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Pointuper 终端处置会员US-GAAP：累积翻译调整成员2023-01-012023-06-300001110805US-GAAP：家长会员ns: Pointuper 终端处置会员2023-01-012023-06-300001110805ns: Pointuper 终端处置会员US-GAAP：累积翻译调整成员2022-01-012022-06-300001110805US-GAAP：家长会员ns: Pointuper 终端处置会员2022-01-012022-06-300001110805US-GAAP：累积固定福利计划调整成员US-GAAP：其他收入会员2023-01-012023-06-300001110805US-GAAP：家长会员US-GAAP：其他收入会员2023-01-012023-06-300001110805US-GAAP：累积固定福利计划调整成员US-GAAP：其他收入会员2022-01-012022-06-300001110805US-GAAP：家长会员US-GAAP：其他收入会员2022-01-012022-06-300001110805US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员US-GAAP：利息支出会员2023-01-012023-06-300001110805US-GAAP：家长会员US-GAAP：利息支出会员2023-01-012023-06-300001110805US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员US-GAAP：利息支出会员2022-01-012022-06-300001110805US-GAAP：家长会员US-GAAP：利息支出会员2022-01-012022-06-300001110805NS：管道分段成员US-GAAP：运营部门成员2023-04-012023-06-300001110805NS：管道分段成员US-GAAP：运营部门成员2022-04-012022-06-300001110805NS：管道分段成员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-06-300001110805NS：管道分段成员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-06-300001110805NS：存储分段成员US-GAAP：运营部门成员2023-04-012023-06-300001110805NS：存储分段成员US-GAAP：运营部门成员2022-04-012022-06-300001110805NS：存储分段成员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-06-300001110805NS：存储分段成员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-06-300001110805NS: FuelsMarketing分部成员US-GAAP：运营部门成员2023-04-012023-06-300001110805NS: FuelsMarketing分部成员US-GAAP：运营部门成员2022-04-012022-06-300001110805NS: FuelsMarketing分部成员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-06-300001110805NS: FuelsMarketing分部成员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-06-300001110805US-GAAP：运营部门成员2023-04-012023-06-300001110805US-GAAP：运营部门成员2022-04-012022-06-300001110805US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-06-300001110805US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-06-300001110805NS：管道分段成员US-GAAP：运营部门成员2023-06-300001110805NS：管道分段成员US-GAAP：运营部门成员2022-12-310001110805NS：存储分段成员US-GAAP：运营部门成员2023-06-300001110805NS：存储分段成员US-GAAP：运营部门成员2022-12-310001110805NS: FuelsMarketing分部成员US-GAAP：运营部门成员2023-06-300001110805NS: FuelsMarketing分部成员US-GAAP：运营部门成员2022-12-310001110805US-GAAP：运营部门成员2023-06-300001110805US-GAAP：运营部门成员2022-12-310001110805US-GAAP：企业非细分市场成员2023-06-300001110805US-GAAP：企业非细分市场成员2022-12-31

目录

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-Q

（Mark One）

☑			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2023年6月30日

或者

☐			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在从 _______ 到 _______ 的过渡时期

委员会档案编号 1-16417

_________________________________________

Nustar Energy L.P.

（注册人的确切姓名如其章程所示）

_________________________________________

特拉华						74-2956831
（公司或组织的州或其他司法管辖区）						（美国国税局雇主识别号）

19003 IH-10 West

圣安东尼奥, 德州

（主要行政办公室地址）

78257

（邮政编码）

注册人的电话号码，包括区号 (210) 918-2000

 _______________________________________

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个班级的标题

交易品种

注册的每个交易所的名称

常用单位

NS

纽约证券交易所

8.50% A 系列固定至浮动利率累积可赎回永久优先单位

nsPRA

纽约证券交易所

7.625% B 系列固定至浮动利率累积可赎回永久优先单位

nsPRB

纽约证券交易所

9.00% C 系列固定至浮动利率累积可赎回永久优先单位

nspRC

纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 þ没有o

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 þ没有o

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义：

大型加速过滤器

þ

加速过滤器

☐

非加速过滤器

☐

规模较小的申报公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。o

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有þ

截至2023年7月31日，未偿还的普通单位数量为 110,907,171.

---

目录

NUSTAR ENERGY L.P.

表格 10-Q

目录

第一部分 — 财务信息
第 1 项。			财务报表			3
			截至2023年6月30日和2022年12月31日的合并资产负债表			3
			截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的简明合并综合收益表			4
			截至2023年6月30日和2022年6月30日止六个月的合并现金流量表			5
			截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月合伙人权益和夹层权益合并报表			6
			合并财务报表简明附注			8
			1。组织和演示依据			8
			2。处置			8
			3。与客户签订合同的收入			10
			4。债务			11
			5。承付款和或有开支			12
			6。D 系列累积可转换优先单位			12
			7。合伙人股权			14
			8。每个普通单位的净收益（亏损）			16
			9。补充现金流信息			17
			10。细分信息			18
第 2 项。			管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析			20
			关于前瞻性信息的警示声明			20
			概述			20
			运营结果			23
			流动性和资本资源			29
			关键会计政策			35
第 3 项。			关于市场风险的定量和定性披露			36
第 4 项。			控制和程序			37
第二部分 — 其他信息
第 5 项。			其他信息			38
第 6 项。			展品			39
签名						40

2

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目录

第一部分 — 财务信息

第 1 项。财务报表

NUSTAR ENERGY LP. 及其子公司

合并资产负债表

（未经审计，千美元，单位数据除外）

			6月30日 2023						十二月三十一日 2022
资产
流动资产：
现金和现金等价物			$	3,813					$	14,489
应收账款，净额			125,116						149,971
库存			10,477						15,397
预付费和其他流动资产			27,548						24,067
流动资产总额			166,954						203,924
不动产、厂房和设备，按成本计算			5,693,440						5,733,685
累计折旧和摊销			(2,397,938)						(2,330,602)
不动产、厂房和设备，净额			3,295,502						3,403,083
无形资产，净额			494,880						513,696
善意			732,356						732,356
其他长期资产，净额			200,723						120,627
总资产			$	4,890,415					$	4,973,686
负债、夹层权益和合伙人权益
流动负债：
应付账款			$	64,938					$	67,765
融资租赁的当前部分			4,677						4,416
应计应付利息			38,476						37,607
应计负债			66,168						76,072
所得税以外的税收			7,695						10,607
流动负债总额			181,954						196,467
长期债务，减去融资租赁的流动部分			3,310,561						3,293,415
递延所得税负债			3,262						3,219
强制兑换的 D 系列优先单位（注 6）			81,229						—
其他长期负债			213,828						131,299
负债总额			3,790,834						3,624,400
承付款和或有开支（注5）
D 系列优先有限合伙人（注 6）			230,264						446,970
合伙人权益（注7）：
首选有限合伙人
A 系列 (9,060,000截至2023年6月30日和2022年12月31日的未偿还单位）			218,307						218,307
B 系列 (15,400,000截至2023年6月30日和2022年12月31日的未偿还单位）			371,476						371,476
C 系列 (6,900,000截至2023年6月30日和2022年12月31日的未偿还单位）			166,518						166,518
普通有限合伙人 (110,906,500和 110,818,718未偿单位 分别截至2023年6月30日和2022年12月31日）			144,409						177,620
累计其他综合亏损			(31,393)						(31,605)
合伙人权益总额			869,317						902,316
负债总额、夹层权益和合伙人权益			$	4,890,415					$	4,973,686

参见合并财务报表简要附注。

3

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目录

NUSTAR ENERGY LP. 及其子公司

综合收益的简明合并报表

（未经审计，千美元，单位和单位数据除外）

			截至6月30日的三个月												截至6月30日的六个月
			2023						2022						2023						2022
收入：
服务收入			$	275,367					$	278,067					$	560,633					$	543,372
产品销售			102,967						152,090						211,568						296,648
总收入			378,334						430,157						772,201						840,020
成本和支出：
与服务收入相关的成本：
运营费用（不包括折旧和摊销费用）			93,363						94,948						182,525						181,350
折旧和摊销费用			62,530						62,240						124,584						125,543
与服务收入相关的总成本			155,893						157,188						307,109						306,893
与产品销售相关的成本			86,914						134,178						180,375						260,893
减值损失			—						—						—						46,122
一般和管理费用（不包括折旧和摊销费用）			31,620						27,909						60,345						54,980
其他折旧和摊销费用			1,037						1,823						2,592						3,647
成本和支出总额			275,464						321,098						550,421						672,535
出售资产的收益			—						—						41,075						—
营业收入			102,870						109,059						262,855						167,485
利息支出，净额			(58,170)						(50,941)						(115,541)						(100,759)
其他收入，净额			2,633						2,012						7,142						5,683
所得税支出前的收入			47,333						60,130						154,456						72,409
所得税支出			1,192						931						2,379						898
净收入			$	46,141					$	59,199					$	152,077					$	71,511
每个普通单位的基本和摊薄后净（亏损）收益（注8）			$	(0.20)					$	0.20					$	0.42					$	(0.02)
基本和摊薄后的加权平均未偿普通单位			110,905,471						110,306,641						110,893,293						110,242,201
综合收入			$	46,149					$	100,073					$	152,289					$	113,317

参见合并财务报表简要附注。

4

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目录

NUSTAR ENERGY LP. 及其子公司

合并现金流量表

（未经审计，千美元）

			截至6月30日的六个月
			2023						2022
来自经营活动的现金流：
净收入			$	152,077					$	71,511
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销费用			127,176						129,190
单位薪酬的摊销			7,302						6,746
债务相关项目的摊销			5,224						5,085
出售资产的收益			(41,075)						—
减值损失			—						46,122
流动资产和流动负债的变化（附注9）			1,785						(30,940)
其他长期资产净额减少			5,692						6,626
其他长期负债增加（减少）			796						(6,218)
其他，净额			(6,672)						(5,835)
经营活动提供的净现金			252,305						222,287
来自投资活动的现金流：
资本支出			(54,532)						(71,425)
与资本支出有关的应付账款的变化			1,450						(8,716)
保险追回的收益			12,395						5,805
出售或处置资产的收益，扣除交易成本			102,769						59,531
由（用于）投资活动提供的净现金			62,082						(14,805)
来自融资活动的现金流：
长期债务借款的收益			443,000						480,400
长期债务偿还			(427,700)						(528,100)
兑换 D 系列首选单位			(174,515)						—
向优先单位持有人分配			(64,890)						(62,432)
向普通单位持有人分配			(88,724)						(88,164)
其他，净额			(12,376)						(11,243)
用于融资活动的净现金			(325,205)						(209,539)
外汇汇率变动对现金的影响			310						763
现金、现金等价物和限制性现金净减少			(10,508)						(1,294)
期初的现金、现金等价物和限制性现金			23,377						14,439
截至期末的现金、现金等价物和限制性现金			$	12,869					$	13,145

参见合并财务报表简要附注。

5

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目录

NUSTAR ENERGY LP. 及其子公司

合伙人权益和夹层权益合并报表

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月

（未经审计，千美元，每单位数据除外）

			有限合伙人																								夹层股权
			首选						常见						累积的 其他 全面 损失						合伙人总权益 （注七）						D 系列优先有限合伙人（注 6）						总计
截至2023年4月1日的余额			$	756,301					$	207,164					$	(31,401)					$	932,064					$	450,641					$	1,382,705
净收入			22,112						14,015						—						36,127						10,014						46,141
其他综合收入			—						—						8						8						—						8
向合作伙伴分发：
首选 A 系列、B 系列和 C 系列			(22,112)						—						—						(22,112)						—						(22,112)
常见 ($)0.40每单位）			—						(44,362)						—						(44,362)						—						(44,362)
首选 D 系列			—						—						—						—						(10,014)						(10,014)
基于单位的薪酬			—						3,006						—						3,006						—						3,006
D 系列首选单位增量			—						(3,303)						—						(3,303)						3,303						—
D 系列首选单位兑换			—						(32,067)						—						(32,067)						(223,677)						(255,744)
其他			—						(44)						—						(44)						(3)						(47)
截至2023年6月30日的余额			$	756,301					$	144,409					$	(31,393)					$	869,317					$	230,264					$	1,099,581

截至 2022 年 4 月 1 日的余额			$	756,301					$	239,010					$	(73,046)					$	922,265					$	621,018					$	1,543,283
净收入			15,669						27,676						—						43,345						15,854						59,199
其他综合收入			—						—						40,874						40,874						—						40,874
向合作伙伴分发：
首选 A 系列、B 系列和 C 系列			(15,669)						—						—						(15,669)						—						(15,669)
常见 ($)0.40每单位）			—						(44,123)						—						(44,123)						—						(44,123)
首选 D 系列			—						—						—						—						(15,854)						(15,854)
基于单位的薪酬			—						2,681						—						2,681						—						2,681
D 系列首选单位增量			—						(4,734)						—						(4,734)						4,734						—
其他			—						1						—						1						(1)						—
截至2022年6月30日的余额			$	756,301					$	220,511					$	(32,172)					$	944,640					$	625,751					$	1,570,391

参见合并财务报表简要附注。

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目录

NUSTAR ENERGY LP. 及其子公司

合伙人权益和夹层权益合并报表

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月

（未经审计，千美元，每单位数据除外）

			有限合伙人																								夹层股权
			首选						常见						累积的 其他 全面 损失						合伙人总权益 （注七）						D 系列优先有限合伙人（注 6）						总计
截至2023年1月1日的余额			$	756,301					$	177,620					$	(31,605)					$	902,316					$	446,970					$	1,349,286
净收入			43,696						87,218						—						130,914						21,163						152,077
其他综合收入			—						—						212						212						—						212
向合作伙伴分发：
首选 A 系列、B 系列和 C 系列			(43,696)						—						—						(43,696)						—						(43,696)
常见 ($)0.80每单位）			—						(88,724)						—						(88,724)						—						(88,724)
首选 D 系列			—						—						—						—						(21,163)						(21,163)
基于单位的薪酬			—						7,390						—						7,390						—						7,390
D 系列首选单位增量			—						(6,974)						—						(6,974)						6,974						—
D 系列首选单位兑换			—						(32,067)						—						(32,067)						(223,677)						(255,744)
其他			—						(54)						—						(54)						(3)						(57)
截至2023年6月30日的余额			$	756,301					$	144,409					$	(31,393)					$	869,317					$	230,264					$	1,099,581

截至 2022 年 1 月 1 日的余额			$	756,301					$	299,502					$	(73,978)					$	981,825					$	616,439					$	1,598,264
净收入			30,907						8,896						—						39,803						31,708						71,511
其他综合收入			—						—						41,806						41,806						—						41,806
向合作伙伴分发：
首选 A 系列、B 系列和 C 系列			(30,907)						—						—						(30,907)						—						(30,907)
常见 ($)0.80每单位）			—						(88,164)						—						(88,164)						—						(88,164)
首选 D 系列			—						—						—						—						(31,708)						(31,708)
基于单位的薪酬			—						9,591						—						9,591						—						9,591
D 系列首选单位增量			—						(9,315)						—						(9,315)						9,315						—
其他			—						1						—						1						(3)						(2)
截至2022年6月30日的余额			$	756,301					$	220,511					$	(32,172)					$	944,640					$	625,751					$	1,570,391

参见合并财务报表简要附注。

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目录

NUSTAR ENERGY LP. 及其子公司

合并财务报表的简明附注

1. 编排和列报依据

组织和运营

NuStar Energy L.P.（纽约证券交易所代码：NS）是 特拉华州有限合伙企业主要从事石油产品和可再生燃料的运输、终端和储存以及无水氨的运输。除非另有说明，否则本报告中使用 “NuStar Energy”、“NS”、“合伙企业”、“我们” 和 “我们” 等术语指的是 NuStar Energy L.P.、我们的一个或多个合并子公司或全部子公司。我们的业务在NuStar GP, LLC董事会的指导下管理，NuStar GP, LLC是我们的普通合伙人Riverwalk Logistics, L.P. 的普通合伙人，两家公司都是我们的间接全资子公司。

我们通过子公司开展业务，主要是NuStar Logistics, L.P.（NuStar Logistics）和NuStar Pipeline Opernating Partnership L.P.（我们有 三业务领域：管道、储存和燃料营销。

最近的事态发展

部分赎回 D 系列优先单位。 2023 年 6 月 30 日，我们兑换了累计金额 5,500,000我们的 D 系列累积可转换优先单位（D 系列优先单位），每单位价格为 $31.88，总购买价格为 $175.3百万。2023 年 6 月 29 日，NuStar Energy L.P. 通知我们 D 系列优先单位的持有人，我们打算行使赎回总额的权利 2,560,000我们的 D 系列优先单位，每单位价格为 $32.18总购买价格为 $82.4百万。此次兑换已于 2023 年 7 月 31 日结束。有关这些兑换的更多信息，请参阅注释 6。

债务修正案。 2023 年 6 月 30 日，我们修改了我们的美元1.0十亿美元的无抵押循环信贷协议，主要是将到期日从2025年4月27日延长至2027年1月27日。2023 年 6 月 29 日，我们修改了我们的美元100.0百万应收账款融资协议，将预定的终止日期从2025年1月31日延长至2026年7月1日。有关更多信息，请参阅注释 4。

演示基础

这些未经审计的简明合并财务报表包括合伙企业和合伙企业拥有控股权的子公司的账目。 合并中取消了伙伴关系间的余额和交易。

这些未经审计的简明合并财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则（GAAP）以及1934年《证券交易法》第10-Q表季度报告和第S-X条的指示编制的。因此，它们不包括公认会计原则为完整的合并财务报表所要求的所有信息和附注。管理层认为，所有认为公允列报所必需的调整都已包括在内，所有披露都是充分的。除非另有披露，否则所有这些调整都属于正常的重复性质。截至2023年6月30日的六个月的经营业绩不一定代表截至2023年12月31日的年度的预期业绩。这些未经审计的简明合并财务报表应与截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。

2. 处置

售后回租交易

2023 年 3 月 21 日，我们出售了公司总部设施，大约 24位于德克萨斯州圣安东尼奥市（公司总部）的数英亩基础土地，总现金销售价格约为美元103.0百万美元，并立即租回了公司总部，初始租期为 二十年，和 二的续订选项 十年每项（售后回租交易）。2023 年第一季度销售完成后，售后回租交易符合完成销售资格，我们确认收益为 $41.1百万，在简明合并综合收益表的 “出售资产收益” 中列报。我们签订了售后回租交易，目的是通过公司总部获利，并将所得款项用于偿还循环信贷协议中的借款。

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目录

NUSTAR ENERGY LP. 及其子公司

合并财务报表简明附注——（续）

根据租赁协议，初始期租金起价为$6.4每年一百万，每年增加 2.5%. 在租赁开始时，与售后回租交易相关的使用权资产和租赁负债假设合理一定的期限 20年份，并包含在我们的合并资产负债表中，如下所示（千美元）：

经营租赁使用权资产：
其他长期资产，净额			$	82,230
经营租赁负债：
应计负债			$	710
其他长期负债			81,498
经营租赁负债总额			$	82,208

在我们进入售后回租交易后，我们经营租赁的加权平均折扣率为 6.1%.

Point Tupper 终端配置

2022 年 4 月 29 日，我们将拥有我们位于加拿大新斯科舍省的 Point Tupper 码头设施（Point Tupper 码头业务）的全资子公司的股权以美元出售给 EverWind Fuels60.0百万。终端设施的存储容量为 7.8百万桶，并包含在储存部分。我们利用销售收益减少了债务并改善了我们的债务指标。

在2022年第一季度，我们确定Point Tupper码头运营符合被归类为待售的标准。我们比较了 Point Tupper 终端运营的账面价值，其中包括美元42.2自我们于2005年收购Point Tupper码头设施以来，累计的百万美元外币折算亏损按其公允价值减去销售成本，我们确认的税前减值损失为美元46.12022年第一季度为百万美元，在简明合并综合收益报表的 “减值亏损” 中列报。我们认为 $ 的销售价格60.0百万合理地表明了Point Tupper码头运营的公允价值，因为它代表了市场参与者之间有序交易中的退出价格。销售价格是在不活跃的市场中相同资产和负债的报价，因此，我们的公允价值估算属于公允价值层次结构的第二级。2022 年第二季度收盘时，我们发布了 $39.6累积的其他综合亏损和最终销售价格造成的百万美元外币折算损失，收益为美元1.6百万，显示在”其他收入，净额” 载于该期间的简明合并综合收益表上。

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NUSTAR ENERGY LP. 及其子公司

合并财务报表简明附注——（续）

3. 与客户签订合同的收入

合同资产和合同负债

下表提供了有关与客户签订的合同的合同资产和合同负债的信息：

			2023												2022
			合约资产						合同负债						合约资产						合同负债
			（千美元）
截至1月1日的余额：
当前部分			$	2,612					$	(17,647)					$	2,336					$	(15,443)
非当前部分			304						(41,405)						504						(46,027)
总计			2,916						(59,052)						2,840						(61,470)
活动：
增补			3,782						(45,998)						2,112						(17,692)
转入应收账款			(2,856)						—						(2,198)						—
转入收入			—						33,718						(83)						24,841
总计			926						(12,280)						(169)						7,149
截至6月30日的余额：
当前部分			2,703						(27,379)						2,251						(13,555)
非当前部分			1,139						(43,953)						420						(40,766)
总计			$	3,842					$	(71,332)					$	2,671					$	(54,321)

流动合同资产包含在合并资产负债表的 “预付资产和其他流动资产” 中，非流动合同资产包含在 “其他长期资产，净值” 中。合同负债的流动部分包含在合并资产负债表的 “应计负债” 中，合同负债的非流动部分包含在 “其他长期负债” 中。

剩余的履约义务

下表列出了我们与客户签订的尚未确认的剩余履约义务合同的估计收入，代表我们截至2023年6月30日的合同承诺收入：

			剩余的履约义务
			（千美元）
2023（剩余）			$	204,812
2024			337,666
2025			229,535
2026			163,771
2027			81,059
此后			124,800
总计			$	1,141,643

就上面的表格演示而言，我们的合同承诺收入通常仅限于具有固定定价和固定交易量条款和条件的客户合同，包括有最低交易量承诺付款义务的合同。

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NUSTAR ENERGY LP. 及其子公司

合并财务报表简明附注——（续）

收入分类

下表对我们的收入进行了细分：

			截至6月30日的三个月												截至6月30日的六个月
			2023						2022						2023						2022
			（千美元）
管道段：
原油管道			$	93,186					$	94,010					$	189,789					$	180,134
精炼产品和氨气管道			113,515						106,555						230,095						209,114
与客户签订合同的管道分部总收入			206,701						200,565						419,884						389,248
存储段：
吞吐量终端			23,839						30,929						51,154						57,370
存储终端（不包括出租人收入）			43,049						47,089						85,065						97,808
与客户签订合同的存储部门总收入			66,888						78,018						136,219						155,178
出租人收入			11,321						10,765						22,647						21,526
存储板块的总收入			78,209						88,783						158,866						176,704
燃料营销领域：
与客户签订合同的收入			93,426						140,809						193,453						274,069
整合和分段间抵消			(2)						—						(2)						(1)
总收入			$	378,334					$	430,157					$	772,201					$	840,020

4. 债务

循环信贷协议

2023 年 6 月 30 日，我们修改了我们的美元1.0十亿美元的无抵押循环信贷协议（循环信贷协议），主要是将到期日从2025年4月27日延长至2027年1月27日。该修正案还包括一项要求，要求我们证明我们的循环信贷协议可用性和不受限制的现金余额的总和不少于美元150.0在使用循环信贷协议下的任何借款赎回某些无抵押债务或我们的D系列优先单位之前，预先支付百万美元。

截至2023年6月30日，循环信贷协议的金额为美元750.4百万美元可供借款，还有美元245.0数百万笔未偿借款。根据循环信贷协议签发的信用证总额为美元4.6截至2023年6月30日为百万美元，并限制了我们根据循环信贷协议可以借入的金额。循环信贷协议下的债务由NuStar Energy和NuPop担保。循环信贷协议规定了美元借款，我们可以选择根据替代基准利率或基于SOFR的利率进行利息。循环信贷协议和应收账款融资协议下的某些费用（定义见下文）是唯一需要调整利率的债务安排，如果某些信用评级机构下调（或上调）我们的债务评级。截至2023年6月30日，我们与循环信贷协议下的借款相关的加权平均利率为 7.7%.

循环信贷协议受最大合并债务覆盖率和最低合并利息覆盖率要求的约束，这可能会将我们可以借入的金额限制在低于可用借款总额的范围内。在四个季度的滚动期内，合并债务覆盖率（定义见循环信贷协议）不得超过 5.00-1.00，合并利息覆盖率（定义见循环信贷协议）不得低于 1.75到 1.00。截至2023年6月30日，我们认为我们遵守了循环信贷协议中的契约。

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NUSTAR ENERGY LP. 及其子公司

合并财务报表简明附注——（续）

应收账款融资协议

NuStar Energy 和 NuStar Finance LLC 是一家特殊目的实体，也是 NuStar Energy 的全资子公司，是 $ 的当事方100.0与第三方贷款机构签订的百万应收账款融资协议（应收账款融资协议）以及与NuStar Energy的某些全资子公司签订的协议（统称为《应收账款融资协议》，即证券化计划）。根据证券化计划，NuStar Energy的某些全资子公司持续将其应收账款出售给NuStar Finance，而NuStar Finance则根据应收账款融资协议提供新收购的应收账款作为其循环借款的抵押品。2023年6月29日，我们修订了应收账款融资协议，将预定的终止日期从2025年1月31日延长至2026年7月1日。截至2023年6月30日，应收账款融资协议下的未偿借款总额为美元71.2百万，与未偿借款相关的利率为 6.7% 和 $108.2我们的百万应收账款已包含在证券化计划中。

长期债务的公允价值

不包括融资租赁在内的长期债务的估计公允价值和账面金额如下：

			2023年6月30日						2022年12月31日
			（千美元）
公允价值			$	3,250,699					$	3,169,664
账面金额			$	3,260,205					$	3,242,289

我们根据活跃市场的报价估算了公开交易票据的公允价值；因此，我们确定公开交易票据的公允价值属于公允价值层次结构的第一级。对于没有报价市场价格的其他债务，我们使用类似类型借贷安排的当前增量借款利率，使用贴现现金流分析估算了公允价值，并确定公允价值属于公允价值层次结构的第二级。账面金额包括未摊销的债务发行成本。

5. 承付款和意外开支

我们有因各种诉讼、索赔和承诺而产生的或有负债。当损失被认为可能发生且可以合理估算时，我们会记录意外损失的应计金额。与在法律事务中为合伙企业辩护相关的法律费用按发生时计为支出。我们累积了 $1.3百万和美元0.3截至2023年6月30日和2022年12月31日，或有损失分别为百万美元。与此类事项有关的最终支付金额可能与记录的应计款额不同，而且此类付款的时间尚不确定。我们至少每季度评估一次或有损失，随着时间的推移，我们会随着时间的推移而更频繁地评估每项或有损失，而且我们认为，任何特定索赔或诉讼的解决，或所有事项的总体解决，都不会对我们的经营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。

6. D 系列累积可转换首选单位

部分兑换

2023年5月25日和2023年6月29日，NuStar Energy L.P. 通知我们的D系列优先单位的持有人，我们打算行使赎回部分未偿还的D系列优先单位的权利。赎回分别于2023年6月30日和2023年7月31日结束，主要由我们的循环信贷协议下的借款提供资金，该协议已于2023年第一季度用售后回租交易的收益部分偿还。在相应的通知日期，这些D系列优先单位成为强制赎回单位；因此，我们将这些D系列优先单位从夹层权益重新归类为负债分类的 “强制可赎回的D系列优先单位”，其价值按赎回价格计算，不包括应计分配（净赎回价格）。截至2023年6月30日，我们在资产负债表上将负债分类的D系列优先单位列为非流动单位，因为我们有意图也有能力使用循环信贷协议对其进行长期再融资。我们将重新分类前这些D系列优先单位的账面价值与净赎回价格之间的差额记录为视同分配，这减少了我们的普通股权益，在计算每个普通单位的基本和摊薄后的净收益（亏损）时，减少了归属于普通单位的净收益。每次收盘时，我们都将赎回视为债务的清偿。从通知之日到兑换日期，已兑换单位的累计分配总额为 $1.7截至2023年6月30日的三个月和六个月为百万美元，在简明合并综合收益表的 “利息支出，净额” 中列报。

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与兑换相关的信息如下所示（千美元，日期、单位和单位数据除外）：

			2023 年 6 月 30 日兑换						2023 年 7 月 31 日兑换
通知日期			2023年5月25日						2023年6月29日
已兑换的单位			5,500,000						2,560,000
每单位的赎回价格，包括应计分配			$	31.88					$	32.18
赎回价格，包括应计分配			$	175,340					$	82,381
应计分配			825						1,152
净赎回价格			$	174,515					$	81,229
通知日期单位的账面价值			$	152,467					$	71,210
净赎回价格			174,515						81,229
可归因于赎回的普通有限合伙人蒙受损失			$	(22,048)					$	(10,019)
可归因于赎回的每个普通有限合伙单位的亏损			$	(0.20)					$	(0.09)

分布

我们将净收入分配给我们的D系列优先单位，等于该期间获得的分配金额。D系列优先单位的分配应从任何合法可用资金中支付，应计且自原始发行日期起累计，从2018年9月17日开始，应在每个付款月的第一个工作日于每年3月、6月、9月和12月的第15天（或下一个工作日）支付给登记在册的持有人。D 系列优先单位的分配率如下：(i) 9.75每年% ($)0.619前两年（每单位分配期）；（ii） 10.75每年% ($)0.682每单位分配期），适用于第三至第五年；以及 (iii) 中较大者 13.75每年% ($)0.872每单位（每个分配期）或此后每个公共单位的分配。虽然D系列优先单位尚未偿付，但合伙企业将被禁止支付包括普通单位在内的任何初级证券的分配，除非D系列优先单位（和任何平价证券）的全部累积分配已经或同时已在最近的D系列优先单位分配付款日期之前支付或留待支付。任何超过 $ 的 D 系列首选单位分布0.635每单位可自行决定以额外的 D 系列优先单位支付，其余部分以现金支付。

2023 年 6 月 15 日，我们的 D 系列优先单位的分配率提高到较高的 13.75每年% ($)0.872每个分配周期的每个单位）或每个普通单位的分配。分配总额不包括上文 “D系列优先股的部分赎回” 下所述的 “利息支出，净额” 中报告的金额。 我们的 D 系列首选单位的分销信息如下：

分发周期						每单位的分配率						总分布
												（千美元）
2023 年 6 月 15 日-2023 年 9 月 14 日						$	0.872					$	7,598		(a)
2023年3月15日-2023年6月14日						$	0.682					$	10,315
2022年12月15日-2023年3月14日						$	0.682					$	11,148
2022年6月15日-2022年9月14日						$	0.682					$	15,854
2022年3月15日-2022年6月14日						$	0.682					$	15,854
2021年12月15日-2022年3月14日						$	0.682					$	15,854

(a)估算值基于 2023 年 7 月 31 日赎回后的未偿还单位。

2023年7月，我们的董事会宣布D系列优先单位的分配将于2023年9月15日支付。

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已发放和未缴单位数

以下是我们已发行和未发行的 D 系列优先单位的摘要：

						交易日期						每单位价格						单位数量
发行						2018年6月29日						$25.38						15,760,441
发行						2018年7月13日						$25.38						7,486,209
发行的单位总数																		23,246,650
回购						2022年11月22日						$32.73						(6,900,000)
截至2022年12月31日的未偿还单位数																		16,346,650
兑换						2023年6月30日						$31.88						(5,500,000)
截至 2023 年 6 月 30 日的未偿还单位																		10,846,650

截至 2023 年 6 月 30 日，我们报告了 2,560,000在 “强制可赎回 D 系列优先单位” 中未偿还的 D 系列优先单位，以及 8,286,650合并资产负债表上 “夹层股权” 中的D系列优先股。在 2023 年 7 月 31 日兑换后， 8,286,650D 系列优先单位仍未完成。

7. 合伙人的股权

A、B 和 C 系列首选单位

我们将净收入分配给我们 8.50% 系列 A， 7.625% 系列 B 和 9.00% C 系列固定至浮动利率累计可赎回永久优先单位（统称为 A 系列、B 系列和 C 系列优先单位）等于该期间获得的分配金额。我们的A系列、B系列和C系列优先单位的分配从任何合法可用资金中支付，从原始发行日期开始累积计算，并应在每年3月、6月、9月和12月的第15天（或下一个工作日）支付给每个付款月的第一个工作日的登记持有人。

有关我们的 A 系列、B 系列和 C 系列首选单位的信息如下所示：

单位

截至 2023 年 6 月 30 日已发行和未偿还的单位

可选的兑换日期/分配利率变为浮动的日期

浮动年利率（以美元百分比表示）25.00清算优先权（每单位）

A 系列首选单位

9,060,000

2021年12月15日

三个月伦敦银行同业拆借利率+ 6.766%

B 系列首选单位

15,400,000

2022年6月15日

三个月伦敦银行同业拆借利率+ 5.643%

C 系列首选单位

6,900,000

2022年12月15日

三个月伦敦银行同业拆借利率+ 6.88%

我们的 A 系列、B 系列和 C 系列优先单位的分布信息如下：

						A 系列首选单位												B 系列首选单位												C 系列首选单位
分发周期						每单位的分配率						总分布						每单位的分配率						总分布						每单位的分配率						总分布
												（千美元）												（千美元）												（千美元）
2023 年 6 月 15 日-2023 年 9 月 14 日 (a)						$	0.76715					$	6,950					$	0.69696					$	10,733					$	0.77428					$	5,343
2023年3月15日-2023年6月14日						$	0.73169					$	6,629					$	0.66150					$	10,187					$	0.73881					$	5,098
2022年12月15日-2023年3月14日						$	0.71889					$	6,513					$	0.64871					$	9,990					$	0.72602					$	5,010
2022年6月15日-2022年9月14日						$	0.54808					$	4,966					$	0.47789					$	7,360					$	0.56250					$	3,881
2022年3月15日-2022年6月14日						$	0.47817					$	4,332					$	0.47657					$	7,339					$	0.56250					$	3,881
2021年12月15日-2022年3月14日						$	0.43606					$	3,951					$	0.47657					$	7,339					$	0.56250					$	3,881

(a)总分配是根据截至2023年6月30日的未偿还单位数量估算的。

2023年7月，我们的董事会宣布A、B和C系列优先单位的分配将于2023年9月15日支付。

普通有限合伙人

我们每季度向以下普通单位持有人进行分配 100我们 “可用现金”（通常定义为现金收入减去现金支出，包括向我们的首选单位的分配）和普通合伙人设立的现金储备的百分比

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它是完全自由裁量的。这些季度分配是在内部申报和支付的 45每个季度结束后的几天。普通单位持有人每季度获得由董事会确定的分配，但受我们优先单位拖欠的分配（如果有）的限制。2023年7月，我们的董事会宣布了截至2023年6月30日的季度普通单位的分配。

下表汇总了适用于分配期内向我们的普通有限合伙人分配现金的信息：

季度已结束						现金分配 每单位						现金总额 分布						记录日期						付款日期
												（千美元）
2023年6月30日						$	0.40					$	44,363					2023年8月8日						2023年8月14日
2023年3月31日						$	0.40					$	44,396					2023年5月8日						2023年5月12日
2022年12月31日						$	0.40					$	44,328					2023年2月8日						2023年2月14日

累计其他综合收益（亏损）（AOCI）

AOCI中包含的组件的平衡和变化如下：

			截至6月30日的三个月
			2023																								2022
			外币兑换						现金流套期保值						养老金和其他退休后福利						总计						外币兑换						现金流套期保值						养老金和其他退休后福利						总计
			（千美元）
截至4月1日的余额			$	497					$	(33,865)					$	1,967					$	(31,401)					$	(40,932)					$	(35,957)					$	3,843					$	(73,046)
重新分类调整前的其他综合收益			249						—						—						249						1,133						—						—						1,133
Point Tupper 码头运营的出售重新归类为净收入（注2）			—						—						—						—						39,646						—						—						39,646
养老金成本净收益重新归类为其他收入，净额			—						—						(736)						(736)						—						—						(420)						(420)
现金流套期保值净亏损重新归类为利息支出，净额			—						505						—						505						—						521						—						521
其他			—						—						(10)						(10)						—						—						(6)						(6)
其他综合收益（亏损）			249						505						(746)						8						40,779						521						(426)						40,874
截至6月30日的余额			$	746					$	(33,360)					$	1,221					$	(31,393)					$	(153)					$	(35,436)					$	3,417					$	(32,172)

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			截至6月30日的六个月
			2023																								2022
			国外 货币 翻译						现金流 树篱						养老金和 其他 退休后 好处						总计						国外 货币 翻译						现金流 树篱						养老金和 其他 退休后 好处						总计
			（千美元）
截至1月1日的余额			$	62					$	(34,380)					$	2,713					$	(31,605)					$	(41,761)					$	(36,486)					$	4,269					$	(73,978)
重新分类调整前的其他综合收益			684						—						—						684						1,962						—						—						1,962
Point Tupper 码头运营的出售重新归类为净收入（注2）			—						—						—						—						39,646						—						—						39,646
养老金成本净收益重新归类为其他收入，净额			—						—						(1,473)						(1,473)						—						—						(840)						(840)
现金流套期保值净亏损重新归类为利息支出，净额			—						1,020						—						1,020						—						1,050						—						1,050
其他			—						—						(19)						(19)						—						—						(12)						(12)
其他综合收益（亏损）			684						1,020						(1,492)						212						41,608						1,050						(852)						41,806
截至6月30日的余额			$	746					$	(33,360)					$	1,221					$	(31,393)					$	(153)					$	(35,436)					$	3,417					$	(32,172)

截至2023年6月30日，我们预计将对亏损进行重新分类3.3在未来十二个月内，百万美元转为 “利息支出，净额”，与未平息的远期起始利率有关互换。

8. 每个普通单位的净收益（亏损）

每个普通单位的基本和摊薄后净收益（亏损）根据两类方法确定。在这种方法下，所有收益将根据我们的有限合伙人和参与证券各自获得在此期间获得的分配的权利分配给他们。参与证券包括根据我们的长期激励计划授予的限制性单位，以及自2023年6月15日起的D系列优先单位。我们通过将归属于普通单位的净收益（亏损）除以该期间未偿还的普通单位的加权平均数来计算每个普通单位的基本净收益（亏损）。我们计算每个普通单位的摊薄后净收益（亏损），方法是将归属于普通单位的净收益（亏损）除以（i）该期间未偿还的普通单位的加权平均数和（ii）该期间未偿还的稀释性潜在普通单位的影响。稀释性潜在普通单位包括D系列优先单位。

D系列优先单位包含某些单位持有人转换和赎回功能，我们使用if转换法来计算对我们的D系列优先单位持有人最有利的转换或赎回功能的稀释效应。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，假设转换或赎回已发行D系列优先股的影响都是反稀释的；因此，我们在计算摊薄后的每个普通单位净（亏损）收益时没有将这种转换包括在内。

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下表详细说明了每个普通单位的基本和摊薄后净（亏损）收入的计算：

			截至6月30日的三个月												截至6月30日的六个月
			2023						2022						2023						2022
			（千美元，单位和每单位数据除外）
净收入			$	46,141					$	59,199					$	152,077					$	71,511
向首选有限合伙人分配			(32,126)						(31,523)						(64,859)						(62,615)
向普通有限合伙人分配			(44,363)						(44,128)						(88,759)						(88,293)
向受限单位分配等效权利			(667)						(617)						(1,339)						(1,250)
超过收入的分配			$	(31,015)					$	(17,069)					$	(2,880)					$	(80,647)
向普通有限合伙人分配			$	44,363					$	44,128					$	88,759					$	88,293
将超过收入的分配分配给普通有限合伙人			(31,015)						(17,069)						(2,880)						(80,647)
D 系列首选单位增量			(3,303)						(4,734)						(6,974)						(9,315)
D 系列优先单位兑换			(32,067)						—						(32,067)						—
归属于普通单位的净（亏损）收益			$	(22,022)					$	22,325					$	46,838					$	(1,669)
基本和摊薄后的加权平均未偿普通单位			110,905,471						110,306,641						110,893,293						110,242,201
每个普通单位的基本和摊薄后净（亏损）收益			$	(0.20)					$	0.20					$	0.42					$	(0.02)

9. 补充现金流信息

流动资产和流动负债的变化如下：

			截至6月30日的六个月
			2023						2022
			（千美元）
流动资产减少（增加）：
应收账款			$	12,356					$	(21,262)
库存			4,920						1,439
其他流动资产			(3,508)						705
流动负债增加（减少）：
应付账款			(2,427)						5,082
应计应付利息			869						567
应计负债			(8,300)						(14,448)
所得税以外的税收			(2,125)						(3,023)
流动资产和流动负债的变化			$	1,785					$	(30,940)

上述流动资产和流动负债的变化可能与适用的合并资产负债表中反映的金额之间的变化不同，原因是：

•资本支出应计金额的变化；

•使用全额归属的共同单位奖励支付的应计薪酬支出的影响；以及

•该期间处置的流动资产和流动负债。

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其他补充现金流信息如下：

			截至6月30日的六个月
			2023						2022
			（千美元）
已支付利息的现金，扣除资本化金额			$	110,195					$	95,112
为所得税支付的现金，扣除收到的退税款后的净额			$	2,842					$	3,646
为换取经营租赁负债而获得的使用权资产			$	82,372					$	2,990
为换取融资租赁负债而获得的使用权资产			$	1,818					$	1,342

限制性现金是指不可用于一般用途的受法律限制的资金，包含在合并资产负债表上的 “其他长期资产净额” 中。合并现金流量表中的 “现金、现金等价物和限制性现金” 包含在合并资产负债表中，如下所示：

			2023年6月30日						2022年12月31日
			（千美元）
现金和现金等价物			$	3,813					$	14,489
其他长期资产，净额			9,056						8,888
现金、现金等价物和限制性现金			$	12,869					$	23,377

10. 区段信息

我们的应报告业务部门包括管道、存储和燃料营销领域。我们的细分市场代表着提供不同服务和产品的战略业务部门。我们根据每个细分市场的各自营业收入、一般和管理费用以及某些非分部折旧和摊销费用来评估每个细分市场的业绩。一般和管理费用不分配给业务部门，因为这些费用主要与实体层面的总体管理有关。

应申报分部的经营业绩如下：

			截至6月30日的三个月												截至6月30日的六个月
			2023						2022						2023						2022
			（千美元）
收入：
管道			$	206,701					$	200,565					$	419,884					$	389,248
存储			78,209						88,783						158,866						176,704
推动营销			93,426						140,809						193,453						274,069
整合和分段间抵消			(2)						—						(2)						(1)
总收入			$	378,334					$	430,157					$	772,201					$	840,020
营业收入：
管道			$	107,804					$	100,953					$	227,662					$	196,705
存储			21,213						31,207						43,979						16,232
推动营销			6,510						6,631						13,076						13,175
分部营业收入总额			135,527						138,791						284,717						226,112
出售资产的收益			—						—						41,075						—
一般和管理费用			31,620						27,909						60,345						54,980
其他折旧和摊销费用			1,037						1,823						2,592						3,647
总营业收入			$	102,870					$	109,059					$	262,855					$	167,485

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按应申报分部划分的总资产如下：

			2023年6月30日						2022年12月31日
			（千美元）
管道			$	3,304,918					$	3,360,685
存储			1,410,647						1,438,609
推动营销			29,045						37,763
分部资产总额			4,744,610						4,837,057
其他合伙资产			145,805						136,629
合并资产总额			$	4,890,415					$	4,973,686

 

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

除非另有说明，否则本报告中使用 “NuStar Energy”、“NS”、“合伙企业”、“我们” 和 “我们” 等术语指的是 NuStar Energy L.P.、我们的一个或多个合并子公司或全部子公司。

关于前瞻性信息的警示性声明

在本10-Q表中，我们发表了某些前瞻性陈述，例如关于我们的计划、战略、目标、预期、估计、预测、预测、假设、意图、资源以及经济活动和石油生产国行动对我们业务的未来影响的陈述。尽管这些前瞻性陈述及其所依据的任何假设都是真诚地作出的，反映了我们目前对业务方向的判断，但实际业绩几乎总是与本报告中提出的任何估计、预测、预测、假设或其他未来业绩存在重大差异，有时会有重大差异。这些前瞻性陈述通常可以用 “预期”、“相信”、“期望”、“计划”、“打算”、“估计”、“预测”、“预算”、“项目”、“将”、“可能”、“应该”、“可能” 等词语来识别。这些陈述反映了我们当前对未来事件的看法，受各种风险、不确定性和假设的影响，这可能会导致实际结果存在重大差异。请阅读第 1A 项。“风险因素” 包含在我们截至2022年12月31日的10-K表年度报告中，以及我们在随后向美国证券交易委员会提交的文件中不时提供的其他信息，用于讨论其中的某些风险、不确定性和假设。

如果这些风险或不确定性中的一项或多项得以实现，或者如果基本假设被证明不正确，我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异。其他未知或不可预测的因素也可能对我们未来的业绩产生重大不利影响。提醒读者不要过分依赖这些前瞻性信息，该信息截至本10-Q表发布之日。除非证券法要求我们更新这些陈述，否则我们不打算更新这些陈述，而且我们没有义务公开发布对任何此类前瞻性陈述进行的任何修订的结果，这些修订旨在反映本报告发布之日之后的事件或情况或反映意外事件的发生。

我们的管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析分为四个部分：

•概述，包括趋势和展望

•运营结果

•流动性和资本资源

•关键会计政策

概述

NuStar Energy L.P.（纽约证券交易所代码：NS）主要从事石油产品和可再生燃料的运输、终端和储存以及无水氨的运输。我们还销售石油产品。我们的业务在NuStar GP, LLC董事会的指导下管理，NuStar GP, LLC是我们的普通合伙人Riverwalk Logistics, L.P. 的普通合伙人，两家公司都是我们的全资子公司。

我们的业务包括三个应报告的业务领域：管道、储存和燃料营销。截至 2023 年 6 月 30 日，我们的资产包括 9,475 英里的管道和 63 个码头和储存设施，这些设施提供了大约 4,900 万桶的存储容量。我们通过全资子公司开展运营，主要是NuStar Logistics, L.P.（NuStar Logistics）和NuStar Pipeline Opertine Opertine Partnership本文件中使用的 “吞吐量” 一词通常是指通过我们的管道、码头或储罐的桶装原油、成品油或可再生燃料或吨氨水（如适用）。我们的收入主要来自以下方面：

•通过我们的管道运输的关税；

•使用我们的码头和存储设施以及相关辅助服务的费用；以及

•石油产品的销售。

以下因素会影响我们的运营业绩：

•经济因素和价格波动;

•行业因素，例如影响需求或生产的石油产品价格变化，或可能增加成本或限制运营的监管变化；

•影响我们的客户及其所服务市场的因素，例如炼油公司客户的利用率和维护周转时间表以及我们的原油生产客户的钻探活动；

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目录

•影响我们资产吞吐率的公司特定因素，例如设施完整性问题、维护要求和停机；以及

•影响我们资产运输和/或存储在我们资产中的产品的需求以及对我们销售的产品的需求的季节性因素。

最近的事态发展

部分赎回 D 系列优先单位。 2023年6月30日，我们以每单位价格为31.88美元的总共兑换了550万个D系列累积可转换优先单位（D系列优先单位），总购买价格为1.753亿美元。2023年6月29日，NuStar Energy L.P. 通知我们的D系列优先单位的持有人，我们打算行使权利，以每单位价格为32.18美元，总购买价格为8,240万美元，赎回总额为256万美元的D系列优先单位。此次兑换已于 2023 年 7 月 31 日结束。6月和7月的赎回主要由我们10亿美元的无抵押循环信贷协议下的借款提供资金。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，由于赎回，我们记录的每普通单位共亏损0.29美元。请参阅第1项中合并财务报表简明附注的附注6。“财务报表”，了解有关这些交易的更多信息。

债务修正案。 2023年6月30日，我们修订了10亿美元的无抵押循环信贷协议，主要是为了将到期日从2025年4月27日延长至2027年1月27日。2023年6月29日，我们修订了1亿美元的应收账款融资协议，将预定的终止日期从2025年1月31日延长至2026年7月1日。请参阅第1项中合并财务报表简明附注的附注4。“财务报表” 了解更多信息。

售后回租交易。 2023 年 3 月 21 日，我们完成了公司总部设施和位于德克萨斯州圣安东尼奥市（公司总部）约 24 英亩底层土地的售后回租交易，交易价格约为 1.030 亿美元，确认收益为 4110 万美元。我们进行售后回租交易的目的是通过公司总部获利，并将所得款项用于偿还循环信贷协议中的借款。请参阅第1项中合并财务报表简明附注的附注2。“财务报表” 以获取更多信息。

其他活动

Point Tupper 终端布局。2022年4月29日，我们以6000万美元的价格将拥有我们在加拿大新斯科舍省的Point Tupper码头设施（Point Tupper码头运营公司）的全资子公司的股权出售给了EverWind Fuels（Point Tupper码头处置）。该码头设施的存储容量为780万桶，属于储藏部分。我们在2022年第一季度确认了4,610万美元的非现金税前减值亏损，2022年第二季度出售的非现金收益为160万美元。请参阅第1项中合并财务报表简明附注的附注2。“财务报表” 了解更多信息。

趋势与展望

2023年，我们将继续执行加强资产负债表的计划，如上所述，在2023年第一季度，我们以约1.03亿美元的现金完成了公司总部的售后回租。如上所述，我们将所得款项用于减少债务余额，这为我们在2023年6月和7月赎回了部分D系列优先股提供了便利。在2023年全年，我们预计将使用内部产生的现金流为所有支出、分配要求和资本支出提供资金，就像我们在2022年和2021年所做的那样。我们将继续评估流动性来源，以促进剩余D系列优先单位的计划赎回，我们预计将在2028年持有人赎回期权之前几年完成赎回。我们计划继续按照财政纪律管理我们的运营，以最大限度地实现单位持有人价值的最大化。

在2023年的剩余时间里，我们预计我们的大部分管道系统将受益于2022年7月和2023年7月生效的关税指数上调带来的积极收入影响，这是抵消通货膨胀对我们业务影响的重要抵消措施。

尽管由于仓储费率合约、指数利率调整和最低销量承诺，我们存储领域的许多码头在某种程度上不受需求波动的影响，但我们的圣詹姆斯和科珀斯克里斯蒂北滩设施的收入继续受到持续的全球经济不确定性和持续的原油价格回落的负面影响。相反，我们预计我们的西海岸地区将在2023年继续受益于可再生燃料项目的完成，这些项目将继续扩大我们的可再生燃料分配系统的容量，并进一步巩固NuStar在促进加州向低碳可再生燃料过渡方面发挥的重要作用。

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2023年迄今为止的经济指标表明，2021年和2022年普遍存在的通货膨胀压力有所放缓。但是，当前不确定的市场状况、利率上升、供应链中断和劳动力市场紧张等因素可能导致我们在2023年运营资产和执行资本项目的成本上升。为了遏制通货膨胀，美国联邦储备委员会（美联储）在 2022 年提高了利率，并在 2023 年继续这样做。美联储可能会在2023年实施额外上调，这将增加我们的浮动利率债务成本，以及8.50％的A系列、7.625％的B系列和9.00％的C系列固定至浮动利率累积可赎回永久优先单位的成本，这些单位的分配率会随着当前利率的增加或降低。另一方面，根据我们的关税和合同，我们能够将反映生产者和/或消费者物价指数变化的加息转嫁给客户，这应该有助于抵消通货膨胀对我们成本的影响。此外，我们预计将通过2022年初启动的支出优化计划在2023年进一步缓解通货膨胀的影响。

我们对合作伙伴关系的总体前景和任何细分市场的展望可能会发生变化，因为我们的期望基于对几个因素的持续评估，其中许多因素是我们无法控制的。这些因素包括但不限于经济状况和资本市场；健康危机的影响；战争和其他武装冲突；我们客户的炼油厂维护时间表的变化和炼油厂计划外的停机时间；石油生产国的行动；原油价格；石油产品、可再生燃料和无水氨的供应和需求；对我们运输和储存服务的需求；人员、设备、用品和服务的可用性和成本我们的运营；及时获得的能力允许批准；以及影响我们运营的法律和法规的变更。

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操作结果

合并经营业绩

截至2023年6月30日的三个月，与截至2022年6月30日的三个月相比

			截至6月30日的三个月												改变
			2023						2022
			（未经审计，千美元，每单位数据除外）
损益表数据：
收入：
服务收入			$	275,367					$	278,067					$	(2,700)
产品销售			102,967						152,090						(49,123)
总收入			378,334						430,157						(51,823)
成本和支出：
与服务收入相关的成本			155,893						157,188						(1,295)
与产品销售相关的成本			86,914						134,178						(47,264)
一般和管理费用			31,620						27,909						3,711
其他折旧和摊销费用			1,037						1,823						(786)
成本和支出总额			275,464						321,098						(45,634)
营业收入			102,870						109,059						(6,189)
利息支出，净额			(58,170)						(50,941)						(7,229)
其他收入，净额			2,633						2,012						621
所得税支出前的收入			47,333						60,130						(12,797)
所得税支出			1,192						931						261
净收入			$	46,141					$	59,199					$	(13,058)
每个普通单位的基本和摊薄后净（亏损）收益			$	(0.20)					$	0.20					$	(0.40)

合并概述

截至2023年6月30日的三个月中，净收入与截至2022年6月30日的三个月相比减少了1,310万美元，这主要是由于营业收入减少了620万美元，利息支出增加了720万美元。营业收入下降的主要原因是我们的存储领域的营业收入减少以及一般和管理费用的增加，但部分被管道领域的营业收入增加所抵消，如下文将进一步讨论。

与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，一般和管理费用增加了370万美元，这主要是由于2023年第一季度的售后回租交易后与公司总部相关的租金支出增加了200万美元以及薪酬支出增加。

与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，利息支出净额增加了720万美元，这主要是由于2023年我们的浮动利率债务利率上升。

每个普通单位的基本和摊薄后净（亏损）收益：在2023年第二季度，我们通知了D系列优先单位的持有人，我们打算赎回部分已发行D系列优先股，并确认截至2023年6月30日的三个月中，与这些赎回相关的每个普通单位的总亏损为0.29美元。请参阅第1项中合并财务报表简明附注的附注6和8。“财务报表” 了解更多信息。

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截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比

			截至6月30日的六个月												改变
			2023						2022
			（未经审计，千美元，每单位数据除外）
损益表数据：
收入：
服务收入			$	560,633					$	543,372					$	17,261
产品销售			211,568						296,648						(85,080)
总收入			772,201						840,020						(67,819)
成本和支出：
与服务收入相关的成本			307,109						306,893						216
与产品销售相关的成本			180,375						260,893						(80,518)
减值损失			—						46,122						(46,122)
一般和管理费用			60,345						54,980						5,365
其他折旧和摊销费用			2,592						3,647						(1,055)
成本和支出总额			550,421						672,535						(122,114)
出售资产的收益			41,075						—						41,075
营业收入			262,855						167,485						95,370
利息支出，净额			(115,541)						(100,759)						(14,782)
其他收入，净额			7,142						5,683						1,459
所得税支出前的收入			154,456						72,409						82,047
所得税支出			2,379						898						1,481
净收入			$	152,077					$	71,511					$	80,566
每普通单位的基本和摊薄后净收益（亏损）			$	0.42					$	(0.02)					$	0.44

合并概述

净收入增加了8,060万美元 截至2023年6月30日的六个月中，与截至2022年6月30日的六个月相比，这主要是由于营业收入增加了9,540万美元，部分被利息支出的增加（净额为1,480万美元）所抵消。营业收入增长的主要原因是2023年第一季度与公司总部的售后回租交易相关的4,110万美元收益，2022年第一季度非现金税前减值亏损4,610万美元，以及2023年上半年管道板块的营业收入增加，部分被2023年上半年存储部门收入减少所抵消。

与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，一般和管理费用增加了540万美元，这主要是由于2023年第一季度的售后回租交易后与公司总部相关的租金支出增加了220万美元以及薪酬支出增加。

与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，利息支出净额增加了1,480万美元，这主要是由于2023年我们的浮动利率债务利率上升。

每个普通单位的基本和摊薄后净收益（亏损）：在2023年第二季度，我们通知了D系列优先单位的持有人，我们打算赎回部分已发行D系列优先股，并确认截至2023年6月30日的六个月中，与这些赎回相关的每普通单位的总亏损为0.29美元。请参阅第1项中合并财务报表简明附注的附注6和8。“财务报表” 了解更多信息。

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管道段

截至 2023 年 6 月 30 日，我们的管道资产包括 9,475 英里的管道、33 个码头和 1,300 万桶的存储容量。我们的中西部系统包括 2,915 英里的成品油管道和 2,065 英里的原油管道。此外，我们的中东系统包括2495英里的成品油管道，包括东管和北管道，以及一条约2,000英里的氨气管道（氨管道）。我们对成品油和原油管道的运输按每桶收取关税，对氨水管道的运输按每吨收取关税。氨气管道的吞吐量从吨转换为桶，仅用于报告目的。其他收入包括剩余管道损失补贴（PLA）销量的产品销售。

截至2023年6月30日的三个月，与截至2022年6月30日的三个月相比

			截至6月30日的三个月												改变
			2023						2022
			（千美元，桶/天信息除外）
管道段：
原油管道吞吐量（桶/天）			1,111,120						1,220,758						(109,638)
精炼产品和氨气管道吞吐量（桶/天）			597,162						582,182						14,980
总吞吐量（桶/天）			1,708,282						1,802,940						(94,658)
吞吐量和其他收入			$	206,701					$	200,565					$	6,136
运营费用			55,042						55,170						(128)
折旧和摊销费用			43,855						44,442						(587)
分部营业收入			$	107,804					$	100,953					$	6,851

尽管截至2023年6月30日的三个月中，与截至2022年6月30日的三个月相比，每天的吞吐量减少了94,658桶，但管道板块的收入仍增加了610万美元，这主要是由于以下原因：

•我们的麦基系统管道收入增加了700万美元，日产量增加了40,617桶，这主要是由于客户炼油厂在2022年出现运营问题，以及2023年第二季度对我们大部分管道的需求增加；

•尽管我们的Valley Pipeline的吞吐量相当，但收入仍增加了130万美元，这是由于确认与客户达成的最低交易量承诺和解的时机，以及自2022年7月起生效的关税指数化上调；

•由于2022年7月生效的关税指数上调，尽管我们的氨水管道的吞吐量相当，但收入仍增加了110万美元；

•由于供应该系统的客户产量减少，我们的二叠纪原油系统的日产量下降了20,474桶，而由于2022年7月生效的关税指数上调，收入保持不变；

•由于客户炼油厂在2023年第二季度出现转机，Ardmore系统的收入减少了190万美元，日产量减少了45,446桶；以及

•我们的科珀斯克里斯蒂原油管道系统的收入减少了150万美元，日产量减少了62,444桶，这主要是由于不利的市场条件和最低销量承诺的减少，而2023年第二季度该系统中某些管道的产量增加部分抵消了总体下降。

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截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比

			截至6月30日的六个月												改变
			2023						2022
			（千美元，桶/天信息除外）
管道段：
原油管道吞吐量（桶/天）			1,217,610						1,264,678						(47,068)
精炼产品和氨气管道吞吐量（桶/天）			596,396						572,767						23,629
总吞吐量（桶/天）			1,814,006						1,837,445						(23,439)
吞吐量和其他收入			$	419,884					$	389,248					$	30,636
运营费用			104,817						103,273						1,544
折旧和摊销费用			87,405						89,270						(1,865)
分部营业收入			$	227,662					$	196,705					$	30,957

尽管截至2023年6月30日的六个月中，与截至2022年6月30日的六个月相比，每天的吞吐量减少了23,439桶，但管道板块的收入仍增加了3,060万美元，这主要是由于以下原因：

•我们的麦基系统管道收入增加了1,380万美元，日产量增加了43,657桶，这主要是由于客户炼油厂在2022年出现运营问题，以及2023年对我们为科罗拉多州丹佛市场提供服务的管道的需求增加；

•尽管我们的中东体系的吞吐量相当，但收入仍增加了720万美元，这主要是由于关税指数化于2022年7月生效；

•尽管我们的二叠纪原油系统产量相当，但收入仍增长了710万美元，这主要是由于2023年上半年以更高的平均关税运送了更多的桶，以及关税指数化上调于2022年7月生效；这些增长被PLA销量大宗商品价格下降导致的290万美元部分抵消；

•我们的山谷管道收入增加了290万美元，每天的吞吐量增加了1,953桶，这是由于该管道所服务的市场需求在2023年增加，确认与客户达成的最低销量承诺协议的时机以及关税指数化于2022年7月生效；

•我们的三河系统收入增加了210万美元，日产量增加了1312桶，这主要是由于管道扩建于2022年7月投入使用；

•由于客户炼油厂在2023年第二季度出现转机，Ardmore系统的收入减少了270万美元，日产量减少了22,388桶；以及

•我们的科珀斯克里斯蒂原油管道系统的日产量减少了45,944桶，这主要是由于不利的市场条件和最低销量承诺的减少，而2023年上半年该系统中某些管道的产量增加使收入与去年同期相当。

与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，折旧和摊销费用减少了190万美元，这主要是由于资产折旧得更多。

存储分段

我们的存储部门由我们的设施组成，这些设施为成品油、原油、特种化学品、可再生燃料和其他液体提供储存、处理和其他服务。截至2023年6月30日，我们在美国拥有并运营29个码头和储存设施，在墨西哥新拉雷多拥有并运营一个码头，总存储容量为3,640万桶。储存领域的收入包括储罐存储协议的费用，根据该协议，客户同意在一段时间内为储罐中一定数量的存储费用（储罐终端收入），以及吞吐量协议，根据该协议，客户为通过我们的码头运输的容量支付每桶费用（吞吐量终端收入）。

Point Tupper 终端布局。 在2022年第一季度，我们记录了与我们的Point Tupper码头业务相关的4,610万美元的非现金税前减值亏损，该运营已于2022年4月29日出售。

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截至2023年6月30日的三个月，与截至2022年6月30日的三个月相比

			截至6月30日的三个月												改变
			2023						2022
			（千美元，桶/天信息除外）
存储分段：
吞吐量 (桶/天) (a)			391,495						446,057						(54,562)
吞吐量终端收入			$	23,839					$	30,929					$	(7,090)
存储终端收入			54,370						57,854						(3,484)
总收入			78,209						88,783						(10,574)
运营费用			38,321						39,778						(1,457)
折旧和摊销费用			18,675						17,798						877
分部营业收入			$	21,213					$	31,207					$	(9,994)

(a)我们的科珀斯克里斯蒂北滩航站楼上一时期的吞吐量已重报，与本期报告一致。

与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，吞吐量码头收入减少了710万美元，日产量下降了54,562桶，这主要是由于不利的市场条件和最低销量承诺的减少，我们的科珀斯克里斯蒂北滩码头的收入减少了900万美元，每天的吞吐量减少了68,431桶。由于2023年第二季度需求增加，我们的中西部码头收入增加190万美元，日产量增加13,869桶，部分抵消了总体下降幅度。

与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，存储终端收入减少了350万美元，这主要是由于：

•由于客户在当前落后的市场中没有续订即将到期的合同，我们的圣詹姆斯码头的收入减少了1,030万美元；以及

•由于2022年4月Point Tupper码头的处置，收入减少了180万美元。

这些下降被西海岸码头收入增加750万美元部分抵消，这主要是由于新合同、费率上涨以及吞吐量和手续费的增加。

与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，运营支出减少了150万美元，这主要是由于2022年4月Point Tupper码头的处置导致运营费用减少了180万美元。

截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比

			截至6月30日的六个月												改变
			2023						2022
			（千美元，桶/天信息除外）
存储分段：
吞吐量 (桶/天) (a)			446,798						464,191						(17,393)
吞吐量终端收入			$	51,154					$	57,370					$	(6,216)
存储终端收入			107,712						119,334						(11,622)
总收入			158,866						176,704						(17,838)
运营费用			77,708						78,077						(369)
折旧和摊销费用			37,179						36,273						906
减值损失			—						46,122						(46,122)
分部营业收入			$	43,979					$	16,232					$	27,747

(a)我们的科珀斯克里斯蒂北滩航站楼上一时期的吞吐量已重报，与本期报告一致。

与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，吞吐量码头收入减少了620万美元，日产量下降了17,393桶，这主要是由于收入减少了960万美元

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我们的科珀斯克里斯蒂北滩码头每天的吞吐量减少了33,039桶，这主要是由于不利的市场条件和最低销量承诺的减少。我们的中西部码头收入增加340万美元，日产量增加15,646桶，部分抵消了这些下降，这主要是由于2023年上半年需求增加以及客户炼油厂在2022年出现运营问题。

截至2023年6月30日的六个月中，存储终端收入与截至2022年6月30日的六个月相比减少了1160万美元，这主要是由于以下原因：

•由于客户在当前落后的市场中没有续订即将到期的合同，我们的圣詹姆斯码头的收入减少了2,000万美元；以及

•由于2022年4月Point Tupper码头的处置，收入减少了960万美元。

这些减少被以下因素部分抵消：

•西海岸码头的收入增加了1,580万美元，这主要是由于新合同、费率上涨以及吞吐量和手续费的增加；以及

•由于我们的炼油厂储罐价格上涨，收入增加了110万美元。

与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，运营支出减少了40万美元，这主要是由于2022年4月Point Tupper码头处置导致运营费用总共减少了790万美元，其中大部分被各个航站楼的可报销费用增加370万美元以及维护和监管费用增加340万美元所抵消。

燃料营销板块

燃料营销领域主要包括我们在墨西哥湾沿岸的加油业务，以及与中东系统相关的某些混合业务。燃料营销领域的运营业绩在很大程度上取决于我们的成本与所销售产品的销售价格之间的利润。因此，与管道和存储段的运营相比，该细分市场的运营业绩对大宗商品价格的变化更为敏感。我们签订衍生合约是为了减轻大宗商品价格波动的影响。在所述的任何时期，与商品价格风险相关的衍生金融工具的财务影响都不是实质性的。

截至2023年6月30日的三个月，与截至2022年6月30日的三个月相比

			截至6月30日的三个月												改变
			2023						2022
			（千美元）
燃料营销领域：
产品销售			$	93,426					$	140,809					$	(47,383)
商品成本			86,349						133,741						(47,392)
毛利率			7,077						7,068						9
运营费用			567						437						130
分部营业收入			$	6,510					$	6,631					$	(121)

截至2023年6月30日的三个月和截至2022年6月30日的三个月，该细分市场的营业收入相当。由于燃油价格下跌以及其他产品销售额减少90万美元，我们的加油业务毛利率下降了120万美元，抵消了燃料成本降低带来的210万美元混合毛利率的提高。

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截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比

			截至6月30日的六个月												改变
			2023						2022
			（千美元）
燃料营销领域：
产品销售			$	193,453					$	274,069					$	(80,616)
商品成本			179,535						259,864						(80,329)
毛利率			13,918						14,205						(287)
运营费用			842						1,030						(188)
分部营业收入			$	13,076					$	13,175					$	(99)

截至2023年6月30日的六个月和截至2022年6月30日的六个月中，该细分市场的营业收入相当。由于燃油价格下跌以及其他产品销售额减少200万美元，我们的加油业务毛利率下降了210万美元，抵消了燃料成本降低带来的380万美元混合毛利率的提高。

流动性和资本资源

概述

我们的主要现金需求是向合作伙伴分配、还本付息、资本支出和运营支出。我们的合伙协议要求我们每季度向普通有限合伙人分配所有 “可用现金”。在合伙协议中，“可用现金” 通常定义为季度末的手头现金，加上本季度末之后允许的某些借款，减去董事会确定的现金储备，但须视优先单位的分配要求而定。根据合作协议的规定，我们可以维持与其他可用现金来源的分配水平，包括循环信贷协议下的借款和出售资产的收益。

在 2022 年和 2021 年，我们得以使用内部产生的现金流为我们的所有支出、分配需求和资本支出提供资金。我们降低了杠杆率，准备在2022年11月使用循环信贷协议下的借款回购690万套D系列优先单位，约占未偿还单位的三分之一。

在2023年全年，我们预计将使用内部产生的现金流为所有支出、分配要求和资本支出提供资金。2023年第一季度，我们以约1.03亿美元的价格完成了公司总部的售后回租，用于偿还循环信贷协议的借款。2023年第二季度，我们将10亿美元无抵押循环信贷协议的到期日延长至2027年1月27日，并将1亿美元应收账款融资协议的预定终止日期延长至2026年7月1日。在2023年第二季度，我们还兑换了总共550万个D系列优先单位，约占当时未偿还单位的三分之一；2023年7月，我们共兑换了256万个D系列优先单位。这些赎回主要由我们10亿美元的无抵押循环信贷协议下的借款提供资金，该协议已于2023年第一季度通过售后回租交易的收益部分偿还。

从2028年开始，D系列优先单位的持有人可以选择要求我们兑换他们的单位。我们将继续评估其他流动性来源，以促进计划赎回剩余的8,286,650只已发行D系列优先股，约占原始发行的36％。

在2025年之前，我们没有长期债务到期日，我们预计能够进入债务资本市场为这些到期日进行再融资。

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目录

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的现金流

下表汇总了我们来自运营、投资和融资活动的现金流（请参阅第1项中的合并现金流量表）。“财务报表”）：

			截至6月30日的六个月
			2023						2022
			（千美元）
提供的净现金（用于）：
经营活动			$	252,305					$	222,287
投资活动			62,082						(14,805)
筹资活动			(325,205)						(209,539)
外汇汇率变动对现金的影响			310						763
现金、现金等价物和限制性现金净减少			$	(10,508)					$	(1,294)

与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，经营活动提供的净现金增加了3,000万美元，这主要是由于营运资金的变化。通常，营运资金需求受我们的应收账款、应付账款和应计负债余额的影响，这些余额因付款时间而异。在截至2023年6月30日的六个月中，我们的营运资金减少了180万美元，而截至2022年6月30日的六个月中增加了3,090万美元，这主要是由于付款时间和保险收益的收取导致应收账款发生了变化。

在截至2023年6月30日的六个月中，我们记录的投资活动提供的净现金为6,210万美元，而截至2022年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金为1,480万美元，这主要是由于2023年第一季度出售公司总部的收益约为1.03亿美元，而2022年第二季度的资产出售收益为5,950万美元。此外，在截至2023年6月30日的六个月中，与截至2022年6月30日的六个月相比，资本支出减少了1,690万美元，我们获得了660万美元的保险收益。

与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，用于融资活动的净现金增加了1.157亿美元，这主要是由于2023年6月以1.745亿美元的价格部分赎回了D系列优先单位。截至2023年6月30日的六个月中，净负债借款为1,530万美元，部分抵消了总体增长，而截至2022年6月30日的六个月中，净债务还款额为4,770万美元。

流动性来源

循环信贷协议

2023年6月30日，我们修订了10亿美元的无抵押循环信贷协议（循环信贷协议），主要是为了将到期日从2025年4月27日延长至2027年1月27日。该修正案还包括一项要求，要求我们在使用循环信贷协议下的任何借款赎回某些无抵押债务或我们的D系列优先单位之前，按预估方式证明我们的循环信贷协议可用性和不受限制的现金余额总额不少于1.5亿美元。

循环信贷协议受最大合并债务覆盖率和最低合并利息覆盖率要求的约束，这可能会将我们可以借入的金额限制在低于可供借款总额的范围内。在四个季度的滚动期内，合并债务覆盖率（定义见循环信贷协议）不得超过5.00至1.00，合并利息覆盖率（定义见循环信贷协议）不得低于1.75比1.00。截至2023年6月30日，我们的合并债务覆盖率为3.73倍，合并利息覆盖率为2.20倍。截至2023年6月30日，我们有7.504亿美元可供借款。截至2023年6月30日，根据循环信贷协议签发的信用证总额为460万美元，限制了我们根据循环信贷协议可以借入的金额。根据循环信贷协议，我们可以选择按替代基准利率或SOFR利率支付利息，每种利率均在循环信贷协议中定义。

应收账款融资协议

NuStar Energy和NuStar Energy的特殊目的实体和全资子公司NuStar Finance LLC（NuStar Finance）是与第三方贷款机构签订的1亿美元应收账款融资协议（应收账款融资协议）以及与NuStar Energy某些全资子公司达成的协议的当事方。2023年6月29日，我们修订了应收账款融资协议，将预定的终止日期从2025年1月31日延长至2026年7月1日。截至2023年6月30日，我们的应收账款中有1.082亿美元已包含在证券化计划中，金额为

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根据应收账款融资协议，未偿还的借款总额为7 120万美元。根据应收账款融资协议，可供借款的金额取决于符合条件的应收账款的可用性以及其他惯常因素和条件。应收账款融资协议下的借款按NuStar Finance的选择按基准利率或SOFR利率计息，每种利率均在应收账款融资协议中定义。

如果某些信用评级机构下调（或上调）我们的债务评级，循环信贷协议的利率和应收账款融资协议下的某些费用是唯一需要调整的债务安排。请参阅第1项中合并财务报表简明附注的附注4。“财务报表”，用于进一步讨论我们的某些债务协议。

资产销售

我们将2023年3月21日出售公司总部的收益和2022年4月29日Point Tupper终端处置的收益用于偿还循环信贷协议下的未偿借款。请参阅第1项中合并财务报表简明附注的附注2。“财务报表”，用于进一步讨论这些处置。

物质现金需求

资本支出

我们的运营需要大量投资来维护、升级或增强我们现有资产的运营能力。我们的资本支出包括：

•战略资本支出，例如通过建设或收购扩大或升级运营能力、提高效率或增加现有资产的收益潜力的支出，以及与支持职能相关的某些资本支出；以及

•可靠性资本支出，例如维持现有资产当前运行能力或延长其使用寿命所需的资本支出，以及维持设备可靠性和安全性所需的资本支出。

下表汇总了我们的资本支出：

			战略资本支出						可靠性资本 支出						总计
			（千美元）
在截至6月30日的六个月中：
2023			$	43,797					$	10,735					$	54,532
2022			$	58,020					$	13,405					$	71,425
预计在截至2023年12月31日的年度内			$125,000 - 145,000						$25,000 - 35,000

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，战略资本支出主要包括我们的二叠纪原油系统和中西部成品油管道的扩建项目，以及西海岸码头的生物燃料和其他项目。可靠性资本支出主要与我们航站楼的维护升级项目有关。

我们预计，截至2023年12月31日的财年，我们的战略资本支出将包括约3,500万至4,500万美元用于扩建项目，以适应二叠纪盆地的产量增长，以及用于扩大我们在西海岸的可再生燃料网络的项目上的约2,500万美元。我们预计，剩余的战略资本支出的一部分还将包括我们的氨水管道的连接项目。我们将继续评估我们的资本预算，内部增长项目可以根据市场状况或客户需求加快或缩减规模。因此，我们2023年的实际资本支出可能会比上述预期金额增加或减少。

D 系列首选单位兑换功能

我们已经兑换并回购了部分D系列优先单位，如下所示：

赎回/回购日期						已兑换/回购的商品数量						每单位赎回/回购价格，包括应计分配						赎回/回购价格，包括应计分配
																		（千美元）
2023年7月31日						2,560,000						$32.18						$	82,381
2023年6月30日						5,500,000						$31.88						$	175,340
2022年11月22日						6,900,000						$32.73						$	225,837

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截至2023年7月31日，我们可以将截至2023年7月31日剩余的8,286,650个D系列优先单位的全部或任何部分兑换为现金，赎回价格等于（i）2023年6月29日当天或之后但在2024年6月29日之前的任何时候，每股D系列优先单位30.46美元；（ii）每个D系列优先单位30.46美元（如适用）在2024年6月29日或之后但2025年6月29日之前的任何时候，单位不超过2.524亿美元；(iii) 每个D系列优先单位29.19美元，或之后的任何时间，最高为2.419亿美元2025年6月29日；在每种情况下，加上适用的D系列优先单位的任何未付分配总额加上赎回期内按天数（不超过90天）按比例分配的分配（D系列部分期间分配）。

此外，在2028年6月29日当天或之后的任何时候，D系列优先单位的每位持有人都有权要求我们以相当于每D系列优先单位29.19美元的赎回价格赎回该持有人持有的所有D系列优先单位，外加任何未付的D系列分配加上D系列部分期限分配。如果D系列优先单位的持有人行使其赎回权，我们可以选择以普通单位支付不超过该金额的50％（其价值应为普通单位交易量加权平均交易价格的93％）；前提是要发行的普通单位总额不超过NuStar Energy当时普通股市值的15％。

分布

首选单位。我们的优先单位的分配从任何合法可用的资金中支付，从原始发行日期开始累积计算，并应在每年3月、6月、9月和12月的第15天（或下一个工作日）支付给每个付款月的第一个工作日的登记持有人。

未偿还的D系列优先单位的分配率如下：（i）前两年（从2018年9月17日分配开始）每年9.75％（每个分配期每单位0.619美元）；（ii）第三至第五年每年10.75％（每个分配期每单位0.682美元）；（iii）每年13.75％（每个分配期每单位0.872美元）中较高者此后每个普通单位的分配。截至2023年6月30日和2022年12月31日，D系列优先单位的未偿还数量分别为10,846,650和16,346,650个。虽然D系列优先股尚未偿还，但该合伙企业将被禁止支付包括普通单位在内的任何初级证券的分配，除非在最近的D系列优先单位分配支付日之前，D系列优先股（和任何平价证券）的全部累积分配已经或同时被支付或预留付款。任何超过0.635美元的D系列优先单位分配均可由合作伙伴自行决定以额外的D系列优先单位形式支付，其余部分以现金支付。

2023年6月15日，我们的D系列优先单位的分配率提高到每年13.75％（每个分配期每单位0.872美元）或每个普通单位的分配率以较高者为准。从通知日到赎回日，已赎回单位的应计分配在简明合并综合收益表的 “利息支出，净额” 中报告，不包含在以下分配总额中。我们的 D 系列优先单位的分配信息如下：

分发周期						每单位的分配率						总分布
												（千美元）
2023 年 6 月 15 日-2023 年 9 月 14 日						$	0.872					$	7,598		(a)
2023年3月15日-2023年6月14日						$	0.682					$	10,315
2022年12月15日-2023年3月14日						$	0.682					$	11,148

(a)估算值基于 2023 年 7 月 31 日赎回后的未偿还单位。

我们的 8.50% 的 A 系列、7.625% 的 B 系列和 9.00% 的 C 系列固定至浮动利率累计可赎回永久优先单位（统称为 A 系列、B 系列和 C 系列优先单位）的信息如下所示：

单位

截至 2023 年 6 月 30 日已发行和未偿还的单位

可选的兑换日期/分配利率变为浮动的日期

浮动年利率（占每单位 25.00 美元清算优先权的百分比）

A 系列首选单位

9,060,000

2021年12月15日

三个月伦敦银行同业拆借利率加6.766％

B 系列首选单位

15,400,000

2022年6月15日

三个月伦敦银行同业拆借利率加5.643％

C 系列首选单位

6,900,000

2022年12月15日

三个月伦敦银行同业拆借利率加6.88％

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目录

我们的 A 系列、B 系列和 C 系列优先单位的分布信息如下：

						A 系列首选单位												B 系列首选单位												C 系列首选单位
分发周期						每单位的分配率						总分布						每单位的分配率						总分布						每单位的分配率						总分布
												（千美元）												（千美元）												（千美元）
2023 年 6 月 15 日-2023 年 9 月 14 日 (a)						$	0.76715					$	6,950					$	0.69696					$	10,733					$	0.77428					$	5,343
2023年3月15日-2023年6月14日						$	0.73169					$	6,629					$	0.66150					$	10,187					$	0.73881					$	5,098
2022年12月15日-2023年3月14日						$	0.71889					$	6,513					$	0.64871					$	9,990					$	0.72602					$	5,010

(a)总分配是根据截至2023年6月30日的未偿还单位数量估算的。

2023年7月，我们的董事会宣布将在2023年9月15日支付A、B和C系列优先单位以及D系列优先单位的分配。

常用单位。在每个季度结束后的45天内，向我们的普通有限合伙人支付分配款项，该记录日期为每个季度末之后的记录日期。2023年7月，我们的董事会宣布了截至2023年6月30日的季度普通单位的分配。下表汇总了有关向普通有限合伙人分配的季度现金分配的信息，这些信息适用于获得分配的时期：

季度已结束						现金分配 每单位						现金总额 分布						记录日期						付款日期
												（千美元）
2023年6月30日						$	0.40					$	44,363					2023年8月8日						2023年8月14日
2023年3月31日						$	0.40					$	44,396					2023年5月8日						2023年5月12日
2022年12月31日						$	0.40					$	44,328					2023年2月8日						2023年2月14日

债务义务

下表汇总了我们的债务义务：

			成熟度												未偿债务 截至2023年6月30日
															（千美元）
5.75% 优先票据			2025年10月1日												$	600,000
6.00% 优先票据			2026年6月1日												$	500,000
应收账款融资协议，截至2023年6月30日为6.7％			2026年7月1日												$	71,200
循环信贷协议，截至2023年6月30日为7.7％			2027年1月27日												$	245,000
5.625% 优先票据			2027年4月28日												$	550,000
6.375% 优先票据			2030年10月1日												$	600,000
GoZone Bonds 5.85%-6.35%			2038			通过			2041						$	322,140
次级票据，截至2023年6月30日为12.0％			2043年1月15日												$	402,500

我们认为，截至2023年6月30日，我们遵守了适用于我们债务的比率和契约。我们某些债务义务的违约将被视为我们其他债务义务下的违约事件。请参阅第1项中合并财务报表简明附注的附注4。“财务报表” 用于讨论我们的某些债务义务。

担保人摘要财务信息。 NuStar Energy没有业务，其资产主要包括其间接拥有的子公司NuStar Logistics和NuPop的100％所有权。NuStar Logistics发行的优先票据和次级票据由NuStar Energy和NuPop提供全额无条件担保。NuStar Energy和NuPOP对优先票据的每项担保在受付权上与该担保人所有其他现有和未来的无抵押优先债务相等，在结构上从属于该担保人的任何不担保票据的子公司的所有现有和未来债务和债务，其排名高于其对我们次级债务的担保。NuStar Energy和NuPOP对次级票据的每项担保在支付权上与该担保人所有其他现有和未来的次级债务相同，在付款权和清算后从属于该担保人所有其他现有和未来的优先债务。当NuPop不再为NuStar Energy或其任何子公司（包括NuStar Logistics）在任何银行信贷额度或公共债务工具下承担的任何义务提供担保时，NuPop将解除担保。我们的优先票据和次级票据持有人的权利可能受到限制

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《美国破产法》或州欺诈性转让或转让法。请参阅第1项中合并财务报表简明附注的附注4。“财务报表” 用于讨论我们的某些债务义务。

下表汇总了NuStar Energy、NuStar Logistics和NuPOP（统称担保发行人集团）的资产负债表和损益表合并信息。在下文汇总的合并财务信息中，担保发行人集团中的公司间项目已被删除，担保发行人集团拥有非担保子公司的公司间余额和活动，包括担保发行人集团在非担保子公司的投资余额。

合并资产负债表信息汇总：
			2023年6月30日						2022年12月31日
			（千美元）
流动资产			$	36,319					$	44,328
长期资产			$	3,178,600					$	3,210,483
流动负债 (a)			$	128,114					$	120,633
长期负债，包括长期债务			$	3,390,522					$	3,279,200
强制兑换 D 系列首选单位			$	81,229					$	—
D 系列优先有限合伙人权益			$	230,264					$	446,970
(a)不包括截至2023年6月30日和2022年12月31日应付给担保发行人集团非担保子公司的公司间应付账款净额分别为17.841亿美元和16.944亿美元。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，非担保子公司的长期资产总额分别为15.449亿美元和15.593亿美元。

合并损益表信息汇总：
						六个月已结束 2023年6月30日
						（千美元）
收入						$	401,386
营业收入						$	173,518
利息支出，净额						$	(114,320)
净收入						$	59,539

截至2023年6月30日的六个月中，非担保子公司的收入和净收入分别为3.708亿美元和9,250万美元。

合同义务

2023 年 3 月 21 日，我们为公司总部签订了一份经营租赁协议，初始期限为二十年，有两个续订选项，每个续约期限为十年。在初始期限内，租约下的租金起价为每年640万美元，每年增长2.5％。请参阅第1项中合并财务报表简明附注的附注2。“财务报表” 供进一步讨论。

环境、健康和安全

我们在美国和墨西哥的业务受广泛的国际、联邦、州和地方环境法律和法规的约束，包括与向环境排放材料、废物管理、补救措施、燃料的特性和成分、气候变化和温室气体有关的法律和法规。我们的运营还受到广泛的健康、安全和安保法律法规的约束，包括与工人和管道安全、管道和储罐完整性以及运营安全相关的法律法规。由于正在不断颁布或提出更严格的环境和安全法律法规，预计今后环境、健康和安全事项所需的支出水平将增加。

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关键会计政策

根据美国公认的会计原则编制财务报表要求管理层作出与之相关的估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计有所不同。我们的关键会计政策在截至2022年12月31日的10-K表年度报告中披露。

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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

利率风险

债务

我们主要通过结合使用固定利率债务和浮动利率债务来管理利率变化的风险。浮动利率债务下的借款使我们面临利率上升的影响。

2023年6月30日，我们修订了循环信贷协议，主要是将到期日从2025年4月27日延长至2027年1月27日。2023年6月29日，我们修订了应收账款融资协议，将预定的终止日期从2025年1月31日延长至2026年7月1日。请参阅第1项中合并财务报表简明附注的附注4。“财务报表” 了解更多信息。

下表按预期到期日列出了我们的长期债务（不包括融资租赁）的本金现金流和相关的加权平均利率：

			2023年6月30日
			预计到期日期
			2023						2024						2025						2026						2027						此后						总计						公平 价值
			（千美元，利率除外）
固定利率债务			$	—					$	—					$	600,000					$	500,000					$	550,000					$	922,140					$	2,572,140					$	2,526,199
加权平均率			—						—						5.8		%				6.0		%				5.6		%				6.3		%				6.0		%				—
浮动利率债务			$	—					$	—					$	—					$	71,200					$	245,000					$	402,500					$	718,700					$	724,500
加权平均率			—						—						—						6.7		%				7.7		%				12.0		%				10.0		%				—

			2022年12月31日
			预计到期日期
			2023						2024						2025						2026						2027						此后						总计						公平 价值
			（千美元，利率除外）
固定利率债务			$	—					$	—					$	600,000					$	500,000					$	550,000					$	922,140					$	2,572,140					$	2,478,720
加权平均率			—						—						5.8		%				6.0		%				5.6		%				6.3		%				6.0		%				—
浮动利率债务			$	—					$	—					$	300,900					$	—					$	—					$	402,500					$	703,400					$	690,944
加权平均率			—						—						6.7		%				—						—						10.8		%				9.0		%				—

A、B 和 C 系列首选单位

我们的A、B和C系列优先单位的分配应从任何合法可用的资金中支付，从最初的发行日期开始累计，并在每年3月、6月、9月和12月的第15天（或下一个工作日）支付给每个付款月的第一个工作日的登记持有人。A、B和C系列优先单位使我们面临利率变化的影响，因为这些单位的分配利率分别在2021年12月15日、2022年6月15日和2022年12月15日转换为浮动利率。根据截至2023年6月30日未偿还的9,060,000个A系列优先单位、1540万个B系列优先单位和690万个C系列优先单位以及每单位25.00美元的清算优先股，利率变动1.0％将使我们的A、B和C系列优先单位的年度分配增加或减少总额为780万美元。请参阅第1项中合并财务报表简明附注的附注7。“财务报表”，了解有关我们的A、B和C系列优先单位的更多信息。

大宗商品价格风险

由于我们的燃料营销部门的业务使我们面临大宗商品价格风险，因此我们还使用衍生工具来减轻大宗商品价格波动的影响。与大宗商品价格风险相关的衍生金融工具在所列的任何时期内都不是重要的。

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第 4 项控制和程序

(a)评估披露控制和程序。

我们的管理层在NuStar GP, LLC首席执行官兼首席财务官的参与下，评估了截至本报告所涉期末我们的披露控制和程序（定义见1934年《证券交易法》第13a-15（e）条）的有效性，并得出结论，我们的披露控制和程序自2023年6月30日起生效。

(b)财务报告内部控制的变化。

我们在上一财季对财务报告的内部控制没有发生任何对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。

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第二部分-其他信息

第 5 项其他信息

《交易法》第10b5-1条提供了一种肯定性辩护，允许预先安排的证券交易，从而避免担心在可能拥有重要的非公开信息的情况下在将来发起交易。我们的内幕交易政策允许我们的董事和执行官制定旨在遵守规则10b5-1的交易计划。在截至2023年6月30日的三个月期间，我们的执行官或董事均未通过或终止第10b5-1条的交易计划，也没有通过或终止非规则10b5-1的交易安排（定义见S-K法规第408（c）项）。

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第 6 项。展品

展览 数字						描述
10.01						截至2023年6月30日，NuStar Logistics、L.P.、NuStar Energy L.P.、NuStar Pipeline Opertine Opertnery Partnery L.P.、富国银行、全国协会及其贷款方之间的第二次修订和重述的5年期循环信贷协议第一修正案（文件编号001-16417）（文件编号001-16417）)
10.02						截至2023年6月29日，NuStar Finance LLC、NuStar Energy L.P. 和全国协会PNC银行的应收账款融资协议第七修正案（参照NuStar Energy L.P. 2023年6月30日提交的8-K表最新报告（文件编号001-16417）附录10.02纳入）
10.03						经修订和重述的 NuStar Energy L.P. 2019 年长期激励计划（参照 NuStar Energy L.P. 于 2023 年 4 月 28 日提交的 8-K 表最新报告（文件编号 001-16417）附录 10.01 纳入）
22.01						担保证券的子公司担保人和发行人（参照NuStar Energy L.P. 截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告附录22.01纳入（文件编号001-16417））
*31.01						规则 13a-14 (a) 首席执行官的认证（根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条）
*31.02						规则 13a-14 (a) 首席财务官的认证（根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条）
**32.01						第 1350 条首席执行官认证（根据2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条）
**32.02						第 1350 条首席财务官认证（根据2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条）
*101.INS						内联 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。
*101.SCH						内联 XBRL 分类扩展架构文档
*101.CAL						内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
*101.DEF						内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
*101.LAB						内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
*101.PRE						内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
*104						封面页交互式数据文件——采用 Inline XBRL 格式并包含在附录 101 中
*			随函提交。
**			随函提供。

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目录

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。

NUSTAR ENERGY L.P.

（注册人）

作者：Riverwalk Logistics, L.P.，其普通合伙人

作者：NuStar GP, LLC，其普通合伙人

 

来自：						//Bradley C. Barron
						布拉德利·C·巴伦
						董事会主席、总裁兼首席执行官
						2023年8月4日
来自：						//Thomas R. Shoaf
						托马斯·R·肖夫
						执行副总裁兼首席财务官
						2023年8月4日
来自：						/s/Jorge A. del Alamo
						豪尔赫·A·德尔阿拉莫
						高级副总裁兼财务总监
						2023年8月4日

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