BHR-20230630
000157408512/312023Q2错误Http://fasb.org/us-gaap/2023#AccountingStandardsUpdate202006Member.1577909P3YP3Y00015740852023-01-012023-06-300001574085美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-01-012023-06-300001574085美国-美国公认会计准则：系列BPferredStockMember2023-01-012023-06-300001574085美国-公认会计准则：系列DPrefredStockMember2023-01-012023-06-3000015740852023-08-03Xbrli：共享00015740852023-06-30ISO 4217：美元00015740852022-12-310001574085美国-公认会计准则：关联方成员2023-06-300001574085美国-公认会计准则：关联方成员2022-12-310001574085美国-公认会计准则：非关联方成员2023-06-300001574085美国-公认会计准则：非关联方成员2022-12-31Xbrli：纯0001574085美国-美国公认会计准则：系列BPferredStockMember2022-01-012022-12-310001574085美国-美国公认会计准则：系列BPferredStockMember2022-12-31ISO 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LodgingMember美国-公认会计准则：关联方成员2022-12-3100015740852023-06-010001574085BHR：不能退款工作费用会员2023-01-012023-06-300001574085BHR：不能退款工作费用会员2023-04-012023-06-300001574085BHR：来自里斯莫尔的成员2023-04-012023-06-300001574085BHR：来自里斯莫尔的成员2023-01-012023-06-300001574085BHR：来自里斯莫尔的成员2022-04-012022-06-300001574085BHR：来自里斯莫尔的成员2022-01-012022-06-300001574085BHR：AshfordInc.成员BHR：AshfordInc.成员2020-12-312020-12-310001574085BHR：AshfordInc.成员2020-12-312020-12-310001574085BHR：AshfordInc.成员BHR：AshfordTrustMember2020-12-312020-12-3100015740852020-12-312020-12-310001574085BHR：AshfordInc.成员2022-01-272022-01-270001574085BHR：AshfordInc.成员BHR：AshfordTrustMember2022-01-272022-01-270001574085BHR：AshfordInc.成员2022-01-272022-01-270001574085BHR：AshfordInc.成员BHR：AshfordInc.成员2022-01-272022-01-270001574085BHR：AshfordInc.成员2022-12-310001574085BHR：AshfordInc.成员美国公认会计准则：其他资产成员2022-12-310001574085BHR：AshfordInc.成员2023-03-012023-03-310001574085BHR：AshfordInc.成员2023-06-300001574085BHR：AshfordInc.成员美国-公认会计准则：关联方成员2023-06-300001574085BHR：AshfordInc.成员2023-04-012023-06-300001574085BHR：AshfordInc.成员2022-04-012022-06-300001574085BHR：设计和构造FeesMember2018-08-082018-08-0800015740852018-08-080001574085BHR：Remington LodgingMemberBhr：管理费用成员SRT：最小成员数2023-01-012023-06-300001574085SRT：最小成员数BHR：受限现金成员2023-01-012023-06-300001574085BHR：受限现金成员SRT：最大成员数2023-01-012023-06-300001574085Bhr:IntellectualPropertySubleaseAgreementMember2021-08-052021-08-050001574085Bhr:IntellectualPropertySubleaseAgreementMember2023-04-012023-06-300001574085Bhr:IntellectualPropertySubleaseAgreementMember2022-04-012022-06-300001574085Bhr:IntellectualPropertySubleaseAgreementMember2023-01-012023-06-300001574085Bhr:IntellectualPropertySubleaseAgreementMember2022-01-012022-06-300001574085Bhr：管理费用成员SRT：最小成员数2023-01-012023-06-300001574085Bhr：管理费用成员SRT：最小成员数2023-01-012023-06-300001574085Bhr：管理费用成员SRT：最大成员数2023-01-012023-06-300001574085Bhr:ClassActionLawsuitCaliforniaEmploymentLawsMember2016-12-20BHR：管理公司0001574085Bhr:ClassActionLawsuitCaliforniaEmploymentLawsMember2023-06-30BHR：细分市场0001574085US-GAAP：LineOfCreditMemberBhr：凭据协议成员美国公认会计准则：次要事件成员2023-07-310001574085美国-GAAP：SecuredDebt成员Bhr：凭据协议成员美国公认会计准则：次要事件成员2023-07-310001574085美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersUS-GAAP：LineOfCreditMemberBhr：凭据协议成员美国公认会计准则：次要事件成员2023-07-310001574085US-GAAP：LineOfCreditMemberBhr：凭据协议成员美国公认会计准则：次要事件成员美国-公认会计准则：美国财政部利息率成员2023-07-312023-07-310001574085美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersUS-GAAP：LineOfCreditMemberBhr：凭据协议成员美国公认会计准则：次要事件成员2023-07-312023-07-310001574085US-GAAP：LineOfCreditMemberBhr：凭据协议成员美国公认会计准则：次要事件成员2023-07-312023-07-310001574085US-GAAP：LineOfCreditMemberBHR：SecuredOvernightFinancingRateSOFR成员Bhr：凭据协议成员美国公认会计准则：次要事件成员SRT：最小成员数2023-07-312023-07-310001574085US-GAAP：LineOfCreditMemberBHR：SecuredOvernightFinancingRateSOFR成员Bhr：凭据协议成员美国公认会计准则：次要事件成员SRT：最大成员数2023-07-312023-07-31


美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549

表格10-Q
☑根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至季度末的财务报表2023年6月30日
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

从_

委托文件编号：001-35972

Braemar酒店及度假村公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
马里兰州46-2488594
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)(美国国税局雇主识别号码)
达拉斯大道14185号
套房1200
达拉斯
德克萨斯州75254
(主要执行办公室地址)(邮政编码)

(972) 490-9600
(注册人的电话号码，包括区号)

必须用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☑ 是☐不是

应用复选标记表示注册人是否已在前12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。☑ 是☐不是

他们将用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☐加速文件管理器☑
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
注册人可以用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐是☑不是
*根据该法第12(B)节登记的外国证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股BHR纽约证券交易所
优先股，B系列BHR-PB纽约证券交易所
优先股，D系列BHR-PD纽约证券交易所
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。
普通股，每股面值0.01美元65,993,893
(班级)
截至2023年8月3日未偿还


Braemar酒店及度假村公司
表格10-Q
截至2023年6月30日的季度

目录

第一部分财务信息
项目1.财务报表(未经审计)
截至2023年6月30日和2022年12月31日的简明综合资产负债表
2
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的简明综合业务报表
3
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的简明综合全面收益(损失表)
4
截至2023年和2022年6月30日止三个月和六个月的简明综合权益表
5
截至2023年6月30日和2022年6月30日止六个月简明合并现金流量表
7
简明合并财务报表附注
9
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
32
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
55
项目4.控制和程序
56
第二部分：其他信息
项目1.法律程序
56
第1A项。风险因素
57
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
57
项目3.高级证券违约
57
项目4.矿山安全披露
58
项目5.其他信息
58
项目6.展品
58
签名
60


第一部分财务信息
项目1.报告财务报表(未经审计)
Braemar酒店及度假村公司及附属公司
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(未经审计，以千计，不包括每股和每股金额)
2023年6月30日2022年12月31日
资产
酒店物业投资，毛利$2,360,842 $2,325,093 
累计折旧(470,484)(440,492)
酒店物业投资，净额1,890,358 1,884,601 
现金和现金等价物128,025 261,541 
受限现金63,439 54,155 
应收账款，扣除备用金#美元200及$339，分别
32,864 51,448 
盘存5,119 5,238 
预付费用18,172 7,044 
递延成本，净额75 — 
对未合并实体的投资1,699 1,689 
衍生资产6,308 6,482 
经营性租赁使用权资产78,917 79,449 
其他资产17,078 14,621 
无形资产，净额3,693 3,883 
关联方应收账款净额333 938 
应由第三方酒店经理支付15,430 26,625 
总资产$2,261,510 $2,397,714 
负债和权益
负债：
负债，净额$1,135,958 $1,334,130 
应付账款和应计费用135,096 133,978 
应付股息和分派8,917 8,184 
归功于Ashford Inc.。4,558 10,005 
由于第三方酒店经理1,579 2,096 
经营租赁负债60,538 60,692 
其他负债22,508 22,343 
衍生负债165 284 
总负债1,369,319 1,571,712 
承付款和或有事项(附注15)
5.50B系列累计可转换优先股百分比，$0.01面值，3,078,017分别于2023年6月30日和2022年12月31日发行和发行的股份
65,426 65,426 
E系列可赎回优先股，$0.01面值，16,485,987和12,656,529分别于2023年6月30日和2022年12月31日发行和发行的股份
379,403 291,076 
M系列可赎回优先股，$0.01面值，1,959,622和1,428,332分别于2023年6月30日和2022年12月31日发行和发行的股份
48,405 35,182 
经营合伙中可赎回的非控制性权益35,174 40,555 
股本：
优先股，$0.01面值，80,000,000授权股份：
8.25D系列累计优先股百分比，1,600,000于2023年6月30日及2022年12月31日发行及发行的股份
16 16 
普通股，$0.01面值，250,000,000授权股份，65,993,893和69,919,065分别于2023年6月30日和2022年12月31日发行和发行的股份
659 699 
额外实收资本716,987 734,134 
累计赤字(341,210)(324,740)
公司股东权益总额376,452 410,109 
合并实体中的非控股权益(12,669)(16,346)
总股本363,783 393,763 
负债和权益总额$2,261,510 $2,397,714 
请参阅简明合并财务报表附注。
2

Braemar酒店及度假村公司及附属公司
简明合并业务报表
(未经审计，单位为千，每股金额除外)
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
收入
房间$117,137 $112,527 $254,664 $217,719 
餐饮47,776 42,269 100,004 78,976 
其他21,794 20,098 47,340 40,079 
酒店总收入186,707 174,894 402,008 336,774 
费用
酒店运营费用：
房间26,705 24,134 54,063 44,318 
餐饮36,365 31,894 76,104 59,922 
其他费用56,297 52,087 118,592 98,294 
管理费5,880 5,538 12,585 9,686 
酒店总运营费用125,247 113,653 261,344 212,220 
财产税、保险和其他9,396 5,277 17,512 13,880 
折旧及摊销22,567 19,571 45,088 38,012 
咨询服务费8,215 6,305 16,163 13,627 
(收益)法律和解的损失— (114)— (114)
公司一般事务和行政事务3,896 3,438 6,716 5,933 
总运营费用169,321 148,130 346,823 283,558 
营业收入(亏损)17,386 26,764 55,185 53,216 
未合并实体收益(亏损)中的权益(75)(74)(148)(146)
利息收入2,295 162 4,403 187 
贴现和贷款成本的利息支出和摊销(23,600)(10,281)(46,473)(18,803)
贷款成本和退出费的核销(248)(22)(260)(98)
清偿债务所得(损)— — 2,318 — 
衍生品已实现和未实现收益(亏损)1,029 1,208 695 1,616 
所得税前收入(亏损)(3,213)17,757 15,720 35,972 
所得税(费用)福利75 (1,077)(2,254)(3,688)
净收益(亏损)(3,138)16,680 13,466 32,284 
可归因于合并实体非控股权益的(收益)亏损367 (1,468)58 (1,442)
可归因于经营合伙企业中可赎回非控股权益的净(收益)亏损925 (846)664 (1,813)
公司应占净收益(亏损)(1,846)14,366 14,188 29,029 
优先股息(10,877)(4,064)(21,227)(7,367)
优先股的等值股息(301)— (2,755)— 
普通股股东应占净收益(亏损)$(13,024)$10,302 $(9,794)$21,662 
每股收益(亏损)-基本：
普通股股东应占净收益(亏损)$(0.20)$0.14 $(0.14)$0.31 
加权平均已发行普通股-基本65,806 70,740 68,378 68,325 
每股收益(亏损)-稀释后：
普通股股东应占净收益(亏损)$(0.20)$0.12 $(0.14)$0.27 
加权平均已发行普通股-稀释后65,806 107,669 68,378 98,798 
请参阅简明合并财务报表附注。
3

Braemar酒店及度假村公司及附属公司
简明综合全面收益表(损益表)
(未经审计，以千计)
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
净收益(亏损)$(3,138)$16,680 $13,466 $32,284 
其他综合收益(亏损)，税后净额
其他全面收益(亏损)合计— — — — 
全面收益(亏损)合计(3,138)16,680 13,466 32,284 
可归因于合并实体非控股权益的综合(收益)损失367 (1,468)58 (1,442)
可归因于经营合伙企业中可赎回的非控股权益的综合(收益)亏损925 (846)664 (1,813)
公司应占综合收益(亏损)$(1,846)$14,366 $14,188 $29,029 
请参阅简明合并财务报表附注。
4

Braemar酒店及度假村公司及附属公司
简明合并权益表
(未经审计，除每股金额外，以千计)
8.25D系列累计优先股百分比
普通股其他内容
已缴费
资本		累计赤字合并实体中的非控股权益总计
5.50B系列累计可兑换百分比
优先股
E系列可赎回
优先股		M系列可赎回
优先股		经营合伙中可赎回的非控制性权益
股票金额股票金额股票金额股票金额股票金额
2023年3月31日的余额1,600 $16 65,950 $659 $715,729 $(324,840)$(14,013)$377,551 3,078 $65,426 16,474 $378,906 1,960 $48,294 $34,820 
购买普通股— — (1)— (4)— — (4)— — — — — — — 
基于股权的薪酬— — — — 1,262 — — 1,262 — — — — — — 1,752 
发行受限制股份/单位— — 45 — — — — — — — — — — — — 
发行优先股— — — — — — — — — — 32 828 4 76 — 
宣布的股息-普通股(美元0.05/共享)
— — — — — (3,335)— (3,335)— — — — — — — 
已宣布股息--优先股--B系列(美元0.34/共享)
— — — — — (1,058)— (1,058)— — — — — — — 
已宣布的股息-优先股-D系列($0.52/共享)
— — — — — (825)— (825)— — — — — — — 
已宣布股息-优先股-E系列($0.50/共享)
— — — — — (7,986)— (7,986)— — — — — — — 
已宣布股息-优先股-M系列(美元0.52/共享)
— — — — — (1,008)— (1,008)— — — — — — — 
非控制性权益的贡献— — — — — — 2,026 2,026 — — — — — — — 
对非控股权益的分配— — — — — — (315)(315)— — — — — — (361)
赎回/转换经营合伙单位— — — — — — — — — — — — — — (123)
净收益(亏损)— — — — — (1,846)(367)(2,213)— — — — — — (925)
优先股赎回— — — — — — — — — — (21)(507)(4)(90)— 
赎回价值调整-优先股— — — — — (301)— (301)— — — 176 — 125 — 
赎回价值调整— — — — — (11)— (11)— — — — — — 11 
2023年6月30日的余额1,600 $16 65,994 $659 $716,987 $(341,210)$(12,669)$363,783 3,078 $65,426 16,485 $379,403 1,960 $48,405 $35,174 
8.25D系列累计优先股百分比
普通股其他内容
已缴费
资本		累计赤字合并实体中的非控股权益总计
5.50B系列累计可兑换百分比
优先股
E系列可赎回
优先股		M系列可赎回
优先股		经营合伙中可赎回的非控制性权益
股票金额股票金额股票金额股票金额股票金额
2022年12月31日的余额1,600 $16 69,919 $699 $734,134 $(324,740)$(16,346)$393,763 3,078 $65,426 12,657 $291,076 1,428 $35,182 $40,555 
购买普通股— — (3,969)(40)(19,214)— — (19,254)— — — — — — — 
基于股权的薪酬— — — — 2,067 — — 2,067 — — — — — — 3,160 
发行优先股— — — — — — — — — — 3,860 86,744 537 12,955 — 
发行受限制股份/单位— — 45 — — — — — — — — — — — — 
没收受限制的普通股— — (1)— — — — — — — — — — — — 
宣布的股息-普通股(美元0.10/共享)
— — — — — (6,669)— (6,669)— — — — — — — 
已宣布股息--优先股--B系列(美元0.69/共享)
— — — — — (2,116)— (2,116)— — — — — — — 
已宣布的股息-优先股-D系列($1.03/共享)
— — — — — (1,650)— (1,650)— — — — — — — 
已宣布股息-优先股-E系列($1.00/共享)
— — — — — (15,520)— (15,520)— — — — — — — 
已宣布股息-优先股-M系列(美元1.03/共享)
— — — — — (1,941)— (1,941)— — — — — — — 
非控制性权益的贡献— — — — — — 4,050 4,050 — — — — — — — 
对非控股权益的分配— — — — — — (315)(315)— — — — — — (722)
赎回/转换经营合伙单位— — — — — — — — — — — — — — (7,162)
净收益(亏损)— — — — — 14,188 (58)14,130 — — — — — — (664)
优先股赎回— — — — — — — — — — (32)(789)(5)(115)— 
赎回价值调整-优先股— — — — — (2,755)— (2,755)— — — 2,372 — 383 — 
赎回价值调整— — — — — (7)— (7)— — — — — — 7 
2023年6月30日的余额1,600 $16 65,994 $659 $716,987 $(341,210)$(12,669)$363,783 3,078 $65,426 16,485 $379,403 1,960 $48,405 $35,174 
5

8.25D系列累计优先股百分比
普通股其他内容
已缴费
资本		累计赤字合并实体中的非控股权益总计
5.50B系列累计可兑换百分比
*优先股
*E系列可赎回
*优先股		M系列可赎回
*优先股		经营合伙中可赎回的非控制性权益
股票金额股票金额股票金额股票金额股票金额
2022年3月31日的余额1,600 $16 71,270 $712 $736,911 $(303,323)$(16,411)$417,905 3,078 $65,426 3,191 $73,404 62 $1,538 $42,291 
购买普通股— — — — 5 — — 5 — — — — — — — 
基于股权的薪酬— — — — 1,464 — — 1,464 — — — — — — 1,832 
普通股发行成本— — — — (27)— — (27)— — — — — — — 
发行受限制股份/单位— — 45 — — — — — — — — — — — — 
没收受限制的普通股— — (5)— — — — — — — — — — — — 
发行优先股— — — — — — — — — — 1,319 29,392 334 8,003 — 
宣布的股息-普通股(美元0.01/共享)
— — — — — (720)— (720)— — — — — — — — 
已宣布股息--优先股--B系列(美元0.34/共享)
— — — — — (1,058)— (1,058)— — — — — — — 
已宣布的股息-优先股-D系列($0.52/共享)
— — — — — (825)— (825)— — — — — — — 
已宣布股息-优先股-E系列($0.50/共享)
— — — — — (2,053)— (2,053)— — — — — — — 
已宣布股息-优先股-M系列(美元0.51/共享)
— — — — — (128)— (128)— — — — — — — 
对非控股权益的分配— — — — — — — — — — — — — — (84)
净收益(亏损)— — — — — 14,366 1,468 15,834 — — — — — — 846 
优先股赎回— — — — — — — — — — (2)(50)— — — 
赎回价值调整-优先股— — — — — (1,160)— (1,160)— — — 951 — 209 — 
赎回价值调整— — — — — 4,594 — 4,594 — — — — — — (4,594)
2022年6月30日的余额1,600 $16 71,310 $712 $738,353 $(290,307)$(14,943)$433,831 3,078 $65,426 4,508 $103,697 396 $9,750 $40,291 
8.25D系列累计优先股百分比
普通股其他内容
已缴费
资本		累计赤字合并实体中的非控股权益总计
5.50B系列累计可转换优先股百分比
E系列可赎回优先股M系列可赎回优先股经营合伙中可赎回的非控制性权益
股票金额股票金额股票金额股票金额股票金额
2021年12月31日的余额1,600 $16 65,365 $653 $707,418 $(309,240)$(16,549)$382,298 3,078 $65,426 1,710 $39,339 29 $715 $36,087 
采用新会计准则的影响— — — — (6,257)656 — (5,601)— — — — — — — 
购买普通股— — (93)(1)(546)— — (547)— — — — — — — 
基于股权的薪酬— — — — 2,784 — — 2,784 — — — — — — 2,766 
普通股发行— — 6,000 60 34,981 — — 35,041 — — — — — — — 
普通股发行成本— — — — (27)— — (27)— — — — — — 
发行优先股— — — — — — — — — — 2,800 62,485 367 8,805 — 
发行受限制股份/单位— — 45 — — — — — — — — — — — — 
没收受限制的普通股— — (7)— — — — — — — — — — — — 
宣布的股息-普通股-($0.02/共享)
— — — — (1,440)— (1,440)— — — — — — — 
已宣布股息--优先股--B系列(美元0.69/共享)
— — — — — (2,116)— (2,116)— — — — — — — 
已宣布的股息-优先股-D系列($1.03/共享)
— — — — — (1,650)— (1,650)— — — — — — — 
已宣布股息-优先股-E系列($1.00/共享)
— — — — — (3,452)— (3,452)— — — — — — — 
已宣布股息-优先股-M系列(美元1.02/共享)
— — — — — (149)— (149)— — — — — — — 
对非控股权益的分配— — — — — — — — — — — — — — (167)
非控制性权益的贡献— — — — — — 164 164 — — — — — — 1,813 
净收益(亏损)— — — — — 29,029 1,442 30,471 — — — — — — — 
优先股赎回— — — — — — — — — — (2)(50)— — — 
赎回价值调整-优先股— — — — — (2,153)— (2,153)— — — 1,923 — 230 — 
赎回价值调整— — — — — 208 — 208 — — — — — — (208)
2022年6月30日的余额1,600 $16 71,310 $712 738,353 $(290,307)$(14,943)$433,831 3,078 $65,426 4,508 $103,697 396 $9,750 $40,291 
请参阅简明合并财务报表附注。
6

Braemar酒店及度假村公司及附属公司
简明合并现金流量表
(未经审计，以千计)
截至6月30日的六个月，
20232022
经营活动的现金流
净收益(亏损)$13,466 $32,284 
将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
折旧及摊销45,088 38,012 
基于股权的薪酬5,227 5,550 
坏账支出327 560 
债务清偿损失(收益)(2,318)— 
摊销贷款成本、贴现和资本化违约利息868 (246)
贷款成本和退出费的核销260 98 
无形资产摊销237 237 
不可退还的会员入会费用摊销(839)(710)
可退还会员俱乐部押金的利息支出增加342 368 
衍生品已实现和未实现(收益)损失(695)(1,616)
未合并实体的权益(收益)亏损148 146 
递延所得税支出(福利)127 — 
不包括收购酒店的影响的经营资产和负债的变化：
应收账款和库存18,215 (5,069)
预付费用和其他资产(13,448)(1,464)
应付账款和应计费用(9,664)(202)
经营性租赁使用权资产295 296 
由于/来自关联方，净额605 702 
由于/来自第三方酒店经理10,678 9,018 
由于/来自Ashford Inc.(7,464)1,122 
经营租赁负债(154)(147)
其他负债662 898 
经营活动提供(用于)的现金净额61,963 79,837 
投资活动产生的现金流
财产保险收益327 36 
支付初始特许经营费(75)— 
收购酒店财产，扣除所获得的现金和限制性现金— (86,798)
对未合并实体的投资(158)(164)
酒店物业的改善和增建(36,199)(19,910)
投资活动提供(用于)的现金净额(36,105)(106,836)
融资活动产生的现金流
负债借款— 70,500 
偿还债务(196,355)(68,000)
支付贷款费用和退出费(790)(1,728)
支付衍生品费用(3,400)(1,145)
衍生品收益4,010 — 
购买普通股(19,306)(547)
股息和分红的支付(26,139)(7,334)
发行优先股所得款项净额97,930 71,016 
普通股发行成本— (102)
合并实体中非控制性权益的贡献4,050 164 
赎回经营合伙单位(7,162)— 
分配给合并实体中的非控股权益(2,024)— 
优先股赎回(904)(50)
融资活动提供(用于)的现金净额(150,090)62,774 
现金、现金等价物和限制性现金净变化(124,232)35,775 
期初现金、现金等价物和限制性现金315,696 263,374 
期末现金、现金等价物和限制性现金$191,464 $299,149 
7

截至6月30日的六个月，
20232022
补充现金流量信息
支付的利息$53,297 $17,036 
已缴纳(退还)的所得税2,920 (991)
补充披露非现金投资和融资活动
已宣布但未支付的股息和分配$8,917 $3,535 
酒店收购中的债务承担— 58,601 
已应计但未支付的资本支出21,011 5,363 
为收购酒店发行普通股— 35,040 
应计优先股发行费用— 105 
非现金优先股股息1,747 278 
衍生品未结算收益470 — 
补充披露现金、现金等价物和限制性现金
期初现金及现金等价物$261,541 $215,998 
期初受限现金54,155 47,376 
期初现金、现金等价物和限制性现金$315,696 $263,374 
期末现金及现金等价物$128,025 $251,032 
期末受限现金63,439 48,117 
期末现金、现金等价物和限制性现金$191,464 $299,149 
请参阅简明合并财务报表附注。
8

Braemar酒店及度假村公司及附属公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)

1. 业务的组织和描述
Braemar Hotels&Resorts Inc.及其子公司(“Braemar”)是马里兰州的一家公司，主要投资于每间可用客房高收入(“RevPAR”)豪华酒店和度假村。就我们的投资战略而言，高的RevPAR意味着STR，LLC确定的所有酒店的RevPAR至少是当时美国全国平均水平的两倍。Braemar已选择作为房地产投资信托基金(“REIT”)根据经修订的1986年国内收入法(下称“准则”)征税。Braemar通过其运营合伙企业Braemar Hostitality Limited Partnership(“Braemar OP”)开展业务并拥有几乎所有资产。“公司”、“我们”、“我们”或“我们”等术语是指Braemar Hotels&Resorts Inc.，并根据上下文可能需要，指其简明合并财务报表中包括的所有实体。
通过咨询协议，我们由Ashford Hotality Advisors LLC(“Ashford LLC”或“Advisor”)提供建议。Ashford LLC是Ashford Inc.的子公司。我们投资组合中的所有酒店物业目前都由Ashford LLC进行资产管理。我们没有任何员工。所有可能由员工提供的服务都由Ashford LLC提供给我们。
我们并不直接经营我们的任何酒店物业；相反，我们聘请酒店管理公司根据管理合同为我们运营。阿什福德公司的子公司雷明顿住宿与酒店有限责任公司(“雷明顿酒店”)管理着四我们的16酒店物业。剩下的酒店物业由第三方管理公司管理。
阿什福德公司还通过阿什福德公司拥有所有权权益的某些实体向我们或我们的酒店物业提供其他产品和服务。这些产品和服务包括但不限于设计和建造服务、债务安置和相关服务、经纪-交易商和分销服务、视听服务、房地产咨询和经纪服务、保险理赔服务、低过敏性保费房间、水上运动活动、旅行/运输服务和移动关键技术。
随附的简明合并财务报表包括Braemar OP全资和控股子公司的账户，截至2023年6月30日，Braemar OP拥有16北京的酒店物业七美国、哥伦比亚特区、波多黎各和美属维尔京群岛(“USVI”)。该投资组合包括14全资拥有的酒店物业和二通过Braemar OP拥有控股权的合伙企业拥有的酒店物业。这些酒店物业代表4,192总客房数，或3,957净房，不包括属于我们合作伙伴的房间。作为房地产投资信托基金，Braemar必须遵守守则对经营酒店施加的限制。截至2023年6月30日，15我们的16酒店物业由全资或持有多数股权的附属公司租赁，就联邦所得税而言，该等附属公司被视为应课税房地产投资信托基金附属公司(“TRS”)(统称为“Braemar TRS”)。一酒店物业位于USVI，归我们的USVI TRS所有。Braemar TRS然后聘请第三方或附属酒店管理公司根据管理合同运营酒店物业。与酒店物业相关的酒店经营结果包括在简明综合经营报表中。
截至2023年6月30日，13的16酒店物业由Braemar的全资拥有的TRS租赁，二通过合并合伙企业持有多数股权的酒店物业被出租给由该合并合伙企业全资拥有的TRS。每个出租的酒店都是按百分比租赁的，规定每个承租人在每个日历月支付基本租金，并在每个日历季度根据酒店收入支付百分比租金(如果有)。Braemar TRS的租赁收入在整合中被剔除。该等酒店物业由万豪酒店服务有限公司(“万豪”)、希尔顿管理有限责任公司(“希尔顿”)、雅高管理美国有限公司(“雅高”)、四季酒店有限公司(“四季”)、凯悦集团(“凯悦”)、丽思卡尔顿酒店有限公司及其联营公司(每一间均为万豪酒店(“丽思卡尔顿”)的联属公司)及雷明顿酒店管理有限公司(均为守则所指的合资格独立承包商)订立管理合约经营。
2. 重大会计政策
列报依据和合并原则-随附的未经审计简明综合财务报表已根据中期财务信息公认会计原则(“公认会计原则”)以及表格10-Q和S-X规则第10条的说明编制。因此，它们不包括公认会计准则要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。管理层认为，所有被认为是公平列报所必需的调整(包括正常的经常性应计项目)都已列入。这些简明的合并财务报表包括Braemar Hotels&Resorts Inc.、其持有多数股权的子公司以及它拥有控股权的多数股权实体的账目。在这些精简的合并财务报表中，所有公司间账户和合并实体之间的交易均已注销。我们已经浓缩了
9

Braemar酒店及度假村公司及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
或遗漏某些信息和脚注披露，这些信息和脚注通常包括在未经审计的简明合并财务报表中按照公认会计原则列报的财务报表中。我们相信在此披露的信息足以防止所提供的信息具有误导性。然而，这些财务报表应与我们于2023年3月10日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的10-K表格2022年年度报告中包含的合并财务报表及其附注结合起来阅读。
根据权威会计指引的定义，Braemar OP被视为可变权益实体(“VIE”)。如果报告实体是VIE的主要受益者，则VIE必须由报告实体合并，因为它(I)有权指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济表现影响最大；(Ii)VIE有义务承担VIE的损失，或有权从VIE获得利益。与Braemar OP有关、对其经济表现影响最大的所有重大决策，包括但不限于与业务有关的运营程序以及与卖方、买方、贷款人、经纪人、代理和其他适用代表的任何收购、处置、融资、重组或其他交易，均须经我们的全资子公司Braemar OP General Partner LLC(其普通合伙人)批准。因此，我们整合了Braemar OP。
以下项目会影响我们历史简明合并财务报表的报告可比性：
•我们一些酒店的历史季节性模式会导致我们整体经营业绩的波动。因此，截至2023年6月30日的三个月和六个月的经营业绩不一定表明2023年12月31日终了年度的预期业绩；
•2022年3月11日，我们收购了位于波多黎各Dorado的丽思卡尔顿储备Dorado海滩酒店。酒店物业自取得之日起，其经营业绩已计入经营业绩；及
•2022年12月1日，我们收购了位于亚利桑那州斯科茨代尔的四季度假村斯科茨代尔。自收购之日起，酒店物业的经营业绩已计入经营业绩。
预算的使用-按照美国普遍接受的会计原则编制这些简明合并财务报表，要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。
最近采用的会计准则-2020年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2020-04，参考汇率改革(主题848)(“ASU 2020-04”)，其中提供了到2022年12月31日的任选指导意见，以减轻核算或承认参考汇率改革对财务报告的影响方面的潜在负担。2021年1月，FASB发布了ASU 2021-01，参考汇率改革(主题848)，其中进一步澄清了848专题中概述的参考汇率改革的范围、可选的实际权宜之计和例外情况。ASU第2020-04号和2021-01号修正案适用于取代受参考汇率改革影响的参考利率的合同修改，为衡量已被修改以取代参考利率的套期保值关系中的套期保值有效性提供了可选的权宜之计。2022年12月，FASB发布了ASU 2022-06，参考汇率改革(主题848)(“ASU 2022-06”)，将主题848的日落日期从2022年12月31日推迟到2024年12月31日。本公司在评估从伦敦银行同业拆放利率(“LIBOR”)转换为有担保隔夜融资利率(“SOFR”)的债务修改时应用了可选的权宜之计。本公司于各自的生效日期采用该等标准。这种采用并没有产生实质性的影响。
10

Braemar酒店及度假村公司及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
3. 收入
下表列出了我们按地理区域分列的收入(以千美元为单位)：
截至2023年6月30日的三个月
初级地理市场酒店数量房间餐饮服务其他酒店总计
加利福尼亚6$31,004 $10,630 $5,066 $46,700 
波多黎各112,870 5,060 3,087 21,017 
亚利桑那州17,924 5,268 2,043 15,235 
科罗拉多州11,866 1,811 1,689 5,366 
佛罗里达州215,290 8,630 5,665 29,585 
伊利诺伊州17,738 1,947 412 10,097 
宾夕法尼亚州17,643 1,650 349 9,642 
华盛顿18,193 1,337 411 9,941 
华盛顿特区。111,433 5,721 426 17,580 
美属维尔京群岛113,176 5,722 2,646 21,544 
总计16$117,137 $47,776 $21,794 $186,707 
截至2022年6月30日的三个月
初级地理市场酒店数量房间餐饮服务其他酒店总计
加利福尼亚6$34,313 $11,560 $4,226 $50,099 
波多黎各111,927 4,700 2,908 19,535 
科罗拉多州12,306 2,713 1,633 6,652 
佛罗里达州219,631 9,742 6,589 35,962 
伊利诺伊州17,542 2,209 411 10,162 
宾夕法尼亚州16,158 1,120 309 7,587 
华盛顿15,587 887 316 6,790 
华盛顿特区。19,719 3,403 572 13,694 
美属维尔京群岛115,344 5,935 3,134 24,413 
总计15$112,527 $42,269 $20,098 $174,894 
截至2023年6月30日的六个月
初级地理市场酒店数量房间餐饮服务其他酒店总计
加利福尼亚6$65,570 $21,940 $10,756 $98,266 
波多黎各128,300 9,935 6,224 44,459 
亚利桑那州122,081 11,786 4,659 38,526 
科罗拉多州116,207 8,172 4,672 29,051 
佛罗里达州236,939 19,129 12,336 68,404 
伊利诺伊州111,304 2,930 767 15,001 
宾夕法尼亚州112,163 2,646 631 15,440 
华盛顿112,414 2,037 823 15,274 
华盛顿特区。120,210 11,209 859 32,278 
美属维尔京群岛129,476 10,220 5,613 45,309 
总计16$254,664 $100,004 $47,340 $402,008 
截至2022年6月30日的六个月
初级地理市场酒店数量房间餐饮服务其他酒店总计
加利福尼亚6$65,284 $22,429 $9,169 $96,882 
波多黎各117,403 5,832 3,796 27,031 
科罗拉多州114,483 8,846 4,764 28,093 
佛罗里达州244,714 19,264 13,632 77,610 
伊利诺伊州110,301 3,006 740 14,047 
宾夕法尼亚州19,233 1,626 520 11,379 
华盛顿18,175 1,298 625 10,098 
华盛顿特区。113,600 5,733 992 20,325 
美属维尔京群岛134,526 10,942 5,841 51,309 
总计15$217,719 $78,976 $40,079 $336,774 
11

Braemar酒店及度假村公司及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
4. 酒店物业投资，净额
对酒店物业的投资，净额包括以下(以千计)：
2023年6月30日2022年12月31日
土地$630,842 $630,489 
建筑物和改善措施1,520,184 1,511,949 
家具、固定装置和设备157,626 147,019 
在建工程39,444 22,890 
住宅12,746 12,746 
总成本2,360,842 2,325,093 
累计折旧(470,484)(440,492)
酒店物业投资，净额$1,890,358 $1,884,601 
减值费用
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月内，不是减值费用已入账。
5. 对未合并实体的投资
OpenKey，Inc.(“OpenKey”)，由Ashford Inc.控制和整合，是一个专注于酒店服务的移动钥匙平台，提供通用的智能手机应用程序和相关硬件和软件，以便无钥匙进入酒店客房。截至2023年6月30日，该公司对OpenKey的股权投资总额为$2.9百万美元。所有投资均由我们的关联方交易委员会推荐，并得到我们董事会独立成员的一致批准。
我们的投资在我们的简明综合资产负债表中被记为“对未合并实体的投资”，并按照权益会计方法入账，这是因为我们在适用的会计指导下对实体有重大影响。我们根据适用的权威会计指导，在每个报告期对我们在OpenKey的投资进行减值审查。当一项投资的估计公允价值低于该投资的账面价值时，该投资被减值。任何减值都计入未合并实体的收益(亏损)中的权益。不是*在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月内记录了此类减值。
下表总结了我们在OpenKey中的账面价值和所有权权益：
2023年6月30日2022年12月31日
OpenKey投资的账面价值(千)$1,535 $1,689 
OpenKey的所有权权益7.9 %7.9 %
下表汇总了我们在OpenKey中的收益(亏损)股本(以千为单位)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
行项目2023202220232022
未合并实体收益(亏损)中的权益$(80)$(74)$(154)$(146)
2023年2月2日，该公司与Ashford Inc.和OpenKey签订了一项贷款融资协议。根据协议，Ashford Inc.和该公司将向OpenKey提供最高#美元的贷款。5.0在2023年期间，将根据当前的所有权利益按比例分配100万美元，并按季度提供资金。这笔贷款的利息年利率为15%。此外，在发生某些事件时，偿还贷款本金和所有应计利息都将到期。2023年6月9日，该公司出资约美元59,000。截至2023年6月30日，该公司已为158,000.
下表汇总了我们从OpenKey收到的票据(以千为单位)：
行项目2023年6月30日2022年12月31日
对未合并实体的投资$164 $— 
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Braemar酒店及度假村公司及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)

下表汇总了与OpenKey贷款相关的利息收入(单位：千)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
行项目20232023
未合并实体收益(亏损)中的权益$5 $6 
6. 负债，净额
负债，净额 由以下部分组成(千美元)：
负债抵押品当前期限
最终
成熟性(11)
利率2023年6月30日2022年12月31日
按揭贷款(3)
萨拉索塔丽思卡尔顿酒店2023年4月2023年4月
伦敦银行同业拆借利率(1) + 2.65%
$— $98,500 
按揭贷款(4)
扬特维尔酒店2023年5月2023年5月
伦敦银行同业拆借利率(1) + 2.55%
— 51,000 
按揭贷款Bardessono酒店和水疗中心2023年8月2023年8月
软性(2) + 2.65%
40,000 40,000 
按揭贷款(5)
圣托马斯丽思卡尔顿酒店2023年8月2024年8月
伦敦银行同业拆借利率(1) + 3.95%
42,500 42,500 
按揭贷款(3)
萨拉索塔丽思卡尔顿酒店2023年10月2024年4月
软性(2) + 3.60%
98,000 — 
按揭贷款 (4)
扬特维尔酒店2023年11月2024年5月
软性(2) + 2.65%
51,000 — 
按揭贷款丽思卡尔顿湖太浩湖酒店2024年1月2024年1月
软性(2) + 2.20%
54,000 54,000 
按揭贷款首府希尔顿2024年2月2024年2月
伦敦银行同业拆借利率(1) + 1.70%
195,000 195,000 
希尔顿La Jolla Torrey Pines
按揭贷款 (6)
柏悦海狸溪度假村及水疗中心2024年2月2027年2月
软性(2) + 2.86%
70,500 70,500 
按揭贷款 (7)
丽思卡尔顿黄金沙滩酒店2024年3月2026年3月
伦敦银行同业拆借利率(1) + 6.00%
— 54,000 
按揭贷款(8)
公证酒店2024年6月2025年6月
伦敦银行同业拆借利率(1) + 2.61%
293,180 435,000 
《克兰西》
索菲特芝加哥宏伟英里酒店
万豪西雅图海滨酒店
按揭贷款(9)
C先生贝弗利山酒店2024年8月2024年8月
伦敦银行同业拆借利率(1) + 3.60%
30,000 30,000 
按揭贷款Pier House度假村及水疗中心2024年9月2024年9月
软性(2) + 1.95%
80,000 80,000 
按揭贷款 (10)
斯科茨代尔四季度假村2025年12月2027年12月
软性(2) + 3.75%
100,000 100,000 
可转换优先票据权益2026年6月2026年6月4.50%86,250 86,250 
1,140,430 1,336,750 
资本化的违约利息和滞纳金，净额1,046 1,934 
递延贷款成本，净额(3,616)(5,054)
保费/(折扣)，净额(1,902)500 
负债，净额$1,135,958 $1,334,130 
__________________
(1)伦敦银行同业拆借利率5.22%和4.39分别为2023年6月30日和2022年12月31日。
(2)SOFR费率是5.14%和4.36分别为2023年6月30日和2022年12月31日。
(3)2023年4月4日，我们修改了这笔抵押贷款。修订条款取代了LIBOR+的浮动利率2.65使用SOFR+时的百分比2.75%，将当前到期日延长至2023年10月，并添加了一六个月延期选择权，但须满足某些条件。自2023年6月1日起，浮动利率自SOFR+起上调2.75%至SOFR+3.60%，按照贷款协议。
(4)2023年4月18日，我们修改了这笔抵押贷款。修订条款取代了LIBOR+的浮动利率2.55使用SOFR+时的百分比2.65%，将当前到期日延长至2023年11月，并添加了一六个月延期选择权，但须满足某些条件。
(5)这笔抵押贷款有三一年制延期选择权，但须满足某些条件，其中第二项选择权于2022年8月行使。这笔抵押贷款的LIBOR下限为1.00%.
(6)这笔抵押贷款有三一年制延期选择权，但须满足某些条件。
(7)2023年1月18日，我们偿还了这笔抵押贷款。
(8)这笔抵押贷款有五一年制延期选择权，但须满足某些条件，其中第四项已于2023年6月行使。根据行使第四条一年制延期选择权，我们偿还了$142.0本金和浮动利率从伦敦银行间同业拆借利率+增加2.16%至LIBOR+2.61%.
(9)这笔抵押贷款的LIBOR下限为1.50%.
(10)这笔抵押贷款的最低限额是1.00%.
(11)最终到期日假设所有可用的延期选项都将被行使。
在2020年第二季度和第三季度，我们与我们的贷款人就我们的某些酒店获得的贷款达成了忍耐和其他协议。该公司决定对所有忍耐和其他协议进行评估
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Braemar酒店及度假村公司及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
被认为是问题债务重组，因为条款允许递延利息，并原谅违约利息和滞纳金。
作为问题债务重组的结果，所有应计违约利息和滞纳金均被资本化为适用的贷款余额，并使用实际利率法在贷款的剩余期限内摊销。摊销的本金金额约为#美元。420,000及$888,000分别为截至2023年6月30日的三个月和六个月。截至2022年6月30日的三个月和六个月，本金摊销金额为$500,000及$1.0分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
2023年1月18日，该公司偿还了其54.0由丽思卡尔顿储备Dorado海滩担保的100万抵押贷款，导致债务清偿收益#美元2.3在截至2023年6月30日的六个月中，收益主要归因于在收购酒店时承担抵押贷款时记录的保费。
可转换优先票据
2021年5月，该公司发行了美元86.25本金总额为百万美元4.502026年6月到期的可转换优先债券百分比(“可转换优先债券”)。是次发售可转换优先票据所得款项净额约为$82.8在扣除承销费和公司支付的其他费用后，为1000万美元。
可转换优先票据受该公司与作为受托人的美国银行全国协会之间的契约管辖。可转换优先票据的息率为4.50年息%，自2021年12月1日起，每半年拖欠一次，时间为每年6月1日和12月1日。可转换优先债券将于2026年6月1日到期。截至2023年6月30日止三个月及六个月，本公司录得息票利息开支$970,000及$1.9分别为2.5亿美元和2.5亿美元。截至2022年6月30日止三个月及六个月，本公司录得息票利息开支$970,000及$1.9分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
截至2023年6月30日止三个月及六个月，本公司录得折价摊销$146,000及$290,000分别与初始购买折扣有关，剩余折扣余额将在2026年6月之前摊销。截至2022年6月30日的三个月和六个月，折扣摊销为$139,000及$271,000，分别为。
可转换优先票据可在紧接到期日前一个营业日营业结束前的任何时间由公司选择转换为现金、公司普通股或现金和普通股的组合，初始转换率为每1,000美元票据本金持有157.7909股公司普通股(相当于约1,000美元的转换价格)。6.34每股普通股)，但在某些情况下可调整换算率。此外，在某些企业事件发生后，如果本公司发出赎回通知或行使其转换可转换优先票据的选择权，本公司将在某些情况下提高与该等企业事件、该赎回通知或该发行人转换选择权有关而转换其可转换优先票据的持有人的转换率。
公司可在发行日或之后的任何营业日赎回全部或部分可转换优先票据，条件是公司最后报告的普通股每股销售价格至少为130当时有效的转换价格的%，至少20任何期间的交易日(不论是否连续)30截至紧接本公司发出赎回通知日期前一个交易日为止的连续交易日期间，赎回价格相等于100经若干调整后将赎回的可转换优先票据本金的%，另加赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息。
自2023年6月30日起，LIBOR不再发布。因此，从2023年7月1日开始，公司持有的所有使用LIBOR指数的可变利率抵押贷款都过渡到SOFR。并不是所有的贷款人都会执行贷款修订文件，而是会遵守规定指数利率变化的原始贷款文件。
如果我们违反任何债务协议中的约定，我们可能被要求在到期前偿还全部或部分债务，而此时我们可能无法以有吸引力的条款为此类偿还安排融资，如果有的话。我们若干附属公司的资产以无追索权债务方式质押，不能用来偿还合并集团的债务及其他债务。截至2023年6月30日，我们遵守了所有公约。
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Braemar酒店及度假村公司及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
7. 衍生工具
利率衍生品-我们面临着业务运作、经济状况和金融市场带来的风险。为了管理这些风险，我们主要使用利率衍生品来对冲我们的债务和现金流，其中包括利率上限。所有衍生工具均按公允价值入账。交易对手就现金利率上限支付的款项被确认为我们综合经营报表的已实现收益。
下表汇总了我们在适用期间达成的利率衍生品：
截至6月30日的六个月，
利率上限：(1)
20232022
名义金额(千)$496,180 $556,500 
命中率区间低端3.50 %3.50 %
命中率区间高端5.25 %4.00 %
生效日期范围2023年1月至2023年6月2022年2月至2022年5月
终止日期范围2023年10月至2024年6月2023年5月-2024年2月
利率上限的总成本(千)$3,400 $1,145 
_______________
(1)    没有任何工具被指定为现金流对冲。
利率衍生品包括以下内容：
利率上限： (1)
2023年6月30日2022年12月31日
名义金额(千)$816,680 $960,500 
命中率区间低端2.00 %2.00 %
命中率区间高端5.25 %4.50 %
终止日期范围2023年8月-2025年1月2023年1月-2025年1月
相应按揭贷款的总结本金余额(单位：千)$816,680 $959,000 
_______________
(1)没有任何工具被指定为现金流对冲。
认股权证-2021年8月5日，作为收购C先生贝弗利山酒店和五毗邻的豪华住宅，该公司发布500,000以美元购买Braemar普通股的认股权证6.002021年8月5日或之后的执行价，直到2024年8月5日。持有人可选择以现金或净发行方式行使认股权证，在此情况下，本公司将向持有人发行若干反映本公司普通股公平市价的认股权证股份。截至2023年6月30日，不是已经行使了搜查证。
认股权证的初始公允价值是根据布莱克-斯科尔斯期权定价模型在以下假设下计算的：三--合约期为一年；97.93%波动率；0%的股息率；无风险利率为0.38%。认股权证的估计公允价值约为#美元。1.5发行之日为1000万美元。该等认股权证于每一报告期内按公允价值变动计入收益而重估价值。
在适用ASC 815中的指导意见时，确定由于某些和解规定，认股权证应被归类为一种责任。权证计入简明综合资产负债表的衍生负债内，价值变动在简明综合经营报表的“衍生工具已实现及未实现收益(亏损)”中列报。这是一种二级估值技术。
8. 公允价值计量
公允价值层次结构-我们的金融工具按公允价值在经常性或非经常性基础上进行分类，用于披露目的，根据市场投入的可观测性分为三个级别，如下所述：
•第1级：公允价值计量是指我们有能力获得相同资产或负债的活跃市场的报价(未调整)。市场价格数据一般从交易所或交易商市场获得。
•第2级：公允价值计量依据的是第1级中所列可直接或间接观察到的资产或负债的报价以外的投入。二级投入包括活跃市场中类似资产和负债的报价，以及资产或负债可观察到的报价以外的投入，如按通常报价间隔可观察到的利率和收益率曲线。
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Braemar酒店及度假村公司及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
•第3级：基于估值技术的公允价值计量，这些估值技术使用不可观察到的重大投入。使用这些计量的情况包括资产或负债几乎没有市场活动(如果有的话)的情况。
利率上限的公允价值是采用市场标准方法确定的，即在浮动利率升至上限的执行利率以上时，对未来预期现金收入进行贴现。在计算上限的预计收入及付款时所使用的浮动利率是根据可见市场利率曲线(SOFR远期曲线)和波动性(第2级投入)得出的对未来利率的预期而厘定的。我们还纳入了信用估值调整(3级投入)，以适当地反映我们自己的不履行风险和各自交易对手的不履行风险。
当大部分用于评估我们的衍生产品的投入落在公允价值等级的第二级时，衍生产品的整体估值被归类到公允价值等级的第二级。然而，当与我们的衍生品相关的估值调整利用第三级输入，如对当前信用利差的估计，来评估我们和我们的交易对手违约的可能性，我们认为这是重要的(10%或以上)，衍生产品的整体估值被归类于公允价值层次的第3级。各级别之间的投入转移在每个报告期结束时确定。在确定我们衍生品在2023年6月30日左右的公允价值时，SOFR利率远期曲线(2级投入)假设从...5.1411%至3%3.686%用于我们衍生品的剩余期限。用于确定公允价值衍生品的信用利差(3级投入)假定我们和我们所有交易对手在到期日的不履行风险呈上升趋势。
按公允价值经常性计量的资产和负债
下表列出了我们按公允价值计量的资产和负债，这些资产和负债是按公允价值等级汇总的经常性资产和负债(以千计)：
市场报价(第一级)重要的其他人
可观测输入
(2级)		无法观察到的重要输入
(3级)		总计
2023年6月30日
资产
衍生资产：
利率衍生工具-上限$— $6,308 $— $6,308 
总计$— $6,308 $— $6,308 
(1)
负债
衍生负债：
认股权证$— $(165)$— $(165)
(2)
网络$— $6,143 $— $6,143 
市场报价(第一级)重要的其他人
可观测输入
(2级)		无法观察到的重要输入
(3级)		总计
2022年12月31日
资产
衍生资产：
利率衍生工具-上限$— $6,482 $— $6,482 
$— $6,482 $— $6,482 
(1)
负债
衍生负债：
认股权证$— $(284)$— $(284)
(2)
网络$— $6,198 $— $6,198 
__________________
(1)在我们的简明综合资产负债表中列为“衍生资产”。
(2)在我们的简明综合资产负债表中列为“衍生负债”。
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Braemar酒店及度假村公司及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
公允价值计量资产负债对简明合并经营报表的影响
下表汇总了公允价值计量的资产和负债对我们的简明综合经营报表的影响(以千计)：
在企业收入中确认收益(亏损)
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
资产
衍生资产：
利率衍生工具-上限$1,013 $43 $576 $886 
总计$1,013 $43 $576 $886 
负债
衍生负债：
认股权证$16 $1,165 $119 $730 
网络$1,029 $1,208 $695 $1,616 
合计
利率衍生工具-上限$(1,269)$43 $(3,573)$886 
认股权证16 1,165 119 730 
衍生工具的未实现收益(亏损)$(1,253)
(1)
$1,208 
(1)
$(3,454)
(1)
$1,616 
(1)
利率上限的已实现收益(亏损)2,282 
(1) (2)
— 4,149 
(1) (2)
— 
网络$1,029 $1,208 $695 $1,616 
________
(1)在我们的综合经营报表中报告了“衍生品已实现和未实现的收益(亏损)”。
(2)表示已结算和未结算的来自交易对手的利率上限付款。
9. 金融工具公允价值概述
确定某些金融工具(如负债)的估计公允价值需要相当大的判断力来解读市场数据。使用不同的市场假设及/或估计方法可能会对估计公允价值金额产生重大影响。因此，提出的估计数不一定表明可以购买、出售或结算这些票据的金额。
金融工具的账面金额和估计公允价值如下(以千计)：
2023年6月30日2022年12月31日
携带
价值		估计数
公允价值		携带
价值		估计数
公允价值
按公允价值计量的金融资产：
衍生资产$6,308 $6,308 $6,482 $6,482 
按公允价值计量的金融负债：
衍生负债$165 $165 $284 $284 
未按公允价值计量的金融资产：
现金和现金等价物$128,025 $128,025 $261,541 $261,541 
受限现金63,439 63,439 54,155 54,155 
应收账款净额32,864 32,864 51,448 51,448 
关联方应收账款净额333 333 938 938 
应由第三方酒店经理支付15,430 15,430 26,625 26,625 
未按公允价值计量的金融负债：
负债$1,138,528 
$1,050,061至$1,160,595
$1,337,250 
$1,229,671至$1,359,110
应付账款和应计费用135,096 135,096 133,978 133,978 
应付股息和分派8,917 8,917 8,184 8,184 
归功于Ashford Inc.。4,558 4,558 10,005 10,005 
由于第三方酒店经理1,579 1,579 2,096 2,096 
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(未经审计)
现金、现金等价物和限制性现金。这些金融资产的到期日低于90天，大多数人以市场利率计息。由于其短期性质，账面价值接近公允价值。这被认为是一种一级估值技术。
应收账款，净额，关联方应收账款，净额，应收账款和应计费用，应付阿什福德公司和第三方酒店经理的红利和分派。由于这些金融工具的短期性质，这些金融工具的账面价值接近其公允价值。这被认为是一种一级估值技术。
衍生资产和衍生负债。关于确定公允价值所采用的方法和假设的完整说明，见附注7和8。
负债，净额。负债的公允价值是使用按这些工具的当前重置利率贴现的未来现金流量来确定的。现金流是使用远期利率收益率曲线来确定的。目前的替代率是通过使用美国国债收益率曲线或这些金融工具所关联的指数来确定的，并根据信贷利差进行调整。信贷利差考虑了一般市场状况、期限和抵押品。我们估计总债务的公允价值大约为92.2%至101.9美元账面价值的%1.12023年6月30日，大约92.0%至101.6美元账面价值的%1.32022年12月31日为10亿美元。这些公允价值估计被认为是一种二级估值技术。
10. 每股收益(亏损)
下表核对了用于计算每股基本收益(亏损)和稀释收益(亏损)的金额(单位为千，每股金额除外)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
普通股股东应占净收益(亏损)--基本和摊薄：
公司应占净收益(亏损)$(1,846)$14,366 $14,188 $29,029 
减去：优先股股息(10,877)(4,064)(21,227)(7,367)
减去：优先股的等值股息(301)— (2,755)— 
减去：普通股股息(3,291)(707)(6,580)(1,414)
减去：未获授权的绩效股票单位的股息(36)(7)(72)(14)
减去：未归属限制性股票的股息(8)(6)(17)(12)
减去：分配给绩效股票单位的净(收益)损失— (95)— (207)
减去：分配给未归属限制性股票的净(收益)亏损— (74)— (161)
分配给普通股股东的未分配净收益(亏损)(16,359)9,413 (16,463)19,854 
加回：普通股股息3,291 707 6,580 1,414 
已分配和未分配净收益(亏损)--基本$(13,068)$10,120 $(9,883)$21,268 
可转换优先票据的利息支出— 1,108 — 2,211 
优先股股息--E系列(包括视为股息)— 2,053 — 3,452 
优先股股息-M系列(包括视为股息)— 128 — 149 
已分配和未分配净收益(亏损)--摊薄$(13,068)$13,409 $(9,883)$27,080 
加权平均已发行普通股：
加权平均已发行普通股-基本65,806 70,740 68,378 68,325 
假定行使认股权证的效力— — — 1 
可转换优先票据假设转换的效果— 13,610 — 13,610 
假设转换优先股的效果--E系列— 22,207 — 16,232 
假设转换优先股的效果--M系列— 1,112 — 630 
加权平均已发行普通股-稀释后65,806 107,669 68,378 98,798 
每股收益(亏损)-基本：
每股分配给普通股股东的净收益(亏损)$(0.20)$0.14 $(0.14)$0.31 
每股收益(亏损)-稀释后：
每股分配给普通股股东的净收益(亏损)$(0.20)$0.12 $(0.14)$0.27 
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(未经审计)
由于其反摊薄作用，每股摊薄收益(亏损)的计算不反映下列项目的调整(以千计)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
分配给普通股股东的净收益(亏损)不针对以下因素进行调整：
分配给未归属限制性股票的收益(亏损)$8 $80 $17 $173 
分配给未归属绩效股票单位的收益(亏损)36 102 72 221 
可在经营合伙企业中赎回的非控股权益的收益(亏损)(925)846 (664)1,813 
优先股股息--B系列1,058 1,058 2,116 2,116 
可转换优先票据的利息支出1,117 — 2,231 — 
优先股股息--E系列(包括视为股息)8,162 — 17,892 — 
优先股股息-M系列(包括视为股息)1,133 — 2,324 — 
总计$10,589 $2,086 $23,988 $4,323 
加权平均稀释后股份不会根据以下因素进行调整：
未归属的限制性股份的效力— 34 — 25 
未归属绩效股票单位的影响340 — 346 1 
假定转换经营合伙单位的影响5,172 5,868 5,576 5,862 
假设转换优先股的效果--B系列4,116 4,116 4,116 4,116 
可转换优先票据假设转换的效果13,609 — 13,609 — 
假设转换优先股的效果--E系列102,751 — 101,478 — 
假设转换优先股的效果--M系列12,219 — 11,945 — 
总计138,207 10,018 137,070 10,004 
11. 经营合伙中可赎回的非控制性权益
营运合伙企业中的可赎回非控股权益指有限合伙人在Braemar OP损益中所占的权益比例及其可分配的权益份额，Braemar OP是根据有限合伙人在营运合伙企业中拥有有限合伙权益的普通单位(“普通单位”)及根据我们的长期激励计划发行的单位(“长期激励计划”单位)的加权平均所有权百分比，对普通股持有人应占的净收益/亏损进行的分配。每个普通单位可由持有人以现金赎回，或由我们全权酌情赎回最多一股我们的REIT普通股，即：(I)根据有效登记声明发行；(Ii)包括在规定转售该等普通股的有效登记声明内；或(Iii)在符合登记权协议的情况下发行。
LTIP部门作为薪酬发放给Ashford LLC的某些高管和员工，通常有三年。此外，董事会的某些独立成员已选择接受LTIP单位作为其薪酬的一部分，这些单位在授予时完全授予。在达到与普通单位的经济平价时，每个归属的LTIP单位可以由持有者转换为一普通股，然后可以赎回为现金，或者根据我们的选择，以我们的普通股结算。LTIP单位将在出售或被视为出售我们经营合伙企业的全部或基本上所有资产时实现与普通单位的平价，而我们的股票交易水平高于LTIP发行之日的交易价格。更具体地说，LTIP单位将在以下方面实现与普通单位的完全经济平价：(I)实际出售我们经营合伙企业的所有或几乎所有资产；或(Ii)假设出售此类资产，这是由于按照合伙企业协议的定义，对我们的经营合伙企业进行资本账户重估所产生的。
公司董事会薪酬委员会可不时授权向某些高管和董事发放绩效长期薪酬单位。授标协议规定，如果在业绩和服务期结束后达到适用的归属标准，并在一定程度上达到适用的归属标准，则授予将以Braemar OP共同单位结算的目标数量的LTIP单位，这通常是三年从授予之日起。截至2023年6月30日，大约有2.410万个性能LTIP单位，代表200已完成目标的%，未完成。
关于2021年、2022年和2023年的奖励协定，薪酬委员会转向新的业绩指标，根据该指标，业绩奖励将有资格从0%至200目标的百分比，基于以下时间段内某些绩效目标的完成情况三-年份演出期。2021年、2022年和2023年绩效补助金的绩效标准基于相关文献中的绩效条件。在提供服务时，根据适用的计量日期，在奖励的服务期内按比例确认相应的补偿成本
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(未经审计)
奖励的公允价值。奖励的授予日期公允价值可能因不同时期而有所不同，因为由于某些业绩目标的估计可能实现情况因时期而异，因此所获业绩补助金的数目也可能有所不同。
2023年3月，公司授予约353,000性能LTIP单位，表示200目标的%，初始赠与日期公允价值为#美元3.86每股，归属期限约为三好几年了。第二季度，公司股东批准增加股票激励计划，足以支付截至2023年6月30日的预期结算。2023年的奖励最初被归类为责任奖励，现在被归类为临时权益内的权益奖励，这导致将奖励重新计量为新的公允价值#美元。4.07每股。
2023年5月10日，大约45,000LTIP单位发行给独立董事，公允价值约为#美元182,000，在授予后立即归属，并已在截至2023年6月30日的三个月和六个月内支出。
截至2023年6月30日，我们总共发布了大约3.8百万个LTIP和性能LTIP单位，扣除性能LTIP取消。所有LTIP和性能LTIP单位，约614,000LTIP单元和1.22015年3月至2023年5月发行的100万个性能LTIP单位，在经济上已达到与普通单位完全相同的水平，并可转换为普通单位。
下表列出了Braemar OP的可赎回非控股权益以及我们经营伙伴关系中相应的大致所有权百分比：
2023年6月30日2022年12月31日
Braemar OP中可赎回的非控股权益(单位：千)$35,174 $40,555 
对可赎回的非控股权益的调整(1) (单位：千)
$77 $70 
经营合伙企业的持股比例6.63 %7.69 %
____________________________________
(1)这反映了赎回价值超过累计历史成本的部分。
我们将净(收入)损失分摊到可赎回的非控股权益，如下表所示(以千为单位)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
可归因于经营合伙企业中可赎回非控股权益的净(收益)亏损$925 $(846)$664 $(1,813)
向持有共同单位、LTIP单位和绩效LTIP单位的人申报的分配$361 $84 $722 $167 
2023年2月24日，在蒙蒂·J·班尼特先生的选择下，班尼特先生169,523获得的LTIP单位在经济上与其共同单位持平的，将一对一地赎回为共同单位。于2023年2月24日，本公司收到行使赎回权通知(“赎回通知”)，根据该通知，Bennett先生选择赎回普通股，而赎回按本公司普通股于2023年2月24日的平均收市价以现金结算。十截至2023年2月23日的连续交易日。此外，2023年2月24日，班尼特先生选择赎回一张额外的1,254,254于收到赎回通知后，于本公司选择赎回普通股后，该等赎回以现金结算，每股普通股价格以本公司普通股于十截至2023年2月23日的连续交易日。现金赎回1,423,777共同单位总额约为#美元。7.01000万美元。
于2023年5月12日，本公司收到有关以下事项的赎回通知32,500归属的普通单位，这种赎回在公司选择时以现金结算，金额约为$123,000.
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(未经审计)
12. 股权和股权薪酬
普通股分红-下表汇总了在此期间宣布的普通股股息(单位：千)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
宣布普通股股息$3,335 $720 $6,669 $1,440 
限制性股票-我们因授予Ashford LLC及其附属公司某些员工的限制性股票而产生基于股票的薪酬支出。我们还向我们的某些独立董事发行普通股，普通股在发行时立即授予。
2023年5月，大约45,000向独立董事发行普通股，公允价值约为#美元。182,000，在授予后立即归属，并已在截至2023年6月30日的三个月和六个月内支出。
绩效股票单位-公司董事会薪酬委员会可授权不时向某些高管和董事发放绩效股票单位(“PSU”)。授标协议规定，如果在业绩和服务期结束后达到适用的归属标准，则授予将以公司普通股股份结算的目标数量的PSU，这通常是三年从授予之日起。
关于2021年、2022年和2023年的奖励协定，薪酬委员会转向新的业绩指标，根据该指标，业绩奖励将有资格从0%至200目标的百分比，基于以下时间段内某些绩效目标的完成情况三年制演出期。2021年、2022年和2023年绩效补助金的绩效标准是基于相关文献中的绩效条件，2021年、2022年和2023年的绩效补助金是向非雇员发放的。相应的补偿成本在提供服务的服务期间根据相应的计量日期按比例确认奖励的公允价值，奖励的公允价值可能会因期间的不同而有所不同，因为由于某些业绩目标的估计可能实现情况可能因期间而异，因此获得的业绩补助金数目可能会有所不同。
2023年3月，383,000归属期限约为三年都被批准了。2023年的奖励可以现金或公司普通股的股票形式支付，完全由公司选择。第二季度，公司股东批准增加股票激励计划，足以支付截至2023年6月30日的预期结算。2023年的奖励最初被归类为责任奖励，现在被归类为股权奖励，这导致将奖励重新计量为新的公允价值#美元。1.61000万美元。
8.25D系列累计优先股百分比-公司D系列累积优先股(“D系列优先股”)的所有已发行和已发行股票的股息定为$2.0625每股年息1美元。
下表汇总了宣布的股息(以千为单位)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
D系列累计优先股$825 $825 $1,650 $1,650 
股票回购-2022年12月7日，我们的董事会批准了一项新的股票回购计划，根据该计划，董事会批准了回购授权，以收购公司普通股的股份，面值为$0.01每股，总价值高达$251000万美元。董事会的授权取代了之前的任何回购授权。在截至2023年6月30日的六个月内，我们回购了3.9百万股我们的普通股，大约$18.9百万美元。截至2023年6月30日，公司已完成25.0亿美元回购授权.
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13. 可赎回优先股
5.50B系列累计可转换优先股百分比
我们的每一股5.50%B系列累计可转换优先股(“B系列可转换优先股”)可根据持有人的选择，随时转换为若干普通股，转换价格为#美元。18.70(表示转换率为1.3372我们普通股的股份，受某些调整的影响)。B系列可转换优先股也可在发生构成控制权变更的某些事件时进行转换。除某些例外情况外，B系列可转换优先股的持有人没有投票权。所有已发行和已发行股票的B系列可转换优先股股息定为$1.375每股年息1美元。
公司可根据其选择，按比例将B系列可转换优先股按转换价格全部或部分转换为公司普通股的已缴足和不可评估的股份，但公司普通股的“收盘价”(见补充条款)应等于或超过110前一项的转换价格的百分比45连续几个交易日结束三天在转换通知日期之前。
此外，B系列可转换优先股包含现金赎回功能，包括：1)可选赎回，在2020年6月11日或之后，公司可以赎回全部或部分B系列可转换优先股的股票，赎回价格为$25.00每股，加上任何累积的、应计和未支付的股息；2)特别可选择赎回，在控制权变更发生时或之前(定义见补充条款)，公司可全部或部分赎回B系列可转换优先股，赎回价格为$25.00以及3)“房地产投资信托基金终止事件”及“上市事件赎回”，即在任何时间(I)房地产投资信托基金终止事件(定义见下文)或(Ii)公司普通股未能在纽约证券交易所、纽约证券交易所美国证券交易所或纳斯达克上市，或未能在其后继交易所或报价系统(均称为“国家交易所”)上市或报价，则B系列可转换优先股持有人有权要求本公司赎回B系列可转换优先股的任何或全部股份，地址为103清算优先权的百分比(美元25.00每股，加上任何累积的、应计的和未支付的股息)现金。
“房地产投资信托基金终止事件”应指下列中最早的一项：
(I)在公司不将其收入作为房地产投资信托基金计算的情况下，批准提交联邦所得税申报单；
(Ii)不再具备房地产投资信托基金资格时，须经股东批准；
(三)不再具备房地产投资信托基金资格时，需经董事会批准；
(Iv)董事会基于大律师的意见而决定不再具备房地产投资信托基金的资格；或
(V)《守则》第1313(A)条所指不再具备REIT资格的决定。
B系列可转换优先股不符合权威指引规定的永久股权分类要求，原因是某些现金赎回特征不在我们的控制范围之内。因此，B系列可转换优先股被归类为永久股本以外的类别。
下表汇总了宣布的股息(以千为单位)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
B系列可转换优先股$1,058 $1,058 $2,116 $2,116 
E系列可赎回优先股
于2021年4月2日，本公司与若干销售代理订立股权分派协议，以不时出售E系列可赎回优先股(“E系列优先股”)股份。根据该等股权分配协议，本公司最多提供20,000,000首次公开发行的E系列优先股，价格为$25.00每股。2023年2月21日，该公司宣布结束其E系列优先股发行。该公司还提供最多8,000,000根据股息再投资计划(“点滴”)发行的E系列优先股，价格为$25.00每股(“声明价值”)。
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E系列优先股优先于所有类别或系列的公司普通股和未来初级证券，与公司已发行的每一系列优先股(B系列可转换优先股、D系列优先股和M系列优先股(定义见下文)平价)，与任何未来平价证券和初级至未来优先证券以及公司所有现有和未来债务相比，在支付股息和公司清算、解散或清盘时的金额分配方面具有同等地位。
E系列优先股的持有人有权投票选举本公司董事，并有权就需要普通股持有人采取股东行动的所有其他事项投票，每股股份的投票权与一股公司普通股的投票权相同，所有该等股份作为一个类别一起投票。如果和每当E系列优先股的任何股份的股息拖欠18无论该等季度期间是否连续，当时组成董事会的董事人数应增加两名，而持有E系列优先股(与所有其他类别或系列股本与E系列优先股平价的所有其他类别或系列股本一起投票)的该等股份持有人应有权投票选举本公司的新增董事，每名董事的任期为一年。
根据持有人的选择，每股股票可随时赎回，赎回价格为$25.00每股，加上任何累积的、应计的和未支付的股息，减去赎回费。自两周年起，每股股份可由本公司选择随时赎回，赎回价格为$25.00每股，加上任何累积、应计和未支付的股息(不收取赎回费)。E系列优先股也可在发生构成控制权变更的某些事件时进行转换。在此类控制权变更事件发生时，持有者有权将其持有的E系列优先股转换为最多5.69476我们普通股的股份。
赎回费的数额应为：
•8.0所述价值$的%25.00将赎回的E系列优先股的每股(“声明价值”)自原始发行日期(定义见补充条款)起计；
•5.0自拟赎回的E系列优先股股票原定发行日起两周年起计的既定价值的%；及
•0将赎回的E系列优先股股票自原定发行日起三周年起的规定价值的%。
本公司有权自行决定以现金、等额普通股或其任何组合赎回股份，按赎回日期前一个交易日的每股收市价计算。
E系列优先股现金股息如下：
•8.0从E系列优先股第一次结算之日(“初始结算日”)开始，规定价值的年利率百分比；
•7.75自最初成交之日起一周年起计的所述价值的年利率；及
•7.5自初始成交之日起两周年起，按所述价值计算的年利率。
股息须于每月15日(或如该支付日期不是营业日，则为下一个营业日)按月支付，于紧接适用股息支付日期前每个月最后一个营业日的营业时间结束时支付予登记持有人。股息将以12个月30天和360天一年为基础计算。
该公司有一项水滴计划，允许参与股东将他们的E系列优先股股息分配自动再投资于E系列优先股的额外股票，价格为$25.00每股。
E系列优先股的发行活动摘要如下(以千计)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
已发行E系列优先股(1)
— 1,312 3,798 2,789 
净收益$— $29,518 $85,444 $62,754 
__________________
(1)不包括根据点滴计划发行的股票。
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E系列优先股不符合权威指南规定的永久股权分类要求，因为某些现金赎回特征不在公司的控制范围之内。因此，E系列优先股被归类为永久股本以外的类别。
于发行日，E系列优先股的账面金额低于赎回价值。由于本公司确定有可能赎回，账面价值将在每个报告期内调整为赎回金额。
E系列优先股的赎回价值调整摘要如下(单位：千)：
2023年6月30日2022年12月31日
E系列优先股$379,403 $291,076 
对E系列优先股的累计调整(1)
$11,775 $9,403 
________
(1)这反映的是赎回价值超过累计账面价值的部分。
下表汇总了宣布的股息(以千为单位)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
E系列优先股$7,986 $2,053 $15,520 $3,452 
E系列优先股的赎回活动摘要如下(以千计)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
E系列优先股赎回21 2 32 2 
赎回金额，扣除赎回费$507 $50 $789 $50 
M系列可赎回优先股
于2021年4月2日，本公司与若干销售代理订立股权分派协议，不时出售M系列可赎回优先股(“M系列优先股”)股份。根据该等股权分配协议，本公司最多提供20,000,000M系列优先股的股份(面值$0.01)在首次公开发行中，价格为$25.00每股(或“声明价值”)。2023年2月21日，该公司宣布结束其M系列优先股发行。该公司还提供最多8,000,000根据点滴计划，M系列优先股的股票价格为$25.00每股。
M系列优先股优先于所有类别或系列的公司普通股和未来初级证券，与公司已发行的每一系列优先股(B系列可转换优先股、D系列优先股和E系列优先股)平价，与任何未来平价证券和次要的未来优先证券以及公司所有现有和未来的债务相比，在支付股息和公司清算、解散或清盘时的金额分配方面排名优先。
M系列优先股的持有人有权投票选举本公司的董事，并有权就需要普通股持有人采取股东行动的所有其他事项投票，每股股份的投票权与一股本公司普通股的投票权相同，所有该等股份作为一个类别一起投票。如果和每当E系列优先股的任何股份的股息拖欠18无论该等季度期间是否连续，当时组成董事会的董事人数应增加两名，而M系列优先股(与所有其他类别或系列股本与M系列优先股平价作为单一类别投票)的持有人应有权投票选举本公司的新增董事，每位董事的任期为一年。
根据持有人的选择，每股股票可随时赎回，赎回价格为$25.00每股，加上任何累积的、应计的和未支付的股息，减去赎回费。自两周年起，每股股份可由本公司选择随时赎回，赎回价格为$25.00每股，加上任何累积、应计和未支付的
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(未经审计)
股息(不含赎回费)。M系列优先股也可在构成控制权变更的某些事件时进行转换。在此类控制权变更事件发生时，持有者有权将其持有的M系列优先股转换为最多5.69476我们普通股的股份。
赎回费的数额应为：
•1.5所述价值$的%25.00自将赎回的M系列优先股股份的M系列原始发行日期(定义见补充条款)开始的每股；以及
•0将赎回的M系列优先股股票自M系列原始发行日起一周年起的规定价值的百分比。
本公司有权自行决定以现金、等额普通股或其任何组合赎回股份，按赎回日期前一个交易日的每股收市价计算。
M系列优先股的持有者有权按初始利率获得累计现金股息8.2所述价值为$的年利率25.00每股(相当于年度股息率#美元)2.05每股)。自每股M系列优先股最初发行之日起一年起，以及此后该股M系列优先股每一年的周年纪念日起，股息率应增加0.10年利率；但M系列优先股的任何股份的股息率不得超过8.7按规定价值的年利率计算。
股息按月支付，并于每月15日(或如该支付日期不是营业日，则为下一个营业日)于紧接适用股息支付日期前一个月最后一个营业日营业结束时支付予登记持有人。股息将以12个月30天和360天一年为基础计算。
该公司有一个滴答计划，允许参与股东以$$的价格将他们的M系列优先股股息分配自动再投资于M系列优先股的额外股票。25.00每股。
M系列优先股的发行活动摘要如下(以千计)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
已发行M系列优先股 (1)
— 334531367
净收益$— $8,087 $12,869 $8,897 
__________________
(1)不包括根据点滴计划发行的股票。
M系列优先股不符合权威指南规定的永久股权分类要求，因为某些现金赎回特征不在公司的控制范围之内。因此，M系列优先股被归类为永久股本以外的类别。
于发行日，M系列优先股的账面金额低于赎回价值。由于本公司确定有可能赎回，账面价值将在每个报告期内调整为赎回金额。
M系列优先股赎回价值调整摘要如下(单位：千)：
2023年6月30日2022年12月31日
M系列优先股$48,405 $35,182 
M系列优先股的累计调整 (1)
$1,195 $812 
__________________
(1)这反映的是赎回价值超过累计账面价值的部分。
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Braemar酒店及度假村公司及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
下表汇总了宣布的股息(以千为单位)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
M系列优先股$1,008 $128 $1,941 $149 
M系列优先股的赎回活动摘要如下(以千计)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
M系列优先股赎回4 — 5 — 
赎回金额，扣除赎回费$90 $— $115 $— 
14. 关联方交易
阿什福德公司
咨询协议
阿什福德公司的子公司阿什福德有限责任公司是我们的顾问。我们的董事长Monty Bennett先生也是Ashford Inc.的董事会主席兼首席执行官。根据我们的咨询协议，我们向Ashford LLC支付咨询费。我们每月支付相当于1/12的基本费用这是第(I)项之和0.70前一个月本公司总市值的%，外加(Ii)上个月咨询协议生效期间最后一天的净资产费调整(如有)；但在任何情况下，任何月份的基本费用不得低于我们的咨询协议规定的最低基本费用。基本费用在每个月的第五个工作日支付。
Braemar每月的最低基本费用将等于以下两者中的较大者：
▪90上一年同月支付的基本费用的%；以及
▪1/12这是并购比率(定义)乘以Braemar的总市值。
我们还需要向Ashford LLC支付按年计算的奖励费用(如果咨询协议在年底以外终止，则为存根期间)。每年，如果我们的年度股东总回报超过我们同行群体的平均年度总股东回报，我们将向Ashford LLC支付以下奖励费用三年，受制于咨询协议中定义的固定费用覆盖率(“FCCR”)条件，该条件涉及调整后的EBITDA与固定费用的比率。我们还向Ashford LLC偿还咨询协议中规定的某些可偿还的间接费用和内部审计、风险管理咨询和资产管理服务。我们还记录了与提供咨询服务有关的授予Ashford LLC高级管理人员和员工的普通股、PSU和LTIP单位的股权授予的基于股权的薪酬支出。
下表汇总了产生的咨询服务费(单位：千)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
咨询服务费
基地咨询费$3,667 $3,226 $7,307 $6,165 
可报销费用(1)
2,042 1,173 4,064 2,269 
基于股权的薪酬(2)
2,506 2,637 4,792 4,947 
奖励费— (731)— 246 
总计$8,215 $6,305 $16,163 $13,627 
________
(1)可偿还费用包括间接费用、内部审计、风险管理咨询、资产管理服务和递延现金奖励。
(2)    基于股权的薪酬与授予Ashford LLC高级管理人员和员工的Braemar普通股、PSU、LTIP单位和绩效LTIP单位的股权授予有关。
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简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
根据本公司与各酒店管理公司签订的酒店管理协议，本公司承担意外伤害保险的经济负担。根据咨询协议，Ashford Inc.为Braemar、Ashford Hotitality Trust，Inc.(“Ashford Trust”)、他们的酒店经理和Ashford Inc.提供意外保险。此类保单中包括的总损失估计是基于各方风险敞口的集合。阿什福德公司的S风险管理部负责管理意外伤害保险计划。每年，阿什福德公司的S风险管理部门都会从Braemar、阿什福德信托及其各自的酒店管理公司那里筹集资金，根据需要按需分配资金，为意外伤害保险计划提供资金。
2022年9月27日，Ashford Inc.、Ashford Trust和Braemar达成了一项协议，根据该协议，顾问将实施REITs的现金管理战略。这将包括通过主要投资于短期美国国债来积极管理REITs的超额现金。年费等于第(I)项中较小者。20(2)现金管理策略实现的实际回报率；条件是现金管理费在任何情况下都不会低于零。这笔费用是按月拖欠的。
截至2023年6月30日，“应由阿什福德公司支付”。包括$365,000向Remington Hotel Corporation(“RHC”)支付根据我们的咨询协议分配给我们的办公空间的保证金。它将作为支付我们分配的办公空间租金份额的抵押品。如果未使用，将在租赁到期或更早终止时归还给我们。截至2022年12月31日，RHC由Monty J.Bennett先生和Archie Bennett，Jr.先生间接拥有。和美元365,000包括在“关联方到期，净额”中。2023年1月3日，阿什福德公司收购了RHC。
2022年3月10日，本公司与Braemar OP、Braemar TRS及其顾问签订了咨询协议项下的有限豁免(“2022年有限豁免”)。咨询协议(I)在公司及其顾问之间分配了某些员工成本的责任，(Ii)允许公司董事会根据公司实现某些财务或其他目标或公司董事会认为合适的其他方式，向员工及其顾问的其他代表颁发公司或Braemar OP的年度股权奖励。根据2022年有限豁免，公司、Braemar OP、Braemar TRS和公司顾问放弃执行咨询协议中的任何条款，否则将限制我们在2022年第一财季和第二财季向我们的顾问的员工和其他代表发放现金激励薪酬的能力，该条款将限制我们酌情决定并支付我们的成本和费用。
2023年3月2日，本公司与Braemar OP、Braemar TRS及其顾问签订了咨询协议项下的第二份有限豁免(“2023年有限豁免”)。根据2023年有限豁免，公司、Braemar OP、Braemar TRS和公司顾问放弃执行咨询协议中的任何条款，否则将限制我们在2023年第一财季和第二财季向我们的顾问的员工和其他代表发放现金激励薪酬的能力。
利斯莫尔
我们聘请利斯莫尔或其子公司提供债务配售服务，并代表我们协助贷款修改。
2023年6月，我们进入了各种12个月与利斯莫尔达成协议，寻求对公司的某些抵押债务进行修改或再融资。在截至2023年6月30日的三个月和六个月内，我们产生了大约$150,000给利斯莫尔不可退还的工作费。未摊销费用为包括在“其他资产”内 在浓缩的综合资产负债表上，并在协议期限内按直线摊销。
除上述费用外，我们从利斯莫尔或其子公司收取的费用为$98,000截至2023年6月30日的三个月和六个月和$0及$637,000截至2022年6月30日的三个月和六个月。
阿什福德证券
2020年12月31日，Ashford Inc.、Ashford Trust和Braemar(统称为“双方”，各自为“一方”)就为Ashford Inc.(“Ashford Securities”)的子公司Ashford Securities LLC(“Ashford Securities LLC”)的某些费用提供资金而签订了经修订及重订的出资协议(“经修订及重订的出资协议”)。自经修订和重新签署的捐款协议生效之日起，费用按以下分配百分比进行分配50%给Ashford Inc.，50%至Braemar和0%给阿什福德信托公司。在达到较早的$4002023年6月10日，即2023年6月10日，Ashford Inc.、Ashford Trust和Braemar之间将有一个真实上调(修订和重新设定的真实上调日期)，根据该日期，每家公司的实际出资额将分别基于Ashford Inc.、Ashford Trust和Braemar分别通过Ashford Securities(
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简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
缔约方之间由此产生的缴款比率，即“初始真实比率”)。2022年1月27日，Ashford Trust、Braemar和Ashford Inc.签订了第二份修订和重新签署的捐款协议，其中规定额外提供#美元18300万美元的费用将在分配的所有费用中得到报销45%给阿什福德信托公司，45%至Braemar和10%给Ashford Inc.
2023年2月1日，Braemar与Ashford Inc.和Ashford Trust签订了第三份修订和重新签署的出资协议。第三份经修订及重订的出资协议规定，在经修订及重订的增资日期生效后，2023财政年度余下时间的出资将根据初始增资比率在各方之间分配。此后每年年底，从2023年年底开始，双方之间将进行调整，各方的出资将基于各方自2019年6月10日以来通过阿什福德证券筹集的累计资本额，占各方自2019年6月10日以来通过阿什福德证券集体筹集的总金额的百分比(根据这一核实，Braemar、Ashford Inc.和Ashford Trust之间的出资比率为“累积比率”)。此后，将按照每年年底重新计算的累计比率在各缔约方之间分配出资。
在截至2022年12月31日的年度内，根据通过阿什福德证券筹集的总资本的最新筹资估计，修订了筹资估计。截至2022年12月31日，Braemar已资助约美元5.81000万美元，并有一笔应付款项，包括在在简明的合并资产负债表上，“归于Ashford Inc.，净额”大约$6.61000万美元。2023年3月，Braemar向Ashford Inc.支付了$8.7300万美元，作为上述实体之间真实捐款的结果。截至2023年6月30日，Braemar已资助约美元17.9百万美元。截至2023年6月30日，Braemar的预融资余额约为$1.9--包括在“其他资产”中的100万美元和大约1.51.3亿美元，计入简明合并资产负债表上的“应归于Ashford Inc.，净额”。
下表汇总了Braemar与阿什福德证券公司报销的运营费用有关的金额(以千为单位)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
行项目2023202220232022
公司、一般和行政部门$1,024 $664 $2,219 $1,191 
设计及建造服务
Premier Project Management LLC(“Premier”)是Ashford Inc.的子公司，为我们的酒店提供设计和施工服务，包括建筑管理、室内设计、建筑服务，以及FF&E和相关服务的采购、货运管理和安装监督。根据设计和施工服务协议，我们向Premier支付：(A)设计和施工费用，最高可达4工程费用的%；及(B)下列服务：(I)建筑(6.5占总造价的百分比)；(Ii)无总承建商的工程的施工管理(10占总建筑成本的百分比)；。(Iii)室内设计(6由Premier设计或选择的FF&E购买价格的百分比)；以及(Iv)FF&E采购(8Premier购买的FF&E采购价的%；如果采购价超过$2.0百万美元，那么购置费就会降低到6超过$$的FF&E购买价格的%2.0在这样的日历年，这样的酒店将达到百万美元)。
酒店管理服务
2023年6月30日，雷明顿酒店管理四我们的16酒店物业。
我们每月支付的酒店管理费相当于较大者约$16,000每家酒店(根据消费者物价指数调整后每年增加)或3如果满足某些业务标准，则支付毛收入的10%和年度奖励管理费，以及主要与会计服务有关的其他一般和行政费用报销。
15. 承付款和或有事项
受限现金-根据截至2023年6月30日我们酒店物业的某些管理和债务协议，保险、房地产税和偿债需要第三方托管。此外，对于基于基础债务和管理协议条款的某些物业，我们将代管3%至5毛收入的%用于资本改善。
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(未经审计)
许可费-在2021年8月5日收购C先生贝弗利山酒店的同时，我们签订了知识产权再许可协议，允许我们继续使用与C先生品牌名称相关的某些专有商标。作为回报，我们支付以下许可费：(I)1营业总收入的百分比；(Ii)2食品和饮料总收入的百分比；以及(Iii)25食品和饮料利润的10%。该协议于2023年8月5日到期。
下表汇总了产生的许可费用(以千为单位)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
行项目2023202220232022
其他酒店费用$172 $189 $374 $291 
管理费-根据截至2023年6月30日我们酒店物业的酒店管理协议，我们每月支付的酒店管理费相当于约$16,000每家酒店(根据消费者物价指数调整后每年增加)或3毛收入的%，或在某些情况下3.0%至5.0% 毛收入，以及年度奖励管理费(如果适用)。这些管理协议从2027年12月到2065年12月到期，并有续签选项。如果我们在管理协议到期前终止，我们可能要承担剩余期限内的预计管理费、违约金，或者在某些情况下，我们可能会以新的管理协议替代。
所得税-我们和我们的子公司在联邦司法管辖区和各州提交所得税申报单。2018年至2022年的纳税年度仍需接受某些联邦和州税务当局的潜在审查。
诉讼--2016年12月20日，提起集体诉讼一公司的酒店管理公司在加利福尼亚州康特拉科斯塔县高级法院提起集体诉讼，指控违反了加州的某些劳动法二本公司子公司拥有的酒店。法院已经发布了一项命令，授予以下类别的证明：(I)我们经理的一类非豁免员工，据称由于我们经理之前的书面政策要求其员工在休息时间留在办公场所，他们被剥夺了休息时间；以及(Ii)我们经理的衍生类别的非豁免前员工，他们在离职时没有因据称错过预期休息时间而获得报酬。向潜在班级成员发出的通知于2021年2月2日发出。潜在的班级成员必须在2021年4月4日之前选择退出班级；然而，班级中的员工总数尚未确定，仍将继续调查。选择退出的期限已经延长，直到发现结束。2023年5月，初审法院要求各方进一步通报情况，以确定案件是否应该维持、驳回或取消认证。初审法院将案情摘要的到期日定为2023年8月7日。如果这起诉讼进入审判阶段，我们预计最早将在2023年最后一个季度进行审判，这是基于各方同意的各种延期。虽然我们认为我们可能会因这起诉讼而蒙受损失是合理的，因为加州法律对一个重大法律问题仍存在不确定性，与阶级成员有关的发现仍在继续，初审法官保留酌情决定判处低于适用的加州劳动法中规定的罚款，但我们不认为目前公司的任何潜在损失是合理可估量的。截至2023年6月30日，不是已累计金额。
我们还参与了其他已经出现但尚未得到充分裁决的法律程序。就引发这些法律诉讼的索赔不在保险范围内而言，它们涉及以下一般类型的索赔：就业问题、税务问题和与遵守适用法律有关的问题(例如，《美国残疾人法》和类似的州法律)。这些法律程序造成损失的可能性是基于或有会计文献中的定义。当我们认为损失既是可能的，又是可以合理估计的，我们就确认损失。根据我们掌握的有关这些法律程序的信息和/或我们在类似法律程序中的经验，我们不相信这些法律程序的最终解决方案，无论是单独的还是整体的，都不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。然而，我们的评估可能会随着这些法律程序的发展而改变，这些法律程序的最终结果不能肯定地预测。如果我们在其中一项或多项法律事务中没有胜诉，而相关的已实现亏损超过我们目前对潜在亏损范围的估计，我们的综合财务状况、经营业绩或现金流在未来可能会受到重大不利影响。
16. 细分市场报告
我们的业务是在一酒店住宿行业的业务领域：酒店直接投资。酒店直接投资是指通过收购或新开发拥有酒店物业。我们报告了直达酒店的经营业绩
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简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
由于我们几乎所有的酒店投资都具有相似的经济特征和类似的长期财务表现，因此我们的投资总额。截至2023年6月30日和2022年12月31日，我们所有的酒店物业都位于美国及其领土上。
17. 后续事件
于二零二三年七月三十一日，本公司与Braemar OP(“借款人”)、贷款方(“贷款人”)、行政代理美国银行及L/C发行人(定义见信贷协议)订立信贷协议(“信贷协议”)。北卡罗来纳州的美国银行担任该交易的行政代理和牵头安排人。银团银行参与者包括TBK银行和MidFirst银行。
信贷协议证明了$200万优先担保信贷安排(“贷款”)由以下优先担保定期贷款安排组成$150万(“定期贷款安排”)和一项高级担保循环信贷安排 $50万(“循环信贷安排”)。在满足某些条件后，包括增加新的借款基础物业(如信贷协议中的定义)，贷款规模可增加到不超过#美元。400总计2.5亿美元。贷款机制下的最高可用金额按季厘定，并以(I)$中较小者为限。2002000万美元(最高可增加$400(2)；55所有借款基础物业的评估价值的百分比；及(Iii)DSC金额(定义如下)。最初的借款基础物业包括公司的Ritz-Carlton Sarasota、Bardessono Hotel and Spa和Hotel Young tville酒店物业(“初始借款基础物业”)。DSC金额是指假设(I)30年摊销，且利率为(A)十(10)年美国国债利率加更高者，可从借款基础物业的调整NOI(定义见信贷协议)中支持的最大本金金额2.50%及(B)7.50%；及(Ii)最低偿债范围为1.75到1.00。
定期贷款融资的收益用于偿还与Ritz-Carlton Sarasota、Bardessono Hotel and Spa和Hotel Young tville相关的抵押债务，这将作为融资的初始借款基础物业。此外，在收盘时，该公司提取了大约#美元。46在循环信贷机制下，这一数字为3.6亿美元。
该设施是一项三年制仅限利息的贷款，到期时所有未偿还本金均为一年制延期选择权，但须满足某些条件，包括支付相当于20个基点(0.20%)的未偿还贷款金额。
信贷协议由本公司、借款人及本公司的若干其他合资格附属公司担保，并以：(I)完善的借贷基础物业(定义见信贷协议)的留置权按揭或信托及担保权益契据；(Ii)与借用基础物业有关的租赁及租金转让；(Iii)与借用基础物业有关的所有管理协议、特许经营权协议、许可证及其他重要协议的转让；(Iv)完善与每个借用基础物业有关的所有储备账户及所有营运账户的第一优先留置权；以及(V)完善对拥有借款基地物业的每个附属担保人的优先留置权和担保权益。
信贷协议项下的借款将按每日SOFR或SOFR加定期计息10基点(带0%下限)加上适用的保证金。根据公司净债务与EBITDA的比率，SOFR的适用保证金范围为2.25%至3.00%。违约利息将按适用利率加2.0%.
该贷款包含惯例条款、契约、消极契约、违约事件、限制和此类信贷融资的其他条件。除某些例外情况外，本公司和借款人在产生额外债务和留置权、投资、合并和重大变更、出售或其他财产处置、股息和股票赎回、借款人业务性质的变化、与关联公司的交易以及繁琐的协议方面受到限制。
财务契约一般以公司及其合并子公司的财务状况和经营结果为基础，其中包括：
(1)综合杠杆率(即综合净负债与综合总资产价值之比)不超过55%；以及
(Ii)综合固定收费覆盖率(FCCR)(即综合调整EBITDA与综合固定收费的比率)不少于(I)在2024年12月31日前，1.1至1.0和(Ii)此后，1.25设置为1.0。
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简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
信贷协议包括惯常的违约事件，违约事件的发生将允许贷款人终止信贷协议项下的贷款承诺，并加快支付信贷协议项下的所有未偿还金额。
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目录表
第二项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
如本季度报告中使用的10-Q表格所示，除非上下文另有说明，否则所提及的“我们”、“我们”、“本公司”或“Braemar”指的是马里兰州的Braemar Hotels&Resorts Inc.，以及其合并的子公司，包括特拉华州的有限合伙企业Braemar Hostitality Limited Partnership，我们将其称为“我们的经营伙伴关系”或“Braemar op”。“我们的TRS”是指我们的应税REIT子公司，包括特拉华州的Braemar TRS Corporation，我们将其称为“Braemar TRS”，以及两家应税REIT子公司，这两家子公司租赁我们在合并后的合资企业中持有的两家酒店，由合资企业和拥有丽思卡尔顿圣托马斯酒店的美属维尔京群岛(USVI)应税REIT子公司全资拥有。“阿什福德信托”指的是阿什福德酒店信托公司，该公司是马里兰州的一家公司，根据上下文可能需要，还包括其合并的子公司，包括阿什福德酒店有限合伙公司、特拉华州有限合伙企业和阿什福德信托公司的经营合伙企业，我们称之为“阿什福德信托公司OP”。“阿什福德公司。”指的是阿什福德公司，内华达州的一家公司，根据上下文可能需要，还指其合并的子公司。“Ashford LLC”或我们的“顾问”指的是Ashford Hotality Advisors LLC，这是一家特拉华州的有限责任公司，也是Ashford Inc.的子公司。“Premier”指的是Premier Project Management LLC，这是马里兰州的一家有限责任公司，也是Ashford LLC的子公司。“雷明顿酒店”指的是收购完成后的同一实体，导致雷明顿旅店和酒店有限责任公司成为阿什福德公司的子公司。
本Form 10-Q季度报告(“Form 10-Q”)包含的注册商标是其各自所有者的专有财产，这些注册商标是除我们之外的其他公司，包括万豪国际®、希尔顿全球®、索菲特®、凯悦®和雅高®。
前瞻性陈述
在本10-Q表格中，我们作出受风险和不确定因素影响的前瞻性陈述。前瞻性表述一般可通过使用“可能”、“将”、“应该”、“潜在”、“打算”、“预期”、“预期”、“估计”、“大约”、“相信”、“可能”、“计划”、“预测”或其他类似的词语或表述来识别。此外，关于以下主题的陈述具有前瞻性：
•我们的业务和投资战略；
•预期或预期购买或出售资产；
•我们预计的经营业绩；
•完成任何未决交易；
•我们对竞争对手的理解；
•预计非经常开支；及
•技术对我们运营和业务的影响。
这些前瞻性陈述是基于我们对我们未来业绩的信念、假设和预期，并考虑到我们目前已知的所有信息。这些信念、假设和期望可能会因为许多潜在的事件或因素而改变，这些事件或因素并不是我们都知道的。如果发生变化，我们的业务、财务状况、流动性、经营结果、计划和其他目标可能与我们的前瞻性陈述中所表达的大不相同。当您对我们的证券进行投资决策时，您应该仔细考虑这一风险。此外，下列因素可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述不同：
•我们于2023年3月10日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的截至2022年12月31日的10-K表格中讨论的因素(“2022年10-K表格”)，包括标题为“风险因素”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”、“业务”和“财产”部分以及根据交易法提交的其他文件中阐述的因素；
•不断上升的利率和通货膨胀；
•宏观经济状况，如长期经济增长疲软和资本市场波动；
•由于最近硅谷银行、纽约签名银行和第一共和银行倒闭，商业部门的不确定性和市场波动；
•极端天气条件可能造成财产损失或中断业务；
•我们筹集足够资本和/或采取其他行动以改善我们的流动性状况或以其他方式满足我们的流动性要求的能力；
•资本市场的普遍波动性以及我们普通股和优先股的市场价格；
•影响住宿和旅游业的一般商业和经济状况；
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•我们的业务或投资战略的变化；
•资本的可获得性、条款和部署；
•融资和其他成本的意外增加，包括利率上升；
•我们的行业和我们经营的市场、利率或当地经济状况的变化；
•我们竞争的程度和性质；
•与阿什福德信托公司、阿什福德公司及其子公司(包括阿什福德有限责任公司、雷明顿酒店和Premier)以及我们的高管和非独立董事之间的实际和潜在的利益冲突；
•阿什福德有限责任公司人员变动或缺乏合格人员；
•政府规章、会计规则、税率和类似事项的变化；
•立法和监管方面的变化，包括对1986年修订的《国税法》(下称《准则》)以及有关REITs征税的相关规则、条例和解释的修改；
•对我们的业务和满足复杂规则的能力施加的限制，以便我们有资格成为符合美国联邦所得税目的的REIT；以及
•未来出售和发行我们的普通股或其他证券可能会导致稀释，并可能导致我们普通股的价格下降。
在审议前瞻性陈述时，你应牢记“项目1A”中概述的事项。风险因素“在我们的2022年10-K和本10-Q表格的第一部分中，以及本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中的讨论，可能会导致我们的实际结果和表现与我们的前瞻性陈述中包含的大不相同。因此，我们不能保证未来的结果或业绩。提醒读者不要过度依赖这些前瞻性陈述中的任何一项，这些前瞻性陈述反映了我们截至本10-Q表日的观点。此外，除非适用法律要求，否则我们不打算在本10-Q表格发布之日之后更新我们的任何前瞻性陈述，以使这些陈述与实际结果和业绩相符。
概述
我们是马里兰州的一家公司，成立于2013年4月，主要投资于每间可用客房高收入(“RevPAR”)、豪华酒店和度假村。就我们的投资战略而言，高的RevPAR意味着STR，LLC确定的所有酒店的RevPAR至少是当时美国全国平均水平的两倍。在截至2022年12月31日的一年里，美国全国平均水平是187美元的两倍。根据守则，我们已选择以房地产投资信托基金的身份征税。我们通过我们的经营伙伴关系Braemar OP开展业务并拥有几乎所有资产。
我们在酒店住宿行业的酒店直接投资领域开展业务。截至2023年6月30日，我们在七个州(哥伦比亚特区、波多黎各和美属维尔京群岛的圣托马斯)拥有16家酒店物业的权益，总客房数为4,192间，净客房数为3,957间，其中不包括属于我们合资伙伴的客房。我们目前投资组合中的酒店物业主要位于美国城市市场和度假地点，由于多个需求来源，具有良好的增长特征。我们直接拥有我们的14家酒店物业，其余两家酒店物业是通过投资于一家拥有多数股权的合并实体来拥有的。
我们由Ashford Inc.的子公司Ashford LLC通过一项咨询协议提供咨询。我们投资组合中的所有酒店目前都是由Ashford LLC进行资产管理的。我们没有任何员工。所有可能由员工提供的服务都由Ashford LLC提供给我们。
我们并不直接经营我们的任何酒店物业；相反，我们聘请酒店管理公司根据管理合同为我们运营。截至2023年6月30日，雷明顿热情好客，阿什福德公司的子公司，管理四我们的16酒店物业。剩下的酒店物业由第三方管理公司管理。
阿什福德公司还通过阿什福德公司拥有所有权权益的某些实体向我们或我们的酒店物业提供其他产品和服务。这些产品和服务包括但不限于设计和建造服务、债务安置和相关服务、经纪-交易商和分销服务、视听服务、房地产咨询和经纪服务、保险理赔服务、低过敏性保费房间、水上运动活动、旅行/运输服务和移动关键技术。
Monty J.Bennett先生是Ashford Inc.的董事长兼首席执行官，截至2023年6月30日，他与小Archie Bennett先生共同拥有约610,261股Ashford Inc.普通股，相当于Ashford Inc.约19.0%的所有权权益，并拥有Ashford Inc.D系列可转换优先股18,758,600股，连同所有未支付的应计和积累的股息，可转换为额外约4,151,054股Ashford Inc.普通股，这些普通股于2023年6月30日转换
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这将使贝内特夫妇在Ashford Inc.的所有权权益增加到64.6%，前提是在2023年8月8日之前，Ashford Inc.D系列可转换优先股持有人的投票权限制在Ashford Inc.有权就任何给定事项投票的所有未偿还有投票权证券的总和的40%。Monty J.Bennett先生和Archie Bennett先生拥有的D系列可转换优先股18,758,600股。包括信托公司持有的36万股。
于2023年6月30日，本公司董事会主席Monty J.Bennett先生及其父亲小Archie Bennett先生合共持有本公司约3,059,526股普通股(包括普通股、长期激励计划(“LTIP”)单位及绩效LTIP单位)，占本公司约4.2%的股权。
最新发展动态
2023年4月4日，公司修改了以萨拉索塔丽思卡尔顿酒店为抵押的抵押贷款。修订条款将伦敦银行同业拆息+2.65%的浮动利率改为SOFR+2.75%，将当前到期日延长至2023年10月，并增加了一个延期六个月的选择权，但须满足某些条件。自2023年6月1日起，根据贷款协议，浮动利率由SOFR+2.75%提高至SOFR+3.60%。该公司为成功执行Ritz-Carlton Sarasota贷款修改和延期向利斯莫尔支付了约9.8万美元。
2023年4月18日，该公司修改了杨特维尔酒店担保的抵押贷款。修订条款将伦敦银行同业拆息+2.55%的浮动利率改为SOFR+2.65%，将当前到期日延长至2023年11月，并增加了一个延期六个月的选择权，但须满足某些条件。
2023年6月13日，该公司敲定了其4.35亿美元抵押贷款的延期，以四处物业为抵押：公证酒店、克兰西酒店、索菲特芝加哥宏伟大道酒店和万豪西雅图海滨酒店。这笔贷款将在2023年6月最初到期的基础上再延长12个月。在延期的同时，该公司利用公司手头的现金偿还了1.42亿美元的贷款，使余额减少到约2.93亿美元。作为延期的一部分，该公司还购买了至2024年6月的利率上限，执行利率为4.69%。
自2023年6月30日起，LIBOR不再发布。因此，从2023年7月1日开始，公司持有的所有使用LIBOR指数的可变利率抵押贷款都过渡到SOFR。并不是所有的贷款人都会执行贷款修订文件，而是会遵守规定指数利率变化的原始贷款文件。
于二零二三年七月三十一日，本公司与Braemar OP(“借款人”)、贷款方(“贷款人”)、行政代理美国银行及L/C发行人(定义见信贷协议)订立信贷协议(“信贷协议”)。北卡罗来纳州的美国银行担任该交易的行政代理和牵头安排人。银团银行参与者包括TBK银行和MidFirst银行。
信贷协议证明了2亿美元优先担保信贷安排(“贷款”)由以下优先担保定期贷款安排组成1.5亿美元(“定期贷款安排”)和一项高级担保循环信贷安排5000万美元(“循环信贷安排”)。在满足某些条件后，包括增加新的借款基础物业(定义见信贷协议)，贷款总额可增加至不超过4亿美元。贷款机制下的最高可用金额按季度厘定，并限于以下较小者：(I)2亿美元(总计可增加至多4亿美元)；(Ii)所有借款基础物业的评估价值的55%；及(Iii)DSC金额(定义见下文)。最初的借款基础物业包括公司的Ritz-Carlton Sarasota、Bardessono Hotel and Spa和Hotel Young tville酒店物业(“初始借款基础物业”)。“DSC金额”是指假设(I)30年分期偿还，且利率为(A)十(10)年美国国库券利率加2.50%和(B)7.50%中较大者，(Ii)最低偿债范围为1.75至1.00的借款基础物业的经调整NOI(定义见信贷协议)可支持的最大本金金额。
定期贷款融资的收益用于偿还与Ritz-Carlton Sarasota、Bardessono Hotel and Spa和Hotel Young tville相关的抵押债务，这将作为融资的初始借款基础物业。此外，截至收盘时，公司在循环信贷安排下提取了约4600万美元。
该贷款是一项为期三年的纯利息贷款，到期时所有未偿还本金均到期，并设有一年延期选择权，但须满足若干条件，包括支付相当于未偿还贷款金额20个基点(0.20%)的延期费用(定义见信贷协议)。
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信贷协议由本公司、借款人及本公司的若干其他合资格附属公司担保，并以：(I)完善的借贷基础物业(定义见信贷协议)的留置权按揭或信托及担保权益契据；(Ii)与借用基础物业有关的租赁及租金转让；(Iii)与借用基础物业有关的所有管理协议、特许经营权协议、许可证及其他重要协议的转让；(Iv)完善与每个借用基础物业有关的所有储备账户及所有营运账户的第一优先留置权；以及(V)完善对拥有借款基地物业的每个附属担保人的优先留置权和担保权益。
信贷协议下的借款将按每日SOFR或期限SOFR加10个基点(下限为0%)加适用保证金计息。根据公司的净债务与EBITDA比率，SOFR的适用保证金范围为2.25%至3.00%。违约利息将按适用利率加2.0%计算。
该贷款包含惯例条款、契约、消极契约、违约事件、限制和此类信贷融资的其他条件。除某些例外情况外，本公司和借款人在产生额外债务和留置权、投资、合并和重大变更、出售或其他财产处置、股息和股票赎回、借款人业务性质的变化、与关联公司的交易以及繁琐的协议方面受到限制。
财务契约一般以公司及其合并子公司的财务状况和经营结果为基础，其中包括：
(I)综合杠杆率(即综合净负债与综合资产总值之比)不超过55%；及
(Ii)综合固定收费覆盖率(FCCR)(即综合经调整EBITDA与综合固定收费的比率)不少于(I)在2024年12月31日之前的1.1至1.0及(Ii)其后的1.25至1.0。
信贷协议包括惯常的违约事件，违约事件的发生将允许贷款人终止信贷协议项下的贷款承诺，并加快支付信贷协议项下的所有未偿还金额。
2023年8月1日，该公司宣布更名，并计划将其位于加利福尼亚州洛杉矶的Mr C Beverly Hills酒店改建为Cameo Beverly Hills。从2023年8月4日起，Cameo Beverly Hills可以在希尔顿的网站Hilton.com上进行预订，并加入了希尔顿屡获殊荣的客户忠诚度计划Hilton Honors。经过预计将于2025年底完成的大规模翻修，该酒店将加入LXR Hotels&Resorts(LXR)。作为希尔顿的标志性奢侈品牌之一，LXR是全球独一无二的独立豪华酒店的集合，专注于个性化服务和独一无二的住宿。
该酒店建于1965年，改建后将反映其独特的历史和独特的地理位置，位于西洛杉矶市中心，靠近罗迪奥大道上的标志性便利设施和高端购物场所。该公司正计划耗资约2500万美元进行翻修，以进一步提升这家与众不同的酒店，使其在完工后能够获得重新焕发活力的豪华客人体验。增加的便利设施和增强的设计元素将包括升级客房、客房浴室、餐厅、大堂、游泳池、健身区和会议空间。
根据管理协议，雷明顿酒店在转换后将继续管理酒店。
2023年8月4日，公司董事会通过了对经修订的公司第四次修订附则的修订。修正案的说明见第二部分第5项。
经营业绩的主要指标
我们使用各种运营和其他信息来评估我们业务的运营业绩。这些关键指标包括根据公认会计原则编制的财务信息以及属于非公认会计准则的其他财务衡量标准。此外，我们还使用其他可能不属于财务性质的信息，包括统计信息和比较数据。我们使用这些信息来衡量我们的单个酒店、酒店集团和/或整个业务的经营业绩。我们还使用这些指标来评估我们投资组合中的酒店和潜在的收购，以确定每家酒店对现金流的贡献及其提供诱人的长期总回报的潜力。这些关键指标包括：
•入住率. 入住率是指在给定时期内售出的酒店房间总数除以可用房间总数。入住率衡量的是我们酒店可用容量的利用率。我们使用入住率来衡量特定酒店或酒店集团在给定时间段的需求。
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•adr. ADR指的是平均每日房价，计算方法是将酒店客房总收入除以一定时期内售出的客房总数。ADR衡量一家酒店达到的平均房间价格，而ADR趋势提供了有关一家或一组酒店的定价环境和客户群性质的有用信息。我们使用ADR来评估我们能够产生的定价水平。
•RevPAR。 RevPAR指的是每间可用房间的收入，计算方法是用平均每日入住率乘以ADR。RevPAR是酒店业评估酒店运营的常用指标之一。RevPAR不包括来自餐饮销售或停车、电话或其他非客房收入的收入。尽管RevPAR不包括这些辅助收入，但它通常被认为是许多酒店核心收入的领先指标。我们还使用RevPAR来比较不同时期我们酒店的结果，并分析我们可比酒店的结果(可比酒店代表我们在整个时期拥有的酒店)。可归因于入住率增加的RevPAR的改善通常伴随着大多数类别的可变业务费用的增加。可归因于ADR增加的RevPAR改善通常伴随着有限类别的运营成本的增加，如管理费和特许经营费。
主要由入住率变化驱动的RevPAR变化对整体收入和盈利能力的影响与主要由ADR变化驱动的变化不同。例如，酒店入住率的增加将导致额外的可变运营成本(包括客房服务、水电费和客房用品)，还可能导致其他运营部门收入和支出的增加。ADR的变化通常对营业利润率和盈利能力有更大的影响，因为它们对可变营业成本没有实质性影响。
入住率、ADR和RevPAR是酒店业评估经营业绩的常用指标。RevPAR是一个重要的统计数据，用于监测单个酒店层面和整个业务的经营业绩。我们在绝对的基础上评估单个酒店的RevPAR表现，并与预算和前期进行比较，以及在地区和公司范围内进行评估。ADR和RevPAR只包括客房收入。客房收入取决于需求(以入住率衡量)、定价(以ADR衡量)和我们可用的酒店客房供应。
我们还使用运营资金(“FFO”)、调整后的FFO、扣除利息、税项、折旧及摊销前的房地产收益(“EBITDARE”)和调整后的EBITDARE作为衡量我们业务经营业绩的指标。请参阅“非公认会计准则财务衡量标准”。
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行动的结果
截至2023年6月30日的三个月 与截至2022年6月30日的三个月
下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月我们的精简合并业务报表中关键项目的变化(除百分比外，以千计)：
截至6月30日的三个月，有利(不利)
20232022$Change更改百分比
收入
房间$117,137 $112,527 $4,610 4.1 %
餐饮47,776 42,269 5,507 13.0 
其他21,794 20,098 1,696 8.4 
总收入186,707 174,894 11,813 6.8 
费用
酒店运营费用：
房间26,705 24,134 (2,571)(10.7)
餐饮36,365 31,894 (4,471)(14.0)
其他费用56,297 52,087 (4,210)(8.1)
管理费5,880 5,538 (342)(6.2)
酒店总运营费用125,247 113,653 (11,594)(10.2)
财产税、保险和其他9,396 5,277 (4,119)(78.1)
折旧及摊销22,567 19,571 (2,996)(15.3)
咨询服务费8,215 6,305 (1,910)(30.3)
(收益)法律和解的损失— (114)(114)(100.0)
公司一般事务和行政事务3,896 3,438 (458)(13.3)
总费用169,321 148,130 (21,191)(14.3)
营业收入(亏损)17,386 26,764 (9,378)(35.0)
未合并实体收益(亏损)中的权益(75)(74)(1)(1.4)
利息收入2,295 162 2,133 1,316.7 
贷款成本的利息支出和摊销(23,600)(10,281)(13,319)(129.5)
贷款成本和退出费的核销(248)(22)(226)(1,027.3)
衍生品已实现和未实现收益(亏损)1,029 1,208 (179)(14.8)
所得税前收入(亏损)(3,213)17,757 (20,970)(118.1)
所得税(费用)福利75 (1,077)1,152 107.0 
净收益(亏损)(3,138)16,680 (19,818)(118.8)
可归因于合并实体非控股权益的(收益)亏损367 (1,468)1,835 125.0 
可归因于经营合伙企业中可赎回非控股权益的净(收益)亏损925 (846)1,771 209.3 
公司应占净收益(亏损)$(1,846)$14,366 $(16,212)(112.8)%
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截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三个月内拥有的所有酒店物业已包括在各自拥有期间的运营业绩中。根据酒店物业的收购或处置时间，某些酒店物业的经营业绩在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月内不可比较。以下所列酒店物业在所示期间内不是可比酒店物业，所有其他酒店物业均被视为可比酒店物业。以下收购将影响与我们的精简合并财务报表相关的报告可比性：
酒店物业位置类型日期
斯科茨代尔四季度假村亚利桑那州斯科茨代尔采办2022年12月1日
下表说明了在所示时期内拥有的所有酒店的主要业绩指标：
截至6月30日的三个月，
20232022
入住率70.91 %71.15 %
ADR(日均房价)$430.68 $435.24 
每间可用客房收入(RevPAR)$305.39 $309.68 
客房收入(千)$117,137 $112,527 
酒店总收入(千)$186,707 $174,894 
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月，15家酒店的主要业绩指标：
截至6月30日的三个月，
20232022
入住率72.08 %71.15 %
ADR(日均房价)$415.76 $435.24 
每间可用客房收入(RevPAR)$299.66 $309.68 
客房收入(千)$109,213 $112,527 
酒店总收入(千)$171,471 $174,894 
公司应占净收益(亏损)。由于以下讨论的因素，公司应占净收益(亏损)从截至2022年6月30日的前三个月(“2022年季度”)的净收益1440万美元变为截至2023年6月30日的前三个月(“2023年季度”)的净亏损180万美元。
客房收入.与2022年季度相比，2023年季度的客房收入增加了460万美元，增幅4.1%，达到1.171亿美元。在2023年这个季度，我们的入住率下降了24个基点，房价下降了1.0%。
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2023年季度和2022年季度之间客房收入的波动是2023年季度和2022年季度之间入住率和ADR变化的结果，如下表所示(以千美元为单位)：
酒店物业有利(不利)
客房收入入住率
(以bps为单位的变化)		ADR(变动百分比)
可比
首府希尔顿(1)
$1,713 620 8.7 %
万豪西雅图海滨酒店(2)
2,606 2,162 4.0 %
公证酒店1,485 847 9.2 %
《克兰西》(1,536)(396)(11.3)%
索菲特芝加哥宏伟英里酒店196 28 2.2 %
Pier House度假村及水疗中心(1,111)(323)(12.0)%
圣托马斯丽思卡尔顿酒店(2,167)(748)(5.6)%
柏悦海狸溪度假村及水疗中心(441)(1,096)5.3 %
扬特维尔酒店(1,055)(277)(20.9)%
萨拉索塔丽思卡尔顿酒店(1)
(3,229)(2,244)0.8 %
希尔顿La Jolla Torrey Pines(396)(317)(1.5)%
Bardessono酒店和水疗中心(938)101 (17.6)%
丽思卡尔顿湖太浩湖酒店729 778 2.6 %
C先生贝弗利山酒店(113)65 (4.1)%
丽思卡尔顿黄金沙滩酒店941 (169)10.7 %
总计$(3,316)93 (4.5)%
不可比
斯科茨代尔四季度假村$7,924 不适用不适用
________
(1)这家酒店在2023年第四季度进行了翻新。
(2)这家酒店在2022年第四季度进行了翻新。
食品和饮料收入.与2022年季度相比，2023年第二季度的食品和饮料收入增加了550万美元，增幅13.0%，达到4780万美元。这一增长归因于五家可比酒店物业的总计增长420万美元，以及2022年12月1日收购斯科茨代尔四季度假村带来的530万美元的增长。克兰西酒店、索菲特芝加哥宏伟大道酒店、Pier House Resort&Spa酒店、圣托马斯丽思卡尔顿酒店、Park Hyatt Beaver Creek Resort&Spa酒店、扬特维尔酒店、Ritz-Carlton Sarasota酒店、希尔顿La Jolla Torrey Pines酒店、Bardessono Hotel and Spa酒店和Mr C Beverly Hills酒店的总销售额减少了390万美元，部分抵消了上述增长。
其他酒店收入.其他酒店收入主要包括公寓管理费、健康中心费用、度假村费用、高尔夫、电信、停车场和租金，与2022年季度相比，2023年第四季度增加了170万美元，增幅8.4%，达到2180万美元。这一增长是由于10家可比酒店的其他酒店收入总计增加了130万美元，斯科茨代尔四季度假村的收入增加了200万美元，但首都希尔顿酒店、Pier House Resort&Spa、Ritz-Carlton St.Thomas、Ritz-Carlton Sarasota和Hilton La Jolla Torrey Pines酒店的总收入减少了160万美元，部分抵消了这一增长。
房费. 与2022年季度相比，2023年第四季度的客房支出增加了260万美元，增幅10.7%，达到2670万美元。这一增长主要是由于8家可比酒店的总收入增加了190万美元，斯科茨代尔四季度假村增加了190万美元，但因码头之家度假村及水疗中心、圣托马斯丽思卡尔顿酒店、扬特维尔酒店、萨拉索塔丽思卡尔顿酒店、希尔顿La Jolla Torrey Pines酒店、Bardessono酒店及水疗中心和丽思卡尔顿储备多拉多海滩酒店的120万美元的减少而被部分抵消。
餐饮费用.与2022年季度相比，2023年第四季度的食品和饮料支出增加了450万美元，增幅14.0%，达到3640万美元。这一增长是由于七家可比酒店的总增幅为210万美元，斯科茨代尔四季度假村的增幅为370万美元，但因索菲特芝加哥宏伟里尔酒店、码头之家度假村和水疗中心、柏悦海狸溪度假村和水疗中心、扬特维尔酒店、萨拉索塔丽思卡尔顿酒店、希尔顿La Jolla Torrey Pines酒店、丽思卡尔顿湖太浩酒店和C先生比佛利山酒店的140万美元的减少而被部分抵消。
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其他运营费用.与2022年季度相比，2023年第四季度的其他运营费用增加了420万美元，增幅8.1%，达到5630万美元。酒店运营费用包括与收入流有关的部门的直接费用、与支持部门有关的间接费用和奖励管理费。
与2022年季度相比，我们在2023季度的直接费用增加了71万美元，间接费用和激励管理费增加了350万美元。直接支出占酒店总收入的比例在2023年和2022年分别为4.3%和4.2%。直接费用的增加包括斯科茨代尔四季度假村约714,000美元的增加。
间接费用的增加包括：(1)一般和行政费用增加100万美元，包括收购的一家酒店增加160万美元，但我们15家可比酒店的减少652,000美元抵消；(2)营销费用230万美元，包括我们15家可比酒店增加120万美元，收购的一家酒店增加110万美元；(3)维修和维护120万美元，包括我们15家可比酒店增加493,000美元和一家收购的酒店增加664,000美元；以及(Iv)能源成本704,000美元，包括我们的15个可比酒店物业增加428,000美元，以及收购的一个酒店物业增加276,000美元。(I)奖励管理费减少160万美元，包括与我们收购的15家可比酒店物业相比合计减少190万美元，部分抵消了增加的部分费用，以及(Ii)我们收购的15家可比酒店物业的租赁费用减少9,000美元。
管理费.与2022年季度相比，2023年第四季度的基础管理费增加了34.2万美元，增幅6.2%，达到590万美元。五家可比酒店的基本管理费增加了40.8万美元，收购的一家酒店增加了45万美元，但部分被索菲特芝加哥宏伟大道酒店、希尔顿La Jolla Torrey Pines、柏悦比弗溪度假村和水疗中心、Clancy酒店、码头别墅度假村和水疗中心、扬特维尔酒店、Bardessono Hotel and Spa、C Beverly Hills Hotel、Ritz-Carlton St.Thomas和Ritz-Carlton Sarasota总共减少的51.6万美元所抵消。
财产税、保险和其他.与2022年第四季度相比，2023年第四季度的财产税、保险和其他收入增加了410万美元，增幅为78.1%，达到940万美元。这一增长主要是由于13个可比酒店物业合计增加了约390万美元，包括索菲特芝加哥宏伟大道酒店的230万美元和收购的一个酒店物业的249,000美元。在2022年这个季度，我们收到了索菲特芝加哥宏伟大道的房地产评估下调。公证酒店和圣托马斯丽思卡尔顿酒店总共减少了27 000美元，部分抵消了这些增加。
折旧及摊销.与2022年季度相比，2023年第四季度的折旧和摊销增加了300万美元，增幅15.3%，达到2260万美元。这一增长包括由于收购斯科茨代尔四季度假村而增加的240万美元，以及9家可比酒店的总计160万美元的增长。由于资产全额折旧，索菲特芝加哥宏伟大道酒店、克兰西酒店、Pier House Resort&Spa酒店、Hotel Young tville酒店、Bardessono Hotel and Spa酒店和Mr C Beverly Hills酒店总计减少100万美元，部分抵消了这些增加。
咨询服务费。与2022年第四季度相比，咨询服务费增加了190万美元，增幅为30.3%，达到820万美元，这是由于基本咨询费增加了441,000美元，可报销费用增加了869,000美元，激励费用增加了731,000美元，这是由于2022年季度与奖励费用逆转有关的信用，但被股权薪酬减少131,000美元部分抵消。
在2023年这个季度，我们记录了820万美元的咨询服务费，其中包括370万美元的基本咨询费，200万美元的可报销费用，250万美元与我们普通股和LTIP部门股权授予相关的费用，以及授予Ashford Inc.高级管理人员和员工的LTIP部门。
2022年第四季度，我们记录了630万美元的咨询服务费，其中包括320万美元的基本咨询费，120万美元的可报销费用，260万美元与授予Ashford Inc.高级管理人员和员工的普通股和LTIP部门股权相关的费用，以及731,000美元的激励费用。
在合法和解上的收益。 在2022年这个季度，公司收到了大约114,000美元的额外付款，涉及与旧金山市转让税事宜相关的初步和解金额的应计利息。在2023年这个季度，没有这样的增长。
公司总务处及行政部.2023年第四季度和2022年第四季度的企业一般和行政支出分别为390万美元和340万美元。公司一般和行政费用增加是由于Ashford Securities报销的运营费用增加361,000美元和杂项费用增加413,000美元，部分被上市公司成本减少193,000美元和专业费用减少123,000美元所抵消。
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收益(亏损)中的权益 未合并实体的.在2023年第四季度和2022年第四季度，我们分别记录了与我们在OpenKey的投资相关的未合并实体权益亏损75,000美元和74,000美元。
利息收入.2023年季度和2022年季度的利息收入分别为230万美元和16.2万美元。2023年第四季度利息收入的增加主要是由于超额现金的短期利率上升以及公司与Ashford LLC达成的现金管理协议。
利息支出与贷款成本摊销. 与2022年同期相比，2023年第四季度的利息支出和贷款摊销成本增加了1,330万美元，增幅为129.5%，达到2,360万美元。这一增长主要是由于平均利率上升导致的利息支出增加，以及收购斯科茨代尔四季度假村获得的抵押贷款相关的利息支出增加。2023年季度和2022年季度的平均LIBOR利率分别为5.10%和1.02%。2023年季度和2022年季度的平均SOFR分别为4.74%和0.67%。
贷款成本和退出费用的核销。2023年第四季度的贷款成本和退出费用的注销约为248,000美元，主要与各种贷款修改有关。贷款费用和退场费的核销包括第三方的137 000美元和里斯莫尔银行的111 000美元。
2022年第四季度贷款成本和退出费用的核销为22,000美元，主要与收购丽思卡尔顿储备Dorado海滩的第三方成本有关。
衍生工具的已实现和未实现收益(亏损). 2023年第四季度衍生品的已实现和未实现收益为100万美元，其中包括约16,000美元的权证未实现收益和与从交易对手那里收到的货币内利率上限付款相关的已实现收益230万美元。这些收益被利率上限约130万美元的未实现亏损部分抵消。
2022年第四季度衍生产品的已实现和未实现收益为120万美元，其中包括约120万美元的权证未实现收益和约4.3万美元的利率上限未实现收益。
所得税(费用)福利. 所得税(支出)福利改变了120万美元，从2022年第二季度的支出110万美元增加到2023年第二季度的7.5万美元。这一变化主要是由于我们的某些TRS实体在2023年第四季度的应纳税所得额比2022年第四季度有所下降。
(收入)可归因于合并实体非控股权益的亏损。 我们在合并实体中的非控股权益合作伙伴在2023年季度和2022年季度分别分配了367,000美元的亏损和150万美元的收入。在2023年6月30日和2022年6月30日，合并实体的非控股权益代表一个实体持有的两个酒店物业25%的所有权权益。
经营合伙企业中可赎回的非控股权益造成的净(收益)亏损。在2023年的季度和2022年的季度，经营合伙企业的非控股权益分别分配了925,000美元的净亏损和846,000美元的净收益。截至2023年6月30日和2022年6月30日，Braemar OP的可赎回非控股权益分别占所有权权益的6.63%和7.59%。
41

截至2023年6月30日的6个月与截至2022年6月30日的6个月
下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的6个月我们的简明合并业务报表中关键项目的变化(除百分比外，以千计)：
截至6月30日的六个月，有利(不利)
20232022$Change更改百分比
收入
房间$254,664 $217,719 $36,945 17.0 %
餐饮100,004 78,976 21,028 26.6 
其他47,340 40,079 7,261 18.1 
酒店总收入402,008 336,774 65,234 19.4 
费用
酒店运营费用：
房间54,063 44,318 (9,745)(22.0)
餐饮76,104 59,922 (16,182)(27.0)
其他费用118,592 98,294 (20,298)(20.7)
管理费12,585 9,686 (2,899)(29.9)
酒店总运营费用261,344 212,220 (49,124)(23.1)
财产税、保险和其他17,512 13,880 (3,632)(26.2)
折旧及摊销45,088 38,012 (7,076)(18.6)
咨询服务费16,163 13,627 (2,536)(18.6)
(收益)法律和解的损失— (114)(114)(100.0)
公司一般事务和行政事务6,716 5,933 (783)(13.2)
总费用346,823 283,558 (63,265)(22.3)
营业收入(亏损)55,185 53,216 1,969 3.7 
未合并实体收益(亏损)中的权益(148)(146)(2)(1.4)
利息收入4,403 187 4,216 2,254.5 
贴现和贷款成本的利息支出和摊销(46,473)(18,803)(27,670)(147.2)
贷款成本和退出费的核销(260)(98)(162)(165.3)
清偿债务所得(损)2,318 — 2,318 
衍生品已实现和未实现收益(亏损)695 1,616 (921)(57.0)
所得税前收入(亏损)15,720 35,972 (20,252)(56.3)
所得税(费用)福利(2,254)(3,688)1,434 38.9 
净收益(亏损)13,466 32,284 (18,818)(58.3)
可归因于合并实体非控股权益的(收益)亏损58 (1,442)1,500 104.0 
可归因于经营合伙企业中可赎回非控股权益的净(收益)亏损664 (1,813)2,477 136.6 
公司应占净收益(亏损)$14,188 $29,029 $(14,841)(51.1)%
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月内拥有的所有酒店物业均已计入我们各自拥有期间的运营业绩。根据酒店物业的收购或处置时间，某些酒店物业的经营业绩在截至2023年6月30日及2022年6月30日的六个月内不可比较。下列酒店物业在所示期间内不是可比酒店物业，所有其他酒店物业均被视为可比酒店物业。以下收购将影响与我们的精简合并财务报表相关的报告可比性：
酒店物业位置类型日期
丽思卡尔顿黄金沙滩酒店多拉多，波多黎各采办2022年3月11日
斯科茨代尔四季度假村亚利桑那州斯科茨代尔采办2022年12月1日
42

下表说明了在所示时期内拥有的所有酒店的主要业绩指标：
截至6月30日的六个月，
20232022
入住率67.90 %63.18 %
ADR(日均房价)$491.69 $481.70 
每间可用客房收入(RevPAR)$333.84 $304.32 
客房收入(千)$254,664 $217,719 
酒店总收入(千)$402,008 $336,774 
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的整个六个月，14家酒店的主要业绩指标：
截至6月30日的六个月，
20232022
入住率69.02 %61.05 %
ADR(日均房价)$419.48 $451.18 
每间可用客房收入(RevPAR)$289.51 $284.72 
客房收入(千)$204,283 $200,316 
酒店总收入(千)$319,022 $309,743 
公司应占净收益(亏损)。由于以下讨论的因素，公司应占净收益从截至2022年6月30日的六个月(“2022年期间”)的290万美元减少至截至2023年6月30日的六个月(“2023年期间”)的1420万美元。
客房收入.与2022年同期相比，2023年期间的客房收入增加了3690万美元，增幅17.0%，达到2.547亿美元。在2023年期间，与2022年期间相比，入住率增加了472个基点，房价上涨了2.1%。
43

2023年期间和2022年期间客房收入的波动是2023年期间和2022年期间入住率和ADR变化的结果，如下表所示(以千美元为单位)：
酒店物业有利(不利)
客房收入入住率
(以bps为单位的变化)		adr
(变动百分比)
可比
首府希尔顿(1)
$6,610 1,951 10.8 %
万豪西雅图海滨酒店(2)
4,239 1,930 6.9 %
公证酒店2,929 1,014 9.7 %
《克兰西》
1,979 332 8.2 %
索菲特芝加哥宏伟英里酒店1,003 550 0.4 %
Pier House度假村及水疗中心(2,464)(422)(10.4)%
圣托马斯丽思卡尔顿酒店(5,050)(733)(6.3)%
柏悦海狸溪度假村及水疗中心1,724 (365)17.5 %
扬特维尔酒店(1,134)343 (22.9)%
萨拉索塔丽思卡尔顿酒店(1)
(5,311)(1,267)(3.9)%
希尔顿La Jolla Torrey Pines1,008 272 4.1 %
Bardessono酒店和水疗中心(1,771)(354)(14.6)%
丽思卡尔顿湖太浩湖酒店407 491 (6.3)%
C先生贝弗利山酒店(202)496 (9.2)%
总计$3,967 797 (7.0)%
不可比
丽思卡尔顿黄金沙滩酒店$10,896 不适用不适用
斯科茨代尔四季度假村22,081 不适用不适用
总计$32,977 
________
(1)这家酒店在2023年期间进行了翻修。
(2)这家酒店在2022年期间进行了翻修。
食品和饮料收入.与2022年同期相比，2023年期间食品和饮料收入增加了2100万美元，增幅为26.6%，达到1.0亿美元。六家可比酒店的食品和饮料收入总计增加了810万美元，丽思卡尔顿储备多拉多海滩和斯科茨代尔四季度假村分别增加了410万美元和1180万美元。这些增长被丽思卡尔顿圣托马斯酒店、丽思卡尔顿萨拉索塔酒店、码头之家度假村和水疗中心、巴德索诺酒店和水疗中心、扬特维尔酒店、索菲特芝加哥宏伟英里酒店、柏悦比弗利山度假村和C先生贝弗利山酒店总计约290万美元的减幅部分抵消。
其他酒店收入.与2022年同期相比，2023年期间酒店的其他收入增加了730万美元，增幅18.1%，达到4730万美元。其他收入主要包括公寓管理费、健康中心费用、度假村费用、高尔夫、电信、停车场和租金。
这一增长归因于9家可比酒店的其他酒店收入增加，分别为190万美元、240万美元和470万美元，分别来自丽思卡尔顿酒店和斯科茨代尔四季度假酒店。这些增长被圣托马斯丽思卡尔顿酒店、萨拉索塔丽思卡尔顿酒店、Pier House Resort&Spa、Park Hyatt Beaver Creek Resort&Spa和Capital Hilton的总计约170万美元的降幅部分抵消。
房费.与2022年同期相比，2023年期间的客房支出增加了970万美元，增幅22.0%，达到5410万美元。这一增长是由于9家可比酒店的客房费用合计增加了510万美元，丽思卡尔顿储备Dorado海滩增加了160万美元，斯科茨代尔四季度假村增加了420万美元。这些增长被圣托马斯丽思卡尔顿酒店、萨拉索塔丽思卡尔顿酒店、Pier House Resort&Spa酒店、Bardessono酒店和Spa酒店以及扬特维尔酒店总计约110万美元的降幅部分抵消。
餐饮费用.与2022年同期相比，2023年期间的食品和饮料支出增加了1620万美元，增幅27.0%，达到7610万美元。这一增长是由于8家可比酒店的食品和饮料支出增加了540万美元，丽思卡尔顿储备Dorado海滩增加了370万美元，斯科茨代尔四季度假村增加了840万美元。这些增长被丽思卡尔顿圣托马斯酒店、丽思卡尔顿湖太浩湖酒店、码头之家度假村和水疗中心、扬特维尔酒店、柏悦比弗利溪度假村和C先生贝弗利山酒店合计减少的约130万美元部分抵消。
44

其他运营费用.与2022年同期相比，2023年期间的其他运营费用增加了2030万美元，增幅为20.7%，达到1.186亿美元。酒店运营费用包括与收入流有关的部门的直接费用、与支持部门有关的间接费用和奖励管理费。与2022年相比，2023年期间的直接费用增加了290万美元，间接费用和激励管理费增加了1740万美元。
2023年期间，直接支出占酒店总收入的4.3%，2022年期间为4.2%。直接支出的增加与9家可比酒店的直接支出增加有关，分别为73.2万美元、130万美元的丽思卡尔顿酒店和150万美元的斯科茨代尔四季度假村。这些增长部分被索菲特芝加哥宏伟大道酒店、万豪西雅图海滨酒店、C贝弗利山酒店、圣托马斯丽思卡尔顿酒店和萨拉索塔丽思卡尔顿酒店减少的61.6万美元的直接费用所抵消。
间接开支增加的原因是：(I)一般及行政费用增加680万元，包括我们14个可比酒店物业增加200万元及两个收购酒店物业增加480万元；(Ii)市场推广费用660万元，包括我们14个可比酒店物业增加330万元及两个收购酒店物业增加330万元；(Iii)维修及保养费用260万元，包括我们14个可比酒店物业增加544,000元及两个收购酒店物业增加210万元；(Iv)租赁费用158,000美元，包括我们的14个可比酒店物业增加147,000美元和我们收购的两个酒店物业增加11,000美元；及(V)能源成本230万美元，包括我们的14个可比酒店物业增加960,000美元和我们的两个收购酒店物业增加140万美元。这些间接支出的增加被奖励管理费合计减少110万美元部分抵销，其中包括我们14家可比酒店的合计减少270万美元，但被收购的两家酒店的合计增加150万美元所抵销。
管理费.与2022年同期相比，2023年期间的基础管理费增加了290万美元，增幅29.9%，达到1260万美元。七家同类酒店的管理费上涨了190万美元，丽思卡尔顿黄金海岸酒店的管理费上涨了53.7万美元，斯科茨代尔四季度假村的管理费上涨了120万美元。Pier House Resort&Spa、Hotel Yantville、Bardessono Hotel and Spa、Mr C Beverly Hills Hotel、Ritz-Carlton St.Thomas、Ritz-Carlton Sarasota和Ritz-Carlton Lake Tahoe总计减少683,000美元，部分抵消了上述增幅。
财产税、保险和其他.与2022年同期相比，2023年财产税、保险和其他业务增加了360万美元，增幅为26.2%，达到1750万美元。这一增长主要是由于12个可比酒店物业的总价值增加了260万美元，包括索菲特芝加哥宏伟大道酒店的36,000美元，丽思卡尔顿储备多拉多海滩的590,000美元和斯科茨代尔四季度假村的506,000美元。公证酒店和圣托马斯丽思卡尔顿酒店的总减少额约为94000美元，部分抵消了这些增加。
折旧及摊销.与2022年同期相比，2023年期间的折旧和摊销增加了710万美元，即18.6%，达到4510万美元。这一增长包括丽思卡尔顿储备Dorado海滩的140万美元，斯科茨代尔四季度假村的470万美元，以及8家可比酒店的总计330万美元的增长。主要由于资产全额折旧，索菲特芝加哥富丽堂皇的索菲特酒店、克兰西酒店、Pier House Resort&Spa、Hotel Young Young、Bardessono Hotel and Spa和Mr C Beverly Hills Hotel共减少230万美元，部分抵消了上述增加。
咨询服务费。与2022年期间相比，2023年期间的咨询服务费增加了250万美元，增幅18.6%，达到1620万美元，这是由于基本咨询费增加了110万美元，可报销费用增加了180万美元，但部分被股权薪酬减少155,000美元和激励费246,000美元所抵消。
在2023年期间，我们记录了1620万美元的咨询服务费，其中包括730万美元的基本咨询费，410万美元的可报销费用，以及与授予Ashford Inc.高级管理人员和员工的普通股和LTIP部门的股权相关的480万美元。
在2022年期间，我们记录了1360万美元的咨询服务费，其中包括620万美元的基本咨询费，230万美元的可报销费用，490万美元与授予Ashford Inc.高级管理人员和员工的普通股和LTIP部门的股权相关的费用，以及24.6万美元的激励费。
在合法和解上的收益。在2022年期间，公司收到了约114,000美元的额外付款，涉及与旧金山市转让税事宜相关的初步和解金额的应计利息。在2023年期间没有这样的增长。
公司总务处及行政部.2023年期间，公司一般和行政支出为670万美元，而2022年期间为590万美元。公司一般和行政费用增加的主要原因是
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Ashford Securities报销的运营费用增加100万美元，杂项费用增加382,000美元，但因专业费用减少221,000美元和上市公司成本减少406,000美元而部分抵消。
收益(亏损)中的权益 未合并实体的.于2023年及2022年期间，我们分别录得与我们对OpenKey的投资有关的未合并实体权益亏损148,000美元及146,000美元。
利息收入.2023年和2022年期间的利息收入分别为440万美元和18.7万美元。2023年期间利息收入的增加主要是由于超额现金的短期利率上升以及本公司与Ashford LLC达成的现金管理协议。
利息支出及贴现和贷款成本摊销.与2022年同期相比，2023年期间的利息支出以及贴现和贷款成本摊销增加了2,770万美元，增幅为147.2%，达到4,650万美元。这一增长主要是由于平均利率上升带来的利息支出增加，以及斯科茨代尔四季度假村因收购而获得的抵押贷款。2023年和2022年期间的平均LIBOR利率分别为4.85%和0.62%。2023年和2022年期间的平均SOFR分别为4.62%和0.39%。
贷款成本和退出费用的核销。2023年期间，与各种贷款修改有关的贷款成本和退出费用的注销约为26万美元。贷款费用和退场费的核销包括第三方的149 000美元和里斯莫尔银行的111 000美元。
2022年期间贷款成本和退出费用的注销为98,000美元，主要是由于2022年2月柏悦比弗溪度假村和水疗中心再融资的第三方成本。
清偿债务所得(损)2023年期间，由于偿还了丽思卡尔顿储备Dorado海滩抵押贷款，债务清偿收益为230万美元。收益主要归因于在收购酒店时承担抵押贷款时记录的保费。在2022年期间，没有这样的得失。
衍生工具的已实现和未实现收益(亏损).2023年期间衍生品的已实现和未实现收益为695,000美元，包括119,000美元的权证未实现收益和与从交易对手收到的货币内利率上限付款相关的已实现收益410万美元。这些收益被利率上限约360万美元的未实现亏损部分抵消。
2022年期间衍生品的未实现收益为160万美元，其中包括约886,000美元的利率上限未实现收益和约730,000美元的权证未实现收益。
所得税(费用)福利.所得税支出减少了140万美元，从2022年期间的370万美元减少到2023年期间的230万美元。这一减少主要是由于我们的某些TRS实体在2023年期间的应纳税所得额比2022年期间有所减少。
合并实体非控制性权益造成的(收益)亏损.我们在合并实体中的非控股权益合伙人在2023年期间和2022年期间分别分配了58,000美元的亏损和140万美元的收入。在2023年6月30日和2022年6月30日，合并实体的非控股权益代表一个实体持有的两个酒店物业25%的所有权权益。
经营合伙企业中可赎回的非控股权益造成的净(收益)亏损。经营合伙企业的非控股权益在2023年期间净亏损66.4万美元，在2022年期间净收益180万美元。截至2023年6月30日和2022年6月30日，可赎回的非控股权益分别代表Braemar OP约6.63%和7.59%的所有权权益。
流动资金和资本资源
我们的短期流动资金需求主要包括支付运营费用和与酒店物业直接相关的其他支出所需的资金，包括：
•应支付给阿什福德有限责任公司的咨询费；
•根据品牌标准维护酒店物业所需的经常性维护；
•未偿债务的利息支出和预定本金支付；
•我们普通股的股息；
•优先股的股息；以及
•用于改善我们酒店物业的资本支出。
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我们预计通过运营、资本市场活动、我们的循环信贷安排和现有现金余额提供的现金净额，总体上满足我们的短期流动性需求。
根据我们和我们的顾问之间的咨询协议，我们必须每月向我们的顾问支付基本咨询费，但受最低基本咨询费的限制。最低基本咨询费等于：(一)上一财政年度同月支付的基本费用的90%；和(二)1/12这是在我们提交给美国证券交易委员会的最新的10-Q表格季度报告或10-K表格年度报告中包括的最近完成的财政季度的“G&A比率”乘以我们在最后一个资产负债表日期的总市值。因此，即使我们的总市值和业绩下降，我们仍将被要求向我们的顾问支付相当于最低基本咨询费的款项，这可能会对我们的流动性和财务状况产生不利影响。
我们的长期流动资金需求主要包括支付收购更多酒店物业和重新开发、翻新、扩建以及需要定期支付酒店物业和预定债务偿还的其他资本支出所需的资金。我们预计将通过各种资本来源满足我们的长期流动资金需求，包括未来发行普通股和优先股、现有营运资本、运营提供的现金净额、酒店抵押债务以及其他担保和无担保借款。然而，有许多因素可能对我们获得这些资本来源的能力、整体股票和信贷市场的状况、我们的杠杆程度、我们的未担保资产基础和贷款人施加的借款限制(包括由于我们现有和未来的债务中未能遵守金融契约)、REITs的一般市场状况、我们的经营业绩和流动性以及市场对我们的看法产生重大不利影响。我们商业战略的成功将在一定程度上取决于我们获得这些不同资本来源的能力。虽然管理层不能提供任何保证，但管理层相信，我们的运营现金流和现有现金余额将足以满足即将到来的债务利息和本金支付(不包括任何潜在的最终到期本金支付和延期测试的支付)、营运资本和未来12个月的资本支出以及保持美国联邦所得税目的REIT地位所需的股息。
我们的酒店将需要定期的资本支出和翻新，以保持竞争力。此外，收购、重新开发或扩建酒店物业可能需要巨额资本支出。我们可能无法仅从运营提供的净现金中为此类资本改善提供资金，因为我们必须每年分配至少90%的REIT应税收入，而不考虑支付的股息扣减和不包括净资本收益，以符合并保持我们作为REIT的资格，并且我们必须为任何留存收入和收益征税。因此，我们通过留存收益为资本支出、收购或酒店重建提供资金的能力非常有限。因此，我们预计将在很大程度上依赖债务或股权资本的可用性来实现这些目的。如果我们不能以有利的条件获得必要的资本，或者根本不能，我们的财务状况、流动资金、经营结果和前景可能会受到重大和不利的影响。
我们的某些贷款协议包含现金陷阱条款，如果我们酒店物业的表现下降，可能会触发这些条款。当这些规定被触发时，酒店物业获得此类贷款所产生的几乎所有利润都直接存入锁箱账户，然后被扫入现金管理账户，以使我们的各种贷款人受益。这可能会影响我们的流动性和我们向股东分配资金的能力，直到这种贷款的现金陷阱不再有效。这些现金陷阱条款是在一笔抵押贷款上触发的，如下所述。我们陷入现金陷阱的贷款可能会在相当长的一段时间内仍受现金陷阱条款的约束，这可能会限制我们的灵活性，并对我们的财务状况或我们作为房地产投资信托基金的资格产生不利影响。截至2023年6月30日，我们2.932亿美元的抵押贷款陷入了现金陷阱，我们受到限制的现金中约有110万美元受到现金陷阱的影响。
截至2023年6月30日，公司持有现金和现金等价物1.28亿美元，限制性现金6340万美元，其中绝大多数为贷款人和经理持有的准备金。截至2023年6月30日，第三方酒店经理也欠公司1540万美元，其中大部分由公司的一名经理持有，可用于支付酒店运营成本。截至2023年6月30日，我们的净债务与总资产之比为37.3%。
该公司的现金和现金等价物主要包括投资于到期日不到90天的短期美国国债的企业现金，以及商业银行在保险现金清扫(“ICS”)账户中持有的企业现金，这些账户由FDIC全面承保。该公司的现金和现金等价物还包括存放在被金融稳定委员会(FSB)指定为全球系统重要性银行(G-SIB)的商业银行的财产级营运现金，以及存放在其他商业银行的少量现金。
股权交易
2022年12月7日，本公司董事会批准了一项新的股票回购计划，根据该计划，董事会授权回购本公司普通股，每股面值0.01美元。
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总价值高达2500万美元。董事会的授权取代了之前的任何回购授权。在截至2023年6月30日的六个月内，我们回购了390万股普通股，价格约为1890万美元。截至2023年6月30日，公司已完成2500万美元回购授权。
2019年11月13日，我们向美国证券交易委员会提交了一份初步登记声明，该声明于2020年1月24日修订，内容涉及我们的E系列非交易可赎回优先股(以下简称E系列优先股)和我们的M系列非交易可赎回优先股(简称M系列优先股)。注册声明于2020年2月21日生效，并考虑根据股息再投资计划发行和出售最多20,000,000股E系列优先股或M系列优先股，以及最多8,000,000股E系列优先股或M系列优先股。2020年2月25日，我们向美国证券交易委员会提交了招股说明书。阿什福德证券公司是阿什福德公司的子公司，是E系列优先股和M系列优先股的交易商经理和批发商。2021年4月2日，公司向马里兰州评估和税务局(“SDAT”)提交了公司修订和重述章程的补充条款，其中规定：(I)将现有的28,000,000股E系列优先股和28,000,000股M系列优先股重新分类为未发行优先股；(Ii)将公司28,000,000股法定股本重新分类并指定为E系列优先股(“E系列条款补充”)；及(Iii)将28,000,000股本公司法定股本中的28,000,000股重新分类及指定为M系列优先股(“M系列章程补充”)。E系列条款补充和M系列条款补充是为了修订与股息率、我们的可选赎回权和某些其他投票权有关的优先股条款。本公司还促使其经营合伙企业执行第三次修订和重新签署的有限合伙协议第5号修正案，以修改其经营合伙企业协议的条款，以符合E系列条款补充和M系列条款补充的条款。2023年2月21日，公司宣布结束发行E系列优先股和M系列优先股。该公司发行了约1640万股E系列优先股，获得了约3.695亿美元的净收益；发行了约200万股M系列优先股，获得了约4760万美元的净收益。
于2021年2月4日，本公司与YA II PN，Ltd.(“YA”)订立备用股权分配协议(“SEDA”)，根据该协议，本公司将可应本公司要求于2021年2月4日开始的承诺期内任何时间出售最多7,780,786股普通股(“承诺额”)，并于(I)本协议36个月周年后的下一个月第一天或(Ii)本公司应根据本协议就等同承诺额的普通股股份支付预付款的日期(定义见本协议)(“承诺期”)中较早者终止。除初步垫款(定义见下文)外，根据SEDA出售予YA的股份将按市价(定义见下文)的95%购买，并将受若干限制所规限，包括YA不能购买任何导致其持有超过4.99%本公司普通股的股份。“市价”是指自本公司向YA发出预告之日起计的连续五个交易日内，本公司普通股的每日最低VWAP。“VWAP”是指在任何交易日，彭博资讯在正常交易时间内所报告的公司普通股在主要市场上的每日成交量加权平均价。
在承诺期内的任何时间，本公司可要求YA向YA发出书面通知，列明本公司希望向YA发行及出售的预售股份(定义见SEDA)(“预发通知”)，以购买本公司普通股的股份。本公司可就最多可达1,200,000股预支股份(“初始预支”)发出预支通知。该等股份的每股初步收购价应为紧接预先通知日期前连续五个交易日平均每日VWAP的100%。
根据SEDA，我们目前打算将出售股份所得款项净额用作营运资金，包括偿还未偿还债务。对未来的融资交易没有其他限制。SEDA不包含任何优先购买权、参与权、罚金或违约金。除10,000美元的结构费外，我们不需要支付任何额外的金额来偿还或以其他方式补偿YA与交易有关的费用。截至2023年8月3日，该公司已出售约170万股普通股，并根据SEDA获得约1,000万美元的收益。
于2021年4月21日，本公司与林肯公园资本基金有限责任公司(“林肯公园”)订立购买协议(“林肯公园购买协议”)，根据该协议，本公司可于林肯公园购买协议期限内不时向林肯公园发行或出售最多8,893,565股本公司普通股。根据林肯公园购买协议发行普通股，已根据本公司S-3表格搁置登记说明书(“登记说明书”)及登记说明书所载相关基础招股说明书进行登记，并于2021年4月21日提交美国证券交易委员会的招股说明书补编予以补充。本公司还与林肯公园签订了注册权协议，根据该协议，本公司同意保留
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注册声明的有效性。签订林肯公园购买协议后，本公司发行了15,000股公司普通股，作为林肯公园签署和交付林肯公园购买协议的代价。截至2023年8月3日，公司已发行约76.6万股普通股，根据林肯公园购买协议，总收益约为420万美元.
于2021年7月12日，本公司与Virtu订立股权分销协议(“Virtu 2021年7月EDA”)，不时出售本公司普通股股份，总发行价最高可达1亿美元。我们将向Virtu支付大约1.0%的佣金，约为我们出售的普通股股份销售总价的1.0%。该公司还可能以出售时商定的价格，将部分或全部普通股出售给Virtu，作为其自身账户的本金。截至2023年8月3日，根据Virtu 2021年7月EDA，公司已出售约470万股普通股，并获得约2400万美元的毛收入。
债务交易
2023年1月18日，该公司偿还了丽思卡尔顿储备Dorado海滩抵押的5400万美元抵押贷款，在截至2023年6月30日的三个月和六个月中获得了230万美元的债务清偿收益。收益主要归因于在收购酒店时承担抵押贷款时记录的保费。
2023年4月4日，公司修改了以萨拉索塔丽思卡尔顿酒店为抵押的抵押贷款。修订条款将伦敦银行同业拆息+2.65%的浮动利率改为SOFR+2.75%，将当前到期日延长至2023年10月，并增加了一个延期六个月的选择权，但须满足某些条件。自2023年6月1日起，根据贷款协议，浮动利率由SOFR+2.75%提高至SOFR+3.60%。该公司为成功执行Ritz-Carlton Sarasota贷款修改和延期向利斯莫尔支付了约9.8万美元。
2023年4月18日，该公司修改了杨特维尔酒店担保的抵押贷款。修订条款将伦敦银行同业拆息+2.55%的浮动利率改为SOFR+2.65%，将当前到期日延长至2023年11月，并增加了一个延期六个月的选择权，但须满足某些条件。
2023年6月13日，该公司敲定了其4.35亿美元抵押贷款的延期，以四处物业为抵押：公证酒店、克兰西酒店、索菲特芝加哥宏伟大道酒店和万豪西雅图海滨酒店。这笔贷款将在2023年6月最初到期的基础上再延长12个月。在延期的同时，该公司利用公司手头的现金偿还了1.42亿美元的贷款，使余额减少到约2.93亿美元。作为延期的一部分，该公司还购买了至2024年6月的利率上限，执行利率为4.69%。
自2023年6月30日起，LIBOR不再发布。因此，从2023年7月1日开始，公司持有的所有使用LIBOR指数的可变利率抵押贷款都过渡到SOFR。并不是所有的贷款人都会执行贷款修订文件，而是会遵守规定指数利率变化的原始贷款文件。
于二零二三年七月三十一日，本公司与Braemar OP(“借款人”)、贷款方(“贷款人”)、行政代理美国银行及L/C发行人(定义见信贷协议)订立信贷协议(“信贷协议”)。北卡罗来纳州的美国银行担任该交易的行政代理和牵头安排人。银团银行参与者包括TBK银行和MidFirst银行。
信贷协议证明了2亿美元优先担保信贷安排(“贷款”)由以下优先担保定期贷款安排组成1.5亿美元(“定期贷款安排”)和一项高级担保循环信贷安排5000万美元(“循环信贷安排”)。在满足某些条件后，包括增加新的借款基础物业(定义见信贷协议)，贷款总额可增加至不超过4亿美元。贷款机制下的最高可用金额按季度厘定，并限于以下较小者：(I)2亿美元(总计可增加至多4亿美元)；(Ii)所有借款基础物业的评估价值的55%；及(Iii)DSC金额(定义见下文)。最初的借款基础物业包括公司的Ritz-Carlton Sarasota、Bardessono Hotel and Spa和Hotel Young tville酒店物业(“初始借款基础物业”)。“DSC金额”是指假设(I)30年分期偿还，且利率为(A)十(10)年美国国库券利率加2.50%和(B)7.50%中较大者，(Ii)最低偿债范围为1.75至1.00的借款基础物业的经调整NOI(定义见信贷协议)可支持的最大本金金额。
定期贷款融资的收益用于偿还与Ritz-Carlton Sarasota、Bardessono Hotel and Spa和Hotel Young tville相关的抵押债务，这将作为融资的初始借款基础物业。此外，截至收盘时，公司在循环信贷安排下提取了约4600万美元。
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该贷款是一项为期三年的纯利息贷款，到期时所有未偿还本金均到期，并设有一年延期选择权，但须满足若干条件，包括支付相当于未偿还贷款金额20个基点(0.20%)的延期费用(定义见信贷协议)。
信贷协议由本公司、借款人及本公司的若干其他合资格附属公司担保，并以：(I)完善的借贷基础物业(定义见信贷协议)的留置权按揭或信托及担保权益契据；(Ii)与借用基础物业有关的租赁及租金转让；(Iii)与借用基础物业有关的所有管理协议、特许经营权协议、许可证及其他重要协议的转让；(Iv)完善与每个借用基础物业有关的所有储备账户及所有营运账户的第一优先留置权；以及(V)完善对拥有借款基地物业的每个附属担保人的优先留置权和担保权益。
信贷协议下的借款将按每日SOFR或期限SOFR加10个基点(下限为0%)加适用保证金计息。根据公司的净债务与EBITDA比率，SOFR的适用保证金范围为2.25%至3.00%。违约利息将按适用利率加2.0%计算。
该贷款包含惯例条款、契约、消极契约、违约事件、限制和此类信贷融资的其他条件。除某些例外情况外，本公司和借款人在产生额外债务和留置权、投资、合并和重大变更、出售或其他财产处置、股息和股票赎回、借款人业务性质的变化、与关联公司的交易以及繁琐的协议方面受到限制。
财务契约一般以公司及其合并子公司的财务状况和经营结果为基础，其中包括：
(I)综合杠杆率(即综合净负债与综合资产总值之比)不超过55%；及
(Ii)综合固定收费覆盖率(FCCR)(即综合经调整EBITDA与综合固定收费的比率)不少于(I)在2024年12月31日之前的1.1至1.0及(Ii)其后的1.25至1.0。
信贷协议包括惯常的违约事件，违约事件的发生将允许贷款人终止信贷协议项下的贷款承诺，并加快支付信贷协议项下的所有未偿还金额。
现金的来源和用途
截至2023年6月30日和2022年12月31日，我们分别拥有约1.28亿美元和2.615亿美元的现金和现金等价物。
我们预计，我们满足现金需求的主要资金来源将包括手头现金、运营和资本市场活动的正现金流。
由经营活动提供(用于)的净现金流量。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月，经营活动提供的净现金流分别为6,200万美元和7,980万美元。来自运营的现金流受到我们14家可比酒店的酒店运营变化的影响，这些酒店包括于2022年3月11日收购的丽思卡尔顿储备多拉多海滩酒店和2022年12月1日收购的斯科茨代尔四季度假村。营运资金现金流的时间安排亦会影响营运资金现金流，例如向酒店客人收取应收账款、向供应商付款、与衍生交易对手结算、与关联方结算及与酒店经理结算等。
投资活动提供(用于)的现金流量净额.截至2023年6月30日的6个月，用于投资活动的净现金流为3,610万美元。这些现金流出主要是由于对各种酒店物业进行了3620万美元的资本改善，以及向OpenKey提供的15.8万美元的贷款，部分被与财产保险收益有关的32.7万美元的现金流入所抵消。我们的资本改善包括约2,430万美元的投资资本项目回报，以及约1,190万美元的更新和重置资本项目。
截至2022年6月30日的6个月，用于投资活动的净现金流为1.068亿美元。这些现金流出主要是由于对各种酒店物业进行了1990万美元的资本改善，以及与收购丽思卡尔顿储备Dorado海滩有关的大约8680万美元。我们的资本改善包括1,340万元的投资回报资本项目，以及650万元的更新和更换资本项目。
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投资回报资本项目旨在改善我们酒店物业在其市场和具有竞争力的环境中的定位。更新和更换资本项目旨在保持我们酒店的质量和竞争力。
由融资活动提供(用于)的净现金流量。截至2023年6月30日的6个月，用于融资活动的净现金流为1.501亿美元。现金流出主要包括偿还1.964亿美元的债务、2,610万美元的股息和分配支付、1,930万美元的普通股回购支付、720万美元的经营合伙单位赎回支付、340万美元的购买利率上限、200万美元的对合并实体中非控股权益的分配以及90.4万美元的E系列和M系列优先股的现金赎回。这些现金流出被发行优先股的现金流入9790万美元、合并实体非控股权益的400万美元贡献和货币利率上限的400万美元收益部分抵消。
截至2022年6月30日的6个月，融资活动提供的净现金流为6280万美元。现金流入主要包括7,050万美元的债务借款、7,100万美元的优先股发行以及来自合并实体非控股权益的捐款164,000美元。现金流入被偿还6800万美元的债务、730万美元的股息和分派、170万美元的贷款成本和费用以及110万美元的衍生品支付所部分抵消。
股利政策。2022年12月8日，我们的董事会批准了公司2023年的股息政策。该公司预计2023年将为公司普通股支付每股0.05美元的季度现金股息，或按年率计算每股派息0.2美元。2023年4月5日，我们的董事会宣布2023年第二季度每股稀释后每股0.05美元的季度现金股息。批准我们的股息政策并不意味着我们的董事会必须宣布未来的股息数量或金额。董事会将继续按季度审查我们的股息政策，并就此发布公告。就所得税而言，已支付的分配包括普通收入、资本利得、资本返还或两者的组合。
季节性
我们酒店的运营历史上一直是季节性的，因为某些酒店在夏季月份保持较高的入住率，一些酒店在冬季月份保持较高的入住率。这种季节性模式可能会导致我们的季度租赁收入在我们的租赁百分比下出现波动。季度收入也可能受到翻新和重新安置、我们的经理在创造业务方面的有效性以及我们无法控制的事件的不利影响，例如流行病、极端天气条件、自然灾害、恐怖袭击或警报、内乱、政府停摆、航空公司罢工或航空公司运力下降、经济因素和其他影响旅行的因素。在任何季度，由于租赁收入的暂时或季节性波动，来自运营的现金流和手头现金不足，我们预计将利用借款为维持我们的REIT地位所需的分配提供资金。然而，我们不能保证我们将在未来进行分发。
关键会计政策
根据美国普遍接受的会计原则编制我们的综合财务报表时，我们需要作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。我们的会计政策对于了解我们的财务状况和经营结果是关键或最重要的，并且需要管理层做出最困难的判断，这些会计政策在我们的2022 Form 10-K中包含的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”一节中进行了描述。这些关键的会计政策没有实质性的变化。
非公认会计准则财务指标
以下是EBITDA、EBITDARE、调整后EBITDARE、FFO和调整后FFO的非公认会计准则陈述，旨在帮助我们的投资者评估我们的经营业绩。
EBITDA被定义为扣除利息支出和贷款成本摊销、折旧和摊销、所得税、未合并实体的股本(收益)亏损以及在OpenKey公司的EBITDA部分之后的净收益(亏损)。此外，我们从EBITDA中剔除房地产减值、资产处置(收益)损失和公司在OpenKey的EBITDARE部分，以计算房地产的EBITDA，或按NAREIT的定义计算EBITDARE。
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然后，我们进一步调整EBITDARE，以排除某些额外项目，如有利(不利)合同资产(负债)的摊销、交易和转换成本、贷款成本和退出费用的注销、咨询和结算成本、咨询服务激励费、债务清偿损益、基于股票/单位的薪酬和公司在OpenKey的EBITDARE调整中的份额，以及非现金项目，如衍生品的未实现收益/损失。
我们公布EBITDA、EBITDARE和调整后的EBITDAre是因为我们相信它们对投资者评估我们的经营业绩很有用，因为它们向投资者提供了我们产生和偿还债务、满足一般运营费用、进行资本支出以及为其他现金需求提供资金或将现金再投资于我们业务的能力。我们还相信，通过将我们的资产基础(主要是折旧和摊销)的影响从我们的经营业绩中剔除，它有助于投资者有意义地评估和比较我们不同时期的经营业绩。我们的管理团队还使用EBITDA作为确定收购和处置价值的一种衡量标准。我们计算的EBITDA、EBITDARE和调整后EBITDARE可能无法与其他公司报告的EBITDA、EBITDARE和调整后EBITDARE相比，这些公司没有完全按照我们定义的术语定义EBITDA、EBITDARE和调整后EBITDARE。EBITDA、EBITDARE和经调整EBITDAre不代表根据GAAP确定的经营活动产生的现金，不应被视为根据GAAP确定的营业收入或净收入的替代指标，也不应被视为GAAP确定的作为流动性指标的经营活动现金流的替代。
下表对净收益(亏损)与EBITDA、EBITDAre和调整后EBITDAre(单位为千)(未经审计)进行了核对：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
净收益(亏损)$(3,138)$16,680 $13,466 $32,284 
贷款成本的利息支出和摊销23,600 10,281 46,473 18,803 
折旧及摊销22,567 19,571 45,088 38,012 
所得税支出(福利)(75)1,077 2,254 3,688 
未合并实体的权益(收益)亏损75 74 148 146 
公司在OpenKey的EBITDA中的份额(80)(75)(157)(146)
EBITDA和EBITDARE42,949 47,608 107,272 92,787 
有利(不利)合同资产(负债)摊销118 118 237 226 
交易和转换成本1,056 771 2,251 1,326 
冲销保费、贷款成本和退场费248 22 260 98 
衍生品已实现和未实现(收益)损失(1,029)(1,208)(695)(1,616)
基于股票/单位的薪酬2,899 3,185 5,227 5,550 
法律、咨询和和解费用12 315 81 632 
咨询服务奖励费— (731)— 246 
债务清偿损失(收益)— — (2,318)— 
公司对OpenKey的EBITDARE的调整份额— (1)— 5 
调整后的EBITDAR$46,253 $50,079 $112,315 $99,254 
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FFO按NAREIT定义的基准计算，即根据公认会计原则计算的普通股股东应占净收益(亏损)，不包括处置资产的损益，加上房地产减值费用、房地产资产的折旧和摊销，以及扣除经营合伙企业中的可赎回非控制权益和未合并实体的调整。NAREIT将FFO发展为股权REIT业绩的相对衡量标准，以认识到创收房地产在历史上没有根据GAAP确定的基础进行折旧。我们调整后FFO的计算不包括交易和转换成本、贷款成本和退出费用的注销、法律、咨询和结算成本、咨询服务奖励费用、基于股票/单位的薪酬、债务清偿损益和非现金项目，如可赎回优先股的股息、可退还会员俱乐部存款的利息支出增加、贷款成本摊销、衍生品未实现收益/亏损以及公司在OpenKey FFO调整中的份额。FFO和调整后的FFO不包括可归因于第三方拥有的合伙企业部分的金额。我们提出FFO和调整后的FFO是因为我们认为FFO和调整后的FFO是衡量我们经营业绩的重要补充指标，并相信证券分析师、投资者和其他相关方在评估REITs时经常使用它们，其中许多在报告业绩时呈现FFO和调整后的FFO。FFO和调整后的FFO旨在排除GAAP历史成本折旧和摊销，即假设房地产资产的价值随着时间的推移按比例递减。然而，从历史上看，房地产价值会随着市场状况的变化而上涨或下跌。由于FFO和调整后的FFO不包括与房地产资产相关的折旧和摊销、房地产处置的损益和房地产资产的减值损失，FFO和调整后的FFO提供的业绩衡量标准与去年同期相比，反映了入住率、客房费率、运营成本、开发活动和利息成本等趋势对运营的影响，提供了从净收入中不能立即明显看到的前景。我们认为FFO和调整后的FFO是衡量我们作为房地产投资信托基金持续正常化运营业绩的适当指标。我们根据我们对NAREIT制定的标准的解释来计算FFO，这可能无法与其他REITs报告的FFO相提并论，这些REITs要么没有按照当前的NAREIT定义定义该术语，要么与我们的解释不同。FFO和调整后的FFO不代表GAAP确定的经营活动产生的现金，不应被视为GAAP净收益或亏损的替代方案，以表明我们的财务业绩，或将来自经营活动的GAAP现金流作为衡量我们流动性的指标。FFO和调整后的FFO也不表示可用于满足我们的现金需求的资金，包括我们进行现金分配的能力。然而，为了便于更清楚地了解我们的历史经营业绩，我们认为FFO和调整后的FFO应该与我们的简明综合财务报表中报告的净收益或亏损和现金流量一起考虑。
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下表对净收益(亏损)与FFO和调整后FFO(单位为千)(未经审计)进行了核对：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
净收益(亏损)$(3,138)$16,680 $13,466 $32,284 
可归因于合并实体非控股权益的(收益)亏损367 (1,468)58 (1,442)
可归因于经营合伙企业中可赎回非控股权益的净(收益)亏损925 (846)664 (1,813)
优先股息(10,877)(4,064)(21,227)(7,367)
优先股的等值股息
(301)— (2,755)— 
普通股股东应占净收益(亏损)(13,024)10,302 (9,794)21,662 
房地产折旧及摊销(1)
21,763 18,927 43,548 36,722 
可在经营合伙企业中赎回的非控股权益的净收益(亏损)(925)846 (664)1,813 
未合并实体的权益(收益)亏损75 74 148 146 
OpenKey的公司FFO部分(85)(74)(163)(146)
普通股股东和运营单位持有人可使用FFO7,804 30,075 33,075 60,197 
优先股的等值股息
301 — 2,755 — 
交易和转换成本1,056 771 2,251 1,326 
冲销保费、贷款成本和退场费248 22 260 98 
衍生工具的未实现(收益)损失1,253 (1,208)3,454 (1,616)
基于股票/单位的薪酬2,899 3,185 5,227 5,550 
法律、咨询和和解费用12 315 81 632 
可退还会员俱乐部押金的利息支出增加164 178 342 368 
贷款成本摊销661 553 1,400 1,195 
咨询服务奖励费— (731)— 246 
债务清偿损失(收益)— — (2,318)— 
公司对OpenKey FFO的调整份额— (1)— 5 
调整后的FFO适用于普通股股东和运营单位持有人$14,398 $33,159 $46,527 $68,001 
____________________
(1)扣除合并实体中非控股权益的调整后净额。下表列出了每个行项目的非控制性权益的调整金额：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
房地产折旧及摊销$(804)$(644)$(1,540)$(1,290)
贷款成本摊销(24)(23)(47)(45)
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酒店物业
下表列出了与我们酒店物业相关的某些信息：
酒店物业位置总客房数%拥有自有客房
费用简单属性
首府希尔顿华盛顿特区。550 75 %413 
万豪西雅图海滨酒店华盛顿州西雅图369 100 %369 
公证酒店宾夕法尼亚州费城499 100 %499 
《克兰西》加州旧金山410 100 %410 
索菲特芝加哥宏伟英里酒店伊利诺伊州芝加哥415 100 %415 
Pier House度假村及水疗中心佛罗里达州基韦斯特142 100 %142 
圣托马斯丽思卡尔顿酒店美国圣托马斯180 100 %180 
柏悦海狸溪度假村及水疗中心科罗拉多州比弗克里克193 100 %193 
扬特维尔酒店加利福尼亚州扬特维尔80 100 %80 
萨拉索塔丽思卡尔顿酒店佛罗里达州萨拉索塔276 100 %276 
丽思卡尔顿湖太浩湖酒店(1)
加利福尼亚州特鲁基170 100 %170 
C先生贝弗利山酒店(2)
加州洛杉矶143 100 %143 
丽思卡尔顿黄金沙滩酒店 (3)
多拉多，波多黎各96 100 %96
斯科茨代尔四季度假村亚利桑那州斯科茨代尔210 100 %210
土地租赁属性 (4)
希尔顿La Jolla Torrey Pines(5)
加利福尼亚州拉荷亚394 75 %296 
Bardessono酒店和水疗中心(6)
加利福尼亚州扬特维尔65 100 %65 
总计4,192 3,957 
________
(1)    上述信息不包括与非公司所有的公寓单元有关的自愿租赁计划的运作情况。
(2)    包括138间酒店客房和毗邻酒店的五套住宅。
(3)    上述信息不包括与非本公司所有的住宅单位有关的自愿租赁计划的运作。
(4)据报道，我们的一些酒店物业位于受土地租赁影响的土地上，其中两项覆盖了整个物业。
(5)据报道，土地租约将于2067年到期。土地租赁包含一个延期选项，期限为10年或20年，视租赁期内的资本投资而定。
(6)据报道，最初的土地租约将于2065年到期。土地租约包含两个25年的延期选项，由我们选择。
第三项。关于市场风险的定量和定性披露
我们的主要市场风险敞口包括我们的债务工具下借款利率的变化，这些债务工具的利息随市场利率波动而浮动。如果我们在国际司法管辖区收购资产或开展业务，我们也会面临货币兑换风险。我们可能会达成某些对冲安排，以管理利率和货币波动。下面的分析介绍了我们的金融工具的市值对选定的市场利率变化的敏感性。
截至2023年6月30日，我们的总债务约为11亿美元，其中包括约11亿美元的可变利率债务。截至2023年6月30日，可变利率债务余额利率变化25个基点对运营结果的影响约为每年260万美元。然而，我们目前制定了各种利率上限，以限制这一敞口。利率变动对剩余的8,630万美元固定利率债务没有影响。
上述金额是基于假设利率对我们借款的影响而确定的，并假设我们的资本结构没有变化。上面提供的信息包括在2023年6月30日存在的风险敞口，但不考虑该日期之后可能出现的风险敞口或头寸。因此，本文提供的信息具有有限的预测价值。因此，利率波动的最终实现收益或损失将取决于期间出现的风险敞口、当时的对冲策略以及相关利率。
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第四项。控制和程序
在我们首席执行官和首席财务官的监督和参与下，我们的管理层评估了截至2023年6月30日我们的披露控制和程序(如交易所法案下的规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的设计和运行的有效性。根据这项评价，首席执行官和首席财务官得出结论，截至2023年6月30日， 由于我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，与下文所述的每股收益会计有关，并且由于没有类似的交易需要评估，公司无法在2023年第二季度对此进行补救，因此我们的披露控制和程序无法有效地确保我们根据交易法(I)提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告；和(Ii)积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。
在最近一个财政季度，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
在我们截至2022年12月31日期间的财务报表结算过程中，公司在对复杂交易评估的控制中发现了一个重大弱点，这是因为在处理可赎回优先股的视为股息时发现了错误，导致普通股股东的净收益(亏损)，这影响了每股收益的计算。重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得本公司年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。
该公司正在评估补救措施，其中可能包括：(1)为我们的员工安排额外的培训；(2)设计新的或增强的控制措施，以便管理层评估股权交易的性质，并在适当的情况下聘请第三方会计专家协助管理层评估其合并财务报表中的会计。在管理层设计和实施有效的控制措施，并在足够长的时间内运作，并且管理层通过测试得出这些控制措施是有效的结论之前，不会认为实质性的弱点得到了补救。
我们与董事会的审计委员会一起审查了管理层的评估结果。
尽管存在上述重大弱点，管理层得出的结论是，本季度报告中包含的我们的简明综合财务报表在所有重要方面都符合公认会计准则的规定。
第二部分：其他信息
第1项。法律程序
2016年12月20日，该公司的一家酒店管理公司在加利福尼亚州康特拉科斯塔县高级法院被提起集体诉讼，指控其违反了加州的某些劳动法，该集体诉讼影响到该公司子公司拥有的两家酒店。法院已经发布了一项命令，授予以下类别的证明：(I)我们经理的一类非豁免员工，据称由于我们经理之前的书面政策要求其员工在休息时间留在办公场所，他们被剥夺了休息时间；以及(Ii)我们经理的衍生类别的非豁免前员工，他们在离职时没有因据称错过预期休息时间而获得报酬。向潜在班级成员发出的通知于2021年2月2日发出。潜在的班级成员必须在2021年4月4日之前选择退出班级；然而，班级中的员工总数尚未确定，仍将继续调查。选择退出的期限已经延长，直到发现结束。2023年5月，初审法院要求各方进一步通报情况，以确定案件是否应该维持、驳回或取消认证。初审法院将案情摘要的到期日定为2023年8月7日。如果这起诉讼进入审判阶段，我们预计最早将在2023年最后一个季度进行审判，这是基于各方同意的各种延期。虽然我们认为我们可能会因这起诉讼而蒙受损失是合理的，因为加州法律对一个重大法律问题仍存在不确定性，与阶级成员有关的发现仍在继续，初审法官保留酌情决定判处低于适用的加州劳动法中规定的罚款，但我们不认为目前公司的任何潜在损失是合理可估量的。截至2023年6月30日，没有应计金额。
我们还参与了其他已经出现但尚未得到充分裁决的法律程序。就引发这些法律诉讼的索赔不在保险范围内而言，它们涉及以下一般类型的索赔：就业问题、税务问题和与遵守适用法律有关的问题(例如，《美国残疾人法》和类似的州法律)。这些法律程序造成损失的可能性是基于下列定义
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或有会计文献。当我们认为损失既是可能的，又是可以合理估计的，我们就确认损失。根据我们掌握的与这些法律程序相关的信息和/或我们在类似法律程序中的经验，我们不相信这些程序的最终解决方案，无论是单独的还是整体的，都不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。然而，我们的评估可能会随着这些法律程序的发展而改变，这些法律程序的最终结果不能肯定地预测。如果我们在其中一个或多个法律问题上不胜诉，并且相关的已实现亏损超过了我们目前对潜在亏损范围的估计，我们的综合财务状况、经营业绩或现金流在未来可能会受到重大不利影响。
第1A项。风险因素
对我们业务和运营的讨论应与我们提交给美国证券交易委员会的截至2022年12月31日的10-K财年年度报告第I部分第1A项中包含的风险因素一起阅读，这些风险和不确定性描述了我们正在或可能面临的各种风险和不确定性。这些风险和不确定性有可能对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流、战略或前景产生重大和不利的影响。除了我们在截至2022年12月31日的10-K表格年度报告中列出的风险因素外，在评估我们和我们的业务时，应仔细考虑以下风险因素。
如果我们持有现金、现金等价物和投资的金融机构倒闭，我们的现金、现金等价物和投资可能会受到不利影响。
我们定期在第三方金融机构维持超过联邦存款保险公司(“FDIC”)保险限额的现金余额。FDIC分别于2023年3月10日、2023年3月12日和2023年5月1日接管并被任命为硅谷银行、纽约签名银行和第一共和国银行的接管人。本公司对硅谷银行、纽约签名银行或第一共和国银行没有任何直接风险敞口。然而，如果其他银行和金融机构未来因影响银行系统和金融市场的金融状况而进入破产程序或破产，我们获取现有现金、现金等价物和投资的能力可能会受到威胁，并可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。
第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用
发行人购买股权证券
2022年12月7日，我们的董事会批准了一项新的股票回购计划，根据该计划，董事会批准回购本公司普通股，每股面值0.01美元，总价值高达2500万美元。董事会的授权取代了之前的任何回购授权。
截至2023年6月30日，我们以约2500万美元的价格回购了约540万股普通股，并已完成了2500万美元的回购授权。
下表提供了2023年第二季度每个月我们普通股的购买和没收情况：
期间购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划的一部分购买的股份总数根据该计划可购买的股份的最高美元价值
普通股：
4月1日至4月30日485 
(1)
$3.77 — $7 
5月1日至5月31日— $— — $7 
6月1日至6月30日88 
(1)
$3.92 — $7 
总计573 $3.79 — 
__________________
(1)分别代表4月和6月预扣的485股和88股，用于支付与根据公司股东批准的股票激励计划向我们顾问的员工发行的我们普通股的限制性股票归属有关的预扣税款要求。
第三项。高级证券违约
没有。
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第四项。煤矿安全信息披露
没有。
第五项。其他信息
第四次修订和重新制定附例
2023年8月4日，董事会(《冲浪板本公司)批准对经修订的本公司第四次修订及重订附例(附例“)，立即生效。附例的修订包括规定：
•寻求在公司股东会议上提出董事提名的股东向公司提交的通知必须包括根据1934年《证券交易法》(经修订)第14a-19(B)条的规定所要求的信息(《交易所法案》“)如果股东打算进行征集以支持本公司以外的董事被提名人；
•除董事会提名的个人外，任何股东不得征集委托书以支持任何被提名者，除非该股东已遵守《交易法》关于征集此类委托书的规则14a-19，包括及时向公司提供该等委托书所要求的通知；
•如果任何股东根据《交易法》规则14a-19(B)提供通知，而随后未能遵守《交易法》规则14a-19的任何要求，则本公司将无视为该股东的被提名人征集的任何委托书或投票；以及
•在本公司的要求下，如任何股东根据交易所法令第14a-19(B)条的规定发出通知，该股东必须在适用的股东大会召开前五个营业日内向本公司提交合理证据，证明该股东已符合交易所法令第14a-19条的规定。
此外，章程的修订包括加强若干股东提名董事的预先通知程序和披露要求，以及提交建议供本公司股东周年会议审议(根据交易所法令第14a-8条须纳入本公司委托书的建议除外)。上述摘要并不声称是完整的，而是通过参考于2023年8月4日修订的第四次修订和重新修订的附则进行了完整的限定，该附则的副本作为本季度报告的附件3.7以Form 10-Q的形式提交，并通过引用并入本文。
规则10b5-1贸易协定
在截至2023年6月30日的三个月内，董事或公司高管通过或已终止“规则10b5-1交易协议”或“非规则10b5-1交易协议”，每个术语在S-K条例第408(A)项中定义。
第六项。展品
展品描述
3.1
Braemar Hotels&Resorts Inc.的修订和重述条款(通过引用附件3.1并入2016年4月29日提交的当前报告Form 8-K中)(文件号001-35972)。
3.2
Braemar Hotels&Resorts Inc.的补充条款(通过引用附件33.2合并到2015年5月18日提交的当前报告的Form 8-K中)(文件号001-35972)。
3.3
Braemar Hotels&Resorts Inc.的修正案条款(通过引用附件3.2并入2016年4月29日提交的当前8-K表格报告)(文件号001-35972)。
3.4
对Braemar Hotels&Resorts Inc.《修订和重述章程》的第一号修正案(通过引用附件3.1并入2017年12月8日提交的当前8-K表格报告)(文件号001-35972)。
3.5
Braemar Hotels&Resorts Inc.修订和重述条款修正案二(通过参考2018年4月23日提交的当前报告8-K表的附件3.1并入)(文件号001-35972)。
3.6
Braemar Hotels&Resorts Inc.修正案，于2020年1月23日接受备案并经国家税务总局认证(通过引用2020年1月24日提交美国证券交易委员会的S-3表格登记说明书修正案第1号附件3.13并入)(文件号333-234663)。
3.7*
经2022年3月17日第1号修正案、2023年2月23日第2号修正案和2023年8月4日第3号修正案修订的第四次修订和重新制定的附例。
58

展品描述
10.1
根据截至2023年3月2日的咨询协议，Braemar Hotels&Resorts Inc.、Braemar Hostitality Limited Partnership、Braemar TRS Corporation、Ashford Inc.和Ashford Hoitality Advisors LLC之间的有限豁免(通过引用附件10.1并入2023年3月3日提交的当前报告的8-K表格中)(文件号001-35972)。
10.2
Braemar Hotels&Resorts，Inc.第二次修订和重新启动的2013年股权激励计划修正案4(通过参考公司于2023年3月28日提交的关于附表14A的委托书附件B纳入)(文件编号001-35972)
10.3
信贷协议，日期为2023年7月31日，由Braemar Hoitality Limited Partnership、Braemar Hotels&Resorts Inc.、贷款方Braemar Hotels&Resorts Inc.和北卡罗来纳州美国银行签订(通过引用附件10.1并入2023年8月1日提交的当前8-K表格报告中)(文件号001-35972)。
31.1*
根据经修订的1934年证券交易法规则13a-14(A)和规则15d-14(A)对首席执行官的证明。
31.2*
根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条和第15d-14(A)条对首席财务官的证明。
32.1**
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席执行官的认证。
32.2**
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席财务官的认证。
公司截至2023年6月30日的季度报告Form 10-Q中的以下材料采用XBRL(可扩展商业报告语言)格式：(I)合并资产负债表；(Ii)合并经营报表；(Iii)合并报表全面收益；(Iv)合并权益报表；(V)合并现金流量表；(Vi)合并财务报表附注。根据S-T法规第402条的规定，本季度报告附表10-Q中的XBRL相关信息不应被视为就交易法第298节的目的而“存档”，或以其他方式承担该节的责任，并且不应成为根据1933年证券法(经修订)或交易法提交的任何注册声明或其他文件的一部分，除非该申请中通过具体引用明确提出。
101.INSXBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档以电子方式与本报告一起提交。
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档以电子方式与本报告一起提交。
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档以电子方式与本报告一起提交。
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。以电子方式与本报告一起提交。
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。以电子方式与本报告一起提交。
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
___________________________________
*现送交存档。
**随函提供。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
包括Braemar Hotels&Resorts Inc.
日期：2023年8月7日发信人：
/s/理查德·J·斯托克顿
理查德·J·斯托克顿
总裁与首席执行官
日期：2023年8月7日发信人：
/s/德里克·S·尤班克斯
德里克·S·尤班克斯
首席财务官
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