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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q

（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年6月30日
要么
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在从____________到______________的过渡期内

委员会档案编号： 001-39658
ROOT, INC
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华84-2717903
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
识别码）
E. Rich 街 80 号, 500 套房
哥伦布, 俄亥俄
43215
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(866) 980-9431
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的名称、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
A 类普通股，
每股面值0.0001美元		根纳斯达克股票市场有限责任公司
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☒ 不 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒ 不 ☐
用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器 ☐
加速过滤器 ☒
非加速过滤器 ☐
规模较小的申报公司 ☒
新兴成长型公司 ☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐ 不是 ☒
截至2023年7月27日，注册人A类普通股的已发行股票数量，面值为每股0.0001美元 9.5百万股，注册人面值为每股0.0001美元的B类普通股的已发行股票数量为 5.0百万。


目录
页面
关于前瞻性陈述的特别说明
第一部分财务信息
1
第 1 项。
简明合并资产负债表——未经审计
1
简明合并运营报表和综合亏损表——未经审计
2
可赎回可转换优先股和股东权益的简明合并报表——未经审计
3
简明合并现金流量表-未经审计
5
简明合并财务报表附注——未经审计
6
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
22
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
41
第 4 项。
控制和程序
42
第二部分。其他信息
43
第 1 项。
法律诉讼
43
第 1A 项。
风险因素
44
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
45
第 3 项。
优先证券违约
46
第 4 项。
矿山安全披露
47
第 5 项。
其他信息
48
第 6 项。
展品
49
签名
51


关于前瞻性陈述的特别说明
本10-Q表季度报告包含有关我们和我们行业的前瞻性陈述，涉及重大风险和不确定性。除本10-Q表季度报告中包含的历史事实陈述外，所有陈述均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含诸如 “预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“目标”、“将” 或 “将” 等词语或其他类似术语或表达方式的否定词。这些前瞻性陈述包括但不限于有关以下内容的陈述：
•我们留住现有客户、获取新客户和扩大客户范围的能力；
•我们对未来财务业绩的预期，包括总收入、毛利/（亏损）、净收入/（亏损）、直接贡献、调整后的息税折旧摊销前利润、净亏损调整费用，或LAE、比率、净支出比率、净合并比率、总亏损率、营销成本和客户获取成本、总支出比率、总合并比率、配额份额水平、未支配现金余额的变化以及我们的扩张新保费和续期保费基数；
•我们实现利润、获取客户、留住客户、与其他合作伙伴签订使用该产品的合同，或从我们的嵌入式保险产品中获得其他收益的能力；
•我们通过额外的合作伙伴关系、数字媒体和推荐来扩大分销渠道的能力；
•我们有能力通过与 Carvana 的合作以及其他嵌入式合作伙伴关系来推动显著的长期竞争优势；
•我们为新的嵌入式保险合作伙伴开发嵌入式产品的能力；
•供应链中断、通货膨胀加剧、经济衰退和/或金融和资本市场正常运作以及利率中断对我们的业务和财务状况的影响；
•我们减少运营亏损和延长资本渠道的能力；
•我们的目标是在美国所有州获得许可证，以及获得额外许可证和在新州发射的时机；
•我们的远程信息处理和行为数据的准确性和效率，以及我们收集和利用其他数据的能力；
•我们大幅提高留存率的能力以及通过留住客户实现收益的能力；
•我们准确承保风险并收取盈利率的能力；
•我们维持商业模式和提高资本和营销效率的能力；
•我们推动提高转化率和降低客户获取成本的能力；
•我们维护和提升品牌和声誉的能力；
•我们有效管理业务增长的能力；
•我们有效或根本筹集额外资金的能力；
•我们改善产品供应、推出新产品和扩展到其他保险范围的能力；
•我们交叉销售我们的产品并从每位客户那里获得更大价值的能力；
•我们缺乏运营历史和实现盈利的能力；
•我们与行业中现有竞争对手和新市场进入者进行有效竞争的能力；


•我们运营所在市场的未来表现；
•我们经营 “资本效率高” 业务以及获得和维护再保险合同的能力；
•我们实现规模经济的能力；
•我们吸引、激励和留住关键人员或雇用人员以及提供有竞争力的薪酬和福利的能力；
•我们提供垂直整合客户体验的能力；
•我们有能力开发利用我们的远程信息处理来提高客户满意度和留存率的产品；
•我们保护我们的知识产权以及与之相关的任何费用的能力；
•我们开发自主理赔体验的能力；
•我们及早采取利率行动并对不断变化的环境做出反应的能力；
•我们满足基于风险的资本要求的能力；
•我们实现德克萨斯州县级互惠安排所期望的好处的能力；
•我们在国内扩张的能力；
•我们遵守目前适用于或将适用于我们业务的法律和法规的能力；
•诉讼或其他损失的影响；
•提高利率对我们可用现金和我们维持信贷协议遵守能力的影响；
•我们对财务报告保持适当和有效的内部控制并纠正现有缺陷的能力；
•我们继续达到纳斯达克股票市场上市标准的能力；以及
•我们竞争的市场的增长率。
您不应依赖前瞻性陈述来预测未来事件。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受本10-Q表季度报告中 “风险因素” 标题下所述的风险、不确定性和其他因素的影响。此外，我们在竞争激烈且瞬息万变的环境中运营。新的风险和不确定性时不时出现，我们无法预测所有可能对本文包含的前瞻性陈述产生影响的风险和不确定性。前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况可能无法实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中描述的结果、事件或情况存在重大差异。
本10-Q表季度报告中做出的前瞻性陈述仅涉及截至陈述发表之日的事件，除非法律要求，否则我们没有义务更新这些陈述以反映本10-Q表季度报告发布之日之后的事件或情况，或者反映新信息或意外事件的发生。
除非上下文另有说明，否则本报告中提及的 “Root”、“公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 等术语均指 Root, Inc. 及其子公司。
我们可能会使用我们的投资者关系网站（ir.joinroot.com）向投资者公布重要的业务和财务信息。因此，我们鼓励投资者和其他对Root感兴趣的人查看我们在网站上提供的信息，以及关注我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件、网络直播、新闻稿和电话会议。


第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
ROOT, INC和子公司
简明合并资产负债表——未经审计
截至
6月30日十二月三十一日
20232022
（以百万计，面值除外）
资产
投资：
可供出售的固定到期日按公允价值计算（摊销成本：$165.9和 $134.2分别在 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日）
$160.0 $128.4 
短期投资（摊销成本：$2.7和 $0.4分别在 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日）
2.7 0.4 
其他投资4.4 4.4 
投资总额 167.1 133.2 
现金和现金等价物628.0 762.1 
限制性现金1.0 1.0 
应收保费，扣除备抵金2.2和 $2.8分别在 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日
127.6 111.9 
再保险可收回款和应收账款，扣除备抵金0.22023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日
130.2 148.8 
预付再保险费73.7 74.2 
其他资产67.3 81.7 
总资产$1,194.9 $1,312.9 
负债、可赎回可转换优先股和股东权益
负债：
亏损调整费用储备金$246.5 $287.4 
未赚取的保费154.6 136.5 
长期债务和认股权证297.4 295.4 
应付再保险费90.4 119.8 
应付账款和应计费用37.8 39.7 
其他负债41.8 45.0 
负债总额868.5 923.8 
承付款项和或有开支（注11）
可赎回的可转换优先股，美元0.0001面值， 100.0授权股份， 14.1截至2023年6月30日和2022年12月31日已发行和流通的股票（清算优先权为美元126.5)
112.0 112.0 
股东权益：
A 类普通股，$0.0001面值， 1,000.0授权股份， 9.4和 9.2截至2023年6月30日和2022年12月31日已发行和流通的股票
— — 
B 类普通股，$0.0001面值， 269.0授权股份， 5.0截至2023年6月30日和2022年12月31日已发行和流通的股票
— — 
额外的实收资本1,865.7 1,850.7 
累计其他综合亏损(5.9)(5.8)
累计亏损(1,645.4)(1,567.8)
股东权益总额214.4 277.1 
负债总额、可赎回可转换优先股和股东权益$1,194.9 $1,312.9 
参见简明合并财务报表附注——未经审计
1

ROOT, INC和子公司
简明合并运营报表和综合亏损表——未经审计
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（以百万计，每股数据除外）
收入：
净赚取的保费$63.9 $74.7 $123.9 $153.0 
净投资收益6.8 0.7 13.5 1.3 
投资已实现（亏损）净收益— (0.1)— 1.1 
费用收入3.8 4.4 7.0 9.3 
其他收入 0.3 0.7 0.5 1.1 
总收入74.8 80.4 144.9 165.8 
运营费用：
损失和损失调整费用59.5 95.7 122.8 192.4 
销售和营销6.1 21.4 9.7 36.7 
其他保险费用（福利）2.6 (7.8)3.9 (6.8)
技术和开发11.1 17.9 21.3 31.8 
一般和行政20.7 39.5 42.2 70.0 
运营费用总额100.0 166.7 199.9 324.1 
营业亏损(25.2)(86.3)(55.0)(158.3)
利息支出(11.5)(9.2)(22.6)(14.7)
所得税支出前的亏损(36.7)(95.5)(77.6)(173.0)
所得税支出— — — — 
净亏损(36.7)(95.5)(77.6)(173.0)
其他综合损失：
投资未实现亏损净额的变化(1.2)(1.3)(0.1)(5.0)
综合损失$(37.9)$(96.8)$(77.7)$(178.0)
每股普通股亏损：基本亏损和摊薄后亏损（均为A类和B类）$(2.55)$(6.77)$(5.43)$(12.36)
已发行加权平均普通股：基本股和摊薄后普通股（均为A类和B类）14.4 14.1 14.3 14.0 

参见简明合并财务报表附注——未经审计

2

ROOT, INC和子公司
可赎回可转换优先股和股东权益的简明合并报表——未经审计
可赎回可转换优先股A 类和 B 类普通股额外的实收资本累计其他综合亏损累计损失股东权益总额
股份金额A 类股票B 类股票金额
（单位：百万）
余额——2023 年 3 月 31 日14.1 $112.0 9.2 5.0 $— $1,857.1 $(4.7)$(1,608.7)$243.7 
净亏损— — — — — — — (36.7)(36.7)
其他综合损失— — — — — — (1.2)— (1.2)
普通股期权行使和限制性股票单位归属，扣除员工税预扣的股份— — 0.2 — — — — — — 
普通股——基于股份的薪酬支出— — — — — 5.2 — — 5.2 
认股权证补偿费用— — — — — 3.9 — — 3.9 
认股权证发行成本— — — — — (0.5)— — (0.5)
余额 — 2023 年 6 月 30 日14.1 $112.0 9.4 5.0 $— $1,865.7 $(5.9)$(1,645.4)$214.4 
余额——2023 年 1 月 1 日14.1 $112.0 9.2 5.0 $— $1,850.7 $(5.8)$(1,567.8)$277.1 
净亏损— — — — — — — (77.6)(77.6)
其他综合损失— — — — — — (0.1)— (0.1)
普通股期权行使和限制性股票单位归属，扣除员工税预扣的股份— — 0.2 — — — — — — 
普通股——基于股份的薪酬支出— — — — — 7.7 — — 7.7 
认股权证补偿费用— — — — — 8.3 — — 8.3 
认股权证发行成本— — — — — (1.0)— — (1.0)
余额 — 2023 年 6 月 30 日14.1 $112.0 9.4 5.0 $— $1,865.7 $(5.9)$(1,645.4)$214.4 

3

ROOT, INC和子公司
可赎回可转换优先股和股东权益的简明合并报表——未经审计
可赎回可转换优先股A 类和 B 类普通股额外的实收资本累计其他综合（亏损）收益累计损失股东权益总额
股份金额A 类股票B 类股票金额
（单位：百万）
余额——2022 年 3 月 31 日14.1 $112.0 8.6 5.5 $— $1,818.5 $(3.3)$(1,347.6)$467.6 
净亏损— — — — — — — (95.5)(95.5)
其他综合损失— — — — — — (1.3)— (1.3)
将 B 类转换为 A 类— — 0.3 (0.3)— — — — — 
普通股——基于股份的薪酬支出— — — — — 7.4 — — 7.4 
认股权证补偿费用— — — — — 3.5 — — 3.5 
认股权证发行成本— — — — — (0.4)— — (0.4)
余额——2022 年 6 月 30 日14.1 $112.0 8.9 5.2 $— $1,829.0 $(4.6)$(1,443.1)$381.3 
余额——2022 年 1 月 1 日14.1 $112.0 7.9 6.1 $— $1,806.1 $0.4 $(1,270.1)$536.4 
净亏损— — — — — — — (173.0)(173.0)
其他综合损失— — — — — — (5.0)— (5.0)
将 B 类转换为 A 类— — 0.9 (0.9)— — — — — 
普通股期权行使和限制性股票单位归属，扣除员工税预扣的股份— — 0.1 — — 0.4 — — 0.4 
将提前行使的股票期权从负债中重新分类— — — — — 0.1 — — 0.1 
普通股——基于股份的薪酬支出— — — — — 14.0 — — 14.0 
认股权证补偿费用— — — — — 8.8 — — 8.8 
认股权证发行成本— — — — — (1.0)— — (1.0)
发行的定期贷款认股权证— — — — — 0.6 — — 0.6 
余额 — 2022 年 6 月 30 日14.1 $112.0 8.9 5.2 $— $1,829.0 $(4.6)$(1,443.1)$381.3 

参见简明合并财务报表附注——未经审计

4

ROOT, INC和子公司
简明合并现金流量表——未经审计
截至6月30日的六个月
20232022
（单位：百万）
来自经营活动的现金流：
净亏损$(77.6)$(173.0)
为使净亏损与经营活动中使用的净现金相一致而进行的调整：
基于股份的薪酬7.7 14.0 
认股权证补偿费用8.3 8.8 
折旧和摊销5.5 6.6 
坏账支出5.0 8.9 
已实现的投资净收益— (1.1)
运营资产和负债的变化：
应收保费(20.7)7.0 
再保险可收回和应收账款18.6 (3.1)
预付再保险费0.5 9.0 
其他资产14.6 (3.8)
损失和损失调整费用准备金(40.9)(7.5)
未赚取的保费18.1 (18.2)
应付再保险费(29.4)22.4 
应付账款和应计费用(0.8)14.3 
其他负债(3.2)10.8 
用于经营活动的净现金(94.3)(104.9)
来自投资活动的现金流：
购买投资(48.9)(9.0)
投资到期、收回期和偿还期所得收益14.8 11.6 
投资的销售0.2 2.2 
内部开发软件的资本化(5.1)(5.3)
购买固定资产(0.2)— 
购买无限期无形资产和交易成本— (1.3)
用于投资活动的净现金(39.2)(1.8)
来自融资活动的现金流：
行使股票期权和限制性股票单位所得的收益，扣除税款（预扣税）/收益(0.6)0.3 
发行债务和相关认股权证的收益，扣除发行成本— 286.0 
融资活动提供的（用于）净现金(0.6)286.3 
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少） (134.1)179.6 
期初现金、现金等价物和限制性现金763.1 707.0 
期末现金、现金等价物和限制性现金$629.0 $886.6 

参见简明合并财务报表附注——未经审计

5

ROOT, INC和子公司
简明合并财务报表附注——未经审计
1.业务性质
Root, Inc. 是一家控股公司，直接或间接维护 100其每家子公司的所有权百分比，包括俄亥俄州注册的保险公司Root Insurance Company；截至2023年7月1日，Root Property & Casualty Insuralty Insurance Company Company, Ltd.，其注册地为俄亥俄州；以及Root, Inc.，“我们” 或 “我们的”。
我们成立于 2015 年，并于 2016 年 7 月开始撰写个人汽车保险。我们是一家科技公司，主要采用直接面向消费者的模式，我们的大多数个人保险客户都是通过移动应用程序和嵌入式平台获得的。我们提供由Root Insurance Company和Root Property & Casualty Insurance Company承保
2.重要会计政策的列报基础和摘要
演示基础—我们认为，公允列报简明合并财务报表所需的所有调整均已包括在内。所有这些调整都是正常和反复进行的。这些简明合并财务报表未经审计，因此应与2023年2月22日向美国证券交易委员会（SEC）或2022年10-K提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的合并财务报表和相关附注一起阅读。
整合的基础—未经审计的简明合并财务报表包括Root, Inc.及其子公司的账目，所有这些账目均为全资子公司。这些财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（GAAP）编制的。所有跨公司账户和交易均已取消。
估算值的使用— 编制未经审计的简明合并财务报表要求管理层做出某些估计和假设，这些估计和假设会影响在未经审计的简明合并财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有所不同。我们未经审计的简明合并财务报表中反映的重要估计包括但不限于亏损和亏损调整支出准备金（LAE）、应收保费预期信贷损失备抵和所得税估值补贴。
修订先前发布的财务报表—在2022年第四季度，我们在2022年第一、第二和第三季度财务报表中发现了错误，并修订了简明合并运营报表中某些销售和营销以及一般和管理费用的季度列报表，以及与一名高级营销员工涉嫌挪用资金相关的综合亏损。这些错误没有影响 2022 年之前的时期。
根据美国证券交易委员会工作人员会计公报（SAB，第99号） 实质性，以及 SAB 第 108 号， 在量化本年度财务报表中的错误陈述时考虑上一年度错报的影响，我们评估了财务报表中这些错误的重要性，得出的结论是，这些错误对截至2022年6月30日的三个月和六个月未经审计的中期财务报表并不重要。

6

下表显示了修订对截至2022年6月30日的三个月和六个月的简明合并运营报表和综合亏损、截至2022年6月30日的六个月的可赎回优先股和股东权益的简明合并合并报表以及截至2022年6月30日的六个月的简明合并现金流量表的影响。
截至2022年6月30日的三个月（未经审计）截至2022年6月30日的六个月（未经审计）
正如报道的那样调整如已更正正如报道的那样调整如已更正
（以百万计，每股金额除外）
简明合并运营和综合亏损报表：
销售和营销$25.4 $(4.0)$21.4 $40.1 $(3.4)$36.7 
一般和行政29.9 9.6 39.5 59.9 10.1 70.0 
运营费用总额161.1 5.6 166.7 317.4 6.7 324.1 
营业亏损(80.7)(5.6)(86.3)(151.6)(6.7)(158.3)
所得税支出前的亏损(89.9)(5.6)(95.5)(166.3)(6.7)(173.0)
净亏损(89.9)(5.6)(95.5)(166.3)(6.7)(173.0)
综合损失$(91.2)$(5.6)$(96.8)$(171.3)$(6.7)$(178.0)
已发行加权平均普通股：基本股和摊薄后普通股（均为A类和B类）14.1 14.1 14.0 14.0 
每股普通股亏损：基本亏损和摊薄后亏损（均为A类和B类）$(6.38)$(6.77)$(11.88)$(12.36)

截至2022年6月30日（未经审计）
正如报道的那样调整如已更正
（单位：百万）
可赎回可转换优先股和股东权益的简明合并报表：
累计亏损$(1,436.4)$(6.7)$(1,443.1)
股东权益总额$388.0 $(6.7)$381.3 

截至2022年6月30日的六个月（未经审计）
正如报道的那样调整如已更正
（单位：百万）
简明合并现金流量表：
净亏损$(166.3)$(6.7)$(173.0)
其他资产(10.5)6.7 (3.8)
用于经营活动的净现金$(104.9)$— $(104.9)

7

反向股票分割—2022 年 8 月，我们董事会的一个授权小组委员会批准了我们的 A 类和 B 类普通股以 1 比 18 的比率进行反向股票拆分。2022 年 8 月 12 日，我们提交了经修订和重述的公司注册证书的修正证书，以对 A 类和 B 类普通股进行 1 比 18 的反向股票拆分。由于反向股票拆分，每 18我们已发行或流通的每类反向拆分前普通股的股份合并为 一此类普通股的份额。反向股票拆分时没有发行任何部分股票。2022 年 8 月 15 日，我们的 A 类普通股开始在纳斯达克股票市场进行拆分调整后的交易。因此，随附的简明合并财务报表及其附注中列报的各期的所有历史每股数据、已发行股票数量和其他普通股等价物均已酌情进行了追溯调整，以反映反向股票拆分。
现金、现金等价物和限制性现金—下表提供了简明合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账情况，这些对账总和为简明合并现金流量表中相同金额的总和：
截至
6月30日十二月三十一日
20232022
（百万美元）
现金和现金等价物$628.0 $762.1 
限制性现金1.0 1.0 
简明合并现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额$629.0 $763.1 


8

3.投资
截至2023年6月30日和2022年12月31日的短期投资和可供出售的固定到期证券的摊销成本和公允价值如下：

2023年6月30日
摊销成本预期信用损失备抵金未实现收益总额未实现亏损总额公允价值
（百万美元）
固定到期日：
美国财政部证券和机构$15.2 $— $— $(0.3)$14.9 
市政证券25.6 — — (1.2)24.4 
公司债务证券70.0 — — (2.7)67.3 
住宅抵押贷款支持证券10.6 — — (0.4)10.2 
商业抵押贷款支持证券29.2 — — (1.2)28.0 
其他债务15.3 — — (0.1)15.2 
固定到期日总额165.9 — — (5.9)160.0 
短期投资2.7 — — — 2.7 
总计$168.6 $— $— $(5.9)$162.7 
2022年12月31日
摊销成本预期信用损失备抵金未实现收益总额未实现亏损总额公允价值
（百万美元）
固定到期日：
美国财政部证券和机构$11.3 $— $— $(0.3)$11.0 
市政证券21.4 — — (1.2)20.2 
公司债务证券60.5 — — (2.7)57.8 
住宅抵押贷款支持证券5.5 — — (0.3)5.2 
商业抵押贷款支持证券24.4 — — (1.2)23.2 
其他债务11.1 — 0.1 (0.2)11.0 
固定到期日总额134.2— 0.1(5.9)128.4
短期投资0.4— — — 0.4
总计$134.6 $— $0.1 $(5.9)$128.8 
管理层审查了每个资产负债表日的可供出售证券，以考虑是否有必要确认截至2023年6月30日和2022年12月31日的信用损失。我们不打算出售这些投资，在复苏之前我们被要求出售证券的可能性不大。管理层得出结论，可供出售证券的未实现亏损是由于与信贷无关的因素，因此，截至2023年6月30日和2022年12月31日，没有信用损失备抵金。

9

下表反映了短期投资和可供出售的固定到期证券的未实现亏损总额和公允价值，按投资类别和个别证券在2023年6月30日和2022年12月31日处于持续未实现亏损状态的时间长短汇总：
2023年6月30日
少于 12 个月12 个月或更长时间总计
公允价值未实现
损失		公允价值未实现
损失		公允价值未实现
损失
（百万美元）
固定到期日：
美国财政部证券和机构$9.1 $(0.1)$5.3 $(0.2)$14.4 $(0.3)
市政证券7.9 (0.1)14.9 (1.1)22.8 (1.2)
公司债务证券28.3 (0.6)37.9 (2.1)66.2 (2.7)
住宅抵押贷款支持证券6.7 (0.1)2.0 (0.3)8.7 (0.4)
商业抵押贷款支持证券13.4 (0.3)14.5 (0.9)27.9 (1.2)
其他债务10.8 (0.1)1.5 — 12.3 (0.1)
固定到期日总额76.2 (1.3)76.1 (4.6)152.3 (5.9)
短期投资1.0 — — — 1.0 — 
总计$77.2 $(1.3)$76.1 $(4.6)$153.3 $(5.9)
2022年12月31日
少于 12 个月12 个月或更长时间总计
公允价值未实现
损失		公允价值未实现
损失		公允价值未实现
损失
（百万美元）
固定到期日：
美国财政部证券和机构$6.9 $(0.1)$4.1 $(0.2)$11.0 $(0.3)
市政证券11.5 (0.5)8.2 (0.7)19.7 (1.2)
公司债务证券45.3 (1.6)11.5 (1.1)56.8 (2.7)
住宅抵押贷款支持证券2.2 — 1.9 (0.3)4.1 (0.3)
商业抵押贷款支持证券18.3 (0.8)4.6 (0.4)22.9 (1.2)
其他债务6.8 (0.2)— — 6.8 (0.2)
固定到期日总额91.0 (3.2)30.3 (2.7)121.3 (5.9)
短期投资0.1 — — — 0.1 — 
总计$91.1 $(3.2)$30.3 $(2.7)$121.4 $(5.9)

其他投资
截至2023年6月30日和2022年12月31日，与我们的私募股权投资相关的其他投资为美元4.4百万。有 不截至2023年6月30日的三个月和六个月的已实现收益或亏损。我们认出来了 零和 $1.2截至2022年6月30日的三个月和六个月的已实现收益分别为百万美元。我们在简明合并运营报表和综合亏损表中将私募股权投资的出售收益记入投资已实现（亏损）净收益中。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，私募股权投资没有确认未实现的损益或减值损失。

10

下表反映了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的简明合并运营报表和综合亏损中包含的短期投资、可供出售的固定到期日和其他投资的已实现损益总额和净额：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（百万美元）
已实现的投资收益$— $— $— $1.2 
已实现的投资亏损— (0.1)— (0.1)
投资已实现（亏损）净收益$— $(0.1)$— $1.1 
下表列出了截至2023年6月30日按合同到期日分列的短期投资和可供出售的固定到期证券的摊销成本和公允价值：
2023年6月30日
摊销成本公允价值
（百万美元）
在一年或更短的时间内到期$34.1 $33.5 
一年到五年后到期100.0 96.2 
到期五年到十年19.1 18.4 
10 年后到期15.4 14.6 
总计$168.6 $162.7 
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月净投资收入的组成部分：

截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（百万美元）
债券利息$1.0 $0.5 $1.9 $1.1 
存款和现金等价物的利息6.0 0.4 11.9 0.6 
总计7.0 0.9 13.8 1.7 
投资费用(0.2)(0.2)(0.3)(0.4)
净投资收益$6.8 $0.7 $13.5 $1.3 


11

下表汇总了截至2023年6月30日和2022年12月31日短期投资和可供出售的固定到期证券的信用评级：

2023年6月30日
摊销成本公允价值占总数的百分比
公允价值
（百万美元）
标普全球评级或同等评级
AAA$81.8 $79.1 48.6 %
AA+、AA、AA-、A-126.7 25.8 15.9 
A+、A、A-45.0 43.0 26.4 
BBB+、BBB、BBB-15.1 14.8 9.1 
总计$168.6 $162.7 100.0 %


2022年12月31日
摊销成本公允价值 占总数的百分比
公允价值
（百万美元）
标普全球评级或同等评级
AAA$62.5 $59.9 46.5 %
AA+、AA、AA-、A-119.9 19.114.8 
A+、A、A-38.4 36.528.3 
BBB+、BBB、BBB-13.8 13.310.4 
总计$134.6 $128.8 100.0 %

12

4.金融工具的公允价值
下表提供了截至2023年6月30日和2022年12月31日我们按公允价值计量和报告的金融资产的信息：

2023年6月30日
第 1 级第 2 级第 3 级总计
公允价值
（百万美元）
资产
固定到期日：
美国财政部证券和机构$13.1 $1.8 $— $14.9 
市政证券— 24.4 — 24.4 
公司债务证券— 67.3 — 67.3 
住宅抵押贷款支持证券— 10.2 — 10.2 
商业抵押贷款支持证券— 28.0 — 28.0 
其他债务— 15.2 — 15.2 
固定到期日总额13.1 146.9 — 160.0 
短期投资2.4 0.3 — 2.7 
现金等价物404.3 — — 404.3 
按公允价值计算的总资产 $419.8 $147.2 $— $567.0 
2022年12月31日
第 1 级第 2 级第 3 级总计
公允价值
（百万美元）
资产
固定到期日：
美国财政部证券和机构$9.2 $1.8 $— $11.0 
市政证券— 20.2 — 20.2 
公司债务证券— 57.8 — 57.8 
住宅抵押贷款支持证券— 5.2 — 5.2 
商业抵押贷款支持证券— 23.2 — 23.2 
其他债务— 11.0 — 11.0 
固定到期日总额9.2 119.2 — 128.4 
短期投资— 0.4 — 0.4 
现金等价物487.3 — — 487.3 
按公允价值计算的总资产 $496.5 $119.6 $— $616.1 
我们使用独立定价供应商或经纪商/交易商的报价、定价模型、具有类似特征的证券的报价或折现现金流组合的报价，估算所有不同类别的二级固定到期日和短期投资的公允价值。在活跃的市场中，所有重要投入都是可以观察到的。
以非经常性公允价值计量的私募股权投资
在此期间，由于可观察到的事件或减值而重新计量的私募股权投资在公允价值层次结构中被归类为第三级，因为我们根据估值方法估算价值，其中可能包括交易日可观察到的交易价格和其他价格的组合

13

不可观察的输入，包括我们持有的投资的波动性、权利和义务。有关我们的私募股权投资的更多信息，请参阅附注3 “投资”。
长期债务的公允价值
长期债务的账面金额记入未付余额，扣除折扣和债务发行成本。未偿长期债务的公允价值被归类为公允价值层次结构的第二级。公允价值基于一个模型，该模型参考了可观测的利率和利差，将现金流折现为现值。 截至2023年6月30日和2022年12月31日，这些金融工具的账面金额和公允价值如下：

账面金额
截至2023年6月30日
截至2023年6月30日的估计公允价值
账面金额
截至
2022年12月31日
截至2022年12月31日的估计公允价值
（百万美元）
长期债务$297.4 $310.2 $295.4 $309.7 
由于其短期性质，其他短期金融工具的账面金额接近其公允价值。
5.损失和损失调整支出准备金
以下是扣除再保险后的亏损和LAE的期初和期末准备金余额的对账情况：
截至6月30日的六个月
20232022
（百万美元）
1 月 1 日总亏损和 LAE 储备$287.4 $320.2 
可对未付损失进行再保险(76.4)(79.5)
1 月 1 日净亏损和 LAE 储备金211.0 240.7 
与以下方面有关的净损失和 LAE
本年度123.6 191.9 
前几年(0.8)0.5 
支出总额122.8 192.4 
与以下方面有关的净已付损失和 LAE
本年度58.7 89.8
前几年99.0 96.0
支付总额157.7 185.8 
6月30日净亏损和LAE储备金
176.1 247.3 
加上可追回未付损失的再保险70.4 65.4 
6月30日总亏损和LAE储备金
$246.5 $312.7 
以前事故年份造成的损失和LAE减少了美元0.8百万，增加了 $0.5截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别为百万美元。在截至2023年6月30日的六个月中，与前一时期相关的已发生损失和LAE的发展是由于报告的伤害保险损失低于预期，但前一事故期间索赔的LAE高于预期，部分抵消了这一点。在截至2022年6月30日的六个月中，与前期相关的已发生损失的发展主要与通货膨胀造成的财产损失、碰撞和综合索赔损失高于预期有关。前一事故期索赔的LAE低于预期，部分抵消了这一点。

14

6.再保险
下表反映了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中影响简明合并运营报表和再保险综合亏损的金额：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（百万美元）
写的保费：
直接$128.1 $130.8 $251.9 $304.3 
假定16.9 9.3 27.8 23.0 
割让(67.2)(81.1)(137.1)(183.5)
写入的净保费$77.8 $59.0 $142.6 $143.8 
赚取的保费：
直接$120.2 $159.3 $240.3 $324.8 
假定11.3 11.5 21.3 20.7 
割让(67.6)(96.1)(137.7)(192.5)
净赚取的保费$63.9 $74.7 $123.9 $153.0 
损失和 LAE 造成的损失：
直接$90.5 $152.2 $190.3 $303.9 
假定8.7 13.2 16.4 24.4 
割让(39.7)(69.7)(83.9)(135.9)
产生的净亏损和LAE$59.5 $95.7 $122.8 $192.4 
如果所有或任何再保险公司可能无法履行现有再保险协议规定的义务，我们将对此类违约金额向保单持有人负责。
7.长期债务
2022 年 1 月，我们输入了 $300.0百万 五年定期贷款或定期贷款，本金将于2027年1月27日到期时支付。利息按季度支付，根据目前根据担保隔夜融资利率（SOFR）计算的浮动利率确定， 1.0% 楼层，加上 9.0%，加上 0.26161截至2023年6月30日的年利率，之后利率将根据SOFR计算，并附有 1.0% 楼层，加上 9.0%.
以下总结了截至2023年6月30日和2022年12月31日长期债务的账面价值：
2023年6月30日2022年12月31日
（百万美元）
定期贷款$300.0 $300.0 
应计应付利息
7.8 7.3 
未摊销的折扣、债务发行成本和认股权证(10.4)(11.9)
总计$297.4 $295.4 

15

8.所得税
合并有效税率为 零截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月。这些税率与美国联邦所得税税率之间的差异 21％主要是由于我们的美国递延所得税资产获得了全额估值补贴。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，对于不确定的税收状况，我们没有任何未确认的税收优惠，也没有与不确定税收状况相关的利息或罚款。

9.重组成本
2022 年，我们实施了战略举措，以降低运营成本、提高效率并增加对战略优先事项的关注。这些举措导致了重组行动，包括减少工作人员人数、终止合同，在某些情况下还减少了办公空间。这些重组行动包括以下成本：
员工成本—包括遣散费、福利、基于股份的薪酬和取决于某些员工持续就业的员工薪酬支出以及相关的员工成本。
房地产退出成本—包括房地产退出成本，主要与使用权资产的加速摊销、租赁权改善以及家具和固定装置有关。
其他费用—主要包括在我们提高效率和降低运营成本的努力中产生的合同终止成本，以及增加不再具有经济效益的软件的支出。
截至 2023 年 6 月 30 日，我们预计将产生大约 $3.6百万美元的员工薪酬支出，取决于某些员工的持续就业，将在2023年第四季度之前按比例确认。我们预计，2024年1月将出现与这些员工薪酬费用相关的现金支出。截至2023年6月30日，除上述情况外，我们预计未来不会产生与已发生的重组行动有关的任何额外重大支出。
下表显示了简明合并运营报表和综合亏损表中记录在一般和管理费用中的重组成本：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月截至 2023 年 6 月 30 日的累计费用
2023202220232022
（百万美元）
重组成本：
员工成本$1.8 $— $4.1 $5.6 $19.6 
房地产退出成本— 0.6 — 2.1 2.1 
其他费用0.1 — 3.4 0.7 4.4 
重组总成本$1.9 $0.6 $7.5 $8.4 $26.1 
下表显示了简明合并资产负债表上其他负债中记录的重组成本应计额的结转情况：
员工成本其他费用负债总额
（百万美元）
重组活动：
截至2023年1月1日的重组负债$3.1 $0.1 $3.2 
产生的费用3.7 3.4 7.1 
付款(2.0)(3.5)(5.5)
截至2023年6月30日的重组负债$4.8 $— $4.8 

16

10.基于股份的薪酬
认股证
2021 年 10 月，我们发行了 Carvana 八一批认股权证，包括 三一部分 “短期认股权证” 和 五一部分 “长期认股权证”，有机会购买最多的 7.2百万A类普通股的股票。 截至2023年6月30日，我们确定剩余的未归属短期认股权证很可能归属。在这种情况下，长期认股权证不可能同时归属，因此被认为不太可能归属。我们根据完成Carvana在线购买平台的综合汽车保险解决方案或集成平台和通过集成平台产生的保单的进展情况，确认了与这些股票分类认股权证相关的认股权证补偿支出。所有这些认股权证都是现成的，因此截至2023年6月30日没有内在价值。
下表显示了简明合并运营报表和综合亏损表中记录的认股权证补偿支出：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（百万美元）
认股权证补偿费用：
销售和营销$— $3.5 $— $8.8 
其他保险费用（福利）3.9 — 8.3 — 
认股权证补偿支出总额$3.9 $3.5 $8.3 $8.8 

截至 2023 年 6 月 30 日，有 $12.8与认股权证相关的百万美元未确认的补偿成本。剩余费用预计将在大约一段时间内得到确认 两年.
基于员工股份的薪酬
我们维持股权激励计划或计划，用于向我们的高管、董事、员工和某些顾问发行和授予股权奖励（限制性股票、限制性股票单位或限制性股票，以及激励和不合格股票期权）。截至 2023 年 6 月 30 日，我们有 2.0根据该计划获得授权并可供发行的百万股普通股。
下表显示了简明合并运营报表和综合亏损表中记录的基于股份的薪酬支出：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（百万美元）
基于股份的薪酬支出：
损失和损失调整费用$0.2 $0.2 $0.3 $0.4 
销售和营销0.1 0.3 0.2 0.4 
其他保险费用（福利）0.2 0.3 0.3 0.5 
技术和开发0.8 1.3 1.5 2.0 
一般和行政3.9 5.3 5.4 10.7 
基于股份的薪酬支出总额$5.2 $7.4 $7.7 $14.0 

17

下表按奖励类型提供了基于股份的薪酬支出总额：

截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（百万美元）
基于股份的薪酬支出：
限制性股票单位支出$4.9 $7.0 $7.0 $13.1 
股票期权费用0.3 0.4 0.7 0.9 
基于股份的薪酬支出总额$5.2 $7.4 $7.7 $14.0 
截至 2023 年 6 月 30 日，有 $1.5百万和美元26.0百万美元未确认的薪酬成本分别与未归属的股票期权和限制性股票单位有关。剩余费用预计将在大约一段时间内得到确认 三年适用于未归属的股票期权和 四年适用于 RSU。
限制性股票单位
截至2023年6月30日的六个月中，RSU的活动摘要如下：

截至2023年6月30日的六个月
限制性股票单位
股票数量加权平均值
赠款日期博览会
每股价值		聚合内在价值
（以百万计，每股金额除外）
截至 2023 年 1 月 1 日未归属1.1 $51.81 $5.0 
已授予0.8 5.56 
既得(0.4)50.86 2.0 
已没收、过期或取消(0.2)57.36 
截至2023年6月30日未归投资
1.3 $23.16 $11.2 
股票期权
截至2023年6月30日的六个月期权活动摘要如下：
截至2023年6月30日的六个月
选项股票数量加权平均行使价加权平均剩余合同期限（以年为单位）聚合内在价值
（以百万计，行使价和期限金额除外）
2023 年 1 月 1 日未偿还且可行使0.2 $38.15 5.63$0.2 
已授予— 8.94 
已锻炼— — — 
已没收、过期或取消(0.1)44.87 
截至 2023 年 6 月 30 日未偿还且可行使
0.1 $33.75 4.80$0.4 

18

11.承付款和意外开支
我们不时参与与我们的业务运营相关的诉讼和法律诉讼。除非下文披露，否则我们认为我们不参与任何可以合理预期会对我们的财务状况或经营业绩和现金流产生重大不利影响的当前或未决法律诉讼。
2023年2月9日，一名个人代表她向美国路易斯安那州中区地方法院对公司的子公司Root Insurance Company提起了所谓的集体诉讼（案件编号 3:23-cv-00089-jwd-RLB），并进一步声称代表一类假定的被保险人。该投诉称，Root Insurance Company在解决车辆全损索赔时违反了其保险合同，违反了路易斯安那州法律的具体条款。该申诉要求的损害赔偿包括根据该保单支付的所谓补助金，以及判决前和判决后的利息、法定罚款、律师费和费用，以及代表指定原告和假定的集体成员的禁令救济。此事以微不足道的金额和解，并于2023年7月20日以有偏见的方式被驳回。
2022 年 12 月 19 日，一名个人代表该公司在美国德克萨斯州西区地方法院（案件编号 1:22-cv-01328-ly）对公司的子公司 Root Insurance Company 提起了所谓的集体诉讼，并进一步声称代表一类假定的被保险人。该投诉称，Root Insurance Company因涉嫌未将销售税纳入车辆总损失和解而违反了其保险合同并违反了《德克萨斯州即时支付索赔法》的具体条款。申诉要求赔偿，包括支付据称根据保单所欠的福利，以及代表指定原告和假定集体成员支付的判决前和判决后的利息和律师费。Root Insurance Company已采取行动驳回投诉中提出的索赔。该公司认为该诉讼中的索赔毫无根据，并打算对此进行有力的辩护。诉讼尚处于初期阶段。因此，目前，我们无法预测结果，也无法估计我们可能或潜在的损失意外事件的可能性或规模。
2022 年 6 月 27 日，美国特拉华特区地方法院（案例编号 1:22-cv-00865）对公司的某些现任和前任高级管理人员和董事提起了经核实的股东衍生品诉讼。该公司被列为名义被告。申诉称，被告违反了1934年《证券交易法》第10（b）条或《交易法》第10b-5条，对所谓的重大事实作出虚假或误导性陈述和遗漏，违反了信托义务和/或协助和教唆违反信托义务，致富不当，浪费了公司资产，并应根据证券第11（f）条承担责任与公司首次公开募股有关和之后的1933年法案或《证券法》。该申诉要求赔偿未指明的赔偿。该公司认为该诉讼中的索赔毫无根据，并打算对此进行有力的辩护。该诉讼目前处于暂停状态，等待以下问题的最终解决，目前，我们无法预测结果，也无法估计我们可能或潜在的损失意外事件的可能性或规模。
2021年3月19日，代表某些Root股东在美国俄亥俄州南区地方法院（案件编号 2:21-cv-01197）对公司及其某些现任和前任高管和董事提起了所谓的集体诉讼。该投诉称，被告对所谓的重大事实作了虚假或误导性的陈述和遗漏，这违反了《交易法》第10（b）和20（a）条及该法第10b-5条，以及与公司首次公开募股有关的《证券法》第11和15条。申诉要求赔偿未指明的损失。被告关于驳回申诉中提出的索赔的动议获得批准，诉讼于2023年3月31日被有偏见地驳回，已对该驳回提出上诉。公司认为，本次诉讼中的索赔毫无根据，并打算对其进行有力辩护。诉讼尚处于初期阶段，目前，我们无法预测结果，也无法估计可能或潜在的损失意外事件的可能性或规模。
根据监管要求，我们对未来可能对无关联保险公司的破产和减值进行评估承担或有责任。

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12.其他综合亏损和累计其他综合（亏损）收益
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，我们的累计其他综合（亏损）收益（AOCI）的变化：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（百万美元）
期初余额$(4.7)$(3.3)$(5.8)$0.4 
重新分类前的其他综合损失(1.2)(1.4)(0.1)(5.1)
已实现的投资净收益从AOCI重新归类为净亏损— 0.1 — 0.1 
其他综合损失(1.2)(1.3)(0.1)(5.0)
期末余额$(5.9)$(4.6)$(5.9)$(4.6)

13.每股亏损
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月A类和B类普通股的基本和摊薄后每股亏损的计算结果：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（以百万计，每股金额除外）
净亏损$(36.7)$(95.5)$(77.6)$(173.0)
已发行加权平均普通股：基本股和摊薄后普通股（均为A类和B类）14.4 14.1 14.3 14.0 
每股普通股亏损：基本亏损和摊薄后亏损（均为A类和B类）$(2.55)$(6.77)$(5.43)$(12.36)
我们在计算所述期间归属于普通股股东的摊薄后每股亏损时排除了以下根据每个期末的未偿还金额列报的潜在摊薄普通股等价物，因为将其包括在内会产生反摊薄效应：

截至6月30日，
20232022
（单位：百万）
购买普通股的期权0.10.2
有待回购的非既得股份0.10.1
限制性库存单位1.31.3
可赎回的可转换优先股（转换为普通股）0.80.8
购买普通股的认股权证7.67.7
总计9.9 10.1 


20

14.书面保费总额的地域细分
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，各州开具的保费总额如下：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
金额占总数的百分比金额占总数的百分比金额占总数的百分比金额占总数的百分比
（百万美元）
州：
德州$23.8 16.4 %$26.0 18.6 %$43.3 15.5 %$63.3 19.3 %
格鲁吉亚15.810.9 15.010.7 29.710.6 33.810.3 
科罗拉多州11.98.2 9.87.0 22.58.0 20.56.3 
宾夕法尼亚州7.65.2 7.75.5 16.96.0 17.75.4 
南卡罗来纳10.67.3 4.83.4 16.86.0 11.93.6 
犹他7.45.1 7.15.1 14.65.2 16.14.9 
亚利桑那州6.04.1 3.72.6 10.73.8 9.02.7 
路易斯安那州4.33.0 8.25.9 9.83.5 18.95.8 
俄克拉何马州4.83.3 4.63.3 9.53.4 10.93.3 
内华达州4.53.1 7.05.0 8.93.2 15.74.8 
所有其他州48.333.4 46.232.9 97.034.8 109.533.6 
总计 $145.0 100.0 %$140.1 100.0 %$279.7 100.0 %$327.3 100.0 %

21

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下关于我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-Q表季度报告其他地方的未经审计的简明合并财务报表和相关附注以及我们向证券局提交的截至2022年12月31日的10-K表年度报告中包含的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 标题下的讨论一起阅读交易委员会（SEC）将于2023年2月22日或2022年10-K举行。本次讨论，特别是有关我们未来经营业绩或财务状况、业务战略以及未来运营管理计划和目标的信息，包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，如本10-Q表季度报告中 “关于前瞻性陈述的特别说明” 标题下所述。您应查看本10-Q表季度报告和2022年10-K表中 “风险因素” 标题下的披露，以讨论可能导致我们的实际业绩与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异的重要因素。
我们的业务
Root 是一家以科技为基础的保险公司，其定价模式基于公平性和现代客户体验，彻底改变了个人保险。我们主要采用直接面向消费者的模式，在这种模式下，我们目前通过移动应用程序获取大多数客户。我们还专注于扩展我们的嵌入式保险平台，通过战略合作伙伴关系获取客户。
我们认为，Root的优势源于我们通过直接和嵌入式渠道快速高效绑定汽车保险单的独特能力，辅之以基于复杂的行为数据和专有的远程信息处理对个人风险进行细分。我们的客户体验是为了便于使用而构建的，我们的全栈保险结构使提供产品成为可能。所有这些都以独特的方式集成到一个基于云的单一技术平台中，该平台涵盖了从客户获取到承保再到理赔和管理再到持续的客户参与的整个保险价值链。
我们的模型受益于投资组合的成熟度。随着我们扩大业务规模和开发嵌入式产品，与传统保险公司相比，我们的业绩不成比例地偏向新客户。在我们建立长期客户基础时，我们预计会产生以下财务影响：
•提高了损失率。续保保费，指客户第二期及以后的保费，与客户第一期的新保费相比，其损失率较低。随着业务的发展，我们预计，根据行业规范，我们的保费中有更大比例将来自客户续约，从而降低我们整个投资组合的亏损率。我们还继续修改合同以收紧承保，并实施加息以控制损失成本增加的影响。
•减少了营销占保费的百分比。某些经常性客户保费没有相关的客户获取成本，承保成本也很低，从而提高了盈利能力。随着业务的发展，我们预计，根据行业规范，我们的保费中有更大比例将来自客户续订，而无需支付相关的营销成本。
•增加每位客户的收入。随着时间的推移，我们预计会完善我们的费用表，使其更符合行业规范。再加上加强承保，将为每位客户创造额外费用收入提供便利。
我们使用技术来提高所有职能的效率，包括分销、承保、保单管理和理赔。我们认为，这使我们能够在收购成本和提供优势的同时进行运营。我们继续开发机器学习损失模型，这使我们能够更快地应对市场变化，改善定价细分并采取适当和及时的利率行动。我们通过多种渠道直接高效地获取客户，包括嵌入式、数字（性能）、渠道媒体、推荐和代理商。我们不断变化的收购战略包括通过当前和未来的嵌入式合作伙伴利用我们的嵌入式平台。传统上，我们的营销成本历来远低于行业平均水平，尽管在任何给定时期，这些成本都可能因收购策略、渠道组合、各州或以下原因而异

22

季节性或竞争环境造成的。今天，我们通过移动应用程序和嵌入式平台获得了绝大多数客户。我们相信，通过谨慎投资和实现营销渠道的多元化，包括通过我们当前和未来的战略合作伙伴专注于嵌入式保险，以及利用专有数据科学和技术，将使我们能够实现更可持续、长期和盈利的增长。
作为一家全栈保险公司，我们目前采用 “资本效率” 模式，即在更高的再保险水平上利用各种再保险结构。这些再保险结构实现了三个核心目标（1）在监管资本要求不相应增加的情况下实现收入增长；（2）支持客户获取成本；（3）保护客户免受巨额亏损或尾部事件的影响.我们预计将保持较高的第三方配额份额再保险水平，同时扩大业务规模，以运营资本节约型商业模式。随着业务的扩大，我们希望能够灵活地降低配额份额水平，以最大限度地提高股东的回报。
鉴于再保险对我们经营业绩的重大影响，我们使用某些总基数关键绩效指标来管理和衡量我们的业务运营，并在再保险之前增强投资者对我们商业模式的理解。我们相信，通过总指标的提高，我们的长期成功将显而易见。在我们的监管格局下，鉴于我们的历史收入增长和由此产生的资本需求，获得再保险在一定程度上缓解了这些需求，在我们的监管格局下，仅凭总收入是无法实现的。
除了我们的总基准指标外，管理层还使用调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益，或调整后的息税折旧摊销前利润，作为管理业务不可或缺的一部分。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润为投资者提供了对我们业务的有用见解，因为这种衡量标准消除了某些不能直接归因于我们基础经营业绩的费用的影响。有关更多信息，包括这些关键指标的定义，请参阅 “— 关键绩效指标”；有关直接贡献和调整后息税折旧摊销前利润与美国最直接可比的公认会计原则（GAAP）指标的对账，请参阅 “— 非公认会计准则财务指标”。
影响可比性的近期事态发展
一般宏观经济因素
经济不稳定导致严重的通货膨胀压力、供应链中断、利率上升、股市低迷和银行倒闭。通货膨胀有可能在很长一段时间内保持高位，这可能会导致索赔和索赔费用增加，影响我们的投资组合的表现或产生其他不利影响。我们看到可维修费用和医疗费用有所增加。这些成本增加导致索赔严重程度更高。我们继续在多个州申报，以确定更密切地跟随不断变化的损失成本趋势的费率。利率上升增加了资本成本，并可能限制我们筹集额外资金的能力。
综合再保险
我们预计未来将继续使用再保险。我们的多元化再保险方法使我们能够优化资本需求，同时保持灵活性，以应对市场状况的变化或我们自身业务的特定变化。我们可以选择修改、调整和/或不续订某些第三方再保险安排，这可能会导致我们在未来保留更多的业务。如果我们在业务账面中保留更大的份额，我们的资本要求可能会增加。

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关键绩效指标
我们会定期审查许多指标，包括以下关键绩效指标，以评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定我们的业务趋势、准备财务预测和做出战略决策。我们认为，除了根据公认会计原则编制的财务业绩外，这些非公认会计准则和运营指标还有助于评估我们的业绩。有关我们使用直接缴款和调整后息税折旧摊销前利润及其与最直接可比的GAAP指标的对账的更多信息，请参阅标题为 “——非公认会计准则财务指标” 的部分。

截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（百万美元，每份保单的保费除外）
现行政策203,840 297,716 203,840 297,716 
每份保单的保费$1,353 $1,077 $1,353 $1,077 
现行保费$551.6 $641.3 $551.6 $641.3 
已写保费总额$145.0 $140.1 $279.7 $327.3 
赚取的总保费$131.5 $170.8 $261.6 $345.5 
毛利/（亏损）$12.7 $(7.5)$18.2 $(19.8)
净亏损$(36.7)$(95.5)$(77.6)$(173.0)
直接捐款$29.3 $(0.2)$47.9 $6.2 
调整后 EBITDA$(11.9)$(63.2)$(23.2)$(115.0)
净亏损和 LAE 比率93.1 %128.1 %99.1 %125.8 %
净支出比率57.4 %89.2 %56.6 %80.0 %
净合并比率150.5 %217.3 %155.7 %205.8 %
总亏损率65.5 %87.0 %68.4 %85.6 %
LAE 总比率10.0 %9.9 %10.6 %9.5 %
总支出比率42.7 %54.8 %41.5 %48.5 %
总合并比率118.2 %151.7 %120.5 %143.6 %
事故期间总损失率68.2 %84.8 %68.6 %83.1 %
现行政策
我们将生效的保单定义为截至期末由我们承保的现任和活跃的汽车保险保单持有人的数量。我们将现行政策视为评估我们财务业绩的重要指标，因为政策增长推动了我们的收入增长，扩大了品牌知名度，深化了我们的市场渗透率，并生成了更多数据以继续改善我们平台的运作。
每份保单的保费
我们将每份保单的保费定义为期末生效的汽车保险单的总保费除以有效保单的比率。我们将每份保单的保费视为一项重要的指标，因为每份保单的保费越高，我们期望从每份保单中获得的保费金额就越大。
现行保费
我们将有效保费定义为每份保单的保费乘以有效保单乘以二。我们将有效保费视为对截至给定时期的总保费年化运行率的估计值。由于我们的汽车保单是六个月的保单，因此我们将这个数字乘以二，以确定有效的年化保费金额。我们认为这是一个重要的指标，因为它是衡量我们保单投资组合规模的指标，也是未来12个月预期赚取的保费的指标。现行保费不是对未来收入的预测，也不是任何给定时期内预期收入的可靠指标。我们

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相信我们对现行保费的计算对投资者和分析师很有用，因为它反映了每个报告期末客户和每份保单保费波动的影响，而无需根据已知或预计的保单更新、取消和不续保进行调整。
已写保费总额
我们将保单总保费定义为在此期间约束的保单的总保费减去保单取消的按比例分配的影响。已缴保费总额包括直接保费和假定保费。我们将书面总保费视为一项重要指标，因为它是与总保费收入变化关系最密切的指标。我们使用书面总保费（不包括割让给再保险公司的保费的影响）来管理我们的业务，因为我们认为这反映了我们的客户收购活动产生的业务量和直接经济收益，再加上我们的基础承保和理赔业务（总亏损率和总亏损率），是我们未来盈利机会的关键驱动力。此外，根据我们使用的再保险结构的类型和组合，割让给再保险公司的保费可能会发生重大变化，因此，我们可以选择完全保留未来收购的客户的保费。
赚取的总保费
我们将赚取的总保费定义为在此期间赚取的总保费金额。保费是在提供保险保障的期限内赚取的，通常为六个月。赚取的总保费包括直接保费和假定保费。我们将所赚取的总保费视为一项重要的指标，因为它使我们能够在再保险的影响之前评估我们的保费水平。这是我们合并 GAAP 收入的主要驱动力。与记入的总保费一样，我们使用所赚取的总保费，其中不包括割让给再保险公司管理业务的保费的影响，因为我们认为它反映了我们的客户获取活动产生的业务量和直接经济收益，这些以及我们的基础承保和理赔业务（总亏损率和总损益率）是我们未来盈利机会的关键驱动力。
毛利/（亏损）
我们将毛利/（亏损）定义为总收入减去净亏损以及LAE和其他保险费用（收益）。我们将毛利/（亏损）视为一个重要的指标，因为我们认为它可以为我们核心保险业务的财务业绩提供信息。
直接捐款
我们将直接缴款（一种非公认会计准则财务指标）定义为毛利润/（亏损），不包括净投资收入、已实现的投资净收益、报告成本、基于员工人数分配的管理费用或管理费用，以及工资、健康福利、奖金、员工退休计划相关费用和基于员工股份的薪酬支出，或人事成本、执照、净佣金、专业费用和其他费用、割让保费、割让亏损和LAE，以及净收入割让佣金等。净割让佣金和其他包括因再保险割让而获得的割让佣金，部分被超额割让佣金的摊销所抵消，以及其他保险割让的再保险的影响，这些影响包含在其他保险费用中。在进行这些调整后，由此产生的计算仅包括成功收购业务所产生的总可变收入成本。我们将直接缴款视为一项重要的指标，因为我们认为它衡量在再保险影响之前我们总保单投资组合的盈利能力的进展。
有关总收入与直接捐款的对账情况，请参阅标题为 “— 非公认会计准则财务指标” 的部分。
调整后 EBITDA
我们将调整后的息税折旧摊销前利润（一项非公认会计准则财务指标）定义为净亏损，不包括利息支出、所得税支出、折旧和摊销、基于股份的薪酬、认股权证薪酬支出、重组

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费用、注销预付营销费用、律师费和其他无法反映我们持续经营业绩的项目。经过这些调整，得出的计算结果代表了直接归因于我们经营业绩的支出。我们使用调整后的息税折旧摊销前利润作为运营管理的内部绩效衡量标准，因为我们认为调整后的息税折旧摊销前利润为管理层和其他财务信息用户提供了对我们的经营业绩和基础业务业绩的有用见解。调整后的息税折旧摊销前利润不应被视为根据公认会计原则计算的净亏损的替代品，其他公司可能会以不同的方式定义调整后的息税折旧摊销前利润。
有关净亏损与调整后息税折旧摊销前利润的对账，请参阅标题为 “——非公认会计准则财务指标” 的部分。
净亏损和 LAE 比率
我们将以百分比表示的净亏损和LAE比率定义为净亏损和LAE与净赚取保费的比率。我们将净亏损和LAE比率视为重要的指标，因为它使我们能够以净保费的百分比来评估亏损趋势，并认为将亏损趋势与其他运营费用分开评估对投资者来说很有用。
净支出比率
我们将以百分比表示的净支出比率定义为所有运营支出减去亏损和LAE减去费用收入与净赚取保费的比率。我们认为净支出比率很重要，因为它使我们能够分析扣除费用收入后的支出和收购趋势，并允许投资者在评估这些支出时不包括我们的亏损和LAE支出。
净合并比率
我们将以百分比表示的净合并比率定义为净亏损和LAE比率和净支出比率的总和。我们认为净合并比率很重要，因为它使我们能够分析承保结果趋势，并且是衡量整体盈利能力和整体业务健康状况的关键指标。我们认为，在审查我们的承保业绩时，单独评估这些组成部分并综合评估对投资者很有用。净合并比率低于 100% 表示承保利润，而净合并比率大于 100% 表示承保亏损。
总亏损率
我们将以百分比表示的总亏损率定义为总亏损与所赚总保费的比率。总损失率不包括 LAE。我们将总损失率视为一项重要的指标，因为它使我们能够在再保险的影响之前分别评估已发生的损失和LAE。
LAE 总比率
我们将以百分比表示的总LAE比率定义为总LAE与总收入的比率。我们认为总LAE比率是一个重要的指标，因为它使我们能够分别评估产生的损失和LAE。目前，我们不会将任何 LAE 让给我们的第三方配额份额再保险协议；因此，我们积极监控 LAE 比率，因为无论我们的再保险策略如何，它都会直接影响我们的业绩。
总支出比率
我们将以百分比表示的总支出比率定义为总运营支出减去亏损和LAE，再减去费用收入与所赚总保费的比率。我们认为总支出比率很重要，因为它使我们能够在再保险的影响之前分析业务的基本支出基础并确定支出目标。我们认为，总支出比率有助于投资者在再保险的影响之前进一步评估业务健康状况和业绩。

26

总合并比率
我们将总合并比率定义为总亏损率、总LAE比率和总支出比率之和，以百分比表示。我们认为总合并比率很重要，因为它使我们能够评估财务业绩并设定目标，我们认为这些目标更能反映再保险之前业务的基本业绩和盈利能力。此外，我们认为，投资者在审查我们的总承保业绩时，单独评估这些组成部分和总体评估很有用。总合并比率低于 100% 表示承保利润，而总合并比率大于 100% 表示在再保险影响之前存在承保亏损。
事故期间总损失率
事故期间总损失率以百分比表示，表示在适用期内发生的保险事件预计产生的所有损失和索赔，无论这些损失和索赔何时报告和最终结算，除以同期赚取的总保费。损失准备金的变化是我们的事故期总损失率和总损失率之间差异的主要驱动因素。我们认为，事故期间总损失率可用于在再保险影响之前评估预期损失。
我们的经营业绩的组成部分
收入
我们的收入来自所得净保费、净投资收入、投资已实现（亏损）净收益、费用收入和其他收入。
净赚取的保费
保费是递延的，在保单期内按比例赚取。净赚取的保费代表我们总保费中的收入部分，减去根据我们的再保险协议割让给第三方再保险公司的收入部分。我们预计，随着我们生效的保单减少速度继续超过新业务的保费，净赚取的保费将在短期内减少。在短期内，我们预计我们的嵌入式产品将增加新内容，每份保单的保费将增加，从而促进净保费收入的增长。
净投资收益
净投资收入是指我们的固定到期和短期投资所赚取的利息、现金和现金等价物以及私募股权投资的未实现损益减去投资支出。净投资收入与我们的投资组合的整体规模、市场利率水平以及私募股权投资公允价值的变化直接相关。净投资收入将因我们的投资组合的规模和构成、市场回报和投资策略而异。
投资已实现（亏损）净收益
投资已实现（亏损）净收益是我们在出售投资时获得的金额与投资摊销成本基础之间的差额。
费用收入
对于那些分期支付保费的保单持有人，我们对每笔分期付款收取固定费用，这与处理更频繁的账单相关的额外管理费用。我们在处理每笔分期付款的期间确认这笔费用收入。
其他收入
其他收入主要包括在我们没有业务的地理地区分发网站和移动应用程序保单查询线索所获得的收入，在我们产生潜在客户时予以确认；在我们没有承受保险风险的第三方保险公司投放的房主保单所赚取的佣金，在相关保单生效之日确认。

27

运营费用
我们的运营费用包括亏损和LAE、销售和营销、其他保险费用（福利）、技术和开发以及一般和管理费用。
损失和损失调整费用
损失和LAE包括向我们的保单持有人或代表我们的保单持有人支付的索赔、付款和预计未来付款所产生的成本，包括调整或解决索赔所需的费用，扣除割给再保险公司的金额。损失和LAE包括使用理算师为已报告的索赔确定的案例基础估算值以及根据过去的经验和未报告损失的历史出现模式和LAE确定的未付索赔估计数确定的金额。这些准备金是一项负债，旨在支付清偿投保损失的估计最终成本。未付损失估算考虑了损失趋势、业务组合和其他影响理赔的风险因素。用于估算未付的LAE负债的方法基于索赔交易数据，包括调整和解决从明确的物质损害索赔到更复杂的伤害案件等一系列索赔类型的相对成本。
亏损和LAE是扣除割给再保险公司的金额。我们签订再保险合同是为了限制我们承受潜在损失的风险，并提供额外的能力来开展更多业务。这些费用取决于我们签订的保险单的规模和期限以及与潜在风险相关的损失经历。损失和 LAE 可能会在一段时间内支付。
索赔处理期间发生的其他各种费用被视为LAE。这些金额包括索赔相关员工的人事成本；软件费用；内部开发的软件摊销；以及管理费用。
销售和营销
销售和营销费用包括与绩效和嵌入式渠道、渠道媒体、广告、品牌、公共关系、赞助、消费者洞察和推荐费相关的支出。这些费用还包括与我们的嵌入式渠道相关的人员成本、管理费用和某些认股权证补偿费用。我们为所有提供的产品承担销售和营销费用。销售和市场营销按支出记作费用。考虑到根据Carvana商业协议完成集成平台的进展情况，某些认股权证补偿费用按比例确认。
我们计划继续投资和实现营销渠道的多元化，包括与嵌入式渠道相关的成本，以吸引和获取新客户，提高我们的品牌知名度，并在某些市场扩大我们的产品供应。我们预计，从长远来看，随着续订占总业务比例的增加，我们的销售和营销占收入的百分比将下降。
其他保险费用（福利）
其他保险费用（福利）包括承保费用、信用卡和保单处理费用、保费注销、保险牌照费用、与我们的嵌入式渠道相关的某些认股权证补偿费用，以及与精算和某些数据科学活动相关的人事成本和管理费用。其他保险费用还包括递延收购成本的摊销，例如某些佣金、保费税和与成功收购保单相关的报告成本。其他保险费用在发生时记为支出，但与递延收购成本相关的成本除外，这些成本已资本化，随后在赚取相关保费的同一时期摊销。这些费用也在扣除所得的割让佣金后予以确认。某些认股权证补偿费用是根据Carvana商业协议定义的通过集成平台制定的保单在实现里程碑方面取得的进展按比例确认的。

28

技术与开发
技术和开发费用包括与我们的移动应用程序和本土信息技术系统相关的软件开发成本；与基础设施支持相关的第三方服务；工程、产品、技术和某些数据科学活动的人事成本和管理费用；以及内部开发软件的摊销。技术和开发按实际支出记账，但与内部开发的软件相关的开发和测试费用除外，这些费用已资本化，随后在预期使用寿命内摊销。随着时间的推移，我们预计技术和开发占收入的百分比将下降。
一般和行政
一般和管理费用主要涉及外部专业服务费用；公司职能的人事成本和管理费用；计算机、家具和其他固定资产的折旧费用；注销；以及包括雇员成本、房地产退出成本和其他成本在内的重组成本。一般和管理费用在发生时记为支出。我们预计，随着时间的推移，一般和管理费用占总收入的百分比将下降。
非营业费用
利息支出
利息支出不是运营支出；因此，我们将这些费用包括在运营费用之下。利息支出主要涉及我们的长期债务产生的利息、某些在发生时记为支出的费用以及债务发行成本的摊销。此外，与我们的长期债务相关的认股权证负债公允价值的变化被记录为利息支出。

29

运营结果
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月比较

下表列出了我们在指定期间的经营业绩：
截至6月30日的三个月
20232022$ Change% 变化
（百万美元）
收入：
净赚取的保费$63.9 $74.7 $(10.8)(14.5)%
净投资收益6.8 0.7 6.1 871.4 %
已实现的投资亏损净额— (0.1)0.1 (100.0)%
费用收入3.8 4.4 (0.6)(13.6)%
其他收入0.3 0.7 (0.4)(57.1)%
总收入74.8 80.4 (5.6)(7.0)%
运营费用：
损失和损失调整费用59.5 95.7 (36.2)(37.8)%
销售和营销6.1 21.4 (15.3)(71.5)%
其他保险费用（福利）2.6 (7.8)10.4 133.3 %
技术和开发11.1 17.9 (6.8)(38.0)%
一般和行政20.7 39.5 (18.8)(47.6)%
运营费用总额100.0 166.7 (66.7)(40.0)%
营业亏损(25.2)(86.3)61.1 (70.8)%
利息支出(11.5)(9.2)(2.3)25.0 %
所得税支出前的亏损(36.7)(95.5)58.8 (61.6)%
所得税支出— — — — %
净亏损(36.7)(95.5)58.8 (61.6)%
其他综合损失：
投资未实现亏损净额的变化(1.2)(1.3)0.1 (7.7)%
综合损失$(37.9)$(96.8)$58.9 (60.8)%

收入
净赚取的保费
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月中，净赚的保费减少了1,080万美元，下降了14.5％，至6,390万美元。下降的主要原因是营销支出减少导致生效的保单减少，但费率行动导致每份保单的保费增加部分抵消了这一点。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中，我们分别将收入总保费的大约51.4％和56.3％割让给了第三方再保险公司。不同时期之间割让百分比的变化主要是由于在我们的业务账面中保留了更大的份额。






30

下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月的保费总额、写入的割让保费、写入的净保费、已赚取的保费总额、所得的割让保费和净保费：

截至6月30日的三个月
20232022$ Change% 变化
（百万美元）
已写保费总额$145.0 $140.1 $4.9 3.5 %
割让的保费已写好(67.2)(81.1)13.9 (17.1)%
写入的净保费77.8 59.0 18.8 31.9 %
赚取的总保费131.5 170.8 (39.3)(23.0)%
赚取的割让的保费(67.6)(96.1)28.5 (29.7)%
净赚取的保费$63.9 $74.7 $(10.8)(14.5)%

所得保费总额下降的主要原因是现行保单的降低。汽车保险每份保单的保费上涨了25.6％，这部分抵消了这一下降，这主要归因于费率变动。
净投资收益
截至2023年6月30日的三个月，净投资收入与2022年同期相比增加了610万美元，增长了871.4％，达到680万美元。增长的主要原因是加大对收益率更高的投资所带来的600万美元利息和股息的增加。
运营费用
损失和损失调整费用
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月中，亏损和LAE减少了3,620万美元，跌幅为37.8％，至5,950万美元。与截至2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月中，生效的保单减少以及亏损经历的改善，推动了下降的主要原因。
截至2023年6月30日的三个月中，总事故期损失率从2022年同期的84.8％降至68.2％。比率的变化主要是由每份保单的平均保费增长推动的，这主要归因于利率变动。由于车辆维修和医疗费用增加，每项索赔的严重程度增加，损失费用增加，部分抵消了这一损失。与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月中，我们每项索赔的严重程度提高了8％，索赔频率下降了6％。索赔严重程度和频率估算基于人身伤害、碰撞和财产损失承保范围，索赔频率估计值经过保有权组合调整。
销售和营销
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月中，销售和营销费用减少了1,530万美元，下降了71.5％，至610万美元。下降的原因是我们的直接营销策略的转变，广告、内容开发和赞助成本减少了880万美元。此外，根据去年Carvana商业协议，由于集成平台的完工，我们的认股权证补偿支出减少了350万美元。由于员工人数的减少，我们的人事成本也减少了210万美元，这主要归因于2022年非自愿裁员。


31

其他保险费用（福利）
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月中，其他保险费用（福利）增加了1,040万美元，增长了133.3％，达到260万美元。增长的主要原因是割让保费下降导致净割让佣金抵押支出减少了690万美元，以及由于源自集成平台的保单，Carvana认股权证支出增加了380万美元。由于新发行的增加，我们的承保成本也增加了250万美元。由于2022年非自愿裁员导致员工人数减少，保费注销减少了210万美元，人事费用减少了170万美元，部分抵消了这一点。
技术与开发
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月中，技术和开发减少了680万美元，下降了38.0％，至1,110万美元。减少的主要原因是员工人数减少导致人事费用减少了600万美元，这主要是由于2022年非自愿裁员。
一般和行政
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的三个月中，一般和行政部门减少了1,880万美元，下降了47.6％，至2,070万美元。下降的主要原因是2022年确认的960万美元预付营销费用注销，以及由于员工人数减少而减少了830万美元的人事成本，这主要是由于2022年非自愿裁员。

32

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月比较

下表列出了我们在指定期间的经营业绩：
截至6月30日的六个月
20232022$ Change% 变化
（百万美元）
收入：
净赚取的保费$123.9 $153.0 $(29.1)(19.0)%
净投资收益13.5 1.3 12.2 938.5 %
已实现的投资净收益— 1.1 (1.1)(100.0)%
费用收入7.0 9.3 (2.3)(24.7)%
其他收入0.5 1.1 (0.6)(54.5)%
总收入144.9 165.8 (20.9)(12.6)%
运营费用：
损失和损失调整费用122.8 192.4 (69.6)(36.2)%
销售和营销9.7 36.7 (27.0)(73.6)%
其他保险费用（福利）3.9 (6.8)10.7 157.4 %
技术和开发21.3 31.8 (10.5)(33.0)%
一般和行政42.2 70.0 (27.8)(39.7)%
运营费用总额199.9 324.1 (124.2)(38.3)%
营业亏损(55.0)(158.3)103.3 (65.3)%
利息支出(22.6)(14.7)(7.9)53.7 %
所得税支出前的亏损(77.6)(173.0)95.4 (55.1)%
所得税支出— — — — %
净亏损(77.6)(173.0)95.4 (55.1)%
其他综合损失：
投资未实现亏损净额的变化(0.1)(5.0)4.9 (98.0)%
综合损失$(77.7)$(178.0)$100.3 (56.3)%
收入
净赚取的保费
截至2023年6月30日的六个月中，净赚的保费与2022年同期相比下降了2910万美元，下降了19.0％，至1.239亿美元。下降的主要原因是生效的保单减少，但费率行动导致的每份保单的保费增加部分抵消了这一下降。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们分别将收入总保费的大约52.6％和55.7％割让给了第三方再保险公司。不同时期之间割让百分比的变化主要是由于在我们的业务账面中保留了更大的份额。

33

下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的保费总额、写入的割让保费、写入的净保费、已赚取的保费总额、所得的割让保费和净保费：

截至6月30日的六个月
20232022$ Change% 变化
（百万美元）
已写保费总额$279.7 $327.3 $(47.6)(14.5)%
割让的保费已写好(137.1)(183.5)46.4 (25.3)%
写入的净保费142.6 143.8 (1.2)(0.8)%
赚取的总保费261.6 345.5 (83.9)(24.3)%
赚取的割让的保费(137.7)(192.5)54.8 (28.5)%
净赚取的保费$123.9 $153.0 $(29.1)(19.0)%
所得保费总额下降的主要原因是现行保单的降低。汽车保险每份保单的保费上涨了25.6％，这部分抵消了这一下降，这主要归因于费率变动。
净投资收益
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的六个月中，净投资收入增加了1,220万美元，增长了938.5％，达到1,350万美元。增长的主要原因是加大对收益率更高的投资所带来的1170万美元利息和股息的增加。
运营费用
损失和损失调整费用
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的六个月中，亏损和LAE减少了6,960万美元，下降了36.2％，至1.228亿美元。下降的主要原因是，与2022年同期相比，截至2023年6月30日的六个月中，生效的保单减少以及亏损情况有所改善。
截至2023年6月30日的六个月中，总事故期损失率从2022年同期的83.1％降至68.6％。比率的变化是由每份保单的平均保费增长推动的，这主要归因于利率变动。由于车辆维修和医疗费用增加，每项索赔的严重程度增加，损失费用增加，部分抵消了这一损失。与2022年同期相比，截至2023年6月30日的六个月中，我们每项索赔的严重程度提高了8％，索赔频率下降了6％。索赔严重程度和频率估算基于人身伤害、碰撞和财产损失承保范围，索赔频率估计值经过保有权组合调整。
销售和营销
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的六个月中，销售和营销费用减少了2700万美元，下降了73.6％，至970万美元。减少的原因是，由于我们的直接营销策略的转变，广告、内容开发和赞助成本减少了1150万美元。此外，根据去年Carvana商业协议，由于集成平台的完工，我们的认股权证补偿支出减少了880万美元。由于员工人数的减少，我们的人事成本也减少了390万美元，这主要归因于2022年非自愿裁员。

34

其他保险费用（福利）
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的六个月中，其他保险费用（福利）增加了1,070万美元，增长了157.4％，达到390万美元。增长的主要原因是Carvana认股权证支出增加了830万美元，这要归因于集成平台的保单，以及由于割让保费的下降，净割让佣金抵押支出减少了620万美元。由于新发行的增加，我们的承保成本也增加了220万美元。由于2022年非自愿裁员导致员工人数减少，保费注销减少了400万美元，人事费用减少了300万美元，这部分抵消了这一点。
技术与开发
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的六个月中，技术和开发减少了1,050万美元，下降了33.0％，至2,130万美元。减少的主要原因是员工人数减少导致人事费用减少了860万美元，这主要是由于2022年非自愿裁员。由于采取了降低运营成本的举措，我们的软件开发费用也减少了230万美元。这部分被内部开发的软件摊销额增加70万美元所抵消。
一般和行政
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的六个月中，一般和行政部门减少了2780万美元，下降了39.7％，至4,220万美元。下降的主要原因是员工人数减少导致人事成本减少了1740万美元，这主要归因于2022年非自愿裁员，以及2022年确认的1,010万美元预付营销费用注销。
非营业费用
利息支出
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的六个月中，利息支出增加了790万美元，增长了53.7％，达到2,260万美元。增长的主要原因是，与2022年同期相比，截至2023年6月30日，由于平均利率更高，平均未偿债务增加，债务利息支出增加了780万美元。
其他综合损失
投资未实现净亏损的变化
与2022年同期相比，截至2023年6月30日的六个月中，投资未实现净亏损的变化减少了490万美元，下降了98.0％，至10万美元。减少的主要原因是投资在到期时被再投资于反映当前利率环境的证券。
非公认会计准则财务指标
以下非公认会计准则财务指标未按照公认会计原则计算，应在根据公认会计原则编制的业绩之外予以考虑，不应被视为公认会计原则业绩的替代或优于公认会计原则业绩。此外，不应将直接贡献和调整后的息税折旧摊销前利润解释为我们的经营业绩、流动性或运营、投资和融资活动产生的现金流的指标，因为它们可能无法解决一些重要因素或趋势。我们提醒投资者，就其本质而言，非公认会计准则财务信息与传统的会计惯例不同。因此，它的使用可能使我们很难将当前的业绩与其他报告期的业绩以及其他公司的业绩进行比较。
我们的管理层将这些非公认会计准则财务指标与公认会计准则财务指标一起用作管理业务不可或缺的一部分，除其他外：（1）监测和评估我们的业务运营业绩和财务业绩；（2）促进对我们业务运营历史经营业绩的内部比较；（3）促进对我们整体业务业绩的外部比较

35

其他可能具有不同资本结构和债务水平的公司的历史经营业绩；（4）审查和评估我们管理团队的经营业绩；（5）分析和评估有关未来运营投资的财务和战略规划决策；（6）规划和编制未来的年度运营预算，确定适当的运营投资水平。
直接捐款
有关直接捐款的定义以及管理层为何认为该措施为投资者提供了有用的信息，请参阅 “—关键绩效指标”。
下表提供了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的总收入与直接捐款的对账情况：
                            截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（百万美元）
总收入$74.8 $80.4 $144.9 $165.8 
损失和损失调整费用(59.5)(95.7)(122.8)(192.4)
其他保险（费用）补助(2.6)7.8 (3.9)6.8 
毛利/（亏损）12.7 (7.5)18.2 (19.8)
净投资收益(6.8)(0.7)(13.5)(1.3)
投资已实现的净亏损（收益）— 0.1 — (1.1)
其他保险费用的调整(1)
14.9 8.5 27.9 17.1 
赚取的割让的保费67.6 96.1 137.7 192.5 
割让的损失和亏损调整费用(39.7)(69.7)(83.9)(135.9)
净割让佣金及其他(2)
(19.4)(27.0)(38.5)(45.3)
直接捐款$29.3 $(0.2)$47.9 $6.2 
______________
(1) 其他保险费用的调整包括报告成本、人事成本、管理费用、执照、净佣金、专业费用等.
(2) 净割让佣金和其他由割让的再保险所收到的割让佣金组成，部分由超额割让佣金的摊销和再保险割让的其他影响所抵消.


36

调整后 EBITDA
有关调整后息税折旧摊销前利润的定义以及管理层为何认为该措施为投资者提供了有用的信息，请参阅 “—关键绩效指标”。
下表提供了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月净亏损与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（百万美元）
净亏损$(36.7)$(95.5)$(77.6)$(173.0)
调整：
利息支出10.7 8.5 21.1 13.5 
所得税支出— — — — 
折旧和摊销2.7 2.7 5.3 5.3 
基于股份的薪酬5.2 7.4 7.3 11.9 
认股权证补偿费用3.9 3.5 8.3 8.8 
重组成本(1)
1.9 0.6 7.5 8.4 
注销和其他(2)
0.4 9.6 4.9 10.1 
调整后 EBITDA$(11.9)$(63.2)$(23.2)$(115.0)
______________
(1) 重组成本包括员工成本、房地产退出成本等。这包括截至2023年6月30日的三个月和六个月的基于股份的薪酬分别为零和40万美元，以及截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为零和210万美元。这还包括截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为10万美元和20万美元的折旧和摊销，以及截至2022年6月30日的三个月和六个月中分别为30万美元和130万美元的折旧和摊销。有关重组成本的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注中的附注9 “重组成本”。
(2) 注销和其他主要反映法律费用、预付营销费用的注销以及其他无法反映我们持续经营业绩的项目。这包括注销截至2023年6月30日的三个月和六个月的零预付营销费用，以及截至2022年6月30日的三个月和六个月中分别注销960万美元和1,010万美元的预付营销费用。与一名前高级营销人员涉嫌在2022年挪用资金有关的法律费用和其他费用，在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，分别为40万美元和240万美元，截至2022年6月30日的三个月和六个月为零。

流动性和资本资源
普通的
自成立以来，我们主要通过销售保险单以及通过发行股票和债务以及出售投资获得的净收益为运营提供资金。运营产生的现金在很大程度上取决于能否有效地获得和维护客户，同时对我们的保险产品进行适当的定价。我们正在不断评估替代方案，以有效为我们的持续运营提供资金。我们预计会不时地为此目的进行各种融资交易。
某些事件可能会影响我们的流动性，例如经济不稳定导致严重的通货膨胀压力、供应链中断、利率上升、股票市场低迷、银行倒闭以及我们对再保险的使用。通货膨胀有可能在很长一段时间内保持高位，这可能会导致索赔和索赔费用增加，影响我们的投资组合的表现或产生其他不利影响。利率上升增加了资本成本，并可能限制我们筹集额外资金的能力。我们利用再保险安排以节约资本的方式发展我们的业务并降低风险。随着时间的推移，我们的战略不断演变，我们可能会选择修改、调整和/或不续订某些第三方再保险协议，这可能会导致我们在未来保留更多的业务。如果我们在业务账面中保留更大的份额，我们的资本要求可能会增加。

37

监管方面的考虑
我们是一家控股公司，但我们的主要业务由我们的两家全资保险子公司经营，即俄亥俄州注册的保险公司Root Insurance Company和Root Property & Casualty Insuralty Insurance Company，后者截至2023年7月1日已从特拉华州迁至俄亥俄州。我们的保险子公司支付股息受俄亥俄州和特拉华州保险法律法规规定的限制。迄今为止，我们的保险子公司尚未支付任何股息，截至2023年6月30日，未经相关主管、专员和/或董事批准，他们不得支付任何股息。
如果我们的保险子公司的业务增长或监管要求发生变化，我们为满足基于风险的资本要求而需要维持的资本金额可能会大幅增加。为了遵守这些法规，我们可能需要保持保险子公司的资本，否则我们将投资于我们的增长和运营。截至2023年6月30日，我们的保险子公司维持的基于风险的资本水平超过了需要我们采取任何纠正措施的金额。
我们位于开曼群岛的全资再保险子公司Root Reinsurance Company, Ltd.（简称 Root Re）持有开曼群岛金融管理局（CIMA）颁发的B（iii）类保险公司牌照。截至2023年6月30日，Root Re必须遵守某些资本水平，截至2023年6月30日，我们维持的净保费与资本的比率为 15:1。在Root Re当选时，资本比率可能会波动，但须经监管部门批准。Root Re的主要资金来源是控股公司的资本出资、假设的保险费和净投资收入。这些资金主要用于支付索赔和运营费用以及购买投资。Root Re必须获得CIMA的批准才能向控股公司支付任何股息。
融资安排
2022年1月26日，我们完成了3亿美元的五年期定期贷款，即定期贷款。定期贷款的到期日为2027年1月27日。利息按季度支付，根据根据担保隔夜融资利率计算的浮动利率确定，下限为1.0％，外加9％，再加上每年0.26161％，之后利率将根据SOFR计算，下限为1.0％，外加9.0％。
流动性
截至2023年6月30日，我们有6.28亿美元的现金及现金等价物，其中5.203亿美元是在受监管的保险实体之外持有的。我们还有1.627亿美元的有价证券。
我们的现金和现金等价物主要由银行存款和货币市场基金组成。我们的有价证券主要包括美国国债和机构、市政证券、公司债务证券、住宅和商业抵押贷款支持证券以及其他债务。
我们认为，我们现有的现金和现金等价物、有价证券和运营现金流将足以支持至少未来12个月以及此后可预见的将来的短期营运资本和资本支出需求。
我们的长期资本需求取决于许多因素，包括我们的保险费增长率、费率充足率、续订活动、从客户那里收到的现金的时机和金额、我们产品的表现，包括嵌入式合作伙伴关系的成功、损失成本趋势、支持开发工作的支出时机和范围、推出新的和增强型产品、我们平台上产品的持续市场采用率、运营成本以及全球市场持续的不确定性。
目前，我们的债务契约要求在保险子公司以外的实体中持有的现金和现金等价物始终至少为2亿美元。在两种情况下，该门槛可以降至1.5亿美元：通过我们的Carvana嵌入式产品发行62,500份保险单，并将直接缴款与总保费的比率达到12％；或者停止Carvana商业协议之外的任何客户获取支出，将我们的每月现金消耗减少到不超过1,200万美元。

38

通过谨慎部署资本，我们相信我们有足够的资源以及额外的债务和股权资本，足以在到期时充分履行义务。
现金流
下表汇总了我们在所述期间的现金流数据：

截至6月30日的六个月
20232022
（单位：百万）
用于经营活动的净现金$(94.3)$(104.9)
用于投资活动的净现金(39.2)(1.8)
融资活动提供的（用于）净现金(0.6)286.3 
截至2023年6月30日的六个月中，用于经营活动的净现金为9,430万美元，而截至2022年6月30日的六个月中，用于经营活动的净现金为1.049亿美元。运营活动中使用的现金减少主要是由于亏损减少而产生的净亏损下降，LAE是由于现行保单的减少以及亏损体验的改善以及降低运营成本的举措，包括我们去年的组织调整和非自愿裁员，从而减少了工资、员工相关支出和设施成本。再保险收入的时机以及未赚取的保费的增加也导致了运营活动中使用的现金减少。与2022年同期相比，这部分抵消了截至2023年6月30日的六个月中再保险支付和索赔支付的时间。
截至2023年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金为3,920万美元，而截至2022年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金为180万美元。投资活动中使用的现金增加主要是由于购买了投资和对内部开发的软件进行了资本化，但部分被销售、到期、认购和还款的收益所抵消。
截至2023年6月30日的六个月中，用于融资活动的净现金为60万美元，这是由于与既得限制性股票单位的净股份结算相关的税款。截至2022年6月30日的六个月中，融资活动提供的净现金为2.863亿美元，主要来自我们的定期贷款收益。
来自合同和其他义务的物质现金需求
与2022 10-K中描述的合同义务和其他义务相比，我们的合同和其他义务没有实质性变化。我们相信，我们有足够的资源，有机会获得额外的债务和股权资本，足以在到期时充分履行我们的义务。
资产负债表外安排
我们没有任何资产负债表外安排对我们的财务状况、经营业绩、流动性或现金流产生或合理可能产生重大影响。
关键会计估计
我们的财务报表根据公认会计原则编制。根据公认会计原则编制简明合并财务报表要求我们的管理层对报告的资产和负债金额、简明合并财务报表发布之日的或有资产和负债的披露以及该期间报告的收入和支出金额做出一些估计和假设。我们会持续评估我们的重要估计，包括但不限于与亏损准备金和LAE、保费注销和递延所得税资产估值补贴相关的估算。我们的估算基于历史经验和其他各种我们认为在当时情况下是合理的假设，这些假设的结果构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础，而这些资产和负债的账面价值从其他来源看不出来。实际结果可能与这些估计有所不同。

39

我们的关键会计估算在 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——关键会计估算” 标题下进行了描述，载于我们的2022年10-K以及本10-Q表季度报告中其他地方的简明合并财务报表附注。在截至2023年6月30日的六个月中，我们的关键会计估算与2022年10-K中讨论的估计值没有重大变化。

40

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
2022 10-K 中包含的定量和定性市场风险披露没有实质性变化。

41

第 4 项控制和程序
评估披露控制和程序
截至本10-Q表季度报告所涉期末，我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2023年6月30日，由于下文所述的财务报告内部控制存在重大缺陷，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上没有奏效。
先前披露的重大弱点
我们在第二部分第9A项中披露。在2022年10-K的 “控制和程序” 中，我们发现了与监控和控制环境相关的财务报告内部控制存在重大弱点，包括规避控制活动，这助长了一名前高级营销员工实施的欺诈行为，并汇总为重大弱点。具体而言，重大弱点与担任高级领导职务的雇员的招聘做法不当有关，他们的角色和职责包括启动与第三方的交易，以及控制和监测活动效率低下，包括规避与审查、授权和批准第三方供应商以及相关的服务合同以及批准第三方供应商付款有关的某些控制活动。
管理层补救工作的现状
我们正在采取或已经采取以下措施来弥补上述重大缺陷：
•加强了我们的政策，要求对担任高级领导职位的个人采取更全面的招聘做法，其中包括比我们对所有员工的要求更严格的背景调查。
•改进内部供应商管理流程和控制的设计，包括在2023年第一季度雇用专门的采购资源，以确保合同（包括修订）得到适当审查、根据我们的授权政策获得批准和批准。
•阐明了供应商付款控制的设计，规定了审批人除发票申请外还必须审查的标准，以充分支持向供应商付款。
•实施了更严格的监测控制，以确保遵守合同审查、批准权限限制和供应商付款政策。
我们致力于维持良好的内部控制环境，并相信这些补救措施一旦全面实施，将标志着我们在特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制——综合框架》下的控制得到重大改善。可能需要采取额外的补救措施，这可能需要额外的实施时间。对强化背景调查程序的设计和运行效果的测试已经完成。在评估财务报告内部控制时，我们将继续评估补救措施的有效性。除非适用的补救控制措施在足够长的时间内运作，并且管理层通过测试得出结论，这些控制措施的设计和运作是有效的，否则实质性弱点才会被视为已得到补救。
财务报告内部控制的变化
除上述情况外，在截至2023年6月30日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或者有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

42

第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们不时参与与我们的业务运营相关的诉讼和法律诉讼。尽管所有法律诉讼的结果目前无法确定，除非简明合并财务报表附注中的附注11 “承诺和突发事件” 中指出的那样，但我们认为我们没有参与任何可以合理预期会对我们的财务状况或经营业绩和现金流产生重大不利影响的当前或待决法律行动。



43

第 1A 项。风险因素
与2022年10-K中披露的风险因素相比，我们的风险因素没有重大变化。除了本10-Q表季度报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑第一部分第1A项中讨论的风险因素。2022年10-K中的 “风险因素”。您不应将任何风险因素的披露解释为暗示风险尚未实现。


44

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人购买股票证券
没有。
股息政策
我们从未申报或支付过股票的现金分红。我们目前打算保留所有可用资金和未来收益（如果有），为我们的业务发展和扩张提供资金，并且我们预计在可预见的将来不会支付任何现金分红。未来关于申报和支付股息的任何决定（如果有）将由我们的董事会自行决定，并将取决于当时的状况，包括我们的财务状况、经营业绩、合同限制、资本要求、业务前景以及董事会可能认为相关的其他因素。
股息、回购和营运资金限制
我们是一家控股公司，其大部分业务通过运营子公司进行交易。我们受监管的保险子公司可能支付的股息受到限制，这可能会影响我们未来向股东支付股息的能力。
我们受监管的保险子公司支付任何特别股息都需要保险监管部（DOI）主管的事先批准。《俄亥俄州修订守则》和《特拉华州保险法》或《守则》将 “特别股息” 定义为：(i) 任何股息或现金或其他财产的分红或分配，加上前12个月内的其他股息或分配的公允市场价值，超过 (a) 保险公司截至去年12月31日的保单持有人盈余的10％，或 (b) 保险公司在截至12月的12个月期间的净收入上一年度的31份或 (ii) 保险公司从其他来源支付的任何股息或分配赚取的盈余。截至2022年12月31日，未经监管DOI主管批准，Root Insurance Company和Root Property & Casualty Insuralty Insurance Company均不得向我们支付任何股息。参见 2022 10-K 中标题为 “风险因素——与我们的业务相关的风险——未能将我们的风险资本维持在所需水平可能会对我们维持监管权开展业务的能力产生不利影响” 的部分。
此外，保险监管机构拥有广泛的权力，可以防止法定盈余减少到不足的水平，而且无法保证允许根据任何适用公式计算的最高金额的分红。俄亥俄州 DOI 将来可能会通过比目前生效的更具限制性的法律条款。
此外，我们的定期贷款包括要求我们维持一定水平的流动性，限制我们申报或进行现金分红或其他分配，也限制我们回购正常业务过程之外或在适用贷款协议期限内超过某些特定限额的普通股。

45

第 3 项。优先证券违约
不适用。

46

第 4 项矿山安全披露
不适用。

47

第 5 项其他信息
没有。

48

第 6 项。展品。
(a)展品。
以引用方式纳入
展览
数字		展品描述表单美国证券交易委员会文件号展览申报日期随函提交
3.1
经修订和重述的 Root, Inc. 公司注册证书
8-K001-396583.12020年10月30日
3.2
Root, Inc. 经修订和重述的公司注册证书修正证书
8-K
001-39658
3.12022年8月15日
3.3
经修订和重述的 Root, Inc. 章程
10-K001-396583.32023年2月22日
3.4
2021 年 10 月 1 日向特拉华州国务卿提交的 A 系列优先股指定证书
8-K001-396583.12021年10月1日
4.1
A类普通股证书表格。
S-1/A333-2493324.12020年10月20日
4.2
Root, Inc. 和 Carvana Group, LLC 之间的普通股购买认股权证，日期为 2021 年 10 月 1 日
8-K001-396584.12021年10月1日
4.3
2022年1月26日普通股购买权证（第一部分）表格
8-K001-396584.12022年1月27日
4.4
普通股购买权证表格（第二部分）
8-K001-396584.22022年1月27日
10.1#
非雇员董事薪酬政策
X
31.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行官进行认证。
X
31.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14 (a) 条和第15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证。
X
32.1*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官和首席财务官进行认证。
X
101.INS
内联 XBRL 实例文档
101.SCH
内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL
内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档

49

104
封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）。

# 表示管理合同或补偿计划。
* 本附录32.1中提供的认证被视为附于本10-Q表季度报告，就经修订的1934年《证券交易法》第18条而言，除非注册人以引用方式特别纳入了这些认证，否则不被视为 “已提交”。





50

签名
根据1934年《交易法》的要求，注册人已正式授权以下签署人代表其签署这份10-Q表季度报告.

Root, Inc.
日期：2023 年 8 月 2 日
来自：/s/亚历山大·蒂姆
亚历山大·蒂姆
首席执行官兼董事
(首席执行官)
日期：2023 年 8 月 2 日
来自：/s/Megan Binkley
梅根宾克利
首席财务官
(首席财务官兼首席会计官)




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