investor.arrow.com 2023 年第二季度首席财务官评论
2 2 首席财务官评论正如我们的财报所反映的那样，有许多项目会影响我们的业绩与上一个季度和去年同期业绩的可比性。对我们业绩的讨论可能会将这些项目排除在外，以便您更好地了解我们的经营业绩。与往常一样，我们提供给您的运营信息应用作GAAP数字的补充，而不是替代公认会计准则数字。有关我们的GAAP和非GAAP业绩之间的完整对账，请参阅我们的2023年第二季度10-Q表格、财报和本文件末尾的收益对账。本首席财务官评论中包含的以下报告的GAAP和非GAAP信息未经审计，应与公司截至2023年7月1日的季度10-Q表和公司向美国证券交易委员会提交的2022年10-K表年度报告一起阅读。
3 3 第二季度摘要我们继续看到客户迁移到以 “即服务” 为基础交付的解决方案。我们的ECS业绩反映了这一趋势，因为我们看到了云、软件和服务的相对强劲，营业利润率同比提高。我们在第二季度回购了约2亿美元的股票，这反映了我们对产生现金能力的信心，也符合我们提高股东回报的愿望。截至第二季度末，我们剩余的回购授权约为8.24亿美元。在半导体市场疲软和信息技术支出环境喜忧参半的情况下，该公司公布了稳健的第二季度业绩，收入和每股收益均在我们的指导区间内。尽管西方的需求基本保持弹性，但本季度客户库存水平有所提高。美洲零部件业绩受到短缺市场进一步下跌的影响，我们现在认为短缺市场已基本正常化。在亚洲，我们在中国的需求持续疲软。我们的库存连续减少、定价稳定和设计相关活动的增长令我们感到鼓舞。收入和每股收益符合指导方针
4 合并销售额为85.1亿美元与之前预期的84.2亿至90.2亿美元一致 4 2023年第二季度合并概述*每股数据除外，以百万美元计；可能反映四舍五入。第二季度摊薄后每股收益为4.12美元，符合预期，非公认会计准则摊薄后的每股收益比预期的中点高出4.37美元。合并毛利率为12.5％，同比下降60个基点，主要是由于全球组成部分的利润率较低与2023年第一季度相比下降了20个基点，非公认会计准则营业收入利润率为4.8％，利息和其他支出净额为8500万美元利息和其他支出* 2023年第二季度要点* Y/Y 变动 Y/Y 固定货币变化季度/季度变动销售额 $8,515 (10)% (10)% (3)% 毛利率 12.5% -60 bps -60 bps -20 bps 营业收入 392 (26)% (26)% (7)% 营业利润率 4.6% -100 bps -100 bps -20 个基点非公认会计准则营业收入 410 (25)% (24)% (5)% 非公认会计准则营业利润率 4.8% -100 bps -90 bps -20 bps 净收入 237 美元 (36)% (36)% (14)% 摊薄后每股收益 4.12 (26)% (25)% (10)% 非公认会计准则净收入 251 (35)% (35)% (8)% 非公认会计准则摊薄后每股收益 4.37 (24)% (24)% (5)% 营业费用占销售额的百分比为 7.9%，同比增长50个基点非公认会计准则营业费用占销售额的百分比为 7.7%，增长40个基点同比下方我们的此前预计约为9000万美元
5 5 有效税率为23.3％，非公认会计准则有效税率为23.1％ 有效税率和非公认会计准则有效税率符合先前的预期，23％-25％的目标长期区间摊薄后已发行股票为5700万美元。与先前的预期一致，非公认会计准则摊薄后每股收益为4.37美元，高于先前预期的4.25美元至4.45美元 2023年第二季度摊薄后每股收益为4.37美元 12 与之前预期的4.10美元至4.30美元一致
6 6 Components 全球第二季度销售额同比下降10％ 第二季度销售额同比下降10％ 由于市场状况短缺，营业利润率同比下降5.7％，营业利润率同比下降130个基点。非公认会计准则营业利润率同比下降130个基点营运资金回报率同比下降但仍处于有利水平营业收入（百万美元）524 495 443 43美元 418 $381 $501 449 424 美元 388 美元 GAAP 非公认会计准则 22 年第 3 季度 22 年第 4 季度 23 年第 2 季度销售额为 66.8 亿美元符合先前预期的66.4亿美元至70.4亿美元的账面比率低于平价，但一直保持稳定
7 7 Componentions 正如预期的那样，收入下降主要是短缺市场活动正常化的结果。工业、航空航天和国防垂直领域的强劲销售额（百万美元）美国第二季度销售额同比下降17％ 2479 2,446 2,327 2,233 2,067美元 2,067 美元 22 年第 4 季度
8 8 组件销售额（百万美元）亚洲销售额同比下降 3,174 美元 2,919 2,543 2,376 2,376 美元 2,463 美元 2,463 美元 222 年第 4 季度 22 年第 4 季度 23 年第一季度，尽管大多数垂直行业持续疲软，但连续增长
9 9 Components 在工业、汽车、航空航天和国防领域的实力销售额（百万美元）欧洲第二季度销售额同比增长 19% 1,808 1,936 1,936 2,46 2,153 2,46 2,153 二年第二季度二零二二年第四季度
10 10 Enterprise Computing Solutions 全球第二季度销售额同比下降 8% 营业收入同比增长 3% 营运资金回报率保持良好 4.7% 营业利润率同比增长50个基点非公认会计准则营业利润率同比增长50个基点营业收入（百万美元）销售额同比下降884美元155美元81美元86美元86美元86美元86美元86美元86美元86美元87美元GAAP 第二季度非公认会计准则86美元86美元86美元86美元86美元87美元86美元86美元87美元86美元87美元 22 Q3-'22 Q4-'22 Q1-'23 Q1-'23 Q2-'23 随着客户迁移到 IT 解决方案，云、软件和服务领域的相对强势以 “即服务” 形式交付
11 毛利美元同比略有增长公共部门的相对强劲 11 销售额（百万美元）美洲销售额同比下降14％ 1,161 1,234 1,404 998 美元 1,001 美元 222 年第二季度3-'22 年第四季度企业计算解决方案毛利同比略有增长公共部门的相对强劲
12 销售额（百万美元）欧洲企业计算解决方案第二季度销售额同比下降1％ 838 732美元1,092美元883美元 883美元22年第二季度831美元22年第四季度2023年第二季度毛利同比增长11％对网络安全解决方案和其他基础设施软件的健康需求增长
13 131 运营现金流在过去的12个月中，第二季度用于经营活动的现金流为（1.27亿美元），运营活动提供的现金为3.47亿美元。营运资金该公司报告营运资金回报率（“ROWC”）和ROWC（非公认会计准则），为投资者提供了另一种评估营运资金的方法。该公司使用ROWC来衡量经济回报，以帮助公司评估对我们选择购买的库存的投资的有效性以及我们与客户和供应商的业务安排。第二季度ROWC为20.9％，同比下降1150个基点。第二季度ROWC（非公认会计准则）为21.9％，同比下降1120个基点。ROWC的减少主要与市场状况正常化和需求疲软以及库存水平增加导致的营业收入减少有关。关于该公司对ROWC的计算，见第19页。投资资本回报率公司报告投资资本回报率（“ROIC”）和投资回报率（非公认会计准则），为投资者提供了评估营业收入的另一种方法。除其他用途外，公司使用投资回报率来衡量相对于资本成本的经济回报，以评估我们的业务战略的整体有效性。第二季度投资回报率为12.8％，同比下降650个基点。第二季度投资回报率（非公认会计准则）为13.4％，同比下降630个基点。投资回报率下降主要与长期债务水平的增加有关，主要与库存投资以及营业收入减少有关。公司对投资回报率的计算见第20页。股票回购我们在2023年第二季度以约2亿美元的价格回购了160万股股票。剩余的回购授权总额为8.24亿美元。债务和流动性净负债总额为39亿美元。包括2.4亿美元的现金在内，总流动资金为21亿美元。第二季度回购了约2亿美元的股票。2023 年第二季度现金流、回报和流动性
14 14 展望：2023年第三季度我们估计，与2022年第三季度相比，外币变化将使销售额同比增长2.12亿美元，摊薄后每股收益同比增长0.11美元。我们估计，与2023年第二季度相比，外币变动将使销售额同比增长4200万美元，摊薄后每股收益增加0.04美元 (1)。指导方针 2023 年第三季度指导季度截止日期开始和结束日期可能会影响与前期的比较 * 假设平均税率在 23% 至 25% 之间。合并销售额为77.8亿至83.8亿美元全球构成部分60亿至64.0亿美元全球ECS 17.8亿至19.8亿美元摊薄每股收益*3.25美元至3.45美元非公认会计准则摊薄每股收益*3.40美元至3.60美元利息和其他支出，净8500万至9000万美元摊薄已发行股票约5600万股2022年4月2日2023年7月2日2023年4月1日 7 月 1 日 9 月 1 日 12 月 31 日按固定货币计算 (1)，我们的第三季度销售指引意味着全球连续增长率区间下降11％至下降5％与2023年第二季度相比，全球企业计算解决方案的组成部分下降了4％，上涨了7％。（1）请参阅本演示文稿的第17页，了解2023年第三季度GAAP与非公认会计准则展望对账。
15 15 风险因素关于公司业务和运营的讨论应与其最新的10-K表年度报告第1A项中包含的风险因素一起阅读，以及随后向美国证券交易委员会提交的10-Q表季度报告，其中描述了公司目前或可能面临的各种风险和不确定性。如果发生上述任何事件，公司的业务、经营业绩、财务状况、流动性或进入资本市场的机会都可能受到重大不利影响。与前瞻性陈述相关的信息本演示文稿包括联邦证券法定义的 “前瞻性” 陈述，包括但不限于以下陈述：Arrow的未来财务业绩，包括其2023财年第三季度财务业绩展望，例如销售额、摊薄后每股净收入、摊薄后每股非公认会计准则净收益、平均税率、摊薄后平均已发行股份、利息和其他支出、外币变动对销售的影响、无形货币变动对销售的影响、摊薄后每股摊销费用、摊薄后每股的重组和整合费用，以及对市场需求和股东回报的预期。这些陈述和其他前瞻性陈述受许多假设、风险和不确定性的影响，由于各种原因，这些假设、风险和不确定性可能导致实际结果或事实与此类陈述存在重大差异，包括但不限于：不利的经济状况；供应链中断或效率低下；政治不稳定；军事冲突和制裁的影响；行业状况；产品供应、定价和客户需求的变化；竞争；全球零部件和全球ECS市场的其他变幻莫测；恶化经济状况，包括经济衰退、通货膨胀、税率、外币汇率或资本可用性；自然或人为灾难性事件的影响；与主要供应商关系的变化；利润率压力增加；法律和监管事项的变化；不遵守某些法规，例如出口、反垄断和反腐败法；外国税收和其他损失突发事件；疫情、流行病或公共卫生危机；以及公司产生的能力现金流。要进一步讨论这些因素以及其他可能导致公司未来业绩与任何前瞻性陈述存在重大差异的因素，请参阅公司最新的10-Q表季度报告和公司最新的10-K表年度报告以及公司向美国证券交易委员会提交的其他文件中标题为 “风险因素” 的部分。提醒股东和其他读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表发表之日。公司没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述。
16 公司认为，此类非公认会计准则财务信息有助于投资者评估和了解公司的经营业绩。16 某些非公认会计准则财务信息除了披露根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）确定的财务业绩外，公司还提供某些非公认会计准则财务信息。该公司提供非公认会计准则销售额、运营费用、营业收入、营业收入利润率、所得税前收入、所得税准备金、合并净收入、非控股权益、归属于股东的净收益、有效税率、摊薄后的每股净收益、营运资金回报率和投资资本回报率。这些非公认会计准则指标根据以下某些因素进行调整（视情况而定）：外币变动（称为 “外币变动” 或 “按固定货币计算”）的影响，方法是按当期外汇汇率重新折算上期业绩、可识别的无形资产摊销、重组、整合和其他费用、投资净损益以及税收立法变化的影响。管理层认为，提供这些额外信息对读者很有用，可以像管理层一样更好地评估和了解公司的经营业绩和未来前景，尤其是在将业绩与前几个时期进行比较时。除了公认会计准则业绩外，管理层通常还会根据这些项目对业务进行调整，以了解和比较各个会计期的经营业绩，用于内部预算，用于短期和长期运营计划，并评估公司的财务业绩。但是，在非公认会计准则基础上对结果的分析应作为根据公认会计原则列报的数据的补充、结合使用，而不是替代这些数据。有关我们的GAAP和非GAAP业绩之间的完整对账，请参阅我们的2023年第二季度10-Q表格、财报和本文件末尾的收益对账。
（以十亿美元计，每股数据除外）2023年第三季度GAAP与非公认会计准则展望对账 17 截至2023年9月30日的季度非公认会计准则销售对账2022年10月1日% 变动 2023 年 9 月 30 日 2023 年 7 月 1 日% 变动全球零部件销售额，GAAP 6.00-6.40 美元 6.00-6.40 美元 6.68 美元 (10%)-(4%) 外币变动的影响 — 0.14 — 0.03 全球组件销售额，固定货币 6.00-6.40 美元 7.44 美元（19%）-(14%) 6.00-6.40 美元 6.71 美元 (11%)-(5%) 全球 ECS 销售额，GAAP 1.78-1.98 美元 1.97 美元 (10%) -1% 1.78-1.98 美元 1.83 美元 (3%))-8% 外币变动的影响 — 0.07 — 0.02 全球ECS销售额，固定货币 1.78-1.98 美元 2.04 美元 (13%)-(3%) 1.78-1.98 美元 1.85 美元 (4%)-7% 非公认会计准则收益调节公认会计准则衡量无形摊销费用重组和整合费用非公认会计准则衡量摊薄后每股净收益 3.25 美元至 3.10 美元 0.05 美元 3.40 美元至 3.60 美元
（以千美元计，每股数据除外）收益对账 (1) 其他包括投资净额（收益）亏损。(2) 由于四舍五入，非公认会计准则摊薄后每股收益的组成部分之和可能与所示的总额不一致。(3) 本表所示项目代表公认会计准则衡量标准和非公认会计准则衡量标准的税率对账项目。18 截至7月1日的三个月，2023 年公布的 GAAP 指标无形摊销费用重组和整合费用非经常性税项目其他 (1) 非公认会计准则指标营业收入 392美元，250$ 7,908$ 10,333$ — $410,491 美元所得税前收入 310,171 7,908 10,333 — (497) 327,915 所得税准备金 72,380 1,992 2,597 (942) (119) 75,908 合并净收入 237,791 5,916 7,736 942 (378) 252,007 非控股权益 1,232 136 — — — 1,368 归属于股东的净收入 236,559 美元 5,780 美元 7,736 美元 942 美元 (378) 250,639 美元摊薄后每股净收益 (2) 4.12 美元 0.10 美元 0.13 美元 0.02 美元 (0.01) 4.37 有效税率 (3) 23.3% 23.1% 截至2022年7月2日的三个月公布的公认会计原则衡量无形摊销支出重组和整合费用非经常性税项其他 (1) 非公认会计准则衡量标准营业收入 532,828 美元 8,830 美元 2,494 美元 — 544,152 美元所得税前收入 485,908 830 2,494 — 9,744 506,976 所得税准备金 114,413 2,263 362 — 2,356 119,394 合并净收入 371,495 6,567 2,194 32 — 7,388 388 387,582 非控股权益 1,161 133 — — — 1,294 归属于股东的净收入 370,334 美元 6,434 美元 2,132 美元 — 7,388 美元 386,288 美元，摊薄后每股净收益 (2) 5.54 美元 0.10 美元 0.03 美元 — 0.11 美元 5.78 美元有效税率 (3) 23.5% 23。6% 截至2023年4月1日的三个月公布的公认会计原则指标无形摊销费用重组和整合费用非经常性税项目其他 (1) 非公认会计准则指标营业收入 422,152 美元 7,980 美元 2,560 美元 — 432,692 美元所得税前收入 351,872 780 2,560 — (10,311) 352,101 所得税准备金 76,547 2,010 720 — (2,471)) 76,806 合并净收入 275,325 5,970 1,840 — (7,840) 275,295 非控股权益 1,575 134 — — — 1,709 归属于股东的净收入 273,750 美元 5,836 美元 1,840 美元 — (7,840) 美元 273,586 美元净额摊薄后每股收益 (2) 4.60 美元 0.10 美元 0.03 美元 — $ (0.13) 4.60 美元有效税率 (3) 21.8% 21.8%
19 19 截至2023年7月1日的季度营运资金对账回报率（千美元）2022年7月2日数字：（未经审计）（未经审计）合并营业收入，如报告所示 392,250 美元 532,828 x4 年化合并营业收入 1,569,000 美元 2,131,312 美元 410,491 美元 x4 年化非公认会计准则合并营业收入 1,64,152 美元 x4 1,964 美元 2,176,608 分母：应收账款，净额 11,035,898 10,851,466 库存 5,452,198 4,886,562 减去：应付账款 8,981,212 9,162,534 营运资金 7,506，884 6,575,494 营运资金回报率 20.9% 32.4% 营运资金回报率（非公认会计准则）21.9% 33.1%
20 20 投资资本调节回报率 (1) 已报告的营业收入和非公认会计准则营业收入根据关联公司收益中的非控股权益和权益进行了调整，包括非全资子公司的按比例所有权。(2) 税收影响是通过将截至2023年7月1日和2022年7月2日的三个月的有效税率应用于调整后的合并营业收入来计算的。调整税率以排除利息支出、投资收益、净额和员工福利计划支出（净额）的影响。(3) 税收影响的计算方法是将截至2023年7月1日和2022年7月2日的三个月的非公认会计准则有效税率应用于调整后的非公认会计准则合并营业收入。调整税率以排除利息支出和员工福利计划支出的影响，净值。(4) 季度末的平均值基于最近一个季度末的账户余额与上一季度末的账户余额相加除以二。（千美元）截至2023年7月1日的季度2022年7月2日分子：（未经审计）（未经审计）合并营业收入，如报告所示 392,250$ 532,828 关联公司收益权益 (1) 3,061 2,165 减去：非控股权益 (1) 1,232 1,161合并营业收入，调整后 394,079 533,832 减去：税收影响 (2) 92,218 125,948 税后合并营业收入，调整后 301,861 407,884 x4 x4 年化税后合并营业收入 1,207,444 美元 1,631,536 非公认会计准则合并营业收入 410,491 美元 544,152 关联公司收益权益 (1) 3,061 218 165 减去：非控股权益 (1) 1,368 1,294 经调整后的非公认会计准则合并营业收入 412,184 545,023 减去：税收影响 (3) 95,690 128,678 税后非公认会计准则合并运营收入，调整后 316,494 416,345 x4 x4 年化税后非公认会计准则合并营业收入，调整后为 1,265,976 美元 1,665,380 分母：平均短期借款，包括长期债务的流动部分 (4) 316,216 美元 471,724 平均长期债务 (4) 3,695,942 2,823,654 平均总权益 (4) 5,627,334 27 5,413,583 减去：平均现金及现金等价物 (4) 222,968 234,193 投资资本 9,416,517 美元 8,474,768 投资资本回报率 12.8% 19.3% 投资资本回报率（非公认会计准则）13.4% 19.7%