我们预计 卫星星座市场的增长将为我们的卫星服务产品做出贡献。低地轨道卫星星座 在轨寿命相对较短，因此需要每隔几年发射一次补给卫星。
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操作结果
下表提供了所列期间的某些选定财务信息：
截至2023年6月30日的三个 个月与截至2022年6月30日的三个月相比
| 三个月已结束 | ||||||||||||||||
| 6月30日 | ||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 改变 | % | |||||||||||||
| 收入 | $ | 1,370,409 | $ | 1,847,363 | $ | (476,954 | ) | (26 | %) | |||||||
| 收入成本 | 862,632 | 1,500,599 | (637,967 | ) | (43 | %) | ||||||||||
| 毛利 | 507,777 | 346,764 | 161,013 | 46 | % | |||||||||||
| 毛利百分比 | 37 | % | 19 | % | ||||||||||||
| 运营费用 | 3,560,482 | 2,746,179 | 814,303 | 30 | % | |||||||||||
| 其他收入（支出） | (448,876 | ) | (58,420 | ) | (390,456 | ) | 668 | % | ||||||||
| 净亏损 | $ | (3,501,581 | ) | $ | (2,457,835 | ) | $ | (1,043,746 | ) | 42 | % | |||||
收入
截至2023年6月30日的3个月中，非关联方 的收入下降了21％，至约120万美元，而截至2022年6月30日的3个月中，这一数字约为150万美元 ，这主要是由固定价格里程碑合约的时机推动的，这些合约在截至2022年6月30日的三个月中推动了收入的增加 。本季度关联方收入下降了47％，至约19.5万美元，而截至2022年6月30日的三个月约为36.8万美元。这是由于合同的增加和外包给我们的合同减少所致。
收入成本
截至2023年6月30日的三个月中，收入成本 下降了43％，至约86.3万美元，而截至2022年6月30日的三个月中约为150万美元 ，其中包括截至2023年6月30日的0美元关联方销售成本和截至2022年6月30日的约13.6万美元 。收入成本的下降是由材料和其他直接成本占收入的百分比下降所推动的。 作为制造实体，材料和其他直接成本占收入的百分比。收入成本下降的百分比 高于我们的收入下降百分比，这是由于合同的混合以及我们利润率较高的卫星业务的增加。
总利润
截至2023年6月30日的三个月， 的毛利增长了约16.1万美元，毛利约为50.8万美元，而截至2022年6月30日的三个月的毛利约为34.7万美元，这主要归因于 合约的组合以及我们更高的利润率卫星业务的增加。
运营 费用
| 三个月已结束 | ||||||||||||||||
| 6月30日 | ||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 改变 | % | |||||||||||||
| 运营费用 | ||||||||||||||||
| 工资支出 | $ | 1,861,016 | $ | 1,391,451 | $ | 469,565 | 34 | % | ||||||||
| 销售和营销费用 | 165,928 | 112,153 | 53,775 | 48 | % | |||||||||||
| 租赁费用 | 88,668 | 86,352 | 2,316 | 3 | % | |||||||||||
| 专业费用 | 382,817 | 131,922 | 250,895 | 190 | % | |||||||||||
| 一般和管理费用 | 1,062,053 | 1,024,301 | 97,752 | 4 | % | |||||||||||
| 总计 | $ | 3,560,482 | $ | 2,746,179 | $ | 814,303 | 30 | % | ||||||||
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截至2023年6月30日的三个月， 的总运营支出增加了约81.4万美元，达到约356万美元，而截至2022年6月30日的三个月中 增加到约270万美元。这一增长归因于我们的工资支出从截至2022年6月30日的三个月的约140万美元增加了约47万美元 ，这是 扩大员工以支持业务需求的结果。在截至2023年6月30日的三个月中， 的三个月中，专业费用增加了约25.1万美元，达到约38.3万美元，这主要是由于与成为 上市公司以及审查各种公司事务（例如支持业务增长的合同和执照）有关的一般法律费用增加。
其他收入（支出）总计
在截至2023年6月30日的三个月中 ，我们的其他收入和支出约为44.9万美元。这包括与出售过时机械相关的约18,000美元收入、与承销商补偿相关的未偿还认股权证的240,525美元的融资费用、 187,667美元的利息支出，包括与短期债务相关的约18.1万美元和与我们的保险单融资相关的6,967美元，以及与资产贷款支出相关的38,634美元。
在截至2022年6月30日的三个月中，我们的利息支出为58,420美元，其中包括与应付票据 和应付票据的利息相关的52,474美元，与我们的保险单融资相关的6,127美元，与本季度还清的设备租赁融资 相关的320美元信贷以及与信用卡相关的利息139美元。
截至2023年6月30日的六个月 个月与截至2022年6月30日的六个月相比
| 六个月已结束 | ||||||||||||||||
| 6月30日 | ||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 改变 | % | |||||||||||||
| 收入 | $ | 3,634,036 | $ | 3,646,698 | $ | (12,662 | ) | (0 | %) | |||||||
| 收入成本 | 2,230,460 | 2,321,597 | (91,137 | ) | (4 | %) | ||||||||||
| 毛利 | 1,403,576 | 1,325,101 | 78,475 | 6 | % | |||||||||||
| 毛利百分比 | 39 | % | 36 | % | ||||||||||||
| 运营费用 | 7,102,651 | 5,988,962 | 1,113,689 | 19 | % | |||||||||||
| 其他收入（支出） | (1,243,565 | ) | (124,328 | ) | (1,119,237 | ) | 900 | % | ||||||||
| 净亏损 | $ | (6,942,640 | ) | $ | (4,788,189 | ) | $ | (2,154,451 | ) | 45 | % | |||||
收入
截至2023年6月30日的六个月中， 的总收入与截至2022年6月30日的六个月的总收入一致。这是 持续积极追求客户和与我们的卫星相关服务相关的合同的结果。截至2023年6月30日的六个月中，非关联方的收入增长了9％，达到约310万美元，而截至2022年6月30日的六个月 的收入约为280万美元，这主要是由固定价格里程碑合约的时机推动的。截至2023年6月30日的六个月，关联方 的收入从截至2022年6月30日的六个月 的约80.7万美元下降了约33％，至约54.3万美元，这得益于我们的关联方签订固定价格里程碑合同的时机以及将工作外包给我们的减少 。
收入成本
在截至2023年6月30日的六个月中， 的收入成本略有下降4％，至约220万美元，而截至2022年6月30日的六个月中，收入成本约为230万美元，这主要是由于合同的混合以及我们利润率更高的卫星 相关业务的增加，这有助于抵消我们业务制造方面持续增加的供应链相关成本。
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总利润
在截至2023年6月30日的六个月中，我们的毛利率增长了6％，达到约140万美元，而截至2022年6月30日的六个月的毛利率约为130万美元，这得益于我们利润率更高的卫星业务的增长。
运营 费用
| 六个月已结束 | ||||||||||||||||
| 6月30日 | ||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 改变 | % | |||||||||||||
| 运营费用 | ||||||||||||||||
| 工资支出 | $ | 3,577,559 | $ | 2,142,649 | $ | 1,434,910 | 67 | % | ||||||||
| 销售和营销费用 | 354,525 | 202,614 | 151,911 | 75 | % | |||||||||||
| 租赁费用 | 175,055 | 171,351 | 3,704 | 2 | % | |||||||||||
| 专业费用 | 870,259 | 1,454,214 | (583,955 | ) | (40 | %) | ||||||||||
| 一般和管理费用 | 2,125,253 | 2,018,134 | 107,119 | 5 | % | |||||||||||
| 总计 | $ | 7,102,651 | $ | 5,988,962 | $ | 1,113,689 | 19 | % | ||||||||
的总体运营支出增加了约110万美元，在截至2023年6月30日的六个月中，与截至2022年6月30日的六个月 相比增长了19％。这一增长主要归因于薪资支出从截至2022年6月30日的六个月的约214万美元增加了约140万美元，至约357万美元，这是由于我们的员工扩张以支持 业务需求。这部分被专业费用减少约58.4万美元至约87万美元而部分抵消，而截至2022年6月30日的6个月中约为145万美元，其中包括一次性收取的120万美元的 投资者关系咨询费。
其他收入（支出）总计
在截至2023年6月30日的六个月中 ，我们的其他支出净额约为124万美元。这包括与出售过时机械相关的 收入中的约18,000美元、与承销商补偿相关的未偿还认股权证的806,754美元的融资费用、 的利息支出375,194美元，其中包括与短期债务相关的约36.2万美元和与 我们的保险单融资相关的13,292美元，以及与资产贷款支出相关的79,567美元。
在截至2022年6月30日的六个月中，我们的利息支出为124,328美元，其中92,443美元与应付票据利息有关， 与关联方应付票据相关的18,115美元，与保险单融资相关的12,001美元，与本季度还清的设备租赁融资相关的1327美元和与信用卡相关的利息442美元。
流动性 和资本资源
下表提供了截至2023年6月30日和2022年12月31日的有关我们的部分财务数据。
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 改变 | % | |||||||||||||
| 流动资产 | $ | 14,833,687 | $ | 7,449,868 | $ | 7,383,819 | 99 | % | ||||||||
| 流动负债 | $ | 7,701,946 | $ | 6,359,052 | $ | 1,342,894 | 21 | % | ||||||||
| 营运资金 | $ | 7,131,741 | $ | 1,090,816 | $ | 6,040,925 | 554 | % | ||||||||
截至2023年6月30日，我们 的累计赤字为3520万美元，营运资金为710万美元。截至2023年6月30日，我们有大约 790万美元的现金。
| 29 |
截至2023年6月30日，营运资金盈余归因于我们在2023年1月和2023年4月通过股票出售筹集的资金 。截至2022年12月31日，营运资金 盈余归因于通过与我们的股权信贷额度相关的融资筹集的资金。
的当前 资产从截至2022年12月31日的约740万美元增加了约740万美元，至截至2023年6月30日的1,480万美元。这一增长主要归因于我们2023年1月的股票销售和2023年4月的股票 销售导致现金增加，以及主要与我们的卫星服务和许可证相关的预付额增加。
当前 负债从截至2022年12月 31日的635万美元增加了约130万美元，至截至2023年6月30日的约770万美元。增长的主要原因是应付账款和其他流动负债以及我们应付给迪卡侬的票据 增加。
现金 流量
| 六个月已结束 | ||||||||||||||||
| 6月30日 | ||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 改变 | % | |||||||||||||
| 用于经营活动的现金 | $ | (6,139,261 | ) | $ | (5,004,483 | ) | $ | (1,134,778 | ) | 23 | % | |||||
| 用于投资活动的现金 | $ | (2,614,169 | ) | $ | (858,520 | ) | $ | (1,755,649 | ) | 204 | % | |||||
| 由（用于）融资活动提供的现金 | $ | 14,322,020 | $ | (1,079,524 | ) | $ | 15,401,544 | (1427 | %) | |||||||
| 手头现金 | $ | 7,863,849 | $ | 6,768,318 | $ | 1,095,531 | 16 | % | ||||||||
来自经营活动的现金 流量
截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 6 月 30 日的六个 个月
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们没有从经营活动中产生正现金流。在截至2023年6月30日的六个月中，用于经营活动的净现金流约为610万美元，而截至2022年6月30日的三个月中， 的净现金流约为500万美元。
截至2023年6月30日的六个月中，经营活动中使用的现金 流量约为610万美元，其中包括 约690万美元的净亏损，减去发行认股权证作为承销商补偿的806,754美元的非现金支出和79,385美元的折旧和摊销，略微被4,000美元的租赁负债摊销所抵消， 营运资金净变动约为78,000美元。
截至2022年6月30日的六个月中，经营活动中使用的现金 流量包括净亏损479万美元，其中减少了120万美元的一次性股票咨询费和17.1万美元的折旧和摊销的非现金支出，以及营运资金净变动增加约159万美元。
来自投资活动的现金 流量
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们分别购买了价值约260万美元和85.9万美元的财产和设备，主要与我们的卫星有关。
来自融资活动的现金 流量
在截至2023年6月30日的六个月中，融资活动中提供的净现金约为1,430万美元，其中包括我们在2023年1月和2023年4月筹集的约1,480万美元净收益，部分被基于资产的贷款协议的约2.86亿美元净还款 和约18万美元的应付票据的偿还额所抵消。
在截至2022年6月30日的六个月中，用于融资活动的净现金约为108万美元，包括偿还融资租赁的约14.8万美元、偿还约13.4万美元的应付票据以及向我们的主要股东克雷格技术咨询公司偿还的应付票据——{ br} 关联方797,500美元。
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非平衡表 表单安排
我们 与未合并的实体或金融伙伴关系（例如通常被称为结构性融资或特殊目的实体的实体 ）没有任何表外安排或关系。
关键 会计政策以及重要判断和估计
这次 对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的财务报表，这些报表是根据美国公认的会计原则（“GAAP”）编制的。编制这些财务 报表要求我们做出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表发布之日报告的资产和负债金额、或有资产和负债的披露 ，以及报告 期间发生的报告的支出。我们的估计基于我们的历史经验以及我们认为在这种情况下合理的各种其他因素， 这些因素的结果构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础，而这些判断从其他来源看不出来 。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值有所不同。尽管在本10-K表年度报告其他地方包含的财务报表附注中更详细地描述了我们的重要会计 政策，但 我们认为以下会计政策对于理解我们的历史和未来业绩至关重要，因为这些政策 涉及涉及管理层判断和估计的更重要领域。
我们 认为我们最重要的会计政策和估计与以下内容有关：
| ● | 收入 确认 | |
| ● | 库存 | |
| ● | 信用 损失 | |
| ● | 租赁 会计 |
收入 确认
我们的 收入在主题 606 下得到确认，其方式合理地反映了我们以 回报向客户交付的服务和产品的预期对价，包括以下要素：
| ● | 与我们的客户签订了我们认为具有法律约束力的 合同； | |
| ● | 确定 相应合同中的履约义务； | |
| ● | 确定相应合同中每项履约义务的交易价格 ； | |
| ● | 将 的交易价格分配给每项履约义务；以及 | |
| ● | 只有在我们履行每项绩效义务时才确认 的收入。 |
适用于我们每个收入类别的 五个要素汇总如下：
月底仍在处理的固定价格合同的收入 按完成百分比法进行确认，以 迄今为止产生的总成本占每份合同估计总成本的百分比来衡量。之所以使用这种方法，是因为管理层 认为总成本是衡量这些合同进展的最佳可用标准。在工程开始当月完成的固定价格合同和工时和材料 合同的收入在工程发货时予以确认。为了实现这一核心原则， 我们采用了以下五个步骤：确定与客户的合同、确定合同中的履约义务、确定 交易价格、将交易价格分配给合同中的履约义务以及在我们 履行履约义务时或当我们 履行履约义务时确认收入。
包含里程碑付款条款的固定价格服务合同的收入 在达到里程碑并收到付款时予以确认。之所以使用这种方法，是因为管理层认为，除非实体未能按承诺履行，否则付款是不可退还的。如果客户终止合同，我们仅有权保留从客户 那里收到的任何分期付款，我们无权要求客户提供赔偿。尽管客户支付的款项不可退款，但在整个合同期间，预计这些款项的 累计金额至少不会等同于 补偿我们迄今为止完成的绩效所需的金额。因此，我们将合同的进展情况视为 在某一时间点履行的履约义务。为了实现这一核心原则，我们采用了以下五个步骤：确定与客户签订的 合同，确定合同中的履约义务，确定交易价格，将交易 价格分配给合同中的履约义务，并在我们履行履约义务时或当我们履行履约义务时确认收入。
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库存
库存 包括正在进行的工作，包括根据直接人工和材料 相对于合同总价值的完成百分比计算的估计收入。
积分 损失
根据历史信息、客户偿付能力以及 客户付款条款和惯例的变化估算出贸易应收账款的预期信用损失准备金。公司将校准其准备金矩阵，使用前瞻性信息调整历史信用损失经验 。预期的信用损失金额对情况和预测的经济 条件的变化很敏感。公司的历史信用损失经历和对经济状况的预测也可能无法代表客户未来的实际违约情况 。公司将使用基于应收账款 账龄的补贴法来计提坏账支出。
租赁
2016 年 2 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2016-02《租约》（主题 842）。该标准要求承租人确认资产负债表中租赁产生的资产和负债 。此外，2018年7月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2018-11年度《租赁（主题842）——有针对性的 改进》，该方法提供了另一种过渡方法，允许各实体在财务报表中列出的比较期内不适用亚利桑那州立大学2016-02年的指导方针 ，而是确认在采用期间对留存收益期初余额的累积效应调整 。我们从一开始就确定一项安排是否为租赁。经营 租赁包含在资产负债表上的经营租赁使用权 (“ROU”) 资产、经营性租赁负债（流动负债）和经营 租赁负债中（非流动）。融资租赁包含在我们的资产负债表中的不动产和设备、其他流动负债、 和其他长期负债中。
ROU 资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁 款项的义务。运营租赁ROU的资产和负债在开始之日根据租赁期内租赁付款的当前 价值进行确认。由于我们的大多数租赁都没有提供隐含利率，因此我们通常使用增量 借款利率，该利率基于在 开始之日类似的租赁还款期限内抵押借款的估计利率。经营租赁ROU资产还包括任何已支付的租赁款项，不包括租赁激励措施。我们的租赁条款可能包括 在合理确定我们会行使该选择权的情况下延长或终止租赁的选项。租赁付款的租赁费用 在租赁期内按直线法确认。
最初租赁期为12个月或更短的租赁 不记录在我们的资产负债表中，而是按直线计入运营报表中 的租赁期限。
JOBS 法案
2012 年 4 月 5 日，《Jumpstart Our Business Startups Act》（“JOBS 法案”）颁布。《就业法》第107条规定 ，“新兴成长型公司” 可以利用 《证券法》第7 (a) (2) (B) 条规定的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则。换句话说，“新兴成长型公司” 可以 推迟某些会计准则的采用，直到这些准则适用于私营公司。
我们 选择利用《乔布斯法》为新兴成长型公司提供的延长的过渡期，遵守 新的或修订后的会计准则，直到这些准则适用于乔布斯法案规定的私营公司。 因此，我们的财务报表可能无法与符合上市公司生效日期 遵守新的或修订后的会计准则的公司的财务报表相提并论。
| 32 |
我们 正在评估依赖 JOBS 法案规定的其他豁免和减少报告要求的好处。作为 “新兴成长型公司”，我们打算依赖《乔布斯法》中规定的某些豁免，包括但不限于（i）根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404（b）条就我们的财务报告内部控制系统 提供审计师认证报告，以及（ii）遵守上市公司会计可能通过的任何要求 监督委员会（“PCAOB”）关于强制性轮换审计公司或提供额外内容的 审计报告补充文件有关审计和财务报表的信息，称为审计师讨论 和分析。我们将一直是 “新兴成长型公司”，直到 (i) 年总收入达到或超过10.7亿美元的财年最后一天；(ii) 本次发行完成之日 五周年之后的财政年度最后一天；(iii) 我们在过去三年中 发行超过10亿美元的不可转换债务的日期；或（iv）根据美国证券交易委员会的规定，我们被视为大型加速申报人的日期。
商品 3.关于市场风险的定量和定性披露。
公司无需提供本项目所要求的信息，因为它是 “小型申报公司”，如《交易法》第 12b-2 条 所定义。
商品 4.控制和程序。
对披露控制和程序的评估
在本报告所涉期间结束时，我们在 首席执行官兼首席财务官的监督和参与下，对我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15 (e) 条和规则 15d-15 (e)）进行了评估。根据这项评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的 披露控制和程序是有效的，可以确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息：(i) 在美国证券交易委员会 规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告，以及 (ii) 收集并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官， 或履行类似职能的人，如以便及时就要求的披露作出决定。
内部控制中的变更
在截至2023年6月30日的三个月中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化， 对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或者有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第 II 部分 — 其他信息
商品 1.法律诉讼。
，我们可能会不时参与在正常业务过程中出现的各种诉讼和法律诉讼。诉讼 存在固有的不确定性，这些或其他事项可能会不时产生不利结果，这可能会损害我们的业务。 我们目前不知道有任何此类法律诉讼或索赔会单独或总体上对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利的 影响。
商品 1A。风险因素。
影响我们业务和财务业绩的风险 因素在我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告 （“年度报告”）的第一部分第1A项 “风险因素” 中进行了讨论。与之前在年度报告中披露的风险因素相比，我们的风险因素 没有重大变化。您应仔细考虑我们的年度报告中描述的风险，这些风险可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。我们的年度报告中描述的风险并不是我们面临的唯一风险 。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。如果任何风险实际发生，我们的业务、财务 状况和/或经营业绩可能会受到负面影响。
| 33 |
商品 2。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
没有。
商品 3。优先证券违约。
没有。
商品 4.矿山安全披露。
不适用。
商品 5。其他信息。
没有。
商品 6.展品。
| 展品编号 | 描述 | |
| 31.1* | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《1934年证券交易法》第13a-14 (a) 条和第15d-14 (a) 条对首席执行官进行认证 | |
| 31.2* | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《1934年证券交易法》第13a-14 (a) 条和第15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证 | |
| 32.1* | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官进行认证 | |
| 32.2* | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官进行认证 | |
| 101.INS* | 内联 XBRL 实例文档 | |
| 101.SCH* | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 | |
| 101.CAL* | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 | |
| 101.DEF* | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 | |
| 101.LAB* | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 | |
| 101.PRE* | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 | |
| 104* | 封面互动数据文件——截至2023年6月30日的季度注册人10-Q表季度报告的封面采用Inline XBRL格式 | |
| * | 随函提交。 |
| 34 |
签名
根据 1934 年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排下列签署人经正式授权的 代表其签署本报告。
| SIDUS SPACE, INC. | ||
| 日期： 2023 年 8 月 14 日 | 来自： | /s/ 卡罗尔·克雷格 |
Carol Craig 主管 执行官 （主要 执行官） | ||
| 日期： 2023 年 8 月 14 日 | 来自： | /s/ 特蕾莎·伯奇菲尔德 |
Teresa 伯奇菲尔德 主管 财务官 （主要 财务和会计官员） | ||
| 35 |