cpt-20230630000090634512/316/30/232023Q2假的106,770,5370.01175,00053532010.16.359/30/20245.958/30/20245.885.076/15/20234.361/15/20243.689/15/20243.7410/15/20283.677/1/20292.915/15/20303.4111/1/20493.784.0410/1/20264/1/20286.694/1/202610/1/20266.996/20/20243.871/1/20280.10.30.70.01.01.100009063452023-01-012023-06-3000009063452023-07-28xbrli: 股票00009063452023-06-30iso421:USD00009063452022-12-31iso421:USDxbrli: 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会员CPT：UnsecuredNotes高级会员2022-12-310000906345CPT：UnsecuredNotes高级会员CPT：unsecurednotes2.91 Due2039 会员2023-06-300000906345CPT：UnsecuredNotes高级会员CPT：unsecurednotes2.91 Due2039 会员2022-12-310000906345CPT：unsecuredNotes3.41Due2049 会员CPT：UnsecuredNotes高级会员2023-06-300000906345CPT：unsecuredNotes3.41Due2049 会员CPT：UnsecuredNotes高级会员2022-12-310000906345CPT：UnsecuredNotes高级会员2023-06-300000906345CPT：UnsecuredNotes高级会员2022-12-310000906345SRT: 最低成员美国公认会计准则：有担保债务成员CPT：A378404 常规抵押贷款票据 20262028 年到期成员2023-06-300000906345美国公认会计准则：有担保债务成员CPT：A378404 常规抵押贷款票据 20262028 年到期成员SRT: 最大成员2023-06-300000906345美国公认会计准则：有担保债务成员CPT：A378404 常规抵押贷款票据 20262028 年到期成员2023-06-300000906345美国公认会计准则：有担保债务成员CPT：A378404 常规抵押贷款票据 20262028 年到期成员2022-12-310000906345美国公认会计准则：有担保债务成员CPT: a314 VariableRate notesDue2026 会员2023-06-300000906345美国公认会计准则：有担保债务成员CPT: a314 VariableRate notesDue2026 会员2022-12-310000906345美国公认会计准则：有担保债务成员CPT：A344 VariableRate 构造说明 2026 年到期成员2023-06-300000906345美国公认会计准则：有担保债务成员CPT：A344 VariableRate 构造说明 2026 年到期成员2022-12-310000906345美国公认会计准则：有担保债务成员CPT: a387noteDue2028 会员2023-06-300000906345美国公认会计准则：有担保债务成员CPT: a387noteDue2028 会员2022-12-310000906345美国公认会计准则：信用额度成员2022-08-012022-08-310000906345CPT：2022 年 8 月信用协议成员美国公认会计准则：信用额度成员2023-06-300000906345美国公认会计准则：信用额度成员2023-01-012023-06-300000906345US-GAAP：信用证会员2023-06-300000906345cpt: SecuredVariableRateNotes 会员美国公认会计准则：有担保债务成员2023-05-310000906345cpt: SecuredVariableRateNotes 会员美国公认会计准则：有担保债务成员2023-01-012023-06-300000906345cpt: SecuredVariableRateNotes 会员2023-05-310000906345CPT：UnsecuredNotes高级会员CPT：five pointzeroSeventageNotesDue2023 会员2023-06-010000906345CPT：浮动利率票据应付会员2023-06-300000906345CPT：浮动利率票据应付会员2022-06-30UTRY：0000906345CPT：2023 年到期日成员2023-06-300000906345CPT：2024年到期日成员2023-06-300000906345CPT：2025 年到期日成员2023-06-300000906345CPT：2026年到期日成员2023-06-300000906345CPT：2027 年到期日成员2023-06-300000906345CPT：成员之后到期日到期2023-06-300000906345CPT：商业银行成员CPT: TermloandUE 2022 会员2023-01-012023-06-300000906345CPT：2024 年 3 亿美元的 Termloandue 会员CPT：商业银行成员2023-01-012023-06-300000906345CPT：UnsecuredNotes高级会员CPT：five pointzeroSeventageNotesDue2023 会员2023-01-012023-06-300000906345CPT：UnsecuredNotes高级会员CPT：Fourpoint Three SixpertagentaNotesDue 2024 会员2023-01-012023-06-300000906345CPT：UnsecuredNotes高级会员CPT：Threepoint SixeightageNotesDue 2024 会员2023-01-012023-06-300000906345CPT：UnsecuredNotes高级会员CPT：unsecurednotes3.74 Due2028 会员2023-01-012023-06-300000906345CPT：unsecurednotes3.67Due2029 会员CPT：UnsecuredNotes高级会员2023-01-012023-06-300000906345CPT：UnsecuredNotes高级会员CPT：unsecurednotes2.91 Due2039 会员2023-01-012023-06-300000906345CPT：unsecuredNotes3.41Due2049 会员CPT：UnsecuredNotes高级会员2023-01-012023-06-300000906345SRT: 最低成员美国公认会计准则：有担保债务成员CPT：A378404 常规抵押贷款票据 20262028 年到期成员2023-01-012023-06-300000906345美国公认会计准则：有担保债务成员CPT：A378404 常规抵押贷款票据 20262028 年到期成员SRT: 最大成员2023-01-012023-06-300000906345SRT: 最低成员美国公认会计准则：有担保债务成员CPT: a314 VariableRate notesDue2026 会员2023-01-012023-06-300000906345美国公认会计准则：有担保债务成员CPT: a314 VariableRate notesDue2026 会员SRT: 最大成员2023-01-012023-06-300000906345美国公认会计准则：有担保债务成员CPT：A344 VariableRate 构造说明 2026 年到期成员2023-01-012023-06-300000906345美国公认会计准则：有担保债务成员CPT: a387noteDue2028 会员2023-01-012023-06-300000906345CPT：二千一十八股激励计划成员2018-05-170000906345CPT：二千一十八股激励计划成员2023-01-012023-06-300000906345CPT：二千一十八股激励计划成员2023-06-300000906345CPT：共享奖励和归属会员SRT: 最大成员2023-01-012023-06-300000906345CPT：共享奖励和归属会员2023-01-012023-06-300000906345CPT：共享奖励和归属会员2022-01-012022-06-300000906345CPT：共享奖励和归属会员2023-06-300000906345US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-06-300000906345US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-06-300000906345US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-06-300000906345US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2022-12-310000906345US-GAAP：公允价值输入二级会员2022-12-310000906345US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-12-3100009063452023-01-012023-03-310000906345CPT：固定利率NotesPayable会员2023-06-300000906345CPT：固定利率NotesPayable会员2022-12-310000906345CPT：浮动利率票据应付会员2022-12-31 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
（Mark One）
| | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
截至2023年6月30日的季度期间
或者
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
在从 ______________ 到 _______________ 的过渡期内
委员会文件编号： 1-12110
卡姆登财产信托基金
（其章程中规定的注册人的确切姓名）
| | | | | | | | | | | | | | |
| TX | | 76-6088377 |
（州或其他司法管辖区
公司或组织） | | （美国国税局雇主
证件号） |
| | | |
| 格林威广场 11 号，2400 套房 | 休斯顿， | 德州 | | 77046 |
| （主要行政办公室地址） | | （邮政编码） |
(713) 354-2500
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（以前的名称、以前的地址和以前的财政年度，如果自上次报告以来发生了变化）
根据该法第12（b）条注册的证券：
| | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
| 实益权益普通股，面值0.01美元 | CPT | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人是否：（1）在过去的12个月中（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否受到此类申报要求的约束。是的 ý没有¨
用勾号指明注册人是否在过去 12 个月（或注册人必须提交的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ý没有¨
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人” 和 “小型申报公司” 的定义。（选一项）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速过滤器 | | ý | 加速过滤器 | | ☐ |
| | | |
| 非加速过滤器 | | ¨ | 规模较小的申报公司 | | ☐ |
| | | | | |
| | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ¨
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐ 没有 ý
2023年7月28日， 106,770,537扣除库存股和我们在递延补偿安排中持有的股份，注册人的普通股为已发行普通股。
卡姆登财产信托基金
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| 第一部分 | | 财务信息 | 1 |
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| 第 1 项 | | 财务报表 | 1 |
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| | 截至2023年6月30日和2022年12月31日的简明合并资产负债表（未经审计） | 1 |
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| | 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的简明合并收益表和综合收益表（未经审计） | 2 |
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| | 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的简明合并权益表（未经审计） | 3 |
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| | 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的简明合并现金流量表（未经审计） | 7 |
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| | 简明合并财务报表附注（未经审计） | 8 |
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第 2 项 | | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 19 |
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| 第 3 项 | | 关于市场风险的定量和定性披露 | 32 |
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| 第 4 项 | | 控制和程序 | 32 |
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| 第二部分 | | 其他信息 | 32 |
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| 第 1 项 | | 法律诉讼 | 32 |
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| 第 1A 项 | | 风险因素 | 33 |
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| 第 2 项 | | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 33 |
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| 第 3 项 | | 优先证券违约 | 33 |
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| 第 4 项 | | 矿山安全披露 | 33 |
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| 第 5 项 | | 其他信息 | 33 |
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| 第 6 项 | | 展品 | 34 |
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签名 |
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第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
卡姆登财产信托基金
简明的合并资产负债表
（未经审计）
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| （以千计，每股金额除外） | 6月30日
2023 | | 2022年12月31日 |
| 资产 | | | |
| 房地产资产，按成本计算 | | | |
| 土地 | $ | 1,727,182 | | | $ | 1,716,273 | |
| 建筑物和装修 | 10,848,837 | | | 10,674,619 | |
| $ | 12,576,019 | | | $ | 12,390,892 | |
| 累计折旧 | (4,113,095) | | | (3,848,111) | |
| 运营不动产净资产 | $ | 8,462,924 | | | $ | 8,542,781 | |
| 正在开发的房产，包括土地 | 516,543 | | | 524,981 | |
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| 房地产资产总额 | $ | 8,979,467 | | | $ | 9,067,762 | |
| 应收账款—关联公司 | 12,121 | | | 13,364 | |
| 其他资产，净额 | 239,958 | | | 229,371 | |
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| 现金和现金等价物 | 20,326 | | | 10,687 | |
| 限制性现金 | 8,531 | | | 6,751 | |
| 总资产 | $ | 9,260,403 | | | $ | 9,327,935 | |
| 负债和权益 | | | |
| 负债 | | | |
| 应付票据 | | | |
| 不安全 | $ | 3,352,415 | | | $ | 3,165,924 | |
| 安全 | 330,015 | | | 514,989 | |
| 应付账款和应计费用 | 192,613 | | | 211,370 | |
| 应计房地产税 | 93,642 | | | 95,551 | |
| 应付分配 | 110,465 | | | 103,628 | |
| 其他负债 | 189,711 | | | 179,552 | |
| 负债总额 | $ | 4,268,861 | | | $ | 4,271,014 | |
| 承付款和或有开支（注11） | | | |
| | | |
| 公平 | | | |
具有实益权益的普通股；$0.01每股面值； 175,000授权股份； 117,738和 117,734已发行; 115,639和 115,636分别在 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日未付 | 1,156 | | | 1,156 | |
| 额外的实收资本 | 5,907,828 | | | 5,897,454 | |
| 超过归属于普通股股东的净收益的分配 | (666,218) | | | (581,532) | |
国库股，按成本计算（8,868和 9,090普通股分别为2023年6月30日和2022年12月31日的普通股） | (320,675) | | | (328,684) | |
| 累计其他综合亏损 | (1,057) | | | (1,774) | |
| 普通股权总额 | $ | 4,921,034 | | | $ | 4,986,620 | |
| 非控股权益 | 70,508 | | | 70,301 | |
| 权益总额 | $ | 4,991,542 | | | $ | 5,056,921 | |
| 负债和权益总额 | $ | 9,260,403 | | | $ | 9,327,935 | |
参见简明合并财务报表附注（未经审计）。
卡姆登财产信托基金
简明合并收益表
和综合收入
（未经审计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束
6月30日 | | 六个月已结束
6月30日 |
| （以千计，每股金额除外） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 房地产收入 | $ | 385,499 | | | $ | 361,716 | | | $ | 763,662 | | | $ | 673,075 | |
| 物业开支 | | | | | | | |
| 物业运营和维护 | 87,742 | | | 79,418 | | | $ | 173,027 | | | $ | 149,855 | |
| 房地产税 | 49,855 | | | 48,393 | | | 99,251 | | | 88,266 | |
| 财产支出总额 | $ | 137,597 | | | $ | 127,811 | | | $ | 272,278 | | | $ | 238,121 | |
| 非财产收入/（损失） | | | | | | | |
| 费用和资产管理 | $ | 718 | | | $ | 1,190 | | | $ | 1,296 | | | $ | 3,640 | |
| 利息和其他收入 | 431 | | | 662 | | | 493 | | | 2,793 | |
| 递延薪酬计划的收入/（亏损） | 2,844 | | | (14,678) | | | 8,756 | | | (22,175) | |
| 非财产收入总额/（损失） | $ | 3,993 | | | $ | (12,826) | | | $ | 10,545 | | | $ | (15,742) | |
| 其他开支 | | | | | | | |
| 物业管理 | $ | 8,751 | | | $ | 7,282 | | | $ | 17,048 | | | $ | 14,496 | |
| 费用和资产管理 | 420 | | | 359 | | | 833 | | | 1,534 | |
| 一般和行政 | 15,863 | | | 15,734 | | | 31,219 | | | 30,524 | |
| 利息 | 33,578 | | | 29,022 | | | 66,421 | | | 53,564 | |
| 折旧和摊销 | 143,054 | | | 157,734 | | | 285,498 | | | 270,872 | |
| | | | | | | |
| 递延薪酬计划的费用/（收益） | 2,844 | | | (14,678) | | | 8,756 | | | (22,175) | |
| 其他支出总额 | $ | 204,510 | | | $ | 195,453 | | | $ | 409,775 | | | $ | 348,815 | |
| 提前偿还债务造成的损失 | (2,513) | | | — | | | (2,513) | | | — | |
| 出售经营财产的收益 | 48,919 | | | — | | | 48,919 | | | 36,372 | |
| 收购未合并合资企业权益的收益 | — | | | 474,146 | | | — | | | 474,146 | |
| | | | | | | |
| 合资企业收入中的权益 | — | | | — | | | — | | | 3,048 | |
所得税前持续经营的收入 | $ | 93,791 | | | $ | 499,772 | | | $ | 138,560 | | | $ | 583,963 | |
| 所得税支出 | (851) | | | (886) | | | (2,001) | | | (1,476) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 净收入 | $ | 92,940 | | | $ | 498,886 | | | $ | 136,559 | | | $ | 582,487 | |
减去分配给非控股权益的收入 | (1,841) | | | (1,571) | | | (3,543) | | | (4,427) | |
| | | | | | | |
归属于普通股股东的净收益 | $ | 91,099 | | | $ | 497,315 | | | $ | 133,016 | | | $ | 578,060 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | | | | | |
| 每股收益—基本 | $ | 0.84 | | | $ | 4.59 | | | $ | 1.22 | | | $ | 5.41 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 每股收益——摊薄 | $ | 0.84 | | | $ | 4.54 | | | $ | 1.22 | | | $ | 5.37 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 已发行普通股的加权平均数——基本 | 108,663 | | | 108,106 | | | 108,616 | | | 106,729 | |
| 已发行普通股的加权平均数——摊薄 | 109,392 | | | 109,745 | | | 108,636 | | | 108,393 | |
| 简明综合收益表 | | | | | | | |
| 净收入 | $ | 92,940 | | | $ | 498,886 | | | $ | 136,559 | | | $ | 582,487 | |
| 其他综合收入 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 对现金流套期保值活动净亏损、先前服务费用和退休后债务净亏损进行重新分类 | 358 | | | 369 | | | 717 | | | 738 | |
| 综合收入 | $ | 93,298 | | | $ | 499,255 | | | $ | 137,276 | | | $ | 583,225 | |
| 减去分配给非控股权益的收入 | (1,841) | | | (1,571) | | | (3,543) | | | (4,427) | |
| | | | | | | |
| 归属于普通股股东的综合收益 | $ | 91,457 | | | $ | 497,684 | | | $ | 133,733 | | | $ | 578,798 | |
参见简明合并财务报表附注（未经审计）。
卡姆登财产信托基金
简明合并权益表
（未经审计）
在截至2023年6月30日的六个月中
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股股东 | | | | |
| （以千计，每股金额除外） | 常见
的股份
有益的
利息 | | 额外
付费
首都 | | 分布
超过了
净收入 | | 财政部
股票，在
成本 | | 累积的
其他
综合的
（亏损）/收入 | | 非控股权益 | | 权益总额 |
| 股权，2022年12月31日 | $ | 1,156 | | | $ | 5,897,454 | | | $ | (581,532) | | | $ | (328,684) | | | $ | (1,774) | | | $ | 70,301 | | | $ | 5,056,921 | |
| 净收入 | | | | | 133,016 | | | | | | | 3,543 | | | 136,559 | |
| 其他综合收入 | | | | | | | | | 717 | | | | | 717 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 净股奖励 | | | 10,078 | | | | | 7,758 | | | | | | | 17,836 | |
| 员工股票购买计划 | | | 538 | | | | | 251 | | | | | | | 789 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 业务伙伴单位的转换 | | | 144 | | | | | | | | | (144) | | | — | |
向股东申报的现金分配（美元）2.00每股普通股） | | | | | (217,702) | | | | | | | (3,192) | | | (220,894) | |
| 其他 | | | (386) | | | | | | | | | | | (386) | |
| 股票，2023年6月30日 | $ | 1,156 | | | $ | 5,907,828 | | | $ | (666,218) | | | $ | (320,675) | | | $ | (1,057) | | | $ | 70,508 | | | $ | 4,991,542 | |
参见简明合并财务报表附注（未经审计）。
卡姆登财产信托基金
简明合并权益表
（未经审计）
在截至2023年6月30日的三个月中
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股股东 | | | | |
| （以千计，每股金额除外） | 常见
的股份
有益的
利息 | | 额外
付费
首都 | | 分布
超过了
净收入 | | 财政部
股票，在
成本 | | 累积的
其他
综合的
（亏损）/收入 | | 非控股权益 | | 权益总额 |
| 股权，2023 年 3 月 31 日 | $ | 1,156 | | | $ | 5,903,437 | | | $ | (648,457) | | | $ | (321,431) | | | $ | (1,415) | | | $ | 70,263 | | | $ | 5,003,553 | |
| 净收入 | | | | | 91,099 | | | | | | | 1,841 | | | 92,940 | |
| 其他综合收入 | | | | | | | | | 358 | | | | | 358 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 净股奖励 | | | 4,357 | | | | | 505 | | | | | | | 4,862 | |
| 员工股票购买计划 | | | 420 | | | | | 251 | | | | | | | 671 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
向股东申报的现金分配（美元）1.00每股普通股） | | | | | (108,860) | | | | | | | (1,596) | | | (110,456) | |
| 其他 | | | (386) | | | | | | | | | | | (386) | |
| 股票，2023年6月30日 | $ | 1,156 | | | $ | 5,907,828 | | | $ | (666,218) | | | $ | (320,675) | | | $ | (1,057) | | | $ | 70,508 | | | $ | 4,991,542 | |
参见简明合并财务报表附注（未经审计）。
卡姆登财产信托基金
简明合并权益表（续）
（未经审计）
在截至2022年6月30日的六个月中
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股股东 | | | | |
| （以千计，每股金额除外） | 常见
的股份
有益的
利息 | | 额外
付费
首都 | | 分布
超过了
净收入 | | 财政部
股票，在
成本 | | 累积的
其他
综合的
（亏损）/收入 | | 非控股权益 | | 权益总额 |
| 股权，2021 年 12 月 31 日 | $ | 1,126 | | | $ | 5,363,530 | | | $ | (829,453) | | | $ | (333,974) | | | $ | (3,739) | | | $ | 68,765 | | | $ | 4,266,255 | |
| 净收入 | | | | | 578,060 | | | | | | | 4,427 | | | 582,487 | |
| 其他综合收入 | | | | | | | | | 738 | | | | | 738 | |
| 已发行的普通股 | 30 | | | 516,728 | | | | | | | | | | | 516,758 | |
| 净股奖励 | | | 10,383 | | | | | 4,822 | | | | | | | 15,205 | |
| 员工股票购买计划 | | | 453 | | | | | 177 | | | | | | | 630 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
向股东申报的现金分配（美元）1.88每股普通股） | | | | | (201,472) | | | | | | | (3,019) | | | (204,491) | |
| 其他 | | | (302) | | | | | | | | | | | (302) | |
| 股票，2022年6月30日 | $ | 1,156 | | | $ | 5,890,792 | | | $ | (452,865) | | | $ | (328,975) | | | $ | (3,001) | | | $ | 70,173 | | | $ | 5,177,280 | |
参见简明合并财务报表附注（未经审计）。
卡姆登财产信托基金
简明合并权益表
（未经审计）
在截至2022年6月30日的三个月中
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股股东 | | | | |
| （以千计，每股金额除外） | 常见
的股份
有益的
利息 | | 额外
付费
首都 | | 分布
超过了
净收入 | | 财政部
股票，在
成本 | | 累积的
其他
综合的
（亏损）/收入 | | 非控股权益 | | 权益总额 |
| 股权，2022年3月31日 | $ | 1,127 | | | $ | 5,396,267 | | | $ | (848,074) | | | $ | (329,521) | | | $ | (3,370) | | | $ | 70,110 | | | $ | 4,286,539 | |
| 净收入 | | | | | 497,315 | | | | | | | 1,571 | | | 498,886 | |
| 其他综合收入 | | | | | | | | | 369 | | | | | 369 | |
| 已发行的普通股 | 29 | | | 490,564 | | | | | | | | | | | 490,593 | |
| 净股奖励 | | | 3,906 | | | | | 369 | | | | | | | 4,275 | |
| 员工股票购买计划 | | | 319 | | | | | 177 | | | | | | | 496 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
向股东申报的现金分配（美元）0.94每股普通股） | | | | | (102,106) | | | | | | | (1,508) | | | (103,614) | |
| 其他 | | | (264) | | | | | | | | | | | (264) | |
| 股票，2022年6月30日 | $ | 1,156 | | | $ | 5,890,792 | | | $ | (452,865) | | | $ | (328,975) | | | $ | (3,001) | | | $ | 70,173 | | | $ | 5,177,280 | |
参见简明合并财务报表附注（未经审计）。
卡姆登财产信托基金
简明的合并现金流量表
（未经审计）
| | | | | | | | | | | |
| | 六个月已结束
6月30日 |
| （以千计） | 2023 | | 2022 |
| 来自经营活动的现金流 | | | |
| 净收入 | $ | 136,559 | | | $ | 582,487 | |
| | | |
| 为核对净收益与经营活动净现金而进行的调整： | | | |
| 折旧和摊销 | 285,498 | | | 270,872 | |
| | | |
| 提前偿还债务造成的损失 | 2,513 | | | — | |
| 出售经营财产的收益 | (48,919) | | | (36,372) | |
| 收购未合并合资企业权益的收益 | — | | | (474,146) | |
| 合资企业收入的分配 | — | | | 3,015 | |
| 合资企业收入中的权益 | — | | | (3,048) | |
| | | |
| 基于股份的薪酬 | 7,098 | | | 6,442 | |
| | | |
| 运营账户和其他账户的净变动 | (16,107) | | | (18,616) | |
| | | |
| | | |
| 来自经营活动的净现金 | $ | 366,642 | | | $ | 330,634 | |
| 来自投资活动的现金流 | | | |
| 开发和资本改善，包括土地 | $ | (196,271) | | | $ | (250,988) | |
| 收购合资企业权益，扣除收购的现金 | — | | | (1,066,051) | |
| | | |
| 出售经营财产的收益 | 60,359 | | | 70,536 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 其他 | (3,784) | | | (8,001) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 来自投资活动的净现金 | $ | (139,696) | | | $ | (1,254,504) | |
| 来自融资活动的现金流量 | | | |
| 无抵押循环信贷额度的借款 | $ | 934,000 | | | $ | 560,000 | |
| 无抵押循环信贷额度的还款 | (499,000) | | | (510,000) | |
| 偿还应付票据，包括预还款罚款 | (437,749) | | | — | |
| 发行普通股的收益 | — | | | 516,758 | |
| 向普通股股东和非控股权益分配 | (214,011) | | | (189,638) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 其他 | 1,233 | | | 6,428 | |
| 来自融资活动的净现金 | $ | (215,527) | | | $ | 383,548 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金的净增加/（减少） | 11,419 | | | (540,322) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金，期初 | 17,438 | | | 618,980 | |
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 28,857 | | | $ | 78,658 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金与简明合并资产负债表的对账 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 20,326 | | | $ | 72,095 | |
| 限制性现金 | 8,531 | | | 6,563 | |
| 期末现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | 28,857 | | | $ | 78,658 | |
| 补充信息 | | | |
| 为利息支付的现金，扣除资本化利息 | $ | 65,103 | | | $ | 51,941 | |
| 为所得税支付的现金 | 3,021 | | | 2,818 | |
| 非现金投资和融资活动补充时间表 | | | |
| 已申报但未支付的分配 | 110,465 | | | 103,621 | |
| 根据福利计划发行的股票价值，扣除取消的股份 | 25,070 | | | 21,739 | |
| | | |
| 与建筑和资本支出相关的应计收入 | 22,342 | | | 23,262 | |
| 收购合资企业权益： | | | |
| 抵押贷款债务已承担 | — | | | 514,554 | |
| 其他负债 | — | | | 39,168 | |
| | | |
参见简明合并财务报表附注（未经审计）。
卡姆登财产信托基金
简明合并财务报表附注
（未经审计）
1。业务描述
商业。德克萨斯州房地产投资信托基金（“REIT”）Camden Property Trust（“CPT”）成立于1993年5月25日，所有合并后的子公司主要从事多户公寓社区的所有权、管理、开发、重建、收购和建设。在以下讨论中，我们的多户公寓社区被称为 “社区”、“多户社区”、“房产” 或 “多户房产”。截至 2023 年 6 月 30 日，我们拥有、运营或正在开发的权益 177多户住宅物业包括 60,514美国各地的公寓住宅。的 177属性， 五截至2023年6月30日，房产正在建设中，总共将包括 1,553建成后的公寓住宅。我们还拥有土地，将来我们可能会将其开发成多户社区。
2。重要会计政策和近期会计公告摘要
整合原则。我们的简明合并财务报表包括我们的账目以及我们控制的其他子公司和合资企业（包括合伙企业和有限责任公司）的账目。在合并中，所有公司间交易、余额和利润均已抵消。收购或创建的投资是根据与可变权益实体（“VIE”）相关的会计指导进行评估的，该指导要求合并我们被视为主要受益人的VIE。如果确定该投资不是 VIE，则主要使用投票权益模型对投资进行合并评估。在确定我们是否拥有控股财务权益时，我们会考虑所有权权益、决策权、撤出权和参与权等因素。截至 2023 年 6 月 30 日，我们的两个合并运营合作伙伴是 VIE。我们被认为是两个合并运营合作伙伴关系的主要受益者，因此合并了这些运营合作伙伴关系。截至 2023 年 6 月 30 日，我们举行了大约 93% 和 95未偿还的普通有限合伙单位的百分比和唯一的百分比 1每种合并运营伙伴关系中的普通合伙权益百分比。
中期财务报告。我们根据美利坚合众国普遍接受的中期财务报表会计原则（“GAAP”）以及证券交易委员会（“SEC”）的适用规则和条例编制了这些未经审计的财务报表。因此，这些报表不包括年度报表所需的所有信息和脚注披露。虽然我们认为所提供的披露足以用于中期报告，但这些未经审计的中期财务报表应与我们 2022 年 10-K 表年度报告中包含的经审计的财务报表和附注一起阅读。
收购房地产。收购房地产后，我们会确定有形和无形资产的公允价值，包括土地、建筑物（如果空置）、家具和固定装置、就地租赁（包括高于和低于市场的租赁）以及收购的负债。在估算这些价值时，我们采用的方法与创收财产的独立评估师所使用的方法类似。对收购债务公允价值的估算基于发行期限相似的债务和剩余期限的债务的可用利率。折旧是在相关有形资产的剩余使用寿命内按直线法计算的。就地租赁和高于或低于市价的租赁的价值在收购时租赁的估计平均剩余期限内摊销；就地租赁的净账面价值包含在其他资产中，高于或低于市值的租赁的净账面价值包含在我们简明合并资产负债表中的其他负债中。
在截至2023年6月30日的三六个月中，我们没有确认与就地租赁相关的摊销费用或与低于市场的净租赁相关的收入。我们确认了与就地租赁相关的摊销费用约为 $19.4百万和美元25.6百万美元，与低于市场的净租赁相关的已确认收入为 $3.4百万和美元4.3截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元。
在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，就地租赁的加权平均摊销期分别约为九个月和八个月，低于市场净租赁的加权平均摊销期分别约为八个月和七个月。
资产减值。每年或每当事件或情况变化表明资产的账面金额可能无法收回时，都会对长期资产进行减值审查。如果与长期资产相关的估计未来未贴现现金流不足以收回此类资产的账面价值，则可能存在减值。在评估是否存在减值条件时，我们会考虑预计的未来未贴现现金流、趋势、有关未来发展计划的战略决策以及其他因素。尽管我们认为我们对未来现金流的估计是合理的，但对包括市场租金、经济状况和占用率在内的许多因素的不同假设可能会对这些估计产生重大影响。如果存在减值，则根据其公允价值对长期资产进行调整。在估算中
公允价值，管理层使用评估、管理估算和贴现现金流计算，这些计算利用了市场参与者视角的投入。在截至2023年6月30日、2023年6月30日或2022年6月30日的三六个月中，我们没有记录任何减值费用。
我们正在开发的房产的价值取决于市场状况，包括对项目开始日期的估计、预计的施工成本以及对多户社区的需求。我们已经审查了市场趋势和其他市场信息，并将这些信息以及我们当前的前景纳入了我们在减值分析中使用的假设中。由于减值分析中采用的判断和假设，实际结果可能与估计结果有很大差异。
我们认为，我们的运营房地产资产、在开发物业和土地的账面价值目前是可以收回的。但是，如果市场状况恶化或者我们的发展战略的变化严重影响了我们在公允价值估算中使用的任何关键假设，则我们可能需要在未来一段时间内为与现有资产相关的减值收取重大费用。任何此类重大非现金费用都可能对我们的合并财务状况和经营业绩产生不利影响。
成本资本化。房地产资产按成本加上资本化账面费用入账。账面费用主要是利息和房地产税，资本化为在开发物业的一部分。资本化利息通常基于我们无抵押债务的加权平均利率，约为美元5.0百万和美元4.5截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为百万美元，约为美元10.0百万和美元8.5截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别为百万美元。资本化房地产税约为 $0.8百万和美元1.2截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为百万美元，约为美元2.1百万和美元2.5截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别为百万美元。
与房地产资产的开发和改善直接相关的支出作为土地、建筑物和装修按成本资本化。间接开发成本，包括工资和福利以及直接归因于房地产开发的其他相关成本，也被资本化。当未来房地产资产有可能开发并且为基础房地产的预期用途做好准备的某些活动已经启动时，我们就开始将开发、建设和运营成本资本化。在公寓基本完工之前，所有建筑和运营成本均已资本化，并在资产负债表中列为在建房产。随着开发物业中的公寓住宅已基本完工，每套公寓的总资本化开发成本将从包括土地在内的在开发物业转移到建筑物和装修中。
折旧和摊销是根据折旧财产的预期使用寿命按直线计算的，寿命一般如下：
| | | | | |
| 估计的
有用生活 |
| 建筑物和装修 | 5-35 年 |
| 家具、固定装置、设备和其他 | 3-20 年 |
| 无形资产/负债（原地租赁和高于和低于市场租赁） | 基础租赁期限 |
公允价值。对于经常性或非经常性按公允价值记录的金融资产和负债，公允价值是我们在当前市场条件下在衡量日期与市场参与者进行有序交易时预计将获得的出售资产或转移负债的费用。在缺乏此类数据的情况下，使用内部信息估算公允价值，这些信息与市场参与者在假设交易中使用的信息一致。
在确定公允价值时，可观察的输入反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观察的输入反映了我们的市场假设；优先考虑可观察的输入。这两种类型的输入创建了以下公允价值层次结构：
•第 1 级：活跃市场中相同工具的报价。
•第 2 级：活跃市场中类似工具的报价；非活跃市场中相同或相似工具的报价；以及输入可观测或重要价值驱动因素可观察的模型衍生估值。
•第 3 级：估值模型的重要输入是不可观察的。
定期公允价值测量。 以下描述了我们用于定期按公允价值衡量不同金融工具的估值方法：
递延补偿计划投资。 归类为递延薪酬计划投资的投资证券的估计公允价值基于基于相同交易的公开信息的报价市场价格。我们的递延薪酬计划投资，不包括公司股票的价值，记录在我们的简明合并资产负债表中的其他资产中。与我们的经常性递延薪酬计划投资估值相关的投入包含在公允价值层次结构的第一级中。
非经常性公允价值测量。 某些资产以非经常性的公允价值计量。这些资产不是持续按公允价值计量的，但在某些情况下需要进行公允价值调整。这些资产主要包括在收购时按公允价值记录的长期资产，包括使用上述公允价值方法重新计量先前持有的所有权权益 “收购房地产”，或者如果使用上文所述的用于计量长期资产的公允价值方法对长期资产进行了减值 “资产减值。” 与长期资产估值相关的投入通常包含在公允价值层次结构的第三级中，除非活跃市场中存在类似长寿资产的报价，此时它们被纳入公允价值层次结构的第二级。
金融工具公允价值披露。截至2023年6月30日和2022年12月31日，由于这些工具的短期性质，现金及现金等价物、应收账款、应付账款、应计费用和应付分配的账面价值代表公允价值。根据我们对收回这些金额能力的评估的性质，限制性现金的账面价值接近其公允价值。在计算我们的应付票据的公允价值时，利率和利差假设反映了当前的信贷价值以及发行期限相似的应付票据和剩余期限的市场状况。这些金融工具使用二级输入。
收入确认。我们的大部分收入来自房地产租赁合同，以房地产收入的形式列报，包括租金收入以及根据合同条款向客户提供的其他服务的收入。作为出租人，我们还选择了实用的权宜之计：i) 不按标的资产类别将租赁和非租赁部分分开，而是在某些条件下将合并后的组成部分作为单一组成部分入账；ii) 从租赁收入中排除向承租人征收的销售税和承租人直接支付的某些出租人成本。根据其他收入指南 ASC 606，我们的其他收入来源包括费用和资产管理收入， 与客户签订合同的收入。下文讨论了我们的物质收入来源的详细信息：
房地产收入: 我们通过使用自有资产中的专用空间的经营租赁合同获得租金收入，这是我们唯一的标的资产类别。我们在适用的租赁期限内以直线方式确认这些租赁合同的租金收入，扣除与被确定为无法收回的租赁合同相关的金额。我们还根据合同条款为租赁合同中被视为非租赁组成部分的其他服务赚取收入，主要包括公用事业重新计费和其他交易费。根据其他服务合同条款收到的这些款项将向我们的居民收取，并按月计入收入。与个人租赁合同有关的任何已确定的无法收回的金额均作为对财产收入的调整列报。房地产租赁合同的任何续订期权都被视为新的单独合同，将在续订期内以直线方式行使期权时予以确认。
截至2023年6月30日，我们的平均住宅租赁期限约为 十四个月所有非住宅商业租赁的平均租赁期都更长. 我们目前预计现有租赁的房地产收入如下：
| | | | | |
| （单位：百万） | |
| 截至12月31日的年度 | 经营租赁 |
| 2023 年的剩余时间 | $ | 561.0 | |
| 2024 | 323.5 | |
| 2025 | 4.1 | |
| 2026 | 3.8 | |
| 2027 | 3.3 | |
| 此后 | 9.3 | |
| 总计 | $ | 905.0 | |
信用风险。 管理层认为，由于居民人数、我们物业运营的子市场的类型和多样性以及收款条款，信用风险并不明显集中。
3。每股数据
每股基本收益是使用归属于普通股股东的净收益和已发行普通股的加权平均数计算得出的。摊薄后的每股收益反映了假设普通股期权和未归属股票奖励可发行的普通股以及可转换为普通股的单位。只有那些对我们的基本每股收益有摊薄影响的项目才包含在摊薄后的每股收益中。我们的未归属股份奖励被视为参与证券，反映在使用两类方法计算基本和摊薄后每股收益中。在使用假设转换法进行结算之前，我们在计算摊薄后的每股收益时将考虑远期销售协议下的普通股（如果有）。摊薄后每股收益计算中排除的普通股等价证券数量约为 1.1百万和 1.8截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元，大约 0.1截至2022年6月30日的三个月和六个月中，每个月为百万美元。这些证券，包括授予的股票奖励和可转换为普通股的单位，具有反稀释性，因此被排除在摊薄后的每股收益计算之外。 下表提供了计算指定期间基本和摊薄后每股收益所需的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束
6月30日 | | 六个月已结束
6月30日 |
| （以千计，每股金额除外） | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 普通股每股收益计算——基本 | | | | | | | | |
| 归属于普通股股东的持续经营收益 | | $ | 91,099 | | | $ | 497,315 | | | $ | 133,016 | | | $ | 578,060 | |
| 分配给参与证券的金额 | | (151) | | | (740) | | | (236) | | | (900) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 归属于普通股股东的净收益——基本 | | $ | 90,948 | | | $ | 496,575 | | | $ | 132,780 | | | $ | 577,160 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 普通股每股总收益——基本 | | $ | 0.84 | | | $ | 4.59 | | | $ | 1.22 | | | $ | 5.41 | |
| | | | | | | | |
| 已发行普通股的加权平均数——基本 | | 108,663 | | | 108,106 | | | 108,616 | | | 106,729 | |
| | | | | | | | |
| 普通股每股收益计算——摊薄 | | | | | | | | |
| 归属于普通股股东的持续经营业务收益，扣除分配给参与证券的金额 | | $ | 90,948 | | | $ | 496,575 | | | $ | 132,780 | | | $ | 577,160 | |
| 持续运营中分配给公共单位的收入 | | 567 | | | 1,571 | | | — | | | 4,427 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 归属于普通股股东的净收益——摊薄 | | $ | 91,515 | | | $ | 498,146 | | | $ | 132,780 | | | $ | 581,587 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 普通股每股总收益——摊薄 | | $ | 0.84 | | | $ | 4.54 | | | $ | 1.22 | | | $ | 5.37 | |
| | | | | | | | |
| 已发行普通股的加权平均数——基本 | | 108,663 | | | 108,106 | | | 108,616 | | | 106,729 | |
| 假定转换以下各项后可增发的股份： | | | | | | | | |
| 已发放的股票奖励 | | 4 | | | 33 | | | 20 | | | 58 | |
| 常用单位 | | 725 | | | 1,606 | | | — | | | 1,606 | |
| 已发行普通股的加权平均数——摊薄 | | 109,392 | | | 109,745 | | | 108,636 | | | 108,393 | |
4。普通股
2023 年 5 月，我们创建了一项市价（“ATM”）股票发行计划，通过该计划，我们可以但没有义务以总发行金额不超过 $ 的价格出售普通股500.0百万（“2023年自动柜员机计划”），金额和时间由我们确定，以当前市场价格以及通过谈判交易进入现有交易市场。不时的实际销售可能取决于多种因素，包括市场状况、普通股的交易价格以及管理层对我们适当资金来源的决定。我们打算将根据2023年自动柜员机计划出售普通股的收益用于一般公司用途，其中可能包括减少我们无抵押循环信贷额度下的未来借款、偿还其他债务、赎回或以其他方式回购未偿债务或股权证券、为发展活动提供资金以及收购融资。
2023年自动柜员机计划还允许使用远期销售协议，该协议允许我们在协议执行时锁定普通股出售的股价，但将出售适用股票的收益推迟到以后的日期。如果我们签订远期销售协议，我们预计适用的远期买方将向第三方借款，并通过充当远期卖方的适用销售代理出售相当于适用协议所依据的股票数量的普通股。在这种情况下，我们最初不会从远期卖方出售借入的股票中获得任何收益。我们预计将在特定远期销售协议到期日或之前与相关远期买方实际结算每份远期销售协议，发行普通股，以换取结算时收到的总净现金收益，等于特定远期销售协议所依据的普通股数量乘以相关的远期销售价格。但是，我们也可以自行决定对特定的远期销售协议进行现金结算或净股份结算，在这种情况下，我们可能无法从普通股发行中获得任何收益，而是接收或支付现金（在现金结算的情况下），或者接收或交付普通股（在净股结算的情况下）。截至提交本文件之日，我们尚未根据本自动柜员机计划出售任何股票或签订任何远期销售协议，普通股的总发行金额不超过 $500.0根据该自动柜员机计划，还有一百万美元可供出售。
2022年5月，我们创建了一个自动柜员机股票发行计划，通过该计划，我们可以但没有义务以总发行金额不超过$的价格出售普通股500.0百万（“2022年自动柜员机计划”）。2023年5月，我们终止了2022年自动柜员机计划，没有根据该计划出售任何股票。
我们的信托经理人委员会批准了我们的股票回购计划，该计划允许回购高达美元500.0我们通过公开市场购买、大宗购买和私下谈判交易获得的数百万份普通股证券。截至提交本文件之日，没有回购，根据该计划获准回购的普通股证券的美元价值仍为美元500.0百万。
我们目前有自动上架登记声明，允许我们发行普通股、优先股、债务证券或认股权证，我们的《经修订和重述的信托声明》规定，我们可以发行最多可发行普通股、优先股、债务证券或认股权证 185百万股实益权益，包括 175百万股普通股和 10百万股优先股。截至 2023 年 6 月 30 日，我们大约有 106.8已发行百万股普通股，扣除库存股和递延补偿安排中持有的股份，以及 不已发行优先股。
5。收购和处置
收购土地。 在截至2023年6月30日的三六个月中，我们没有收购任何土地。在截至2022年6月30日的三个月中，我们收购了两块用于未来开发的土地，总计约为 42.6位于北卡罗来纳州夏洛特的英亩土地，总成本约为 $32.7百万，大约 3.8田纳西州纳什维尔的英亩土地售价约为 $30.5百万。在截至2023年6月30日的六个月中，我们还收购了大约 15.9德克萨斯州里士满的英亩土地售价约为 $7.8百万。
运营物业的资产收购。 在截至2023年6月30日的三六个月中，我们没有收购任何运营物业。2022年4月1日，我们购买了剩余的 68.7% 的所有权 二未合并的全权投资基金（统称为 “基金” 或 “收购基金”），现金对价约为美元1.1经调整后，根据我们假设的基金现有有担保抵押贷款债务约为5.15亿美元，这些债务仍未偿还。通过此次收购，我们现在拥有 100% 的所有权 22由以下组成的多户家庭社区 7,247单位位于休斯顿、奥斯汀、达拉斯、坦帕、罗利、奥兰多、华盛顿特区、夏洛特和亚特兰大。在收购之前，根据权益会计法，我们对每只基金的31.3％所有权权益进行了核算。
我们将这笔交易视为资产收购，并将我们之前持有的基金31.3％的所有权权重估为收购日的公允价值。由于这次调整，我们确认收益约为 $474.1百万。合并后，根据相对公允价值将总对价分配给资产和负债，导致包括美元的资产增加2.1十亿不动产资产，美元44.0百万份就地租赁和 $24.7百万其他资产和由美元组成的负债增加514.6百万美元的有担保债务，$39.2百万其他负债，约为 $7.6低于市价的净租金百万美元。
出售经营财产。2023 年 6 月，我们卖出了 一运营财产包括 138位于加利福尼亚州科斯塔梅萨的公寓房，售价约为 $61.1百万美元，并确认了大约美元的收益48.9百万。在截至2022年6月30日的六个月中，我们卖出了 一运营财产包括 245位于马里兰州拉戈的公寓式住宅，售价约为 $71.9百万美元，并确认了大约美元的收益36.4百万。在截至2022年6月30日的三个月中，我们没有出售任何运营物业。
6。对合资企业的投资
2022年4月1日，公司获得了基金的100％所有权权益，并合并了截至收购之日的基金，如附注5所述， “收购和处置”， 以上。在收购之前，我们持有 31.3基金所有权权益百分比，并按权益法将这些投资入账。 下表汇总了按权益法核算的各基金期间的收益表数据。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束
6月30日 | | | 六个月已结束
6月30日 |
| （单位：百万） | | | 2022 (1) | | | 2022 |
| 总收入 | | | $ | — | | | | $ | 37.2 | |
| | | | | | |
| 净收入 | | | — | | | | 7.1 | |
收益权益 (2) | | | — | | | | 3.0 | |
(1)我们合并了截至2022年4月1日的基金运营，因此截至2022年6月30日的三个月业绩为0美元。
(2)收益权益不包括我们向基金提供的各种服务的所有权利息或费用收入。
在收购基金之前，我们赚取了与基金相关的财产和资产管理、建筑、开发和其他服务的费用，并在我们所有权范围内取消了向基金提供服务的费用收入。扣除抵销后，这些服务所赚取的费用约为美元1.7截至2022年3月31日的三个月中，为百万美元。2022年4月1日收购基金后，我们不再赚取这些费用。
7。应付票据
以下是我们的债务摘要：
| | | | | | | | | | | | | | |
| （单位：百万） | | 6月30日
2023 | | 2022年12月31日 |
| 商业银行 | | | | |
6.35% 定期贷款，2024 年到期 | | $ | 39.9 | | | $ | 39.8 | |
5.95% 定期贷款，2024 年到期 | | 300.0 | | | 300.0 | |
5.88% 无抵押循环信贷额度 | | 477.0 | | | 42.0 | |
| | | | |
| | $ | 816.9 | | | $ | 381.8 | |
| | | | |
| 高级无抵押票据 | | | | |
5.07% 票据，2023 年到期 | | — | | | 249.8 | |
4.36% 票据，2024 年到期 | | 249.9 | | | 249.7 | |
3.68% 票据，2024 年到期 | | 249.5 | | | 249.2 | |
3.74% 票据，2028 年到期 | | 398.4 | | | 398.3 | |
3.67% 票据，2029 年到期 (1) | | 595.8 | | | 595.5 | |
2.91% 票据，2030 年到期 | | 745.1 | | | 744.8 | |
3.41% 票据，2049 年到期 | | 296.8 | | | 296.8 | |
| | $ | 2,535.5 | | | $ | 2,784.1 | |
| | | | |
| | | | |
| 应付无抵押票据总额 | | $ | 3,352.4 | | | $ | 3,165.9 | |
| | | | |
| 安全票据 | | | | |
| 主信贷设施 | | | | |
3.78% - 4.04% 2026年至2028年到期的常规抵押贷款票据 | | $ | 291.3 | | | $ | 291.2 | |
6.69% 浮动利率票据，2026年到期 | | — | | | 166.2 | |
6.99% 浮动利率结构票据，2024年到期 | | — | | | 18.9 | |
3.87% 票据，2028 年到期 | | 38.7 | | | 38.7 | |
| 应付有担保票据总额 | | $ | 330.0 | | | $ | 515.0 | |
| | | | |
应付票据总额 (2) | | $ | 3,682.4 | | | $ | 3,680.9 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
(1) 截至2026年6月，2029年票据的有效年利率约为3.84％，其中包括结算的远期利率互换的影响，此后约为3.28％，全押平均有效利率约为3.67％。
(2) 未摊销的债务折扣、债务发行成本和公允市场价值调整美元15.5百万和美元18.0截至2023年6月30日和2022年12月31日，应付票据中分别包含百万美元。
我们有一个 $300百万美元无抵押定期贷款额度将于2024年8月到期，在我们当选时有一种选择是将该贷款延长至2025年8月，还有一美元1.210亿美元的无抵押循环信贷额度，将于2026年8月到期，有两种选择，即在我们选择时将该额度连续两个六个月延期，并在满足某些条件后将该额度扩大三倍，最多再增加5亿美元。我们的无抵押循环信贷额度和定期贷款的利率基于（a）每日或一月、三个月或六个月的有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上基于我们信用评级的利差，或（b）基准利率等于：（i）联邦基金利率加上0.50％，（ii）北卡罗来纳州美国银行。's 最优惠利率，(iii) 定期SOFR加1.0％，以及（iv）1.0％。我们的无抵押循环信贷额度下的预付款可以按预定利率定价，或者我们可能会以低于预定利率的利率向参与银行发放投标利率贷款。这些出价利率贷款的条款为 180 天或小于，且不得超过 $ 中的较小值600百万美元或我们的无抵押循环信贷额度下的剩余可用金额。我们的无抵押循环信贷额度和定期贷款受惯常财务契约和限制的约束。我们认为，截至2023年6月30日和提交本文件之日，我们遵守了所有此类财务契约和限制。
我们的无抵押循环信贷额度使我们能够发行高达 $50百万张信用证。虽然我们签发的信用证不会增加我们在无抵押循环信贷额度下的未偿借款，但确实减少了可用金额。截至 2023 年 6 月 30 日，我们的未偿信用证总额约为 $17.8百万，大约等于 $705.2我们的无抵押循环信贷额度下可用的百万美元。
2023 年 5 月，我们利用我们的无抵押循环信贷额度退还了我们的美元185.2百万张将于2024年和2026年到期的有担保浮动利率票据。由于提前还款，我们记录了 $2.5在我们的简明合并损益表和综合收益表中，提前偿还债务造成的损失为百万美元，其中包括大约 $1.7百万美元的预付款罚款和费用以及大约 $0.8百万美元用于注销适用的未摊销公允价值调整。
2023 年 6 月，我们利用我们的无抵押循环信贷额度偿还了我们的本金 5.07% 优先无抵押应付票据，于 2023 年 6 月 15 日到期，总额为 $250.0百万，外加应计利息。
由于在2022年4月1日收购了这些基金，我们假定了有抵押贷款并记录了大约美元2.4百万公允价值调整是票据余额的减少，作为利息支出的增加，在相应的债务期限内摊销。由于偿还了上面讨论的有担保浮动利率票据，大约 $0.8在适用的未摊销公允价值调整中，有百万美元被注销并记作提前偿还债务损失的一部分支出。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们还记录了约为美元的公允价值调整摊销0.1百万和美元0.3分别为百万，记录约为 $0.1截至2022年6月30日的三个月和六个月中，每个月为百万美元。截至2023年6月30日，剩余的未摊销公允价值调整约为美元0.9百万。
我们的未偿浮动利率债务约为美元816.9百万和美元274.9截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日分别为百万美元。此类债务的加权平均利率约为 5.9% 和 2.9截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月分别为百分比。
我们的债务的加权平均到期日约为 6.3截至 2023 年 6 月 30 日的年份。 下表汇总了截至2023年6月30日我们未偿债务和本金摊销的到期日以及此类债务的加权平均利率：
| | | | | | | | | | | | | | |
| （单位：百万）(1) | | 金额 (2) | | 加权平均值 利率 (3) |
| 2023 年的剩余时间 | | $ | (1.4) | | | — | % |
| 2024 | | 537.6 | | | 4.2 | |
| 2025 | | 298.0 | | | 6.0 | |
| 2026 | | 22.1 | | | 4.0 | |
| 2027 | | 649.9 | | | 5.3 | |
| 此后 | | 2,176.2 | | | 3.4 | |
| 总计 | | $ | 3,682.4 | | | 4.1 | % |
(1)包括所有可用的扩展选项。
(2)包括债务折扣的摊销、债务发行成本和公允市场价值调整。
(3)包括适用的结算远期利率互换的影响。
8。衍生金融工具和套期保值活动
使用衍生品的风险管理目标。我们面临着因业务运营和经济状况而产生的某些风险。我们主要通过管理债务融资的金额、来源和期限以及衍生金融工具的使用来管理经济风险，包括利率、流动性和信用风险。具体而言，我们可能会使用衍生金融工具来管理业务活动产生的风险敞口，从而导致我们与借款相关的已知或预期现金支付的金额、时间和期限存在差异。
利率风险的现金流对冲。我们使用利率衍生品的目标是增加利息支出的稳定性，并管理我们的利率变动风险。为了实现这些目标，我们会定期使用利率互换作为利率风险管理策略的一部分。利率互换涉及从交易对手那里获得浮动利率金额，以换取我们在协议有效期内支付固定利率的款项，而不交换基础名义金额。
指定对冲。被指定为现金流套期保值的衍生品的损益作为其他综合收益或亏损的一部分列报，随后重新归类为套期保值预测交易影响收益期间的收益，并与套期保值项目的收益影响在同一行项目中列报。截至2023年6月30日和2022年6月30日，我们没有未偿还的指定套期保值。
截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，分别有 不与衍生金融工具相关的其他综合收益中确认的未实现损益。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中，每个月约为美元0.3百万美元从累计其他综合收益（亏损）中重新归类为利息支出的增加，约为美元0.7在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，百万美元从累计其他综合收益（亏损）中重新归类为前期结算的衍生金融工具的利息支出的增加。
9。基于股份的薪酬和不合格的递延薪酬计划
激励补偿。我们目前维持已获得股东批准的2018年股票激励计划（“2018年股票计划”）。根据2018年股票计划，可用于奖励的股票通常可用于2018年股票计划授权的任何类型的奖励，包括股票期权、股票增值权、限制性股票奖励、股票奖励和其他股票奖励，但须遵守该计划规定的某些其他限制。根据2018年股票计划有资格获得奖励的人员包括我们和我们子公司的高级管理人员和员工、信托经理以及我们和我们子公司的某些顾问和顾问。总共有 9.7根据2018年股票计划获得授权，百万股（“股票限额”）。已发行或待发行的股份按照 (1) 计入股份限额 3.45到 1.0授予的每股股票奖励，不包括股票期权和股票增值权，以及 (2) 1.0 1.0每授予一股股票期权或股票增值权。截至 2023 年 6 月 30 日，大约有 5.2根据2018年股票计划，可发行百万股普通股，这将产生大约 1.5根据计划中规定的全额价值奖励转换比率，可以授予百万股股票。
从收入中扣除的股票奖励的总薪酬成本约为美元4.0百万和美元3.7截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为百万美元，约为美元7.9百万和美元7.0截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别为百万美元。股票奖励的资本化薪酬总成本约为 $1.5百万和美元1.0截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为百万美元，约为美元3.2百万和美元2.0截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别为百万美元。
截至2023年6月30日的六个月中，我们的股票激励计划下的活动摘要如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 非既得
分享
奖项
杰出 | | 加权
平均值
练习/拨款价格 |
| 非既得股票奖励已于 2022 年 12 月 31 日公布 | | | | | 164,647 | | | $ | 132.99 | |
| 已授予 | | | | | 219,250 | | | 117.02 | |
| 既得 | | | | | (183,645) | | | 120.81 | |
| 被没收 | | | | | (4,450) | | | 131.75 | |
| 截至2023年6月30日未偿还的非既得股份奖励总额 | | | | | 195,802 | | | $ | 126.56 | |
分享奖励和归属。员工的股票奖励通常归属于 三年并按授予日股票的市场价值进行估值。如果股票奖励的持有人年满65岁，并且就雇员而言，也要在计划奖励的期限之前达到至少十年或更长时间的服务年限（“退休资格”）
vest，股票奖励的价值从授予之日起到个人的退休资格日期之间摊销。达到退休资格后授予的所有新股奖励均在授予之日归属。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，授予的股票奖励的加权平均公允价值为美元117.02每股和 $161.91分别为每股。归属股份的公允价值总额约为 $22.2百万和美元19.4在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别为百万人。截至2023年6月30日，先前发行的未归属股票奖励的未摊销价值约为美元19.4百万美元，预计将在下次摊销 三年.
10。运营账户的净变动
运营账户和其他账户变动对经营活动现金流的影响如下：
| | | | | | | | | | | |
| 六个月已结束
6月30日 |
| （以千计） | 2023 | | 2022 |
| 资产变动： | | | |
| 其他资产，净额 | $ | (7,249) | | | $ | (17,576) | |
| 负债变化： | | | |
| 应付账款和应计费用 | (14,893) | | | (19,172) | |
| 应计房地产税 | (1,907) | | | 14,302 | |
| 其他负债 | 6,189 | | | 1,801 | |
| 其他 | 1,753 | | | 2,029 | |
| 运营账户和其他变动 | $ | (16,107) | | | $ | (18,616) | |
11。承付款和或有开支
施工合同。截至 2023 年 6 月 30 日，我们估算了完成的额外费用总额 五目前在建的房产约为美元212.3百万。我们预计将通过以下一项或多项组合为这笔款项提供资金：运营产生的现金流、从我们的无抵押循环信贷额度中提取的资金、根据我们的自动上架登记报表使用债务和股票发行、财产处置收益、自动柜员机计划发行的股权以及其他无抵押借款或有抵押抵押贷款。
诉讼。我们面临正常业务过程中出现的各种法律诉讼和索赔。因人身伤害、财产损失和就业行为指控而产生的事项通常由保险承保。尽管无法肯定地预测这些法律诉讼和索赔的解决，但管理层目前认为，此类问题的最终结果不会对我们的合并财务报表产生重大不利影响。
在几起案件中，我们被指定为被告，这些案件指控收入管理软件的销售商以及使用该软件的多户住宅的所有者和/或运营商（包括我们）违反反垄断行为。这些投诉指控被告串通固定租金，这违反了《谢尔曼法》第1条。第一起点名我们的案件是在 2022 年 11 月 10 日提起的。2023 年 4 月 10 日，美国多地区诉讼司法小组在美国田纳西州中区地方法院将 20 多起案件（包括针对我们的案件）合并为一项诉讼。我们认为这些诉讼毫无根据，并打算大力为这些行为辩护。在诉讼的现阶段，无法预测或确定结果，也无法估计可能与不利裁决有关的损失金额（如果有的话）。
其他承付款和或有开支。在我们的正常业务过程中，我们签发意向书，表示愿意就收购、处置或合资企业进行谈判，也愿意就各种交易达成安排。除非双方签订最终合同，否则此类意向书和其他安排对任何一方均不具有约束力。即使签订了与购买或出售不动产有关的最终合同，这些合同通常也为购买者提供了评估财产和进行尽职调查的时间，在此期间，购买者将有能力终止合同，而不会受到罚款或没收任何押金或认捐款。无法保证将就意向书所涵盖的任何事项签订最终合同，也无法保证我们将完成任何最终合同所设想的任何交易。此外，不动产的尽职调查期通常会根据需要延长。在尽职调查期到期且最终合同尚未终止时，有可能收购或出售不动产。然后，根据不动产收购合同，我们面临风险，但通常仅限于与合同相关的任何真金存款，并且有义务根据不动产销售合同出售。截至 2023 年 6 月 30 日，我们有大约 $0.6百万的认捐款
用于潜在收购土地的存款，这些存款包含在我们简明合并资产负债表中的其他资产中，其中约为 $0.5百万是不可退还的。
租赁承诺。基本上，我们所有的承租人经营租赁都与办公设施租赁有关，这些租赁记录在我们简明的合并资产负债表中的其他负债中。在截至2023年6月30日的六个月中，我们的承租人租赁承诺没有重大变化。租赁和非租赁部分，不包括期限为12个月或更短的短期租赁合同，根据适用租赁开始时的独立价格作为合并的单一组成部分入账，并在租赁期内按直线法确认为租赁费用。我们的大多数办公设施租赁都包含续订期权，通常不包含在经营租赁负债或使用权资产中，因为它们不确定是否行使。如果行使续订期权，则该期权将被视为单独的合约，并根据行使续订期权时的独立价格进行确认。租赁开始时价值未知的可变租赁付款，例如房地产税、财产保险和公共区域维护的执行费用，在发生时记为支出。租金总额约为 $0.9百万和美元1.1截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为百万美元，约为美元1.9百万和美元2.1截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别为百万美元。以下是我们截至2023年6月30日的租赁负债到期日摘要：
| | | | | |
| （单位：百万） | |
| 截至12月31日的年度 | 经营租赁 |
| 2023 年的剩余时间 | $ | 1.7 | |
| 2024 | 3.1 | |
| 2025 | 2.3 | |
| 2026 | 0.4 | |
| 2027 | 0.1 | |
| 此后 | — | |
| 减去：时间价值折扣 | (0.5) | |
| 截至2023年6月30日的租赁负债 | $ | 7.1 | |
12。所得税
根据经修订的1986年《美国国税法》，我们一直维持并打算维持我们作为房地产投资信托基金的选择。为了使我们继续获得房地产投资信托基金的资格，我们必须满足许多组织和运营要求，包括要求向股东分配相当于最低限度的年度股息 90我们调整后的应纳税所得额的百分比。作为房地产投资信托基金，我们通常无需为公司层面的应纳税所得额缴纳联邦所得税，前提是此类收入每年分配给我们的股东。如果我们在一个纳税年度的应纳税所得额超过我们的股息，房地产投资信托基金的税收规则允许我们指定下一个纳税年度的股息，以避免当前对未分配收入征税。如果我们在任何应纳税年度没有资格成为房地产投资信托基金，则我们可能需要缴纳该年度的联邦和州所得税。此外，在接下来的四个应纳税年度中，我们可能无法重新获得房地产投资信托基金的资格，也可能在这些年度缴纳联邦和州所得税。从历史上看，我们只征收州和地方所得税、特许经营税和消费税。通过应纳税房地产投资信托基金子公司管理的非房地产投资信托活动产生的应纳税收入需缴纳适用的联邦、州和地方所得税。我们的合并运营合作伙伴关系是直通实体，在实体层面无需缴纳联邦所得税。
我们在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的简明合并收益表中将所得税、特许经营税、销售税和消费税记录为所得税支出。截至2023年6月30日的三个月和六个月的所得税主要与州所得税有关。我们有 不与我们的应纳税房地产投资信托基金子公司相关的重大临时或永久差异或税收抵免。
我们相信我们有 不截至2023年6月30日的六个月中，不确定的税收状况或未确认的税收优惠需要披露。
13。公允价值测量
定期公允价值测量。 下表使用附注2 “重要会计政策摘要和最近会计公告摘要” 中讨论的投入和公允价值层次结构，提供了截至2023年6月30日和2022年12月31日定期按公允价值计量的金融工具的信息。
经常性按公允价值计量的金融工具
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| （单位：百万） | 相同资产在活跃市场的报价（第 1 级） | | 重要的其他可观测输入（级别 2） | | 重要的不可观察输入（级别 3） | | 总计 | | 相同资产在活跃市场的报价（第 1 级） | | 重要的其他可观测输入（级别 2） | | 重要的不可观察输入（级别 3） | | 总计 |
| 其他资产 | | | | | | | | | | | | | | | |
递延补偿计划投资 (1) | $ | 126.9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 126.9 | | | $ | 120.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 120.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(1)大约 $7.5百万和美元3.6在截至2023年6月30日的六个月和截至2022年12月31日的年度中，分别从我们的递延薪酬计划投资中提取了百万参与者现金。
非经常性公允价值披露。附注2 “重要会计政策摘要和最近的会计公告” 中讨论了公允价值层次结构下的非经常性公允价值披露投入。在截至2023年6月30日的六个月中，我们没有对运营物业进行任何资产收购或减值。2022年4月1日，我们收购了该基金剩余的68.7％所有权，该基金拥有22个多户住宅社区。我们在获得100％所有权权益后合并了这些房产，并根据与创收房产独立评估师使用的方法类似的方法，按其相对公允价值记录了房地产资产以及可识别的高于市场和就地租赁。我们之前持有的基金31.3％的股权也使用同样的技术被重新计量为公允价值，与这些收购资产估值相关的公允价值衡量标准代表了公允价值层次结构中的第三级衡量标准。有关此次收购的进一步讨论，请参阅附注5 “收购和处置”。
金融工具公允价值披露。 根据附注2 “重要会计政策摘要和最近的会计公告” 中讨论的政策，下表列出了截至2023年6月30日和2022年12月31日应付票据的账面价值和估计公允价值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| （单位：百万） | 携带
价值 | | 估计的
公允价值 | | 携带
价值 | | 估计的
公允价值 |
| 固定利率应付票据 | $ | 2,865.5 | | | $ | 2,579.8 | | | $ | 3,114.0 | | | $ | 2,806.1 | |
浮动利率应付票据 (1) | 816.9 | | | 819.9 | | | 566.9 | | | 566.8 | |
(1) 包括截至2023年6月30日和2022年12月31日我们的无抵押循环信贷额度下的未偿余额.
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论应与本报告其他地方出现的简明合并财务报表和附注以及我们截至2022年12月31日的10-K表年度报告中第一部分第1A项 “风险因素” 一起阅读。不应将简明合并财务报表中可能出现的历史业绩和趋势解释为未来业务的指标。
就我们对未来时期的预期而言，根据经修订的1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条的含义，我们认为本报告的部分内容是 “前瞻性的”。前瞻性陈述不讨论历史事实，而是包括与预期、预测、意图或其他与未来相关的项目相关的陈述；前瞻性陈述不能保证未来的业绩、业绩或事件。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是基于合理的假设，但我们无法保证我们的预期会得到实现。此处包含的任何非历史事实陈述的陈述均应被视为前瞻性陈述。不应依赖这些前瞻性陈述，因为这些陈述受已知和未知的风险、不确定性以及我们无法控制的其他因素的影响，可能与我们的实际业绩和业绩存在重大差异。
有关应对最近银行倒闭的风险的讨论，请参阅项目1A “风险因素” 下的 “由于最近信贷和资本市场的恶化，我们可能无法以可接受的条件或根本无法从无抵押循环信贷额度以外的来源获得债务融资”。可能导致我们的实际业绩或业绩与前瞻性陈述所设想的存在重大差异的因素包括但不限于以下因素：
•由于最近信贷和资本市场的恶化，我们可能无法以可接受的条件或根本无法从无担保循环信贷额度以外的其他来源获得债务融资；
•在我们运营的一个或多个市场中，资本和信贷市场的波动或全国或区域经济状况的其他不利变化可能会对我们产生不利影响；
•短期租赁可能使我们受到市场租金下降的影响；
•竞争可能会限制我们租赁公寓或增加或维持租金收入的能力；
•我们可能会受到与土地持有和相关活动相关的风险的负面影响；
•开发、重新定位、重建和施工风险可能会影响我们的盈利能力；
•我们的收购策略可能无法产生预期的现金流；
•租金控制或租金稳定法律法规的变化可能会对我们的运营和财产价值产生不利影响；
•不符合房地产投资信托基金的资格可能会产生不利后果；
•税法可能随时继续变化，任何此类立法或其他行动都可能对我们产生负面影响；
•网络安全事件和其他技术中断可能会对我们的业务产生负面影响；
•我们有巨额债务，可能会产生不利后果；
•现金流不足可能会限制我们支付所需债务或向股东支付分配款的能力；
•发行额外债务可能会对我们的财务状况产生不利影响；
•我们可能无法续订、偿还未偿债务或为其再融资；
•如果投资者通过其他投资寻求更高的收益率，利率上升既可能增加我们的借贷成本，从而对我们的现金流和可供分配给股东的金额产生不利影响，也可能降低我们的股价；
•未能维持我们目前的信用评级可能会对我们的资金成本、相关利润率、流动性和资本市场准入产生不利影响；
•股份所有权限制和我们发行额外股权证券的能力可能会阻止对股东有利的收购；
•未来各期股息分配的形式、时间和金额可能会有所不同，并受到经济和其他考虑的影响；
•环境、社会和治理因素可能会增加成本和/或使我们面临新的风险；
•诉讼风险可能会影响我们的业务；
•疫情和旨在防止其传播的措施可能会对我们的业务产生负面影响；
•灾难性天气和其他自然事件造成的损害可能导致损失；
•竞争可能会对我们购置房产的能力产生不利影响；以及
•由于我们的股价波动，我们可能会受到不利影响。
这些前瞻性陈述代表了我们截至本报告发布之日的估计和假设，由于随后发生的事件，我们没有义务更新或补充前瞻性陈述。
执行摘要
Camden Property Trust和所有合并后的子公司主要从事多户公寓社区的所有权、管理、开发、重建、收购和建设。我们专注于投资以高增长的经济条件、强劲的就业和有吸引力的生活质量为特征的市场，我们认为这会增加对公寓的需求和留住居民。截至2023年6月30日，我们在美国拥有、运营或正在开发177处多户住宅的权益，其中包括60,514套公寓房。此外，我们拥有其他土地所有权，将来我们可能会将其开发成多户公寓社区。
商业环境和当前展望
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们的业绩显示，与2022年同期相比，同店收入分别增长了约6.1％和7.0％。增长的主要原因是平均租金率上升，我们认为这主要归因于就业增长、有利的人口结构以及租房相对于购买的倾向更高、市场对多户住房的需求增加以及新的多户住房的供应可控。
我们目前认为，在2023年，我们经营的子市场和资产类别的多户住宅供应将保持在可控的水平。但是，如果这种情况发生变化或其他经济状况恶化，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
合并业绩
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月，归属于普通股股东的净收益分别为9,110万美元和4.973亿美元，截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，归属于普通股股东的净收益分别为1.33亿美元和5.781亿美元。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，与2022年同期相比，下降的主要原因是我们在2022年4月1日收购剩余所有权权益后，调整了我们先前持有的两只未合并基金（统称为 “基金” 或 “收购基金”）的31.3％所有权，从而实现了4.741亿美元的收益。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，出售一处运营物业的收益有所增加，约为4,890万美元，而截至2022年6月30日的六个月的收益约为3,640万美元，部分抵消了这些下降。来自我们同一家门店、非同一家门店以及开发和租赁社区的房地产收入和支出的增加也部分抵消了这些下降。在下文的 “经营业绩” 中，进一步讨论了我们2023年运营与2022年相比的运营情况。
施工活动
截至2023年6月30日，我们共有五处在建房产，包括1,553套公寓房。截至2023年6月30日，我们估计，完成这五处房产建设的额外成本总额约为2.123亿美元。
处置
经营特性：2023年6月，我们以约6,110万美元的价格出售了位于加利福尼亚州科斯塔梅萨的一处由138套公寓组成的运营物业，确认收益约为4,890万美元。
其他
2023年5月，我们创建了市场上（“ATM”）股票发行计划，通过该计划，我们可以但没有义务出售普通股，我们也可以与远期购买者签订单独的远期销售协议，总发行价格不超过5亿美元（“2023年自动柜员机计划”）。截至提交本文件之日，根据该计划，我们有5亿美元可供出售。
2023年5月，我们利用我们的无抵押循环信贷额度清偿了将于2024年和2026年到期的1.852亿美元有担保浮动利率票据。由于提前还款，我们在简明合并收益表和综合收益表中记录了提前偿还债务的250万美元亏损，其中包括约170万美元的预付款罚款和费用以及注销适用的未摊销公允价值调整的大约80万美元。
2023年6月，我们利用无抵押循环信贷额度偿还了2023年6月15日到期的5.07％的优先无抵押应付票据的本金，总额为2.5亿美元，外加应计利息。
未来展望
视市场情况而定，我们打算继续寻找机会开发新社区，重建、重新定位和收购现有社区。我们还打算评估我们的投资组合，并计划在市场条件允许和机会出现时继续进行选择性处置的做法。我们预计通过继续关注核心基本面来保持强劲的资产负债表并保持财务灵活性，我们认为核心基本面将从运营中产生正现金流，维持适当的债务水平和杠杆比率，控制管理成本。我们打算通过以下一项或多项组合来满足短期流动性需求：运营产生的现金流、从我们的无抵押循环信贷额度中提取的资金、根据我们的自动上架登记报表使用债务和股权发行、财产处置收益、自动柜员机计划发行的股权以及其他无抵押借款或有抵押抵押贷款。
截至2023年6月30日，我们在12亿美元的无抵押循环信贷额度下有大约7.052亿美元的可用资金。截至2023年6月30日和提交本文件之日，根据我们的2023年自动柜员机计划，我们的普通股还有总发行额高达5亿美元的可供出售，并且能够根据我们的自动上架注册声明发行债务和股权。我们认为，未来12个月内到期债务的定期偿还额约为2.5亿美元，约占我们未偿债务总额的6.8％，不包括债务折扣的摊销和债务发行成本。我们相信，我们的资产负债表强劲，流动性充足，足以为新开发项目、重新定位、重建和其他资本需求（包括定期债务到期）提供资金。但是，我们将继续评估并采取我们认为谨慎的进一步行动，以实现我们的目标和资本要求。
房地产投资组合
我们的多户住宅物业投资组合总结如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| | 的数量
房屋 | | 房产 | | 的数量
房屋 | | 房产 |
| 操作特性 | | | | | | | |
| 得克萨斯州休斯顿 | 9,154 | | | 26 | | | 9,154 | | | 26 | |
| 得克萨斯州达拉斯 | 6,224 | | | 15 | | | 6,224 | | | 15 | |
| 华盛顿特区地铁 | 6,192 | | | 17 | | | 6,192 | | | 17 | |
| 佐治亚州亚特兰 | 4,862 | | | 15 | | | 4,862 | | | 15 | |
| 亚利桑那凤凰城 | 4,426 | | | 14 | | | 4,029 | | | 13 | |
| 佛罗里达州奥兰多 | 3,954 | | | 11 | | | 3,954 | | | 11 | |
| 德克萨斯州奥斯汀 | 3,686 | | | 11 | | | 3,686 | | | 11 | |
| 北卡罗来纳州罗利 | 3,252 | | | 9 | | | 3,252 | | | 9 | |
| 北卡罗来纳州夏洛特 | 3,104 | | | 14 | | | 3,104 | | | 14 | |
| 佛罗里达州坦帕 | 3,104 | | | 8 | | | 3,104 | | | 8 | |
| 佛罗里达东南部 | 3,050 | | | 9 | | | 3,050 | | | 9 | |
| 科罗拉多州丹佛 | 2,873 | | | 9 | | | 2,873 | | | 9 | |
| 加利福尼亚州洛杉矶/奥兰治县 | 2,525 | | | 6 | | | 2,663 | | | 7 | |
| 加利福尼亚州圣地亚哥/内陆帝国 | 1,797 | | | 6 | | | 1,797 | | | 6 | |
| 纳西州纳什维尔 | 758 | | | 2 | | | 758 | | | 2 | |
| 总运营资产 | 58,961 | | | 172 | | | 58,702 | | | 172 | |
| 在建房产 | | | | | | | |
| 北卡罗来纳州罗利 | 789 | | | 2 | | | 789 | | | 2 | |
| 北卡罗来纳州夏洛特 | 387 | | | 1 | | | 387 | | | 1 | |
| 得克萨斯州休斯顿 | 377 | | | 2 | | | 377 | | | 2 | |
| 亚利桑那凤凰城 | — | | | — | | | 397 | | | 1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 在建房产总数 | 1,553 | | | 5 | | | 1,950 | | | 6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 房产总数 | 60,514 | | | 177 | | | 60,652 | | | 178 | |
已在租赁中完成施工
截至2023年6月30日，有一处已完工的运营物业正在租赁中，如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
（百万美元）
财产和位置 | 公寓房屋数量 | | 成本 已发生 (1) | | % 租赁于
7/31/2023 | | 施工完成日期 | | 预计稳定日期 |
卡姆登坦佩二世 (2) | 397 | | $ | 106.5 | | | 95 | % | | 2Q23 | | 3Q23 |
| 亚利桑那州坦佩 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(1) 不包括租赁成本，租赁费用在发生时记为支出。
(2) 自2023年6月30日起，该物业已实现稳定。
正在开发的房产
我们截至2023年6月30日的简明合并资产负债表包括与在建物业和土地相关的约5.165亿美元。其中，约2.61亿美元与我们目前在建的房产有关。此外，我们还投资了大约2.555亿美元，主要投资于为未来开发而持有的土地。
在建房产。 截至 2023 年 6 月 30 日，我们有五处房产处于不同的施工阶段，如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
（百万美元） 物业和地点 | 的数量
家园 | | 估计的
成本 | | 成本
已发生 | | 包含在
属性
在下面
发展 | | 估计的
的日期
施工
完成 | | 估计的
的日期
稳定 |
| 在建房产 | | | | | | | | | | | |
Camden Noda (1) | | | | | | | | | | | |
| 北卡罗来纳州夏 | 387 | | $ | 108.0 | | | $ | 105.4 | | | $ | 32.8 | | | 4Q23 | | 3Q24 |
| 卡姆登达勒姆 | | | | | | | | | | | |
| 北卡罗来纳州达勒姆 | 420 | | 145.0 | | 110.3 | | 110.2 | | 2Q24 | | 4Q25 |
| 卡姆登村区 | | | | | | | | | | | |
| 北卡罗来纳州罗利 | 369 | | 138.0 | | 55.5 | | 55.5 | | 2Q25 | | 4Q26 |
| 卡姆登伍德米尔溪 | | | | | | | | | | | |
| 德克萨斯州伍德兰市 | 189 | | 75.0 | | 37.4 | | 37.4 | | 3Q24 | | 4Q24 |
| 卡姆登长草甸农场 | | | | | | | | | | | |
| 德克萨斯州里士满 | 188 | | 80.0 | | 25.1 | | 25.1 | | 3Q24 | | 4Q24 |
| 总计 | 1,553 | | | $ | 546.0 | | | $ | 333.7 | | | $ | 261.0 | | | | | |
(1) 租赁中的房产，截至2023年7月31日，租赁率为64％。
开发管道社区。 截至 2023 年 6 月 30 日，我们有以下多户家庭社区正在进行开发活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
（百万美元） 物业和地点 | 预计的房屋 | | 估计总成本 (1) | | 迄今为止的成本 |
| 卡姆登布莱克尼 | | | | | |
| 北卡罗来纳州夏 | 349 | | $ | 145.0 | | | $ | 24.3 | |
| 南夏洛特卡姆登 | | | | | |
| 北卡罗来纳州夏 | 420 | | 153.0 | | | 27.7 | |
| 卡姆登贝克 | | | | | |
| 科罗拉多州丹佛 | 435 | | 165.0 | | | 31.5 | |
| 卡姆登国家 | | | | | |
| 田纳西州纳什维 | 393 | | 175.0 | | | 36.2 | |
| 卡姆登峡谷 | | | | | |
| 田纳西州纳什维 | 480 | | 260.0 | | | 47.3 | |
| Camden Paces III | | | | | |
| 乔治亚州亚特兰 | 350 | | 100.0 | | | 21.6 | |
| 卡姆登高地村二期 | | | | | |
| 德克萨斯州休斯顿 | 300 | | 100.0 | | | 10.1 | |
| 卡姆登艺术区 | | | | | |
| 加利福尼亚州洛杉矶 | 354 | | 150.0 | | | 42.9 | |
| 卡姆登市中心 II | | | | | |
| 德克萨斯州休斯顿 | 271 | | | 145.0 | | | 13.9 | |
| 总计 | 3,352 | | | $ | 1,393.0 | | | $ | 255.5 | |
(1)代表我们对这些项目预计产生的总成本的估计。但是，前瞻性估计并不能保证未来的业绩、业绩或事件。尽管我们认为这些预期是基于合理的假设，但未来事件很少完全按照预测发展，而且估计通常需要调整。
运营结果
与我们的运营物业相关的收入和支出的变化主要是由于投资组合中稳定的房产的表现、新建物业的租赁以及收购和处置的影响。
管理层认为房地产净营业收入（“NOI”）是衡量经营业绩对净收入的适当补充指标，因为它反映了我们社区的经营业绩，没有分配公司层面的物业管理管理费用或一般和管理成本。我们将NOI定义为财产收入减去房地产运营和维护费用减去房地产税。NOI 在物业级的 NOI 表中进行了进一步的详细说明，如下所示。NOI不受美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）的定义，不应将其视为净收益的替代方案，以此作为衡量我们经营业绩的指标。此外，其他房地产投资信托基金披露的NOI可能无法与我们的计算相提并论。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月净收入与NOI的对账情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束
6月30日 | | 六个月已结束
6月30日 |
| （以千计） | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 净收入 | | $ | 92,940 | | | $ | 498,886 | | | $ | 136,559 | | | $ | 582,487 | |
| 减去：费用和资产管理收入 | | (718) | | | (1,190) | | | (1,296) | | | (3,640) | |
| 减去：利息和其他收入 | | (431) | | | (662) | | | (493) | | | (2,793) | |
| 减去：递延补偿计划的（收入）/亏损 | | (2,844) | | | 14,678 | | | (8,756) | | | 22,175 | |
| 加：物业管理费用 | | 8,751 | | | 7,282 | | | 17,048 | | | 14,496 | |
| 另外：费用和资产管理费用 | | 420 | | | 359 | | | 833 | | | 1,534 | |
| 另外：一般和管理费用 | | 15,863 | | | 15,734 | | | 31,219 | | | 30,524 | |
| 加：利息支出 | | 33,578 | | | 29,022 | | | 66,421 | | | 53,564 | |
| 加：折旧和摊销费用 | | 143,054 | | | 157,734 | | | 285,498 | | | 270,872 | |
| 加：递延薪酬计划的费用/（收益） | | 2,844 | | | (14,678) | | | 8,756 | | | (22,175) | |
| 另外：提前偿还债务造成的损失 | | 2,513 | | | — | | | 2,513 | | | — | |
| 减去：出售经营财产的收益 | | (48,919) | | | — | | | (48,919) | | | (36,372) | |
| 减去：收购未合并合资企业权益的收益 | | — | | | (474,146) | | | — | | | (474,146) | |
| | | | | | | | |
| 减去：合资企业收入中的权益 | | — | | | — | | | — | | | (3,048) | |
| 加：所得税支出 | | 851 | | | 886 | | | 2,001 | | | 1,476 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 净营业收入 | | $ | 247,902 | | | $ | 233,905 | | | $ | 491,384 | | | $ | 434,954 | |
房地产级 NOI (1)
如上所述，与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月的房地产净收入进一步分为以下类别：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千美元计） | 房屋位于 | | 三个月已结束
6月30日 | | 改变 | | 六个月已结束
6月30日 | | 改变 |
| 6/30/2023 | | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
| 房地产收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 相同的商店社区 | 48,137 | | | $ | 314,706 | | | $ | 296,728 | | | $ | 17,978 | | | 6.1 | % | | $ | 624,832 | | | $ | 583,934 | | | $ | 40,898 | | | 7.0 | % |
非同一家店铺社区 | 10,427 | | | 64,296 | | | 57,972 | | | 6,324 | | | 10.9 | | | 127,259 | | | 76,491 | | | 50,768 | | | 66.4 | |
开发和租赁社区 | 1,950 | | | 2,559 | | | 21 | | | 2,538 | | | * | | 3,903 | | | 21 | | | 3,882 | | | * |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 处置/其他 | — | | | 3,938 | | | 6,995 | | | (3,057) | | | (43.7) | | | 7,668 | | | 12,629 | | | (4,961) | | | (39.3) | |
财产收入总额 | 60,514 | | | $ | 385,499 | | | $ | 361,716 | | | $ | 23,783 | | | 6.6 | % | | $ | 763,662 | | | $ | 673,075 | | | $ | 90,587 | | | 13.5 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 物业开支： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 相同的商店社区 | 48,137 | | | $ | 109,652 | | | $ | 103,662 | | | $ | 5,990 | | | 5.8 | % | | $ | 218,373 | | | $ | 204,470 | | | $ | 13,903 | | | 6.8 | % |
非同一家店铺社区 | 10,427 | | | 24,801 | | | 22,587 | | | 2,214 | | | 9.8 | | | 48,911 | | | 29,444 | | | 19,467 | | | 66.1 | |
开发和租赁社区 | 1,950 | | | 796 | | | 12 | | | 784 | | | * | | 1,288 | | | 12 | | | 1,276 | | | * |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 处置/其他 | — | | | 2,348 | | | 1,550 | | | 798 | | | 51.5 | | | 3,706 | | | 4,195 | | | (489) | | | (11.7) | |
财产支出总额 | 60,514 | | | $ | 137,597 | | | $ | 127,811 | | | $ | 9,786 | | | 7.7 | % | | $ | 272,278 | | | $ | 238,121 | | | $ | 34,157 | | | 14.3 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房产净资产净值： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 相同的商店社区 | 48,137 | | | $ | 205,054 | | | $ | 193,066 | | | $ | 11,988 | | | 6.2 | % | | $ | 406,459 | | | $ | 379,464 | | | $ | 26,995 | | | 7.1 | % |
非同一家店铺社区 | 10,427 | | | 39,495 | | | 35,385 | | | 4,110 | | | 11.6 | | | 78,348 | | | 47,047 | | | 31,301 | | | 66.5 | |
开发和租赁社区 | 1,950 | | | 1,763 | | | 9 | | | 1,754 | | | * | | 2,615 | | | 9 | | | 2,606 | | | * |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 处置/其他 | — | | | 1,590 | | | 5,445 | | | (3,855) | | | (70.8) | | | 3,962 | | | 8,434 | | | (4,472) | | | (53.0) | |
物业净资产净值总额 | 60,514 | | | $ | 247,902 | | | $ | 233,905 | | | $ | 13,997 | | | 6.0 | % | | $ | 491,384 | | | $ | 434,954 | | | $ | 56,430 | | | 13.0 | % |
* 不是一个有意义的百分比。
(1) 同店社区是我们全资拥有的社区，自 2022 年 1 月 1 日以来一直处于稳定状态，不包括正在重建的社区和待售房产。非同店社区是指自 2022 年 1 月 1 日以来未拥有或稳定的稳定社区，包括正在重建的社区，不包括待售房产。我们将重建中的社区定义为有资本支出的社区，这些资本支出通过大规模的单元、外部建筑、公共区域和便利设施升级来改善社区的现金流和竞争地位。管理层认为，相同的门店信息很有用，因为它允许管理层和投资者确定同一组社区在特定时期内的财务业绩。开发和租赁社区是我们自 2022 年 1 月 1 日以来开发的非稳定社区，不包括待售房产。处置/其他包括处置或待售但未归类为已终止业务的社区、非多户住宅出租物业、与未积极开发的土地持有相关的费用以及其他杂项收入和支出，包括低于市场的净租约、扣除收回款后的伤亡相关费用和遣散费相关费用。
同店分析
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月中，同店物业NOI分别增加了约1,200万美元和2700万美元。
在截至2023年6月30日的三个月中，同店物业净收入增长了1,200万美元，这主要是由于同店物业收入增加了约1,800万美元，但与2022年同期相比，600万美元的房地产支出增加部分抵消了这一增长。
在截至2023年6月30日的三个月中，同店物业收入与2022年同期相比增长了1,800万美元，这主要是由于租金收入增加了1,720万美元，其中包括平均租金上涨8.4％和其他租金收入的增加，部分被扣除重新租赁费后的无法收回的收入增加所抵消。增长也是由于我们的批量互联网和其他公用事业再计费计划的收入增加了约100万美元，但与费用和其他收入相关的减少20万美元部分抵消了这一增长。
在截至2023年6月30日的三个月中，同店物业支出与2022年同期相比增加了600万美元，这主要是由于财产保险费用增加约260万美元，这主要是由于保费增加、维修和维护费用增加120万美元、公用事业支出增加100万美元、税率和财产估值提高导致房地产税增加60万美元，以及财产一般和行政和其他财产支出增加 60 万美元。
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的六个月中，同店物业净收入增加了2700万美元，这主要是由于同店物业收入增加了约4,090万美元，但被同店物业支出增加约1,390万美元部分抵消。
在截至2023年6月30日的六个月中，同店物业收入与2022年同期相比增长了4,090万美元，这主要是由于租金收入增加了3,870万美元，其中包括平均租金上涨9.5％以及其他租金收入和重置费的增加，部分被无法收回的收入增加所抵消。增长也是由于我们的批量互联网、其他公用事业再计费计划以及费用和其他收入增加了约220万美元。
在截至2023年6月30日的六个月中，同店物业支出与2022年同期相比增加了1,390万美元，这主要是由于财产保险费用增加约530万美元，这主要是由于保费增加，税率和房地产估值提高导致房地产税增加330万美元，维修和维护费用增加280万美元，公用事业和其他财产支出增加240万美元。这一增长也是由于房地产一般和管理费用增加了210万美元，其中一部分是由于我们的员工集中管理所有社区的某些职责，但工资支出减少了200万美元，部分抵消了这一增长。
非同一家门店和开发及租赁分析
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月中，来自非同一门店、开发和租赁社区的房地产净收入分别增加了约590万美元和3,390万美元。与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月中，来自非同一门店社区的增幅分别为410万美元和3,130万美元，以及开发和租赁社区分别增加了约180万美元和260万美元。我们非同一门店社区的房地产净收入增加主要是由于2022年三家运营物业的稳定以及2023年一家运营物业的稳定。增长也是由于我们在2022年4月1日收购了这些基金。我们的开发和租赁社区的房地产净收入增加主要是由于一个正在租赁的开发社区，该社区在截至2023年6月30日的三个月中完成了施工。
下表详细介绍了上述与不同存储和开发以及租赁 NOI 相关的更改：
| | | | | | | | | | | | | | |
| （单位：百万） | | 在截至2023年6月30日的三个月中，与2022年相比 | | 在截至2023年6月30日的六个月中，与2022年相比 |
| |
| 物业收入： | | | | |
| 收购收入 | | $ | 2.3 | | | $ | 42.0 | |
| 来自非同一家门店的收入稳定了房产 | | 3.3 | | | 7.0 | |
| 开发和租赁物业的收入 | | 2.5 | | | 3.9 | |
| 其他 | | 0.8 | | | 1.7 | |
| | $ | 8.9 | | | $ | 54.6 | |
| 物业费用： | | | | |
| 收购费用 | | $ | 0.2 | | | $ | 16.2 | |
| 来自非同一家门店的稳定房产的费用 | | 1.4 | | | 2.2 | |
| 开发和租赁物业的费用 | | 0.8 | | | 1.3 | |
| 其他 | | 0.6 | | | 1.0 | |
| | $ | 3.0 | | | $ | 20.7 | |
| 房产净资产净值： | | | | |
| 收购产生的净收益 | | $ | 2.1 | | | $ | 25.8 | |
| 来自不同门店稳定房产的 NOI | | 1.9 | | | 4.8 | |
| 来自开发和租赁物业的NOI | | 1.7 | | | 2.6 | |
| 其他 | | 0.2 | | | 0.7 | |
| | $ | 5.9 | | | $ | 33.9 | |
处置/其他特性分析
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月中，处置/其他房地产净收入下降了约390万美元和450万美元。减少的主要原因是收入减少了约340万美元，这与截至2022年6月30日的三个月和六个月中确认的净低于市场的租约有关，这些租赁与2022年4月收购基金有关，以及截至2022年6月30日的六个月中确认的与2021年收购两处运营物业有关的低于市值的净租约90万美元。减少的另一个原因是，与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月中，扣除追回款后的伤亡相关费用各增加了约70万美元。截至2023年6月30日的六个月中，由于2022年确认了约90万美元的遣散费，工资下降部分抵消了截至2023年6月30日的六个月的下降。
非财产收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千美元计） | 三个月已结束
6月30日 | | 改变 | | 六个月已结束
6月30日 | | 改变 |
| 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
| 费用和资产管理 | $ | 718 | | | $ | 1,190 | | | $ | (472) | | | (39.7) | % | | $ | 1,296 | | | $ | 3,640 | | | $ | (2,344) | | | (64.4) | % |
| 利息和其他收入 | 431 | | | 662 | | | (231) | | | (34.9) | % | | 493 | | | 2,793 | | | (2,300) | | | (82.3) | % |
| 递延薪酬计划的收入/（亏损） | 2,844 | | | (14,678) | | | 17,522 | | | * | | 8,756 | | | (22,175) | | | 30,931 | | | * |
| 非财产收入总额/（损失） | $ | 3,993 | | | $ | (12,826) | | | $ | 16,819 | | | (131.1) | % | | $ | 10,545 | | | $ | (15,742) | | | $ | 26,287 | | | (167.0) | % |
* 不是一个有意义的百分比。
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们的合资企业和第三方建筑项目的物业管理、资产管理、施工和开发活动产生的费用和资产管理收入分别减少了约50万美元和230万美元。与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月中，由于活动减少，第三方建筑项目的费用减少有关。在截至2023年6月30日的六个月中，下降也是由于基金于2022年4月1日进行了合并，并且不再有任何相关的费用和资产管理收入。
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月中，利息和其他收入分别减少了约20万美元和230万美元。在截至2023年6月30日的六个月中，下降的主要原因是截至2022年6月30日的六个月中，与2020年9月出售的技术合资企业相关的收入与2023年同期相比有所增加。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们的递延薪酬计划确认的收入分别约为280万美元和880万美元，而在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，亏损分别约为1,470万美元和2,220万美元。这些变化与参与者递延薪酬计划中持有的投资业绩有关，并被与这些计划相关的费用/（收益）直接抵消，如下文所述。
其他开支
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千美元计） | 三个月已结束
6月30日 | | 改变 | | 六个月已结束
6月30日 | | 改变 |
| 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
| 物业管理 | $ | 8,751 | | | $ | 7,282 | | | $ | 1,469 | | | 20.2 | % | | $ | 17,048 | | | $ | 14,496 | | | $ | 2,552 | | | 17.6 | % |
| 费用和资产管理 | 420 | | | 359 | | | 61 | | | 17.0 | | | 833 | | | 1,534 | | | (701) | | | (45.7) | |
| 一般和行政 | 15,863 | | | 15,734 | | | 129 | | | 0.8 | | | 31,219 | | | 30,524 | | | 695 | | | 2.3 | |
| 利息 | 33,578 | | | 29,022 | | | 4,556 | | | 15.7 | | | 66,421 | | | 53,564 | | | 12,857 | | | 24.0 | |
| 折旧和摊销 | 143,054 | | | 157,734 | | | (14,680) | | | (9.3) | | | 285,498 | | | 270,872 | | | 14,626 | | | 5.4 | |
| 递延薪酬计划的费用/（收益） | 2,844 | | | (14,678) | | | 17,522 | | | * | | 8,756 | | | (22,175) | | | 30,931 | | | * |
| 其他支出总额 | $ | 204,510 | | | $ | 195,453 | | | $ | 9,057 | | | 4.6 | % | | $ | 409,775 | | | $ | 348,815 | | | $ | 60,960 | | | 17.5 | % |
* 不是一个有意义的百分比。
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月中，物业管理费用是与物业运营相关的区域监督和会计成本，分别增加了约150万美元和260万美元。与2022年同期相比，增长主要与截至2023年的三个月和六个月的工资、福利和激励性薪酬成本增加以及会议和教育费用增加有关。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月，物业管理费用分别占房地产总收入的2.3％和2.0％，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，每个月分别占房地产总收入的2.2％。
与2022年同期相比，在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们的合资企业和第三方项目的物业管理、资产管理、施工和开发活动产生的费用和资产管理费用分别增加了约10万美元，减少了约70万美元。在截至2023年6月30日的六个月中，下降的主要原因是我们在2022年4月1日合并了基金，并且不再有任何相关的费用和资产管理费用。
与2022年同期相比，在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，一般和管理费用分别增加了约10万美元和70万美元。不包括递延薪酬计划的收入/（亏损），截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月，一般和管理费用分别占总收入的4.1％和4.3％，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别占总收入的4.1％和4.5％。
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月中，利息支出分别增加了约460万美元和1,290万美元。增长的主要原因是我们在2022年12月签订了3亿美元的定期贷款，由于利率提高和平均未偿余额的增加，我们的无抵押循环信贷额度确认的利息支出增加，以及由于截至2023年6月30日的三个月和六个月的利率与2022年同期相比更高，所有其他浮动利率债务确认的利息支出增加。在截至2023年6月30日的六个月中，利息支出增加也是由于我们在2022年4月1日完成对基金的收购后假设约5.15亿美元的有担保抵押贷款债务相关的利息支出增加。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，利息支出的增加部分被利息支出减少所抵消，这些利息支出减少与偿还3.5亿美元、2022年12月应付的3.15％的优先无抵押票据、2023年6月应付的2.5亿美元、5.07％的优先无抵押票据以及截至2023年6月30日的三个月和六个月中由于我们的无抵押循环信贷额度利率提高而导致的资本化利息增加。在截至2023年6月30日的六个月中，资本化利息的增加也是由于与2022年同期相比，我们的开发项目中的平均余额更高。
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月中，折旧和摊销费用分别减少了约1,470万美元，增加了约1,460万美元。在截至2023年6月30日的三个月中，下降的主要原因是截至2022年6月30日的三个月中，与2022年4月收购基金相关的就地租赁摊销将在2022年12月31日之前全部摊销。那个
在截至2023年6月30日的三个月中，由于我们正在开发的公寓住宅竣工，并在2022年和2023年完成了重新定位，部分抵消了跌幅。
在截至2023年6月30日的六个月中，这一增长主要是由于与我们在2022年4月1日收购基金相关的折旧费用增加，以及我们正在开发的公寓房屋的完工以及2022年和2023年完成重新定位。在截至2022年6月30日的六个月中，与2022年4月收购基金有关的就地租赁摊销部分抵消了这一增长，这些租赁在2022年12月31日之前已全部摊销，2021年收购的两处运营物业将在2022年3月31日之前全部摊销。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们的递延薪酬计划分别产生了约280万美元和880万美元的支出，而在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，确认的收益分别约为1,470万美元和2,220万美元。如上文非财产收入部分所述，这些变化与参与者递延薪酬计划中持有的投资的业绩有关，并被与这些计划相关的收入/（亏损）直接抵消。
其他
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束
6月30日 | | 改变 | | 六个月已结束
6月30日 | | 改变 |
| （以千美元计） | 2023 | | 2022 | | $ | | | 2023 | | 2022 | | $ | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 提前偿还债务造成的损失 | (2,513) | | | — | | | $ | (2,513) | | | | (2,513) | | | — | | | $ | (2,513) | | | |
| 出售经营财产的收益 | $ | 48,919 | | | $ | — | | | $ | 48,919 | | | | $ | 48,919 | | | $ | 36,372 | | | $ | 12,547 | | | |
| 收购未合并合资企业权益的收益 | $ | — | | | $ | 474,146 | | | $ | (474,146) | | | | $ | — | | | $ | 474,146 | | | $ | (474,146) | | | |
| 合资企业收入中的权益 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | — | | | $ | 3,048 | | | $ | (3,048) | | | |
| 所得税支出 | $ | (851) | | | $ | (886) | | | $ | 35 | | | | $ | (2,001) | | | $ | (1,476) | | | $ | (525) | | | |
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，提前偿还债务造成的250万美元亏损是由于我们提前偿还了2024年和2026年到期的1.852亿美元有担保浮动利率票据，其中包括约170万美元的预付款罚款和费用以及约80万美元的未摊销公允价值调整。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，销售收益为4,890万美元，这是由于2023年6月处置了位于加利福尼亚州科斯塔梅萨的一处运营物业。在截至2022年6月30日的六个月中，销售收益为3,640万美元，这是由于在2022年第一季度处置了位于马里兰州拉哥的一处运营物业。
2022年4月1日，我们收购了基金剩余的68.7％所有权。在收购之前，我们持有基金31.3％的所有权，并按权益法对这些投资进行了核算。由于收购了剩余的所有权权益，我们合并了这些基金，并记录了约4.741亿美元的收益，这是我们先前拥有的股权的公允市场价值和成本基础之间的差额。
在截至2023年6月30日的六个月中，合资企业的净收益与2022年同期相比减少了约300万美元，这是由于我们在2022年4月1日合并了基金。
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的六个月中，所得税支出增加了约50万美元。这一增长主要是由于州和特许经营所得税的增加，但应纳税房地产投资信托基金子公司的第三方建筑活动减少导致的应纳税所得额减少部分抵消了这一增长。
运营资金（“FFO”）、核心FFO和核心调整后FFO（“Core AFFO”）
管理层认为FFO、Core FFO和Core AFFO是衡量股票房地产投资信托基金财务业绩的适当补充指标。全国房地产投资信托协会（“NAREIT”）目前根据2018年NAREIT FFO白皮书定义FFO，该白皮书将FFO定义为净收益（根据公认会计原则计算），不包括与房地产相关的折旧和摊销、出售某些房地产资产（折旧房地产）的收益（或损失）、某些房地产资产（折旧房地产）的减值、收益（或损失））来自控制权的变更，以及为反映FFO而对未合并合资企业的调整。我们对摊薄后FFO的计算还假设所有可能具有摊薄作用的证券，包括某些可转换为普通股的非控股权益。我们认为FFO是衡量经营业绩的适当补充指标，因为通过排除处置折旧房地产的收益或亏损和折旧，FFO可以帮助比较公司在不同时期或不同公司的房地产投资的经营业绩。
Core FFO代表FFO，根据未被视为我们核心业务运营一部分的项目进行了进一步调整。我们认为Core FFO是衡量经营业绩的有用补充指标，因为它不仅不包括房地产资产的折旧费用，而且还排除了某些项目，这些项目本质上与同期不可比因此往往不包括在内
以掩盖实际的运营业绩。我们对核心FFO的定义可能与其他房地产投资信托基金不同，也无法保证我们计算该衡量标准的依据与其他房地产投资信托基金相当。
Core AFFO是利用Core FFO减去经常性资本化支出计算得出的，这些支出是帮助维护我们社区的价值和维护其功能所必需的。我们还认为Core AFFO是一项有用的补充指标，因为分析师和投资者经常使用它来评估房地产投资信托基金在不同时期之间或不同公司的经营业绩。我们对经常性资本支出的定义可能与其他房地产投资信托基金不同，也无法保证我们的计算该指标的依据与其他房地产投资信托基金相当。
为了便于清楚地了解我们的合并历史经营业绩，我们认为，应将FFO、Core FFO和Core AFFO与本报告其他地方包含的简明合并收益表和综合收益表中列出的归属于普通股股东的净收益以及数据一起进行审查。FFO、Core FFO和Core AFFO未由公认会计原则定义，不应将其视为归属于普通股股东的净收益的替代方案，以此作为衡量我们经营业绩的指标。此外，其他房地产投资信托基金披露的FFO、Core FFO和Core AFFO可能无法与我们的计算相提并论。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月归属于FFO、Core FFO和Core AFFO的普通股股东净收益的对账情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
6月30日 | | 六个月已结束
6月30日 |
| （以千美元计） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 运营资金 | | | | | | | |
| 归属于普通股股东的净收益 | $ | 91,099 | | | $ | 497,315 | | | $ | 133,016 | | | $ | 578,060 | |
| 房地产折旧和摊销 | 140,013 | | | 155,206 | | | 279,400 | | | 265,743 | |
| 对未合并合资企业的调整 | — | | | — | | | — | | | 2,709 | |
| | | | | | | |
| 出售经营财产的收益 | (48,919) | | | — | | | (48,919) | | | (36,372) | |
| 收购未合并合资企业权益的收益 | — | | | (474,146) | | | — | | | (474,146) | |
| 分配给非控股权益的收入 | 1,841 | | | 1,571 | | | 3,543 | | | 4,427 | |
| 运营资金 | $ | 184,034 | | | $ | 179,946 | | | $ | 367,040 | | | $ | 340,421 | |
| 与意外有关的费用，扣除追回款项 | 981 | | | 251 | | | 939 | | | 251 | |
| 遣散费 | — | | | — | | | — | | | 896 | |
| 法律费用和和解 | — | | | 555 | | | 84 | | | 555 | |
| 提前偿还债务造成的损失 | 2,513 | | | — | | | 2,513 | | | — | |
| 开发费用和其他追求成本 | 471 | | | — | | | 471 | | | — | |
| 净租赁摊销低于市场水平 | — | | | (3,442) | | | — | | | (4,303) | |
杂项（收入）/支出 (1) | (364) | | | (194) | | | (364) | | | (2,071) | |
| 来自运营的核心资金 | $ | 187,635 | | | $ | 177,116 | | | $ | 370,683 | | | $ | 335,749 | |
| | | | | | | |
| 减去：经常性资本化支出 | (21,034) | | | (21,430) | | | (38,613) | | | (35,681) | |
| 调整后的核心运营资金 | $ | 166,601 | | | $ | 155,686 | | | $ | 332,070 | | | $ | 300,068 | |
| | | | | | | |
| 加权平均股数-基本 | 108,663 | | | 108,106 | | | 108,616 | | | 106,729 | |
| 假定转换以下各项后可增发的股份： | | | | | | | |
| 已发放的股票奖励 | 4 | | | 33 | | | 20 | | | 58 | |
| 常用单位 | 1,595 | | | 1,606 | | | 1,596 | | | 1,606 | |
| 加权平均股票 — 摊薄 | 110,262 | | | 109,745 | | | 110,232 | | | 108,393 | |
(1) 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月活动与先前出售的技术投资的收益有关。
流动性和资本资源
财务状况和流动性来源
我们打算保持强劲的资产负债表，保持财务灵活性，我们认为这将增强我们在投资机会出现时发现和利用这些机会的能力。我们打算通过以下方式维持管理层认为保守的资本结构：
•在可行的情况下延长和排列我们债务的到期日；
•使用管理层认为谨慎的固定利率和浮动利率债务水平来管理利率敞口；
•维持管理层认为保守的覆盖率；以及
•使用管理层认为谨慎的债务和股权组合。
截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三个月，扣除资本化利息后，我们的利息支出覆盖率分别约为6.7和7.3，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们的利息支出覆盖率分别约为6.7和7.4。该比率是一种计算可用于支付利息支出的运营现金流量的方法，其计算方法是将该期间的利息支出除以房地产收入和支出、非财产收入和其他支出的总和，再加上折旧、摊销和利息支出。截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日，我们分别约有89.8％和83.7％的房产处于无阻状态。截至2023年6月30日，我们的加权平均债务到期日约为6.3年。
我们的主要流动性来源是运营产生的现金流。其他来源可能包括以下一项或多项：我们的无抵押循环信贷额度下的可用性、根据我们的自动上架登记声明使用债务和股权发行、财产处置所得收益、我们的自动柜员机计划发行的股权以及其他无抵押借款或有抵押抵押贷款。我们认为，我们的流动性和财务状况足以满足自申请之日起未来十二个月内所有合理预期的现金需求，包括：
•正常的经常性运营费用；
•目前的还本付息要求，包括预定的债务到期日；
•经常性和非经常性资本支出；
•为房地产开发、重新定位、重建和收购提供资金；以及
•维持《守则》规定的房地产投资信托基金资格所需的最低股息支付额。
可能增加或减少我们未来流动性的因素包括但不限于资本和信贷市场的波动、租金控制或租金稳定法的变化、融资来源、房地产投资信托基金的最低股息要求、我们完成资产购买、出售或开发的能力、我们的债务水平和信用评级的变化可能对我们的资金成本产生的影响，以及我们进入资本市场的能力。
现金流
以下是我们截至2023年6月30日的六个月现金流与2022年同期相比的讨论。
截至2023年6月30日的六个月中，来自经营活动的净现金约为3.666亿美元，而2022年同期约为3.306亿美元。增长的主要原因是2022年4月1日收购基金导致房地产运营现金增加，以及我们的同一门店、非同一门店以及开发和租赁社区的增长。与收购基金相关的房地产税缴纳额增加部分抵消了这一增长。在 “运营业绩” 中进一步讨论我们2023年运营与2022年相比的运营情况。
在截至2023年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金总额约为1.397亿美元，而2022年同期为13亿美元。在截至2023年6月30日的六个月中，现金流出主要与约1.963亿美元的房地产开发和资本改善支付的金额有关。出售一处约6,040万美元的经营物业的净收益部分抵消了这些流出。在截至2022年6月30日的六个月中，现金流出主要与收购基金有关，现金对价约为11亿美元，为房地产开发和资本改善支付的金额约为2.51亿美元。出售一处约7,050万美元的运营物业的净收益部分抵消了这些流出。与2022年同期相比，截至2023年6月30日的六个月中，房地产开发和资本改善有所减少，这主要是由于2022年收购了四处开发物业，但被更高的重新定位支出部分抵消。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，房地产开发和资本改善包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 六个月已结束
6月30日 |
| （单位：百万） | | 2023 | | 2022 |
| 包括土地在内的新开发项目的支出 | | $ | 91.5 | | | $ | 165.1 | |
| 资本支出 | | 45.3 | | | 44.0 | |
| 重新定位支出 | | 41.2 | | | 25.1 | |
| 直接房地产税和资本化利息和其他间接成本 | | 18.3 | | | 16.8 | |
| | | | |
| 总计 | | $ | 196.3 | | | $ | 251.0 | |
截至2023年6月30日的六个月中，用于融资活动的净现金总额约为2.155亿美元，而2022年同期来自融资活动的净现金为3.835亿美元。在截至2023年6月30日的六个月中，现金流出主要与用于向普通股股东和非控股权益持有人分配的2.14亿美元以及2.5亿美元的优先无抵押票据和1.877亿美元的有担保浮动利率票据的偿还有关，其中包括预付罚款和费用。我们的无抵押循环信贷额度的4.35亿美元借款净收益部分抵消了这些流出。截至2022年6月30日的六个月中，现金流入主要与通过我们的股票发行约290万股普通股和自动柜员机计划发行约20万股普通股所得的5.168亿美元净收益有关，以及我们无抵押信贷额度的5,000万美元借款净收益。2022年的这些现金流入被用于分配给普通股股东和非控股权益持有人的1.896亿美元部分抵消。
财务灵活性
我们有12亿美元的无抵押循环信贷额度，将于2026年8月到期，有两种选择，即在我们选择时将该额度连续两次延长六个月，并在满足某些条件后将该额度最多扩大三倍，最多再增加5亿美元。我们的无抵押循环信贷额度的利率基于（a）每日或一月、三个月或六个月的有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上基于我们信用评级的利差，或（b）基准利率等于：（i）联邦基金利率加上0.50％，（ii）北卡罗来纳州美国银行。”s 最优惠利率，(iii) 定期SOFR加1.0％，以及（iv）1.0％。我们的无抵押循环信贷额度下的预付款可以按预定利率定价，或者我们可能会以低于预定利率的利率向参与银行发放投标利率贷款。这些投标利率贷款的期限为180天或更短，不得超过6亿美元或我们的无抵押循环信贷额度下的剩余金额，以较小者为准。我们的无抵押循环信贷额度受惯常财务契约和限制的约束。我们认为，截至2023年6月30日和提交本文件之日，我们遵守了所有此类财务契约和限制。
我们的无抵押循环信贷额度使我们能够签发高达5000万美元的信用证。虽然我们签发的信用证不会增加我们在无抵押循环信贷额度下的未偿借款，但确实减少了可用金额。截至2023年6月30日，我们的未偿信用证总额约为1780万美元，因此我们的无抵押循环信贷额度下的可用信用证约为7.052亿美元。
2023年5月，我们创建了一项自动柜员机股票发行计划，通过该计划，我们可以但没有义务出售普通股，我们也可以与远期购买者签订单独的远期销售协议，总发行金额不超过5亿美元（“2023年自动柜员机计划”），金额和时间由我们确定，以当前市场价格以及通过谈判交易向现有交易市场发行。不时的实际销售可能取决于多种因素，包括市场状况、普通股的交易价格以及管理层对我们适当资金来源的决定。我们打算将根据2023年自动柜员机计划出售普通股的收益用于一般公司用途，其中可能包括减少我们无抵押循环信贷额度下的未来借款、偿还其他债务、赎回或以其他方式回购未偿债务或股权证券、为发展活动提供资金以及收购融资。截至提交本文件之日，我们尚未出售任何股票或签订任何远期销售协议，根据该自动柜员机计划，普通股的总发行金额不超过5亿美元。
我们认为，穆迪、惠誉和标准普尔对我们的高级无抵押债务评级增强了我们进入资本市场的能力，这些评级目前分别为A3，前景稳定，前景稳定，A-前景稳定，A-前景稳定。我们相信，我们向包括银行、房利美、房地美或人寿保险公司在内的各种机构进行有担保借款的能力，也增强了我们进入资本市场的能力。但是，我们将来可能无法维持目前的信用评级，也无法在有担保或无抵押的基础上借款。
未来的现金需求和合同义务
我们的主要长期流动性要求之一包括偿还到期债务，包括我们无抵押循环信贷额度下的任何未来借款。我们认为，未来12个月内到期债务的定期偿还额约为2.5亿美元，约占我们未偿债务总额的6.8％，不包括债务折扣的摊销和债务发行成本。参见注释 7，”应付票据，” 在简明合并财务报表附注中，用于进一步讨论我们的预定到期日。
截至2023年6月30日，我们估计，完成五处房产建设的额外成本约为2.123亿美元。其中，我们预计在2023年剩余时间内将产生约1.1亿至1.2亿美元的成本，并在2024年至2025年期间承担剩余成本。此外，我们预计将产生约3500万至4,500万美元与启动新开发活动相关的成本，约4,800万至5200万美元的重新定位、重建、重新利用和增加收入的支出，以及约5800万至6200万美元的额外经常性资本支出。
我们预计将通过以下一项或多项组合来满足短期流动性需求：运营产生的现金流、从我们的无抵押循环信贷额度中提取的资金、根据我们的自动上架登记报表使用债务和股权发行、财产处置收益、自动柜员机计划发行的股权以及其他无抵押借款或有抵押抵押贷款。我们将继续评估我们的投资组合，并计划在市场条件允许和机会出现时继续进行选择性处置的做法。
作为房地产投资信托基金，我们受多项组织和运营要求的约束，包括要求向股东分配相当于我们年度应纳税所得额的90％的当期股息。为了最大限度地减少缴纳所得税，我们的总体政策是分配至少 100% 的应纳税所得额。2023年6月，我们的信托经理委员会宣布向截至2023年6月30日的登记普通股股东派发每股普通股1.00美元的季度股息。季度股息随后于2023年7月17日支付，我们向共同运营合伙单位的持有人支付了等额的单位股息。假设在2023年剩余时间内出现类似的季度股息分配，我们的年化股息率将为每股或每单位4.00美元。
关键会计政策
与我们在截至2022年12月31日的10-K表年度报告中报告的信息相比，我们的关键会计政策没有变化。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
自我们截至2022年12月31日的10-K表年度报告以来，我们的市场风险敞口没有发生任何重大变化。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序。根据证券交易法（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对截至本报告所涉期末我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据评估，首席执行官兼首席财务官得出结论，截至本报告所涉期末，披露控制和程序可有效确保我们在交易法申报中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内得到准确记录、处理、汇总和报告，并酌情累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官及时做出有关必要披露的决定。
内部控制的变化。在我们最近一个财季中，我们对财务报告的内部控制（与《交易法》第13a-15条和第15d-15条第 (d) 段所要求的评估有关）没有发生任何对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能对我们对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
没有
第 1A 项。风险因素
有关我们的潜在风险和不确定性的讨论，请参阅下面的风险因素以及我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第1部分第1A项中列出的风险因素。
与资本市场、信贷市场和房地产相关的风险
由于最近信贷和资本市场的恶化，我们可能无法以可接受的条件或根本无法从无抵押循环信贷额度以外的其他来源获得债务融资。
为了遏制潜在的通货膨胀上升，美联储提高了利率。此外，由于对最近金融市场恶化，包括今年早些时候银行倒闭的担忧，由于许多贷款机构提高了利率，颁布了更严格的贷款标准，减少了向借款人提供资金，在某些情况下甚至停止向借款人提供资金，从信贷和资本市场获得债务的成本有所增加。如果我们需要从无抵押循环信贷额度以外的来源承担债务，我们无法确定额外的融资能否在所需的范围内以可接受的条件提供。如果无法以可接受的条件进行债务融资，我们可能无法完全执行我们的增长战略，否则就无法利用商机或应对竞争压力，任何竞争压力都可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
在截至2023年6月30日的三个月中，我们的股票证券没有未注册的销售。
第 3 项。优先证券违约
没有
第 4 项矿山安全披露
没有
第 5 项其他信息
没有
第 6 项。展品
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| (a) 展品 | | |
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3.1 | | Camden Property Trust 章程第六修正案和重述章程第五修正案，于 2003 年 4 月 27 日生效（参照公司于 2023 年 4 月 27 日提交的 8-K 表最新报告（文件编号 1-12110）附录 3.1 纳入） |
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10.1 | | 卡姆登房地产信托基金、德意志银行证券公司和德意志银行股份公司伦敦分行于2023年5月22日签订的分销代理协议表格（参照公司2023年5月23日提交的8-K表最新报告（文件编号1-12110）附录1.1纳入） |
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10.2 | | 卡姆登房地产信托基金、斯科舍资本（美国）公司和新斯科舍银行于2023年5月22日签订的分销代理协议表格（参照公司于2023年5月23日提交的8-K表最新报告（文件编号1-12110）附录1.2纳入） |
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10.3 | | Camden Property Trust、Truist Securities, Inc.和Truist Bank于2023年5月22日签订的分销代理协议表格（参照公司于2023年5月23日提交的8-K表最新报告（文件编号1-12110）附录1.3纳入） |
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10.4 | | 卡姆登房地产信托基金、富国银行证券有限责任公司和富国银行全国协会于2023年5月22日签订的分销代理协议表格（参照公司2023年5月23日提交的8-K表最新报告（文件编号1-12110）附录1.4纳入） |
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*31.1 | | 根据2023年8月4日首席执行官第13a-14 (a) 条作出的认证 |
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*31.2 | | 根据2023年8月4日首席财务官第13a-14 (a) 条作出的认证 |
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*32.1 | | 根据根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 章第 1350 条进行认证 |
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| *101.INS | | XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。 |
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| *101.SCH | | XBRL 分类扩展架构文档 |
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| *101.CAL | | XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
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| *101.DEF | | XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
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| *101.LAB | | XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
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| *101.PRE | | XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档 |
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| *104 | | 封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中） |
* 随函提交。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促成由经正式授权的下列签署人代表我们签署本报告。
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| | | 卡姆登财产信托基金 |
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| /s/迈克尔·P·加拉格尔 | | 2023年8月4日 |
| 迈克尔·加拉格尔 | | 日期 |
| 高级副总裁兼首席会计官 | | |