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全球工作场所解决方案会员2023-01-012023-06-300001138118US-GAAP：运营部门成员CBRE: 租赁终止会员CBRE: 效率与成本削减会员CBRE：房地产投资会员2023-01-012023-06-300001138118CBRE: 租赁终止会员CBRE: 效率与成本削减会员US-GAAP：企业非细分市场成员2023-01-012023-06-300001138118CBRE: 租赁终止会员CBRE: 效率与成本削减会员2023-01-012023-06-300001138118CBRE: 咨询服务会员US-GAAP：运营部门成员CBRE: 效率与成本削减会员CBRE: 专业费用和其他重组费用会员2023-01-012023-06-300001138118US-GAAP：运营部门成员CBRE: 效率与成本削减会员CBRE: 专业费用和其他重组费用会员CBRE: 全球工作场所解决方案会员2023-01-012023-06-300001138118US-GAAP：运营部门成员CBRE: 效率与成本削减会员CBRE: 专业费用和其他重组费用会员CBRE：房地产投资会员2023-01-012023-06-300001138118CBRE: 效率与成本削减会员CBRE: 专业费用和其他重组费用会员US-GAAP：企业非细分市场成员2023-01-012023-06-300001138118CBRE: 效率与成本削减会员CBRE: 专业费用和其他重组费用会员2023-01-012023-06-300001138118CBRE: 咨询服务会员US-GAAP：运营部门成员CBRE：重组 ChargesLess 折旧会员CBRE: 效率与成本削减会员2023-01-012023-06-300001138118US-GAAP：运营部门成员CBRE：重组 ChargesLess 折旧会员CBRE: 效率与成本削减会员CBRE: 全球工作场所解决方案会员2023-01-012023-06-300001138118US-GAAP：运营部门成员CBRE：重组 ChargesLess 折旧会员CBRE: 效率与成本削减会员CBRE：房地产投资会员2023-01-012023-06-300001138118CBRE：重组 ChargesLess 折旧会员CBRE: 效率与成本削减会员US-GAAP：企业非细分市场成员2023-01-012023-06-300001138118CBRE：重组 ChargesLess 折旧会员CBRE: 效率与成本削减会员2023-01-012023-06-300001138118CBRE: 咨询服务会员US-GAAP：运营部门成员CBRE: 效率与成本削减会员CBRE: 折旧费用会员2023-01-012023-06-300001138118US-GAAP：运营部门成员CBRE: 效率与成本削减会员CBRE: 全球工作场所解决方案会员CBRE: 折旧费用会员2023-01-012023-06-300001138118US-GAAP：运营部门成员CBRE: 效率与成本削减会员CBRE: 折旧费用会员CBRE：房地产投资会员2023-01-012023-06-300001138118CBRE: 效率与成本削减会员US-GAAP：企业非细分市场成员CBRE: 折旧费用会员2023-01-012023-06-300001138118CBRE: 效率与成本削减会员CBRE: 折旧费用会员2023-01-012023-06-300001138118CBRE: 咨询服务会员US-GAAP：运营部门成员CBRE: 效率与成本削减会员2023-01-012023-06-300001138118US-GAAP：运营部门成员CBRE: 效率与成本削减会员CBRE: 全球工作场所解决方案会员2023-01-012023-06-300001138118US-GAAP：运营部门成员CBRE: 效率与成本削减会员CBRE：房地产投资会员2023-01-012023-06-300001138118CBRE: 效率与成本削减会员US-GAAP：企业非细分市场成员2023-01-012023-06-300001138118CBRE: 效率与成本削减会员2023-01-012023-06-300001138118CBRE: 效率与成本削减会员2023-04-012023-06-300001138118CBRE: 效率与成本削减会员2023-01-012023-03-310001138118US-GAAP：员工离职会员2022-12-310001138118CBRE: 专业费用和其他重组费用会员2022-12-310001138118US-GAAP：员工离职会员2023-01-012023-06-300001138118CBRE: 专业费用和其他重组费用会员2023-01-012023-06-300001138118US-GAAP：员工离职会员2023-06-300001138118CBRE: 专业费用和其他重组费用会员2023-06-300001138118CBRE: 收入成本会员2023-01-012023-06-300001138118CBRE: 运营管理和其他费用成员2023-01-012023-06-300001138118CBRE: Telford消防安全补救会员2023-06-300001138118CBRE: Telford消防安全补救会员2022-12-310001138118CBRE: Telford消防安全补救会员2023-01-012023-06-30

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年6月30日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从 _______________ 到 _______________ 的过渡期内
委员会档案编号 001-32205
CBRE_green.jpg
世邦魏理仕集团有限公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
___________________________________________________________
特拉华94-3391143
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别号）
麦金尼大道 2100 号, 1250 套房, 达拉斯, 德州
75201
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(214) 979-6100
（注册人的电话号码，包括区号）
_____________________________________________________________________________________
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股面值0.01美元“世邦魏理仕”纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的  ☒没有☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  ☒没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒加速过滤器☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有☒
截至2023年7月24日，已发行A类普通股的数量为 309,838,091.

目录

表格 10-Q
2023年6月30日
目录
第一部分 — 财务信息
页面
第 1 项。
财务报表（未经审计）
截至2023年6月30日和2022年12月31日的合并资产负债表
1
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的合并运营报表
2
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的综合收益表
3
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的合并现金流量表
4
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的合并权益表
6
合并财务报表附注
8
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
28
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
53
第 4 项。
控制和程序
54
第二部分 — 其他信息
第 1 项。
法律诉讼
55
第 1A 项。
风险因素
55
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
55
第 5 项。
其他信息
55
第 6 项。
展品
56
签名
57

目录
第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表
世邦魏理仕集团有限公司
合并资产负债表
（未经审计）
（千美元，股票数据除外）
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
资产
流动资产：
现金和现金等价物$1,261,174 $1,318,290 
限制性现金96,152 86,559 
应收账款，减去可疑账款备抵金美元96,764和 $92,354在
分别是 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日
5,552,692 5,326,807 
仓库应收款1,009,770 455,354 
合同资产369,652 391,626 
预付费用352,678 311,508 
应收所得税192,593 81,528 
其他流动资产634,997 557,009 
流动资产总额9,469,708 8,528,681 
不动产和设备，扣除累计折旧和摊销后的美元1,529,028和 $1,386,261在
分别是 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日
848,852 836,041 
善意5,043,708 4,868,382 
其他无形资产，扣除累计摊销额 $2,062,216和 $1,915,725在
分别是 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日
2,129,915 2,192,706 
经营租赁资产983,782 1,033,011 
对未合并子公司的投资（以美元计）944,505和 $973,635按公允价值计算为
分别为 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日）
1,306,769 1,317,705 
非流动合同资产140,336 137,480 
正在开发的房地产212,554 172,253 
应收非当期所得税65,815 51,910 
递延所得税资产，净额306,430 265,554 
其他资产，净额1,224,198 1,109,666 
总资产$21,732,067 $20,513,389 
负债和权益
流动负债：
应付账款和应计费用$2,886,203 $3,078,781 
应付薪酬和员工福利1,365,963 1,459,001 
应计奖金和利润共享1,013,554 1,691,118 
经营租赁负债242,824 229,591 
合同负债263,703 276,334 
应缴所得税168,702 184,453 
短期借款：
仓库信贷额度（为美国政府赞助企业承诺购买的贷款提供资金）997,235 447,840 
循环信贷额度583,000 178,000 
其他短期借款6,199 42,914 
短期借款总额1,586,434 668,754 
长期债务的当前到期日436,205 427,792 
其他流动负债189,452 226,170 
流动负债总额8,153,040 8,241,994 
长期债务，扣除当前到期日2,059,797 1,085,712 
非流动经营租赁负债1,051,341 1,080,385 
应缴的非当期所得税30,428 54,761 
非当期纳税负债138,668 148,806 
递延所得税负债，净额280,033 282,073 
其他负债1,125,123 1,013,926 
负债总额12,838,430 11,907,657 
承付款和意外开支— — 
股权：
世邦魏理仕集团公司股东权益：
A 类普通股；$0.01面值； 525,000,000授权股份； 310,876,434和 311,014,160股份
分别于 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日发行和未付
3,109 3,110 
额外的实收资本12,510 — 
累计收益9,011,227 8,832,943 
累计其他综合亏损(928,788)(982,780)
世邦魏理仕集团公司股东权益总额8,098,058 7,853,273 
非控股权益795,579 752,459 
权益总额8,893,637 8,605,732 
负债和权益总额$21,732,067 $20,513,389 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
1
目录
世邦魏理仕集团有限公司
合并运营报表
（未经审计）
（千美元，股票和每股数据除外）
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2023202220232022
收入$7,719,863 $7,771,278 $15,130,977 $15,104,211 
成本和支出：
收入成本6,179,496 6,053,984 12,185,910 11,806,178 
运营、行政和其他1,088,812 1,188,819 2,297,716 2,254,815 
折旧和摊销154,387 162,359 315,878 311,391 
资产减值— 26,405 — 36,756 
成本和支出总额7,422,695 7,431,567 14,799,504 14,409,140 
处置房地产的收益9,261 177,226 12,321 198,818 
营业收入306,429 516,937 343,794 893,889 
来自未合并子公司的权益（亏损）收入(7,502)119,168 134,181 162,039 
其他收入（亏损）5,612 (6,909)8,086 (21,373)
扣除利息收入的利息支出42,982 18,518 71,396 31,344 
所得税准备金前的收入261,557 610,678 414,665 1,003,211 
所得税准备金55,404 120,762 83,439 117,024 
净收入206,153 489,916 331,226 886,187 
减去：归属于非控股权益的净收益4,750 2,594 12,931 6,568 
归属于世邦魏理仕集团公司的净收益$201,403 $487,322 $318,295 $879,619 
每股基本收益：
归属于世邦魏理仕集团的每股净收益$0.65 $1.50 $1.02 $2.68 
每股基本收益的加权平均已发行股数310,857,203 325,415,305 310,662,324 328,692,585 
摊薄后的每股收益：
归属于世邦魏理仕集团的每股净收益$0.64 $1.48 $1.01 $2.64 
摊薄后每股收益的加权平均已发行股数314,282,247 329,843,710 314,821,615 333,514,398 

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
2
目录
世邦魏理仕集团有限公司
综合收益合并报表
（未经审计）
（千美元）
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2023202220232022
净收入$206,153 $489,916 $331,226 $886,187 
其他综合收益（亏损）：
外币折算收益（亏损）35,945 (303,894)73,679 (385,179)
金额从累计其他综合亏损重新归类为扣除税款的利息支出111 107 221 215 
可出售债务证券的未实现持有收益（亏损），扣除税款643 (2,116)573 (3,847)
其他，扣除税款(1)(100)5,557 — 
其他综合收益总额（亏损）36,698 (306,003)80,030 (388,811)
综合收入242,851 183,913 411,256 497,376 
减去：归属于非控股权益的综合收益（亏损）17,138 (53,280)38,969 (71,333)
归属于世邦魏理仕集团公司的综合收益$225,713 $237,193 $372,287 $568,709 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
3
目录
世邦魏理仕集团有限公司
合并现金流量表
（未经审计）
（千美元）

六个月已结束
6月30日
20232022
来自经营活动的现金流：
净收入$331,226 $886,187 
为将净收入与经营活动提供的净现金（用于）进行核对而进行的调整：
折旧和摊销315,878 311,391 
融资成本摊销2,305 3,407 
与抵押贷款还本付息权、贷款销售溢价和其他资产的出售相关的收益(45,340)(87,150)
资产减值— 36,756 
已实现和未实现（收益）净亏损，主要来自投资(2,935)27,251 
可疑账款准备金6,412 7,781 
股权奖励的净薪酬支出38,796 82,322 
来自未合并子公司的股权收益(134,181)(162,039)
未合并子公司的收益分配183,068 315,255 
出售抵押贷款的收益4,356,448 7,270,423 
抵押贷款的发放(4,893,898)(6,984,779)
仓库信贷额度增加（减少）549,395 (259,502)
收到的租户优惠6,515 4,250 
购买股权证券(8,309)(13,931)
出售股权证券的收益7,503 25,296 
在建不动产（增加）减少(36,542)74,127 
应收账款、预付费用和其他资产（包括合同和租赁资产）的增加(101,074)(509,350)
应付账款和应计费用以及其他负债（包括合同和租赁负债）的减少(313,243)(194,236)
减少薪酬和应付员工福利以及应计奖金和利润分成(810,852)(573,809)
应收/应付净所得税增加(157,326)(60,160)
其他经营活动，净额(49,471)(138,574)
经营活动提供的（用于）净现金(755,625)60,916 
来自投资活动的现金流：
资本支出(135,012)(96,722)
收购业务，包括收购的净资产和商誉，扣除收购的现金(165,539)(45,377)
对未合并子公司的缴款(59,800)(220,492)
未合并子公司的分配20,787 42,006 
其他投资活动，净额(29,754)(8,357)
用于投资活动的净现金(369,318)(328,942)
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
4
目录
世邦魏理仕集团有限公司
合并现金流量表（续）
（未经审计）
（千美元）

六个月已结束
6月30日
20232022
来自融资活动的现金流量:
循环信贷额度的收益3,206,000 310,000 
偿还循环信贷额度(2,801,000)— 
房地产应付票据的收益219 15,706 
偿还房地产应付票据— (16,544)
发行所得的收益 5.950% 优先票据
975,253 — 
回购普通股(129,808)(993,769)
收购业务（收购之日起三个多月后为收购支付的现金）(68,239)(28,431)
为支付股权奖励税而回购的单位(50,217)(34,841)
非控制性利息出资1,744 713 
非控股权益分配(1,398)(370)
其他筹资活动，净额(57,777)(12,960)
由（用于）融资活动提供的净现金1,074,777 (760,496)
货币汇率变动对现金和现金等价物以及限制性现金的影响2,643 (180,543)
现金和现金等价物以及限制性现金的净减少(47,523)(1,209,065)
期初的现金和现金等价物以及限制性现金1,404,849 2,539,781 
期末的现金和现金等价物以及限制性现金$1,357,326 $1,330,716 
现金流信息的补充披露：
在此期间支付的现金用于：
利息$91,301 $27,745 
所得税支付，净额$303,394 $336,266 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
5
目录
世邦魏理仕集团有限公司
合并权益表
（未经审计）
（千美元）

世邦魏理仕集团股东
A 级
常见的
股票		额外
付费
首都		累积的
收入		累积的
其他
综合损失		非-
控制
利益		总计
截至2023年3月31日的余额$3,108 $— $8,809,824 $(953,098)$782,576 $8,642,410 
净收入— — 201,403 — 4,750 206,153 
股权奖励的净薪酬支出— 20,683 — — — 20,683 
为支付股权奖励税而回购的单位— (4,056)— — — (4,056)
外币折算收益— — — 23,557 12,388 35,945 
金额从累计其他综合亏损重新归类为扣除税款的利息支出— — — 111 — 111 
可出售债务证券的未实现持有收益，扣除税款— — — 643 — 643 
来自非控股权益的出资— — — — 1,177 1,177 
对非控股权益的分配— — — — (1,297)(1,297)
其他1 (4,117)— (1)(4,015)(8,132)
截至 2023 年 6 月 30 日的余额$3,109 $12,510 $9,011,227 $(928,788)$795,579 $8,893,637 

世邦魏理仕集团股东
A 级
常见的
股票		额外
付费
首都		累积的
收入		累积的
其他
综合损失		非-
控制
利益		总计
截至2022年3月31日的余额$3,296 $409,187 $8,758,928 $(701,440)$812,854 $9,282,825 
净收入— — 487,322 — 2,594 489,916 
股权奖励的净薪酬支出— 45,459 — — — 45,459 
为支付股权奖励税而回购的单位— (3,446)— — — (3,446)
回购普通股(75)(449,342)(161,892)— — (611,309)
外币折算损失— — — (248,020)(55,874)(303,894)
金额从累计其他综合亏损重新归类为扣除税款的利息支出— — — 107 — 107 
可供出售债务证券的未实现持有亏损，扣除税款— — — (2,116)— (2,116)
来自非控股权益的出资— — — — 503 503 
对非控股权益的分配— — — — (157)(157)
其他— (1,858)— (100)(946)(2,904)
截至2022年6月30日的余额$3,221 $— $9,084,358 $(951,569)$758,974 $8,894,984 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
6
目录
世邦魏理仕集团有限公司
合并权益表（续）
（未经审计）
（千美元）

世邦魏理仕集团股东
A 级
常见的
股票		额外
付费
首都		累积的
收入		累积的
其他
综合损失		非-
控制
利益		总计
截至2022年12月31日的余额$3,110 $— $8,832,943 $(982,780)$752,459 $8,605,732 
净收入— — 318,295 — 12,931 331,226 
股权奖励的净薪酬支出— 38,796 — — — 38,796 
为支付股权奖励税而回购的单位— (16,622)(33,595)— — (50,217)
回购普通股(14)— (114,235)— — (114,249)
外币折算收益— — — 47,641 26,038 73,679 
金额从累计其他综合亏损重新归类为扣除税款的利息支出— — — 221 — 221 
可出售债务证券的未实现持有收益，扣除税款— — — 573 — 573 
来自非控股权益的出资— — — — 1,744 1,744 
对非控股权益的分配— — — — (1,398)(1,398)
其他13 (9,664)7,819 5,557 3,805 7,530 
截至 2023 年 6 月 30 日的余额$3,109 $12,510 $9,011,227 $(928,788)$795,579 $8,893,637 
世邦魏理仕集团股东
A 级
常见的
股票		额外
付费
首都		累积的
收入		累积的
其他
综合损失		非-
控制
利益		总计
截至2021年12月31日的余额$3,329 $798,892 $8,366,631 $(640,659)$830,924 $9,359,117 
净收入— — 879,619 — 6,568 886,187 
股权奖励的净薪酬支出— 82,322 — — — 82,322 
为支付股权奖励税而回购的单位— (34,841)— — — (34,841)
回购普通股(117)(840,163)(161,892)— — (1,002,172)
外币折算损失 — — — (307,278)(77,901)(385,179)
金额从累计其他综合亏损重新归类为扣除税款的利息支出— — — 215 — 215 
可供出售债务证券的未实现持有亏损，扣除税款— — — (3,847)— (3,847)
来自非控股权益的出资— — — — 713 713 
对非控股权益的分配— — — — (370)(370)
其他9 (6,210)— — (960)(7,161)
截至2022年6月30日的余额$3,221 $— $9,084,358 $(951,569)$758,974 $8,894,984 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
7
目录
世邦魏理仕集团有限公司
合并财务报表附注
（未经审计）

1.    演示基础
本10-Q表季度报告（季度报告）的读者应参考特拉华州的一家公司世邦魏理仕集团公司（在这些财务报表中可能被称为 “公司”、“我们” 和 “我们的”）截至2022年12月31日止年度的经审计的财务报表和合并财务报表附注，这些报表和附注包含在我们的 2022年10-K表年度报告（2022年年度报告）,向美国证券交易委员会（SEC）提交，也可以在我们的网站（www.cbre.com）上查阅，因为我们在本季度报告中省略了某些脚注披露，这些披露将与此类经审计的财务报表中包含的内容基本重复。您还应参阅我们合并财务报表附注中的附注2 “重要会计政策”2022 年年度报告进一步讨论我们的重要会计政策和估计。
与紧缩货币政策相关的注意事项
由于中央银行继续迅速提高利率，宏观经济环境仍然充满挑战。利率上升的环境，加上2023年初的大规模银行倒闭以及持续的经济不确定性，限制了商业房地产的信贷可用性。可用性更低、更昂贵的债务资本对我们的资本市场（抵押贷款发放和房地产销售）业务产生了显著影响，使房地产收购和处置更难融资。类似的因素也会影响我们的投资管理和开发业务中资产出售的时机和产生的收益，以及我们获得债务资本以启动新开发项目的能力。
财务报表编制
随附的合并财务报表是根据适用于10-Q表季度报告的规则编制的，包括中期财务报表列报所需的所有信息和脚注，但不包括美国（美国）普遍接受的会计原则或一般公认会计原则（GAAP）要求的所有披露。我们认为，所有公允列报所必需的调整（包括正常的经常性调整，除非另有说明）都包括在内。根据公认会计原则编制财务报表需要我们对未来的事件做出估计和假设，例如全球宏观经济状况的疲软和银行系统的压力，包括可用性更低、更昂贵的债务资本。这些估算值和基本假设会影响报告的资产、负债、收入和支出金额。此类估算包括商誉、无形资产和其他长期资产、房地产资产、应收账款、合同资产、经营租赁资产、对未合并子公司的投资以及计算所得税、退休和其他离职后福利时使用的假设等的价值。这些估计和假设是基于我们的最佳判断。我们使用历史经验和其他因素持续评估我们的估计和假设，包括对当前经济环境的考虑，并在事实和情况决定时调整这些估计和假设。由于无法精确确定未来的事件及其影响，实际结果可能与这些估计值有很大差异。由于经济环境的持续变化，这些估计数的变化将反映在未来各期的财务报表中。
2.    新的会计公告
近期会计公告尚待通过
2022年6月，金融准则委员会 (FASB) 发布了《会计准则更新》(ASU) 2022-03，”公允价值计量（主题 820）：受合同销售限制的股权证券的公允价值计量s。”主题820（公允价值计量）指出，申报实体在衡量公允价值时应考虑资产或负债的特征，包括对出售资产或负债的限制，前提是市场参与者会考虑这些特征，而这种确定的关键是按公允价值计量的资产或负债的记账单位。主题820包含关于衡量股票证券公允价值时记账单位的指导相互矛盾，这导致在衡量股票证券的公允价值时是否应考虑禁止出售股票证券的合同限制的影响方面，实践中出现了多样性。为了解决这个问题，亚利桑那州立大学的修正案明确规定，对出售股票证券的合同限制不被视为股权证券记账单位的一部分，因此在衡量公允价值时不予考虑。亚利桑那州立大学引入了新的披露要求，为投资者提供有关限制的信息，包括限制的性质和剩余期限。本指南对2023年12月15日之后开始的财政年度以及这些财政年度内的过渡期有效。我们是
8
目录
世邦魏理仕集团有限公司
合并财务报表附注（续）
（未经审计）
评估本指南将对我们的合并财务报表和相关披露产生的影响，但预计不会产生重大影响。
2023 年 3 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2023-01 “租赁（主题842）：共同控制安排。”此次更新要求，与普通控制租赁相关的租赁权益改善应在共同控制组租赁权益改善的使用寿命内摊销（无论租赁期限如何），如果承租人不再控制标的资产的使用，则通过调整权益记作共同控制下的实体之间的转移。此次更新还为私营公司和非营利实体提供了一种实用的权宜之计，即使用共同控制安排的书面条款和条件来确定租约是否存在以及该租约的分类和会计。本指南对2023年12月15日之后开始的财政年度以及这些财政年度内的过渡期有效。我们正在评估该指南将对我们的合并财务报表和相关披露产生的影响，但预计不会产生重大影响。
2023 年 3 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2023-02，“投资——权益法和合资企业（主题323）：使用比例摊销法对税收抵免结构中的投资进行会计处理。”此更新允许选择会计来核算税收股权投资，无论从哪个税收抵免计划获得所得税抵免，如果满足某些条件，则使用比例摊销法。本指南对2023年12月15日之后开始的财政年度以及这些财政年度内的过渡期有效。我们正在评估该指南将对我们的合并财务报表和相关披露产生的影响，但预计不会产生重大影响。
3.    仓库应收账款和仓库信用额度
我们的全资子公司世邦魏理仕资本市场公司（CBRE Capital Markets）是联邦住房贷款抵押贷款公司（Freddie Mac）批准的多家庭计划Plus Seller/Servicer，也是经批准的联邦全国抵押贷款协会（Fannie Mae）聚合和谈判交易卖方/服务商。此外，世邦魏理仕资本市场的全资子公司世邦魏理仕多家庭资本公司（CBRE MCI）是经批准的房利美委托承保与服务（DUS）卖方/服务商，世邦魏理仕资本市场的全资子公司世邦魏理仕HMF, Inc.（CBRE HMF）是美国住房和城市发展部（HUD）批准的非监管联邦住房管理局（FHA）第二章抵押贷款，一家经批准的多家庭加速处理（MAP）贷款机构和经批准的政府全国抵押贷款协会（Ginnie Mae）抵押贷款支持证券（MBS）发行人。根据这些安排，在通过仓库信贷额度的收益发放贷款之前，我们要么获得房地美或房利美的合同贷款购买承诺，要么获得经确认的远期交易承诺，发行和购买房利美或金妮美MBS将由贷款担保。仓库信贷额度通常在一定时间内偿还 一个月房地美或房利美购买贷款的时期，或者在房利美或Ginnie Mae MBS结算时，而我们保留还本付息权。贷款按现行市场利率提供资金。我们为所有仓库应收账款选择公允价值期权。截至2023年6月30日和2022年12月31日，随附的合并资产负债表中包含的所有仓库应收账款要么已承诺由房地美收购，要么已确认发行和购买房利美或金妮美抵押贷款支持证券的远期交易承诺，这些证券将由标的贷款担保。
我们的仓库应收账款的结转情况如下（千美元）：
2022 年 12 月 31 日的期初余额$455,354 
抵押贷款的发放4,893,898 
收益（贷款销售溢价）12,185 
出售抵押贷款的收益：
出售抵押贷款(4,344,263)
以现金收取贷款销售的保费(12,185)
出售抵押贷款的收益(4,356,448)
仓库应收账款中包含的抵押贷款还本付息权净增加4,781 
截至2023年6月30日的期末余额$1,009,770 
9
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世邦魏理仕集团有限公司
合并财务报表附注（续）
（未经审计）
T下表汇总了我们截至2023年6月30日和2022年12月31日的仓库信贷额度（千美元）：
2023年6月30日2022年12月31日
贷款人当前
成熟度		定价最大值
设施
大小		携带
价值		最大值
设施
大小		携带
价值
摩根大通银行，北卡罗来纳州（摩根大通）12/15/2023
每日浮动利率抵押隔夜融资利率 (SOFR) 利率加 1.60%，SOFR 调整率为 0.05%
$1,335,000 $721,573 $1,335,000 $330,509 
摩根大通（商业贷款活动）12/15/2023
每日浮动利率 SOFR 利率加上 2.75%，SOFR 调整率为 0.05%
15,000 1,520 15,000 — 
Fannie Mae Multifamily Ason as Pooled Plus 协议和 Multifamily Ason Ash As Pooled Plus 协议可取消
随时
每日一个月伦敦银行同业拆借利率+ 1.45%，设伦敦银行同业拆借利率下限
的 0.25%
650,000 16,295 650,000 — 
北卡罗来纳州道明银行（道明银行） (1)
7/15/2023
每日浮动利率 SOFR 利率 1.30%，SOFR 调整率为 0.10%
800,000 59,516 800,000 — 
北卡罗来纳州美国银行（BoFA） (2)
5/22/2024
每日浮动利率 SOFR 利率加上 1.35%，SOFR 调整率为 0.10%
350,000 198,331 350,000 115,206 
BoFA (3)
5/22/2024
每日浮动利率 SOFR 利率 1.35%，SOFR 调整率为 0.10%
250,000 — 250,000 — 
MUFG 联合银行，N.A.（联合银行） (4)
— — 200,000 2,125 
$3,400,000 $997,235 $3,600,000 $447,840 
_______________________________
(1)自 2020 年 7 月 1 日起，该融资机制进行了修订，规定本金总额最高为 $400.0百万，此外还有未承诺的 $400.0百万临时信贷额度。自2022年7月15日起，该融资机制进行了修订，修订后的每日浮动利率SOFR利率加上 1.30%，SOFR 调整率为 0.10%，到期日为2023年7月15日。自2023年7月15日起，该融资机制已续订并修订，最高本金总额为美元300.0百万，未承诺的 $300.0百万美元临时信贷额度，到期日为2024年7月15日。续订时SOFR利率或SOFR调整率没有变化。截至 2023 年 6 月 30 日，未承诺的 $400.0百万临时信贷额度未被使用。
(2)自2023年5月24日起，该融资机制已续订，修订后的每日浮动利率SOFR plus 1.35%，SOFR 调整率为 0.10%，到期日为2024年5月22日。
(3)自 2023 年 5 月 24 日起，建议同意热线续订为 $250.0百万容量，修订后的每日浮动利率 SOFR plus 1.35%，SOFR 调整率为 0.10%，到期日为2024年5月22日。
(4)该设施已于 2023 年 6 月 27 日到期，未续订。
在截至2023年6月30日的六个月中，我们的最高金额为 $1.1数十亿的未偿信贷本金仓库额度。
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（未经审计）
4.    可变利率实体 (VIE)

我们在某些VIE中持有可变权益，主要集中在我们的房地产投资板块，由于确定我们不是主要受益人，因此未进行合并。我们以股权共同投资和费用安排的形式参与这些实体。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，我们与未合并的VIE相关的最大亏损敞口如下（千美元）：
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
对未合并子公司的投资$169,286 $152,762 
共同投资承诺65,337 83,835 
最大损失敞口$234,623 $236,597 
5.    公允价值测量

FASB ASC的主题820将公允价值定义为在衡量之日市场参与者之间的有序交易中出售资产或为转移负债而获得的价格。主题820还建立了三级公允价值层次结构，对用于衡量公允价值的投入进行优先排序。这种层次结构要求实体最大限度地使用可观察的输入，并最大限度地减少不可观察的输入的使用。用于衡量公允价值的三个投入水平如下：
•级别 1 — 活跃市场中相同资产或负债的报价。
•第 2 级 — 第 1 级中包含的报价以外的其他可观察投入，例如活跃市场中类似资产和负债的报价；非活跃市场中相同或相似资产和负债的报价；或可观察到或可以由可观察到的市场数据证实的其他投入。
•第 3 级 — 由很少或根本没有市场活动支持且对资产或负债的公允价值具有重要意义的不可观察的投入。这包括某些定价模型、折扣现金流方法和使用大量不可观察投入的类似技术。
与我们披露的估值技术和投入相比，用于制定经常性公允价值衡量标准的估值技术和投入没有重大变化 2022 年年度报告，但下述情况除外。
下表显示了截至2023年6月30日和2022年12月31日经常按公允价值计量的资产和负债的公允价值（千美元）：
截至2023年6月30日
使用以下方法衡量和记录的公允价值
第 1 级第 2 级第 3 级总计
资产
可供出售的债务证券：
美国国债$12,389 $— $— $12,389 
美国联邦机构发行的债务证券— 11,360 — 11,360 
公司债务证券— 44,634 — 44,634 
资产支持证券— 1,942 — 1,942 
可供出售的债务证券总额12,389 57,936 — 70,325 
股权证券37,030 — — 37,030 
对未合并子公司的投资132,602 — 452,887 585,489 
仓库应收款— 1,009,770 — 1,009,770 
其他资产— — 23,535 23,535 
按公允价值计算的总资产$182,021 $1,067,706 $476,422 $1,726,149 
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（未经审计）
截至2022年12月31日
使用以下方法衡量和记录的公允价值
第 1 级第 2 级第 3 级总计
资产
可供出售的债务证券：
美国国债$6,164 $— $— $6,164 
美国联邦机构发行的债务证券— 8,249 — 8,249 
公司债务证券— 44,091 — 44,091 
资产支持证券— 3,201 — 3,201 
可供出售的债务证券总额6,164 55,541 — 61,705 
股权证券33,724 — — 33,724 
对未合并子公司的投资160,093 — 460,540 620,633 
仓库应收款— 455,354 — 455,354 
其他资产— — 14,452 14,452 
按公允价值计算的总资产$199,981 $510,895 $474,992 $1,185,868 
有 不截至2023年6月30日和2022年12月31日，经常按公允价值计量的负债。
我们可供出售的债务证券的公允价值衡量标准来自独立的定价服务，这些服务利用可观察的市场数据，其中可能包括报价市场价格、交易商报价、市场利差、现金流、美国国债收益率曲线、交易水平、市场共识预付款速度、信用信息以及该工具的条款和条件。
股票证券通常按估值当天最后公布的销售价格进行估值，如果在估值日没有出售，则按该日的买入价和卖出价的平均值进行估值。上面的表格不包括我们的 $122.7对某些非公开实体的百万资本投资，因为它们是计量备选方案下的非有价股权投资，定义为成本减值减值。这些投资包含在随附的合并资产负债表的 “其他净资产” 中。
仓库应收账款的公允价值主要是根据已经锁定的购买价格计算的。截至2023年6月30日和2022年12月31日，随附的合并资产负债表中包含的所有仓库应收账款要么已承诺由房地美收购，要么已确认发行和购买房利美或金妮美抵押贷款支持证券的远期交易承诺，这些证券将由标的贷款担保（见附注3）。这些资产在公允价值层次结构中被归类为二级，因为绝大多数投入都很容易观察。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，按资产净值按公允价值对未合并子公司的投资为美元359.0百万和美元353.0分别是百万。这些投资属于实际权宜之计规则，不要求将其纳入公允价值层次结构，因此被排除在上表之外。
下表列出了使用大量不可观察的投入（第三级）（千美元）定期按公允价值计量的资产和负债的对账：
对未合并子公司的投资其他资产
截至2023年3月31日的余额$456,556 $20,445 
转入（出）— — 
公允价值净变动(3,669)100 
购买/添加— 2,990 
截至2023年6月30日的余额$452,887 $23,535 
截至2022年12月31日的余额$460,540 $14,452 
转入（出）(230)— 
公允价值净变动(7,423)3,500 
购买/添加— 5,583 
截至2023年6月30日的余额$452,887 $23,535 
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（未经审计）
上表中包含的公允价值净变动在净收益中报告如下：
使用不可观察输入的资产/负债类别合并运营报表
对未合并子公司的投资来自未合并子公司的股权收益
其他资产（负债）其他收入（亏损）
下表列出了截至目前某些三级工具用于经常性公允价值衡量的大量不可观察的投入的信息 2023年6月30日:
估值技术不可观察的输入范围加权平均值
对未合并子公司的投资折扣现金流折扣率24.0 %— 
蒙特卡罗波动性
40.0% - 69.0%
42.6 %
无风险利率4.0 %
折扣收益率25.0 %— 
其他资产折扣现金流折扣率24.0 %— 
有 不截至2023年6月30日的三个月和六个月内记录的资产减值费用或调整。
在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，我们记录了美元26.4百万和美元10.4百万美元的非现金资产减值费用与通货膨胀对业务某些部分的影响有关，也与我们的咨询服务部门退出俄罗斯有关。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，没有记录其他重要的非经常性公允价值衡量标准。
FASB ASC Topic 825， “金融工具”要求披露有关金融工具的公允价值信息，无论是否在随附的合并资产负债表中确认。我们的金融工具如下：
•现金和现金等价物 和限制性现金— 这些余额包括现金和现金等价物以及到期日少于三个月的限制性现金。由于这些工具的短期到期，账面金额接近公允价值。
•应收账款，减去可疑账款备抵金— 由于其短期性质，公允价值近似账面价值。
•仓库应收款— 这些余额按公允价值结算。主要价值来源要么是房地美的合同购买承诺，要么是已确认的发行和购买房利美或Ginnie Mae MBS的远期交易承诺（见注3）。
•对未合并子公司的投资— 如上所述，这些投资的一部分按公允价值计入。它包括我们在公共实体和非公开实体的股权投资和相关权益。我们对Altus Power Inc.（Altus）普通股的所有权被视为第一级，使用活跃市场的报价按公允价值计量。我们对Altus配对股份的所有权以及我们对Industrious和某些其他非控股权投资的投资被视为第三级，使用蒙特卡洛和贴现现金流按公允价值衡量。Altus普通股和配对股的估值取决于其股价，股价可能会波动，并且会因各种市场状况而出现大幅波动。如上表所示，从三级转出活动是指每年将我们在Altus的部分调整股份转换为其普通股。
•可供出售的债务证券— 这些投资主要由我们的全资自保公司持有，按其公允价值计值。
•股票证券— 这些投资主要由我们的全资自保公司持有，按其公允价值计值。
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（未经审计）
•其他资产/负债 — 表示与循环融资相关的无准备金承付款的公允价值。估值基于贴现现金流技术，其重要输入是未来预期现金流的数量和时间、市场可比数据和复苏假设。它还包括大约 $10该公司在2022年第四季度购买的被指定为交易债务证券的非公开实体的百万美元投资，其成本约为2023年6月30日的公允价值。
•短期借款 — 这笔余额中的大部分是我们全资子公司世邦魏理仕资本市场的仓库信贷额度和循环信贷额度下的未偿金额。由于这些工具的短期性质和可变利率，公允价值接近账面价值（见附注3和7）。
•高级定期贷款 — 根据来自第三方银行（属于公允价值层次结构的第 2 级）的信息，我们的优先定期贷款的估计公允价值约为 $434.6百万和美元424.6截至2023年6月30日和2022年12月31日，分别为百万人。扣除未摊销债务发行成本后的实际账面价值总额为美元436.2百万和美元427.8截至2023年6月30日和2022年12月31日，分别为百万美元（见附注7）。
•高级票据— 根据交易商的报价（属于公允价值层次结构的第 2 级），我们的估计公允价值 5.950% 优先票据为 $987.1截至2023年6月30日，百万人。我们的实际账面价值 5.950扣除未摊销的债务发行成本和折扣后的优先票据百分比总额为美元973.0截至2023年6月30日，百万人。我们的估计公允价值 4.875% 优先票据为 $581.9百万和美元595.2截至2023年6月30日和2022年12月31日，分别为百万人。我们的实际账面价值 4.875扣除未摊销的债务发行成本和折扣后的优先票据百分比总额为美元597.0百万和美元596.4截至2023年6月30日和2022年12月31日，分别为百万人。我们的估计公允价值 2.500% 优先票据为 $400.4百万和美元396.8截至2023年6月30日和2022年12月31日，分别为百万人。我们的实际账面价值 2.500扣除未摊销的债务发行成本和折扣后的优先票据百分比总额为美元489.8百万和美元489.3截至2023年6月30日和2022年12月31日，分别为百万美元（见附注7）。
•房地产应付票据-截至2023年6月30日和2022年12月31日，扣除未摊销债务发行成本后，我们的房地产应付票据的账面价值为美元32.2百万和美元52.7分别是百万。这些应付票据不是世邦魏理仕集团公司的追索权，只是对持有房地产资产且是应付票据主要债务人的单一用途实体的追索权。这些借款要么是固定利率，要么是浮动利率，利差加到市场指数上。尽管根据此类贷款的条款与当前市场状况或借款实体特有的其他因素，我们的房地产应付票据的某些部分的公允价值可能与其账面价值不同，但我们认为应付票据的公允价值与其账面价值没有显著差异。

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6.    对未合并子公司的投资

对未合并子公司的投资按权益会计法入账。我们在权益法投资中的投资所有权百分比各不相同，通常从 1.0% 至 50.0%. 下表显示了按权益法会计和公允价值期权（千美元）对未合并子公司的投资构成：
投资类型2023年6月30日2022年12月31日
房地产投资（项目和基金）$648,537 $622,826 
对 Altus 的投资：
A 类普通股 (1)
132,602 160,093 
校准份额 (2)
42,294 59,530 
小计174,896219,624
其他 (3)
483,336 475,256
对未合并子公司的总投资$1,306,769 $1,317,705 
_______________
(1)世邦魏理仕举行 24,556,012和 24,554,201截至目前Altus A类普通股的股份 2023年6月30日 分别是 2022 年 12 月 31 日和 12 月 31 日。
(2)配对股，也称为 B 类普通股，将自动转换为 AltusA类普通股以达到某些总回报门槛为基础 Altus截至相关计量日的A类普通股 七财年 y合并后的几年。截至2023年3月31日（第二次测量日期）， 201,250对齐份额自动转换为 2,011A类普通股，世邦魏理仕有权持有 1,811股份。
(3)包括我们对Industrious和其他非公有实体的投资。
使用权益法核算的实体的合并简明财务信息如下（千美元）：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2023202220232022
收入$559,330 $646,576 $4,657,503 $1,227,692 
营业（亏损）收入(58,732)191,693 3,568,771 465,386 
净（亏损）收入 (1)
(1,114,489)1,499,234 571,846 2,952,081 
_______________
(1)净收益中包括未合并投资基金投资的已实现和未实现收益和亏损，以及未合并子公司投资中房地产项目销售的已实现收益和亏损。这些已实现和未实现的收益和亏损不包括在收入和营业收入中。
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7.    长期债务和短期借款

长期债务

长期债务包括以下内容（千美元）：
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
欧元优先定期贷款，利息为 0.75% 加上欧元银行同业拆借利率 (EURIBOR) adj
$436,205 $427,792 
5.950扣除未摊销折扣后的2034年到期优先票据百分比
975,253 — 
4.8752026年到期的优先票据百分比，扣除未摊销的折扣
598,613 598,374 
2.500扣除未摊销折扣后的2031年到期的优先票据百分比
493,829 493,476 
长期债务总额2,503,900 1,519,642 
减去：长期债务的当前到期日436,205 427,792 
减去：未摊销的债务发行成本7,898 6,138 
扣除当前到期日的长期债务总额$2,059,797 $1,085,712 
我们与第三方贷款机构保持信贷额度，将其用于各种目的。2021年7月9日，世邦魏理仕服务公司（世邦魏理仕服务）就其2017年10月31日的信贷协议（该协议经2018年12月20日增量定期贷款假设协议修订，以及2019年3月4日的增量假设协议等，2021年7月9日的增量假设协议，统称2021年信贷协议）签订了增量假设协议，以增加该协议先前可用的循环信贷承诺 2021 年信贷协议本金总额为 $350.0百万。
2021年12月10日，世邦魏理仕服务和其他一些借款人签订了2021年信贷协议的第一修正案，该修正案（i）将适用于以英镑计价的循环借款的利率从基于伦敦银行同业拆借利率的利率改为基于英镑隔夜指数平均值（SONIA）的利率，（ii）将适用于以欧元计价的循环借款的利率从基于伦敦银行同业拆借利率的利率改为基于欧元银行同业拆借利率的利率。上述修订后的利率已于 2022 年 1 月 1 日生效。

2022年8月5日，世邦魏理仕集团作为控股公司和作为卢森堡借款人的世邦魏理仕全球收购公司签订了2021年信贷协议的第二修正案，该修正案除其他外，(i) 以与新信贷协议一致的方式修订了2021年信贷协议中的某些陈述和保证、肯定契约、负面契约和违约事件 5 年高级无抵押循环信贷协议（如下所述），（ii）终止了公司子公司先前根据该协议获得的所有循环承诺，（iii）反映了前行政代理人的辞职以及富国银行全国协会被任命为新的行政代理人（经第一修正案和第二修正案修订的2021年信贷协议在本季度报告中被称为2022年信贷协议）。

2022年信贷协议是一项高级无抵押信贷额度，由世邦魏理仕集团和世邦魏理仕服务提供担保。截至2023年6月30日，2022年信贷协议规定了欧元400.0百万定期贷款额度将于2023年12月20日到期时全额支付。A $3.15本应于2024年3月4日终止的十亿循环信贷额度，包括获得信用证和周转贷款的能力，此前是根据该协议提供的，取而代之的是新的美元3.5十亿 5 年优先无抵押循环信贷协议于2022年8月5日签订（如下所述）。
根据2022年信贷协议，欧元定期贷款机制下的借款利息最低利率为 0.75根据我们的选择，% 加上欧元银行同业拆借利率和循环借款的利息（1）适用的固定利率加 0.68% 至 1.075% 或 (2) 每日费率加上 0.0% 至 0.075每种情况下的百分比均参照我们的信用评级（定义见2022年信用协议）确定。截至 2023 年 6 月 30 日，我们有 $436.22022年信贷协议下未偿还的百万欧元定期贷款借款（利率为 0.75% 加上欧元银行同业拆借利率），扣除未摊销的债务发行成本，作为长期债务的当前到期日包含在随附的合并资产负债表中。
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（未经审计）
我们的2022年信贷协议还要求我们将合并息税折旧摊销前利润（定义见2022年信贷协议）与合并利息支出的最低覆盖率保持在 2.00x 以及总债务减去可用现金与合并息税折旧摊销前利润（定义见2022年信贷协议）的最大杠杆比率为 4.25x（对于完成合格收购（定义见2022年信贷协议）后的前四个完整财政季度， 4.75x) 截至每个财政季度末。
2023年7月10日，世邦魏理仕集团公司、世邦魏理仕服务公司和世邦魏理仕服务的全资子公司Relam Amsterdam Holdings B.V. 签订了新的协议 五年优先无抵押信贷协议（2023年信贷协议）。2023年信贷协议规定了优先无抵押定期贷款信贷额度，包括 (i) A部分以欧元计价的定期贷款，本金总额为欧元366.5百万和 (ii) A批以美元计价的定期贷款，本金总额为美元350.0百万。2023年信贷协议下的定期贷款收益用于偿还2022年信贷协议下所有剩余的未偿贷款、支付相关费用和支出以及其他一般公司用途。我们进行了交叉货币互换，以对冲与该交易相关的相关外币敞口。
根据2023年信贷协议，以欧元计价的借款利率等于 (i) 适用百分比加上 (ii) 我们选择的利率，即 (1) 适用利率期的欧元银行同业拆借利率或 (2) 参考每日简单欧元短期利率 (ESTR) 确定的利率。根据2023年信贷协议，以美元计价的借款利率等于 (i) 适用百分比，再加上 (ii) 根据我们的选择，(1) 适用利息期的期限SOFR利率加上 10基点或 (2) 基准利率由 (x) 最优惠利率、(y) 联邦基金利率加上 1% 的 1/2 和 (z) 芝加哥商品交易所集团基准管理有限公司公布的利息期为一个月的 (A) 定期SOFR利率之和以及 (B) 1.00%。2023年信贷协议下借款的适用利率参照我们的信用评级（定义见2023年信贷协议）确定。
2023年信贷协议下的定期贷款借款由世邦魏理仕集团和世邦魏理仕服务提供优先担保。
2023年信贷协议还要求我们将合并息税折旧摊销前利润（定义见2023年信贷协议）与合并利息支出的最低覆盖率保持在 2.00x 以及总债务减去可用现金与合并息税折旧摊销前利润（定义见2023年信贷协议）的最大杠杆比率为 4.25x（对于完成合格收购（定义见2023年信贷协议）后的前四个完整财政季度， 4.75x) 截至每个财政季度末。此外，2023年信贷协议还包含其他惯常的肯定和否定契约以及违约事件。
2023年6月23日，世邦魏理仕服务发行了美元1.0本金总额为十亿美元 5.9502034 年 8 月 15 日到期的优先票据百分比（ 5.950% 优先票据），价格等于 98.174他们面值的百分比。这个 5.950% 优先票据是世邦魏理仕服务的无抵押债务，优先于其所有当前和未来的次级债务，但在为此类债务提供担保的资产价值的范围内，实际上次于其当前和未来的有担保债务（如果有）。那个 5.950% 优先票据由世邦魏理仕集团提供优先担保。应计利率为 5.950每年百分比，是 每半年支付一次 2 月 15 日和 8 月 15 日每年的，从 2024年2月15日。这个 5.950%senior 票据可在2034年5月15日当天或之后按我们的选择全部或部分兑换，赎回价格为 100该日本金的百分比，加上应计和未付利息（如果有），但不包括赎回日期。在2034年5月15日之前的任何时候，我们可以以等于 (1) 中较高者的赎回价格赎回全部或部分票据 100待赎回票据本金的百分比以及 (2) 赎回截至2034年5月15日的剩余计划本金和利息支付之日的现值总和，假设票据于2034年5月15日到期，每半年按等于美国国债利率的调整后利率折现至赎回日 40基点，减去截至赎回之日的应计利息，再加上截至赎回日的应计和未付利息（如果有）。的金额 5.950附带合并资产负债表中包含的扣除未摊销折扣和未摊销债务发行成本后的优先票据百分比为美元973.0截至2023年6月30日，百万人。
2021 年 3 月 18 日，世邦魏理仕服务发行了 $500.0本金总额为百万 2.5002031年4月1日到期的优先票据百分比（ 2.500% 优先票据），价格等于 98.451他们面值的百分比。这个 2.500% 优先票据是世邦魏理仕服务的无抵押债务，优先于其所有当前和未来的次级债务。那个 2.500% 优先票据由世邦魏理仕集团提供优先担保。应计利率为 2.500每年百分比，每半年在每年的4月1日和10月1日发放一次。
2015 年 8 月 13 日，世邦魏理仕服务发行了 $600.0本金总额为百万 4.8752026 年 3 月 1 日到期的优先票据百分比（ 4.875% 优先票据），价格等于 99.24他们面值的百分比。这个 4.875% 优先票据是世邦魏理仕服务的无抵押债务，优先于其所有当前和未来的次级债务。那个 4.875优先票据的百分比是
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合并财务报表附注（续）
（未经审计）
由世邦魏理仕集团提供优先担保。利息累计利率为 4.875每年百分比，每半年支付一次，分别于每年的3月1日和9月1日支付。
管理我们的契约 5.950% 优先票据， 4.875% 优先票据和 2.500% 优先票据 (1) 包含限制性契约，除其他外，限制了我们对担保负债的资产设定或允许留置权、进行出售/回租交易以及进行合并或合并的能力；(2) 要求这些票据由世邦魏理仕集团公司和任何为2022年信贷协议、2023年信贷协议或循环信贷协议提供担保的国内子公司共同和单独提供优先担保。契约还包含其他惯常的肯定和否定契约以及违约事件。截至2023年6月30日，我们遵守了债务工具下的契约。
短期借款

循环信贷协议

2022 年 8 月 5 日，我们进入了一个新的 5 年优先无抵押循环信贷协议（“循环信贷协议”）。循环信贷协议规定了向世邦魏理仕服务提供的优先无抵押循环信贷额度，容量为 $3.5十亿美元，到期日为2027年8月5日。借款利息为 (i) 世邦魏理仕服务的期权，要么是 (a) 芝加哥商品交易所集团基准管理有限公司公布的适用利息期的定期SOFR利率，或 (b) 基准利率参照 (1) 富国银行确定的最优惠利率，(2) 联邦基金利率加上1％的1/2，以及 (3) 芝加哥商品交易所基准管理局公布的定期SOFR利率之和 (x) 利息期限为一个月和 (y) 1.00% 加 (ii) 10基点，再加上 (iii) 等于适用利率的利率（对于基于期限SOFR利率的借款， 0.630% 至 1.100%，如果是基于基准利率的借款， 0.0% 至 0.100在每种情况下，百分比均参照我们的债务评级（定义见循环信贷协议）确定。适用的利率还受循环信贷协议中规定的与实现某些可持续发展目标相关的某些增加和/或减少的影响。

循环信贷协议要求我们根据循环信贷额度承诺的总金额（无论是已使用还是未使用）支付费用。此外，循环信贷协议还包括信用证的容量不超过美元300.0总共百万。

循环信贷协议还要求我们将合并息税折旧摊销前利润（定义见循环信贷协议）与合并利息支出的最低覆盖率保持在 2.00x 以及总债务减去可用现金与合并息税折旧摊销前利润（定义见循环信贷协议）的最大杠杆比率为 4.25x（对于完成合格收购（定义见循环信贷协议）后的前四个完整财政季度， 4.75x) 截至每个财政季度末。此外，循环信贷协议还包含其他惯常的肯定和否定契约以及违约事件。截至 2023 年 6 月 30 日，我们遵守了本协议下的契约。

截至2023年6月30日，$583.0根据循环信贷协议，未偿还数百万美元。 没有截至2023年6月30日，信用证仍未偿还。信用证是在正常业务过程中签发的，这将减少我们根据循环信贷协议可以借入的金额。
特纳和汤森德循环信贷额度

Turner & Townsend 有循环信贷额度，容量为英镑120.0百万英镑的额外手风琴选项20.0百万，将于 2027 年 3 月 31 日到期。截至2023年6月30日， 不该循环信贷额度下的未偿还款项。
仓库信用额度
世邦魏理仕资本市场与第三方贷款机构有仓库信贷额度，目的是为将要转售的抵押贷款提供资金，并与房利美达成融资安排，目的是向房利美出售某些已关闭的多户住宅贷款的一定比例。这些仓库系列仅向世邦魏理仕资本市场追索权，并由我们相关的仓库应收账款担保。有关其他信息，请参见注释 3。
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（未经审计）
8.    租赁

我们是办公空间租赁和租赁车辆合同的承租人。这些安排占我们租赁负债和使用权资产的很大一部分。我们会监控我们的服务安排，以评估它们是否符合租赁的定义。
与我们的租赁相关的补充资产负债表信息如下（千美元）：
类别分类6月30日
2023		十二月三十一日
2022
资产
正在运营经营租赁资产$983,782 $1,033,011 
融资其他资产，净额98,956 91,028 
租赁资产总额$1,082,738 $1,124,039 
负债
当前：
正在运营经营租赁负债$242,824 $229,591 
融资其他流动负债35,595 33,039 
非当前：
正在运营非流动经营租赁负债1,051,341 1,080,385 
融资其他负债63,804 58,094 
租赁负债总额$1,393,564 $1,401,109 
与我们的运营和融资租赁相关的补充现金流信息和非现金活动如下（千美元）：
六个月已结束
6月30日
20232022
为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产$70,753 $95,056 
为换取新的融资租赁负债而获得的使用权资产25,454 16,612 
经营租赁使用权资产的其他非现金（减少）增加 (1)
(37,964)35,787 
融资租赁使用权资产的其他非现金增加（减少） (1)
475 (10,427)
_______________________________
(1)使用权资产中的非现金活动源于租赁修改/重新计量和终止.

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（未经审计）
9.    承付款和或有开支

我们是因我们的正常业务过程而引起的或可能发生的许多未决诉讼或威胁诉讼的当事方。我们认为，超过合并财务报表中应计负债金额的任何损失都不太可能很大，但诉讼本质上是不确定的，如果一个或多个问题在特定时期内得到解决，其金额大大超过我们的预期，则有可能对我们的合并财务报表产生重大不利影响。
2008年1月，世邦魏理仕资本市场的全资子公司世邦魏理仕MCI根据房利美的委托承保和服务贷款人计划（DUS计划）与房利美签订协议，为拥有五套或更多单元的多户住宅提供融资。根据DUS计划，世邦魏理仕MCI在未经房利美事先批准的情况下发放、承保、关闭和提供贷款，而且通常需要分担DUS计划下发放的贷款损失的三分之一。世邦魏理仕MCI已为未偿本金余额为$的贷款提供了资金40.3截至2023年6月30日，十亿美元，其中美元36.8bilion 受此类损失分担安排的约束。根据与房利美达达成的协议，世邦魏理仕MCI必须根据房利美制定的公式公布现金储备或其他可接受的抵押品，以便在发生损失时提供足够的资本。截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，世邦魏理仕的 MCI 有 $125.0百万和美元113.0根据该储备金安排分别开具了100万张信用证，并记录了约为美元的负债67.9百万和美元65.1分别为百万美元，用于支付其根据此类安排承担的贷款损失担保义务。房利美在DUS计划下的追索权仅限于世邦魏理仕MCI的资产，其资产总额约为美元967.5百万（包括 $517.0截至2023年6月30日，数百万笔仓库应收账款，其中绝大多数是用仓库信贷额度质押的，因此房利美无法获得）。
世邦魏理仕资本市场参与了房地美的多户小额余额贷款（SBL）计划。根据SBL计划，世邦魏理仕资本市场有某些回购和损失补偿义务。如果违约发生在发放后的前12个月内，并且此类贷款之前没有进行证券化，则我们可能有义务回购世邦魏理仕资本市场发放的任何SBL贷款，该贷款在宽限期后的120天内仍处于违约状态。此外，世邦魏理仕资本市场可能对不超过... 的损失负责 10任何未证券化且在12个月回购期后违约的SBL贷款原始本金的百分比。世邦魏理仕资本市场必须存入现金储备或其他可接受的抵押品，以便在债务被触发时提供足够的资本。截至2023年6月30日和2022年12月31日，世邦魏理仕资本市场均公布了美元5.0根据这种储备金安排，发放了百万张信用证。
我们的未偿信用证总额为 $220.0截至2023年6月30日，百万美元，不包括我们在合并资产负债表上已累计的未偿负债的信用证，这些信用证与子公司某些保险计划下的未偿索赔准备金以及与经营租赁相关的信用证有关。世邦魏理仕资本市场信用证总额为 $130.0截至前几段提到的截至2023年6月30日，百万美元占美元的大部分220.0截至该日为止有百万张未偿信用证.剩余的信用证主要由我们在正常业务过程中执行，并在每份相应协议结束时到期。
我们的担保总额为 $172.9截至2023年6月30日，百万美元，不包括与养老金负债、合并债务和我们在合并资产负债表上已累计未偿负债的其他债务相关的担保，不包括与经营租赁相关的担保。这个 $172.9百万主要代表我们在正常业务过程中执行的担保，包括对我们在海外业务中的管理和供应商合同的各种担保，这些合同在每份相应协议到期时到期。
此外，截至2023年6月30日，我们已经为第三方发放了许多与开发项目相关的无追索权例外、竣工和预算担保。这些担保在我们的行业中司空见惯，是由我们在房地产投资业务的正常过程中提供的。无追索权例外担保通常要求我们的项目实体借款人不得实施特定的不当行为，如果发生这些行为，我们可能会对此类实体的全部或部分债务或贷款人遭受的其他损害负责。竣工和预算担保通常要求我们在规定的时间范围内和/或在规定的预算内完成相关项目的施工，如果超过该时间范围或预算，我们可能会承担完成的成本。虽然无法保证，但根据这些担保，我们预计不会蒙受任何重大损失。
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（未经审计）
我们的房地产投资部门战略的一个重要部分是将我们的资本投资于与客户的某些房地产投资。对于我们的投资基金，我们通常共同投资最多 2.0特定基金权益的百分比。截至 2023 年 6 月 30 日，我们的未来承诺总额为 $89.1与共同投资基金相关的百万美元。此外，我们通过自己的账户对房地产开发项目进行选择性投资，或与客户共同投资，最高可达 50在未合并的房地产项目中，项目权益占本金的百分比。我们承诺的资本为 $149.8百万和美元78.4截至2023年6月30日，合并项目和未合并项目分别为百万美元。
另请参阅注释15，了解特尔福德消防安全补救条款。
10.    所得税

我们的合并所得税准备金为美元55.4截至2023年6月30日的三个月为百万美元，而所得税准备金为美元120.8截至2022年6月30日的三个月中，为百万美元。减少了 $65.4百万美元主要与收入减少有关。我们的有效税率提高到 21.2截至2023年6月30日的三个月的百分比 19.8截至2022年6月30日的三个月的百分比。
我们的合并所得税准备金为美元83.4截至2023年6月30日的六个月为百万美元，而准备金为的所得税 $117.0截至2022年6月30日的六个月中，为百万美元。减少了 $33.6百万美元主要与相应的收益变动相关，但被2022年因法人实体重组而获得的一次性税收优惠所抵消。我们的有效税率提高到 20.1截至2023年6月30日的六个月的百分比 11.7截至2022年6月30日的六个月的百分比。
截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们的有效税率与美国联邦法定税率不同 21.0% 主要归因于美国各州税和有利的永久账面税差异。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，该公司的未确认税收优惠总额为美元400.1百万和美元391.4分别是百万。$的增加8.7百万美元来自未确认的税收优惠总额的累计，被由于各个税务管辖区的时效到期而发放的未确认税收优惠总额所抵消。
11.    每股收入和股东权益

归属于世邦魏理仕集团公司股东的基本和摊薄后每股收益的计算如下（千美元，股票和每股数据除外）：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2023202220232022
每股基本收入
归属于世邦魏理仕集团股东的净收益$201,403 $487,322 $318,295 $879,619 
每股基本收益的加权平均已发行股数310,857,203 325,415,305 310,662,324 328,692,585 
归属于世邦魏理仕集团公司股东的基本每股收益$0.65 $1.50 $1.02 $2.68 
摊薄后的每股收益
归属于世邦魏理仕集团股东的净收益$201,403 $487,322 $318,295 $879,619 
每股基本收益的加权平均已发行股数310,857,203 325,415,305 310,662,324 328,692,585 
或有可发行股票的稀释效应3,425,044 4,428,405 4,159,291 4,821,813 
摊薄后每股收益的加权平均已发行股数314,282,247 329,843,710 314,821,615 333,514,398 
归属于世邦魏理仕集团股东的摊薄后每股收益$0.64 $1.48 $1.01 $2.64 

在截至2023年6月30日的三个月和六个月中， 1,433,176和 988,371，分别将偶然可发行的股票排除在摊薄后每股收益的计算之外，因为将其包括在内会产生反稀释作用。

在截至2022年6月30日的三个月和六个月中， 1,715,891和 1,383,041，分别将偶然可发行的股票排除在摊薄后每股收益的计算之外，因为将其包括在内会产生反稀释作用。
2021 年 11 月 19 日，我们的董事会批准了一项回购不超过 $ 的计划2.0我们的 A 类普通股超过 10 亿美元 五年（2021 年的计划）。2022年8月18日，我们的董事会批准了额外的
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$2.0十亿美元，使该计划下的授权回购总额达到美元4.0十亿。在截至2023年3月31日的三个月中，我们回购了 1,368,173我们普通股的平均价格为 $83.48每股使用手头现金换取 $114.22021 年计划下的百万美元。我们做到了 不根据2021年计划，在截至2023年6月30日的三个月内回购我们的任何普通股。截至 2023 年 6 月 30 日，我们的资金约为 $2.02021 年计划下剩余的容量为十亿。在截至2022年6月30日的三个月中，我们回购了 7,510,123我们的普通股使用手头现金兑美元611.2百万。在截至2022年6月30日的六个月中，我们回购了 11,688,509我们的普通股使用手头现金兑美元1.0十亿。
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12.    与客户签订合同的收入
我们根据FASB ASC主题向客户核算收入，”与客户签订合同的收入”（主题 606）。当承诺服务的控制权移交给我们的客户时或将其作为控制权转移给我们的客户时，收入即被确认，其金额反映了我们期望为换取这些服务而有权获得的对价。

分类收入

下表按服务类型和/或细分市场对与客户签订的合同收入进行了细分（千美元）：
截至2023年6月30日的三个月
咨询的
服务		全球
工作场所
解决方案		房地产
投资		公司、其他和淘汰合并
话题 606 收入：
设施管理$— $3,686,548 $— $— $3,686,548 
项目管理— 1,739,514 — — 1,739,514 
咨询租赁813,952 — — — 813,952 
咨询销售397,748 — — — 397,748 
物业管理480,623 — — (3,529)477,094 
估价179,720 — — — 179,720 
商业抵押贷款发放 (1)
32,595 — — — 32,595 
贷款服务 (2)
18,136 — — — 18,136 
投资管理— — 151,327 — 151,327 
开发服务— — 102,854 — 102,854 
话题 606 收入1,922,774 5,426,062 254,181 (3,529)7,599,488 
超出主题 606 收入的范围：
商业抵押贷款发放57,691 — — — 57,691 
贷款服务61,208 — — — 61,208 
开发服务 (3)
— — 1,476 — 1,476 
超出主题 606 范围的总收入118,899 — 1,476 — 120,375 
总收入$2,041,673 $5,426,062 $255,657 $(3,529)$7,719,863 
截至2022年6月30日的三个月
咨询的
服务		全球
工作场所
解决方案		房地产
投资		公司、其他和淘汰合并
话题 606 收入：
设施管理$— $3,820,120 $— $— $3,820,120 
项目管理— 1,088,025 — — 1,088,025 
咨询租赁969,708 — — — 969,708 
咨询销售715,719 — — — 715,719 
物业管理460,992 — — (2,131)458,861 
估价196,539 — — — 196,539 
商业抵押贷款发放 (1)
81,293 — — — 81,293 
贷款服务 (2)
13,833 — — — 13,833 
投资管理— — 157,554 — 157,554 
开发服务— — 102,839 — 102,839 
话题 606 收入2,438,084 4,908,145 260,393 (2,131)7,604,491 
超出主题 606 收入的范围：
商业抵押贷款发放79,090 — — — 79,090 
贷款服务70,809 — — — 70,809 
开发服务 (3)
— — 16,888 — 16,888 
超出主题 606 范围的总收入149,899 — 16,888 — 166,787 
总收入$2,587,983 $4,908,145 $277,281 $(2,131)$7,771,278 

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（未经审计）
截至2023年6月30日的六个月
咨询的
服务		全球
工作场所
解决方案		房地产
投资		公司、其他和淘汰合并
话题 606 收入：
设施管理$— $7,366,709 $— $— $7,366,709 
项目管理— 3,397,075 — — 3,397,075 
咨询租赁1,522,605 — — — 1,522,605 
咨询销售765,152 — — — 765,152 
物业管理944,398 — — (7,851)936,547 
估价345,332 — — — 345,332 
商业抵押贷款发放 (1)
56,957 — — — 56,957 
贷款服务 (2)
35,661 — — — 35,661 
投资管理— — 298,817 — 298,817 
开发服务— — 177,111 — 177,111 
话题 606 收入3,670,105 10,763,784 475,928 (7,851)14,901,966 
超出主题 606 收入的范围：
商业抵押贷款发放104,268 — — — 104,268 
贷款服务121,168 — — — 121,168 
开发服务 (3)
— — 3,575 — 3,575 
超出主题 606 范围的总收入225,436 — 3,575 — 229,011 
总收入$3,895,541 $10,763,784 $479,503 $(7,851)$15,130,977 
截至2022年6月30日的六个月
咨询的
服务		全球
工作场所
解决方案		房地产
投资		公司、其他和淘汰合并
话题 606 收入：
设施管理$— $7,620,808 $— $— $7,620,808 
项目管理— 2,092,953 — — 2,092,953 
咨询租赁1,742,430 — — — 1,742,430 
咨询销售1,335,546 — — — 1,335,546 
物业管理916,864 — — (7,019)909,845 
估价377,681 — — — 377,681 
商业抵押贷款发放 (1)
155,183 — — — 155,183 
贷款服务 (2)
27,841 — — — 27,841 
投资管理— — 308,121 — 308,121 
开发服务— — 202,494 — 202,494 
话题 606 收入4,555,545 9,713,761 510,615 (7,019)14,772,902 
超出主题 606 收入的范围：
商业抵押贷款发放150,070 — — — 150,070 
贷款服务130,816 — — — 130,816 
开发服务 (3)
— — 50,423 — 50,423 
超出主题 606 范围的总收入280,886 — 50,423 — 331,309 
总收入$4,836,431 $9,713,761 $561,038 $(7,019)$15,104,211 
_______________________________
(1)我们通过与第三方贷款机构联系为借款人安排融资来赚取费用。此类费用属于主题 606 的范围。
(2)从我们不持有抵押贷款服务权的服务合同中获得的贷款服务费属于主题 606 的范围。
(3)范围外开发服务的收入表示出售主题842范围内销售型租赁转让的利润。

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（未经审计）
合同资产和负债

我们的合约资产总额为 $510.0百万 ($)369.7其中一百万是当前的）和 $529.1百万 ($)391.6截至2023年6月30日和2022年12月31日，其中100万人为当前）。

我们的合同负债总额为 $270.5百万 ($)263.7其中一百万是当前的）和 $284.3百万 ($)276.3截至2023年6月30日和2022年12月31日，其中100万人为当前）。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们确认的收入为美元17.8百万和美元201.0截至2022年12月31日的合同负债余额中包含的百万美元。大部分合同负债在90天内确认为收入。

13.    细分市场

我们围绕以下方面组织运营并公开报告我们的财务业绩： 三全球业务领域：（1）咨询服务；（2）全球工作场所解决方案和（3）房地产投资。此外，我们还有一个 “企业、其他和淘汰” 细分市场。我们的企业部门主要包括执行官和某些其他核心职能的公司总部成本。我们追踪我们对 “其他” 的战略性非核心非控股股权投资，该投资被视为运营细分市场，与公司一起报告，但不符合作为单独报告细分市场列报的汇总标准。这些活动不分配给其他业务部门。公司和其他业务还包括与分部间收入相关的冲销额。

分部营业利润（SOP）是向首席运营决策者（CODM）报告的衡量标准，用于做出有关向每个细分市场分配资源和评估每个细分市场的业绩的决策。分部营业利润是指扣除净利息支出、注销已清偿债务的融资成本、所得税、折旧和摊销以及资产减值前的收益，包括归属于非控股权益的金额，以及与以下内容相关的调整：与相关收入时间保持一致的某些附带利息激励性薪酬支出、该期间出售的在特尔福德收购中收购的房地产资产（购买会计）的公允价值调整、与之相关的成本法律实体重组、效率和成本削减举措、整合和其他与收购有关的成本，以及与特尔福德消防安全补救工作相关的条款。该指标不包括公司间接费用的影响，因为这些成本在公司和其他项下报告。

按细分市场分列的财务信息汇总如下（千美元）：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2023202220232022
收入
咨询服务$2,041,673 $2,587,983 $3,895,541 $4,836,431 
全球工作场所解决方案5,426,062 4,908,145 10,763,784 9,713,761 
房地产投资255,657 277,281 479,503 561,038 
公司、其他和淘汰赛 (1)
(3,529)(2,131)(7,851)(7,019)
总收入$7,719,863 $7,771,278 $15,130,977 $15,104,211 
分部营业利润
咨询服务$315,443 $520,657 $585,175 $986,311 
全球工作场所解决方案232,680 218,296 462,336 421,032 
房地产投资33,131 274,518 164,629 441,570 
应报告的分部营业利润总额$581,254 $1,013,471 $1,212,140 $1,848,913 
_______________________________
(1)抵销额是指与其他运营部门进行交易的收入。参见附注 12。
25
目录
世邦魏理仕集团有限公司
合并财务报表附注（续）
（未经审计）
应申报的分部营业利润总额与净收入的对账情况如下（千美元）：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2023202220232022
归属于世邦魏理仕集团公司的净收益$201,403 $487,322 $318,295 $879,619 
归属于非控股权益的净收益4,750 2,594 12,931 $6,568 
净收入206,153 489,916 331,226 $886,187 
增加（减少）净收入的调整：
折旧和摊销154,387 162,359 315,878 311,391 
资产减值— 26,405 — 36,756 
扣除利息收入的利息支出42,982 18,518 71,396 31,344 
所得税准备金55,404 120,762 83,439 117,024 
附带利息激励补偿（逆转）支出以与相关收入的产生时间保持一致(459)(7,495)6,519 15,361 
公允价值调整对在特尔福德收购中收购的同期出售的房地产资产（收购会计）的影响— (1,451)— (3,147)
与法人重组有关的成本— 10,245 — 11,921 
整合和其他与收购相关的成本36,444 8,209 54,578 16,330 
与提高效率和降低成本举措相关的成本2,310 — 140,557 — 
与特尔福德消防安全补救工作相关的条款 (1)
— 37,505 — 37,505 
公司损失和其他损失，包括抵销84,033 148,498 208,547 388,241 
应报告的分部营业利润总额$581,254 $1,013,471 $1,212,140 $1,848,913 
______________
(1)有关其他信息，请参阅注释 15。
我们的CODM没有按细分市场提供总资产信息，因此，不按细分市场衡量或分配总资产。因此，我们尚未按细分市场披露任何资产信息。
地理信息

下表中的收入是根据提供服务的国家/地区分配的（千美元）：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2023202220232022
收入
美国$4,211,104 $4,436,115 $8,355,700 $8,567,512 
英国1,055,985 1,046,493 2,051,413 2,032,491 
所有其他国家2,452,774 2,288,670 4,723,864 4,504,208 
总收入$7,719,863 $7,771,278 $15,130,977 $15,104,211 

14.     提高效率和降低成本的举措

2022年第三季度，我们启动了某些成本和运营效率举措，以进一步提高公司在经济衰退时期的弹性，同时实现持续的运营平台投资，以支持未来的增长。效率举措包括管理和员工队伍结构的简化、占用空间合理化和某些第三方支出削减。作为其中的一部分，我们产生了某些现金和非现金费用。作为租赁终止活动的一部分，非现金费用主要与租赁和相关资产的加速折旧和减记有关，部分被解除租赁负债所抵消。以现金为基础的费用主要与员工离职福利、租赁和某些合同退出成本以及专业费用有关。截至2023年3月31日，这些举措已基本完成。

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目录
世邦魏理仕集团有限公司
合并财务报表附注（续）
（未经审计）
下表显示了各分部产生的支出明细（千美元）：
截至2023年6月30日的六个月
咨询的
服务		全球
工作场所
解决方案		房地产
投资		企业合并
雇员离职补助金$19,158 $29,858 $13,158 $2,538 $64,712 
租赁退出成本39,273 731 4,204 1,143 45,351 
专业费用和其他5,963 19,209 4,097 1,225 30,494 
小计64,394 49,798 21,459 4,906 140,557 
折旧费用5,453 44 3,482 — 8,979 
总计$69,847 $49,842 $24,941 $4,906 $149,536 
在上述总支出中，$2.3在截至2023年6月30日的三个月中，产生了百万美元，剩余的美元147.2在截至2023年3月31日的三个月中，共产生了百万美元。
下表显示了与主要现金支出相关的期末负债余额（千美元）：
雇员离职补助金专业费用和其他
截至2022年12月31日的余额$37,014 $10,600 
产生的费用64,712 30,494 
已付款(77,215)(41,094)
截至 2023 年 6 月 30 日的余额$24,511 $— 
与雇员离职补助金相关的期末余额包含在随附的合并资产负债表的 “应付薪酬和应付雇员福利” 中。在扣除折旧费用后的总费用中，美元17.3百万美元包含在 “收入成本” 细列项目中，美元123.2截至2023年6月30日的六个月中，随附的合并运营报表的 “运营、行政和其他” 细列项目中包含了百万美元。
15.     特尔福德消防安全补救措施

2023年3月16日，Telford Homes与英国政府签订了一项具有法律约束力的协议，根据该协议，Telford Homes将（1）负责对过去30年中在英格兰建造的所有高度为11米或以上的Telford Homes建造的建筑物（范围内的建筑物）进行或资助与某些生命关键消防安全问题有关的自我修复工程，以及（2）将Telford Homes开发的建筑物从政府赞助的建筑安全基金中撤出（BB SF) 和铝复合材料 (ACM) 资助或偿还政府为修复范围内的建筑物提供资金。
随附的合并资产负债表包括约为美元的估计负债193.2百万和美元185.9截至2023年6月30日和2022年12月31日，分别有百万人与修复工作有关。截至2023年6月30日，余额有所增加，这主要是由于外汇汇率的变动，但部分被本季度完成的工作所产生的某些微不足道的成本所抵消。我们做到了 不本季度不记录任何额外准备金，因为2023年6月30日的余额仍然是我们对与整体修复工作相关的潜在损失的最佳估计。潜在的责任和受影响建筑物的数量可能会发生变化，因为评估范围内的建筑物，与有关各方（自由持有人和租赁人）商定补救范围，以及为每座建筑物招标所需的修复工作，所有这些都将导致漫长的过程。我们将继续评估获得的新信息，并相应地调整我们的估计负债。
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目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析（MD&A）旨在从管理层的角度为财务报表的读者提供关于我们的财务状况、经营业绩、流动性以及可能影响未来业绩的某些其他因素的叙述。世邦魏理仕集团截至2023年6月30日的三个月和六个月的10-Q表季度报告（季度报告）中的MD&A应与我们的合并财务报表和相关附注一起阅读2022年10-K表年度报告（2022年年度报告）以及本季度报告其他地方包含的未经审计的财务报表.
此外，本季度报告中非历史事实陈述的陈述和假设是1933年《证券法》第27A条或1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述，均经修订，特别包括关于我们的计划、战略和前景以及对下一季度及以后行业增长估计的陈述。有关这些前瞻性陈述的重要信息，请参阅下文 “关于前瞻性陈述的警示说明” 标题下的讨论。
概述
世邦魏理仕集团是特拉华州的一家公司。除非另有说明或上下文另有要求，否则提及 “世邦魏理仕”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 是指世邦魏理仕集团公司，包括其所有合并子公司。
根据2022年的收入，我们是全球最大的商业房地产服务和投资公司，在租赁、房地产销售、租户外包和估值业务方面处于全球市场领先地位。截至2022年12月31日，该公司拥有约11.5万名员工（不包括特纳和汤森控股有限公司的员工），为100多个国家的客户提供服务。
我们为房地产投资者和租户提供服务。对于投资者，我们的服务包括资本市场（房地产销售和抵押贷款发放）、抵押贷款销售和服务、物业租赁、投资管理、物业管理、估值和开发服务等。对于租户来说，我们的服务包括设施管理、项目管理、交易（物业销售和租赁）和咨询服务等。我们以以下品牌提供服务：“世邦魏理仕”（房地产咨询和外包服务）；“世邦魏理仕投资管理”（投资管理）；“Trammell Crow Company”（主要是美国开发项目）；“Telford Homes”（英国开发）；以及 “Turner & Townsend Holdings Limited”（Turner & Townsend）。
我们的收入来自稳定的经常性来源（大型多年投资组合和每个项目合同）和周期性、非经常性来源，包括交易佣金。我们的收入结构越来越倾向于稳定的收入来源，尤其是租户外包，我们对周期性房地产销售和租赁交易收入的依赖也有所下降。我们相信，在投资者和租户越来越倾向于在国家和全球范围内购买基于账户的综合服务之际，我们完全有能力抓住可观且不断增长的市场机会。
2022 年，我们从高度多元化的客户群中创造了收入，其中超过 95% 的客户 财富100 家公司。自 2006 年以来，我们一直是标准普尔 500 指数的公司，目前排名第 #135 位 财富 500。在Lipsey Company的调查中，我们连续22年被评为最受认可的商业房地产品牌。我们还连续十年被Ethisphere Institute评为全球最具商业道德的公司，并连续四年被列入道琼斯世界可持续发展指数（包括2022年，这是该排名发布的最新一年）和彭博性别平等指数。
随着中央银行继续迅速提高利率，宏观经济环境仍然充满挑战。利率上升的环境，加上2023年初的大规模银行倒闭以及持续的经济不确定性，限制了商业房地产的信贷可用性。可用性更低、更昂贵的债务资本对我们的资本市场（抵押贷款发放和房地产销售）业务产生了显著影响，使房地产收购和处置更难融资。类似的因素也会影响我们的投资管理和开发业务中资产出售的时机和产生的收益，以及我们获得债务资本以启动新开发项目的能力。
关键会计政策与估计
我们的合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（GAAP）编制的，该原则要求我们做出影响报告金额的估算和假设。这些估计和假设基于历史经验以及我们认为合理的其他因素。实际结果可能与这些估计值有所不同。我们认为，以下关键会计政策代表了在编制合并财务报表时使用更重要的判断和估计的领域。对此类关键会计政策的讨论，包括收入确认、业务合并、商誉和其他无形资产、收入
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目录
税收、意外开支和对未合并子公司的投资——公允价值期权可在我们的 2022 年年度报告。截至2023年6月30日，这些政策和估算值没有实质性变化。
新的会计公告
参见本季度报告第1项中列出的合并财务报表附注（未经审计）附注2。
季节性
在典型的一年中，我们的收入中有很大一部分是季节性的，投资者在逐季度比较我们的财务状况和经营业绩时应记住这一点。从历史上看，我们的收入、营业收入、净收入和经营活动现金流在第一季度往往最低，在第四季度最高。由于重点是在年底之前完成销售、融资和租赁交易，收入、收益和现金流通常集中在第四个日历季度。为应对通货膨胀而大幅提高利率以及由此产生的银行业压力和经济不确定性可能导致季节性偏离历史模式。
通胀
2023年，我们的业务继续受到高通胀的影响。最值得注意的是，一些中央银行通过迅速提高利率来遏制高通货膨胀的举措急剧增加了债务成本并限制了债务的可用性，导致销售和融资交易活动大幅下降。此外，整个经济体价格水平的上涨要求我们增加薪酬支出以留住顶尖人才，而我们的开发业务也产生了更高的建筑材料投入成本。另一方面，我们认为，通过提高价格的能力，有时是通过服务合同中的条款，我们的部分业务在某种程度上可以抵御通货膨胀。该公司继续监测通货膨胀、应对通货膨胀的货币政策变化以及对我们业务的潜在不利影响。
影响可比性的项目
当你阅读我们的财务报表和本季度报告中包含的信息时，你应该考虑到，我们已经经历了并将继续经历一些重大趋势和不确定性，这些趋势和不确定性影响了我们的财务状况和经营业绩，这使得根据我们的历史业绩预测我们的未来表现变得困难。我们认为，以下重大趋势和不确定性对于了解我们历史收益和现金流的可变性以及未来可能出现的持续波动至关重要。
宏观经济状况

经济趋势和政府政策直接影响全球和区域商业房地产市场以及我们的运营。其中包括总体经济活动和就业增长，特别敏感的是办公室就业的增长；利率水平和利率的变化；信贷的成本和可用性；以及税收和监管政策的影响。经济疲软或衰退、利率大幅上升、财政不确定性、就业水平下降、商业房地产需求减少、房地产价值下降、全球资本或信贷市场中断，或者公众认为这些事件可能发生，都将对我们的业务表现产生负面影响。
薪酬是我们最大的开支，我们的资本市场和租赁专业人员通常按与其收入产生相关的佣金和/或奖金支付。因此，我们的薪酬成本结构固有的可变性在一定程度上缓解了在困难的市场条件下对我们营业利润率的负面影响，例如在Covid-19疫情深度期间普遍存在的环境或当前快速上升的利率环境和紧张的银行业。此外，当负面经济状况特别严重时，我们果断地采取了降低运营支出以改善财务业绩。我们从 2022 年开始此类成本削减工作，一直持续到 2023 年。此外，我们的合同收入之所以增加，主要是由于我们的租户外包业务的增长，我们认为，这笔合同收入应部分抵消宏观经济恶化可能对我们业务其他部分产生的负面影响。我们还相信，通过战略性地将业务扩展到资产类型、客户、地域和业务领域，我们显著提高了业务的弹性。尽管如此，不利的全球和区域经济趋势将对我们的合并业务表现和财务状况构成重大风险。
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目录
收购和投资的影响
从历史上看，我们一直在大量利用战略收购来增加和增强全球的服务能力。In-fill 收购在加强我们的服务供应方面也发挥了关键作用。我们收购的公司通常是补充我们现有平台的区域性或专业公司，或者是独立关联公司，在某些情况下，我们持有少量股权。
2023年上半年，我们完成了九项填补收购，包括咨询服务领域的四项收购和全球工作场所解决方案领域的五项收购，总额为2.084亿美元的现金和递延对价。2022年，我们在咨询服务领域完成了七次填补收购，在全球工作场所解决方案领域完成了四次填补收购，现金和递延对价总额为2.058亿美元。
我们相信，战略收购可以显著降低在目标市场或业务领域获得有意义的竞争地位或扩大我们的能力所需的成本、时间和资源。但是，总的来说，大多数收购最初会对我们的营业收入和净收入产生不利影响，这是与交易相关的支出，包括遣散费、租赁终止、交易和递延融资成本，以及与整合收购业务并将其财务和会计系统整合到我们自己的业务相关的成本和费用。
我们的收购结构通常包括未来时期的递延和/或或有收购对价，这些对价视时间的流逝或某些绩效指标和其他条件的实现而定。截至2023年6月30日，我们的累计递延购买和或有对价总额为5.658亿美元，包含在本季度报告第1项所附合并资产负债表的 “应付账款和应计费用” 和 “其他长期负债” 中。
国际业务

我们在美国境外经营很大一部分业务，并在美国以外雇用了大量员工。因此，我们面临与全球业务相关的风险。我们的房地产投资业务管理着大量以欧元和英镑计价的资产，以及欧洲的相关收入和收益。此外，我们的全球工作场所解决方案业务还以欧元和英镑等外币获得了可观的收入和收益。我们的业务受到美元兑这些货币和其他外币升值的影响。外币汇率的进一步波动可能会继续导致我们的资产管理规模、收入和收益发生相应的变化。
我们的业务可能会受到利率的快速变化和高水平、获得债务资本的机会减少或流动性限制、总体宏观经济状况的衰退、监管或金融市场的不确定性，或者意想不到的中断，例如Covid-19等公共卫生危机以及乌克兰战争等地缘政治事件（或人们认为可能发生此类干扰）的影响。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们约有45.3％和44.7％的收入是以外币进行的。下表列出了我们来自最主要货币（千美元）的收入：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
美元$4,220,293 54.7 %$4,436,115 57.1 %$8,365,103 55.3 %$8,567,512 56.7 %
英镑1,055,985 13.7 %1,046,493 13.5 %2,051,413 13.6 %2,032,491 13.5 %
欧元722,234 9.4 %713,384 9.2 %1,379,715 9.1 %1,395,296 9.2 %
加元285,572 3.7 %324,217 4.2 %579,823 3.8 %642,776 4.3 %
澳元219,772 2.8 %196,204 2.5 %410,590 2.7 %362,143 2.4 %
印度卢比158,800 2.1 %127,620 1.6 %313,051 2.1 %247,486 1.6 %
中国元135,729 1.8 %121,580 1.6 %246,482 1.6 %239,923 1.6 %
日元113,270 1.5 %95,431 1.2 %229,055 1.5 %212,902 1.4 %
瑞士法郎100,334 1.3 %97,016 1.2 %196,862 1.3 %192,573 1.3 %
新加坡元101,219 1.3 %84,934 1.1 %195,584 1.3 %168,060 1.1 %
其他货币 (1)
606,655 7.7 %528,284 6.8 %1,163,299 7.7 %1,043,049 6.9 %
总收入$7,719,863 100.0 %$7,771,278 100.0 %$15,130,977 100.0 %$15,104,211 100.0 %
_______________________________
(1)在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，约有46种货币占我们收入的7.7％，在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，约有48种货币占我们收入的6.8％和6.9％。
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目录
尽管我们在全球开展业务，但我们以美元报告业绩。因此，美元的走强或疲软将对我们公布的业绩产生正面或负面影响。例如，我们估计，如果在截至2023年6月30日的六个月中，英镑兑美元的汇率上涨了10％，那么净影响将是税前收入减少90万美元。如果在截至2023年6月30日的六个月中，欧元兑美元的汇率上涨了10％，那么净影响将是税前收入增加580万美元。这些假设计算估计了将业绩折算成美元的影响，不包括对美元兑其他货币的10％变化将对我们的国外业务产生的影响的估计。
外币汇率的波动可能会导致我们投资管理业务的收入和收益以及资产管理规模的相应波动，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。由于我们面临的货币风险敞口不断变化，以及货币汇率的波动，我们无法预测汇率波动对未来经营业绩的影响。此外，货币相对于美元的波动可能会使对我们报告的经营业绩进行逐期比较变得更加困难。除其他外，我们的国际业务还受到地缘政治事件和不断变化的监管环境的影响，这些事件影响了货币市场，因此也可能对我们未来的财务状况和经营业绩产生不利影响。我们会定期监控这些风险和相关成本，并评估为此类风险和成本特别重大的国外商业活动分配的适当监督量。
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目录
运营结果
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月合并运营报表（千美元）得出的项目：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
收入：
净收入：
设施管理$1,439,249 18.6 %$1,283,749 16.5 %$2,834,451 18.7 %$2,526,279 16.7 %
物业管理459,223 5.9 %444,450 5.7 %900,419 6.0 %882,544 5.9 %
项目管理765,857 9.9 %672,218 8.7 %1,500,631 9.9 %1,296,180 8.6 %
估价179,720 2.3 %196,539 2.5 %345,332 2.3 %377,681 2.5 %
贷款服务79,344 1.0 %84,642 1.1 %156,829 1.0 %158,657 1.1 %
咨询租赁813,952 10.5 %969,708 12.5 %1,522,605 10.1 %1,742,430 11.5 %
资本市场：
咨询销售397,748 5.2 %715,719 9.2 %765,152 5.1 %1,335,546 8.8 %
商业抵押贷款发放90,286 1.2 %160,383 2.1 %161,225 1.1 %305,253 2.0 %
投资管理151,327 2.0 %157,554 2.0 %298,817 2.0 %308,121 2.0 %
开发服务104,330 1.4 %119,727 1.5 %180,686 1.2 %252,917 1.7 %
公司、其他和淘汰(3,529)0.0 %(2,131)0.0 %(7,851)(0.1)%(7,019)0.0 %
净收入总额4,477,507 58.0 %4,802,558 61.8 %8,658,296 57.3 %9,178,589 60.8 %
直通成本也被确认为收入3,242,356 42.0 %2,968,720 38.2 %6,472,681 42.7 %5,925,622 39.2 %
总收入7,719,863 100.0 %7,771,278 100.0 %15,130,977 100.0 %15,104,211 100.0 %
成本和支出：
收入成本6,179,496 80.0 %6,053,984 77.9 %12,185,910 80.5 %11,806,178 78.2 %
运营、行政和其他1,088,812 14.1 %1,188,819 15.3 %2,297,716 15.2 %2,254,815 14.9 %
折旧和摊销154,387 2.0 %162,359 2.1 %315,878 2.1 %311,391 2.1 %
资产减值— 0.0 %26,405 0.3 %— 0.0 %36,756 0.2 %
成本和支出总额7,422,695 96.1 %7,431,567 95.6 %14,799,504 97.8 %14,409,140 95.4 %
处置房地产的收益9,261 0.1 %177,226 2.3 %12,321 0.1 %198,818 1.3 %
营业收入306,429 4.0 %516,937 6.7 %343,794 2.3 %893,889 5.9 %
来自未合并子公司的权益（亏损）收入(7,502)(0.1)%119,168 1.5 %134,181 0.9 %162,039 1.1 %
其他收入（亏损）5,612 0.1 %(6,909)(0.1)%8,086 0.1 %(21,373)(0.2)%
扣除利息收入的利息支出42,982 0.6 %18,518 0.2 %71,396 0.5 %31,344 0.2 %
所得税准备金前的收入261,557 3.4 %610,678 7.9 %414,665 2.8 %1,003,211 6.6 %
所得税准备金55,404 0.7 %120,762 1.6 %83,439 0.6 %117,024 0.8 %
净收入206,153 2.7 %489,916 6.3 %331,226 2.2 %886,187 5.8 %
减去：归属于非控股权益的净收益4,750 0.1 %2,594 0.0 %12,931 0.1 %6,568 0.0 %
归属于世邦魏理仕集团公司的净收益$201,403 2.6 %$487,322 6.3 %$318,295 2.1 %$879,619 5.8 %
核心 EBITDA$503,522 6.5 %$918,592 11.8 %$1,036,111 6.8 %$1,650,655 10.9 %
根据美国普遍接受的会计原则（GAAP），净收入、按收入利润率计算的分部营业利润、按净收入利润率计算的分部营业利润和核心息税折旧摊销前利润不属于确认衡量标准。在分析我们的经营业绩时，投资者应在根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标之外使用这些衡量标准，而不是作为替代指标。我们通常使用这些非公认会计准则财务指标来评估经营业绩和其他自由裁量目的。我们认为，这些衡量标准可以更全面地了解正在进行的业务，增强当前业绩与前期的可比性，并可能有助于投资者分析我们的财务业绩，因为它们消除了可能掩盖我们业务基本表现和相关趋势的特定成本和费用的影响。由于并非所有公司都使用相同的计算方法，因此我们对净收入和核心息税折旧摊销前利润的列报可能无法与其他公司的类似指标相提并论。

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净收入等于总收入减去主要与为客户执行的分包供应商工作相关的成本，通常没有利润。按收入利润率计算的细分市场营业利润是通过将分部营业利润除以收入来计算的，并提供了与同行相比的可比盈利衡量标准。按净收入利润率计算的细分市场营业利润是通过将细分市场营业利润除以净收入来计算的，这是衡量该细分市场利润率的更好指标，因为它不包括通常没有利润的直通收入的摊薄效应。
我们使用核心息税折旧摊销前利润作为公司经营财务业绩的指标。核心息税折旧摊销前利润是指扣除归属于非控股权益的部分之前的收益、净利息支出、注销已清偿债务的融资成本、所得税、折旧和摊销、资产减值、与某些附带利息激励性薪酬支出相关的调整、该期间出售的在特尔福收购（购买会计）中收购的房地产资产的公允价值调整、与法人实体重组有关的成本、效率和成本削减计划、整合和其他与收购有关的成本以及与特尔福德消防安全补救工作相关的条款。核心息税折旧摊销前利润不包括公允价值变动对某些与我们的业务领域没有直接关系的非核心非控股权投资的影响，因为这些投资可能会在一段时间内大幅波动。我们认为，与业内其他公司相比，投资者可能会发现这些衡量标准有助于评估我们的经营业绩，因为他们的计算通常消除了收购的影响，其中包括收购产生的商誉和无形资产的减值费用、融资和所得税的影响以及资本支出的会计影响。
核心息税折旧摊销前利润不打算作为自由现金流的衡量标准，供我们自由使用，因为它没有考虑某些现金需求，例如税收和还本付息。该衡量标准也可能与我们的信贷额度和债务工具中根据类似标题的定义计算的金额不同，后者经过进一步调整以反映某些其他现金和非现金费用，并被我们用来确定其中的财务契约的遵守情况以及我们从事某些活动（例如承担额外债务）的能力。在员工激励薪酬计划下衡量我们的经营业绩时，我们还使用核心息税折旧摊销前利润作为重要组成部分。
核心息税折旧摊销前利润计算方法如下（千美元）：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2023202220232022
归属于世邦魏理仕集团公司的净收益$201,403 $487,322 $318,295 $879,619 
归属于非控股权益的净收益4,750 2,594 12,931 6,568 
净收入206,153 489,916 331,226 886,187 
调整：
折旧和摊销154,387 162,359 315,878 311,391 
资产减值— 26,405 — 36,756 
扣除利息收入的利息支出42,982 18,518 71,396 31,344 
所得税准备金55,404 120,762 83,439 117,024 
附带利息激励补偿（逆转）支出以与相关收入的产生时间保持一致(459)(7,495)6,519 15,361 
公允价值调整对在特尔福德收购中收购的同期出售的房地产资产（收购会计）的影响— (1,451)— (3,147)
与法人重组有关的成本— 10,245 — 11,921 
整合和其他与收购相关的成本36,444 8,209 54,578 16,330 
与提高效率和降低成本举措相关的成本2,310 — 140,557 — 
与特尔福德消防安全补救工作相关的条款— 37,505 — 37,505 
战略非核心投资的净公允价值调整6,301 53,619 32,518 189,983 
核心 EBITDA$503,522 $918,592 $1,036,111 $1,650,655 

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截至2023年6月30日的三个月与截至2022年6月30日的三个月相比
我们报告称，截至2023年6月30日的三个月，合并净收入为2.014亿美元，收入为77亿美元，而截至2022年6月30日的三个月，合并净收入为4.873亿美元，收入为78亿美元。
截至2023年6月30日的三个月，我们的合并收入与截至2022年6月30日的三个月相比下降了5140万美元，下降了0.7％。收入下降的主要原因是我们的咨询服务板块下降了21.4％，这受到当前宏观经济状况和财政环境推动销售和租赁收入下降的重大影响。这些因素也影响了我们的房地产投资（REI）板块，该板块在本季度收入下降了约7.8％，这主要是由于开发和建筑收入减少以及国际开发市场的房地产销售活动减少。全球工作场所解决方案（GWS）板块收入增长10.6％，部分抵消了这一下降，这要归因于赢得了新客户、向现有客户扩展服务以及战略性填充收购的贡献。在截至2023年6月30日的三个月中，外币折算对总收入产生了1.4％的负面影响，这主要是由于英镑、澳元和加元的疲软。
在截至2023年6月30日的三个月中，我们的合并收入成本与2022年同期相比增加了1.255亿美元，增长了2.1％。这一增长主要是由于与我们的全球工作场所解决方案领域的增长相关的成本增加。由于佣金支出减少，我们的咨询服务板块收入成本下降以及房地产投资领域全球开发业务的收入成本下降，部分抵消了这一点。在截至2023年6月30日的三个月中，外币折算对总收入成本产生了1.5％的积极影响。截至2023年6月30日的三个月，收入成本占收入的百分比增至80.0％，而截至2022年6月30日的三个月中，收入成本占收入的百分比为77.9％。这主要是由于我们的全球工作场所解决方案板块的增长，毛利率普遍较低，再加上咨询服务的下降，毛利率通常更高，从而增加了总收入成本占收入的百分比，降低了总体毛利率。
在截至2023年6月30日的三个月中，我们的运营、管理和其他费用与2022年同期相比合并减少了1.0亿美元，下降了8.4％。下降的主要原因是激励性薪酬支出的减少，部分被支持我们的专业费用增加所抵消，因为我们继续在GWS细分市场探索各种资本配置机会和增加运营支出以支持增长。在截至2023年6月30日的三个月中，外币折算对总运营、行政和其他支出产生了1.1％的积极影响。截至2023年6月30日的三个月，运营支出占收入的百分比从截至2022年6月30日的三个月的15.3％降至14.1％，这主要是由于我们在咨询服务和REI领域的激励性薪酬支出的性质各不相同。
在截至2023年6月30日的三个月中，我们的合并折旧和摊销费用与2022年同期相比减少了800万美元，下降了4.9％。下降的主要原因是上年与资本市场贷款服务业务的贷款回报相关的摊销加快，而本季度此类活动很少。
在截至2023年6月30日的三个月中，我们没有记录任何资产减值。我们录制了 截至2022年6月30日的三个月中，我们与Telford Homes相关的房地产投资板块合并资产减值为2640万美元。
截至2023年6月30日的三个月，我们记录的未合并子公司的股权亏损为750万美元，而截至2022年6月30日的三个月中，我们的股权收入为1.192亿美元。这主要是由于房地产投资领域的一些大型未合并交易在去年创造了更高的股票收益。截至2023年6月30日的三个月，我们处置房地产的合并收益为930万美元，比上年减少了1.68亿美元，这是由于房地产投资领域某些合并项目的房地产销售减少。
截至2023年6月30日的三个月，我们的其他合并收入为560万美元，而去年同期的亏损为690万美元。去年蒙受的亏损主要是由于与我们的全资专属自保保险公司拥有的未实现和已实现的股本收益/亏损以及可供出售的债务证券相关的净不利活动。
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截至2023年6月30日的三个月，扣除利息收入后的合并利息支出与2022年同期相比增加了2450万美元，增长了132.1％。这一增长主要是由于利率上升和借款增加对循环信贷额度的影响。
截至2023年6月30日的三个月，我们的所得税准备金合并为5,540万美元，而截至2022年6月30日的三个月中，所得税准备金为1.208亿美元。减少6,540万美元主要与相应收益的减少有关。截至2023年6月30日的三个月，我们的有效税率从截至2022年6月30日的三个月的19.8％提高到21.2％。截至2023年6月30日的三个月中，我们的有效税率与21.0％的美国联邦法定税率不同，这主要是由于美国的州税和有利的永久账面税差异。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比
我们报告称，截至2023年6月30日的六个月中，合并净收入为3.183亿美元，收入为151亿美元，而截至2022年6月30日的六个月中，合并净收入为8.796亿美元，收入为151亿美元。
截至2023年6月30日的六个月中，我们的合并收入与截至2022年6月30日的六个月相比增长了2680万美元，增长了0.2％。收入增长反映了我们的全球工作场所解决方案板块的增长，该细分市场增长了10.8％，这主要是由于赢得了新客户、向现有客户扩展服务以及战略性填充收购的贡献。鉴于当前的宏观经济状况，咨询服务板块的收入下降了9.409亿美元，下降了19.5％，原因是除物业管理以外的所有业务领域与去年同期相比均有所下降。房地产投资服务板块的收入下降了14.5％，原因是开发和建筑收入减少以及主要在国际开发市场的房地产销售活动减少。在截至2023年6月30日的六个月中，外币折算对总收入产生了2.4％的负面影响，这主要是由于英镑、加元和澳元的疲软。
在截至2023年6月30日的六个月中，我们的合并收入成本与2022年同期相比增加了3.797亿美元，增长了3.2％。这一增长主要是由于与我们的全球工作场所解决方案细分市场相关的成本增加，鉴于咨询服务和房地产投资领域的大部分收入成本具有可变性，部分被咨询服务和房地产投资领域收入成本的降低所抵消。在截至2023年6月30日的六个月中，外币折算对总收入成本产生了2.4％的积极影响。截至2023年6月30日的六个月中，收入成本占收入的百分比增至80.5％，而截至2022年6月30日的六个月为78.2％，这主要是由于增长结构从毛利率通常较高的咨询服务板块转向了毛利率普遍较低的GWS细分市场。
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的六个月中，我们的运营、管理和其他费用合并增加了4,290万美元，增长了1.9％。增长的主要原因是支持GWS细分市场增长的总支出增加，与截至2022年6月30日的六个月相比，与效率和成本削减计划相关的费用增加，以及在我们继续探索各种资本配置机会的过程中，支持我们的专业费用增加。与公司整体业绩相关的总体激励性薪酬支出的减少部分抵消了这一点。在截至2023年6月30日的六个月中，外币折算也对总运营支出产生了2.3％的积极影响。截至2023年6月30日的六个月中，运营支出占收入的百分比从截至2022年6月30日的六个月的14.9％小幅增长至15.2％，这主要是由于为推动业务增长而对GWS细分市场进行了基础设施投资。
在截至2023年6月30日的六个月中，我们的合并折旧和摊销费用与2022年同期相比增加了450万美元，增长了1.4％。这一增长主要是由于我们在2023年第一季度实施的效率和成本削减计划的一部分，折旧费用加快，但由于去年资本市场贷款服务业务的贷款回报加快，截至2023年6月30日的六个月中，与2022年6月30日相比，摊销费用有所减少，部分抵消了折旧支出。
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在截至2023年6月30日的六个月中，我们没有记录任何资产减值。截至2022年6月30日的六个月中，我们的合并资产减值总额为3,680万美元。2022年第一季度，我们记录了1,040万美元的资产减值，这与退出俄罗斯的咨询服务业务有关。2022年第二季度，我们在房地产投资板块记录了与Telford Homes相关的2640万美元非现金资产减值费用。该费用归因于通货膨胀率上升对建筑、材料和劳动力成本的影响，这将降低Telford Homes的盈利能力，因为在开发项目出售给长期投资者时，按租建造的开发项目的销售价格是固定的。这导致需要削弱与Telford Homes报告部门相关的商誉余额，这主要是由于预计现金流和盈利能力将减少。
在截至2023年6月30日的六个月中，我们在房地产投资领域的合并处置收益与2022年同期相比减少了1.865亿美元，这是由于受经济不确定性和更高利率的影响，去年我们的房地产投资板块合并交易的某些房地产销售大幅增长。
在截至2023年6月30日的六个月中，我们来自未合并子公司的股权收入与2022年同期相比下降了2790万美元，下降了17.2％，这主要是由于今年非核心投资组合的股权回购减少和公允价值调整。此外，与今年相比，我们去年在房地产投资板块公布的与房地产销售相关的股票收益有所增加。
截至2023年6月30日的六个月中，扣除利息收入后的合并利息支出与2022年同期相比增加了4,010万美元，增长了127.8％。这一增长主要是由于利率上升和借款增加对循环信贷额度的影响。
截至2023年6月30日的六个月中，我们的所得税准备金合并为8,340万美元，而截至2022年6月30日的六个月中，所得税准备金为1.17亿美元。减少3,360万美元主要与相应收益减少有关，但被2022年因法人实体重组而获得的一次性税收优惠所抵消。截至2023年6月30日的六个月中，我们的有效税率从截至2022年6月30日的六个月的11.7％提高到20.1％。截至2023年6月30日的六个月中，我们的有效税率与21.0％的美国联邦法定税率不同，这主要是由于美国的州税和有利的永久账面税差异。
分段运营

我们围绕三个全球业务部门组织运营并公开报告我们的财务业绩：（1）咨询服务；（2）全球工作场所解决方案和（3）房地产投资。
Advisory Services 在全球范围内提供全面的服务，包括房地产租赁、资本市场（房地产销售和抵押贷款发放）、抵押贷款销售和服务、物业管理和估值。Global Workplace Solutions为房地产占用者提供一整套基于合同的综合外包服务，包括设施管理和项目管理。房地产投资包括全球提供的投资管理服务以及在美国、英国和欧洲大陆的开发服务。
我们还有企业和其他部门。公司主要由公司间接费用组成。其他包括来自战略性非核心、非控股权投资的活动，被视为运营分部，但不符合作为单独报告细分市场列报的汇总标准，因此与公司合并，作为公司和其他部门列报。它还包括与分部间收入相关的冲销额。有关我们分部的更多信息，请参阅本季度报告第1项中列出的合并财务报表附注（未经审计）附注13。
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咨询服务
下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月咨询服务运营部门的经营业绩（千美元）：
截至6月30日的三个月
截至6月30日的六个月
2023202220232022
收入：
净收入：
物业管理$459,223 22.5 %$444,450 17.2 %$900,419 23.1 %$882,544 18.3 %
估价179,720 8.8 %196,539 7.6 %345,332 8.9 %377,681 7.8 %
贷款服务79,344 3.9 %84,642 3.3 %156,829 4.0 %158,657 3.3 %
咨询租赁813,952 39.9 %969,708 37.5 %1,522,605 39.2 %1,742,430 36.0 %
资本市场：
咨询销售397,748 19.5 %715,719 27.7 %765,152 19.6 %1,335,546 27.6 %
商业抵押贷款发放90,286 4.4 %160,383 6.1 %161,225 4.1 %305,253 6.3 %
分部净收入总额2,020,273 99.0 %2,571,441 99.4 %3,851,562 98.9 %4,802,111 99.3 %
直通成本也被确认为收入21,400 1.0 %16,542 0.6 %43,979 1.1 %34,320 0.7 %
分部总收入2,041,673 100.0 %2,587,983 100.0 %3,895,541 100.0 %4,836,431 100.0 %
成本和支出：
收入成本1,233,594 60.4 %1,554,472 60.1 %2,360,346 60.6 %2,866,763 59.3 %
运营、行政和其他498,060 24.4 %514,412 19.9 %1,020,924 26.2 %994,667 20.6 %
折旧和摊销71,699 3.5 %79,416 3.1 %150,142 3.9 %154,303 3.2 %
资产减值— 0.0 %— 0.0 %— 0.0 %10,351 0.2 %
成本和支出总额1,803,353 88.3 %2,148,300 83.1 %3,531,412 90.7 %4,026,084 83.3 %
处置房地产的收益3 0.0 %— 0.0 %3 0.0 %— 0.0 %
营业收入238,323 11.7 %439,683 16.9 %364,132 9.3 %810,347 16.7 %
来自未合并子公司的股权收益1,451 0.1 %1,505 0.1 %2,452 0.1 %11,261 0.2 %
其他收入2,117 0.1 %53 0.0 %4,055 0.1 %49 0.0 %
追加费用：折旧和摊销71,699 3.5 %79,416 3.1 %150,142 3.9 %154,303 3.2 %
追加：资产减值— 0.0 %— 0.0 %— 0.0 %10,351 0.2 %
调整：
与提高效率和降低成本举措相关的成本1,853 0.1 %— 0.0 %64,394 1.6 %— 0.0 %
分部营业利润和按收入利润率计算的分部营业利润$315,443 15.5 %$520,657 20.1 %$585,175 15.0 %$986,311 20.3 %
按净收入利润率计算的分部营业利润15.6 %20.2 %15.2 %20.5 %
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截至2023年6月30日的三个月与截至2022年6月30日的三个月相比
与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，收入下降了5.463亿美元，下降了21.1％。当前的宏观经济和财政环境给贷款环境带来了巨大压力，使人们难以以合理的成本获得资本，因此资本市场的交易活动大幅下降。租赁收入下降了16.1％，销售收入下降了44.4％，抵押贷款发放收入下降了43.7％。贷款环境的放缓也影响了评估收入，下降了8.6％。全球物业管理业务线的温和增长部分抵消了这一点。在截至2023年6月30日的三个月中，外币折算对总收入产生了1.2％的负面影响，这主要是由于澳元、日元和加元的疲软。
截至2023年6月30日的三个月中，收入成本与2022年同期相比下降了3.209亿美元，下降了20.6％，这主要是由于我们的租赁和资本市场业务下降导致佣金支出减少。在截至2023年6月30日的三个月中，外币折算对总收入成本产生了1.2％的积极影响。截至2023年6月30日的三个月，收入成本占收入的百分比略有上升至60.4％，而2022年同期为60.1％。这主要是由于利润率较高的资本市场收入占总收入的百分比与去年同期相比有所下降，以及物业管理的增长，总收入构成发生了变化。
与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，运营、管理和其他支出减少了1,640万美元，下降了3.2％。下降的主要原因是我们削减成本的举措以及为与预期的细分市场和公司业绩保持一致而降低的激励性薪酬支出。在截至2023年6月30日的三个月中，外币折算对总运营支出产生了1.3％的积极影响。
对于公司保留还本付息权的抵押贷款的发放和出售，我们根据贷款出售之日保留的抵押贷款还本付息权（MSR）的公允价值记录还本付息资产或负债。在发放待售抵押贷款后，待保留的抵押贷款还本付息权的公允价值包含在预期贷款出售的预测收益中，从而产生净收益（反映在收入中）。初始记录后，在随附的合并资产负债表中，MSR按摊销成本或其他无形资产的公允价值中较低者进行摊销（在摊销费用内）。它们按预期收到的还本付息收入的估计期限按比例摊销。在截至2023年6月30日的三个月中，MSR为营业收入贡献了发放和出售抵押贷款时确认的2,110万美元收益，抵消了相关无形资产摊销的3,710万美元。在截至2022年6月30日的三个月中，MSR为营业收入贡献了与发放和出售抵押贷款相关的3,540万美元收益，抵消了相关无形资产摊销的4,460万美元。鉴于债务成本较高，MSR的下降与发放活动的减少有关。
在截至2023年6月30日的三个月中，咨询服务板块的折旧和摊销费用与2022年同期相比减少了770万美元，下降了9.7％。下降的主要原因是去年与资本市场贷款服务业务的贷款回报相关的摊销加快，而本季度此类活动很少。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比
与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，收入下降了9.409亿美元，下降了19.5％，这得益于除物业管理以外的所有业务领域的下降。收入下降的主要原因是销售额下降，下降了42.7％，租赁收入下降了12.6％，以及下降 估值收入是由每项任务的收入减少和市场条件下需求减少所推动的。商业抵押贷款发放收入下降了47.2％。当前的宏观经济和财政环境继续给贷款环境带来巨大压力，使人们难以以合理的成本获得资本，因此资本市场活动大幅下降。物业管理收入增长了3.0％。在截至2023年6月30日的六个月中，外币折算对总收入产生了1.8％的负面影响，这主要是由于日元、英镑和澳元的疲软。
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截至2023年6月30日的六个月中，收入成本与2022年同期相比下降了5.064亿美元，下降了17.7％，这主要是由于薪酬结构可变，销售和租赁收入减少导致佣金支出减少。在截至2023年6月30日的六个月中，外币折算也对总收入成本产生了1.8％的积极影响。截至2023年6月30日的六个月中，收入成本占收入的百分比从截至2022年6月30日的六个月的59.3％增至60.6％。这是由于总收入构成的变化，本季度高利润资本市场收入占总收入的百分比与去年同期相比有所下降，但被较低利润率的物业管理增长所抵消。
与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，运营、管理和其他支出增加了2630万美元，增长了2.6％。这一增长主要是由于2023年第一季度我们的效率和成本削减计划产生的员工离职福利和租赁退出相关费用增加，但与截至2022年6月30日的六个月相比，为与预期细分市场和公司业绩保持一致而减少的激励性薪酬支出部分抵消了这一增长。在截至2023年6月30日的六个月中，外币折算也对总运营支出产生了2.3％的积极影响。
在截至2023年6月30日的六个月中，MSR为营业收入贡献了3,780万美元，其中与抵押贷款的发放和出售相关的收益被相关无形资产摊销的7,370万美元所抵消。在截至2022年6月30日的六个月中，MSR为营业收入贡献了与抵押贷款发放和出售相关的7,060万美元的收益，抵消了8,570万美元的相关无形资产摊销。鉴于债务成本较高，下降与发放活动减少有关。
由于2023年第一季度与成本削减计划相关的折旧费用加快，折旧费用增加了830万美元或12.0％。在截至2023年6月30日的六个月中，摊销费用与2022年同期相比减少了1,250万美元，这主要是由于去年资本市场贷款服务业务中与贷款回报相关的摊销加快。
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全球工作场所解决方案
下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，我们的全球工作场所解决方案运营部门的经营业绩（千美元）：
截至6月30日的三个月
截至6月30日的六个月
2023202220232022
收入：
净收入：
设施管理$1,439,249 26.5 %$1,283,749 26.2 %$2,834,451 26.3 %$2,526,279 26.0 %
项目管理765,857 14.1 %672,218 13.7 %1,500,631 14.0 %1,296,180 13.4 %
分部净收入总额2,205,106 40.6 %1,955,967 39.9 %4,335,082 40.3 %3,822,459 39.4 %
直通成本也被确认为收入3,220,956 59.4 %2,952,178 60.1 %6,428,702 59.7 %5,891,302 60.6 %
分部总收入5,426,062 100.0 %4,908,145 100.0 %10,763,784 100.0 %9,713,761 100.0 %
成本和支出：
收入成本4,897,144 90.3 %4,443,566 90.5 %9,739,793 90.5 %8,817,533 90.8 %
运营、行政和其他306,470 5.6 %254,962 5.2 %629,530 5.8 %494,348 5.0 %
折旧和摊销65,565 1.2 %70,859 1.5 %129,120 1.2 %132,828 1.4 %
成本和支出总额5,269,179 97.1 %4,769,387 97.2 %10,498,443 97.5 %9,444,709 97.2 %
营业收入156,883 2.9 %138,758 2.8 %265,341 2.5 %269,052 2.8 %
未合并子公司的股权收益（亏损）379 0.0 %(400)0.0 %721 0.0 %463 0.0 %
其他收入1,420 0.0 %870 0.0 %1,909 0.0 %2,359 0.0 %
追加费用：折旧和摊销65,565 1.2 %70,859 1.5 %129,120 1.2 %132,828 1.4 %
调整：
整合和其他与收购相关的成本8,023 0.1 %8,209 0.1 %15,447 0.1 %16,330 0.1 %
与提高效率和降低成本举措相关的成本410 0.1 %— 0.0 %49,798 0.5 %— 0.0 %
分部营业利润和按收入利润率计算的分部营业利润$232,680 4.3 %$218,296 4.4 %$462,336 4.3 %$421,032 4.3 %
按净收入利润率计算的分部营业利润10.6 %11.2 %10.7 %11.0 %
截至2023年6月30日的三个月与截至2022年6月30日的三个月相比
与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，收入增长了5.179亿美元，增长了10.6％。GWS细分市场经历了新老客户的增长，以及某些战略和填补收购的贡献。在截至2023年6月30日的三个月中，外币折算对总收入产生了1.6％的负面影响，这主要是由于英镑、加元和澳元的疲软。
在截至2023年6月30日的三个月中，收入成本与2022年同期相比增加了4.536亿美元，增长了10.2％，这得益于收入的增加导致了更高的直通成本和更高的专业薪酬以支持增长。在截至2023年6月30日的三个月中，外币折算对总收入成本产生了1.5％的积极影响。截至2023年6月30日的三个月，收入成本占收入的百分比保持相对平稳，为90.3％，而2022年同期为90.5％。
与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，运营、管理和其他支出增加了5,150万美元，增长了20.2％。这一增长归因于整体增长带来的薪酬和相关收益增加、被收购实体的成本以及对整体基础设施的持续投资以支持当前和未来的增长。在截至2023年6月30日的三个月中，外币折算对总运营支出产生了1.8％的积极影响。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比
与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，收入增长了11亿美元，增长了10.8％，这要归功于新客户以及对现有客户的服务扩展，主要是在项目管理领域，以及某些填充收购的增长。在截至2023年6月30日的六个月中，外汇折算对总收入产生了2.6％的负面影响，这主要是由于英镑疲软。
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目录
在截至2023年6月30日的六个月中，收入成本与2022年同期相比增加了9.223亿美元，增长了10.5％，这得益于收入增加导致直通成本增加和专业薪酬增加。在截至2023年6月30日的六个月中，外币折算对总收入成本产生了2.6％的积极影响。截至2023年6月30日的六个月中，收入成本占收入的百分比从截至2022年6月30日的六个月的90.8％略有下降至90.5％，这主要是由于项目管理收入的增加，利润率普遍较高。
与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，运营、管理和其他支出增加了1.352亿美元，增长了27.3％。薪酬支出的增加归因于为推动业务增长而对基础设施的投资。此外，根据我们的效率和成本削减计划，GWS细分市场在2023年第一季度产生了与员工离职福利、租赁退出和合同终止费用相关的约5,000万美元的费用。在截至2023年6月30日的六个月中，外币折算也对总运营支出产生了3.6％的积极影响。
41
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房地产投资
下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的房地产投资（REI）运营板块的经营业绩（千美元）：
截至6月30日的三个月
截至6月30日的六个月
2023202220232022
收入：
投资管理$151,327 59.2 %$157,554 56.8 %$298,817 62.3 %$308,121 54.9 %
开发服务104,330 40.8 %119,727 43.2 %180,686 37.7 %252,917 45.1 %
分部总收入255,657 100.0 %277,281 100.0 %479,503 100.0 %561,038 100.0 %
成本和支出：
收入成本51,420 20.1 %74,276 26.8 %89,958 18.8 %144,329 25.7 %
运营、行政和其他176,346 69.0 %306,455 110.5 %428,443 89.4 %553,207 98.6 %
折旧和摊销2,920 1.1 %3,618 1.3 %9,381 2.0 %7,474 1.3 %
资产减值— 0.0 %26,405 9.5 %— 0.0 %26,405 4.7 %
成本和支出总额230,686 90.2 %410,754 148.1 %527,782 110.2 %731,415 130.3 %
处置房地产的收益9,258 3.6 %177,226 63.9 %12,318 2.7 %198,818 35.4 %
营业收入（亏损）34,229 13.4  %43,753 15.8  %(35,961)(7.5) %28,441 5.1 %
来自未合并子公司的权益（亏损）收入(3,441)(1.3)%172,986 62.4 %163,234 34.0 %330,426 58.9 %
其他损失(118)0.0 %(803)(0.3)%(3)0.0 %(895)(0.2)%
追加费用：折旧和摊销2,920 1.1 %3,618 1.3 %9,381 2.0 %7,474 1.3 %
追加：资产减值— 0.0 %26,405 9.5 %— 0.0 %26,405 4.7 %
调整：
附带利息激励补偿（逆转）支出以与相关收入的产生时间保持一致(459)(0.2)%(7,495)(2.7)%6,519 1.4 %15,361 2.7 %
公允价值调整对在特尔福德收购（收购会计）中收购的同期出售的房地产资产的影响— 0.0 %(1,451)(0.5)%— 0.0 %(3,147)(0.5)%
与提高效率和降低成本举措相关的成本— 0.0 %— 0.0 %21,459 4.4 %— 0.0 %
与特尔福德消防安全补救工作相关的条款— 0.0 %37,505 13.5 %— 0.0 %37,505 6.7 %
分部营业利润和按收入利润率计算的分部营业利润$33,131 13.0 %$274,518 99.0 %$164,629 34.3 %$441,570 78.7 %
截至2023年6月30日的三个月与截至2022年6月30日的三个月相比
与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，收入减少了2160万美元，下降了7.8％，这得益于房地产销售下降以及开发和施工费的降低，主要是英国资产管理收入增长了1％，而激励费收入则大幅下降。在截至2023年6月30日的三个月中，外币折算对总收入产生了1.1％的负面影响，这主要是由于英镑疲软。
与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，收入成本下降了2,290万美元，下降了30.8％。收入成本占收入的百分比为20.1％，而2022年同期为26.8％。这主要是由于总收入构成的变化，来自没有相关收入成本的投资管理业务线的收入增加。此外，我们的开发收入组合更多地转向开发费，而不是施工费。英国某些建筑项目的成本超支部分抵消了这一点。在截至2023年6月30日的三个月中，外币折算对总收入成本产生了1.6％的积极影响。
截至2023年6月30日的三个月中，运营、管理和其他支出与2022年同期相比减少了1.301亿美元，下降了42.5％，这主要是由于激励性薪酬支出减少以与业务业绩保持一致。此外，去年我们在特尔福德的消防安全准备金中记录了3,750万美元，而本季度没有此类准备金。在截至2023年6月30日的三个月中，外币折算对总运营支出产生了0.5％的积极影响。
42
目录
在截至2023年6月30日的三个月中，未合并子公司的股权收入与2022年同期相比下降了1.764亿美元，下降了102.0％。在截至2023年6月30日的三个月中，房地产处置收益与2022年同期相比减少了1.68亿美元。这主要是由于受当前宏观经济状况和更高利率的影响，合并项目的开发销售减少了。
截至2023年6月30日的三个月，我们按产品类型划分的资产管理规模展期如下（单位：十亿美元）：
资金独立账户证券总计
截至2023年3月31日的余额$66.0 $72.8 $10.1 $148.9 
流入0.4 1.2 0.5 2.1 
流出(1.2)(0.8)(0.7)(2.7)
市场贬值(0.4)(0.3)— (0.7)
截至 2023 年 6 月 30 日的余额$64.8 $72.9 $9.9 $147.6 
资产管理规模通常是指我们提供（或参与）监督、投资管理服务和其他建议的房地产和其他资产，通常包括房地产或贷款、证券投资组合以及对运营公司和合资企业的投资。我们的资产管理规模主要旨在反映我们在房地产市场的影响范围，而不是确定管理费的基础。我们管理的资产包括：
•我们的赞助基金或投资工具和客户账户投资或向其提供融资的合资企业和其他实体全资拥有或持有的房地产和其他资产的公允市场总价值。来自投资者对我们赞助基金的承诺（但未注资）资金不包含在我们的资产管理规模的这一部分中。开发物业的价值包含在估计的完工成本中。就房地产运营公司而言，由公司控制的不动产的总价值（通常通过合资企业）包含在资产管理规模中；以及
•我们管理的证券投资组合的净资产价值，包括我们的基金投资基金下对私人房地产基金的投资（可能由承诺但未被收回的资本组成）。
我们对资产管理规模的计算可能与其他资产管理公司的计算不同，因此，该指标可能无法与其他资产管理公司提出的类似指标相提并论。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比
与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，收入下降了8150万美元，下降了14.5％，这主要是由于房地产销售下降以及我们的开发服务业务线（主要是英国）的开发和施工管理费的降低。在截至2023年6月30日的六个月中，外币折算对总收入产生了2.6％的负面影响，这主要是英镑疲软。
与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，收入成本下降了5,440万美元，下降了37.7％。截至2023年6月30日的六个月中，收入成本占收入的百分比为18.8％，而截至2022年6月30日的六个月中，收入成本占收入的百分比为25.7％。这主要是由于总收入构成的变化，来自没有相关收入成本的投资管理业务线的收入增加。此外，我们的开发收入组合更多地转向开发费，而不是施工费。英国某些建筑项目的成本超支部分抵消了这一点。在截至2023年6月30日的六个月中，外币折算对总收入成本产生了3.8％的积极影响。
截至2023年6月30日的六个月中，运营、管理和其他支出与2022年同期相比减少了1.248亿美元，下降了22.6％，这主要是由于激励性薪酬支出减少以与业务业绩保持一致，与去年记录的Telford的消防和建筑安全修复工作相关的估计准备金为3,750万美元，今年没有此类拨款。自2023年第一季度以来，与公司效率和成本削减计划相关的费用减少了2,100万美元。在截至2023年6月30日的六个月中，外币折算对总运营支出产生了1.8％的积极影响。
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目录
在截至2023年6月30日的六个月中，我们来自未合并子公司的股权收入与2022年同期相比减少了1.672亿美元，下降了50.6％。在截至2023年6月30日的六个月中，房地产处置收益与2022年同期相比减少了1.865亿美元。这主要是由于与截至2022年6月30日的六个月强劲增长相比，同期合并项目的开发销售额有所减少。
截至2023年6月30日的六个月中，我们按产品类型划分的资产管理规模展期如下（单位：十亿美元）：
资金独立账户证券总计
截至2022年12月31日的余额$66.2 $73.2 $9.9 $149.3 
流入1.8 3.6 0.8 6.2 
流出(1.8)(2.0)(1.0)(4.8)
市场（折旧）升值(1.4)(1.9)0.2 (3.1)
截至 2023 年 6 月 30 日的余额$64.8 $72.9 $9.9 $147.6 
我们在上面描述了我们如何计算 AUM。此外，如上所述，我们对资产管理规模的计算可能与其他资产管理公司的计算不同，因此，该指标可能无法与其他资产管理公司提出的类似指标相提并论。
企业和其他
我们的企业部门主要由企业管理费用组成。其他包括来自战略性非核心非控股权投资的活动，被视为运营分部，但不符合作为单独申报细分市场列报的汇总标准，因此与我们的核心公司职能合并，以公司和其他形式报告。下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的核心企业和其他板块的经营业绩（千美元）：
截至6月30日的三个月 (1)
截至6月30日的六个月 (1)
2023202220232022
取消分部间收入$(3,529)$(2,131)$(7,851)$(7,019)
成本和支出：
收入成本 (2)
(2,662)(18,330)(4,187)(22,447)
运营、行政和其他107,936 112,990 218,819 212,593 
折旧和摊销14,203 8,466 27,234 16,786 
营业亏损(123,006)(105,257)(249,717)(213,951)
未合并子公司的股权损失(5,891)(54,923)(32,226)(180,111)
其他收入（亏损）2,193 (7,029)2,125 (22,886)
追加费用：折旧和摊销14,203 8,466 27,234 16,786 
调整：
整合和其他与收购相关的成本28,421 — 39,131 — 
与法人重组有关的成本— 10,245 — 11,921 
与提高效率和降低成本举措相关的成本47 — 4,906 — 
分部营业亏损$(84,033)$(148,498)$(208,547)$(388,241)
_______________
(1)收入百分比的计算没有意义，因此不包括在内。
(2)主要与分段间的淘汰有关。
截至2023年6月30日的三个月与截至2022年6月30日的三个月相比
核心企业
截至2023年6月30日的三个月，我们核心公司职能的运营、行政和其他支出约为1.078亿美元，而截至2022年6月30日的三个月为1.143亿美元，下降了650万美元，下降了5.7％。这主要是由于2022年第二季度记录的与转让税和与之前的法人实体重组相关的成本相关的准备金，本季度没有可比活动，此外本季度激励性薪酬支出总额有所降低，以符合预期的公司业绩。随着我们继续探索各种资本配置机会，专业费用的增加，部分抵消了这一点。
44
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其他（非核心）
在截至2023年6月30日的三个月中，由于与某些非核心投资相关的不利公允价值调整，我们记录了未合并子公司的股权损失约590万美元，而在截至2022年6月30日的三个月中，净不利调整为5,490万美元。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比
核心企业
截至2023年6月30日的六个月中，我们核心公司职能的运营、行政和其他支出约为2.188亿美元，与截至2022年6月30日的六个月相比增加了720万美元，增长了3.4％。这主要是由于与2023年第一季度执行的增效和成本削减计划相关的费用为490万美元，在我们探索各种资本配置机会时，与去年同期相比，本期产生的专业费用更高。今年的激励性薪酬支出减少以及与去年记录的先前法人实体重组相关的转移税和成本相关的准备金部分抵消了这一点，但今年没有再次发生。
截至2023年6月30日的六个月中，其他收入约为240万美元，而去年同期的亏损为1,390万美元。这主要包括与我们的全资专属自保保险公司拥有的未实现和已实现的股本损益以及可供出售的债务证券相关的净不利活动。去年，这些市值调整处于净不利地位。
其他（非核心）
在截至2023年6月30日的六个月中，我们的股权亏损约为3,220万美元，而在截至2022年6月30日的六个月中，由于与对Altus Power Inc.的投资和某些非核心投资相关的不利公允价值调整，我们的股权亏损为1.801亿美元。
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流动性和资本资源
我们相信，我们可以通过内部产生的现金流以及必要时循环信贷额度下的借款来满足我们的营运资金和资金需求。我们2023年的预期资本需求包括扣除租户特许权后的高达约3.26亿美元的预期资本支出。在截至2023年6月30日的六个月中，扣除收到的租户优惠后，我们产生了1.285亿美元的资本支出。截至2023年6月30日，我们与房地产投资领域的共同投资基金相关的未来承付款总额为8,910万美元，其中2350万美元预计将在2023年到位。此外，截至2023年6月30日，我们承诺为房地产投资领域的合并和未合并项目分别提供1.498亿美元和7,840万美元的额外资本。截至2023年6月30日，我们的循环信贷额度（根据下文所述的循环信贷协议和特纳和汤森德循环信贷额度）有31亿美元的可用借款以及13亿美元的现金和现金等价物。
2023年7月10日，世邦魏理仕集团公司、世邦魏理仕服务公司和世邦魏理仕服务的全资子公司Relam Amsterdam Holdings B.V. 签订了新的五年期优先无抵押信贷协议（2023年信贷协议）。2023年信贷协议规定了优先无抵押定期贷款信贷额度，包括（i）A批以欧元计价的定期贷款，本金总额为3.665亿欧元，以及（ii）本金总额为3.5亿美元的以美元计价的A批定期贷款。2023年信贷协议下的定期贷款收益用于偿还2022年信贷协议下所有剩余的未偿贷款、支付相关费用和支出以及其他一般公司用途。
从历史上看，我们一直依靠内部产生的现金流和循环信贷额度来为我们的营运资金、资本支出和一般投资需求（包括战略性填补收购）提供资金，并且没有寻求其他外部融资来源来为这些需求提供资金。在没有特殊事件或大规模战略收购的情况下，我们预计我们的运营现金流和循环信贷额度将足以满足我们在可预见的将来，至少在未来12个月的预期现金需求。鉴于薪酬是我们最大的支出，而且我们的销售和租赁专业人员通常按与收入生产相关的佣金和/或奖金获得报酬，因此我们薪酬成本结构固有的可变性在一定程度上缓解了困难市场条件的负面影响。此外，当负面经济状况特别严重时，我们果断地降低运营支出以改善财务业绩，然后随着经济状况的改善，恢复了某些支出。我们可能会像过去一样，寻求利用市场机会为现有债务工具再融资，使用我们认为有吸引力的利率、到期日和条款的新债务工具。我们还可能不时自行决定，通过要约、私下谈判或公开市场交易或其他方式，购买、赎回或报废我们现有的优先票据。
2023年6月，我们发行了本金总额为10亿美元的新发行，即2034年到期的5.950％的优先票据（5.950％的优先票据），净收益为9.753亿美元。此外，我们承担了与本次发行相关的230万美元债务发行成本。
如上所述，我们认为，我们未来可能进行的任何重大收购都可能需要我们获得额外的债务或股权融资。过去，我们能够以我们认为合理的条件为重大交易获得此类融资。但是，将来我们可能无法以优惠条件获得收购融资，或者根本无法获得收购融资。
除了与普通课程债务和承诺（例如经营租赁）相关的长期流动性需求外，我们的长期流动性需求通常由三个要素组成。首先是偿还我们长期债务的未偿和预期本金。如果我们的现金流不足以偿还到期的长期债务，那么我们预计我们需要为此类债务再融资或以其他方式修改其条款以延长到期日。如果有的话，我们无法保证这种再融资或修正案将以有吸引力的条件提供。
第二个长期流动性需求是支付与收购相关的债务。我们的收购结构通常包括未来时期的递延和/或或有收购对价，这些对价视时间的流逝或某些绩效指标和其他条件的实现而定。截至2023年6月30日和2022年12月31日，我们的应计递延购买对价分别为5.658亿美元（其中6,870万美元为流动负债）和5.743亿美元（其中1.173亿美元为流动负债），分别包含在本季度报告第1项所附合并资产负债表的 “应付账款和应计费用” 和 “其他长期负债” 中。
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2021年11月，我们的董事会批准了一项计划，让公司在五年内回购高达20亿美元的A类普通股，自2021年11月19日起生效（2021年计划）。2022年8月，我们的董事会又批准了20亿美元，使2021年计划下的授权回购总额达到40亿美元。在截至2023年6月30日的三个月中，根据2021年计划，我们没有回购任何普通股。在截至2023年6月30日的六个月中，我们使用手头现金以1.142亿美元的价格回购了1,368,173股A类普通股，平均价格为每股83.48美元。在2023年7月1日至2023年7月24日期间，我们使用手头现金以9,390万美元的价格回购了1,099,745股A类普通股，平均价格为每股85.34美元。截至2023年6月30日和2023年7月24日，根据2021年计划，我们的剩余产能分别为20亿美元和19亿美元。
我们的股票回购资金来自手头现金，我们打算继续用现有现金为未来的回购提供资金。如果我们认为我们的股票与其他自由裁量用途相比具有吸引力的投资，我们可以利用我们的股票回购计划来继续抵消股票薪酬计划的影响，并且在更具机会主义的基础上。未来任何回购的时机和实际回购金额将取决于多种因素，包括普通股的市场价格、总体市场和经济状况以及其他因素。
历史现金流
经营活动
截至2023年6月30日的六个月中，用于经营活动的净现金总额为7.556亿美元，而在截至2022年6月30日的六个月中，经营活动提供的净现金为6,090万美元。与 2022 年上半年的强劲表现相比，主要驱动因素是本季度的收益明显下降。导致使用量增加的其他关键驱动因素如下：（1）与2022年同期相比，本期未合并子公司的净权益分配减少，（2）出售股票证券的净收益减少，（3）导致去年现金流入的某些非现金费用在今年没有再次出现，（4）与净营运资金和开发活动下的房地产相关的净流出。营运资金净额变化主要是由于与应付账款和应计账款相关的流出量增加，与今年奖金支付净额、薪酬和其他员工福利相关的流出增加，净所得税应收账款的变化部分被应收账款的滞后所抵消。
投资活动
截至2023年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金总额为3.693亿美元，与截至2022年6月30日的六个月相比增加了4,040万美元。这一增长的主要原因是与2022年相比，资本支出增加，以及与截至2022年6月30日的六个月相比，在此期间的战略填充收购支出增加。与截至2022年6月30日的六个月相比，未合并子公司的净缴款减少部分抵消了这一点。
融资活动
截至2023年6月30日的六个月中，融资活动提供的净现金总额为11亿美元，而截至2022年6月30日的六个月中，用于融资活动的净现金为7.605亿美元。流入量增加的主要原因是与去年同期相比，发行5.950％优先票据的净收益为9.753亿美元，回购活动减少，以及循环信贷额度的净流入增加。与收购相关的3,980万美元流出量增加部分抵消了这一点，这些收购是在收购之日起90天后支付现金的。
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债务
除了运营活动产生的现金外，我们还使用各种长期和短期融资安排为我们的运营提供资金。我们还使用多种资金来源，以避免过度依赖一个融资来源，并降低融资成本。
长期债务
2021年7月9日，世邦魏理仕服务公司（世邦魏理仕服务）就其2017年10月31日的信贷协议（该协议经2018年12月20日增量定期贷款假设协议、2019年3月4日增量假设协议和2021年7月9日增量假设协议，统称2021年信贷协议）签订了额外增量假设协议，目的是增加2021年信贷协议下先前可用的循环信贷承诺本金总额为350.0美元百万。
2021年12月10日，世邦魏理仕服务和其他一些借款人签订了2021年信贷协议的第一修正案，该修正案 (i) 将适用于以英镑计价的循环借款的利率从基于伦敦银行同业拆借利率的利率改为基于英镑隔夜指数平均值 (SONIA) 的利率；(ii) 将适用于以欧元计价的循环借款的利率从基于伦敦银行同业拆借利率的利率改为基于欧元银行同业拆借利率的利率（欧洲银行同业拆借利率）。上述修订后的利率已于 2022 年 1 月 1 日生效。
2022年8月5日，世邦魏理仕集团作为控股公司和作为卢森堡借款人的世邦魏理仕全球收购公司签订了2021年信贷协议的第二修正案，该修正案除其他外，(i) 以与新的5年期优先无抵押循环信贷协议（如下所述）一致的方式修订了2021年信贷协议中的某些陈述和保证、肯定契约、负面契约和违约事件，(ii) 终止公司子公司先前可获得的所有循环承诺根据该协议，以及（iii）反映了前行政代理人的辞职以及富国银行全国协会被任命为新的行政代理人（经第一修正案和第二修正案修订的2021年信贷协议在本季度报告中被称为2022年信贷协议）。
2022年信贷协议是一项高级无抵押信贷额度，由世邦魏理仕集团和世邦魏理仕服务提供担保。截至2023年6月30日，2022年信贷协议规定了4亿欧元的定期贷款额度，将于2023年12月20日到期时全额支付。此外，此前根据该协议提供了31.5亿美元的循环信贷额度，其中包括获得信用证和摇摆线贷款的能力，原定于2024年3月4日终止，取而代之的是2022年8月5日签订的35亿美元新的5年期优先无抵押循环信贷协议（如下所述）。
2023年7月10日，世邦魏理仕集团公司、世邦魏理仕服务公司和世邦魏理仕服务的全资子公司Relam Amsterdam Holdings B.V. 签订了新的五年期优先无抵押信贷协议（2023年信贷协议）。2023年信贷协议规定了优先无抵押定期贷款信贷额度，包括（i）A批以欧元计价的定期贷款，本金总额为3.665亿欧元，以及（ii）本金总额为3.5亿美元的以美元计价的A批定期贷款。2023年信贷协议下的定期贷款收益用于偿还2022年信贷协议下所有剩余的未偿贷款、支付相关费用和支出以及其他一般公司用途。
根据2023年信贷协议，以欧元计价的借款利率等于 (i) 适用百分比加上 (ii) 我们选择的利率，即 (1) 适用利率期的欧元银行同业拆借利率或 (2) 参考每日简单欧元短期利率 (ESTR) 确定的利率。根据2023年信贷协议，以美元计价的借款利率等于 (i) 适用百分比，再加上 (ii) 我们可以选择，(1) 适用利率期的定期担保隔夜融资利率 (SOFR) 加上 10 个基点，或 (2) 基准利率由 (x) 最优惠利率、(y) 联邦基金利率加上 1% 的 1/2 和 (z) 芝加哥商品交易所集团基准管理有限公司公布的利息期为一个月的 (A) 定期SOFR利率和 (B) 1.00% 的总和。2023年信贷协议下借款的适用利率参照我们的信用评级（定义见2023年信贷协议）确定。
2023年信贷协议下的定期贷款借款由世邦魏理仕集团和世邦魏理仕服务提供优先担保。
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2023年信贷协议还要求我们将合并息税折旧摊销前利润（定义见2023年信贷协议）与合并利息支出的最低覆盖率维持在2.00倍，总债务减去可用现金与合并息税折旧摊销前利润（定义见2023年信贷协议）的最大杠杆比率为4.25倍（对于完成合格收购（定义见2023年信贷协议）后的前四个完整财政季度，4.755 x) 截至每个财政季度末。此外，2023年信贷协议还包含其他惯常的肯定和否定契约以及违约事件。
2023年6月23日，世邦魏理仕服务发行了其5.950％的优先票据的本金总额为10亿美元，价格相当于其面值的98.174％。5.950％的优先票据是世邦魏理仕服务的无抵押债务，优先于其所有当前和未来的次级债务，但在为此类债务提供担保的资产价值的范围内，实际上次于其当前和未来的有担保债务债务（如果有）。5.950％的优先票据由世邦魏理仕集团公司优先担保。利率为每年5.950％，从2024年2月15日开始，每半年在每年的2月15日和8月15日拖欠一次。5.950％的优先票据可在2034年5月15日当天或之后选择全部或部分赎回，赎回价格为该日本金的100％，外加应计和未付利息（如果有），但不包括赎回日。假设票据于2034年5月15日到期，折扣至赎回之日，我们可以在2034年5月15日之前的任何时候赎回全部或部分票据，其赎回价格等于 (1) 待赎回票据本金的100％和 (2) 赎回截至2034年5月15日的剩余计划本金和利息支付之日的现值之和每半年按调整后的利率等于美国国债利率加40个基点，减去截至赎回之日的应计利息，再加上无论哪种情况，均为截至赎回日的应计和未付利息（如果有）。截至2023年6月30日，附带的合并资产负债表中包含的5.950％优先票据的金额为9.730亿美元，扣除未摊销的折扣和未摊销的债务发行成本。
2021年3月18日，世邦魏理仕服务发行了本金总额为5亿美元，即2031年4月1日到期的2.500％优先票据（2.500％的优先票据），价格相当于其面值的98.451％。2.500％的优先票据是世邦魏理仕服务的无抵押债务，由世邦魏理仕集团公司提供优先担保。利息按每年2.500％的利率累计，从2021年10月1日开始，每半年拖欠一次，于每年的4月1日和10月1日支付。
2015年8月13日，世邦魏理仕服务发行了本金总额为6亿美元，即2026年3月1日到期的4.875％的优先票据（4.875％的优先票据），价格相当于其面值的99.24％。4.875％的优先票据是世邦魏理仕服务的无抵押债务，由世邦魏理仕集团公司提供优先担保。利息按每年4.875％的利率累计，每半年在3月1日和9月1日拖欠一次。
管理我们5.950％优先票据、4.875％优先票据和2.500％优先票据的契约包含限制性契约，这些契约除其他外，限制了我们对担保债务的资产设定或允许留置权、进行出售/回租交易以及进行合并或合并的能力。
我们的 2023 年信贷协议和 2022 年信贷协议 由世邦魏理仕集团提供全额无条件担保 和世邦魏理仕服务。我们的循环信贷协议、5.950％的优先票据、4.875％的优先票据和2.500％的优先票据由世邦魏理仕集团全额无条件担保。
世邦魏理仕集团公司（母公司）和世邦魏理仕服务（子公司发行人）的合并财务信息汇总如下（千美元）：
2023年6月30日2022年12月31日
资产负债表数据：
流动资产$3,857 $8,628 
非流动资产11,705 13,002 
总资产$15,562 $21,630 
流动负债$598,864 $206,026 
非流动负债 (1)
2,250,270 1,804,975 
负债总额 (1)
$2,849,134 $2,011,001 
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六个月已结束
6月30日
20232022
运营报表数据：
收入$— $— 
营业亏损(989)(1,112)
净（亏损）收入(28,258)7,875 
_______________________________
(1)包括截至2023年6月30日和2022年12月31日分别向非担保子公司支付的1.905亿美元和7.193亿美元的公司间贷款。世邦魏理仕集团和世邦魏理仕服务公司之间的所有公司间余额和交易均已消除。
有关我们所有长期债务的更多信息，请参阅我们的第8项中列出的合并财务报表附注附注11 2022 年年度报告以及本季度报告第1项中列出的合并财务报表附注（未经审计）的附注7。

短期借款

2022年8月5日，我们签订了新的5年期优先无抵押循环信贷协议（“循环信贷协议”）。循环信贷协议规定向世邦魏理仕服务提供优先无抵押循环信贷额度，容量为35亿美元，到期日为2027年8月5日。

循环信贷协议要求我们根据循环信贷额度承诺的总金额（无论是已使用还是未使用）支付费用。此外，循环信贷协议还包括信用证总额不超过3亿美元。

截至2023年6月30日，循环信贷协议下的未偿还额为5.83亿美元。截至2023年6月30日，没有未偿还的信用证。截至2023年7月24日，循环信贷协议下的未偿还金额为3.03亿美元。信用证是在正常业务过程中签发的，这将减少我们根据循环信贷协议可以借入的金额。

此外，根据2022年3月31日的信贷协议，Turner & Townsend维持1.2亿英镑的循环信贷额度，另外还有2000万英镑的手风琴期权。截至2023年6月30日和2023年7月24日，该循环信贷额度下没有未偿还款项。

有关我们所有短期借款的更多信息，请参阅我们所含项目8中列出的合并财务报表附注的附注5和11 2022 年年度报告以及本季度报告第1项中列出的合并财务报表附注（未经审计）的附注3和7。

我们还与某些第三方贷款机构保持仓库信贷额度。见本季度报告第1项中列出的合并财务报表附注（未经审计）附注3。
资产负债表外安排
我们没有我们认为可能对我们的财务状况、流动性或经营业绩产生重大当前或未来影响的资产负债表外安排。我们的资产负债表外安排在本季度报告第1项中列出的合并财务报表附注（未经审计）附注9中进行了描述，并以引用方式纳入此处。
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关于前瞻性陈述的警示说明
本季度报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条、《证券法》和经修订的1934年《证券交易法》或《交易法》第21E条所指的前瞻性陈述。本季度报告中使用 “预期”、“相信”、“可以”、“应该”、“提议”、“继续”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”、“将” 等词语以及类似的术语和短语来识别前瞻性陈述。除此处包含的历史信息外，本季度报告中涉及的事项均为前瞻性陈述。这些陈述涉及基于未来结果预测和尚无法确定的金额估计的分析和其他信息。这些陈述还涉及我们的未来前景、发展和业务战略。
这些前瞻性陈述是根据我们的管理层对影响我们的未来事件的预期和信念作出的，受与我们的运营和业务环境相关的不确定性和因素的影响，所有这些都难以预测，其中许多是我们无法控制的。这些不确定性和因素可能导致我们的实际业绩与这些前瞻性陈述中表达或暗示的事项存在重大差异。
以下因素是可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异的因素之一，但不仅限于这些因素：
•总体经济、政治和监管状况的混乱以及重大的公共卫生事件，尤其是在我们业务可能集中的地区或行业领域；
•证券、资本或信贷市场的波动性或不利发展，利率上升以及影响美国境内外房地产资产价值的状况；
•房地产投资表现不佳或其他对客户作出房地产或长期合同承诺的意愿以及房地产投资资本的成本和可用性产生负面影响的条件；
•外汇波动和货币限制、贸易制裁以及进出口和转让定价规则的变化；
•我们在全球范围内竞争的能力，或者在对我们重要的特定地理市场或业务领域竞争的能力；
•我们识别、收购和整合增值业务的能力；
•与我们可能收购的业务相关的成本和潜在的未来资本要求；
•我们可能收购的公司带来的整合挑战；
•失业率上升和商业活动普遍放缓;
•商业不动产服务的定价和风险承担趋势;
•不同房地产类型的资本化率显著变化的影响；
•减少公司对外包来满足商业房地产需求的依赖，这将影响我们的收入和经营业绩；
•客户采取行动，限制项目支出和减少外包人员配置；
•我们有能力进一步实现收入模式的多元化，以抵消商业房地产行业的周期性经济趋势；
•我们吸引新租户和投资者客户的能力；
•我们留住主要客户和续订相关合同的能力；
•我们有能力利用我们的全球服务平台来最大限度地提高和维持长期现金流；
•我们继续投资我们的平台和客户服务产品的能力；
•我们维持开支纪律的能力；
•颠覆性商业模式和技术的出现；
•负面宣传或损害我们的品牌和声誉；
•第三方未能遵守服务级别协议或监管或法律要求；
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•我们的投资管理业务维持和增长所管理的资产并为我们的投资者实现预期的投资回报的能力，以及如果我们不这样做，可能发生的任何潜在的相关诉讼、负债或声誉损害；
•我们管理净收益和现金流波动的能力，这可能是由于我们的投资计划表现不佳造成的，包括我们作为委托人参与房地产投资；
•世邦魏理仕资本市场有能力定期修改或以令人满意的条件替换其仓库信贷额度协议；
•美国GSE的贷款活动下降，监管部门对此类活动的监督以及我们来自商业房地产抵押贷款市场的抵押贷款服务收入；
•由于亚洲、非洲、俄罗斯、东欧和中东，由于这些地区的政治不稳定程度，美国和国际法律和监管环境（包括与反腐败、反洗钱、贸易制裁、关税、货币管制和其他贸易管制法律有关的变化）；
•诉讼及其对我们的财务和声誉风险；
•我们在房地产咨询和物业管理活动方面的负债敞口，以及我们以可接受的条件获得足够保险的能力；
•我们留住、吸引和激励关键人员的能力；
•我们管理与我们的规模相关的组织挑战的能力；
•我们在开发服务业务中承担的担保责任或因施工缺陷而产生的负债；
•历史上习惯的季节性模式的变化导致我们的业务表现不如预期；
•我们在债务工具下的杠杆作用以及其中对我们承担额外债务的能力的有限限制，以及信用评级下调可能增加我们的借贷成本；
•我们和我们的员工执行和适应信息技术战略和趋势的能力；
•网络安全威胁或其他对我们信息技术网络的威胁，包括潜在的资产或敏感信息被盗用、数据损坏或运营中断；
•我们遵守与全球运营相关的法律和法规的能力，包括房地产许可、税收、劳动和就业法律法规、消防和安全建筑要求和法规，以及数据隐私和保护法规、ESG 事宜以及美国和其他国家的反腐败法律和贸易制裁；
•适用的税务或会计要求的变化；
•我们无法实施和维持对财务报告的有效内部控制；
•实施新的会计规则和准则或我们的商誉和无形资产减值的影响；
•我们对我们无法控制的公司的股权投资的表现；以及
•本10-Q表季度报告其他地方描述的其他因素包括 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——关键会计政策”、“市场风险的定量和定性披露” 和第二部分第1A项 “风险因素” 标题下或如我们所述 2022 年年度报告，特别是在第二部分第1A项 “风险因素” 中，或者如我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的其他文件和报告中所述。
前瞻性陈述仅代表截至陈述发表之日。您不应过分依赖任何前瞻性陈述。除非适用的证券法要求，否则我们没有义务更新前瞻性陈述以反映实际业绩、假设变化或影响前瞻性信息的其他因素的变化。如果我们确实更新了一份或多份前瞻性陈述，则不应推断出我们将对这些陈述或其他前瞻性陈述进行更多更新。有关这些风险和其他风险和不确定性的其他信息包含在我们向美国证券交易委员会提交的其他定期文件中。
投资者和其他人应注意，我们定期使用我们的投资者关系网站公布财务和其他重要信息（https://ir.cbre.com)、美国证券交易委员会文件、新闻稿、公开电话会议和网络广播。我们使用这些分销渠道与我们的投资者和公众就我们的公司、我们的服务和其他感兴趣的项目进行沟通。我们网站上包含的信息不属于本季度报告或我们向美国证券交易委员会提交的其他文件的一部分。
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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
本节中的信息应与我们第二部分第7A项 “关于市场风险的定量和定性披露” 中与利率和非美元汇率变化相关的市场风险信息一起阅读 2022 年年度报告.
我们的市场风险敞口主要包括与我们的国际业务相关的外币汇率波动以及债务利率的变化。我们主要通过管理债务融资的金额、来源和期限以及使用衍生金融工具来管理此类风险。我们适用财务会计准则委员会（FASB）会计准则编纂（ASC）主题 815， “衍生品和套期保值，”在核算衍生金融工具时。在所有情况下，我们都将衍生金融工具视为风险管理工具，因此不将衍生品用于交易或投机目的。
汇率
我们的国外业务使我们面临外汇汇率波动的影响。这些波动可能会影响我们以本位币（申报）货币（美元）计算的现金收入和付款的价值。见关于国际行动的讨论，该讨论包含在项目2中。“管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析”，标题为 “影响可比性的项目——国际业务”，并以引用方式纳入此处。
利率
我们通过使用固定利率和浮动利率债务的组合来管理利息支出。从历史上看，我们签订了利率互换协议，试图对冲利率变化导致的未来利息支付的可变性。截至 2023 年 6 月 30 日，我们没有任何未偿还的利率互换协议。
截至2023年6月30日，我们的优先定期贷款的估计公允价值约为4.346亿美元。根据交易商的报价，截至2023年6月30日，我们的5.950％优先票据、4.875％的优先票据和2.500％的优先票据的估计公允价值分别为9.871亿美元、5.819亿美元和4.004亿美元。
我们利用敏感度分析来评估对浮动利率债务的潜在影响。如果截至2023年6月30日我们未偿还的浮动利率债务的利率提高100个基点，那么额外利息成本的净影响将是税前收入减少510万美元，在截至2023年6月30日的六个月中，用于经营活动的现金增加510万美元。
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第 4 项。控制和程序
披露控制和程序
经修订的1934年《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条要求我们对截至本季度报告所涉期末的披露控制和程序的有效性进行评估，我们有一项披露政策来推动这一目标。该评估旨在确保所有公司披露在所有重要方面都是完整和准确的。该评估还旨在确保收集美国证券交易委员会报告中需要披露的所有信息并传达给管理层，以便及时就所需的披露做出决定，并在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告。任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。我们的首席执行官兼首席财务官负责监督和参与本次评估，并由我们的披露委员会成员提供协助。我们的披露委员会由总法律顾问、首席会计官、重要业务领域的高级管理人员和其他精选员工组成。
我们进行了必要的评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序（定义见《证券交易法》第13a-15（e）条）自2023年6月30日起生效，以便在合理的保证水平上实现其目标。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年6月30日的财季中，我们对财务报告的内部控制没有任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或者有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
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第二部分 — 其他信息

第 1 项。法律诉讼

正如我们之前披露的那样，我们的法律诉讼没有重大变化 2022 年年度报告.

第 1A 项。风险因素

正如我们之前披露的那样，我们的风险因素没有重大变化 2022 年年度报告.

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
没有。
第 5 项。其他信息

在截至2023年6月30日的六个月中， 我们的高级管理人员或董事均未通过或终止任何旨在满足第 10b5-1 (c) 条或任何 “非规则 10b5-1 交易安排” 中肯定性辩护条件的购买或出售证券的合同、指示或书面计划.
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第 6 项。展品
以引用方式纳入
展品编号展品描述表单SEC 文件编号展览申报日期随函提交
3.1
经修订和重述的世邦魏理仕集团公司注册证书
8-K001-322053.105/23/2018
3.2
世邦魏理仕集团公司经修订和重述的章程
8-K001-322053.102/17/2023
4.1
截至2023年6月23日，世邦魏理仕集团公司、世邦魏理仕服务公司和Computershare Trust Company作为受托人，继任富国银行、全国协会的第八份补充契约，用于发行2034年到期的5.950％优先票据，包括2034年到期的5.950％优先票据的形式
8-K001-322054.206/23/2023
10.1
截至2023年5月3日，世邦魏理仕集团公司、世邦魏理仕服务公司、其贷款方、发行银行和作为行政代理人的富国银行全国协会之间的循环信贷协议的第1号修正案
X
10.2
截至2023年7月10日，世邦魏理仕集团公司、世邦魏理仕服务公司、贷款方Relam Amsterdam Holdings B.V. 与作为行政代理人的富国银行全国协会签订的信贷协议
8-K001-3220510.107/10/2023
10.3
Relam Amsterdam Holdings B.V.、世邦魏理仕服务公司、世邦魏理仕集团和富国银行全国协会作为行政代理人签订的担保协议，日期为2023年7月10日
8-K001-3220510.207/10/2023
22.1
世邦魏理仕集团公司注册债务的子公司发行人和担保人
X
31.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的 1934 年《证券交易法》第 13a-14 (a) 条对首席执行官进行认证
X
31.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的 1934 年《证券交易法》第 13a-14 (a) 条对首席财务官进行认证
X
32
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18篇第1350节对首席执行官和首席财务官进行认证
X
101.INS行内 XBRL 实例文档（实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中）X
101.SCH内联 XBRL 分类扩展架构文档X
101.CAL内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档X
101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档X
101.LAB内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档X
101.PRE内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档X
104封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）X

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签名
根据经修订的1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
世邦魏理仕集团有限公司
日期：2023 年 7 月 27 日
/s/ EMMA例如IAMARTINO
Emma E. Giamartino
首席财务官（首席财务官）
日期：2023 年 7 月 27 日
/s/ LINDSEY S. CAPLAN
Lindsey S. Caplan
首席会计官（首席会计官）
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