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证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
(Mark One)
| | | | | | | | |
☑ | | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2023年6月30日
要么
| | | | | | | | |
☐ | | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在从 ________ 到 __________ 的过渡时期
委员会文件编号: 0-24206
宾夕法尼亚娱乐有限公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | | | | |
宾夕法尼亚州 | | | 23-2234473 |
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | | | (美国国税局雇主识别号) |
伯克希尔大道 825 号,套房 200 | 怀俄明州, | 宾夕法尼亚州 | 19610 |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
(610) 373-2400
(注册人的电话号码,包括区号)
不适用
(如果自上次报告以来发生了变化,则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度)
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | 佩恩 | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☑ 不 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☑ 不 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☑ | 加速过滤器 | ☐ |
非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用勾号指明注册人是否为空壳公司(定义见该法第 12b-2 条)。是的 ☐ 不是 ☑
截至2023年8月1日,注册人已发行普通股的数量为 151,037,346(包括注册人子公司的560,388股可兑换为注册人普通股的股份)。
宾夕法尼亚娱乐公司和子公司
目录
| | | | | | |
| 页面 | |
第一部分财务信息 | |
第 1 项。财务报表(未经审计) | 1 | |
合并资产负债表——2023年6月30日和2022年12月31日 | 2 | |
合并运营报表——截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月 | 3 | |
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的综合收益(亏损)合并报表 | 4 | |
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的合并股东权益变动表 | 5 | |
合并现金流量表——截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月 | 7 | |
合并财务报表附注 | 9 | |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 41 | |
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露 | 60 | |
第 4 项。控制和程序 | 61 | |
第二部分。其他信息 | |
第 1 项。法律诉讼 | 62 | |
第 1A 项。风险因素 | 62 | |
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 62 | |
第 5 项。其他信息 | 63 | |
第 6 项。展品 | 64 | |
签名 | 65 | |
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
宾夕法尼亚娱乐公司和子公司
合并资产负债表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
(以百万计,股票和每股数据除外) | 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
资产 | | | |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,271.6 | | | $ | 1,624.0 | |
应收账款,净额 | 289.6 | | | 246.4 | |
预付费用 | 114.0 | | | 106.1 | |
库存,净额 | 33.0 | | | 11.1 | |
其他流动资产 | 27.5 | | | 25.8 | |
流动资产总额 | 1,735.7 | | | 2,013.4 | |
财产和设备,净额 | 3,443.8 | | | 4,515.5 | |
对未合并关联公司的投资和预付款 | 86.4 | | | 248.6 | |
善意 | 2,957.1 | | | 2,689.5 | |
其他无形资产,净额 | 2,218.6 | | | 1,738.9 | |
| | | |
租赁使用权资产 | 6,374.8 | | | 6,103.3 | |
其他资产 | 211.6 | | | 192.9 | |
总资产 | $ | 17,028.0 | | | $ | 17,502.1 | |
| | | |
负债 | | | |
流动负债 | | | |
应付账款 | $ | 52.4 | | | $ | 40.1 | |
长期债务的当前到期日 | 56.2 | | | 56.2 | |
融资债务的当期部分 | 40.3 | | | 63.4 | |
租赁负债的流动部分 | 328.0 | | | 194.3 | |
应计费用和其他流动负债 | 749.8 | | | 804.7 | |
流动负债总额 | 1,226.7 | | | 1,158.7 | |
长期债务,扣除当前到期日、债务折扣和债务发行成本 | 2,722.8 | | | 2,721.3 | |
融资义务的长期部分 | 2,406.8 | | | 3,970.7 | |
租赁负债的长期部分 | 6,068.4 | | | 5,903.0 | |
递延所得税 | 261.8 | | | 33.9 | |
其他长期负债 | 132.7 | | | 117.9 | |
负债总额 | 12,819.2 | | | 13,905.5 | |
承付款和或有开支(注12) | | | |
股东权益 | | | |
B 系列优先股 ($)0.01面值, 1,000,000授权股份, 不已发行和流通的股票) | — | | | — | |
C 系列优先股 ($)0.01面值, 18,500授权股份, 不已发行和流通的股票) | — | | | — | |
D 系列优先股 ($)0.01面值, 5,000授权股份, 969两个时期发行的股票,以及 354和 581已发行股份) | 11.8 | | | 19.4 | |
普通股 ($)0.01面值, 400,000,000两个时期内获得授权的股份, 175,540,368和 172,632,389已发行的股票,以及 150,373,466和 152,903,708已发行股份) | 1.8 | | | 1.7 | |
可交换股票 ($0.01面值, 768,441两个时期内获得授权的股份, 700,393和 697,539已发行的股票, 560,388和 620,019已发行股份) | — | | | — | |
国库股票,按成本计算,(25,166,902和 19,728,681股份) | (779.7) | | | (629.5) | |
额外的实收资本 | 4,353.0 | | | 4,220.2 | |
留存收益 | 747.4 | | | 154.5 | |
累计其他综合亏损 | (124.0) | | | (168.6) | |
宾夕法尼亚娱乐公司股东权益总额 | 4,210.3 | | | 3,597.7 | |
非控股权益 | (1.5) | | | (1.1) | |
股东权益总额 | 4,208.8 | | | 3,596.6 | |
负债和股东权益总额 | $ | 17,028.0 | | | $ | 17,502.1 | |
见未经审计的合并财务报表的附注。
宾夕法尼亚娱乐公司和子公司
合并运营报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的三个月中 | | 在截至6月30日的六个月中 |
(以百万计,每股数据除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入 | | | | | | | |
赌博 | $ | 1,292.8 | | | $ | 1,325.6 | | | $ | 2,617.4 | | | $ | 2,616.8 | |
食品、饮料、酒店及其他 | 382.0 | | | 301.3 | | | 730.7 | | | 574.3 | |
总收入 | 1,674.8 | | | 1,626.9 | | | 3,348.1 | | | 3,191.1 | |
运营费用 | | | | | | | |
赌博 | 710.6 | | | 713.6 | | | 1,440.1 | | | 1,400.2 | |
食品、饮料、酒店及其他 | 267.8 | | | 186.8 | | | 512.1 | | | 358.7 | |
一般和行政 | 380.3 | | | 273.8 | | | 773.2 | | | 569.3 | |
折旧和摊销 | 110.6 | | | 150.3 | | | 218.1 | | | 268.5 | |
| | | | | | | |
运营费用总额 | 1,469.3 | | | 1,324.5 | | | 2,943.5 | | | 2,596.7 | |
营业收入 | 205.5 | | | 302.4 | | | 404.6 | | | 594.4 | |
其他收入(支出) | | | | | | | |
利息支出,净额 | (115.6) | | | (195.0) | | | (228.6) | | | (356.2) | |
利息收入 | 9.9 | | | 1.4 | | | 20.3 | | | 1.8 | |
来自未合并关联公司的收入 | 7.2 | | | 1.8 | | | 9.8 | | | 10.5 | |
收购 Barstool 的净收益 | — | | | — | | | 83.4 | | | — | |
房地产投资信托基金交易收益,净额 | — | | | — | | | 500.8 | | | — | |
提前偿还债务造成的损失 | — | | | (10.4) | | | — | | | (10.4) | |
其他 | 5.8 | | | (17.8) | | | 4.8 | | | (58.5) | |
其他收入(支出)总额 | (92.7) | | | (220.0) | | | 390.5 | | | (412.8) | |
所得税前收入 | 112.8 | | | 82.4 | | | 795.1 | | | 181.6 | |
所得税支出 | (34.7) | | | (56.3) | | | (202.6) | | | (103.9) | |
净收入 | 78.1 | | | 26.1 | | | 592.5 | | | 77.7 | |
减去:归属于非控股权益的净亏损 | 0.3 | | | — | | | 0.4 | | | 0.1 | |
归属于宾夕法尼亚娱乐公司的净收益 | $ | 78.4 | | | $ | 26.1 | | | $ | 592.9 | | | $ | 77.8 | |
| | | | | | | |
每股收益: | | | | | | | |
每股基本收益 | $ | 0.51 | | | $ | 0.16 | | | $ | 3.86 | | | $ | 0.47 | |
摊薄后的每股收益 | $ | 0.48 | | | $ | 0.15 | | | $ | 3.54 | | | $ | 0.45 | |
| | | | | | | |
加权平均流通普通股——基本 | 152.8 | | | 164.8 | | | 153.0 | | | 166.5 | |
已发行普通股的加权平均值——摊薄 | 167.9 | | | 180.2 | | | 168.2 | | | 182.3 | |
见未经审计的合并财务报表的附注。
宾夕法尼亚娱乐公司和子公司
综合收益(亏损)合并报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的三个月中 | | 在截至6月30日的六个月中 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
净收入 | $ | 78.1 | | | $ | 26.1 | | | $ | 592.5 | | | $ | 77.7 | |
其他综合收益(亏损): | | | | | | | |
期内外币折算调整 | 36.4 | | | (62.7) | | | 44.6 | | | (26.9) | |
其他综合收益(亏损) | 36.4 | | | (62.7) | | | 44.6 | | | (26.9) | |
综合收益总额(亏损) | 114.5 | | | (36.6) | | | 637.1 | | | 50.8 | |
减去:归属于非控股权益的全面亏损 | 0.3 | | | — | | | 0.4 | | | 0.1 | |
归属于宾夕法尼亚娱乐公司的综合收益(亏损) | $ | 114.8 | | | $ | (36.6) | | | $ | 637.5 | | | $ | 50.9 | |
见未经审计的合并财务报表的附注。
宾夕法尼亚娱乐公司和子公司
股东权益变动合并报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月 |
| 优先股 | | 普通股 | | 国库股 | | 额外 付费 资本 | | 留存收益(累计赤字) | | 累计其他综合亏损 | | 宾夕法尼亚大学股东权益总额 | | 非控股权益 | | 股东权益总额 |
(以百万计,股票数据除外) | 股份 | | 金额 | | 宾夕法尼亚娱乐股票 | | 金额 | | 可交换股份 | | 金额 | | | | | | | |
截至2023年4月1日的余额 | 354 | | | $ | 11.8 | | | 154,136,908 | | | $ | 1.8 | | | 560,758 | | | $ | — | | | $ | (679.5) | | | $ | 4,333.6 | | | $ | 669.0 | | | $ | (160.4) | | | $ | 4,176.3 | | | $ | (1.2) | | | $ | 4,175.1 | |
基于股份的薪酬安排 | — | | | — | | | 23,391 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 19.7 | | | — | | | — | | | 19.7 | | | — | | | 19.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票回购 | — | | | — | | | (3,791,258) | | | — | | | — | | | — | | | (99.8) | | | — | | | — | | | — | | | (99.8) | | | — | | | (99.8) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股发行 | — | | | — | | | 4,055 | | | — | | | — | | | | | — | | | 0.1 | | | — | | | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可交换的股票转换 | — | | | — | | | 370 | | | — | | | (370) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
货币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 36.4 | | | 36.4 | | | — | | | 36.4 | |
净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 78.4 | | | — | | | 78.4 | | | (0.3) | | | 78.1 | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.4) | | | (0.4) | | | — | | | — | | | (0.8) | | | — | | | (0.8) | |
截至2023年6月30日的余额 | 354 | | | $ | 11.8 | | | 150,373,466 | | | $ | 1.8 | | | 560,388 | | | $ | — | | | $ | (779.7) | | | $ | 4,353.0 | | | $ | 747.4 | | | $ | (124.0) | | | $ | 4,210.3 | | | $ | (1.5) | | | $ | 4,208.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至 2022 年 4 月 1 日的余额 | 581 | | | $ | 19.4 | | | 166,161,818 | | | $ | 1.7 | | | 633,189 | | | $ | — | | | $ | (203.5) | | | $ | 4,170.4 | | | $ | (15.9) | | | $ | (18.6) | | | $ | 3,953.5 | | | $ | (0.8) | | | $ | 3,952.7 | |
基于股份的薪酬安排 | — | | | — | | | 30,551 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14.5 | | | — | | | — | | | 14.5 | | | — | | | 14.5 | |
股票回购 | — | | | — | | | (5,539,177) | | | — | | | — | | | — | | | (167.0) | | | — | | | — | | | — | | | (167.0) | | | — | | | (167.0) | |
普通股发行 | — | | | — | | | 64,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.0 | | | — | | | — | | | 2.0 | | | — | | | 2.0 | |
可交换股票转换 | — | | | — | | | 8,531 | | | — | | | (8,531) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
货币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (62.7) | | | (62.7) | | | — | | | (62.7) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 26.1 | | | — | | | 26.1 | | | — | | | 26.1 | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.4 | | | — | | | — | | | 0.4 | | | — | | | 0.4 | |
截至2022年6月30日的余额 | 581 | | | $ | 19.4 | | | 160,725,723 | | | $ | 1.7 | | | 624,658 | | | $ | — | | | $ | (370.5) | | | $ | 4,187.3 | | | $ | 10.2 | | | $ | (81.3) | | | $ | 3,766.8 | | | $ | (0.8) | | | $ | 3,766.0 | |
见未经审计的合并财务报表的附注。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月 |
| 优先股 | | 普通股 | | 国库股 | | 额外 付费 资本 | | 留存收益(累计赤字) | | 累计其他综合亏损 | | 宾夕法尼亚大学股东权益总额 | | 非控股权益 | | 股东权益总额 |
(以百万计,股票数据除外) | 股份 | | 金额 | | 宾夕法尼亚娱乐股票 | | 金额 | | 可交换股份 | | 金额 | | | | | | | |
截至2023年1月1日的余额 | 581 | | | $ | 19.4 | | | 152,903,708 | | | $ | 1.7 | | | 620,019 | | | $ | — | | | $ | (629.5) | | | $ | 4,220.2 | | | $ | 154.5 | | | $ | (168.6) | | | $ | 3,597.7 | | | $ | (1.1) | | | $ | 3,596.6 | |
基于股份的薪酬安排 | — | | | — | | | 171,830 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 36.2 | | | — | | | — | | | 36.2 | | | — | | | 36.2 | |
与收购相关的股票发行 | — | | | — | | | 2,442,809 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 80.8 | | | — | | | — | | | 80.8 | | | — | | | 80.8 | |
股票回购 | — | | | — | | | (5,438,221) | | | — | | | — | | | — | | | (149.8) | | | — | | | — | | | — | | | (149.8) | | | — | | | (149.8) | |
优先股转换 | (227) | | | (7.6) | | | 226,800 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7.6 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
普通股发行 | — | | | — | | | 4,055 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | | | — | | | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
可交换股票发行 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,854 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
可交换股票转换 | — | | | — | | | 62,485 | | | — | | | (62,485) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
货币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 44.6 | | | 44.6 | | | — | | | 44.6 | |
净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 592.9 | | | — | | | 592.9 | | | (0.4) | | | 592.5 | |
其他 | — | | | — | | | — | | | 0.1 | | | — | | | — | | | (0.4) | | | 8.1 | | | — | | | — | | | 7.8 | | | — | | | 7.8 | |
截至2023年6月30日的余额 | 354 | | | $ | 11.8 | | | 150,373,466 | | | $ | 1.8 | | | 560,388 | | | $ | — | | | $ | (779.7) | | | $ | 4,353.0 | | | $ | 747.4 | | | $ | (124.0) | | | $ | 4,210.3 | | | $ | (1.5) | | | $ | 4,208.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至 2022 年 1 月 1 日的余额 | 775 | | | $ | 25.8 | | | 169,561,883 | | | $ | 1.7 | | | 653,059 | | | $ | — | | | $ | (28.4) | | | $ | 4,239.6 | | | $ | (86.5) | | | $ | (54.4) | | | $ | 4,097.8 | | | $ | (0.7) | | | $ | 4,097.1 | |
基于股份的薪酬安排 | — | | | — | | | 218,824 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 31.5 | | | — | | | — | | | 31.5 | | | — | | | 31.5 | |
股票回购 | — | | | — | | | (9,341,585) | | | — | | | — | | | — | | | (342.1) | | | — | | | — | | | — | | | (342.1) | | | — | | | (342.1) | |
优先股转换 | (194) | | | (6.4) | | | 194,200 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
普通股发行 | — | | | — | | | 64,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.0 | | | — | | | — | | | 2.0 | | | — | | | 2.0 | |
可交换股票转换 | — | | | — | | | 28,401 | | | — | | | (28,401) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
货币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (26.9) | | | (26.9) | | | — | | | (26.9) | |
ASU 2020-06 通过后的累积效应调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (88.2) | | | 18.9 | | | — | | | (69.3) | | | — | | | (69.3) | |
净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 77.8 | | | — | | | 77.8 | | | (0.1) | | | 77.7 | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4.0) | | | — | | | — | | | (4.0) | | | — | | | (4.0) | |
截至2022年6月30日的余额 | 581 | | | $ | 19.4 | | | 160,725,723 | | | $ | 1.7 | | | 624,658 | | | $ | — | | | $ | (370.5) | | | $ | 4,187.3 | | | $ | 10.2 | | | $ | (81.3) | | | $ | 3,766.8 | | | $ | (0.8) | | | $ | 3,766.0 | |
见未经审计的合并财务报表的附注。
宾夕法尼亚娱乐公司和子公司
合并现金流量表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的六个月中 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 |
经营活动 | | | |
净收入 | $ | 592.5 | | | $ | 77.7 | |
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整: | | | |
折旧和摊销 | 218.1 | | | 268.5 | |
债务折扣和债务发行成本的摊销 | 4.1 | | | 4.9 | |
非现金利息支出 | 16.8 | | | 12.9 | |
非现金运营租赁费用 | 154.8 | | | 47.2 | |
| | | |
| | | |
收购 Barstool 的净收益 | (83.4) | | | — | |
房地产投资信托基金交易收益,净额 | (500.8) | | | — | |
股票证券持有(收益)亏损 | (3.1) | | | 55.6 | |
| | | |
出售或处置财产和设备造成的损失 | — | | | 7.2 | |
| | | |
在劳拉飓风中获益 | (13.6) | | | (8.8) | |
来自未合并关联公司的收入 | (9.8) | | | (10.5) | |
未合并关联公司的投资回报率 | 16.8 | | | 17.0 | |
递延所得税 | 111.6 | | | 39.6 | |
基于股票的薪酬 | 36.2 | | | 31.5 | |
| | | |
提前偿还债务造成的损失 | — | | | 10.4 | |
扣除收购业务后的运营资产和负债变动 | | | |
应收账款 | 7.2 | | | 7.7 | |
库存 | 0.2 | | | (0.8) | |
预付费用和其他流动资产 | (21.9) | | | (30.7) | |
其他资产 | (9.9) | | | 7.6 | |
应付账款 | (4.1) | | | (14.4) | |
应计费用 | (50.8) | | | (23.0) | |
所得税 | 21.0 | | | 15.4 | |
经营租赁负债 | (157.1) | | | (43.2) | |
其他流动和长期负债 | (7.8) | | | (36.6) | |
其他 | 6.7 | | | 1.2 | |
经营活动提供的净现金 | 323.7 | | | 436.4 | |
投资活动 | | | |
| | | |
资本支出 | (132.8) | | | (125.6) | |
为Barstool支付的对价,扣除收购的现金 | (314.6) | | | — | |
出售财产和设备的收益 | 0.1 | | | 4.6 | |
劳拉飓风保险收益 | 8.8 | | | 24.2 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
为博彩牌照和其他无形资产支付的对价 | (11.7) | | | (1.9) | |
其他 | (12.7) | | | (15.0) | |
用于投资活动的净现金 | (462.9) | | | (113.7) | |
| | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的六个月中 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 |
筹资活动 | | | |
| | | |
| | | |
发行长期债务所得收益,扣除折扣后的收益 | — | | | 1,545.0 | |
信贷额度的还款 | — | | | (1,543.2) | |
长期债务的本金支付 | (18.8) | | | (20.5) | |
债务发行成本 | — | | | (18.2) | |
| | | |
其他长期债务的支付 | (0.7) | | | (9.1) | |
融资义务的本金付款 | (19.4) | | | (31.9) | |
融资租赁的本金支付 | (23.3) | | | (53.5) | |
| | | |
行使期权的收益 | 1.1 | | | 2.8 | |
回购普通股 | (149.8) | | | (342.1) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他 | (3.2) | | | (6.6) | |
用于融资活动的净现金 | (214.1) | | | (477.3) | |
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | 1.0 | | | (0.6) | |
现金、现金等价物和限制性现金的变动 | (352.3) | | | (155.2) | |
年初的现金、现金等价物和限制性现金 | 1,644.2 | | | 1,880.1 | |
期末的现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 1,291.9 | | | $ | 1,724.9 | |
| | | |
| | | |
现金、现金等价物和限制性现金的对账: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,271.6 | | | $ | 1,708.3 | |
限制性现金包含在其他流动资产中 | 19.1 | | | 15.4 | |
限制性现金包含在其他资产中 | 1.2 | | | 1.2 | |
现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | 1,291.9 | | | $ | 1,724.9 | |
| | | |
补充披露: | | | |
已支付的利息现金,扣除资本化金额 | $ | 207.4 | | | $ | 338.5 | |
与所得税相关的现金付款,净额 | $ | 66.0 | | | $ | 45.5 | |
| | | |
非现金活动: | | | |
| | | |
| | | |
应计资本支出 | $ | 15.0 | | | $ | 25.5 | |
见未经审计的合并财务报表的附注。
宾夕法尼亚娱乐公司和子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
注意事项 1—演示的组织和依据
组织: PENN Entertainment, Inc. 及其子公司(“PENN”、“公司”、“我们”、“我们的” 或 “我们”)是北美领先的综合娱乐、体育内容和赌场游戏体验提供商。截至 2023 年 6 月 30 日,宾夕法尼亚大学运营 43中的属性 20各州,在线体育博彩 17的司法管辖区和iCasino 五司法管辖区,拥有一系列知名品牌,包括好莱坞赌场®、L'Auberge®、Barstool Sportsbook® 和theScore Bet Sportsbook and Casino®。2023年8月,宾夕法尼亚大学与ESPN, Inc.和ESPN Enterprises, Inc.(统称为 “ESPN”)就美国境内的在线体育博彩建立了变革性的独家长期战略联盟。2023年秋季,现有的Barstool Sportsbook将在美国所有在线平台上更名为ESPN Bet,在允许的情况下,我们的在线产品将包括好莱坞品牌的集成iCasino。宾夕法尼亚大学利用美国(ESPN)和加拿大(theScore)领先的体育媒体品牌的能力将使我们能够显著扩大我们的数字足迹并有效地发展我们的客户生态系统。我们对市场领先的零售赌场、体育媒体资产和技术(包括专有的最先进的、完全集成的数字体育和iCasino博彩平台以及内部iCasino内容工作室)的投资强化了这种高度差异化的战略,侧重于有机交叉销售机会。我们行业领先的 PENN Play 进一步支持了宾夕法尼亚大学的投资组合TM 客户忠诚度计划,该计划提供我们大约 27百万会员通过业务渠道获得一系列独特的奖励和体验.
我们运营中使用的大多数房地产资产(即土地和建筑物)受三重净主租约的约束;其中最重要的是AR PENN Master Lease、2023 Master Lease、PENN Master Lease(2023 年 1 月 1 日之前)和 Pinnacle Master Lease(定义见这些术语) 附注9,“租赁”统称为 “主租赁”),与房地产投资信托基金(“房地产投资信托基金”)Gaming and Leisure Properties, Inc.(纳斯达克股票代码:GLPI)(“GLPI”)合称。
演示基础:公司未经审计的合并财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则(“GAAP”)以及美国证券交易委员会(“SEC”)的规章制度编制的。因此,它们不包括公认会计原则为完整的合并财务报表所要求的所有信息和附注。管理层认为,公允列报所必需的所有调整(包括正常的经常性应计项目)均已包括在内。
此处列出的过渡期间的经营业绩和现金流量不一定表示全年运营或未来期间将要实现的业绩。这些未经审计的合并财务报表及其附注应与公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。
注意事项 2—重要会计政策
整合原则: 未经审计的合并财务报表包括PENN Entertainment, Inc.及其子公司的账目。不符合有表决权益实体(“VOE”)或可变权益实体(“VIE”)权威指南合并标准的未合并关联公司的投资和预付款,按权益法入账。合并中删除了所有跨公司账户和交易。
重新分类: 已作某些重新分类,以符合前一期间的列报方式。
估算值的使用:根据公认会计原则编制未经审计的合并财务报表要求管理层做出估算和假设,这些估计和假设会影响(i)报告的资产和负债金额,(ii)财务报表发布之日的或有资产和负债的披露,以及(iii)报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计值不同。
细分信息: 我们有 五可报告的细分市场:东北、南部、西部、中西部和交互式。我们的游戏和赛车资产按地理位置分组,除我们的外,每个资产都被视为运营细分市场 二内华达州杰克波特的房产被视为 一运营部门。我们认为,按州划分,我们的合并视频游戏终端(“VGT”)业务是独立的运营部门。Interactive 包括我们所有的在线体育博彩、iCasino 和社交游戏业务、零售体育博彩管理、媒体以及 Barstool Sports, Inc.(“Barstool”)的经营业绩(其余 64宾夕法尼亚大学尚未拥有的Barstool普通股的百分比已于2023年2月17日收购)(见 附注6,“收购和处置”了解更多信息)。请参阅 附注 16,“分段信息”和 附注9,“租赁”分别获取更多细分市场和租赁结构信息。 出于财务报告的目的,我们将运营部门汇总为以下可申报的细分市场:
| | | | | | | | | | | |
| 地点 | | 房地产资产租赁或所有权结构 |
东北段 | | | |
美国之星东芝加哥 | 印第安纳州东芝加哥 | | Pinnacle Mast |
好莱坞班戈赌场 | 缅因州班戈 | | AR PENN 主租约 |
查尔斯镇竞赛好莱坞赌场 | 查尔斯镇,西弗吉尼亚州 | | AR PENN 主租约 |
哥伦布好莱坞赌场 | 俄亥俄州哥伦布市 | | 2023 年主租约 |
希腊城好莱坞赌场 | 密歇根州底特律 | | 希腊城租约 |
劳伦斯堡好莱坞赌场 | 印第安纳州劳伦斯堡 | | AR PENN 主租约 |
好莱坞摩根敦赌场 | 宾夕法尼亚州摩根敦 | | 摩根敦租约 (1) |
宾夕法尼亚国家赛马场的好莱坞赌场 | 宾夕法尼亚州格兰特维尔 | | AR PENN 主租约 |
好莱坞佩里维尔赌场 | 马里兰州佩里维尔 | | 2023 年主租约 |
草地上的好莱坞赌场 | 宾夕法尼亚州华盛顿 | | 2023 年主租约 |
莱多好莱坞赌场 | 俄亥俄州托莱多 | | 2023 年主租约 |
约克好莱坞赌场 | 宾夕法尼亚州约克 | | 经营租赁(不适用于房地产投资信托基金房东) |
代顿赛道的好莱坞博彩 | 俄亥俄州代顿 | | AR PENN 主租约 |
马洪宁谷赛马场的好莱坞游戏 | 俄亥俄州扬斯敦 | | AR PENN 主租约 |
PENN 的 Marquee (2) | 宾夕法尼亚州 | | 不适用 |
普莱恩里奇公园赌场 | 马萨诸塞州普兰维尔 | | Pinnacle Mast |
| | | |
南段 | | | |
1st大奖赌场 | 密西西比州图尼卡 | | AR PENN 主租约 |
美洲之星维克斯堡 | 密西西比州维克斯堡 | | Pinnacle Mast |
Boomtown Biloxi | 密西西比州比洛克西 | | AR PENN 主租约 |
Boomtown Bossier City | 路易斯安那州波西尔城 | | Pinnacle Mast |
Boomtown 新奥尔良 | 路易斯安那新奥尔良 | | Pinnacle Mast |
墨西哥湾沿岸好莱坞赌场 | 密西西比州圣路易斯湾 | | AR PENN 主租约 |
突尼卡好莱坞赌场 | 密西西比州图尼卡 | | AR PENN 主租约 |
巴吞鲁日 L'Auberge | 路易斯安那州巴吞鲁日 | | Pinnacle Mast |
查尔斯湖奥伯格酒店 | 路易斯安那州查尔斯湖 | | Pinnacle Mast |
玛格丽塔维尔度假村赌场 | 路易斯安那州波西尔城 | | 玛格丽塔维尔租约 |
| | | |
西段 | | | |
美国之星黑鹰 | 科罗拉多州黑鹰 | | Pinnacle Mast |
Cactus Petes 和 Horseshu | 大奖,内华达州 | | Pinnacle Mast |
M 度假村水疗赌场 | 内华达州亨德森 | | 2023 年主租约 |
齐亚公园赌场 | 新墨西哥州霍布斯 | | AR PENN 主租约 |
| | | |
中西部细分市场 | | | |
美洲之星理事会虚张声势 | 爱荷华州康瑟尔布拉夫斯 | | Pinnacle Mast |
阿尔戈西赌场奥尔顿 (3) | 伊利诺伊州奥尔顿 | | AR PENN 主租约 |
河畔阿戈西赌场 | 密苏里州河滨 | | AR PENN 主租约 |
好莱坞极光赌场 | 伊利诺州奥罗拉 | | 2023 年主租约 |
好莱坞赌场乔利埃特 | 伊利诺伊州乔利埃特 | | 2023 年主租约 |
堪萨斯赛车场的好莱坞赌场 (4) | 堪萨斯州堪萨斯城 | | 自有-合资企业 |
圣路易斯好莱坞赌场 | 密苏里州马里兰高地 | | AR PENN 主租约 |
草原州博彩 (2) | 伊利诺伊 | | 不适用 |
河城赌场 | 密苏里州圣路易斯 | | Pinnacle Mast |
(1)摩根敦租约终止后,已建建筑物和所有租户改善设施的所有权将从公司转移到GLPI。
(2)VGT 路线运营。
(3)这艘河船归我们所有,不受 AR PENN 主租约的约束。
(4)根据与纳斯卡的合资企业,包括公司的 50对堪萨斯娱乐有限责任公司(“堪萨斯娱乐”)的投资%,该公司在堪萨斯赛车场拥有好莱坞赌场。
收入确认: 我们与客户签订的合同收入主要包括博彩投注,包括体育博彩和iCasino产品、食品和饮料交易、酒店客房销售、媒体、零售交易、赛车投注和第三方收益分享协议。见 附注5,“收入分列”获取有关我们按类型和地理位置划分的收入的信息。
与博彩合同相关的赠品
作为赌博诱因或通过兑换客户忠诚度积分免费向顾客提供的食品、饮料、酒店和其他服务,按其估计的独立销售价格记为 “食品、饮料、酒店及其他” 收入,抵消额记为 “博彩” 收入的减少。向顾客提供免费商品和服务以刺激赌博以及履行我们的忠诚度积分义务的费用包含在 “食品、饮料、酒店和其他” 费用中。记入 “食品、饮料、酒店及其他” 收入并抵消 “博彩” 收入的收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的三个月中 | | 在截至6月30日的六个月中 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
食物和饮料 | $ | 54.8 | | | $ | 52.1 | | | $ | 109.1 | | | $ | 102.8 | |
酒店 | 35.8 | | | 36.6 | | | 65.7 | | | 68.8 | |
其他 | 3.2 | | | 2.8 | | | 6.3 | | | 5.3 | |
与博彩合同相关的免费赠金总额 | $ | 93.8 | | | $ | 91.5 | | | $ | 181.1 | | | $ | 176.9 | |
与客户相关的负债
公司有三种与客户签订的合同相关的一般负债:(i)与其PENN Play计划相关的义务(忠诚度积分和等级等级福利),(ii)对尚未提供的商品和服务以及未付投注的预付款,以及(iii)与第三方在线体育博彩和/或iCasino运营商相关的在线体育博彩和iCasino市场准入的递延收入。
我们的 PENN Play 该计划将公司的品牌关联到一个忠诚度计划下,允许会员赚取忠诚度积分或 “PENN Cash”,可兑换老虎机游戏和赠品,例如我们餐厅的食物和饮料、酒店住宿、PENN Play 兑换市场,以受欢迎的零售商为特色,以及我们在绝大多数物业的零售商店提供的产品。此外,PENN Play 计划的会员可获得积分以获得等级状态,这使他们有权获得某些其他好处,例如优先进入、折扣、礼物、PENN 目的地旅行、合作伙伴体验和 PENN Cash。与我们的PENN Play计划相关的债务为美元,该债务包含在我们未经审计的合并资产负债表中的 “应计费用和其他流动负债” 中43.0百万和美元39.3截至2023年6月30日和2022年12月31日,分别为百万美元,主要包括与忠诚度积分相关的债务。我们的忠诚度积分义务通常在 六个月发行的。期初和期末余额之间的变化主要与我们的客户选择兑换忠诚度积分的时间以及我们的客户获得获得的等级身份优惠的时间有关。
公司对尚未提供的商品和服务以及未付投注的预付款主要包括以下内容:(i)房间和会议空间押金,(ii)代表客户在访问财产之前存入的款项(称为 “保管” 或 “前期资金”),(iii)存入尚未下注或下注且尚未提取的在线钱包中的款项,(iv)产生的未付门票老虎机游戏、体育博彩或同注投注、(v) 未偿筹码负债、(vi) 无人认领的头奖和 (vii) 礼物卡可在我们的酒店兑换。未付投注通常代表先前下注事件产生的债务,其中收入先前已确认。该公司对尚未提供的商品和服务以及未付赌注的预付款为美元95.1百万和美元125.8截至2023年6月30日和2022年12月31日,分别为百万美元,包含在我们未经审计的合并资产负债表中的 “应计费用和其他流动负债” 中。
该公司的递延收入主要与我们的全资互动部门PENN Interactive有关,该部门与第三方在线体育博彩和/或iCasino运营商签订了为期多年的协议,涉及我们物业组合的在线体育博彩和iCasino市场准入。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,我们确认了 $1.0百万和美元1.7之前的递延收入分别为百万美元3.0百万和美元3.7在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,分别为百万美元。递延收入主要与第三方在线体育博彩和/或iCasino运营商相关的在线体育博彩和iCasino市场准入(包含在我们未经审计的合并资产负债表中的 “其他长期负债” 中)为 $57.3百万和美元46.5截至2023年6月30日和2022年12月31日,分别为百万人。
广告: 公司在首次投放广告时或广告产生时支付广告费用。广告费用通常与媒体投放成本有关,主要包含在未经审计的合并运营报表中的 “博彩” 费用中,为美元20.8百万和美元44.4截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元18.5百万和美元42.6截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元。
博彩税和彩票互惠税: 根据我们运营所在司法管辖区的博彩总收入和彩票共同收入,我们需要缴纳博彩税和彩金互惠税,并对允许第三方在线体育博彩和/或 iCasino 合作伙伴根据我们的博彩许可经营在线体育博彩和 iCasino 的安排产生的收入征税。公司主要根据法定要求向投注所在州和省的州、省和/或地方司法管辖区支付的收入百分比来确认博彩和互惠税收支出。此外,博彩税和平价互惠税中还包括支持地方监管机构运作的成本,一些司法管辖区要求我们支付这些费用。博彩税和彩票互惠税在未经审计的合并运营报表中记录在 “博彩” 支出或 “食品、饮料、酒店和其他” 支出中,为 $560.5百万和美元1.1截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为10亿美元,而美元为美元486.8百万和美元959.0截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元。
净库存: 使用平均成本或先入先出(“FIFO”)方法对库存进行核算。在平均成本和FIFO方法下核算的库存按成本或可变现净值中的较低者列报。库存余额主要由制成品组成,为美元26.4百万和美元5.0截至2023年6月30日和2022年12月31日,分别为百万人。
外币折算:公司外国子公司的本位币是子公司运营时使用的当地货币。资产负债表账户按每个资产负债表日期的有效汇率折算。此过程产生的折算调整计入其他综合收益或亏损。收入和支出按当年的平均汇率折算。外币交易产生的收益或亏损包含在我们未经审计的合并运营报表中的 “其他” 中。
综合收益(亏损)和累计其他综合亏损:综合收益(亏损)包括净收入和所有其他非股东权益变动或其他综合收益(亏损)。累计其他综合亏损的余额仅包括外币折算调整。
每股收益: 每股基本收益(“EPS”)的计算方法是将适用于普通股的净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股收益反映了所有潜在摊薄证券的额外摊薄(如果有),例如股票期权、未归属限制性股票奖励(“RSA”)和限制性股票单位(“RSU”)(与RSA合称 “限制性股票”)、未偿还的可转换优先股和可转换债务。
公司 D 系列优先股的持有人(定义见 附注13,“股东权益和股票薪酬”)有权平等和按比例地参与支付给宾夕法尼亚大学普通股持有人的所有股息和分配,无论有任何归属要求。因此,D系列优先股被视为参与证券,公司必须采用两类方法来考虑优先股对基本和摊薄后每股收益计算的影响。公司D系列优先股的持有人没有义务吸收损失;因此,在公司处于净亏损状况的报告期内,它不采用两类法。在公司处于净收益状况的报告期内,采用两类方法,将该期间的所有收益分配给普通股和优先股。参见 附注14,“每股收益”了解更多信息。
投票权益实体和可变利益实体: 公司合并其拥有控股财务权益的所有子公司或其他实体。合并指南要求进行分析,以确定是否应使用VOE模型或VIE模型对实体进行合并评估。在VOE模式下,控制性财务权益通常被定义为对投票权的多数所有权。在VIE模式下,控制性财务权益被定义为(i)指导对实体经济表现影响最大的活动的权力;(ii)有义务
吸收该实体可能对该实体具有重大意义的损失或从该实体那里获得利益的权利。对于那些符合VIE资格的实体,主要受益人通常被定义为在VIE中拥有控股财务权益的一方。公司合并了其拥有控股财务权益的每家VOE和被视为主要受益人的VIE的财务状况和经营业绩。参见 附注10,“对未合并关联公司的投资和预付款。”
注意事项 3—新的会计公告
2022年6月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了ASU 2022-03,“公允价值计量(主题820):受合同销售限制的股权证券的公允价值计量”(“ASU 2022-03”)。亚利桑那州立大学2022-03澄清了关于受合同出售限制约束的股票证券的公允价值计量指南,并要求与此类股权证券相关的具体披露。具体而言,亚利桑那州立大学2022-03澄清说,“禁止出售股权证券的合同销售限制是持有股权证券的申报实体的特征”,不包含在股权证券的记账单位中。因此,在衡量股票证券的公允价值时,不再允许公司适用与合同销售限制或缺乏适销性相关的折扣。此外,ASU 2022-03 禁止实体将合同销售限制视为单独的记账单位。ASU 2022-03 将在 2023 年 12 月 15 日之后开始的财政年度生效,包括这些财政年度内的过渡期。允许提前采用。我们目前正在评估采用ASU 2022-03对未经审计的合并财务报表的影响。
2023年3月,财务会计准则委员会发布了ASU 2023-02,“投资——权益法和合资企业(主题323):使用比例摊销法核算税收抵免结构的投资(新兴问题工作组的共识)”(“ASU 2023-02”)。亚利桑那州立大学2023-02引入了在满足某些要求时采用比例摊销法来核算主要用于获得所得税抵免和其他所得税优惠的投资的选项。此外,亚利桑那州立大学2023-02将比例摊销法限制为对低收入住房税收抵免结构的投资。亚利桑那州立大学2023-02将在2023年12月15日之后开始的财政年度生效,包括这些财政年度内的过渡期。允许提前采用。我们评估了采用亚利桑那州立大学2023-02对未经审计的合并财务报表的影响,并确定其无关紧要。
注意事项 4—劳拉飓风
2020 年 8 月 27 日,劳拉飓风登陆路易斯安那州的查尔斯湖,这给我们查尔斯湖的 L'Auberge 房产造成了严重损失,该物业关闭了大约 二周。公司提供保险,但须遵守某些免赔额和共同保险,涵盖业务中断,包括利润损失,并涵盖遭受损失的资产的修复或更换。
公司记录了一笔应收账款,该应收账款与我们对已发生的维修和维护费用以及已注销的财产和设备的估算有关,我们认为有可能从保险公司收回此类费用以及财产和设备。保险追回应收账款包含在未经审计的合并资产负债表中的 “应收账款,净额” 中。由于我们认为从保险公司追回的收益可能会超过我们记录的保险赔偿额以及保险公司的免赔额和共同保险的总额,因此我们没有记录与这场自然灾害影响相关的任何损失。在未经审计的合并财务报表中确认 (i) 减值损失和为修复或恢复资产而进行的资本支出与 (ii) 收到的保险收益之间存在时间差异。
在截至2023年6月30日的六个月中,我们收到了额外的保险索赔收益,总额为美元13.6百万,由此产生的收益为 $13.6百万。在截至2022年6月30日的六个月中,我们收到了$的收益37.5百万,由此产生的收益为 $8.8百万。收益包含在我们未经审计的合并运营报表中的 “一般和管理费用” 中。此外,截至2022年12月31日,我们没有应收账款余额。
2023年6月30日之后,公司收到了总额为美元的保险金13.9百万。截至2023年8月8日,保险索赔仍未解决,我们预计未来还会收到额外的收益。
根据ASC Topic 450 “意外开支”,我们将超过营业中断保险中已确认亏损和利润损失的收益记录为意外收益,我们预计将在最终结算时或在2023年6月30日之后的期间内进行不可退还的现金透支时确认该收益。
下表汇总了劳拉飓风相关事项的财务影响:
| | | | | | | | | | | |
| 迄今为止的生活 |
(单位:百万) | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
截至期末收到的保险收益 | $ | 100.5 | | | $ | 86.9 | |
免赔额 | $ | 15.0 | | | $ | 15.0 | |
共同保险 | $ | 2.5 | | | $ | 2.5 | |
清理、修复和其他费用 | $ | 52.8 | | | $ | 52.8 | |
注销固定资产 | $ | 23.2 | | | $ | 23.2 | |
库存注销 | $ | 0.2 | | | $ | 0.2 | |
注意事项 5—收入分类
我们的收入主要来自提供以下类型的服务:(i)博彩,包括零售体育博彩、iCasino和在线体育博彩;(ii)食品和饮料;(iii)酒店;(iv)广告;(v)零售;以及(vi)其他。其他收入主要包括PENN Interactive从第三方在线体育博彩和/或iCasino运营商那里获得的收入,以及税收、赛车运营和自动柜员机交易佣金的相关总收入。 我们的收入按收入类型和相关物业的地理位置分列,这与我们的应申报细分市场一致,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至2023年6月30日的三个月中 |
(单位:百万) | 东北 | | 南方 | | 西方 | | 中西部 | | 互动 (1) | | 其他 | | 区间抵消 (2) | | 总计 |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
赌博 | $ | 616.5 | | | $ | 239.1 | | | $ | 92.4 | | | $ | 261.5 | | | $ | 83.3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,292.8 | |
食物和饮料 | 34.6 | | | 34.3 | | | 18.0 | | | 14.5 | | | — | | | 1.2 | | | — | | | 102.6 | |
酒店 | 14.8 | | | 25.0 | | | 14.5 | | | 10.0 | | | — | | | — | | | — | | | 64.3 | |
广告 | — | | | — | | | — | | | — | | | 45.5 | | | — | | | — | | | 45.5 | |
零售 | 2.0 | | | 1.5 | | | 1.4 | | | 0.8 | | | 15.5 | | | — | | | — | | | 21.2 | |
其他 | 20.1 | | | 8.4 | | | 3.7 | | | 6.5 | | | 113.2 | | | 5.0 | | | (8.5) | | | 148.4 | |
总收入 | $ | 688.0 | | | $ | 308.3 | | | $ | 130.0 | | | $ | 293.3 | | | $ | 257.5 | | | $ | 6.2 | | | $ | (8.5) | | | $ | 1,674.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至2022年6月30日的三个月中 |
(单位:百万) | 东北 | | 南方 | | 西方 | | 中西部 | | 互动 (1) | | 其他 | | 区间抵消 (2) | | 总计 |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
赌博 | $ | 621.4 | | | $ | 269.0 | | | $ | 98.9 | | | $ | 267.0 | | | $ | 69.3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,325.6 | |
食物和饮料 | 31.5 | | | 33.0 | | | 21.6 | | | 13.2 | | | — | | | 1.3 | | | — | | | 100.6 | |
酒店 | 10.3 | | | 26.0 | | | 26.4 | | | 9.1 | | | — | | | — | | | — | | | 71.8 | |
广告 | — | | | — | | | — | | | — | | | 8.5 | | | — | | | — | | | 8.5 | |
零售 | 1.5 | | | 1.8 | | | 1.6 | | | 0.6 | | | — | | | — | | | — | | | 5.5 | |
其他 | 20.2 | | | 8.8 | | | 5.3 | | | 6.4 | | | 77.1 | | | 4.6 | | | (7.5) | | | 114.9 | |
总收入 | $ | 684.9 | | | $ | 338.6 | | | $ | 153.8 | | | $ | 296.3 | | | $ | 154.9 | | | $ | 5.9 | | | $ | (7.5) | | | $ | 1,626.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至2023年6月30日的六个月中 |
(单位:百万) | 东北 | | 南方 | | 西方 | | 中西部 | | 互动 (1) | | 其他 | | 区间抵消 (2) | | 总计 |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
赌博 | $ | 1,245.8 | | | $ | 491.2 | | | $ | 186.8 | | | $ | 527.4 | | | $ | 166.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,617.4 | |
食物和饮料 | 72.9 | | | 65.3 | | | 35.3 | | | 29.4 | | | — | | | 2.2 | | | — | | | 205.1 | |
酒店 | 26.0 | | | 46.6 | | | 28.0 | | | 17.6 | | | — | | | — | | | — | | | 118.2 | |
广告 | — | | | — | | | — | | | — | | | 72.7 | | | — | | | — | | | 72.7 | |
零售 | 3.8 | | | 3.0 | | | 2.6 | | | 1.4 | | | 23.8 | | | — | | | — | | | 34.6 | |
其他 | 40.0 | | | 17.0 | | | 7.0 | | | 12.8 | | | 228.3 | | | 9.8 | | | (14.8) | | | 300.1 | |
总收入 | $ | 1,388.5 | | | $ | 623.1 | | | $ | 259.7 | | | $ | 588.6 | | | $ | 491.0 | | | $ | 12.0 | | | $ | (14.8) | | | $ | 3,348.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至2022年6月30日的六个月中 |
(单位:百万) | 东北 | | 南方 | | 西方 | | 中西部 | | 互动 (1) | | 其他 | | 区间抵消 (2) | | 总计 |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
赌博 | $ | 1,220.5 | | | $ | 547.6 | | | $ | 193.0 | | | $ | 523.5 | | | $ | 132.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,616.8 | |
食物和饮料 | 63.4 | | | 64.0 | | | 40.9 | | | 25.7 | | | — | | | 2.5 | | | — | | | 196.5 | |
酒店 | 18.4 | | | 48.0 | | | 48.7 | | | 16.7 | | | — | | | — | | | — | | | 131.8 | |
广告 | — | | | — | | | — | | | — | | | 16.7 | | | — | | | — | | | 16.7 | |
零售 | 3.0 | | | 3.4 | | | 2.8 | | | 1.1 | | | — | | | — | | | — | | | 10.3 | |
其他 | 38.1 | | | 17.0 | | | 9.3 | | | 12.2 | | | 147.5 | | | 10.7 | | | (15.8) | | | 219.0 | |
总收入 | $ | 1,343.4 | | | $ | 680.0 | | | $ | 294.7 | | | $ | 579.2 | | | $ | 296.4 | | | $ | 13.2 | | | $ | (15.8) | | | $ | 3,191.1 | |
(1) Interactive 细分市场的其他收入包括与第三方在线体育博彩和/或iCasino合作伙伴相关的游戏税退还金额,用于在线体育博彩和iCasino的市场准入88.5百万和美元180.8截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元55.4百万和美元105.7截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元。
(2) 主要代表取消与我们的零售体育博彩相关的细分市场间收入,这些体育博彩由PENN Interactive运营.
注意事项 6—收购和处置
吧凳
2023 年 2 月 17 日,我们收购了剩余的 64尚未由我们持有的Barstool普通股已发行股份的百分比,对价约为美元405.5百万美元,包括现金和普通股发行,偿还Barstool的债务23.8百万美元、交易费用和其他根据公认会计原则进行的收购价格调整(“Barstool收购”)。在收购之前,我们持有 36% 所有权权益,按权益法核算。在收购 Barstool 完成时,我们获得了 100Barstool 普通股的百分比,并确定 Barstool 的公允价值为 $660.0百万基于市场参与者的假设,如下所述。Barstool收购完成后,Barstool成为宾夕法尼亚大学的间接全资子公司。我们发布了 2,442,809收购Barstool时向Barstool的某些前股东出售我们的普通股(见 附注13,“股东权益和股票薪酬”以获取更多信息)并使用了 $315.3用于完成对Barstool的收购的百万现金,包括交易费用和Barstool债务的偿还。
公司举办 36收购Barstool之前已发行Barstool普通股的百分比,因此,收购日期,先前持有的这项投资的估计公允价值是收购对价的一部分。根据收购日期 Barstool 的公允价值为 $660.0百万美元,这笔投资的账面金额为美元171.1百万,该公司录得的收益为美元66.5百万美元与收购日前夕对股权投资的重新计量有关,该收益包含在我们未经审计的合并运营报表中的 “收购Barstool净收益” 中。该公司还录得了$的收益16.9百万美元与收购剩余部分有关 64Barstool普通股的百分比,包含在我们未经审计的合并运营报表中 “收购Barstool净收益” 中。
下表反映了收购价格对收购的有形和可识别的无形资产和承担的负债的初步分配,超额部分在2023年2月17日收购之日记为商誉。
| | | | | |
(单位:百万) | 估计的公允价值 |
现金和现金等价物 | $ | 10.1 |
应收账款 | 44.8 |
库存 | 25.2 |
其他流动资产 | 5.0 |
租赁使用权资产 | 13.5 |
财产和设备 | 3.8 |
善意 | 231.9 |
其他无形资产 | |
吧凳商品名 | 420.0 |
广告关系 | 32.0 |
其他商标和品牌 | 29.0 |
客户关系 | 11.0 |
其他长期资产 | 18.7 |
总资产 | $ | 845.0 | |
| |
应付账款、应计费用和其他流动负债 | $ | 38.7 | |
递延所得税 | 115.9 | |
其他长期负债 | 30.4 | |
负债总额 | 185.0 | |
收购的净资产 | $ | 660.0 | |
公司酌情使用收入或成本方法进行估值,并在这些基于市场参与者假设的模型和分析中使用了估值输入。在资产或负债的主要市场或最有利的市场中,市场参与者被视为与公司无关的买方和卖方。
收购的可识别无形资产包括Barstool商号、广告关系、其他商标和品牌以及客户关系。Barstool 商品名称被确定为一种无限期的无形资产。所有其他无形资产均被确定为固定寿命,其指定使用寿命主要为 2-5年份。
善意, 无其中出于税收目的可以扣除,约为 35.1收购并分配给公司互动板块的净资产的百分比。Goodwill主要归因于协同效应和对Barstool现有客户群的交叉销售机会。
采用以下估值方法来确定每项无形资产在2023年2月17日收购之日的公允价值:
| | | | | | | | |
无形资产 | | 估值方法 |
吧凳商品名 | | 特许权使用费减免(收入差异法) |
广告关系 | | 有与无(收入方法的变化) |
其他商标和品牌 | | 特许权使用费减免(收入差异法) |
客户关系 | | 更换成本 |
Barstool的收入和净亏损包含在我们从2023年2月17日至2023年6月30日期间的业绩中。截至2023年6月30日的三个月,Barstool的收入和净亏损(包含在未经审计的合并运营报表中)为美元52.7百万和美元12.8分别为百万。截至2023年6月30日的六个月中,Barstool的收入和净亏损(包含在未经审计的合并运营报表中)为美元80.9百万和美元16.1分别是百万。
2023年8月8日,宾夕法尼亚大学与ESPN签订了体育博彩协议(“体育博彩协议”),该协议规定了宾夕法尼亚大学和ESPN之间与美国在线体育博彩有关的长期战略关系。根据体育博彩协议,宾夕法尼亚大学将在美国所有在线平台上将其现有的Barstool Sportsbook更名为ESPN Bet(“体育博彩”),并将监督体育博彩的日常运营。请参阅 附注17,“后续事件”了解更多与体育博彩协议相关的信息。
根据上述体育博彩协议,宾夕法尼亚大学决定将我们的在线体育博彩业务从Barstool Sportsbook更名为ESPN Bet,宾夕法尼亚大学于2023年8月8日与大卫·波特诺伊(“Barstool SPA”)签订了股票购买协议。根据Barstool SPA的说法,宾夕法尼亚大学出售了 100向大卫·波特诺伊持有 Barstool 已发行股份的百分比,以换取名义现金对价(美元1.00美元)以及某些竞业限制和其他限制性契约。根据Barstool SPA,宾夕法尼亚大学有权获得 50David Portnoy 在随后的任何Barstool出售或其他获利活动中获得的总收益的百分比。
2023年8月8日,公司董事会批准向David Portnoy出售,我们将与Barstool SPA相关的待处置资产和负债归类为待售,按以下两者中较低者计量:(i) 我们将处置集团归类为持有待售时的账面价值;(ii) 处置集团的公允价值,减去出售成本。将Barstool业务归类为待售业务被视为事件或情况变化,需要在处置之前的每个报告期对处置集团的商誉和无形资产进行减值评估。我们目前正在量化Barstool SPA对未经审计的合并财务报表的影响,但我们预计待售净资产的账面价值将大于其公允价值,减去出售成本,预计这将导致重大非现金损失,相应的递延所得税净负债逆转约为美元115.9百万美元将对所得税产生重大影响。请参阅 附注11,“所得税”。处置时的税前非现金损失估计在$之间800.0百万和美元850.0百万(包括 $705.0百万到美元720.02023年第三季度将产生百万美元的商誉和无形资产注销)。这些重大调整将反映在我们2023年9月30日未经审计的合并运营报表和未经审计的合并资产负债表中。
根据Barstool SPA的规定,宾夕法尼亚大学将就某些税务问题向Barstool及其子公司以及David Portnoy提供赔偿。我们无法评估此项赔偿对公司的潜在财务影响。因此,我们无法估计根据该赔偿金未来可能支付的金额。如果根据本赔偿金提出索赔和/或变得可能且可以合理估计,则与该赔偿相关的负债将记录并包含在公司的承诺和意外开支披露中 附注12 “承付款和意外开支”。
未经审计的备考财务信息
下表包括未经审计的预计合并财务信息,假设我们对Barstool的收购发生在2022年1月1日。预计金额包括我们收购之前宾夕法尼亚大学和Barstool的历史经营业绩。预计财务信息不一定代表将来可能出现的结果。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中,直接归因于此次收购的预计调整包括收购和交易相关成本1.0百万,相比之下 $2.3截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,宾夕法尼亚大学和Barstool都产生了百万美元。Pro forma 调整还包括 $83.4截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,收购Barstool的收益为百万美元。此外,在截至2023年6月30日的六个月中,预计调整包括收益美元3.1百万,相比之下,收益为 $1.5百万和美元5.6截至2022年6月30日的三个月和六个月中,分别为百万美元,与Barstool看跌/看涨期权的调整和结算有关。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的三个月中 | | 在截至6月30日的六个月中 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入 | $ | 1,674.8 | | | $ | 1,680.7 | | | $ | 3,367.8 | | | $ | 3,285.5 | |
净收入 | $ | 79.2 | | | $ | 32.3 | | | $ | 518.5 | | | $ | 139.6 | |
注意事项 7—商誉和其他无形资产
按应申报分部划分的商誉和累计商誉减值损失的对账情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 东北 | | 南方 | | 西方 | | 中西部 | | 互动 | | 其他 | | 总计 |
截至2022年12月31日的余额 | | | | | | | | | | | | | |
商誉,总额 | $ | 923.5 | | | $ | 236.6 | | | $ | 216.8 | | | $ | 1,116.7 | | | $ | 1,628.4 | | | $ | 87.7 | | | $ | 4,209.7 | |
累计商誉减值损失 | (798.8) | | | (61.0) | | | (16.6) | | | (556.1) | | | — | | | (87.7) | | | (1,520.2) | |
商誉,净额 | $ | 124.7 | | | $ | 175.6 | | | $ | 200.2 | | | $ | 560.6 | | | $ | 1,628.4 | | | $ | — | | | $ | 2,689.5 | |
| | | | | | | | | | | | | |
在此期间获得的商誉 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 231.9 | | | $ | — | | | $ | 231.9 | |
外币汇率的影响 | — | | | — | | | — | | | — | | | 35.7 | | | — | | | 35.7 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
截至2023年6月30日的余额 | | | | | | | | | | | | | |
商誉,总额 | $ | 923.5 | | | $ | 236.6 | | | $ | 216.8 | | | $ | 1,116.7 | | | $ | 1,896.0 | | | $ | 87.7 | | | $ | 4,477.3 | |
累计商誉减值损失 | (798.8) | | | (61.0) | | | (16.6) | | | (556.1) | | | — | | | (87.7) | | | (1,520.2) | |
商誉,净额 | $ | 124.7 | | | $ | 175.6 | | | $ | 200.2 | | | $ | 560.6 | | | $ | 1,896.0 | | | $ | — | | | $ | 2,957.1 | |
有 不在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中,计入商誉的减值费用。
2023年8月,与Barstool SPA有关,我们预计处置的税前非现金损失估计为美元800.0百万到美元850.0百万,包括估计的商誉注销额在 $ 范围内225.0百万到美元235.0在我们的互动栏目中有数百万美元。请参阅 附注6,“收购和处置”。
下表列出了每个主要类别的其他无形资产的账面总额、累计摊销额和净账面金额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
(单位:百万) | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 净账面金额 | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 净账面金额 |
无限期存续的无形资产 | | | | | | | | | | | |
游戏许可证 | $ | 1,207.8 | | | $ | — | | | $ | 1,207.8 | | | $ | 1,207.6 | | | $ | — | | | $ | 1,207.6 | |
商标 | 754.4 | | | — | | | 754.4 | | | 332.2 | | | — | | | 332.2 | |
其他 | 0.7 | | | — | | | 0.7 | | | 0.7 | | | — | | | 0.7 | |
摊销无形资产 | | | | | | | | | | | |
客户关系 | 123.1 | | | (103.7) | | | 19.4 | | | 114.4 | | | (102.0) | | | 12.4 | |
科技 | 270.0 | | | (105.0) | | | 165.0 | | | 249.6 | | | (80.4) | | | 169.2 | |
其他 | 89.9 | | | (18.6) | | | 71.3 | | | 27.7 | | | (10.9) | | | 16.8 | |
其他无形资产总额,净额 | $ | 2,445.9 | | | $ | (227.3) | | | $ | 2,218.6 | | | $ | 1,932.2 | | | $ | (193.3) | | | $ | 1,738.9 | |
有 不在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中,其他无形资产的减值费用记入了净额。
2023年8月,与Barstool SPA有关,我们预计处置的税前非现金损失估计为美元800.0百万到美元850.0百万,包括估计的商标和其他无形资产注销额在 $ 之间480.0百万到美元485.0在我们的互动栏目中有数百万美元。请参阅 附注6,“收购和处置”。
与我们的摊销无形资产相关的摊销费用为美元17.9百万和美元31.9截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元14.9百万和美元29.9截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元。 下表列出了截至2023年6月30日根据我们摊销的无形资产估算的摊销费用(以百万计):
| | | | | |
截至12月31日的年份 | |
2023 年(不包括截至2023年6月30日的六个月) | $ | 39.2 | |
2024 | 74.0 | |
2025 | 51.0 | |
2026 | 31.9 | |
2027 | 28.1 | |
此后 | 31.5 | |
总计 | $ | 255.7 | |
注意事项 8—长期债务
下表列出了扣除当前到期日、债务折扣和发行成本后的长期债务:
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
高级担保信贷额度: | | | |
2027年到期的经修订的循环信贷额度 | $ | — | | | $ | — | |
经修订的2027年到期的定期贷款A融资 | 522.5 | | | 536.2 | |
2029年到期的经修订的定期贷款B融资机制 | 990.0 | | | 995.0 | |
| | | |
| | | |
5.625% 2027 年到期的票据 | 400.0 | | | 400.0 | |
4.125% 2029 年到期的票据 | 400.0 | | | 400.0 | |
2.752026 年到期的可转换票据百分比 | 330.5 | | | 330.5 | |
其他长期债务 | 172.2 | | | 156.1 | |
| 2,815.2 | | | 2,817.8 | |
减去:长期债务的当前到期日 | (56.2) | | | (56.2) | |
减去:债务折扣 | (4.2) | | | (4.6) | |
减去:债务发行成本 | (32.0) | | | (35.7) | |
| $ | 2,722.8 | | | $ | 2,721.3 | |
以下是截至2023年6月30日长期债务的未来最低还款额表(以百万计):
| | | | | |
截至 12 月 31 日的年份: | |
2023 年(不包括截至2023年6月30日的六个月) | $ | 36.8 | |
2024 | 47.6 | |
2025 | 38.2 | |
2026 | 503.6 | |
2027 | 837.0 | |
此后 | 1,352.0 | |
最低还款总额 | $ | 2,815.2 | |
高级担保信贷设施
2017年1月,公司签订了一项协议,修改和重申其先前于2013年10月30日经修订的信贷协议(“信贷协议”),其中规定:(i) a 五年 $700百万循环信贷额度(“循环信贷额度”);(ii)a 五年 $300百万定期贷款A融资(“定期贷款A融资”);以及(iii)a 七年 $500百万定期贷款B额度(“定期贷款B额度”,与循环融资和定期贷款A融资合起来称为 “优先担保信贷额度”)。
2018年10月15日,在收购Pinnacle Entertainment, Inc.(“Pinnacle”)时,公司签订了增量合并协议(“增量加入协议”),该协议修订了信贷协议(“经修订的信贷协议”)。增量加入程序额外提供了 $430.2百万笔增量贷款,其条款与现有定期贷款A融资机制相同,但延长到期日除外,另外还有1美元1.1作为新一批有新条款的贷款(“定期贷款B-1融资机制”)。除延长到期日外,增量合并并未影响循环融资。
2022 年 5 月 3 日,公司与其多家贷款机构签订了第二份经修订和重述的信贷协议(“第二次修订和重述的信贷协议”)。第二份经修订和重述的信贷协议规定了美元1.0十亿美元循环信贷额度,收盘时未提取(“修正后的循环信贷额度”),a 五年 $550.0百万美元定期贷款A融资(“经修订的定期贷款A融资”)和 七年 $1.0十亿定期贷款B额度(“经修订的定期贷款B额度”)(统称为 “修订后的信贷额度”)。修订后的信贷额度的收益用于偿还现有的定期贷款A融资和定期贷款B-1融资的余额。
根据公司的选择,适用于修订后的信贷额度下贷款的年利率等于调整后的有担保隔夜融资利率(“Term SOFR”)或基准利率,再加上适用的保证金。修订后的循环信贷额度和修订后的定期贷款A额度每项的适用保证金最初都是 1.75SOFR 定期贷款的百分比以及 0.75在公司提供收盘后第一个完整财季的财务报告之前,基准利率贷款的百分比范围为 2.25% 至 1.50SOFR 定期贷款的年利率和 1.25% 至 0.50基准利率贷款的年利率,在每种情况下都取决于公司的总净杠杆率(定义见第二修订和重述的信贷协议)。修订后的定期贷款B融资的适用保证金为 2.75SOFR 定期贷款的年利率和 1.75基准利率贷款的年化百分比。修订后的定期贷款B融资的期限SOFR “下限” 为 0.50年利率,基准利率 “下限” 为 1.50每年的百分比。此外,公司按最初的利率为修订后的循环信贷额度下的未使用承诺部分支付承诺费 0.25每年百分比,直到公司提供收盘后第一个完整财季的财务报告,此后范围为 0.35% 至 0.20每年的百分比,取决于公司的总净杠杆率。
修订后的信贷额度包含惯例契约,除某些例外情况外,这些契约限制了公司及其某些子公司授予资产留置权、承担债务、出售资产、进行投资、参与收购、合并或合并、支付股息和其他限制性还款以及预付某些附属于修订后的信贷额度下债务的偿还权债务的能力。修订后的信贷额度包含 二财务契约:最大总净杠杆率(定义见第二次修订和重述的信贷协议) 4.50到 1.00,有待进一步升级 5.00如果是某些重大收购,则为1.00,最低利息覆盖率(定义见第二修订和重述的信贷协议) 2.00到 1.00。修订后的信贷额度还包含某些惯常的肯定契约和违约事件,包括控制权变更(定义见第二修订和重述信贷协议的文件)、终止和主租约下的某些违约(定义见 附注9,“租赁”).
在偿还先前的优先担保信贷额度时,公司记录了 $10.4在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,提前清偿债务造成的损失为百万美元。此外,我们记录了 $1.3百万美元的再融资成本,包含在我们合并运营报表的 “一般和管理” 中。此外,我们还记录了 $5.0与修订后的定期贷款B融资有关的原始发行折扣的百万美元,该折扣将在修订后的定期贷款B融资机制有效期内摊销为利息支出。
截至2023年6月30日和2022年12月31日,公司根据修订后的信贷额度签发的信用证有条件债务,面值总额为美元23.4百万和美元22.5分别为百万,得出美元976.6百万和美元977.5修订后的循环信贷额度下的百万可用借贷能力。
2.75% 无抵押可转换票据
2020 年 5 月,公司完成了 $ 的公开募股330.5百万本金总额为 2.75除非提前转换、赎回或回购,否则将于2026年5月15日按面值到期的无抵押可转换票据(“可转换票据”)的百分比。
截至2023年6月30日和2022年12月31日, 不可转换票据已转换为公司的普通股。为满足可转换票据的转换功能,可以发行的最大股票数量为 18,360,815如果转换后的价值超过其本金,则可转换票据的金额为美元110.7百万,截至2023年6月30日。
可转换票据由以下部分组成:
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
责任: | | | |
校长 | $ | 330.5 | | | $ | 330.5 | |
| | | |
未摊销的债务发行成本 | (5.3) | | | (6.2) | |
净账面金额 | $ | 325.2 | | | $ | 324.3 | |
| | | |
| | | |
利息支出,净额
下表列出了净利息支出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的三个月中 | | 在截至6月30日的六个月中 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
利息支出 | $ | 117.1 | | | $ | 195.4 | | | $ | 230.9 | | | $ | 356.9 | |
资本化利息 | (1.5) | | | (0.4) | | | (2.3) | | | (0.7) | |
利息支出,净额 | $ | 115.6 | | | $ | 195.0 | | | $ | 228.6 | | | $ | 356.2 | |
下表列出了与可转换票据相关的利息支出: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的三个月中 | | 在截至6月30日的六个月中 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
优惠券利息 | $ | 2.2 | | | $ | 2.2 | | | $ | 4.5 | | | $ | 4.5 | |
| | | | | | | |
债务发行成本的摊销 | 0.4 | | | 0.4 | | | 0.9 | | | 0.8 | |
可转换票据利息支出 | $ | 2.6 | | | $ | 2.6 | | | $ | 5.4 | | | $ | 5.3 | |
在可转换票据的期限内,债务发行成本按有效利率摊销为利息支出 3.329%。可转换票据的剩余期限为 2.9截至2023年6月30日的年份。
盟约
我们修订后的信贷额度, 5.625% 注释和 4.125%票据,除其他义务外,还要求我们维持特定的财务比率并通过某些财务测试。此外,我们修订后的信贷额度, 5.625% 注释和 4.125%票据,除其他外,限制我们承担额外债务、承担担保义务、修改债务工具、支付股息、设立资产留置权、进行投资、进行合并或合并以及以其他方式限制公司活动的能力。我们的债务协议还包含惯常的违约事件,包括要求我们满足主租赁的某些要求的交叉违约条款(定义见 附注9,“租赁”),每个都有 GLPI。如果我们无法履行财务契约或发生交叉违约,则可能引发付款期限的加快。
截至2023年6月30日,公司已遵守所有必需的财务契约。公司认为,自向美国证券交易委员会提交本10-Q表季度报告之日起的至少未来十二个月内,它将遵守其所有规定的财务契约。
其他长期债务
其他长期债务
2021 年 2 月,我们达成了一项融资安排,向公司提供前期现金收益,同时允许我们参与某些索赔的未来收益。融资债务被归类为非流动负债,预计将在未来一段时间内结清,其本金是或有的,以其他事件为前提。与债务人在债务工具下的会计核算一致,期限利息将使用以下有效利率累积 27.0%,直至索赔和相关债务得到解决。与该债务相关的利息支出中包含的金额为美元8.7百万和美元16.8截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元6.7百万和美元12.9截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元。
俄亥俄州搬迁费
其他长期债务包括美元27.42023年6月30日和2022年12月31日均为百万美元,与分别于2014年8月和2014年9月开业的代顿赛道(“代顿”)的好莱坞博彩公司和马洪宁谷赛马场(“马洪宁谷”)的好莱坞博彩公司的搬迁费有关。每个设施的搬迁费应按以下方式支付:$7.5设施开放后的百万美元以及 十八每半年付款 $4.8百万从开始运营一年后开始。这些债务计入利息支出,实际收益率为 5.0%.
活动中心
截至2023年6月30日和2022年12月31日,其他长期债务包括美元9.9百万和美元10.7分别为百万美元,与距离劳伦斯堡好莱坞赌场不到一英里的一家酒店和活动中心的还款义务有关,该赌场由劳伦斯堡市重建部建造。自2015年1月起,根据合同协议,我们承担了酒店和活动中心的还款义务,金额为美元15.3百万美元,由劳伦斯堡市重建局的贷款融资,以换取财产的转让。从2016年1月开始,公司有义务每年偿还1美元的贷款1.0百万为 20年份。该债务按其有效收益率计入利息支出 3.0%.
注意事项 9—租赁
主租约
主租赁中包含的组成部分作为 (i) 经营租赁、(ii) 融资租赁或 (iii) 融资债务入账。下文将讨论主租赁中未固定的未来租赁付款变更(即未来自动扶梯已知或未来发生可变租金重置时),要求公司(i)增加运营和融资租赁的使用权(“ROU”)资产和相应的租赁负债,或(ii)将与融资义务相关的增量可变付款记入利息支出。此外,在AR PENN Master Lease(定义和讨论见下文)生效之日之前,与哥伦布好莱坞赌场(“哥伦布”)相关的月租金和超过宾夕法尼亚大学主租约(定义和讨论见下文)中包含的好莱坞赌场托莱多(“托莱多”)的月租金被视为或有租金。
AR PENN 主租约
在AR PENN Master Lease(定义和讨论见下文)生效之日之前,公司租赁了与之相关的房地产资产 19通过与GLPI签订的三网主租约(“宾夕法尼亚大学主租约”)在运营中使用的博彩设施,该租约于2013年11月1日生效。PENN Master Lease 的初始期限为 15多年了 四随后, 五年续订期限以相同的条款和条件进行,可由公司选择行使。
2023 年 2 月 21 日,公司与 GLPI 达成协议,修改和重申 PENN 主租约(“AR PENN 主租约”),自 2023 年 1 月 1 日起生效,以 (i) 拆除好莱坞奥罗拉赌场(“奥罗拉”)、好莱坞赌场 Joliet(“Joliet”)、哥伦布、托莱多和 M Resort Spa 赌场(“M Resort”)的土地和建筑物,以及(ii)对租金的相关调整,之后AR PENN Master Lease中的初始租金将为美元284.1百万,由美元组成208.2百万建筑基础租金,美元43.0百万的土地基础租金和 $32.9百万百分比租金(此类术语在 AR PENN Master Lease 中定义)。在执行 AR PENN Master Lease 之后,公司租赁了与 AR PENN Master Lease 相关的房地产资产 14通过三网主租约在其运营中使用的博彩设施。AR PENN 主租约的当前期限将于 2033 年 10 月 31 日到期,此后包含 三的续订条款 五年每项条款和条件都相同,可由公司选择行使。AR PENN 主租约与 2023 年主租约(定义和讨论见下文)是交叉违约、交叉抵押和共同终止的,受母公司担保的约束。
AR PENN Master Lease下的付款结构包括固定部分,其中一部分受年度自动扶梯的约束,最高为2%,取决于调整后的收入与租金比率(定义见AR PENN主租约)1.8:1,以及基于性能的组件,每隔一段时间都会进行前瞻性调整五年金额等于4与前一年合同基线相比,与AR PENN Master Lease相关的所有房产净收入的平均变化百分比五年(“宾夕法尼亚大学租金百分比”)。
下一次年度自动扶梯测试日期和宾夕法尼亚大学租金百分比重置计划于2023年11月1日进行。
我们得出结论,AR PENN Master Lease构成了ASC主题842 “租赁”(“ASC 842”)下的修改事件,该事件要求我们重新评估租赁部分的分类并重新衡量相关的租赁负债。我们得出结论,租赁期应在当前的租约到期日,即2033年10月31日结束,可选 三的续订条款 五年每一项都未包括在租赁期内。公司继续从领先的零售游戏运营商发展成为综合娱乐、体育内容和赌场游戏体验的领先提供商。我们的全渠道战略的执行继续使我们的收入来源多样化,使我们无法得出结论,所有续订期都已得到合理保证。
根据2023年1月1日的租赁修改事件,我们得出结论:(i) AR PENN Master Lease中包含的土地部分(以前主要归类为宾夕法尼亚大学主租约下的融资租赁)被归类为运营租赁;(ii)建筑资产的控制权已从公司移交给出租人(GLPI),允许根据ASC 842进行销售确认,因此建筑构件为归类为经营租赁。在2023年1月1日的租约修改事件之前,根据ASC 842,得出结论,几乎所有建筑构件的控制权尚未从公司移交给出租人,该条款要求根据ASC主题470 “债务”(“ASC 470”)确认融资义务,并继续在未经审计的合并资产负债表中确认不动产和设备中的标的资产。在对建筑构件进行销售确认的同时,我们(i)取消了$的认可1.6未经审计的合并资产负债表中的十亿美元融资债务,抵消了我们未经审计的运营报表中的 “房地产投资信托基金交易净收益”;以及(ii)已取消确认的美元1.1在未经审计的合并运营报表中,与建筑资产相关的十亿不动产和设备净额,抵消了我们未经审计的合并运营报表中的 “房地产投资信托基金交易净收益”。根据我们对相关经营租赁负债的衡量,我们确认ROU资产和相应的租赁负债减少了美元1.2我们未经审计的合并资产负债表中有十亿美元。归类为经营租赁的租赁部分在我们未经审计的合并运营报表中记录为 “一般和行政”。
2022 年 1 月 14 日,公司与 GLPI 之间的 PENN 主租约第九次修正案生效。第九修正案重申了 “净收入” 的定义,以澄清包括顾客亲自在租赁物业时产生的在线收入,为宾夕法尼亚大学国家赛马场的好莱坞赌场净收入金额设定了 “下限”,用于计算年租金自动扶梯和宾夕法尼亚大学租金百分比,并修改了修正案中定义的租赁终止事件的租金计算。
我们得出结论,第九修正案构成了ASC 842下的修改事件,该事件要求我们重新评估租赁部分的分类并重新衡量相关的租赁负债。根据我们对租赁分类的重新评估,(i)PENN Master Lease几乎所有物业的土地部分(以前被归类为运营租赁)随后主要被归类为融资租赁;(ii)与代顿和马洪宁谷运营相关的土地和建筑部分随后被归类为运营租赁。根据我们对相关租赁负债的计量,我们确认了额外的ROU资产和相应的租赁负债为美元455.4百万。PENN Master Lease几乎所有物业的建筑部分继续被归类为融资债务。
2023 年主租约
在执行 AR PENN 主租约的同时,公司与 GLPI 签订了新的三网主租约(“2023 年主租约”),该租约于 2023 年 1 月 1 日生效,具体涉及与奥罗拉、乔利埃特、哥伦布、托莱多、M Resort、草地好莱坞赌场(“Meadows”)和好莱坞佩里维尔赌场(“Perryville”)相关的房产,以及主开发协议(“主开发协议”)协议”)。2023 年主租约的初始期限至 2033 年 10 月 31 日 三随后的 五年续订期限以相同的条款和条件进行,可由公司选择行使。2023 年主租赁终止了与 Meadows 和 Perryville 相关的个人三重净租约。2023 年主租赁和 AR PENN Master Lease 是交叉违约、交叉抵押和共同终止的,受母公司担保的约束。
AR PENN Master Lease 和 2023 年主租赁是同期的,因此与 AR PENN Master Lease 一致,我们得出结论,2023 年的主租赁期限在 2033 年 10 月 31 日的当前租约到期日结束,但没有
包括任何剩余的 三的续订条款 五年每。(参见上面关于AR PENN Master Lease的租赁期限的讨论。)
根据我们的租赁分类评估,我们得出结论,2023 年主租赁中包含的所有土地和建筑部分均为经营租赁。根据我们对经营租赁负债的计量,我们确认的ROU资产和相应的租赁负债为美元1.8十亿。此外,关于先前的 Meadows Lease 和 Perryville Lease(均定义和讨论见下文)的终止,我们 (i) 取消了认列 $171.9未经审计的合并资产负债表中的百万ROU资产;(ii)已取消确认的美元165.5未经审计的合并资产负债表中的百万美元租赁负债;(iii) 确认了1美元6.5终止时的百万美元亏损记录在我们未经审计的合并运营报表中的 “房地产投资信托基金交易净收益” 中。归类为经营租赁的租赁部分在我们未经审计的合并运营报表中记录为 “一般和行政”。
2023 年主租赁包括等于 $ 的基本租金(“2023 年主租赁基本租金”)232.2百万美元,主开发协议包含等于 (i) 的额外租金(加上 2023 年主租赁基本租金,即 “2023 年主租赁租金”) 7.75宾夕法尼亚大学从GLPI获得的任何项目资金的百分比,用于宾夕法尼亚大学河船赌场的预期搬迁以及Aurora(“Aurora Project”)的相关开发项目(“Aurora Project”);(ii)根据当时的GLPI股价,宾夕法尼亚大学从GLPI获得的任何项目资金的百分比,用于乔利埃特、哥伦布和M Resort的某些预期开发项目(“其他开发项目”)。主开发协议规定,GLPI将提供高达$的资金225.0百万美元用于Aurora Project,应宾夕法尼亚大学的要求,最高可达 $350.0根据主开发协议中规定的某些条款和条件,用于其他开发项目的总额为百万美元。GLPI的这些融资义务将于2026年1月1日到期。2023 年的主租赁租金将一次性增加 $1.4百万,自 2027 年 11 月 1 日起生效。2023 年的主租赁租金将进一步受固定扶梯的约束 1.52023 年 11 月 1 日为%,此后每年一次。主开发协议规定,宾夕法尼亚大学可以选择在GLPI开始任何旨在为此类项目提供资金的股权或债务发行或信贷额度提取之前不继续进行开发项目,在某些情况下,前提是GLPI将获得与此类已终止项目有关的所有成本和开支的补偿。奥罗拉项目和其他开发项目均需获得必要的监管和其他政府批准。
Pinnacle Mast
在收购Pinnacle时,公司于2018年10月15日与GLPI签订了三重净主租约(“Pinnacle Master Lease”),该租约最初于2016年4月28日生效,根据该租约,公司租赁了与之相关的房地产资产 12其运营中使用的博彩设施。经修订的Pinnacle Master Lease签订后,有 7.5初始的剩余年数 十年术语,与 五随后, 五年续订期限,条款和条件相同,可由公司选择行使。公司已确定租赁期限为 32.5年份。
Pinnacle Master Lease下的付款结构包括固定部分,其中一部分受年度上调的影响,最高为2%,取决于调整后的收入与租金比率(定义见Pinnacle Master Lease)1.8:1,以及基于属性性能的组件,每隔一段时间都会进行前瞻性调整两年金额等于4与前一年合同基线相比,净收入平均变动的百分比两年(“平博百分比租金”)。
由于截至2023年4月30日的租赁年度自2023年5月1日起生效的年度自动扶梯,租金的固定部分增加了美元4.7百万美元以及额外的 ROU 资产和相应的租赁负债33.3已确认与Pinnacle Master Lease的融资租赁部分相关的百万美元。下一次年度自动扶梯和下一次Pinnacle Rent重置计划于2024年5月1日进行。
2022 年 1 月 14 日,公司与 GLPI 之间的 Pinnacle 主租约的第五次修正案生效。第五修正案重申了 “净收入” 的定义,以澄清包括顾客亲自在租赁物业时产生的在线收入,并修改了修正案中定义的租赁终止事件时的租金计算。
我们得出结论,Pinnacle Master Lease的第五次修正案构成了ASC 842下的修改事件(与宾夕法尼亚大学主租约的第九次修正案,即 “2022年租赁修改” 合并)。由于修改,以前被归类为运营租赁的Pinnacle Master Lease几乎所有物业的土地部分现在主要归类为融资租赁。根据我们对相关租赁负债的计量,我们确认了额外的ROU资产和相应的租赁负债为美元937.6百万。Pinnacle Master Lease几乎所有物业的建筑组成部分继续被归类为融资债务。归类为融资租赁的租赁组成部分在未经审计的范围内记入 “折旧和摊销” 和 “利息支出,净额”
合并运营报表。公司根据有效收益率法确认与融资义务相关的租赁付款的利息支出。
与房地产投资信托基金房东签订的其他三重净租约
摩根敦租约
2020年10月1日,公司与GLPI的子公司就我们在宾夕法尼亚州摩根敦的开发项目(“摩根敦租赁”)的土地签订了三重净租约,以换取美元30.0在截至2020年12月31日的年度中,百万美元的租金抵免额用于支付主租约、Meadows Lease和Morgantown租赁下的租金。
在租约生效期间,包括已建建筑在内的所有土地改善将归公司所有,但是,在摩根敦租约到期或终止后,该土地上所有租户改善的所有权将移交给GLPI。
我们得出结论,根据ASC 842,摩根敦设施下层土地的控制权未从公司移交给出租人。因此,我们根据ASC 470确认了融资义务,并继续在未经审计的合并资产负债表中确认不动产和设备中的标的资产,净额。公司根据有效收益率法确认与融资义务相关的租赁付款的利息支出。
佩里维尔租约
在2021年7月1日收购佩里维尔业务的同时,公司与GLPI签订了与该物业相关的房地产资产的三重净租约(“Perryville Lease”),初始年租金为美元7.8每年百万美元,可能会升级。如上所述,由于签订了2023年主租约,佩里维尔租约于2023年1月1日终止。
在租约终止之前,土地和建筑物部分被归类为融资租赁。在我们未经审计的合并运营报表中,归类为融资租赁的租赁部分记录为 “折旧和摊销” 和 “净利息支出”。
梅多斯租约
在收购Pinnacle时,我们假设与Meadows的房地产资产相关的三重净经营租约(“Meadows Lease”),最初于2016年9月9日生效。签订 Meadows Lease 后,有 八年初始的剩余部分 十年术语,与 三随后, 五年续订选项,然后是 一四年续订期权以相同的条款和条件行使,可由公司选择行使。
如上所述,由于签订了2023年主租约,Meadows Lease自2023年1月1日起终止。
在Meadows Lease终止之前,土地和建筑部分被归类为运营租赁。在我们未经审计的合并运营报表中,归类为经营租赁的租赁部分记录为 “一般和行政”。
玛格丽塔维尔租约
2019年1月1日,公司与VICI Properties Inc.(纽约证券交易所代码:VICI)(“VICI”)就玛格丽塔维尔度假村赌场运营中使用的房地产资产(“玛格丽塔维尔租约”)签订了个人三重净租约。玛格丽塔维尔租约的初始期限为 15年份,和 四随后的 五年续订期权具有相同的条款和条件,可由公司选择行使。《玛格丽塔维尔租约》下的付款结构包括固定部分,该部分的年度上调幅度最高为 2百分比取决于净收入与租金的最低承保底限比率 6.1:1,以及一个基于绩效的组件,该组件每两年进行一次前瞻性调整,调整的金额等于 4该物业净收入与合同基线相比的平均变化百分比(“玛格丽塔维尔租金百分比”)。
2023 年 2 月 1 日,玛格丽塔维尔租赁公司年度自动扶梯测试导致年租金增加了 $0.4百万美元,并确认了额外的经营租赁ROU资产和相应的租赁负债2.8百万。下一次年度自动扶梯测试日期定于 2024 年 2 月 1 日进行。此外,2023年2月1日,玛格丽塔维尔百分比
租金重置导致每年的租金上涨了$2.3百万美元将在定于2025年2月1日举行的下一次玛格丽塔维尔租金百分比重置之前生效。自2023年2月1日起重置玛格丽塔维尔租金百分比后,我们确认了额外的运营租赁ROU资产和相应的租赁负债9.8百万。
玛格丽塔维尔租约中包含的土地和建筑部分被归类为经营租约。归类为经营租赁的租赁部分在我们未经审计的合并运营报表中记录为 “一般和行政”。
希腊城租赁
2019年5月23日,公司与VICI就希腊城好莱坞赌场运营中使用的房地产资产签订了个人三重净租约(“Greektown Lease”)。希腊城租约的初始期限为 15年份,和 四随后的 五年续订期权具有相同的条款和条件,可由公司选择行使。Greektown Lease下的付款结构包括固定部分,该部分受年度自动扶梯的约束 2百分比取决于调整后的收入与租金比率(定义见希腊城租约) 1.85:1,以及一个基于绩效的组件,该组件每两年进行一次前瞻性调整,调整的金额等于 4该物业净收入与前期合同基线相比的平均变动百分比 两年(Greektown 租金百分比”)。
2023 年 6 月 1 日,Greektown 租金百分比重置导致每年的租金增加了 $1.5百万,将在定于2025年6月1日举行的下一次Greektown租金百分比重置之前生效。自2023年6月1日起重置Greektown租金百分比后,我们确认了额外的运营租赁ROU资产和相应的租赁负债为美元7.0百万。在截至2023年6月1日的租赁年度中,我们没有支付年度自动扶梯。2023年4月1日,对租约进行了修订,规定在第六个租赁年度(2024年6月1日)开始之前双方商定净收入与租金的承保下限。
Greektown Lease中包含的土地和建筑部分被归类为经营租约。归类为经营租赁的租赁部分在我们未经审计的合并运营报表中记录为 “一般和行政”。
Tropicana lease
在宾夕法尼亚大学于2022年9月26日完成出售拉斯维加斯Tropicana(“Tropicana”)的已发行股权之前,公司以名义现金租金租赁了用于Tropicana运营的房地产资产(“Tropicana Lease”)。Tropicana Lease 的期限是 两年(视情况而定 三一年延期(由GLPI选择),或者直到出售房地产资产和Tropicana的业务。执行 Tropicana Lease 后,我们记录了运营租赁 ROU 资产61.6百万,已包含在我们未经审计的合并资产负债表中的 “租赁使用权资产” 中。
Tropicana Lease中包含的土地和建筑部分被归类为经营租约。在我们未经审计的合并运营报表中,归类为经营租赁的租赁部分记录为 “一般和行政”。
非房地产投资信托基金运营租赁
除了Master Leases、Meadows Lease、Margaritaville Lease、Greektown Lease和Tropicana Lease(简称 “三净运营租赁”)中包含的任何经营租赁部分外,公司的运营租赁还包括(i)向房东提供的土地和堤坝租赁,这些租赁不是我们的房地产投资信托基金房东承担的,仍然是公司的义务,以及(ii)与我们的房地产投资信托基金无关的建筑物和设备 IT 房东。我们的某些租赁协议包括根据销售额超过特定合同金额的百分比支付租金、根据通货膨胀定期调整的租金支付以及根据使用情况支付的租金。该公司的租赁包括延长租赁条款的选项。公司的经营租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。
以下是我们截至2023年6月30日的经营租赁、融资租赁和融资义务的到期日分析:
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(单位:百万) | 经营租赁 | | 融资租赁 | | 融资义务 |
截至12月31日的年度 | | | | | |
2023 年(不包括截至2023年6月30日的六个月) | $ | 304.6 | | | $ | 79.2 | | | $ | 83.2 | |
2024 | 587.9 | | | 149.3 | | | 166.5 | |
2025 | 582.2 | | | 144.7 | | | 166.6 | |
2026 | 582.9 | | | 144.7 | | | 166.6 | |
2027 | 585.8 | | | 144.6 | | | 166.6 | |
此后 | 3,904.3 | | | 3,366.9 | | | 3,996.0 | |
租赁付款总额 | 6,547.7 | | | 4,029.4 | | | 4,745.5 | |
减去:估算利息 | (2,277.9) | | | (1,902.8) | | | (2,298.4) | |
未来租赁付款的现值 | 4,269.8 | | | 2,126.6 | | | 2,447.1 | |
减去:租赁债务的当期部分 | (281.9) | | | (46.1) | | | (40.3) | |
租赁债务的长期部分 | $ | 3,987.9 | | | $ | 2,080.5 | | | $ | 2,406.8 | |
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根据三净租赁支付的款项总额如下:
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| 在截至6月30日的三个月中 | | 在截至6月30日的六个月中 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
AR PENN 主租约 | $ | 70.9 | | | $ | — | | | $ | 142.0 | | | $ | — | |
2023 年主租约 | 58.1 | | | — | | | 116.1 | | | — | |
宾夕法尼亚大学主租约 | — | | | 120.6 | | | — | | | 239.8 | |
Pinnacle Mast | 84.8 | | | 83.4 | | | 168.9 | | | 165.9 | |
佩里维尔租约 | — | | | 2.0 | | | — | | | 3.9 | |
梅多斯租约 | — | | | 6.2 | | | — | | | 12.4 | |
玛格丽塔维尔租约 | 6.6 | | | 6.0 | | | 13.0 | | | 11.9 | |
希腊城租约 | 13.0 | | | 12.9 | | | 25.8 | | | 25.7 | |
摩根敦租约 | 0.8 | | | 0.7 | | | 1.6 | | | 1.5 | |
总计 (1) | $ | 234.2 | | | $ | 231.8 | | | $ | 467.4 | | | $ | 461.1 | |
(1)在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,Tropicana Lease规定的应付租金为名义租金。因此,它已从上表中排除。Tropicana 租赁已于 2022 年 9 月 26 日终止。
与租赁期限和折扣率有关的信息如下:
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| 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
加权平均剩余租期 | | | |
经营租赁 | 11.7年份 | | 19.1年份 |
融资租赁 | 27.8年份 | | 26.7年份 |
融资义务 | 28.1年份 | | 27.5年份 |
| | | |
加权平均折扣率 | | | |
经营租赁 | 7.7 | % | | 5.8 | % |
融资租赁 | 5.2 | % | | 5.2 | % |
融资义务 | 5.2 | % | | 7.7 | % |
租赁费用的组成部分如下:
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| 地点未经审计 合并运营报表 | | 在截至6月30日的三个月中 | | 在截至6月30日的六个月中 |
(单位:百万) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
运营租赁成本 | | | | | | | | | |
与三重净经营租赁相关的租金支出 (1) | 一般和行政 | | $ | 146.4 | | | $ | 28.0 | | | $ | 292.4 | | | $ | 88.1 | |
运营租赁成本 (2) | 主要是一般和行政 | | 6.5 | | | 4.9 | | | 11.3 | | | 9.9 | |
短期租赁成本 | 主要是游戏开支 | | 19.9 | | | 18.5 | | | 38.9 | | | 36.6 | |
可变租赁成本 (2) | 主要是游戏开支 | | 0.9 | | | 1.2 | | | 1.9 | | | 2.3 | |
总计 | | | $ | 173.7 | | | $ | 52.6 | | | $ | 344.5 | | | $ | 136.9 | |
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融资租赁成本 | | | | | | | | | |
租赁负债的利息 (3) | 利息支出,净额 | | $ | 27.7 | | | $ | 75.7 | | | $ | 55.3 | | | $ | 115.2 | |
ROU 资产的摊销 (3) | 折旧和摊销 | | 21.9 | | | 48.8 | | | 43.6 | | | 80.9 | |
总计 | | | $ | 49.6 | | | $ | 124.5 | | | $ | 98.9 | | | $ | 196.1 | |
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融资义务成本 | | | | | | | | | |
融资债务的利息 (4) | 利息支出,净额 | | $ | 36.8 | | | $ | 85.2 | | | $ | 73.2 | | | $ | 174.8 | |
(1)在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,涉及以下运营租约:(i) AR PENN Master Lease;(ii) 2023 Master Lease;(iii) Margaritaville Lease;以及 (iv) Greektown Lease。
在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,涉及 (i) 宾夕法尼亚大学主租约(特定于与代顿和马洪宁谷运营相关的土地和建筑部分);(ii)Meadows Lease;(iii)玛格丽塔维尔租赁;(iv)Greektown Lease;(v)Tropicana Lease(于2022年9月26日终止)中包含的运营租赁部分。
(2)不包括与房地产投资信托基金房东签订的三重净租约相关的经营租赁成本和可变租赁成本,如上文脚注(1)所述。
(3)在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,与Pinnacle Master Lease相关的融资租赁部分有关。
在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,涉及与 (i) PENN Master Lease;(ii) Pinnacle Master Lease;以及 (iii) Perryville Lease 相关的融资租赁部分。宾夕法尼亚大学主租赁和Pinnacle Master Lease中包含的融资租赁部分包括土地,包括与哥伦布和托莱多相关的可变费用。
(4) 在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,涉及Pinnacle Master Lease(主要是建筑物)和摩根敦租赁中包含的组成部分。
在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,涉及宾夕法尼亚大学主租赁(主要是建筑物)中包含的组成部分,包括与哥伦布和托莱多的融资义务组成部分、Pinnacle Master Lease(主要是建筑物)和摩根敦租赁相关的可变支出。
与租赁有关的补充现金流信息如下:
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| 在截至6月30日的六个月中 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 |
非现金租赁活动: | | | |
开始运营租约 | $ | 3,673.5 | | | $ | 39.0 | |
取消确认经营租赁负债 | $ | 307.7 | | | $ | — | |
融资租赁的开始 | $ | 33.3 | | | $ | 1,417.1 | |
取消确认融资租赁负债 | $ | 2,933.6 | | | $ | — | |
取消对财务义务的确认 | $ | 1,567.8 | | | $ | — | |
注意 10—对未合并关联公司的投资和预付款
截至2023年6月30日,对未合并关联公司的投资和预付款主要包括公司的 50对堪萨斯娱乐公司的投资百分比,这是与纳斯卡的合资企业,在堪萨斯赛车场拥有好莱坞赌场。
堪萨斯娱乐合资企业
截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日,我们对堪萨斯娱乐公司的投资为 $80.7百万和美元81.5分别为百万。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,公司从堪萨斯娱乐公司获得了总额为$的分配8.3百万和美元16.8分别为百万,而美元为9.0百万和美元17.0截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元。根据堪萨斯娱乐公司正常业务运营产生的现金流来源,公司将这些分配视为其投资回报。
公司已确定堪萨斯娱乐公司不符合VIE资格。根据针对非VIE实体的指导方针,该公司确定其在合资企业中没有控股财务权益,这主要是因为如果没有纳斯卡的投入,它没有能力指导合资企业的活动,而这些活动对合资企业的经济表现影响最大。因此,公司没有合并截至2023年6月30日和2022年12月31日堪萨斯娱乐公司的财务状况,也没有合并截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的经营业绩。
注意 11—所得税
公司通过将年度有效税率的估计值应用于其年初至今的税前账面收入或亏损来计算中期报告期的所得税准备金。离散项目的税收影响,包括但不限于与股票薪酬相关的超额税收优惠,将在其发生的过渡期内报告。包括离散项目的有效税率(所得税占所得税前收入或亏损的百分比)为 30.7% 和 25.5截至2023年6月30日的三个月和六个月的百分比,相比之下 68.3% 和 57.2截至2022年6月30日的三个月和六个月的百分比。由于年初至今的普通亏损无法确认收益,我们将某些国外损失排除在我们的全球有效税率计算之外。我们的有效所得税税率可能因时期而异,这取决于我们收入的地理和业务组合以及估值补贴的变化等因素。在评估我们实现递延所得税净资产的能力时,会考虑其中某些因素和其他因素,包括我们的税前收益历史和预测。
截至每个报告日,公司都会根据ASC主题740 “所得税” 考虑所有可能影响其对递延所得税资产未来变现看法的现有正面和负面证据。自2023年6月30日起,我们打算继续维持递延所得税资产的估值补贴,直到有足够的积极证据支持撤销全部或部分免税额为止。在记录发行期间,估值补贴的减少可能会导致所得税支出大幅减少。尽管确切的时间和估值逆转金额是估计的,但实际决定取决于我们在2023年达到的收益水平以及我们在未来时期的预计收入水平。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,公司的估值补贴增加了美元1.0百万,金额减少了 $2.1分别为百万美元,这要归因于收入水平的综合,包括Master Leaseses和Barstool收购,后者对某些更有可能变现的州递延所得税资产产生了影响。
在截至2023年3月31日的三个月中,公司记录的递延所得税负债净额为美元115.9如所述,2023年2月17日收购Barstool股票的金额为百万美元 附注6,“收购和处置”。这些暂时差异主要与现有的结转税基础、收购的联邦和州净营业亏损以及不包括商誉在内的其他收购的无形资产有关。Barstool的业务现已包含在我们的联邦、州和地方合并纳税申报表中,这对我们在某些司法管辖区的有效税率产生了影响。
2023 年 8 月,我们进入了 Barstool SPA,如中所述 附注6,“收购和处置”,据此,宾夕法尼亚大学出售了 100向大卫·波特诺伊持有 Barstool 已发行股份的百分比,以换取名义现金对价(美元1.00美元)以及某些竞业限制和其他限制性契约。因此,与Barstool商标和其他无形资产相关的递延所得税负债将被注销到所得税支出中,这将对我们未经审计的合并运营报表和未经审计的合并资产负债表产生重大影响。
截至2023年6月30日,公司的当期应缴所得税为美元4.4百万美元包含在我们未经审计的合并资产负债表中 “应计费用和其他流动负债” 中,而预付所得税为美元15.2截至2022年12月31日的百万美元,已包含在我们未经审计的合并资产负债表中的 “预付费用” 中。
注意 12—承付款和或有开支
公司面临与人身伤害、就业事务、商业交易、开发协议和正常业务过程中出现的其他事项有关的各种法律和行政诉讼。尽管公司维持了其认为足够的保险范围以降低与承保事项有关的损失风险,但法律和行政诉讼可能昂贵、耗时且不可预测。公司认为,这些事项的最终结果不会对其财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
注意 13—股东权益和股票薪酬
普通股和优先股
2023年6月29日,由于收购了2021年被收购的HitPoint Inc.和Lucky Point Inc.(统称 “Hitpoint”),该公司发行了 4,055面值为 $ 的普通股0.01,代表公司和Hitpoint设定的三个年度共同目标中的第二个目标的实现。
2023 年 2 月 17 日,作为收购 Barstool 的一部分,如上所述 附注6,“收购和处置”,该公司发布了 2,442,809面值为 $ 的普通股0.01,发给Barstool的某些前股东(“股票对价”)。根据经修订的1933年《证券法》第4 (a) (2) 条,股票对价的发行不受该法的注册要求的约束,因为此类发行不涉及公开发行。股票对价受转让限制的约束,根据Barstool SPA,转让限制将于2023年8月11日被免除。请参阅 附注6,“收购和处置”了解与 Barstool SPA 相关的更多信息。
在 PENN 和 Barstool 于 2020 年 2 月 20 日签订的股票购买协议的同时,公司发布了 883D 系列优先股的股票,面值 $0.01(“D系列优先股”)适用于与Barstool有关联的某些个人股东。D系列优先股的1/1,000股可转换为 一宾夕法尼亚大学普通股的份额。D系列优先股股东有权平等和按比例参与支付给宾夕法尼亚大学普通股持有人的所有股息和分配,具体取决于该D系列优先股可以转换为的宾夕法尼亚大学普通股的数量。D 系列优先股是无表决权的股票。
2023 年 3 月 3 日, 227D系列优先股的股票转换为普通股。转换的结果是,公司发行了 226,800面值为 $ 的普通股0.01。根据《证券法》第4 (a) (2) 条,这些发行免于登记。截至2023年6月30日, 89D系列优先股的股票有资格转换为宾夕法尼亚大学普通股。根据 Barstool SPA,所有 354已发行的 D 系列优先股将于 2023 年 8 月 11 日获得转换资格。
关于2021年10月对theScore的收购,该公司发行了 12,319,340面值为 $ 的普通股0.01,以及 697,539除现金对价外,通过宾夕法尼亚大学间接全资子公司的资本获得的可交换股票(“可交换股份”)。每股可交换股份均可兑换为 一宾夕法尼亚大学普通股的股份由持有人选择,但须进行某些调整。收购theScore后,theScore的某些员工选择在股票归属或行使后将其未偿还的股权奖励作为可交换股份发行,这些奖励是根据theScore计划(定义见下文)承担的。此外,公司可以在收盘五周年之后的任何时候赎回所有已发行的可交换股票,以换取宾夕法尼亚大学普通股,或者在某些情况下更早。
我们发布了 不截至2023年6月30日的三个月内的可交换股票。在截至2023年6月30日的六个月中,我们发布了 2,854可交换股票。 没有可交换股票是在截至2022年6月30日的三个月和六个月内发行的。截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日,都有 768,441已获授权的可交换股票,其中 560,388股票和 620,019已发行股票分别为流通股。
股票回购授权
在本季度,我们完成了 $750.0董事会于2022年2月1日批准的百万股回购授权(“2022年2月授权”)。
2022 年 12 月 6 日,第二项股票回购计划获得批准,额外收取 $750.0百万(“2022 年 12 月的授权”)。2022 年 12 月的授权将于 2025 年 12 月 31 日到期。
在根据2022年12月的授权进行任何回购之前,公司利用了2022年2月授权下的产能。公司的回购视可用流动性、大盘和经济情况而定
条件, 资本的替代用途和其他因素.根据适用的证券法律法规和其他法律要求,可以不时通过规则10b5-1交易计划、公开市场交易、大宗交易或私下交易进行股票回购。公司回购的股票数量没有最低要求,回购授权可以随时暂停或终止,恕不另行通知。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,公司分别回购了 3,791,258和 5,438,221其普通股在公开市场交易中的股票价格为美元99.8百万和美元149.8百万,平均价格为 $26.31和 $27.54根据2022年2月和2022年12月的授权,每股收费。
在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,公司回购 5,539,177和 9,341,585其普通股在公开市场交易中的股票价格为美元167.0百万和美元342.1百万,平均价格为 $30.16和 $36.622022 年 2 月授权下的每股。
在我们未经审计的合并资产负债表中,所有回购股票的成本均记录为 “国库股”。
没有截至2023年6月30日的季度之后,公司普通股被回购。截至 2023 年 8 月 8 日,根据我们 2022 年 12 月的授权,剩余的可用性为 $749.5百万。
2022 年长期激励薪酬计划
2022年6月7日,公司股东根据公司董事会建议,批准了公司2022年长期激励薪酬计划(“2022年计划”)。2022年计划授权公司向公司及其子公司的执行官、非雇员董事、其他员工、顾问和顾问发行股票期权(激励和/或不合格)、股票增值权(“SAR”)、限制性股票(股票和/或单位)、绩效奖励(股票和/或单位)以及现金奖励。除激励性股票期权外,非雇员董事和顾问有资格获得所有此类奖励。根据2022年计划,初始 6,870,000截至2022年6月7日,公司的普通股已预留待发行,以及根据之前的经修订的2018年长期激励薪酬计划(“2018年计划”)和Score Media and Gaming Inc.第二次修订和重述的股票期权和限制性股票单位计划(“theScore计划”),以及根据先前每项计划没收或以现金结算的未偿还奖励的普通股。
2023年6月6日,公司股东根据公司董事会会的建议,批准了2022年计划(经修订的 “2022年修正计划”)的修正案,该修正案将根据该计划预留发行的股票数量增加了 7,000,000分享到 13,870,000股份。为了确定根据2022年修订计划可供发行的股票数量,股票期权、限制性股票和所有其他股权结算的奖励计入 13,870,000份额限制为 一每授予一股普通股的份额。任何未以普通股结算的奖励均不计入股份限额。截至2023年6月30日,有 10,974,710根据2022年修订后的计划,未来可供授予的股份。
绩效分享计划
公司的绩效分成计划旨在为我们的NEO和某些其他主要高管提供与公司业绩直接相关的股票薪酬,这进一步使他们的利益与我们的股东保持一致,并且只有在适用的绩效期内达到指定绩效目标的情况下才提供薪酬。
的总和 461,747和 244,955在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,分别发放了基于绩效的归属条件的限制性单位。在通过2022年计划之前授予的限制性绩效单位是根据绩效共享计划(“绩效共享计划II”)授予的。随后的限制性绩效单位受2022年计划的约束。受限制的性能单位包括 三一年表现期超过 a 三年服务期限。这些奖项有可能在两者之间获得 0% 和 150根据年度业绩目标的实现情况,授予的股份数量的百分比仍有待全部归属 三年服务期。
除此之外,在截至2023年6月30日的六个月中,公司向员工授予了theScore的员工 202,518具有基于绩效的授予条件的限制单位,这些条件取决于某些里程碑的实现情况。这些奖项有可能在两者之间获得 0% 和 100% 并包含 二, 一年绩效期,每个绩效期都包含适用的里程碑。这些奖项还包含 一年归属要求和归属取决于:(a) 在适用的到期日当天或之前达到里程碑的情况;(b) 持续服务至相应奖励部分的授予之日。
股票薪酬支出
股票薪酬支出为美元,主要与我们的股票期权和限制性股票(包括具有业绩条件的限制性股票)有关19.7百万和美元36.2截至2023年6月30日的三个月和六个月为百万美元14.5百万和美元31.5截至2022年6月30日的三个月和六个月的百万美元,包含在未经审计的合并运营报表 “一般和行政” 项下。
股票期权
公司授予了 2,362和 840,235截至2023年6月30日的三个月和六个月的股票期权分别为 3,316和 396,365分别为截至2022年6月30日的三个月和六个月。
以现金结算的幻影股票单位
我们未偿还的幻影股票单位(“CPU”)以现金结算,计划接受者有权根据公司普通股的公允价值获得现金补助,该公允价值基于归属日前交易日的收盘价。我们的 CPU 将在一段时间内生效 一到 四年。CPU 作为负债奖励入账,并在每个报告期内按公允价值重新计量,直到它们归属并在必要的服务期内确认薪酬支出。公司有一项与其现金结算的CPU相关的负债,该负债包含在未经审计的合并资产负债表中的 “应计费用和其他流动负债” 中1.7百万和美元2.1截至2023年6月30日和2022年12月31日,分别为百万人。
截至 2023 年 6 月 30 日,总共有 $2.3与 CPU 相关的百万未确认薪酬成本,将在奖励剩余的加权平均归属期内予以确认 0.8年份。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,公司确认了 $0.9百万和美元1.6与这些裁决相关的薪酬支出分别为百万美元0.8百万和美元1.4截至2022年6月30日的三个月和六个月中,为百万美元。与我们的CPU相关的薪酬支出记录在未经审计的合并运营报表的 “一般和管理” 中。我们付了 $2.0百万和美元8.0截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,分别为百万美元,与现金结算的CPU有关。
股票增值权
我们未偿还的 SAR 以现金结算,记作责任奖励,通常在一段时间内归属 四年。现金结算的SAR的公允价值是每个报告期计算的,并使用Black-Scholes期权定价模型进行估算。公司有一项负债,该负债包含在未经审计的合并资产负债表中的 “应计费用和其他流动负债” 中,与其现金结算的SAR为美元5.7百万和美元9.2截至2023年6月30日和2022年12月31日,分别为百万人。
对于公司员工持有的 SAR,有 $2.4截至2023年6月30日,未确认的薪酬成本总额为百万美元,将在剩余的加权平均归属期内确认 1.7年份。公司确认薪酬支出减少了美元3.6百万和美元3.7截至2023年6月30日的三个月和六个月为百万美元,而薪酬支出减少了美元6.8截至2022年6月30日的三个月和六个月中,为百万美元。与我们的SAR相关的薪酬支出记录在未经审计的合并运营报表中的 “一般和管理” 中。我们付了 $0.6百万和美元2.1在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,分别有百万美元与现金结算的SAR有关。
其他
2021年第二季度,公司进入了 二与股东签订的期票,总额为美元9.0百万。期票是无抵押的,利息为 2.25%。在2023年第一季度,未偿贷款余额已结清,并在未经审计的合并资产负债表中记录为 “额外实收资本” 中的权益增加。
注意 14—每股收益
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中,我们记录了归属于宾夕法尼亚大学的净收入。因此,我们在计算摊薄后的每股收益时使用了摊薄后的加权平均已发行普通股。摊薄后每股收益的计算中包括股票期权、限制性股票、可转换优先股和未来可能稀释基本每股收益的可转换债务。
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的净收入分配情况,采用两类法。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的三个月中 | | 在截至6月30日的六个月中 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
归属于宾夕法尼亚娱乐公司的净收益 | $ | 78.4 | | | $ | 26.1 | | | $ | 592.9 | | | $ | 77.8 | |
适用于优先股的净收益 | 0.2 | | | 0.1 | | | 1.7 | | | 0.3 | |
适用于普通股的净收益 | $ | 78.2 | | | $ | 26.0 | | | $ | 591.2 | | | $ | 77.5 | |
下表将计算基本每股收益时使用的加权平均已发行普通股与计算截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月摊薄每股收益时使用的加权平均已发行普通股进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的三个月中 | | 在截至6月30日的六个月中 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
已发行普通股的加权平均值 | 152.8 | | | 164.8 | | | 153.0 | | | 166.5 | |
假定转换为: | | | | | | | |
稀释性股票期权 | 0.7 | | | 1.1 | | | 0.8 | | | 1.4 | |
稀释性限制性股票 | 0.3 | | | 0.2 | | | 0.3 | | | 0.3 | |
可转换债务 | 14.1 | | | 14.1 | | | 14.1 | | | 14.1 | |
已发行普通股的加权平均值——摊薄 | 167.9 | | | 180.2 | | | 168.2 | | | 182.3 | |
截至2023年6月30日,业绩和市场归属条件尚未得到满足的限制性股票被排除在摊薄后每股收益的计算之外。
购买选项 1.8百万和 1.7在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,已发行股票为百万股,相比之下 0.9百万和 0.8在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,为百万美元,但由于它们具有反稀释性,因此未包含在摊薄每股收益的计算中。
假设的转换 0.4截至2023年6月30日的三个月和六个月中,每个月的摊薄每股收益的计算中都不包括百万股优先股,相比之下 0.6在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,每个月都有百万股优先股,因为将它们包括在内本来是反稀释的。
如上所述,公司对已发行普通股的加权平均值的计算包括可交换股票 附注13,“股东权益和股票薪酬”。 下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月公司普通股的基本和摊薄后每股收益的计算:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的三个月中 | | 在截至6月30日的六个月中 |
(以百万计,每股数据除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
每股基本收益的计算: | | | | | | | |
适用于普通股的净收益 | $ | 78.2 | | | $ | 26.0 | | | $ | 591.2 | | | $ | 77.5 | |
加权平均已发行股票——PENN Entertainment | 152.2 | | | 164.2 | | | 152.4 | | | 165.9 | |
加权平均已发行股数-可交换股票 | 0.6 | | | 0.6 | | | 0.6 | | | 0.6 | |
已发行普通股的加权平均值——基本 | 152.8 | | | 164.8 | | | 153.0 | | | 166.5 | |
每股基本收益 | $ | 0.51 | | | $ | 0.16 | | | $ | 3.86 | | | $ | 0.47 | |
| | | | | | | |
摊薄后每股收益的计算: | | | | | | | |
适用于普通股的净收益 | $ | 78.2 | | | $ | 26.0 | | | $ | 591.2 | | | $ | 77.5 | |
利息支出,扣除税款 (1): | | | | | | | |
可转换票据 | 1.8 | | | 1.8 | | | 3.6 | | | 3.7 | |
适用于普通股的摊薄收益 | $ | 80.0 | | | $ | 27.8 | | | $ | 594.8 | | | $ | 81.2 | |
已发行普通股的加权平均值——摊薄 | 167.9 | | | 180.2 | | | 168.2 | | | 182.3 | |
摊薄后的每股收益 | $ | 0.48 | | | $ | 0.15 | | | $ | 3.54 | | | $ | 0.45 | |
(1)截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的税收影响率为 21%.
注意 15—公允价值测量
ASC 主题820 “公允价值衡量和披露” 建立了一个层次结构,根据用于各种估值技术(市场方法、收入方法和成本方法)的投入类型对公允价值衡量标准进行优先排序。层次结构的级别如下所述:
•第 1 级:可观察的输入,例如活跃市场中相同资产或负债的报价。
•第 2 级:可直接或间接观察到的资产或负债报价以外的输入;其中包括活跃市场中类似资产或负债的报价,例如在通常报价间隔内可观察的利率和收益率曲线。
•第 3 级:反映申报实体自身假设的不可观察的输入,因为几乎没有相关的市场活动。
公司对特定投入对公允价值计量的重要性的评估需要判断,可能会影响资产和负债的估值及其在公允价值层次结构中的地位。以下方法和假设用于估算可行的每类金融工具的公允价值。公司贸易应收账款和应付账款的公允价值接近账面金额。
现金和现金等价物
由于现金等价物的到期日较短,公司现金和现金等价物的公允价值接近其账面金额。
股票证券
截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日,我们持有 $20.2百万和美元17.1分别为百万股普通股权证券,在我们未经审计的合并资产负债表中列为 “其他资产”。这些股权证券是PENN Interactive与第三方在线体育博彩和/或iCasino运营商就我们整个投资组合中的在线体育博彩和iCasino市场准入签订多年协议的结果。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,我们确认未实现的持仓收益为美元6.3百万和美元3.1与这些股票证券相关的百万美元分别为百万美元,而未实现的持有亏损为美元16.9百万和美元55.6百万
截至2022年6月30日的三个月和六个月,包含在 “其他” 中,如我们未经审计的合并运营报表中的 “其他收入(支出)” 中所述。
股票证券的公允价值是使用二级输入确定的,二级输入使用市场方法估值技术。这些技术的主要输入包括股票证券的报价市场价格和外币汇率。
可供出售的债务证券
该公司收购 12.02023年4月7日有抵押可转换票据的百分比为美元20.0百万,在发行之日三周年到期,在我们未经审计的合并资产负债表的 “其他资产” 中报告。这些条款包含可选和强制性转换条款,根据这些条款,我们将在转换时获得普通股。截至2023年6月30日,可转换票据的公允价值接近交易价格,因此,我们没有在未经审计的合并综合收益表(亏损)中记录任何未实现的 “其他综合收益(亏损)” 损益。
可转换票据的公允价值是使用二项式格子模型确定的,归类为三级衡量标准。
持有至到期的证券和承兑票据
我们与德克萨斯州塞尔玛市的一家地方政府公司Retama Development Corporation(“RDC”)签订了管理合同,负责管理位于德克萨斯州圣安东尼奥市外的雷塔玛公园赛马场的日常运营。此外,我们拥有 1.0持有用于运营 Retama Park Racetrack 的赛车牌照的名义权益的 Retama Nontalional Holder, LLC 股权的百分比 75.5Pinnacle Retama Partners, LLC(“PRP”)的百分比权益,该公司拥有根据现有赛车牌照进行博彩在德克萨斯州合法化后可能产生的或有博彩权。
截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日,PRP 持有 $7.9RDC 发行的百万份期票和 $6.7由RDC发行的百万美元地方政府公司债券,按摊销成本计算。期票和地方政府公司债券由Retama Park Racetrack的资产抵押。截至2023年6月30日和2022年12月31日,期票和地方政府公司债券已包含在我们未经审计的合并资产负债表中的 “其他资产” 中。
这些期票的合同条款包括到期时到期的利息支付;但是,由于RDC支付利息的能力存在不确定性,我们尚未记录这些期票的应计利息。我们有积极的意图和能力持有地方政府公司债券直至到期,直到收回摊销成本。此类投资的估计公允价值主要基于与雷塔玛公园赛马场相关的土地的评估价值,这些土地被归类为二级投入。
长期债务
我们的经修订的定期贷款A融资、经修订的定期贷款B融资的公允价值, 5.625% 笔记, 4.125%票据,可转换票据是根据活跃市场的报价估算的,被归类为一级衡量标准。
截至2023年6月30日和2022年12月31日,其他长期债务包括2021年2月达成的融资安排、代顿和马洪宁谷的搬迁费,以及位于劳伦斯堡好莱坞赌场附近的酒店和活动中心的还款义务。请参阅 附注8,“长期债务”了解详情。代顿和马洪宁谷搬迁费和劳伦斯堡还款义务的公允价值是根据与公司对可比条款和债务工具的信用评级一致的利率估算的,被归类为二级衡量标准。
此外,2021年2月,我们达成了一项第三方融资安排,向公司提供前期现金收益,同时允许我们参与某些索赔的未来收益。融资债务已被归类为非流动负债,融资债务的公允价值基于我们预计在未来一段时间内结算的金额,其中本金是或有的,以其他事件为前提,再加上使用有效利率的累积期非现金利息 27.0%,直到索赔和相关债务得到解决。融资义务已被归类为三级衡量标准,并包含在我们未经审计的合并资产负债表中,归入 “扣除当前到期日、债务折扣和债务发行成本后的长期债务”。见 附注8,“长期债务”。
其他负债
截至2023年6月30日和2022年12月31日的其他负债包括与Plainridge Park Casino和Hitpoint相关的或有收购价格负债,其中Hitpoint于2021年5月11日被收购。Hitpoint 或有购买价格负债可分期支付,最高不超过 $1.0第一百万以现金和股权形式出现 三收购截止日期的周年纪念日,以实现公司和Hitpoint制定的共同目标为基础。截至 2023 年 6 月 30 日,有 一剩余年度成就期。Plainridge Park Casino 的或有购买价格负债是根据第一笔博彩业务的收益计算得出的 十年的运营于 2015 年 6 月 24 日开始。截至 2023 年 6 月 30 日,根据合同,我们有义务做 三额外的年度付款。Plainridge Park Casino或有购买价格负债的公允价值是根据使用贴现现金流模型的收入方法估算的。这些或有购买价格负债被归类为三级衡量标准,并包含在我们未经审计的合并资产负债表中的 “应计费用和其他流动负债” 或 “其他长期负债” 中,具体取决于下一次付款的时间。
按公司金融工具投入水平划分的账面金额和估计公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 |
(单位:百万) | 账面金额 | | 公允价值 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
金融资产: | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,271.6 | | | $ | 1,271.6 | | | $ | 1,271.6 | | | $ | — | | | $ | — | |
股权证券 | $ | 20.2 | | | $ | 20.2 | | | $ | — | | | $ | 20.2 | | | $ | — | |
可供出售的债务证券 | $ | 20.0 | | | $ | 20.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 20.0 | |
持有至到期证券 | $ | 6.7 | | | $ | 6.7 | | | $ | — | | | $ | 6.7 | | | $ | — | |
期票 | $ | 7.9 | | | $ | 7.9 | | | $ | — | | | $ | 7.9 | | | $ | — | |
金融负债: | | | | | | | | | |
长期债务 | | | | | | | | | |
经修订的信贷额度 | $ | 1,487.7 | | | $ | 1,501.1 | | | $ | 1,501.1 | | | $ | — | | | $ | — | |
5.625% 注意事项 | $ | 399.7 | | | $ | 375.5 | | | $ | 375.5 | | | $ | — | | | $ | — | |
4.125% 注意事项 | $ | 394.2 | | | $ | 326.5 | | | $ | 326.5 | | | $ | — | | | $ | — | |
可转换票据 | $ | 325.2 | | | $ | 406.9 | | | $ | 406.9 | | | $ | — | | | $ | — | |
其他长期债务 | $ | 172.2 | | | $ | 170.8 | | | $ | — | | | $ | 35.9 | | | $ | 134.9 | |
其他负债 | $ | 9.6 | | | $ | 9.6 | | | $ | — | | | $ | 2.7 | | | $ | 6.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
(单位:百万) | 账面金额 | | 公允价值 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
金融资产: | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,624.0 | | | $ | 1,624.0 | | | $ | 1,624.0 | | | $ | — | | | $ | — | |
股权证券 | $ | 17.1 | | | $ | 17.1 | | | $ | — | | | $ | 17.1 | | | $ | — | |
持有至到期证券 | $ | 6.7 | | | $ | 6.7 | | | $ | — | | | $ | 6.7 | | | $ | — | |
期票 | $ | 7.9 | | | $ | 7.9 | | | $ | — | | | $ | 7.9 | | | $ | — | |
金融负债: | | | | | | | | | |
长期债务 | | | | | | | | | |
经修订的信贷额度 | $ | 1,503.6 | | | $ | 1,514.7 | | | $ | 1,514.7 | | | $ | — | | | $ | — | |
5.625% 注意事项 | $ | 399.7 | | | $ | 371.0 | | | $ | 371.0 | | | $ | — | | | $ | — | |
4.125% 注意事项 | $ | 393.8 | | | $ | 327.0 | | | $ | 327.0 | | | $ | — | | | $ | — | |
可转换票据 | $ | 324.3 | | | $ | 550.8 | | | $ | 550.8 | | | $ | — | | | $ | — | |
其他长期债务 | $ | 156.1 | | | $ | 154.4 | | | $ | — | | | $ | 36.4 | | | $ | 118.0 | |
其他负债 | $ | 9.9 | | | $ | 9.6 | | | $ | — | | | $ | 2.4 | | | $ | 7.2 | |
与某些 Barstool 股票相关的看跌期权和看涨期权 | $ | 0.4 | | | $ | 0.4 | | | | | $ | 0.4 | | | $ | — | |
下表汇总了我们定期计量的三级资产和负债的公允价值变化:
| | | | | |
(单位:百万) | 其他资产和负债 |
截至2023年1月1日的余额 | $ | 125.2 | |
增补 | 20.0 | |
利息 | 16.8 | |
分期付款 | (0.7) | |
包含在收入中 (1) | 0.5 | |
截至2023年6月30日的余额 | $ | 161.8 | |
(1)该费用包含在我们未经审计的合并运营报表中的 “一般和管理” 中。
下表汇总了截至2023年6月30日,在计算我们的三级资产和负债的公允价值时经常使用的重大不可观察的投入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估值技术 | | 不可观察的输入 | | 折扣率 |
可供出售的债务证券 | 折扣现金流 | | 折扣率 | | 35.0% |
其他长期债务 | 折扣现金流 | | 折扣率 | | 27.0% |
临时收购价格-普莱恩里奇公园赌场 | 折扣现金流 | | 折扣率 | | 7.6% |
注意 16—细分信息
我们将运营部门汇总为 五可报告的区段。零售运营细分市场基于其运营区域的相似特征:东北、南部、西部和中西部。我们的互动部门包括我们所有的在线体育博彩、iCasino和社交游戏业务、零售体育博彩管理、媒体以及Barstool的经营业绩(其余部分) 64如所述,宾夕法尼亚大学尚未拥有的Barstool普通股的百分比已于2023年2月17日收购 附注6,“收购和处置”)。下表中包含 “其他” 类别,以使分部信息与合并信息保持一致。
公司使用调整后的息税折旧摊销前利润(定义见下文)作为衡量分部损益的指标。 下表列出了我们在每个应申报细分市场的收入和调整后的息税折旧摊销前利润,并将调整后的息税折旧摊销前利润与净收益进行了合并对账。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的三个月中 | | 在截至6月30日的六个月中 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入: | | | | | | | |
东北段 | $ | 688.0 | | | $ | 684.9 | | | $ | 1,388.5 | | | $ | 1,343.4 | |
南段 | 308.3 | | | 338.6 | | | 623.1 | | | 680.0 | |
西段 | 130.0 | | | 153.8 | | | 259.7 | | | 294.7 | |
中西部细分市场 | 293.3 | | | 296.3 | | | 588.6 | | | 579.2 | |
互动环节 | 257.5 | | | 154.9 | | | 491.0 | | | 296.4 | |
其他 (1) | 6.2 | | | 5.9 | | | 12.0 | | | 13.2 | |
分段间淘汰 (2) | (8.5) | | | (7.5) | | | (14.8) | | | (15.8) | |
总计 | $ | 1,674.8 | | | $ | 1,626.9 | | | $ | 3,348.1 | | | $ | 3,191.1 | |
| | | | | | | |
调整后的息税折旧摊销前 (3): | | | | | | | |
东北段 | $ | 217.3 | | | $ | 214.4 | | | $ | 430.2 | | | $ | 419.6 | |
南段 | 120.9 | | | 143.3 | | | 244.5 | | | 289.8 | |
西段 | 49.6 | | | 59.7 | | | 98.7 | | | 110.9 | |
中西部细分市场 | 127.1 | | | 131.3 | | | 252.7 | | | 256.8 | |
互动环节 | (12.8) | | | (20.8) | | | (18.5) | | | (30.8) | |
其他 (1) | (25.3) | | | (23.4) | | | (52.6) | | | (47.1) | |
总计 (3) | 476.8 | | | 504.5 | | | 955.0 | | | 999.2 | |
| | | | | | | |
其他运营收益(成本)和其他收入(支出): | | | | | | | |
与三重净经营租赁相关的租金支出 (4) | (146.4) | | | (28.0) | | | (292.4) | | | (88.1) | |
基于股票的薪酬 | (19.7) | | | (14.5) | | | (36.2) | | | (31.5) | |
以现金结算的股票奖励差异 | 6.2 | | | 9.5 | | | 9.1 | | | 12.4 | |
资产处置损失 | — | | | (7.3) | | | — | | | (7.2) | |
临时购买价格 | (0.2) | | | 0.9 | | | (0.5) | | | 1.0 | |
开业前费用 | — | | | (2.1) | | | — | | | (3.6) | |
折旧和摊销 | (110.6) | | | (150.3) | | | (218.1) | | | (268.5) | |
| | | | | | | |
扣除可扣除费用后的保险追偿金 | 13.6 | | | — | | | 13.6 | | | 8.8 | |
权益法投资的非经营项目 (5) | (0.9) | | | (0.3) | | | (5.4) | | | (2.1) | |
利息支出,净额 | (115.6) | | | (195.0) | | | (228.6) | | | (356.2) | |
利息收入 | 9.9 | | | 1.4 | | | 20.3 | | | 1.8 | |
收购 Barstool 的净收益 (6) | — | | | — | | | 83.4 | | | — | |
房地产投资信托基金交易的净收益 (7) | — | | | — | | | 500.8 | | | — | |
提前偿还债务造成的损失 | — | | | (10.4) | | | — | | | (10.4) | |
其他 (8) | (0.3) | | | (26.0) | | | (5.9) | | | (74.0) | |
所得税前收入 | 112.8 | | | 82.4 | | | 795.1 | | | 181.6 | |
所得税支出 | (34.7) | | | (56.3) | | | (202.6) | | | (103.9) | |
净收入 | $ | 78.1 | | | $ | 26.1 | | | $ | 592.5 | | | $ | 77.7 | |
(1)其他类别包括公司的独立赛车业务,即桑福德-奥兰多养犬俱乐部、山姆·休斯顿和Valley Race Park、该公司在Freehold Raceway的合资权益以及我们在Retama Park Racetrack的管理合同。其他类别还包括公司间接费用,包括某些费用,例如:工资单、专业费用、差旅费用以及其他不直接相关或未以其他方式分配的一般和管理费用。公司间接费用为 $24.8百万和美元51.1
截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元23.6百万和美元48.4截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元。
(2)主要代表与我们的零售体育博彩相关的细分市场收入减少,这些收入由PENN Interactive运营。
(3)我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除利息支出、净额、利息收入、所得税、折旧和摊销前的收益、与三重净运营租赁相关的租金支出(见下文脚注 (4))、股票薪酬、债务清偿费用、减值损失、保险回收、扣除免赔费用、或有购买价格债务的估计公允价值变化、资产处置收益或亏损、现金预算与实际支出之间的差额 h-以股票为基础的奖励;开业前开支;非与房地产投资信托基金交易相关的现金收益/损失;根据ASC 805 “业务合并” 衡量的与部分和分步收购相关的非现金收益/损失;以及其他。调整后的息税折旧摊销前利润还包括未合并关联公司的收入或亏损,Barstool和我们的堪萨斯娱乐合资企业在非经营项目中所占的份额(见下文脚注 (5))。
(4)在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,与:(i)AR PENN Master Lease;(ii)2023年主租赁;(iii)玛格丽塔维尔租赁;以及(iv)Greektown Lease 中包含的运营租赁部分有关。
在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,涉及 (i) 宾夕法尼亚大学主租约(特定于与代顿和马洪宁谷运营相关的土地和建筑部分);(ii)Meadows Lease;(iii)玛格丽塔维尔租赁;(iv)Greektown Lease;(v)Tropicana Lease(于2022年9月26日终止)中包含的运营租赁部分。
(5)主要包括在我们收购剩余部分之前与 Barstool 相关的利息支出、净收入、所得税、折旧和摊销以及股票薪酬支出 64占Barstool普通股的百分比(见 附注6,“收购和处置”) 和我们的堪萨斯娱乐合资企业。
(6)包括 $ 的收益66.5与Barstool相关的百万美元与2023年2月17日收购日前夕的股权投资的重新计量有关,收益为美元16.9百万美元与收购剩余部分有关 64占Barstool普通股的百分比(见 附注6,“收购和处置”).
(7)2023 年 2 月 21 日 AR PENN 主租约和 2023 年 Master Lease 生效(均于 2023 年 1 月 1 日生效)后,我们确认了收益500.8由于租赁部分的重新分类和重新计量,百万美元(见 附注9,“租赁”).
(8)主要与我们的股票证券的未实现持有收益有关,金额为美元6.3百万和美元3.1截至2023年6月30日的三个月和六个月中,分别为百万美元,但被交易和财务转型成本所抵消。主要与未实现的持仓亏损有关 $16.9百万和美元55.6截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元,详情见下文 注15,“公允价值计量。”
下表按细分列了资本支出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的三个月中 | | 在截至6月30日的六个月中 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
资本支出: | | | | | | | |
东北段 | $ | 24.7 | | | $ | 25.1 | | | $ | 47.5 | | | $ | 55.7 | |
南段 | 15.4 | | | 16.6 | | | 29.1 | | | 36.3 | |
西段 | 6.5 | | | 2.2 | | | 10.3 | | | 4.0 | |
中西部细分市场 | 16.9 | | | 7.4 | | | 29.6 | | | 14.2 | |
互动环节 | 2.6 | | | 2.1 | | | 9.7 | | | 3.2 | |
其他 | 3.5 | | | 6.6 | | | 6.6 | | | 12.2 | |
资本支出总额 | $ | 69.6 | | | $ | 60.0 | | | $ | 132.8 | | | $ | 125.6 | |
下表按分部列出了未合并关联公司的投资和预付款以及总资产:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 东北 | | 南方 | | 西方 | | 中西部 | | 互动 | | 其他 (1) | | 总计 |
截至2023年6月30日的资产负债表 | | | | | | | | | | | | | |
对未合并关联公司的投资和预付款 | $ | 0.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 80.7 | | | $ | — | | | $ | 5.6 | | | $ | 86.4 | |
总资产 | $ | 1,998.9 | | | $ | 1,235.7 | | | $ | 367.9 | | | $ | 1,249.1 | | | $ | 3,246.2 | | | $ | 8,930.2 | | | $ | 17,028.0 | |
| | | | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日的资产负债表 | | | | | | | | | | | | | |
对未合并关联公司的投资和预付款 | $ | 0.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 81.5 | | | $ | 160.9 | | | $ | 6.1 | | | $ | 248.6 | |
总资产 | $ | 2,231.8 | | | $ | 1,191.9 | | | $ | 372.4 | | | $ | 1,305.5 | | | $ | 4,233.7 | | | $ | 8,166.8 | | | $ | 17,502.1 | |
(1)受主租赁约束的房地产资产被归类为不动产和设备、经营租赁 ROU 资产或融资租赁 ROU 资产,包含在 “其他” 类别中。
注意 17—后续事件
2023年8月8日,宾夕法尼亚大学与ESPN签订了体育博彩协议,该协议规定了宾夕法尼亚大学和ESPN之间与美国在线体育博彩有关的长期战略关系。
根据体育博彩协议,宾夕法尼亚大学将在美国所有在线平台上将其现有的Barstool Sportsbook更名为ESPN Bet(“体育博彩”),并将监督体育博彩的日常运营。体育博彩协议为宾夕法尼亚大学提供了在美国使用与体育博彩相关的ESPN Bet商标的独家许可。此外,ESPN将提供某些营销、内容整合和促销服务以支持体育博彩,包括获得ESPN人才,并将根据双方商定的渠道营销计划,在美国独家推广体育博彩,但某些例外情况除外。体育博彩将深度整合到更广泛的ESPN社论、内容、数字产品和体育节目生态系统中,并可以访问ESPN行业领先的受众和数据库。
体育博彩协议有初始协议 10 年任期,可以再延长一期 十年经宾夕法尼亚大学和ESPN双方同意。考虑到ESPN提供的媒体营销服务以及品牌和其他权利, 宾夕法尼亚大学将支付 $150.0根据体育博彩协议,初始每年的现金为百万美元 10 年根据投资协议(定义和描述见下文),期限和发行认股权证。此外,任何一方均可终止体育博彩协议:(i) 如果另一方存在未得到纠正的重大违约或破产;(ii) 如果在任期的第三年结束时,体育博彩在体育博彩运营所在州的博彩总收入未达到规定的市场份额水平,(iii) 在某些情况下,如果另一方或其某些高管是受到联邦或州当局刑事调查或其他调查的对象,被指控犯有某些罪行或犯罪某些其他行为,包括有理由预期会对终止方的声誉或品牌造成重大损害的行为,或 (iv) 在某些情况下涉及不遵守数据隐私法的行为。此外,ESPN 有权终止《体育博彩协议》(i) 宾夕法尼亚大学一再严重违反 ESPN 知识产权许可条款或宾夕法尼亚大学对 ESPN 知识产权许可条款的重大违反,对与 ESPN 品牌或名称相关的声誉或商誉造成重大损害,(ii) 在某些情况下,宾夕法尼亚大学在特定产品和技术指南或某些客户服务方面存在重大故障等级指标,(iii) 如果在学期的第 3 年或第 7 年结束时体育博彩的市场准入至少不占市场准入最广泛的在线体育博彩运营商总市场准入的特定百分比,但某些例外情况除外,(iv)如果ESPN进行了某些涉及ESPN所有权重大变更的交易,但须向宾夕法尼亚大学支付终止费,或者(v)在某些情况下,如果宾夕法尼亚大学进行了某些涉及宾夕法尼亚大学所有权重大变更的交易,包括此类交易沃尔特·迪斯尼公司(“TWDC”)的竞争对手。宾夕法尼亚大学有权终止体育博彩协议:(i) 如果ESPN进行了某些交易,导致ESPN的所有权发生重大变化,涉及宾夕法尼亚大学的竞争对手;(ii) 在某些情况下,ESPN、TWDC或其各自的某些官员是否适合用于博彩监管目的;(iii) 在某些情况下,如果宾夕法尼亚大学无法在占总人口特定百分比的州使用ESPN Bet品牌宾夕法尼亚大学在美国进行在线体育博彩的所有州。
根据体育博彩协议,宾夕法尼亚大学和ESPN, Inc.于2023年8月8日签订了投资协议(“投资协议”)。投资协议规定向ESPN, Inc.发行某些认股权证,用于购买宾夕法尼亚大学普通股,面值 $0.01每股,并根据宾夕法尼亚大学向ESPN发放的投资协议,规定了ESPN, Inc.的某些其他治理权 31.8百万股宾夕法尼亚大学普通股。预计认股权证将被归类为股权并包含 三每季度归还一次的单独批次 十年自投资协议签订之日起,前提是第一批认股权证中任何剩余的未归属部分将在2032年8月8日归属。如果由于宾夕法尼亚大学某些违反体育博彩协议而终止体育博彩协议,则所有未归属的认股权证将立即归属。如果体育博彩协议因任何其他原因终止,则所有未归属的认股权证将立即被没收,但某些例外情况除外。在授予之日,奖励的公允价值是使用Black Scholes定价模型确定的,合同条款范围从 9.5到 11.5年份,行使价从 $ 不等26.08到 $32.60。此外,如果在2024年2月29日之后和体育博彩协议有效期内,宾夕法尼亚大学根据体育博彩运营所在州的博彩总收入(定义见投资协议)的平均市场份额达到特定的绩效条件,则宾夕法尼亚大学可以向ESPN发行认股权证,以购买最多额外的 6.4百万股宾夕法尼亚大学普通股。额外的认股权证将在发行时全额归属,行使价为美元28.95并且可以行使 10.5自发行之日起的年份。有关投资协议的更多细节载于宾夕法尼亚大学2023年8月8日发布的8-K表最新报告。
根据体育博彩协议,宾夕法尼亚大学于2023年8月8日加入了Barstool SPA。根据Barstool SPA的说法,宾夕法尼亚大学出售了 100向大卫·波特诺伊持有 Barstool 已发行股份的百分比,以换取名义现金对价(美元1.00美元)以及某些竞业限制和其他限制性契约。根据Barstool SPA,宾夕法尼亚大学有权获得 50David Portnoy 在随后的任何Barstool出售或其他获利活动中获得的总收益的百分比。请参阅 附注6,“收购和处置”以获取更多信息。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下关于财务状况、经营业绩、流动性和资本资源的讨论和分析应与本10-Q表季度报告中所包含的未经审计的合并财务报表及其附注、合并财务报表及其附注以及截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析一起阅读,并对其进行全面的限定。
行政概述
我们的业务
PENN Entertainment, Inc. 及其子公司(“PENN”、“公司”、“我们”、“我们的” 或 “我们”)是北美领先的综合娱乐、体育内容和赌场游戏体验提供商。截至2023年6月30日,宾夕法尼亚大学在20个州经营43处房产,在17个司法管辖区经营在线体育博彩,在五个司法管辖区经营iCasino,其品牌组合包括好莱坞赌场®、L'Auberge®、Barstool Sportsbook® 和theScore Bet Sportsbook and Casino®。2023年8月,宾夕法尼亚大学与ESPN, Inc.和ESPN Enterprises, Inc.(统称为 “ESPN”)就美国境内的在线体育博彩建立了变革性的独家长期战略联盟。2023年秋季,现有的Barstool Sportsbook将在美国所有在线平台上更名为ESPN Bet,在允许的情况下,我们的在线产品将包括好莱坞品牌的集成iCasino。宾夕法尼亚大学利用美国(ESPN)和加拿大(theScore)领先的体育媒体品牌的能力将使我们能够显著扩大我们的数字足迹并有效地发展我们的客户生态系统。我们对市场领先的零售赌场、体育媒体资产和技术(包括专有的最先进的、完全集成的数字体育和iCasino博彩平台以及内部iCasino内容工作室)的投资强化了这种高度差异化的战略,侧重于有机交叉销售机会。我们行业领先的 PENN Play 进一步支持了宾夕法尼亚大学的投资组合TM客户忠诚度计划,为我们的大约 2700 万会员提供一系列独特的跨业务渠道奖励和体验。
我们运营中使用的大多数房地产资产(即土地和建筑物)受三重净主租约的约束;其中最重要的是AR PENN Master Lease、2023 Master Lease、PENN Master Lease(2023 年 1 月 1 日之前)和 Pinnacle Master Lease(定义见这些术语) “流动性和资本资源”统称为 “主租赁”),与房地产投资信托基金(“房地产投资信托基金”)Gaming and Leisure Properties, Inc.(纳斯达克股票代码:GLPI)(“GLPI”)合称。
最近的收购、处置、开发项目及其他
2023年2月17日,我们以约4.055亿美元的对价收购了我们尚未拥有的Barstool Sports, Inc.(“Barstool”)剩余的64%的已发行普通股,其中包括现金和普通股发行、偿还Barstool的2380万美元债务、交易费用和其他根据公认会计原则进行的收购价格调整(“Barstool收购”)。在收购之前,我们持有36%的所有权,这是按权益法计算的。Barstool收购完成后,我们获得了Barstool普通股的100%,根据市场参与者的假设,Barstool的公允价值确定为6.6亿美元,Barstool成为宾夕法尼亚大学的间接全资子公司。请参阅 附注6,“收购和处置” 和 附注13,“股东权益和股票薪酬”在我们未经审计的合并财务报表附注中供进一步讨论。
2023年8月8日,宾夕法尼亚大学与ESPN签订了体育博彩协议(“体育博彩协议”),该协议规定了宾夕法尼亚大学和ESPN之间与美国在线体育博彩有关的长期战略关系。根据体育博彩协议,宾夕法尼亚大学将在美国所有在线平台上将其现有的Barstool Sportsbook更名为ESPN Bet(“体育博彩”),并将监督体育博彩的日常运营。体育博彩将深度整合到更广泛的ESPN社论、内容、数字产品和体育节目生态系统中,并可以访问ESPN行业领先的受众和数据库。除体育博彩协议外,宾夕法尼亚大学和ESPN, Inc. 于2023年8月8日签订了一项投资协议(“投资协议”),规定向ESPN, Inc.发行某些认股权证,用于购买宾夕法尼亚大学普通股,面值为每股0.01美元,并规定了ESPN, Inc. 的某些其他治理权,如所述 附注17,“后续事件”在我们未经审计的合并财务报表附注中。
如上所述,宾夕法尼亚大学决定根据体育博彩协议将我们的在线体育博彩业务从Barstool Sportsbook更名为ESPN Bet,宾夕法尼亚大学同时与大卫·波特诺伊(“Barstool SPA”)签订了股票购买协议,根据该协议,宾夕法尼亚大学将Barstool的100%已发行股份出售给了大卫
Portnoy以换取名义现金对价(1.00美元)以及某些竞业限制性契约和其他限制性契约。根据Barstool SPA的规定,宾夕法尼亚大学有权获得David Portnoy在随后的任何Barstool出售或其他货币化活动中获得的总收益的50%,如所述 附注6,“收购和处置”在我们未经审计的合并财务报表附注中。
我们目前正在量化Barstool SPA对未经审计的合并财务报表的影响,但我们预计,待售净资产的账面价值将大于其公允价值,减去出售成本,预计这将导致重大非现金损失,并相应扭转约1.159亿美元的递延所得税净负债,这将对所得税产生重大影响。据估计,2023年第三季度将出现的税前非现金亏损在8亿至8.5亿美元之间(包括7.05亿至7.2亿美元的商誉和无形资产注销)。这些重大调整将反映在我们2023年9月30日未经审计的合并运营报表和未经审计的合并资产负债表中。请参阅 附注6,“收购和处置”和 附注11,“所得税”在我们未经审计的合并财务报表附注中。
2023 年 2 月 21 日,如中所述 “流动性和资本资源”,公司与GLPI签订了一项协议,修改和重申宾夕法尼亚大学主租约(“AR PENN Master Lease”),自2023年1月1日起生效,以 (i) 拆除好莱坞奥罗拉赌场(“Aurora”)、好莱坞赌场乔利埃特(“乔利埃特”)、好莱坞赌场(“哥伦布”)、托莱多好莱坞赌场(“托莱多”)和M Resort Spa Casino(“M Resort”)的土地和建筑物度假村”),以及(ii)对租金进行相关调整,之后AR PENN Master Lease的初始租金将为2.841亿美元,其中包括2.082亿美元的建筑物基本租金,43.0美元百万美元的土地基础租金和3,290万美元的百分比租金(这些条款在AR PENN Master Lease中定义)。在执行AR PENN Master Lease之后,该公司通过三重净主租赁租赁租赁与其运营中使用的14个博彩设施相关的房地产资产。AR PENN Master Lease的当前期限将于2033年10月31日到期,此后包含三个续订条款,每期五年,条款和条件相同,可由公司选择行使。
在执行 AR PENN 主租约的同时,公司与 GLPI 签订了新的主租约(“2023 年主租约”),该租约于 2023 年 1 月 1 日生效,具体涉及与 Aurora、Joliet、Columbus、The Meadows 好莱坞赌场(“Meadows”)和好莱坞赌场 Perryville(“Perryville”)相关的房产,以及主开发协议(“主开发协议”)。2023年主租赁的初始期限至2033年10月31日,随后的三个五年续订期均相同,可由公司选择行使。2023 年主租赁终止了与 Meadows 和 Perryville 相关的个人三重净租约。2023 年主租赁和 AR PENN Master Lease 是交叉违约、交叉抵押和共同终止的,受母公司担保的约束。
2023年主租赁包括相当于2.322亿美元的基本租金(“2023年主租赁基本租金”),而主开发协议包含的额外租金(加上2023年主租赁基础租金,“2023年主租赁租金”),相当于 (i) 宾夕法尼亚大学从GLPI获得的任何项目资金的7.75%,用于宾夕法尼亚大学河船赌场的预期搬迁以及与奥罗拉有关的相关开发项目(“Aurora Project”)和(ii) 根据当时的GLPI股价,宾夕法尼亚大学从GLPI获得的某些项目资金的百分比Joliet、Columbus和M Resort的预期开发项目(“其他开发项目”)。主开发协议规定,根据主开发协议中规定的某些条款和条件,GLPI将为Aurora项目提供高达2.25亿美元的资金,并应宾夕法尼亚大学的要求,为其他开发项目提供高达3.5亿美元的资金。GLPI的这些融资义务将于2026年1月1日到期。自2027年11月1日起,2023年的主租赁租金将一次性增加140万美元。2023年主租赁租金将在2023年11月1日以及此后每年按1.5%的固定自动扶梯收费。总开发协议规定,宾夕法尼亚大学可以选择在GLPI开始任何旨在为此类项目提供资金的股权或债务发行或信贷额度提取之前或在某些情况下不在此时间之后继续进行开发项目,前提是GLPI将获得与此类已终止项目有关的所有成本和开支的报销。Aurora项目和其他开发项目都需要获得必要的监管和其他政府批准。
我们认为,我们的资产组合为我们提供了地域多元化的运营现金流的好处。我们预计将继续通过在现有物业实施和执行严格的资本支出计划、进行战略收购和投资以及开发新的游戏物业来扩大我们的博彩业务。此外,收购theScore以及我们与ESPN签订的体育博彩协议反映了我们的战略,即继续从美国最大的区域游戏运营商发展为一流的零售、在线游戏和体育博彩娱乐全渠道提供商。
运营和竞争环境
我们的大部分物业都在成熟、竞争激烈的市场中运营。我们预计,我们未来的大部分增长将来自零售赌场、在线体育博彩和在线游戏业务之间的交叉销售机会;现有物业的改善、扩建或搬迁;进入新的司法管辖区;在现有司法管辖区扩大博彩业务;以及战略投资和收购。我们的投资组合主要由维护良好的区域博彩设施组成,这使我们能够开发我们认为是未来增长机会的坚实基础。
我们将继续调整物业的运营、产品和成本结构,以反映不断变化的经济状况。我们还继续专注于通过最近的收购、技术增强以及通过我们的全渠道分销策略为客户提供更多游戏体验所带来的收入和成本协同效应。我们寻求通过开发新物业、扩大物业和其他业务线以及与第三方运营商(例如Live Nation Entertainment和Choice Hotels International, Inc.)的合作来发展我们的客户数据库和忠诚度计划。收购theScore以及我们与ESPN的体育博彩协议使我们能够通过增加额外的收入来源和客户获取来推进我们的全渠道战略。
博彩业的特点是,大量参与者之间的竞争越来越激烈,包括河船赌场;码头赌场;陆上赌场;视频彩票;iCasinos和社交赌场;在线和零售体育博彩;体育媒体公司;酒馆博彩;卡车停靠场所的游戏;不在赌场的抽奖和扑克机;幻想体育可能增加;美洲原住民游戏、历史赛车或国家赞助的i-formation 的显著增长各州或邻近州的彩票产品我们在美国开展业务;以及其他形式的博彩业务。请参阅 “截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的细分市场比较”下文按应申报细分市场讨论竞争对我们经营业绩的影响。
关键绩效指标
在我们的业务中,收入由可自由支配的消费者支出驱动。我们没有确定的机制来确定为什么消费者选择在我们的物业或我们的在线产品上花费更多或更少的钱;因此,我们无法量化影响客户消费行为的每个因素的美元金额。但是,根据我们的经验,我们通常可以就我们认为可能导致此类变化的因素以及哪些因素可能比其他因素产生更大的影响提供一些见解。例如,从历史上看,全权消费者支出的减少是由总体经济状况疲软造成的,例如衰退、通货膨胀、利率环境上升、失业率高、所得税上升、消费者信心水平低下、房地产市场疲软、燃料或其他交通成本高昂以及 COVID-19 疫情的影响。此外,历史上,参观量和游戏量一直受到我们物业周围的大型建筑、恶劣的区域天气条件和自然灾害的负面影响。在任何情况下,这些见解都完全基于我们的判断和专业经验,无法保证我们判断的准确性。
我们的绝大部分收入是博彩收入,这在很大程度上取决于我们物业的客户数量和支出水平。我们的游戏收入主要来自老虎机(截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,老虎机分别约占我们游戏收入的85%和83%),在较小程度上来自桌上游戏和在线游戏,包括在线老虎机、在线桌上游戏和在线体育博彩。除了博彩收入外,我们的收入主要来自我们的酒店、餐饮、零售、佣金、媒体、项目销售、招生、特许权和某些其他辅助活动,以及我们的赛车业务。
与游戏收入相关的关键绩效指标是老虎机手柄和桌上游戏掉落率,它们是交易量指标,以及 “获胜” 或 “持有” 百分比。我们典型的属性老虎机获胜百分比在老虎机手柄的大约7%至11%之间,而我们典型的桌上游戏持有率约为桌上游戏掉落的15%至28%。
老虎机手柄是在给定时间内下注的总金额。获胜或持有百分比是游戏输赢的净金额,与累进头奖的预期支付相关的应计负债已确认。鉴于我们的老虎机持有百分比在历史基础上保持稳定,这些百分比的变化并未对净收入产生重大影响。对于桌上游戏,客户通常在游戏桌上购买筹码。现金和标记(向某些信誉良好的客户发放的信用延期)存放在博彩桌的投放箱中。牌桌游戏持有量是指保留并记录为博彩收入的掉落金额,将负债确认为玩家在玩游戏之前存入的资金和未兑换的游戏筹码。由于我们主要专注于区域游戏市场,因此我们的桌上游戏持仓百分比相当稳定,因为这些市场中的大多数都不会定期体验高端游戏,这可能会导致持仓百分比的波动。因此,桌上游戏持仓百分比的变化通常不会对我们的经营业绩和现金流产生重大影响。
在正常运营条件下,我们的物业会产生可观的运营现金流,因为我们的大部分收入来自老虎机、桌上游戏和在线游戏(包括体育博彩)的现金。我们的业务是资本密集型的,我们依靠房产的现金流来产生足够的现金来履行我们在三净租约下的义务(定义见 “流动性和资本资源”),偿还债务,为维护资本支出提供资金,回购我们的普通股,为现有物业的新资本项目提供资金,并为未来的开发和收购提供多余的现金。有关我们资本项目的更多信息,请参见 “流动性和资本资源”下面。
可报告的细分市场
我们已将运营部门汇总为五个应报告的细分市场。零售运营细分市场基于其运营地区的类似特征:东北、南部、西部和中西部。互动板块包括我们所有的在线体育博彩、iCasino和社交游戏业务、零售体育博彩管理、媒体以及Barstool的经营业绩(宾夕法尼亚大学尚未拥有的其余64%的Barstool普通股已于2023年2月17日收购)。请参阅 附注6,“收购和处置”在我们未经审计的合并财务报表附注中以获取更多信息。我们将每家博彩和赛车物业视为一个运营部门,但我们在内华达州Jackpot的两处房产除外,我们将其视为一个运营细分市场。我们认为,按州划分,我们的合并视频游戏终端(“VGT”)业务是独立的运营部门。有关每个应报告细分市场中包含的我们的游戏资产和VGT业务的清单,请参阅 附注2,“重要会计政策”在我们未经审计的合并财务报表附注中。
操作结果
下表列出了我们的合并收入、净收入和调整后的息税折旧摊销前利润,以及按应申报分部划分的收入和调整后的息税折旧摊销前利润。此类细分市场报告与我们衡量业务和内部分配资源的方式一致。我们认为净收益是根据美国公认会计原则(“GAAP”)与调整后息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润(非公认会计准则财务指标)计算的最直接可比的财务指标。有关调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率、调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率的定义,以及净收益与调整后息税折旧摊销前利润率及相关利润率的对账,请参阅下文 “非公认会计准则财务指标”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的三个月中 | | 在截至6月30日的六个月中 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入: | | | | | | | |
东北段 | $ | 688.0 | | $ | 684.9 | | $ | 1,388.5 | | $ | 1,343.4 |
南段 | 308.3 | | 338.6 | | 623.1 | | 680.0 |
西段 | 130.0 | | 153.8 | | 259.7 | | 294.7 |
中西部细分市场 | 293.3 | | 296.3 | | 588.6 | | 579.2 |
互动环节 | 257.5 | | 154.9 | | 491.0 | | 296.4 |
其他 (1) | 6.2 | | 5.9 | | 12.0 | | 13.2 |
分段间淘汰 (2) | (8.5) | | (7.5) | | (14.8) | | (15.8) |
总计 | $ | 1,674.8 | | $ | 1,626.9 | | $ | 3,348.1 | | $ | 3,191.1 |
| | | | | | | |
净收入 | $ | 78.1 | | $ | 26.1 | | $ | 592.5 | | $ | 77.7 |
| | | | | | | |
调整后 EBITDAR: | | | | | | | |
东北段 | $ | 217.3 | | $ | 214.4 | | $ | 430.2 | | $ | 419.6 |
南段 | 120.9 | | 143.3 | | 244.5 | | 289.8 |
西段 | 49.6 | | 59.7 | | 98.7 | | 110.9 |
中西部细分市场 | 127.1 | | 131.3 | | 252.7 | | 256.8 |
互动环节 | (12.8) | | (20.8) | | (18.5) | | (30.8) |
其他 (1) | (25.3) | | (23.4) | | (52.6) | | (47.1) |
| | | | | | | |
总计 (3) | 476.8 | | 504.5 | | 955.0 | | 999.2 |
与三重净经营租赁相关的租金支出 (4) | (146.4) | | (28.0) | | (292.4) | | (88.1) |
调整后 EBITDA | $ | 330.4 | | $ | 476.5 | | $ | 662.6 | | $ | 911.1 |
| | | | | | | |
净收入利润率 | 4.7 | % | | 1.6 | % | | 17.7 | % | | 2.4 | % |
调整后的息税折旧摊销前利润率 | 28.5 | % | | 31.0 | % | | 28.5 | % | | 31.3 | % |
调整后的息税折旧摊销前利润率 | 19.7 | % | | 29.3 | % | | 19.8 | % | | 28.6 | % |
(1)其他类别包括公司的独立赛车业务,即桑福德-奥兰多养犬俱乐部、山姆·休斯顿和Valley Race Park、该公司在Freehold Raceway的合资权益以及我们在Retama Park Racetrack的管理合同。直接归因于财产或为支持物业而产生的公司和共享服务活动所产生的费用分配给每处房产。其他类别还包括公司间接费用,包括某些费用,例如:工资单、专业费用、差旅费用以及其他不直接相关或未以其他方式分配的一般和管理费用。截至2023年6月30日的三个月和六个月中,企业管理费用分别为2480万美元和5,110万美元,而截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为2360万美元和4,840万美元。
(2)主要代表与我们的零售体育博彩相关的细分市场收入减少,这些收入由PENN Interactive运营。
(3)总数是根据可报告的分段(以及其他类别)的总和得出的数学计算得出的。正如下文 “非公认会计准则财务指标” 所指出的那样,调整后的息税折旧摊销前利润率和相关利润率仅作为估值指标在财务报表之外以合并方式列报。
(4)在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,涉及以下运营租约:(i) AR PENN Master Lease;(ii) 2023 Master Lease;(iii) Margaritaville Lease;以及 (iv) Greektown Lease。
在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,与 (i) PENN Master Lease 中包含的运营租赁部分有关(具体涉及与代顿赛道的好莱坞博彩公司和马洪宁的好莱坞博彩公司的运营相关的土地和建筑部分)
Valley Race Course);(ii)Meadows Lease;(iii)Margaritaville Lease;(iv)Greektown Lease;(v)Tropicana Lease(于2022年9月26日终止)。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的合并比较
收入
下表列出了我们的合并收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的三个月中 | | 改变 | | 在截至6月30日的六个月中 | | 改变 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
赌博 | $ | 1,292.8 | | | $ | 1,325.6 | | | $ | (32.8) | | | (2.5) | % | | $ | 2,617.4 | | | $ | 2,616.8 | | | $ | 0.6 | | | — | % |
食品、饮料、酒店及其他 | 382.0 | | | 301.3 | | | 80.7 | | | 26.8 | % | | 730.7 | | | 574.3 | | | 156.4 | | | 27.2 | % |
总收入 | $ | 1,674.8 | | | $ | 1,626.9 | | | $ | 47.9 | | | 2.9 | % | | $ | 3,348.1 | | | $ | 3,191.1 | | | $ | 157.0 | | | 4.9 | % |
游戏收入为了这三个几个月已结束 2023年6月30日与去年同期相比减少了3,280万美元,这主要是由于所有细分市场的访问量减少,但被我们的互动板块的增长所抵消 这得益于我们在线收入的持续增长。
截至六个月的博彩收入 2023年6月30日与去年同期相比,增加了60万美元,这主要是由于2023年第一季度我们在东北地区的物业的访问量增加,以及 我们的互动版块有所增加 如上所述,这是由于我们的在线收入持续增长,但被第二季度的下降所抵消。
食品、饮料、酒店和其他收入对于 三个月和六个月结束了 与去年同期相比,2023年6月30日分别增加了8,070万美元和1.564亿美元, 这主要是由于在2023年2月17日收购Barstool之后,Barstool的100%经营业绩被纳入其中,以及向以下收取的博彩税退还金额增加 第三方在线体育博彩和/或 iCasino在线体育博彩和iCasino市场准入的合作伙伴.
参见 “截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的细分市场比较”以下是收入波动的更详细解释。
运营费用
下表列出了我们的合并运营支出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的三个月中 | | 改变 | | 在截至6月30日的六个月中 | | 改变 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
运营费用 | | | | | | | | | | | | | | | |
赌博 | $ | 710.6 | | | $ | 713.6 | | | $ | (3.0) | | | (0.4) | % | | $ | 1,440.1 | | | $ | 1,400.2 | | | $ | 39.9 | | | 2.8 | % |
食品、饮料、酒店及其他 | 267.8 | | | 186.8 | | | 81.0 | | | 43.4 | % | | 512.1 | | | 358.7 | | | 153.4 | | | 42.8 | % |
一般和行政 | 380.3 | | | 273.8 | | | 106.5 | | | 38.9 | % | | 773.2 | | | 569.3 | | | 203.9 | | | 35.8 | % |
折旧和摊销 | 110.6 | | | 150.3 | | | (39.7) | | | (26.4) | % | | 218.1 | | | 268.5 | | | (50.4) | | | (18.8) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
运营费用总额 | $ | 1,469.3 | | | $ | 1,324.5 | | | $ | 144.8 | | | 10.9 | % | | $ | 2,943.5 | | | $ | 2,596.7 | | | $ | 346.8 | | | 13.4 | % |
游戏费用主要包括博彩税、工资、营销和促销以及与我们的博彩业务相关的其他费用。这三个人的游戏费用几个月已结束 2023年6月30日与去年同期相比减少了300万美元,这是由于博彩收入减少导致博彩税降低,但被工资支出的增加所抵消。
的游戏费用 六个月已结束 与去年同期相比,2023年6月30日增加了3,990万美元,这主要是由于工资支出增加以及在线游戏活动增加导致的第三方服务提供商费用增加。
食品、饮料、酒店和其他费用 主要包括工资支出、商品销售成本以及与我们的食品、饮料、酒店、零售、赛车和互动运营相关的其他成本。Fo截至三个月和六个月的旅费、饮料、酒店和其他费用 2023年6月30日增加了8,100万美元和 1.534 亿美元, 与去年同期相比,这主要是由于纳入了2023年2月17日完成的Barstool收购后与Barstool相关的运营费用,以及与之相关的博彩税退还金额增加 第三方在线体育博彩和/或 iCasino 在线体育博彩和iCasino市场准入的合作伙伴。
一般和管理费用 包括合规、设施维护、公用事业、财产和责任保险、监督和安保、游说费用等项目,以及会计、采购、人力资源、法律和内部审计等行政部门的所有费用。一般和管理费用还包括股票薪酬支出;开业前费用;收购和交易成本;资产处置损益;扣除可扣除费用的保险追回款;或有收购价格债务公允价值的变化;与现金结算的股票奖励(包括其公允价值的变化)相关的费用;以及与我们的三净经营租赁相关的租金支出。
对于 三个月和六个月结束了 2023 年 6 月 30 日,一般和管理费用增加了 1.065 亿美元和 2.039 亿美元,与去年同期相比,这主要是由于AR PENN主租赁和2023年主租赁于2023年2月21日执行,与三重净运营租赁相关的租金支出增加,分别为1.184亿美元和2.043亿美元。上述租赁交易的影响导致将所有土地组成部分和建筑物组成部分归类为经营租赁,其相关租金支出记入 “一般和行政”,如所述 附注9,“租赁”至我们未经审计的合并财务报表。
折旧和摊销 对于 三个月和六个月结束了 与去年同期相比,2023年6月30日分别减少了3,970万美元和5,040万美元,这主要是由于2023年2月21日执行了AR PENN主租赁和2023年主租赁导致折旧和摊销成本下降。在执行上述租赁交易之前,PENN Master Lease的主要所有建筑组成部分都被归类为融资债务,其中相关不动产和设备资产的折旧先前记入 “折旧和摊销” 费用。此外,主要是宾夕法尼亚大学主租赁中包含的所有土地组成部分以及佩里维尔租约中包含的土地和建筑组成部分(定义见 “流动性和资本资源”)被归类为融资租赁,其租赁使用权资产(“ROU”)的摊销记入 “折旧和摊销” 费用。上述租赁交易的影响导致与AR PENN Master Lease相关的所有土地部分和建筑构件被归类为运营租赁,相关的租金支出记录在 “一般和行政部门” 中,如所述 附注9,“租赁”至我们未经审计的合并财务报表。
其他收入(支出)
下表列出了我们的合并其他收入(支出):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的三个月中 | | 改变 | | 在截至6月30日的六个月中 | | 改变 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
其他收入(支出) | | | | | | | | | | | | | | | |
利息支出,净额 | $ | (115.6) | | | $ | (195.0) | | | $ | 79.4 | | | (40.7) | % | | $ | (228.6) | | | $ | (356.2) | | | $ | 127.6 | | | (35.8) | % |
利息收入 | $ | 9.9 | | | $ | 1.4 | | | $ | 8.5 | | | 607.1 | % | | $ | 20.3 | | | $ | 1.8 | | | $ | 18.5 | | | 1,027.8 | % |
来自未合并关联公司的收入 | $ | 7.2 | | | $ | 1.8 | | | $ | 5.4 | | | 300.0 | % | | $ | 9.8 | | | $ | 10.5 | | | $ | (0.7) | | | (6.7) | % |
收购 Barstool 的净收益 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | — | % | | $ | 83.4 | | | $ | — | | | $ | 83.4 | | | N/M |
房地产投资信托基金交易收益,净额 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | — | % | | $ | 500.8 | | | $ | — | | | $ | 500.8 | | | N/M |
提前偿还债务造成的损失 | $ | — | | | $ | (10.4) | | | $ | 10.4 | | | N/M | | $ | — | | | $ | (10.4) | | | $ | 10.4 | | | N/M |
其他 | $ | 5.8 | | | $ | (17.8) | | | $ | 23.6 | | | N/M | | $ | 4.8 | | | $ | (58.5) | | | $ | 63.3 | | | N/M |
所得税支出 | $ | (34.7) | | | $ | (56.3) | | | $ | 21.6 | | | (38.4) | % | | $ | (202.6) | | | $ | (103.9) | | | $ | (98.7) | | | 95.0 | % |
N/M-没意义利息支出,净额 减少了7,940万美元,减少了1.276亿美元 三和六与去年同期相比,截至2023年6月30日的月份分别为截至2023年6月30日的月份,这主要是由于宾夕法尼亚大学主租赁的修订导致租赁分类发生变化,主租赁利息成本净减少,如所述 “流动性和资本资源”,分别为9,640万美元和1.615亿美元,部分被与利率总体提高相关的优先担保信贷额度的利息支出增加所抵消。
利息收入 增加了850万美元,增加了1,850万美元 三和六与去年同期相比,截至2023年6月30日的月份分别为截至2023年6月30日的月份,这主要是由于我们利用截至2022年12月31日的年度开始的货币市场基金执行了我们的短期投资策略。
来自未合并关联公司的收入 主要涉及我们对堪萨斯娱乐公司和Freehold Raceway合资企业以及Barstool(在2023年2月17日收购Barstool之前)的投资。这三个项目增加了540万美元几个月已结束 与去年同期相比,2023年6月30日是由于我们对未合并关联公司的投资所获得的收入增加。减少了70万美元 六个月已结束 与去年同期相比,2023年6月30日是由于我们投资未合并关联公司所获得的收入减少。
收购 Barstool 的净收益 与我们在2023年2月17日收购尚未由我们拥有的所有已发行Barstool普通股的收益有关,如所述 附注6,“收购和处置”在我们未经审计的合并财务报表附注中。收益包括与收购日前重新计量我们的股权投资相关的6,650万美元和与收购剩余64%的Barstool普通股相关的1,690万美元。
房地产投资信托基金交易收益,净额 涉及宾夕法尼亚大学主租赁协议的修正和重报,该修正案导致(i)取消确认16亿美元的融资债务和(ii)取消确认净额11亿美元的财产和设备。在签署 2023 年主租约的同时,与 Meadows Lease 相关的个别三重净租约(如此类条款定义见 “流动性和资本资源”) 和 Perryville Lease(此类术语的定义见 “流动性和资本资源”)被终止,这导致ROU资产和租赁负债的取消确认造成了650万美元的损失。请参阅 附注9,“租赁”请访问我们未经审计的合并财务报表,了解有关这两笔交易的更多细节。
债务消灭造成的损失 与上一年度之前的优先担保信贷额度的再融资有关。请参阅 附注8,“长期债务”在我们未经审计的合并财务报表附注中供进一步讨论。
其他 主要涉及PENN Interactive持有的股票证券的已实现和未实现损益、与某些Barstool股票相关的未实现损益(在2023年2月17日收购Barstool之前)以及杂项收入和支出项目。向公司提供股权证券的同时,还与体育博彩运营商签订了为期多年的协议,以实现我们的投资组合中的在线体育博彩和iCasino市场准入。对于
三和六米几个月结束了 2023年6月30日,其他收入主要包括分别为630万美元和310万美元的未实现持有收益,而三百万美元和600万美元的未实现持有亏损为1,690万美元和5,560万美元截至2022年6月30日的月份分别为截至2022年6月30日。
所得税支出截至2023年6月30日的三个月和六个月中,分别为3,470万美元和2.026亿美元,而截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为5,630万美元和1.039亿美元 三和六截至2022年6月30日的月份分别为截至2022年6月30日的月份。截至2023年6月30日的三个月和六个月中,包括离散项目在内的有效税率(所得税占所得税前运营收入的百分比)分别为30.7%和25.5%,而截至三个月和六个月的有效税率为68.3%和57.2% 分别于 2022 年 6 月 30 日。的有效税率的变化 三六个月结束了与去年同期相比,2023年6月30日的主要原因是税前收入增加。
我们的有效所得税税率可能会在每个报告期内有所不同,具体取决于我们收入的地理和业务组合、估值补贴的变化以及我们的税收抵免水平等因素。在评估我们实现递延所得税净资产的能力时,考虑了其中某些因素和其他因素,包括我们的历史和税前收益预测。
此外,由于Barstool SPA于2023年8月签订,与Barstool商品名称和其他无形资产相关的递延所得税负债将被注销到所得税支出中,这将对我们未经审计的合并运营报表和未经审计的合并资产负债表产生重大影响,如中所述 附注11,“所得税”至我们未经审计的合并财务报表。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的细分市场比较
东北段
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的三个月中 | | 改变 | | 在截至6月30日的六个月中 | | 改变 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
赌博 | $ | 616.5 | | | $ | 621.4 | | | $ | (4.9) | | | (0.8) | % | | $ | 1,245.8 | | | $ | 1,220.5 | | | $ | 25.3 | | | 2.1 | % |
食品、饮料、酒店及其他 | 71.5 | | | 63.5 | | | 8.0 | | | 12.6 | % | | 142.7 | | | 122.9 | | | 19.8 | | | 16.1 | % |
总收入 | $ | 688.0 | | | $ | 684.9 | | | $ | 3.1 | | | 0.5 | % | | $ | 1,388.5 | | | $ | 1,343.4 | | | $ | 45.1 | | | 3.4 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的 EBITDAR | $ | 217.3 | | | $ | 214.4 | | | $ | 2.9 | | | 1.4 | % | | $ | 430.2 | | | $ | 419.6 | | | $ | 10.6 | | | 2.5 | % |
调整后的息税折旧摊销前利润率 | 31.6 | % | | 31.3 | % | | | | 30 bps | | 31.0 | % | | 31.2 | % | | | | -20 bps |
北方截至2023年6月30日的三个月中,heast细分市场的收入增长了310万美元,这要归因于酒店和餐饮收入的增加,这主要是由于我们在希腊城物业的好莱坞赌场完成了房间翻新,以及我们餐饮门店的访问量增加,但被博彩收入的减少所抵消,主要是我们的游戏收入的减少 由于竞争加剧,劳伦斯堡好莱坞赌场和Ameristar东芝加哥的房产。
截至2023年6月30日的六个月中,东北分部的收入增加了4510万美元,这主要是由于第一季度东北分部物业的访问量强劲,以及如上所述,酒店和食品和饮料收入的增加。由于竞争加剧,我们在劳伦斯堡好莱坞赌场和Ameristar East Chicago物业的博彩收入下降部分抵消了这一增长。
在截至2023年6月30日的三个月中,东北分部调整后的息税折旧摊销前利润AR 增加了 290 万美元,Ad调整后的息税折旧摊销前利润率提高至31.6%,这主要是由于非博彩收入的增加,以及预计不再产生的应计博彩税的逆转,但劳动力成本的增加部分抵消了这一点。
对于这六个人来说几个月已结束 2023年6月30日, 东北分部调整后的息税折旧摊销前利润增加了1,060万美元, 这主要是由于博彩和非博彩收入的增加以及上述博彩税的逆转。 广告调整后的息税折旧摊销前利润率降至31.0%,这主要是由于劳动力成本和销售成本的增加。
南段
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的三个月中 | | 改变 | | 在截至6月30日的六个月中 | | 改变 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
赌博 | $ | 239.1 | | | $ | 269.0 | | | $ | (29.9) | | | (11.1) | % | | $ | 491.2 | | | $ | 547.6 | | | $ | (56.4) | | | (10.3) | % |
食品、饮料、酒店及其他 | 69.2 | | | 69.6 | | | (0.4) | | | (0.6) | % | | 131.9 | | | 132.4 | | | (0.5) | | | (0.4) | % |
总收入 | $ | 308.3 | | | $ | 338.6 | | | $ | (30.3) | | | (8.9) | % | | $ | 623.1 | | | $ | 680.0 | | | $ | (56.9) | | | (8.4) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的 EBITDAR | $ | 120.9 | | | $ | 143.3 | | | $ | (22.4) | | | (15.6) | % | | $ | 244.5 | | | $ | 289.8 | | | $ | (45.3) | | | (15.6) | % |
调整后的息税折旧摊销前利润率 | 39.2 | % | | 42.3 | % | | | | -310 bps | | 39.2 | % | | 42.6 | % | | | | -340 bps |
截至2023年6月30日的三个月和六个月中,南方板块的收入与去年同期相比分别减少了3,030万美元和5,690万美元,这主要是由于许多物业的访问量减少,部分原因是天气不利以及竞争加剧影响了我们在L'Auberge Lauberge Lake Charles和Margaritaville的房产。在过去的一年中,尤其是在第一季度,新奥尔良市中心实施了COVID限制,这增加了我们墨西哥湾沿岸好莱坞赌场、新奥尔良Boomtown和L'Auberge Baton Rouge物业的访问量。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,南方板块调整后的息税折旧摊销前利润下降 2240 万美元和 分别为4530万美元, 调整后的息税折旧摊销前利润率降至39.2%,这主要是由于如上所述的收入下降。
西段
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的三个月中 | | 改变 | | 在截至6月30日的六个月中 | | 改变 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
赌博 | $ | 92.4 | | | $ | 98.9 | | | $ | (6.5) | | | (6.6) | % | | $ | 186.8 | | | $ | 193.0 | | | $ | (6.2) | | | (3.2) | % |
食品、饮料、酒店及其他 | 37.6 | | | 54.9 | | | (17.3) | | | (31.5) | % | | 72.9 | | | 101.7 | | | (28.8) | | | (28.3) | % |
总收入 | $ | 130.0 | | | $ | 153.8 | | | $ | (23.8) | | | (15.5) | % | | $ | 259.7 | | | $ | 294.7 | | | $ | (35.0) | | | (11.9) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的 EBITDAR | $ | 49.6 | | | $ | 59.7 | | | $ | (10.1) | | | (16.9) | % | | $ | 98.7 | | | $ | 110.9 | | | $ | (12.2) | | | (11.0) | % |
调整后的息税折旧摊销前利润率 | 38.2 | % | | 38.8 | % | | | | -60 bps | | 38.0 | % | | 37.6 | % | | | | 40 bps |
截至2023年6月30日的三个月和六个月中,西部板块的收入与去年同期相比分别减少了2380万美元和3500万美元,主要是 由于 截至2023年6月30日的三个月和六个月不包括Tropicana Las Vegas的任何收入,因为这些业务已于2022年9月26日出售,但被Zia Park Casino收入的增加部分抵消。
在截至2023年6月30日的三个月中, 如上所述,西部板块调整后的息税折旧摊销前利润减少了1,010万美元,这主要是由于出售了Tropicana Las Vegas。 在截至2023年6月30日的三个月中, 西部板块调整后的息税折旧摊销前利润率降至38.2%,这主要是由于劳动力成本和促销活动的增加。
在截至2023年6月30日的六个月中, 如上所述,西部板块调整后的息税折旧摊销前利润减少了1,220万美元,这主要是由于出售了Tropicana Las Vegas。 在截至2023年6月30日的六个月中, 西部板块调整后的息税折旧摊销前利润率增至38.0%,这主要是由于Zia Park Casino的收入增加。
中西部细分市场
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的三个月中 | | 改变 | | 在截至6月30日的六个月中 | | 改变 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
赌博 | $ | 261.5 | | | $ | 267.0 | | | $ | (5.5) | | | (2.1) | % | | $ | 527.4 | | | $ | 523.5 | | | $ | 3.9 | | | 0.7 | % |
食品、饮料、酒店及其他 | 31.8 | | | 29.3 | | | 2.5 | | | 8.5 | % | | 61.2 | | | 55.7 | | | 5.5 | | | 9.9 | % |
总收入 | $ | 293.3 | | | $ | 296.3 | | | $ | (3.0) | | | (1.0) | % | | $ | 588.6 | | | $ | 579.2 | | | $ | 9.4 | | | 1.6 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的 EBITDAR | $ | 127.1 | | | $ | 131.3 | | | $ | (4.2) | | | (3.2) | % | | $ | 252.7 | | | $ | 256.8 | | | $ | (4.1) | | | (1.6) | % |
调整后的息税折旧摊销前利润率 | 43.3 | % | | 44.3 | % | | | | -100 bps | | 42.9 | % | | 44.3 | % | | | | -140 bps |
截至2023年6月30日的三个月中,中西部细分市场的收入与去年同期相比减少了300万美元,这要归因于赌场出席人数的减少,部分原因是内布拉斯加州的新竞争影响了我们的Ameristar Council Bluffs财产。
截至2023年6月30日的六个月中,中西部分部的收入与去年同期相比增长了940万美元,原因是 中西部细分市场物业的访问量增加,尤其是在第一季度,但上述第二季度博彩收入的下降部分抵消了这一点。
在截至2023年6月30日的三个月中, 中西部板块调整后的息税折旧摊销前利润减少了420万美元 主要地 由于总收入减少和劳动力成本上升,反映在 A 中调整后的息税折旧摊销前利润率降至43.3%。
在截至2023年6月30日的六个月中, 中西部分部调整后的息税折旧摊销前利润减少了410万美元 主要地 由于劳动力成本和销售成本的增加,部分被博彩和非博彩收入的增加所抵消在 A 中调整后的息税折旧摊销前利润率降至42.9%。
交互式分段 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的三个月中 | | 改变 | | 在截至6月30日的六个月中 | | 改变 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
赌博 | $ | 83.3 | | | $ | 69.3 | | | $ | 14.0 | | | 20.2 | % | | $ | 166.2 | | | $ | 132.2 | | | $ | 34.0 | | | 25.7 | % |
食品、饮料、酒店及其他 | 174.2 | | | 85.6 | | | 88.6 | | | 103.5 | % | | 324.8 | | | 164.2 | | | 160.6 | | | 97.8 | % |
总收入 | $ | 257.5 | | | $ | 154.9 | | | $ | 102.6 | | | 66.2 | % | | $ | 491.0 | | | $ | 296.4 | | | $ | 194.6 | | | 65.7 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的 EBITDAR | $ | (12.8) | | | $ | (20.8) | | | $ | 8.0 | | | (38.5) | % | | $ | (18.5) | | | $ | (30.8) | | | $ | 12.3 | | | (39.9) | % |
调整后的息税折旧摊销前利润率 | (5.0) | % | | (13.4) | % | | | | 840 bps | | (3.8) | % | | (10.4) | % | | | | 660 bps |
截至2023年6月30日的三个月和六个月中,互动板块的收入与去年同期相比分别增长了1.026亿美元和1.946亿美元,原因是 纳入了2023年2月17日收购Barstool后Barstool的100%经营业绩,以及与在其他司法管辖区运营相关的游戏收入的增加,包括2022年4月推出的theScore Bet。此外,收入包括截至2023年6月30日的三个月和六个月的税收总额分别为8,850万美元和1.808亿美元,而截至2022年6月30日的三个月和六个月的税收总额分别为5,540万美元和1.057亿美元。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中, 互动板块调整后的息税折旧摊销前利润增长主要是由于去年在其他博彩司法管辖区开展业务导致总收入增加。调整后的息税折旧摊销前利润率增加是由于收入同比增长速度大于运营支出的增长速度。
其他 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的三个月中 | | 改变 | | 在截至6月30日的六个月中 | | 改变 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
食品、饮料和其他 | $ | 6.2 | | | $ | 5.9 | | | $ | 0.3 | | | 5.1 | % | | $ | 12.0 | | | $ | 13.2 | | | $ | (1.2) | | | (9.1) | % |
总收入 | $ | 6.2 | | | $ | 5.9 | | | $ | 0.3 | | | 5.1 | % | | $ | 12.0 | | | $ | 13.2 | | | $ | (1.2) | | | (9.1) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的 EBITDAR | $ | (25.3) | | | $ | (23.4) | | | $ | (1.9) | | | 8.1 | % | | $ | (52.6) | | | $ | (47.1) | | | $ | (5.5) | | | 11.7 | % |
其他包括公司的独立赛车业务以及公司管理费用,其中主要包括某些费用,例如工资、专业费用、差旅费用以及其他与之无直接关系或未以其他方式分配的一般和管理费用。收入 对于 三个月和六个月结束了 2023年6月30日 分别增加和减少, 与之前的年份相比是相应的时期,主要是由于赛车收入的波动。
调整后的息税折旧摊销前利润的变化 三和六截至2023年6月30日的月份主要与工资支出的增加有关。
非公认会计准则财务指标
用途和定义
除公认会计准则财务指标外,管理层还使用调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率作为非公认会计准则财务指标。这些非公认会计准则财务指标不应被视为替代或优于根据公认会计原则确定或计算的财务业绩和指标。并非所有公司都以相同的方式计算这些非公认会计准则财务指标,因此,可能不是比较不同公司业绩的适当指标。
我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除利息支出的净收益;利息收入;所得税;折旧和摊销;股票薪酬;债务清偿费用;减值损失;扣除可扣除费用的保险回收;或有购买价格债务的估计公允价值变动;资产处置损益;现金结算股票奖励的预算与实际支出之间的差额;开盘前费用;与REK相关的非现金收益/损失 IT 交易,如中所述 附注9,“租赁”我们未经审计的合并财务报表;根据ASC 805 “业务合并” 衡量的与部分和分步收购相关的非现金收益/亏损; 和其他。调整后的息税折旧摊销前利润包括未合并关联公司的收入或亏损,Barstool Sports, Inc.(在我们于2023年2月17日收购剩余64%的Barstool普通股之前)和我们的堪萨斯娱乐有限责任公司合资企业的营业外项目(例如利息支出、净额、所得税、折旧和摊销以及股票薪酬支出)中所占的份额。调整后的息税折旧摊销前利润包括与房地产投资信托基金房东签订的三重净运营租赁相关的租金支出。尽管调整后的息税折旧摊销前利润包括与我们的三重净运营租赁相关的租金支出,但我们认为调整后的息税折旧摊销前利润可用作评估合并经营业绩的补充指标。我们将调整后的息税折旧摊销前利润率定义为调整后的息税折旧摊销前利润除以合并收入。
调整后的息税折旧摊销前利润具有经济实质,因为它被管理层用作绩效衡量标准来分析我们的业务业绩,在评估大型长期赌场酒店项目时尤其重要,因为它为运营决策的当前影响提供了视角,与此类项目的巨额非运营折旧费用和融资成本分开。我们之所以提出调整后的息税折旧摊销前利润,是因为一些投资者和债权人使用调整后的息税折旧摊销前利润作为衡量持续业务运营的实力和业绩的指标,包括我们偿还债务以及为资本支出、收购和运营提供资金的能力。这些计算通常被用作投资者、分析师和信用评级机构评估和比较我们行业内公司的经营业绩和价值的基础。为了更独立地查看其赌场的运营情况,包括我们在内的博彩公司历来在调整后的息税折旧摊销前利润计算中排除了与特定赌场物业管理无关的某些公司支出。但是,调整后的息税折旧摊销前利润不是根据公认会计原则计算的业绩或流动性的指标。调整后的息税折旧摊销前利润信息作为补充披露列出,因为管理层认为这是衡量博彩行业业绩的常用指标,许多人认为它是衡量公司经营业绩的关键指标。
我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为调整后的息税折旧摊销前利润(定义见上文)加上与三重净运营租赁相关的租金支出(这是运营业务所必需的正常经常性现金运营支出)。调整后的息税折旧摊销前利润在财务报表之外以合并为基础列报,仅作为估值指标。管理层认为,调整后的息税折旧摊销前利润是分析师在估值受三重净租赁约束的博彩公司时传统上使用的另一项指标,因为它消除了租赁方式和资本结构变异的影响。该指标之所以作为补充披露包括在内,是因为(i)我们认为调整后的息税折旧摊销前利润传统上由博彩运营商分析师和投资者用来确定博彩运营商的股权价值;(ii)调整后的息税折旧摊销前利润是其他金融分析师在估值我们的业务时使用的指标之一。我们认为调整后的息税折旧摊销前利润可用于股票估值目的,因为(i)其计算隔离了房地产融资的影响;(ii)使用调整后息税折旧摊销前利润的倍数来计算企业价值允许调整资产负债表,以确认与房地产相关的运营租赁产生的估计负债。但是,根据公认会计原则,合并列报的调整后息税折旧摊销前利润不是一项财务指标,不应将其视为衡量整体经营业绩的指标,也不应将其单独视为净收入的替代方案,因为它不包括与我们的三重净运营租赁相关的租金支出,仅用于本文提及的有限目的。
调整后的息税折旧摊销前利润率定义为合并后的调整后息税折旧摊销前利润除以合并后的收入。调整后的息税折旧摊销前利润率在财务报表之外以合并基础上列报,仅作为估值指标。我们还将按应申报分部划分的调整后息税折旧摊销前利润率定义为每个细分市场的调整后息税折旧摊销前利润除以分部收入。
GAAP财务指标与非GAAP财务指标的对账
下表包括根据公认会计原则确定的净收益与调整后的息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润(非公认会计准则财务指标)的对账以及相关利润率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的三个月中 | | 在截至6月30日的六个月中 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
净收入 | $ | 78.1 | | $ | 26.1 | | $ | 592.5 | | | $ | 77.7 | |
所得税支出 | 34.7 | | 56.3 | | 202.6 | | | 103.9 | |
利息支出,净额 | 115.6 | | 195.0 | | 228.6 | | | 356.2 | |
利息收入 | (9.9) | | (1.4) | | (20.3) | | | (1.8) | |
来自未合并关联公司的收入 | (7.2) | | (1.8) | | (9.8) | | | (10.5) | |
收购 Barstool 的净收益 | — | | — | | (83.4) | | | — | |
房地产投资信托基金交易收益,净额 | — | | — | | (500.8) | | | — | |
提前偿还债务造成的损失 | — | | 10.4 | | — | | | 10.4 | |
其他(收入)支出 | (5.8) | | 17.8 | | (4.8) | | | 58.5 | |
营业收入 | 205.5 | | 302.4 | | 404.6 | | | 594.4 | |
基于股票的薪酬 (1) | 19.7 | | 14.5 | | 36.2 | | | 31.5 | |
以现金结算的股票奖励差异 (1)(2) | (6.2) | | (9.5) | | (9.1) | | | (12.4) | |
资产处置损失 (1) | — | | 7.3 | | — | | | 7.2 | |
临时购买价格 (1) | 0.2 | | (0.9) | | 0.5 | | | (1.0) | |
开业前费用 (1) | — | | 2.1 | | — | | | 3.6 | |
折旧和摊销 | 110.6 | | 150.3 | | 218.1 | | | 268.5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
扣除可扣除费用后的保险追偿金 (1) | (13.6) | | — | | (13.6) | | | (8.8) | |
来自未合并关联公司的收入 | 7.2 | | 1.8 | | 9.8 | | | 10.5 | |
权益法投资的非经营项目 (3) | 0.9 | | 0.3 | | 5.4 | | | 2.1 | |
其他开支 (1)(4) | 6.1 | | 8.2 | | 10.7 | | | 15.5 | |
调整后 EBITDA | 330.4 | | 476.5 | | 662.6 | | | 911.1 | |
与三重净经营租赁相关的租金支出 (1) | 146.4 | | 28.0 | | 292.4 | | | 88.1 | |
调整后的 EBITDAR | $ | 476.8 | | $ | 504.5 | | $ | 955.0 | | | $ | 999.2 | |
| | | | | | | |
净收入利润率 | 4.7 | % | | 1.6 | % | | 17.7 | % | | 2.4 | % |
调整后的息税折旧摊销前利润率 | 19.7 | % | | 29.3 | % | | 19.8 | % | | 28.6 | % |
调整后的息税折旧摊销前利润率 | 28.5 | % | | 31.0 | % | | 28.5 | % | | 31.3 | % |
(1) 这些项目包含在公司未经审计的合并运营报表中的 “一般和行政” 中。
(2) 我们的现金结算股票奖励在每个报告期内主要根据公司普通股的价格调整为公允价值。因此,在任何报告期内,公司普通股价格的重大波动都可能导致现金结算的股票奖励的预算出现重大差异。
(3) 主要包括在我们收购剩余64%的Barstool普通股之前与Barstool相关的利息支出、净收入、所得税、折旧和摊销以及股票薪酬支出(见 附注6,“收购和处置”在我们未经审计的合并财务报表(和我们的堪萨斯娱乐合资企业)的附注中。
(4) 包括非经常性收购和交易成本,以及与实施我们的新企业资源管理系统相关的财务转型成本。
流动性和资本资源
我们的主要流动性和资本资源来源过去和预计将是运营现金流、银行借款以及发行债务和股权证券的收益。我们的持续流动性将取决于多种因素,包括可用现金资源、运营、收购或投资产生的现金流、开发项目建设资金以及我们对债务协议中包含的契约的遵守情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至6月30日的六个月中 | | 改变 |
(百万美元) | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
经营活动提供的净现金 | | $ | 323.7 | | | $ | 436.4 | | | $ | (112.7) | | | (25.8)% |
用于投资活动的净现金 | | $ | (462.9) | | | $ | (113.7) | | | $ | (349.2) | | | 307.1% |
用于融资活动的净现金 | | $ | (214.1) | | | $ | (477.3) | | | $ | 263.2 | | | (55.1)% |
运营现金流
我们的运营现金流的趋势往往遵循营业收入的趋势,不包括非现金费用,但可能会受到营运资金、巨额利息支付时间、纳税或退税以及未合并关联公司分配的影响。截至2023年6月30日的六个月中,经营活动提供的净现金减少了1.127亿美元,这主要是由于收益减少、与工资相关负债相关的营运资金变动的负面影响以及纳税现金的增加。
投资现金流
截至2023年6月30日的六个月中,用于投资活动的现金为4.629亿美元,主要是由于收购Barstool的对价为扣除收购的现金后的3.146亿美元和1.328亿美元的资本支出。在截至2022年6月30日的六个月中,用于投资活动的现金为1.137亿美元,主要与1.256亿美元的资本支出和收购1,500万美元的成本法投资有关,但被劳拉飓风保险收益所抵消。
资本支出
资本支出按项目资本(新设施或扩建)或维护(更换)计入,其中包括我们的零售体育博彩、我们的无现金、无卡和非接触式技术以及酒店翻新等项目。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,经营活动提供的现金以及经修订的循环信贷额度和循环融资机制下的可用现金可用于为我们的资本支出提供资金(视情况而定)。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,资本支出分别为1.328亿美元和1.256亿美元。 在截至2023年12月31日的年度中,我们的预计资本支出,包括保险收益,约为4.13亿美元, 其中包括截至2023年6月30日的六个月中产生的1.328亿美元的资本支出,以及我们的三重净租赁要求我们花费总收入的特定百分比的资本支出。
融资现金流
在截至2023年6月30日的六个月中,用于融资活动的净现金总额为2.141亿美元,主要与回购1.498亿美元的普通股有关,以及我们的融资租赁和融资债务的4,270万美元本金支付以及1,880万美元的债务偿还。
在截至2022年6月30日的六个月中,用于融资活动的净现金总额为4.773亿美元,主要与3.421亿美元的普通股回购、1,870万美元的净负债偿还、1,820万美元的债务发行成本以及8,540万美元的融资租赁和融资债务本金支付有关。
截至2023年6月30日,我们的本金总额为28亿美元,包括修订后的信贷额度下未偿还的15亿美元、5.625%的优先无抵押票据下的4亿美元未偿还债务、4.125%的优先无抵押票据下的4亿美元未偿还债务、2.75%可转换票据下的3.305亿美元以及其他长期债务的1.722亿美元未偿还债务。我们修订后的循环信贷额度没有提取任何款项。我们没有2026年之前到期的债务。截至 2023 年 6 月 30 日,我们已签发信用证项下有条件债务
根据修订后的信贷额度,面值总额为2340万美元,因此我们修订后的循环信贷额度下的可用借贷能力为9.766亿美元。
盟约
除其他义务外,我们修订后的信贷额度、5.625%的票据和4.125%的票据要求我们维持规定的财务比率并满足某些财务测试。此外,我们修订后的信贷额度,5.625%的票据和4.125%的票据,除其他外,限制了我们承担额外债务、承担担保义务、修改债务工具、支付股息、设定资产留置权、进行投资、进行合并或合并以及以其他方式限制公司活动的能力。我们的债务协议还包含惯常违约事件,包括交叉违约条款,这些条款要求我们满足AR PENN主租赁、2023年主租赁、宾夕法尼亚大师租赁(2023年1月1日之前)和Pinnacle Master Lease(所有这些都在下文定义)下的某些要求,每项都具有GLPI。如果我们无法履行财务契约或发生交叉违约,则可能会引发付款条件的加快。
截至2023年6月30日,公司已遵守所有必需的财务契约。公司认为,自向美国证券交易委员会提交本10-Q表季度报告之日起的至少未来十二个月内,它将遵守其所有规定的财务契约。
参见 附注8,“长期债务”在我们未经审计的合并财务报表附注中,以获取有关公司债务和其他长期债务的更多信息。
股票回购授权
在本季度,我们完成了董事会于2022年2月1日批准的7.5亿美元股票回购授权(“2022年2月授权”)。
2022年12月6日,第二笔股票回购计划获得批准,额外金额为7.5亿美元(“2022年12月授权”)。2022 年 12 月的授权将于 2025 年 12 月 31 日到期。
在根据2022年12月的授权进行任何回购之前,公司使用了2022年2月授权下的剩余产能。公司的回购视可用流动性、总体市场和经济状况、资本的替代用途和其他因素而定。根据适用的证券法律法规和其他法律要求,可以不时通过规则10b5-1交易计划、公开市场交易、大宗交易或私下交易进行股票回购。公司回购的股票数量没有最低要求,回购授权可以随时暂停或终止,恕不另行通知。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,根据2022年2月和2022年12月的授权,公司分别以9,980万美元和1.498亿美元的公开市场交易回购了3,791,258股和5,438,221股普通股,平均价格为每股26.31美元和27.54美元。在我们未经审计的合并资产负债表中,所有回购股票的成本均记录为 “库存股”。
截至2023年6月30日的季度之后,没有回购公司普通股。截至2023年8月8日,根据我们的2022年12月授权,剩余的可用性为7.495亿美元。
影响流动性的其他因素
ESPN Bet 体育博彩协议
2023年8月8日,宾夕法尼亚大学与ESPN签订了体育博彩协议,该协议规定了宾夕法尼亚大学和ESPN之间与美国在线体育博彩有关的长期战略关系。2023年秋季,现有的Barstool Sportsbook将在美国所有在线平台上更名为ESPN Bet,我们的在线产品将在允许的情况下包括好莱坞品牌的集成iCasino。体育博彩协议最初的期限为10年,经宾夕法尼亚大学和ESPN双方同意,可以再延长十年。作为ESPN提供的媒体营销服务、品牌和其他权利的对价,宾夕法尼亚大学将根据体育博彩协议,在最初的10年期限内每年支付1.5亿美元的现金,并根据投资协议发行认股权证(见 附注17,“后续事件”以获取更多信息)。
三重净租赁
我们运营中使用的大多数房地产资产(即土地和建筑物)都需要三重净主租约;其中最重要的是AR PENN Master Lease、2023 Master Lease、PENN Master Lease(在 1 月 1 日之前)
2023)和 Pinnacle Master Lease(此类术语的定义见 附注9,“租赁”与GLPI一起出现在我们未经审计的合并财务报表附注中,统称为 “主租赁”)。我们将主租约、佩里维尔租约(如适用)、梅多斯租约(如适用)、玛格丽塔维尔租约、希腊城租约、Tropicana 租约(2022 年 9 月 26 日终止)和 Morgantown Lease 统称为 “三网租约”。公司的三重净租赁记作经营租赁、融资租赁或融资债务。
2023 年 2 月 21 日,如中所述 附注9,“租赁”在我们未经审计的合并财务报表附注中,公司和GLPI签订了自2023年1月1日起生效的AR PENN Master Lease,以 (i) 拆除Aurora、Joliet、Columbus、Toledo和M Resort的土地和建筑物,以及 (ii) 对租金进行相关调整,之后AR PENN Master Lease的初始租金将为2.841亿美元,包括2.082亿美元的建筑物基本租金,4,300万美元的土地基础租金和3,290万美元的租金百分比(这些条款在AR PENN Master Lease中定义)。在执行AR PENN Master Lease之后,该公司通过三重净主租赁租赁租赁与其运营中使用的14个博彩设施相关的房地产资产。AR PENN Master Lease的当前期限将于2033年10月31日到期,此后包含三个续订条款,每期五年,条款和条件相同,可由公司选择行使。
在执行AR PENN Master Lease的同时,公司与GLPI签订了2023年主租约,自2023年1月1日起生效,具体适用于与Aurora、Joliet、Columbus、Toledo、M Resort、Meadows和Perryville相关的房产以及主开发协议。2023年主租赁的初始期限至2033年10月31日,随后的三个五年续订期均相同,可由公司选择行使。2023 年主租赁终止了与 Meadows 和 Perryville 相关的个人三重净租约。2023 年主租赁和 AR PENN Master Lease 是交叉违约、交叉抵押和共同终止的,受母公司担保的约束。
2023年主租赁包括相当于2.322亿美元的2023年主租赁基本租金,主开发协议包含的额外租金(加上2023年主租赁基础租金,即 “2023年主租赁租金”),相当于 (i) 宾夕法尼亚大学从GLPI获得的Aurora项目任何项目资金的7.75%,以及(ii)根据当时的GLPI股价,宾夕法尼亚大学从GLPI获得的任何项目资金的百分比其他开发项目。主开发协议规定,根据主开发协议中规定的某些条款和条件,GLPI将为Aurora项目提供高达2.25亿美元的资金,并应宾夕法尼亚大学的要求,为其他开发项目提供高达3.5亿美元的资金。GLPI的这些融资义务将于2026年1月1日到期。自2027年11月1日起,2023年的主租赁租金将一次性增加140万美元。2023年主租赁租金将在2023年11月1日以及此后每年按1.5%的固定自动扶梯收费。总开发协议规定,宾夕法尼亚大学可以选择在GLPI开始任何旨在为此类项目提供资金的股权或债务发行或信贷额度提取之前或在某些情况下不在此时间之后继续进行开发项目,前提是GLPI将获得与此类已终止项目有关的所有成本和开支的报销。Aurora项目和其他开发项目都需要获得必要的监管和其他政府批准。
根据我们的三网租赁,除了房地产资产的租赁费用外,我们还需要支付以下费用:(i)所有设施维护;(ii)与租赁物业和在租赁物业上开展的业务有关的所有保险;(iii)对租赁物业征收或与租赁物业有关的税款(出租人收入税除外);(iv)所有租户资本改善税;以及(v) 租赁财产和开展业务所需或适当的所有公用事业和其他服务租赁的财产。此外,我们的三网租赁将受到年度自动扶梯和定期百分比租金重置的影响(视情况而定)。见 附注9,“租赁”在我们未经审计的合并财务报表附注中,供进一步讨论和披露与公司租赁有关的信息。
根据三网租赁向我们的房地产投资信托基金房东付款
向我们的房地产投资信托基金房东GLPI和VICI支付的款项总额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至6月30日的三个月中 | | 在截至6月30日的六个月中 | | | | |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | | | |
AR PENN 主租约 | $ | 70.9 | | | $ | — | | | $ | 142.0 | | | $ | — | | | | | | | |
2023 年主租约 | 58.1 | | | — | | | 116.1 | | | — | | | | | | | |
宾夕法尼亚大学主租约 | — | | | 120.6 | | | — | | | 239.8 | | | | | | | |
Pinnacle Mast | 84.8 | | | 83.4 | | | 168.9 | | | 165.9 | | | | | | | |
佩里维尔租约 | — | | | 2.0 | | | — | | | 3.9 | | | | | | | |
梅多斯租约 | — | | | 6.2 | | | — | | | 12.4 | | | | | | | |
玛格丽塔维尔租约 | 6.6 | | | 6.0 | | | 13.0 | | | 11.9 | | | | | | | |
希腊城租约 | 13.0 | | | 12.9 | | | 25.8 | | | 25.7 | | | | | | | |
摩根敦租约 | 0.8 | | | 0.7 | | | 1.6 | | | 1.5 | | | | | | | |
总计 (1) | $ | 234.2 | | | $ | 231.8 | | | $ | 467.4 | | | $ | 461.1 | | | | | | | |
(1)在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,Tropicana Lease规定的应付租金为名义租金。因此,它已从上表中排除。Tropicana 租赁已于 2022 年 9 月 26 日终止。
外表
根据我们目前的运营水平,我们认为,运营产生的现金和手头现金,加上修订后的信贷额度下的可用金额,将足以满足我们在三重净租赁下的预期债务、还本付息要求、资本支出和可预见的将来的营运资金需求。但是,我们能否从运营中产生足够的现金流将取决于一系列经济、竞争和商业因素,其中许多因素是我们无法控制的。我们无法确定:(i)全球供应链中断、物价通胀、利率上升对美国经济、经济增长放缓、地缘政治不确定性以及多次银行倒闭后银行业不稳定的影响;(ii)我们的预期收益预测能否实现;(iii)我们将通过收购实现预期的协同效应;(iv)未来的借款将通过我们的修订信贷额度提供,或者以其他方式提供贷款信贷市场使我们能够为我们提供服务负债或用于支付预期的资本支出。我们警告说,我们的投资组合的表现和趋势可能不会持续下去。此外,尽管我们预计未来增长的很大一部分将来自于在其他分销渠道中寻找机会,例如媒体、零售和在线体育博彩、iCasino和社交游戏;收购估值合理的博彩物业;绿地项目;开发项目;以及在渗透不足的市场的管辖权扩张和房地产扩张,但无法保证情况会如此。如果我们将来完成重大收购或进行任何重大的房地产扩张,我们的现金需求可能会大幅增加,我们可能需要额外借款或完成股权或债务融资才能满足这些要求。见第一部分,第 1A 项。公司截至2022年12月31日止年度的10-K表的 “风险因素”,用于讨论与公司资本结构相关的额外风险。
我们历来维持由股权和债务融资混合组成的资本结构。我们调整杠杆作用,在市场上寻找机会,努力为股东最大限度地提高企业价值。我们希望在债务到期之前通过运营产生的内部资金和/或通过债务或股票市场为债务或股票市场再融资来履行到期的债务义务。
关键会计估计
对我们关键会计估算的完整讨论包含在我们截至2022年12月31日的年度的10-K表中。除下文讨论外,在此期间,我们的关键会计估算没有重大变化 六个月已结束2023年6月30日。
租赁
评估每份AR PENN主租赁和2023年主租赁中包含的土地和建筑构件的租赁分类(如所述) 附注9,“租赁”在未经审计的合并财务报表附注中)要求管理层做出重大估计和假设。其中包括对 (i) 公允价值的估计
土地和建筑资产;(ii) 租赁期限,包括是否可以合理保证任何续订条款的行使;以及 (iii) 租赁期内的贴现率(抵押增量借款利率)。此外,管理层还评估了协议应作为单独合同还是合并合同入账,以及应将AR PENN Master Lease视为租赁修改还是新租约。
业务合并
与公司收购 Barstool 有关(如所述) 附注6,“收购和处置”在我们未经审计的合并财务报表附注中,估值已完成,以确定收购价格的分配。估值中考虑的因素包括公司对收购进行尽职调查后收集的数据、对未来运营的预测以及从第三方估值专家那里获得的数据(视情况而定)。
我们将企业合并收购价格分配给收购的有形和可识别的无形资产以及根据其公允价值承担的负债。收购价格超过这些公允价值的部分被记录为商誉。
考虑到此次业务合并,管理层需要做出重要的估计和假设,包括我们对无形资产的估计,例如Barstool的商品名称、广告关系、其他商标和品牌以及客户关系。尽管我们认为所做的估计和假设是合理和适当的,但它们本质上是不确定的。估值中使用的最重要的假设包括:(1)收入增长;(2)贴现率;(3)有效所得税税率;(4)未来的终端价值;以及(5)使用Barstool商标假设的博彩特许权使用费。这些假设是根据Barstool和PENN运营的当前竞争市场的历史趋势以及对未来表现的预测得出的。关于我们的商品名称和客户关系的重要假设涉及选择合适的特许权使用费率和成本估算进行重置成本分析。使用有无方法对广告关系进行估值。在使用特许权使用费减免方法的情况下,重要的假设包括预计可归于资产的收入、特许权使用费率、过时系数、估计的协同效应和贴现率。在使用重置成本方法的情况下,重要的假设包括估算更换所需的成本和时间,确定重置期内的机会成本,以及估算开发成本的加价。在使用有无方法的情况下,重要的假设包括通过直接广告关系预测收入,在没有直接广告关系的情况下预测收入,以及确定折扣率。
最近发布的会计公告
有关新的会计公告以及这些声明对我们未经审计的合并财务报表的影响的信息,请参阅 附注3,“新的会计公告”在我们未经审计的合并财务报表附注中。
有关前瞻性陈述的重要因素
本10-Q表格包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。这些陈述可以通过使用前瞻性术语来识别,例如 “期望”、“相信”、“估计”、“项目”、“打算”、“计划”、“目标”、“寻求”、“可能”、“将”、“应该” 或 “预期” 或这些词语的负面或其他变体,或者通过对未来事件、战略或风险和不确定性的讨论。具体而言,前瞻性陈述包括但不限于以下方面的陈述:公司预期的股票回购;公司对未来经营业绩和财务状况的预期;就指导方针提供的假设,包括公司产品和技术投资的规模和时机;公司对零售/移动/在线体育博彩、iCasino、社交游戏和零售业务中业绩的预期以及竞争的影响;公司的发展和它的推出Interactive segment在新司法管辖区的产品以及对现有Interactive细分市场产品的改进,包括ESPN Bet和theScore Bet Sportsbook and Casino应用程序的内容,以及在我们专有的玩家账户管理系统和风险与交易平台上将Barstool Sportsbook作为ESPN Bet重新推出;Barstool Sportsbook品牌重塑的预期时机;公司与ESPN达成协议的好处;公司对与ESPN签订体育博彩协议的期望 PN 及其产品的未来成功;公司对与公司整合theScore相关的整合和协同效应以及公司媒体业务的持续增长和货币化的预期;公司对无现金、无卡和非接触式(3C)技术的持续推出及其潜在好处的预期;公司的开发项目,包括好莱坞赌场Aurora、Joliet、Columbus和M Resort Spa Casino的潜在开发项目;我们获得的能力为我们的开发项目融资以有吸引力的条件;以及计划资本支出对公司业绩的时机、成本和预期影响
运营;联邦、州、省或地方各级的监管、立法、行政或司法决定对我们的业务采取的行动,以及任何此类行动的影响。
此类报表均受风险、不确定性和情况变化的影响,这些变化可能会对公司未来的财务业绩和业务产生重大影响。因此,公司警告说,此处包含的前瞻性陈述受重要因素的限制,这些因素可能会导致实际业绩与此类陈述所反映的业绩存在重大差异。这些因素包括:公司运营所在市场经济和市场状况的影响;与其他娱乐、体育内容和赌场游戏体验的竞争;产品和技术投资的时机、成本和预期影响;与新司法管辖区或现有司法管辖区的增长相关的国际运营、许可证、执照、融资、批准和其他突发事件相关的风险;公司可能无法实现与ESPN签订的体育博彩协议的预期财务回报,包括由于公司或 ESPN 无法控制的费用、成本、税收或情况;由于我们无法控制的原因,Barstool Sportsbook 更名为 ESPN Bet 可能会延迟,或者在某些司法管辖区可能根本无法进行,包括由于延迟收到或未能获得任何必要的监管批准;宣布或履行与 ESPN 的体育博彩协议可能导致业务或监管关系发生不良反应或变化 PN 或剥离 Barstool Sports;任何事件的发生、变更或其他可能导致公司和 ESPN 有权终止两家公司之间的体育博彩协议的情况;与剥离 Barstool Sports、从 Barstool Sports 过渡以及 Barstool Sports 知识产权的其他用途(包括在公司的零售场所)有关的责任、成本和费用;公司和 ESPN 同意延长体育博彩最初的 10 年期限的能力以双方都满意的条款预订协议(如果有的话),费用和此类条款的义务(如果同意);可能对公司、ESPN或其各自的董事、高级管理人员或员工提起的任何法律诉讼的结果;公司或ESPN留住和雇用关键人员的能力;新的或现行法律、法规、规则或其他行业标准变更的影响;以及公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告、随后的表格季度报告中描述的其他风险和不确定性 8-K 表格上的 10-Q 和当前报告,每份报告均已提交美国证券交易委员会。除非法律要求,否则公司不打算公开更新任何前瞻性陈述。考虑到这些风险、不确定性和假设,本10-Q表格中讨论的前瞻性事件可能不会发生。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
根据我们的修订信贷额度,借款的短期浮动利率发生不利变化,我们面临市场风险。截至2023年6月30日,公司修正后的信贷额度未偿还余额总额为15亿美元,其中包括5.225亿美元的修正定期贷款A额度和9.9亿美元的修正定期贷款B融资。截至2023年6月30日,我们修订后的循环信贷额度下有9.766亿美元的可用借贷能力。
下表提供了截至2023年6月30日的有关我们对利率变化敏感的长期债务的信息,包括所列十二个月内到期的名义金额以及按到期日划分的相关加权平均利率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 7/1/23 - 6/30/24 | | 7/1/24 - 6/30/25 | | 7/1/25 - 6/30/26 | | 7/1/26 - 6/30/27 | | 7/1/27 - 6/30/28 | | 此后 | | 总计 | | 公允价值 |
固定利率 | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 400.0 | | $ | — | | $ | — | | $ | 400.0 | | | $ | 375.5 | |
平均利率 | | | | | | | 5.625 | % | | | | | | | | |
固定利率 | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 400.0 | | $ | 400.0 | | | $ | 326.5 | |
平均利率 | | | | | | | | | | | 4.125 | % | | | | |
固定利率 | $ | — | | $ | — | | $ | 330.5 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 330.5 | | | $ | 406.9 | |
平均利率 | | | | | 2.750 | % | | | | | | | | | | |
可变费率 | $ | 37.5 | | $ | 37.5 | | $ | 37.5 | | $ | 450.0 | | $ | 10.0 | | $ | 940.0 | | $ | 1,512.5 | | | $ | 1,501.1 | |
平均利率 (1) | 5.387 | % | | 5.344 | % | | 5.321 | % | | 5.091 | % | | 5.968 | % | | 5.968 | % | | | | |
(1)估计利率,反映了截至2023年6月30日的远期SOFR加上适用于浮动利率借款的SOFR的利差。
外币汇率风险
我们面临货币折算风险,因为我们的国际实体的业绩以当地货币报告,然后我们会将其转换为美元,以纳入未经审计的合并财务报表。因此,外汇汇率,尤其是加元与美元之间的变化,会影响我们记录的国外资产、负债、收入和支出的金额,并可能对我们的财务业绩产生负面影响。的结果
theScore 以加元报告,然后我们会将其转换为美元,以纳入未经审计的合并财务报表。我们目前没有签订套期保值安排,以最大限度地减少外汇波动对我们运营的影响。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,我们的未实现外币折算调整收益分别为3,640万美元和4,460万美元,而截至2022年6月30日的三个月和六个月中,未实现的外币折算调整亏损分别为6,270万美元和2690万美元,如我们未经审计的综合收益表(亏损)中的 “同期外币折算调整” 中所述。
第 4 项。控制和程序
截至2023年6月30日,公司管理层在首席执行官兼首席财务官的监督和参与下,评估了公司披露控制和程序(定义见经修订的1934年《证券交易法》(“交易法”)第13a-15(e)条和第15d-15(e)条))的有效性。根据这项评估,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,公司的披露控制和程序自2023年6月30日起生效,以确保公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息 (i) 在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总、评估和报告,以及 (ii) 累积并传达给公司的管理,酌情包括公司的首席执行官和首席财务官,以便及时就必要的披露做出决定。
在截至2023年6月30日的季度中,我们对财务报告的内部控制没有任何变化,这些变化对我们的财务报告内部控制产生重大影响,或者有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们是其他一些未决法律诉讼的当事方。管理层预计,此类诉讼的结果,无论是个人还是总体结果,都不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
第 1A 项。风险因素
我们邀请您参阅我们的2022年10-K表年度报告,以讨论影响我们的业务和财务业绩的风险因素。除下文所述外,这些风险因素没有发生重大变化。
影响金融服务行业的不利事态发展,包括涉及金融机构或交易对手的流动性、违约或不履约的事件或疑虑,可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。
涉及流动性有限、违约、不履约或其他不利事态发展的事件,影响金融机构、交易对手或整个金融服务行业的其他公司,或者对此类事件或其他类似风险的担忧或传闻,过去和将来都可能导致整个市场的流动性问题。尽管我们根据我们认为必要或适当的方式评估银行和客户关系,但影响我们、金融服务行业或整个经济的因素可能会严重损害我们获得足够数额的资金来源和其他信贷安排,以资助或资本化我们当前和预计的未来业务运营。除其他外,这些因素可能包括诸如流动性限制或失灵、履行各种类型的金融、信贷或流动性协议或安排下的义务的能力、金融服务行业或金融市场的混乱或不稳定,或对金融服务行业公司前景的担忧或负面期望等事件。
此外,投资者对美国或国际金融体系的担忧可能导致不太有利的商业融资条件,包括更高的利率或成本以及更严格的财务和运营契约,或者对获得信贷和流动性来源的系统性限制,从而使我们更难以可接受的条件或根本无法获得融资。除其他风险外,可用资金或获得我们的现金和流动性资源的任何减少都可能对我们履行运营费用、财务义务或履行其他义务的能力产生不利影响,或者导致我们违反合同义务。任何这些影响,或由上述因素或上述未描述的其他相关或类似因素产生的任何其他影响,都可能对我们的流动性以及我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
下表显示了我们在2023年第二季度回购的普通股总数、每股支付的平均价格、作为股票回购计划的一部分回购的股票数量,以及根据我们的股票回购计划,在适用财政期末仍可能回购的股票的大致美元价值:
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(百万美元,每股数据除外) | | 购买的股票总数 (1) | | 每股支付的平均价格 | | 作为公开宣布计划的一部分购买的股票总数 (2) | | 根据计划或计划可能购买的股票的最大美元价值 (2) |
2023 年 4 月 1 日-2023 年 4 月 30 日 | | 562,625 | | | $ | 29.12 | | | 556,466 | | | $ | 83.1 | |
2023 年 5 月 1 日-2023 年 5 月 31 日 | | 1,320,027 | | | $ | 25.65 | | | 1,318,427 | | | $ | 49.3 | |
2023 年 6 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日 | | 1,918,954 | | | $ | 25.96 | | | 1,916,365 | | | $ | 749.5 | |
总计 | | 3,801,606 | | | $ | 26.32 | | | 3,791,258 | | | |
(1)包括截至2023年4月30日、5月31日和6月30日的月份,分别为员工限制性股票归属而预扣的6,159股、1,600股和2,589股股票。
(2)2022年2月1日,我们的董事会批准了2022年2月的授权,允许不时在公开市场或私下谈判交易中回购高达7.5亿美元的普通股。2022 年 2 月的授权将于 2025 年 1 月 31 日到期。2022年12月6日,我们的董事会批准了2022年12月的授权,允许不时在公开市场或私下谈判交易中再回购7.5亿美元的普通股,该授权将于2025年12月31日到期。在截至2023年6月30日的三个月中,我们完成了回购根据2022年2月授权授权的股票数量,并开始使用
2022 年 12 月的授权。股票回购(如果有)将使用我们的可用流动性进行融资。股票回购的时间和数量将取决于多种因素,包括市场状况以及公司和监管方面的考虑。截至2023年6月30日,我们共回购了22,999,509股普通股,平均价格为32.64美元。
第 5 项。其他信息
规则 10b5-1 交易计划
在截至2023年6月30日的三个月中,公司没有董事或执行官 采用要么 终止任何旨在满足第10b5-1 (c) 条或任何 “非规则10b5-1交易安排” 中肯定性辩护条件的购买或出售公司证券的合同、指示或书面计划。
第 6 项。展品
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展览 | | |
数字 | | 展品描述 |
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10.1 | | 经修订的宾夕法尼亚娱乐公司2022年长期激励薪酬计划特此参照公司于2023年6月9日提交的8-K表最新报告附录10.1纳入其中。(美国证券交易委员会文件编号000-24206)。 |
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10.2 | | 经修订的宾夕法尼亚娱乐公司2022年长期激励薪酬计划的限制性股票单位奖励协议(股票结算)表格特此纳入公司于2023年6月16日提交的S-8表格注册声明的附录10.2。(美国证券交易委员会文件编号 333-272723)。 |
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10.3 | | 经修订的宾夕法尼亚娱乐公司2022年长期激励薪酬计划的限制性股票单位奖励协议(现金结算)表格特此纳入公司于2023年6月16日提交的S-8表格注册声明的附录10.3。(美国证券交易委员会文件编号 333-272723)。 |
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10.4 | | 经修订的宾夕法尼亚娱乐公司2022年长期激励薪酬计划的绩效单位奖励协议(股票结算)表格特此纳入公司于2023年6月16日提交的S-8表格注册声明的附录10.4。(美国证券交易委员会文件编号 333-272723)。 |
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10.5 | | 经修订的 PENN Entertainment, Inc. 2022 年长期激励薪酬计划的限制性股票奖励协议表特此参照公司于 2023 年 6 月 16 日提交的 S-8 表格注册声明附录 10.5 纳入。(美国证券交易委员会文件编号 333-272723)。 |
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10.6 | | 经修订的 PENN Entertainment, Inc. 2022 年长期激励薪酬计划的非合格股票期权奖励协议表特此纳入公司于 2023 年 6 月 16 日提交的 S-8 表格注册声明附录 10.6。(美国证券交易委员会文件编号 333-272723)。 |
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10.7 | | 经修订的 PENN Entertainment, Inc. 2022 年长期激励薪酬计划的股票增值权奖励协议表特此参照公司于 2023 年 6 月 16 日提交的 S-8 表格注册声明附录 10.7 纳入。(美国证券交易委员会文件编号 333-272723)。 |
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31.1* | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14(a)条和第15d-14(a)条获得首席执行官认证。 |
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31.2* | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14(a)条和第15d-14(a)条进行首席财务官认证。 |
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32.1** | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条获得的首席执行官认证。 |
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32.2** | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条获得的首席财务官认证。 |
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101.INS | | XBRL 实例文档-实例文档不出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。 |
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101.CAL | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。 |
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101.DEF | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。 |
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101.LAB | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。 |
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101.PRE | | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。 |
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104 | | 封面内联 XBRL 文件(包含在附录 101 中) |
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* | | 随函提交。 |
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** | | 随函提供。 |
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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| | | 宾夕法尼亚娱乐公司 |
注明日期: | 2023年8月9日 | 来自: | /s/Christine LaBombard |
| | | 克里斯汀·拉邦巴德 |
| | | 高级副总裁兼首席会计官 |