附录 99.1
MFA | |
FINANCIAL, INC | |
范德比尔特大道一号 | |
纽约,纽约 10017 |
新闻稿 | 用于立即发布 |
2023年8月3日 | 纽约地铁 |
投资者联系人: | InvestorRelations@mfafinancial.com 纽约证券交易所:MFA |
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媒体联系人: | 阿伯纳西·麦格雷戈 |
汤姆·约翰逊 | |
212-371-5999 |
MFA Financial, Inc. 公布2023年第二季度财务业绩
纽约——MFA Financial, Inc.(纽约证券交易所代码:MFA)今天公布了截至2023年6月30日的第二季度财务业绩。
2023 年第二季度 财务业绩更新:
● | MFA 第二季度的GAAP净亏损为3,410万美元,相当于每股基本股和 摊薄后的普通股亏损0.34美元。非公认会计准则财务指标的可分配收益为4,040万美元, 或每股普通股0.40美元。2023年7月31日,MFA在本季度定期支付每股 0.35美元的现金股息。 |
● | 截至2023年6月30日,GAAP 的账面价值为每股普通股14.42美元。经济账面价值是非公认会计准则 的财务指标,为每股普通股15.12美元。 |
● | 净利差升至2.14%,比第一季度增长了40个基点。 |
● | MFA 第二季度的总经济回报率为 (3.4)%。 |
● | MFA 本季度末的无限制现金为3.294亿美元。 |
MFA首席执行官兼总裁克雷格·纳特森在评论本季度时说:“在固定收益投资者又一个充满挑战且动荡的季度中,我们很高兴提供超过我们的 股息的可分配收益。尽管更高的利率 对我们的账面价值产生了负面影响,但我们利用市场条件以诱人的 水平收购了约10亿美元的贷款和证券。我们的净利差在本季度上涨了40个基点,达到2.14%,这进一步证明了我们正在实现我们的使命,即在保持资金成本相对稳定的同时增加 个收益更高的资产。”
1 |
Knutson 先生继续说:“我们的Lima One子公司在本季度发放了5.84亿美元的新商业用途贷款,比第一季度增长了50%。我们还获得了3.45亿美元的非质量管理贷款,并再次增加了我们的机构RMBS头寸。我们对纪律严明的承保和强有力的风险管理的强调继续取得成果。我们每个对信贷敏感的资产类别的拖欠额都有所下降, 和贷款与价值比率(LTV)仍然相当低。最后,我们再次受益于30亿美元的利率互换头寸,该头寸在本季度产生了2600万美元的净正利差。”
2023 年第二季度投资组合活动
● | 贷款 收购额为8.677亿美元,其中包括5.232亿美元的企业 用途贷款(包括过渡贷款提款)和3.445亿美元的非QM贷款收购, 使MFA的全部住宅贷款余额达到81亿美元。 |
● | Lima One为3.903亿美元的新商业目的贷款提供了资金,最高贷款额为5.839亿美元。此外,1.329亿美元的提款资金来自先前发放的过渡 贷款。Lima One创造了1150万美元的发起、服务和其他费用收入。 |
● | MFA 在本季度增加了1.088亿美元的Agency MBS,使其证券投资组合总额 达到5.943亿美元。 |
● | MFA 继续减少其REO投资组合,在第二季度出售了95处房产, 的总收益为3170万美元,并创造了400万美元的收益。 |
● | 已购买绩效贷款的60天以上 天拖欠额(以UPB的百分比衡量)从第一季度的3.1%下降到2.8%。合并的购买信贷恶化和购买 60天以上的不良贷款拖欠额从第一季度的30.6%降至27.4%。 |
● | MFA 在本季度完成了一项贷款证券化,以3.716亿美元的非 QM 贷款未付本金余额 (UPB) 为抵押,使其证券化债务达到约 40亿美元。 |
● | MFA 维持其利率互换头寸,名义金额约为30亿美元。截至2023年6月30日,这些掉期的加权平均固定支付利率 为1.58%,加权平均可变收益利率为5.09%。 |
● | MFA 估计,截至2023年6月30日,其投资组合的净有效期为 1.19。 |
● | 截至2023年6月30日,MFA的 债务/净资产比率为3.9倍,追索权杠杆为1.9倍。 |
2 |
网络直播
MFA Financial, Inc. 计划于2023年8月3日星期四上午11点(美国东部时间) 举办其投资者电话会议的网络直播,讨论其2023年第二季度的财务业绩。公众将可通过互联网 通过外交部主页上的 “网络广播和演示” 链接通过互联网 观看网络直播节目。http://www.mfafinancial.com财报演示文稿 材料将在电话会议之前发布在外交部网站上, 电话会议结束后将在网站上提供音频重播。
关于 MFA Financial, Inc.
MFA Financial, Inc. (纽约证券交易所代码:MFA)是一家领先的专业金融公司,投资住宅抵押贷款、住宅抵押贷款支持证券 和其他房地产资产。MFA还通过其全资子公司Lima One Capital为房地产投资者发放和提供商业目的贷款 。自1998年首次公开募股 以来,MFA已向股东分配了超过46亿美元的股息。MFA是一家内部管理的上市房地产投资信托基金。
3 |
下表 显示了MFA截至2023年6月30日的资产配置,以及2023年第二季度的平均利息资产收益率、 各种资产类型的平均资金成本和净利差。
表 1-资产配置
截至 2023 年 6 月 30 日 | 已购买 正在表演 贷款 (1) | 已购买 积分 变质了 贷款 (2) | 已购买
非- 正在表演 贷款 | 证券, 按公允价值计算 | 真的
房地产 已拥有 | 其他,
网 (3) | 总计 | |||||||||||||||||||||
(百万美元) | ||||||||||||||||||||||||||||
公允价值/持有 价值 | $ | 6,972 | $ | 428 | $ | 740 | $ | 594 | $ | 120 | $ | 690 | $ | 9,544 | ||||||||||||||
未结算交易的应收账款/(应付款) | — | — | — | (31 | ) | — | — | (31 | ) | |||||||||||||||||||
包含非按市值计价抵押品条款的融资协议 | (968 | ) | — | — | — | — | — | (968 | ) | |||||||||||||||||||
附有按市值计价抵押品条款的融资协议 | (1,548 | ) | (131 | ) | (230 | ) | (464 | ) | (29 | ) | — | (2,402 | ) | |||||||||||||||
证券化 债务 | (3,416 | ) | (237 | ) | (304 | ) | — | (12 | ) | — | (3,969 | ) | ||||||||||||||||
可转换 优先票据 | — | — | — | — | — | (229 | ) | (229 | ) | |||||||||||||||||||
已分配净资产 | $ | 1,040 | $ | 60 | $ | 206 | $ | 99 | $ | 79 | $ | 461 | $ | 1,945 | ||||||||||||||
债务/净值 权益比率 (4) | 5.7 | x | 6.1 | x | 2.6 | x | 5.0 | x | 0.5 | x | 3.9 | x | ||||||||||||||||
截至2023年6月30日的季度 | ||||||||||||||||||||||||||||
平均收益率 计息资产 (5) | 5.66 | % | 7.09 | % | 10.11 | % | 7.67 | % | 不适用 | 6.10 | % | |||||||||||||||||
减去平均 资金成本 (6) | (3.97 | ) | (1.98 | ) | (3.53 | ) | (4.29 | ) | (5.09 | ) | (3.96 | ) | ||||||||||||||||
净利息 利差 | 1.69 | % | 5.11 | % | 6.58 | % | 3.38 | % | (5.09 | )% | 2.14 | % |
(1) | 包括 36亿美元的非质量管理贷款、17亿美元的过渡贷款、15亿美元的单户住宅 租金贷款、7,530万美元的经验丰富的绩效贷款和5,810万美元的机构符合条件的 投资者贷款。截至2023年6月30日,这些贷款的总公允价值估计为69亿美元。 |
(2) | 截至2023年6月30日 ,这些贷款的总公允价值估计为4.475亿美元。 |
(3) | 包括 3.294亿美元的现金及现金等价物、1.74亿美元的限制性现金、向贷款发放合作伙伴提供的2740万美元资本出资,以及其他资产 和其他负债。 |
(4) | 总计 债务/净权益比率表示我们融资协议下的借款总和 是分配净权益的倍数。 |
(5) | 我们的利息收益资产报告的收益率 是根据记录的利息收入 和相应资产当季度的平均摊销成本计算得出的。截至2023年6月30日,按公允价值计算,我们证券的摊销成本为5.83亿美元。此外, 住宅整笔贷款的收益率为6.08%,扣除本季度产生的两个基点的服务费 支出。出于公认会计原则报告的目的,此类费用包含在我们的运营报表中的贷款服务和其他相关运营费用中 。 |
(6) | 的平均资金成本包括融资协议的利息、可转换优先票据和证券化 债务。融资成本还包括净利润(收到的掉期 利息收入与已支付的掉期利息支出之间的差额)对我们的利率互换协议 (或掉期)的影响。虽然我们没有为掉期选择套期会计处理方法,因此 净套利未在合并运营报表中列为利息支出,但 我们认为,将净套利分配给融资成本是适当的,以反映 我们的掉期对上表所示融资成本的经济影响。在截至2023年6月30日的季度 中,按公允价值计算,这使我们的整体投资组合降低了138个基点,住宅整笔贷款降低了144个基点,购买的绩效贷款降低了145个基点 ,购买的信用恶化 贷款降低了206个基点,购买的不良贷款降低了87个基点, 证券降低了138个基点。 |
4 |
下表 显示了截至2023年6月30日的三个月我们的住宅抵押贷款资产组合的活动:
表 2-投资 投资组合活动 Q2 2023
(以百万计) | 2023年3月31日 | 径流 (1) | 收购 (2) | 其他 (3) | 2023年6月30日 | 改变 | ||||||||||||||||||
住宅整笔贷款和房地产投资回购协议 | $ | 7,915 | $ | (394 | ) | $ | 868 | $ | (129 | ) | $ | 8,260 | $ | 345 | ||||||||||
按公允价值计算的证券 | 505 | (10 | ) | 109 | (10 | ) | 594 | 89 | ||||||||||||||||
总计 | $ | 8,420 | $ | (404 | ) | $ | 977 | $ | (139 | ) | $ | 8,854 | $ | 434 |
(1) | 主要包括本金还款和REO的销售。 |
(2) | 包括 从先前发放的过渡贷款中提取的款项。 |
(3) | 主要包括公允价值的变化和信贷损失准备金的变化。 |
下表 显示了我们在住宅整笔贷款方面的投资信息。
表 3-投资组合 构成
按账面价值持有 | 按公允价值持有 | 总计 | ||||||||||||||||||||||
(千美元) | 2023年6月30日 | 2022 年 12 月 31 日 | 2023年6月30日 | 十二月三十一日 2022 | 2023年6月30日 | 十二月三十一日 2022 | ||||||||||||||||||
已购买的履约贷款: | ||||||||||||||||||||||||
非质量管理贷款 | $ | 912,826 | $ | 987,282 | $ | 2,696,293 | $ | 2,372,548 | $ | 3,609,119 | $ | 3,359,830 | ||||||||||||
过渡性贷款 (1) | 42,427 | 75,188 | 1,705,830 | 1,342,032 | 1,748,257 | 1,417,220 | ||||||||||||||||||
单户家庭租金贷款 | 191,780 | 210,833 | 1,300,130 | 1,165,741 | 1,491,910 | 1,376,574 | ||||||||||||||||||
经验丰富的履约贷款 | 75,389 | 82,932 | — | — | 75,389 | 82,932 | ||||||||||||||||||
符合机构资格的投资者贷款 | — | — | 58,068 | 51,094 | 58,068 | 51,094 | ||||||||||||||||||
已购买的履约贷款总额 | $ | 1,222,422 | $ | 1,356,235 | $ | 5,760,321 | $ | 4,931,415 | $ | 6,982,743 | $ | 6,287,650 | ||||||||||||
购买的信用恶化贷款 | $ | 448,366 | $ | 470,294 | $ | — | $ | — | $ | 448,366 | $ | 470,294 | ||||||||||||
信用损失备抵金 | $ | (31,035 | ) | $ | (35,314 | ) | $ | — | $ | — | $ | (31,035 | ) | $ | (35,314 | ) | ||||||||
购买的不良贷款 | $ | — | $ | — | $ | 739,712 | $ | 796,109 | $ | 739,712 | $ | 796,109 | ||||||||||||
住宅整笔贷款总额 | $ | 1,639,753 | $ | 1,791,215 | $ | 6,500,033 | $ | 5,727,524 | $ | 8,139,786 | $ | 7,518,739 | ||||||||||||
贷款数量 | 6,682 | 7,126 | 18,074 | 16,717 | 24,756 | 23,843 |
(1) | 截至2023年6月30日 ,包括由一比四 家庭住宅物业抵押的9.267亿美元贷款和由多户住宅 房产抵押的8.215亿美元贷款。截至2022年12月31日,包括一比四户家庭住宅物业抵押的7.849亿美元贷款 和多户住宅物业抵押的6.323亿美元贷款 。 |
5 |
表 4-收益率和平均余额
对于 已结束的三个月期间 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 年 6 月 30 日 | 2023 年 3 月 31 日 | 2022 年 6 月 30 日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(千美元) | 利息 | 平均 余额 | 平均值
收益率 | 利息 | 平均值 余额 | 平均值 收益率 | 利息 | 平均值
余额 | 平均值
收益率 | |||||||||||||||||||||||||||
已购买的履约贷款: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
非质量管理贷款 | $ | 45,518 | $ | 3,879,175 | 4.69 | % | $ | 44,089 | $ | 3,803,154 | 4.64 | % | $ | 34,512 | $ | 3,766,691 | 3.66 | % | ||||||||||||||||||
过渡性贷款 | 32,621 | 1,654,585 | 7.89 | % | 28,227 | 1,473,420 | 7.66 | % | 15,188 | 953,320 | 6.37 | % | ||||||||||||||||||||||||
单户家庭租金贷款 | 23,141 | 1,587,636 | 5.83 | % | 21,313 | 1,518,741 | 5.61 | % | 16,413 | 1,263,966 | 5.19 | % | ||||||||||||||||||||||||
经验丰富的履约贷款 | 1,127 | 77,843 | 5.79 | % | 1,090 | 81,388 | 5.36 | % | 1,155 | 95,650 | 4.83 | % | ||||||||||||||||||||||||
符合代理条件的 投资者贷款 | 518 | 72,875 | 2.84 | % | 2,857 | 380,763 | 3.00 | % | 7,604 | 1,051,737 | 2.89 | % | ||||||||||||||||||||||||
已购买的履约贷款总额 | 102,925 | 7,272,114 | 5.66 | % | 97,576 | 7,257,466 | 5.38 | % | 74,872 | 7,131,364 | 4.20 | % | ||||||||||||||||||||||||
购买的 信用恶化贷款 | 8,087 | 455,993 | 7.09 | % | 7,138 | 466,123 | 6.13 | % | 8,672 | 506,653 | 6.85 | % | ||||||||||||||||||||||||
已购买 不良贷款 | 17,036 | 674,200 | 10.11 | % | 14,796 | 699,730 | 8.46 | % | 18,810 | 800,102 | 9.40 | % | ||||||||||||||||||||||||
住宅整笔贷款总额 | $ | 128,048 | $ | 8,402,307 | 6.10 | % | $ | 119,510 | $ | 8,423,319 | 5.68 | % | $ | 102,354 | $ | 8,438,119 | 4.85 | % |
表 5-净利差
在截至的三个月期间 | ||||||||||||
2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年6月30日 | ||||||||||
已购买的履约贷款 | ||||||||||||
净收益率 (1) | 5.66 | % | 5.38 | % | 4.20 | % | ||||||
资金成本 (2) | 3.97 | % | 3.95 | % | 3.28 | % | ||||||
净利差 | 1.69 | % | 1.43 | % | 0.92 | % | ||||||
购买的信用恶化贷款 | ||||||||||||
净收益率 (1) | 7.09 | % | 6.13 | % | 6.85 | % | ||||||
资金成本 (2) | 1.98 | % | 2.23 | % | 3.17 | % | ||||||
净利差 | 5.11 | % | 3.90 | % | 3.68 | % | ||||||
购买的不良贷款 | ||||||||||||
净收益率 (1) | 10.11 | % | 8.46 | % | 9.40 | % | ||||||
资金成本 (2) | 3.53 | % | 3.53 | % | 3.34 | % | ||||||
净利差 | 6.58 | % | 4.93 | % | 6.06 | % | ||||||
住宅整笔贷款总额 | ||||||||||||
净收益率 (1) | 6.10 | % | 5.68 | % | 4.85 | % | ||||||
资金成本 (2) | 3.83 | % | 3.82 | % | 3.28 | % | ||||||
净利差 | 2.27 | % | 1.86 | % | 1.57 | % |
(1) | 反映住宅整笔贷款的 年化利息收入除以 住宅整笔贷款的平均摊销成本。不包括维修费用。 |
(2) | 反映 年化利息支出除以具有按市值计价 抵押品条款(回购协议)、具有非按市值计价抵押品 准备金的协议和证券化债务的平均余额。上表中显示的融资成本包括净利润 (收到的掉期利息收入与已支付的掉期利息 费用之间的差额)对我们掉期的影响。尽管我们没有为掉期选择套期会计处理方法, ,因此,在我们的合并运营报表 中,净利差未列为利息支出,但我们认为将净套利分配给融资成本 是适当的,以反映我们的掉期对上表所示融资成本的经济影响。 在截至2023年6月30日的季度中,这使我们的住宅整笔贷款的总融资成本降低了144个基点,我们的购买绩效 贷款的总融资成本降低了145个基点,购买的信用恶化贷款降低了206个基点,购买的不良贷款降低了87个基点 。在截至2023年3月31日的季度中,这使我们的住宅整笔贷款的总融资成本降低了127个基点,购买的绩效贷款降低了129个基点 ,购买的信用恶化 贷款降低了171个基点,购买的不良贷款降低了77个基点。在截至2022年6月30日的季度中,这使我们的住宅 整笔贷款的总融资成本增加了25个基点,购买的绩效贷款增加了23个基点, 购买的信用恶化贷款增加了43个基点,购买的不良贷款增加了29个基点。 |
6 |
表 6-信贷相关指标/住宅 整笔贷款
2023 年 6 月 30 日
加权 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
公平 | 未付款 | 加权 | 平均值 | 加权 | 加权 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
价值/ | 校长 | 平均值 | 期限为 | 平均值 | 平均值 | UPB 的 Aging | 60+ | |||||||||||||||||||||||||||||||
(美元 | 携带 | 平衡 | 优惠券 | 成熟度 | LTV | 原创 | 过期天数 | 60+ | LTV | |||||||||||||||||||||||||||||
以千计) | 价值 | (“UPB”) | (2) | (月) | 比率 (3) | FICO (4) | 当前 | 30-59 | 60-89 | 90+ | DQ % | (3) | ||||||||||||||||||||||||||
已购买的履约贷款: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
非质量管理贷款 | $ | 3,602,412 | $ | 3,917,542 | 5.48 | % | 348 | 64 | % | 735 | $ | 3,749,468 | $ | 72,290 | $ | 24,934 | $ | 70,850 | 2.4 | % | 66.3 | % | ||||||||||||||||
过渡性贷款 (1) | 1,745,417 | 1,759,641 | 8.45 | 11 | 65 | 744 | 1,675,104 | 12,749 | 8,188 | 63,600 | 4.1 | 67.2 | ||||||||||||||||||||||||||
单户家庭租金贷款 | 1,490,673 | 1,604,083 | 6.01 | 321 | 68 | 737 | 1,555,427 | 10,893 | 3,766 | 33,997 | 2.4 | 71.9 | ||||||||||||||||||||||||||
经验丰富的履约贷款 | 75,347 | 82,695 | 4.01 | 147 | 29 | 726 | 78,138 | 1,378 | 43 | 3,136 | 3.8 | 37.5 | ||||||||||||||||||||||||||
符合机构资格的投资者贷款 | 58,068 | 70,075 | 3.44 | 338 | 67 | 757 | 69,082 | — | 765 | 228 | 1.4 | 73.0 | ||||||||||||||||||||||||||
已购买的履约贷款总额 | $ | 6,971,917 | $ | 7,434,036 | 6.26 | % | 260 | 2.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
购买的信贷恶化 贷款 | $ | 428,157 | $ | 528,843 | 4.75 | % | 272 | 62 | % | 不适用 | $ | 394,413 | $ | 45,891 | $ | 13,721 | $ | 74,818 | 16.7 | % | 72.6 | % | ||||||||||||||||
购买的不良贷款 | $ | 739,712 | $ | 825,289 | 5.12 | % | 274 | 67 | % | 不适用 | $ | 448,977 | $ | 93,267 | $ | 32,569 | $ | 250,476 | 34.3 | % | 76.3 | % | ||||||||||||||||
住宅整笔贷款,总计 或加权平均值 | $ | 8,139,786 | $ | 8,788,168 | 5.81 | % | 256 | 6.6 | % |
(1) | 截至2023年6月30日 过渡贷款包括由多户住宅抵押的8.215亿美元贷款 ,加权平均到期日为15个月,加权 平均LTV比率为73%。 | |
(2) | 加权 平均值是根据相关类别 内每笔贷款的计息本金余额计算得出的。对于使用卖方发放的还本付息权获得的贷款,计算中包含的利息 利率不反映贷款服务费。对于购买 但卖方保留还本付息权的贷款,计算中包含的利率 是扣除服务费后的利率。 | |
(3) | LTV 表示截至最近可用日期(可能是 是发放日期),贷款的未偿本金余额总额与为相关贷款提供担保的抵押品的估计价值 的比率。对于过渡贷款,提供的LTV是贷款的最大未付本金余额(包括无准备金的承付款)与担保相关贷款的抵押品的估计 “修复后” 价值的比率(如果有)。对于某些 过渡贷款,截至2023年6月30日总额为2.961亿美元,未获得修复后的估值 ,贷款是根据 “现状” 估值承保的。 截至2023年6月30日,根据当前未付本金余额和 承保期间获得的估值,这些贷款的加权平均质押率为69%。 的加权平均质押率计算中不包括某些由空置地块担保的低价值贷款,对于 ,LTV 比率没有意义。60+ LTV 是在一致的基础上计算出来的。 | |
(4) | 不包括没有Fair Isaac Corporation(“FICO”)分数的 贷款。 |
7 |
表 7-减震表
根据我们截至2023年6月30日投资组合中的资产,以下 “Shock Table” 中提供的信息 预测了利率的突然平行变化对我们投资组合 价值的潜在影响,包括掉期和证券化债务的影响。在将2023年6月30日的预计投资组合价值与基本利率 利率情景进行比较时,投资组合价值的变化以百分比变化来衡量。
利率的变化 | 百分比变化 在投资组合价值中 | 权益变动百分比 | ||||||
增加 +100 个基点 | (1.45 | )% | (7.09 | )% | ||||
+ 50 个基点上涨 | (0.67 | )% | (3.25 | )% | ||||
截至 2023 年 6 月 30 日的实际值 | — | % | — | % | ||||
-下跌50个基点 | 0.55 | % | 2.66 | % | ||||
减少 -100 个基点 | 0.97 | % | 4.73 | % |
8 |
MFA FINANCIAL, INC
合并 资产负债表
(以千计,每股金额除外) | 2023年6月30日 | 十二月三十一日 2022 | ||||||
(未经审计) | ||||||||
资产: | ||||||||
住宅整笔贷款,净额(按公允价值分别持有6,500,033美元和5,727,524美元) (1) | $ | 8,139,786 | $ | 7,518,739 | ||||
按公允价值计算的证券 | 594,294 | 333,364 | ||||||
现金和现金等价物 | 329,391 | 334,183 | ||||||
限制性现金 | 174,005 | 159,898 | ||||||
其他资产 | 498,755 | 766,221 | ||||||
总资产 | $ | 9,736,231 | $ | 9,112,405 | ||||
负债: | ||||||||
融资协议(按公允价值分别持有4,116,746美元和3,898,744美元) | $ | 7,568,177 | $ | 6,812,086 | ||||
其他负债 | 223,285 | 311,470 | ||||||
负债总额 | $ | 7,791,462 | $ | 7,123,556 | ||||
股东权益: | ||||||||
优先股,面值0.01美元;7.5% B系列累计可赎回;授权8,050股;已发行和流通8,000股(清算总额为20万美元 优先权) | $ | 80 | $ | 80 | ||||
优先股,面值0.01美元;6.5% C系列固定至浮动利率累计可赎回;授权12,650股;已发行和流通11,000股(清算优先权总额为27.5万美元) | 110 | 110 | ||||||
普通股,面值0.01美元;授权874,300股和874,300股;分别发行和流通101,916股和101,802股 | 1,019 | 1,018 | ||||||
额外实收资本,超过面值 | 3,691,233 | 3,684,291 | ||||||
累计赤字 | (1,761,093 | ) | (1,717,991 | ) | ||||
累计其他综合收益 | 13,420 | 21,341 | ||||||
股东权益总额 | $ | 1,944,769 | $ | 1,988,849 | ||||
负债和股东权益总额 | $ | 9,736,231 | $ | 9,112,405 |
(1) | 包括截至2023年6月30日和2022年12月31日 分别向合并的 可变利息实体(“VIE”)转移的约48亿美元和40亿美元住宅整笔贷款。此类资产只能用于结算每个 VIE 的债务。 |
9 |
MFA FINANCIAL, INC
合并的 运营报表
三个月已结束 | 六个月已结束 | |||||||||||||||
6月30日 | 6月30日 | |||||||||||||||
(以千计,每股金额除外) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||
(未经审计) | (未经审计) | (未经审计) | (未经审计) | |||||||||||||
利息收入: | ||||||||||||||||
住宅整笔贷款 | $ | 128,048 | $ | 102,354 | $ | 247,558 | $ | 201,820 | ||||||||
按公允价值计算的证券 | 9,948 | 5,294 | 17,256 | 10,569 | ||||||||||||
其他赚取利息的资产 | 2,622 | 1,349 | 4,973 | 2,855 | ||||||||||||
现金和现金等价物投资 | 3,732 | 324 | 6,768 | 426 | ||||||||||||
利息收入 | $ | 144,350 | $ | 109,321 | $ | 276,555 | $ | 215,670 | ||||||||
利息支出: | ||||||||||||||||
资产支持和其他抵押融资安排 | $ | 95,884 | $ | 52,805 | $ | 184,764 | $ | 92,170 | ||||||||
其他利息支出 | 3,961 | 3,937 | 7,917 | 7,868 | ||||||||||||
利息支出 | $ | 99,845 | $ | 56,742 | $ | 192,681 | $ | 100,038 | ||||||||
净利息收入 | $ | 44,505 | $ | 52,579 | $ | 83,874 | $ | 115,632 | ||||||||
(准备金)/撤销住宅整笔贷款信贷损失准备金 | $ | (294 | ) | $ | (1,817 | ) | $ | (281 | ) | $ | 1,694 | |||||
其他资产信贷损失准备金 | — | (28,579 | ) | — | (28,579 | ) | ||||||||||
扣除信贷损失准备金后的净利息收入 | $ | 44,211 | $ | 22,183 | $ | 83,593 | $ | 88,747 | ||||||||
其他(亏损)/收入,净额: | ||||||||||||||||
住宅整笔贷款的净亏损按公允价值计量并计入收益 | $ | (130,703 | ) | $ | (218,181 | ) | $ | (1,529 | ) | $ | (506,116 | ) | ||||
证券和其他证券投资的减值和其他净亏损 | (4,569 | ) | (12,046 | ) | (1,638 | ) | (15,747 | ) | ||||||||
自有房地产净收益 | 2,153 | 7,185 | 6,095 | 15,917 | ||||||||||||
用于风险管理目的的衍生品的净收益 | 60,451 | 47,804 | 39,243 | 141,905 | ||||||||||||
证券化债务的净收益/(亏损)以公允价值计量到收益的净收益/(亏损) | 27,394 | 84,573 | (24,331 | ) | 148,690 | |||||||||||
Lima One-发放、服务和其他费用收入 | 11,477 | 10,673 | 20,453 | 25,167 | ||||||||||||
其他,净额 | 5,496 | 3,544 | 8,668 | 6,220 | ||||||||||||
其他(亏损)/收入,净额 | $ | (28,301 | ) | $ | (76,448 | ) | $ | 46,961 | $ | (183,964 | ) | |||||
运营和其他费用: | ||||||||||||||||
薪酬和福利 | $ | 21,771 | $ | 19,060 | $ | 42,401 | $ | 38,616 | ||||||||
其他一般和管理费用 | 11,169 | 10,507 | 21,560 | 19,204 | ||||||||||||
贷款还本付息、融资和其他相关费用 | 7,598 | 13,235 | 17,137 | 23,636 | ||||||||||||
无形资产的摊销 | 1,300 | 3,300 | 2,600 | 6,600 | ||||||||||||
运营和其他费用 | $ | 41,838 | $ | 46,102 | $ | 83,698 | $ | 88,056 | ||||||||
净(亏损)/收益 | $ | (25,928 | ) | $ | (100,367 | ) | $ | 46,856 | $ | (183,273 | ) | |||||
减去优先股股息要求 | $ | 8,218 | $ | 8,219 | $ | 16,437 | $ | 16,438 | ||||||||
普通股和参与证券可获得的净(亏损)/收入 | $ | (34,146 | ) | $ | (108,586 | ) | $ | 30,419 | $ | (199,711 | ) | |||||
基本(亏损)/每股普通股收益 | $ | (0.34 | ) | $ | (1.06 | ) | $ | 0.30 | $ | (1.91 | ) | |||||
摊薄(亏损)/普通股每股收益 | $ | (0.34 | ) | $ | (1.06 | ) | $ | 0.29 | $ | (1.91 | ) |
10 |
分部报告
截至2023年6月30日,该公司应申报的细分市场包括(i)抵押贷款相关资产和(ii)Lima One。下表 中的 “公司” 栏主要包括公司现金和相关利息收入、对贷款发起人和相关经济的投资、 不直接归因于 Lima One 的一般和管理费用、无抵押可转换优先票据的利息支出、证券化 发行成本和优先股股息。
下表 汇总了分部财务信息,这些信息总共与整个公司的相同数据进行了核对:
(千美元) | 抵押贷款- 相关资产 | 利马一号 | 企业 | 总计 | ||||||||||||
截至2023年6月30日的三个月 | ||||||||||||||||
利息收入 | $ | 89,912 | $ | 51,308 | $ | 3,130 | $ | 144,350 | ||||||||
利息支出 | 58,940 | 36,943 | 3,962 | 99,845 | ||||||||||||
净利息收入/(支出) | $ | 30,972 | $ | 14,365 | $ | (832 | ) | $ | 44,505 | |||||||
住宅整笔贷款信贷损失准备金 | (294 | ) | — | — | (294 | ) | ||||||||||
扣除信贷损失准备金后的净利息收入/(支出) | $ | 30,678 | $ | 14,365 | $ | (832 | ) | $ | 44,211 | |||||||
住宅整笔贷款的净亏损按公允价值计量并计入收益 | $ | (97,459 | ) | $ | (33,244 | ) | $ | — | $ | (130,703 | ) | |||||
证券和其他证券投资的减值和其他净亏损 | (3,697 | ) | — | (872 | ) | (4,569 | ) | |||||||||
自有房地产净收益/(亏损) | 2,493 | (340 | ) | — | 2,153 | |||||||||||
用于风险管理目的的衍生品的净收益 | 45,142 | 15,309 | — | 60,451 | ||||||||||||
按公允价值计量的证券化债务净收益计入收益 | 18,887 | 8,507 | — | 27,394 | ||||||||||||
Lima One-发放、服务和其他费用收入 | — | 11,477 | — | 11,477 | ||||||||||||
其他,净额 | 3,812 | 1,076 | 608 | 5,496 | ||||||||||||
其他(亏损)/收入总额,净额 | $ | (30,822 | ) | $ | 2,785 | $ | (264 | ) | $ | (28,301 | ) | |||||
一般和管理费用(包括补偿) | $ | — | $ | 15,601 | $ | 17,339 | $ | 32,940 | ||||||||
贷款还本付息、融资和其他相关费用 | 5,395 | 131 | 2,072 | 7,598 | ||||||||||||
无形资产的摊销 | — | 1,300 | — | 1,300 | ||||||||||||
净(亏损)/收益 | $ | (5,539 | ) | $ | 118 | $ | (20,507 | ) | $ | (25,928 | ) | |||||
减去优先股股息要求 | $ | — | $ | — | $ | 8,218 | $ | 8,218 | ||||||||
普通股和参与证券可获得的净(亏损)/收入 | $ | (5,539 | ) | $ | 118 | $ | (28,725 | ) | $ | (34,146 | ) | |||||
(千美元) | 抵押贷款- 相关资产 | 利马一号 | 企业 | 总计 | ||||||||||||
2023年6月30日 | ||||||||||||||||
总资产 | $ | 6,183,728 | $ | 3,156,741 | $ | 395,762 | $ | 9,736,231 | ||||||||
2022年12月31日 | ||||||||||||||||
总资产 | $ | 6,065,557 | $ | 2,618,695 | $ | 428,153 | $ | 9,112,405 |
11 |
GAAP 净收入 与非公认会计准则可分配收益的对账
“可分配 收益” 是衡量我们经营业绩的非公认会计准则财务指标,根据美国证券交易委员会颁布的 法规G和 S-K法规第10(e)项的含义。可分配收益是通过调整GAAP净收益/(亏损)来确定的,方法是扣除某些未实现的损益,主要是住宅抵押贷款投资、相关债务和套期保值 ,在每种情况下,这些收益和亏损均按公允价值计入收益、某些已实现损益,以及某些非现金 支出和证券化相关交易成本。管理层认为,对公认会计准则收益的调整会导致 删除 (i) 无法反映我们投资组合长期表现的收入或支出,(ii) 某些 非现金支出,以及 (iii) 仅因选择某些 相关住宅抵押贷款资产和相关负债的公允价值期权而需要确认的支出项目。可分配收益是我们的董事会 在评估股东分配时考虑的因素之一。因此,我们认为,下文所述的计算可分配收益 的调整为投资者和分析师提供了评估我们的财务业绩的更多信息。
可分配的 收益应与根据公认会计原则公布的业绩结合使用。可分配收益不代表,也不应将其视为运营活动净收入或现金流的替代品,每项收入或现金流均根据 GAAP 确定,而且我们对该指标的计算可能无法与其他公司报告的类似标题的指标相提并论。
下表提供了我们在计算基本每股收益时使用的GAAP净收入/(亏损)与以下季度非公认会计准则可分配 收益的对账情况:
季度已结束 | ||||||||||||||||||||
(以千计,每股金额除外) | 2023年6月30日 | 2023 年 3 月 31 日 | 十二月三十一日 2022 | 9月30日 2022 | 2022年6月30日 | |||||||||||||||
计算基本每股收益时使用的GAAP净额(亏损)/收入 | $ | (34,265 | ) | $ | 64,407 | $ | (1,647 | ) | $ | (63,410 | ) | $ | (108,760 | ) | ||||||
调整: | ||||||||||||||||||||
以下各项的未实现和已实现损益: | ||||||||||||||||||||
按公允价值持有的全部住宅贷款 | 130,703 | (129,174 | ) | 68,828 | 291,818 | 218,181 | ||||||||||||||
按公允价值持有的证券 | 3,698 | (2,931 | ) | 383 | (1,549 | ) | 1,459 | |||||||||||||
利率互换 | (37,018 | ) | 40,747 | 12,725 | (108,917 | ) | (31,767 | ) | ||||||||||||
按公允价值持有的证券化债务 | (30,908 | ) | 48,846 | (44,988 | ) | (100,767 | ) | (84,348 | ) | |||||||||||
对贷款发放合作伙伴的投资 | 872 | — | 8,526 | 2,031 | 39,162 | |||||||||||||||
支出项目: | ||||||||||||||||||||
无形资产的摊销 | 1,300 | 1,300 | 1,300 | 1,300 | 3,300 | |||||||||||||||
基于股权的薪酬 | 3,932 | 3,020 | 2,480 | 2,673 | 3,540 | |||||||||||||||
与证券化相关的交易成本 | 2,071 | 4,602 | 1,744 | 5,014 | 6,399 | |||||||||||||||
调整总额 | 74,650 | (33,590 | ) | 50,998 | 91,603 | 155,926 | ||||||||||||||
可分配收益 | $ | 40,385 | $ | 30,817 | $ | 49,351 | $ | 28,193 | $ | 47,166 | ||||||||||
GAAP 每股基本普通股收益/(亏损) | $ | (0.34 | ) | $ | 0.63 | $ | (0.02 | ) | $ | (0.62 | ) | $ | (1.06 | ) | ||||||
每股基本普通股的可分配收益 | $ | 0.40 | $ | 0.30 | $ | 0.48 | $ | 0.28 | $ | 0.46 | ||||||||||
按每股基本收益计算的加权平均普通股 | 101,915 | 101,900 | 101,800 | 101,795 | 102,515 |
12 |
下表按细分市场列出了我们在以下季度期间的非公认会计准则可分配收益:
(千美元) | 抵押贷款- 相关资产 | 利马一号 | 企业 | 总计 | ||||||||||||
截至2023年6月30日的三个月 | ||||||||||||||||
计算基本每股收益时使用的GAAP净额(亏损)/收入 | $ | (5,539 | ) | $ | 118 | $ | (28,844 | ) | $ | (34,265 | ) | |||||
调整: | ||||||||||||||||
以下各项的未实现和已实现损益: | ||||||||||||||||
按公允价值持有的全部住宅贷款 | 97,459 | 33,244 | — | 130,703 | ||||||||||||
按公允价值持有的证券 | 3,698 | — | — | 3,698 | ||||||||||||
利率互换 | (27,903 | ) | (9,115 | ) | — | (37,018 | ) | |||||||||
按公允价值持有的证券化债务 | (21,756 | ) | (9,152 | ) | — | (30,908 | ) | |||||||||
对贷款发放合作伙伴的投资 | — | — | 872 | 872 | ||||||||||||
支出项目: | ||||||||||||||||
无形资产的摊销 | — | 1,300 | — | 1,300 | ||||||||||||
基于股权的薪酬 | — | 130 | 3,802 | 3,932 | ||||||||||||
与证券化相关的交易成本 | — | — | 2,071 | 2,071 | ||||||||||||
调整总额 | $ | 51,498 | $ | 16,407 | $ | 6,745 | $ | 74,650 | ||||||||
可分配收益 | $ | 45,959 | $ | 16,525 | $ | (22,099 | ) | $ | 40,385 | |||||||
(千美元) | 抵押贷款- 相关资产 | 利马一号 | 企业 | 总计 | ||||||||||||
截至2023年3月31日的三个月 | ||||||||||||||||
计算基本每股收益时使用的 GAAP 净收入/(亏损) | $ | 76,153 | $ | 20,215 | $ | (31,961 | ) | $ | 64,407 | |||||||
调整: | ||||||||||||||||
以下各项的未实现和已实现损益: | ||||||||||||||||
按公允价值持有的全部住宅贷款 | (95,509 | ) | (33,665 | ) | — | (129,174 | ) | |||||||||
按公允价值持有的证券 | (2,931 | ) | — | — | (2,931 | ) | ||||||||||
利率互换 | 30,870 | 9,877 | — | 40,747 | ||||||||||||
按公允价值持有的证券化债务 | 32,580 | 16,266 | — | 48,846 | ||||||||||||
对贷款发放合作伙伴的投资 | — | — | — | — | ||||||||||||
支出项目: | ||||||||||||||||
无形资产的摊销 | — | 1,300 | — | 1,300 | ||||||||||||
基于股权的薪酬 | — | 127 | 2,893 | 3,020 | ||||||||||||
与证券化相关的交易成本 | — | — | 4,602 | 4,602 | ||||||||||||
调整总额 | $ | (34,990 | ) | $ | (6,095 | ) | $ | 7,495 | $ | (33,590 | ) | |||||
可分配收益 | $ | 41,163 | $ | 14,120 | $ | (24,466 | ) | $ | 30,817 |
13 |
每股普通股的GAAP账面价值 与每股普通股的非公认会计准则经济账面价值的对账
“经济 账面价值” 是衡量我们财务状况的非公认会计准则财务指标。为了计算我们的经济账面价值,我们的 住宅整笔贷款和按账面价值持有的证券化债务的投资组合会根据其公允价值进行调整,而不是根据适用于这些金融工具的公认会计准则会计模型需要报告的账面价值 。这些调整也反映在下表中 ,反映在我们的期末股东权益中。管理层认为,经济账面价值为投资者 提供了评估我们财务状况的有用补充指标,因为它反映了公允价值变动对我们所有 投资活动的影响,无论用于公认会计原则报告的会计模式如何。经济账面价值不代表 ,也不应被视为根据公认会计原则确定的股东权益的替代品,而且我们对该指标的计算 可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较。
下表提供了截至以下季度我们每股普通股的GAAP账面价值与每股普通股的非公认会计准则经济账面价值 的对账情况:
季度已结束: | ||||||||||||||||||||
(以百万计,每股金额除外) | 2023年6月30日 | 2023 年 3 月 31 日 | 十二月三十一日 2022 | 9月30日 2022 | 2022年6月30日 | |||||||||||||||
GAAP 股东权益总额 | $ | 1,944.8 | $ | 2,018.6 | $ | 1,988.8 | $ | 2,033.9 | $ | 2,146.4 | ||||||||||
优先股,清算优先权 | (475.0 | ) | (475.0 | ) | (475.0 | ) | (475.0 | ) | (475.0 | ) | ||||||||||
按每股普通股账面价值计算的 GAAP 股东权益 | 1,469.8 | 1,543.6 | 1,513.8 | 1,558.9 | 1,671.4 | |||||||||||||||
调整: | ||||||||||||||||||||
住宅整笔贷款的公允价值调整,按账面价值计算 | (58.3 | ) | (33.9 | ) | (70.2 | ) | (58.2 | ) | 9.5 | |||||||||||
证券化债务的公允价值调整,按账面价值计算 | 129.8 | 122.4 | 139.7 | 109.6 | 75.4 | |||||||||||||||
股东权益,包括住宅整笔贷款和按账面价值(经济账面价值)持有的证券化债务的公允价值调整 | $ | 1,541.3 | $ | 1,632.1 | $ | 1,583.3 | $ | 1,610.3 | $ | 1,756.3 | ||||||||||
GAAP 每股普通股账面价值 | $ | 14.42 | $ | 15.15 | $ | 14.87 | $ | 15.31 | $ | 16.42 | ||||||||||
每股普通股的经济账面价值 | $ | 15.12 | $ | 16.02 | $ | 15.55 | $ | 15.82 | $ | 17.25 | ||||||||||
已发行普通股数量 | 101.9 | 101.9 | 101.8 | 101.8 | 101.8 |
14 |
关于前瞻性陈述的警告 说明
在本新闻稿或其他 书面或口头通信中使用时,本质上不是历史性的陈述,包括包含 “将”、 “相信”、“期望”、“预期”、“估计”、“计划”、“继续”、“打算”、“应该”、“可以”、“可以” 等词语的陈述 或类似表达方式的否定词,旨在确定经修订的1933年 证券法第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的 “前瞻性陈述”,因此可以涉及 已知和未知的风险、不确定性和假设。这些前瞻性陈述包括有关MFA业务、财务状况、流动性、运营业绩、计划和目标方面可能或假设的未来业绩的信息。 可能导致我们的实际业绩与我们发表的任何前瞻性陈述 中的预测存在重大差异的重要因素包括:总体经济发展和趋势以及住房、房地产、抵押贷款融资、更广泛的 金融市场的表现;通货膨胀、利率上升以及MFA整套住宅贷款、MBS、证券化债务和其他资产的市场(即公平)价值变化,以及按公允价值 计入收益的外交部负债价值的变化;套期保值交易的有效性;住宅抵押贷款资产的预还款利率的变化,其中的增加 可能会导致其投资组合中某些投资的收益率降低,并可能要求MFA将其因此类预付款而获得的收益 再投资于息票较低的投资,而降低则可能导致MFA投资组合中某些投资的利率期限延长 估值对利率的变化更加敏感 利率变化并可能导致更低预测的现金流;MFA资产背后的信用风险,包括违约率的变化 以及管理层对MFA住宅整笔贷款组合中抵押贷款违约率的假设;MFA 借款为其资产融资的能力以及任何此类借款的条款,包括成本、到期日和其他条款;影响外交部业务的政府法规或计划的实施或变更;MFA 关于应纳税所得额的估计, 的实际金额取决于多种因素,包括但不限于利息收入金额和 融资成本的变化、MFA为增加住宅整笔贷款的市场折扣而选择的方法以及预还款额、已实现的 亏损以及适用纳税期内可能发生的MFA住宅整笔贷款组合构成的变化, 包括任何MBS处置或整笔贷款修改、止赎和清算的损益;时机以及向股东分配的金额 ,由外交部董事会自行申报和支付的董事并将取决于 MFA 的应纳税所得额、其财务业绩以及整体财务状况和流动性、其房地产投资信托基金资格的维持 以及外交部董事会认为相关的其他因素;MFA 出于联邦所得税目的维持其作为房地产投资信托基金资格的能力 ;MFA 维持其根据 19年《投资公司法》的注册豁免的能力 40,经修订(或 “投资公司法”),包括有关证券公司发布的概念发布的声明 和交易委员会(“SEC”)涉及《投资公司法》下某些从事收购抵押贷款和抵押贷款相关权益业务的公司在《投资公司法》下的地位的解释性问题; MFA继续扩大其住宅整笔贷款组合的能力,除其他外,这取决于市场上出售的 贷款的供应;目标或预期回报我们对最近发放的抵押贷款的投资,其表现 是,与我们的其他抵押贷款投资类似,除其他外,受预还款风险、信用风险 和与此类投资相关的融资成本的差异;与Lima One Holdings, LLC持续运营相关的风险(包括 但不限于与其运营相关的意外支出或负债(包括 未能实现管理层对商业目的贷款(BPL)来源预期增长的假设交易量和 BPL 背后的 信用风险,包括违约率的变化以及管理层对 BPL违约率的假设的变化(由Lima One));MFA对不良住宅整笔贷款(“不良贷款”)的投资的预期回报, 受取消抵押品赎回权、出售、清算或以其他方式达成不良贷款基础房产的解决方案 所需的时间长短的影响,房价价值,预付金额持有资产(例如标的财产的税款、保险、维护费用等 )和最终金额资产清算后变现;与我们投资 MSR 相关资产相关的风险,包括服务、监管和经济风险;与我们投资贷款发起人相关的风险;与投资房地产资产相关的风险 ,包括商业状况和整体经济的变化;以及其他 风险、不确定性和因素,包括我们向美国证券交易委员会提交的年度、季度和当前报告中描述的风险、不确定性和因素。这些 前瞻性陈述基于对MFA未来表现的信念、假设和预期,同时考虑了目前可用的 信息。提醒读者和听众不要过分依赖这些前瞻性陈述, 这些陈述仅代表发表之日。随着时间的推移,会出现新的风险和不确定性,无法预测 这些事件或它们将如何影响 MFA。除非法律要求,否则外交部没有义务也不打算更新或修改 任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
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