美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
（Mark One）
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根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
或者
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根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
在过渡期内 到
委员会档案编号：
（注册人的确切姓名如其章程所示）
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（州或其他司法管辖区） 公司或组织的） |
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（美国国税局雇主 证件号） |
（主要行政办公室的地址，包括邮政编码）
注册人的电话号码，包括区号:(
根据该法第12（b）条注册的证券：
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每个班级的标题： |
交易品种： |
注册的交易所名称： |
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“ |
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用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
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☒ |
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加速过滤器 |
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☐ |
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非加速过滤器 |
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☐ |
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规模较小的申报公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的
截至 2021 年 4 月 30 日，注册人已经
目录
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页面 |
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第一部分 |
财务信息 |
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1 |
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第 1 项。 |
财务报表（未经审计） |
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1 |
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简明合并资产负债表 |
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1 |
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简明合并运营报表 |
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2 |
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股东权益简明合并报表 |
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3 |
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简明合并现金流量表 |
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4 |
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未经审计的简明合并财务报表附注 |
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5 |
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第 2 项。 |
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 |
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20 |
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第 3 项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
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31 |
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第 4 项。 |
控制和程序 |
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31 |
|
第二部分。 |
其他信息 |
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32 |
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第 1 项。 |
法律诉讼 |
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32 |
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第 1A 项。 |
风险因素 |
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32 |
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第 2 项。 |
未注册的股权证券销售和所得款项的使用 |
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69 |
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第 3 项。 |
优先证券违约 |
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69 |
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第 4 项。 |
矿山安全披露 |
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69 |
|
第 5 项。 |
其他信息 |
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69 |
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第 6 项。 |
展品 |
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70 |
|
签名 |
|
71 |
|
i
关于前瞻性陈述的说明
这份10-Q表季度报告包含经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定性。除本报告中包含的历史事实陈述外，所有陈述均为前瞻性陈述，包括有关我们未来经营业绩和财务状况、业务战略以及未来运营管理计划和目标的陈述。 例如，这份 10-Q 表格中关于 COVID-19 疫情对公司业务和经营业绩的未来潜在影响的陈述是前瞻性陈述。在某些情况下，前瞻性陈述可以用 “预期”、“相信”、“继续”、“可以”、“设计”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“可能”、“可能”、“预测”、“项目”、“应该”、“将” 等词语来识别。我们提醒您，上述清单并不包括本10-Q表季度报告中发表的所有前瞻性陈述。
前瞻性陈述基于我们管理层的信念和假设以及目前可用的信息。这些前瞻性陈述受许多已知和未知的风险、不确定性和假设的影响，包括标题为 “风险因素” 的部分以及本10-Q表季度报告中其他地方描述的风险，除其他外：
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• |
我们的财务业绩，包括我们的收入、收入成本、运营支出以及我们实现和维持盈利能力的能力； |
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• |
COVID-19 疫情对我们的业务、运营以及我们和广告商、合作伙伴、制造商、供应商和用户运营所在的市场和社区的影响； |
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• |
我们吸引和留住用户以及增加直播时长的能力； |
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• |
我们吸引和留住广告商的能力； |
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• |
我们吸引和留住电视品牌和服务运营商许可和部署我们的技术的能力； |
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• |
我们有能力以优惠条件或完全获得在我们的平台上发布热门内容的权利，包括续订我们与内容发布商的现有协议； |
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• |
消费者观看习惯的变化和电视流媒体的增长； |
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• |
我们相关市场的增长，包括电视流媒体平台广告支出的增长，以及我们在这些市场成功发展业务的能力； |
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• |
我们适应不断变化的市场条件和技术发展的能力； |
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• |
我们开发和推出新的流媒体产品以及提供辅助服务和支持的能力； |
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• |
我们整合收购的业务、产品和技术的能力； |
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• |
我们与现有竞争对手和新市场进入者进行有效竞争的能力； |
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• |
我们成功管理国内和国际扩张的能力； |
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• |
我们吸引和留住合格员工和关键人员的能力； |
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• |
我们解决涉及我们的产品、系统和运营的潜在和实际安全漏洞和系统故障的能力； |
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• |
我们维护、保护和增强我们知识产权的能力；以及 |
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• |
我们遵守目前适用于或可能适用于我们在美国和国际业务的法律和法规的能力，包括遵守《欧盟通用数据保护条例》和《加州消费者隐私法》。 |
本10-Q表季度报告的其他部分可能包括可能损害我们业务和财务业绩的其他因素。此外，我们在竞争激烈且瞬息万变的环境中运营。新的风险因素不时出现，我们的管理层无法预测所有风险因素，也无法评估所有因素对我们业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际业绩与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果不同。
ii
您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。我们无法向您保证，前瞻性陈述中反映的事件和情况将实现或发生。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的业绩、活动水平、业绩或成就。除非法律要求，否则在本报告发布之日之后，我们没有义务出于任何原因公开更新任何前瞻性陈述，也没有义务使这些陈述与实际业绩或预期的变化保持一致。你应该阅读这份10-Q表季度报告以及我们在10-Q表季度报告中引用的文件，这些文件已作为本报告的附录提交，但有一项谅解，即我们未来的实际业绩、活动水平、业绩和成就可能与我们的预期有重大不同。我们用这些警示性陈述来限定我们所有的前瞻性陈述。
投资者和其他人应注意，我们可能会使用我们的投资者关系网站（ir.roku.com/investor-Relations）、美国证券交易委员会文件、网络广播、新闻稿和电话会议向投资者宣布重要的业务和财务信息。我们使用这些媒介与投资者和公众就我们的公司、我们的产品和服务以及其他问题进行沟通。我们提供的信息可能被视为重要信息。因此，我们鼓励投资者、媒体和其他对我们公司感兴趣的人查看我们在投资者关系网站上发布的信息。
Roku、本报告中出现的 Roku 徽标和 Roku 的其他商品名称、商标或服务标志均为 Roku 的财产。本报告中出现的其他公司的商品名称、商标和服务标志均为其各自所有者的财产。
iii
第一部分—财务信息
第 1 项。财务报表。
ROKU, INC.
简明的合并资产负债表
（以千计）
（未经审计）
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截至 |
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2021年3月31日 |
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2020年12月31日 |
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资产 |
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流动资产： |
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现金和现金等价物 |
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限制性现金 |
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减去美元备抵后的应收账款 |
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分别为 2021 年 3 月 31 日和 2020 年 12 月 31 日 |
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库存 |
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预付费用和其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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财产和设备，净额 |
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经营租赁使用权资产 |
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无形资产，净额 |
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善意 |
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其他非流动资产 |
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总资产 |
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$ |
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$ |
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负债和股东权益 |
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流动负债： |
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应付账款 |
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$ |
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$ |
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应计负债 |
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长期债务的当前部分 |
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递延收入，当期部分 |
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流动负债总额 |
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长期债务，非流动部分 |
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递延收入，非流动部分 |
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经营租赁负债，非流动部分 |
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其他长期负债 |
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负债总额 |
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承付款和或有开支（注12） |
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股东权益： |
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普通股，$ |
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额外的实收资本 |
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累计其他综合收益 |
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累计赤字 |
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( |
) |
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股东权益总额 |
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负债和股东权益总额 |
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$ |
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$ |
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参见简明合并财务报表的附注。
1
ROKU, INC.
简明合并运营报表
（以千计，每股数据除外）
（未经审计）
|
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|
三个月已结束 |
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3月31日 2021 |
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3月31日 2020 |
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净收入： |
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平台 |
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玩家 |
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净收入总额 |
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收入成本： |
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平台 |
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玩家 |
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总收入成本 |
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毛利： |
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平台 |
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玩家 |
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总毛利 |
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运营费用： |
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研究和开发 |
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销售和营销 |
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一般和行政 |
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运营费用总额 |
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运营收入（亏损） |
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( |
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其他收入（支出），净额： |
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利息支出 |
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其他收入（支出），净额 |
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其他收入（支出）总额，净额 |
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( |
) |
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所得税前收入（亏损） |
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( |
) |
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所得税（福利）支出 |
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( |
) |
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( |
) |
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净收益（亏损） |
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$ |
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$ |
( |
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每股净收益（亏损）——基本 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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每股净收益（亏损）——摊薄 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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已发行普通股的加权平均值——基本 |
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已发行普通股加权平均值——摊薄 |
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参见简明合并财务报表的附注。
2
ROKU, INC.
简明的股东权益合并报表
（以千计）
（未经审计）
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额外 |
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累积的 |
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总计 |
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普通股 |
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付费 |
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其他综合 |
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累积的 |
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股东 |
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股份 |
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金额 |
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资本 |
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收入 |
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赤字 |
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公平 |
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截至2021年3月31日的三个月 |
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余额 — 2020 年 12 月 31 日 |
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归属早期行使的股票期权 |
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根据股权激励计划发行普通股 |
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与市场发行相关的普通股的发行，扣除发行成本 $ |
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股票薪酬支出 |
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净收益（亏损） |
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余额 — 2021 年 3 月 31 日 |
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$ |
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$ |
( |
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截至2020年3月31日的三个月 |
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余额 — 2019 年 12 月 31 日 |
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( |
) |
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归属早期行使的股票期权 |
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根据股权激励计划发行普通股 |
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— |
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股票薪酬支出 |
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— |
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2016-13 年通过 ASU |
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— |
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( |
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( |
) |
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净收益（亏损） |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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余额 — 2020 年 3 月 31 日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
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|
参见简明合并财务报表的附注。
3
ROKU, INC.
简明的合并现金流量表
（以千计）
（未经审计）
|
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三个月已结束 |
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3月31日 2021 |
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3月31日 2020 |
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来自经营活动的现金流： |
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净收益（亏损） |
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$ |
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$ |
( |
) |
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为使净亏损与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整： |
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折旧和摊销 |
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股票薪酬支出 |
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使用权资产的摊销 |
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内容资产摊销 |
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可疑账款准备金 |
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其他物品，净额 |
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( |
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运营资产和负债的变化： |
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应收账款 |
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库存 |
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预付费用和其他流动资产 |
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( |
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( |
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其他非流动资产 |
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应付账款 |
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( |
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( |
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应计负债 |
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经营租赁负债 |
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( |
) |
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其他长期负债 |
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递延收入 |
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( |
) |
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( |
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经营活动提供的净现金 |
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来自投资活动的现金流： |
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购买财产和设备 |
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( |
) |
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( |
) |
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收购业务，扣除获得的现金 |
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( |
) |
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— |
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与收购相关的托管收益 |
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— |
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用于投资活动的净现金 |
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) |
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( |
) |
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来自融资活动的现金流： |
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在市场上发行的股票所得的收益，扣除发行成本 |
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|
|
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— |
|
|
扣除发行成本的借款收益 |
|
|
— |
|
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|
偿还借款 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
根据激励计划发行的股权收益 |
|
|
|
|
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|
融资活动提供的净现金 |
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现金、现金等价物和限制性现金净增加 |
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|
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|
|
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|
现金、现金等价物和限制性现金——期初 |
|
|
|
|
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|
|
|
现金、现金等价物和限制性现金——期末 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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|
期末现金、现金等价物和限制性现金： |
|
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现金和现金等价物 |
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|
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限制性现金 |
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现金、现金等价物和限制性现金——期末 |
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$ |
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|
|
$ |
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|
现金流信息的补充披露： |
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|
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|
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支付利息的现金 |
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$ |
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|
$ |
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为所得税支付的现金 |
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$ |
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$ |
|
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非现金投资和融资活动的补充披露： |
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购买的财产和设备未付部分 |
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$ |
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|
|
$ |
|
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收购相关费用的未付部分 |
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$ |
|
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|
$ |
— |
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|
已购无形资产的未付部分 |
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$ |
— |
|
|
$ |
|
|
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市场发行成本的未付部分 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
见简明合并财务报表的附注。
4
ROKU, INC.
未经审计的简明合并财务报表附注
1.该公司
业务的组织和描述
根据特拉华州的法律，Roku, Inc.（“公司” 或 “Roku”）成立于 2002 年 10 月，名为 Roku LLC。开启
2。重要会计政策摘要
演示基础
简明合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）以及美国证券交易委员会（“SEC”）关于中期财务报告的适用规章制度编制的。根据此类细则和条例，通常包含在根据美国公认会计原则编制的财务报表中的某些信息和附注披露已精简或省略。这些简明合并财务报表应与公司于2021年2月26日向美国证券交易委员会提交的截至2020年12月31日的10-K表年度报告（“年度报告”）中包含的合并财务报表一起阅读。
截至2020年12月31日的简明合并资产负债表源自截至该日的经审计的合并财务报表，但不包括公司年度报告中包含的所有信息和脚注。中期财务信息未经审计，但反映了所有正常的经常性调整，管理层认为这些调整是公平呈现此处所列信息所必需的。截至2021年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表全年或未来任何时期的预期经营业绩。
估算值的使用
根据美国公认会计原则编制公司合并财务报表需要管理层做出某些估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响报告的资产、负债、净收入和支出金额。 受此类估计和假设约束的重要项目包括：在收入确认方面，确定履行义务的性质和时间，可变对价，确定履约义务的独立销售价格，总收入与净收入的确认，对客户与供应商关系的评估，以及销售回报准备金和销售激励计划等其他债务；商誉和无形资产的减值；有形和无形资产的使用寿命；可疑账目备抵金；递延所得税资产的估值；以及股票薪酬。该公司的估计基于历史经验以及公司认为在这种情况下合理的其他各种假设。实际业绩可能与公司的估计和假设有所不同。
整合原则
合并后的 财务报表，包括Roku, Inc.及其全资子公司的账目，是按照美国公认会计原则编制的。在合并过程中，所有公司间账户和交易均已清除。
上一年度列报的重新分类
现金流量表中运营现金流量中的某些上期金额已重新分类，以符合本期列报方式。这些重新分类对任何报告期间的业务活动提供的净现金都没有影响。
5
现金和现金等价物
公司将购买的所有原始到期日为三个月或更短的高流动性投资视为现金等价物。截至2021年3月31日，
应收账款，净额
应收账款通常是无抵押的，来自从客户那里获得的收入。它们按发票价值减去销售回报、销售激励措施和可疑账户的估计备抵额列报。公司对客户进行持续的信用评估，并保留潜在信用损失和可疑账目的准备金。公司考虑历史经验、正在进行的促销活动、历史索赔率和其他因素，以确定销售退货补贴和销售激励措施。
销售退货补贴:
|
|
|
三个月已结束 |
|
|||||
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年3月31日 |
|
||
|
期初余额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
从收入中扣除 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
销售退货储备金的使用情况 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末余额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
销售激励补贴:
|
|
|
三个月已结束 |
|
|||||
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年3月31日 |
|
||
|
期初余额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
从收入中扣除 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
销售激励储备金的使用情况 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末余额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
可疑账款备抵金:
|
|
|
三个月已结束 |
|
|||||
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年3月31日 |
|
||
|
期初余额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
2016-13 年采用亚利桑那州立大学的影响 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
调整后的余额，期初 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
可疑账款准备金 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
追回和注销的调整 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
期末余额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
该公司做到了
最近 采用的会计准则
开启
2020年3月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了 ASU 2020-04， 参考利率改革（主题 848）：促进参考利率改革对财务报告的影响。本指南为将美国公认会计原则应用于合同修改、套期保值关系和其他交易提供了可选的权宜之计和例外情况
6
它指的是伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”），该利率预计将终止，但须符合某些标准。指导方针是 有效截至
3。收入
该公司的分列收入由
合同余额包括以下内容（以千计）：
|
|
|
截至 |
|
|||||
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
应收账款，净额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
合同资产（包含在预付费用和其他流动资产中） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延收入，当期部分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延收入，非流动部分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延收入总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
应收账款按发票金额入账，扣除可疑账款备抵金、销售回报和销售激励。付款条件可能因客户和合同而异。
收入确认的时间可能与向客户开具发票的时间不同。 合同资产是在确认收入后开具发票时创建的。当开具发票的权利变为无条件时，合同资产将转移到应收账款中。公司的合同资产通常为流动资产，包含在预付费用和其他流动资产中。合约资产增加了约$
合同负债包含在递延收入中，反映在履行义务和收入确认完成之前开具发票的对价。递延收入减少了大约 $
截至2020年12月31日，在截至2021年3月31日的三个月中，从递延收入中包含的金额中确认的收入为美元
分配给剩余履约债务的收入是指尚未确认的估计合同收入，其中包括未实现的收入和将在未来各期开具发票并确认为收入的金额。预计合同收入为 $
公司认可了 $
客户 H 占比
7
4. 业务合并
开启
This Old House 的总购买对价为 $
公司仍在最终确定所收资产和负债的公允价值。以下收购价格分配本质上是初步的。随着公司在衡量期内获得更多信息，对收购的某些有形资产和承担的负债的公允价值、收购的无形资产的估值、所得税和商誉的估计和假设可能会发生变化，而衡量期通常持续到
收购对价对收购的有形和无形资产以及承担的负债的初步分配基于估计的公允价值，具体如下（以千计）：
|
收购的资产 |
|
公允价值 |
|
|
|
现金和现金等价物 |
|
$ |
|
|
|
应收账款 |
|
|
|
|
|
预付费和其他流动资产 |
|
|
|
|
|
财产和设备，净额 |
|
|
|
|
|
无形资产： |
|
|
|
|
|
商标名称 |
|
|
|
|
|
客户关系 |
|
|
|
|
|
善意 |
|
|
|
|
|
经营租赁使用权资产 |
|
|
|
|
|
其他长期资产 |
|
|
|
|
|
收购的资产总额 |
|
|
|
|
|
承担的负债 |
|
|
|
|
|
应付账款和应计负债 |
|
|
( |
) |
|
递延收入，当前 |
|
|
( |
) |
|
经营租赁负债 |
|
|
( |
) |
|
递延收入，非当期收入 |
|
|
( |
) |
|
其他长期负债 |
|
|
( |
) |
|
承担的负债总额 |
|
|
( |
) |
|
总购买对价 |
|
$ |
|
|
其他长期资产包括 $
总对价超过有形资产、可识别的无形资产和假设负债的部分记为商誉。Goodwill主要归因于我们带来更多广告产品的预期协同效应 为我们的用户提供免费的广告支持内容。记录的商誉可以用于税收目的扣除。
该商标的公允价值是使用特许权使用费减免法估算的。关键估值假设包括公司对未来预期收入和特许权使用费率的估计。 公司在商品名称的使用寿命内按直线摊销该商标的公允价值。
8
从This Old House收购的无形资产的估值及其估计使用寿命如下（以千计）：
|
|
|
估计公允价值 |
|
|
预计使用寿命 （以年为单位） |
|
|
商标名称 |
|
$ |
|
|
|
|
|
客户关系 |
|
|
|
|
|
|
|
收购的无形资产的估计公允价值 |
|
$ |
|
|
|
|
从2021年3月19日收购之日到2021年3月31日，公司在其简明合并运营报表中记录的收入、收入成本和毛利并不重要。
5.善意和 无形资产
善意
商誉是指企业合并中收购对价超过扣除承担负债后收购的有形和无形资产的公允价值。所有商誉都与公司的平台细分市场有关。
下表反映了商誉的账面价值（以千计）：
|
|
|
账面价值 |
|
|
|
截至2020年12月31日的余额 |
|
$ |
|
|
|
新增内容： |
|
|
|
|
|
此次收购老房子 |
|
|
|
|
|
其他非物质收购 |
|
|
|
|
|
截至 2021 年 3 月 31 日的余额 |
|
$ |
|
|
无形资产
下表是公司无形资产的汇总（以千计）：
|
|
|
截至2021年3月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
|
格罗斯 携带 金额 |
|
|
累积的 摊销 |
|
|
网 携带 金额 |
|
|
加权平均使用寿命 （以年为单位） |
|
||||
|
开发的技术 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
客户关系 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商标名称 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
专利 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
无形资产 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2020年12月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
|
格罗斯 携带 金额 |
|
|
累积的 摊销 |
|
|
网 携带 金额 |
|
|
加权平均使用寿命 （以年为单位） |
|
||||
|
开发的技术 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
客户关系 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商标名称 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
专利 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
无形资产 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
公司记录的支出为 $
9
未来五年及以后的无形资产未来摊销费用估计如下（以千计）：
|
截至12月31日的年度 |
|
|
|
|
|
2021 年（剩下 9 个月） |
|
$ |
|
|
|
2022 |
|
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
|
2024 |
|
|
|
|
|
2025 |
|
|
|
|
|
此后 |
|
|
|
|
|
总计 |
|
$ |
|
|
6.资产负债表组成部分
应收账款，净额:
|
|
|
截至 |
|
|||||
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
应收账款总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
销售退货补贴 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
销售激励补贴 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
可疑账款备抵金 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他津贴 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
津贴总额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
扣除备抵后的应收账款总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
财产和设备，净额:
|
|
|
截至 |
|
|||||
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
计算机和设备 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
租赁权改进 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
网站和内部使用的软件 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
办公设备和家具 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
财产和设备总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计折旧和摊销 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
财产和设备，净额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，财产和设备资产的折旧和摊销费用为美元
应计负债:
|
|
|
截至 |
|
|||||
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
应付给内容发布者的款项 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应计收入成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营销、零售和销售成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经营租赁负债，当前 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
内容责任，当前 |
|
|
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|
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|
其他应计费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应计负债总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
10
递延收入:
|
|
|
截至 |
|
|||||
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
平台，当前 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
玩家，当前 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当期递延收入总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平台，非当前 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
玩家，非当前玩家 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非流动递延收入总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延收入总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
7. 内容资产
截至2021年3月31日和2020年12月31日，符合资本化标准的内容资产为美元
公司根据许可内容的获利模式记录许可内容的摊销费用。与许可内容资产相关的摊销费用为 $
许可内容资产主要作为一个单位（称为电影集团）一起获利。每当事件发生或情况发生变化表明公允价值低于账面价值时，都会对电影集团进行减值评估。公司审查各种定性因素和指标，以评估集团资产是否减值。
8.公允价值
按公允价值计量的公司金融资产如下（以千计）：
|
|
|
截至2021年3月31日 |
|
|
截至2020年12月31日 |
|
||||||||||
|
|
|
公允价值 |
|
|
第 1 级 |
|
|
公允价值 |
|
|
第 1 级 |
|
||||
|
资产： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
现金和现金等价物： |
|
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现金 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
货币市场基金 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
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限制性现金 |
|
|
|
|
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按公允价值计量和记录的资产总额 |
|
$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中，出售资产或在主要市场（或在没有本金市场的情况下为最有利的市场）转移资产或负债而支付的价格。此外，公司最大限度地利用可观察的投入，最大限度地减少在衡量公允价值时使用不可观察的投入，并利用三级公允价值层次结构，优先考虑用于衡量公允价值的投入。用于衡量公允价值的三个投入水平如下：
第 1 级—相同资产或负债在活跃市场上的报价。
使用一级输入计量的金融资产和负债包括现金等价物、应收账款、预付费用、应付账款和应计负债。
11
公司将购买的所有在购买之日原始或剩余到期日为90天或更短的高流动性投资视为现金等价物。该公司衡量的货币市场基金为美元
第 2 级—第1级中包含的报价以外的可观察输入，包括活跃市场中类似资产或负债的报价；非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价；以及除报价以外的可观察到的投入，或者主要来自通过关联或其他方式可观察到的市场数据或由可观察的市场数据证实。
该公司在2021年3月31日和2020年12月31日没有二级工具。
第 3 级— 由很少或根本没有市场活动支持的不可观察的投入对资产或负债的公允价值具有重要意义，反映了公司自己对市场参与者根据当时可用的最佳信息对资产或负债进行定价时将使用的假设的假设。
该公司在2021年3月31日和2020年12月31日没有三级工具。
以非经常性公允价值计量的资产和负债
商誉、无形资产、不动产、厂房和设备、经营租赁使用权（“ROU”）资产和许可内容资产等非金融资产仅在确认减值后才使用第三级投入进行减值评估并调整为公允价值。在截至2021年3月31日的三个月中，没有任何减值指标需要进行公允价值分析。截至2020年12月31日的财年，公司记录的运营使用权资产减值并不大。
9。租赁
该公司签订了经营租约，主要用于办公房地产。租赁的剩余期限从
租赁费用的组成部分如下（以千计）：
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三个月已结束 |
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2021年3月31日 |
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2020年3月31日 |
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经营租赁成本 (1) |
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$ |
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$ |
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可变租赁成本 |
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净经营租赁成本 |
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$ |
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$ |
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(1)
与租赁相关的补充现金流信息如下（以千计）：
|
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三个月已结束 |
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|||||
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2021年3月31日 |
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2020年3月31日 |
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为计量租赁负债所含金额支付的现金： |
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经营租赁产生的运营现金流出 |
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$ |
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$ |
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为换取租赁义务而获得的使用权资产： |
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经营租赁 |
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$ |
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$ |
( |
) |
12
与租赁相关的补充资产负债表信息如下（以千计， 租赁期限和折扣率除外):
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截至 |
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2021年3月31日 |
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2020年12月31日 |
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经营租赁使用权资产 |
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$ |
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$ |
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包含在应付账款和应计负债中： |
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经营租赁负债，当前 |
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经营租赁负债，非当期 |
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经营租赁负债总额 |
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$ |
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$ |
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加权平均剩余租赁期限： |
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经营租赁（以年为单位） |
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加权平均折扣率： |
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经营租赁 |
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% |
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% |
截至2021年3月31日，运营租赁下的未来租赁付款如下（以千计）：
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截至12月31日的年度 |
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经营租赁 |
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2021 年（剩下 9 个月） |
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$ |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此后 |
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未来租赁付款总额 |
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减去：估算利息 |
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( |
) |
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减去：预期的租户改善补贴 |
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( |
) |
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总计 |
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$ |
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截至2021年3月31日，公司与尚未开始的运营租赁相关的承诺为美元
10。债务
截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司的未偿债务如下（以千计）：
|
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截至 |
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2021年3月31日 |
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2020年12月31日 |
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金额 |
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有效 利率 |
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金额 |
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有效 利率 |
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定期贷款 A 融资 |
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$ |
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% |
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$ |
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% |
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减去：债务发行成本 |
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( |
) |
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( |
) |
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债务的净账面金额 |
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$ |
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$ |
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由于其可变利率，债务的账面金额接近公允价值。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中，与定期贷款A融资相关的利息支出为美元
优先担保定期贷款A和循环信贷额度
2019年2月19日（“原始截止日期”），公司与摩根士丹利Senior Funding, Inc.签订了信贷协议（“现有信贷协议”）。2019年5月3日（“截止日期”），根据增量假设和第1号修正案（“修正案” 和经修正案修订的现有信贷协议，“信贷协议”）对现有信贷协议进行了修订。在最初的截止日期，公司终止了其于2014年11月与硅谷银行签订的经修订和重述的贷款和担保协议（“重报的2014年LSA”）。
13
信贷协议规定 (i) a 循环信贷额度，本金总额不超过美元
2019年11月18日，公司借入了本金总额为美元的定期贷款A额度
该公司有未偿还的循环信贷额度为$的信用证
公司在信贷协议下的义务几乎由其所有资产担保。将来，其某些直接和间接子公司可能需要为信贷协议提供担保。公司可以根据信贷协议预付贷款，在某些情况下需要预付贷款，而无需支付溢价。信贷协议包含惯常陈述和保证、惯常的肯定和否定契约、每季度进行一次测试的财务契约，要求公司将调整后的速动比率维持在至少
截至2021年3月31日，公司遵守了信贷协议的所有契约。
11。股东权益
优先股
该公司有
普通股
该公司有
在市场上发行
2021年3月2日，公司与摩根士丹利公司签订了股权分配协议。有限责任公司、花旗集团环球市场公司和Evercore Group L.L.C. 作为其销售代理商，根据这些协议，公司可以不时发行和出售其A类普通股的股份，总收益最高为美元
14
2021年3月，该公司的售出量约为
为未来发行的预留普通股
截至2021年3月31日，公司已预留普通股待发行，具体如下（以千计）：
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|
|
截至2021年3月31日 |
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根据股权激励计划授予的普通股奖励 |
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根据2017年员工股票购买计划，普通股奖励可供发行 * |
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根据2017年股权激励计划可供发行的普通股奖励 |
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|
普通股的预留股份总额 |
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|
|
*
股权激励计划
该公司有
根据该计划授予的限制性股票单位必须持续使用。根据计划授予的期权以相当于授予之日的公允市场价值的每股价格授予。期权补助金的获得者，其持股量超过
限制性股票单位
截至2021年3月31日的三个月中，限制性股票单位活动如下（以千计，每股数据除外）：
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的数量 股份 |
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加权平均值 赠款日期博览会 每股价值 |
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余额，2020 年 12 月 31 日 |
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$ |
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已获奖 |
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已发布 |
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( |
) |
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被没收 |
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( |
) |
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余额，2021 年 3 月 31 日 — 未付 |
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$ |
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|
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中，授予的限制性股票单位的授予日公允价值为美元
15
股票期权
下表汇总了公司在2008年计划和2017年计划下的股票期权活动（以千计，每股数据除外）：
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|
的数量 股份 |
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加权 平均值 运动 价格 |
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加权 平均值 剩余的 合同的 寿命（年） |
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加权 平均值 授予日期 公允价值 每股 |
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聚合 固有的 价值 |
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|
余额，2020 年 12 月 31 日 |
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$ |
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— |
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已授予 |
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— |
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$ |
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已锻炼 |
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) |
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— |
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— |
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被没收并已过期 |
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( |
) |
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— |
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— |
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余额，2021 年 3 月 31 日——未付 |
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$ |
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— |
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$ |
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截至2021年3月31日可行使的期权 |
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$ |
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— |
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$ |
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在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中，授予的期权的加权平均授予日公允价值为 $
截至2021年3月31日，该公司的股价为美元
股票薪酬
公司根据授予日期奖励的公允价值来衡量为换取股权奖励而获得的员工服务成本。通常，授予员工的股票期权归属
下表显示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的股票薪酬支出总额（以千计）：
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三个月已结束 |
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2021年3月31日 |
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2020年3月31日 |
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平台收入成本 |
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$ |
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$ |
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玩家收入成本 |
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研究和开发 |
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销售和营销 |
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一般和行政 |
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股票薪酬总额 |
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$ |
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$ |
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根据股权激励计划授予的期权的公允价值是在授予之日使用Black-Scholes期权估值模型估算的。Black-Scholes 模型中使用的假设如下：
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三个月已结束 |
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2021年3月31日 |
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2020年3月31日 |
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预期期限（以年为单位） |
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5.0 - 6.0 |
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无风险利率 |
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0.36 - 0.80% |
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0.88 - 1.67% |
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预期波动率 |
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38.3 - 39.0% |
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% |
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|
股息率 |
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— |
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|
— |
|
16
12。承诺和意外开支
制造业采购承诺
这个公司在正常业务过程中与供应商签订了各种制造合同。为了管理其产品的未来需求，公司与制造商和供应商签订协议，根据某些标准和时间采购库存。其中一些承诺不可取消。截至2021年3月31日，该公司的股价为美元
许可内容承诺
截至2021年3月31日，公司确认负债为美元
公司还与内容发行商签订合同，以获取内容或将来购买广告库存。截至2021年3月31日，该公司的股价为美元
信用证
截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司有不可撤销的未偿信用证，金额为美元
突发事件
如果公司认为此类损失是可能的且可以合理估计，则应计意外损失，包括知识产权许可索赔的负债。 这些突发事件至少每季度进行一次审查，并进行调整，以反映谈判、估计和解、法律裁决、法律顾问的建议以及其他信息和事件的影响。但是，这些突发事件和其他法律诉讼的解决本质上可能是不可预测的，并且存在很大的不确定性。
公司在正常业务过程中不时受到法律诉讼、索赔和调查，包括与员工关系、商业行为和专利侵权有关的索赔。公司参与的诉讼事宜未在此处列出。尽管无法肯定地预测这些诉讼、索赔和调查的结果，但公司认为其目前参与的任何事项的最终结果不太可能对其业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
在收购某些内容权利时，公司对办公室租赁产生的所有责任承担连带责任。在收购之前，租约转让给了一个与公司无关的实体，该公司现在是主要承租人，持续支付与此类办公室租赁相关的负债。公司无权使用租赁物业，也无权使用该建筑物，但公司是租赁的担保人。收购时，剩余租赁期限的估计最高欠款额约为 $
17
赔偿
在正常业务过程中，公司已签订合同安排，向业务伙伴和其他各方提供不同范围和条款的赔偿条款，涉及 某些事项，包括但不限于因公司违反此类协议和第三方提出的知识产权侵权索赔而产生的损失。 公司在这些协议下的义务可能在时间或金额上受到限制，在某些情况下，公司可能对第三方的某些付款有追索权。此外，公司已与其董事和某些高级管理人员签订了赔偿协议，除其他外，该协议将要求公司赔偿他们因担任董事或高级管理人员的地位或服务而可能产生的某些责任。
由于先前赔偿索赔的历史有限以及每份协议所涉及的事实和情况都独一无二，因此无法确定这些赔偿义务下的最大潜在金额。迄今为止，公司尚未因此类债务而产生任何重大成本，也没有在简明的合并财务报表中累积任何与此类债务相关的负债。
13。所得税
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的所得税优惠并不重要。
当递延所得税资产的某些部分很可能无法通过未来运营变现时，就会提供估值补贴。根据公司对截至2021年3月31日所有可用的客观证据（包括正面和负面）的分析，管理层认为递延所得税资产很可能无法完全变现。因此，公司已为其递延所得税资产提供了全额估值补贴，但与巴西、加拿大、中国、丹麦、印度、荷兰、台湾和英国的外国实体相关的递延所得税资产除外。
有效税率和法定税率之间的主要区别与公司在美国亏损的估值补贴有关。
14。每股净收益（亏损）
公司的每股基本净收益（亏损）的计算方法是将净收益（亏损）除以该期间已发行普通股的加权平均数。在计算摊薄后的每股净收益（亏损）时，购买普通股、限制性股票单位和提前行使股票期权时发行的未归属普通股的期权被视为普通股等价物。 普通股的稀释股是通过应用库存股法确定的。摊薄股票不包括在净亏损期内摊薄后的每股净亏损的计算中，因为它们的作用是反稀释的。
下表显示了每股基本和摊薄后净收益（亏损）的计算（以千计，每股数据除外）：
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三个月已结束 |
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2021年3月31日 |
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2020年3月31日 |
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分子： |
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净收益（亏损） |
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$ |
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$ |
( |
) |
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分母： |
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已发行普通股的加权平均值——基本 |
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每股净收益（亏损）——基本 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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已发行普通股的加权平均值——基本 |
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普通股等价物 |
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— |
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已发行普通股加权平均值——摊薄 |
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每股净收益（亏损）——摊薄 |
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$ |
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$ |
( |
) |
18
由于其反稀释效应而被排除在摊薄净收益计算之外或由于其反稀释作用而被排除在摊薄后每股净亏损计算之外的普通股如下（以千计）：
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三个月已结束 |
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2021年3月31日 |
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2020年3月31日 |
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限制性股票单位和股票期权 |
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提前行使股票期权时发行的普通股的未归属股份 |
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— |
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总计 |
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15。区段信息
公司的组织结构为
平台
包括销售数字广告、内容分发服务、订阅和交易收入份额（包括高级订阅）、销售遥控器上的品牌按钮以及与服务运营商和电视品牌的许可安排所产生的收入。
玩家
包括通过零售商和分销商销售流媒体播放器、音频产品和配件以及通过公司网站直接向客户销售所产生的收入。
占该细分市场收入10％或以上的客户如下：
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三个月已结束 |
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2021年3月31日 |
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2020年3月31日 |
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平台细分市场收入 |
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客户 H |
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% |
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% |
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玩家细分市场收入 |
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客户 A |
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% |
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% |
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客户 B |
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% |
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% |
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客户 C |
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|
|
% |
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|
|
% |
|
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|
国际市场收入 小于
16。后续事件
开启
19
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们在本10-Q表季度报告中其他地方包含的简明合并财务报表和相关附注以及我们于2021年2月26日向美国证券交易委员会提交的截至2020年12月31日的10-K表年度报告（“年度报告”）中包含的经审计的合并财务报表一起阅读。
概述
我们在两个收入领域运营：平台细分市场和玩家细分市场。平台收入来自销售数字广告及相关服务、内容分发服务、订阅和交易收入份额、高级订阅、计费服务、遥控器上品牌频道按钮的销售以及与服务运营商和电视品牌的许可安排。
玩家收入主要来自直播播放器的销售。我们预计将继续管理直播玩家的平均销售价格（“ASP”），以增加我们的活跃账户。因此，玩家收入可能不会像历史那样增加。我们预计，从玩家毛利到增加活跃账户的权衡将提高平台的盈利能力和毛利润。
COVID-19 更新
被称为 COVID-19 的新型冠状病毒菌株的爆发和传播对全球的广泛影响一直持续到 2021 年第一季度末，该菌株于 2020 年 3 月被世界卫生组织宣布为大流行。政府当局为减缓病毒传播而采取的预防措施在许多地方已经放松，但在其他地区已经恢复。我们的大部分员工仍然在家工作为了保护我们员工的健康和安全，旅行受到严重限制。COVID-19 疫情以及由此产生的预防措施已经并将继续造成美国和全球的经济不确定性，以及金融市场的巨大波动和干扰。
持续的 COVID-19 疫情继续加速电视观看从传统的付费电视向流媒体电视的转变。在截至2021年3月31日的三个月中，活跃账户和直播时长继续增加。截至2021年3月31日，活跃账户增至5,360万个，同比增长35％。截至2021年3月31日，直播时长同比增长49％，达到183亿。我们的平台收入继续表现良好，在截至2021年3月31日的三个月中，同比增长101％。我们相信，广告预算将继续从传统的线性电视转向流媒体电视，由于我们先进的广告能力，我们将从这种转变中受益。主要内容发行商继续围绕流媒体进行重组，因此，我们的内容分发业务受益匪浅，因为我们的活跃账户快速增长，同时消费者对广告支持的观看、订阅服务和高级电影租赁的需求强劲。尽管在 COVID-19 疫情期间，我们的电视直播量有所增加，而且我们的业务总体上受益，但无法保证这些模式会持续到 2021 年。由于2020年下半年表现出色，我们在2021年的一些同比比较可能会波动。
在 COVID-19 疫情期间，我们基本上能够在零售商和在线商店维持播放器、音频产品和配件的库存。但是，像许多制造商一样，我们受到全球供应链中某些组件限制的影响，这些限制影响了我们的玩家的利润率。尽管在 COVID-19 疫情期间，我们的播放器和 Roku 电视机型的销量一直保持强劲，但无法保证这些模式会在整个疫情期间或之后持续下去。
2020 年，我们密切监测并减少了运营支出，以缓解 COVID-19 疫情造成的不确定性。我们现在预计运营费用将连续增加，以维持我们的增长和竞争优势。预计这将对我们的经营业绩产生影响。在整个过程中，我们将继续监控我们的运营支出和资本支出，并致力于在战略领域进行投资，以发展我们的业务并扩大我们的竞争优势。
20
关键绩效指标
我们用来评估业务、衡量业绩、制定财务预测和做出战略决策的关键绩效指标是毛利、活跃账户、直播时长和平均每用户收入（“ARPU”）。
毛利
我们使用毛利作为衡量业务表现的主要指标，因为我们有两个收入细分市场的利润率不同，我们的目标是最大限度地提高活跃账户在我们平台上直播内容时从这些账户中获得的更高利润的平台收入。我们的大部分毛利来自我们的平台细分市场。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，我们的毛利分别为3.268亿美元和1.411亿美元。
活跃账户
我们认为，活跃账户的数量是衡量我们用户群规模的相关指标。我们将活跃账户定义为在此期间的最近 30 天内在我们的平台上直播内容的不同用户账户的数量。仅在非 Roku 平台上直播来自 Roku Channel 内容的用户不包含在此指标中。活跃账户的数量也与积极使用我们平台的独特个人数量或与账户关联的设备数量不一致。例如，一个账户可能由多个个人（例如一个家庭）使用，一个账户可以在多个流媒体设备上使用。
截至2021年3月31日和2020年3月31日，我们分别有5,360万和3,980万个活跃账户。
直播时长
我们相信，我们平台上的直播时长是衡量用户参与度的有效指标，通过我们平台直播的内容时数的增长反映了我们在满足用户对电视直播不断增长的需求方面取得了成功。我们将直播时长定义为在给定时间段内，流媒体设备在我们的平台上流式传输内容的总时间。此指标不包括非 Roku 平台上的直播时长。我们按日历报告直播时长。
此外，我们相信，随着时间的推移，增加用户在我们流媒体平台上的参与度会提高我们的平台盈利能力，因为我们从各种形式的用户参与中获得平台收入，包括广告、订阅收入份额和交易视频点播。但是，我们从内容发布商那里获得的收入与其流媒体频道的直播时长无关，流媒体时长与此类内容发布商或ARPU逐段获得的收入无关。此外，每当Roku播放器或Roku电视正在直播内容时，无论观众是否在积极观看，我们平台上的直播时长都会被测量。例如，如果Roku播放器连接到电视，而观看者关闭电视，走开或入睡，但没有停止或暂停播放器，则特定的流媒体频道可能会在由流媒体频道确定的时间段内自动播放后续内容。我们认为，这种情况也发生在各种非Roku流媒体设备和其他机顶盒上。
在2020年第一季度， 我们在所有设备上完成了一项新的 Roku OS 功能的部署，该功能旨在识别内容何时在没有用户交互的情况下在频道上持续播放了很长时间。此功能我们称之为 “你还在看吗”，它会定期提示用户确认他们仍在观看所选频道，如果用户没有做出肯定的回应，则关闭该频道。我们相信，在Roku平台上实施此功能将使我们、我们的客户、渠道合作伙伴和广告商受益。我们的一些主要渠道合作伙伴，包括Netflix，也在其频道中实现了类似的功能。这个 Roku OS 功能是对这些频道功能的补充。此功能尚未对我们未来的财务业绩产生重大影响，预计也不会产生重大影响。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中，我们分别直播了183亿小时和123亿小时。
关于我们的直播时间调整的注意事项
为了计算和报告我们的直播时长，我们使用了Roku设备上运行的固件生成的事件日志中的数据，这些数据记录在中央数据库中。事件信息（播放、暂停、停止、时间计数等）由 Roku 流媒体设备上运行的固件生成，当设备连接到互联网时，事件数据会定期传输到我们的中央数据库。暂停时间不包含在直播时长中。
21
在2020年第二季度，我们发现中央数据库中记录的直播时长信息中无意中包含了一些暂停时间。在日志数据中发现这些错误后，我们立即利用固件、数据工程和核心分析团队对问题进行了审查和分析。我们得出的结论是，过去的某些Roku OS版本无意中导致了日志错误。不同类型的设备和固件版本的错误率会随着时间的推移而变化。因此，我们报告的受影响时期的直播时长和直播时长增长率高于所有时长 暂停正如我们预期的那样，时间已经被排除在直播时间之外。这些记录错误，以及我们对直播时长计算所做的相应调整，都没有对我们的财务业绩产生任何影响，也不要求我们修改除直播时长以外的任何先前报告的关键运营指标。
受影响的日志数据是从 2016 年 2 月到 2020 年 8 月期间的数据。调整日志错误后，我们估计，在2017年1月至2018年9月期间，我们的直播时长平均比先前报告的减少了约0.5％，而在2018年10月至2020年3月期间，我们的直播时长平均减少了约5.8％。
到 2020 年 8 月底，我们全面部署了软件更新，该更新解决了暂停时间记录错误的根本原因，并防止了这些错误继续发生。
“你还在看吗” 功能的推出对我们对直播时长计算所做的调整没有影响。尽管我们从内容发布商那里获得的收入不是基于其流媒体频道的直播时长，而且直播时长与此类内容发布商或ARPU逐段获得的收入没有直接关系，但我们认为，通过我们平台直播的内容时数的增长反映了我们在满足用户对电视直播不断增长的需求方面的成功。如上所述，调整了直播时长后，我们估计的2018财年与2017财年的直播时长同比增长率分别为60.5％、59.3％和46.8％，2019财年与2018财年相比以及2020年第一季度与2019年第一季度相比的同比增长率分别为60.5％、59.3％和46.8％。据估计，与2019年第二季度相比，2020年第二季度的直播时长同比增长率为65％。
下表显示了2017年1月1日至2020年3月31日期间对直播时长（以十亿计）的估计影响，以及2018年1月1日至2020年3月31日期间的同比（“同比”）以及2018和2019财年每年的流媒体时长同比（“同比”）增长率。2016 年修订后的直播时间未估算，因此无法提供经修订的 2017 年同比增长率。
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
季度 |
已发布的 SHS |
修订后的 SHS |
shS% Delta |
同比发布量 |
同比修正数 |
|
2017 Q1 |
3.3B |
3.2B |
-0.5% |
63.4% |
不是 |
|
2017 Q2 |
3.5B |
3.5B |
-0.4% |
60.0% |
不是 |
|
2017 Q3 |
3.8B |
3.8B |
-0.4% |
57.8% |
不是 |
|
2017 Q4 |
4.3B |
4.3B |
-0.2% |
55.3% |
不是 |
|
2018 Q1 |
5.1B |
5.1B |
-0.5% |
56.0% |
56.1% |
|
2018 Q2 |
5.5B |
5.4B |
-0.5% |
57.2% |
57.0% |
|
2018 Q3 |
6.2B |
6.1B |
-0.7% |
62.7% |
62.1% |
|
2018 Q4 |
7.3B |
7.1B |
-2.2% |
68.6% |
65.2% |
|
2019 Q1 |
8.9B |
8.4B |
-5.4% |
74.1% |
65.5% |
|
2019 Q2 |
9.4B |
8.8B |
-6.0% |
72.1% |
62.6% |
|
2019 Q3 |
10.3B |
9.6B |
-6.5% |
67.6% |
57.9% |
|
2019 Q4 |
11.7B |
10.9B |
-6.3% |
60.2% |
53.7% |
|
2020 Q1 |
13.2B |
12.3B |
-7.0% |
49.3% |
46.8% |
|
|
|
|
|
|
|
|
年 |
已发布的 SHS |
修订后的 SHS |
shS% Delta |
同比发布量 |
同比修正数 |
|
2017 |
14.8B |
14.8B |
-0.4% |
58.8% |
不是 |
|
2018 |
24.0B |
23.7B |
-1.1% |
61.7% |
60.5% |
|
2019 |
40.3B |
37.8B |
-6.1% |
67.8% |
59.3% |
22
每位用户的平均收入
我们使用 ARPU 来衡量我们的平台盈利进度，我们认为这代表了我们业务的内在价值。我们将ARPU定义为过去四个季度的平台收入除以本期末和上一年度同期末活跃账户数量的平均值。ARPU 衡量的是我们通过活跃账户基础获利的速度和平台业务的进展。
截至2021年3月31日，ARPU为32.14美元，而截至2020年3月31日为24.35美元。
运营结果的组成部分
收入
平台收入
我们的平台收入来自广告销售和相关服务、与合作伙伴的订阅和交易收入分享安排、高级订阅服务的销售、遥控器上的品牌频道按钮的销售以及与服务运营商的许可安排。我们的第一方视频广告库存包括 Roku Channel、主屏幕和屏幕保护程序上的原生展示广告，以及我们通过与发行商签订的内容分发协议获得的广告库存。为了补充供应，我们转售从内容发布商处购买的视频广告资源，并在较小程度上按收入分成直接出售第三方广告资源。迄今为止，我们的大部分平台收入来自美国。
玩家收入
我们的玩家收入主要来自通过消费零售分销渠道销售流媒体播放器，包括百思买和沃尔玛等主要实体零售商以及包括亚马逊在内的在线零售商。我们的大部分玩家收入来自美国。在我们的国际市场上，我们主要通过批发分销商销售我们的玩家，而批发分销商反过来又转售给零售商。目前，我们的玩家分布在加拿大、英国、法国、爱尔兰共和国、墨西哥、巴西和其他几个拉丁美洲国家。
玩家收入还包括销售我们的音频产品，包括无线扬声器、智能条形音箱和无线低音炮。
收入成本
平台收入成本
平台收入成本包括与内容合作伙伴和发行商的安排相关的成本，包括广告库存和内容或节目许可费。平台收入成本还包括支付手续费、与我们的服务交付相关的分配费用，包括合作伙伴和客户支持团队的工资、福利和股票薪酬、第三方云服务以及所收购技术的摊销。
玩家收入成本
玩家收入成本主要包括应付给我们的第三方合同制造商的玩家制造成本以及技术许可或特许权使用费。玩家收入成本还包括入境和出境运费、关税和物流成本、与设施和客户支持相关的第三方包装和分配的管理费用，以及运营人员的工资、福利和股票薪酬。
运营和其他费用
研究和开发
研发费用主要包括与人事相关的成本，包括我们开发团队的工资、福利和股票薪酬以及外包开发费。此外，研发费用包括分配的设施和管理费用。随着我们继续投资开发我们的平台、播放器和电视产品、广告产品和其他平台服务，我们预计研发费用按绝对美元计算将增加。
23
销售和营销
销售和营销费用主要包括与人事相关的成本，包括我们从事销售和销售支持、营销、传播、数据科学和分析、业务开发、产品管理以及合作伙伴和客户支持职能的员工的工资、福利、佣金和股票薪酬支出。销售和营销费用还包括营销、零售和销售成本以及分配的设施和管理费用。随着我们专注于增加活跃账户、平台和玩家收入，以及在国际上扩展业务，我们预计未来一段时间的销售和营销费用按绝对美元计算将增加.
一般和行政
一般和管理费用主要包括我们的高管、财务、法律、信息技术、人力资源和其他行政人员的工资、福利和股票薪酬。一般和管理费用还包括外部法律、会计和其他专业服务费用以及分配的设施费用。我们预计，由于业务和相关基础设施的扩张，我们的一般和管理费用将增加。
其他收入（支出），净额
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中，其他收入（支出）净额包括现金和现金等价物的利息收入、主要包括信贷额度利息的利息支出和递延债务成本的摊销、外币重新计量以及交易损益。
所得税（福利）费用
我们的所得税（福利）支出主要包括我们在美国征收商业和州所得税的某些外国司法管辖区的所得税。我们为美国递延所得税资产提供估值补贴，包括净营业亏损结转和主要与研发相关的税收抵免。我们预计在可预见的将来将维持这一估值补贴。
24
运营结果
下表列出了我们的经营业绩占净收入的百分比。
|
|
|
三个月已结束 |
|
|||||
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年3月31日 |
|
||
|
净收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平台 |
|
|
81 |
% |
|
|
73 |
% |
|
玩家 |
|
|
19 |
% |
|
|
27 |
% |
|
净收入总额 |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
收入成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平台 |
|
|
27 |
% |
|
|
32 |
% |
|
玩家 |
|
|
16 |
% |
|
|
24 |
% |
|
总收入成本 |
|
|
43 |
% |
|
|
56 |
% |
|
毛利： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平台 |
|
|
54 |
% |
|
|
41 |
% |
|
玩家 |
|
|
3 |
% |
|
|
3 |
% |
|
总毛利 |
|
|
57 |
% |
|
|
44 |
% |
|
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
研究和开发 |
|
|
18 |
% |
|
|
28 |
% |
|
销售和营销 |
|
|
15 |
% |
|
|
21 |
% |
|
一般和行政 |
|
|
11 |
% |
|
|
12 |
% |
|
运营费用总额 |
|
|
44 |
% |
|
|
61 |
% |
|
运营收入（亏损） |
|
|
13 |
% |
|
|
(17 |
)% |
|
其他收入，净额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息支出 |
|
|
— |
% |
|
|
— |
% |
|
其他收入，净额 |
|
|
— |
% |
|
|
— |
% |
|
其他收入总额，净额 |
|
|
— |
% |
|
|
— |
% |
|
所得税前收入（亏损） |
|
|
13 |
% |
|
|
(17 |
)% |
|
所得税（福利）支出 |
|
|
— |
% |
|
|
— |
% |
|
净收益（亏损） |
|
|
13 |
% |
|
|
(17 |
)% |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月比较
净收入
|
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年3月31日 |
|
|
更改 $ |
|
|
变化% |
|
||||
|
（以千计，百分比除外） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平台 |
|
$ |
466,526 |
|
|
$ |
232,557 |
|
|
$ |
233,969 |
|
|
|
101 |
% |
|
玩家 |
|
|
107,657 |
|
|
|
88,209 |
|
|
|
19,448 |
|
|
|
22 |
% |
|
净收入总额 |
|
$ |
574,183 |
|
|
$ |
320,766 |
|
|
$ |
253,417 |
|
|
|
79 |
% |
平台
在此期间，平台收入增长了2.34亿美元，增长了101％截至 2021 年 3 月 31 日的三个月为 与截至2020年3月31日的三个月相比。 增长主要归因于广告收入的增加，包括来自我们需求方平台的收入，以及内容分发和相关交易收入（包括来自高级订阅的收入）的增加。
玩家
在截至2021年3月31日的三个月中，玩家收入与截至2020年3月31日的三个月相比增长了1,940万美元，增长了22％，这主要是由于流媒体播放器的销量增加以及音频产品和配件销售收入的增加。在截至2021年3月31日的三个月中，与截至2020年3月31日的三个月相比，流媒体播放器的销量增长了14％，但被玩家平均销售价格下降了2％所抵消。玩家销量的增加是由于持续的 COVID-19 疫情，消费者在家待的时间更多。
25
收入成本和毛利
|
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年3月31日 |
|
|
更改 $ |
|
|
变化% |
|
||||
|
（以千计，百分比除外） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平台 |
|
$ |
154,590 |
|
|
$ |
101,936 |
|
|
$ |
52,654 |
|
|
|
52 |
% |
|
玩家 |
|
|
92,822 |
|
|
|
77,729 |
|
|
|
15,093 |
|
|
|
19 |
% |
|
总收入成本 |
|
$ |
247,412 |
|
|
$ |
179,665 |
|
|
$ |
67,747 |
|
|
|
38 |
% |
|
毛利： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平台 |
|
$ |
311,936 |
|
|
$ |
130,621 |
|
|
$ |
181,315 |
|
|
|
139 |
% |
|
玩家 |
|
|
14,835 |
|
|
|
10,480 |
|
|
|
4,355 |
|
|
|
42 |
% |
|
总毛利 |
|
$ |
326,771 |
|
|
$ |
141,101 |
|
|
$ |
185,670 |
|
|
|
132 |
% |
平台
与截至2020年3月31日的三个月相比，平台收入成本在截至2021年3月31日的三个月中增加了5,270万美元，增长了52％。这一增长主要是由于广告相关成本的增加，包括库存购置成本，以及内容许可费、节目费和信用卡处理费的增加，总额为5180万美元，以及分配的人员和运营管理费用增加了170万美元。
与截至2020年3月31日的三个月相比，截至2021年3月31日的三个月中，平台收入的毛利增长了1.813亿美元，增长了139％，主要是这得益于我们平台收入的整体增长。
玩家
与截至2020年3月31日的三个月相比，截至2021年3月31日的三个月中，玩家收入成本增加了1,510万美元，增长了19％。玩家收入成本的增加主要是由于售出玩家数量的增加。增长的原因是产品成本上涨了1,610万美元，特许权使用费支出增加的240万美元被库存储备的减少和330万美元的管理成本所抵消。
在截至2021年3月31日的三个月中，玩家收入的毛利与截至2020年3月31日的三个月相比增长了440万美元，增长了42％，这得益于玩家产品和配件销量的增加以及直接制造成本的降低。
运营费用
|
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年3月31日 |
|
|
更改 $ |
|
|
变化% |
|
||||
|
（以千计，百分比除外） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
研究和开发 |
|
$ |
101,581 |
|
|
$ |
88,278 |
|
|
$ |
13,303 |
|
|
|
15 |
% |
|
销售和营销 |
|
|
88,873 |
|
|
|
68,248 |
|
|
|
20,625 |
|
|
|
30 |
% |
|
一般和行政 |
|
|
60,511 |
|
|
|
39,740 |
|
|
|
20,771 |
|
|
|
52 |
% |
|
总运营费用 |
|
$ |
250,965 |
|
|
$ |
196,266 |
|
|
$ |
54,699 |
|
|
|
28 |
% |
研究和开发
研发费用增加了1,330万美元，即15％， 在截至2021年3月31日的三个月中，与截至2020年3月31日的三个月相比。增长的主要原因是工程员工人数和相关的股票薪酬增加，导致人事相关成本增加了1,400万美元，专业服务和咨询费用增加了450万美元，但由于持续的 COVID-19 疫情，收入成本、平台和参与者的管理费用分配增加250万美元，设施成本降低了150万美元，差旅费用减少了120万美元。
销售和营销
销售和营销费用增加了2,060万美元，即30％， 在截至2021年3月31日的三个月中，与截至2020年3月31日的三个月相比。增长的主要原因是人事相关成本增加了1,270万美元，这与销售和销售支持、产品方面的员工人数增加以及相关的股票薪酬有关
26
管理、营销和业务分析，以支持我们的业务发展。其他销售和营销费用包括增加的美元10.8百万美元主要是由于增加s在营销、零售和销售成本方面被较低的部分抵消 设施成本和更低 差旅费 的 $2.8百万 由于 继续 COVID-19 大流行。
一般和行政
一般和管理费用增加了2,080万美元，占52％， 在截至2021年3月31日的三个月中，与截至2020年3月31日的三个月相比。增加的主要原因是人事相关费用增加了1,300万美元，这与员工人数和相关的股票薪酬增加有关，增加了1,030万美元，原因是法律、咨询和专业服务费用增加，但可疑账款准备金减少310万美元，抵消了增加的1,030万美元。
其他收入（支出），净额
|
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年3月31日 |
|
|
更改 $ |
|
|
变化% |
|
||||
|
（以千计，百分比除外） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息支出 |
|
$ |
(742 |
) |
|
$ |
(863 |
) |
|
$ |
121 |
|
|
|
(14 |
)% |
|
其他收入（支出），净额 |
|
|
441 |
|
|
|
1,261 |
|
|
|
(820 |
) |
|
|
(65 |
)% |
|
其他收入（支出）总额，净额 |
|
$ |
(301 |
) |
|
$ |
398 |
|
|
$ |
(699 |
) |
|
|
(176 |
)% |
其他收入（支出）净额总额减少了70万美元在截至2021年3月31日的三个月中，与截至2020年3月31日的三个月相比。 其他收入，净收入较低 由于下跌，截至2021年3月31日的三个月 利率大幅下降产生的利息收入为180万美元，这影响了我们的投资收益。这被主要与英镑相关的总额为70万美元的有利外汇所抵消。
所得税（福利）费用
|
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年3月31日 |
|
|
更改 $ |
|
|
变化% |
|
||||
|
（以千计，百分比除外） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税（福利）支出 |
|
$ |
(791 |
) |
|
$ |
(155 |
) |
|
$ |
(636 |
) |
|
|
410 |
% |
所得税优惠来自国外所得税。
流动性和资本资源
截至2021年3月31日，我们的现金及现金等价物为20.775亿美元。我们的现金中只有不到1％存放在我们的外国子公司持有的账户中，这些账户用于为国外业务提供资金。
我们的主要现金来源是平台收入和玩家收入以及股票销售收益，包括根据我们的员工股票期权计划发行的股权。现金的主要用途是收入成本，包括第三方制造成本、获取广告库存的成本、内容和节目许可费以及运营费用，包括与工资相关的费用、咨询和专业服务费以及设施和营销费用。现金的其他用途包括购买财产和设备以及兼并和收购。
我们签订了为期多年的办公空间租赁协议，并产生了材料设施和建筑费用。我们预计将继续承担我们在美国和国际办公地点的设施和建筑相关费用。随着我们的业务和员工队伍的持续扩大，我们进一步预计将持续购买计算机系统以及其他不动产和设备投资。此外，我们还开展了合并和收购活动，例如从Quibi手中收购This Old House业务和内容，未来我们可能会进行额外的并购活动，包括收购节目和内容资产的权利，这可能会对我们的流动性和资本资源产生重大影响。
我们相信，我们现有的现金和现金等价物、运营现金流以及信贷额度下的未提取可用余额将足以满足我们至少未来十二个月的营运资金需求。我们未来的资本需求、可用资金的充足性以及运营产生的现金流可能会受到各种风险和不确定性的影响，包括但不限于第二部分第 1A 项 “风险因素和 COVD-19 疫情的影响” 中详述的风险和不确定性。尽管迄今为止，疫情并未严重影响我们的流动性和资本资源，但它已经
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加剧了当地经济以及资本和信贷市场的混乱和波动, 这可能会对我们未来的流动性和资本资源产生不利影响.
我们可能会尝试通过出售股权证券或其他融资安排来筹集额外资金。如果我们通过发行股票筹集额外资金，我们现有股东的所有权将被稀释。我们的信贷协议将于 2023 年 2 月到期。如果我们通过产生额外债务来筹集额外融资，我们可能会受到固定还款义务的约束，也可能受到限制性契约的约束。
在市场上发行
2021 年 3 月 2 日，我们与摩根士丹利公司签订了股权分配协议。有限责任公司、花旗集团环球市场公司和Evercore Group L.L.C. 作为我们的销售代理商，根据这些代理，我们可以不时发行和出售我们的A类普通股，总收益最高为10亿美元。2021年3月，我们以每股379.26美元的平均售价出售了约260万股A类普通股，总收益为10亿美元，产生的发行成本为1,040万美元。
优先担保定期贷款A和循环信贷额度
2019年2月19日（“原始截止日期”），我们与摩根士丹利Senior Funding, Inc.签订了信贷协议（“现有信贷协议”）。2019年5月3日（“截止日期”），根据增量假设和第1号修正案（“修正案” 和经修正案修订的现有信贷协议，“信贷协议”）对现有信贷协议进行了修订。
信贷协议规定 (i) 本金总额不超过1亿美元的四年期循环信贷额度（“循环信贷额度”），（ii）为期四年的延迟提款定期贷款本金总额不超过1亿美元的额度（“定期贷款A额度”）；（iii）未承付的增量额度，前提是满足某些财务和其他条件，金额不超过 (v) 5,000万美元，外加我们最近完成的四个财季合并息税折旧摊销前利润的1.0倍，加 (x) 我们可以自行决定额外金额，前提是我们的有担保杠杆比率在发生时不超过1.50至1.00，再加上 (y) 自愿预付循环信贷额度和定期贷款A额度，同时减少适用的信贷额度（以及循环信贷额度和定期贷款A额度，统称为 “信贷额度”）。
对于我们目前的借款，我们选择了欧元美元借款，其利率等于调整后的一个月伦敦银行同业拆借利率，再加上基于我们的担保杠杆比率的1.75％的适用保证金。该融资机制下的借款到期或必须在 2023 年 2 月之前全额偿还。我们在信贷协议下的义务几乎由我们所有的资产担保。信贷协议包含惯常陈述和保证、惯常的肯定和否定契约、每季度进行一次测试的财务契约，要求我们将调整后的速动比率维持在至少1.00比1.00，以及 cu默认的 stomary 事件。截至 2021 年 3 月 31 日，我们遵守了《信贷协议》的所有契约。有关信贷协议的更多详细信息，请参阅本报告第1项简明合并财务报表附注10。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们在循环信贷额度中的未偿信用证分别为3,080万美元。
现金流
下表汇总了我们在所述期间的现金流量（以千计）：
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三个月已结束 |
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2021年3月31日 |
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2020年3月31日 |
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合并现金流量表数据： |
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经营活动提供的现金流 |
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$ |
95,799 |
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$ |
45,941 |
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投资活动中使用的现金流 |
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(106,521 |
) |
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(44,259 |
) |
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融资活动提供的现金流 |
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995,070 |
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70,818 |
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经营活动
在截至2021年3月31日的三个月中，我们的经营活动提供了9,580万美元的现金。截至2021年3月31日的三个月，我们的净收入为7,630万美元，经6,640万美元的非现金费用调整，主要包括4,050万美元的股票薪酬、960万美元的折旧和主要用于房地产的摊销
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以及设备和无形资产，使用权资产摊销650万美元，内容资产摊销为美元9.8百万。我们运营资产和负债的变化使用了4美元的现金6.9百万主要来自 其他非流动资产增加美元60.5百万应付款一个增加 in 内容资产，a 由于付款的时间，应付账款减少了1,890万美元， 一个 预付费用增加 $19应付 0.0 万英镑 合约资产的增加主要是由平台收入的整体增长以及计费时机（属于后续时期）推动的, a 由于合同租赁付款，经营租赁负债减少了1,240万美元 a 由于收入确认的时间安排，递延收入减少了1,100万美元。这些外流被流入的资金所抵消 $29.1百万美元来自应计负债的增加 主要是由于应付给内容出版商的应付账款和应计工资的增加， 3,260万美元来自2020年最后一个季度因收入增加而产生的应收账款减少和1,260 万美元来自 a 库存水平降低s.
在截至2020年3月31日的三个月中，我们的经营活动提供了4,590万美元的现金。截至2020年3月31日的三个月中，我们的净亏损为5,460万美元，经5,800万美元的非现金费用调整，主要包括3,040万美元的股票薪酬、840万美元的折旧和摊销，主要是财产和设备以及无形资产的折旧和摊销，920万美元的使用权资产摊销，610万美元的内容资产摊销以及380万美元的可疑账目准备金。我们运营资产和负债的变化提供了4,260万美元的现金，其中包括因2019年最后一个季度收入增加而导致的应收账款减少所产生的3,250万美元流入，运营租赁负债增加导致的1,360万美元，因付款时间、开发商应付账款增加和业务量总体增长而产生的应计负债增加的480万美元，库存余额减少导致的570万美元，150万美元百万来自其他非流动资金的减少资产, 以及其他长期负债增加产生的120万美元.这些流入部分被因付款时间而导致的应付账款减少的1,360万美元现金流和递延收入减少产生的200万美元现金流出所抵消。
投资活动
在截至2021年3月31日的三个月中，我们的投资活动包括1.065亿美元的现金流出，其中包括用于收购企业（主要是This Old House）的1.028亿美元，以及用于购买不动产和设备以及租赁权改善支出的370万美元。
在截至2020年3月31日的三个月中，我们的投资活动包括4,430万美元的现金流出，包括用于购买不动产和设备的4,530万美元、与扩建设施相关的租赁权改善支出以及其他资本投资，部分被解决收购意外情况所得的110万美元现金所抵消。
融资活动
在截至2021年3月31日的三个月中，我们的融资活动提供了9.951亿美元的现金。现金主要来自我们的市场发行计划的收益，扣除发行成本和670万美元的员工股票期权行使收益，总额为9.896亿美元。这些资金流入被130万美元的借款偿还额所抵消。
在截至2020年3月31日的三个月中，我们的融资活动提供了7,080万美元的现金。现金主要来自6,930万美元的借款收益和270万美元的员工股票期权行使收益。这些资金流入被130万美元的借款偿还额所抵消。
资产负债表外安排
在本报告所述期间，根据适用的美国证券交易委员会规章制度的定义，我们没有任何资产负债表外安排。
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合同义务
截至 2021 年 3 月 31 日，根据不可取消的合同义务，我们未来的最低还款额如下（以千计）：
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按期到期的付款 |
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总计 |
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小于 1 年 |
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1 – 3 年份 |
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3 – 5 年份 |
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超过 5 年 |
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定期贷款 A 型融资 (1) |
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$ |
93,750 |
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|
$ |
6,250 |
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|
$ |
87,500 |
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|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
购买承诺 (2) |
|
|
239,362 |
|
|
|
239,362 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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经营租赁义务 (3) |
|
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429,945 |
|
|
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47,136 |
|
|
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96,363 |
|
|
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94,155 |
|
|
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192,291 |
|
|
其他义务 (4) |
|
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94,479 |
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|
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59,342 |
|
|
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33,227 |
|
|
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1,910 |
|
|
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— |
|
|
总计 |
|
$ |
857,536 |
|
|
$ |
352,090 |
|
|
$ |
217,090 |
|
|
$ |
96,065 |
|
|
$ |
192,291 |
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(1) |
代表定期贷款 A 融资的本金。有关债务和应付利息条款的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第1项中的简明合并财务报表附注10。 |
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(2) |
表示承诺从我们的合同制造商那里购买成品和其他库存相关物品。 |
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(3) |
表示运营租赁下的未来最低租赁付款。 |
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(4) |
代表内容许可、广告购买和其他平台服务等其他不可取消安排中包含的承诺。 |
我们依靠外包供应商来制造、组装和测试我们的播放器和音频设备。根据行业惯例，我们签订了坚定、不可取消和无条件的采购承诺，根据预计的需求信息，通过采购订单、供应商合同和未完成订单的组合来购买产品。我们的合同制造商根据这些需求预测采购组件和制造我们的产品。预计需求或产品后续销售组合的变化可能会导致我们承诺购买多余的库存以兑现这些承诺。
上表中的合同承诺金额与可执行且具有法律约束力的协议有关。上表中未包含我们可以取消而无需支付巨额罚款的合同义务。
关键会计政策与估计
我们的财务报表是根据美国公认的会计原则编制的。这些财务报表的编制要求我们做出影响报告的资产、负债、收入、支出和相关披露金额的估计和假设。 这些估计和假设受到管理层应用会计政策的影响，以及由于持续的 COVID-19 疫情而导致的当前经济环境的不确定性。我们会持续评估我们的估算值和假设。T与年度报告中描述的关键会计政策和估算相比，我们的关键会计政策和估算没有重大变化。
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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
利率波动风险
我们的利率风险敞口与现金和现金等价物产生的利息收入以及信贷额度的利息支出有关。我们的投资政策的主要目标是在不显著增加风险的情况下保持本金，同时最大限度地提高收入。我们认为，提高或降低100个基点的利率不会对我们的经营业绩或财务状况产生重大影响。截至2021年3月31日，定期贷款A融资机制下的借款总额为9,380万美元，有效利率为2.02％。如果我们的定期贷款A融资机制下的未偿还金额在整整一年内保持在这一水平，并且利率上升或下降了100个基点，那么我们的年度利息支出将分别增加或减少90万美元。
外币汇率风险
在截至2021年3月31日的三个月中，我们的外币汇率风险披露没有重大变化，如年度报告第二部分 “第7A项——市场风险的定量和定性披露” 标题下所述。
第 4 项。控制和程序。
评估披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序的有效性（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条） 截至本10-Q表季度报告所涵盖的期末。 根据此类评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至所涉期间结束时 根据这份季度报告, 我们的披露控制和程序在设计和运作上均在合理的保证水平上有效。
我们的管理层，包括我们的首席执行官兼首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序或我们的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈行为。任何控制和程序，无论设计和运作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必须运用其判断。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年3月31日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有变化，该评估与《交易法》第13a-15（d）条和第15d-15（d）条要求的评估有关，对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或者有理由有可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
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第二部分——其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们目前正在参与并可能在将来参与我们正常业务过程中的法律诉讼、索赔和调查，包括对与我们的平台和产品相关的专利、版权或其他知识产权的侵权索赔，或者我们或第三方渠道开发商通过我们的平台发布的内容。尽管无法肯定地预测这些诉讼、索赔和调查的结果，但我们认为我们目前参与的任何事项的最终结果都不可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。但是，无论最终结果如何，任何此类诉讼、索赔和调查都可能给管理层和员工带来沉重的负担，并可能带来昂贵的律师费或不利的初步和临时裁决。
第 1A 项。风险因素
我们的业务涉及重大风险，其中一些风险如下所述。您应仔细考虑下述风险和不确定性，以及本10-Q表季度报告中的所有其他信息，包括 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 以及简明合并财务报表和相关附注。如果真的发生以下任何风险，我们的业务、声誉、财务状况、经营业绩、收入和未来前景都可能受到严重损害。 此外，您应该考虑同时发生的两种或多种风险的相互关系和复合效应。除非另有说明，否则提及我们的业务在这些风险因素中受到损害的内容将包括对我们的业务、声誉、财务状况、经营业绩、收入和未来前景的损害。在这种情况下，我们的A类普通股的市场价格可能会下跌，您可能会损失部分或全部投资。 除了标有星号 (*) 的风险外，我们业务面临的风险与2021年2月26日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中讨论的风险没有实质性变化。
风险因素摘要
以下是使我们的A类普通股投资具有投机性或风险性的主要因素摘要：
与我们的业务和行业相关的风险
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• |
正在迅速发展的电视流媒体行业的高度竞争性质； |
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• |
我们通过我们的流媒体平台获利的能力； |
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• |
我们吸引广告商和广告代理商使用我们的需求侧广告平台的能力； |
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• |
我们与电视品牌和服务运营商发展关系的能力； |
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• |
我们与重要内容发布者建立和维持关系的能力； |
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• |
热门或新内容发布商未在我们的流媒体平台上发布其内容； |
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• |
在我们的平台上保持充足的优质视频广告库存供应并出售可用的供应量； |
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• |
内容发布者选择不参与我们开发的平台功能； |
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• |
我们平台上无关或不引人入胜的广告、营销活动或其他促销广告； |
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• |
我们吸引用户访问Roku频道并从中创造收入的能力； |
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• |
用户在我们的平台之外注册产品和服务； |
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• |
我们行业的演变以及我们无法控制的许多因素的影响； |
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• |
消费者观看习惯的改变； |
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• |
我们和我们的 Roku TV 品牌合作伙伴依赖零售销售渠道来销售产品； |
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• |
我们建立强大品牌并保持客户满意度和忠诚度的能力； |
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• |
广告商和/或广告代理商延迟付款或未能付款； |
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• |
保持足够的客户支持水平； |
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• |
我们管理流媒体设备和其他产品推出和过渡的能力； |
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• |
我们和我们的 Roku TV 品牌合作伙伴对合同制造商的依赖和有限的制造能力； |
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• |
我们预测制造需求和管理库存的能力； |
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• |
我们从独家供应商那里获得关键组件的能力； |
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• |
我们的流媒体设备与内容发行商的产品、技术和系统的互操作性； |
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• |
在产品发布给用户之前，检测产品中的硬件错误或软件错误； |
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• |
组件制造、设计或其他导致我们的设备永久无法运行的缺陷； |
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• |
我们获得必要或理想的第三方技术许可的能力； |
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与运营和发展我们的业务相关的风险
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• |
我们的营业亏损历史； |
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• |
我们季度经营业绩的波动性可能导致我们的股价下跌； |
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• |
我们管理增长的能力； |
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• |
我们成功扩大国际业务的能力； |
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• |
我们业务的季节性及其对我们的收入和毛利的影响； |
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• |
吸引和留住关键人才，管理继任情况； |
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• |
维护能够支持我们的增长、业务安排和财务规则的系统； |
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• |
我们成功完成收购和投资以及整合收购业务的能力； |
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• |
我们遵守未偿还信贷额度条款的能力； |
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我们获得资金以履行我们的财务义务和支持我们计划的业务增长的能力； |
与网络安全、可靠性和数据隐私相关的风险
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信息技术系统严重中断或数据安全漏洞； |
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与用户个人信息相关的法律义务和潜在责任； |
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我们实际或认为未能充分保护个人和机密信息； |
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计算机系统或其他服务中断导致我们的平台退化； |
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网络运营商管理通过其网络传输的数据的方式发生了变化； |
与知识产权相关的风险
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导致重要知识产权丧失的诉讼； |
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• |
未能保护或执行我们的知识产权或所有权； |
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我们对开源软件的使用； |
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如果我们的技术被指控侵犯了第三方的知识产权，我们同意向我们的某些合作伙伴提供赔偿； |
与宏观经济状况相关的风险
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COVID-19 疫情对我们业务的当前和未来影响； |
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自然灾害或其他灾难性事件； |
法律和监管风险
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制定或修改与我们的业务相关的政府法规或法律； |
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影响我们业务的总体经济状况、地缘政治状况和/或美国贸易和制裁政策的变化； |
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允许互联网服务提供商限制用户使用互联网数据的美国或国际规则； |
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• |
影响我们合作伙伴的现行或未来法律、法规或政府行为的变更； |
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对通过我们的平台分发的内容或通过我们的平台投放的广告承担的责任； |
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• |
我们维持对财务报告的有效内部控制的能力； |
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• |
会计原则变化的影响； |
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遵守与征收销售税和缴纳所得税有关的法律和法规； |
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美国或外国税收法律或法规的变更； |
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监管查询、调查和诉讼； |
与我们的A类普通股所有权相关的风险
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我们的A类普通股的双重类别结构； |
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我们的A类普通股交易价格的波动性； |
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未来出售或发行股本或股本购买权导致的潜在稀释或股价下跌； |
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现有股东未来的销售导致我们的股价下跌； |
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依赖有利的证券和行业分析师报告； |
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与上市公司有关的大量法律、会计和其他费用； |
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我们的A类或B类普通股没有分红； |
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我们的章程中的反收购条款；以及 |
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由于我们选择特拉华州财政法院和美国联邦地方法院作为我们与股东之间几乎所有争议的专属论坛，因此存在局限性。 |
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与我们的业务和行业相关的风险
电视流媒体竞争激烈，许多公司，包括大型科技公司、内容所有者和聚合商、电视品牌和服务运营商，都在积极关注这个行业。如果我们未能脱颖而出并成功地与这些公司竞争，我们将很难吸引和留住用户，我们的业务也将受到损害。*
电视直播竞争激烈，而且是全球性的。我们的成功在一定程度上取决于在我们的流媒体平台上吸引和留住用户，以及该平台的有效盈利。为了吸引和留住用户，我们需要能够有效地应对消费者品味和偏好的变化，并让我们的用户能够按照他们接受的条件访问他们喜爱的内容。有效的盈利需要我们继续为用户、内容发布商和广告商更新我们的流媒体平台的特性和功能。我们还必须有效支持我们平台上可用的流媒体内容来源，例如亚马逊Prime Video、Disney+、Discovery+、HBO Max、Hulu、派拉蒙+、孔雀、Netflix和YouTube。而且，我们必须对电视流媒体行业的实际和预期市场趋势做出快速反应。
亚马逊、苹果和谷歌等公司提供的电视流媒体设备可以与我们的流媒体播放器竞争。此外，谷歌还许可其Android操作系统软件集成到智能电视和服务提供商机顶盒中，亚马逊还许可其操作系统软件集成到智能电视中。这些公司拥有比我们更多的财务资源，可以补贴其流媒体设备的成本，以推广他们的其他产品和服务，这可能会使我们更难获得新用户、留住现有用户和增加直播时间。这些公司还可能实施与我们的产品不兼容或提供更好流媒体体验的标准或技术。这些公司还通过传统的广告形式（例如电视广告、数字广告或网站产品投放）来推广自己的品牌，并且比我们拥有更多的资源用于此类工作。
此外，许多电视品牌在其电视中提供自己的电视流媒体解决方案。其他设备，例如游戏机以及许多 DVD 和蓝光播放器，也包含电视流媒体功能。同样，一些服务运营商将电视流媒体应用程序作为其有线电视服务计划的一部分，可以利用其现有的消费者群、安装网络、宽带交付网络和知名度在电视流媒体市场上获得吸引力。如果电视流媒体内容的消费者更喜欢替代产品，而不是我们的流媒体播放器和合作伙伴的Roku TV型号，那么我们可能无法在活跃账户、直播时长、收入、毛利或ARPU方面实现预期的增长。
我们预计，来自上述大型科技公司和服务运营商以及新兴和成长中的公司在电视流媒体领域的竞争将加剧。竞争加剧可能会导致定价压力、收入和毛利降低，或者我们的玩家、Roku TV 模特或我们的平台无法获得或保持广泛的市场认可。为了保持竞争力并保持我们作为领先的电视流媒体平台的地位，我们需要持续投资我们的平台、产品开发、营销、服务和支持以及设备分销基础设施。此外，不断演变的电视标准，例如8K、HDR和未知的未来发展，可能需要进一步投资于我们的播放器、Roku TV型号和平台的开发。我们可能没有足够的资源来继续进行维持竞争地位所需的投资。此外，我们的大多数竞争对手的运营历史更长，知名度更高，客户群更大，财务、技术、销售、营销和其他资源也比我们多得多，这为他们在开发、营销或服务新产品和产品方面提供了优势。因此，他们可能能够更快地对市场需求做出反应，将更多的资源用于其产品或内容的开发、促销、销售和分销，并比我们更好地影响市场对其产品的接受度。这些竞争对手也可能能够更快地适应新的或新兴的技术或标准，并可能能够以更低的成本提供产品和服务。竞争加剧可能会降低我们的销售量、收入和营业利润率，增加我们的运营成本，损害我们的竞争地位，并以其他方式损害我们的业务。
2018 年 7 月，我们推出了专为 Roku TV 型号设计的 Roku TV 无线扬声器，2019 年 9 月，我们推出了我们的 Roku Smart Soundbar 和 Roku Wireless Subwoofer，2020 年 9 月，我们推出了我们的 Roku Streambar。由于这些发展，我们可能会面临来自电视音频扬声器和条形音箱制造商以及其他电视外围设备制造商的更多竞争。虽然我们的音频产品没有产生可观的收入，但如果这些产品没有按设计运行，或者没有像我们预期的那样增强Roku TV或其他观看体验，我们用户的整体观看体验可能会降低，这可能会影响对Roku TV型号或我们其他产品的整体需求。
我们还通过移动平台（手机和平板电脑）争夺视频观看时间，用户可能更喜欢在这些设备上观看流媒体内容。越来越多地使用移动或其他平台进行电视直播可能会对我们的直播时长产生不利影响，损害我们的竞争地位，以其他方式损害我们的业务。
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我们未来的增长取决于人们的接受和成长 过时（“OTT”）广告和OTT广告平台。*
我们在竞争激烈的广告行业中运营，我们与其他流媒体平台和服务以及传统媒体（例如广播、广播、有线和卫星电视以及卫星和互联网广播）争夺广告收入。这些竞争对手提供的内容和其他广告媒体对广告商来说可能比我们的流媒体平台更具吸引力。这些竞争对手通常规模很大，拥有比我们更多的广告经验和财务资源，这可能会对我们竞争广告商的能力产生不利影响，并可能导致广告收入和毛利降低。如果我们无法通过继续提高平台的能力，进一步优化和衡量广告商的广告活动、增加广告库存以及扩大广告销售团队和程序化能力来增加广告收入，那么我们的业务和增长前景可能会受到损害。我们可能无法有效竞争，也无法适应任何此类变化或趋势，这将损害我们增加广告收入的能力，损害我们的业务。
许多广告商继续将其广告预算的很大一部分用于传统广告，例如线性电视、广播和印刷品。我们业务的未来增长取决于OTT广告的增长，也取决于广告商增加在我们平台上的广告支出。尽管传统电视广告商对 OTT 广告的兴趣与日俱增，但我们无法确定他们的兴趣是否会继续增加，或者他们不会恢复传统的电视广告，尤其是在我们的用户因取消居家订单、COVID-19 疫情结束或其他原因而不再直播电视或大幅减少直播电视数量的情况下。如果广告商或他们的代理关系没有意识到OTT广告的有意义的好处，那么市场的发展速度可能会比我们预期的要慢，这可能会对我们的经营业绩和发展业务的能力产生不利影响。
我们通过流媒体平台进一步获利的努力可能无法成功，这可能会损害我们的业务。
我们的商业模式取决于我们从广告商和内容发布商那里获得平台收入的能力。我们的平台收入主要来自于在我们的流媒体平台上开展的广告和受众拓展活动以及内容分发服务。因此，我们正在寻求扩大活跃账户的数量，增加在我们平台上的直播时长，以创造更多的平台收入机会。随着用户群的增长以及我们平台上提供和直播的内容数量的增加，我们必须有效地通过不断扩大的用户群和流媒体活动获利。但是，直播总时长与平台收入逐个周期不相关，这主要是因为我们不会在平台上每小时直播一小时就获利。此外，每当玩家或Roku电视正在直播内容时，无论观众是否在积极观看，我们平台上的直播时长都会被测量。例如，如果播放器连接到电视，而观看者关闭电视、离开或入睡，但没有停止或暂停播放器，则特定的流媒体频道可能会在一段时间内继续播放内容，时间由流媒体频道决定。我们认为，这种情况也发生在各种非Roku流媒体设备和其他机顶盒上。从2019年第三季度到2020年第一季度，我们更新了Roku操作系统，该功能旨在识别内容何时在没有用户互动的情况下在频道上持续播放了很长一段时间。这个功能，我们称之为 “你还在看吗”，定期提示用户确认他们仍在观看所选频道，如果用户没有做出肯定的回应，则关闭该频道。我们相信，在Roku平台上实施此功能将使我们、我们的客户、渠道合作伙伴和广告商受益。我们的一些主要渠道合作伙伴，包括Netflix，在其频道中也有类似的功能。这个 Roku OS 功能是对这些频道功能的补充。此功能尚未对我们的财务业绩产生重大影响，预计也不会产生重大影响。
我们能否向用户投放更相关的广告并增加我们平台对广告商和内容发布商的价值，取决于用户参与数据的收集，而用户参与度数据的收集可能会受到多种因素的限制或阻碍。用户可以决定退出或限制我们收集个人观看数据或向他们提供更相关的广告的能力。内容发布商也可能拒绝允许我们收集有关用户参与度的数据，或者拒绝实施我们要求的机制，以确保遵守我们的法律义务或技术要求。例如，我们无法充分利用来自许多最受欢迎渠道的节目级观看数据来提高向用户提供的广告的相关性。我们平台上提供的其他频道，例如Amazon Prime Video、Apple TV +、Hulu和YouTube，都致力于通过允许用户在其频道内购买其他内容和流媒体服务来提高用户参与度和在频道内花费的时间。此外，我们目前不会通过未经认证的频道提供的内容获利，这些内容不会显示在我们的频道商店中，必须由用户在我们的流媒体平台上手动添加。如果我们的用户将大部分时间花在特定的渠道上，在这些渠道中，我们投放广告或利用用户信息的能力有限或根本没有，或者用户选择退出我们收集用于提供更相关广告的数据的能力，那么我们可能无法实现平台收入或毛利的预期增长。如果我们无法通过我们的流媒体平台进一步获利，我们的业务可能会受到损害。
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为了通过销售视频广告大幅提高我们的流媒体平台的盈利能力，我们将需要我们的用户直播更多的广告支持内容。我们通过广告支持的内容通过流媒体平台获利的努力仍在进行中，可能不会像我们预期的那样继续增长。此外，尽管我们已经经历了广告收入的增长，预计还会继续实现广告收入的增长，但我们努力通过分销流媒体平台获利 支持广告的视频点播（“AVOD”）内容仍在开发中，我们的广告收入可能不会像我们预期的那样增长。这种获利手段将要求我们继续为我们的流媒体平台吸引广告收入，并提供吸引用户的AVOD内容。因此，无法保证我们将通过分发广告支持的内容成功地通过我们的流媒体平台获利。
如果我们无法吸引广告商或广告代理商加入我们的 OneView 广告平台，或者如果我们未能成功运营需求方广告平台，我们的业务可能会受到损害。
2020 年，我们宣布对 OneView Ad Platform 进行品牌重塑，这是一个需求方平台，广告商和广告代理商可以通过该平台以编程方式购买和管理其 OTT、台式机和移动广告活动。OneView利用了我们于2019年11月收购的dataxu开发的需求方平台（“DSP”），并整合了我们专有广告产品和服务的覆盖范围、库存和功能。程序化OTT广告购买市场是一个新兴市场，我们当前和潜在的广告商和广告代理商可能不会像我们预期的那样迅速地从其他购买方式转向程序化广告购买。如果程序化OTT广告购买市场恶化或发展速度比我们预期的要慢，那么广告商和广告公司可能不使用OneView，或者我们可能无法吸引潜在的广告商或广告代理商加入OneView，我们的业务可能会受到损害。此外，我们在运营 DSP 的经验有限，如果 OneView 没有广告商或广告公司所期望的功能或服务，我们可能无法吸引他们的广告支出到 OneView，或者我们的现有客户可能无法维持或增加在 OneView 上的支出。如果我们无法适应瞬息万变的行业或客户不断变化的需求，广告商和广告代理商将不会采用 OneView，我们的业务可能会受到损害。我们也可能无法与更成熟的DSP进行有效竞争，也无法适应程序化OTT广告的变化或趋势，这将损害我们增加广告收入的能力，损害我们的业务。
我们的增长将在一定程度上取决于我们是否有能力发展和扩大与美国和国际市场的电视品牌合作伙伴的关系，在较小程度上也取决于服务运营商。
我们已经发展并打算继续发展和扩大与电视品牌合作伙伴的关系，并在较小程度上与美国和国际市场的服务运营商建立了关系。我们的许可安排既复杂又耗时，谈判和完成。我们当前和潜在的合作伙伴包括电视品牌、有线和卫星公司以及电信提供商。我们将继续投资于我们的Roku电视节目在美国和国际市场的增长和扩张。从历史上看，我们针对服务运营商的许可计划主要集中在国际市场，近年来规模一直没有增长，因为我们已将国际增长的重点转移到Roku流媒体播放器和Roku TV型号的销售上。
在过去的几年中，我们的电视品牌合作伙伴对Roku电视机型的销售为我们的活跃账户增长、直播时间以及我们的平台获利工作做出了重大贡献。这种增长主要发生在美国；但是，我们的Roku TV许可计划已扩展到某些国际市场。我们将 Roku 操作系统和我们的智能电视参考设计许可给某些电视品牌合作伙伴，以制造联名智能电视。我们尚未从这些安排中获得许可收入，也预计不会从这些安排中获得许可收入，但我们预计将产生与这些商业协议相关的费用。我们从这些许可安排中获得的主要经济利益一直是间接的，而且可能将继续是间接的，主要来自于增加活跃账户、增加直播时长以及在我们的平台上创造与广告相关的收入。如果这些安排不继续导致活跃账户和直播时长增加，如果这种增长反过来又不能成功地通过增加的用户活动获利，那么我们的业务可能会受到损害。
与电视品牌或服务运营商失去关系可能会损害我们的运营业绩，损害我们的声誉，增加来自其他合作伙伴和分销渠道的定价和促销压力，或者增加我们的营销成本。如果我们未能成功地与任何第三方维持现有关系并建立新的关系，或者如果我们在发展这些关系时遇到技术、内容许可或其他障碍，我们发展业务的能力可能会受到不利影响。
根据这些许可安排，我们通常对这些实体为这种关系投入的资源数量和时间的控制有限。如果我们的电视品牌或服务运营商合作伙伴未能达到其对分销的预测
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许可流媒体 设备，或选择在他们的产品线中部署竞争对手的流媒体解决方案，我们的业务可能会受到损害。
我们的大部分直播时间都依赖少数内容发布商，如果我们无法维持这些关系，我们的业务可能会受到损害。*
从历史上看，少数内容发布商占了我们平台上直播时间的很大一部分。在截至2021年3月31日的季度中，排名前三的流媒体服务占该期间所有直播时长的 50% 以上。如果出于任何原因，我们停止分发过去在我们平台上直播时长占总直播时长很大一部分的频道，我们的直播时长、活跃账户或流媒体设备销量可能会受到不利影响，我们的业务也可能会受到损害。
如果热门或新内容发布者不在我们的平台上发布内容，我们可能无法留住现有用户和吸引新用户。
我们必须持续保持现有关系，确定并与内容发布商建立新的关系，以提供流行的流媒体渠道和热门内容。为了保持竞争力，我们必须持续满足用户对热门流媒体频道和内容的需求；尤其是在我们推出新播放器、推出新的Roku TV机型或进入包括国际市场在内的新市场时。如果我们不能成功地帮助内容发行商推出和维护在我们的流媒体平台上吸引和留住大量用户的流媒体渠道，或者如果我们无法以具有成本效益的方式做到这一点，我们的业务就会受到损害。我们能否成功帮助内容发布商以具有成本效益的方式维持和扩展其渠道产品，这在很大程度上取决于我们的能力：
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有效推广和营销新的和现有的流媒体频道； |
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尽量减少新的和更新的流媒体频道的启动延迟；以及 |
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最大限度地减少流媒体平台停机时间和其他技术难题。 |
此外，如果包括付费电视提供商在内的服务运营商拒绝授予我们的用户直播某些频道的权限，或者仅在他们喜欢的设备上提供内容，那么我们提供大量热门流媒体频道或内容的能力可能会受到限制。如果我们未能帮助内容发布商在Roku平台上维持和扩大受众，或者他们的频道在我们的平台上不可用，我们的业务可能会受到损害。
我们与内容发布商签订的大部分协议都不是长期协议，在某些情况下内容发布商可以终止。续订此类协议的任何中断都可能导致某些频道从我们的流媒体平台上移除，并可能损害我们的活跃账户增长和参与度。
我们与所有内容发布商签订协议，协议的条款和条件各不相同，包括到期日期。我们与内容发布商的协议的期限通常为一到三年，在某些情况下，内容出版商可以在期限结束之前终止，例如，如果我们严重违反协议、破产、进行欺诈或未能遵守内容发布商的安全或其他平台认证要求。这些协议到期后，我们需要重新协商并续订协议，以便继续在我们的流媒体平台上提供这些内容发布商的内容。过去，在现有协议到期之前，我们无法与某些内容发布商达成令人满意的协议，将来也可能无法达成令人满意的协议。如果我们无法按照双方同意的条款及时续订此类协议，我们可能需要暂时或永久地从我们的流媒体平台上移除某些频道。我们的流媒体平台在任何一段时间内失去此类频道都可能损害我们的业务。更广泛地说，如果我们未能以对我们有利的条件维持与内容发布商的关系，或者如果这些内容发布商在通过我们的平台交付内容时遇到问题，我们可能会失去渠道合作伙伴或用户，我们的业务可能会受到损害。
如果我们无法在平台上维持充足的优质视频广告库存供应或有效销售可用的视频广告库存，我们的业务可能会受到损害。
我们的商业模式取决于我们在流媒体平台上增加视频广告库存并将其出售给广告商的能力。尽管Roku Channel是我们销售的宝贵视频广告库存来源，但我们也依赖于我们通过流媒体平台上其他广告支持的渠道中的视频广告库存获利的能力。我们力求从此类渠道的内容发布商那里获得销售此类广告资源的能力。我们可能无法吸引那些在我们的流媒体平台上产生足够数量或质量的广告支持内容时长的内容发布商，或者无法从此类内容的发布商那里获得足够数量和质量的广告资源。我们在平台上获得广告支持的流媒体渠道中的视频广告资源因渠道而异；因此，我们无法访问我们平台上的所有视频广告资源。对于某些频道，包括 YouTube 的广告支持频道，我们
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目前无法访问视频广告资源，将来我们可能无法获得访问权限。我们可用的视频广告资源数量、质量和成本可能随时发生变化。如果我们无法以合理的成本增长和维持足够的高质量视频广告库存供应，以满足需求，我们的业务可能会受到损害。
如果我们的内容发布者不参与我们可能不时推出的新功能，我们的业务可能会受到损害。
随着我们的流媒体平台和产品的发展，我们将继续推出新功能，这些功能可能对我们的内容发行商有吸引力，也可能不符合他们的要求。例如，一些内容发布商选择不参与我们的跨渠道搜索功能、我们的集成广告框架，或者对我们在其渠道内使用的数据收集施加了限制。此外，我们的流媒体平台利用我们专有的Brightscript脚本语言，使我们的内容发布商能够在我们的流媒体平台上开发和创建频道。如果我们将来引入新功能或使用新的脚本语言，此类更改可能不符合内容发布商的认证要求。此外，我们的内容发布商可能会发现其他语言（例如 HTML5）对开发更具吸引力，并将其资源转移到在其他平台上开发渠道上。如果内容发行商认为我们的流媒体平台不简单且不适合开发频道，不重视和参与我们的流媒体平台提供的所有特性和功能，或者确定我们的软件开发人员套件或我们平台的新功能不符合他们的认证要求，我们的业务可能会受到损害。
如果我们平台上的广告和受众拓展活动以及其他促销广告与我们的用户无关或没有吸引力，我们的活跃账户和直播时长可能会受到不利影响。
我们已经并将继续进行投资，使广告商和内容发布商能够向我们的用户提供相关的广告、受众拓展活动和其他促销广告。现有和潜在的广告商和内容发布商可能无法成功投放广告和受众拓展活动，也无法赞助其他能带来和维持用户参与度的促销广告。这些广告和活动可能看起来无关紧要、重复或过于有针对性和侵入性。我们一直在寻求在广告商和内容发布商的目标与提供最佳用户体验的愿望之间取得平衡，但我们可能无法成功实现持续吸引和留住用户、广告商和内容发布商的平衡。如果我们不引入相关的广告商、受众拓展活动和其他促销广告，或者此类广告、受众拓展活动和其他促销广告的侵入性过强，阻碍了我们的流媒体平台的使用，我们的用户可能会停止使用我们的平台，这将损害我们的业务。
Roku Channel 可能不会继续吸引大量用户和/或通过广告产生可观的收入，我们的用户也可能不会购买高级订阅。*
我们运营Roku Channel，该频道为用户提供广告支持的免费访问权限，包括电影、电视连续剧和其他内容集，以及高级订阅服务，允许我们的用户在一个流媒体频道上为来自不同内容发行商的无广告内容付费。我们已经并将继续承担与Roku Channel的开发、扩张和运营有关的成本和开支，我们主要通过广告获利。例如，在2021年第一季度，我们从名为Quibi的移动优先视频分发服务公司获得了内容版权，包括某些正在开发的项目的版权，并宣布Roku Channel将成为此类内容的发源地。此外，我们还收购了构成 “This Old House” 业务的实体，这些实体拥有和制作 “This Old House” 和 “Ask This Old House” 电视节目，并运营相关业务线，以推进Roku频道的增长战略和广告支持内容。如果我们的用户不继续直播我们在Roku Channel上提供的免费广告支持内容，我们将没有机会通过广告产生的收入通过Roku Channel获利。为了吸引用户观看Roku Channel上广告支持的内容，并在Roku Channel上推动广告支持的视频的流式传输，我们必须确保直播吸引用户和广告商的内容的权利。在某种程度上，我们通过直接向内容所有者（例如电视和电影制片厂）许可某些内容来做到这一点。我们与这些内容所有者签订的协议有不同的条款，并赋予我们在特定时间段内通过Roku Channel提供特定内容的权利。这些协议到期后，我们需要与内容所有者重新谈判和续订这些协议，或者与其他内容所有者签订新协议，以获得发行其他书目的权利或延长先前授予的权利的期限。如果我们无法就可接受的条款签订内容许可协议，以访问使我们能够在Roku Channel上吸引和留住广告支持内容的用户，或者如果我们确保直播的内容，包括我们通过上述Quibi交易获得的内容，最终对我们的用户和广告商没有吸引力，那么Roku Channel的使用可能会下降，我们的业务可能会受到损害。此外，在收购This Old House业务并推出我们的广告品牌工作室之后，我们将制作内容在Roku Channel和其他平台上发行。我们制作内容的经验有限，我们可能无法以具有成本效益的方式成功制作内容，从而吸引我们的用户和广告商等等
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Roku 频道的发展。此外，如果The Roku Channel上的广告与我们的用户无关，或者此类广告过于具有侵入性并阻碍了我们的用户对可用内容的享受，则我们的用户不得在Roku频道上直播内容和观看广告，无论我们销售高级订阅的能力如何，Roku Channel都可能无法从广告中获得足够的收入，从而使我们能够具有成本效益。此外，我们在自己的流媒体平台以外的平台上发布The Roku Channel，无法保证我们会通过在其他流媒体平台上发行Roku Channel成功吸引大量用户和/或通过广告获得可观的收入。
如果我们的用户在我们的平台之外或通过我们平台上的其他渠道注册产品和服务，我们的业务可能会受到损害。
我们通过为在我们的平台上或通过我们的平台激活的某些内容发布商获取订阅者来赚取收入。如果用户出于任何原因不使用我们的平台进行这些购买或订阅，而是直接向内容发布商支付服务费用，或者通过我们没有收到归因的其他方式支付服务费用，我们的业务可能会受到损害。此外，我们平台上提供的某些频道允许用户从其频道内购买额外的流媒体服务。我们从这些交易中获得的收入通常不等于我们在平台上或通过平台激活获得的全部归因积分所获得的收入。此外，对于高级订阅，我们只能通过以下方式赚取收入 订阅视频点播（“SVOD”）频道，包括通过Roku频道订阅这些服务。因此，如果用户激活 SVOD 频道的订阅，包括以高级订阅形式提供的频道，但我们的平台除外，我们的业务可能会受到损害。
我们在一个快速发展的行业中运营，该行业将受到我们无法控制的许多因素的影响，这使得评估我们的业务和前景变得困难。
电视流媒体是一个快速发展的行业，这使得我们的业务和前景难以评估。该行业的增长和盈利能力以及我们产品和流媒体平台的需求水平和市场接受度存在高度的不确定性。我们认为，流媒体作为娱乐替代方案的持续增长将取决于具有成本效益的宽带互联网接入的可用性和增长、宽带内容交付的质量、新设备和技术的质量和可靠性、用户相对于其他内容来源的成本，以及跨流媒体平台交付的内容的质量和广度。因此，电视流媒体作为一个行业的未来发展取决于我们无法控制的许多因素，这可能会影响我们的成功。
消费者观看习惯的改变可能会损害我们的业务。
消费者访问流媒体内容的方式正在迅速变化。随着互联网接入技术基础设施的不断改进和发展，消费者将有更多机会通过互动功能按需访问视频、音乐和游戏。在移动设备上花费的时间正在迅速增长，尤其是年轻人在移动设备上直播或点播的内容以及有线或卫星提供商提供的内容。此外，个人电脑、智能电视、DVD 播放器、蓝光播放器、游戏机和有线电视机顶盒允许用户访问流媒体内容。如果其他流媒体或技术提供商能够比我们更好地应对和利用消费者观看习惯和技术的变化，我们的业务可能会受到损害。
新进入者可能会以独特的服务产品或提供视频的方法进入电视流媒体市场。此外，我们的竞争对手可能会建立业务合并或联盟，以增强其竞争地位。如果新技术使电视流媒体市场过时，或者我们无法成功地与当前和新的竞争对手和技术竞争，我们的业务将受到损害。
我们和我们的Roku TV品牌合作伙伴依靠我们的零售销售渠道来有效地营销和销售我们的播放器和Roku TV型号，如果我们或我们的合作伙伴未能维持和扩大有效的零售销售渠道，我们的播放器或Roku TV型号的销量可能会降低。*
为了继续增加我们的活跃账户，我们必须维持和扩大我们的零售销售渠道。我们的大多数玩家和我们的电视品牌合作伙伴的Roku TV型号都是通过传统的实体零售商销售的，例如百思买、塔吉特和沃尔玛，包括他们的在线销售平台，以及亚马逊等在线零售商。在较小程度上，我们直接通过我们的网站销售玩家，并通过分销商在国际上销售玩家。在截至2021年3月31日的季度中，亚马逊、百思买和沃尔玛合计占我们玩家细分市场收入的73％。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，这三家零售商合计分别占我们玩家收入的69％和72％。这些零售商和我们的国际分销商还销售竞争对手提供的产品。我们与这些零售商或分销商没有最低购买承诺或长期合同。如果一个或多个零售商或分销商是
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要停止销售我们的播放器或我们的电视品牌合作伙伴的 Roku TV 型号，请选择不在商店或网站上突出展示这些设备，或者因为与之相关的停机而关闭或严格限制其实体店的访问权限 正在进行的 COVID-19 疫情，我们的流媒体设备销量可能会减少，这将损害我们的业务。如果我们现有的电视品牌选择独家合作 与， 要么将他们与我们的业务的很大一部分转移到，其他操作系统开发者，这可能会影响我们向电视品牌许可Roku操作系统和智能电视参考设计的能力，以及我们继续增加活跃账户的能力。传统零售商的商店货架和端盖空间有限，促销预算有限，而在线零售商的主要网站产品投放空间有限。对这些资源的竞争非常激烈，而拥有更广泛产品线和更强品牌形象的竞争对手，例如亚马逊或谷歌，与零售商的讨价还价能力更强。此外，我们的在线零售商之一亚马逊销售自己的竞争性流媒体设备，并且能够在其网站上更突出地营销和推广这些产品，并且可能拒绝在其网站上提供或推广我们的设备。我们放置和推广设备的能力的任何降低，或者对可用货架或网站投放的竞争加剧，都可能要求我们增加营销支出以保持产品的知名度，或者导致我们产品的知名度降低，这可能会损害我们的业务。特别是，在假日季等零售高峰期，产品投放的可用性对我们的收入增长至关重要，如果我们无法在这些时期有效地销售设备，我们的业务将受到损害。
如果我们建立强大品牌和保持客户满意度和忠诚度的努力不成功，我们可能无法吸引或留住用户，我们的业务可能会受到损害。
建立和维护强大的品牌对于吸引和留住用户很重要，因为潜在用户有多种电视流媒体选择。成功建立品牌是一项耗时且全面的工作，可能受到多种因素的正面和负面影响。某些因素，例如我们的玩家的质量或定价或我们的客户服务，都在我们的控制范围内。其他因素，例如Roku TV型号的质量和可靠性以及我们的内容发布商提供的内容的质量，可能无法控制，但用户仍可能将这些因素归因于我们。我们的竞争对手可能比我们更快、更有效地实现和保持品牌知名度和市场份额。我们的许多竞争对手都是大型公司，他们通过传统的广告形式（例如印刷媒体和电视广告）来推广自己的品牌，并且有大量的资源可以投入到这些工作上。我们的竞争对手也可能拥有比我们更多的资源来更有效地利用数字广告或网站产品投放。如果我们无法建立强大的品牌，可能很难将我们的业务和流媒体平台与市场上的竞争对手区分开来，因此我们吸引和留住用户的能力可能会受到不利影响，我们的业务也可能受到损害。
我们的流媒体平台允许我们的用户从数千个频道中进行选择，这些频道代表了来自各种内容发布商的各种内容。我们的用户可以选择和控制他们下载和观看哪些频道，他们可以使用某些设置来防止将频道下载到我们的流媒体设备上。虽然我们的政策禁止发布非法内容、煽动非法活动或侵犯第三方权利的内容，但我们可能会发布包含有争议内容的频道。与我们发布的某些渠道上包含的内容相关的争议可能会导致负面宣传，损害我们的声誉和品牌，或者使我们受到索赔并可能损害我们的业务。
我们面临与付款相关的风险，如果我们的广告商或广告代理商不支付发票或对其发票提出异议，我们的业务可能会受到损害。
我们与广告代理商签订的许多合同都规定，如果广告商不向代理机构付款，则该代理机构对我们不承担任何责任，我们必须仅向广告商寻求付款，这种安排称为顺序责任。与这些机构签订合同，在某些情况下，这些机构拥有或可能建立更高风险的信用状况，与直接与广告商签订合同可能会使我们面临更大的信用风险。这种信用风险可能会有所不同，具体取决于广告代理商总广告商群的性质。此外，根据合同，无论我们的广告商或广告代理商是按时向我们付款，还是根本没有向我们付款，我们都需要在协议期限内向广告库存数据供应商付款。此外，我们通常会遇到广告代理商的付款周期缓慢的情况，这在广告行业很常见。虽然我们试图平衡与供应商、广告商和广告代理商的付款期限，但我们并不总是成功的。因此，我们经常会面临时机问题，即我们的应付账款周期比应收账款更短，这要求我们从自有资金中汇出款项，并承担信用损失的风险。
我们还可能与代理商及其广告商就我们的流媒体平台的运营、我们的协议条款或我们通过我们的流媒体平台或通过我们的DSP进行购买的账单而与代理商及其广告商发生争议。如果我们无法收取或调整账单，我们可能会蒙受信贷损失，这可能会对我们在注销期间的经营业绩产生重大不利影响。将来，坏账可能会超过此类突发事件的准备金，随着时间的推移，我们的坏账敞口可能会增加。不良资产的注销额是否增加
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债务可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大负面影响。如果我们的广告商或广告代理商没有按时或根本没有向我们付款，我们的业务可能会受到损害。
我们的客户支持质量对我们的用户和被许可人很重要，如果我们未能提供足够水平的客户支持，我们可能会失去用户和被许可人，这将损害我们的业务。
我们的用户和被许可人依靠我们的客户支持组织来解决与我们的设备相关的任何问题。高水平的支持对于我们设备的成功营销和销售至关重要。目前，我们将客户支持业务外包给第三方客户支持组织。如果我们不能有效地培训、更新和管理我们的第三方客户支持组织以帮助我们的用户，如果该支持组织未能成功地帮助他们快速解决问题或提供有效的持续支持，则可能会对我们向用户销售设备的能力产生不利影响，并损害我们在潜在的新用户和被许可人中的声誉。
我们必须成功管理流媒体设备和其他产品的推出和过渡，以保持竞争力。*
我们必须不断开发新的和改进的流媒体设备和其他产品，以满足不断变化的消费者需求。此外，推出新的流媒体设备或其他产品是一项复杂的任务，需要在研发、促销和销售渠道开发方面投入大量资金。例如，在 2018 年，我们推出了专为 Roku TV 型号设计的 Roku TV 无线扬声器，2019 年，我们推出了我们的 Roku Smart Soundbar 和 Roku Wireless Subwoofer，2020 年我们推出了我们的 Roku Streambar。目前尚不确定用户是否会广泛采用新的流媒体设备或其他产品。我们未来的成功将取决于我们是否有能力开发价格具有竞争力的全新流媒体设备和其他产品，并为我们的流媒体平台添加新的理想内容和功能。此外，我们必须及时和具有成本效益的方式推出新的流媒体设备和其他产品，而且我们必须从合同制造商那里获得这些产品的生产订单。新的流媒体设备和其他产品的开发是一个非常复杂的过程，尽管我们的研发工作旨在解决日益复杂的问题，但我们预计我们的所有项目都不会成功。新的流媒体设备和产品的成功开发和推出取决于多种因素，包括：
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我们对近期可见度之外的市场需求预测的准确性； |
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我们预测和应对新技术和不断变化的消费者趋势的能力； |
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我们开发、许可或收购新技术； |
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我们及时完成新的设计和开发； |
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我们的合同制造商以具有成本效益的方式生产我们的新产品的能力； |
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制造中使用的材料和关键部件的可用性； |
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美国或外国政府的关税、贸易、制裁和出口限制，这可能会影响此类设备的定价和可用性，抑制消费者的需求，限制我们的合同制造商获得关键零部件、组件、软件和技术的能力，并导致短缺； |
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我们的合同制造商生产优质产品并最大限度地减少缺陷、制造事故和运输延误的能力；以及 |
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我们吸引和留住世界一流的研发人员的能力。 |
如果这些因素或其他因素中的任何一个出现，我们可能无法及时或具有成本效益的方式开发和推出新产品，我们的业务可能会受到损害。
我们没有制造能力，主要依赖数量有限的合同制造商，如果我们的合同制造商遇到问题，我们的运营可能会中断。*
我们没有任何内部制造能力，只能依靠有限数量的合同制造商来制造我们的播放器、智能条形音箱、无线低音炮和无线扬声器。我们的合同制造商容易受到以下影响：
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能力限制; |
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组件可用性降低； |
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生产中断或延误，包括罢工、机械问题、质量控制问题、自然灾害和公共卫生危机，例如持续的 COVID-19 疫情；以及 |
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美国或外国关税、贸易或制裁限制对组件、制成品、软件或其他产品的影响。 |
因此，我们对交货时间表、制造产量和成本的控制有限，尤其是在组件供不应求或我们推出新的流媒体设备或其他产品时。例如，在
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截至2021年3月31日的季度，对消费电子和信息技术产品的高需求造成了组件供应紧张和我们产品的物流延误。此外，COVID-19最近美国对进口商品需求的增加导致了来自亚洲的航运延误，起运港和入境港的货物积压。
我们对合同制造商的质量体系和控制措施的控制也很有限，因此必须依靠他们来按照我们的质量和性能标准和规格制造我们的播放器和其他产品。延误、零部件短缺以及其他制造和供应问题可能会损害我们的玩家和其他产品的零售分销，最终影响我们的品牌。此外，合同制造商的财务或业务状况的任何不利变化都可能破坏我们向零售商和分销商提供参与者或其他产品的能力。
我们与合同制造商签订的合同通常不要求他们以任何特定数量或任何特定价格向我们的玩家或其他产品提供任何特定数量。如果我们的合同制造商无法及时满足我们的生产要求，由于美国或国际关税、制裁、出口或进口限制，他们的成本增加，或者他们决定终止与我们的关系，我们的订单履行可能会延迟，我们必须确定、选择和认证可接受的替代合同制造商。我们可能无法在需要时找到替代合同制造商，或者可能无法以商业上合理的价格满足我们的生产要求，无法及时满足我们的质量和性能标准，或者根本无法满足我们的生产要求。由于任何原因，合同制造商的生产出现任何重大中断，都可能要求我们减少对零售商和分销商的玩家或其他产品的供应，这反过来又会减少我们的收入，或者产生比预期更高的运费，这将对我们的玩家毛利率产生负面影响。此外，我们的合同制造商的工厂位于东南部 亚洲, 中华人民共和国和巴西, 可能受到政治, 经济, 劳动, 贸易, 社会和法律不确定性的影响, 这些不确定性可能会损害或破坏我们与这些各方的关系.我们认为，这些设施的国际位置会增加供应风险，包括供应中断、关税和进出口贸易限制的风险。此外，任何影响我们产品（包括播放器和音频产品）质量的制造问题都可能损害我们的业务。
如果我们的合同制造商出于任何原因未能继续以所需的数量和高质量水平生产我们的玩家或其他产品，我们将不得不确定、选择和认证可接受的替代合同制造商。在需要时，我们可能无法获得替代合同制造商，或者根本无法以商业上合理的价格、我们的质量和性能标准或根本无法满足我们的生产要求。合同制造商生产的任何重大中断都可能要求我们减少向零售商和分销商提供的播放器或其他产品，这反过来又会减少我们的收入、活跃账户增长或直播时长的增长。
某些Roku TV品牌没有制造能力，主要依赖合同制造商，如果与合同制造商或供应商发生问题，Roku TV型号的市场供应可能会中断。*
某些Roku TV品牌没有内部制造能力，主要依靠合同制造商来制造出售给零售商的Roku TV型号。他们的合同制造商可能容易受到产能限制和组件供应减少、美国对进口Roku TV型号的关税增加、美国对美国技术出口或与某些国家或各方交易的法规未来可能发生的变化、对在美国境外组装的Roku TV型号的美国零件或组件征收外国关税，以及他们对交付时间表、制造产量和成本的控制可能受到限制，尤其是在组件供不应求的情况下。COVID-19 疫情造成的延误、组件短缺或工厂停工、当前对消费电子和信息技术产品的持续高需求以及其他制造和供应问题可能会损害其 Roku TV 型号的零售分销。向零售商和分销商供应Roku TV型号的严重中断反过来可能会减少我们的活跃账户和直播时间。
此外，任何影响我们Roku TV品牌合作伙伴Roku TV型号质量或性能的制造问题都可能损害我们的品牌和业务。
如果我们未能准确预测我们的制造需求并与合同制造商一起管理库存，我们可能会产生额外的成本，经历制造延迟并损失收入。*
根据我们的合同制造安排，我们承担供应风险。我们的合同制造商代表我们通过不同的组件供应商订购的材料和组件的交货时间差异很大，取决于许多因素，包括特定的供应商、合同条款、运输和空运以及特定时间对组件的市场需求。目前，我们的参与者或其他产品中包含的某些关键材料和组件的交货时间很长，这要求我们的合同制造商在几个月后订购材料和组件
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提前。如果我们高估了我们的生产需求，我们的合同制造商可能会购买多余的组件并建立多余的库存。如果我们的合同制造商应我们的要求购买我们产品独有的多余组件或制造多余的产品，我们可能需要为这些多余的组件或产品付费。过去，我们曾同意向合同制造商偿还由于我们决定停止使用某种型号的播放器或使用特定组件而未使用的购买组件。如果我们承担费用来支付超额供应承诺，这是 会损害我们的生意。
相反，如果我们低估了我们的玩家或其他产品需求，我们的合同制造商的组件库存可能不足，这可能会中断我们的玩家或其他产品的生产，并导致零售商和分销商的订单延迟或取消。此外，我们不时会遇到意想不到的需求增长，这导致需要通过空运运送玩家，空运比海运更昂贵，并且在需求旺盛的时期，例如年终假期，对我们的玩家毛利率产生了不利影响。在截至2021年3月31日的季度中，对消费电子和信息技术产品的持续高需求造成了组件供应紧张和我们产品的物流延误。如果我们未能准确预测我们的制造需求，我们的业务可能会受到损害。
我们的参与者采用来自单一来源供应商的关键组件，如果我们的合同制造商由于制造能力问题或其他材料供应限制而无法及时采购这些组件，我们将无法将我们的参与者交付给我们的零售商和分销商。
我们依靠独家供应商为我们的玩家提供关键部件。我们的玩家使用来自不同制造商的特定片上系统、SoC、Wi-Fi 硅产品和 Wi-Fi 前端模块，具体取决于播放器，我们没有第二个来源。尽管这种方法使我们能够在成本较低的硬件上最大限度地提高玩家的表现，降低工程资格成本，并与我们的战略供应商建立更牢固的关系，但这也带来了供应链风险。这些独家供应商可能会受到制造能力问题或材料供应问题的限制，例如对用于零部件总装或成品玩家本身的美国零件或组件的关税或其他进出口限制。战略供应商还可能停止生产此类部件，停止运营，或被我们的竞争对手或其他公司收购，或与之达成独家安排，或者受到美国或外国制裁或出口管制限制或处罚。此类供应商还可能面临因 COVID-19 疫情而产生的生产、运输或物流限制。任何此类中断或延迟都可能迫使我们从其他来源寻找类似的组件，而这些来源可能无法获得。从单一来源供应商转变需要我们重新设计播放器以适应新的组件，并要求我们重新获得联邦通信委员会（“FCC”）等监管机构的资格，这将既昂贵又耗时。
我们对单一来源供应商的依赖涉及许多其他风险，包括与以下相关的风险：
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供应商能力限制； |
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价格上涨； |
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及时交货； |
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组件质量；以及 |
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部件和技术供应商路线图的延迟或无法执行。 |
为我们的玩家提供单一来源组件的任何中断都可能对我们按计划向零售商和分销商交付玩家的能力产生不利影响，导致销售损失和支出增加，并损害我们的业务。
我们的播放器和Roku电视机型必须使用我们无法控制的内容发行商提供的各种产品、技术和系统。如果我们的流媒体设备无法在这些产品、技术和系统上有效运行，我们的业务可能会受到损害。
Roku 操作系统专为使用相对低成本的硬件实现性能而设计，这使我们能够通过以低成本向消费者提供的播放器和Roku TV型号来推动用户增长。但是，该硬件必须能够与我们的内容发行商（包括虚拟多渠道视频节目发行商）提供的所有渠道和其他产品、技术和系统互操作。除了我们的频道认证要求外，我们无法控制这些产品、技术和系统，如果我们的玩家和Roku TV型号不能在具有成本效益的基础上为我们的用户提供高质量的这些产品体验，或者如果对与我们的播放器或Roku TV型号不兼容的产品进行了更改，我们可能无法增加活跃账户的增长和用户参与度，我们可能会被要求增加硬件成本，我们的业务将受到损害。我们计划继续定期推出新产品，我们已经认识到，优化此类产品以使其在这些产品、技术和系统中正常运行需要时间。此外，我们的许多大型内容发布商都有权在我们发布新产品之前对我们的新产品进行测试和认证
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他们在这些设备上的频道。认证过程可能很耗时，并且会将第三方依赖关系引入我们的产品发布周期。如果内容发布商不及时对新产品进行认证或要求我们进行更改以获得认证，我们的产品发布计划可能会受到不利影响，或者我们可能不会继续提供某些渠道。为了继续增加我们的活跃账户和用户参与度，我们需要优先开发我们的流媒体设备，以便更好地使用新的产品、技术和系统。如果我们无法保持与其他平台相当或更好的设备的一致可操作性，我们的业务可能会受到损害。此外，我们的内容发行商（例如虚拟服务运营商）将来对产品、技术和系统的任何更改都可能影响我们的流媒体设备的可访问性、速度、功能和其他性能方面。我们可能无法成功开发可与这些产品、技术或系统有效运行的流媒体设备。如果我们的用户更难访问和使用这些产品、技术或系统，我们的业务可能会受到损害。
我们的流媒体设备在技术上很复杂，可能包含未被发现的硬件错误或软件错误，这些错误或软件错误可能会损害我们的声誉和业务。
我们的流媒体设备和我们的被许可方的流媒体设备在技术上很复杂，已经包含并且将来可能包含未被发现的软件错误或硬件错误。这些错误和错误可以在我们的设备或流媒体平台上以多种方式表现出来，包括性能下降、安全漏洞、日志或数据解释中的数据质量、故障甚至设备永久禁用。我们设备中的某些错误只能在设备发货并由用户使用后才会被发现，在某些情况下，只有在某些情况下或长时间使用后才能检测到。我们还会定期更新Roku操作系统和我们的软件，尽管我们有质量保证流程，但我们可能会在任何此类更新的过程中引入错误。引入严重的软件错误可能会导致设备永久禁用。我们在美国提供为期一年的有限保修，商业发布后在我们的设备中发现的任何此类缺陷都可能导致收入损失或收入确认延迟、客户商誉和用户损失以及服务成本增加，所有这些都可能损害我们的业务、经营业绩和财务状况。我们还可能因产品或信息责任、侵权行为或违反保修或其他违反法律或法规的行为而面临索赔。此外，我们与用户签订的合同包含与保修免责声明和责任限制有关的条款，这些条款可能无法维持。无论诉讼的是非曲直如何，为诉讼辩护都代价高昂，可能会转移管理层的注意力，对市场对Roku和我们产品的看法产生不利影响。此外，如果我们的保险范围被证明不足，或者未来无法按可接受的条件提供保险，或者根本无法获得保险，我们的业务可能会受到损害。
我们产品中使用的组件可能由于制造、设计或其他我们无法控制的缺陷而出现故障，并使我们的设备永久无法运行。
我们依靠第三方组件供应商来提供操作和使用我们产品所需的某些功能。此类第三方技术中的任何错误或缺陷都可能导致我们的产品出现错误，从而损害我们的业务。如果这些组件存在制造、设计或其他缺陷，它们可能会导致我们的产品出现故障并使它们永久无法运行。例如，我们的用户将其家庭网络连接到我们的玩家的典型方式是通过家庭网络路由器中的Wi-Fi接入点。如果播放器中的 Wi-Fi 接收器出现故障，则我们的播放器无法检测到家庭网络的 Wi-Fi 接入点，我们的播放器将无法向电视屏幕显示或传送任何内容。因此，我们可能不得不自费更换这些玩家。如果我们遇到此类普遍的问题，我们在市场上的声誉可能会受到不利影响，我们更换这些参与者将损害我们的业务。
如果我们无法获得必要或理想的第三方技术许可，我们开发新的流媒体播放器或平台增强功能的能力可能会受到损害。
我们在开发播放器和流媒体平台时使用市售的现成技术。随着我们继续为我们的播放器和流媒体平台推出新功能或改进，我们可能需要向第三方许可其他技术。在商业上合理的条件下，我们可能无法获得这些第三方许可（如果有的话）。如果我们无法获得必要的第三方许可，我们可能需要获得质量或性能标准较低或成本更高的替代技术，其中任何一项都可能损害我们的玩家、流媒体平台和业务的竞争力。
与运营和发展我们的业务相关的风险
我们过去曾蒙受过营业亏损，预计将来会出现营业亏损，可能永远无法实现或维持盈利。*
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我们于 2002 年开始运营，自成立以来每年都出现年度净亏损。截至2021年3月31日，我们的累计赤字为2.561亿美元。随着我们继续扩大业务，我们预计未来我们的运营费用将增加。如果我们的收入和毛利增长速度不超过运营支出，我们将无法实现和保持盈利能力。出于多种原因，我们预计未来将达到或接近盈亏平衡水平，包括但不限于本文所述的其他风险和不确定性。此外，我们可能会遇到不可预见的运营或法律费用、困难、复杂情况、延误和其他可能导致未来损失的因素。如果我们的支出超过我们的收入，我们可能永远无法实现或保持盈利能力，我们的业务可能会受到损害。
我们的季度经营业绩可能波动不定，难以预测，如果我们未能达到证券分析师或投资者的预期，我们的股价可能会下跌。
我们的收入、毛利和其他经营业绩可能因季度和同比而有很大差异，并且由于各种因素，包括许多我们无法控制的因素，可能无法与过去的业绩相提并论。可能导致我们经营业绩变动并导致A类普通股市场价格波动的因素包括：
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新竞争对手或有竞争力的产品或服务的进入，无论是老牌公司还是新公司； |
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我们保留和扩大活跃账户群、增加新用户和现有用户的参与度以及通过我们的流媒体平台获利的能力； |
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我们维持有效定价做法的能力，以应对我们运营所在的竞争市场或其他宏观经济因素，例如通货膨胀或税收增加； |
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我们的收入组合，推动毛利润； |
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在我们的广告平台上提供广告库存以及广告商对广告库存的需求； |
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广告或玩家销售收入的季节性、周期性或其他变化； |
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推出新的或更新的产品、渠道或功能的时间； |
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热门内容或频道的添加或损失； |
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Roku Channel 许可内容的费用和可用性； |
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零售商预测消费者需求的能力； |
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我们的播放器的制造成本或组件成本增加，或者我们的电视品牌被许可方的Roku TV型号的制造或组件成本增加； |
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我们的玩家或合作伙伴的 Roku TV 机型延迟交付，或者我们或我们的被许可方的供应或分销链中断，包括 COVID-19 疫情、关税或其他贸易限制或中断造成的任何中断；以及 |
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与保护我们的知识产权、针对第三方知识产权侵权指控进行辩护或购买第三方知识产权相关的成本增加。 |
我们的毛利率因设备和平台产品而异。与通过广告、内容分发、计费和许可活动安排获得的平台细分市场收入相比，我们的玩家细分市场收入的毛利率较低。我们的玩家的毛利率因玩家模型而异，并且可能会随着时间的推移而发生变化，这是产品过渡、定价和配置变更、组件成本、玩家回报和其他成本波动的结果。此外，我们的毛利率和营业利润率百分比以及整体盈利能力可能会受到不利影响，这要归因于设备、地域或销售渠道组合的变化、组件成本上涨、价格竞争或新的流媒体设备的推出，包括那些成本结构较高、定价固定或降低的流媒体设备。我们过去和将来都会战略性地降低玩家的毛利率，以增加活跃账户的数量并增加我们的毛利。因此，我们的玩家细分市场收入的增长速度可能不会像历史那样快，或者根本没有增长，而且，除非我们能够继续增加平台收入并增加活跃账户的数量，否则我们可能无法增加毛利润，我们的业务将受到损害。如果毛利率的下降没有导致我们的活跃账户增加或我们的平台收入和毛利增加，我们的财务业绩可能会受到影响，我们的业务也可能受到损害。
如果我们难以管理运营支出的增长，我们的业务可能会受到损害。*
近年来，我们在研发、销售和营销、支持服务、运营以及一般和管理职能方面取得了显著增长，预计将继续扩大这些活动。我们的历史增长对我们的管理层以及财务和运营资源提出了重大要求，以便：
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管理一个更大的组织； |
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雇用更多员工，包括具有相关技能和经验的工程师； |
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向国际扩张； |
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加大我们的销售和营销力度； |
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扩大我们的玩家的制造和分销能力； |
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扩大我们的客户支持能力； |
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支持更多的电视品牌和服务运营商； |
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扩大和改进我们平台上的内容供应； |
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实施适当的业务和财务系统；以及 |
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维持有效的财务披露控制和程序。 |
如果我们不能有效地管理我们的增长，我们可能无法执行我们的业务战略，我们的业务将受到损害。
我们可能无法成功扩大我们的国际业务，我们的国际扩张计划如果得到实施，将使我们面临各种风险，这些风险可能会损害我们的业务。*
目前，我们的收入绝大部分来自美国，在美国以外的地方营销、销售、许可和支持我们的设备以及运营或通过我们的流媒体平台获利的经验有限。此外，我们在管理全球组织行政方面的经验有限。尽管我们打算继续探索机会，在我们看到了引人注目的机会的国际市场扩大我们的业务，但我们可能无法创造或维持国际市场对我们的设备和流媒体平台的需求。
在扩大我们的国际业务和海外运营的过程中，除了我们在美国面临的风险外，我们还将面临各种可能对我们的业务产生不利影响的风险，包括：
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不同的监管要求，包括特定国家的数据隐私和安全法律法规、消费者保护法律法规、税法、贸易法、劳动法规、关税、出口配额、美国和外国制裁、商品或数据流跨境流动的关税、将电视广告时长限制扩大到OTT广告、本地内容要求、数据或数据处理本地化要求或其他贸易限制； |
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遵守《反海外腐败法》、《英国反贿赂法》和其他反腐败法、美国或外国出口管制和制裁等法律，以及禁止向政府官员支付腐败款项的当地法律； |
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遵守欧盟（“欧盟”）和我们运营的其他国际市场的各种隐私、数据传输、数据保护、可访问性、消费者保护和儿童保护法律； |
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其他国家对流媒体设备和服务的采用和接受速度较慢； |
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与消费者可能用来直播电视的其他设备或现有的本地传统付费电视服务和产品（包括现有付费电视服务提供商提供的服务和产品）竞争； |
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支持和本地化我们的流媒体设备和流媒体平台的难度更大，包括用英语以外的语言提供支持和培训文档； |
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我们向某些国际市场的用户提供或提供流行的流媒体频道或内容访问权限的能力； |
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除其他外，由于当地消费电子公司的存在以及某些国家的空中频道免费内容的供应增加，造成了不同或独特的竞争压力； |
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在拟扩建的地区提供可靠的宽带连接和广域网； |
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在较远的地理距离内高效配置和管理越来越多的员工所固有的挑战，包括需要实施适当的系统、政策、薪酬和福利以及合规计划； |
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在理解和遵守外国司法管辖区的当地法律、法规和习俗方面存在困难； |
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不同的法律和法院制度，包括有限或不利的知识产权保护； |
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不稳定的政治和经济状况，无论是什么原因，包括流行病、英国退出欧盟（通常称为 “英国退欧”）、关税、贸易战、局部或全球衰退或长期环境风险的影响； |
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国际政治或社会动荡或经济不稳定，包括中美紧张局势，以及我们开展业务或作为Roku产品来源的国家之间的其他政治、安全或经济紧张局势； |
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不利的税收后果，例如与税法或税率的变化或其解释有关的负面税收后果，可能会影响我们在确定税收规定和有效税率方面的判断； |
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对流媒体服务的跨境数据流征收关税，世贸组织的电子商务暂停令目前禁止征收关税，但如果某些世贸组织成员国，则可以允许征收关税 |
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世贸组织 MC-12 部长级会议在审议暂停令时继续反对延长暂停令，该会议因 COVID-19 疫情而推迟，定于 十一月 2021; |
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数字服务税，一些欧洲和其他国家已经征收或正在考虑征收这些税，这将导致对某些数字服务征税，尽管根据现行的国际税收规则和条约，提供商无需纳税； |
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COVID-19 疫情或任何其他流行病或流行病可能导致某些市场的经济活动减少，我们产品或平台的使用减少，或者我们进口、出口、运输或销售我们的产品以向国际市场现有或新客户提供此类服务的能力降低； |
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货币汇率的波动可能会影响我们的国际业务收入和支出，并使我们面临外汇汇率风险； |
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限制从某些司法管辖区汇回收入； |
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未来美国有关美国技术出口或与某些国家或各方的交易的法规可能发生变化，包括扩大对中国和香港的出口管制和制裁限制；以及 |
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营运资金限制。 |
如果我们投入大量时间和资源来扩大我们的国际业务，但无法成功和及时地做到这一点，我们的业务和财务状况可能会受到损害。
我们的收入和毛利受季节性影响，如果我们在假日季的销售额低于我们的预期，我们的业务可能会受到损害。*
季节性消费者购物模式会对我们的业务产生重大影响。具体而言，由于消费者购买量增加和假日季广告增加，我们的收入和毛利传统上在每个财年的第四季度最为强劲，占该财年总净收入的比例很高。此外，我们在第四季度通过零售商进行的玩家销售中有很大一部分是根据与零售商签订的承诺销售协议进行的，我们承认第三季度的平均销售价格有大幅折扣，以增加活跃账户，这将降低我们的玩家毛利率。
考虑到广告和设备销售的季节性质，准确的预测对我们的运营至关重要。我们预计，这种对收入和毛利的季节性影响可能会持续下去，由于我们的促销活动有效性下降、竞争对手的行动、供应或分销链中断、关税或其他对贸易、航运或空运延误的限制，或者出于任何其他原因，第四季度预期收入的任何短缺都将使我们的全年经营业绩受到严重影响。例如，美国入境口岸的延误或中断可能会对我们或我们的分销商在假日季及时向零售商交付播放器和联名Roku TV型号的能力产生不利影响。我们的支出中有很大一部分与人事有关，包括工资、股票薪酬和福利以及与设施相关的费用，这些费用本质上都不是季节性的。因此，如果出现收入短缺，我们将无法减轻对毛利和营业利润率的负面影响，至少在短期内是如此，我们的业务将受到损害。
如果我们未能吸引和留住关键人员，无法有效管理继任，或者雇用、培养和激励员工，我们可能无法执行我们的业务战略或继续发展我们的业务。*
我们的成功在很大程度上取决于我们能否吸引和留住高级管理团队、工程、研发、销售和营销、运营和其他组织中的关键人才。特别是，我们的创始人、总裁兼首席执行官安东尼·伍德对我们的整体管理、设备和流媒体平台的持续发展、我们的文化和战略方向至关重要。我们没有与任何关键人员签订长期雇佣协议或非竞争协议。失去一名或多名执行官或无法迅速找到合适的关键职位继任者，可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的竞争和成长能力在很大程度上取决于员工的努力和才能。我们的员工，尤其是工程师和其他产品开发人员，需求量很大，我们投入了大量资源来识别、招聘、培训、成功整合和留住这些员工。由于我们面临着激烈的人员竞争，尤其是在我们总部所在的旧金山湾区，为了吸引顶尖人才，我们必须提供并相信我们需要继续提供有竞争力的薪酬待遇，然后才能验证这些员工的生产力。此外，公司最近采取了提供远程或混合工作环境的举措，这可能会加剧我们传统办公地点以外的雇主对此类员工的竞争。为了留住员工，我们可能还需要提高员工薪酬水平以应对竞争。员工流失或无法雇用更多熟练员工是支持我们的增长所必需的，这可能会导致显著的结果
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我们的业务中断以及替补人员的整合可能既耗时又昂贵，并会造成干扰。
我们相信，我们的文化是我们成功和留住最优秀人才的能力的关键组成部分。随着我们的持续发展，我们可能会发现很难维持我们以执行为中心的企业文化。此外，我们的许多员工可能能够从在公开市场出售我们的股票中获得可观的收益，这可能会降低他们继续为我们工作的动力。此外，我们许多员工的股权所有权可能会在员工之间造成财富差距，这可能会损害我们的文化以及员工与业务之间的关系。
我们需要维护能够支持我们预期增长的运营和财务系统、日益复杂的业务安排以及管理收入和支出确认的规则，任何无法或未能这样做都可能对我们的财务报告、账单和支付服务产生不利影响。
无论是在美国还是在国际司法管辖区，我们的业务规模和复杂性都在增长。为了管理我们的增长和日益复杂的业务运营，尤其是在我们进入国际新市场或收购新业务时，我们将需要维护并可能需要升级我们的运营和财务系统和程序，这需要管理时间，并可能导致大量额外支出。我们与内容合作伙伴、广告商、Roku TV 品牌合作伙伴和其他被许可方的业务安排，以及管理我们业务收入和支出确认的规则越来越复杂。为了管理业务的预期增长和日益增加的复杂性，我们必须维护运营和财务系统、程序和控制，并继续提高系统自动化，以减少对手动操作的依赖。不这样做将对我们的财务报告、账单和支付服务产生负面影响。我们当前和计划中的系统、程序和控制措施可能不足以支持我们复杂的安排以及未来运营和预期增长的收入和支出确认规则。与改善或扩展我们的运营和财务系统和控制措施相关的延误或问题可能会对我们与用户、内容发布商、广告商、广告公司、Roku TV 品牌合作伙伴或其他被许可方的关系产生不利影响；损害我们的声誉和品牌；也可能导致我们的财务和其他报告出现错误。
我们可能会进行收购，这涉及许多风险，如果我们无法成功应对和解决这些风险，此类收购可能会损害我们的业务。*
我们过去和将来都可能收购企业、产品或技术，以扩大我们的产品和能力、用户群和业务。我们已经评估了各种潜在的战略交易，预计将继续对其进行评估；但是，我们在完成或整合收购的经验有限。任何收购都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响，收购带来的任何预期收益都可能永远无法实现。收购还可能导致股权证券的稀释性发行或债务的产生，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响，可能导致不利的会计待遇，可能使我们面临第三方的索赔和争议，包括知识产权索赔，并且可能无法产生足够的财务回报来抵消与收购相关的额外成本和支出。此外，整合收购的业务、产品或技术的过程可能会造成不可预见的运营困难和支出，特别是当收购的业务、产品或技术涉及我们以前经验有限或根本没有经验的运营领域时。在国际市场上收购企业、产品或技术将涉及额外的风险，包括与跨越不同文化和语言的业务整合、货币风险以及与特定国家相关的特定经济、政治和监管风险。如果不产生巨额成本、延误或其他运营问题，我们可能无法成功应对这些风险，或者根本无法应对这些风险，如果我们无法成功应对此类风险，我们的业务可能会受到损害。
我们有未偿债务，我们的信贷额度为我们的贷款人提供了针对我们几乎所有资产的第一优先留置权，并包含财务契约和其他对我们行为的限制，这些限制可能会限制我们的运营灵活性或以其他方式对我们的财务状况产生不利影响。*
我们作为借款人、贷款人和发行银行之间签订了信贷协议，不时与摩根士丹利高级基金公司或代理人签订了信贷协议，提供 (i) 本金总额不超过1亿美元的四年期循环信贷额度（“循环信贷额度”），（ii）本金总额不超过1亿美元的四年期延期定期贷款额度，（“定期贷款 A 额度”）和 (iii) 受某些条件约束的未承诺增量贷款（统称为 “信贷”）协议”）。信贷协议包含许多肯定和消极的契约，这可能会限制我们当前和未来的运营，特别是我们应对业务或行业的某些变化或采取未来行动的能力。信贷协议还包含一项财务契约，要求我们将调整后的最低速动比率维持在1.00比1.00，该比率是在任何财政季度的最后一天根据我们连续四个财政季度的前一时期进行测试的。根据信贷协议，我们授予代理人几乎所有资产的担保权益。参见标题为 “管理层的讨论和
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财务状况和经营业绩分析——流动性和资本资源——优先担保定期贷款A和循环信贷额度。”
2019年11月，我们根据定期贷款A融资机制借入了本金总额为1亿美元，2020年3月，我们借入了美元根据循环信贷额度，循环贷款本金总额为6,930万美元。2020 年 5 月，我们 进入 与摩根士丹利公司签订的股权分配协议有限责任公司和花旗集团环球市场公司作为销售代理商（“2020年股权分配协议”），根据该协议，我们以每股126.01美元的平均售价出售了400万股A类普通股，总收益为5.04亿美元，其中一部分用于偿还 我们的循环信贷额度下未偿还的6,930万美元。2021 年 3 月，我们 进入 与摩根士丹利公司签订的股权分配协议有限责任公司、花旗集团环球市场公司和Evercore Group L.L.C. 作为销售代理商（“2021年股权分配协议”），根据该协议，我们以379.26美元的平均售价出售了260万股A类普通股，总收益为10亿美元。截至2021年3月31日，我们还有循环信贷额度中未偿还的信用证，总额为3,080万美元。
截至2021年3月31日，我们遵守了信贷协议的所有财务契约。但是，如果我们未能遵守契约，未能按信贷协议的规定付款，或者发生信贷协议中包含的任何其他违约事件，代理人可以宣布违约事件，这将使其有权终止提供额外贷款的承诺，并宣布任何未偿借款以及应计和未付的利息和费用立即到期和支付。此外，代理人将有权根据信贷协议对我们作为抵押品提供的资产提起诉讼。如果加速偿还信贷协议下的未偿债务，我们可能没有足够的现金或无法出售足够的资产来偿还债务，这将损害我们的业务和财务状况。
当我们根据循环信贷额度进行借款时，我们选择了基于伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）的浮动利率作为确定适用利率的基准。伦敦银行同业拆借利率目前由基准管理机构ICE Benchmark Administration Limited（“IBA”）计算和公布各种货币和时期的伦敦银行同业拆借利率，该公司为此目的受英国金融行为监管局的监管。2021年3月5日，IBA确认将在2021年12月31日伦敦银行同业拆借利率公布后立即停止发布为期一周和两个月的美元伦敦银行同业拆借利率设置，并在2023年6月30日伦敦银行同业拆借利率公布后立即停止公布美元伦敦银行同业拆借利率设置（隔夜和12个月）。
因此，在不久的将来，伦敦银行同业拆借利率将不再是广泛使用的基准利率。当前和未来的任何改革以及其他压力都可能导致伦敦银行同业拆借利率被新的基准所取代，或者表现与过去有所不同，包括在过渡时期。 事态发展的后果无法完全预测，可能会对我们与伦敦银行同业拆借利率挂钩的金融债务的价值产生不利影响，例如我们的信贷协议债务成本增加。
我们可能需要额外的资本来履行我们的财务义务和支持计划的业务增长，而这笔资金可能无法以可接受的条件或根本无法使用。
我们打算继续进行大量投资以支持计划中的业务增长，并可能需要额外资金来应对业务挑战，包括需要开发新设备和增强我们的流媒体平台，保持足够的库存水平以支持零售合作伙伴的需求需求，改善我们的运营基础设施或收购补充业务、人员和技术。我们现金的主要用途包括运营成本，例如人事相关支出和资本支出。我们未来的资本要求可能与目前的计划有重大差异，将取决于许多因素，包括我们的增长率和市场对我们的流媒体平台、Roku操作系统和玩家的持续接受程度，以及与引入新平台功能、玩家、招聘经验丰富的人员、扩大销售和营销活动以及整体经济状况相关的时间和精力。
我们可能需要进行股权或债务融资以获得额外资金。如果我们通过未来发行股票或可转换债务证券筹集额外资金，我们当时的现有股东可能会遭受大幅稀释，而我们发行的任何新股票证券都可能拥有优于A类普通股持有者的权利、优先权和特权。我们获得的任何债务融资都可能涉及与我们的融资活动以及其他财务和运营事项有关的额外限制性契约，这可能会使我们更难获得额外资本和寻求商机，包括潜在的收购。如果我们违反此类限制性契约，我们可能会受到处罚，增加开支，加快未偿债务的还款期限，这反过来又可能损害我们的业务。
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如果有的话，我们可能无法以对我们有利的条件获得额外的融资。如果我们无法在需要时以令我们满意的条件获得足够的融资或融资，那么我们继续支持业务增长和应对业务挑战的能力可能会受到严重损害，我们的业务也可能受到损害。
与网络安全、可靠性和数据隐私相关的风险
我们的信息技术系统的重大中断或数据安全事件可能会损害我们的声誉，导致我们修改业务惯例，以其他方式对我们的业务产生不利影响，并使我们承担责任。*
我们越来越依赖信息技术系统和基础设施来运营我们的业务。在我们的正常业务过程中，我们收集、存储、处理和传输大量敏感的企业、个人和其他信息，包括知识产权、专有商业信息、用户支付卡信息、其他用户信息和其他机密信息。为了保持此类信息的机密性、完整性和可用性，我们必须以安全的方式这样做。根据适用的法律、法规、合同、行业标准、自我认证和其他文件，我们的义务可能包括维护我们所拥有或控制的个人信息的机密性、完整性和可用性，作为信息安全计划的一部分，维护合理和适当的安全保障措施，以及限制此类个人信息的使用和/或跨境传输。这些义务会给监管机构、我们的业务合作伙伴、我们的用户和其他相关利益相关者带来潜在的法律责任，还会影响我们的订阅服务对现有和潜在用户的吸引力。
我们已将运营的某些要素（包括我们的信息技术基础设施的要素）外包给第三方，或者可能已将技术整合到我们的平台中，以收集、处理、传输和存储用户或其他人的个人信息（例如支付卡信息），因此，我们管理着许多第三方供应商，这些供应商可能会或可能访问我们的信息技术系统（包括我们的计算机网络）或我们的机密信息。此外，其中许多第三方反过来将其部分责任分包或外包给第三方。因此，我们的信息技术系统，包括参与或有权访问这些系统的第三方的功能，非常庞大和复杂。尽管所有信息技术运营本质上都容易受到无意或故意的安全漏洞、事件、攻击和泄露的影响，但我们的信息技术系统的规模、复杂性、可访问性和分布式性质，以及这些系统上存储的大量敏感或个人信息，使这些系统容易受到我们的技术环境的无意或恶意、内部和外部威胁。我们的员工、第三方供应商、业务合作伙伴或恶意第三方的无意或故意行为可以利用漏洞。这种性质的攻击的频率、持续性、复杂性和强度都在增加，由具有广泛动机（包括但不限于工业间谍活动）和专业知识的老练而有组织的团体和个人进行，包括有组织犯罪集团、“黑客活动家”、民族国家等。例如，尽管我们努力保护我们的信息技术系统和这些系统中包含的数据，包括为教育或培训员工做出了任何努力，但我们仍然容易受到网络钓鱼攻击。
尽管我们已经而且将来可能会实施远程工作协议并向员工提供工作发放的设备，但我们的员工在远程工作时的行为可能会对我们的系统和我们处理的数据的安全产生更大的影响，包括增加我们的系统、知识产权或因员工个人和私人共同使用设备、使用我们无法控制的无线网络访问我们的系统或数据或传输或存储能力而导致的数据受到损害的风险我们以外的公司控制的数据安全的网络。由于政府为应对 COVID-19 疫情而采取的指导方针和内部政策，我们过去和现在都在家工作的员工人数急剧增加，这加剧了这些风险。
除了未经授权访问或获取敏感或个人信息或知识产权的威胁外，其他威胁还可能包括部署有害恶意软件、勒索软件攻击、拒绝服务攻击、社会工程和其他影响服务可靠性并威胁信息的机密性、完整性和可用性的手段。我们的第三方虚拟主机、云计算或依赖网络的流媒体服务或供应商的性质可能会加剧其中一些外部威胁。我们的系统至少定期遭受定向攻击，这些攻击旨在中断我们的运营；中断我们的用户、内容发布者和广告商访问我们平台的能力；从我们那里提取资金；和/或查看或获取我们的数据（包括但不限于用户或员工的个人信息或专有信息）或知识产权。尽管我们已经实施了某些系统、流程和保障措施，旨在保护我们的信息技术系统和数据免受此类威胁，并降低我们的系统和数据的风险，但我们无法确定威胁行为者将来不会对我们的系统或服务产生重大影响。我们旨在防止或减轻某些威胁的保障措施可能不足以保护我们的信息
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技术系统和数据，因为威胁环境中的攻击手段越来越复杂。威胁领域的最新发展包括网络勒索和勒索软件攻击数量的增加，赎金需求的增加以及勒索软件技术和方法的复杂性和多样性。此外，我们的第三方供应商或业务合作伙伴的信息技术系统，或此类第三方提供的用于我们的信息技术系统的硬件/软件，可能容易受到类似的威胁，我们的业务可能会受到这些威胁或类似的第三方关系的影响。
我们维持保险单以弥补与我们的信息技术系统相关的某些损失。但是，我们的保险范围可能有例外，因此我们的保险单可能无法涵盖安全事件的某些或所有方面。即使事故由我们的保险承保，保险限额也可能无法涵盖我们在安全事件发生后可能面临的全面补救和补救费用。成功向我们提出一项或多项超出我们可用的保险范围的大额索赔，或者导致我们的保险单变更（包括保费增加或施加大额免赔额或共同保险要求），可能会对我们的业务产生不利影响。此外，我们无法确定我们现有的保险范围以及错误和遗漏保险能否继续以可接受的条件提供，也无法确定我们的保险公司不会拒绝为未来的任何索赔提供保险。尽管很难确定任何特定的中断或违规行为可能直接造成什么损害，但未能使我们的用户、业务合作伙伴、监管机构或其他相关利益相关者满意地维持我们网络基础设施的性能、可靠性、安全性和可用性，都可能损害我们的声誉以及我们留住现有用户和吸引新用户的能力。由于我们在电视流媒体行业的突出地位，我们相信我们可能是威胁行为者特别有吸引力的目标。我们的平台还包含来自第三方的许可软件，包括开源软件，而且我们也可能容易受到针对此类第三方软件的攻击。威胁行为者企图破坏我们的平台、我们的流媒体设备、网站、计算机系统或我们的移动应用程序，如果成功，都可能损害我们的业务，使我们承担责任，补救费用昂贵，对我们的系统和运营造成损害，损害我们的声誉。防止威胁行为者进入我们的计算机系统或利用我们设备中的漏洞的努力实施起来很昂贵，而且可能无法有效检测或防止入侵或漏洞。这种未经授权访问我们的数据可能会损害我们的声誉和业务，并可能使我们面临合同损失、诉讼以及监管罚款和处罚的风险，这可能会损害我们的业务。随着我们扩大产品和服务范围以及进入新市场，安全事件对我们的业务造成损害的风险也可能增加。实施、维护和更新安全保障措施现在需要大量资源，而且将来可能是一笔越来越大的成本。
我们的第三方供应商和/或商业合作伙伴的信息技术系统严重中断或其他类似的数据安全事件可能会对我们的业务运营产生不利影响和/或导致敏感或个人信息的丢失、盗用和/或未经授权的访问、使用或披露或阻止访问，从而损害我们的业务。此外，信息技术系统中断，无论是由于对我们的技术环境的攻击，还是计算机病毒、自然灾害、恐怖主义、战争和电信以及电气故障，都可能导致我们的产品开发和业务运营受到重大干扰。
无法确定我们是否经历过任何尚未发现的数据安全事件。虽然我们没有理由相信我们经历了尚未发现的数据安全事件，但攻击者隐瞒未经授权的系统访问的方式已经变得非常复杂，许多受到攻击的公司并不知道自己受到了攻击。任何导致未经授权访问、使用或披露个人信息（包括但不限于有关我们用户的个人信息）的事件都可能扰乱我们的业务，损害我们的声誉，迫使我们遵守适用的联邦和/或州违规通知法和外国法律等效规定，使我们面临耗时、分散注意力和昂贵的诉讼、监管调查和监督、强制性纠正措施，要求我们验证数据库内容的正确性，或者以其他方式使我们承担法律责任，法规和合同义务，包括保护个人信息隐私和安全的法规和合同义务。这可能会增加我们的成本，并导致重大的法律和财务风险和/或声誉损害。例如，在发生涉及支付卡数据的数据泄露事件之后，我们可能会因未能遵守PCI委员会为保护持卡人数据而制定的支付卡行业（“PCI”）数据安全标准（“DSS”）的技术或运营安全要求而受到严厉处罚和相关执法。PCI DSS执法产生的处罚本质上是不确定的，因为支付卡处理链中的各个实体可能会在不考虑任何法定或普遍规定的框架的情况下实施处罚。这种执法可能会威胁到我们与银行、与我们有业务往来的信用卡品牌以及第三方支付处理商的关系。
此外，我们或我们的供应商或业务合作伙伴在实际或感知中未能遵守我们对第三方的隐私、保密或数据安全相关法律义务或其他义务，或者导致敏感信息（可能包括个人信息）未经授权访问、发布或传输的任何进一步安全事件或其他未经授权的访问事件，都可能导致政府调查、执法行动、监管罚款、诉讼或
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倡导团体或其他方面对我们发表公开声明，可能导致第三方（包括现有和潜在合作伙伴）对我们失去信任，包括现有或潜在用户认为我们的平台、系统或网络不太理想，或者第三方可能声称我们违反了与隐私或保密相关的义务，这可能会对我们的业务和前景产生重大不利影响。 无法保证我们合同中的责任限制是可执行的或充分的，也无法保证以其他方式保护我们免受责任或损害。 此外，数据安全事件和其他不当访问可能难以发现，任何延迟识别这些事件都可能导致上述类型的危害增加。虽然我们已经实施了 安全旨在保护我们的信息技术系统和基础设施以及我们拥有或控制的个人和专有信息的措施，无法保证此类措施能够成功防止服务中断或进一步的安全事件。世界各地的数据保护法律通常要求 “合理”、“适当” 或 “充分” 的技术和组织安全措施，而这些法律的解释和适用往往不确定且不断变化，无法保证我们的安全措施会被监管机构或法院视为充分、适当或合理。此外，即使是被认为适当、合理和/或符合适用法律要求的安全措施也可能无法保护我们保存的信息。除了可能的罚款外，我们还可能因数据安全事件而受到强制性纠正措施，这可能会对我们的业务运营产生不利影响，并在未来几年内导致巨额成本。
我们和我们的服务提供商收集、处理、传输和存储用户的个人信息，这会产生法律义务并使我们承担潜在的责任。*
我们收集、处理、传输和存储有关各种个人的信息，包括我们的用户及其设备，并依靠第三方服务提供商来收集、处理、传输和存储用户的个人信息，包括用户的支付卡数据。此外，我们和我们的服务提供商以及业务合作伙伴使用跟踪技术（包括 Cookie、设备标识符和相关技术）来帮助我们管理和跟踪用户与我们的平台、设备、网站和合作伙伴内容的互动，以便在我们的设备上为自己和我们的合作伙伴提供相关的广告和个性化内容。
我们收集有关用户与我们的平台、设备、网站、广告和内容发布商流媒体频道互动的信息。为了有效地投放相关广告，我们必须成功利用这些数据以及第三方提供的数据。我们收集和使用此类数据的能力可能会受到多种因素的限制，包括用户有权拒绝同意或选择退出我们、我们的服务提供商或我们的广告合作伙伴对这些数据的收集和使用、广告商、内容发布商和服务提供商施加的限制、技术的变化以及法律、法规和行业标准的发展。例如，某些欧盟法律和法规禁止访问或存储用户设备上的信息（例如我们用于广告的 Cookie 和类似技术），这些信息不是提供用户请求的服务 “绝对必要” 或用于传输 “唯一目的” 的信息，除非用户提供了明确的肯定同意，并且用户可以选择不同意收集用于广告目的的信息。此外，某些设备制造商或操作系统提供商可能会通过我们的应用程序限制 Cookie 和类似技术的部署，或者以其他方式限制通过这些工具或其他工具收集个人信息。对我们收集或使用数据的能力的任何限制都可能损害我们增加收入的能力，尤其是我们的平台收入，这取决于吸引广告活动的相关接收者。
各种联邦、州和外国法律和法规以及行业标准和合同义务约束着我们从用户、员工和其他个人那里收到的数据的收集、使用、保留、跨境传输、本地化、共享和安全。在美国和国际上，设备制造商、在线服务提供商、内容分销商、广告商和发行商收集和使用个人信息的监管环境正在发生变化。隐私组织和政府机构，包括联邦贸易委员会（“FTC”）、州检察长、欧盟委员会和欧洲数据保护机构，越来越多地审查与识别个人（或家庭或设备）的设备以及通过互联网收集的个人信息有关的隐私问题，我们预计此类审查将继续增加。美国、美国各州和外国政府已经颁布并正在考虑制定可能严重限制行业参与者收集、使用和共享个人信息能力的法律和法规，例如规定公司放置Cookie或其他跟踪技术之前所需的消费者通知和同意程度。例如，《欧盟通用数据保护条例》（“GDPR”）于2018年5月生效，该条例对收集、存储和使用与居住在欧盟的人相关的个人信息或在欧盟运营背景下处理的个人信息施加了详细的要求，并对组织施加了新的数据保护义务和限制，并可能要求我们在未来对政策和程序进行进一步的修改，而不是已经做过的修改。
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此外，在英国脱欧之后，英国对数据保护的监管一直存在不确定性。尽管英国于2018年5月颁布了《数据保护法》，欧盟可能会宣布英国的隐私法足以接收来自欧盟的个人信息，但在英国退欧后如何监管进出英国的数据传输仍存在一定程度的不确定性。我们对数据保护合规计划进行了修改，为GDPR做准备，并将继续监督数据保护法规的实施和演变，但如果我们在实施时不遵守GDPR或其他数据保护法律或法规，我们可能会受到巨额罚款和处罚（例如限制个人信息处理），我们的业务可能会受到损害。例如，根据GDPR，对于违反GDPR的某些要求，可以处以最高2000万欧元的罚款或不合规的公司全球年收入的4％（以较高者为准），并处以数据处理限制。其他国家也提出或通过了与GDPR类似的义务的立法。
美国的数据保护法律格局也在不断演变，加利福尼亚州和内华达州等州已经颁布了基础广泛的数据隐私和保护立法，各州和联邦政府也在继续考虑其他数据隐私和保护立法。该立法的潜在影响是深远的，可能需要我们修改我们的数据处理实践和政策，并承担大量成本和开支才能遵守该立法。自2019年10月起，内华达州修订了其现行的《个人信息安全法》（“SPI Law”），除其他外，要求某些企业提供指定的请求地址，以接受消费者选择不出售其个人数据的请求。《加州消费者隐私法》(“CCPA”) 于 2020 年 1 月生效，赋予加利福尼亚州居民对其个人信息的某些权利，例如访问和要求删除其个人信息、选择不出售其个人信息以及获得有关如何使用其个人信息的详细信息的权利。CCPA还规定了对违规行为的民事处罚，以及对可能增加数据泄露诉讼的数据泄露行为的私人诉讼权。对CCPA进行了修订，加州总检察长办公室发布了实施CCPA部分内容的最终法规。2020年11月，《加州隐私权法》（“CPRA”）通过成为法律，并于2023年1月1日生效（“回顾” 至2022年1月1日）。CPRA建立在CCPA的基础上，除其他外，要求成立一个专门的机构来监管消费者隐私问题。2021 年 3 月，弗吉尼亚州颁布了《消费者数据保护法》（“VCDPA”），该法案于 2023 年 1 月 1 日生效。VCDPA引入了新的隐私义务，我们可能需要采取额外措施来遵守这些义务。
数据保护法律继续在世界各地激增，这些法律可能适用于我们的业务。例如，巴西的《通用数据保护法》（“LGPD”）于2020年8月生效。LGPD 与 GDPR 有许多实质性相似之处，例如域外范围、增强的个人隐私权、数据传输限制和强制性违规通知义务。它处以高达公司巴西收入2％的罚款。
我们将继续评估新的和拟议的数据隐私和保护法律以及现行法律的拟议修正案对我们业务的影响。例如，此类限制可能会限制我们提供有针对性的广告的能力，从而对我们的业务产生负面影响。
适用的数据隐私和安全法律还可能要求我们采取与我们收集和处理的数据性质相适应的安全措施，以及与我们的数据处理活动相关的风险等因素，以保护个人信息免受未经授权的访问或披露，或意外或非法的破坏、丢失或更改。我们已经实施了我们认为适当的安全措施，但鉴于某些数据保护法律中缺乏规范性措施，监管机构可能会认为我们的安全措施不合适。鉴于安全威胁不断演变的性质和不断变化的保障措施，我们无法确定我们选择的保障措施能否抵御业务面临的安全威胁，包括我们处理的个人信息。但是，即使是适当、合理和/或符合适用法律要求的安全措施，也可能无法完全保护我们的信息技术系统和这些系统中包含的数据，或者我们在第三方系统中包含的数据。此外，某些数据保护法律要求我们对协助我们数据处理的员工和第三方承担责任。我们的员工或第三方的故意、无意或无意的行为可能会增加我们的漏洞或使我们面临网络钓鱼攻击等安全威胁，尽管我们的安全措施在质量和法律上都足够充分，但我们仍可能对成功访问、获取或以其他方式披露我们的数据负责。
作为我们的数据保护合规计划的一部分，我们实施了数据传输机制，规定个人信息从欧洲经济区（“EEA”）传输到美国。但是，关于这些数据传输机制的充分性，存在某些悬而未决的法律问题，这些问题的解决可能会对我们从欧洲经济区向美国传输个人信息的能力产生不利影响。2020 年 7 月 16 日，欧洲法院（欧盟最高法院）裁定欧盟-美国隐私盾为无效的数据传输机制，确认示范条款仍然有效，并未解决与补充措施有关的一些问题
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可能需要服用以支持转移。我们目前正在等待欧盟数据保护机构和美国商务部的监管指导，以了解该裁决对公司更广泛的国际数据传输合规性的影响，包括 敲定 关于除示范条款外，所有公司都必须执行的具体补充措施的指导。这可能涉及需要大量时间和资源才能实施的变更，包括调整我们的运营、进行必要的数据传输评估以及修改我们的合同。我们能够继续在欧盟以外传输个人信息的成本可能会大大增加，并且可能会使我们受到更严格的审查和GDPR规定的责任，如果我们将来无法进行这些传输，我们可能会遇到运营中断。此外，我们的服务所依赖的云服务提供商正在受到欧盟监管机构的严格审查，这可能会导致云服务发生重大变化或无法在欧盟以外传输个人信息，这可能会严重影响我们的成本或运营能力。
我们将继续审查我们的商业惯例，并可能认为有必要或需要对我们的个人信息处理进行更改，以使我们传输和接收欧洲经济区居民的个人信息符合适用的欧洲法律。欧盟的数据隐私监管不断发展，无法预测随着时间的推移不断演变的数据保护法规和实施的最终影响。成员国还有一定的灵活性，可以用自己的法律和法规来补充GDPR，并且可能会对某些数据处理活动适用更严格的要求。
此外，一些国家正在考虑或已经颁布 “数据本地化” 法律，要求在本国维护、存储和/或处理有关其国家用户的用户数据。在个别国家维护本地数据中心可能会大大增加我们的运营成本。我们预计，除了照常的合规成本外，对GDPR和CCPA等法律以及其他国内外数据保护法的监管解释和执行将导致运营和合规成本增加，并将要求我们持续监控并在必要时对我们的运营、政策和程序进行修改。任何未能或被认为未能遵守与隐私相关的法律义务，或者用户数据安全受到任何损害，都可能导致消费者权益团体或其他方面对我们采取政府执法行动、诉讼、合同赔偿或公开声明。除了潜在的责任外，这些事件还可能损害我们的业务。
我们发布有关我们收集、处理、使用和披露个人信息、信用卡信息和/或其他机密信息的隐私政策、通知和其他文档。尽管我们努力遵守我们已发布的政策、认证和文档，但我们有时可能没有这样做，或者可能被认为没有这样做。此外，尽管我们付出了努力，但如果我们的员工或供应商未能遵守我们发布的政策、认证和文档，我们可能无法成功实现合规。如果发现此类失败具有欺骗性、不公平性或不正确代表我们的实际做法，则可能使我们面临国际、地方、州和联邦的行动。
为了遵守法律、法规、行业标准和合同义务规定的隐私和安全标准和协议，我们已经并将继续承担费用。加强对数据收集、使用和安全实践的监管，包括自我监管和行业标准、现行法律的修改、新法律的颁布、执法活动的增加以及对法律的解释，可能会增加我们的合规和运营成本，限制我们发展业务的能力或以其他方式损害我们的业务。
我们实际或被认为未能充分保护我们（或我们的服务提供商或业务合作伙伴）收集、存储或处理的个人信息和机密信息，可能会触发合同和法律义务，损害我们的声誉，使我们承担责任，并以其他方式对我们的业务（包括我们的财务业绩）产生不利影响。
在我们的正常业务过程中，我们会收集、存储和处理我们的员工、合作伙伴和用户的个人信息（包括支付卡信息）和/或其他机密信息。我们使用第三方服务提供商和子处理商来帮助我们提供服务。这些供应商可能会存储或处理我们的员工、合作伙伴或用户的个人信息、支付卡信息和/或其他机密信息。我们从位于美国和国外的个人那里收集此类信息，并可能在收集信息的国家以外的地方存储或处理此类信息。
各种州、国家和外国法律法规适用于个人信息的收集、使用、保留、保护、披露、安全、传输、跨境传输、本地化和其他处理。这些与隐私和数据保护相关的法律法规正在不断演变，经常提出和实施新的或修改的法律法规，而现有的法律和法规则有新的或不同的解释。此外，每个州和哥伦比亚特区、关岛、波多黎各、美属维尔京群岛、欧盟成员国、英国以及其他一些外国都通过了法律，要求通知监管机构、受影响的用户，和/或
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其他在特定时间范围内发生涉及某些个人信息的安全漏洞以及对公司施加额外义务的情况。此外， 我们与某些用户或合作伙伴签订的协议可能要求我们在发生安全漏洞时通知他们。此类法定和合同披露代价高昂，可能导致负面宣传，可能导致我们的用户对我们的安全措施的有效性失去信心，并要求我们花费大量资金和其他资源来应对和/或缓解由实际或感知到的安全漏洞造成的问题。 遵守这些义务可能会延迟或阻碍新产品的开发，并可能造成声誉损害。
因安全漏洞而导致的诉讼可能会对我们的业务产生不利影响。未经授权访问我们的平台、系统、网络或物理设施可能会导致与我们的用户或其他相关利益相关者提起诉讼。这些诉讼可能迫使我们在辩护或和解上花钱，转移管理层的时间和注意力，增加我们的经商成本，和/或对我们的声誉产生不利影响。我们可能被要求从根本上改变我们的业务活动和惯例，或者修改我们的产品和/或平台功能，以应对此类诉讼，这可能会对我们的业务产生不利影响。任何实际或被认为无法充分保护我们拥有、保管或控制的个人信息的隐私，都可能使我们的产品或服务不那么受欢迎，并可能损害我们的声誉和业务。由于这种潜在责任而产生的任何费用都可能损害我们的业务。
我们的计算机系统或我们在运营中使用的第三方的计算机系统的任何重大中断都可能导致我们平台上的服务损失或降级，并可能损害我们的业务。
我们依靠工程和软件开发团队的专业知识来实现 Roku OS、流媒体平台和计算机系统的性能和操作。服务中断、我们的软件错误或运营中使用的计算机系统的不可用可能会削弱我们的设备和流媒体平台对现有和潜在用户的整体吸引力。我们使用位于我们设施中的计算机系统或第三方服务器托管提供商的计算机系统，以及第三方基于互联网或云计算服务的计算机系统。尽管我们通常与这些方签订服务水平协议，但我们无法控制他们的运营，这使我们容易受到他们可能遇到的任何错误、中断或延迟的影响。将来，我们可能会将服务的其他功能从托管主机系统过渡到云计算服务，这可能需要大量支出和工程资源。如果我们无法有效管理这样的过渡，在过渡完成之前，我们可能会遇到运营延迟和效率低下的问题。在我们与第三方供应商的任何协议到期或终止后，我们可能无法及时更换他们的服务，也无法按照对我们有利的条款和条件（包括服务水平和成本）更换他们的服务，在过渡完成之前，从一家供应商过渡到另一家供应商可能会使我们的运营延迟和效率低下。此外，火灾、洪水、地震、停电、电信故障、入侵和类似事件都可能损坏这些系统和硬件，或导致它们完全故障。由于我们不维护完全冗余的系统，中断事件可能会导致我们的运营长时间停机，并可能对我们的业务产生不利影响。这些供应商提供的服务的任何中断都可能对我们的商业声誉、客户关系和经营业绩产生不利影响。
如果我们的计算机系统或我们在运营中使用的第三方计算机系统的任何方面出现故障，则可能导致停机或处理时间缓慢，这两种情况都可能损害用户的体验。由于各种因素，包括基础架构变更、人为或软件错误以及容量限制，我们已经经历了服务中断、中断和其他性能问题，将来也可能会遇到这些问题。我们希望继续投资我们的技术基础架构，以维持和改善用户体验和平台性能。如果我们或我们的第三方服务托管提供商无法有效解决容量限制，无法根据需要升级或修补系统，并不断开发技术和网络架构以适应日益复杂的服务和功能、不断增加的用户数量以及实际和预期的技术变化，我们的业务可能会受到损害。
网络运营商管理通过其网络传输的数据的方式的变化可能会损害我们的业务。
我们的业务依赖于用户通过互联网访问高质量流媒体内容的能力。因此，我们业务的增长取决于我们的用户能否获得和维持低成本、高速的互联网接入，这在一定程度上取决于网络运营商是否愿意根据需要升级和维护设备以维持强大的互联网基础设施，以及他们是否继续愿意保持互联网的开放和互联性质。我们对网络运营商不行使任何控制权，这使我们容易受到其运营中的任何错误、中断或延迟的影响。互联网服务的任何重大中断或退化都可能损害我们的业务。
在互联网用户数量持续增加的情况下，网络拥塞可能会对我们的流媒体平台的可靠性产生不利影响。如果网络运营商在流媒体视频内容方面采取歧视性做法，试图通过数据从网络访问中获利，我们的经商成本也可能增加
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提供者。过去，互联网服务提供商曾试图实施基于使用量的定价、带宽上限和流量 “调整” 或限制。如果网络运营商要创建互联网接入服务等级，要么向我们收取访问这些等级的费用，要么禁止我们的内容在部分或全部等级上提供，那么我们的服务质量可能会下降，我们的运营费用可能会增加，我们吸引和留住用户的能力可能会受到损害，所有这些都会损害我们的业务。
此外，大多数为消费者提供互联网访问权限的网络运营商也为这些消费者提供多频道视频节目。这些网络运营商有动力以不利于其他寻求分发类似视频节目的公司的持续增长和成功的方式使用其网络基础设施。如果网络运营商能够为自己的数据和内容提供优惠待遇，而不是我们的数据和内容，我们的业务可能会受到损害。
与知识产权相关的风险
有关知识产权的诉讼可能会导致对我们的设备和流媒体平台至关重要的权利的丧失，导致我们承担巨额法律费用或以其他方式损害我们的业务。
一些互联网、科技和媒体公司，包括我们的一些竞争对手，拥有大量的专利、版权和商标，他们可能会利用这些专利、版权和商标对我们提出索赔。第三方已经并可能在将来断言我们侵犯、挪用或以其他方式侵犯了他们的知识产权。随着我们的成长和面临日益激烈的竞争，对我们提出知识产权索赔的可能性将增加。没有相关产品收入的原告可能不会被我们自己颁发的专利和待处理的专利申请所吓倒，向我们提出知识产权索赔。专利诉讼或其他诉讼的费用，即使以有利于我们的方式解决，已经或可能相当可观。我们的一些竞争对手可能更有能力承担此类诉讼或诉讼的费用，因为他们的财务资源要多得多。专利诉讼和其他程序也可能需要大量的管理时间，从而分散管理层对我们业务的注意力。专利诉讼或其他程序的启动和持续所产生的不确定性可能会削弱我们在市场上的竞争能力。上述任何情况的发生都可能损害我们的业务。
由于知识产权侵权索赔，或者为了避免潜在的索赔，我们可能会选择或被要求向第三方寻求许可。这些许可证可能无法以商业上合理的条件获得，或者根本无法获得。即使我们能够获得许可，该许可也可能要求我们支付许可费或特许权使用费或两者兼而有之，而且授予我们的权利可能是非排他性的，我们的竞争对手有可能获得相同的知识产权。此外，我们在知识产权许可下获得的权利可能不包括许可人拥有或控制的所有知识产权，授予我们的许可范围可能不包括涵盖我们和我们的被许可人提供的所有产品和服务的权利。此外，如果我们被发现故意侵犯一方的知识产权，争议的不利结果可能要求我们支付损害赔偿，可能包括三倍的赔偿金和律师费；停止制造、许可或使用涉嫌侵犯或盗用他人知识产权的技术；花费额外的开发资源重新设计我们的产品；签订可能不利的特许权使用费或许可协议以获得使用必要技术、内容的权利或材料；并进行赔偿我们的合作伙伴和其他第三方。此外，任何与知识产权有关的诉讼，无论成功与否，解决起来都可能很昂贵，并且会分散我们管理人员和技术人员的时间和注意力。
如果我们未能保护或执行我们的知识产权或所有权，我们的业务和经营业绩可能会受到损害。
我们认为，保护我们的专利、商业秘密、版权、商标、商业外观、域名和其他知识产权或专有权利对我们的成功至关重要。我们依靠联邦、州和普通法权利以及合同限制，努力保护我们的知识产权。我们通过与所有员工、顾问、承包商、顾问和任何有权获得我们专有知识、信息或技术的第三方签订保密协议和发明转让协议来保护我们的机密专有信息。但是，我们无法确定我们是否已与所有可能帮助开发我们的知识产权或获得我们专有信息的各方签署了此类协议，也无法确定我们的协议不会被违反。与我们签订此类协议的任何一方都可能违反该协议并披露我们的专有信息，包括我们的商业秘密，而我们可能无法为此类违规行为获得足够的补救措施。我们不能保证我们的商业秘密和其他机密专有信息不会被披露，也不能保证竞争对手不会以其他方式获得我们的商业秘密或独立开发基本等效的信息和技术。检测商业秘密的泄露或盗用
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而且, 强制执行关于一方非法披露或盗用商业秘密的索赔既困难又耗时, 而且可能导致巨额费用, 而且这种索赔的结果是不可预测的.
此外，某些外国的法律对公司专有信息和资产（例如知识产权、商标、商业秘密、专门知识和记录）提供的保护程度不如美国法律。例如, 某些国家, 特别是某些发展中国家的法律制度不赞成执行专利和其他知识产权保护.因此，我们在国外保护和捍卫我们的知识产权或所有权方面可能会遇到重大问题。此外，我们还可能面临盗窃或未经授权对我们的专有信息和其他知识产权（包括技术数据、制造工艺、数据集或其他敏感信息）进行逆向工程的重大风险。我们在这些外国行使知识产权的努力可能不足以从我们开发的知识产权中获得显著的商业优势，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，如果我们无法阻止向第三方披露我们的商业秘密，或者如果我们的竞争对手独立开发我们的任何商业秘密，我们可能无法在我们的市场上建立或保持竞争优势，这可能会损害我们的业务。
我们已经提交了并将来就我们认为具有创新性的发明提交专利申请。无法保证我们的专利申请将作为授权专利颁发，无法保证所获得的保护范围足够，也无法保证已颁发的专利随后可能被视为无效或不可执行。专利法及其提供的覆盖范围最近发生了重大变化，例如《Leahy-Smith America Invents Act》将 “先申请者” 从 “先发明” 改为 “先申请”。发明人身份决定的这种变化可能导致发明人和公司不得不更频繁地提交专利申请以维护其发明的权利，这可能会有利于有资源提交更多专利申请的大型竞争对手。专利法的另一项修改可能会激励第三方向美国专利商标局（“USPTO”）对任何已颁发的专利提出质疑，而不是必须向美国联邦法院提起诉讼。专利主张的任何无效都可能对我们保护设备和平台中包含的创新的能力产生重大影响，并可能损害我们的业务。
美国专利商标局和各种外国政府专利机构要求遵守一些程序、文件、费用支付和其他规定，以维持专利申请和已颁发的专利。我们可能无法采取必要的行动并支付相应的费用来获得或维护我们的专利。不遵守这些要求可能导致专利或专利申请被放弃或失效，从而导致相关司法管辖区的部分或全部专利权丧失。在这种情况下，竞争对手可能能够比原本更早地使用我们的技术进入市场。
我们寻求在美国和美国以外的某些地区注册我们的域名、商标和服务标志。我们正在寻求在越来越多的司法管辖区保护我们的商标、专利和域名，这一过程既昂贵又耗时，可能不会成功，也可能无法在我们开展业务的每个司法管辖区推行这一过程。
为了行使我们的知识产权或所有权、保护我们的商业秘密或确定他人主张的所有权的有效性和范围，可能需要提起诉讼。任何此类性质的诉讼，无论结果或案情如何，都可能导致巨额成本、负面宣传或管理和技术资源被挪用，其中任何一项都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。如果我们未能维护、保护和增强我们的知识产权或所有权，我们的业务可能会受到损害。
我们对开源软件的使用可能会限制我们将设备和流媒体平台商业化的能力。
我们在流媒体平台中加入了开源软件。将开源软件纳入其产品和服务的公司不时面临申诉，质疑开源软件的所有权和/或对开源许可条款的遵守情况。因此，我们可能会受到声称拥有我们认为是开源软件的所有权或不遵守开源许可条款的各方的诉讼。尽管我们监控我们对开源软件的使用，但许多开源软件许可证的条款并未被美国法院解释，而且此类许可证有可能被解释为可能对我们设备的销售施加意想不到的条件或限制。在这种情况下，我们可能被要求免费向包括竞争对手在内的第三方免费提供我们的专有软件，以便继续提供我们的设备，重新设计我们的设备，或者在无法及时完成重新设计或根本不可能损害我们的业务的情况下停止销售我们的设备。
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根据我们与许多内容出版商、被许可方、分销商、零售商、合同制造商达成的协议s以及供应商，如果我们的技术被指控侵犯了第三方的知识产权，我们需要提供赔偿。
在我们的某些协议中，我们对内容发布商、被许可方、分销商、零售商、制造合作伙伴和供应商进行赔偿。如果这些合作伙伴因与我们的技术相关的指控而因专利侵权而被起诉，我们过去和将来都可能花费巨额费用为他们辩护。如果合伙人在诉讼中败诉，进而向我们寻求赔偿，我们也可能承担巨额的金钱负债。此外，由于我们的许可合作伙伴和Roku TV品牌销售的设备通常涉及使用第三方技术，因此在有人对相关流媒体设备提出侵权索赔的情况下，即使索赔与我们的技术无关，这也会增加我们面临诉讼的风险。
与宏观经济状况相关的风险
持续的 COVID-19 疫情影响了我们的业务和我们无法预测疫情和相关影响将在多大程度上继续影响我们的业务.*
从 2020 年第一季度开始，一直持续到 2021 年，COVID-19 疫情对全球产生了广泛的影响，我们的业务已经并将继续受到疫情和由此产生的经济后果的影响。COVID-19 的传播促使我们采取了预防措施，旨在帮助最大限度地降低员工感染病毒的风险，包括强制性的在家办公政策、暂停不必要的商务旅行以及取消亲自参加会议、活动和大会。我们可能会根据政府当局的要求或我们认为符合员工、电视品牌合作伙伴、内容出版商、广告商、零售和分销合作伙伴、合同制造商、服务供应商和供应链的最大利益采取进一步行动。目前尚不确定这些措施是否足以缓解 COVID-19 疫情带来的风险，延长的远程工作安排可能会干扰我们的业务，带来业务和运营风险，包括网络安全风险，并可能使我们更难有效管理业务。
在截至2021年3月31日的季度和截至2020年12月31日的年度中，COVID-19 疫情以及我们为应对而采取的预防措施对我们的业务产生了喜忧参半的影响。在2020年第一季度首次发布居家限制措施时，我们看到直播时长（自第二季度初达到峰值以来有所缓和）和账户激活都有所加快。在我们的平台领域，我们经历了SVOD内容的试用和订阅量增加，AVOD内容的消费量增长以及购买量的增加 交易视频点播（“TVOD”）内容。在 2020 年第二季度，我们遇到了一些视频广告活动的启动延迟，广告活动的取消量也有所增加。我们还遇到了与参与者相关的供应链中断，这导致补充库存和满足不断增长的需求的空运成本上涨。此外，我们的一些零售合作伙伴有时不得不关闭或严格限制其实体店的访问权限，导致这些地点的设备销售减少。例如，在假日季期间，我们的合作伙伴在实体店看到的购物者减少了。此外，我们的管理团队一直专注于应对 COVID-19 疫情对我们业务的影响，这需要并将继续需要他们投入大量的时间和资源，并将他们的注意力从我们业务的其他方面转移开来。鉴于 COVID-19 疫情，在 2020 年一直持续到 2021 年，我们的管理团队采取措施减缓运营支出和资本支出的增长速度。我们的管理团队还监测了我们的流动性，2020年5月，我们签订了2020年股权分配协议，根据该协议，我们以每股126.01美元的平均售价出售了400万股A类普通股，总收益为5.04亿美元，其中一部分用于偿还我们在2020年3月从循环信贷额度中提取的6,930万美元。2021年3月，我们签订了2021年股权分配协议，根据该协议，我们以每股379.26美元的平均售价出售了260万股A类普通股，总收益为10亿美元。我们的管理团队将在2021年继续评估我们的投资和举措，并将在 COVID-19 疫情持续演变时继续监控我们的流动性。
COVID-19 疫情最终在多大程度上影响我们的业务将取决于未来的发展，这些发展尚不确定且无法预测，包括但不限于疫情的持续时间和蔓延、其严重程度、政府当局为遏制病毒或应对其影响而采取的行动、有效疫苗的开发和推出、可能使疫苗失效的病毒变体，以及经济和运营状况恢复的速度和程度。尽管最近已经开发和接种了疫苗，而且 COVID-19 的传播最终可能会得到遏制或缓解，但我们无法预测疫苗在全球推出的时机或此类疫苗的功效，我们还不知道企业、广告商或我们的合作伙伴在后COVID-19的环境中将如何运作。我们的用户可能会在以下环境中更改他们使用我们的产品和服务的方式
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感知到 COVID-19 的风险及其相关法规已经改变。随着居家限制的放松，消费者花在直播电视上的时间可能会减少，这可能会减少我们的直播时间和活跃账户的数量，如果我们的广告销售额或内容发行商的交易收入份额下降，也可能对我们的平台收入产生负面影响。由于 COVID-19 疫情，我们还可能产生巨额的运营成本并面临更多的责任风险，无论是现在还是随着居家限制的解除以及员工开始返回我们的办公室，例如收集有关我们员工的更多信息（包括健康和医疗信息）的成本，我们现在和越来越多地面临更大的责任风险， 承包商们以及参观我们设施的访客；为现场工作人员提供测试用品和个人防护设备。此外，随着 COVID-19 疫情期间远程办公的增加，我们可能无法对我们收集、存储和处理的系统安全性或个人信息保持同等水平的控制，尤其是在网络攻击者似乎越来越多地试图破坏系统和数据以利用这种流行病的情况下。即使在 COVID-19 疫情本身已经消退之后，由于任何全球经济影响，包括持续的衰退，我们的业务仍可能继续受到影响。例如，长期的经济衰退可能会导致购买的流媒体设备减少，这可能会导致账户激活和直播时长减少，也可能对我们的收入产生负面影响。如果广告预算不继续转向 OTT 广告，或者由于新冠肺炎 (COVID-19) 疫情导致新内容数量减少，获取用户想要观看的内容对我们或我们的内容合作伙伴来说变得更加困难或昂贵，我们的平台业务也可能受到广告总支出减少的负面影响。长期的经济衰退也可能影响我们的电视品牌合作伙伴、内容发行商、广告商、零售商、合同制造商、服务供应商和供应链的整体财务状况，我们赖以经营我们的业务。因此，目前 COVID-19 疫情的经济和运营影响的不确定性水平意味着目前无法合理估计对我们业务的影响.
自然灾害或其他灾难性事件可能会扰乱和影响我们的业务。*
任何灾难性事件的发生，包括地震、洪水、海啸或其他天气事件、停电、互联网故障、软件或硬件故障、网络攻击、战争、恐怖袭击、医疗流行或疫情（例如 COVID-19 疫情）、其他人为灾难或其他灾难性事件，都可能干扰我们的业务运营。这些业务中断中的任何一个都可能需要大量支出和恢复时间才能完全恢复运营。特别是，我们的主要办事处位于加利福尼亚州，我们的合同制造商和一些供应商位于亚洲，这两个地区都以地震活动而闻名，这使得我们在这些地区的业务容易受到自然灾害或这些地区其他业务中断的影响。我们的保险可能无法补偿我们在发生地震或其他重大自然灾害时可能发生的损失。此外，我们的办公室和设施以及我们的合同制造商和供应商的办公室和设施可能容易受到气候变化（例如海平面上升、干旱、洪水、野火和风暴严重程度加剧）的影响，这些影响可能会扰乱我们的业务运营。例如，在加利福尼亚州，干旱强度的增加和每年的野火危险增加了计划停电的可能性。此外，恐怖主义行为可能对互联网或整个经济造成干扰。如果我们的流媒体平台因自然灾害或其他事件而出现故障或受到负面影响，我们向用户提供流媒体内容（包括广告）的能力就会受到损害。由于灾难或其他灾难性事件，我们的合同制造商的运营中断可能会延迟我们的播放器或其他产品的制造和运输，这可能会影响我们的业务。如果我们无法制定足够的计划来确保我们的业务职能在灾难或其他灾难性事件发生期间和之后继续运营，也无法在发生灾难或灾难性事件时成功执行这些计划，我们的业务就会受到损害。
法律和监管风险
如果与互联网、视频、广告或其他业务领域相关的政府法规或法律发生变化，我们可能需要改变开展业务的方式，否则我们的业务可能会受到损害。
我们受一般商业法规和法律以及互联网和在线服务特定的法规和法律的约束，其中可能包括与数据隐私和安全、消费者保护、数据本地化、执法部门访问数据、加密、电信、社交媒体、支付处理、税收、知识产权、竞争、电子合同、互联网接入、网络中立、广告、通话和短信、内容限制、儿童保护和无障碍访问等相关的法律法规。我们不能保证我们在每个司法管辖区都已经或将要完全遵守规定。诉讼和监管程序本质上是不确定的，管理数据隐私和安全、支付处理、税收、网络中立性、视频、电信、电子商务费率和与互联网相关的消费者保护等问题的法律和法规仍在继续发展。例如，与在线服务提供商对其用户和其他第三方的活动承担责任有关的法律已经受到许多索赔的考验，包括基于侵犯隐私和其他侵权行为、不公平竞争、版权和商标侵权的诉讼，以及基于所搜索材料的性质和内容、发布的广告、提供商为回应用户活动或用户提供的内容而采取或未采取的行动的其他理论。美国国会也已经
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颁布了与在线服务提供者责任有关的立法，并可能继续在这方面进行立法。CCPA和内华达州SPI法也分别适用于在加利福尼亚州和内华达州开展业务的实体，并对互联网和在线服务施加了许多要求。此外，随着互联网商务和广告的不断发展，联邦、州和外国监管机构越来越有可能加强监管。
随着我们开发新的服务和设备以及改进我们的流媒体平台，我们也可能受到针对此类技术的新法律和法规的约束。例如，在开发我们的Roku TV参考设计时，我们需要理解、解决和遵守不断变化的电视开发、制造、营销和销售监管框架。如果我们未能充分解决或遵守有关电视制造和销售的此类法规，我们可能会受到罚款或制裁，我们的被许可人可能根本无法销售Roku TV型号，这将损害我们的业务和我们扩大用户群的能力。
与数据隐私和安全、数据本地化、执法部门访问数据、加密以及类似活动相关的法律继续激增，各司法管辖区之间往往几乎没有协调，指导也很有限。许多现有法案正在美国国会和其他政府机构待审，这些法案包含的条款将规范公司如何使用Cookie和其他跟踪技术收集、使用和共享用户信息。CCPA 还对某些追踪活动施加了要求。欧盟已经制定了现行法律，这些法律将于2021年更新，要求广告商或像我们这样的公司在放置Cookie或其他跟踪技术以及投放相关广告时必须获得用户的明确肯定同意。如果我们或与我们合作的第三方，例如合同付款处理服务、内容出版商、供应商或开发者，违反或被指控违反适用的隐私或安全法、行业标准、我们的合同义务或我们的政策，则此类违规行为和涉嫌的违规行为也可能使我们的用户信息处于危险之中，进而可能损害我们的业务和声誉，并使我们承担潜在的责任。这些后果中的任何一个都可能导致我们的用户、广告商或发布商失去对我们的信任，从而损害我们的业务。此外，如果我们未能遵守这些法律，则可能使我们承担责任和声誉损害。
根据包括《视频隐私保护法》（“VPPA”）在内的各种未决法律，我们使用数据在我们的平台上提供相关广告和其他服务，这使我们和我们的内容发布商面临索赔的风险。我们的一些内容发布商因涉嫌违反VPPA而提起诉讼，这些行为涉及我们平台上与不相关的第三方提供的广告相关的活动。近年来，联邦贸易委员会还修订了其实施《儿童在线隐私保护法》（“COPPA规则”）的规则，扩大了COPPA规则的适用性，包括受这些法规约束的信息类型，目前正在研究是否需要进行其他修改。此类行为可能会限制我们或我们的内容发布商和广告商可能通过某些内容发布商收集和使用的信息、广告内容以及与某些渠道合作伙伴内容相关的信息。CCPA还对有关未成年人的某些信息施加了某些选择加入和选择退出要求。我们和我们的内容发布商和广告商可能面临违反或涉嫌违反这些法律和其他隐私、广告或类似法律的风险。
总体经济状况、地缘政治状况、美国贸易政策以及我们无法控制的其他因素的变化可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。*
我们的业务通常会面临与在国外开展业务相关的风险，例如我们的合同制造商和零部件供应商所在国家的美国和外国政府监管。我们的运营和业绩在很大程度上取决于全球、地区和美国的经济和地缘政治状况。例如，就美国贸易政策、立法、条约和关税可能发生的重大变化进行了讨论和对话。例如，2018年11月，美国、墨西哥和加拿大签署了取代北美自由贸易协定的美国-墨西哥-加拿大协定（“USMCA”）。USMCA于2020年7月1日生效，尽管在确保墨西哥和加拿大的法律法规完全符合USMCA的义务和承诺方面仍存在一些实施问题，有关海关程序、原产地规则和其他条款的临时法规可能会进一步修改，这些条款可能会影响来自墨西哥或加拿大的产品及其免税进入美国、墨西哥和加拿大市场的资格。此外，存在墨西哥或加拿大对OTT广告和/或本地内容要求的限制的潜在风险。尽管美国贸易代表办公室（“USTR”）将墨西哥提议的限制措施列为可能违反USMCA的行为，但这些问题仍未解决，可能导致USMCA争端解决程序旷日持久，给我们在两个市场的业务带来不确定性。
美国上届政府威胁要与中国、欧盟和其他国家达成更严格的贸易条件，包括根据1974年《贸易法》第301条（“第301条”）对从中国进口的大约3200亿美元商品征收大幅提高关税。作为回应，中国对美国的大量商品征收了更高的关税。
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对中国的出口，这可能会影响我们在中国组装的产品的美国原产零件或组件的价格。2020年1月，美国和中国签署了 “第一阶段” 贸易协议，根据该协议，美国将修改其第301条的关税行动。作为第一阶段协议的一部分，美国取消了原定于2019年12月对某些进口产品（包括我们的某些产品）生效的额外301条关税，并将某些其他进口产品（包括Roku TV品牌合作伙伴在中国组装的电视机）的关税从15％降低 从价计价到 7.5%。尽管美国新政府已承诺对美国对华政策进行详细审查，但目前尚不清楚审查的结果如何，或者是否会导致美国的额外关税、出口管制或制裁。目前，没有迹象表明美国将在可预见的将来取消对从中国进口的电视征收的关税。
因此，目前尚不清楚第一阶段协议是否会持续下去，或者第二阶段和第三阶段是否会取得足够的进展以进一步缓和中美贸易紧张局势，如果拜登政府得出结论，中国没有遵守其在第一阶段协议下的承诺，是否会对从中国进口的Roku产品征收额外的第301条关税，如果是，美国对中国商品的关税将持续多长时间，或者是否会有更高的关税将实施或新的监管提案将采用限制贸易。拜登政府对中国在香港和新疆省的行动实施了新的制裁，这可能会导致美国和中国的额外制裁或贸易限制，或者贸易敌对行动的恢复，使我们和我们的供应商面临在美国和中国市场增加的关税或限制。此外，美国政府限制从新疆省进口产品或由新疆工人用强迫劳动生产的产品，美国国会正在考虑通过立法进一步收紧美国的限制。鉴于中美关系的普遍恶化以及贸易、安全和人权方面的持续紧张局势，美国的额外制裁、关税和进出口限制，以及中国的制裁或报复措施，仍然是一个严重的风险。最后，还有一些问题是，是否会谈判国际贸易协定或重新谈判现有的自由贸易协定；拜登政府是否会宣布新的贸易或关税行动；或者任何此类行动会对我们的行业、我们的业务或被许可方产生什么正面或负面影响。如果实施了任何新的立法和/或法规，或者如果重新谈判或终止了现有的贸易协议，或者如果对外国采购的商品或美国商品征收关税，那么我们为了适应或遵守此类变化而改变业务运营可能效率低下且昂贵，价格上涨可能会抑制消费者的需求。此类运营变化可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
2021年1月15日，美国贸易代表办公室发现越南的货币行为违反了第301条，但推迟了是否就其调查结果采取任何具体行动的决定，将是否征收更高的美国关税或其他贸易限制的决定权留给拜登政府。这一决定可能会导致对在越南组装的产品征收更高的关税，但到目前为止，尚未宣布任何关税。
此外，2020年10月2日，美国贸易代表办公室根据第301条对越南与进口和使用非法采伐的木材有关的行为、政策和做法展开了调查。尽管与中国一样，本次调查尚未做出任何决定，但如果美国的担忧无法通过谈判解决，美国贸易代表办公室对越南的第301条调查可能会导致对美国从越南进口的商品征收报复性关税。此类关税可能不仅限于直接涉及被发现违反第 301 条的行为、政策和做法的产品（例如热带木材），因此可能影响其他无关的产品，包括我们或我们的供应商和被许可方采购的产品。
此外，除美国外，许多国家还监管某些商品、软件和技术的进出口，包括进出口许可要求，并颁布了法律，限制我们分销产品或与商业或战略合作伙伴进行技术合作的能力，或者可能限制我们的商业和/或战略合作伙伴在这些国家实施我们的产品的能力。我们产品的变化或未来进出口法规的变化可能会导致我们的产品延迟在国际市场的推出，阻碍我们的国际业务的商业和/或战略合作伙伴在全球部署我们的产品，或者在某些情况下，完全阻止我们的产品向某些国家、政府或个人出口或进口。特别是，美国政府继续扩大对中国和香港的出口管制和制裁限制，这可能会限制该公司与该地区的合作伙伴合作和向其转让技术的能力。根据世贸组织暂停电子商务对电子传输征收关税的规定，跨境数据传输目前免征关税，但在原定于2020年6月举行的世贸组织部长级会议上延期时，该暂停令遭到了某些世贸组织成员国的反对。由于 COVID-19，它已被推迟，但现在计划于 2021 年 11 月举行，届时世贸组织成员将决定是否继续暂停。其他潜在障碍包括欧洲和其他地方数字服务税的进一步激增，这可能会使某些数字服务面临新的税收，以及美国或外国制裁或相关制裁立法的持续风险，因政府政策或中美 “脱钩” 而增加的进出口限制，或目标国家、政府、个人、企业或技术的变化
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受美国或外国法规、限制和制裁的约束。美国或国外进出口法规、关税或其他对无形商品的限制（例如跨境数据流动）的变化，都可能导致美国或国际市场的现有或新客户对我们产品的使用减少，或者我们向美国或国际市场的现有或新客户出口或销售产品的能力降低，或者阻碍我们从某些供应商那里采购产品、组件和零件的能力，或者导致潜在的供应链中断以及业务或声誉损害。任何减少我们产品的使用量或限制我们出口、进口或销售我们的产品或采购零件和/或组件的能力，都将损害我们的业务。
此外，继2016年全民公决结果公布后，英国于2020年1月31日正式退出欧盟。英国脱欧的影响过去和将来都将是深远的。英国脱欧及其影响的看法可能会对全球商业活动和经济状况产生不利影响，并可能继续加剧全球金融市场的不稳定。英国脱欧还可能破坏英国和欧盟之间商品、服务和人员的自由流动。此外，随着英国决定取代或复制哪些欧盟法律，英国脱欧可能会导致法律的不确定性，并可能导致不同的国家法律和法规。虽然欧盟和英国已经达到 欧盟-英国贸易与合作协议关于他们于2021年1月1日生效的英国脱欧后的经济关系，尚不完整，英国退欧的全部影响尚不确定。鉴于这些可能性以及我们可能无法预料到的其他可能性，以及缺乏可比的先例，英国退欧可能在多大程度上对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响尚不确定。
我们的合同制造商和许多被许可方的供应链可能会从中国和亚太地区其他国家采购产品、零件或组件。围绕 COVID-19 疫情存在许多不确定性，包括科学和健康问题、中国和该地区其他市场经济中断的持续时间和程度未知，以及对中国、美国和全球经济的影响。因此，COVID-19 疫情可能会导致我们的产品或被许可人产品的进一步供应短缺，以及运输和运输服务的延误，从而对我们或被许可人向美国和国际市场的客户进口、出口、运送或销售流媒体设备的能力产生负面影响。我们或我们的被许可人生产、进口、出口、运输或销售我们的流媒体设备的能力的任何降低、限制或延迟都将损害我们的业务。
允许互联网服务提供商限制用户使用互联网数据的美国或国际规则，包括在提供宽带互联网接入服务方面的不合理歧视，可能会损害我们的业务。*
对互联网的普及或增长产生不利影响的法律、法规或法院裁决，包括破坏开放和中立管理的互联网接入的裁决，可能会减少客户对我们服务的需求，可能会给我们带来额外负担，或者可能导致我们承担额外费用或改变我们的商业模式。
2015年2月，联邦通信委员会通过了开放互联网规则，旨在保护消费者和内容制作者在互联网上发送和接收非有害、合法信息的能力，即开放互联网令。《开放互联网令》禁止宽带互联网接入服务提供商：(i) 阻止访问合法内容、应用程序、服务或非有害设备；(ii) 基于内容、应用程序、服务或无害设备限制、损害或降低性能；以及 (iii) 对内容的优惠交付收取更多费用或偏爱自行提供的内容而不是第三方内容（统称为 “禁止的活动”）。《开放互联网令》还禁止宽带互联网接入服务提供商不合理地干扰消费者选择、访问和使用他们选择的合法内容、应用程序、服务或设备的能力，以及边缘提供商向消费者提供合法内容、应用程序、服务或设备的能力。
2018年1月，联邦通信委员会发布了一项名为《恢复互联网自由令》（“命令”）的新命令，该命令废除了开放互联网令中采用的大部分封锁、限制和付费优先级限制。该命令将宽带互联网接入服务重新归类为非普通运营商的 “信息服务”，并废除了禁止宽带互联网接入服务提供商进行 “违禁活动” 的规定，但继续要求宽带互联网接入服务提供商对其政策和网络管理做法保持透明，并根据反垄断和消费者保护法对歧视性做法进行逐案评估。该命令的大部分内容于2018年4月生效，其余部分于2018年6月生效。对该命令提出了许多司法质疑，2019年10月，哥伦比亚特区巡回上诉法院维持了几乎所有的命令，但推翻了联邦通信委员会关于禁止所有针对宽带互联网接入服务的州和地方法规的决定，要求逐案确定州和地方法规是否与联邦通信委员会的规定相冲突。法院还要求联邦通信委员会重新审查该命令中的三个问题，其中发现分析不足，但允许该命令在联邦通信委员会的审查之前继续有效。2020年2月，美国哥伦比亚特区巡回上诉法院全体成员拒绝了原当事方的重审，寻求最高法院复审的期限已经结束。在还押候审中，联邦通信委员会在2020年10月重申了其现有方针；但是，有四名请愿人于2021年2月要求重新考虑联邦通信委员会的决定，联邦通信委员会随后提出动议，要求哥伦比亚特区巡回法院搁置此案，
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法庭 授予了。联邦通信委员会是在乔·拜登总统就职后新成立的，但尚未就这些请愿做出决定。如果法院、机构或州没有维持或采取足够的保障措施来防止歧视行为，网络运营商可能会寻求向我们或我们的内容发布商收取费用以提供我们的流量，或者以其他方式进行封锁、限制或其他歧视性做法，我们的业务可能会受到损害。
一些州已经通过或正在考虑通过网络中立立法或法规。例如，加利福尼亚州的立法编纂了联邦通信委员会撤销的开放互联网令的部分内容。美国司法部于2018年9月提起诉讼，要求阻止实施加利福尼亚州法律，加州总检察长同意将州法律的实施推迟到诉讼得到解决。尽管司法部于2021年2月撤回了对加利福尼亚州网络中立法的质疑，但州网络中立立法的地位仍不确定，因为一些宽带服务提供商行业协会还起诉加利福尼亚州，要求其宣布其网络中立法无效，理由是该法被该命令抢占了其他主张。除加利福尼亚州外，还有几个州颁布了网络中立立法，几位州长签署了行政命令，要求与州机构签订合同的宽带互联网接入服务提供商遵守网络中立原则。因此，网络中立性的监管框架仍未得到解决，并受到正在进行的联邦诉讼以及联邦和州的立法和监管活动的约束。
随着我们在国际上的扩张，保护非歧视性互联网接入的政府监管可能还处于起步阶段，或者根本不存在。在那些针对不合理歧视的监管保障措施刚刚起步或根本不存在的市场中，本地网络运营商拥有强大的市场力量，我们可能会遇到反竞争行为，这些行为可能会阻碍我们的增长，导致我们承担额外费用或以其他方式损害我们的业务。未来的法规或法律法规的变化或其现有的解释或应用也可能阻碍我们的运营灵活性，增加合规成本，并给我们带来额外的责任，这可能会损害我们的业务。
宽带互联网提供商受政府监管和执法行动的约束，当前或未来的法律、法规或执法行动的变化对我们的分销商或内容发行商产生负面影响，可能会损害我们的业务。
联邦通信委员会《恢复互联网自由令》生效之日起，联邦贸易委员会成为主要负责监管美国宽带隐私和数据安全的联邦机构。联邦贸易委员会采用以执法为重点的方法来监管宽带隐私和安全。未来的联邦贸易委员会执法行动可能会导致我们或我们的内容发布商更改广告主张，或者更改或取消我们产品或服务的某些特性或功能，这些特性或功能可能会损害我们的业务。在联邦通信委员会，许多宽带互联网提供商提供的传统电信服务受联邦通信委员会和州内电信服务费率监管的约束，并且是联邦普遍服务基金付款的接受者，联邦普遍服务基金旨在补贴服务昂贵地区的电信服务。联邦或州两级费率法规或普遍服务融资规则的变化可能会影响这些宽带互联网提供商的收入和资本支出计划。此外，各种国际监管机构对非美国宽带互联网提供商拥有管辖权。内华达州SPI法和CCPA也分别适用于在内华达州和加利福尼亚州开展业务的宽带互联网提供商。如果这些宽带互联网提供商受到与其业务、产品或服务有关的法律或法规的不利影响，我们的业务可能会受到损害。
如果我们被认定对通过我们的平台分发的内容或通过我们的平台投放的广告负责，我们的业务可能会受到损害。*
作为内容的分销商，我们可能因疏忽、版权、专利或商标侵权、公共表演特许权使用费或其他基于我们分发材料的性质和内容而提出的索赔而承担责任。《数字千年版权法》（“DMCA”）部分旨在限制符合条件的服务提供商在缓存、托管或链接到包含侵犯版权或其他权利的材料的用户内容方面的责任。我们在开展业务时依靠DMCA提供的保护。同样，《通信规范法》（“第230条”）第230条保护像我们这样的在线分发平台免受根据各种法律采取的行动，否则这些法律可能会要求平台提供商对内容创作者开发的内容或他们采取或激励的行为承担责任。
但是，在我们可能开展业务的美国或国际司法管辖区，DMCA，第230条以及我们可能依赖或将来可能依赖的类似法规和学说，可能会受到不确定的司法解释以及监管和立法修正案的影响。监管或立法的变化，无论是在美国还是在我们可能开展业务的国际司法管辖区，最终都可能要求我们对平台上的内容审核采取不同的方法，这可能会削弱我们提供的内容的深度、广度和种类，从而减少我们的广告收入或用户群。
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此外，DMCA和第230条主要在美国提供保护。如果围绕这些法规和学说的规则发生变化，如果国际司法管辖区拒绝适用类似的保护，或者如果法院不同意我们将这些规则应用于我们的业务，我们可能会承担责任，我们的业务可能会受到损害。如果我们因直播的内容或通过我们的平台投放的广告而对此类索赔承担责任，那么我们的业务可能会受到影响。为这些索赔进行辩护的诉讼可能代价高昂，任何责任所产生的费用和损害都可能损害我们的业务。我们的保险可能不足以承保这些类型的索赔或可能对我们施加的任何责任。
此外，无论有任何法律保护措施可能限制我们对第三方行为的责任，如果版权所有者提出索赔或提起诉讼，指控在我们平台上分发的频道的开发者侵犯版权，我们都可能受到不利影响。虽然我们的平台政策禁止在没有版权所有者分发权的情况下在我们的平台上播放内容，并且我们维护举报和删除侵权内容的流程和系统，但在某些情况下，我们的平台被非关联第三方滥用来非法分发受版权保护的内容。如果内容所有者或分销商受到索赔类型或诉讼类型的影响，因此无法与我们合作，这可能会削弱我们维持或扩展业务的能力，包括通过国际扩张计划。
我们现在或将来参与任何此类法律事务，都可能导致我们产生大量的法律费用和其他费用，并对我们的业务造成干扰。
如果我们未能对财务报告保持有效的内部控制，投资者可能会对我们的财务报告的准确性和完整性失去信心，A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。
我们需要维持对财务报告的内部控制，并报告此类内部控制中的任何重大缺陷。2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条（“第404条”）要求我们提供一份管理层报告，说明我们对财务报告的内部控制的有效性等。该评估必须包括披露我们的管理层在财务报告内部控制中发现的任何重大弱点。我们的独立注册会计师事务所也证明了我们对财务报告的内部控制的有效性。如果我们未来对财务报告的内部控制存在重大缺陷，我们可能无法及时发现错误，我们的财务报表可能会出现重大错报。如果我们发现财务报告内部控制存在重大弱点，无法继续及时遵守第404条的要求，无法断言我们对财务报告的内部控制是有效的，或者如果我们的独立注册会计师事务所无法就财务报告内部控制的有效性发表意见，那么投资者可能会对我们的财务报告的准确性和完整性以及A类普通股的市场价格失去信心可能是受到不利影响。此外，我们可能会受到A类普通股上市的证券交易所、美国证券交易委员会或其他监管机构的调查，这可能需要额外的财务和管理资源。
适用于我们的会计原则变更可能会对我们的财务业绩产生不利影响。*
美国公认会计准则受财务会计准则委员会、美国证券交易委员会以及为颁布和解释适当会计原则而成立的其他各种机构的解释。这些原则或解释的变更可能会对我们报告的经营业绩产生重大影响，甚至可能影响在宣布之前完成的交易的报告或变更的有效性。很难预测未来会计原则或会计政策变更的影响，其中任何变化都可能损害我们的业务。
如果我们未能遵守与在我们开展业务的各个司法管辖区征收销售税和缴纳所得税有关的法律和法规，我们可能会因不合规而面临意想不到的成本、支出、罚款和费用，这可能会损害我们的业务。
通过在美国从事商业活动，我们受各种司法管辖区法律和法规的约束，包括要求从我们在这些司法管辖区内的销售中征收销售税，以及对在这些司法管辖区开展活动产生的收入缴纳所得税。关于在我们的网站上征收销售税和缴纳所得税的法律法规繁多、复杂，并且因司法管辖区而异。一个或多个司法管辖区成功地断言我们需要征收销售税或其他税，或者在没有征收所得税的地方缴纳所得税，可能会导致巨额的纳税义务、费用和支出，包括巨额的利息和罚款，这可能会损害我们的业务。
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改变美国或外国对国际商业活动的税收或其他税收改革政策的新立法可能会损害我们的业务。*
改革国际企业的税收一直是美国政客以及立法和行政部门主要成员的优先事项，已经提出或颁布了各种各样的变革。美国税法的某些变化可能会影响我们对国外收入的税收待遇，以及我们在美国境外维持的现金和现金等价物余额。此外，美国或外国对此类活动的税收的任何变化都可能提高我们的全球有效税率和我们缴纳的税额，并损害我们的业务。
2017年颁布的立法非正式地命名为《减税和就业法》（“TCJA”），经2020年3月27日颁布的名为《冠状病毒援助、救济和经济安全法》（“CARES法案”）的立法修改，对经修订的1986年《美国国税法》进行了重大改革。经CARES法案修改的TCJA修改了美国联邦税率，对利息的可扣除性施加了额外限制，允许将某些资本支出计入支出，并使从 “全球” 税收体系向领土制度的迁移生效。此外，经CARES法案修改的TCJA对未来净营业亏损结转的使用有正面和负面的变化。例如，在2017年12月31日之后的应纳税年度产生的美国联邦NOL可以无限期结转，但在2020年12月31日之后的应纳税年度中，此类美国联邦NOL的可扣除额限制为应纳税所得额的80％。美国财政部拥有发布法规和解释性指导的广泛权力，这可能会对我们的法律适用方式产生重大影响，这可能会影响我们的财务状况和经营业绩。目前尚不确定各州是否以及在多大程度上遵守TCJA和CARES法案。
此外，越来越多的司法管辖区正在考虑或已经通过法律或行政惯例，实施新的税收措施，包括针对在线商务、数字服务、流媒体服务以及商品和服务的远程销售的基于收入的税。其中包括向在线市场和远程卖家征收销售税、消费税、增值税或其他税款的新义务，或者其他可能导致第三方责任的要求。例如，马里兰州最近通过了立法，对某些广告活动征税，而在欧盟，某些成员国和其他国家已通过或提议对数字广告和市场服务收入征税。经合组织和二十国集团目前正在就 “税基侵蚀和利润转移”（BEPS）包容性框架进行谈判。这些会谈特别针对数字企业，涉及135个国家，可能会显著改变跨国和数字企业的国际税收规则。我们的经营业绩和现金流可能会受到前瞻性或追溯性地向我们征收的此类性质的额外税收或因未能遵守任何收款义务而产生的额外税收或罚款的不利影响。美国威胁要根据第301条对来自征收数字服务税的国家的进口商品征收报复性关税，这可能会导致贸易紧张局势加剧，并可能导致外国政府对美国数字服务或技术的报复，这可能会扰乱我们的美国或国际业务。
我们将继续研究这些和其他税收改革可能对我们的业务产生的影响。这些和其他税收改革的影响尚不确定，其中一项或多项或类似措施可能会严重损害我们的业务。
我们过去、现在和将来都可能受到监管部门的调查、调查和诉讼，这可能会导致我们承担巨额成本，或者要求我们以可能严重损害我们的业务的方式改变业务惯例。
我们过去、现在和将来都可能受到政府实体的调查和询问。这些调查和调查，以及我们对任何相关监管命令或同意令的遵守情况，可能要求我们改变政策或做法，对我们处以巨额罚款或其他处罚或制裁，导致运营成本增加，转移管理层的注意力，损害我们的声誉，并要求我们承担巨额法律和其他费用，其中任何费用都可能严重损害我们的业务。例如，过去，我们回应了美国证券交易委员会工作人员提出的信息请求。
与我们的A类普通股所有权相关的风险
我们修订和重述的公司注册证书中包含的普通股双类结构的效果是将投票控制权集中在我们首次公开募股之前持有我们股票的股东，包括我们的执行官、员工和董事及其关联公司，并限制了你影响公司事务的能力。*
我们的B类普通股每股有10张选票，我们的A类普通股每股有一票。我们的总裁兼首席执行官安东尼·伍德持有并控制着我们大量股份的投票权
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在可预见的将来，已发行普通股，因此伍德先生将对我们的管理和事务以及所有需要股东批准的事项产生重大影响，包括董事选举和重大公司交易，例如合并或以其他方式出售Roku或我们的资产。如果伍德先生终止在我们的工作，他将继续对需要股东批准的事项产生同样的影响力。
此外，B类普通股的持有人集体将继续能够控制提交给股东批准的所有事项，即使他们的股票持有量不到我们普通股已发行股份的50％。由于我们的B类普通股和A类普通股之间的投票比例为10比1，即使B类普通股的股份仅占我们A类和B类普通股所有已发行股份的10％，我们的B类普通股的持有人仍将共同控制我们普通股的多数总投票权。这种集中控制将限制你在可预见的将来影响公司事务的能力，因此，我们的A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。
B类普通股持有人未来的转让通常会导致这些股票转换为A类普通股，随着时间的推移，这将增加长期保留股份的B类普通股持有者的相对投票权。由于此类转让，截至2021年3月31日，伍德先生控制了我们A类和B类普通股合并投票权的大部分，尽管他只拥有已发行A类和B类普通股的13％。作为董事会成员，伍德先生对我们的股东负有信托责任，他必须以他合理认为符合股东最大利益的方式真诚行事。作为股东，即使是控股股东，伍德先生有权为了自己的利益对自己的股票进行投票，这可能并不总是符合我们股东的总体利益。这种集中控制可能会推迟、推迟或阻止控制权变更、合并、合并或出售我们其他股东支持的全部或几乎所有资产，或者相反，这种集中控制可能会导致其他股东不支持的交易的完成。这种集中控制还可能阻碍潜在投资者收购我们的A类普通股，与B类普通股相比，A类普通股的投票权有限，可能会损害我们的A类普通股的交易价格。
对于在纳斯达克全球精选市场上市的公司，我们没有选择利用公司治理规则的 “受控公司” 豁免。
我们的A类普通股的交易价格过去和可能 继续波动，我们的A类普通股的价值可能会下跌。*
由于多种因素，我们的A类普通股的市场价格已经并将继续受到大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的，包括：
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我们的财务状况和经营业绩的实际或预期波动； |
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预计运营和财务业绩的变化； |
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我们损失了关键内容发布商； |
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适用于我们设备或平台的法律或法规的变更； |
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涉及我们的法律诉讼的开始或结束； |
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我们相对于竞争对手的增长率的实际或预期变化； |
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我们或我们的竞争对手发布的新产品或服务的公告； |
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我们或我们的竞争对手宣布重大收购、战略合作伙伴关系、合资企业； |
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筹资活动或承诺； |
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关键人员的增加或离职； |
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证券分析师发布新的或更新的研究或报告； |
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投资者或分析师使用有关我们业务的第三方数据，这些数据可能无法反映我们的财务业绩； |
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投资者认为与我们可比的公司的估值波动； |
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出售我们的A类普通股，包括卖空我们的A类普通股； |
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由于我们股票的交易量水平不一致而导致的股价和交易量波动；以及 |
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一般经济和市场状况。 |
此外，股票市场经常经历极端的价格和交易量波动，影响许多公司的股票证券的市场价格。这些波动通常与这些公司的经营业绩无关或不成比例。这些广泛的市场和行业波动，以及经济衰退、选举、利率变动或国际货币波动等总体经济、政治和市场状况，可能会对我们的A类普通股的市场价格产生负面影响。由于这样的波动，你可能没有意识到任何波动
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您对我们的投资获得回报，可能会损失部分或全部投资。过去，股票市场价格波动过的公司会受到证券集体诉讼。将来，我们可能会成为此类诉讼的目标，这可能会导致巨额成本，并转移我们管理层对其他业务问题的注意力。
未来出售和发行我们的股本或购买股本的权利可能会进一步稀释股东的所有权百分比，并可能导致我们的股价下跌。
我们可能会在将来不时发行更多证券。未来出售和发行我们的股本或购买我们股本的权利可能会导致我们现有股东的大幅稀释。我们可能会在一次或多笔交易中以我们可能不时确定的价格和方式出售或发行A类普通股、可转换证券和其他股权证券。如果我们在随后的交易中出售任何此类证券，投资者可能会被大幅稀释。此类后续交易中的新投资者可以获得优先于我们A类普通股持有者的权利、优惠和特权。
现有股东未来出售股票可能会导致我们的股价下跌。
如果我们的现有股东在公开市场上出售或表示打算出售我们的大量A类普通股，那么我们的A类普通股的交易价格可能会下跌。我们所有已发行的 A 类股票都有资格在公开市场上出售，但董事、执行官和其他关联公司持有的受《证券法》第144条交易量限制的股票和期权除外。此外，我们还根据股权激励计划预留了股票以备将来发行。我们的员工、其他服务提供商和董事受我们的季度交易窗口的约束，该窗口通常在公开公布我们的年度或季度财务业绩后的第二个完整交易日开始时开放，（i）在每年的第一、第二和第三季度，在该季度最后一个月的第十五天结束时关闭；（ii）在每年第四季度的交易日结束时关闭在感恩节前的星期三。根据符合《交易法》第10b5-1 (c) (1) 条要求的交易计划，这些员工、服务提供商和董事还可以在封闭窗口期内出售股票。当这些股票发行并随后出售时，它将稀释现有股东，我们的A类普通股的交易价格可能会下跌。
如果证券或行业分析师不发表研究报告或发布对我们业务的不利研究，或者如果他们下调了我们的股票评级，我们的股价和交易量可能会下降。
为我们的A类普通股提供研究报道的股票研究分析师数量有限，我们无法向您保证，此类股票研究分析师将充分提供我们A类普通股的研究报道。缺乏足够的研究覆盖范围可能会对我们的A类普通股的流动性和市场价格产生不利影响。如果证券或行业分析师报道了我们的公司，而其中一位或多位分析师下调了我们的股票评级或发布其他不利的评论或研究，那么我们的A类普通股的价格可能会下跌。如果一位或多位股票研究分析师停止对我们公司的报道，或者未能定期发布有关我们的报告，对我们股票的需求可能会减少，这反过来又可能导致我们的股价或交易量下降。
由于遵守影响美国上市公司的法律和法规，我们对管理层产生了成本和要求，这可能会损害我们的业务。
作为一家在美国上市的上市公司，我们承担了大量的法律、会计和其他费用。此外，与公司治理和公开披露有关的法律、法规和标准的变化，包括美国证券交易委员会和纳斯达克全球精选市场实施的法规，可能会增加法律和财务合规成本，使某些活动更加耗时。这些法律、规章和标准有不同的解释，因此，随着监管和理事机构提供新的指导，它们在实践中的适用可能会随着时间的推移而演变。我们打算投入资源以遵守不断变化的法律、法规和标准，这项投资可能会导致一般和管理费用增加，并将管理层的时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。如果尽管我们做出了努力，但我们仍未能遵守新的法律、法规和标准，监管机构可能会对我们提起法律诉讼，我们的业务可能会受到损害。
不遵守这些规定也可能使我们更难获得某些类型的保险，包括董事和高级管理人员责任保险，我们可能被迫接受降低的保单限额和承保范围，或者为获得相同或类似的保险而承担更高的成本。这些事件的影响也可能使我们更难吸引和留住合格的人才在董事会、董事会委员会或高级管理层成员任职。
67
我们不打算在可预见的将来支付股息。
我们从未申报或支付过A类或B类普通股的任何现金分红，也不打算在可预见的将来支付任何现金分红。我们预计，我们将保留未来的所有收益，以发展我们的业务和一般公司用途。此外，我们未偿还的信贷协议包含禁止向我们的股本支付现金分红的禁令。因此，投资者必须依靠在价格升值后出售A类普通股（这种情况可能永远不会发生）作为实现未来投资收益的唯一途径。
我们的公司章程文件和特拉华州法律的规定可能会阻止或挫败我们的股东试图更换我们的管理层或阻碍收购我们控股权的努力，因此我们的A类普通股的市场价格可能会走低。
我们的公司注册证书和章程中有一些条款可能使第三方难以收购或试图收购Roku的控制权，即使我们的股东认为控制权变更是有利的。
我们的章程文件还包含其他可能产生反收购效应的条款，例如：
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建立机密的董事会，使我们的董事会成员并非一次选举产生； |
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允许董事会确定董事人数，填补任何空缺和新设立的董事职位； |
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规定只有出于正当理由才能罢免董事； |
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禁止对董事进行累积投票； |
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要求以绝大多数票来修改我们的公司注册证书和章程中的某些条款； |
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授权发行 “空白支票” 优先股，我们的董事会可以使用该优先股来实施股东权益计划； |
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取消股东召集股东特别会议的能力； |
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禁止股东通过书面同意采取行动，这要求所有股东的行动都必须在我们的股东会议上采取；以及 |
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反映了我们如上所述的两类普通股。 |
此外，由于我们在特拉华州注册成立，因此我们受《特拉华州通用公司法》第203条的约束，该条款禁止拥有我们已发行有表决权股票15％或以上的个人在收购我们超过15％的已发行有表决权股票的交易之日起三年内与我们合并或合并，除非合并或合并以规定的方式获得批准。我们的公司注册证书、章程或特拉华州法律中任何具有推迟或阻止控制权变更效果的条款都可能限制我们的股东获得A类普通股溢价的机会，也可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。
我们修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州财政法院和美利坚合众国联邦地方法院将是我们与股东之间几乎所有争议的专属论坛，这可能会限制我们的股东就与我们或我们的董事、高级管理人员或雇员的争议获得有利的司法论坛的能力。
我们经修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州大法官法院是根据特拉华州成文法或普通法提起以下类型的诉讼或诉讼的独家法庭：
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代表我们提起的任何衍生诉讼或诉讼； |
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任何声称违反信托义务的行为； |
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根据《特拉华州通用公司法》、我们修订和重述的公司注册证书或我们的章程对我们提出索赔的任何诉讼； |
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或任何根据内政原则对我们提出索赔的行动. |
该条款不适用于为执行《交易法》规定的义务或责任而提起的诉讼或联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。此外，《证券法》第22条为联邦和州法院对所有《证券法》诉讼规定了并行管辖权。因此，州和联邦法院都有受理此类申诉的管辖权。
为了防止不得不在多个司法管辖区提起诉讼以及不同法院可能作出不一致或相反的裁决，除其他外，我们修订和重述的公司注册证书规定，美利坚合众国联邦地区法院将是解决任何声称有原因的投诉的唯一论坛
68
根据《证券法》提起的诉讼。2018年12月，特拉华州财政法院发布了一项裁决，宣布该条款无效，我们向特拉华州最高法院提出上诉。2020年3月，特拉华州最高法院推翻了特拉华州财政法院的裁决，认为我们修订和重述的公司注册证书中的联邦法院条款在表面上是有效的。
尽管特拉华州法院已裁定这种诉讼地选择条款在表面上是有效的，但股东仍可以寻求在排他性诉讼地条款中指定的地点以外的地点提出索赔。在这种情况下，我们希望有力地维护我们修订和重述的公司注册证书中专属法院条款的有效性和可执行性。这可能需要与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的大量额外费用，而且无法保证这些条款会由其他法域的法院执行。
这些专属论坛条款可能会限制股东在司法论坛上提出其认为有利于我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工的某些纠纷的索赔的能力，这可能会阻碍针对我们和我们的董事、高级管理人员和其他员工的诉讼。如果法院裁定我们修订和重述的公司注册证书中的任何一项排他性诉讼条款在诉讼中不适用或不可执行，那么在其他司法管辖区解决此类诉讼时，我们可能会进一步承担与解决此类诉讼相关的巨额额外费用，所有这些都可能损害我们的业务。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
没有。
第 3 项。优先证券违约。
没有。
第 4 项。矿山安全披露。
不适用。
第 5 项。其他信息。
没有。
69
第 6 项。E展出。
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以引用方式纳入 |
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展览 数字 |
描述 |
表单 |
SEC 文件编号 |
展览 |
申报日期 |
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3.1 |
经修订和重述的 Roku, Inc. 公司注册证书 |
8-K |
001-38211 |
3.1 |
10/03/2017 |
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3.2 |
经修订和重述的 Roku, Inc. 章程 |
S-1/A |
333-220318 |
3.4 |
9/18/2017 |
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4.1 |
请参考 展品 3.1通过 3.2. |
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4.2 |
A 类普通股证书的格式. |
S-1/A |
333-220318 |
4.1 |
9/18/2017 |
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10.1 |
Roku, Inc.、摩根士丹利公司于2021年3月2日签订的股权分配协议有限责任公司、花旗集团环球市场公司和Evercore Group L.L.C. |
8-K |
001-38211 |
1.1 |
3/2/2021 |
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10.2*# |
2017年股权激励计划下限制性股票单位授予通知和奖励协议的表格 |
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31.1* |
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行官进行认证。 |
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31.2* |
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14 (a) 条和第15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证。 |
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32.1** |
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证。 |
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32.2** |
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证。 |
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101.INS* |
内联 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。 |
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101.SCH* |
内联 XBRL 分类扩展架构文档 |
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101.CAL* |
内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
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101.DEF* |
内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
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101.LAB* |
内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
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101.PRE* |
内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 |
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104 |
公司截至2021年3月31日的季度10-Q表季度报告的封面采用Inline XBRL格式。 |
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# |
表示管理合同或补偿计划、合同或协议。 |
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* |
随函提交。 |
** 这些附录随本10-Q表季度报告一起提供，不被视为向美国证券交易委员会提交，也没有以提及方式纳入Roku, Inc.根据经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》提交的任何文件，无论是在本文发布之日之前还是之后提交，也不考虑此类文件中包含任何一般的公司注册措辞。
70
签名
根据经修订的1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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Roku, Inc. |
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日期：2021 年 5 月 7 日 |
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来自： |
/s/ 安东尼·伍德 |
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安东尼伍德 |
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总裁兼首席执行官 （首席执行官） |
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日期：2021 年 5 月 7 日 |
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来自： |
/s/ 史蒂夫·劳登 |
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史蒂夫·劳登 |
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首席财务官 （首席财务和会计官） |
71