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目录
4
美国证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
x根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年6月30日
要么
o根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从到的过渡期间
委员会档案编号 1-12297
彭斯克汽车集团有限公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华22-3086739
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
2555 号电报路
布鲁姆菲尔德希尔斯, 密歇根
48302-0954
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
注册人的电话号码，包括区号：
(248) 648-2500
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
投票 普通股，面值每股0.0001美元
PAG纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的x没有 o
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的x没有 o
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器x加速过滤器 o非加速过滤器 o规模较小的申报公司 o新兴成长型公司 o
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 o没有 x
截至 2023 年 7 月 19 日，有 67,298,461已发行有表决权的普通股。

目录
目录
页面
第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表
截至2023年6月30日和2022年12月31日的合并简明资产负债表
3
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的合并简明收益表
4
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的合并简明综合收益表
5
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的合并简明现金流量表
6
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的合并简明权益表
7
合并简明财务报表附注
9
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
24
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
53
第 4 项。控制和程序
53
第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
55
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
55
第 6 项。展品
56
2
目录
第一部分 — 财务信息
第 1 项。 财务报表
彭斯克汽车集团有限公司
合并简明资产负债表
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未经审计）
（以百万计，份额除外
和每股金额）
资产
现金和现金等价物$119.6 $106.5 
应收账款，扣除可疑账款备抵金美元6.7和 $6.6
890.6 906.7 
库存3,881.3 3,509.1 
其他流动资产194.9 141.9 
流动资产总额5,086.4 4,664.2 
财产和设备，净额2,624.5 2,496.5 
经营租赁使用权资产2,389.1 2,416.1 
善意2,208.9 2,154.7 
其他无限期无形资产718.6 690.9 
权益法投资1,709.1 1,636.9 
其他长期资产60.3 55.3 
总资产$14,796.9 $14,114.6 
负债和权益
平面图应付票据$1,706.7 $1,565.7 
平面图应付票据——非贸易1,465.1 1,430.6 
应付账款943.5 853.5 
应计费用和其他流动负债823.1 788.1 
长期债务的当前部分130.1 75.2 
流动负债总额5,068.5 4,713.1 
长期债务1,613.6 1,546.9 
长期经营租赁负债2,308.6 2,335.7 
递延所得税负债1,156.6 1,121.0 
其他长期负债239.9 223.1 
负债总额10,387.2 9,939.8 
承付款和或有负债（附注10）
公平
彭斯克汽车集团股东权益：
优先股，$0.0001面值； 100,000授权股份； 无已发行的和未决的
— — 
普通股，$0.0001面值， 240,000,000授权股份； 67,305,089截至2023年6月30日已发行和流通的股票； 69,681,891截至2022年12月31日已发行和流通的股票
— — 
无表决权普通股，美元0.0001面值； 7,125,000授权股份； 无已发行的和未决的
— — 
C 类普通股，美元0.0001面值； 20,000,000授权股份； 无已发行的和未决的
— — 
额外的实收资本— — 
留存收益4,657.9 4,483.3 
累计其他综合收益（亏损）(275.8)(335.3)
彭斯克汽车集团股东权益总额4,382.1 4,148.0 
非控股权益27.6 26.8 
权益总额4,409.7 4,174.8 
负债和权益总额$14,796.9 $14,114.6 
参见合并简明财务报表附注
3
目录
彭斯克汽车集团有限公司
合并简明收益表
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2023202220232022
（未经审计）
（以百万计，每股金额除外）
收入：
零售汽车经销商$6,406.0 $5,997.3 $12,705.8 $12,026.5 
零售商用卡车经销商919.2 768.7 1,814.8 1,561.0 
商用车配送等143.3 140.9 286.9 294.8 
总收入7,468.5 6,906.9 14,807.5 13,882.3 
销售成本：
零售汽车经销商5,320.1 4,937.3 10,557.3 9,915.8 
零售商用卡车经销商772.4 632.7 1,521.0 1,283.8 
商用车配送等103.0 99.9 203.9 214.0 
总销售成本6,195.5 5,669.9 12,282.2 11,413.6 
毛利1,273.0 1,237.0 2,525.3 2,468.7 
销售费用、一般费用和管理费用858.1 817.7 1,703.0 1,615.5 
折旧34.1 31.7 68.0 63.6 
营业收入380.8 387.6 754.3 789.6 
平面图利息支出(30.8)(9.0)(58.7)(16.5)
其他利息支出(24.2)(17.0)(45.0)(33.5)
关联公司收益权益74.5 138.0 156.6 257.6 
所得税前收入400.3 499.6 807.2 997.2 
所得税(97.7)(123.7)(205.0)(251.8)
净收入302.6 375.9 602.2 745.4 
减去：归属于非控股权益的收益1.8 1.9 3.1 3.5 
归属于彭斯克汽车集团普通股股东的净收益$300.8 $374.0 $599.1 $741.9 
归属于彭斯克汽车集团普通股股东的每股基本收益：
归属于彭斯克汽车集团普通股股东的净收益$4.41 $4.93 $8.72 $9.70 
用于确定每股基本收益的股份68.2 75.8 68.7 76.5 
归属于彭斯克汽车集团普通股股东的摊薄后每股收益：
归属于彭斯克汽车集团普通股股东的净收益$4.41 $4.93 $8.72 $9.70 
用于确定摊薄后每股收益的股份68.2 75.8 68.7 76.5 
归属于彭斯克汽车集团普通股股东的金额：
净收入$302.6 $375.9 $602.2 $745.4 
减去：归属于非控股权益的收益1.8 1.9 3.1 3.5 
归属于彭斯克汽车集团普通股股东的净收益$300.8 $374.0 $599.1 $741.9 
每股现金分红$0.66 $0.50 $1.27 $0.97 
参见合并简明财务报表附注
4
目录
彭斯克汽车集团有限公司
综合收益合并简明表
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2023202220232022
（未经审计）
（以百万计）
净收入$302.6 $375.9 $602.2 $745.4 
其他综合收益（亏损）：
外币折算调整33.4 (120.3)51.7 (148.8)
对综合收益的其他调整，净额3.4 5.7 8.2 4.5 
其他综合收益（亏损），扣除税款36.8 (114.6)59.9 (144.3)
综合收入339.4 261.3 662.1 601.1 
减去：归属于非控股权益的综合收益1.9 1.1 3.5 2.3 
归属于彭斯克汽车集团普通股股东的综合收益$337.5 $260.2 $658.6 $598.8 
参见合并简明财务报表附注
5
目录
彭斯克汽车集团有限公司
合并简明现金流量表
六个月已结束
6月30日
20232022
（未经审计）
（以百万计）
经营活动：
净收入$602.2 $745.4 
为核对净收益与经营活动净现金而进行的调整：
折旧68.0 63.6 
权益法投资的收益(116.2)(198.4)
递延所得税26.1 74.8 
运营资产和负债的变化：
应收账款26.5 (58.1)
库存(274.2)(15.1)
平面图应付票据112.7 121.0 
应付账款和应计费用94.4 129.7 
其他65.0 16.3 
经营活动提供的净现金604.5 879.2 
投资活动：
购买财产、设备和装修设施(185.5)(138.1)
出售财产和设备的收益9.9 11.4 
收购净额，包括偿还卖方应付的平面图票据21.3和 $51.3，分别地
(80.5)(225.9)
其他(5.3)(4.4)
用于投资活动的净现金(261.4)(357.0)
融资活动：
根据美国循环信贷协议和抵押贷款机制获得的借款收益1,355.7 974.0 
根据美国循环信贷协议和抵押贷款机制还款(1,288.0)(974.0)
其他债务的净借款44.9 23.8 
平面图应付票据的净还款额——非交易(2.4)(115.6)
回购普通股(328.1)(275.4)
为股票薪酬支付预扣税(22.4)(17.2)
分红(87.2)(74.4)
支付债务发行成本(2.0)(0.1)
其他(0.1)(0.1)
用于融资活动的净现金(329.6)(459.0)
汇率变动对现金和现金等价物的影响(0.4)(9.0)
现金和现金等价物的净变化13.1 54.2 
现金和现金等价物，期初106.5 100.7 
现金和现金等价物，期末$119.6 $154.9 
现金流信息的补充披露：
已支付的现金用于：
利息$114.3 $49.2 
所得税212.4 158.9 
参见合并简明财务报表附注
6
目录
彭斯克汽车集团有限公司
合并简明权益表
截至2023年6月30日的三个月
有表决权和无投票权普通股额外
付费
资本		已保留
收益		累积的
其他
全面
收入（亏损）		总计
彭斯克
汽车集团
股东权益		非控制性
利息		总计
公平
已发行
股份		金额
（未经审计）
（百万美元）
余额，2023 年 3 月 31 日
69,000,558 $— $— $4,635.8 $(312.5)$4,323.3 $28.1 $4,351.4 
股权补偿17,763 — 8.2 — — 8.2 — 8.2 
回购普通股(1,713,232)— (8.2)(233.8)— (242.0)— (242.0)
分红— — — (44.9)— (44.9)— (44.9)
对非控股权益的分配— — — — — — (2.4)(2.4)
外币折算— — — — 33.3 33.3 0.1 33.4 
其他— — — — 3.4 3.4 — 3.4 
净收入— — — 300.8 — 300.8 1.8 302.6 
余额，2023 年 6 月 30 日
67,305,089 $— $— $4,657.9 $(275.8)$4,382.1 $27.6 $4,409.7 
截至2022年6月30日的三个月
有表决权和无投票权普通股额外
付费
资本		已保留
收益		累积的
其他
全面
收入（亏损）		总计
彭斯克
汽车集团
股东权益		非控制性
利息		总计
公平
已发行
股份		金额
（未经审计）
（百万美元）
余额，2022 年 3 月 31 日
76,658,405 $— $— $4,336.9 $(198.1)$4,138.8 $25.6 $4,164.4 
股权补偿20,164 — 7.2 — — 7.2 — 7.2 
回购普通股(1,663,107)— (7.2)(166.2)— (173.4)— (173.4)
分红— — — (38.0)— (38.0)— (38.0)
对非控股权益的分配— — — — — — (2.1)(2.1)
外币折算— — — — (119.5)(119.5)(0.8)(120.3)
其他— — — — 5.7 5.7 — 5.7 
净收入— — — 374.0 — 374.0 1.9 375.9 
余额，2022 年 6 月 30 日
75,015,462 $— $— $4,506.7 $(311.9)$4,194.8 $24.6 $4,219.4 
参见合并简明财务报表附注

7
目录
彭斯克汽车集团有限公司
合并简明权益表
截至2023年6月30日的六个月
有表决权和无投票权普通股额外
付费
资本		已保留
收益		累积的
其他
全面
收入（亏损）		总计
彭斯克
汽车集团
股东权益		非控制性
利息		总计
公平
已发行
股份		金额
（未经审计）
（百万美元）
余额，2022 年 12 月 31 日
69,681,891 $— $— $4,483.3 $(335.3)$4,148.0 $26.8 $4,174.8 
股权补偿226,757 — 16.0 — — 16.0 — 16.0 
回购普通股(2,603,559)— (16.0)(337.3)— (353.3)— (353.3)
分红— — — (87.2)— (87.2)— (87.2)
对非控股权益的分配— — — — — — (2.7)(2.7)
外币折算— — — — 51.3 51.3 0.4 51.7 
其他— — — — 8.2 8.2 — 8.2 
净收入— — — 599.1 — 599.1 3.1 602.2 
余额，2023 年 6 月 30 日
67,305,089 $— $— $4,657.9 $(275.8)$4,382.1 $27.6 $4,409.7 
截至2022年6月30日的六个月
有表决权和无投票权普通股额外
付费
资本		已保留
收益		累积的
其他
全面
收入（亏损）		总计
彭斯克
汽车集团
股东权益		非控制性
利息		总计
公平
已发行
股份		金额
（未经审计）
（百万美元）
余额，2021 年 12 月 31 日
77,574,172 $— $42.2 $4,196.6 $(168.8)$4,070.0 $25.0 $4,095.0 
彭斯克运输解决方案采用ASC 842— — — (121.6)— (121.6)— (121.6)
股权补偿307,846 — 14.6 — — 14.6 — 14.6 
回购普通股(2,866,556)— (56.8)(235.8)— (292.6)— (292.6)
分红— — — (74.4)— (74.4)— (74.4)
对非控股权益的分配— — — — — — (2.7)(2.7)
外币折算— — — — (147.6)(147.6)(1.2)(148.8)
其他— — — — 4.5 4.5 — 4.5 
净收入— — — 741.9 — 741.9 3.5 745.4 
余额，2022 年 6 月 30 日
75,015,462 $— $— $4,506.7 $(311.9)$4,194.8 $24.6 $4,219.4 
参见合并简明财务报表附注
8
目录
彭斯克汽车集团有限公司
合并简明财务报表附注
（未经审计）
（以百万计，股票和每股金额除外）
1. 中期财务报表
除非上下文另有要求，否则在本合并简明财务报表附注中使用的 “PAG”、“我们” 和 “我们的” 等术语是指彭斯克汽车集团及其合并子公司。
业务概述和重点
我们是一家多元化的国际运输服务公司，也是全球首屈一指的汽车和商用卡车零售商之一。我们在美国、英国、加拿大、德国、意大利和日本经营经销商，我们是 Freightliner 在北美最大的商用卡车零售商之一。我们还主要在澳大利亚和新西兰分销和零售商用车、柴油和燃气发动机、动力系统以及相关零件和服务。我们雇用过了 27,000世界各地的人们。此外，我们拥有 28.9占Penske运输解决方案的百分比，该企业员工人数超过 43,000员工遍布全球，管理着北美最大、最全面和最现代化的卡车车队之一，拥有超过 431,000签订租赁、租赁和/或维护合同的卡车、拖拉机和拖车，为其客户提供创新的运输、供应链和技术解决方案。
零售汽车。 以美元衡量，我们是全球最大的汽车零售商之一23.7我们在 2022 年创造了数十亿美元的零售汽车经销商收入。我们在地域上实现了多元化 54在截至2023年6月30日的六个月中，我们汽车零售经销商总收入的百分比来自美国和波多黎各 46% 在美国境外生成。我们提供超过 35具有以下特点的汽车品牌 71在截至2023年6月30日的六个月中，我们的零售汽车特许经销商收入来自奥迪、宝马、路虎、梅赛德斯-奔驰和保时捷等高端品牌。截至 2023 年 6 月 30 日，我们已开始运营 337零售汽车特许经销商，其中 148位于美国，并且 189位于美国境外。美国以外的特许经销商主要位于英国。截至 2023 年 6 月 30 日，我们还在运营 20二手车经销商，有 七美国的经销商和 13英国的经销商以CarShop品牌以单一价格、“不讨价还价” 的方法零售二手车。
我们的每个特许经销商都提供各种各样的新车和二手车可供出售。除了销售新车和二手车外，我们还通过维护和维修服务、第三方融资和保险产品的销售和投放、第三方延期服务和维护合同、更换和售后汽车产品，以及在我们的某些地点提供碰撞维修服务，在每家经销商处创造更高的利润收入。我们根据与多家汽车制造商和分销商的特许经营协议经营特许经销商，这些协议受该行业典型的某些权利和限制的约束。从 2023 年开始，我们将梅赛德斯-奔驰英国经销商过渡到代理模式，在这种模式下，这些经销商因促进制造商销售新车而收取费用，但不将车辆存入库存。在这种代理模式下销售的车辆被视为已售出的新代理单位，而不是我们出售的新零售单位，并且只有我们从制造商那里获得的费用，而不是车辆的价格，才会被报告为新收入（而不是之前将所有车辆销售价格记录为新收入），没有相应的销售成本。我们继续在梅赛德斯-奔驰英国经销商处提供新车客户服务，目前梅赛德斯-奔驰英国的代理模式并未改变我们的二手车销售业务或服务和零件业务，尽管代理模式对这些经销商以及制造商合作伙伴提出的其他代理模式的长期影响尚不确定。
在截至2023年6月30日的六个月中，我们关闭了 四在美国的地点，包括 三零售汽车特许经营权和 一CarShop 位置。
零售商用卡车经销商。 我们运营Premier Truck Group（“PTG”），这是一家重型和中型卡车经销商集团，主要提供Freightliner和Western Star卡车（均为戴姆勒品牌），分支机构遍布各地 九美国各州以及加拿大安大略省和曼尼托巴省。2023年6月，我们收购了Transolutions Truck Centres（“TSTC”），这是一家在曼尼托巴省温尼伯大市场销售重型和中型商用卡车和公共汽车的零售商，并补充说 三提供全方位服务的经销商和 二PTG 运营的服务和零件中心。截至 2023 年 6 月 30 日，PTG 已开始运营 44销售新车和/或二手卡车、进行维修和零件操作或提供碰撞维修服务的地点。
9
目录
彭斯克澳大利亚。Penske Australia是Western Star重型卡车（戴姆勒品牌）、曼牌重型和中型卡车和巴士（大众集团品牌）以及Dennis Eagle垃圾收集车及其相关零件的独家进口商和分销商，遍布澳大利亚、新西兰和太平洋部分地区。在大多数同样的市场中，我们还是柴油和燃气发动机及动力系统的领先分销商，主要代理MTU（劳斯莱斯解决方案）、底特律柴油机、艾里逊变速箱和卑尔根发动机。Penske Australia 在公路和非公路市场提供产品，包括卡车运输、采矿、发电、国防、海运、铁路和建筑领域，并通过该地区的分支机构、现场服务地点和经销商网络为全套零件和售后服务提供支持。
彭斯克运输解决方案。 我们举行了 28.9Penske Truck Leasing Co., L.P.（“PTL”）的所有权百分比。PTL 是所有的 41.1% 由彭斯克公司提供， 28.9% 由我们提供，以及 30.0% 由三井物产株式会社（“三井”）提供。我们按权益法核算我们在PTL的投资，因此，我们在收益表中在 “关联公司收益中的权益” 标题下记录了我们在PTL收益中所占的份额，其中还包括我们其他权益法投资的结果。Penske Transportation Solutions（“PTS”）是PTL各种业务线的通用品牌名称，通过这些产品线，它能够通过广泛的产品来满足整个供应链的客户的需求，包括全方位的卡车租赁、卡车租赁和合同维护以及物流服务，例如专用合同运输、配送中心管理、货运管理和干货车卡车承运人服务。
演示基础
随附的PAG未经审计的合并简明财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度编制的。根据美国证券交易委员会的规章制度，我们根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的年度财务报表中通常包含的某些信息和披露已精简或省略。截至2023年6月30日以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中提供的信息未经审计，但包括我们的管理层认为公允列报所列期间业绩所必需的所有调整。过渡期的业绩不一定代表今年的预期业绩。这些合并简明财务报表应与我们截至2022年12月31日止年度的经审计财务报表一起阅读，这些财务报表包含在我们的10-K表年度报告中。
估计数
根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响报告的资产和负债数额、财务报表日或有资产和负债的披露以及报告期间报告的收入和支出数额。实际结果可能与这些估计有所不同。需要使用重要估算值的账户包括应收账款、存货、所得税、无形资产、租赁和某些储备金。
金融工具的公允价值
会计准则将公允价值定义为在衡量日市场参与者之间的有序交易中，出售资产所获得的价格，或为转移资产或负债在主要市场或最有利市场上的负债而支付的价格。会计准则建立了公允价值层次结构，要求实体在衡量公允价值时最大限度地使用可观察的投入，尽量减少不可观察的投入的使用，还建立了以下三个可用于衡量公允价值的投入水平：
第 1 级相同资产或负债在活跃市场上的报价
第 2 级除一级价格以外的可观测输入，例如类似资产或负债的报价、不活跃市场的报价或模型衍生的估值或其他在资产或负债的整个期限内可以观察到或可以由可观察的市场数据证实的输入
第 3 级由很少或根本没有市场活动支持且对资产或负债公允价值具有重要意义的不可观察的投入
我们的金融工具包括现金和现金等价物、债务、平面图应付票据以及用于对冲未来现金流的远期汇兑合约。除我们的固定利率债务外，所有重要财务的账面金额
10
目录
工具近似公允价值，要么是由于到期时间、存在接近现行市场利率的浮动利率，要么是按市值计值计算的结果。
我们的固定利率债务包括优先次级票据和抵押贷款额度下的未偿金额。我们使用相同负债（2级）的报价估算优先无抵押票据的公允价值，并使用现值技术估算抵押贷款的公允价值，基于我们当前类似类型金融工具（2级）的市场利率。我们的固定利率债务摘要如下：
2023年6月30日2022年12月31日
账面价值公允价值账面价值 公允价值
3.502025 年到期的优先次级票据百分比
546.9 520.9 546.2 $508.7 
3.752029年到期的优先次级票据百分比
495.4 428.0 495.1 404.2 
抵押贷款设施 (1)
585.6 555.1 494.3 462.1 
_____________________
(1)除了固定利率债务外，我们的抵押贷款还包括通过丰田汽车信贷公司提供的循环抵押贷款额度，该额度根据最优惠利率按浮动利率计息。公允价值等于账面价值。
处置
处置业务的结果包含在净收入中，除非它们符合归类为待售并被视为已终止业务的标准。
所得税
税收法规可能要求在与这些项目反映在我们的财务报表中的时间不同的时间包含在我们的纳税申报表中。有些差异是永久性的，例如我们的纳税申报表中不可扣除的费用，还有一些是暂时的差异，例如折旧费用的时间。临时差异会产生递延所得税资产和负债。递延所得税资产通常代表我们已经在财务报表中记录的未来几年的纳税申报表中用作税收减免或抵免的项目。递延所得税负债通常是指在我们的纳税申报表中扣除的但尚未在我们的财务报表中确认为支出的扣除额。如果预期的未来应纳税所得额不太可能允许使用扣除额或抵免，我们将为递延所得税资产设定估值补贴。
最近的会计公告
参考利率改革
2020年3月，财务会计准则委员会发布了ASU 2020-04版《参考利率改革（主题848）：促进参考利率改革对财务报告的影响》。该亚利桑那州立大学在有限的时间内提供可选指导，以减轻考虑参考利率改革的潜在负担。新指南提供了可选的权宜之计和例外情况，允许将美国公认会计原则应用于合同、套期保值关系和其他受参考利率改革影响的交易，前提是符合某些标准。修正案仅适用于参考伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）或其他由于参考利率改革而预计将终止的参考利率的合约和套期保值关系。此外，如果满足某些条件，实体可以选择继续对受参考利率改革影响的套期保值关系应用套期保值会计。2021年1月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2021-01，“参考利率改革（主题848）：范围”。该亚利桑那州立大学完善了ASC 848的范围，并澄清了其部分指导方针，这是董事会监测全球参考利率改革活动的一部分。亚利桑那州立大学允许各实体在考虑衍生品合约和某些套期保值关系时选择某些可选的权宜之计和例外情况，这些对冲关系受利率变动的影响，用于折扣现金流、计算变动保证金结算以及计算与参考利率改革活动相关的价格调整利息。2022年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2022-06年 “参考利率改革（主题848）：推迟主题848的失效日期”。该亚利桑那州立大学将主题848的失效日期从2022年12月31日推迟到2024年12月31日，之后将不再允许实体申请主题848中的救济。这些新标准自发布之日起即生效，一般可适用于适用的合同修改。虽然我们的一些平面图安排和某些信贷协议历来使用伦敦银行同业拆借利率作为计算适用利率的基准，但我们以前使用伦敦银行同业拆借利率的所有协议都已在2023年7月1日或之前过渡到替代基准利率。这些变化并未对我们的合并财务状况、经营业绩和现金流产生重大影响。
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2. 收入
汽车和商用卡车经销商创造了我们的大部分收入。新车和二手车收入通常包括对零售客户、车队客户和提供消费者租赁的租赁公司的销售。我们通过销售第三方延期服务合同、销售第三方保险单、与向第三方出售融资和租赁合同相关的佣金以及某些其他产品的销售来创造财务和保险收入。服务和零件收入包括客户为维修、保养和碰撞服务支付的费用，更换零件和其他售后配件的销售以及由各汽车制造商直接报销的保修维修费用。收入将在我们履行与客户签订的合同下的履约义务后予以确认，并以我们预计为换取转移商品或提供服务而有权获得的对价金额进行计量。下文讨论了按应申报分部划分的收入确认情况。
零售汽车和零售商用卡车经销商收入确认
经销商车辆销售。 我们在车辆交付时记录汽车销售收入，也就是所有权、风险和回报以及控制权的转让被视为移交给客户的时候。对于以特许经营模式运营的经销商，我们在与客户签订的已签订的合同中列明的汽车销售对价金额，并减去任何代表以旧换新车辆公允价值的非现金对价（如果适用）。付款通常应在期限内到期并收取 30车辆控制权移交后的几天。对于以代理模式运营的经销商，我们根据与制造商签订的代理协议条款促成的每笔车辆销售都会获得佣金，该佣金记作新车收入。
经销商零件和服务销售。 随着时间的推移，当工作完成和零件交付给我们的客户时，我们会记录车辆维修和碰撞工作的收入。对于一段时间以来记录的服务和零件收入，我们采用的方法考虑了迄今为止产生的总成本以及与完成履约义务的预期总工作量相关的适用利润率，以确定随着时间的推移应确认的适当收入金额。随着时间的推移，对这笔收入的确认反映了我们预计迄今为止进行的商品和服务转让有权获得的对价金额，代表了我们有权付款的金额。我们因零件和服务销售（包括碰撞修复工作）而获得的对价金额基于所花费的人工时数和用于向客户提供和完成必要服务的部件。付款通常在交货时或交货后不久的一段时间内到期。我们在控制权移交后或通常少于一段时间内从客户那里收到付款 30在为客户完成服务后的几天内。我们允许客户退回零件销售，最高不超过 30售出后几天；但是，零件退货并不重要。
经销商财务和保险销售。 在向客户出售车辆后，我们以无追索权为基础向各种金融机构出售分期销售合同（特定例外情况除外），以降低违约风险。我们从贷款人那里获得的佣金等于向客户收取的利率与融资机构设定的利率之间的差额或固定费用。我们还通过促进向客户销售各种产品而获得佣金，包括自愿车辆保护保险、车辆盗窃保护和延期服务合同。这些佣金在客户签订合同的某个时间点记为收入。付款通常应在期限内到期并收取 30在与客户执行合同后的几天。
就金融合同而言，客户可能预付或不支付合同，从而终止合同。客户还可以终止延期服务合同和其他保险产品，这些产品将在购买时全额付款，并有资格获得未使用保费的退款。在这种情况下，我们收到的部分佣金可能会根据合同条款退还。我们记录的与这些交易相关的收入扣除了我们需要支付的退款金额的估计值。我们的估算基于我们在类似合同方面的历史经验，包括再融资和违约率对零售金融合同的影响以及取消率对延期服务合同和其他保险产品的取消率。与退款活动相关的总储备金为 $40.8百万和美元38.4截至2023年6月30日和2022年12月31日，分别为百万人。
商用车分销和其他收入确认
彭斯克澳大利亚。 我们在交付的某个时间点记录车辆和其他产品的分销收入，也就是所有权的转移、所有权的风险和回报以及控制权被视为移交给客户的时候。随着时间的推移，当工作完成和部件交付给我们的客户时，我们会记录服务或维修工作的收入。对于一段时间以来记录的服务和零件收入，我们采用的方法考虑了迄今为止产生的总成本以及与完成履约义务的预期总工作量相关的适用利润率，以确定随着时间的推移应确认的适当收入金额。随着时间的推移，这笔收入的确认反映了以下金额
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对于迄今为止进行的商品和服务的转让，我们预计有权获得的对价，代表了我们有权获得的付款金额。
我们在与客户签订的已签订的合同中列出了我们因车辆和产品销售而获得的对价金额。我们从零件和服务销售中获得的对价金额基于花费的人工时数以及为向客户提供和完成必要服务所使用的部件。付款通常应在交货时、开具发票时或之后不久的一段时间内支付。我们在控制权移交后或通常少于一段时间内从客户那里收到付款 30控制权或发票移交后的几天。
我们在交付时记录发动机和其他产品分销的收入，也就是所有权、风险和回报以及控制权的转让被视为移交给客户的时候。随着时间的推移，当工作完成和部件交付给我们的客户时，我们会记录服务或维修工作的收入。对于一段时间以来记录的服务和零件收入，我们采用的方法考虑了迄今为止产生的总成本以及与完成履约义务的预期总工作量相关的适用利润率，以确定随着时间的推移应确认的适当收入金额。一段时间内的收入确认反映了我们预计迄今为止进行的商品和服务转让有权获得的对价金额，代表了我们有权付款的金额。
对于我们的长期发电合同，我们会随着时间的推移记录收入，因为服务是根据合同里程碑提供的，这被认为是一种产出方法，需要通过判断来确定我们在完成合同方面的进展以及确认的相应收入金额。对与完成合同的收入或成本有关的估算值的任何修订都记录在确定估计数的修订期内，可以合理估算金额。
我们在与客户签订的已签订的合同中列出了我们因发动机、产品和发电销售而获得的对价金额。我们从服务销售中获得的对价金额基于花费的人工时数和为客户提供和完成必要服务所使用的部件。付款通常应在交货时、开具发票时或之后不久的一段时间内支付。我们在控制权移交后或通常少于一段时间内从客户那里收到付款 30控制权或发票移交后的几天。
零售汽车经销商
下表按产品类型和地理位置分列了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的零售汽车板块收入：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
零售汽车经销商收入2023202220232022
新车$2,820.1 $2,446.0 $5,541.4 $4,891.5 
二手车2,330.3 2,387.8 4,627.4 4,810.7 
金融和保险，净额214.1 221.4 420.9 438.7 
服务和部件685.2 597.0 1,368.2 1,183.2 
船队和批发356.3 345.1 747.9 702.4 
零售汽车经销商总收入$6,406.0 $5,997.3 $12,705.8 $12,026.5 
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
零售汽车经销商收入2023202220232022
美国$3,537.0 $3,443.9 $6,915.2 $6,787.5 
英国。2,401.5 2,196.4 4,873.9 4,459.3 
德国、意大利和日本467.5 357.0 916.7 779.7 
零售汽车经销商总收入$6,406.0 $5,997.3 $12,705.8 $12,026.5 
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零售商用卡车经销商
下表按产品类型分列了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的零售商用卡车板块收入：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
零售商用卡车经销商收入2023202220232022
新卡车$616.4 $447.3 $1,216.6 $919.0 
二手卡车52.4 78.7 101.9 179.0 
金融和保险，净额5.0 4.5 10.0 10.9 
服务和部件232.1 219.6 460.1 416.6 
其他13.3 18.6 26.2 35.5 
零售商用卡车经销商总收入$919.2 $768.7 $1,814.8 $1,561.0 
商用车配送及其他
我们的其他应报告的细分市场与我们在澳大利亚彭斯克的业务有关。商用车分销和其他收入为美元143.3百万和美元286.9百万，包括 $68.0百万和美元129.3在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，服务和零件收入为百万美元140.9百万和美元294.8百万，包括 $60.5百万和美元115.6在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，服务和零件收入分别为百万美元。
合约余额
下表汇总了截至2023年6月30日和2022年12月31日的应收账款和未实现收入：
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
应收账款
在途合同$245.3 $281.7 
车辆应收账款141.7 235.1 
制造商应收账款184.3 178.9 
贸易应收账款298.3 191.1 
应计费用
未赚取的收入$286.7 $291.7 
在途合同是指来自非关联金融公司的应收账款，这些应收账款与销售客户的分期付款销售和因我们销售车辆而产生的租赁合同有关。车辆应收账款是金融公司未支付的车辆销售价格的任何部分的应收账款。制造商应收账款是指制造商应付的金额，包括激励措施、滞留款、返利、保修索赔以及工厂应收的其他应收账款。贸易应收账款是指客户应付的应收账款，包括零件和服务销售的应收款以及金融公司和其他机构因融资赚取的佣金和从第三方提供的保险和延伸服务产品中获得的佣金而应收的应收账款。我们评估应收账款的可收性，并根据应收账款的期限、合同期限、历史收款经验、当前状况和对未来经济状况的预测估算可疑账款备抵额，这些账款记录在合并资产负债表的 “应收账款” 中，列报的应收账款已扣除备抵金。
未赚取的收入主要与在履行我们的履约义务之前从客户那里收到的款项有关，例如可退还的客户押金、不可退还的客户存款和运营租赁的递延收入。这些金额列在我们合并资产负债表的 “应计费用和其他流动负债” 中。在截至2022年12月31日记录为未赚取收入的金额中，美元168.8在截至2023年6月30日的六个月中，百万美元被确认为收入。
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其他收入确认相关政策
我们没有任何与客户签订的合同相关的重大付款条款。应按照先前详细说明的每个应申报分段的付款到期和收取。我们不提供退货或服务类型保修的实质性权利。
向客户征收并汇给政府机构的税款按净额入账（不包括在收入中）。将控制权移交给我们的客户后产生的运输成本被确认为销售成本。我们向买家提供的促销在销售时计为收入减少。
3. 租赁
我们租赁土地和设施，包括某些经销商和办公空间。我们的房地产租赁通常为两者之间的初始期限 5和 20年份，其结构通常包括我们选举时的续约选项。在衡量我们的租赁负债和使用权资产时，我们包括了我们有理由确信会行使的续订期权。我们还有设备租赁，主要涉及办公和计算机设备、服务和商店设备、公司车辆和其他杂项物品。这些租约的期限通常少于 5年份。我们没有任何被归类为融资租赁安排的重大租赁，无论是单独租赁还是总体租赁。
我们估计，这些租约下的未贴现租金债务总额，包括我们合理确定会行使的任何延期期，为美元5.2截至2023年6月30日，已有十亿美元。我们的一些租赁安排包括根据指数或费率（例如消费者物价指数 (CPI)）进行调整的租金支付。由于租赁中隐含的利率对于我们的运营租赁来说通常不容易确定，因此用于确定租赁负债现值的折扣率基于我们在租赁开始之日的增量借款利率，与剩余的租赁期限相称。我们的租赁增量借款利率是我们在类似期限内以抵押方式借款所必须支付的利率，其金额等于类似经济环境下的租赁付款。初始期限为12个月或更短的租赁不记入资产负债表。
根据我们一些大型设施的租约，我们需要遵守规定的财务比率，包括 “租金承保范围” 比率和债务与息税折旧摊销前利润的比率，每项比率都如定义的那样。对于这些租约，不遵守比率可能会要求我们以信用证的形式抵押品。违反其他租赁契约会导致房东采取某些补救措施，其中最严重的补救措施包括终止适用的租约和加快支付根据租约应付的租金总额。
在出售、搬迁和关闭某些经销商方面，我们签订了多项第三方转租协议。我们的分租户为此类房产支付的租金为 $4.3百万和美元8.5截至2023年6月30日的三个月和六个月为百万美元，以及美元4.6百万和美元9.7截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元。我们过去和将来都可能进行售后回租交易，为某些房地产收购和资本支出提供资金，根据这些交易，我们将房产出售给第三方，并同意在一段时间内将这些资产租回。此类销售产生的收益因时期而异。截至 2023 年 6 月 30 日，我们没有任何尚未开始的材料租约。
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下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的净经营租赁成本：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
租赁成本
运营租赁成本 (1)
$65.2 $63.8 $129.6 $127.2 
转租收入(4.3)(4.6)(8.5)(9.7)
总租赁成本$60.9 $59.2 $121.1 $117.5 
_________________
(1)包括短期租赁和可变租赁成本，这些成本并不重要。
下表汇总了与我们的运营租赁相关的补充现金流信息：
六个月已结束
2023年6月30日		六个月已结束
2022年6月30日
其他信息
为计量租赁负债的金额支付的现金
来自经营租赁的运营现金流$129.3 $122.5 
为换取经营租赁负债而修改或获得的使用权资产，净额$(4.4)$82.2 
与我们的租赁的加权平均剩余租赁期限和折扣率相关的补充资产负债表信息如下：
2023年6月30日2022年12月31日
租赁期限和折扣率
加权平均剩余租赁期限-经营租赁25年份25年份
加权平均折扣率——经营租赁6.5 %6.5 %
下表汇总了我们按未贴现现金流计算的租赁负债到期情况，以及截至2023年6月30日的合并简明资产负债表上确认的运营租赁负债的对账情况：
租赁负债的到期日2023年6月30日
2023 (1)
$124.4 
2024244.2 
2025239.7 
2026232.9 
2027225.3 
2028215.1 
2029 年及以后
3,953.5 
未来最低租赁付款总额$5,235.1 
减去：估算利息(2,832.2)
未来最低租赁付款的现值$2,402.9 
当期经营租赁负债 (2)
$94.3 
长期经营租赁负债2,308.6 
经营租赁负债总额 $2,402.9 
____________________
(1)不包括截至2023年6月30日的六个月。
(2)截至2023年6月30日，包含在合并简明资产负债表的 “应计费用和其他流动负债” 中。
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4. 库存
库存包括以下内容：
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
零售汽车经销商新车$1,545.3 $1,326.5 
零售汽车经销商二手车1,353.8 1,279.6 
零售汽车零件、配件和其他150.3 145.6 
零售商用卡车经销商车辆和零件501.5 506.2 
商用车配送车辆、零件和发动机330.4 251.2 
库存总额$3,881.3 $3,509.1 
我们从某些汽车制造商那里获得积分，这些积分可以在出售车辆时降低销售成本。此类信贷总额为 $11.4百万和美元10.4截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中，分别为百万美元24.7百万和美元25.6在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别为百万人。
5. 业务合并
在截至2023年6月30日的六个月中，我们收购了Transolutions Truck Centres，这是一家在曼尼托巴省温尼伯大市场销售重型和中型商用卡车和公共汽车的零售商，并补充说 三提供全方位服务的经销商和 二PTG 运营的服务和零件中心。在截至2022年6月30日的六个月中，我们收购了位于加拿大安大略省的重型和中型Freightliner和Western Star商用卡车零售商TEAM Truck Centres，代表 四提供全方位服务的经销商。在截至2022年6月30日的六个月中，我们还收购了 十零售汽车特许经营权，包括 六英国的特许经营权和 四美国的特许经营权我们的财务报表包括被收购实体自收购之日起的经营业绩。收购的资产和承担的负债的公允价值已记录在我们的合并简明财务报表中，在最终估值完成之前可能会进行调整。 下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中支付的对价总额以及收购的资产和承担的负债总额：
6月30日
20232022
应收账款$— $8.3 
库存25.3 71.5 
其他流动资产0.1 3.2 
财产和设备2.8 43.3 
无限期存在的无形资产54.1 120.9 
其他非流动资产— — 
流动负债(1.8)(11.3)
非流动负债— (10.0)
收购中使用的现金总额$80.5 $225.9 
我们以下截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月未经审计的合并预计经营业绩使2023年和2022年完成的收购生效，就好像这些收购在期初生效一样：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
收入$7,499.2 $7,074.4 $14,884.2 $14,345.6 
归属于彭斯克汽车集团普通股股东的净收益301.5 375.9 601.0 749.3 
摊薄后每股普通股净收益$4.42 $4.96 $8.75 $9.79 
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6. 无形资产
以下是截至2023年6月30日的六个月中商誉和其他无限期无形资产账面金额变化的摘要：
善意其他无限期-
无形生活
资产
余额，2023 年 1 月 1 日
$2,154.7 $690.9 
增补31.1 23.0 
处置— — 
外币折算23.1 4.7 
余额，2023 年 6 月 30 日
$2,208.9 $718.6 
截至 2023 年 6 月 30 日，我们的零售汽车、零售商用卡车和其他应申报细分市场的商誉余额为 $1,641.4百万，美元494.2百万，以及 $73.3分别为百万。有 不我们的非汽车投资应申报板块中记录的商誉。
7. 车辆融资
我们根据平面图和其他与包括汽车制造商相关的专属金融公司在内的多家贷款机构达成的循环安排，为我们购买的所有用于分销的商用车、用于零售的新车以及部分用于零售的二手车库存融资。在美国，平面图安排是按需提供的；但是，从历史上看，在出售已融资的车辆之前，我们没有被要求偿还平面图预付款。我们通常按融资金额按月支付利息。在美国以外，几乎所有的平面图安排都是按需支付或原始到期日为 90天或更短，我们通常需要在出售已融资车辆或规定到期日之前偿还平面图预付款。
这些协议通常授予我们的经销商和分销子公司几乎所有资产的担保权益，而在美国、澳大利亚和新西兰，则由我们担保或部分担保。这些安排下的利率是可变的，根据最优惠利率、担保隔夜融资利率（“SOFR”）、英镑隔夜指数平均值（“SONIA”）、英格兰银行基准利率、金融机构基本利率、欧元银行同业拆借利率、加拿大最优惠利率、东京银行同业拆借利率、澳大利亚银行票据掉期利率或新西兰银行票据基准利率的变化而增加或下降。迄今为止，在向我们提供车辆融资的任何机构的融资金额或可用性方面，我们没有遇到任何重大限制。我们还从某些汽车制造商那里获得不可退还的积分，这些积分被视为车辆销售时销售成本的降低。
平面图借款的加权平均利率为 4.2% 和 1.3截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月分别为百分比。我们在合并资产负债表上将应付给特定新车制造商以外的一方的平面图票据和与二手车有关的所有应付平面图票据归类为 “平面图应付票据——非交易”，并在合并现金流量表中将相关现金流归类为融资活动。
8. 每股收益
每股基本收益的计算方法是将归属于普通股股东的净收益除以已发行有表决权普通股的加权平均股数，包括包含不可没收股息权的未归属限制性股票奖励。摊薄后每股收益的计算方法是将归属于普通股股东的净收益除以已发行有表决权普通股的加权平均股数，经摊薄后进行了调整
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支付给董事的未发行股份作为补偿的影响。 计算截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的基本和摊薄后每股收益时使用的股票数量对账如下：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2023202220232022
已发行普通股的加权平均数68,175,825 75,793,239 68,689,106 76,501,402 
非参与式股权补偿的影响15,003 23,880 15,003 23,880 
已发行普通股的加权平均数，包括摊薄证券的影响68,190,828 75,817,119 68,704,109 76,525,282 
9. 长期债务
长期债务包括以下内容：
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
美国信贷协议——循环信贷额度$— $— 
英国信贷协议——循环信贷额度— 24.2 
3.502025 年到期的优先次级票据百分比
546.9 546.2 
3.752029年到期的优先次级票据百分比
495.4 495.1 
加拿大信贷协议53.2 — 
澳大利亚信贷协议24.1 21.6 
抵押贷款设施585.6 494.3 
其他38.5 40.7 
长期债务总额1,743.7 1,622.1 
减去：当前部分(130.1)(75.2)
长期负债净额$1,613.6 $1,546.9 
美国信贷协议
2023年4月20日，我们与梅赛德斯-奔驰金融服务美国有限责任公司和丰田汽车信贷公司签订了美国信贷协议第十修正案（“修正案”），后者增加了戴姆勒卡车金融服务美国有限责任公司（经修订的信贷协议，“美国信贷协议”）作为贷款机构。

美国信贷协议规定最高可达 $1.2数十亿美元的循环贷款，用于营运资金、收购、资本支出、投资和其他一般公司用途，最多可额外提供1美元75百万张信用证。美国信贷协议规定的最高金额为 $400用于外国收购的百万笔借款，将于2025年9月30日到期。循环贷款的利率基于调整后的有担保隔夜融资利率加 1.50%，无抵押借款超过固定借款基数，按调整后的SOFR加计利息 3.00%.
美国信贷协议由我们几乎所有的美国子公司在连带基础上提供全面和无条件的担保，其中包含许多重要的运营契约，除其他外，这些契约限制了我们处置资产、承担额外债务、偿还某些其他债务、支付股息、设立资产留置权、进行投资或收购以及进行合并或整合的能力。我们还必须遵守美国信贷协议中规定的财务和其他测试和比率，包括流动资产与流动负债的比率、固定费用覆盖率、债务与股东权益的比率以及扣除利息、税项、折旧和摊销前的债务与收益的比率（“EBITDA”）。违反这些要求将导致协议规定的某些补救措施，其中最严重的补救措施是终止协议和加速支付所欠款项。
美国信贷协议还包含典型的违约事件，包括控制权变更、不偿还债务以及我们其他重大债务的交叉违约。基本上，我们的所有美国资产都受根据美国信贷协议授予贷款人的担保权益的约束。截至 2023 年 6 月 30 日，我们有 不根据美国信贷协议提供的循环借款。
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英国信贷协议
我们在英国的子公司（“英国子公司”）是英镑的当事方200.0与国家威斯敏斯特银行和宝马金融服务（GB）有限公司签订的百万美元循环信贷协议（“英国信贷协议”），用于营运资金、收购、资本支出、投资和一般公司用途。该融资机制将于 2027 年 1 月到期（可选择将期限延长至 2028 年 1 月，如下所述）。循环贷款的利息介于 SONIA plus 之间 1.10% 和 SONIA plus 2.10%。此外，英国信贷协议还包括英镑100.0百万个 “手风琴” 功能，允许英国子公司申请最多额外英镑100.0百万的设施容量，但受某些限制。贷款人可以同意提供额外的容量，如果没有，英国子公司可能会在融资机制中增加额外的贷款人来提供此类额外容量（如果有）。英国子公司可以从2023年12月开始发出通知，要求将英国信贷协议的期限再延长一年，延期的有效性须经贷款人批准。截至 2023 年 6 月 30 日，我们有 不英国信贷协议下的借款。
英国信贷协议由我们的英国子公司在共同和多个基础上提供全额无条件担保，其中包含许多重要契约，这些契约限制了我们的英国子公司支付股息、处置资产、承担额外债务、偿还其他债务、设定资产留置权、进行投资或收购以及进行合并或整合的能力。此外，我们的英国子公司必须遵守规定的比率和测试，包括利息、税项、摊销和租金支付前的收益（“EBITAR”）与利息加租金支付的比率，最大资本支出的衡量以及债务与息税折旧摊销前利润的比率。违反这些要求将导致协议规定的某些补救措施，其中最严重的是终止协议和加快支付所欠款项。
英国信贷协议还包含典型的违约事件，包括控制权变更和不偿还债务以及对我们英国子公司其他重大债务的交叉违约。实际上，我们所有的英国子公司资产都受根据英国信贷协议授予贷款人的担保权益的约束。
高级下属票据
我们已经发行了以下优先次级票据：
描述到期日利息支付日期本金金额
3.50% 注意事项
2025年9月1日2 月 15 日、8 月 15 日$550百万
3.75% 注意事项
2029年6月15日6月15日，12月15日$500百万
这些票据中的每张都是我们的无抵押优先次级债务，由我们在无抵押的优先次级基础上担保 100% 拥有美国子公司。每一项还包含惯常的负面契约和违约事件。如果我们遇到契约中规定的某些 “控制权变更” 事件，则这些票据的持有人可以选择要求我们以等于的价格以现金购买其全部或部分票据 101票据本金的百分比，加上应计和未付利息。此外，如果我们出售某些资产，但不将其所得进行再投资或将此类收益用于偿还某些债务，则我们将被要求使用此类资产出售的收益提出以等于的价格购买票据的提议 100票据本金的百分比，加上应计和未付利息。
可选兑换。我们可以兑换 3.50% 按契约中注明的赎回价格计算的票据。在 2024 年 6 月 15 日之前，我们可能会兑换 3.75% 赎回价格等于的票据 100其本金的百分比，加上适用的整体保费以及任何应计和未付利息。此外，我们最多可以兑换 402024年6月15日之前的票据的百分比，某些股票发行的净现金收益等于赎回价格 103.750本金的百分比，加上应计和未付利息。我们可以兑换 3.75% 2024年6月15日当天或之后的票据，按契约中规定的赎回价格计算。
加拿大信贷协议
2023年5月25日，我们将加拿大戴姆勒卡车金融服务公司（“DTFS”）的加拿大循环信贷额度下的借款可用性提高到加元150.0百万（“加拿大信贷协议”）。加拿大信贷协议的利息为加拿大最优惠利率（由加拿大皇家银行确定）（“加拿大最优惠利率”）减去 0.50%；前提是DTFS有权要求偿还加拿大循环票据下的任何未偿借款，并且在提出此类要求后，未偿借款的利率应提高到加拿大最优惠利率加上 2.00%。加拿大信贷协议由我们大多数股份的控股公司担保
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国际子公司。截至 2023 年 6 月 30 日，我们有加元70.5百万 ($)53.2百万）加拿大信贷协议下的未偿借款。
澳大利亚贷款协议
Penske Australia 是 AU $ 的派对75.0与戴姆勒卡车金融服务澳大利亚有限公司签订的百万信贷协议（“澳大利亚信贷协议”）。澳大利亚信贷协议为贷款人提供了这些企业所有资产的担保权益，可提前六个月通知终止，利率为澳大利亚BBSW 30 天账单费率加 2.29%。截至 2023 年 6 月 30 日，我们有澳元36.2百万 ($)24.1百万）澳大利亚信贷协议下的未偿借款。
抵押贷款设施
我们是按固定利率计息的抵押贷款的一方，需要每月支付本金和利息。我们还与丰田汽车信贷公司签订了循环抵押贷款额度，最大借款能力为 $300.0百万美元，视房地产价值而定，截至2023年6月30日，借款能力为美元251.2百万。该贷款按最优惠利率减去利率计息 1.68% 并将于 2025 年 12 月到期。截至 2023 年 6 月 30 日，我们有 $176.8该抵押贷款机制下的百万未偿借款。我们的抵押贷款还包含典型的违约事件，包括未偿还债务、交叉违约我们的其他重大债务、某些控制权变更事件以及在这些物业运营的某些经销商的损失或出售。基本上，所有建筑物和根据抵押贷款融资的房产的改善都受授予贷款人的担保权益的约束。截至 2023 年 6 月 30 日，我们欠了 $585.6我们所有抵押贷款项下的百万本金。
10. 承付款和或有负债
我们参与的诉讼可能与政府当局提出的索赔、客户问题以及与就业有关的事项有关，包括集体诉讼索赔和所谓的集体诉讼索赔。截至2023年6月30日，我们尚未参与任何法律诉讼，包括集体诉讼，这些诉讼无论是个人还是总体，都有理由预期会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。但是，无法肯定地预测这些问题的结果，其中一个或多个问题的不利解决可能会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。
我们租赁土地和设施，包括某些经销商和办公空间。根据我们一些大型设施的租约，我们需要遵守规定的财务比率，包括 “租金承保范围” 比率和债务与息税折旧摊销前利润的比率，每项比率都如定义的那样。对于这些租约，不遵守比率可能会要求我们以信用证的形式抵押品。违反其他租赁契约会导致房东采取某些补救措施，其中最严重的补救措施包括终止适用的租约和加快支付根据租约应付的租金总额。有关我们租赁的更多描述，请参阅附注3中提供的披露。
我们已经向第三方出售了许多经销商，作为其中某些销售的条件，如果买方不付款，我们仍需支付与这些企业经营的房产有关的租赁款项。对于我们在零售业务中不再使用但已转租给第三方的房产，我们也是租赁协议的当事方。我们依靠分租户支付租金和维护这些地点的房产。如果子租户的表现不如预期，我们可能无法收回欠我们的款项，我们可能被要求履行这些义务。我们认为我们已经为这些地点做好了适当的储备。
我们与澳大利亚梅赛德斯-奔驰金融服务公司和新西兰梅赛德斯-奔驰金融服务公司（“MBA”）签订的平面图信贷协议为我们提供了循环贷款，用于购买用于分销到我们的零售网络的商用车。这些设施包括承诺在经销商与MBA的平面图协议终止时回购经销商车辆。
我们有 $26.1百万张未偿信用证和 $13.0截至2023年6月30日，银行担保额为百万美元，并已过账21.6正常业务过程中的数百万份担保债券。
11. 公平
在截至2023年6月30日的三个月中，我们回购了 1,551,058以 $ 的价格购买我们的普通股217.8百万，或平均值 $140.44根据董事会批准的证券回购计划，每股。在截至2023年6月30日的六个月中，我们回购了 2,441,385我们已发行普通股的股份，价格为 $328.0百万，或平均值 $134.36根据该计划，每股。2023 年 5 月，我们的董事会授权
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再给管理层一美元250百万美元有权回购我们未偿还的证券，其中 $246.3截至2023年6月30日，仍有百万美元未偿还。在截至2023年6月30日的六个月中，我们还收购了 162,174以 $ 的价格购买我们的普通股22.4百万，或平均值 $138.43每股，来自员工，与员工权益奖励的净股结算功能有关。
12. 累计其他综合收益（亏损）
在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，按组成部分分列的累计其他综合收益（亏损）的变化以及累计其他综合收益（亏损）的重新归类如下，归因于彭斯克汽车集团普通股股东：
截至2023年6月30日的三个月
国外
货币
翻译		其他累计其他综合收益（亏损）
截至2023年3月31日的余额
$(310.1)$(2.4)$(312.5)
重新分类前的其他综合收益（亏损）33.3 3.4 36.7 
从累计其他综合收益（亏损）中重新分类的金额——扣除税款— — — 
本期其他综合收益净额（亏损）33.3 3.4 36.7 
截至 2023 年 6 月 30 日的余额
$(276.8)$1.0 $(275.8)
截至2022年6月30日的三个月
国外
货币
翻译		其他累计其他综合收益（亏损）
截至2022年3月31日的余额
$(202.5)$4.4 $(198.1)
重新分类前的其他综合收益（亏损）(119.5)5.7 (113.8)
从累计其他综合收益（亏损）中重新分类的金额——扣除税款— — — 
本期其他综合收益净额（亏损）(119.5)5.7 (113.8)
截至2022年6月30日的余额
$(322.0)$10.1 $(311.9)
截至2023年6月30日的六个月
国外
货币
翻译		其他累计其他综合收益（亏损）
截至2022年12月31日的余额
$(328.1)$(7.2)$(335.3)
重新分类前的其他综合收益（亏损）51.3 8.2 59.5 
从累计其他综合收益（亏损）中重新分类的金额——扣除税款— — — 
本期其他综合收益净额（亏损）51.3 8.2 59.5 
截至 2023 年 6 月 30 日的余额
$(276.8)$1.0 $(275.8)
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截至2022年6月30日的六个月
国外
货币
翻译		其他累计其他综合收益（亏损）
截至2021年12月31日的余额
$(174.4)$5.6 $(168.8)
重新分类前的其他综合收益（亏损）(147.6)4.5 (143.1)
从累计其他综合收益（亏损）中重新分类的金额——扣除税款— — — 
本期其他综合收益净额（亏损）(147.6)4.5 (143.1)
截至2022年6月30日的余额
$(322.0)$10.1 $(311.9)
13. 细分信息
我们的运营由管理层按业务线和地域划分为运营部门。我们已经确定我们有 四分部报告公认会计原则中定义的可申报分部：（i）零售汽车，包括我们的零售汽车经销业务；（ii）零售商用卡车，包括我们在美国和加拿大的零售商用卡车经销业务；（iii）其他，包括我们的商用车和动力系统分销业务；以及（iv）非汽车投资，包括我们在非汽车业务中的权益法投资，包括我们在PTS和其他各种投资中的投资。零售汽车应申报部门包括所有汽车经销商以及与经销商和我们的零售汽车合资企业运营相关的所有部门。零售汽车应报告细分市场中包含的个人经销商业务代表 六运营部门：美国东部、中部和西部、美国二手车经销商、国际和二手车经销商国际。这些运营部门已汇总为 一应报告的细分市场，因为它们的业务（A）具有相似的经济特征（都是利润率相似的汽车经销商），（B）提供相似的产品和服务（均销售新车和/或二手车、服务、零部件以及第三方金融和保险产品），（C）具有相似的目标市场和客户（通常是个人），以及（D）具有相似的分销和营销惯例（均通过经销商设施以类似的方式向客户推销产品和服务））。 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的收入和分部收入如下：
截至6月30日的三个月
零售
汽车		零售商业
卡车		其他非汽车
投资		分段间
消除		总计
收入
2023$6,406.0 $919.2 $143.3 $— $— $7,468.5 
20225,997.3 $768.7 $140.9 $— $— $6,906.9 
分部收入
2023$261.1 $55.5 $10.4 $73.3 $— $400.3 
2022301.8 $52.3 $8.8 $136.7 $— $499.6 
截至6月30日的六个月
零售
汽车		零售商业
卡车		 其他非汽车
投资		分段间
消除		总计
收入
2023$12,705.8 $1,814.8 $286.9 $— $— $14,807.5 
202212,026.5 $1,561.0 $294.8 $— $— $13,882.3 
分部收入
2023$517.8 $112.6 $22.5 $154.3 $— $807.2 
2022611.7 $110.8 $19.3 $255.4 $— $997.2 
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
本管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于各种因素，包括第一部分第1A项中讨论的因素，我们的实际业绩可能与前瞻性陈述中讨论的业绩存在重大差异。“风险因素” 见我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告，第二部分，第1A项。截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告中的 “风险因素”、我们向美国证券交易委员会提交的其他定期报告以及 “前瞻性陈述”。在本管理层关于财务状况和经营业绩的讨论和分析中介绍和讨论的时期内，我们已经收购和处置了某些业务。我们的财务报表包括这些企业自收购或剥离之日起或开始运营时的经营业绩。我们的逐期经营业绩可能会有所不同，具体取决于收购或出售的日期。
概述
我们是一家多元化的国际运输服务公司，也是全球首屈一指的汽车和商用卡车零售商之一。我们在美国、英国、加拿大、德国、意大利和日本经营经销商，我们是北美最大的Freightliner商用卡车零售商之一。我们还主要在澳大利亚和新西兰分销和零售商用车、柴油和燃气发动机、动力系统以及相关零件和服务。我们在全球雇用了超过 27,000 名员工。此外，我们拥有 Penske Transportation Solutions 28.9% 的股份，该公司在全球拥有超过 43,000 名员工，管理着北美最大、最全面、最现代化的卡车运输车队之一，拥有超过 43.1 万辆卡车、拖拉机和拖车的租赁、租赁和/或维护合同，并为其客户提供创新的运输、供应链和技术解决方案。
业务概述
在截至2023年6月30日的六个月中，我们的业务创造了148亿美元的总收入，其中约127亿美元来自零售汽车经销商，18亿美元来自零售商用卡车经销商，2.869亿美元来自商用车分销和其他业务。我们创造了25亿美元的毛利，其中21亿美元来自零售汽车经销商，2.938亿美元来自零售商用卡车经销商，8,300万美元来自商用车分销和其他业务。
零售汽车。根据我们在 2022 年创造的 237 亿美元零售汽车经销商总收入，我们是全球最大的汽车零售商之一。在截至2023年6月30日的六个月中，我们的零售汽车经销商总收入中有54％来自美国和波多黎各，46％来自美国以外。在截至2023年6月30日的六个月中，我们提供超过35个汽车品牌，其中71％的零售汽车特许经销商收入来自奥迪、宝马、路虎、梅赛德斯-奔驰和保时捷等高端品牌。截至 2023 年 6 月 30 日，我们经营 337 家零售汽车特许经销商，其中 148 家位于美国，189 家位于美国境外。美国以外的特许经销商主要位于英国。截至 2023 年 6 月 30 日，我们还经营 20 家二手车经销商，其中 7 家经销商位于美国，13 家经销商在英国，销售二手车在 CarShop 品牌下，采用单一价格、“不讨价还价” 的方法。在截至2023年6月30日的六个月中，我们零售和批发了超过29.7万辆汽车，包括代理单位。
我们的每个特许经销商都提供各种各样的新车和二手车可供出售。除了销售新车和二手车外，我们还通过维护和维修服务、第三方融资和保险产品的销售和投放、第三方延期服务和维护合同、更换和售后汽车产品，以及在我们的某些地点提供碰撞维修服务，在每家经销商处创造更高的利润收入。我们根据与多家汽车制造商和分销商的特许经营协议经营特许经销商，这些协议受该行业典型的某些权利和限制的约束。从 2023 年开始，我们将梅赛德斯-奔驰英国经销商过渡到代理模式，在这种模式下，这些经销商因促进制造商销售新车而收取费用，但不将车辆存入库存。在这种代理模式下销售的车辆被视为已售出的新代理单位，而不是我们出售的新零售单位，并且只有我们从制造商那里获得的费用，而不是车辆的价格，才会被报告为新收入（而不是之前将所有车辆销售价格记录为新收入），没有相应的销售成本。我们继续在梅赛德斯-奔驰英国经销商处提供新车客户服务，目前梅赛德斯-奔驰英国的代理模式并未改变我们的二手车销售业务或服务和零件业务，尽管代理模式对这些经销商以及制造商合作伙伴提出的其他代理模式的长期影响尚不确定。
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在截至2023年6月30日的六个月中，我们在美国关闭了四个分店，包括三个零售汽车特许经营权和一个CarShop分店。在截至2023年6月30日的六个月中，零售汽车经销商占我们总收入的85.8％，占总毛利的85.1％。
零售商用卡车经销商。 我们经营Premier Truck Group（“PTG”），这是一家重型和中型卡车经销商集团，主要提供Freightliner和Western Star卡车（均为戴姆勒品牌），在美国九个州以及加拿大的安大略省和曼尼托巴省设有分支机构。2023年6月，我们收购了Transolutions Truck Centres（“TSTC”），这是一家在曼尼托巴省温尼伯大市场销售重型和中型商用卡车和公共汽车的零售商，为PTG的运营增加了三家提供全方位服务的经销商以及两个服务和零件中心。截至 2023 年 6 月 30 日，PTG 经营 44 个分支机构，销售新车和/或二手卡车，提供服务和零件运营，或提供碰撞维修服务。在截至2023年6月30日的六个月中，我们零售和批发了10,673辆新卡车和二手卡车。在截至2023年6月30日的六个月中，该业务占我们总收入的12.3％，占我们总毛利的11.6％。
彭斯克澳大利亚。Penske Australia是Western Star重型卡车（戴姆勒品牌）、曼牌重型和中型卡车和巴士（大众集团品牌）以及Dennis Eagle垃圾收集车及其相关零件的独家进口商和分销商，遍布澳大利亚、新西兰和太平洋部分地区。在大多数同样的市场中，我们还是柴油和燃气发动机及动力系统的领先分销商，主要代理MTU（劳斯莱斯解决方案）、底特律柴油机、艾里逊变速箱和卑尔根发动机。Penske Australia 在公路和非公路市场提供产品，包括卡车运输、采矿、发电、国防、海运、铁路和建筑领域，并通过该地区的分支机构、现场服务地点和经销商网络为全套零件和售后服务提供支持。在截至2023年6月30日的六个月中，这些业务占我们总收入的1.9％，占我们总毛利的3.3％。
彭斯克运输解决方案。 我们持有 Penske Truck Leasing Co., L.P.（“PTL”）28.9% 的所有权。PTL由彭斯克公司持有41.1％的股份，我们持有28.9％的股份，三井物产株式会社（“三井”）拥有30.0％的股份。我们采用权益法核算我们在PTL的投资，因此我们在收益表中记录了我们在PTL收益中所占的份额，标题为 “关联公司收益中的权益”，其中还包括我们其他权益法投资的业绩。Penske Transportation Solutions（“PTS”）是PTL各种业务线的通用品牌名称，通过这些业务线，它能够通过广泛的产品满足客户在整个供应链中的需求，包括全方位的卡车租赁、卡车租赁和合同维护以及物流服务，例如专门的合同运输、配送中心管理、货运管理和干货车运输服务。在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们分别录得该投资的1.541亿美元和2.551亿美元的股权收益。
外表
零售汽车。在截至2023年6月30日的六个月中，美国行业的新轻型汽车销量与去年同期相比增长了12.9％，达到770万辆，英国的新车注册量与去年同期相比增长了18.4％，达到949,720辆。我们认为，新车销量和注册量同比增长的主要原因是消费者对新车的持续需求、可供销售的新车供应增加、美国车队销量的增加以及英国公司汽车销量的增加。截至2023年6月30日，我们的新车供应量为32天，而截至2022年12月31日为25天。截至2023年6月30日，我们的二手车供应量为45天，而截至2022年12月31日为53天，由于近年来新车销量减少，车龄为1-4年的二手车供应减少的影响。尽管我们仍然预计2023年新车供应将增加，但生产中断和供应短缺可能会导致新车和二手车销量受到抑制，这将影响新车和二手车的可用性和可负担性。随着新车供应的持续改善，我们可能会遇到新车和二手车毛利减少以及销量增加的情况。新车销售水平也可能受到负担能力挑战、通货膨胀和更高的利率的影响，或者消费者支出减少导致需求放缓。
在截至2023年6月30日的六个月中，我们在英国的高档/奢侈品单元的销售额与去年同期相比有所增长。在英国，占我们新销量90％以上的高端/奢侈品单元的销售额与去年同期相比增长了12.5％，整个英国市场增长了18.4％。
英国政府代表提议禁止在新车和新货车中销售汽油发动机，该禁令最早将于2030年生效，并最早在2035年禁止在新车和新货车中销售汽油混合动力发动机，同时还为某些电动汽车提供政府激励措施，以吸引消费者从内燃汽车过渡到电动汽车。在截至2023年6月30日的六个月中，柴油动力汽车的销量下降了10.2％，汽油动力汽车的销量增长了17.3％，电池电动汽车（BEV）、插电式混合动力汽车的销量增长了17.3％
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与去年同期相比，电动汽车（PHEV）和混合动力电动汽车（HEV）增长了29.7％。在英国，截至2023年6月30日的六个月中，包括BEV、PHEV和HEV在内的电动汽车的新注册量占整个市场的35.3％，而去年同期为32.2％，占我们在英国新车销量的31.3％，而去年同期为22.0％。
零售商用卡车经销商。 在截至2023年6月30日的六个月中，我们的PTG业务销售的6-8级中型和重型卡车在北美的销量比去年同期增长了17.8％，达到243,773辆。6-7级中型卡车市场比去年同期增长了16.9％，达到78,343辆，北美最大的市场8级重型卡车比去年同期增长了18.2％，达到165,430辆。尽管新的卡车库存水平正在增加，但供应限制和积压仍然存在，我们预计，在替换需求的推动下，对8级商用卡车的需求将在今年剩余时间内保持强劲。当商用卡车的供应量提高到历史水平时，我们可能会遇到每辆新旧商用卡车的毛利减少以及销量增加的情况。根据ACT Research公布的数据，积压的6-8级中型和重型卡车为274,365辆。
商用车分销及其他。 在截至2023年6月30日的六个月中，澳大利亚重型卡车市场的销量为8,732辆，比去年同期增长26.3％，而新西兰市场的销量为1,987辆，比去年同期增长19.1％。
彭斯克运输解决方案。 PTS的大部分收入来自多年期全方位服务租赁合同、合同维护合同不错，还有物流服务。在第二季度，PTS继续扩大其托管车队，签订租赁、租赁和/或维护合同的卡车、拖拉机和拖车超过43.1万辆。PTS继续预计，其全方位服务租赁业务需求强劲，但部分被消费者和商业租赁利用率下降、二手车销售收益减少以及维护成本和利息支出增加所抵消。
正如 “前瞻性陈述” 中所述，有许多因素可能导致实际业绩与我们的预期存在重大差异，包括第一部分第1A项中讨论的那些因素。 风险因素在我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第二部分第1A项中。 风险因素在我们截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告以及我们向美国证券交易委员会提交的其他定期报告中。
运营概述
汽车和商用卡车经销商分别占我们收入和税前收益的95％和75％以上。我们的PTS投资收入约占我们税前收益的20％。新车和二手车收入通常包括对零售客户、代理客户、车队客户和提供消费者租赁的租赁公司的销售。我们通过销售第三方延期服务合同、销售第三方保险单、与向第三方出售融资和租赁合同相关的佣金以及某些其他产品的销售来创造财务和保险收入。服务和零件收入包括客户为维修、保养和碰撞服务支付的费用，更换零件和其他售后配件的销售以及由各汽车制造商直接报销的保修维修费用。
我们的毛利往往会因销售新车、二手车、金融和保险产品以及服务和零件交易获得的收入组合而异。我们的毛利因产品线而异，汽车销售通常会导致毛利率降低，而我们的其他收入会导致更高的毛利率。库存和车辆可用性、客户需求、消费者信心、失业、总体经济状况、季节性、天气、信贷可用性、燃料价格以及制造商的广告和激励措施等因素也会影响我们的收入组合，因此会影响我们的毛利率。
我们在澳大利亚和新西兰的商用车分销和其他业务的业绩主要是由客户订购的产品和车辆的数量和类型推动的。
在截至2023年6月30日的三个月中，总收入和毛利增长了5.616亿美元，增长了8.1％，分别增长了3,600万美元，增长了2.9％；在截至2023年6月30日的六个月中，与2022年同期相比，总收入和毛利分别增长了9.252亿美元，增长了6.7％，增长了5,660万美元，增长了2.3％。
随着汇率的波动，我们以美元为单位报告的收入和经营业绩会波动。例如，如果英镑兑美元贬值，我们的英国经营业绩将转化为美元公布的业绩减少。在截至2023年6月30日的三个月中，外汇平均汇率波动使收入和毛利分别减少了2370万美元和890万美元，在截至2023年6月30日的六个月中，收入和毛利分别减少了3.2亿美元和5,650万美元。外币平均汇率波动
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截至2023年6月30日的三个月中，持续经营业务的每股收益减少了约0.01美元，在截至2023年6月30日的六个月中，持续经营业务的每股收益减少了约0.12美元。不包括外币平均利率波动的影响，截至2023年6月30日的三个月，总收入和毛利分别增长了8.5％和3.6％，在截至2023年6月30日的六个月中，总收入和毛利分别增长了9.0％和4.6％。
我们的销售费用包括广告和销售人员的薪酬，包括佣金和相关奖金。一般和管理费用包括行政、财务、法律和一般管理人员的补偿、租金、保险、水电费和其他费用。由于我们的大部分销售费用是可变的，而且我们的很大一部分一般和管理费用由我们控制，因此我们相信我们的支出可以随着时间的推移进行调整，以反映经济趋势。
关联公司收益中的权益主要代表我们在PTS收益中所占的份额，以及我们在合资企业和其他非合并投资中的投资。
平面图利息支出与购买由这些车辆担保的新车和二手车库存有关的融资。其他利息支出包括我们所有计息债务的利息，但与楼层平面图融资相关的利息除外，还包括与我们的零售商用卡车经销商和商用车分销以及其他业务相关的利息。我们的浮动利率债务成本基于最优惠利率、担保隔夜融资利率（“SOFR”）、英镑隔夜指数平均值（“SONIA”）、英格兰银行基准利率、金融机构基准利率、欧元银行同业拆借利率、加拿大最优惠利率、东京银行同业拆借利率、澳大利亚银行票据掉期利率和新西兰银行票据基准利率。
2023年7月1日，美国监管机构停止强迫银行提交利率以计算伦敦银行同业拆借利率。虽然我们的一些平面图安排和某些信贷协议历来使用伦敦银行同业拆借利率作为计算适用利率的基准，但我们以前使用伦敦银行同业拆借利率的所有协议都已在2023年7月1日或之前过渡到替代基准利率。
除其他外，我们业务的未来成功取决于宏观经济、地缘政治和行业条件和事件，包括它们对新车和二手车销售的影响、消费信贷的可用性、消费者需求的变化、消费者信心水平、燃油价格、个人自由支配支出水平、利率和失业率；我们从制造商那里获得车辆和零件的能力，尤其是在自然灾害、汽车零部件短缺导致供应链中断的情况下，战争乌克兰，采购劳动力或罢工或停工方面的挑战，或其他干扰；零售模式的变化，包括制造商的直接销售、向代理销售模式的过渡、在线竞争对手的销售或电动汽车的扩张；疫情对全球经济的影响，包括我们在任何疫情下对不断变化的商业状况做出有效反应的能力；通货膨胀率，包括其对汽车负担能力的影响；利率变化和外币汇率；我们的完成和整合收购的能力；在PTS方面，客户财务状况的变化，罢工或员工停工，PTS的资产利用率降低，卡车制造商和车队车辆和零件供应商的持续供应，二手卡车价值的变化影响了PTS在卡车销售和监管风险方面的盈利能力以及相关的合规成本；我们实现对新经销商和升级经销商的大量资本投资的回报能力设施；我们的驾驭瞬息万变的汽车和卡车格局的能力；我们有能力应对国内和国际市场中与汽车经销商和汽车销售有关的新法规或强化法规，包括与销售流程或排放标准有关的法规，以及与商用卡车销售相关的消费者情绪变化，这可能会阻碍我们或 PTS 维护、收购、销售或运营卡车的能力；我们成功分销商用车、发动机和动力系统；自然灾难；召回中断向我们供应车辆或零件的举措或其他中断；法律和行政事务的结果，以及管理层控制有限的其他因素。见第一部分，第 1A 项。 风险因素在我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第二部分第1A项中。 风险因素在我们截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告以及我们向美国证券交易委员会提交的其他定期报告中。
关键会计政策与估计
根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，需要采用会计政策，这些政策往往涉及作出估计和作出判断。此类判断会影响我们财务报表中确认的资产、负债、收入和支出。管理层会持续审查这些估计和假设。管理层可能会决定
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需要修改假设和估计，这可能会导致我们的经营业绩或财务状况发生重大变化。
我们认为，最依赖于使用估算值和假设的会计政策和估算是收入确认、商誉和其他无限期无形资产、投资、所得税和租赁确认。有关这些关键会计政策和估算的更多细节和讨论，请参阅我们2022年10-K表年度报告中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。如我们最新的《年度报告》所述，关键会计政策和估算没有重大变化。
有关与租赁确认相关的估算和判断的披露，请参阅我们的合并简明财务报表附注的第一部分、第1项、附注1和附注3。有关与收入确认相关的估算和判断的披露，请参阅我们的合并简明财务报表附注的第一部分第1项附注2。有关所得税相关估算和判断的披露，请参阅我们的合并简明财务报表附注第一部分第1项附注1中的 “所得税”。
运营结果
下表以总体和 “同店” 为基础列出了与我们的经营业绩相关的比较财务数据。如果我们在整个比较期间合并了被收购的实体，则经销商业绩将包含在同店比较中。例如，如果在2021年1月15日收购了一家经销商，则收购实体的业绩将包含在截至2023年12月31日的年度同店比较中，以及从截至2022年6月30日的季度开始的季度同店比较中。
从 2023 年开始，我们将梅赛德斯-奔驰英国经销商过渡到代理模式，在这种模式下，这些经销商因促进制造商销售新车而收取费用，但不将车辆存入库存。在这种代理模式下销售的车辆被视为已售出的新代理单位，而不是我们出售的新零售单位，并且只有我们从制造商那里获得的费用，而不是车辆的价格，才会被报告为新收入（而不是之前将所有车辆销售价格记录为新收入），没有相应的销售成本。我们继续在梅赛德斯-奔驰英国经销商处提供新车客户服务，目前梅赛德斯-奔驰英国的代理模式并未改变我们的二手车销售业务或服务和零件业务，尽管代理模式对这些经销商以及制造商合作伙伴提出的其他代理模式的长期影响尚不确定。综上所述，我们将从2023年开始以这种代理模式出售的以下单位列为 “代理单位”。此外，我们的零售汽车每单位零售收入以及新车零售的每单位相关毛利不包括代理单位的销售额和相关收入。
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截至2023年6月30日的三个月，而截至2022年6月30日的三个月
零售汽车经销商新车数据
（以百万计，单位和每单位金额除外）
2023 年对比 2022
新车辆数据20232022改变% 变化
新零售单位销售额（不包括代理商）49,562 45,515 4,047 8.9 %
同店新零售销量（不含代理商）48,923 44,920 4,003 8.9 %
新代理单位销售额8,931 — 8,931 nm
同店新增代理单位销售额7,554 — 7,554 nm
新的销售收入$2,820.1 $2,446.0 $374.1 15.3 %
同店新销售收入$2,782.4 $2,416.6 $365.8 15.1 %
每单位新零售销售收入（不包括代理商）$56,557 $53,740 $2,817 5.2 %
同店每单位新零售销售收入（不包括代理商）$56,592 $53,799 $2,793 5.2 %
毛利-全新$326.8 $312.3 $14.5 4.6 %
同店毛利——全新$321.4 $309.1 $12.3 4.0 %
每辆新车的平均毛利（不包括代理商）$6,259 $6,860 $(601)(8.8)%
每辆新车的同店平均毛利（不包括代理商）$6,298 $6,880 $(582)(8.5)%
毛利率百分比 — 全新11.6 %12.8 %(1.2)%(9.4)%
同店毛利率百分比——全新11.6 %12.8 %(1.2)%(9.4)%
零售单位（不包括代理机构）
从2022年到2023年，新车的零售销量有所增长，这是由于同店新零售销量增长了4,003辆，增长了8.9％，再加上经销商净收购增加了44辆。美国的同店零售量增长了10.5％，国际上增长了6.1％。总体而言，美国的新零售销售额增长了10.5％，国际销售额增长了6.0％。我们认为，同店零售销售额的增长主要是由于消费者对新车的持续需求以及新车供应量的增加，部分被某些品牌从2023年开始向代理模式的过渡所抵消，这些品牌从2023年开始不包括在零售额中。
收入
从2022年到2023年，新车销售收入有所增长，这要归因于同店收入增长了3.658亿美元，增长了15.1％，以及经销商净收购增加了830万美元，但部分抵消了英国某些品牌向代理商的过渡，导致我们不再将汽车销售价格记录为收入。不包括450万美元的不利外汇波动，同店新收入增长了15.3％。同店收入（不包括代理商）的增长是由于同店新零售单位销售额的增加，收入增加了2.265亿美元，再加上同店比较平均零售价格每单位上涨2793美元（尽管由于不利的外币波动，每零售单位下降了95美元），收入增加了1.255亿美元。我们认为，同店比较平均零售价格（不包括代理商）的上涨主要是由于制造商引发的成本上涨、通货膨胀以及某些可供销售的新汽车品牌的长期供应不足。
毛利
从2022年到2023年，新车销售的零售毛利有所增长，这要归因于同店毛利增长了1,230万美元，增长了4.0％，净经销商收购增加了220万美元，但部分被英国某些品牌向代理的过渡所抵消。不包括500万美元的不利外币波动，同店毛利增长了5.6％。同店毛利（不包括代理商）下降的原因是同店比较平均毛利每单位减少582美元（包括由于不利的外币波动导致的每零售单位减少104美元），毛利减少了2610万美元，但部分被同店新零售销售额的增长所抵消，后者使零售毛利增加了2520万美元。我们认为，同店每单位（不包括代理商）的比较平均零售毛利下降的主要原因是某些可供销售的新车品牌的供应和库存组合与去年同期相比有所增加。

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零售汽车经销商二手车数据
（以百万计，单位和每单位金额除外）
2023 年对比 2022
二手车数据20232022改变% 变化
二手零售单位销售额65,386 69,994 (4,608)(6.6)%
同店二手零售单位销售额63,726 68,921 (5,195)(7.5)%
二手零售销售收入$2,330.3 $2,387.8 $(57.5)(2.4)%
同店二手零售销售收入$2,269.8 $2,353.3 $(83.5)(3.5)%
每单位二手零售销售收入$35,639 $34,114 $1,525 4.5 %
同店每单位二手零售销售收入$35,618 $34,145 $1,473 4.3 %
毛利润-已使用$123.3 $155.2 $(31.9)(20.6)%
同店毛利——已使用$121.2 $153.7 $(32.5)(21.1)%
零售的每辆二手车的平均毛利$1,887 $2,218 $(331)(14.9)%
每辆二手车零售的同店平均毛利$1,902 $2,230 $(328)(14.7)%
毛利率百分比 — 已使用5.3 %6.5 %(1.2)%(18.5)%
同店毛利率百分比 — 已使用5.3 %6.5 %(1.2)%(18.5)%
单位
从2022年到2023年，二手车的零售销量下降了5,195辆，下降了7.5％，原因是同店二手车零售销量下降了5,195辆，部分被经销商净收购带来的587辆增长所抵消。我们在美国的同店销量下降了10.6％，在国际上下降了5.1％。我们的美国和英国CarShop二手车经销商的同店零售量分别下降了7.5％和7.7％。总体而言，我们在美国的二手商品减少了11.3％，在国际上下降了2.8％。我们认为，由于近年来新车销量减少，加上利率和通货膨胀率上升影响了二手车的负担能力，同店销量下降受到1-4年车龄二手车供应减少的影响。
收入
从2022年到2023年，二手车零售销售收入有所下降，原因是同店收入减少了8,350万美元，下降了3.5％，但经销商净收购带来的2600万美元增长部分抵消了这一点。不包括260万美元的不利外汇波动，同店二手零售收入下降了3.4％。同店收入下降是由于同店二手零售单位销售额的下降，收入减少了1.774亿美元，但部分被同店比较平均销售价格每单位上涨1473美元（尽管由于不利的外币波动导致每单位下降了41美元）所抵消，收入增加了9,390万美元。我们的CarShop二手车经销商的每单位平均销售价格上涨了13.6％，达到21,953美元。美国的同店平均每单位销售价格下降了0.7％，在英国上涨了9.8％。我们认为，同店比较平均销售价格的上涨主要是由于与前一时期相比，英国购买二手车进行零售的成本增加。
毛利
从2022年到2023年，二手车销售的零售毛利有所下降，原因是同店毛利下降了3,250万美元，下降了21.1％，但被经销商净收购带来的60万美元增长部分抵消。不包括10万美元的不利外汇波动，同店毛利下降了21.0％。同店毛利下降的原因是同店比较平均毛利每单位减少328美元（包括由于不利的外币波动导致的每单位减少2美元），毛利减少了2,090万美元，再加上同店二手零售单位销售额的下降，毛利减少了1160万美元。我们的CarShop二手车经销商的平均单位毛利下降了11.5％，至681美元。我们认为，同店比较平均每单位毛利下降的主要原因是与去年相比，购买二手车进行零售的成本增加，以及由于近年来待售车辆库存总量减少、通货膨胀以及与整体购买相关的利息成本上涨，导致消费者负担不起。
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零售汽车经销商财务和保险数据
（以百万计，单位和每单位金额除外）
2023 年对比 2022
财务和保险数据20232022改变% 变化
零售单位总销售额114,948 115,509 (561)(0.5)%
同店零售单位总销售额112,649 113,841 (1,192)(1.0)%
机构单位销售总额8,931 — 8,931 nm
同店代理单位销售总额7,554 — 7,554 nm
金融和保险收入$214.1 $221.4 $(7.3)(3.3)%
同店财务和保险收入$209.3 $218.4 $(9.1)(4.2)%
单位财务和保险收入（不包括机构）$1,840 $1,917 $(77)(4.0)%
每单位同店财务和保险收入（不包括代理机构）$1,834 $1,918 $(84)(4.4)%
2022年至2023年，金融和保险收入有所下降，原因是同店收入减少了910万美元，下降了4.2％，但部分被经销商净收购带来的180万美元增长所抵消。不包括10万美元的不利外汇波动，同店财务和保险收入下降了4.1％。同店收入（不包括代理商）下降的原因是同店比较平均金融和保险零售收入每单位减少84美元（包括由于不利的外币波动导致的每零售单位减少1美元），收入减少了950万美元，再加上同店新旧零售单位销售总额下降，收入减少了230万美元。美国每单位（不包括代理机构）的金融和保险收入下降了5.8％，在英国增长了0.1％。我们认为，每单位（不包括代理机构）的同店融资和保险收入的总下降主要是由于利率上升影响了客户的整体负担能力。
零售汽车经销商服务和零件数据
（以百万计）
2023 年对比 2022
服务和零件数据20232022改变% 变化
服务和零件收入 $685.2 $597.0 $88.2 14.8 %
同店服务和零件收入 $653.0 $589.7 $63.3 10.7 %
毛利润-服务和零件$406.5 $359.2 $47.3 13.2 %
同店服务和零件毛利 $391.1 $354.7 $36.4 10.3 %
毛利率百分比 — 服务和部件59.3 %60.2 %(0.9)%(1.5)%
同店服务和零件毛利率百分比59.9 %60.1 %(0.2)%(0.3)%
收入
从2022年到2023年，服务和零件收入有所增长，其中美国增长了8.1％，国际收入增长了29.3％。服务和零件收入的增长是由于同店收入增长了6,330万美元，增长了10.7％，再加上经销商净收购增加了2490万美元。不包括30万美元的有利外币波动，同店收入增长了10.7％。同店收入的增长是由于客户支付收入增加了4,280万美元，增长了9.8％，保修收入增加了1,420万美元，增长了12.6％，以及车辆准备和车身修理厂收入增加了630万美元，增长了16.5％。我们认为，同店收入的增加主要是由于供应有限和负担能力方面的考虑，车辆在路上的停留时间更长，再加上客户工资和保修服务工作的增加，以及通货膨胀导致的有效劳动力费率和零件零售成本的增加。
毛利
从2022年到2023年，服务和零件的毛利有所增长，这是由于同店毛利增长了3,640万美元，增长了10.3％，再加上经销商净收购增加了1,090万美元。不包括10万美元的有利外币波动，同店毛利增长了10.2％。同店毛利的增长是由于同店收入的增加，毛利增加了3,790万美元，但部分被同店毛利率下降0.2％所抵消，毛利减少了150万美元。同店毛利增长是由于23.1美元
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客户支付的毛利增长了100万美元，占10.9％，车辆准备和车身修理厂的毛利增长了730万美元，增长了9.2％，保修毛利增长了600万美元，增长了9.6％。
零售商用卡车经销商数据
（以百万计，单位和每单位金额除外）
2023 年对比 2022
新的商用卡车数据20232022改变% 变化
新零售单位销售额4,539 3,531 1,008 28.5 %
同店新零售单位销售额4,510 3,531 979 27.7 %
新零售销售收入$616.4 $447.3 $169.1 37.8 %
同店新零售销售收入$611.7 $447.3 $164.4 36.8 %
每单位新零售销售收入$135,798 $126,676 $9,122 7.2 %
同店每单位新零售销售收入 $135,637 $126,676 $8,961 7.1 %
毛利-全新$37.5 $26.5 $11.0 41.5 %
同店毛利——全新 $37.0 $26.5 $10.5 39.6 %
每辆零售的新卡车的平均毛利$8,254 $7,504 $750 10.0 %
每辆零售的新卡车的同店平均毛利 $8,211 $7,504 $707 9.4 %
毛利率百分比 — 全新6.1 %5.9 %0.2 %3.4 %
同店毛利率百分比——全新 6.0 %5.9 %0.1 %1.7 %
单位
从2022年到2023年，新卡车的零售销量有所增长，这是由于同店新零售销量增长了979辆，增长了27.7％，再加上经销商净收购增加了29辆。我们认为，同店销量的增长主要是由于对中型和重型卡车的替代需求以及制造商供应的增加。
收入
从2022年到2023年，新的商用卡车零售收入有所增长，这要归因于同店收入增长了1.644亿美元，增长了36.8％，再加上经销商净收购增加了470万美元。同店收入的增长是由于同店新零售单位销售额的增加，收入增加了1.328亿美元，再加上同店比较平均销售价格每单位上涨8,961美元，收入增加了3160万美元。我们认为，同店比较平均销售价格的上涨主要是由于替代需求和制造商发起的附加费推动的价格上涨。
毛利
从2022年到2023年，新的商用卡车零售毛利有所增长，这是由于同店毛利增长了1,050万美元，增长了39.6％，再加上经销商净收购增加了50万美元。同店毛利的增长是由于同店新零售单位销售额的增加，毛利增加了800万美元，再加上同店比较平均毛利每单位增长707美元，毛利增加了250万美元。我们认为，同店比较平均每单位毛利的增长主要是由于零售单位销售额的销售组合和销售价格的上涨。
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2023 年对比 2022
二手商用卡车数据20232022改变% 变化
二手零售单位销售额704 643 61 9.5 %
同店二手零售单位销售额701 643 58 9.0 %
二手零售销售收入$52.4 $78.7 $(26.3)(33.4)%
同店二手零售销售收入$52.2 $78.7 $(26.5)(33.7)%
每单位二手零售销售收入$74,421 $122,415 $(47,994)(39.2)%
同店每单位二手零售销售收入 $74,485 $122,415 $(47,930)(39.2)%
毛利润-已使用$4.0 $5.9 $(1.9)(32.2)%
同店毛利——已使用$4.0 $5.9 $(1.9)(32.2)%
零售的每辆二手卡车的平均毛利$5,722 $9,133 $(3,411)(37.3)%
同店零售的每辆二手卡车的平均毛利 $5,733 $9,133 $(3,400)(37.2)%
毛利率百分比 — 已使用7.6 %7.5 %0.1 %1.3 %
同店毛利率百分比 — 已使用7.7 %7.5 %0.2 %2.7 %
单位
从2022年到2023年，二手卡车的零售销量有所增长，这是由于同店零售销量增长了58辆，增长了9.0％，再加上经销商净收购增加了3辆。我们认为，同店销售额的增长主要是由于新卡车库存供应的增加导致二手卡车的供应增加。
收入
二手商用卡车零售销售收入从2022年到2023年有所下降，原因是同店收入减少了2650万美元，下降了33.7％，但经销商净收购带来的20万美元增长部分抵消了这一点。同店收入下降是由于同店比较平均销售价格每单位下降47,930美元，收入减少了3,080万美元，但部分被同店二手零售单位销售额的增长所抵消，收入增加了430万美元。我们认为，同店比较平均销售价格的下降主要是由于二手卡车的价值下降，包括与去年同期相比，运费现货价格低迷，以及待售的新卡车库存供应增加，这减少了二手卡车的整体市场需求。
毛利
二手商用卡车零售毛利从2022年到2023年有所下降，原因是同店毛利下降了190万美元，下降了32.2％。同店毛利下降是由于同店比较平均毛利每单位减少3,400美元，毛利减少了220万美元，但部分被同店二手零售单位销售额的增长所抵消，毛利增加了30万美元。我们认为，同店比较平均单位毛利下降的主要原因是二手卡车的价值下降，包括与去年同期相比，运费现货价格低迷，以及待售的新卡车库存供应增加，这减少了二手卡车的整体市场需求。
2023 年对比 2022
服务和零件数据20232022改变% 变化
服务和零件收入$232.1 $219.6 $12.5 5.7 %
同店服务和零件收入 $229.3 $219.6 $9.7 4.4 %
毛利润-服务和零件$95.4 $92.3 $3.1 3.4 %
同店服务和零件毛利 $94.3 $92.3 $2.0 2.2 %
毛利率百分比 — 服务和部件41.1 %42.0 %(0.9)%(2.1)%
同店服务和零件毛利率百分比41.1 %42.0 %(0.9)%(2.1)%
收入
从2022年到2023年，服务和零件收入有所增长，这要归因于同店收入增长了970万美元，增长了4.4％，再加上经销商净收购增加了280万美元。客户付费工作约占PTG服务和零件收入的80.7％，这主要是由于零件和配件的大量零售额。那个
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同店收入的增长是由于客户支付收入增加了630万美元，增长了3.5％，保修收入增加了280万美元，增长了8.3％，以及车身修理厂收入增加了60万美元，增长了8.2％。我们认为，同店服务和零件收入的增长是由卡车更换周期延长、客户对现有卡车的利用率提高以及由此导致现有车队里程积累的增加所推动的。
毛利
服务和零件的毛利从2022年到2023年有所增长，这是由于同店毛利增长了200万美元，增长了2.2％，再加上经销商净收购增加了110万美元。同店毛利的增长是由于同店收入的增加，毛利增加了400万美元，但部分抵消了同店毛利率下降0.9％，毛利减少了200万美元。同店毛利的增长是由于保修毛利增加了150万美元，增长了7.5％，车身修理厂毛利增加了80万美元，即11.1％，但部分被客户薪酬毛利减少30万美元（0.6％）所抵消。
商用车分销和其他数据
（单位金额除外，单位金额除外）
2023 年对比 2022
彭斯克澳大利亚数据20232022改变% 变化
商用车单位（批发和零售）323 357 (34)(9.5)%
电力系统单元270 375 (105)(28.0)%
销售收入$143.3 $140.9 $2.4 1.7 %
毛利$40.3 $41.0 $(0.7)(1.7)%
Penske Australia 主要分销和服务商用车、发动机和动力系统。在截至2023年6月30日的三个月中，该业务创造了1.433亿美元的收入，而上一年的收入为1.409亿美元，增长了1.7％。在截至2023年6月30日的三个月中，该业务还创造了4,030万美元的毛利，而上一年的毛利为4,100万美元，下降了1.7％。
不包括920万美元的不利外汇波动，收入增长了8.2％，这主要是由于服务和零件销售收入的增加，但部分被单位销售额的下降所抵消。不包括260万美元的不利外汇波动，毛利增长了4.5％，这主要是由于再制造活动的利润率提高以及服务和零件销售利润率的提高。
销售、一般和管理数据
（以百万计）
2023 年对比 2022
销售、一般和管理数据20232022改变% 变化
人事开支$518.3 $510.6 $7.7 1.5 %
广告费用$35.2 $31.2 $4.0 12.8 %
租金和相关费用$97.7 $92.9 $4.8 5.2 %
其他费用$206.9 $183.0 $23.9 13.1 %
销售和收购费用总额$858.1 $817.7 $40.4 4.9 %
同店销售和收购费用$832.1 $807.3 $24.8 3.1 %
人事费用占毛利的百分比40.7 %41.3 %(0.6)%(1.5)%
广告费用占毛利的百分比2.8 %2.5 %0.3 %12.0 %
租金及相关费用占毛利的百分比7.7 %7.5 %0.2 %2.7 %
其他费用占毛利的百分比16.2 %14.8 %1.4 %9.5 %
销售和收购支出总额占毛利的百分比67.4 %66.1 %1.3 %2.0 %
同店销售和收购支出占同店毛利的百分比66.9 %65.9 %1.0 %1.5 %
从2022年到2023年，销售、一般和管理费用（“SG&A”）有所增加，这是由于同店销售和收购增加了2480万美元，增长了3.1％，再加上净收购增加了1,560万美元。不包括 280 万美元的
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目录
有利的外汇波动，同店销售和收购增长了3.4％。销售和收购占毛利的百分比为67.4％，与去年同期的66.1％相比增长了130个基点。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中，销售和收购支出占总收入的百分比分别为11.5％和11.8％。我们认为，销售和收购占毛利百分比的增加主要是由于通货膨胀对我们的人员、租金和其他支出的影响。
折旧
（以百万计）
2023 年对比 2022
20232022改变% 变化
折旧$34.1 $31.7 2.4 7.6 %
从2022年到2023年，折旧有所增加，原因是同店折旧增加了200万美元，占6.2％，再加上净收购增加了40万美元。
平面图利息支出
（以百万计）
2023 年对比 2022
20232022改变% 变化
平面图利息支出$30.8 $9.0 21.8 242.2 %
从2022年到2023年，平面图的利息支出有所增加，这是由于同店平面图利息支出增加了2160万美元，占242.6％，再加上净收购增加了20万美元。增加的原因是适用费率的增加，加上根据楼层平面图安排的平均未缴款额增加。
其他利息支出
（以百万计）
2023 年对比 2022
20232022改变% 变化
其他利息支出$24.2 $17.0 7.2 42.4 %
从2022年到2023年，其他利息支出有所增加，这是由于适用利率的提高，以及根据我们的信贷协议未偿还的平均循环借款金额的增加。
关联公司收益中的权益
（以百万计）
2023 年对比 2022
20232022改变% 变化
关联公司收益权益$74.5 $138.0 (63.5)(46.0)%
从2022年到2023年，关联公司的收益净值有所下降，原因是我们投资PTS的收益减少了6,330万美元，下降了46.3％，再加上我们的零售汽车合资企业的收益减少。我们认为，与去年同期相比，我们的PTS股票收益下降的主要原因是商业和消费者租赁利用率下降以及汽车销售收益减少，再加上利息成本增加了4700万美元，维护成本增加了6500万美元。
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目录
所得税
（以百万计）
2023 年对比 2022
20232022改变% 变化
所得税$97.7 $123.7 (26.0)(21.0)%
从2022年到2023年，所得税下降的主要原因是我们的税前收入与上年相比减少了9,930万美元。在截至2023年6月30日的三个月中，我们的有效税率为24.4％，而截至2022年6月30日的三个月中，我们的有效税率为24.8％，这主要是由于我们的地理税前收入组合的波动。
截至2023年6月30日的六个月，而截至2022年6月30日的六个月
零售汽车经销商新车数据
（以百万计，单位和每单位金额除外）
2023 年对比 2022
新车辆数据20232022改变% 变化
新零售单位销售额（不包括代理商）97,224 91,043 6,181 6.8 %
同店新零售销量（不含代理商）94,403 89,282 5,121 5.7 %
新代理单位销售额15,864 — 15,864 nm
同店新增代理单位销售额13,428 — 13,428 nm
新的销售收入$5,541.4 $4,891.5 $649.9 13.3 %
同店新销售收入$5,395.1 $4,813.5 $581.6 12.1 %
每单位新零售销售收入（不包括代理商）$56,687 $53,727 $2,960 5.5 %
同店每单位新零售销售收入（不包括代理商）$56,889 $53,914 $2,975 5.5 %
毛利-全新$640.6 $623.7 $16.9 2.7 %
同店毛利——全新$624.0 $616.6 $7.4 1.2 %
每辆新车的平均毛利（不包括代理商）$6,287 $6,850 $(563)(8.2)%
每辆新车的同店平均毛利（不包括代理商）$6,358 $6,906 $(548)(7.9)%
毛利率百分比 — 全新11.6 %12.8 %(1.2)%(9.4)%
同店毛利率百分比——全新11.6 %12.8 %(1.2)%(9.4)%
零售单位（不包括代理机构）
从2022年到2023年，新车的零售销量有所增长，这是由于同店新零售销量增长了5,121辆，增长了5.7％，再加上经销商净收购增加了1,060辆。美国的同店零售量增长了3.5％，国际上增长了9.8％。总体而言，美国的新零售销售额增长了4.3％，国际销售额增长了11.2％。我们认为，同店零售销售额的增长主要是由于消费者对新车的持续需求以及新车供应量的增加，部分被某些品牌从2023年开始向代理模式的过渡所抵消，这些品牌从2023年开始不包括在零售额中。
收入
从2022年到2023年，新车销售收入有所增长，这要归因于同店收入增长了5.816亿美元，增长了12.1％，以及经销商净收购增加了6,830万美元，但部分被英国某些品牌的代理过渡，导致我们不再将汽车销售价格记录为收入。不包括9,750万美元的不利外汇波动，同店新收入增长了14.1％。同店收入（不包括代理商）的增长是由于同店新零售单位销售额的增加，收入增加了2.913亿美元，再加上同店比较平均零售价格每单位上涨了2975美元（尽管由于不利的外币波动，每零售单位下降了1,025美元），收入增加了2.656亿美元。我们认为，同店比较平均零售价格（不包括代理商）的上涨主要是由于制造商引发的成本上涨、通货膨胀以及某些可供销售的新汽车品牌的长期供应不足。
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目录
毛利
2022年至2023年，新车销售的零售毛利增长了950万美元，这是由于经销商净收购增加了950万美元，同店毛利增长了740万美元，增长了1.2％，但部分被英国某些品牌向代理的过渡所抵消。不包括1,910万美元的不利外币波动，同店毛利增长了4.3％。同店毛利（不包括代理商）下降的原因是同店比较平均毛利每单位减少548美元（包括由于外汇波动不利导致的每零售单位减少194美元），毛利减少了4,890万美元，但部分被同店新零售销售额的增长所抵消，后者使零售毛利增加了3,260万美元。我们认为，同店每单位（不包括代理商）的比较平均零售毛利下降的主要原因是与去年同期相比，可供销售的新车品牌的供应和库存组合有所增加。
零售汽车经销商二手车数据
（以百万计，单位和每单位金额除外）
2023 年对比 2022
二手车数据20232022改变% 变化
二手零售单位销售额133,222 138,225 (5,003)(3.6)%
同店二手零售单位销售额128,555 135,390 (6,835)(5.0)%
二手零售销售收入$4,627.4 $4,810.7 $(183.3)(3.8)%
同店二手零售销售收入$4,461.3 $4,721.7 $(260.4)(5.5)%
每单位二手零售销售收入$34,735 $34,803 $(68)(0.2)%
同店每单位二手零售销售收入$34,703 $34,875 $(172)(0.5)%
毛利润-已使用$245.9 $311.0 $(65.1)(20.9)%
同店毛利——已使用$239.2 $307.0 $(67.8)(22.1)%
零售的每辆二手车的平均毛利$1,847 $2,250 $(403)(17.9)%
每辆二手车零售的同店平均毛利$1,861 $2,268 $(407)(17.9)%
毛利率百分比 — 已使用5.3 %6.5 %(1.2)%(18.5)%
同店毛利率百分比 — 已使用5.4 %6.5 %(1.1)%(16.9)%
单位
从2022年到2023年，二手车的零售销量下降了6,835辆，下降了5.0％，原因是同店二手车零售销量下降了6,835辆，部分被经销商净收购带来的1,832辆的增长所抵消。我们在美国的同店销量下降了8.5％，在国际上下降了2.2％。我们的美国和英国CarShop二手车经销商的同店零售量分别下降了7.3％和2.1％。总体而言，我们在美国的二手商品减少了8.8％，在国际上增长了0.6％。我们认为，同店销量的下降主要受到车龄为1-4年的二手车供应减少的影响，这是由于最近售出的新车数量减少，再加上更高的利率和通货膨胀影响了二手车的负担能力。
收入
从2022年到2023年，二手车零售销售收入有所下降，原因是同店收入减少了2.604亿美元，下降了5.5％，但经销商净收购带来的7,710万美元增长部分抵消了这一点。不包括1.283亿美元的不利外汇波动，同店二手零售收入下降了2.8％。同店收入下降是由于同店二手零售单位销售额下降，收入减少了2.383亿美元，再加上同店比较平均销售价格每单位下降了172美元（包括由于不利的外币波动导致的每单位下降998美元），收入减少了2,210万美元。我们的CarShop二手车经销商的每单位平均销售价格上涨了4.4％，达到21,402美元。 我们认为，同店比较平均销售价格的下降主要是由于前一时期汽车库存总供应量低，导致二手单价创历史新高。
毛利
从2022年到2023年，二手车销售的零售毛利下降了6,780万美元，下降了22.1％，这部分被经销商净收购带来的270万美元增长所抵消。不包括590万美元的不利外汇波动，同店毛利下降了20.2％。同店总收入的下降
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利润是由于同店比较平均毛利每单位减少407美元（包括由于不利的外币波动导致的每单位减少46美元），毛利减少了5,230万美元，再加上同店二手零售单位销售额的下降，毛利减少了1,550万美元。我们的CarShop二手车经销商的平均单位毛利下降了14.4％，至655美元。我们认为，同店比较平均每单位毛利下降的主要原因是与去年相比，购买二手车进行零售的成本增加，以及由于近年来待售车辆库存总量减少、通货膨胀以及与整体购买相关的利息成本上涨，导致消费者负担不起。
零售汽车经销商财务和保险数据
（以百万计，单位和每单位金额除外）
2023 年对比 2022
财务和保险数据20232022改变% 变化
零售单位总销售额230,446 229,268 1,178 0.5 %
同店零售单位总销售额222,958 224,672 (1,714)(0.8)%
机构单位销售总额15,864 — 15,864 nm
同店代理单位销售总额13,428 — 13,428 nm
金融和保险收入$420.9 $438.7 $(17.8)(4.1)%
同店财务和保险收入$408.5 $433.3 $(24.8)(5.7)%
单位财务和保险收入（不包括机构）$1,806 $1,914 $(108)(5.6)%
每单位同店财务和保险收入（不包括代理机构）$1,812 $1,928 $(116)(6.0)%
2022年至2023年，金融和保险收入有所下降，原因是同店收入减少了2480万美元，下降了5.7％，但部分被经销商净收购带来的700万美元增长所抵消。不包括810万美元的不利外汇波动，同店财务和保险收入下降了3.8％。同店收入（不包括代理商）下降的原因是同店比较平均金融和保险零售收入每单位减少116美元（包括由于不利的外币波动导致的每零售单位减少13美元），收入减少了2590万美元，再加上同店新旧零售单位销售总额下降，收入减少了330万美元。美国每单位（不包括代理机构）的金融和保险收入下降了4.5％，英国下降了5.9％。我们认为，每单位（不包括代理机构）的同店财务和保险收入下降的主要原因是利率上升影响了客户的整体负担能力。
零售汽车经销商服务和零件数据
（以百万计）
2023 年对比 2022
服务和零件数据20232022改变% 变化
服务和零件收入 $1,368.2 $1,183.2 $185.0 15.6 %
同店服务和零件收入 $1,288.9 $1,167.1 $121.8 10.4 %
毛利润-服务和零件$805.4 $709.7 $95.7 13.5 %
同店服务和零件毛利 $766.2 $700.2 $66.0 9.4 %
毛利率百分比 — 服务和部件58.9 %60.0 %(1.1)%(1.8)%
同店服务和零件毛利率百分比59.4 %60.0 %(0.6)%(1.0)%
收入
从2022年到2023年，服务和零件收入有所增长，其中美国增长了10.2％，国际收入增长了26.6％。服务和零件收入的增长是由于同店收入增长了1.218亿美元，增长了10.4％，再加上经销商净收购增加了6,320万美元。不包括2,010万美元的不利外汇波动，同店收入增长了12.2％。同店收入的增长是由于客户支付收入增加了7,860万美元，增长了9.1％，保修收入增加了3,000万美元，增长了13.2％，以及车辆准备和车身修理厂收入增加了1,320万美元，增长了17.6％。我们认为，同店收入的增加主要是由于供应有限和负担能力方面的考虑，车辆在路上的停留时间更长，
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目录
再加上客户工资和保修服务工作的增加, 以及通货膨胀导致的有效劳动力费率和零件零售成本的增加.
毛利
服务和零件的毛利从2022年到2023年有所增长，这是由于同店毛利增长了6,600万美元，增长了9.4％，再加上经销商净收购增加了2970万美元。不包括1160万美元的不利外汇波动，同店毛利增长了11.1％。同店毛利的增长是由于同店收入的增加，毛利增加了7,240万美元，但部分被同店毛利率下降0.6％（毛利减少了640万美元）所抵消。同店毛利的增长是由于客户薪酬毛利增长了3,740万美元，增长了8.9％，车辆准备和车身修理厂的毛利增加了1,600万美元，增长了10.4％，以及保修毛利增长了1,260万美元，增长了10.0％。
零售商用卡车经销商数据
（以百万计，单位和每单位金额除外）
2023 年对比 2022
新的商用卡车数据20232022改变% 变化
新零售单位销售额9,056 7,386 1,670 22.6 %
同店新零售单位销售额8,610 7,175 1,435 20.0 %
新零售销售收入$1,216.6 $919.0 $297.6 32.4 %
同店新零售销售收入$1,164.6 $893.5 $271.1 30.3 %
每单位新零售销售收入$134,345 $124,422 $9,923 8.0 %
同店每单位新零售销售收入 $135,259 $124,527 $10,732 8.6 %
毛利-全新$70.0 $55.5 $14.5 26.1 %
同店毛利——全新 $66.0 $53.8 $12.2 22.7 %
每辆零售的新卡车的平均毛利$7,723 $7,508 $215 2.9 %
每辆零售的新卡车的同店平均毛利 $7,665 $7,493 $172 2.3 %
毛利率百分比 — 全新5.8 %6.0 %(0.2)%(3.3)%
同店毛利率百分比——全新 5.7 %6.0 %(0.3)%(5.0)%
单位
2022年至2023年，新卡车的零售销量有所增长，原因是同店新零售销量增长了1,435辆，占20.0％，再加上经销商净收购增加了235辆。我们认为，同店销量的增长主要是由于对中型和重型卡车的替代需求以及制造商供应的增加。
收入
从2022年到2023年，新的商用卡车零售收入有所增长，这是由于同店收入增长了2.711亿美元，增长了30.3％，再加上经销商的净收购增加了2650万美元。同店收入的增长是由于同店新零售单位销售额的增加，收入增加了1.941亿美元，再加上同店比较平均销售价格每单位上涨10,732美元，收入增加了7,700万美元。我们认为，同店比较平均销售价格的上涨主要是由于替代需求和制造商发起的附加费推动的价格上涨。
毛利
从2022年到2023年，新的商用卡车零售毛利有所增长，这是由于同店毛利增长了1,220万美元，增长了22.7％，再加上经销商净收购增加了230万美元。同店毛利的增长是由于同店新零售单位销售额的增加，毛利增加了1,100万美元，再加上同店比较平均毛利每单位增长172美元，毛利增加了120万美元。我们认为，同店比较平均每单位毛利的增长主要是由于零售单位的销售组合和销售价格的上涨。
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目录
2023 年对比 2022
二手商用卡车数据20232022改变% 变化
二手零售单位销售额1,359 1,480 (121)(8.2)%
同店二手零售单位销售额1,327 1,464 (137)(9.4)%
二手零售销售收入$101.9 $179.0 $(77.1)(43.1)%
同店二手零售销售收入$99.7 $177.5 $(77.8)(43.8)%
每单位二手零售销售收入$75,009 $120,963 $(45,954)(38.0)%
同店每单位二手零售销售收入 $75,162 $121,271 $(46,109)(38.0)%
毛利润-已使用$9.4 $21.8 $(12.4)(56.9)%
同店毛利——已使用$9.1 $21.5 $(12.4)(57.7)%
零售的每辆二手卡车的平均毛利$6,914 $14,691 $(7,777)(52.9)%
同店零售的每辆二手卡车的平均毛利 $6,886 $14,713 $(7,827)(53.2)%
毛利率百分比 — 已使用9.2 %12.2 %(3.0)%(24.6)%
同店毛利率百分比 — 已使用9.1 %12.1 %(3.0)%(24.8)%
单位
二手卡车的零售销量从2022年到2023年有所下降，原因是同店零售销量下降了137辆，下降了9.4％，但部分被经销商净收购带来的16辆的增长所抵消。我们认为，同店销售额下降的主要原因是新卡车库存的增加导致二手卡车的供应增加。
收入
二手商用卡车零售销售收入从2022年到2023年有所下降，原因是同店收入减少了7,780万美元，下降了43.8％，但经销商净收购带来的70万美元增长部分抵消了这一点。同店收入下降的原因是同店比较平均销售价格每单位下降了46,109美元，使收入减少了6,120万美元，再加上同店二手零售单位销售额的下降，收入减少了1,660万美元。我们认为，同店比较平均销售价格的下降主要是由于二手卡车的价值下降，包括与去年同期相比，运费现货价格低迷，以及待售的新卡车库存供应增加，这减少了二手卡车的整体市场需求。
毛利
二手商用卡车零售毛利从2022年到2023年有所下降，原因是同店毛利下降了1,240万美元，下降了57.7％。同店毛利下降的原因是同店比较平均毛利每单位减少7,827美元，毛利减少了1,040万美元，再加上同店二手零售单位销售额的下降，毛利减少了200万美元。我们认为，同店比较平均单位毛利下降的主要原因是二手卡车的价值下降，包括与去年同期相比，运费现货价格低迷，以及待售的新卡车库存供应增加，这减少了二手卡车的整体市场需求。
2023 年对比 2022
服务和零件数据20232022改变% 变化
服务和零件收入$460.1 $416.6 $43.5 10.4 %
同店服务和零件收入 $428.6 $398.9 $29.7 7.4 %
毛利润-服务和零件$193.7 $176.1 $17.6 10.0 %
同店服务和零件毛利 $180.7 $169.5 $11.2 6.6 %
毛利率百分比 — 服务和部件42.1 %42.3 %(0.2)%(0.5)%
同店服务和零件毛利率百分比42.2 %42.5 %(0.3)%(0.7)%
收入
从2022年到2023年，服务和零件收入有所增长，这要归因于同店收入增长了2970万美元，增长了7.4％，再加上经销商净收购增加了1,380万美元。客户付费工作约占PTG服务和零件收入的80.7％，这主要是由于零件的零售额巨大
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配饰。同店收入的增长是由于客户支付收入增加了2,080万美元，增长了6.4％，保修收入增加了750万美元，增长了12.2％，以及车身修理厂收入增加了140万美元，增长了9.6％。我们认为，同店服务和零件收入的增长是由卡车更换周期延长、客户对现有卡车的利用率提高以及由此导致现有车队里程积累的增加所推动的。
毛利
服务和零件的毛利从2022年到2023年有所增长，这是由于同店毛利增长了1,120万美元，增长了6.6％，再加上经销商净收购增加了640万美元。同店毛利的增长是由于同店收入的增加，毛利增加了1,250万美元，但部分被同店毛利率下降0.3％（毛利减少了130万美元）所抵消。同店毛利的增长是由于客户薪酬毛利增长了660万美元，增长了5.6％，保修毛利增加了340万美元，增长了9.7％，以及车身修理厂毛利增长了120万美元，增长了8.5％。
商用车分销和其他数据
（单位金额除外，单位金额除外）
2023 年对比 2022
彭斯克澳大利亚数据20232022改变% 变化
商用车单位（批发和零售）602 695 (93)(13.4)%
电力系统单元574 710 (136)(19.2)%
销售收入$286.9 $294.8 $(7.9)(2.7)%
毛利$83.0 $80.8 $2.2 2.7 %
Penske Australia 主要分销和服务商用车、发动机和动力系统。在截至2023年6月30日的六个月中，该业务创造了2.869亿美元的收入，而去年同期的收入为2.948亿美元，下降了2.7％。在截至2023年6月30日的六个月中，该业务还创造了8,300万美元的毛利，而上一年的毛利为8,080万美元，增长了2.7％。
不包括1,870万美元的不利外汇波动，收入增长了3.6％，这主要是由于服务和零件销售收入的增加，但部分被单位销售额的下降所抵消。不包括530万美元的不利外汇波动，毛利增长了9.3％，这主要是由于再制造活动的利润率提高以及服务和零件销售利润率的提高。
销售、一般和管理数据
（以百万计）
2023 年对比 2022
销售、一般和管理数据20232022改变% 变化
人事开支$1,023.9 $1,011.7 $12.2 1.2 %
广告费用$67.6 $62.8 $4.8 7.6 %
租金和相关费用$193.1 $183.7 $9.4 5.1 %
其他费用$418.4 $357.3 $61.1 17.1 %
销售和收购费用总额$1,703.0 $1,615.5 $87.5 5.4 %
同店销售和收购费用$1,628.2 $1,587.4 $40.8 2.6 %
人事费用占毛利的百分比40.5 %41.0 %(0.5)%(1.2)%
广告费用占毛利的百分比2.7 %2.5 %0.2 %8.0 %
租金及相关费用占毛利的百分比7.6 %7.4 %0.2 %2.7 %
其他费用占毛利的百分比16.6 %14.5 %2.1 %14.5 %
销售和收购支出总额占毛利的百分比67.4 %65.4 %2.0 %3.1 %
同店销售和收购支出占同店毛利的百分比66.9 %65.2 %1.7 %2.6 %
从2022年到2023年，销售、一般和管理费用（“SG&A”）有所增加，这是由于净收购增加了4,670万美元，再加上同店销售和收购增长了4,080万美元，增长了2.6％。不包括3,060万美元
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有利的外汇波动，同店销售和收购增长了4.5％。销售和收购占毛利的百分比为67.4％，与去年同期的65.4％相比增长了200个基点。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，销售和收购支出占总收入的百分比分别为11.5％和11.6％。我们认为，销售和收购占毛利百分比的增加主要是由于通货膨胀对我们的人员、租金和其他支出的影响。
折旧
（以百万计）
2023 年对比 2022
20232022改变% 变化
折旧$68.0 $63.6 4.4 6.9 %
由于同店折旧增加了310万美元，即5.0％，再加上净收购增加了130万美元，折旧率从2022年到2023年有所增加。
平面图利息支出
（以百万计）
2023 年对比 2022
20232022改变% 变化
平面图利息支出$58.7 $16.5 42.2 255.8 %
从2022年到2023年，平面图的利息支出有所增加，这是由于同店平面图利息支出增加了4,110万美元，占254.6％，再加上净收购增加了110万美元。总体增长是由于适用费率的提高，加上根据楼层平面图安排的平均未缴款额增加。
其他利息支出
（以百万计）
2023 年对比 2022
20232022改变% 变化
其他利息支出$45.0 $33.5 11.5 34.3 %
从2022年到2023年，其他利息支出有所增加，这是由于适用利率的提高，以及根据我们的信贷协议未偿还的平均循环借款金额的增加。
关联公司收益中的权益
（以百万计）
2023 年对比 2022
20232022改变% 变化
关联公司收益权益$156.6 $257.6 (101.0)(39.2)%
由于我们投资PTS的收益减少了1.01亿美元，下降了39.6％，从2022年到2023年，关联公司的收益净值有所下降。我们认为，与去年同期相比，我们的PTS股票收益下降的主要原因是商业和消费者租赁利用率下降以及汽车销售收益减少，再加上利息成本增加了9100万美元，维护成本增加了1.48亿美元。
所得税
（以百万计）
2023 年对比 2022
20232022改变% 变化
所得税$205.0 $251.8 (46.8)(18.6)%
从2022年到2023年，所得税下降的主要原因是我们的税前收入与上年相比减少了1.9亿美元。在截至2023年6月30日的六个月中，我们的有效税率为25.4％，而在截至2023年6月30日的六个月中，我们的有效税率为25.3％
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截至2022年6月30日的六个月，主要是由于我们的税前收入地域组合波动以及英国公司税率的提高。
流动性和资本资源
我们的现金需求主要用于营运资金、库存融资、收购新业务、改善和扩建现有设施、购买或建造新设施、还本付息和还款、分红以及可能回购下文讨论的计划下的未偿债券。从历史上看，这些现金需求是通过运营中的现金流、信贷协议和平面规划安排下的借款、债务证券的发行、售后回租交易、房地产融资以及合资企业投资的分红和分配来满足的。
从历史上看，我们一直通过有机增长以及收购经销商和其他业务来扩大业务。我们认为，来自运营的现金流、来自PTS和我们的合资企业投资的分红和分配，以及我们现有的资本资源，包括我们的信贷协议和平面平面图融资安排提供的流动性，将足以为我们的现有运营和当前承诺提供至少未来十二个月的资金。如果由于地缘政治条件、供应链困难导致的任何疫情或车辆短缺，经济状况受到的影响比我们预期的要严重，我们寻求重大收购或其他扩张机会，寻求大量回购未偿还的证券，或者再融资或偿还现有债务，则我们可能需要通过公开或私下发行股票或债务证券或通过额外借款筹集额外资金，这些资金来源不一定按条款提供如果有的话，对我们来说是可以接受的。此外，如果我们未能遵守各种融资和运营协议下的契约，或者如果我们的平面图融资被撤回，我们的流动性可能会受到负面影响。未来的事件，包括收购、资产剥离、新的或修订的经营租赁协议、根据我们的信贷协议和平面规划安排进行的借款或还款、筹集资金以及证券的购买或再融资，也可能影响我们的流动性。
我们预计，我们的债务工具的定期还款将通过信贷协议下的运营现金流或借款提供资金。就债务工具到期日或终止日付款而言，我们目前预计能够在正常业务过程中为此类工具再融资，或者以其他方式通过信贷协议下的运营或借款产生的现金流为这些工具提供资金。有关我们的长期债务和定期利息支付的详细描述，请参阅下文合并财务报表附注第一部分第1项附注9中提供的披露。
平面图应付票据是循环存货担保融资安排。有关我们购买的车辆融资的详细描述，包括对楼层规划和其他循环安排的讨论，请参阅合并财务报表附注第一部分第1项附注7中提供的披露。
有关我们的资产负债表外安排的描述，包括与澳大利亚梅赛德斯-奔驰金融服务公司和新西兰梅赛德斯-奔驰金融服务协议相关的回购承诺，请参阅合并财务报表附注第一部分第1项附注10中提供的披露。
截至2023年6月30日，我们有1.196亿美元的现金可用于为我们的运营和资本承诺提供资金。此外，根据我们的美国信贷协议、英国信贷协议、加拿大信贷协议、澳大利亚信贷协议和丰田汽车信贷公司的循环抵押贷款额度，我们分别有12亿美元、2亿英镑（2.54亿美元）、7,960万加元（6,000万美元）、3,880万澳元（合2590万美元）和7,440万澳元可供借款。
证券回购
我们的董事会不时批准证券回购计划，根据这些计划，我们可以在市场条件允许的情况下，通过私下谈判的交易、要约、通过预先安排的交易计划、根据加速股票回购计划的条款或其他方式，在公开市场上购买我们未偿还的普通股或债务。作为证券回购计划的一部分，我们历来实施了预先安排的交易计划。这些计划授权根据具体计划中概述的参数进行股票回购，否则我们不会进行证券交易，例如在我们公开发布收益时接近季度末的时期。从历史上看，我们使用运营现金流、美国信贷协议下的借款以及美国楼面规划安排下的借款为任何此类回购提供资金。回购的决定将基于诸如总体经济和行业状况、相关证券的市场价格与我们对其内在价值的看法、此类回购对我们资本的潜在影响等因素
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结构，以及我们对资本的任何其他用途的考虑，例如收购、分红、偿还现有债务以及对当前业务的战略投资，以及我们的融资协议和证券交易政策规定的任何当时存在的限制。2023年5月，我们的董事会将授予管理层的回购未偿还证券的权力增加了2.5亿美元，截至2023年6月30日，其中2.463亿美元的授权仍未偿还，可供回购。该权限没有到期。有关截至2023年6月30日的六个月中回购的股票摘要，请参阅我们的合并简明财务报表附注第一部分第1项附注11中提供的披露。
证券交易政策和个人规则 10b5-1 交易计划
我们的证券交易政策适用于我们的所有董事、高级管理人员和员工，并限制在持有重要非公开信息的情况下交易我们的证券。该政策禁止我们的董事、高级职员、员工及其指定人员在未经总法律顾问批准的情况下从事套期保值、卖空和其他抵消股票证券市值下降的交易技巧，而且在上个季度没有获得此类批准。我们的政策还规定了公司管理层和高级现场管理人员在进行任何交易活动之前的批准程序，要求根据美国证券交易委员会规则10b5-1或其他规定事先批准任何证券交易计划，并限制在指定的 “封锁” 期内进行交易。这些管理人员必须申请预先批准，并确认他们当时不拥有任何重要的非公开信息。任何个人交易只能在开放交易窗口期内获得批准，一旦获得批准，收款人有三个工作日进行交易，或者必须重新启动预先批准程序。任何证券交易计划的批准也必须遵守这些限制，也必须得到我们的总法律顾问的批准，总法律顾问将在包括此类计划的实施之前确认该计划的所有法律要求，包括任何适用的等待期。 没有高级管理人员或董事实施第 10b5-1 条的交易计划在过去的季度中。
分红
我们在2022年和2023年为普通股支付了以下现金分红：
每股分红
2022
第一季度$0.47 
第二季度$0.50 
第三季度$0.53 
第四季度$0.57 
2023
第一季度$0.61 
第二季度$0.66 
我们还宣布派发每股0.72美元的现金股息，将于2023年9月1日支付给2023年8月10日登记在册的股东。尽管未来的季度或其他现金分红将取决于董事会认为相关的各种因素，其中可能包括我们对汽车生产问题的严重性和持续时间的预期、通货膨胀率，包括其对汽车负担能力、收益、现金流、资本要求、与任何当时存在的债务相关的限制、财务状况、资本的替代用途以及其他因素的预期，但我们目前预计未来将继续支付可比股息.
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长期债务债务
截至2023年6月30日，我们有以下未偿长期债务债务：
（以百万计）6月30日
2023
美国信贷协议——循环信贷额度$— 
英国信贷协议——循环信贷额度— 
2025 年到期的优先次级票据 3.50%546.9 
3.75% 2029年到期的优先次级票据495.4 
加拿大信贷协议53.2 
澳大利亚信贷协议24.1 
抵押贷款设施585.6 
其他38.5 
长期债务总额$1,743.7 
截至2023年6月30日，我们遵守了信贷协议下的所有契约，我们相信在接下来的十二个月中，我们将继续遵守这些契约。有关我们长期债务的详细描述，请参阅合并简明财务报表附注第一部分第1项附注9中提供的披露。
短期借款
我们有六个主要的短期借款来源：美国信贷协议的循环部分、英国信贷协议的循环部分、我们的加拿大信贷协议、我们的澳大利亚信贷协议、通过丰田汽车信贷公司提供的循环抵押贷款额度，以及我们用来为汽车库存融资的平面图协议。我们还能够根据平面图协议获得可用性，为我们的现金需求提供资金。
在截至2023年6月30日的六个月中，根据美国信贷协议，未偿循环承付款在0万至3.930亿美元之间，英国信贷协议循环信贷额度下的未偿循环承付款在00万至4,200万英镑（0万至5,330万美元）之间，加拿大信贷协议下的8500万加元（00万至6,420万美元）之间，在3,070万澳元至6,120万澳元（5,120万澳元）之间根据澳大利亚信贷协议，有2,040万美元和4,080万美元），根据澳大利亚信贷协议，在1.091亿至2.518亿美元之间通过丰田汽车信贷公司提供的循环抵押贷款。根据我们的平面图协议，未偿还的金额因运营中现金的接收和支出时间而异，这主要是由我们的车辆库存水平驱动的。
PTS 分红
如上所述，我们持有PTS28.9％的所有权。他们的合伙协议要求PTS在遵守适用法律及其信贷协议条款的前提下，在每年的前三个季度结束后的45天内和次年的4月15日之前，就每个财政年度向合作伙伴进行季度分配。PTS的合伙协议及其某些债务协议仅允许合伙人分配，前提是其根据这些协议没有违约，并且支付的金额不超过其合并净收入的50％，除非其债务与权益的比率低于3.0比1.0，在这种情况下，其分配不得超过其合并净收入的80％。我们通常在每年的4月、5月、8月和11月收到与该投资相关的按比例分配的现金。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们分别获得了与这项投资相关的9,010万美元和1.049亿美元的按比例分配的现金。我们目前预计将继续每季度收到PTS的未来分配，具体取决于其财务业绩。2023年8月，PTS预计将在2023年第二季度向其合作伙伴分配1.27亿美元的现金，我们预计将获得其中的3,670万美元。
售后/回租安排
我们过去和将来都可能进行售后回租交易，为某些房地产收购和资本支出提供资金，根据这些交易，我们向第三方出售财产和/或租赁权改进，并同意在一段时间内将这些资产租回。此类销售产生的收益因时期而异。
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经营租赁
我们估计，运营租赁下的租金总额，包括我们可以合理确定可以自行决定行使的任何延长期限，并假设消费者物价指数保持不变，为52亿美元。截至2023年6月30日，我们遵守了这些租赁下的所有财务契约，主要包括经销商和其他物业的租约，我们相信在接下来的十二个月中，我们将继续遵守这些契约。有关我们经营租赁的描述，请参阅合并简明财务报表附注第一部分第1项、附注3和附注10中提供的披露。
担保人补充财务信息
以下描述了作为3.50％票据和3.75％票据（统称为 “优先次级票据”）发行人的彭斯克汽车集团公司（“PAG”）的优先次级票据的担保条款和条件。
每张优先次级票据都是无抵押的优先次级债务，由我们 100% 拥有的美国子公司（“担保子公司”）在无抵押的优先次级基础上担保。每张优先次级票据还包含惯常的负面契约和违约事件。如果我们遇到各自契约中规定的某些 “控制权变更” 事件，则这些优先次级票据的持有人可以选择要求我们以等于优先次级票据本金的101％加上应计和未付利息的价格以现金购买其全部或部分优先次级票据。此外，如果我们出售某些资产，但不将其所得进行再投资或将此类收益用于偿还某些债务，则我们将被要求使用此类资产出售的收益提出购买优先次级票据的要约，价格等于优先次级票据本金的100％加上应计和未付利息。
担保人子公司由PAG直接或间接100％拥有，担保是全额和无条件的，是连带担保。在某些情况下，当我们向非关联公司转售或转让关联担保人的股票或担保人的全部或基本全部资产时，可以解除担保。 PAG的非全资子公司和外国子公司不为优先次级票据（“非担保子公司”）提供担保。 下表汇总了PAG和担保子公司的财务信息。PAG和Guarantor子公司的财务信息合并列报；PAG和担保人子公司之间的公司间余额和交易已删除；PAG或担保子公司的应付金额、应付金额以及与非发行人和非担保人子公司及关联方的交易分别披露。
简明损益表信息：
PAG 和担保子公司
六个月已结束
2023年6月30日		截至2022年12月31日的十二个月
收入$8,054.4 $16,093.8 
毛利1,485.5 3,003.6 
关联公司收益权益154.1 490.0 
净收入 426.0 1,081.7 
归属于彭斯克汽车集团的净收益426.0 1,081.7 
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资产负债表简要信息：
PAG 和担保子公司
2023年6月30日2022年12月31日
流动资产 (1)$2,666.4 $2,600.2 
财产和设备，净额1,385.7 1,342.8 
权益法投资1,663.0 1,593.5 
其他非流动资产3,587.7 3,603.3 
流动负债2,079.6 2,147.5 
非流动负债4,086.5 3,993.9 
__________
(1)包括截至2023年6月30日和2022年12月31日的非担保子公司分别应付的5.267亿美元和5.555亿美元。
在截至2023年6月30日的六个月中，PAG从非担保子公司获得了1.363亿美元。在截至2022年12月31日的十二个月中，PAG从非担保子公司获得了7,790万美元。
现金流
下表汇总了我们在运营、投资和融资活动中提供（用于）的现金的变化。下文讨论了这些变更的主要组成部分。
截至6月30日的六个月
（以百万计）20232022
经营活动提供的净现金$604.5 $879.2 
用于投资活动的净现金(261.4)(357.0)
用于融资活动的净现金(329.6)(459.0)
汇率变动对现金和现金等价物的影响(0.4)(9.0)
现金和现金等价物的净变化$13.1 $54.2 
来自经营活动的现金流
来自经营活动的现金流包括经非现金项目调整后的净收入和营运资金变动的影响。
我们为购买的所有用于分销的商用车和用于零售的新车提供资金支持（但是，见第2项）。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析，“概述”，用于讨论机构分销模式），以及根据平面图和其他与包括汽车制造商相关的自保金融公司在内的多家贷款机构达成的其他循环安排，我们的一部分二手车库存用于零售销售。我们保留选择在采购车辆库存时使用哪种融资来源的权利（如果有）。许多汽车制造商为代表其品牌的经销商提供车辆融资；但是，我们并不要求我们使用这种融资。从历史上看，我们的平面图财务来源是基于总体定价考虑。
根据与现金流量表有关的公认会计原则，我们在现金流量表中将与应付给特定新车制造商的平面图票据有关的所有现金流作为经营活动进行报告，并报告与应付给特定新车制造商以外的一方的平面图票据、与二手车有关的所有应付平面图票据以及与我们的商用车有关的所有应付平面图票据而产生的所有现金流车辆进入澳大利亚和新西兰在我们的现金流量表中列为融资活动。目前，我们的大部分非贸易车辆融资来自其他制造商专属贷款机构。迄今为止，在向我们提供车辆融资的任何机构的融资金额或可用性方面，我们没有遇到任何重大限制。
我们认为，总平面图负债的变化通常与车辆库存的变化有关，因此是了解营运资金和运营现金流变化的组成部分。因此，我们准备了以下对账表，以突出我们的运营现金流，车辆底层平面图的所有变更均为
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出于信息目的，归类为经营活动：
截至6月30日的六个月
（以百万计）20232022
报告的经营活动提供的净现金 $604.5 $879.2 
平面图应付票据——如报告所示，非贸易票据 (2.4)(115.6)
经营活动提供的净现金，包括所有平面图应付票据 $602.1 $763.6 
来自投资活动的现金流
来自投资活动的现金流主要包括用于资本支出的现金、出售财产和设备的收益以及用于收购和其他投资的净支出。在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，资本支出分别为1.855亿美元和1.381亿美元。资本支出主要涉及改善我们现有的经销商设施、建造新设施、收购与现有租赁设施相关的财产或建筑物，以及为未来的开发购置土地。我们目前预计将通过运营现金流或信贷协议下的借款为资本支出提供资金。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，出售不动产和设备的收益分别为990万美元和1140万美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，收购和其他投资中使用的现金（扣除收购的现金）为8,050万美元和2.259亿美元，其中包括用于偿还此类业务收购中卖方平面图负债的现金，分别为2,130万美元和5,130万美元。
来自融资活动的现金流
来自融资活动的现金流包括债务净借款、非贸易应付平面图票据的净还款额、普通股回购、股息和债务发行成本的支付。
在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们的债务净借款分别为1.126亿美元和2380万美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们非贸易应付平面图票据的净还款额分别为240万美元和1.156亿美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们根据证券回购计划分别以3.281亿美元和2.754亿美元的价格回购了240万股和270万股普通股。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们分别以2240万美元和1,720万美元的价格从员工手中收购了16万股和15万股股票，这与员工权益奖励的净股票结算功能有关。在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们还分别向股东支付了8,720万美元和7,440万美元的现金分红。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们分别支付了200万美元和10万美元的债务发行成本。
关联方交易
股东协议
我们的几位董事和高级管理人员隶属于彭斯克公司或相关实体。我们的董事会主席兼首席执行官罗杰·彭斯克也是彭斯克公司的董事会主席兼首席执行官，通过隶属于彭斯克公司的实体，成为我们最大的股东，拥有约52.2％的已发行普通股。三井物产株式会社和三井物产（美国）, Inc.（统称 “三井”）拥有我们约19.8％的已发行普通股。三井、彭斯克公司和彭斯克汽车控股公司（连同彭斯克公司，“彭斯克公司”）是股东协议的当事方，该协议将于2030年3月26日到期。根据股东协议，彭斯克公司同意投票选出两名代表三井的董事，前提是三井拥有我们已发行普通股的20％以上；只要三井拥有超过10％的已发行普通股，则投票选出一名董事。三井同意将其股票投票给彭斯克公司投票选出的多达十四名董事。
其他关联方利益和交易
我们的总裁兼董事小罗伯特·库尔尼克也是彭斯克公司的副董事长兼董事。我们的人力资源执行副总裁巴德·登克也是彭斯克公司的总裁。我们董事会副主席格雷格·彭斯克是我们董事长的儿子，也是彭斯克公司的董事。我们的董事之一迈克尔·艾森森也是彭斯克公司的董事。小田切太太是我们的董事之一，也是三井物产的员工。
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我们有时会向Penske Corporation、其子公司及其关联公司支付和/或从Penske Corporation收取费用，以支付在正常业务过程中提供的服务或偿还代表彼此向第三方支付的款项。这些交易由我们的审计委员会定期审查，反映了提供商的成本或双方共同商定的金额。
我们拥有 PTS 28.9% 的权益。如前所述，PTS由彭斯克公司持有41.1％的股份，我们持有28.9％的股份，三井物产拥有30.0％的股份。除其他外，PTS合作协议为我们提供了特定的合作伙伴分配和管理权，并限制了我们转让权益的能力。该伙伴关系有一个由11名成员组成的顾问委员会。我们有权任命一名顾问委员会成员，并任命小罗伯特·库尔尼克为我们的总裁。我们的董事丽莎·戴维斯和迈克尔·艾森森也是顾问委员会的成员。我们有权按比例分配相当于PTS合并净收入的至少50％的季度分配，以及特定的少数股权，这些权利需要我们和/或三井同意PTS合作伙伴协议中规定的PTS采取的某些行动。
合资关系
我们不时在正常业务过程中建立合资关系，根据这种关系，我们与其他投资者一起拥有和经营汽车经销商。我们还可能为这些经销商提供营运资金和其他债务融资，其成本基于我们的增量借款利率。截至 2023 年 6 月 30 日，我们的汽车合资关系如下：
地点经销商所有权权益
康涅狄格费尔菲尔德奥迪、梅赛德斯、Sprinter、保时捷80.00% (A)
康涅狄格州格林威治奔驰80.00% (A)
意大利北部宝马、MINI、玛莎拉蒂、保时捷、奥迪、捷豹、路虎、沃尔沃、梅赛德斯-奔驰、smart、兰博基尼84.10% (A)
德国法兰克福雷克萨斯、丰田、大众50.00% (B)
西班牙巴塞罗那宝马，迷你50.00% (B)
__________________
(A) 实体已合并到我们的财务报表中。
(B) 使用权益会计法对实体进行核算。
此外，我们是非汽车合资企业的参与方，代表我们在PTS（28.9％）和澳大利亚彭斯克商业租赁（28％）的投资，这些投资按权益法计算。
周期性
从历史上看，机动车，尤其是新车的销量一直是周期性的，随总体经济周期而波动。在经济衰退期间，汽车和卡车零售业往往会经历与总体经济相似的衰退和衰退时期。我们认为，这些行业受到总体经济状况的影响，尤其是消费者信心、个人可自由支配支出水平、通货膨胀率，包括其对车辆负担能力、燃油价格、利率和信贷可用性的影响。
我们的业务取决于多种因素，包括总体经济状况、车辆库存的可用性、燃料价格、通货膨胀率，包括其对车辆负担能力、利率波动、信贷可用性、劳动力可用性、环境和其他政府法规以及客户商业周期的影响。美国的轻型汽车销量从2009年的低点1,040万辆到2016年的最高1750万辆不等。从历史上看，基于这些总体经济状况，新商用车的销量一直受到显著的周期性变化的影响。根据ACT Research发布的数据，近年来，美国新的8级商用车的零售总额从2009年的低点约9.7万辆到2019年的高点约33.4万辆不等。通过地域多元化、专注于利润率更高的常规服务和零件收入以及客户群的多元化，我们试图减少不利的总体经济状况或影响任何一个行业或地理区域的周期性趋势对我们收益的负面影响。
季节性
零售汽车经销商。总体而言，我们的业务是适度的季节性业务。我们在美国的业务每年第二和第三季度的汽车销量普遍增加，部分原因是消费者购买趋势和新车型的推出。此外，车辆需求，在较小程度上对服务和零件的需求，通常是
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冬季比其他季节低，尤其是在美国的经销商可能受到严冬影响的地区。我们的英国业务每年第一和第三季度的新车销量普遍增加，这主要是由于英国采用了新的车辆登记做法。
通胀
与往年相比，我们经营的许多市场的通货膨胀率都更高。通货膨胀会影响车辆的价格、零件的价格、员工的工资水平、消费信贷的可用性和消费者需求。2022年，二手车价格尤其经历了高通货膨胀率的时期。更高的通货膨胀率可能会对消费者需求产生不利影响并增加我们的成本，这可能会对我们产生重大和不利影响。
前瞻性陈述
此处列出的某些陈述和信息，以及我们或我们的授权官员代表我们不时发表的其他书面或口头陈述，构成1995年《联邦私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。诸如 “预期”、“相信”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“目标”、“计划”、“寻求”、“项目”、“继续”、“将”、“将” 等词语和类似表达方式的变体旨在识别此类前瞻性陈述。我们打算将我们的前瞻性陈述纳入1995年《私人证券诉讼改革法》中关于前瞻性陈述的安全港条款，我们提出本声明是为了遵守此类安全港条款。您应注意，我们的前瞻性陈述仅代表截至本报告发布之日或发布之时，我们没有责任或义务更新或修改我们的前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。前瞻性陈述包括但不限于以下方面的陈述：
•宏观经济和地缘政治条件和事件的影响，包括它们对新车和二手车销售、消费信贷可用性、消费者需求变化、消费者信心水平、燃料价格、通货膨胀率、个人可自由支配支出水平、消费信贷可用性、利率和失业率的影响；
•我们未来的财务和经营业绩；
•未来的经销商开业、收购和处置；
•未来潜在的资本支出和证券回购；
•我们实现成本节约和协同效应的能力；
•我们应对经济周期的能力；
•我们运营所在国家的汽车零售业、商用车行业和整体经济的趋势和销售水平；
•我们对任何疫情和汽车生产问题解决的期望；
•电动汽车的采用率及其对我们业务的影响；
•我们根据我们的信贷协议获得剩余可用资金的能力；
•我们的流动性；
•我们的合资企业（包括PTS）的业绩；
•未来的外币汇率；
•各种监管事项和法律程序的结果；
•自保计划的结果；
•影响汽车或卡车运输行业的总体趋势，例如英国和其他欧洲国家的代理分销模式的变化，以及我们未来的财务状况或经营业绩；以及
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•我们的业务战略。
前瞻性陈述涉及已知和未知的风险和不确定性，不能保证未来的表现。由于各种因素，包括第一部分第1A项中确定的因素，实际结果可能与预期结果存在重大差异。 风险因素在我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第二部分第1A项中。截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告以及我们向美国证券交易委员会提交的其他定期报告中的 “风险因素”。可能导致实际业绩与我们的预期存在重大差异的重要因素包括：
•我们的业务以及整个汽车零售和商用车行业容易受到不利的经济和地缘政治条件的影响，包括利率、外币汇率、客户需求、客户信心、通货膨胀率的变化，包括其对车辆负担能力、燃料价格、失业率和信贷供应的影响；
•我们取决于我们销售的品牌的成功、受欢迎程度和可用性，以及影响其中一家或多家汽车制造商的不利条件，包括自然灾害、车辆零部件短缺、乌克兰战争、采购劳动力或罢工或停工方面的挑战，或其他中断车辆和零件供应的中断可能对我们的收入和盈利能力产生负面影响；
•在我们的市场上销售的新车和二手车的数量，这影响了我们创造新车和二手车毛利的能力以及未来的服务和零件业务；
•某些制造商直接向特许经营体系之外的消费者销售产品的零售环境变化对我们业务的影响，英国和其他欧洲国家的代理分销模式的变化将减少报告的收入，减少销售和收购支出并减少平面图利息支出（尽管对我们经营业绩的其他影响仍不确定），以及电动汽车数量的增加；
•Uber和Lyft等出行技术对我们业务的影响，以及无人驾驶汽车的最终可用性；
•汽车制造商对我们的业务行使重要控制权，我们依赖他们以及我们的特许经营和分销协议的延续来运营我们的业务；
•由于库存短缺、召回或其他原因，我们的大量新品或二手库存可能缺货；
•我们的商用车分销业务以及发动机和动力系统分销业务的成功取决于我们分销的车辆、发动机、动力系统和其他零件的持续供应，对这些车辆、发动机、动力系统和零件的需求以及这些市场的总体经济状况；
•重组任何重要的汽车制造商或供应商；
•我们的运营可能会受到恶劣天气或其他定期业务中断的影响；
•就PTS而言，客户财务状况的变化、合规成本、员工的罢工或停工、PTS资产利用率的降低、卡车制造商和车队车辆和零部件供应商的持续供应、二手车的转售价值可能下降，这可能会影响PTS在客户租约到期后或租赁车辆持有期结束后出售二手车的能力，这可能会影响PTS在客户租约到期后或租赁车辆的持有期结束时出售二手车的能力，可能会影响 PTS 的盈利能力和合规成本包括其卡车运输车队和卡车司机、其留住合格司机和技术人员的能力、与参与多雇主养老金计划相关的风险、确保PTS持续有资金购买卡车的资本市场条件、租赁会计规则的变化对PTS客户购买/租赁决策的影响、行业竞争、新的或加强的监管要求、排放标准、车辆规定、消费者对运输行业的情绪变化以及运输行业的脆弱性尊重其中央信息系统，每个系统都可能影响对我们的分发；
•我们有保险未涵盖的重大损失风险；
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•我们可能无法满足收购、设施翻新项目、为购买库存融资或到期债务再融资的资本需求；
•我们的债务水平和租赁义务所需的现金水平可能会限制我们总体上获得融资的能力，并可能要求将现金流的很大一部分用于还本付息；
•不遵守我们的信贷协议和运营租赁下的财务比率和其他契约；
•更高的利率可能会显著增加我们的浮动利率利息成本，也因为许多客户为购车融资，对汽车负担能力产生不利影响，并减少汽车销量；
•我们在美国境外的业务使我们的盈利能力受到与外币价值变动相关的波动的影响；
•我们依赖信息技术系统的持续安全和可用性，这些系统越来越受到勒索软件和其他网络攻击的威胁，如果我们不正确维护我们的机密客户和员工信息，根据适用的隐私法律和法规，我们可能会面临重大诉讼、罚款、处罚和其他费用；
•如果我们失去了关键人员，尤其是我们的首席执行官，或者无法吸引更多合格的人员；
•我们的国内和国际市场上与汽车经销商和汽车销售有关的新法规或强化法规，包括某些欧洲国家、华盛顿、加利福尼亚州、马萨诸塞州、马里兰州、新泽西州和纽约州颁布的禁止或采取行动禁止销售装有汽油发动机的新车（欧洲的法规提议最早在2025年启动，加利福尼亚州要求所有新消费车中有35％在2026年实现零排放，68％到2030年实现无排放，到2035年将实现100％无排放，其中一些插电式混合动力车辆的补贴）；
•新的或加强的法规，包括与排放标准相关的法规，或与商用卡车销售相关的消费者情绪变化，这可能会阻碍我们或PTS维护、购买、销售或运营卡车的能力；
•提高的关税、进口产品限制和外贸风险，这些风险可能会损害我们销售外国汽车的盈利能力；
•税收、财务或监管规则或要求的变化，包括联邦贸易委员会为汽车经销商提出的新法规，这些法规将改变业界公认的销售和广告惯例，要求就车辆的销售价格、信贷条款和自愿保障产品向消费者进行一系列广泛的口头和书面披露，强制在经销商网站上发布某些定价和其他信息，并施加繁琐的记录保存要求，如果按提议获得通过，可能会产生繁琐的记录保存要求铅除其他影响外，还会延长车辆销售的交易时间，使交易过程复杂化，降低客户满意度并增加合规风险；
•我们可能会受到法律和行政诉讼，如果结果对我们不利，可能会对我们的业务产生重大不利影响；
•如果美国的州经销商法律被废除或削弱，或者新的制造商（例如销售电动汽车的制造商）能够在特许经营汽车系统之外进行大量汽车销售，则我们的汽车经销商可能会受到竞争加剧的影响，可能更容易受到特许经营协议的终止、不续订或重新谈判的影响；
•在日常运营过程中使用的材料的使用、生成和处置方面，我们受到各种环境法律和法规的约束，如果不遵守现有和未来的法律和法规，面对气候变化，我们可能面临与索赔、罚款和补救工作相关的巨额成本；
•我们的某些董事和高级管理人员可能在某些关联方交易和其他商业利益方面存在利益冲突；以及
•即使我们的业务表现良好，符合未来出售条件的普通股也可能导致普通股的市场价格大幅下跌。
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我们敦促您仔细考虑这些风险因素以及我们在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第二部分第1A项中确定的更多信息。 风险因素在我们截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告中，以及我们在评估有关我们业务的所有前瞻性陈述时向美国证券交易委员会提交的其他定期报告中。谨提醒本报告的读者不要过分依赖本报告中包含的前瞻性陈述。本警示性声明对所有归因于我们的前瞻性陈述进行了全面限定。除非联邦证券法和美国证券交易委员会的规章制度要求，否则我们无意或义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
利率。我们因很大一部分未偿债务的利率变化而面临市场风险。根据我们的信贷协议，未偿还的循环余额按浮动利率计息，利率高于最优惠利率、SOFR、SONIA、英格兰银行基准利率、加拿大最优惠利率、东京银行同业拆借利率或澳大利亚银行票据互换利率。根据截至2023年6月30日的六个月中这些融资机制下未偿还总额的平均值，利率变动100个基点将导致我们的年度其他利息支出发生约490万美元的变化。
同样，平面图融资安排下的未偿还款项按浮动利率计息，利率为最优惠利率、SOFR、SONIA、英格兰银行基准利率、金融机构基准利率、欧元银行同业拆借利率、加拿大最优惠利率、澳大利亚银行票据互换利率或新西兰银行票据基准利率。根据截至2023年6月30日的六个月中，我们的平面图融资安排下需支付浮动利息的未偿还总额的平均值，利率变动100个基点将导致我们的年度底层计划利息支出发生约2,810万美元的变化。
我们评估我们的利率波动风险，并遵循既定的政策和程序，实施旨在管理随时未偿浮动利率债务金额的策略，以减轻利率波动对我们收益和现金流的影响。这些政策包括：
•维持我们的整体债务投资组合，包括固定和浮动利率部分；
•使用经授权的衍生工具；
•禁止将衍生品用于交易或其他投机目的；以及
•禁止高杠杆衍生品、我们无法可靠估值的衍生品或我们无法获得市场报价的衍生品。
利率波动会影响我们固定利率债务（包括掉期、抵押贷款和某些卖方融资的期票）的公允市场价值，但对于此类固定利率债务工具，不会影响我们的收益或现金流。
外币汇率。截至 2023 年 6 月 30 日，我们在英国、德国、意大利、日本、加拿大、澳大利亚和新西兰进行了合并业务。在每个市场中，当地货币都是功能货币。如果我们改变对任何国际业务的投资意图，我们预计将实施旨在管理这些风险的战略，以减轻外汇波动对我们收益和现金流的影响。在截至2023年6月30日的六个月中，平均汇率兑美元的变化10％将导致我们的收入发生约6.382亿美元的变化。
我们从非美国制造商那里购买了某些新车、零件和其他产品。尽管我们以当地本位货币购买大部分库存，但我们的业务仍面临某些风险，包括但不限于不同的经济条件、政治气候的变化、不同的税收结构、税收和关税率的变化、其他法规和限制以及外币汇率波动，这可能会影响这些制造商在当地司法管辖区以具有竞争力的价格提供产品的能力。这些或其他因素的变化可能会对我们未来的业绩产生重大不利影响。
第 4 项。控制和程序
在包括首席执行官和财务官在内的管理层的监督和参与下，我们对披露控制和程序（定义为该术语的定义）的有效性进行了评估
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在本报告所涉期间结束时，经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）下的第13a-15（e）条和第15d-15（e）条中。我们的披露控制和程序旨在确保我们在根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并收集这些信息并传达给管理层，包括我们的首席执行官和财务官，以便及时讨论所需的披露。
根据这项评估，我们的首席执行官和财务官得出结论，截至本报告所涉期末，我们的披露控制和程序是有效的。此外，我们维持内部控制，旨在为我们提供会计和财务报告所需的信息。在最近一个季度，我们的财务报告内部控制没有发生任何重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们参与的诉讼可能与政府机构、客户、供应商或员工提出的索赔有关，包括集体诉讼和所谓的集体诉讼。我们不是任何法律诉讼的当事方，包括集体诉讼，如果有理由认为个人或整体上会对我们产生实质性影响。但是，这些问题的结果无法肯定地预测，其中一个或多个问题的不利解决可能会产生重大不利影响。
第 2 项。 未注册的股权证券销售和所得款项的使用
在截至2023年6月30日的三个月中，根据董事会批准的证券回购计划，我们以2.178亿美元，平均每股140.44美元的价格回购了1,551,058股普通股。在截至2023年6月30日的六个月中，根据该计划，我们以3.28亿美元（平均每股134.36美元）回购了2441,385股已发行普通股。2023年5月，我们的董事会又向管理层下放了2.5亿美元的权力，用于回购我们未偿还的证券，截至2023年6月30日，其中2.463亿美元仍未偿还并可供回购. 在截至2023年6月30日的六个月中，我们还以2240万美元（平均每股138.43美元）的价格从员工手中收购了162,174股普通股，这与员工股权奖励的净股结算功能有关。
时期购买的股票总数支付的平均价格
每股		作为公开交易的一部分购买的股票总数
已宣布的计划或计划		根据计划或计划可能购买的股票的近似美元价值（百万美元）
2023 年 4 月 1 日至 4 月 30 日— $— — $214.1
2023 年 5 月 1 日至 5 月 31 日1,379,092 $140.11 1,379,092 $270.9
2023年6月1日至6月30日334,140 (1)$140.81 171,966 $246.3
1,713,232 1,551,058 
(1) 包括从员工手中收购的与员工权益奖励的净股份结算功能相关的162,174股股票
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第 6 项。展品
展览索引
展览
没有。
描述
3.1
第四次修订和重述的公司注册证书，日期为2023年5月11日
3.2
自 2023 年 2 月 16 日起修订和重述的章程（参照我们 2023 年 2 月 17 日提交的 8-K 表格附录 3.1 纳入章程）
22.1
公司优先次级票据下的担保子公司名单
31.1
规则 13 (a) -14 (a) /15 (d) -14 (a) 认证
31.2
规则 13 (a) -14 (a) /15 (d) -14 (a) 认证
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第 1350 节认证
101.INSXBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中
101.SCHXBRL 分类扩展架构
101.CALXBRL 分类扩展计算链接库
101.DEFXBRL 分类法扩展定义链接库
101.LABXBRL 分类法扩展标签 Linkbase
101.PREXBRL 分类扩展演示文稿链接库
104封面页交互式数据文件 — 封面页交互式数据文件不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
彭斯克汽车集团有限公司
来自：/s/ 罗杰·彭斯克
罗杰·彭斯克
日期：2023 年 7 月 27 日
首席执行官
来自：/s/米歇尔·哈尔格雷夫
米歇尔·哈格雷夫
日期：2023 年 7 月 27 日
首席财务官
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