wmg-20230630
假的2023Q30001319161--09-30包括截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为461美元和451美元，以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月分别为1,353美元和1,392美元。311http://fasb.org/us-gaap/2023#PrepaidExpenseAndOtherAssetsCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrent00013191612022-10-012023-06-300001319161US-GAAP：普通阶级成员2023-08-02xbrli: 股票0001319161US-GAAP：B类普通会员2023-08-0200013191612023-06-30iso421:USD00013191612022-09-300001319161US-GAAP：普通阶级成员2022-09-30iso421:USDxbrli: 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重组计划成员2022-10-012023-06-300001319161美国公认会计准则：短成员2023-06-300001319161美国通用会计准则：Longmember2023-06-300001319161US-GAAP：利率互换成员2023-06-300001319161US-GAAP：利率互换成员2022-10-012023-06-300001319161US-GAAP：利率互换成员2022-09-300001319161US-GAAP：利率互换成员2021-10-012022-09-300001319161US-GAAP：其他非营业收入支出成员US-GAAP：外汇合同成员2022-10-012023-06-300001319161US-GAAP：其他非营业收入支出成员US-GAAP：外汇合同成员2021-10-012022-06-300001319161US-GAAP：利率互换成员2021-10-012022-06-300001319161US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：其他流动资产成员2023-06-300001319161US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：其他流动资产成员2022-09-300001319161US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：其他流动资产成员2023-06-300001319161US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：其他流动资产成员2022-09-300001319161US-GAAP：其他流动负债成员US-GAAP：外汇合同成员2023-06-300001319161US-GAAP：其他流动负债成员US-GAAP：外汇合同成员2022-09-300001319161US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：其他非流动资产成员2023-06-300001319161US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：其他非流动资产成员2022-09-30wmg: 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级会员US-GAAP：其他非流动负债成员2022-09-300001319161US-GAAP：其他非流动负债成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2022-09-300001319161US-GAAP：其他非流动负债成员US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-09-300001319161US-GAAP：其他非流动负债成员2022-09-300001319161US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-10-012023-06-30

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
 
表单 10-Q

（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年6月30日
或者
☐
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
委员会档案编号 001-32502

华纳音乐集团公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）

特拉华
（州或其他司法管辖区
公司或组织）
13-4271875
（美国国税局雇主
证件号）
1633 百老汇
纽约, 纽约州10019
（主要行政办公室地址）
(212)275-2000
（注册人的电话号码，包括区号）
___________________________________________________________________________________________
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股面值0.001美元WMG纳斯达克股票市场有限责任公司
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的☒ 不 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的☒ 不 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器
☒
加速过滤器☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的☐不是 ☒
截至 2023 年 8 月 2 日，有 138,343,011A 类普通股的股票以及 377,650,449注册人的已发行B类普通股。



华纳音乐集团公司
10-Q 表季度报告
截至2023年6月30日的三个月和九个月
目录
页面
数字
第一部分
财务信息
第 1 项。
财务报表（未经审计）
1
截至2023年6月30日和2022年9月30日的简明合并资产负债表
1
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和九个月的简明合并运营报表
2
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和九个月的简明合并综合收益表
3
截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月的简明合并现金流量表
4
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和九个月的简明合并权益表
5
简明合并财务报表附注
7
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
21
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
52
第 4 项。
控制和程序
53
第二部分。
其他信息
第 1 项。
法律诉讼
54
第 1A 项。
风险因素
54
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
54
第 3 项。
优先证券违约
54
第 4 项。
矿山安全披露
54
第 5 项。
其他信息
54
第 6 项。
展品
55
签名
56



第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
华纳音乐集团公司
简明合并资产负债表
（以百万计，除以千计的股份金额外）
（未经审计）
6月30日
2023		9月30日
2022
资产
流动资产：
现金及等价物$600 $584 
减去美元备抵后的应收账款19百万和美元19百万
1,113 984 
库存116 108 
特许权使用费预付款预计将在一年内收回390 372 
预付费和其他流动资产98 91 
流动资产总额2,317 2,139 
特许权使用费预付款预计将在一年后收回584 503 
不动产、厂房和设备，扣除累计折旧 $523百万和美元461百万
454 415 
经营租赁使用权资产，净额252 226 
善意1,962 1,920 
待摊销的无形资产，净额2,195 2,239 
无需摊销的无形资产150 145 
递延所得税资产，净额27 29 
其他资产209 212 
总资产$8,150 $7,828 
负债和权益
流动负债：
应付账款$249 $268 
应计特许权使用费2,239 1,918 
应计负债422 457 
应计利息29 17 
经营租赁负债，当前41 40 
递延收入226 423 
其他流动负债84 245 
流动负债总额3,290 3,368 
长期债务3,988 3,732 
经营租赁负债，非流动264 241 
递延所得税负债，净额205 220 
其他非流动负债104 99 
负债总额$7,851 $7,660 
股权：
A 类普通股，$0.001面值； 1,000,000授权股份， 138,341和 137,199截至2023年6月30日和2022年9月30日分别已发行和流通的股票
$— $— 
B 类普通股，$0.001面值； 1,000,000授权股份， 377,650和 377,650分别于 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日已发行和未付
1 1 
额外的实收资本2,007 1,975 
累计赤字(1,450)(1,477)
累计其他综合亏损，净额(277)(347)
华纳音乐集团公司总股权281 152 
非控股权益18 16 
权益总额299 168 
负债和权益总额$8,150 $7,828 
参见随附的注释
1

华纳音乐集团公司
简明合并运营报表
（以百万计，以千为单位的股票金额和每股数据除外）
（未经审计）
三个月已结束
6月30日		九个月已结束
6月30日
2023202220232022
收入$1,564 $1,432 $4,451 $4,422 
成本和支出：
收入成本(850)(766)(2,332)(2,281)
销售、一般和管理费用 (a)(461)(451)(1,353)(1,392)
重组— — (41)— 
摊销费用(64)(69)(188)(198)
成本和支出总额(1,375)(1,286)(3,914)(3,871)
资产剥离的净收益— — 41 — 
营业收入189 146 578 551 
债务消灭造成的损失(4)— (4)— 
利息支出，净额(38)(32)(105)(94)
其他收入（支出）20 50 (72)96 
所得税前收入167 164 397 553 
所得税支出(43)(39)(112)(148)
净收入124 125 285 405 
减去：归属于非控股权益的收益(2)(1)(7)(2)
归属于华纳音乐集团公司的净收益$122 $124 $278 $403 
归属于普通股股东的每股净收益：
A 类 — 基本和摊薄$0.23 $0.24 $0.53 $0.77 
B 类 — 基本和摊薄$0.23 $0.24 $0.53 $0.77 
加权平均普通股：
A 类 — 基本和摊薄138,290137,165137,990132,494
B 类 — 基本和摊薄377,650377,650377,650382,178
(a) 包括折旧费用：$(22)$(18)$(65)$(59)
参见随附的注释
2

华纳音乐集团公司
简明综合收益表
（以百万计）
（未经审计）
三个月已结束
6月30日		九个月已结束
6月30日
2023202220232022
净收入$124 $125 $285 $405 
扣除税款的其他综合（亏损）收入：
外币调整(13)(52)78 (102)
衍生金融工具的递延（亏损）收益(3)5 (8)26 
扣除税款的其他综合（亏损）收入(16)(47)70 (76)
综合收入总额108 78 355 329 
减去：归属于非控股权益的收益(2)(1)(7)(2)
归属于华纳音乐集团公司的综合收益
$106 $77 $348 $327 
参见随附的注释
3

华纳音乐集团公司
简明合并现金流量表
（以百万计）
（未经审计）
九个月已结束
6月30日
20232022
来自经营活动的现金流
净收入$285 $405 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销253 257 
未实现亏损（收益）和外币远期汇兑合约的重新计量71 (107)
递延所得税(18)37 
债务消灭造成的损失4 — 
资产剥离和投资的净（收益）亏损(44)33 
非现金利息支出2 4 
基于非现金股票的薪酬支出42 35 
运营资产和负债的变化：
应收账款，净额(94)(156)
库存— (2)
预付特许权使用费(67)(93)
应付账款和应计负债(93)(103)
应付特许权使用费250 162 
应计利息12 15 
经营租赁负债(2)(6)
递延收入(207)(145)
资产负债表的其他变化(45)— 
经营活动提供的净现金349 336 
来自投资活动的现金流
收购音乐出版权和音乐目录，网络(53)(178)
资本支出(89)(97)
投资和收购企业，扣除收到的现金(26)(499)
出售投资的收益22 11 
资产剥离的收益42 — 
用于投资活动的净现金(104)(763)
来自融资活动的现金流量
发行所得的收益 3.7502029 年到期的优先担保票据百分比
— 535 
优先定期贷款机制的收益——G部分149 — 
优先定期贷款机制的收益——H批147 — 
偿还优先定期贷款额度-H部分(150)— 
定期贷款抵押贷款的收益19 — 
已支付的递延融资费用(3)(5)
向非控股权益持有人分配(11)(5)
已支付的股息(251)(235)
支付递延和或有对价(133)(4)
与限制性股票单位净股结算相关的已缴税款— (6)
融资活动提供的（用于）净现金(233)280 
汇率变动对现金及等价物的影响4 (7)
现金及等价物的净增加（减少）16 (154)
期初的现金及等价物584 499 
期末的现金及等价物$600 $345 
参见随附的注释
4

华纳音乐集团公司
简明合并权益表
（以百万计，以千为单位的股票金额和每股数据除外）
（未经审计）
截至2023年6月30日的九个月
A 级
普通股		B 级
普通股		额外
付费
资本		累积的
赤字		累积的
其他
全面
损失		总计
华纳音乐
集团公司股权		非控制性
利息		权益总额
股份价值股份价值
2022 年 9 月 30 日的余额137,199 $— 377,650 $1 $1,975 $(1,477)$(347)$152 $16 $168 
净收入— — — — — 278 — 278 7 285 
其他综合收益，扣除税款— — — — — — 70 70 — 70 
股息 ($)0.48每股）
— — — — — (251)— (251)— (251)
股票薪酬支出— — — — 32 — — 32 — 32 
向非控股权益持有人分配— — — — — — — — (11)(11)
根据计划发行的股份869 — — — — — — — — — 
根据综合激励计划发行的股票273 — — — — — — — — — 
其他— — — — — — — — 6 6 
截至 2023 年 6 月 30 日的余额138,341 $— 377,650 $1 $2,007 $(1,450)$(277)$281 $18 $299 

截至2023年6月30日的三个月
A 级
普通股		B 级
普通股		额外
付费
资本		累积的
赤字		累积的
其他
全面
损失		总计
华纳音乐
集团公司股权		非控制性
利息		权益总额
股份价值股份价值
截至2023年3月31日的余额138,324 $— 377,650 $1 $2,000 $(1,488)$(261)$252 $14 $266 
净收入— — — — — 122 — 122 2 124 
扣除税款的其他综合亏损— — — — — — (16)(16)— (16)
股息 ($)0.16每股）
— — — — — (84)— (84)— (84)
股票薪酬支出— — — — 7 — — 7 — 7 
向非控股权益持有人分配— — — — — — — — (4)(4)
根据综合激励计划发行的股票17 — — — — — — — — — 
其他— — — — — — — — 6 6 
截至 2023 年 6 月 30 日的余额138,341 $— 377,650 $1 $2,007 $(1,450)$(277)$281 $18 $299 
5

截至2022年6月30日的九个月
A 级
普通股		B 级
普通股		额外
付费
资本		累积的
赤字		累积的
其他
全面
损失		总计
华纳音乐
集团公司股权		非控制性
利息		权益总额
股份价值股份价值
截至2021年9月30日的余额122,415 $— 391,971 $1 $1,942 $(1,710)$(202)$31 $15 $46 
净收入— — — — — 403 — 403 2 405 
扣除税款的其他综合亏损— — — — — — (76)(76)— (76)
股息 ($)0.45每股）
— — — — — (235)— (235)— (235)
股票薪酬支出— — — — 39 — — 39 — 39 
向非控股权益持有人分配— — — — — — — — (5)(5)
归属限制性股票单位，扣除员工税预扣的股份277 — — — (6)— — (6)— (6)
将 B 类股份转换为 A 类股份14,320 — (14,321)— — — — — — — 
根据综合激励计划发行的股票187 — — — — — — — — — 
其他— — — — — — — — 4 4 
截至2022年6月30日的余额137,199 $— 377,650 $1 $1,975 $(1,542)$(278)$156 $16 $172 

截至2022年6月30日的三个月
A 级
普通股		B 级
普通股		额外
付费
资本		累积的
赤字		累积的
其他
全面
损失		总计
华纳音乐
集团公司股权		非控制性
利息		权益总额
股份价值股份价值
截至2022年3月31日的余额137,198 $— 377,650 $1 $1,971 $(1,587)$(231)$154 $19 $173 
净收入— — — — — 124 — 124 1 125 
扣除税款的其他综合亏损— — — — — — (47)(47)— (47)
股息 ($)0.15每股）
— — — — — (79)— (79)— (79)
股票薪酬支出— — — — 4 — — 4 — 4 
向非控股权益持有人分配— — — — — — — — (4)(4)
根据综合激励计划发行的股票1 — — — — — — — — — 
截至2022年6月30日的余额137,199 $— 377,650 $1 $1,975 $(1,542)$(278)$156 $16 $172 
参见随附的注释
6

华纳音乐集团公司
简明合并财务报表附注（未经审计）
1. 业务描述
华纳音乐集团公司（“公司”）成立于 2003 年 11 月 21 日。该公司是WMG Holdings Corp.（“Holdings”）的直接母公司，后者是WMG Acquisition Corp.（“收购公司”）的直接母公司。收购公司是全球主要的音乐娱乐公司之一。我们将商业利益分为两个基本业务：唱片音乐和音乐出版。
录制的音乐操作
我们的唱片音乐业务主要包括发现和开发唱片艺术家，以及此类唱片艺术家创作的音乐的相关营销、推广、发行、销售和许可。我们在录音音乐价值链的几乎所有方面都发挥着不可或缺的作用，从发现和培养人才到制作、发行和销售音乐，再到营销和推广唱片艺术家及其音乐。
音乐出版业务
虽然Recorded Music专注于营销、推广、发行和许可音乐作品的特定唱片，但Music Publishing是一家知识产权企业，专注于从音乐作品本身的使用中获得收入。作为推广、投放、营销和管理词曲作者的创作作品或为其他版权持有人参与这些活动的回报，我们的音乐出版业务与词曲作者或其他版权持有人共享使用音乐作品所产生的收入。
2. 重要会计政策摘要
中期财务报表
随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则（“美国公认会计原则”）以及第10-Q表和S-X法规第10条的说明编制的。因此，它们不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表所需的所有信息和附注。管理层认为，公允列报所必需的所有调整（包括正常的经常性应计款项）均已包括在内。截至2023年6月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表截至2023年9月30日的财年的预期业绩。
截至2022年9月30日的合并资产负债表源自该日经审计的合并财务报表，但不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和附注。
欲了解更多信息，请参阅我们截至2022年9月30日的财年10-K表年度报告（文件编号001-32502）中包含的合并财务报表及其附注。
财年末变更
2022年9月29日，董事会批准将公司财年从修改后的52-53周日历更改为报告期在日历季度的最后一天结束的报告日历，自2023财年起生效。自2023财年起，公司的财政年度将从每年的10月1日开始，到9月30日结束。
在2023财年开始之前，公司在每个报告期的最后一个星期五维持了为期52-53周的财年。截至2022年9月30日的财年包括53周，在截至2021年12月31日的财季中，增加的周数为53周。因此，截至2022年6月30日的九个月的经营业绩反映了40周或280天，而截至2023年6月30日的九个月为273天。在截至2022年6月30日的九个月中，额外一周的收入收益约为美元73百万，主要反映在唱片音乐流媒体收入中。
整合的基础
随附的财务报表列出了根据美国公认会计原则，公司拥有控股投票权和/或可变权益的所有实体的合并账目。所有公司间余额和交易均已消除。
7

财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）主题810， 合并（“ASC 810”）要求公司首先评估其投资，以确定是否有任何投资符合可变利息实体（“VIE”）的资格。如果公司被视为VIE的主要受益人，则VIE被合并，VIE是VIE的参与方，既有 (i) 控制VIE最重要的活动，又有 (ii) 承担损失的义务或获得可能对VIE具有重大意义的福利的权利。如果某一实体不被视为VIE，则如果公司拥有控股投票权益，则公司将合并该实体。
公司已对截至财务报表发布之日的所有后续事件进行了审查，并确定没有必要进行额外披露。
所得税
公司使用估计的年度有效税率法来计算其临时税收准备金。某些项目，包括那些被认为不寻常和罕见的项目，不包括在估计的年度有效税率中。在这种情况下，实际税收支出或福利与相关项目在同一时期内报告。某些税收影响也没有反映在估计的年度有效税率中，主要是递延所得税资产变现性的某些变化和不确定的税收状况，并记录在变更发生的时期内。
全球无形低税收益（“GILTI”）对某些外国子公司的有形资产的超出部分征收美国税。公司选择在GILTI税发生的特定时期内承认GILTI税。
新的会计公告
最近通过的会计公告
2020 年 3 月，FASB 发布了 ASU 2020-04， 参考利率改革（主题 848）：促进参考利率改革对财务报告的影响（“ASU 2020-04”）。该修正案提供了可选的权宜之计和例外情况，在满足某些标准的情况下，将美国公认会计原则适用于受伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）终止或预计将因参考利率改革而终止的其他参考利率影响的合约、套期保值关系和其他交易。2021 年 1 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2021-01， 参考利率改革（主题 848）：范围，其中澄清说，主题848中的某些可选权宜之计和例外情况适用于因参考利率改革而受到折扣过渡影响的衍生工具。2022 年 12 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2022-06， 参考利率改革（话题 848）：推迟日落日期，它将第848主题的适用期限延长至2024年12月31日。这些ASU在发行时生效，并可能适用于在2024年12月31日之前签订或评估的合同修改和套期保值关系。如附注8所述，在截至2023年6月30日的九个月中，对循环信贷额度和优先定期贷款额度进行了修订。公司正在评估采用这些准则将对其合并财务报表产生的影响，但预计不会产生重大影响。
尚未通过的会计声明
2023 年 3 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2023-01 租赁（主题 842）：共同控制安排（“ASU 2023-01”）。该修正案澄清了共同控制下的实体之间租赁权改善的会计核算。具体而言，亚利桑那州立大学要求与共同控制租赁相关的租赁权改善既要：（1）由承租人在租赁权改善的使用寿命内向共同控制组摊销，无论租赁期限如何；（2）在承租人不再控制租赁权改善时将租赁权改善转移到共同控制下的实体之间时，作为权益调整入账。该亚利桑那州立大学的修正案在2023年12月15日之后开始的财政年度内有效。公司正在评估这些准则的采用将对其合并财务报表产生的影响。
3. 每股收益
公司采用两类方法报告每股收益。每股基本收益的计算方法是将每类股票可获得的净收入除以每类股票的已发行普通股的加权平均数。摊薄后每股收益的计算方法是将每类股票可获得的净收入除以已发行普通股的加权平均数，再加上摊薄的潜在普通股，后者是使用国库股法计算的。在截至2023年6月30日、2022年6月30日的三个月和九个月中，潜在的稀释普通股对公司的每股收益计算没有摊薄影响。
8

下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和九个月按两类法计算的每股普通股基本和摊薄后净收益（以百万计，但以千计的股票金额除外，每股数据均以千计）：
截至6月30日的三个月
20232022
A 级B 级A 级B 级
基本和摊薄后每股收益：
分子
归属于华纳音乐集团公司的净收益$34 $88 $34 $90 
减去：归属于参与证券的净收益(2)— (2)— 
归属于普通股股东的净收益$32 $88 $32 $90 
分母
加权平均已发行股数138,290 377,650 137,165 377,650 
基本和摊薄后每股收益$0.23 $0.23 $0.24 $0.24 
截至6月30日的九个月
20232022
A 级B 级A 级B 级
基本和摊薄后每股收益：
分子
归属于华纳音乐集团公司的净收益$77 $201 $108 $295 
减去：归属于参与证券的净收益(4)— (5)— 
归属于普通股股东的净收益$73 $201 $103 $295 
分母
加权平均已发行股数137,990 377,650 132,494 382,178 
基本和摊薄后每股收益$0.53 $0.53 $0.77 $0.77 
9

4. 收入确认
收入分解
该公司的收入由以下类别组成，这些类别汇总为两个细分市场——唱片音乐和音乐出版：
三个月已结束
6月30日		九个月已结束
6月30日
2023202220232022
（单位：百万）
按类型划分的收入
数字化$846 $801 $2,445 $2,475 
物理126 123 377 440 
数字和物理总计972 924 2,822 2,915 
艺术家服务和扩展版权218 190 555 563 
许可92 75 287 244 
录制的音乐总数1,282 1,189 3,664 3,722 
性能40 45 130 119 
数字化182 144 477 404 
机械的16 10 46 37 
同步41 41 126 133 
其他4 5 11 11 
音乐出版总数283 245 790 704 
分段间淘汰(1)(2)(3)(4)
总收入$1,564 $1,432 $4,451 $4,422 
按地理位置划分的收入
美国录制的音乐$557 $515 $1,618 $1,641 
美国音乐出版社147 137 415 369 
美国总计704 652 2,033 2,010 
国际录制音乐725 674 2,046 2,081 
国际音乐出版136 108 375 335 
道达尔国际861 782 2,421 2,416 
分段间淘汰(1)(2)(3)(4)
总收入$1,564 $1,432 $4,451 $4,422 
销售退货和无法收回的账户
根据管理层对销售回报的分析，退款负债为美元22百万和美元19分别在2023年6月30日和2022年9月30日成立了百万个。
根据管理层对估计信贷损失的分析，储备金为美元19百万和美元19分别在2023年6月30日和2022年9月30日成立了百万个。
递延收入
递延收入增加了美元323截至2023年6月30日的九个月中，百万美元与从客户那里收到的用于固定费用和履约前最低担保的现金有关，包括该期间确认的金额。收入为 $350在截至2023年6月30日的九个月中，确认了与截至2022年9月30日的递延收入余额相关的百万美元。在本报告所述期间，递延收入没有其他重大变化。
履约义务
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月中，公司确认的收入为美元68百万和美元55分别来自前几个时期履行的履约义务的百万美元。
10

预计未来将确认的与截至2023年6月30日未履行的履约义务相关的收入如下：
23 财年的剩余时间24 财年25 财年此后总计
（单位：百万）
剩余的履约义务$156 $457 $11 $2 $626 
总计$156 $457 $11 $2 $626 
5. 收购 300 娱乐
2021年12月16日，公司收购了美国独立唱片公司Theory Entertainment LLC d/b/a 300 Entertainment（“300 Entertainment”）的所有已发行股份。最终支付的对价被确定为 $394百万，这反映了美元的基本购买价格400百万，除其他项目外，还调整了营运资金。在截至2022年12月31日的三个月中，公司更新并最终确定了截至2022年9月30日记录的收购价格分配，这导致无形资产减少了约美元1百万美元，其他收购资产和负债的净减少约为美元2百万，相应的商誉净增约为美元3百万。
有关收购300 Entertainment的初步收购价格分配、估值方法和其他信息，请参阅公司截至2022年9月30日的财年10-K表年度报告中包含的合并财务报表附注5 “收购300 Entertainment”。
6. 综合收入
综合收益在随附的简明合并权益表中列报，由净收益和其他影响权益的损益组成，根据美国公认会计原则，这些收益和亏损不包括在净收益中。对于公司而言，其他综合收益的组成部分主要包括外币折算损益、最低养老金负债以及根据ASC 815被指定为套期保值的金融工具的递延损益， 衍生品和套期保值. 以下摘要列出了扣除相关税收优惠后的累计其他综合亏损组成部分的变化3百万：
外币折算损失 (a)最低养老金负债调整衍生金融工具的递延收益（亏损）累计其他综合亏损，净额
 
（单位：百万）
截至2022年9月30日的余额$(358)$(2)$13 $(347)
其他综合收益（亏损）78 — (8)70 
截至2023年6月30日的余额$(280)$(2)$5 $(277)
______________________________________
(a)包括与某些实体内部交易相关的历史外币折算。
7. 商誉和无形资产
善意
以下分析详细说明了每个应报告细分市场的商誉变化：
已录制
音乐		音乐
出版		总计
（单位：百万）
截至2022年9月30日的余额$1,456 $464 $1,920 
收购8 — 8 
其他调整 (a)34 — 34 
截至2023年6月30日的余额$1,498 $464 $1,962 
______________________________________
(a)在截至2023年6月30日的九个月中，其他调整代表外汇走势。
11

公司根据ASC 350进行年度商誉减值测试， 无形资产——商誉及其他（“ASC 350”）在截至7月1日的每个财政年度的第四季度。如果发生的事件或情况表明公司商誉的账面价值可能无法收回，公司可能会提前进行审查。在本期内，没有发现任何需要公司进行中期评估或可收回性测试的减值指标。
无形资产
无形资产包括以下内容：
加权平均使用寿命6月30日
2023		9月30日
2022
（单位：百万）
需要摊销的无形资产：
录制的音乐目录12年份$1,397 $1,316 
音乐出版版权25年份1,995 1,889 
艺术家和词曲作者合同13年份1,056 1,014 
商标14年份109 103 
其他无形资产6年份103 89 
需要摊销的无形资产总额4,660 4,411 
累计摊销(2,465)(2,172)
须摊销的无形资产净额总额2,195 2,239 
无需摊销的无形资产：
商标和商品名称无限期150 145 
无形资产净值总额$2,345 $2,384 
8. 债务
债务资本化
长期债务全部由收购公司发行，包括以下内容：
6月30日
2023		9月30日
2022
（单位：百万）
循环信贷额度 (a)$— $— 
2028年到期的高级定期贷款额度1,295 1,145 
2.7502028 年到期的优先担保票据百分比（欧元325面额）
354 318 
3.7502029 年到期的优先担保票据百分比
540 540 
3.8752030 年到期的优先担保票据百分比
535 535 
2.2502031年到期的优先担保票据百分比（欧元）445面额）
485 435 
3.0002031年到期的优先有担保票据百分比
800 800 
定期贷款抵押贷款19 — 
长期债务总额，包括流动部分$4,028 $3,773 
发行溢价减去未摊销折扣和未摊销的递延融资成本(40)(41)
长期债务总额，包括流动部分，净额$3,988 $3,732 
______________________________________
(a)反射 $300循环信贷额度下的百万美元承付款，减去约为美元的未偿信用证4截至2023年6月30日和2022年9月30日，均为百万人。曾经有 不截至2023年6月30日或2022年9月30日循环信贷额度下未偿还的贷款。
12

该公司是Holdings的直接母公司，Holdings是收购公司的直接母公司。截至2023年6月30日，收购公司已发行并未偿还股票 2.7502028年到期的优先有担保票据的百分比 3.7502029年到期的优先担保票据的百分比 3.8752030 年到期的优先有担保票据的百分比 2.2502031年到期的优先有担保票据的百分比以及 3.000% 2031年到期的优先有担保票据（合称 “收购公司票据”）。
收购公司的所有票据均由收购公司的所有国内全资子公司担保。Acquisition Corp. 的国内全资子公司对收购公司票据的担保是全额、无条件和连带担保。有担保票据以优先担保为基础进行担保。
因此，如果收购公司的总负债与息税折旧摊销前利润的比率升至以上，公司和控股公司是控股公司，通过收购公司票据的契约或包括循环信贷额度和优先定期贷款额度在内的收购公司高级信贷额度（包括循环信贷额度和优先定期贷款额度）的信贷协议向公司和控股公司分配资金 3.50:1.00 而且定期贷款未达到投资等级评级，循环信贷额度下目前暂停的契约将恢复，公司和控股公司从其子公司获得资金的能力将受到循环信贷额度的限制。 截至目前，该公司遵守了未偿票据、循环信贷额度和优先定期贷款额度下的承诺 2023年6月30日.
2023 财年交易
优先定期贷款机制修正案
2022 年 11 月 1 日，Acquisition Corp. 签订了第七份增量承诺修正案（“第七份增量承诺修正案”），瑞士信贷股份公司纽约分行为 H 部分定期贷款机构，瑞士信贷股份公司作为行政代理人，担保方和 WMG Holdings Corp. 承认，根据该协议，收购公司借入了金额为美元的额外定期贷款150百万美元，根据优先定期贷款信贷协议，未偿还的本金总额为美元1,295百万。签订第七项增量承诺修正案的目的是为先前某些收购所欠的某些延期付款债务提供资金，支付与之相关的费用和开支以及用于一般公司用途。
定期贷款抵押协议
2023 年 1 月 27 日，收购公司与华纳唱片公司和华纳音乐公司一起与 Truist Bank 达成协议，提供定期贷款19百万欧元（“定期贷款抵押贷款”），由公司在田纳西州纳什维尔的房地产抵押担保。定期贷款抵押贷款的利息将按30天的SOFR加上适用的保证金累计 1.40% 受零下限限制。等额本金分期付款和利息按月支付。
循环信贷协议修正案
2023年3月23日，收购公司作为行政代理人对收购公司和瑞士信贷股份公司之间的循环信贷协议进行了修正案（“第四次循环信贷协议修正案”），管理收购公司与作为行政代理人的瑞士信贷股份公司的循环信贷额度，以及其他不时参与其中的金融机构和贷款机构的循环信贷额度。第四次循环信贷协议修正案规定用基于SOFR的利率以及其他替代货币（例如EURIBOR和SONIA）的利率取代基于伦敦银行同业拆借利率的利率。我们利用了ASC Topic 848中提出的权宜之计，包括与套期保值关系中使用的衍生工具有关的权宜之计。这种过渡不会对我们的合并财务报表产生财务影响。
2023 年 5 月优先定期贷款信贷协议修正案
2023年5月10日，收购公司签订了担保方收购公司和作为行政代理人的瑞士信贷股份公司之间的优先定期贷款信贷协议修正案（“优先定期贷款信贷协议修正案”）。《优先定期贷款信贷协议修正案》规定用基于SOFR的利率取代基于伦敦银行同业拆借利率的利率。我们利用了ASC Topic 848中提出的权宜之计，包括与套期保值关系中使用的衍生工具有关的权宜之计。这种过渡不会对我们的合并财务报表产生财务影响。
13

2023 年 6 月优先定期贷款信贷协议修正案
2023年6月30日，收购公司签订了收购公司、担保方、贷款方和作为管理代理人的瑞士信贷股份公司之间的优先定期贷款信贷协议的增加补充（“第三次增发补充协议”），根据该协议，收购公司额外借入了金额等于美元的G批定期贷款150百万美元，其所得款项已用于全额预付H批定期贷款（见 “优先定期贷款机制修正案”），根据优先定期贷款信贷协议，未偿还的本金总额为美元1,295百万。公司因清偿债务而录得的损失约为 $4截至2023年6月30日的三个月和九个月为百万美元，这是H批定期贷款剩余的未摊销折扣和递延融资成本。
利率
循环信贷额度下的贷款按Acquisition Corp. 选择的利率等于 (i) 纽约联邦储备银行管理的适用利息期（“循环期限SOFR”）的担保隔夜融资利率，以及循环信贷协议中规定的其他替代货币（例如欧洲银行同业拆借利率和索尼亚）的利率，下限为零，外加 1.75对于初始循环贷款（定义见循环信贷协议），每年百分比，或 1.875对于2020年循环贷款（定义见循环信贷协议），每年百分比，或（ii）基准利率，即（x）行政代理人不时确定的公司基本利率中最高的，（y） 0.50超过隔夜联邦基金利率的百分比以及 (z) 一个月的循环期限 SOFR plus 1.0每年百分比，加上，在每种情况下， 0.75对于初始循环贷款，每年百分比，或 0.875对于2020年循环贷款，每年百分比； 提供的就2020年循环贷款而言，此类贷款的适用利润率有待根据循环信贷协议定价表中的规定进行调整。基于优先担保债务与息税折旧摊销前利润的比率 2.97x 截至2023年6月30日，SOFR贷款和RFR贷款的适用利润率将为 1.375% 而不是 1.875%，ABR 贷款的适用利润率为 0.375% 而不是 0.875以2020年循环贷款为例。如果在任何时候都存在还款违约，则适用于逾期本金的利率将是原本适用于此类贷款的利率 2.0每年的百分比。还将按以下利率支付其他逾期款项的违约利息 2.0每年比适用于替代基准利率贷款的金额高出百分比。

优先定期贷款机制下的G批贷款在收购公司选择时按等于 (i) 基于纽约联邦储备银行在适用利息期（“定期SOFR”）管理的有担保隔夜融资利率（“定期SOFR”）的前瞻性期限利率，再加上基于适用利率期的调整，下限为零，再加上 2.125年利率或 (ii) 基准利率，即 (x) 行政代理人确定的公司基准利率，作为其在纽约市主要办公室不时生效的最优惠利率，(y) 中的最高利率，(y) 0.50超过隔夜联邦基金利率的百分比以及 (z) 一个月期限SOFR，加上 1.00每年百分比，视情况而定 1.00百分比下限，再加上，在每种情况下， 1.125每年的百分比。如果在任何时候都存在还款违约，则适用于逾期本金和利息的利率将是原本适用于此类贷款的利率 2.0每年的百分比。还将按以下利率支付其他逾期款项的违约利息 2.0每年比适用于替代基准利率贷款的金额高出百分比。
优先定期贷款机制下的H批贷款已于2023年6月30日全额偿还，其利率等于 (i) 基于纽约联邦储备银行在适用利息期（“定期SOFR”）管理的有担保隔夜融资利率的前瞻性期限利率（“定期SOFR”） 0.50% 楼层，加上 3.00年利率或 (ii) 基准利率，即 (x) 行政代理人确定的公司基准利率，作为其在纽约市主要办公室不时生效的最优惠利率，(y) 中的最高利率，(y) 0.50超过隔夜联邦基金利率的百分比以及 (z) 一个月期限SOFR，加上 1.00每年百分比，视情况而定 1.50百分比下限，再加上，在每种情况下， 2.00每年百分比。如果在任何时候出现还款违约，则适用于逾期本金和利息的利率将是原本适用于此类贷款的利率 2.0每年百分比。其他逾期款项的违约利息也按以下利率支付 2.0每年比适用于替代基准利率贷款的金额高出百分比。
定期贷款抵押贷款的利率为30天的SOFR加上适用的保证金 1.40%，以零下限为准。
公司已经签订了利率互换协议，将来可能会进行利率互换，以管理利率风险。请参阅我们的简明合并财务报表附注13以供进一步讨论。
优先定期贷款机制的到期
优先定期贷款机制下的未偿贷款将于2028年1月20日到期。
循环信贷额度的到期
循环信贷额度的到期日为2025年4月3日。
14

优先担保票据的到期日
截至2023年6月30日，有 不票据的预定到期日将持续到2028年，届时美元354百万预定到期。此后，$2.360十亿预定到期。
定期贷款抵押贷款到期
定期贷款抵押贷款的到期日为2033年1月27日，如果符合与公司信誉有关的某些标准，则Truist Bank可以在2028年1月27日之后的任何时候行使看涨期权。
利息支出，净额
总利息支出，净额为美元38百万和美元32截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为百万美元，以及美元105百万和美元94截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月中，分别为百万美元。净利息支出包括与我们的未偿债务相关的利息支出41百万和美元32截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为百万美元，以及美元115百万和美元93截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月中，分别为百万美元。公司总负债的加权平均利率为 4.1% 截至 2023 年 6 月 30 日， 3.52022 年 9 月 30 日的百分比以及 3.3截至2022年6月30日的百分比。
9. 重组
2023 年 3 月，公司宣布了一项重组计划（“重组计划”），旨在推动公司的发展，为公司的长期增长做好准备，主要是通过裁员。根据重组计划，公司预计将裁员约减少 270人，或大约 4占公司总员工人数的百分比。该公司预计产生的非经常性重组费用总额约为美元41百万美元用于遣散费，所有这些费用预计将以现金支付。截至2023年6月30日，重组计划已基本完成，相关现金支出预计将在2024财年末完成。
有 不截至2023年6月30日的三个月中产生的重组成本。重组总成本为 $41截至2023年6月30日的九个月中，为百万美元，包括遣散费。所有重组费用均记录在 Recorded Music 板块中。
下表列出了随附的简明合并资产负债表中应计负债中包含的重组应计额中的活动：
遣散费
（单位：百万）
2022 年 9 月 30 日的余额$— 
重组费用41 
现金支付(13)
截至 2023 年 6 月 30 日的余额$28 
10. 承付款和或有开支
公司不时参与正常业务过程中出现的索赔和法律诉讼。该公司目前面临多项此类索赔和法律诉讼。根据目前获得的信息，公司认为悬而未决问题的解决不会对其财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。但是，诉讼存在固有的不确定性，无法保证公司的辩护会成功，也无法保证任何此类诉讼或索赔在特定时期内不会对公司的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响。由于辩护费用、管理和运营资源转移、负面宣传和其他因素，针对公司的任何索赔或诉讼，无论是否有理，都可能产生不利影响。
11. 公平
股票薪酬
公司的股票薪酬计划在公司截至2022年9月30日的财年10-K表年度报告中包含的合并财务报表附注13 “股票薪酬计划” 中进行了描述。股票薪酬主要包括根据综合激励计划向符合条件的员工和高管发放的限制性股票单位（“RSU”）。
15

在截至2023年6月30日的三个月中，公司确认的总额为美元7百万非现金股票薪酬支出，记录为额外的实收资本。在截至2023年6月30日的九个月中，公司确认的总额为美元42百万美元的非现金股票薪酬支出，其中 $27百万美元记入额外的实收资本和美元15百万被记录为基于股份的薪酬负债。在截至2022年6月30日的九个月中，公司确认的总额为美元35百万美元的非现金股票薪酬支出，其中 $30百万美元记入额外的实收资本和美元5百万美元被记录为基于股份的补偿负债。
基于股份的薪酬负债是简明合并资产负债表中应计负债的一部分，根据综合激励计划记录在奖励中，总价值已知，将以可变数量的A类普通股和限制性股票进行结算。在截至2023年6月30日的九个月中，$5百万股基薪酬负债被重新归类为额外实收资本，代表截至2022年9月30日之前被归类为股份补偿负债的限制性股票的授予日公允价值。
在截至2023年6月30日的三个月和九个月中，公司批准根据综合激励计划向符合条件的员工和高管发行限制性股票。在截至2023年6月30日的三个月和九个月中，与这些限制性股票单位相关的非现金股票薪酬为美元2百万和美元12分别为百万美元，计入额外的实收资本。
在截至2023年6月30日的九个月中，公司与我们的前任首席执行官签订了离职协议。关于分居协议，公司认可 $12与限制性股票和普通股相关的百万非现金股票薪酬支出，因为归属不需要剩余服务。截至2023年6月30日，此类支出被记录为基于股份的薪酬负债。
在截至2023年6月30日的九个月中，公司向我们新任命的首席执行官发行了基于市场的绩效股票单位（“PSU”），PSU的奖励支付是根据公司与指定同行集团相比的股东总回报率确定的。截至2023年6月30日的三个月和九个月中，与这些PSU相关的非现金股票薪酬约为美元1百万和美元2分别为百万美元，计入额外的实收资本。
在截至2023年6月30日的九个月中，与重组计划相关的九个月中，公司确认了$2数百万美元的非现金股票薪酬与某些限制性股票的加速归属有关。有关进一步的讨论，请参阅注释 9。
普通股
在截至2023年6月30日的九个月中，与高级管理人员自由现金流计划（“计划”）相关的九个月中，公司总共发行了大约 869,000A类普通股，用于结算参与者先前根据本计划发行的部分递延股权单位。
在截至2023年6月30日的三个月和九个月中，公司发行了大约 17,000和 273,000根据综合激励计划，分别为A类普通股。
12. 所得税

在截至2023年6月30日的三个月和九个月中，公司记录的所得税支出为美元43百万和美元112分别为百万。截至2023年6月30日的三个月和九个月中，所得税支出高于按21％的法定税率计算的预期税收支出，这主要是由于外国收入的税率高于美国，包括预扣税、美国州和地方税、与不确定税收状况相关的未确认税收优惠以及IRC第162（m）条规定的不可扣除的高管薪酬。与研发（“研发”）抵免、美国各州估值补贴的发放以及GILTI和国外衍生的无形收入（“FDII”）的净影响相关的税收优惠部分抵消了这些费用。

在截至2022年6月30日的三个月和九个月中，公司记录的所得税支出为美元39百万和美元148分别为百万。截至2022年6月30日的三个月和九个月的所得税支出高于按21％的法定税率计算的预期税收优惠，这主要是由于外国所得税的税率高于美国，包括预扣税、美国州和地方税以及IRC第162（m）条规定的不可扣除的高管薪酬。与GILTI和FDII的净影响相关的税收优惠部分抵消了这些费用。

经济合作与发展组织（“经合组织”）引入了税基侵蚀和利润转移（“BEPS”）第二支柱规则，将全球最低税率定为15％。包括欧盟成员国在内的许多国家已经颁布或预计将颁布立法，最早在2024年1月1日生效，并普遍实施
16

2025 年 1 月 1 日之前的全球最低税率。我们目前正在评估对合并财务报表和相关披露的潜在影响。
13. 衍生金融工具
公司使用衍生金融工具，主要是外币远期外汇合约和利率互换，目的是管理预期未来现金流的外汇汇率风险和利率风险。
截至2023年6月30日，公司的套期保值利率交易预计将在2023年6月30日之内确认 一年。利率互换的公允价值基于交易商对市场利率（即二级投入）的报价，该报价将在公司截至2022年9月30日的财年10-K表年度报告中包含的合并财务报表附注19 “公允价值衡量标准” 中进一步讨论。与利率互换相关的利息收入或支出计入利息收入（支出），净额与确认相关支出同期。在计量期内，利率互换的无效部分在其他收入（支出）中确认。
截至2023年6月30日，该公司有待出售美元的外币远期汇兑合约172百万美元和购买 $98数百万种按固定利率结算的外币，将在2023年9月之前结算。
截至2023年6月30日，该公司有未偿还的美元500百万美元与固定收款变动利率互换5与利率互换相关的未实现的综合收益递延收益百万美元。截至2022年9月30日，该公司有未偿还的美元820百万美元与固定收款变动利率互换13与利率互换相关的综合收益的百万美元未实现递延收益。
公司录得的已实现税前亏损为美元6百万美元，未实现的税前亏损为美元1截至2023年6月30日的九个月中，简明合并运营报表中与其外币远期汇兑合约相关的百万美元作为其他支出。公司录得的已实现税前收益为美元6百万美元和未实现的税前收益3截至2022年6月30日的九个月中，简明合并运营报表中与其外币远期外汇合约相关的百万美元作为其他收入。
在截至2023年6月30日的九个月中，其他综合收益中记录的被指定为现金流套期保值的公司衍生品利率互换的税前亏损为美元11百万。在截至2022年6月30日的九个月中，其他综合收益中记录的被指定为现金流套期保值的公司衍生品利率互换的税前收益为美元34百万。
以下是截至2023年6月30日和2022年9月30日公司衍生工具合并资产负债表中记录的金额摘要：
6月30日
2023		9月30日
2022
（单位：百万）
其他流动资产：
外币远期外汇合约 (a)$1 $— 
利率互换7 2 
其他流动负债：
外币远期外汇合约 (a)(2)— 
其他非流动资产：
利率互换— 16 
______________________________________
(a)包括 $6百万和美元7资产和负债头寸分别为百万份外币远期外汇合约，净额为美元1百万流动资产和 $2百万流动负债.
14. 细分信息
根据其产品和服务的性质，公司将其商业利益分类为 二基本业务：唱片音乐和音乐出版，也代表公司应申报的细分市场。下文列出了有关每项操作的信息。公司根据多个因素评估业绩，其中主要财务指标是有形资产非现金折旧前的营业收入（亏损）和无形资产的非现金摊销（“OIBDA”）。该公司通过对各细分市场的营业收入（亏损）的分析补充了对OIBDA业绩的分析。
17

公司业务部门的会计政策与公司截至2022年9月30日的财年10-K表年度报告中包含的合并财务报表附注2 “重要会计政策摘要” 中描述的相同。公司按公允价值核算细分市场间销售额，就好像销售给第三方一样。虽然公司间交易被视为决定分部业绩的第三方交易，但合并中会排除收入（以及作为交易对手的分部确认的相应支出），因此其本身不会影响合并业绩。
已录制
音乐		音乐
出版		企业
费用和
消除		总计
三个月已结束（单位：百万）
2023年6月30日    
收入$1,282 $283 $(1)$1,564 
营业收入（亏损）207 50 (68)189 
无形资产的摊销41 23 — 64 
不动产、厂房和设备的折旧13 — 9 22 
OIBDA261 73 (59)275 
2022年6月30日
收入$1,189 $245 $(2)$1,432 
营业收入（亏损）166 33 (53)146 
无形资产的摊销46 23 — 69 
不动产、厂房和设备的折旧12 1 5 18 
OIBDA224 57 (48)233 
已录制
音乐		音乐
出版		企业
费用和
消除		总计
九个月已结束（单位：百万）
2023年6月30日
收入$3,664 $790 $(3)$4,451 
营业收入（亏损）641 151 (214)578 
无形资产的摊销121 67 — 188 
不动产、厂房和设备的折旧39 2 24 65 
OIBDA801 220 (190)831 
2022年6月30日
收入$3,722 $704 $(4)$4,422 
营业收入（亏损）631 103 (183)551 
无形资产的摊销133 65 — 198 
不动产、厂房和设备的折旧40 4 15 59 
OIBDA804 172 (168)808 
15. 其他财务信息
现金利息和税收
该公司支付了大约 $ 的利息29百万和美元21在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中，分别为百万美元104百万和美元78在截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月中，分别为百万人。公司支付了大约 $49百万和美元38截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中，扣除退款后的所得税和预扣税分别为百万美元166百万和美元104截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的九个月中，扣除退款后的所得税和预扣税分别为百万美元。
剥离所得收益
在截至2023年6月30日的九个月中，公司出售了其在某些录音版权中的权益，税前收益为美元41百万美元，在随附的简明合并运营报表中记录为资产剥离的净收益。
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分红
公司支付股息的能力可能会受到循环信贷额度信贷协议中契约的限制，这些契约目前已暂停，但如果收购公司的总负债与息税折旧摊销前利润的比率提高到以上，则该契约将恢复 3.50:1.00 而且定期贷款未达到投资等级评级。
公司打算向其A类普通股和B类普通股的持有人支付季度现金分红。每笔股息的申报将继续由公司董事会自行决定，并将取决于公司的财务状况、收益、流动性和资本要求、负债水平、支付股息的合同限制、特拉华州法律施加的限制、一般商业状况以及公司董事会认为与做出此类决定相关的任何其他因素。因此，无法保证公司会向公司普通股持有人支付任何股息，也无法保证任何此类股息的金额。
2023 年 5 月 10 日，公司董事会宣布派发现金股息为 $0.16公司A类普通股和B类普通股的每股，以及某些股票薪酬计划下的相关付款，该计划于2023年6月1日支付给股东。公司总共支付了大约 $84百万和美元251百万，或 $0.16和 $0.48每股，分别为截至2023年6月30日的三个月和九个月的股东和参与证券持有人的现金分红。
非现金投资活动
非现金投资活动约为美元125在截至2022年6月30日的九个月中，与收购音乐出版权和音乐目录有关，净额为百万美元。
16. 公允价值测量
下表显示了截至2023年6月30日和2022年9月30日需要按公允价值计量的公司金融工具的公允价值。
截至2023年6月30日的公允价值测量
（第 1 级）（第 2 级）（第 3 级）总计
（单位：百万）
其他流动资产：
外币远期外汇合约 (a)$— $1 $— $1 
利率互换 (d)— 7 — 7 
其他流动负债：
外币远期外汇合约 (a)— (2)— (2)
其他非流动资产：
公允价值易于确定的股权投资 (c)14 — — 14 
其他非流动负债：
合同义务 (b)— — (1)(1)

截至2022年9月30日的公允价值衡量标准
（第 1 级）（第 2 级）（第 3 级）总计
（单位：百万）
其他流动资产：
利率互换 (d)$— $2 $— $2 
其他非流动资产：
利率互换 (d)— 16 — 16 
公允价值易于确定的股权投资 (c)36 — — 36 
其他非流动负债：
合同义务 (b)— — (1)(1)
______________________________________
(a)外币远期外汇合约的公允价值以交易商的市场远期汇率报价为基础，反映了公司在涉及相同货币和到期日的合约在到期日将获得或支付的金额。
19

(b)这是与收购相关的或有对价。这是基于概率加权绩效方法，定期根据公允价值进行调整，任何调整通常作为营业收入的一部分包含在简明合并运营报表中。该金额主要是使用不可观察的输入计算的，例如被收购方的未来收益表现和预期的付款时间。
(c)这些是具有易于确定的公允价值的股权投资。公司已根据ASC 321衡量了其投资的公允价值， 投资——股权证券， 基于活跃市场的报价。
(d)利率互换的公允价值基于交易商对市场远期利率的报价，反映了截至2023年6月30日，公司为涉及相同属性和到期日的合约将获得或支付的金额。
下表核对了归类为3级的净负债的期初和期末余额：
总计
（单位：百万）
2022 年 9 月 30 日的余额$(1)
增补— 
削减— 
付款— 
截至 2023 年 6 月 30 日的余额$(1)
公司的大多数非金融工具，包括商誉、无形资产、库存和不动产、厂房和设备，无需定期重新计量为公允价值。如果发生某些触发事件，则对这些资产进行减值评估。如果此类评估表明存在减值，则将资产减记为其公允价值。此外，每年至少对商誉和无限期无形资产进行减值分析。
没有易于确定的公允价值的股权投资
如果因素表明价值已大幅下降，则公司在评估其股票投资时没有现成可确定的减值公允价值。公司已选择使用公允价值的衡量替代方案，允许按成本减值记录这些投资，并根据随后的可观察到的价格变化进行调整。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和九个月中，公司没有记录这些投资的任何减值费用。此外，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和九个月中，没有发生任何可观察到的价格变动事件。
债务公允价值
根据2023年6月30日的现行利率水平，公司债务的公允价值为美元3.596十亿。根据2022年9月30日的利率水平，公司债务的公允价值为美元3.181十亿。公司债务工具的公允价值是使用来自不太活跃市场的报价或使用条款和到期日相同工具的报价确定的；这两种方法都被视为二级衡量标准。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
您应该阅读以下关于我们的经营业绩和财务状况的讨论，以及截至2023年6月30日财季的10-Q表季度报告（“季度报告”）中其他地方包含的未经审计的中期财务报表。
1995 年《私人证券诉讼改革法》下的 “安全港” 声明
本季度报告包括1995年《私人证券诉讼改革法》、经修订的1933年《证券法》第27A条（“证券法”）和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述和警示性陈述。一些前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，例如 “相信”、“期望”、“可能”、“将”、“应该”、“将”、“可以”、“寻求”、“目标”、“项目”、“乐观”、“打算”、“估计”、“预期” 或其他类似术语或负面术语。前瞻性陈述包括但不限于所有非历史事实的事项。它们出现在本季度报告的许多地方，包括但不限于我们在竞争激烈的运营市场中竞争的能力、关于我们培养人才和吸引未来人才的能力的声明、我们减少未来资本支出的能力、通过新的发行渠道和形式从音乐娱乐行业的增长领域获利的能力、我们有效部署资本的能力、数字音乐的发展及其影响的数字分销渠道对我们业务的影响，包括我们能否从数字销售中获得更高的利润率、我们在重新定义音乐娱乐行业角色时为加快转型而采取的战略行动是否成功、我们为减少管理开支和管理可变和固定成本结构所做的持续努力的有效性，以及我们从这些努力中节省预期成本的能力、我们在限制盗版方面的成功、音乐娱乐行业的增长以及我们和行业为打击该行业的盗版所做的努力、我们在公开市场上私下或其他方式支付股息或回购或偿还未偿债务或票据的意图和能力、潜在战略交易对我们的影响、我们为未来资本需求提供资金的能力以及诉讼对我们的影响。
前瞻性陈述受已知和未知的风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性可能是我们无法控制的。我们提醒您，前瞻性陈述并不能保证未来的业绩或结果，实际业绩和结果，包括但不限于我们的实际经营业绩、财务状况和流动性以及我们运营所在的市场的发展，可能与本季度报告中包含的前瞻性陈述中作出或暗示的业绩和结果存在重大差异。此外，即使我们的经营业绩、财务状况和现金流以及我们运营所在市场的发展与本季度报告中包含的前瞻性陈述一致，但这些业绩或事态发展可能并不代表后续时期的业绩或发展。时不时出现新的因素，这些因素可能导致我们的业务无法像我们预期的那样发展，而且我们不可能准确预测所有因素。可能导致实际业绩和结果与前瞻性陈述中反映的结果不同的因素包括但不限于：
•我们无法在我们经营的竞争激烈的市场中成功竞争；
•我们识别、签约和留住唱片艺术家和词曲作者的能力，以及超级巨星的发行与否；
•流媒体采用率和收入增长放缓；
•我们依赖有限数量的数字音乐服务来在线发行和营销我们的音乐，以及它们对在线音乐商店定价结构产生重大影响的能力；
•能够进一步开发适用于数字环境的成功商业模式，与唱片艺术家签订艺术家服务和扩大版权协议，从而扩大我们在不断增长的音乐娱乐业务领域的收入来源；
•对特定唱片艺术家和/或词曲作者以及音乐的普遍需求，以及主要唱片艺术家和/或词曲作者及时向我们提供音乐；
•与自然或人为灾害（包括 COVID-19 等流行病）的影响相关的风险；
•我们的唱片艺术家、词曲作者和发行的多样性和质量；
•我们开展业务的某些外国国家的趋势、发展或其他事件；
•与我们的非美国业务相关的风险，包括对我们知识产权的有限法律保护和对资本汇回的限制；
•不利的货币汇率波动；
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•唱片音乐和音乐出版行业竞争加剧和激烈的影响，以及我们无法执行业务战略；
•我们的业务、现金流和普通股交易价格各时期出现重大波动；
•我们未能吸引和留住我们的执行官和其他关键人员；
•我们的收入中有很大一部分受全球政府实体或当地第三方收款协会的费率监管，其他收入来源的税率可能由政府程序设定，这可能会限制我们的盈利能力；
•与获取、维护、保护和执行我们的知识产权相关的风险；
•我们参与知识产权诉讼；
•与数字盗版相关的对我们业务的威胁，包括有组织的工业盗版；
•商誉或其他无形和长期资产的账面价值减值；
•收购或其他业务合并的影响和固有的风险；
•我们外包某些财务和会计职能所固有的风险；
•我们过去曾参与过大规模重组活动，将来可能需要实施进一步的重组，而我们的重组工作可能不会取得成功或无法节省预期的成本；
•我们维护与我们的客户、员工和供应商以及我们的音乐有关的信息安全的能力；
•与不断演变的数据隐私法律和法规相关的风险，这可能会导致监管的加强和行业标准的不同；
•限制 “个人服务” 合同约束个人的条款的立法；
•影响我们与唱片艺术家和词曲作者的合同条款的新立法；
•如果确定唱片艺术家有权根据《美国版权法》收回其录音中的美国版权，则可能会丢失目录；
•上市公司在履行义务方面遇到的任何延误和困难；
•我们的巨大杠杆作用对我们筹集额外资金为运营提供资金的能力、对我们应对经济或行业变化的能力以及我们履行债务义务的能力的影响；
•有能力产生足够的现金来偿还我们的所有债务，以及我们可能被迫采取其他行动来履行我们在债务下的义务的风险，但这些行动可能不成功；
•我们的债务协议包含的限制可能会限制我们经营业务的灵活性；
•偿还债务所需的大量现金以及在债务到期时产生现金或为债务再融资的能力取决于许多因素，其中一些是我们无法控制的；
•我们的债务水平，以及我们可能能够承担更多的债务这一事实，这可能会增加我们的巨额债务所造成的风险；
•降级、暂停或撤回评级机构分配给我们的评级的风险可能会影响我们的资本成本；
•我们普通股的双重类别结构和Access对B类普通股的现有所有权的效果是集中了对我们的管理和事务以及需要Access股东批准的事项的控制；
•我们持有的某些现金存款超过联邦存款保险公司保险限额，如果银行倒闭或破产接管，这可能会对流动性和财务表现产生不利影响；以及
•与本季度报告的 “风险因素” 和我们截至2022年9月30日的财年10-K表年度报告中讨论的其他因素相关的风险。
您应完整阅读本季度报告，并了解未来的实际业绩可能与预期存在重大差异。本季度报告中作出的所有前瞻性陈述均受这些警示性陈述的限制。任何前瞻性陈述仅代表其发表之日，除法律要求外，我们不承担任何义务更新或修改任何前瞻性或警示性陈述以反映以下方面的变化
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假设、意外或其他事件的发生，以及未来经营业绩随时间或其他原因而发生的变化。对当前和任何前一时期的结果进行比较并不是为了表达任何未来的趋势或未来表现的迹象，除非以此表示，而且只能被视为历史数据。
其他风险、不确定性和因素，包括我们的季度报告和10-K表年度报告的 “风险因素” 中讨论的风险、不确定性和因素，可能导致我们的实际业绩与我们在任何前瞻性陈述中的预测存在重大差异。您应仔细阅读我们的季度报告和10-K表年度报告的 “风险因素” 部分中描述的因素，以更好地了解我们的业务固有的风险和不确定性以及任何前瞻性陈述的基础。
导言
华纳音乐集团公司（“公司”）成立于 2003 年 11 月 21 日。该公司是WMG Holdings Corp.（“Holdings”）的直接母公司，后者是WMG Acquisition Corp.（“收购公司”）的直接母公司。收购公司是全球主要的音乐娱乐公司之一。
公司和控股公司是控股公司，基本上通过其子公司开展所有业务运营。除非另有说明，否则 “我们”、“我们的”、“我们的” 和 “公司” 等术语统指华纳音乐集团公司及其合并子公司。
管理层对财务状况和经营业绩（“MD&A”）的讨论和分析是对本文其他地方包含的未经审计的财务报表及其相关附注的补充，旨在帮助我们了解我们的财务状况、财务状况的变化和运营业绩。MD&A 的组织方式如下：
•业务概述。本节概述了我们的业务，并讨论了我们认为对理解我们的运营业绩和可比性以及预测未来趋势很重要的因素。
•操作结果。本节分析了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和九个月的经营业绩。该分析是按合并和分段进行的。
•财务状况和流动性。本节分析了截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月的现金流，并讨论了截至2023年6月30日的财务状况和流动性。关于我们的财务状况和流动性的讨论包括最近的债务融资以及我们债务协议下关键债务契约合规措施的摘要。
OIBDA 的使用
我们根据多个因素评估我们的经营业绩，包括我们在有形资产非现金折旧前的营业收入（亏损）和无形资产的非现金摊销（“OIBDA”）的主要财务指标。我们认为 OIBDA 是衡量我们业务运营优势和业绩的重要指标。但是，使用OIBDA作为绩效衡量标准的一个局限性在于，它不能反映用于我们业务创收的某些资本化有形和无形资产的定期成本。因此，应考虑将OIBDA作为营业收入（亏损）、归属于华纳音乐集团公司的净收益（亏损）以及根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）报告的其他财务业绩指标的替代品。此外，我们对OIBDA的定义可能与其他公司使用的标题相似的衡量标准有所不同。我们的 “经营业绩” 中提供了合并后的OIBDA与归属于华纳音乐集团公司的营业收入（亏损）和净收益（亏损）的对账情况。
使用固定货币
由于汇率是理解各期比较的重要因素，因此我们认为，除了报告的业绩外，以固定货币为基础列报收入和OIBDA有助于提高理解我们的经营业绩和评估与前几个时期相比的业绩的能力。固定货币信息比较不同时期的收入和 OIBDA，就好像汇率在一段时间内保持不变一样。我们使用以固定货币为基础的收入作为评估业绩的衡量标准之一。我们通过使用当年外币汇率计算上一年度的收入来计算固定货币。我们通常将按固定货币计算的此类金额称为 “不包括外币汇率的影响”。该收入应被视为根据美国公认会计原则报告的收入的补充，而不是替代收入。如我们所述，按固定货币计算的收入可能无法与其他公司使用的类似标题的指标相提并论，也不是根据美国公认会计原则列报的绩效指标。
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业务概述
我们是世界领先的音乐娱乐公司之一。我们著名的标志性唱片公司家族，包括大西洋唱片、华纳唱片、Elektra Records和Parlophone Records，是世界上许多最受欢迎和最有影响力的唱片艺术家的故乡。此外，我们的全球音乐出版企业 Warner Chappell Music 拥有非凡的音乐目录，其中包括永恒的标准和当代热门歌曲，代表了 100,000 多位词曲作者和作曲家的作品，全球收藏了超过一百万首音乐作品。我们将商业利益分为两个基本业务：唱片音乐和音乐出版。下文简要说明了每项行动。
我们经营业绩的组成部分
录制的音乐操作
我们的唱片音乐业务主要包括发现和开发唱片艺术家，以及此类唱片艺术家创作的音乐的相关营销、推广、发行、销售和许可。我们在录音音乐价值链的几乎所有方面都发挥着不可或缺的作用，从发现和培养人才到制作、发行和销售音乐，再到营销和推广唱片艺术家及其音乐。
在美国，我们的唱片音乐业务主要通过我们的主要唱片公司——大西洋唱片公司和华纳唱片公司进行。2018 年 10 月，我们在美国成立了 Elektra Music Group，作为一个独立的唱片公司组合，由 Elektra、Fueled by Ramen 和 Roadrunner 唱片公司组成。2021 年 12 月，我们收购了 300 Elektra Entertainment 或 3EE，这是一个汇集了 300 Elektra Entertainment 和 Elektra Music Group 多流派力量的一线唱片公司。我们的唱片音乐业务还包括Rhino Entertainment，该部门专门通过汇编、重新发行以前发行的音乐和视频标题以及从我们的库中发布以前未发行的材料来营销我们的录制音乐目录。我们还通过一系列其他唱片公司开展唱片音乐业务，包括Asylum、Big Beat、Canvasback、East West、Erato、FFRR、Nonesuch、Parlophone、Reprise、Sire、Spinnin'Records、Warner Classics和纳什维尔华纳音乐。
在美国以外，我们的唱片音乐业务通过各种子公司、分支机构和非关联被许可人在 70 多个国家开展。在国际上，我们从事与美国相同的活动：发现和签约艺术家，发行、销售、营销和推广他们的音乐。在大多数情况下，我们还营销、推广、发行和销售我们的国内唱片公司拥有国际版权的唱片艺术家的音乐。在某些较小的市场，我们许可向非关联的第三方唱片公司分发和销售我们的音乐的权利。
我们的唱片音乐业务包括WMX，这是一个下一代服务部门，它将艺术家与粉丝联系起来，并以创意、身临其境和引人入胜的方式扩大品牌规模。该部门包括更名为WEA的商业服务和营销网络（前身为华纳-Elektra-Atlantic Corporation或WEA Corp.），该网络向零售商和批发分销商营销、分销和销售音乐和视频产品，并充当公司的媒体和创意内容部门。我们业务的分销业务还包括另类分销联盟（“ADA”），该联盟向零售和批发分销商营销、分销和销售独立品牌的产品；以及在国际上运营的各种配送中心和企业。
除了我们的音乐在实体零售店出售外，我们的音乐还以实体形式出售给在线实体零售商，例如亚马逊、barnesandnoble.com和bestbuy.com，并以数字形式分发给更多的数字合作伙伴，包括亚马逊、苹果、Deezer、SoundCloud、Spotify、腾讯音乐和YouTube等广播服务，iHeart Radio和SiriusXM等广播服务以及其他下载服务。
我们将数字内容的营销整合到我们业务的各个方面，包括艺术家和剧目（“A＆R”）和发行。我们的业务发展主管与A＆R部门密切合作，确保在制作音乐的同时，在创建数字资产时也考虑到所有发行渠道，包括流媒体服务、社交网站、在线门户和以音乐为中心的目的地。我们还与在线和移动合作伙伴并肩合作，测试新概念。我们相信，现有和新的数字业务将成为增长的重要来源，并将为成功地将我们的资产货币化并创造新的收入来源提供新的机会。归属于每个分销渠道的数字收入比例因地区而异，随着新技术的不断推出，比例可能会发生变化。作为全球最大的音乐娱乐公司之一，我们相信我们完全有能力利用数字发行和新兴技术的增长来最大限度地提高我们资产的价值。
我们与唱片艺术家签订了扩大的版权协议，从而在传统业务之外实现了收入的多元化，以便在这些艺术家职业生涯的其他方面与他们合作。根据这些协议，我们为唱片艺术家提供服务并参与传统唱片音乐业务以外的活动，例如巡回演出、销售和赞助。我们已经建立并获得了艺术家服务能力和平台，用于营销和分销更广泛的艺术家服务能力
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与音乐相关的权利，并更广泛地参与我们帮助创建的艺术家品牌的盈利。我们认为，在销售、贵宾票务、粉丝俱乐部、音乐会推广和管理等领域达成扩大的版权协议并增强我们的艺术家服务能力，使我们能够实现收入来源的多元化并利用其他收入机会。这可以改善与我们的唱片艺术家的长期关系，并使我们能够更有效地联系唱片艺术家和粉丝。
唱片音乐收入来自四个主要来源：
•数字化: 版权持有人获得流媒体和下载服务方面的收入；
•物理: 版权持有人从黑胶唱片、CD 和 DVD 等实物产品的销售中获得收入；
•艺术家服务和扩展版权: 版权持有人从我们的艺术家服务业务和我们参与扩大版权的过程中获得收入，包括广告、直接面向消费者的销售、巡回演出、音乐会宣传、票务、赞助、粉丝俱乐部、艺术家网站、社交出版以及艺术家和品牌管理；以及
•许可: 权利持有人因在电影或电视节目、电视广告和视频游戏等中使用录音与视觉图像的权利而获得特许权使用费或费用; 如果录音是通过电视、广播和有线电视上播放音乐以及在商店、工作场所、餐馆、酒吧和俱乐部等公共场所公开进行的，则版权持有人也将获得特许权使用费。
与我们的唱片音乐业务相关的主要成本如下：
•A＆R 成本: 与 (i) 向唱片艺术家、制作人、词曲作者、其他版权持有人和工会支付特许权使用费；(ii) 签约和培养唱片艺术家；以及 (iii) 在录音室创作主唱片的相关费用；
•产品成本: 制造、包装和向批发和零售分销点分销产品的成本，与向批发和零售分销点分销独立品牌产品相关的特许权使用费成本，以及与我们的艺术家服务业务相关的成本；
•销售和营销费用: 与推广和营销唱片艺术家和音乐相关的成本，包括为宣传目的制作音乐视频和支持艺术家巡回演出的成本；以及
•一般和管理费用: 与一般间接费用和其他管理费用相关的成本。
音乐出版业务
虽然Recorded Music专注于营销、推广、发行和许可音乐作品的特定唱片，但Music Publishing是一家知识产权企业，专注于从音乐作品本身的使用中获得收入。作为推广、投放、营销和管理词曲作者的创作作品或为其他版权持有人参与这些活动的回报，我们的音乐出版业务与词曲作者或其他版权持有人共享使用音乐作品所产生的收入。
我们的音乐出版业务主要通过华纳·查佩尔音乐公司进行，华纳·查佩尔音乐是我们的全球音乐出版公司，总部位于洛杉矶，通过各种子公司、分支机构以及非关联许可证持有人和子发行商在70多个国家开展业务。我们拥有或控制着超过一百万首音乐作品的版权，包括众多流行歌曲、美国标准、民歌以及电影和戏剧作品。经过数十年的积累，我们屡获殊荣的曲目包括超过 100,000 名词曲作者和作曲家，以及各种流派，包括流行、摇滚、爵士、古典、乡村、R&B、嘻哈、饶舌、雷鬼、拉丁乐、民谣、布鲁斯、交响乐、灵魂、百老汇、电子、另类和福音。Warner Chappell Music还管理多家第三方电视和电影制作人和制片厂的音乐和配乐。我们有大量的制作音乐目录，统称为 Warner Chappell Production Music。
音乐出版收入来自五个主要来源：
•数字化: 版权持有人从流媒体服务、下载服务、数字表演和其他数字音乐服务中发行的唱片中所包含的音乐作品获得收入；
•性能: 如果音乐作品是通过电视、广播和有线电视以及零售场所（例如酒吧和餐馆）播出音乐、在音乐会或其他场所进行现场表演公开演出，则版权持有人将获得收入（例如, 竞技场音乐会和夜总会), 以及舞台戏剧作品中的音乐表演;
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•机械的: 版权持有人从以任何物理格式或配置（例如黑胶唱片、CD 和 DVD）出售的唱片中包含的音乐作品获得收入；
•同步: 版权持有人因有权将音乐作品与视觉图像结合使用（例如在电影或电视节目、电视广告和视频游戏中）以及其他用途（例如在玩具或新奇物品和商品中）中获得收入；以及
•其他: 版权持有人获得用于活页乐谱和其他用途的收入。
与我们的音乐出版业务相关的主要成本如下：
•A＆R 成本: 与 (i) 向词曲作者、联合出版商和其他版权持有人支付使用其作品所得收入的特许权使用费以及 (ii) 签约和培养词曲作者相关的成本；以及
•销售和营销、一般管理费用和其他管理费用: 与销售和营销相关的成本、一般管理费用和其他管理费用。
影响运营业绩和可比性的近期事件和因素
财政季度末
在2023财年开始之前，公司在每个报告期的最后一个星期五维持了为期52-53周的财年。从2023财年开始，公司过渡到报告日历，报告期在日历季度的最后一天结束。截至2022年9月30日的财年包括53周，在截至2021年12月31日的财季中，增加的周数为53周。因此，截至2022年6月30日的九个月的经营业绩反映了40周或280天，而截至2023年6月30日的九个月为273天。在截至2022年6月30日的九个月中，额外一周的收入收益约为7300万美元，主要反映在唱片音乐直播收入中。
重组
2023年3月，公司宣布了一项重组计划（“重组计划”），旨在推动公司的发展，为公司的长期增长做好准备，主要是通过裁员。根据重组计划，公司预计将裁员约270人，约占公司总员工人数的4％。该公司预计将产生约4100万美元的非经常性重组费用，用于遣散费，所有这些费用预计将以现金支付。截至2023年6月30日，重组计划已基本完成，相关现金支出预计将在2024财年末完成。
该公司预计，裁员将在2023财年节省约1900万美元的税前成本，按年计算在2024财年节省4,800万美元的税前成本。公司预计，将从裁员中节省的部分成本投入到有待确定的金额中，用于目标员工、增加新技能和其他旨在为公司实现长期增长做好准备的举措。
在截至2023年6月30日的三个月中，没有产生任何重组成本。截至2023年6月30日的九个月中，重组总成本为4100万美元，包括遣散费。所有重组成本均记录在唱片音乐板块中。在截至2023年6月30日的九个月中，与重组计划相关的九个月中，公司确认了与某些限制性股票股的加速归属相关的200万美元非现金股票薪酬。
高管过渡成本
在截至2023年6月30日的三个月和九个月中，公司承担了与2023年1月首席执行官离职和首席财务官预计将在2023年底离职相关的费用（“高管过渡成本”）。在截至2023年6月30日的三个月和九个月中，高管过渡成本分别约为100万美元和400万美元，其中包括我们前任首席执行官和即将离任的首席财务官的遣散费。此类成本包含在随附的简明合并运营报表中的销售、一般和管理费用中。
上述首席执行官兼首席财务官的离职导致截至2023年6月30日的三个月和九个月中，RSU和普通股的非现金薪酬支出分别确认了100万美元和1300万美元的非现金股票薪酬支出，因为归属不需要剩余的服务。此类成本包含在随附的简明合并运营报表中的销售、一般和管理费用中。
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俄乌冲突
2022年2月24日，随着俄罗斯入侵乌克兰，东欧的地缘政治局势加剧，为应对这场冲突而实施的制裁和其他措施增加了全球经济和政治的不确定性。WMG 在俄罗斯经营唱片音乐和音乐出版业务，2022 年 3 月 10 日，该公司宣布暂停在俄罗斯的这些业务。尽管我们在俄罗斯的业务并不构成我们业务的重要组成部分，但冲突当前范围的显著升级或扩大、经济混乱、制裁或反制裁的增加或持续、当地货币进一步贬值或网络相关干扰加剧都可能使我们的内容难以交付，增加通货膨胀成本，并对我们的经营业绩产生不利影响。
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操作结果
截至2023年6月30日的三个月，与截至2022年6月30日的三个月相比
合并业绩
收入
我们的收入由以下金额组成（以百万计）：
在已结束的三个月中
6月30日		2023 年对比 2022
20232022$ Change% 变化
按类型划分的收入
数字化$846 $801 $45 6 %
物理126 123 3 2 %
数字和物理总计972 924 48 5 %
艺术家服务和扩展版权218 190 28 15 %
许可92 75 17 23 %
录制的音乐总数1,282 1,189 93 8 %
性能40 45 (5)-11 %
数字化182 144 38 26 %
机械的16 10 6 60 %
同步41 41 — — %
其他4 5 (1)-20 %
音乐出版总数283 245 38 16 %
分段间淘汰(1)(2)1 -50 %
总收入$1,564 $1,432 $132 9 %
按地理位置划分的收入
美国录制的音乐$557 $515 $42 8 %
美国音乐出版社147 137 10 7 %
美国总计704 652 52 8 %
国际录制音乐725 674 51 8 %
国际音乐出版136 108 28 26 %
道达尔国际861 782 79 10 %
分段间淘汰(1)(2)1 -50 %
总收入$1,564 $1,432 $132 9 %
总收入
截至2023年6月30日的三个月，总收入从截至2022年6月30日的三个月的14.32亿美元增长了1.32亿美元，增长了9％，达到15.64亿美元。增加额包括900万美元的不利汇率波动。在细分市场间淘汰之前，唱片音乐和音乐出版社的收入分别占截至2023年6月30日的三个月总收入的82％和18％，在截至2022年6月30日的三个月中，分别占总收入的83％和17％。在分部间淘汰之前，截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月，美国和国际收入分别占总收入的45％和55％。
截至2023年6月30日的三个月，分部间淘汰后的数字总收入从截至2022年6月30日的三个月的9.44亿美元增加了8300万美元，增长了9％，达到10.27亿美元。在唱片音乐和音乐出版业务增长的推动下，流媒体总收入增长了10％。音乐出版社的增长包括本季度和上一季度分别为700万美元和1700万美元的收益，这是由于版权特许权使用费委员会在Phonorecords III中作出的一项裁决，维持了美国机械特许权使用费率收入的更高百分比（“CRB税率福利”）。在分部间淘汰之前，截至2023年6月30日的三个月中，数字总收入由5.06亿美元的美国收入和5.22亿美元的国际收入组成，分别占数字总收入的49％和51％。在分部间淘汰之前，截至2022年6月30日的三个月中，数字总收入由4.86亿美元的美国收入和4.59亿美元的国际收入组成，分别占数字总收入的51％和49％。
28

截至2023年6月30日的三个月，唱片音乐收入从截至2022年6月30日的三个月的11.89亿美元增长了9300万美元，达到12.82亿美元。增加额包括900万美元的不利汇率波动。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月，美国唱片音乐收入分别为5.57亿美元和5.15亿美元，占唱片音乐合并收入的43％。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月，国际唱片音乐收入分别为7.25亿美元和6.74亿美元，占唱片音乐合并收入的57％。
Recorded Music收入的总体增长是由数字、艺术家服务以及扩大的版权、许可和实物收入的增长推动的。数字收入增加了4,500万美元，其中包括900万美元外币汇率的不利影响。截至2023年6月30日的三个月，流媒体服务的收入从截至2022年6月30日的三个月的7.73亿美元增长了4900万美元，增长了6％，达到8.22亿美元，增长了6％，并受到700万美元不利的外汇汇率的影响，即1％。由于发布时间表的加强，流媒体收入的增长有所增加，而与市场相关的放缓导致广告支持收入的增长有所恢复。本季度包括埃德·希兰、PinkPantheress、Bailey Zimmerman 和 Dua Lipa 的成功。由于持续转向流媒体服务，下载和其他数字收入从截至2022年6月30日的三个月的2,800万美元下降了400万美元，下降了14％，至截至2023年6月30日的三个月的2400万美元。由于音乐会促销和销售收入的增加以及100万美元外币汇率的有利影响，艺术家服务和扩张版权收入增加了2,800万美元。许可收入增加了1700万美元，同步收入、广播费和其他许可收入均有所增长，但100万美元外币汇率的不利影响部分抵消了这一增长。实物收入增加了300万美元，这主要是由于美国的表现强劲。
截至2023年6月30日的三个月，音乐出版社的收入从截至2022年6月30日的三个月的2.45亿美元增长了3,800万美元，增长了16％，达到2.83亿美元。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月，美国音乐出版社的收入分别为1.47亿美元和1.37亿美元，占音乐出版合并收入的52％和56％。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月，国际音乐出版社的收入分别为1.36亿美元和1.08亿美元，占音乐出版合并收入的48％和44％。
音乐出版社收入的总体增长是由数字收入增长3,800万美元（占26％）和机械收入增长600万美元推动的，但部分被500万美元的绩效收入减少所抵消。数字收入的增长主要是由于流媒体服务的持续增长、数字交易续订的影响以及900万美元的收入调整所推动的流媒体收入增加，部分被CRB利率福利的影响同比下降1000万美元以及100万美元的外币汇率的不利影响所抵消。截至2023年6月30日的三个月，流媒体服务收入从截至2022年6月30日的三个月的1.4亿美元增长了3,800万美元，增长了27％，达到1.78亿美元。机械收入因在实物销售中所占份额的增加和分销时机的增加而增加。由于收款协会的付款时间安排以及100万美元的外币汇率的不利影响，业绩收入下降。同步收入保持平稳，这主要是由于商业许可活动减少，但被版权侵权和解所抵消。
按地理位置划分的收入
截至2023年6月30日的三个月，美国收入从截至2022年6月30日的三个月的6.52亿美元增长了5200万美元，增长了8％，达到7.04亿美元。美国唱片音乐收入增长了4200万美元，增长了8％。主要驱动因素是美国唱片音乐艺术家服务的增加以及2,300万美元的版权收入扩大，这主要是由销售收入增加所推动的。美国唱片音乐许可收入增加了800万美元，主要来自同步收入。数字收入增长了700万美元，增长了2％，这是由于流媒体收入增加了900万美元，增长了2％，但下载量和其他数字收入减少了200万美元，部分抵消了这一点。由于与市场相关的放缓放缓，广告支持收入的增长有所恢复。增长还归因于美国实物发行量强劲，美国唱片音乐的实物收入增加到400万美元。截至2023年6月30日的三个月，美国音乐出版社的收入从截至2022年6月30日的三个月的1.37亿美元增长了1000万美元，增长了7％，达到1.47亿美元。这主要是由于流媒体服务的持续增长和数字交易续订的影响，美国音乐出版社的数字收入增加了1300万美元，但CRB利率福利的影响同比下降了1000万美元，部分抵消了这一点。美国音乐出版社的流媒体收入增长了1400万美元，增长了16％。机械和同步收入各增加了 100 万美元。受收款协会付款时间的推动，业绩收入减少了600万美元。
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截至2023年6月30日的三个月，国际收入从截至2022年6月30日的三个月的7.82亿美元增长了7900万美元，达到8.61亿美元。不包括1000万美元外币汇率的不利影响，国际收入增长了8900万美元，增长了12％。国际唱片音乐收入增长了5100万美元，这主要是由于数字收入增加了3,800万美元，许可收入增加了900万美元，艺术家服务和扩张版权收入增加了500万美元，但部分被100万美元的实物收入减少所抵消。International Recorded Music的数字收入之所以增加，是因为流媒体收入增长了4000万美元，增长了10％，其中包括700万美元外币汇率的不利影响。国际唱片音乐许可收入增加了900万美元，这主要是由于广播费和其他许可收入的增加，但外汇汇率的不利影响部分抵消了这一点。由于音乐会促销收入的增加以及100万美元外币汇率的有利影响，国际唱片音乐艺术家服务和扩大的版权收入增加了500万美元，但EMP直接面向消费者的销售收入减少部分抵消了这一点。由于在亚洲成功发行新专辑，国际唱片的实际收入减少了100万美元，而上一季度的销售额有所增加。国际音乐出版社的收入比上一季度增长了2,800万美元，增长了26％，至截至2023年6月30日的三个月的1.36亿美元，从截至2022年6月30日的三个月的1.08亿美元增长了2,800万美元，增长了26％。这得益于数字收入增加2500万美元，机械收入增加500万美元，绩效收入增加100万美元，但同步收入减少100万美元部分抵消了这一点。International Music Publishing的流媒体收入增长了2400万美元，增长了47％，其中包括900万美元的收入调整以及下载和其他数字收入增加了100万美元。机械收入因在实物销售中所占份额的增加和分销时机的增加而增加。酒吧、餐厅、音乐会和现场活动的持续增长推动了业绩收入的增长，但外汇汇率的不利影响部分抵消了这一增长。同步收入下降的主要原因是商业许可活动减少。
收入成本
我们的收入成本由以下金额组成（以百万计）：
在已结束的三个月中
6月30日		2023 年对比 2022
20232022$ Change% 变化
艺术家和剧目费用$530 $486 $44 9 %
产品成本320 280 40 14 %
总收入成本$850 $766 $84 11 %
艺术家和曲目成本从截至2022年6月30日的三个月的4.86亿美元增加了4,400万美元，至截至2023年6月30日的三个月的5.3亿美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中，艺术家和曲目成本占收入的百分比保持不变，为34％，这要归功于外币汇率的有利影响，但被收入组合所抵消。
产品成本从截至2022年6月30日的三个月的2.8亿美元增加了4000万美元，至截至2023年6月30日的三个月的3.2亿美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中，产品成本占收入的百分比均保持在20％。
销售、一般和管理费用
我们的销售、一般和管理费用由以下金额（以百万计）组成：
在已结束的三个月中
6月30日		2023 年对比 2022
20232022$ Change% 变化
一般和管理费用 (1)$244 $225 $19 8 %
销售和营销费用185 198 (13)-7 %
分销费用32 28 4 14 %
销售、一般和管理费用总额$461 $451 $10 2 %
______________________________________
(1)包括截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为2200万美元和1,800万美元的折旧费用。
截至2023年6月30日的三个月，销售、一般和管理费用总额从截至2022年6月30日的三个月的4.51亿美元增加了1000万美元，增长了2％，达到4.61亿美元。以收入的百分比表示，截至2023年6月30日的三个月，销售、一般和管理费用总额从截至2022年6月30日的三个月的31％降至29％。
30

截至2023年6月30日的三个月，一般和管理费用从截至2022年6月30日的三个月的2.25亿美元增加了1900万美元，至2.44亿美元。一般和管理费用的增加主要是由于员工相关成本的增加，扣除重组计划的节余，其中包括技术管理费用增加、非现金股票薪酬和其他相关费用增加200万美元、上一季度与收购相关的收益负债按市值计价调整的1000万美元影响以及更高的折旧，部分被专业服务和遣散费的减少所抵消。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中，一般和管理费用占收入的百分比均保持不变，为16％。
截至2023年6月30日的三个月中，销售和营销费用从截至2022年6月30日的三个月的1.98亿美元减少了1300万美元，下降了7％，至1.85亿美元，这主要是由于可变营销支出减少以及重组计划节省了资金。销售和营销费用占收入的百分比从截至2022年6月30日的三个月的14％降至截至2023年6月30日的三个月的12％。
截至2023年6月30日的三个月中，分销支出为3200万美元，截至2022年6月30日的三个月中，分销支出为2,800万美元。以占收入的百分比表示，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中，每个月的分销费用均保持在2％。
归属于华纳音乐集团公司的净收益和营业收入与合并后的OIBDA的对账
如前所述，我们使用 OIBDA 作为衡量财务业绩的主要指标。下表将营业收入与OIBDA进行了核对，并进一步提供了归属于华纳音乐集团公司的净收益与营业收入的组成部分，供下文讨论之用（以百万计）：
在已结束的三个月中
6月30日		2023 年对比 2022
20232022$ Change% 变化
归属于华纳音乐集团公司的净收益$122 $124 $(2)-2 %
归属于非控股权益的收益2 1 1 100 %
净收入124 125 (1)-1 %
所得税支出43 39 4 10 %
所得税前收入167 164 3 2 %
其他收入(20)(50)30 -60 %
利息支出，净额38 32 6 19 %
债务消灭造成的损失4 — 4 — %
营业收入189 146 43 29 %
摊销费用64 69 (5)-7 %
折旧费用22 18 4 22 %
OIBDA$275 $233 $42 18 %
OIBDA
截至2023年6月30日的三个月，OIBDA增加了4200万美元，达到2.75亿美元，而截至2022年6月30日的三个月为2.33亿美元，这是由于收入增加被收入成本和销售、一般和管理费用的增加所抵消。以占总收入的百分比表示，截至2023年6月30日的三个月，OIBDA的利润率从截至2022年6月30日的三个月的16％提高到18％，这主要是由于强劲的经营业绩、可变营销支出减少、重组计划节省的资金以及外币汇率的有利影响，部分被收入组合、技术管理费用增加以及上一年收益负债按市值计价调整的1000万美元影响所抵消与收购相关的季度。
折旧费用
截至2023年6月30日的三个月，我们的折旧费用从截至2022年6月30日的三个月的1,800万美元增加了400万美元，至2200万美元，这主要是由于IT资本支出和投入使用的资产增加。
摊销费用
截至2023年6月30日的三个月，我们的摊销费用从截至2022年6月30日的三个月的6900万美元减少了500万美元，下降了7％，至6400万美元。减少的主要原因是某些无形资产已全部摊销。
31

营业收入
截至2023年6月30日的三个月，我们的营业收入从截至2022年6月30日的三个月的1.46亿美元增加了4,300万美元至1.89亿美元。营业收入的增加是由于导致OIBDA增加和摊销减少的因素，如上所述，这部分被较高的折旧所抵消。
债务消灭造成的损失
在截至2023年6月30日的三个月中，我们记录了400万美元的债务清偿亏损，这是与赎回优先定期贷款机制H批贷款相关的剩余未摊销折扣和递延融资成本。在截至2022年6月30日的三个月中，债务清偿没有亏损。
利息支出，净额
截至2023年6月30日的三个月，我们的利息支出净额从截至2022年6月30日的三个月的3200万美元增加到3,800万美元，这是由于发行增量高级定期贷款机制产生的本金余额增加以及浮动利率债务的利率上升，部分被利息收入所抵消。
其他收入
截至2023年6月30日的三个月的其他收入主要包括我们以欧元计价的200万美元债务的外币收益、公司间公司间贷款的1,100万美元货币汇兑收益以及股票投资按市值计价的500万美元已实现和未实现收益总额。相比之下，在截至2022年6月30日的三个月中，我们以欧元计价的债务的外币收益为4,600万美元，公司间贷款的外汇收益为500万美元。
所得税支出

截至2023年6月30日的三个月，我们的所得税支出从截至2022年6月30日的三个月的3,900万美元增加了400万美元，达到4300万美元。所得税支出增加400万美元主要是由于国外预扣税增加、与税收状况不确定相关的未确认税收优惠增加以及本季度IRC第162（m）条规定的不可扣除的高管薪酬增加的影响。这些费用被本季度确认的研发信贷和发放的美国州估值补贴所部分抵消。
净收入
由于上述因素，截至2023年6月30日的三个月中，净收入从截至2022年6月30日的三个月的1.25亿美元减少了100万美元，至1.24亿美元。
非控股权益
截至2023年6月30日的三个月，归属于非控股权益的收入为200万美元，在截至2022年6月30日的三个月中，归属于非控股权益的收入为100万美元。
32

业务板块业绩
按业务板块划分的收入、营业收入（亏损）和OIBDA如下（以百万计）：
在已结束的三个月中
6月30日		2023 年对比 2022
20232022$ Change% 变化
录制的音乐
收入$1,282 $1,189 $93 8 %
营业收入207 166 41 25 %
OIBDA261 224 37 17 %
音乐出版
收入283 245 38 16 %
营业收入50 33 17 52 %
OIBDA73 57 16 28 %
公司费用和抵消
收入抵消(1)(2)1 -50 %
营业亏损(68)(53)(15)28 %
OIBDA 损失(59)(48)(11)23 %
总计
收入1,564 1,432 132 9 %
营业收入189 146 43 29 %
OIBDA275 233 42 18 %
录制的音乐
收入
截至2023年6月30日的三个月，唱片音乐收入从截至2022年6月30日的三个月的11.89亿美元增长了9300万美元，达到12.82亿美元。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月，美国唱片音乐收入分别为5.57亿美元和5.15亿美元，占唱片音乐合并收入的43％。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月，国际唱片音乐收入分别为7.25亿美元和6.74亿美元，占唱片音乐合并收入的57％。
如上文 “总收入” 和 “按地理位置划分的收入” 部分所述，唱片音乐收入的总体增长是由数字、艺术家服务以及扩大的版权、许可和实物收入的增加推动的。
收入成本
唱片音乐收入成本由以下金额组成（以百万计）：
在已结束的三个月中
6月30日		2023 年对比 2022
20232022$ Change% 变化
艺术家和剧目费用$349 $326 $23 7 %
产品成本320 280 40 14 %
总收入成本$669 $606 $63 10 %
截至2023年6月30日的三个月，唱片音乐的收入成本从截至2022年6月30日的三个月的6.06亿美元增加了6300万美元，增长了10％，达到6.69亿美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中，唱片音乐艺术家和曲目成本以占唱片音乐收入的百分比表示，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中，每年的27％保持不变，这要归因于外币汇率的有利影响，收入组合所抵消。以占录音音乐收入的百分比表示，截至2023年6月30日的三个月中，唱片音乐产品成本从截至2022年6月30日的三个月的24％增至25％。总体增长占收入的百分比主要与收入组合有关，这要归因于艺术家服务增加、版权扩张以及第三方分销唱片公司收入。
33

销售、一般和管理费用
唱片音乐的销售、一般和管理费用由以下金额（百万美元）组成：
在已结束的三个月中
6月30日		2023 年对比 2022
20232022$ Change% 变化
一般和管理费用 (1)$152 $149 $3 2 %
销售和营销费用181 194 (13)-7 %
分销费用32 28 4 14 %
销售、一般和管理费用总额$365 $371 $(6)-2 %
______________________________________
(1)包括截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为1,300万美元和1200万美元的折旧费用。
截至2023年6月30日的三个月，唱片音乐销售、一般和管理费用从截至2022年6月30日的三个月的3.71亿美元减少了600万美元，即2％，至3.65亿美元。一般和管理费用的增加主要是由于扣除重组计划节省的员工相关成本增加，以及上一季度与收购相关的收益负债按市值计价调整产生的1000万美元影响，部分被400万美元外币汇率的有利波动、遣散费和专业服务费用的减少所抵消。销售和营销费用的减少主要是由于可变营销支出减少以及重组计划节省了开支。发行费用的增加主要是由于艺术家服务的增加和版权收入的增加。以占唱片音乐收入的百分比表示，截至2023年6月30日的三个月中，唱片音乐销售、一般和管理费用从截至2022年6月30日的三个月的31％降至28％。
营业收入和 OIBDA
录制的音乐 OIBDA 包括以下金额（以百万计）：
 在已结束的三个月中
6月30日		2023 年对比 2022
 20232022$ Change% 变化
营业收入$207 $166 $41 25 %
折旧和摊销54 58 (4)-7 %
OIBDA$261 $224 $37 17 %
截至2023年6月30日的三个月中，唱片音乐的营业收入从截至2022年6月30日的三个月的1.66亿美元增长了4100万美元，至2.07亿美元，这要归因于收入增加、销售、一般和管理费用减少以及可摊销的无形资产减少，收入成本的增加部分抵消了这些收入。
由于上述导致唱片音乐营业收入增加的因素，截至2023年6月30日的三个月中，Recorded Music OIBDA从截至2022年6月30日的三个月的2.24亿美元增加了3700万美元，至2.61亿美元。以占唱片音乐收入的百分比表示，Recorded Music OIBDA的利润率从截至2022年6月30日的三个月的19％增至截至2023年6月30日的三个月的20％，这主要是由于经营业绩更强、可变营销支出减少、重组计划节省的资金以及外币汇率的有利影响，部分被艺术家服务、版权扩张和第三方发行唱片公司收入的1000万美元影响所抵消赚取收益的市场调整上一季度与收购相关的负债。
音乐出版
收入
截至2023年6月30日的三个月，音乐出版社的收入从截至2022年6月30日的三个月的2.45亿美元增长了3,800万美元，增长了16％，达到2.83亿美元。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月，美国音乐出版社的收入分别为1.47亿美元和1.37亿美元，占音乐出版合并收入的52％和56％。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月，国际音乐出版社的收入分别为1.36亿美元和1.08亿美元，占音乐出版合并收入的48％和44％。
如上文 “总收入” 和 “按地理位置划分的收入” 部分所述，音乐出版收入的总体增长是由数字和机械收入的增长推动的，但绩效收入的下降部分抵消了这一点。
34

收入成本
音乐出版收入成本由以下金额组成（以百万计）：
在已结束的三个月中
6月30日		2023 年对比 2022
20232022$ Change% 变化
艺术家和剧目费用$182 $162 $20 12 %
总收入成本$182 $162 $20 12 %
截至2023年6月30日的三个月，音乐出版的收入成本从截至2022年6月30日的三个月的1.62亿美元增加了2000万美元，增长了12％，达到1.82亿美元。以音乐出版收入的百分比表示，音乐出版的收入成本从截至2022年6月30日的三个月的66％降至截至2023年6月30日的三个月的64％，这主要是由于外币汇率的有利影响，部分被收入组合所抵消。
销售、一般和管理费用
Music Publishing 的销售、一般和管理费用由以下金额（以百万计）组成：
在已结束的三个月中
6月30日		2023 年对比 2022
20232022$ Change% 变化
一般和管理费用 (1)$27 $27 $— — %
销售和营销费用1 — 1 — %
销售、一般和管理费用总额$28 $27 $1 4 %
______________________________________
(1)不包括截至2023年6月30日的三个月的折旧费用和截至2022年6月30日的三个月的100万美元折旧费用。
截至2023年6月30日的三个月，音乐出版社的销售、一般和管理费用从截至2022年6月30日的三个月的2700万美元增加了100万美元，增长了4％，达到2,800万美元。以音乐出版收入的百分比表示，音乐出版的销售、一般和管理费用从截至2022年6月30日的三个月的11％降至截至2023年6月30日的三个月的10％。
营业收入和 OIBDA
音乐出版社 OIBDA 包括以下金额（以百万计）：
在已结束的三个月中
6月30日		2023 年对比 2022
20232022$ Change% 变化
营业收入$50 $33 $17 52 %
折旧和摊销23 24 (1)-4 %
OIBDA$73 $57 $16 28 %
截至2023年6月30日的三个月，音乐出版社的营业收入从截至2022年6月30日的三个月的3,300万美元增长了1700万美元至5000万美元，这要归因于收入的增加，收入成本的增加部分抵消了收入的增加。
截至2023年6月30日的三个月中，音乐出版OIBDA从截至2022年6月30日的三个月的5700万美元增加了1,600万美元，增长了28％，至7300万美元，这主要是由于上述导致音乐出版营业收入增加的因素。以音乐出版收入的百分比表示，Music Publishing OIBDA的利润率从截至2022年6月30日的三个月的23％增至截至2023年6月30日的三个月的26％，这主要是由于强劲的经营业绩和外汇汇率的有利影响，收入组合部分抵消了这一点。
公司费用和抵消
截至2023年6月30日的三个月，我们的公司支出和冲销造成的营业亏损从截至2022年6月30日的三个月的5300万美元增加了1500万美元，增至6800万美元，这主要是由于员工相关成本增加，包括技术管理费用增加、非现金股票薪酬和其他相关费用增加100万美元、高管过渡成本增加100万美元以及折旧增加。
35

截至2023年6月30日的三个月，我们的OIBDA公司支出和冲销亏损从截至2022年6月30日的三个月的4,800万美元增加了1100万美元，增至5900万美元，这主要是由于上述营业亏损因素。
36

操作结果
截至2023年6月30日的九个月与截至2022年6月30日的九个月相比
合并业绩
收入
我们的收入由以下金额组成（以百万计）：
在结束的九个月里
6月30日		2023 年对比 2022
20232022$ Change% 变化
按类型划分的收入
数字化$2,445 $2,475 $(30)-1 %
物理377 440 (63)-14 %
数字和物理总计2,822 2,915 (93)-3 %
艺术家服务和扩展版权555 563 (8)-1 %
许可287 244 43 18 %
录制的音乐总数3,664 3,722 (58)-2 %
性能130 119 11 9 %
数字化477 404 73 18 %
机械的46 37 9 24 %
同步126 133 (7)-5 %
其他11 11 — — %
音乐出版总数790 704 86 12 %
分段间淘汰(3)(4)1 -25 %
总收入$4,451 $4,422 $29 1 %
按地理位置划分的收入
美国录制的音乐$1,618 $1,641 $(23)-1 %
美国音乐出版社415 369 46 12 %
美国总计2,033 2,010 23 1 %
国际录制音乐2,046 2,081 (35)-2 %
国际音乐出版375 335 40 12 %
道达尔国际2,421 2,416 5 — %
分段间淘汰(3)(4)1 -25 %
总收入$4,451 $4,422 $29 1 %
总收入
截至2023年6月30日的九个月中，总收入从截至2022年6月30日的九个月的44.22亿美元增长了2900万美元，增长了1％，达到44.51亿美元。去年包括额外的一周，这主要反映在唱片音乐直播收入中。增加额包括1.31亿美元的不利汇率波动。在细分市场间淘汰之前，唱片音乐和音乐出版社的收入分别占截至2023年6月30日的九个月总收入的82％和18％，在截至2022年6月30日的九个月中，分别占总收入的84％和16％。在分部间淘汰之前，截至2023年6月30日的九个月中，美国和国际收入分别为46％和54％，在截至2022年6月30日的九个月中，美国和国际收入分别为45％和55％。
截至2023年6月30日的九个月中，分部间淘汰后的数字总收入从截至2022年6月30日的九个月的28.77亿美元增加了4,400万美元，增长了2％，达到29.21亿美元。流媒体总收入增长了2％，音乐出版业增长了19％，但部分被录音音乐流媒体收入下降1000万美元所抵消，其中包括6200万美元的不利汇率波动。在分部间淘汰之前，截至2023年6月30日的九个月中，数字总收入包括14.63亿美元的美国收入和14.59亿美元的国际收入，占美国和国际收入总额的50％。在分部间淘汰之前，截至2022年6月30日的九个月中，数字总收入由14.57亿美元的美国收入和14.22亿美元的国际收入组成，分别占数字总收入的51％和49％。
37

截至2023年6月30日的九个月中，唱片音乐收入从截至2022年6月30日的九个月的37.22亿美元下降了5800万美元，下降了2％，至36.64亿美元。减少额包括1.15亿美元的不利汇率波动。截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月中，美国唱片音乐收入分别为16.18亿美元和16.41亿美元，占唱片音乐合并收入的44％。截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月中，国际唱片音乐收入分别为20.46亿美元和20.81亿美元，占唱片音乐合并收入的56％。
唱片音乐收入的总体下降是由实物、数字和艺术家服务的减少以及版权收入的扩大所推动的，但许可收入的增加部分抵消了这一点。实际收入减少了6300万美元，下降了14％，这得益于1900万美元的外币汇率的不利影响，以及发布时间表的缩短。数字收入减少了3000万美元，下降了1％，其中包括6600万美元外币汇率的不利影响。截至2023年6月30日的九个月中，流媒体服务的收入从截至2022年6月30日的9个月的23.85亿美元减少了1000万美元，至23.75亿美元，并受到6200万美元不利外汇汇率的影响，下降了3％。直播收入反映了发布时间表的缩短以及去年增加一周的影响，以及与市场相关的广告支持收入放缓。今年包括 Ed Sheeran、Dua Lipa、Zach Bryan 和 Bailey Zimmerman 的成功。由于持续转向流媒体服务，截至2023年6月30日的九个月中，下载和其他数字收入从截至2022年6月30日的九个月的9000万美元减少了2000万美元，下降了22％，至7000万美元。艺术家服务和扩张版权收入减少了800万美元，这是由于2000万美元的外币汇率、EMP的销售收入（主要是直接面向消费者的销售收入）减少以及广告收入减少的不利影响，但音乐会促销的增加部分抵消了这一影响。许可收入增加了4,300万美元，其中包括许可协议以及品牌收入、同步和广播费收入的增长，但1000万美元外币汇率的不利影响部分抵消了这一增长。
截至2023年6月30日的九个月中，音乐出版社的收入从截至2022年6月30日的九个月的7.04亿美元增长了8600万美元，增长了12％，达到7.9亿美元。截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月中，美国音乐出版社的收入分别为4.15亿美元和3.69亿美元，占音乐出版合并收入的53％和52％。截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月中，国际音乐出版社的收入分别为3.75亿美元和3.35亿美元，占音乐出版收入的47％和48％。
Music Publishing收入的总体增长主要是由数字收入增长7300万美元（占18％）、业绩收入增长1100万美元和机械收入增长900万美元所推动的，但同步收入减少700万美元部分抵消了这一增长。数字收入的增长主要是由于流媒体服务的持续增长、数字交易续订的影响以及900万美元的收入调整所推动的流媒体收入增加，部分被CRB利率福利的影响同比下降1000万美元以及外币汇率的800万美元不利影响所抵消。截至2023年6月30日的九个月中，流媒体服务收入从截至2022年6月30日的九个月的3.91亿美元增长了7500万美元，增长了19％，达到4.66亿美元。业绩收入增长的主要原因是从COVID中断中持续恢复，但部分被500万美元的外币汇率的不利影响所抵消。机械收入的增加源于实物销售份额的增加和分配时机的增加，但100万美元外币汇率的不利影响部分抵消了这一点。同步收入的减少归因于商业许可活动的减少以及300万美元的外币汇率的不利影响，部分被版权侵权和解所抵消。
按地理位置划分的收入
截至2023年6月30日的九个月中，美国收入从截至2022年6月30日的九个月的20.1亿美元增长了2300万美元，增长了1％，达到20.33亿美元。美国唱片音乐收入减少了 2,300 万美元，即 1%。主要驱动因素是美国唱片音乐数字收入减少了4000万美元，下降了3％。美国唱片音乐的流媒体收入减少了3200万美元，下降了3％，这是由于发行时间表缩短和去年增加一周的影响，以及与市场相关的广告支持收入放缓。下载和其他数字收入减少了800万美元。减少的另一个原因是，由于发行时间缩短，美国唱片音乐的实物收入减少了1,300万美元。许可收入增加了 2,300 万美元，包括许可协议和更高的同步收入。美国唱片音乐艺术家服务和扩张版权的收入增加了700万美元，这主要是由于销售收入的增加。截至2023年6月30日的九个月中，美国音乐出版社的收入从截至2022年6月30日的九个月的3.69亿美元增长了4600万美元，增长了12％，达到4.15亿美元。这主要是由于流媒体服务的持续增长以及数字交易续订的影响，美国音乐出版社的数字收入增加了4,600万美元，但CRB利率福利的影响同比下降了1000万美元，部分抵消了这一点。美国音乐出版社的流媒体收入增长了4,600万美元，增长了20％。在从COVID中断中持续恢复的推动下，业绩收入增加了300万美元。机械收入增加了 200 万美元。同步收入减少了600万美元，这是由于商业许可活动的减少，部分被版权侵权和解所抵消。
38

截至2023年6月30日的九个月中，国际收入从截至2022年6月30日的九个月的24.16亿美元增长了500万美元，达到24.21亿美元。不包括外汇汇率的不利影响，国际收入增长了1.37亿美元，增长了6％。国际唱片音乐收入减少了3500万美元，原因是实物收入减少了5000万美元，艺术家服务和扩大的版权收入减少了1500万美元，但部分被许可收入增加2000万美元和数字收入1000万美元所抵消。International Recorded Music的实物收入减少了5000万美元，这主要是由于外币汇率的不利影响和发行时间表的缩短。由于2000万美元的外币汇率的不利影响，以及EMP直接面向消费者的销售收入减少，国际唱片音乐艺术家服务和扩张版权收入减少了1500万美元，但音乐会促销收入的增加部分抵消了这一影响。国际唱片音乐数字收入之所以增加，是因为流媒体收入增长了2200万美元，增长了2％，其中包括6200万美元外币汇率的不利影响。下载和其他数字收入减少了1200万美元。国际唱片音乐许可收入增加了2000万美元，其中包括品牌收入和广播费收入的增长，但外汇汇率的不利影响部分抵消了这一增长。截至2023年6月30日的九个月中，国际音乐出版社的收入从截至2022年6月30日的九个月的3.35亿美元增长了4000万美元，增长了12％，达到3.75亿美元。这主要是由数字收入增长2700万美元、业绩收入增加800万美元和机械收入700万美元推动的。International Music Publishing的流媒体收入增长了2900万美元，增长了18％，其中包括900万美元的收入调整，但被700万美元外币汇率的不利影响部分抵消。下载和其他数字收入减少了 200 万美元。在从COVID中断中持续恢复的推动下，业绩收入有所增加。机械收入的增加主要是由实物销售份额的增加和分销时机推动的。同步收入减少了100万美元，这主要是由于外币汇率的不利影响，这抵消了电视许可活动的增加。
收入成本
我们的收入成本由以下金额组成（以百万计）：
在结束的九个月里
6月30日		2023 年对比 2022
20232022$ Change% 变化
艺术家和剧目费用$1,456 $1,427 $29 2 %
产品成本876 854 22 3 %
总收入成本$2,332 $2,281 $51 2 %
艺术家和曲目费用从截至2022年6月30日的九个月的14.27亿美元增加了2900万美元，至截至2023年6月30日的九个月的14.56亿美元。截至2023年6月30日的九个月中，艺术家和曲目成本占收入的百分比从截至2022年6月30日的九个月的32％增至33％，这主要是由于收入组合以及艺术家和曲目投资的时机，外汇汇率的有利影响部分抵消了这一点。
产品成本从截至2022年6月30日的九个月的8.54亿美元增加了2200万美元，至截至2023年6月30日的九个月的8.76亿美元。由于第三方分销品牌收入增加带来的收入组合，截至2023年6月30日的九个月中，产品成本占收入的百分比从截至2022年6月30日的九个月的19％增加到20％。
销售、一般和管理费用
我们的销售、一般和管理费用由以下金额（以百万计）组成：
在结束的九个月里
6月30日		2023 年对比 2022
20232022$ Change% 变化
一般和管理费用 (1)$718 $696 $22 3 %
销售和营销费用545 601 (56)-9 %
分销费用90 95 (5)-5 %
销售、一般和管理费用总额$1,353 $1,392 $(39)-3 %
______________________________________
(1)包括截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月分别为6500万美元和5,900万美元的折旧费用。
截至2023年6月30日的九个月中，销售、一般和管理费用总额从截至2022年6月30日的九个月的13.92亿美元减少了3,900万美元，下降了3％，至13.53亿美元。以收入的百分比表示，截至2023年6月30日的九个月中，销售、一般和管理费用总额从截至2022年6月30日的九个月的31％降至30％。
39

截至2023年6月30日的九个月中，一般和管理费用从截至2022年6月30日的九个月的6.96亿美元增加了2200万美元，至7.18亿美元。一般和管理费用的增加主要是由于员工相关成本增加，扣除重组计划节省的700万美元，其中包括700万美元的非现金股票薪酬和其他相关支出、400万美元的高管过渡成本、技术管理费用增加、上一年与收购相关的收益负债按市值计价调整产生的1000万美元影响、折旧率增加以及与转型计划相关的支出，部分被收购交易的增加所抵消成本, 上一年增加一周的影响, 较低的遣散费以及1 200万美元的外汇汇率的有利变动.在截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月中，一般和管理费用占收入的百分比均保持在16％。
截至2023年6月30日的九个月中，销售和营销费用从截至2022年6月30日的九个月的6.01亿美元减少了5600万美元，下降了9％，至5.45亿美元。由于可变营销支出减少以及重组计划带来的节省，销售和营销费用占收入的百分比从截至2022年6月30日的九个月的14％降至截至2023年6月30日的九个月的12％。
截至2023年6月30日的九个月中，分销支出为9000万美元，截至2022年6月30日的九个月中，分销支出为9500万美元。以占收入的百分比表示，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月中，每个月的分销费用均保持在2％。
重组
在截至2023年6月30日的九个月中，重组总成本为4100万美元，其中包括重组计划的遣散费。
资产剥离的净收益
在截至2023年6月30日的九个月中，公司出售了其在某些录音版权中的权益，并录得了4100万美元的税前收益，这在随附的简明合并运营报表中记为资产剥离的净收益。
归属于华纳音乐集团公司的净收益和营业收入与合并后的OIBDA的对账
如前所述，我们使用 OIBDA 作为衡量财务业绩的主要指标。下表将营业收入与OIBDA进行了核对，并进一步提供了归属于华纳音乐集团公司的净收益与营业收入的组成部分，供下文讨论之用（以百万计）：
在结束的九个月里
6月30日		2023 年对比 2022
20232022$ Change% 变化
归属于华纳音乐集团公司的净收益$278 $403 $(125)-31 %
归属于非控股权益的收益7 2 5 — %
净收入285 405 (120)-30 %
所得税支出112 148 (36)-24 %
所得税前收入397 553 (156)-28 %
其他费用（收入）72 (96)168 — %
利息支出，净额105 94 11 12 %
债务消灭造成的损失4 — 4 — %
营业收入578 551 27 5 %
摊销费用188 198 (10)-5 %
折旧费用65 59 6 10 %
OIBDA$831 $808 $23 3 %
OIBDA
截至2023年6月30日的九个月中，OIBDA增加了2300万美元，达到8.31亿美元，而截至2022年6月30日的九个月为8.08亿美元，这是由于收入增加、销售、一般和管理费用减少以及出售公司在某些录音权益中的净收益，部分被重组计划成本4100万美元和收入成本增加所抵消。以占总收入的百分比表示，截至九个月，OIBDA利润率提高到19％
40

2023年6月30日，较截至2022年6月30日的九个月的18％为18％，这是由于出售公司在某些录音权益中的净收益、可变营销支出减少以及外币汇率的有利影响，但部分被重组计划成本、上一年度与收购相关的收益负债按市值计价调整的1000万美元影响以及收入组合的影响所抵消。
折旧费用
截至2023年6月30日的九个月中，我们的折旧费用从截至2022年6月30日的九个月的5900万美元增加了600万美元，至6500万美元。这一增长主要是由于IT资本支出和投入使用的资产的增加。
摊销费用
截至2023年6月30日的九个月中，我们的摊销费用从截至2022年6月30日的九个月的1.98亿美元减少了1000万美元，下降了5％，至1.88亿美元。减少的主要原因是某些无形资产已全部摊销。
营业收入
截至2023年6月30日的九个月中，我们的营业收入从截至2022年6月30日的九个月的5.51亿美元增加了2700万美元，达到5.78亿美元。营业收入的增加是由于导致OIBDA增加和摊销减少的因素，如上所述，这部分被较高的折旧所抵消。
债务消灭造成的损失
在截至2023年6月30日的九个月中，我们记录了400万美元的债务清偿亏损，这是与赎回优先定期贷款机制H批贷款相关的剩余未摊销折扣和递延融资成本。在截至2022年6月30日的九个月中，债务清偿没有亏损。
利息支出，净额
截至2023年6月30日的九个月中，我们的利息支出净额从截至2022年6月30日的九个月的9400万美元增加到1.05亿美元，这是由于发行增量高级定期贷款机制导致本金余额增加，利息收入部分抵消。
其他费用（收入）
截至2023年6月30日的九个月中，其他支出主要包括我们以欧元计价的8600万美元债务的外币损失，部分被公司1400万美元公司间贷款的货币汇兑收益所抵消。相比之下，我们以欧元计价的债务的外币收益为9,600万美元，公司间贷款的货币汇兑收益为2300万美元，外币远期汇兑合约的未实现收益为900万美元，但部分被截至2022年6月30日的九个月中，股票投资按市值计价的已实现和未实现亏损总额3700万美元所抵消。
所得税支出

截至2023年6月30日的九个月中，我们的所得税支出从截至2022年6月30日的九个月的1.48亿美元减少了3,600万美元至1.12亿美元。所得税支出减少3,600万美元主要是由于本年度税前收入减少、研发抵免的好处以及本年度确认的美国各州估值补贴的发放的影响。由于税收状况不确定和本年度预扣税的增加，未确认的税收优惠有所增加，部分抵消了这些好处。
净收入
由于上述因素，截至2023年6月30日的九个月中，净收入从截至2022年6月30日的九个月的4.05亿美元减少了1.2亿美元至2.85亿美元。
非控股权益
截至2023年6月30日的九个月中，归属于非控股权益的收入为700万美元，在截至2022年6月30日的九个月中，归属于非控股权益的收入为200万美元。
41

业务板块业绩
按业务板块划分的收入、营业收入（亏损）和OIBDA如下（以百万计）：
在结束的九个月里
6月30日		2023 年对比 2022
20232022$ Change% 变化
录制的音乐
收入$3,664 $3,722 $(58)-2 %
营业收入641 631 10 2 %
OIBDA801 804 (3)— %
音乐出版
收入790 704 86 12 %
营业收入151 103 48 47 %
OIBDA220 172 48 28 %
公司费用和抵消
收入抵消(3)(4)1 -25 %
营业亏损(214)(183)(31)17 %
OIBDA 损失(190)(168)(22)13 %
总计
收入4,451 4,422 29 1 %
营业收入578 551 27 5 %
OIBDA831 808 23 3 %
录制的音乐
收入
截至2023年6月30日的九个月中，唱片音乐收入从截至2022年6月30日的九个月的37.22亿美元下降了5800万美元，下降了2％，至36.64亿美元。截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月中，美国唱片音乐收入分别为16.18亿美元和16.41亿美元，占唱片音乐合并收入的44％。截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月中，国际唱片音乐收入分别为20.46亿美元和20.81亿美元，占唱片音乐合并收入的56％。
如上文 “总收入” 和 “按地理位置划分的收入” 部分所述，唱片音乐收入的总体下降是由实物、数字和艺术家服务以及版权收入的扩大所推动的，部分被许可收入的增长所抵消。
收入成本
唱片音乐收入成本由以下金额组成（以百万计）：
在结束的九个月里
6月30日		2023 年对比 2022
20232022$ Change% 变化
艺术家和剧目费用$969 $974 $(5)-1 %
产品成本876 854 22 3 %
总收入成本$1,845 $1,828 $17 1 %
截至2023年6月30日的九个月中，唱片音乐的收入成本从截至2022年6月30日的九个月的18.28亿美元增加了1700万美元，增长了1％，达到18.45亿美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月中，唱片音乐艺术家和曲目成本以占唱片音乐收入的百分比表示，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月中，每个月的唱片音乐艺术家和曲目成本均保持在26％不变，这要归因于外币汇率的有利影响，收入组合以及艺术家和曲目投资的时机所抵消。以占录音音乐收入的百分比表示，截至2023年6月30日的九个月中，录音音乐产品成本从截至2022年6月30日的九个月的23％增至24％。总体增长占收入的百分比主要与第三方分布式标签收入增加所带来的收入组合有关。
42

销售、一般和管理费用
唱片音乐的销售、一般和管理费用由以下金额（百万美元）组成：
在结束的九个月里
6月30日		2023 年对比 2022
20232022$ Change% 变化
一般和管理费用 (1)$434 $446 $(12)-3 %
销售和营销费用533 589 (56)-10 %
分销费用90 95 (5)-5 %
销售、一般和管理费用总额$1,057 $1,130 $(73)-6 %
______________________________________
(1)包括截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月中分别为3,900万美元和4000万美元的折旧费用。
截至2023年6月30日的九个月中，唱片音乐销售、一般和管理费用从截至2022年6月30日的九个月的11.3亿美元减少了7300万美元，下降了6％，至10.57亿美元。一般和管理费用的减少主要是由于外币汇率的有利波动为1500万美元，遣散费、与收购交易成本相关的支出和员工相关成本（包括重组计划节省的费用）的降低，但被去年与收购相关的收益负债按市值计价调整的1000万美元影响部分抵消。销售和营销费用的减少主要是由于可变营销支出减少以及重组计划节省了开支。发行费用的减少主要是由于实物和艺术家服务减少以及版权收入的扩大，但成本上涨部分抵消了这一点。以占唱片音乐收入的百分比表示，截至2023年6月30日的九个月中，唱片音乐销售、一般和管理费用从截至2022年6月30日的九个月的30％降至29％。
重组
在截至2023年6月30日的九个月中，重组总成本为4100万美元，其中包括重组计划的遣散费。
资产剥离的净收益
在截至2023年6月30日的九个月中，公司出售了其在某些录音版权中的权益，并录得了4100万美元的税前收益，这在随附的简明合并运营报表中记为资产剥离的净收益。
营业收入和 OIBDA
录制的音乐 OIBDA 包括以下金额（以百万计）：
在结束的九个月里
6月30日		2023 年对比 2022
20232022$ Change% 变化
营业收入$641 $631 $10 2 %
折旧和摊销160 173 (13)-8 %
OIBDA$801 $804 $(3)— %
截至2023年6月30日的九个月中，Recorded Music的营业收入从截至2022年6月30日的九个月的6.31亿美元增长了1000万美元，至6.41亿美元，这是由于销售、一般和管理费用减少，出售公司在某些录音权益中的净收益以及某些无形资产完全摊销导致的摊销减少，部分被收入减少、收入成本增加和41美元的重组计划成本所抵消百万。
Recorded Music OIBDA从截至2022年6月30日的九个月的8.04亿美元减少了300万美元，至截至2023年6月30日的九个月的8.01亿美元，这是由于上述导致唱片音乐营业收入增加的因素，折旧和摊销的减少所抵消。以占唱片音乐收入的百分比表示，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月中，Recorded Music OIBDA的利润率均保持在22％，这要归因于出售公司在某些录音权益中的净收益、可变营销支出减少以及外币汇率的有利影响，部分被重组计划成本和上一年度收益负债按市值计价调整的1000万美元影响所抵消与收购和收入组合的影响有关。
43

音乐出版
收入
截至2023年6月30日的九个月中，音乐出版社的收入从截至2022年6月30日的九个月的7.04亿美元增长了8600万美元，增长了12％，达到7.9亿美元。截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月中，美国音乐出版社的收入分别为4.15亿美元和3.69亿美元，占音乐出版合并收入的53％和52％。截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月中，国际音乐出版社的收入分别为3.75亿美元和3.35亿美元，占音乐出版合并收入的47％和48％。
如上文 “总收入” 和 “按地理位置划分的收入” 部分所述，音乐出版收入的总体增长是由数字、演出和机械收入的增长推动的，但同步收入的减少部分抵消了这一增长。
收入成本
音乐出版收入成本由以下金额组成（以百万计）：
在结束的九个月里
6月30日		2023 年对比 2022
20232022$ Change% 变化
艺术家和剧目费用$491 $457 $34 7 %
总收入成本$491 $457 $34 7 %
截至2023年6月30日的九个月中，音乐出版的收入成本从截至2022年6月30日的九个月的4.57亿美元增加了3,400万美元，增长了7％，达到4.91亿美元。以音乐出版收入的百分比表示，音乐出版的收入成本从截至2022年6月30日的九个月的65％降至截至2023年6月30日的九个月的62％，这主要归因于外币汇率的有利影响，部分被收入组合所抵消。
销售、一般和管理费用
Music Publishing 的销售、一般和管理费用由以下金额（以百万计）组成：
在结束的九个月里
6月30日		2023 年对比 2022
20232022$ Change% 变化
一般和管理费用 (1)$79 $78 $1 1 %
销售和营销费用2 1 1 100 %
销售、一般和管理费用总额$81 $79 $2 3 %
______________________________________
(1)包括截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月中分别为200万美元和400万美元的折旧费用。
音乐出版社的销售、一般和管理费用从截至2022年6月30日的九个月的7900万美元增加到截至2023年6月30日的九个月的8100万美元。以音乐出版收入的百分比表示，音乐出版的销售、一般和管理费用从截至2022年6月30日的九个月的11％降至截至2023年6月30日的九个月的10％。
44

营业收入和 OIBDA
音乐出版社 OIBDA 包括以下金额（以百万计）：
在结束的九个月里
6月30日		2023 年对比 2022
20232022$ Change% 变化
营业收入$151 $103 $48 47 %
折旧和摊销69 69 — — %
OIBDA$220 $172 $48 28 %
音乐出版社的营业收入从截至2022年6月30日的九个月的1.03亿美元增长了4,800万美元，至截至2023年6月30日的九个月的1.51亿美元，这要归因于收入的增加，部分被收入成本以及销售、一般和管理费用的增加所抵消。
截至2023年6月30日的九个月中，音乐出版OIBDA从截至2022年6月30日的九个月的1.72亿美元增加了4,800万美元，增长了28％，达到2.2亿美元，这主要是由于上述导致音乐出版营业收入增加的因素。以音乐出版收入的百分比表示，由于强劲的经营业绩和外汇汇率的有利影响，Music Publishing OIBDA的利润率从截至2022年6月30日的九个月的24％提高到截至2023年6月30日的九个月的28％。
公司费用和抵消
截至2023年6月30日的九个月中，我们的公司支出和冲销造成的营业亏损从截至2022年6月30日的九个月的1.83亿美元增加了3100万美元，至2.14亿美元，这主要是由于员工相关成本增加，包括700万美元的非现金股票薪酬和其他相关支出、400万美元的高管过渡成本以及与转型计划相关的费用增加、折旧和与转型计划相关的支出增加，部分被额外一周的影响所抵消在前一年。
由于上述营业亏损因素，截至2023年6月30日的九个月中，我们的OIBDA公司支出和冲销亏损从截至2022年6月30日的九个月的1.68亿美元增加了2200万美元，至1.9亿美元。
45

财务状况和流动性
截至2023年6月30日的财务状况
截至2023年6月30日，我们有39.88亿美元的债务（扣除4000万美元的保费、折扣和递延融资成本）、6亿美元的现金及等价物（净负债为33.88亿美元，定义为债务总额，减去现金和等价物以及保费、折扣和递延融资成本）以及2.81亿美元的华纳音乐集团股权。相比之下，截至2022年9月30日，债务为37.32亿美元（扣除4100万美元的保费、折扣和递延融资成本）、5.84亿美元的现金及等价物（净负债为31.48亿美元）和1.52亿美元的华纳音乐集团股权。
现金流
下表汇总了我们的历史现金流（以百万计）。截至2023年6月30日和2022年6月30日的九个月的财务数据未经审计，源自本文其他地方包含的简明合并中期财务报表。
九个月已结束
6月30日
20232022
提供的现金（用于）：
经营活动$349 $336 
投资活动(104)(763)
筹资活动(233)280 
经营活动
截至2023年6月30日的九个月中，经营活动提供的现金为3.49亿美元，而截至2022年6月30日的九个月中，经营活动提供的现金为3.36亿美元。运营活动提供的现金增加了1300万美元，这主要是由于营运资金的时机被现金税的增加部分抵消，这是由于保护美国应纳税所得额的可用外国税收抵免减少以及预测的应纳税所得额增加。
投资活动
截至2023年6月30日的九个月中，用于投资活动的现金为1.04亿美元，而截至2022年6月30日的九个月中，用于投资活动的现金为7.63亿美元。在截至2023年6月30日的九个月中，用于投资活动的1.04亿美元现金包括与企业投资和收购有关的2600万美元、用于收购音乐相关资产的5300万美元和与资本支出有关的8900万美元，部分被剥离所得的4200万美元和出售投资的2200万美元收益所抵消。在截至2022年6月30日的九个月中，用于投资活动的7.63亿美元现金包括与投资和收购企业有关的4.99亿美元，其中一部分由债务融资，1.78亿美元用于收购音乐相关资产，其中一部分由债务融资，9700万美元与资本支出有关，部分被出售投资所得的1100万美元所抵消。
融资活动
截至2023年6月30日的九个月中，用于融资活动的现金为2.33亿美元，而截至2022年6月30日的九个月中，融资活动提供的现金为2.8亿美元。在截至2023年6月30日的九个月中，用于融资活动的2.33亿美元现金包括为结算与去年收购音乐出版权和音乐目录相关的递延对价而支付的现金、1.5亿美元的高级定期贷款机制H批贷款的偿还、2.51亿美元的股息、300万美元的递延融资成本以及向非控股权益持有人分配的1100万美元，部分被高级定期贷款机制的收益所抵消 G批贷款1.49亿美元，收益来自优先定期贷款机制H部分贷款为1.47亿美元，定期贷款抵押贷款收益为1,900万美元。截至2022年6月30日的九个月中，融资活动提供的2.8亿美元现金包括5.35亿美元的债务发行收益，用于为收购企业和音乐相关资产提供资金，部分被支付的2.35亿美元股息、与600万美元的限制性股票单位净股份结算相关的税款、500万美元的递延融资成本、为结算400万美元的或有对价而支付的现金以及向非控股权益持有人分配的部分抵消 500 万美元。
流动性
我们的主要流动性来源是子公司运营产生的现金流、可用现金和等价物以及循环信贷额度下可供提取的资金。这些流动性来源是为我们的还本付息需求、营运资金需求、资本支出要求、战略收购和投资提供资金所必需的，以及
46

分红、债务预付、回购或偿还未偿债务或票据，或者通过公开市场购买、私下谈判购买或其他方式回购未偿还的股权证券，我们可能选择在将来支付或支付。我们在世界各地的多家银行和其他金融机构存放现金，在某些情况下，这些现金存款超过了联邦存款保险公司或其他存款保险。如果银行倒闭或破产接管，我们可能无法获得超过相关存款保险的现金存款，这可能会对我们的流动性和财务表现产生不利影响。
我们认为，我们的主要流动性来源将足以在未来十二个月内支持我们的现有业务。
我们正在继续实施2019年8月启动的财务转型计划，以升级我们的信息技术和金融基础设施，包括相关的系统和流程，我们目前预计其前期成本约为2.35亿美元，其中包括约1亿美元的资本支出。全球部署的时间推迟了，因为这种全球系统实施的规模和规模需要严格的系统测试和数据验证，以确保为上线做好准备。2023 年 4 月，我们在特定地区成功推出了新技术平台的某些组件。公司将继续以基于波浪的方式将我们的新技术平台部署到其余地区，预计将在2023财年、2024财年和2025财年实施更多地区。财务转型计划全面实施后，预计每年可节省约3500万至4000万美元。我们预计，我们的主要流动性来源将足以为这些支出提供资金。
债务资本结构
自2011年Access收购我们以来，我们一直在寻求延长未偿债务的到期日，减少利息支出并提高我们的债务评级。例如，我们的标准普尔企业信用评级从2017年的B提高到2021年7月的BB+，前景稳定；我们的穆迪企业家族评级从2016年的B1提高到2023年4月的Ba2。此外，我们未偿债务的加权平均利率已从2011年的10.5％下降到2023年6月30日的4.1％。我们最近的到期日是2028年。视市场情况而定，我们预计将继续采取机会主义措施来延长我们的到期日并减少相关的利息支出。我们可能会不时因营运资金、回购、赎回或投标现有债务和收购或其他战略交易而产生额外的债务。
优先定期贷款机制修正案
2022 年 11 月 1 日，Acquisition Corp. 签订了第七份增量承诺修正案（“第七份增量承诺修正案”），瑞士信贷股份公司作为H部分定期贷款机构，瑞士信贷股份公司作为行政代理人，担保方和 WMG Holdings Corp. 承认，根据该修正案，收购公司额外借入了1.5亿美元的定期贷款，总本金优先定期贷款信贷协议下的未偿金额为1,295美元百万。签订第七项增量承诺修正案的目的是为先前某些收购所欠的某些延期付款债务提供资金，支付与之相关的费用和开支以及用于一般公司用途。
定期贷款抵押协议
2023年1月27日，收购公司与华纳唱片公司和华纳音乐公司与Truist Bank达成协议，提供1900万美元的定期贷款（“定期贷款抵押贷款”），由该公司在田纳西州纳什维尔的房地产担保。定期贷款抵押贷款的利息将按30天的SOFR加上适用的1.40％利率累计，下限为零。等额本金分期付款和利息按月支付。
循环信贷协议修正案
2023年3月23日，收购公司作为行政代理人对收购公司和瑞士信贷股份公司之间的循环信贷协议进行了修正案（“第四次循环信贷协议修正案”），管理收购公司与作为行政代理人的瑞士信贷股份公司的循环信贷额度，以及其他不时参与其中的金融机构和贷款机构的循环信贷额度。第四次循环信贷协议修正案规定用基于SOFR的利率以及其他替代货币（例如EURIBOR和SONIA）的利率取代基于伦敦银行同业拆借利率的利率。我们利用了ASC Topic 848中提出的权宜之计，包括与套期保值关系中使用的衍生工具有关的权宜之计。这种过渡不会对我们的合并财务报表产生财务影响。
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2023 年 5 月优先定期贷款信贷协议修正案
2023年5月10日，收购公司签订了担保方收购公司和作为行政代理人的瑞士信贷股份公司之间的优先定期贷款信贷协议修正案（“优先定期贷款信贷协议修正案”）。《优先定期贷款信贷协议修正案》规定用基于SOFR的利率取代基于伦敦银行同业拆借利率的利率。我们利用了ASC Topic 848中提出的权宜之计，包括与套期保值关系中使用的衍生工具有关的权宜之计。这种过渡不会对我们的合并财务报表产生财务影响。
2023 年 6 月优先定期贷款信贷协议修正案
2023年6月30日，收购公司签订了收购公司、担保方、贷款方和作为管理代理人的瑞士信贷股份公司签订了高级定期贷款信贷协议的增加补充（“第三次增发补充协议”），根据该协议，收购公司额外借入了相当于1.5亿美元的G批定期贷款，其收益已用于全额预付H批定期贷款（见 “优先定期贷款机制修正案”），按未偿还的本金总额计算12.95亿美元的优先定期贷款信贷协议。在截至2023年6月30日的三个月和九个月中，公司在清偿债务时出现了约400万美元的亏损，这是H批定期贷款的剩余未摊销折扣和递延融资成本。
截至2023年6月30日的现有债务
截至2023年6月30日，我们的长期债务（全部由收购公司发行）如下（以百万计）：
循环信贷额度 (a)$— 
2028年到期的高级定期贷款额度1,295 
2.750% 2028年到期的优先担保票据（面值325欧元）354 
3.750% 2029年到期的优先担保票据540 
3.875% 2030 年到期的优先担保票据535 
2.250% 2031年到期的优先担保票据（面值445欧元）485 
3.000% 2031年到期的优先担保票据800 
定期贷款抵押贷款19 
长期债务总额，包括流动部分$4,028 
发行溢价减去未摊销折扣和未摊销的递延融资成本(40)
长期债务总额，包括流动部分，净额$3,988 
______________________________________
(a)反映了截至2023年6月30日可用的循环信贷额度下的3亿美元承付款，减去截至2023年6月30日约400万美元的未偿信用证。截至2023年6月30日，循环信贷额度下没有未偿还的贷款。
有关我们债务协议的进一步讨论，请参阅我们截至2022年9月30日的财年10-K表年度报告 “财务状况和流动性” 部分中的 “流动性”。
分红
公司支付股息的能力可能会受到循环信贷额度信贷协议中契约的限制，这些契约目前已暂停，但如果收购公司的总负债与息税折旧摊销前利润的比率提高到3. 50:1.00 以上，并且定期贷款未达到投资等级评级，则该契约将恢复。
公司打算向其A类普通股和B类普通股的持有人支付季度现金分红。每笔股息的申报将继续由公司董事会自行决定，并将取决于公司的财务状况、收益、流动性和资本要求、负债水平、支付股息的合同限制、特拉华州法律施加的限制、一般商业状况以及公司董事会认为与做出此类决定相关的任何其他因素。因此，无法保证公司会向公司普通股持有人支付任何股息，也无法保证任何此类股息的金额。
2023年5月10日，公司董事会宣布对公司的A类普通股和B类普通股派发每股0.16美元的现金分红，以及某些股票薪酬计划下的相关付款，该计划已于2023年6月1日支付给股东。该公司共支付了约8400万美元和2.51亿美元，合0.16美元，以及
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截至2023年6月30日的三个月和九个月中，股东和参与证券持有人的现金分红分别为每股0.48美元。
遵守盟约
截至2023年6月30日，公司遵守了其未偿还票据、循环信贷额度和优先定期贷款机制下的契约。
2019年1月18日，我们根据2012年有担保契约和2014年无抵押契约向受托人发出通知，将契约中定义的固定公认会计原则日期改为2018年10月1日。根据优先定期贷款额度、循环信贷额度和有担保票据契约，固定公认会计准则日期定为2020年4月3日，资本租赁除外，资本租赁已于2012年11月1日冻结。
循环信贷额度包含一个弹性杠杆比率，该比率与基于息税折旧摊销前利润的比率挂钩，息税折旧摊销前利润根据循环信贷协议定义。我们在循环信贷额度下借款的能力可能取决于我们在财政季度末通过杠杆率测试的能力，前提是我们已经提取了一定数量的循环贷款。2021年5月4日，我们的循环信贷额度中规定的某些契约被暂停，包括对承担某些额外债务的限制，前提是确定总负债与息税折旧摊销前利润的比率低于其中规定的要求门槛。循环信贷额度中定义的息税折旧摊销前利润基于合并净收益（定义见循环信贷额度），这两个术语都不同于常用的 “息税折旧摊销前利润” 和 “净收益” 这两个术语。例如，循环信贷额度下的息税折旧摊销前利润的计算，除了调整净收入以排除利息支出、所得税以及折旧和摊销外，还通过排除项目或支出来调整净收入，例如 (1) 任何重组费用或储备金的金额；(2) 任何非现金费用（包括任何减值费用）；（3）利率互换交易或外币远期外汇交易产生的任何净亏损；(4) 业务优化费用（包括整合）举措、遣散费和其他与旨在提高盈利能力的举措相关的成本）；（5）交易费用；（6）基于股权的薪酬支出；以及（7）某些特殊、不寻常或非经常性项目。循环信贷额度下息税折旧摊销前利润的定义还包括对某些预计的成本节省、运营费用削减和协同效应的预估影响的调整，以及独立注册会计师就收购、合并、合并或其他投资编写的任何收益质量分析。优先定期贷款额度和有担保票据契约使用名为 “合并息税折旧摊销前利润” 或 “息税折旧摊销前利润” 和 “合并净收益” 的财务指标，这些指标对息税折旧摊销前利润和合并净收入的定义基本相同，均根据循环信贷协议的定义。
此处列出了循环信贷额度（在本节中称为 “调整后的息税折旧摊销前利润”）中定义的息税折旧摊销前利润，因为它是循环信贷协议中包含的杠杆率的重要组成部分。不遵守杠杆率可能会导致无法使用循环信贷额度，这可能会对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。调整后的息税折旧摊销前利润不代表经营活动的净收入或现金，因为这些术语由美国公认会计原则定义，不一定表明现金流是否足以满足现金需求。尽管调整后的息税折旧摊销前利润和类似指标经常被用作衡量运营和满足还本付息要求的能力的指标，但由于计算方法可能存在不一致之处，这些术语不一定与其他公司的其他类似标题相似。调整后的息税折旧摊销前利润不反映我们可能认为不代表我们持续运营的事项所产生的收益或费用的影响。特别是，循环信贷协议中调整后息税折旧摊销前利润的定义允许我们追回在计算净收入时扣除的某些非现金、特殊、不寻常或非经常性费用。但是，这些费用可能会反复出现，差异很大，很难预测。
投资者不应将下文所示的调整后息税折旧摊销前利润用作未来任何时期的业绩指标。此外，我们的债务工具要求对最近四个财政季度进行计算。因此，该指标可能会受到特别强劲或特别疲软的季度的严重影响。此外，它可能无法与随后的任何四个季度或任何完整财政年度的衡量标准相提并论。此外，我们的债务工具要求在预计的基础上计算包括收购在内的某些交易的杠杆率，就好像此类交易发生在衡量期的第一天一样，并且可能包括任何此类交易产生或与之相关的预期成本节省和协同效应。无法保证完全实现任何此类成本节约或协同增效作用。
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此外，调整后的息税折旧摊销前利润是我们的管理层用来了解和评估我们的经营业绩、制定未来运营计划以及就资本分配做出战略决策的关键指标。调整后的息税折旧摊销前利润作为分析工具存在局限性，您不应将其单独考虑，也不应将其作为根据美国公认会计原则报告的业绩分析的替代品。其中一些限制包括：（1）它没有反映用于为我们的业务创造收入的某些资本化有形和无形资产的定期成本；（2）它没有反映偿还债务利息或本金所必需的巨额利息支出或现金需求；（3）它没有反映每一项现金支出、未来的资本支出要求或合同承诺。特别是，这项措施加回了在计算净收入时扣除的某些非现金、特殊、不寻常或非经常性费用；但是，这些支出可能会反复出现，差异很大，难以预测。此外，调整后的息税折旧摊销前利润与经营活动提供的净收入或现金流不同，因为这些术语由美国公认会计原则定义，并不一定表明现金流是否足以满足现金需求。因此，调整后的息税折旧摊销前利润应被视为净收益（亏损）和其他根据美国公认会计原则报告的财务业绩指标的补充，而不是替代这些指标。
以下是最近结束的四个财季或截至2023年6月30日的十二个月、截至2022年6月30日的十二个月以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月的净收益（亏损）（美国公认会计准则衡量我们经营业绩的美国公认会计原则）与调整后息税折旧摊销前利润的对账表。此外，对账还包括根据循环信贷协议，计算最近结束的四个财政季度或截至2023年6月30日的十二个月的优先担保负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率，我们称之为杠杆率。条款和相关计算方法在循环信贷协议中定义。以下对账中的所有金额均反映了收购公司（以百万计，比率除外）：
十二个月已结束
6月30日		三个月已结束
6月30日
2023202220232022
净收入$435 $435 $124 $125 
所得税支出149 170 43 39 
利息支出，净额136 123 38 32 
折旧和摊销335 336 86 87 
清偿债务造成的损失 (a)4 10 4 — 
资产剥离和出售证券的净（收益）亏损 (b)(42)9 — — 
重组成本 (c)60 29 1 6 
外汇净额 (收益) 亏损 (d)13 (148)(12)(55)
交易成本 (e)— 13 — 1 
业务优化费用 (f)55 55 15 16 
非现金股票薪酬支出 (g)46 46 7 5 
其他非现金费用 (h)12 42 (5)(4)
成本节约举措和特定交易的形式影响 (i)57 64 10 11 
调整后 EBITDA$1,260 $1,184 $311 $263 
优先担保债务 (j)$3,738 
杠杆比率 (k)2.97x
______________________________________
(a)反映清偿债务的损失，主要包括投标费和未摊销的递延融资成本。
(b)反映出售证券和资产剥离的净收益。
(c)反映截至2023年6月30日的十二个月的遣散费和其他与重组相关的费用，包括与重组计划相关的费用以及高管过渡成本。
(d)反映我们以欧元计价的债务因外汇而导致的未实现（收益）损失、外币远期汇兑合约和公司间交易的损失（收益）。
(e)主要反映与交易相关的成本以及与2021年交易相关的收益负债的按市值计价调整。
(f)反映了与我们的转型计划和IT系统更新相关的成本，其中包括截至2023年6月30日的三个月和十二个月中与我们的财务转型相关的1200万美元和4300万美元成本以及其他相关成本，以及截至2022年6月30日的三个月和十二个月分别为1100万美元和4100万美元。
(g)反映了与综合激励计划和华纳音乐集团公司高级管理层自由现金流计划相关的非现金股票薪酬支出。
(h)反映非现金活动，包括股票投资按市值调整的未实现亏损（收益）、投资亏损（收益）、2022年收益负债的按市值计价调整以及其他非现金减值。
50

(i)反映了在截至2023年6月30日的三个月和十二个月中，包括重组计划在内的转型举措所带来的预期节省，以及某些特定交易的预计影响。其中一些成本节约举措和交易影响了过去十二个月内发现的季度之前的季度。这些特定交易和举措的预计影响导致在截至2023年6月30日的十二个月中，调整后的息税折旧摊销前利润增加了1500万美元。
(j)反映了收购公司的优先担保债务余额约为39.88亿美元，减去2.5亿美元的现金。
(k)反映优先担保债务（包括循环信贷协议负债）与调整后息税折旧摊销前利润的比率。这是扣除截至2023年6月30日的公司现金及等价物的净额计算得出的，不超过2.5亿美元。如果在某个财政季度末，根据我们的循环信贷额度未偿还的信用证借款和提款的未偿还本金总额超过1.05亿美元，则循环信贷额度允许的最大杠杆率为5. 00:1.00。当循环信贷额度下尚未偿还的信用证借款和提款的总本金在财政季度末小于或等于1.05亿美元时，公司的循环信贷额度不对公司施加任何 “杠杆比率” 维持要求。2021年5月4日，我们的循环信贷额度中规定的某些契约被暂停，包括对承担某些额外债务的限制，前提是确定总负债与息税折旧摊销前利润的比率低于其中规定的要求门槛。
摘要
管理层认为，在可预见的将来，我们在循环信贷额度下的运营和借款所产生的资金以及可用现金和等价物将足以为我们的还本付息需求、营运资本需求和资本支出需求提供资金。根据我们的契约和优先定期贷款额度，我们还拥有额外的借贷能力。但是，我们继续为这些项目提供资金和减少债务的能力可能会受到总体经济、金融、竞争、立法和监管因素以及其他行业特定因素的影响，例如控制音乐盗版的能力以及唱片音乐和音乐出版行业从实体格式向数字格式的持续过渡。它还可能受到地缘政治冲突或自然或人为灾害（包括 COVID-19 等流行病）的严重程度和持续时间的影响。我们和我们的关联公司继续根据市场状况和价格、合同限制、我们的财务流动性和其他因素不时评估机会，寻求支付股息或预付未偿债务，或者回购或偿还Acquisition Corp. 的未偿债务或债务证券，或者通过公开市场收购、私下协商收购或其他方式回购我们的未偿股权证券。任何此类交易所涉及的金额，无论是单独的还是总的，都可能很大，可以从可用现金或额外借款中筹集资金。此外，根据市场状况和价格、合同限制、我们的财务流动性和其他因素，我们可能会不时寻求用现有现金和/或额外借款提供的资金为优先信贷额度或未偿债务或债务证券再融资。
51

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
正如我们在截至2022年9月30日的财年经审计的合并财务报表附注16中所述，公司面临市场汇率和价格变动（包括外币汇率和利率变动）产生的市场风险。截至2023年6月30日，除下述情况外，自2022年9月30日以来，公司的市场风险敞口没有发生任何重大变化。
外币风险
在我们的全球业务运营中，我们的交易风险敞口可能会受到外币兑美元的汇率变动的不利影响。我们有时可能会选择使用外汇货币衍生品，主要是远期合约，来管理与以外币计价的未来现金流波动相关的风险，例如因在国外销售或许可美国音乐和商品而欠我们的美国公司的未汇款或未来特许权使用费和许可费，这些费用可能会受到外币汇率变动的不利影响。我们专注于管理主要货币的外币汇率波动风险敞口水平，这些货币可能包括欧元、英镑、日元、加元、瑞典克朗、澳元、巴西雷亚尔、韩元和挪威克朗，在许多情况下，我们有与当地运营相关的支出来抵消当地货币收入和以欧元计价的债务，这可以抵消欧元的下跌。截至2023年6月30日，该公司有未偿还的外汇远期汇兑合约，包括出售1.72亿美元和按固定利率购买9,800万美元的外币。2023 年 6 月 30 日之后，我们的某些外汇合约到期且未被替换。
外汇合约的公允价值受外币汇率变化的影响。为了评估具体风险，我们使用敏感度分析来确定市场风险敞口可能对我们的金融工具的公允价值产生的影响。对于截至2023年6月30日未偿还的外汇远期合约，我们通常会进行敏感度分析，假设美元兑外币比现行外币汇率贬值10％，并且假设利率没有变化。根据这一分析，外汇远期合约的公允价值将减少700万美元。假设，即使远期合约的公允价值有所下降，因为我们的外汇合约用于管理外币汇率风险，这些损失也将在很大程度上被标的交易的收益所抵消。
利率风险
截至2023年6月30日，我们有40.28亿美元的未偿本金债务，其中13.14亿美元为浮动利率债务，27.14亿美元为固定利率债务。因此，我们面临利率变化的影响。截至2023年6月30日，公司67％的债务按固定利率计算。此外，从2023年6月30日起，我们可以根据优先定期贷款机制选择一月、三或六个月的SOFR。为了管理13.14亿美元计价浮动利率债务的利率风险，公司已进行利率互换，以有效地将其部分浮动利率债务的浮动利率转换为固定利率。因此，截至2023年6月30日，公司80％的债务实际上是按固定利率计算的。截至2023年6月30日，该公司的利率互换预计将在一年内到期。
根据2023年6月30日的现行利率水平，公司的固定利率和浮动利率债务的公允价值约为35.96亿美元。此外，截至2023年6月30日，根据公司的固定利率债务金额，提高或降低利率水平25个基点将使固定利率债务的公允价值减少约3,400万美元，或者使固定利率债务的公允价值增加约3500万美元。这种潜在的波动是基于简化的假设，即固定利率债务水平保持不变，利率水平会立即全面上升或下降，在此期间的剩余时间里利率不会发生变化。
通货膨胀风险
管理费用增加等通货膨胀因素可能会对我们的经营业绩产生不利影响。迄今为止，我们认为通货膨胀对我们的业务、财务状况或经营业绩没有实质性影响。如果我们的成本受到巨大的通货膨胀压力的影响，我们可能无法通过服务价格上涨完全抵消这种更高的成本。我们无法或不这样做可能会损害我们的业务、财务状况或经营业绩。
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第 4 项。控制和程序
认证
《交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条所要求的首席执行官和首席财务官（或履行类似职能的人员）的认证作为本报告的附录提交。报告的这一部分包含认证中提及的有关公司披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）（“披露控制”）的评估以及财务报告内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）（“内部控制”）变更的信息，这些信息应与之一起阅读认证可让您更全面地了解所介绍的主题。
导言
美国证券交易委员会的规则将 “披露控制和程序” 定义为控制和程序，旨在确保在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告上市公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息。披露控制和程序包括但不限于旨在确保上市公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到收集并酌情传达给公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官或履行类似职能的人员，以便及时就要求的披露做出决定。
美国证券交易委员会的规则将 “财务报告的内部控制” 定义为由上市公司的首席执行官和首席财务官或履行类似职能的人员设计或监督的程序，由公司董事会、管理层和其他人员执行，旨在为财务报告的可靠性和根据公认的会计原则或美国公认会计原则（包括这些政策）编制财务报表的可靠性提供合理的保证；以及程序：(i) 与维护以合理的细节、准确、公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关的程序；(ii) 提供合理的保证，即交易记录是必要的，以便根据美国公认会计原则编制财务报表；公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；(iii) 为预防或及时发现提供合理的保证的未经授权的收购、使用或处置我们的资产，可能会对财务报表产生重大影响。
公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官，预计我们的披露控制或内部控制不会防止或发现所有错误和所有欺诈行为。控制系统，无论构思和操作多么良好，都只能为控制系统目标的实现提供合理而非绝对的保证。由于所有控制系统的局限性，任何控制评估都无法绝对保证发现公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有）。此外，任何控制系统的设计都部分基于对未来事件可能性的某些假设，无法保证任何设计在未来所有潜在条件下都能成功实现其既定目标。由于具有成本效益的控制系统存在这些固有的局限性，错误或欺诈导致的错误陈述可能会发生，即使有效的披露控制和内部控制措施已经到位，也无法被发现。
评估披露控制和程序
根据管理层的评估（在公司首席执行官和首席财务官的参与下），截至本报告所涉期末，公司首席执行官兼首席财务官得出结论，公司的披露控制措施有效地为公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息将在规定的期限内记录、处理、汇总和报告提供合理的保证美国证券交易委员会的规则和表格，包括收集此类信息并酌情传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时就要求的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年6月30日的三个月中，我们对财务报告的内部控制没有变化，也没有发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的因素。
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第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
公司不时参与正常业务过程中出现的索赔和法律诉讼。该公司目前面临多项此类索赔和法律诉讼。根据目前获得的信息，公司认为悬而未决问题的解决不会对其财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。但是，诉讼存在固有的不确定性，无法保证公司的辩护会成功，也无法保证任何此类诉讼或索赔在特定时期内不会对公司的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响。由于辩护费用、管理和运营资源转移、负面宣传和其他因素，针对公司的任何索赔或诉讼，无论是否有理，都可能产生不利影响。
第 1A 项。风险因素
我们在截至2022年9月30日的财年10-K表年度报告中讨论的风险因素没有重大变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
不适用。
第 3 项。优先证券违约
不适用。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
不适用。
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第 6 项。展品
除协议条款或其他文件本身外，作为本报告证物提交的协议和其他文件无意提供事实信息或其他披露，您不应依赖它们来实现此目的。特别是，我们在这些协议或其他文件中作出的任何陈述和保证仅在相关协议或文件的特定背景下作出，不得描述截至做出之日或其他任何时候的实际状况。
展览
数字		展品描述
10.1
截至2023年5月10日，收购公司、担保方、贷款方和作为行政代理人的瑞士信贷股份公司之间的优先定期贷款信贷协议修正案 （参照公司于2023年5月10日提交的8-K表最新报告附录10.1纳入）
10.2
截至2023年6月30日，担保方收购公司、WMG Holdings Corp.、作为增加贷款机构的北卡罗来纳州摩根大通银行和作为行政代理人的瑞士信贷股份公司（参照公司于2023年6月30日提交的8-K表最新报告附录10.1纳入）的第三次增发补充文件
10.3*
华纳音乐集团公司与迈克尔·林顿之间的赔偿协议（以及本附录 10.3 附表）
31.1*
根据经修订的《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行官进行认证
31.2*
根据经修订的《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席财务官进行认证
32.1**
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官进行认证
32.2**
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官进行认证
101.INS行内 XBRL 实例文档 — 实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。
101.SCHXBRL 分类扩展架构文档
101.CALXBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LABXBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PREXBRL 分类扩展演示文稿链接库文档
104*封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）
______________________________________
* 随函提交。
** 根据美国证券交易委员会第33-8212号新闻稿，该认证将被视为 “附带” 本10-Q表季度报告，而不是为经修订的《证券交易法》第18条的目的作为此类报告的一部分 “提交”，也不应承担经修订的《证券交易法》第18条的责任，并且该认证不得被视为以提及方式纳入根据经修订的1933年《证券法》提交的任何文件中，除非登记人以提及方式具体将其纳入.
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。
2023年8月8日
华纳音乐集团公司
来自：
/s/    R奥伯特 KSYNCL
姓名：
标题：
罗伯特·金克尔
首席执行官
（首席执行官）
来自：
/s/    E里克 LEVIN
姓名：
标题：
埃里克·莱文
首席财务官
（首席财务官和
首席会计官）

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