附录 99.1
RAMACO 资源报告
2023 年第二季度业绩
肯塔基州列克星敦,2023年8月8日——领先的高质量、低成本冶金煤运营商和开发商Ramaco Resources, Inc.(纳斯达克股票代码:METC、METCB、“Ramaco” 或 “公司”)今天公布了截至2023年6月30日的三个月零六个月的财务业绩。
2023 年第二季度亮点
● | 该公司的净收入为760万美元(摊薄后每股收益为0.17美元),而2023年第一季度为2530万美元(摊薄后每股收益为0.57美元)。截至2023年6月30日的三个月,调整后的扣除利息、税项、折旧、摊销、某些营业外支出和基于股票的薪酬(“调整后的息税折旧摊销前利润”)(非公认会计准则指标)为3,000万美元。相比之下,截至2023年3月31日的三个月,调整后的息税折旧摊销前利润为4,830万美元。(参见下文 “非公认会计准则指标对账”。) |
● | 由于NS和CSX铁路公司的运输问题,第二季度净收入和调整后的息税折旧摊销前利润分别受到900万美元(每股收益为0.19美元)和1100万美元的负面影响。本季度签约出货的大约8.5万吨货物没有及时通过铁路装载,推迟到7月。 |
● | 该公司现在已承诺销售310万吨,占2023年预测产量的95%。其中,220万吨是固定价格业务,平均每吨188美元,其余按浮动指数定价。 |
● | 6月22日,追踪股票的B类核心资源(纳斯达克股票代码:METCB)开始 “常规” 交易。自CORE Resources股票开始交易以来,截至2023年8月8日的收盘价,METC和METCB股票的全面摊薄后总市值增长了近30%,约为1.2亿美元。同期,METCB的股价上涨了65%以上。 |
市场评论/2023 年展望
● | 8 月 7 日第四,该公司报告称,其董事会已批准在2023年第四季度花费约250万美元用于额外的矿山开发,该项目将从其位于怀俄明州谢里登的稀土元素(“REE”)和煤炭布鲁克矿开始。该公司还指出,其目前的勘探目标现在上升了50%,达到90万至120万吨 的稀土氧化物总量(“treOS”) 而5月份最初的目标为60万至80万吨。 |
● | 根据正在进行的调查,该公司现在认为23%的矿床可能含有初级磁性稀土氧化物(“REO”)——钕、Praeseidium、Dysproseium和Terbium。该公司最近聘请了稀土领域的各种第三方顾问,包括SRK Consulting,以完成初步评估和经济分析以及预可行性研究。 |
● | 董事会宣布A类股票的季度股息为550万美元(每股0.125美元),并宣布新发行的B类股票的初始股息为145万美元(每股0.165美元)。B 类股息基于 2023 年第二季度的业绩。 |
● | Berwind 1号矿的第一部分将于8月中旬完成开发生产,第二部分预计将在2023年第三季度全面投产。Maben露天矿和高墙矿也如预期的那样继续增加产量。最后,在7月下半月,经过50%的加工能力升级,Elk Creek制剂厂的满负荷产能达到300万吨,高于之前的最大产能200万吨。 |
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● | 2023年的产量指引从310万吨至360万吨更新为300万至350万吨,这是由于市场状况导致该公司的Triple S 10万吨生产矿空转,预计2023年以后的产量不受该行动的影响。2023年的销售指引也从330万吨更新至360万吨,与2022年的销售额相比增长了近40%。2023年的现金成本预期为每吨102至108美元,从每吨97-103美元吨,主要是由于持续的通货膨胀压力和高于在我们的 Berwind 综合大楼的升级阶段,预计矿山开发成本。最后,该公司现在将其2023年的资本支出从之前的6500万至8000万美元降至6000万至7000万美元之间。 |
● | 预计2023年第三季度的销售量将达到70万至90万吨。到2023年第四季度,该公司预计煤炭的销售量将超过100万吨,年销售量将超过400万吨。 |
● | 由于市场状况疲软和持续的全球经济担忧,美国冶金煤现货定价目前比2023年上半年的平均价格下降了20%以上。 |
管理评论
Ramaco Resources董事长兼首席执行官兰德尔·阿特金斯评论说:“在第二季度,我们宣布了CORE Resources持股以及Ramaco Resources的两个潜在变革性里程碑。
首先,在稀土方面,我们在5月初宣布,我们在怀俄明州谢里登附近的布鲁克矿可能含有美国最大的非常规稀土矿床,这些矿床被认为对美国的战略防御和能源转型至关重要。最近,我们的董事会批准花费约250万美元用于进一步开发采矿,我们将在第四季度开始。此外,我们的勘探目标增加了近50%,达到现在的90万至120万吨TreOS。
此外,根据正在进行的化学ICP测试,我们现在认为23%的沉积物含有钕、Praeseidmium、Dysprosium和Terbium等初级磁性稀土氧化物。再加上次磁性元件,这个总数会增加到大约 30%。最后,我们最近聘请了包括SRK Consulting在内的几家经验丰富的稀土咨询公司,以完成初步评估和经济分析以及预可行性研究,我们希望在今年晚些时候以初步形式进行这项研究。
其次,6月下旬,我们的核心资源普通股分配给了我们的现有股东。我们认为,与其他形式的能源或材料公司相比,从事煤炭行业的公司的股价通常会有明显的折扣。我们的期望是,如果将这些CORE Resources资产的收入分开估值,它们的交易倍数可能远高于METC煤炭资产的收入。结果似乎支持了我们的观点。根据我们的远期展望,自发行以来,METCB的交易价格上涨了65%以上,定于下个月支付第一笔股息,有效收益率超过6%。现在,它的交易价格约为企业价值与息税折旧摊销前利润的16倍,而METC的交易倍数继续约为2-3倍。总而言之,包括METC和METCB,我们的总市值增加了约1.2亿美元,增长了近30%。
谈到对第二季度我们核心冶金煤业务的回顾,我们面临着价格下跌、销售市场疲软和持续的通货膨胀压力等持续的综合挑战。更重要的是,我们的两条铁路线NS和CSX延续了之前的表现不佳,在本季度末未能出货约8.5万吨,现在将移至第三季度。在定价方面,与第一季度相比,第二季度美国高交易量A指数平均下降了25%。目前,第三季度迄今为止的价格比上一季度的平均水平又下降了10%。
尽管有经济声明称,美联储从2022年3月开始的紧缩政策将出现 “软着陆”,但钢铁市场的定价和利用率数据继续表现出疲软的走势。正如我们经常说的那样,煤炭是钢铁的代名词。钢铁代表一个国家的GDP。国内和国际市场都感受到了这种持续的市场萎缩,短期内尚未显示出减弱的迹象。但是,从长远甚至中期来看,由于持续的结构性,冶金煤业务的基本面仍然强劲
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需求和供应因素的不平衡。短期内,市场似乎正在寻找市场催化剂的迹象,以扭转定价下跌趋势。市场触底总是很困难的,但是当前的净回报定价水平在接近许多生产商,尤其是成本较高的生产商的边际生产成本时就有这种感觉。
在评论Ramaco第二季度业绩时,我们特别受到三个一般指标下降的影响。我们希望所有问题在下半年得到纠正,尤其是在第四季度。具体影响如下:
● | 根据市场状况,我们的已实现价格低于预算。 |
● | 我们的销量低于预算,原因是: |
o | 铁路不履行, |
o | 初夏,新扩建的Elk Creek预处理厂的加工吨数减少了,因为该厂的初始产量比预期的要晚 |
o | 降低了我们的 Berwind/Knox Creek 综合体的产量水平。 |
● | 在产量下降的情况下,我们的吨销成本更高,同样主要是在Berwind/Knox Creek综合体。 |
● | 由于预计Elk Creek工厂的加工能力将扩大,我们在2023年上半年建立了庞大的库存状况。这使我们的原煤和清洁煤库存达到了超过100万吨的水平,此后有所减少。我们现在正在将这些库存转换为现金,根据承诺的销售额,这将在2023年第四季度显示出重大影响。 |
虽然我们无法控制销售、定价和市场,但我们可以控制产量增长和成本。在后两个方面,有许多公司特定的驱动因素应该有助于催化我们下一阶段的增长。我们期待在今年下半年提高煤炭总产量,尤其是Berwind矿的煤炭总产量,以及Elk Creek的整体加工能力的增长。
特别是在生产方面,Berwind 1号矿的第一部分将在几周内完成开发生产。第二部分预计将在第三季度晚些时候全面投产。 Maben露天矿和高墙矿也都在继续增加产量。总体而言,我们仍有望达到第四季度的产量水平,年化产量超过400万吨,季度销售额预计也将超过一百万吨。这一增长将有助于我们通过将成本分散到更多的产量中来降低成本。
最后,在7月下旬,升级后的Elk Creek制备厂达到了300万吨的全部潜在处理能力,较200万吨增长了50%。这种处理量增加将使我们能够减少上述库存状况。总而言之,这两个综合因素应转化为更低的现金开采成本和更高的销售数字,预计两者都将在第四季度触发。
从战略上讲,我们现在有机会拥有两条强大的业务线,在这些业务线中我们有一些独特的优势。在我们的核心冶金煤方面,我们仍然是美国增长最快的生产商,以低成本、低债务和非常有限的长期负债运营。我们只在冶金煤领域生产,我们认为这是当前行业中长期前景最好的领域之一。
在REE方面,我们发现了我们希望很快成为美国最新的稀土矿,因此我们得到了一手单一的牌。我们从一个多产的数十年矿床基础开始,其中包含大部分最有价值的关键元素,这些元素包含在所谓的该国最大的非常规矿床中。我们将迅速采取行动,在财务审慎和勤奋的同时,迅速抓住这个机会。我们还在开发一些独特的碳产品方面取得了长足的进步,这些产品可以用煤炭/碳矿石制成,并且可以在直接空气捕获和电池技术中长期大量应用。
推行所有这些新举措可以推动Ramaco长期转型,成为一家不同形式的科技公司,业务涉及关键的稀土矿产和冶金煤生产,以及新型的先进碳产品和材料制造。最后,对于Ramaco来说,这是激动人心的时刻。”
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主要运营和财务指标如下所示:
关键指标 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2Q23 | | 1Q23 | Chg。 | | 2Q22 | Chg。 | | 2023 年至今 | | 2022 年至今 | Chg。 | |||||
总销售吨数 ('000) | | 715 | | | 757 | (6)% | | | 584 | 23% | | | 1,472 | | | 1,167 | 26% |
收入(百万美元) | $ | 137.5 | | $ | 166.4 | (17)% | | $ | 138.7 | (1)% | | $ | 303.8 | | $ | 293.5 | 4% |
销售成本(百万美元) | $ | 99.2 | | $ | 110.5 | (10)% | | $ | 76.6 | 29% | | $ | 209.7 | | $ | 157.9 | 33% |
公司产量吨的非公认会计准则定价(美元/吨) | $ | 163 | | $ | 185 | (12)% | | $ | 215 | (24)% | | $ | 174 | | $ | 224 | (22)% |
Non-GAAP 销售现金成本-公司生产(美元/吨)* | $ | 109 | | $ | 105 | 4% | | $ | 106 | 3% | | $ | 107 | | $ | 104 | 3% |
公司生产的非公认会计准则现金利润率(美元/吨) | $ | 54 | | $ | 80 | (33)% | | $ | 109 | (50)% | | $ | 67 | | $ | 120 | (44)% |
净收入(百万美元) | $ | 7.6 | | $ | 25.3 | (70)% | | $ | 33.3 | (77)% | | $ | 32.8 | | $ | 74.8 | (56)% |
摊薄后每股收益** | $ | 0.17 | | $ | 0.57 | (70)% | | $ | 0.74 | (77)% | | $ | 0.73 | | $ | 1.66 | (56)% |
调整后的息税折旧摊销前利润(百万美元) | $ | 30.0 | | $ | 48.3 | (38)% | | $ | 57.9 | (48)% | | $ | 78.3 | | $ | 121.9 | (36)% |
资本支出(百万美元) | $ | 24.5 | | $ | 23.5 | 4% | | $ | 34.1 | (28)% | | $ | 48.0 | | $ | 53.8 | (11)% |
调整后的息税折旧摊销前利润减去资本支出(百万美元) | $ | 5.5 | | $ | 24.7 | (78)% | | $ | 23.8 | (77)% | | $ | 30.3 | | $ | 68.1 | (56)% |
* 经过调整,包括了2022年第二季度Ramaco Coal交易所节省的特许权使用费。不包括 Berwind 闲置成本。
** 截至23年6月20日单一类别股票的平均值以及23年6月21日至23日期间流通的A类普通股和限制性股票的平均值。
2023 年第二季度业绩
在以下段落中,除非另有说明,否则所有提及 “季度” 期间或 “季度” 的内容均指2023年第二季度。
同比季度比较
该季度的总产量为87.6万吨,比2022年同期增长32%。Elk Creek综合体的产量为60.5万吨,较去年的48.2万吨增长了26%,而Berwind和Knox Creek矿业综合体的产量增加到本季度的27.1万吨,比去年同期增长47%。该季度的总销量为71.5万吨,较2022年第二季度的58.4万吨增长了23%。由于与运输相关的延误,总销量受到约8.5万吨的负面影响。
公司生产的煤炭销售的季度定价为每吨163美元,与2022年第二季度的每吨215美元相比,下降了24%。公司生产的现金矿成本不包括运输,闲置矿山的成本为每吨售出109美元,比2022年同期高出3%。本季度Elk Creek的现金矿成本为每吨101美元,略高于2022年同期每吨100美元的现金矿成本。成本增加是由于持续的通货膨胀压力,以及上述运输问题导致库存大量增加。具体而言,全公司每售出每吨现金成本为109美元,远高于每吨103美元的现金生产成本。我们预计,2023年下半年每吨销售的现金成本将略有下降,因为预计2023年下半年的销售额将比2023年上半年的水平大幅增长。
根据非公认会计准则收入(离岸价)和非公认会计准则现金销售成本,由于已实现价格下跌和通货膨胀的不利因素,公司生产的煤炭的现金利润率在本季度为每吨54美元,低于2022年同期的每吨109美元。
连续季度比较
与2023年第一季度相比,第二季度的总产量增长了42,000吨,达到87.6万吨,原因是新矿提高了产量。但是,由于前面讨论的运输延误,总销量比2023年第一季度下降了6%。
第二季度的已实现价格为每吨 163 美元,低于 2023 年第一季度的每吨 185 美元,这反映了较低的价格市场状况。第二季度公司生产的煤炭的现金成本为每吨109美元,而2023年第一季度为每吨105美元。因此,根据非公认会计准则收入(FOB矿山)和非公认会计准则现金销售成本,第二季度公司生产的煤炭的现金利润率为每吨54美元,低于2023年第一季度的每吨80美元。
4
资产负债表和流动性
截至2023年6月30日,该公司的流动性为6,280万美元,其中包括3,390万美元的现金加上循环信贷额度下的2,890万美元可用资金。相比之下,截至2022年12月31日,流动性为4,910万美元。
与2022年12月31日相比,应收账款增加了1780万美元,库存增加了2,250万美元。我们预计,2023年下半年,尤其是在第四季度,库存将大幅下降,这要归功于铁路服务的改善以及Elk Creek制备厂的处理能力增加50%。
第二季度资本支出总额为2450万美元。这比2023年第一季度略有上升,但比去年同期的3,410万美元的资本支出大幅下降。
该公司的有效季度税率为25%,不包括离散项目。2023年第二季度,公司确认的所得税支出为250万美元。虽然该公司预计2023年的总体税率为20-25%,但现金税预计将降至最低。
以下总结了上述期间的主要销售、生产和财务指标:
| | 三个月已结束 | | 截至6月30日的六个月 | |||||||||||
| | 6月30日 | | 3月31日 | | 6月30日 | | | | | |||||
以千计,每吨金额除外 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2022 | | 2023 |
| 2022 | |||||
| | | | | | | | | | | | | | | |
销量(吨) |
| |
|
| |
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| |
| | |
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| |
|
公司 |
| | 695 |
| | 727 |
| | 578 | | | 1,422 |
| | 1,151 |
已购买 |
| | 20 |
| | 29 |
| | 6 | | | 49 |
| | 16 |
总计 |
| | 715 |
| | 757 |
| | 584 | | | 1,472 |
| | 1,167 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
公司产量(吨) |
| |
|
| |
|
| |
| | |
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| |
|
埃尔克克里克采矿综合体 |
| | 605 |
| | 611 |
| | 482 | | | 1,216 |
| | 985 |
Berwind 矿业综合体(包括诺克斯溪) |
| | 271 |
| | 223 |
| | 184 | | | 494 |
| | 347 |
总计 |
| | 876 |
| | 834 |
| | 666 | | | 1,710 |
| | 1,332 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
公司编制的财务指标 (a) |
| |
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每吨平均收入 | | $ | 163 | | $ | 185 | | $ | 215 | | $ | 174 | | $ | 224 |
煤炭销售的平均现金成本* | | | 109 | | | 105 | | | 106 | | | 107 | | | 104 |
每吨的平均现金利润 | | $ | 54 | | $ | 80 | | $ | 109 | | $ | 67 | | $ | 120 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
Elk Creek 财务指标 (a) | |
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每吨平均收入 | | $ | 170 | | $ | 194 | | $ | 208 | | $ | 182 | | $ | 221 |
煤炭销售的平均现金成本* | | | 101 | | | 90 | | | 100 | | | 95 | | | 96 |
每吨的平均现金利润 | | $ | 69 | | $ | 104 | | $ | 108 | | $ | 87 | | $ | 125 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
购买的煤炭财务指标 (a) | |
|
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| |
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每吨平均收入 | | $ | 226 | | $ | 245 | | $ | 186 | | $ | 238 | | $ | 299 |
出售煤炭的平均现金成本 | | | 169 | | | 209 | | | 155 | | | 193 | | | 253 |
每吨的平均现金利润 | | $ | 57 | | $ | 36 | | $ | 31 | | $ | 45 | | $ | 46 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
资本支出 | | $ | 24,470 | | $ | 23,546 | | $ | 34,066 | | $ | 48,016 | | $ | 53,807 |
(a) | 不包括运输。销售煤炭的现金成本在 “非公认会计准则指标对账” 下定义和对账。 |
* 调整后包括2022年Ramaco Coal交易所节省的特许权使用费。不包括 Berwind 闲置成本。
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财务指导
(以千计,每吨数量和百分比除外)
|
| | 全年 | | 全年 |
| | | 2023 年指南 | | 2022 |
公司产量(吨) |
| |
| |
|
埃尔克克里克采矿综合体 |
| | 2,200 - 2,400 | | 2,033 |
Berwind & Knox Creek 采矿中心 |
| | 800 - 1,100 | | 651 |
总计 |
| | 3,000 - 3,500 | | 2,684 |
| | | | | |
销量(吨) (a) |
| | 3,100 - 3,600 | | 2,450 |
| | | | | |
每吨现金成本-公司生产 (b) | | $ | 102 - 108 | $ | 105 |
| | | | | |
其他 | | | | | |
资本支出 (c) | | $ | 60,000 - 70,000 | $ | 123,012 |
销售、一般和管理费用 (d) | | $ | 34,000 - 37,000 | $ | 31,810 |
折旧、损耗和摊销费用 | | $ | 48,000 - 52,000 | $ | 41,194 |
利息支出,净额 | | $ | 9,000 - 10,000 | $ | 6,829 |
有效税率 (e) | | | 20 - 25% | | 22% |
现金税率 | | | 0% | | 11% |
Berwind 闲置成本 | | $ | 3,000 | $ | 9,474 |
| | | | | |
(a) | 2023 年指导方针包括少量购买的煤炭。 |
(b) | 调整后包括2022年Ramaco Coal交易所节省的特许权使用费。不包括 Berwind 闲置成本。 |
(c) | 不包括 Ramaco Coal 和 Maben 的收购价格。 |
(d) | 不包括股票薪酬。 |
(e) | 标准化,排除离散项目。 |
2023 年承诺销量(a)
(以百万计,每吨金额除外)
|
| 音量 |
| 平均价格 | |
北美,固定价格 |
| 1.2 | | $ | 188 |
海运,固定价格 |
| 1.0 | | $ | 187 |
总计,固定价格 |
| 2.2 | | $ | 188 |
指数定价 |
| 0.9 | | |
|
承诺总吨数 |
| 3.1 | | | |
(a) | 截至2023年6月30日的金额,包括少量购买的煤炭。由于四舍五入,总数相加可能与之不符。 |
关于 RAMACO 资源
Ramaco Resources, Inc. 是一家位于西弗吉尼亚州南部、弗吉尼亚州西南部和宾夕法尼亚州西南部的高质量、低成本冶金煤的运营商和开发商。其执行办公室位于肯塔基州列克星敦,在西弗吉尼亚州的查尔斯顿和怀俄明州的谢里登设有运营办公室。该公司目前在阿巴拉契亚中部有三个活跃的冶金煤炭开采综合体,在怀俄明州谢里登附近有一座稀土和煤矿正在运营,但尚未投产。2023年5月,该公司宣布,在其位于怀俄明州谢里登附近的矿山发现了一个主要的稀土矿床,里面有钕磁稀土、Praseodymium、Terbium 和 Dysprosium。该公司毗邻怀俄明州的矿山,经营着一个与用煤炭生产先进碳产品和材料有关的研究和试验设施。在这些活动方面,它拥有大约50项知识产权专利、待处理的申请、独家许可协议和各种商标。有关 Ramaco Resources 的新闻和其他信息,包括向证券交易所提交的文件
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佣金,可在 http://www.ramacoresources.com 获得。欲了解更多信息,请致电 (859) 244-7455 与投资者关系部联系。
2023 年第二季度电话会议
Ramaco Resources将于美国东部时间2023年8月9日星期三上午9点举行季度电话会议和网络直播。随附的幻灯片将在电话会议开始前在 https://www.ramacoresources.com/investors-center/events-calendar/ 上公布。
要参加 2023 年 8 月 9 日的直播电话会议,请执行以下操作:
国内直播:(800) 274-8461
国际直播:(203) 518-9814
会议 ID:METCQ223
网页链接:点击这里
关于前瞻性陈述的警示性声明
本新闻稿中包含的某些陈述构成1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述代表了Ramaco Resources对指导、未来事件、预期收入、未来需求和生产水平、宏观经济趋势、正在进行的项目的发展、成本和对经营业绩的预期或信念,以及本新闻稿中描述的结果可能无法实现。这些前瞻性陈述受风险、不确定性和其他因素的影响,其中许多因素超出了Ramaco Resources的控制范围,这可能会导致实际业绩与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。这些因素包括但不限于与 COVID-19 全球疫情影响相关的风险、我们目前的矿山开发活动意外延迟、Berwind 和 Know Creek 综合体成功提高产量的能力、Elk Creek 制备厂上线的时机、我们的销售承诺交易对手未能履行、美国或国际上政府对煤炭的监管加强、出口市场对煤炭的需求进一步下降以及铁路表现不佳,预期的收购Ramaco Coal和Maben对公司股东的好处,以及收购Ramaco Coal和Maben的预期收益和影响。任何前瞻性陈述仅代表其发表之日,而且,除非法律要求,否则Ramaco Resources不承担任何更新或修改任何前瞻性陈述的义务,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。新的因素不时出现,Ramaco Resources无法预测所有这些因素。在考虑这些前瞻性陈述时,应记住Ramaco Resources向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的文件中的风险因素和其他警示性声明,包括其10-K表年度报告和10-Q表季度报告。Ramaco Resources向美国证券交易委员会提交的文件中提到的风险因素和其他因素可能导致其实际业绩与任何前瞻性陈述中包含的业绩存在重大差异。
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Ramaco 资源公司
未经审计的合并运营报表
| | 截至6月30日的三个月 | | 截至6月30日的六个月 | ||||||||
以千计,每股金额除外 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | ||||
| | | | | | | | | | | | |
收入 |
| $ | 137,469 |
| $ | 138,655 |
| $ | 303,829 |
| $ | 293,537 |
| | | | | | | | | | | | |
成本和开支 | | | | | | | | | | | | |
销售成本(不包括下文单独显示的项目) | |
| 99,199 | |
| 76,644 | |
| 209,748 | |
| 157,897 |
资产退休债务增加 | |
| 349 | |
| 755 | |
| 700 | |
| 990 |
折旧、损耗和摊销 | |
| 13,556 | |
| 9,783 | |
| 25,407 | |
| 18,463 |
销售、一般和管理 | |
| 14,319 | |
| 8,786 | |
| 26,061 | |
| 20,610 |
成本和支出总额 | |
| 127,423 | |
| 95,968 | |
| 261,916 | |
| 197,960 |
| | | | | | | | | | | | |
营业收入 | |
| 10,046 | |
| 42,687 | |
| 41,913 | |
| 95,577 |
| | | | | | | | | | | | |
其他收入,净额 | |
| 2,495 | |
| 2,348 | |
| 3,742 | |
| 2,714 |
利息支出,净额 | |
| (2,518) | |
| (1,937) | |
| (4,826) | |
| (3,068) |
税前收入 | |
| 10,023 | |
| 43,098 | |
| 40,829 | |
| 95,223 |
所得税支出 | |
| 2,467 | |
| 9,818 | |
| 8,016 | |
| 20,472 |
净收入 | | $ | 7,556 | | $ | 33,280 | | $ | 32,813 | | $ | 74,751 |
| | | | | | | | | | | | |
普通股每股收益 | | | | | | | | | | | | |
基础——单节课(直到 2023 年 6 月 20 日) | | $ | 0.14 | | $ | 0.75 | | $ | 0.71 | | $ | 1.69 |
基本——A 级(2023 年 6 月 21 日-2023 年 6 月 30 日) | | $ | 0.03 | | $ | — | | $ | 0.03 | | $ | — |
总计 | | $ | 0.17 | | $ | 0.75 | | $ | 0.74 | | $ | 1.69 |
| | | | | | | | | | | | |
稀释——单一类别(直到 2013 年 6 月 20 日) | | $ | 0.14 | | $ | 0.74 | | $ | 0.70 | | $ | 1.66 |
摊薄后——A 类(2023 年 6 月 21 日-2023 年 6 月 30 日) | | $ | 0.03 | | $ | — | | $ | 0.03 | | $ | — |
总计 | | $ | 0.17 | | $ | 0.74 | | $ | 0.73 | | $ | 1.66 |
| | | | | | | | | | | | |
8
Ramaco 资源公司
未经审计的合并资产负债表
以千计,每股金额除外 |
| 2023年6月30日 |
| 2022年12月31日 | ||
| | | | | | |
资产 |
| |
|
| |
|
流动资产 |
| |
|
| |
|
现金和现金等价物 | | $ | 33,883 | | $ | 35,613 |
应收账款 | |
| 58,973 | |
| 41,174 |
库存 | |
| 67,425 | |
| 44,973 |
预付费用和其他 | |
| 17,521 | |
| 25,729 |
流动资产总额 | |
| 177,802 | |
| 147,489 |
不动产、厂房和设备,净额 | |
| 457,564 | |
| 429,842 |
融资租赁使用权资产,净额 | |
| 17,363 | |
| 12,905 |
预付煤炭特许权使用费 | |
| 3,464 | |
| 3,271 |
其他 | |
| 4,198 | |
| 2,832 |
总资产 | | $ | 660,391 | | $ | 596,339 |
| | | | | | |
负债和股东权益 | |
|
| |
|
|
负债 | |
|
| |
|
|
流动负债 | |
|
| |
|
|
应付账款 | | $ | 49,781 | | $ | 34,825 |
应计负债 | |
| 38,703 | |
| 41,806 |
资产退休债务的当期部分 | |
| 29 | |
| 29 |
长期债务的当前部分 | |
| 25,333 | |
| 35,639 |
关联方债务的当前部分 | | | 20,000 | |
| 40,000 |
融资租赁债务的本期部分 | | | 7,366 | |
| 5,969 |
保险融资责任 | |
| 846 | |
| 4,577 |
流动负债总额 | |
| 142,058 | |
| 162,845 |
资产退休债务,净额 | |
| 29,555 | |
| 28,856 |
长期债务,净额 | |
| 63,975 | |
| 18,757 |
长期融资租赁债务,净额 | | | 8,296 | |
| 4,917 |
优先票据,净额 | | | 33,061 | |
| 32,830 |
递延所得税负债,净额 | |
| 42,257 | |
| 35,637 |
其他长期负债 | |
| 4,084 | |
| 3,299 |
负债总额 | |
| 323,286 | |
| 287,141 |
| | | | | | |
承付款和意外开支 | |
| — | |
| — |
| | | | | | |
股东权益 | |
|
| |
|
|
优先股,面值0.01美元 | |
| — | |
| — |
普通股,面值0.01美元* | |
| — | |
| 442 |
A 类普通股,面值 0.01 美元* | | | 439 | | | — |
B 类普通股,面值 0.01 美元 | | | 88 | |
| — |
额外的实收资本 | |
| 272,728 | |
| 168,711 |
留存收益 | |
| 63,850 | |
| 140,045 |
股东权益总额 | |
| 337,105 | |
| 309,198 |
负债和股东权益总额 | | $ | 660,391 | | $ | 596,339 |
* 普通股在2023年第二季度重新归类为A类普通股 | | | | | | |
9
Ramaco 资源公司
未经审计的现金流量表
| | 截至6月30日的六个月 | | ||||
以千计 |
| 2023 |
| 2022 | | ||
来自经营活动的现金流 |
| |
|
| |
| |
净收入 | | $ | 32,813 | | $ | 74,751 | |
为核对净收益与经营活动净现金而进行的调整: | | | | | | | |
增加资产报废债务 | |
| 700 | |
| 990 | |
折旧、损耗和摊销 | |
| 25,407 | |
| 18,463 | |
债务发行成本的摊销 | |
| 357 | |
| 243 | |
基于股票的薪酬 | |
| 6,505 | |
| 4,173 | |
其他收入 | | | (1,936) | | | (2,113) | |
递延所得税 | |
| 6,620 | |
| 6,448 | |
运营资产和负债的变化: | | | | | | | |
应收账款 | |
| (17,799) | |
| (8,293) | |
预付费用和其他流动资产 | |
| 5,106 | |
| 1,472 | |
库存 | |
| (22,452) | |
| (16,597) | |
其他资产和负债 | |
| (957) | |
| 1,263 | |
应付账款 | |
| 13,030 | |
| 10,060 | |
应计负债 | |
| 2,184 | |
| 18,441 | |
来自经营活动的净现金 | |
| 49,578 | |
| 109,301 | |
| | | | | | | |
来自投资活动的现金流: | | | | | | | |
资本支出 | |
| (48,016) | |
| (53,807) | |
收购 Ramaco Coal 资产 | | | — | | | (11,738) | |
Maben 收购债券的收回 | | | 1,182 | | | — | |
其他 | | | 3,000 | | | 2,000 | |
用于投资活动的净现金 | | | (43,834) | | | (63,545) | |
| | | | | | | |
来自融资活动的现金流量 | | | | | | | |
借款收益 | |
| 77,500 | |
| 1,337 | |
股息的支付 | | | (11,108) | | | (9,996) | |
偿还借款 | |
| (42,588) | |
| (9,407) | |
偿还拉马科煤炭收购融资——关联方 | | | (20,000) | | | — | |
保险融资的还款 | | | (3,001) | | | (210) | |
偿还设备融资租赁 | | | (3,098) | | | (2,718) | |
因应缴预扣税而交出的股份 | | | (5,179) | | | (2,821) | |
已用现金净额融资活动 | |
| (7,474) | |
| (23,815) | |
| | | | | | | |
现金、现金等价物和限制性现金的净变动 | |
| (1,730) | |
| 21,941 | |
期初现金和现金等价物及限制性现金 | |
| 36,473 | |
| 22,806 | |
期末现金和现金等价物及限制性现金 | | $ | 34,743 | | $ | 44,747 | |
10
非公认会计准则指标的对账
调整后 EBITDA
调整后的息税折旧摊销前利润被管理层和财务报表的外部用户(例如行业分析师、投资者、贷款人和评级机构)用作非公认会计准则的补充财务指标。我们认为调整后的息税折旧摊销前利润很有用,因为它使我们能够更有效地评估我们的经营业绩。
我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为净收入加上净利息支出;股票薪酬;折旧、损耗和摊销费用;所得税;某些营业外支出(慈善捐款)以及资产报废债务的增加。其最具可比性的GAAP指标是净收入。净收入与调整后息税折旧摊销前利润的对账如下。调整后的息税折旧摊销前利润无意取代公认会计原则的业绩指标,也可能无法与其他公司提出的标题相似的指标进行比较。
| | | Q2 | | | Q1 | | | Q2 | | 截至6月30日的六个月 | ||||
(以千计) |
| | 2023 | | | 2023 | | | 2022 |
| 2023 |
| 2022 | ||
| | | | | | | | | | | | | | | |
净收益与调整后息税折旧摊销前利润的对账 |
| |
| | | |
| |
| | |
|
| |
|
净收入 | | $ | 7,556 | | $ | 25,257 | | $ | 33,280 | | $ | 32,813 | | $ | 74,751 |
折旧、损耗和摊销 | |
| 13,556 | |
| 11,852 | |
| 9,783 | |
| 25,407 | |
| 18,463 |
利息支出,净额 | |
| 2,518 | |
| 2,309 | |
| 1,937 | |
| 4,826 | |
| 3,068 |
所得税支出 | |
| 2,467 | |
| 5,548 | |
| 9,818 | |
| 8,016 | |
| 20,472 |
税前利润 | |
| 26,097 | |
| 44,966 | |
| 54,818 | |
| 71,062 | |
| 116,754 |
基于股票的薪酬 | |
| 3,568 | |
| 2,937 | |
| 2,286 | |
| 6,505 | |
| 4,173 |
增加资产报废债务 | |
| 349 | |
| 350 | |
| 755 | |
| 700 | |
| 990 |
调整后 EBITDA | | $ | 30,014 | | $ | 48,253 | | $ | 57,859 | | $ | 78,267 | | $ | 121,917 |
非公认会计准则收入和每吨现金成本
每吨非公认会计准则收入(FOB 矿山)的计算方法是煤炭销售收入减去运输成本,再除以销售的吨数。每出售一吨的非公认会计准则现金成本的计算方法是煤炭销售的现金成本减去运输成本和闲置矿山成本,再除以销售的吨数。我们认为,每吨收入(FOB矿山)和每吨现金成本为投资者提供了有用的信息,因为它们使投资者能够将公司的每吨收入和每吨现金成本与其他上市煤炭公司的类似衡量标准进行比较,并更有效地监测不同时期煤炭价格和成本的变化,不包括我们无法控制的运输成本的影响。为制定这些指标而进行的调整对于理解和评估公司的财务业绩具有重要意义。根据公认会计原则,每吨销售收入(FOB矿山)和每吨现金成本不是衡量财务业绩的指标,因此不应被视为公认会计原则下的收入和销售成本的替代品。下表显示了我们如何计算非公认会计准则收入和每吨现金成本:
11
每吨非公认会计准则收入
| | 截至2023年6月30日的三个月 | | 截至2022年6月30日的三个月 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已购买 |
| | |
| 公司 |
| 已购买 |
| | | ||||
(以千计,每吨金额除外) | | 已制作 | | 煤炭 | | 总计 | | 已制作 | | 煤炭 | | 总计 | ||||||
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
收入 | | $ | 132,571 | | $ | 4,898 | | $ | 137,469 | | $ | 137,714 | | $ | 941 | | $ | 138,655 |
减去:为与非公认会计准则收入进行对账而进行的调整(FOB 矿山) | |
|
| |
|
| |
|
| |
| | | | | | | |
运输成本 | |
| (19,291) | |
| (440) | |
| (19,731) | |
| (13,461) | |
| — | |
| (13,461) |
非公认会计准则收入(FOB 矿山) | | $ | 113,280 | | $ | 4,458 | | $ | 117,738 | | $ | 124,253 | | $ | 941 | | $ | 125,194 |
已售出多吨 | |
| 695 | |
| 20 | |
| 715 | |
| 578 | |
| 5 | |
| 584 |
每售出一吨的收入(FOB 矿山) | | $ | 163 | | $ | 226 | | $ | 165 | | $ | 215 | | $ | 186 | | $ | 215 |
| | 截至2023年3月31日的三个月 | |||||||
|
| 公司 |
| 已购买 |
| | | ||
(以千计,每吨金额除外) | | 已制作 | | 煤炭 | | 总计 | |||
|
| |
|
| |
|
| |
|
收入 | | $ | 158,959 | | $ | 7,401 | | $ | 166,360 |
减去:为与非公认会计准则收入进行对账而进行的调整(FOB 矿山) | |
|
| |
|
| |
|
|
运输成本 | |
| (24,270) | |
| (176) | |
| (24,446) |
非公认会计准则收入(FOB 矿山) | | $ | 134,689 | | $ | 7,225 | | $ | 141,914 |
已售出多吨 | |
| 727 | |
| 29 | |
| 757 |
每售出一吨的收入(FOB 矿山) | | $ | 185 | | $ | 245 | | $ | 188 |
| | 截至2023年6月30日的六个月 | | 截至2022年6月30日的六个月 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已购买 |
| | |
| 公司 |
| 已购买 |
| | | ||||
(以千计,每吨金额除外) |
| 已制作 |
| 煤炭 | | 总计 |
| 已制作 |
| 煤炭 | | 总计 | ||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | | $ | 291,530 | | $ | 12,299 | | $ | 303,829 | | $ | 288,643 | | $ | 4,894 | | $ | 293,537 |
减去:为与非公认会计准则收入进行对账而进行的调整(FOB 矿山) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
运输成本 | |
| (43,561) | |
| (616) | |
| (44,177) | |
| (30,593) | |
| (239) | |
| (30,832) |
非公认会计准则收入(FOB 矿山) | | $ | 247,969 | | $ | 11,683 | | $ | 259,652 | | $ | 258,050 | | $ | 4,655 | | $ | 262,705 |
已售出多吨 | |
| 1,422 | |
| 49 | |
| 1,472 | |
| 1,151 | |
| 16 | |
| 1,167 |
每售出一吨的收入(FOB 矿山) | | $ | 174 | | $ | 238 | | $ | 176 | | $ | 224 | | $ | 299 | | $ | 225 |
12
每吨非公认会计准则现金成本
| | 截至2023年6月30日的三个月 | | 截至2022年6月30日的三个月 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已购买 |
| | |
| 公司 |
| 已购买 |
| | | ||||
(以千计,每吨金额除外) | | 已制作 | | 煤炭 | | 总计 | | 已制作 | | 煤炭 | | 总计 | ||||||
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
销售成本 | | $ | 95,425 | | $ | 3,774 | | $ | 99,199 | | $ | 75,857 | | $ | 787 | | $ | 76,644 |
减去:为调节非公认会计准则现金销售成本而进行的调整 | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
运输成本 | |
| (19,298) | |
| (434) | |
| (19,732) | |
| (13,459) | |
| — | |
| (13,459) |
闲置矿山成本 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — |
非公认会计准则现金销售成本 | | $ | 76,127 | | $ | 3,340 | | $ | 79,467 | | $ | 62,398 | | $ | 787 | | $ | 63,185 |
已售出多吨 | |
| 695 | |
| 20 | |
| 715 | |
| 578 | |
| 5 | |
| 584 |
每售出一吨的现金成本 | | $ | 109 | | $ | 169 | | $ | 111 | | $ | 108 | | $ | 155 | | $ | 108 |
| | 截至2023年3月31日的三个月 | |||||||
|
| 公司 |
| 已购买 |
| | | ||
(以千计,每吨金额除外) | | 已制作 | | 煤炭 | | 总计 | |||
|
| |
|
| |
|
| |
|
销售成本 | | $ | 104,246 | | $ | 6,303 | | $ | 110,549 |
减去:为调节非公认会计准则现金销售成本而进行的调整 | |
|
| |
|
| |
|
|
运输成本 | |
| (24,347) | |
| (134) | |
| (24,481) |
闲置矿山成本 | |
| (2,559) | |
| — | |
| (2,559) |
非公认会计准则现金销售成本 | | $ | 77,340 | | $ | 6,169 | | $ | 83,509 |
已售出多吨 | |
| 727 | |
| 29 | |
| 757 |
每售出一吨的现金成本 | | $ | 105 | | $ | 209 | | $ | 110 |
| | 截至2023年6月30日的六个月 | | 截至2022年6月30日的六个月 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已购买 |
| | |
| 公司 |
| 已购买 |
| | | ||||
(以千计,每吨金额除外) |
| 已制作 |
| 煤炭 | | 总计 |
| 已制作 |
| 煤炭 | | 总计 | ||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
销售成本 | | $ | 199,671 | | $ | 10,077 | | $ | 209,748 | | $ | 153,720 | | $ | 4,177 | | $ | 157,897 |
减去:为调节非公认会计准则现金销售成本而进行的调整 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
运输成本 | |
| (43,645) | |
| (568) | |
| (44,213) | |
| (30,595) | |
| (238) | |
| (30,833) |
闲置矿山成本 | |
| (2,559) | | | — | | | (2,559) | | | — | | | — | | | — |
非公认会计准则现金销售成本 | | $ | 153,467 | | $ | 9,509 | | $ | 162,976 | | $ | 123,125 | | $ | 3,939 | | $ | 127,064 |
已售出多吨 | |
| 1,422 | |
| 49 | |
| 1,472 | |
| 1,151 | |
| 16 | |
| 1,167 |
每售出一吨的现金成本 | | $ | 108 | | $ | 193 | | $ | 111 | | $ | 107 | | $ | 253 | | $ | 109 |
我们不根据不合理的情况提供每吨现金成本与销售成本的展望的对账
S-K 条例第 10 (e) (1) (i) (B) 项规定的努力例外情况。如果不付出不合理的努力,我们就无法预测制定有意义的可比GAAP销售成本所需的某些项目。这些项目通常包括非现金资产报废债务增加支出、矿山闲置费用和其他非经常性的间接采矿费用,这些费用很难事先预测,以包括公认会计原则的估计。
# # #
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