结果 2Q23

圣保罗，8 月 2 日^和, 2023 - - Companhia Siderúrgica Nacional（“CSN”）（B3：CSNA3）（纽约证券交易所代码：SID）以巴西雷亚尔披露其2023年第二季度（第2季度） 财务业绩，所有财务报表均按会计公告委员会（“CPC”）发布并经巴西证券交易委员会 （“CVM”）批准的 巴西采用的会计惯例合并，以及联邦会计委员会（“CFC”），并根据国际会计准则理事会（“IASB”）发布的国际财务报告准则 （“IFRS”）。

这些评论涉及公司2023年第二季度（23年第二季度）的合并业绩 ，比较与2023年第一季度（23年第一季度）和2022年第二季度 （22年第二季度）有关。2022年6月30日美元价格为5.24巴西雷亚尔；2023年3月31日为4.74巴西雷亚尔，2023年6月30日为4.82巴西雷亚尔。

23 年第二季度运营和财务 亮点

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综合表-亮点

¹ 调整后的息税折旧摊销前利润是根据净收益 （亏损）加上折旧和摊销、利润税、净财务业绩、投资参与业绩、其他营业收入/支出 业绩计算得出的，包括合资子公司MRS Logística息税折旧摊销前利润的37.27％的比例份额。

² 调整后的息税折旧摊销前利润率是根据调整后的 息税折旧摊销前利润除以管理净收入计算得出的。

³ 调整后的净负债和调整后的现金/可用性 除了不考虑外，还考虑了 MRS 的 37.27% Forfaiting和 Draw Risk 操作。

合并业绩

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调整后 EBITDA

*公司披露了调整后的息税折旧摊销前利润，其中不包括 参与投资和其他营业收入（支出），因为它知道在计算 经常性运营现金产生时不应将其考虑在内。

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调整后的息税折旧摊销前利润 (百万巴西雷亚尔) 和调整后的 利润率¹ (%)

¹ 调整后的息税折旧摊销前利润率是根据 调整后息税折旧摊销前利润和调整后净收入之间的划分计算得出的，后者考虑了CSN Mineração 合并后的100％权益和MRS的37.27％的权益

调整后的现金流

由于营运资金正常化，库存大幅减少，主要集中在采矿领域，23第二季度调整后的现金流为7.45亿巴西雷亚尔。

23 年第二季度调整后的现金流¹（百万巴西雷亚尔）

¹ 调整后现金流的概念是根据调整后的息税折旧摊销前利润计算得出的 ，减去合资子公司、资本支出、投资者关系、财务业绩以及资产和负债变动的息税折旧摊销前利润， 不包括嘉能可预付款的影响。

² 调整后的营运资金由 净营运资金的变动，加上长期资产和负债账户的变动，不考虑IR和CS的净 变动。

债务

2023年6月30日，合并净负债达到314.55亿巴西雷亚尔，杠杆指标（以LTM净负债/息税折旧摊销前利润比率衡量）达到2.78倍。杠杆率的一次性增加 主要是该期间支付了27亿巴西雷亚尔的股息的结果。另一方面，考虑到铁矿石和能源的预付款 业务，总额为34亿巴西雷亚尔，其中本季度末后的24亿巴西雷亚尔，预计杠杆率将达到2.57倍。目前正在评估的这些举措和其他举措强化了公司减少债务的承诺，为年底的预期指引带来了杠杆作用。此外，CSN维持其持有 高额现金的政策，在本季度达到125亿巴西雷亚尔的水平。

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¹ 净负债/息税折旧摊销前利润：在计算债务时，以 为每个期间的最后一美元，对于净负债和息税折旧摊销前利润，则考虑该期间的平均美元。

该公司仍然非常积极地实现其延长摊销期的目标 ，重点是长期运营和当地资本市场。在该时期的主要动作中， 14^第四发行总额为7亿巴西雷亚尔的简单债券引人注目，其目标是投资物流和运输领域的铁路基础设施。

摊销时间表（BRL Bi）

¹《国际财务报告准则》：不考虑参与MRS (37.27%)。

² 管理总额/净负债考虑参与MRS（37.27％），不包括应计利息。

³ 责任管理计划完成后的平均期限。

外汇风险

截至23年第二季度的合并资产负债表中 的累计净外汇敞口为5.09亿美元，如下表所示， 符合公司尽量减少汇率波动对业绩影响的政策。CSN采用的Hedge Accounting 将预计的美元出口流量与同一货币债务的未来到期日相关联。这样，美元债务的交易所 变动将暂时记录在股东权益中，在 所推荐出口的美元收入发生时计入结果。

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投资

23年第二季度共投资9.91亿巴西雷亚尔，比23年第一季度的投资额高出33％，重点是UPV工厂焦炭电池 的维修，以及新电池研究和钢铁业务一般维护 的进展。在采矿领域，扩建 项目（P15、Tailings Dams Recovery 和 Tecar）、 以及提高生产率的维护方面的进展非常突出，同时目前对水泥和能源 业务的投资。

净营运资金

23年第二季度应用于该业务的净营运资金总额为30.1亿巴西雷亚尔，与23年第一季度相比减少了33％，原因是（i）公司库存量减少，这与 同期记录销售额的增长一致，以及（ii）国外市场应收账款的减少。

应用于业务的净营运资金的计算忽略了嘉能可的预付款，如下表所示：

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¹ 其他 CCL 资产：考虑 员工预付款和其他应收账款。

² 其他 CCL 负债： 考虑其他应付账款、应付股息、分期付款税和其他准备金。

³ 库存： 不考虑库存/库存损失准备金的影响。在计算中小企业时，不考虑仓库库存的余额 。

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按业务领域划分的业绩

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钢铁赛成绩

根据世界钢铁协会（WSA）的数据，2023年第二季度全球 粗钢总产量为4.818亿吨（Mt），与上一季度相比增长了4.9％，但与2022年同期相比下降了1.7％，这是 期间中国和欧洲市场产量下降的影响，印度的强劲产量反弹部分抵消了这一点。在本季度，欧盟的产量与去年同期相比减少了10.3％ ，这仍然受到俄乌战争的负面影响。另一方面，中国在23年第二季度占全球销量（2.738亿吨）的56.8％，相当于每年下降2.2％。由于预计中国政府将增加激励措施， 2023年下半年的前景仍然乐观。反过来，受计划内和计划外工厂停工以及该国进口 产品增加的影响，巴西在23年第二季度的产量为820万吨，与2022年同期相比下降了6.8％。2023年下半年当地市场的前景更加乐观，停产后将恢复生产 ，需求通过针对汽车、建筑和基础设施 领域的计划回应了政府的激励措施。

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钢铁产量（千吨）

就CSN而言，23年第二季度的板材总产量为73.2万吨，表现比上一季度下降2.2％，这是由于第三方 板材的购买量减少，因为随着整个季度运营的正常化，其自身产量有所增加。反过来，我们的主要市场平轧产品的产量 达到775万吨，与23年第一季度相比增长了10.3％，这反映了生产过程的正常化 ，使产量接近前几个时期。

销量 (千吨) — 钢铁 行业

2023年第二季度 的总销量达到10.51万吨，销量比23年第一季度的记录高出1.8％。在分析不同市场的行为时， 可以注意到，国内市场是造成这种增长的主要原因，热镀锌和镀锌 产品的表现强劲。23年第二季度钢铁产品的国内销售总量为73.9万吨，与23年第一季度相比增长了10.5％， 即使在进口产品的巨大压力下，也能够保持果断的商业战略，从而增强了运营的正常化和公司的弹性。 。在国外市场，由于欧洲市场走势疲软，2013年第二季度的总销量为31.2万吨，比23年第一季度下降了14.3％ 。在本季度，直接出口了5,000吨， 海外子公司销售了30.6万吨，LLC销售了7.8万吨，SWT销售了14.3万吨，Lusosider销售了8.5万吨。

相对于23年第二季度的总销量， 几乎所有细分市场都与上一季度相比有所增长，其中家用电器（+31.4％）和汽车（+18.7％） 是主要亮点。在年度比较中，用于建筑、家用电器、 和分销的扁钢大幅回升，但普通工业和钢铁包装有所下降。

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根据ANFAVEA（全国机动车制造商协会）的 的数据，23第二季度的产量达到59.6万辆，与上一季度相比增长了11.2％ 。该协会还报告称，第二季度车辆注册量增长了11.7％。 当我们查看巴西钢铁协会 （iabR）的数据时，23年第二季度的粗钢产量达到816万吨，与2022年同期 相比下降了7.9％，比23年第一季度增长了4.5％。表观消费量为578万吨，与年度相比下降了3.7％， 比23年第一季度下降了0.1％。6月份的钢铁行业信心指数（ICIA）为44.1点，与12月相比增长了11.4个百分点 。尽管该指标仍低于50点分界线，但对未来六个月国内市场前景的信心已显著改善 。 根据IBGE的数据，2023年5月家用电器的产量 比上年增长了12％，这表明继去年 表现疲软之后，白色家电行业出现了复苏。

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调整后的息税折旧摊销前利润和钢铁利润率

(百万巴西雷亚尔和%)

挖矿结果

在采矿业，本季度中国经济活动疲软，主要是房地产行业，削弱了对铁矿石需求增加的预期，也打压了 的价格前景。尽管中国经济的活力疲软，但在基础设施 和汽车行业的支持下，钢铁产量仍处于较高水平，生产商将剩余的钢铁出售给了国际市场。尽管中国经济没有表现出 预期的经济活动复苏步伐来证明铁矿石价格上涨是合理的，但该产品的需求仍然足够强劲 ，足以保持低库存并将其价格维持在当前水平。在这种情况下，中国 政府对民用建筑和消费品投资的刺激政策的预期仍然存在，预计这将提振国内对钢铁产品的需求， 减少出口量。在这种背景下，铁矿石价格在23年第二季度末平均为110.9美元/dMT（Platts，Fe 62％， N.China），比23年第一季度（125.5美元/dMT）低11.6％，但比22年第四季度（99.0美元/dMT）高出12.1％。

在海运方面，BCI-C3 航线（Tubarão-青岛） 在2013年第二季度的平均价格为每吨21.06美元，与上一季度 的运费相比增长了15.7％，这反映了澳大利亚市场需求增加导致大西洋船舶供应减少。

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水泥业绩

根据全国水泥行业联盟（SNIC）的数据，尽管利率高且货币政策存在不确定性，但2023年上半年巴西的水泥销售与上一年同期相比几乎保持稳定，仅下降了1.8％。建筑和基础设施 行业是水泥消费的主要驱动力，但由于难以获得信贷以及房地产发行和融资减少 ，它们出现了放缓。尽管行业和消费者信心有所改善，但 居高不下的家庭债务和疲软的需求仍然带来一些短期的不确定性。另一方面，已经有一些经济改善的迹象， 该行业是由Minha Casa、Minha Vida、PAC等联邦计划推动的，基础设施项目的恢复以及 利率可能下降。

尽管市场稳定，但CSN 23年第二季度的总销量为3.333万吨，比上一季度增长9.4％，这与该时期的季节性 和公司采取的果断商业政策一致。从这个意义上讲，重要的是要强调收购拉法基Holcim工厂所产生的协同效应 ，随着CSN Cimentos进入 新地区，这些工厂增加了市场份额。

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销量-水泥 (千吨)

* LafargeHolcim的运营已于2022年9月整合 。

能量结果

在23年第二季度， 水库的高水位使能源价格保持在明显低于近年平均水平的水平。因此， 本季度的能源交易量产生了1.59亿巴西雷亚尔的净收入，与上一季度相比增长了14.1％。 在此期间，调整后的息税折旧摊销前利润增长，达到6900万巴西雷亚尔，息税折旧摊销前利润率为43.4％，与上个季度相比增长了147％，这受到同期COGS减少的积极影响。

物流业绩

铁路物流：23年第二季度，净收入 达到6.68亿巴西雷亚尔，调整后的息税折旧摊销前利润为3.62亿巴西雷亚尔，调整后的息税折旧摊销前利润率为54.2％。与23年第一季度相比，由于运营的季节性以及MRS运营的正常化，净收入 增长了28.8％。相比之下，调整后的 息税折旧摊销前利润增长了54.7％。

港口物流：在23年第二季度，Sepetiba Tecon运送了22.1万吨 吨钢铁产品，此外还有1.5万个集装箱、2,000吨普通货物和5.6万吨散装货物。与上一季度相比，该公司的出货组合发生了变化，钢铁产品销量减少了 ，散装量增加。另一方面，港口板块的净收入 比上一季度下降了22.4％，在23年第二季度达到5400万巴西雷亚尔，这也对同期调整后的息税折旧摊销前利润 产生了负面影响，即300万巴西雷亚尔，息税折旧摊销前利润率为5％。

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ESG — 环境、 社会与治理

ESG 绩效 — CSN GROUP

自 2023 年初以来，CSN 采用 一种新的格式来披露其 ESG 行动和业绩，按个人情况提供其在 ESG 指标中的表现。新的 模型允许利益相关者每季度获得主要结果和指标，并有效甚至更快地对其进行监测。可以通过 CSN 投资者关系网站上的结果中心进行访问：https://ri.csn.com.br/informacoes-financeiras/central-de-resultados/

此新闻稿中包含的信息是根据与公司的相关性和重要性选择的。定量指标与最能代表 监控指标的时段进行比较。因此，将一些与去年同期的平均值进行比较，而另一些则将与上一期间的平均值 进行比较，从而确保根据季节性和周期性进行比较。此外，重要的是要强调的是， ESG业绩报告还纳入了CSN Cimentos于2022年收购的新资产的绩效指标，因此与前一时期相比，一些 绝对指标将发生重大变化。

有关CSN业绩 和举措的更详细历史数据可以在2023年4月发布的2022年综合报告（esg.csn.com.br/nossa-empresa/relatorio-integrado-gri）中找到。 ESG 指标保证每年在综合报告收盘时进行，因此 季度发布中包含的信息会因该过程而进行调整。

也可以通过以下电子地址：esg.csn.com.br 在我们的网站上以敏捷和透明的方式追踪CSN的ESG表现 。

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资本市场

在2023年第二季度 ，CSN股价上涨了21.4％，而Ibovespa指数上涨了15.9％。反过来， B3的每日平均交易价值（CSNA3）在23年第二季度为1.171亿巴西雷亚尔。在纽约证券交易所（NYSE）， 该公司的美国存托凭证（ADR）按美元计算下跌了15.6％ ，而道琼斯工业平均指数上涨了3.4％。23年第二季度，纽约证券交易所ADR（SID）的 日均交易量为980万美元。

电话会议结果：

2013 年第二季度投资者关系团队的收益 演示网络直播

此处包含的一些陈述是前瞻性 陈述，表示或暗示预期的业绩、业绩或事件。这些观点包括未来业绩 可能受到历史结果和 “展望” 中的陈述的影响。当前的业绩、表现和事件可能与假设 和前景存在重大差异，涉及风险，例如：巴西和其他国家的总体和经济状况；利息和汇率水平， 美国、巴西和其他国家的保护主义措施，法律法规的变化以及一般竞争因素（以全球、地区或国家为基础）。

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损益表

合并 — 公司法 — 以千雷亚尔计

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资产负债表

合并 — 公司法 — 以千雷亚尔计

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现金流

合并 — 公司法 — 以千雷亚尔计

本新闻稿可能包含前瞻性陈述。这些陈述不是历史事实，基于管理层当前对未来经济形势、行业状况、公司业绩和财务业绩的看法和估计。与公司有关的 “预期”、“相信”、“估计”、“期望”、“计划” 和类似表述旨在识别前瞻性陈述。关于申报或支付股息、主要运营和融资战略及资本支出计划的实施、未来运营方向以及影响财务状况、流动性或经营业绩的因素或趋势的陈述就是前瞻性陈述的例子。此类陈述反映了管理层当前的观点，并受许多风险和不确定性的影响。无法保证预期的事件、趋势或结果会真正发生。这些陈述基于许多假设和因素，包括总体经济和市场状况、行业状况和运营因素。此类假设或因素的任何变化都可能导致实际结果与当前预期存在重大差异。