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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
或者
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在从到的过渡期间
委员会档案编号
(其章程中规定的注册人的确切姓名)
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | (美国国税局雇主 | |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号: (
根据该法第12(b)条注册的证券: | ||
每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
用勾号指明注册人是否:(1) 在过去 12 个月内(或注册人必须提交此类报告的较短期限)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去 90 天内是否符合此类申报要求。
用勾号指明注册人在过去 12 个月(或注册人必须提交此类文件的较短期限)中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
加速过滤器☐ | ||
非加速过滤器☐ | 规模较小的申报公司 | |
新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的
注明截至最新可行日期,每类发行人普通股的已发行股票数量。
截至 2023 年 8 月 1 日,有
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SUNSTONE 酒店投资公司
的季度报告
表格 10-Q
截至2023年6月30日的季度期间
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页面 | ||
第一部分—财务信息 | ||
第 1 项。 | 财务报表 | 2 |
截至2023年6月30日(未经审计)和2022年12月31日的合并资产负债表 | 2 | |
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月未经审计的合并运营报表 | 3 | |
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月未经审计的合并权益表 | 4 | |
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月未经审计的合并现金流量表 | 6 | |
未经审计的合并财务报表附注 | 8 | |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 23 |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 39 |
第 4 项。 | 控制和程序 | 39 |
第二部分——其他信息 | ||
第 1 项。 | 法律诉讼 | 40 |
第 1A 项。 | 风险因素 | 40 |
第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 40 |
第 3 项。 | 优先证券违约 | 40 |
第 4 项。 | 矿山安全披露 | 40 |
第 5 项。 | 其他信息 | 40 |
第 6 项。 | 展品 | 41 |
签名 | 42 |
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第一部分—财务信息
第 1 项。 | 财务报表 |
SUNSTONE 酒店投资公司
合并资产负债表
(以千计,股票和每股数据除外)
6月30日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
(未经审计) | ||||||
资产 | ||||||
流动资产: | ||||||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | ||
限制性现金 | | | ||||
应收账款,净额 | | | ||||
预付费用和其他流动资产 | | | ||||
流动资产总额 | | | ||||
对酒店物业的投资,净额 | | | ||||
经营租赁使用权资产,净额 | | | ||||
递延融资费用,净额 | | | ||||
其他资产,净额 | | | ||||
总资产 | $ | | $ | | ||
负债和股东权益 | ||||||
流动负债: | ||||||
应付账款和应计费用 | $ | | $ | | ||
应计工资和员工福利 | | | ||||
应付的股息和分配 | | | ||||
其他流动负债 | | | ||||
应付票据的当期部分,净额 | | | ||||
流动负债总额 | | | ||||
应付票据,减去流动部分,净额 | | | ||||
经营租赁债务,减去流动部分 | | | ||||
其他负债 | | | ||||
负债总额 | | | ||||
承付款和意外开支(注十一) | ||||||
股东权益: | ||||||
优先股,$ | ||||||
G 系列累积可赎回优先股, | | | ||||
| | |||||
| | |||||
普通股, $ | | | ||||
额外实收资本 | | | ||||
留存收益 | | | ||||
累积分红和分配 | ( | ( | ||||
股东权益总额 | | | ||||
负债和股东权益总额 | $ | | $ | |
见合并财务报表附注。
2
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SUNSTONE 酒店投资公司
未经审计的合并运营报表
(以千计,每股数据除外)
截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | |||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||
收入 | ||||||||||||
房间 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
食物和饮料 | | | | | ||||||||
其他操作 | | | | | ||||||||
总收入 | | | | | ||||||||
运营费用 | ||||||||||||
房间 | | | | | ||||||||
食物和饮料 | | | | | ||||||||
其他操作 | | | | | ||||||||
广告和促销 | | | | | ||||||||
维修和保养 | | | | | ||||||||
公共事业 | | | | | ||||||||
特许经营成本 | | | | | ||||||||
财产税、地租和保险 | | | | | ||||||||
其他物业层面的开支 | | | | | ||||||||
公司开销 | | | | | ||||||||
折旧和摊销 | | | | | ||||||||
运营费用总额 | | | | | ||||||||
利息和其他收入 | | | | | ||||||||
利息支出 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
出售资产的收益 | — | — | — | | ||||||||
清偿债务的收益(亏损),净额 | | | | ( | ||||||||
所得税前收入 | | | | | ||||||||
所得税准备金,净额 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
净收入 | | | | | ||||||||
归属于非控股权益的合并合资企业收入 | — | ( | — | ( | ||||||||
优先股分红 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
归属于普通股股东的收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
基本和摊薄后的每股金额: | ||||||||||||
每股普通股归属于普通股股东的基本收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
每股普通股归属于普通股股东的摊薄收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
基本加权平均已发行普通股 | | | | | ||||||||
摊薄后的加权平均已发行普通股 | | | | | ||||||||
见合并财务报表附注。
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SUNSTONE 酒店投资公司
未经审计的合并权益表
(以千计,股票和每股数据除外)
优先股 | 普通股 | 累积的 | ||||||||||||||||||||
的数量 | 的数量 | 额外 | 已保留 | 股息和 | ||||||||||||||||||
| 股份 |
| 金额 |
| 股份 |
| 金额 |
| 以资本支付 |
| 收益 |
| 分布 |
| 总计 | |||||||
截至2022年12月31日的余额(已审计) | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
递延股票薪酬的摊销 | — | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
限制性普通股的发行量,净额 | — | — | | | ( | — | — | ( | ||||||||||||||
没收限制性普通股 | — | — | ( | — | — | — | — | — | ||||||||||||||
普通股分配和分配,按美元支付 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||
G 系列优先股股息和按美元支付的股息 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||
H 系列优先股股息和按美元支付的股息 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||
第一系列优先股股息和按美元支付的股息 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||
回购已发行普通股 | — | — | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||||||
净收入 | — | — | — | — | — | | — | | ||||||||||||||
截至2023年3月31日的余额 | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
递延股票薪酬的摊销 | — | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
发行限制性普通股 | — | — | | | ( | — | — | ( | ||||||||||||||
没收限制性普通股 | — | — | ( | — | — | — | — | — | ||||||||||||||
普通股分配和分配,按美元支付 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||
G 系列优先股股息和按美元支付的股息 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||
H 系列优先股股息和按美元支付的股息 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||
第一系列优先股股息和按美元支付的股息 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||
回购已发行普通股 | — | — | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||||||
收购非控股权益,净额 | — | — | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||
净收入 | — | — | — | — | — | | — | | ||||||||||||||
截至 2023 年 6 月 30 日的余额 | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
见合并财务报表附注。
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SUNSTONE 酒店投资公司
未经审计的合并权益表
(以千计,股票和每股数据除外)
非控制性 | |||||||||||||||||||||||||
优先股 | 普通股 | 累积的 | 对以下内容的兴趣 | ||||||||||||||||||||||
的数量 | 的数量 | 额外 | 已保留 | 股息和 | 合并 | ||||||||||||||||||||
股份 |
| 金额 |
| 股份 |
| 金额 |
| 以资本支付 |
| 收益 |
| 分布 |
| 合资企业 |
| 总计 | |||||||||
截至2021年12月31日的余额(已审计) | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||||||
递延股票薪酬的摊销 | — | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||||||||
限制性普通股的发行量,净额 | — | — | | | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||
G 系列优先股股息和按美元支付的股息 | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
H 系列优先股股息和按美元支付的股息 | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
第一系列优先股股息和按美元支付的股息 | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
回购已发行普通股 | — | — | ( | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||
净收入 | — | — | — | — | — | | — | | | ||||||||||||||||
截至2022年3月31日的余额 | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||||||
递延股票薪酬的摊销 | — | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||||||||
发行限制性普通股 | — | — | | | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||
没收限制性普通股 | — | — | ( | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||
G 系列优先股股息和按美元支付的股息 | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
H 系列优先股股息和按美元支付的股息 | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
第一系列优先股股息和按美元支付的股息 | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
回购已发行普通股 | — | — | ( | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||
向非控股权益分配 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||||
收购非控股权益,净额 | — | — | — | — | ( | — | — | ( | ( | ||||||||||||||||
净收入 | — | — | — | — | — | | — | | | ||||||||||||||||
截至2022年6月30日的余额 | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | — | $ | |
见合并财务报表附注。
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SUNSTONE 酒店投资公司
未经审计的合并现金流量表
(以千计)
截至6月30日的六个月 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
来自经营活动的现金流 | ||||||
净收入 | $ | | $ | | ||
为使净收入与经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整: | ||||||
坏账支出 | | | ||||
出售资产的收益 | — | ( | ||||
清偿债务的(收益)亏损,净额 | ( | | ||||
衍生品的非现金利息,净额 | ( | ( | ||||
折旧 | | | ||||
特许经营费和其他无形资产的摊销 | | | ||||
递延融资成本的摊销 | | | ||||
递延股票薪酬的摊销 | | | ||||
与飓风相关的伤害获得增益 | ( | ( | ||||
运营资产和负债的变化: | ||||||
应收账款 | ( | ( | ||||
预付费用和其他资产 | ( | | ||||
应付账款和其他负债 | ( | | ||||
应计工资和员工福利 | ( | ( | ||||
经营租赁使用权资产和债务 | ( | ( | ||||
经营活动提供的净现金 | | | ||||
来自投资活动的现金流 | ||||||
出售资产的收益 | — | | ||||
财产保险的收益 | — | | ||||
收购酒店物业和其他资产 | — | ( | ||||
酒店物业和其他资产的翻新和增建 | ( | ( | ||||
用于投资活动的净现金 | ( | ( | ||||
来自融资活动的现金流量 | ||||||
收购非控股权益,包括交易成本 | ( | ( | ||||
支付普通股发行费用 | ( | ( | ||||
回购已发行普通股 | ( | ( | ||||
回购普通股以履行员工纳税义务 | ( | ( | ||||
信贷额度的收益 | — | | ||||
应付票据的收益 | | — | ||||
应付票据的付款 | ( | ( | ||||
递延融资费用的支付 | ( | — | ||||
已支付的股息和分配 | ( | ( | ||||
向非控股权益分配 | — | ( | ||||
用于融资活动的净现金 | ( | ( | ||||
现金和现金等价物以及限制性现金的净增加(减少) | | ( | ||||
期初现金和现金等价物及限制性现金 | | | ||||
期末现金和现金等价物及限制性现金 | $ | | $ | |
见合并财务报表附注。
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目录
SUNSTONE 酒店投资公司
未经审计的合并现金流量表
(以千计)
现金流信息的补充披露
6月30日 | ||||||
2023 | 2022 | |||||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | ||
限制性现金 | | | ||||
合并现金流量表中显示的现金及现金等价物和限制性现金总额 | $ | | $ | |
截至6月30日的六个月 | ||||||
2023 | 2022 | |||||
支付利息的现金 | $ | | $ | | ||
为所得税支付的现金,净额 | $ | | $ | | ||
用于经营租赁的运营现金流 | $ | | $ | | ||
经营租赁使用权资产的变化 | $ | | $ | | ||
经营租赁义务的变化 | ( | ( | ||||
经营租赁使用权资产和租赁债务的变化,净额 | $ | ( | $ | ( |
非现金投资和融资活动的补充披露
截至6月30日的六个月 | ||||||
2023 | 2022 | |||||
酒店物业和其他资产的应计翻新和增建 | $ | | $ | | ||
上年收到的与出售酒店有关的处置押金 | $ | — | $ | | ||
为换取经营租赁义务而获得的经营租赁使用权资产 | $ | | $ | — | ||
转让与出售酒店有关的融资租赁使用权资产 | $ | — | $ | | ||
与出售酒店有关的融资租赁义务的转让 | $ | — | $ | | ||
转让与出售酒店有关的经营租赁使用权资产 | $ | — | $ | | ||
与出售酒店有关的经营租赁义务的转让 | $ | — | $ | | ||
递延股票补偿的摊销——建筑活动 | $ | | $ | | ||
应付的股息和分配 | $ | | $ | |
见合并财务报表附注。
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目录
SUNSTONE 酒店投资公司
未经审计的合并财务报表附注
1。业务的组织和描述
Sunstone Hotel Investors, Inc.(以下简称 “公司”)于2004年6月28日在马里兰州注册成立,预计普通股将于2004年10月26日完成首次公开募股。出于联邦所得税的目的,公司选择作为房地产投资信托(“REIT”)征税,从截至2004年12月31日的应纳税年度开始。该公司,通过其
作为房地产投资信托基金,某些税法限制了公司可以赚取的 “不符合资格” 的收入金额,包括直接来自酒店运营的收入。公司将其所有酒店租赁给其TRS承租人,TRS承租人反过来又与第三方签订了长期管理协议,以管理公司酒店的运营,交易旨在产生符合条件的收入。
截至2023年6月30日,该公司拥有
| 酒店数量 | ||
万豪国际集团或万豪酒店服务公司的子公司 | | ||
凯悦酒店集团 | | ||
四季酒店有限公司 | | ||
Highgate Hotels L.P. 及其附属公司 | | ||
希尔顿全球 | | ||
州际酒店及度假村有限公司 | | ||
蒙太奇北美有限责任公司 | | ||
Sage 酒店集团 | | ||
辛格酒店有限责任公司 | | ||
截至2023年6月30日拥有的酒店总数 | |
2。重要会计政策摘要
演示基础
随附的截至2023年6月30日和2022年12月31日的合并财务报表以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的合并财务报表包括公司、运营合伙企业、TRS承租人及其控股子公司的账目。所有重要的公司间余额和交易均已清除。如果公司确定其在可变权益实体中拥有权益,则当该实体被确定为该实体的主要受益人时,公司将对其进行合并。
所附的中期财务报表是根据美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)和证券交易委员会的细则和条例编制的。公司认为,此处列报的中期财务报表反映了所有调整,仅包括正常和经常性调整,这些调整是公允列报中期财务报表所必需的。这些财务报表应与公司于2023年2月23日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日的10-K表年度报告中包含的财务报表一起阅读。 截至2023年6月30日的三个月和六个月的经营业绩不一定代表截至该年度的预期业绩 十二月 31, 2023.
除净收益中包含的收入外,公司没有任何综合收益。如果公司将来有任何综合收益,因此需要一份综合收益表,则公司将把该报表纳入一份连续的合并运营报表中。
8
目录
截至这些财务报表发布之日,公司已经对后续事件进行了评估。
估算值的使用
根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出估算和假设,这些估计和假设会影响财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露,以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计值存在重大差异。
每股收益
公司在计算每股收益时采用两类法。每类股票的每股净收益是假设公司的所有净收入都根据合同权利作为股息分配给每类股票的。
包含不可没收的股息权或股息等价物(无论是已付还是未付)的未归属股份支付奖励,包括公司基于时间的限制性股票奖励,被视为参与证券,包含在每股收益的计算中。
每股普通股归属于普通股股东的基本收益是根据每个时期已发行普通股的加权平均数计算得出的。每股普通股归属于普通股股东的摊薄后收益是根据每个时期已发行普通股的加权平均数加上该期间被视为已发行普通股的加权平均数计算的,前提是纳入此类奖励不是反稀释性的。潜在的普通股包括未归属的限制性股票奖励和单位,使用两类法或库存股法的稀释度更高。
下表列出了每股普通股基本收益和摊薄后收益的计算(未经审计,以千计,每股数据除外):
截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | |||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||
分子: | ||||||||||||
净收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
归属于非控股权益的合并合资企业收入 | — | ( | — | ( | ||||||||
优先股分红 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
向参与证券支付的分配 | ( | — | ( | — | ||||||||
分配给参与证券的未分配收入 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
归属于普通股股东的基本收益和摊薄收益的分子 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
分母: | ||||||||||||
已发行基本普通股的加权平均值 | | | | | ||||||||
未归属的限制性股票单位 | | — | | — | ||||||||
加权平均摊薄后已发行普通股 | | | | | ||||||||
每股普通股归属于普通股股东的基本收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
每股普通股归属于普通股股东的摊薄收益 | $ | | $ | | $ | | $ | |
在计算摊薄后每股收益时,公司排除在外
截至2023年6月30日和2022年6月30日,公司还有未归属的基于绩效的限制性股票单位,这些单位不被视为参与证券,因为这些奖励包含可没收的股息权或股息等价物。基于绩效的限制
9
目录
股票单位是根据目标市场条件阈值或预先确定的价格目标授予的。根据公司的普通股表现,公司排除在外
限制性现金
限制性现金主要包括公司债务协议所需的贷款人储备金以及公司某些管理和特许经营协议所要求的运营费用和资本支出储备金。有时,限制性现金还包括在相关交易完成之前在托管储备金中持有的酒店收购或处置相关真金。此外,截至2023年6月30日和2022年12月31日,限制性现金包括美元
对酒店物业的投资
对酒店物业的投资,包括土地、建筑物、家具、固定装置和设备(“FF&E”)以及可识别的无形资产,在资产收购时按其各自的相对公允价值或业务收购的估计公允价值入账。在酒店购置日期之后购买的财产和设备按成本入账。更换和改造按资本列为资本,而维修和保养则在发生时记作支出。出售或报废固定资产后,成本和相关的累计折旧将从公司账目中扣除,由此产生的任何损益都包含在合并运营报表中。
折旧费用基于公司资产的估计寿命。资产寿命基于多种假设,包括维护和翻新公司酒店的资本支出成本和时间,以及特定的市场和经济状况。使用直线法对酒店物业进行折旧,其估计使用寿命主要为 年到
公司对酒店物业的投资净额还包括初始特许经营费,这些费用按成本入账,并根据特许经营协议的条款使用直线法摊销,范围从 年到
尽管公司认为其估计是合理的,但估计寿命的变化可能会影响折旧费用和净收入,或者影响出售公司任何酒店的损益。在本报告所述期间,公司没有改变其任何资产的使用寿命。
当存在减值指标时,公司持有和使用的酒店物业投资将记录减值损失,并且根据公司的预期投资期限,这些资产预计将产生的未来未贴现净现金流,包括潜在的出售收益,低于资产的账面金额。公司每季度评估其对酒店物业的投资,以确定是否存在减值指标。任何单一指标都不一定会导致公司编制估算值,以确定酒店未来的未贴现现金流是否低于酒店的账面价值。公司使用判断来确定任何单一指标的严重程度,或者有许多指标的严重程度低于这一事实,是否表明酒店需要对未贴现的现金流进行估算才能确定是否发生了减值。公司考虑减值指标,例如但不限于酒店处置策略和持有期、与翻新或重新定位无关的经营业绩大幅下降、自然灾害等不可预见的事件造成的财产物理损失,以及公允价值低于账面价值的估计或信念。公司进行分析,通过将酒店预计产生的未来未贴现现金流与酒店的账面金额进行比较,确定酒店的可收回性。
如果酒店被视为减值,则相关资产将根据其估计公允价值进行调整,并确认减值损失。公司使用估值技术(例如贴现现金流和市场上的可比销售交易)进行公允价值评估,以估算酒店的公允价值,并在适当和可用的情况下,估算待定报价的当前估计净销售收益。在确定贴现率、终端资本化率、收入和支出的估计增长、净营业收入和利润率以及特定的市场和经济状况时,需要公司的判断。根据公司的审查,
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目录
公允价值是指在自愿方之间的当前交易(即强制出售或清算出售除外)中可以买入或卖出资产的金额。确定资产是否减值和确定公允价值所涉及的估算过程本质上是不确定的,因为它需要对当前的市场收益率以及未来的事件和状况进行估计。此类未来事件和条件包括经济和市场状况,以及是否有合适的融资。公司对酒店物业的投资的实现取决于未来的不确定事件和条件,因此,公司的实际实现时间和金额可能与其估计的公允价值存在重大差异。
租赁
公司在合同开始时就确定合同是否为租赁。初始期限为的租约
租赁采用双重方法进行核算,根据租赁是否实际上是公司对租赁资产的融资购买的原则,将租赁归类为运营租赁或融资租赁。这种分类确定租赁费用是在经营租赁的租赁期限内按直线法确认,还是根据融资租赁的实际利率法进行确认。
租赁ROU资产在租赁开始之日确认,包括初始运营租赁债务的金额、在开始之日或之前支付的任何租赁付款(不包括收到的任何租赁激励措施)以及产生的任何初始直接成本。对于具有公司可以自行决定行使的延期选择权的租约,管理层会根据判断来确定是否可以合理地确定公司实际上会行使此类选择权。如果可以合理地确定会出现延期选项,则公司在计算相应的租赁负债时包括延长期限的租赁付款。公司的所有租约均不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。
租赁债务在租赁开始之日根据租赁期内租赁付款的现值予以确认。由于公司的租赁没有提供隐含利率,因此公司使用基于生效日期现有信息的增量借款利率(“IBR”)来确定租赁期内租赁付款的现值。IBR是承租人必须支付的利率,才能在类似的期限内以抵押方式借款,金额等于类似经济环境下的租赁付款。为了估算公司的IBR,公司首先考虑了自己的无抵押债务发行,并使用现有的市场数据以及与活跃于有担保和无抵押票据发行的主要国家金融机构的磋商,调整了期限和担保借款的利率。
公司审查其使用权资产,寻找减值指标。如果此类资产被视为减值,则根据其估计公允价值调整相关资产,并确认减值损失。确认的减值损失以资产的账面金额超过资产估计公允价值的金额来衡量。根据公司的审查,
收入确认
当承诺的商品或服务的控制权移交给酒店客人时,即确认收入,通常定义为客人入住客房和/或使用酒店服务的日期。客房收入和其他基于入住率的费用按先前商定的每日费率计入房客的住宿天数。公司的一些酒店客房是通过独立的互联网旅行中介机构预订的。如果客人直接向独立的互联网旅行中介机构付款,则公司将按公司向独立互联网旅行中介机构出售房间的价格确认客房的收入,减去支付的任何折扣或佣金。如果客人直接向公司付款,则客房收入由公司按总额确认,相关折扣或佣金计入客房费用。公司的大多数酒店都参与了由酒店品牌所有者赞助的常客计划,根据该计划,酒店允许客人在酒店住宿期间赚取忠诚度积分。公司将与这些计划相关的费用记入所产生的费用,并按客人入住公司旗下的一家酒店兑换忠诚度积分时从品牌获得的收入进行确认。此外,一些客房或餐饮服务合同需要预付押金,公司将其记录为递延收入(或合同负债),并在履行履约义务后予以确认。取消费用和自然减员费在团体未达到合同规定的最低房晚数或最低餐饮支出要求时向他们收取,通常在公司确定确认的收入金额可能不会发生重大逆转的时期(通常是收取这些费用的时期)确认为收入。
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目录
食品和饮料收入以及其他辅助服务收入是在客户选择购买商品或服务时产生的。当向客户提供商品或服务时,收入即按公司预期有权获得的金额进行确认,以换取这些商品或服务。对于第三方提供的辅助服务,公司会评估其是委托人还是代理人。如果公司是负责人,则根据总销售价格确认收入。如果公司是代理商,则根据从第三方获得的佣金来确认收入。
此外,公司在购买时向其酒店的客户收取销售税、使用税、占用税和其他类似税,这些税不包括在收入中。公司在向客户征收此类税款时记录负债,并在款项汇给相应的政府机构时免除负债。
贸易应收账款和合同负债包括以下内容(以千计):
6月30日 | 十二月三十一日 | |||||
2023 | 2022 | |||||
(未经审计) | ||||||
贸易应收账款,净额 (1) | $ | | $ | | ||
合同负债 (2) | $ | | $ | |
(1) | 贸易应收账款净额包含在应收账款中,净额列于随附的合并资产负债表中。 |
(2) | 合同负债由预付款组成,包含在随附的合并资产负债表上的其他流动负债或其他负债中。 |
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中,公司的确认收入约为美元
分部报告
公司将其每家酒店视为一个运营部门,并分配资源并评估每家酒店的运营业绩。由于公司的所有酒店都具有相似的经济特征、设施和服务,因此这些酒店已合并为
新会计准则和会计变更
2020年3月,财务会计准则委员会发布了第2020-04号会计准则更新,”参考利率改革(主题 848):促进参考利率改革对财务报告的影响”(“亚利桑那州立大学第2020-04号”),它为GAAP中关于合同修改和对冲会计的指导提供了临时的可选权宜之计和例外情况,以减轻与预期市场从伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”)和其他银行同业拆借利率(例如担保隔夜融资利率(“SOFR”)过渡相关的报告负担。符合以下标准的合约有资格免除公认会计原则中的修改会计要求:合同引用伦敦银行同业拆借利率或其他因参考利率改革而预计将终止的利率;修改后的条款直接取代或有可能取代由于参考利率改革而预计将终止的参考利率;以及对其他条款的任何同期变化如果改变或有可能改变合同现金流的金额和时间,都必须与替换参考汇率。对于符合标准的合同,该指南通常允许实体将修改作为事件进行核算和提交,而无需在修改日期重新衡量合同或重新评估先前的会计决定。也就是说,修改后的合同被视为现有合同的延续。亚利桑那州立大学第2020-04号自发行之日起生效,从2020年3月12日起的任何日期起适用,通常不适用于2022年12月31日之后发生的合同修改。2022年12月,财务会计准则委员会发布了 《会计准则更新》第 2022-06 号,”参考利率改革
(主题 848):推迟主题 848 的失效日期”(“亚利桑那州立大学第 2022-06 号”),其中将日落日期从2022年12月31日推迟到2024年12月31日。
2023年5月,该公司偿还了美元
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目录
3.投资酒店物业
对酒店物业的投资净额包括以下内容(以千计):
6月30日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
(未经审计) | ||||||
土地 | $ | | $ | | ||
建筑物和装修 | | | ||||
家具、固定装置和设备 | | | ||||
无形资产 | | | ||||
在建工程 | | | ||||
酒店物业投资总额 | | | ||||
累计折旧和摊销 | ( | ( | ||||
对酒店物业的投资,净额 | $ | | $ | |
4.公允价值计量和利率衍生品
公允价值测量
截至2023年6月30日和2022年12月31日,由于这些工具的短期到期,某些金融工具的账面金额,包括现金和现金等价物、限制性现金、应收账款和应计费用,代表了其公允价值。
公允价值计量基于市场参与者在有序交易中对资产或负债进行定价时使用的假设。用于衡量公允价值的投入的层次结构如下:
第 1 级 | 反映活跃市场中相同资产或负债的报价(未经调整)的可观察输入。 |
第 2 级 | 投入反映了非活跃市场中相同资产或负债的报价;活跃市场中类似资产或负债的报价;资产或负债可观察到的报价以外的投入;或主要通过关联或其他手段从可观察到的市场数据中得出或得到证实的投入。 |
第 3 级 | 无法观察的输入反映了公司自己的假设,这些假设包含在用于确定公允价值的估值技术中。这些假设必须与市场参与者合理可用的假设一致。 |
截至2023年6月30日和2022年12月31日,公司定期按公允价值衡量其利率衍生品。公司根据从交易对手那里获得的报价,使用二级衡量标准估算了其利率衍生品的公允价值,这些报价基于终止协议所需的对价。
债务公允价值
截至2023年6月30日和2022年12月31日,
截至2023年6月30日(未经审计)和2022年12月31日,公司合并债务的本金余额和公允市场价值如下(以千计):
2023年6月30日 | 2022年12月31日 | ||||||||||
账面金额 (1) | 公允价值 (2) | 账面金额 (1) | 公允价值 (2) | ||||||||
债务 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
(1) | 债务本金余额在任何未摊销的递延融资成本之前列报。 |
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目录
(2) | 由于当前的市场状况和当前不确定的经济环境,实际利率可能与估计的利率存在重大差异,这将导致公司对其债务公允市场价值的计算存在差异。 |
利率衍生品
截至2023年6月30日(未经审计)和2022年12月31日(以千计),公司的利率衍生品未被指定为有效的现金流套期保值,包括以下衍生品:
资产的估计公允价值 (1) | |||||||||||||||
Strike /Caped | 有效 | 成熟度 | 名义上的 | 6月30日 | 十二月三十一日 | ||||||||||
对冲债务 | 类型 | 费率 | 索引 | 日期 | 日期 | 金额 | 2023 | 2022 | |||||||
圣地亚哥海湾希尔顿酒店 | 帽子 | | % | $ | 不适用 | $ | 不适用 | $ | | ||||||
定期贷款 1 | 交换 | | % | $ | | | 不适用 | ||||||||
定期贷款 1 | 交换 | | % | $ | | | 不适用 | ||||||||
定期贷款 2 | 交换 | | % | 不适用 | 不适用 | | |||||||||
$ | | $ | |
(1) | 2023年5月,随着公司偿还圣地亚哥海湾希尔顿酒店担保的贷款,上限衍生品被终止(见附注6)。截至2022年12月31日,上限衍生品的公允价值包含在随附的合并资产负债表上的预付费用和其他流动资产中。截至2023年6月30日,定期贷款1掉期衍生品包含在随附的合并资产负债表上的其他资产中。截至2022年12月31日,定期贷款2掉期衍生品的公允价值包含在随附的合并资产负债表上的预付费用和其他流动资产中。 |
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中,公司利率衍生品公允价值的非现金变化导致利息支出减少如下(未经审计,以千计):
截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | ||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||
衍生品的非现金利息,净额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
5.其他资产
其他净资产包括以下资产(以千计):
6月30日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
(未经审计) | ||||||
财产和设备,净额 | $ | | $ | | ||
直线第三方租户租赁的延期租金 | | | ||||
酒类许可证 | | | ||||
利率互换衍生品 | | — | ||||
其他 | | | ||||
其他资产总额,净额 | $ | | $ | |
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目录
6。应付票据
应付票据包括以下内容(以千计):
截至的未清余额 | ||||||||||||
利率 | 6月30日 | 十二月三十一日 | ||||||||||
费率类型 | 截至 2023 年 6 月 30 日 | 到期日 | 2023 | 2022 | ||||||||
(未经审计) | ||||||||||||
抵押贷款 | ||||||||||||
圣地亚哥海湾希尔顿酒店 | 部分修复 | (1) | 不适用 | $ | — | $ | | |||||
新奥尔良 JW 万豪酒店 | 已修复 | | % | | | |||||||
抵押贷款总额 | $ | | $ | | ||||||||
无抵押企业信贷额度 | ||||||||||||
定期贷款 1 | 部分修复 | (2) | | % | $ | | $ | | ||||
定期贷款 2 | 变量 | (3) | | % | | | ||||||
定期贷款 3 | 变量 | (4) | | % | | — | ||||||
无抵押企业信贷额度总额 | $ | | $ | | ||||||||
无抵押优先票据 | ||||||||||||
A 系列 | 已修复 | | % | $ | | $ | | |||||
B 系列 | 已修复 | | % | | | |||||||
无抵押优先票据总额 | $ | | $ | | ||||||||
应付票据总额 | $ | | $ | |
(1) | 由圣地亚哥海湾希尔顿酒店担保的抵押贷款已于2023年5月9日使用公司定期贷款3的收益偿还。抵押贷款受利率上限衍生品的约束(见附注4)。贷款的有效利率为 |
(2) | 定期贷款 1 受制于 |
(3) | 在2023年1月掉期到期之前,定期贷款2一直受利率掉期衍生品的约束(见附注4)。浮动利率基于定价网格,其范围为 |
(4) | 2023年5月1日,公司签订了定期贷款协议(“定期贷款3”),总共提取了 $ |
截至2023年6月30日,该公司已经
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目录
公司随附的合并资产负债表上的应付票据扣除递延融资成本后列报如下(以千计):
6月30日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
(未经审计) | ||||||
应付票据的当前部分 | $ | | $ | | ||
减去:递延融资成本的当期部分 | ( | ( | ||||
应付票据当期部分的账面价值 | $ | | $ | | ||
应付票据,减去当期部分 | $ | | $ | | ||
减去:递延融资成本的长期部分 |
| ( |
| ( | ||
应付票据的账面价值,减去流动部分 | $ | | $ | |
利息支出
应付票据和融资租赁债务的利息总额如下(未经审计,以千计):
截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | |||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||
债务和融资租赁债务的利息支出 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
衍生品的非现金利息,净额 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
递延融资成本的摊销 | | | | | ||||||||
利息支出总额 | $ | | $ | | $ | | $ | |
7。其他流动负债和其他负债
其他流动负债
其他流动负债包括以下内容(以千计):
6月30日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
(未经审计) | ||||||
应缴财产税、销售税和使用税 | $ | | $ | | ||
应计利息 | | | ||||
预付存款 | | | ||||
应付的管理费 | | | ||||
其他 | | | ||||
其他流动负债总额 | $ | | $ | |
其他负债
其他负债包括以下各项(以千计):
6月30日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
(未经审计) | ||||||
递延收入 | $ | | $ | | ||
递延租金 | | | ||||
其他 | | | ||||
其他负债总额 | $ | | $ | |
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8。租赁
截至2023年6月30日和2022年12月31日,公司的地面、办公室、设备和空域租赁的运营租约到期日从2024年到2097年不等,不包括续订选项。包括公司可用的续订选项,租约到期日延长至2147。
运营租赁包含在公司的合并资产负债表中,如下所示(以千计):
6月30日 | 十二月三十一日 | ||||||
2023 | 2022 | ||||||
(未经审计) | |||||||
使用权资产,净额 | $ | | $ | | |||
$ | | $ | | ||||
租赁债务,减去流动部分 | | | |||||
租赁债务总额 | $ | | $ | | |||
剩余租赁期限的加权平均值 | |||||||
加权平均折扣率 | | % |
2023 年 1 月,公司搬迁了公司总部并确认了 $
租赁费用的组成部分如下(未经审计,以千计):
截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | |||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||
融资租赁成本 (1): | ||||||||||||
租赁债务的利息 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | ||||
运营租赁成本 | | | | | ||||||||
可变租赁成本 (2) | | | | | ||||||||
转租收入 (3) | ( | — | ( | — | ||||||||
总租赁成本 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 截至2022年6月30日的三个月的融资租赁成本包括芝加哥壮丽大道凯悦中心酒店于2022年2月出售之前的融资租赁义务的费用。 |
(2) | 该公司的几家酒店支付百分比租金,这是根据超过一定门槛的营业收入计算得出的。 |
(3) | 2022年第四季度,公司就其先前的公司总部签订了转租协议,该协议于2023年1月生效。转租收入包含在随附的截至2023年6月30日的三个月和六个月合并运营报表中的公司管理费用中。 |
9。股东权益
G 系列累积可赎回优先股
在公司2021年4月收购蒙太奇希尔兹堡的同时,该公司发行了
H 系列累积可赎回优先股
2021年5月,该公司发行了
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目录
H系列优先股的补充条款,公司可以选择将H系列优先股赎回现金,赎回价格为 $
I 系列累积可赎回优先股
2021年7月,该公司发行了
普通股
股票回购计划。2021年2月,公司董事会重新批准了公司现有的股票回购计划,允许公司收购不超过$的股票
公司回购详情如下(千美元):
截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | |||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||
回购的普通股数量 | | | | | ||||||||
成本,包括费用和佣金 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
回购的优先股数量 | — | — | — | — |
截至2023年6月30日,$
自动柜员机协议。2017年2月,公司与多家金融机构分别签订了 “At the Market” 协议(“2017年自动柜员机协议”)。根据2017年自动柜员机协议的条款,公司可以不时发行和出售其总发行价不超过美元的普通股
2023年3月,公司终止了2017年自动柜员机协议,并与多家金融机构签订了类似的单独的 “At the Market” 协议(“2023 年自动柜员机协议”)。根据2023年自动柜员机协议的条款,公司可以不时发行和出售其总发行价不超过美元的普通股
10。激励奖励计划
公司的激励奖励计划(“计划”)规定向员工、顾问和非雇员董事发放全权奖励。奖励可以以期权、限制性股票奖励、股息等价物、股票支付、限制性股票单位、其他激励奖励、LTIP 单位或股票增值权的形式发放。
如果股票补助在归属前被没收,则股票补助所涵盖的股票将重新添加到本计划中,并可供将来发行。股票授予归属时为满足授予价或行使价或预扣税义务而投标或预扣的普通股不计入本计划。
限制性股票和单位在授予之日按公允价值计量,并在相关的必要服务期或衍生服务期内作为补偿费用摊销。公司已选择在没收发生时对其进行核算。
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目录
截至2023年6月30日和2022年6月30日,公司已发行和未偿还的奖励包括基于时间的限制性股票授予和基于绩效的限制性股票授予。公司的摊销费用,包括与限制性股票相关的没收,如下所示(未经审计,以千计):
截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | |||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||
摊销费用,包括没收 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
资本化薪酬成本 (1) | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 公司将与授予某些员工的限制性股票相关的薪酬成本资本化,这些员工的工作与公司对其酒店的资本投资直接相关。 |
限制性股票奖励
公司的限制性股票奖励是基于时间的限制性股票,其归属期限通常为
|
| 加权平均值 | |||
授予日期 | |||||
股票数量 | 公允价值 | ||||
截至 2023 年 1 月 1 日未归属 |
| | $ | | |
已授予 |
| | $ | | |
既得 |
| ( | $ | | |
被没收 |
| ( | $ | | |
截至 2023 年 6 月 30 日未归投资 |
| | $ | |
限制性股票单位
公司的限制性股票单位是基于业绩的限制性股票,通常根据公司的相对股东总回报率以及业绩期内预先确定的股价目标的实现情况进行归属
|
| 加权平均值 | |||
目标号码 | 授予日期 | ||||
的股份 | 公允价值 | ||||
截至 2023 年 1 月 1 日未归属 |
| | $ | | |
已授予 |
| | $ | | |
截至 2023 年 6 月 30 日未归投资 |
| | $ | |
2023年前六个月授予的限制性股票单位根据公司在三年业绩期后的总相对股东回报率归属。可能成为既得股份的数量范围为 到
预期波动率 | | % | |
股息收益率 (1) | — | ||
无风险利率 | | % | |
预期期限 |
(1) | 假设股息等价物将再投资于公司普通股,股息等价物只能在奖励归属的范围内支付。 |
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11。承付款和或有开支
管理协议
与公司第三方酒店经理签订的管理协议目前要求公司在两者之间付款
基本管理和激励管理费用总额包含在公司合并运营报表的其他物业层面支出中,如下所示(未经审计,以千计):
截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | |||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||
基本管理费 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
激励管理费 | | | | | ||||||||
基本和激励管理费用总额 | $ | | $ | | $ | | $ | |
许可和特许经营协议
该公司已签订了与其某些酒店相关的许可和特许经营协议。除其他外,许可和特许经营协议要求公司每月支付费用,这些费用是根据某些收入的特定百分比计算的。许可和特许经营协议通常包含酒店运营和维护的具体标准、限制和限制,这些标准由特许经营者建立,目的是保持每个此类特许经营者创建的系统的统一性。此类标准通常规范酒店的外观、所提供商品和服务的质量和类型、标志和商标保护。遵守此类标准可能不时要求公司为资本改善投入大量支出。
许可和特许经营费用总额包含在公司合并运营报表的特许经营成本中,如下所示(未经审计,以千计):
截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | |||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||
特许经营评估 (1) | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
特许权使用费 | | | | | ||||||||
特许经营总成本 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 包括广告、预订和常客计划评估。 |
翻新和施工承诺
截至2023年6月30日,该公司与第三方签订的与某些酒店正在进行的翻新有关的各种合同尚未到期。截至2023年6月30日,这些合同下的剩余承付款总额为美元
风险集中
公司的酒店集中在加利福尼亚州、佛罗里达州、夏威夷州和马萨诸塞州,这使公司的业务面临经济和恶劣天气条件、竞争以及这些地区特有的房地产和个人财产税率。
截至2023年6月30日,15家酒店中有11家在地理位置上集中如下(未经审计):
过去 12 个月 | |||||||
的百分比 | 合并总额 | ||||||
| 酒店数量 |
| 房间总数 |
| 收入 |
| |
加利福尼亚 | | | % | | % | ||
佛罗里达 | | | % | | % | ||
夏威夷 | | | % | | % | ||
马萨诸塞 | | | % | | % |
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其他
2023年6月,该公司签订了一项协议,以完成其与飓风艾达相关的财产损失索赔及其在新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店的营业中断索赔,最终确认了$
根据公司与希尔顿时代广场抵押贷款持有人于2020年12月签署的代替转让协议,公司必须保留大约 $
随着公司于2021年收购纳帕谷四季度假酒店,公司被要求存款 $
公司向某些贷款人提供了惯常的无抵押赔偿,特别包括环境赔偿。公司已对潜在的环境风险进行了尽职调查,包括从外部环境顾问那里获得独立的环境审查。这些赔偿要求公司向受赔偿方偿还与某些环境问题有关的损失。有 术语或 关于这些赔偿;但是,如果出现环境问题,公司可以向其他以前的所有者提出追索权或对其环境保险单提出索赔。
截至2023年6月30日,该公司的股价为美元
公司面临各种索赔、诉讼和法律诉讼,包括在正常业务过程中就其酒店运营、经理和其他公司事务提起的例行诉讼。尽管无法确定此类事项的最终结果,但公司认为,此类负债的可识别总额(如果有)超过保险承保金额,不会对其财务状况或经营业绩产生重大不利影响。但是,对公司提起的索赔、诉讼和法律诉讼,包括任何可能与Covid-19相关的诉讼,其结果存在重大不确定性。
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警示声明
本报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条和《交易法》第21E条所指的某些前瞻性陈述。公司打算将此类前瞻性陈述纳入1995年《私人证券诉讼改革法》中关于前瞻性陈述的安全港条款,为了遵守这些安全港条款,包括本声明。前瞻性陈述基于某些假设,描述了公司的未来计划、战略和预期,通常可以使用 “预期”、“相信”、“估计”、“期望”、“打算”、“项目” 或类似表达方式来识别。您不应依赖前瞻性陈述,因为它们涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素,在某些情况下,这些因素是公司无法控制的,可能会对实际业绩、业绩或成就产生重大影响。因此,无法保证公司的预期会实现。在评估这些陈述时,您应特别考虑我们于2023年2月23日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告(标题为 “风险因素”)以及本10-Q表季度报告中其他地方详细概述的风险,包括但不限于以下因素:
● | 来自非我们拥有的酒店或来自新酒店供应或替代住宿选择(例如分时度假、度假租赁或爱彼迎等共享服务)的竞争,这可能会损害我们在酒店的入住率和收入; |
● | 我们无法控制的事件,包括经济放缓或衰退、流行病、自然灾害、内乱和恐怖主义; |
● | 通货膨胀加剧对消费者信心产生了不利影响,增加了我们的酒店运营支出,包括工资、员工相关福利、食品成本、商品成本,包括用于翻新或重新定位酒店的费用、财产税、财产和责任保险以及可能无法被房价上涨所抵消的公用事业; |
● | 系统安全风险、数据保护漏洞、网络攻击和系统集成问题,包括影响我们的供应商、我们的第三方酒店经理或我们的特许经营者的问题; |
● | 与气候变化的物理和过渡影响相关的风险,可能包括更频繁或更严重的风暴、飓风、洪水、干旱和野火,对我们的酒店造成不利影响; |
● | 需要与商务相关的团体旅行和临时旅行,包括更多地使用与商务相关的技术; |
● | 我们的酒店需要翻新、重新定位和其他资本支出; |
● | 装修和搬迁对酒店运营的影响,包括任何延误; |
● | 债务和股票市场的波动可能会对我们收购、翻新、再融资或出售酒店的能力产生不利影响; |
● | 收购酒店的竞争,以及我们完成收购和处置的能力; |
● | 我们其中一家酒店的地面租约; |
● | 与我们酒店经理的关系,以及他们的要求、业绩和声誉; |
● | 与我们的特许经营商和酒店品牌的关系,以及他们的要求和声誉; |
● | 利率波动,这可能会减少我们进入资本市场的机会或增加为债务需求提供资金的成本; |
● | 我们的酒店可能会受到损失,这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响; |
● | 企业责任,特别是与ESG因素和承诺相关的企业责任,这可能会带来额外的成本并使我们面临新的风险; |
● | 我们的债务水平,包括有抵押债务、无抵押债务、固定利率和浮动利率债务,以及与我们的债务相关的相应利息支出; |
● | 关于我们债务和优先股的财务和其他契约,以及我们可能违约债务协议或地面租赁对我们业务的影响; |
● | 我们需要以房地产投资信托基金的身份运营,并遵守其他适用的法律和法规,包括可能修改联邦或州税法或我们作为房地产投资信托基金资格所产生的联邦或州所得税后果的新法律、解释或法院裁决;以及 |
● | 如果我们与应纳税的房地产投资信托基金子公司签订的运营租赁不是在正常交易基础上签订的,则可能产生不利的税收后果。 |
这些因素可能导致我们的实际事件与任何前瞻性陈述所表达或暗示的预期存在重大差异。除非联邦证券法另有要求,否则公司不承担任何义务或承诺公开发布此处(或其他地方)中包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订,以反映公司对前瞻性陈述的任何预期变化或任何此类陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化。
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目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
概述
Sunstone Hotel Investors, Inc.(“公司”、“我们” 或 “我们”)是一家马里兰州的公司。我们以自我管理和自我管理的房地产投资信托基金(“REIT”)的形式运营。房地产投资信托基金是指直接或间接拥有房地产资产,并出于联邦所得税目的选择作为房地产投资信托应纳税的公司。要获得房地产投资信托基金的纳税资格,房地产投资信托基金必须满足某些要求,包括其资产构成和收入来源。房地产投资信托基金通常无需在公司层面缴纳联邦所得税,只要它们支付相当于其应纳税所得额100%的股东股息。房地产投资信托基金必须向股东分配至少90%的房地产投资信托基金应纳税所得额。我们直接或间接拥有Sunstone Hotel Partnership, LLC(“运营合伙企业”)的100%权益,该公司是直接或间接拥有我们酒店的实体。我们还拥有应纳税房地产投资信托基金子公司Sunstone Hotel TRS Lessee, Inc.(“TRS Lessee”)的100%权益,该公司直接或间接地从运营合伙企业那里租赁了我们的所有酒店,并聘请独立的第三方来管理我们的酒店。
我们在城市和度假胜地拥有酒店,这些酒店受益于竞争对手的巨大进入壁垒和多样化的经济驱动力。截至 2023 年 6 月 30 日,我们拥有 15 家酒店,平均客房面积为 516 间。除两家酒店(波士顿公园广场和海洋边缘度假村及码头)外,其他所有酒店均以全国知名的品牌运营。我们的两家无品牌酒店位于顶级城市和度假目的地市场,这使他们能够在团体和临时客户中树立知名度。
经营活动
收入。我们的所有收入基本上都来自酒店的运营。具体而言,我们的收入包括以下内容:
● | 房间收入,包括出售我们酒店客房所得的收入; |
● | 食品和饮料收入,包括酒店餐饮场所以及宴会和餐饮活动的收入;以及 |
● | 其他营业收入,其中包括辅助酒店收入和其他主要由入住率驱动的项目,例如电话/互联网、停车场、水疗中心、设施和度假费、娱乐和其他宾客服务。此外,除其他外,该类别还包括自然减员和取消收入、来自第三方租赁的酒店空间和码头单据的租户收入、酒庄收入、任何业务中断收益以及任何用于抵消净亏损的履约保证或补偿。 |
开支。我们的费用包括以下内容:
● | 房间开支,这主要由入住率驱动,因此与客房收入有显著的相关性; |
● | 食物和饮料开支,这主要由酒店食品和饮料销售以及宴会和餐饮预订推动,因此与食品和饮料收入有显著的相关性; |
● | 其他运营费用,其中包括其他营业收入、广告和促销、维修和保养、公用事业和特许经营成本等相应支出; |
● | 财产税、土地租赁和保险费用,其中包括与财产税、地面租赁和保险付款相关的费用,每项费用主要是固定支出,但是财产税需要根据每个城市的具体税收法规和惯例,以及我们的现金和非现金运营租赁费用、夏威夷评估的一般消费税和旧金山征收的城市税,定期进行重估; |
● | 其他物业层面的开支,其中包括我们的物业层面的一般和管理费用,例如工资、福利和其他与员工相关的费用、合同和专业费用、信贷和收款费用、员工招聘、搬迁和培训费用、劳资纠纷费用、咨询费、管理费和其他费用; |
● | 公司间接费用,其中包括我们的公司层面的支出,例如工资、福利和其他与员工相关的费用、递延股票薪酬的摊销、业务收购和尽职调查费用、法律 |
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费用、协会费、合同费和专业费、董事会开支、实体层面的州特许经营权和最低税收、差旅费、办公室租金和其他惯常开支;以及 |
● | 折旧和摊销费用,其中包括我们酒店建筑、改善、家具、固定装置和设备(“FF&E”)的折旧,以及我们的融资租赁使用权资产(在2022年2月出售相关酒店之前)、特许经营费和某些无形资产的摊销。此外,该类别还包括与我们公司办公室的FF&E相关的折旧和摊销。 |
其他收入和支出。其他收入和支出包括以下内容:
● | 利息和其他收入,其中包括我们在限制性和非限制性现金账户中赚取的利息,以及任何能源或其他回扣、我们收到的财产保险收益、杂项收入以及我们在出售或赎回房地产投资以外的资产时确认的任何收益或损失; |
● | 利息支出,其中包括我们未偿还的固定利率和浮动利率债务以及融资租赁债务(在2022年2月出售相关酒店之前)产生的利息支出、利率衍生品的损益、递延融资成本的摊销以及我们债务产生的任何贷款或豁免费; |
● | 出售资产的收益,其中包括我们确认的酒店销售收益,但不符合已终止业务的资格; |
● | 清偿债务的收益(亏损),净额, 其中包括与解决已清偿债务意外开支有关的收益,以及因加速摊还递延融资成本而确认的抵押贷款或其他债务修正或提前偿还的损失,以及任何其他成本; |
● | 所得税准备金,净额,其中包括向公司收取的与持续经营相关的联邦和州所得税,扣除收到的任何可退还抵免额或退款,递延所得税资产、负债或估值补贴的任何调整,以及对未确认的税收状况的任何调整,以及产生的任何相关利息和罚款; |
● | 归属于非控股权益的合并合资企业收入,其中包括在我们于2022年6月收购圣地亚哥海湾希尔顿酒店权益之前,第三方对拥有圣地亚哥海湾希尔顿酒店的25.0%所有权权益的净收入;以及 |
● | 优先股分红,其中包括我们的G系列累积可赎回优先股(“G系列优先股”)、H系列累积可赎回优先股(“H系列优先股”)和I系列累积可赎回优先股(“I系列优先股”)的应计股息。 |
经营绩效指标。酒店业常用以下绩效指标:
● | 占用率,即已售房间总数除以可用房间总数的商数; |
● | 每日平均房价,或 ADR,即客房收入除以已售房间总数的商数; |
● | 每间可用房间的收入,或 RevPAR,这是占用率和 ADR 的产物,不包括食品和饮料收入或其他营业收入; |
● | RevPAR 指数, 即酒店的 RevPAR 除以竞争对手的平均 RevPAR 乘以 100 的商数。RevPAR 指数超过 100 表示酒店的 RevPAR 高于竞争对手的平均水平。除了绝对RevPAR指数外,我们还监测RevPAR指数的变化; |
● | 息税前利润,即净收益(亏损),不包括:利息支出;收益或所得税准备金,包括递延所得税资产、负债或估值补贴以及适用于出售资产的所得税的任何变化;折旧和摊销;处置折旧财产的收益或损失(包括控制权变更后的损益);以及折旧财产的任何减值减记; |
● | 调整后息税折旧摊销前利息,不包括非控股权益,即息税折旧摊销前利润回复调整后不包括:在我们于 2022 年 6 月收购圣地亚哥海湾希尔顿酒店权益之前,第三方在拥有圣地亚哥海湾希尔顿酒店的合资企业的 25.0% 所有权权益中分配的净收益(亏损),以及非控股合伙人在任何息税折旧摊销前利润中的按比例份额回复组成部分;递延股票补偿的摊销;合同无形资产的摊销;使用权资产和债务的摊销;包括的任何融资租赁债务的地面租赁费用的现金部分 |
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利息支出;未折旧资产出售或自然灾害造成的财产损失所产生的任何收益或损失的影响;任何诉讼和解成本; 注销与放弃项目相关的开发成本; 物业层面的重组, 遣散费和管理层过渡费用; 债务清算成本; 以及任何其他已确定的非经常性调整; |
● | 归属于普通股股东的运营资金(“FFO”),即净收益(亏损)和优先股股息以及任何赎回费用,不包括:出售房地产的损益;与房地产相关的折旧和摊销(不包括递延融资成本和使用权资产和债务的摊销);任何与房地产相关的减值损失;以及非控股合伙人在2022年6月收购非控股合伙人权益之前按比例分配的净收益(亏损)和任何FFO组成部分;以及 |
● | 调整后归属于普通股股东的FFO,这是归属于普通股股东的FFO,调整后不包括:递延股票补偿的摊销;合同无形资产的摊销;与房地产相关的使用权资产和债务摊销;我们的衍生品和任何融资租赁债务的非现金利息;与递延所得税资产、负债或估值补贴的任何变动、净营业亏损结转的应用和不确定税收状况相关的收益或亏损自然灾害造成的财产损失;任何诉讼和解成本;与放弃项目相关的开发成本的注销;非房地产相关减值损失;物业层面的重组、遣散费和管理过渡成本;债务解决成本;优先股赎回费;在我们于2022年6月收购非控股合伙人权益之前,非控股合伙人在任何调整后的FFO组成部分中的按比例份额;以及任何其他非经常性已确定的调整。 |
影响我们经营业绩的因素。 影响我们经营业绩的主要因素包括对酒店客房的总体需求、新酒店开发或供应的步伐,以及我们的运营商在增加收入和控制酒店运营支出方面的相对表现。
● | 需求。 传统上,对住宿的需求与总体经济的表现密切相关。我们的酒店被归类为高档酒店或豪华酒店。在经济低迷时期,与其他房价较低的酒店相比,这些类型的酒店可能更容易受到收入减少的影响,部分原因是高档和豪华酒店通常针对商务和高端休闲旅客。在经济困难时期,包括疫情和通货膨胀造成的经济困难时期,商务和休闲旅客可以通过限制旅行或使用较低成本的住宿来降低成本。此外,由于疫情时期的旅行限制普遍取消,国内旅行者的需求减少导致国内旅客需求减少,以及美元相对于其他货币的价值变化可能会使国际旅行更加实惠,而我们在主要门户市场的酒店的经营业绩可能会受到负面影响;而由于本国的财务状况,国际旅行者的需求减少可能会对我们在主要门户市场的酒店的经营业绩产生负面影响美元相对于其他货币大幅走强,这使得前往美国的旅行负担不起。此外,运输燃料成本的波动、航空和地面旅行成本的增加、航空公司运力的减少以及我们市场的长期恶劣天气可能会减少对我们酒店的需求。 |
● | 供应。新的竞争性酒店的增加会影响现有酒店吸收住宿需求的能力,从而影响RevPAR和利润增长的能力。新酒店的开发在很大程度上取决于建筑成本、融资成本和可用性以及现有酒店的预期业绩。在 COVID-19 疫情之前,美国的酒店供应持续增加。就逐个市场而言,包括波士顿、奥兰多和波特兰在内的一些市场出现了达到或超过历史水平的新酒店客房开业情况。此外,度假租赁或共享服务(例如Airbnb)供应的增加会影响现有酒店实现RevPAR和利润增长的能力。我们认为,由于多种因素,包括借贷成本增加以及材料和建筑成本增加,新的提供全方位服务的酒店建设和新酒店的开业都将在短期内推迟。 |
● | 收入和支出。我们认为,即使在收入下降的情况下,RevPAR指数的微小改善,也很好地表明了我们酒店的相对质量和吸引力,以及我们的运营商在实现收入最大化方面的有效性。同样,我们还评估了运营商在增加收入的背景下最大限度地减少增量运营支出的有效性,或者相反,在收入下降的背景下减少运营支出方面的有效性。通货膨胀压力可能会增加运营成本,这可能会限制我们的运营商在最大限度地减少开支方面的有效性。 |
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经营业绩。 下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月我们总投资组合的未经审计的经营业绩,包括两个时期之间业绩的金额和百分比变化。
| 截至6月30日的三个月 | |||||||||||
2023 | 2022 | 更改 $ | 变化% | |||||||||
(以千计,统计数据除外) | ||||||||||||
收入 | ||||||||||||
房间 | $ | 173,399 | $ | 161,721 | $ | 11,678 | 7.2 | % | ||||
食物和饮料 | 78,815 |
| 71,658 | 7,157 | 10.0 | % | ||||||
其他操作 | 23,898 |
| 17,901 | 5,997 | 33.5 | % | ||||||
总收入 | 276,112 |
| 251,280 | 24,832 | 9.9 | % | ||||||
运营费用 | ||||||||||||
酒店运营 | 155,009 |
| 137,758 | 17,251 | 12.5 | % | ||||||
其他物业层面的开支 | 31,857 |
| 30,391 | 1,466 | 4.8 | % | ||||||
公司开销 | 8,396 |
| 8,717 | (321) | (3.7) | % | ||||||
折旧和摊销 | 32,397 |
| 30,893 | 1,504 | 4.9 | % | ||||||
运营费用总额 | 227,659 |
| 207,759 | 19,900 | 9.6 | % | ||||||
利息和其他收入 | 4,639 |
| 116 | 4,523 | 3,899.1 | % | ||||||
利息支出 | (9,223) | (5,938) | (3,285) | (55.3) | % | |||||||
偿还债务的收益 | 12 | 21 | (9) | (42.9) | % | |||||||
所得税前收入 | 43,881 |
| 37,720 | 6,161 | 16.3 | % | ||||||
所得税准备金,净额 | (803) |
| (28) |
| (775) | (2,767.9) | % | |||||
净收入 | 43,078 | 37,692 | 5,386 | 14.3 | % | |||||||
归属于非控股权益的合并合资企业收入 | — |
| (2,343) |
| 2,343 | 100.0 | % | |||||
优先股分红 | (3,768) |
| (3,773) | 5 | 0.1 | % | ||||||
归属于普通股股东的收入 | $ | 39,310 | $ | 31,576 | $ | 7,734 | 24.5 | % |
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下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中我们总投资组合的未经审计的经营业绩,包括两个时期之间业绩的金额和百分比变化。
| 截至6月30日的六个月 | |||||||||||
2023 | 2022 | 更改 $ | 变化% | |||||||||
(以千计,统计数据除外) |
| |||||||||||
收入 | ||||||||||||
房间 | $ | 325,837 | $ | 270,493 | $ | 55,344 | 20.5 | % | ||||
食物和饮料 | 149,627 |
| 111,241 | 38,386 | 34.5 | % | ||||||
其他操作 | 44,091 |
| 41,861 | 2,230 | 5.3 | % | ||||||
总收入 | 519,555 |
| 423,595 | 95,960 | 22.7 | % | ||||||
运营费用 | ||||||||||||
酒店运营 | 301,076 |
| 250,862 | 50,214 | 20.0 | % | ||||||
其他物业层面的开支 | 63,634 |
| 54,301 | 9,333 | 17.2 | % | ||||||
公司开销 | 16,864 |
| 19,431 | (2,567) | (13.2) | % | ||||||
折旧和摊销 | 64,739 |
| 62,253 | 2,486 | 4.0 | % | ||||||
运营费用总额 | 446,313 |
| 386,847 | 59,466 | 15.4 | % | ||||||
利息和其他收入 | 5,180 |
| 4,496 | 684 | 15.2 | % | ||||||
利息支出 | (23,017) | (11,019) | (11,998) | (108.9) | % | |||||||
出售资产的收益 | — | 22,946 | (22,946) | (100.0) | % | |||||||
清偿债务的收益(亏损),净额 | 9,921 | (192) | 10,113 | 5,267.2 | % | |||||||
所得税前收入 | 65,326 |
| 52,979 | 12,347 | 23.3 | % | ||||||
所得税准备金,净额 | (1,161) |
| (164) |
| (997) | (607.9) | % | |||||
净收入 | 64,165 | 52,815 | 11,350 | 21.5 | % | |||||||
归属于非控股权益的合并合资企业收入 | — |
| (3,477) |
| 3,477 | 100.0 | % | |||||
优先股分红 | (7,536) |
| (7,546) | 10 | 0.1 | % | ||||||
归属于普通股股东的收入 | $ | 56,629 | $ | 41,792 | $ | 14,837 | 35.5 | % |
经营业绩摘要。以下项目对我们运营的同比可比性产生重大影响:
● | 新冠肺炎: 2022年第二季度和前六个月我们大多数酒店的运营都受到 COVID-19 的 Omicron 变体的负面影响。因此,我们2023年第二季度和前六个月的经营业绩无法与2022年同期相提并论。 |
● | 酒店收购: 2022年6月,我们收购了迈阿密海滩红颜知己,导致2023年第二季度和前六个月的收入、运营费用和折旧费用与2022年同期相比有所增加。 |
● | 酒店安排: 2022年2月,我们出售了芝加哥壮丽大道凯悦中心酒店,2022年3月,我们出售了芝加哥大使套房酒店和芝加哥市中心/壮丽大道希尔顿花园酒店。由于这三家酒店处置(“三家已处置酒店”),我们在2023年前六个月的收入、运营费用和折旧支出无法与2022年同期相提并论。 |
房间收入。与截至2022年6月30日的三个月相比,截至2023年6月30日的三个月中,客房收入增长了1170万美元,增长了7.2%,具体如下:
● | 在整个报告期内,我们拥有的14家酒店(“现有投资组合”)的客房收入增加了830万美元。入住率增加了340个基点,平均每日房价增长了0.5%,使RevPAR增长了5.1%。 |
截至6月30日的三个月 |
| ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 改变 | |||||||||||||||||||||
| Occ% |
| ADR |
| RevPAR |
| Occ% |
| ADR |
| RevPAR |
| Occ% |
| ADR |
| RevPAR |
| |||||
现有投资组合 | 77.7 | % | $ | 321.42 | $ | 249.74 |
| 74.3 | % | $ | 319.76 | $ | 237.58 | 340 | bps | 0.5 | % | 5.1 | % | ||||
迈阿密海滩红颜知己 | 63.2 | % | $ | 264.13 | $ | 166.93 |
| 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
● | 迈阿密海滩红颜知己使客房收入增加了340万美元。 |
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在截至2023年6月30日的六个月中,客房收入与截至2022年6月30日的六个月相比增加了5,530万美元,增长了20.5%,具体如下:
● | 现有投资组合的客房收入增加了4,510万美元。入住率增加了970个基点,平均每日房价增长了1.4%,使RevPAR增长了16.8%。 |
截至6月30日的六个月 |
| ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 改变 | |||||||||||||||||||||
Occ% |
| ADR |
| RevPAR |
| Occ% |
| ADR |
| RevPAR |
| Occ% |
| ADR |
| RevPAR |
| ||||||
现有投资组合 | 73.4 | % | $ | 316.57 | $ | 232.36 |
| 63.7 | % | $ | 312.18 | $ | 198.86 | 970 | bps | 1.4 | % | 16.8 | % | ||||
迈阿密海滩红颜知己 | 73.5 | % | $ | 321.87 | $ | 236.57 |
| 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
● | 迈阿密海滩红颜知己使客房收入增加了1,280万美元。 |
● | 这三家被处置的酒店导致客房收入减少了250万美元。 |
食品和饮料收入.与截至2022年6月30日的三个月相比,截至2023年6月30日的三个月中,食品和饮料收入增加了720万美元,增长了10.0%,具体如下:
● | 现有投资组合的食品和饮料收入增加了550万美元。 |
● | 迈阿密海滩红颜知己使食品和饮料收入增加了170万美元。 |
在截至2023年6月30日的六个月中,与截至2022年6月30日的六个月相比,食品和饮料收入增加了3,840万美元,增长了34.5%,具体如下:
● | 现有投资组合的食品和饮料收入增加了3,280万美元。 |
● | 迈阿密海滩红颜知己使食品和饮料收入增加了570万美元。 |
● | 三家被处置的酒店导致食品和饮料收入减少了10万美元。 |
其他营业收入。与截至2022年6月30日的三个月相比,截至2023年6月30日的三个月中,其他营业收入增加了600万美元,增长了33.5%,具体如下:
● | 现有投资组合的其他营业收入增加了520万美元,这主要是由于设施和度假费、取消费用和自然减员费、酒庄收入、停车费和酒店相关利息收入的增加。2023年第二季度的其他营业收入包括新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店因艾达飓风中断而产生的50万美元营业中断收益,2022年第二季度没有确认相应的收入。此外,2022年第二季度的其他营业收入受到2022年第一季度确认的160万美元逆转的负面影响,这与抵消旧金山凯悦酒店净亏损的补偿有关。 |
● | 迈阿密海滩红颜知己使其他营业收入增加了80万美元。 |
在截至2023年6月30日的六个月中,其他营业收入与截至2022年6月30日的六个月相比增加了220万美元,增长了5.3%,具体如下:
● | 现有投资组合的其他营业收入增加了90万美元,这主要是由于设施和度假费、停车费、酒庄收入、酒店相关利息收入、租户租金、水疗收入和互联网使用费的收入增加。与Covid-19相关的取消费用和自然减员费的减少部分抵消了这些增长。此外,2023年和2022年前六个月的其他营业收入分别包括与飓风艾达中断有关的新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店营业中断收益的50万美元和100万美元。 |
● | 迈阿密海滩红颜知己使其他营业收入增加了200万美元。 |
● | 被处置的三家酒店导致其他营业收入减少60万美元。 |
酒店运营费用. 与截至2022年6月30日的三个月相比,截至2023年6月30日的三个月中,包括客房、食品和饮料、广告和促销、维修和维护、公用事业、特许经营成本、财产税、地面租赁和保险以及其他酒店运营费用在内的酒店运营费用增加了1,730万美元,增长了12.5%,具体如下:
● | 现有投资组合的酒店运营支出增加了1,310万美元,这主要与现有投资组合收入和入住率的增加以及财产和责任保险以及财产税的增加相对应。此外,由于天然气和电力成本的增加,现有投资组合的公用事业支出增加。部分抵消了这些增加的开支,维修和维护费用随着我们的新而减少 |
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奥尔良酒店在 2022 年第二季度确认了 10 万美元的与 Hurricane Ida 相关的修复费用,2023 年第二季度没有确认相应的费用。 |
● | 迈阿密海滩红颜知己导致酒店运营费用增加了400万美元。 |
● | 由于2022年第二季度确认了与三家处置酒店相关的财产税退税,酒店运营支出增加了20万美元,而在2023年第二季度没有确认相应的退款。 |
在截至2023年6月30日的六个月中,酒店运营支出与截至2022年6月30日的六个月相比增加了5,020万美元,增长了20.0%,具体如下:
● | 现有投资组合的酒店运营支出增加了4,350万美元,这主要与现有投资组合收入和入住率的增加以及财产和责任保险以及财产税的增加相对应。此外,由于天然气和电力成本的增加,现有投资组合的公用事业支出增加。部分抵消了这些增加的支出,维修和维护费用有所减少,因为我们的新奥尔良酒店在 2022 年前六个月确认了 160 万美元的与 Hurricane Ida 相关的修复费用,而在 2023 年的前六个月没有确认相应的费用。 |
● | 迈阿密海滩红颜知己导致酒店运营费用增加了1,120万美元。 |
● | 这三家被处置的酒店导致酒店运营费用减少了450万美元。 |
其他物业层面的开支. 与截至2022年6月30日的三个月相比,截至2023年6月30日的三个月中,其他物业层面的支出增加了150万美元,增长了4.8%,具体如下:
● | 现有投资组合的其他物业层面支出增加了50万美元,这主要是由于增加工资和相关费用、信用卡佣金以及员工招聘和培训费用,部分被合同和专业费用的减少所抵消。此外,尽管大多数现有投资组合的管理费因收入增加而增加,但由于与装修相关的收入中断导致华盛顿特区文艺复兴酒店的收入下降,以及由于市场基本面下滑,威雷亚海滩度假村的收入下降,现有投资组合的总管理费用有所下降。 |
● | 迈阿密海滩红颜知己 导致其他物业支出增加了100万美元。 |
在截至2023年6月30日的六个月中,与截至2022年6月30日的六个月相比,其他物业层面的支出增加了930万美元,增长了17.2%,具体如下:
● | 现有投资组合的其他物业层面支出增加了740万美元,其中包括与现有投资组合收入增加相关的350万美元管理费。现有投资组合中其他物业层面支出的额外增加包括工资和相关费用、信用卡佣金、员工招聘和培训费用、供应费用和差旅费用。合同和专业费用的减少部分抵消了这些增加的支出。 |
● | 迈阿密海滩红颜知己 导致其他物业支出增加了270万美元。 |
● | 这三家被处置的酒店导致其他物业支出减少了80万美元。 |
公司间接费用. 在截至2023年6月30日的三个月中,公司管理费用与截至2022年6月30日的三个月相比减少了30万美元,下降了3.7%,这主要是由于与2022年第二季度确认的首席执行官过渡成本相关的工资支出减少以及2023年1月我们公司办公室搬迁导致的办公室租金支出以及尽职调查费用。递延股票摊销支出、董事会开支、实体层面的州特许经营权和最低税收以及环境、社会和治理支出的增加部分抵消了这些减少的支出。
在截至2023年6月30日的六个月中,企业管理费用与截至2022年6月30日的六个月相比减少了260万美元,下降了13.2%,这主要是由于工资支出减少以及与2022年前六个月确认的首席执行官过渡成本相关的延期股票摊销。公司管理费用的额外减少包括尽职调查费用和律师费,以及由于2023年1月我们公司办公室搬迁而产生的办公室租金支出。董事会开支、实体层面的州特许经营权和最低税收以及环境、社会和治理支出的增加部分抵消了这些减少的支出。
折旧和摊销费用. 与截至2022年6月30日的三个月相比,截至2023年6月30日的三个月中,折旧和摊销费用增加了150万美元,增长了4.9%,具体如下:
● | 与现有投资组合相关的折旧和摊销费用增加了70万美元,这是由于我们新装修的酒店的折旧和摊销增加,部分被资产完全折旧导致的支出减少所抵消。 |
● | 迈阿密海滩红颜知己导致折旧和摊销增加了80万美元。 |
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在截至2023年6月30日的六个月中,与截至2022年6月30日的六个月相比,折旧和摊销费用增加了250万美元,增长了4.0%,具体如下:
● | 与现有投资组合相关的折旧和摊销费用增加了130万美元,这是由于我们新装修的酒店的折旧和摊销增加,部分被资产完全折旧导致的支出减少所抵消。 |
● | 迈阿密海滩红颜知己导致折旧和摊销增加了210万美元。 |
● | 这三家被处置的酒店导致折旧和摊销减少了90万美元。 |
利息和其他收入. 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月,利息和其他收入总额分别为460万美元和10万美元,截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,利息和其他收入分别为520万美元和450万美元。
2023年第二季度,我们确认了新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店与飓风艾达相关的财产损失的保险收益为370万美元,利息收入为90万美元。2022年第二季度,我们确认了10万美元的利息收入。
在2023年的前六个月中,我们确认了新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店与飓风艾达相关的财产损失的370万美元保险收益和150万美元的利息收入。在2022年的前六个月中,我们在新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店获得了440万美元的与飓风艾达相关的财产损失的保险收益和10万美元的利息收入。
利息支出. 我们产生的利息支出如下(以千计):
截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | ||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||
债务和融资租赁债务的利息支出 | $ | 12,259 | $ | 6,290 | $ | 23,676 | $ | 12,533 | |||||
衍生品的非现金利息,净额 |
| (3,711) |
| (1,023) |
| (1,879) |
| (2,865) | |||||
递延融资成本的摊销 |
| 675 |
| 671 |
| 1,220 |
| 1,351 | |||||
利息支出总额 | $ | 9,223 | $ | 5,938 | $ | 23,017 | $ | 11,019 |
与截至2022年6月30日的三个月相比,截至2023年6月30日的三个月中,利息支出增加了330万美元,增长了55.3%;在截至2023年6月30日的六个月中,利息支出增加了1,200万美元,增长了108.9%,与截至2022年6月30日的六个月相比,如下所示:
与2022年同期相比,我们的债务和融资租赁义务的利息支出在2023年第二季度和前六个月分别增加了600万美元和1,110万美元,这主要是由于我们的浮动利率债务利息增加,我们在2023年5月提取了第三期贷款协议下可用的2.25亿美元,以及2022年7月在两笔定期贷款下借入的额外金额。这些增长被部分抵消,原因是我们于2023年5月偿还了圣地亚哥海湾希尔顿酒店担保的2.2亿美元贷款,2022年2月部分偿还了优先票据,由于我们于2022年3月退出契约减免期,优先票据的利率下降,以及由于我们于2022年2月出售了芝加哥壮丽大道凯悦中心酒店而降低了融资租赁债务的利息。
我们的衍生品公允市场价值的非现金变化导致2023年第二季度的利息支出与2022年同期相比减少了270万美元,与2022年同期相比,2023年前六个月的利息支出增加了100万美元。
与2022年同期相比,递延融资成本的摊销导致2023年前六个月的利息支出减少了10万美元。
截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日,我们的加权平均年利率(包括浮动利率债务)分别约为5.9%和3.6%。截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日,我们的未偿还应付票据中约有51.2%和44.1%具有固定利率或已转换为固定利率,包括远期起始利率互换衍生品。
出售资产的收益。截至2023年6月30日的三个月和六个月中,出售资产的收益总额为零,截至2022年6月30日的三个月和六个月中,资产出售收益总额分别为零和2,290万美元。2022年第一季度,我们确认出售芝加哥壮丽大道凯悦中心酒店获得1130万美元的收益,以及合并出售芝加哥大使套房酒店和芝加哥市中心/壮丽大道希尔顿花园酒店的1160万美元收益。
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目录
清偿债务的收益(亏损),净额。清偿债务后的收益(亏损),截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月,净总收益分别为12,000美元和21,000美元,这是由于对目前托管中希尔顿时代广场剩余的潜在员工相关债务进行了重新评估。
在截至2023年6月30日的六个月中,清偿债务的收益(亏损)净额为990万美元,而截至2022年6月30日的六个月亏损为20万美元。在2023年的前六个月中,我们确认了990万美元的收益,其中包括缓解希尔顿时代广场大部分潜在员工相关债务的980万美元,资金由托管发放给我们,以及对目前托管中剩余的潜在员工相关债务进行重新评估的10万美元。在2022年的前六个月中,我们确认了20万美元的亏损,这与偿还部分优先票据相关的递延融资成本的加速摊销有关。
所得税准备金,净额.我们将酒店租赁给TRS Lesseee及其子公司,这些子公司需缴纳联邦和州所得税。此外,我们和运营合伙企业可能还需要缴纳各种州和地方所得税。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,我们确认了当前州和联邦所得税支出分别为80万美元和120万美元的当期所得税准备金。
在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,我们确认了当前州所得税支出产生的净当期所得税准备金分别为28,000美元和20万美元。
归属于非控股权益的合并合资企业收入。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,归属于非控股权益的合并合资企业(占拥有圣地亚哥海湾希尔顿酒店的25.0%的外部权益)的总收入为零,在截至2022年6月30日的三个月和六个月中,总收入分别为230万美元和350万美元。
2022年6月,我们收购了拥有圣地亚哥海湾希尔顿酒店的实体 25.0% 的外部权益,从而使我们对该酒店拥有 100% 的所有权。
优先股分红. 优先股股息的产生情况如下(以千计):
截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | ||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||
G 系列优先股 | $ | 582 | $ | 587 | $ | 1,164 | $ | 1,174 | |||||
H 系列优先股 | 1,761 | 1,761 | 3,522 | 3,522 | |||||||||
第一轮优先股 | 1,425 | 1,425 | 2,850 | 2,850 | |||||||||
优先股股息总额 | $ | 3,768 | $ | 3,773 | $ | 7,536 | $ | 7,546 |
非公认会计准则财务指标。我们使用以下我们认为对投资者有用的 “非公认会计准则财务指标” 作为我们经营业绩的关键补充指标:息税折旧摊销前利润回复;调整后 EBITDA回复,不包括非控股权益;归属于普通股股东的FFO;以及归属于普通股股东的调整后FFO。根据美国普遍接受的会计原则(“GAAP”),不应孤立地考虑这些衡量标准,也不应将其作为业绩衡量标准的替代品。此外,我们对这些衡量标准的计算可能无法与其他定义与公司完全相同的术语的公司相提并论。这些非公认会计准则衡量标准是与根据公认会计原则公布的结果一起使用的。不应将其视为净收益(亏损)、运营现金流或公认会计原则规定的任何其他经营业绩衡量标准的替代方案。这些非公认会计准则财务指标反映了其他看待我们运营的方式,我们认为,从我们的GAAP业绩以及与相应的GAAP财务指标的对账来看,这些指标可以比在没有披露的情况下更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。我们强烈鼓励投资者全面审查我们的财务信息,不要依赖单一的财务衡量标准。
我们公布息税折旧摊销前利润回复根据全国房地产投资信托协会(“Nareit”)制定的指导方针,如其2017年9月的白皮书《房地产利息、税项、折旧和摊销前的收益》中所定义。我们相信息税折旧摊销前利润回复是一种有用的绩效衡量标准,可以帮助投资者评估和比较我们不同时期的运营业绩,并将其与同行进行比较。Nareit 定义息税折旧摊销前利润回复净收益(根据公认会计原则计算)加上利息支出、所得税支出、折旧和摊销、处置折旧财产的损益(包括控制权变更后的损益)、因关联公司折旧财产价值减少而导致的折旧财产和对未合并关联公司的投资的减值减记,以及反映该实体在息税折旧摊销前利润中所占份额的调整回复未合并的关联公司。
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目录
我们对息税折旧摊销前利润进行了进一步调整回复在评估我们的业绩时,因为我们认为排除下文所述的某些额外项目为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息,调整后息税折旧摊销前利润的列报为投资者提供了有用的信息回复,不包括非控股权益,再加上主要的GAAP净收入列报,有利于投资者全面了解我们的经营业绩。此外,我们同时使用息税折旧摊销前利润回复和调整后的息税折旧摊销前利回复,不包括作为确定酒店收购和处置价值的衡量标准的非控股权益。我们调整息税折旧摊销前利润回复对于可能在任何时期发生的以下项目,并将此指标称为调整后的息税折旧摊销前利润回复,不包括非控股权益:
● | 递延股票薪酬的摊销: 我们不包括摊销递延股票薪酬所产生的非现金支出,因为这笔费用基于向公司员工发放补助金之日的历史股价,并不反映我们酒店的基本业绩。 |
● | 合同无形资产的摊销: 我们不包括与收购酒店有关的任何有利或不利合同无形资产的非现金摊销。我们不包括合同无形资产的非现金摊销,因为它是基于历史成本核算的,在评估我们本期的实际业绩方面意义不大。 |
● | 使用权资产和债务的摊销: 我们不包括使用权资产和相关租赁债务的摊销,因为这些费用基于历史成本会计,不反映应付给相应出租人的实际租金金额或我们酒店的基本业绩。 |
● | 融资租赁债务利息 — 现金地租: 我们包括对芝加哥壮丽大道凯悦中心大楼租赁中记录的现金融资租赁支出的调整(在2022年2月酒店出售之前)。我们确定建筑物租赁是融资租赁,因此,我们将每月租赁付款的一部分计入利息支出。我们调整了 EBITDA回复用于融资租赁,以便更准确地反映相应时期内应付给酒店出租人的实际租金以及酒店的经营业绩。 |
● | 未折旧的资产交易: 我们不包括收益和亏损对处置未折旧资产的影响,因为我们认为将其纳入调整后的息税折旧摊销前利润回复,不包括非控股权益与反映我们资产的持续表现不一致。 |
● | 债务交易的收益或损失: 我们不包括与清偿债务相关的财务费用和溢价的影响,包括递延融资成本在最初发行时被赎回或退还的债务的加速,因为与利息支出一样,取消这些费用和溢价有助于投资者通过消除资本结构的影响来评估和比较我们不同时期的运营业绩。 |
● | 非控股权益: 我们不包括非控股合伙人在2022年6月收购非控股合伙人权益之前分配给圣地亚哥海湾希尔顿合伙企业的净(收入)亏损中的按比例份额,以及非控股合伙人在任何息税折旧摊销前利润中的按比例份额回复和调整后的息税折旧摊销前利回复 组件。 |
● | 会计原则变更的累积影响:财务会计准则委员会不时颁布新的会计准则, 要求合并业务报表反映会计原则变更的累积影响.我们不包括这些一次性调整,其中包括前期的会计影响,因为它们并不能反映我们在该期间的实际业绩。 |
● | 其他调整: 我们不包括我们认为超出正常业务过程的其他调整,因为我们认为这些成本不反映我们在该期间的实际业绩和/或酒店的持续运营。此类项目可能包括:诉讼和解费用;与放弃项目相关的开发成本的注销;财产层面的重组、遣散费和管理过渡成本;债务解决成本;租赁终止;财产保险恢复收益或未投保损失;以及其他非经常性已确定的调整。 |
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目录
下表对我们未经审计的净收入与息税折旧摊销前利润进行了对账回复和调整后的息税折旧摊销前利回复,不包括截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月我们总投资组合中的非控股权益(以千计):
| 截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | ||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||
净收入 | $ | 43,078 | $ | 37,692 | $ | 64,165 | $ | 52,815 | ||||
为投资而持有的业务: | ||||||||||||
折旧和摊销 | 32,397 |
| 30,893 |
| 64,739 |
| 62,253 | |||||
利息支出 | 9,223 |
| 5,938 |
| 23,017 |
| 11,019 | |||||
所得税准备金,净额 | 803 |
| 28 |
| 1,161 |
| 164 | |||||
出售资产的收益 | — | — | — | (22,946) | ||||||||
税前利润回复 | 85,501 |
| 74,551 |
| 153,082 |
| 103,305 | |||||
为投资而持有的业务: | ||||||||||||
递延股票薪酬的摊销 | 3,325 |
| 2,853 |
| 5,752 |
| 6,431 | |||||
使用权资产和债务的摊销 | (17) |
| (354) |
| (69) |
| (700) | |||||
合同无形资产摊销,净额 | (18) | (18) | (36) | (24) | ||||||||
融资租赁债务利息 — 现金地租 | — |
| — |
| — |
| (117) | |||||
清偿债务的(收益)亏损,净额 | (12) | (21) | (9,921) | 192 | ||||||||
与飓风相关的保险恢复收益,扣除损失 | (3,722) | 138 | (3,722) | (2,755) | ||||||||
非控股权益 | — | (3,155) | — | (5,175) | ||||||||
调整息税折旧摊销前利润回复,网 | (444) |
| (557) |
| (7,996) |
| (2,148) | |||||
调整后 EBITDA回复,不包括非控股权益 | $ | 85,057 | $ | 73,994 | $ | 145,086 | $ | 101,157 |
调整后 EBITDA回复,不包括非控股权益,2023年第二季度与2022年同期相比增加了1,110万美元,增长了15.0%,与2022年同期相比,2023年前六个月增加了4,390万美元,增长了43.4%,原因如下:
● | 调整后 EBITDA回复与2022年同期相比,现有投资组合在2023年第二季度和前六个月分别增加了380万美元,增长了4.6%,增长了2670万美元,增长了22.1%,这主要是由于上面关于2023年第二季度和前六个月经营业绩的讨论中包含的现有投资组合的收入和支出的变化。 |
● | 迈阿密海滩红颜知己录得调整后息税折旧摊销前利润回复2023年第二季度和前六个月分别为140万美元和710万美元,2022年第二季度和前六个月分别为60万美元。 |
● | 三家被处置酒店的调整后息税折旧摊销前利润为负净值回复2022年前六个月为220万美元。 |
我们认为,归属于普通股股东的FFO的列报为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息,因为它是衡量我们运营的指标,不考虑特定的非现金项目,例如房地产折旧和摊销、任何房地产减值损失以及出售房地产资产的任何损益,所有这些都基于历史成本会计,在评估我们当前的业绩时可能意义不大。我们对归属于普通股股东的FFO的列报符合Nareit对 “适用于普通股的FFO” 的定义。我们的陈述可能无法与其他房地产投资信托基金报告的FFO相提并论,这些房地产投资信托基金没有根据当前的Nareit定义定义术语,或者对当前Nareit定义的解释与我们不同。
在评估我们的经营业绩时,我们还会列出归属于普通股股东的调整后FFO,因为我们认为,将下文描述的某些其他项目排除在外,为投资者提供了有关我们持续经营业绩的有用补充信息,也可能有助于比较不同时期和同行公司的经营业绩。我们调整了以下项目中归属于普通股股东的FFO,这些项目可能在任何时期发生,并将该衡量标准称为归属于普通股股东的调整后FFO:
● | 递延股票薪酬的摊销: 我们不包括摊销递延股票薪酬所产生的非现金支出,因为这笔费用基于向公司员工发放补助金之日的历史股价,并不反映我们酒店的基本业绩。 |
● | 合同无形资产的摊销: 我们不包括与收购酒店有关的任何有利或不利合同无形资产的非现金摊销。我们不包括合同无形资产的非现金摊销,因为它是基于历史成本核算的,在评估我们本期的实际业绩方面意义不大。 |
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● | 使用权资产和债务的房地产摊销: 我们不包括房地产使用权资产和相关租赁债务的摊销,其中包括我们的融资和运营租赁无形资产的摊销(我们的公司经营租赁除外),因为这些费用基于历史成本会计,并不反映应付给相应出租人的实际租金金额或我们酒店的基础业绩。 |
● | 债务交易的收益或损失: 我们不包括与清偿债务相关的融资费用和溢价的影响,包括最初发行正在赎回或偿还的债务时递延融资成本的加快,以及我们的衍生品和融资租赁债务的非现金利息。我们认为,这些项目并不能反映我们持续的财务成本。 |
● | 非控股权益: 在我们于2022年6月收购非控股合伙人的权益之前,我们按比例扣除与合并后的圣地亚哥希尔顿海湾合伙企业相关的FFO调整中非控股合伙人的份额。 |
● | 会计原则变更的累积影响:财务会计准则委员会不时颁布新的会计准则, 要求合并业务报表反映会计原则变更的累积影响.我们不包括这些一次性调整,其中包括前期的会计影响,因为它们并不能反映我们在该期间的实际业绩。 |
● | 其他调整: 我们不包括我们认为超出正常业务过程的其他调整,因为我们认为这些成本不反映我们在该期间的实际业绩和/或酒店的持续运营。此类项目可能包括:诉讼和解成本;与放弃项目相关的开发成本的注销;递延所得税资产、负债或估值补贴的变动;财产层面的重组、遣散费和管理过渡成本;债务解决成本;优先股赎回费;租赁终止;财产保险恢复收益或未投保损失;所得税优惠或与应用净营业亏损结转、不确定的税收状况或出售以外的资产相关的准备金房地产投资;以及其他已确定的非经常性调整。 |
下表核对了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的总投资组合中,我们未经审计的净收入与归属于普通股股东的FFO和调整后的归属于普通股股东的FFO(以千计):
| 截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 |
| ||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||
净收入 | $ | 43,078 | $ | 37,692 | $ | 64,165 | $ | 52,815 | |||||
优先股分红 |
| (3,768) |
| (3,773) |
| (7,536) |
| (7,546) | |||||
为投资而持有的业务: | |||||||||||||
房地产折旧和摊销 |
| 32,240 |
| 30,456 |
| 64,431 |
| 61,483 | |||||
出售资产的收益 | — | — | — | (22,946) | |||||||||
非控股权益 | — | (3,009) | — | (4,933) | |||||||||
归属于普通股股东的FFO |
| 71,550 |
| 61,366 |
| 121,060 |
| 78,873 | |||||
为投资而持有的业务: | |||||||||||||
递延股票薪酬的摊销 | 3,325 | 2,853 | 5,752 | 6,431 | |||||||||
使用权资产和债务的房地产摊销 |
| (128) | (294) |
| (247) |
| (580) | ||||||
合同无形资产摊销,净额 | 85 | 143 | 168 | 203 | |||||||||
衍生品的非现金利息,净额 |
| (3,711) | (1,023) |
| (1,879) |
| (2,865) | ||||||
清偿债务的(收益)亏损,净额 | (12) | (21) | (9,921) | 192 | |||||||||
与飓风相关的保险恢复收益,扣除损失 | (3,722) | 138 | (3,722) | (2,755) | |||||||||
非控股权益 | — | 58 | — | 132 | |||||||||
归属于普通股股东的FFO调整,净额 |
| (4,163) |
| 1,854 |
| (9,849) |
| 758 | |||||
调整后归属于普通股股东的FFO | $ | 67,387 | $ | 63,220 | $ | 111,211 | $ | 79,631 |
与2022年同期相比,2023年第二季度和前六个月归属于普通股股东的调整后FFO分别增加了420万美元,增长了6.6%,增长了3,160万美元,增长了39.7%,这主要是由于上述关于调整后息税折旧摊销前利润的讨论中提到的原因相同回复,不包括非控股权益。
34
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流动性和资本资源
在本报告所述期间,我们的现金来源包括我们的运营活动和营运资金,以及酒店处置、信贷额度和定期贷款以及业务中断和财产保险的收益。我们现金的主要用途是酒店和其他资产的资本支出、收购酒店和其他资产、运营费用、回购普通股、偿还应付票据以及优先股和普通股的股息和分配。我们无法确定将来是否会有传统的资金来源。
经营活动.我们由经营活动提供或用于经营活动的净现金的波动主要是由于酒店收入和酒店运营现金流的变化。我们在经营活动中提供或使用的净现金也可能受到酒店收购、处置或翻新导致的投资组合变化的影响。截至2023年6月30日的六个月中,经营活动提供的净现金为1.070亿美元,而截至2022年6月30日的六个月为9,070万美元。与2022年同期相比,2023年前六个月经营活动提供的现金净增加主要是由于旅行需求的增加,使我们的酒店受益,以及新收购的The Confidante Miami Beach提供的额外运营现金,但三家已处置酒店的销售导致的运营现金减少部分抵消了这一点。
投资活动。我们由投资活动提供或用于投资活动的净现金的波动主要是收购、处置和翻新酒店和其他资产的结果。与2022年前六个月相比,2023年前六个月用于投资活动的净现金如下(以千计):
截至6月30日的六个月 |
| ||||||
2023 | 2022 |
| |||||
出售资产的收益 | $ | — | $ | 191,291 | |||
财产保险的收益 | — | 4,369 | |||||
收购酒店物业和其他资产 | — | (232,506) | |||||
酒店物业和其他资产的翻新和增建 | (49,219) | (62,621) | |||||
用于投资活动的净现金 | $ | (49,219) | $ | (99,467) |
在2023年的前六个月中,我们投资了4,920万美元用于翻新和增加我们的投资组合和其他资产。
在2022年的前六个月中,我们从三家酒店的销售中获得了1.913亿美元的总收益,其中包括芝加哥壮丽大道凯悦中心酒店的6,320万美元(已在2021年12月收到400万美元的处置押金),以及芝加哥大使套房酒店和芝加哥市中心/壮丽大道希尔顿花园酒店的1.281亿美元。此外,我们在新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店因飓风造成的财产损失获得了440万美元的保险收益。这些现金流入被为收购酒店物业和其他资产而支付的2.325亿美元部分抵消,其中包括迈阿密海滩红颜知己的2.320亿美元,包括交易成本和按比例分配,以及为在Oceans Edge Resort & Marina购买额外的干湿船单而支付的50万美元。此外,我们还投资了6,260万美元,用于翻新和增加我们的投资组合和其他资产。
筹资活动。我们由融资活动提供或用于融资活动的净现金的波动主要是由于我们支付的股息和分配、普通股的发行和回购、应付票据的发行和偿还以及我们的信贷额度以及其他形式的资本(包括优先股)的发行和赎回。与2022年前六个月相比,2023年前六个月用于融资活动的净现金如下(以千计):
截至6月30日的六个月 | ||||||
2023 | 2022 | |||||
收购非控股权益,包括交易成本 | $ | (299) | $ | (101,348) | ||
支付普通股发行费用 | (428) | (91) | ||||
回购已发行普通股 | (21,481) | (77,980) | ||||
回购普通股以履行员工纳税义务 | (3,348) | (3,351) | ||||
信贷额度的收益 | — | 230,000 | ||||
应付票据的收益 | 225,000 | — | ||||
应付票据的付款 | (221,036) | (35,994) | ||||
递延融资费用的支付 | (2,332) | — | ||||
已支付的股息和分配 | (27,537) | (6,699) | ||||
向非控股权益分配 | — | (5,500) | ||||
用于融资活动的净现金 | $ | (51,461) | $ | (963) |
在2023年的前六个月中,我们额外支付了30万美元,以调整拥有圣地亚哥海湾希尔顿酒店的实体25.0%的外部股权的总收购成本,以及与我们相关的40万美元普通股发行成本
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货架注册声明。此外,我们还支付了2150万美元回购了2,266,384股已发行普通股,支付了330万美元回购普通股以履行与归属向员工发行的限制性普通股有关的纳税义务,并向优先股和普通股股东支付了2750万美元的股息和分配。我们还签订了定期贷款协议,获得了2.25亿美元的收益,并支付了230万美元的相关递延融资费用。我们利用定期贷款的收益偿还了圣地亚哥海湾希尔顿酒店担保的2.2亿美元贷款。我们还为应付票据支付了100万美元的定期本金。
在2022年的前六个月中,我们支付了1.013亿美元收购了拥有圣地亚哥海湾希尔顿酒店的实体25.0%的外部股权,7,800万美元回购了7,114,983股已发行普通股,以及与向员工发行的限制性普通股相关的10万美元普通股发行成本。此外,我们还为应付票据支付了3,600万美元的本金,其中包括偿还部分优先票据的3,500万美元和应付票据的100万美元定期本金。我们还支付了340万美元回购普通股,以履行与归属向员工发行的限制性普通股有关的纳税义务,向优先股股东支付了670万美元的股息,向我们的前合资伙伴分配了550万美元。这些现金流出被我们总额为2.3亿美元的信贷额度提款部分抵消。
未来。我们预计,我们的主要现金来源将继续是我们的营运资金、信贷额度、额外发行应付票据、处置酒店物业以及发行债务证券、普通股和优先股的收益。但是,无法保证我们未来的资产出售会成功完成。由于通货膨胀率和利率上升,以及2023年和2024年可能出现衰退,某些资本来源可能不像过去那样容易获得,或者成本可能更高。
我们预计,现金的主要用途将用于运营费用、对酒店的资本投资、偿还应付票据和信贷额度的本金、利息支出、普通股的回购、普通股的分配、优先股的分红以及收购酒店或酒店权益。
最近通货膨胀和利率的上升对我们的运营产生了负面影响,我们预计将继续产生负面影响。我们的工资、员工相关福利、食品成本、商品成本(包括用于翻新或重新定位酒店的费用)、财产税、财产和责任保险、公用事业和借贷成本都有所增加。我们的酒店运营商调整费率的能力减轻了运营成本增加对我们财务状况和经营业绩的影响。但是,利率的上升对我们的浮动利率债务产生了负面影响,导致利息支付增加。
现金余额。截至2023年6月30日,我们的无限制现金余额为1.078亿美元。我们相信,我们目前的无限制现金余额以及我们在无抵押循环信贷额度下提取5亿美元可用借款能力的能力将使我们能够成功管理公司。
债务。 截至2023年6月30日,我们有8.201亿美元的债务,1.635亿美元的现金和现金等价物,包括限制性现金,总资产为31亿美元。我们认为,通过维持适当的债务水平、错开到期日和保持高度灵活的结构,与杠杆率较高的公司或由于公司层面的财务契约限制而灵活性有限的公司相比,我们的资本成本将更低。
截至2023年6月30日,我们的信贷额度的循环部分没有未偿还款项,根据该额度,有5亿美元的容量可供额外借款。公司提取信贷额度的能力取决于公司对各种财务契约的遵守情况。
截至2023年6月30日,我们的未偿债务中有51.2%为固定利率,或者已被交换或签订了转换为固定利率的合同,包括由新奥尔良JW万豪酒店担保的贷款、无抵押的公司层面定期贷款1和两笔无抵押的公司级优先票据。2023年3月,我们对定期贷款1进行了两次利率互换,第一笔于2023年3月17日生效,将于2026年3月17日到期,并将定期贷款1的7500万美元的SOFR利率定为3.675%,因此截至2023年6月30日,有效利率为5.105%。第二次利率互换将于2023年9月14日生效,将于2026年9月14日到期,并将剩余的1亿美元定期贷款1的SOFR利率固定为3.931%。
截至2023年6月30日,该公司的浮动利率债务包括1亿美元的定期贷款1、1.75亿美元的无抵押公司层面定期贷款2,该贷款在衍生品于2023年1月到期之前一直受利率互换衍生品的约束,以及2.25亿美元的无抵押公司层面定期贷款3。
将来,我们可能会寻求为我们的14家无抵押酒店中的一家或多家获得抵押贷款(受我们的无抵押定期贷款和优先票据的某些规定的约束),所有这些酒店均由子公司持有,截至2023年6月30日,其权益已抵押给我们的信贷额度。我们的 14 家未入住酒店包括:波士顿公园广场;纳帕谷四季度假酒店;新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店;圣地亚哥海湾希尔顿酒店;旧金山凯悦酒店;波士顿长码头万豪酒店;蒙太奇希尔兹堡;
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Oceans Edge Resort & Marina;长滩万丽酒店;奥兰多海洋世界® 万丽酒店;华盛顿特区万丽酒店;波特兰比德威尔万豪酒店;迈阿密海滩红颜知己酒店;威雷亚海滩度假村。如果我们在任何或所有未设押酒店上获得担保融资,则通过我们的信贷额度或未来的无抵押借款可获得的资金额度可能会减少。
合同义务。下表汇总了我们截至2023年6月30日的付款义务和承诺(以千计):
按期应付的款项 |
| |||||||||||||||
小于 | 1 到 3 | 3 到 5 | 超过 | |||||||||||||
总计 | 1 年 | 年份 | 年份 | 5 年 |
| |||||||||||
应付票据 | $ | 820,100 | $ | 2,122 | $ | 362,978 | $ | 455,000 | $ | — | ||||||
应付票据的利息义务 (1) | 182,381 | 48,169 | 91,631 | 42,581 | — | |||||||||||
经营租赁债务,包括估算利息 (2) (3) | 18,721 | 5,547 | 9,303 | 2,058 | 1,813 | |||||||||||
施工承诺 | 49,615 | 49,615 |
| — |
| — |
| — | ||||||||
总计 | $ | 1,070,817 | $ | 105,453 | $ | 463,912 | $ | 499,639 | $ | 1,813 |
(1) | 利息根据2023年6月30日的贷款余额和浮动利率(如适用)计算,包括我们的利率衍生品的影响。 |
(2) | 经营租赁义务包括我们当前公司总部的租赁和我们以前的公司总部的转租。 |
(3) | 经营租赁义务包括2071年到期的地面租约,需要重新评估我们和出租人双方商定的2025年之后到期的租金;因此,上表中不包括2025年之后该地面租赁的金额。 |
资本支出和储备基金
我们相信,我们的每家酒店都处于良好的维修和状态,并且总体上符合适用的特许经营和管理协议、地面租赁、法律和法规。我们的资本支出主要与酒店的持续维护有关,并在下段所述的储备账户中编入预算。我们还为周期性翻新、酒店重新定位和开发承担资本支出。2023年前六个月,我们在投资组合和其他资产上投资了4,920万美元。截至2023年6月30日,我们的合同施工承诺总额为4,960万美元,用于正在进行的翻新。在2023年和2024年期间,我们将继续产生大量资本支出,因为我们将完成将迈阿密海滩红颜知己的大规模翻新和品牌重塑为迈阿密海滩安达仕酒店。如果我们将来翻新更多酒店,我们的资本支出可能会增加。
对于根据与主要民族酒店品牌签订的管理或特许经营协议运营的酒店,以及受第一抵押贷款留置权约束的酒店,我们有义务为这些酒店未来计划和与紧急情况相关的资本支出开设FF&E储备账户。每个储备账户的资金额是根据每家酒店的管理、特许经营和贷款协议确定的,介于相应酒店适用年收入的1.0%至5.0%之间。截至2023年6月30日,我们的资产负债表包括5,400万美元的限制性现金,这些现金存放在FF&E储备账户中,用于我们大多数酒店的未来资本支出。根据某些贷款协议,储备资金应由贷款人或经理在限制性现金账户中持有,我们无需每年将全部金额用于此类储备账户。
季节性和波动性
与住宿行业的典型情况一样,我们的业务会遇到一些季节性。我们某些酒店的收入通常受到季节性业务模式的影响(例如.,夏威夷、基韦斯特、新奥尔良和奥兰多的第一季度表现强劲,中大西洋商务酒店第二季度表现强劲,加利福尼亚州纳帕县和索诺玛县第二和第三季度表现强劲,夏威夷和基韦斯特第四季度表现强劲)。季度收入也可能受到装修和重新定位、我们经理在创造业务方面的效率以及我们无法控制的事件的不利影响,例如经济和商业状况,包括美国经济衰退或通货膨胀加剧、贸易冲突和关税、影响全球旅行的变化、地区或全球经济放缓、任何影响旅行或旅行能力的流感或疾病相关疫情,包括 COVID-19 疫情、气候变化的不利影响、恐怖主义威胁、活动,民事动荡、政府关闭、航空旅行容量或可用性减少的事件、来自我们市场上其他酒店的竞争加剧、新的酒店供应或替代住宿选择以及商务、商业旅行、休闲旅行和旅游业的意外变化。
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通胀
通货膨胀会影响我们的开支,包括但不限于增加工资、员工相关福利、食品成本、商品成本(包括用于翻新或重新定位酒店的费用)、财产税、财产和责任保险、公用事业和借贷成本等成本。我们依靠酒店运营商来调整酒店服务的房价和定价,以反映通货膨胀的影响。但是,先前收缩的费率、竞争压力或其他因素可能会限制我们的运营商应对通货膨胀的能力。因此,我们的酒店开支的增长率可能高于酒店收入。
关键会计估计
我们对财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的合并财务报表,这些报表是根据公认会计原则编制的。这些财务报表的编制要求我们做出估算和判断,以影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及或有资产和负债的相关披露。
我们会持续评估我们的估算值。我们的估计基于历史经验、我们目前掌握的信息以及我们认为在这种情况下合理的其他各种假设。在不同的假设或条件下,实际结果可能与这些估计值有所不同。我们认为,以下关键会计政策会影响编制合并财务报表时使用的最重要的判断和估计。
● | 酒店物业投资减值。当存在减值指标时,我们将持有和使用的酒店物业投资记录减值损失,并且根据我们的预期投资期限,这些资产预计产生的未来未贴现净现金流,包括潜在的出售收益,低于资产的账面金额。我们每季度对酒店物业的投资进行评估,以确定是否存在减值指标。任何单一指标都不一定会促使我们编制估算值,以确定酒店未来的未贴现现金流是否低于酒店的账面价值。我们使用判断来确定任何单一指标的严重性,或者有许多指标的严重程度较低的事实,合并后是否会表明酒店需要对未贴现的现金流进行估算才能确定是否发生了减值。公司考虑减值指标,例如但不限于酒店处置策略和持有期、与翻新或重新定位无关的经营业绩大幅下降、自然灾害等不可预见的事件造成的财产物理损失,以及公允价值低于账面价值的估计或信念。公司进行分析,通过将酒店预计产生的未来未贴现现金流与酒店的账面金额进行比较,确定酒店的可收回性。 |
如果酒店被视为减值,则相关资产将根据其估计公允价值进行调整,并确认减值损失。我们使用估值技术(例如贴现现金流和市场上的可比销售交易)进行公允价值评估,以估算酒店的公允价值,并在适当和可用的情况下,估算待定报价的当前估计净销售收入。在确定贴现率、终端资本化率、收入和支出的估计增长、净营业收入和利润率以及特定的市场和经济状况时,需要我们的判断。
● | 收购相关资产和负债。收购酒店物业或其他实体需要对交易进行分析,以确定其是否符合购买企业或资产的资格。如果收购的总资产的公允价值集中在单一可识别资产或一组类似的可识别资产中,则该交易即为资产收购。与资产收购相关的交易成本被资本化,随后在相关资产的整个生命周期内折旧,而与业务合并相关的相同成本则在发生时记入支出,并包含在合并运营报表的公司管理费用中。此外,鉴于主观性,如果在收购发生的报告期结束之前没有必要的信息,则为企业合并提供一年的衡量期,以调整确认的临时金额;而资产收购不受衡量期的约束。 |
收购酒店物业或其他实体的会计核算要求按资产收购的相对公允价值将收购价格分配给收购的资产和交易中承担的负债,要么按估计的公允价值记录资产和负债,净资产之上的任何超额对价都将计入企业合并的商誉。个人公允价值最困难的估算是那些涉及长期资产的公允价值,例如财产、设备和无形资产,以及任何融资或经营租赁使用权资产及其相关债务。当我们收购酒店物业或其他实体时,我们会使用所有可用信息来确定这些公允价值,包括贴现现金流分析、市场可比数据和重置成本数据。此外,我们还对资本化率、贴现率、平均每日利率、收入增长率和入住率进行了大量估计。我们还聘请独立估值专家来协助计算公允价值
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确定收购的长期资产和承担的负债。公允价值的确定是主观的,部分基于假设和估计,这些假设和估计可能与未来时期的实际结果存在重大差异。
● | 折旧和摊销费用。折旧费用基于我们资产的估计使用寿命。资产寿命基于多种假设,包括维护和翻新酒店的资本支出成本和时间,以及特定的市场和经济状况。酒店物业使用直线法折旧,其估计使用寿命主要从五年到四十年不等,FF&E的使用寿命从三年到十二年不等。无形资产使用直线法在估计使用寿命或相关协议期限中较短者进行摊销。虽然我们认为我们的估计是合理的,但估计寿命的变化可能会影响折旧费用和净收入,或者我们出售任何酒店的收益或损失。在所讨论的时期内,我们没有改变任何资产的使用寿命。 |
● | 所得税. 要获得房地产投资信托基金的资格,我们必须满足多项组织和运营要求,包括要求我们目前将房地产投资信托基金应纳税所得额(不考虑已付股息的扣除额,不包括净资本收益)的90%分配给股东。作为房地产投资信托基金,我们通常无需为目前分配给股东的应纳税所得额缴纳联邦企业所得税。我们的收入和财产需缴纳某些州和地方税,未分配的应纳税收入需缴纳联邦所得税和消费税。此外,我们的全资拥有的TRS从运营合作伙伴关系中租赁我们的酒店,需要缴纳联邦和州所得税。我们使用资产负债法核算所得税。在这种方法下,递延所得税资产和负债是根据现有资产和负债的账面金额与其各自的所得税基础之间的差异所得税估计的未来税收后果进行确认的,以及净营业亏损、资本损失和税收抵免结转的净营业亏损、资本损失和税收抵免结转。递延所得税资产和负债是使用预计实现或结算这些临时差额的当年有效的已颁布的所得税税率来衡量的。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在新税率颁布期间的收益中确认。但是,递延所得税资产只有在考虑所有现有证据(包括现有应纳税临时差额的未来逆转、未来预计的应纳税所得额和税收筹划策略)很有可能变现的情况下才会被确认。如果根据现有证据的权重,部分或全部递延所得税资产很可能无法变现,则提供估值补贴。 |
我们会审查任何不确定的税收状况,如有必要,我们将在合并财务报表中记录不确定税收状况的预期未来税收后果。 未被视为达到 “可能性很大” 门槛的税收状况在本年度记录为税收优惠或支出。我们需要分析所有主要司法管辖区(包括联邦和某些州)的所有开放纳税年度,这些年度由诉讼时效所定义。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
如果我们产生浮动利率的债务,我们的未来收入、现金流和与金融工具相关的公允价值取决于现行市场利率。市场风险是指因市场价格和利率的不利变化而蒙受损失的风险。我们没有持有用于交易目的的衍生金融工具。我们使用衍生金融工具,这些工具旨在管理浮动利率债务的利率风险。
截至2023年6月30日,我们51.2%的债务本质上是固定的,或者受利率互换衍生品的影响,包括远期起始利率互换衍生品,这减轻了利率变动对我们现金利息支付的影响。如果我们的浮动利率债务的市场利率上升或下降50个基点,则根据2023年6月30日的浮动利率,包括远期起始利率互换衍生品的影响,每年的利息支出将分别增加或减少约200万美元,我们未来的合并收益和现金流将分别增加或减少约200万美元。
第 4 项。控制和程序
本10-Q表格的附录附有经修订的1934年《证券交易法》第13a-14条所要求的认证。本节包括有关认证中提及的控制和控制评估的信息。
评估披露控制和程序。根据对披露控制和程序有效性的评估,我们的首席执行官(“首席执行官”)和首席财务官(“首席财务官”)得出结论,截至本10-Q表季度报告所涉期末,我们的披露控制和程序(定义见《交易法》第13a-15(e)条或第15d-15(e)条)是有效的,可以合理地保证我们的《交易法》中要求披露的信息在规则规定的时间内记录、处理、汇总和报告报告以及证券交易委员会的表格,并酌情收集并传达给管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便及时就所需的披露做出决定。
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财务报告内部控制的变化。在本10-Q表季度报告所涉及的财政季度中,我们对财务报告的内部控制没有任何变化,这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或者有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分——其他信息
第 1 项。法律诉讼
没有。
第 1A 项。风险因素
没有。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
(c)发行人购买股票证券
2023年2月,公司董事会重新批准了现有的股票回购计划,并恢复了该计划允许回购的5亿美元普通股和优先股总额。在截至2023年6月30日的三个月中,公司以290万美元的总收购价回购了301,461股普通股,包括费用和佣金,股票回购计划剩余4.895亿美元。股票回购计划没有规定的到期日期。未来的回购将取决于各种因素,包括公司的资本需求和各种融资协议下的限制,以及公司普通股和优先股的价格。
最大数量(或 | ||||||||||
的总数 | 适当的美元 | |||||||||
购买的股票 | 股票的价值) | |||||||||
总数 | 作为公开的一部分 | 可能还会被购买 | ||||||||
的股份 | 支付的平均价格 | 已宣布的计划 | 根据计划或 | |||||||
时期 | 已购买 | 每股 | 或程序 | 程式 | ||||||
2023 年 4 月 1 日-2023 年 4 月 30 日 | 263,171 | $ | 9.48 | 263,171 | $ | 489,895,964 | ||||
2023 年 5 月 1 日-2023 年 5 月 31 日 | 38,290 | $ | 9.24 | 38,290 | $ | 489,542,164 | ||||
2023 年 6 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日 | — | — | $ | 489,542,164 | ||||||
总计 | 301,461 | $ | 9.45 | 301,461 | $ | 489,542,164 |
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项矿山安全披露
没有。
第 5 项。其他信息
(a) |
(b) |
(c) | 在截至2023年6月30日的季度中, |
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第 6 项。展品
以下展品作为本报告的一部分提交:
展品编号 | 描述 | ||
3.1 | Sunstone Hotel Investors, Inc. 的修正和重述条款(参照公司提交的S-11表格(文件编号333-117141)注册声明的附录3.1纳入)。 | ||
3.2 | 第三 Sunstone Hotel Investors, Inc.的修订和重述章程自2023年2月9日起生效(参照公司于2023年2月10日提交的8-K表附录3.1纳入)。 | ||
3.3 | 补充条款禁止公司在未经股东批准的情况下选择受马里兰州通用公司法第3-803条的约束(参照公司于2013年4月29日提交的8-K表附录3.1纳入)。 | ||
3.4 | G系列优先股补充条款(参照公司于2021年4月28日提交的8-K表附录3.1纳入)。 | ||
3.5 | H系列优先股补充条款(参照公司于2021年5月20日提交的8-A表格注册声明附录3.3纳入)。 | ||
3.6 | 第一系列优先股的补充条款(参照公司于2021年7月15日提交的8-A表格注册声明附录3.3纳入)。 | ||
3.7 | Sunstone Hotel Partnership LLC的第八份经修订和重述的有限责任协议(参照公司于2021年7月16日提交的8-K表附录3.2纳入)。 | ||
10.1 | 定期贷款协议(参照公司于2023年5月5日提交的8-K表附录10.1纳入)。 | ||
31.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《证券交易法》第13a-14条和第15d-14条对首席执行官进行认证。 * | ||
31.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《证券交易法》第13a-14条和第15d-14条对首席财务官进行认证. * | ||
32.1 | 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 篇第 1350 条对首席执行官和首席财务官进行认证。 * | ||
101.INS | XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。* | ||
101.SCH | 内联 XBRL 分类扩展架构文档。* | ||
101.CAL | 内联 XBRL 分类扩展计算 Linkbase 文档。* | ||
101.LAB | 内联 XBRL 分类扩展标签 Linkbase 文档。* | ||
101.PRE | 内联 XBRL 分类学扩展演示文稿 Linkbase 文档。* | ||
101.DEF | 内联 XBRL 分类扩展定义 Linkbase 文档。* | ||
104 | 公司截至2023年6月30日的季度10-Q表季度报告的封面采用Inline XBRL格式(包含在附录101中)。 |
* | 随函提交。 | |
# | 管理合同或补偿计划或安排。 |
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
太阳石酒店投资公司 | ||
日期:2023 年 8 月 4 日 | 来自: | /s/ Aaron R. Reyes |
Aaron R. Reyes(首席财务官兼正式授权官) |
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