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ChemicalopColp 会员US-GAAP:Common Parent成员的子公司2023-01-012023-06-300001262823US-GAAP:有限合伙人会员WLK: WestLake Chemical PartnersUS-GAAP:Common Parent成员的子公司2023-01-012023-06-300001262823US-GAAP:有限合伙人会员WLK: WestLake Chemical PartnersUS-GAAP:Common Parent成员的子公司2023-06-3000012628232018-10-042018-10-04
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
| | | | | | | | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
| 在截至的季度期间 | 2023年6月30日 | |
要么
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
| 适用于从到的过渡期 |
委员会文件编号001-32260
西湖公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | |
特拉华 | | 76-0346924 |
(州或其他司法管辖区 公司或组织) | | (美国国税局雇主 识别码) |
2801 邮政橡树大道, 600 套房
休斯顿, 德州77056
(主要行政办公室地址,包括邮政编码)
(713) 960-9111
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值0.01美元 | WLK | 纽约证券交易所 |
1.625% 2029年到期的优先票据 | WLK29 | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人是否:(1) 在过去 12 个月内(或注册人必须提交此类报告的较短期限)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去 90 天内是否符合此类申报要求。是的 x 没有 ¨
用勾号指明注册人在过去 12 个月(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)是否以电子方式提交了根据第 S-T 条第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 x 没有 ¨
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | | x | | 加速过滤器 | | ☐ |
非加速过滤器 | | ¨ | | 规模较小的申报公司 | | ☐ |
| | | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。¨
用勾号指明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第 12b-2 条)是的 ☐ 没有 x
截至2023年7月27日,注册人唯一类别普通股的已发行股票数量为 127,687,296.
目录
| | | | | |
| |
物品 | 页面 |
第一部分财务信息 | |
1) 财务报表 | 1 |
2) 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 20 |
3) 关于市场风险的定量和定性披露 | 34 |
4) 控制和程序 | 35 |
| |
第二部分。其他信息 | |
1) 法律诉讼 | 35 |
1A) 风险因素 | 35 |
2) 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 36 |
5) 其他信息 | 36 |
6) 展品 | 37 |
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
西湖公司
合并资产负债表
(未经审计) | | | | | | | | | | | | | | |
| | 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
| | | | |
| | (以百万美元计,面值和股票金额除外) |
资产 | | | | |
流动资产 | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 2,677 | | | $ | 2,228 | |
应收账款,净额 | | 1,855 | | | 1,801 | |
库存 | | 1,671 | | | 1,866 | |
预付费用和其他流动资产 | | 93 | | | 78 | |
流动资产总额 | | 6,296 | | | 5,973 | |
不动产、厂房和设备,净额 | | 8,550 | | | 8,525 | |
经营租赁使用权资产 | | 644 | | | 615 | |
善意 | | 2,167 | | | 2,161 | |
客户关系,网络 | | 955 | | | 993 | |
其他无形资产,净额 | | 552 | | | 572 | |
权益法投资 | | 1,120 | | | 1,142 | |
其他资产,净额 | | 697 | | | 569 | |
总资产 | | $ | 20,981 | | | $ | 20,550 | |
负债和权益 | | | | |
流动负债 | | | | |
应付账款 | | $ | 802 | | | $ | 889 | |
应计负债和其他负债 | | 1,329 | | | 1,409 | |
| | | | |
流动负债总额 | | 2,131 | | | 2,298 | |
长期债务,净额 | | 4,894 | | | 4,879 | |
递延所得税 | | 1,692 | | | 1,735 | |
养老金和其他退休后福利 | | 358 | | | 355 | |
经营租赁负债 | | 536 | | | 504 | |
其他负债 | | 293 | | | 314 | |
负债总额 | | 9,904 | | | 10,085 | |
承付款和或有开支(注14) | | | | |
股东权益 | | | | |
优先股,$0.01面值, 50,000,000授权股份; 不已发行和流通股份 | | — | | | — | |
普通股,$0.01面值, 300,000,000授权股份; 134,651,380和 134,651,380分别于2023年6月30日和2022年12月31日发行的股票 | | 1 | | | 1 | |
普通股,按成本存入国库; 6,965,071和 7,278,651股票分别为2023年6月30日和2022年12月31日的股票 | | (463) | | | (467) | |
额外的实收资本 | | 601 | | | 601 | |
留存收益 | | 10,484 | | | 9,885 | |
累计其他综合亏损 | | (79) | | | (89) | |
西湖公司股东权益总额 | | 10,544 | | | 9,931 | |
非控股权益 | | 533 | | | 534 | |
权益总额 | | 11,077 | | | 10,465 | |
负债和权益总额 | | $ | 20,981 | | | $ | 20,550 | |
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
西湖公司
合并运营报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | | |
| | (以百万美元计,每股数据和股票金额除外) |
净销售额 | | $ | 3,251 | | | $ | 4,483 | | | $ | 6,607 | | | $ | 8,539 | |
销售成本 | | 2,609 | | | 3,038 | | | 5,173 | | | 5,809 | |
毛利 | | 642 | | | 1,445 | | | 1,434 | | | 2,730 | |
销售、一般和管理费用 | | 213 | | | 220 | | | 435 | | | 420 | |
无形资产的摊销 | | 30 | | | 43 | | | 61 | | | 85 | |
重组、交易和整合相关成本 | | 3 | | | 7 | | | 6 | | | 18 | |
运营收入 | | 396 | | | 1,175 | | | 932 | | | 2,207 | |
其他收入(支出) | | | | | | | | |
利息支出 | | (42) | | | (44) | | | (84) | | | (90) | |
其他收入,净额 | | 23 | | | 17 | | | 45 | | | 28 | |
所得税前收入 | | 377 | | | 1,148 | | | 893 | | | 2,145 | |
所得税准备金 | | 70 | | | 275 | | | 179 | | | 508 | |
净收入 | | 307 | | | 873 | | | 714 | | | 1,637 | |
归属于非控股权益的净收益 | | 10 | | | 15 | | | 23 | | | 23 | |
归属于西湖公司的净收益 | | $ | 297 | | | $ | 858 | | | $ | 691 | | | $ | 1,614 | |
归属于西湖公司的每股普通股收益: | | | | | | | | |
基本 | | $ | 2.32 | | | $ | 6.65 | | | $ | 5.39 | | | $ | 12.52 | |
稀释 | | $ | 2.31 | | | $ | 6.60 | | | $ | 5.35 | | | $ | 12.43 | |
已发行普通股的加权平均值: | | | | | | | | |
基本 | | 127,649,341 | | | 128,341,132 | | | 127,599,093 | | 128,206,988 | |
稀释 | | 128,484,016 | | | 129,341,096 | | | 128,471,760 | | 129,134,246 | |
| | | | | | | | |
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
西湖公司
综合收益合并报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | | |
| | (单位:百万美元) |
净收入 | | $ | 307 | | | $ | 873 | | | $ | 714 | | | $ | 1,637 | |
扣除所得税的其他综合收益(亏损) | | | | | | | | |
养老金和其他退休后津贴负债 | | | | | | | | |
养恤金和其他退休后福利储备金调整 | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
关于养老金和其他退休后福利负债的所得税规定 | | (13) | | | — | | | (13) | | | — | |
外币折算调整 | | | | | | | | |
外币折算 | | (1) | | | (61) | | | 19 | | | (69) | |
外币折算的所得税(准备金)优惠 | | 2 | | | (13) | | | 5 | | | (16) | |
其他,扣除所得税 | | — | | | — | | | (1) | | | — | |
扣除所得税的其他综合收益(亏损) | | (12) | | | (73) | | | 10 | | | (84) | |
综合收入 | | 295 | | | 800 | | | 724 | | | 1,553 | |
归属于非控股权益的综合收益,扣除税款1和 $1截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月;扣除税款后的净额为美元2和 $2分别为截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月 | | 10 | | | 13 | | | 23 | | | 19 | |
归属于西湖公司的综合收益 | | $ | 285 | | | $ | 787 | | | $ | 701 | | | $ | 1,534 | |
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 普通股,在国库持有 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股票数量 | | 金额 | | 股票数量 | | 不计成本 | | 额外的实收资本 | | 已保留 收益 | | 累积的 其他 全面 收入(亏损) | | 非控制性 兴趣爱好 | | 总计 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (以百万美元计,股票金额除外) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日的余额 | | 134,651,380 | | | $ | 1 | | | 7,278,651 | | | $ | (467) | | | $ | 601 | | | $ | 9,885 | | | $ | (89) | | | $ | 534 | | | $ | 10,465 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 394 | | | — | | | 13 | | | 407 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他综合收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 22 | | | — | | | 22 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
回购普通股 | | — | | | — | | | 201,742 | | | (22) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (22) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已发行股票——基于股票的薪酬 | | — | | | — | | | (469,404) | | | 24 | | | (20) | | | — | | | — | | | — | | | 4 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9 | | | — | | | — | | | — | | | 9 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已申报分红 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (47) | | | — | | | — | | | (47) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
对非控股权益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10) | | | (10) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的余额 | | 134,651,380 | | | $ | 1 | | | 7,010,989 | | | $ | (465) | | | $ | 590 | | | $ | 10,232 | | | $ | (67) | | | $ | 537 | | | $ | 10,828 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 297 | | | — | | | 10 | | | 307 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他综合损失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12) | | | — | | | (12) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
回购普通股 | | — | | | — | | | 9,552 | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已发行股票——基于股票的薪酬 | | — | | | — | | | (55,470) | | | 3 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 4 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10 | | | — | | | — | | | — | | | 10 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已申报分红 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (45) | | | — | | | — | | | (45) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
对非控股权益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14) | | | (14) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年6月30日的余额 | | 134,651,380 | | | $ | 1 | | | 6,965,071 | | | $ | (463) | | | $ | 601 | | | $ | 10,484 | | | $ | (79) | | | $ | 533 | | | $ | 11,077 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
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| | 普通股 | | 普通股,在国库持有 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股票数量 | | 金额 | | 股票数量 | | 不计成本 | | 额外的实收资本 | | 已保留 收益 | | 累积的 其他 全面 损失 | | 非控制性 兴趣爱好 | | 总计 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (以百万美元计,股票金额除外) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的余额 | | 134,651,380 | | | $ | 1 | | | 6,735,639 | | | $ | (399) | | | $ | 581 | | | $ | 7,808 | | | $ | (36) | | | $ | 573 | | | $ | 8,528 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 756 | | | — | | | 8 | | | 764 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他综合损失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9) | | | (2) | | | (11) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已发行股票——基于股票的薪酬 | | — | | | — | | | (403,743) | | | 27 | | | (17) | | | — | | | — | | | — | | | 10 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8 | | | — | | | — | | | — | | | 8 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已申报分红 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (39) | | | — | | | — | | | (39) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
对非控股权益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10) | | | (10) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
非控股权益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 2 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年3月31日的余额 | | 134,651,380 | | | $ | 1 | | | 6,331,896 | | | $ | (372) | | | $ | 572 | | | $ | 8,525 | | | $ | (45) | | | $ | 571 | | | $ | 9,252 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 858 | | | — | | | 15 | | | 873 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他综合损失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (71) | | | (2) | | | (73) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
回购普通股 | | — | | | — | | | 412,490 | | | (41) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (41) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已发行股票——基于股票的薪酬 | | — | | | — | | | (103,079) | | | 5 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9 | | | — | | | — | | | — | | | 9 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已申报分红 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (38) | | | — | | | — | | | (38) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
对非控股权益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14) | | | (14) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年6月30日的余额 | | 134,651,380 | | | $ | 1 | | | 6,641,307 | | | $ | (408) | | | $ | 582 | | | $ | 9,345 | | | $ | (116) | | | $ | 570 | | | $ | 9,974 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
西湖公司
合并现金流量表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六个月 |
| | 2023 | | 2022 |
| | | | |
| | (以百万美元计) |
来自经营活动的现金流 | | | | |
净收入 | | $ | 714 | | | $ | 1,637 | |
为将净收入与经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整 | | | | |
折旧和摊销 | | 538 | | | 521 | |
股票薪酬支出 | | 21 | | | 17 | |
处置和注销不动产、厂房和设备造成的损失 | | 12 | | | 18 | |
递延所得税 | | (51) | | | 81 | |
其他损失,净额 | | (11) | | | 17 | |
扣除业务收购影响的运营资产和负债变动 | | | | |
应收账款 | | (34) | | | (416) | |
库存 | | 205 | | | (299) | |
预付费用和其他流动资产 | | (29) | | | (40) | |
应付账款 | | (43) | | | 112 | |
应计负债和其他负债 | | (69) | | | 66 | |
其他,净额 | | (186) | | | (101) | |
经营活动提供的净现金 | | 1,067 | | | 1,613 | |
来自投资活动的现金流 | | | | |
收购业务,扣除获得的现金 | | — | | | (1,163) | |
增加对未合并子公司的投资 | | (2) | | | (156) | |
不动产、厂房和设备的增加 | | (507) | | | (493) | |
其他,净额 | | 10 | | | 9 | |
用于投资活动的净现金 | | (499) | | | (1,803) | |
来自融资活动的现金流量 | | | | |
| | | | |
对非控股权益的分配 | | (24) | | | (24) | |
已支付的股息 | | (92) | | | (77) | |
| | | | |
| | | | |
偿还优先票据 | | — | | | (250) | |
回购普通股以换取国库 | | (23) | | | (31) | |
其他,净额 | | 8 | | | 5 | |
用于融资活动的净现金 | | (131) | | | (377) | |
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | | 9 | | | (30) | |
现金、现金等价物和限制性现金的净增加(减少) | | 446 | | | (597) | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | | 2,246 | | | 1,941 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | | $ | 2,692 | | | $ | 1,344 | |
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
目录
西湖公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(以百万美元计,股票金额和每股数据除外)
1. 财务报表的基础
随附的未经审计的合并中期财务报表是根据美国证券交易委员会(“SEC”)的临时规章制度编制的。因此,根据美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”),完成财务报表所需的某些信息和脚注未包括在内。这些中期合并财务报表应与Westlake Corporation(“公司”)的合并财务报表及其附注一起阅读,后者包含在2023年2月22日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告(“2022年10-K表”)中。这些合并财务报表是根据公司截至2022年12月31日财年的合并财务报表附注中披露的会计原则和惯例编制的。该公司是一家综合性全球制造商和营销商,生产高性能和基本材料以及住房和基础设施产品。这些产品包括一些世界上使用最广泛的材料,这些材料是许多不同的消费和工业市场的基础,包括住宅建筑、软硬包装、汽车产品、医疗保健产品、用于发电风能的涡轮机材料、水处理、涂料以及其他耐用和非耐用品。该公司的客户包括北美、欧洲和亚洲的大型化学品加工商和塑料制造商,以及小型建筑承包商、市政当局和供应仓库。
公司管理层认为,随附的未经审计的合并中期财务报表反映了公司截至2023年6月30日的财务状况、截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的经营业绩以及截至2023年6月30日和2022年6月30日止六个月的现金状况变化所必需的所有调整(仅包括正常的经常性调整)。
所列过渡期的经营业绩和现金状况变化不一定代表截至2023年12月31日的财年或任何其他过渡期将实现的业绩。根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及或有资产和负债披露的估计和假设。实际结果可能与这些估计有所不同。
最近发布的会计公告
租约(主题 842):共同控制安排 ASU 2023-01
2023年3月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了第2023-01号会计准则更新,以修订适用于共同控制下的关联方之间安排的ASC 842的某些条款。该更新要求所有公司在资产的使用寿命内将与共同控制租赁相关的租赁权改善摊销给共同控制组,无论租赁期限如何。此更新中的修正案对2023年12月15日之后开始的财政年度的所有实体有效,包括这些财政年度内的过渡期。允许提前申请。公司目前正在评估该会计准则对公司合并财务状况、经营业绩和现金流的影响。
最近采用的会计准则
负债——供应商融资计划(亚利桑那州立大学第 2022-04 号)
2022 年 9 月,财务会计准则委员会发布了第 2022-04 号会计准则更新,以提高供应商融资计划的透明度。根据亚利桑那州立大学,供应商融资计划中的买方必须披露有关该计划的关键条款、截至期末的未偿确认金额、已确认债务金额和随后支付的债务金额的展期以及财务报表中未偿金额列报位置的信息。本次更新中的修正对2022年12月15日之后开始的财政年度的所有实体生效,包括这些财政年度内的过渡期,但展期信息的披露除外,该信息对2023年12月15日之后开始的财政年度有效。公司自2023年1月1日起采用该会计准则,该准则的采用并未对公司的合并财务状况、经营业绩和现金流产生重大影响。
目录
西湖公司
合并财务报表附注——续
(未经审计)
(以百万美元计,股票金额和每股数据除外)
业务合并——与客户签订的合同合同中合同资产和合同负债的会计更新(ASU No.2021-08)
2021 年 10 月,FASB 发布了会计准则更新,要求收购实体根据与客户签订的合同收入的会计指南 (ASC 606) 确认和衡量业务合并中的合同资产和合同负债。本次更新中的指导提高了在业务合并之日和之后与客户签订的收入合同的确认和衡量方面的可比性。该会计准则在2022年12月15日之后开始的报告期内生效。公司采用该会计准则,自2023年1月1日起生效,该准则将适用于未来的业务合并。
2022 年降低通货膨胀法案
2022 年 8 月 16 日,2022 年《降低通货膨胀法案》(“IRA”)签署成为法律。IRA包含对《美国国税法》的多项修订,包括对三个纳税年度内调整后年度平均财务报表收入超过10亿美元的公司征收15%的企业最低所得税,对2022年12月31日之后美国上市公司股票回购征收1%的消费税,以及针对清洁能源项目开发和清洁能源生产的营业税抵免和激励措施。目前,公司预计IRA不会对公司的合并财务报表产生重大影响。随着新的信息和指导的出现,公司将继续评估IRA的影响。
2.Hexion 环氧树脂业务 收购
2022年2月1日,公司完成了对Hexion全球环氧业务(“Westlake Epoxy”)的收购,最终收购对价总额为美元1,207。收购的资产和承担的负债以及Westlake Epoxy业务的经营业绩均包含在性能和基本材料板块中。
3. 金融工具
限制性现金和现金等价物
该公司的现金和现金等价物限制为美元15和 $18分别在 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日。公司的限制性现金和现金等价物主要与仅限于向公司某些现任和前任员工支付分配款的余额有关,主要反映在合并资产负债表中的其他资产中。
4. 应收账款
应收账款包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
贸易客户 | | $ | 1,666 | | | $ | 1,676 | |
关联方 | | 3 | | | 3 | |
信用损失备抵金 | | (27) | | | (28) | |
| | 1,642 | | | 1,651 | |
联邦和州税 | | 141 | | | 69 | |
其他 | | 72 | | | 81 | |
应收账款,净额 | | $ | 1,855 | | | $ | 1,801 | |
目录
西湖公司
合并财务报表附注——续
(未经审计)
(以百万美元计,股票金额和每股数据除外)
5. 库存
库存包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
成品 | | $ | 1,039 | | | $ | 1,157 | |
原料、添加剂、化学品和其他原材料 | | 410 | | | 496 | |
材料和用品 | | 222 | | | 213 | |
库存 | | $ | 1,671 | | | $ | 1,866 | |
6. 善意
截至2023年6月30日的六个月中,账面金额和账面商誉金额的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 高性能和基本材料板块 | | 住房和基础设施产品板块 | | 总计 | |
截至2022年12月31日的余额 | | $ | 1,020 | | | $ | 1,141 | | | $ | 2,161 | | |
| | | | | | | |
测量周期调整 | | 4 | | | 1 | | | 5 | | |
外汇汇率变动的影响 | | — | | | 1 | | | 1 | | |
截至2023年6月30日的余额 | | $ | 1,024 | | | $ | 1,143 | | | $ | 2,167 | | |
7. 应付账款
应付账款包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
应付账款——第三方 | | $ | 785 | | | $ | 870 | |
应付关联方的账款 | | 14 | | | 16 | |
应付票据 | | 3 | | | 3 | |
应付账款 | | $ | 802 | | | $ | 889 | |
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西湖公司
合并财务报表附注——续
(未经审计)
(以百万美元计,股票金额和每股数据除外)
8. 长期债务
长期债务包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
0.8752024 年到期的优先票据百分比 | | $ | 300 | | | | | | | $ | 300 | | | | | |
3.602026 年到期的优先票据百分比 | | 750 | | | | | | | 750 | | | | | |
与2027年到期的免税废物处置收入债券相关的贷款 | | 11 | | | | | | | 11 | | | | | |
1.625% €7002029 年到期的百万张优先票据 | | 762 | | | | | | | 750 | | | | | |
3.3752030 年到期的优先票据百分比 | | 300 | | | | | | | 300 | | | | | |
3.502032年到期的优先票据百分比 | | 250 | | | | | | | 250 | | | | | |
2.8752041 年到期的优先票据百分比 | | 350 | | | | | | | 350 | | | | | |
5.002046 年到期的优先票据百分比 | | 700 | | | | | | | 700 | | | | | |
4.3752047 年到期的优先票据百分比 | | 500 | | | | | | | 500 | | | | | |
3.1252051 年到期的优先票据百分比 | | 600 | | | | | | | 600 | | | | | |
3.3752061 年到期的优先票据百分比 | | 450 | | | | | | | 450 | | | | | |
2026 年到期的定期贷款 | | 14 | | | | | | | 15 | | | | | |
长期债务总额,本金 | | 4,987 | | | | | | | 4,976 | | | | | |
减去:未摊销的折扣和债务发行成本 | | (93) | | | | | | | (97) | | | | | |
长期债务总额,账面价值 | | $ | 4,894 | | | | | | | $ | 4,879 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
长期债务的未摊销债务发行成本为美元39和 $40分别在 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日。截至2023年6月30日,该公司遵守了其所有长期债务契约。
信贷协议
2022 年 6 月 9 日,公司进入了新的 $1,500定于2027年6月9日到期的循环信贷额度(“信贷协议”),并因此终止了公司当时现有的循环信贷协议。信贷协议的利息为 (a) 调整后的定期担保隔夜融资利率(定义见信贷协议)加上利润率为 1.00% 至 1.625年利率或 (b) 替代基本利率(定义见信贷协议)加上利润率范围为 0.00% 至 0.625每年的百分比,在每种情况下都取决于公司的信用评级。信贷协议包含某些肯定和负面契约,包括季度总杠杆率财务维护契约。截至2023年6月30日,该公司遵守了总杠杆率财务维护协议。 信贷协议还包含某些违约事件,如果而且只要某些违约事件已经发生并仍在继续,则根据信贷协议未偿还的任何逾期款项将按更高的利率累积利息,贷款人可以终止其根据该协议作出的贷款承诺,贷款人可以加快支付该协议下的任何未偿款项。公司的所有子公司均无需为信贷协议规定的公司义务提供担保。
信贷协议包括 $150信用证的次级限额以及任何未偿还的信用证将从该贷款的可用性中扣除。信贷协议还规定了可自由支配的款项50承诺在当天提供摇摆贷款。公司还可能增加设施的规模,增量至少为美元25,最多为 $500, 但须遵守某些条件, 如果某些贷款人同意承诺增加数额.
截至2023年6月30日,该公司已经 不借款且没有未偿还的信用证,可用借款额为美元1,500,根据信贷协议。
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西湖公司
合并财务报表附注——续
(未经审计)
(以百万美元计,股票金额和每股数据除外)
9. 累计其他综合收益(亏损)
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,按组成部分划分的累计其他综合收益(亏损)变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 扣除税后的养老金和其他退休后福利负债 | | 累积外币 交易所,扣除税款 | | 其他,扣除税款 | | 总计 |
截至2022年12月31日的余额 | | $ | 52 | | | $ | (141) | | | $ | — | | | $ | (89) | |
归属于Westlake Corporation的其他综合收益(亏损)净额 | | (13) | | | 24 | | | (1) | | | 10 | |
截至2023年6月30日的余额 | | $ | 39 | | | $ | (117) | | | $ | (1) | | | $ | (79) | |
| | | | | | | | |
截至2021年12月31日的余额 | | $ | 20 | | | $ | (56) | | | $ | — | | | $ | (36) | |
归属于Westlake Corporation的其他综合收益(亏损)净额 | | 1 | | | (81) | | | — | | | (80) | |
截至2022年6月30日的余额 | | $ | 21 | | | $ | (137) | | | $ | — | | | $ | (116) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
10. 公允价值测量
公司按公允价值报告某些资产和负债,公允价值定义为在衡量日期(退出价格),市场参与者在有序交易中出售资产或转移负债所获得的价格。根据公允价值计量的会计指南,用于衡量公允价值的投入分为三个级别之一:
级别1:活跃市场中相同资产或负债的报价市场价格。
第 2 级:市场数据证实的可观察到的市场投入或不可观察的投入。
第 3 级:未经市场数据证实的不可观察的输入。
公司的金融资产和负债受公允价值衡量标准的约束。这些金融资产和负债包括现金和现金等价物、应收账款、净额、应付账款和长期债务,所有这些都按账面价值入账。由于这些工具的到期日较短,合并资产负债表中报告的现金和现金等价物、应收账款、净额和应付账款的金额接近其公允价值。
公司的大部分长期债务工具都是公开交易的。基于财务报告服务报价的市场方法用于衡量公司长期债务的公允价值。由于公司的长期债务工具可能不活跃交易,因此在公允价值层次结构中,用于衡量公司长期债务公允价值的投入被归类为二级投入。
公司长期债务总额的账面价值和公允价值汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| | 携带 价值 | | 公平 价值 | | 携带 价值 | | 公平 价值 |
长期债务 | | $ | 4,894 | | | $ | 4,027 | | | $ | 4,879 | | | $ | 3,940 | |
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(未经审计)
(以百万美元计,股票金额和每股数据除外)
11. 所得税
有效所得税税率为 18.6截至2023年6月30日的三个月的百分比 23.9截至2022年6月30日的三个月的百分比。截至2023年6月30日的三个月中,有效所得税税率低于21.0%的法定税率,这主要是由于公司可获得美国联邦研发信贷,以及封闭的联邦所得税审计部分被州和外国税收抵消了不确定所得税状况的储备金减少。截至2022年6月30日的三个月中,有效所得税税率高于法定税率 21.0% 主要来自州税和外国税。
有效所得税税率为 20.0截至2023年6月30日的六个月的百分比 23.7截至2022年6月30日的六个月的百分比。截至2023年6月30日的六个月中,有效所得税税率低于21.0%的法定税率,这主要是由于公司可获得美国联邦研发信贷,以及封闭的联邦所得税审计导致的不确定所得税状况储备金减少,主要由州和外国税收抵消。截至2022年6月30日的六个月中,有效所得税税率高于法定税率 21.0% 主要来自州税和外国税。
12. 每股收益和分红
每股收益
公司未归属已发行限制性股票单位,这些单位被视为参与证券,因此按两类法计算基本和摊薄后的每股收益。各期基本每股收益基于每个时期已发行普通股的加权平均数。 摊薄后的每股收益包括某些股票期权和绩效股票单位的影响。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
归属于西湖公司的净收益 | | $ | 297 | | | $ | 858 | | | $ | 691 | | | $ | 1,614 | |
减去: | | | | | | | | |
归属于参与证券的净收益 | | (1) | | | (5) | | | (3) | | | (9) | |
归属于普通股股东的净收益 | | $ | 296 | | | $ | 853 | | | $ | 688 | | | $ | 1,605 | |
下表核对了合并运营报表中显示的基本和摊薄后每股收益计算的分母:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
加权平均普通股——基本 | | 127,649,341 | | | 128,341,132 | | | 127,599,093 | | | 128,206,988 | |
加上来自以下来源的增量份额: | | | | | | | | |
假定行使期权和归属绩效股票单位 | | 834,675 | | | 999,964 | | | 872,667 | | | 927,258 | |
加权平均普通股——摊薄 | | 128,484,016 | | | 129,341,096 | | | 128,471,760 | | | 129,134,246 | |
| | | | | | | | |
归属于西湖公司的每股普通股收益: | | | | | | | | |
基本 | | $ | 2.32 | | | $ | 6.65 | | | $ | 5.39 | | | $ | 12.52 | |
稀释 | | $ | 2.31 | | | $ | 6.60 | | | $ | 5.35 | | | $ | 12.43 | |
购买期权不包括在摊薄后每股收益的计算范围内 386,526和 217,729截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三个月的普通股;以及 347,470和 160,142分别为截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的普通股。在报告所述期间,这些期权尚未偿还,但被排除在外,因为纳入这些期权会起到反稀释作用。
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(以百万美元计,股票金额和每股数据除外)
每股分红
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,每股普通股申报的股息如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
每股普通股股息 | | $ | 0.3570 | | | $ | 0.2975 | | | $ | 0.7140 | | | $ | 0.5950 | |
13. 补充信息
权益法投资
LACC, LLC 合资企业
截至2023年6月30日,公司拥有的合计股份 50LACC, LLC(“LACC”)的会员权益百分比。 公司按权益会计法核算其对LACC的投资,截至2023年6月30日的六个月变动如下: | | | | | | | | |
| | 对 LACC 的投资 |
| | |
| | |
| | |
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| | |
截至2022年12月31日的余额 | | $ | 1,075 | |
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| | |
折旧和摊销 | | (25) | |
| | |
截至 2023 年 6 月 30 日的余额 | | $ | 1,050 | |
其他资产,净额
其他资产,净额为美元697和 $569分别在 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日。扣除累计摊销后的递延周转成本,包含在其他资产中,净额为美元446和 $359分别在 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日。
应计负债和其他负债
应计负债和其他负债为美元1,329和 $1,409分别在 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日。应计回扣、运营租赁负债的流动部分和应计所得税(作为应计负债和其他负债的组成部分)为美元183, $113和 $172,分别为 2023 年 6 月 30 日和 $227, $116和 $169,分别在2022年12月31日。应计负债和其他负债的任何其他组成部分均不超过流动负债总额的百分之五。关联方的应计负债为美元30和 $44分别在 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日。
重组、交易和整合相关成本
与重组、交易和整合相关的成本 $3和 $7截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月,以及美元6和 $18在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,主要包括与公司往年收购相关的成本。
非现金投资活动
包含在应付账款和应计负债和其他负债中的资本支出相关负债为美元102和 $167 分别在 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 6 月 30 日。
补充 现金流信息
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六个月 |
| | 2023 | | 2022 |
已支付的现金用于: | | | | |
扣除资本化利息的利息 | | $ | 75 | | | $ | 83 | |
所得税 | | 305 | | | 355 | |
经营租赁信息: | | | | |
为换取经营租赁义务而获得的使用权资产 | | $ | 90 | | | $ | 115 | |
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(以百万美元计,股票金额和每股数据除外)
14. 承付款和或有开支
公司参与了许多法律和监管事务,主要是环境事务,这些事项是其正常业务开展所附带的,包括诉讼、调查和索赔。这些问题的结果本质上是不可预测的。公司认为,总体而言,所有已知法律和监管事项的结果不会对其合并财务报表产生重大不利影响;但是,在某些情况下,如果要求在特定时期内确认成本,再加上其他因素,此类事项的结果可能对公司在此期间的合并运营报表具有重要意义。由于此类环境问题的调查和补救过程复杂、持续且不断变化,以及技术和监管发展的潜力,公司对环境问题潜在影响的评估尤其受到不确定性的影响。此外,不断变化的索赔和计划,例如自然资源损害索赔、工业用地再利用计划和州补救计划,给这些问题的最终解决带来了进一步的不确定性。公司预计,许多法律和监管问题,尤其是环境问题,将在很长一段时间内得到解决。
烧碱反垄断。自2019年3月以来,在美国纽约西区地方法院提起的多起据称集体诉讼的民事诉讼中,该公司和其他烧碱生产商被列为被告。诉讼指控被告密谋修复、提高、维持和稳定烧碱的价格,限制国内(美国)的烧碱供应并分配烧碱客户。诉讼中提及的其他被告包括奥林公司、K.A. Steel Chemicals(奥林的全资子公司)、西方化学公司 d/b/a OxyChem、Shintech Incorporated 和美国台塑公司。每起诉讼都是代表各自的指定原告或原告以及由美国烧碱的直接购买者或间接购买者组成的假定群体提起的。此类直接购买者的假定类别寻求美元861除了三倍的赔偿金和律师费外,被告还承担了单一的赔偿金。此类间接购买者的假定类别中的原告要求的金额约为 $500除三倍损害赔偿(如果适用的州法律允许)和禁令救济外,被告还提供一次性赔偿。被告提出的驳回直接购买者诉讼的联合动议被驳回。被告提出的驳回间接买方诉讼的联合动议部分获得批准,部分被驳回。这两组病例均已开始发现。从2020年10月开始,加拿大还向魁北克高等法院和联邦法院提起了类似的集体诉讼。这些诉讼旨在代表所有在2015年10月1日至现在或法院认为适当的日期购买烧碱的加拿大居民(在其中一个案例中包括仅购买含有烧碱的产品的居民)进行集体诉讼的认证或授权。2021 年 12 月 10 日,魁北克高等法院暂停了诉讼程序,直到联邦法院的诉讼程序中发布了最终认证决定。目前,公司无法估计这些诉讼在本期或未来期间可能对公司合并财务报表产生的影响(如果有的话)。
乙烯反垄断. 壳牌化学欧洲有限公司(“SCE”)于2023年3月在荷兰阿姆斯特丹地方法院提起的民事诉讼中,该公司和其他乙烯消费者被指定为被告。SCE是欧洲市场的乙烯生产商,该诉讼指控被告密谋通过操纵月度合同价格来降低乙烯和乙烯衍生物的收购价格。SCE正在寻求一项宣告性判决,确定公司和共同被告对因在指定期限内人为降低乙烯和乙烯衍生物价格而造成的所谓损害承担连带责任。目前,公司无法估计该诉讼在本期或未来期间可能对公司合并财务报表产生的影响(如果有)。
环境。截至2023年6月30日和2022年12月31日,该公司的环境突发事件储备金总额约为美元53和 $55, 其中大部分分别被归类为非流动负债.公司对这些环境突发事件潜在影响的评估存在相当大的不确定性,这是由于此类环境突发事件的调查和补救过程复杂、持续且不断变化,而且技术和监管发展潜力。
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(以百万美元计,股票金额和每股数据除外)
卡尔弗特市议事录. 几年来,环境保护署(“EPA”)一直在根据1980年《综合环境应对、补偿和责任法》(“CERCLA”)对该公司位于肯塔基州卡尔弗特市的工厂进行补救调查和可行性研究。作为卡尔弗特城设施的现任所有者,该公司与古德里奇公司(“古德里奇”)及其利益继任者Avient Corporation(前身为普立万公司,“Avient”)一起被美国环保局列为潜在责任方(“PRP”)。2017年11月30日,美国环保局发布了一份拟议计划草案,其中以引用方式纳入了2015年8月的补救调查(“RI”)报告草案、2017年10月的可行性研究(“FS”)报告草案和日期为2017年12月19日的技术不切实际豁免文件。2018年6月18日,美国环保局发布了其拟议计划的修正案。经修订的拟议计划描述了该场地陆上部分的最终补救措施,包括隔离墙、有针对性的处理和补充的水力封闭装置。经修订的拟议计划还描述了解决河流污染的临时方法,其中包括通过开采井回收任何流动污染物,以及进一步研究污染程度和潜在的处理方案。EPA的估计实施成本为美元107,估计为 $1到 $3在年度运营和维护(“O&M”)成本中。2018年9月,美国环保局发布了该场地的决策记录(“ROD”),正式选择了经修订的拟议计划中概述的首选最终和临时补救措施。2018年10月,美国环保局就ROD下工作的补救设计阶段向PRP发布了特别通知信。2019年4月,PRP和EPA签订了行政和解协议和补救设计同意令。2019年10月,PRP收到了现场工作补救行动阶段的特别通知信。该公司与其他PRP一起于2019年12月提交了真诚报价回应。2020年9月17日,美国环保局和司法部向美国肯塔基州西区地方法院提交了关于补救行动的拟议同意令。2020年11月16日,司法部提出动议,要求批准并签署同意令。2021 年 1 月 28 日,法院批准了未经反对的加入同意令的动议,该动议于当天生效。公司对卡尔弗特城场地补救和运维成本的责任分配(如果有)受公司、Goodrich和Avient之间的一系列协议的约束。这些协议和相关的诉讼如下所述。
关于1990年和1997年收购位于卡尔弗特城的古德里奇化学品制造综合体,古德里奇同意赔偿公司与该综合体先前存在的污染有关的任何责任。就公司而言,该公司同意赔偿Goodrich因公司运营造成的关闭后污染。该综合体的土壤和地下水(不包括该公司附近的聚氯乙烯工厂)已受到古德里奇业务的广泛污染。1993年,古德里奇分拆了Avient的前身,该前身承担了古德里奇与先前存在的污染有关的赔偿义务。2003年,公司、Goodrich和Avient就修复现场污染的费用分配提起诉讼。双方于2007年12月和解了这起诉讼,该案被驳回。在和解协议中,双方同意,除其他外:(1)Avient将付款 100自 2007 年 8 月 1 日起,因卡尔弗特城基地的环境问题而产生的成本(除特定例外情况外)的百分比,扣除第三方的回收或抵免额;(2) 公司或Avient将来可能会不时提起仲裁程序以调整该百分比(但每五年不超过一次)。2017 年 5 月,Avient 提出了仲裁请求。在本诉讼中,Avient试图重新调整未来成本的分配百分比并收回约美元11来自公司,用于偿还先前支付的补救费用。当Avient在仲裁听证会开始时全额支付了此类费用时,公司要求赔偿相关期间发生的未偿补救费用的交叉仲裁要求被驳回。
2018 年 7 月 10 日,Avient 在美国肯塔基州西区地方法院起诉该公司,试图宣布双方在 2007 年和解协议中的仲裁条款无效,并禁止其在 2017 年启动的仲裁。2018 年 7 月 30 日,地方法院拒绝禁止仲裁,2019 年 1 月 15 日,法院批准了公司驳回 Avient 诉讼的动议。2019 年 2 月 13 日,Avient 向美国第六巡回上诉法院对这些裁决提出上诉。上诉法院于2019年9月6日发布了意见和最终命令,确认了地方法院。
仲裁听证会于 2018 年 8 月开始,并于 2018 年 12 月结束。2019年5月22日,仲裁小组发布了最终裁决。它确定 Avient 应对此负责 100诉讼中存在争议的可分配成本的百分比,Avient 仍将对此负责 100运营卡尔弗特市现有地下水补救措施的成本的百分比。2019 年 8 月,Avient 向美国肯塔基州西区地方法院提出撤离动议,寻求宣布《联邦仲裁法》下的最终裁决无效。2020 年 2 月 11 日,美国肯塔基州西区地方法院驳回了 Avient 的撤销动议,并维持了仲裁的最终裁决。Avient 没有在 2020 年 3 月 10 日对法院裁决提出异议的最后期限之前提交上诉通知。因此,最终裁决得到确认,仲裁程序已得到全面和最终解决。
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2022 年 3 月,公司提出仲裁请求,要求补偿自 2017 年 5 月以来在适用期内产生的某些可分配费用,根据1990年和1997年的协议,Avient未能支付这些费用或对此提出异议。2022 年 4 月,Avient 向肯塔基州西区联邦地方法院提起诉讼,质疑 2007 年和解协议的可执行性,并寻求禁止仲裁。Avient声称有争议的可分配成本最高为美元22,Avient 声称公司对此负全部责任。公司对这些索赔提出异议,目前,公司认为分配给其的任何补救费用不太可能在任何个别报告期内造成重大支出。
三合会猎人。2018年4月,Triad Hunter, LLC(“Triad Hunter”)在俄亥俄州门罗县普通辩诉法院对公司及其某些子公司提起诉讼,寻求禁令救济,并指控Triad Hunter在俄亥俄州的钻井活动中疏忽和擅自进入钠工厂。该案最初被驳回。Triad Hunter对解雇提出上诉,2019年3月,俄亥俄州门罗县第七上诉区上诉法院推翻了驳回决定。试用于 2022 年 10 月开始。2022 年 10 月 27 日,陪审团作出裁决,认定该公司在钠厂进行盐矿开采作业时存在侵入和疏忽行为,并裁定赔偿约美元70。尚未作出最终判决。最终判决可能包括判决前的利息、判决后的利息和律师费。如果最终判决要求公司支付任何金额的损害赔偿,公司打算就该决定向上诉法院提出上诉。收到陪审团裁决后,公司预留了大约 $70,用于支付给 Triad Hunter 的损害赔偿。
环境修复: 合理可能的事项。公司对环境突发事件潜在影响的评估存在相当大的不确定性,这是由于此类环境突发事件的调查和补救过程复杂、持续且不断变化,而且技术和监管发展潜力。因此,除了目前储备的金额外,公司可能面临合理可能的与环境问题相关的意外损失,范围在美元之间75到 $135.
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15. 细分信息
该公司在以下地区运营 二主要运营部门:高性能和基本材料以及住房和基础设施产品。这些部门是战略业务部门,提供各种不同的材料和产品。公司单独管理每个细分市场,因为每个业务需要不同的技术和营销策略。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | | | | |
对外销售净额 | | | | | | | | | | | | | | | |
性能和基本材料 | | | | | | | | | | | | | | | |
高性能材料 | | $ | 1,140 | | | $ | 2,060 | | | $ | 2,422 | | | $ | 3,989 | | | | | | | | |
必备材料 | | 996 | | | 1,044 | | | 2,063 | | | 1,947 | | | | | | | | |
总体性能和基本材料 | | 2,136 | | | 3,104 | | | 4,485 | | | 5,936 | | | | | | | | |
住房和基础设施产品 | | | | | | | | | | | | | | | |
住房产品 | | 918 | | | 1,116 | | | 1,736 | | | 2,088 | | | | | | | | |
基础设施产品 | | 197 | | | 263 | | | 386 | | | 515 | | | | | | | | |
住房和基础设施产品总数 | | 1,115 | | | 1,379 | | | 2,122 | | | 2,603 | | | | | | | | |
| | $ | 3,251 | | | $ | 4,483 | | | $ | 6,607 | | | $ | 8,539 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
细分市场间销售 | | | | | | | | | | | | | | | |
性能和基本材料 | | $ | 102 | | | $ | 292 | | | $ | 213 | | | $ | 540 | | | | | | | | |
住房和基础设施产品 | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | |
| | $ | 102 | | | $ | 292 | | | $ | 213 | | | $ | 540 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
运营收入(亏损) | | | | | | | | | | | | | | | |
性能和基本材料 | | $ | 215 | | | $ | 965 | | | $ | 618 | | | $ | 1,844 | | | | | | | | |
住房和基础设施产品 | | 190 | | | 236 | | | 333 | | | 421 | | | | | | | | |
企业和其他 | | (9) | | | (26) | | | (19) | | | (58) | | | | | | | | |
| | $ | 396 | | | $ | 1,175 | | | $ | 932 | | | $ | 2,207 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
折旧和摊销 | | | | | | | | | | | | | | | |
性能和基本材料 | | $ | 217 | | | $ | 192 | | | $ | 427 | | | $ | 376 | | | | | | | | |
住房和基础设施产品 | | 51 | | | 70 | | | 106 | | | 141 | | | | | | | | |
企业和其他 | | 3 | | | 2 | | | 5 | | | 4 | | | | | | | | |
| | $ | 271 | | | $ | 264 | | | $ | 538 | | | $ | 521 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他收入,净额 | | | | | | | | | | | | | | | |
性能和基本材料 | | $ | 3 | | | $ | 5 | | | $ | 5 | | | $ | 13 | | | | | | | | |
住房和基础设施产品 | | 3 | | | 4 | | | 10 | | | 6 | | | | | | | | |
企业和其他 | | 17 | | | 8 | | | 30 | | | 9 | | | | | | | | |
| | $ | 23 | | | $ | 17 | | | $ | 45 | | | $ | 28 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
所得税(受益)准备金 | | | | | | | | | | | | | | | |
性能和基本材料 | | $ | 14 | | | $ | 222 | | | $ | 81 | | | $ | 424 | | | | | | | | |
住房和基础设施产品 | | 47 | | | 58 | | | 84 | | | 102 | | | | | | | | |
企业和其他 | | 9 | | | (5) | | | 14 | | | (18) | | | | | | | | |
| | $ | 70 | | | $ | 275 | | | $ | 179 | | | $ | 508 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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(未经审计)
(以百万美元计,股票金额和每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | | | | |
资本支出 | | | | | | | | | | | | | | | |
性能和基本材料 | | $ | 194 | | | $ | 192 | | | $ | 420 | | | $ | 413 | | | | | | | | |
住房和基础设施产品 | | 42 | | | 36 | | | 80 | | | 75 | | | | | | | | |
企业和其他 | | 4 | | | 2 | | | 7 | | | 5 | | | | | | | | |
| | $ | 240 | | | $ | 230 | | | $ | 507 | | | $ | 493 | | | | | | | | |
分部运营总收入与所得税前合并收益的对账情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
运营收入 | | $ | 396 | | | $ | 1,175 | | | $ | 932 | | | $ | 2,207 | |
利息支出 | | (42) | | | (44) | | | (84) | | | (90) | |
其他收入,净额 | | 23 | | | 17 | | | 45 | | | 28 | |
所得税前收入 | | $ | 377 | | | $ | 1,148 | | | $ | 893 | | | $ | 2,145 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
总资产 | | | | |
性能和基本材料 | | $ | 13,856 | | | $ | 13,978 | |
住房和基础设施产品 | | 5,093 | | | 5,022 | |
企业和其他 | | 2,032 | | | 1,550 | |
| | $ | 20,981 | | | $ | 20,550 | |
16. Westlake Chemical P
2014年,该公司成立了Westlake Chemical Partners LP(“Westlake Partners”),负责运营、收购和开发乙烯生产设施和相关资产。同样在2014年,Westlake Partners完成了首次公开募股 12,937,500常用单位。
截至 2023 年 6 月 30 日,Westlake Partners 有一个 22.8% 有限合伙人在 Westlake Chemical OpCo LP(“OpCo”)中的权益,公司保留了 77.2通过公司对Westlake Partners普通合伙人的所有权,对OpCo的有限合伙人权益以及对Westlake Partners的重大权益, 40.1有限合伙人权益的百分比(包括 14,122,230公共单位)和激励分配权。
2018年10月4日,Westlake Partners和Westlake Chemical Partners的普通合伙人Westlake Chemical Partners GP LLC与瑞银证券有限责任公司、巴克莱资本公司、花旗集团环球市场公司、加拿大皇家银行资本市场有限责任公司、美林证券、皮尔斯、芬纳和史密斯公司和富国银行证券有限责任公司签订了股权分配协议,将不时提供和出售Westlake Partners的普通单位有时,总发行金额不超过美元50。本股权分销协议于2020年2月28日进行了修订,以提及新的上架注册及其后续续订,以便根据本协议使用。截至2023年6月30日,该计划下未发行任何普通单位。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
本讨论和分析应与随附的Westlake Corporation未经审计的合并中期财务报表及其附注以及Westlake Corporation截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告(“2022年表格10-K”)中包含的信息一起阅读。除非另有说明,否则本报告中提及的 “我们”、“我们” 或类似术语均指的是 Westlake Corporation(“Westlake” 或 “公司”)。以下讨论包含前瞻性陈述。请阅读 “前瞻性陈述”,了解此类陈述固有的局限性。
概述
我们是一家垂直整合的全球高性能和基本材料以及住房和基础设施产品的制造商和销售商。我们在两个主要运营领域开展业务,即高性能和基本材料以及住房和基础设施产品。性能和基本材料板块包括Westlake北美乙烯树脂、Westlake北美氯碱及衍生物、Westlake欧洲和亚洲氯乙烯、Westlake烯烃、Westlake聚乙烯和Westlake Epoxy。住房和基础设施产品板块包括Westlake Royal建筑产品、Westlake Pipe & Filtings、Westlake Global Compounds和Westlake D我们的材料链高度一体化,从乙烯和氯碱(氯和苛性钠)到乙烯基、聚乙烯、环氧树脂和苯乙烯单体的下游整合程度很高。我们还在下游进行了大量整合,从聚氯乙烯(“PVC”)到我们的建筑产品、住房和基础设施产品领域的聚氯乙烯管道和配件以及聚氯乙烯化合物。
在 2022 年一直持续到 2023 年第二季度,我们的欧洲业务受到能源价格上涨、通货膨胀和需求减少的影响。自2022年下半年以来,我们的北美业务也经历了高能源成本和利率以及对大多数产品的需求放缓的影响,这些业务的收入占了我们收入的很大一部分。但是,近几个月来,由于电力和天然气价格在2022年水平升高后下跌,通货膨胀似乎正在缓解,我们的能源成本有所降低。在短期内,我们预计,能源价格的波动、更高的利率、通货膨胀和其他宏观经济状况将继续降低我们大多数产品的利润率和需求。
性能和基本材料
我们的性能和基本材料,例如乙烯、聚氯乙烯、聚乙烯、环氧树脂和氯碱,是世界上使用最广泛的材料之一,现已升级为许多终端市场使用的各种高附加值产品。Westlake是全球第二大氯碱生产商和第二大聚氯乙烯生产商,这使Westlake成为全球领先的氯乙烯生产商。我们的高性能和基本材料被客户用于食品和特种包装、工业和消费品包装、医疗健康应用、聚氯乙烯管道应用、耐用消费品、交通和运输、可再生风能、涂料以及住房和建筑产品。氯碱和石化产品通常由许多不同的生产商使用广泛可用的技术在全球范围内大量生产。氯碱和石化行业表现出周期性商品特征,利润率受供需平衡变化以及由此产生的开工率、总体经济活动水平和原材料价格的影响。由于新工厂的规模庞大,产能的增加是以大幅增量进行的,通常需要几年的需求增长才能被吸收。该周期通常以供应紧张时期为特征,导致高开工率和利润率,随后是开工率和利润率下降,这主要是由于新增产能过剩所致。Westlake 是欧洲、美国和亚洲环氧特种树脂、改性剂和固化剂的领先生产商之一,我们的终端市场遍及全球。环氧树脂是许多类型材料的基本成分,由于其优异的粘合力、强度和耐久性,通常用于汽车、建筑、风能、航空航天和电子行业。我们还是液态和固态环氧树脂的领先供应商。这些基础环氧树脂用于各种工业涂料应用。
2020 年下半年,全球对我们大部分产品的需求开始从 COVID-19 疫情的影响中恢复过来,并在 2022 年上半年保持强劲。但是,自2022年下半年以来,一直持续到2023年,我们已经看到天然气和电力价格大幅波动,尤其是在欧洲,以及乙烷和乙烯价格的波动。在全球范围内,我们的大部分产品价格也有所下降,需求也减少了。俄罗斯和乌克兰之间的持续冲突、北美、亚洲和中东增加某些新的乙烯和聚乙烯产能的时机、天然气和电力价格的波动、原油价格的波动,以及通货膨胀压力和对短期内可能出现衰退的担忧,都可能对高性能和基本材料业务的业绩产生持续的负面影响。
正如我们 2022 年 10-K 表格第 1A 项 “风险因素” 中所指出的那样,我们受广泛的环境法规的约束,这可能会给我们未来的运营带来大量额外成本。此外,对温室气体(“GHG”)排放及其对气候变化的影响的担忧导致了法规的颁布,以及拟议的立法和额外法规,这些可能以原料和燃料成本增加、其他生产成本增加以及对我们产品的需求减少的形式影响我们。任何限制温室气体排放的国际、联邦或州立法或法规的通过和实施都可能导致合规成本增加或增加运营限制。
住房和基础设施产品
我们的住房和基础设施产品部门主要包括建筑产品、聚氯乙烯管道和配件以及聚氯乙烯化合物产品。我们的销售受到分销商和经销商对库存水平的个人决定、他们对产品需求的看法、财务状况以及他们选择管理库存风险的方式的影响。我们在该细分市场的很大一部分业绩是由北美住宅建筑以及维修和改造市场的活动推动的。由于美国抵押贷款利率上升对买家情绪的负面影响,北美住宅建筑和维修及改造市场在2022年第二季度末开始下降。随着时间的推移,我们的住房和基础设施产品业务的表现通常反映了美国人口普查局新住宅建筑调查中建筑许可和房屋开工的趋势,以及全国房屋建筑商协会提供的维修和改造指数等。尽管我们最终预计,2021年的《基础设施投资和就业法》以及历史最低的住宅建设可能会对与我们的住房和基础设施产品领域相关的某些行业产生有利的长期影响,但当前影响消费者支出和优先事项的通货膨胀环境、对短期内可能出现衰退的担忧、高利率、影响消费者负担能力的十年高抵押贷款利率预计将继续对住房需求产生不利影响建筑以及由此产生的该细分市场生产的产品。
过去导致我们的原材料价格、能源成本和生产过程波动以及将来可能发生波动的因素包括这些原材料价格的显著波动,这是由于全球不同行业的供需变化、大宗商品期货投机、总体经济、商业或环境条件、劳动力成本、竞争、进口关税、关税、全球货币波动、运费、通货膨胀压力、监管成本和产品等因素引起的和流程影响对相同材料需求的演变。原材料价格上涨直接影响我们的销售成本,而我们维持利润的能力取决于为应对原材料成本的增加而实施的提价。我们产品的市场可能会接受也可能不会接受价格上涨,因此,我们未来的财务状况、经营业绩或现金流可能会受到重大影响。
非公认会计准则财务指标
美国普遍接受的会计原则体系通常被称为 “GAAP”。为此,美国证券交易委员会(“SEC”)通常将非公认会计准则财务指标定义为旨在衡量历史或未来财务业绩、财务状况或现金流的指标,其中 (1) 不包括在损益表、资产负债表或现金流量表(或等价物)中根据公认会计原则计算和列报的最直接可比衡量标准中的金额,或者需要进行调整,但不包括金额 (2) 注册人的声明;或 (2) 包括数额,或者需要进行调整,调整的效果是将数额包括在内,但这些数额被排除在如此计算和列报的最直接可比的衡量标准之外。在本报告中,我们披露了非公认会计准则财务指标,主要是扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(“EBITDA”)和自由现金流。我们将息税折旧摊销前利润定义为扣除利息支出、所得税、折旧和摊销前的净收益。我们将自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去不动产、厂房和设备的增加。本10-Q表格中描述的非公认会计准则财务指标不能取代GAAP的收益和现金流指标。
息税折旧摊销前利润包含在本10-Q表中,因为我们的管理层认为它是衡量我们业绩的重要补充指标,并认为证券分析师、投资者和其他利益相关方在评估我们行业的公司时经常使用息税折旧摊销前利润,其中一些公司在报告业绩时会显示息税折旧摊销前利润。我们定期使用息税折旧摊销前利润评估我们的业绩,将其与行业中具有不同融资和资本结构和/或税率的其他公司进行比较。此外,我们还利用息税折旧摊销前利润来评估收购目标。管理层还认为,息税折旧摊销前利润是衡量我们满足未来还本付息能力和满足资本支出和营运资本要求的有用工具,而息税折旧摊销前利润通常被我们和投资者用来衡量我们偿还债务的能力。
自由现金流之所以包含在本10-Q表中,是因为我们的管理层认为它是衡量我们业绩的重要补充指标,并认为证券分析师、投资者和其他利益相关方在评估我们行业的公司时经常使用自由现金流,其中一些公司在报告业绩时会显示自由现金流。我们使用自由现金流定期评估我们的业绩,将其与行业中具有不同融资和资本结构和/或税率的其他公司进行比较。管理层还认为,自由现金流有助于投资者和证券分析师评估我们的流动性,评估战略投资,评估我们的股票回购计划并衡量我们满足未来还本付息的能力。
息税折旧摊销前利润和自由现金流不能取代GAAP衡量净收入、运营收入或经营活动提供的净现金的指标,也不一定是衡量我们为现金需求提供资金的能力的指标。此外,各公司计算息税折旧摊销前利润和自由现金流的方式不同,因此,向我们提供的息税折旧摊销前利润和自由现金流可能无法与其他公司报告的息税折旧摊销前利润和自由现金流相提并论。息税折旧摊销前利润作为绩效衡量标准存在重大局限性,因为它不包括利息支出、折旧和摊销以及所得税。自由现金流作为绩效衡量标准存在重大局限性,因为它仅考虑经营活动提供的净现金,而不考虑净收入或运营收入。例如,它将全部资本支出成本应用于购置财产或设备的期间,而不是像净收入和运营收入那样将其分成几个时期。
下文 “经营业绩” 部分包含息税折旧摊销前利润与净收益、运营收入和经营活动提供的净现金以及自由现金流与经营活动提供的净现金的对账。
运营结果
外部净销售额
下表按分列出了我们两个主要运营领域的净对外销售额。高性能材料的净外部销售额主要包括聚氯乙烯、聚乙烯和环氧树脂的销售。Essential Materials的净外部销售额主要包括烧碱、苯乙烯和相关衍生材料的销售。住房产品的净对外销售额主要包括房屋外部和内部产品、住宅管道和配件以及住宅聚氯乙烯化合物的销售。基础设施产品的净外部销售额主要包括非住宅管道和配件以及非住宅聚氯乙烯化合物的销售。
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| | 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | | |
| | (百万美元,每股数据除外) |
对外销售净额 | | | | | | | | |
性能和基本材料 | | | | | | | | |
高性能材料 | | $ | 1,140 | | | $ | 2,060 | | | $ | 2,422 | | | $ | 3,989 | |
必备材料 | | 996 | | | 1,044 | | | 2,063 | | | 1,947 | |
总体性能和基本材料 | | 2,136 | | | 3,104 | | | 4,485 | | | 5,936 | |
住房和基础设施产品 | | | | | | | | |
住房产品 | | 918 | | | 1,116 | | | 1,736 | | | 2,088 | |
基础设施产品 | | 197 | | | 263 | | | 386 | | | 515 | |
住房和基础设施产品总数 | | 1,115 | | | 1,379 | | | 2,122 | | | 2,603 | |
| | $ | 3,251 | | | $ | 4,483 | | | $ | 6,607 | | | $ | 8,539 | |
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运营收入(亏损) | | | | | | | | |
性能和基本材料 | | $ | 215 | | | $ | 965 | | | $ | 618 | | | $ | 1,844 | |
住房和基础设施产品 | | 190 | | | 236 | | | 333 | | | 421 | |
企业和其他 | | (9) | | | (26) | | | (19) | | | (58) | |
运营收入总额 | | 396 | | | 1,175 | | | 932 | | | 2,207 | |
利息支出 | | (42) | | | (44) | | | (84) | | | (90) | |
其他收入,净额 | | 23 | | | 17 | | | 45 | | | 28 | |
所得税准备金 | | 70 | | | 275 | | | 179 | | | 508 | |
净收入 | | 307 | | | 873 | | | 714 | | | 1,637 | |
归属于非控股权益的净收益 | | 10 | | | 15 | | | 23 | | | 23 | |
归属于西湖公司的净收益 | | $ | 297 | | | $ | 858 | | | $ | 691 | | | $ | 1,614 | |
摊薄后的每股收益 | | $ | 2.31 | | | $ | 6.60 | | | $ | 5.35 | | | $ | 12.43 | |
税前利润 (1) | | $ | 690 | | | $ | 1,456 | | | $ | 1,515 | | | $ | 2,756 | |
自由现金流 (2) | | $ | 315 | | | $ | 683 | | | $ | 560 | | | $ | 1,120 | |
_____________
(1)有关非公认会计准则财务指标的讨论见上文。参见下文 “息税折旧摊销前利润与净收益、运营收入和经营活动提供的净现金的对账”。
(2)有关非公认会计准则财务指标的讨论见上文。参见下文 “自由现金流与经营活动提供的净现金的对账”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年6月30日的三个月 | | 截至2023年6月30日的六个月 |
| | 平均值 销售价格 | | 音量 | | 平均值 销售价格 | | 音量 |
由于平均销售价格和销量,净销售百分比与去年同期相比有所变化 | | | | | | | | |
性能和基本材料 | | -21 | % | | -10 | % | | -17 | % | | -8 | % |
住房和基础设施产品 | | -1 | % | | -18 | % | | +1 | % | | -19 | % |
公司平均值 | | -15 | % | | -13 | % | | -12 | % | | -11 | % |
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| | 截至2023年6月30日的三个月 | | 截至2023年6月30日的六个月 |
美国国内燃料成本和原料价格与去年同期相比的百分比变化 | | | | |
燃料成本(天然气) | | -71 | % | | -55 | % |
原料(乙烷) | | -64 | % | | -53 | % |
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息税折旧摊销前利润与净收益、运营收入和经营活动提供的净现金的对账
下表列出了所示每个时期的息税折旧摊销前利润与净收益、运营收入和经营活动提供的净现金的对账情况,这些是最直接可比的GAAP财务指标。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | | |
| | (百万美元) |
经营活动提供的净现金 | | $ | 555 | | | $ | 913 | | | $ | 1,067 | | | $ | 1,613 | |
经营资产和负债的变化及其他 | | (283) | | | (1) | | | (404) | | | 105 | |
递延所得税 | | 35 | | | (39) | | | 51 | | | (81) | |
净收入 | | 307 | | | 873 | | | 714 | | | 1,637 | |
减去: | | | | | | | | |
其他收入,净额 | | 23 | | | 17 | | | 45 | | | 28 | |
利息支出 | | (42) | | | (44) | | | (84) | | | (90) | |
所得税准备金 | | (70) | | | (275) | | | (179) | | | (508) | |
运营收入 | | 396 | | | 1,175 | | | 932 | | | 2,207 | |
添加: | | | | | | | | |
折旧和摊销 | | 271 | | | 264 | | | 538 | | | 521 | |
其他收入,净额 | | 23 | | | 17 | | | 45 | | | 28 | |
税前利润 | | $ | 690 | | | $ | 1,456 | | | $ | 1,515 | | | $ | 2,756 | |
自由现金流与经营活动提供的净现金的对账
下表列出了每个时期自由现金流与经营活动提供的净现金的对账情况,这是最直接可比的GAAP财务指标。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | | |
| | (百万美元) |
经营活动提供的净现金 | | $ | 555 | | | $ | 913 | | | $ | 1,067 | | | $ | 1,613 | |
减去: | | | | | | | | |
不动产、厂房和设备的增加 | | (240) | | | (230) | | | (507) | | | (493) | |
自由现金流 | | $ | 315 | | | $ | 683 | | | $ | 560 | | | $ | 1,120 | |
摘要
截至2023年6月30日的季度,归属于Westlake的净收入为2.97亿美元,摊薄每股收益为2.31美元,净销售额为32.51亿美元。与截至2022年6月30日的季度相比,归属于Westlake的净收益减少了5.61亿美元,摊薄每股收益为4.29美元,而截至2022年6月30日的季度归属于Westlake的净收入为8.58亿美元,摊薄每股收益为6.60美元,净销售额为44.83亿美元。截至2023年6月30日的季度运营收入为3.96亿美元,比截至2022年6月30日的季度运营收入11.75亿美元减少了7.79亿美元。净收入和运营收入的下降主要是由于全球需求疲软,以及计划内和计划外停机导致工厂运营率降低,导致我们的大多数产品的销售价格和销量下降。由于氯碱产品全球市场持续强劲以及天然气和原料成本降低,烧碱销售价格上涨部分抵消了2023年第二季度净收入和运营收入的下降。截至2023年6月30日的季度,净销售额从截至2022年6月30日的季度44.83亿美元减少了12.32亿美元至32.51亿美元,这主要是由于我们大部分产品的销售价格和销量下降,但烧碱和氯的销售价格上涨部分抵消了这一点。
在截至2023年6月30日的六个月中,归属于Westlake的净收益为6.91亿美元,摊薄每股收益为5.35美元,净销售额为66.07亿美元。这意味着归属于Westlake的净收益减少了9.23亿美元,摊薄每股收益为7.08美元,而截至2022年6月30日的六个月中,归属于Westlake的净收益为16.14亿美元,摊薄每股收益为12.43美元,净销售额为85.39亿美元。截至2023年6月30日的六个月中,运营收入为9.32亿美元,比截至2022年6月30日的六个月的22.07亿美元的运营收入减少了12.75亿美元。净收入和运营收入的下降主要是由于全球需求疲软以及计划内和计划外停机导致我们的大多数产品的销售价格和销量下降。在截至2023年6月30日的六个月中,净收入和运营收入的下降被烧碱和氯销售价格的上涨以及天然气和原料成本的降低部分抵消。截至2023年6月30日的六个月中,净销售额从截至2022年6月30日的六个月的85.39亿美元减少了19.32亿美元至66.07亿美元,这主要是由于我们大多数产品的销售价格和销量下降,但烧碱和氯的销售价格上涨部分抵消了这一点。
操作结果
2023 年第二季度与 2022 年第二季度相比
净销售额。净销售额从2022年第二季度的44.83亿美元下降了12.32亿美元,下降了27%,至2023年第二季度的32.51亿美元,这主要是由于我们大多数产品的销售价格和销量下降,但烧碱和氯销售价格的上涨部分抵消了这一点。2023年第二季度的平均销售价格与2022年第二季度相比下降了15%,这是由于对我们大部分产品的需求持续疲软,烧碱和氯的销售价格上涨部分抵消了这一点。与 2022 年第二季度相比,2023 年第二季度的销量下降了 13%,这主要是由于全球对这两个细分市场的大部分产品的需求疲软。
毛利。2023年第二季度的毛利率为20%,而2022年第二季度的毛利率为32%。毛利率下降的主要原因是我们大多数产品的价格和利润率下降,但烧碱价格上涨以及天然气和原料成本的降低部分抵消了这一点。
销售、一般和管理费用。2023年第二季度的销售、一般和管理费用减少了700万美元,至2.13亿美元,而2022年第二季度为2.2亿美元。这一下降主要是由于与净销售额下降相关的销售费用减少,但薪酬支出的增加部分抵消了这一下降。
无形资产的摊销。摊销费用从2022年第二季度的4300万美元减少了1300万美元至2023年第二季度的3000万美元,这主要是由于住房和基础设施产品领域某些无形资产的使用寿命在2022年第三季度结束。
重组、交易和整合相关成本。重组、交易和整合相关的成本从2022年第二季度的700万美元减少了400万美元,至2023年第二季度的300万美元,这主要是由于与前几年收购的业务相关的整合活动减少。
利息支出。利息支出从2022年第二季度的4,400万美元减少了200万美元,至2023年第二季度的4200万美元,这主要是由于2022年偿还了2.69亿美元的债务。
其他收入,净额。其他收入净额从2022年第二季度的1700万美元增加了600万美元,至2023年第二季度的2300万美元,这主要是由于本期利率提高导致的利息收入增加。
所得税。 2023年第二季度的有效所得税税率为18.6%,而2022年第二季度的有效所得税税率为23.9%。与2022年第二季度相比,2023年第二季度的有效税率较低,这主要是由于公司可用的美国联邦研发信贷增加,联邦所得税审计结束导致的不确定所得税状况储备金减少以及州和外国税收的减少。
性能和基本材料板块
净销售额。高性能和基本材料板块的净销售额从2022年第二季度的31.04亿美元下降了9.68亿美元,下降了31%,至2023年第二季度的21.36亿美元。与2022年第二季度相比,2023年第二季度,高性能和基本材料板块的平均销售价格下降了21%。高性能材料销售价格下降的主要原因是聚氯乙烯树脂、聚乙烯和环氧树脂的销售价格下跌。基本材料业务的烧碱和氯销售价格上涨部分抵消了这些下降。与2022年第二季度相比,2023年第二季度,高性能和基本材料板块的销量下降了10%,这主要是由于全球对该细分市场业务生产的材料的需求减少。
运营收入。高性能和基本材料板块的运营收入从2022年第二季度的9.65亿美元减少了7.5亿美元,至2023年第二季度的2.15亿美元。与2022年第二季度相比,2023年第二季度运营收入的下降主要是由于聚氯乙烯树脂、聚乙烯和环氧树脂的销售价格和销量下降,烧碱的销量减少以及计划内和计划外停机,部分被烧碱和氯销售价格上涨以及天然气和原料成本的降低所抵消。
住房和基础设施产品板块
净销售额。住房和基础设施产品板块的净销售额从2022年第二季度的13.79亿美元下降了2.64亿美元,下降了19%,至2023年第二季度的11.15亿美元。与2022年第二季度相比,我们在住房和基础设施产品领域的业务在2023年第二季度的需求继续下降,这导致该细分市场的销量下降了18%。与2022年第二季度相比,2023年第二季度住房和基础设施产品板块的平均销售价格略有下降,这主要是由于聚氯乙烯化合物的销售价格下跌,其中大部分被我们建筑产品的销售价格上涨所抵消。
运营收入。 住房和基础设施产品板块的运营收入从2022年第二季度的2.36亿美元减少了4600万美元,至2023年第二季度的1.9亿美元。与2022年第二季度相比,2023年第二季度运营收入的下降主要是由于我们所有住房和基础设施业务的销售量下降以及聚氯乙烯化合物的销售价格下跌,但部分被我们的建筑产品销售价格上涨以及原材料成本降低所抵消。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比
净销售额。 截至2023年6月30日的六个月中,净销售额从截至2022年6月30日的六个月的85.39亿美元下降了19.32亿美元,下降了23%,至66.07亿美元,这主要是由于我们大多数产品的销售价格和销量下降,但烧碱和氯销售价格的上涨部分抵消了这一点。截至2023年6月30日的六个月中,平均销售价格与截至2022年6月30日的六个月相比下降了12%,这是由于对我们大多数产品的需求持续疲软,烧碱和氯的销售价格上涨部分抵消了这一点。截至2023年6月30日的六个月中,销量与截至2022年6月30日的六个月相比下降了11%,这主要是由于全球对我们这两个细分市场的许多产品的需求疲软。
毛利。截至2023年6月30日的六个月中,毛利率为22%,而截至2022年6月30日的六个月中,毛利率为32%。毛利率下降的主要原因是我们大多数产品的价格和利润率下降,但烧碱价格上涨以及天然气和原料成本的降低部分抵消了这一点。
销售、一般和管理费用。在截至2023年6月30日的六个月中,销售、一般和管理费用增加了1500万美元,达到4.35亿美元,而截至2022年6月30日的六个月中为4.2亿美元。这一增长主要是由于薪酬支出增加,以及2022年2月收购的环氧树脂业务在本期整整六个月的销售、一般和管理费用.
无形资产摊销。 在截至2023年6月30日的六个月中,摊销费用减少了2400万美元,至6100万美元,而截至2022年6月30日的六个月为8500万美元,这主要是由于住房和基础设施产品领域某些无形资产的使用寿命在2022年第三季度结束。
重组、交易和整合相关成本。截至2023年6月30日的六个月中,重组、交易和整合相关成本从截至2022年6月30日的六个月的1800万美元减少了1200万美元至600万美元,这主要是由于与前几年收购的业务相关的整合活动减少。
利息支出。截至2023年6月30日的六个月中,利息支出从截至2022年6月30日的六个月的9000万美元减少了600万美元至8400万美元,这主要是由于2022年偿还了2.69亿美元的债务。
其他收入,净额。截至2023年6月30日的六个月中,其他收入净额从截至2022年6月30日的六个月的2,800万美元增加了1700万美元,至4,500万美元,这主要是由于本期利率提高导致的利息收入增加。
所得税。截至2023年6月30日的六个月中,有效所得税税率为20.0%,而截至2022年6月30日的六个月的有效所得税税率为23.7%。与截至2022年6月30日的六个月相比,截至2023年6月30日的六个月中,有效税率的变化主要是由于公司可用的美国联邦研发信贷增加,联邦所得税审计结束导致的不确定所得税状况储备金减少以及州和外国税收减少。
高性能和基本材料板块
净销售额。截至2023年6月30日的六个月中,高性能和基本材料板块的净销售额从截至2022年6月30日的六个月的59.36亿美元下降了14.51亿美元,下降了24%,至44.85亿美元。在截至2023年6月30日的六个月中,高性能和基本材料板块的平均销售价格与截至2022年6月30日的六个月相比下降了17%。高性能材料销售价格下降的主要原因是聚氯乙烯树脂、聚乙烯和环氧树脂的销售价格下跌。基本材料业务的烧碱和氯销售价格上涨部分抵消了这些下降。在截至2023年6月30日的六个月中,高性能和基本材料板块的销量与截至2022年6月30日的六个月相比下降了8%,这主要是由于该细分市场下各业务对我们产品的全球需求减少。
运营收入。截至2023年6月30日的六个月中,高性能和基本材料板块的运营收入从截至2022年6月30日的六个月的18.44亿美元减少了12.26亿美元至6.18亿美元。与截至2022年6月30日的六个月相比,截至2023年6月30日的六个月中,运营收入的下降主要是由于聚氯乙烯树脂、聚乙烯和环氧树脂的销售价格和销量下降,烧碱的销量减少以及计划内和计划外的停机,部分被烧碱和氯销售价格上涨以及天然气和原料成本的降低所抵消。
住房和基础设施产品板块
净销售额。 截至2023年6月30日的六个月中,住房和基础设施产品板块的净销售额从截至2022年6月30日的六个月的26.03亿美元下降了4.81亿美元,下降了18%,至21.22亿美元。在截至2023年6月30日的六个月中,我们在住房和基础设施产品领域的业务需求低于截至2022年6月30日的六个月,这导致该细分市场的销量下降了19%。在截至2023年6月30日的六个月中,住房和基础设施产品板块的平均销售价格与截至2022年6月30日的六个月相比小幅上涨了1%,这主要是由于我们的建筑产品以及聚氯乙烯管道和配件的销售价格上涨,其中大部分被聚氯乙烯化合物销售价格的下跌所抵消。
运营收入。截至2023年6月30日的六个月中,住房和基础设施产品板块的运营收入从截至2022年6月30日的六个月的4.21亿美元减少了8,800万美元,至3.33亿美元。与截至2022年6月30日的六个月相比,截至2023年6月30日的六个月中,运营收入的下降主要是由于我们所有住房和基础设施业务的销售量下降以及聚氯乙烯化合物的销售价格下跌,部分被我们的建筑产品和聚氯乙烯管道及配件销售价格上涨以及原材料成本降低所抵消。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的现金流讨论
现金流
经营活动
2023年前六个月,经营活动提供的现金为10.67亿美元,而2022年前六个月经营活动提供的现金为16.13亿美元。运营活动产生的现金流减少5.46亿美元主要是由于运营收入的减少,但营运资金的有利变化部分抵消了这一点。为了本次现金流讨论的目的,我们将其定义为应收账款、库存、预付费用和其他流动资产,减去应付账款和应计账款以及其他负债,营运资金组成部分的变化在2023年前六个月提供了3000万美元的现金,而2022年前六个月使用的现金为5.77亿美元,有利变化为6.07亿美元。2023年前六个月的有利变化在很大程度上是由应收账款和库存的有利变化推动的,这主要是由于与2022年前六个月相比,2023年前六个月的经营活动有所减少。
投资活动
2023年前六个月用于投资活动的净现金为4.99亿美元,而2022年前六个月用于投资活动的净现金为18.03亿美元。与2022年前六个月相比,2023年前六个月的投资活动有所减少,这主要是因为2022年2月以11.63亿美元的价格收购了环氧树脂。2023年前六个月的资本支出为5.07亿美元,而2022年前六个月的资本支出为4.93亿美元。2023年和2022年前六个月的资本支出主要与提高产能或降低成本的项目、维护和安全项目以及我们各个设施的环境项目有关。
融资活动
2023年前六个月用于融资活动的净现金为1.31亿美元,而2022年前六个月用于融资活动的净现金为3.77亿美元。2023年前六个月的活动主要与支付9200万美元的现金分红、向非控股权益支付2400万美元的现金分配以及总额为2300万美元的普通股回购有关。2022年前六个月的融资活动主要与支付7700万美元的现金分红、向非控股权益支付2400万美元的现金分配、赎回2022年到期的3.60%优先票据的2.5亿美元本金总额以及回购3100万美元的普通股有关。
流动性和资本资源
流动性和融资安排
我们的主要流动性来源来自现金和现金等价物、运营现金、信贷协议下的短期借款和我们的长期融资。
2014 年 11 月,我们的董事会批准了一项价值 2.5 亿美元的股票回购计划(“2014 年计划”)。2015 年 11 月,我们的董事会批准将 2014 年计划再扩大 1.5 亿美元。2018 年 8 月,我们的董事会批准将现有的 2014 年计划再扩大1.5亿美元。2022年8月,我们的董事会批准将现有的2014年计划再扩大5亿美元。截至2023年6月30日,根据2014年的计划,我们已经回购了8,722,550股普通股,总收购价约为5.74亿美元。在截至2023年6月30日的六个月中,我们根据2014年计划回购了9,552股普通股。根据2014年计划,可以通过公开市场进行购买,也可以通过私下谈判的交易进行购买。根据2014年计划,有关购买金额和时间的决定将受到我们的手头现金、运营现金流、总体市场状况和其他因素的影响。我们的董事会可能随时终止2014年的计划。
2018年10月4日,Westlake Chemical Partners LP(“Westlake Partners”)和Westlake Partners的普通合伙人Westlake Chemical Partners GP LLC与瑞银证券有限责任公司、巴克莱资本公司、花旗集团环球市场公司、德意志银行证券公司、加拿大皇家银行资本市场有限责任公司、美林证券、皮尔斯、芬纳和史密斯公司以及富国银行证券有限责任公司签订了股权分配协议并不时出售WLK Partners普通单位,总发行金额不超过5000万美元。本股权分销协议于2020年2月28日进行了修订,以提及新的上架注册及其后续续订,以便根据本协议使用。截至2023年6月30日,该计划下尚未发布任何通用单位。
我们认为,如上所述,我们的流动性来源足以为我们的正常运营以及持续的资本支出和周转活动提供资金。为任何潜在的大规模扩张、潜在的收购或偿还债务提供资金可能需要我们未来获得额外融资,因此取决于我们是否有能力获得额外融资。由于商业信贷市场的波动,我们可能无法以优惠的利率获得额外的流动性。
现金和现金等价物
截至2023年6月30日,我们的现金及现金等价物总额为26.77亿美元。除了我们的现金和现金等价物外,我们的信贷协议还可根据需要提供,如下文 “债务” 所述。
债务
截至2023年6月30日,我们长期负债的账面价值总额为48.94亿美元。有关我们长期债务的讨论,请参阅本10-Q表格其他地方出现的合并财务报表附注8。本节中使用的定义术语在合并财务报表附注8中为此类术语分配的定义载于本表格10-Q第一部分第1项。
我们偿还债务和为计划资本支出提供资金的能力将取决于我们未来创造现金的能力,而这取决于我们无法控制的一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他因素。根据我们目前的运营水平,除非我们进行新的扩张或大规模收购,否则我们认为信贷协议下的运营现金流、可用现金和可用借款将足以满足我们在可预见的将来的正常运营需求。
截至2023年6月30日,我们的长期债务包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 本金金额 (单位:百万) | | 债务发行日期 | | 到期日 | | 面值看涨日期 | | 可选兑换条款和其他事项 | | |
2024 年到期的 0.875% 优先票据(“2024 年到期 0.875% 的优先票据”) | | $ | 300 | | | 2021 年 8 月 | | 2024 年 8 月 | | 2022年8月15日 | | (1) | | |
2026 年到期的 3.60% 优先票据(“2026 年到期 3.60% 的优先票据”) | | 750 | | | 2016 年 8 月 | | 2026 年 8 月 | | 2026年5月15日 | | (1) (4) | | |
与2027年到期的免税废物处置收入债券相关的贷款 | | 11 | | | 1997 年 12 月 | | 2027 年 12 月 | | | | (6) | | |
1.625% 2029 年到期 7 亿欧元优先票据(“2029 年 1.625% 优先票据”) | | 762 | | | 2019 年 7 月 | | 2029 年 7 月 | | 2029年4月17日 | | (1) (2) | | |
2030 年到期的 3.375% 优先票据(“2030 年到期优先票据 3.375%”) | | 300 | | | 2020 年 6 月 | | 2030 年 6 月 | | 2030年3月15日 | | (1) (3) | | |
2032 年到期 3.50% 的优先票据(“2032 年 3.50% 免税 GO Zone 退款优先票据”) | | 250 | | | 2017 年 11 月 | | 2032 年 11 月 | | 2027年11月1日 | | (5) | | |
2041 年到期的优先票据 2.875%(“2.875% 2041 年优先票据”) | | 350 | | | 2021 年 8 月 | | 2041 年 8 月 | | 2041年2月15日 | | (1) (3) | | |
5.00% 2046年到期的优先票据(“5.00% 2046 年优先票据”) | | 700 | | | 2016 年 8 月 | | 2046 年 8 月 | | 2046年2月15日 | | (1) (4) | | |
2047 年到期的 4.375% 优先票据(“4.375% 2047 年优先票据”) | | 500 | | | 2017 年 11 月 | | 2047 年 11 月 | | 2047年5月15日 | | (1) (3) | | |
2051 年到期的 3.125% 优先票据(“3.125% 2051 优先票据”) | | 600 | | | 2021 年 8 月 | | 2051 年 8 月 | | 2051年2月15日 | | (1) (3) | | |
2061 年到期的 3.375% 优先票据(“3.375% 2061 年优先票据”) | | 450 | | | 2021 年 8 月 | | 2061 年 8 月 | | 2061年2月15日 | | (1) (3) | | |
2026 年定期贷款(“2026 年定期贷款”) | | 14 | | | 2021 年 3 月 | | 2026 年 3 月 | | | | (7) | | |
长期债务总额 | | $ | 4,987 | | | | | | | | | | | |
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(1) 根据我们的选择,我们可以在指定的面值赎回日当天或之后随时赎回票据,赎回价格等于已赎回票据本金的100%加上应计和未付利息。
(2) 我们可以选择在指定面值赎回日之前的任何时候赎回票据,赎回价格等于 (i) 正在赎回的票据本金的100%加上应计和未付利息,以及 (ii) 票据在指定的票面赎回日到期时应付的剩余定期付款的现值总和(不包括此类付款的任何部分)截至赎回日的应计利息),按适用情况按年度折扣至赎回日可比的政府债券利率加上30个基点加上应计和未付利息。
(3) 我们可以选择在指定面值赎回日之前的任何时候赎回票据,赎回价格等于 (i) 正在赎回的票据本金的100%加上应计和未付利息,以及 (ii) 票据在指定的面值赎回日到期时应付的剩余定期付款的现值之和(不包括赎回的应计和未付利息)中较高者日期),每半年按美国国债利率加20至40的基准折至赎回日积分加上应计和未付利息。
(4) 我们可以选择在指定面值赎回日之前的任何时候赎回票据,赎回价格等于 (i) 正在赎回的票据本金的100%加上应计和未付利息,以及 (ii) 赎回票据剩余定期付款的现值总和(不包括赎回日的应计和未付利息),每半年在赎回日折扣一次美国国债利率加35至45个基点,外加应计和未付利息。
(5) 如果赎回路易斯安那州地方政府环境基金与发展管理局(“管理局”)于2017年发行的某些债券(“GO Zone Bonds”),我们将赎回本金等于GO Zone债券的票据,赎回价格等于待赎回的GO Zone债券的赎回价格,加上赎回日的应计利息。管理局可在2027年11月1日或之后的任何时候根据公司的指示选择赎回GO Zone债券,赎回之日本金的100%加上应计利息。
(6) 废物处置收入债券将于2027年12月到期,在某些条件下,可以在到期前进行赎回和强制性招标购买。废物处理收入债券的利息按再营销代理商确定的利率累计,按季度支付。截至2023年6月30日,废物处置收入债券的利率为4.30%。
(7) 2026年定期贷款的期限为5年,包括政府利率补贴。截至2023年6月30日,2026年定期贷款的利率为0.95%。
0.875%的2024年优先票据、3.60%的2026年优先票据、1.625%的2029年优先票据、3.375%的2030年优先票据、3.50%的2032年免税GO Zone退款优先票据、2.875%的2041年优先票据、5.00%的2046%优先票据、4.375%的2047优先票据、3.125%的2051优先票据和3.375%的2061优先票据的持有者可能需要在同时发生 “控制权变更” 时,我们将以等于其本金的101%的价格回购票据,加上回购日期(但不包括回购日期)的应计和未付利息在控制权变更后的60天内,出现 “低于投资等级的评级事件”(此类术语在管理这些票据的相应契约中定义)。
管理2024年0.875%的优先票据、3.60%的2026年优先票据、1.625%的2029年优先票据、3.375%的2030年优先票据、3.50%的2032年免税GO Zone退款优先票据、2.875%的2041年优先票据、5.00%的2046优先票据、4.375%的2047年优先票据、4.375%的2047年优先票据、 3.125% 2051 优先票据和 3.375% 2061 优先票据 包含惯常的违约事件和契约,除某些例外情况外,这些事件限制了我们和我们的某些子公司 (1) 承担某些有担保债务、(2) 进行某些出售和回租交易以及 (3) 合并、合并或转让我们的全部或几乎所有资产的能力。
截至2023年6月30日,我们遵守了所有长期债务契约。
信贷协议
2022年6月9日,我们签订了一项新的15亿美元循环信贷额度,该额度计划于2027年6月9日到期(“信贷协议”),并因此终止了我们当时现有的循环信贷协议。信贷协议的利息为 (a) 调整后的SOFR(定义见信贷协议)加上每年1.00%至1.625%的保证金,或(b)替代基准利率(定义见信贷协议)加上每年0.00%至0.625%的保证金,每种情况都取决于公司的信用评级。信贷协议包含某些肯定和负面契约,包括季度总杠杆率财务维护契约。截至2023年6月30日,我们遵守了总杠杆比率财务维护契约。
信贷协议还包含某些违约事件,如果而且只要某些违约事件已经发生并仍在继续,则根据信贷协议未偿还的任何逾期款项将按更高的利率累积利息,贷款人可以终止其根据该协议作出的贷款承诺,贷款人可以加快支付该协议下的任何未偿款项。我们的任何子公司都无需为我们在信贷协议下的义务提供担保。
信贷协议包括1.5亿美元的信用证次级限额,任何未兑现的信用证将从该贷款的可用性中扣除。信贷协议还规定全权承诺在同一天提供5000万美元的摇摆贷款。我们还可能增加融资的规模,增量至少为2500万美元,最高为5亿美元,但须遵守某些条件,如果某些贷款机构同意增加贷款规模。
Westlake Chemical Partner
我们的子公司Westlake Chemical Finance Corporation是Westlake Chemical Partners LP(“Westlake Partners”)(“MLP Revolver”)的6亿美元循环信贷额度的贷款方,该额度定于2027年7月12日到期。截至2023年6月30日,信贷额度下的未偿借款总额为3.77亿美元,按纽约联邦储备银行(“SOFR”)管理的有担保隔夜融资利率加上适用保证金加上0.10%的信贷利差调整后的利息。2022年7月12日,Westlake Partners签订了MLP Revolver的第四修正案(“MLP Revolver修正案”)。除其他外,MLP Revolver修正案将到期日延长至2027年7月12日,并规定用SOFR取代伦敦银行同业拆借利率。现在,MLP Revolver下的借款按浮动利率计息,即 (a) SOFR加上适用保证金加上0.10%的信用利差调整,或者(如果SOFR不再可用),(b)替代基准利率加上适用保证金减去1.0%。MLP Revolver下的适用保证金在1.75%至2.75%之间变化,具体取决于合伙企业的合并杠杆率。
我们的子公司Westlake Polymers LLC是Westlake Chemical opCo LP(“OpCo”)(“OpCo Revolver”)的6亿美元循环信贷额度的行政代理人,该额度计划于2027年7月12日到期。 截至2023年6月30日,信贷额度下的未偿借款总额为2300万美元,SOFR的利息加上1.75%的适用保证金加上0.10%的信贷利差调整。2022年7月12日,OPCo签订了OpCo Revolver的第二修正案(“OpCo Revolver修正案”)。除其他外,OpCo Revolver修正案将到期日延长至2027年7月12日,并规定用SOFR取代伦敦银行同业拆借利率。OpCo Revolver下的借款现在按浮动利率计息,即 (a) SOFR加上适用保证金加上0.10%的信用利差调整,或者,如果SOFR不再可用,(b) 替代基准利率加上适用保证金减去1.0%。OpCo Revolver 下的适用保证金为 1.75%。
出于财务报告目的,我们合并了Westlake Partners和OpCo,因为我们拥有控股财务权益。因此,合并后,我们的子公司与Westlake Partners和OpCo之间的上述循环信贷额度将从财务报表中删除。
资产负债表外安排
没有。
前瞻性陈述
1995年的《私人证券诉讼改革法》为前瞻性信息提供了安全港条款。本报告中包含的某些陈述是前瞻性陈述。除历史事实陈述外,本报告中涉及我们预期、预测、相信或预期未来将发生或可能发生的活动、事件或事态发展的所有陈述,均为前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过使用 “相信”、“打算”、“可能”、“可以”、“预期”、“预期” 或类似术语等词语来识别,也可以通过讨论策略或趋势来识别。尽管我们认为此类前瞻性陈述中反映的预期是合理的,但我们无法保证这些预期会被证明是正确的。前瞻性陈述涉及以下事项:
•未来的营业利率、利润率、现金流和对我们产品的需求;
•行业市场展望,包括原油、天然气、乙烷、房屋开工以及维修和改造活动的价格;
•宏观经济前景,包括利率上升、通货膨胀和可能的衰退;
•疾病或任何其他传染病的广泛爆发,或任何其他公共卫生危机,包括冠状病毒("COVID-19 “)大流行,以及为遏制其传播所做的努力;
•我们应对 COVID-19 疫情带来的挑战的计划;
•生产能力;
•COVID-19 疫情和俄罗斯与乌克兰冲突造成的持续供应链限制和劳动力供应的影响;
•货币贬值;
•我们根据我们的信贷协议借入额外资金的能力;
•我们满足流动性需求的能力;
•我们在债务工具下履行债务义务的能力;
•我们预期的季度分红;
•未来我们竞争所在行业的产能增加和扩张;
•收购结果,包括收购Westlake Epoxy的结果、影响和收益;
•资本项目的时机、资金和结果;
•养老金计划义务、资金要求和投资政策;
•遵守现行和未来的环境法规以及与环境相关处罚、资本支出、补救行动和程序相关的成本,包括为限制或控制二氧化碳和其他温室气体排放或解决其他气候变化问题而可能生效的任何新法律、法规或条约;
•未决法律诉讼的影响;以及
•资本支出的时间和金额。
我们的这些陈述基于我们对历史趋势、当前状况、预期未来发展以及我们认为在发表声明时适当的其他因素的经验和看法,做出了假设和分析。就其性质而言,前瞻性陈述涉及重大风险和不确定性,可能会对预期结果产生重大影响,未来的实际业绩可能与此类陈述中描述的结果存在重大差异。尽管不可能确定所有因素,但我们仍然面临许多风险和不确定性。可能导致未来实际业绩出现重大差异的因素包括2022年10-K表格中 “风险因素” 下讨论的风险和不确定性,以及我们在向美国证券交易委员会提交的其他文件中不时描述的风险和不确定性,包括但不限于以下内容:
•整合Westlake Epoxy业务的最终时机、结果和结果,以及将运营效率应用于Westlake Epoxy产品和服务的最终结果;收购的影响,包括合并后的公司未来的财务状况、运营业绩、战略和计划;以及收购带来的预期协同效应和其他收益,以及我们实现此类协同效应和其他收益的能力;
•总体经济和商业状况,包括通货膨胀、利率和可能的衰退;
•化学和建筑产品行业的周期性;
•原材料和能源的可得性、成本和波动性;
•与美国、欧洲和全球经济相关的不确定性,包括由于中东和其他地方(包括俄罗斯和乌克兰之间的冲突)的政治紧张局势和动荡所造成的不确定性;
•与大流行性传染病,特别是 COVID-19 相关的不确定性;
•与气候变化相关的不确定性;
•回收和客户寻求聚合物替代品等举措对乙烯、聚乙烯和聚氯乙烯需求的潜在影响;
•美国和其他国家当前和潜在的政府监管行动;
•行业生产能力和开工率;
•我们产品的供需平衡;
•有竞争力的产品和定价压力;
•信贷和金融市场的不稳定;
•进入资本市场;
•恐怖行为;
•运营中断(包括泄漏、爆炸、火灾、与天气有关的事件、机械故障、计划外停机、劳动困难、运输中断、泄漏和释放以及其他环境风险);
•法律或法规的变化,包括贸易政策;
•技术发展;
•信息系统故障和网络攻击;
•外币兑换风险;
•我们实施业务战略的能力;以及
•我们客户的信誉。
其中许多因素超出了我们的控制或预测能力。任何因素或这些因素的组合都可能对我们未来的经营业绩和前瞻性陈述的最终准确性产生重大影响。这些前瞻性陈述不能保证我们未来的业绩,我们的实际业绩和未来发展可能与前瞻性陈述中的预测存在重大差异。管理层告诫不要过分依赖前瞻性陈述,也不要根据此类陈述或当前或先前的收益水平预测任何未来的业绩。每份前瞻性陈述仅代表截至特定陈述发布之日,我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
大宗商品价格风险
我们的产品和原材料中有很大一部分是大宗商品,其价格会随着市场供需基本面的变化而波动。因此,产品利润率和我们的盈利水平往往会随着商业周期的变化而波动。我们试图通过各种业务策略来防范这种不稳定性。我们的战略包括灵活使用乙烯产品原料,以及向下游转向其他定价更稳定的产品。在某些情况下,我们会使用衍生工具(包括大宗商品掉期和期权)来降低原料和产品的价格波动风险。根据我们截至2023年6月30日的未平仓衍生品头寸,假设每加仑乙烷的价格上涨0.10美元,假设英国热单位天然气的价格上涨0.10美元,不会对我们的所得税前收入产生重大影响。
利率风险
我们面临固定利率和浮动利率债务的利率风险。截至2023年6月30日,我们的固定利率债务本金总额为49.62亿美元。如果再融资这笔债务,我们将面临更高的利息成本风险。如果再融资时利率提高1.0%,我们的年利息支出将增加约5000万美元。此外,截至2023年6月30日,我们还有2500万美元的未偿还浮动利率债务,其中包括2026年到期的定期贷款和2027年到期的免税废物处置收入债券。我们目前不对冲浮动利率债务,但将来可能会这样做。截至2023年6月30日,我们的浮动利率债务的加权平均浮动利率为2.42%。假设我们的浮动利率债务的平均利率提高100个基点不会导致利息支出的重大变化。
SOFR被用作我们循环信贷额度下借款的参考利率。截至2023年6月30日,我们没有任何基于SOFR的未偿还借款。
外币汇率风险
我们面临与国际业务相关的外币汇率风险。但是,我们的国际业务造成的外汇汇率波动的影响并未对我们的整体经营业绩产生重大影响。在某些情况下,我们可能会通过使用货币兑换衍生工具(包括远期外汇合约、跨货币互换或现货购买)来开展活动,以减轻我们的外币兑换风险敞口。远期汇兑合约要求我们在规定日期以规定的汇率兑换预定数量的指定货币。跨货币互换使我们有义务以当地货币定期付款,并根据工具的名义金额以我们的本位币定期付款。2018年1月,我们签订了被指定为净投资套期保值的外汇套期保值合约,总名义价值为2.2亿欧元,旨在减少与国外业务净投资相关的货币汇率变动造成的股东权益波动。2019年7月,我们终止了名义价值为7000万欧元的部分外汇套期保值合约。截至2023年6月30日,剩余净投资套期保值的名义价值为1.5亿欧元。该安排计划于2026年达成。
2019年7月,我们完成了2029年1.625%优先票据本金总额为7亿欧元的注册公开发行。我们将这笔以欧元计价的债务指定为对冲我们在以欧元本位货币计价的子公司部分净投资的非衍生品净投资对冲,以抵消外汇波动。
第 4 项。控制和程序
在包括总裁兼首席执行官以及执行副总裁兼首席财务官在内的管理层的监督和参与下,我们根据1934年《证券交易法》第13a-15条或第15d-15条对截至本报告所涉期末的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据该评估,我们的总裁兼首席执行官以及执行副总裁兼首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序在以下方面是有效的:(i) 积累我们在根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息,并将其传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以及 (ii) 在规定的期限内记录、处理、汇总和报告此类信息美国证券交易委员会的规则和表格。
在截至2023年6月30日的三个月中,我们的财务报告内部控制没有发生任何变化,这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或者有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
2023年2月22日提交的2022年10-K表格描述了我们参与的各种法律诉讼。有关其中某些程序的最新描述,请参阅本10-Q表季度报告中未经审计的合并财务报表附注14,这些信息以引用方式纳入此处。
我们会不时收到政府实体关于涉嫌违反环境法律和法规的通知或询问,这些法律和法规涉及化学物质(包括危险废物)的处置、排放和储存。有关涉及政府机构作为诉讼一方的某些环境事项以及我们认为可能超过100万美元的潜在金钱制裁的描述(截至2023年6月30日,按合并计算,不到我们流动资产的百分之一),请参阅本10-Q表季度报告中未经审计的2022年10-K表格和未经审计的合并财务报表附注14。
除上述事项外,我们还参与了与开展业务有关的其他法律诉讼。我们会不时收到政府实体关于涉嫌违反环境法律和法规的通知或询问,这些法律和法规涉及化学物质(包括危险废物)的处置、排放和储存。我们认为,这些法律诉讼不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
第 1A 项。风险因素
有关风险因素的讨论,请阅读 2022 年 10-K 表格第 1A 项 “风险因素”。我们不时向美国证券交易委员会提交的报告和其他文件中描述的风险可能会对我们的业务、经营业绩、现金流、流动性或财务状况产生重大不利影响。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
下表提供了我们在截至2023年6月30日的季度中购买普通股的信息。
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时期 | | 总数 的股份 已购买 (1) | | 平均价格 按每人支付 分享 | | 总数 的股份 作为零件购买 公开的 已宣布的计划 或程序 (2) | | 最大数量 (或近似值 的美元价值) 分享那个 可能还是 在下方购买 计划或计划(2) |
2023 年 4 月 | | 91 | | | $ | 113.94 | | | — | | | $ | 477,162,187 | |
2023 年 5 月 | | 9,552 | | | 104.67 | | | 9,552 | | | 476,162,427 | |
2023 年 6 月 | | 90 | | | 116.47 | | | — | | | 476,162,427 | |
| | 9,733 | | | $ | 104.86 | | | 9,552 | | | |
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(1) 包括分别在2023年4月、2023年5月和2023年6月预扣的91、0和90股股票,以偿还根据2013年综合激励计划授予我们的员工的限制性股票单位归属时应缴的预扣税。
(2) 2014年11月,我们的董事会批准了一项2.5亿美元的股票回购计划(“2014年计划”)。2015 年 11 月,我们的董事会批准将 2014 年计划再扩大 1.5 亿美元。2018 年 8 月,你r 董事会批准将现有的2014年计划进一步扩大1.5亿美元。 2022 年 8 月,我们的董事会批准将现有 2014 年计划再扩大 5 亿美元。 截至2023年6月30日,我们已经收购了8,722,550股普通股,总收购价约为 5.74 亿美元 根据2014年的计划。上表中每股支付的平均价格中未报告交易费用和佣金。有关2014年计划下购买金额和时间的决定将受到我们的手头现金、运营现金流、总体市场状况和其他因素的影响。我们的董事会可以随时终止 2014 年计划。
第 5 项。其他信息
规则 10b5-1 交易安排。 在截至2023年6月30日的三个月中,公司没有董事或高管 采用要么 终止a “规则 10b5-1 交易安排” 或 “非规则 10b5-1 交易安排”,每个术语的定义见第 S-K 法规第 408 项。
第 6 项。展品
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展品编号 | | 展品索引 | | |
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3.1 | | 经修订和重述的2004年8月6日向特拉华州国务卿提交的Westlake公司注册证书(参照Westlake于2004年8月9日提交的S-1/A表注册声明纳入)。 | | |
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3.2 | | 2014年5月16日向特拉华州国务卿提交的经修订和重述的Westlake公司注册证书修正证书(参照Westlake于2014年5月16日提交的8-K表最新报告纳入,文件编号001-32260)。 | | |
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3.3 | | 2017年5月19日向特拉华州国务卿提交的经修订和重述的Westlake公司注册证书修正证书(参照Westlake于2017年5月19日提交的8-K表最新报告纳入,文件编号001-32260)。 | | |
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3.4 | | 2021年5月14日向特拉华州国务卿提交的经修订和重述的Westlake公司注册证书修正证书(参照Westlake于2021年5月13日提交的8-K表最新报告纳入,文件编号001-32260)。 | | |
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3.5 | | 2022年2月18日向特拉华州国务卿提交的经修订和重述的Westlake公司注册证书修正证书(参照Westlake于2022年2月18日提交的8-K表最新报告纳入,文件编号001-32260)。 | | |
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3.6 | | 2023年5月11日向特拉华州国务卿提交的经修订和重述的Westlake公司注册证书修正证书(参照Westlake于2023年5月16日提交的8-K表最新报告,文件编号001-32260)。 | | |
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3.7 | | 经修订和重述的《西湖章程》(参照Westlake于2022年2月18日提交的8-K表最新报告纳入,文件编号001-32260)。 | | |
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10.1+ | | Westlake Corporation 2013 综合激励计划(经修订和重报,自2023年5月11日起生效)(参照Westlake于2023年3月31日提交的附表14A的最终委托书附录B纳入,文件编号为1-32260)。 | | |
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10.2†+ | | 自2023年5月11日起,Westlake Corporation修订并重报了年度激励计划。 | | |
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10.3†+ | | 2023 年执行官奖励的限制性股票单位奖励信表格。 | | |
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31.1† | | 规则 13a — 14 (a)/15d — 14 (a) 认证(首席执行官)。 | | |
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31.2† | | 规则 13a — 14 (a)/15d — 14 (a) 认证(首席财务官)。 | | |
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32.1# | | 第 1350 节认证(首席执行官兼首席财务官)。 | | |
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101.INS† | | XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中 | | |
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101.SCH† | | XBRL 分类扩展架构文档 | | |
| | | | |
101.CAL† | | XBRL 分类扩展计算链接库文档 | | |
| | | | |
101.DEF† | | XBRL 分类法扩展定义链接库文档 | | |
| | | | |
101.LAB† | | XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 | | |
| | | | |
101.PRE† | | XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档 | | |
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104 | | 封面页交互式数据文件——封面页交互式数据文件不出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中并包含在附录 101 中 | | |
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† 随函提交。
# 随函提供。
+ 管理合同、补偿计划或安排。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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| | | | 西湖公司 |
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日期: | 2023年8月3日 | | | 来自: | | /S/ A阿尔伯特 C豪 |
| | | | | | 艾伯特·超 |
| | | | | | 总裁兼首席执行官 (首席执行官) |
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日期: | 2023年8月3日 | | | 来自: | | /S/M.S特文 B终结者 |
| | | | | | 史蒂芬·本德尔先生 |
| | | | | | 执行副总裁兼首席财务官 (首席财务官) |