目录
19
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
1934 年的《证券交易法》
在截至的季度期间
或者
1934 年的《证券交易法》
在从到的过渡期内
委员会档案编号
（注册人的确切姓名如其章程所示）
| ||
（州或其他司法管辖区 | （国税局雇主 |
（主要行政办公室地址）
注册人的电话号码，包括区号:(
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题 |
| 交易品种 |
| 注册的每个交易所的名称 |
用复选标记表明注册人 (1) 在过去的12个月中是否提交了1934年《证券交易法》第13或15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的90天内是否受此类申报要求的约束。
用复选标记表示注册人在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类文件的较短时间）内是否以电子方式提交了根据 S-T 法规第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器 | ☐ | ☒ | |
非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | |
新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见该法第 12b-2 条）。是的
注册人普通股的数量，每股面值0.01美元，于2023年7月28日流通：
目录
KRONOS 环球有限公司和子公司
索引
|
|
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| 页面号码 | |
|---|---|---|---|---|---|
第一部分 | 财务信息 |
| |||
第 1 项。 | 财务报表 |
| |||
简明合并资产负债表-2022 年 12 月 31 日；2023 年 6 月 30 日（未经审计） | 3 | ||||
简明合并运营报表（未经审计）- | 5 | ||||
简明合并综合收益（亏损）报表（未经审计）- | 6 | ||||
简明合并股东权益报表（未经审计）- | 7 | ||||
简明合并现金流量表（未经审计）- | 8 | ||||
简明合并财务报表附注（未经审计） | 9 | ||||
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 15 | |||
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 25 | |||
第 4 项。 | 控制和程序 | 25 | |||
第二部分。 | 其他信息 | ||||
第 1A 项。 | 风险因素 | 26 | |||
第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 26 | |||
第 6 项。 | 展品 | 27 | |||
第二部分第3、4和5项被省略了，因为没有资料要报告。 |
| ||||
2
目录
KRONOS 环球有限公司和子公司
简明的合并资产负债表
（以百万计）
资产 | 十二月三十一日 | 6月30日 | ||||
| 2022 |
| 2023 | |||
（未经审计） | ||||||
流动资产： |
|
|
|
| ||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | ||
限制性现金 |
| |
| | ||
账款和其他应收款，净额 |
| |
| | ||
库存，净额 |
| |
| | ||
预付费用和其他 |
| |
| | ||
流动资产总额 |
| |
| | ||
其他资产： |
|
|
|
| ||
对 TiO 的投资2制造合资企业 |
| |
| | ||
限制性现金 |
| |
| | ||
有价证券 |
| |
| | ||
经营租赁使用权资产 |
| |
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递延所得税 |
| |
| | ||
其他 |
| |
| | ||
其他资产总额 |
| |
| | ||
财产和设备： |
|
|
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| ||
土地 |
| |
| | ||
建筑物 |
| |
| | ||
装备 |
| |
| | ||
采矿物业 |
| |
| | ||
在建工程 |
| |
| | ||
| |
| | |||
减去累计折旧和摊销 |
| |
| | ||
净财产和设备 |
| |
| | ||
总资产 | $ | | $ | | ||
3
目录
KRONOS 环球有限公司和子公司
简明合并资产负债表（续）
（以百万计）
负债和股东权益 | 十二月三十一日 | 6月30日 | ||||
| 2022 |
| 2023 | |||
（未经审计） | ||||||
流动负债： |
|
|
|
| ||
长期债务的当前到期日 | $ | | $ | | ||
应付账款和应计负债 |
| |
| | ||
所得税 |
| |
| | ||
流动负债总额 |
| |
| | ||
非流动负债： |
|
|
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| ||
长期债务 |
| |
| | ||
应计养老金成本 |
| |
| | ||
应付给关联公司-所得税 |
| |
| | ||
经营租赁负债 |
| |
| | ||
递延所得税 |
| |
| | ||
其他 |
| |
| | ||
非流动负债总额 |
| |
| | ||
股东权益： |
|
|
|
| ||
普通股 |
| |
| | ||
额外的实收资本 |
| |
| | ||
留存赤字 |
| ( |
| ( | ||
累计其他综合亏损 |
| ( |
| ( | ||
库存股，按成本计算 | ( | - | ||||
股东权益总额 |
| |
| | ||
负债和股东权益总额 | $ | | $ | | ||
承付款和意外开支（附注10和12）
参见简明合并财务报表附注。
4
目录
KRONOS 环球有限公司和子公司
简明合并运营报表
（以百万计，每股数据除外）
三个月已结束 | 六个月已结束 | |||||||||||
6月30日 | 6月30日 | |||||||||||
2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 | ||||||
（未经审计） | ||||||||||||
净销售额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
销售成本 |
| |
| |
| |
| | ||||
毛利率 |
| |
| |
| |
| | ||||
销售、一般和管理费用 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他营业收入（支出）： |
|
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| ||||
货币交易，净额 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他运营费用，净额 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
运营收入（亏损） |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||
其他收入（支出）： |
|
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| ||||
利息和股息收入 |
| |
| |
| |
| | ||||
有价股权证券 |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||
定期养老金净额和业务预算成本的其他组成部分 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
利息支出 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
所得税前收入（亏损） |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||
所得税支出（福利） |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||
净收益（亏损） | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
每股基本和摊薄后每股净收益（亏损） | | ( | | ( | ||||||||
|
|
|
| |||||||||
计算时使用的加权平均份额 每股净收益（亏损） |
| |
| |
| |
| | ||||
参见简明合并财务报表附注。
5
目录
KRONOS 环球有限公司和子公司
综合收益（亏损）的简明合并报表
（以百万计）
三个月已结束 | 六个月已结束 | |||||||||||
6月30日 | 6月30日 | |||||||||||
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 | |||||
（未经审计） | ||||||||||||
净收益（亏损） | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
|
|
|
| |||||||||
扣除税款的其他综合收益（亏损）： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
货币换算 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
固定福利养老金计划 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他退休后福利计划 |
| - |
| - |
| ( |
| ( | ||||
其他综合亏损总额，净额 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
综合收益（亏损） | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
参见简明合并财务报表附注。
6
目录
KRONOS 环球有限公司和子公司
简明的股东权益合并报表
（以百万计）
截至2022年6月30日和2023年6月30日的三个月（未经审计） | ||||||||||||||||||
累积的 | ||||||||||||||||||
额外 | 其他 | |||||||||||||||||
常见 | 付费 | 已保留 | 综合的 | 财政部 | ||||||||||||||
| 股票 |
| 首都 |
| 赤字 |
| 损失 |
| 股票 |
| 总计 | |||||||
截至2022年3月31日的余额 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||||
净收入 |
| - |
| - |
| |
| - |
| - |
| | ||||||
扣除税款的其他综合亏损 |
| - |
| - |
| - |
| ( |
| - |
| ( | ||||||
普通股的发行 |
| - |
| |
| - |
| - |
| - |
| | ||||||
已支付的股息-$ |
| - |
| - |
| ( |
| - |
| - |
| ( | ||||||
美国国债退市 |
| - |
| ( |
| - |
| - |
| |
| - | ||||||
截至2022年6月30日的余额 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | - | $ | | ||||||
截至2023年3月31日的余额 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||||
净亏损 |
| - |
| - |
| ( |
| - |
| - |
| ( | ||||||
扣除税款的其他综合亏损 |
| - |
| - |
| - |
| ( |
| - |
| ( | ||||||
普通股的发行 | - | | - | - | - | | ||||||||||||
已支付的股息-$ |
| - |
| - |
| ( |
| - |
| - |
| ( | ||||||
收购库存股 | - | - | - | - | ( | ( | ||||||||||||
美国国债退市 | - | ( | - | - | | - | ||||||||||||
截至 2023 年 6 月 30 日的余额 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | - | $ | | ||||||
截至2022年6月30日和2023年6月30日的六个月（未经审计） | ||||||||||||||||||
累积的 | ||||||||||||||||||
额外 | 其他 | |||||||||||||||||
常见 | 付费 | 已保留 | 综合的 | 财政部 | ||||||||||||||
| 股票 |
| 首都 |
| 赤字 |
| 损失 |
| 股票 |
| 总计 | |||||||
截至2021年12月31日的余额 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||||
净收入 |
| - |
| - |
| |
| - |
| - |
| | ||||||
扣除税款的其他综合亏损 |
| - |
| - |
| - |
| ( |
| - |
| ( | ||||||
普通股的发行 |
| - |
| |
| - |
| - |
| - |
| | ||||||
已支付的股息-$ |
| - |
| - |
| ( |
| - |
| - |
| ( | ||||||
收购库存股 |
| - |
| - |
| - |
| - |
| ( |
| ( | ||||||
美国国债退市 |
| - |
| ( |
| - |
| - |
| |
| - | ||||||
截至2022年6月30日的余额 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | - | $ | | ||||||
截至2022年12月31日的余额 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||||
净亏损 |
| - |
| - |
| ( |
| - |
| - |
| ( | ||||||
扣除税款的其他综合亏损 |
| - |
| - |
| - |
| ( |
| - |
| ( | ||||||
普通股的发行 |
| - |
| |
| - |
| - |
| - |
| | ||||||
已支付的股息-$ |
| - |
| - |
| ( |
| - |
| - |
| ( | ||||||
收购库存股 | - | - | - | - | ( | ( | ||||||||||||
美国国债退市 | - | ( | - | - | | - | ||||||||||||
截至 2023 年 6 月 30 日的余额 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | - | $ | | ||||||
参见简明合并财务报表附注。
7
目录
KRONOS 环球有限公司和子公司
简明的合并现金流量表
（以百万计）
六个月已结束 | ||||||
6月30日 | ||||||
| 2022 |
| 2023 | |||
（未经审计） | ||||||
来自经营活动的现金流： |
|
|
|
| ||
净收益（亏损） | $ | | $ | ( | ||
折旧 |
| |
| | ||
经营租赁使用权资产的摊销 |
| |
| | ||
递延所得税 |
| |
| ( | ||
福利计划支出大于（小于）现金资金 |
| |
| ( | ||
有价股权证券 |
| ( |
| | ||
对：的捐款 TiO2制造业 合资企业，净额 |
| ( |
| ( | ||
其他，净额 |
| |
| | ||
资产和负债的变化： |
|
|
|
| ||
账款和其他应收款，净额 |
| ( |
| ( | ||
库存，净额 |
| ( |
| | ||
预付费用 |
| ( |
| | ||
应付账款和应计负债 |
| ( |
| ( | ||
所得税 |
| |
| | ||
关联公司账户 |
| |
| ( | ||
其他，净额 | | | ||||
由（用于）经营活动提供的净现金 |
| |
| ( | ||
来自投资活动的现金流： | ||||||
资本支出 |
| ( |
| ( | ||
其他 |
| |
| - | ||
用于投资活动的净现金 |
| ( |
| ( | ||
来自融资活动的现金流： |
|
|
|
| ||
偿还长期债务 |
| ( |
| ( | ||
已支付的股息 |
| ( |
| ( | ||
收购库存股 |
| ( |
| ( | ||
用于融资活动的净现金 |
| ( |
| ( | ||
现金、现金等价物和限制性现金——来自以下各项的净变动： |
|
|
|
| ||
运营、投资和融资活动 | ( | ( | ||||
货币汇率变动对现金的影响 |
| ( |
| ( | ||
期初余额 |
| |
| | ||
期末余额 | $ | | $ | | ||
|
| |||||
补充披露： |
|
|
|
| ||
已支付的现金用于： |
|
|
|
| ||
扣除资本化金额的利息 | $ | | $ | | ||
所得税 |
| |
| | ||
资本支出应计额 |
| |
| | ||
参见简明合并财务报表附注。
8
目录
KRONOS 环球有限公司和子公司
简明合并财务报表附注
2023年6月30日
（未经审计）
附注1-编排和列报依据：
组织-2023年6月30日，Valhi, Inc.（纽约证券交易所代码：VHI）持有大约
演示依据-本季度报告中包含的未经审计的简明合并财务报表的编制基础与我们于2023年3月8日向美国证券交易委员会（SEC）提交的截至2022年12月31日的10-K表年度报告（2022年年度报告）中经审计的合并财务报表相同。我们认为，我们已经进行了所有必要的调整（仅包括正常的经常性调整），以便在所有重大方面公平地陈述截至报告日期和期间的合并财务状况、经营业绩和现金流。与当时经审计的合并财务报表相比，我们精简了本季度报告中包含的截至2022年12月31日的合并资产负债表，并省略了根据美利坚合众国（GAAP）普遍接受的会计原则（GAAP）编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露（包括与截至2022年12月31日的合并资产负债表相关的信息和脚注披露）。我们截至2023年6月30日的中期经营业绩可能并不代表我们全年的经营业绩。本季度报告中包含的简明合并财务报表应与2022年年度报告中包含的2022年合并财务报表一起阅读。
除非另有说明，否则本报告中提及的 “我们”、“我们” 或 “我们的” 是指Kronos Worldwide, Inc. 及其子公司（纽约证券交易所代码：KRO）作为一个整体。
附注2-账款和其他应收账款，净额：
十二月三十一日 | 6月30日 | |||||
| 2022 |
| 2023 | |||
（以百万计） | ||||||
贸易应收账款 | $ | | $ | | ||
可收回的增值税和其他应收账款 |
| |
| | ||
来自关联公司的应收账款等 | | | ||||
可退还的所得税 |
| |
| | ||
可疑账款备抵金 |
| ( |
| ( | ||
总计 | $ | | $ | | ||
9
目录
附注3-库存，净额：
十二月三十一日 | 6月30日 | |||||
| 2022 |
| 2023 | |||
（以百万计） | ||||||
原材料 | $ | | $ | | ||
工作正在进行中 |
| |
| | ||
成品 |
| |
| | ||
补给品 |
| |
| | ||
总计 | $ | | $ | | ||
附注4-有价证券：
我们的有价证券包括对关联方Valhi的公开交易股票的投资。我们的有价证券被视为可供出售证券，这些证券使用活跃市场中每种有价证券的报价按公允价值计价，代表公允价值层次结构中的一级投入。股票证券的未实现收益或亏损在我们的简明合并运营报表中的其他收益（支出）——有价股票证券中确认。
| 公允价值 |
|
|
| |||||||
测量 | 市场 | 成本 | 未实现 | ||||||||
适销对路的安全 |
| 级别 |
| 价值 |
| 基础 |
| 损失 | |||
| （以百万计） | ||||||||||
2022 年 12 月 31 日： |
|
|
|
|
|
|
|
| |||
Valhi 普通股 |
| 1 | $ | | $ | | $ | - | |||
2023 年 6 月 30 日： |
|
|
|
|
|
| |||||
Valhi 普通股 |
| 1 | $ | | $ | | $ | ( | |||
在 2022 年 12 月 31 日和 2023 年 6 月 30 日，我们举行了大约
根据美国证券交易委员会（SEC）第144条的某些规定，我们拥有的Valhi普通股受转售限制的约束。此外，作为Valhi的多数股权子公司，根据特拉华州通用公司法，我们无法对Valhi普通股的股票进行投票，但在申报和支付时，我们确实会从Valhi获得这些股票的股息。
附注5-长期债务：
十二月三十一日 | 6月30日 | |||||
| 2022 |
| 2023 | |||
（以百万计） | ||||||
克罗诺斯国际, Inc. | $ | | $ | | ||
其他 |
| |
| | ||
债务总额 |
| |
| | ||
减少当前到期日 |
| |
| | ||
长期债务总额 | $ | | $ | | ||
优先担保票据-截至2023年6月30日，我们的账面价值
循环信贷额度-在 2023 年的前六个月里，我们有
其他-截至2023年6月30日，我们已遵守所有债务契约。
10
目录
附注6-应付账款和应计负债：
十二月三十一日 | 6月30日 | |||||
| 2022 |
| 2023 | |||
（以百万计） | ||||||
应付账款 | $ | | $ | | ||
应计销售折扣和返利 |
| |
| | ||
雇员福利 |
| |
| | ||
应付给关联公司的款项： |
|
| ||||
LPC | | | ||||
NL Industries, Inc | - | | ||||
应付给瓦尔希的所得税 | | | ||||
| |
| | |||
其他 |
| |
| | ||
总计 | $ | | $ | | ||
附注7-其他非流动负债：
| 十二月三十一日 | 6月30日 | ||||
| 2022 |
| 2023 | |||
（以百万计） | ||||||
应计退休后福利 | $ | | $ | | ||
雇员福利 |
| |
| | ||
其他 |
| |
| | ||
总计 | $ | | $ | | ||
附注8-收入确认：
下表按制造地（原产地）和客户所在地（目的地）分列了我们的净销售额，这些类别描述了经济因素如何影响收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性。
三个月已结束 | 六个月已结束 | |||||||||||
6月30日 | 6月30日 | |||||||||||
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 | |||||
（以百万计） | ||||||||||||
净销售额-原产地： | ||||||||||||
美国 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
德国 |
| |
| |
| |
| | ||||
加拿大 |
| |
| |
| |
| | ||||
比利时 |
| |
| |
| |
| | ||||
挪威 |
| |
| |
| |
| | ||||
淘汰 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
净销售额-目的地： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
欧洲 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
北美 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他 |
| |
| |
| |
| | ||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
11
目录
附注9-员工福利计划：
定期固定福利养老金费用净额的组成部分如下表所示。
三个月已结束 | 六个月已结束 | |||||||||||
6月30日 | 6月30日 | |||||||||||
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 | |||||
（以百万计） | ||||||||||||
定期养老金净成本（收入）： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
服务成本 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
利息成本 |
| |
| |
| |
| | ||||
计划资产的预期回报率 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
已确认的精算亏损 |
| |
| |
| |
| | ||||
定居点 | - | | - | | ||||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
2023 年第二季度，我们完成了对英国养老金计划的终止和收购，结果是 $
附注10-所得税：
三个月已结束 | 六个月已结束 | |||||||||||
6月30日 | 6月30日 | |||||||||||
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 | |||||
（以百万计） | ||||||||||||
预期税收支出（福利），按美国联邦法定计算 所得税税率 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
非美国税率 |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||
美国收益和亏损的增量净税收优惠 和非美国公司 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
估值补贴，净额 |
| ( |
| |
| ( |
| | ||||
全球无形低税收收入，净额 |
| |
| |
| |
| | ||||
对不确定税收状况准备金的调整，净额 | | | ( | ( | ||||||||
上年度税收调整，净额 |
| - |
| - |
| - |
| ( | ||||
不可扣除的费用 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他，净额 |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||
所得税支出（福利） | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
所得税综合准备金可分配给： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
净收益（亏损） | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
其他综合收入-养老金计划 |
| |
| |
| |
| | ||||
总计 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
我们的非美国税率所得税税率对账表中显示的金额是通过将我们每家非美国子公司的税前收益或亏损乘以每个非美国司法管辖区适用的法定所得税税率与美国联邦法定税率之间的差额得出的结果。该表中显示的美国和非美国公司收益和亏损的增量净税收优惠金额包括（i）与我们所有非美国子公司本年度收益相关的递延所得税（或递延所得税优惠）以及（ii）归因于我们一家非美国子公司本年度收入（亏损）的当期美国所得税（或当期所得税优惠），包括美国个人控股公司税（如适用），出于美国所得税的目的，哪家子公司被视为双重居民，根据《美国国税法》的美国双重居民条款，该子公司的当年收入（亏损）在多大程度上需要缴纳美国所得税。
12
目录
在 2023 年的前六个月中，我们确认了非现金递延所得税优惠 $
税务机关将来可能会审查我们的某些美国和非美国纳税申报表，并可能提出税收缺陷，包括罚款和利息。我们认为，我们有足够的应计额来支付最终可能来自税务审查的额外税收和相关利息支出。我们认为，税务审查的最终处置不应对我们的合并财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。我们目前估计，在接下来的十二个月中，我们未确认的税收优惠不会发生重大变化。
附注11-股东权益：
累计其他综合亏损的变化如下表所示。有关我们的固定福利养老金计划的讨论，请参阅附注9。
三个月已结束 | 六个月已结束 | |||||||||||
6月30日 | 6月30日 | |||||||||||
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 | |||||
（以百万计） | ||||||||||||
扣除税款后的累计其他综合亏损： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
货币换算： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
期初余额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
其他综合损失 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
期末余额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
固定福利养老金计划： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
期初余额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
其他综合收益-摊销 之前的服务成本和净亏损包含在 |
| |
| |
| |
| | ||||
结算损失 | - | | - | | ||||||||
期末余额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
OPEB 计划： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
期初余额 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||
其他综合亏损——摊销 先前服务信贷和净亏损 |
| - | - |
| ( |
| ( | |||||
期末余额 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||
累计其他综合亏损总额： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
期初余额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
其他综合损失 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
期末余额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
我们的董事会此前已授权回购最多
13
目录
在 2022 年的前六个月中，我们收购了
附注12-承付款和意外开支：
我们参与了各种环境、合同、产品责任、专利（或知识产权）、雇佣以及其他与我们的业务相关的索赔和争议。我们的管理层至少每季度讨论和评估我们参与的任何未决诉讼的状态。此类评估中考虑的因素除其他外包括此类未决案件的性质、此类未决案件的状况、法律顾问的建议以及我们在类似案件中的经验（如果有的话）。根据此类评估，我们确定我们是否认为 (i) 可能发生了损失，如果是，此类损失的金额（或损失范围）是否可以合理估计，或（ii）发生损失是合理可能的，但不太可能发生，如果是，则此类损失的金额（或损失范围）是否可以合理估计，或（iii）损失的可能性发生的很遥远。我们没有为诉讼事项累积任何款项，因为我们不可能蒙受对合并财务报表、经营业绩或流动性具有重大意义的损失。
附注13-金融工具：
有关我们如何确定有价证券公允价值的信息，请参阅附注4。
下表列出了未按公允价值记账但需要披露公允价值的金融工具：
| 2022年12月31日 |
| 2023年6月30日 | |||||||||
携带 | 公平 | 携带 | 公平 | |||||||||
金额 | 价值 | 金额 | 价值 | |||||||||
（以百万计） | ||||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
长期债务-固定利率优先票据 |
| |
| |
| |
| | ||||
截至2023年6月30日，我们的优先票据的估计市场价格为欧元
附注14-其他营业收入（支出），净额：
2020年8月24日，由于劳拉飓风，LPC暂时停止了生产。尽管风暴对核心加工设施的破坏并不严重，但各种因素，包括公用事业损失以及员工和原材料的准入和可用性有限，使运营无法在2020年9月25日之前恢复。我们因财产损失而遭受的大部分损失，以及我们在LPC因运营中断而造成的生产损失和其他成本中所占的份额，都由保险承保。我们认识到，收益为 $
14
目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
操作结果
业务概述
我们是全球领先的增值二氧化钛颜料 (TiO) 生产商和销售商2）。TiO2用于各种制造应用，包括油漆、塑料、纸张和其他工业和特种产品。在截至2023年6月30日的六个月中，我们约有一半的销量销往欧洲市场。我们的生产设施位于欧洲和北美。
我们认为 TiO2成为一种 “生活质量” 的产品，需求受到国内生产总值或国内生产总值以及我们位于世界各个地区的市场的整体经济状况的影响。从长远来看，我们预计对TiO的需求2将以每年2％至3％的速度增长，这符合我们对GDP长期增长的预期。但是，即使我们和我们的竞争对手在全球市场上保持稳定的份额，对TiO的需求2在任何中期或年度期间，变化不得与国内生产总值的变化比例相同，部分原因是TiO的相对变化2我们客户的库存水平。我们认为，客户的库存水平在一定程度上受到他们对TiO未来变化的预期的影响2销售价格以及他们对未来产品供应的期望。虽然我们的 TiO 是肯定的2等级被视为特种颜料，我们的大多数牌号和几乎所有的产品都被视为商品颜料产品，价格和可用性是最重要的竞争因素，产品质量、客户和技术支持服务也是最重要的竞争因素。
对我们报告的经营业绩影响最大的因素有：
| ● | TiO2销售价格， |
| ● | TiO2销量和产量， |
| ● | 制造成本，尤其是原材料，例如第三方原料、维护和与能源相关的费用，以及 |
| ● | 货币汇率（尤其是美元兑欧元的汇率、挪威克朗和加元的汇率，以及欧元对挪威克朗的汇率）。 |
我们的关键绩效指标是我们的 TiO2平均销售价格，我们的 TiO 水平2销售量和产量以及从第三方购买的含钛原料的成本.TiO2销售价格通常遵循行业趋势，由于竞争的市场压力，销售价格通常会上涨或下降。
执行摘要
我们报告称，2023年第二季度净亏损820万美元，合每股亏损0.07美元，而2022年第二季度的净收入为4,590万美元，合每股亏损0.40美元。2023年前六个月，我们报告的净亏损为2340万美元，合每股亏损0.20美元，而2022年前六个月的净收入为1.034亿美元，合每股亏损0.90美元。与2022年同期相比，2023年的净收入有所下降，这主要是由于销售量减少和生产成本（包括原材料和能源成本）上涨导致运营收入减少。 我们2023年第一和第二季度的经营业绩受到所有主要市场对我们产品的需求减少以及产量减少导致的固定产量和其他成本未被吸收的重大影响。 我们业绩的可比性也受到货币汇率变动的影响。
我们在2023年前六个月的净亏损包括确认与2020年劳拉飓风引起的营业中断保险索赔相关的220万美元税前保险结算收益（扣除所得税支出为170万美元，合每股0.01美元），以及与终止和收购我们的英国养老金计划相关的130万美元和解损失（扣除所得税支出后的90万美元，合每股0.1美元）。
15
目录
前瞻性信息
本报告包含经修订的1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。本10-Q表季度报告中非历史事实的陈述本质上是前瞻性的，代表了管理层基于当前可用信息的信念和假设。本报告中的陈述包括但不限于第 2 项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中的陈述，是前瞻性陈述，代表了我们管理层基于当前可用信息的信念和假设。在某些情况下，你可以通过使用 “相信”、“打算”、“可能”、“应该”、“可以”、“预期”、“期望” 或类似术语之类的词语来识别前瞻性陈述，或者通过对策略或趋势的讨论。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不知道这些预期是否正确。就其性质而言，此类陈述涉及重大风险和不确定性，可能会对预期结果产生重大影响。未来的实际结果可能与预测的结果存在重大差异。可能导致我们未来实际业绩与本文所述业绩存在重大差异的因素是本季度报告中讨论的风险和不确定性，以及我们在向美国证券交易委员会提交的其他文件中不时描述的风险和不确定性，包括但不限于以下内容：
| ● | 我们产品的未来供需情况 |
| ● | 我们的某些业务对某些市场领域的依赖程度 |
| ● | 我们业务的周期性 |
| ● | 客户和生产商库存水平 |
| ● | 行业产能扩张意外或早于预期 |
| ● | 原材料和其他运营成本（例如能源和矿石成本）的变化 |
| ● | 原材料（例如矿石）可用性的变化 |
| ● | 损害全球经济、扰乱我们的供应链、增加材料和能源成本或减少对我们的 TiO 的需求或感知需求的总体全球经济和政治状况2产品或损害我们运营设施的能力（包括世界各地区国内生产总值水平的变化、自然灾害、恐怖行为、全球冲突和公共卫生危机，例如 COVID-19） |
| ● | 运营中断（包括但不限于劳资纠纷、泄漏、自然灾害、火灾、爆炸、计划外或计划外停机、交通中断、网络攻击、某些地区和世界事件或经济状况以及公共卫生危机，例如 COVID-19） |
| ● | 有竞争力的产品和替代产品 |
| ● | 客户和竞争对手战略 |
| ● | 我们的竞争对手的潜在整合 |
| ● | 我们客户的潜在整合 |
| ● | 定价和生产决策的影响 |
| ● | 有竞争力的技术职位 |
| ● | 升级或实施会计和制造软件系统时可能遇到的困难 |
| ● | 引入贸易壁垒或贸易争端 |
| ● | 货币汇率的波动（例如美元与每欧元、挪威克朗和加元之间以及欧元与挪威克朗之间的汇率变化），或者与欧元或其他货币相关的不确定性可能导致我们的业务中断 |
| ● | 我们续订或再融资信贷额度的能力 |
| ● | 利率上涨 |
| ● | 我们维持充足流动性的能力 |
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目录
| ● | 所得税审计、税收结算计划或其他税务事宜（包括未来的税收改革）的最终结果 |
| ● | 我们利用所得税属性的能力，根据可能性很大的认可标准，所得税属性的好处可能已经得到承认，也可能没有得到承认 |
| ● | 环境问题（例如要求遵守现有和新设施的排放和排放标准的事项） |
| ● | 政府法律和法规及其可能的变化，包括新的环境、健康和安全法规或其他法规（例如那些试图限制或分类Tio的法规）2或其用途） |
| ● | 未来可能的诉讼。 |
如果其中一种或多种风险出现（或者这种事态发展的后果恶化），或者如果基本假设被证明不正确，则实际结果可能与预测或预期的结果存在重大差异。我们不打算或有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于信息的变化、未来事件还是其他原因。
操作结果
当前的行业状况
我们在 2023 年开始时平均有 TiO2销售价格比 2022 年初高出 16%，但我们的平均水平 TiO22023年前六个月，销售价格下降了5％。尽管有所下降，但我们的平均TiO22023年前六个月的销售价格比2022年前六个月的平均价格高出1％。由于所有主要市场的需求减少，2023年前六个月的总销量与2022年前六个月相比有所下降。
由于需求减少和生产成本增加，我们在2022年第三和第四季度削减了某些欧洲工厂的产量。到目前为止，在 2023 年期间，我们继续以较低的速度运营我们的生产设施，以使生产与客户需求保持一致。因此，我们的生产设施在2023年前六个月的实际产能利用率为70％，而2022年前六个月的实际产能利用率为98％。
下表显示了我们 2022 年和 2023 年的产能利用率。
产能利用率 | |||
2022 | 2023 | ||
第一季度 | 100% | 76% | |
第二季度 | 95% | 64% | |
由于生产成本大幅增加（主要是能源、原料和运营率降低导致的未吸收的固定成本），我们每公吨TiO的销售成本2与2022年同期相比，2023年第二季度和上半年的销量明显增加（不包括货币汇率变动的影响）。
17
目录
截至2023年6月30日的季度与截至2022年6月30日的季度相比
| 截至6月30日的三个月 | ||||||||||
2022 | 2023 |
| |||||||||
（百万美元） |
| ||||||||||
净销售额 |
| $ | 565.3 |
| 100 | % | $ | 443.2 |
| 100 | % |
销售成本 |
| 444.8 |
| 79 |
| 399.1 |
| 90 | |||
毛利率 |
| 120.5 |
| 21 |
| 44.1 |
| 10 | |||
销售、一般和管理费用 |
| 63.2 |
| 11 |
| 50.1 |
| 11 | |||
其他营业收入（支出）： |
|
|
|
|
|
|
|
| |||
货币交易，净额 |
| 11.9 |
| 2 |
| 3.1 |
| 1 | |||
其他运营费用，净额 |
| (4.0) |
| (1) |
| (3.8) |
| (1) | |||
运营收入（亏损） |
| $ | 65.2 |
| 11 | % | $ | (6.7) |
| (1) | % |
| % 变化 | ||||||||||
TiO2运营统计： |
|
|
|
|
|
|
|
| |||
销量* |
| 142 |
|
| 104 | (26) | % | ||||
产量* |
| 132 |
|
| 89 | (33) | % | ||||
净销售额的百分比变化： |
|
|
|
|
|
|
| ||||
TiO2销量 |
|
|
|
|
| (26) | % | ||||
TiO2产品定价 |
|
|
|
|
|
| (2) |
| |||
产品组合/其他 |
|
|
|
|
|
| 6 | ||||
货币汇率的变化 |
|
|
|
|
|
| - | ||||
总计 |
|
|
|
|
| (22) | % | ||||
* | 数千公吨 |
净销售额-与2022年第二季度相比，2023年第二季度的净销售额下降了22％，即1.221亿美元，这主要是由于销量下降了26％（净销售额减少了约1.47亿美元），平均TiO下降了2％2销售价格（净销售额减少了约1100万美元）。产品组合的变化对净销售额做出了积极贡献，这主要是由于我们的互补业务略有增长，这在一定程度上抵消了TiO的下降2销量。与2022年第二季度相比，货币汇率的变化对2023年第二季度的净销售额产生了名义影响。TiO2由于市场竞争压力、相对供求水平的变化以及原材料和其他制造成本的变化，销售价格将普遍上涨或下降。
由于所有主要市场的总体需求下降，我们在2023年第二季度的销售量与2022年第二季度相比下降了26％。我们在 2022 年下半年开始经历的总体需求下降在 2023 年第二季度仍在继续。
销售成本和毛利率- 与2022年第二季度相比，2023年第二季度的销售成本下降了4570万美元，下降了10％，这是由于销量下降了26％，产量下降了33％，生产成本增加了约1800万美元（主要是原材料和能源）的净影响 以及我们确认的2200万美元未吸收的固定生产成本，这是由于我们某些制造工厂减少了产量，以使库存水平与预期的客户需求保持一致。 我们的销售成本占净销售额的百分比在2023年第二季度增至90％，而2022年同期为79％，这主要是由于生产成本上涨的不利影响（主要是原材料、能源和产量减少导致的未吸收的固定生产成本）。
毛利率占净销售额的百分比在2023年第二季度降至10％，而2022年第二季度为21％。如上所讨论和量化的，我们的毛利率占净销售额的百分比下降的主要原因是生产成本上升、产量和销量下降以及平均TiO降低2销售价格。
销售、一般和管理费用-与2022年相比，2023年的销售、一般和管理费用减少了1,310万美元，下降了21％，这主要是由于该季度总销量下降导致分销成本降低。出售，
18
目录
一般和管理费用占净销售额的百分比 在2023年和2022年第二季度相当，约占净销售额的11％。
运营收入（亏损）-由于上述影响毛利率的因素，我们在2023年第二季度的运营亏损为670万美元，而2022年第二季度的运营收入为6,520万美元。我们在2023年第二季度确认了50万美元的收益，这与业务中断保险索赔结算中收到的现金有关。参见我们的简明合并财务报表附注14。我们估计，与2022年同期相比，货币汇率的变化使我们在2023年第二季度的运营损失减少了约200万美元，如下文货币汇率影响部分所述。
其他营业外收入（支出）-我们确认2023年第二季度因有价股票证券市场价格变动而亏损60万美元，而2022年第二季度的收益为230万美元。参见我们的简明合并财务报表附注4。与2022年第二季度相比，2023年第二季度定期养老金和OPEB净成本的其他组成部分减少了90万美元，这主要是由于更高的贴现率影响了利息成本、以前未确认的精算损失以及与2023年第二季度终止和收购英国养老金计划相关的130万美元结算成本的净影响。参见我们的简明合并财务报表附注9。2023 年第二季度的利息支出与 2022 年第二季度的利息支出相当。参见我们的简明合并财务报表附注5。
所得税支出（福利）-我们在2023年第二季度确认了410万美元的所得税优惠，而2022年第二季度的所得税支出为1480万美元。差异主要是由于2023年第二季度的收益下降以及此类收益的司法管辖区组合。我们的收入在美国和非美国司法管辖区需要缴纳所得税，适用于我们在非美国业务的税前收益（亏损）的所得税税率通常高于适用于我们在美国业务的所得税税率。我们普遍预计，我们的总体有效税率，不包括递延所得税资产估值补贴的任何增加或减少或不确定税收状况储备金变动的影响，将高于21％的美国联邦法定税率，这主要是因为我们在非美国的业务规模庞大。参见我们的简明合并财务报表附注10。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比
| 截至6月30日的六个月 | ||||||||||
2022 | 2023 |
| |||||||||
（百万美元） |
| ||||||||||
净销售额 |
| $ | 1,128.2 |
| 100 | % | $ | 869.5 |
| 100 | % |
销售成本 |
| 858.4 |
| 76 |
| 794.6 |
| 91 | |||
毛利率 |
| 269.8 |
| 24 |
| 74.9 |
| 9 | |||
销售、一般和管理费用 |
| 124.6 |
| 11 |
| 103.3 |
| 12 | |||
其他营业收入（支出）： |
|
|
|
|
|
| |||||
货币交易，净额 |
| 10.4 |
| 1 |
| 8.5 |
| 1 | |||
其他运营费用，净额 |
| (7.1) |
| (1) |
| (5.1) |
| (1) | |||
运营收入（亏损） |
| $ | 148.5 |
| 13 | % | $ | (25.0) |
| (3) | % |
| % 变化 | ||||||||||
TiO2运营统计： |
|
|
|
|
|
|
|
| |||
销量* | 286 | 206 | (28) | % | |||||||
产量* | 270 | 194 | (28) | % | |||||||
净销售额的百分比变化： |
|
|
|
|
|
|
| ||||
TiO2销量 |
|
|
|
|
|
| (28) | % | |||
TiO2产品定价 |
|
|
|
|
| 1 | |||||
产品组合/其他 |
|
|
|
|
|
| 5 | ||||
货币汇率的变化 |
|
|
|
|
|
| (1) | ||||
总计 |
|
|
|
|
| (23) | % | ||||
* | 数千公吨 |
19
目录
净销售额 -与2022年前六个月相比，2023年前六个月的净销售额下降了23％，即2.587亿美元，这主要是由于销量下降了28％（净销售额减少了约3.16亿美元）和平均TiO增长1％的净影响2 销售价格（净销售额增加了约1100万美元）。产品组合的变化对净销售额做出了积极贡献，这主要是由于我们的互补业务略有增长，这在一定程度上抵消了TiO的下降2销量。除了销量的影响外，我们还估计，与2022年前六个月相比，货币汇率（主要是欧元）的变化使我们在2023年前六个月的净销售额减少了约1200万美元。TiO2由于市场竞争压力、供需相对水平的变化以及原材料和其他制造成本的变化，销售价格将普遍上涨或下降。
由于所有主要市场的总体需求下降，我们在2023年前六个月的销量与2022年前六个月相比下降了28％。我们在 2022 年下半年开始经历的总体需求下降在 2023 年的前六个月仍在继续。
销售成本和毛利率- 与2022年前六个月相比，2023年前六个月的销售成本下降了6,380万美元，下降了7％，这是由于销量下降了28％，产量下降了28％，生产成本增加了约1亿美元（主要是原材料和能源）的净影响 以及我们确认的5400万美元未吸收的固定生产成本，这是由于我们某些制造工厂减少了产量，以使库存水平与预期的客户需求保持一致。 2023年前六个月，我们的销售成本占净销售额的百分比增至91％，而2022年同期为76％，这主要是由于生产成本上涨的不利影响（主要是原材料、能源和产量减少导致的未吸收的固定生产成本）。
毛利率占净销售额的百分比在2023年前六个月降至9％，而2022年前六个月为24％。如上所讨论和量化的，我们的毛利率占净销售额的百分比下降的主要原因是 2023 年的销量大幅下降。
销售、一般和管理费用 - 与2022年同期相比，2023年前六个月的销售、一般和管理费用减少了2,130万美元，下降了17％，这主要是由于总销量下降导致分销成本降低。与2022年前六个月相比，2023年前六个月的销售、一般和管理费用占净销售额的百分比略有增加。
运营收入（亏损） - 由于上述影响毛利率的因素，我们在2023年前六个月的运营亏损为2,500万美元，而2022年前六个月的运营收入为1.485亿美元。我们在2023年前六个月确认了220万美元的收益，这与业务中断保险索赔结算中收到的现金有关。参见我们的简明合并财务报表附注14。我们估计，与2022年同期相比，货币汇率的变化使我们在2023年前六个月的运营损失减少了约2100万美元，下文将进一步讨论。
其他非营业收入（支出）-我们确认2023年前六个月因有价股权证券价值变动而亏损130万美元，2022年前六个月的收益为240万美元。参见我们的简明合并财务报表附注4。与2022年前六个月相比，2023年前六个月的定期养老金和OPEB净成本的其他组成部分减少了320万美元，这主要是由于更高的贴现率影响了利息成本、以前未确认的精算损失以及与2023年第二季度终止和收购英国养老金计划相关的130万美元结算成本的净影响。参见我们的简明合并财务报表附注9。由于货币汇率变化的影响，2023年前六个月的利息支出与2022年前六个月相比减少了30万美元。
所得税支出 -我们在2023年前六个月确认了1,100万美元的所得税优惠，而2022年前六个月的所得税支出为3,310万美元。差异主要是由于2023年的收益下降以及此类收益的司法管辖区组合。我们的收入在美国和非美国司法管辖区需要缴纳所得税，适用于我们在非美国业务的税前收益（亏损）的所得税税率通常高于适用于我们在美国业务的所得税税率。我们普遍预计，我们的总体有效税率将高于21％的美国联邦法定税率，这主要是因为我们在非美国的业务规模很大。参见我们的简明合并财务报表附注10。
20
目录
货币汇率的影响
我们在美国境外（主要在德国、比利时、挪威和加拿大）拥有大量业务和资产。我们来自非美国业务的大部分销售额以美元以外的货币计价，主要是欧元、其他主要欧洲货币和加元。我们的非美国业务产生的部分销售额以美元计价（因此，我们的非美国业务通常会不时持有美元）。我们所有生产设施中使用的某些原材料，主要是含钛的原料，主要以美元购买，而劳动力和其他生产和管理成本则主要以当地货币支付。因此，我们的非美国销售和经营业绩的折算美元价值受货币汇率波动的影响，这可能会对报告的收益产生有利或不利影响，并可能影响同期经营业绩的可比性。除了随着时间的推移销售和支出折算的影响外，我们的非美国业务还会产生货币交易损益，这主要涉及 (i) 最初应计非本地货币销售或运营成本（主要以美元计价）与此类金额以非本地货币结算时有效的货币汇率之间的差额，以及（ii）我们的非美国业务持有非本地货币的时期内货币汇率的变化（主要是美元）。
总体而言，我们估计，货币汇率的波动对我们在所述期间的销售和运营收入（亏损）产生了以下影响。
货币汇率变动的影响 | |||||||||||||||
截至 2023 年 6 月 30 日的三个月 vs 2022 年 6 月 30 日 | |||||||||||||||
翻译 | 总计 | ||||||||||||||
收益/（亏损）- | 货币 | ||||||||||||||
| 确认的交易收益 | 的影响 | 影响 | ||||||||||||
| 2022 |
| 2023 |
| 改变 |
| 费率变动 |
| 2023 vs 2022 | ||||||
| （以百万计） | ||||||||||||||
对：的影响： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
净销售额 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | (1) | $ | (1) | |||||
运营收入（亏损） |
| 12 |
| 3 |
| (9) |
| 11 |
| 2 | |||||
净销售额（折算亏损）减少了100万美元，主要是由于美元兑欧元的走强，因为与2022年相比，我们在2023年以欧元计价的销售额减少了美元。2023年，美元兑加元和挪威克朗的走强并没有对我们的净销售额产生重大影响，因为我们在加拿大和挪威业务产生的销售额中有很大一部分是以美元计价的。
运营损失减少的200万美元包括以下内容：
| ● | 净货币交易收益减少了约900万美元，这主要是由于在每个适用的资产负债表日美元与欧元、加元和挪威克朗之间以及欧元和挪威克朗之间的货币汇率的相对变化，这导致我们的非美国业务持有的以美元计价的应收账款和应付账款以及以挪威克朗计价的应收账款和应付账款的增加或减少（视情况而定）操作，以及 |
| ● | 由于2023年以当地货币计价的运营成本与2022年相比，2023年以当地货币计价的运营成本折算成了更少的美元，这主要是由于美元相对于加元和挪威克朗的走强，货币折算净收益约为1100万美元。 |
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货币汇率变动的影响 | |||||||||||||||
截至 2023 年 6 月 30 日的六个月 vs 2022 年 6 月 30 日 | |||||||||||||||
翻译 | 总计 | ||||||||||||||
收益/（亏损）- | 货币 | ||||||||||||||
| 确认的交易收益 | 的影响 | 影响 | ||||||||||||
| 2022 |
| 2023 |
| 改变 |
| 费率变动 |
| 2023 vs 2022 | ||||||
| （以百万计） | ||||||||||||||
对：的影响： |
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净销售额 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | (12) | $ | (12) | |||||
运营收入（亏损） |
| 10 |
| 8 |
| (2) |
| 23 |
| 21 | |||||
净销售额（折算亏损）减少了1200万美元，这主要是由于美元兑欧元的走强，因为与2022年相比，我们在2023年以欧元计价的销售额转化为更少的美元。2023年，美元兑加元和挪威克朗的走强并没有对我们的净销售额产生重大影响，因为我们在加拿大和挪威业务产生的销售额中有很大一部分是以美元计价的。
运营损失减少的2100万美元包括以下内容：
| ● | 净货币交易收益减少了约200万美元，这主要是由于在每个适用的资产负债表日美元与欧元、加元和挪威克朗之间以及欧元和挪威克朗之间的货币汇率的相对变化，这导致我们的非美国业务持有的以美元计价的应收账款和应付账款以及以挪威克朗计价的应收账款和应付账款的增加或减少（视情况而定），以及 |
| ● | 由于2023年以当地货币计价的运营成本与2022年相比，2023年以当地货币计价的运营成本折算成了更少的美元，这主要是由于美元相对于加元和挪威克朗的走强，货币折算净收益约为2300万美元。与2022年相比，2023年美元兑欧元走强的影响是名义上的。 |
外表
如上所述，在整个2023年第二季度，所有主要市场的客户需求仍然疲软，因为下游持续的库存减少加剧了不确定的经济状况，我们的许多客户在下订单时仍然持谨慎态度。我们正在采取必要行动，使我们的产量和库存与预测的需求水平保持一致，并根据较低的产量降低成本。这些举措，加上本周期早些时候造成的高成本库存枯竭，使第二季度的毛利率有所提高，运营现金流有所改善。
进入下半年，我们认为客户去库存已经走到了尽头，我们看到需求有所增强，主要是在北美。但是，我们预计短期需求将保持在历史水平以下。尽管我们的销售价格在2023年上半年一直保持相对稳定，但良好的颜料供应和市场上最短的订单交货时间，以及从中国进口的低成本产品，导致定价压力增加。原材料和某些其他投入成本已从2022年下半年以来的高位有所下降，再加上内部成本削减举措，应该会在今年年底开始对利润率产生积极影响，因为我们预计成本库存的增加将在第三季度继续压低利润率。总体而言，由于需求复苏低于预期，以及包括未吸收的固定成本在内的生产成本增加，我们预计2023年全年的经营业绩将低于2022年。
我们将继续监测当前和预期的短期客户需求水平，并相应地调整我们的产量和库存。我们认为，我们行业的长期前景仍然乐观，我们正在短期内采取措施，旨在保持我们的竞争地位和未来的增长。
我们对 TiO 的期望2行业和我们的运营基于许多我们无法控制的因素。我们经历了全球市场中断，包括高昂的能源和其他投入成本，未来对我们运营的影响将取决于未来的能源和其他投入成本，以及经济状况和地缘政治事件对我们的运营或客户和供应商运营的影响，所有这些都仍然不确定，无法预测。
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流动性和资本资源
合并现金流
经营活动
我们经营活动产生的现金流趋势（不包括重大资产处置以及资产和负债相对变化的影响）通常与我们的收益趋势相似。除了下文讨论的运营、投资和融资现金流的影响外，我们报告的现金、现金等价物和限制性现金金额的变化也可能受到货币汇率变化的影响，因为我们的部分现金、现金等价物和限制性现金由我们的非美国子公司持有。
2023年前六个月用于经营活动的现金为7,660万美元，而2022年前六个月运营活动提供的现金为4,930万美元。现金使用量增加了1.259亿美元，主要是由于以下因素的净影响：
| ● | 2023年的运营收入减少了1.735亿美元， |
| ● | 2023年，与我们的库存、应收账款、应付账款和应计账款的相对变化相关的净现金使用量减少了4,530万美元， |
| ● | 由于收入减少和相对的付款时间，2023年纳税的现金减少了880万美元，以及 |
| ● | 对我们的 TiO 的贡献更高22023年制造合资企业总额为420万美元。 |
营运资金的变化受到应收账款和库存变动的影响。如下所示：
| ● | 从2022年12月31日到2023年6月30日，我们的平均未偿还销售天数（DSO）有所下降，这主要是由于收款时间的相对变化，以及 |
| ● | 从2022年12月31日到2023年6月30日，我们的平均库存销售天数（DSI）有所下降，这主要是由于2023年前六个月的销量超过了产量，而2022年第四季度的产量超过了销量，库存量减少了。 |
为便于比较，我们还在下面提供了可比的上一年数字。
| 2021年12月31日 |
| 2022年6月30日 |
| 2022年12月31日 |
| 2023年6月30日 | |
DSO | 65 天 | 62 天 | 64 天 | 62 天 | ||||
DSI | 59 天 | 45 天 | 103 天 | 59 天 |
投资活动
在2023年和2022年的前六个月，我们的资本支出分别为3,390万美元和3,050万美元，主要用于维持和提高制造设施的成本效益。
筹资活动
在2022年和2023年的前六个月中，我们分别向股东支付了每股0.19美元的季度股息，总额分别为4,390万美元和4,380万美元。
此外，在2023年的前六个月中，我们在市场交易中以280万美元的总收购价收购了313,814股普通股，而2022年前六个月的库存股购买量为110万美元。
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未偿还的债务
截至2023年6月30日，我们的合并债务包括：
| ● | 2025年9月到期的Kronos International, Inc.（KII）3.75％的优先担保票据（账面金额为4.324亿美元，扣除未摊销的债务发行成本）（优先担保票据）的未偿还总额为4亿欧元，以及 |
| ● | 大约70万美元的其他债务。 |
截至2023年6月30日，我们的2.25亿美元全球循环信贷额度（Global Revolver）没有未偿还的借款，全部2.25亿美元可用于根据该额度借款。我们的优先担保票据和我们的Global Revolver包含许多契约和限制，除其他外，这些契约和限制限制了我们承担或担保额外债务、产生留置权、支付股息或进行其他限制性付款、与另一个实体合并或合并、出售或转让我们的几乎所有资产的能力，并包含此类贷款交易中惯用的其他条款和限制性契约。我们的信贷协议包含的条款可能导致债务在规定的到期日之前加速，其原因不是因为未能遵守典型的财务或支付契约而违约。例如，信贷协议允许贷款人在借款人的控制权变更（如协议中所定义）后加快债务的到期。此外，在正常业务过程之外出售资产后，信贷协议可能导致全部或部分债务加速。2022年年度报告所含合并财务报表附注8中讨论了我们所有债务工具的条款。截至2023年6月30日，我们已遵守所有债务契约。我们相信，在信贷额度到期之前，我们将能够继续遵守信贷额度中包含的财务契约。
我们的资产主要包括对运营子公司的投资，我们偿还债务（包括优先担保票据）的能力在一定程度上取决于子公司的收益分配，无论是股息、预付款还是因公司间债务而支付的款项。除其他外，我们的优先担保票据由以下第一优先留置权作抵押：(i) KII和担保人每家现有和未来直接国内子公司的普通股或其他所有权权益的100％，以及（ii）KII或任何担保人直接拥有的每家非美国子公司的65％的有表决权的普通股或其他所有权权益的100％。除其他外，我们的Global Revolver由借款人贸易应收账款和库存的第一优先留置权作为抵押。参见我们的简明合并财务报表附注5。
未来现金需求
流动性
我们持续的主要流动性来源是来自经营活动的现金流，这些现金流通常用于（i）为资本支出提供资金，（ii）偿还为营运资金目的产生的任何短期债务，（iii）为支付股息提供资金，（iv）根据股票回购计划为购买普通股提供资金。我们会不时承担债务，通常是为了（i）为短期营运资金需求提供资金，（ii）为现有债务再融资，或（iii）为主要资本支出或收购正常业务过程之外的其他资产提供资金。我们还将不时在正常业务过程之外出售资产，并将所得款项用于（i）偿还现有债务，（ii）投资有价证券和其他证券，（iii）为重大资本支出或收购正常业务过程之外的其他资产提供资金，或（iv）支付股息。
Tio2行业是周期性的，行业经济状况的变化会对收益和运营现金流产生重大影响。TiO 的变化2定价、产量和客户需求等可能会严重影响我们的流动性。
我们定期评估我们的流动性需求、资本的替代用途、资本需求和资源可用性，除其他外，包括我们的股息政策、偿还债务、资本支出要求和估计的未来运营现金流。由于这一过程，我们过去和将来都可能寻求减少、再融资、回购或重组债务，筹集额外资金，回购普通股，修改股息政策，重组所有权权益，出售子公司或其他资产的权益，或者综合采取这些措施或其他措施来管理我们的流动性和资本资源。此类活动过去曾有过，将来也可能涉及关联公司。在我们的正常业务过程中，我们可能会调查、评估、讨论和参与收购、合资、战略关系和其他业务合并
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TiO 中的机会2工业。如果未来有任何收购或合资机会，我们可以考虑使用当时可用的流动性，发行我们的股权证券或承担额外债务。
截至2023年6月30日，我们的手头现金、现金等价物和限制性现金总额为1.761亿美元，其中8,970万美元由非美国子公司持有。根据2017年《税法》实施领土税收制度后，我们的非美国子公司持有的任何现金和现金等价物的汇回预计不会因此类汇回而产生任何重大所得税义务。我们于2021年4月签订了2.25亿美元的Global Revolver，将于2026年4月到期，目前该融资机制下的全部2.25亿美元可供借款，我们可以在不违反现有债务契约的情况下借入所有可用金额。参见我们的简明合并财务报表附注5。基于我们对 TiO 的期望2行业和对现金资源的预期需求，我们预计将有足够的流动性来履行我们的短期债务（定义为截至2024年6月30日的十二个月期间）和长期债务（定义为截至2028年6月30日的五年期，我们的长期预算期）。如果实际发展与我们的预期不同，我们的流动性可能会受到不利影响。
资本支出
我们打算在2023年期间投资约4,300万美元的资本支出，主要用于维护和改善我们的现有设施，其中包括截至2023年6月30日的3,390万美元支出。我们可能会根据市场状况推迟计划中的基本建设项目，包括但不限于预期需求、完成此类项目所需的材料、设备和用品的普遍供应情况。
股票回购计划
截至2023年6月30日，根据董事会批准的股票回购计划，我们有1,017,518股股票可供回购。
承付款和意外开支
有关某些所得税突发事件、某些法律诉讼和其他承诺的描述，请参阅我们的简明合并财务报表附注10和12。
最近的会计公告
不适用
关键会计政策
有关我们关键会计政策的讨论，请参阅我们 2022 年年度报告中的第一部分第 7 项—— “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。在2023年的前六个月中，我们的重要会计政策没有变化。
第 3 项。有关市场风险的定量和定性披露
普通的
我们面临市场风险，包括货币汇率、利率、股票证券和原材料价格。自我们提交2022年年度报告以来，这些市场风险没有发生重大变化。另见我们2022年年度报告中的第一部分第7A项—— “市场风险的定量和定性披露” 和简明合并财务报表附注13。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
我们维持披露控制和程序，根据《交易法》第13a-15 (e) 条的定义，披露控制和程序是指旨在确保在我们提交或提交给美国证券交易委员会的报告中需要披露信息的控制和其他程序
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目录
经修订的1934年《证券交易法》（“该法”）是在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告的。披露控制和程序包括但不限于控制措施和程序，旨在确保我们在根据该法向美国证券交易委员会提交或提交的报告中必须披露的信息得到积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官或履行类似职能的人，以便及时就所需的披露做出决定。截至2023年6月30日，我们的总裁兼首席执行官James M. Buch和执行副总裁兼首席财务官Tim C. Hafer都对我们的披露控制和程序的设计和有效性进行了评估。根据他们的评估，这些执行官得出结论，我们的披露控制和程序自评估之日起生效。
对财务报告的内部控制
我们的管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制，根据《交易法》第13a-15（f）条的定义，财务报告是指由我们的首席执行官和首席财务官或履行类似职能的人员设计或监督下并由董事会、管理层和其他人员实施的程序，旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证，并按照一般规定为外部目的编制财务报表公认的会计原则，包括符合以下条件的政策和程序：
| ● | 涉及记录的维护，这些记录以合理的细节准确、公允地反映我们资产的交易和处置， |
| ● | 提供合理的保证，确保在必要时记录交易，以便根据公认会计原则编制财务报表，并且我们的收支只能根据管理层和董事的授权进行，以及 |
| ● | 提供合理的保证，防止或及时发现可能对我们的简明合并财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置我们的资产。 |
其他
在美国证券交易委员会允许的情况下，我们对财务报告内部控制的评估不包括（i）对权益法被投资者的财务报告的内部控制，以及（ii）对S-X法规第12条要求的任何财务报表附表编制的内部控制。但是，我们对权益法被投资者的财务报告内部控制的评估确实包括我们对简明合并财务报表中记录的与投资相关的金额的记录的控制，包括对投资会计方法的选择、权益法收益和亏损的确认以及投资账户余额的确定、估值和记录的控制。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年6月30日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或者有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分。其他信息
第 1A 项。风险因素
有关与我们业务相关的风险因素的讨论，请参阅我们 2022 年年度报告第一部分第 1A 项 “风险因素”。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
下表披露了有关我们在2023年第二季度购买的普通股的某些信息（我们在2023年6月没有购买）。所有这些购买都是根据我们的股票回购计划在公开市场交易中进行的。参见我们的简明合并财务报表附注11。
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目录
时期 | 总数 | 平均价格 | 股票总数 | 最大人数 | ||||
2023 年 4 月 | 120,010 | $9.13 | 120,010 | 1,051,526 | ||||
2023 年 5 月 | 34,008 | $8.77 | 34,008 | 1,017,518 |
| (1) | 2010年12月，我们的董事会授权在公开市场交易（包括大宗购买）中回购多达200万股普通股，或者以未指明的价格在未指明的时间段内私下谈判的交易中回购多达200万股普通股。 |
第 6 项。展品
31.1 |
| 认证 |
31.2 | 认证 | |
32.1 | 认证 | |
101.INS | Inline XBRL 实例-实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。 | |
101.SCH | 内联 XBRL 分类扩展架构 | |
101.CAL | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库 | |
101.DEF | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库 | |
101.LAB | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase | |
101.PRE | 内联 XBRL 分类扩展演示文稿链接库 | |
104 | 封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中） |
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| Kronos 全球有限公司 |
（注册人） | |
日期：2023 年 8 月 2 日 | /s/ Tim C. Hafer |
Tim C. Hafer | |
执行副总裁和 首席财务官 （经正式授权的官员） | |
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