展品99.3
2022年年报帝国石油公司。
展品99.3
2022年年报帝国石油公司。
帝国石油公司是一家拥有船舶的公司，提供石油产品、原油和干散货海运服务。截至2022年12月31日，该公司共拥有十艘船舶；五艘M.R.成品油油轮、一艘aframax油轮、两艘suezmax油轮和两艘载重量约73.7万载重吨的轻便干散货船。2023年2月14日，本公司从一家关联实体收购了两艘轻便大小的干散货船：Glorieuse号(2012年建造)和Eco Wildfire号(2013年建造)。2023年6月21日，公司将其四艘简易干散货船中的两艘，即Eco AngelBay号(2009年建造)和Eco Bushfire号(2011年建造)剥离给一家名为C3IS Inc.的独立纳斯达克上市实体。2023年7月14日，公司将其aframax油轮隐形贝拉纳号(2010年建造)出售给C3IS Inc.帝国石油公司。S的普通股和8.75%的A系列累积可赎回永久优先股在纳斯达克资本市场上市，交易代码分别为JIMPP和JPPP， 。主要公司强调Fleet在2022年的运营利用率为84.8%。2022年，我们43.7%的船队天数专门用于现货活动，获得了高现货租费率。2022年收入为9700万美元，比2021年增长7970万美元 或459%。2022年净收益为2950万美元，而2021年亏损360万美元。截至2022年12月31日，现金和定期存款为1.189亿美元，显著高于我们的平均市值。 财务摘要(以百万美元为单位)收入EBITDA净收入第四季度22季度37.9 17.8 13.8第三季度22季度42.6 18.7 15.4第二季度22 11.3 3.0 0.1第一季度22 22 5.1 2.6 0.2
哈里·瓦菲亚斯董事会主席兼首席执行官尊敬的股东们，2022年是帝国石油S运营的第一个完整的一年。毫无疑问，最能描述我们表现的就是成功这个词。我很高兴地向大家讲述2022年的里程碑和成就，因为这是活跃的一年。应该强调的是，与2021年相比，我们2022年的EBITDA高出713%，约为4,210万美元，而我们的利润为2,950万美元，而2021年为亏损360万美元。今年年初，我们有四艘油轮，在十个月的时间里，我们设法将我们的船队增加到10艘--这是船队扩张的2.5倍。自上市以来至2022年底，我们的融资交易总额接近1.6亿美元，我们的融资交易得到了充分利用，因为我们不仅立即致力于发展我们的公司，而且我们还设法在全年的资产负债表中保留了相当数量的现金。今年年底，我们拥有近1.2亿美元的现金。事实上，我们的现金基础主要是由于我们的盈利能力(主要在2022年下半年回升)而显著增强。今年前两个季度，我们创造了近30万美元的净收入，而在2022年下半年，我们见证了显着的增长，我们的净收入总额达到2920万美元。除了我们的扩张战略和成功的融资外，帮助我们增长的因素是稳健的油轮市场状况，这带来了强劲的现货市场汇率，在整个2022年持续走强。事实上，与2021年相比，2022年suezmax油轮、aframax油轮和成品油油轮的现货费率平均每年增长1250%。不幸的是，俄罗斯和乌克兰冲突的爆发以及对俄罗斯石油出口的制裁改变了油轮贸易模式，增加了吨位里程需求。这反映在租船费的增加上。在2023年上半年，我们成功地创建了令人羡慕的公司资本结构，偿还了所有约7,000万美元的未偿还贷款。帝国石油公司现在是一家没有债务的公司，仍然享有近1亿美元的自由现金基础。2023年6月，我们还完成了将我们的两艘轻便大小的干式运输船剥离给一家独立的上市公司C3IS Inc.展望未来，有利的油轮市场情况似乎会持续，而油轮市场基本面，尤其是产品油轮市场的基本面似乎有利。订单量非常低，而高资产价格和有关使用未来燃料的环境要求的不确定性，使船东不愿下新船建造订单 。作为结束语，我想强调，帝国石油公司将努力进一步扩大其船队，并利用市场条件，以实现最大回报。我诚挚地感谢所有股东在我们扩张过程中的耐心，并希望我们的盈利能力和为建立一个高效的无债务公司所做的努力得到认可。恕我直言，哈利·瓦菲亚斯
下表列出了截至2023年7月25日我们的船队。船舶名称年建造能力(DWT)船型Clean Nirvana 2008 50,000 mr成品油油轮Magic Wand 2008 47,000 mr成品油油轮Clean Thrasher 2008 47,000 mr成品油油轮Clean Thrasher 2008 47,000 mr成品油油轮Clean Sanctuary(不包括猎鹰Maryam)2009 46,000 mR成品油油轮Clean Justice 2011 47,000 mr成品油油轮苏伊士施魔法2007 160,000 Suezmax Protopia 2008 160,000 Suezmax油轮Glorieuse 2012 38,000小型干船Eco Wildfire 2013 33,000艘干船总数628,000艘
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格20-F
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第12(B)或(G)条所作的登记声明 |
或
| 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至2022年12月31日的财政年度
或
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
或
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的空壳公司报告 |
委员会档案第001-41095号
帝国石油公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
不适用
(注册人姓名英文译本)
马绍尔群岛共和国
(注册成立或组织的司法管辖权)
希腊雅典14561号基菲西亚斯大道331号
(主要执行办公室地址)
哈里·N·瓦菲亚斯
希腊雅典埃里特里亚14561号基菲西亚斯大道331号
电话：(011)(30)(210)6250001
传真：(011)(30)(210)6250018
(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码及地址)
根据ACT第12(B)条登记的证券：
| 每个班级的标题 |
交易 符号 |
各交易所名称 在其上注册的 | ||
| 普通股，每股面值0.01美元 | IMPP | 纳斯达克股市有限责任公司 | ||
| 8.75%A系列累计可赎回永久优先股 | IMPPP | 纳斯达克股市有限责任公司 |
根据ACT第12(G)条登记的证券：
无
有报告义务的证券
根据《反海外腐败法》第15(D)节：
无
截至2022年12月31日，发行人S各类资本或普通股的流通股数量为：194,585,376股普通股，每股面值0.01美元；795,878股8.75%系列累计可赎回永久优先股，每股面值0.01美元；16,000股B系列优先股，每股面值0.01美元。
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用勾号 标记表示。☐是否
如果此报告是年度报告或过渡报告，请勾选标记，以确定注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。☐是否
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是，☐不是
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405(本章232.405节)要求提交的所有交互数据文件。是，☐不是
用复选标记表示注册者是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者还是新兴成长型公司。参见交易法规则12b-2中的大型加速文件服务器、加速文件服务器和新兴成长型公司的定义。
| 大型加速文件服务器 | ☐ | 加速文件管理器 | 非加速文件服务器 | ☐ | ||||||
| 新兴成长型公司 | ||||||||||
如果一家新兴成长型公司根据美国公认会计原则编制其财务报表，则用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，并向其管理层证明了S根据《萨班斯-奥克斯利法案》(美国法典第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告进行内部控制的有效性的评估 编写或发布其审计报告的注册会计师事务所 报告：☐是否
如果证券是根据该法第12(B)节登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对登记人S的任何高管在相关恢复期内根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的薪酬进行回收分析。☐
用复选标记表示注册人在编制本文件所包括的财务报表时使用了哪种会计基础：
| 美国公认会计原则 | 发布的国际财务报告准则 国际会计准则委员会☐ |
其他☐ |
如果在回答上一个问题时勾选了其他项目，请用复选标记标明注册人选择遵循的财务报表项目。☐项目17☐项目18
如果这是一份年度报告，请用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐是否
目录
| 关于这份报告 |
1 | |||||
| 前瞻性信息 |
1 | |||||
| 第一部分 |
3 | |||||
| 第1项。 |
董事、高级管理人员和顾问的身份 | 3 | ||||
| 第二项。 |
优惠统计数据和预期时间表 | 3 | ||||
| 第三项。 |
关键信息 | 3 | ||||
| 第四项。 |
关于公司的信息 | 36 | ||||
| 项目4A。 |
未解决的员工意见 | 52 | ||||
| 第五项。 |
经营与财务回顾与展望 | 52 | ||||
| 第六项。 |
董事、高级管理人员和员工 | 67 | ||||
| 第7项。 |
大股东和关联方交易 | 71 | ||||
| 第八项。 |
财务信息 | 75 | ||||
| 第九项。 |
报价和挂牌 | 76 | ||||
| 第10项。 |
附加信息 | 76 | ||||
| 第11项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 | 97 | ||||
| 第12项。 |
除股权证券外的其他证券说明 | 98 | ||||
| 第II部 |
99 | |||||
| 第13项。 |
违约、拖欠股息和拖欠股息 | 99 | ||||
| 第14项。 |
对担保持有人权利和收益使用的实质性修改 | 99 | ||||
| 第15项。 |
控制和程序 | 99 | ||||
| 项目16A。 |
审计委员会财务专家 | 100 | ||||
| 项目16B。 |
道德守则 | 100 | ||||
| 项目16C。 |
首席会计师费用及服务 | 101 | ||||
| 项目16D。 |
对审计委员会的上市标准的豁免 | 101 | ||||
| 项目16E。 |
发行人及关联购买人购买股权证券 | 101 | ||||
| 项目16F。 |
更改注册人的认证会计师 | 102 | ||||
| 项目16G。 |
公司治理 | 102 | ||||
| 第16H项。 |
煤矿安全信息披露 | 102 | ||||
| 项目16I。 |
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 102 | ||||
| 第三部分 |
103 | |||||
| 第17项。 |
财务报表 | 103 | ||||
| 第18项。 |
财务报表 | 103 | ||||
| 项目19. |
陈列品 | 103 | ||||
关于这份报告
帝国石油公司是一家马绍尔群岛公司，在本年度报告中以表格 20-F及其子公司称为帝国石油公司、公司、我们公司、我们公司或我们公司。阅读本年度报告时应结合本年度报告第18项中包含的合并财务报表及其附注。
帝国石油公司于2021年5月14日被StealthGas Inc.(StealthGas Inc.)根据马绍尔群岛共和国的法律注册为控股公司，作为四家子公司的控股公司，每一家子公司都拥有我们最初船队中的一艘油轮，随后它为我们提供了与剥离(定义如下)相关的资金。2021年12月3日，StealthGas将我们当时已发行的所有普通股，每股面值0.01美元(普通股)，以及8.75%的A系列累积可赎回永久优先股，每股面值0.01美元，清算优先股每股25.00美元，分配给它的 股东，完成了我们与StealthGas的分离(剥离)。见项目4.关于公司的信息？业务概述？我们的舰队？
我们使用术语载重吨，或载重吨，以公吨表示，每个公吨相当于1000公斤，用来描述我们船只的大小。除非另有说明，否则本年度报告中提及的所有美元、美元、美元和美元均为美利坚合众国的合法货币。
前瞻性信息
本年度报告采用Form 20-F格式，包括对未来事件的假设、预期、预测、意图和信念。这些陈述是前瞻性陈述。我们提醒，对未来事件的假设、预期、预测、意图和信念可能且经常与实际结果不同 ，差异可能是实质性的。
本报告中所有非历史事实的陈述均为前瞻性陈述，符合修订后的《1933年美国证券法》(《证券法》)第27A节的定义。前瞻性陈述包括但不限于以下事项：
| • | 未来的经营业绩或财务业绩； |
| • | 全球和区域经济和政治状况，包括乌克兰冲突和相关制裁； |
| • | 新冠肺炎大流行的影响和在世界各地遏制其蔓延的努力，包括对全球经济活动的影响，石油、成品油和干散货海运的需求，承租人履行对我们义务的能力和意愿，以及当前的租船费率，进行洗涤器安装、干船坞和维修、更换船员和融资的造船厂的可用性； |
| • | 待完成或最近的收购、业务战略和预期的资本支出或运营费用； |
| • | 海运行业的竞争； |
| • | 航运市场趋势，包括租费率、影响供需的因素以及世界油轮船队和干散货船队构成； |
| • | 事故、疾病、流行病、政治事件、海盗行为或恐怖分子行为可能扰乱航运路线 ，包括新冠肺炎大流行的影响、世界各地遏制它的持续努力和乌克兰冲突以及相关的全球应对措施； |
| • | 有利可图地使用我们的船只的能力； |
| • | 我们租船协议的对手方履行情况； |
| • | 未来成品油和石油价格及产量； |
| • | 未来石油、成品油和干散货的供需情况； |
| • | 我们的财务状况和流动性，包括我们未来获得融资为资本支出、收购和其他一般公司活动提供资金的能力、此类融资的条款以及我们遵守融资安排中规定的契约的能力； |
| • | 建造我们订购的任何新造船的造船厂履行的义务；以及 |
| • | 对船舶收购和处置的预期。 |
1
在本报告中使用的词语包括预期、相信、意向、估计、项目、预测、计划、潜在、可能、应该和预期反映前瞻性陈述。此类陈述反映了我们当前的观点和假设，所有前瞻性陈述都会受到各种风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际结果与预期大相径庭。可能影响我们未来财务业绩的因素在第3项.关键信息和风险因素下进行了更全面的讨论，以及本20-F表格年度报告和我们提交给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)的其他文件中的其他内容。我们告诫本年度报告的读者不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述只说明了它们的日期。我们不承担公开更新或修改任何前瞻性声明的义务。
2
第一部分
| 第1项。 | 董事、高级管理人员和顾问的身份 |
不适用。
| 第二项。 | 优惠统计数据和预期时间表 |
不适用。
| 第三项。 | 关键信息 |
| A. | [已保留] |
| B. | 资本化和负债化 |
不适用
| C. | 提供和使用收益的原因 |
不适用。
| D. | 风险因素 |
风险因素摘要
投资我们的普通股或A系列优先股会面临许多风险，包括与我们的行业、业务和公司结构相关的风险。下面总结了其中的一些风险，但不是全部。请仔细考虑本年度报告第3项.关键信息和风险因素中讨论的所有信息，以更全面地描述这些风险和其他风险。
与我们的行业相关的风险
| • | 石油和石油产品海运需求的周期性可能会导致我们的租船和船舶使用发生重大变化，这可能会导致我们的船舶很难找到有利可图的租船。 |
| • | 干散货船的租费率波动很大，可能会保持在目前的较低水平或未来会有所下降。 这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。 |
| • | 经济和政治因素，包括日益加剧的贸易保护主义和关税以及卫生流行病，如新冠肺炎疫情，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性不利影响。 |
| • | 新冠肺炎疫情可能会继续对航运业产生负面影响，包括对石油和租船费率的需求，这可能会继续对我们的运营结果产生负面影响。 |
| • | 油轮行业高度依赖原油和石油产品行业，石油和石油产品的可获得性和需求水平。 |
| • | 油轮或干散货船供应过剩可能导致租船费、船舶价值和盈利能力下降。 |
| • | 我们在美国以外的业务使我们面临全球风险，如政治冲突、恐怖主义和公共卫生问题，包括乌克兰冲突和相关制裁，这可能会干扰我们船只的运营。 |
| • | 根据环境、健康和安全法律，我们受到监管和责任的约束，这可能需要 大量支出。 |
| • | 油轮和干散货船的市场价值是不稳定的，随着时间的推移可能会大幅波动。 |
| • | 技术创新可能会减少我们的租船收入和我们船只的价值。 |
| • | 燃料或燃油价格的变化可能会对利润产生不利影响。 |
3
| • | 经营远洋轮船涉及的风险可能会影响我们的业务和声誉，这将对我们的收入和股票价格产生不利影响。 |
| • | 在战争或紧急时期，各国政府可以征用我们的船只，而海上索赔人可以扣押我们的船只。 |
与我们的业务相关的风险
| • | 我们的船队规模较小，以及这些船只的供应或运营方面的任何限制都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。 |
| • | 我们依赖于承租人的能力和意愿，为我们的所有收入履行他们对我们的承诺。. |
| • | 我们面临动荡的现货市场，当我们的船舶租赁到期时，可能无法以有吸引力的费率租用，这将对我们的收入和财务状况产生不利影响。 |
| • | 我们的船龄平均为S，高于全球油轮船队的平均船龄，仅略低于全球干散货船船队的平均船龄，随着我们船龄的增长，我们可能难以与更年轻、技术更先进的油轮竞争石油巨头 和其他顶级承租人的租约。 |
| • | 除非我们为更换船只留出准备金，否则在船只使用年限结束时，我们的收入将 下降，这将对我们的现金流和收入产生不利影响。 |
| • | 我们很大一部分收入依赖于少数几个重要客户。失去一个或多个此类 客户可能会对我们的财务业绩产生不利影响。 |
| • | 我们的贷款协议包含限制性条款，可能会限制我们的流动性和公司活动。 |
| • | 我们船舶的市场价值可能会下降，这可能会导致我们违反信贷安排的约定， 并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。 |
| • | 我们的一些船舶目前的账面价值高于其市场价值，如果我们在船舶价格没有上涨的 时间出售船舶，出售价格可能低于S的账面价值，这将导致我们的利润减少。 |
| • | 我们债务水平的显著增加可能会对我们和我们的现金流产生不利影响。 |
| • | 我们依赖我们的经理，隐形海事公司来经营我们的业务。 |
| • | 延迟交付我们同意购买的任何新建造或二手油轮可能会损害我们的运营业绩 。 |
| • | 我们面临着利率波动的风险，包括SOFR和LIBOR，以及与逐步取消LIBOR相关的风险。 |
| • | 我们可能会签订衍生品合约，以对冲利率波动的风险，这可能会导致高于市场利率，并从我们的收入中收取费用。 |
与税收有关的风险
| • | 我们可能不得不为来自美国的收入缴税，和/或可能成为被动的外国投资公司。 |
投资马绍尔群岛公司的相关风险
| • | 作为一家外国私人发行人，我们有权申请豁免遵守某些纳斯达克公司治理标准，如果我们选择依赖这一豁免，您可能无法获得受到纳斯达克公司治理要求的公司股东所享有的同等保护。 |
| • | 我们是在马绍尔群岛共和国注册成立的，那里没有完善的公司法或破产法，可能很难执行针对我们和我们的高级管理人员和董事的程序和判决的送达。 |
与我们普通股相关的风险
| • | 我们普通股的市场价格一直在波动，未来可能会继续波动，我们可能不会为我们的普通股支付股息。 |
4
| • | 我们可能无法满足纳斯达克持续上市的标准，纳斯达克可能会将我们的普通股从其交易所退市，这可能会限制您交易我们的证券的能力，并使我们受到额外的交易限制。 |
| • | 由于我们的普通股、优先股或其他证券的未来股权发行和其他发行，您可能会经历未来的摊薄。此外，我们可以选择出售我们的一艘或多艘船只或拥有船只的子公司，进行此类船只或子公司的剥离，或按您不同意的条款将此类船只或拥有船只的子公司捐献给 合资企业、主有限合伙企业或其他实体。 |
| • | 未来发行或出售我们的普通股，或未来可能发行或出售我们的普通股，可能会导致我们证券的交易价格下跌，并可能削弱我们通过后续股权发行筹集资金的能力。 |
| • | 我们B系列优先股的优越投票权可能会限制我们的普通股股东控制或影响公司事务的能力，并且此类股票持有人的利益可能与普通股股东的利益冲突。 |
| • | 我们重述的公司章程以及修订和重述的章程包含反收购条款，这些条款可能会 阻止、推迟或阻止(1)我们的合并或收购和/或(2)罢免现任董事和高级管理人员，以及(3)公众股东从控制权变更中受益的能力。 |
| • | 发行优先股，例如我们的B系列优先股，可能会对我们普通股股东的投票权产生不利影响，并具有阻止、推迟或阻止合并或收购的效果，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。 |
与我们的A系列优先股相关的风险
| • | 我们的A系列优先股从属于我们的债务义务，投资者的利益可能会因发行额外的优先股和其他交易而被稀释。 |
| • | 我们A系列优先股的持有者投票权极其有限。 |
| • | A系列优先股代表永久股权，持有者在任何情况下都无权获得比清算优先股更高的任何付款。 |
与我们的行业相关的风险
油轮行业具有周期性和波动性，这可能会对我们的收益和可用现金流产生不利影响。
就租船费率和盈利能力而言，油轮行业既具有周期性，也具有波动性。原油和成品油油轮供需的定期调整导致该行业具有周期性。我们预计，在可预见的未来，我们的船舶市场利率将继续波动，从而对我们的短期和中期流动性产生影响。 当前全球经济状况的恶化可能会导致油轮租费率下降，从而对我们租用或重新出租船只的能力产生不利影响，我们签订的任何续订或更换租船合同可能不足以使我们的船只有利可图地运营。此外，乌克兰的冲突正在扰乱能源生产和贸易模式，包括黑海和其他地方的航运，其对能源价格和油轮费率的影响尚不确定，这些价格最初有所上升。租船费率和船舶价值的波动是油轮运力供求变化以及石油和石油产品供需变化的结果。影响油轮供需的因素不在我们的控制范围之内，行业状况变化的性质、时间和程度也是不可预测的。
影响油轮运力需求的因素包括：
| • | 能源和石油及石油产品的供需情况； |
| • | 地区炼油能力和库存与产油区地理位置的比较情况； |
| • | 关于战略石油库存的国家政策(包括未来是否随着石油在能源组合中的减少而将战略储备定在较低的水平)； |
| • | 全球和区域经济和政治状况，包括武装冲突、恐怖主义活动、禁运和罢工； |
5
| • | 货币汇率； |
| • | 石油和石油产品通过海上运输的距离； |
| • | 海运和其他运输方式的变化； |
| • | 政府或海事自律组织规章制度的变化或监管当局采取的行动； |
| • | 环境及其他法律和法规的发展； |
| • | 天气和自然灾害； |
| • | 国际贸易的发展，包括与征收关税有关的发展； |
| • | 来自替代能源的竞争；以及 |
| • | 国际制裁、禁运、进出口限制、国有化和战争。 |
影响油轮运力供应的因素包括：
| • | 能源和石油及石油产品的供需情况； |
| • | 对替代能源的需求； |
| • | 新建筑订单和交付数量，包括交付延迟； |
| • | 船舶伤亡人数； |
| • | 油轮设计和运力方面的技术进步； |
| • | 船厂数量和船厂交付船舶的能力； |
| • | 新船和航运活动的融资情况； |
| • | 旧船的报废程度或回收率，除其他外，取决于报废或回收率以及国际报废或回收条例； |
| • | 钢材和船舶设备价格； |
| • | 将油轮改装为其他用途或将其他船只改装为油轮的次数； |
| • | 交易原油或肮脏油品(如燃料油)的成品油油轮数量； |
| • | 停用的船舶数量，即搁置、停靠、等待修理或因其他原因无法租用的船舶； |
| • | 可能限制油轮使用寿命的政府和行业环境法规和其他法规的变化，以及环境问题和法规； |
| • | 产品不平衡(影响交易活动水平)； |
| • | 国际贸易的发展，包括炼油厂的增加和关闭； |
| • | 港口或运河拥堵；以及 |
| • | 船舶运行速度。 |
除现行和预期运费外，影响新建、报废和堆放的因素还包括新建价格、二手船相对于报废价格的价值、燃料油成本和其他运营成本、与分类相关的成本、社会调查成本、正常维护成本、保险覆盖成本、市场上现有油轮船队的效率和船龄状况，以及政府和行业对海上运输实践的监管，尤其是环境保护法律和法规。这些影响航运能力供求的因素不在我们的控制范围之内，我们可能无法正确评估行业状况变化的性质、时机和程度。
我们预计，未来对我们油轮的需求将取决于世界经济增长、需求的季节性和地区性变化、全球油轮船队的运力变化以及海上石油和石油产品的来源和供应。鉴于目前与造船厂订购的新油轮数量，全球油轮船队的运力似乎可能会增加，无法保证未来经济增长的时间或程度。不利的经济、政治、社会或其他发展可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
6
石油和天然气价格的长期下跌，或市场对这些价格潜在下跌的预期，可能会对我们未来油轮行业的增长产生负面影响。石油和天然气价格持续低迷通常会导致勘探和开采减少，因为石油和天然气公司的资本支出预算受到此类活动的现金流的影响，因此对能源价格的变化很敏感。大宗商品价格的这些变化可能会对我们的服务需求产生实质性影响， 需求低迷的时期可能会导致船舶供应过剩，加剧行业竞争，这往往会导致船舶，特别是较旧和技术不先进的船舶，长期闲置。我们无法预测 未来对我们服务的需求水平或石油和天然气行业的未来状况。石油和天然气公司勘探、开发或生产支出的任何减少都可能减少我们的收入，并对我们的业务、运营结果和可供分配的现金造成实质性损害。
干散货船的租费率波动很大，可能会保持在目前的较低水平或未来会下降，这可能会对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。
干散货船运业仍然是周期性的，各种类型的干散货船舶的租费率和盈利能力都很不稳定。2021年，干散货船的租赁费较前几年普遍的较低水平大幅上升。波罗的海干散货运价指数是波罗的海交易所发布的关键干散货航线运价指数，2020年有所下降，主要原因是 新冠肺炎疫情导致全球经济放缓。然而，强劲的全球增长和增加的基础设施支出导致对大宗商品的需求上升，再加上订单和港口延误创历史新低，以及拥堵，导致BDI在2021年和2022年上半年增加，然后在2022年下半年和2023年初放缓和下降。2023年3月10日，BDI为1,424。
影响干散货船供需的因素不在我们的控制范围之内，也很难预测。因此，行业状况变化的性质、时间、方向和程度也是不可预测的。
影响干散货船运力需求的因素包括：
| • | 干散产品的需求和生产； |
| • | 能源资源和商品的供需情况； |
| • | 新冠肺炎大流行及其相关因素； |
| • | 全球和区域经济和政治状况，包括天气、自然灾害或其他灾害(包括新冠肺炎大流行)、武装冲突(包括乌克兰冲突)、恐怖活动和罢工； |
| • | 环境和其他监管方面的发展； |
| • | 区域和全球勘探、生产和制造设施的位置以及干散货的距离 将通过海运运输； |
| • | 海运和其他运输模式的变化，包括能源资源、商品和干散货运输需求的消费区位置的变化； |
| • | 国际制裁、禁运、进出口限制、国有化和战争，包括乌克兰冲突； |
| • | 自然灾害和天气； |
| • | 可能影响国际贸易的贸易争端或对各种商品或制成品征收关税对进口和出口征收关税；以及 |
| • | 货币汇率。 |
影响干散货船运力供应的因素包括：
| • | 新建筑订单的大小； |
| • | 现行运费和预期运费，进而影响新建的运费； |
| • | 新船的融资情况； |
| • | 新造船交付的数量，包括交货延迟，除其他因素外，这与造船厂在合同交货日期前交付新船的能力以及买方为这种新船提供资金的能力有关； |
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| • | 旧船的报废率，除其他外，取决于报废率和国际报废条例； |
| • | 新冠肺炎疫情和相关因素，包括港口关闭、船员成本上升和世界各国政府实施的旅行限制； |
| • | 港口和运河拥堵； |
| • | 船舶运行速度可能受到多种原因的影响，包括能源成本和环境法规。 |
| • | 制裁； |
| • | 正在使用或停止使用、因多种原因在港口延误、搁置、停靠等待修理或无法租用的船只的数量，包括由于船只伤亡； |
| • | 环境法规和其他法规的变化可能限制船舶的使用寿命，或有效地导致船舶承载能力下降或吨位提前报废；以及 |
| • | 公司维持客户、监管机构和融资来源可接受的ESG操作规范的能力。 |
影响运力供需的因素不在我们的控制范围之内，我们可能无法 正确评估行业状况变化的性质、时间和程度。我们预计，未来对干散货船的需求以及干散货船的租费率将取决于(其中包括)S所在经济体的经济增长、需求的季节性和地区性变化、全球干散货船队的运力变化以及海运干散货的来源和供应。干散货船运输的大宗商品需求下降或干散货船供应增加可能导致租船费率大幅下降，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。由于意外的需求冲击，无法保证未来经济增长的可持续性(如果有的话)。
政治不确定性和贸易保护主义的增加 可能对我们的租船业务产生重大不利影响，进而可能对我们的运营业绩、财务状况和现金流造成重大不利影响。
我们的业务使我们面临中国、亚洲地区其他国家、美国或其他国家增加的贸易保护主义将对我们的业务产生不利影响的风险。如果全球复苏受到下行风险的破坏，经济衰退再次出现，或者如果监管环境另有规定，各国政府可能会求助于贸易壁垒，以保护本国产业免受外国进口的影响，从而抑制航运需求。具体地说，越来越多的贸易保护主义影响我们承租人服务的市场，可能导致(I)我们的承租人可获得的货物减少，而有利于国内承租人和国内拥有的船舶，以及(Ii)增加与向这些市场进口货物相关的风险。例如，中国政府实施了旨在增加国内中国制造商品消费和限制中国内部货币兑换的经济政策。此外，2017年1月23日，前总裁·特朗普签署了一项行政命令，要求美国退出跨太平洋伙伴关系协定，这是一项旨在将美国、加拿大、墨西哥、秘鲁和一些亚洲国家包括在内的全球贸易协定。此外，2019年1月，美国宣布扩大对委内瑞拉的制裁，这可能会对委内瑞拉的石油产量产生影响，进而影响全球石油供应。在2018年和2019年，前总裁·特朗普与中国一起呼吁大幅改变对外贸易政策，并提高并提议未来进一步提高几种中国商品的关税 ，以扭转他认为对美国企业产生负面影响的不公平贸易做法。此类关税的宣布引发了包括中国在内的外国政府的报复性行动，并可能引发其他外国政府的报复性行动，导致贸易战。贸易战的效果是减少了可供进出口的商品供应，因此导致航运需求减少。2020年1月15日，美国和中国签署了第一阶段协议，同意取消关税，扩大贸易采购，并在知识产权、技术转让和货币做法方面重新承诺，使贸易战降级。根据第一阶段协议，美国承诺将价值1200亿美元的商品的关税从15%降至7.5%，中国同意将1,717种美国商品的关税减半，将部分商品的关税从10%降至5%，将其他商品的关税从5%降至2.5%，这两项协议均于2020年2月14日生效。美国总统总裁·拜登表示，目前没有取消第一阶段协议的计划，但预计政府将改变美中国的关税政策。
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不确定美国和中国之间贸易战的降级是否会继续下去，也不确定美国或中国不会征收额外的关税。如果贸易战的降级中断或贸易壁垒或贸易限制的增加发生或被认为可能发生，则此类事件可能会对全球市场状况产生不利影响，可能会对全球贸易和我们的承租人的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响，从而可能影响他们向我们及时支付租船费的能力，以及与我们续签和增加他们的定期租约数量的能力。这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
乌克兰的冲突可能会扰乱我们的业务，并对租船费和成本产生负面影响。
乌克兰冲突，以及欧盟、美国和其他国家为回应俄罗斯的行动而实施的经济制裁，正在扰乱能源生产和贸易模式，包括黑海和其他地方的航运，其对能源价格和油轮费率的影响最初有所上升，但目前尚不确定。据估计，2021年，俄罗斯占海运原油出口的约9%，占成品油出口的11%，该地区紧张局势的升级和对俄罗斯原油供应可能短缺的担忧导致原油价格 目前在每桶70美元以上。如果俄罗斯原油因延长经济制裁、抵制或其他原因而无法出口，可能会导致可供运输的原油和成品油供应减少，虽然最初的油轮费率有所上升，但从长远来看，这对油轮租赁率产生了负面影响。此外，高油价可能会减少对石油和精炼石油产品的需求，包括在全球经济因这种高油价或经济制裁或地缘政治紧张和不确定性的影响而放缓的情况下，进而减少对油轮和油轮租赁费的需求。全球经济放缓也将对干散货船运输的产品和商品的需求产生负面影响，进而对这类船舶的租赁费产生负面影响。乌克兰的战争也影响了干散货船和一系列大宗商品的贸易流动。其中一些贸易流量的变化可能会对船舶需求产生积极影响，其他贸易流量变化可能会对船舶需求产生负面影响，如乌克兰以外的粮食出口减少。冲突还可能影响我们业务的各种运营成本，如燃料费，当我们的船只在现货市场运营时，燃料费是我们负责的费用，随着油价、战争险保险费和船员服务的增加，这些费用已经增加，因为俄罗斯和乌克兰是船员的重要来源，可能会中断或成本更高。乌克兰局势和全球反应继续演变，其对能源供需、能源价格和油轮运营以及租船费率的影响仍存在相当大的不确定性，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
全球经济状况和世界金融市场的中断，包括当前新冠肺炎疫情造成的新一轮中断，以及由此导致的政府行动可能对我们的运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
在过去十年中，全球金融市场和经济状况有时会受到干扰和波动，包括在2021年和2022年，这是新冠肺炎大流行的结果。虽然近年来全球经济有所改善，但最近爆发的新冠肺炎极大地扰乱了全球经济。这还可能延长紧缩的信贷市场，并可能导致此类条件变得更加严峻。这些问题，加上对航运业的信贷供应有限、信用风险的重新定价以及金融机构目前面临的困难，已经并可能继续使融资变得困难，所有这些都可能因新冠肺炎疫情而加剧。由于信贷市场的混乱和更高的资本金要求，许多贷款机构在前几年已经提高了贷款利率的利润率，制定了更严格的贷款标准，要求更严格的条款(包括更高的预付款抵押品比率、更短的期限和更少的贷款金额)，或者拒绝按与现有债务类似的条款或根本不对现有债务进行再融资，这也可能受到新冠肺炎疫情的进一步负面影响。此外，历史上一直是航运业重要贷款人的某些银行近年来减少或停止了航运业的贷款活动。新的银行监管规定，包括收紧资本要求和贷款人由此采取的政策，可能会进一步减少放贷活动。我们可能在获得融资承诺方面遇到困难，或未来无法充分利用我们承诺的信贷安排下的能力，或者如果我们的贷款人由于自身的流动性、资本或偿付能力问题而不愿向我们提供融资或无法履行其融资义务，则在我们现有的信贷安排到期时对我们的信贷安排进行再融资。我们不能确定 是否会以可接受的条款或根本不提供融资。在没有可用的融资的情况下，我们也可能无法利用商机或应对竞争压力。
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新冠肺炎疫情和由此对国际航运业造成的干扰可能会继续对我们的业务、财务业绩和运营结果产生负面影响，包括我们获得租约和融资的能力。
新冠肺炎疫情已导致许多国家、港口和组织采取了隔离和旅行限制等措施，以遏制疫情的蔓延。这些措施最初是在我们开展大量业务的中国港口采取的，后来扩展到全球其他国家/地区，覆盖了我们开展业务的大多数港口 。这些措施已经并可能继续造成严重的贸易中断，原因包括人员不可用、供应链中断、生产中断、计划中的战略性项目延迟以及企业和设施关闭。
新冠肺炎疫情给我们的多个业务领域带来了不确定性，包括我们的运营、商业和金融活动。它还对2021年下半年至2022年第三季度的全球经济活动和能源需求(包括成品油和石油)产生了负面影响，并可能再次对全球经济活动和能源需求产生负面影响。全球对疫情及其经济影响的反应，特别是能源需求下降和油价下跌，对我们从2021年下半年到2021年和2022年第三季度以有利可图的费率获得包机的能力产生了不利影响，并可能再次这样做。此外，新冠肺炎大流行的影响，包括中国直到最近一直严格执行的零COVID政策，导致2022年下半年和2023年初对干散货船的需求减少，并且 可能会继续这样做，特别是对于我们在体育市场运营的干散货船或2023年到期的租约可能会在现货市场运营的干散货船，因为对额外包租的需求可能会继续受到影响。这些因素还可能对我们的租船人的业务产生实质性的不利影响，这可能会对他们履行我们现有租船合同义务的能力和意愿产生不利影响，并会减少对未来租船合同的需求。新冠肺炎在过去也会影响承租人的审批流程，这可能会导致失去与我们开展业务的承租人审批，进而损失现有租船合同或未来租船机会下的收入 。
在全球范围内实施的旅行限制也造成了我们船舶预定船员更换的中断，以及在2021年和2022年期间某些船体维修和维护的延误，尽管这些中断最近已经正常化，但可能再次继续影响我们的运营。我们的业务和整个航运业可能会继续受到劳动力减少和船员更换延迟的影响，这是由于几个国家和港口适用的隔离措施，以及新建船舶建造延迟、预定的干船坞、船舶的中级或特殊检验以及预定和临时的船舶维修和升级。此外，船员中的任何新冠肺炎事件都可能导致该船只的隔离期，进而导致租金损失和额外成本，就像我们的一艘船只在2021年第二季度和第三季度发生的那样。在2021年和2022年，世界各地不同港口的限制导致更换船员的复杂情况增加了与这些活动相关的成本，而且这种情况可能会继续下去。新冠肺炎疫情的延长可能会影响信贷市场和金融机构，并导致利差和其他成本增加，以及难以获得银行融资，从而提高我们为购买船舶提供资金的能力，这可能会限制我们按照战略增长业务的能力 。
石油价格在2020年和2021年初经历的下跌重新抬头，部分原因是新冠肺炎爆发，然后在2022年反弹至高水平，以及产油国的产量变化，可能会减少对石油和石油产品的需求，总体上导致石油产量减少。减少对石油和石油产品及原油的海运运输的需求将对我们未来的增长产生不利影响，并将损害我们的业务、运营结果和财务状况。
新冠肺炎病毒的持续传播未能得到控制，包括出现变异株，可能会对经济活动以及对石油产品、原油和干散货运输的需求产生重大影响，这可能会进一步对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生负面影响。
油轮行业高度依赖原油和石油产品行业。
我们子公司船舶的使用是由原油和石油产品的供应和需求、现代油轮运力的可用性以及旧船的报废、改装或损失推动的。从历史上看，世界石油和石油市场一直是动荡和周期性的，因为影响石油供应、价格、生产和运输的许多条件和事件包括：
| • | 原油和石油产品的需求和价格涨跌； |
| • | 原油和石油产品的可得性； |
| • | 对原油和石油产品替代品的需求，如天然气、煤炭、水力发电和其他可能受环境法规影响的替代能源； |
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| • | 欧佩克和主要产油国和炼油商采取的行动； |
| • | 产油国或其周边的政治动荡； |
| • | 全球和区域政治经济形势； |
| • | 国际贸易的发展； |
| • | 国际贸易制裁； |
| • | 环境因素； |
| • | 自然灾害； |
| • | 恐怖主义行为； |
| • | 天气；以及 |
| • | 海运和其他运输方式的变化。 |
尽管近年来世界经济有时出现动荡，但世界范围内对石油和成品油的需求持续上升；然而，新冠肺炎疫情导致对石油和成品油的需求停滞不前。如果最近的疲软持续下去，长期趋势不变，原油和石油产品的生产和需求将面临压力，可能导致这些产品的出货量减少，因此这将对我们船只的使用和它们 收取的租赁费产生不利影响。此外，如果油价下跌到对生产商来说不经济的水平，可能会导致产量下降。由于需求或产量的任何减少，我们从租船赚取的租金可能会下降或保持在较低水平，就像2020年下半年至2022年第三季度所做的那样。
油轮供应过剩可能导致租船费、船舶价值和盈利能力下降。
油轮的市场供应受到多种因素的影响，如石油和石油产品等能源资源的供求情况、这种能源资源的海运供求情况以及当前和预期的新建筑采购订单。虽然目前的油轮订单与历史标准相比处于较低水平，但如果交付的新油轮的运力超过这类被报废并改装为非贸易船的船型的运力，全球船队运力将会增加。如果油轮运力供应增加，特别是组成我们船队的船舶类别规模， ，如果对此类船舶运力的需求减少，或没有相应增加，租船费率可能会大幅下降。降低租船费率和我们油轮的价值可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。
干散货船运力供过于求可能会压低当前的租船费率，进而对我们的盈利能力产生不利影响。
由于近年来新交货量较高，干散货船的市场供应有所增加。干散货 从2006年初开始大量交付新建筑，并继续大量交付到2017年，然后下降到较温和的新建筑交付水平。此外，干散货 新建订单可能会与现有船队的比例进一步增加。尽管订单的总体水平在过去几年中有所下降，但干散货船运力过剩可能会压低当前的租船费率。 影响船舶运力供应的因素包括：
| • | 新船交货量； |
| • | 旧船报废率； |
| • | 船舶伤亡； |
| • | 钢材价格； |
| • | 停运的船舶数量； |
| • | 船舶平均航速； |
| • | 可能限制船舶使用寿命的环境法规和其他法规的变化；以及 |
| • | 港口或运河拥堵。 |
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如果干散货船运力增加，但对船舶运力的需求没有增加，或增长速度放缓，租船费率可能大幅下降，这可能对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
油轮和干散货船的市场价值是不稳定的，随着时间的推移可能会大幅波动。当我们的船只市值较低时，我们可能会因出售船只而蒙受损失或记录减值费用，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响，并可能导致我们的贷款协议违约。
我们的船只的市场价值可能会大幅波动，在经济危机期间经历了大幅下降。目前，油轮价格处于相对较高的水平，但直到2022年下半年，自2008年金融危机以来的大部分时间里，油轮价格都处于相对较低的水平。干散货船的价值目前处于相对较低的水平，在经历了2020年底至2022年下半年的近期高点 之后，仍远低于2007年和2008年达到的高点。我们的船舶市值可能会出现大幅波动，这取决于多个因素，包括：
| • | 影响航运业的一般经济和市场状况； |
| • | 我们船只的船龄、精密程度和状况； |
| • | 容器的类型和大小； |
| • | 其他运输方式的可用性； |
| • | 新建建筑的进度计划的成本和交付； |
| • | 政府和其他法规； |
| • | 成品油的供需情况； |
| • | 成品油船租费率和原油船费率的现行水平；以及 |
| • | 技术进步。 |
截至2022年12月31日，我们一半船舶的账面价值，以及我们现有船队的账面总价值，都高于其市场价值。虽然我们相信，就每艘该等船只而言，根据其未贴现的现金流，我们会在其使用年限结束时收回其账面价值，但如果我们在船只价格没有增加的情况下出售船只，出售价格可能低于我们财务报表中S的账面价值，从而导致盈利能力下降。此外，如果船舶价值或预期未来现金流进一步下降，我们可能 必须在财务报表中记录减值调整，这也将导致我们的利润减少。如果我们机队的市场价值下降，我们可能无法遵守我们当前和潜在的未来贷款协议的某些条款，我们可能无法为我们的债务进行再融资或获得额外融资，或者如果实施，则无法支付股息。如果我们无法质押额外的抵押品，我们的贷款人可能会加速我们的债务，并取消我们船队的抵押品赎回权。 我们船只的损失将意味着我们无法运营我们的业务。
投资者、贷款人和其他市场参与者对ESG政策的日益严格的审查和不断变化的预期可能会给我们带来额外的成本或使我们面临额外的风险。
包括航运业在内的所有行业的公司都面临着与其ESG政策相关的更严格的审查。投资者权益倡导团体、某些机构投资者、投资基金、贷款人和其他市场参与者越来越关注ESG实践，近年来也越来越重视其投资的影响和社会成本。与ESG及类似事项相关的更多关注和行动可能会阻碍获得资本，因为投资者和贷款人可能会因为他们对一家公司的ESG做法的评估而决定重新分配资本或不承诺资本。不适应或不遵守投资者、贷款人或其他行业股东的期望和 标准的公司，无论是否有法律要求这样做，都可能遭受声誉损害和业务、财务状况和/或此类公司的股价可能受到实质性和不利影响。因此，我们可能需要实施更严格的ESG程序或标准，这样我们才能继续获得资本，我们现有和未来的投资者和贷款人仍对我们进行投资，并对我们进行进一步投资。
具体地说，我们可能面临来自投资者、贷款人和其他市场参与者的越来越大的压力，他们越来越关注气候变化，要求优先考虑可持续能源实践，减少我们的碳足迹，促进可持续发展。此外，由于环境、社会和治理因素，某些投资者和贷款人可能会将油轮和干散货航运公司(如我们)完全排除在其投资组合之外。如果我们因这些担忧而面临债务和/或股票市场的限制，或者如果我们无法以可接受的条件获得替代融资手段，或者根本无法获得资金来实施我们的业务战略或偿还我们的债务，这可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响 。
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如果我们不能满足承租人的质量和合规要求，包括与我们船只的环境影响相关的法规或成本，我们可能无法盈利地运营我们的船只，这可能会对我们未来的业绩、运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。
客户对包括运输和运输在内的整个价值链上的供应商的质量、排放和合规标准的关注度越来越高。人们也越来越关注海洋运输的环境足迹。我们必须保持我们所有船只的操作标准，强调操作安全、质量维护、对我们的高级船员和船员的持续培训以及遵守美国和国际法规，并由潜在承租人进行审查程序。此外，RightShip是一项自愿的合规要求，但也是顶级承租人理想的租船核查机构，它还基于航运业的许多重要变量和因素，要求遵守他们关于环境可接受性的标准。 如果我们或我们的经理或其他附属实体，包括Stealth Sea或StealthGas，在承租人进行的权利评估或其他审查程序中被评为低评级或表现不佳，可能会导致失去与我们开展业务的 批准，进而损失现有租船合同的收入或未来的租赁机会。
我们 持续遵守现有和新标准及质量要求对我们的运营至关重要。相关风险可能以多种方式出现，包括一艘或多艘油轮的质量和/或合规性突然和意外违约，和/或随着时间的推移，一艘或多艘油轮的质量持续下降。例如，2021年6月，海事组织与海洋环境保护委员会合作，通过了旨在减少船舶碳排放的附件六修正案，纳入了衡量船舶整体能源效率和实际二氧化碳排放量的两个新指标：能效现有航运指数(EEXI)和碳强度指标(CII)。如果我们的船舶只能通过降低航速来满足最大EEXI和CII门槛，我们的船舶对承租人的吸引力可能会降低，我们可能只能以较低的租费率或信用较差的租船方式出租我们的船舶，如果我们能够这样做的话。我们突然或在一段时间内不遵守规定，或者我们的承租人在我们交付的基础上增加要求，可能会对我们未来的业绩、运营结果、现金流和财务状况产生重大不利影响。
我们受环境法律法规和责任的约束，这些法规和责任需要大量支出，这可能会影响我们船只的贸易能力和竞争力、我们的运营结果和财务状况。
我们的业务和我们船舶的运营受国际公约、国家、州和地方法律法规的监管，并在我们的船舶运营所在的司法管辖区以及注册国家有效，以防止潜在的环境影响。船舶法规，特别是环境法规已变得更加严格，预计将进一步修订并在未来变得更加严格，包括空气排放(氮氧化物和硫氧化物、颗粒物等)、海洋污染、BWTS实施、温室气体排放等。因此，我们可能需要在我们的船舶上投入大量资本支出以保持其合规性，我们可能需要为满足这些要求的新造和二手船舶支付更高的价格。有关更多信息，请参阅《商业-环境和其他法规》。
此外，公众、监管机构、保险承保人、融资来源和承租人对环境、质量和安全的担忧加剧，通常可能会导致额外的监管要求，包括加强风险评估和安全要求，对海运市场的所有船舶提出更高的检查和安全要求，以及可能限制船舶运营产生的温室气体排放。这些要求可能会增加我们运营的增量成本，未能遵守这些 要求可能会影响我们的船只获得并可能在保险情况下收取所需证书的能力，或获得进入我们运营的不同港口所需的证书。我们还可能招致物质责任，包括清理义务和自然资源索赔、人身伤害和财产损失，如果石油或其他有害物质从我们的船只泄漏或与我们的运营有关。违反环境法规或根据环境法规承担责任可能会导致巨额处罚、罚款和其他制裁，包括在某些情况下扣押或扣留我们的船只。任何这类实际或所谓的环境法
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在疏忽、故意不当行为或过失下，违反法规和政策可能会导致在某些司法管辖区的巨额罚款、民事和/或刑事处罚或业务缩减，并可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。此外，实际或据称的违规行为可能会损害我们的声誉和开展业务的能力。此外，检测、调查和解决实际或被指控的违规行为成本高昂，可能会耗费我们高级管理层的大量时间和精力。此类事件将对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
与气候变化和温室气体(GHG)排放有关的环境法规可能会增加运营和财务限制 ，环境合规成本和我们未安装洗涤器的船舶可能会面临与安装洗涤器的船舶竞争的困难。
为实现2030年目标而采取的温室气体减排措施或国际海事组织、欧盟和其他司法管辖区将采取的进一步额外措施 可能从2023年开始对效率较低的船舶施加运营和财务限制、碳税或排放交易制度，逐渐影响较年轻的船舶，甚至2030年后新建的船舶，降低它们的贸易和竞争力， 增加它们的环境合规成本，施加额外的能源效率投资，甚至使此类船舶过时。这或其他事态发展可能会导致环境税影响能效较低的船舶，减少它们的贸易和竞争力，并使我们船队中的某些船舶过时，这可能会对我们的运营结果造成财务影响，目前我们无法确定。这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。有关更多信息，请参阅商业-环境和其他法规。
我们的大部分船舶没有改装洗涤器，需要使用含硫量0.5%的低硫燃料，目前这比含硫量3.5%的标准船用燃料贵。如果低硫燃料和高硫燃料之间的成本差异显著高于预期，或者如果某些贸易路线上的港口无法获得低硫燃料，则在不安装洗涤器或不产生偏差时间以获得符合要求的燃料的情况下，在某些贸易路线上运营船舶可能是不可行或不具竞争力的。因此，我们的船舶在与配备洗涤器的船舶竞争时可能会面临困难。
与气候变化相关的对石油和天然气行业的不利影响，包括公众对气候变化对环境影响的日益担忧，也可能对我们的服务需求产生影响。例如，加强对温室气体的监管或其他与气候变化有关的问题可能会减少未来对石油或精炼石油产品的需求，或对使用替代能源产生更大的激励。对石油和天然气行业的任何长期重大不利影响都可能对我们的业务产生重大的财务和运营不利影响 目前我们无法确切预测。
我们的船要接受船级社的定期检查。
每艘商船的船体和机械必须由其注册国授权的船级社进行分类。船级社根据船舶登记国和《海上人命安全公约》适用的规则和条例，证明船舶是安全和适航的。我们的船队目前属于劳埃德船级社和法国船级社。
船舶必须进行年度检验、中期检验和专项检验。代替专门检验的是，S船舶机械可以处于连续检验周期，在此周期下，该机械将在五年内定期检验。我们的船舶有船体检验的特殊检验周期和机械检验的连续检验周期。每艘船只还必须每两到三年进行一次干船坞，以检查这类船只的水下部分。但是，对于船龄不超过15年的船舶，如果有办法进行水下检查而不是干船坞，干船坞可以跳过，并与专项检验同时进行。
如果一艘船没有保持其等级和/或未通过任何年度检验、中期检验或特别检验，该船将无法在港口之间进行贸易，并将无法受雇；我们将违反我们的贷款协议和保险合同或其他融资安排中的约定。这将对我们的运营和收入产生不利影响。
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燃料或燃油价格的变化可能会对利润产生不利影响。
虽然我们不承担定期和光船租赁下的燃料或燃油成本，但当船只以现货租赁方式部署时，燃料是我们航运业务中的一项重大费用 。燃油成本，包括燃油效率或使用低价燃油的能力，也可能是租船人在谈判租船费率时考虑的一个重要因素。燃料价格的变化可能会对我们的盈利能力产生不利影响。燃料的价格和供应是不可预测的，根据我们无法控制的事件而波动，包括地缘政治发展、石油和天然气的供求、石油输出国组织(OPEC)和其他石油和天然气生产国的行动、产油国和地区的战争和动乱、地区生产模式和环境问题。此外，燃料在未来可能会变得更加昂贵，这可能会降低我们的盈利能力。此外，根据《国际防止船舶造成污染公约》(MARPOL)附件VI，未配备硫氧化物(SOX)废气净化系统(洗涤器)的船舶所使用的船用燃料中0.5%的全球硫含量上限最近于2020年1月1日生效，这可能会导致炼油厂生产不同等级的船用燃料的数量和价格发生变化，并在燃料市场引入额外的不确定因素，这可能会导致额外的成本，并对我们的现金流、收益和运营结果产生不利影响。
海事索赔人可能会扣押我们的船只，这可能会中断我们的现金流。
船员、船舶货物和服务供应商、货物托运人和其他人可以因未清偿的债务、索赔或损害而享有对该船舶的海上留置权。在许多法域，海事留置权持有人可以通过止赎程序扣押船舶来强制执行其留置权。扣押或扣押我们的一艘或多艘船只可能会中断我们的现金流 ，并需要我们支付大笔资金才能解除逮捕。
此外，在一些法域，如南非，根据姊妹船责任理论，索赔人可以扣押受索赔人S海事留置权管辖的船舶和任何相关船舶，该船舶是同一船东拥有或控制的任何船舶。索赔人 可以尝试对我们船队中的一艘船主张姊妹船赔偿责任，索赔涉及我们的另一艘船，或者可能是隐形海事管理的另一艘船，就像2015年8月我们的一艘船被扣押的情况一样。
政府可以在战争或紧急时期征用我们的船只，导致收入损失。
政府可以征用所有权或扣押我们的船只。当政府控制一艘船并成为船主时，就会发生所有权申请。此外，政府可以征用我们的船只出租。当政府控制了一艘船，并以规定的租费率有效地成为承租人时，就会发生租用征用。一般来说，请购发生在战争或紧急情况期间。政府征用我们的一艘或多艘船只将对我们的运营和收入产生不利影响，从而导致收入损失。
经营远洋轮船涉及的风险可能会影响我们的业务和声誉，这将对我们的收入和股票价格产生不利影响。
远洋轮船的运营存在着固有的风险。这些风险包括以下可能性：
| • | 海上事故或灾难； |
| • | 海盗和恐怖主义； |
| • | 爆炸声； |
| • | 环境事故； |
| • | 污染； |
| • | 生命损失； |
| • | 货物和财产损失或损坏；以及 |
| • | 由于机械故障、人为错误、战争、各国的政治行动、劳工罢工或恶劣天气条件造成的业务中断。 |
任何这些情况或事件都可能增加我们的成本或降低我们的收入。如果我们的船只卷入严重事故，可能会损害我们作为安全可靠的船舶运营商的声誉，并导致业务损失。
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我们的船只可能会受到损坏，我们可能会面临意外的维修成本，这可能会影响我们的现金流和财务状况。
如果我们的船受损，可能需要到造船厂修理。 维修成本是不可预测的，可能会很高。我们可能不得不支付我们的保险不包括的维修费。这些船舶在维修和重新定位期间的收益损失，以及这些维修的实际成本，将对我们的现金流和财务状况产生不利影响。我们不打算投保业务中断险。
远洋轮船上的海盗行为可能会对我们的业务造成不利影响。
海盗行为历来影响着在南中国海、印度洋和索马里近海亚丁湾等地区航行的远洋船只。如果这些海盗袭击发生在我们的船只部署的地区，并且被保险公司描述为战争 风险区，就像亚丁湾仍然是，或者联合战争委员会(JWC)战争和罢工列出的地区，我们对现货租赁的船只而不是光船或定期租赁的船只负责的此类保险的应付保费可能会大幅增加，而且此类保险可能更难获得。此外，在这种情况下，包括雇用船上保安在内的船员成本可能会增加。我们通常在船只上准时雇用武装警卫，并在索马里海盗活动的地区现场包租。我们可能没有足够的保险来弥补这些事件造成的损失，这可能会对我们产生实质性的不利影响。此外，由于我们的船只遭到海盗行为，或成本增加，或我们的船只无法获得保险而导致的扣留劫持，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们在美国以外的业务使我们面临全球风险，如政治冲突、恐怖主义和公共卫生问题，包括目前在乌克兰的冲突，这可能会干扰我们的船只的运营。
我们是一家国际公司，主要在美国以外开展业务。在我们从事业务或我们船只注册的国家，不断变化的经济、政治和政府状况影响着我们。过去，政治冲突，特别是在阿拉伯湾，导致袭击船只、开采水道和其他扰乱该地区航运的努力。乌克兰、中东和其他地区持续的冲突、不稳定和最近的事态发展，包括近年来在霍尔木兹海峡和直布罗陀沿海发生的涉及船只和船只被扣押的袭击，对沙特阿拉伯港口城市吉达附近和叙利亚以及阿富汗的一艘伊朗油轮的袭击，可能导致世界各地更多的恐怖主义行为或武装冲突，我们的船只可能面临更高的攻击或扣留风险，或者我们船只过境的航线，如霍尔木兹海峡或黑海，可能以其他方式中断。随着中东和北非冲突的持续，恐怖主义行为可能会增加，因此我们的船只可能面临更大的攻击风险。此外，在我们船只贸易的地区，未来的敌对行动或其他政治不稳定可能会影响我们的贸易模式，并对我们的运营和业绩产生不利影响。如果某些航线关闭，可能会对原油和石油产品的供应和需求产生不利影响。这将在很长一段时间内对我们的业务和客户的投资决策产生负面影响。此外，对伊朗、叙利亚和委内瑞拉等石油出口国的制裁，以及乌克兰事件和对俄罗斯和乌克兰地区的相关制裁，也可能影响原油和石油产品的可获得性，并将增加适用船只的可用性，从而影响负面租船费率。 法律和法规的变化，包括税收问题及其地方当局的执行，可能会影响我们在某些国家向客户租用的船只，包括中国客户，以及我们停靠在包括中国港口在内的某些国家的港口的船只，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
恐怖袭击，或认为炼油厂和成品油油轮或原油油轮是潜在的恐怖目标的看法，可能会对继续向美国和其他国家供应成品油和原油产生重大不利影响。此外，未来的恐怖袭击可能导致美国和全球金融市场的波动性增加，并可能导致美国或世界经济衰退。任何这些事件都可能对我们的经营业绩、收入和成本产生重大不利影响。
此外，冠状病毒、流感和其他高传染性疾病或病毒等公共卫生威胁可能会对我们的运营和我们客户的运营产生不利影响。 这些疾病或病毒在我们运营的世界各地(包括中国)不时爆发。
向我们的船只走私毒品或其他违禁品可能会导致政府对我们提出索赔。
我们的船只停靠在某些地理区域的港口，那里的走私者试图在船员知情的情况下将毒品和其他违禁品藏在船上。如果我们的船只被发现有违禁品，无论是在我们的船体内还是附着在我们的船体上，无论我们的任何船员是否知情，我们都可能面临政府或其他监管 索赔或罚款，这可能会对我们的业务、运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。
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我们的船只可能会停靠受美国或其他国家政府制裁和禁运的国家的港口，这可能会对我们的声誉和我们普通股的市场造成不利影响。
根据承租人的指示，我们的船只不时会停靠，并可能再次停靠受美国政府制裁和禁运的国家的港口，以及被美国政府认定为支持恐怖主义的国家，如伊朗、叙利亚和朝鲜。美国的制裁和禁运法律和法规的适用情况各不相同，因为它们并不都适用于相同的受覆盖人员或禁止相同的活动，此类制裁和禁运法律和法规可能会随着时间的推移而修改或加强。2016年1月16日，伊朗联合全面行动计划(JCPOA)实施日，美国解除了对伊朗的核相关二级制裁，禁止非美国公司和个人在美国管辖范围外从事涉及伊朗特定行业的某些行为，包括能源、石化、汽车、金融、银行、采矿、造船和航运行业。通过解除对伊朗的二次制裁，美国政府有效地取消了美国对非美国公司(如我们的公司)以及与这些以前针对伊朗商业部门的个人进行交易的限制。
根据美国的制裁，非美国公司继续被禁止(I)在知情的情况下从事试图逃避美国对伊朗的交易或交易限制的行为，或导致美国向伊朗出口商品或服务的行为，(Ii)向伊朗出口、再出口或转让任何商品、技术、或最初从美国出口和/或受美国出口管辖权管辖的服务；(Iii)与仍被列入或将被列入S特别指定国民和封锁人士名单(SDN名单)的伊朗或与伊朗有关的个人和实体进行交易，尽管二次制裁已解除。然而，2018年8月6日，美国重新实施了第一轮二级制裁，截至2018年11月5日，美国根据《全面和平协议》暂停的所有二级制裁都重新实施。
美国政府对伊朗的S一级制裁基本保持不变，包括从全面和平协议实施日到2018年再次实施二级制裁这段时间，因此，美国人也继续被广泛禁止与伊朗政府和伊朗金融机构进行交易或交易，这实际上影响了向美国金融系统转移资金、从美国金融系统转移资金或通过美国金融系统转移资金，无论资金是以美元还是任何其他货币计价。
我们相信，我们所有船只的港口停靠完全符合适用的经济制裁法律和法规，包括美国、欧盟和其他相关司法管辖区的法律和法规。我们的租船协议包括限制我们的船只与经济制裁目标国家进行贸易的条款，除非涉及受制裁国家的此类运输活动在适用的经济制裁和禁运制度下是允许的。我们通常的租船政策是寻求在我们所有的定期租船合同中包括类似的条款。在同意免除现有租船合同对进出港口的货物可能涉及制裁风险的限制之前，我们确保承租人拥有遵守国际和美国制裁要求的证据，或适用的许可证或其他豁免。
尽管我们相信我们遵守了所有适用的制裁和禁运法律和法规，并打算保持这种 遵守，但不能保证我们将来会遵守，特别是某些法律的范围可能会有所不同或可能受到变化的解释，而且我们可能无法阻止我们的承租人违反 对其船只运营的合同和法律限制。任何此类违规行为都可能导致我们被罚款或受到其他处罚，并可能导致一些投资者决定或被要求剥离其在公司的权益或不进行投资。此外，一些投资者可能仅仅因为我们与在受制裁国家进行合法业务的公司做生意而决定放弃或不投资于该公司。此外，我们的承租人可能会因为不涉及我们或我们的船只的行动而违反适用的制裁和禁运法律法规，而这些违规行为反过来可能会对我们的声誉造成负面影响。投资者对我们股票价值的看法也可能受到战争后果、恐怖主义、内乱以及这些国家和周边国家政府行动的不利影响。
如果不遵守美国《反海外腐败法》和其他司法管辖区的其他反贿赂法规，可能会被处以罚款、刑事处罚、终止合同并对我们的业务产生不利影响。
我们在全球多个国家开展业务，包括可能以腐败著称的国家。我们致力于根据适用的反腐败法律开展业务，并采取了一致且完全符合美国1977年《反海外腐败法》(《反海外腐败法》)和其他反贿赂法律的政策。然而，我们、我们的关联实体或其各自的官员、董事、员工和代理人可能会采取被确定为违反此类反腐败法律的行动，包括《反海外腐败法》。任何此类违规行为都可能导致巨额罚款、制裁、民事和/或刑事处罚、某些司法管辖区的业务缩减，并可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。此外，实际或据称的违规行为可能会损害我们的声誉和开展业务的能力。此外，检测、调查和解决实际或被指控的违规行为非常昂贵 ，可能会耗费我们高级管理层的大量时间和精力。
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网络攻击可能会对我们的业务造成实质性的破坏。
我们的业务运营可能成为试图破坏或破坏我们的信息技术系统和网络或窃取数据的个人或组织的目标。成功的网络攻击可能会实质性地扰乱我们的运营，包括我们运营的安全，或者导致未经授权发布信息或更改我们系统上的信息。任何此类攻击或其他对我们信息技术系统的破坏都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
与我们的业务相关的风险
我们的船队由八艘油轮和四艘干散货船组成。我们的船队规模较小，以及这些船只的供应或运营受到任何限制，都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响 。
我们的船队由五艘成品油油轮、三艘原油油轮和四艘干散货船组成。除非我们 确定并获得更多船只，否则我们所有的收入都将依赖这些船只。如果我们的任何船舶因停租时间、提前终止适用租约或其他原因而无法产生收入，我们的业务、运营业绩、财务状况以及支付普通股和A系列优先股股息的能力可能会受到重大不利影响。
此外，由于我们的船队规模相对较小，我们可能会面临从贷款人那里安排债务融资来为我们船队的扩张提供资金的额外困难，或者在到期或其他时候以优惠的条款或完全不同的方式对现有债务进行再融资，并获得石油巨头和其他承租人的接受，这些公司越来越多地寻求与拥有大量资源的老牌航运公司 做生意。
我们有赖于承租人的能力和意愿，为我们的所有收入履行他们对我们的承诺。
我们所有的收入都来自船舶承租人支付的租金。我们每一方交易对手履行与我们租船协议项下义务的能力和意愿将取决于许多我们无法控制的因素，这些因素可能包括(但不限于)总体经济状况、成品油油轮行业、原油油轮行业和干散货行业的状况、航运业的状况以及交易对手的整体财务状况，所有这些都可能继续受到新冠肺炎疫情和相关遏制努力的负面影响。此外，在不景气的市场条件下，租船人可能寻求重新谈判他们的租船合同，或者可能违约，我们的租船人可能无法支付租船租金或试图重新谈判租船费率。如果交易对手未能履行与我方协议规定的义务，可能很难找到替代此类船舶的工作，我们在现货市场或在光船或定期租船上获得的任何新的租船安排都可能以较低的费率进行。如果我们失去一艘租船，我们可能无法以对我们有利的条件重新部署相关船只。在此类船舶仍未租用期间，我们不会从该船舶获得任何收入，但我们可能需要支付必要的费用，以维持该船舶的正常运营状况，为其提供保险，并偿还该船舶所担保的任何债务。承租人未能履行对我们的义务或试图重新谈判我们的租船协议可能会对我们的收入、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
使用我们的船舶按时或光船租赁可能会阻止我们利用不断上涨的现货租赁费。
现货市场可能会根据我们的油轮、原油和成品油供需情况而大幅波动，对于我们的干散货船来说，根据干散货船和干散货船的供需情况，现货市场可能会出现显著波动。影响油轮、原油和成品油供需的因素不在我们的控制范围之内，行业状况的性质、时间和变化程度也无法预测。
截至2023年3月28日，我们有9艘船在现货市场运营。我们未来可能会雇佣更多的按时和光船租赁船只，如果我们租用我们的船只，这类船只的租费率将在特定的时间段内固定下来。我们不能向您保证租赁费在雇佣期间不会增加。如果我们的船舶在现货市场租赁率上升期间按时间租用或光船租赁，我们将无法寻求以如此高的租费率出租我们的船只的机会。相反，即期汇率具有波动性和周期性，可能会大幅下降。
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当我们的船舶租赁到期时，可能无法获得具有吸引力的费率的租赁，这将对我们的收入和财务状况产生不利影响。
截至2023年3月28日，我们的一艘油轮 受雇于2023年5月到期的定期租船，我们的两艘轻便大小干散货船受雇于2023年4月到期的定期租船，九艘船舶受雇于现货市场。我们面临产品油轮、原油油轮和干散货船行业的现行费率风险，包括我们在现货市场运营的船舶以及当我们的船舶现有定期租船到期时，以及我们固定费率定期租船合同的交易对手未能履行对我们的义务的程度。我们的船舶在竞争激烈和高度波动的现货租赁市场中的成功运营将取决于获得有利可图的现货租赁，这在很大程度上取决于船舶供求，并尽可能减少等待租船所花费的时间和空载旅行提货所花费的时间。当我们船队的现有租约到期或终止时，可能无法以类似的费率重新租用这些船只，或者根本无法确保我们同意以类似的有利可图的费率收购的任何船只的租约，或者根本不可能。因此，我们可能不得不接受较低的费率或经历停租时间，这将对我们的收入、运营业绩和财务状况产生不利影响。
由于我们的机队规模较小，我们的收入依赖于少数重要客户。失去其中一个或多个客户可能会 对我们的财务业绩产生不利影响。
我们很大一部分收入来自一小部分承租人。在截至2021年12月31日的一年中，我们有四个客户，收入的60.7%来自这四个客户；在截至2022年12月31日的一年中，我们有两个客户，收入的33.4%来自这两个客户。我们预计数量有限的 客户将继续占我们收入的很大一部分。如果这些客户因这些客户面临越来越大的财务压力而停止业务或不履行我们租船合同下的义务，或者 否则，我们的运营业绩和现金流可能会受到不利影响。此外，如果我们在与这些承租人的关系中遇到任何困难，我们的运营结果、现金流和财务状况可能会受到不利的 影响。
技术创新可能会减少我们的租赁费收入和我们船只的价值。
租船费率以及船舶的价值和使用寿命由多种因素决定，包括船舶效率、操作灵活性和实际使用寿命。效率包括速度、燃油经济性和快速装卸货物的能力，包括使用替代燃烧燃料的能力。灵活性包括进入港口、利用相关停靠设施以及通过运河和海峡的能力。S船体的寿命长短，关系到其最初的设计建造、维护保养和作业应力的影响。自我们的船舶(截至2023年3月28日，平均船龄为13.4年)建成以来，建造了更多技术先进的油轮和干散货船，并可能建造效率更高、更灵活或物理寿命更长的油轮和干散货船，包括由替代燃料提供动力或被承租人视为更环保的新船舶。来自这些技术更先进的船舶的竞争可能会对我们收到的租船租金金额产生不利影响，我们船舶的转售价值可能会大幅下降，这也可能导致减值成本。在这种情况下，我们 还可能被迫将我们的船只租给信誉较差的承租人，因为石油巨头和其他顶级承租商不会租用较旧且技术不那么先进的船只，或者只会以低于我们从这些信誉较差的二线承租人那里获得的合同租费率租用此类船只。因此，我们的运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
我们船队的老化可能会导致我们的船只对承租人的吸引力降低，并导致未来运营成本增加，这可能会对我们的收益产生不利影响。
截至2023年3月28日，我们船队的平均船龄约为13.4年，其中油轮的平均船龄为14.4年，干散货船的平均船龄为11.4年，分别高于全球油轮船队的平均船龄和仅略低于全球干散货船船队的平均船龄 。随着我们的船只老化，我们可能很难与更年轻、技术更先进的船只竞争石油巨头和其他顶级承租人的租约。通常情况下，维持油轮或干散货船处于良好运行状态的成本随着船龄的增加而增加。由于发动机技术的改进，旧船通常比新造的油轮或干散货船更省油，维护成本也更高。货物保险费率也会随着船龄的增加而增加，承租人S对S技术性能的可靠性的担忧也是如此。因此，较老的船舶通常不太受承租人欢迎，尤其是石油巨头和其他顶级承租人。
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除非我们为更换船只留出准备金，否则在船只使用年限结束时，我们的收入将会下降，这将对我们的现金流和收入产生不利影响。
截至2023年3月28日，我们船队中的船只的平均船龄约为13.4年，其中油轮的平均船龄为14.4年，干散货船的平均船龄为11.4年。除非我们为更换船只保持现金储备，否则我们可能无法在船队中的船只使用寿命届满时更换这些船只。我们估计，我们的船只的使用年限为自建造完成起计的25年。我们的现金流和收入依赖于我们通过将船只出租给客户而获得的收入。如果我们无法在使用年限届满时更换船队中的船只，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。为更换船只而预留的任何准备金将不能用于其他现金需求或股息(如果有的话)。
我们的高级担保信贷安排包含可能限制我们的流动性和公司活动的限制性契诺，未来的其他融资安排也可能包含这些限制性契诺。
我们的高级担保信贷安排以及其他未来的融资安排可能会对我们施加经营和财务限制。这些限制可能会限制我们的能力：
| • | 招致额外的债务； |
| • | 对我们的资产设立留置权； |
| • | 出售子公司的股本； |
| • | 进行投资； |
| • | 从事兼并、收购； |
| • | 派发股息；及 |
| • | 进行资本支出。 |
我们的信贷安排要求我们维持特定的财务比率，满足财务契约，并包含交叉违约条款。此外，我们的一项信贷安排包括，在未经贷款人同意的情况下，限制在过去连续四个季度向我们的普通股支付超过自由现金流50%的现金股息，或在发生违约事件且仍在继续或我们拥有负资产的情况下向我们的 优先股支付现金股息。
根据我们的某些信贷安排的条款，如果Vafias家族的某些成员停止拥有我们至少20%的已发行普通股或投票权，停止参与帝国石油的管理和控制，包括Harry Vafias担任首席执行官，或停止控制帝国石油的业务行为，这将构成这些信贷安排下的控制权变更或违约事件，贷款人将有权要求我们偿还其项下的所有未偿还 金额。在这种情况下，我们将不得不寻求为这些金额进行再融资，这可能很难在类似的条款下做到，或者根本不可能做到。
由于我们高级担保信贷安排的限制，或我们未来融资安排中的类似限制，我们可能 需要寻求贷款人的许可才能采取一些公司行动。我们的贷款人的利益可能与我们的不同，我们可能无法在需要时获得他们的许可。这可能会阻止我们采取我们认为符合我们最佳利益的行动，这可能会对我们的收入、运营结果和财务状况产生不利影响。
如果我们未能履行我们的付款和其他义务，包括我们的财务契约和抵押品覆盖范围要求，或我们的经理未能遵守其对贷款人的承诺，可能会导致我们的担保贷款 协议违约。然后，我们的贷款人可能会加速我们的负债，并取消我们船队的抵押品赎回权。失去我们的船只将意味着我们无法经营我们的业务。
我们以船舶留置权为抵押的高级担保信贷安排包含各种金融契约，如果我们 无法遵守这些契约，包括由于我们的船只市值下降，可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
我们的高级担保定期贷款工具以我们的船舶留置权为抵押，包含各种财务契约，包括与我们的财务状况、经营业绩和流动性有关的要求，如题为项目5.经营和财务回顾与前景的信贷工具部分所述。例如，我们被要求 保持最高综合杠杆率，该比率部分基于获得适用贷款的船只的市值，以及获得贷款的船只的市值与此类贷款项下未偿还本金的最低比率 。成品油油轮、原油油轮和干散货船的市场价值对成品油、原油等的变化很敏感。
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分别是油轮和干散货船租船市场，当成品油、原油和干散货船租船费率下降时，船舶价值下降，而当预期租船费上升时，船舶价值改善。成品油油轮、原油油轮和干散货船市场的租费率较低，再加上难以获得购买船舶的融资，对船舶价值造成了不利影响。如果这些条件持续或恶化，将会导致我们船只的公平市场价值大幅下降，这可能会影响我们遵守这些贷款契约的能力。如果我们的船舶价值恶化，我们可能 必须在财务报表中记录减值调整，这将对我们的财务业绩产生不利影响，并可能进一步阻碍我们的融资能力。
未能遵守我们的契约和/或获得契约豁免或修改可能会导致我们的贷款人要求我们提供额外的抵押品、提高我们的股本和流动性、增加我们的利息支付或将我们的债务偿还到我们遵守我们的贷款契约、出售我们船队中的船只或加速我们的债务的水平，这将 损害我们继续开展业务的能力。如果我们的负债加速，我们可能无法为我们的债务进行再融资或获得额外的融资，如果我们的贷款人取消了他们的留置权，我们可能会失去我们的船只。此外，如果我们 发现有必要在船价较低的时候出售我们的船只，我们将确认亏损和收益减少，这可能会影响我们筹集额外资本的能力，以履行我们的贷款协议。
我们获得额外债务融资的能力可能取决于我们当时现有租约的表现和我们承租人的信誉，以及我们的船舶排放对气候的感知影响。
我们承租人实际或 认为的信用质量，以及他们的任何违约，可能会对我们获得购买额外船只所需的额外资本资源的能力产生重大影响，或者可能会显著增加我们获得此类资本的成本 。我们无法获得额外的融资，或无法以高于预期的成本获得融资，可能会对我们的运营结果和我们实施业务战略的能力产生重大影响。
2019年，航运业的一些领先贷款机构和其他行业参与者宣布了一个全球框架，金融机构可以根据该框架评估其船舶融资组合的气候一致性，称为海神原则，更多的贷款机构随后宣布打算遵守这些原则。如果我们船队中的船舶被认为不满足《海神原则》所设想的排放和其他可持续性标准，或贷款人或投资者所要求的其他环境社会治理(ESG)标准，则银行为此类船舶提供融资的可用性和成本可能会受到不利影响。
我们债务水平的显著增加可能会对我们和我们的现金流产生不利影响。
截至2022年12月31日，我们有7,000万美元的未偿债务，其中我们于2023年3月用手头现金偿还了其中的2,320万美元。我们预计，如果我们的船队进一步扩大，将会产生更多的债务。债务水平的增加和偿还债务的需要可能会影响我们的盈利能力和可用于我们机队增长的现金、营运资本和股息(如果有的话)。此外，我们A系列优先股和C系列可转换优先股的股息支付将减少可用于我们机队增长的现金、营运资金和我们普通股的股息(如果有的话)。此外，目前处于历史低位的利率水平的任何提高，都可能增加偿债成本，产生类似的结果。
为了在现有机队之外为我们未来的机队扩张计划提供资金，我们预计将产生额外的担保债务。我们必须将运营现金流的一部分用于支付债务的本金和利息。这些支付限制了其他可用于营运资本、资本支出和其他目的的资金，包括向我们的股东分配现金，而我们无法偿还债务可能会导致债务加速和我们车队的止赎。
此外，如果石油、石油相关或干散货海运需求下降，租船费和船舶价值受到不利影响， 承担担保债务将使我们面临更大的风险。
我们面临利率波动的风险，尤其是伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和SOFR。
我们优先担保信贷安排项下的未偿还金额已按浮动利率垫付，最初以LIBOR 为基础，直到2023年6月，它将开始以纽约联邦储备银行不时公布的美国联邦公开市场委员会设定的短期利率目标为基础，这可能会影响我们债务的应付利息，进而可能对我们的收益和现金流产生不利影响。此外，包括SOFR和LIBOR在内的利率基准在较长一段时间内处于较低水平，在2022年大幅上升，特别是在2022年下半年和2023年初，因为各国央行为抗击通胀而反复提高基准利率，并可能在这些水平上进一步上升。因此，我们的财务状况可能会因融资成本增加而受到实质性的不利影响。我们并无订立利率对冲安排，以对冲适用于我们信贷安排的利率风险，即使我们订立利率掉期或其他衍生工具以管理我们的利率风险，我们的对冲策略可能并不有效，并可能招致重大损失。
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监管监管的加强、与LIBOR计算过程相关的不确定性以及2023年后可能逐步取消LIBOR可能会对我们根据债务安排支付的利息金额和我们的运营业绩产生不利影响。
负责监管LIBOR的英国金融市场行为监管局(FCA)宣布，将在2023年底之前逐步淘汰LIBOR。目前尚不清楚是否会批准延期，或者是否会建立新的计算LIBOR的方法，使其在2023年之后继续存在，或者是否会采用替代利率或基准。金融界正在考虑各种替代参考利率。有担保的隔夜融资利率(SOFR)是由另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)提出的，该委员会由美国联邦储备委员会(Federal Reserve)召集，成员包括主要市场参与者，监管机构也参与其中，作为取代美元LIBOR的替代利率。然而，目前还不可能知道逐步淘汰LIBOR可能产生的最终影响，或者任何此类变化或计算基准利率的替代方法将如何应用于包含基于LIBOR的条款的特定协议 ，这些条款通常有替代计算条款，然而，如果涉及这些条款，也可能产生额外的风险和不确定因素。例如，我们的2022年NBG高级担保信贷安排规定，截至2023年6月30日或更早，如果六个月期LIBOR利率在该时间之前停止可用，则在计算根据该利率应支付的金额的利率时使用的参考利率将从LIBOR更改为基于美国联邦公开市场委员会(由纽约联邦储备银行不时发布)设定的短期利率目标的利率，而我们的2022年阿尔法银行贷款已经将SOFR作为 基本参考利率。总体而言，这些变化可能会对基于LIBOR的协议的交易市场产生不利影响，包括我们的信贷安排。我们可能需要协商我们的信贷安排的替代基准利率，而使用替代利率或基准可能会对我们的利率支出产生负面影响。在正常业务过程中签订的目前涉及、使用或包括伦敦银行间同业拆借利率的任何其他合同也可能受到影响。
我们为对冲利率波动风险而签订的任何衍生品合约都可能导致高于市场利率和从我们的收入中收取费用，以及我们的股东权益减少。
本公司可订立利率掉期合约，以管理本公司在以浮动利率垫付的信贷安排下适用于负债的利率波动所带来的风险。然而，我们的对冲策略可能不会有效，如果利率或货币走势与我们的预期有实质性差异，我们可能会招致重大损失。
如果我们可能进行的任何利率掉期交易不符合会计上的对冲条件，我们将在我们的经营报表中确认此类合同的公允价值波动。此外，任何符合套期保值资格的衍生品合约的公允价值变动，都在我们资产负债表上累计的其他全面收益中确认。我们的财务状况也可能受到重大不利影响，因为我们没有根据我们的融资安排对冲利率波动的风险 根据我们的融资安排，贷款是以浮动利率垫付的。
此外，我们可以在未来进入外币衍生品合约，以对冲与造船合同相关的外币风险敞口。
我们从事的任何对冲活动可能无法有效管理我们的利率和外汇敞口，或对我们的财务状况或经营结果产生预期的影响。
由于我们所有的收入都以美元计价，但部分支出以其他货币计价，因此汇率波动可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们所有的收入都是以美元计算的，我们的大部分支出也是以美元计算的。然而，我们的总费用中有相对较小的一部分，主要是高管薪酬，是以欧元计价的。这可能会由于美元相对于其他货币(特别是欧元)的价值变化而导致净收入波动。因此，以美元贬值的外币产生的费用可能会增加，从而减少我们的净收入。
通货膨胀可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
通货膨胀可能会增加运营业务所需的劳动力和材料成本，从而对我们的业务和财务业绩产生不利影响。在2021年和2022年期间，我们经历了船舶运营费用的温和通胀增长，主要是备件和仓库，直到2022年底这种成本增长稳定下来。2022年，我们的主要成本驱动因素是我们船舶数量的增加，以及新冠肺炎疫情对船员成本的持续影响。在当前经济环境这样的通胀环境中，取决于
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油轮和干散货行业以及其他经济条件下，我们可能无法提高租金以抵消运营成本的增加，这将降低我们的利润率 。通货膨胀还可能提高我们的资本成本，降低我们的购买力，使我们更难维持足够的资金来运营我们的业务。见项目5.经营和财务回顾和通货膨胀前景。
我们依赖于我们与隐形海事的关系。
隐形海事公司担任我们船队中所有船只的商业和技术经理，但我们目前部署在光船租赁上的成品油油轮除外，我们不为其提供技术管理。因此，我们依赖我们的船队经理，隐形海事公司，以实现：
| • | 管理、包租和运营监督我们的船队； |
| • | 我们作为成品油和原油运输船船东的认可和接受，包括我们吸引租船人的能力； |
| • | 我们有能力获得石油巨头的审批； |
| • | 与租船人和租船经纪人的关系； |
| • | 业务专长；以及 |
| • | 管理经验。 |
S隐形海事服务的丧失或因财务或其他原因未能妥善履行对我们的义务，可能会对我们的业务和我们的经营结果产生重大不利影响，包括可能失去与我们开展业务的主要石油公司的批准，进而影响我们使用我们的船只的能力，以及与这些石油公司租用我们的船只的能力。虽然 如果隐形海事公司不履行对我们的义务，我们可能有权利对抗它，但您对隐形海事公司没有追索权。此外，在这种情况下或如果我们的管理协议被终止，我们可能无法找到 替代经理，条件与隐形海事目前的条件一样优惠。此外，我们预计我们将需要寻求贷款机构的批准，以更换我们的经理。未经贷款人事先书面同意，我们不得将我们的商业或技术经理从隐形海事更换为我们的 经理，或允许隐形海事转包或委托商业或技术管理。
此外，如果隐形海事公司的声誉或关系遭受重大损害，包括由于漏油或其他 环境事件或事故，或任何违反或涉嫌违反美国、欧盟、联合国或其他制裁的行为，涉及隐形海事公司管理的船舶，无论是否为我们所有，可能会损害我们公司或我们的子公司在我们行业中成功竞争的能力，包括由于石油巨头和其他承租人选择不与隐形海事公司或我们做生意。
由于我们的经理Stealth Sea是一家私人持股公司，而且几乎没有或根本没有关于它的公开信息，因此投资者可能几乎不会预先警告潜在的财务和其他问题，这些问题可能会影响我们的经理，从而对我们产生实质性的不利影响。
如果我们的经理不能或不愿意为我们提供质量水平的服务，我们将受到实质性的不利影响。他们过去曾为我们的船只提供此类服务。。如果我们被要求雇用除我们经理之外的船舶管理公司，我们不能保证此类管理协议的条款和 运营结果在长期内对我们同样有利或更有利。
我们的经理S提供管理服务的能力将在一定程度上取决于其自身的财务实力。我们无法控制的情况可能会损害隐形海上S的财务实力，由于它是一家私人持股公司，有关其财务实力的信息不公开。 因此，我们的股东和我们可能几乎没有就影响我们经理的财务或其他问题预先发出警告，即使他们的财务或其他问题可能对我们的股东和我们产生实质性的不利影响。
我们的官员在分配他们的时间做我们的事情时面临着冲突。此外，我们高级管理人员和董事的受托责任可能 与StealthGas和/或其附属公司的高级管理人员和董事的职责冲突。
我们的首席执行官参与了与我们无关的其他业务活动，这可能会导致他花费的时间比成功管理我们的业务所需的时间更少。特别是，瓦菲亚斯先生是我们的首席执行官和总裁，他也以类似的身份为StealthGas提供服务，并且是StealthGas的重要股东。我们的官员不需要全职处理我们的事务，也不需要为StealthGas及其附属公司提供服务。因此，可能会对同时为StealthGas及其附属公司提供服务的我们的人员的时间和精力产生实质性的竞争，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响 。见项目6.董事、高级管理人员和雇员。
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我们的高级管理人员和董事负有受托责任，以对我们和我们的股东有利的方式管理我们的业务。然而，我们的高级管理人员和董事也担任StealthGas的执行人员和/或董事。因此，这些个人有受托责任以有利于该实体及其股东的方式管理StealthGas及其附属公司的业务。因此，这些高管和董事可能会遇到他们对StealthGas和我们的受托义务发生冲突的情况。StealthGas还可能有其他与我们竞争的业务机会，如招聘员工、收购其他业务或成立合资企业，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
隶属于我们或我们管理层的公司，包括StealthGas、Stealth Sea和Brave Sea，可能会管理或购买与我们的船队竞争的船只。
与Vafias家族其他成员有关联的实体拥有在航运业各个部门运营的船只，包括一些成品油和原油油轮以及干散货船，这些船由Stealth Sea和/或Brave Sea管理。未来，StealthGas、Stealth Sea或其他隶属于Vafias家族或Stealth Sea的公司，包括Brave Sea，可能会同意购买或管理更多与我们直接竞争的船只，并可能面临自身利益与对我们的义务之间的冲突。这些冲突 可能与我们船队中的船只与这些个人或实体拥有权益的其他船只的租用、购买、销售和运营有关。因此，我们的管理层和经理可能面临与他们自己的利益和他们对我们的义务有关的利益冲突。这些利益冲突可能会对我们的业务和您作为股东的利益产生不利影响。
我们可能会与Vafias家族成员的附属公司进行某些重大交易，这可能会导致 利益冲突。
除了我们与由Vafias家族成员(首席执行官以外的其他成员控制的公司)签订的管理合同外，我们还可能不时与Vafias家族成员的附属公司签订其他交易。例如，我们在2022年和2023年第一季度从与我们的首席执行官 家族有关联的实体购买了总共六艘船。隐形海事还与希腊曼宁海外公司签订了我们船队中船只船员的合同，希腊曼宁海外公司由隐形海事的一家附属公司持有25%的股份。此类 交易可能会产生利益冲突，可能会对我们的业务或您作为我们股票持有人的利益、以及我们的财务状况、经营结果和未来前景产生不利影响。
随着我们机队规模的扩大，我们将不得不改善我们的运营和财务系统、员工和船员；如果我们无法维护这些系统或 继续招聘合适的员工，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。
随着我们扩大我们的船队，我们和隐形海事公司将不得不投入大量资金来升级其运营和财务系统，并聘请更多合格的人员来管理船只。此外，随着我们扩大我们的船队，我们将不得不依靠我们的技术经理来招聘合适的额外海员和岸上行政管理人员。隐形海事和这些技术经理可能无法继续雇用合适的员工，因为我们继续 扩大我们的机队。我们的船舶需要经过专门培训的技术熟练的工作人员。如果技术经理和船员代理无法雇用这些技术熟练的员工，他们可能无法为我们的船只配备足够的人员。如果隐形海事无法有效运行我们的财务和运营系统，或者我们的技术经理无法在我们扩大船队时招聘到合适的员工，我们的运营结果和我们扩大船队的能力可能会受到不利影响 。
延迟交付我们同意购买的任何新造或二手船可能会损害我们的经营业绩。
延迟交付我们 未来可能同意购买的任何新建造或二手船只将推迟我们收到这些船只所产生的收入，而且，就我们为这些船只安排的租用而言，可能会导致这些租用被取消，因此 对我们预期的运营结果产生不利影响。虽然这将推迟我们购买这些船只的分期付款的资金需求，但它也将推迟我们根据我们为此类船只安排的任何租赁而获得的收入。除我方要求外，新建造船舶的交付可能会延迟，原因除其他外包括停工或其他劳工骚乱；建造船舶的造船厂破产或其他财务危机； 敌对行动、卫生流行病(如新冠肺炎)或建造船舶所在国家的政治或经济动荡，包括涉及朝鲜的紧张局势的任何升级；天气干扰或灾难性事件，如大地震、海啸或火灾；我方要求更改原始船舶规格；由于经济状况和航运需求疲软，以及与建造船舶的船厂发生纠纷，我们的客户要求推迟建造和交付此类船舶，我们已与客户安排了任何此类船舶的租赁。
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此外，新建筑合同下的退款担保人，即银行、金融机构和其他信贷机构，也可能与我们的贷款人一样受到金融市场状况的影响，因此可能无法或不愿履行其退款担保义务。如果造船商或退款担保人不能或不愿意履行其对船舶卖方的义务，这可能会影响我们对船舶的采购，并可能对我们的运营和我们在信贷安排下的义务产生实质性的不利影响 。任何二手船的交付可能会延迟，原因包括：敌对行动或政治动乱、卖方未能履行与 有关船只的购买协议、我方无法获得必要的许可、批准或融资，或卖方在交货日之前运营的船只损坏或毁坏。
如果我们不能很好地管理我们的增长，我们可能无法成功地扩大我们的市场份额。
我们打算继续发展我们的舰队。购买这些额外的船只可能会给我们的管理层和员工带来巨大的额外责任，并可能需要我们和他们增加人员数量。将来，我们可能找不到合适的船只，无法以有利的条件收购船只，也无法为此类收购获得融资。未来的任何增长将取决于：
| • | 寻找和获取合适的船只； |
| • | 确定并完成收购或合资企业； |
| • | 将收购的任何业务与我们现有的业务成功整合； |
| • | 扩大我们的客户基础；以及 |
| • | 获得所需的融资。 |
通过收购发展业务存在许多风险，如未披露的债务和义务、难以获得更多合格的人员、管理与客户以及我们的商业和技术经理的关系以及将新收购的船舶整合到现有基础设施中。我们可能无法成功执行任何增长计划，并可能产生与此相关的重大费用和损失。
我们可能无法吸引和留住航运行业的关键管理人员和其他员工，这可能会对我们的管理有效性和我们的运营结果产生负面影响。
我们的成功在很大程度上取决于我们管理团队的能力和努力，包括我们的首席执行官Harry Vafias。此外，哈里·瓦菲亚斯也是瓦菲亚斯家族的成员，该家族控制着我们的船队经理隐形海事公司。我们的成功将取决于我们和隐形海事S是否有能力聘请和留住合格的经理来监督我们的运营。失去这些人员中的任何一个都可能对我们的业务前景和财务状况造成不利影响。招聘和留住员工的困难可能会对我们的运营结果产生不利影响。我们没有直接与我们的关键人员签订雇佣协议，从技术上讲，他们是我们的船队经理隐形海事的员工。 尽管根据我们与隐形海事的管理协议，我们的关系所受的条款与雇佣协议中通常包含的条款基本相似。我们不为我们的任何 官员维护关键人员人寿保险。
在竞争激烈的国际成品油和原油油轮市场上，我们可能无法与拥有更多资源的新进入者或老牌公司竞争包机。
我们将我们的船舶部署在竞争激烈的资本密集型市场。竞争主要来自其他船东，其中许多船东拥有比我们更大的船队和更多的资源。成品油和原油运输的竞争可能很激烈，这取决于价格、地点、大小、船龄、状况以及船舶及其管理人对承租人的接受程度。拥有更多资源的竞争对手可以通过合并或收购进入和运营更大的油轮船队，许多在这些行业与我们竞争的更大船队 可能能够提供更具竞争力的价格和船队。
国际干散货船运业竞争激烈，我们可能无法与拥有更多资源的新进入者或老牌公司竞争成功。
我们在一个竞争激烈、资本密集型和高度分散的市场中雇用我们的船只。竞争主要来自其他船东，其中一些船东的资源比我们多得多。海运干散货的竞争是激烈的，取决于价格、客户关系、运营专长、专业声誉和规模、船龄、位置和状况。部分由于市场高度分散，拥有更多资源的其他竞争对手可能会进入干散货航运行业，通过合并或收购运营更大的船队，并可能 能够提供比我们能够提供的更低的租船费率，这可能对我们的船队利用率以及我们的运营业绩产生重大不利影响。
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购买和运营以前拥有的或二手的船只可能会导致运营成本增加和船只停租，这可能会对我们的收入产生不利影响。
我们对二手船的检查(可能不包括购买前的物理检查)不能为我们提供关于其状况和任何所需(或预期)维修费用的知识 ，如果这些船只是为我们建造并专门由我们运营的话。一般来说，我们不享受二手船保修的好处。
一般而言，维持船只良好运作状况的成本会随着船龄的增加而增加。截至2023年3月28日，我们船队中船只的平均船龄约为13.4年。由于发动机技术的改进，较旧的船舶通常比较新建造的船舶燃油效率低，维护和运营成本更高。货物保险费率 随着船龄的增加而增加，这使得较老的船只不太受承租人的欢迎。
政府法规、安全或其他设备 与船龄有关的标准可能需要为我们的船只改装或增加新设备的费用，并可能限制船只可以从事的活动类型。随着我们的船舶老化，市场状况可能无法 证明这些支出是合理的，或者使我们能够在船舶的剩余使用年限内盈利地运营我们的船舶。如果我们出售船舶，销售价格可能不等于或低于当时的账面价值，从而对我们的盈利能力产生负面影响。
航运业存在固有的经营风险，我们的保险可能无法充分承保这些风险。
我们为我们的船队购买船体和机械保险、保护和赔偿保险，其中包括环境损害和污染保险，以及战争险。虽然我们努力为与我们的船舶运营相关的所有已知风险投保足够的保险，但仍有可能出现责任承保不足的情况，我们可能无法在未来为我们的船队获得足够的保险。保险公司也可能不会支付特定的索赔。即使我们的保险覆盖范围足够，一旦发生损失，我们也可能无法及时获得替代船只。我们的 保单包含我们将负责的免赔额以及可能增加我们的成本或减少我们的收入的限制和排除。此外，如果我们的一艘船舶或由隐形海事或勇敢海事管理并由隐形海事或勇敢海事的关联实体拥有的其他船舶因事故、泄漏或其他环境责任而产生重大成本，我们的保险费和成本可能会大幅增加。
干散货船的操作具有特殊的操作风险。
干散货船的经营有一定的独特风险。对于干散货船，货物本身及其与船舶的相互作用可能会带来操作风险。从本质上讲，干散货通常重、密、易移动，对水暴露的反应很差。此外，干散货船在卸货作业中经常使用抓斗、风钻(将结皮的货物撬出货舱)和小型推土机进行殴打处理。这种处理方法可能会对血管造成损害。船舶在卸货过程中因处理损坏，可能会影响S船舶在海上的适航性。干散货船的船体破裂可能会导致船舱进水。如果干散货船在其前舱遭遇水浸，散装货物可能会变得如此稠密和积水，以至于其压力可能会使船舶S舱壁弯曲， 导致船舶损失。如果我们不能充分维护我们的船只和我们可能获得的其他船只，我们可能无法防止这些事件发生。这些情况或事件中的任何一种都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。
我们可能会受到损害赔偿和处罚的诉讼。
我们的业务性质使我们面临与人身伤害、财产伤亡和环境污染等相关的损害赔偿或罚款诉讼的风险。在正常业务过程中，我们可能会不时受到法律程序和索赔的影响，主要是人身伤害和财产伤亡索赔。我们预计这些索赔将 由保险承保，但受惯例免赔额的限制。然而，这种主张即使缺乏可取之处，也可能导致大量财政和管理资源的支出。
我们的全球业务产生的监管和法律风险，包括与受制裁国家有关的风险，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们的全球业务增加了适用于我们的美国或外国法律法规的数量和复杂性，其中一些可能会相互冲突，例如，与美国、欧盟和英国发布的某些制裁相冲突。这些法律法规包括国际劳动法；美国法律，如《反海外腐败法》和外国资产控制办公室制定的其他法律法规；当地法律，如英国《2010年反贿赂法》；数据隐私要求，如2018年5月25日起生效的《欧洲一般数据保护条例》和通过的欧盟-美国隐私盾牌框架
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欧盟委员会于2016年7月12日。我们可能无意中违反了这些法律法规中的某些条款，从而可能导致停止业务活动、对我们、我们的高级职员或员工进行刑事制裁、罚款并对我们的声誉造成重大损害。此外，对我们的高级管理层来说，发现、调查和解决此类实际或涉嫌违规的案件可能既昂贵又耗时。
例如，我们的干散货船进行了三次航行，运载的货物来自俄罗斯的圣彼得堡和乌斯特-卢加港，在这两个俄罗斯港口停留了16天，未来可能会不时地运载来自俄罗斯、乌克兰或受制裁国家的货物。尽管我们认为此类货物符合适用的制裁，但我们仍有可能声称这些货物的来源不符合此类制裁，这可能会导致我们受到惩罚，包括将船只列入黑名单，这将 阻止租用或出售此类船只，并对我们的潜在承租人的接受度产生负面影响，并损害我们的业务。此外，我们可能无法为来自这些国家的任何装载货物的船只投保战争险或其他保险。, 就像我们今年某些航次的情况一样. 在这种情况下，如果船只在此类航行中发生事故、泄漏或其他损坏，可能导致船只全部损失，我们将不得不依靠我们现有的现金资源承担与此类事件相关的维修、清理或其他费用，以及任何停租期的收入不足，并且我们仍有义务服务和偿还由该船只担保的未偿债务。此外，任何被认为不遵守制裁的行为都可能构成此类船只担保的任何贷款协议下的违约事件，我们的贷款人可以寻求立即偿还任何未偿还的债务 。任何此类事件都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。此外，实际或据称的违规行为可能会损害我们的声誉和开展业务的能力。此外，如果由隐形海事或勇敢海事管理的船舶(包括不属于我们的船舶)以及由隐形海事或勇敢海事的关联实体拥有的船舶(包括StealthGas)被视为违反了制裁或其他法律法规，如果我们、此类关联实体或我们的船舶被当局列入黑名单，我们可能面临类似的后果，包括无法租赁、保险或出售我们的船舶。
我们是一家控股公司，我们依赖子公司向我们分配资金的能力，以履行我们的财务义务或 支付股息。
我们是一家控股公司，我们的子公司都是我们全资拥有的，进行我们所有的业务并拥有我们所有的运营资产。除全资附属公司的股权外，我们并无其他重大资产。因此，我们向您支付股息的能力取决于我们的子公司及其向我们分配资金的能力 。如果我们无法从我们的子公司获得资金，我们可能无法或我们的董事会可能行使其酌情权不支付股息。
与上市公司相关的义务需要大量的公司资源和管理层的关注。
我们须遵守经修订的1934年证券交易法或交易法的报告要求，以及美国证券交易委员会的其他规则和条例，包括2002年的萨班斯-奥克斯利法案或萨班斯-奥克斯利法案。萨班斯-奥克斯利法案第404条要求我们评估和确定我们对财务报告的内部控制的有效性。
我们与我们的法律、会计和财务顾问合作，确定应该对我们的财务和管理控制系统进行更改的任何领域，以管理我们的增长和作为上市公司的义务。我们对公司治理、公司控制、内部审计、披露控制和程序以及财务报告和会计制度等领域进行评估。我们将在这些和其他任何领域做出改变，包括我们认为必要的财务报告内部控制。然而，我们可能采取的这些措施和其他措施可能不足以让我们在及时和可靠的基础上履行作为上市公司的义务。此外，遵守适用于上市公司的报告和其他要求确实会给我们带来额外的成本，并需要管理层的时间和注意力。我们有限的管理资源可能会加剧在专注于执行业务战略的同时遵守这些报告和其他要求的困难。我们可能无法预测或估计我们 可能产生的额外成本的金额、此类成本的发生时间或管理层对这些问题的关注对我们业务的影响程度。
如果 管理层无法就我们对财务报告的内部控制的有效性提供报告，投资者可能会对我们财务报表的可靠性失去信心，这可能导致我们的 普通股价值缩水。
根据萨班斯-奥克斯利法案第404条，我们必须在我们的每一份Form 20-F年度报告中包括一份报告，其中包含我们的管理层对我们财务报告内部控制有效性的评估。如果在此类20-F表格的年度报告中，我们的管理层不能按照第404条的要求提供关于我们对财务报告的内部控制的有效性的报告，投资者可能会对我们的财务报表的可靠性失去信心，这可能导致我们的股票价值缩水。
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与税收有关的风险
如果我们在经营业务的司法管辖区缴纳企业所得税，我们的财务业绩将受到不利影响。
我们和我们的子公司可能在我们的组织或运营所在的司法管辖区纳税，从而减少我们的净收入和现金流 ，包括可用于股息支付的现金。根据马绍尔群岛现行法律，我们或我们的股东(通常居住在马绍尔群岛共和国的股东除外)无需缴纳所得税、公司税或利得税或预扣税、资本利得税或资本转让税、遗产税或遗产税。我们认为，我们不应根据除美国以外的其他国家/地区的法律纳税，我们的子公司在美国从事活动或我们的子公司客户位于美国。然而，我们的信念是基于我们对这些国家的税法的理解，我们的税务立场可能会受到税务当局的审查和可能的 质疑，并可能受到法律或解释的变化。我们不能预先确定某些司法管辖区可能要求我们在多大程度上支付公司所得税或支付替代该税的款项。此外，我们的子公司客户应向我们支付的款项可能会受到税务索赔的影响。在计算我们在这些司法管辖区的纳税义务时，我们可能会被要求就并非完全没有疑问且我们没有收到管理当局的裁决的事项采取各种税务会计和报告立场。我们不能向你保证，在审查这些立场后，有关当局将同意我们的立场。税务机关的成功挑战可能会导致对我们或我们的子公司征收额外税款，进一步减少可供分配的现金。此外，如果我们的业务或所有权发生变化，可能会对我们或我们在开展业务的司法管辖区的子公司征收额外税款。
根据目前适用的希腊法律，由希腊或在希腊设立办事处的外国船舶管理公司管理的悬挂外国国旗的船只应对希腊政府征收关税，这些关税是根据相关船只的吨位计算的。上述关税的缴纳，使外国船东公司和有关管理人对利用悬挂外国国旗的船舶的收入应缴纳的任何税款、关税、收费或分摊的纳税义务全部清偿。由于我们的经理位于希腊， 我们将不得不支付这些关税。我们在希腊的业务可能受到新法规的约束，这些法规可能要求我们产生新的或额外的合规或其他行政成本，其中可能包括我们向希腊政府支付新税或其他费用的要求。
此外，中国还对非居民国际运输企业利用自有、租用或租赁的船舶提供进出中国的旅客或货物等服务，包括装卸、仓储和其他与运输相关的服务，制定了新的 税。新规定扩大了国际运输公司的范围，这些公司可能需要为通过中国港口的国际运输服务产生的利润缴纳中国企业所得税。
我们可能需要为来自美国的收入缴税，这会减少我们的收入。
根据修订后的1986年《美国国税法》或《准则》，船舶拥有或租赁公司(如我们的子公司)的运输总收入的50%可归因于在美国开始或结束但不是同时开始和结束的运输，其特征为 美国来源的航运收入。美国来源的航运收入应缴纳(I)4%的美国联邦所得税，不包括扣除，或(Ii)按美国联邦标准所得税税率 征税(并可能征收30%的分支机构利得税)，除非该公司根据《守则》第883条及其颁布的《财政部条例》有资格获得免税。
一般来说，如果我们的股票被视为主要在美国成熟的证券市场交易，并且 定期在美国证券市场交易，我们和我们的子公司将有资格在一个纳税年度内享受这一豁免。在下列情况下，我们的普通股股票将被视为普通股：(I)该年度在美国成熟证券市场交易的普通股股票总数超过该年度在任何其他单一国家的成熟证券市场交易的普通股股票总数，(Ii)(X)交易商在该年度内定期对我们的普通股进行报价，或者(Y)我们普通股的交易不是以最低数量进行的，在该课税年度内，我们的普通股在美国的成熟证券市场交易至少60天，且该年度在美国的成熟证券市场交易的普通股总数至少等于该课税年度内已发行普通股平均数量的10%，以及(Iii)我们的普通股在该纳税年度内不是少数人持有的。为此目的，我们的普通股在一个纳税年度内，如果在该纳税年度内超过该纳税年度天数的一半，且每个人直接或根据适用的归属规则拥有至少5%的普通股，则我们的普通股将被视为非完全持有。除非我们能够根据适用的文件要求，直接或间接地证明少数持有的区块中有足够数量的普通股被直接或间接拥有。外国司法管辖区的居民为美国航运公司提供相当于第883条规定的免税，以阻止 少数人持股区块的其他股东拥有50%或更多的少数人持股普通股。
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我们认为，情况将会是这样，未来也可能是这样，即有一人或 以上的人直接或根据适用的归属规则拥有至少5%的普通股，总共拥有50%或更多的普通股。在这种情况下，我们和我们的子公司只有在以下情况下才有资格获得守则第883条规定的豁免：我们持有的普通股中有足够数量的股份由合格股东拥有或被视为合格股东拥有，因此在纳税年度的一半以上时间内，非合格股东持有或被视为拥有的普通股股份不能占我们普通股股份的50%或更多。就上述 目的而言，合格股东包括拥有或被视为拥有我们普通股股份的个人，并且居住在提供等同于守则第883节规定的豁免的司法管辖区的居民和某些其他人士；在每种情况下，这些个人或其他人都必须遵守第883节规定的某些文件和证明要求，并旨在确立合格股东的身份。
如果我们或我们的子公司在任何应纳税的 年度不符合守则第883条的豁免资格，则我们或我们的子公司将在该年度内按美国航运总收入缴纳4%的美国联邦所得税，或在某些情况下，按美国联邦标准所得税 税率缴纳净所得税(可能还需缴纳30%的分支机构利得税)。征收这种税可能会对我们的业务产生负面影响，并会导致收入和现金流减少。
我们可能会成为一家被动的外国投资公司，这将对美国联邦所得税持有人产生不利的后果，进而对我们也是如此。
就美国联邦所得税而言，外国公司将被视为被动外国投资公司，如果符合以下条件之一：(1)任何课税年度其总收入的至少75%由某些类型的被动收入组成，或(2)S公司为产生或持有这些类型的被动收入而生产或持有的资产平均价值的至少50%。就这些测试而言，被动收入包括股息、利息、出售或交换投资财产和租金及特许权使用费(租金和特许权使用费除外)的收益，这些收益是从与积极开展贸易或业务有关的无关各方获得的。就这些测试而言，从提供服务中获得的收入不构成被动收入，而在投资船舶之前持有的营运资本和类似资产一般将被视为产生被动收入的资产。美国PFIC的股东(和认股权证的持有人)在PFIC获得的收入、他们从PFIC获得的分配以及他们通过出售或以其他方式处置他们在PFIC的股份而获得的收益(如果有)方面，受到不利的美国联邦所得税制度的约束。
在确定我们的PFIC地位时，我们将并打算继续将我们从定期包租和航次包租活动中获得或被视为获得的毛收入视为服务收入，而不是租金收入。我们认为，我们从定期包租和航程包租活动中获得的收入不构成被动收入，我们拥有和经营的与产生这些收入相关的资产不构成为产生被动收入而持有的资产。我们将并打算继续将我们从光船租赁获得的收入视为被动收入，并打算继续将产生此类收入的资产视为为产生被动收入而持有的资产。然而，根据PFIC规则 ，没有专门针对我们当前和拟议的运营方法的法律授权，美国国税局(IRS)可能不接受我们的立场，法院可能会维持此类挑战，在这种情况下，我们和我们的某些子公司可能会被视为PFIC。在这方面，我们注意到，联邦法院的一项裁决涉及定期租船的特征，结论是它们构成了用于联邦所得税目的的租赁，并采用了一种分析，如果应用于我们的定期租船，可能导致我们将我们和我们拥有船舶的子公司视为PFIC。此外，在确定我们是否为PFIC时，我们打算将我们在新建造合同上支付的押金以及我们预计不会光船租赁的船只的押金视为资产，这些资产不是为了产生被动收入而持有的，以确定我们是否为PFIC。我们注意到在这一点上没有直接的权威， 国税局可能不同意我们的立场。
基于上述假设，我们认为2022年我们不会成为PFIC。这种信念在一定程度上是基于我们对我们持有的资产的价值的信念，这些资产是为了生产或与相对于我们其他资产的价值产生被动收入而持有的。如果这些信念 被证明是错误的，那么我们和我们的某些子公司可能会被视为2022年的PFIC。不能保证国税局或法院不会确定我们的资产价值，因为这会导致我们在2022年或 下一年被视为PFIC。
此外，尽管我们不相信我们将在2022年成为PFIC，但我们可能会选择在本课税年度或未来纳税年度以可能导致我们在那些年份成为PFIC的方式运营我们的业务。由于我们在任何课税年度作为PFIC的地位要到该课税年度结束后才能确定，并取决于我们在该纳税年度的资产、收入和业务，因此不能保证我们在2022年或任何未来的纳税年度不会被视为PFIC。
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如果美国国税局发现我们在任何课税年度都是或曾经是PFIC，我们的美国股东和权证持有人将面临不利的美国税收后果。根据PFIC规则，除非这些股东根据准则作出选择(该选择本身可能会对该等股东产生不利后果，如下文美国联邦所得税及税务考虑事项所述)，否则该等股东须按当时的现行所得税税率缴交美国联邦所得税，并就超额分派及出售普通股所得的任何收益按当时的现行所得税税率缴交美国联邦所得税，犹如超额分派或收益已按S持有我们普通股的持有期按比例确认一样。类似的规则也适用于我们的A类、B类、C类和D类认股权证的持有人。？有关更全面地讨论如果我们被视为PFIC，美国联邦所得税对美国股东的影响，请参阅税收考虑因素和美国联邦所得税后果。由于这些对美国股东不利的税收后果 ，美国国税局的这种调查结果可能会导致美国股东出售我们的普通股，这可能会降低我们普通股的价格，并对我们筹集资金的能力产生不利影响。
与投资马绍尔群岛公司有关的风险
作为一家外国私人发行人，我们有权要求豁免某些纳斯达克公司治理标准，如果我们选择依赖这些豁免，您可能无法获得受到纳斯达克公司治理要求所有要求的公司股东所享有的同等保护。
作为一家外国私人发行人，我们有权要求豁免纳斯达克S的许多公司治理做法。目前，我们的公司治理实践符合适用于美国上市公司的纳斯达克公司治理标准，只是我们的审计委员会只有两名成员，而美国国内公司将被要求在其审计委员会中有三名 成员，并且该公司将遵守马绍尔群岛商业公司法中规定的 董事会批准股票发行的条款，而不是在发行某些指定的证券之前获得股东批准。就我们依赖这些或其他豁免的程度而言，您可能无法获得向受纳斯达克公司治理要求约束的公司的股东提供的相同保护。
我们是在马绍尔群岛共和国注册成立的，那里没有完善的公司法或破产法。
我们的公司事务由我们的公司章程和章程以及马绍尔群岛商业公司法(BCA)管理。BCA的规定类似于美国一些州的公司法规定。然而，在马绍尔群岛共和国，解释《生物多样性公约》的司法案例很少。董事在马绍尔群岛共和国法律下的权利和受托责任并不像美国某些司法管辖区现有法规或司法判例中董事的权利和受托责任那样明确。股东权利也可能有所不同。虽然BCA确实具体纳入了特拉华州和其他具有类似立法规定的州的非成文法或司法判例法，但我们的公共股东在面对管理层、董事或控股股东的诉讼时，可能比在美国司法管辖区注册的公司的股东更难保护自己的利益。马绍尔群岛没有既定的破产法，因此，任何涉及我们公司的破产诉讼都必须在马绍尔群岛以外的地方启动，我们的公众股东可能会发现 在其他司法管辖区很难或不可能继续他们的索赔。
可能很难执行针对我们和我们的高级管理人员和董事的法律程序和判决的送达 。
我们是马绍尔群岛的一家公司，我们的执行办公室位于美国以外。我们所有的董事和高级管理人员都居住在美国以外，我们的大部分资产及其资产都位于美国以外。因此，您可能难以在美国境内向我们或上述任何人提供法律程序。在任何诉讼中，包括基于美国联邦或州证券法的民事责任条款的诉讼中，您在美国法院可能获得的针对我们或这些人的判决也可能难以在美国境内外执行。马绍尔群岛的法院是否会在以美国、联邦或州证券法为依据的法院提起的原始诉讼中作出判决，也是一个很大的疑问。
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与我们普通股相关的风险
我们的普通股在2021年12月3日分拆完成之前未公开交易。一个活跃的交易市场将为您提供足够的普通股流动性，这可能无法持续。
在分拆之前，我们的普通股没有公开市场，分拆于2021年12月3日完成。纳斯达克上缺乏活跃的交易市场，我们的普通股交易量很低 可能会使您更难出售我们的普通股，并可能导致我们的股价变得低迷或波动。我们的股票于2021年12月6日在纳斯达克资本市场开始正常交易，不能保证我们的普通股在纳斯达克或任何其他交易所的活跃交易市场将持续下去。如果活跃和流动的交易市场无法持续，我们普通股相对较少的销售可能会对我们普通股的价格产生重大负面影响。
如果证券或行业分析师不发布关于我们业务的研究报告或报告，或者发布关于我们业务的负面报告，我们的股价和交易量可能会下降。
作为一家于2021年12月3日上市的新成立公司，目前没有分析师对该公司的报道。我们普通股和A系列优先股的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师 发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们无法控制分析师是否会报道我们，如果他们这样做了，这种报道是否会继续下去。如果分析师不开始对公司进行报道，或者如果其中一位或多位分析师停止对公司的报道或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，这可能会导致我们的股价或交易量下降。此外，如果追踪我们的一位或多位分析师下调了我们的股票评级或改变了他们对我们股票的看法，我们的股价可能会下跌。
我们的普通股可能会大量出售，这可能会导致我们的股价下跌。
在2021年12月3日完成分拆后，我们所有的流通股由StealthGas的现有股东拥有，这些现有股东以及 在2022年和2023年通过我们的普通股和认股权证公开发行的股票可以自由出售普通股，包括那些可发行的认股权证，或基于任何原因转换我们的C系列可转换优先股或A系列优先股。大量出售我们的普通股，或者认为这可能会发生，可能会导致我们的普通股价格下跌。
我们普通股的市场价格可能会有很大波动。
由于许多因素，我们普通股的市场价格可能会出现大幅波动，其中一些因素是我们无法控制的。可能影响我们股价的因素包括：
| • | 我们经营业绩的季度和年度变化的实际或预期波动； |
| • | 市场估值或销售或收益预期的变化，或分析师发布研究报告的变化； |
| • | 盈利预期的变化或经营业绩与证券分析师预测水平的差距 ； |
| • | 新闻界或投资界对我们的业务或航运业，特别是产品和原油油轮行业的猜测； |
| • | 类似公司的市场估值变化以及股票市场价格和成交量的总体波动； |
| • | 支付股息； |
| • | 我们或我们的竞争对手的战略行动，如合并、收购、合资企业、战略联盟或重组； |
| • | 政府和其他监管发展的变化； |
| • | 关键人员的增减； |
| • | 一般市况及证券市场的状况；及 |
| • | 国内和国际经济、市场和货币因素与我们的业绩无关。 |
国际油轮和干散货船运业一直高度不可预测。此外，一般的股票市场，以及一般的油轮和干散货航运和航运股票市场，都经历了极端的波动，有时与特定公司的经营业绩无关。这些广泛的市场波动可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响。我们的普通股的交易价格可能会低于您最初购买此类股票的价格。
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我们可能无法满足纳斯达克持续上市标准，纳斯达克可能会将我们的普通股从其交易所退市，这可能会限制您交易我们的证券的能力，并使我们受到额外的交易限制。
吾等于2022年6月17日收到纳斯达克的书面通知，指出由于本公司普通股于2022年5月5日至2022年6月16日连续30个营业日的收市价低于纳斯达克资本市场继续上市所需的每股最低买入价要求，本公司不符合纳斯达克上市规则第5550(A)(2)条的最低买入价要求(纳斯达克最低买入价要求)。2022年12月，我们收到纳斯达克证券市场上市资格部的正式通知，称我们已获得 额外的180天合规期，即至2023年6月12日，以重新遵守每股1.00美元的最低出价要求。如果在2023年6月12日之前的任何时间，我们 普通股的投标价格在至少连续10个交易日内收于每股1.00美元或以上，我们将重新获得合规，此事将结束。我们打算继续监控我们的股价，并寻求在额外的合规期内弥补不足，包括在必要时进行反向股票拆分。
我们可能无法在额外的180天期限内达到最低投标价格要求 ，我们可能无法完成反向股票拆分(如有必要)，以及我们可能无法满足其他适用的纳斯达克上市要求，包括 维持我们普通股的最低股东权益或市值水平，在这种情况下，我们的普通股可能被摘牌。如果我们的普通股退市，我们普通股的流动性将受到不利影响， 我们普通股的市场价格可能会下降。此外，我们的普通股从国家交易所退市将对我们进入资本市场的机会产生重大不利影响，而因退市而对市场流动性的任何限制或我们普通股价格的下降可能会对我们以我们可以接受的条款筹集资金的能力产生重大不利影响，或者根本不影响。
由于我们普通股的交易价格和涉及航运行业的公司的证券交易价格继续 经历波动，我们不能保证我们将继续遵守适用的纳斯达克持续上市要求。如果我们未来不再遵守这些纳斯达克要求，我们打算 采取任何必要的额外步骤来重新获得合规性，包括但不限于进行反向股票拆分。
如果我们 无法重新获得合规，纳斯达克可能会酌情决定暂停我们的普通股或将其摘牌。如果我们的普通股停牌或退市，停牌或退市的普通股的流动资金将显著减少。此外，我们通过股权或债务融资筹集额外资本的能力将受到极大损害。不能保证我们将重新遵守最低投标价格要求，如果我们重新获得合规， 不能保证我们未来将保持合规。
您可能会因为未来的股权发行以及我们普通股、优先股或其他证券的其他发行(包括转换我们的C系列可转换优先股)而经历未来的摊薄。此外，我们可以选择出售我们的一艘或多艘船只或拥有船只的子公司，进行此类船只或子公司的剥离，或按您不同意的条款将此类船只或拥有船只的子公司捐赠给合资企业、主有限合伙企业或其他实体。
为了筹集额外资本，包括支持我们的增长计划，或与股权奖励、战略交易或其他方面相关，我们预计未来将提供额外的普通股、优先股或其他可转换为普通股或可交换为普通股的证券，包括可转换债券。我们预计，我们计划中的机队扩张计划的融资将有很大一部分是通过股权发行。我们无法预测未来发行或出售我们的普通股、优先股或其他证券的规模，包括与未来筹资活动或收购相关的发行或出售的规模，或此类发行或出售可能对我们普通股的市场价格产生的影响(如果有的话)。发行和出售大量普通股、优先股或其他股权挂钩证券，或宣布可能发生此类发行和出售，可能会对我们的普通股和A系列优先股的市场价格产生不利影响。此外，我们不能向您保证，我们未来将能够以等于或高于投资者支付的每股价格的每股价格出售我们的普通股、 优先股或任何其他发行的证券，而未来购买股票或其他证券的投资者可能拥有 高于现有股东的权利。此外，我们的C系列可转换优先股是可转换的，转换价格等于(I)0.50美元和(Ii)我们普通股在紧接转换书面通知交付日期前的前一个交易日到期的连续10个交易日内的VWAP中的较低者；但在任何情况下，转换价格不得低于0.10美元，这可能导致在转换 此类优先股时以低于其他投资者支付的每股价格的实际价格发行普通股。增发普通股、优先股或其他证券可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响。
任何此类融资交易可能是在帝国石油公司或子公司层面进行的，我们船队中某些船只的权益和获得相关现金流的权利将转让给这些交易，以及我们当时可用的其他融资替代方案。此外，我们可以选择出售我们的一艘或多艘船只或拥有船只的子公司， 进行此类船只或子公司的剥离，或按您不同意的条款将此类船只或拥有船只的子公司捐赠给合资企业、主有限合伙企业或其他实体。任何此类转让都可能减少我们的资产基数和与转让资产相关的现金流权利。如果吾等向合营企业或大型有限责任合伙企业提供资产，合营企业或大型有限责任合伙企业可能由公众或私人投资者拥有或向其发行股本证券，作为任何资产分拆的一部分，吾等可能须根据该等认股权证的条款将部分该等资产分派予未清偿认股权证持有人，从而减少吾等于该等资产及相关现金流中的百分比权益。
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我们普通股的未来发行或出售，或未来发行或出售的可能性，可能会导致我们证券的交易价格下降，并可能削弱我们通过后续股权发行筹集资金的能力。
我们已经发行了相当数量的普通股，我们未来可能会这样做。未来股权发行中发行的股票可能会导致我们普通股的市场价格下跌，并可能对我们的每股收益产生不利影响。此外，未来在公开市场上出售我们的普通股或其他证券，或认为可能会发生这些 出售，可能会导致我们普通股的市场价格下跌，并可能严重削弱我们通过出售额外证券筹集资金的能力。
我们普通股的市场价格可能会下降，原因是市场上出售了大量普通股，或者宣布了拟出售的普通股，包括我们的大股东出售普通股，或者人们认为这些出售可能发生。这些出售或认为这些出售可能发生的看法也可能压低我们普通股的市场价格，并 削弱我们通过出售额外股权证券筹集资金的能力，或者使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难或不可能。我们无法预测未来出售普通股或其他股权相关证券将对我们普通股的市场价格产生的影响。
我们重新修订的公司章程授权我们的董事会发行额外的普通股或优先股，或可转换或可交换为股权证券的证券，而无需股东批准。我们可能会发行此类额外股本或可转换证券以筹集额外资本。
发行任何额外的普通股或优先股或可转换证券可能会大大稀释我们的股东。此外，如果我们发行限制性股票单位、股票增值权、期权或认股权证以在未来购买我们的普通股，而这些股票增值权、期权或认股权证被行使或作为限制性股票单位归属，我们的股东可能会经历进一步的稀释。本公司普通股股份的持有人并无优先购买权，使该等持有人 有权按比例购买任何类别或系列股份的发售股份，因此，该等出售或发售股份可能导致本公司股东的股权被摊薄。
我们B系列优先股的优越投票权可能会限制我们的普通股股东控制或影响公司事务的能力， 并且此类股票持有人的利益可能与普通股股东的利益冲突
虽然我们的普通股 每股有一票，但我们目前流通的16,000股B系列优先股每股有25,000票；然而，B系列优先股的投票权是有限的，因此B系列优先股的任何持有人都不能根据任何B系列优先股行使投票权，这将导致持有人有权就提交本公司股东投票的任何事项投票的总票数超过有资格就该事项投票的总票数的49.99%。然而，B系列优先股没有股息权或分配权，只有在解散时有权获得相当于每股面值0.01美元的付款。
因此，截至本报告日期，我们的董事长兼首席执行官可以控制我们已发行股本的49.99%的投票权。我们的董事长兼首席执行官将对我们的管理和事务以及需要股东批准的事项具有重大影响力，包括董事选举和重大公司交易，尽管他在经济上持有的公司股份远低于50%。
我们B系列优先股的优越投票权可能会 限制我们的普通股股东影响公司事务的能力。B系列优先股持有人的利益可能与我们普通股股东的利益冲突，因此，我们股本的持有人可能会批准我们的普通股股东认为不有益的行动。任何此类利益冲突都可能对我们的业务、财务状况和经营结果以及我们普通股的交易价格产生不利影响。
我们修订和重述的公司章程以及修订和重述的章程包含反收购条款，这些条款可能会阻止、推迟或 阻止(1)我们的合并或收购和/或(2)罢免现任董事和高级管理人员，以及(3)公众股东从控制权变更中受益的能力。
我们重述的公司章程以及修订和重述的章程包含某些反收购条款。这些规定包括空白的 检查优先股，包括具有更高投票权的优先股，如B系列优先股、禁止在董事选举中累积投票、分类董事会、对 股东提名董事的预先书面通知、仅基于原因罢免董事、关于罢免董事的股东提案的预先书面通知以及对股东行动的限制。这些反收购条款，要么单独 ，要么综合，
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可能会阻止、推迟或阻止(1)股东可能认为符合其最佳利益的通过收购要约、委托书竞争或其他方式进行的合并或收购，(2)罢免现任董事和高级管理人员，以及(3)公众股东从控制权变更中受益的能力。这些反收购条款可能在很大程度上阻碍股东从控制权变更中获益的能力，因此可能对我们普通股的市场价格和股东实现任何潜在控制权溢价变化的能力产生不利影响。
发行优先股，例如我们的B系列优先股，可能会对我们普通股股东的投票权产生不利影响，并具有阻止、推迟或阻止合并或收购的效果，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们重述的公司章程授权我们的董事会发行一个或多个系列的优先股，并决定有关股息、转换、投票、赎回、清算和构成任何系列的股份数量等方面的权利、优惠、特权和限制，而无需股东批准。我们的董事会已经发行，并可能在未来发行投票权高于普通股的优先股，如B系列优先股。如果我们的董事会决定发行优先股，这种发行可能会 阻碍、推迟或阻止股东可能认为有利的并购。发行具有投票权和转换权的优先股也可能对普通股持有人的投票权产生不利影响。这可能会在很大程度上阻碍公众股东从控制权变更中获益的能力，并因此可能对我们普通股的市场价格和我们的股东实现任何潜在控制权变更的能力产生不利影响 溢价。
我们是一家新兴成长型公司，我们不能确定降低适用于新兴成长型公司的披露要求是否会降低我们的普通股对投资者的吸引力。
根据《就业法案》的定义，我们是一家新兴成长型公司，我们可以 利用适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的各种报告要求的某些豁免。我们无法预测投资者是否会发现我们的普通股吸引力下降，因为我们可能会 依赖这些豁免。如果一些投资者因此发现我们的普通股吸引力下降，我们的普通股可能会出现不那么活跃的交易市场，我们的股价可能会更加波动。
此外，根据JOBS法案，只要我们是一家新兴的成长型公司，我们的独立注册会计师事务所就不需要证明我们根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条对财务报告进行的内部控制的有效性。
只要我们利用减少的报告义务，我们向股东提供的信息可能不同于其他上市公司提供的信息。
我们的普通股排名低于A系列优先股和C系列优先股，在我们清算时的股息和应付金额方面 。
我们的普通股在支付股息和清算、解散或清盘时的应付金额方面低于我们的A系列优先股和C系列优先股。这意味着，除非已支付或预留了过去所有已完成股息期的所有A系列优先股和C系列优先股的累计股息，否则不得宣布或支付任何普通股的股息，但有限的例外情况除外。同样，在我们自愿或非自愿清算、解散或清盘的情况下，在我们向A系列优先股持有人支付相当于每股25.00美元的清算优先股加上累计和未支付的股息以及向我们C系列优先股持有人支付相当于每股1,000美元的清算优先股之前，我们不能向普通股持有人分配我们的资产。因此，A系列优先股和C系列优先股可能会对普通股的市场价格产生不利影响。
股东出售我们的普通股可能会对我们普通股当时的市场价格产生不利影响。
在公开市场出售大量我们的普通股，包括行使我们的已发行认股权证或转换我们的C系列可转换优先股，可能会导致我们普通股的市场价格下跌，并可能削弱我们通过出售额外股权证券筹集资金的能力。我们无法预测未来出售我们的普通股或其他股权相关证券会对我们普通股的市场价格产生什么影响。
我们的A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证及D类认股权证均属投机性质。
我们的A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证和D类认股权证并不赋予持有人任何普通股所有权，例如投票权或收取股息的权利，而只是代表以固定价格收购普通股的权利。具体地说，A类权证的持有者可以获得可在以下日期发行的普通股
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以每股1.25美元的行使价行使该等认股权证时，B类认股权证持有人可按每股1.60美元的行使价收购行使该等认股权证时可发行的普通股，C类认股权证持有人可按每股0.55美元的行使价收购因行使该等认股权证而可发行的普通股，而D类认股权证持有人可按每股0.80美元的行使价收购于行使该等认股权证时可发行的普通股。此外，A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证及D类认股权证的市值并不确定，亦不能保证A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证及D类认股权证的市值会等于或超过其公开发行价。
A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证没有公开市场，我们预计不会有 个。
我们的A类权证、B类权证、C类权证或D类权证目前还没有成熟的公开交易市场，我们预计市场不会发展。此外，我们不打算申请在任何证券交易所或国家认可的交易系统(包括纳斯达克)上市我们的A类权证、B类权证、C类权证或D类权证。如果没有活跃的市场，我们的A类、B类、C类和D类认股权证的流动性将受到限制。
在A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证和D类认股权证行使之前，A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证和D类认股权证的持有人将不会拥有普通股股东的任何权利。
我们的A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证和D类认股权证并不赋予持有人任何普通股所有权权利，例如投票权，而只是代表以固定价格收购普通股的权利。
与我们的A系列优先股相关的风险
A系列优先股是一种新发行的股票，没有成熟的交易市场，这可能会对其市值和您转让或出售股票的能力产生负面影响。为我们的A系列优先股提供充足流动性的活跃交易市场可能无法发展。此外，我们的A系列优先股缺乏固定的赎回日期，这将 增加您对二级市场流动性的依赖。
我们的A系列优先股在2021年12月完成分拆之前没有公开市场 ，分拆后立即约21.6%的A系列优先股由一名股东持有，我们A系列优先股的总计73.1%由七个彼此没有关联的独立股东持有，这样的所有权集中可能会降低我们A系列优先股在纳斯达克上发展活跃和流动性交易市场的可能性。此外，由于这些证券没有指定的到期日，寻求流动性的投资者将仅限于在没有我们赎回的情况下在二级市场出售他们的股票。我们 无法预测投资者的兴趣将在多大程度上导致我们的A系列优先股在纳斯达克上发展成一个活跃且流动性强的交易市场，或者，如果这样的市场发展，它是否会保持下去。纳斯达克缺乏活跃的交易市场，加上我们的A系列优先股的交易量较低，这可能会使您更难出售我们的A系列优先股，并可能导致我们的股价变得低迷或波动。如果不发展活跃且流动性强的交易市场，我们A系列优先股相对较少的销售可能会对我们A系列优先股的价格产生重大负面影响。
A系列优先股代表永久股权。
A系列优先股代表我们的永久股权，与我们的债务不同，不会引起在特定日期支付本金的索赔。因此，A系列优先股的持有者可能被要求在无限期内承担投资A系列优先股的财务风险。此外，A系列优先股的排名低于我们的所有债务和其他负债，以及我们未来可能发行的任何其他优先证券，涉及可用于偿还对我们的索赔的资产。
我们A系列优先股的股份从属于我们的债务，您的权益可能会因额外发行 优先股和其他交易而稀释。
我们的A系列优先股从属于我们所有现有和未来的债务。截至2022年12月31日，我们有7,000万美元的债务(扣除安排费用)。如果违约事件已经发生或仍在继续，针对这种债务的协议限制了我们支付优先股股息或赎回优先股的能力。我们未来的债务可能会对我们支付股息或赎回优先股的能力施加类似或更大的限制。我们的公司章程授权发行一个或多个 类别或系列的最多200,000,000股优先股。发行与A系列优先股相同或优先于我们A系列优先股的额外优先股将稀释我们A系列优先股持有人的利益，而任何优先于我们A系列优先股或额外负债的优先股的发行可能会影响我们支付A系列优先股的股息、赎回或支付A系列优先股的清算优先股的能力。
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适用于A系列优先股的清算优先股的金额是固定的，您 无权获得任何更高的付款。
清算时应支付的款项固定为每股A系列优先股25.00美元的清算优先股，外加相当于截至清算日为止所有累积和未支付的股息的金额，无论是否宣布。如果在我们清算的情况下，在支付此金额后仍有剩余资产需要分配，则您无权收取或参与这些金额。此外，如果您的A系列优先股的市场价格高于清算优先股，您无权在我们清算时收到我们的市场价格。
A系列优先股的条款不限制我们从事某些交易的能力，包括剥离、资产转让或组建可能涉及向第三方发行我们相当大一部分资产权益的主有限责任合伙企业、合资企业或其他实体。
尽管有关A系列优先股的指定声明对我们通过发行优先于A系列优先股的额外优先股来稀释您在A系列优先股投资的价值的能力进行了限制，但我们可能会从事其他将导致价值转移给第三方的交易。我们可以选择出售我们的一个或多个船只或拥有船只的子公司，进行此类船只或子公司的剥离，或将此类船只或拥有船只的子公司以您不同意或不符合A系列优先股持有人最佳利益的条款贡献给合资企业、MASTER 有限合伙企业或其他实体。任何此类转让都可能减少我们的资产基础以及我们对与转让资产相关的现金流的权利。如果我们将资产贡献给合资企业或大型有限责任合伙企业，该合资企业或大型有限责任合伙企业可能由公共或私人投资者拥有或向其发行股权证券，从而降低我们在此类资产和相关现金流中的权益百分比。
| 第四项。 | 关于公司的信息 |
A.公司的历史和发展
我们为石油生产商、炼油厂、大宗商品贸易商和生产商以及干散货的工业用户提供国际海运服务。截至2023年3月28日，我们拥有并运营一支由五艘中程(MR)成品油油轮组成的船队，这些油轮运载汽油、柴油、燃料油和喷气燃料等精炼石油产品以及食用油和化学品，一艘aframax油轮和两艘suezmax油轮运输原油，以及四艘轻便尺寸的干散货船，运输铁矿石、煤炭和谷物等主要散装货物，以及铝土矿、磷酸盐和化肥等小散装货物。我们十艘船的总载货能力为807,804载重吨。我们由Vafias集团控制的私营公司Stealth Sea管理，该公司在航运业活跃了50多年，由Vafias家族控制，我们的首席执行官Harry Vafias是该家族的成员。
帝国石油公司于2021年5月14日由StealthGas Inc.根据马绍尔群岛共和国的法律注册成立， 作为四家子公司的控股公司，每一家子公司都拥有我们最初船队中的一艘油轮，随后它为我们提供了与剥离相关的资金。2021年12月3日，StealthGas将我们所有的已发行普通股和8.75%的A系列累积可赎回永久优先股分配给其股东，从而完成了我们与StealthGas的分离。分拆完成后，本公司和StealthGas成为独立的上市公司，拥有独立的董事会和管理委员会，尽管本公司的一些董事和高级管理人员在StealthGas担任类似的职位。我们的普通股目前在纳斯达克资本市场交易，代码是IMPP；我们的A系列优先股目前在纳斯达克资本市场交易，交易代码是IMPPP。
2022年2月2日，我们完成了11,040,000股的包销公开发行，每股1.25美元，每股包括 (I)一股公司普通股和(Ii)一股A类认股权证(A类认股权证)，以每股1.25美元的行使价购买一股普通股。我们还向承销商代表发行了552,000份承销权证 ，以每股1.375美元的行使价购买最多552,000股普通股。截至2023年3月28日，我们共为10,997,000股普通股行使了10,997,000份A类认股权证，为我们带来了13,746,250美元的收益。截至2023年3月28日，共有43,000份A类认股权证未偿还，行使价格为每股1.25美元。
于2022年3月，我们完成了包销公开发售，包括全面行使承销商S的超额配售选择权，共43,124,950股，每单位1.6美元，每个单位包括(I)一股本公司普通股(或预先出资的认股权证，如为3,900,000股，其后全部为普通股行使)及(Ii)一份B类认股权证
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(A B类认股权证)以每股1.60美元的行使价购买一股普通股。我们还向承销商代表发行了1,724,998份承销商认股权证，以每股2.00美元的行使价购买最多1,724,998股普通股。截至2023年3月28日，我们共为31,322,950股普通股行使了31,322,950股B类认股权证，为我们带来了22,081,720美元的总收益。截至2023年3月28日，共有11,802,000份B类认股权证未偿还，行使价格为每股1.60美元。
于2022年5月，吾等完成包销公开发售，包括全面行使承销商S超额配售选择权，发售83,636,362股，每单位0.55美元，每个单位包括(I)一股本公司普通股及(Ii)一份C类认股权证，以每股0.55美元行使价购买一股普通股。本公司还向承销商代表发行了2,090,909份认股权证(2022年5月的代表认购权证)，以每股0.6875美元的行使价购买最多2,090,909股普通股。截至2023年3月28日，我们共为5,357,500股普通股行使了5,357,500股C类认股权证，为我们带来了2,946,625美元的总收益。截至2023年3月28日，共有78,278,862份C类认股权证，行使每股0.55美元。
于2022年6月，数名现有的B类认股权证持有人行使31,150,000股已发行B类认股权证，以现金方式购买合共31,150,000股普通股，行使价由每股1.6美元降至每股0.7美元，为我们带来2,180万美元的总收益及约2,090万美元的净收益。行使权利的持有人还收到了总计31,150,000股D类认股权证，可根据修订后的1933年证券法第4(A)(2)节以非公开配售方式购买总计31,150,000股普通股。
在我们的 下在市场上与Maxim Group LLC和Virtu America LLC合作的(ATM？)计划，我们于2022年12月签订，于2023年3月13日终止，我们 出售了50,780,137股普通股，净收益为1,240万美元。
于2023年2月14日，吾等订立协议， 以2,550万美元及13,875股C系列累积可转换永久优先股(C系列可转换优先股)现金总代价2,550万美元及13,875股C系列累积可转换永久优先股(C系列可转换优先股)收购两艘小型干散货船，分别于2012年于日本Nakai Zosen及2013年在Shin Kurushima Onishi建造，总运力约71,000载重吨。该等交易于2023年3月向吾等交付船舶时完成，包括发行C系列可转换优先股。C系列可转换优先股的股息率为每年5.00%，每股1,000美元的清算优先股，可在公司选择S时以现金或额外的 股C系列可转换优先股支付，并可在 公司 公司普通股发行六个月周年后在S期权持有人处转换为S普通股，转换价格等于0.5美元和普通股的10日成交量加权平均价格中的较低者。见项目10.补充资料。答：股本-C系列可转换优先股的说明。
我们的主要执行办公室位于希腊雅典14561号Kifissias 大道331号。我们在美国的电话号码是011 30 210 625 0001。我们的网站地址是www.ImperialPetro.com。我们网站上包含或链接到的信息不包含在此作为参考。
我们公司通过一些子公司运营，这些子公司直接拥有我们船队中的船只。截至2023年3月28日，我们的子公司列表，包括它们各自的公司管辖权，全部由我们其他公司全资拥有，载于本年度报告20-F表的附件8。
B.业务概述
我们的船队包括：(1)五艘MR精炼石油产品油轮，运载汽油、柴油、燃料油和喷气燃料等精炼石油产品以及食用油和化学品；(2)一艘aframax油轮和两艘suezmax油轮，运载原油 油；(3)四艘轻便干散货船，运输铁矿石、煤炭和谷物等主要散装货物，以及铝土矿、磷酸盐和化肥等小型散装货物。我们12艘船队的总载货能力为807,804载重吨。请参阅下面我们的舰队一节中的信息。在2020年、2021年和2022年期间，我们的船队(截至2021年12月2日由StealthGas所有)的运营利用率分别为95.7%、90.5%和84.8%，我们分别创造了2030万美元、1740万美元和9700万美元的航程收入。
我们的业务战略专注于通过仔细选择我们在船舶上投资的时间和结构，以及通过我们的附属公司隐形海事以可靠、安全和具有竞争力的方式运营我们拥有的船舶，以提供一致的股东回报。
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我们的舰队
截至2023年3月28日，我舰队概况和部署情况如下：
| 名字 | 年 已建成 |
国家 已建成 |
容器大小 (DWT) |
船舶类型 | 就业 状态 |
《每日宪章》 费率 |
有效期届满 宪章(1) |
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| 油轮 |
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| 魔杖 |
2008 | 韩国 | 47,000 | 磁流变成品油油轮 | 《时间宪章》 | $ | 14,500 | 2023年5月 | ||||||||||||||||||||
| 清洁碎纸机 |
2008 | 韩国 | 47,000 | 磁流变成品油油轮 | 斑点 | |||||||||||||||||||||||
| 清洁庇护所(例如猎鹰Maryam) |
2009 | 韩国 | 46,000 | 磁流变成品油油轮 | 斑点 | |||||||||||||||||||||||
| 隐形贝拉纳 |
2010 | 韩国 | 115,804 | Aframax油轮 | 斑点 | |||||||||||||||||||||||
| 清洁涅槃 |
2008 | 韩国 | 50,000 | 磁流变成品油油轮 | 斑点 | |||||||||||||||||||||||
| 廉洁的司法 |
2011 | 日本 | 47,000 | 磁流变成品油油轮 | 斑点 | |||||||||||||||||||||||
| 苏伊士运河的魅力 |
2007 | 韩国 | 160,000 | Suezmax油轮 | 斑点 | |||||||||||||||||||||||
| 苏伊士普罗托邦 |
2008 | 韩国 | 160,000 | Suezmax油轮 | 斑点 | |||||||||||||||||||||||
| 干散货船 |
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| 生态野火 |
2013 | 日本 | 33,000 | 轻便大小干散装 | 斑点 | |||||||||||||||||||||||
| 光荣 |
2012 | 日本 | 38,000 | 轻便大小干散装 | 斑点 | |||||||||||||||||||||||
| 生态丛林火 |
2011 | 日本 | 32,000 | 轻便大小干散装 | 《时间宪章》 | $ | 11,000 | 2023年4月 | ||||||||||||||||||||
| 安吉利柯海湾 |
2009 | 日本 | 32,000 | 轻便大小干散装 | 《时间宪章》 | $ | 12,000 | 2023年4月 | ||||||||||||||||||||
| 机队总数 |
807,804载重吨 | |||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 最早的日期包机可能会到期。 |
我们打算利用市场的周期性，在我们认为存在有利机会的时候买卖船舶。根据我们对市场状况的评估，我们将部署我们的船队，包括定期和光船租赁，期限最长可达12年，以及现货市场租赁，期限一般为1至6个月。
我们建议您参考风险因素，即我们船舶的市场价值是不稳定的，并可能在较长时间内保持在相对较低的水平，随着时间的推移可能会大幅波动。当我们的船舶市值较低时，我们可能会在出售船舶时蒙受损失或记录减值费用，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响，并可能导致我们贷款协议项下的违约以及本年度报告中题为第3项的讨论。
我舰队的商务和技术管理
我们已经与隐形海事公司签订了一项管理协议，根据该协议，隐形海事公司向我们提供技术、行政、商业和某些其他服务。隐形海事公司是一家总部设在希腊的领先船舶管理公司，成立于1999年，旨在为航运公司提供一系列服务。我们的经理S的安全管理体系通过了国际安全管理协会的认证，符合国际海事组织S的规定，并由劳合社注册。在技术服务方面，隐形海事负责安排船只的船员、日常运营、检查以及审查、维护、修理、干船坞和保险。行政职能包括但不限于会计、后勤、报告、法律和秘书服务。此外，隐形海事公司还为我们的船舶租赁和监控、运费收取以及买卖提供服务。对于我们的干散货船，隐形海事公司将这些服务分包给其附属公司Brave Sea。
根据我们与隐形海事签订的管理协议，我们在分拆时向隐形海事支付固定管理费，每艘按航次或定期租船运营的船只按月预付440美元 ，按我们拥有船只的日历日按比例计算。我们为每艘光船租船支付每艘船每天125美元的固定费用。我们还有义务向隐形海事支付相当于从使用我们的船只收取的总运费、滞期费和租赁费的1.25%的费用。隐形海事公司还将获得相当于其代表我们买卖的任何船只合同价格的1.0%的费用 。
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我们与隐形海事公司的管理协议的初始期限将于2025年12月31日到期。除非任何一方在当前期限结束前发出六个月的不续订通知，否则本协议将自动延长12个月。
关于管理协议的更多信息，包括管理费和终止条款的计算，见项目。7.大股东和关联方交易；B.关联方交易、管理费和其他费用
船员和雇员
隐形海事 确保所有海员具备遵守国际规则和航运公约所需的资格和执照，并确保我们的船只雇用有经验和有能力的人员。2021年和2022年，总部位于马尼拉的希腊曼宁海外公司(前身为Navis Sea Services Inc.)负责为我们的船队提供船员，由隐形海事公司S进行技术管理(不包括我们的Aframax油轮，其船员管理由伯纳德·舒尔特管理公司提供)，以及我们的一艘成品油油轮(直到2023年第一季度，Bernard Schulte一直担任其船员经理)，但这些船只没有部署在光船租赁上。这些责任包括 船员的培训、补偿、运输和附加保险。
船队的包租
我们通过隐形海事公司管理我们舰队的使用。我们的油轮和干散货船采用定期租船方式，包括定期租船和光船租船，租期最长可达数年；现货市场租船和短期定期租船一般为一至十二个月，视市场情况而定。定期租船和光船租船的时间是固定的，但有时也可能包括可选的期限，使承租人有权延长租期。航次租船合同一般是将特定货物从装货港运送到卸货港，收取商定的总费用。根据航次包租，我们支付航程费用，如港口、运河和燃料费。在定期租船中，承租人支付航次费用，而在光船租船中，承租人支付航程费用和运营费用，如船员、补给、维护和维修，包括特殊检验和干船坞费用。
在现货市场运营的船舶产生的收入不可预测，但可能使我们在油轮租费率改善期间获得更高的利润率，尽管我们随后面临油轮租费率下降的风险。 通常，现货市场租赁可以持续几天到两个月。如果我们承诺定期租船，未来的现货市场费率可能会高于或低于我们定期租赁船舶的费率。
在制定我们的包租战略时，我们评估货运市场过去、现在和未来的表现，并平衡我们 包租安排的组合，以实现船队的最佳结果。截至2023年3月28日，我们有一艘定期租赁油轮将于2023年5月到期，两艘小型定期租赁干散货船将分别于2023年4月到期 ，以及九艘在现货市场运营的船舶。
我们的船只在全球范围内进行贸易。我们通常开展业务的地区包括中东-远东地区、地中海、西北欧地区、非洲、美国和拉丁美洲。由于运费通常在这些地区之间以及航程和运营费用之间有所不同，我们在为新的就业定位我们的船舶时会评估这些参数。
顾客
我们对承租人S的财务状况和可靠性的评估是谈判雇用我们船只的一个重要因素。我们油轮的主要承租人包括国家、主要和其他独立能源公司和能源贸易商，以及这些产品的工业用户。我们干散货船的主要承租人包括干散货承租人，包括主要的国家和私营工业用户、商品生产商和贸易商。在截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度内，我们拥有四个、四个和两个客户，分别占我们总收入的80.9%、60.7%和33.4%。此外，任何光船租赁的船舶都可以转租给第三方。
我们油轮的平均船龄高于全球油轮船队的平均船龄，我们干散货船的平均船龄仅比全球干散货船队的平均船龄低 ，随着我们的船龄增长，我们可能难以与更年轻、技术更先进的油轮竞争石油巨头的租约，以及从主要工业用户、大宗商品生产和贸易商和其他顶级租赁商那里获得租约的其他顶级租船商和技术更先进的干散货船 。在这种情况下，我们还可能被迫将我们的船只租给信誉较差的承租人，要么是因为石油巨头、工业用户和大宗商品生产商以及 贸易商和其他顶级承租人不会租用更老、技术不那么先进的船只，要么只会以比我们从其他承租人那里获得的更低的合同租费率租用这些船只。
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Dry-BMS(RightShip标准)
该计划旨在允许船舶管理人员对照商定的行业标准来衡量他们的安全管理体系，目的是改善船队的绩效和风险管理。这将确保政策与行业最佳实践保持一致，既提高我们的船舶性能，又达到健康、安全、安保和污染预防的高标准。准则草案侧重于管理实践的30个领域，涉及船舶运营中面临的四个最严重的风险领域：性能、人员、工厂和流程。这是根据可衡量的期望和目标对一家公司的卓越程度进行评级，而不涉及过度检查的负担。本标准不是为了取代任何预先存在的系统或规则，而是为了加强其现有的应用，并提高已实现的卓越水平。这一合资企业的最低效益将是：(A)在一份文件中涵盖所有相关的船舶管理问题；(B)与全球整个干散货船运业相关；(C)补充其他法定要求和行业指导；(D)经常接受评估，以推动管理公司在国际层面上的持续改进。
环境法规和其他法规
政府法规对我们船只的所有权和运营有很大影响。它们受国际公约和在其可能开展业务或在其注册的国家有效的国家、州和地方法律法规的约束。
各种政府和私人实体都会对我们的船只进行定期和不定期检查。这些实体包括当地港口当局(美国海岸警卫队、港务局或同等机构)、船级社、船旗国管理机构(登记国)、承租人，特别是码头运营商。其中某些实体要求我们获得经营我们船只的许可证、执照、证书和财务保证。如果不能保持必要的许可或审批，我们可能会招致巨额成本，或导致我们的一艘或多艘船舶暂停运营。
我们认为，保险承保人、监管机构和承租人对环境和质量的担忧加剧，导致 对所有船舶提出了更高的检查和安全要求，并可能加快整个行业报废旧船的速度。越来越多的环境问题产生了对符合更严格环境标准的船舶的需求。我们必须保持我们所有船只的操作标准，强调操作安全、质量维护、对我们的官员和船员的持续培训以及遵守美国和国际法规。 我们相信我们的船只的操作基本上符合适用的环境法律和法规。然而，由于此类法律法规经常变化，可能会施加越来越严格的要求，因此未来的任何要求都可能限制我们的业务能力，增加我们的运营成本，迫使我们的一艘或多艘船只提前退役，和/或影响其转售价值，所有这些都可能对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
环境法规--国际海事组织(海事组织)
海事组织是联合国负责海上安全和防止船舶污染的机构，已就有关船舶污染的国际公约进行了谈判。1973年，海事组织通过了《防污公约》，并定期更新相关修正案。MARPOL解决船舶油类污染、散装运输有毒液体物质、海上包装运输有害物质、污水、垃圾和空气排放造成的污染。我们的船只须遵守国际海事组织所订的标准。
1997年9月，国际海事组织通过了《防污公约》附件六，以解决船舶造成的空气污染问题。从2005年5月起，附件六对船舶废气中的SOx和氮氧化物(NOx)排放设定了限制，并禁止故意排放臭氧消耗物质，如氯氟烃。附件六还包括关于燃料油硫磺含量的全球上限，并允许建立对排放进行更严格控制的特殊区域。遵守附件六要求的备选办法包括使用低硫燃料、改装船舶发动机或增加燃烧后排放控制。附件六已得到一些但不是所有海事组织成员国的批准。受附件六管制的船舶必须获得《国际空气污染防治证书》，以证明遵守附件六。
2008年10月，海事组织通过了附件六修正案，美国于2008年10月批准了附件六修正案。从2011年开始，修正案要求在2020年前分阶段逐步降低船用燃料中的硫含量，并根据安装日期对船用柴油发动机实施更严格的NOx排放标准。自2020年1月1日起，修改后的附件VI要求燃料油含硫量不得超过0.50%。这由个别当事人决定
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MARPOL将执行罚款和制裁，几个主要的港口国政权已经宣布了这样做的计划。我们可能会因遵守修订后的附件VI的要求而产生费用。2022年11月，国际海事组织通过的《防污公约》附件六修正案生效。这些修正案要求船舶提高能源效率，以期减少温室气体排放，并特别关注碳排放，既要通过更改技术规范，也要修改船舶运行参数。美国海岸警卫队正在努力实施MARPOL附件VI的修订条款，主要是通过拟议的规则1625-AC78，该规则自2022年10月最初发布以来仍处于拟议规则阶段。修订后的MARPOL条款和美国海岸警卫队为实施这些条款而提出的规则，加上可能通过的任何其他新的或更严格的空气排放法规 ，可能需要大量资本支出来改装船只，否则可能会增加我们的投资和运营成本。
截至2023年3月28日，我们12艘船舶中有6艘安装了压载水处理系统。2023年，我们将干坞三艘MR 成品油油轮，即清洁碎纸机vt.的.魔杖以及清洁涅槃，一艘suezmax油轮，苏伊士普罗托邦和两艘干散的轻便船只，生态荣耀以及生态野火。上述所有船只，但下列船只除外生态野火它已经安装了压载水处理系统，将安装压载水处理系统作为其干船坞的一部分。一艘MR产品油轮，清理 庇护所(例如猎鹰马里亚姆)，预计将进行干坞，并在2024年安装压载水处理系统。
更严格的排放标准适用于被国际海事组织指定为SOx排放控制区或ECA的沿海地区，如波罗的海和北海、美国(包括夏威夷)和加拿大(包括法国领土圣皮埃尔和密克伦)沿海地区，以及美国加勒比海(包括波多黎各和美属维尔京群岛)。类似的限制措施也适用于冰岛和中国内陆水域。具体地说，自2019年1月1日起，中国将其国内排污控制区范围扩大到包括大陆12海里以内的所有沿海水域。在ECA或具有同等标准的区域内运营的船舶必须使用硫含量不超过0.10%的燃料。 此外，波罗的海和北海这两个新的NOx ECA将强制适用于2021年1月1日或之后建造(铺设龙骨)的船舶，或将发动机更换为不同发动机的现有船舶，或安装额外的发动机。可以指定其他环境影响评估机构，我们的船只所在的司法管辖区可以采用更严格的排放标准，而不受国际海事组织的影响。从2022年1月1日起，所有进入韩国港口的船舶禁止消耗硫磺含量超过0.5%上限的船用燃料，并禁止消耗SOX ECA中硫含量超过0.1%上限的船用燃料 。我们已经为我们所有的船只获得了国际空气污染防治证书，并相信它们在所有实质性方面都符合当前附件VI的要求。
许多国家已经批准并遵循了国际海事组织通过并在1969年《国际油污损害民事责任公约》(《公约》)中规定的赔偿责任计划(美国不是《公约》的缔约方，其单独的《石油污染损害赔偿责任公约》制度如下所述)。本公约一般适用于将散装石油作为货物运输的船舶。根据本公约，并视造成损害的国家是否为《中图法》1992年议定书的缔约国而定，受管制船只的注册船东对因船舶排放任何油类而在缔约国领水或专属经济区造成的污染损害负有严格责任，但须遵守某些抗辩。根据2003年11月1日生效的1992年议定书修正案，对于5,000至140,000总吨的船舶，每次事故的赔偿责任限制为451万特别提款权(SDR)，外加超过5,000总吨的每增加631 SDR。对于总吨超过14万吨的船舶，赔偿责任限制在8977万特别提款权。SDR是国际货币基金组织与一篮子货币挂钩的单位。如果泄漏是由船东S的实际过错造成的，并且根据1992年的议定书，如果是由船东S故意或鲁莽的行为造成的，则根据《中图法》规定的限制责任的权利将被丧失。在《商船公约》缔约国进行贸易的船只必须提供承保船东责任的保险证据。在尚未通过《公约》的法域，管辖各种立法计划或普通法制度，并根据过错或以类似于该公约的方式施加责任。我们相信，我们的保障和弥偿保险将涵盖《中图法》下的任何责任。
2001年，国际海事组织通过了《国际燃油污染损害民事责任公约》，即《燃油公约》，规定船东对在批准国管辖水域排放燃油造成的污染损害承担严格责任。《燃油公约》还要求1,000总吨以上船舶的登记船东维持污染损害保险，保险金额等于适用的国家或国际限制制度规定的责任限额(但不超过按照经修订的1976年《海事责任限制公约》计算的金额)。由于《燃料油公约》不适用于《中图法》所管辖的污染损害，它只适用于我们任何不运输石油的船只的排放。《燃料库公约》于2008年11月21日生效。自2015年6月起，《燃料库公约》下的责任限额有所提高。在尚未通过《燃油公约》的司法管辖区，如美国，S号船舶燃油泄漏或泄漏的责任通常由事件发生地司法管辖区的国家或其他国内法律确定。
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如果生效，我们的船只还可能受到1996年通过的、经2010年4月通过的《危险和有毒物质海上运输公约议定书》(2010年HNS议定书)(统称为2010年《HNS公约》)修正的《国际海上运输危险和有毒物质损害赔偿公约》的约束。《公约》规定了危险和有毒物质(或HNS)造成的损害的责任和赔偿制度。2010年《HNS公约》设立了一个由船东购买的强制保险和HNS基金组成的两级赔偿制度，该基金将在保险不足以满足索赔或不包括事故时发挥作用。根据2010年HNS公约，如果损害是由散装HNS造成的，将首先向船东索赔，最高可达1亿SDR。如果损坏是由包装HN造成的，或者由散装和包装HN共同造成的，最高赔偿金额为1.15亿SDR。一旦达到上限，HNS基金将支付最高2.5亿SDR的赔偿。2010年《国民健康状况公约》尚未获得足够数量的国家批准以使其生效，目前我们无法确定地估计如果该公约生效，遵守其要求的成本。
海事组织于2004年2月通过了《生物武器公约》。《S公约》实施细则要求分阶段实施强制性压载水更换要求，及时以强制性浓度限制取代。《生物武器公约》于2017年9月8日生效。最初载于《生物武器公约》的许多实施日期在生效之前就已经过了，因此安装强制性压载水交换要求的时间将非常短，每年需要数千艘船舶安装这些系统。因此，海事组织大会于2013年12月通过了一项决议，修订了压载水管理要求的实施日期，使其由生效日期触发。实际上，这使得2017年9月8日之前建造的所有船舶都成为现有船舶，允许在《生物武器公约》生效后的首次更新国际油污防治(IoPP)调查中在此类船舶上安装压载水管理系统。2017年7月，实施方案进一步修改，要求在2017年9月8日至2019年9月8日期间到期的IoPP证书的船只在第二次IoPP续签时遵守。所有船舶必须在2024年9月8日之前安装压载水处理系统。船级社已经或将向我们现有船队中的每一艘船舶发出关于适用的国际海事组织规章和指南的压载水管理计划符合性声明。由于这些要求，我们的船只的合规成本可能会增加，尽管很难预测这种要求对我们运营的整体影响。
我们船只的运作也受到国际海事组织《国际安全管理规则》规定的要求的影响。ISM规则要求船东和光船承租人制定和维护广泛的安全管理体系，其中包括采用安全和环境保护政策，列出安全操作的说明和程序，并描述处理紧急情况的程序。船舶运营者必须获得S船旗国政府颁发的安全管理证书，以验证其操作是否符合其批准的安全管理体系。如果船东或光船承租人未能遵守《国际安全管理规则》，可能会使这类当事人承担更多责任，减少受影响船只的保险范围，并导致不能进入或滞留在某些港口。目前，我们舰队中的每一艘船都获得了ISM规则认证。然而，不能保证这种认证将无限期地保持下去。
我们成品油油轮的运营必须遵守国际海事组织《S散装运输危险化学品船舶构造和设备国际规则》(IBC规则)，该规则适用于1986年7月1日以后建造的化学品油轮。《国际散化规则》包括船舶设计、建造和设备要求以及某些液体化学品散装运输的其他标准。《国际散化规则》关于经修订的国际危险货物运输适当性证书的修正案于2014年6月生效，有关稳定性、油罐清洗、排气和惰性要求的附加要求于2016年1月生效。对IBC规则的进一步修订于2021年1月1日生效，包括对产品运输要求的修订。此外，2022年6月10日，国际海事组织通过了对《国际散化规则》的额外修订，以降低洪灾风险。这些修正案预计将于2024年7月1日起生效。为了遵守这些修正案，我们可能需要做出某些支出。
环境法规-1990年美国石油污染法(OPA？)和美国综合环境响应、赔偿和责任法案(CERCLA？)
美国1990年《石油污染法》(OPA)建立了一套广泛的监管和责任制度，以保护和清理环境免受石油泄漏的影响。OPA适用于从船舶排放的任何油类，包括燃料油(燃料油)和润滑油的排放。OPA影响所有船东和经营者 其船只在美国、其领土和领地内贸易，或其船只在美国水域作业，包括美国领海及其200海里专属经济区。美国还颁布了《全面环境反应、补偿和责任法》，或称CERCLA，适用于石油以外的危险物质的排放，无论是在陆地上还是在海上。在船只的情况下，OPA和CERCLA都将船东和经营者定义为拥有、经营或通过转管租船的任何人。因此，OPA和CERCLA都会影响我们的运营。
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根据OPA，船东、经营者和光船承租人对各方负有责任，并对从其船只排放污染物或威胁排放污染物所产生的所有遏制和清理费用以及其他损害承担共同、个别和严格的责任(除非排放污染物完全是由于第三方的行为或不作为、天灾行为或战争行为)。OPA广泛地定义了这些其他损害，包括：
| • | 自然资源损害及其评估费用； |
| • | 不动产和个人财产损失； |
| • | 税收、特许权使用费、租金、手续费和其他收入损失净额； |
| • | 因财产或自然资源破坏造成利润损失或盈利能力减值；以及 |
| • | 应对泄漏所需的公共服务的净成本，如防火、安全或健康危害 自然资源失去维持生计的使用。 |
从2023年3月23日起，超过3,000总吨的双壳油轮目前的责任限额为每总吨2,500美元或21,521,000美元，受美国海岸警卫队每三年一次的通胀调整。如果事故是由于违反适用的美国联邦安全、施工或操作法规，或者由责任方的重大疏忽或故意不当行为直接造成的，或者责任方没有报告事故或拒绝就清除油类活动进行合作和协助，则这些责任限额不适用。
OPA要求总吨位超过300吨的船只的船东和经营者向美国海岸警卫队建立和维护足以履行其根据OPA可能承担的债务的财务责任证据。根据实施OPA的美国海岸警卫队法规，船东和经营者可以通过出示保险、担保、自我保险或担保的证明来证明他们的财务责任。根据《OPA条例》，船队的船东或经营人只需证明财务责任的证据，其金额足以支付船队中根据OPA承担最大责任的船只。
CERCLA包含一个类似的责任制度，根据该制度，船舶所有人和运营者负责清理、移走和补救费用，以及对自然资源的损害或破坏或损失承担责任，包括与评估有关的合理费用，以及健康评估或健康影响研究。如果危险物质的排放完全是由于第三方的行为或不作为、天灾或战争行为造成的，则不承担任何责任。CERCLA规定的赔偿责任限制在每总吨300美元或作为货物运输危险物质的船只500万美元，以及每总吨300美元或任何其他船只500,000美元的较大者。如果释放或威胁释放危险物质是由于故意的不当行为或疏忽，或者泄漏的主要原因是违反适用的安全、施工或操作标准或法规，则这些限制不适用(使责任人对响应和损害的总成本负责)。责任限制也不适用于责任人没有或拒绝按要求提供与船舶受OPA约束的应急活动有关的一切合理合作和协助的情况。
我们目前为我们的每艘船舶维持污染责任保险，金额为每艘船每起 事件10亿美元。此外，我们还承保船体和机械以及保护和赔偿保险，以承保火灾和爆炸风险。在某些情况下，火灾和爆炸可能会造成灾难性的损失。虽然我们认为我们目前的保险范围是足够的，但并不是所有的风险都可以投保，也不能保证会支付任何特定的索赔，或者我们总是能够以合理的费率获得足够的保险范围。如果灾难性泄漏造成的损害超出了我们的保险范围，将对我们产生严重影响，并可能导致我们破产。
OPA 和CERCLA都要求船只的船东和运营者向美国海岸警卫队建立和维护足够的财务责任证据，以履行上文讨论的特定责任人可能承担的最大责任金额。根据自我保险条款，船东或经营者必须拥有超过适用的财务责任金额的净资产和营运资本(以位于美国的资产与位于世界任何地方的负债衡量)。我们已经遵守了美国海岸警卫队的规定，提供了财务担保，证明有足够的自我保险。
OPA明确允许各个州对发生在其边界内的石油污染事件实施自己的责任制度，一些州已经颁布了立法，规定对漏油事件承担无限责任。在某些情况下，已颁布此类立法的州尚未发布实施条例，界定这些法律规定的船舶所有人的责任。我们打算在我们的船只停靠的港口遵守所有适用的国家规定。
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环境法规和其他环境倡议
欧盟已通过立法：(1)要求成员国根据船只类型、旗帜和之前被拘留的次数，拒绝某些不符合标准的船只进入其港口；(2)规定成员国有义务每年检查至少25%使用其港口的船只，并规定加强对对海洋安全或海洋环境构成高风险的船只的监视；(3)向欧盟提供对船级社的更大权力和控制，包括 寻求暂停或撤销疏忽协会的权威的能力；以及(4)要求成员国对某些污染事件实施刑事制裁，例如未经授权排放洗槽水。无法预测欧盟或任何其他国家或当局可能颁布的其他法律或法规(如果有的话)。
2012年3月23日，美国海岸警卫队根据美国国家入侵物种法案(NISA)通过了压载水排放标准。该条例于2012年6月21日生效，为活体生物设定了可接受的最大排放上限，并为压载水管理系统设定了标准，符合上述《生物武器公约》的要求。这些要求将根据船只的大小和下一次干式停靠日期进行分阶段实施。截至本报告之日，美国海岸警卫队已经批准了40个压载水处理系统。可在海岸警卫队海事信息交换网页上找到经批准的设备清单。与美国环境保护署(EPA)的法规相比，美国的几个州，如加利福尼亚州，也采用了与允许和管理压载水排放有关的更严格的立法或法规。
美国《清洁水法》禁止在通航水域排放油类或有害物质，并对任何未经授权的排放规定了严格的责任。《公民权利和政治权利国际公约》还规定了拆除、补救和损害费用的重大责任，并补充了《行政程序法》所规定的补救办法。根据美国环保局的规定，如果我们在美国三英里领海或内陆水域内作业，我们必须 获得CWA许可证，才能排放压载水和其他与我们的船只正常运营相关的废水。该许可证被美国环保局指定为船舶正常运营附带排放的船舶通用许可证，简称VGP，它包含了当前美国海岸警卫队对压载水管理的要求，以及补充压载水的要求，并包括适用于26个特定排放流的要求，如甲板径流、舱底水和灰水。美国海岸警卫队和环境保护局已经签订了一份谅解备忘录，规定在执行VGP要求方面进行合作。因此，美国海岸警卫队将VGP作为其正常港口国管制检查的一部分。环保局发布了一份VGP，于2013年12月生效。在其他方面，它包含了大多数船舶的数字压载水排放限制，以及对废气洗涤器的更严格要求，并要求使用环境友好型润滑油。我们已根据2013年VGP向美国环保局提交了关于我们所有在美国水域交易的船舶的 正常运营附带排放的NOI(意向书)。2013 VGP将于2018年12月13日到期；然而，其条款将继续有效，直到2018年《船舶附带卸货法》(VIDA)下的 法规最终生效并可执行。VIDA于2018年12月4日签署成为法律，根据CWA 第312(P)条建立了一个监管船舶附带排放的新框架。VIDA要求环保局在颁布后两年内为这些排放制定绩效标准，并要求美国海岸警卫队在环保局颁布其绩效标准后两年内制定实施、合规和执法条例。2013年VGP的所有条款将继续有效，直到VIDA下的美国海岸警卫队条例最后确定为止。2020年10月26日，美国环保局在《联邦登记册》上公布了一份关于拟制定规则的船舶事故排放国家性能标准的通知，征求公众意见。评论期于2020年11月25日结束。遵守美国环保局和美国海岸警卫队的压载水管理规定可能要求我们的船只在排放压载水之前安装处理设备，或实施其他港口设施处置安排，可能需要支付巨额费用，或者可能 以其他方式限制我们的船只进入美国水域。
气候控制倡议
尽管《京都议定书》要求各国实施温室气体减排的国家计划，但国际航运的温室气体排放目前不受《京都议定书》的约束。在2012年联合国气候变化大会上，京都议定书被延长至2020年，希望到2015年通过一项新的气候变化条约，并在2020年生效。2015年12月根据《联合国气候变化框架公约》通过的《巴黎协定》考虑了每个缔约方采取行动减少温室气体排放和限制全球气温上升的承诺，但不包括任何针对航运排放的限制或其他措施。然而，对航运排放的限制可能会继续得到考虑，未来可能会通过一项新的条约，其中包括对航运排放的限制。国际或多国机构或个别国家可采取自己的气候变化监管举措。海事组织S海洋环境保护委员会通过了两套强制性要求，以应对2013年1月生效的航运温室气体排放问题。能效设计指数确定了每吨位英里的最低能效水平， 适用于400总吨或更高的新船舶。
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目前运营的船舶必须制定和实施船舶能源效率计划。到2025年，所有建造的新船舶的能效必须比2014年建造的船舶高30%，但国际海事组织很可能会提高这些要求，到2022年，新船舶的能效必须比2014年建造的船舶高出50%。这些新要求可能会导致我们产生额外的成本来遵守。2020年11月发布并于2021年6月通过的MARPOL修正案草案建立在EEDI和SEEMP的基础上，要求船舶基于新的能效现有船舶指数(EEXI)降低碳强度，并根据新的运营碳强度指标降低运营碳强度，这与国际海事组织的战略一致，该战略的目标是到2030年将国际航运的碳强度降低40%。EEXI于2023年1月生效，要求对S的船舶设计、机械或安排进行更改，以满足在某些参考条件下每吨位每英里排放二氧化碳克的特定目标。这一措施考虑了S船的发动机功率、燃油消耗和二氧化碳转化能力，所有这些都使得仅通过降低S船的航速或货物负荷不可能实现EEXI合规性。除了EEXI，2023年1月1日还引入了强制性碳强度指标(CII)。这种年度效率的衡量标准用于根据船舶每载重英里排放的二氧化碳克数对船舶进行评级，每年给所有5000吨以上的货轮评级为A至E。到2030年，评级门槛将变得越来越严格。对于连续三年获得D级或E级的船舶，需要制定纠正行动计划作为SEEMP的一部分并获得批准。在这些变化的同时，引入了所谓的增强型SEEMP，这是SEEMP的一个加强版，除了需要得到有关当局的批准外，还包括新的强制性内容，如CII目标实施计划。 将在2025年底之前审查对现有船舶的这些新要求，特别是碳强度评级要求的执行。国际海事组织还在考虑制定以市场为基础的机制，以限制船舶的温室气体排放，但无法预测采用这种标准的可能性或对我们业务的影响。2015年4月，欧盟通过了要求监测和报告海洋船舶(5000总吨以上)温室气体排放的法规，并于2018年1月生效。2022年6月，欧盟修订了这些法规的拟议修正案，这些修正案将有效地对通过欧盟S监管管辖范围内的港口或航线的海运实施排污权交易制度(ETS)。如果获得通过，这些修正案将给我们带来额外的监管负担，以确保我们的船只符合修订后的欧盟要求，以及与ETS相关的潜在额外成本。美国环保署发布了一项温室气体排放危害公众健康和安全的调查结果，并通过了《清洁空气法》下的法规，以限制某些移动污染源的温室气体排放，并提出了限制大型固定污染源温室气体排放的法规，尽管移动污染源法规不适用于船只的温室气体排放。国际海事组织、欧盟或我们开展业务的个别国家通过的任何限制船舶温室气体排放的气候控制倡议，都可能要求我们限制我们的业务，或者做出我们目前无法确定的 预测的巨额财务支出。影响石油需求的气候控制举措的通过也可能对我们的业务产生重大影响。即使在没有气候控制立法和法规的情况下，我们的业务也可能受到重大影响，因为气候变化可能会导致海平面变化或更强烈的天气事件。
2018年11月，中国海事局(中国海事局)发布了《船舶能源消耗数据采集规定》。该规定自2019年1月1日起生效，并要求停靠中国港口的船舶直接向中国海事局报告燃油消耗和运输工作细节。该规定还对悬挂中国国旗的船舶(国内和国际)和其他非中国国旗的国际航行船舶提出了额外要求。2022年11月，中国海事局发布了《船舶能耗数据和碳强度管理措施补充规定》，并于2022年12月22日起施行。这一规定基本上是为了对悬挂中国国旗的船舶实施《防污公约》附件六，尽管其中一些规定也适用于总吨位至少为400吨的外国船舶进出中国港口。本条例基本上适用于收集和报告与船舶能源消耗有关的数据的更严格的规则，正如2018年条例所要求的那样。
2017年6月29日，全球产业联盟正式成立。GIA是全球环境基金-联合国开发计划署-国际海事组织项目下的一个项目，支持航运业和相关行业迈向低碳未来。包括但不限于船东、运营商、船级社和石油公司在内的组织签署了启动GIA的协议。
此外，美国目前正在经历环境政策的变化，其结果尚未完全确定。未来可能实施的适用于我们船舶运营的额外立法或法规 可能会对我们的盈利能力产生负面影响。此外，国际海事组织S海事安全委员会和美国机构最近的行动表明，海运业的网络安全法规可能在不久的 进一步发展，以试图应对网络安全威胁，如下所述。这可能会导致公司制定更多监控网络安全的程序，这可能需要额外的费用和/或资本支出。然而，目前很难预测此类法规的影响。
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《船舶保安规例》
自2001年9月11日的恐怖袭击以来，政府推出了多项旨在加强船只安全的措施。2002年11月25日，《2002年海上运输安全法案》(简称MTSA)在美国生效。为了执行MTSA的某些部分，2003年7月，美国海岸警卫队颁布条例，要求在美国管辖水域作业的船只上执行某些安全要求。同样，2002年12月，《国际海上人命安全公约》修正案设立了公约专门涉及海上安全的新一章。该章于2004年7月生效，对船舶和港口当局规定了各种详细的安全义务，其中大部分内容载于新制定的《国际船舶和港口设施安全规则》。在各种要求中包括：
| • | 在船上安装自动信息系统或AIS， 以加强船对船和船对岸的通信； |
| • | 船上安装船舶安全警报系统； |
| • | 制定船舶保安计划；以及 |
| • | 遵守船旗国安全认证要求。 |
《美国海岸警卫队条例》旨在与国际海事安全保持一致 豁免非美国船只遵守MTSA船舶保安措施的标准，条件是此类船只在2004年7月1日之前已备有有效的国际船舶保安证书，以证明S号船舶符合《海上人命安全公约》的保安要求和《国际船舶保安规则》。我们已经为我们所有的船只获取了ISSC，并实施了MTSA、SOLAS和ISPS 规则所述的各种安全措施，以确保我们的船只在规定的时间内达到所有适用的安全要求。我们认为这些要求不会对我们的业务产生实质性的财务影响。
国际海事组织网络安全
2017年6月，海事安全委员会第98届会议通过了安全管理系统中海事网络风险管理的MSC.428(98)号决议。该决议鼓励管理部门确保在不迟于2021年1月1日之后对该公司的S合规文件进行首次年度核查之前，在现有安全管理体系(如《国际安全管理规则》中定义)中适当处理网络风险。如果船东没有将网络安全包括在船舶短信中，他们就有被扣留的风险。
“船只回收规例”
欧盟通过了一项旨在促进批准《海事组织回收公约》的条例，并规定了与船舶回收和船舶上危险材料管理有关的规则。除了对船舶回收的新要求外，新规定还包含控制和适当管理船舶上的危险材料的规则，并禁止或限制在船舶上安装或使用某些危险材料。新规定适用于悬挂欧盟成员国国旗的船只，其中某些条款适用于悬挂第三国国旗停靠成员国港口或锚地的船只。例如，当停靠一个成员国的港口或锚地时，除其他事项外，悬挂第三国国旗的船只将被要求在船上备有符合新条例要求的危险材料库存，并且该船只必须能够向该成员国的有关当局提交一份由悬挂S国旗的船只所在国家的有关当局出具的核实库存的符合声明的副本。新规定于非欧盟标志从2020年12月31日开始停靠欧盟港口的船只。
分类和检验
我们所有的船舶都经过劳埃德船级社和船级局等国际船级社成员的认证。根据我们的标准合同和协议备忘录，我们 购买的所有新船和二手船在交付之前必须经过认证。如果船舶在关闭之日没有得到认证，我们没有义务提货。大多数保险承保人都规定，作为国际船级社成员的船级社将船舶认证为船级是保险范围的一个条件。每艘S船体和机械设备都由船籍国授权的船级社进行分类。船级社证明该船是按照该船级社的规则建造和维护的，并符合船舶登记国适用的规则和条例以及该国为成员国的国际公约。每艘船每年由船级社的一名检验员进行一次年度检验，每两到三年进行一次中期检验，每四到五年进行一次专项检验。作为中期检验程序的一部分，还可能要求船只每隔30至36个月进坞一次，以便对船只水下部分进行检查，并进行与这种检查有关的必要修理；或者，这种要求可与特别检验同时处理。
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除了分类检查外，我们的许多客户，包括主要的石油公司，都会定期检查我们的船只，作为租用这些船只航行的先决条件。我们相信，我们良好维护的高质量吨位应该会为我们提供竞争优势， 在当前法规不断增加以及客户对服务质量的重视的环境下。
根据船级社的定义，所有接受检验的区域必须在每个课时至少检验一次，除非另有规定，检验之间的间隔较短。每个地区随后的两次调查之间的间隔不得超过五年。
船舶在岸上进行特殊检验，以检查水下部件并进行与检查有关的修理。如果发现任何缺陷，验船师将出具建议，船东必须在规定的时限内予以纠正。
损失险与责任险
一般信息
任何货轮的运营包括处理和管理船舶机械故障和/或物理损坏、碰撞、第三方财产损失、货物遗失或损坏、因外国政治情况造成的业务中断、敌对行动和劳工罢工等情况。此外，始终存在发生海洋灾难的固有可能性，包括环境灾难，以及在国际贸易中拥有和运营船舶所产生的责任。虽然我们认为我们目前的保险范围是足够的，但并不是所有的风险都可以投保，也不能 保证将支付任何特定的索赔，或者我们总是能够以合理的费率获得足够的保险范围。
我们为我们的船队购买船体和机械保险、保护和赔偿保险，包括环境损害和污染保险、战争险和其他保险，保险公司也为关联实体拥有的船舶提供保险，包括StealthGas和私人Vafias家族权益。因此，如果我们的其中一艘船舶，或由勇敢海事或隐形海事管理的、由勇敢海事或隐形海事的关联实体(包括StealthGas)拥有的其他船舶，因事故、泄漏或其他环境责任或受到保险欺诈或其他事件的影响而产生重大成本，我们的保险费和成本可能会大幅增加，或者我们可能无法为我们的船舶获得保险。
船体和机械保险
我们有船队船体和机械及船队战争险保单，承保船舶的特殊损坏、意外事故后的打捞和拖航费用，以及船舶实际或推定的全部损失，每次事故的免赔额为150,000美元或200,000美元(取决于船舶)。
我们还保持增值保险。根据增值保险，在船舶全损的情况下，除了船体和机械保单的保险金额外，我们还可以追回增值保单下的保险金额。增值保险还包括因保险不足而无法由船体保单和机械保单全额收回的超额负债。
对于每艘船，根据船体和机械保单和增值保单投保的价值之和代表其公平的市场价值。
保赔保险 保险
保护和赔偿保险是相互赔偿保险的一种形式，旨在承保因我们的运输活动而可能产生的第三方责任。它由非牟利保险组织提供，通常称为保护和赔偿协会或者P&I 俱乐部。本保险旨在对因船员、在货物作业期间在船上工作的岸上人员和其他第三方的伤亡、货物灭失或损坏、与其他船只碰撞引起的索赔、第三方财产损坏、石油或其他物质造成的污染、旨在控制或减轻伤亡后的环境影响的打捞费用、沉船清除和其他可自由支配的费用等产生的第三方责任索赔和其他相关费用进行赔偿。
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我们目前的保护和赔偿保险为每艘船只每起事故提供高达10亿美元的油污保险。组成国际集团的13个P&I协会为全球约90%的S商业吨位提供保险，并已达成集合协议，为每个协会为S的债务提供再保险。俱乐部之间的债权共担受共用协议的监管，该协议定义了可共用的风险以及参与俱乐部之间如何分担损失。该池提供了一种机制，用于 共享超过1,000万美元的所有索赔，最高可达约31亿美元。
在目前的结构下，俱乐部对较低水池层索赔的缴款，即从1,000万美元到3,000万美元，是根据三方公式进行评估的，该公式考虑了每个俱乐部对S缴纳的吨位、保费和索赔记录。对于从5,000万美元降至1亿美元的上层泳池索赔，提出索赔的俱乐部将保留7.5%，按吨位加权计算，所有俱乐部将分享92.5%。
国际集团俱乐部安排共同市场再保险合同，为超过上限(1亿美元)的索赔提供再保险，最高可达31亿美元的任何一项索赔(石油污染索赔10亿美元)。据说这是市场上最大的单笔海上再保险合同。从3000万美元到 1亿美元的索赔是从一个名叫九头蛇的俘虏那里得到再保险的。
作为P&I互助协会的成员，我们可能需要向P&I俱乐部支付 未编入预算的追加催缴股款，这取决于该俱乐部的财政年度业绩，这些追加催缴是由3个主要参数决定的，即他们支付索赔的风险敞口、保费收入和投资收入。我们每次续签的目标都是用评级为A的P&I俱乐部来结束我们的P&I保险，因为这除了其他好处外，还消除了强加未预算的补充电话的风险。
竞争
我们在竞争激烈的全球市场中运营，主要基于船舶和货物的供求。
中档成品油油轮和能够运输原油和精炼石油产品(如汽油、柴油、燃料油和喷气燃料)以及食用油和化学品的原油油轮的所有权高度多样化，由许多独立的油轮船东瓜分。 许多石油公司和其他石油贸易公司是我们产品油轮和原油油轮的主要承租人，它们也经营自己的船舶，为自己和第三方承租人运输石油，与 独立的船东和运营商直接竞争。租赁竞争，包括石油和石油产品运输的竞争可能非常激烈，这取决于价格以及船只及其运营商的位置、大小、船龄、状况、规格和承租人的接受度，而且往往取决于有一艘获得石油巨头适当批准的可用船只。对我们的承租人非常重要的主要因素包括船舶的质量和适宜性、船龄、技术成熟度、安全记录、符合国际海事组织的标准和一些能源公司制定的更高的行业标准，以及投标在总体价格方面的竞争力。
干散货行业的特点是进入门槛相对较低，干散货船舶的所有权高度分散。总体而言，我们与干散货船的其他船东根据价格、客户关系、运营专长、专业声誉和船舶的大小、船龄、位置和状况进行竞争。我们根据市场情况协商租船条款(无论是航次租船、定期租船、光船租船还是水池租船)。在干散货领域，我们目前主要与干散货船舶的其他船东竞争，其中许多船东可能比我们拥有更多的资源，并可能运营较新的船舶，因此对承租人的吸引力比我们可能运营的船舶更大。我们目前主要与干散货船的船东在最大搬运量和搬运尺寸方面进行竞争。
季节性
由于北半球石油消费增加，油轮市场通常在冬季走强，但由于北半球石油消费下降和炼油厂维护，夏季市场表现疲软。此外，这几个月不可预测的天气模式往往会扰乱船舶调度和某些商品的供应。因此，在截至12月31日和3月31日的财季，我们的收入可能较强，而在截至6月30日和9月30日的财季，我们的收入可能相对较弱。
煤炭、铁矿石和谷物是干散货船运业的主要大宗商品，在性质上具有一定的季节性。能源市场主要影响对煤炭的需求，在空调和制冷需要更多电力的炎热夏季期间以及临近日历年末时，由于预计即将到来的冬季，煤炭需求将会增加。铁矿石需求在夏季几个月趋于下降，因为汽车制造商等许多主要钢铁消费国在暑假期间大幅降低了产量水平。谷物贸易是季节性的，因为它们是由气候带内的收成推动的。由于五个最大的粮食生产国中有三个(美利坚合众国、加拿大和欧盟)位于北半球，另外两个(阿根廷和澳大利亚)位于南半球，因此全年都有收成，因此谷物运输需要干散货运输。
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油轮行业
从广义上讲，对海上石油和石油产品的需求主要受全球和区域经济状况以及生产能力所在地变化和区域价格变动等其他因素的影响。对运输能力的需求是货物实物数量(根据货物以吨或立方米衡量)与货物运输距离的乘积。需求周期大致与全球经济的发展趋势一致，在2008年底全球经济衰退开始后的一段时间内，产品需求增长率显著放缓，并在某些年份转为负值，然后随着全球宏观经济环境的普遍改善，需求周期从2011年开始逐步回升。2015至2017年间的低原油价格导致了更大的消费，这导致原油和成品油的海运贸易增加。由于原油和成品油库存减少，2018年海运贸易增长放缓。2019年，海运贸易下降是由于炼油厂运力下降和经济增长疲软。炼油厂在2019年上半年进行了维护，以准备应对与IMO 2020年硫排放控制法规相关的低硫燃料油和MGO需求，而由于经济增长疲软，炼油厂在2019年下半年的运量较低。
新冠肺炎的爆发在2020年和2021年严重影响了原油和成品油的需求，因为几个主要经济体实施了封锁，以遏制病毒的传播，减轻疫情造成的损害。贸易下降的主要原因是，在几个主要经济体当局实施限制措施后，原油和石油产品贸易大幅下降。2022年，石油需求和贸易显著改善，因为乌克兰战争放松了对新冠肺炎的限制，开始出现更长时间的运输路线。具体地说，2022年，33.69亿吨原油、产品和植物油/化学品通过海运运输。其中，原油出货量为19.67亿吨，货物和产品为10.32亿吨，其余为其他散装液体，包括植物油、化学品和相关产品。过去十年，由于美国勘探和生产活动的发展，产品贸易得到了提振。水平钻井和水力压裂引发了页岩油 革命，原油产量的增加也确保了当地炼油厂获得更便宜的原料。因此，美国已成为主要的产品净出口国。
原油用无涂层的容器运输，这些容器的大小从55000载重吨起。产品主要在涂有涂层的船舶上运输 ，包括燃料油、汽油、喷气燃料、煤油和石脑油(通常被称为“清洁产品”)以及燃料油和减压汽油(通常被称为“脏产品”)等商品。此外，一些成品油油轮也能够运载散装液体化学品和食用油和脂肪，如果它们有适当的国际海事组织(IMO)认证的话。这些船舶被归类为产品/化学品油轮，因此，它们代表着供应中的一个摆动因素，能够根据市场状况在不同行业之间移动。因此，清洁石油产品由非国际海事组织成品油油轮和国际海事组织认证的产品/化学品油轮运输。国际海事组织的油轮还将根据其油罐涂料运输一系列其他产品，包括有机和无机散装液体化学品、植物油和动物脂肪以及糖蜜等特殊产品。
另外两个重要因素可能会影响未来的成品油供应。第一个是要求在现有船舶上安装压载水管理系统(BWTS)。2004年2月，海事组织通过了《控制和管理船舶压载水和沉积物国际公约》。《国际海事组织压载水管理公约》包含了一个环保的数字标准，用于在S压载水排放前对其进行处理。该标准详细载于《生物多样性公约》第D-2号条例，规定了经处理的排放水在特定体积内允许的微生物数量。国际海事组织D-2标准也是美国海岸警卫队S压载水法规和美国环保局S船舶通用许可所采用的标准。《生物武器公约》还载有在现有船舶和新船舶上安装国际海事组织成员国批准的处理系统的实施时间表、制定船舶压载水管理计划的要求、从压载舱安全清除沉积物的要求以及压载水处理技术的测试和型式批准指南。2017年7月，国际海事组织将遵守《生物武器公约》的监管要求从2017年9月8日延长至2019年9月8日。进行国际贸易的船只在该日期之后的下一次特别检验时必须遵守BWM公约。在BWM公约于2019年生效后，这类支出已成为影响决定报废旧船的另一个因素。
可能影响未来船舶供应的第二个因素是控制船舶硫排放的努力。多年来，重油(HFO)一直是航运业的主要燃料。它相对便宜，而且随处可见，但从环境角度来看，它是很脏的。截至2019年底，船舶消耗的HFO含硫量约为3.5%。这就是为什么海运占全球二氧化硫(SO2)排放量的8%，二氧化硫是酸雨和呼吸系统疾病的重要来源。在一些港口城市，如香港，航运是SO2排放和颗粒物(PM)排放的最大单一来源，而颗粒物(PM)的排放与燃料的硫含量直接相关。一项估计表明，2012年，海运排放的PM导致全球8.7万人过早死亡。
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租船
成品油油轮和原油油轮通常通过航次租船或定期租船，根据较长期的包租合同 或在水池中租用。根据航次租船合同，船东同意为特定港口之间的货物运输提供船只，以换取按商定的每吨货物运费或商定的美元一次性付款。航程费用，如运河和港口费以及燃料费，由船东负责。在定期租船制度下，船东在规定的时间内将船舶交给承租人处置，以换取规定的费率(按日租用或按载重吨每月载重吨位收取规定费率)，航程费用由承租人负责。在航次租船和定期租船中，营运费用(如修理和保养、船员工资和保险费)以及干船坞和特别检验均由船东负责。定期租赁的期限不同，取决于船东和承租人对市场趋势的评估。 有时，油轮是以光船为基础进行租赁的。在光船租赁中，船舶的运营和所有运营成本由承租人负责，而船东只支付船舶的融资成本。COA是另一种类型的租船关系，承租人和船东签订书面协议，根据该协议，特定货物将在指定的时间段内运输。COAS通过在确定的一段时间内为承租人提供商品的固定运输成本而使其受益。COAS使船东受益，因为它在同一时间段内提供可确定的收入，并消除了租船市场波动所造成的不确定性。 航运池是不同所有权下的类似船舶类型的集合，由单一的商业经理管理。管理人将船只作为一个单独的船队进行营销，并根据预先安排的称重系统收集收益分配给单个船东，每个参与船只通过该系统获得其份额。集合的规模和范围可以将航次包租、定期包租和COA与用于对冲目的的运费远期协议相结合，从而执行更高效的船舶调度，从而提高船队利用率。
市场周期性 和趋势
国际油轮航运业具有周期性和波动性，在2008年达到历史最高水平，在2016年达到历史低点。租船费率在2020年上半年有所改善；然后在2020年下半年大幅下降，并在2021年和2022年初保持在低水平，然后在2022年下半年和2023年第一季度显著改善 。所有油轮的租船费率和船舶价值都受到油轮市场供需动态的影响。对船舶的需求取决于石油和精炼石油产品的国际贸易，包括原油的供应。此外，一般来说，定期租船费率的波动性比现货费率要小，因为它们反映了船舶在较长时间内是固定的。在现货市场，利率将反映船舶供需的直接基础条件，因此容易出现更大的波动。
与此同时，油轮的供应不可能在短期内发生巨大变化，因为建造一艘船需要大约九个月的时间，而且通常从下订单到交付船只至少需要15到18个月的时间。在短期内，供应受到现有船舶数量的限制，只能通过提高或降低船舶的运营速度来调整，但各种经济和运营因素可能会限制此类调整的范围。
通常，租船费高的时期会导致新船订购率增加，往往超过需求水平所保证的水平； 这些船在18个月或更长时间后开始交付，此时对船的需求增长可能已经放缓，从而造成供应过剩和租船费的快速修正。租船费率的周期性也反映在船舶价值上。
干散货船运业
全球干散货船队根据S船的载货能力分为四个主要类别。这些类别是：
好望角型。好望角型船舶的载重量超过10万载重吨。只有世界上最大的港口才拥有容纳这种大小船只的基础设施。好望角型船舶主要用于运输铁矿石或煤炭，其次是谷物，主要是在长途航线上。
巴拿马型。巴拿马型船舶的载重量在6万至10万载重吨之间。这些船只是为满足巴拿马运河船闸的物理限制而设计的(因此他们的名字是巴拿马运河在2016年扩建之前能够通过巴拿马运河的最大船只，使它们比更大的船只更具通用性)。这些容器运载煤炭、谷物，以及铝土矿/氧化铝和磷矿等矿物。
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Handymax/Supramax。Handymax船的载重量在40,000至60,000载重吨之间。这些船只在大量地理上分散的全球贸易路线上作业，主要运载谷物和小散装货物。标准船通常建造有25-30吨的货物装备，使它们能够在需要抓斗的地方卸货(特别是工业矿物)，并在基础设施有限的国家和港口进行货物作业。这种类型的船舶提供了良好的交易灵活性，因此可用于各种散装和新散货交易，如钢铁产品。
轻便大小。轻便船舶的运载能力在28,000至40,000载重吨之间。这些船几乎只运载少量散装货物。这种类型的船只越来越多地在区域贸易航线上作业，并可能作为较大船只的中转支线。轻便大小的船非常适合有长度和吃水限制的小港口。它们的货物装备使它们能够为缺乏货物装卸基础设施的港口提供服务。
干散货船的供应取决于新船的交付和从全球船队中移走的船只，无论是报废还是损失。报废活动的水平通常是报废价格与当前和未来租船市场状况以及运营、维修和勘测成本的函数。
干散货船运力的需求由干散货船运输的商品的基本需求决定，而这又受全球经济趋势的影响。干散货船运力的需求也受到全球船队运营效率的影响，港口拥堵自2004年以来一直是市场的一个特征，吸收了吨位，因此导致供需平衡收紧。在评估干散货船运力的需求因素时，我们认为，就就业选择而言，干散货船可能是全球航运船队中最多才多艺的因素。
干散货船租船费率。租船费率在干散货船大小类别之间有不同程度的波动。 少量大宗商品(主要散装)的交易量和贸易模式影响对较大船舶的需求。因此，大型船舶的租赁费和船舶价值往往表现出更大的波动性。相反，大量大宗商品(小散装)的贸易推动了对较小干散货船的需求。因此，这些船舶的租赁费和船舶价值受波动性较小。
干散货船的租船费率主要取决于船舶供需之间的基本平衡，尽管其他因素也可能在其中发挥作用。此外，在不同的租船类型和不同的干散货船类别中，租船费率的模式也大体相同。然而，由于大型干散货船的需求受数量相对较少的大宗商品的贸易量和模式的影响，大型船舶的租赁费(和船舶价值)往往比小型船舶更不稳定。
在定期租赁市场，费率根据租期的长短和船龄、航速和油耗等特定因素而有所不同。
在航次租赁市场中，费率受货物大小、商品、港口费和运河中转费以及起止地区的影响。一般来说，较大的货物尺寸比较小的货物尺寸报价的每吨运费要低。拥有昂贵港口或运河的航线通常比港口费较低且没有运河可供中转的航线收取更高的费率。在包括船舶通常卸货的港口的区域内的装货港或在船舶也装载货物的港口的区域内的卸货港的航程通常以较低的费率报价，因为此类航程 通常通过减少计算回程租船至装货区的未装载部分(或压载段)来提高船舶利用率。
在干散货船运业中，最有可能受到监控的是波罗的海交易所发布的运费指数。这些参考是基于市场参与者签订的租船合同下的实际租船费率，以及一个主要船舶经纪商小组向波罗的海交易所提供的每日评估。
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法律诉讼
据我们所知，除了与我们的业务相关的例行诉讼外，我们没有任何实质性的法律程序是我们的当事人或我们的任何财产受到影响的。在我们看来，这些诉讼的处理不应对我们的综合运营结果、财务状况和现金流产生实质性影响。
见本报告其他部分所列经审计财务报表的附注13--承付款和或有事项。
属性
除我们的船只外，我们不拥有任何物质财产。
C.组织结构
截至2023年3月28日，我们是表8所列子公司全部流通股的唯一所有者。
D.属性
除了我们的船只，我们 没有任何物质财产。有关我们船队的信息，请参阅项目4.公司信息和业务概述。？我们的船只受优先抵押的约束，这保证了我们在信贷安排下的义务。有关我们的信贷安排的更多详情，请参阅项目5.经营和财务回顾及展望；B.流动性和资本资源：信贷安排。
我们对任何不动产没有永久保有或重大租赁权益。我们从隐形海事的一家关联公司租赁办公空间。 见项目7。主要股东和关联方交易。B.关联交易。办公空间。
| 项目4A。 | 未解决的员工意见 |
没有。
| 第五项。 | 经营与财务回顾与展望 |
以下管理层S对财务状况和经营结果的讨论和分析应与本年度报告中其他部分的综合财务报表、附注和其他财务信息一起阅读。帝国石油公司于2021年5月14日根据马绍尔群岛共和国的法律注册成立，直到2021年12月3日完成剥离才开始运营。本讨论包含前瞻性陈述， 反映了我们对未来事件和财务表现的当前看法。由于某些因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同，例如本报告中题为风险因素的 部分和其他部分所述的那些因素。您还应仔细阅读以下关于风险因素、前瞻性陈述、精选历史财务和其他数据的讨论。财务报表是根据美国公认会计准则编制的。
我们使用术语载重吨，或载重吨，在 中描述船舶的大小。载重吨以公吨表示，每吨相当于1000公斤，指的是一艘船可以运载的货物和补给的最大重量。
概述
帝国石油公司于2021年5月14日由StealthGas Inc.根据马绍尔群岛共和国的法律成立，作为四家子公司的控股公司，每一家子公司都拥有我们最初船队中的一艘油轮，随后它 为我们提供了与剥离相关的资金。2021年12月3日，StealthGas向其股东分配了我们所有的已发行普通股和8.75%的A系列累计可赎回永久优先股 ，完成了我们与StealthGas的分离。
本年报所附的综合财务报表包括帝国石油公司及其全资附属公司(统称公司)的账目，该等账目采用附属公司自注册成立之日起的资产及负债的历史账面成本。截至2021年12月3日，随附的财务报表反映了子公司的财务状况和剥离业务的结果，这些子公司 贡献给帝国石油公司。
52
我们为石油生产商、炼油厂、大宗商品贸易商和生产商以及干散货的工业用户提供国际海运服务。截至2023年3月28日，我们拥有并运营着一支由五艘MR成品油油轮组成的船队，这些油轮运载汽油、柴油、燃料油和喷气燃料等精炼石油产品以及食用油和化学品，一艘aframax油轮和两艘suezmax油轮运输原油，四艘轻便大小的干散货船运输铁矿石、煤炭和谷物等主要散装货物，以及铝土矿、磷酸盐和化肥等小型散装货物。我们12艘船队的总载货能力为807,804载重吨。根据我们对市场状况的评估，我们将积极管理我们船队的部署，包括定期和光船 租约，最长可达12年，以及现货市场包租，一般为1至6个月。我们的一些船只可能会参与航运池，或在某些情况下参与包租合同，尽管到目前为止，我们还没有根据此类安排雇用我们的任何船只。截至2023年3月28日，我们有三艘定期租船合同运营，其中两艘计划于2023年4月到期，一艘将于2023年5月到期，九艘船舶在现货市场运营。
定期租赁船舶，主要是定期租赁和光船租赁，提供了更可预测的现金流，但在市场条件有利的时期，其利润率低于在现货市场运营的船舶。在现货市场运营的船舶产生的收入较难预测，但可能使我们在租赁市场费率较高的时期实现更高的利润率，尽管我们面临在市场状况疲软时不得不寻求以低费率租用我们的船舶的风险， 这可能对我们的整体财务业绩产生重大不利影响。
如下文《运营业绩》一节所述，我们部署船舶的包租组合影响到我们的利用率、收入、费用和盈利能力，在最近一段时间内有所不同，随着时间的推移，我们预计将继续变化。我船队S在2020年至2021年准点和光船定期租赁日数中所占比例从2020年的72.5%，其中光船日数和定期租船日数的30.5%和42.0%略有上升到2021年的77.2%，其中光船日数和定期租赁日数分别为25.0%和52.2%，其中现货市场天数从24.3%下降到20.6%，船队运营利用率从95.7%下降到90.5%，主要反映了2021年成品油和原油油轮租赁市场的疲软状况。在这种情况下，我们通常倾向于不以定期或光船定期租船时提供的低费率长期锁定我们的船舶。截至2022年12月31日止年度，我司船队在S船队在现货市场营运的日历日总数所占比例为43.7%，定期租船活动占43.1%，光船活动占9.8%。截至2022年12月31日的年度，我们的机队总运营利用率为84.8%。然而，在现货市场上运营船舶，可能会导致在租赁市场疲软时的使用率、收入和盈利能力下降，而不是在市场状况较好的时期或在市场状况较有利时签订的定期租赁上的就业情况下。我们的油轮在2022年头几个月在现货市场运营的情况就是如此，直到原油和成品油油轮租赁市场的情况开始大幅改善，尤其是在2022年下半年，我们的干散货船可能在2023年在现货市场运营，因为从2020年底到2022年下半年经历的强劲市场 ，干散货租赁市场的情况已经显著恶化。随着市场状况的任何改善，我们可能会寻求在现货市场租用我们的船只，以提前获得更高的租费率，就像我们在2022年第四季度和2023年初对我们的油轮所做的那样，或者在有吸引力的费率出现时，提高定期租船的百分比，主要是定期租船。
与在现货市场经营相比，定期和光船定期租赁提供(1)更高的利用率，特别是在较弱的市场，(2)更低的成本，特别是对于我们不负责航程或运营费用的光船租赁，而在定期租赁下，我们负责运营费用，在现货市场，我们同时负责航程和运营费用，以及(3)根据适用的成品油油轮、原油油轮和干散货船租赁市场的市场状况，可能产生更高或更低的收入和利润率。由于 在疲软市场中的费率通常高于现货租船，在较强市场中的费率低于现货租船，以及光船或定期租船是在租赁市场周期的哪个时间点签订的。我们的船队在光船租赁与定期租赁之间的时间比例影响我们的收入和支出，因为光船租赁产生的收入和支出较低，因为在光船租赁下，我们既不负责航程费用 ，也不负责与定期租赁不同的运营费用，而光船租赁的租费率相应较低。光船租赁船舶的利润率一般比定期租赁船舶低一些，反映出缺乏运营风险，运营费用风险增加。有关我们使用船只的不同租船类型的其他信息，请参阅《列报基础和一般信息》。
我们将评估购买船只的机会，以扩大我们的船队，增加我们的收益和现金流。此外， 当有利的销售机会出现时，我们将考虑出售某些船舶。如果在销售时，账面价值低于销售价格，我们将实现销售收益，这将增加我们的收益，但如果在销售时，船只的账面价值高于销售价格，我们将在销售时实现销售亏损，这将对我们的收益产生负面影响。有关以低于账面价值的金额出售我们的船舶的后果的进一步讨论，请参阅下面的《关键会计估计》 。
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影响我们经营业绩的因素
我们认为，分析我们业务结果趋势的重要措施包括以下内容：
| • | 日历日。我们将日历天数定义为我们船队中的每艘船在我们拥有期间的总天数，包括与大修、干船坞或特殊或中期检验相关的停租天数。日历天数是一段时间内我们机队规模的一个指标，它会影响我们在这段时间内记录的收入和费用。在……里面。我们也可能不时选择出售我们船队中的船只。 |
| • | 航次天数。我们将航行天数定义为我们船队中的每艘船在我们拥有期间内的总天数，扣除与大修、干船坞或特殊或中期检验相关的停租天数。航运业使用航程天数(也称为 可用天数)来衡量一段时间内船只可用来产生收入的天数。 |
| • | 舰队利用率；舰队运行利用率。我们通过将一段时间内的航行天数除以该期间内的日历天数来计算船队利用率，并通过将一段时间内的航行天数(不包括商业闲置天数)除以该期间内我们的 日历天数来计算船队运营利用率。航运业使用船队利用率来衡量一家公司在尽量减少其船舶因预定维修、船舶升级或干船坞和其他调查等原因而停租天数方面的效率，并使用船队运营利用率来衡量一家公司在为其船舶找到合适工作方面的S效率。 |
| • | 周期性。截至2023年3月28日，我们有三艘定期租船合同运营，两艘将于2023年4月到期，一艘将于2023年5月到期，9艘船舶在现货市场运营。自2022年下半年以来，油轮租赁市场费率一直强劲，近年来大部分时间都保持在较低水平。 相反，从2020年底到2022年下半年一直处于较高水平的干散货租赁费率已显著恶化，接近大流行前的低水平。尽管全球经济在一定程度上受到新冠肺炎疫苗供应的推动，全球经济在世界部分地区已经开始复苏，但新冠肺炎遏制战略的成功和时机仍然不确定，特别是考虑到可能出现的变种，而且租金面临重大下行风险，包括如果全球经济再次疲软，以及海上成品油、原油或干散货运输需求下降，特别是由于未能遏制新冠肺炎大流行。此外，乌克兰冲突正在扰乱能源生产和贸易模式，包括黑海和其他地方的航运，其对能源价格和油轮费率的影响最初有所上升，但尚不确定，特别是如果它导致经济低迷和石油需求减少的话。 |
| • | 季节性。截至2023年3月28日，我们有3艘定期租船合同运营，其中两艘将于2023年4月到期，一艘将于2023年5月到期，9艘船舶在现货市场运营。在这些租约结束时，包括如果承租人没有行使这些选择权，现货市场或寻找期间就业的潜在 操作可能会使我们面临油轮市场的季节性变化，在适当的情况下，油轮市场通常在冬季由于北半球石油消费量增加而走强，但在夏季由于北半球石油消费量下降和炼油厂维护而走弱，而干散货市场通常在春季由于南半球的谷物季节而走强，由于煤炭库存而在秋季 在冬季较弱。 |
我们控制固定和可变费用的能力，包括佣金费用、船员工资和相关成本、保险费用、维修和维护费用、备件和消耗品存储费用、吨位税和其他杂项费用，也会影响我们的财务业绩 。我们无法控制的因素，如与保险市场保费相关的发展，以及美元相对于我们某些费用(主要是船员工资)计价的货币的价值，也可能导致我们的 船舶运营费用增加。此外，我们的净收入受到任何融资安排的影响，包括任何利率互换安排。
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下面请参阅我们的机队数据和截至 2020年、2021年和2022年12月31日的日均业绩数据，我们用这些数据来分析我们的业绩。
| 截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||
| 机队数据 |
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| 平均船只数(1) |
4.0 | 4.0 | 6.99 | |||||||||
| 船队总航程天数(2) |
1,417 | 1,428 | 2,464 | |||||||||
| 船队总定期租船天数(3) |
615 | 762 | 1,099 | |||||||||
| 船队光船租赁天数合计(3) |
446 | 365 | 249 | |||||||||
| 船队现货市场总天数(4) |
356 | 301 | 1,116 | |||||||||
| 机队的总日历天数(5) |
1,464 | 1,460 | 2,552 | |||||||||
| 机队使用率(6) |
96.8 | % | 97.8 | % | 96.6 | % | ||||||
| 机队使用情况(7) |
95.7 | % | 90.5 | % | 84.8 | % | ||||||
| 日均成绩 |
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| 平均定期租船等值日租费(8) |
$ | 12,073 | $ | 9,649 | $ | 25,654 | ||||||
| 船舶营运费用(9) |
4,891 | 5,091 | 6,424 | |||||||||
| 一般和行政费用(10) |
150 | 421 | 695 | |||||||||
| 管理费(11) |
344 | 361 | 410 | |||||||||
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| 每日运营费用总额(12) |
$ | 5,041 | $ | 5,512 | $ | 7,119 | ||||||
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| (1) | Average Number of Ships是指在相关期间组成我们船队的拥有船只的数量， 衡量方法为每艘船只在该期间作为我们船队的一部分的天数除以该期间的日历天数。 |
| (2) | 我们船队的总航程天数反映了我们运营的船只在相关期间的总天数，扣除与大修、干船坞或特殊或中期检验相关的停租天数。 |
| (3) | 船队总时间和光船租赁天数是指我们船队中的船舶在相关期间准时运营的航行天数或光船租赁天数。 |
| (4) | 船队现货市场租赁总天数是指我们船队中的船舶在相关期间根据现货市场租赁运营的航行天数。 |
| (5) | 总日历天数是指在相关期间内，我们运营的船只在我方的总天数，包括与大修、干船坞或特殊或中期检验相关的停租天数。 |
| (6) | 船队利用率是指我们的船舶可用于创收航程天数的时间百分比， 通过将相关期间的航程天数除以船队日历天数来确定。 |
| (7) | 船队运营利用率是我们的船舶产生收入的时间百分比，通过将相关期间的航行天数(不包括商业闲置天数)除以船队日历天数来确定。 |
| (8) | 平均定期租船等值每日费率是衡量船舶在每个航程上的平均每日收入表现的指标。我们通过将航次收入减去航次费用(定期租船收入等值收入)除以相关时间段的航次天数来确定平均定期租船日费率。航程费用 主要包括特定航次独有的港口、运河和燃料费，由我们根据现货租赁支付(否则将由承租人根据定期或光船租赁合同支付)，以及在船舶空闲期间产生的佣金或任何航程成本。定期租赁等值收入和平均定期租赁等值日费率是非GAAP衡量标准，它们与航次收入(GAAP衡量标准与定期租赁等值收入最直接的可比性)一起提供额外的有意义的信息，因为它们有助于公司管理层就其船舶的部署和使用做出决策，并评估其 财务业绩。它们也是航运业的标准业绩衡量标准，主要用于比较逐个周期航运公司业绩的变化，尽管在这两个时期之间租用船舶的租船类型组合(即现货租船或定期租船，但不包括光船租赁)发生了变化。我们计算的定期租船当量收入和平均 定期租船当量日费率可能无法与航运或其他行业的其他公司报告的情况进行比较。在光船租赁下，我们既不像现货租赁那样承担航程费用，也不像现货租赁和定期租赁那样承担船舶运营费用；综合经营报表中反映的定期租赁等值收入的对账和平均定期租赁等值日费率的计算如下： |
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| 截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||
| 航次收入 |
$ | 20,302,052 | $ | 17,362,669 | $ | 97,019,878 | ||||||
| 航程费用 |
$ | 3,194,312 | $ | 3,584,415 | $ | 33,807,342 | ||||||
|
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| 定期租赁等值收入 |
$ | 17,107,740 | $ | 13,778,254 | $ | 63,212,536 | ||||||
| 船队总航程天数 |
1,417 | 1,428 | 2,464 | |||||||||
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| 平均定期租船等值日租费 |
$ | 12,073 | $ | 9,649 | $ | 25,654 | ||||||
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| (9) | 船舶营运费用，包括关联方船舶营运费用，包括船员成本、给养、甲板及引擎储备、润滑油、保险、保养及维修，计算方法为船舶营运开支除以有关期间的船队历日。 |
| (10) | 每日总务和行政费用的计算方法是将总务和行政费用总额除以相关期间的船队日历天数。 |
| (11) | 管理费是根据现货或定期租船的每艘船每天440美元的固定费率管理费和以光船租赁运营的每艘船每天125美元的固定费率管理费计算的。每日管理费的计算方法是将管理费用总额除以相关期间的机队日历天数。 |
| (12) | 总运营费用，或TOEä，是对我们与运营船只相关的总费用的衡量。评估目标是船舶营运费用和一般及行政费用的总和。每日评估目标的计算方法是将评估目标除以相关时间段的舰队日历天数。 |
“新冠肺炎”对我国企业的影响
新冠肺炎病毒于2020年3月被世界卫生组织宣布为大流行，它的传播已经并可能继续对全球经济和贸易造成重大破坏，包括对能源的需求减少，许多国家、港口和组织，包括那些我们开展大量业务的国家、港口和组织，以前都曾实施过隔离和旅行限制等措施来抗击疫情。它还对2020年下半年、2021年下半年和2022年上半年的全球经济活动和对能源(包括成品油和石油)的需求产生了负面影响，并可能再次对全球经济活动和对能源和干散商品的需求产生负面影响。全球对疫情的反应及其经济影响，特别是能源需求下降和油价下跌，对我们从2021年下半年到2022年第三季度以有利可图的费率获得油轮租赁的能力产生了不利影响，并可能再次这样做。此外，新冠肺炎疫情的影响，包括中国直到最近一直严格执行的零COVID政策，导致2022年下半年和2023年初对干散货船的需求减少，如果再次实施，可能会 继续这样做，特别是对于在现货市场运营的干散货船或2023年租约到期的可能在现货市场运营的干散货船，因为对额外包租的需求可能会继续受到影响。
我们的业务以及整个油轮和干散货船运业也可能受到船员更换延迟的影响，以及新造船建造、预定干船坞、船舶的中级或特殊检验以及船舶维修和升级的延迟，以及融资可获得性的减少。 由于世界各地不同港口的限制而导致的更换船员的复杂情况在2021年和2022年增加了与这些活动相关的成本，并可能在2023年继续如此。新冠肺炎将在多大程度上影响我们未来的运营结果和财务状况，这将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有很高的不确定性，也无法预测，包括可能出现的关于大流行的持续时间和严重程度以及控制或治疗其影响的行动的新信息 。
为了应对疫情，我们制定了增强的安全规程，例如定期对陆上设施进行消毒、定期员工新冠肺炎检测、数字温度读数设施、限制现场访客和旅行、强制对旅行归来的人员进行自我隔离，以及用虚拟会议取代实体会议。我们预计 将在一定程度上继续采取此类措施，直到大流行减弱，这些措施并未对我们的支出产生重大影响。此外，利率在2020年和2021年处于较低水平，部分原因是各国央行在面对疫情时采取了刺激经济活动的行动，2022年利率大幅上升，并可能进一步上升，因为各国央行一再提高基准利率，以努力抗击通胀。
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陈述的基础和一般信息
收入
我们的航程收入主要由我们船队中的船舶数量、我们的船舶产生收入的航程天数、我们的船舶的租用和租赁的组合以及我们的船舶根据租船赚取的租金来驱动 ，这些因素又反过来受到许多因素的影响，包括我们关于船舶采购和处置的决定、我们花费在定位船舶上的时间、我们的船舶在干船坞进行维修、维护和升级工作的时间 、船龄、我们船舶的状况和规格以及成品油油轮和原油油轮租赁市场的供需水平，以及自我们在2022年第三季度和第四季度收购两艘干散货船以来，干散货运输船租赁市场。
我们以定期、光船和现货租船方式租用船舶。光船租赁规定承租人承担船舶运营费用，因此，光船租赁的市场费率通常低于定期租赁的市场费率。定期租赁船舶(主要是定期租赁和光船租赁)提供了更多可预测的现金流，但在市场条件有利的时期，其利润率低于在现货租赁市场运营的船舶。因此，在我们的船舶承诺定期租赁期间，我们 在租赁市场改善期间，将无法像我们的船舶仅采用现货租赁那样，利用提高租费率的机会。在现货租赁市场运营的船舶产生的收入较难预测，但可能使我们能够在租赁市场费率较高的时期获得更高的利润率，尽管我们面临在市场状况疲软时不得不寻求以低费率租用我们的船舶的风险，而且 可能对我们的整体财务业绩产生重大不利影响。如果我们承诺定期租赁船舶，未来的现货市场费率可能高于或低于我们定期租赁船舶的费率。
航程费用
航程费用 包括港口和运河费用、燃料油费用和佣金。这些费用和费用在船舶在现货市场上使用期间或在不使用船舶期间增加，因为在这些期间，这些费用由船舶所有人支付。根据定期租船合同，这些费用和费用，包括燃油(燃料油)，但不包括始终由船东支付的佣金，由承租人支付。燃料油) 占截至2022年12月31日年度总航程费用的71.6%，占截至2021年12月31日年度总航程费用的55.6%，占截至2020年12月31日年度总航程费用的50.6%。 佣金支付给我们的经理隐形海事和/或第三方经纪人。根据我们的管理协议，隐形海事将收取每艘船运费、租金和滞期费1.25%的固定经纪佣金。截至2023年3月28日，我们有9艘船在现货市场运营。
船舶营运费用
船舶营运费用包括船员工资及相关费用、保险费、维修保养费用、备件及消耗品费用、吨位税及其他杂项费用。我们控制这些固定和可变费用的能力，也会影响我们的财务业绩。此外，我们租用船舶的类型(时间、光船或现货租赁)也会影响我们的运营费用，因为我们不支付我们在光船租赁上部署的船舶的运营费用。我们无法控制的因素，其中一些可能会影响整个航运业， 例如，包括与保险市场价格有关的事态发展以及与安全和环境问题有关的法规，也可能导致这些费用增加。
管理费
在截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的每个年度内，我们向我们的船队管理人Stealth Sea支付以现货或定期租赁的每艘船每天440美元的固定费率管理费，以及以光船租赁运营的每艘船每天125美元的固定费率管理费。根据我们与隐形海事公司的新管理协议，这些费率在剥离后保持不变。我们的管理人还收取相当于1.0% 的费用，这是根据相关协议备忘录中规定的价格计算的，用于他们代表我们买卖的任何船只。
一般费用和 管理费用
本公司产生的一般及行政开支主要包括律师费、审计费、办公室租金、高级职员及董事会薪酬或报销、董事及高级职员保险、上市费及其他一般及行政开支。我们的一般和行政费用还包括我们的直接薪酬 费用和非现金高管服务的价值
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通过我们与隐形海事的管理协议提供的费用、我们的董事薪酬以及我们从隐形海事租用的空间的租赁费用的价值，以及由此产生的其他费用。对于我们的薪酬支出，根据我们的管理协议，我们将首先偿还隐形海事在分拆后前12个月支付给我们高管的薪酬，然后我们的董事会将就任何进一步的管理层薪酬达成一致。在截至2021年12月3日的期间内，StealthGas Inc.产生的一般和行政费用的分配已计入一般和行政费用 ，其依据是由StealthGas Inc.S船队运营的船舶相对于StealthGas Inc.Eur S船队总日历日的天数。我们人员在2022年的现金薪酬总额为30万美元，我们预计2023年的现金薪酬约为40万美元。根据我们的股权补偿计划，与2022年授予的1,000,000美元普通股限制性股票相关的剩余未确认基于股票的补偿成本，截至2022年12月31日达到882,744美元，根据该等非既得股票奖励的合同条款 ，预计将在剩余的1.5年内确认。
通货膨胀率
2021年，通货膨胀对我们的开支影响不大，但在2022年初，随着俄罗斯对乌克兰战争的爆发，通货膨胀的影响变得更加强烈。俄罗斯入侵乌克兰给能源价格带来的压力主要是对融资费用和运营费用以及我们在现货市场运营或失业时我们负责的燃油成本造成的通胀影响。尽管这些影响已经正常化，但通胀压力的恢复将进一步增加我们的融资、运营航程和行政费用。
折旧和干船坞
本公司船舶的账面价值包括船舶的原始成本加上自收购以来与船舶改进和升级有关的资本化费用，减去累计折旧和减值。我们以直线方式对我们的船只进行折旧，从它们最初建造之日起计算，预计使用年限为25年。折旧的基础是成本减去船只的估计报废价值，即每轻吨350美元。我们承担与干船坞和特殊和中期调查相关的费用，这可能会影响我们结果的波动性。在2021年，我们没有停靠任何船只，而在2020年，我们停靠了我们的Aframax油轮，总成本为90万美元。2022年，我们停靠了一艘Suezmax油轮，苏伊士运河的魅力和一艘轻便大小的干散货船，Eco AngelBay，总费用为190万美元。2023年，我们预计将停靠三艘MR成品油油轮，分别是清洁碎纸机vt.的.魔杖以及干净的涅槃，一艘Suezmax油轮，苏伊士普罗托邦，和两艘轻便干散货船生态荣耀以及生态野火。其中五艘船将安装压载水处理系统，作为干船坞的一部分。
利息支出与融资成本
截至2022年12月31日，扣除安排费用后，我们有7000万美元的未偿债务。？请参阅流动资金和资本资源信贷安排。我们将在这些信贷安排和我们达成的任何新信贷安排下产生利息支出，以资助或再融资额外船只的购买价格，如下面的流动性和资本资源部分所述。我们还将产生与建立这些设施相关的融资成本，这些成本将在贷款期间递延和摊销，我们还将包括在 利息支出中。
关键会计估计
对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们的合并财务报表，该报表是根据美国公认会计准则编制的。编制这些财务报表需要我们作出估计和判断，这些估计和判断会影响我们在财务报表之日报告的资产和负债、收入和费用以及相关或有资产和负债的披露。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。
关键会计估计是反映重大判断或不确定性的估计，并可能在不同的假设和条件下导致重大不同的结果。我们在下面描述了我们认为最关键的会计估计，这些估计涉及高度的判断。有关本公司主要会计政策的说明，请参阅本报告其他部分所载的综合财务报表附注2。
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长期资产减值准备:
我们遵循《会计准则汇编》第360-10分主题《财产、厂房和设备》(ASC 360-10)，其中要求在发生事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法收回时，对运营中使用的长期资产进行减值审查。以季度为基础，如果存在减值指标，我们会对我们长期资产的预期未贴现未来现金流量进行分析。如果相关资产的账面价值超过该资产的未贴现现金流量和公允市场价值，账面价值将减至其公允价值，差额在综合经营报表中计入减值损失。
我们审查某些潜在减值指标，例如船舶公允价值、船舶买卖、业务计划和整体市场状况，包括可能对船舶寿命产生重大影响的任何监管变化。我们的血管价值下降被认为是潜在损害的指标。截至2022年每个季度末，我们按照ASC指南的要求执行了第一步，即未贴现现金流测试。我们确定了账面价值超过其公允价值的每艘船舶的未贴现预计净营运现金流 ，并将其与S船舶的账面价值进行了比较。这项评估是在单个船舶层面进行的，因为每艘船舶都有可单独识别的现金流信息 。在对船舶剩余使用年限产生的未来现金流进行估计时，我们对未来做出了假设，例如：(1)船舶租赁率、(2)船舶使用率、(3)船舶运营费用、(4)干船坞成本、(5)船舶结束时的报废价值、(3)船舶剩余使用年限和(6)船舶剩余使用寿命。这些假设基于历史趋势和未来预期，与我们的历史表现以及我们当前船队部署战略、船舶销售和采购以及整体市场状况下对未来船队利用率的预期保持一致。
船舶的预计现金流是通过考虑长期雇用的船舶的现有租赁收入和基于九年历史平均费率(基本费率)的收入估计来确定的。关于业务费用和使用率，这是根据历史趋势得出的。收入 估计值主观性很强。我们认为，九年平均历史平均利率代表了对未来收入比率的适当估计，因为它们更准确地反映了我们船舶的盈利能力，而且它们 反映了市场的波动，因为它们包括许多市场高点和低点。此外，根据过去的经验，它们被认为是一个公平的估计。
我们船舶的账面价值在任何时候都可能不代表它们的公平市场价值，因为二手船舶的市场价格往往会随着租船费和新建筑成本的变化而波动。
敏感性 分析。
减值测试对未来租船费率的变化高度敏感。当我们对截至2022年12月31日的减值测试进行分析时，我们还进行了与未来现金流估计相关的敏感性分析。以下是截至2022年12月31日我们船队的当前平均费率与上述减值测试中使用的基本费率之间的百分比差异的分析，以及如果我们使用最近的五年、三年和一年历史平均费率对我们的减值分析的影响的分析，其中显示了账面价值无法收回的船舶数量和相关的减值费用。
| 百分比差异 之间 我们的平均2022年 比较的差饷 以基本利率 |
5年期 历史学平均费率 |
3年制 历史学平均费率 |
一年制 历史学平均费率 |
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| 不是的。的 船只 |
金额 (百万美元) |
不是的。的 船只 |
金额 (百万美元) |
不是的。的 船只 |
金额 (百万美元) |
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| 成品油油轮 |
61.81 | % | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
| 轻便干散货船 |
151.10 | % | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
尽管我们认为用于评估潜在减值的假设是合理和适当的，但此类假设具有高度的主观性。租船费和船舶价值将在多长时间内保持在当前水平，或者它们是否会有任何显着改善，这一点无法得到保证。租船费率可能会在一段时间内保持在相对较低的 水平，或者会下降，这可能会对我们的收入和盈利能力以及未来的船舶减值评估产生不利影响。
根据截至2022年12月31日和2021年12月31日我们持有的每艘船舶的账面价值，以及我们 认为这些船只截至这些日期的无租船市场价值，我们在水中拥有的五艘船只的当前账面价值高于其市场价值。我们认为，截至2022年12月31日和2021年12月31日，这些船只的账面价值总额分别比其无租船市场价值总额高出约1900万美元和3900万美元。然而，我们相信，对于这五艘船，我们将根据其未贴现的现金流，在其使用寿命结束时收回其账面价值。
59
船舶折旧：
我们按船舶成本(包括直接归因于船舶的购置成本和为船舶首次航行做准备的支出)减去累计折旧和减值(如果有)来记录船舶的价值。我们按船舶的预计使用年限直线折旧，估计使用年限为船厂首次交付之日起25年。折旧的依据是成本减去船只的估计报废价值，即每轻吨350美元。我们认为，25年的折旧寿命与其他成品油油轮和原油油轮船东一致，并反映了S的管理预期用途。折旧的基础是成本减去估计的剩余废品价值。船舶使用年限或剩余价值的增加将产生减少年度折旧费用并将其延长至较后时期的效果。船舶使用年限或剩余价值的减少将产生增加年度折旧费的效果。2021年或2022年没有发生需要我们修订与折旧相关的估计的事件或 情况，预计未来不会发生此类修订。
成为一家新兴成长型公司的意义
我们在上一财年的收入不到12.35亿美元，这意味着我们符合《快速启动我们的商业创业法案》(JumpStart Our Business Startups Act)或《就业法案》(JOBS Act)中定义的新兴成长型公司的资格。新兴成长型公司可以利用或具体规定减少报告和其他负担，否则这些负担一般适用于上市公司。这些 规定包括：
| • | 根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404(B)条，在对新兴成长型公司S的财务报告进行内部控制时，豁免审计师的认证要求； |
| • | 豁免适用于上市公司的新财务会计准则或经修订的财务会计准则，直到此类准则也适用于私营公司为止；以及 |
| • | 豁免遵守上市公司会计监督委员会(或PCAOB)通过的任何新要求，该要求要求强制轮换审计公司或对S审计师报告进行补充，要求审计师提供有关审计和财务报表的额外信息。 |
我们可能会在2026年12月31日之前利用这些条款。如果在最近结束的财年中， 我们的年总收入超过12.35亿美元，我们将不再是一家新兴成长型公司。我们可能会选择利用这些减轻的负担中的一部分，但不是全部。只要我们利用减少的报告义务，我们向股东提供的信息可能不同于其他上市公司提供的信息。我们选择退出与豁免新的或修订的财务会计准则有关的延长过渡期，因此，我们将在非新兴成长型上市公司需要采用此类准则的相关日期遵守新的或修订的会计准则。JOBS法案第107条规定，我们为遵守新的或修订的会计准则而选择退出延长的过渡期的决定是不可撤销的。
经营成果
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较
截至2022年12月31日和截至2021年12月31日的年度，我们船队中的平均船舶数量分别为6.99艘和4.0艘。
收入a Voyage截至2022年12月31日的年度收入为9,700万美元，而截至2021年12月31日的年度为1,740万美元，增加7,960万美元，主要原因是我们的平均船队规模增加了三艘，现货航次增加，市场状况改善 导致租金上涨，特别是在现货市场。在截至2022年12月31日的一年中，我们机队的总日历天数为2552天，而截至2021年12月31日的年度为1460天。在2022年的总日历日中，光船租船日占249天，占9.8%；定期租船日占1099天，占43.1%；现货日占1116天，占43.7%。相比之下，2021年的光船租船日为365天或25.0%，定期租船日为762天或52.2%，现货日为301天或20.6%。 截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我们的船队运营利用率分别为84.8%和90.5%。
截至2022年12月31日的年度的航程费用为3380万美元，而截至2021年12月31日的年度航程费用为360万美元。航程开支增加3,020万元是由于我们船队的现货天数增加815天或271%，以及每日燃油成本增加约14,000元。航程费用 主要是燃料费，2022年为2,420万美元，占总航程费用的71.6%。航程费用还包括截至2022年12月31日年度的港口费用520万美元，相当于总航程费用的15.4%，以及支付给第三方的佣金310万美元，相当于2022年航程总费用的9.2%。截至2021年12月31日止年度，航程开支包括燃料费200万美元，占航程总开支的55.6%；港口开支100万美元，占航程总开支的27.8%；支付给第三方的佣金50万美元，占航程总开支的13.9%。
60
船舶营运开支截至2022年12月31日止年度的船舶营运开支为1,640万元，较截至2021年12月31日止年度的740万元增加900万元，增幅为121.6%。运营费用的增加主要是由于我们船队的平均规模增加了约3艘船和我们的一艘成品油油轮在2022年9月光船下船。
截至2022年12月31日的年度，干码头成本为190万美元，而截至2021年12月31日的年度为10万美元。截至2022年12月31日的年度干船坞成本与我们的一艘Suezmax油轮和一艘轻便干散货船的干船坞相关。
管理费？截至2022年12月31日的年度的管理费为100万美元，而截至2021年12月31日的年度的管理费为50万美元，增幅为50万美元或100%。这是由于我们船队的平均规模增加了大约三艘船。每艘船的每日管理费在这些期间没有变化，定期和现货租船的每天管理费保持在440美元，光船租船的每天管理费保持在125美元。
一般和行政费用？截至2022年12月31日的年度的一般和行政费用为180万美元 ，而截至2021年12月31日的年度为60万美元，增加120万美元或200%，主要是由于与公开报告公司相关的报告成本增加。
截至2022年12月31日的年度折旧支出为1,230万美元，而截至2021年12月31日的年度折旧支出为870万美元。折旧费用增加360万美元是由于我们船队的平均规模增加了大约三艘船。
净利润/亏损由于上述因素，我们在截至2022年12月31日的年度录得净利润2,950万美元，在截至2021年12月31日的年度录得净亏损360万美元。
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较
截至2021年12月31日的年度和截至2020年12月31日的年度，我们船队中的平均船舶数量分别为4.0艘。
收入-截至2021年12月31日的年度Voyage收入为1,740万美元 ，而截至2020年12月31日的年度为2,030万美元，减少290万美元，主要原因是我们在现货市场运营的船舶收入减少，与2020年相比，2021年油轮运费较弱。在截至2021年12月31日的一年中，我们机队的总日历天数为1,460天，而截至2020年12月31日的年度为1,464天。在2021年的总日历日中，365天(25.0%)为光船租船日，762天(52.2%)为定期租船日，301天(20.6%)为现货日。相比之下，2020年光船租船日为446天，占30.5%，定期租船日为615天，占42%，现货日为356天，占24.3%。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，我们的机队营运使用率分别为90.5%及95.7%。
截至2021年12月31日的年度的航程费用为360万美元，而截至2020年12月31日的年度的航程费用为320万美元。尽管现货天数减少，但航程费用增加了40万美元，这是由于航程成本增加，特别是燃油成本。截至2021年12月31日的年度，我们的燃油费用为200万美元，相当于总航程费用的55.6%，而截至2020年12月31日的年度，我们的燃料费为160万美元，相当于总航程费用的50.0%。航程费用还包括截至2021年12月31日的年度的港口费100万美元，相当于总航程费用的27.8%，以及支付给第三方的佣金50万美元，相当于2021年航程总费用的13.9%。截至2020年12月31日止年度，航程开支还包括港口费80万美元，相当于航程总开支的25%，以及支付给第三方的佣金50万美元，相当于2020年度航程总开支的15.6%。
船舶运营费用 截至2021年12月31日的年度，船舶运营支出为740万美元，而截至2020年12月31日的年度为720万美元，增加20万美元，增幅2.8%。运营费用增加主要是由于2021年光船活动减少，以及与新冠肺炎疫情相关的船员费用增加，如船员医疗费和与船员变更相关的费用 。
干码头成本截至2021年12月31日的年度为10万美元，而截至2020年12月31日的年度为90万美元，减少了89万美元。我们的船只在2021年都没有进行干坞，而截至2020年12月31日的一年的干坞费用与我们的Aframax油轮干坞有关。
61
管理费？截至2021年12月31日的年度和截至2020年12月31日的年度的管理费为50万美元。在这些期间，每艘船的每日管理费没有变化，定期和现货租赁的船舶每天的管理费保持在440美元，光船租赁的船舶每天的管理费保持在125美元。
截至2021年12月31日的年度的一般及行政开支为60万美元，而截至2020年12月31日的年度为20万美元，增加40万美元或200%，主要原因是在截至2021年12月31日的年度内，我们产生了与从StealthGas Inc.剥离帝国石油公司相关的额外一次性费用。
截至2021年12月31日的年度折旧费用为870万美元，而截至2020年12月31日的年度折旧费用为860万美元。
净亏损由于上述因素，我们在截至2021年12月31日的年度录得净亏损360万美元，而截至2020年12月31日的年度净亏损40万美元。
近期会计公告
请 参阅本报告其他部分所列财务报表附注2。
流动性与资本资源
截至2022年12月31日，我们拥有现金和现金等价物，包括定期存款1.189亿美元。我们满足流动性需求的主要资金来源 来自运营、银行借款和股票发行的现金流。在截至2022年12月31日的年度内，公司通过公开发行股票和部分行使认股权证筹集了168,001,415美元的总收益，或156,821,474美元的净收益。此外，在我们的在市场上与Maxim Group LLC和Virtu America LLC合作的(ATM？)计划，我们于2022年12月签订，2023年3月13日终止，我们出售了50,780,137股普通股，净收益为1,240万美元(2022年为40万美元)。潜在的额外资金来源可能包括额外的股票发行和银行借款。我们预计，未来我们普通股、优先股或其他证券的股权发行和其他发行将成为我们机队增长计划融资的重要组成部分。如果以低于普通股收购价格的价格发行，可能会稀释我们的普通股股东的权益。
我们资金的主要用途一直是购买我们的船舶，保持我们船舶的质量，并为营运资金需求提供资金。
截至2022年12月31日，我们的流动资金需求主要涉及运营我们船只的资金支出、可能需要的任何船只改进以及一般和行政费用，以及我们同意 购买的任何额外船只的成本。2023年2月，我们同意收购两艘干散货船，总对价包括2550万美元现金和13,875股C系列优先股。2023年3月10日，我们用手头的现金偿还了DNB贷款协议下未偿还的2,320万美元的余额 ，注销了该贷款。
截至2022年12月31日，我们的合同义务为：
| 按期限到期付款(以千美元为单位) | ||||||||||||||||
| 总计 | 少于 1年(2023年) |
1-3年 (2024-2025) |
3-5年 (2026-2027) |
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| 长期债务债务 |
$ | 70,439 | $ | 28,716 | $ | 11,040 | $ | 30,683 | ||||||||
| 未偿还本金的利息(1) |
13,140 | 4,488 | 5,467 | 3,185 | ||||||||||||
| 管理费(2) |
5,706 | 1,852 | 3,854 | — | ||||||||||||
| 写字楼租赁 |
62 | 62 | — | — | ||||||||||||
| 行政费用 |
396 | 396 | — | — | ||||||||||||
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| 总计 |
$ | 89,743 | $ | 35,514 | $ | 20,361 | $ | 33,868 | ||||||||
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| (1) | 基于假设2023年3M LIBOR或3M SOFR分别为5.09%或4.79%，2024年3M SOFR为4.91%，此后 。假设LIBOR将于2023年6月30日逐步取消。 |
62
| (2) | 根据我们与隐形海事公司的管理协议，对于我们现有船队的光船，我们每天支付每艘船125美元的费用，对于非光船租赁的船只，我们每天支付每艘船440美元。我们还支付从租用我们的船舶中收取的总运费、滞期费和租赁费的1.25%，以及代表我们买卖的任何船只合同价格的1%。我们与隐形海事公司的管理协议将于2025年12月到期，但将延长至一年比一年此后，除非在期限届满前提供六个月的书面通知，否则不得以此为基础。 |
我们有795,878股A系列优先股流通股，每年的股息率为8.75%，每股25.00美元的清算优先股，我们在截至2022年12月31日的年度支付了总计170万美元的股息 。2023年3月27日，我们发行了13,875股C系列可转换优先股，股息率为每年5.00%，每股1,000美元清算优先股，可根据我们的选择以现金或C系列优先股的额外股份支付。
我们相信，我们的营运资金，加上我们预期的营运现金，将 足以满足我们目前的短期和长期流动资金需求。我们相信，除非适用于我们特定航运行业的市场状况出现重大且持续的低迷，否则考虑到任何可能的资本承诺、相关融资和偿债要求，我们的内部产生的现金流将足以为我们的运营提供至少12个月的资金，包括营运资本需求。
根据市场情况，我们可能会不时考虑各种融资方案，为我们机队的战略增长和多样化提供资金。任何此类融资交易可能是帝国石油公司或子公司的交易，我们船队中某些船只的权益和获得相关现金流的权利将被转移到这些交易中，因为我们当时可提供的其他融资选择。此外，我们可以选择出售我们的一艘或多艘船舶或拥有船舶的子公司，进行此类船舶或子公司的剥离，或将此类船舶或拥有船舶的子公司贡献给合资企业、主有限合伙企业或其他实体。任何此类转让都可能减少我们的资产基础以及我们与转让资产相关的现金流的权利。如果吾等向合营企业或大型有限责任合伙企业 贡献资产，则该合资企业或大型有限合伙企业可能由公众或私人投资者拥有或向公众或私人投资者发行股本证券，作为任何资产分拆的一部分，吾等可能被要求根据该等认股权证的条款将该等资产的一部分分配予未清偿认股权证持有人，从而减少吾等在该等资产及相关现金流中的权益百分比。
现金流
截至2022年12月31日，我们的营运资本盈余为1.095亿美元。截至2022年12月31日，包括定期存款在内的现金余额为1.189亿美元。
截至2022年12月31日的年度，经营活动提供的净现金为4,090万美元，截至2021年12月31日的年度，净现金为520万美元。这主要是扣除费用后租船所产生的现金净额。在截至2022年12月31日的年度内，经营活动提供的现金净额较截至2021年12月31日的年度增加3,570万美元，这主要是由于我们船队的平均船舶数量增加以及市场租赁费显著改善导致盈利能力大幅上升所致。截至2021年12月31日的年度，经营活动提供的净现金为520万美元，截至2020年12月31日的年度，净现金为890万美元。与2020年相比，2021年运营活动提供的净现金减少了370万美元 ，这主要是由于我们的包机等值收入减少。
截至2022年12月31日的年度，用于投资活动的现金净额为1.867亿美元 ；截至2021年12月31日的年度，用于投资活动的现金净额为10万美元。于截至2022年12月31日止年度内，用于投资活动的现金净额较截至2021年12月31日止年度有所增加，这是因为在本年度内，1.187亿美元用于购置六艘船只，而6800万美元可用资金则存入定期存款。2021年，用于投资活动的现金净流出为10万美元，而截至2020年12月31日的年度，用于投资活动的现金净流出为70万美元。与2020年相比，2021年用于投资活动的净现金减少，因为在2020年，我们发生了与改进我们的Aframax油轮有关的成本，2021年，我们为我们的一艘油轮产生了水压载系统的成本。
净现金(已使用)/由作为StealthGas一部分的融资活动提供截至2021年12月3日，我们的大部分营运资金和融资需求依赖于StealthGas，因为StealthGas使用集中式方法进行现金管理和运营融资。财务交易通过母公司净投资账户入账。因此，StealthGas和S的现金及现金等价物或公司层面的债务均未分配给我们 。母公司净投资指的是StealthGas对我们净资产的S利息，并包括我们的累计亏损，该亏损经向StealthGas的现金分配和来自StealthGas的现金贡献进行了调整。与StealthGas的相关交易 作为融资活动反映为现金流。
63
截至2022年12月31日止年度，融资活动的现金流入达1.969亿美元。与截至2021年12月31日的年度相比，融资活动的资金流入增加了2.033亿美元，主要归因于2022年通过发行股本 筹集的净收益1.568亿美元，以及长期债务收益4780万美元，这些收益被540万美元的贷款偿还和170万美元的A系列优先股股息部分抵消。
与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度融资活动的现金流出减少290万美元，主要是由于我们与DNB的优先担保定期贷款安排流入2,800万美元，但被截至2021年12月31日的年度对StealthGas的净分派3,350万美元所抵销。
当我们确定我们认为将提供诱人回报的资产时，我们通常期望 在船只交付给我们时签订特定的定期贷款安排并在这些安排下借入金额。除了股票发行的收益，这也是我们融资活动向我们提供现金的时间和金额的主要驱动力。
我们在资本密集型行业运营，需要大量投资，我们预计这项投资的很大一部分将通过长期债务提供资金。我们将根据我们的市场预期、现金流、利息覆盖率和债务与资本的比例，维持我们认为审慎的债务水平。StealthGas和拥有组成我们船队的四艘油轮的子公司达成了信贷安排，为购买这些船只提供资金。我们与DNB签订了一项高级担保信贷安排，为StealthGas在剥离之前作为担保的这些信贷安排下的未偿还余额进行再融资，该安排于2023年3月10日以手头现金全额偿还。2022年9月和11月，我们签订了高级担保信贷安排，为我们船队中其他四艘油轮的部分购买价格提供再融资，这些油轮是我们在2022年早些时候收购的。见？高级担保信贷 设施。
高级担保信贷安排
关于以四艘油轮为抵押的StealthGas现有信贷安排的再融资和合并 在分拆的同时，作为担保人的我们和拥有这些油轮的四家子公司作为借款人与DNB银行签订了一项金额相当于2,780万美元的优先担保信贷安排(DNB高级担保信贷安排)，这笔贷款是以四艘船的抵押和其他抵押品作为抵押的，魔杖vt.的.清洁碎纸机vt.的.清洁庇护所(例如猎鹰 Maryam)以及隐形贝拉纳。2023年3月10日，我们用手头现金预付了我们的DNB贷款协议下的全部未偿还本金2,320万美元，注销了该贷款，并解除了担保该贷款的四艘船只的抵押贷款。2022年9月，我们作为担保人和我们的两家子公司作为借款人，与阿尔法银行签订了一项1700万美元的优先担保信贷安排(2022年阿尔法银行高级担保信贷安排)，其中包括我们的两艘船清洁涅槃以及廉洁的司法。2022年11月，我们作为担保人和我们的两家子公司作为借款人，与希腊国家银行(2022年NBG高级担保信贷安排)签订了一项3080万美元的优先担保贷款协议，其中包括我们的两艘船苏伊士运河的魅力以及苏伊士普罗托邦。 截至本年度报告日期，我们的四艘干散货船和四艘油轮中的每一艘魔杖vt.的.清洁碎纸机vt.的.清洁庇护所(例如猎鹰Maryam)以及隐形贝拉纳，都是没有负担的。
2022年Alpha Bank高级担保信贷安排和2022年NBG高级担保信贷安排下的借款分别按(1)SOFR加保证金2.40%和(2)LIBOR加保证金2.55%的年利率计息。截至2022年12月31日止年度的平均贷款利率(包括保证金)为6.28%(2021年：2.17%)。NBG高级担保信贷安排规定在2023年6月30日之后将参考利率从LIBOR转移到SOFR。
我们被要求 (1)在2022年9月29日的最终到期日以气球形式偿还本金820万美元，对于2022年Alpha Bank高级担保信贷工具，我们被要求(2)在2022年11月29日的最终到期日以气球形式偿还本金约1420万美元，以20个季度的分期付款偿还本金。
我们的高级担保信贷安排由常规航运业抵押品担保，包括抵押适用贷款的我们的船只、担保适用贷款的附属公司的股份以及转让保险。
我们的高级担保信贷安排包含抵押品覆盖面契诺和某些金融契诺，要求我们：
| • | 确保我们的杠杆率(定义为总负债与总资产的比率)在任何时候都不超过70%； |
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| • | 将担保适用贷款的船舶的总市值与此类贷款(我们有时称为保值或担保条款)项下未偿还本金的比率始终保持在125%以上； |
| • | 确保我们在过去12个月的EBITDA与利息支出的比率始终超过 2.5倍；以及 |
| • | 按月维持截至2022年12月31日的现金余额1,005,827美元，相当于下一批贷款和相关利息的比例金额，外加相关银行收益账户中最低总计5,600,000美元的现金余额。 |
根据我们某些信贷安排的条款，如果Vafias家族的某些成员停止拥有我们至少20%的已发行普通股或投票权，停止参与帝国石油的管理和控制，包括Harry Vafias担任首席执行官，或停止控制帝国石油的业务行为，则将 构成该等信贷安排下的控制权变更或违约事件，贷款人将有权要求我们偿还其项下的所有未偿还金额。在这种情况下，我们将不得不寻求对这些金额进行再融资， 可能很难以类似的条款或根本不这样做
我们的每个高级担保信贷安排都包含与我们和我们的子公司有关的常规违约事件，包括未能支付信贷安排下到期的金额；违反契诺；影响此类安排下抵押品的事项； 破产程序以及贷款人认为借款人在到期时有重大风险无法履行其债务的任何事件。根据我们的高级担保信贷安排的条款，我们通常将被允许宣布或支付普通股的现金股息，只要我们在该条款下没有违约，也不会因为这种股息支付而违约，直到 6月30日，并于其后连续四个季度宣布及派发股息，金额最高可达本公司自由现金流的50%，只要我们没有违约，亦不会因派发股息而违约。 只要没有发生被视为违约事件的事件，且本公司没有负资产，我们便可宣布及派发优先股股息。变更、分包或转授抵押船舶的商业或技术管理，还需征得我方贷款人的同意。
我们的每个高级担保信贷安排 规定，一旦发生违约事件，贷款人可以要求立即偿还信贷安排下的所有未偿还金额，并终止我们根据适用的信贷安排借款的能力，并取消对船舶和相关抵押品的抵押。我们的每一项高级担保信贷安排也包含交叉违约条款。
资本支出
我们可能会不时进行与我们的船舶采购和改进相关的资本支出。有关我们计划如何满足营运资本要求和可能的资本承诺的讨论，请 参考上文第3部分的流动性和资本资源-现金流。
C.研发、专利和许可证
没有。
D.趋势信息
油轮
油轮行业在租船费率和盈利能力方面具有周期性和波动性，而地缘政治事件则影响海运需求。从2013年第一季度至2022年第四季度的十年期间，Aframax油轮的平均收入在季度基础上每天3,479美元至90,991美元之间波动。同样，在同一时期，MR TANKER的平均收入在每天5,809美元至-41,411美元之间波动。资产价值也会受到价格波动和市场周期性的影响。例如，一种产品的价格5岁从2013年第一季度到2022年第四季度的十年期间，Aframax油轮的价格在2,700万美元到6,000万美元之间波动，而5岁同一时期，坦克先生的收入在2200万美元到4000万美元之间。
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在2019年末和2020年上半年，油轮运输租费率达到了接近 的历史高位，主要是由于异常的浮动存储需求，并在年底降至低于运营成本的水平。具体地说，Aframax油轮的平均日收入在2019年第四季度飙升了50,000美元以上 ，而2020年第四季度约为5,700美元，2021年第二季度约为7,648美元，2021年第四季度约为11,093美元。同样，2019年第四季度MR TANKER的平均日收入约为20,000美元，2020年第四季度降至约6,400美元，2021年第二季度降至6,880美元，2021年第四季度降至7,847美元。俄罗斯和乌克兰之间的地缘政治危机导致油轮租金大幅上涨。指示性的是，Aframax油轮的平均收入在2022年第一季度为每天32,266美元，并在2023年3月中旬飙升至82,810美元。类似地，MR 油轮的平均收入在2022年第一季度为每天9,749美元，在2023年3月中旬飙升至每天31,489美元。
海运石油贸易受到新冠肺炎疫情的影响，原因是许多国家的封锁和欧佩克+减产造成的中断。与2020年的2.982亿载重吨相比，2021年原油贸易量下降了1.6%，至2.936亿载重吨。相反，与2020年的9540万载重吨相比，2021年的产品贸易量增长了约6.8%，达到1.019亿载重吨。
油轮市场基本面似乎令人鼓舞，因为中国取消了与新冠肺炎疫情相关的限制措施，导致中国原油需求环境有所改善。此外，乌克兰持续不断的战争以及欧盟对俄罗斯原油和精炼石油产品实施的禁运正在造成贸易模式的转变，有利于长途航线，从而支持油轮吨英里需求和油轮租赁费。具体地说，2022年原油油轮载重吨需求预计增长6.6%，目前预计2023年增长6.7%，成品油需求在2022年估计增长约3.1%，目前预计2023年增长约10.1%，原因是石油运输需求进一步复苏，主要出口地区的炼油厂产能进一步扩大，以及俄罗斯寻找替代市场来外包其精炼石油产品。在供应方面， 预计2023年原油油轮交易船队将增长约2.0%，而成品油船队预计将增长约0.5%。
干散货船
在2022年期间，BDI指数在2022年8月31日创下965的低点，在2022年5月23日创下3369的高点。自2008年金融危机爆发以来，由于干散货船队规模的增长在很长一段时间内超过了船舶需求的增长，BDI的表现一直以高波动性为特征。
具体而言，在2010年至2020年期间，以载重吨计的船队规模年均增长约6.0%，而干散货船吨英里需求的相应增长则增长4.2%，导致同期BDI价值下降约61%。2022年，以载重吨计的干散货船队总规模增长了约2.8%，相比之下，吨英里需求下降了1.8%，导致BDI价值同比下降约34%。根据行业初步估计，2023年干散货船队的总规模预计将增长约1.9%，而吨英里需求增长2.2%。
与此同时，乌克兰战争放大了干散货市场的波动性，2022年干散货BDI在965至3369之间。具体地说，BDI的范围从2022年8月31日的低点965和2022年5月23日的高点3369，而2023年3月10日的1,424。同样，小型干散货船的平均现货运费从2022年12月30日每天10,833美元的低点到2022年3月25日33,333美元的高位不等。在短期内，入侵乌克兰对干散货市场的影响是温和的，但总体上对吨英里需求的长期影响是不确定的，因为以前从乌克兰和俄罗斯出口的谷物、煤炭和铁矿石等货物将需要被来自不同来源的货物取代。总体而言，BDI在2022年下半年显著下降，这部分归因于港口拥堵的缓解，这对2021年的干散货船需求产生了积极影响，以及中国对干散货大宗商品的需求疲软，目前预计这一趋势将在2023年继续。
此外，由于对俄罗斯实施制裁后燃料和谷物价格上涨，乌克兰持续的战争导致人们对更广泛的军事冲突或重大通胀压力的担忧增加了经济不确定性。目前的市场错位和由此产生的通胀压力是否会过渡到长期的通胀环境尚不确定，这种发展对我们所在行业的租船费、船舶需求和运营费用的影响也不确定。 如上所述，入侵乌克兰对干散货货运市场的初步影响从中性到积极不等，尽管租船费短期波动和特定运营成本项目的增加，主要是在船员成本增加的情况下。如果这些情况持续下去，对干散货货运的长期净影响
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市场和我们的业务将很难预测。从历史上看，全球通胀和干散货船运费之间存在正相关关系，因此通胀趋势对我们的运营结果没有、也不会产生实质性影响。然而，此类事件可能产生不可预测的后果，并导致全球经济不稳定、供应减少或导致全球对某些商品的需求减少，从而导致航运。关于乌克兰军事冲突已经或可能造成的供应链中断的可能影响，我们的业务尚未受到实质性影响，我们 预计未来不会受到影响。我们的船只在2022年进行了三次航行，装载了源自俄罗斯圣彼得堡和乌斯特-卢加港口的货物，在这些港口总共停留了16天，在制裁允许的范围内，未来可能会不时运输来自俄罗斯、乌克兰或受制裁国家的货物。尽管我们相信此类货物符合适用的 制裁，但我们仍有可能声称这些货物来自不符合此类制裁的来源，这可能会导致我们受到惩罚，包括将船只列入黑名单，从而阻止租用或出售此类船只，并且 对我们的潜在承租人的接受度产生负面影响，并损害我们的业务。此外，我们可能无法为来自这些国家的任何装载货物的船只投保战争险或其他保险。另一个潜在的影响领域与我们船只的船员有关，因为乌克兰、俄罗斯和白俄罗斯都是航运业的主要船员中心。因此，我们预计在为我们的舰队寻找船员时可能会遇到中断和成本增加的问题。预计这将是航运业的一个普遍问题，我们预计这不会大幅恶化我们在市场上的竞争地位。？请参阅风险因素？我们的全球业务产生的监管和法律风险，包括与受制裁国家有关的风险，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
参见《油轮行业业务》和《干散货船行业业务》。
E.关键会计估计数
请 参见上文中的关键会计估算。
| 第六项。 | 董事、高级管理人员和员工 |
A.董事、高级管理人员和员工
下表列出了截至2023年3月28日，我们每位董事和高管的信息。
| 名字 |
年龄 | 职位 |
年 变成了 董事 |
年 董事：S 当前 术语 过期 |
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| 哈里·N·瓦菲亚斯 |
44 | 首席执行官总裁和第三类董事 | 2021 | 2024 | ||||||||||
| 约翰·科斯多扬尼斯 |
55 | 第II类董事 | 2021 | 2023 | ||||||||||
| 乔治·希拉达基斯 |
58 | 第I类董事 | 2021 | 2025 | ||||||||||
| 金凤花(Fenia)Sakellari |
42 | 临时首席财务官 | ||||||||||||
关于这些个人的某些传记信息如下所述。
哈里·N·瓦菲亚斯自帝国石油于2021年5月14日成立以来，一直担任帝国石油董事会成员兼首席执行官兼首席执行官兼总裁。自2004年12月StealthGas成立以来，他一直担任StealthGas的首席执行官兼董事会成员，自2014年1月以来一直担任首席财务官。 自1999年以来，Vafias先生一直积极参与油轮和天然气运输行业。Vafias先生在Seascope工作，这是一家领先的船舶经纪公司，专门从事船舶买卖和油轮租赁。 Vafias先生还在领先的船舶经纪公司Braemar工作，在那里他获得了丰富的油轮和干货租赁经验。Seascope和Braemar于2001年合并，成立了Braemar Seascope Group plc，这是一家在伦敦证券交易所上市的公司，也是世界上最大的船舶经纪和航运服务集团之一S。2000年至2004年，他在Brave Sea和Stealth Sea工作，这是一家提供全面船舶管理服务的公司，在那里，Vafias先生负责Stealth Sea的运营和租赁部门，并担任Brave Sea和Stealth Sea的销售和采购部经理。Vafias先生于1999年毕业于伦敦城市大学商学院，获得管理科学学士学位，并于2000年毕业于大都会大学，获得航运、贸易和运输硕士学位。
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约翰·科斯多扬尼斯自2021年11月以来一直是我们的董事会成员。自2010年以来，他一直是StealthGas的董事会成员。Kostoyannis先生是联合船舶经纪公司的董事执行董事，该公司是希腊领先的船舶经纪公司，在航运业提供买卖和租赁服务。在1991年至2001年9月加入联合船舶经纪公司之前，科斯托扬尼斯曾在伦敦和比雷埃夫斯的几家知名船舶经纪公司工作。他是希腊船舶经纪人协会的成员。科斯托扬尼斯先生1988年毕业于伦敦城市理工学院，在那里他学习了航运和经济学。
乔治·希拉达基斯自2021年11月以来一直是我们的董事会成员。希拉达基斯先生是董事商务咨询有限公司(XRTC)的创始人和董事总经理(1999年1月)。该公司是为了代表希腊境内的金融机构而成立的，最初是里昂信贷集团在希腊的独家航运代表。XRTC扩大了其作为希腊航运财务和顾问顾问的范围，为国家和国际机构和组织提供服务。2005年2月至2008年，XRTC担任法国银行集团Natixis的航运融资顾问。他也是希腊航运银行和财务协会的秘书长，中国希腊商会的总裁副会长，中国希腊协会的总裁副会长。2013年至2019年担任比雷埃夫斯港国际螺旋桨俱乐部总裁，并担任美国国际螺旋桨俱乐部副总裁。现为比雷埃夫斯港国际螺旋桨俱乐部荣誉会员、比雷埃夫斯工商会荣誉会员、中国船级社地中海委员会委员、比雷埃夫斯海洋俱乐部会员、希腊海事博物馆和希腊自由浮动博物馆会员。他还担任过其他美国上市航运公司的董事会成员。
金凤花(Fenia)Sakellari是我们的临时首席财务官。Sakellari女士拥有18年的财务经验 ，自2015年以来一直担任StealthGas的财务总监。在此之前，Sakellari女士在比雷埃夫斯银行工作了七年，在该银行的信贷部门(公司和项目融资)和私募股权投资部门担任过职务。Sakellari女士拥有伦敦经济学院管理科学学士学位和SDA Bocconi金融硕士学位。
我们的总裁和首席执行官Harry Vafias以及为我们或我们的子公司提供服务的其他个人可能会在我们的业务与StealthGas或其附属公司的其他业务利益之间的时间分配方面面临 冲突。我们的管理人员和其他为我们提供服务的人员将在我们的业务和StealthGas及其附属公司的业务之间分配的时间长度将根据业务的不同情况和需求而变化，例如每个业务的战略活动水平。虽然对于我们的业务和他们参与的其他业务之间的时间分配没有正式的 要求或指导方针，但他们履行职责的情况将受到我们董事会的持续监督。
B.董事和高级管理人员的薪酬
我们的首席执行官同时也是董事的董事会成员，他作为董事的服务将不会获得额外的薪酬。每个独立的董事每年获得25,000美元的费用，外加他们的自掏腰包出席本公司董事会会议或任何董事会委员会的费用。我们没有直属员工。我们的首席执行官和临时首席财务官的服务最初是根据与Stealth Sea签订的管理协议在分拆后的头12个月内提供的 ，然后我们的董事会就后续期间的管理薪酬达成一致。隐形海事公司对这些个人的服务进行补偿，而我们反过来又向隐形海事公司补偿他们的补偿。2022年我们军官的现金薪酬总额为30万美元，我们预计2023年此类现金薪酬约为40万美元。在剥离之前，我们和隐形海事公司都没有向我们的高管人员支付任何薪酬。我们的高管和董事也有资格根据我们的股权薪酬计划获得以下股权薪酬计划下的奖励。2022年11月21日，根据我们的2021年股权薪酬计划，我们向首席执行官授予了价值1,000,000美元的 普通股。已授出股份数目按S股份于授出日的收市价计算。因此，在满足归属条款的情况下，共发行了2,857,142股限制性普通股，其中50%归属于2023年7月17日，其余50%归属于2024年7月15日。我们确认了 2022年与这些股票奖励相关的非现金股票薪酬支出117,256美元。
我们 没有与我们的任何董事签订服务合同，规定终止雇佣时的福利。
C.董事会惯例
我们的董事会有三名成员。董事会经全体董事会过半数表决，可以将董事人数改为三人以上，但不得超过十五人。每名董事的任期至随后召开的第三届股东周年大会为止，直至其继任者获正式选出并具备资格为止，但如其去世、辞职或被免职，则属例外。董事会中因死亡、辞职、免职(可能只是出于原因)或失败而产生的空缺
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股东在任何董事选举中或因任何其他原因选举整个董事类别时，只有在为此目的召开的任何特别会议或董事会的任何例会上，只有当时在任的董事中的多数人投赞成票(即使低于法定人数)才能填补这一席位。我们一类董事的现届任期到2024年届满，我们二类董事的任期到2023年届满，我们三类董事的任期到2025年届满。
公司治理
我们的董事会和我们的公司S管理层将审查我们的公司治理实践，以监督我们是否遵守 纳斯达克股票市场和美国证券交易委员会适用的公司治理规则。
我们采纳了许多关键文件，这些文件是我们公司治理的基础，包括：
| • | 商业行为和道德守则； |
| • | 提名和公司治理委员会章程； |
| • | 薪酬委员会约章；以及 |
| • | 审计委员会章程。 |
如果股东提出书面要求，我们将提供这些文件的任何一份纸质副本。股东可以将他们的请求发送到 投资者关系部，发信人：Harry Vafias，Imperial Petroleum Inc.，331Kifissias Avenue，Erithera 14561，希腊雅典。这些文件也可以在我们的网站www.ImperialPetro.com上的公司治理标题下找到。
为促进独立董事之间的公开讨论，我们的独立董事将在没有S管理层参与的情况下，定期召开 执行会议。希望就任何主题向董事会或独立董事发送信息的股东可以写信给帝国石油公司，地址：希腊雅典14561号基菲西亚斯大道331号。
根据美国证券法和纳斯达克资本市场规则，我们是外国私人发行人。根据美国证券法，外国私人发行人与美国注册注册人遵守不同的披露要求，以及不同的财务报告要求。根据纳斯达克资本市场规则，外国私人发行人的公司治理要求不那么严格。除某些例外情况外，纳斯达克资本市场的规则允许外国私人发行人遵循其本国的做法，而不是遵循纳斯达克资本市场的上市要求。在这些豁免以及我们的章程和马绍尔群岛法律允许的情况下，我们目前打算设立一个仅由两名独立委员会成员组成的审计委员会，而美国国内上市公司将被要求拥有三名这样的独立成员。此外，公司将遵守马绍尔群岛商业公司法的规定，即董事会批准股票发行，而不是在发行指定证券之前获得股东批准。
董事会各委员会
董事会设立了审计委员会、提名和公司治理委员会以及薪酬委员会。审计委员会的成员是乔治·希拉达基斯(主席)和约翰·科斯托扬尼斯。提名和公司治理委员会的成员是约翰·科斯托扬尼斯(主席)和乔治·希拉达基斯。赔偿委员会的成员是乔治·希拉达基斯(主席)和约翰·科斯托扬尼斯。审计委员会的每一位董事都已由我们的董事会确定为独立董事。
审计委员会
审计委员会受书面章程管辖，章程由董事会批准并每年通过。董事会已认定审计委员会成员 符合美国证券交易委员会和纳斯达克股票市场适用的独立性要求，审计委员会所有成员均符合通晓财务的要求，且George Xradakis是现行美国证券交易委员会法规所界定的审计委员会财务专家。
审计委员会由董事会任命，除其他事项外，负责监督以下事项：
| • | S公司财务报表的完整性，包括其内部控制制度； |
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| • | 公司遵守S的法律法规要求； |
| • | 独立审计师S的资格和独立性； |
| • | 保留、确定薪酬、终止和评估本公司的独立审计师S的活动，但须经股东批准；以及 |
| • | S履行公司独立审计职能和独立审计师， |
提名和公司治理委员会
提名和公司治理委员会由董事会任命，除其他事项外，负责以下事务：
| • | 审查董事会的结构、规模和组成，并就认为必要的任何调整向董事会提出建议； |
| • | 确定供董事会批准的候选人，以便在出现空缺时填补董事会空缺，并制定继任计划，特别是董事长和高管的继任计划； |
| • | 监督董事会S对自身业绩和其他董事会委员会业绩的年度评估 ； |
| • | 保留、设定薪酬和留任条款，并终止任何用于识别候选人的猎头公司；以及 |
| • | 制定并向董事会推荐一套适用于本公司的公司治理准则，并定期进行审查。 |
薪酬委员会
薪酬委员会由董事会委任，除其他事项外，负责：
| • | 建立并定期审核公司S的薪酬方案； |
| • | 审查任何计划或计划下有资格获得奖励和福利的公司董事、高级管理人员和员工的业绩，并根据业绩适当调整薪酬安排； |
| • | 审查和监测管理发展和继任计划及活动； |
| • | 向董事会报告薪酬安排和奖励赠款； |
| • | 保留、确定薪酬委员会决定雇用以协助其履行职责的任何顾问、法律顾问或其他顾问的薪酬和留用条款，并将其终止；以及 |
| • | 准备我们年度委托书中包含的任何薪酬委员会报告。 |
道德守则
我们已通过了符合美国证券交易委员会发布的适用准则的道德准则，其副本可在我们的网站上获得：www.ImperialPetro.com，在投资者关系下，并应我们股东的书面要求免费提供。
D.员工
我们没有受薪员工 。我们的经理雇用我们的首席执行官、临时首席财务官和公司可能需要的任何其他管理人员，并为我们提供服务。在每种情况下，他们的服务都是根据与隐形海事公司的管理协议提供的。隐形海事公司对这些个人的服务进行补偿，而我们反过来又向隐形海事公司补偿他们的补偿。对于我们的薪酬支出，根据我们的管理层协议，我们向隐形海事公司支付上述首席执行官和临时首席财务官的薪酬。
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截至2022年12月31日，共有87名军官和130名船员在我舰队的船只上服役。然而，这些高级船员和船员并不直接受雇于公司。
E.股份所有权
由我们的董事和高级管理人员和/或与这些个人有关联的公司实益拥有的普通股股份在以下项目7.主要股东和关联方交易中披露。
股权薪酬计划
我们有一个由我们的董事会管理的股权补偿计划，该计划可以做出总计高达授予任何奖励时已发行普通股数量的10%的奖励。本公司及其附属公司及联营公司的高级管理人员、董事及雇员(包括任何预期的高级管理人员或雇员)、本公司及其附属公司及联营公司的顾问及服务提供者(包括受雇于本身为其顾问或服务提供者的任何实体或向其提供服务的人士)将有资格获得股权激励计划下的奖励。奖励 可以在预期股权补偿计划下以激励性股票期权、非限制性股票期权、股票增值权、股息等价权、限制性股票、非限制性股票、限制性股票单位和 绩效股的形式进行。
2022年11月21日，根据我们的2021年股权补偿计划，我们的首席执行官获得了1,000,000美元的普通股。本次发行的股份数量按S公司普通股于授出日的收盘价计算。因此，总共发行了2,857,142股限制性普通股，其中50%于2023年7月17日归属，其余50%于2024年7月15日归属，条件是满足归属标准。2023年3月21日，根据我们的2021年股权补偿计划，向证明为公司提供服务的员工和个人发行了4,205,882股限制性普通股，其中50%于2023年7月17日归属，其余50%于2024年7月15日归属。
| 第7项。 | 大股东和关联方交易 |
A.主要股东
下表 列出了截至2023年3月28日我们普通股的实益所有权的某些信息，具体如下：
| • | 我们认识的每个个人或实体实益拥有我们普通股的5%或更多； |
| • | 我们的首席执行官和其他高管； |
| • | 我们每一位董事；以及 |
| • | 作为一个整体，我们所有现任董事和高管。 |
该表还包括每位董事和高管个人和集团对我们已发行的A系列优先股的实益所有权的信息。根据美国证券交易委员会规则确定实益权属。
一般而言，对证券拥有投票权和/或处置权或分享投票权和/或处分权的人被视为这些证券的实益所有者。这并不一定意味着被指名的人具有所有权的经济利益或其他利益。就本表而言，受目前可于2023年3月28日起计60天内可行使或可行使的购股权、认股权证或权利规限的股份，视为由持有该等购股权、认股权证或权利的人士实益拥有。每位股东的适用持股比例以243,891,313股普通股及795,878股8.75%的A系列累计可赎回永久优先股为基础。截至2023年3月28日，我们还拥有 已发行的A类认股权证，可按每股1.25美元的行权价购买最多43,000股普通股，B类认股权证可按每股1.60美元的行权价购买最多11,802,000股普通股， C类认股权证可按每股0.55美元的行权价购买最多78,278,862股普通股，D类认股权证可按每股0.80美元的行权价购买最多31,150,000股普通股，承销商将以每股1.375美元的行权价购买最多552,000股普通股，以每股2美元的行权价购买1,724,998股普通股，以每股0.6875美元的行权价购买2,090,909股普通股，以及在2023年9月28日及之后购买C系列可转换优先股
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于发行日期六个月周年后的任何时间及不时，持有S期权的持有人可将本公司普通股全部或部分转换为本公司普通股，换股价相等于(I)0.5美元及(Ii)本公司普通股于紧接换股书面通知交付日期前一个交易日连续10个交易日届满的换股价格，但在任何情况下，换股价不得低于0.10美元。
针对某些持有人的信息基于他们向美国证券交易委员会提交的最新文件或提供给我们的信息。我们的所有股东，包括本表所列股东，每持有一股普通股有权投一票。A系列优先股和C系列优先股通常没有投票权，除非在非常有限的情况下。见项目10.附加信息？授权资本？A系列优先股的说明。
| 普通股 实益拥有 |
首选A系列受益的股票 拥有 |
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| 实益拥有人姓名或名称 |
数 | 百分比 | 数 | 百分比 | ||||||||||||
| 主要股东 |
||||||||||||||||
| 没有。 |
||||||||||||||||
| 行政人员及董事 |
||||||||||||||||
| 哈里·N·瓦菲亚斯(1) |
3,889,524 | 1.6 | % | 172,063 | 21.6 | % | ||||||||||
| 约翰·科斯多扬尼斯 |
1,412 | * | 235 | * | ||||||||||||
| 乔治·希拉达基斯 |
— | * | — | * | ||||||||||||
| Ifigeneia(Fenia)Sakellari(2) |
30,399 | * | 66 | * | ||||||||||||
| 全体执行干事和董事(四人) |
3,921,335 | 1.6 | % | 172,364 |
|
21.7 | % | |||||||||
| * | 不到1%。 |
| (1) | 包括2,857,142股限制性普通股，其中50%将于2023年7月17日归属，其余50%将于2024年7月15日归属，条件是满足归属标准。哈里·N·瓦菲亚斯还持有16,000股B系列优先股，每股优先股持有人有权在提交公司股东表决的所有事项上享有每股25,000票的投票权。但前提是，B系列优先股持有人不得根据B系列优先股行使投票权，这将导致该等股份及其关联公司的任何实益拥有人(不论是否根据B系列优先股、普通股或其他所有权)的总投票权 超过提交本公司股东投票的任何事项有资格投票总数的49.99%。哈里·N·瓦菲亚斯通过无瑕疵管理公司还拥有13,875股C系列可转换优先股，在2023年9月28日及之后，将在其持有人S期权 在任何时间和不时地全部或部分转换为我们的普通股，转换价格等于(I)0.50美元和(Ii)我们普通股在紧接转换书面通知交付日期前10个交易日到期的连续10个交易日内的VWAP；但在任何情况下，转换价格不得低于0.10美元。 |
| (2) | 包括30,000股限制性普通股，其中50%将于2023年7月17日归属，其余50%将于2024年7月15日归属，条件是满足归属标准。 |
我们的普通股和A系列优先股于2021年12月6日在纳斯达克资本市场开始常规交易。截至2023年3月28日，我们大约有20名登记在册的普通股股东。登记在册的普通股股东中有五个位于美国，共持有240,002,824股普通股，约占我们已发行普通股的98.4%。然而，登记在册的五个美国股东包括CEDEFAST，它作为托管信托公司的被提名人，是239,975,794股普通股的记录保持者。因此，我们认为CEDEFAST持有的股份包括由美国的 持有者和非美国受益者共同实益拥有的普通股。因此，这些数字可能不能准确代表美国受益所有者的数量。吾等并不知悉有任何 安排于日后运作可能导致本公司控制权变更。
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B.关联方交易
根据我们的审计委员会章程，我们的审计委员会负责制定程序，批准涉及高管和董事的所有关联方交易。我们的商业行为和道德准则要求我们的审计委员会在完成表格20-F中7.B 项中定义的任何关联方交易之前，对其进行审查和批准。
捐款协议
我们与StealthGas签订了与剥离有关的贡献协议 。出资协议阐明了我们与StealthGas之间关于拥有组成我们初始船队的船只的子公司的出资的协议 ，以及通过我们的2021年DNB高级担保信贷安排借款为组成我们的船队的船只提供担保的StealthGas现有债务的再融资，这是将我们与StealthGas分开所必需的主要交易。
出资协议还规定结算或解除我们与StealthGas之间的某些债务和其他义务 。分拆后，StealthGas和Imperial Petroleum将独立运营，在分离后，StealthGas和Imperial Petroleum将不会在对方中拥有任何所有权权益，也不会有任何持续的关系。根据出资协议，在2021年12月3日的分配日期，StealthGas向其股东分配了我们全部4,775,272股普通股和我们全部795,878股A系列优先股，其中一股我们的普通股和一股A系列优先股分别对应于 StealthGas股东持有的每8股和48股StealthGas普通股。
出资协议规定，将StealthGas产品和原油油轮拥有子公司剥离和转让给我们，除其他事项外，还需得到StealthGas董事会的批准、我们加入我们的2021年DNB高级担保信贷安排以及 根据该协议提出的借款申请为StealthGas担保我们船队的船只的现有债务进行再融资、我们对我们的普通股和A系列优先股在纳斯达克上市的请求是否获得批准，以及与剥离分销相关的登记声明的 有效性。上述条件的履行不会使StealthGas产生任何义务来实现剥离。如果StealthGas董事会在任何时候完全酌情认为分拆不符合StealthGas或其股东的最佳利益，或市场状况使其不宜进行分拆，则StealthGas有权不完成分拆。
吾等及StealthGas同意采取一切合理必要或合乎需要的行动，以完成及使贡献协议所预期的交易生效。贡献协议规定，在我们或StealthGas的股东批准的情况下，StealthGas可以在分离之前的任何时间由StealthGas自行决定终止该协议。
我们与我们的子公司和其他关联公司之间的任何和所有协议、安排、承诺和谅解，另一方面，StealthGas及其子公司和其他关联公司(我们和我们的关联公司除外)之间的任何和所有协议、安排、承诺和谅解，都已于2021年12月3日的分销日期终止。
管理层关系
哈里·瓦菲亚斯，我们的首席执行官兼董事之一，总裁是董事的高管，也是我们在剥离完成后立即成为我们最大股东的无瑕疵管理公司的唯一股东。他也是勇敢海事公司负责人和创始人的儿子，勇敢海事公司是我们的管理公司隐形海事公司的附属公司。隐形海事未来可能会将我们一些船只的技术管理分包给勇敢海事。
管理费和其他费用
关于剥离，我们与StealthGas签订了一项管理协议，根据该协议，Stealth Sea向我们提供技术、行政、商业和某些其他服务，条款基本相同，包括相同的费用水平，与StealthGas在剥离过程中向我们贡献的拥有船只的子公司提供这些服务的条款基本相同。在技术服务方面，隐形海事公司负责安排船只的船员、日常作业、检查和审查、供应、维护、维修、加油、干船坞和保险。行政职能包括但不限于会计、后勤、报告、法律和秘书服务。此外,
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隐形海事为我们的船舶租赁和监控、运费收取以及买卖提供服务。在提供大部分此类服务时，隐形海事公司向第三方付款，并从我们那里获得报销。根据管理协议，隐形海事公司将其某些义务分包出去。对于我们的干散货船，隐形海事公司将这些服务分包给其附属公司Brave Sea。
隐形海事公司还为我们的某些船只提供船员管理服务。其中大部分服务已由隐形海事公司转包给附属船舶管理公司希腊曼宁海外公司(前身为Navis Sea Services Inc.)，后者由隐形海事公司的一家附属公司持有25%的股份。本公司每月向隐形海事支付每艘船2,500美元的固定船员管理服务费用，所有费用均转给希腊曼宁海外公司。在截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度内，这些船员管理费分别为40万美元、600万美元和14万美元。截至2023年3月28日，我们的所有干散货船、我们的成品油油轮和Suezmax油轮由希腊曼宁海外公司驾驶，而我们的Aframax油轮的船员服务由Bernard Shulte Management提供，每月一次性收取10万美元的费用。我们不对部署在光船包租上的船员负责。
在截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度内，隐形海事收到的固定管理费为每艘以航次或定期租船方式运营的船只每天440美元，以及我们以光船租赁运营的每艘船只每天125美元的固定费用，在每种情况下，都是根据我们船队中的船只所拥有的日历日按比例计算的。此外，如有需要，我们的经理会安排总监轮机员在船上进行监督，当在十二个月期间内，此类视察超过五天时，我们将被收取每增加一天500美元的费用。我们向我们的经理，隐形海事公司支付相当于从雇用我们的船只中收取的总运费、滞期费和租船费的1.25%。隐形海事还收取相当于 他们代表我们买卖的任何船只的相关协议备忘录中规定的价格的1.0%的费用。根据我们与隐形海事签订的管理协议，我们按相同的费率支付管理费和佣金。
截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日止年度的上述管理费分别为50万美元、50万美元和100万美元。于截至二零二零年、二零二一年及二零二二年十二月三十一日止年度，吾等亦分别支付1,000,000,000美元、0,000,000美元及2,000,000美元与船上监督有关的费用，该等费用已计入吾等关联方的营运开支内。截至2020年、2020年、2021年和2022年12月31日止年度，1.25%的经纪佣金总额分别为25万美元、22万美元和120万美元，每个期间均计入关联方的航程费用。
我们还报销隐形海事公司与我们高管相关的服务费用。
我们未来可能收购的更多船只可能由隐形海事或其他非关联管理公司管理。
根据管理协议，我们同意使隐形海事公司及其员工、代理和分包商获得赔偿，并使他们免受因履行管理协议或与履行管理协议有关而引起或遭受的所有诉讼、法律程序、索赔、要求或责任，以及他们在履行管理协议期间可能遭受或招致的所有成本、损失、损害和开支。
我们与隐形海事公司的管理协议的初始期限将于2025年12月31日到期， 将延长至按年计算除非任何一方在合同期满前提供为期六个月的书面终止通知 。
如果我们应支付的任何款项在隐形海事提出要求后30天内仍未支付，隐形海事可在其期限结束前终止管理协议。管理协议亦将于以下情况下终止：(1)作出命令或通过决议，将吾等或隐形海事公司清盘、解散、清盘或破产(并非为重建或合并的目的)，或如委任接管人，或吾等或隐形海事公司暂停付款、停止经营业务，或与债权人作出任何特别安排或债务重整，或(2)出售吾等所有船只，或吾等所有船只全损或被宣布为推定、折衷或安排全损或被征用。
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办公空间
隐形海事在剥离完成后的第一年免费向我们提供办公空间，此后的租赁费为每月5,000欧元。租约于2024年1月1日结束，租户可在八周内通知房东终止租约。
船舶购置协议；C系列优先股
2022年3月4日，我们达成协议，从Brave Sea购买两艘制造于2008年和2011年的MR成品油油轮，这两艘油轮分别于2022年3月和5月交付给我们。Brave Sea是一家与我们首席执行官的父亲有关联的实体。该交易已获由独立董事组成的本公司S审计委员会批准。
2022年7月7日，我们达成协议，从与我们首席执行官家族有关联的实体手中收购两艘轻便大小的干散货运输船，总购买价为3900万美元，并于2022年下半年交付给我们。该交易获得由独立董事组成的公司S审计委员会的批准。
2023年2月14日，我们达成协议，以2,550万美元的现金总代价和13,875股C系列累积可转换永久优先股的价格，从与我们首席执行官有关联的实体手中收购两艘轻便散装运输船。在免租的基础上交付船只，并于2023年3月完成交易。C系列可转换优先股的股息率为每年5.00%，每股1,000美元的清算优先股，在我们选择的情况下以现金或C系列可转换优先股的额外股份支付。在发行为我们普通股的六个月周年之后，持有S期权的人可以转换为我们普通股的股票，转换价格等于普通股的十天成交量加权平均价格和较低的0.5美元。交易由独立董事组成的委员会批准，该委员会收到了独立财务顾问对交易中发行C系列可转换优先股的公平意见。见项目10.附加信息A.C系列可转换优先股的股本说明
B系列优先股
2022年10月21日，我们签订了股票购买协议，向董事长兼首席执行官哈里·瓦菲亚斯发行了16,000股新指定的B系列优先股，每股面值0.01美元，现金对价为200,000美元。B系列优先股的发行获得公司董事会独立委员会的批准，该委员会收到了独立财务顾问的公平意见，认为从财务角度来看，交易对公司来说是公平的。有关B系列优先股的说明，请参阅第10项.其他信息.A.股本。
C.专家和律师的利益
不适用
| 第八项。 | 财务信息 |
见下文项目18.财务报表。
重大变化。除附注15中所述外，本年度报告中包括的本公司合并财务报表的后续事项自该等合并财务报表之日起并无重大变动。
法律诉讼。 据我们所知，我们目前没有参与任何重大诉讼，如果做出不利裁决，将对我们的财务状况、运营结果或流动性产生实质性影响。在未来，我们可能会不时地在正常业务过程中受到法律诉讼和索赔，主要是人身伤害和财产伤亡索赔。这些主张即使缺乏可取之处，也可能导致大量财政和管理资源的支出。我们 并未参与任何可能对我们的财务状况、经营业绩或流动资金产生重大影响的法律程序，我们也不知道有任何待决或威胁的诉讼可能会对我们的财务状况、经营业绩或流动资金产生重大影响。见本年度报告其他部分所列我们合并财务报表的附注13？承付款和或有事项。
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| 第九项。 | 报价和挂牌 |
纳斯达克股票市场的交易
剥离后，我们的普通股和A系列优先股于2021年12月6日在纳斯达克资本市场开始常规交易，交易代码分别为？？IMPP？？和？IMPPP？？
| 第10项。 | 附加信息 |
A.股本
授权资本化
根据我们修订和重述的公司章程，我们的法定股本包括2,000,000,000股普通股，每股面值0.01美元，以及200,000,000股优先股，每股面值0.01美元。我们所有的股票都是登记的。截至2023年3月28日，已发行和发行了243,891,313股普通股、795,878股A系列累计可赎回优先股、16,000股B系列优先股和13,875股C系列可转换优先股，以及A类认股权证，可按每股1.25美元的行权价购买最多43,000股普通股 ，B类认股权证以每股1.60美元的行权价购买最多11,802,000股普通股，C类认股权证以每股0.55美元的行权价购买最多78,278,862股普通股。 D类认股权证以每股0.8美元的行使价购买最多31,150,000股普通股，承销商以每股1.375美元的行权价购买最多552,000股普通股，以每股2美元的行权价购买1,724,998股普通股，以及以每股0.6875美元的行权价购买2,090,909股普通股。
普通股
根据我们修订和重述的公司章程，我们被授权发行最多2,000,000,000股普通股，每股面值0.01美元，其中截至2022年12月31日已发行和发行的股票为194,585,376股，截至2023年3月28日的已发行股票为243,891,313股。截至2023年3月28日，我们还拥有A类认股权证，可按每股1.25美元的行权价购买最多43,000股普通股，B类权证可按每股1.6美元的行权价购买最多11,802,000股普通股，C类认股权证可按每股0.55美元的行权价购买最多78,278,862股普通股，D类认股权证可按每股0.8美元的行权价购买最多31,150,000股普通股 ，承销商可按每股1.375美元的行权价购买最多552,000股普通股。1,724,998股普通股，行权价为每股2美元 ，2,090,909股普通股，行权价为每股0.6875美元。
对于股东可能在股东大会上表决的所有事项，每股已发行普通股有权亲自或委派代表投一票。我们普通股的持有者(I)在董事会宣布的情况下，(I)拥有从合法可用资金中获得股息的同等应课税权；(Ii)有权在清算、解散或清盘时按比例分享我们所有可供分配的资产；以及(Iii)没有优先购买权、认购权或转换权或 赎回或偿债基金拨备。所有已发行的普通股在发行时将全额支付，且不可评估。
我们的股东已经批准了本公司的修正案，S修订并重述了公司章程，以实现我们在反向拆分时已发行和已发行普通股的一股或多股反向股票拆分，交换比例为二人一人和五百选一，由董事会在批准的比例范围内决定是否实施任何反向股票拆分，以及具体的时间和比例； 前提是任何此类拆分必须在剥离三周年之前实施。
分红。我们目前打算 保留我们未来的收益(如果有的话)，为我们业务的发展和增长提供资金。然而，我们的董事会将根据我们的现金流和流动性要求评估我们的股息政策，我们可能会考虑根据我们未来的业务表现和财务状况支付普通股股息 。未来任何股息的宣布和支付取决于我们董事会的酌情决定权。股息支付的时间和金额将取决于我们的收益、财务状况、现金需求和可获得性、我们贷款协议中的限制或其他融资安排、马绍尔群岛法律中影响向股东支付分配的条款 和其他因素，并将受到我们A系列优先股和C系列可转换优先股的优先顺序的影响，A系列优先股的股息率为8.75%，每股清算优先股的股息率为8.75%。由于我们是一家控股公司，除了子公司的股票外没有其他任何物质资产，我们支付股息的能力将取决于我们子公司的收益和现金流以及它们向我们支付股息的能力。马绍尔群岛法律一般禁止支付除盈余以外的股息，或在公司破产或支付股息后可能破产的情况下支付股息。
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认股权证
一般信息。截至2023年3月28日，我们拥有A类已发行认股权证，可按每股1.25美元的行权价购买最多43,000股普通股，B类认股权证可按每股1.6美元的行权价购买最多11,802,000股普通股，C类认股权证可按每股0.55美元的行权价购买最多78,278,862股普通股，D类认股权证可按每股0.8美元的行权价购买最多31,150,000股普通股，承销商可按每股1.375美元的行权价购买最多552,000股普通股。 1,724,998股普通股，行权价为每股2美元；2,090,909股普通股，行权价为每股0.6875美元。
以下A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证及D类认股权证的若干条款及条文摘要并不完整，并分别受A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证及D类认股权证的格式条文所规限，该等表格分别作为本年报的证物。
可运动性。A类认股权证可在2022年2月2日原始发行后的任何时间行使，直至原始发行后五年(2027年2月2日)为止。B类认股权证可在2022年3月23日原始发行后的任何时间 行使，直至其原始发行后五年(2027年3月23日)为止。C类认股权证可在2022年5月19日原始发行后的任何时间行使，直至其原始 发行五年后的日期(2027年5月19日)。D类认股权证可在2022年6月15日原始发行后的任何时间行使，直至其原始发行五年后的日期(2027年6月15日)。A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证和D类认股权证可由每个持有人选择全部或部分行使，方法是向我们递交正式签署的行使通知，并在任何时候根据证券法登记A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证相关普通股的发行登记声明，该登记声明对于发行此类股票是有效的，或者可以根据证券法获得豁免登记以发行此类股票。通过全额支付立即可用的资金，以支付在行使该权利时购买的普通股数量。如果根据证券法登记A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证相关普通股的发行的登记声明无效或不可用，并且在A类认股权证、B类认股权证和C类认股权证的情况下，此类股票的发行不能获得根据证券法的豁免登记，则持有人可自行决定通过无现金行使方式行使A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证，在此情况下，持股人将在行使时收到根据A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证所载公式厘定的普通股股份净额。不会因行使A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证而发行零碎普通股。代替零碎股份，我们将向持有者支付等于零碎金额乘以行权价格的现金金额。
运动限制。如果持有人(及其关联公司)在行使后立即实益拥有超过4.99%的A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证和D类认股权证，则持有人将无权行使A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证的任何部分，因为该百分比的所有权是根据认股权证的条款确定的。任何持有人可将该百分比增加或减少至不超过9.99%的任何其他百分比，但须至少提前61天由持有人就该百分比的任何增加向吾等发出通知。
行权价格。在行使A类认股权证时可购买的普通股每股行使价为每股1.25美元，行使B类认股权证时为每股1.60美元，行使C类认股权证时为每股0.55美元，行使D类认股权证时为每股0.80美元。在某些股票分红和分配、股票拆分、股票合并、重新分类或类似事件影响我们的普通股的情况下，行使时可发行的普通股的行权价格和股票数量将进行调整。
可转让性。在符合适用法律的情况下，A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证和 D类认股权证可在未经我们同意的情况下出售、出售、转让或转让。
交易所上市。我们不打算申请A类、B类、C类或D类认股权证在任何证券交易所上市。如果没有活跃的交易市场，A类权证、B类权证、C类权证和D类权证的流动性将受到限制。
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股东的权利。除非A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证另有规定，或凭借该等持有人S对本公司普通股的所有权，A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证的持有人在行使认股权证前，并不拥有本公司普通股持有人的权利或特权，包括任何投票权。
基本面交易。如A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证及D类认股权证所述，在发生基本交易时，除某些例外情况外，一般包括我们普通股的任何重组、资本重组或重新分类，出售、转让或以其他方式处置我们的全部或基本上 所有财产或资产，我们与另一人合并或合并，收购我们50%以上的已发行普通股，或任何个人或团体成为我们已发行普通股、A类认股权证、B类认股权证持有人所代表的50%投票权的实益拥有人，C类认股权证和D类认股权证将有权在行使认股权证时获得持有人在紧接该等基本交易之前行使认股权证时应收到的证券、现金或 其他财产的种类和金额。此外，如A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证及D类认股权证(视何者适用而定)所述，在某些基本交易发生时，A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证及D类认股权证的持有人将有权于该等交易完成之日，分别收取相等于A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证的黑斯科尔斯价值的对价。
治国理政法。A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证和D类认股权证及相关认股权证 代理协议受纽约州法律管辖。
承销商的认股权证。本公司于2022年2月向承销商代表发出的552,000份2022年2月认购权证，其条款与A类认股权证大致相同，不同之处在于，可于2022年7月31日起至2027年1月31日止期间内随时及不时全部或部分行使，行使价为每股1.375美元。这些认股权证受纽约州法律管辖。
S代表于2022年3月向承销商代表发行的1,724,998份S认购权证，其条款与B类认股权证大致相同，不同之处在于，该等认股权证可于2022年9月18日及截至2027年3月18日的期间内随时及不时全部或部分行使，行使价为每股2.00美元。这些认股权证受纽约州法律管辖。
S代表于2022年5月向承销商代表发行的2,090,909份S认购权证，其条款与C类认股权证大致相同，不同之处在于，该等认股权证可于2022年11月12日起至2027年5月16日止期间内随时及不时全部或部分行使，行使价为每股0.6875美元。这些认股权证受纽约州法律管辖。本公司于2022年3月向承销商代表发行的1,724,998份S代表认购权证，其条款与B类认股权证大致相同，不同之处在于，该等认股权证可于任何时间及不时全部或部分于2022年9月18日开始至2027年3月18日届满期间全部或部分行使，行使价为每股2美元。这些认股权证受纽约州法律管辖。
优先股
根据我们修订和重述的公司章程，我们被授权发行最多200,000,000股优先股，每股面值0.01美元，其中800,000股已被指定为A系列优先股，其中截至2022年12月31日和2023年3月28日已发行的A系列优先股为795,878股；16,000股已被指定为B系列优先股，截至2022年12月31日和2023年3月28日均已发行，13,875股已被指定为C系列可转换优先股，截至2022年12月31日均未发行，13,875股截至2023年3月28日已发行。优先股可以在一个或多个系列中发行，我们的董事会无需股东的进一步批准，有权确定与任何系列相关的股息权和条款、转换权、投票权、赎回权、清算优先权和其他权利和限制 。优先股的发行在为可能的融资、收购和其他公司目的提供灵活性的同时，可能会对我们普通股持有人的相对投票权产生不利影响。见下面的A系列优先股说明、B系列优先股说明和C系列可转换优先股说明。
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转会代理和注册处
美国股票转让信托公司是帝国石油普通股和A系列优先股的转让代理和注册商，也是A、B和C类认股权证的权证代理。
上市
我们的普通股在纳斯达克资本市场挂牌交易，代码为？IMPP。我们的A系列优先股在纳斯达克资本市场挂牌，交易代码为？IMPPP。
A系列优先股说明
以下对A系列优先股的描述并不是完整的，而是通过参考指定A系列优先股的指定声明(指定声明)并阐述A系列优先股的权利、优先和限制而进行的 。将 指定声明的副本作为本年度报告的证物提交。对帝国石油公司、我们、我们和我们的引用具体指的是帝国石油公司。
一般信息
截至2022年12月31日和2023年3月28日，A系列优先股授权数量为80万股，已发行和发行的A系列优先股数量为795,878股.我们可以在不通知当时尚未发行的A系列优先股的持有人或获得其同意的情况下，授权和发行额外的A系列优先股以及平价证券和初级证券，并在遵守投票权条款中所述的进一步限制的情况下，发行高级证券。
我们普通股的持有者有权随时从合法可用于此目的的资产中获得股息，股息的金额由我们的董事会不时决定。一旦发生清算、解散或清盘，普通股持有人将有权按比例分享我们所有剩余可供分配的资产，在偿还我们的所有债务并向任何类别或系列股本(包括A系列优先股)的股份持有人支付后，任何类别或系列股本(包括A系列优先股)的持有人将有权获得我们资产的分配。
A系列优先股使其持有者有权在我们的董事会宣布从合法可用于此目的的资金中获得累积现金股息时。A系列优先股的每股有固定的清算优先权，每股25.00美元，外加相当于截至指定支付日期的累计和未支付股息的金额， 无论是否宣布.请阅读《清算权》。
A系列优先股代表我们的永久股权，与我们的债务不同，不会导致在特定日期要求支付本金。因此，A系列优先股优先于我们所有的债务和其他负债，在可用来偿还对我们的索赔的资产方面 。
所有A系列优先股均由向证券托管机构(定义见下文)颁发的单一证书代表，并以其代名人的名义登记，只要证券托管机构已被任命并正在服务，则除非适用法律另有要求，或者证券托管机构辞职或不再有资格担任继任者，否则任何获得A系列优先股的人都无权获得代表此类股票的证书。.请阅读《图书录入系统》。
A系列优先股不能转换为普通股或我们的其他证券，也不会拥有交换权或享有或受制于任何优先购买权或类似权利。A系列优先股将不受强制赎回或任何偿债基金要求的约束。从2022年9月30日开始，A系列优先股将按我们的选择权全部或部分赎回。请阅读《救赎》。
排名
A系列优先股，关于股息分配和在清算、结束和解散我们的事务时的分配，排名：
| • | 优先于我们所有类别的普通股，以及董事会在A系列优先股首次发行日期 之后设立的其他类别或系列股票，这些类别或系列的条款没有明确规定其在股息分配和在清算、解散或结束我们的事务时的股息分配和 分配方面优先于A系列优先股或与A系列优先股平价，无论是自愿的还是非自愿的(统称为初级证券)； |
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| • | 与我们董事会在A系列优先股初始发行日期之后设立的任何类别或系列股票平价，该类别或系列股票的条款在股息分配和我们事务清算、解散或结束时的分配方面并不明确从属于或优先于A系列优先股，无论是自愿的还是非自愿的(统称为平价证券)；以及 |
| • | 优先于(I)吾等与可用来偿付对吾等的债权的资产有关的所有债务及其他负债，及(Ii)在支付股息及清盘、解散或清盘时应付的金额方面，每类或每一系列股本明确优先于A系列优先股，不论是自愿或非自愿(第(Ii)条所述的该等股份，即高级证券)。 |
根据 指定声明，我们可以发行初级证券，只要A系列优先股的累计股息没有拖欠，我们可以不时在一个或多个系列中发行平价证券，而无需获得A系列优先股持有人的同意。我们的董事会有权在发行该系列的任何股票之前决定任何此类系列的优先、权力、资格、限制、限制和特殊或相对权利或特权(如果有)。我们的董事会还将决定组成每个证券系列的股票数量。我们发行额外高级证券的能力是有限的，如投票权部分所述。
清算优先权
如果发生任何清算、解散或结束我们的事务，无论是自愿的还是非自愿的，已发行和未偿还A系列优先股的持有人将有权获得每股25.00美元的现金加相当于其累计和未支付股息的 金额的清算优先权，直至(但不包括)该金额的指定支付日期(无论是否宣布)，并且在向我们的普通股或任何其他初级证券的持有人进行任何分配之前，不会再有更多的优先股。为此目的，我们与任何其他实体的合并或合并，无论是单独的或一系列的交易，都不会被视为清算、解散或结束我们的事务。如果我们可供分配给已发行和未偿还A系列优先股和任何平价证券持有人的资产 不足以支付所有所需金额，则我们当时剩余的资产将根据A系列优先股和任何平价证券(视情况而定)的相对综合清算偏好按比例分配。在向A系列优先股和平价证券的持有者支付所有所需金额后，我们的剩余资产和资金将根据他们各自的权利分配给普通股和任何其他次级证券的持有者。
投票权
除马绍尔群岛法律规定外，A系列优先股没有投票权，如下所示.如果A系列优先股支付的六个季度股息拖欠，无论是否连续，A系列优先股的持有者将有权与任何其他已被授予类似投票权并可行使类似投票权的其他平价证券的持有者一起，作为一个类别单独投票，在要求选举 董事的下一次股东大会上选举我们的董事会成员。我们的董事会规模将根据需要增加，以适应这种变化(除非我们的董事会规模已经因为平价证券持有人选举董事而增加，平价证券的持有者已被授予类似的投票权，并且A系列优先股作为一个类别投票选举该董事)。.A系列优先股持有人选举一名董事会成员的权利将持续到A系列优先股的所有累积和拖欠的股息全部支付完毕为止，届时该权利将终止，如果此后每次未能如上所述地支付六次季度股息，则该权利将终止。.一旦A系列优先股和任何其他平价证券持有人作为董事类别投票的权利终止，由该类别投票的该类别持有人选出的所有在任董事的任期将立即终止.由A系列优先股和任何其他平价证券的持有者选出的任何董事，均有权对我们董事会讨论的任何事项，每个董事投一票。
除非我们已获得至少三分之二的已发行A系列优先股持有人的赞成票或同意，否则我们不能(I)通过对我们的公司章程或指定声明的任何修订，从而对A系列优先股的优先权、权力或权利产生不利影响，(Ii)如果未发行A系列优先股的累计股息拖欠，我们不得(Ii)发行任何平价证券，或(Iii)创建或发行任何高级证券。
80
在上述A系列优先股持有人有权作为一个类别投票的任何事项上，此类持有人将有权每股一票.本公司或本公司任何附属公司或联营公司持有的A系列优先股将无权投票。
分红
一般信息
从2021年12月3日起，A系列优先股的持有者将有权从我们的董事会宣布的合法可用资金中获得累计现金股息。
股息率
从2021年12月3日开始，A系列优先股的股息将是累积的，并在从2021年12月30日开始的每个股息支付日支付 届时，如果我们的董事会或其任何授权委员会宣布从合法可用资金中拨出用于该目的的资金。A系列优先股的股息将按每股A系列优先股25.00美元规定的清算优先股年利率8.75%应计。股息率不受调整。
股利支付日期
？A系列优先股的股息支付日期为每年3月30日、6月30日、9月30日和12月30日，从2021年12月30日开始。股息将于自上一股息支付日期或初始发行日期(视属何情况而定)起至但不包括该股息期间适用股息支付日期的每个股息期间内累积。如果任何股息支付日期不是营业日，则宣布的股息将在紧随其后的营业日支付，而不会积累 额外股息。A系列优先股的股息将按360天年度支付，该年度由12个30天月组成。
？营业日是指纳斯达克股票市场开放交易的日子，而不是星期六、星期日或法律授权或要求纽约市银行关闭的其他日子。
支付股息
在不迟于纽约时间收盘前，我们将在每个股息支付日，向股票持有人支付董事会宣布的A系列优先股的股息(如果有的话)。 注册处和转让代理在适用的记录日期在我们的股份转让账簿上登记了该等股东的姓名。适用的记录日期(记录日期)将是紧接适用的股息支付日期之前的三个工作日，但在支付拖欠股息的情况下，股息支付日期的记录日期将是我们董事会根据当时有效的章程和指定声明指定的日期 。
只要A系列优先股由证券托管人或其代名人登记持有，已宣布的股息将在每个股息支付日以当天资金的形式支付给证券托管人。证券托管人将按照S证券托管所的正常程序， 将其参与者的账户记入贷方。参与者将负责根据A系列优先股实益拥有人的指示持有或支付此类款项。
不得宣布、支付或预留任何初级证券的股息(仅以初级证券的股票支付的股息除外)，除非所有已发行和未发行的A系列优先股和任何平价证券在最近各自的股息支付日期已支付或同时支付或准备全额累计股息 .过去任何股息期的累计拖欠股息可由本公司董事会宣布，并在本公司董事会确定的任何日期，无论是否为股息支付日期，在支付记录日期向A系列优先股持有人支付，支付日期不得超过该支付日期的60天，也不得少于该支付日期的15天。.根据下一句话，如果所有已发行的A系列优先股和任何平价证券的所有累计拖欠股息尚未申报和支付，或尚未拨出足够的支付资金，则将按照其各自的股息支付日期的顺序支付累计拖欠股息，从最早的开始.如果就所有A系列优先股和任何平价证券支付的股息少于全部股息，则就A系列优先股和任何有权在此时获得股息的平价证券按比例支付任何部分股息，比例为该等股票当时剩余的到期总额.A系列优先股的持有者将无权获得超过全额累计股息的任何股息，无论是以现金、财产还是股票支付。将不会就A系列优先股可能拖欠的任何股息支付利息或代息款项。
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救赎
A系列优先股代表我们的永久股权。我们没有义务在任何时候赎回或回购任何A系列 优先股。
可选的赎回
我们可以根据我们的选择权，在2022年6月30日或之后以及2023年6月30日之前赎回全部或部分A系列优先股，赎回价格相当于每股A系列优先股26.00美元；(Ii)在2023年6月30日或之后但在2024年6月30日之前，赎回A系列优先股；(Iii)在2024年6月30日或之后并在2025年6月30日之前赎回A系列优先股，价格相当于每股A系列优先股25.50美元，(Iv)于2025年6月30日或之后但在2026年6月30日前，以相等于每股A系列优先股25.25美元的价格及 (V)在2026年6月30日或之后，以相等于每股A系列优先股25.00美元的价格，另加相等于截至(但不包括)赎回日期(但不包括在内)的所有累积及未支付股息的款额，不论是否已宣布.任何这种可选的赎回只能从合法可用于此目的的资金中进行。
控制权变更后的赎回
就控制权变更(定义如下)而言，我们可选择在控制权变更发生后90天内，以(1)如果控制权变更发生在2023年12月31日或之后，赎回价格为：(1)如果控制权变更发生在2023年12月31日或之后，赎回A系列优先股 全部但不是部分，赎回价格为(1)如果控制权变更发生在2023年12月31日或之后，赎回价格与上文可选赎回项下的可选赎回价格相同，另外，就 (1)或(2)而言，相当于截至(但不包括)赎回日为止的所有累积和未支付的股息的款额，不论是否宣布。任何此类赎回只能从合法可用于此目的的资金中进行。
？控制变更意味着以下事件已经发生并仍在继续：
| • | 任何个人或集团(《交易法》第13(D)(3)条所指)通过购买、合并或其他收购交易或一系列购买、合并或其他收购交易直接或间接收购我们的股票，使其有权行使我们所有有权在董事选举中投票的所有股票总投票权的50%以上(但该个人或集团将被视为拥有该个人或集团有权收购的所有证券的实益所有权)。无论这种权利是目前可行使的，还是只有在经过一段时间或发生后续条件时才可行使的)；和 |
| • | 在上述要点提到的任何交易完成后，吾等或收购方或 尚存实体均没有在纽约证券交易所(纽约证券交易所)、纽约证券交易所美国证券交易所或纳斯达克全球精选市场、纳斯达克全球市场 或纳斯达克资本市场(统称为纳斯达克)上市或报价的一类普通证券(或代表该等证券的美国存托凭证)，或在纽约证券交易所、纽约证券交易所美国证券交易所或纳斯达克后续交易所或报价系统上市或报价。 |
赎回程序
本公司将于预定赎回日期前不少于30天及不超过60天，以邮寄方式发出赎回通知，通知任何拟赎回股份的持有人，因为该等持有人的姓名已出现在由注册处及过户代理保存的股份过户登记簿上。 .该通知须载明：(1)赎回日期、(2)赎回A系列优先股的股份数目(如少于所有已发行及未赎回的A系列优先股)、(3)赎回价格、(4)赎回A系列优先股的地点(br})、(3)赎回价格、(4)赎回A系列优先股的地点及交出以支付赎回价格，及(5)赎回股份的股息自赎回日起及之后停止累积。
如果要赎回少于全部已发行和已发行的A系列优先股，赎回的股份数量将由我们确定，该等股份将按证券托管机构决定的比例或按批赎回，并作出调整，以避免赎回零碎股份.只要所有A系列优先股由证券托管人或其代名人登记持有，我们将通知或安排通知证券托管人赎回A系列优先股的股份数量，证券托管机构将从其参与者账户中持有A系列优先股的每位参与者的账户中决定赎回A系列优先股的 股票数量.
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只要A系列优先股由证券托管人或其代名人登记持有，支付代理人将在赎回日向证券托管人支付赎回价格.证券托管机构S的正常程序规定，证券托管机构可将当日资金中的赎回价格金额分配给其参与者，而参与者则应将该等资金分配给其代理人。
如果我们发出或导致发出赎回通知，我们将向付款代理存入足够的资金，以在纽约市时间收盘时赎回已发出通知的A系列优先股，时间不迟于指定赎回日期的前一个工作日，并将给予付款代理不可撤销的指示和授权 在退回或视为退回(如果代表此类股票的证书是以证券托管机构或其代名人的名义发行的情况下，将自动发生)时向持有者支付赎回价格。.如果已发出赎回通知，则自指定赎回日期起及之后，除非吾等未能在根据通知指定的支付时间及地点提供足够的资金以进行赎回，否则该等股份的所有股息将停止累积，而本公司股东所享有的该等股份持有人的所有权利亦将终止，但收取赎回价格的权利除外，包括一笔相等于指定赎回日期(但不包括)的累积及 未付股息。.吾等将有权从付款代理人收取存放于付款代理人的该等资金所赚取的利息收入(如有)(以该利息收入不需要支付赎回股份的赎回价格为限)，而任何如此赎回的股份的持有人将无权要求任何该等利息收入。.吾等因任何理由(包括但不限于赎回A系列优先股)而在本协议下存放于付款代理人处的任何款项，如在适用的赎回日期或其他付款日期后两年仍无人认领或仍未支付，则在法律允许的范围内，应于吾等提出书面要求后退还予吾等，在偿还后，有权获得赎回或其他付款的A系列优先股持有人将只向吾等追索。
如果只有证书代表的A系列优先股的一部分被要求赎回，则在将证书交还给支付代理时(如果代表该股票的证书是以证券托管机构或其代名人的名义登记的，则支付代理将自动发生)，支付代理将向该等股票的持有者发行新的 证书(或调整适用的账簿记账账户)，代表交回的证书所代表的A系列优先股中未被赎回的股票数量。
尽管有任何赎回通知，在吾等已将足以支付该等股份全部赎回价格的款项(包括截至赎回日期的所有累积及未付股息，不论是否申报)存入付款代理前，将不会赎回任何被要求赎回的A系列优先股。
在遵守所有适用证券和其他法律的前提下，我们及其附属公司可以不时购买A系列优先股.我们或我们的任何关联公司都没有义务或目前的任何计划或意图购买任何A系列优先股.我们回购和注销的任何股票将恢复 授权但未发行的优先股的状态，未指定为系列。
尽管如上所述，如果A系列优先股和任何平价证券的全部累计股息尚未支付或宣布并留作支付，我们不得回购、赎回或以其他方式全部或部分收购任何A系列优先股或平价证券 ，除非按照相同条款向A系列优先股和任何平价证券的所有持有人提出购买或交换要约.普通股和任何其他初级证券不得赎回、回购或以其他方式收购 ，除非A系列优先股和任何平价证券的所有先前和当时结束的股息期的全部累积股息已支付或宣布并留出用于支付。
没有偿债基金
A系列 优先股不享有任何偿债基金的利益。
B系列优先股说明
以下对B系列优先股的描述为摘要，并不声称是完整的，仅参考作为本年度报告附件的指定声明进行限定。
2022年10月21日，我们发行了16,000股新指定的B系列优先股，每股票面价值0.01美元。截至2023年3月28日，授权发行的B系列优先股有16,000股，发行和发行的B系列优先股有16,000股。
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投票
在法律允许的最大范围内，B系列优先股的每股持有人有权在提交公司股东投票表决的所有 事项上享有每股25,000票的投票权。但前提是，B系列优先股持有人不得根据B系列优先股行使投票权，从而导致该等股份及其关联公司的任何实益拥有人(无论是否根据B系列优先股、普通股或其他所有权)的总投票权超过有资格就提交本公司股东投票的任何事项投出的总投票数的49.99%。在法律允许的最大范围内，B系列优先股的持有者不应拥有特别投票权或同意权，并应与普通股持有者作为一个类别就提交给股东的所有事项进行投票。
转换
B系列优先股不能转换为普通股或任何其他证券。
救赎
B系列优先股 不可赎回。
分红
B系列优先股没有股息权。
可转让性
所有已发行和已发行的B系列优先股必须由一名持有人登记持有，未经本公司董事会事先批准，不得转让或出售B系列优先股。
清算优先权
在本公司任何清算、解散或清盘时，B系列优先股将与普通股股东享有同等地位，并有权获得相当于每股面值0.01美元的付款。B系列优先股股东在公司任何清算、解散或清盘时没有获得分配的其他权利。
C系列可转换优先股说明
以下对C系列可转换优先股的描述是摘要，并不声称是完整的，通过参考作为本年度报告附件提交的指定声明而具有资格.
2023年3月27日，我们发行了13,875股新指定的C系列优先股，每股票面价值0.01美元。截至2023年3月28日，授权发行的C系列优先股共有13,875股，可由本公司董事会不时增减 ，已发行和发行的C系列优先股为13,875股。
转换。C系列优先股可于发行日期六个月周年后的任何时间及不时由S购股权持有人全部或部分转换为本公司普通股，换股价相等于(I)0.5美元及(Ii)本公司普通股于紧接换股书面通知交付日期前一个交易日届满的连续10个交易日内的VWAP较低者；但在任何情况下，换股价不得低于0.10美元。
救赎。C系列优先股的股票将是永久的，没有到期日。C系列优先股 不可赎回。
分红.从2023年7月15日开始，C系列优先股的持有者将有权按清算优先股每股1,000美元的年利率5.00%获得累计现金股息，分别在每年1月、4月、7月和10月的15日支付欠款。每个股息期的股息 将以360天的年度为基础计算，其中包括12个30天的月。股息将以现金支付，或在公司选择时，以C系列优先股的股票金额支付，相当于此类股票的季度股息金额除以C系列清算优先股每股1,000美元。
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职级。C系列优先股将代表我们的永久股权 ，与我们的债务不同，它不会引起在特定日期支付本金的索赔。C系列优先股将(1)优先于我们的普通股和我们的B系列优先股，并 优先于在C系列优先股最初发行日期后建立的其他类别或系列的股本，在支付股息和清算、解散或清盘时应支付的金额方面没有明确优先于C系列优先股或与C系列优先股平价，无论是自愿还是非自愿(初级股)；(2)平价通行证在C系列优先股最初发行日期之后设立的任何类别或系列股本，在支付股息和清算、解散或清盘时应支付的金额方面，没有明确从属于或优先于C系列优先股，无论是自愿还是非自愿(平价股票)；及(3)优先于本公司的所有债务及其他负债，以及(3)优先于本公司及本公司现有的8.75%A系列累积可赎回永久优先股及其他明确规定优先于C系列优先股支付股息及于清算、解散或清盘(不论是自愿或非自愿)时应支付的金额(该等股本类别或系列为我们的优先股)的所有债务及其他负债。
清算权。已发行及未发行C系列优先股的持有人将有权在发生清算事件(定义见下文)时，获得每股1,000.00美元的现金，外加一笔相当于截至(但不包括)确定的支付该金额的日期(无论是否宣布)的累计和未支付股息的清算优先权。就C系列优先股而言，清算事件是指(1)本公司事务的任何清算、解散或清盘，无论是自愿或非自愿的，(2)公司的合并或合并，(3)出售、租赁或转让其全部或几乎所有合并资产，或(4)公司控制权的变更。
投票。C系列优先股的持有者通常没有投票权。除非我们已获得至少三分之二的已发行C系列优先股持有者的赞成票或 同意，否则我们不能对我们重新签署的公司章程进行任何对C系列优先股的优先股、权力或权利产生不利影响的修订。除非我们已获得至少三分之二的已发行C系列优先股持有人的赞成票或同意，与任何其他已获授予类似投票权并可行使类似投票权的其他平价股票持有人作为一个类别一起投票，否则如果未偿还C系列优先股的累计股息拖欠，我们不能发行任何平价或高级股票。
B.公司章程及附例
我们的公司章程和章程在此分别作为附件3.1和附件3.2存档。
目的。
我们的目的是从事与租赁、再租或经营油轮、干散货船或其他船只的业务有关的任何 合法行为或活动，或通常与航运有关的任何其他合法行为或活动，以及公司董事会批准的任何其他合法行为或 活动。我们的公司章程和章程对我们股东的所有权没有任何限制。
根据我们的章程，年度股东大会将在我们董事会选择的时间和地点举行。会议可能在马绍尔群岛以外的地方或其他地方举行。董事会可以召开特别会议。我们的董事会可以在任何会议日期之前15至60天内设定创纪录的日期，以确定哪些股东有资格在会议上接收通知和投票。
董事们。
我们的董事是由有权在选举中投票的股份持有人在股东会议上以多数票选出的。没有关于累积投票的规定。
董事会可以全体董事会过半数表决改变董事人数。每名董事成员的任期应持续到其继任者正式当选并具备任职资格为止，但如其去世、辞职、免职或其任期提前终止，则不在此限。董事会有权确定支付给董事会成员出席任何会议或向我们提供服务的金额。
持不同政见者享有评估和付款的权利。
根据BCA，我们的股东有权对各种公司行为持异议，包括对我们所有或基本上 所有不是在我们正常业务过程中产生的资产的任何合并或出售，并获得其股份的公允价值付款。然而，根据BCA，持不同意见的股东没有收到其股份公允价值付款的权利
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任何类别或系列股票的股份或存托凭证，在为确定有权收到合并或合并协议通知并有权在 股东大会上投票的股东而定的记录日期，(I)在证券交易所上市或获准在交易商间报价系统进行交易，或(Ii)由超过2,000名股东登记持有。持不同意见的股东获得支付其股份公允价值的权利不适用于合并后存续的组成公司的任何股票，如果合并不需要存续公司的股东投票的话。在我们的公司章程有任何进一步修订的情况下，股东也有权对其股份提出异议并获得付款，前提是该修正案改变了对这些股份的某些权利。持不同意见的股东必须遵循BCA规定的程序才能收到付款。如果我们和任何持不同意见的股东未能就股票价格达成一致，BCA程序 包括在我们的马绍尔群岛办事处所在的马绍尔群岛司法巡回法院提起诉讼。持不同意见的股东的股票价值由法院在参考法院指定的鉴定师的建议后确定。
股东派生诉讼。
根据BCA，我们的任何股东都可以以我们的名义提起诉讼，以促成对我们有利的判决，也称为衍生诉讼，条件是提起诉讼的股东在衍生诉讼开始时和与诉讼相关的交易时都是普通股持有人。
我国宪章文件中的反收购条款。
我们的公司章程和章程中的几项条款可能具有反收购效果。这些条款旨在避免代价高昂的收购战，降低我们对控制权敌意变更的脆弱性，并增强我们的董事会在任何主动收购我们的要约中实现股东价值最大化的能力。然而，以下概述的这些反收购条款也可能阻止、推迟或阻止(1)股东可能认为符合其最佳利益的通过要约收购、委托书竞争或其他方式进行的公司合并或收购，以及 (2)罢免现任高级管理人员和董事。
空白支票优先股。
根据我们的公司章程条款，我们的董事会有权发行最多200,000,000股空白支票优先股，而无需股东进一步投票或采取任何行动，其中800,000股已被指定为A系列优先股，其中795,878股已发行并于2023年3月28日发行，16,000股已发行并于2023年3月28日被指定为B系列优先股，其中13,875股已发行并于2023年3月28日被指定为C系列可转换优先股，其中13,875股已发行并于2023年3月28日已发行并发行。我们的董事会可能会以旨在阻止、推迟或阻止公司控制权变更或管理层解职的条款发行优先股。
分类董事会。
我们的公司章程规定董事会交错任职，任期三年。我们的董事会每年大约有三分之一的成员由选举产生。这一保密的董事会 条款可能会阻止第三方对我们的股票提出收购要约或试图获得对我们公司的控制权。它还可能推迟不同意董事会政策的股东在两年内解除董事会的多数席位。
董事的选举和免职。
我们的公司章程和章程禁止在董事选举中进行累积投票。我们的章程要求董事会以外的各方提前书面通知董事选举的提名。我们的章程还规定，只有在有权投票选举董事的股本中至少80%的流通股持有者投赞成票的情况下，我们的董事才能被免职。这些规定可能会阻碍、拖延或阻止罢免现任官员和董事。
召开股东特别大会。
我们的章程规定，股东的特别会议只能通过董事会的决议才能召开。
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股东提案和董事提名的提前通知要求。
我们的章程规定，寻求提名候选人参加董事选举或在股东年度会议上开展业务的股东必须将其提议及时以书面形式通知公司秘书。
一般来说，为了及时，股东的通知必须在前一年年会一周年纪念日之前不少于90天或不超过120天到达我们的主要执行办公室。然而，如果我们的年度会议日期是前一年年度会议一周年日期之前30天或之后60天，股东通知必须在(I)年度会议日期前90天的营业时间结束或(Ii)我们首次公布或披露该年度会议日期之后的第10天营业时间结束之前收到我们的主要执行办公室的股东通知。我们的章程还规定了对股东通知的格式和内容的要求。这些规定可能会妨碍股东在年度股东大会上提出问题或在年度股东会议上提名董事的能力。
企业合并。
我们的公司章程禁止我们在某些人成为有利害关系的股东之日起三年内与该人进行业务合并。感兴趣的股东一般包括：
| • | 持有公司已发行有表决权股票15%或以上的实益拥有人；以及 |
| • | 在公司股东身份确定之日前三年内的任何时间，持有公司已发行有表决权股票15%或以上的联营公司或联营公司的人员。 |
除某些例外情况外，企业合并除其他事项外包括：
| • | 公司或公司的任何直接或间接控股子公司的某些合并或合并； |
| • | 出售、租赁、交换、抵押、质押、转让或以其他方式处置的资产，其总市值等于在综合基础上确定的公司所有资产的总市值或公司所有已发行股票的总价值的10%或以上； |
| • | 导致公司向有利害关系的股东发行或转让公司任何股票的某些交易。 |
| • | 任何涉及公司的交易，其效果是增加公司任何类别或系列股票的比例份额，或可转换为公司任何类别或系列股票的证券，而该股票直接或间接由有利害关系的股东拥有；以及 |
| • | 利益相关股东从公司提供或通过公司提供的任何贷款、垫款、担保、质押或其他财务利益中获得的任何利益(股东除外)的任何收据。 |
在以下情况下，本公司章程的这些规定不适用于企业合并：
| • | 在某人成为有利害关系的股东之前，公司董事会批准该股东成为有利害关系的股东的企业合并或交易； |
| • | 在导致相关股东成为有利害关系的股东的交易完成后，该有利害关系的股东在交易开始时至少拥有公司已发行有表决权股票的85%，但某些除外股份除外； |
| • | 在该人成为有利害关系的股东的交易后，该企业合并是：(A)经公司董事会批准，(B)在股东例会或特别会议上授权，而不是经非股东拥有的公司至少三分之二有表决权股票的持有人投票表决；或 |
| • | 交易的股东在分拆完成之前或当时是或成为有利害关系的股东。 |
C.材料合同
我们参考项目7.主要股东和关联方交易B.关联方交易以讨论我们的 我们作为参与方的正常业务过程之外的重要协议。我们已与隐形海事公司签订了管理协议，如关联方交易、管理安排和船舶购置协议所述，并签订了三项高级担保信贷安排，其条款在本报告题为第5项.经营和财务审查及前景的章节中描述。
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除本年度报告前述部分讨论的协议外，除在正常业务过程中订立的合同外，吾等及本集团任何成员公司并无订立任何重大合同。
D.影响股东的外汇管制和其他限制
根据马绍尔群岛法律，目前没有对资本进出口的限制，包括外汇管制或影响向我们普通股的非居民持有者汇款的股息、利息或其他付款的限制。
我们不知道拥有我们普通股的权利受到任何限制，包括外国法律或我们的公司章程或章程对非居民或外国股东持有我们的普通股或行使投票权的权利。
E.税务方面的考虑
马绍尔群岛税 后果
以下讨论的依据是马绍尔群岛共和国适用于不在马绍尔群岛共和国居住、设立办公室或从事商业活动的人的现行法律。
帝国石油公司在马绍尔群岛注册成立。根据马绍尔群岛现行法律，帝国石油公司无需缴纳所得税或资本利得税，帝国石油公司向持有其普通股或A系列优先股但不是马绍尔群岛居民、户籍或从事任何商业活动的持有者支付股息时，也不会征收马绍尔群岛预扣税。帝国石油普通股和A系列优先股的持有者在出售或以其他方式处置此类普通股或A系列优先股时，将不需要缴纳马歇尔群岛税。
美国联邦所得税后果
以下关于美国联邦所得税事项的讨论依据的是《法典》、司法裁决、行政公告以及美国财政部发布的现有条例和拟议条例，或《财政条例》，所有这些条例都可能会发生变化，可能具有追溯力。这一讨论还部分基于根据《守则》第883条颁布的财政条例。下面的讨论部分基于帝国石油S的业务描述，如上文《商业》中所述，并假定帝国石油将按照该节所述开展业务。
我公司的美国联邦所得税
营业收入的征税：一般情况
除非根据下文讨论的规则免除美国联邦所得税，否则外国公司应就其直接或间接拥有或参与产生此类收入的任何收入缴纳美国联邦所得税 任何来自使用船只的收入，来自租用或租赁定期、航程或光船租赁的船只的收入，来自其直接或间接拥有或参与产生此类收入的池、伙伴关系、战略联盟、联合经营协议、代码共享安排或其他合资企业的收入，或来自提供与这些用途直接相关的服务的收入，我们称之为航运收入，在航运收入来自美国境内的范围内。为此，在美国(不包括某些美国领土和领地)可归因于开始或结束但不同时开始和结束的运输的50%的航运收入构成来自美国境内的收入，我们将其称为美国来源的航运收入。
可归因于在美国开始和结束的运输的运输收入被视为100%来自美国境内。法律不允许我们从事收入被认为是100%来自美国国内的运输。仅在非美国港口之间运输的运输收入将被视为100%来自美国以外的来源。来自美国以外地区的航运收入将不需要缴纳任何美国联邦所得税。
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在没有《守则》第883条规定的免税的情况下，我们来自美国的运输收入总额将被征收4%的税，不包括如下所述的扣除。
免征美国联邦所得税的营业收入
根据守则第883节及其下的财政部条例，帝国石油公司在以下情况下将对其来自美国的航运收入免征美国联邦所得税：
| • | 帝国石油公司是在外国或其组织国组织的，给予在美国组织的公司同等的豁免；以及 |
要么
| • | 帝国石油S股票价值的50%以上由合格股东直接或间接拥有，这些股东是给予在美国组织的公司同等豁免的外国居民或个人，我们将其称为50%所有权测试，或 |
| • | 帝国石油公司的股票主要定期在成熟的证券市场进行交易 在给予美国公司同等豁免的国家，或在美国，我们称为上市交易测试。 |
帝国石油公司及其某些船东子公司注册成立的马绍尔群岛管辖区和其他船东子公司注册成立的利比里亚给予美国公司同等豁免。因此，如果帝国石油满足该纳税年度的50%所有权测试或上市测试，则帝国石油将在任何课税年度对来自美国的航运收入免征美国联邦所得税。
帝国石油预计无法满足任何纳税年度的50%所有权测试，因为其股票具有预期的、广泛持有的性质。
帝国石油S满足上市测试的能力如下所述。
《财政部条例》在相关部分规定，如果一家外国公司的股票在该课税年度内在该国所有成熟证券市场交易的每一类别股票的数量超过该年在任何其他单一国家的成熟证券市场交易的每一类别股票的数量，则该外国公司的股票将被视为主要在该国家的成熟证券市场交易。帝国石油普通股和A系列优先股将主要在纳斯达克资本市场交易，该市场是一个为此目的而建立的证券市场。
根据规定，如果帝国石油的一种或多种股票类别(按所有类别有权投票的股票的总投票权和总价值计算)在 市场上市(上市门槛)，则帝国石油股票将被视为在成熟的证券市场定期交易。由于帝国石油S唯一的股票类别--帝国石油普通股和A系列优先股将在纳斯达克资本市场上市，帝国石油将满足 上市门槛。
此外，还要求就达到上市门槛所依赖的每一类股票 (I)该类别股票在纳税年度内至少60天(或如属短纳税年度，则为六分之一天)在市场上交易，但数量最少除外；及(Ii)此类股票在该市场交易的股份总数至少为该年度已发行股票平均数量的10%(或如属短纳税年度，则按适当调整)。帝国石油预计将满足本段所述的交易频率和交易量测试。即使不是这样，相关的财政部法规也规定，如果像帝国石油预期的普通股和A系列优先股那样，某类股票在美国成熟的市场(如纳斯达克资本市场)进行交易，并且此类股票的交易商定期对此类股票进行报价，则此类股票将被视为满足交易频率和交易量测试。
尽管如上所述，《财政部条例》规定，在相关部分中，如果某类非美国公司的S股票的流通股有50%或以上是根据指定的归属规则在纳税年度内实际或建设性地由各自拥有该类别S股票5%或以上的人拥有的，则该类别的股票将不被视为在任何应纳税年度的既定证券市场上进行常规交易(%优先规则)。
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为了能够确定拥有某一类别公司5%或更多股份的人 S的股票(持股人5%)，《财政部条例》允许公司依赖 关于附表13-D和附表13-D提交的文件美国证券交易委员会确认在该公司的S普通股中拥有5%或更多实益权益的人员，该普通股目前是我们唯一有投票权的股票类别，或者，如果我们的A系列优先股有权投票，则是我们的A系列优先股。《财政部条例》还规定，根据修订后的1940年《投资公司法》注册的投资公司不会被视为5%的股东。
有可能5%的股东持有帝国石油公司50%以上的普通股。在触发5%优先规则的情况下，财政部条例规定，如果帝国石油 能够确定在5%股东组中，有足够的5%股东被视为符合守则第883条规定的合格股东，以阻止少数人持股集团中的非合格5%股东在纳税 年度内拥有公司50%或更多的普通股，则5%优先规则将不适用。要建立5%优先股规则的例外，拥有足够数量的我们普通股的5%股东必须向公司提供某些信息，以证明他们作为合格股东的地位。 如果剥离后，5%的股东持有帝国石油普通股超过50%，则不能保证帝国石油能够满足上述要求 。
在没有豁免的情况下的课税
如果在任何课税年度不能享受守则第883节的好处，帝国石油S美国来源的航运收入，如以下所述，如未被认为与美国贸易或业务的开展有效相关的程度，将按守则第887节按毛计征收4%的税，而不享受 扣减的好处(……4%的总基准税制)。由于根据上述采购规则，不超过50%的我们的运输收入被视为来自美国来源，因此在4%的总基数税制下，我们运输收入的美国联邦所得税的最高有效税率不会超过2%。
如果无法获得守则第883条的好处，并且帝国石油S的美国来源运输收入被视为与美国贸易或业务的开展有效相关，如下所述，任何此类有效联系的美国来源运输收入，扣除适用的扣除额，将缴纳美国联邦企业所得税，目前税率最高为21%。此外，帝国石油公司可能需要缴纳30%的美国联邦分支机构利润税，这些利润税是在扣除某些调整后确定的，实际上与开展此类贸易或业务相关的收入，以及因开展此类美国贸易或业务而支付或被视为支付的某些利息。
帝国石油公司S美国来源的航运收入只有在以下情况下才被视为与美国贸易或商业的开展有效相关：
| • | 帝国石油公司在美国有或被认为有固定的营业地，参与赚取航运收入；以及 |
| • | 帝国石油几乎所有来自S美国的航运收入都来自定期运输，例如按照公布的时间表运营船只，在相同地点之间定期重复航行，开始或结束于美国的航程。 |
帝国石油公司不打算也不允许任何船只定期前往美国。基于上述以及帝国石油S航运业务和其他活动的预期模式，帝国石油认为其来自美国的航运收入不会与美国贸易或商业的开展有效地 联系在一起。
美国对出售船舶征收的所得税
无论帝国石油公司是否有资格根据《守则》第883条获得豁免，帝国石油公司将不需要就出售船只所获得的收益缴纳美国联邦所得税，前提是根据美国联邦所得税原则，出售被视为发生在美国境外。一般而言，如果船舶所有权和与船舶有关的损失风险转嫁给美国境外的买方，则就此目的而言，船舶的出售将被视为发生在美国境外。预计帝国石油公司出售的任何船只都将被视为发生在美国以外的地区。
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美国持有者的美国联邦所得税
以下有关美国联邦所得税的重大后果的讨论，对于收购、拥有和处置我们的普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证和D类认股权证的美国 持有者(定义如下)，并不是对可能与特定个人相关的所有税务考虑的全面 描述。
在此使用的术语美国持有者是指帝国石油普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证的实益拥有人，即美国公民或居民、美国公司或其他应作为公司征税的美国实体，其遗产的收入无论其来源如何均应缴纳美国联邦所得税，或信托，如果美国境内的法院能够对信托的管理行使主要管辖权，并且一个或多个美国人有权控制信托的所有实质性决定，或者信托实际上具有被视为美国人的有效选举 。
本讨论并不旨在处理向所有类别的投资者持有帝国石油普通股、A系列 优先股A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证的税收后果，其中一些投资者，如证券交易商、功能货币不是美元的投资者，以及实际拥有或根据适用的推定所有权规则拥有10%或更多普通股的投资者，可能需要遵守特别规则。本讨论仅涉及持有帝国石油普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证作为资本资产的持有人。我们鼓励您就帝国石油普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证的所有权根据美国联邦、州、当地或外国法律而产生的总体税务后果咨询您自己的税务顾问。
如果合伙企业持有帝国石油普通股、A系列优先股、A类权证、B类 权证、C类权证或D类权证，则合伙人的纳税待遇通常取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。如果您是合伙企业的合伙人，持有我们的普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证，我们鼓励您咨询您的税务顾问。
上述对普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证和D类认股权证的处理对美国国税局或法院不具约束力。\
分配
根据以下被动型外国投资公司的讨论，帝国石油就其 普通股或A系列优先股向美国持有人作出的任何分配通常将构成股息，根据美国联邦所得税原则确定的范围，这些股息可能作为普通收入或合格股息收入征税，范围相当于帝国石油目前或累计的 收益和利润。超过帝国石油公司S当期或累计收益和利润的分派将首先被视为资本的免税返还，达到美国持有者S的纳税基础其普通股或A系列优先股在美元对美元的基础上，此后作为资本 收益。由于帝国石油公司不是美国公司，属于公司的美国持有者通常无权申请就此类美国公司持有者收到的任何分配扣除的股息。 就帝国石油普通股或A系列优先股支付的股息通常将被视为被动类别收入，对于某些类型的美国持有者来说，为计算美国外国税收抵免而计算允许的外国税收抵免时，通常被视为一般类别收入。
向作为个人、信托或财产的美国持有人(美国个人持有人)支付的帝国石油普通股或A系列优先股的股息通常将被视为合格股息收入，前提是满足某些 要求。符合条件的股息收入应按优惠税率向这些美国个人纳税，条件是：(1)帝国石油在支付股息的纳税年度或紧接其上一个纳税年度(如下所述，帝国石油不认为它现在、过去或将来都不是)不是被动的外国投资公司，(2)帝国石油普通股或A系列优先股(如果适用)可以随时在美国成熟的证券市场(如纳斯达克资本市场，帝国石油普通股和A系列优先股将在该市场上市)上交易，(3)美国个人持有者持有普通股或A系列优先股(视情况而定)超过
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在普通股或A系列优先股分别成为除股息股票的日期前60天开始的121天期间内的60天，以及(4)美国个人持有者没有义务(无论是根据卖空或其他方式)就类似或相关财产的头寸进行付款。不能保证帝国石油普通股或A系列优先股支付的任何股息在美国个人持有者手中都有资格享受这些优惠利率。帝国石油公司支付的任何股息如果不符合这些优惠税率，将作为普通收入向美国个人持有者征税。
特别规则可能适用于任何非常股息，它通常是帝国石油支付的股息，其金额等于或超过帝国石油普通股或A系列优先股股东S调整税基 股票或A系列优先股的10%或5%(如果是普通股)或5%(如果是A系列优先股)。如果帝国石油公司为其普通股或被视为合格股息收入的A系列优先股支付非常股息，则美国个人 持有者因出售或交换此类普通股或A系列优先股而产生的任何损失将被视为长期资本损失。
就外国税收抵免而言，如果按投票权或按价值计算，我们至少50%的股票由美国人直接、间接或通过 归属拥有，则在符合下述限制的情况下，我们在每个纳税年度支付的一部分股息将被视为来自美国的收入，这通常取决于该纳税年度我们来自美国的收入和利润与我们的总收入和利润的比率。我们股息的剩余部分(或我们的全部股息，如果我们不符合上述50%的标准)将被视为外国来源收入， 通常将被视为被动类别收入，或者，对于某些类型的美国持有者，为了计算美国联邦所得税允许的外国税收抵免，将被视为一般类别收入。然而， 如果在任何纳税年度，我们有收入和利润，而这些收入和利润中只有不到10%来自美国，那么，一般来说，我们从该纳税年度的收入和利润中支付的股息将被完全视为外国来源的收入。如果作为个人的美国持有人从我们的股票上获得的股息是合格股息(如上文第二段所述)，将适用特别规则，限制 该个人在计算S外国来源应纳税所得额和总体应纳税所得额时将包括在该个人的应纳税所得额和总体应纳税所得额中的部分。
出售、交换或以其他方式处置普通股或A系列优先股
假设帝国石油在任何课税年度不构成被动型外国投资公司，美国持有者一般将在出售、交换或以其他方式处置帝国石油普通股或A系列优先股时确认美国联邦所得税的应纳税所得额，其金额等于 美国持有者通过此类出售、交换或其他处置实现的金额与美国持有者S对该等股票的纳税基准之间的差额。如果美国持有者S在出售、交换或其他处置时的持有期超过一年，则此类损益通常被视为长期资本损益。美国持有者在出售或交换普通股或A系列优先股时实现的收益或亏损通常将被视为美国来源的收益或亏损，用于美国 外国税收抵免目的。美国持有者S从普通收入中扣除资本损失的能力受到一定的限制。
行使A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证及D类认股权证
美国持股人不应确认行使A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证及相关普通股收据的损益(除非收到现金代替发行少量普通股)。美国持有人S在行使A类 认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证时收到的普通股的初始计税基准应等于(A)该美国持有人S在该权证中的初始纳税基准加上(B)该美国持有人在行使该认股权证 时支付的行使价。如果我们成为私人股本投资公司，根据拟议的财政部法规，美国持有人S对收到的普通股的持有期将从该美国持有人获得其A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证之日开始。
在某些有限的情况下，美国持股人可以 将A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证以无现金方式转换为普通股。美国联邦所得税对行使普通股无现金权证的处理尚不清楚， 无现金行使权证的税收后果可能与前款所述的A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证的行使后果不同。美国持股权证持有人应就无现金行使A类、B类、C类或D类认股权证所产生的美国联邦所得税后果咨询他们自己的税务顾问。
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A类权证、B类权证、C类权证和D类权证的处置
美国持有人将确认出售或以其他方式处置A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证的收益或损失，其金额等于出售或以其他方式处置的A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证中出售或以其他方式处置的A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证的现金金额加上任何物业的公平市场价值与该美国持有人S税基之间的差额(如果有)。根据下文讨论的PFIC规则，任何此类损益一般将是资本损益，如果A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证持有超过一年，则为长期资本损益 。资本损失的扣除受到《守则》规定的复杂限制。
A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证及D类认股权证到期而不行使
在A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证失效或到期时，美国持有人将 分别在A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证中确认与该美国持有人的S税基相同的损失。根据下文讨论的PFIC规则，任何此类损失 一般将是资本损失，如果A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证持有超过一年，则属于长期资本损失。资本损失的扣除受到《守则》规定的复杂限制。
对A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证和D类认股权证进行某些调整
根据《守则》第305条，对在行使A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证时将发行的普通股股份数量的调整，或对A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证的行使价格的调整， 可被视为分别向A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证和D类认股权证的美国持有人进行推定分配，如果且在此范围内，此类调整的效果是，根据调整的情况(例如，如果此类调整是为了补偿向股东分配现金或财产)，增加美国股东S在我们的收益和利润或资产中的比例权益。A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证及D类认股权证的行使价调整是根据一项真正合理的调整公式作出的，而该公式具有防止A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证及D类认股权证持有人的权益被摊薄的效果，一般不应被视为导致推定分派。无论是否有现金或其他财产的实际分配，任何这种推定的分配都将是纳税的(请参阅上文关于适用于分配的规则的更详细讨论)。
被动型外商投资公司地位与重大税收后果
美国联邦所得税特别规则适用于在被归类为被动外国投资公司或PFIC的外国公司中持有股票、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证的美国持有者，以缴纳美国联邦所得税。一般而言，对于美国持有人而言，如果在任何课税年度内，帝国石油持有帝国石油普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证，则该持有人将被视为PFIC：
| • | 帝国石油S在该课税年度的总收入中，至少有75%是被动收入(例如，除积极经营租赁业务外的股息、利息、资本利得和租金)；或 |
| • | 在该课税年度内，帝国石油S资产的平均价值中至少有50%产生或为产生被动收入而持有，我们称之为被动资产。 |
为确定帝国石油是否为私募股权投资公司，帝国石油将被视为赚取并拥有其任何子公司的收入和资产的我们的比例份额，帝国石油在这些子公司中至少拥有子公司S股票价值的25%。帝国石油公司因履行服务而赚取的或被视为赚取的收入不构成被动收入。相比之下，租金收入通常构成被动收入，除非帝国石油公司根据特定规则被视为在积极开展贸易或业务时获得租金收入。
根据帝国石油S的预期营运及未来预测，帝国石油并不认为其为截至2022年12月31日的课税年度的私人股本投资公司。虽然没有直接的法律权威，帝国石油在这个问题上也不依赖于律师的意见，但帝国石油对S的看法主要基于这样的观点，即为了确定帝国石油是否为PFIC，帝国石油的毛收入来自或被视为来自其全资子公司的定期包租和航次包租活动应构成服务收入，而不是租金
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收入。相应地，这种收入不应构成被动收入，帝国石油公司或其全资子公司拥有和经营的与生产这种收入有关的资产，特别是船只，不应构成被动资产，以确定帝国石油公司是否为私人投资公司。帝国石油公司认为，有大量的法律权威支持其立场 ，其中包括判例法和美国国税局关于将定期包机和航次包机获得的收入定性为用于其他税收目的的服务收入的声明。然而，也有当局将定期包机收入定性为租金收入，而不是用于其他税收目的的服务收入。此外，在没有任何与管理PFIC的法定条款具体相关的法律权威的情况下，美国国税局或法院可能不同意帝国石油公司S的立场。此外，尽管帝国石油有意在任何纳税年度避免被归类为PFIC，但不能保证帝国石油 S的业务性质未来不会改变。
正如下面更全面讨论的，如果帝国石油在任何课税年度被视为PFIC，包括美国持有人S在帝国石油普通股或A系列优先股中的持有期，则该美国持有人将受到不同的美国联邦所得税规则的约束，这取决于 美国持有人是否选择将帝国石油视为合格选举基金(QEF选举)。作为QEF选举的替代方案，美国持有者应该能够进行按市值计价的选举，关于帝国石油普通股或A系列优先股，如下所述。此外，如果帝国石油被视为PFIC，帝国石油普通股或A系列优先股的美国持有者将被要求向美国国税局提交年度信息申报单。
此外，如果美国持有人拥有帝国石油普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类 认股权证、C类认股权证或D类认股权证，并且帝国石油是PFIC，则该美国持有人通常必须向美国国税局提交IRS Form 8621
美国持有者适时举行QEF选举
及时就帝国石油普通股或A系列优先股(选举持有人)进行QEF选举的美国持有人应为美国联邦所得税目的报告其在帝国石油S普通收益和帝国石油S净资本利得(如果有)的按比例份额，该年度截止于或 当选持有人的纳税年度。帝国石油S净营业亏损或净资本亏损将不会转嫁至选举持有人，亦不会抵销帝国石油S日后应向选举持有人申报的普通收益或净资本收益(尽管该等亏损最终会减少选举持有人在出售其普通股或A系列优先股时确认的收益或增加亏损(如有))。选举持有人从帝国石油收取的分派 不计入选举持有人S的毛收入，但不得计入选举持有人S之前计入帝国石油的普通收益及资本净利。 选举持有人S在其普通股或A系列优先股中的课税基准将按选举持有人S收入中包含的任何金额增加。选举持有人收到的分派(由于其之前已纳税而不包括在收入中)将减少选举持有人在帝国石油普通股或A系列优先股中的S税基(视情况而定)。选举持有人一般会确认出售或交换帝国石油普通股或A系列优先股的资本收益或损失。为了让选举持有人进行优质教育基金选举，我们需要向该选举持有人提供帝国石油公司的年度信息。如果我们知道我们将在任何课税年度被视为PFIC，我们目前预计我们将在合理可用的范围内向每位美国持有人提供所有必要的信息，以使我们的普通股和A系列优先股 进行上文所述的QEF选择。我们可以选择在我们的网站上提供此类信息。A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或 D类认股权证将不适用于QEF选举。
美国持有者的收入 适时的按市值计价选举
对美国帝国石油公司普通股或A系列优先股及时进行按市值计价选择的美国持有人，每年将S的收入作为普通收入计入美国持有人S在纳税年度结束时普通股或A系列优先股相对于美国持有人S的公平市值的任何超额部分，然后分别调整普通股或A系列优先股的计税基础。美国持有人S在课税年度结束时调整后的纳税基准超过普通股或A系列优先股当时的公平市值的超额部分(如果有)，可扣除的金额等于美国 持有人在前几年就普通股或A系列优先股计入的收入中超额部分或按市值计价的净收益金额中的较小者。持有人S在其普通股和A系列优先股中的美国纳税基础将进行调整，以反映根据按市值计价选择确认的任何收入或亏损 金额。美国持有者将确认普通股或A系列优先股的出售、交换或其他处置的普通收入或亏损；但条件是，出售、交换或其他处置的任何普通亏损不得超过美国持有者在前几年普通股或A系列优先股的收入中按市值计价的净收益。A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证将不会 按市值计价选举。
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美国持有者没有及时进行QEF选举或按市值计价的选举
未及时就帝国石油普通股、A系列优先股或持有我们的A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证(非选举持有人)进行及时的QEF选举或按市值计价的美国持有人将受到以下方面的特别规定：(I)任何超额分配 (通常，非选举持有人在普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证上收到的任何分配部分，C类认股权证或D类认股权证在一个课税年度超过非选举持有人在之前三个课税年度收到的平均年度分派的125%，或(如较短，非选举持有人S持有普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证)，及(Ii)出售或以其他方式处置普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证而变现的任何收益。根据这些规则，(I)对于普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证， 超额分配或收益将在非选举持有人S持有期间按比例分配；(Ii)分配给本课税年度以及我们是PFC的第一个课税年度之前的任何纳税年度的金额将作为普通收入纳税；以及(Iii)分配给之前每一个课税年度的款额将按该年度适用的纳税人类别的最高税率缴税，并将就该等其他课税年度应占的相应税项征收被视为递延的税款的利息费用。如果一名非选举持有人在持有帝国石油普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证时死亡，则非选举持有人S继任者将没有资格获得这些普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证的税基上调。
非劳动所得医疗保险缴费税
作为个人、遗产或信托基金的某些美国持有者，除其他事项外，还需要为出售或以其他方式处置股票、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证的股息和资本收益额外支付3.8%的税款。鼓励美国持有者咨询他们自己的税务顾问，了解这项税收对我们的普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证和D类认股权证的所有权和处置的影响。
非美国持有者的美国联邦所得税
不是美国持有人的帝国石油普通股或A系列优先股(合伙企业除外)的实益所有人在本文中称为非美国持有人。
普通股和A系列优先股的分红
非美国持有者一般不需要缴纳美国联邦所得税或从帝国石油公司获得的与其普通股或A系列优先股有关的股息，除非此类收入与非美国持有者S在美国进行的贸易或业务有效相关。如果非美国持有者有权享受与这些股息有关的美国所得税条约的好处，则只有当这些收入可归因于非美国持有者在美国维持的常设机构时，才应纳税。
出售、交换或其他处置普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类 认股权证、C类认股权证或D类认股权证
非美国持有者一般不会因出售、交换或以其他方式处置帝国石油普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证而获得的任何收益缴纳美国联邦所得税或预扣税，除非：
| • | 这种收益实际上与非美国持有人S在美国进行的贸易或业务有关，如果非美国持有人有权就该收益享受美国所得税条约的好处，则只有当该收益可归因于非美国持有人在美国设立的常设机构时，该收益才应纳税。 |
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| • | 非美国持有人是指在纳税年度内在美国居住183天或以上且符合其他条件的个人。 |
如果非美国持有者出于美国联邦所得税的目的从事美国贸易或业务，普通股或A系列优先股的收入，包括股息和出售、交换或以其他方式处置 普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证的收益，如果与该贸易或业务的进行有效相关，一般应按上一节有关美国持有人征税的相同方式缴纳美国联邦常规 所得税。此外，在公司非美国持有人的情况下，其可归因于有效关联收入的收益和利润经某些调整后，可能需要按30%的税率或适用的美国所得税条约规定的较低税率缴纳额外的美国联邦分支机构利得税。
备份扣缴和信息报告
通常，在美国境内向您支付的股息或其他应税分配将受信息报告 要求的约束。此类付款还将被征收备用预扣税，如果美国个人持有人：
| • | 未提供准确的纳税人识别码的； |
| • | 被美国国税局通知，他没有报告要求在您的美国联邦所得税申报单上显示的所有利息或股息；或 |
| • | 在某些情况下，不符合适用的认证要求。 |
非美国持有者可能被要求通过在适当的IRS表格W-8上证明他们的状态来确定他们免于信息报告和 备份扣缴。
如果股东 向或通过经纪商的美国办事处出售帝国石油普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证，则收益的支付将受到美国 备用扣留和信息报告的约束，除非该股东证明该人不是美国人，否则将受到伪证处罚，或股东以其他方式确立豁免。如果股东通过非美国经纪商的非美国办事处出售帝国石油普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证，并且销售收益是在美国境外支付的，则信息报告 和后备扣缴一般不适用于该付款。然而，如果股东通过美国人或与美国有其他联系的经纪人的非美国办事处出售帝国石油普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证，则美国的信息报告要求(而不是备用预扣款)将适用于销售收益的支付，即使这笔付款是在美国以外进行的 。
备用预扣不是附加税。相反，股东通常可以通过向美国国税局提出退款申请，获得根据备用预扣规则扣缴的任何超过股东S美国联邦所得税义务的退款。
持有指定外国金融资产(见守则第6038D节和适用财政部条例)的美国个人(以及在适用的财政部条例中指定的范围内，非美国 持有人和某些美国实体的某些个人)必须提交IRS表格8938(指定外国金融资产说明书)，其中包括所有此类资产的总价值在纳税年度内任何时候超过75,000美元或在纳税年度最后一天超过50,000美元的每个纳税年度的相关信息。指定的外国金融资产将包括帝国石油普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证等资产，除非帝国石油普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证是通过在美国金融机构开立的账户持有的。任何未能及时提交IRS表格8938的行为将受到重大处罚， 除非证明失败是由于合理原因，而不是故意疏忽。此外，就需要提交美国国税表8938的课税年度评估和征收美国联邦所得税的诉讼时效可能要到美国国税表8938提交之日起三年后才能结束。鼓励美国持有者(包括美国实体)和非美国持有者咨询他们自己的税务顾问，了解他们根据守则第6038D条承担的报告义务。
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帝国石油鼓励每位股东和权证持有人就收购、持有和处置帝国石油普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证的特殊税务后果与其本人或其自己的税务顾问进行磋商，包括任何州、地方或外国税法的适用性以及任何拟议的适用法律变更。
F.分红和支付代理商费用
不适用。
G.专家发言
不适用。
H. 展出的文档
我们必须遵守《交易法》的信息要求。根据这些要求，我们 作为外国私人发行人向美国证券交易委员会提交报告和其他信息。美国证券交易委员会维护一个网站(http://www.sec.gov))，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会备案的注册人的报告、委托书和信息声明以及其他信息。您可以在本网站上免费获取我们向美国证券交易委员会提交的公开文件。
一、附属信息
不适用。
| 第11项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 |
我们的风险管理政策
我们的主要市场风险涉及成品油和原油油轮运费的不利变动，以及我们主要由成品油和原油油轮组成的资产价值可能出现的任何下降。我们的政策是 还持续监控我们面临的其他业务风险，包括利率、汇率和燃油价格变化对收益和现金流的影响。我们评估这些风险，并在适当情况下与信誉良好的交易对手签订衍生品 合同，以最大限度地减少我们面临的风险。关于燃油价格，由于我们对我们船只的雇佣政策一直是，并预计将继续在定期租赁期间雇用我们的船队中的高百分比，我们不会直接使我们的大多数船队受到船用燃料价格上涨的影响，因为这是定期租赁安排下承租人的责任。对于在现货市场运营的其余船队，我们不打算达成燃油对冲安排。
利率风险
我们受制于与利率变化相关的市场风险，因为根据我们的贷款协议，我们有未偿还的浮动利率债务，我们根据LIBOR或SOFR外加保证金支付利息。目前，我们没有未完成的利率互换协议，在2022年期间也没有。
根据我们截至2022年12月31日的未偿债务金额，假设相关 利率(美元LIBOR和SOFR)增加一个百分点，将导致我们的融资成本增加约50万美元。
国外汇率波动
我们所有的收入都是以美元产生的，2022年我们的支出中约有8.4%是以美元以外的货币产生的(2021年：13.8%)。出于会计目的，以其他货币发生的费用按每次交易当日的汇率换算成美元。由于我们对除基础货币(美元)以外的任何一种货币的风险敞口相对较低，我们认为此类货币变动不会对我们产生实质性影响。因此，我们不对这些风险敞口进行对冲，因为涉及的金额不会使对冲变得经济。截至2023年3月28日，我们没有任何与建造船舶相关的美元以外货币的付款义务。
97
我们没有也不打算以投机为目的签订外币合同。请阅读附注2(重要会计政策)、附注5和本公司合并财务报表中的长期债务，其中提供了有关我们现有债务协议的更多信息。
| 第12项。 | 除股权证券外的其他证券说明 |
不适用。
98
第II部
| 第13项。 | 违约、拖欠股息和拖欠股息 |
不适用。
| 第14项。 | 对担保持有人权利和收益使用的实质性修改 |
不适用。
| 第15项。 | 控制和程序 |
A.披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2022年12月31日，根据《交易法》规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义的公司S披露控制和程序的设计和运营的有效性。披露控制和程序在美国证券交易委员会规则中定义为控制和其他程序 ，旨在确保公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括旨在确保发行人在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息被累积并传达给发行人S管理层(包括其主要高管和主要财务官)或酌情履行类似职能的人员的控制和程序，以便及时做出关于要求披露的决定。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的局限性，包括人为错误的可能性以及规避或凌驾控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能为实现其控制目标提供合理的保证。
根据对S公司的评估，管理层得出结论认为，截至2022年12月31日，公司披露S的控制程序和程序有效。
管理层S关于财务报告内部控制的报告
S公司管理层负责建立和维持对财务报告实施充分的内部控制(见《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条)，并对财务报告内部控制的有效性进行评估。本公司财务报告内部控制是指根据美国公认的会计原则(美国公认会计原则)，对财务报告的可靠性和对外财务报表的编制提供合理保证的过程。
公司对财务报告的内部控制包括 那些政策和程序，这些政策和程序(I)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(Ii)提供合理保证， 交易被记录为必要的，以便根据美国公认会计准则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和 董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置S公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测可能会因为条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
管理层在对截至2022年12月31日的本公司S财务报告内部控制进行评估时，采用了特雷德威委员会赞助组织委员会(COSO)发布的《2013年内部控制综合框架》中的标准，并对财务报告内部控制进行了评估。
管理层认为，截至2022年12月31日，本公司对S财务报告的内部控制是有效的。
注册会计师事务所的认证报告。
本年度报告不包括我们的独立注册会计师事务所关于财务报告内部控制的认证报告。根据美国证券交易委员会针对新兴成长型公司的规则，我们的报告无需经过我们的独立注册会计师事务所的认证，该规则允许我们在本报告中仅提供管理层S的报告。
99
D.财务报告内部控制的变化
不适用。
| 项目16A。 | 审计委员会财务专家 |
董事会认定乔治·希拉达基斯是美国证券交易委员会定义的审计委员会财务专家，并符合美国证券交易委员会和纳斯达克股票市场适用的独立性要求。
| 项目16B。 | 道德守则 |
我们已经通过了《商业行为和道德准则》，其副本发布在我们的网站上，可在 http://www.imperialpetro.com.上查看如果股东书面要求，我们还将免费提供一份纸质副本。股东可将他们的要求发送至：投资者关系部，地址：希腊雅典14561号基菲西亚斯大道331号。在截至2022年12月31日的财政年度内，没有任何人获得《商业行为和道德准则》的豁免。
100
| 项目16C。 | 首席会计师费用及服务 |
德勤会计师事务所(德勤会计师事务所)(PCAOB ID编号1163)是一家独立的注册会计师事务所，自2021年成立以来一直担任我们的独立审计师，审计了截至2021年和2022年的财年的年度财务报表。德勤(PCAOB ID：1163)提供的所有服务都经过了审计委员会的预先批准。在我们于2021年12月3日完成剥离之前提供的这些服务是由StealthGas的审计委员会 预先批准的。下表列出了德勤(PCAOB ID编号1163)在2021年和2022年提供的服务的账单和应计总额，并按服务类别细分了这些金额(以千为单位)：
| 2021 | 2022 | |||||||
| 审计费 |
$ | 194 | $ | 486 | ||||
| 与保证/审计相关的费用 |
— | — | ||||||
| 税费 |
— | — | ||||||
| 所有其他费用 |
— | — | ||||||
| 总计 |
$ | 194 | $ | 486 | ||||
(1)审计费
审计费是对以下专业服务的补偿：(I)审计我们的年度财务报表，(Ii)审查我们的季度财务信息，(Iii)与提交注册声明和相关同意书和慰问函相关的审计服务，以及美国证券交易委员会或其他监管申报文件所需的其他审计服务。
(2)与保证/审计相关的费用
德勤没有提供任何将在2021年或2022年被归类为这一类别的服务。
(3)税费
德勤在2021年或2022年没有提供任何税务服务。
(4)所有其他费用
德勤没有提供2021年或2022年将被归类为这一类别的任何其他服务。
非审计服务
我们董事会的审计委员会有权预先批准由我们的独立审计师从事的与审计相关的和法律不禁止的非审计服务及相关费用。
拟议服务的签约可以由审计委员会单独预先批准，也可以根据审计委员会制定的详细的预先批准政策和程序进行，只要在此基础上达成的任何签约都能及时通知审计委员会。
对于其他被允许的非审计服务，必须在特别的基础上寻求批准。
如果在适当的时间范围内没有安排审计委员会会议，应寻求审计委员会主席的批准，但须在下次会议上予以确认。
| 项目16D。 | 对审计委员会的上市标准的豁免 |
没有。
| 项目16E。 | 发行人及关联购买人购买股权证券 |
没有。
101
| 项目16F。 | 更改注册人的认证会计师 |
不适用。
| 项目16G。 | 公司治理 |
针对非受控美国发行人的我们的公司治理实践与纳斯达克公司治理标准之间的重大差异声明
作为外国私人发行人，我们不需要遵守 美国公司根据纳斯达克公司治理标准遵循的某些公司治理做法。然而，除以下情况外，我们自愿遵守所有适用的纳斯达克公司治理标准：(1)我们的审计委员会有两名 成员而不是三名成员，根据纳斯达克和美国证券交易委员会规则，他们每一位都是独立的；以及(2)虽然纳斯达克要求上市公司在不涉及公开募股的交易中发行授权股票必须事先获得股东批准，这是马绍尔群岛法律以及我们的公司章程和章程所允许的，但我们发行授权股票不需要事先获得股东批准。
| 第16H项。 | 煤矿安全信息披露 |
不适用。
| 项目16I。 | 披露妨碍检查的外国司法管辖区。 |
不适用。
102
第三部分
| 第17项。 | 财务报表 |
见项目18
| 第18项。 | 财务报表 |
请参考从F-1页开始的财务报表，这些报表通过引用并入本文。
| 项目19. | 陈列品 |
| 数 | 描述 | |
| 1.1 | 重述的公司章程(参照S公司注册说明书附件3.1于 表格F-1(档案号333-262264)已归档与2022年1月20日的美国证券交易委员会) | |
| 1.2 | 修订重新制定的公司章程(参照S于 年的《公司注册说明书》附件3.2合并)表格F-1(档案号333-262264)已归档与2022年1月20日的美国证券交易委员会) | |
| 1.3 | 8.75%A系列累计可赎回永久优先股指定说明书(引用S公司注册说明书附件3.3并入表格F-1(档案号333-262264)已归档与2022年1月20日的美国证券交易委员会) | |
| 1.4 | B系列优先股指定说明书(引用S于2022年10月21日提交给美国证券交易委员会的6-K表格中的公司报告附件99.1) | |
| 1.5 | C系列累积可转换永久优先股的名称说明 | |
| 2.1 | 证券说明 | |
| 4.1 | 帝国石油公司与隐形海事公司签订的管理协议(见S公司注册说明书附件10.1表格F-1(档案号333-262264)已归档与2022年1月20日的美国证券交易委员会) | |
| 4.2.1 | 公司与美国股票转让信托公司之间的权证代理协议，日期为2022年2月2日(通过参考2022年2月3日提交给美国证券交易委员会的公司S报告的附件4.1而成立) | |
| 4.2.2 | 公司与美国股票转让信托公司之间的权证代理协议，日期为2022年3月23日(通过参考2022年3月23日提交给美国证券交易委员会的公司S报告的附件4.1成立) | |
| 4.2.3 | 公司与美国股票转让信托公司之间的权证代理协议，日期为2022年5月19日(通过参考2022年5月19日提交给美国证券交易委员会的公司S报告的附件4.1而成立) | |
| 4.3 | A类认股权证表格(参照S于2022年2月3日向美国证券交易委员会提交的6-K表格报告附件4.2并入) | |
| 4.4 | B类认股权证表格(参考公司S于2022年3月23日提交给美国证券交易委员会的6-K表格报告附件4.2并入)。 | |
| 4.5 | C类认股权证表格(参考公司S于2022年5月19日向美国证券交易委员会提交的6-K表格报告附件4.2而合并)。 | |
| 4.6 | D类认股权证表格(参考本公司S于2022年6月13日向美国证券交易委员会提交的6-K表格报告附件4.1而合并)。 | |
| 4.7 | S代表认股权证(参看《S公司报告表》附件4.3 2022年3月23日向美国证券交易委员会提交的6-K；《S公司注册表》附件4.5 表 F-1(第333-263593号文件)于2022年03月16日向美国证券交易委员会备案；表4.4公司与S报告 (6-K于2022年3月23日向美国证券交易委员会备案，附件4.3向公司提交S于2022年5月19日向美国证券交易委员会提交的6-K报表) | |
103
| 4.8 | 高级担保信贷安排，日期为2022年9月28日，与阿尔法银行(通过引用附件99.2合并为S公司于2022年10月14日提交给美国证券交易委员会的6-K表格报告)。 | |
| 4.9 |
与希腊国家银行于2022年11月25日签署的优先担保贷款协议(合并内容参考2022年12月2日提交给美国证券交易委员会的S公司6-K报表附件99.2)。 | |
| 4.10 | 帝国石油公司和StealthGas公司的出资协议(通过引用附件4.3并入《S公司于 的注册声明》表格F-1(档案号333-262264)已归档与2022年1月20日的美国证券交易委员会) | |
| 4.11 | 股权补偿计划(参照S公司注册说明书附件10.3于 表格F-1(档案号333-262264)已归档与2022年1月20日的美国证券交易委员会) | |
| 8 | 附属公司 | |
| 11.1 | 商业行为和道德准则(参照S公司注册说明书附件14.1纳入) 关于表格F-1(档案编号333-260829)《美国证券交易委员会》(2021年11月12日) | |
| 12.1 | 首席执行官的证明 | |
| 12.2 | 首席财务官的证明 | |
| 13.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条增加的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官的证明 | |
| 13.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条增加的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明 | |
| 15.1 | 德勤会计师事务所同意。 | |
| 101.INS | 内联XBRL实例文档 | |
| 101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构 | |
| 101.CAL | 内联XBRL分类扩展计算链接库 | |
| 101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase | |
| 101.LAB | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase | |
| 101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase | |
| 104 | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。 | |
104
签名
注册人特此证明，它符合提交20-F表格的所有要求，并已 正式促使并授权以下签署人代表其签署本年度报告。
| 帝国石油公司。 | ||
| 发信人： | 哈里·N·瓦菲亚斯 | |
| 姓名： | 哈里·N·瓦菲亚斯 | |
| 标题： | 总裁与首席执行官 | |
日期：2023年4月3日
105
帝国石油公司。
合并财务报表
合并财务报表索引
| 书页 | ||||
| 独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID号 1163) |
F-2 | |||
| 截至2021年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表 |
F-3 | |||
| 截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日终了年度的合并业务报表 |
F-4 | |||
| 截至2020年12月31日、2021年12月31日和2022年12月31日的合并股东权益报表 |
F-5 | |||
| 2020年、2021年和2022年12月31日终了年度合并现金流量表 |
F-6 | |||
| 合并财务报表附注 |
F-7 | |||
F-1
独立注册会计师事务所报告
致本公司董事会及股东
帝国石油
对财务报表的几点看法
我们审计了帝国石油公司及其子公司(公司)截至2021年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表、截至2022年12月31日的三个年度的相关综合经营报表、股东权益和现金流量以及相关附注(统称为财务报表)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2022年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。
意见基础
这些财务报表 由S公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计结果对S公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计 ，以合理保证财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈。本公司不需要，也不需要我们对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了对本公司对S财务报告的内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行程序以评估财务报表重大错误陈述的风险，无论是由于错误还是舞弊，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的 基础。
/S/德勤会计师事务所
希腊雅典
2023年4月3日
自2021年以来，我们一直担任本公司的审计师。
F-2
帝国石油公司。
合并资产负债表
(以美元表示 )
| 截至2021年12月31日 | 截至2022年12月31日 | |||||||
| 资产 |
||||||||
| 流动资产 |
||||||||
| 现金和现金等价物 |
3,389,834 | 50,901,092 | ||||||
| 定期存款 |
— | 68,000,000 | ||||||
| 受限现金 |
451,225 | 1,005,827 | ||||||
| 关联方应收账款(附注3) |
355,023 | 146,708 | ||||||
| 贸易和其他应收款 |
1,400,275 | 7,898,103 | ||||||
| 其他流动资产(附注10) |
— | 240,002 | ||||||
| 盘存 |
258,846 | 5,507,423 | ||||||
| 预付款和预付款 |
150,544 | 172,908 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 流动资产总额 |
6,005,747 | 133,872,063 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 非流动资产 |
||||||||
| 船舶，净额(附注4) |
119,962,984 | 226,351,081 | ||||||
| 受限现金 |
2,500,000 | 5,600,000 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 非流动资产总额 |
122,462,984 | 231,951,081 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 总资产 |
128,468,731 | 365,823,144 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 负债与股东权益 |
||||||||
| 流动负债 |
||||||||
| 应付贸易帐款 |
1,430,251 | 8,115,462 | ||||||
| 应付关联方(附注3) |
1,119,055 | 3,016,438 | ||||||
| 应计负债(附注6) |
486,674 | 1,982,306 | ||||||
| 客户存款 |
368,000 | — | ||||||
| 递延收入 |
482,321 | 1,089,959 | ||||||
| 长期债务的当期部分(附注5) |
4,747,616 | 10,176,538 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 流动负债总额 |
8,633,917 | 24,380,703 | ||||||
| 非流动负债 |
||||||||
| 长期债务(附注5) |
23,088,971 | 59,787,923 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 非流动负债总额 |
23,088,971 | 59,787,923 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 总负债 |
31,722,888 | 84,168,626 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 承付款和或有事项(附注13) |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| 截至2021年12月31日和2022年12月31日，股本分别为面值0.01美元、授权2,000,000,000美元、4,775,272和194,585,376股已发行和未偿还(注8) |
47,753 | 1,945,853 | ||||||
| 优先股，200,000,000股授权(注8) |
||||||||
| A系列优先股，面值0.01美元，800,000股授权优先股，795,878股和795,878股优先股，分别于2021年12月31日和2022年12月31日发行和发行(注8) |
7,959 | 7,959 | ||||||
| B系列优先股，面值0.01美元，16,000股核准优先股，0股和16,000股优先股，分别于2021年12月31日和2022年12月31日发行和发行(注8) |
— | 160 | ||||||
| 额外实收资本(附注8) |
97,161,688 | 251,096,421 | ||||||
| (累计亏损)/留存收益 |
(471,557 | ) | 28,604,125 | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 股东权益总额 |
96,745,843 | 281,654,518 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 总负债和股东权益 |
128,468,731 | 365,823,144 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-3
帝国石油公司。
合并业务报表
(以美元表示)
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||
| 收入 |
||||||||||||
| 收入(附注10) |
20,302,052 | 17,362,669 | 97,019,878 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 总收入 |
20,302,052 | 17,362,669 | 97,019,878 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 费用 |
||||||||||||
| 航程费用 |
2,944,071 | 3,366,223 | 32,604,893 | |||||||||
| 航次费用与关联方(附注3) |
250,241 | 218,192 | 1,202,449 | |||||||||
| 船舶营运开支(附注11) |
7,112,094 | 7,346,527 | 16,227,636 | |||||||||
| 船舶营运费用与关联方(附注3、11) |
48,500 | 86,500 | 165,500 | |||||||||
| 干船坞成本 |
935,565 | 14,380 | 1,890,247 | |||||||||
| 管理费与关联方(附注3) |
503,355 | 527,425 | 1,045,640 | |||||||||
| 一般和行政费用(包括支付给相关当事人的219,717美元、311,676美元和296,274美元)(注3) |
219,717 | 614,786 | 1,773,590 | |||||||||
| 折旧(附注4) |
8,643,920 | 8,674,663 | 12,290,463 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 总费用 |
20,657,463 | 20,848,696 | 67,200,418 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| (亏损)/营业收入 |
(355,411 | ) | (3,486,027 | ) | 29,819,460 | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 其他(费用)/收入 |
||||||||||||
| 利息和融资成本 |
(10,008 | ) | (145,013 | ) | (1,610,145 | ) | ||||||
| 利息收入 |
108 | 980 | 1,290,059 | |||||||||
| 外汇(亏损)/收益 |
(28,450 | ) | (9,919 | ) | 11,554 | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 其他费用，净额 |
(38,350 | ) | (153,952 | ) | (308,532 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 净(亏损)/收入 |
(393,761 | ) | (3,639,979 | ) | 29,510,928 | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| (亏损)/普通股股东应占每股收益(基本和稀释后)(注 9) |
(0.08 | ) | (0.79 | ) | 0.19 | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 加权平均股数，基本 |
4,775,272 | 4,775,272 | 128,384,995 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 加权平均股数，稀释后 |
4,775,272 | 4,775,272 | 128,773,970 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-4
帝国石油公司。
股东权益合并报表
(以美元表示)
| 股本 | 优先股 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 数 的股份 (注8) |
金额 (注8) |
数 的股份 (注8) |
金额 (注8) |
其他内容 已缴费 资本(注8) |
(累计 赤字)/保留 收益 |
原 父级 公司 投资* |
至TALL | |||||||||||||||||||||||||
| 平衡，2020年1月1日 |
— | — | — | — | — | — | 143,681,571 | 143,681,571 | ||||||||||||||||||||||||
| 原母公司净减少 投资 |
— | — | — | — | — | — | (9,225,887 | ) | (9,225,887 | ) | ||||||||||||||||||||||
| 本年度净亏损 |
— | — | — | — | — | — | (393,761 | ) | (393,761 | ) | ||||||||||||||||||||||
| 平衡，2020年12月31日 |
— | — | — | — | — | — | 134,061,923 | 134,061,923 | ||||||||||||||||||||||||
| 原母公司投资净减少 |
— | — | — | — | — | — | (7,792,798 | ) | (7,792,798 | ) | ||||||||||||||||||||||
| 2021年1月1日至剥离期间的净亏损 |
— | — | — | — | — | — | (3,168,422 | ) | (3,168,422 | ) | ||||||||||||||||||||||
| 向前母公司派发股息(附注5) |
— | — | — | — | — | — | (25,752,729 | ) | (25,752,729 | ) | ||||||||||||||||||||||
| 分拆时的资本化，包括发行资本 和优先股 |
4,775,272 | 47,753 | 795,878 | 7,959 | 97,292,262 | — | (97,347,974 | ) | — | |||||||||||||||||||||||
| 发行A系列优先股 作为剥离的一部分，超出标准杆(注8) |
— | — | — | — | 15,113,723 | — | — | 15,113,723 | ||||||||||||||||||||||||
| 被当作为A系列优先供款 作为分拆的一部分的股票(注8) |
— | — | — | — | (15,113,723 | ) | — | — | (15,113,723 | ) | ||||||||||||||||||||||
| 分拆至2021年12月31日期间的净亏损 |
— | — | — | — | — | (471,557 | ) | — | (471,557 | ) | ||||||||||||||||||||||
| A系列优先股宣布的股息 |
— | — | — | — | (130,574 | ) | — | — | (130,574 | ) | ||||||||||||||||||||||
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| 平衡，2021年12月31日 |
4,775,272 | 47,753 | 795,878 | 7,959 | 97,161,688 | (471,557 | ) | — | 96,745,843 | |||||||||||||||||||||||
| 发行普通股(包括行使认股权证)扣除发行成本 |
186,952,962 | 1,869,529 | — | — | 154,951,945 | — | — | 156,821,474 | ||||||||||||||||||||||||
| 发行限售股和股票补偿 |
2,857,142 | 28,571 | — | — | 88,685 | — | — | 117,256 | ||||||||||||||||||||||||
| 发行B系列优先股 |
— | — | 16,000 | 160 | 199,840 | — | — | 200,000 | ||||||||||||||||||||||||
| 净收入 |
— | — | — | — | — | 29,510,928 | — | 29,510,928 | ||||||||||||||||||||||||
| 认股权证诱因下的当作股息(附注8) |
— | — | — | — | — | (2,943,675 | ) | — | (2,943,675 | ) | ||||||||||||||||||||||
| D类认股权证的递增公允价值(附注8) |
— | — | — | — | — | 2,943,675 | — | 2,943,675 | ||||||||||||||||||||||||
| A系列优先股宣布的股息 |
— | — | — | — | (1,305,737 | ) | (435,246 | ) | — | (1,740,983 | ) | |||||||||||||||||||||
| 平衡，2022年12月31日 |
194,585,376 | 1,945,853 | 811,878 | 8,119 | 251,096,421 | 28,604,125 | — | 281,654,518 | ||||||||||||||||||||||||
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| * | 截至2021年12月3日，母公司投资净额指S在S公司净资产中的权益，并包括公司S的累计收益，该收益经向斯蒂尔气体公司的现金分配和现金贡献调整后计算。 |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-5
帝国石油公司。
合并现金流量表
(以美元表示)
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||
| 经营活动的现金流： |
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| 本年度净(亏损)/收入 |
(393,761 | ) | (3,639,979 | ) | 29,510,928 | |||||||
| 将净(亏损)/收入调整为经营活动提供的现金净额： |
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| 折旧 |
8,643,920 | 8,674,663 | 12,290,463 | |||||||||
| 递延财务费用摊销 |
— | 32,587 | 94,007 | |||||||||
| 基于共享的薪酬 |
— | — | 117,256 | |||||||||
| 经营性资产和负债变动情况： |
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| (增加)/减少 |
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| 贸易和其他应收款 |
(484,710 | ) | (734,400 | ) | (6,497,828 | ) | ||||||
| 其他流动资产 |
(173,930 | ) | 173,930 | (240,002 | ) | |||||||
| 盘存 |
(704,521 | ) | 577,151 | (5,248,577 | ) | |||||||
| 预付款和预付款 |
(59,317 | ) | (10,943 | ) | (22,364 | ) | ||||||
| 增加/(减少) |
||||||||||||
| 应付贸易帐款 |
618,057 | 289,086 | 6,685,211 | |||||||||
| 与关联方的平衡 |
1,473,000 | (708,968 | ) | 2,105,698 | ||||||||
| 应计负债 |
172,655 | 238,351 | 1,495,632 | |||||||||
| 递延收入 |
(223,798 | ) | 347,727 | 607,638 | ||||||||
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| 经营活动提供的净现金 |
8,867,595 | 5,239,205 | 40,898,062 | |||||||||
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| 投资活动产生的现金流： |
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| 购置和改进船只 |
(728,000 | ) | (142,600 | ) | (118,678,560 | ) | ||||||
| 银行定期存款增加 |
— | — | (68,000,000 | ) | ||||||||
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| 用于投资活动的现金净额 |
(728,000 | ) | (142,600 | ) | (186,678,560 | ) | ||||||
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| 融资活动的现金流： |
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| 发行B系列优先股所得款项 |
— | — | 200,000 | |||||||||
| 净转账至前母公司 |
(9,225,887 | ) | (7,792,798 | ) | — | |||||||
| 支付给前母公司的股息 |
— | (25,752,729 | ) | — | ||||||||
| 股票发行所得收益 |
— | — | 168,001,415 | |||||||||
| 股票发行成本 |
— | — | (11,179,941 | ) | ||||||||
| 已支付的递延财务费用 |
— | (196,000 | ) | (404,633 | ) | |||||||
| 已支付的客户保证金 |
(100,000 | ) | (500,000 | ) | (368,000 | ) | ||||||
| 派发A系列优先股股息 |
— | (130,574 | ) | (1,740,983 | ) | |||||||
| 还贷 |
— | — | (5,354,000 | ) | ||||||||
| 长期债务收益 |
— | 28,000,000 | 47,792,500 | |||||||||
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| 净现金(用于融资活动)/由融资活动提供 |
(9,325,887 | ) | (6,372,101 | ) | 196,946,358 | |||||||
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| 现金、现金等价物和限制性现金净额(减少)/增加 |
(1,186,292 | ) | (1,275,496 | ) | 51,165,860 | |||||||
| 年初现金、现金等价物和限制性现金 |
8,802,847 | 7,616,555 | 6,341,059 | |||||||||
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| 年终现金、现金等价物和限制性现金 |
7,616,555 | 6,341,059 | 57,506,919 | |||||||||
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| 补充现金流信息： |
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| 支付的利息 |
— | — | 898,368 | |||||||||
| 非现金投资活动--船舶改进计入负债 |
194,400 | — | — | |||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金的对账 |
||||||||||||
| 现金和现金等价物 |
6,451,524 | 3,389,834 | 50,901,092 | |||||||||
| 流动受限现金 |
1,165,031 | 451,225 | 1,005,827 | |||||||||
| 受限现金，非流动现金 |
— | 2,500,000 | 5,600,000 | |||||||||
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| 现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额 |
7,616,555 | 6,341,059 | 57,506,919 | |||||||||
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-6
帝国石油公司。
合并财务报表附注
(以美元表示)
| 1. | 一般信息 |
帝国石油公司(Imperial Petroleum Inc.)是由StealthGas Inc.(前母公司)根据马绍尔群岛共和国的法律于2021年5月14日成立的。帝国能源的初始股本由500股普通股组成。StealthGas Inc.将原油和成品油油轮的所有权转让给Imperial，将其在以下所述4家子公司(子公司)的权益转让给Imperial，后者拥有其原油和成品油油轮。转让于2021年11月10日完成，以换取帝国能源新发行的4,774,772股普通股和795,878股A系列8.75%的优先股(A系列优先股)。此次转让包括发行一类新的优先股，这些优先股按公允价值记录。如附注8所述，本公司亦录得视为出资1,510万美元，相当于优先股的公允价值。2021年12月3日，StealthGas Inc.将帝国能源的4,775,272股普通股和795,878股8.75%的A系列优先股(清算优先权为每股25美元)按比例分配给StealthGas Inc.的持有者S普通股(剥离)。
随附的合并财务报表包括帝国能源及其全资子公司(统称为本公司)的账目，使用子公司自注册成立之日起的资产和负债的历史账面成本 。截至2021年12月3日，随附的财务报表反映了对帝国能源做出贡献的子公司的财务状况和剥离业务的结果。
截至2022年12月31日，S公司船队由10艘船组成，其中包括5艘中程 (M.R.)产品型油轮、2艘Suezmax原油油轮、1艘Aframax原油油轮和2艘轻便干散货船，以长期、中期或短期包租方式提供全球海运服务。
本公司S船舶由隐形海事公司(管理人)管理，该公司由本公司首席执行官S家族成员控制。管理人是关联方，根据第89/1967、378/1968号法律和经第2234/94号法律第4条修正的第27/75号法律第25条的规定，于1999年5月17日在利比里亚注册并在希腊注册。(见附注3)。
于2022年12月31日，本公司持有下列公司100%权益，各拥有一艘船只。
| 公司 | 日期参入 | 船只名称拥有者 子公司 |
自重 吨位 (DWT？？) |
采办 日期 |
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| Clean Power Inc. |
5/2/2007 | 魔杖 | 47,000 | 9/1/2008 | ||||||||||||
| 罗伊先生。 |
5/2/2007 | 清洁碎纸机 | 47,000 | 27/2/2008 | ||||||||||||
| 红心之王公司。 |
17/3/2008 | 清洁庇护所(例如猎鹰Maryam) | 46,000 | 14/7/2009 | ||||||||||||
| 坦克朋克公司 |
6/1/2008 | 隐形贝拉纳 | 115,804 | 26/7/2010 | ||||||||||||
| 涅槃产品贸易公司。 |
25/2/2022 | 清洁涅槃 | 50,000 | 28/3/2022 | ||||||||||||
| Volume Jet Trading Inc. |
25/2/2022 | 廉洁的司法 | 47,000 | 31/5/2022 | ||||||||||||
| 洲际原油和成品油企业公司。 |
18/5/2022 | 苏伊士运河的魅力 | 160,000 | 3/6/2022 | ||||||||||||
| 石油贸易和航运公司。 |
21/4/2022 | 苏伊士普罗托邦 | 160,000 | 3/6/2022 | ||||||||||||
| 干散货国际贸易和航运公司。 |
4/7/2022 | 生态丛林火 | 32,000 | 21/9/2022 | ||||||||||||
| 原材料和出口公司。 |
4/7/2022 | 安吉利柯海湾 | 32,000 | 19/10/2022 | ||||||||||||
在剥离之前，由于StealthGas Inc.使用集中式现金管理和运营融资方法，公司的营运资金和融资需求主要依赖于StealthGas Inc.。与本公司有关的财务交易通过母公司投资净额入账。
F-7
截至2021年12月3日，综合经营报表反映了StealthGas Inc.为某些公司职能和StealthGas Inc.提供的共享服务向公司分配的费用 。这些分配是StealthGas Inc.按比例 进行的。有关StealthGas Inc.分配的费用的详细信息，请参阅附注3？与关联方的交易和一般管理费用？本公司和StealthGas Inc.都认为分配费用的基础 合理地反映了在本报告所述期间向公司提供的服务的利用情况或公司获得的利益。
2020年、2021年和2022年，四名、四名和两名承租人分别占S公司收入的10%或更多。
| Year ended December 31, | ||||||||||||
| 租船人 |
2020 | 2021 | 2022 | |||||||||
| A |
34 | % | — | — | ||||||||
| B |
12 | % | 16 | % | — | |||||||
| C |
— | — | — | |||||||||
| D |
21 | % | — | — | ||||||||
| E |
14 | % | — | — | ||||||||
| F |
— | 15 | % | — | ||||||||
| G |
— | 15 | % | — | ||||||||
| H |
— | 15 | % | — | ||||||||
| I |
— | — | 16 | % | ||||||||
| J |
— | — | 17 | % | ||||||||
冠状病毒爆发：
2020年3月11日，世界卫生组织宣布2019年新型冠状病毒(2019-nCoV)爆发为大流行。为应对疫情，许多国家、港口和组织，包括公司开展大部分业务的国家/地区、港口和组织，已采取措施抗击疫情，如隔离和旅行限制，这可能会 继续造成商品市场的贸易中断和波动。截至目前，2019-nCoV对本公司S的经营活动没有任何重大影响。新一波2019年新冠状病毒对S公司未来经营业绩和财务状况的影响程度将取决于未来的发展，这些发展是不确定的，也无法预测，包括可能出现的有关病毒严重程度的新信息， 为遏制或治疗其影响或病毒的任何复发或突变而采取的行动的有效性，疫苗的可用性和有效性及其全球部署。因此，目前无法估计未来的影响。
乌克兰冲突：
由于最近乌克兰的冲突，欧盟、美国和其他国家已经实施了制裁，以回应俄罗斯的行动。虽然到目前为止，除了S油轮在2022年赚取的租金上调外，对本公司的S经营活动没有任何重大影响，但这一冲突和实施的制裁对本公司S未来经营业绩和财务状况的影响程度将取决于未来的发展，这些发展具有很高的不确定性，无法预测。因此，目前还不能估计影响。
F-8
| 2. | 重大会计政策 |
合并原则：所附合并财务报表是根据美国公认会计原则(美国公认会计原则) 编制的，其中包括附注1所述帝国石油公司及其子公司自注册成立之日/收购之日起的账目。合并后，所有公司间余额和交易均已冲销。
估计的使用： 根据美国公认会计原则编制随附的合并财务报表时，管理层需要作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露，以及报告期内确认的收入和费用。实际结果可能与这些估计不同。
其他综合收益/(亏损)：公司没有其他综合收益/(亏损)，因此，综合收益/ (亏损)等于所有列报期间的净收益/(亏损)。因此，没有提出全面收益/(亏损)报表。
外币折算：公司的本位币是美元，因为S公司的船舶在国际航运市场经营，国际航运市场以美元为本位币。公司的账簿是以美元记账的。年内涉及其他货币的交易按交易时的有效汇率折算为美元。在资产负债表日，以其他货币计价的货币资产和负债已换算为反映期末汇率。 由此产生的收益或亏损在随附的综合经营报表中单独反映。
现金和现金等价物：本公司将高流动性投资，如原始到期日为3个月或以下的定期存款和存单视为现金等价物。
定期存款：银行持有的原始到期日超过三个月的定期存款被归类为 定期存款。如果剩余期限短于12个月，则此类存款被归类为流动资产；如果原始期限大于12个月，此类存款被归类为 非流动资产。
受限现金：受限现金主要是指存放在某些银行的存款，这些存款只能用于支付当前的贷款分期付款，或要求每艘抵押船只或托管资金保持一定的最低现金余额(附注14)。如果与这类基金有关的债务预计将在未来12个月内终止，则这些基金被归类为流动资产，否则被归类为非流动资产。
应收贸易账款：显示为应收贸易账款的金额包括从租船人处收回的预计租金、运费和滞期费 扣除坏账准备的费用。在每个资产负债表日，所有可能无法收回的账款都会单独评估，以确定为可疑账款计提的适当拨备。本报告所述期间的任何期间都不需要为可疑账户拨备。
库存：库存包括燃料库(航次租船、压载船舶或闲置船舶)和润滑油，以成本和可变现净值中的较低者为准。成本由先进先出法确定。本公司在购买食物及储存物品时将其视为已消耗，因此，该等成本于产生时计入开支。
船舶净值：船舶按成本减去折旧和减值(如果有的话)的价格列报。成本包括合同价格减去折扣 和购置时发生的任何物质费用(初步维修、改进、购置和为船舶首次航行做准备的支出)。随后用于改装和重大改进的支出如果显著延长使用寿命、增加盈利能力或提高船舶的效率或安全性，或以其他方式计入所发生的费用，也将计入资本化。
F-9
长期资产的减值或处置：本公司遵循会计准则编纂(ASC？)子主题360-10，财产、厂房和设备(？ASC 360-10)，其中要求在存在减值指标且这些资产估计产生的未贴现现金流少于其账面价值时，对运营中使用的长期资产计入减值损失。如果存在减值指标，公司将按季度对相关船舶的预期未贴现未来现金流量进行分析。如果相关资产的账面价值超过未贴现现金流量，账面价值将减至其公允价值，并且该差额在综合经营报表中计入减值损失。本分析包括各种因素，包括预期未来租船费率、预计报废价值、未来干船坞成本和估计船舶运营成本。这些因素是基于历史趋势和未来预期的。未贴现现金流是通过考虑那些长期租用的船舶的现有租船收入以及在没有租船时基于历史平均费率的估计来确定的。于所列任何期间内，并无确认及记录减值损失。
船舶折旧：S公司每艘船舶的成本在考虑估计剩余价值后，按S船舶的剩余经济使用年限按直线折旧。管理层估计，S公司每艘船的使用年限为25年，自建造之日起算。
分部报告：该公司报告财务信息，并根据租船总收入而不是船舶类型、船舶雇佣长度、客户或租船类型来评估其运营。因此，管理层，包括首席运营决策者，仅根据每天的收入和机队的运营业绩来审查运营业绩，因此，公司 已确定其在一个可报告部门和一个运营部门下运营。此外，当公司将船只出租给承租人时，承租人可以在全球范围内自由交易船只，因此，披露地理信息是不切实际的。
特殊检验和干船坞费用的核算：特殊检验和干船坞费用在发生的期间内支出。
收入和相关费用的核算：本公司从承租人那里获得收入，用于租用其船舶。 船舶以定期租赁、光船租赁或航次租赁的形式出租。
定期租船合同是指在特定的时间段和指定的日租费率内使用船舶的合同。运营船舶所产生的运营成本，如船员费用、船舶保险、维修和保养以及润滑剂，由公司根据定期租船协议支付。 定期租船通常提供典型的保修和船东保护限制。定期租船合同的履行义务在合同期限内履行，自船舶交付承租人之日起至船舶交还船舶所有人为止。S公司的部分定期租约还可能包含利润分成条款，根据该条款，公司可以在现货汇率高于这些定期租约的基本汇率的情况下实现额外收入。光船租赁是指船舶所有人以规定的每日费率将船舶提供给承租人一段固定时间的合同，通常是预先支付的，承租人一般承担光船租赁期间的所有风险和经营成本。S定期租船和光船合同根据会计准则汇编(ASC)842-租赁被分类为经营租赁，因此 不属于会计准则编纂(ASC)606的范围，因为(I)船舶是可识别的资产，(Ii)船舶所有人没有实质性的替代权，以及(Iii)承租人有权在合同期限内控制船舶的使用，并从这种使用中获得经济利益。定期租船和光船收入在存在租船协议时予以确认，船舶可供承租人使用，相关收入的收取得到合理保证。定期租船和光船租船的收入在提供服务时以直线方式在租船期限内确认。定期包机中的利润分享安排的收入在赚取的期间确认。根据定期租船协议，除佣金外，所有航次费用均由承租人承担。根据光船租赁协议，承租人还承担所有船舶的运营费用、干船坞费用和运营风险。
F-10
本公司选择利用出租人的实际权宜之计，不将计入定期租赁收入的租赁和非租赁部分分开，而是将所有定期租赁合同的经营租赁收入确认为一个合并的单一租赁部分，因为相关租赁 组成部分、船舶租赁和非租赁组成部分(船舶的运营和维护费用)具有相同的转移时间和模式(租赁和非租赁组成部分都是通过时间推移赚取的)，而主要组成部分是租赁。
航次租船合同是指船东承诺装船运输特定数量和类型的货物的合同。港口到卸货港口基础，受制于各种货物装卸条件。本公司对航次租船进行会计核算时，应满足以下所有条件：(1)合同各方已以书面租船协议的形式批准合同，并承诺履行各自的义务，(2)公司能够确定每一方对要转让的服务的S权利，(3)公司可以确定要转让的服务的支付条件，(4)租船协议具有商业实质(即风险、时间、(1)本公司未来现金流量预计将因合同而发生变化)及(5)本公司有可能收取其有权收取的几乎全部代价，以换取将转让给承租人的服务。该公司确定，其航次租船合同由单一履约义务组成，该履约义务在航程进行时平均履行，并在船舶准备装货时开始履行。航次租船合同协议一般有滞期费/发运条款，根据该条款，在滞期费的情况下，承租人向船舶所有人补偿任何可能的延误，如超过所访问港口的租船合同条款所允许的停泊时间，则记为滞期费收入，而在发运的情况下，承租人向承租人补偿从约定时间提前卸货的费用。本公司已确定，其每个航次租船都有一项单一的履行义务，即在规定的时间段内为承租人提供综合运输服务。此外，本公司认为，航次租船合同符合随时间确认收入的标准，因为承租人在公司履行职责时同时收取和消费S业绩的收益。因此，由于本公司在每个航次合同项下的履行义务均随着航次的进展而平均履行，因此航次租赁的收入按直线基础确认 自船舶准备装货开始至卸货结束的航程期间。滞期费/递送收入/费用在金额可以估计且其 收款/付款可能时予以确认。在航次包租中，船舶营运和航程费用由公司支付。航次包机被视为符合ASC 606规定的服务合同，因为公司保留对船只运营的控制权，例如所采用的航线或船只速度。
递延收入主要指因未交付履约而收到的现金 。将在未来12个月内赚取的递延收入部分归类为流动负债，其余部分归类为长期负债。
船舶航次费用是航次收入的直接费用，主要包括经纪佣金、港口费、航道费和燃料费。经纪佣金支付给船舶经纪人，以补偿他们为代表公司谈判和安排租船合同所付出的时间和努力，并在相关的租船期间支出，而除航程压载部分的费用外，所有其他航程费用均计入已发生的费用。在航程的压载部分(合同日期至S轮抵达装货港之日之间)发生的任何费用，如燃料费、运河通行费和港口费用，在公司履行合同项下的履约义务时，在航程费用中递延并以直线方式确认，前提是这些成本是：(1)为履行公司可以明确确定的合同而发生的；(2)能够产生或增加公司资源，用于履行合同条款；以及(3)预计可从承租人处追回。这些成本被视为合同履行成本，并计入随附的合并资产负债表中的其他流动资产。
F-11
船舶运营费用包括与船舶运营有关的所有费用，包括船员、维修和保养、保险、仓库、润滑剂和其他运营费用。船舶营运费用在发生时计入费用。
股权薪酬计划：基于股份的薪酬包括可授予公司员工、经理员工和非员工董事的既得和非既得股 ，以表彰他们作为董事的服务，并计入综合经营报表中的一般和行政费用 。这些股份按其公允价值计量，公允价值相当于S公司普通股于授出日的市值。不包含任何未来服务归属条件的股份被视为既有股份，该等股份的总公允价值于授出日全额确认。包含以时间为基础的服务归属条件的股份于授出日被视为非归属股份，而该等股份的总公允价值于归属期间内于奖励的每个独立 部分的必需服务期内以直线基础确认，犹如该奖励实质上为多项奖励(分级归属归属方法)。公允价值在所有授予的必要服务期内确认(作为补偿费用)。本公司对发生的没收进行 核算(附注14)。
股息：累计优先股的股息在宣布时计入。 股息在记录之日有留存收益的情况下计入股本，而任何缺口则计入额外的实收资本。
(亏损)/每股普通股收益：基本(亏损)/每股普通股收益是根据两级法计算的，即净收入除以期间已发行普通股的加权平均数量。累计可赎回永久优先股的股息减少了普通股股东可获得的收入(无论是否赚取)。稀释每股普通股收益，反映了如果行使证券或其他发行普通股的合同可能发生的摊薄。摊薄是按库存股方法或两级法计算的，以产生较大摊薄效果者为准。根据库存股法，本公司所有S稀释性证券均假设已行使或转换，所得款项将按S本公司于有关期间的普通股加权平均市价回购普通股。增量股份(假设已发行股份数量与假设购买股份数量之间的差额)计入稀释后每股收益计算的分母，只要这些分母不是反摊薄的。
发行成本：直接归属于股权发行的费用递延，并在实收资本内与发行所得 相抵销，除非发行被取消，在这种情况下，它们将被注销并计入收益。
区分负债和股权：公司遵循ASC 480区分负债和股权的规定，以确定某些独立金融工具的分类为负债或股权。ASC 480要求，包含可能要求发行人以现金赎回股票的义务的权证应被归类为负债并按公允价值入账。没有认股权证被归类为负债。
最近的会计声明：会计准则更新(ASU？)第2022-06号参考汇率改革(主题848)：推迟主题848的日落日期。2020年，董事会发布了ASU第2020-04号，参考汇率改革(专题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响，其中提供了可选的指导，以减轻在核算(或认识到参考汇率改革对财务报告的影响)方面的潜在负担。专题848中的指导方针的目的是在过渡期间提供临时救济。董事会在主题848中列入了一项日落条款，该条款基于对伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)何时停止发布的预期。在发布更新2020-04时，英国金融市场行为监管局(FCA)已确立其意图，即 将不再需要说服或迫使银行在2021年12月31日之后提交LIBOR。因此，日落拨备被设定为2022年12月31日，即所有货币和伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)预期停止日期后12个月。2021年3月，FCA宣布隔夜1、3、6和12个月期限的美元LIBOR计划停止日期为2023年6月30日，这超过了当前主题848的日落日期 。由于主题848中的当前浮雕可能不涵盖可能发生大量修改的一段时间，因此本更新中的修订将主题848的日落日期从2022年12月31日推迟至2024年12月31日，之后实体将不再被允许应用主题848中的浮雕。本更新中的修订适用于在满足某些标准的情况下，具有合同、套期保值关系、 和参考LIBOR或其他参考利率的其他交易的所有实体，这些交易预计将因参考利率改革而终止。本更新中的修订在本更新发布后对所有实体生效。本公司目前正在其综合财务报表和相关披露中评估这一采用的影响。
F-12
| 3. | 与关联方的交易 |
经理为船舶提供广泛的航运服务，如租赁、技术支持和维护、保险、咨询、财务和会计服务，根据经理与公司之间的管理协议，固定每日费用为每艘航次或定期租赁船只440美元或每艘光船租赁船只125美元(管理费)，以及每艘船运费、租金和滞期费的经纪佣金(经纪佣金)。此外，经理还在需要时安排监督轮机长在船上进行监督，在十二个月期间内，当这种视察超过五天时，每增加一天收取500美元(监督费)。
该经理还为S公司的八艘船舶提供船员管理服务。这些服务已由经理转包给附属船舶管理公司希腊曼宁海外公司(例如Navis海事服务公司)。公司每月向经理支付每艘船2,500美元的固定费用(船员管理费)。对于S公司的两艘船，船员管理服务是由一家无关的船舶管理公司提供的。
该经理还担任该公司的销售和购买经纪人，以换取相当于船只或公司总销售或购买价格1%的佣金。与购买的船舶有关的佣金(佣金和购买的船舶) 计入船舶发生时的成本。
除管理服务外，公司还向经理报销其高管的薪酬(高管薪酬)。
此外，在分拆之前的期间，StealthGas Inc.产生的一般和行政费用的分配已计入本公司的一般和行政费用，其依据是 公司运营的S船队与StealthGas Inc.和S船队总天数相比的日历天数。这些费用主要包括高管薪酬、办公室租金、投资者关系和咨询费(一般和行政费用以及前母公司的费用)。
本公司向S关联方收取的费用包括：
| Year ended December 31, | ||||||||||||||
| 操作说明书中的位置 |
2020 | 2021 | 2022 | |||||||||||
| 管理费 |
管理费--关联方 | 503,355 | 527,425 | 1,045,640 | ||||||||||
| 经纪佣金 |
航次费用与关联方 | 250,241 | 218,192 | 1,202,449 | ||||||||||
| 警司费用 |
船舶运营费与关联方 | 13,500 | 26,500 | 28,500 | ||||||||||
| 船员管理费 |
船舶运营费与关联方 | 35,000 | 60,000 | 137,000 | ||||||||||
| 高管薪酬 |
一般和行政费用 | — | 19,875 | 296,274 | ||||||||||
| 一般和行政费用包括以前的父母 |
一般和行政费用 | 219,717 | 291,801 | — | ||||||||||
| 佣金--购买船舶 |
船舶，净网 | — | — | 1,168,000 | ||||||||||
2022年3月4日，本公司与本公司家族成员 的关联公司首席执行官S就收购清洁涅槃和清洁正义船只订立协议备忘录，总代价为31,000,000美元(附注4)。这两艘船分别于2022年3月28日和2022年5月31日交付给本公司。
2022年7月7日，本公司与与本公司家族成员有关联的欧洲区域投资研究所公司和泛欧农业投资公司首席执行官S订立协议备忘录，分别收购Eco Bushfire和Eco AngelBay船只，总代价为39,000,000美元(注4)。这两艘船分别于2022年9月21日和2022年10月19日交付给公司。
截至2022年12月31日，与StealthGas Inc.的关联方余额为零(2021年：355,023美元)，主要涉及代表本公司支付的已收到收款净额。截至2022年12月31日，与欧洲地区投资公司的关联方应收账款余额为146,708美元，主要与代表公司收到的收款有关(2021年：无)。截至2022年12月31日，管理人的经常账户结余为负债3 016 438美元(2021年：1 119 055美元)。负债主要指经理代表公司支付的款项。
F-13
| 4. | 船舶，净网 |
对船舶的分析，净额如下：
| 船舶成本 | 累计折旧 | 账面净值 | ||||||||||
| 截至2021年1月1日的结余 |
$ | 231,766,688 | $ | (103,077,241 | ) | $ | 128,689,447 | |||||
| 减少船只改进 |
(51,800 | ) | — | (51,800 | ) | |||||||
| 当年折旧 |
— | (8,674,663 | ) | (8,674,663 | ) | |||||||
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| 截至2021年12月31日的结余 |
$ | 231,714,888 | $ | (111,751,904 | ) | $ | 119,962,984 | |||||
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| 收购和改进 |
118,678,560 | — | 118,678,560 | |||||||||
| 当年折旧 |
— | (12,290,463 | ) | (12,290,463 | ) | |||||||
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| 截至2022年12月31日的结余 |
$ | 350,393,448 | $ | (124,042,367 | ) | $ | 226,351,081 | |||||
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在截至2022年12月31日的年度内，新增的主要涉及收购船只 清洁涅槃(注3)、清洁正义(注3)、苏伊士魔法船、苏伊士普罗托邦、生态丛林火(注3)和生态天使湾(注3)。
截至2021年12月31日和2022年12月31日，由于航运业的普遍状况，该公司对其船舶进行了减值审查。减值审核的结果是，未贴现的营运现金流量净额超过每艘S船舶的账面价值，因此没有计入减值。
截至2022年12月31日账面净值为187,514,931美元的船舶已被抵押，作为S公司银行贷款的抵押品(附注5)。
| 5. | 长期债务 |
| 定期贷款 | 拉制 | 十二月三十一日， | ||||||||||
| 金额 | 2021 | 2022 | ||||||||||
| 2021年11月发行，2026年11月到期(定期贷款A？) |
28,000,000 | 28,000,000 | 23,196,000 | |||||||||
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| 2022年9月发行，2026年9月到期(定期贷款B？) |
17,000,000 | — | 16,450,000 | |||||||||
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| 2022年11月发行，2027年11月到期(定期贷款C？) |
30,792,500 | — | 30,792,500 | |||||||||
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| 总计 |
28,000,000 | 70,438,500 | ||||||||||
| 长期债务的当期部分 |
4,804,000 | 10,324,000 | ||||||||||
| 长期债务 |
23,196,000 | 60,114,500 | ||||||||||
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| 债务总额 |
28,000,000 | 70,438,500 | ||||||||||
| 递延财务费用的当期部分 |
56,384 | 147,462 | ||||||||||
| 递延财务费用非流动 |
107,029 | 326,577 | ||||||||||
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| 递延财务费用总额 |
163,413 | 474,039 | ||||||||||
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| 债务总额 |
28,000,000 | 70,438,500 | ||||||||||
| 减去：递延财务费用总额 |
163,413 | 474,039 | ||||||||||
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| 债务总额，扣除递延财务费用后的净额 |
27,836,587 | 69,964,461 | ||||||||||
| 减去：长期债务的当期部分，减去递延融资费用的当期部分 |
4,747,616 | 10,176,538 | ||||||||||
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| 长期债务总额 |
23,088,971 | 59,787,923 | ||||||||||
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上述贷款每半年或每季度偿还一次，到期日为气球付款，并以所涉船只(船只：魔术棒、清洁碎石机、清洁庇护所、隐形贝拉纳、清洁涅槃、正义、苏伊士魔法和苏伊士普罗托帕亚)的优先抵押作为担保，外加作为船只所有者的船只的保险、收益以及运营和保留账户的转让，以及船东公司的担保。在定期贷款A的贷款总额中，25,752,729美元已提供予StealthGas Inc.作为股息，以偿还其在分拆前由S船务公司抵押的现有债务(附注1)。
F-14
定期贷款包括对股息分配的限制，并包含要求公司确保：
| • | 抵押船舶的总市值始终超过每笔定期贷款中定义的未偿还金额的125%， |
| • | 公司的杠杆率(在每笔定期贷款中定义)不应超过调整后总市值的70% ， |
| • | 本公司息税折旧摊销前利润(定义见每笔定期贷款)与利息支出的比率 始终大于2.5：1， |
| • | 截至2022年12月31日，本公司应每月保留1,005,827美元的现金余额，这是下一批贷款和相关利息的比例金额，外加相关银行收益账户中最低总计5,600,000美元的现金余额。 |
截至2022年12月31日，未偿还贷款的利率是基于定期贷款A和C的LIBOR以及定期贷款B的SOFR加上1.95%至2.55%的保证金。截至2022年12月31日止年度，上述未偿还贷款的平均利率(包括保证金)为6.28%(2021年：2.17%)。
截至2020年、2021年和2022年12月31日止年度，上述贷款的银行贷款利息支出分别为零、87,724美元和1,444,884美元 。利息支出计入综合经营报表的利息和融资成本。截至2020年、2020年、2021年和2022年12月31日止年度，递延融资费用摊销分别为零、32,587美元和94,004美元，并计入综合经营报表的利息和融资成本。
截至2022年12月31日，本公司遵守了所有债务财务契约。
上述贷款将在2022年12月31日后支付的年度本金如下：
| 十二月三十一日， |
金额 | |||
| 2023 |
10,324,000 | |||
| 2024 |
10,324,000 | |||
| 2025 |
10,324,000 | |||
| 2026 |
21,954,000 | |||
| 2027 |
17,512,500 | |||
|
|
|
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| 总计 |
70,438,500 | |||
|
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F-15
| 6. | 应计负债 |
应计负债包括以下内容：
| 截至12月31日， | ||||||||
| 2021 | 2022 | |||||||
| 长期债务利息 |
92,578 | 463,645 | ||||||
| 行政费用 |
94,735 | 372,570 | ||||||
| 航程费用 |
158,231 | 527,581 | ||||||
| 船舶营运费用 |
141,130 | 618,510 | ||||||
|
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| 总计 |
$ | 486,674 | 1,982,306 | |||||
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| 7. | 金融工具公允价值与信用风险集中 |
金融工具可能使本公司面临高度集中的信用风险，主要包括现金和现金等价物、限制性现金、定期存款、贸易和其他应收账款、应付贸易账款、与关联方的余额和应计负债。公司通过对客户财务状况进行持续信用评估来限制应收账款的信用风险，通常不需要应收账款的抵押品。公司将现金及现金等价物和定期存款存放在信用质量较高的金融机构。本公司对这些金融机构的相对信用状况进行定期评估。
公允价值披露：本公司已根据指引规定的公允价值等级对按公允价值入账的资产和负债进行分类。公允价值层级如下：
第1级：相同资产或负债的活跃市场报价。
第2级：市场数据证实的可观察到的基于市场的投入或不可观察到的投入。
第三级：未经市场数据证实的不可观察到的投入。
现金及现金等价物、限制性现金、定期存款、贸易及其他应收账款、应付贸易账款、与关联方的结余及应计负债的账面价值因该等金融工具的短期性质而属对其公允价值的合理估计。现金和现金等价物被视为1级项目，因为它们代表短期到期日的流动资产。长期银行贷款的公允价值是根据向本公司提供的剩余期限相同的类似债务的当前利率估计的。由于其浮动利率(LIBOR或SOFR)，其账面价值接近其公平市场价值。Libor和SOFR利率在贷款的全部期限内按通常报价的间隔可观察到，因此浮动利率贷款根据公允价值层次被视为2级项目。
| 8. | 股东权益 |
根据本公司的公司章程，S的法定股本包括2,000,000,000股普通股，每股面值0.01美元；以及200,000,000股优先股，每股面值0.01美元。根据附注1所述的分拆，本公司共发行4,775,272股普通股及8.75%的795,878股A系列累计可赎回永久优先股。报告的每股普通股亏损计算(附注9)追溯至2020年1月1日普通股的发行。
普通股：
| i) | 纳斯达克通知 |
2022年6月17日，本公司收到纳斯达克证券市场的书面通知，指出由于本公司S所持普通股在2022年5月5日至2022年6月16日连续30个工作日的收盘价低于每股1.00美元的继续在纳斯达克资本市场上市的最低买入价要求，本公司 未遵守纳斯达克资本市场规则第5550(A)(2)条。根据纳斯达克商城第5810(C)(3)(A)条，恢复合规的适用宽限期为180天，即至2022年12月14日。2022年12月，本公司收到纳斯达克证券市场上市资格部的正式通知，通知本公司已获得额外180天的合规期，或 至2023年6月12日，以重新遵守纳斯达克S市场规则第5550(A)(2)条规定的每股1.00美元的最低买入价要求。(2)如果其普通股在宽限期内连续十个工作日的收盘价为每股1.00美元或更高，本公司可以弥补这一不足。期间，公司S普通股继续在纳斯达克资本市场挂牌交易。
| Ii) | 股权发行 |
在截至2022年12月31日的年度内，本公司从公开发售和部分行使承销公开发售的认股权证中筹集了168,001,415美元的总收益，或156,821,474美元的净收益(详情如下)。
2022年第一季度，本公司完成了11,040,000股普通股和11,040,000份A类认股权证的包销公开发行，每股普通股可按每股1.25美元的价格行使，其中包括全面行使承销商S的超额配股权。该公司还发行了552,000份认股权证(2022年2月的代表认股权证)，每股普通股可行使一股，每股价格为1.375美元。此次发行为该公司带来了13,800,000美元的毛收入。截至2022年12月31日，已累计为10,997,000股S普通股行使了10,997,000股A类认股权证，为本公司带来13,746,250美元的总收益。
F-16
于2022年3月，本公司完成包销公开发售，包括全面行使承销商S超额配股权，43,124,950股，每股1.6美元，每个单位包括(I)一股本公司普通股(或预先出资认股权证，如为3,900,000股，其后全部为普通股行使)及(Ii)一股B类认股权证，按行使价每股1.6美元购买一股普通股。公司还向承销商代表发行了1,724,998股认股权证(2022年3月的代表认购权证)，以每股2.00美元的行使价购买最多1,724,998股普通股。此次发行为该公司带来了总计68,999,920美元的收益。于2022年6月，数名现有的B类认股权证持有人行使31,150,000股已发行B类认股权证，以现金购买合共31,150,000股普通股，行使价由每股1.6美元降至每股0.7美元，为本公司带来21,805,000美元的总收益。行权持有人还获得总计31,150,000股D类认股权证，以每股0.80美元的行使价购买最多31,150,000股普通股。本公司将本次权证激励交易视为一项权证修改，并已将2,943,675美元D类认股权证的增量公允价值确认为 视为股息。由于公司在交易时处于累计亏损状态，因此抵销金额已计入额外的 实收资本。
截至2022年12月31日，S已为31,322,950股本公司普通股行使了总计31,322,950股B类认股权证，为本公司带来了22,081,720美元的总收益。
2022年5月，本公司完成包销公开发售，包括全面行使承销商S超额配售期权，共83,636,362股，每单位0.55美元，每个单位包括(I)一股本公司普通股及(Ii)一份C类认股权证，以每股0.55美元的行使价购买一股普通股。公司还向承销商代表发行了2,090,909股认股权证(2022年5月的代表认购权证)，以每股0.6875美元的行使价购买总计2,090,909股普通股。 此次发行为公司带来了45,999,999美元的毛收入。截至2022年12月31日，已累计为本公司5,357,500股S普通股行使了5,357,500股C类认股权证，为本公司带来收益2,946,625美元。
2022年12月，公司完成了1,474,200股普通股的公开发行，为公司带来了426,901美元的毛收入。2023年1月、2023年2月和2023年3月，公司完成了49,305,937股普通股的公开发行，为公司带来了12,095,255美元的毛收入。
本公司在对截至2022年12月31日止年度发行的认股权证进行会计评估时，已考虑到ASC 480将负债与权益区分开来，并决定认股权证应分类为权益而非负债。认股权证一旦行使，持有人有权获得普通股。
截至2022年12月31日，可能根据流通权证发行的普通股数量为：
| 搜查令 |
须发行的股份行使剩余的权力认股权证 | |||
| A类 |
43,000 | |||
| B类 |
11,802,000 | |||
| C类 |
78,278,862 | |||
| D类 |
31,150,000 | |||
|
|
|
|||
| 总计 |
121,273,862 | |||
|
|
|
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在行使2022年2月、2022年3月和2022年5月的代表认购权证后，可能会额外发行总计4,367,907股普通股。
每股已发行普通股均有权就其持有人可能于股东大会上表决的所有事项投一票，不论是亲自投票或委派代表投票。普通股持有人(I)拥有从合法可用资金中获得股息的同等应课税权，因此，如果由 董事会宣布，(Ii)有权在清算、解散或清盘时按比例分享我们所有可供分配的资产，以及(Iii)没有优先认购权、认购权或转换权或赎回或偿债基金的规定 。所有已发行的普通股都是全额支付的，不需要评估。
F-17
优先股：下表汇总了截至2021年12月31日的已发行优先股。
| 系列 | 描述 | 首字母 发行 日期 |
总计 股票 杰出的 |
清算 每个人的首选项 分享 (美元) |
携带 值(1) |
股息率 | ||||||
| A系列 |
累计8.75% 可赎回 永久 |
2021年11月10日 | 795,878 | $ 25 | $7,959 | 每股清盘优先权年利率8.75% | ||||||
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| 总计 |
795,878 | $7,959 | ||||||||||
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| (1) | 没有发行成本。 |
下表列出了截至2022年12月31日的已发行优先股摘要。
| 系列 | 描述 | 首字母 发行 日期 |
总计 股票 杰出的 |
清算 每个人的首选项 分享 (美元) |
携带 值(1) |
股息率 | ||||||
| A系列 |
8.75%累计可赎回年限 | 2021年11月10日 | 795,878 | $25 | $7,959 | 每股清盘优先权年利率8.75% | ||||||
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| B系列 |
B系列优先股 | 2022年10月21日 | 16,000 | 0.01 | 160 | 无股息权 | ||||||
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| 811,878 | $ | $8,119 | ||||||||||
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| (1) | 没有发行成本。 |
| 8.75% | A系列累计可赎回永久优先股： |
A系列优先股的持有人将有权在本公司S董事会宣布时从 可用于此目的的合法可用资金中获得自分拆之日起的累计现金股息。A系列优先股的股息将按每股A系列优先股25.00美元规定的清算优先股每年8.75%的比率应计。股息率不受调整。股息在每年3月、6月、9月和12月的30日支付。2021年12月，公司宣布并支付了与2021年12月3日至2021年12月29日期间的A系列优先股相关的股息，总额为130,574美元(每股0.1640625美元)。截至2022年12月31日止年度，本公司共派发S 795,878股A系列优先股(每股0.1640625美元)股息1,700,000美元。
倘若本公司发生任何清盘、解散或清盘事件，不论是自愿或非自愿的，A系列优先股持有人将有权在向本公司S普通股或任何其他初级证券持有人支付任何款项前，获得每股25.00美元的清盘优先权，外加相等于截至(但不包括)支付日(但不包括该日)的所有累积及未支付股息的金额。
A系列优先股代表公司的永久股权。本公司没有义务在任何时候赎回或回购任何A系列优先股。A系列优先股将于2022年6月30日起按S购股权全部或不时赎回。
A系列优先股的持有者通常没有投票权。然而，倘若及每当A系列优先股的应付股息拖欠六个季度或以上(不论是否连续)，A系列优先股持有人(与已获授予类似投票权且可予行使的任何同等证券持有人作为一个类别一起投票)将有权推选一名额外的董事担任S先生的董事会成员，除非已获授予类似投票权的平价证券持有人选择一名董事为董事会成员，否则董事会人数已因此而增加。这一权利将一直持续到公司支付或宣布并预留A系列优先股的所有累积股息。
F-18
此外，本公司根据8.75%A系列累计可赎回永久优先股2021年12月7日在纳斯达克资本市场的首个交易日收市价确定其公允价值为15,121,682美元，并在额外实收资本中反映了这一金额。这些股份的公允价值是根据公允价值等级使用第1级项目确定的。
B系列优先股：
2022年10月21日，该公司签订了股票购买协议，向被视为关联方的董事长兼首席执行官哈里·瓦菲亚斯发行了16,000股新指定的B系列优先股，每股面值0.01美元。B系列优先股的发行获得本公司董事会独立委员会的批准，该委员会收到了一位独立财务顾问的公平意见，认为从财务角度来看，该交易对本公司是公平的。每股B系列优先股使持有人有权就提交本公司股东表决的所有事项享有每股25,000票的投票权，但B系列优先股持有人不得根据B系列优先股行使投票权，以致该等股份的任何实益拥有人及其联营公司的总投票权 超过有资格提交本公司股东投票表决的任何事项总投票数的49.99%。B系列优先股持有者不应拥有特别投票权或同意权，并应与普通股持有者一起就提交给股东的所有事项进行投票。B系列优先股不能转换为普通股或任何其他证券，不能赎回，不能转让，也没有股息权利 。在本公司任何清算、解散或清盘时，B系列优先股将与普通股股东享有同等地位，并有权获得相当于每股面值0.01美元的付款。B系列优先股持有人在公司任何清算、解散或清盘时不享有其他分派权利。
| 9. | (亏损)/每股收益 |
每股基本收益的计算方法为：普通股股东可获得的净收入除以期内已发行普通股的加权平均数。稀释后的每股收益使所有可能稀释的证券生效。本公司所有S股份(包括根据 股权补偿计划发行的非归属限制性股票)均平等参与股息分配和未分配收益。
公司采用两级法计算每股收益(EPS)，因为包含获得不可没收股息的权利的未归属股份支付奖励是参与证券。期内宣布的非既有限制性股票股息以及分配给非既有股票的未分配收益将从净收入中扣除，以按照两级法计算基本每股收益。基本普通股每股收益的分母不包括任何非既有股份，因此，在基于时间的归属限制结束之前，它们不被视为已发行股份。
就计算摊薄每股盈利而言，于 期间宣布的非既有限制性股票股息及分配予非既有限制性股票的未分配收益不会从报告的净收入中扣除，因为此类计算 假设非既有限制性股票自授出日期起已完全归属。
该公司计算每股基本和摊薄(亏损)/收益如下：
| 截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||
| 分子 |
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| 净(亏损)/收入 |
(393,761 | ) | (3,639,979 | ) | 29,510,928 | |||||||
| 减去：A系列优先股的累计股息 |
— | (140,246 | ) | (1,740,983 | ) | |||||||
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| 减去：认股权证诱因下的当作股息(附注8) |
— | — | (2,943,675 | ) | ||||||||
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| 减去：分配给 非既得股 |
— | — | (61,899 | ) | ||||||||
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| 净(亏损)/普通股股东应占收入，基本 |
(393,761 | ) | (3,780,225 | ) | 24,764,371 | |||||||
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| 分母 |
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| 加权平均已发行股数，基本 |
4,775,272 | 4,775,272 | 128,384,995 | |||||||||
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| 加权平均已发行股数，稀释后 |
4,775,272 | 4,775,272 | 128,773,970 | |||||||||
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| (亏损)/每股收益，基本收益和稀释后收益 |
(0.08 | ) | (0.79 | ) | 0.19 | |||||||
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截至2022年12月31日，未来可能稀释基本每股收益的证券不包括在稀释每股收益的计算中，因为这样做会产生反稀释效应，是未行使权证和非既得股奖励的任何增量股份，按库存股股法计算。截至2022年12月31日，未行使认股权证总数为125,641,769份，包括代表认购权证(注8)，未归属股份总数为2,857,142股。在截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度内，没有稀释证券 。
F-19
| 10. | 收入 |
所附合并业务报表中的数额分析如下：
| 截至十二月三十一日止的年度 | ||||||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||
| 定期包机收入 |
9,669,520 | 10,813,545 | 26,331,752 | |||||||||
| 光船收入 |
2,967,678 | 2,717,105 | 1,906,328 | |||||||||
| 航次租船收入 |
7,626,883 | 3,679,869 | 67,957,871 | |||||||||
| 其他收入 |
37,971 | 152,150 | 823,927 | |||||||||
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| 总计 |
20,302,052 | 17,362,669 | 97,019,878 | |||||||||
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定期租船协议可以续订1至12个月。相关包机 租金一般预付。定期租船合同一般提供关于船只速度和性能的典型保证以及一些船东保护限制，以便承租人仅将船只送往安全港口，并始终遵守适用的制裁法律，并且只运载合法和非危险的货物。本公司可根据市场情况签订为期1个月至12个月不等的定期租约，并在个别情况下订立较长期限的定期租约。承租人对所访问的港口、航运路线和船速拥有完全的自由裁量权，但仅受上文讨论的船东保护性限制。
还可以根据航次包租租用船只，如果签订了使用船只的合同，根据该合同，公司将货物从装货港运往卸货港，并根据该合同向公司支付运费。航程租金的很大一部分通常在航程结束时支付。
截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日止年度，本公司与S航次租船有关的滞期费收入分别为100万美元、90万美元和700万美元，计入上表中的航次租船收入。
截至2021年12月31日和2022年12月31日，本公司S航次租赁应收账款分别为50万美元和6200万美元。
截至2021年、2021年和2022年12月31日，本公司分别确认合同履行成本为零和240,002美元，主要是指开始装船前与本公司S航次租船有关的燃料油费用。这些费用记入合并资产负债表中的其他流动资产。
截至2021年12月31日、2021年12月31日和2022年12月31日，本公司S航次租船未交付履约相关收入分别为零和1,500万美元。公司将把截至2022年12月31日的未交付业绩义务确认为2023年第一季度的收入。
F-20
| 11. | 船舶营运费用 |
所附合并业务报表中的数额分析如下：
| Year ended December 31, | ||||||||||||
| 船舶运营费用 | 2020 | 2021 | 2022 | |||||||||
| 船员工资及相关费用 |
3,804,598 | 4,321,751 | 8,592,098 | |||||||||
| 保险 |
290,866 | 323,719 | 780,973 | |||||||||
| 维修和保养 |
1,227,639 | 845,200 | 2,474,586 | |||||||||
| 备件和消耗品 |
1,015,100 | 1,181,483 | 2,901,979 | |||||||||
| 杂项费用 |
822,391 | 760,874 | 1,643,500 | |||||||||
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| 总计 |
7,160,594 | 7,433,027 | 16,393,136 | |||||||||
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| 12. | 所得税 |
根据公司注册和/或船舶登记所在国家的法律，这些公司不应缴纳国际航运收入税，但应缴纳注册税和吨位税，这些税已列入综合经营报表中的船舶运营费用。
根据《美国国内税法》(以下简称《税法》)，如果经营船舶的公司符合某些要求，则经营船舶的国际业务的美国来源收入一般可免税。其中，为了有资格获得这项豁免，经营船舶的公司必须在一个给予美国公司同等所得税豁免的国家注册成立。该公司满足这些初始标准。此外，这些公司必须由注册国家或给予美国公司同等豁免的其他国家/地区的居民个人持有50%以上的股份。该公司目前还满足50%以上实益所有权的要求。
| 13. | 承付款和或有事项 |
| • | 公司预计在其正常业务过程中会不时受到法律诉讼和索赔的影响，主要涉及人身伤害和财产伤亡索赔。这种主张即使缺乏可取之处，也可能导致大量财政和管理资源的支出。目前，本公司并不知悉有任何该等理赔或或有负债应予以披露，或应于随附的综合财务报表中为其计提拨备。 |
在截至2023年12月31日的一年中，基于截至2022年12月31日承诺的不可撤销定期租赁合同的船舶，未来最低合同租船收入(佣金总额)为8,133,542美元。
F-21
14.股权薪酬计划
2021年，S公司股东及董事会通过《股权补偿计划》(以下简称《计划》)，S公司员工、董事或其他为本公司或其子公司提供重要服务的人士或实体有资格获得包括限制性股票、限制性股票单位、非限制性股票、红股、绩效股票、股票增值权和购买普通股期权在内的奖励。本计划由本公司S董事会薪酬委员会管理，根据本计划授予的奖励可发行的普通股总数 不得超过授予奖励时S公司已发行和已发行普通股的10%。S董事会可随时终止本计划 。截至2022年12月31日，自2022年第四季度首次授予以来，根据该计划共授予2,857,142股限制性股票(2021年：无)。
限售股
2022年11月21日，本公司根据本计划向本公司首席执行官S授予价值1,000,000美元的本公司普通股S。授予的股票数量是根据授予日(即2022年11月21日)的收盘价确定的，相当于0.35美元。其中1,428,571股限制性股票于2023年7月17日归属，其余1,428,571股限制性股票于2024年7月15日归属。
此外，于2022年11月21日，本公司决定根据本计划向本公司雇员、经理的雇员或其他向本公司提供服务的人士(本公司行政总裁S决定，但不迟于2023年11月21日)，根据本计划向S先生授予价值1,000,000美元的本公司普通股，但不迟于2023年11月21日，并受本公司首席执行官S先生于授出计划时厘定的最长3年的归属期限所规限。将根据授予日的收盘价 确定要授予的股票。截至2022年12月31日，未授予任何股份。在2022年12月31日之后，授予了4,205,882股。
所有未归属的限制性股份均以购股权持有人S继续担任本公司雇员或董事 直至适用归属日期为条件。在任何受限制股份被没收前，承授人有权就该等受限制股份投票、收取及保留就该等受限制股份支付的所有定期现金股息及行使所有其他权利，惟本公司将保留保管就该等受限制股份作出或宣布的定期现金股息以外的所有分派。
本公司支付所有限制性股票的股息，无论这些股票是否已归属，员工没有义务在雇佣终止时 返还股息。本公司于截至2020年12月31日、2021年及2022年12月31日止年度并无派发任何股息。
管理层选择了加速确认基于股票的薪酬支出的方法，以确认 分级归属的限制性股票奖励的薪酬支出，因为管理层认为这种方法能更好地将支出与收到的利益相匹配。
截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日止年度的非归属股份基于股票的薪酬支出分别为零、零和117,256美元，并在综合经营报表的一般和行政费用标题下计入。截至2020年12月31日和2021年12月31日，没有非既得股存在。 本公司截至2022年12月31日S非既得性限售股状况摘要如下：
| 数量 限售股 |
加权平均资助金 日期公允价值每非既得股 |
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| 非既得利益者，1月1日， 2021 |
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| 授与 |
2,857,142 | 0.35 | ||||||
| 非既得利益，12月31日， 2022 |
2,857,142 | 0.35 | ||||||
于任何呈交期间内并无股份归属。根据这些非归属股份奖励的合同条款，截至2022年12月31日，与已授予股份相关的剩余未确认补偿成本共计882,744美元，预计将在剩余的1.5年内确认。
15.后续活动
2023年2月14日，本公司与本公司家族成员的关联公司格雷斯国际海洋投资有限公司和公司首席执行官S订立协议备忘录，分别以2,550万美元的现金和13,875股新指定的C系列优先股的代价收购Eco Wildfire和Glorieuse船只。Glorieuse船于2023年3月27日交付给公司，而Eco Wildfire船于2023年3月28日交付给公司。
2023年3月10日，公司使用手头现金预付了2320万美元，相当于当时定期贷款A(注5)的未偿还余额，并释放了相关抵押贷款和相关抵押贷款，其中包括魔术棒、清洁碎石机、清洁庇护所和隐形贝拉纳。
F-22
公司名录董事和执行官哈里·N·瓦菲亚斯帝国石油公司首席执行官乔治·希拉达基斯·董事&审计委员会主席管理董事商业顾问约翰·科斯托扬尼斯董事管理董事联合船舶经纪公司通联部哈里·N·瓦菲亚斯帝国石油公司首席执行官基菲亚斯大道基菲西亚大道14561希腊电话：+30 210 62 50 001 FS@ImperialPetro.com帝国石油公司公司办公室帝国石油公司331 Kifissias Avenue Kifissia，14561希腊电话：+30 210 62 50 001美国股票转让代理美国股票转让代理NY 11219电话：+12124464800 NY 10018纽约第八大道620号法律顾问Goodwin Procter LLP电话：+12124597257审计师德勤注册会计师S.A.3A Fragoklissias& Granikou Str.马鲁西15152雅典希腊上市帝国石油公司的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代码为IMPP网站企业投资者信息、新闻稿、车队信息和美国证券交易委员会的备案文件可通过我们的网站www.ImperialPetro.com获取 本报告中讨论的事项可能构成前瞻性表述。前瞻性陈述反映了我们对未来事件和财务业绩的当前看法，可能包括有关计划、目标、目标、战略、未来事件或业绩的陈述，以及潜在的假设和其他陈述，这些陈述不是历史事实的陈述。本报告中的前瞻性陈述基于各种假设，其中许多假设又基于进一步的假设，包括但不限于管理层对历史运营趋势的审查、我们的记录中包含的数据以及第三方提供的其他数据。尽管帝国石油公司。帝国石油公司认为，做出这些假设是合理的，因为这些假设本身就受到重大不确定性和意外事件的影响，这些不确定性和意外事件很难或不可能预测，也超出了我们的控制。不能向您保证它将实现或实现这些期望、信念或预测。我们认为，可能导致实际结果与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同的重要因素包括新冠肺炎及其在世界各地控制传播的努力，世界经济和货币的强势，液化石油气和石油的价格以及生产和供求情况，总体市场状况，包括租船费率和船舶价值的变化，租船对手的业绩，可能影响定期承租人对定期和非定期干码头的态度的需求变化，造船厂业绩，帝国石油公司运营费用的变化，包括燃料油价格，干码头和保险成本，获得融资的能力和遵守我们融资安排中的契约，或监管当局采取的行动，未决或未来诉讼的潜在责任，国内和国际政治局势、乌克兰冲突和相关制裁、事故和政治事件或恐怖分子行为可能导致的航运路线中断。
帝国石油公司基菲西亚斯大道331号|希腊基菲西亚14561号电话：+302106250001-16| 传真：+30 2106250018-19