依据第424(B)(4)条提交
注册号码333-251484

69,500,000股

普通股

我们将出售18,518,500股我们的普通股 而出售股东Playtika Holding UK II Limited或Playtika Holding UK将出售50,981,500股我们的普通股。这是我们的首次公开募股，在此之前，我们的股票没有公开市场 。我们将不会从出售股票的股东出售股份中获得任何收益。

首次公开募股价格为每股27.00美元。我们的普通股已获准在纳斯达克全球精选市场(纳斯达克？)上市，代码为PLTK。

本次发行完成后，Playtika Holding UK将继续拥有我们已发行股本约79.8%的投票权。虽然在本次发行完成后，我们将是纳斯达克公司治理标准意义上的受控公司，但我们不打算利用针对此类受控公司的豁免。

投资我们的普通股涉及风险。请参阅本招股说明书第14页开始的风险因素。

		每股				总计
公开发行价			$27.00				$1,876,500,000
承保折扣(1)			$1.08				$75,060,000
扣除费用前的收益，付给我们			$25.92				$479,999,520
未扣除费用的收益给出售股票的股东			$25.92				$1,321,440,480

(1)	有关向承销商支付的赔偿金的说明，请参阅承销商。

Playtika Holding UK已授予承销商以首次公开募股价格额外购买至多10,425,000股股票的权利，以弥补 超额配售，减去承销折扣和佣金。我们将不会收到出售股东因行使承销商购买额外股份选择权而出售股份所得的任何收益。

贝莱德股份有限公司或贝莱德的子公司管理的某些基金和账户、某些与喀里多尼亚有关联的实体、一个或多个与Dragoneer Investment Group、LLC或Dragoneer有关联的实体，以及与Tiger Global Management、LLC或Tiger Global有关联的实体，已同意以首次公开募股的价格购买本次发行的普通股，总金额高达6.0亿美元。承销商从这些投资者购买的任何股票中获得的承销折扣与他们在此次发行中向公众出售的任何其他股票的承销折扣相同。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否属实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

承销商预计于2021年1月20日将普通股股票交付给购买者。

摩根 赤柱		学分 瑞信		花旗集团		高盛公司有限责任公司		瑞银集团 投资 银行		美国银行 证券

贝尔德		考恩		Stifel		韦德布什证券

2021年1月14日

改变游戏规则Playtika

我们运营着美国最畅销的100款手机游戏中的9款1全球最卖座的游戏1基于在iOS应用商店和Google Play商店购买的应用程序，截至2020年9月30日的9个月，根据App Annie老虎机游戏机AESARS老虎机扑克世界系列赛宾果闪电战赌场777

目录

我们没有， 出售股东没有授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除了本招股说明书或由我们或代表我们编制的任何免费撰写的招股说明书中包含的信息或陈述外，我们也没有授权承销商提供任何信息或陈述。我们作为销售股东和承销商，对其他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性不承担任何责任，也不能提供任何保证。本招股说明书是一项仅出售在此提供的普通股的要约，但仅限于在合法的情况下和司法管辖区内。本招股说明书或任何适用的免费书面招股说明书中包含的信息仅在其 日期有效，与出售我们普通股的任何交付时间无关。自那以来，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能发生了变化。

对于美国以外的投资者：我们没有、出售股票的股东和承销商没有做任何事情， 允许在任何需要为此采取行动的司法管辖区(美国除外)发行或拥有或分发本招股说明书。拥有本招股说明书的美国境外人士 必须告知自己，并遵守与发行普通股和在美国境外分发本招股说明书有关的任何限制。

i

陈述的基础

除非上下文另有说明或说明，本招股说明书中使用的术语如下：

阿尔法公司指阿尔法边境有限公司，是根据开曼群岛法律成立的公司。

？每个每日活跃用户的平均收入？或ARPDAU？是指(I)给定期间的总收入，(Ii)除以该期间的天数，(Iii)除以该期间的日均活跃用户数。

Br}信贷协议是指我们的信贷协议，日期为2019年12月10日，由我们、贷款人一方和瑞士信贷股份公司开曼群岛分行作为行政代理和抵押品代理以及其他各方签署的，经 修订。

？信用贷款是指我们的循环信贷贷款和定期贷款，每一项都是根据信贷协议。

？每日活跃用户？或？DAU？指在特定一天内在特定平台上玩我们的游戏的个人数量。在这一指标下，一个人在同一天玩两场不同的游戏被算作两个DAU。同样，一个人在同一天在两个不同的平台(例如，网络和手机)或两个不同的社交网络上玩同一个游戏，将被算作两个每日活跃用户。Average Daily Active User for a Special Period是该期间内每天DAU的平均值。

？每日付费用户转换指(I)每日付费用户总数，(Ii)除以特定日期的每日活跃用户数 。特定期间的平均每日支付者换算率是该期间内每天的日支付者换算率的平均值。

？每日付费用户？或？DPU？指在特定一天使用真实货币、虚拟货币或我们的任何游戏中的物品购买的个人数量。在这一指标下，一个人在同一天在两个不同的游戏中购买虚拟货币或物品被算作两个DPU。同样，一个人在同一天在两个不同的平台(例如，网络和移动)或两个不同的社交网络上购买了 虚拟货币或我们任何游戏中的物品，可以算作两个每日付费用户。Average Daily Payment User for a特定时间段是指该时间段内每天DPU的平均值。

？月活跃用户数或MAU？指在一个日历月内在特定平台上玩我们的游戏的个人数量 。在这个标准下，一个人在同一个日历月里玩两场不同的游戏被算作两个MAU。同样，一个人在同一个月内在两个不同的平台(例如，网络和移动平台)或在两个不同的社交网络上玩同一个游戏，将被计为两个月活跃用户。Average Month Active User for a Special Period是指该期间 内每个月的MAU平均值。

·巨人？意为巨人投资有限公司。

？Playtika、The Company、We、？us和？Mean Playtika Holding Corporation及其 子公司。

？Playtika Holding UK？或销售股东？是指Playtika Holding UK II Limited，一家根据英格兰和威尔士法律成立的公司，以及Alpha的全资子公司。

？根据信贷协议，循环信贷安排是指我们价值3.5亿美元的优先担保循环信贷安排。

？定期贷款是指我们根据信贷协议提供的25亿美元优先担保第一留置权定期贷款。

II

除非另有说明，否则本招股说明书中包含的信息(1)假设承销商不会 行使从Playtika Holding UK额外购买最多10,425,000股普通股的选择权，以及(2)在预计的基础上，从2021年1月6日起对我们的普通股进行400比1的拆分，并将我们的 法定普通股增加到1,600,000,000股普通股，并提交我们修订和重述的公司注册证书，其中包括授权最多100,000,000股优先股 。

本招股说明书中其他部分包含的某些金额、百分比和其他数字可能会进行舍入 调整。因此，某些表格或图表中显示为合计的数字可能不是其前面的数字的算术汇总，内文中以百分比表示的数字可能不是100%的合计，或者在适用的情况下，合计的数字可能不是其前面的百分比的算术汇总。

三、

非GAAP财务指标

本招股说明书包含非GAAP财务指标，即财务指标，排除或包括没有排除或包括在根据美国公认会计原则或GAAP计算和呈报的最直接可比指标中的金额。 具体而言，我们使用非GAAP财务指标？调整后的EBITDA？和？调整后的EBITDA利润率。

我们对这些术语的定义如下：

•

调整后的EBITDA定义为扣除(一)利息支出、(二)利息收入、(三)所得税准备金、(四)折旧和摊销费用、(五)股票补偿、(六)法律和解、(七)或有对价、(八)购置款和相关费用以及包括减值在内的某些其他项目之前的净收入；和

•

调整后的EBITDA利润率定义为调整后的EBITDA占总收入的百分比。

我们补充提出调整后的EBITDA，因为它是我们管理层用来评估我们的财务业绩的关键运营指标。调整后的EBITDA对我们认为不能反映我们业务持续经营业绩的项目进行调整，例如某些非现金项目、非常或不常见的项目或与我们的经营业绩没有任何重大相关性的项目在不同时期发生变化。管理层认为，调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率有助于投资者和分析师突出我们经营业绩的趋势，而其他指标可能会有很大差异，这取决于有关资本结构、我们经营的税收管辖区和资本投资的长期战略决策。管理层使用调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率来补充GAAP绩效指标，以评估我们业务战略的有效性，做出预算决策，并使用类似指标将我们的业绩与其他同行公司进行比较。我们根据GAAP与我们的 业绩一起评估调整后的EBITDA，因为我们认为，与仅根据GAAP衡量标准相比，调整后的EBITDA为投资者和分析师提供了对影响我们业务的因素和趋势更全面的了解。

经调整的EBITDA和经调整的EBITDA利润率不是公认会计准则下的术语，不应被视为净收益的替代指标，因为 作为衡量流动资金的经营活动提供的财务业绩或现金，或根据公认会计准则得出的任何其他业绩指标。此外，这些衡量标准并不是可供管理层酌情使用的自由现金流的衡量标准，因为它们没有考虑某些现金要求，如利息支付、税款支付和偿债要求。这些措施的陈述作为分析工具具有局限性，不应孤立地考虑，或作为根据GAAP报告的我们结果分析的替代品。由于并非所有公司都使用相同的计算方法，因此这些指标的表述可能无法与其他公司的其他类似名称的 指标相比较，因此不同的公司可能会有很大差异。有关与最直接可比的公认会计准则衡量指标的对账，请参阅管理层S对财务状况和经营业绩的讨论和分析。调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率的对账。

四.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

风险因素

投资我们的普通股涉及很高的风险。在投资于我们的普通股之前，您应仔细考虑以下所述的风险和不确定性， 连同本招股说明书中的所有其他信息，包括题为《管理层和S对财务状况和经营结果的讨论与分析》一节，以及本招股说明书中其他地方包含的合并财务报表及其附注。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到或认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能成为对我们的业务产生不利影响的重要因素。任何这些风险和不确定性的实现都可能对我们的声誉、业务、财务状况、运营结果、增长和未来前景以及我们实现战略目标的能力产生实质性的不利影响。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，你可能会损失你的全部或部分投资。

与我们的业务相关的风险

我们 依靠第三方平台，如iOS App Store、Facebook和Google Play Store分发我们的游戏，并在这些平台上收取收入，并依靠第三方支付服务提供商 在我们自己的平台上收取收入。

我们的游戏主要通过苹果、Facebook和谷歌访问和运营，这些公司也是我们游戏的重要在线分销平台。我们出售给付费玩家的几乎所有虚拟物品都是使用这些平台的支付处理系统购买的，在截至2020年9月30日的9个月中，我们80.1%的收入来自iOS应用商店、Facebook和Google Play Store。因此，我们的扩展和前景取决于我们与这些提供商以及被我们的目标参与者广泛采用的任何其他新兴平台提供商的持续关系。我们受这些平台提供商为应用程序开发商提供的标准条款和条件的约束，这些条款和条件管理着游戏和其他 应用程序在其平台上的内容、推广、分发和运营，以及平台提供的支付处理服务的条款，平台提供商可以在短时间内或无需通知的情况下单方面更改这些条款和条件。如果出现以下情况，我们的业务将受到损害：

•

平台提供商停止或限制我们访问其平台；

•

政府或私人团体，如互联网提供商，实施带宽限制或提高收费，或 限制或禁止访问这些平台；

•

平台提高了向我们收取的费用；

•

平台修改算法、开发者可使用的沟通渠道、各自的服务条款或其他策略；

•

平台的受欢迎程度下降；

•

平台对其技术进行更改或更新，阻碍与其他软件系统的集成，或者 以其他方式要求我们修改我们的技术或更新我们的游戏，以确保玩家可以继续轻松访问我们的游戏和内容；

•

平台选择或被要求更改其标签的方式免费游戏游戏或接受游戏内购买的付款；

•

平台阻止或限制对我们在任何司法管辖区提供的游戏类型的访问；

•

这些平台设置了限制或支出上限，或者让玩家在游戏中购买虚拟物品变得更加困难；

•

这些平台改变了向开发者提供玩家个人信息的方式，或者开发或扩展了他们自己的竞争产品；或者

•

我们无法遵守平台提供商的服务条款。

14

如果我们的平台提供商没有按照我们的平台协议履行其义务，我们可能会受到不利影响。例如，在过去，其中一些平台提供商短期内不可用，意外更改了条款或条件，或者他们的功能出现了问题， 允许我们的玩家购买虚拟物品。此外，我们依赖两个独立的第三方在线支付服务提供商来处理在我们自己的专有平台上访问和运营的游戏产生的任何付款，在截至2020年9月30日的9个月中，我们从这些平台获得了13.8%的收入。如果这些第三方服务提供商中的任何一家无法处理支付，即使是很短的一段时间，我们的业务也会受到损害。这些平台和我们的第三方在线支付服务提供商也可能遇到安全漏洞或其他功能问题。此外，如果我们不遵守我们平台提供商的条款和条件，平台提供商可能会 采取行动限制我们的游戏在平台上的运营、暂停或移除我们的游戏，和/或我们可能面临责任或诉讼。例如，2020年8月，Epic试图绕过苹果和谷歌的支付系统进行游戏内购买，但Epic游戏进行了一次更新，允许用户在其游戏堡垒之夜中直接通过Epic游戏进行购买。苹果和谷歌迅速将堡垒之夜从各自的应用商店下架，苹果提起诉讼，要求解除禁令，阻止Epic游戏支付系统的使用，并寻求金钱赔偿，以追回更新版的堡垒之夜活跃期间所获得的资金。

如果上述事件发生在短期或长期基础上，或者如果这些第三方平台和在线支付服务提供商以其他方式遇到影响玩家下载或访问我们的游戏、访问社交功能或在游戏中进行购买的能力的问题，将对我们的 品牌和声誉以及我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

有限数量的游戏创造了我们大部分的收入，我们可能无法抵消我们顶级游戏收入的任何下降。

我们的业务依赖于有限数量的游戏的成功，以及我们持续增强和改进获得巨大人气的游戏的能力。从历史上看，我们的大部分收入都依赖于这类游戏，我们预计在可预见的未来，这种依赖将继续下去。例如，在截至2018年12月31日和2019年12月31日的几年中，我们收入最高的两款游戏，斯洛托马症和宾果闪电战，合计为我们每个时期创造了超过一半的收入。为了保持游戏的人气和留住玩家，我们必须不断地增强、扩展和升级游戏，提供玩家认为有吸引力的新功能、优惠和内容。因此，我们的每款游戏都需要 大量的产品开发、市场营销和其他资源，以通过定期升级、扩展和新内容来开发、推出和保持人气，而此类成本平均会随着时间的推移而增加。即使有了这些投资，我们的任何游戏的受欢迎程度也可能会突然下降，日平均用户和月平均用户的数量也会出现波动。

如果我们未能吸引和留住大量新的和现有的玩家加入我们的游戏，或者我们最受欢迎的游戏的玩家数量 减少，或者发生与我们最受欢迎的游戏相关的任何其他不利发展，我们的市场份额和声誉可能会受到损害，并可能对我们的业务、财务状况和 运营业绩产生重大不利影响。

一小部分总用户创造了我们的大部分收入，我们可能无法吸引新的付费用户或留住现有付费用户并保持他们的支出水平。

的收入免费游戏游戏通常依赖于在游戏中花费中等或大量金钱的一小部分玩家来获得特殊优势、级别、访问权限和其他功能、优惠或内容。 绝大多数用户免费玩游戏，或者只是偶尔花钱玩游戏。因此，与任何时期玩我们游戏的所有用户相比，只有一小部分用户是付费用户。例如，在截至2020年9月30日的9个月中，我们的日均付款人转化率为2.5%。此外，我们很大一部分收入来自这些付费用户中的一小部分。因为很多用户不会产生收入，而且每个付费用户产生的收入也不是 相等的，特别是

15

对我们来说，重要的是保留一小部分付费用户，并保持或增加他们的支出水平。不能保证我们将能够继续留住付费用户，或者付费用户将保持或增加他们的支出。未来我们可能会失去比获得更多的付费用户，这将导致我们游戏的货币化减少，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们投资于新用户获取和货币化战略 以将用户转换为付费用户，留住现有付费用户，并保持或提高付费用户的支出水平。如果我们在新用户获取和货币化战略上的投资没有产生预期的结果，我们可能 无法吸引、留住用户或将用户货币化，并可能经历现有付费用户支出水平的下降，其中任何一项都将导致我们游戏的收入下降，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们相信，吸引和留住付费用户的关键因素包括我们有能力 以特别吸引付费用户的方式增强现有游戏和游戏体验。这些能力受到各种不确定因素的影响，包括但不限于：

•

我们能够为付费用户提供增强的体验，而不会对非付费用户的游戏体验造成不利影响 ；

•

我们能够持续预测和响应不断变化的用户兴趣和偏好，以及游戏行业的变化；

•

我们有能力成功地与数量庞大且数量不断增加的行业参与者竞争，基本上没有进入壁垒；

•

我们雇用、整合和留住技术人员的能力；

•

我们有能力增加人口市场的渗透率，并进入新的人口市场；

•

我们有能力从用户获取和其他营销投资中获得正回报，并推动有机增长；以及

•

我们能够最大限度地减少并快速解决错误或停机。

我们的一些用户还依赖我们的客户支持组织来回答与我们的游戏相关的问题。我们提供高质量有效客户支持的能力在很大程度上取决于我们吸引、资源和留住员工的能力，这些员工不仅有资格为我们的用户提供支持，而且非常熟悉我们的游戏。任何未能保持高质量的客户支持，或市场认为我们没有保持高质量的客户支持，都可能损害我们的声誉，并对我们向现有和潜在用户销售游戏中的虚拟物品的能力产生不利影响。

如果我们无法吸引和留住用户，特别是付费用户，将对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们采用免费商业模式，这取决于玩家在游戏中进行可选的购买，而在我们的游戏中出售的虚拟物品的价值高度依赖于我们如何管理游戏收入和定价模式。

我们的游戏对玩家是免费的，当玩家在游戏中自愿购买时，我们几乎所有的收入都来自虚拟物品的销售。例如，在截至2019年9月30日和2020年9月30日的9个月中，我们分别有97.7%和97.2%的收入来自游戏内购买。

付费用户通常在我们的游戏中花钱，因为我们提供购买的虚拟物品的感知价值 。这些虚拟物品的感知价值可能会受到我们采取的各种行动的影响

16

游戏，例如提供折扣、在促销中赠送虚拟物品或提供更轻松的免费手段来保护此类虚拟物品。如果我们未能正确管理游戏经济，玩家在游戏中花钱的可能性可能会降低，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

不相关的第三方已经开发并可能继续开发使玩家能够在我们的游戏中晋级或导致其他类型故障的作弊或指南 ，这可能会减少对游戏中虚拟物品的需求。特别是对于我们的游戏，玩家之间相互竞争，比如我们的世界纸牌集锦 游戏中，存在更高的风险，即这些作弊行为会使玩家获得相对于公平比赛的玩家的不公平优势，并损害这些玩家的体验。此外，这些无关的第三方可能会试图用虚拟物品或其他游戏福利的虚假报价来诈骗我们的玩家。这些诈骗可能会损害我们玩家的体验，扰乱我们游戏的经济，并减少对我们虚拟物品的需求，这可能会导致打击此类程序和诈骗的成本增加，虚拟物品销售收入的损失和玩家的损失。因此，玩家可能会有负面的游戏体验，不太可能在游戏中花钱，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响 。

我们无法成功完成收购和整合任何被收购的业务，这可能会限制我们的增长或扰乱我们的计划和运营。

从历史上看，我们的增长在很大程度上是由于我们收购了互补的工作室和游戏，而不是内部开发，包括我们在2018年收购了Wooga GmbH，2019年收购了SuperTreat GmbH，并在2019年认真控股了Corp.，我们预计收购将在不久的将来继续成为重要的增长来源。我们成功实施战略的能力将在一定程度上取决于我们识别优质游戏和业务并完成商业上可行的收购的能力。我们不能向您保证以可接受的条款或根本不能获得收购机会，也不能保证我们将能够 获得必要的融资或监管批准，以完成潜在的收购。我们能否通过这些类型的交易成功实现增长，还取决于我们识别、谈判、完成和整合合适的目标企业、技术和产品以及获得任何必要融资的能力，并受到许多风险的影响，包括：

•

未能确定我们认为合适的或以有利条件获得的收购、投资或其他战略联盟机会；

•

整合收购的业务、技术或产品的问题，包括维护统一的标准、程序、控制和政策的问题；

•

与收购、投资或战略联盟相关的意外成本；

•

对我们的整体利润率产生不利影响；

•

转移管理层对S的注意力 日常工作我们现有业务的运营情况；

•

被收购企业关键员工的潜在流失；以及

•

法律和会计合规成本增加。

此外，与这类收购相关的预期成本协同效应可能无法在预期金额或预期的时间框架内完全实现，这可能导致成本增加，并对我们的前景、运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。我们预计会产生与整合活动相关的增量成本和资本支出。收购交易还可能扰乱我们正在进行的业务，因为收购的整合将需要管理层投入大量时间和精力，并可能推迟我们战略目标的实现。

如果我们无法确定合适的目标业务、技术或产品，或者如果我们无法有效地整合任何收购的业务、技术和产品，我们的业务、财务状况和

17

运营结果可能会受到实质性的不利影响，我们不能保证我们能够充分弥补任何此类无法成功获得有机增长并与其整合的情况。此外，虽然我们采用了几种不同的方法来评估潜在的商业机会，但我们可能收购的业务可能不会达到或超过我们的预期。

如果我们不能开发或收购广受欢迎的新游戏，我们可能无法吸引新玩家或留住 现有玩家，这可能会对我们的业务造成负面影响。

开发或收购广受欢迎的新游戏对我们的持续增长和成功至关重要。我们成功开发或获得新游戏的能力以及它们获得广泛人气和商业成功的能力取决于许多因素，包括我们的能力：

•

吸引、留住和激励有才华的游戏设计师、产品经理和工程师；

•

识别、获取或开发、支持和扩展有趣、有趣且引人入胜的游戏，以便在较长时间内进行 ；

•

有效地向我们的新玩家和现有玩家推销新游戏和增强功能；

•

实现病毒式有机增长，赢得客户对我们游戏的兴趣；

•

最大限度地减少新游戏和游戏扩展的发布延迟和成本超支；

•

最大限度地减少停机时间和其他技术困难；

•

适应球员的喜好；

•

在最初发布游戏后，扩展和增强游戏；

•

与移动平台合作；

•

保持优质的社交游戏体验；以及

•

准确预测我们运营的时间和费用。

这些和其他不确定性使得我们很难知道我们是否会成功地继续开发或收购成功的游戏，并 推出广受欢迎的新游戏。如果我们不能成功获得新游戏或在内部开发新游戏，可能会对我们的渠道产生实质性影响，并对我们的增长和运营结果产生负面影响。

我们所在的行业竞争激烈，进入门槛低，我们的成功取决于我们有效竞争的能力。

手机游戏行业是一个快速发展的行业，进入门槛较低，我们预计将有更多公司进入该行业，并推出更广泛的竞争游戏。因此，我们依赖于我们成功地与数量庞大且数量不断增加的行业参与者竞争的能力。此外，我们游戏市场的特点是技术发展迅速、新游戏的频繁发布和对当前游戏的增强、玩家需求和行为的变化、创新进入者的颠覆、不断发展的商业模式和 行业标准。因此，我们的行业正在不断地改变游戏和商业模式，以采用和优化新技术，提高成本效率，并适应玩家的偏好。我们的竞争对手可能会更快或更有效地适应新兴的技术或商业模式，开发在技术上优于我们、更吸引消费者或两者兼而有之的产品和游戏或商业模式。潜在的新竞争对手可能拥有大量资源 用于开发、增强或收购游戏和游戏公司，还可能将自己的强大品牌和资产整合到他们的游戏或游戏分销中。我们还面临着来自大量小公司和个人的竞争，他们可能会利用相对有限的资源和相对有限的启动时间或专业知识，成功地为这些设备和平台创建和发布游戏和其他内容。新的游戏开发商不断进入游戏市场，其中一些在短时间内取得了巨大成功。每天都会有大量的新书面世。

18

此外，我们的游戏在我们运营的平台上的高评分也很重要，因为它们有助于推动用户找到我们的游戏。如果我们的任何游戏的评分下降，或者如果我们收到导致评分下降的重大负面评论，玩家可能更难找到或推荐我们的游戏。此外，我们可能会受到负面评论活动或诽谤活动的影响，这些活动旨在损害我们的评级。任何此类下降都可能导致用户和收入的流失、额外的广告和营销成本以及声誉损害。

此外，如果我们的平台提供商单独或与一个或多个竞争对手合作开发有竞争力的产品，我们的增长前景可能会受到负面影响。例如，苹果最近开发了自己的视频游戏订阅服务Apple Arade，它可能会进一步与我们的游戏竞争。其他品牌、流派、商业模式和游戏的竞争加剧和成功可能会导致玩家流失，或者对我们以经济高效的方式获得新玩家的能力产生负面影响，这可能会对我们的业务、财务状况和 运营结果产生实质性的不利影响。

此外，当前和未来的竞争对手也可能在他们之间或与其他人(包括我们当前或未来的业务合作伙伴或第三方软件提供商)之间进行战略性收购或建立合作关系 。通过这样做，这些竞争对手可能会扩大他们的规模，提高他们满足现有或潜在参与者的需求的能力，并竞争类似的人力资源。如果我们无法以合理的成本与现有和未来的竞争对手进行有效、成功和合理的竞争，我们的运营结果、现金流和财务状况将受到不利影响。

我们的巨额债务可能会对我们筹集额外资本或为我们的业务提供资金的能力产生不利影响，使我们面临利率风险，限制我们对经济变化的反应能力，并阻止我们偿还债务。此外，我们受制于债务工具下的义务和限制性契约，这些义务和限制性契约可能会削弱我们的运营能力，或者我们可能无法保持遵守。

我们是一家高度杠杆化的公司。我们的债务包括优先担保信贷安排，我们在此称为信贷安排，包括3.5亿美元的优先担保循环信贷安排，我们在这里称为循环信贷安排，以及 $25亿美元的优先担保第一留置权定期贷款，我们在这里称为定期贷款。信贷融通是根据吾等、贷款方、瑞士信贷股份公司开曼群岛分行作为行政代理及抵押品代理，以及经修订的其他各方于2019年12月10日订立的信贷协议(在此称为信贷协议)而提供的。截至2020年9月30日，我们的未偿债务本金总额为24.063亿美元，此外，当时我们的循环信贷安排下可供借款的资金为3.5亿美元。此外，在此次发行定价后，我们预计将把循环信贷安排的借款能力从3.5亿美元增加到5.5亿美元。截至2020年9月30日的9个月，我们支付了9375万美元的净本金，并支付了1.392亿美元的利息。

我们的巨额债务可能会对我们产生重要后果，包括但不限于以下几点：

•

限制我们借钱用于营运资本、资本支出、偿债要求、收购、研发、战略举措或其他目的的能力；

•

使我们更难履行我们的义务，任何未能履行我们任何债务工具的义务，包括限制性契诺、金融契诺和借款条件，都可能导致管理我们债务的协议下的违约事件；

•

要求我们将运营现金流的很大一部分用于支付利息和偿还债务，从而减少了我们可用于其他目的的资金；

•

限制我们在计划或应对我们的运营或业务以及我们所经营的行业的变化方面的灵活性。

19

•

使我们与杠杆率较低的竞争对手相比处于竞争劣势，因此， 可能能够利用我们的杠杆阻碍我们探索的机会；

•

增加我们在普遍不利的经济行业和竞争条件下的脆弱性；

•

限制我们进行战略性收购、从事开发活动、引进新技术或开拓商机。

•

潜在地限制了我们和我们的子公司未来可用于根据适用税法扣除应纳税所得额的净利息支出金额；

•

导致我们进行非战略性资产剥离；

•

限制，连同管理我们债务的协议中的金融和其他限制性契约， 除其他外，限制我们借入额外资金、进行投资或处置资产的能力；

•

限制我们回购股票和支付现金股息的能力；以及

•

使我们面临利率上升的风险。

此外，我们的信贷协议包含适用于其下的循环信贷安排的财务契约和限制性的 契约，这些契约限制了我们从事可能符合我们的长期最佳利益的活动的能力，其中包括我们的能力：

•

在某些情况下产生额外债务；

•

设立或产生某些留置权，或允许留置权存在；

•

进行某些销售和回租交易；

•

进行一定的投资和收购；

•

合并、合并或以其他方式转让、出售或处置我们的资产；

•

支付股息、回购股票和进行其他某些限制性付款；或

•

与附属公司进行某些类型的交易。

我们不遵守这些公约可能会导致违约事件，如果不治愈或免除违约，可能会导致我们几乎所有债务的加速。如果发生此类违约，根据我们的信用协议，贷款人可以选择终止其在该协议下的承诺，停止发放更多贷款，并对我们的 资产提起止赎程序，我们可能会被迫破产或清算。

受信贷协议的限制，我们未来可能会产生大量额外债务。 如果在我们目前的债务水平上再增加新的债务，上述相关风险可能会加剧。此外，定期贷款将于2024年12月到期，循环信贷贷款将于2024年9月到期。我们不能向您保证，我们的业务将从运营中产生足够的现金流，或根据我们的信贷协议，我们未来将获得足够的借款，或来自 足以使我们偿还或再融资债务或为我们的其他流动资金需求提供资金的新债务。

我们预计我们将需要在到期时或到期之前对我们的全部或部分债务进行再融资，我们打算在本次发行结束后探索为我们的定期贷款进行再融资的潜在机会。我们可能无法以可比利率、商业合理条款或根本无法对我们的任何债务进行再融资。如果此类再融资债务无法以与我们现有债务相当的利率获得，我们的利息支出可能会大幅增加，这将对我们的运营业绩产生 负面影响。如果我们不能及时为我们的债务进行再融资，我们可能不得不采取行动，如发行额外的股本，以及减少、推迟或放弃资本支出、战略收购和 投资。我们不能向您保证，如有必要，任何此类行动都可以在商业上合理的条款下实施，或者根本不能实施。

20

我们成功吸引游戏内广告商的能力取决于我们设计吸引玩家的广告模式的能力。

虽然我们的绝大部分收入来自游戏内购买，但我们越来越多的收入来自游戏内广告的销售。例如，在截至2019年9月30日和2020年9月30日的九个月中，我们分别有2.3%和2.8%的收入来自游戏内广告。如果我们无法吸引和保持足够的玩家基础，或者 无法提供有吸引力的游戏内广告模式，广告商可能没有兴趣在我们的游戏中购买此类广告，这可能会对我们来自游戏内广告的收入产生不利影响。或者，如果我们的广告库存不可用，并且供不应求，这将限制我们从游戏中的广告中获得进一步收入的能力，特别是在高峰期和关键地区。此外，完整的库存可能会分散广告商在未来寻求从我们那里获取广告库存的注意力，从而剥夺我们未来潜在的游戏内广告收入。这可能会对我们的声誉以及我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

此外，如果我们在游戏中加入玩家认为过度的游戏内广告，这类广告可能会严重影响玩家的游戏体验，从而造成玩家不满，这可能会导致我们失去玩家和收入，并对在我们的游戏中购买虚拟物品的玩家的游戏体验产生负面影响。

如果我们开发取得成功的新游戏，这些游戏可能会在不增加我们网络整体规模的情况下转移我们其他 游戏的玩家的注意力，这可能会损害我们的运营结果。

随着我们开发新游戏， 这些游戏可能会导致玩家减少他们在其他现有游戏中的游戏时间和购买量，而不会增加他们的整体游戏时间或购买量。此外，我们还可能在其他游戏中交叉推广我们的新游戏， 这可能会进一步鼓励现有游戏的玩家转移他们的部分游戏时间和花费在现有游戏上。如果新游戏没有增长或产生足够的额外收入来抵消从其他游戏 购买的任何下降，我们的收入可能会受到实质性的不利影响。

施玉柱通过其在Playtika控股英国II有限公司的间接权益控制我们，其对我们普通股的所有权将阻止您和其他股东影响重大决策。

本次发售完成后，施玉柱将透过其于Playtika Holding UK II Limited或Playtika Holding UK的间接权益，继续控制代表我们合共投票权多数的股份 。此次发行后，Playtika Holding UK将立即拥有我们全部已发行普通股的约79.8%。只要施玉柱 继续控制占我们投票权多数的股份，他通常将能够决定所有需要股东批准的公司行动的结果，包括选举和罢免董事(除非适用法律和我们修订和重述的公司证书要求该事项获得绝对多数批准)。在正常的经营活动中，玉竹石可能从事其利益可能与我们其他股东的利益不同或可能与之冲突的活动。即使石玉柱控制的投票权不到我们的多数，只要他控制我们投票权的很大一部分，他就可能影响企业行动的结果。

21

本次发行的投资者将不能影响任何股东投票的结果 而施玉柱控制着我们的大部分投票权(或在罢免董事的情况下，控制我们三分之二的投票权)。由于他在我们修订和重述的公司证书 下的所有权和权利，以及我们将在本次发行结束时生效的修订和重述的章程，石玉柱将能够在符合适用法律的情况下控制我们董事会的组成，而董事会将能够 控制影响我们的所有事项，其中包括：

•

关于我们的业务方向和政策的任何决定，包括任命和罢免 名官员，如果我们的董事会出现空缺，则增加或更换董事；

•

与合并、业务合并或资产处置有关的任何决定；

•

确定我们的管理政策；

•

确定董事会各委员会的组成；

•

我们的融资政策；

•

我们的薪酬和福利计划以及其他人力资源政策决定；

•

可能对我们造成不利影响的任何其他协议的变更；

•

支付我们普通股的股息；以及

•

关于我们的纳税申报单的决定。

请参阅股本说明。

此外，S股权的集中也可能会阻碍其他人提出收购要约，这可能会阻止 持有者从其普通股获得溢价。由于玉竹实业S的利益可能与我们或我们其他股东的利益不同，他对作为我们控股股东的我们采取的行动可能对我们、您或我们的其他股东不利。

数字平台规则的更改，包括与战利箱相关的规则，或可能采用的影响战利箱的法规或立法，可能需要我们对某些游戏的经济性或设计进行更改，这可能会对这些游戏的货币化产生负面影响，从而减少我们的 收入。

2017年12月，苹果更新了其服务条款，要求包括Loot 盒在内的应用程序的发布者在购买之前向客户披露每个Loot盒中每种类型物品的收到几率。谷歌在2019年5月也同样更新了服务条款。抢劫箱是一种常用的赚钱技术，在免费游戏一种手机游戏，玩家可以获得一个虚拟的奖品箱，但在打开奖品箱之前，玩家不知道他或她将收到哪个虚拟物品(S)(可能是常见的、稀有的或极其稀有的物品，也可能是玩家库存中已有物品的复制品)。当玩家打开奖品箱时，他或她将总是收到一个或多个虚拟物品。如果 Apple、Google或我们的任何其他平台提供商更改其开发者服务条款，以包括更苛刻的要求，或者如果我们的任何平台提供商禁止在其数字平台上分发的游戏中使用奖品盒，我们将被要求重新设计受影响游戏的经济性，以便继续在受影响的平台上分发，这可能会导致这些游戏产生的收入下降，并要求我们产生额外成本。

此外，美国、欧洲、澳大利亚和其他司法管辖区正在进行学术、政治和监管方面的讨论，讨论某些游戏机制，如奖品盒，是否应该受到比其他游戏类型或机制更高水平或不同类型的监管，以保护消费者，特别是未成年人和易上瘾的人，如果是，这种监管应该是什么

22

包含。此外，彩盒游戏机制一直是越来越多公众讨论的主题。例如，联邦贸易委员会(FTC)在2019年8月举办了一个关于彩盒的公开研讨会 英国数字、文化、媒体和体育部在2020年6月宣布，将在美国参议院提出至少一项法案，对面向18岁以下玩家销售的游戏中的彩盒进行监管，将在今年晚些时候发起一项关于彩盒对游戏中支出和类似赌博行为的影响的证据征集活动。政界人士引用了淘宝箱作为最近需要政府监管的技术创新的一个例子。2020年10月，荷兰一家地区行政法院维持了荷兰博彩管理局的一项行政命令，该行政命令要求艺电从其一款游戏中移除某些掠夺盒，因为它们违反了荷兰博彩法，并建议对不遵守行政命令的人处以最高1000万欧元的罚款。荷兰地区行政法院首次裁定，虚拟物品可以 构成赌博立法的奖品。虽然没有其他法院采用类似的奖品定义，而且有人反对根据欧洲议会和其他博彩法将虚拟物品作为奖品的想法，但其他法院或监管机构可能会采用类似的宽泛的奖品定义。此外，在比利时和荷兰受到限制后，英国上议院最近发布了一份报告， 建议在赌博立法和监管的范围内对奖品盒进行监管。见《商业与政府条例》。

在我们的一些游戏中，某些机械师可能会被认为是战利箱。联邦贸易委员会、美国各州或其他国际司法管辖区的新法规可能会因司法管辖区的不同而有很大差异，我们可能会被要求遵守这些法规，这些法规可能会要求修改或从游戏中移除这些游戏机制，由于披露或 其他法规要求而增加我们游戏的运营成本，影响玩家参与度和货币化，或以其他方式损害我们的业务业绩。很难预测现有或新的法律将如何应用于这些或类似的游戏机制。如果我们根据这些法律或法规承担责任，我们可能会受到直接伤害，我们可能会被迫实施新的措施来减少我们对此责任的风险敞口。这可能需要我们花费大量资源或修改我们的游戏，这将损害我们的业务、财务状况和运营结果。此外，诉讼和立法建议引起的对责任问题的日益关注可能会损害我们的声誉或以其他方式影响我们的业务增长。 由于这种潜在的责任而产生的任何成本都可能损害我们的业务、财务状况或运营结果。

法律或法规限制可能会对我们的业务产生不利影响，并限制我们业务的增长。

在一些司法管辖区，包括社交赌场游戏在内的互动社交游戏遭到了强烈反对。2018年9月，世界卫生组织将游戏障碍添加到国际疾病分类中，将游戏障碍定义为一种行为模式，其特征是对游戏的控制受损，游戏的优先级高于其他兴趣和日常活动。此外，公众对每天使用手机、平板电脑和计算机的时间越来越关注，随着人们在家中和在设备上花费的时间越来越多，这些担忧也在增加呆在家里新冠肺炎大流行引发的订单。一些州或国家有专门针对社交赌场游戏的反博彩组织。这种反对可能会导致这些司法管辖区通过立法或实施监管框架，专门监管互动社交游戏或社交赌场游戏。这可能导致 完全禁止互动社交游戏或社交赌场游戏，限制我们为我们的游戏做广告的能力，或者大幅增加我们遵守这些规定的成本，所有这些都可能对我们的运营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。我们无法预测任何此类立法或法规的可能性、时间、范围或条款，或它们可能影响我们业务的程度。

在最近的一起案件中，美国第九巡回上诉法院裁定，根据华盛顿州法律，我们的竞争对手之一制作的社交赌场游戏应被视为非法赌博。针对包括我们在内的其他被告也提起了类似的诉讼。例如，2018年4月，联邦地区法院提起了一起推定的集体诉讼，指控 针对我们的社交赌场游戏的诉讼原因基本相同。

23

参阅？法律诉讼可能会对我们的业务和我们的运营结果、现金流和财务状况产生实质性的不利影响，以及业务和法律诉讼。

2018年9月，16个赌博监管机构签署了一份声明，对赌博和视频游戏产品(包括社交赌场游戏)之间的界限模糊表示担忧。监管机构承诺共同分析视频游戏和社交游戏的特点，并与视频游戏和社交游戏行业进行知情对话，以确保适当和有效地实施适用的法律法规。监管机构还表示，他们将与消费者保护执法机构密切合作。2019年5月，监管机构 提出了他们的结论，并鼓励各国消费者保护部门继续参与赌博和电子游戏产品界限模糊的辩论，同时认识到，这些 活动最终是否引发赌博监管的实施，将取决于每个国家对S赌博的定义。我们无法预测由于声明、赌博监管机构得出的结论或任何未来声明而采取任何行动的可能性、时间、范围或条款。

对于像我们这样的游戏的消费者保护问题，过去也曾提出过，未来可能还会再次提出。这些担忧包括：(I)社交赌场游戏是否可能被证明是青少年进行真金白银赌博的门户；(Ii)限制儿童在游戏中购买的能力的方法；以及(Iii)手机游戏公司正在使用大数据和先进技术来预测和瞄准脆弱用户，这些用户可能会在手机游戏上花费大量时间和金钱，而不是其他活动。这些担忧可能会导致对我们游戏的设计、开发、分发和呈现方式进行更严格的审查。我们无法预测任何担忧 达到影响我们业务的水平的可能性、时间或范围，也无法预测我们的运营结果、现金流和财务状况是否会受到任何不利影响。

法律程序可能会对我们的业务和运营结果、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。

我们一直是、目前是、将来可能会在我们的业务运营中面临额外的法律程序，包括但不限于消费者保护、赌博相关事宜、员工问题、所谓的服务和系统故障、所谓的知识产权侵权以及与我们的 合同、许可证和战略投资相关的索赔。

例如，2018年4月，一起推定的集体诉讼，肖恩·威尔逊等人。V.Playtika Ltd.、Playtika Holding Corp.和Caesars Interactive Entertainment，Inc.，被联邦地区法院起诉，针对我们的某些社交赌场游戏，包括凯撒老虎机, 斯洛托马症, 趣味屋 和拉斯维加斯市中心的老虎机。原告声称我们的社交赌场游戏违反了华盛顿州的博彩法和消费者保护法。2020年8月，我们签订了和解协议，该协议仍有待法院的最终批准，以了结肖恩·威尔逊打官司。此外，2016年12月，这两起商标侵权诉讼都是由Enigmatus s.r.o在加拿大法院提起的。针对我们的子公司Playtika Ltd.和CIE使用 斯洛托马症商标，以及一名前自由撰稿人向德国法院提起的针对Wooga的版权诉讼，要求获得额外报酬。见《商业与法律诉讼》。

此外，我们的游戏可能会牵涉到我们不是被点名被告的诉讼中。例如，2020年10月，美国几个州的原告起诉苹果和/或谷歌，指控这些平台允许原告下载和玩社交赌场游戏，违反了州博彩法，包括我们的四款社交赌场游戏。这些诉讼或未来的类似诉讼可能会导致谷歌、苹果或其他第三方平台提供商拒绝我们的社交赌场游戏进入其平台，或者平台可能会根据我们与此类平台的协议中的赔偿条款将这些诉讼的责任(包括辩护成本)转嫁给我们，这可能会对我们的运营结果、现金流或财务状况产生实质性的不利影响。

24

根据每个司法管辖区的独特和特定法律，特别是随着诉讼索赔和法规的不断发展，可能会发生针对我们的游戏并声称违反州或联邦法律的额外法律程序。我们无法预测我们可能参与的任何法律程序的结果，其中任何 可能对我们的运营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。

我们很大一部分收入依赖于有限数量的地理位置。

尽管我们在全球各地都有玩家，但我们很大一部分收入 来自有限的几个国家，并依赖于进入这些市场。例如，在截至2020年9月30日的9个月中，我们70.9%的收入来自位于美国的用户，超过95.0%的收入来自位于美国、加拿大、欧洲和澳大利亚的用户。我们留住付费玩家的能力取决于我们在这些地区的成功，如果我们因任何原因失去进入这些市场的机会或这些地区的玩家数量下降，将对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

最近的新冠肺炎疫情和类似的健康流行病、传染性疾病的爆发以及公众对此的看法，可能会严重扰乱我们的运营，并对我们的业务、运营结果、现金流或财务状况产生不利影响。

最近的新冠肺炎疫情、流行病、突发医疗事件和其他我们无法控制的公共卫生危机可能会对我们的业务产生负面影响。大规模医疗紧急情况可以采取多种形式，并可能导致广泛的疾病和死亡。例如，2019年12月，一株冠状病毒在武汉出现，中国，目前， 没有疫苗或抗病毒药物被批准用于预防或治疗。尽管新冠肺炎疫情对我们业务的全面影响目前尚不清楚，但它可能会影响我们员工的 健康，或以其他方式影响我们员工、我们合作的第三方组织或我们所依赖的监管机构的工作效率，这可能会阻止我们及时提供内容或以其他方式执行我们的业务战略。我们遵循了美国和以色列政府以及我们所在的其他地方政府的指导，以在疫情期间保护我们的员工和我们的运营，并为我们的某些员工实施了远程 环境，因此，我们的员工的协作能力可能会变得低效。在此期间，我们在招聘和聘用合格人员方面也遇到了困难。 新冠肺炎疫情还可能影响我们消费者的健康，这可能会影响我们游戏中虚拟物品的销售，或者导致我们主办的活动的上座率低于预期或被取消(许多预定活动已经发生了这种情况)。此外，新冠肺炎疫情在美国和世界其他地区都造成了经济衰退、高失业率和其他干扰。任何这些 影响，包括这些影响的长期持续，都可能对我们的业务产生不利影响。

我们无法预测新冠肺炎疫情对我们业务或运营的其他 潜在影响，也不能保证我们运营业绩的任何短期趋势将持续下去，特别是在 新冠肺炎大流行及其不良后果持续很长一段时间。第二波感染、当前环境的延续或新冠肺炎大流行造成的任何进一步不利影响都可能进一步恶化就业率和经济，对我们的消费者基础造成不利影响，并转移玩家的可自由支配 用于其他用途的收入，包括必需品。这些事件可能对我们的现金流、运营结果和财务状况产生不利影响，并加剧这些风险因素中描述的许多其他风险。此外，在新冠肺炎大流行消退后，我们可能会经历用户活动或支出的减少(包括在疫苗可广泛获得的情况下或其他情况下)，这可能会对我们的现金流、经营业绩和财务状况产生不利影响。

25

如果整体经济状况下滑，对我们的游戏的需求可能会下降。此外，我们的业务很容易受到不断变化的经济状况和其他不利影响博彩业的因素的影响，这些因素可能会对我们的业务产生负面影响。

游戏中的购买涉及消费者的可自由支配支出。在有利的经济条件下，消费者通常更愿意进行可自由支配的购买，包括购买我们这样的游戏和服务。因此，我们的游戏可能对一般经济状况和经济周期很敏感。 国内或国际消费者支出的减少或转移可能会导致我们的营销和促销费用增加，以努力抵消这种减少，并可能对我们的业务产生负面影响。娱乐活动上的可自由支配支出可能会由于我们无法控制的原因而进一步下降，例如自然灾害、战争行为、流行病、恐怖主义、交通中断或不利天气条件的结果。此外，可用于可自由支配支出的可支配收入 可能会因失业、住房、能源、利息或其他成本增加而减少，或者客户的实际或预期财富因住宅房地产价值下降、止赎率上升、通货膨胀、税率上升或其他经济中断等情况而减少。消费者在娱乐活动上的任何支出持续或大幅下降都可能导致游戏水平下降，导致我们游戏支出的减少，并可能对我们的运营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。

我们的系统和运营很容易受到自然灾害、停电、电信故障、网络攻击、恐怖袭击、战争行为、人为错误、入侵和类似事件的破坏或中断。

我们过去经历过，而且可能会继续经历灾难性事件造成的破坏。例如，我们之前在克里米亚保留了一个办事处，但由于2014年俄罗斯吞并克里米亚S，我们的人员被迫关闭和搬迁。此外，我们的主要办事处设在以色列，我们在白俄罗斯有一个很大的办事处，因此军事和政治不稳定的风险增加。有关我们在以色列的业务相关风险的更多信息，请参阅？我们在以色列有办事处和其他重要业务，因此，我们的业绩可能会受到以色列政治、经济和军事不稳定的不利影响。有关我们在白俄罗斯的业务相关风险的更多信息，请参阅？？我们的业务可能会受到白俄罗斯、乌克兰或罗马尼亚持续事态发展的不利影响。

如果发生灾难性事件，包括像正在进行的新冠肺炎大流行这样的全球大流行，我们可能无法继续运营，并可能遭受系统中断、声誉损害、应用程序开发延迟、服务长时间中断、数据安全遭到破坏以及关键数据(如玩家、客户和计费数据以及知识产权、软件版本或其他与运营相关的数据)的丢失，并且无法保证我们的保单将 足以赔偿我们由此产生的任何损失，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们主要依靠具有创造性和技术背景的熟练员工。如果我们失去一名或多名关键员工，或者我们在未来无法吸引和留住其他高素质员工，都可能严重损害我们的业务。

我们主要依靠我们的高技能、受过技术培训和创造性的员工来开发新技术和创造创新的游戏。这类员工，特别是具有理想技能的游戏设计师、工程师和项目经理的需求量很大。我们投入大量资源来识别、招聘、培训、成功整合和留住这些员工。我们历来通过收购聘请了许多关键人员，随着与其他几家游戏公司的竞争加剧，我们可能会在继续这一做法时产生巨额费用。员工流失或无法在必要时雇用更多熟练员工可能会对我们的业务造成重大中断，而替代人员的整合可能既耗时又昂贵，并对我们的业务造成更多中断。

我们高度依赖我们关键人员的持续服务和业绩，特别包括我们的联合创始人、首席执行官兼董事会主席罗伯特·安托科尔，

26

以及我们的其他高管和高级管理团队。特别是，安托科尔先生负责监督我们的公司，并为我们的增长和业务战略提供领导。此外，我们的成功在很大程度上取决于安托科尔·S先生对我们业务日常和持续需求的决策能力，以及他作为Playtika的联合创始人对我们公司的理解。虽然我们已经与安托科尔先生签订了雇佣协议，但该协议没有具体期限，他可以在任何时间终止其雇佣关系，但须遵守某些商定的通知期和终止合同后的限制性条款。我们不为安托科尔先生或任何其他高管或我们高级管理团队的成员提供关键人物保险。

此外，我们的游戏是在我们内部的游戏工作室中创建、开发、增强和支持的。 关键游戏工作室人员的流失，包括管理人员以及关键工程、游戏开发、艺术家、产品、营销和销售人员的流失，可能会扰乱我们当前的游戏，推迟新游戏的开发或游戏增强， 并减少玩家留存率，这将对我们的业务产生不利影响。

随着我们的不断发展，我们不能保证我们会 继续吸引我们保持竞争地位所需的人员。特别是，我们预计在招聘此类人员以及在多个国际司法管辖区招聘合格员工方面，将面临来自其他公司的激烈竞争。此外，我们的竞争对手可能会通过提供我们的人员认为更有利的聘用条件来吸引我们现有的人员。随着我们的成熟，我们通过股权奖励或未来安排(如现金奖金)提供的吸引、留住和激励员工的激励措施可能不像过去那样有效。如果我们不能成功地吸引、聘用和整合优秀的人才，或者留住和激励现有的 人员，我们可能无法有效地增长。

我们使用内部和第三方工具跟踪某些绩效指标，并且 不会独立验证此类指标。我们的某些绩效指标在衡量方面受到固有的挑战，此类指标中真实或感知的不准确可能会损害我们的声誉，并对我们的业务产生不利影响。

我们使用内部分析工具和第三方分析工具(包括Apple、Facebook和Google提供的此类工具)来跟踪某些性能指标，包括我们游戏的活跃玩家和付费玩家的数量。我们的绩效指标工具有许多限制(包括对第三方工具的限制，可能会被相关第三方单方面更改)，我们用于跟踪这些指标或访问这些指标的方法可能会随着时间的推移而改变，这可能会导致我们的指标发生意外变化，包括我们报告的指标。如果我们 用来跟踪这些指标的内部或外部工具少计或多计性能或包含技术错误，则我们报告的数据可能不准确，我们可能无法检测到此类不准确，特别是与第三方分析工具有关的数据。此外，有关我们衡量数据的方式(或第三方向我们提供数据的方式)的限制或错误可能会影响我们对业务某些细节的理解，从而影响我们的长期战略。我们也可能无法 访问我们在整合前获取的游戏的可比质量数据，这可能会影响我们依赖此类数据的能力。此外，此类限制或错误可能会导致玩家、分析师或业务合作伙伴认为我们的绩效指标不可靠或不准确。如果我们的绩效指标不能准确反映我们的业务、玩家基础或流量水平，如果我们在指标中发现重大不准确之处，或者如果我们用来跟踪我们的绩效的指标不能准确衡量我们的业务或其他变化，我们的声誉可能会受到损害，我们的业务、潜在客户、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

我们的业务依赖于我们收集和使用数据来提供相关内容和广告的能力，而对收集和使用这些数据的任何限制都可能导致我们损失收入。

当我们的玩家使用我们的游戏时，我们可能会收集有关玩家的 个人身份和非个人身份数据。通常，我们使用其中的一些数据通过以下方式为玩家提供更好的体验

27

发布相关内容和广告。我们的玩家可能决定不允许我们收集部分或全部这些数据，或者可能限制我们使用这些数据。我们收集玩家和游戏互动数据的能力受到任何限制，都可能使我们更难向玩家提供有针对性的内容和广告。我们的数据收集、挖掘、分析和存储系统中的中断、故障或缺陷，以及隐私问题和有关数据收集的监管限制，也可能限制我们收集和分析玩家数据的能力。如果发生这种情况，我们可能无法成功适应玩家偏好以改进和增强我们的游戏，留住现有玩家并保持我们游戏的受欢迎程度，这可能会导致我们的业务、财务状况或运营结果受到影响。

此外，连接互联网的设备和由第三方控制的操作系统越来越多地包含允许设备 用户禁用允许在其设备上投放广告的功能，包括通过苹果S广告识别器或谷歌S广告ID(安卓设备)。设备和浏览器 制造商可以将这些功能作为其标准设备规格的一部分进行包含或扩展。例如，当Apple宣布UDID(某些应用程序中使用的标准设备标识符)将被取代并不再受支持时，应用程序开发人员需要更新他们的应用程序，以使用替代设备标识符，如通用唯一标识符，或最近的IDFA，它简化了Apple用户选择退出行为 目标的流程。如果玩家选择更多地使用选择退出机制，我们投放有效广告的能力将受到影响，这可能会对我们来自游戏内广告的收入产生不利影响。

我们与其他形式的休闲活动竞争，如果未能成功地与此类活动竞争，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们面临着对休闲时间、注意力和球员可自由支配支出的竞争。其他娱乐形式，如离线、传统在线、个人计算机和游戏机游戏、电视、电影、体育和互联网，共同代表着更大或更成熟的市场，我们的玩家可能会认为它们提供了更多的多样性、可负担性、互动性和享受性。消费者对休闲活动的品味和偏好也会因为新的创新、发展或产品推出而突然或不可预测地发生变化。如果消费者认为我们的游戏没有吸引力，或者如果我们的玩家认为其他现有的或新的休闲活动提供了更多种类、负担能力、互动性和整体享受，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

我们最近几个季度的收入增长率和财务表现可能不能预示未来的业绩，与前几个时期相比，我们未来的收入增长率 可能会下降。

我们最近经历了快速的收入增长，截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的年度收入分别为11.508亿美元、14.907亿美元和18.876亿美元，截至2019年9月30日和2020年9月30日的9个月收入分别为13.994亿美元和17.98亿美元。 随着我们业务的持续增长，我们的收入增长率可能会比上一财年下降，原因可能包括与前几个财年相比更具挑战性、我们整体市场增长放缓或 市场饱和、对我们游戏的需求放缓。我们无法继续收购游戏或游戏工作室，以及我们无法利用增长机会。此外，由于全球社会和经济动荡，我们的增长率可能会经历更大的波动性，例如与新冠肺炎疫情和相关政府应对措施相关的那些扰乱。

如果我们不能成功管理当前和潜在的未来增长，我们的业务可能会受到影响。

我们在最近几年取得了显著的增长，我们打算继续扩大我们提供的游戏范围。我们的收入从2018年的14.907亿美元和2017年的11.508亿美元增加到2019年的18.876亿美元。我们预期的未来增长，特别是我们经历快速增长的程度，可能会对我们的管理和运营提出重大要求。我们能否成功管理我们的增长将取决于，

28

在很大程度上取决于我们的高管和其他高级管理层成员的有效运营能力，以及我们改善和发展我们的财务和管理信息系统、控制和程序的能力。此外，我们可能必须成功调整现有系统并引入新系统，扩展、培训和管理我们的员工，并改进和扩大我们的营销能力。 此外，我们通过收购和整合互补业务实现了业务增长，我们的持续增长在一定程度上将取决于我们继续寻找其他商业上可行的战略收购的能力，或 扩大我们的内部发展。

如果我们不能妥善和谨慎地管理我们的业务，使其持续增长，或者如果我们的游戏质量因管理不善而恶化，我们的品牌和声誉可能会受到严重损害，我们的业务、前景、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

如果我们不能保持有效的内部控制系统，我们可能无法准确地报告我们的财务结果或 防止欺诈；在这种情况下，我们的股东可能会对我们的财务报告失去信心，这可能会对我们的股票价格产生负面影响。

我们须遵守经修订的1934年《证券交易法》或《交易法》的定期报告要求。有效的内部控制对于我们提供可靠的财务报告和防止欺诈是必要的。我们认为，任何披露控制和程序，无论构思和操作多么周密，都只能提供合理的、而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。这些固有的局限性包括这样的现实，即决策过程中的判断可能是错误的，故障可能因为简单的错误或错误而发生。此外，某些人的个人行为、两个或多个人的串通或未经授权的控制覆盖都可以规避控制。因此，由于我们控制系统的固有限制，可能会发生因错误或欺诈而导致的错误陈述，而不会被发现。

此外，2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条将要求我们评估和报告我们对财务报告的内部控制，并让我们的独立注册会计师事务所从我们截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告开始对我们的评估进行证明。我们正在编制和执行一项遵守第404条的内部行动计划，并加强和测试我们的内部控制制度，为我们的报告提供依据。实施我们的内部控制并遵守第404条的过程将是昂贵和耗时的，并且需要管理层的高度重视。我们不能确定这些措施将确保我们在未来实施并保持对我们的财务流程和报告的充分控制。即使我们得出结论，并且我们的独立注册会计师事务所同意，我们对财务报告的内部控制为财务报告的可靠性提供了合理的保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供了合理的保证，但由于其固有的局限性，财务报告内部控制可能无法 防止或发现欺诈或错报。未能实施所需的新的或改进的控制措施，或在实施过程中遇到困难，可能会损害我们的运营结果，或导致我们无法履行我们的报告义务。如果我们或我们的独立注册会计师事务所发现我们的内部控制存在重大弱点，披露这一事实，即使迅速补救，也可能降低市场对我们财务报表的信心，并损害我们的 股价。此外，延迟遵守第404条可能会使我们受到各种行政制裁，包括取消短格式转售登记的资格、美国证券交易委员会或美国证券交易委员会的行动、我们的普通股被暂停或退市以及注册经纪自营商无法在我们的普通股中做市，这将进一步压低我们的股票价格，并可能损害我们的业务。

29

我们可能需要额外的资本来履行我们的财务义务并支持业务增长，而这些资本可能无法以可接受的条款获得或根本无法获得。

根据我们目前的计划和市场状况，我们相信，我们业务产生的现金流、本次发行的收益以及我们循环信贷安排下的借款能力将足以满足我们在可预见的未来正常业务过程中的预期现金需求 。然而，我们打算继续进行重大投资以支持我们的业务增长，并可能需要额外的资金来应对业务挑战，包括开发新游戏和功能或增强我们现有的游戏、改善我们的运营基础设施或收购补充业务、人员和技术。因此，除了我们的循环信贷安排外，我们可能还需要进行股权或债务融资，以确保获得额外资金。如果我们通过未来发行股权或可转换债务证券筹集更多资金，我们的现有股东可能会遭受重大稀释，我们发行的任何新股权证券可能拥有 高于普通股持有人的权利、优先和特权。我们未来获得的任何债务融资可能包括与我们的融资活动有关的限制性契约以及其他财务和运营事项 ，这可能会使我们更难获得额外资本和寻求商业机会，包括潜在的收购。我们可能无法以对我们有利的条款获得额外的融资，如果有的话。如果我们 无法获得足够的融资或在我们需要时以令我们满意的条款获得融资，我们继续支持我们的业务增长和应对业务挑战的能力可能会严重受损，我们的业务可能会受到损害。

我们的保险可能没有为索赔提供足够的承保范围。

我们相信，对于我们这种规模和类型的企业，我们保持保险的惯例。但是，我们可能会招致 无法投保或我们认为投保在经济上不合理的损失类型。此外，发生的任何损失都可能超过保单限额，向我们支付的保单可能不会及时支付。此类亏损可能会对我们的业务前景、运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。

税法或税收规则的变化，或对我们税务状况的审查，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。

税法是动态的 ，随着新法律的通过以及对法律的新解释的发布或应用，税法可能会发生变化。我们现有的公司结构和公司间安排以我们认为符合现行税法的方式实施。然而，由于美国和包括以色列在内的其他适用司法管辖区税法的变化，我们最终打算利用的税收优惠可能会受到破坏。此外，美国和我们开展业务的其他司法管辖区的税务当局会定期检查收入和其他纳税申报单，我们预计他们可能会检查我们的收入和其他纳税申报单。这些检查的最终结果无法 确切地预测。

我们可以享受的某些税收优惠要求我们继续满足各种条件，并且可能在未来被终止或减少，这可能会增加我们的成本和税收。

我们认为，我们的以色列子公司有资格享受根据1959年以色列资本投资法或投资法为首选技术企业提供的某些税收优惠，包括，除其他外根据《投资法》及其条例的规定，降低以色列首选技术应税收入的公司税率。为了继续享受首选技术企业的税收优惠，我们的以色列子公司必须继续满足《投资法》及其修订条例中规定的某些条件。如果我们的以色列子公司未能继续满足这些条件，则我们的以色列子公司将没有资格享受此类税收优惠，我们在以色列的应纳税所得额将适用以色列正常的公司税率。此外，如果我们的以色列子公司通过收购增加其在以色列境外的活动，其扩大的活动可能没有资格纳入以色列未来的税收优惠计划。

30

我们可能会被要求收取额外的销售税，或因过去的销售而承担其他税 。

美国一个或多个州或国家可能寻求对我们征收递增或新的销售、增值税或使用或其他税收义务。虽然我们一般不对通过第三方平台访问和运营的游戏产生的税收负责，但我们负责对在我们自己的平台访问和运营的游戏产生的收入收取和汇出适用的销售额、增值税或 其他类似的税收。从历史上看，我们在美国各州从我们自己的平台上访问游戏产生的收入纳税，这些州我们有足够的实体存在或 基于我们美国办公室和服务器的位置的联系。然而，对于美国各州对通过互联网进行的销售征收税收、费用和附加费而言，什么构成足够的实体存在或联系存在不确定性。 此外，美国越来越多的州考虑或通过法律，试图将税收义务强加于在州外公司。欧盟的情况也是如此，可以对非欧盟公司在欧盟内向消费者进行数字销售征收增值税。此外，美国最高法院最近在南达科他州诉WayFair，Inc.等人, 或维福尔，在线销售商可以被要求收取销售额和使用税，尽管没有实际存在于客户的状态。 回应维福尔，否则，美国各州或地方政府可能会通过或开始执行法律，要求我们在其管辖范围内计算、征收和汇出销售额的税款。因此，我们正在 评估我们的活动是否会在我们历史上未注册征收和汇款的其他州或司法管辖区产生销售、使用、增值税和任何其他税收。如果美国一个或多个州或其他国家或司法管辖区要求我们在目前不征税的地方征税，或要求我们在我们目前征收某些税款的司法管辖区征收更多税款，成功的主张可能会导致巨额债务，包括过去销售的税款以及利息和罚款，并可能给我们带来巨大的行政负担，或者以其他方式损害我们的业务。

如果《国税法》第7874条下的某些美国联邦所得税规则适用于我们，则此类规则可能导致 不利的美国联邦所得税后果。

一般而言，修订后的《1986年美国国税法》第7874条将适用于下列情况：(I)外国公司(或根据一项计划或一系列相关交易，总共两家或两家以上外国公司)直接或间接收购美国公司基本上所有财产，符合《美国国税法》第7874条的含义；(Ii)被收购的美国公司的前股东以投票或价值的方式持有，外国收购公司被收购后至少60%的股份被 因持有美国被收购公司的股份而被收购，以及(Iii)外国公司S扩大后的关联集团？相对于该扩大后的关联集团在全球范围内的活动，在S纳税的外国公司没有实质性的业务活动 居留。如果守则第7874条适用于此类被收购的美国公司，则就这些规则而言，该公司将被视为外籍实体。因此，守则第7874条将限制此类被收购的美国公司及其美国附属公司使用美国联邦所得税属性(包括净营业亏损和某些税收抵免)来 抵消某些交易产生的美国应税收入，并导致某些其他潜在的不利税收后果(包括2017年美国税制改革可能导致对海外收益征收的过渡税增加)。

在本次发行之前，我们及其附属公司参与了涉及向外国 公司转让财产和股份的某些交易，或发行前交易。根据与发行前交易和本次发行有关的各种事实和法律问题，以及我们现有股东随后出售股票的情况，守则第7874条可能适用于使我们成为美国联邦所得税目的外籍实体。如果我们被视为外籍实体 ，可能会给我们带来严重的不利税收后果。《守则》第7874条下的规则非常复杂，受详细规定(这些规定的适用在各个方面都不确定，并将受到此类美国财政部规定可能具有追溯力的变化的影响)和事实不确定性的影响。因此，不能保证国税局不会断言《守则》第7874条适用于我们，也不能保证这种断言不会得到法院的支持。

31

根据纳斯达克的公司治理规则，我们将是一家受控公司，因此，我们将有资格并可能依赖于某些公司治理要求的豁免。如果我们依赖受控公司可获得的豁免，您将无法获得向受此类公司治理要求约束的公司的股东提供的相同保护。

本次发行完成后，我们的控股股东Playtika Holding UK将继续控制我们的大部分已发行普通股，而Playtika Holding UK又由施玉柱间接控制。因此，我们将成为 纳斯达克规则公司治理标准意义上的受控公司。根据这些规则，个人、集团或另一家公司持有超过50%投票权的上市公司是受控公司，可以选择不遵守某些公司治理要求，包括：

•

要求其董事会的多数成员由独立董事组成；

•

要求董事的提名必须由独立董事或完全由独立董事组成的提名委员会提出或向董事会全体成员推荐，并通过书面章程或董事会决议解决提名过程；以及

•

要求它有一个完全由独立董事组成的薪酬委员会，并 一份书面章程，说明委员会的宗旨和责任。

虽然我们不打算在此次发行后立即依赖受控公司可获得的 豁免，但我们可能会选择在未来依赖这些豁免。因此，我们的董事会可能没有多数独立董事，我们的薪酬委员会可能不完全由独立董事组成，和/或我们的董事可能不是由独立董事提名或挑选的。因此，如果我们在未来选择依赖这些豁免，您将不会获得 受纳斯达克规则所有公司治理要求约束的公司股东所获得的相同保护。

与我们的国际业务和所有权相关的风险

由于我们在多个国家的运营和分销，我们面临着更多的商业、政治、监管、运营、金融和经济风险，其中任何一项都可能增加我们的成本并阻碍我们的增长。

我们的很大一部分业务在美国以外，包括我们在以色列的主要执行办事处，我们很大一部分收入来自美国以外的业务。在截至2019年9月30日和2020年9月30日的9个月中，我们分别约有29.9%和29.1%的收入来自对美国以外的玩家的销售 。我们在外国司法管辖区的业务可能会使我们面临通常与此类业务相关的额外风险，包括：

•

距离、语言和文化差异带来的挑战；

•

外国法律、法规和市场的复杂性；

•

在外国司法管辖区执行补救措施的不确定性；

•

与在国际上做生意相关的成本更高；

•

货币汇率波动的影响；

•

在人员配置和管理国际业务方面遇到困难；

•

外国劳动法和纠纷的影响；

•

在外国司法管辖区吸引和留住关键人员的能力；

•

一些国家偏袒当地企业的保护主义法律和商业做法；

32

•

地方政府的经济、税收和监管政策；

•

遵守适用的反洗钱、反贿赂和反腐败法律，包括美国《反海外腐败法》和其他反腐败法律，这些法律一般禁止美国个人和公司及其代理人为获得或保留业务的目的向外国政府官员提供、承诺、授权或支付不当款项；

•

资金汇回的限制和相关费用；

•

遵守与某些人或国家进行交易的适用制裁制度；

•

对技术出口或进口的限制；

•

贸易和关税限制；

•

关税、配额、税收和其他市场壁垒的变化；以及

•

在美国以外的国家执行知识产权方面的困难。

其中某些法律还包含要求保存准确记录的条款，并进一步要求公司制定和维持适当的内部会计控制制度。虽然我们打算制定政策和控制措施，以确保在本次发行完成时遵守这些法律，但如果这些控制措施无效，或者员工或中介机构未能遵守适用的法规，我们可能会受到刑事和民事制裁以及其他处罚。任何此类违规行为都可能扰乱我们的业务，并对我们的声誉、运营结果、现金流和财务状况造成不利影响。此外，当我们在国际上运营和销售时，我们受到《反海外腐败法》和其他法律的约束，这些法律禁止美国和其他商业实体为获得或保留业务的目的向外国政府及其官员和政党支付或提供不正当的付款。虽然我们试图实施保障措施以阻止我们的员工、顾问和代理商采取这些做法，但违反《反海外腐败法》可能会导致严厉的刑事或民事制裁，我们可能会承担其他责任，这将对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。

此外，我们在外国司法管辖区成功扩张的能力还涉及其他风险，包括整合外国业务的困难、与进入我们可能缺乏经验的司法管辖区相关的风险以及日常工作管理一家不断成长且日益多样化的公司。我们可能无法实现我们在外国司法管辖区的投资预期的运营效率、竞争优势或财务结果。此外，我们的国际业务运营可能会受到恐怖活动、政治动乱或其他经济或政治不确定性的干扰和负面影响。此外，外国司法管辖区可以对我们的国际销售施加关税、配额、贸易壁垒和其他类似限制。

此外，虽然我们在美国设有办事处，但我们的大多数高级管理人员和员工都在我们的国际办事处，包括我们在以色列、白俄罗斯、乌克兰和罗马尼亚的办事处，这使我们面临更多的商业、政治和经济风险。截至2020年9月30日，我们在阿根廷、澳大利亚、奥地利、白俄罗斯、加拿大、芬兰、德国、印度、以色列、日本、罗马尼亚、瑞士、乌克兰、英国和美国开展了业务。在我们运营的国家中，由于灾难性事件，我们过去曾经历过，而且可能会继续经历破坏。例如，我们之前在克里米亚保留了一个小办公室，但由于2014年俄罗斯吞并克里米亚S，我们的人员被迫关闭和搬迁。欲了解与我们在以色列的业务相关的风险的更多信息，请参阅第3部分：我们在以色列有办事处和其他重要业务，因此，我们的业绩可能会受到以色列政治、经济和军事不稳定的不利影响。有关我们在白俄罗斯、乌克兰和罗马尼亚的业务相关风险的更多信息，请参阅第3部分：我们的业务可能会受到白俄罗斯、乌克兰或罗马尼亚持续事态发展的不利影响。

33

我们在以色列设有办事处和其他重要业务，因此，我们的业绩可能会受到以色列政治、经济和军事不稳定的不利影响。

虽然我们在美国设有办事处，但我们在以色列设有办事处并开展重要业务，我们的大部分高级管理人员都设在以色列。此外，我们的许多雇员和官员都是以色列居民。因此，以色列的政治、经济和军事条件直接影响我们的业务。涉及以色列的任何敌对行动或以色列与其贸易伙伴之间的贸易中断或减少，都可能对我们的业务和行动结果产生不利影响。自以色列国建立以来，以色列与邻国之间发生了一些武装冲突，敌对分子在以色列境内犯下了恐怖主义行为。此外，包括叙利亚在内的中东各国最近发生的政治起义和冲突正在影响这些国家的政治稳定。此外，以色列和伊朗以及该地区某些极端组织之间的紧张局势未来可能会升级，并演变为暴力，这可能会影响以色列总体经济，特别是我们。该地区的任何武装冲突、恐怖活动或政治不稳定都可能对商业环境产生不利影响，可能损害我们的行动成果，并可能使我们更难筹集资金。与我们做生意的各方有时可能会拒绝在动乱或紧张局势加剧期间前往以色列，迫使我们在必要时做出替代安排，以便 与我们的商业伙伴面对面。此外，以色列的政治和安全局势可能会导致与我们签订了涉及在以色列履约的协议的各方声称，根据此类协议中的不可抗力条款，他们没有义务履行这些协议下的承诺。

我们的商业保险不承保因与中东安全局势有关的事件而可能发生的损失，但有限的例外情况除外。尽管以色列政府过去曾承保恐怖袭击或战争行为造成的某些损害的恢复价值，但我们不能向您保证，这一政府承保范围将保持不变，或者如果保持，将足以赔偿我们所遭受的损害。我们造成的任何损失或损坏都可能对我们的员工的生活造成重大影响，并可能危及他们的生命，这将对我们的业务产生实质性的不利影响。该地区的任何武装冲突或政治不稳定都可能对总体商业状况产生负面影响 并可能损害我们的业务成果。

此外，在过去，以色列国和以色列公司受到经济上的抵制。一些国家仍然限制与以色列国和以色列公司的业务往来。这些限制性法律和政策可能会对我们的运营结果、财务状况或业务扩张产生不利影响 。针对以色列发起了一场抵制、撤资和制裁运动，这也可能对我们的业务产生不利影响。

可能很难执行美国法院对我们和我们的高级管理人员和董事的判决，很难在以色列主张美国证券法 或向我们的高级管理人员和董事送达诉讼程序。

我们在以色列设有办事处，我们的许多员工和高管和董事都是以色列居民。我们的某些资产和这些人的资产位于以色列。因此，针对我们或其中任何人获得的判决，包括基于美国联邦证券法的民事责任条款的判决，可能不能在美国收取，也不一定由以色列法院执行。也可能很难影响在美国向这些人送达诉讼程序，或在以色列提起的最初诉讼中主张美国证券法索赔。此外，投资者或任何其他个人或实体可能很难就以色列的美国证券法提起诉讼。以色列法院可能会 拒绝审理基于涉嫌违反美国证券法的索赔，理由是以色列不是提起此类索赔的最合适的法院。此外，即使以色列法院同意审理索赔，它也可能裁定索赔适用的是以色列法律，而不是美国法律。如果认定美国法律适用，则美国适用法律的内容必须由专家证人证明为事实，这可能是一个既耗时又昂贵的过程。程序的某些事项也将由以色列法律管辖。以色列几乎没有涉及上述事项的具有约束力的判例法。由于在以色列执行对我们不利的判决存在困难，您可能无法 获得美国或外国法院裁定的任何损害赔偿。

34

我们可能无法执行圣约不竞争根据以色列和加利福尼亚州的现行法律，这可能会导致我们的产品面临更多竞争。

我们与大多数以色列员工和以色列高管签订了竞业禁止协议或条款，包括我们的首席执行官兼董事会主席罗伯特·安托科尔。这些协议或条款受以色列法律管辖，禁止我们的员工与我们竞争或为我们的 竞争对手工作，通常是在他们受雇于我们期间以及终止后长达一年的时间内。然而，以色列法院不愿执行前雇员的竞业禁止承诺，并倾向于仅在相对较短的时间内或在受限的地理区域内执行这些规定。此外，以色列法院通常要求出现其他情况，例如在对雇员执行竞业禁止承诺之前，向雇主证明S的合法利益受到损害；违反受托责任、忠诚和不诚信行为；为雇员S的竞业禁止义务支付特别代价；对泄露S商业秘密的雇主有重大关切；或在对该雇员执行竞业禁止承诺之前，证明该雇员对该雇主S业务具有独特价值。

此外，除某些例外情况外，离职后限制性契约在我们开展业务的某些美国州 不可执行，包括加利福尼亚州，这可能会产生类似的竞争风险。我们的两位高管，包括我们的总裁和首席财务官，都位于加利福尼亚州。尽管我们与这类官员签订了竞业禁止协议，但加州法院或加州法律不太可能执行这些协议。

我们受到某些员工 离职义务的约束，这可能会导致我们的支出增加。

根据以色列第5723-1963年《S遣散费支付法》或《遣散费支付法》，雇主必须根据其每一年或不足一年的最新月薪，向被解雇的雇员和在某些其他情况下离职的雇员支付遣散费。这些法定遣散费义务通常比美国法律规定的范围更广，如果我们选择终止在以色列的员工，这一义务可能会导致我们的巨额额外费用，包括应计费用。

本公司及其以色列子公司已选择将其以色列员工纳入Severance Pay Law第14条，即第14条。第14条规定，这些员工有权按月工资的8.33%向第三方保险公司和养老基金存款。这些付款使公司免除了以色列遣散费支付法规定的未来义务。因此，应付该等雇员的任何遣散费负债及第14条项下的按金不会在本公司S综合资产负债表中作为资产入账。

我们的行动可能会因为管理层或关键人员履行服兵役的义务而中断。

我们在以色列的雇员和咨询人，包括我们高级管理层的成员，可能有义务履行一个月的年度预备役，在某些情况下执行更长时间的预备役，直到他们年满40岁(对于在以色列武装部队预备役中担任某些职务的公民，则为40岁以上)，并且在发生军事冲突的情况下，可能被要求现役。在应对恐怖主义活动增加的过程中，曾有过一段时间大量征召预备役军人。未来有可能出现类似的大规模军事预备役征召。我们的运营可能会因为我们的大量官员、董事、员工和顾问的缺席而中断。此类中断可能会对我们的业务和运营造成实质性的不利影响。

我们的业务可能会受到白俄罗斯、乌克兰或罗马尼亚持续事态发展的不利影响。

我们在中欧和东欧有重要的业务。自20世纪90年代初以来，俄罗斯、白俄罗斯、乌克兰、罗马尼亚和其他中东欧国家试图从一党专政转变为

35

从中央计划经济国家到不同程度的市场经济民主国家。尽管进行了各种改革，但这些国家中的许多国家的政治制度仍然脆弱且不稳定。此外，这些国家的政治和经济形势受到全球经济危机和世界一些地区因新冠肺炎疫情而持续的经济衰退的负面影响。

白俄罗斯

白俄罗斯最近经历了2020年8月选举后全国各地的大规模抗议活动，以回应对政府腐败和选举舞弊的指控。尽管白俄罗斯当局威胁要起诉和逮捕示威者，但示威者仍在继续示威。2020年8月，白俄罗斯公民只能访问互联网，许多公民和专家将此归因于政府，尽管政府声称互联网中断是由网络安全攻击造成的。我们在白俄罗斯有一个重要的研发中心，因此，我们的业务、财务状况、运营结果和前景都受到白俄罗斯经济、政治和法律发展的影响。

乌克兰

自2014年2月下旬总裁·亚努科维奇被乌克兰议会罢免以来，乌克兰的政治和国内局势无法准确预测，随后有报道称俄罗斯在克里米亚地区开展军事活动，2019年5月弗拉基米尔·泽伦斯基当选。乌克兰的S的政治活动仍然不稳定，超出了我们的控制范围。由于俄罗斯政府决定吞并乌克兰的克里米亚地区，美国和欧盟对俄罗斯实施了经济制裁。我们也无法预测乌克兰事态发展的结果，也无法预测美国、欧洲、联合国或其他国际机构对此类事态发展的反应。虽然我们继续密切关注乌克兰的局势，但任何长期或扩大的动乱、军事活动或制裁，如果得到实施，都可能对我们的行动产生实质性的不利影响。我们在乌克兰有一个重要的研发中心，因此，我们的业务、财务状况、运营结果和前景都受到乌克兰经济、政治和法律发展的影响。

罗马尼亚

罗马尼亚目前的政治环境充满活力，可能会变得不稳定。2017年1月，社会民主党领导的新当选联合政府通过了一项法令，将某些重大腐败案件合法化，这在罗马尼亚各地引发了大规模的公众抗议。2018年10月，社会民主党在议会信任投票中失利后，总理卢多维奇·欧尔班于2019年11月接任总理一职。另外，乌克兰最近持续的军事冲突在该地区造成了负面影响，影响了罗马尼亚S的政治和经济前景。罗马尼亚与乌克兰有很大的陆地边界，因此，乌克兰持续的不稳定或军事冲突可能会直接或间接地对罗马尼亚S的经济和金融稳定产生重大不利影响[br}。我们在罗马尼亚有一个重要的研发中心和客户服务中心，因此，我们的业务、财务状况、运营结果和前景都受到罗马尼亚经济、政治和法律发展的影响。

我们在白俄罗斯、乌克兰或罗马尼亚业务的任何中断都可能延长，并要求我们重新评估我们在这些国家的业务，这可能会更加昂贵，并损害我们的业务。

我们 面临货币汇率波动的风险，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。

我们的功能货币是美元，我们的收入和支出主要以美元计价。然而，我们员工相关费用的很大一部分主要由工资和相关人员费用以及租赁和某些其他运营费用组成，以新以色列计价

36

谢克尔，或NIS。这种外币风险敞口引发了与新谢克尔兑美元走强相关的市场风险。此外，我们预计我们费用中的一大部分将继续以新谢克尔计价。

此外，未来国际销售的增加可能会导致更多的外币计价销售，从而增加我们的外汇风险。此外，在美国境外发生的以外币计价的运营费用正在增加，并受到外币汇率变化的影响。如果我们不能成功对冲与汇率波动相关的风险，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。到目前为止，我们还没有进行任何套期保值交易，以努力降低我们面临的外汇兑换风险。虽然我们可能决定在未来进行套期保值交易，但这些套期保值交易的可用性和有效性可能是有限的，我们可能无法 成功对冲我们的风险，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

施玉柱是中国公民，巨人是一家中国公司，间接控制着我们的控股股东Playtika Holding UK。只要中国个人或公司继续对我们行使多数表决权控制权，未来美国和中国法律的变化可能会使我们更难在美国作为上市公司运营。

美国和中国法律的未来发展可能会限制我们作为一家上市公司在美国运营的能力或意愿，只要中国公民施玉柱和中国公司巨人或其他中国投资者继续实益持有我们已发行普通股的相当大比例。中国和美国的关系在不断变化。2020年6月，总裁唐纳德·J·特朗普发布备忘录，指示总裁和S金融市场工作组召开会议，讨论美国投资者在中国公司面临的风险。此外，总裁·特朗普还发布了几项行政命令，限制中国公司在美国的运营，比如拥有TikTok的公司。此外，联邦政府最近提出了旨在保护美国在中国公司投资的立法。此外，多家股权研究机构在审查了中国公司的公司治理实践、关联方交易、销售实践和财务报表后，发布了关于中国公司的报告，这些报告导致美国国家交易所进行特别调查和暂停上市。虽然我们不是一家中国公司，但对我们的任何类似审查，无论其优点如何， 都可能对我们的业务产生不利影响，包括我们的运营结果、财务状况、现金流和前景。此外，如果我们成为保护美国在中国或中国所有公司的投资的新立法或行政命令的对象或间接涵盖的对象，我们的收入和盈利能力将大幅下降，我们的业务和运营结果将受到严重损害。

美国外国投资委员会可能会修改、推迟或阻止我们未来的收购或投资活动。

只要Giant保留对我们的实质性所有权权益，根据与美国外国投资委员会(CFIUS)相关的规定，我们将被视为外国人。因此，我们可能希望进行的对美国企业或有美国子公司的外国企业的收购或投资可能受到CFIUS 审查，其范围最近由2018年《外国投资风险审查现代化法案》(FIRRMA)扩大，包括某些非被动、 非控股投资(包括对持有或处理美国国民个人信息的实体的某些投资)、某些房地产收购，即使没有基础的美国业务 。旨在或意在逃避或规避CFIUS管辖权的交易，以及任何导致外国人在美国企业的权利发生变化的交易，前提是该变化可能导致对该企业的控制或涵盖的非控制性投资。FIRRMA还要求某些类别的投资必须提交强制性备案。如果对美国企业的特定拟议收购或投资属于美国外国投资委员会S的管辖范围，我们可以决定要求我们提交强制性申请，或者我们将在自愿的情况下提交美国外国投资委员会审查

37

在交易结束之前或之后，在不向CFIUS提交交易并冒着CFIUS干预的风险的情况下继续交易。CFIUS可能决定阻止或推迟我们的收购或投资，对此类收购或投资施加条件，或命令我们剥离我们在未事先获得CFIUS批准的情况下收购的全部或部分美国业务，这可能会限制或阻止我们 进行我们认为对我们和我们的股东有利的某些收购或投资。我们无法成功完成收购并整合这些业务，可能会限制我们的增长或扰乱我们的 计划和运营。此外，除其他事项外，FIRRMA授权CFIUS在不同的情况下制定不同的法规来定义外国人，这可能会导致对来自特别关注国家的公司的投资和收购不那么有利。如果未来这样的法规给涉及中国和中国投资者控制的实体的收购和投资活动带来额外的负担，我们完成属于CFIUS S管辖权范围内的交易的能力将受到阻碍，否则这些交易可能对我们和我们的股东有利。

与信息技术和数据安全相关的风险

我们的成功取决于我们适应和跟上技术、平台和设备的变化以及不断发展的行业标准的能力。

我们的成功取决于我们吸引和留住玩家的能力，这在很大程度上是通过保持和 增加我们游戏的质量和内容来推动的。为了让玩家满意，我们需要继续改善他们的体验，创新和推出玩家认为有用的游戏，让他们更频繁地回到我们的游戏套件中。这 包括继续改进我们的技术，使我们的游戏产品符合更多地域和市场细分市场的偏好和要求，适应新设备和平台的发布，并提高我们游戏的用户友好性和整体可用性，所有这些都可能成本高昂并产生风险。我们预测或响应不断变化的技术和不断发展的行业标准，并及时开发和引入游戏的改进和增强功能的能力，是影响我们保持竞争力、扩大和吸引新玩家以及留住现有玩家的重要因素。我们不能向您保证，我们将实现必要的技术进步，或拥有及时推出新游戏或对游戏进行改进和增强所需的财政或其他资源。此外，我们增加游戏玩家数量的能力将取决于玩家对此类游戏的持续采用。 因此，我们未能开发或调整以适应技术、平台、设备和运营模式以及不断发展的行业标准的变化，可能会对我们的业务产生不利影响。即使我们能够成功适应不断变化的技术、平台、设备和运营模式以及不断发展的行业标准，我们也可能需要大量支出才能做到这一点，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们的游戏和其他软件应用程序和系统以及提供这些应用程序和系统的第三方平台可能包含 个未检测到的错误。

我们的游戏和其他软件应用程序和系统以及提供它们的第三方平台可能包含未检测到的错误、错误、缺陷、损坏的数据、缺陷和其他漏洞，这些漏洞可能会对我们的游戏性能产生不利影响。这些缺陷可能只有在我们推出新游戏或发布现有游戏的 更新后才会变得明显，特别是在我们推出新游戏或更新并在紧迫的时间限制下快速发布现有游戏的新功能时。例如，这些错误可能会阻止玩家在游戏中购买虚拟物品，这可能会损害我们的声誉或运营结果。这些错误还可能被作弊程序和其他形式的盗用所利用，从而损害我们玩家的整体游戏体验。这可能会导致玩家减少他们的游戏时间或在游戏中购买，完全停止玩我们的游戏，或者不向其他 玩家推荐我们的游戏，这可能会进一步损害我们的声誉或运营结果。此类错误还可能导致我们的游戏不符合适用法律或对我们产生法律责任。 解决此类错误可能会中断我们的运营，导致我们从其他项目挪用资源，或损害我们的运营结果。

38

我们网络中的任何故障或重大中断都可能影响我们的运营并 损害我们的业务。

我们的技术基础设施对我们游戏的表现和玩家满意度至关重要。 我们的大部分游戏运行在我们的私有云计算系统上，这些系统通过美国的两个主数据中心和欧盟的一个主数据中心运行。我们位于这些数据中心的服务器容易受到火灾、洪水、停电、电信故障、恐怖袭击、战争行为、电子和物理入侵、计算机病毒、地震和类似事件的损坏或中断。任何此类事件的发生都可能导致我们的游戏在短时间或长时间内不可用。我们已经并可能在未来经历由于各种因素导致的网站中断、停机和其他性能问题，包括 基础设施更改、人为或软件错误、恶意尝试导致平台不可用以及容量限制。如果玩家尝试访问某个游戏时该游戏不可用，或者在游戏中导航的速度比他们 预期的慢，则玩家可能会停止玩该游戏，并且可能不太可能经常返回游戏(如果有的话)。同样，某些游戏依赖于第三方数据中心，这可能会有类似的风险，但我们对此控制较少。如果我们的游戏服务出现故障或严重中断，将损害我们的声誉和运营。我们预计将继续在我们的技术基础设施方面进行大量投资，以保持和改善玩家体验和游戏 性能的各个方面。如果我们的灾难恢复系统不够用，或者我们没有有效地解决容量限制、根据需要升级我们的系统并不断发展我们的技术和网络架构以适应不断增长的流量，我们的业务和运营结果可能会受到影响。除因网络攻击造成的损失外，我们不会为与我们的系统相关的损失提供保险，我们的保险范围有限，并且我们没有 业务中断保险，这可能会增加业务可能因系统故障或业务中断而遭受的任何潜在损害。

我们的成功取决于我们提供的游戏的安全性和完整性，安全漏洞或其他中断可能会危及我们的 信息或我们玩家的信息，并使我们承担责任，这将导致我们的业务和声誉受损。

我们相信，我们的成功在很大程度上取决于为我们的玩家提供安全的游戏。我们的业务有时涉及收集、存储、处理和传输玩家的专有、机密和个人信息。我们还保留与我们的业务相关的某些其他专有和机密信息以及我们人员的个人信息。 尽管我们采取了安全措施，但我们的游戏可能容易受到黑客、玩家、供应商或员工的攻击，或者由于违规或其他中断而被入侵。我们遇到的任何安全漏洞或事件都可能导致对我们或我们的玩家数据的未经授权的访问、滥用或未经授权的获取，这些数据的丢失、损坏或更改，我们的运营中断，或我们的计算机或系统或我们玩家或第三方平台的损坏 。任何这些都可能使我们面临索赔、诉讼、罚款和潜在的责任。

越来越多的在线服务 披露了安全漏洞，其中一些涉及对其部分服务的复杂且高度有针对性的攻击。由于用于获取未经授权的访问、禁用或降级服务或破坏系统的技术经常变化，而且通常在针对目标启动之前无法预见或识别，因此我们可能无法预测这些技术或实施足够的预防措施。如果发生实际或感知到的对我们安全的破坏，公众对我们安全措施和品牌有效性的看法可能会受到损害，我们可能会失去玩家。数据安全漏洞和其他数据安全事件也可能是非技术手段造成的， 例如员工或承包商的行为。对我们安全的任何损害都可能导致违反适用的隐私和其他法律、法规或其他政府调查、执法行动以及法律和财务风险， 包括潜在的合同责任，但并不总是限于我们的保险金额。任何此类妥协都可能损害我们的声誉，并使人们对我们的安全措施失去信心。这些影响中的任何一项都可能对我们的运营结果、现金流和财务状况产生重大不利影响。

39

我们会定期审查和增强我们防止异常以及监控和确保游戏和软件的质量和完整性的能力，但可能不足以防止未来的攻击、入侵或中断。同样，我们评估我们的安全系统的充分性，包括我们的游戏和软件的安全性，以防止我们的任何玩家遭受任何重大损失，以及我们的游戏对玩家的完整性。然而，我们不能保证我们的业务不会受到安全漏洞或失误的影响。

如果我们持续遭受网络攻击或其他导致安全漏洞的隐私或数据安全事件，我们可能会遭受销售损失和成本增加，面临重大责任、声誉损害和其他负面后果。

我们的信息技术可能会受到网络攻击、病毒、恶意软件、入侵、盗窃、计算机黑客攻击、员工错误或渎职或其他安全漏洞的影响。黑客和数据窃贼日益 老练，并进行大规模和复杂的自动化攻击。经验丰富的计算机程序员和黑客可能能够侵入我们的安全控制，盗用或泄露敏感的个人、专有或机密信息，造成系统中断或导致关机。他们还可以开发和部署恶意软件程序来攻击我们的系统或以其他方式利用任何安全漏洞。我们的系统和存储在这些系统上的数据也可能容易受到安全事件或安全攻击、破坏或盗窃行为、激进实体的协同攻击、数据错放或丢失、人为错误或其他类似事件的影响，这些事件可能会对我们的系统和存储在这些系统上的数据以及我们业务合作伙伴的数据产生负面影响。此外，向我们提供服务的第三方，例如托管解决方案提供商，在其自身的安全系统和基础设施发生故障时也可能成为安全风险的来源。

在网络事件之前或之后消除或解决上述安全威胁和漏洞的成本可能会很高。我们的补救工作可能不会成功，并可能导致中断、延迟或停止服务，以及失去现有或潜在的供应商或参与者。 随着与网络攻击相关的威胁的发展和增长，我们可能还会发现有必要进行进一步的投资来保护我们的数据和基础设施，这可能会影响我们的运营结果。虽然我们有保护 免受网络攻击的保险，但它可能不足以覆盖因安全漏洞、网络攻击和其他类型的非法活动或此类事件造成的任何中断而可能产生的所有索赔，并且我们可能会遭受可能对我们的业务产生重大不利影响的损失。我们还可能受到美国、以色列、欧盟和我们开展业务的其他司法管辖区现有和拟议的法律法规以及政府与网络安全、数据隐私、数据本地化和数据保护相关的政策和做法的负面影响。

此外，我们在其上分发游戏的平台可能会鼓励或要求遵守某些安全标准，例如美国国家标准与技术研究所发布的自愿网络安全框架或NIST，该框架由旨在识别和管理网络安全风险的控制措施组成，如果我们无法遵守这些标准，可能会受到负面影响。

我们依赖信息技术和其他系统，系统中的任何故障或游戏中的任何错误、缺陷或中断都可能损害我们的品牌和声誉，使我们承担责任并扰乱我们的业务，并对我们的运营结果产生不利影响。

我们依赖对我们的业务运营至关重要的信息技术系统，其中一些系统由第三方管理。 这些第三方通常没有续签协议的义务，也不能保证我们能够以商业合理的条款续签这些协议，或者根本不能保证续签这些协议。这些系统用于处理、传输和存储电子信息，管理和支持我们的业务运营，并对我们的财务报告进行内部控制。此外，我们还收集和存储某些数据，包括专有业务信息，并可能访问受隐私和安全法律法规约束的某些业务中的机密或个人信息。我们在开发新系统、维护和升级现有系统以及预防

40

安全漏洞。除其他事项外，我们的系统容易因火灾、洪水、断电、入侵、网络攻击、网络渗透、拒绝服务攻击和类似事件而损坏、停机、中断或关闭。我们的计算机系统或电信服务的任何故障都可能影响我们运营游戏或以其他方式开展业务的能力。

我们的部分信息技术基础设施，包括那些由第三方运营的基础设施，可能会遇到服务中断、延迟或中断，或与不时发生的系统集成或迁移工作相关的错误。我们可能无法成功实施新系统和数据过渡，这可能会导致业务中断，并且成本更高、更耗时、更具破坏性和资源密集型。我们无法控制向我们提供服务的第三方，这些第三方可能会遇到问题或做出对我们的业务不利的决定。 我们制定了应急计划，以防止或减轻这些事件的影响。然而，这样的中断可能会对我们向玩家交付游戏和中断其他进程的能力造成实质性的不利影响。如果我们的信息系统 不允许我们向关键决策者传输准确的信息，即使是在很短的一段时间内，管理我们业务的能力可能会中断，我们的运营结果、现金流和财务状况可能会受到实质性的 和不利影响。如果不能适当或充分地解决这些问题，可能会影响我们执行必要业务运营的能力，这可能会对我们的声誉、竞争地位、 运营结果、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。

我们几乎所有的游戏都依赖于通过互联网传输的数据，包括无线互联网。为了给我们游戏的玩家提供满意的玩家体验，及时接入互联网是必要的。电信公司等第三方可能会阻止访问互联网或限制我们的数据传输速度，无论是否有原因，这都会对我们的玩家体验造成不利影响，可能会对我们的声誉、竞争地位、运营结果、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。 此外，电信公司可能会实施某些措施，例如增加成本或根据传输的数据类型或数量进行限制，这将影响消费者访问我们游戏的能力，这反过来可能会对我们的声誉、竞争地位、运营结果、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。此外，困难的全球经济状况或政府取消扩大宽带接入的计划可能会对互联网普及率产生不利影响。

我们的业务依赖于无线通信基础设施的增长和维护 。

我们的成功有赖于美国和全球无线通信基础设施的持续增长和维护。这包括部署和维护具有提供可靠无线通信服务所需的速度、数据容量和安全性的可靠的下一代数字网络。无线 如果订户数量继续增加，或者如果现有或未来订户增加其带宽要求，则无线通信基础设施可能无法支持对其提出的要求。由于基础设施和设备故障，无线通信已经经历了各种中断和其他延迟，未来可能会面临中断和延迟。这些中断和延迟可能会降低无线通信的使用水平以及我们成功分发游戏的能力。此外，无线运营商对网络基础设施的更改可能会干扰我们游戏的下载，并可能导致玩家失去他们已经下载的游戏的功能。这可能会损害我们的声誉、业务、财务状况和运营结果。

我们开展业务的司法管辖区的数据隐私和安全法律法规可能会增加我们的运营成本，并使我们面临可能的制裁、民事诉讼(包括集体诉讼或类似的代表诉讼)和其他处罚；此类法律法规 正在不断演变。我们或我们的平台和服务提供商实际或认为不遵守这些法律法规可能会损害我们的业务。

我们收集、处理、存储、使用和共享数据，其中一些包含个人信息，包括我们玩家的个人信息。因此，我们的业务受联邦、州、地方和

41

管理数据隐私、数据保护和安全的外国法律、法规、法规和指导方针，包括个人信息的收集、存储、使用、处理、传输、共享和保护。此类法律、法规、监管规范和准则可能在不同司法管辖区之间不一致，或与其他规则冲突。

全球数据隐私和安全法规的范围在继续发展，我们认为，美国和其他司法管辖区可能会在这一领域采用越来越严格的 法规。例如，2018年6月，加州颁布了《加州消费者隐私法》(California Consumer Privacy Act，简称CCPA)，该法案于2020年1月1日生效，并于2020年7月1日由加州总检察长强制执行，相关法规于2020年8月14日生效。CCPA赋予加州居民访问和要求删除其个人信息、选择不共享某些个人信息以及接收有关如何收集、使用和共享其个人信息的详细信息的新权限。CCPA规定了对违规行为的民事处罚，以及对可能增加安全违规诉讼的安全违规行为的私人诉讼权利。鉴于《反海外腐败法》于2020年7月1日开始执行，目前尚不清楚这项立法将做出哪些修改(如果有的话)，或者将如何解释。 CCPA的影响可能是重大的，可能需要我们修改我们的数据收集或处理做法和政策，并产生大量成本和支出以努力遵守。此外，目前有许多与数据隐私或安全有关的提案正在联邦、州和外国立法和监管机构待决，包括在一些考虑制定类似CCPA的消费者保护法的州。这项立法可能会增加复杂性、要求变化、限制和潜在的法律风险，需要对合规计划的资源进行额外的投资，并可能影响策略和以前有用数据的可用性，并可能导致合规成本增加和/或业务实践和政策发生变化。此外，加利福尼亚州最近通过了一项新的加州投票倡议，即加州隐私权法案，或CPRA。CPRA将对在加州开展业务的公司施加额外的数据保护 义务，包括额外的消费者权利程序和选择退出某些敏感数据的使用。大部分规定将于2023年1月1日生效，可能需要额外的合规投资和潜在的业务流程更改。

此外，欧盟还通过了全面的数据隐私和安全法规。欧洲议会和理事会2016年4月27日关于在处理个人数据和此类数据自由流动方面保护自然人的欧洲联盟S条例(EU)2016/679，以及2018年5月生效的废除第95/46/EC(一般数据保护条例)指令或GDPR，对欧洲经济区个人数据的控制者和处理者提出了严格要求，包括例如，获得个人同意以处理其个人数据的更高标准，更有力地向个人披露，以及加强个人数据权利制度。缩短了数据泄露通知的时间线 。GDPR创建了适用于我们的业务和一些参与者的新合规义务，这可能要求我们自行决定如何解释和执行这些义务，改变我们的业务做法，并使我们面临消费者或消费者组织因涉嫌违反数据保护法而提起的 诉讼(包括集体诉讼或类似的代表诉讼)。GDPR增加了对违规行为的经济处罚(包括可能对上一财年的全球年收入处以最高4%的罚款，或对最严重的违规行为处以2000万欧元(以较高者为准)的罚款)。与此相关的是，在过渡期结束后联合王国脱离欧盟后，联合王国将运行一个与欧盟不同但类似的制度，我们将必须遵守这一制度，并允许处以最高1750万英镑的罚款，或上一财政年度全球年营业额总额的4%。欧盟的数据隐私法正在迅速发展，2020年7月，欧盟法院通过宣布隐私盾牌无效，限制了组织如何合法地将个人数据从欧洲经济区转移到美国。Privacy Shield使那些自我认证为Privacy Shield的公司能够将个人数据从EEA转移到美国。在我们依赖隐私盾牌的程度上，我们未来将无法做到这一点，这可能会增加我们的成本和我们高效处理来自EEA的个人数据的能力。

42

近年来，美国和欧洲的立法者和监管机构对电子营销以及使用第三方Cookie、网络信标和类似技术进行在线行为广告表示担忧。在欧盟，营销的定义很广泛，包括任何促销材料，电子营销方面的具体规则目前载于《电子隐私指令》，将由新的《电子隐私条例》取代。虽然电子隐私条例原计划于2018年5月25日(与GDPR一起)通过，但它仍在欧洲立法程序中。目前的电子隐私条例草案规定了严格的选择加入电子营销规则，对企业对企业的通信有有限的例外，并大大增加了罚款权力，使其达到与GDPR相同的水平。对Cookie和网络信标的监管可能会导致 对我们的在线活动进行更广泛的限制，包括努力了解追随者的互联网使用情况并向他们宣传我们自己。

以色列还实施了数据保护法律和法规，包括以色列《隐私保护法》，5741-1981，或PPL。PPL对包含个人数据的数据库的所有者施加了某些义务，例如，要求注册具有某些特征的数据库，有义务通知数据当事人其个人数据被收集和处理的目的以及向第三方披露此类数据的义务，要求回应数据主体访问、更正和/或删除与其相关的个人数据的某些请求，以及 维护个人数据安全的义务。此外，2018年5月生效的第5777-2017号《隐私保护条例(数据安全)》对个人数据的处理提出了全面的数据安全要求。第5761-2001号《保护隐私条例(向海外数据库转移数据)》进一步对从以色列境内的数据库越境转移个人数据规定了某些条件。

违反PPL的某些行为被认为是刑事犯罪和/或民事犯罪，可能使违规实体面临刑事、行政和金融制裁，以及民事诉讼。此外，以色列隐私保护局或隐私保护局可能会发布一份公开声明，称某一实体违反了PPL，这样的裁决可能会在民事诉讼中被用于针对该实体。2020年7月，以色列司法部表示，它打算推动PPL修正案，除其他外，旨在加强隐私保护当局S的调查和执行权(包括罚款的权力)，并扩大数据主体的权利。

遵守这些和其他可能实施的数据隐私和安全限制的努力可能需要我们修改我们的数据处理实践和政策，并增加我们的运营成本。不遵守此类限制可能会 使我们受到刑事和民事制裁以及其他处罚。部分由于法律环境的不确定性，遵守法规，以及监管机构或自律组织在隐私、数据保护、信息安全和消费者保护方面的任何适用规则或指导，可能会导致巨额成本，并可能需要改变我们的业务做法，这 可能会危及我们的增长战略，对我们吸引或留住参与者的能力产生不利影响，并以其他方式对我们的业务、声誉、法律风险、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们未能或被认为未能遵守我们张贴的隐私政策、我们对玩家或其他第三方的隐私相关义务，或与隐私、数据保护或信息安全相关的任何其他法律义务或法规要求，可能会导致政府调查或执法行动、诉讼、索赔(包括集体诉讼)或 消费者权益倡导团体或其他人对我们的公开声明，并可能导致重大责任，导致我们的玩家失去对我们的信任，以及其他实质性和不利影响我们的声誉和业务。此外，遵守适用于我们的法律、法规和政策的成本和其他负担可能会限制对我们游戏的采用和使用，并减少对我们游戏的总体需求。此外，如果与我们合作的第三方(如我们的服务提供商或数据共享合作伙伴)违反适用的法律、法规或协议，此类违规行为可能会使我们的玩家和/或员工面临数据风险，可能会导致政府调查或执法行动、 消费者权益倡导团体或其他人对我们提出的罚款、诉讼、索赔(包括集体诉讼索赔)或公开声明，并可能导致重大责任，导致我们的玩家失去对我们的信任，并以其他方式对我们的声誉和业务产生实质性和不利的影响 。此外，公众对……的监督或投诉

43

科技公司或其数据处理或数据保护做法，即使与我们的业务、行业或运营无关，也可能导致对科技公司(包括我们)进行更严格的审查，并可能导致政府机构制定额外的监管要求，或修改其执法或调查活动，这可能会增加我们的成本和风险。

虽然我们没有一款游戏的主要受众是13岁以下的儿童、联邦贸易委员会以及消费者组织，但 我们的几款游戏的特点可能会吸引13岁以下的儿童。美国《S儿童网络隐私保护法》对收集、使用和披露13岁以下儿童的个人信息进行了监管。虽然我们没有针对13岁以下儿童的游戏，但如果COPPA适用于我们，不遵守COPPA可能会增加我们的成本，使我们受到昂贵且分散注意力的政府 调查，并可能导致巨额罚款。尽管我们已采取措施确定我们的哪些游戏由于其吸引儿童的性质而受到COPPA的约束，并就这些游戏遵守COPPA，但如果COPPA以我们评估或准备之外的方式适用于我们，我们的实际或声称未能遵守COPPA可能会增加我们的成本，使我们面临代价高昂且令人分心的诉讼或政府调查，可能导致 巨额罚款或民事损害赔偿，并可能导致我们暂时或永久停止某些游戏或游戏中的某些特性和功能。

英国最近颁布了《适龄设计守则》，这是根据英国《2018年数据保护法》制定的一项法定行为守则。该准则于2020年9月2日生效，有12个月的过渡期供组织遵守。该代码要求在线服务，包括我们可能被18岁以下儿童访问的游戏，在游戏的设计、开发和数据相关行为中将儿童S隐私的最大利益放在首位。英国政府也在就与在线用户安全相关的立法进行单独咨询。欧盟内外的其他国家也有可能效仿，制定自己的准则或指导文件，处理来自儿童的个人信息或与网络伤害有关的信息。这些可能会导致大量成本，并可能 需要对我们的业务实践进行更改，这可能会损害我们的增长战略，对我们吸引、盈利或留住玩家的能力产生不利影响，并以其他方式对我们的业务、声誉、法律风险、财务状况和运营结果产生不利影响。

此外，在某些情况下，我们依赖我们的平台提供商来征求、收集和 为我们提供遵守这些不同类型法规所必需的有关我们玩家的信息。如果采用、解释或实施的法律或法规 与我们当前的业务实践不一致，并且需要对这些实践、我们的游戏设计、功能或我们的隐私政策进行更改，则我们的业务，包括我们的国际运营和扩张能力，可能会受到不利影响。这些平台提供商可能规定的规则、行为或技术特征不符合管理数据隐私、数据保护和安全的联邦、州、当地和外国法律、法规和监管规范和准则，包括与收集、存储、使用、处理、传输、共享和保护个人信息和其他消费者数据有关的规则、行为或技术特征。此外，这些平台可能会规定与收集、存储、使用、传输、共享和保护个人信息和其他消费者数据有关的规则、行为或技术特征，这可能会导致大量成本，并可能需要改变我们的业务做法，进而可能危及我们的增长战略，对我们吸引、盈利或留住玩家的能力产生不利影响，并以其他方式对我们的业务、声誉、法律风险、财务状况和运营结果产生不利影响。我们未能或被认为未能遵守这些平台规定的规则、行为或技术特征，可能会导致由平台主导的针对我们的调查或执法行动、诉讼或公开声明，进而可能导致重大责任或我们与这些平台的业务活动暂时或永久暂停，导致我们的玩家失去对我们的信任，并以其他方式损害我们的增长战略，对我们吸引、货币化或留住玩家的能力产生不利影响，以及 以其他方式对我们的业务、声誉、法律风险、财务状况和运营结果产生不利影响。

玩家与我们游戏的互动 受我们的隐私政策和服务条款的约束。如果我们未能遵守我们发布的隐私政策或服务条款，或者如果我们未能遵守现有的隐私相关或数据

44

保护法律和法规，它可能导致政府当局或其他人对我们提起诉讼或诉讼，这可能导致对我们的罚款或判决，损害我们的声誉，影响我们的财务状况，损害我们的业务。如果监管机构、媒体或消费者对我们的隐私和数据保护或消费者保护做法提出任何担忧，即使没有根据，也可能导致对我们的罚款或 判决，损害我们的声誉，并对我们的财务状况产生负面影响，损害我们的业务。

在信息安全和数据保护方面，许多司法管辖区已通过法律，要求在个人数据出现安全漏洞时予以通知，或要求采用通常定义模糊且难以实施的最低信息安全标准。我们的安全措施和标准可能不足以保护个人信息，我们不能保证我们的安全措施将防止安全漏洞。泄露个人信息的安全漏洞可能会损害我们的声誉，并导致玩家和/或员工对我们的游戏失去信心，最终导致玩家的流失，这可能会对我们的业务和财务状况造成不利影响。安全漏洞还可能涉及业务关键数据的丢失或不可用，并可能需要我们花费大量资源来缓解和修复漏洞，这反过来可能会影响我们的增长，并对我们吸引、盈利或 留住玩家的能力产生不利影响。这些风险还可能使我们根据适用的安全违规相关法律和法规承担责任，并可能导致额外的合规成本、与监管查询和调查相关的成本，以及无法开展我们的业务。

有关知识产权的风险

我们的业务有赖于知识产权和专有信息的保护。如果我们无法获得、 为我们的游戏维护和执行知识产权保护，或者如果知识产权保护的范围不够广泛，其他人可能能够开发和商业化与我们基本相似的游戏，我们成功将我们的游戏商业化的能力可能会受到影响。

我们相信，我们的成功在一定程度上取决于保护我们在美国和外国拥有的和许可的知识产权，我们努力依靠联邦、州和普通法的权利以及合同限制来保护这些知识产权。我们的知识产权包括与我们运营的游戏或技术相关的某些商标、版权、专利和商业秘密，以及不受正式知识产权保护的专有或机密信息。我们的成功可能在一定程度上取决于我们和我们的许可方保护商标、商业外观、名称、徽标或符号的能力，以及获取和维护我们游戏和业务中使用的技术、设计、软件和创新的专利、版权、商业秘密和其他知识产权保护的能力。尽管我们拥有与我们的技术和游戏相关的某些专利和专利申请，但第三方，包括我们的竞争对手，可能会开发不在我们专利范围内的类似技术，这将限制我们专利技术的竞争优势，或者获得与我们的 技术重叠或竞争的技术相关的专利。如果第三方获得与此类技术有关的专利保护，他们可能会声称我们的技术侵犯了他们的专利，并试图向我们收取许可费或以其他方式禁止使用我们的技术。我们已经并将继续寻求在美国和某些外国司法管辖区申请专利和注册商标，这一过程既昂贵又耗时，而且可能不会成功。我们可能无法获得对我们的知识产权的保护，即使我们成功地获得了有效的专利、商标和版权保护，维护这些权利的成本也很高， 维护我们的权利的成本可能会很高。此外，我们未能开发和妥善管理新的知识产权，可能会损害我们的市场地位和商业机会。此外，更改知识产权法可能会危及我们知识产权组合的可执行性和有效性，并损害我们获得知识产权保护的能力。

此外，我们不能向您保证，我们将能够在我们的商标、版权或我们的技术、设计、软件和创新的其他知识产权 中维护消费者价值

45

我们为保护知识产权而采取的措施可能不会为我们提供竞争优势。如果我们不能充分保护我们的知识产权和其他专有权利，我们的竞争地位和我们的业务可能会受到损害。我们拥有或许可的任何知识产权都可能受到挑战、无效、规避、侵权、挪用或侵犯，我们的商业秘密和其他机密信息可能以未经授权的方式泄露给第三方，或者我们的知识产权可能不足以让我们利用当前的市场趋势，这可能会导致竞争损害。 例如，2016年12月，Enigmatus s.r.o向加拿大法院提起了商标侵权诉讼。对Playtika有限公司和CIE提起诉讼斯洛托马症商标。参见业务和法律程序。

如果我们不能保护我们的商业秘密，我们的业务和竞争地位将受到损害。

我们依靠商业秘密和专有知识来保护我们的非专利专有技术、技术和其他专有信息，并保持我们的竞争地位。我们与我们的员工和独立承包商签订关于我们的商业秘密和专有信息的保密协议，以限制 访问、披露和使用我们的专有信息，但我们不能保证我们已经与可能或曾经访问我们的商业秘密或专有信息的每一方签订了此类协议。此外，我们不能 向您保证对我们的商业秘密和专有信息保密的义务将得到履行。这些各方中的任何一方都可能违反协议并泄露我们的专有信息，包括我们的商业秘密。 我们可能无法针对此类违规行为获得足够的补救措施。强制执行一方非法披露或挪用商业秘密的主张是困难、昂贵和耗时的，结果是不可预测的。此外，美国国内外的一些法院不太愿意或不愿意保护商业秘密。如果我们的任何商业秘密是由竞争对手或其他第三方合法获取或独立开发的，我们将无权 阻止他们使用该技术或信息与我们竞争，这可能会损害我们的竞争地位、业务、财务状况、运营结果和前景。

我们可能会受到以下指控的影响：我们的员工、顾问或顾问错误地使用或披露了他们当前或以前雇主的所谓商业机密，或者声称我们拥有我们自己的知识产权。

我们的许多员工、顾问和顾问现在或以前受雇于我们所在领域的其他公司，包括我们的竞争对手或潜在竞争对手。尽管我们尽力确保我们的员工、顾问和顾问在为我们工作时不使用其他人的专有信息或专有技术，但我们可能会受到索赔，即我们或这些个人使用或披露了任何此类个人的知识产权，包括商业秘密或其他 专有信息，包括S现任或前任雇主的知识产权。可能有必要提起诉讼来抗辩这些指控。如果我们未能为任何此类索赔辩护，除了支付金钱损害赔偿外，我们还可能失去宝贵的知识产权或人员。即使我们成功地对这类索赔进行了辩护，诉讼也可能导致巨额成本，并分散管理层的注意力。

此外，尽管我们的政策是要求可能参与知识产权构思或开发的我们的员工和承包商执行将此类知识产权转让给我们的协议，但我们可能无法与实际上构思或开发我们视为自己的知识产权的每一方执行此类协议。知识产权转让可能不是自动执行的，或者转让协议可能被违反，我们可能被迫向第三方提出索赔，或为他们可能对我们提出的索赔进行辩护，以确定我们视为我们的知识产权的所有权。上述任何一项都可能损害我们的竞争地位、业务、财务状况、经营结果和前景。

46

我们可能会卷入保护或强制执行我们的知识产权的诉讼， 这可能是昂贵、耗时和不成功的。

包括我们的竞争对手在内的第三方可能正在侵犯、挪用或以其他方式侵犯我们的知识产权。监管未经授权使用我们的知识产权是困难和昂贵的。我们为保护我们的专有权利而采取的步骤可能不足以执行我们的权利，使其免受侵犯、挪用或其他侵犯我们知识产权的行为。我们可能无法检测到未经授权使用我们的知识产权，或采取适当的步骤来执行我们的知识产权。任何不能有效地执行我们的知识产权的行为都可能损害我们的竞争能力，并降低对我们游戏的需求。

未来，我们可能会对第三方提出侵权索赔，或提出第三方知识产权无效或不可执行的索赔。这些声明可能会：

•

导致我们在保护我们的知识产权方面产生更大的成本和费用；

•

可能对我们的知识产权产生负面影响，例如，导致我们的一项或多项知识产权被裁定或使其不可执行或无效；或

•

转移S管理层的注意力和我们的资源。

在我们为执行我们的知识产权而提起的任何诉讼中，法院可能会以我们的知识产权不涵盖相关技术为由，拒绝阻止另一方在 问题上使用该技术。此外，在这种诉讼中，被告可以反诉我们的知识产权无效或不可执行，法院可能会同意，在这种情况下，我们可能会失去宝贵的知识产权。任何此类诉讼的结果都是不可预测的。

与知识产权索赔有关的诉讼或其他法律程序，即使对我们有利，也可能导致我们产生巨额费用，并可能分散我们的技术和管理人员的正常责任。此外，可能会公开宣布听证会、动议或其他临时程序或事态发展的结果，如果证券分析师或投资者认为这些结果是负面的，可能会对我们普通股的价格产生重大不利影响 。我们可能没有足够的财政或其他资源来适当地进行此类诉讼或诉讼程序。我们的一些竞争对手可能比我们 更有效地承担此类诉讼或诉讼的费用，因为他们有更多的财力和更成熟和发展的知识产权组合。知识产权诉讼的启动和继续带来的不确定性可能会损害我们在市场上的竞争能力。此外，由于与知识产权诉讼相关的大量发现，我们的一些机密信息有可能在此类诉讼期间因披露而被泄露。上述任何一项都可能损害我们的竞争地位、业务、财务状况、经营结果和前景。

如果不能以优惠条款续订我们现有的品牌和内容许可证，或者根本不续订许可证并获得更多许可证，将会削弱我们推出新游戏、改进或增强功能或继续提供基于第三方内容的当前游戏并使其品牌和内容可用的能力。

我们从第三方获得某些知识产权的许可，将来我们可能会签订其他协议，为我们提供有价值的知识产权或技术的许可。特别是，我们许可与我们的凯撒老虎机和世界纸牌集锦来自CIE的游戏。在截至2019年9月30日和2020年9月30日的九个月中，来自这些游戏的总收入分别占我们收入的17.6%和15.1%。即使基于许可内容或品牌的游戏仍然很受欢迎，我们的任何许可方都可以决定不续签我们的现有许可，或者不向我们许可额外的知识产权，而是许可给我们的竞争对手，或者开发和发布其自己的游戏或其他应用程序，与我们在市场上竞争。这些许可证中的许多已经开发出来

47

其他平台的游戏，如果他们决定与我们竞争而不是授权给我们，他们可能拥有丰富的经验和开发资源。

CIE已经向我们授予了与以下相关的某些知识产权的独家、全球范围的和承担版税的许可世界扑克系列赛到2031年9月23日，以及对与以下内容相关的某些商标和域名的独家、全球范围内和承担版税的从属许可凯撒老虎机一直到2026年12月31日。与以下内容相关的商标和域名 凯撒老虎机由凯撒娱乐运营公司或CEOC及其某些附属公司授权给CIE。这些许可证允许开发、设计、制造、发售、广告、推广、分销、销售和使用凯撒老虎机和世界纸牌集锦社交游戏的游戏。这个凯撒老虎机许可证包括禁止竞争条款，阻止我们 与其他赌场公司达成营销安排。许可证竞争加剧可能会带来更大的担保、预付款和版税，当此类许可证的条款到期时，我们必须向许可方支付更多的担保、预付款和版税，这可能会显著增加我们的收入成本和现金使用成本。我们可能无法续订这些许可证，或无法以对我们有利的条款续订这些许可证，并且我们可能无法及时获得替代方案。如果不能维护或续订我们现有的 许可证或获得更多许可证，将削弱我们推出新游戏或继续提供现有游戏的能力，这将对我们的业务、运营结果和财务状况造成严重损害。如果我们违反现有或未来许可的义务，我们可能需要支付损害赔偿金，我们的许可方可能有权终止许可或将独家许可更改为非独家许可。 许可方终止许可将导致我们失去宝贵的权利，并可能抑制我们将未来游戏商业化的能力，这将损害我们的业务、运营结果和财务状况。此外，某些知识产权 可能以非独家方式授权给我们。非独家许可知识产权的所有者可以自由地将此类权利许可给第三方，包括我们的竞争对手，条款 可能比提供给我们的条款更好，这可能会使我们处于竞争劣势。此外，我们的许可人可能拥有或控制未经许可给我们的知识产权，因此，无论其是非曲直，我们都可能受到索赔，即我们侵犯或以其他方式侵犯了许可人S的权利。此外，我们向第三方许可知识产权或技术的协议通常很复杂，此类协议中的某些条款可能会受到多种解释的影响。可能出现的任何合同解释分歧的解决可能会缩小我们认为是我们对相关知识产权或技术的权利的范围，或者增加我们认为是我们在相关协议下的财务或其他义务。上述任何一项都可能损害我们的竞争地位、业务、财务状况、经营结果和前景。

未来，我们可能会确定开展业务可能需要许可的其他第三方知识产权，包括开发新游戏或将其商业化。但是，此类许可证可能无法以可接受的条款提供，或者根本不能提供。第三方知识产权的许可或收购是一个竞争领域，另外几家老牌公司可能会采取我们认为有吸引力或必要的第三方知识产权许可或收购战略。这些老牌公司由于其规模、资本资源和更强的开发或商业化能力，可能比我们具有竞争优势。此外，将我们视为竞争对手的公司可能不愿将权利转让或许可给我们。即使有此类许可证，我们也可能需要根据我们的净销售额向许可方支付大量版税。此外，此类许可可能是非排他性的，这可能会使我们的竞争对手获得向我们许可的相同知识产权。如果我们无法 以可接受的条款或根本无法签订必要的许可，如果任何必要的许可随后被终止，如果我们的许可人未能遵守许可的条款，如果我们的许可人未能阻止第三方的侵权，或者 如果发现许可的知识产权无效或无法强制执行，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到实质性的不利影响。

即使我们成功地获得了新的许可证或延长了现有许可证，我们在选择授权哪些品牌或其他内容时，也可能无法预料到我们玩家的娱乐偏好。如果玩家的娱乐偏好转向由我们没有关系的公司拥有或开发的内容或品牌，我们可能无法 与其建立和保持成功的关系

48

这些开发商和业主，会对我们的业务、运营结果和财务状况造成实质性的损害。此外，有些权利是从有或可能出现财务困难的许可人那里获得许可的，可能会根据美国联邦法律或其他国家/地区的法律进入破产保护。特别是，中海油所在的行业容易受到经济状况变化的影响。例如，2015年，中海油申请破产。如果CEOC再次申请破产，或者如果我们的任何许可人申请破产，我们的许可证可能会受损或作废，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况造成实质性损害。

我们在与我们的某些游戏相关的情况下使用开源软件，这可能会对我们的专有软件、游戏和服务构成特别的风险，可能会对我们的业务产生负面影响。

我们使用与我们的技术和游戏相关的开源软件。开源代码的原始开发者不对此类代码提供担保，开源软件可能存在未知的错误、故障和其他安全漏洞，可能会影响我们技术的性能和 信息安全。一些开放源码软件许可证要求那些将开放源码软件作为其专有软件的一部分分发的人向此类软件公开披露全部或部分源代码，和/或以不利的条款或免费提供开放源码的任何衍生作品。我们可能会不时面临开源软件版权所有者的索赔，指控他们侵犯版权并违反合同，因为我们未能 满足开源许可条款，例如未能公开披露我们的专有代码，这是开源软件的衍生作品。此外，开源软件的版权所有者可以要求发布我们的任何专有代码的源代码，该代码是开源软件的派生作品，或者以其他方式寻求强制执行，让我们具体履行或追回所指控的侵犯或违反适用的开源许可证条款的损害赔偿 。这些索赔还可能导致诉讼，要求我们购买昂贵的许可证，或者要求我们投入额外的研发资源来改变我们的游戏。法院在非常有限的范围内对各种开源许可证的条款进行了解释，存在这样一种风险，即此类许可证的解释方式可能会对我们使用开源软件施加意想不到的条件、义务或限制。我们监控我们对开源软件的使用，并尝试以符合开源许可证条款的方式使用开源软件，同时不要求公开我们专有软件的源代码。如果我们未能遵守开放源码许可的条款，我们可能需要更换游戏中使用的某些代码、支付版税或许可费以使用某些开放源码、将我们游戏的源代码公之于众、为侵犯版权或违反开放源码许可的合同支付损害赔偿金 ，或者暂时或永久停止某些游戏。上述风险可能对我们的竞争地位、业务、声誉、法律风险、财务状况、经营结果和前景产生重大不利影响。

他人的知识产权可能会阻止我们开发新的游戏和服务或进入新市场，或者可能使我们面临责任或代价高昂的诉讼。

我们的成功在一定程度上取决于我们 不断调整我们的游戏以融入新技术以及与游戏机制和程序相关的知识产权的能力，并扩展到这些新发展可能创造的市场。如果技术受包括我们的竞争对手在内的其他人的知识产权保护，我们可能会被阻止推出基于这些技术的游戏或扩展到由这些技术创造的市场。

我们不能向您保证我们的业务活动和游戏不会侵犯他人的专有权利，也不能保证其他各方 不会对我们提出侵权索赔。我们过去和未来可能会受到诉讼，指控我们侵犯了第三方的商标、版权、专利和其他知识产权，包括我们的竞争对手、非执业实体和我们人员的前雇主。例如，2016年12月，Enigmatus s.r.o向加拿大法院提起商标侵权诉讼。针对Playtika 有限公司和CIE使用斯洛托马症

49

商标。？业务和法律程序。？第三方就使用我们的技术、游戏机制或程序对我们、我们的游戏或我们的被许可人之一提出的侵权索赔成功，或我们对第三方或其产品或游戏提出的侵权索赔失败，可能会对我们的业务造成不利影响或造成我们的经济损失。任何此类索赔和任何由此引发的诉讼，如果发生，可能：

•

辩护既昂贵又耗时，或要求我们支付巨额损害赔偿金；

•

导致我们的专有权利失效或使我们的专有权利无法执行；

•

使我们停止制作、许可或使用包含适用知识产权的游戏；

•

要求我们重新设计、重新设计或重新命名我们的游戏，或者限制我们在未来将新游戏推向市场的能力；

•

要求我们签订昂贵或繁重的特许权使用费、许可或和解协议，以获得产品或过程的使用权；

•

在索赔悬而未决期间影响索赔标的游戏的商业可行性； 或

•

要求我们停止销售侵权游戏。

如果我们的任何技术或游戏被发现侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方的S知识产权 ，我们可能被要求获得该第三方的许可才能继续将该技术或游戏商业化或使用。然而，我们可能无法以商业上合理的条款或根本无法获得任何所需的许可证。即使我们 能够获得许可，它也可能是非独家的，从而使我们的竞争对手和其他第三方能够访问向我们许可的相同技术，这可能需要我们支付大量的 许可和版税。我们还可能被强迫，包括通过法院命令，停止将侵权技术或游戏商业化或使用。因此，我们可能被迫围绕这种侵犯知识产权进行设计，这可能是昂贵的、耗时的或不可行的。此外，如果我们被发现故意侵犯专利或其他知识产权，我们可能会被发现对重大金钱损害负责，包括三倍损害赔偿和律师费。声称我们盗用了第三方的机密信息或商业秘密，也可能同样损害我们的业务。如果我们因任何针对我们的知识产权侵权、挪用或侵权索赔而被要求支付大量款项或采取上述任何其他行动，则此类付款、成本或行为可能会对我们的竞争地位、业务、财务状况、 运营结果和前景产生重大不利影响。

我们可能无法在世界各地强制执行我们的知识产权。

我们可能需要在越来越多的司法管辖区保护我们的专有技术和内容，这是一个昂贵且可能不会成功的过程，或者我们可能不会在每个地方都这样做。在世界各地的所有司法管辖区对我们的知识产权提起诉讼、起诉、维护、辩护和执行的费用将高得令人望而却步，而且我们在美国以外的一些司法管辖区的知识产权可能没有美国的知识产权广泛。竞争对手可以在我们没有获得保护的司法管辖区使用我们的技术来开发他们自己的游戏，此外，可能会将其他违规游戏出口到我们有保护但执法力度不如美国的地区。这些游戏可能会与我们的游戏竞争，而我们的知识产权可能无法 有效或不足以阻止此类竞争。此外，某些外国司法管辖区的法律对专有权的保护程度不如美国法律，许多公司在美国境外建立和执行其专有权时遇到了重大挑战。这些挑战可能是由于在美国境外建立和执行知识产权的规则和方法不适用或不一致造成的。此外，一些法域的法律制度，特别是发展中国家的法律制度不赞成强制执行。

50

知识产权保护。这可能会使我们很难阻止侵犯、挪用或其他侵犯我们知识产权的行为。因此，我们可以 选择不在某些司法管辖区寻求保护，我们也不会在这些司法管辖区获得保护。在外国司法管辖区强制执行我们的知识产权的诉讼可能会导致巨额成本，并 将我们的努力和注意力从我们业务的其他方面转移出去。因此，我们在这些司法管辖区保护知识产权的努力可能并不足够。此外，美国和外国司法管辖区的法律和法院的法律裁决的变化可能会影响我们为我们的游戏获得足够保护的能力。上述任何一项都可能损害我们的竞争地位、业务、财务状况、经营结果和前景。

如果我们的商标和商号没有得到充分的保护，我们可能无法在我们感兴趣的市场上建立知名度 ，我们的竞争地位可能会受到损害。

我们拥有的注册或未注册商标或商号可能被 质疑、侵犯、规避、宣布通用、失效或被确定为侵犯或稀释其他商标。我们可能无法保护我们在这些商标和商品名称上的权利，我们需要这些权利来建立名称 认知度。此外，第三方已经并可能在未来申请注册与我们的商标相似或相同的商标，从而阻碍我们建立品牌标识的能力，并可能导致市场混乱。如果他们成功注册或开发了此类商标的普通法权利，而我们未能成功挑战此类第三方权利，我们可能无法使用这些商标来提升我们游戏的品牌认知度。此外， 其他注册商标或商标的所有者可能会提起商号或商标侵权索赔，这些商标或商标包含我们的注册或未注册商标或商号的变体。如果我们不能根据我们的商标和商号建立名称认可，我们可能无法有效竞争，这可能会损害我们的竞争地位、业务、财务状况、运营结果和前景。

一般风险

我们的普通股 从未公开交易过，因此，我们普通股的价格可能会有很大波动。

在首次公开募股之前，我们的普通股还没有公开上市。我们普通股的首次公开募股价格是通过承销商与我们之间的谈判确定的，可能与此次发行后我们普通股的市场价格有很大差异。在本次发行完成后，活跃的公开交易市场可能不会发展，或者如果发展起来，可能无法持续。缺乏活跃的市场可能会削弱您在您 希望出售股票时或以您认为合理的价格出售股票的能力。不活跃的市场还可能削弱我们通过出售股票筹集资金的能力，并可能削弱我们以股票为对价收购其他产品、技术或业务的能力。此外，虽然我们的普通股已获准在纳斯达克上市，但不能保证我们将继续满足纳斯达克的持续上市标准。如果我们未能满足持续上市的标准，我们可能会被摘牌，这将对我们的普通股价格产生负面影响，并削弱您出售股票的能力。

此次发行后，我们普通股的市场价格可能会非常不稳定，可能会因各种因素而大幅波动或下跌，其中一些因素不在我们的控制范围内，或者以复杂的方式相关，包括：

•

分析师估计的变化、投资者的看法、证券分析师的建议或我们未能实现分析师的估计；

•

我们或我们的竞争对手的经营业绩的季度变化；

•

我们收入的周期性波动，部分原因可能是我们确认收入的方式；

51

•

我们可能向公众提供的财务预测、这些预测的任何变化或我们未能满足这些预测 ；

•

我们或我们的股东未来出售我们的普通股或其他证券，以及预期的锁定解除或锁定豁免；

•

我们普通股的交易量；

•

与我们的经营业绩或竞争对手的经营业绩无关的一般市场状况和其他因素 ；

•

其他科技和娱乐公司或特别是游戏行业公司的经营业绩和股票估值的变化 ；

•

本行业监管监管的实际或预期变化；

•

关键人员的流失，包括董事会和管理层的变动；

•

与我们的产品相关的编程错误或其他问题；

•

立法或监管我们的市场；

•

威胁或提起针对我们的诉讼，包括现任或前任员工指控错误解雇、性骚扰、告密者或其他索赔的诉讼；

•

我们或我们的竞争对手宣布新的游戏、产品或产品增强；

•

我们或我们的竞争对手宣布或完成了对业务或技术的收购；

•

与向我们或我们的竞争对手颁发的专利相关的公告和相关诉讼；以及

•

我们行业的发展。

近年来，股票市场普遍经历了极端的价格和成交量波动，这些波动往往与上市公司的经营业绩无关或不成比例。无论我们的实际经营业绩如何，广泛的市场和行业因素都可能对我们普通股的市场价格产生重大影响。在此次发行后不久，这些波动可能会在我们普通股的交易市场上更加明显。如果本次发行后我们普通股的市场价格从未超过首次公开募股价格，您在我们的投资可能无法实现任何回报，可能会损失部分或全部投资。

此外，在过去，股东曾在市场波动期间提起证券 集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼，可能会使我们承担巨额成本，转移资源和管理层对我们业务的关注，并损害我们的业务、运营业绩、财务状况和声誉。这些因素可能对我们普通股的市场价格产生实质性的不利影响。

证券分析师可能不会发布对我们业务有利的研究或报告，也可能根本不会发布任何信息，这可能会导致我们的股价或交易量下降。

我们的股价和交易量可能会受到分析师和投资者解读我们财务信息和其他披露信息的方式的严重影响。如果证券或行业分析师不发布关于我们业务的研究或报告，推迟发布关于我们业务的报告，或者发布关于我们业务的负面报告 ，无论准确性如何，我们的普通股价格和交易量都可能下降。

如果我们共同的股票交易市场发展起来，交易市场将在一定程度上受到行业或金融分析师发布的关于我们和我们业务的研究和报告的影响。我们不能控制这些分析师。作为一家新上市的公司，我们可能会缓慢地吸引研究报道和分析师

52

发布有关我们普通股的信息对我们或我们的行业的经验相对较少，这可能会影响他们准确预测我们的业绩的能力，并可能使我们更有可能无法达到他们的估计。如果跟踪我们的任何分析师提供了不准确或不利的研究，或者对我们的股价发表了负面意见，我们的股价可能会下跌。如果这些 分析师中的一个或多个停止报道我们，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在市场中的可见度，进而可能导致我们的股价或交易量下降。

即使我们的普通股被分析师积极覆盖，我们也无法控制分析师或分析师或投资者可能依赖的指标来预测我们未来的业绩。分析师或投资者过度依赖任何特定指标来预测我们未来的业绩，可能会导致预测与我们自己的预测大不相同。

如果我们对关键会计政策的估计或判断是基于改变或被证明是不正确的假设，我们的经营结果可能会低于我们公开宣布的指导或证券分析师和投资者的预期，导致我们普通股的市场价格下降。

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响我们财务报表和附注中报告的金额。我们根据过往经验及我们认为在当时情况下属合理的各种其他假设作出估计，而该等假设是就资产、负债、权益、收入及开支的账面价值作出判断的基础，而该等假设并非从其他来源轻易可见。如果我们的假设发生变化或实际情况与我们的 假设不同，我们的经营结果可能会受到不利影响，并可能低于我们公开宣布的指导或证券分析师和投资者的预期，导致我们普通股的市场价格下降。

如果您在此次发行中购买我们的普通股，您的股票的账面价值将立即大幅稀释。

在此次发行中购买普通股的投资者支付的每股价格将大大超过调整后的每股有形账面净值。因此，在此次发行中购买普通股的投资者将立即产生每股31.09美元的摊薄，这是基于每股27.00美元的首次公开募股价格，以及我们截至2020年9月30日的调整后每股有形账面净值的形式。有关您因投资此次发行而可能遭受的摊薄的更多信息，请参阅本招股说明书中题为摊薄的部分。如果未来行使未偿还期权或 认股权证，您将经历额外的摊薄。

这种稀释是由于我们在此次发行之前购买股票的投资者支付的价格比此次发行中向公众提供的价格低得多。

我们总流通股的很大一部分被限制立即转售，但可能在不久的将来出售给市场。这可能会导致我们普通股的市场价格大幅下跌，即使我们的业务表现良好 。

在公开市场上出售我们的大量普通股随时都有可能发生。这些出售，或市场上认为大量股票持有者打算出售其股票的看法，可能导致我们普通股的市场价格下降。此次发行后，根据截至2021年1月6日的流通股数量，我们将立即发行409,585,700股普通股 。这包括我们在此次发行中出售的股票，这些股票可以立即在公开市场上无限制地转售，除非我们的 附属公司购买。在剩余的股份中，343,267,200股目前受到证券法或锁定协议的限制(摩根士丹利或瑞士信贷证券(美国)有限责任公司可以在通知或不通知的情况下放弃这些协议)，但在本次发行后将能够出售，如本招股说明书题为《符合未来出售资格的股份》一节所述。此外，在此次发行后，持有总计13,067,200股普通股的持有者将拥有

53

在满足某些条件的情况下，我们有权要求我们将他们的股票包括在我们可能为自己或其他股东提交的登记声明中，如本招股说明书题为股本登记权说明的部分所述。我们还打算登记我们可能根据我们的股权补偿计划发行的所有普通股。一旦我们登记了这些股票，它们就可以在公开市场上自由出售，但要遵守适用于关联公司的数量限制和本招股说明书中题为承销商的一节中描述的锁定协议。

虽然我们普通股的几乎所有记录持有人，包括Playtika Holding UK，都是上文提及的与承销商的锁定协议的订约方，但在Playtika Holding UK和Alpha的未偿还股权中拥有直接和间接实益权益的持有人，通常不受任何此类锁定协议或有关该等 股权(包括玉珠石)的类似限制。因此，在本次发行结束后的任何时间，该等股权持有人可能能够卖空、转让、对冲、质押或以其他方式处置或尝试出售、卖空、转让、对冲、质押或以其他方式处置其在Playtika Holding UK and Alpha未偿还股权中的直接和间接实益权益，这可能会影响或改变我们控股实体的所有权结构，从而影响我们的间接被动或控股投资者的构成，这可能会对我们的股票产生不利影响。同样，玉竹石可能允许Playtika Holding UK和Alpha将我们的股票分配给这些间接股权持有人，因此这些股权持有人可以 成为我们普通股的直接持有人，并可以选择出售或转让我们的普通股，但在禁售期内，这些持有人必须签订与Playtika Holding英国签订的锁定协议基本相似的锁定协议，如题为？承销商的章节进一步描述。

我们可能会以您和其他股东可能不会批准的 方式分配此次发行的净收益。

我们的管理层将拥有广泛的自由裁量权来应用此次发行的净收益，包括用于题为使用收益一节中所述的任何目的。由于决定我们使用本次发行的净收益的因素的数量和可变性，它们的最终用途可能与其当前的预期用途有很大不同。我们的管理层可能不会以最终增加您的投资价值的方式使用我们的净收益，而我们的管理层未能有效地使用这些资金 可能会损害我们的业务。在使用之前，我们可以将此次发行的净收益投资于美国政府的短期和中期计息债务、投资级工具、存单或直接或担保债务。这些投资可能不会给我们的股东带来良好的回报。如果我们不以提高股东价值的方式投资或运用此次发行的净收益，我们可能无法实现预期结果，这可能会导致我们的股价下跌。

我们公司章程文件和特拉华州法律中的条款可能会使收购我们变得更加困难，并可能阻止我们的股东试图更换或撤换我们目前的管理层。

本公司经修订及重述的公司注册证书及本公司经修订及重述的附例将于本次发售完成后生效，这些条文可能会阻止、延迟或阻止股东可能认为有利的合并、收购或其他控制权变更，包括股东可能因持有的 股份而获得溢价的交易。这些条款还可能限制投资者未来可能愿意为我们普通股支付的价格，从而压低我们普通股的市场价格。此外，这些规定可能会阻碍或阻止我们的股东通过增加股东更换董事会成员的难度来更换或撤换我们目前的管理层的任何尝试。由于我们的董事会负责任命我们 管理团队的成员，这些规定反过来可能会影响我们的股东更换我们管理团队现有成员的任何尝试。其中，这些规定包括：

•

我们的董事会有权扩大董事会的规模，并选举 名董事填补因董事会扩大或辞职、死亡或死亡而产生的空缺。

54

移除董事，阻止股东填补我们董事会的空缺；

•

在Playtika Holding UK及其附属公司停止实益拥有我们有权在董事选举中普遍投票的股票的总投票权超过50%的日期(触发事件)之后，我们的董事会将分为三类，即I类、II类和III类，每个类的任期交错三年，这可能会推迟股东改变大多数董事会成员的能力；

•

触发事件发生后，我们的股东不得通过书面同意采取行动，这将迫使我们的股东在年度会议或特别会议上采取行动。

•

股东特别会议只能由董事会召开，这可能会推迟我们的股东强制考虑提案或采取行动的能力，包括罢免董事；

•

我们修改和重述的公司注册证书禁止在董事选举中进行累积投票， 这限制了少数股东选举董事候选人的能力；

•

董事会可以在未经股东批准的情况下修改公司章程；

•

有权在董事选举中投票的至少三分之二股份的持有者批准通过、修订或废除我们的章程或废除我们修订和重述的公司注册证书中关于董事选举和罢免的规定；

•

股东必须提供事先通知和其他披露，以提名个人参加董事会选举或提出可在股东大会上采取行动的事项，这可能会阻止或阻止潜在的收购者进行委托代理选举收购人S自己的董事名单 或以其他方式试图获得对我们公司的控制权；以及

•

我们的董事会被授权发行优先股，并决定这些优先股的条款，包括优先股和投票权，无需股东批准，这可能被用来显著稀释敌意收购者的所有权。

此外，由于我们是在特拉华州注册成立的，我们受特拉华州通用公司法律第203条的规定管辖，该条款禁止持有我们已发行有表决权股票超过15%的人在交易日期后三年内与我们合并或合并，除非合并或合并以规定的方式获得批准。

由于我们预计在可预见的将来不会为我们的股本支付任何现金股息，因此资本增值(如果有的话)将是您唯一的收益来源。

虽然我们 之前已经宣布或支付了股本的现金股息，但我们目前打算保留我们未来的所有收益，以便为我们业务的增长和发展提供资金。未来派发股息的任何决定将由我们的董事会自行决定，并可能受到我们的信贷协议或我们可能签订的任何未来债务或优先证券或未来债务协议的限制。因此，我们普通股的资本增值(如果有的话)将是您在可预见的未来的唯一收益来源。

成为一家上市公司将大大增加我们的合规成本， 需要扩展和增强各种财务和管理控制系统和基础设施，并雇用大量额外的合格人员。

在本次发行之前，我们不受交易所法案、美国证券交易委员会或任何与上市公司相关的证券交易所的其他规章制度的约束。我们正在工作

55

与我们的法律、独立会计和财务顾问一起确定哪些领域应该对我们的财务和管理控制系统进行更改，以管理我们的增长和我们作为上市公司的义务。这些领域包括财务规划和分析、税务、公司治理、会计政策和程序、内部控制、内部审计、披露控制程序和程序以及财务报告和会计制度。我们已经并将继续在这些领域和其他领域进行重大改革。然而，为成为一家上市公司做好充分准备所需的费用可能是巨大的。遵守适用于上市公司的各种报告和其他要求还需要管理层花费大量的时间和精力，还需要我们成功聘用大量额外的合格人员，并将其整合到我们现有的财务、法律、人力资源和运营部门。

我们修改和重述的公司注册证书将规定，特拉华州衡平法院(或者，如果衡平法院没有管辖权，则是特拉华州的另一个州法院或美国特拉华州地区法院)将是我们与我们股东之间几乎所有争议的唯一和 独家论坛，这可能限制我们的股东获得有利的司法论坛来处理与我们或我们的董事、高级管理人员或员工的纠纷。

我们的修订和重述的公司注册证书将在本次发行结束时生效，该证书将规定，除非我们 书面同意在法律允许的最大范围内选择替代法院，否则特拉华州衡平法院将是涉及 股东对我们提起的诉讼的唯一和独家法院；前提是，排他性法院条款不适用于为强制执行《交易法》规定的任何责任或义务或美国联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔而提起的诉讼；并进一步规定，如果且仅当特拉华州衡平法院因缺乏标的物管辖权而驳回任何此类诉讼时，此类诉讼才可在特拉华州的另一州或联邦法院提起。我们修订和重述的公司注册证书还将规定，美利坚合众国联邦地区法院将是解决根据修订后的1933年证券法或证券法提出的针对我们或我们的任何董事、高级管理人员、员工或代理人的诉讼原因的独家论坛。我们相信，这些条款可能会使我们受益，因为这些条款可以提高适用特拉华州法律和联邦证券法律的一致性，特别是在解决公司纠纷方面经验丰富，与其他论坛相比，在更快的时间表上高效管理案件，并保护我们免受 多法庭诉讼的负担。然而，这些规定可能会起到阻止对我们的董事和高级职员提起诉讼的作用。在其他公司的公司注册证书中类似选择的法院条款的可执行性已在法律程序中受到挑战，在对我们提起的任何适用诉讼中，法院可能会发现我们重述的公司注册证书中包含的选择法院条款在此类诉讼中不适用或不可执行。

56

关于前瞻性陈述的特别说明

本招股说明书包含前瞻性陈述。除有关历史事实的陈述外，本招股说明书中包含的所有陈述，包括有关我们的业务战略、计划、市场增长和我们未来运营目标的陈述，均为前瞻性陈述。这些词汇包括：可能、？将、？应该、？预期、？ ？将、？计划、？预期、？可能、？意向、？目标、？项目、？？深思熟虑、？相信、？估计、？预测、？潜在？或？继续或否定这些术语和其他类似表述旨在识别前瞻性表述，尽管并不是所有的前瞻性表述都包含这些词语。

本招股说明书中包含的前瞻性陈述包括但不限于以下陈述：

•

对我们的潜在市场、未来的收入、费用、资本需求和我们对额外融资的需求进行估计。

•

实施我们的业务模式、战略计划和举措，包括地域扩张和 更加注重内部游戏开发；

•

我们行业中有竞争力的公司和我们在市场上的竞争能力；

•

我们未来与第三方平台的关系，如iOS应用商店、Facebook和Google Play商店 ；

•

我们成功推出新游戏并增强商业上成功的现有游戏的能力；

•

社交游戏应用内购买需求持续增长；

•

我们获取和整合新游戏和内容的能力；

•

我们的游戏产生收入的能力；

•

我们偿还债务或为债务再融资的能力；

•

非经常开支和基建投资；

•

我们使用营运资本的一般情况；

•

留住现有球员，吸引新球员，并增加我们球员基础的货币化；

•

我们成功管理游戏经济的能力；

•

维护技术基础设施，能够高效、可靠地处理增加的玩家使用率、快速的加载时间以及新功能和产品的部署；

•

吸引和留住合格的员工和关键人员；

•

维护、保护和加强我们的知识产权；

•

保护我们的玩家的信息，并适当地解决隐私问题；

•

我们拓展新市场和分销平台的能力；以及

•

成功收购和整合公司和资产。

我们提醒您，上述列表可能不包含本招股说明书中所作的所有前瞻性陈述。

本招股说明书中的前瞻性陈述仅为预测，主要基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的财务状况、运营结果、业务战略、短期和长期业务运营和目标以及财务需求。这些前瞻性陈述仅在本招股说明书发布之日起 发表，并受

57

许多已知和未知的风险、不确定性和假设，包括在题为风险因素的一节中描述的风险、不确定性和假设。此外，我们的运营环境竞争激烈且 变化迅速。新的风险时有出现。我们的管理层无法预测所有风险，也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。鉴于这些风险、不确定性和假设，本招股说明书中讨论的未来事件和趋势可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述中预期或暗示的结果大不相同。

由于前瞻性陈述固有地受到风险和不确定性的影响，其中一些风险和不确定性是无法预测或量化的，因此您不应依赖这些前瞻性陈述作为对未来事件的预测。前瞻性陈述中反映的事件和情况可能无法实现或发生。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果、业绩或成就。除法律要求外，我们 没有义务在本招股说明书发布之日后以任何理由更新这些前瞻性陈述，或使这些陈述符合实际结果或修订后的预期。招股说明书中包含的前瞻性陈述被排除在1995年《私人证券诉讼改革法》和《证券法》第27A条提供的安全港保护之外。

您应阅读本招股说明书以及我们在本招股说明书中引用并已向美国证券交易委员会提交的作为注册说明书(本招股说明书的一部分)证物的文件，并了解我们未来的实际业绩、业绩以及事件和情况可能与我们预期的大不相同。

58

行业、市场和其他数据

本招股说明书包含关于我们行业的估计和信息，包括我们所参与的市场的市场规模和增长率，这些估计和信息是基于我们的管理层S的估计和研究，以及行业和一般出版物以及第三方进行的研究、调查和研究。我们、销售股东和承销商均未 独立核实任何第三方信息的准确性或完整性。管理层对S的估计是根据可公开获得的信息、他们对本行业的了解以及他们基于这些信息和 知识做出的假设得出的，我们认为这些信息是合理的。这些数据涉及许多假设和限制，由于各种因素，包括风险因素 中描述的因素，这些假设和限制必然会受到高度不确定性和风险的影响。这些因素和其他因素可能会导致我们未来的表现与我们的假设和估计大不相同。

除本招股说明书明确规定的范围外，这些第三方来源的内容不构成本招股说明书的一部分，也不包含在本说明书中。

本招股说明书中其他部分包含的某些金额、百分比和其他数字可能会进行四舍五入的调整。 因此，某些表格或图表中显示为合计的数字可能不是前面数字的算术合计，正文中以百分比表示的数字可能不是100%的合计，如果适用，合计可能不是前面百分比的算术合计 。

59

商标、商号和服务标志

我们主要通过我们的子公司，如Playtika Ltd.，在美国和其他司法管辖区拥有或许可许多注册商标和普通法商标以及待处理的商标注册申请。上述注册和注册申请涵盖我们的徽标和我们每款游戏的名称，包括但不限于斯洛托马症, 六月S之旅, 世界乒乓球系列赛r, 单人纸牌大丰收和宾果闪电战。除非另有说明，本招股说明书中出现的所有商标均为我们、我们的关联公司和/或我们的许可人的专有。本招股说明书还包含其他公司的商标、商号和服务标志，这些都是它们各自所有者的财产。仅为方便起见，本招股说明书中提及的商标、商号和服务标记可能会出现 而不使用^®和^™但此类引用并不意味着我们不会根据适用法律在最大程度上主张我们的权利或适用许可人对这些商标、商号和服务标记的权利。我们不打算使用或展示其他方的商标、商号或服务标志，并且此类使用或展示不应被解释为暗示与这些其他方的关系、或对我们的背书或赞助。

60

收益的使用

我们估计，在扣除承销折扣和佣金以及我们预计应支付的发售费用后，本次发行中出售我们的普通股为我们带来的净收益约为4.693亿美元。在本次发售中，我们将不会从出售股东出售普通股中获得收益。

本次发行的主要目的是增加我们的资本和财务灵活性，促进出售股东有序出售股票，并为我们的普通股创造一个公开市场。我们打算将此次发行的净收益用于一般企业用途，包括营运资金、运营费用、资本支出以及我们定期贷款项下的潜在借款偿还。我们还可以使用净收益的一部分来收购、授权或对业务、产品、产品和技术进行投资，尽管我们 目前没有任何实质性收购或投资的协议或承诺。

截至2020年9月30日，我们的定期贷款将于2024年12月10日到期，未偿还本金总额为24.063亿美元。我们的定期贷款按LIBOR利率计算利息，LIBOR利率参考与该借款相关的利息期内欧洲美元存款的资金成本而确定，根据某些额外成本进行调整，下限为1.00%，外加6.00%或参考(I)联邦基金利率加 0.50%，(Ii)由行政代理确定的最优惠利率和(Iii)一个月调整后的LIBOR利率加1.00%，加5.00%中的最高者确定的基本利率。截至2020年9月30日，我们定期贷款的实际利率为7.072%。见管理层S对财务状况和经营成果的讨论与分析：流动性和资本资源：资本资源。

根据我们目前的计划和业务状况，本次发行所得净收益的预期用途代表了我们的意图。 因此，我们的管理层将拥有广泛的自由裁量权来运用此次发行的净收益。我们实际支出的时间和金额将基于许多因素，包括运营现金流和我们业务的预期增长。

61

股利政策

我们目前打算保留未来的收益(如果有的话)，为我们业务的运营和扩张提供资金，并预计在可预见的未来不会支付任何现金股息。未来任何与我们的股息政策相关的决定将由我们的董事会在考虑我们的财务状况、经营结果、资本要求、业务前景和董事会认为相关的其他因素后酌情作出，并受任何未来融资工具所包含的限制的限制。此外，我们支付现金股息的能力目前受到我们的 信用协议条款的限制。我们未来为股本支付现金股息的能力也可能受到我们可能发行的任何优先证券的条款或管理我们可能产生的任何额外债务的协议的限制。

62

大写

下表列出了截至2020年9月30日的现金和现金等价物以及资本化情况：

•

在实际基础上；以及

•

在调整后的基础上实施：(I)对我们的普通股进行400比1的拆分，并将我们的授权普通股增加 至1,600,000,000股普通股，自2021年1月6日起生效，并提交我们修订和重述的公司注册证书，其中包括，授权在本次发行结束前实施最多100,000,000股优先股，以及(Ii)本次发行中以每股27.00美元的首次公开发行价发行18,518,500股普通股。扣除承销折扣 和佣金以及预计应由我们支付的发售费用后。

您应结合以下表格阅读 《收益的使用》、《选定的合并财务数据》和《管理层S对财务状况和经营结果的讨论和分析》、《我们的合并财务报表》和本招股说明书中其他部分的相关说明。

		截至2020年9月30日
		实际				调整后的(1)
(单位：百万)
现金和现金等价物		$	378.5			$	847.8
长期债务(2)		$	2,341.9			$	2,341.9
股东权益(亏损)
优先股：无授权股份，无已发行和流通股，实际；100,000,000股授权股份，无已发行和流通股，经调整		$	—			$	—
普通股：400,000,000股授权股，391,067,200股已发行和流通股，实际； 1,600,000,000股授权股，409,585,700股已发行和流通股，调整后(3)		$	3.9			$	4.1
额外实收资本		$	451.1			$	920.2
累计其他综合收益		$	6.0			$	6.0
累计赤字		$	(1,802.4	)		$	(1,802.4	)
股东权益总额(赤字)		$	(1,341.4	)		$	(872.1	)
总市值		$	1,000.5			$	1,469.8

(1)	上述经调整的资料并不反映债务的偿还情况。

(2)	截至2020年9月30日，在实际和调整后的基础上，我们的循环信贷安排下还有3.5亿美元的额外可用资金 。此外，在此次发行定价后，我们预计循环信贷安排的借款能力将从3.5亿美元增加到5.5亿美元。

(3)	截至2020年9月30日的普通股金额和额外实收资本已进行调整，以反映2021年1月实施的1股400股拆分。

上表和讨论基于截至2020年9月30日的391,067,200股已发行普通股，其中不包括：

•

根据2020年计划，我们将额外保留多达15,178,299股普通股供未来发行，我们预计，在本次发行定价后，经董事会或其授权委员会批准，我们将根据2020年计划向员工和合格服务提供商授予基本上所有此类可用股票作为股权奖励 ，我们预计(1)大约60%至70%的股份将作为股票期权授予，行使价等于本次 发行中我们普通股的每股价格，(2)约30%至40%的股份将作为限制性股票单位授予，或

63

RSU，如薪酬讨论和分析中进一步描述的：股权激励奖励计划与2020股权激励奖励计划；

•

根据我们的2020计划，根据我们的2020计划，在行使未偿还期权时，可发行800万股普通股，截至2021年1月6日，加权平均行权价为每股18.71美元；以及

•

根据我们的2020年计划，在归属和结算已发行的RSU后，可发行5,944,800股我们的普通股，截至2021年1月6日。

64

稀释

如果您投资我们的普通股，您的权益将被稀释，稀释程度为本次发行中购买我们普通股的购买者支付的每股金额与本次发行后紧随其后的预计每股有形账面净值之间的差额。

截至2020年9月30日，我们的有形账面净值(赤字)约为21.463亿美元，或普通股每股5.49美元。我们的每股有形账面净值等于我们的总有形资产减去我们的总负债额，再除以截至2020年9月30日我们普通股的总流通股数量。

截至2020年9月30日，我们的预计有形账面净值约为1,6770万美元，或普通股每股4.09美元。我们的预计每股有形账面净值是指我们的总有形资产减去我们的总负债额，再除以截至2020年9月30日的我们已发行普通股的总数，在进一步实施本次发行中普通股的发行并以每股27.00美元的首次公开募股价格收取由此产生的净收益后，扣除承销折扣和佣金以及我们应支付的估计发售费用，如本招股说明书所述。这意味着我们现有股东的每股普通股预计有形账面净值(赤字)立即增加1.40美元，对本次发行的新投资者的有形账面净值(赤字)立即稀释为每股31.09美元。

下表说明了这种稀释：

每股首次公开发行价格						$	27.00
截至2020年9月30日的每股有形账面净值(亏损)		$	(5.49	)
可归因于此次发行的新投资者的预计有形每股账面价值增加		$	1.40
预计本次发行后每股有形账面净值						$	(4.09	)
在此次发行中向新投资者稀释每股收益						$	31.09

下表汇总了截至2020年9月30日，在扣除承销折扣和佣金以及估计应支付的发行费用之前，本次发行中现有股东和新投资者在购买普通股数量、支付的总对价以及以每股27.00美元的首次公开募股价格支付或将支付的平均每股价格方面的差异：

		购入的股份								总对价								平均值 单价 分享
		数				百分比				金额				百分比
现有股东			391,067,200				95.5	%		$	4,400,000,000				89.8	%		$	11.25
此次发行的新投资者			18,518,500				4.5	%		$	499,999,500				10.2	%		$	27.00
总计			409,585,700				100.0	%		$	4,899,999,500				100.0	%

以上讨论和表格假设没有行使承销商从Playtika Holding UK购买额外 股票的选择权。如果承销商行使从Playtika Holding UK全额购买额外股份的选择权，我们的现有股东将拥有80.5%的股份，我们的新投资者将拥有本次发行完成后已发行普通股总数的19.5%。

上述表格和计算基于截至2020年9月30日的391,067,200股已发行普通股 ，其中不包括：

•

根据2020年计划，我们将额外保留和保留多达15,178,299股普通股供未来发行，为此，我们预计，在本计划定价后，立即

65

发行，经董事会或其授权委员会批准，我们将根据2020年计划向员工和符合条件的服务提供商授予几乎所有可用股票作为股权奖励，我们预计(1)大约60%至70%的股票将被授予股票期权，行权价相当于本次发行中我们普通股的每股价格， (2)约30%至40%的股票将被授予限制性股票单位，或RSU，详见《薪酬讨论与分析》《股权激励奖励计划》和《2020股权激励奖励计划》；

•

根据我们的2020计划，根据我们的2020计划，在行使未偿还期权时，可发行800万股普通股，截至2021年1月6日，加权平均行权价为每股18.71美元；以及

•

根据我们的2020年计划，在归属和结算已发行的RSU后，可发行5,944,800股我们的普通股，截至2021年1月6日。

66

选定的合并财务数据

阅读以下精选的合并财务报表时应结合本招股说明书中其他部分包括的汇总合并财务和其他数据、管理层S对财务状况和经营结果的讨论和分析、合并财务报表及其相关说明。截至2015年12月31日和2016年12月31日止年度的未经审核精选历史综合经营报表数据，以及截至2015年和2016年12月31日的未经审核精选历史综合资产负债表数据来源于本招股说明书中未包括的未经审核综合财务报表，并以与本招股说明书其他部分所包含的经审计综合财务报表的列报方式一致的方式列报。选定的截至2017年12月31日的历史综合资产负债表数据来自我们未包括在本招股说明书中的经审计的综合财务报表，并按照本招股说明书中其他部分包括的经审计的综合财务报表的列报方式列报。截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日止年度的精选历史综合经营报表数据，以及截至2018年和2019年12月31日的精选历史综合资产负债表数据，均源自本招股说明书其他部分包含的经审核综合财务报表。以下所列精选的截至2019年和2020年9月30日的九个月的历史综合经营报表数据和截至2020年9月30日的综合资产负债表数据来源于本招股说明书中其他部分包含的未经审计的中期综合财务报表。管理层S认为，未经审核的中期综合财务报表包括所有必要的调整，以公平陈述本公司截至2020年9月30日的财务状况以及截至2019年9月30日和2020年9月30日的九个月的经营业绩和现金流量。我们的历史业绩不一定代表我们的未来业绩，我们截至2020年9月30日的9个月的业绩也不一定代表截至2020年12月31日的全年或任何其他时期可能预期的业绩。本部分所选的历史综合财务数据并不旨在取代综合财务报表，其全部内容受本招股说明书其他部分包含的综合财务报表及其相关附注的限制。

67

综合业务报表数据：

		Year ended December 31,																				九个月结束 9月30日，
		2015				2016				2017				2018				2019				2019				2020
		(未经审计)																				(未经审计)
(百万，不包括股票和每股金额)
收入(1)		$	725.3			$	931.9			$	1,150.8			$	1,490.7			$	1,887.6			$	1,399.4			$	1,798.0
成本和开支
收入成本			227.8				282.4				348.2				437.0				566.3				415.7				538.7
研发			67.0				78.0				107.7				148.3				210.5				149.7				192.1
销售和市场营销			128.3				168.6				217.7				293.2				413.7				303.5				367.8
一般和行政(2)(3)(4)			55.6				241.1				131.8				178.8				199.7				126.5				454.5
其他费用(5)			—				—				12.3				0.8				—				—				—
总成本和费用			478.7				770.1				817.7				1,058.1				1,390.2				995.4				1,553.1
营业收入			246.6				161.8				333.1				432.6				497.4				404.0				244.9
利息支出(收入)和其他，净额			(1.3	)			3.1				(4.7	)			1.9				61.1				20.6				149.1
所得税前收入			247.9				158.7				337.8				430.7				436.3				383.4				95.8
所得税拨备			51.9				77.3				80.4				92.7				147.4				124.5				79.7
净收入		$	196.0			$	81.4			$	257.4			$	338.0			$	288.9			$	258.9			$	16.1
普通股股东应占每股净收益，基本(6)										$	0.68			$	0.89			$	0.76			$	0.68			$	0.04
普通股股东每股摊薄后净收益(6)										$	0.68			$	0.89			$	0.76			$	0.68			$	0.04
加权平均股份-用于计算普通股股东应占每股净收益的加权平均股份，基本(6)											378,000,000				378,000,000				378,000,000				378,000,000				382,578,400
加权平均股份-用于计算普通股股东应占每股净收益的加权平均股份，稀释后(6)											378,000,000				378,000,000				378,000,000				378,000,000				382,582,800

(1)	包括截至2019年12月31日的年度因提前终止许可协议而获得的650万美元收入。

(2)	包括截至2020年9月30日的9个月，与向管理层成员发放某些股权奖励有关的基于股票的薪酬支出2.648亿美元。

(3)	包括截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日的年度的收购和相关费用及其他项目合计270万美元、160万美元、2,800万美元和5,710万美元，以及截至2019年9月30日和2020年9月30日的九个月期间分别为1,740万美元和3,350万美元。

68

(4)	包括截至2020年9月30日的9个月的3,760万美元的法律和解费用。 有关更多信息，请参阅商业法律程序。

(5)	涉及于截至2017年12月31日及2018年12月31日止年度录得的特定游戏资产减值费用。

(6)	关于普通股股东应占基本每股收益和稀释后每股收益的计算以及在计算每股金额时使用的加权平均股数的说明，请参阅本招股说明书中其他部分包括的合并财务报表的附注17。

合并资产负债表数据

		截至12月31日，																				自.起 9月30日，
		2015				2016				2017				2018				2019				2020
		(未经审计)																				(未经审计)
(单位：百万)
现金和现金等价物		$	153.4			$	96.9			$	326.0			$	300.5			$	266.8			$	378.5
短期存款			—				—				70.0				—				—				—
受限现金			1.0				1.0				8.6				5.1				5.2				5.1
流动资产总额			224.1				191.7				558.5				542.8				477.1				639.6
流动负债总额			67.7				99.2				177.6				435.1				553.9				578.1
净营运资本(1)			156.4				92.5				380.9				107.7				(76.8	)			61.5
财产和设备，净额			13.1				20.3				26.8				50.8				82.8				96.8
总资产			398.4				373.7				850.2				1,014.8				1,480.3				1,641.4
长期债务			—				—				—				—				2,319.8				2,237.2
留存收益(亏损)			196.0				63.1				320.5				258.5				(1,818.5	)			(1,802.4	)
股东权益总额(亏损)			321.5				269.0				526.4				464.7				(1,615.5	)			(1,341.4	)

(1)	我们将净营运资本定义为流动资产减去流动负债。

69

管理层的讨论和分析

财务状况和经营成果

阅读以下讨论和分析时应结合汇总合并财务和其他数据、精选合并财务数据、合并财务报表以及本招股说明书其他部分包括的相关说明。本讨论和分析包含涉及某些风险和不确定性的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与这些声明中讨论的结果大不相同。可能导致或导致这些差异的因素包括本招股说明书下面和其他部分讨论的因素，特别是在风险因素和有关前瞻性陈述的特别说明部分。

概述

我们是全球领先的手机游戏开发商之一，S创造了有趣、创新的体验，以娱乐和吸引我们的用户。我们 建造了一流的实时游戏运营服务和专有技术平台支持我们的游戏组合，使我们能够推动强大的用户参与度和货币化 。我们的游戏是免费游戏，我们是在为用户提供新颖的、精心策划的游戏内容和 优惠方面的专家，在他们的游戏旅程中的最佳时间点。根据App Annie的数据，根据iOS App Store和Google Play Store截至2020年9月30日的九个月的应用内购买总额，我们在现场运营服务方面的专业知识以及我们在整个投资组合中交叉授粉的能力已经产生了九款游戏，跻身美国最卖座的移动游戏100强 。

我们拥有一些最具标志性的免费游戏根据App Annie的数据，根据截至2020年9月30日的9个月，iOS应用商店和Google Play商店在全球的应用内总购买量， 全球手机游戏排行榜，其中许多是各自流派中排名第一的游戏。我们的玩家喜欢我们的游戏，因为它们有趣、有创意、引人入胜，并通过稳定发布针对不同玩家细分市场定制的新功能而保持新鲜。

历史和关键里程碑

自我们成立以来，我们开发并收购了一些最具标志性的免费游戏世界上最大的手机游戏。与此同时，我们开发了软件并进行了 技术增强型收购，这些收购是对我们的技术平台和现场运营服务的补充和补充。下面重点介绍了我们作为一个组织的关键里程碑：

Playtika成立于2010年，当时我们发布了我们的第一款游戏，斯洛托马症，目前仍是我们产品组合中收入最大的游戏 。2011年，我们被凯撒互动娱乐公司(CIE)收购。在CIE S的领导下，我们不断扩大我们的游戏产品组合，推出《凯撒老虎机》(2011)并通过收购几款游戏， 包括《宾果闪电战》(2012), 世界纸牌集锦(2013)和《欢乐屋》(2014).

2016年，我们被巨人投资有限公司(Giant Investment Co.，简称Giant)牵头的投资者财团以44亿美元收购。在巨人S的控制下，我们通过收购 果冻按钮(2017年)、Wooga(2018年)、SuperTreat(2019年)和Serious(2019年)等游戏和工作室，使我们的游戏组合多样化，包括进入新的流派。

此外，我们还完成了技术收购，以增强我们的营销、人工智能和研发能力。

70

我们的游戏是免费游戏， 我们主要通过应用内购买获得收入，包括销售虚拟货币和物品，其次是应用内广告。 作为游戏的一部分，我们的用户可以购买虚拟物品，从而增强和扩展他们的游戏体验。玩家可以通过游戏中提供的各种广泛接受的支付方式购买虚拟物品。玩家为 虚拟物品支付的费用不能退还，并且与指定我们的义务的不可取消合同有关，并且不能兑换现金，也不能兑换我们游戏中虚拟物品以外的任何东西。

今天，Playtika代表着规模、增长和运营现金流的独特组合，由十年来演变的运营战略推动。在截至2020年9月30日的九个月中，我们创造了17.98亿美元的收入、1610万美元的净收益和6.658亿美元的调整后EBITDA，净收益利润率为0.9%，调整后EBITDA利润率为37.0%。我们的游戏产品组合在目标类型中非常多样化，在截至2020年9月30日的9个月中，57.4%的收入来自赌场主题游戏，42.6%来自休闲游戏。在截至二零二零年九月三十日的九个月内，我们有3,520万个平均分配单位和1,140万个平均分配单位。在我们运营至少五年的游戏中，在截至2020年9月30日的五年中，我们以15%或更高的复合年增长率 增加了其中五款游戏的收入，表明我们的游戏对用户具有长期吸引力，以及我们随着时间的推移增加货币化的能力。有许多因素解释了我们具有吸引力的利润率状况，包括我们对我们游戏几乎所有知识产权的所有权，我们的财务纪律，以及我们长期留住付费用户的能力。

我们的财务业绩反映了我们游戏特许经营权的显著增长，以及我们收购和整合新手机游戏以及部署新技术的能力 。通过频繁的内容和功能更新，以及我们以技术为驱动的实时操作能力，我们的游戏为用户提供了高度定制的体验。通过在用户播放周期内的正确时间向用户提供内容、优惠和功能，我们能够实现令人印象深刻的参与度、盈利和留存成果。下面的图表说明了每一组人在下列期间产生的收入斯洛托马症, 凯撒老虎机, 宾果闪电战和世界纸牌集锦，每个队列代表在给定年份下载或首次玩这些游戏的用户(例如，2019年队列包括在2019年1月1日至2019年12月31日期间下载或 首次玩任何此类游戏的所有客户)。一些用户在年初下载或第一次玩游戏，并活跃了整整一年，还有一些用户在该年的其他 点下载或第一次玩。由于这一动态，每个队列在第二年的收入通常比最初一年更高，部分原因是第二年代表整个队列在我们的 平台上活跃了整整一年的第一个时期，部分原因是更多的DAU成为DPU。我们只是包括斯洛托马症, 凯撒老虎机, 宾果闪电战和世界纸牌集锦因为这些是我们拥有的游戏

71

直接运营至少七年，我们拥有至少七年的队列数据。这四款游戏也占我们截至2020年9月30日的九个月收入的64.3%。

用户收入队列数据(占收入的百分比)

关键绩效指标和非GAAP衡量标准

我们通过内部分析系统跟踪几个关键绩效指标来管理我们的业务。我们的关键绩效指标受几个因素的影响，这些因素可能会导致它们在季度基础上波动，例如平台提供商的政策、限制、季节性、用户连接性、用户向付费用户的转换以及向 某些游戏添加新内容，在某些情况下，我们的运营指标不一定与季度收入趋势直接相关。未来玩家和参与度的增长将取决于我们留住现有玩家、吸引新玩家、 获取或推出新游戏和功能以及扩展到新市场和分销平台的能力。我们相信，我们2020年上半年的关键业绩指标得到了新冠肺炎疫情带来的包括移动游戏在内的家庭娱乐需求增长的提振。在2020年第三季度，我们的关键绩效指标恢复到更正常化的水平，我们认为这在一定程度上是由于其他娱乐选择的回归，因为与新冠肺炎疫情相关的居家订单和类似限制被取消。

日付费用户

我们将每日付费用户或DPU定义为在特定日期在我们的任何游戏中使用真实货币、虚拟货币或 物品购买的个人数量。在这一指标下，一个人在同一天在两个不同的游戏中购买虚拟货币或物品被算作两个DPU。同样，一个人在同一天在两个不同的平台(例如，网络和移动)或两个不同的社交网络上购买了我们的任何游戏中的虚拟 货币或物品，可以算作两个每日付费用户。Average Daily Payment User for a特定时段是指该时段内每天DPU的平均值 。我们认为，每日付费用户是衡量游戏货币化的有用指标。

72

日均付费用户(单位：千)

我们相信，我们有机会通过增加DAU(定义如下)和增加我们的每日付款人转化率(定义如下)来增加每日付费用户的数量。

日活跃用户

我们将每日活跃用户或DAU定义为在特定的一天内在特定的 平台上玩我们的游戏的个人数量。在这一指标下，一个人在同一天玩两场不同的游戏被算作两个DAU。同样，一个人在同一天在两个不同的平台(例如，网络和手机)或两个不同的社交网络上玩同一个游戏 将被算作两个每日活跃用户。Average Daily Active User for a Special Period是该期间内每天DAU的平均值。我们相信，日活跃用户是衡量我们游戏规模和使用率的有用指标。

平均日活跃用户(百万)

我们相信，由于我们专注于经典游戏、精心策划的游戏内内容和营销获取能力，我们有机会扩大我们的DAU。

73

每日付款人换算

我们将每日付款人换算定义为(I)DPU总数，(Ii)除以特定日期的DAU数量。Average 特定期间的每日付款人换算率是该期间内每一天的每日付款人换算率的平均值。我们相信，每日支付者转换是描述我们用户货币化的一个有用的指标。

每日付款人换算(百分比)

我们相信，通过继续利用和改进我们的 技术平台和实时运营能力，我们可以进一步提高每日支付者的转化率。

每位日活跃用户的平均收入

我们将每个每日活跃用户的平均收入或ARPDAU定义为(I)给定期间的总收入，(Ii)除以该期间的天数，(Iii)除以该期间的平均DAU。我们认为ARPDAU是描述货币化的有用指标。

ARPDAU(单位：美元)

74

月活跃用户

我们将月度活跃用户或MAU定义为在一个日历月内在特定的 平台上玩我们的游戏的个人数量。在这个标准下，一个人在同一个日历月里玩两场不同的游戏被算作两个MAU。同样，一个人在同一个月内在两个不同的平台(例如，网络和手机)或在两个不同的社交网络上玩同一个游戏，将被计为两个月活跃用户。Average Month Active User for a Special Period是指该期间每个月的MAU平均值。我们认为月度活跃用户是衡量我们平台规模和覆盖范围的有用指标，但我们的业务决策主要基于日常表现指标，我们认为这些指标更准确地反映了用户对我们游戏的参与度。

月平均活跃用户数(百万)

我们相信，鉴于移动游戏行业的快速增长，以及我们的用户扩张潜力，我们有机会扩大我们的MAU。

调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率

本招股说明书所使用的经调整EBITDA及经调整EBITDA利润率为非公认会计原则财务计量 ，作为补充披露而列报，不应被理解为净收益作为经营业绩指标的替代指标，亦不应被理解为营运活动提供的现金流作为流动性指标的替代方案， 两者均根据公认会计原则确定。有关调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率的定义、对这些衡量标准的使用的讨论以及与最直接可比的GAAP衡量标准的对账，见？调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率的调整。

影响我们业务的关键因素

有许多因素会影响我们的业务表现以及不同时期我们业绩的可比性， 包括：

•

将玩家转化为付费用户并持续盈利。当我们的游戏是免费游戏，我们几乎所有的收入都来自玩家在游戏中购买虚拟物品。在截至2020年9月30日的9个月里，应用内购买收入占收入的97.2%。我们的财务业绩在一定程度上取决于我们转换更多产品的能力

75

活跃玩家转变为付费玩家，并长期可持续地增加用户支出。在截至2020年9月30日的季度，我们的平均日支付者转化率为2.6%，较上一季度的2.7%有所下降。我们提供引人入胜的内容和个性化用户体验的能力会影响我们的玩家持续进行应用内购买的意愿。

•

收购游戏和新技术。我们已经发展壮大，并希望通过收购我们认为可以从我们的现场运营服务、我们的Playtika Boost平台、我们的设计经验和我们的规模中受益的游戏和游戏工作室来继续增长我们的业务。我们最近收购了Jelly Button(2017)、Wooga(2018)、SuperTreat (2019)和Serious(2019)，增加了我们对新流派的接触，进一步展示了我们在这些流派中成功应用技术的能力。当我们收购游戏和工作室时，我们专注于为现有受众提供经过验证的内容，并应用我们的直播运营为用户创造更好的游戏体验。我们还寻求在技术方面进行收购，以增强我们的营销、人工智能和研发能力，例如我们收购了移动营销公司Aditor。

•

发布新游戏并发布新内容、优惠和功能。我们的收入增长是通过改进现有游戏的内容、优惠和功能以及发布或收购新游戏来推动的。为了增强我们现有游戏的内容、优惠和功能，并开发或收购新游戏，我们必须投入大量的技术和创意资源，确保我们支持持续不断的创新内容创作，以推动转化和持续盈利。这些支出通常发生在发布新内容或发布或购买新游戏的前几个月。

•

留住我们的用户并成功获取新用户。建立和维护由 用户和付费用户组成的忠诚网络对我们的业务至关重要。为了扩大我们的用户网络，我们通过各种用户获取渠道产生营销费用，并将重点放在我们现有游戏的内容开发上，以吸引、吸引和留住用户。在截至2020年9月30日的季度中，我们拥有1090万个平均DAU，与截至2019年9月30日的季度相比，平均DAU增加了30万个，平均DPU增加了30万个。

•

用户获取。在截至2020年9月30日的9个月中，我们平均拥有1,140万个DAU，较上年同期增长15.2%。我们相信，我们将能够继续扩大我们的用户基础，包括通过传统的营销和广告、非正式的营销活动以及我们的游戏之间的交叉推广，包括我们开发或收购的新游戏。我们打算继续寻找新的机会，以加强和完善这些营销努力，以获得新的用户，包括确定潜在的技术，以增强我们的营销和广告能力。

新冠肺炎

与新冠肺炎有关的全球大流行近几个月来对全球经济和日常生活的方方面面造成了重大破坏，特别是作为检疫和呆在家里各级政府都下达了命令。我们遵循了美国、以色列和其他适用的外国和地方政府的指导，在疫情期间保护我们的员工和运营，并为我们的业务实施了远程环境。我们无法预测新冠肺炎疫情对我们业务或运营的潜在影响，但我们会持续监测业绩和其他行业报告，以评估如果新冠肺炎疫情的破坏继续发展，未来负面影响的风险。

尽管新冠肺炎疫情给我们带来了挑战，但我们的收入和DAU数量都有所增加，而呆在家里美国各地都有订单。 随着个人在家中花费的时间越来越多，我们看到花在数字娱乐上的时间增加了，包括休闲游戏和涉及社交互动体验的游戏。

新冠肺炎的流行已经并可能继续导致消费者将更多的时间花在家里，以及对娱乐选择的持续需求，这可能会继续使我们的

76

财务业绩。然而，新冠肺炎疫情已经在美国和世界其他地区造成了经济衰退、高失业率和其他干扰。我们无法 预测新冠肺炎疫情对我们的业务或运营的潜在影响，也不能保证这些短期趋势将持续下去，尤其是如果新冠肺炎疫情加剧，并且其不良后果的严重性或持续很长一段时间，这可能会扰乱我们的运营，或给经济和用户的可自由支配收入或支出习惯带来更大的财务压力。此外，新冠肺炎疫情消退后，我们 可能会遇到用户活跃度或支出下降的情况，这可能会对我们的现金流、经营业绩和财务状况产生不利影响。有关更多信息，请参阅风险 与我们业务相关的风险：最近的新冠肺炎大流行和类似的卫生流行病、传染性疾病的爆发以及公众对此的看法，可能会严重扰乱我们的运营 并对我们的业务、运营结果、现金流或财务状况产生不利影响。

我们运营结果的组成部分

收入

我们主要从销售与在线游戏相关的虚拟物品中获得收入。

我们通过各种网络和移动平台向最终客户分发我们的游戏，例如Apple、Facebook、Google和其他网络和移动平台以及我们自己的专有平台。我们通过这些平台、通过我们自己的专有平台以及通过其他平台的收入如下：

		Year ended December 31,												九个月结束 9月30日，
		2017				2018				2019				2019				2020
														(未经审计)
(单位：百万)
收入
苹果		$	422.8			$	524.9			$	660.5			$	487.4			$	619.8
谷歌			314.5				450.8				609.6				447.4				605.0
Facebook			310.7				330.4				294.9				228.0				215.6
其他			57.0				73.1				119.3				91.2				109.0
第三方平台总收入			1,105.0				1,379.2				1,684.3				1,254.0				1,549.4
内部专有平台			45.8				111.5				203.3				145.4				248.6
总收入		$	1,150.8			$	1,490.7			$	1,887.6			$	1,399.4			$	1,798.0

通过这些平台，用户可以下载我们的免费游戏并可以购买虚拟物品来增强他们的游戏体验。玩家可以通过游戏中提供的各种广泛接受的支付方式购买虚拟物品。玩家为虚拟物品支付的费用 不能退还，并且与指定我们的义务的不可取消合同有关，并且不能兑换现金，也不能兑换我们游戏中虚拟物品以外的任何东西。

我们的游戏主要在各种第三方平台上玩， 平台提供商向我们的客户收取收益，并在扣除平台费用后向我们支付一定金额。我们主要负责实现虚拟项目，控制游戏的内容和功能，并拥有确定虚拟项目价格的 自由裁量权。因此，我们是本金，因此，收入是按毛数记录的。支付给平台提供商的支付处理费用记在收入成本内。

收入成本

收入成本包括支付处理费、客户支持、托管费以及与直接产生收入的资产(主要是服务器)相关的折旧和摊销费用。

77

平台提供商(如Apple、Facebook和Google)收取交易支付手续费，以接受我们的玩家购买应用内虚拟商品的付款 。通过我们的专有平台进行应用内购买的支付处理费和其他相关费用通常为3%-4%，而第三方平台的平台费为30%。我们通常预计收入成本会随着收入的变化而成比例波动。

研发

研发包括工资、奖金、福利和其他薪酬，包括基于股票的薪酬和分配的管理费用，与工程、研究和开发有关。此外，研究和开发费用包括与我们的研究和开发工作相关的资产的折旧和摊销费用。我们预计 研发费用将随着我们业务的扩大和员工人数的增加而增加，以支持我们技术开发和运营活动的预期增长。

销售和市场营销

销售和营销包括与广告和用户获取相关的成本，包括与工资、奖金、福利和其他薪酬相关的成本，包括基于股票的薪酬和分配的管理费用。此外，销售和营销费用包括与我们的销售和营销工作相关的资产的折旧和摊销费用。我们计划 继续投资于销售和营销，以留住和获取用户。然而，销售和营销费用占收入的百分比可能会波动，这取决于我们营销努力的时机和效率。

一般和行政

一般和行政费用包括所有公司支持职能领域的工资、奖金、福利和其他薪酬，包括基于股票的薪酬，包括我们的高级领导层。此外，一般和行政费用包括外包的专业服务，如咨询、法律和会计服务、税费和会费、保险费、 以及与维护我们的物业和基础设施相关的成本。一般及行政费用亦包括与非直接归属于上述任何费用类别的资产有关的折旧及摊销费用。 我们亦将收购日期后记录的或有对价调整及法律和解费用记为一般及行政费用的组成部分。我们预计，由于成为上市公司和作为上市公司运营而带来的额外行政和监管负担，一般和行政费用将以绝对值 增加。

其他 费用

其他支出与2017至2018年期间记录的特定游戏资产减值费用有关。

利息支出和其他，净额

在2019年8月之前，我们通常不会产生利息支出。于2019年8月，我们借入25.83亿美元于我们的优先担保363天过桥贷款安排(或称过桥贷款)下，然后于2019年12月根据我们的信贷协议(日期为2019年12月10日)由贷款方 及瑞士信贷股份公司开曼群岛分行作为行政代理及抵押品代理及经修订的信贷协议的其他各方根据该安排下的借款进行再融资。我们的利息支出包括递延融资成本的摊销，并被投资超额现金和现金等价物所赚取的利息收入抵消。根据我们的信贷协议，我们预计将继续产生利息支出，尽管此类利息支出将根据基础可变利率 波动。

78

所得税拨备

所得税拨备包括我们应纳税的各个司法管辖区(主要是美国、英国和以色列)的现行所得税，以及反映这些司法管辖区用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异所产生的递延所得税净额影响。根据美国现行税法，适用于公司的联邦法定税率为21%。我们的有效税率可能会根据各种因素而波动，包括我们的财务业绩和与之相关的地域组合、特殊税收制度的适用性、我们业务或运营的变化、与考试相关的发展以及税法的变化。

经营成果

下表 显示了我们在指定时期的主要财务和运营指标的结果。除非另有说明，否则财务指标以百万美元表示，用户统计以百万用户表示，ARPDAU以美元表示。

		Year ended December 31,												九个月结束 9月30日，
		2017				2018				2019				2019				2020
														(未经审计)
(以百万为单位，不包括股票和每股金额， 百分比、平均DPU和ARPDAU)
收入		$	1,150.8			$	1,490.7			$	1,887.6			$	1,399.4			$	1,798.0
成本和开支
收入成本		$	348.2			$	437.0			$	566.3			$	415.7			$	538.7
研发			107.7				148.3				210.5				149.7				192.1
销售和市场营销			217.7				293.2				413.7				303.5				367.8
一般和行政			131.8				178.8				199.7				126.5				454.5
其他			12.3				0.8				—				—				—
总成本和费用			817.7				1,058.1				1,390.2				995.4				1,553.1
营业收入		$	333.1			$	432.6			$	497.4			$	404.0			$	244.9
调整后的EBITDA		$	373.7			$	499.1			$	621.0			$	471.6			$	665.8
非财务业绩指标
平均DAU			6.2				6.7				10.2				9.9				11.4
平均DPU(千)			119				150				218				208				290
日均付款人换算			1.9	%			2.2	%			2.1	%			2.1	%			2.5	%
ARPDAU		$	0.51			$	0.61			$	0.51			$	0.51			$	0.57
平均MAU			18.6				20.7				33.3				32.5				35.2

在截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的年度内，我们确认了与Playtika Holding Corp.修订和重订的保留计划(即2017-2020年保留计划)下的保留奖金和增值单位奖励相关的薪酬支出，分别为1.071亿美元、1.127亿美元和7270万美元，截至2019年9月30日和2020年9月30日的九个月分别为5560万美元和5130万美元(未经审计)。

我们预计，在此次发行定价后不久，如果获得我们董事会或其授权委员会的批准，我们将以股票期权和RSU奖励的形式授予2020年计划下的几乎所有可用股票，其中我们预计(1)约60%至70%的股票将被授予股票期权，(2)约30%至40%的股票将被授予RSU。期权预计将于本次发行定价之日授予，每股行权价将等于授予日我们普通股的每股公平市值，即

79

我们的2020计划将我们普通股的初始每股价格定义为在定价日向公众发放奖励的每股初始价格。预计RSU将在提交关于2020年计划的S-8表格登记声明后立即授予，我们预计该注册声明将在本次发行定价后的第二天提交，并将具有与授予日期每股收盘价相等的授予日期公允价值。根据这些奖励的条款，所有这些奖励预计将在未来的服务期内受到归属要求的约束。与这些奖励相关的补偿费用将取决于许多目前无法确定的变量，其中包括授予的期权和RSU的总数和组合、此类奖励的最终归属条款、授予此类奖励的适用日期我们普通股的每股公平市值，以及对于期权而言，当时的市场利率和同行公司的波动性。该等开支可能对本公司S未来的财务报表构成重大影响。

截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月的比较

		九个月结束 9月30日，								差异额
		2019				2020				2020年与2019年
		(未经审计)
(百万美元)
通过第三方平台获得的收入		$	1,254.0			$	1,549.4			$	295.4				24	%
通过内部专有平台获得的收入			145.4				248.6				103.2				71	%
总收入		$	1,399.4			$	1,798.0			$	398.6				28	%
收入成本		$	415.7			$	538.7			$	123.0				30	%
研发费用			149.7				192.1				42.4				28	%
销售和市场营销费用			303.5				367.8				64.3				21	%
一般和行政费用			126.5				454.5				328.0				259	%
总成本和费用		$	995.4			$	1,553.1			$	557.7				56	%

收入

与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月的收入增加了3.986亿美元。收入的增长主要是由于在2019年1月收购了SuperTreat，并在2019年7月严重增加了总计1.52亿美元的收入，与截至2019年9月30日的九个月相比， 加上我们在货币化、新内容和产品功能方面的持续改进，以及我们更广泛的游戏组合中参与度的提高，包括 呆在家里在全球新冠肺炎大流行期间的订单。这些因素共同推动了DAU和DPU的增长，从而提高了对付款人的转化率。内部自有平台产生的收入占总收入的百分比的增加是由于通过这些平台的营销活动增加所致。

收入成本

与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月的收入成本增加了1.23亿美元。收入成本的增加主要是由于我们在截至2020年9月30日的九个月中因收购SuperTreat而产生的4,010万美元的平台费用增量，以及通常与收入增长相对应的平台费用增加。内部自有平台产生的收入占总收入的百分比增加，对平台总费用产生了有利影响，尽管这种有利影响被最近收购导致的无形资产摊销费用增加所抵消。

80