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目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
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表单10-Q
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（标记一号）
☑
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年6月30日
要么
☐
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从 _____ 到 _____ 的过渡时期
委员会档案编号： 001-38390
______________________________________________________________________________
Cactus, Inc.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
______________________________________________________________________________
特拉华35-2586106
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
纪念城市路 920 号，300 号套房77024
休斯顿，德州（邮政编码）
（主要行政办公室地址）
(713) 626-8800
（注册人的电话号码，包括区号）
______________________________________________________________________________
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
A类普通股，面值0.01美元WHD纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的 ☑没有☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 ☑没有☐
用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☑加速过滤器☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有☑
截至 2023 年 8 月 3 日，注册人已经 64,609,498A 类普通股，每股面值 0.01 美元，以及 14,820,100已发行B类普通股，每股面值0.01美元。


目录
目录
关于前瞻性陈述的警示说明
i
第一部分-财务信息
第 1 项。
财务报表
1
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
20
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
26
第 4 项。
控制和程序
27
第二部分-其他信息
第 1 项。
法律诉讼
27
第 1A 项。
风险因素
27
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
28
第 5 项。
其他信息。
28
第 6 项。
展品
29
签名
30


目录
关于前瞻性陈述的警示性说明
本10-Q表季度报告（“季度报告”）包含经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的 “前瞻性陈述”。在本季度报告中使用时，“可以”、“相信”、“预期”、“打算”、“估计”、“期望”、“项目” 等词语旨在识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含此类识别词。这些前瞻性陈述基于我们当前对未来事件的预期和假设，并基于有关未来事件结果和时间的当前可用信息。我们提醒您，这些前瞻性陈述存在风险和不确定性，其中大多数难以预测，其中许多是我们无法控制的。在考虑前瞻性陈述时，你应该记住 “第一部分，第 1A 项” 中描述的风险因素和其他警示性陈述。风险因素” 在我们截至2022年12月31日的10-K表年度报告（我们的 “2022年年度报告”）中，风险因素在 “第二部分第1A项” 中描述。截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告中的风险因素” 以及此处和《交易法》文件中包含的其他警示声明。前瞻性陈述基于管理层对未来事件结果和时机的当前信念，基于当前可用的信息。如果我们的2022年年度报告或其他交易法文件中描述的一种或多种风险或不确定性发生，或者如果基本假设被证明不正确，我们的实际业绩和计划可能与任何前瞻性陈述中表达的结果和计划存在重大差异。
本季度报告中包含的所有前瞻性陈述，无论是明示的还是暗示的，均受本警告声明的全部明确限制。在我们或代表我们行事的人随后可能发布的任何书面或口头前瞻性陈述时，也应考虑本警示性声明。除非适用法律另有要求，否则我们不承担更新任何前瞻性陈述以反映本季度报告发布之日之后的事件或情况的责任，所有这些陈述均受本节陈述的明确限制。
i

目录
第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表。
CACTUS, INC.和子公司
简明的合并资产负债表
（未经审计）
（以千计，每股数据除外）6月30日
2023		十二月三十一日
2022
资产
流动资产
现金和现金等价物
$63,910 $344,527 
减去美元备抵后的应收账款2,550和 $1,060，分别地
214,590 138,268 
库存
209,387 161,283 
预付费用和其他流动资产
11,182 10,564 
流动资产总额
499,069 654,642 
财产和设备，净额
345,956 129,998 
经营租赁使用权资产，净额
20,998 23,183 
无形资产，净额187,971 — 
善意
202,806 7,824 
递延所得税资产，净额
209,721 301,644 
其他非流动资产
9,876 1,605 
总资产
$1,476,397 $1,118,896 
负债和权益
流动负债
应付账款
$63,585 $47,776 
应计费用和其他流动负债
53,216 30,619 
与应收税款协议相关的负债的当前部分
27,544 27,544 
融资租赁债务，流动部分
7,299 5,933 
经营租赁负债，流动部分
4,446 4,777 
长期债务，流动部分24,641 — 
流动负债总额
180,731 116,649 
递延所得税负债，净额
1,049 1,966 
与应收税款协议相关的负债，扣除流动部分
262,882 265,025 
减去流动部分的融资租赁债务
8,614 6,436 
经营租赁负债，扣除流动部分
16,364 18,375 
长期债务，扣除流动部分30,000 — 
其他非流动负债23,983 — 
负债总额
523,623 408,451 
承付款和意外开支


股东权益
优先股，$0.01面值， 10,000授权股份， 无已发行的和未决的
— — 
A 类普通股，$0.01面值， 300,000授权股份， 64,609和 60,903已发行和流通股份
647 609 
B 类普通股，$0.01面值， 215,000授权股份， 14,820和 14,978已发行和流通股份
— — 
额外的实收资本
446,206 310,528 
留存收益
315,049 261,764 
累计其他综合亏损(1,096)(984)
归属于Cactus Inc的股东权益总额760,806 571,917 
非控股权益
191,968 138,528 
股东权益总额952,774 710,445 
负债和权益总额
$1,476,397 $1,118,896 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
1

目录
CACTUS, INC.和子公司
简明合并收益表
（未经审计）
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
（以千计，每股数据除外）2023202220232022
收入
产品收入
$231,893 $112,232 $391,403 $206,272 
租金收入
28,220 23,695 56,037 46,038 
现场服务和其他收入
45,706 34,288 86,784 63,804 
总收入
305,819 170,215 534,224 316,114 
成本和开支
产品收入成本
149,217 69,172 250,032 130,092 
租金收入成本
16,896 15,328 32,980 30,417 
现场服务成本和其他收入
34,971 26,734 66,888 51,540 
销售、一般和管理费用
38,069 14,740 67,970 28,834 
盈利负债公允价值的变化18,144 — 18,144 — 
成本和支出总额
257,297 125,974 436,014 240,883 
营业收入48,522 44,241 98,210 75,231 
利息收入（支出），净额(5,928)304 (4,926)204 
其他收入（支出），净额— — 3,538 (1,115)
所得税前收入
42,594 44,545 96,822 74,320 
所得税支出10,135 8,765 12,075 11,457 
净收入
$32,459 $35,780 $84,747 $62,863 
减去：归属于非控股权益的净收益
7,709 8,636 17,103 15,103 
归属于Cactus Inc的净收益
$24,750 $27,144 $67,644 $47,760 
每股 A 类股票的收益-基本
$0.38 $0.45 $1.05 $0.80 
A类每股收益——摊薄
$0.38 $0.44 $1.02 $0.78 
已发行A类股票的加权平均值——基本
64,566 60,523 64,155 59,909 
已发行A类股票的加权平均值——摊薄
65,003 76,322 79,512 76,262 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
2

目录
CACTUS, INC.和子公司
综合收益的简明合并报表
（未经审计）
截至6月30日的三个月六个月已结束
6月30日
（以千计）2023202220232022
净收入
$32,459 $35,780 $84,747 $62,863 
外币折算调整
(445)(1,367)(142)(931)
综合收入
$32,014 $34,413 $84,605 $61,932 
减去：归属于非控股权益的综合收益
7,596 8,302 17,073 14,878 
归属于仙人掌公司的综合收益
$24,418 $26,111 $67,532 $47,054 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
3

目录
CACTUS, INC.和子公司
简明的股东权益合并报表
（未经审计）

A 级B 级额外
付费
资本		已保留
收益		累积的
其他
综合收益（亏损）		非控制性
利息		总计
公平
普通股普通股
（以千计）股份金额股份金额
截至2023年3月31日的余额64,448 $645 14,978 $— $439,844 $297,528 $(764)$188,583 $925,836 
成员分布— — — — — — — (3,068)(3,068)
兑换 CC 单位的效果158 2 (158)— 2,020 — — (2,022)— 
股权交易的税收影响— — — — 428 — — — 428 
股权奖励权益7 — — — (62)— — (35)(97)
其他综合损失— — — — — — (332)(113)(445)
股票回购(4)— — — (137)— — (22)(159)
基于股票的薪酬— — — — 4,113 — — 936 5,049 
申报的现金分红 ($)0.11每股）
— — — — — (7,229)— — (7,229)
净收入— — — — — 24,750 — 7,709 32,459 
截至 2023 年 6 月 30 日的余额64,609 $647 14,820 $— $446,206 $315,049 $(1,096)$191,968 $952,774 
截至2022年3月31日的余额60,197 $602 15,674 $— $298,893 $192,493 $335 $122,779 $615,102 
成员分布— — — — — — — (1,694)(1,694)
兑换 CW 单位的效果411 4 (411)— 3,267 — — (3,271)— 
股权交易的税收影响— — — — 433 — — — 433 
股权奖励权益5 — — — (51)— — (21)(72)
其他综合损失— — — — — — (1,033)(334)(1,367)
基于股票的薪酬— — — — 1,876 — — 474 2,350 
申报的现金分红 ($)0.11每股）
— — — — — (6,724)— — (6,724)
净收入— — — — — 27,144 — 8,636 35,780 
截至2022年6月30日的余额60,613 $606 15,263 $— $304,418 $212,913 $(698)$126,569 $643,808 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。















4

目录

CACTUS, INC.和子公司
简明的股东权益合并报表
（未经审计）

A 级B 级额外
付费
资本		已保留
收益		累积的
其他
综合收益（亏损）		非控制性
利息		总计
公平
普通股普通股
（以千计）股份金额股份金额
截至2022年12月31日的余额60,903 $609 14,978 $— $310,528 $261,764 $(984)$138,528 $710,445 
普通股的发行3,352 34 — — 143,302 — — 26,033 169,369 
成员分布— — — — — — — (4,712)(4,712)
兑换 CC 单位的效果158 2 (158)— 2,020 — — (2,022)— 
股权交易的税收影响— — — — (13,553)— — 16,826 3,273 
股权奖励权益200 2 — — (3,071)— — (1,371)(4,440)
其他综合损失— — — — — — (112)(30)(142)
股票回购(4)— — — (137)— — (22)(159)
基于股票的薪酬— — — — 7,117 — — 1,635 8,752 
申报的现金分红 ($)0.22每股）
— — — — — (14,359)— — (14,359)
净收入— — — — — 67,644 — 17,103 84,747 
截至 2023 年 6 月 30 日的余额64,609 $647 14,820 $— $446,206 $315,049 $(1,096)$191,968 $952,774 
截至2021年12月31日的余额59,035 $590 16,674 $— $289,600 $178,446 $8 $126,389 $595,033 
成员分布— — — — — — — (3,348)(3,348)
兑换 CW 单位的效果1,411 14 (1,411)— 11,145 — — (11,159)— 
股权交易的税收影响— — — — 2,964 — — — 2,964 
股权奖励权益167 2 — — (3,263)— — (1,235)(4,496)
其他综合损失— — — — — — (706)(225)(931)
基于股票的薪酬— — — — 3,972 — — 1,044 5,016 
申报的现金分红 ($)0.22每股）
— — — — — (13,293)— — (13,293)
净收入— — — — — 47,760 — 15,103 62,863 
截至2022年6月30日的余额60,613 $606 15,263 $— $304,418 $212,913 $(698)$126,569 $643,808 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。






5

目录
CACTUS, INC.和子公司
简明的合并现金流量表
（未经审计）
六个月已结束
6月30日
（以千计）20232022
来自经营活动的现金流
净收入
$84,747 $62,863 
净收入与经营活动提供的净现金的对账：
折旧和摊销
35,024 17,592 
递延融资成本摊销
3,545 84 
基于股票的薪酬
9,164 5,016 
预期信贷损失准备金
1,515 240 
库存过时
1,980 959 
处置资产的收益(1,632)(518)
递延所得税
1,079 8,504 
盈利负债公允价值的变化18,023 — 
与应收税协议相关的负债重估所产生的（收益）损失(3,417)1,115 
运营资产和负债的变化：
应收账款
(20,107)(36,484)
库存
41,185 (30,670)
预付费用和其他资产
965 (210)
应付账款
1,236 14,238 
应计费用和其他负债
(4,789)5,494 
经营活动提供的净现金
168,518 48,223 
来自投资活动的现金流
收购业务，扣除收购的现金和现金等价物(618,857)— 
资本支出和其他
(23,700)(13,752)
出售资产的收益3,038 876 
用于投资活动的净现金
(639,519)(12,876)
来自融资活动的现金流量
发行长期债务的收益155,000 — 
偿还长期债务的借款(100,000)— 
发行A类普通股的净收益169,878 — 
递延融资费用的支付(6,817)— 
融资租赁的付款
(3,594)(2,987)
向A类普通股股东支付的股息
(14,469)(13,335)
向成员分配
(4,712)(3,348)
回购股份
(4,599)(4,495)
由（用于）融资活动提供的净现金190,687 (24,165)
汇率变动对现金和现金等价物的影响
(303)(1,167)
现金和现金等价物的净增加（减少）(280,617)10,015 
现金和现金等价物，期初344,527 301,669 
现金和现金等价物，期末$63,910 $311,684 
现金流信息的补充披露
为所得税支付的净现金$10,814 $2,451 
支付利息的现金$3,555 $456 
非现金投资和融资活动：
为换取新的租赁义务而获得的使用权资产$6,923 $6,340 
应付账款中的财产和设备$1,703 $1,729 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
6

目录
CACTUS, INC.和子公司
简明合并财务报表附注（未经审计）
（以千计，每股数据除外，或另有说明）
1.编制中期财务报表和其他项目
演示基础
本报告中提供的财务报表代表了Cactus, Inc.（“Cactus Inc.”）及其子公司（“公司”）的合并，包括Cactus Companies, LLC（“Cactus Companies”）。Cactus Inc. 是一家控股公司，其唯一的重大资产是股权，由代表有限责任公司在仙人掌公司（“CC Units”）中权益的单位组成。Cactus Inc. 是 Cactus Companies 的唯一管理成员，经营和控制仙人掌公司的所有业务和事务，并通过 Cactus Companies 及其子公司开展业务。因此，Cactus Inc. 合并了Cactus Companies及其子公司的财务业绩，并报告了与Cactus Inc. 未拥有的CC Units部分相关的非控股权益，这减少了归属于Cactus Inc. A类普通股持有人的净收益，面值 $0.01每股（“A类普通股”）。除非上下文另有说明或要求，否则所有提及 “Cactus”、“我们” 和 “我们的” 均指Cactus Inc.及其合并子公司。
2023年2月28日，Cactus Inc.通过其子公司之一，通过与HighRidge Resources, Inc.及其子公司（“HighRidge”）的合并，完成了先前宣布的对FlexSteel业务的合并（“合并”）。2023年2月27日，为了促进与HighRidge的合并，完成了内部重组，Cactus Companies收购了代表Cactus Inc.（“Cactus LLC”）运营子公司Cactus Wellhead, LLC（“Cactus LLC”）所有权的所有权益（“Cactus LLC”）的所有权益。合并的目的是收购FlexSteel Holdings, Inc.及其子公司的业务。在合并之前，FlexSteel Holdings, Inc. 是HighRidge的全资子公司，后来改为有限责任公司，作为CC重组的一部分，由HighRidge出资给Cactus Companies，现在更名为FlexSteel Holdings, LLC（“FlexSteel”）。从收购截止之日起至2023年6月30日，FlexSteel的经营业绩已反映在我们随附的简明合并财务报表中。有关此次收购的其他信息，请参阅注释2。
未经审计的简明合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的中期财务信息会计原则（“GAAP”）编制的。因此，这些合并财务报表不包括公认的年度财务报表会计原则所要求的所有信息或附注，应与我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告一起阅读。
合并财务报表包括中期合并财务报表公允报表所必需的所有调整，除非另有披露，否则这些调整属于正常的经常性质。任何过渡时期的经营业绩不一定代表全年的预期业绩。
估算值的使用
在根据公认会计原则编制合并财务报表时，我们做出了许多估计和假设，这些估计和假设会影响资产、负债、权益、收入和支出的核算、确认和披露。我们必须做出这些估计和假设，因为我们使用的某些信息取决于未来的事件，无法从现有数据中高精度地计算，或者无法通过其他方式根据公认的方法轻松计算。在某些情况下，这些估计值特别难以确定，我们必须做出重大判断。实际业绩可能与我们在编制合并财务报表时使用的估计和假设存在重大差异。
2.收购 FlexSte
2023年2月28日，我们根据2022年12月30日合并协议的条款和条件完成了对FlexSteel的收购。我们支付了$的现金对价624.2收盘时为百万美元，该金额有待最终确定，具体取决于合并协议中规定的收盘营运资金、手头现金和债务调整。除了预付对价外，未来可能还会有高达$的收益支付75.0如果FlexSteel实现某些收入增长目标，则不迟于2024年第三季度支付100万美元。我们使用美元组合为预付购买价格提供资金165.62023年1月完成的A类普通股公开发行所获得的净收益为百万美元，修订后的ABL信贷额度（定义见附注7）下的借款总额为美元155.0百万美元和收盘时手头的可用现金。
7

目录
我们认为，此次收购增强了Cactus作为勘探和生产（“勘探和生产”）行业高级工程设备的主要制造商和供应商的地位，并为Cactus提供了有意义的增长潜力。我们还认为，FlexSteel的产品与Cactus的设备具有很强的互补性，因为它扩大了我们对客户运营的曝光度，从生产树木到石油、天然气和其他液体的运输，以及其他在中游地区运营的客户。此次收购使用收购会计方法进行核算，Cactus被视为会计收购方。根据收购会计方法，资产和负债按收购完成之日各自的公允价值入账。出于美国联邦所得税的目的，该交易被视为购买股票。与收购有关, 我们花了大约 $7.5在截至2023年6月30日的六个月中，交易成本为百万美元，这是实现交易所必需的，并额外产生了1美元3.3与交易报告和核算相关的费用为百万美元。这些费用主要与法律、会计和咨询费用有关，包含在合并收益表中的销售、一般和管理（“SG&A”）费用中。
购买价格对价
此次收购的估计收购价格对价为 $630.1百万，汇总如下：
购买价格对价
现金对价$624,173 
加：估计的或有对价 (1)
5,960 
已转让或估计要转让的对价的公允价值$630,133 
(1) 表示截至收购之日的估算公允价值，收益支付额不超过 $75如果FlexSteel实现某些收入增长目标，则将获得百万美元的额外现金对价。收益支付的估计公允价值是使用蒙特卡洛模拟估值方法确定的，该方法基于概率加权业绩预测和其他投入，包括贴现率。
收购之日后收益负债公允价值的变化在合并收益表中确认。根据对2023年1月1日至2024年6月30日期间的修订预测，收益支付的估计公允价值为美元24.0截至2023年6月30日，百万美元，反映在合并资产负债表中的其他非流动负债中。见附注12中关于盈余负债公允价值计算的讨论。我们认出了 $18.0在截至2023年6月30日的六个月中，由于自收购之日起公允价值变动，导致的调整费用为百万美元。在截至2023年3月31日的三个月中，一美元0.1公允价值变动产生的百万美元收益在其他收益（支出）中列报，净额在合并收益表中。从截至2023年6月30日的三个月开始，收益负债公允价值的变化将作为营业收入的一部分单独列报。我们已经确定，列报收益负债公允价值的变化更恰当地反映在我们的运营成本中。这一变化不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
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初步收购价格分配
下表提供了截至收购之日收购价格的初步分配。下方反映的商誉增加了美元1.5计量期调整后从最初的初步购买价格分配中扣除的百万美元，主要与库存以及财产和设备的估值调整有关。
现金和现金等价物$5,316 
应收款57,747 
库存91,746 
预付费用和其他流动资产1,283 
财产和设备210,100 
经营租赁使用权资产1,021 
可识别的无形资产200,300 
其他非流动资产5,666 
收购的资产总额573,179 
应付账款(14,789)
应计费用和其他流动负债(26,827)
融资租赁债务(974)
经营租赁负债(906)
递延所得税负债(94,532)
承担的负债总额(138,028)
收购的净资产435,151 
善意$194,982 
收购的资产和与收购有关的承担的负债按其估计公允价值入账。估计的公允价值由管理层确定，部分基于第三方估值专家进行的独立估值。用于确定无形资产估计公允价值的估值方法包括使用客户投入和缴费的客户关系和积压的超额收益法，以及商号和已开发技术的特许权使用费减免法。这些估值方法的应用涉及几个重要的假设和估计，包括预测的销售量和价格、特许权使用费率、生产成本、税率、资本支出、贴现率、自然减员率和营运资金变化。现金流预测通常基于FlexSteel的收购前预测。寿命有限的可识别无形资产需要在估计的使用寿命内摊销。
为应收账款、应付账款和除库存以外的大多数其他流动资产和负债确定的公允价值由于其短期性质等同于账面价值。收购的库存包括原材料、在建产品和制成品。制成品的初步公允价值是按估计的销售价格、减去销售工作成本以及与销售工作相关的合理利润补贴计算得出的。在建工程的初步公允价值是按估计的销售价格、减去完成成本、减去销售工作成本以及完工和销售成本的合理利润补贴计算得出的。原材料的初步公允价值是根据接近历史账面价值的重置成本确定的。可识别固定资产的初步公允价值是使用多种估值方法组合计算的，但主要由成本方法组成，该方法根据相关资产的使用年限、状况和效用调整重置成本的估计。
商誉的计算方法是收购价格超过所收购净资产的估计公允价值，代表收购的其他资产所产生的未来经济收益，这些资产无法单独识别和单独确认。导致收购价格超过所收购的有形和无形资产净值的估计公允价值的因素包括收购聚集在一起的员工、扩张机会以及我们认为将FlexSteel的业务与我们的业务合并所带来的其他好处。与超过所收税基的公允市场价值相关的递延所得税负债进一步增加了商誉。与本次交易相关的商誉已分配给我们的Spoolable Technologies板块。
收购价格和相关分配是初步的，可能会根据对收购价格的调整、获得的有关收购资产和承担的负债的补充信息以及对初步估计数的修订而进行修订
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公允价值包括但不限于收购的某些有形资产和承担的负债、合同关系、无形资产、某些营运资金项目、递延所得税和剩余商誉。购买价格分配的这些变化可能意义重大。收购价格分配将在自收购之日起一年的衡量期内最终确定。
与税收相关的影响
交易的结果是，我们获得了某些结转税收属性。公司目前的评估是，其中一些属性应在收购会计中记为未确认的税收优惠。未确认的税收优惠已被卖方提供的赔偿资产所抵消5.7百万。公司继续评估税收属性的技术优点，未确认的税收优惠评估可能会在计量期内发生变化。收购完成后，我们确定我们预计将产生足够的适当类型的应纳税所得额，以实现与我们对仙人掌公司的投资相关的递延所得税资产，并确认了一美元12.12023年第一季度与发放我们先前提供的估值补贴相关的百万美元税收优惠。此外，我们还认出了 $4.32023年第一季度与递延所得税资产的重估相关的百万美元税收支出，这是由于我们预测的州税率发生变化，这主要是由于收购FlexSteel对各州的影响。
初步财务信息
从收购之日起到 2023 年 6 月 30 日，FlexSteel 的收入为 $140.4百万美元，净亏损美元5.7百万。以下预计财务信息代表了截至2023年6月30日的六个月以及截至2022年6月30日的三个月和六个月的合并经营业绩，就好像收购发生在2022年1月1日一样。未经审计的预计合并财务信息（如适用）包括与无形资产公允价值上涨相关的额外摊销费用的调整、额外的库存公允价值增加支出、与将财产和设备调整为公允价值相关的额外折旧费用、调整会计政策的变更、与收购有关的借款修改所产生的利息支出减少以及调整的相关税收影响。这些预计调整基于截至本文发布之日的可用信息，以及我们认为合理的假设，可以根据补充预估的形式反映收购FlexSteel对我们历史财务信息的影响。调整不包括取消合并后的业务所产生的交易相关成本或与整合活动、成本节约或协同增效相关的任何成本。 未经审计的预计财务信息仅供参考，既不表示收购在所列期间开始时会发生的经营业绩，也不表示未来的经营业绩。
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
202220232022
收入$262,526 $587,603 $490,992 
归属于Cactus, Inc.的净收益31,634 79,011 49,521 
3.应收账款和信用损失备抵金
我们在正常业务过程中向客户提供信贷。我们的客户主要是位于美国的石油和天然气勘探与生产公司。我们的应收账款本质上是短期的，通常在 30 到 60 天内到期。我们不对拖欠的应收账款累计利息。应收账款包括客户已开具账单和当前应付的金额，以及尚未向客户提交账单的已交付产品和提供的服务的未开票金额。截至2023年6月30日和2022年12月31日，应收账款中包含的未开票收入总额为美元35.0百万和美元34.9分别是百万。
我们保留信用损失备抵金，以弥补我们认为有损失风险的已账单应收账款金额。在确定信用损失准备金时，我们会根据客户规模、信用评级、付款记录、破产状况和我们已知的其他因素汇总具有相似风险特征的应收账款，并应用预期的信用损失百分比。预期的信用损失百分比是根据当前状况和未来预测调整的历史损失数据确定的
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经济状况。被视为无法收回的账户用于抵消信贷损失备抵金。 以下是我们的信贷损失准备金的结转。
余额为
的开始
时期		费用注销翻译调整余额为
的结束
时期
截至2023年6月30日的六个月$1,060 $1,515 $(24)$(1)$2,550 
截至2022年6月30日的六个月741 240 (61)— 920 
4.库存
库存按成本或可变现净值中较低者列报。成本使用标准成本（近似于平均成本）确定。成本包括相关材料的应用、直接人工、关税、关税、运费和间接费用。可变现净价值是指正常业务过程中的估计销售价格，较难合理预测的完工、处置和运输成本。根据一系列因素，包括年限、使用情况以及可能影响对这些产品需求的技术或市场变化，为过剩和过时的物品进行储备。 库存包括以下内容：
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
原材料$22,697 $3,150 
正在进行的工作11,624 5,444 
成品175,066 152,689 
$209,387 $161,283 
5.财产和设备，净额
财产和设备按成本列报。我们制造或建造了大部分压力控制租赁设备资产。在这些资产的制造过程中，它们反映为在建工程，直到完工。 财产和设备包括以下内容：
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
土地
$16,442 $5,302 
建筑物和装修
131,733 25,480 
机械和设备
125,011 57,883 
卷轴和滑轨18,028 — 
车辆33,425 29,045 
租赁设备212,403 194,088 
家具和固定装置
1,894 1,759 
计算机和软件
3,714 3,068 
财产和设备总额
542,650 316,625 
减去：累计折旧
(214,092)(200,573)
净财产和设备
328,558 116,052 
在建工程
17,398 13,946 
财产和设备总额，净额
$345,956 $129,998 
6.商誉和其他无形资产
商誉是指支付的收购价格超过被收购企业净资产公允价值的部分。商誉不摊销，但我们会在 12 月 31 日进行年度商誉减值测试，如果发生事件和
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情况表明资产可能受到减值。 在截至2023年6月30日的六个月中，分配给我们应申报细分市场的商誉账面价值变化如下：
压力控制Spoolable 技术总计
截至2022年12月31日的余额$7,824 $— $7,824 
收购 FlexSte— 194,982 194,982 
截至 2023 年 6 月 30 日的余额$7,824 $194,982 $202,806 
下表列出了截至2023年6月30日除商誉以外的收购无形资产的详细信息：
总成本累计摊销净成本
客户关系$100,300 $(2,229)$98,071 
开发的技术77,000 (2,567)74,433 
商标名称16,000 (533)15,467 
待办事项7,000 (7,000)— 
总计$200,300 $(12,329)$187,971 
所有无形资产均按其估计使用寿命摊销。收购的可识别无形资产的加权平均摊销期为 12年份。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，确认的摊销费用为美元8.7百万和美元12.3分别为百万美元，并记录在合并收益表的销售和收购支出中。 预计的未来摊销费用如下：
2023 年的剩余时间$7,994 
202415,987 
202515,987 
202615,987 
202715,987 
202815,987 
此后100,042 
总计$187,971 
7.债务
以下是我们截至2023年6月30日的债务摘要。我们有 不截至2022年12月31日的未偿债务。
循环贷款$30,000 
定期贷款 25,000 
减去：未摊销的债务发行成本(359)
扣除递延融资成本的债务总额54,641 
减去：长期债务的流动部分，扣除递延融资成本 (1)
(24,641)
长期债务$30,000 
(1)表示自2023年6月30日起十二个月内到期的强制性摊销款项，扣除未摊销的递延融资成本。2023 年 7 月，我们支付了剩余的美元25.0未偿还的定期贷款百万美元和30.0循环贷款中借入的未偿还金额的百万美元。
除了上面反映的借款外，我们还有 $1.7截至2023年6月30日，未偿还的信用证数为百万份。
2018 年 8 月，Cactus LLC 签订了 五年由贷款人集团和北卡罗来纳州摩根大通银行组成的高级担保资产循环信贷额度，作为此类贷款机构的行政代理人，以及发卡银行和摇摆线贷款机构（“ABL信贷额度”）。ABL 信贷额度于 2020 年 9 月首次修订，最高可达 $75.0百万
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在循环承诺中。2022年7月25日，ABL信贷额度再次修订，最高为美元80.0百万美元循环承诺，最高为 $15.0其中百万份可用于签发信用证.
2023年2月28日，就合并而言，Cactus Companies在ABL信贷额度下承担了Cactus LLC作为借款人的权利和义务，ABL信贷额度进行了全面修订和重申（“修订后的ABL信贷额度”）。修订后的ABL信贷额度规定了定期贷款 $125.0百万，其中全部金额是在修订后的ABL信贷额度结束时借入的，用于为合并的一部分提供资金，最高为美元225.0百万美元循环承诺，最高为 $20.0其中百万份可用于签发信用证.根据修订后的ABL信贷额度中规定的某些条款和条件，Cactus Companies可以要求额外的循环承诺，金额不超过美元50.0百万，总额不超过 $275.0百万美元的循环承付款。修订后的ABL信贷额度下的定期贷款将于2026年2月27日到期，修订后的ABL信贷额度下的任何循环贷款将于2027年7月26日到期。Cactus Companies在修订后的ABL信贷额度下可以借入的最高金额受借款基础的约束，该基础基于符合条件的应收账款和符合条件的库存的百分比，但须视储备金和其他调整而定。
修订后的ABL信贷额度下的借款按Cactus Companies的期权支付利息，其利息为 (i) 替代基准利率（如其定义）（“ABR”），或（ii）调整后的定期SOFR利率（定义见其中所定义）（“期限基准”），每种情况下都加上适用的保证金。根据修订后的ABL信贷额度签发的信用证应计费用，其利率等于定期基准借款的适用保证金。适用的保证金是 2.50定期贷款 ABR 借款的年利率以及 3.50定期贷款定期基准借款的年利率。循环贷款借款的适用保证金范围为 0.0% 至 0.5循环贷款 ABR 借款的年利率以及 1.25% 至 1.75循环贷款定期基准借款的年百分比，在每种情况下，均基于上一财季修订后的ABL信贷额度下循环贷款承诺的季度平均可用性。修订后的ABL信贷额度下循环承诺的未使用部分需缴纳承诺费 0.25每年百分比。根据修订后的ABL信贷额度的摊销时间表，定期贷款必须从2023年7月1日起按固定金额偿还。定期贷款无需支付任何预付溢价即可预付（定期基准借款的惯常破损成本除外）。
经修订的ABL信贷额度包含各种契约和限制性条款，限制了Cactus Companies及其每家子公司承担额外债务和设立留置权、进行投资或贷款、与其他公司合并或合并、出售资产、进行某些限制性付款和分配以及与关联公司进行交易的能力。经修订的ABL信贷额度下的债务由Cactus Companies的某些子公司担保，并由Cactus Companies和担保人的应收账款、库存、设备和某些其他不动产和个人财产资产的担保权益担保。在定期贷款全额偿还之前，修订后的ABL信贷额度要求Cactus公司将杠杆率维持在不大于 2.50根据总负债（定义见其中）与息税折旧摊销前利润（定义见其中）的比率为1.00。修订后的ABL信贷额度还要求Cactus公司将最低固定费用覆盖率维持在 1.00根据特定时期（包括修订后的ABL信贷额度下的可用性低于一定水平时）的息税折旧摊销前利润（定义见其中的定义）减去未融资资本支出（定义见其中的定义）与固定费用（定义见其中的定义）的比率提高到1.00。如果Cactus Companies未能履行修订后的ABL信贷额度下的义务，（i）修订后的ABL信贷额度下的循环承诺可能会终止，（ii）修订后的ABL信贷额度下的任何未偿还借款可以立即宣布到期并应付，（iii）贷款人可以开始取消抵押品赎回权或其他针对抵押品的诉讼。截至2023年6月30日，我们遵守了经修订的ABL信贷额度下的所有契约。
8.收入
我们的大部分收入来自固定对价的短期合同，或者如果是租赁合同，则每天收取固定费用，外加客户使用设备期间的维修。产品销售通常不包括退货权或其他重要的交货后义务。合同的交易价格分配给每项不同的履约义务，并在履约义务得到履行时确认为收入。当我们通过在某个时间点转移对承诺货物的控制权或向客户提供服务来履行履约义务时，收入即被确认，金额在与客户的合同中规定，这反映了我们期望在换取这些商品或服务时有权获得的对价。我们与客户签订的大多数合同都包含一项单一的履约义务，即提供商定的产品或服务。对于具有多项履约义务的合同，我们会根据每项履约义务的相对独立销售价格为其分配收入。如果承诺的商品或服务在与客户签订的合同中无关紧要，则我们不会评估承诺的商品或服务是否为履约义务。我们不会因获得合同而产生任何材料成本。
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在合同签订时，我们预计从向客户转让承诺的商品或服务到客户支付该商品或服务的期限将为一年或更短，这在几乎所有情况下都是如此，我们不会根据重要融资部分的影响调整每份合同的对价金额。付款条款和条件各不相同，但条款通常要求在开具发票后的30至60天内付款。扣除向客户征收的任何税款后确认的收入，这些税款随后汇给政府当局。我们将与出库货运相关的运输和处理视为配送成本，而不是单独的履约义务。当产生时，我们将相关的运费和手续费视为销售成本中的支出。
我们将收入分为三类：产品收入、租金收入以及现场服务和其他收入。我们的业务以国内为主，在澳大利亚、加拿大、中东和其他国际市场有少量销售。 下表列出了我们按类别分列的收入：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2023202220232022
产品收入
$231,893 76 %$112,232 66 %$391,403 73 %$206,272 65 %
租金收入
28,220 9 %23,695 14 %56,037 11 %46,038 15 %
现场服务和其他收入
45,706 15 %34,288 20 %86,784 16 %63,804 20 %
总收入$305,819 100 %$170,215 100 %$534,224 100 %$316,114 100 %
截至 2023 年 6 月 30 日，我们的递延收入余额为 $10.0百万，而2022年12月31日的余额为美元1.5百万。递延收入是指我们有义务向已收到现金或预先开具账单的客户转让产品或为其提供服务。递延的收入将在产品交付或服务执行时确认。截至2023年6月30日，我们没有任何合同的原始期限超过一年，预计未来将确认与未履行的履约义务相关的收入。
9.应收税款协议 (“TRA”)
在2018年2月的首次公开募股（“IPO”）中，我们签订了TRA，该协议通常规定Cactus Inc.向Cactus LLC（Cactus Companies）（Cactus Companies）的某些直接和间接所有者付款 85Cactus Inc. 在某些情况下实际实现或被认为实现的美国联邦、州和地方所得税和特许经营税中净现金储蓄（如果有）的百分比。Cactus Inc. 将保留剩余股份的收益 15这些净现金储蓄的百分比。
TRA负债的计算方法是确定受TRA约束的税基（“税基”），将混合税率应用于基差并计算由此产生的迭代影响。混合税率由美国联邦所得税税率和假设的州和地方合并所得税税率组成，该税率由适用于每个州的分配系数驱动。TRA负债计量标准的随后变更在收入表中作为其他支出（净额）的组成部分确认。截至2023年6月30日，TRA的总负债为美元290.4百万和 $27.5根据我们下一次付款的预期时间，反映在流动负债中。TRA下的付款将不以TRA下的权利持有人继续拥有Cactus Companies或Cactus Inc.的所有权权益为条件。
TRA的期限从我们的首次公开募股完成时开始，并将持续到受TRA约束的所有税收优惠都使用或到期，除非我们行使终止TRA的权利。如果我们选择提前终止TRA（或者由于某些合并、资产出售、其他形式的业务合并或其他控制权变更而提前终止TRA），我们在TRA下的义务将加快，我们将被要求立即支付相当于我们在TRA下预计未来支付的款项的现值，而且预计此类付款将是可观的。未来预期付款的计算将基于TRA中规定的某些假设和认定事件，包括（i）我们有足够的应纳税所得额来充分利用TRA涵盖的税收优惠，以及（ii）终止之日未偿还的任何CC单位（Cactus Inc. 持有的单位除外）都被视为在终止之日兑换。任何提前解雇补助金都可以在解雇补助金所涉及的未来税收优惠的实际实现（如果有）之前提前支付。
如果我们没有可用现金来履行 TRA 下的付款义务，我们可能会选择推迟在 TRA 下到期的付款。TRA下的任何此类延期付款通常将从此类付款的到期日到付款日产生利息。
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10.公平
截至 2023 年 6 月 30 日，Cactus Inc. 拥有 81.3与之相比，仙人掌公司的百分比 80.3截至2022年12月31日，Cactus LLC（在CC重组之前）的百分比。截至 2023 年 6 月 30 日，Cactus Inc. 的表现不佳 64.6百万股 A 类普通股（代表 81.3占总投票权的百分比）和 14.8百万股 B 类普通股（代表 18.7占总投票权的百分比）。
股票发行
2023 年 1 月，Cactus Inc. 完成了承销发行 3,224,300向承销商出售的A类普通股的股票，价格为美元51.36每股净收益为 $165.6百万（净额）6.9百万美元的承保折扣和佣金）。除了承保折扣和佣金外，大约 $2.2与股票发行直接相关的百万美元成本被记录为额外实收资本的减少。
收购 FlexSte
在收购 FlexSteel 的同时，限制性股票奖励为 128,150A类普通股是根据公司的长期激励计划向一名关键员工发行的，以换取$的现金对价6.5百万。这些股票被限制出售或交易，并且自授予之日起一年内必须遵守归属要求。如果限制性股票的公允市场价值低于归属时的购买价格，Cactus将补偿关键员工的价格差额加上税收总额。我们将这笔担保付款记为股票补偿，并进行负债分类，并在每个报告期重新衡量负债的公允价值。在一年的归属期内，薪酬成本按比例确认。负债余额为 $0.9截至2023年6月30日，百万美元，包含在合并资产负债表的应计费用和其他流动负债中。我们认出了 $0.4截至2023年6月30日的六个月中，合并收益表中SG&A的薪酬支出为百万美元。
CC 重组
作为与收购FlexSteel有关的CC重组的一部分，Cactus Companies收购了代表Cactus LLC（“CW Units”）有限责任公司权益的所有未偿还单位，以换取向除Cactus Inc.（“CW单位持有者”）以外的每位CW单位的前所有者发行的同等数量的CC单位。CC 重组完成后，CW 单位持有者不再是 CW 单位的持有者，而是成为了一些 CC 单位的持有者，其数量等于 CC 重组完成前不久持有的 CW 单位数量。CC重组后，我们将除Cactus Inc.（及其允许的受让人）以外的CC Units的所有者称为 “CC单位持有者”。CC重组完成后，CC单位持有人拥有的每个CC单位拥有一股我们的B类普通股。
在CC重组方面，Cactus Inc.和CC Units的所有者签订了经修订和重述的仙人掌公司有限责任公司运营协议（“Cactus Companies LLC协议”），其中包含的条款和条件与Cactus LLC的第二次修订和重述的有限责任公司运营协议（“Cactus Wellhead LLC协议”）基本相同，后者是Cactus LLC之前的有限责任公司运营协议重组。在我们完成首次公开募股到CC重组期间，Cactus Inc. 负责与Cactus LLC业务有关的所有运营、管理和行政决策，以及CCC重组后与Cactus Companies业务有关的所有运营、管理和行政决策。根据Cactus Companies LLC协议，CC Units的每位持有人都有权让Cactus Companies收购其全部或至少部分CC单位，根据Cactus Companies的选择，以每赎回一股A类普通股的赎回比率为一股A类普通股，但须视股票分割、股票分红和重新分类等的转换率调整而定类似的交易，或 (y) 等值的现金。或者，在行使此类赎回权后，Cactus Inc.（而不是Cactus Companies）有权直接从交易所的CC单位持有人手中收购每个投标的CC单位，以根据其选择（x）一股A类普通股，但须对股票分割、股票分红和重新分类以及其他类似交易的转换率进行调整，或（y）等值的现金。对于根据此类赎回权或我们收购每个投标的CC单位的替代权利赎回CC单位，相应数量的B类普通股将被取消。
兑换 CC 单位
根据Cactus Companies LLC协议，CC Units的持有人有权赎回其CC单位，这会导致额外的A类普通股已发行。自 2018 年 2 月我们首次公开募股以来，总计 45.7百万个 CC 单位
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（包括CC重组之前的CW单位）和相应数量的B类普通股已被兑换，以换取A类普通股。
在截至2023年6月30日的六个月中， 0.2根据Cactus Companies LLC协议，赎回了百万个CC单位以及相应数量的B类普通股，以换取A类普通股。在截至2022年6月30日的六个月中， 1.4根据Cactus Wellhead LLC协议，赎回了百万个CW单位以及相应数量的B类普通股，以换取A类普通股。赎回后，Cactus Inc.已发行有表决权的股票总数没有变化。
分红
现金分红总额为美元0.22在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，申报的每股A类普通股总额为美元14.4百万和美元13.3分别为百万。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中支付的现金分红总额为美元14.5百万和美元13.3分别为百万。股息按记录之日未归属的股权奖励累计，并在归属时支付。不向我们的B类普通股股东支付股息；但是，对于我们的A类普通股申报的任何股息，将向除Cactus Inc.之外的CC Units的所有者支付相应的分配，每股金额不超过与我们的A类普通股股东相同的金额。请参阅下文 “成员分配” 下对分配的进一步讨论。
股票回购计划
2023年6月6日，我们的董事会授权公司以不超过美元的总收购价回购其A类普通股150百万。根据我们的股票回购计划，可以通过公开市场交易或大宗交易、私下谈判交易或美国证券法律、规章制度允许的任何其他方式不时回购股票。回购计划不要求公司有义务购买任何特定数量的股票，公司可以随时自行决定暂停或终止回购计划。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，公司收购并退役 4,007A类普通股的股票价格为美元0.2百万或美元39.69股票回购计划下的每股平均价格（不包括佣金）。截至2023年6月30日，$149.8根据该计划，仍有数百万美元获准用于未来回购A类普通股。
会员分配
Cactus Companies的分配通常要求在其所有成员之间按比例分配。在截至2023年6月30日的六个月中，Cactus Companies分配了美元20.4百万美元给 Cactus Inc.，为其股息和预估纳税款提供资金，并按比例向其他成员分配，总计 $4.7同期为百万。在截至2022年6月30日的六个月中，Cactus Companies分发了美元13.1向 Cactus Inc. 提供百万美元，用于支付股息，并按比例向其他成员分配，总计 $3.3百万。
会员责任限制
根据Cactus Companies LLC协议的条款，Cactus Companies的成员没有义务承担Cactus Companies的债务、负债、合同或其他义务。利润和损失按照《Cactus Companies LLC协议》的定义分配给成员。
11.承付款和或有开支
我们参与了正常业务过程中出现的各种争议。管理层认为，这些争议的结果不会对我们的合并财务状况或合并经营业绩产生重大不利影响。
12.公允价值测量
关于公允价值计量的权威指南为衡量公允价值提供了框架，并建立了公允价值层次结构，优先考虑用于衡量公允价值的投入，将活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价放在最高优先级（一级投入），将不可观察的投入（三级投入）列为最低优先级。根据这些账户的短期性质，现金和现金等价物、应收账款、应付账款和应计费用的账面价值接近公允价值。
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目录
下表列出了我们在公允价值层次结构中按等级定期按公允价值计量的负债：
截至2023年6月30日的公允价值
第 1 级第 2 级第 3 级总计
负债：
盈利责任$— $— $23,983 $23,983 
看跌期权负债— — 1,746 1,746 
与收购FlexSteel相关的收益负债（见附注2）按公允价值计量，在每个报告期结束时使用3级不可观察的投入，其估计公允价值的变化记录在收益中，直到负债结算。公允价值是根据使用蒙特卡洛仿真模型对FlexSteel未来预期表现可能实现的收益概率和收益额的评估确定的。蒙特卡洛模拟模型使用的假设包括收入波动性、无风险利率、信用贴现率和收入折扣率。其中任何假设的重大变化都可能对收益支付的估计公允价值产生重大影响。 下表列出了截至2023年6月30日用于确定收益支付公允价值的重要假设的输入范围：
2023年6月30日
无风险利率4.06%到5.53%
预期的收入波动27.60%
收入折扣率11.00%到11.10%
信用折扣率10.80%到10.97%
看跌期权负债是指在收购FlexSteel时购买的限制性股票的担保付款（见附注10）。该负债在每个报告期结束时按公允价值计量，直到通过授予日起的公允价值变动结算负债，在一年归属期内按比例确认。公允价值是使用Black-Scholes期权定价方法确定的，该方法利用根据加权历史和隐含波动率指标计算的选定波动率。由于选定的波动率涉及判断，并且是估算看跌期权公允价值的重要输入，因此它被归类为三级输入。波动率的重大变化可能会对看跌期权负债的估计公允价值产生重大影响。 下表列出了截至2023年6月30日用于确定看跌期权负债公允价值的重要假设的输入：
2023年6月30日
无风险利率5.37%
预期波动率46.48%
股息收益率1.03%
下表汇总了使用三级投入衡量的负债公允价值变化：
赚钱看跌期权
期初余额$5,960 $510 
公允价值的变化 (1)
18,023 1,236 
截至 2023 年 6 月 30 日的余额$23,983 $1,746 
(1)我们认出了 $18.0在截至2023年6月30日的六个月中，与收益负债公允价值变动相关的百万美元重新计量费用。在截至2023年3月31日的三个月中，$0.1公允价值变动的百万美元收益以其他收入（支出）列报，净额在合并运营报表中。在截至2023年6月30日的三个月中，$18.1公允价值变动的百万美元支出作为营业收入的一部分单独列报。对于看跌期权负债，我们确认了 $0.4截至2023年6月30日的六个月中，与合并收益表中销售和收购公允价值变动相关的支出百万美元。
我们的外币远期合约的公允价值低于美元0.1截至2023年6月30日，百万美元，是使用市场可观察的投入确定的，包括远期和现货价格（二级投入）。
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目录
13.分部报告
在收购 FlexSteel 之前，我们在单一细分市场运营，这反映了我们的业务管理方式以及产品和服务的性质。收购完成后，我们重新评估了可申报的细分市场，现已报告 二业务板块。我们的业务部门提供不同的产品和服务，与我们的首席运营决策者审查和评估运营业绩以决定分配给每个细分市场的资源的方式相对应。
我们的报告部分是：
•压力控制 — 从事石油和天然气井钻探、完井和生产阶段使用的井口和压力控制设备的设计、制造、销售、安装和服务。
•Spoolable Technologies — 从事用于石油、天然气或其他液体的生产、收集和外卖运输的陆上可绕管管道技术的设计、制造、销售、安装、服务和相关租赁。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月按业务部门划分的财务信息汇总如下。
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2023202220232022
收入：
压力控制$199,134 $170,215 $393,789 $316,114 
Spoolable 技术106,685 — 140,435 — 
总收入305,819 170,215 534,224 316,114 
营业收入（亏损）：
压力控制 (1)
54,540 44,241 103,979 75,231 
Spoolable 技术(6,018)— (5,769)— 
总营业收入48,522 44,241 98,210 75,231 
利息收入（支出），净额(5,928)304 (4,926)204 
其他收入（支出），净额— — 3,538 (1,115)
所得税前收入$42,594 $44,545 $96,822 $74,320 
(1)包括与我们的报告部门无直接关系的公司和其他成本，例如公司执行管理和其他行政职能。
14.每股收益
A类普通股每股基本收益的计算方法是将该期间归属于Cactus Inc.的净收益除以同期已发行的A类普通股的加权平均数。A类普通股的摊薄后每股收益的计算方法是将该期间归属于Cactus Inc.的净收益除以已发行的所有潜在摊薄普通股的加权平均数。
我们使用if转换法来确定已发行CC单位（以及相应的已发行B类普通股）的潜在摊薄效应，使用库存股法来确定假设所得款项将用于购买A类普通股的未归属限制性股票单位的潜在稀释效应，使用偶然发行的股票法来确定未归属绩效股票单位的潜在稀释效应。
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目录
下表汇总了基本和摊薄后每股收益的计算方法：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2023202220232022
分子：
归属于Cactus Inc.的净收益—基本
$24,750 $27,144 $67,644 $47,760 
归属于非控股权益的净收益 (1)
— 6,759 13,114 11,779 
归属于Cactus Inc.的净收益——摊薄 (1)
$24,750 $33,903 $80,758 $59,539 
分母：
已发行A类股票的加权平均值——基本
64,566 60,523 64,155 59,909 
稀释股份的影响 (2)
437 15,799 15,357 16,353 
已发行A类股票的加权平均值——摊薄 (2)
65,003 76,322 79,512 76,262 
每股 A 类股票的收益——基本
$0.38 $0.45 $1.05 $0.80 
每股 A 类股票的收益——摊薄 (1)(2)
$0.38 $0.44 $1.02 $0.78 
(1)分子在按if转换法计算摊薄后每股收益时进行了调整，以包括归属于非控股权益的净收益，该净收益是按其税前收益经公司有效税率调整后计算得出的 26.0截至2023年6月30日的六个月的百分比以及 25.0截至2022年6月30日的三个月和六个月的百分比。
(2)截至2023年6月30日的三个月摊薄后每股收益不包括 14.9百万股B类普通股的加权平均股数，因为其效果将是反稀释的。
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目录
第 2 项管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
除非上下文另有说明或要求，否则本季度报告中所有提及 “公司”、“Cactus”、“我们” 和 “我们的” 均指Cactus, Inc.（“Cactus Inc.”）及其合并子公司，除非我们另有说明或上下文另有要求。以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与随附的未经审计的简明合并财务报表和相关附注一起阅读。以下讨论包含 “前瞻性陈述”，反映了我们的计划、估计、信念和预期业绩。我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中讨论的预期结果存在重大差异，这是由于各种难以预测的风险和不确定性，包括上文 “关于前瞻性陈述的警示说明” 中描述的风险和不确定性，以及 “第一部分第1A项中包含的风险因素”。风险因素” 见我们的 2022 年年度报告和 “第二部分，第 1A 项。风险因素”，见我们截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告。鉴于这些风险、不确定性和假设，所讨论的前瞻性事件可能不会发生。除非法律另有要求，否则我们没有义务更新任何这些前瞻性陈述。
执行摘要
Cactus 是一家设备解决方案提供商，主要面向陆上石油和天然气市场。Cactus由一家管理集团于2011年创立，该集团以前经营着当时最大的两家井口供应商，现已迅速发展成为美国陆上市场井口解决方案的领先提供商。2023年2月28日，Cactus收购了FlexSteel，FlexSteel同样从2003年成立到目前主要向美国陆上市场提供可绕线管道技术的领先提供商。
我们在完成对FlexSteel的收购时支付了约6.242亿美元的现金对价，最终收购价格将根据合并协议中规定的收盘营运资金、手头现金和债务进行调整。除了前期对价外，如果FlexSteel实现某些收入增长目标，未来可能还会支付高达7500万美元的收益款项，不迟于2024年第三季度支付。我们认为，此次收购增强了我们作为勘探和生产行业高级工程设备的主要制造商和供应商的地位，并将提供有意义的增长潜力。我们还认为，FlexSteel的产品与Cactus的设备具有很强的互补性，因为它扩大了我们对客户运营的曝光度，从生产树木到石油、天然气和其他液体的运输，以及其他在中游地区运营的客户。
对我们产品和服务的需求主要取决于石油和天然气行业的活动水平，包括活跃的钻机数量、正在钻探的油井数量、已完工的油井数量以及新生产的油井数量等因素。
收入
我们的收入来自三个来源：产品、租赁、现场服务及其他。产品收入来自井口系统、生产树木以及可绕管管道和配件的销售。租金收入主要来自完工过程中使用的设备的租金、此类设备的维修以及用于安装井口设备或可绕线管道的设备或工具的租金。现场服务和其他收入主要来自于我们为产品销售和设备租赁提供安装和其他现场服务。
在截至2023年6月30日的六个月中，我们总收入的73％来自产品销售，11％的总收入来自租金，16％的总收入来自现场服务和其他服务。在截至2022年6月30日的六个月中，我们总收入的65％来自产品销售，15％的总收入来自租金，20％的总收入来自现场服务和其他服务。我们的业务主要集中在国内，在澳大利亚、加拿大和中东的业务较为有限，在其他国际市场也有销售。
收购FlexSteel后，我们现在在两个业务领域开展业务，包括压力控制部门和Spoolable Technologies部门。
压力控制
压力控制部门以Cactus Wellhead品牌设计、制造、销售和租赁一系列井口和压力控制设备。产品主要用于陆上非常规油气井的销售和租用，用于客户油井的钻探、完井和生产阶段。此外，我们还为所有产品和租赁物品提供现场服务，以协助设备的安装、维护和搬运。
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目录
我们通过位于美国和澳大利亚东部的服务中心运营，这些服务中心地理位置优越，位于主要的石油和天然气产区。这些服务中心为我们的现场服务提供支持，并提供设备组装和维修服务。我们还在沙特阿拉伯王国提供租赁和服务业务。压力控制制造和生产设施位于路易斯安那州的波西尔城和中国苏州。
压力控制领域对我们产品销售的需求主要是由钻探的新井数量推动的，因为每口新井都需要一个井口，在完工阶段之后，还需要一棵生产树。对我们租赁物品的需求主要是由完井数量推动的，因为我们向石油和天然气运营商租用压裂树以协助水力压裂。由于我们租用用于安装井口的工具，钻探活动也在较小程度上推动了租金需求。现场服务和其他收入与产品销售和租赁收入密切相关，因为出售或租赁的物品几乎总是有相关的服务组成部分。
Spoolable 技术
Spoolable Technologies部门以FlexSteel品牌设计、制造和销售可绕线管道和相关的末端配件。我们的客户主要将这些产品用作生产、收集和输送管道，用于输送石油、天然气或其他液体。此外，我们还提供现场服务和租赁物品，以帮助我们的客户安装这些产品。我们通过位于美国和加拿大西部石油和天然气地区的服务中心和管道场为我们的现场服务运营提供支持。我们的制造工厂位于德克萨斯州的贝敦。
Spoolable Technologies细分市场对我们产品销售的需求主要是由完工阶段后投入生产的油井数量推动的，因为客户使用我们的可绕管管道和相关接头更快地将油井投入生产。租赁和现场服务以及其他收入与产品销售收入密切相关，因为销售的物品通常包含相关的租赁和服务部分。
近期发展和趋势
收购 FlexSte
如前所述，我们于2023年2月28日完成了对FlexSteel的收购。从收购截止之日起至2023年6月30日，FlexSteel的经营业绩已反映在我们随附的简明合并财务报表中。有关此次收购的更多信息，请参阅未经审计的简明合并财务报表附注2。
石油和天然气价格
下表汇总了以下时期北美石油和天然气的平均价格，以及同期活跃的陆上钻机平均数量所反映的行业活动水平。
三个月已结束六个月已结束
2023年6月30日2023年3月31日2023年6月30日2022年6月30日
WTI 原油价格 (美元/桶) (1)
$73.54 $75.93 $74.73 $102.01 
天然气价格 (美元/百万英热单位) (2)
$2.16 $2.64 $2.40 $6.08 
美国陆地钻机 (3)
698742720658
(1) EIA Cushing，OK WTI（“西德克萨斯中质原油”）现货价格。
(2)EIA Henry Hub 每百万英国热能单位（“mmBtU”）的天然气现货价格。
(3)贝克休斯。
石油和天然气行业的活动水平在2023年上半年有所减弱。美国陆地钻机平均数量比2022年第四季度下降了8％，其中大部分下降发生在2023年第二季度。2023年第二季度的油价与2023年第一季度的油价一致。展望未来，我们认为，由于欧佩克+将持续到2024年底，每天减产超过100万桶，以及沙特阿拉伯和俄罗斯在2023年9月之前的额外自愿减产，全球石油库存将开始下降。油价对减产做出了积极的反应，从7月中旬开始，价格徘徊在每桶75美元左右，2023年8月初收于每桶80美元左右。我们认为，假设供需基本面将支撑油价保持在这一水平
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目录
总体经济活动保持稳定。尽管如此，我们认为，石油驱动的钻探和完井活动水平将在第三季度继续下降，原因是现金流受到天然气和液化天然气二次生产已实现价格下降的影响，天然气和液化天然气的价格在第二季度继续下跌。尽管美国对天然气的需求将在整个夏季保持强劲，以应对与高平均气温相关的空调需求，但我们认为，这种需求的增加不足以抵消过剩的供应水平并在短期内对价格产生重大影响。因此，我们预计，到下半年，在天然气钻探的推动下，盆地的活动水平将持续下降，而天然气是重要的次要产品。
关键会计政策与估计
我们的关键会计政策和估算的讨论载于我们的 2022 年10-K表年度报告。自 2022 年 12 月 31 日以来，我们的关键会计政策没有任何变化，但以下额外的重要会计估算值除外。
企业合并中公允价值的确定
收购企业的会计核算要求e 将收购价格分配给所收购的各种资产和各自承担的负债e 弗吉尼亚州l使用. 公允价值的确定需要使用重要的估计和假设，并在作出这些确定时, 管理层使用所有可用信息。如有必要，在收购截止日期之后，我们有长达一年的时间根据适用的公认会计原则最终确定这些公允价值. 对于在企业合并中收购的有形和可识别的无形资产，公允价值的确定利用e口头估值方法，包括贴现现金流，其中假设与资产相关的未来收入和支出的时间和金额。在进行这些估值时做出的假设包括但不限于贴现率、未来收入和运营成本, 资本成本预测以及被认为与主要市场参与者使用的假设一致的其他假设. 由于这些计算的专业性，我们聘请了第三方专家来协助管理层评估我们的假设，并适当衡量收购的资产和承担的负债的公允价值。
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合并经营业绩
以下与简明合并收益表中重要细列项目有关的讨论基于现有信息，代表了我们对影响报告金额可比性的重大变化或事件的分析。在适当的情况下，我们确定了影响可比性或趋势的具体事件和变化，并在合理可行的情况下量化了此类项目的影响。
截至2023年6月30日的三个月，与截至2023年3月31日的三个月相比

下表汇总了所示期间的合并经营业绩：
三个月已结束
2023年6月30日2023年3月31日$ Change% 变化
（以千计）
收入
压力控制$199,134 $194,655 $4,479 2.3 %
Spoolable 技术106,685 33,750 72,935 nm
总收入305,819 228,405 77,414 33.9 
营业收入（亏损）
压力控制54,540 49,439 5,101 10.3 
Spoolable 技术(6,018)249 (6,267)nm
总营业收入48,522 49,688 (1,166)(2.3)
利息收入（支出），净额(5,928)1,002 (6,930)nm
其他收入，净额— 3,538 (3,538)nm
所得税前收入42,594 54,228 (11,634)(21.5)
所得税支出10,135 1,940 8,195 nm
净收入32,459 52,288 (19,829)(37.9)
减去：归属于非控股权益的净收益7,709 9,394 (1,685)(17.9)
归属于Cactus Inc的净收益$24,750 $42,894 $(18,144)(42.3)%
nm = 没有意义
压力控制。 2023年第二季度的压力控制收入为1.991亿美元，较2023年第一季度的1.947亿美元增加了450万美元，增长了2.3％，这主要是由于井口和生产相关设备的销售增加被租金收入的减少所抵消。压力控制2023年第二季度营业收入为5,450万美元，比2023年第一季度增加了510万美元，增长了10.3％。该细分市场中与设备销售相关的收入和相关毛利率的增加，再加上租赁设备重新部署支出的减少以及销售、一般和管理费用（“SG&A”）的减少，被租赁车队折旧费用的增加所抵消。压力控制销售和收购减少的主要原因是与收购FlexSteel相关的专业费用减少和约640万美元的支出，部分被坏账支出的增加、股票薪酬支出的增加和年度激励奖金应计额的增加所抵消。
可假脱技术。 Spoolable Technologies2023年第二季度的收入为1.067亿美元，比2023年第一季度增加了7,290万美元，因为第一季度的业绩仅包括一个月的收入（自2023年2月28日FlexSteel收购之日起）。2023年第二季度，Spoolable Technologies的总营业亏损为600万美元，而2023年第一季度的营业收入为20万美元。根据对截至2024年6月30日的收益期的修订预测，2023年第二季度的营业亏损主要归因于与收购FlexSteel的收益支付的公允价值变动相关的1,810万美元支出。2023年的两个季度都包括确认与Spoolable Technologies的资产提高到公允价值相关的费用以及收购会计。与2023年第一季度相比，2023年第二季度库存增加支出增加了1,510万美元，无形资产摊销费用增加了500万美元。固定资产的折旧费用也受到购买会计的影响，随着时间的推移，购买会计会导致折旧费用增加。第二季度的折旧费用总额比2023年第一季度增加了约260万美元。
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净利息收入（支出）。2023年第二季度的利息支出净额为590万美元，而2023年第一季度的利息收入为100万美元。第二季度的利息支出是与收购FlexSteel相关的经修订的ABL信贷额度下未偿借款的三个月相关支出，而2023年第一季度仅包括一个月的此类支出。
其他收入，净额。其他收入，2023年第一季度净额为350万美元，主要是因州税率变化而对与应收税款协议相关的负债进行重估的非现金调整。
所得税支出。2023年第二季度的所得税支出为1,010万美元，而2023年第一季度的所得税支出为190万美元。2023年第二季度的所得税支出主要来自当期收入。2023年第一季度的所得税支出包括与当期收入相关的约1,100万美元支出，抵消了与发放我们先前为Cactus Companies投资提供的估值补贴相关的1,210万美元收益，前提是我们确定递延所得税资产是可以变现的，因为我们有能力产生足够的适当类型的应纳税所得额。此外，由于我们预测的州税率的变化，我们确认了与递延所得税资产重估相关的430万美元支出，以及与股权薪酬相关的永久差异相关的130万美元收益。
Cactus Inc. 仅对其来自仙人掌公司的收入份额缴纳联邦和州所得税。分配给非控股权益的收入仅对非控股权益征税。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比

下表汇总了所示期间的合并经营业绩：
六个月已结束
6月30日
20232022$ Change% 变化
（以千计）
收入
压力控制$393,789 $316,114 $77,675 24.6 %
Spoolable 技术140,435 — 140,435 nm
总收入534,224 316,114 218,110 69.0 
营业收入（亏损）
压力控制103,979 75,231 28,748 38.2 
Spoolable 技术(5,769)— (5,769)nm
总营业收入98,210 75,231 22,979 30.5 
利息收入（支出），净额(4,926)204 (5,130)nm
其他收入（支出），净额3,538 (1,115)4,653 nm
所得税前收入96,822 74,320 22,502 30.3 
所得税支出12,075 11,457 618 5.4 
净收入84,747 62,863 21,884 34.8 
减去：归属于非控股权益的净收益17,103 15,103 2,000 13.2 
归属于Cactus Inc的净收益$67,644 $47,760 $19,884 41.6 %
nm = 没有意义
压力控制。 2023年前六个月的压力控制收入为3.938亿美元，较2022年前六个月的3.161亿美元增长了7,770万美元，增长了24.6％。这主要是由于我们客户的钻探和完井活动增加，井口和生产相关设备的销量增加。此外，由于上述活动，钻探和完井设备的租金以及与产品相关的现场服务以及租金收入有所增加。2023年前六个月的营业收入为1.04亿美元，较2022年前六个月的7,520万美元增加了2870万美元，增长了38.2％。增长主要归因于同期毛利率的提高，这是由于销售和收购支出的增加部分抵消了销量的增加。销售和收购支出的增加主要与销售和收购有关
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再到2023年与收购FlexSteel相关的1,080万美元专业费用和支出、更高的坏账支出和更高的人事成本。
可假脱技术。 Spoolable Technologies的收入为1.404亿美元，营业亏损为580万美元，这是FlexSteel自2023年2月28日（收购之日）至2023年6月30日的业绩。Spoolable Technologies的业绩包括与收购FlexSteel的预计收益支付的公允价值变动相关的约1,800万美元支出、2350万美元的库存增值费用和1,230万美元的无形摊销费用，以及550万美元的折旧费用，主要与按公允价值计算购买资产和购买会计相关的固定资产的增加。
净利息收入（支出）。2023年前六个月的净利息支出为490万美元，而截至2022年6月30日的六个月净利息收入为20万美元。2023年的利息支出与收购FlexSteel相关的经修订的ABL信贷额度下的未偿借款有关。
其他收入（支出），净额。其他收入，2023年前六个月扣除350万美元和其他支出，2022年前六个月净额为110万美元，主要与州税率变化导致的应收税款协议相关负债重估的非现金调整有关。
所得税支出。2023年前六个月的所得税支出为1,210万美元，而2022年前六个月的所得税支出为1150万美元。2023年的所得税支出包括与当期收入相关的约2,110万美元支出，抵消了与发放我们先前为Cactus Companies的投资提供的估值补贴相关的1,210万美元收益，前提是我们确定递延所得税资产是可以变现的，因为我们有能力产生足够的适当类型的应纳税所得额。此外，由于我们预测的州税率的变化，我们确认了与递延所得税资产重估相关的430万美元支出，以及与股权薪酬相关的永久差异相关的120万美元收益。2022年的所得税支出包括与当期收入相关的约1,530万美元支出，抵消了与股权补偿相关的170万美元福利、由于我们预测的州税率变化而产生的与递延所得税资产重估相关的100万美元福利，以及与2022年CW单位赎回部分估值补贴相关的110万美元税收优惠。部分估值发布与赎回作为Cactus Inc.一部分的CW单位（如果是CC重组后的赎回，则为CC Units）一起发布。”其对Cactus LLC的投资（或在CC重组后，其对Cactus Companies的投资）产生的递延所得税资产可以变现。
流动性和资本资源
截至2023年6月30日，我们有6,390万美元的现金及现金等价物。我们的主要流动性和资本资源来源是手头现金、经营活动产生的现金流以及经修订的ABL信贷额度（定义见未经审计的简明合并财务报表附注中的附注7）下的借款。视市场状况和其他因素而定，如果需要，我们可能还有能力发行额外的股权和债务。截至2023年6月30日，我们的可用借贷能力为1.933亿美元，循环贷款下有3,000万美元的未偿借款，定期贷款下有2,500万美元的未偿借款，还有170万美元的未偿信用证。2023年7月，我们向定期贷款机构支付了2,500万美元，这使我们的未偿定期贷款余额减少到零，并偿还了循环贷款下未偿还的3,000万美元。由于这些付款，截至提交本文件之日，我们没有未偿还的银行债务。截至2023年6月30日，我们遵守了经修订的ABL信贷额度的契约。
2023年6月，我们的董事会授权公司以高达1.5亿美元的总收购价回购其A类普通股。根据我们的股票回购计划，可以通过公开市场交易或大宗交易、私下谈判交易或美国证券法律、规章制度允许的任何其他方式不时回购股票。回购计划不要求公司有义务购买任何特定数量的股票，公司可以随时自行决定暂停或终止回购计划。
我们认为，我们现有的手头现金、运营产生的现金以及经修订的ABL信贷额度下的可用借款至少在未来12个月内足以满足营运资金需求、还本付息义务、预期资本支出、回购A类普通股股票、预期的TRA负债付款、A类普通股持有人的预期纳税负债和分红以及向Cactus Inc.以外的CC Units持有人按比例分配现金。
我们目前估计，截至2023年12月31日的年度净资本支出将从3500万美元到4,500万美元不等。在压力控制领域，资本支出将主要与租赁车队投资有关，即2023年3月
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收购我们之前在德克萨斯州敖德萨租赁的分支机构，进行国际扩张，实现低成本供应链的多元化，并在德克萨斯州休斯敦开发最近租赁的研发设施。在Spoolable Technologies领域，资本支出将主要与制造工厂的增强和额外的部署设备有关，以促进最近推出的产品的安装。
我们满足长期流动性需求的能力，包括为Cactus Inc.的所得税负债和TRA负债提供资金的现金需求，以及与Ccatus Companies所有权相关的CC单位持有人的相关分配，这取决于我们未来的经营业绩，而这些因素受当前经济状况、勘探和生产行业的市场状况、原材料的供应和成本以及财务、商业和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。我们将无法预测或控制其中的许多因素，例如我们经营所在市场的经济状况和竞争压力。如有必要，我们可以选择进一步减少资本支出和运营支出，以确保我们在运营产生的现金流范围内运营。
现金流
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比
下表汇总了我们在指定期间的现金流量：
六个月已结束
6月30日
20232022
（以千计）
经营活动提供的净现金$168,518 $48,223 
用于投资活动的净现金(639,519)(12,876)
由（用于）融资活动提供的净现金190,687 (24,165)
截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，经营活动提供的净现金分别为1.685亿美元和4,820万美元。2023年的运营现金流增加主要是由于收入增加以及与营运资金相关的现金流出减少，这主要与压力控制库存的购买减少有关。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金分别为6.395亿美元和1,290万美元。增长的主要原因是为以6.242亿美元的价格收购FlexSteel支付的现金减去收购的530万美元现金。此外，我们的资本支出增加了约990万美元，这主要是由于以700万美元购买了先前租赁的设施。最后，出售资产的收益比2022年增加了约220万美元。
截至2023年6月30日的六个月中，融资活动提供的净现金为1.907亿美元，而截至2022年6月30日的六个月中，用于融资活动的净现金为2420万美元。融资活动提供的净现金增加主要与2023年与收购FlexSteel相关的某些股权和债务融资活动有关。在此期间，我们从发行A类普通股中获得了约1.699亿美元的收益，扣除发行成本。此外，我们从修订后的ABL信贷额度下的借款总额中获得了1.55亿美元，其中1亿美元随后在2023年6月30日之前偿还。支付了约680万美元的债务发行成本，增加了140万美元的成员分配，增加了约110万美元的股息支付额，以及60万美元的融资租赁额外付款，部分抵消了2023年来自债务和股权融资的上述现金流入。
第 3 项有关市场风险的定量和定性披露。
有关市场风险的定量和定性披露，请参阅我们 2022 年年度报告中的第二部分第 7A 项 “市场风险的定量和定性披露”。自2022年12月31日以来，除了利率风险外，我们的市场风险敞口没有发生重大变化，如下所述：
利率风险
根据经修订的ABL信贷额度，我们面临与浮动利率借款相关的利率波动所带来的市场风险。因此，利率的变化将影响我们的利息支出。我们修订后的ABL信贷额度下的借款按Cactus Company的选择按替代基准利率（定义见其定义）或调整后的定期SOFR利率（定义见其中的定义）计息，在每种情况下，还加上适用的保证金。截至 2023 年 6 月 30 日，未偿还款项
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修订后的ABL信贷额度下的借款包括2,500万美元的定期贷款和3,000万美元的循环借款。假设截至2023年6月30日，我们的浮动利率上升或下降100个基点将导致我们的利息支出每年增加或减少约60万美元。
如上所述，2023年7月，我们向定期贷款机构支付了2,500万美元的款项，这使我们的未偿定期贷款余额减少到零，我们还偿还了循环贷款下未偿还的3,000万美元。由于这些付款，截至提交本文件之日，我们没有未偿还的银行债务。
第 4 项。控制和程序。
评估披露控制和程序
根据《交易法》第13a-15条和第15d-15条，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，评估了截至本报告所涉期间，我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的设计和运作的有效性。我们的披露控制和程序旨在提供合理的保证，即我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息会被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定，并在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2023年6月30日起在合理的保证水平上生效。
正如未经审计的简明合并财务报表附注2所披露的那样，我们于2023年2月28日收购了FlexSteel，并将此次收购视为业务合并。FlexSteel的总收入约占我们2023年前六个月合并总收入的26％。截至2023年6月30日，FlexSteel的总资产约占我们合并资产总额的51％。我们将FlexSteel的披露控制和程序排除在管理层对我们披露控制和程序有效性的评估范围之外，这些控制和程序包含在财务报告内部控制中。这种排除符合美国证券交易委员会工作人员的一般指导方针，即在收购后的一年内，管理层对财务报告内部控制的评估范围可以省略对最近收购的业务的评估。作为我们正在进行的整合活动的一部分，我们正在FlexSteel实施财务报告控制和程序。
财务报告内部控制的变化
除上述情况外，我们对财务报告的内部控制在2023年第二季度没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或者有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼。
我们是正常业务过程中出现的诉讼的当事方。我们无法确定地预测任何此类诉讼的结果，但管理层认为，悬而未决或受威胁的法律问题不太可能对我们的财务状况产生重大不利影响。
由于我们的业务性质，我们不时参与其他例行诉讼或与我们的业务活动相关的争议或索赔，包括工伤补偿索赔和与雇佣相关的纠纷。我们的管理层认为，无论是针对我们的未决诉讼、争议还是索赔，如果作出不利裁决，所有这些都不会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。
第 1A 项。风险因素。
除了本季度报告中列出的信息外，您还应仔细考虑 “第 1A 项” 标题下描述的风险因素和其他警示性陈述。风险因素” 包含在我们的 2022 年年度报告和 “第二部分，第 1A 项” 中。风险因素” 见我们截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告，以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中包含的风险因素和其他警示声明，这些风险因素和其他警示声明可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大影响。目前尚不清楚的其他风险和不确定性
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对我们或我们目前认为无关紧要的东西也可能对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。除了我们之前在截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告中披露的情况外，我们的风险因素与2022年年度报告或美国证券交易委员会其他文件中描述的风险因素没有重大变化。
第 2 项未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
发行人购买股票证券
以下内容列出了我们在截至2023年6月30日的三个月中回购A类普通股（全股）的信息。以下是根据股票回购计划在公开市场上购买的4,007股股票，以及为履行与在此期间归属的限制性股票单位相关的预扣税义务而从员工那里回购的2,854股股票。
时期购买的股票总数
每股加权平均支付价格 (1)
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 (2)
根据计划或计划可能购买的股票的最大美元价值 (2)
2023年4月1日至30日— $— — $— 
2023 年 5 月 1 日至 31 日2,854 $34.06 — $— 
2023年6月1日至30日4,007 $39.69 4,007 $149,840,970 
总计6,861 $37.35 4,007 $149,840,970 
(1)计算得出的每股平均支付价格为37.35美元，不包括佣金。
(2)2023年6月7日，公司宣布，2023年6月6日，我们的董事会授权公司以不超过1.5亿美元的总收购价回购其A类普通股。根据规则10b-18和10b5-1，购买的条款旨在获得豁免。
第 5 项。其他信息。
在截至2023年6月30日的三个月中， Cactus, Inc. 的任何董事或高管都没有通过或终止 “规则 10b5-1 交易安排” 或 “非规则 10b5-1 交易安排”，因为每个术语的定义载于 S-K 法规第 408 (a) 项。
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第 6 项展品。
以下展品是 这是S-K法规第601项所要求的，已作为本报告的一部分提交。
展品编号描述
3.1
经修订和重述的 Cactus, Inc. 公司注册证书，自 2018 年 2 月 12 日起生效（参照注册人于 2018 年 2 月 12 日向委员会提交的 8-K 表格附录 3.1 纳入）
3.2
经修订和重述的 Cactus, Inc. 章程，自 2023 年 2 月 7 日起生效（参照注册人于 2023 年 2 月 8 日向委员会提交的 8-K 表附录 3.1 纳入）
10.1†
Cactus, Inc. 长期激励计划（修订并重报自2023年5月16日起生效）（参照注册人于2023年3月30日向委员会提交的附表14A最终委托书附录A纳入）
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条获得的首席执行官认证
31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条获得的首席财务官认证
32.1**
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条获得的首席执行官认证
32.2**
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条获得的首席财务官认证
101.INS*行内 XBRL 实例文档 — 实例文档未出现在交互式数据文件中，因为 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中
101.SCH*内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL*内联 XBRL 分类计算链接库文档
101.LAB*内联 XBRL 分类标签 Linkbase 文档
101.PRE*内联 XBRL 分类法演示链接库文档
101.DEF*内联 XBRL 分类法定义文档
104封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）
* 随函提交。
** 随函提供。
† 管理合同或补偿计划或安排。

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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。
Cactus, Inc.
2023年8月8日来自：/s/斯科特·本德尔
日期
斯科特·本德
首席执行官、董事会主席兼董事
（首席执行官）
2023年8月8日来自：/s/斯蒂芬·塔德洛克
日期
斯蒂芬塔德洛克
执行副总裁、首席财务官兼财务主管
（首席财务官）
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