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单一客户财产会员2023-06-300000726728o: 可供租赁或出售会员使用的房产2023-06-3000007267282023-01-012023-01-3100007267282022-01-012022-01-3100007267282023-02-012023-02-2800007267282022-02-012022-02-2800007267282023-03-012023-03-3100007267282022-03-012022-03-3100007267282022-04-012022-04-3000007267282023-05-012023-05-3100007267282022-05-012022-05-3100007267282023-06-012023-06-3000007267282022-06-012022-06-300000726728US-GAAP:后续活动成员2023-07-012023-07-310000726728US-GAAP:股票补偿计划成员2023-04-012023-06-300000726728US-GAAP:股票补偿计划成员2022-04-012022-06-300000726728US-GAAP:股票补偿计划成员2023-01-012023-06-300000726728US-GAAP:股票补偿计划成员2022-01-012022-06-300000726728o: 可转换伙伴关系单位成员2023-04-012023-06-300000726728o: 可转换伙伴关系单位成员2022-04-012022-06-300000726728o: 可转换伙伴关系单位成员2023-01-012023-06-300000726728o: 可转换伙伴关系单位成员2022-01-012022-06-300000726728O: 远期销售确认会员2023-04-012023-06-300000726728O: 远期销售确认会员2022-04-012022-06-300000726728O: 远期销售确认会员2023-01-012023-06-300000726728O: 远期销售确认会员2022-01-012022-06-300000726728US-GAAP:衍生会员2023-01-012023-06-300000726728US-GAAP:衍生会员2022-01-012022-06-300000726728US-GAAP:一般和管理费用会员2023-04-012023-06-300000726728US-GAAP:一般和管理费用会员2022-04-012022-06-300000726728US-GAAP:一般和管理费用会员2023-01-012023-06-300000726728US-GAAP:一般和管理费用会员2022-01-012022-06-300000726728US-GAAP:限制性股票成员2023-01-012023-06-300000726728US-GAAP:限制性股票成员SRT: 董事会成员2023-05-012023-05-310000726728US-GAAP:基于股份的薪酬奖励TrancheOne会员US-GAAP:限制性股票成员SRT: 董事会成员2023-05-012023-05-310000726728US-GAAP:限制性股票成员SRT: 董事会成员US-GAAP:基于股份的薪酬奖励第一部分成员2023-05-012023-05-310000726728US-GAAP:限制性股票成员SRT: 董事会成员2023-01-012023-06-300000726728US-GAAP:限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-06-300000726728US-GAAP:限制性股票成员2023-06-300000726728US-GAAP:绩效股成员2023-01-012023-06-300000726728US-GAAP:绩效股成员2023-06-300000726728o:发放成本经常性资本支出非经常性建筑改善成员2023-06-300000726728美国公认会计准则:建筑合同成员2023-06-300000726728US-GAAP:后续活动成员O: 远期销售确认会员2023-08-032023-08-03 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单10-Q
☒ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年6月30日,或
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(d)条提交的过渡报告
委员会档案编号 1-13374
房地产收入公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | |
马里兰州 | | 33-0580106 |
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | | (国税局雇主识别号) |
11995 El Camino Real, 圣地亚哥, 加利福尼亚92130
(主要行政办公室地址)
注册人的电话号码,包括区号: (858) 284-5000
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值0.01美元 | O | 纽约证券交易所 |
1.125% 2027 年到期的票据 | O27A | 纽约证券交易所 |
1.875% 2027 年到期的票据 | O27B | 纽约证券交易所 |
1.625% 2030 年到期的票据 | O30 | 纽约证券交易所 |
4.875% 2030 年到期的票据 | O30A | 纽约证券交易所 |
1.750% 2033 年到期的票据 | O33A | 纽约证券交易所 |
5.125% 2034 年到期的票据 | O34 | 纽约证券交易所 |
2.500% 2042 年到期的票据 | O42 | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月(或注册人必须提交此类报告的较短期限)中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。 是的 ☒没有 ☐
用勾号指明注册人在过去 12 个月(或注册人必须提交此类文件的较短期限)中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 ☒没有 ☐
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☒ | | 加速过滤器 | ☐ | | 非加速过滤器 | ☐ | | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | | | | | | | | | |
新兴成长型公司 | ☐ | | | | | | | | | |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 o
用勾号指明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第 12b-2 条)。是的 ☐没有 ☒
有 708,787,568 截至2023年7月31日已发行普通股。
房地产收入公司
10-Q 表索引
2023年6月30日
| | | | | | | | |
第一部分 | 财务信息 | 页面 |
第 1 项: | 财务报表(未经审计) | |
| 合并资产负债表 | 2 |
| 合并损益表和综合收益表 | 3 |
| 合并权益表 | 4 |
| 合并现金流量表 | 5 |
| 合并财务报表附注 | 6 |
第 2 项: | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | |
| 前瞻性陈述 | 25 |
| 概述 | 25 |
| 最近的事态发展 | 26 |
| 流动性和资本资源 | 29 |
| 运营结果 | 33 |
| 非公认会计准则指标 | 37 |
| 房地产投资组合信息 | 43 |
| 近期会计公告的影响 | 48 |
| 关键会计政策 | 48 |
第 3 项: | 关于市场风险的定量和定性披露 | 48 |
第 4 项: | 控制和程序 | 49 |
第二部分。 | 其他信息 | |
第 1A 项: | 风险因素 | 50 |
第 2 项: | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 50 |
第 5 项: | 其他信息 | 50 |
第 6 项: | 展品 | 51 |
| | |
签名 | 52 |
第 1 部分。财务信息
第 1 项: 财务报表
房地产收益公司和子公司
合并资产负债表
(以千计,每股金额除外)(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
资产 | | | |
持有的用于投资的房地产,按成本计算: | | | |
土地 | $ | 14,011,325 | | | $ | 12,948,835 | |
建筑物和装修 | 32,652,912 | | | 29,707,751 | |
持有的用于投资的房地产总额(按成本计算) | 46,664,237 | | | 42,656,586 | |
减去累计折旧和摊销 | (5,485,766) | | | (4,904,165) | |
为投资而持有的房地产,净额 | 41,178,471 | | | 37,752,421 | |
待售房地产和租赁无形资产,净额 | 17,324 | | | 29,535 | |
现金和现金等价物 | 253,693 | | | 171,102 | |
应收账款,净额 | 620,599 | | | 543,237 | |
租赁无形资产,净额 | 5,238,400 | | | 5,168,366 | |
善意 | 3,731,478 | | | 3,731,478 | |
其他资产,净额 | 2,940,701 | | | 2,276,953 | |
总资产 | $ | 53,980,666 | | | $ | 49,673,092 | |
| | | |
负债和权益 | | | |
应付分配 | $ | 182,855 | | | $ | 165,710 | |
应付账款和应计费用 | 559,383 | | | 399,137 | |
租赁无形负债,净额 | 1,439,968 | | | 1,379,436 | |
其他负债 | 855,496 | | | 774,787 | |
应付信贷额度和商业票据 | 990,257 | | | 2,729,040 | |
定期贷款,净额 | 1,324,285 | | | 249,755 | |
应付抵押贷款,净额 | 841,690 | | | 853,925 | |
应付票据,净额 | 16,475,589 | | | 14,278,013 | |
负债总额 | 22,669,523 | | | 20,829,803 | |
承付款和或有开支(注17) | | | |
股东权益: | | | |
普通股和实收资本,面值 $0.01每股, 1,300,000授权股份, 708,773和 660,300分别截至2023年6月30日和2022年12月31日的已发行和流通股票 | 37,149,380 | | | 34,159,509 | |
超过净收益的分配 | (6,102,226) | | | (5,493,193) | |
累计其他综合收益 | 96,057 | | | 46,833 | |
股东权益总额 | 31,143,211 | | | 28,713,149 | |
非控股权益 | 167,932 | | | 130,140 | |
权益总额 | 31,311,143 | | | 28,843,289 | |
负债和权益总额 | $ | 53,980,666 | | | $ | 49,673,092 | |
合并财务报表的附注是这些报表不可分割的一部分。
房地产收益公司和子公司
合并收益表和综合收益表
(以千计,每股金额除外)(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 6月30日 | | 六个月已结束 6月30日 |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入 | | | | | | | | | | | |
租金(包括可报销费用) | | | | | $ | 995,289 | | | $ | 800,800 | | | $ | 1,920,578 | | | $ | 1,600,365 | |
其他 | | | | | 23,916 | | | 9,619 | | | 43,026 | | | 17,397 | |
总收入 | | | | | 1,019,205 | | | 810,419 | | | 1,963,604 | | | 1,617,762 | |
| | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
折旧和摊销 | | | | | 472,278 | | | 409,437 | | | 923,755 | | | 813,199 | |
利息 | | | | | 183,857 | | | 110,121 | | | 337,989 | | | 216,524 | |
财产(包括可报销的财产) | | | | | 94,703 | | | 52,180 | | | 164,100 | | | 104,522 | |
一般和行政 | | | | | 36,829 | | | 34,139 | | | 70,996 | | | 66,838 | |
减值准备金 | | | | | 29,815 | | | 7,691 | | | 42,993 | | | 14,729 | |
与合并和整合相关的成本 | | | | | 341 | | | 2,729 | | | 1,648 | | | 9,248 | |
支出总额 | | | | | 817,823 | | | 616,297 | | | 1,541,481 | | | 1,225,060 | |
房地产销售收益 | | | | | 7,824 | | | 40,572 | | | 12,103 | | | 50,728 | |
外币和衍生品(亏损)收益,净额 | | | | | (2,552) | | | 7,480 | | | 7,770 | | | 6,890 | |
偿还债务的收益 | | | | | — | | | 127 | | | — | | | 127 | |
未合并实体的收益权益和投资减值 | | | | | 411 | | | (6,627) | | | 411 | | | (5,673) | |
其他收入,净额 | | | | | 3,020 | | | 2,806 | | | 5,750 | | | 4,658 | |
所得税前收入 | | | | | 210,085 | | | 238,480 | | | 448,157 | | | 449,432 | |
所得税 | | | | | (12,932) | | | (14,658) | | | (24,882) | | | (25,639) | |
净收入 | | | | | 197,153 | | | 223,822 | | | 423,275 | | | 423,793 | |
归属于非控股权益的净收益 | | | | | (1,738) | | | (615) | | | (2,844) | | | (1,217) | |
普通股股东可获得的净收益 | | | | | $ | 195,415 | | | $ | 223,207 | | | $ | 420,431 | | | $ | 422,576 | |
| | | | | | | | | | | |
普通股股东每股普通股可获得的金额: | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
普通股股东每股普通股可获得的净收益,基本和摊薄后 | | | | | $ | 0.29 | | | $ | 0.37 | | | $ | 0.63 | | | $ | 0.71 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
已发行普通股的加权平均值: | | | | | | | | | | | |
基本 | | | | | 674,109 | | | 601,672 | | | 667,357 | | | 597,778 | |
稀释 | | | | | 674,593 | | | 602,031 | | | 668,108 | | | 598,141 | |
| | | | | | | | | | | |
普通股股东可获得的净收益 | | | | | $ | 195,415 | | | $ | 223,207 | | | $ | 420,431 | | | $ | 422,576 | |
其他综合收益(亏损)总额: | | | | | | | | | | | |
外币折算调整 | | | | | 29,046 | | | (48,992) | | | 57,796 | | | (59,698) | |
衍生品未实现(亏损)收益,净额 | | | | | (6,410) | | | 33,454 | | | (8,572) | | | 77,144 | |
其他综合收益总额(亏损) | | | | | $ | 22,636 | | | $ | (15,538) | | | $ | 49,224 | | | $ | 17,446 | |
普通股股东可获得的综合收益 | | | | | $ | 218,051 | | | $ | 207,669 | | | $ | 469,655 | | | $ | 440,022 | |
合并财务报表的附注是这些报表不可分割的一部分。
房地产收益公司和子公司
合并权益表
(以千计)(未经审计)
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 的股份 常见的 股票 | | 常见 股票和 已支付 首都 | | 分布 超过了 净收入 | | 累积的 其他 综合收入 | | 总计 股东会 公正 | | 非控制性 利益 | | 总计 公正 |
余额,2023 年 3 月 31 日 | | 673,207 | | | $ | 34,958,608 | | | $ | (5,772,923) | | | $ | 73,421 | | | $ | 29,259,106 | | | $ | 128,232 | | | $ | 29,387,338 | |
净收入 | | — | | | — | | | 195,415 | | | — | | | 195,415 | | | 1,738 | | | 197,153 | |
其他综合收入 | | — | | | — | | | — | | | 22,636 | | | 22,636 | | | — | | | 22,636 | |
已付和应付的分配 | | — | | | — | | | (524,718) | | | — | | | (524,718) | | | (1,597) | | | (526,315) | |
股票发行,扣除成本 | | 35,519 | | | 2,183,194 | | | — | | | — | | | 2,183,194 | | | — | | | 2,183,194 | |
非控股权益的出资 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 39,559 | | | 39,559 | |
基于股份的薪酬,净额 | | 47 | | | 7,578 | | | — | | | — | | | 7,578 | | | — | | | 7,578 | |
余额,2023 年 6 月 30 日 | | 708,773 | | | $ | 37,149,380 | | | $ | (6,102,226) | | | $ | 96,057 | | | $ | 31,143,211 | | | $ | 167,932 | | | $ | 31,311,143 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
余额,2022 年 3 月 31 日 | | 601,567 | | | $ | 30,236,374 | | | $ | (4,772,112) | | | $ | 37,917 | | | $ | 25,502,179 | | | $ | 76,546 | | | $ | 25,578,725 | |
净收入 | | — | | | — | | | 223,207 | | | — | | | 223,207 | | | 615 | | | 223,822 | |
其他综合损失 | | — | | | — | | | — | | | (15,538) | | | (15,538) | | | — | | | (15,538) | |
已付和应付的分配 | | — | | | — | | | (450,245) | | | — | | | (450,245) | | | (894) | | | (451,139) | |
股票发行,扣除成本 | | 15,961 | | | 1,060,529 | | | — | | | — | | | 1,060,529 | | | — | | | 1,060,529 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
基于股份的薪酬,净额 | | 36 | | | 6,480 | | | — | | | — | | | 6,480 | | | — | | | 6,480 | |
余额,2022 年 6 月 30 日 | | 617,564 | | | $ | 31,303,383 | | | $ | (4,999,150) | | | $ | 22,379 | | | $ | 26,326,612 | | | $ | 76,267 | | | $ | 26,402,879 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 的股份 常见的 股票 | | 常见 股票和 已支付 首都 | | 分布 超过了 净收入 | | 累积的 其他 综合的 收入 | | 总计 股东会 公正 | | 非控制性 利益 | | 总计 公正 |
余额,2022 年 12 月 31 日 | | 660,300 | | | $ | 34,159,509 | | | $ | (5,493,193) | | | $ | 46,833 | | | $ | 28,713,149 | | | $ | 130,140 | | | $ | 28,843,289 | |
净收入 | | — | | | — | | | 420,431 | | | — | | | 420,431 | | | 2,844 | | | 423,275 | |
其他综合收入 | | — | | | — | | | — | | | 49,224 | | | 49,224 | | | — | | | 49,224 | |
已付和应付的分配 | | — | | | — | | | (1,029,464) | | | — | | | (1,029,464) | | | (4,611) | | | (1,034,075) | |
股票发行,扣除成本 | | 48,226 | | | 2,982,094 | | | — | | | — | | | 2,982,094 | | | | | 2,982,094 | |
非控股权益的出资 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 39,559 | | | 39,559 | |
基于股份的薪酬,净额 | | 247 | | | 7,777 | | | — | | | — | | | 7,777 | | | — | | | 7,777 | |
余额,2023 年 6 月 30 日 | | 708,773 | | | $ | 37,149,380 | | | $ | (6,102,226) | | | $ | 96,057 | | | $ | 31,143,211 | | | $ | 167,932 | | | $ | 31,311,143 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
2021 年 12 月 31 日余额 | | 591,262 | | | $ | 29,578,212 | | | $ | (4,530,571) | | | $ | 4,933 | | | $ | 25,052,574 | | | $ | 76,826 | | | $ | 25,129,400 | |
净收入 | | — | | | — | | | 422,576 | | | — | | | 422,576 | | | 1,217 | | | 423,793 | |
其他综合收入 | | — | | | — | | | — | | | 17,446 | | | 17,446 | | | — | | | 17,446 | |
已付和应付的分配 | | — | | | — | | | (891,155) | | | — | | | (891,155) | | | (1,776) | | | (892,931) | |
股票发行,扣除成本 | | 26,133 | | | 1,720,573 | | | — | | | — | | | 1,720,573 | | | — | | | 1,720,573 | |
基于股份的薪酬,净额 | | 169 | | | 4,598 | | | — | | | — | | | 4,598 | | | — | | | 4,598 | |
余额,2022 年 6 月 30 日 | | 617,564 | | | $ | 31,303,383 | | | $ | (4,999,150) | | | $ | 22,379 | | | $ | 26,326,612 | | | $ | 76,267 | | | $ | 26,402,879 | |
合并财务报表的附注是这些报表不可分割的一部分。
房地产收益公司和子公司
合并现金流量表
(以千计)(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | |
| 六个月已结束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | |
来自经营活动的现金流 | | | | | |
净收入 | $ | 423,275 | | | $ | 423,793 | | | |
净收入调整: | | | | | |
折旧和摊销 | 923,755 | | | 813,199 | | | |
股份薪酬的摊销 | 13,923 | | | 11,643 | | | |
非现金收入调整 | (33,420) | | | (25,332) | | | |
偿还债务的收益 | — | | | (127) | | | |
应付抵押贷款净保费的摊销 | (6,396) | | | (7,091) | | | |
应付票据净保费的摊销 | (30,657) | | | (31,423) | | | |
递延融资成本的摊销 | 12,568 | | | 7,081 | | | |
利率互换的(亏损)收益 | (3,600) | | | 1,446 | | | |
外币和未实现的衍生品亏损,净额 | (6,289) | | | (6,890) | | | |
房地产销售收益 | (12,103) | | | (50,728) | | | |
未合并实体的收益权益和投资减值 | (411) | | | 5,673 | | | |
来自未合并实体的分配 | — | | | 1,490 | | | |
房地产减值准备金 | 42,993 | | | 14,729 | | | |
资产和负债的变化 | | | | | |
应收账款和其他资产 | 25,733 | | | 134,019 | | | |
应付账款、应计费用和其他负债 | 116,742 | | | (34,921) | | | |
经营活动提供的净现金 | 1,466,113 | | | 1,256,561 | | | |
来自投资活动的现金流 | | | | | |
投资房地产 | (4,686,800) | | | (3,166,063) | | | |
改善房地产,包括租赁成本 | (29,458) | | | (29,654) | | | |
出售房地产的收益 | 60,460 | | | 272,245 | | | |
未合并实体的投资回报 | 3,927 | | | 746 | | | |
收到的保险收益 | 7,198 | | | 16,046 | | | |
不可退还的托管存款 | (1,935) | | | (13,815) | | | |
用于投资活动的净现金 | (4,646,608) | | | (2,920,495) | | | |
来自融资活动的现金流量 | | | | | |
向普通股股东分配现金 | (1,012,336) | | | (884,109) | | | |
通过信贷额度和商业票据计划借款 | 27,136,997 | | | 9,366,868 | | | |
信贷额度和商业票据计划的付款 | (28,911,973) | | | (9,724,268) | | | |
定期贷款的收益 | 1,029,383 | | | — | | | |
| | | | | |
已发行的应付票据的收益 | 2,074,883 | | | 1,405,691 | | | |
| | | | | |
应付抵押贷款的本金还款 | (8,070) | | | (225,951) | | | |
| | | | | |
普通股发行收益,净额 | 2,976,683 | | | 1,712,696 | | | |
股息再投资和股票购买计划的收益 | 5,411 | | | 5,731 | | | |
对非控股权益的分配 | (3,038) | | | (1,776) | | | |
衍生品结算的净(支付)收入 | (9,285) | | | 7,474 | | | |
债务发行成本 | (25,108) | | | (27,272) | | | |
其他项目,包括归属时扣留的股份 | (6,146) | | | (4,899) | | | |
融资活动提供的净现金 | 3,247,401 | | | 1,630,185 | | | |
汇率变动对现金和现金等价物的影响 | 21,075 | | | (24,955) | | | |
现金、现金等价物和限制性现金的净增加(减少) | 87,981 | | | (58,704) | | | |
现金、现金等价物和限制性现金,期初 | 226,881 | | | 332,369 | | | |
现金、现金等价物和限制性现金,期末 | $ | 314,862 | | | $ | 273,665 | | | |
有关补充披露,请参阅 note 15, S现金流信息的补充披露.
合并财务报表的附注是这些报表不可分割的一部分。
房地产收益公司和子公司
合并财务报表附注
2023年6月30日
(未经审计)
1. 演示基础
Realty Income Corporation(“Realty Income”,“公司”,“我们”,“我们的” 或 “我们”)成立于1969年,注册为马里兰州的一家公司。我们投资商业房地产,并选择以房地产投资信托基金(“REIT”)的身份纳税。我们在纽约证券交易所(“NYSE”)上市,股票代码为 “O”。
截至2023年6月30日,我们拥有或持有多元化投资组合的权益 13,118房产位于美国(“美国”)、波多黎各、英国(“英国”)、西班牙、意大利和爱尔兰的所有 50 个州,大约 255.5百万 平方英尺的可租赁空间。
我们随附的未经审计的合并财务报表是根据我们的账簿和记录编制的,符合美利坚合众国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)。管理层认为,所有必要的调整(仅包括正常的经常性应计款项)均已包括在内,以公允列报中期业绩表。截至2023年6月30日的三个月和六个月的经营业绩不一定代表全年可能出现的业绩。本季度报告的读者应参考我们截至2022年12月31日止年度的经审计的合并财务报表,这些报表包含在我们的2022年年度报告中 10-K 表格, 因为有些披露内容与已审计财务报表中的内容大相重复, 但未列入本报告.美元(“USD”)是我们的报告货币。除非另有说明,否则所有美元金额均以美元表示。
对于本位币不是美元的合并子公司,我们在合并这些子公司的财务报表时将其财务报表折算为美元。通常,资产和负债按资产负债表日的有效汇率折算。由此产生的折算调整包含在合并资产负债表的 “累计其他综合收益”(“AOCI”)中。某些资产负债表项目,主要是权益账户和资本相关账户,按历史汇率反映。损益表账户使用该期间的平均汇率进行折算。
我们和我们的某些合并子公司的公司间债务和第三方债务不是以我们的本位币计价的。当债务按实体的功能货币重新计量时,可能会产生收益或损失。由此产生的调整反映在合并收益表和综合收益表中的 “净外币和衍生品(亏损)收益” 中。合并中取消了公司间账户和交易。
整合原则。这些合并财务报表包括Realty Income和我们拥有控股财务权益的所有其他实体的账目。我们根据会计准则编纂(“ASC”)810 评估我们是否在实体中拥有控股财务权益, 整合。
有表决权的利益实体是被认为有足够股权面临风险的实体,股东有义务吸收损失,有权获得剩余回报,有权就该实体的活动做出决定。我们合并我们拥有控股财务权益的有表决权实体,我们通常通过持有该实体的大部分有表决权股权来拥有这些权益。
可变利益实体(“VIE”)是指缺乏足够股权面临风险的实体,或者股权持有人没有义务吸收损失,无权获得剩余回报,无权就该实体的活动做出决定,或者上述情况的某种组合的实体。当实体拥有可变权益或可变权益组合时,即存在VIE的控股财务权益,这使该实体 (i) 有权指导VIE的经济表现最为显著的VIE活动,以及 (ii) 吸收VIE损失的义务或从VIE中获得可能对VIE具有重大意义的利益的权利。符合上述两个条件的实体被视为主要受益人并合并VIE。当某些重审事件发生时,我们会重新评估对某一实体是否为 VIE 的初步评估。我们会根据当前的事实和情况,持续重新评估我们对自己是否是VIE的主要受益人的决定。
截至2023年6月30日,Realty Income、L.P. 和某些投资,包括对合资企业的投资,被视为VIE,根据我们的控股财务权益,我们被视为主要受益者。 以下是截至2023年6月30日和2022年12月31日合并资产负债表中包含的合并VIE的部分财务数据摘要(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
净房地产 | $ | 2,432,712 | | $ | 920,032 | |
总资产 | $ | 3,165,836 | | $ | 1,082,346 | |
负债总额 | $ | 159,014 | | $ | 60,127 | |
合并实体中不归我们所有的部分记录为非控股权益。非控股权益作为股权的一部分反映在我们的合并资产负债表上。在业务合并或资产收购中设立或承担的非控股权益自交易之日起按公允价值确认(参见 注意 9,非控股权益).
重新分类。前一时期的某些金额已重新分类,以符合本年度的列报方式。
应收增值税现在包含在合并资产负债表的 “其他净资产” 中。以前,这在合并资产负债表中被归类为 “应收账款,净额”。
估算值的使用。合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的,该原则要求管理层做出估算和假设,以影响报告的资产和负债金额、财务报表发布之日的或有资产和负债披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计值不同。
细分报告。 我们在一个单一的可报告细分市场中报告业绩,这反映了我们的首席运营决策者如何分配资源和评估我们的业绩。
所得税。根据经修订的1986年《美国国税法》,我们选择作为房地产投资信托基金纳税。我们相信我们已经获得房地产投资信托基金的资格,并将继续获得资格。在房地产投资信托基金的运营结构下,我们可以在确定应纳税所得额时扣除支付给股东的股息。假设我们的股息等于或超过我们在美国的应纳税净收入,我们通常无需为此类收入缴纳美国所得税。因此,除了我们的应纳税房地产投资信托基金子公司(“TRS”)的联邦所得税外,随附的合并财务报表中没有为联邦所得税编列任何准备金。TRS是房地产投资信托基金的子公司,视情况需要缴纳联邦、州和地方所得税。我们使用TRS实体使我们能够在遵守房地产投资信托基金资格要求的同时从事某些业务活动,并保留这些业务产生的任何收入用于再投资,而无需分配这些收益。对于我们的国际领土,我们有责任在英国和西班牙缴税。因此,已经为英国和西班牙的所得税做出了规定。因此,我们合并收益表和综合收益表中记录的所得税代表Realty Income及其子公司为我们的TRS实体的美国所得税、城市和州所得税和特许经营税以及英国和西班牙的所得税应计或支付的金额。
决定向股东分配应纳税性的收益和利润与为财务报告目的报告的净收入不同,主要是由于用于税收目的的房地产投资的估计使用寿命和计算折旧的方法以及账面价值(基础)存在差异。
我们会定期分析我们的各种国际、联邦和州申报状况,只有在满足有关不确定所得税状况的某些标准后,我们的财务报表才会承认所得税影响。我们认为,经过所有相关税务机构的审查,我们的所得税立场很可能会得到维持。因此,我们的合并财务报表中没有记录不确定税收状况的准备金。
租赁收入确认和应收账款。我们的大部分租赁都记作经营租赁。根据这种方法,租金上涨的固定和可确定的租赁在租赁期内按直线法进行确认。任何取决于我们客户的销售额或租金百分比的租金收入只有在我们的客户超过其销售临界点后才能确认。基于消费物价指数变动的租金增长只有在指数发生变化后才予以确认,然后根据租赁协议适用。在发生此类成本期间,客户根据合同规定应收回的房地产税和运营费用租金收入包含在合同义务的报销中,是租金收入的一部分。我们的客户直接支付的税收和运营费用按净额入账。
其他收入包括未包含在租金收入中的某些房地产相关收入以及在高于市场条件的某些租赁的融资应收账款中确认的利息收入。
我们评估了按照主题 842 的要求收取我们在原始租赁合同下有权获得的几乎所有租赁款项的可能性,租赁。我们根据对信誉、经济趋势以及与适用客户相关的其他事实和情况的分析,评估未来租赁付款的可收回性。如果我们得出结论,根据租赁收取的几乎所有租赁款项的可能性不大,则该租赁确认的租金收入仅限于未来收到的现金,必须注销现有的经营租赁应收账款,包括与直线租金收入相关的应收账款,作为对租金收入的调整,并且在未来确定该租约下的几乎所有租赁付款都被认为可能之前,不会再记录该租赁的运营租赁应收账款。如果我们随后得出结论,认为有可能收取租赁项下的几乎所有租赁付款,则确认先前注销的租赁应收账款的撤销。
善意。商誉不摊销,但每年进行减值审查,必要时更频繁地进行减值审查。对商誉进行定性评估,以确定是否需要进行定量减值评估。减值是指商誉账面金额超过其隐含公允价值时存在的状况。如果资产的账面价值超过其估计公允价值,则确认减值损失,并将资产减记为其估计公允价值。我们自6月30日起进行年度商誉减值评估。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,没有出现商誉减值。
信用风险集中。 在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,没有客户占我们总收入的10%以上。
最近的会计公告。 公司审查了最近发布的所有会计公告,得出的结论是,这些公告要么不适用,要么预计不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
2. 合并资产负债表某些组成部分的补充明细 (以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
A. | 应收账款净额包括以下各项: | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| 直线租金应收账款,净额 | $ | 440,939 | | | $ | 363,993 | |
| 客户应收账款,净额 | 179,660 | | | 179,244 | |
| | $ | 620,599 | | | $ | 543,237 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
B. | 租赁无形资产,净额,包括以下内容: | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| 就地租赁 | $ | 5,649,747 | | | $ | 5,324,565 | |
| 原地租赁的累计摊销 | (1,715,425) | | | (1,409,878) | |
| 高于市场的租约 | 1,824,355 | | | 1,697,367 | |
| 高于市场租约的累计摊销 | (520,277) | | | (443,688) | |
| | $ | 5,238,400 | | | $ | 5,168,366 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
C. | 其他净资产包括以下各项: | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| 融资应收账款 | $ | 1,556,342 | | | $ | 933,116 | |
| 使用权资产-运营租赁,净额 | 589,237 | | | 603,097 | |
| 资产使用权——融资租赁 | 538,168 | | | 467,920 | |
| 应收增值税 | 51,983 | | | 24,726 | |
| 预付费用 | 39,595 | | | 28,128 | |
| 与应付抵押贷款相关的扣款 | 37,174 | | | 18,152 | |
| 衍生资产和应收账款——按公允价值计算 | 32,730 | | | 83,100 | |
| 限制性托管存款 | 23,995 | | | 37,627 | |
| 信贷额度发放成本,净额 | 14,730 | | | 17,196 | |
| 公司资产,净额 | 13,649 | | | 12,334 | |
| 投资销售型租赁 | 6,003 | | | 5,951 | |
| 不可退还的托管存款 | 1,935 | | | 5,667 | |
| | | | |
| 其他物品 | 35,160 | | | 39,939 | |
| | $ | 2,940,701 | | | $ | 2,276,953 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
D. | 应付账款和应计费用包括以下内容: | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| 应付票据-应付利息 | $ | 169,773 | | | $ | 129,202 | |
| 衍生负债和应付账款——按公允价值计算 | 93,017 | | | 64,724 | |
| 在建物业的应计成本 | 65,981 | | | 26,559 | |
| 应付财产税 | 63,337 | | | 45,572 | |
| 应缴增值税 | 44,981 | | | 23,375 | |
| 应计所得税 | 40,826 | | | 22,626 | |
| 应计财产费用 | 26,718 | | | 25,290 | |
| 抵押贷款、定期贷款和信贷额度-应付利息 | 7,802 | | | 5,868 | |
| 其他物品 | 46,948 | | | 55,921 | |
| | $ | 559,383 | | | $ | 399,137 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
E. | 租赁无形负债净额包括以下内容: | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| 低于市场的租赁 | $ | 1,728,348 | | | $ | 1,617,870 | |
| 低于市场租约的累计摊销 | (288,380) | | | (238,434) | |
| | $ | 1,439,968 | | | $ | 1,379,436 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
F. | 其他负债包括以下各项: | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| 租赁负债——经营租赁,净额 | $ | 428,178 | | | $ | 440,096 | |
| 预收租金和其他递延收入 | 358,086 | | | 269,645 | |
| 租赁负债-融资租赁 | 49,208 | | | 49,469 | |
| 保证金 | 20,024 | | | 15,577 | |
| | $ | 855,496 | | | $ | 774,787 | |
3. 投资房地产
A. 收购房地产
以下是截至2023年6月30日的六个月中我们的收购摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 的数量 属性 | | 可租赁 平方英尺 (以千计) | | 投资 (百万美元) | | 加权 平均值 租赁期限 (年份) | | 初始的 加权 平均现金 租赁收益率 (1) |
| | | | | | | | | |
收购-美国 | 747 | | | 12,483 | | | $ | 3,408.9 | | | 15.9 | | 6.9 | % |
收购-欧洲 | 31 | | | 4,181 | | | 788.7 | | | 9.3 | | 7.4 | % |
收购总额 | 778 | | | 16,664 | | | $ | 4,197.6 | | | 14.6 | | 7.0 | % |
正在开发的房产 (2) | 219 | | | 5,635 | | | 569.9 | | | 16.5 | | 6.5 | % |
总计 (3) | 997 | | | 22,299 | | | $ | 4,767.5 | | | 14.8 | | 6.9 | % |
(1)物业的初始加权平均现金租赁收益率通常按合同第一年的估计现金净营业收入计算,就净租赁财产而言,该收入等于每项租赁第一个整年的现金基础租金总额除以该物业的总成本。由于客户可能会拖欠合同租金(定义为向客户收取的每月总现金金额,包括每月基本租金应收账款),因此我们无法保证投资资金的实际回报将保持在上述百分比。计算初始加权平均现金租赁收益率时使用的合同净营业收入包括大约 $1.5在截至2023年6月30日的六个月中,作为免费租金期的补偿,收到的百万美元作为结算抵免额。
对于正在开发或扩建的房产,合同租赁费率通常是固定的,因此租金会根据实际总投资而变化,以提供固定的回报率。当租约没有为正在开发或扩建的房产提供固定回报率时,初始加权平均现金租赁收益率的计算方法如下:每份租约第一个整年的估计现金净营业收入(由租赁确定)除以我们对该物业的预计总投资,包括土地、建筑和资本化利息成本。
(2)包括 £8.7百万投资于 三英国开发物业和欧元10.2百万投资于 一西班牙开发物业,按融资日期的适用汇率兑换。
(3)我们占用新房产的客户是 89.9% 零售和 10.1按年化合同租金计算的工业百分比。大约 26在截至2023年6月30日的六个月中,收购产生的年化合同租金的百分比来自我们的投资等级评级客户、其子公司或关联公司。
在截至2023年6月30日的六个月中,收购的资产的总购买价格分配如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收购-美元 | | 收购——英镑 | | 收购-欧元 |
土地 (1) | $ | 665.4 | | | £ | 141.0 | | | € | 15.2 | |
建筑物和装修 | 2,259.3 | | | 318.8 | | | 22.1 | |
租赁无形资产 (2) | 328.6 | | | 76.3 | | | 14.4 | |
其他资产 (3) | 620.9 | | | 59.7 | | | — | |
租赁无形负债 (4) | (99.4) | | | (6.8) | | | (0.9) | |
其他负债 (5) | (57.0) | | | (0.1) | | | — | |
| $ | 3,717.8 | | | £ | 588.9 | | | € | 50.8 | |
(1)以英镑计价的土地包括英镑7.6长期土地租赁下的百万使用权资产。
(2)收购的租赁无形资产的加权平均摊销期为 11.6年份。
(3)以美元计价的其他资产完全由高于市场条件的融资应收账款组成。以英镑计价的其他资产包括 £11.1百万美元高于市场条件的融资应收账款和英镑48.6百万使用权资产计为融资租赁。
(4)收购的租赁无形负债的加权平均摊销期为 16.8年份。
(5)以美元计价的其他负债完全由某些低于市场的租赁的递延租金组成。
在截至2023年6月30日的六个月中收购的房产产生的总收入为美元70.8百万,净收入为 $32.9在截至2023年6月30日的六个月中,有百万美元。
B. 对现有物业的投资
在截至2023年6月30日的六个月中,我们的资本化成本为美元31.9我们投资组合中现有房产的百万美元,包括美元26.3百万美元用于非经常性建筑改进,美元5.5百万美元用于再租赁成本,以及 $0.1百万美元用于经常性资本支出。相比之下,在截至2022年6月30日的六个月中,我们的资本化成本为美元37.8我们投资组合中现有房产的百万美元,包括美元31.8百万美元用于非经常性建筑改进,美元3.2百万美元用于再租赁费用,以及 $2.8百万美元用于经常性资本支出。
C. 现有租约的房产
在我们的合并资产负债表中,就地租赁和高于市场的租赁的价值记录在 “租赁无形资产,净值” 中,低于市场的租赁的价值记录在合并资产负债表上 “租赁无形负债,净额”。
就地租赁的价值作为折旧和摊销费用摊销。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,我们所有就地租赁的费用摊销金额为美元319.4百万和美元318.3分别是百万。
作为对合并收益表和综合收益表中租金收入的调整,高于市场和低于市场的租赁的价值在相应租约期限内摊销,包括任何讨价还价的续订选项。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,资本化高于市场和低于市场的租赁的租金收入净减少的摊销金额为美元86.8百万和美元48.6分别为百万。如果租约在规定到期之前终止,则与该租约有关的所有未摊销金额将酌情记入收入或支出。
下表列出了未来五年及之后与2023年6月30日高于市场和低于市场的租赁无形资产的摊销以及就地租赁无形资产摊销相关的估计影响(千美元):
| | | | | | | | | | | |
| 净增额 (减少)至 租金收入 | | 增加到 摊还 费用 |
2023 | $ | (31,009) | | | $ | 313,260 | |
2024 | (56,416) | | | 571,588 | |
2025 | (49,649) | | | 492,288 | |
2026 | (41,955) | | | 439,340 | |
2027 | (33,293) | | | 381,063 | |
此后 | 348,212 | | | 1,736,783 | |
总计 | $ | 135,890 | | | $ | 3,934,322 | |
D. 房地产销售收益
下表汇总了我们在下述期间出售的房产(百万美元): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 6月30日 | | 六个月已结束 6月30日 |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
房产数量 | | | | | 29 | | | 70 | | | 55 | | | 104 | |
净销售收益 | | | | | $ | 31.9 | | | $ | 150.0 | | | $ | 60.5 | | | $ | 272.2 | |
房地产销售收益 | | | | | $ | 7.8 | | | $ | 40.6 | | | $ | 12.1 | | | $ | 50.7 | |
4. 循环信贷额度和商业票据计划
A. 信贷机制
我们有一个 $4.25将于 2026 年 6 月到期的十亿美元无抵押循环多币种信贷额度,包括 二六个月可以由我们选择行使的延期,允许我们最多借款 14货币,包括美元。我们的循环信贷额度还有 $1.0十亿美元的扩张期权,这取决于获得贷款人的承诺。根据我们的循环信贷额度,我们目前的投资级信用评级规定以有担保隔夜融资利率(“SOFR”)进行美元借款,以及 0.725%,SOFR 调整费用为 0.10%,循环信贷额度费用为 0.125%,全包定价为 0.95比SOFR、英镑隔夜指数平均值(“SONIA”)的英镑高出百分比,再加上 0.725%,SONIA 调整费用为 0.0326%,循环信贷额度费用为 0.125%,全包定价为 0.8826高于SONIA的百分比,以及按一个月欧元银行同业拆借利率(“EURIBOR”)计算的欧元借款,加上 0.725%,循环信贷额度费用为 0.125%,全包定价为 0.85% 超过一个月的欧元同业拆借利率。
截至2023年6月30日,我们的借贷能力为美元3.4我们的循环信贷额度有10亿美元可用(须遵守惯例借款条件),未偿余额为美元867.5百万,包括英镑644.0百万英镑和欧元45.0百万欧元借款,而截至2022年12月31日的未偿余额为美元2.0十亿,包括 €1.8十亿欧元和英镑70.0百万英镑的借款。
我们的循环信贷额度下未偿借款的加权平均利率为 4.6% 和 1.5在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,分别为百分比。截至2023年6月30日,我们的循环信贷额度下未偿借款的加权平均利率为 5.6%。我们的循环信贷额度受各种杠杆和利息覆盖率限制的约束,截至2023年6月30日, 我们遵守了循环信贷额度下的契约。
截至2023年6月30日,信贷额度的发放成本为 $14.7百万 包含在其他资产中,净额为 $17.2截至2022年12月31日,我们的合并资产负债表上有百万美元。这些成本将在我们的循环信贷额度的剩余期限内摊销。
B. 商业票据计划
我们有一个以美元计价的无抵押商业票据计划,根据该计划,我们可以发行不超过未偿还总额为美元的无抵押商业票据1.5十亿美元,以及以欧元计价的无抵押商业票据计划,该计划允许我们发行额外的无抵押商业票据
票据的最大总金额不超过 $1.5十亿(或等值外币)。根据欧洲商业票据市场的惯例条款,我们的欧元计价无抵押商业票据计划可以美元或各种外币发行,包括但不限于欧元、英镑、瑞士法郎、日元、加元和澳元。
该商业票据的还款权与我们不时未偿还的所有其他无抵押优先债务(包括循环信贷额度下的借款、定期贷款和未偿还的优先无抵押票据)处于同等的还款权。商业票据借款的收益用于一般公司用途。
截至2023年6月30日, 我们的商业票据计划下的未偿借款余额为美元122.7百万,全部由美元借款组成,相比之下701.8百万笔未偿商业票据借款,包括欧元361.0截至2022年12月31日,以欧元计价的数百万笔借款。我们的商业票据计划下未偿借款的加权平均利率为 4.5% 和 0.8截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月分别为百分比。截至2023年6月30日,我们的商业票据计划下未偿借款的加权平均利率为 5.4%。我们用我们的 $4.25十亿美元的循环信贷额度,作为偿还商业票据计划发行的票据的流动性支持。商业票据的借款期限通常少于一年.
5. 定期贷款
2023 年 1 月,我们签订了定期贷款协议,允许我们发放多币种定期贷款,总额不超过美元1.5借款总额为十亿美元。截至 2023 年 6 月 30 日,我们有 $1.1十亿美元的多币种借款,包括美元90.0百万,英镑705.0百万,和欧元85.0百万未偿借款。2023 年定期贷款最初于 2024 年 1 月到期,包括 二12 个月到期日延期,可以由我们选择行使。我们的A3/A-信用评级规定的借款利率为 80比适用的基准利率高出基点,其中包括以美元计价的贷款调整后的SOFR、英镑计价贷款的调整后的SONIA和以欧元计价的贷款的EURIBOR。在2023年定期贷款的同时,我们签订了固定年利率的利率互换。截至2023年6月30日,利率互换生效后的有效利率为 5.0%.
我们还有一个 $250.0百万美元优先无抵押定期贷款,将于2024年3月到期。在这笔定期贷款的同时,我们还签订了利率互换。截至2023年6月30日,在利率互换生效后,该定期贷款的有效利率为 3.8%.
截至2023年6月30日,递延融资成本为 $4.4扣除定期贷款本金余额后包括百万美元,而定期贷款本金余额为美元0.2与我们的美元相关的百万美元250.0截至2022年12月31日,我们的合并资产负债表上的百万定期贷款。这些费用将在定期贷款的剩余期限内摊销。截至2023年6月30日,我们遵守了定期贷款中包含的契约。
6. 应付抵押款
在截至2023年6月30日的六个月中,我们赚了美元8.1百万美元的本金,包括全额还款 一$的抵押贷款5.7百万。 没有抵押贷款是在截至2023年6月30日的六个月中假设的。假设的抵押贷款由债务所在的财产担保,被视为无追索权债务,但有限的惯例例外情况因贷款而异。
我们的抵押贷款包含惯例契约,例如限制我们进一步抵押每处适用房产或在未经贷款人事先同意的情况下终止保险的能力。2023 年 6 月 30 日,我们遵守了这些盟约。
我们的递延融资成本余额为美元,在我们的合并资产负债表上,递延融资成本被归类为 “应付抵押贷款净额” 的一部分0.7百万 截至 2023 年 6 月 30 日和 $0.8截至 2022 年 12 月 31 日,已达百万。这些费用将在每笔抵押贷款的剩余期限内摊销。
下表汇总了我们截至2023年6月30日和2022年12月31日的应付抵押贷款(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至当时 | 的数量 属性 (1) | | 加权 平均值 申明 利息 费率 (2) | | 加权 平均值 有效 利息 费率 (3) | | 加权 平均值 剩余的 直到几年 成熟度 | | 剩余的 校长 平衡 | | 未摊销 高级 并已推迟 融资成本 余额,净额 | | 抵押 应付款 平衡 |
2023年6月30日 | 135 | | 4.8 | % | | 3.3 | % | | 0.9 | | $ | 836.3 | | | $ | 5.4 | | | $ | 841.7 | |
2022年12月31日 | 136 | | 4.8 | % | | 3.3 | % | | 1.4 | | $ | 842.3 | | | $ | 11.6 | | | $ | 853.9 | |
(1)截至 2023 年 6 月 30 日,有 17抵押贷款 135房产,截至 2022 年 12 月 31 日,有 18抵押贷款 136属性。除了 一以英镑计价的抵押贷款按季度支付,按月还款,本金在到期时到期。截至2023年6月30日和2022年12月31日,所有抵押贷款均按固定利率计算。
(2) 规定的利率范围为 3.0% 至 6.9分别为2023年6月30日和2022年12月31日的百分比。
(3) 有效利率范围为 2.0% 至 6.6% 和 2.7% 至 6.6分别为2023年6月30日和2022年12月31日的百分比。
下表汇总了截至2023年6月30日应付抵押贷款的到期日,不包括美元5.4与未摊销的净保费和递延融资成本相关的百万美元(百万美元):
| | | | | | | | |
到期年份 | | 校长 |
2023 | | $ | 14.1 |
2024 | | 740.5 |
2025 | | 43.9 |
2026 | | 12.0 |
2027 | | 22.3 |
此后 | | 3.5 |
总计 | | $ | 836.3 |
7. 应付票据
A. 一般情况
截至2023年6月30日,我们的优先无抵押票据和债券以美元计价和英镑计价。以外币计价的票据按资产负债表日的适用汇率进行兑换。以下按到期日(以千计)排序:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至的账面价值(美元) |
| | 到期日期 | | 本金(货币面值) | | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
4.6002024 年到期的票据百分比 | | 2024年2月6日 | | $ | 499,999 | | | $ | 499,999 | | | $ | 499,999 | |
3.8752024 年到期的票据百分比 | | 2024年7月15日 | | $ | 350,000 | | | 350,000 | | | 350,000 | |
3.8752025 年到期的票据百分比 | | 2025年4月15日 | | $ | 500,000 | | | 500,000 | | | 500,000 | |
4.6252025 年到期的票据百分比 | | 2025年11月1日 | | $ | 549,997 | | | 549,997 | | | 549,997 | |
5.0502026 年到期的票据百分比 | | 2026年1月13日 | | $ | 500,000 | | | 500,000 | | | — | |
0.7502026 年到期的票据百分比 | | 2026年3月15日 | | $ | 325,000 | | | 325,000 | | | 325,000 | |
4.8752026 年到期的票据百分比 | | 2026年6月1日 | | $ | 599,997 | | | 599,997 | | | 599,997 | |
4.1252026 年到期的票据百分比 | | 2026年10月15日 | | $ | 650,000 | | | 650,000 | | | 650,000 | |
1.875% 2027 年到期的票据 | | 2027年1月14日 | | £ | 250,000 | | | 317,700 | | | 301,225 | |
3.000% 2027 年到期的票据 | | 2027年1月15日 | | $ | 600,000 | | | 600,000 | | | 600,000 | |
1.125% 2027 年到期的票据 | | 2027年7月13日 | | £ | 400,000 | | | 508,320 | | | 481,960 | |
3.950% 2027 年到期的票据 | | 2027年8月15日 | | $ | 599,873 | | | 599,873 | | | 599,873 | |
3.6502028 年到期票据的百分比 | | 2028年1月15日 | | $ | 550,000 | | | 550,000 | | | 550,000 | |
3.4002028 年到期票据的百分比 | | 2028年1月15日 | | $ | 599,816 | | | 599,816 | | | 599,816 | |
2.2002028 年到期票据的百分比 | | 2028年6月15日 | | $ | 499,959 | | | 499,959 | | | 499,959 | |
4.7002028 年到期票据的百分比 | | 2028年12月15日 | | $ | 400,000 | | | 400,000 | | | — | |
3.250% 2029 年到期的票据 | | 2029年6月15日 | | $ | 500,000 | | | 500,000 | | | 500,000 | |
3.100% 2029 年到期的票据 | | 2029年12月15日 | | $ | 599,291 | | | 599,291 | | | 599,291 | |
4.850百分比 2030 年到期的票据 | | 2030年3月15日 | | $ | 600,000 | | | 600,000 | | | — | |
3.160百分比 2030 年到期的票据 | | 2030年6月30日 | | £ | 140,000 | | | 177,912 | | | 168,686 | |
1.625百分比 2030 年到期的票据 | | 2030年12月15日 | | £ | 400,000 | | | 508,320 | | | 481,960 | |
3.250% 2031年到期的票据 | | 2031年1月15日 | | $ | 950,000 | | | 950,000 | | | 950,000 | |
3.1802032年到期票据的百分比 | | 2032年6月30日 | | £ | 345,000 | | | 438,426 | | | 415,691 | |
5.6252032年到期票据的百分比 | | 2032年10月13日 | | $ | 750,000 | | | 750,000 | | | 750,000 | |
2.8502032年到期票据的百分比 | | 2032年12月15日 | | $ | 699,655 | | | 699,655 | | | 699,655 | |
1.8002033 年到期票据的百分比 | | 2033年3月15日 | | $ | 400,000 | | | 400,000 | | | 400,000 | |
1.7502033 年到期票据的百分比 | | 2033年7月13日 | | £ | 350,000 | | | 444,780 | | | 421,715 | |
4.9002033 年到期票据的百分比 | | 2033年7月15日 | | $ | 600,000 | | | 600,000 | | | — | |
2.7302034 年到期票据的百分比 | | 2034年5月20日 | | £ | 315,000 | | | 400,302 | | | 379,544 | |
5.8752035年到期债券的百分比 | | 2035年3月15日 | | $ | 250,000 | | | 250,000 | | | 250,000 | |
3.390% 2037 年到期的票据 | | 2037年6月30日 | | £ | 115,000 | | | 146,142 | | | 138,563 | |
2.500% 2042 年到期的票据 | | 2042年1月14日 | | £ | 250,000 | | | 317,700 | | | 301,225 | |
4.650% 2047 年到期的票据 | | 2047年3月15日 | | $ | 550,000 | | | 550,000 | | | 550,000 | |
本金总额 | | $ | 16,383,189 | | | $ | 14,114,156 | |
未摊销的净溢价、递延融资成本和公允价值套期保值的累计基差调整 (1) | | 92,400 | | | 163,857 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | $ | 16,475,589 | | | $ | 14,278,013 | |
(1) 2023年1月,结合这些2026年1月到期的优先无抵押票据的定价,我们签订了 三年,固定利率与浮动利率互换,计为公允价值套期保值。请参阅 附注 11,衍生工具了解更多细节。
下表汇总了截至2023年6月30日我们应付票据和债券的到期日,不包括美元92.4百万美元与未摊销的净保费、递延融资成本以及指定为公允价值套期保值的利率互换基差调整有关(百万美元):
| | | | | | | | |
到期年份 | | 校长 |
2023 | | $ | — | |
2024 | | 850.0 | |
2025 | | 1,050.0 | |
2026 | | 2,075.0 | |
2027 | | 2,025.9 | |
此后 | | 10,382.3 | |
总计 | | $ | 16,383.2 | |
截至2023年6月30日,我们的应付票据和债券的加权平均利率为 3.6%,到期前剩余年限的加权平均值为 6.7年份。
所有票据和债券的利息为美元144.1百万和 $103.0截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为百万美元,以及美元274.4百万和美元206.1截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,分别为百万美元。
我们的未偿票据和债券是无抵押的;因此,我们没有质押任何资产作为这些或任何其他债务的抵押品。我们的英镑的利息400百万的 1.6252020年10月发行的优先无抵押票据百分比,我们的英镑400百万的 1.1252021 年 7 月发行的优先无抵押票据百分比,我们的英镑350百万的 1.750% 的优先无抵押票据也在 2021 年 7 月发行,我们的英镑250百万的 1.8752022 年 1 月发行的优先无抵押票据百分比,以及 £250百万的 2.500同样在 2022 年 1 月发行的优先无抵押票据的百分比按年支付。我们剩余的优先无抵押票据和债券债务的利息每半年支付一次。
所有这些票据和债券都包含各种契约,包括:(i)限制任何可能导致我们的债务与调整后总资产比率超过的债务的产生 60%;(ii) 限制任何可能导致我们的担保债务占调整后总资产比率超过的有担保债务的产生 40%;(iii) 限制任何可能导致我们的还本付息覆盖率低于的债务的产生 1.5倍;以及 (iv) 始终保持未设押资产总额不少于 150占我们未偿还无抵押债务的百分比。2023 年 6 月 30 日,我们遵守了这些盟约。
B. 票据发行
在截至2023年6月30日的六个月中,我们发行了以下票据和债券(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 发行日期 | | 到期日 | | 本金 | | 面值价格 | | 有效半年到期收益率 |
5.050% 注意事项 | | 2023 年 1 月 | | 2026 年 1 月 | | $ | 500.0 | | (1) | 99.618 | % | | 5.189 | % |
4.850% 注意事项 | | 2023 年 1 月 | | 2030 年 3 月 | | $ | 600.0 | | | 98.813 | % | | 5.047 | % |
4.700% 注意事项 | | 2023 年 4 月 | | 2028 年 12 月 | | $ | 400.0 | | | 98.949 | % | | 4.912 | % |
4.900% 注意事项 | | 2023 年 4 月 | | 2033 年 7 月 | | $ | 600.0 | | | 98.020 | % | | 5.148 | % |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(1) 2023 年 1 月,我们发行了 $500百万的 5.052026年1月13日到期的优先无抵押票据百分比,可于2024年1月13日按面值赎回。
2023 年 7 月,我们发行了欧元550.0百万的 4.8752030 年 7 月到期的优先无抵押票据百分比和欧元550.0百万的 5.1252034 年 7 月到期的优先无抵押票据百分比。见附注18,后续事件,了解更多细节。
8. 普通股的发行
A. 在市场(“自动柜员机”) 程式
根据我们目前的自动柜员机计划,我们最多可以提供和出售 120.0百万股普通股(1)由我们向充当我们的销售代理的银行财团或通过银行财团提供,或(2)由银行财团代表该协议所设想的任何远期买方作为远期卖方,在每种情况下,都是通过普通经纪人在纽约证券交易所按现行市场价格或议定的价格进行股票代码为 “O” 的交易。结算后,除某些例外情况外,我们可以自行决定以现金结算或净股份结算我们在任何远期销售协议下的全部或任何部分债务,在这种情况下,我们可能不会收到任何收益(就现金结算而言),也不会收到任何收益(在净股份结算的情况下),我们可能欠现金(在现金结算的情况下)或普通股(如果是净股结算)股票结算)给相关的远期购买者。截至 2023 年 6 月 30 日,我们有 24.3百万 根据我们的自动柜员机计划,还有更多股票可供未来发行。我们预计未来将保持自动柜员机计划的可用性,包括补充根据该计划发行的授权股票。
下表概述了根据我们的自动柜员机计划发行的普通股(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 6月30日 | | 六个月已结束 6月30日 |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
根据自动柜员机计划发行的普通股(1) | | | | | 35,475,153 | | 15,899,972 | | 48,139,631 | | 25,973,181 |
总收益 | | | | | $ | 2,195.7 | | | $ | 1,067.3 | | | $ | 2,997.4 | | | $ | 1,727.5 | |
销售代理佣金和其他销售费用 | | | | | (15.2) | | | (10.7) | | | (20.7) | | | (14.8) | |
净收益 | | | | | $ | 2,180.5 | | | $ | 1,056.6 | | | $ | 2,976.7 | | | $ | 1,712.7 | |
(1) 在截至2023年6月30日的三个月和六个月中, 20.7百万和 46.3分别出售了百万股股票,以及 35.5百万和 48.1根据远期出售确认书,分别结算了百万股。此外,截至2023年6月30日, 4.9有待远期出售确认的百万股普通股已执行但尚未结算,加权平均初始价格为$59.33每股。我们目前预计将在2023年9月30日之前全部结清未偿还的远期销售协议,相当于美元287.0净收益为百万美元,截至2023年6月30日,其加权平均远期价格为美元58.72每股。
B. 股息再投资和股票购买计划(“DRSPP”)
我们的DRSPP为我们的普通股股东和新投资者提供了一种购买普通股并对其分配进行再投资的便捷而经济的方法。我们的DRSPP还允许我们的现有股东通过对全部或部分分配进行再投资来购买额外的普通股。我们的 DRSPP 最多授权 26.0将发行百万股普通股。2023 年 6 月 30 日,我们有 11.1根据我们的DRSPP计划,剩余百万股待未来发行。
下表概述了根据我们的DRSPP计划发行的普通股(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 6月30日 | | 六个月已结束 6月30日 |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
根据DRSPP计划发行的普通股 | | | | | 44,118 | | 43,260 | | 85,781 | | 84,631 | |
总收益 | | | | | $ | 2.7 | | | $ | 2.9 | | | $ | 5.4 | | | $ | 5.7 | |
9. 非控股权益
截至 2023 年 6 月 30 日,我们有 六我们合并的拥有非控股权益的实体,包括我们的运营合伙企业(Realty Income,L.P.),这是一家于2023年成立的与收购房产有关的合资企业,一家于2019年12月收购的合资企业,以及 三开发合资企业(一于 2020 年 12 月收购, 一于 2021 年 5 月收购,以及 一于 2023 年 4 月收购)。
下表显示了截至2023年6月30日所有非控股权益的账面价值变化(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 不动产收入,L.P. 单位 (1) | | 其他 非控制性 兴趣爱好 | | 总计 | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
截至2022年12月31日的账面价值 | $ | 115,801 | | | $ | 14,339 | | | $ | 130,140 | | | |
捐款 (2) | — | | | 39,559 | | | 39,559 | | | |
分布 (3) | (2,826) | | | (1,785) | | | (4,611) | | | |
净收入的分配 | 1,925 | | | 919 | | | 2,844 | | | |
| | | | | | | |
截至2023年6月30日的账面价值 | $ | 114,900 | | | $ | 53,032 | | | $ | 167,932 | | | |
(1) 1,795,167截至 2023 年 6 月 30 日,单位均为未偿还单位 2022 年 12 月 31 日。
(2)包括 $ 的捐款39.2百万美元用于发行 5.0作为房地产收购和出资的部分对价的合资企业权益百分比0.4与 a 相关的百万美元 5.0合资开发企业的权益百分比。
(3) 包括非控股权益的非现金减免1.5在截至2023年6月30日的六个月中,我们的合作伙伴承担了为开发合资企业吸收建筑成本超额的责任,数百万美元。
10. 公允价值测量
公允价值的定义是市场参与者在衡量日期通过有序交易出售资产而获得的或为转移负债而支付的价格(退出价格)。
ASC 820, 公允价值计量和披露,规定了公允价值层次结构,对用于衡量公允价值的估值技术的投入进行了分类。该等级将相同资产或负债的活跃市场中未经调整的报价列为最高优先级,对不可观察的投入给予最低优先级。该层次结构中的分类基于对公允价值衡量至关重要的最低输入级别。
•第 1 级 — 活跃市场中未经调整的报价
如果在活跃的市场中可以观察到公允价值衡量值,则将其归类为 1 级。此类工具的估值参照活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价,在这些市场中,报价随时可用,价格代表实际和经常发生的市场交易。活跃的市场是指交易量和频率足以持续提供定价信息的市场。
•第 2 级 — 使用可观测输入的估值技术
归类为二级的公允价值衡量标准是使用不被视为活跃的市场中相同工具的报价,或活跃市场中类似资产或负债的报价,或者所有重要投入都是可观察到的,或者可以由金融资产或负债的整个合同期限的可观察市场数据证实的估值技巧进行估值。
•第 3 级 — 使用重要不可观察的输入进行估值的技术
如果公允价值衡量标准的估值包含非基于可观察到的市场数据(不可观察的输入)的重要投入,则将其归类为三级。此类输入通常根据性质相似的可观察输入、对输入水平的历史观察或其他分析技术来确定。
我们每个季度都会评估我们的等级披露,根据各种因素,资产或负债的分类可能因时期而异。输入类型的变化可能会导致某些资产的重新分类。历史上,我们在分类方面没有发生过变化,也没想到级别之间的分类会经常发生变化。
A. 合并资产负债表上未按公允价值计量的金融工具
短期金融工具,例如现金及现金等价物、应收账款、托管存款、应收贷款、应付账款、应付分配、应付信贷额度和商业票据借款以及其他负债,由于其短期性质,其公允价值与随附的合并资产负债表中的账面价值相似。由于经常对借款收取的浮动利率进行重新定价,我们的定期贷款的总公允价值接近账面价值。
下表反映了我们金融工具的账面金额和估计的公允价值(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| 账面价值 | | 公允价值 | | 账面价值 | | 公允价值 |
应付抵押贷 (1) | $ | 836.3 | | $ | 812.5 | | | $ | 842.3 | | $ | 810.4 | |
应付票据和债券 (2) | $ | 16,383.2 | | $ | 14,553.6 | | | $ | 14,114.2 | | $ | 12,522.8 | |
(1)不包括应付抵押贷款中记录的非现金净保费。这些净保费的未摊销余额为美元6.0截至 2023 年 6 月 30 日的百万美元和 $12.4截至 2022 年 12 月 31 日,已达百万。还不包括递延融资成本 $0.7截至 2023 年 6 月 30 日的百万美元和 $0.8截至 2022 年 12 月 31 日,已达百万。
(2)不包括应付票据上记录的非现金净保费。净保费的未摊销余额为 $168.8截至 2023 年 6 月 30 日的百万美元和 $224.6截至 2022 年 12 月 31 日,已达百万。还不包括递延融资成本 $71.8百万美元以及被指定为公允价值套期保值的利率互换的基准调整4.6截至 2023 年 6 月 30 日的百万美元和 $60.7截至2022年12月31日,数百万美元的递延融资成本。
我们的应付抵押贷款和私人优先应付票据的估计公允价值是通过使用基于相关远期利率曲线的利率加上适用的信贷调整利差对未来现金流进行贴现计算得出的。由于这种方法包括无法观察的输入,这些输入反映了我们自己的内部假设和计算,因此在三级估值层次结构中,与应付抵押贷款相关的估计公允价值的衡量被归类为第三级。
我们公开交易的优先票据和应付债券的估计公允价值基于指示性市场价格以及我们的优先票据和应付债券的近期交易活动。由于该方法包括公众不太容易观察且不一定反映在活跃市场中的投入,因此在三级估值层次结构中,与我们的应付票据和债券相关的估计公允价值的衡量标准被归类为第二级。
B. 经常性按公允价值计量的金融工具
对于衍生资产和负债,我们可以使用利率互换、利率互换和远期互换来管理利率风险,并使用交叉货币互换、货币兑换互换和外币远期来管理外币风险。这些工具的估值是使用广泛接受的估值技术确定的,包括对每种衍生品的预期现金流进行贴现现金流分析。该分析反映了衍生品的合同条款,包括到期期限,并使用了可观察到的市场投入,包括利率曲线、现货和远期利率以及期权波动率.
衍生品公允价值还包括信用估值调整,以在公允价值衡量标准中适当反映我们自己的不履约风险和相应交易对手的不履约风险。在根据不履约风险的影响调整衍生品合约的公允价值时,我们考虑了净额结算和任何适用的信用增强措施的影响,例如抵押品存款、门槛、共同看跌和担保。
尽管我们已经确定,用于估值衍生品的大多数投入都属于三级估值层次结构的二级,但与我们的衍生品相关的信用估值调整利用第三级输入,例如当前信用利差的估计,来评估我们自己和交易对手违约的可能性。但是,在2023年6月30日和2022年12月31日,我们评估了信用估值调整对衍生品头寸整体估值的影响的重要性,并确定信用估值调整对我们衍生品的整体估值并不重要。结果,我们确定我们的全部衍生品估值被归类为二级。
C. 非经常性按公允价值计量的项目
房地产投资的减值
某些金融和非金融资产和负债以非经常性的公允价值计量,只有在某些情况下,例如减值减记时,才需要进行公允价值调整。
根据适用期内的减值触发事件,通常记录已售出、待售、空置、破产或收租困难的房产的减值。
下表汇总了我们在下述期间的房地产投资减值准备金(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 6月30日 | | 六个月已结束 6月30日 |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
减值前的账面价值 | | | | | $ | 97.0 | | | $ | 64.5 | | | $ | 125.5 | | | $ | 98.2 | |
减去:减值准备金总额 | | | | | (29.8) | | | (7.7) | | | (43.0) | | | (14.7) | |
减值后的账面价值 | | | | | $ | 67.2 | | | $ | 56.8 | | | $ | 82.5 | | | $ | 83.5 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
减值资产的估值是使用估值技术确定的,包括贴现现金流分析、对最近可比销售交易的分析以及从第三方收到的收购报价,这些都是三级输入。在估算其房地产的公允价值时,我们可以酌情考虑采用单一估值技术或多种估值技术。估算未来的现金流是高度主观的,估计值可能与实际结果存在重大差异。
11. 衍生工具
在正常业务过程中,我们的业务面临利率和外币汇率带来的经济风险。我们可能会使用衍生金融工具来抵消这些潜在的经济风险。
指定为套期保值工具的衍生工具-现金流套期保值
为了对冲与以英镑(“GBP”)和欧元(“EUR”)计价的公司间贷款的利息支付相关的外汇风险,我们制定了一项套期保值策略,即签订外币远期合约,卖出英镑、美元和欧元,买入欧元、美元和英镑。这些外汇远期被指定为现金流对冲。远期合约的远期点数包含在套期保值有效性评估中。在对冲预测交易影响收益的同一时期,与外币衍生合约相关的其他综合收益中报告的金额将重新归类为其他收益和(亏损)。
为了增加利息支出的稳定性并管理与定期贷款相关的利率变动敞口,我们执行了可变到固定利率的互换。这些利率互换被指定为现金流套期保值。利率互换按公允价值记录在合并资产负债表上。公允价值的变化记入累积的其他综合收益(AOCI)中,随后在套期保值交易影响收益的同一时期重新归类为利息支出。
为了减轻利率波动的影响,我们还签订了利率互换协议,其结构为互换走廊,预计将发行以美元计价的债券。利率互换走廊是两种掉期头寸的组合,我们通过这些头寸购买付款人掉期,这种期权允许我们进行掉期,我们将支付固定利率并获得掉期的浮动利率,然后卖出付款人掉期,这种期权使交易对手有权进行掉期,在这种情况下,我们将获得固定利率并支付掉期的浮动利率。对于2023年3月进入的互换走廊,购买付款人掉期和出售掉期相结合,支付的溢价为美元7.6百万。利率互换被指定为现金流套期保值。AOCI记录了掉期公允价值的变化。
被指定为套期保值工具的衍生工具-公允价值套期保值
我们会定期签订固定到浮动的利率互换并将其指定为公允价值套期保值。这些互换的目的是通过管理我们的固定利率和浮动利率债务组合来管理利率风险。这些互换涉及在掉期有效期内收到固定利率金额的浮动利率付款,而无需交换标的本金。
我们还将部分跨货币互换指定为公允价值套期保值。这些合约的目的是对冲与外币计价债务即期利率变化相关的外币风险。对于这些套期保值,我们选择将与时间价值和跨货币基差相关的跨货币互换公允价值变化排除在对冲有效性评估之外(“不包括部分”)。由于最终名义交易所即期汇率变动而导致的跨货币互换公允价值的变化以及即期汇率变化导致的套期保值资产价值的变化记录在 “外币” 中
和衍生物(亏损)收益,净值'。归因于排除在外的组成部分的跨货币互换公允价值的变化记入其他综合收益,并将系统合理地记入外币和衍生品(亏损)收益,在套期保值工具的剩余寿命内,随着净现金结算和相应交叉货币互换的应计利息的发生。
未指定为套期保值工具的衍生品
我们进入国外 货币兑换协议旨在减少美元(我们的报告货币)与英镑和欧元之间汇率波动的影响。这些衍生合约通常在内部到期 一年并且出于会计目的不被指定为套期保值工具。由于货币兑换掉期不记作套期保值工具,因此公允价值的变化通过合并损益表和综合收益表中标题为 “外币和衍生品(亏损)净收益” 的标题记录在收益中。
下表汇总了截至2023年6月30日和2022年12月31日我们的衍生金融工具的条款和公允价值(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品类型 | 乐器数量(1) | | 截至的名义金额 | 加权平均罢工率 (2) | 到期日 (3) | 公允价值——截至的资产(负债) |
被指定为对冲工具的衍生品 | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 | | | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| | | | | | | | |
利率互换 | 9 | | $ | 1,630.0 | | | $ | 250.0 | 4.26% | 2024 年 1 月至 2026 年 1 月 | $ | 6.4 | | | $ | 5.6 | |
利率互换 | 6 | | 1,000.0 | | | — | | (4) | 2034 年 2 月 | 8.8 | | | — | |
跨币种互换 | 3 | | 320.0 | | | 320.0 | (5) | 2032 年 10 月 | (45.6) | | | (33.3) | |
外币远期 | 24 | | 144.0 | | | 185.5 | (6) | 2023 年 7 月至 2024 年 12 月 | 6.9 | | | 16.1 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | $ | 3,094.0 | | | $ | 755.5 | | | | $ | (23.5) | | | $ | (11.6) | |
未指定为套期保值工具的衍生品 | | | | | | | | |
货币兑换掉期 | 1 | | $ | 214.9 | | | $ | 2,427.7 | (7) | 2023 年 7 月 | $ | 3.5 | | | $ | 58.8 | |
跨币种互换 | 3 | | 280.0 | | | 280.0 | (5) | 2032 年 10 月 | (40.3) | | | (29.5) | |
| | | | | | | | | | |
| | | $ | 494.9 | | | $ | 2,707.7 | | | | $ | (36.8) | | | $ | 29.3 | |
所有衍生品总数 | $ | 3,588.9 | | | $ | 3,463.2 | | | | $ | (60.3) | | | $ | 17.7 | |
(1)本列显示截至2023年6月30日的未偿还工具数量。
(2)加权平均行使率是使用截至2023年6月30日的名义值计算得出的。
(3)此列表示截至2023年6月30日未偿还的工具的到期日。
(4)代表购买的付款人掉期,行使率为 3.75% 和卖出的付款人掉期,行使率为 4.25%.
(5)美元固定利率 5.625% 和欧元加权平均固定利率为 4.697%.
(6)加权平均远期英镑兑美元汇率为 1.34.
(7)欧元兑美元的加权平均汇率为 1.07.
我们以公允价值衡量我们的衍生品,并将其他资产和应付账款中的余额以及合并资产负债表上的应计费用包括在内。
我们与每个衍生品交易对手签订了协议,其中载有条款,如果贷款人因我们的违约而加快偿还债务,则可以宣布我们违约衍生品债务。
下表汇总了其他综合收益中衍生品的未确认收益(亏损)(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 三个月已结束 6月30日 | | 六个月已结束 6月30日 |
现金流对冲关系中的衍生品 | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
跨币种互换 | | | | | | $ | — | | | $ | (6,986) | | | $ | — | | | $ | (5,091) | |
利率互换 | | | | | | 3,564 | | | 30,386 | | | 1,844 | | | 69,391 | |
外币远期 | | | | | | (4,081) | | | 10,054 | | | (9,194) | | | 12,844 | |
利率掉期 | | | | | | 4,840 | | | — | | | 3,553 | | | — | |
现金流对冲关系中的总衍生品 | | | | | | $ | 4,323 | | | $ | 33,454 | | | $ | (3,797) | | | $ | 77,144 | |
公允价值套期保值关系中的衍生品 | | | | | | | | | | | | |
跨币种互换 | | | | | | $ | (10,733) | | | $ | — | | | $ | (4,775) | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | |
公允价值套期保值关系中的衍生品总额 | | | | | | $ | (10,733) | | | $ | — | | | $ | (4,775) | | | $ | — | |
衍生品未实现(亏损)收益总额 | | | | | | $ | (6,410) | | | $ | 33,454 | | | $ | (8,572) | | | $ | 77,144 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
下表汇总了从AOCI重新分类的衍生品的收益(亏损)金额(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 三个月已结束 6月30日 | | 六个月已结束 6月30日 |
现金流对冲关系中的衍生品 | | 收入中确认的收益(亏损)地点 | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
跨币种互换 | | 外汇和衍生品收益(亏损),净额 | | | | | | $ | — | | | $ | 21,527 | | | $ | — | | | $ | 27,641 | |
利率互换 | | 利息收入 | | | | | | 3,259 | | | (2,153) | | | 4,739 | | | (4,683) | |
外币远期 | | 外汇和衍生品收益(亏损),净额 | | | | | | 892 | | | — | | | 2,323 | | | — | |
利率互换 | | 利息支出 | | | | | | (2,358) | | | — | | | (2,358) | | | — | |
现金流对冲关系中的总衍生品 | | | | | | | | $ | 1,793 | | | $ | 19,374 | | | $ | 4,704 | | | $ | 22,958 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
公允价值套期保值关系中的衍生品 | | | | | | | | | | | | | | |
跨币种互换 | | 外汇和衍生品收益(亏损),净额 | | | | | | $ | 190 | | | $ | — | | | $ | 484 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | |
公允价值套期保值关系中的衍生品总额 | | | | | | | | $ | 190 | | | $ | — | | | $ | 484 | | | $ | — | |
净收入的净增长 | | | | | | | | $ | 1,983 | | | $ | 19,374 | | | $ | 5,188 | | | $ | 22,958 | |
我们预计会对 $ 进行重新分类18.2来自AOCI的百万美元,减少了与利率互换和利率互换相关的利息支出以及 $6.6在未来十二个月内,AOCI将获得与外汇远期相关的100万美元外汇收益。
下表详细列出了我们的外汇和衍生品收益(亏损),净包含在收入中(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 三个月已结束 6月30日 | | 六个月已结束 6月30日 |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
已实现的外汇和衍生品收益(亏损),净额: | | | | | | | | | | | | |
非指定衍生品结算的(亏损)收益 | | | | | | $ | (981) | | | $ | 79,308 | | | $ | (1,326) | | | $ | 76,628 | |
从AOCI重新归类的指定衍生品的结算收益 | | | | | | 1,082 | | | 21,527 | | | 2,807 | | | 27,641 | |
与第三方交易结算所得(亏损)收益 | | | | | | (51) | | | 1,004 | | | 1,275 | | | 952 | |
已实现外币和衍生品收益总额,净额 | | | | | | $ | 50 | | | $ | 101,839 | | | $ | 2,756 | | | $ | 105,221 | |
| | | | | | | | | | | | |
未实现的外币和衍生品收益(亏损),净额: | | | | | | | | | | | | |
未指定衍生品公允价值变动所得(亏损)收益 | | | | | | $ | (7,394) | | | $ | 37,274 | | | $ | (8,176) | | | $ | 59,995 | |
重新计量某些资产和负债的收益(亏损) | | | | | | 4,792 | | | (131,633) | | | 13,190 | | | (158,326) | |
未实现的外币和衍生品(亏损)收益总额,净额 | | | | | | $ | (2,602) | | | $ | (94,359) | | | $ | 5,014 | | | $ | (98,331) | |
外币和衍生品(亏损)收益总额,净额 | | | | | | $ | (2,552) | | | $ | 7,480 | | | $ | 7,770 | | | $ | 6,890 | |
12. 出租人 经营租赁
截至 2023 年 6 月 30 日,我们拥有或持有以下权益 13,118 属性。的 13,118属性, 12,882,或 98.2% 为单客户端属性,其余为多客户机属性。截至2023年6月30日, 137物业可供出租或出售。我们的大部分租赁都记作经营租赁。
实际上,我们所有的租赁都是净租约,我们的客户向我们支付或报销财产税和评估费,并提供公共责任、财产损失、火灾和延期保险的保险。
截至2023年6月30日和2022年的三个月,按客户销售总额的百分比或租金百分比计算,租金为 $1.7百万,以及 $2.2分别为百万。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的租金百分比为 $5.8百万,以及 $6.0分别是百万。
13. 已付和应付分配
我们每月向普通股股东支付分红。以下是下述期间每股普通股每月支付的分配摘要:
| | | | | | | | | | | | | |
| |
| 2023 | | 2022 | | |
一月 | $ | 0.2485 | | $ | 0.2465 | | | |
二月 | 0.2485 | | 0.2465 | | | |
三月 | 0.2545 | | 0.2465 | | | |
四月 | 0.2550 | | 0.2470 | | | |
五月 | 0.2550 | | 0.2470 | | | |
六月 | 0.2550 | | | 0.2470 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
总计 | $ | 1.5165 | | | $ | 1.4805 | | | |
截至 2023 年 6 月 30 日,分配额为 $0.2555每股普通股已支付并于2023年7月支付。
14. 普通股每股净收益
普通股每股基本净收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收入除以每个时期已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股普通股净收益的计算方法是,将普通股股东可获得的净收益加上该期间归属于摊薄股票和可转换普通单位的收益,除以假设在报告期内已发行的所有潜在摊薄普通股发行普通股本应流通的普通股的加权平均数。
以下是计算每股普通股基本净收益的分母与摊薄后每股普通股净收益计算的分母(千股)的对账情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 6月30日 | | 六个月已结束 6月30日 |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
用于计算每股基本净收益的加权平均股数 | | | | | 674,109 | | | 601,672 | | | 667,357 | | | 597,778 | |
基于股份的薪酬产生的增量份额 | | | | | 409 | | | 359 | | | 392 | | | 363 | |
远期自动柜员机发行的摊薄效应 | | | | | 75 | | | — | | | 359 | | | — | |
用于计算摊薄后每股净收益的加权平均股数 | | | | | 674,593 | | | 602,031 | | | 668,108 | | | 598,141 | |
基于股票的薪酬中具有反摊薄效果的未归属股份 | | | | | 182 | | | 16 | | | 147 | | | 16 | |
可转换为反摊薄普通股的加权平均合伙普通股 | | | | | 1,795 | | | 1,061 | | | 1,795 | | | 1,061 | |
反摊薄的加权平均远期自动柜员机产品 | | | | | 322 | | | — | | | 223 | | | — | |
15. 现金流信息的补充披露
下表汇总了我们在下述期间的补充现金流信息(以千计):
| | | | | | | | | | | | | |
| 六个月已结束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | |
补充披露: | | | | | |
支付利息的现金 | $ | 324,711 | | | $ | 229,929 | | | |
为所得税支付的现金 | $ | 8,081 | | | $ | 30,091 | | | |
非现金活动: | | | | | |
衍生品公允价值净增(减少) | $ | (77,982) | | | $ | 146,181 | | | |
房地产收购带来的非控股权益增加 | $ | 39,156 | | | $ | — | | | |
按公允价值假设的抵押贷款 | $ | — | | | $ | 45,079 | | | |
| | | | | |
下表提供了合并资产负债表中报告的现金及现金等价物与合并现金流量表中报告的现金、现金等价物和限制性现金总额(以千计)的对账情况:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | 2022年6月30日 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
合并资产负债表中显示的现金和现金等价物 | $ | 253,693 | | | $ | 172,849 | |
限制性托管存款 (1) | 23,995 | | | 100,098 | |
与应付抵押贷款相关的扣款 (1) | 37,174 | | | 718 | |
合并现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | 314,862 | | | $ | 273,665 | |
(1) 包含在其他资产中,净计入合并资产负债表(见 便条 2,合并资产负债表某些组成部分的补充细节)。这些金额包括我们在法律上有权获得的现金,但我们无法立即获得这些现金。因此,截至所列日期,这些数额被认为是限制性的。
16. 普通股激励计划
2021年3月,我们的董事会通过了2021年房地产收益激励计划或2021年计划,股东们也于2021年5月批准了该计划。本说明应与我们的2021年计划更完整的讨论一起阅读,这些讨论包含在我们的年度报告合并财务报表附注17中 10-K 表格截至2022年12月31日的财年。
合并损益表和综合收益表中 “一般和行政” 中确认的基于股份的薪酬成本金额为美元7.6百万和美元6.6在截至的三个月内,百万美元
分别是 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 6 月 30 日,以及 $13.9百万和美元11.6在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中,分别为百万人。
A. 限制性股票和限制性股票单位
在截至2023年6月30日的六个月中,我们批准了 219,9512021年计划下的普通股。这包括 40,0002023 年 5 月向董事会独立成员授予的与我们的年度奖励相关的限制性股票总股份, 20,000其中的股份立即归属,以及 20,000其中的股份等额归属于 a 三年服务期限。我们授予员工的限制性股票奖励的服务期不超过 四年.
在截至2023年6月30日的六个月中,我们还批准了 14,876限制库存单位,所有这些单位都归属于 四年服务期限。
截至 2023 年 6 月 30 日,与限制性股票奖励和单位相关的剩余未摊销股票薪酬支出总额为 $21.7百万,在每项适用奖励的服务期内按直线摊销。基于股份的薪酬金额基于股票在授予日的公允价值。
B. 绩效份额
在截至2023年6月30日的六个月中,我们批准了 193,868向我们的执行官提供业绩股份以及股息等值权利。绩效份额是根据我们相对于特定行业指数和同行群体的总股东回报率(TSR)表现以及某些运营指标的实现情况获得的,并归属 501 月 1 日结束后 1 月 1 日和 2 月 1 日的百分比 三年演出期,以持续服务为准。
截至 2023 年 6 月 30 日,与业绩份额相关的剩余基于股份的薪酬支出总额为 $24.3百万。在服务期内,业绩份额是逐批确认的。绩效股票的公允价值是在授予之日使用蒙特卡洛模拟模型估算的。
17. 承付款和或有开支
在正常业务过程中,我们参与了各种法律诉讼,我们认为这些诉讼本质上是例行公事,是我们业务运营的附带行为。我们认为,诉讼结果不会对我们的合并财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
截至 2023 年 6 月 30 日,我们的承诺金额为 $15.2百万美元,主要与再租赁成本、经常性资本支出和非经常性建筑物改善有关。此外,截至 2023 年 6 月 30 日,我们已承诺 $764.9与开发项目相关的百万份施工合同,预计租金收入的开始日期为2023年7月至2024年7月。
18. 后续事件
A. 分红
2023 年 7 月,我们宣布派发了 $ 的股息0.2555每股支付给我们的普通股股东,将于2023年8月支付。
B. 自动柜员机远期产品
截至2023年8月3日,自动柜员机远期协议总额为 11.0百万股股票仍未结算,预计净收益总额约为美元651.4其中百万 6.12023年7月,已执行了百万股股票。
C. 票据发行
2023 年 7 月,我们发行了欧元550.0百万的 4.8752030年7月到期的优先无抵押票据(“2030年票据”)的百分比,以及欧元550.0百万的 5.1252034年7月到期的优先无抵押票据(“2034年票据”)的百分比。2030年票据的公开发行价格为 99.421到期日有效年收益率为的本金百分比 4.975%,2034 年票据的公开发行价格为 99.506到期日有效年收益率为的本金百分比 5.185%。2030年票据和2034年票据的利息按年支付。
第 2 项: 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
前瞻性陈述
本10-Q表季度报告,包括以引用方式纳入的文件,包含1995年《私人证券诉讼改革法》、经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《交易法》第21E条所指的前瞻性陈述。在本季度报告中使用时,“估计”、“预期”、“预期”、“相信”、“打算”、“继续”、“应该”、“可能”、“可能”、“计划” 等词语旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述包括讨论我们的业务和投资组合(包括我们的增长战略以及我们收购或处置更多国内和国际房产的意图以及这些收购和处置的时机)、房产的再租赁、再开发和投机性开发以及相关支出;未来的运营和业绩;公布经营业绩、战略、计划和管理意图;以及我们的业务趋势,包括长期净租赁市场的趋势独立的单客户房产。前瞻性陈述受房地产收益公司的风险、不确定性和假设的影响,这可能会导致我们的实际未来业绩与预期业绩存在重大差异。可能导致实际业绩存在重大差异的一些因素包括我们作为房地产投资信托的持续资格;一般的国内外业务、经济或金融状况;竞争;利率和货币利率的波动;通货膨胀及其对客户和我们的影响;进入债务和股权资本市场以及其他资金来源;信贷市场和更广泛的金融市场的持续波动和不确定性;包括我们在内的房地产业务固有的其他风险客户们租赁违约、客户破产增加、与环境问题有关的潜在责任、房地产投资的流动性不足以及自然灾害造成的潜在损失;我们的房地产资产价值减值;国内外所得税法律和税率的变化;客户的偿付能力;通过合资企业和合伙企业获得的财产所有权,这可能会限制对标的投资的控制;当前或未来的流行病或流行病,为限制其传播而采取的措施,对我们的影响,我们的业务,我们的客户 (包括剧院和健身行业的企业),以及整个经济;关键人员的流失;我们参与或将来可能发生的任何法律诉讼的结果;恐怖主义和战争行为;以及我们在2021年11月与VEREIT, Inc.合并的预期收益或结果是否会实现的不确定性所产生的任何影响。
可能导致风险和不确定性的其他因素包括我们在年度报告中标题为 “业务”、“风险因素” 和 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 部分中讨论的因素 10-K 表格截至2022年12月31日的财年。
提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述。前瞻性陈述不能保证未来的计划和业绩,仅代表截至向美国证券交易委员会(“SEC”)提交本季度报告之日。实际计划和经营业绩可能与本季度报告中表达或预测的存在重大差异,本季度报告中讨论的前瞻性陈述中做出的预测可能无法实现。我们没有义务更新前瞻性陈述或公开发布可能为反映这些陈述发表之日之后的事件或情况而做出的任何前瞻性陈述的结果。
概述
房地产收入,月度分红公司®,是一家标准普尔500指数公司,也是标准普尔500指数股息贵族的成员®连续25年以上每年增加股息的指数。我们投资于人员和场所,以提供可靠的每月分红,并随着时间的推移而增加。本公司的结构为房地产投资信托基金(“REIT”),要求我们每年以股息的形式向其股东分配至少90%的应纳税收入(不包括净资本收益)。每月分红由根据与我们的商业客户签订的长期净租赁协议拥有的房地产产生的现金流支持。
Realty Income成立于1969年,并于1994年在纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)上市,交易代码为 “O”。在过去的54年中,Realty Income一直在收购和管理独立的商业地产,这些物业根据与商业客户签订的长期净租赁协议产生租金收入。
截至2023年6月30日,我们拥有或持有位于美国所有50个州、波多黎各、英国(“英国”)、西班牙、意大利和爱尔兰的13,118处房产的权益,约有 2.555 亿 平方英尺的可租赁空间出租给在85个不同行业开展业务的客户。在 13,118 个中 截至2023年6月30日,我们投资组合中的房产中有12,882处,占98.2%,是单一客户房产,其中12,747处是租赁的,其余是多客户房产。我们的投资组合总数为 13,118 截至2023年6月30日,房产的剩余加权平均值
租赁期限(不包括客户选择延长租约的权利)约为 9.6 年份。截至2023年6月30日,我们租赁的投资组合年化合同租金总额为37.6亿美元。
截至2023年6月30日,我们的投资组合年化合同租金总额中约有39.7%来自租赁给投资级客户、其子公司或关联公司的房产。截至2023年6月30日,我们的前20名客户(按投资组合年化合同租金总额的百分比计算)约占我们年化租金的40.8%,其中11个客户具有投资级信用评级或是投资级公司的子公司或关联公司。截至目前,约占我们年化零售合同租金的93% 2023 年 6 月 30 日,来自我们的客户,其业务包含服务、非全权委托和/或低价位部分。
除非另有说明,否则管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析中提及的租金收入不包括客户在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中分别偿还的8,770万美元和4,100万美元的可收回房地产税和运营费用,以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中分别为1.473亿美元和8,500万美元。
最近的事态发展
增加普通股股东的每月分红
我们延续了为期54年的按月支付股息的政策。此外,我们将股息提高了四倍 2023 年的时间。自1994年在纽约证券交易所上市以来,截至2023年7月,我们已经连续支付了103次季度股息增长,股息增加了121倍。
下表汇总了我们 2023 年的股息增长情况: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023 年股息增加 | 月 已宣布 | | 月 已付费 | | 分红 每股 | | 增加 每股 |
第一次增加 | 2022 年 12 月 | | 2023 年 1 月 | | $0.2485 | | $0.0005 |
第二次增加 | 2023 年 2 月 | | 2023 年 3 月 | | $0.2545 | | $0.0060 |
第三次增加 | 2023 年 3 月 | | 2023 年 4 月 | | $0.2550 | | $0.0005 |
第四次增加 | 2023 年 6 月 | | 2023 年 7 月 | | $0.2555 | | $0.0005 |
| | | | | | | |
在截至2023年6月30日的六个月中,每股支付的股息总额约为1.5165美元,而截至2022年6月30日的六个月中约为1.4805美元,增长了0.036美元,增长了2.4%。
每月股息为每股0.2555美元,相当于目前的年化股息为每股3.066美元,根据2023年6月30日在纽约证券交易所公布的最后一次普通股销售价格为59.79美元,年化股息收益率为5.1%。尽管我们预计将继续执行按月支付股息的政策,但我们无法保证我们将维持目前的股息水平,无法保证我们会继续增加每股股息的模式,也无法保证未来任何时期的实际股息收益率将达到多少。
截至2023年6月30日的三个月和六个月内的收购
在截至2023年6月30日的三个月中,我们向710处正在开发或扩建的房产和房产投资了31亿美元,初始加权平均现金租赁收益率为6.9%. 截至2023年6月30日,在这些房产中,约有18% 这些房产的年化合同租金总额中归因于租赁给投资级客户的房产。
在截至2023年6月30日的六个月中,我们向997处正在开发或扩建的房产和房产投资了48亿美元,初始加权平均现金租赁收益率为6.9%. 在这些房产中,截至2023年6月30日,此类物业的年化合同租金总额中约有26%归因于租赁给投资级客户的房产。
见附注3 房地产投资, 详情请见合并财务报表。
股权融资
在截至2023年6月30日的三个月中,我们通过出售普通股筹集了22亿美元的净收益,主要是通过我们的At-The-Market(ATM)计划筹集的,加权平均价格为 61.89 美元。截至2023年6月30日,有待远期出售确认的490万股普通股已执行但尚未结算。参见注释8,普通股的发行, 了解更多细节。
票据发行
2023年7月,我们发行了2030年7月到期的4.875%的优先无抵押票据中的5.5亿欧元和2034年7月到期的5.125%优先无抵押票据中的5.5亿欧元。
2023年4月,我们发行了2028年12月到期的4.70%的优先无抵押票据中的4亿美元和2033年7月到期的4.90%的优先无抵押票据中的6亿美元。
2023年1月,我们发行了2026年1月到期的5.050%优先无抵押票据中的5亿美元和2030年3月到期的4.85%的优先无抵押票据中的6亿美元。
投资组合讨论
租赁业绩
截至2023年6月30日,我们在投资组合中的13,118处房产中有137处可供出租或出售,根据投资组合中的房产数量,入住率为99.0%。我们的物业级别入住率不包括仅有辅助租赁的房产,例如手机信号塔和广告牌.以下是我们在下述期间的投资组合活动摘要:
| | | | | |
截至2023年6月30日的三个月 | |
2023 年 3 月 31 日可供出租的房产 | 131 | |
租约到期 (1) | 216 | |
重新租赁给同一个客户 | (174) | |
向新客户重新租赁 | (8) | |
空缺处置 | (28) | |
2023 年 6 月 30 日可供出租的房产 | 137 | |
| |
截至2023年6月30日的六个月 | |
2022 年 12 月 31 日可供租赁的房产 | 126 | |
租约到期 (1) | 408 | |
重新租赁给同一个客户 | (329) | |
向新客户重新租赁 | (14) | |
空缺处置 | (54) | |
2023 年 6 月 30 日可供出租的房产 | 137 | |
(1)包括预定和计划外到期(包括因破产而被拒绝的租约),以及在上述期限内解决的未来到期。
在截至2023年6月30日的三个月中,新的年化转租合同租金为5170万美元,而之前相同单元的年租金为5,000万美元,相当于重新租赁单元的租金回收率为103.4%。我们在没有空置期的情况下向新客户转租了两个单元,在空置一段时间后向新客户转租了11个单元。
在截至2023年6月30日的六个月中,新的年度化转租合同租金为 8,780万美元,而之前的年租金为 8,550 万美元在相同的单元上,这意味着重新租赁的单元的租金回收率为102.7%。我们重新租了 四 向没有空缺期的新客户提供单位, 17个单元分配给空缺一段时间后的新客户.
作为转租成本的一部分,我们根据商业房地产行业标准向无关的第三方房地产经纪人支付租赁佣金,有时还会向客户提供租金优惠。我们认为,租赁佣金或向客户提供的租金优惠的集体影响对我们的财务状况或经营业绩没有实质性影响。
首席财务官职位的预期过渡
2023年6月22日,我们宣布克里斯蒂·凯利计划退休,担任执行副总裁、首席财务官(CFO)兼财务主管,预计该职位将移交给现任公司高级副总裁兼企业财务主管的乔纳森·彭,这是我们计划中的继任流程的一部分,每个职位均自2024年1月1日起生效。
剧院行业最新动态
如先前披露的那样,Cineworld Group plc及其关联公司(“Cineworld”)于2022年9月启动了第11章的重组程序。截至2023年6月30日,我们拥有35处租赁给Cineworld的房产,占我们投资组合年化合同租金总额的1.1%。(1)
D在这期间 截至2023年6月30日的三个月,我们在整个剧院投资组合中收取了约99.0%的合同租金。在此期间,未收取的租金主要与租赁给Cineworld的房产的未付合同租金有关,但随后作为破产程序的一部分被拒绝。我们仍在与Cineworld就Cineworld目前运营的物业的租赁条款和条件进行谈判。我们预计将在2023年就这些问题达成最终解决方案。
截至2023年6月30日,我们租赁给Cineworld的房产的累计储备金为3140万美元,扣除储备金后的应收账款总额为1,290万美元。Cineworld 的这些储备金代表了租金收入的减少,主要与 2020 年 COVID-19 疫情期间和 2022 年第四季度记录的合同租金和费用回收有关,不包括直线租金储备。
(1) 我们将合同租金定义为向客户收取的每月总现金金额,包括每月基本租金应收账款。收取的金额尚未根据授予的任何与 COVID-19 相关的租金减免进行调整,其中包括来自任何破产客户的合同租金。
通货膨胀的影响
租赁通常规定租金的增长有限,这是固定增长、消费者物价指数上涨或英国某些租赁的零售价格指数(通常受上限限制)或客户销售量的增加所致。我们预计,随着时间的推移,通货膨胀将导致这些租赁条款导致租金上涨。在租约规定的通货膨胀率大于租金增长的时候,租金的上涨可能跟不上通货膨胀率和其他成本(包括就业和其他费用和开支的增加)。
此外,我们对使用净租赁协议的战略重点减少了我们因通货膨胀而承受房地产支出增加的风险,因为客户应对房地产支出负责。尽管净租赁的利用减少了我们因通货膨胀而承受房地产支出增加的风险,但如果我们的客户运营支出的增长超过收入的增长,巨大的通货膨胀压力和成本增加可能会对我们的客户产生不利影响,这可能会对客户的租金支付能力产生不利影响。此外,通货膨胀时期可能会导致我们的融资成本增加,使我们难以以诱人的利率或根本无法为债务再融资,如果收购的融资成本超过我们从此类房产中获得的预期收益,则可能会对我们可以收购的房产产生不利影响,从而限制可以收购的房产。
房地产和信贷市场的影响
在商业房地产市场中,房地产价格通常继续波动。同样,在包括当前市场在内的某些时期,全球信贷市场经历了剧烈的价格波动、混乱和流动性中断,这可能会影响我们的资本获取和资本成本。我们会持续仔细监控商业房地产和全球信贷市场,并在需要时做出相应调整业务战略的决策。
流动性和资本资源
截至2023年6月30日,我们的流动性约为35亿美元,其中包括约2.537亿美元的现金及现金等价物,其中包括1.139亿英镑的英镑和以欧元计价的4,020万欧元,以及我们的42.5亿美元无抵押循环信贷额度下的33亿美元可用资金,此前我们扣除了商业票据计划下的1.227亿美元商业票据借款(包括15亿美元). 以美元计价的无抵押商业票据计划和15亿美元或等值外币的欧元-计价的无抵押商业票据计划)。我们使用我们的无抵押循环信贷额度作为偿还根据这些计划发行的票据的流动性支持。
我们本年度及后续年度的主要现金负债包含在本节后面介绍的 “物质现金需求” 表中。我们预计将为我们的运营费用和其他短期流动性需求提供资金,包括房地产收购和开发成本、未偿债务本金和利息的支付、房地产改善、再租赁成本以及向普通股股东分配现金,主要通过经营活动提供的现金、循环信贷额度下的借款、短期贷款和商业票据计划以及公开证券发行。截至2023年6月30日,到2023年剩余时间将有大约11亿美元的债务到期,我们预计将通过以下方式提供资金:
•现金及现金等价物;
•未来的运营现金流;
•普通股或债务的发行;以及
•我们的循环信贷额度和定期贷款下的额外借款(扣除商业票据计划下的未偿借款后)。
我们认为,我们的手头现金和现金等价物、运营活动提供的现金和借贷能力足以满足我们未来十二个月的流动性需求。但是,我们打算使用永久或长期资本为房地产收购提供资金,并偿还我们的信贷额度和商业票据计划下的未来借款。
长期流动性要求
我们的目标是向股东提供可靠的每月股息,并随着时间的推移而增加。从历史上看,我们通过发行普通股、优先股、长期无抵押票据和定期贷款借款,满足了我们的主要短期和长期资本需求,包括为高质量的房地产收购、房地产开发和资本支出提供资金。从长远来看,我们认为普通股应该是我们资本结构的大部分。当我们认为我们的股价处于允许将发行的收益增值投资于其他房产或永久融资最初由我们的循环信贷额度、商业票据计划或短期债务证券融资的房产时,我们可能会发行普通股。但是,我们无法向您保证,我们将随时以我们可接受的条件进入资本市场。
资本化
截至2023年6月30日,我们的总市值为620亿美元。总市值包括425亿美元的普通股(根据纽约证券交易所2023年6月30日的收盘价为59.79美元,并假设房地产收益有限责任公司的普通单位转换),以及我们的优先无抵押票据和债券、定期贷款、应付抵押贷款、循环信贷额度和商业票据(不包括未摊销的递延融资成本、折扣和溢价)的未偿借款总额为195亿美元。截至2023年6月30日,我们的总债务占市值的比例为31.5%。
自动柜员机计划
截至2023年6月30日,通过我们的自动柜员机计划签订远期销售协议的普通股约为490万股,相当于预期净收益约为3亿美元,加权平均初始价格为每股59.33美元,按加权平均价格执行 每股58.72美元(假设所有已发行普通股全部实物结算,但须遵守此类远期销售协议和就结算日期做出的某些假设),但未结算。在截至2023年6月30日的六个月中,我们结算了先前根据远期销售协议通过自动柜员机计划出售的约4,810万股普通股,净收益约为30亿美元。根据我们目前的自动柜员机计划,我们可以向充当我们销售代理的银行财团提供和出售多达1.2亿股普通股(1),或(2)由充当远期卖方的银行财团发行和出售多达1.2亿股普通股
代表根据该协议考虑的任何远期购买者,在每种情况下,都是通过普通经纪人在纽约证券交易所以现行市场价格或议定的价格进行股票代码为 “O” 的交易。截至2023年6月30日,我们有2430万 根据我们的自动柜员机计划,还有更多股票可供未来发行。我们预计未来将保持自动柜员机计划的可用性,包括补充根据该计划发行的授权股票。
债务和融资活动
截至2023年6月30日,我们的优先无抵押票据和债券、定期贷款、应付抵押贷款、循环信贷额度和商业票据的未偿借款总额为195亿美元,加权平均到期日为 5.9年,加权平均利率为3.79%。截至2023年6月30日,我们总债务中约有92%是固定利率债务。有关我们在截至2023年6月30日的六个月中的未偿债务以及我们在截至2023年6月30日的六个月中的债务融资活动的更多信息,请参阅合并财务报表附注4至7。
票据发行
在截至2023年6月30日的六个月中,我们发行了以下票据和债券(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
票据发行 | | 发行日期 | | 到期日 | | 本金 | | 面值价格 | | 有效半年到期收益率 |
5.050% 注意事项 | | 2023 年 1 月 | | 2026 年 1 月 | | $ | 500.0 | | | 99.618 | % | | 5.189 | % |
4.850% 笔记 | | 2023 年 1 月 | | 2030 年 3 月 | | $ | 600.0 | | | 98.813 | % | | 5.047 | % |
4.700% 笔记 | | 2023 年 4 月 | | 2028 年 12 月 | | $ | 400.0 | | | 98.949 | % | | 4.912 | % |
4.900% 注意事项 | | 2023 年 4 月 | | 2033 年 7 月 | | $ | 600.0 | | | 98.020 | % | | 5.148 | % |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2023年7月,我们发行了2030年7月到期的4.875%的优先无抵押票据(“2030年票据”)中的5.5亿欧元,以及2034年7月到期的5.125%的优先无抵押票据(“2034年票据”)。2030年票据的公开发行价格为本金的99.421%,到期日有效年收益率为4.975%,2034年票据的公开发行价格为本金的99.506%,到期的有效年收益率为5.185%。
新定期贷款
2023年1月,我们签订了定期贷款协议,允许我们发放多币种定期贷款,总借款总额高达15亿美元。截至2023年6月30日,我们有11亿美元的多币种借款,包括9,000万美元、7.05亿英镑和8,500万欧元的未偿借款。2023年的定期贷款最初于2024年1月到期,包括两次12个月的期限延期,我们可以选择行使。在2023年定期贷款的同时,我们签订了固定年利率的利率互换。截至2023年6月30日,利率互换生效后的有效利率为5.0%。
盟约
以下是我们的优先无抵押票据的主要财务契约摘要,这些契约是根据我们的优先票据和债券的条款定义和计算的。这些计算不是基于美利坚合众国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”),而是向投资者展示我们有能力根据优先票据和债券的条款承担额外债务,并披露我们目前对此类契约的遵守情况,而不是衡量我们流动性或业绩的能力。截至2023年6月30日的实际金额为:
| | | | | | | | |
注意盟约 | 必需 | 实际的 |
对产生总债务的限制 | 调整后资产的60% | 39.5 | % |
对产生有担保债务的限制 | 调整后资产的40% | 1.8 | % |
还本付息范围(过去 12 个月) (1) | > 1.5x | 4.6x |
维持未支配资产总额 | >150% 的无抵押债务 | 259.8 | % |
(1) 我们的还本付息覆盖率是根据前四个季度期间的预测计算得出的,前提是:(i)自该四季度期的第一天以来我们产生的任何债务(定义见契约)以及由此产生的收益(包括自该四季度第一天起为其他债务再融资)的使用,(ii)自该四季度第一天以来我们任何债务的偿还或偿还该四季度期间,以及 (iii) 自第一季度以来我们对任何资产或集团的任何收购或处置在这四个季度中,每一个季度中的一天都发生在2022年7月1日,需要进行一些额外的调整。这种预计比率是在该还本付息契约要求的基础上编制的,反映了各种估计和假设,并且存在其他不确定性,因此无意反映前一句第 (i)、(ii) 和 (iii) 条所述交易截至2022年7月1日发生时我们的实际还本付息覆盖率,也无意反映我们在未来任何时期的还本付息覆盖率。以下是我们对截至2023年6月30日的还本付息和固定费用覆盖范围的计算(以千计,过去十二个月):
| | | | | |
普通股股东可获得的净收益 | $ | 867,265 |
加:利息支出,不包括递延融资成本的摊销 | 566,816 |
减去:偿还债务的收益 | (240) |
另外:税收准备金 | 44,425 |
加:折旧和摊销 | 1,780,945 |
加:减值准备金 | 54,124 |
另外:专业格式调整 | 354,489 |
减去:房地产销售收益 | (64,333) | |
| |
定义为可用于还本付息的收入 | $ | 3,603,491 |
| |
预计还本付息费用总额 | $ | 786,752 |
| |
还本付息和固定费用覆盖率 | 4.6 |
信贷机构评级
我们的循环信贷额度下的借款利率基于信用评级机构对我们的评级。截至2023年6月30日,我们的高级无抵押票据和债券获得了以下投资级企业信用评级:穆迪投资者服务公司已将评级定为A3,前景为 “稳定”,标准普尔评级集团将评级定为A-,前景为 “稳定”。此外,截至2023年6月30日,我们的商业票据获得了以下评级:穆迪投资者服务公司的评级为P-2,标准普尔评级集团的评级为A-2。
根据我们截至2023年6月30日的信贷机构评级,我们的美国借款信贷额度下的利率将为SOFR,加上0.725%,SOFR调整费为0.10%,循环信贷额度费为0.125%,英镑借款的总定价为0.95%,SONIA调整费为0.0326%,而且循环信贷额度为0.125%,总定价比SONIA高出0.8826%,欧元借款按一个月的欧元银行同业拆借利率加0.725%,以及循环信贷额度费用为0.125%,一个月的欧元银行同业拆借利率的总定价为0.85%。此外,我们的信贷额度规定,利率可以介于:(i)SOFR/SONIA/EURIBOR,如果我们的信用评级低于bbb-/baa3或我们的优先无抵押债务为未评级,则加1.40%;(ii)SOFR/SONIA/EURIBOR,如果我们的信用评级为A/A2或更高,则加0.70%。此外,我们的信贷额度根据我们的信用评级提供贷款承诺费,范围从:(i)低于bbb-/Baa3或未评级的评级为0.30%,(ii)信用评级为A/A2或更高的信用评级为0.10%。
我们还不时发行优先债务证券,我们的信用评级可能会影响这些交易中收取的利率。如果我们的信用评级或评级前景发生变化,我们获得债务融资的成本可能会增加或减少。分配给我们的信用评级可能会根据我们的经营业绩和财务状况等因素而发生变化。这些评级有待信用评级机构的持续评估,我们无法向您保证,如果评级机构判断情况允许,我们的评级机构将来不会更改或撤回我们的评级。此外,评级不是买入、卖出或持有我们的债务证券、优先股或普通股的建议。
物质现金需求
下表汇总了截至2023年6月30日我们每项债务的到期日(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信贷额度 和商业票据 (1) | | 高级无抵押票据 | | 期限 贷款 (2) | | 抵押 应付款 | | 利息 (3) | | 地面 公司支付的租约 (4) | | 地面 租赁由支付 我们的客户 (5) | | 其他 (6) | | 总计 |
2023 | $ | 122.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14.1 | | | $ | 354.6 | | | $ | 5.3 | | | $ | 15.5 | | | $ | 579.3 | | | $ | 1,091.5 | |
2024 | — | | | 850.0 | | | 250.0 | | | 740.5 | | | 734.3 | | | 13.4 | | | 30.8 | | | 194.4 | | | 2,813.4 | |
2025 | — | | | 1,050.0 | | | — | | | 43.9 | | | 646.5 | | | 11.5 | | | 30.1 | | | 0.7 | | | 1,782.7 | |
2026 | 867.5 | | | 2,075.0 | | | 1,078.7 | | | 12.0 | | | 493.8 | | | 17.2 | | | 29.3 | | | 1.6 | | | 4,575.1 | |
2027 | — | | | 2,025.9 | | | — | | | 22.3 | | | 408.6 | | | 8.9 | | | 26.5 | | | 0.3 | | | 2,492.5 | |
此后 | — | | | 10,382.3 | | | — | | | 3.5 | | | 1,808.2 | | | 288.7 | | | 266.7 | | | 3.8 | | | 12,753.2 | |
总计 | $ | 990.2 | | | $ | 16,383.2 | | | $ | 1,328.7 | | | $ | 836.3 | | | $ | 4,446.0 | | | $ | 345.0 | | | $ | 398.9 | | | $ | 780.1 | | | $ | 25,508.4 | |
(1)信贷额度的初始期限将于2026年6月到期,我们可以选择延期两次,为期六个月。截至2023年6月30日,我们的循环信贷额度下有8.675亿美元的借款,未偿还的商业票据计划为1.227亿美元,于2023年7月到期。
(2)我们2023年多币种定期贷款的到期日假设公司可选择的两次十二个月延期已全部行使。
(3)定期贷款、票据、债券、应付抵押贷款、信贷额度和商业票据计划的利息是根据期末至各自到期日的未偿余额计算的。它不包括2023年7月发行的2030年7月到期的5.5亿欧元优先无抵押票据和2034年7月到期的5.5亿欧元优先无抵押票据的利息。
(4)目前,我们直接向地面出租人支付地面租赁下的租金。
(5)我们的客户通常是地租的分租户客户,有责任支付这些地租下的租金。如果我们的客户未能支付地面租赁租金,我们将承担主要责任。
(6)“其他” 包括施工合同项下的7.649亿美元承付款,以及用于再租赁费用、经常性资本支出和非经常性建筑物改善的1,520万美元。
股息政策
每月向普通股持有人支付分配。
每月向持有Realty Income, L.P. 普通单位的有限合伙人支付分配,每股按单位分配,等于向普通股股东支付的每股金额。
为了维持我们作为联邦所得税的房地产投资信托基金的地位,我们通常需要向股东分配每年总计至少90%的应纳税所得额(不包括净资本收益)的股息,如果我们分配的应纳税所得额(包括净资本收益)不到100%,则需要缴纳所得税。2022年,我们向普通股股东分配的现金总额为18.1亿美元,约占我们19.0亿美元估计应纳税所得额的95.3%。我们可以采取某些措施来减少或消除我们作为房地产投资信托基金的税收风险,因此,除了我们的应纳税房地产投资信托基金子公司(均为 “TRS”)外,没有为联邦所得税提供任何规定。我们的估计应纳税所得额反映了折旧和摊销的非现金扣除额。我们列报的估计应纳税所得额是为了表明我们遵守了房地产投资信托基金的股息要求,不能衡量我们的流动性或经营业绩。我们打算继续向股东发放足以满足这一股息要求的分配,这将减少或消除我们的所得税敞口。此外,我们认为,我们的手头现金和运营资金足以支持我们目前向股东分配的现金水平。在截至2023年6月30日的六个月中,我们向股东分配了每股1.5165美元,占摊薄后每股AFFO1.98美元的76.6%。
未来的分配将由我们的董事会自行决定,并将取决于我们的经营业绩、FFO、标准化FFO、AFFO、运营现金流、财务状况、资本要求、经修订的1986年《美国国税法》房地产投资信托基金条款下的年度分配要求、我们的还本付息要求以及董事会可能认为相关的任何其他因素。此外,我们的信贷额度包含财务契约,这些契约可能会限制我们在违约时应支付的分配金额,如果我们未能在到期(受任何适用的宽限期限制)支付信贷额度下的借款本金或利息,则禁止支付普通股的分配。
出于联邦所得税目的分配我们的当前和累积收益和利润通常应作为普通收入向股东征税,除非我们确认资本收益并申报
资本利得分红,或者此类金额构成 “合格股息收入”,但需缴纳较低的税率。非公司纳税人对 “合格股息收入” 的最高税率通常为20%。通常,房地产投资信托基金应付的股息没有资格享受合格股息收入的降低税率,除非房地产投资信托基金股票的某些持有要求已得到满足,而房地产投资信托基金的股息归因于从某些应纳税公司(例如我们的TRS)获得的股息或在公司或房地产投资信托基金层面应纳税的收入(例如,如果我们分配留存和缴税的应纳税所得额)在上一个应纳税年度)。但是,从2017年12月31日之后到2026年1月1日之前的应纳税年度,包括个人在内的非公司股东通常可以从房地产投资信托基金中扣除高达20%的股息,但资本利得分红和被视为合格股息收入的股息除外。
超过收益和利润的分配通常首先被视为股票股东基准的免税减免,但不得低于零。对于持有股份作为资本资产的股东,超过该基准的分配通常将作为资本收益纳税。出于联邦所得税的目的,在2022年向普通股股东分配或被视为已进行的分配均未归类为资本申报表。
操作结果
以下是截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的经营业绩对比。
总收入
以下汇总了我们的总收入(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 6月30日 | | 六个月已结束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 改变 | | 2023 | | 2022 | | | | 改变 |
租金(不包括可报销费用) | $ | 907,551 | | $ | 759,825 | | | $ | 147,726 | | $ | 1,773,259 | | | $ | 1,515,383 | | | | | $ | 257,876 | |
租金(可报销) | 87,738 | | 40,975 | | | 46,763 | | 147,319 | | | 84,982 | | | | | $ | 62,337 | |
其他 | 23,916 | | 9,619 | | | 14,297 | | 43,026 | | | 17,397 | | | | | $ | 25,629 | |
总收入 | $ | 1,019,205 | | $ | 810,419 | | | $ | 208,786 | | $ | 1,963,604 | | | $ | 1,617,762 | | | | | $ | 345,842 | |
租金收入(不包括可报销的收入)
下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的租金收入(不包括可报销收入)(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 房产数量 | | 三个月已结束 6月30日 | | 六个月已结束 6月30日 |
| | | 2023 | | 2022 | | 改变 | | 2023 | | 2022 | | 改变 |
在 2023 年和 2022 年收购的房产 | | 2,203 | | $ | 186,693 | | | $ | 28,248 | | | $ | 158,445 | | | $ | 323,895 | | | $ | 34,237 | | | $ | 289,658 | |
同一门店的租金收入 (1) | | 10,685 | | 718,768 | | | 704,886 | | | 13,882 | | | 1,435,311 | | | 1,420,152 | | | 15,159 | |
持续的货币调整 (2) | | 不适用 | | (1,345) | | | (937) | | | (408) | | | (5,258) | | | 2,226 | | | (7,484) | |
2023 年期间及之前出售的房产 | | 243 | | 135 | | | 5,537 | | | (5,402) | | | 1,193 | | | 11,907 | | | (10,714) | |
直线租金和其他非现金调整 | | 不适用 | | (7,912) | | | 3,933 | | | (11,845) | | | (6,078) | | | 12,188 | | | (18,266) | |
空置租金、开发项目及其他 (3) | | 230 | | 10,445 | | | 14,064 | | | (3,619) | | | 20,188 | | | 28,457 | | | (8,269) | |
其他不包括的收入 (4) | | 不适用 | | 767 | | | 4,094 | | | (3,327) | | | 4,008 | | | 6,216 | | | (2,208) | |
总计 | | | | $ | 907,551 | | | $ | 759,825 | | | $ | 147,726 | | | $ | 1,773,259 | | | $ | 1,515,383 | | | $ | 257,876 | |
(1)截至2023年6月30日的三个月和六个月中,同店租金收入与2022年同期相比分别增长了2.0%和1.1%。
(2)为了便于比较,同一家商店的租金收入按固定货币列报,使用截至2023年6月30日的汇率,即1.27英镑(“GBP”)/美元和1.09欧元(“欧元”)/美元。在报告所述期间,意大利和爱尔兰的房产均不符合我们相同的门店池定义。
(3)涉及 (i) 2023年或2022年部分时间可供出租的203处房产的租金收入总额,以及 (ii) 在报告所述期间不符合我们相同门店池定义的27处在开发或已完工开发项目的租金收入总额。
(4)主要包括租户改善补偿和租金收入(不属于合同基本租金),例如终止租约
为了确定相同的商店租金房产池,我们包括了今年迄今为止在本年度和上一年度拥有的所有房产,但本年度或上一年度的房产除外;(i)随时空置,(ii)正在开发或重建,或(iii)涉及公有域名且租金已降低。上述适用句子中分别述及了同一门店池中的每项例外情况,解释了该期间租金收入的变化。
在投资组合中的13,827份就地租约(不包括196套空置单元)中,有11,636套(占84.2%)是通过以下方式增加租金的租金:与通货膨胀挂钩的基本租金增长(通常受上限限制)、基于客户总销售额百分比的租金、固定增长或上述两项或更多租金准备金的组合。
按客户总销售额的百分比或租金百分比计算,租金为170万美元 在截至2023年6月30日的三个月中,截至2022年6月30日的三个月中,为220万美元,580万美元 对于 截至2023年6月30日的六个月,截至2022年6月30日的六个月为600万美元。租金百分比不到租金收入的1.0%。
截至2023年6月30日,我们由13,118处房产组成的投资组合租赁率为99.0%,有137处房产可供出租,而截至2022年12月31日,租赁的房产为99.0%,有126处房产可供出租;截至2022年6月30日,租赁的房产为98.9%,有132处房产可供出租。根据我们的经验,我们的房地产投资组合中约有1%至4%将在任何给定时间可供出租;但是,考虑到经济周期和其他不可预见的全球事件(例如 COVID-19 疫情)的性质,未来可供租赁或出售的房产数量可能会增加。
租金收入(可报销)
我们的许多租约都规定客户根据合同义务偿还可收回的房地产税和运营费用。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,我们的客户的合同义务报销额与去年同期相比增加了4,680万美元和6,230万美元 分别是2022年,这主要是由于整体投资组合增长导致可收回的房地产税收增加。
其他收入
其他收入主要涉及某些高于市场条件的租赁的融资应收账款确认的利息收入。截至2023年6月30日的三个月和六个月中,其他收入与2022年同期相比分别增加了1,430万美元和2560万美元,这是由于近期收购中条款高于市场的租赁数量增加。
支出总额
以下汇总了我们的总支出(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 6月30日 | | 六个月已结束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 改变 | | 2023 | | 2022 | | 改变 |
折旧和摊销 | $ | 472,278 | | $ | 409,437 | | $ | 62,841 | | $ | 923,755 | | $ | 813,199 | | $ | 110,556 |
利息 | 183,857 | | 110,121 | | 73,736 | | 337,989 | | 216,524 | | 121,465 |
财产(不包括可报销的财产) | 6,965 | | 11,205 | | (4,240) | | 16,781 | | 19,540 | | (2,759) |
财产(可报销) | 87,738 | | 40,975 | | 46,763 | | 147,319 | | 84,982 | | 62,337 |
一般和行政 | 36,829 | | 34,139 | | 2,690 | | 70,996 | | 66,838 | | 4,158 |
减值准备金 | 29,815 | | 7,691 | | 22,124 | | 42,993 | | 14,729 | | 28,264 |
与合并和整合相关的成本 | 341 | | 2,729 | | (2,388) | | 1,648 | | 9,248 | | (7,600) |
支出总额 | $ | 817,823 | | $ | 616,297 | | $ | 201,526 | | $ | 1,541,481 | | $ | 1,225,060 | | $ | 316,421 |
总收入 (1) | $ | 931,467 | | $ | 769,444 | | | | $ | 1,816,285 | | $ | 1,532,780 | | |
|
一般和管理费用占总收入的百分比 (1) | 4.0 | % | | 4.4 | % | | | | 3.9 | % | | 4.4 | % | |
|
财产支出(不包括可报销费用)占总收入的百分比 (1) | 0.7 | % | | 1.5 | % | | | | 0.9 | % | | 1.3 | % | |
|
(1)不包括租金收入(可报销)。
折旧和摊销
截至2023年6月30日的三个月和六个月中,折旧和摊销额与2022年同期相比分别增加了6,280万美元和1.106亿美元,这主要是由于收购带来的整体投资组合增长。
利息支出
以下是我们利息支出各组成部分的摘要(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 6月30日 | | 六个月已结束 6月30日 | | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
我们的信贷额度、商业票据、定期贷款、票据、抵押贷款和利率互换的利息 | $ | 197,321 | | $ | 124,313 | | $ | 365,287 | | $ | 245,288 | | |
信贷额度承诺费 | 1,313 | | 1,226 | | 2,642 | | 2,163 | | |
债务发放和递延融资成本的摊销 | 6,497 | | 3,280 | | 12,568 | | 6,403 | | |
利率互换(收益)亏损 | (1,799) | | 724 | | (3,600) | | 1,446 | | |
净抵押贷款保费的摊销 | (3,196) | | (3,530) | | (6,396) | | (7,091) | | |
净票据保费的摊销 | (15,125) | | (15,683) | | (30,657) | | (31,423) | | |
资本租赁债务 | 402 | | 356 | | 805 | | 678 | | |
利息资本化 | (1,556) | | (565) | | (2,660) | | (940) | | |
利息支出 | $ | 183,857 | | $ | 110,121 | | $ | 337,989 | | $ | 216,524 | | |
| | | | | | | | | |
信贷额度、商业票据、定期贷款、抵押贷款和票据 | | | | | | | | | |
平均未清余额 | $ | 20,406,982 | | $ | 15,944,510 | | $ | 19,594,007 | | $ | 15,629,159 | | |
加权平均利率 | 3.84 | % | | 3.08 | % | | 3.71 | % | | 3.10 | % | | |
与2022年同期相比,截至2023年6月30日的三个月和六个月的利息支出增加了7,370万美元和1.215亿美元,这主要是由于平均债务和加权平均利息增加。有关我们债务的更多信息,请参阅随附的合并财务报表附注。
财产费用(不包括可报销的费用)
财产费用(不包括可报销费用)包括与可供出租的房产、非净租赁物业和一般投资组合费用相关的成本,包括但不限于财产税、维护、保险、公用事业、财产检查和律师费。
截至2023年6月30日的三个月和六个月中,财产支出(不包括可报销费用)与2022年同期相比分别减少了420万美元和280万美元,这主要是由于我们的财产税支出减少。
财产费用(可报销)
财产费用(可报销)包括可报销的财产税和代表客户支付的运营成本。截至2023年6月30日的三个月和六个月中,房地产支出(可报销)与2022年同期相比分别增加了4,680万美元和6,230万美元,这与投资组合的整体增长成正比。
一般和管理费用
一般和管理费用是与我们公司运营相关的支出,包括与员工相关的成本、专业费用以及与运营业务相关的其他一般管理费用。
与2022年同期相比,截至2023年6月30日的三个月和六个月中,一般和管理费用分别增加了270万美元和420万美元,这主要是由于与公司增长相关的薪酬成本增加。
减值准备金
下表汇总了下述期间的减值准备金(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 6月30日 | | 六个月已结束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
减值前的账面价值 | $ | 97.0 | | | $ | 64.5 | | | $ | 125.5 | | | $ | 98.2 | | | |
减去:减值准备金总额 | (29.8) | | | (7.7) | | | (43.0) | | | (14.7) | | | |
减值后的账面价值 | $ | 67.2 | | | $ | 56.8 | | | $ | 82.5 | | | $ | 83.5 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
合并和整合相关成本
合并和整合相关成本包括咨询费、律师费、会计费,以及转换数据和系统、留住员工以及以其他方式使我们能够高效运营收购的业务或资产所必需的增量和非经常性成本。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中,我们分别承担了约30万美元和160万美元的合并和整合相关交易成本,而约为270万美元和920万美元 在 截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为截至2022年6月30日的三个月和六个月,同时我们于2021年11月与VEREIT, Inc.合并。
房地产销售收益
以下总结了我们的财产处置(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 6月30日 | | 六个月已结束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
已售房产数量 | 29 | | | 70 | | | 55 | | | 104 | | | |
净销售收益 | $ | 31.9 | | | $ | 150.0 | | | $ | 60.5 | | | $ | 272.2 | | | |
房地产销售收益 | $ | 7.8 | | | $ | 40.6 | | | $ | 12.1 | | | $ | 50.7 | | | |
外币和衍生品(亏损)收益,净额
我们以我们投资的国家的功能货币借款。净外币损益主要与外国子公司公司间债务的重新计量有关。 衍生品损益主要与不符合对冲会计和从AOCI重新分类的指定衍生品的对冲会计和结算资格的衍生品的市值调整有关。
截至2023年6月30日的三个月和六个月中,外币和衍生品(亏损)净收益分别为亏损260万美元和收益780万美元,这主要是由于未指定用途的外币波动 外币兑换协议。
2022年6月,在合并后的外国子公司提前偿还了以英镑计价的公司间应收贷款之后,我们终止了用于对冲公司间贷款外币敞口的四次跨货币互换。 由于对冲关系的终止,与预付的公司间贷款相关的未来本金和利息将不会发生,因此AOCI重新归类了2,000万美元的收益。AOCI的重新分类被最终交易所公司间贷款调整造成的790万美元损失所抵消。
未合并实体的收益权益和投资减值
未合并实体的收益权益涉及我们在2021年11月与VEREIT, Inc.合并时收购的三项权益法投资,这些投资均在2022年出售。截至2023年6月30日的三个月和六个月的收入归因于超过我们基准的分配。出售房产后,分配主要来自解除房地产销售的滞留款、税务机关的退款和运营现金的分配。截至2022年6月30日的三个月和六个月的亏损主要是由与出售这些投资相关的780万美元临时减值所致。
其他收入,净额
某些杂项非经常性收入包含在其他收入中,净额。截至2023年6月30日的三个月和六个月中,与2022年同期相比,分别增加了20万美元和110万美元,这主要是由于利率提高导致现金余额获得的利息收入增加。
所得税
所得税主要包括我们和我们的子公司应计或缴纳的国际所得税,以及州和地方税。与2022年同期相比,截至2023年6月30日的三个月和六个月中,所得税减少了170万美元和80万美元,这主要归因于英国的税率降低。
非公认会计准则财务指标
调整后的房地产利息、税项、折旧和摊销前的收益(“调整后的息税折旧摊销前利润”回复”)
纳雷特为房地产公司制定了息税折旧摊销前利润指标(即房地产的息税折旧摊销前利润或息税折旧摊销前利润)回复)它认为这将为投资者提供一项一致的措施,帮助房地产投资信托基金做出投资决策。我们对 “调整后息税折旧摊销前利润” 的定义回复” 总体上与纳雷特的定义一致,只是我们进行了调整,删除了外汇和衍生品损益,不包括未指定为套期保值的外汇远期结算的损益(这与我们之前对 “调整后息税折旧摊销前利润” 的计算一致)。我们定义调整后的息税折旧摊销前利润回复,一项非公认会计准则财务指标,最近一个季度的收益(净收益)为(i)利息支出,包括掉期的非现金损失(收益),(ii)所得税和特许经营税,(iii)房地产折旧和摊销,(iv)减值准备金,(v)合并和整合相关成本,(vi)房地产销售收益,(vii)外币和衍生品(收益)净亏损,(如调整后的运营资金部分所述),以及(viii)我们在未合并实体调整中的相应份额。调整后的息税折旧摊销前利润回复可能无法与调整后的息税折旧摊销前利润相提并论回复由其他公司报告或由纳雷特定义,其他公司可能会解释或定义调整后的息税折旧摊销前利润回复和我们不同。管理层认为调整后的息税折旧摊销前利回复成为衡量房地产投资信托基金业绩的有意义指标,因为它可以反映我们的经营业绩,分析我们在所得税、折旧和摊销支出、减值准备金、房地产销售收益和其他影响可比性的项目(包括删除行业观察家认为与评估公司经营业绩不太相关的非经常性和非现金项目)的影响之前履行利息支付义务的能力。此外,息税折旧摊销前利润回复作为在偿还债务之前评估公司运营现金产生能力的一种手段,被行业分析师、贷款人、投资者、评级机构和其他人广泛采用。管理层还认为应使用年化季度调整后息税折旧摊销前利润回复指标,我们称之为年化调整后息税折旧摊销前利润回复,很有意义,因为它代表了我们在报告所述期间的当前收益增长率。年化调整后息税折旧摊销前利润回复和年化预估调整后的息税折旧摊销前利润回复,定义如下,还用于确定授予执行官的绩效分成奖励的归属。年化调整后息税折旧摊销前利润回复 作为衡量我们经营业绩的指标,应与净收入一起考虑,但不应将其作为净收入的替代方案。我们定义年化预估调整后的息税折旧摊销前利润回复按年计算调整后的息税折旧摊销前利润回复,但须进行某些调整以纳入调整后的息税折旧摊销前利润回复来自我们在适用季度收购或稳定的房产,并扣除调整后的息税折旧摊销前利润回复来自我们在适用季度处置的房产,包括根据美国公认会计原则进行的交易会计调整,使所有交易在形式上生效,就好像它们发生在适用期初一样。我们的计算包括所有符合公布调整后息税折旧摊销前利润要求的调整回复 根据第 S-X 条例第 11 条,在形式上进行。年度预估调整与根据我们的优先无抵押票据的财务契约计算的还本付息覆盖率一致。我们认为年化预估调整后的息税折旧摊销前利润回复是一项有用的非公认会计准则补充指标,因为它不包括在资产负债表日已不再拥有的房产,包括本季度收购的房产的年化租金。管理层还使用我们的净负债与年化调整后息税折旧摊销前利润的比率回复以及净负债与年化预估调整后息税折旧摊销前利润回复 作为评估我们财务业绩的杠杆率的衡量标准,净负债(我们将其定义为合并资产负债表中的总负债,不包括递延融资成本和净溢价和折扣,但包括我们在未合并实体债务中所占的比例份额,减去现金和现金等价物)除以年化季度调整后的息税折旧摊销前利润回复 以及年化预估调整后的息税折旧摊销前利润回复,分别地。
以下是净收益(我们认为这是最具可比性的美国公认会计原则指标)与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况回复 和 年化预估息税折旧摊销前利润回复所示期间的计算结果如下 (千美元):
| | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | |
净收入 | $ | 197,153 | | | $ | 223,822 | | | |
利息 | 183,857 | | | 110,121 | | | |
偿还债务的收益 | — | | | (127) | | | |
所得税 | 12,932 | | | 14,658 | | | |
折旧和摊销 | 472,278 | | | 409,437 | | | |
减值准备金 | 29,815 | | | 7,691 | | | |
与合并和整合相关的成本 | 341 | | | 2,729 | | | |
房地产销售收益 | (7,824) | | | (40,572) | | | |
外币和衍生品亏损(收益),净额 | 2,552 | | | (7,480) | | | |
外币远期结算收益 | — | | | 2,106 | | | |
未合并实体在调整中所占的比例比例 | (411) | | | 9,049 | | | |
季度调整后的息税折旧摊销前利回复 | $ | 890,693 | | | $ | 731,434 | | | |
年化调整后息税折旧摊销前利润回复 (1) | $ | 3,562,772 | | | $ | 2,925,736 | | | |
年度预估调整 | $ | 87,712 | | | $ | 55,756 | | | |
年化预估调整后的息税折旧摊销前利润回复 | $ | 3,650,484 | | | $ | 2,981,492 | | | |
合并资产负债表中的总负债,不包括递延融资成本以及净保费和折扣 | $ | 19,538,466 | | | $ | 15,738,383 | | | |
未合并实体债务的比例份额,不包括递延融资成本 | — | | | 86,006 | | | |
减去:现金和现金等价物 | (253,693) | | | (172,849) | | | |
净负债 (2) | $ | 19,284,773 | | | $ | 15,651,540 | | | |
| | | | | |
净负债/年化调整后息税折旧摊销前利润回复 | 5.4 | x | | 5.3 | x | | |
净负债/年化预估调整后息税折旧摊销前利润回复 | 5.3 | x | | 5.2 | x | | |
(1)我们计算年化调整后息税折旧摊销前利润回复乘以季度调整后的息税折旧摊销前利润回复乘以四。
(2)根据我们的合并资产负债表,净负债是指总负债,不包括递延融资成本以及净溢价和折扣,但包括我们在未合并实体债务中所占的比例份额,减去现金和现金等价物。
如上所述,年度化预估调整,包括根据美国公认会计原则进行的交易会计调整,包括从我们在适用季度收购或稳定的房产中纳入调整后的息税折旧摊销前利润,并从我们在适用季度处置的房产中删除调整后的息税折旧摊销前利润,使所有交易在期初都具有形式上的效力,这符合S-X法规第11条的要求。下表总结了我们在下表所述期间的年化预估调整后息税折旧摊销前利润计算(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 6月30日 |
| | 2023 | | 2022 | | |
收购或稳定房产的年度预估调整 | | $ | 87,510 | | | $ | 56,048 | | | |
处置财产的年度预估调整 | | 202 | | | (292) | | | |
年度预估调整 | | $ | 87,712 | | | $ | 55,756 | | | |
普通股股东可用的运营资金(“FFO”)和普通股股东可用业务中的标准化资金(“标准化FFO”)
我们将FFO(一项符合全国房地产投资信托协会定义的非公认会计准则指标)定义为普通股股东可获得的净收入,加上房地产资产的折旧和摊销,加上折旧房地产资产减值准备金,再减去房地产销售收益。我们将非公认会计准则财务指标标准化FFO定义为FFO,不包括与我们与VEREIT, Inc.合并相关的合并和整合相关成本。我们将摊薄后的FFO和摊薄后的正常化FFO定义为FFO,并根据摊薄的非控股权益调整后的标准化FFO。
以下总结了我们的FFO和标准化FFO(百万美元,每股数据除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 6月30日 | | 六个月已结束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | % 变化 | | 2023 | | 2022 | | | | % 变化 |
FFO 可供普通股东使用 | $ | 688.0 | | $ | 608.8 | | 13.0 | % | | $ | 1,372.3 | | $ | 1,210.2 | | | | 13.4 | % |
每股 FFO (1) | $ | 1.02 | | $ | 1.01 | | 1.0 | % | | $ | 2.05 | | $ | 2.02 | | | | 1.5 | % |
普通股股东可以使用标准化FFO | $ | 688.3 | | $ | 611.5 | | 12.6 | % | | $ | 1,373.9 | | $ | 1,219.5 | | | | 12.7 | % |
标准化每股 FFO (1) | $ | 1.02 | | $ | 1.02 | | 0.0 | % | | $ | 2.06 | | $ | 2.04 | | | | 1.0 | % |
(1)所有每股金额均按摊薄后的每股普通股列报。
以下是普通股股东可获得的净收入(我们认为这是美国公认会计原则最具可比性的指标)与FFO和标准化FFO的对账情况。还提供了有关向普通股股东支付的分配以及用于基本和摊薄后每股计算的普通股加权平均数(千美元,每股金额除外)的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 6月30日 | | 六个月已结束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
普通股股东可获得的净收益 | $ | 195,415 | | | $ | 223,207 | | | $ | 420,431 | | | $ | 422,576 | | | |
折旧和摊销 | 472,278 | | | 409,437 | | | 923,755 | | | 813,199 | | | |
家具、固定装置和设备的折旧 | (297) | | | (489) | | | (839) | | | (967) | | | |
减值准备金 | 29,815 | | | 7,691 | | | 42,993 | | | 14,729 | | | |
房地产销售收益 | (7,824) | | | (40,572) | | | (12,103) | | | (50,728) | | | |
未合并实体的调整比例份额 | (465) | | | 9,860 | | | (465) | | | 12,095 | | | |
可分配给非控股权益的FFO调整 | (937) | | | (319) | | | (1,496) | | | (673) | | | |
FFO 可供普通股东使用 | $ | 687,985 | | | $ | 608,815 | | | $ | 1,372,276 | | | $ | 1,210,231 | | | |
FFO 可分配给稀释性非控股权益 | 1,371 | | | 776 | | | 2,791 | | | 1,584 | | | |
摊薄后的 FFO | $ | 689,356 | | | $ | 609,591 | | | $ | 1,375,067 | | | $ | 1,211,815 | | | |
| | | | | | | | | |
FFO 可供普通股东使用 | $ | 687,985 | | | $ | 608,815 | | | $ | 1,372,276 | | | $ | 1,210,231 | | | |
与合并和整合相关的成本 | 341 | | | 2,729 | | | 1,648 | | | 9,248 | | | |
普通股股东可以使用标准化FFO | $ | 688,326 | | | $ | 611,544 | | | $ | 1,373,924 | | | $ | 1,219,479 | | | |
可分配给摊薄型非控股权益的标准化FFO | 1,371 | | | 776 | | | 2,791 | | | 1,584 | | | |
摊薄后的标准化 FFO | $ | 689,697 | | | $ | 612,320 | | | $ | 1,376,715 | | | $ | 1,221,063 | | | |
| | | | | | | | | |
每股普通股 FFO | | | | | | | | | |
基本 | $ | 1.02 | | | $ | 1.01 | | | $ | 2.06 | | | $ | 2.02 | | | |
稀释 | $ | 1.02 | | | $ | 1.01 | | | $ | 2.05 | | | $ | 2.02 | | | |
普通股每股标准化FFO,基本和摊薄 | $ | 1.02 | | | $ | 1.02 | | | $ | 2.06 | | | $ | 2.04 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
支付给普通股股东的分配 | $ | 515,091 | | | $ | 445,829 | | | $ | 1,012,336 | | | $ | 884,109 | | | |
普通股股东可获得的FFO超过支付给普通股股东的分配 | $ | 172,894 | | | $ | 162,986 | | | $ | 359,940 | | | $ | 326,122 | | | |
普通股股东可获得的标准化FFO超过支付给普通股股东的分配 | $ | 173,235 | | | $ | 165,715 | | | $ | 361,588 | | | $ | 335,370 | | | |
用于FFO和标准化FFO的加权平均普通股数量: | | | | | | | | | |
基本 | 674,109 | | | 601,672 | | | 667,357 | | | 597,778 | | | |
稀释 | 676,388 | | | 603,091 | | | 669,903 | | | 599,201 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
我们认为FFO和标准化FFO是衡量房地产投资信托基金经营业绩的适当补充指标,因为它们基于对房地产投资组合表现的净收益分析,该分析加回了标准化FFO的折旧和减值等项目,并加回了与合并和整合相关的成本。用于房地产资产的历史会计惯例要求对建筑物和装修进行直线折旧,这意味着房地产资产的价值会随着时间的推移而出现可预见的贬值。由于从历史上看,房地产价值会随着市场状况的上涨和下跌,因此使用历史折旧会计来陈述房地产投资信托基金的经营业绩可能不那么有用。
调整后可供普通股股东使用的运营资金(“AFFO”)
我们将AFFO(一项非公认会计准则指标)定义为根据独特的收入和支出项目进行调整的FFO,我们认为这些项目与衡量我们持续经营业绩的关系不大。我们将摊薄后的AFFO定义为经摊薄非控股权益调整后的AFFO。
以下总结了我们的AFFO(百万美元,每股数据除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 6月30日 | | 六个月已结束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | % 变化 | | 2023 | | 2022 | | | | % 变化 |
普通股股东可以使用AFFO | $ | 671.7 | | $ | 583.7 | | 15.1 | % | | $ | 1,322.5 | | $ | 1,163.8 | | | | 13.6 | % |
每股 AFFO (1) | $ | 1.00 | | $ | 0.97 | | 3.1 | % | | $ | 1.98 | | $ | 1.94 | | | | 2.1 | % |
(1)所有每股金额均按摊薄后的每股普通股列报。
我们认为AFFO是衡量我们业绩的适当补充指标。我们行业中的大多数公司都使用类似的衡量标准,但他们可能会使用 “CAD”(用于分配的现金)、“FAD”(用于分配的资金)或其他术语。我们的AFFO计算可能无法与其他公司报告的AFFO、CAD或FAD相提并论,其他公司对此类术语的解释或定义可能与我们不同。
以下是普通股股东可获得的净收入(我们认为这是美国公认会计原则最具可比性的指标)与标准化FFO和AFFO的对账情况。还提供了有关向普通股股东支付的分配以及用于基本和摊薄后每股计算的普通股加权平均数(千美元,每股金额除外)的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 6月30日 | | 六个月已结束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
普通股股东可获得的净收益 | $ | 195,415 | | | $ | 223,207 | | | $ | 420,431 | | | $ | 422,576 | | | |
计算标准化 FFO 的累积调整 (1) | 492,911 | | | 388,337 | | | 953,493 | | | 796,903 | | | |
普通股股东可以使用标准化FFO | 688,326 | | | 611,544 | | | 1,373,924 | | | 1,219,479 | | | |
偿还债务的收益 | — | | | (127) | | | — | | | (127) | | | |
股份薪酬的摊销 | 7,623 | | | 6,641 | | | 13,923 | | | 11,643 | | | |
净债务保费和递延融资成本的摊销 (2) | (10,509) | | | (16,948) | | | (24,197) | | | (34,044) | | | |
利率互换的非现金(收益)损失 | (1,799) | | | 724 | | | (3,600) | | | 1,446 | | | |
现金结算对利率互换的直线影响 (3) | 1,797 | | | — | | | 3,595 | | | — | | | |
租赁成本和佣金 | (5,032) | | | (794) | | | (5,476) | | | (3,167) | | | |
经常性资本支出 | (85) | | | (173) | | | (138) | | | (186) | | | |
直线租金和开支,净额 | (33,963) | | | (27,554) | | | (70,448) | | | (55,376) | | | |
以上和低于市价的租赁的摊销,净额 | 19,670 | | | 16,402 | | | 37,028 | | | 30,044 | | | |
未合并实体的调整比例份额 | — | | | (2,090) | | | — | | | (4,154) | | | |
其他调整 (4) | 5,709 | | | (3,897) | | | (2,145) | | | (1,732) | | | |
普通股股东可以使用AFFO | $ | 671,737 | | | $ | 583,728 | | | $ | 1,322,466 | | | $ | 1,163,826 | | | |
AFFO 可分配给稀释性非控股权益 | 1,382 | | | 787 | | | 2,813 | | | 1,607 | | | |
摊薄后的AFFO | $ | 673,119 | | | $ | 584,515 | | | $ | 1,325,279 | | | $ | 1,165,433 | | | |
| | | | | | | | | |
每股普通股的AFFO: | | | | | | | | | |
基本 | 1.00 | | 0.97 | | $ | 1.98 | | | $ | 1.95 | | | |
稀释 | 1.00 | | 0.97 | | $ | 1.98 | | | $ | 1.94 | | | |
支付给普通股股东的分配 | $ | 515,091 | | | $ | 445,829 | | | $ | 1,012,336 | | | $ | 884,109 | | | |
普通股股东可获得的AFFO超过支付给普通股股东的分配 | $ | 156,646 | | | $ | 137,899 | | | $ | 310,130 | | | $ | 279,717 | | | |
用于计算每股普通股的加权平均数: | | | | | | | | | |
基本 | 674,109 | | | 601,672 | | | 667,357 | | | 597,778 | | | |
稀释 | 676,388 | | | 603,091 | | | 669,903 | | | 599,201 | | | |
(1)参见 “可供普通股股东使用的运营资金(“FFO”)和普通股股东可用的运营资金(“标准化FFO”)” 下列出的标准化FFO的对账项目。
(2)包括应付票据净溢价的摊销和应付抵押贷款的假设,这些抵押贷款在适用债务的有效期内摊销,以及发行和交换应付票据、承担应付抵押贷款和发行定期贷款时产生和资本化的成本,这些贷款也在适用债务的有效期内摊销。不包括与我们的信贷额度协议相关的费用或支付给信用评级机构的年费。
(3)代表在2032年10月到期的7.5亿美元5.625%优先无抵押票据期限内终止5亿美元名义利率互换后实现的7,200万美元收益的直线摊销。
(4)包括公司间债务和调整交易造成的外币损益、对本质上属于非现金的投资和衍生品的按市值计价调整、跨货币互换产生的直线付款、与融资租赁负债相关的债务以及可分配给非控股权益的调整。
我们认为,非公认会计准则财务指标AFFO为投资者提供了有用的信息,因为它是衡量房地产公司经营业绩的行业广泛接受的衡量标准,被行业分析师和投资者用来观察和比较这些公司。特别是,AFFO提供了另一项衡量标准,可以比较不同房地产投资信托基金的经营业绩,而不必考虑不同的折旧假设和其他与衡量特定公司持续经营业绩无关的独特收入和支出项目。因此,我们认为AFFO是适当的补充绩效指标,AFFO应与之对账的最合适的美国公认会计准则绩效指标是普通股股东可获得的净收益。
介绍有关FFO、标准化FFO和AFFO的信息旨在帮助读者比较不同房地产投资信托基金的运营业绩,尽管应该注意的是,并非所有房地产投资信托基金都以相同的方式计算FFO、标准化FFO和AFFO,因此与其他房地产投资信托基金的比较可能没有意义。此外,FFO、标准化FFO和AFFO不一定表示可用于满足现金需求的现金流,也不应将其视为净收入的替代方案,以此作为衡量我们业绩的指标。不应将FFO、标准化FFO和AFFO视为审查我们来自运营、投资和融资活动的现金流的替代方案。此外,不应将FFO、标准化FFO和AFFO视为衡量流动性、我们进行现金分配的能力或支付利息的能力的指标。
房地产投资组合信息
截至2023年6月30日,在我们拥有或持有权益的13,118处房产中,有12,981处房产是根据净租赁协议租赁的。净租赁通常要求客户负责每月租金和某些物业运营费用,包括财产税、保险和维护。此外,我们物业的客户支付租金上涨的依据通常是:(1)固定涨幅,(2)与通货膨胀挂钩的涨幅(通常受上限限制),或(3)按客户总销售额超过指定水平的百分比计算的额外租金。
我们将投资组合年化合同租金总额定义为截至资产负债表日向客户收取的每月总现金金额,包括每月基本租金应收账款,但不包括租金百分比,但不包括租金百分比,乘以12,不包括百分比租金。我们认为,投资组合年化合同租金总额是一项有用的补充运营指标,因为它不包括在资产负债表日已不再拥有的房产,包括该季度收购的房产的年化租金。投资组合年化合同租金总额没有减少,以反映报告期内作为美国公认会计原则租金收入调整而记录的储备金,不包括未合并的实体。
十大行业集中度
我们从事的是单一的商业活动,即向客户租赁房产,通常是以净额为基础的。该商业活动跨越不同的地理边界,包括房地产类型和从事不同行业的客户。尽管我们只有一个细分市场,但我们认为我们的投资者仍然将多元化视为我们投资理念的关键组成部分,因此我们认为,提供有关根据相应客户业务分类的房地产投资组合的某些信息仍然很重要,这些信息以占我们投资组合总年化合同租金的百分比表示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按行业分列的年化合同租金占总投资组合的百分比 (1) |
| | 截至 |
| | 6月30日 2023 | | | 十二月三十一日 2022 | | | 十二月三十一日 2021 | | | 十二月三十一日 2020 | | | 十二月三十一日 2019 |
便利店 | | 11.1% | | | 8.6% | | | 9.1% | | | 11.9% | | | 12.3% |
杂货店 | | 9.9 | | | 10.0 | | | 10.2 | | | 9.8 | | | 7.9 |
一元商店 | | 7.1 | | | 7.4 | | | 7.5 | | | 7.6 | | | 7.9 |
家居装修 | | 5.9 | | | 5.6 | | | 5.1 | | | 4.3 | | | 2.9 |
药店 | | 5.8 | | | 5.7 | | | 6.6 | | | 8.2 | | | 8.8 |
餐厅-快捷服务 | | 5.5 | | | 6.0 | | | 6.6 | | | 5.3 | | | 5.8 |
餐厅-休闲餐饮 | | 4.8 | | | 5.1 | | | 5.9 | | | 2.8 | | | 3.2 |
健康与健身 | | 4.2 | | | 4.4 | | | 4.7 | | | 6.7 | | | 7.0 |
汽车服务 | | 4.0 | | | 4.0 | | | 3.2 | | | 2.7 | | | 2.6 |
一般商品 | | 3.7 | | | 3.7 | | | 3.7 | | | 3.4 | | | 2.5 |
(1) 十大行业集中度的介绍结合了来自美国和欧洲的投资组合合同租金总额。欧洲包括英国的房产,从2019年5月开始,在西班牙,从2021年9月开始,在意大利,从2022年10月开始, 在爱尔兰,从2023年6月开始。
物业类型构成
下表列出了截至2023年6月30日我们房地产投资组合的某些房地产类型信息(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
房产类型 | | 的数量 属性 | | 近似 可租赁 平方英尺 (1) | | 投资组合年化合同租金总额 | | 占总投资组合年化合同租金的百分比 |
零售 | | 12,722 | | 166,983,000 | | $ | 3,097,985 | | | 82.5 | % |
工业 | | 358 | | 82,978,500 | | 492,865 | | | 13.1 | |
赌博 | | 1 | | 3,096,700 | | 100,000 | | | 2.7 | |
其他 (2) | | 37 | | 2,411,200 | | 64,592 | | | 1.7 | |
总计 | | 13,118 | | 255,469,400 | | $ | 3,755,442 | | | 100.0 | % |
(1)包括可租赁建筑的平方英尺。不包括截至2023年6月30日归类为农业的2,962英亩租赁土地。
(2)“其他” 包括27处归类为农业的房产,包括约30万平方英尺的可租赁面积和3,740万美元的年化合同租金,以及10处归类为办公的房产,包括约210万平方英尺的可租赁面积和2720万美元的年化合同租金。
客户多元化
下表列出了截至2023年6月30日我们房地产投资组合中最大的20个客户,按投资组合年化合同租金总额的百分比表示,该租金不适用于递延租金:
| | | | | | | | | | | | | | |
客户 | | 的数量 租赁 | | 占总投资组合年化合同租金的百分比 (1) |
美元将军 | | 1,579 | | | 3.8 | % |
沃尔格林 | | 362 | | | 3.8 | |
美元树/Family Dollar | | 1,162 | | | 3.3 | |
7-11 | | 634 | | | 3.2 | |
EG 集团有限公司 | | 414 | | | 2.7 | |
永利度假村 | | 1 | | | 2.7 | |
联邦快递 | | 79 | | | 2.3 | |
B&Q(翠鸟) | | 45 | | | 1.9 | |
塞恩斯伯里的 | | 35 | | | 1.9 | |
洛杉矶健身 | | 73 | | | 1.8 | |
BJ 的批发俱乐部 | | 33 | | | 1.6 | |
终身健身 | | 22 | | | 1.5 | |
CVS 药房 | | 192 | | | 1.5 | |
沃尔玛/山姆俱乐部 | | 67 | | | 1.5 | |
拖拉机供应 | | 184 | | | 1.4 | |
乐购 | | 20 | | | 1.3 | |
AMC 剧院 | | 35 | | | 1.3 | |
红龙虾 | | 200 | | | 1.2 | |
富豪电影院(Cineworld) | | 35 | | | 1.1 | |
Lowe's | | 40 | | | 1.1 | |
总计 | | 5,212 | | 40.8 | % |
(1)每个客户的金额是独立计算的;因此,个人百分比之和可能不等于总额。
租约到期
下表列出了有关我们投资组合中租赁期到期时间(不包括客户选择延长租赁的权利)及其对截至2023年6月30日的投资组合年化合同租金总额的贡献(千美元)的某些信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总投资组合 (1) |
| 即将到期 租赁 | | 近似 可租赁 平方英尺 | | 投资组合年化合同租金总额 | | 占总投资组合年化合同租金的百分比 |
年 | 零售 | | 非零售 |
2023 | 290 | | 4 | | 2,399,900 | | $ | 41,120 | | | 1.1 | % |
2024 | 640 | | 30 | | 11,722,100 | | 135,249 | | | 3.6 | |
2025 | 902 | | 36 | | 14,547,300 | | 207,867 | | | 5.5 | |
2026 | 842 | | 33 | | 16,660,200 | | 197,022 | | | 5.2 | |
2027 | 1,421 | | 36 | | 22,388,600 | | 290,526 | | | 7.7 | |
2028 | 1,470 | | 54 | | 27,542,000 | | 331,018 | | | 8.8 | |
2029 | 1,012 | | 25 | | 21,926,900 | | 270,987 | | | 7.2 | |
2030 | 585 | | 20 | | 15,789,100 | | 187,762 | | | 5.0 | |
2031 | 540 | | 39 | | 22,238,400 | | 257,989 | | | 6.9 | |
2032 | 969 | | 33 | | 17,739,300 | | 255,151 | | | 6.8 | |
2033 | 672 | | 16 | | 15,579,600 | | 197,693 | | | 5.4 | |
2034 | 578 | | 7 | | 10,565,900 | | 221,600 | | | 5.9 | |
2035 | 430 | | 3 | | 5,222,900 | | 113,601 | | | 3.0 | |
2036 | 424 | | 8 | | 7,737,200 | | 140,243 | | | 3.7 | |
2037 | 504 | | 9 | | 8,607,300 | | 135,066 | | | 3.6 | |
2038-2143 | 2,128 | | 67 | | 31,919,500 | | 772,548 | | | 20.6 | |
总计 | 13,407 | | 420 | | 252,586,200 | | $ | 3,755,442 | | | 100.0 | % |
(1)我们的多客户物业的租赁在上表中单独计算。该表不包括196个空置单元。
地域多元化
下表列出了截至2023年6月30日我们房地产投资组合的某些地理信息(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
地点 | 的数量 属性 | | 租赁百分比 | | 大约可租赁平方英尺 | | 占总投资组合年化合同租金的百分比 |
阿拉巴马州 | 404 | | 99 | % | | 4,379,300 | | 1.8 | % |
阿拉斯加 | 6 | | 100 | | | 299,700 | | 0.1 | |
亚利桑那州 | 253 | | 100 | | | 3,996,100 | | 1.9 | |
阿肯色州 | 256 | | 100 | | | 2,775,000 | | 1.0 | |
加利福尼亚 | 351 | | 99 | | | 12,415,900 | | 5.6 | |
科罗拉多州 | 170 | | 98 | | | 2,697,500 | | 1.1 | |
康涅狄格 | 53 | | 98 | | | 1,759,200 | | 0.7 | |
特拉华 | 24 | | 100 | | | 141,100 | | 0.1 | |
佛罗里达 | 880 | | 99 | | | 10,528,000 | | 5.3 | |
格鲁吉亚 | 571 | | 98 | | | 9,141,400 | | 3.4 | |
夏威夷 | 22 | | 100 | | | 47,800 | | 0.2 | |
爱达荷州 | 27 | | 100 | | | 189,100 | | 0.1 | |
伊利诺伊 | 554 | | 99 | | | 13,221,500 | | 5.1 | |
印第安纳州 | 427 | | 99 | | | 8,197,900 | | 2.6 | |
爱荷华州 | 107 | | 100 | | | 3,452,300 | | 0.9 | |
堪萨斯州 | 193 | | 99 | | | 4,690,400 | | 1.0 | |
肯塔基州 | 372 | | 99 | | | 6,288,400 | | 1.6 | |
路易斯安那州 | 353 | | 100 | | | 5,275,400 | | 2.0 | |
缅因州 | 85 | | 99 | | | 1,208,700 | | 0.6 | |
马里兰州 | 79 | | 97 | | | 3,067,500 | | 1.2 | |
马萨诸塞 | 207 | | 100 | | | 6,672,000 | | 4.8 | |
密歇根 | 474 | | 99 | | | 5,893,600 | | 2.6 | |
明尼苏达州 | 258 | | 98 | | | 4,343,400 | | 1.8 | |
密西西 | 301 | | 99 | | | 4,493,600 | | 1.2 | |
密苏里 | 388 | | 98 | | | 5,393,400 | | 1.9 | |
蒙大拿州 | 24 | | 100 | | | 223,100 | | 0.1 | |
内布拉斯加州 | 79 | | 99 | | | 1,122,500 | | 0.3 | |
内华达州 | 74 | | 100 | | | 2,665,700 | | 0.9 | |
新罕布什尔 | 54 | | 98 | | | 667,300 | | 0.5 | |
新泽西 | 146 | | 97 | | | 2,282,900 | | 1.5 | |
新墨西哥州 | 108 | | 100 | | | 1,343,500 | | 0.5 | |
纽约 | 337 | | 99 | | | 5,033,100 | | 3.1 | |
北卡罗来纳 | 409 | | 98 | | | 8,307,800 | | 2.9 | |
北达科他州 | 21 | | 95 | | | 427,800 | | 0.2 | |
俄亥俄 | 714 | | 99 | | | 15,990,500 | | 4.1 | |
俄克拉何马州 | 316 | | 100 | | | 4,271,000 | | 1.6 | |
俄勒冈 | 41 | | 100 | | | 650,400 | | 0.4 | |
宾夕法尼亚州 | 346 | | 97 | | | 6,241,500 | | 2.4 | |
罗德岛 | 31 | | 100 | | | 207,400 | | 0.2 | |
南卡罗来纳 | 323 | | 99 | | | 4,481,300 | | 1.8 | |
南达科他州 | 32 | | 100 | | | 453,700 | | 0.2 | |
田纳西 | 455 | | 98 | | | 7,292,000 | | 2.4 | |
德州 | 1,590 | | 99 | | | 26,416,400 | | 10.1 | |
犹他 | 39 | | 100 | | | 1,585,500 | | 0.5 | |
佛蒙特 | 18 | | 100 | | | 173,500 | | 0.1 | |
弗吉尼亚州 | 367 | | 99 | | | 7,352,500 | | 2.3 | |
华盛顿 | 80 | | 100 | | | 1,815,200 | | 0.9 | |
西弗吉尼亚州 | 81 | | 100 | | | 769,900 | | 0.3 | |
威斯康星 | 286 | | 100 | | | 6,577,200 | | 2.0 | |
怀俄明州 | 23 | | 100 | | | 157,700 | | 0.1 | |
波多黎各 | 6 | | 100 | | | 59,400 | | 0.1 | |
英国 | 241 | | 100 | | | 23,003,000 | | 10.5 | |
西班牙 | 53 | | 100 | | | 3,960,100 | | 0.9 | |
意大利 | 7 | | 100 | | | 1,075,100 | | 0.4 | |
爱尔兰 | 2 | | 100 | | | 294,200 | | 0.1 | |
总数/平均值 | 13,118 | | 99 | % | | 255,469,400 | | 100.0 | % |
近期会计公告的影响
有关新会计准则对我们业务的影响的信息,见附注1, 演示基础,转到我们的合并财务报表。
关键会计政策
我们的合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的,是我们讨论和分析财务状况和经营业绩的基础。编制合并财务报表需要我们做出一些估计和假设,这些估计和假设会影响合并财务报表中报告的金额和披露。我们认为,我们以适当的方式做出了这些估计和假设,准确反映了我们的财务状况。我们会利用我们对业务的历史知识以及其他因素,不断测试和评估这些估算和假设,以确保它们对于报告目的来说是合理的。但是,实际结果可能与这些估计和假设有所不同。我们在年度报告中披露的关键会计政策没有重大变化 10-K 表格截至2022年12月31日的财年。本摘要应与年度报告中合并财务报表附注2 “重要会计政策和程序摘要及新会计准则摘要” 中对我们的会计政策和程序的更完整讨论一起阅读。
第 3 项:关于市场风险的定量和定性披露
我们面临利率和外币汇率带来的经济风险。这些风险中有一部分是对冲的,但风险可能会影响我们的财务报表。
利率
我们面临利率变动的主要原因是我们的信贷额度和商业票据计划、定期贷款、应付抵押贷款以及用于维持流动性和扩大房地产投资组合和运营的长期票据和债券。我们的利率风险管理目标是限制利率变动对收益和现金流的影响,降低我们的总体借贷成本。为了实现这些目标,我们主要以固定利率发行长期票据和债券。
为了减轻和管理利率风险对我们运营的影响,我们可能会使用各种金融工具,包括利率互换、利率互换、利率锁定和上限。使用这些类型的工具来对冲我们受利率变动影响的风险会带来额外的风险,包括交易对手信用风险、套期保值合同的可执行性以及意想不到的重大利率变化将导致合同基础严重损失的风险。为了限制交易对手的信用风险,我们将寻求与信用评级良好的主要金融机构签订此类协议。无法保证我们能够充分防范上述风险,也无法保证我们实现的经济收益超过与从事此类套期保值活动相关的金额。我们不会出于投机或交易目的进行任何衍生品交易。
下表按预期到期年份列出了截至2023年6月30日的固定利率和浮动利率债务的本金、平均利率和估计公允价值。提供这些信息是为了评估预期的现金流和对利率变化的敏感性(百万美元):
预期成熟度数据
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本金到期年份 | 固定利率 债务 | | 加权平均汇率 在固定利率债务上 | | 可变费率 债务 | | 加权平均汇率 关于浮动利率债务 |
2023 | $ | 14.1 | | 4.65 | % | | $ | 122.7 | | | 5.37 | % |
2024 | 1,840.5 | | 4.48 | % | | — | | | — | |
2025 | 1,093.9 | | 4.23 | % | | — | | | — | |
2026 (1) | 1,587.0 | | 3.72 | % | | 2,446.2 | | | 4.98 | % |
2027 | 2,048.2 | | 2.66 | % | | — | | | — | |
此后 | 10,385.8 | | 3.50 | % | | — | | | — | |
总计 (2) | $ | 16,969.5 | | 3.57 | % | | $ | 2,568.9 | | | 5.00 | % |
公允价值 (3) | $ | 15,123.1 | | | | $ | 2,562.0 | | | |
(1) 假设公司可选择的2023年定期贷款的两次十二个月延期已全部行使。由于我们固定年利率的利率互换在初始到期日(不包括延期)到期,因此从2024年开始变成浮动利率债务,如上表所示。
(2)不包括应付抵押贷款的净保费、应付票据的净保费、应付抵押贷款、应付票据和定期贷款的递延融资成本,以及被指定为应付票据公允价值套期保值的利率互换的基准调整。
(3)我们根据优先票据和应付债券的指示性市场价格和最近的交易活动来估算截至2023年6月30日公开交易的固定利率优先票据和债券的公允价值。我们的固定利率抵押贷款和截至2023年6月30日应付的私人优先票据的估计公允价值是基于相关的远期利率曲线以及适用的信贷调整后的利差。我们认为,信贷额度、商业票据借款和定期贷款余额的账面价值合理地接近其截至2023年6月30日的估计公允价值。
上表仅包含截至2023年6月30日存在的风险敞口。它没有考虑在该日期之后可能出现的风险敞口或头寸。因此,就利率波动而言,我们的最终已实现收益或亏损将取决于在此期间出现的风险敞口、我们当时的套期保值策略和利率。
截至2023年6月30日,我们的未偿还票据、债券和应付抵押贷款采用固定利率。我们的信贷额度、商业票据借款和定期贷款的利息是可变的。但是,利率互换协议缓解了我们定期贷款的浮动利率特征。 根据我们截至2023年6月30日的8.675亿美元循环信贷额度余额,利率变化1%将使我们每年的利率成本增加870万美元。
外币汇率
我们面临与外国投资的投资和收益相关的外汇汇率波动的影响。外汇市场风险是指由于外汇汇率的变化,我们的经营业绩或财务状况可能好于或差于计划。我们主要通过以我们投资的货币借款来对冲外汇风险,从而提供自然的对冲工具。我们通过使用衍生金融工具,包括货币兑换互换,以及在可行的情况下与金融交易对手签订的外汇远期合约,持续评估和管理我们的外汇风险。此类衍生工具被视为风险管理工具,不用于投机或交易目的。此外,我们无法及时重新部署国际业务的租金收入,这使我们面临外汇风险。
第 4 项:控制和程序
评估披露控制和程序
我们维持披露控制和程序(定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条),旨在确保在我们的《交易法》报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告,并收集此类信息并将其传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席执行官和首席执行官酌情进行财务干事,以便及时作出决定关于必要的披露。在设计和评估披露控制和程序时,管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和运作多么良好,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证,管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必然需要运用其判断。
截至2023年6月30日的季度,我们在包括首席执行官兼首席财务官在内的管理层的监督和参与下,对披露控制和程序的设计和运作有效性进行了评估。
基于上述情况,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,截至2023年6月30日,我们的披露控制和程序是有效的,并且在合理的保证水平上运作。
内部控制的变化
在截至2023年6月30日的季度中,我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或者有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
对控制有效性的限制
对财务报告的内部控制由于其固有的局限性,不能为实现财务报告目标提供绝对的保证。对财务报告的内部控制是一个涉及人为努力和合规的过程,可能会出现判断失误和因人为失误而导致的失误。对财务报告的内部控制也可以通过串通或不当的管理层干预来规避对财务报告的内部控制。由于这些限制,财务报告的内部控制有可能无法防止或及时发现重大错报。但是,这些固有的限制是财务报告过程的已知特征。因此,有可能在过程中设计保障措施,以减少但不能消除这种风险。
第二部分。其他信息
第 1A 项: 风险因素
您应仔细考虑我们的年度报告第一部分 “第 1A 项,风险因素” 中描述的风险 10-K 表格截至2022年12月31日的财年。我们在年度报告中披露的风险因素没有重大变化 10-K 表格截至2022年12月31日的财年。
第 2 项:未注册的股权证券销售和所得款项的使用
根据房地产收益公司2021年激励奖励计划的允许,在授予员工股票奖励时扣留了以下股票作为州和联邦工资税:
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时期 | | 购买的股票总数 (1) | | 每股支付的平均价格 |
2023 年 4 月 1 日 — 2023 年 4 月 30 日 | | 30 | | | $ | 63.27 | |
2023 年 5 月 1 日 — 2023 年 5 月 31 日 | | 763 | | | $ | 60.70 | |
2023 年 6 月 1 日 — 2023 年 6 月 30 日 | | 73 | | | $ | 59.68 | |
总计 | | 866 | | | $ | 60.70 | |
(1)根据房地产收益公司2021年激励奖励计划的允许,在截至2023年6月30日的三个月中购买的所有866股普通股都被扣缴州和联邦工资税,这是房地产收益公司2021年激励奖励计划的允许的。我们扣留普通股可以被视为购买此类普通股。
第 5 项: 其他信息
在截至2023年6月30日的三个月中,我们的高级管理人员或董事均无一人 采用要么 终止任何旨在满足第 10b5-1 (c) 条或任何 “非规则 10b5-1 交易安排” 的肯定性辩护条件的购买或出售我们证券的合同、指示或书面计划。
第 6 项:展品
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展品编号 | | 描述 | |
收购、重组、安排、清算或继承计划 | |
2.1 | | Realty Income Corporation、Rams MD Acquisition Sub I, Inc.、Rams Acquisition Sub II, LLC、VEREIT, Inc.和VEREIT Opernating Partnershing, L.P之间的协议和合并计划截至2021年4月29日(文件编号001-13374)(作为公司8-K表附录2.1提交,以引用方式纳入此处)。 | |
2.2 | | 房地产收益公司、Rams MD Acquisition Sub I, Inc.、Rams Acquisition Sub II, LLC、VEREIT, Inc.和VEREIT Opernating Partnershing, L.P于2021年6月25日提交的协议和合并计划第一修正案(文件编号001-13374),作为公司8-K表的附录2.1提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
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界定担保持有人权利的文书,包括契约 | |
4.1 | | 公司与纽约银行之间的契约日期为1998年10月28日(作为公司8-K表的附录4.1提交,于1998年10月28日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
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4.2 | | 2023年4月14日发行的2028年到期的4.700%票据表格(作为公司8-K表附录4.4的一部分提交,于2023年4月14日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.3 | | 2023年4月14日发行的2033年到期的4.900%票据表格(作为公司8-K表附录4.4的一部分提交,于2023年4月14日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.4 | | 根据公司与作为继任受托人的北卡罗来纳州纽约银行梅隆信托公司于1998年10月28日签订的契约第201、301和303条,日期为2023年4月14日的高级管理人员证书,规定了名为 “2028年到期4.700%票据” 的新系列债务证券和名为 “2033年到期的4.900%票据” 的新系列债务证券的条款,包括的债务证券形式每个此类系列(作为公司8-K表的附录4.4提交,于2023年4月14日提交(文件编号001-13374),并由以下人员纳入此处参考)。 | |
4.5 | | 2023年7月6日发行的2030年到期的4.875%票据表格(作为公司8-K表格附录4.4的一部分提交,于2023年7月6日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.6 | | 2023年7月6日发行的2034年到期的5.125%票据表格(作为公司8-K表格附录4.4的一部分提交,于2023年7月6日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.7 | | 根据公司与作为继任受托人的纽约银行梅隆信托公司于1998年10月28日签订的契约第201、301和303条于2023年7月6日签订的高级管理人员证书,规定了名为 “2030年到期的4.875%票据” 的新系列债务证券和名为 “2034年到期的5.125%票据” 的新系列债务证券的条款,包括债务证券的形式每个此类系列(作为公司8-K表附录4.4提交,于2023年7月6日提交(文件编号001-13374),并由以下人员纳入此处参考)。 | |
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认证 | |
31.1* | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14(a)条对首席执行官进行认证。 | |
31.2* | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14(a)条对首席财务官进行认证。 | |
32** | | 第 1350 条认证由首席执行官和首席财务官根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条提供。 | |
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交互式数据文件 | |
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101.INS* | | 行内 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。 | |
101.SCH* | | 内联 XBRL 分类扩展架构文档。 | |
101.CAL* | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。 | |
101.LAB* | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。 | |
101.PRE* | | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。 | |
101.DEF* | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。 | |
104* | | 封面交互式数据文件(格式为 Inline XBRL,包含在附录 101 中) | |
| | | |
* 随函提交。 | |
**随函提供。 | |
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签名
根据经修订的1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
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| 房地产收入公司 |
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日期:2023 年 8 月 3 日 | //SEAN P. NUGENT |
| 肖恩·P·纽金特 |
| 高级副总裁、财务总监兼首席会计官 |
| (首席会计官) |